美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) |
(国际税务局雇主身分证号码) |
(主要行政办公室地址)(邮编)
(
(注册人的电话号码，包括区号)
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每个班级的标题
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交易符号
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注册的每个交易所的名称
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服务器 |
☐ |
规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是
截至2022年7月26日的已发行普通股数量：
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A类- |
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B类- |
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伯克希尔哈撒韦公司
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页码 |
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第一部分-财务信息 |
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项目1.财务报表 |
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综合资产负债表-2022年6月30日和2021年12月31日 |
2-3 |
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综合收益表--2022年和2021年第二季度和上半年 |
4 |
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综合全面收益表--2022年和2021年第二季度和上半年 |
5 |
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合并股东权益变动表--2022年和2021年第二季度和上半年 |
5 |
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合并现金流量表--2022年和2021年上半年 |
6 |
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合并财务报表附注 |
7-23 |
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第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
24-43 |
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第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
43 |
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第四项。 |
控制和程序 |
43 |
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第II部分--其他资料 |
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第1项。 |
法律诉讼 |
43 |
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第1A项。 |
风险因素 |
43 |
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第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用以及发行人回购股权证券 |
44 |
|
第三项。 |
高级证券违约 |
44 |
|
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
44 |
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第五项。 |
其他信息 |
44 |
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第六项。 |
陈列品 |
45 |
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签名 |
45 |
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1
第一部分金融信息
项目1.财务报表
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并资产负债表
(百万美元)
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6月30日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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(未经审计) |
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资产 |
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保险和其他： |
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现金和现金等价物* |
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美国国库券的短期投资 |
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固定期限证券投资 |
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股权证券投资 |
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权益法投资 |
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贷款和融资应收账款 |
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其他应收账款 |
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盘存 |
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财产、厂房和设备 |
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持有以供租赁的设备 |
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商誉 |
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其他无形资产 |
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递延费用--追溯再保险 |
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其他 |
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铁路、公用事业和能源： |
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现金和现金等价物* |
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应收账款 |
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财产、厂房和设备 |
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商誉 |
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监管资产 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注
2
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并资产负债表
(百万美元)
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6月30日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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(未经审计) |
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负债和股东权益 |
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保险和其他： |
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未付亏损和亏损调整费用 |
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$ |
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有追溯力的再保险合同下的未付损失和损失调整费用 |
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未赚取的保费 |
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人寿保险、年金和健康保险福利 |
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其他投保人责任 |
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应付账款、应计项目和其他负债 |
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飞机回购负债和未到期租赁收入 |
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应付票据和其他借款 |
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铁路、公用事业和能源： |
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应付账款、应计项目和其他负债 |
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监管责任 |
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应付票据和其他借款 |
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所得税，主要是递延的 |
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总负债 |
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股东权益： |
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普通股 |
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超出票面价值的资本 |
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累计其他综合收益 |
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留存收益 |
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库存股，按成本计算 |
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伯克希尔哈撒韦公司股东权益 |
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非控制性权益 |
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股东权益总额 |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注
3
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并损益表
(百万美元，每股除外)
(未经审计)
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第二季度 |
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前六个月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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收入： |
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保险和其他： |
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赚取的保险费 |
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销售和服务收入 |
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租赁收入 |
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利息、股息和其他投资收益 |
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铁路、公用事业和能源： |
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铁路货运收入 |
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能源运营收入 |
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服务收入和其他收入 |
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总收入 |
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投资和衍生品合同收益(损失) |
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成本和支出： |
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保险和其他： |
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保险损失和损失调整费用 |
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人寿保险、年金和健康保险福利 |
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保险承保费用 |
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销售和服务成本 |
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租赁成本 |
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销售、一般和行政费用 |
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利息支出 |
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铁路、公用事业和能源： |
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铁路货运费用 |
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公用事业和能源销售成本及其他费用 |
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其他费用 |
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利息支出 |
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总成本和费用 |
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所得税和权益法前收益(亏损) |
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( |
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( |
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权益法收益 |
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所得税前收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税支出(福利) |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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可归属于非控股权益的收益 |
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伯克希尔哈撒韦股东应占净收益(亏损) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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平均等值A类股每股净收益(亏损) |
$ |
( |
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$ |
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每股平均等值B类股净收益(亏损)* |
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平均等值A类流通股 |
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平均等值B类流通股 |
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|
* |
|
见合并财务报表附注
4
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
综合全面收益表
(百万美元)
(未经审计)
|
|
|
第二季度 |
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前六个月 |
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||||||||||
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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||||
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净收益(亏损) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
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其他全面收入： |
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未实现的投资增值 |
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( |
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适用所得税 |
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( |
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外币折算 |
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( |
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( |
) |
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适用所得税 |
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( |
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( |
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固定收益养老金计划 |
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适用所得税 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他，净额 |
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其他全面收益，净额 |
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( |
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( |
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综合收益 |
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( |
) |
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可归属于非控股权益的全面收益 |
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伯克希尔哈撒韦股东应占全面收益 |
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( |
) |
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$ |
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|
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$ |
( |
) |
|
$ |
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合并股东权益变动表
(百万美元)
(未经审计)
|
|
|
伯克希尔哈撒韦公司股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
普通股 和资本在 超过标准杆 价值 |
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累计 其他 全面 收入 |
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保留 收益 |
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财务处 库存 |
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非- 控管 利益 |
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|
总计 |
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||||||
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2022年第二季度和前六个月 |
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2021年12月31日的余额 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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( |
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( |
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收购普通股 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
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具有非控制性权益的交易 |
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) |
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— |
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— |
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( |
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( |
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2022年3月31日的余额 |
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$ |
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( |
) |
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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净收益(亏损) |
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— |
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其他全面收益，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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收购普通股 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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具有非控制性权益的交易 |
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|
( |
) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2022年6月30日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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2021年第二季度和前六个月 |
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2020年12月31日余额 |
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$ |
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$ |
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) |
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$ |
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$ |
( |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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( |
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具有非控制性权益的交易 |
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— |
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— |
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( |
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( |
) |
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2021年3月31日的余额 |
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$ |
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) |
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$ |
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$ |
( |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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( |
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— |
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( |
) |
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具有非控制性权益的交易 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2021年6月30日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
见合并财务报表附注
5
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并现金流量表
(百万美元)
(未经审计)
|
|
|
前六个月 |
|
|||||
|
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|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
经营活动的现金流： |
|
|
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|
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
对净收益(亏损)与营业现金流进行调整： |
|
|
|
|
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投资(收益)损失 |
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( |
) |
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折旧及摊销 |
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|
|
|
其他 |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
经营性资产和负债变动情况： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未付亏损和亏损调整费用 |
|
|
|
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|
|
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|
|
递延费用--追溯再保险 |
|
|
|
|
|
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|
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|
未赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
应收账款和原始贷款 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他资产 |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
其他负债 |
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|
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|
( |
) |
|
所得税 |
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( |
) |
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|
|
|
|
经营活动的现金流量净额 |
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|
|
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|
|
投资活动产生的现金流： |
|
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购买股权证券 |
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( |
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( |
) |
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出售股权证券 |
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|
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|
|
|
购买美国国库券和固定期限证券 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
出售美国国库券和固定期限证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国库券和固定期限证券的赎回和到期日 |
|
|
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|
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|
|
购买贷款和融资应收账款 |
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( |
) |
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( |
) |
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贷款和应收融资收款 |
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|
收购业务，扣除收购现金后的净额 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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购买物业、厂房和设备以及为租赁而持有的设备 |
|
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( |
) |
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( |
) |
|
其他 |
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( |
) |
|
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|
投资活动的现金流量净额 |
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( |
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融资活动的现金流： |
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保险和其他业务的借款收益 |
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偿还保险和其他业务的借款 |
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( |
) |
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( |
) |
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铁路、公用事业和能源企业的借款收益 |
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偿还铁路、公用事业和能源企业的借款 |
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( |
) |
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( |
) |
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短期借款变动，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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收购库存股 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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融资活动的现金流量净额 |
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( |
) |
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外币汇率变动的影响 |
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( |
) |
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( |
) |
|
增加(减少)现金及现金等价物和限制性现金 |
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( |
) |
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( |
) |
|
年初现金及现金等价物和限制性现金* |
|
|
|
|
|
|
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|
|
第二季度末的现金和现金等价物以及限制性现金* |
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
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*现金和现金等价物以及限制性现金包括： |
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年初- |
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保险和其他 |
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$ |
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$ |
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|
|
铁路、公用事业和能源 |
|
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|
|
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|
包括在其他资产中的受限现金 |
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$ |
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|
$ |
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第二季度末- |
|
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|
|
|
|
保险和其他 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
铁路、公用事业和能源 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在其他资产中的受限现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见合并财务报表附注
6
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并财务报表附注
June 30, 2022
注1.一般情况
随附的未经审计的综合财务报表包括伯克希尔哈撒韦公司(“伯克希尔”或“公司”)的账目，以及截至财务报表日期伯克希尔持有控股权的所有子公司和附属公司的账目。在这些笔记中，术语“我们”、“我们”或“我们的”指的是伯克希尔及其合并子公司。请参考伯克希尔最新发布的Form 10-K年度报告(“年度报告”)，其中包括了解伯克希尔的业务和财务报表陈述所必需或有用的信息。我们的主要会计政策及实务于年报内以综合财务报表附注1的形式列载。
本季度报告中的财务信息反映了管理层认为根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)公平陈述中期业绩所必需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。由于多种原因，我们的中期业绩通常不能代表本年度的预期业绩。保险子公司发生巨灾损失的时间和规模以及确定保险子公司未偿损失负债过程中固有的估计误差对中期业绩的影响可能比对全年业绩的影响更大。鉴于我们的股票证券投资组合的规模，市场价格的变化以及股权证券的未实现收益和亏损的相关变化将使我们的中期和年度收益产生重大波动。此外，若干以外币计价的资产及负债定期重估的损益，以及资产减值费用的大小，可能会导致定期净收益出现重大变动。
新冠肺炎疫情在不同程度上继续影响着我们的运营业务。自2020年以来，政府和私营部门采取了重大行动，以控制病毒的传播并减轻其经济影响。2021年下半年和2022年期间采取的行动包括在世界各地临时关闭企业或限制企业活动，以应对该病毒变种的出现。尽管做出了这些努力，但供应链的重大中断和更高的成本在2022年持续存在。此外，2022年地缘政治冲突的发展导致供应链中断，导致世界许多地区的商品、商品和服务成本上升。目前还不能合理地估计这些事件在较长期内产生的经济影响。因此，编制财务报表时使用的重大估计，包括与某些长期资产、商誉和其他无形资产的减值评估相关的估计、欠我们金额的预期信贷损失以及根据保险和再保险合同承担的某些损失的估计，可能会在未来期间进行重大调整。
附注2.新会计公告
2018年8月，财务会计准则委员会发布了2018-12年度会计准则更新《长期合同会计的针对性改进》(ASU 2018-12)。ASU 2018-12年度要求至少每年重新评估现金流假设，并在每个报告期修订贴现率假设，以评估长期合同的投保人负债。根据ASU 2018-12年度，现金流假设变化的影响反映在收益中，贴现率假设变化的影响反映在其他全面收益中。目前，现金流和贴现率假设是在合同开始之日设定的，此后不会改变，但在有限的情况下除外。ASU 2018-12将追溯到财务报表中列出的最早时期，将需要新的披露，并在2022年12月15日之后的财年生效，允许提前采用。
我们将从2023年1月1日起采用ASU 2018-12，采用修改后的追溯方法，将修订后的2021年1月1日(过渡日期)的现金流和贴现率假设应用于当时有效的合同，然后根据该标准的规定重新衡量负债。截至过渡日，折现率假设变化的累计影响将计入累计其他全面收益，现金流量假设变化的累计影响将计入留存收益。虽然截至过渡日期，我们还没有完成对采用这项措施的影响的评估，但我们目前认为，贴现率假设的变化对我们记录的负债的影响将大于现金流假设的变化。我们目前估计，截至2021年1月1日，采用ASU 2018-12年度将使我们的合并股东权益减少至
7
合并财务报表附注(续)
附注3.固定期限证券的投资
截至2022年6月30日和2021年12月31日对固定期限证券的投资按类型汇总如下(以百万为单位)。
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摊销 成本 |
|
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未实现 收益 |
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未实现 损失 |
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公平 价值 |
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June 30, 2022 |
|
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|
美国财政部、美国政府公司和机构 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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外国政府 |
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( |
) |
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公司债券 |
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( |
) |
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其他 |
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( |
) |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
2021年12月31日 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部、美国政府公司和机构 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
外国政府 |
|
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|
( |
) |
|
|
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|
|
公司债券 |
|
|
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|
( |
) |
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|
|
|
其他 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
对外国政府的投资包括由国家和省级政府实体发行的证券以及由这些实体无条件担保的证券。截至2022年6月30日，大约
|
|
|
在一个月内到期 年或以下 |
|
|
应在一点后到期 年复一年 五年 |
|
|
截止日期是五点以后 年复一年 十年 |
|
|
截止日期为 十年 |
|
|
抵押贷款- 后备 证券 |
|
|
总计 |
|
||||||
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摊销成本 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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公允价值 |
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|
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附注4.股权证券投资
截至2022年6月30日和2021年12月31日的股权证券投资摘要如下(以百万为单位)。
|
|
|
成本基础 |
|
|
未实现净收益 |
|
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公允价值 |
|
|||
|
June 30, 2022* |
|
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|
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银行、保险和金融 |
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$ |
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$ |
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消费品 |
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商业、工业和其他 |
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$ |
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* |
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成本基础 |
|
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未实现净收益 |
|
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公允价值 |
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|
2021年12月31日* |
|
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|
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银行、保险和金融 |
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$ |
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$ |
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$ |
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消费品 |
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商业、工业和其他 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
* |
|
8
合并财务报表附注(续)
附注4.股权证券投资 (续)
截至2022年6月30日，我们拥有
我们的股权证券投资还包括西方石油公司(“西方”)累积永久优先股，总清算价值为#美元。
附注5.权益法投资
伯克希尔及其子公司持有某些业务的投资，这些投资是按照权益法入账的。目前，最重要的是我们对卡夫亨氏公司(“卡夫亨氏”)普通股的投资。卡夫亨氏制造和营销食品和饮料产品，包括调味品和调味汁、奶酪和乳制品、膳食、肉类、点心饮料、咖啡和其他杂货产品。伯克希尔目前拥有
我们记录了我们在卡夫亨氏投资的权益法收益为$
卡夫亨氏普通股公开交易，我们投资的公允价值约为$
卡夫亨氏的综合财务信息摘要如下(单位：百万)。
|
|
6月25日， 2022 |
|
|
12月25日， 2021 |
|
||
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资产 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
负债 |
|
|
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第二季度 |
|
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前六个月 |
|
||||||||||
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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销售额 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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卡夫亨氏普通股股东应占净收益(亏损) |
|
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( |
) |
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|
我们根据权益法核算的其他投资包括Berkadia Commercial Mortgage LLC(“Berkadia”)、Pilot Travel Center LLC(“Pilot”)、Electric Transport Texas LLC，LLC(“ETT”)和易洛魁天然气传输系统公司(“Iroquis”)。这些投资的账面价值总额约为$。
9
合并财务报表附注(续)
附注5.权益法投资(续)
我们拥有一家
我们拥有一家
附注6.投资及衍生工具合约损益
2022年和2021年第二季度和前六个月的投资和衍生品合同损益摘要如下(单位：百万)。
|
|
|
第二季度 |
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|
前六个月 |
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||||||||||
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2022 |
|
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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|
投资收益(亏损)： |
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股权证券： |
|
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下列期间未实现投资收益(亏损)的变化 期末持有的证券 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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期内出售证券的投资收益 |
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固定期限证券： |
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已实现毛利 |
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已实现亏损总额 |
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其他 |
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) |
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( |
) |
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投资收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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衍生产品合约收益(损失) |
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( |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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权益证券损益包括期内我们仍持有的权益证券因公允价值变动而产生的未实现收益和亏损，以及我们在此期间出售的证券的收益和亏损。如综合现金流量表所示，我们从出售权益证券所得款项约为#美元。
我们的衍生合约损益来自2008年3月之前签订的四个主要股票指数的股票指数看跌期权合约。截至2022年6月30日，我们有六份未平仓合约，其公允价值负债总额为$
10
合并财务报表附注(续)
附注7.贷款和应收融资
贷款和融资应收账款摘要如下(以百万为单位)。
|
|
6月30日， 2022 |
|
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十二月三十一日， 2021 |
|
||
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扣除津贴和折扣前的贷款和财务应收账款 |
$ |
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$ |
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信贷损失准备 |
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( |
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|
( |
) |
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未摊销收购折扣和积分 |
|
( |
) |
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( |
) |
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|
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$ |
|
|
贷款和融资应收账款主要是制造性住房贷款，其次是工地建造住房贷款和商业贷款。2022年头6个月和2021年头6个月贷款和金融应收账款信贷损失准备的对账如下(以百万计)。
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前六个月 |
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2022 |
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2021 |
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年初余额 |
$ |
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$ |
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信贷损失准备金 |
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撇账，扣除回收的净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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6月30日的余额 |
$ |
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$ |
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截至2022年6月30日，大约
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起源年份 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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之前 |
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总计 |
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表演 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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不良资产 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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我们还签署了两项商业贷款协议，总账面价值为#美元。
附注8.其他应收款
其他应收账款由以下部分组成(单位：百万)。
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6月30日， 2022 |
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|
十二月三十一日， 2021 |
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保险和其他： |
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应收保险费 |
$ |
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再保险可追回款项 |
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应收贸易账款 |
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其他 |
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信贷损失准备 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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铁路、公用事业和能源： |
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应收贸易账款 |
$ |
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$ |
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其他 |
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信贷损失准备 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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11
合并财务报表附注(续)
附注8.其他应收款(续)
上述汇总的前六个月应收账款的信贷损失准备金为#美元。
注9.库存
库存由以下部分组成(以百万为单位)。
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6月30日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
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原料 |
$ |
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$ |
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在制品和其他 |
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制成品 |
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为转售而购入的物品 |
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$ |
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$ |
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|
注10.财产、厂房和设备
我们的保险和其他业务的财产、厂房和设备摘要如下(以百万为单位)。
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6月30日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
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||
|
土地、建筑物和改善 |
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$ |
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|
$ |
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|
机器和设备 |
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家具、固定装置和其他 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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以下是铁路、公用事业和能源企业的财产、厂房和设备摘要(单位：百万)。公用事业发电、输配系统和州际天然气管道资产由受监管的公用事业和天然气管道子公司拥有。
|
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|
6月30日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
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|
铁路： |
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土地、轨道结构和其他道路 |
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$ |
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$ |
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机车、货车和其他设备 |
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在建工程 |
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累计折旧 |
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) |
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( |
) |
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公用事业和能源： |
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公用事业发电、输电和配电系统 |
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州际天然气管道资产 |
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独立发电厂和其他资产 |
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在建工程 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
|
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|
$ |
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2022年和2021年前六个月的折旧费用汇总如下(以百万为单位)。
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|
前六个月 |
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2022 |
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2021 |
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|
保险和其他 |
|
$ |
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|
$ |
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|
铁路、公用事业和能源 |
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|
$ |
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|
$ |
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12
合并财务报表附注(续)
注11.保留以供租赁的设备
租赁的设备包括有轨电车、飞机、越野拖车、多式联运油罐集装箱、起重机、存储单元和家具。待租设备摘要如下(单位：百万)。
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6月30日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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有轨电车 |
$ |
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$ |
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飞机 |
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其他 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
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|
前六个月持有租赁的设备的折旧费用为#美元。
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|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
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||||||||||
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2022 |
|
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2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
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||||
|
固定租赁收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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可变租赁收入 |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
|
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|
$ |
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|
附注12.商誉和其他无形资产
对2022年前6个月和截至2021年12月31日的年度商誉账面价值变化的对账如下(以百万计)。
|
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|
6月30日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
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|
年初余额 |
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$ |
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$ |
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|
|
商业收购 |
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其他，包括外币折算 |
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( |
) |
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( |
) |
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期末余额* |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
* |
|
其他无形资产的账面价值和相关累计摊销总额摘要如下(单位：百万)。
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June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
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|
毛收入 携载 金额 |
|
|
累计 摊销 |
|
|
网络 携载 价值 |
|
|
毛收入 携载 金额 |
|
|
累计 摊销 |
|
|
网络 携载 价值 |
|
||||||
|
保险和其他： |
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客户关系 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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$ |
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商标和商品名称 |
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专利和技术 |
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|
|
其他 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
铁路、公用事业和能源： |
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客户关系 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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商标、商号和其他 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
13
合并财务报表附注(续)
附注12.商誉和其他无形资产(续)
前六个月的无形资产摊销费用为
附注13.未付亏损和亏损调整费用
本公司在财产及意外伤害保险及再保险合约项下的未付损失及损失调整费用(亦称为“索赔负债”)负债，是根据截至资产负债表日与索赔事件相关的最终索赔成本估计而厘定，并包括已发生但未呈报(“IBNR”)索赔的估计。
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2022 |
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2021 |
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年初余额： |
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总负债 |
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
对未付损失可追讨的再保险 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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净负债 |
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|
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|
已发生亏损和亏损调整费用： |
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当前事故年 |
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以前的事故年份 |
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( |
) |
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( |
) |
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总计 |
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已支付亏损和亏损调整费用： |
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|
|
|
|
当前事故年 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
以前的事故年份 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
总计 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外币效应 |
|
( |
) |
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|
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6月30日的余额： |
|
|
|
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|
净负债 |
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|
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|
|
|
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|
对未付损失可追讨的再保险 |
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|
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|
|
|
|
|
总负债 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
上表所列之已发生亏损及亏损调整费用计入收益，并与本年度(“本意外年度”)及过去所有年度(“前一事故年度”)发生之保险事项有关。已发生和已支付的损失和损失调整费用是扣除再保险赔偿后的净额。在首六个月，我们录得以往意外年度的估计最终负债净减幅为$。
前六个月主要保险的前几个事故年度的估计最终负债减少了#美元。
14
合并财务报表附注(续)
附注14.具追溯力的再保险合约
有追溯力的再保险单对短期保险合同在合同生效日期之前发生的基础损失事件的损失和损失调整费用提供赔偿。索赔付款可在合同日期之后立即开始，或在适用时，在达到合同保留额后开始。
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|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
|
|
未付损失 和损失 调整，调整 费用 |
|
|
延期 费用-有追溯力的再保险 |
|
|
未付损失 和损失 调整，调整 费用 |
|
|
延期 费用-有追溯力的再保险 |
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||||
|
年初余额 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
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已发生亏损和亏损调整费用： |
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|
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本年度合同 |
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— |
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|
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— |
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— |
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前几年的合同 |
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( |
) |
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( |
) |
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总计 |
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( |
) |
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|
已支付亏损和亏损调整费用 |
|
( |
) |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
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|
6月30日的结余 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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已发生的亏损和亏损调整费用，扣除递延费用 |
$ |
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|
|
|
$ |
|
|
|
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|
|
在上表中，已发生损失和损失调整费用的分类是根据合同的开始日期进行的，这些日期反映了我们开始暴露于损失的时间。前几年合同的前六个月发生的亏损和亏损调整费用为#美元。
附注15.应付票据和其他借款
应付票据和其他借款摘要如下(单位：百万)。下表显示的加权平均利率和到期日范围是基于截至2022年6月30日的借款。
|
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|
加权 平均值 利率 |
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6月30日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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|
保险和其他： |
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伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.) |
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美元计价到期 |
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% |
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$ |
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|
$ |
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欧元计价到期 |
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% |
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|
|
|
|
日元计价到期 |
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|
|
% |
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|
|
|
|
|
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|
伯克希尔哈撒韦金融公司(“BHFC”)： |
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|
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|
美元计价到期 |
|
|
|
% |
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|
|
|
|
|
|
|
|
英国英镑计价到期 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
欧元计价到期 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
— |
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|
应付的其他附属借款 |
|
|
|
% |
|
|
|
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附属短期借款 |
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|
% |
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|
|
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|
|
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|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
15
合并财务报表附注(续)
附注15.应付票据和其他借款(续)
2022年1月，伯克希尔哈撒韦偿还了
伯克希尔和BHFC非美元计价优先票据(欧元)的账面价值
伯克希尔还为其他子公司的债务提供担保，总额约为美元。
|
|
|
加权 平均值 利率 |
|
|
6月30日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
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|||
|
铁路、公用事业和能源： |
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|
伯克希尔·哈撒韦能源公司(“BHE”)及其子公司： |
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|
优先无担保债务到期 |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
附属债务及其他到期债务 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期借款 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
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|
伯灵顿北部圣达菲(BNSF)及其子公司将于 |
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|
|
% |
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|
|
|
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$ |
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|
|
$ |
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附属债务是指根据单独的融资协议发行的金额。BHE某些子公司的几乎所有资产都被或可能被质押或担保，以支持或以其他方式担保此类债务。这些借款安排通常包含各种契约，涉及杠杆率、利息覆盖率和/或偿债覆盖率。2022年4月，BHE发行了美元
BNSF的借款主要是优先无担保债券。2022年6月，BNSF发行了$
我们的子公司拥有未使用的信用额度和商业票据能力，以支持短期借款计划并提供额外的流动性。未使用的信贷额度约为#美元
16
合并财务报表附注(续)
附注16.公允价值计量
我们的金融资产和负债汇总如下，截至2022年6月30日和2021年12月31日，公允价值按照公允价值层次显示(以百万为单位)。现金和现金等价物、美国国库券、其他应收账款和应付账款、应计项目和其他负债的账面价值被认为是对其公允价值的合理估计。
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携带 价值 |
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公允价值 |
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引用 价格 (1级) |
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|
意义重大 其他 可观察到的 输入量 (2级) |
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意义重大 看不见 输入量 (3级) |
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June 30, 2022 |
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对固定期限证券的投资： |
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美国财政部，美国政府公司 和代理机构 |
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$ |
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|
$ |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
— |
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外国政府 |
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— |
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公司债券 |
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— |
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其他 |
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— |
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— |
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股权证券投资 |
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投资卡夫亨氏普通股 |
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贷款和融资应收账款 |
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衍生合同负债(1) |
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应付票据和其他借款： |
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铁路、公用事业和能源 |
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2021年12月31日 |
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美国财政部，美国政府公司 和代理机构 |
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外国政府 |
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公司债券 |
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其他 |
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股权证券投资 |
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投资卡夫亨氏普通股 |
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贷款和融资应收账款 |
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衍生合约资产(1) |
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衍生合同负债(1) |
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应付票据和其他借款： |
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保险和其他 |
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铁路、公用事业和能源 |
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(1) |
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17
合并财务报表附注(续)
附注16.公允价值计量(续)
我们几乎所有金融工具的公允价值都是使用市场法或收益法进行计量的。计量公允价值的层次结构由第1层到第3层组成，如下所述。
1级-投入是指在活跃的市场中交换的相同资产或负债的未调整报价。
2级-投入包括直接或间接可观察的投入(第1级投入除外)，例如在活跃或不活跃的市场中交换的类似资产或负债的报价；在非活跃的市场中交换的相同资产或负债的报价；在确定资产或负债的公允价值时可能考虑的其他投入，如利率和收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重性、信用风险和违约率；以及主要来自可观察市场数据或以相关或其他方式证实的投入。定价评估通常反映贴现的预期未来现金流，其中包括具有类似特征的工具的收益率曲线，如信用评级、估计存续期和发行人或同一行业实体的其他工具的收益率。
3级-投入包括在计量资产和负债时使用的不可观察的投入。由于资产或负债的市场活动很少(如果有的话)，管理层可能无法证实相关的可观察到的投入，因此要求管理层使用自己关于不可观察到的投入的假设。不可观察的输入要求管理层对市场参与者在评估资产或负债时将使用的信息做出一定的预测和假设。
在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月内，按公允价值经常性计量和列账的重大资产和负债与使用重大不可观察到的投入(第3级)的对账如下(以百万计)。
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余额为 起头 年份的 |
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收益中包含的收益 |
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收购， 性情 和 聚落 |
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转出级别3 |
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6月30日的余额 |
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股权证券投资： |
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2022 |
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$ |
— |
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$ |
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2021 |
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股票指数看跌期权合约负债： |
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2021 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
截至2022年6月30日的关于重大资产和负债的量化信息(以百万美元为单位)如下(以百万美元为单位)。
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公平 价值 |
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本金估值 技术 |
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看不见 输入量 |
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加权 平均值 |
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股权证券投资： |
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优先股 |
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$ |
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贴现现金流 |
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预期持续时间 |
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可转让折扣 限制和从属关系 |
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372位/秒 |
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普通股认股权证 |
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权证定价模型 |
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预期持续时间 |
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波动率 |
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38% |
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上表中对股权证券的投资包括我们对某些优先股和普通股认股权证的投资，这些优先股和普通股认股权证的市场价值不容易根据公认会计准则的定义确定。这些投资受合同对可转让性的限制，并可能包含阻止我们在经济上对冲我们投资的条款。我们应用贴现现金流技术对优先股进行估值，并对投资的预期持续时间和清算中从属关系的影响做出了假设。在对普通权证进行估值时，我们使用了权证估值模型。虽然模型的大部分输入都是可观察到的，但我们对权证的预期期限和波动性做出了假设。
18
合并财务报表附注(续)
注17.普通股
下表显示了2022年前六个月伯克希尔哈撒韦公司发行的普通股、国库股和已发行普通股的变化。除了我们的普通股，
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A类，$ ( |
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B类，$ ( |
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已发布 |
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财务处 |
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杰出的 |
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已发布 |
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财务处 |
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杰出的 |
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2021年12月31日的余额 |
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A类普通股向B类普通股的转换 普通股 |
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— |
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( |
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— |
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收购的库存股 |
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( |
) |
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— |
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( |
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( |
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2022年6月30日的余额 |
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( |
) |
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每股A类普通股有权
由于我们有两类普通股，我们提供了平均等值A类流通股和平均等值B类流通股的合并收益表中的每股收益数据。B类股票在经济上相当于百分之一A类股。平均等值A类流通股代表平均A类流通股加上百分之一平均流通股B类股。平均等值B类流通股代表平均B类流通股加上
注18.所得税
我们的综合有效所得税率是
19
合并财务报表附注(续)
附注19.累计其他综合收益
截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月，伯克希尔哈撒韦股东应占税后累计其他全面收益的净变化汇总如下(单位：百万)。
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未实现 欣赏 固定到期日 证券，净额 |
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外国 货币 翻译 |
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|
确定的收益 养老金计划 |
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其他 |
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累计 其他 全面 收入 |
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2022年前六个月 |
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年初余额 |
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其他全面收益，净额 |
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期末余额 |
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2021年前六个月 |
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年初余额 |
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其他全面收益，净额 |
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期末余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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附注20.补充现金流量信息
下表汇总了补充现金流量信息(单位：百万)。
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前六个月 |
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2022 |
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2021 |
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期内支付的现金： |
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所得税 |
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$ |
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利息： |
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保险和其他 |
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铁路、公用事业和能源 |
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注21.或有事项和承付款
我们是正常业务过程中经常发生的各种法律诉讼的当事人，包括寻求通过保险合同直接或间接通过伯克希尔子公司发布的再保险合同确定责任的法律诉讼。原告偶尔会寻求惩罚性或惩罚性赔偿。我们不认为这种正常和例行公事的诉讼会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。伯克希尔及其某些子公司还卷入了其他类型的法律诉讼，其中一些主张或可能主张索赔，或寻求施加罚款和处罚。我们相信，其他未决法律行动可能产生的任何责任不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。
伯克希尔和阿勒格哈尼公司(“阿勒格哈尼”)签订了最终协议和合并计划，日期为
2022年6月，BHE以1美元的价格收购了伯克希尔非保险业务副董事长Greg Abel持有的BHE普通股
20
合并财务报表附注(续)
注22。与客户签订合同的收入
当商品或服务转移到客户手中时，我们确认收入。货物或服务在客户获得该货物或服务的控制权时转让。收入是基于我们向客户提供商品和服务的承诺而预期收到的对价。
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|
制造业 |
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迈克莱恩 |
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服务 和 零售业 |
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BNSF |
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伯克希尔 海瑟薇 能量 |
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保险， 公司 及其他 |
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总计 |
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截至2022年6月30日的三个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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$ |
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$ |
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$ |
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建筑产品 |
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— |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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— |
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|
|
— |
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|
— |
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|
|
总计 |
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— |
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|
其他收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
截至2022年6月30日的六个月 |
|
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制成品： |
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工商业产品 |
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— |
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建筑产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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其他收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
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$ |
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|
21
合并财务报表附注(续)
注22。与客户签订合同的收入(续)
|
|
|
制造业 |
|
|
迈克莱恩 |
|
|
服务 和 零售业 |
|
|
BNSF |
|
|
伯克希尔 海瑟薇 能量 |
|
|
保险， 公司 及其他 |
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总计 |
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截至2021年6月30日的三个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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建筑产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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其他收入 |
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截至2021年6月30日的六个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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建筑产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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其他收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2022年6月30日，分配给与预期期限超过一年的合同有关的重大未清偿剩余履约的交易价以及预期履行义务的履行时间汇总如下(以百万计)。
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少于 12个月 |
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大于 12个月 |
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总计 |
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电力和天然气 |
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其他销售和服务合同 |
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22
合并财务报表附注(续)
注23.业务细分数据
我们的经营业务包括一大批多元化的保险、制造、服务和零售业务。我们以反映管理层如何看待这些业务活动的方式来组织我们的可报告业务部门。某些业务被组合在一起，根据类似的产品或产品线以及营销、销售和分销特征进行细分报告，即使这些业务部门在单独的地方管理下运营。2022年和2021年第二季度和前六个月按部门划分的收入和税前收益如下(单位：百万)。
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第二季度 |
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前六个月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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经营业务收入 |
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保险： |
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承销： |
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Geico |
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伯克希尔哈撒韦初级集团 |
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伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
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投资收益 |
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全额保险 |
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BNSF |
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BHE |
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制造业 |
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迈克莱恩 |
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服务业和零售业 |
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将分段与合并金额进行对账 |
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公司、淘汰和其他 |
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( |
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$ |
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$ |
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第二季度 |
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前六个月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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经营性企业所得税前收益(亏损) |
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保险： |
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承销： |
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Geico |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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伯克希尔哈撒韦初级集团 |
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伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
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( |
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( |
) |
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投资收益 |
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全额保险 |
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BNSF |
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BHE |
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制造业 |
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迈克莱恩 |
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服务业和零售业 |
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将分段与合并金额进行对账 |
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投资和衍生工具收益(损失) |
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) |
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) |
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利息支出，未分配到细分市场 |
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( |
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( |
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( |
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权益法投资 |
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公司、淘汰和其他 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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23
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
经营成果
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益/亏损见下表。金额是在扣除所得税后，不包括可归因于非控股权益的收益(以百万为单位)。
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第二季度 |
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前六个月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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保险--承保 |
$ |
581 |
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$ |
376 |
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$ |
628 |
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$ |
1,140 |
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保险--投资收益 |
|
1,906 |
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|
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1,219 |
|
|
|
3,076 |
|
|
|
2,427 |
|
|
|
铁路 |
|
1,664 |
|
|
|
1,516 |
|
|
|
3,035 |
|
|
|
2,767 |
|
|
|
公用事业和能源 |
|
766 |
|
|
|
740 |
|
|
|
1,516 |
|
|
|
1,443 |
|
|
|
制造业、服务业和零售业 |
|
3,249 |
|
|
|
3,004 |
|
|
|
6,274 |
|
|
|
5,623 |
|
|
|
投资和衍生品合同收益(损失) |
|
(53,038 |
) |
|
|
21,408 |
|
|
|
(54,618 |
) |
|
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26,101 |
|
|
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其他 |
|
1,117 |
|
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(169 |
) |
|
|
1,794 |
|
|
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304 |
|
|
|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益(亏损) |
$ |
(43,755 |
) |
|
$ |
28,094 |
|
|
$ |
(38,295 |
) |
|
$ |
39,805 |
|
|
通过我们的子公司，我们从事许多不同的商业活动。我们以异常分散的方式管理我们的运营业务。集中或集成的业务功能很少。我们的高级企业管理团队参与并最终负责重大的资本分配决策、投资活动以及挑选首席执行官领导每项运营业务。业务分类数据(所附合并财务报表附注23)应与本讨论一并阅读。
新冠肺炎疫情在不同程度上继续影响着我们的运营业务。自2020年以来，政府和私营部门采取了重大行动，以控制病毒的传播并减轻其经济影响。2021年下半年和2022年期间采取的行动包括定期临时关闭世界各地的企业或限制企业活动，以应对该病毒变种的出现。尽管作出了这些努力，但供应链的严重中断和更高的成本仍然存在。此外，包括俄罗斯和乌克兰冲突在内的地缘政治冲突在2022年有所发展。虽然到目前为止，直接损失对综合成果的影响不大，但这些事件造成了全球供应链中断，导致我们开展业务的世界部分地区的商品和服务成本增加，从而产生了间接影响。我们无法可靠地预测这些事件对我们业务的未来经济影响，或者我们的业务何时恢复正常。我们也无法可靠地预测这些事件将如何改变我们所服务的消费者和企业未来的消费模式。
与2021年相比，保险承保业务在第二季度增加了2.05亿美元(54.5%)，而在2022年上半年减少了5.12亿美元(44.9%)。在每个期间，GEICO的承保收入都有所下降，主要原因是索赔频率和严重程度增加，以及对前几年损失的最终索赔估计减少较少。2022年来自再保险活动的承保收益比2021年有所增长，反映了由于美元走强和寿险业绩改善而对我们美国保险子公司保险合同上的非美元计价负债进行重新计量所产生的外币汇率收益。与2021年相比，保险投资收入的税后收益在第二季度增长了56.4%，在2022年的前六个月增长了26.7%，这归因于股息收入的增加和利率的上升。
与2021年相比，我们铁路业务第二季度的税后收益增长了9.8%，2022年上半年的税后收益增长了9.7%。这些增长反映了每辆车/单位收入的增加，但部分被整体货运量下降和燃料成本上升所抵消。与2021年相比，我们公用事业和能源业务的税后收益在第二季度增长了3.5%，在2022年上半年增长了5.1%。这一增长反映了来自税收股权投资以及天然气管道和北方电网业务的更高收益，但部分被美国监管的公用事业和房地产经纪业务收益下降所抵消。与2021年相比，我们的制造、服务和零售业务的税后收益在第二季度增长了8.2%，在2022年前六个月增长了11.6%。在我们的各种业务中，结果好坏参半。虽然2022年前六个月客户对产品和服务的需求相对较好，但我们继续经历材料、运费、劳动力和其他投入成本上升的负面影响。
2022年和2021年的投资和衍生品合约损益主要来自我们对股权证券的投资，并包括期内市场价格变化的未实现损益。我们认为，投资和衍生收益/损失，无论是通过出售股票实现的，还是因股票证券市场价格变化而未实现的，对于理解我们报告的季度或年度业绩或评估我们业务的经济表现通常都没有意义。这些收益和损失已经造成并将继续导致我们定期收益的显著波动。其他收益包括与非美元债务相关的税后外汇收益，2022年第二季度和前六个月分别为11亿美元和16亿美元，而2021年第二季度和前六个月的税后亏损和税后收益分别为4500万美元和4.8亿美元。
24
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保
我们的管理层认为我们的保险业务拥有两项截然不同的活动-承保和投资。承销决策是部门经理的责任，而投资决策是伯克希尔的董事长兼首席执行官沃伦·E·巴菲特和伯克希尔的企业投资经理的责任。因此，我们在不对投资收益或投资损益进行任何分配的情况下评估承保业务的业绩。我们认为投资收入是我们总体保险经营业绩的一个组成部分。然而，我们认为投资收益和损失，无论已实现或未实现，都是非经营性的。我们认为，这样的损益对于理解我们保险业务的季度或年度经营业绩没有意义。
巨灾损失的时间和规模可能会在我们的定期承保业绩中产生重大波动，特别是在我们的再保险业务方面。一般来说，我们认为本年度灾难性事件造成的损失超过1亿美元是重大的。前六个月发生的重大灾难事件包括2022年澳大利亚和南非的洪水，以及2021年的冬季风暴乌里。
未偿亏损和亏损调整费用估计的变化，包括为前几年发生的事件确定的金额，也可能对我们的定期承保业绩产生重大影响。截至2022年6月30日，未付损失估计数，包括有追溯力的再保险合同下的估计数，约为1260亿美元。我们的定期承保业绩还可能包括由于外币汇率波动导致我们美国保险子公司的非美元计价负债估值变化而产生的重大外币交易收益和损失。
我们某些商业保险和再保险业务的承保结果受到了与新冠肺炎疫情相关的估计损失和成本的影响。虽然疫情对2022年前六个月承保业绩的影响微乎其微，但未来时期的业绩可能会受到与保险覆盖有关的法律和监管行动的影响，目前我们无法合理估计。
我们提供主要保险和再保险产品，包括财产和意外伤害险，以及人寿保险和健康险。我们的保险和再保险业务是GEICO、伯克希尔哈撒韦初级集团和伯克希尔哈撒韦再保险集团。我们保险业务的承保结果摘要如下(单位：百万美元)。
|
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第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
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2022 |
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2021 |
|
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2022 |
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|
2021 |
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||||
|
税前承保收益(亏损)： |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Geico |
$ |
(487 |
) |
|
$ |
626 |
|
|
$ |
(665 |
) |
|
$ |
1,649 |
|
|
伯克希尔哈撒韦初级集团 |
|
242 |
|
|
|
166 |
|
|
|
334 |
|
|
|
372 |
|
|
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
|
967 |
|
|
|
(327 |
) |
|
|
1,123 |
|
|
|
(590 |
) |
|
税前承保收益 |
|
722 |
|
|
|
465 |
|
|
|
792 |
|
|
|
1,431 |
|
|
所得税和非控制性权益 |
|
141 |
|
|
|
89 |
|
|
|
164 |
|
|
|
291 |
|
|
承保净收益 |
$ |
581 |
|
|
$ |
376 |
|
|
$ |
628 |
|
|
$ |
1,140 |
|
|
有效所得税率 |
|
19.4 |
% |
|
|
19.0 |
% |
|
|
20.7 |
% |
|
|
20.3 |
% |
Geico
Geico承保私人乘用车保险，为所有50个州和哥伦比亚特区的保险人提供保险。Geico主要通过直接回应的方式推销其保单，大多数客户通过互联网或电话直接向公司申请保险。以下是GEICO承销业绩的摘要(单位：百万美元)。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
|
所写的保费 |
$ |
9,416 |
|
|
|
|
|
|
$ |
9,230 |
|
|
|
|
|
|
$ |
19,681 |
|
|
|
|
|
|
$ |
19,236 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
$ |
9,807 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,546 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
19,361 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
18,469 |
|
|
|
100.0 |
|
|
亏损及亏损调整费用 |
|
9,105 |
|
|
|
92.8 |
|
|
|
7,617 |
|
|
|
79.8 |
|
|
|
17,649 |
|
|
|
91.2 |
|
|
|
14,080 |
|
|
|
76.2 |
|
|
承保费用 |
|
1,189 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
1,303 |
|
|
|
13.6 |
|
|
|
2,377 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
2,740 |
|
|
|
14.9 |
|
|
总损失和费用 |
|
10,294 |
|
|
|
105.0 |
|
|
|
8,920 |
|
|
|
93.4 |
|
|
|
20,026 |
|
|
|
103.4 |
|
|
|
16,820 |
|
|
|
91.1 |
|
|
税前承保收益(亏损) |
$ |
(487 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
626 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(665 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
1,649 |
|
|
|
|
|
25
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
Geico(续)
Geico在2022年上半年的税前承保亏损反映出索赔严重程度的增加，主要是由于汽车市场的显著成本通胀，这种通胀在2021年下半年开始加速。二手车价格的上涨导致索赔增加，整体损失的严重性和汽车零部件短缺导致部分损失的索赔严重性增加。此外，伤害索赔的严重程度继续高于一般通货膨胀率。
与2021年相比，2022年第二季度的保费增加了1.86亿美元(2.0%)，2022年上半年的保费增加了4.45亿美元(2.3%)。增加的主要原因是由于费率增加导致每份汽车保单的平均保费增加，但有效保单减少部分抵消了这一增长。与2021年相比，保费收入在第二季度增加了2.61亿美元(2.7%)，在2022年前六个月增加了8.92亿美元(4.8%)。2021年前六个月的保费收入减少了约4.6亿美元，这是由于GEICO回馈计划的剩余影响，该计划为2020年4月8日至2020年10月7日期间签订的新的和续订的自愿汽车和摩托车保单提供15%的保费抵免。
与2021年相比，第二季度亏损和亏损调整费用增加了15亿美元(19.5%)，2022年上半年增加了36亿美元(25.3%)。2022年第二季度和前六个月，Geico的亏损和亏损调整费用与保费收入的比率分别为92.8%和91.2%，分别比2021年同期增加13.0个百分点和15.0个百分点，这反映了本年度索赔频率和严重性的增加，以及对前几年亏损事件的损失估计的减少。
2022年前六个月，所有保险的索赔频率都较高，包括财产损失(4%至5%)、碰撞(10%至11%)、身体伤害(6%至7%)和人身伤害(7%至8%)。2022年前六个月的平均索赔严重性较高的是财产损失保险(11%至12%)、碰撞保险(19%至20%)和身体伤害保险(9%至11%)。亏损和亏损调整费用反映了前几年亏损事件的最终亏损估计在2022年前六个月减少了2.07亿美元，而2021年前六个月为8.46亿美元。2022年的减少反映了人身伤害保险的减少，但因碰撞和财产损失保险的增加而部分抵消，而2021年的减少涉及所有主要保险。
与2021年相比，承保费用在第二季度减少了1.14亿美元(8.7%)，在2022年前六个月减少了3.63亿美元(13.2%)，反映出这两个时期的广告成本和前六个月与员工相关的成本都有所下降。2022年第二季度和前六个月，Geico的费用比率(承保费用与保费收入之比)为12.2%，分别比2021年同期下降1.4个百分点和2.7个百分点，这既是由于费用的减少，也是由于保费收入的增加。
伯克希尔哈撒韦初级集团
伯克希尔哈撒韦初级集团(“BH初级”)为小型、中型和大型客户提供多种商业保险解决方案，包括医疗保健专业责任、工人补偿、汽车、一般责任、财产和特殊保险。BH Primary的较大保险公司包括Berkshire Hathaway Specialty Insurance(“BH Specialty”)、Berkshire Hathaway Home Property Companies(“BHHC”)、Medpro Group、Berkshire Hathaway Guard Insurance Companies(“Guard”)、National Indemity Company(“Nico Primary”)和U.S.Response Insurance Company(“USLI”)。BH主承保业绩摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
|
所写的保费 |
$ |
3,504 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,943 |
|
|
|
|
|
|
$ |
6,896 |
|
|
|
|
|
|
$ |
5,851 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
$ |
3,313 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,755 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
6,431 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
5,409 |
|
|
|
100.0 |
|
|
亏损及亏损调整费用 |
|
2,243 |
|
|
|
67.7 |
|
|
|
1,955 |
|
|
|
71.0 |
|
|
|
4,517 |
|
|
|
70.2 |
|
|
|
3,804 |
|
|
|
70.3 |
|
|
承保费用 |
|
828 |
|
|
|
25.0 |
|
|
|
634 |
|
|
|
23.0 |
|
|
|
1,580 |
|
|
|
24.6 |
|
|
|
1,233 |
|
|
|
22.8 |
|
|
总损失和费用 |
|
3,071 |
|
|
|
92.7 |
|
|
|
2,589 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
6,097 |
|
|
|
94.8 |
|
|
|
5,037 |
|
|
|
93.1 |
|
|
税前承保收益 |
$ |
242 |
|
|
|
|
|
|
$ |
166 |
|
|
|
|
|
|
$ |
334 |
|
|
|
|
|
|
$ |
372 |
|
|
|
|
|
与2021年相比，2022年第二季度的保费增加了5.61亿美元(19.1%)，2022年上半年的保费增加了10亿美元(17.9%)，反映了BH Specialty(26%)、USLI(17%)和BHHC(14%)今年迄今的增长。增加的主要是美国几个市场的财产和伤亡保险。
26
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦初级集团(续)
BH初选于2022年第二季度及前六个月的亏损率分别为67.7%及70.2%，较第二季度下降3.3个百分点，前六个月较2021年相对持平。2022年前六个月，重大巨灾事件造成的损失和损失调整费用为7500万美元，而2021年为1.56亿美元。亏损和亏损调整费用还包括与2021年的2.53亿美元相比，2022年前六个月亏损事件的估计最终负债净减少额1.06亿美元。BH主要保险公司承保大量的工伤赔偿、商业和专业责任保险，相关的索赔成本可能会受到严重程度高和索赔尾部较长的影响。由于高于预期的索赔和解、不利的诉讼结果或司法裁决以及其他目前没有预料到的因素，我们未来可能会遇到索赔负债的大幅增加。
与2021年同期相比，承保费用在第二季度增加了1.94亿美元(30.6%)，在2022年前六个月增加了3.47亿美元(28.1%)。与2021年相比，第二季度和上半年的费用率分别上升了2.0个百分点和1.8个百分点。这些增长反映了与新业务开发和业务组合变化相关的成本。
伯克希尔哈撒韦再保险集团
伯克希尔哈撒韦再保险集团(“BHRG”)通过几家子公司向全球的保险公司和再保险公司提供超额损失和配额份额财产和意外伤害风险再保险，这些子公司以国家赔偿公司(“NICO”)、通用再保险公司和通用再保险公司为首。我们还通过General Re Life Corporation、General ReInsurance AG和Berkshire Hathaway Life Insurance Company of Nebraska(“BHLN”)承保人寿保险和健康再保险。我们定期根据通过NICO签订的具有追溯力的再保险合同承担财产和意外伤害风险。此外，我们还通过BHLN签订定期支付年金合同。
一般来说，我们努力创造承保利润。然而，由于索赔负债的预期期限较长，货币时间价值概念是确定追溯再保险和定期支付年金业务价格的重要因素。我们预计这类业务将产生税前承保亏损，主要是通过递延费用摊销和贴现增值费用。我们在这些合同开始时就会收到保费，然后就可以投资了。BHRG的保费和税前承保业绩摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
赚取的保费 |
|
|
税前承保 收益(亏损) |
|
|
赚取的保费 |
|
|
税前承保 收益(亏损) |
|
||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||
|
财产/伤亡 |
$ |
3,531 |
|
|
$ |
3,354 |
|
|
$ |
976 |
|
|
$ |
202 |
|
|
$ |
6,930 |
|
|
$ |
6,748 |
|
|
$ |
1,381 |
|
|
$ |
368 |
|
|
生命/健康 |
|
1,265 |
|
|
|
1,299 |
|
|
|
75 |
|
|
|
(169 |
) |
|
|
2,513 |
|
|
|
2,604 |
|
|
|
63 |
|
|
|
(341 |
) |
|
追溯再保险 |
|
— |
|
|
|
82 |
|
|
|
(52 |
) |
|
|
(220 |
) |
|
|
— |
|
|
|
82 |
|
|
|
(242 |
) |
|
|
(462 |
) |
|
定期缴费年金 |
|
168 |
|
|
|
123 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
(144 |
) |
|
|
337 |
|
|
|
267 |
|
|
|
(130 |
) |
|
|
(280 |
) |
|
可变年金 |
|
3 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
7 |
|
|
|
8 |
|
|
|
51 |
|
|
|
125 |
|
|
|
$ |
4,967 |
|
|
$ |
4,862 |
|
|
$ |
967 |
|
|
$ |
(327 |
) |
|
$ |
9,787 |
|
|
$ |
9,709 |
|
|
$ |
1,123 |
|
|
$ |
(590 |
) |
财产/伤亡
财产/意外伤害再保险承保结果摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
|
所写的保费 |
$ |
4,159 |
|
|
|
|
|
|
$ |
3,426 |
|
|
|
|
|
|
$ |
8,545 |
|
|
|
|
|
|
$ |
7,809 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
$ |
3,531 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,354 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
6,930 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
6,748 |
|
|
|
100.0 |
|
|
亏损及亏损调整费用 |
|
2,067 |
|
|
|
58.5 |
|
|
|
2,296 |
|
|
|
68.5 |
|
|
|
4,374 |
|
|
|
63.1 |
|
|
|
4,703 |
|
|
|
69.7 |
|
|
承保费用 |
|
488 |
|
|
|
13.9 |
|
|
|
856 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
1,175 |
|
|
|
17.0 |
|
|
|
1,677 |
|
|
|
24.8 |
|
|
总损失和费用 |
|
2,555 |
|
|
|
72.4 |
|
|
|
3,152 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
5,549 |
|
|
|
80.1 |
|
|
|
6,380 |
|
|
|
94.5 |
|
|
税前承保收益 |
$ |
976 |
|
|
|
|
|
|
$ |
202 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,381 |
|
|
|
|
|
|
$ |
368 |
|
|
|
|
|
27
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦再保险集团(续)
财产/伤亡(续)
与2021年同期相比，第二季度的保费增加了7.33亿美元(21.4%)，2022年上半年的保费增加了7.36亿美元(9.4%)，反映了新的房地产业务和差饷的净增长，但这部分被不利的外币换算影响所抵消。与2021年相比，亏损和亏损调整费用在第二季度减少了2.29亿美元(10.0%)，在上半年减少了3.29亿美元(7.0%)，而与2021年相比，亏损率在第二季度下降了10.0个百分点，在2022年上半年下降了6.6个百分点。重大巨灾事件造成的损失在2022年第二季度为4.43亿美元，在2022年上半年为7.58亿美元，但这些损失的最终负债估计数在第二季度减少了4.37亿美元，在前六个月减少了5.74亿美元，部分抵消了这些损失。重大灾难事件造成的损失在第二季度为1.08亿美元，在2021年上半年为4.18亿美元。2021年第二季度和前六个月，前几年亏损事件的估计最终负债变化相对较小。
与2021年相比，承保费用占保费收入的百分比在第二季度下降了11.6个百分点，在2022年上半年下降了7.8个百分点，这主要是由于外币影响和业务组合的变化。承保费用包括第二季度3.08亿美元的外币兑换收益和2022年前六个月的3.89亿美元，主要与2021年第三季度的一项公司间再保险协议有关，根据该协议，伯克希尔的一家非美国子公司将非美元计价的债务割让给了一家总部位于美国的伯克希尔子公司。根据美国公认会计原则，由于其功能货币是美元，美国子公司承担的债务重新计量所产生的汇率变化的影响反映在收益中。将非美国子公司的财务报表换算成美元所产生的净外币汇率影响计入其他全面收益。
生命/健康
以下是我们人寿/健康再保险承保结果的摘要(以百万美元为单位)。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
|
所写的保费 |
$ |
1,249 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,296 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,492 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,597 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
$ |
1,265 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
1,299 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,513 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,604 |
|
|
|
100.0 |
|
|
人寿保险和健康保险福利 |
|
964 |
|
|
|
76.2 |
|
|
|
1,235 |
|
|
|
95.1 |
|
|
|
2,015 |
|
|
|
80.2 |
|
|
|
2,486 |
|
|
|
95.5 |
|
|
承保费用 |
|
226 |
|
|
|
17.8 |
|
|
|
233 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
435 |
|
|
|
17.3 |
|
|
|
459 |
|
|
|
17.6 |
|
|
福利和费用总额 |
|
1,190 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
1,468 |
|
|
|
113.0 |
|
|
|
2,450 |
|
|
|
97.5 |
|
|
|
2,945 |
|
|
|
113.1 |
|
|
税前承保收益(亏损) |
$ |
75 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(169 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
63 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(341 |
) |
|
|
|
|
与2021年同期相比，人寿保险/健康保费在2022年第二季度减少了4700万美元(3.6%)，在2022年上半年减少了1.05亿美元(4.0%)，这主要是由于亚太地区和北美地区的保费减少以及不利的外币换算影响。与2021年相比，人寿和健康福利在第二季度减少了2.71亿美元(21.9%)，在2022年前六个月减少了4.71亿美元(18.9%)，这是由于死亡率下降。2021年的承保业绩受到美国、南非、印度和拉丁美洲与大流行相关的死亡率大幅上升的负面影响。
追溯再保险
每一期间的税前承保亏损源于递延费用的摊销以及未来索赔付款的估计时间和金额的变化。承保业绩还包括外币汇率变化对我们美国子公司非美元计价债务的影响所产生的外币汇兑收益和损失。2022年前六个月的外汇兑换收益为1.57亿美元，基本上都是在第二季度。在相应的2021年期间，外汇汇兑损益微不足道。扣除外汇汇率影响前的税前承保亏损在第二季度和2022年上半年分别为2.04亿美元和3.99亿美元，而2021年第二季度和前六个月分别为2.2亿美元和4.63亿美元。
2022年前六个月，根据追溯再保险合同承担的未偿损失减少了10亿美元，至2022年6月30日降至372亿美元，主要是由于损失支付。与追溯再保险合同相关的未摊销递延费用在2022年前六个月下降了4.26亿美元，至2022年6月30日降至102亿美元，主要原因是定期摊销。递延费用摊销将包括在预期剩余索赔结算期的承保收益中。
28
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦再保险集团(续)
定期缴费年金
与2021年同期相比，定期支付年金保费在第二季度增加了4500万美元(36.6%)，在2022年上半年增加了7000万美元(26.2%)。定期支付年金业务对价格和需求都很敏感，可用业务的供应受到基本法律索赔和解时间的影响。我们的业务量可能会因价格变化而迅速变化，价格变化受到当前利率、与预期年金支付相关的感知风险和持续时间以及竞争水平的影响。
定期支付年金合同通常产生税前承保损失，这是由于年金负债的经常性贴现增加而产生的。承保业绩还包括死亡率和利率变化以及外币汇率变化对我们美国子公司非美元计价债务的影响所产生的收益或损失。税前承保业绩包括第二季度1.16亿美元的外币收益和2022年上半年的1.6亿美元，而2021年第二季度和前六个月的亏损分别为1000万美元和2000万美元。
未计外汇汇率影响的税前承保亏损在第二季度和2022年前六个月分别为1.43亿美元和2.9亿美元，第二季度和2021年前六个月分别为1.34亿美元和2.6亿美元。截至2022年6月30日，贴现年金负债为154亿美元，加权平均贴现率约为3.9%。
可变年金
可变年金保证再保险合同在第二季度产生了500万美元的税前亏损，在2022年前六个月产生了5100万美元的收益，而2021年第二季度的税前收益为400万美元，2021年前六个月的税前收益为1.25亿美元。这些合同的结果受到证券市场、利率和外汇汇率变化的影响，这些变化可能是不稳定的，以及预期利润率的定期摊销。2022年和2021年前六个月的承保收益主要归因于利率变化和证券市场变化的净影响，这在2022年是不利的，2021年是有利的。
保险--投资收益
可归因于我们保险业务的净投资收入摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||
|
股息收入 |
$ |
2,055 |
|
|
$ |
1,298 |
|
|
$ |
3,252 |
|
|
$ |
2,551 |
|
|
|
58.3 |
% |
|
|
27.5 |
% |
|
利息和其他投资收入 |
|
228 |
|
|
|
158 |
|
|
|
392 |
|
|
|
317 |
|
|
|
44.3 |
|
|
|
23.7 |
|
|
税前净投资收益 |
|
2,283 |
|
|
|
1,456 |
|
|
|
3,644 |
|
|
|
2,868 |
|
|
|
56.8 |
|
|
|
27.1 |
|
|
所得税和非控制性权益 |
|
377 |
|
|
|
237 |
|
|
|
568 |
|
|
|
441 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益 |
$ |
1,906 |
|
|
$ |
1,219 |
|
|
$ |
3,076 |
|
|
$ |
2,427 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
16.5 |
% |
|
|
16.3 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
|
15.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2021年相比，2022年第二季度和上半年的股息收入分别增长了58.3%和27.5%。2022年的增长反映了2022年前六个月股权安全投资的整体增长。由于投资组合的变化以及某些被投资人的股息频率和时间的变化，股息收入也因时期而异。股息收入包括2022年第二季度的1300万美元和前六个月的2900万美元，以及2021年第二季度的3700万美元和2021年前六个月的7500万美元，这些收入来自对伯克希尔哈撒韦能源公司优先股的投资。这些金额从公用事业和能源部门的收益中扣除。
与2021年同期相比，2022年第二季度和前六个月的利息和其他投资收入分别增长了44.3%和23.7%。这主要是由于短期利率上升所致。我们继续持有大量现金、现金等价物和短期美国国库券。虽然近年来极低的利率很普遍，但利率在2022年开始上升。这种增长的影响预计将反映在我们的收益中，因为到期的投资被新的投资所取代。我们仍然相信，保持充足的流动性是至高无上的，对于短期投资，我们坚持安全高于收益。
29
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--投资收益(续)
我们保险业务的投资资产来自股东资本以及保险和再保险合同下的净负债。浮存金的主要组成部分是未付亏损和亏损调整费用，包括追溯再保险合同下的负债、人寿、年金和健康福利负债、未到期保费和应付投保人的其他负债，这些负债减去应收保险费、应收再保险款项、根据追溯再保险合同承担的递延费用和递延保单收购成本。截至2022年6月30日和2021年12月31日，浮动资金约为1470亿美元。我们的合并保险业务在2022年和2021年的前六个月产生了税前承保收益，因此，每个时期的平均浮动成本为负。以下是截至2022年6月30日和2021年12月31日我们保险业务持有的现金和投资摘要(以百万为单位)。
|
|
|
6月30日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
|
||
|
现金、现金等价物和美国国库券 |
|
$ |
58,034 |
|
|
$ |
90,688 |
|
|
股权证券 |
|
|
312,777 |
|
|
|
334,907 |
|
|
固定期限证券 |
|
|
21,028 |
|
|
|
16,386 |
|
|
其他 |
|
|
3,421 |
|
|
|
4,296 |
|
|
|
|
$ |
395,260 |
|
|
$ |
446,277 |
|
截至2022年6月30日的固定到期日证券如下(单位：百万)。
|
|
|
摊销 成本 |
|
|
未实现 得(损)利 |
|
|
携带 价值 |
|
|||
|
美国财政部、美国政府公司和机构 |
|
$ |
8,884 |
|
|
$ |
(152 |
) |
|
$ |
8,732 |
|
|
外国政府 |
|
|
10,880 |
|
|
|
(107 |
) |
|
|
10,773 |
|
|
公司债券 |
|
|
981 |
|
|
|
255 |
|
|
|
1,236 |
|
|
其他 |
|
|
260 |
|
|
|
27 |
|
|
|
287 |
|
|
|
|
$ |
21,005 |
|
|
$ |
23 |
|
|
$ |
21,028 |
|
美国政府债券被主要评级机构评为AA+或AAA级。截至2022年6月30日，大约94%的外国政府债务被至少一家主要评级机构评为AA级或更高评级。外国政府证券包括由国家或省级政府实体发行或无条件担保的债务。
铁路
伯灵顿北部圣达菲有限责任公司(“BNSF”)运营着北美最大的铁路系统之一，在28个州拥有超过32,500英里的线路里程。BNSF还在加拿大的三个省开展业务。BNSF根据发运的产品类型对其主要业务集团进行分类，包括消费品、工业产品、农产品和煤炭。BNSF的收入摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
铁路营业收入 |
|
$ |
6,454 |
|
|
$ |
5,609 |
|
|
$ |
12,231 |
|
|
$ |
10,830 |
|
|
铁路运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬和福利 |
|
|
1,213 |
|
|
|
1,145 |
|
|
|
2,437 |
|
|
|
2,309 |
|
|
燃料 |
|
|
1,276 |
|
|
|
693 |
|
|
|
2,137 |
|
|
|
1,243 |
|
|
购买的服务 |
|
|
509 |
|
|
|
510 |
|
|
|
1,008 |
|
|
|
1,015 |
|
|
折旧及摊销 |
|
|
618 |
|
|
|
608 |
|
|
|
1,242 |
|
|
|
1,224 |
|
|
设备租金、材料和其他 |
|
|
460 |
|
|
|
433 |
|
|
|
986 |
|
|
|
924 |
|
|
总计 |
|
|
4,076 |
|
|
|
3,389 |
|
|
|
7,810 |
|
|
|
6,715 |
|
|
铁路运营收益 |
|
|
2,378 |
|
|
|
2,220 |
|
|
|
4,421 |
|
|
|
4,115 |
|
|
其他收入(支出)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
|
186 |
|
|
|
200 |
|
|
|
377 |
|
|
|
380 |
|
|
其他费用，净额 |
|
|
(159 |
) |
|
|
(180 |
) |
|
|
(329 |
) |
|
|
(338 |
) |
|
利息支出 |
|
|
(254 |
) |
|
|
(261 |
) |
|
|
(509 |
) |
|
|
(519 |
) |
|
税前收益 |
|
|
2,151 |
|
|
|
1,979 |
|
|
|
3,960 |
|
|
|
3,638 |
|
|
所得税 |
|
|
487 |
|
|
|
463 |
|
|
|
925 |
|
|
|
871 |
|
|
净收益 |
|
$ |
1,664 |
|
|
$ |
1,516 |
|
|
$ |
3,035 |
|
|
$ |
2,767 |
|
|
有效所得税率 |
|
|
22.6 |
% |
|
|
23.4 |
% |
|
|
23.4 |
% |
|
|
23.9 |
% |
30
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
铁路(续)
下表汇总了BNSF按业务组(汽车/单位以千计)的铁路货运量。
|
|
|
汽车/单位 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
|
第二 |
|
前六名 |
|
||||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
季度 |
|
月份 |
|
||||||
|
消费品 |
|
|
1,379 |
|
|
|
1,489 |
|
|
|
2,654 |
|
|
|
2,882 |
|
|
|
(7.4 |
)% |
|
(7.9 |
)% |
|
工业产品 |
|
|
421 |
|
|
|
438 |
|
|
|
824 |
|
|
|
837 |
|
|
|
(3.9 |
) |
|
(1.6 |
) |
|
农产品 |
|
|
303 |
|
|
|
313 |
|
|
|
608 |
|
|
|
631 |
|
|
|
(3.2 |
) |
|
(3.6 |
) |
|
煤，煤 |
|
|
373 |
|
|
|
384 |
|
|
|
759 |
|
|
|
723 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
5.0 |
|
|
|
|
|
2,476 |
|
|
|
2,624 |
|
|
|
4,845 |
|
|
|
5,073 |
|
|
|
(5.6 |
) |
|
(4.5 |
) |
与2021年相比，2022年第二季度和前六个月的铁路运营收入分别增长了15.1%和12.9%，主要原因是本季度迄今每辆车/单位的平均收入增长了21.9%，今年迄今每辆车/单位的平均收入增长了17.9%，原因是燃油价格上涨导致燃油附加费收入增加，以及每车/单位费率的提高。铁路运营收入反映出与2021年相比，2022年第二季度和前六个月的运量分别下降了5.6%和4.5%。与2021年相比，2022年第二季度和前六个月的税前收益分别增长了8.7%和8.9%。
消费品的营业收入在2022年第二季度和前六个月分别为25亿美元和45亿美元，分别比2021年增长17.6%和14.1%。增长反映了每辆汽车/单位的平均收入增加，但与2021年相比，第二季度和2022年前六个月的销量分别下降了7.4%和7.9%，部分抵消了这一增长。数量减少的主要原因是供应链中断导致国际多式联运发货量减少，但国内多式联运和汽车出货量的小幅增长部分抵消了这一影响。
2022年第二季度和上半年来自工业产品的营业收入分别为15亿美元和28亿美元，分别比2021年增长7.8%和6.9%。增长反映了每辆汽车/单位的平均收入增加，但与2021年相比，第二季度和2022年前六个月的销量分别下降了3.9%和1.6%，部分抵消了这一增长。产量下降的主要原因是石油出货量减少，这与铁路和网络对原油的需求下降有关，前六个月的下降部分被其他产品类别的数量增加所抵消。
2022年第二季度和前六个月农产品营业收入分别为14亿美元和27亿美元，分别比2021年增长9.1%和6.4%。增长主要是由于每辆汽车/单位的平均收入增加，但与2021年相比，第二季度和2022年前六个月的销量分别下降了3.2%和3.6%，部分抵消了这一增长。产量下降的主要原因是粮食出口减少，但可再生柴油和石油原料的数量增加部分抵消了这一影响。
2022年第二季度和上半年来自煤炭的营业收入分别为10亿美元和19亿美元，分别比2021年增长30.2%和29.9%。增长的主要原因是每辆车/单位的平均收入增加。第二季度销量下降2.9%，主要原因是网络挑战，而2022年前六个月的销量增长5.0%，原因是发电量增加、天然气价格上涨和出口需求改善。
2022年第二季度和前六个月的铁路运营费用分别为41亿美元和78亿美元，与2021年相比分别增加6.87亿美元(20.3%)和11亿美元(16.3%)，主要原因是燃料成本大幅上升，以及薪酬和福利支出增加。与2021年同期相比，我们的铁路运营费用与铁路运营收入的比率在第二季度增加了2.8个百分点，达到63.2%，在2022年上半年增加了1.9个百分点，达到63.9%。
与2021年相比，薪酬和福利支出在第二季度增加了6800万美元(5.9%)，在2022年前六个月增加了1.28亿美元(5.5%)，这主要是由于工资上涨、医疗和福利成本以及生产率下降。与2021年相比，燃料支出在第二季度增加了5.83亿美元(84.1%)，在2022年前六个月增加了8.94亿美元(71.9%)，这主要是由于燃料价格上涨，但部分被销量下降所抵消。
31
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
公用事业和能源
我们目前拥有伯克希尔哈撒韦能源公司(“BHE”)92%的股份，该公司经营着一项全球能源业务。BHE的国内受监管公用事业权益包括太平洋公司、中美能源公司(“MEC”)和NV Energy。BHE的子公司还经营着两家受监管的配电业务，在英国被称为Northern Powergrid。BHE的天然气管道包括五个国内受监管的州际天然气管道系统和液化天然气进出口和储存设施25%的权益(“LNG权益”)，BHE出于财务报告的目的运营和整合该设施。其他能源业务包括加拿大艾伯塔省一家受监管的纯输电业务(AltaLink，L.P.)以及一个多元化的投资组合，主要是可再生的独立电力项目和投资。BHE还在美国经营住宅房地产经纪业务和大型住宅房地产经纪特许经营网络。
我们受监管的企业向客户收取的能源和服务费率主要基于企业运营成本，包括所得税和资本回报率，并有待监管部门的批准。如果批准的费率中不允许此类成本，经营业绩将受到不利影响。BHE的净收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
能源运营收入 |
|
$ |
4,940 |
|
|
$ |
4,301 |
|
|
$ |
9,763 |
|
|
$ |
9,150 |
|
|
房地产营业收入 |
|
|
1,672 |
|
|
|
1,763 |
|
|
|
2,879 |
|
|
|
2,995 |
|
|
其他收入(亏损) |
|
|
(94 |
) |
|
|
21 |
|
|
|
(141 |
) |
|
|
(136 |
) |
|
总收入 |
|
|
6,518 |
|
|
|
6,085 |
|
|
|
12,501 |
|
|
|
12,009 |
|
|
成本和费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售的能源成本 |
|
|
1,525 |
|
|
|
1,110 |
|
|
|
2,985 |
|
|
|
2,679 |
|
|
能源运营费用 |
|
|
2,343 |
|
|
|
2,134 |
|
|
|
4,496 |
|
|
|
4,170 |
|
|
房地产经营成本和费用 |
|
|
1,555 |
|
|
|
1,584 |
|
|
|
2,734 |
|
|
|
2,704 |
|
|
利息支出 |
|
|
531 |
|
|
|
518 |
|
|
|
1,046 |
|
|
|
1,034 |
|
|
总成本和费用 |
|
|
5,954 |
|
|
|
5,346 |
|
|
|
11,261 |
|
|
|
10,587 |
|
|
税前收益 |
|
|
564 |
|
|
|
739 |
|
|
|
1,240 |
|
|
|
1,422 |
|
|
所得税支出(福利)* |
|
|
(421 |
) |
|
|
(212 |
) |
|
|
(704 |
) |
|
|
(444 |
) |
|
所得税后净收益 |
|
|
985 |
|
|
|
951 |
|
|
|
1,944 |
|
|
|
1,866 |
|
|
BHE子公司的非控股权益 |
|
|
120 |
|
|
|
102 |
|
|
|
229 |
|
|
|
208 |
|
|
归因于BHE的净收益 |
|
|
865 |
|
|
|
849 |
|
|
|
1,715 |
|
|
|
1,658 |
|
|
非控制性权益与优先股分红 |
|
|
99 |
|
|
|
109 |
|
|
|
199 |
|
|
|
215 |
|
|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益 |
|
$ |
766 |
|
|
$ |
740 |
|
|
$ |
1,516 |
|
|
$ |
1,443 |
|
|
有效所得税率 |
|
|
(74.6 |
)% |
|
|
(28.7 |
)% |
|
|
(56.8 |
)% |
|
|
(31.2 |
)% |
|
* |
包括来自风力发电的大量生产税收抵免。 |
以下对BHE经营业绩的讨论是基于税后收益，反映了能源业务的管理和评估方式。BHE的净收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
|
百分比变化 |
|
||||||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
第二季度 |
|
前六个月 |
|
||||||
|
太平洋公司 |
|
$ |
83 |
|
|
$ |
226 |
|
|
$ |
213 |
|
|
$ |
395 |
|
|
|
(63.3 |
)% |
|
(46.1 |
)% |
|
中美能源公司 |
|
|
204 |
|
|
|
211 |
|
|
|
445 |
|
|
|
355 |
|
|
|
(3.3 |
) |
|
25.4 |
|
|
NV能源 |
|
|
93 |
|
|
|
100 |
|
|
|
122 |
|
|
|
134 |
|
|
|
(7.0 |
) |
|
(9.0 |
) |
|
北方电网 |
|
|
71 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
182 |
|
|
|
79 |
|
|
* |
|
|
130.4 |
|
|
|
天然气管道 |
|
|
188 |
|
|
|
100 |
|
|
|
497 |
|
|
|
483 |
|
|
|
88.0 |
|
|
2.9 |
|
|
其他能源业务 |
|
|
310 |
|
|
|
229 |
|
|
|
483 |
|
|
|
291 |
|
|
|
35.4 |
|
|
66.0 |
|
|
房地产经纪业务 |
|
|
84 |
|
|
|
135 |
|
|
|
105 |
|
|
|
219 |
|
|
|
(37.8 |
) |
|
(52.1 |
) |
|
公司利益和其他 |
|
|
(168 |
) |
|
|
(127 |
) |
|
|
(332 |
) |
|
|
(298 |
) |
|
|
32.3 |
|
|
11.4 |
|
|
|
|
$ |
865 |
|
|
$ |
849 |
|
|
$ |
1,715 |
|
|
$ |
1,658 |
|
|
|
1.9 |
|
|
3.4 |
|
|
* |
没有意义。 |
32
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
公用事业和能源(续)
PacifiCorp在包括犹他州、俄勒冈州和怀俄明州在内的几个西部州的部分地区运营着一家受监管的电力公用事业公司。与2021年相比，第二季度的税后收益减少了1.43亿美元，2022年上半年的税后收益减少了1.82亿美元。这一下降反映了运营费用的增加和所得税收益的减少，这主要是因为确认的生产税抵免较低，但部分被公用事业利润率(营业收入减去销售成本)的小幅增长所抵消。运营费用的增加反映了与野火相关的成本增加、一般和工厂维护成本增加以及投入使用的更多资产带来的增量成本。
2022年第二季度和前六个月，PacifiCorp的公用事业利润率分别为8.63亿美元和17亿美元，分别比2021年同期增加了600万美元和2000万美元。这一增长反映了有利的零售和批发定价带来的运营收入增加，但零售客户数量减少和热力发电成本上升导致的运营收入下降部分抵消了这一增长。与2021年相比，2022年第二季度和前六个月的零售客户数量分别下降了3.3%和0.7%，这主要是由于天气的不利影响和客户使用量的减少，但平均客户数量的增加部分抵消了这一影响。
MEC主要在爱荷华州和伊利诺伊州运营一家受监管的电力和天然气公用事业公司。与2021年相比，2022年前六个月的税后收益在第二季度减少了700万美元，增加了9000万美元。前六个月的增长反映了电力公用事业利润率的提高和所得税优惠的增加，但部分被更高的运营费用所抵消。运营费用的增加包括与某些监管机制相关的成本增加，以及与投入使用的更多风力发电设施相关的增量成本。所得税优惠的增加主要是由于对投入使用的新风力发电设施确认的更高的生产税收抵免，但部分被制定费率的影响所抵消。
2022年第二季度和前六个月，MEC的电力利润率分别为5.51亿美元和10亿美元，分别比2021年增长14%和18%。这一增长归因于零售和批发客户数量增加以及有利的批发定价带来的运营收入增加，但部分抵消了购买电力成本上升的影响。与2021年相比，2022年第二季度和前六个月的电子零售客户数量分别增长了3.3%和4.4%，这主要是由于客户使用量增加和天气的有利影响。
NV Energy在内华达州运营受监管的电力和天然气公用事业公司。与2021年相比，第二季度的税后收益减少了700万美元，2022年上半年的税后收益减少了1200万美元。减少的原因是工厂运营和维护费用增加、收益分享的相对应计项目增加以及投入使用的额外资产增加了成本。
NV Energy第二季度的电力利润率为4.04亿美元，2022年前六个月为7.1亿美元，与2021年相比相对持平。与2021年相比，2022年第二季度和前六个月的电力零售客户数量分别增长0.4%和2.0%，这主要是由于平均客户数量增加和客户使用量增加，但部分被天气的不利影响所抵消。
与2021年相比，北方电力电网公司第二季度的税后收益增加了9600万美元，2022年前六个月的税后收益增加了1.03亿美元，反映了英国所得税税率提高对2021年递延所得税的影响，但2022年不利的外币汇率变动部分抵消了这一影响。2021年每个时期的收益包括与2021年6月颁布的英国所得税税率从19%提高到25%相关的递延所得税支出1.09亿美元，自2023年4月1日起生效。
与2021年相比，天然气管道第二季度的税后收益增加了8800万美元，2022年上半年的税后收益增加了1400万美元。增长主要是由于BHE GT&S的收益增加，这主要是由于有利的州所得税调整、与一般费率案件相关的原则协议的影响以及运营费用的降低。2021年第一季度，由于2021年2月冬季风暴导致需求增加，天然气销售利润率上升和运输收入增加，抵消了今年迄今的增长。
与2021年相比，其他能源业务的税后收益在第二季度增加了8100万美元，在2022年前六个月增加了1.92亿美元。收益的增长主要是由于风能税股权投资收益在第二季度增加了4,000万美元，在2022年前六个月增加了1.58亿美元，以及来自自有可再生能源项目的更高的运营收入。风能税股权投资收益的增长反映了过去12个月来自商业运营项目的所得税收益的增加。今年迄今收益的相对增长也反映了2021年第一季度由于2021年2月的冬季风暴对先前存在的税收股权投资造成的重大损失的影响。
与2021年相比，房地产经纪业务第二季度的税后收益减少了5100万美元，2022年上半年的税后收益减少了1.14亿美元。盈利减少主要是由于融资量减少及再融资活动导致按揭服务盈利减少，以及现有公司结业单位减少导致经纪及结算服务盈利减少所致。
33
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
公用事业和能源(续)
与2021年相比，公司利息和其他税后亏损在第二季度增加了4100万美元，在2022年前六个月增加了3400万美元，反映出确认的联邦所得税抵免减少，部分被前六个月来自非监管能源服务的更高收益所抵消。
制造业、服务业和零售业
以下是我们的制造、服务和零售业务的收入和收益摘要(以百万美元为单位)。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
|
百分比变化 |
|
||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
|||||||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
制造业 |
$ |
19,772 |
|
|
$ |
17,412 |
|
|
$ |
38,193 |
|
|
$ |
33,325 |
|
|
|
13.6 |
% |
|
|
14.6 |
% |
|||
|
服务业和零售业 |
|
22,879 |
|
|
|
21,272 |
|
|
|
44,509 |
|
|
|
40,852 |
|
|
|
7.6 |
|
|
|
9.0 |
|
|||
|
|
$ |
42,651 |
|
|
$ |
38,684 |
|
|
$ |
82,702 |
|
|
$ |
74,177 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
制造业 |
$ |
3,028 |
|
|
$ |
2,714 |
|
|
$ |
5,852 |
|
|
$ |
5,150 |
|
|
|
11.6 |
% |
|
|
13.6 |
% |
|||
|
服务业和零售业 |
|
1,275 |
|
|
|
1,270 |
|
|
|
2,492 |
|
|
|
2,311 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
7.8 |
|
|||
|
|
|
4,303 |
|
|
|
3,984 |
|
|
|
8,344 |
|
|
|
7,461 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
所得税和非控制性权益 |
|
1,054 |
|
|
|
980 |
|
|
|
2,070 |
|
|
|
1,838 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
净收益* |
$ |
3,249 |
|
|
$ |
3,004 |
|
|
$ |
6,274 |
|
|
$ |
5,623 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
有效所得税率 |
|
24.0 |
% |
|
|
24.1 |
% |
|
|
24.3 |
% |
|
|
24.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
税前收益占收入的百分比 |
|
10.1 |
% |
|
|
10.3 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
* |
不包括某些收购会计费用，主要与与我们的业务收购相关的可识别无形资产的摊销有关。不计入收益的税后收购会计费用在第二季度为1.62亿美元，2022年前六个月为3.23亿美元，第二季度为1.83亿美元，2021年前六个月为3.63亿美元。这些费用包括在第24页收入汇总表的“其他”和第40页的“其他”收入一节中。 |
制造业
我们的制造集团包括各种工业、建筑和消费品业务。这些业务的收入和税前收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业产品 |
$ |
7,714 |
|
|
$ |
7,186 |
|
|
$ |
15,189 |
|
|
$ |
13,858 |
|
|
建筑产品 |
|
7,710 |
|
|
|
6,402 |
|
|
|
14,422 |
|
|
|
12,030 |
|
|
消费品 |
|
4,348 |
|
|
|
3,824 |
|
|
|
8,582 |
|
|
|
7,437 |
|
|
|
$ |
19,772 |
|
|
$ |
17,412 |
|
|
$ |
38,193 |
|
|
$ |
33,325 |
|
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业产品 |
$ |
1,270 |
|
|
$ |
1,242 |
|
|
$ |
2,486 |
|
|
$ |
2,384 |
|
|
建筑产品 |
|
1,307 |
|
|
|
973 |
|
|
|
2,451 |
|
|
|
1,743 |
|
|
消费品 |
|
451 |
|
|
|
499 |
|
|
|
915 |
|
|
|
1,023 |
|
|
|
$ |
3,028 |
|
|
$ |
2,714 |
|
|
$ |
5,852 |
|
|
$ |
5,150 |
|
|
税前收益占收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业产品 |
|
16.5 |
% |
|
|
17.3 |
% |
|
|
16.4 |
% |
|
|
17.2 |
% |
|
建筑产品 |
|
17.0 |
% |
|
|
15.2 |
% |
|
|
17.0 |
% |
|
|
14.5 |
% |
|
消费品 |
|
10.4 |
% |
|
|
13.0 |
% |
|
|
10.7 |
% |
|
|
13.8 |
% |
34
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
工业产品
工业产品集团包括用于航空航天、电力和一般工业市场的金属产品(精密铸件公司(PCC))、特种化学品(路博润公司(“路博润”))、金属切割工具/系统(IMC国际金属加工公司(“IMC”))和Marmon，后者由100多家独立的制造和服务企业组成，内部聚合为11个集团，包括铁路、多式联运油罐集装箱和移动起重机行业的租赁。工业产品组还包括畜牧业和农业的设备和系统(CTB国际)，以及面向不同市场的各种工业产品(Scott Fetzer和LiquidPower特种产品)。
与2021年相比，工业产品组第二季度的收入增加了5.28亿美元(7.3%)，2022年上半年的收入增加了13亿美元(9.6%)。与2021年相比，第二季度的税前收益增加了2800万美元(2.3%)，2022年上半年的税前收益增加了1.02亿美元(4.3%)。2022年前六个月，该集团的税前收益占收入的比例为16.4%，与2021年相比下降了0.8个百分点。2022年的经营业绩受到材料和能源成本上升、供应链中断和劳动力短缺导致的制造效率低下以及资产减值费用的负面影响，这在很大程度上抵消了平均售价上涨和对某些产品类别需求增加的影响。2022年，该集团国际业务的运营业绩也受到美元走强的负面影响。
PCC在2022年第二季度和前六个月的收入分别为18亿美元和36亿美元，与2021年相比，第二季度和前六个月分别增长13.3%和13.0%。PCC从航空航天产品的销售中获得了可观的收入和收益。2022年的收入增长主要是由于对航空航天产品的需求增加，其次是对一般工业产品的需求增加。
虽然美国和国际市场的商业航空旅行都有所增加，但客运量仍低于新冠肺炎疫情前的水平，特别是国际航线。长期行业预测继续显示，航空旅行和航空航天产品的增长和需求强劲。然而，进一步的复苏可能仍将是不均衡的，部分原因是为控制新冠肺炎病毒变体的传播而不时实施的旅行限制，以及供应链条件的变化，包括工人的可获得性。
自疫情爆发以来，窄体飞机原始设备制造商的商用飞机交付率有所回升。然而，宽体飞机的交货量仍然相对较低，部分原因是波音787项目暂停，该项目正在努力解决生产质量问题。
与2021年相比，PCC第二季度的税前收益增加了700万美元，2022年上半年的税前收益增加了2400万美元，反映出收入增加的影响，但今年迄今养老金计划收入减少2900万美元、材料和公用事业成本通胀以及可归因于工人短缺的制造效率低下大大抵消了这一影响。PCC管理层继续采取行动，改善运营，维护安全，并为增加对PCC产品的需求做好准备。PCC的收入和收益的增长将取决于提高生产水平以适应航空航天需求的显著增长的能力，以及与波音787相关的质量问题的解决。
路博润在2022年第二季度和前六个月的收入分别约为17亿美元和34亿美元，与2021年相比，第二季度和前六个月分别增长3.5%和0.5%。收入的增长反映了平均销售价格的上涨，但部分被销量下降所抵消。2022年上半年的销售量受到原材料供应限制和计划外临时维护停工的限制，这限制了路博润的产能。平均售价上升的原因是，包括石油原料在内的原材料价格以及水电费、包装费、运输费和运费都在上涨。
路博润第二季度税前收益增长60.2%，与2021年相比，2022年前六个月的税前收益相对持平。2021年第二季度的收益包括财产损失、资产减值费用以及与2021年6月其位于伊利诺伊州罗克顿的ChemTool工厂火灾有关的约1.6亿美元的遏制和反应成本。2021年的收益也受到了第一季度美国添加剂工厂因天气原因暂时关闭的负面影响，这导致了销售损失以及各种增量和非经常性制造和其他运营成本。2022年的收益包括与2021年和2020年设施火灾相关的保险赔偿的相对增长，并受到原材料成本上升、销售量下降以及计划外临时关闭造成的费用增加的负面影响，但部分被较高的销售价格所抵消。
35
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
工业产品(续)
Marmon在2022年第二季度和前六个月的收入分别为28亿美元和54亿美元，与2021年相比，第二季度和前六个月分别增长了10.3%和17.5%。运输、金属服务、零售和电气集团在2022年前六个月创造了显著的收入增长，主要归因于更高的产量和平均金属价格。在Marmon前六个月的总收入增长中，这些集团贡献了大约70%。
与2021年相比，Marmon第二季度的税前收益下降了5.8%，2022年前六个月的税前收益增长了14.6%。2022年第二季度的收益包括与关闭俄罗斯业务有关的铁路与租赁集团约9000万美元的亏损。在2022年前六个月，运输、金属服务、零售、电气和工业产品集团的收益大幅增长，这是由于较高的销售量和利润率以及持续的成本管理，但部分被铁路和租赁集团较低的收益所抵消。
IMC在2022年第二季度和前六个月的收入分别为9.3亿美元和19亿美元，与2021年相比，第二季度和前六个月分别增长1.7%和5.0%。2022年的收入反映了几个地理区域销售额的增加，但部分被亚洲收入下降和不利的外币兑换影响所抵消。与2021年相比，IMC第二季度和2022年上半年的税前收益分别下降了9.6%和1.0%，这是因为原材料成本上升和不利的外币兑换影响抵消了收入的增加。
建筑产品
建筑产品集团包括制造和现场建造的住宅建筑及相关贷款和金融服务(克莱顿住宅)、地板(Shaw)、绝缘、屋顶和工程产品(Johns Manville)、砖和砖石产品(Acme Building Brands)、油漆和涂料(Benjamin Moore)以及住宅和商业建筑及工程产品和系统(MiTek)。
与2021年相比，建材集团第二季度和前六个月的收入分别增加了13亿美元(20.4%)和24亿美元(19.9%)，税前收益分别增加了3.34亿美元(34.3%)和7.08亿美元(40.6%)。2022年上半年，美国住宅建设继续保持相对强劲的势头。2022年上半年，与之前的低利率环境相比，美国的利率大幅上升。住房抵押贷款利率的上升很可能会减缓对新房建设的需求，这可能会对我们的业务造成不利影响。我们还继续受到供应链持续中断以及许多原材料和其他投入(包括能源、运费和劳动力)成本大幅上升的负面影响。
与2021年相比，克莱顿豪斯第二季度的收入增长了28.1%，达到34亿美元，2022年前六个月的收入增长了25.0%，达到62亿美元。2022年前六个月，房屋销售收入增加了12亿美元(30.5%)，主要是由于平均售价上涨和销量增加。2022年前六个月，新房销售也增长了9.8%，反映出工厂建造的制造住宅销售增长了11.3%，现场建造的住宅销售增长了3.1%。与2021年相比，2022年前6个月的金融服务收入，包括抵押贷款发放和服务、保险和贷款活动的利息收入，增长了4.3%。截至2022年6月30日，扣除信贷损失准备金的贷款余额约为200亿美元，比2021年12月31日增加了约12亿美元。
与2021年相比，克莱顿豪宅第二季度的税前收益增加了1.68亿美元(36.9%)，2022年前六个月增加了2.62亿美元(30.9%)。2022年的收益反映了更高的房屋销售、毛利率和净利息收入，以及相对较低的信贷损失。
我们其他建筑产品业务的总收入在第二季度约为43亿美元，2022年前六个月约为82亿美元，比2021年第二季度增加5.55亿美元(14.9%)，前六个月增加11亿美元(16.3%)。增长主要是由于投入和运输成本上升导致平均销售价格上升，其次是单位数量增加和产品结构变化。
与2021年相比，我们其他建筑产品业务的税前收益在第二季度增加了1.66亿美元(32.1%)，在2022年前六个月增加了4.46亿美元(49.8%)。2022年前六个月的收益占收入的百分比比2021年增长了3.7个百分点。2022年年初至今的收益得益于业务剥离和资产出售带来的税前收益增加，主要是在第一季度，达到1.11亿美元。2022年收益的增长也反映了2021年第一季度严重冬季风暴的影响，这导致2021年上半年的销售额减少，并产生了增量生产和其他运营成本。
36
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
消费品
消费产品部门包括休闲汽车(Forest River)、几项服装和鞋类业务(包括Fruit of the Loom、Garan、Fechheimer、H.H.Brown Shoe Group和Brooks Sports)和高性能电池(Duracell)。该集团还包括定制相框产品(Larson-Juhl)和珠宝产品(Richline)。
与2021年相比，消费品集团第二季度的收入增加了约5.24亿美元(13.7%)，2022年上半年的收入增加了11亿美元(15.4%)，反映出来自森林河的收入增加，而服装和鞋类业务的收入下降。与2021年相比，森林河在第二季度和2022年前六个月的收入分别增长了34.1%和37.0%，这是由于平均销售价格上涨和年初至今5.3%的单位销售额增长。近年来，Forest River经历了异常的销售增长，但有迹象表明，需求放缓可能会扭转这一趋势。与2021年相比，我们的服装和鞋类业务的收入在第二季度下降了9300万美元(7.2%)，在2022年上半年下降了1.37亿美元(5.4%)，这反映了服装收入的下降(第二季度为15.5%，前六个月为10.1%)，部分被鞋类收入的增加所抵消。服装收入的下降是由销量下降推动的，因为零售客户减少了订单，以应对库存增加。
与2021年相比，我们消费品部门的税前收益在第二季度下降了4800万美元(9.6%)，在2022年上半年下降了1.08亿美元(10.6%)。与2021年相比，2022年前六个月的税前收益占收入的百分比下降了3.1个百分点。2022年收益的下降反映了服装和鞋类业务总收益的下降，但部分被来自Forest River的更高收益所抵消。森林河公司收益的增加主要是由于销售额的增加，但部分被更高的材料成本所抵消。与2021年相比，服装和鞋类收入在2022年第二季度和上半年下降了约50%。我们的服装业务受到销售量下降、制造效率下降和投入成本上升(包括原材料、运费、劳动力和其他运营成本)的负面影响。虽然供应链限制在2022年第二季度有所放松，但我们预计，由于需求放缓和高成本，这些业务在2022年剩余时间的运营收益可能会更低。
服务业和零售业
我们的服务和零售业务的收入和税前收益摘要如下(以百万美元为单位)。
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第二季度 |
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前六个月 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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|
|
|
|
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服务 |
$ |
4,737 |
|
|
$ |
3,982 |
|
|
$ |
9,260 |
|
|
$ |
7,587 |
|
|
零售业 |
|
4,880 |
|
|
|
4,995 |
|
|
|
9,472 |
|
|
|
9,348 |
|
|
迈克莱恩 |
|
13,262 |
|
|
|
12,295 |
|
|
|
25,777 |
|
|
|
23,917 |
|
|
|
$ |
22,879 |
|
|
$ |
21,272 |
|
|
$ |
44,509 |
|
|
$ |
40,852 |
|
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务 |
$ |
756 |
|
|
$ |
727 |
|
|
$ |
1,480 |
|
|
$ |
1,317 |
|
|
零售业 |
|
443 |
|
|
|
459 |
|
|
|
854 |
|
|
|
807 |
|
|
迈克莱恩 |
|
76 |
|
|
|
84 |
|
|
|
158 |
|
|
|
187 |
|
|
|
$ |
1,275 |
|
|
$ |
1,270 |
|
|
$ |
2,492 |
|
|
$ |
2,311 |
|
|
税前收益占收入的百分比 |
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
服务 |
|
16.0 |
% |
|
|
18.3 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
|
17.4 |
% |
|
零售业 |
|
9.1 |
% |
|
|
9.2 |
% |
|
|
9.0 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
迈克莱恩 |
|
0.6 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
0.8 |
% |
服务
我们的服务集团由几家企业组成。其中最大的业务是NetJets和FlightSafety(航空服务)，它们向飞机运营商提供通用航空飞机的共享所有权计划和高科技培训产品和服务，以及电子元件分销商TTI。我们的其他服务业务特许经营和服务快餐店网络(乳品皇后)，租赁运输设备(Xtra)和家具(CORT)，提供主要服务于石油和化工行业的第三方物流服务(Charge Brokerage)，分发电子新闻、多媒体和监管文件(Business Wire)，并在佛罗里达州迈阿密运营一家电视台(WPLG)。
37
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
服务(续)
与2021年相比，服务集团收入在第二季度增加了7.55亿美元(19.0%)，在2022年上半年增加了17亿美元(22.1%)。与2021年相比，TTI的收入在第二季度增长了16.3%，在2022年上半年增长了22.3%，反映了几乎所有重要市场的强劲需求。在第二季度，我们看到了增长开始减速的迹象，部分原因是供应链中的库存水平上升。与2021年相比，航空服务(NetJets和FlightSecurity)的收入在第二季度增长了22.6%，2022年前六个月增长了23.0%。这一增长反映了今年迄今培训时数(29%)、客户飞行时数(25%)以及由于燃油价格大幅上涨而向客户收取的燃油附加费的增长，但这一增长被销售组合变化的影响部分抵消了。
与2021年相比，服务集团第二季度的税前收益增加了2900万美元(4.0%)，2022年上半年的税前收益增加了1.63亿美元(12.4%)。与2021年相比，2022年前六个月的税前收益占收入的百分比下降了1.4个百分点。收益的增长反映了TTI和CORT的增长以及航空服务的下降。创业板收益的增长主要归因于销售额的增长和运营成本杠杆的改善。航空服务收入减少的原因是，由于客户飞行时数的异常增加，需要使用更多的转包飞机，以及设备维护和其他运营成本增加，抵消了收入的增加。
零售业
我们最大的零售业务是伯克希尔哈撒韦汽车公司，占我们2022年前六个月零售总收入的65%。BHA由80多家汽车经销商组成，销售新车和二手车，并提供维修服务和相关产品。BHA还经营着两项保险业务、两项汽车拍卖和一家汽车润滑油维修产品分销商。我们的零售业务还包括四家家居零售企业(内布拉斯加州家具市场、R.C.威利、星空家具和乔丹家具)，销售家具、家电、地板和电子产品。2022年前6个月，家居集团占零售总收入的20%。
其他零售企业包括三家珠宝零售企业(Borsheims、Helzberg和Ben Bridge)、See‘s Candies(糖果产品)、Pampered Chef(高品质厨房工具)、Oriental Trading Company(派对用品、学习用品、玩具和新奇物品)和Detlev Louis Motorrad(“Louis”)，这是一家总部位于德国的摩托车配件零售商。
与2021年相比，零售集团第二季度收入减少1.15亿美元(2.3%)，2022年前六个月增加1.24亿美元(1.3%)。与2021年同期相比，BHA第二季度的收入下降了1.0%，2022年前六个月的收入增长了3.8%。BHA的新车和二手车销售收入在第二季度下降了2.7%，与2021年相比，2022年上半年增长了2.8%。与2021年相比，来自服务和维修以及金融和服务合同收入的收入都有所增加。汽车销售收入反映出平均汽车交易价格上升，但部分被单位销量下降所抵消。由于持续的全球计算机芯片短缺和其他供应链中断，原始设备制造商的新车产量较低，单位销售继续受到限制。与2021年相比，家居集团在2022年第二季度和上半年的收入相对持平，因为较高的平均售价被较低的交易量大幅抵消。
与2021年相比，零售集团第二季度税前收益减少1600万美元(3.5%)，2022年前六个月增加4700万美元(5.8%)。与2021年相比，BHA第二季度和2022年前六个月的税前收益分别增长了17.2%和21.7%，这主要是由于车辆毛利率和每辆售出车辆的财务和服务合同收益以及运营成本控制努力的增加。在2022年剩余时间内，BHA的相对新车毛利率可能会比2021年下降，因为当前利润率上升的环境始于2021年下半年。与2021年相比，我们零售集团其余业务的总税前收益在第二季度减少了5200万美元(20.8%)，在2022年前六个月减少了3500万美元(8.0%)，这主要是由于家具零售商和尊贵厨师的收入下降所致。
迈克莱恩公司
McLane经营批发分销业务，向零售商和便利店(“杂货店”)和餐馆(“食品服务”)提供食品杂货和非食品类消费品。McLane还经营蒸馏烈酒、葡萄酒和啤酒(饮料)的批发分销商。食品杂货和餐饮服务业务的销售额很高，但利润率很低。这些企业有几个重要的客户，包括沃尔玛、7-11、百胜！品牌和其他品牌。杂货销售额占迈克兰2022年前六个月综合销售额的61%，其余大部分为餐饮服务。它的任何重要客户减少购买都可能对迈克莱恩的定期收入和收益产生不利影响。
38
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
迈克莱恩公司(续)
与2021年相比，第二季度收入增加了9.67亿美元(7.9%)，2022年上半年收入增加了19亿美元(7.8%)，食品杂货业务增长了3.4%，餐饮服务业务增长了16.5%。与2021年相比，2022年第二季度和前六个月的税前收益分别减少了800万美元(9.5%)和2900万美元(15.5%)，这主要是由于人员成本、燃料费用和保险成本增加，但部分被毛利率的增加所抵消。燃料费用增加的主要原因是石油价格大幅上涨。McLane的食品杂货和餐饮服务经营业绩继续受到供应链限制的不利影响，包括劳动力和卡车司机短缺以及库存成本上升的影响。我们预计，目前艰难的经营环境将持续到2022年剩余时间。
投资及衍生工具合约损益
投资和衍生品合同损益摘要如下(百万美元)。
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第二季度 |
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前六个月 |
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||||||||||
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|
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2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
投资收益(亏损) |
|
$ |
(66,854 |
) |
|
$ |
27,173 |
|
|
$ |
(68,589 |
) |
|
$ |
32,384 |
|
|
衍生产品合约收益(损失) |
|
|
(65 |
) |
|
|
221 |
|
|
|
(308 |
) |
|
|
710 |
|
|
未计所得税和非控股权益的损益 |
|
|
(66,919 |
) |
|
|
27,394 |
|
|
|
(68,897 |
) |
|
|
33,094 |
|
|
所得税和非控制性权益 |
|
|
(13,881 |
) |
|
|
5,986 |
|
|
|
(14,279 |
) |
|
|
6,993 |
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
(53,038 |
) |
|
$ |
21,408 |
|
|
$ |
(54,618 |
) |
|
$ |
26,101 |
|
|
有效所得税率 |
|
|
21.0 |
% |
|
|
21.4 |
% |
|
|
20.8 |
% |
|
|
20.9 |
% |
投资收益/亏损
由于股权证券投资的市场价格变化而产生的未实现收益和亏损包括在我们的报告收益中，由于我们的股权证券投资组合的规模和股权证券价格的内在波动性，这大大增加了我们定期净收益的波动性。未实现的收益和损失还包括外币汇率变化对我们美国子公司持有的非美国发行人投资的影响。税前投资收益/亏损包括2022年第二季度和前六个月的未实现净亏损669亿美元和685亿美元，相比之下，第二季度的未实现净收益为270亿美元，2021年前六个月我们持有的证券的未实现净收益为315亿美元。出售权益证券的应课税投资收益/亏损通常是出售收益与出售证券的原始成本之间的差额。股权证券的销售在2022年第二季度产生了7600万美元的应税收益，在2022年上半年产生了6.63亿美元的应税亏损，而2021年第二季度的应税收益为2.28亿美元，2021年前六个月的应税收益为20亿美元。
我们认为，投资收益/损失，无论是从销售中实现的，还是从市场价格变化中未实现的，对于理解我们报告的综合收益或评估我们的定期经济表现而言，往往是没有意义的。我们仍然认为，在任何特定时期的收益中记录的投资收益/损失几乎没有分析或预测价值。
衍生工具合约损益
衍生合约损益包括少数剩余权益指数认沽期权合约负债的公允价值变动，该等负债与2004至2008年间订立的合约有关。这些负债的公允价值变动所产生的收益和损失计入收益，由于相关股权证券市场的市场价格波动，这些收益和损失可能相当大。截至2022年6月30日，我们剩余的股票指数看跌期权合约的内在价值为1.79亿美元，按公允价值记录的负债为1.86亿美元。我们在这些合同下的最终付款义务(如果有)将根据合同中定义的内在价值在合同到期日确定。
39
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
其他
税后其他收益/亏损摘要如下(以百万为单位)。
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第二季度 |
|
|
前六个月 |
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||||||||||
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2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
权益法收益 |
$ |
205 |
|
|
$ |
141 |
|
|
$ |
512 |
|
|
$ |
355 |
|
|
购置款会计费用 |
|
(162 |
) |
|
|
(183 |
) |
|
|
(323 |
) |
|
|
(363 |
) |
|
未计外币影响的企业利息支出 |
|
(67 |
) |
|
|
(77 |
) |
|
|
(137 |
) |
|
|
(157 |
) |
|
伯克希尔哈撒韦公司的外币汇率损益 和BHFC非美元优先票据 |
|
1,061 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
1,583 |
|
|
|
480 |
|
|
其他 |
|
80 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
159 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
$ |
1,117 |
|
|
$ |
(169 |
) |
|
$ |
1,794 |
|
|
$ |
304 |
|
税后权益法收益包括我们在卡夫亨氏、Pilot、Berkadia、德克萨斯州电力传输和易洛魁天然气传输系统投资所占收益的比例份额。2022年前六个月，权益法收益比2021年增加了1.57亿美元，主要是由于卡夫亨氏和Pilot的收益增加。
税后收购会计费用包括与伯克希尔哈撒韦公司过去的某些业务收购有关的应用收购方法所产生的费用。这类费用主要来自与这些业务收购相关的无形资产的摊销。
外币汇率损益与伯克希尔的欧元和日元计价债务以及BHFC的欧元和英镑计价债务有关。外币汇率的变化会因定期将这些负债重估为美元而产生未实现收益和损失。2022年，由于美元走强，降低了债务的美元账面价值，我们在这些债务问题上录得显著的外币汇率收益。这些收益在很大程度上被包括在投资收益/亏损中的亏损所抵消，投资收益/亏损与我们美国子公司持有的非美元计价投资有关。由于借款的规模和外币汇率的固有波动性，在任何特定时期内记录的收益和损失都可能是巨大的。其他收益/亏损主要包括伯克希尔哈撒韦母公司的投资收入和公司支出、其他公司间利息收入(利息支出包括在经营业务的收益中)以及未分配所得税。
财务状况
我们的综合资产负债表继续反映出非常大的流动资金和非常强大的资本基础。截至2022年6月30日，伯克希尔股东应占合并股东权益为4612亿美元，自2021年12月31日以来减少了450亿美元。2022年前六个月，伯克希尔股东应占净亏损为383亿美元，其中包括我们投资的544亿美元的税后亏损，这些亏损基本上都发生在第二季度。我们股权证券投资的市场价格变化带来的投资收益和损失将使我们的收益大幅波动。
修订后的伯克希尔普通股回购计划允许伯克希尔以低于伯克希尔内在价值的价格回购其A类和B类股票，这是伯克希尔董事会主席兼首席执行官沃伦·巴菲特和副董事长查理·芒格保守确定的。该计划没有指定要回购的股票的最大数量，也不要求任何指定的回购金额。该计划预计将无限期地继续下去。如果我们的股票使伯克希尔的合并现金、现金等价物和美国国库券持有量低于300亿美元，我们将不会回购。在伯克希尔哈撒韦公司，财务实力和多余的流动性永远是最重要的。伯克希尔在2022年前六个月支付了42亿美元回购其A类和B类普通股。
截至2022年6月30日，我们的保险和其他业务持有现金、现金等价物和美国国库券1013亿美元，其中包括761亿美元的美国国库券。股权和固定期限证券的投资(不包括我们在卡夫亨氏的投资)为3488亿美元。2022年前6个月，我们支付了573亿美元现金购买股票证券，我们从出售股票证券中获得了120亿美元的收益。
截至2022年6月30日，我们的合并借款为1,191亿美元，其中超过95%来自伯克希尔哈撒韦母公司BHFC、BNSF和BHE及其子公司。在2022年的前六个月，伯克希尔及其某些子公司总共发行了约102亿美元的定期债务。
40
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
财务状况(续)
截至2022年6月30日，伯克希尔母公司的未偿债务为201亿美元，自2021年12月31日以来减少了13亿美元。2022年1月，伯克希尔哈撒韦偿还了6亿美元到期的优先票据，并发行了人民币1285亿元(约合11亿美元)的优先票据，到期日从2027年到2052年，加权平均利率为0.5%。由于非美元计价债务的外币汇率变化，伯克希尔在2022年前六个月的借款减少了18亿美元。伯克希尔哈撒韦母公司未来12个月的债务到期日约为43亿美元，全部在2023年的前6个月。
截至2022年6月30日，伯克希尔哈撒韦的保险和其他子公司的未偿还借款为225亿美元，其中包括全资融资子公司BHFC的优先票据借款约179亿美元。BHFC的借款用于为我们的轨道车辆租赁业务持有的克莱顿房屋和设备发起和获得的部分贷款提供资金。2022年3月，BHFC发行了45亿美元的优先票据，到期日从2027年到2052年，加权平均利率为3.4%，并发行了12.5亿欧元的2030年和2034年到期的优先票据，加权平均利率为1.8%。2022年前六个月，BHFC债务的总到期日为7.75亿美元。伯克希尔为BHFC的优先票据提供担保，以及时足额支付本金和利息。
截至2022年6月30日，BNSF的未偿债务为234亿美元，比2021年12月31日增加了1.57亿美元。2022年6月，BNSF发行了10亿美元、2053年到期的4.45%债券。在2022年的前六个月，BNSF偿还了8亿美元的定期债务。截至2022年6月30日，BHE及其子公司的未偿还借款为531亿美元，比2021年12月31日增加了13亿美元。2022年4月，BHE发行了10亿美元于2053年到期的4.6%的优先票据，在2022年的前六个月，子公司发行了约13亿美元的定期债务，加权平均利率为3.5%，到期日从2024年到2052年。BHE和BNSF在未来12个月的总债务到期日约为26亿美元。伯克希尔不担保偿还BNSF、BHE或其任何子公司发行的债务，也不承诺提供资本支持BNSF、BHE或其任何子公司。
在2022年前六个月，我们的多元化业务集团产生了约154亿美元的净运营现金流。2022年前六个月，我们在房地产、厂房和设备以及待租赁设备方面的综合资本支出为68亿美元，其中包括我们的铁路、公用事业和能源业务(BNSF和BHE)的资本支出48亿美元。BNSF和BHE在资本资产(房地产、厂房和设备)上保持着非常大的投资，并将在正常业务过程中定期进行重大资本支出。我们预计BHE和BNSF在2022年剩余时间内的额外资本支出约为66亿美元。
合同义务
我们是与正在进行的业务活动相关的其他合同的当事方，这些合同将导致在未来期间向交易对手支付现金。某些债务包括在我们的综合资产负债表中，例如NetJets的经营租赁负债和共享飞机回购负债。
我们也有义务支付财产和意外伤害保险公司的索赔。截至2022年6月30日，此类负债，包括追溯再保险的金额，为1258亿美元。然而，根据保险和再保险合同支付的时间和金额取决于未来事件的结果。实际付款可能会与任何预测付款以及目前记录在我们综合资产负债表中的负债有所不同，可能存在实质性差异。我们预计，这些付款将由运营现金流提供资金。
与未来购买货物或服务有关的其他债务，如某些购买债务，目前没有反映在合并财务报表中，将在未来交付货物或提供服务时予以确认。截至2022年6月30日，我们最大类别的长期合同义务主要涉及BHE和BNSF的燃料、运力、传输和维护合同以及资本支出承诺，以及NetJets的飞机购买承诺。
2022年3月21日，我们同意以约116亿美元的现金代价收购阿勒格哈尼公司(“阿勒格哈尼”)普通股的全部流通股，这取决于阿勒格哈尼股东的批准和各种监管机构的批准。我们目前预计这笔收购将于2022年第四季度完成。我们还有一项协议，将在2023年收购Pilot额外41.4%的股份，并有协议收购合并子公司的某些非控股权益，这些协议在截至2021年12月31日的Berkshire年度报告Form 10-K第8项的合并财务报表附注26中进行了描述。
除本季度报告中另有披露外，我们截至2022年6月30日的合同义务总体上与伯克希尔哈撒韦公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中所披露的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中披露的义务没有实质性差异。
41
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
关键会计政策
某些会计政策要求我们作出影响合并财务报表所反映金额的估计和判断。这样的估计和判断必然涉及不同的、可能是重大的不确定性程度。因此，财务报表中记录的某些金额今后可能会根据新的现有信息以及其他事实和情况的变化进行调整。请参考伯克希尔哈撒韦公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论的“关键会计政策”。
截至2022年6月30日，我们的综合资产负债表包括估计为1258亿美元的未偿损失以及财产和意外伤害保险以及再保险合同的损失调整费用。由于在确定这些负债的过程中存在固有的不确定性，实际的最终索赔额可能与目前记录的数额不同。这种规模的估计值只需很小的百分比变化，就可能对定期收益产生实质性影响。这些估计的变化所产生的影响被记录为变化期间的保险损失和损失调整费用的一个组成部分。
截至2022年6月30日，我们的综合资产负债表包括736亿美元的被收购企业商誉和184亿美元的无限无形资产。我们至少每年对这些资产进行减值评估，并在2021年第四季度进行了最新的年度审查。就该年度商誉减值审核而言，五个报告单位的估计公允价值并未超过我们的账面价值至少20%。其中最重要的报告单位是精密铸件公司(“PCC”)。PCC的估计公允价值约为345亿美元，比我们约311亿美元的账面价值高出10.7%。我们的PCC账面价值包括约75亿美元的商誉。对于其他四个报告单位，我们的估计公允价值总额约为25亿美元，比我们约23亿美元的账面价值总额高出9.2%。我们这些单位的账面价值包括大约12亿美元的商誉。
商誉和无限期无形资产减值审查包括确定我们报告单位和资产的估计公允价值。在这种确定中使用的关键假设和投入可能包括预测收入和支出、现金流和资本支出，以及适当的贴现率和其他投入。在估计报告单位的公允价值及进行减值测试时，管理层须作出重大判断。由于在长期预测未来现金流和收益时固有的主观性和不确定性，实际结果可能与预测大不相同。
截至2022年6月30日，我们得出结论，我们合并资产负债表中记录的商誉很可能没有减损。新冠肺炎疫情对我们某些报告单位的长期不利影响可能比我们目前预期的更严重，我们可能需要在未来期间记录商誉或无限期无形资产减值费用。目前对报告单位公允价值的估计和对商誉减值的判断正在并可能受到对大流行对报告单位业务的严重程度、持续时间或长期影响的假设的重大影响，而我们无法可靠地预测这些假设。因此，在这种情况下的任何公允价值估计可能会有很大的差异。
有关新会计声明的资料载于所附综合财务报表附注2。
前瞻性陈述
请投资者注意，本文件中包含的某些陈述以及定期新闻稿中的一些陈述以及伯克希尔官员在介绍伯克希尔或其子公司时的一些口头陈述，都是1995年《私人证券诉讼改革法案》(以下简称《法案》)所指的“前瞻性”陈述。前瞻性表述包括具有预测性的表述，这些表述取决于或提及未来的事件或条件，或者包括诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”或类似表述的表述。此外，管理层可能提供的有关未来财务业绩(包括未来收入、收益或增长率)、正在进行的业务战略或前景以及伯克希尔哈撒韦公司未来可能采取的行动的任何陈述，也是该法案定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于对未来事件的当前预期和预测，受有关伯克希尔及其子公司、经济和市场因素以及我们开展业务的行业等方面的风险、不确定性和假设的影响。这些声明并不是对未来业绩的保证，我们没有具体打算更新这些声明。
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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
前瞻性陈述 (续)
由于许多因素，实际事件和结果可能与前瞻性陈述中表达或预测的大不相同。可能导致我们的实际业绩和未来事件及行动与此类前瞻性声明有实质性差异的主要风险因素包括但不限于：我们在固定期限证券和股权证券投资的市场价格发生的变化；衍生品合约带来的损失；一个或多个灾难性事件的发生，例如地震、飓风、恐怖主义行为或网络攻击导致我们的保险子公司承保的损失和/或我们业务运营的损失；流行病、流行病或其他疫情爆发的频率和严重性，包括新冠肺炎对我们的经营业绩产生负面影响，并限制我们以合理的利率从资本市场获得借款；地缘政治事件的不利影响；影响我们保险、铁路、公用事业以及能源和金融子公司的法律或法规的变化；联邦所得税法的变化；以及影响证券价格或我们开展业务的行业的一般经济和市场因素的变化。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
请参考伯克希尔哈撒韦公司最近发布的年度报告，特别是“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“市场风险披露”。截至2022年6月30日，伯克希尔哈撒韦公司在截至2021年12月31日的年度10-K表格中描述的市场风险没有实质性变化。
项目4.控制和程序
截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，公司在包括董事长(首席执行官)和高级副总裁(首席财务官)在内的公司管理层的监督和参与下，根据《交易法》第13a-15条对公司披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估。基于这一评估，董事长(首席执行官)和高级副总裁(首席财务官)得出结论，公司的披露控制和程序有效地及时提醒他们与公司(包括其合并子公司)有关的重大信息，这些信息必须包括在公司定期提交的美国证券交易委员会文件中。本季度内，公司对财务报告的内部控制或其他可能显著影响财务报告内部控制的因素没有发生重大变化。
第二部分其他资料
项目1.法律诉讼
伯克希尔及其子公司是在正常业务过程中经常发生的各种法律诉讼的当事人，包括寻求通过保险合同直接或间接通过伯克希尔子公司发布的再保险合同确定责任的法律诉讼。原告偶尔会寻求惩罚性或惩罚性赔偿。我们不认为这种正常和例行的诉讼会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。伯克希尔及其某些子公司还卷入了其他类型的法律诉讼，其中一些主张或可能主张索赔，或寻求施加罚款和处罚。我们相信，其他未决法律行动可能产生的任何责任不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。
第1A项。风险因素
我们的重大业务风险在截至2021年12月31日的10-K表格中的第1A项中描述，在此作为参考。我们描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务或运营。对我们的业务、财务状况或经营业绩的任何不利影响都可能导致我们的证券价值下降，并导致您的全部或部分投资损失。
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第二项股权证券的未登记销售和用途F股权证券的收益和发行人回购
伯克希尔的普通股回购计划允许伯克希尔在董事会主席兼首席执行官沃伦·巴菲特和副董事长查理·芒格认为回购价格低于保守确定的伯克希尔内在价值时，随时回购其A类和B类股票。回购可以在公开市场进行，也可以通过私下协商的交易进行。关于伯克希尔哈撒韦公司在2022年第二季度回购的A类和B类普通股的信息如下。
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期间 |
总人数 购入的股份 |
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平均价格 按股支付 |
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总人数 购入的股份 作为公开活动的一部分 已宣布的计划 |
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最大数量或 尚未持有的股票的价值 可以回购 在该计划下 |
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四月 |
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A类普通股 |
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B类普通股 |
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可能 |
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A类普通股 |
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B类普通股 |
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六月 |
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A类普通股 |
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2,397 |
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$ |
425,870.54 |
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2,397 |
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B类普通股 |
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25,462 |
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$ |
276.75 |
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25,462 |
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* |
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* |
该计划没有具体说明回购的最高股票数量，也没有要求伯克希尔哈撒韦公司回购任何特定的美元金额或数量的A类或B类股票，回购计划也没有到期日。如果回购将伯克希尔持有的合并现金、现金等价物和美国国债的总价值降至300亿美元以下，伯克希尔将不会回购普通股。 |
项目3.高级证券违约
无
项目4.矿山安全信息披露
根据《多德-弗兰克改革法案》第1503(A)条披露的有关该公司违反煤矿安全规定和其他法律事项的信息包含在本10-Q表格的附件95中。
项目5.其他信息
无
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项目6.展品
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A.展品 |
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3(i) |
重述的公司注册证书 2015年3月2日提交的表格10-K通过引用附件3(I)并入。 |
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3(Ii) |
附例 在2016年8月4日提交的表格8-K中通过引用附件3(II)并入。 |
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31.1 |
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书 |
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31.2 |
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书 |
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32.1 |
第1350节认证 |
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32.2 |
第1350节认证 |
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95 |
煤矿安全信息披露 |
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101 |
以下来自伯克希尔哈撒韦公司截至2022年6月30日的季度报告Form 10-Q的季度报告，采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式，包括：(I)封面(Ii)合并资产负债表，(Iii)合并收益表，(Iv)合并全面收益表，(V)合并股东权益变动表，(Vi)合并现金流量表和(Vii)合并财务报表附注，按摘要和明细标记。 |
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104 |
封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中) |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
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伯克希尔哈撒韦公司 |
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(注册人) |
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日期：2022年8月6日 |
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/S/Marc D.汉堡
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(签名) |
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马克·D·汉堡， |
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高级副总裁和 |
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首席财务官 |
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