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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末June 30, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
委托文件编号：001-36557
高级排水系统公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州51-0105665
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
识别号码)
特鲁曼大道4640号, 希利亚德, 俄亥俄州43026
(主要行政办公室地址，包括邮政编码)
(614) 658-0050
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元WMS纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐  
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2022年7月27日，注册人拥有83,571,171已发行普通股，不包括248,382股未归属的限制性普通股。普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“WMS”。

目录
第一部分财务信息
   
第1项。
简明合并财务报表(未经审计)
 页面
   
 
截至2022年6月30日和2022年3月31日的简明综合资产负债表
3
   
 
截至2022年和2021年6月30日止三个月的简明综合业务报表
4
   
 
截至2022年和2021年6月30日止三个月的简明综合全面收益表
5
   
 
截至2022年6月30日和2021年6月30日止三个月简明合并现金流量表
6
   
 
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月股东权益和夹层权益简明合并报表
7
   
 
简明合并财务报表附注
8
   
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
18
   
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
26
   
第四项。
控制和程序
26
   
第二部分：其他信息
  
   
第1项。
法律诉讼
28
   
第1A项。
风险因素
28
   
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
28
   
第三项。
高级证券违约
28
  
第四项。
煤矿安全信息披露
28
   
第五项。
其他信息
28
   
第六项。
陈列品
29
   
签名
30
- ii -
目录表
第一部分财务信息


高级排水系统公司。及附属公司
简明合并资产负债表
(未经审计)(千，面值除外)
 6月30日，
2022		 3月31日，
2022
资产   
流动资产：   
现金$463,696 $20,125 
应收款(减去坏账准备#美元7,868及$8,198，分别)
427,620341,753
盘存489,492494,324
其他流动资产20,53215,696
流动资产总额1,401,340871,898
财产、厂房和设备、净值636,042619,383
其他资产：
商誉619,626610,293
无形资产，净额449,115431,385
其他资产119,240116,799
总资产$3,225,363 $2,649,758 
负债、夹层权益和股东权益
流动负债：
债务的当前到期日$18,113 $19,451 
融资租赁债务的当期到期日5,2275,089
应付帐款274,606224,986
其他应计负债148,605134,877
应计所得税58,2076,838
流动负债总额504,758391,241
长期债务(减去未摊销债务发行成本#美元12,879及$1,648,
分别)
1,279,176908,705
长期融资租赁义务11,42911,393
递延税项负债166,741168,435
其他负债66,47264,939
总负债2,028,5761,544,713
承付款和或有事项(见附注9)
夹层股本：
可赎回普通股：$0.01票面价值；11,619和0分别发行流通股
188,828—
可赎回可转换优先股：美元0.01票面价值；0和47,070分别授权的股份；0和44,170已发行股份；0和15,630分别发行流通股
—195,384
夹层总股本188,828195,384
股东权益：
普通股；美元0.01面值：1,000,000授权股份；76,607和75,529
分别发行的股份；72,386和72,309分别发行流通股
11,62311,612
实收资本1,079,7011,065,628
国库普通股，按成本计算(408,861)(318,691)
累计其他综合损失(28,289)(24,386)
留存收益335,822158,876
美国存托股份股东权益总额989,996893,039
附属公司的非控股权益17,96316,622
股东权益总额1,007,959909,661
总负债、夹层权益和股东权益$3,225,363 $2,649,758 
请参阅简明合并财务报表附注。
- 3 -
目录表
高级排水系统公司。及附属公司
简明合并业务报表
(未经审计)(单位为千，每股数据除外)
 截至6月30日的三个月，
 2022 2021
净销售额$914,186 $669,300 
销货成本562,079 468,179 
毛利352,107 201,121 
运营费用：
销售、一般和行政86,520 76,221 
资产处置损失(收益)及退出和处置活动的成本
303 (11)
无形摊销13,677 15,645 
营业收入251,607 109,266 
其他费用：
利息支出11,072 7,907 
衍生收益和其他收入，净额(1,902)(2,014)
所得税前收入242,437 103,373 
所得税费用55,065 26,455 
未合并关联公司净收入中的权益(1,110)(205)
净收入188,482 77,123 
减去：可归因于非控股权益的净收入1,336 1,136 
美国存托股份的净收入187,146 75,987 
加权平均已发行普通股：
基本信息83,144 71,534 
稀释84,389 73,124 
每股净收益：
基本信息$2.25 $0.89 
稀释$2.22 $0.87 
请参阅简明合并财务报表附注。

- 4 -
目录表
高级排水系统公司。及附属公司
简明综合全面收益表
(未经审计)(单位：千)
 截至6月30日的三个月，
 20222021
净收入$188,482 $77,123 
货币换算(亏损)收益(3,898)2,041 
综合收益184,584 79,164 
减去：非控股权益应占的其他全面收入
5 615 
减去：可归因于非控股权益的净收入1,336 1,136 
美国存托股份综合收益合计$183,243 $77,413 
请参阅简明合并财务报表附注。
- 5 -
目录表
高级排水系统公司。及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)(单位：千)
 截至三个月
6月30日，
 2022 2021
经营活动的现金流   
净收入$188,482 $77,123 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销35,57834,656
递延所得税(1,272)64
资产处置损失(收益)及退出和处置活动的成本303(11)
员工持股计划与股票薪酬6,27320,806
递延融资费用摊销34495
对衍生品的公允市场价值调整(90)(675)
未合并关联公司净收入中的权益(1,110)(205)
其他经营活动(3,535)450
营运资金变动：
应收账款(79,616)(67,388)
盘存8,039(28,985)
预付费用和其他流动资产(4,840)(7,442)
应付账款、应计费用和其他负债101,20975,860
经营活动提供的净现金249,765104,348
投资活动产生的现金流
资本支出(36,189)(25,546)
收购，扣除收购现金后的净额(47,492)—
其他投资活动1353
用于投资活动的现金净额(83,668)(25,493)
融资活动产生的现金流
银团定期贷款的付款方式(1,750)(1,750)
循环信贷协议所得款项26,200—
关于循环信贷协议的付款(140,500)—
经修订的循环信贷协议所得收益97,000—
对经修订的循环信贷协议的付款(97,000)—
2030年到期的优先债券的收益500,000—
发债成本(11,575)—
关于设备融资的付款(3,548)—
融资租赁债务的支付(1,721)(5,379)
普通股回购(57,699)(102,013)
支付的现金股利(10,170)(9,451)
支付给非控股股东的股息—(957)
行使股票期权所得收益1,2491,336
限制股归属预提税金的缴纳(22,809)(12,976)
其他融资活动—(131)
融资活动提供(用于)的现金净额277,677(131,321)
汇率变动对现金的影响(203)290
现金净变动额443,571(52,176)
期初现金20,125195,009
期末现金$463,696 $142,833 
补充现金流量信息
缴纳所得税的现金$5,055 $2,605 
支付利息的现金4,7143,714
非现金经营、投资和融资活动：
待结算的普通股回购9,66213,365
根据融资租赁和产生的租赁义务购置财产、厂房和设备1,7549,382
购置财产、厂房和设备的应付帐款余额16,8816,578
c
请参阅简明合并财务报表附注。
- 6 -
目录表
高级排水系统公司。及附属公司
股东权益和夹层权益简明合并报表
(未经审计)(单位：千)
普普通通
库存
已支付
-输入
资本
普普通通
库存
财务处
累计
其他综合性的
损失
留存(亏损)收益
总计美国存托股份
股东权益
非-
控管
对以下项目感兴趣
附属公司
总计
股票-
持有者
权益
 
可赎回可兑换
优先股
递延补偿
未赚取的员工持股
总计
夹层
权益
股票金额股票金额 股票金额股票金额
2021年4月1日的余额72,071 $11,578 $918,587 501 $(10,959)$(24,220)$(75,202)$819,784 $13,731 $833,515 19,275 $240,944 966 $(11,033)$229,911 
净收入— — — — — — 75,987 75,987 1,136 77,123 — — — — — 
其他综合收益— — — — — 1,426 — 1,426 615 2,041 — — — — — 
可赎回可转换优先股股息— — — — — — (1,550)(1,550)— (1,550)— — — — — 
普通股股息(美元0.11每股)
— — — — — — (7,901)(7,901)— (7,901)— — — — — 
支付给非控股股东的股息— — — — — — — — (957)(957)— — — — — 
股份回购— — — 1,056 (115,378)— — (115,378)— (115,378)
将员工持股计划股份分配给
参保人索偿		— — 12,064 — — — — 12,064 — 12,064 — — (167)2,091 2,091 
普通股期权的行使48 — 1,336 — — — — 1,336 — 1,336 — — — — — 
限制性股票奖励99 1 — 29 (3,231)— — (3,230)— (3,230)— — — — — 
基于业绩的限制性股票单位245 2 — 92 (9,745)— — (9,743)— (9,743)
基于股票的薪酬费用
— — 6,651 — — — — 6,651 — 6,651 — — — — — 
普通股中的员工持股分配764 8 12,404 — — — — 12,412 — 12,412 (993)(12,412)— — (12,412)
其他— — (79)— — — — (79)— (79)— — — — — 
2021年6月30日的余额$73,227 $11,589 $950,963 $1,678 $(139,313)$(22,794)$(8,666)$791,779 $14,525 $806,304 $18,282 $228,532 $799 $(8,942)$219,590 
普普通通
库存
已支付
-输入
资本
普普通通
库存
财务处
累计
其他综合性的
损失
留存(亏损)收益
总计美国存托股份
股东权益
非-
控管
对以下项目感兴趣
附属公司
总计
股票-
持有者
权益
可赎回普通股
可赎回可兑换
优先股
总计
夹层
权益
 股票金额股票金额股票金额股票金额
2022年4月1日的余额75,529$11,612 $1,065,628 3,220$(318,691)$(24,386)$158,876 $893,039 $16,622 $909,661 —$— 15,630$195,384 $195,384 
净收入——————187,146187,1461,336188,482—————
其他综合(亏损)收入—————(3,903)—(3,903)5(3,898)—————
普通股股息(美元0.12每股)
——————(10,200)(10,200)—(10,200)—————
股份回购———772(67,361)——(67,361)—(67,361)—————
员工持股换股
——————————12,022195,384(15,630)(195,384)—
可赎回普通股转换40346,552————6,556—6,556(403)(6,556)——(6,556)
普通股期权的行使6711,248————1,249—1,249—————
限制性股票奖励811—24(2,458)——(2,457)—(2,457)—————
基于业绩的限制性股票单位5275—205(20,351)——(20,346)—(20,346)—————
基于股票的薪酬费用
——6,273————6,273—6,273—————
2022年6月30日的余额
76,607$11,623 $1,079,701 4,221$(408,861)(28,289)$335,822 $989,996 $17,963 $1,007,959 11,619$188,828 —$— $188,828 

见简明合并财务报表附注.

- 7 -
目录表
高级排水系统公司。及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.主要会计政策的背景和摘要
业务说明- 先进排水系统公司及其子公司(统称为“美国存托股份”或“公司”)成立于特拉华州，在雨水和现场化粪池废水行业设计、制造和销售创新的水管理解决方案，为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。美国存托股份的产品被广泛用于终端市场和应用，包括非住宅、基础设施和农业应用。
公司进行管理，并报告#年的经营结果三可报告的部门：管道、渗透者水技术终极控股公司(“渗透者”)和国际。该公司还将其联合产品和所有其他业务部门的业绩报告为联合产品和其他。
从历史上看，公司产品的销售额在每个会计年度的第一季度和第二季度都较高，这是因为有利的天气和较长的日照条件加快了这些时期的建筑活动。运营业绩的季节性变化也可能受到恶劣天气条件的影响，例如寒冷或潮湿的天气，这可能会推迟项目。
陈述的基础- 本公司根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制简明综合财务报表。截至2022年3月31日的简明综合资产负债表来自截至2022年3月31日的年度报表10-K表(“2022财年10-K表”)中包含的经审计的财务报表。随附的未经审计的简明综合财务报表包含所有必要的正常经常性调整，以公平地列报其截至2022年6月30日的财务状况、截至2022年6月30日的三个月的经营业绩和截至2022年6月30日的三个月的现金流量。中期简明综合财务报表应与本公司2022年财务报表10-K中提交的经审计综合财务报表及其附注一并阅读。
合并原则- 简明综合财务报表包括本公司、其全资附属公司、其控股附属公司及本公司为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)。本公司对其有重大影响但不持有控股权的股权投资采用权益会计方法。该等投资在简明综合资产负债表的其他资产中入账，而来自该等投资的相关权益收益则计入简明综合经营报表中未合并联属公司的净收益中的权益。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
最近的会计准则
自提交2022财年Form 10-K以来，没有发布或采用对简明合并财务报表具有重大或潜在意义的新会计声明。
2.收购
收购Cultec-2022年4月29日，公司完成了对卡尔泰克公司(“卡尔泰克”)的收购。卡尔泰克是雨水和现场化粪池废水行业的家族技术领先者。对卡尔泰克的收购扩大了该公司在雨水和现场化粪池废水行业的创新水管理解决方案组合。转移的总代价公允价值为#美元。47.5百万美元。
下表汇总了转让的对价以及购置资产和承担的负债的初步购买价分配。购入资产和承担负债的购买价分配是初步的，将在完成估值和完成购入资产和承担负债的公允价值的最终评估后最后确定。这种最终确定可能会导致与初步采购价格分配相比发生重大变化。公司的估计和假设在计量过程中可能会发生变化
- 8 -
目录表
在此期间(自结算日起至多一年)，公司将继续最终确定所收购资产和承担的负债的估值。
(金额以千为单位)初始金额
应收账款$5,957 
库存4,469 
无形资产31,400 
商誉9,660 
财产、厂房和设备1,986 
应付帐款(5,539)
应计费用(75)
其他负债(366)
转让对价的公允价值总额
$47,492 
美元的初步商誉9.7百万美元是所取得的资产和承担的负债的初步公允价值之上转移的对价的超额部分，可归因于预期的经营效率。商誉可在所得税中扣除，并转让给联合产品和其他。
初步收购价格不包括交易成本。在截至2022年6月30日的三个月内，本公司产生了1.5万元与收购相关的交易成本，如法律、会计、估值等专业服务。这些成本在综合经营报表和综合全面收益表中计入销售、一般和行政费用。
与完成对Cultec的收购有关的可识别无形资产是基于初步估值，包括客户关系、专利和开发的技术以及商号和商标，总额为#美元。31.4百万美元。
(金额以千为单位)初步公允价值
客户关系$2,800 
专利和开发的技术16,200
商标名和商标12,400
可确认无形资产总额$31,400 
本公司排除了ASC 805要求的某些披露，企业合并因为它们对财务报表并不重要。
3.收入确认
收入分解-该公司按国内、国际和渗透者分列净销售额，并按照产品类型进一步细分国内和国际销售额，这与其可报告的部门披露一致。这一分类水平最好地描述了收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。请参阅“附注12.业务分类信息”，以了解公司按可报告分类分列的净销售额。
合同余额 - 本公司确认一项合同资产，该资产代表公司在收到退回的产品时收回产品的权利和客户退款的合同责任。下表列出了截至所列期间的公司合同资产和负债余额：
 6月30日，
2022		3月31日，
2022
 (单位：千)
合同资产-产品收益$1,061 $978 
退款责任2,940 2,356 
4.租契
公司租约的性质 -该公司为工厂、车场、公司办公室、拖拉机、拖车和其他设备提供运营和融资租赁。该公司的租约剩余期限不到一年至
- 9 -
目录表
28好几年了。该公司的部分庭院租约包括将租约最多延长至五年。该公司已包括合理地确定将在其使用权资产和租赁负债中行使的续期选择权。
5.库存
截至本报告所述期间的库存包括：
 6月30日，
2022		3月31日，
2022
 (单位：千)
原料$148,527 $156,050 
成品340,965338,274
总库存$489,492 $494,324 
6.每股净收益和股东权益
员工持股计划(“员工持股计划”)如之前在2022年财政表格10-K中披露的，2022年4月所有目前未偿还的15.6员工持股计划持有的100万股优先股被转换为12.0百万股公司可赎回普通股，换算率为0.7692。公司的401(K)退休计划(“KSOP”)持有这些普通股。当参与者出售或没收这些股票时，这些股票不再受美国国税法的看跌期权约束，也不再需要归入夹层股权。
每股净收益-在截至2021年6月30日的三个月里，公司被要求应用两级法来计算基本和稀释后每股净收益。可赎回可转换优先股的持有者在普通股上宣布时，按转换后的基础参与股息。因此，可赎回可转换优先股符合参与证券的定义。两级法是一种收益分配公式，它将参与的证券视为拥有普通股股东本来可以获得的收益的权利。在截至2022年6月30日的三个月中，由于可赎回普通股和普通股对普通股股东享有相同的收益权利，公司不需要应用两级法来计算每股净收益。
- 10 -
目录表
下表提供了计算所述期间每股净收益所需的信息，以及被排除在已发行的稀释后普通股加权平均数之外的潜在摊薄证券，因为纳入这些证券将是反摊薄的：
 截至三个月
6月30日，
(单位为千，每股数据除外)20222021
每股净收益-基本：   
美国存托股份的净收入$187,146 $75,987 
对以下各项进行调整：
向参与证券派发股息
— (1,635)
普通股股东和参股证券的可用净收益
187,146 74,352 
分配给参与证券的未分配收入
— (10,933)
普通股股东可获得的净收入--基本
$187,146 $63,419 
已发行普通股加权平均数-基本
83,144 71,534 
普通股每股净收益-基本$2.25 $0.89 
每股净收益-稀释后：
普通股股东可获得的净收入-摊薄
$187,146 $63,419 
已发行普通股加权平均数-基本
83,144 71,534 
假定的限制性股票--不参与147 282 
假定行使股票期权757 941 
假定性能单位341 367 
已发行普通股加权平均数-稀释
84,38973,124
每股普通股净收益--稀释后收益$2.22 $0.87 
被排除为反摊薄的潜在摊薄证券
24 14,102 
股东权益-在截至2022年6月30日的三个月内，公司回购0.8百万股普通股，成本为$67.4百万美元。回购是根据董事会于2022年2月的授权进行的，最多可额外回购$1.0根据适用的证券法，持有10亿美元的美国存托股份普通股。截至2022年6月30日，约为932.6根据授权，可以回购数百万股普通股。回购计划并不要求公司购买任何特定数量的普通股，公司可随时酌情暂停或终止回购计划。
7.关联方交易
墨西哥美国存托股份-美国存托股份通过其合资企业美国存托股份墨西哥公司(以下简称美国存托股份墨西哥公司)在墨西哥和中美洲开展业务。美国存托股份拥有51美国存托股份墨西哥公司已发行股票的%，并将美国存托股份墨西哥公司合并用于财务报告目的。
2022年6月6日，本公司与美国存托股份墨西哥公司共同修改了借款能力为#美元的公司间循环信用本票(“公司间票据”)。9.5百万美元。公司间票据将于2027年6月8日到期。公司间票据担保美国存托股份墨西哥合资伙伴49任何未偿还借款的%。公司间票据项下的利率由若干基本利率或有担保隔夜融资利率(SOFR)加上基于杠杆率的适用保证金。截至2022年6月30日和2022年3月31日，有不是借款和美元1.5公司间票据项下的未偿还借款分别为百万元。
南美合资企业- Tuberias Tigre-美国存托股份有限公司合资企业(“南美合资企业”)在某些南美市场生产和销售高密度聚乙烯波纹管。美国存托股份拥有50南美合资公司的%股权。美国存托股份是该项目的担保人50南美合资企业的信贷安排的%，债务担保与合资伙伴平分。根据这项担保，公司的最高潜在债务为$11.0截至2022年6月30日。根据南美合资企业的信贷安排，允许的最高借款金额为#美元22.0百万美元。本公司预计不会有任何与这项信贷安排的余额有关的所需捐款。截至2022年6月30日和2022年3月31日，包括信用证在内的信贷安排未偿还本金余额为#美元。8.6百万美元和美元9.9
- 11 -
目录表
分别为100万美元。截至2022年6月30日，有不是美元计价贷款。截至2022年6月30日的加权平均利率为5.8智利比索计价贷款的利率为%。
8.债务
截至本报告所述期间的长期债务包括：
 6月30日，
2022		 3月31日，
2022
 (单位：千)
定期贷款安排$432,500 $434,250 
优先债券将于2027年到期350,000350,000 
优先债券将于2030年到期500,000— 
循环信贷安排—114,300 
设备融资27,66831,254 
总计1,310,168929,804
未摊销债务发行成本(12,879)(1,648)
当期到期(18,113)(19,451)
长期债务债务$1,279,176 $908,705 
高级担保信贷安排-于2019年7月，本公司订立信贷协议(“基本信贷协议”)由作为借款人的公司、作为行政代理的巴克莱银行以及不时与之签约的几家贷款人之间签订的。于2019年9月，本公司修订了《基本信贷协议》(经修订的《高级担保信贷安排》)。高级担保信贷安排提供一项定期贷款安排，初始本金总额为#美元。700百万美元(“定期贷款安排”)，一种循环信贷安排，初始本金总额最高可达#美元350百万美元(“循环信贷安排”)，一项信用证次级安排，初始可用总额最高可达#美元50百万美元，作为这种循环信贷安排(“信用证安排”)和一项周转额度次级安排的升华，可用总额最高可达#美元。50100万美元，作为循环信贷机制的升华(连同定期贷款机制、循环信贷机制和信用证融资机制，即“高级担保信贷机制”)。
于2022年5月，本公司与巴克莱银行(Barclays Bank PLC)订立了本公司基本信贷协议的第二修正案(“第二修正案”)，作为定期贷款安排(PNC Bank，National Association)下的行政代理，作为循环信贷安排下的新行政代理。除其他事项外，《第二修正案(一)》修订了《基本信贷协议》，将循环信贷安排(“经修订的循环信贷安排”)从#美元增加到350百万至美元600百万美元(包括将摆动线子设施的分项限额从#美元提高50百万至美元60)，(Ii)将循环信贷安排的到期日延长至2027年5月26日，(Iii)修订“适用保证金”，以提供额外的递减至175基点(定期基准贷款)和75在综合优先担保净杠杆率低于以下情况下(基本利率贷款)基点2.00 to 1.00，以及(Iv)重新设定非担保人和合资企业的“增量”和投资篮子。第二修正案亦将经修订的循环信贷安排及定期贷款安排的参考利率由伦敦银行同业拆息修订为SOFR。未付信用证日期为2022年6月30日和2022年3月31日合计5.2百万美元和美元9.2300万美元，并减少了循环信贷机制的可用度。
2027年到期的优先债券-在……上面 2019年9月23日，公司发行美元350.0本金总额为百万美元5.0%根据日期为2019年9月23日的契约(“2027契约”)于2027年到期的优先票据(“2027票据”)由本公司、担保人(“担保人”)及美国银行协会作为受托人(“受托人”)。2027年发行的票据由本公司现有及未来的直接及间接全资境内附属公司担保，而该等附属公司是本公司高级担保信贷安排的担保人。根据1933年证券法(“证券法”)第144A条的规定，2027年债券的发售和销售对象是合理地被认为是“合格机构买家”的人，或者是根据证券法的S规则向美国以外的人发售和出售。
2030年到期的优先债券-2022年6月9日，该公司发行了美元500.0百万美元的聚合价格基准量6.375%根据日期为2022年6月9日的契约(“2030契约”)到期的2030年优先票据(“2030票据”)，金额为本公司、担保人及受托人。根据证券法第144A条，2030年债券被发售和出售给被合理地认为是“合格机构买家”的人，或者根据证券法S规则被出售给美国以外的人。
- 12 -
目录表
2030年债券的利息将每半年派息一次，分别于每年1月15日及7月15日支付，由2023年1月15日开始，息率为6.375年利率。高级债券将於二零三0年七月十五日期满。该公司将发行2030年债券所得款项净额的一部分用于全额偿还其循环信贷安排下的未偿还借款，其余部分将用于一般企业用途。与2030年期票据有关的递延融资成本合共为$9.0百万美元，并被记录为从相关债务的账面金额中直接减少。
公司可在2025年7月15日或之后的任何时间，按契约中规定的特定赎回价格赎回全部或部分债券。此外，公司可于2025年7月15日前的任何时间赎回全部或部分债券，赎回价格相当于100将赎回的债券本金的%，另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息，另加适用的“补全”溢价。在2025年7月15日之前的任何时间，公司还可以赎回40根据契约发行的债券本金总额的百分比，以及若干股票发行的现金收益净额，赎回价格相当于106.375将赎回的债券本金的%，另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有的话)。
《2030年契约》载有常规违约事件，除其他事项外，包括拖欠款项、未能遵守《2030年契约》或《2030年票据》所载的契诺或协议，以及与破产事件有关的某些条款。《2030年契约》还包含惯常的负面契约。
设备融资-2021年11月，本公司购买了以前根据主租赁协议租赁并归类为融资租赁的物资装卸设备、卡车和拖车。通过总租赁协议和与Five Third的中期融资时间表，此次收购的资金来自债务。收购的资产归属本公司，并计入物业、厂房和设备，净额计入本公司的简明综合资产负债表。设备融资的期限为12和84月，根据设备的寿命计算，加权平均利息为1.4%。设备融资的当前部分为#美元。11.1百万美元，长期部分为$16.6百万美元June 30, 2022.
债项的估值- 由于流动金融资产和负债的到期日为即期或短期，因此其账面价值接近公允价值。下表列出了公司2027年票据、2030年票据和设备融资的账面价值和公允价值。
 June 30, 2022 March 31, 2022
 公允价值账面价值公允价值 账面价值
 (单位：千)
优先债券将于2027年到期$324,198 $350,000 $349,902 $350,000 
优先债券将于2030年到期489,580 500,000 — — 
设备融资26,784 27,668 29,302 31,254 
总公允价值$840,562 $877,668 $379,204 $381,254 
2027年债券和2030年债券的公允价值分别根据公司2027年债券和2030年债券的报价市场数据确定。设备融资的公允价值是根据这种借款的利率和条件与该期间可用的类似债务的利率和条件进行比较而确定的。用于评估2027年票据、2030年票据和设备融资的框架分类被视为2级。本公司认为，剩余长期债务的账面价值，包括定期贷款安排和循环信贷安排，与其公允价值没有实质性差异，因为借款的利率和条款与目前可用的借款相似。
9.承付款和或有事项
采购承诺-该公司历来通过同意在未来一段时间内以固定价格购买大量树脂原料来确保树脂原料的供应。这些采购合同的范围通常为1至12在正常的业务过程中发生。该公司还与制造商签订设备采购合同。该公司做到了不是截至2022年6月30日，我没有任何未偿还的购买承诺。
诉讼及其他法律程序-本公司不时涉及在日常业务过程中出现的各种法律程序，包括但不限于商业纠纷、环境问题、员工相关索赔、知识产权纠纷以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。本公司不认为此类诉讼、索赔和行政管理
- 13 -
目录表
诉讼程序将对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。当损失被认为可能发生时，公司记录了负债，并且可以合理地估计损失金额。
10.所得税
该公司的有效税率将根据各种因素而有所不同，这些因素包括总体盈利能力、税前收入的地域组合、其经营地区的相关税率和其他一次性费用，以及个别事件的发生。截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月，本公司实际税率为22.7%和25.6%，分别计算其所得税拨备。有几个项目提高了有效率，包括截至2022年和2021年6月30日的三个月的所得税和地方所得税。公司的员工持股计划还提高了截至2021年6月30日的三个月的有效税率，这不再影响偿还员工持股计划贷款和分配上一年剩余未分配优先股后的有效税率。此外，与股票薪酬意外之财相关的离散所得税优惠降低了 截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月。
11.基于股票的薪酬
美国存托股份有几个向员工和非员工董事会成员支付股票的计划，包括股票期权、基于业绩的限制性股票单位和限制性股票。股权分类限制性股票奖励以授予日每项奖励的估计公允价值为基础进行计量。本公司将所有授予董事的限制性股票作为股权分类奖励进行核算。在本报告所述期间，公司在简明综合经营报表的下列项目中确认了基于库存的补偿费用：
 截至三个月
6月30日，
 20222021
 (单位：千)
所得税前收入构成：   
销货成本$674 $634 
销售、一般和行政费用5,5996,017
基于股票的薪酬总支出$6,273 $6,651 
下表按奖励类型汇总了所显示期间的基于股票的报酬费用：
 截至三个月
6月30日，
 20222021
 (单位：千)
基于股票的薪酬费用：  
股票期权$1,279 $753 
限制性股票1,7611,359
基于业绩的限制性股票单位2,7404,188
非雇员董事493351
基于股票的薪酬总支出$6,273 $6,651 

2017综合激励计划
2017年5月24日，董事会批准了2017年度综合性激励计划(《2017年度激励计划》)，该计划于2017年7月17日经公司股东批准。2017年奖励计划规定最多发放5.0根据本公司普通股中的1,000,000股进行奖励，奖励可以包括股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、影子股票、现金奖励、业绩奖励(可以采取业绩现金、业绩单位或业绩股票的形式)或其他股票奖励。
限制性股票-于截至2022年6月30日止三个月内，本公司授予0.1百万股限制性股票，授予日期公允价值为$8.5百万美元。
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目录表
基于业绩的限制性股票单位("业绩单位“)-于截至2022年6月30日止三个月内，本公司授予0.1于授出日期公允价值为$6.6百万美元。
选项-于截至2022年6月30日止三个月内，本公司授予0.12017年激励计划下的100万份不合格股票期权，授予日期公允价值为$5.5百万美元。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计股票期权的公允价值。下表汇总了用来估计所列期间股票期权公允价值的假设：
 截至三个月
June 30, 2022
普通股价格$99.29
预期股价波动41.1%
无风险利率2.9%
加权平均期权预期寿命(年)6
股息率0.48%

12.业务细分信息
该公司在中国经营业务三不同的可报告细分市场：“管道”、“国际”和“渗透者”。“联合产品及其他”代表公司的联合产品和所有其他业务部门。首席运营决策者(“CODM”)根据净销售额和分部调整后毛利评估分部报告。该公司将分部调整后的毛利计算为净销售额减去售出货物的成本、折旧和摊销、基于股票的补偿和非现金费用。不适用资产衡量标准，因为CODM不定期审查分部资产以评估业绩或分配资源。
管子-管材部门在美国各地制造和销售高性能热塑性波纹管。该公司通过与许多最大的全国性和独立的自来水厂分销商、购买集团和合作社、主要的全国性零售商以及美国各地数百家中小型分销商的广泛网络建立产品分销关系，维护和服务这些市场。
产品包括单壁管材、销往雨水管、基础设施和农业市场的N-12高密度聚乙烯管、销往雨水管、基础设施和卫生下水道市场的高性能聚丙烯管材。产品主要针对建筑和基础设施市场中的雨水管理而设计，涉及范围广泛的终端市场和应用，包括非住宅、住宅、农业和基础设施。产品采用高密度聚乙烯和聚丙烯塑料材料制造。
渗透者-InFilator是国内领先的塑料淋滤室和系统、化粪池及配件的供应商，主要用于住宅应用。渗滤器产品在美国和加拿大的现场化粪池废水处理系统中使用。
国际-国际部门在美国以外的某些地区制造和销售管道和相关产品，包括公司在加拿大的工厂、向欧洲和中东分销的子公司、出口以及通过公司与墨西哥和南美当地合作伙伴的合资企业。公司在墨西哥的合资企业美国存托股份墨西哥公司主要服务于墨西哥和中美洲市场，而其南美合资企业美国存托股份是服务于南美市场的主要渠道。本公司的国际产品线包括单壁管材、N-12高密度聚乙烯管材、高性能PP管材，某些地区还销售我们广泛的联合产品系列。
联合产品及其他-联合产品和其他制造商在美国各地销售产品。产品包括StormTech、Nyloplast、ARC化粪池、Inserta Te、BaySaver过滤器和水质结构、配件、Cultec和FleXStorm。该公司通过与许多最大的全国性和独立的自来水厂分销商、主要的全国性零售商以及由美国各地数百家中小型分销商组成的广泛网络的产品分销关系来维护和服务这些市场。该公司还通过美国的各种购买集团和合作社进行销售。该公司在联合产品和其他部门信息披露中汇总经营部门。联合产品及其他业务分部的所有经营分部均未超过独立分部报告的量化门槛。
- 15 -
目录表
下表列出了与每一类类似产品在所述期间贡献的净销售额有关的可报告细分信息：
 截至三个月
 June 30, 2022June 30, 2021
(单位：千)净销售额 部门间净销售额 来自外部客户的净销售额 净销售额 部门间净销售额 来自外部客户的净销售额
管道$524,857 $(9,874)$514,983 $374,010 $(1,903)$372,107 
渗透者166,290 (28,906)137,384 126,742 (19,037)107,705 
国际
国际-管道53,419 (5,859)47,560 50,838 (2,914)47,924 
国际-联盟产品及其他18,095 — 18,095 14,528 — 14,528 
国际合计71,514 (5,859)65,655 65,366 (2,914)62,452 
联合产品及其他198,909 (2,745)196,164 127,036 — 127,036 
段间剔除(47,384)47,384 — (23,854)23,854 — 
合并总数$914,186 $— $914,186 $669,300 $— $669,300 
下文阐述了本报告所列期间可归因于应报告分部的某些财务信息：
 截至三个月
6月30日，
 20222021
 (单位：千)
分部调整后毛利  
管道$168,579 $84,143 
渗透者75,794 59,402 
国际20,484 21,378 
联合产品及其他109,041 63,299 
段间剔除(815)(14)
总计$373,083 $228,208 
折旧及摊销
管道$12,865 $12,035 
渗透者4,867 3,436 
国际1,371 1,458 
联合产品及其他(a)
16,475 17,727 
总计$35,578 $34,656 
资本支出
管道$20,274 $9,830 
渗透者12,532 13,026 
国际913 250 
联合产品及其他(a)
2,470 2,440 
总计$36,189 $25,546 
(a)包括未分配到可报告部门的折旧、摊销和资本支出。收购的渗透者无形资产的摊销费用计入联合产品及其他。
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目录表
毛利与分部调整后毛利的对账
 截至三个月
6月30日，
 20222021
 (单位：千)
调整后的分部毛利对账：  
毛利总额$352,107 $201,121 
折旧及摊销20,30217,532
员工持股计划和股票薪酬费用6749,555
分部调整后毛利合计$373,083 $228,208 

13.后续事件
普通股分红-在2023财年第二季度，公司宣布季度现金股息为$0.12每股普通股。红利将于2022年9月15日支付给2022年9月1日收盘时登记在册的股东。
股份回购计划-在2023财年第二季度，0.6百万股普通股，成本为$57.72022年2月，根据董事会的授权，回购了100万股。
员工购股计划-2022年7月21日，公司股东通过并批准了先进排水系统公司员工股票购买计划(“ESPP”)。通过批准ESPP，公司的股东留出了固定的400,000根据ESPP的条款和条件，美国存托股份和参与子公司的合格员工可以购买的普通股。
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目录表
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
除非上下文另有说明或要求，本季度报告中使用的10-Q表格(“10-Q表格”)中使用的术语“我们”、“美国存托股份”和“公司”均指高级排水系统公司及其直接和间接拥有的子公司作为一个合并实体，除非明确这些术语仅指高级排水系统公司，不包括其子公司。
我们的财政年度从4月1日开始，到3月31日结束。除非另有说明，否则所提及的“年”与我们的财政年度有关。例如，2023年指的是2023财年，即2022年4月1日至2023年3月31日。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本10-Q表中其他部分包含的我们的简明综合财务报表和相关脚注以及2022年5月19日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的2022财年10-K表中包含的经审计的综合财务报表一起阅读。除了历史简明的综合财务信息外，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。本讨论包含前瞻性陈述，这些陈述基于我们管理层的信念，以及我们管理层所做的假设和目前可获得的信息。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。欲了解更多信息，请参阅下面题为“前瞻性陈述”的章节。
除我们的南美合资企业外，为了符合公认会计准则，我们合并了我们的合资企业。
概述
美国存托股份是雨水和现场化粪池废水行业创新水管理解决方案的领先制造商，为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。我们拥有多项专利的创新产品被广泛用于终端市场和应用，包括非住宅、基础设施和农业应用。通过利用我们的全国销售和分销平台、业界公认的工程支持、整体产品广度和规模以及卓越的制造能力，我们在许多终端市场确立了领先地位。
执行摘要
2023财年第一季度业绩
•净销售额增长36.6%，达到9.142亿美元
•净利润增长144.4，至1.885亿美元
•调整后的EBITDA(非GAAP指标)增长79.5%，至2.99亿美元
净销售额增加了2.449亿美元，增幅为36.6%，达到9.142亿美元，而去年同期为6.693亿美元。国内管材销售额增长1.508亿美元，至5.249亿美元，增幅40.3%。美国国内联合产品及其他销售额增长7190万美元，至1.98亿美元，增幅56.6%。渗透器的销售额增加了3950万美元，或31.2%，达到1.663亿美元。这些增长是由美国建筑终端市场两位数的销售增长推动的。在加拿大、墨西哥和出口业务强劲增长的推动下，国际销售额增加了610万美元，增幅为9.4%，达到7150万美元。
与上年的2.01亿美元相比，毛利润增加了1.51亿美元，增幅为75.1%，达到3.521亿美元。毛利润的增长主要是由于销售量的增加以及管道、现场化粪池和相关产品的优惠定价。我们毛利润的增长是由于价格改善带来的净销售额增加，部分被材料和运输成本上升以及制造成本上升的通胀压力所抵消。
调整后的EBITDA是一项非GAAP指标，与上年的1.666亿美元相比，增加了1.325亿美元，增幅为79.5%，达到2.99亿美元。这一增长主要是由于上述因素。调整后的EBITDA占净销售额的百分比为32.7%，而上一年为24.9%。
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目录表
经营成果
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月的比较
下表汇总了我们的经营结果，即从我们的简明合并财务报表中得出的销售净额所占的百分比。我们相信，这一演示文稿对投资者比较历史业绩很有用。
 
截至6月30日的三个月，
 2022 2021
综合业务报表数据：(单位：千)
净销售额$914,186 100.0 %$669,300  100.0 %
销货成本562,079 61.5 468,179 70.0 
毛利352,107 38.5 201,121 30.0 
销售、一般和行政86,520 9.5 76,221 11.4 
资产处置损失和退出成本
处置活动
303 — (11)— 
无形摊销13,677 1.5 15,645 2.3 
营业收入251,607 27.5 109,266 16.3 
利息支出11,072 1.2 7,907 1.2 
衍生收益和其他收入，净额(1,902)(0.2)(2,014)(0.3)
所得税前收入242,437 26.5 103,373 15.4 
所得税费用55,065 6.0 26,455 4.0 
未合并关联公司净(收益)亏损中的权益(1,110)(0.1)(205)— 
净收入188,482 20.6 77,123 11.5 
减去：可归因于非控股权益的净收入1,336 0.1 1,136 0.2 
美国存托股份的净收入$187,146 20.5 %$75,987 11.4 %
净销售额-下表按可报告部门列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月对外部客户的净销售额。
(金额以千为单位)2022 2021 $Variance%差异
管道$514,983  $372,107  $142,876  38.4 %
渗透者137,384  107,705  29,679  27.6 
国际65,655  62,452 3,203 5.1 
联合产品及其他196,164 127,036 69,128 54.4 
合并总数$914,186 $669,300 $244,886 36.6 %
截至2022年6月30日的三个月，我们的综合净销售额比2022财年同期增加了2.449亿美元，增幅为36.6%。净销售额的增长主要是由于我们的国内管材部门以及渗透器和国际部门的增长。
我们的管材部门主要通过改善定价/销售产品组合实现增长，部分抵消了农业市场销量下降的影响。渗透者通过改善销售产品的价格/组合以及与住宅市场相关的更高销量实现了增长。加拿大和墨西哥业务的增长推动了我们国际业务的增长。联合产品和其他产品的增长主要是由于产品价格/组合的改善和销量的增加。
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目录表
销货成本及毛利-下表按可报告部门列出截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月的毛利润。
(金额以千为单位)2022 2021 $Variance%差异
管道$155,099  $63,300  $91,799  145.0 %
渗透者70,869  55,869  15,000  26.8 
国际19,109  19,904  (795)(4.0)
联合产品及其他107,845 62,062 45,783 73.8 
部门间抵销(815)(14)(801)5,721.4 
毛利总额$352,107 $201,121 $150,986 75.1 %
与2022财年同期相比，截至2022年6月30日的三个月，我们的综合商品销售成本增加了9390万美元，增幅20.1%，综合毛利润增加了1.51亿美元，增幅75.1%。我们毛利润的增长是由于价格改善带来的净销售额增加，部分被材料和运输成本上升以及制造成本上升的通胀压力所抵消。
销售、一般和行政费用
 截至6月30日的三个月，
(金额以千为单位)20222021
销售、一般和行政费用$86,520 $76,221 
净销售额的百分比9.5 % 11.4 %
截至2022年6月30日的三个月，销售、一般和行政费用比2022财年同期增加了1030万美元，占销售额的百分比下降了1.9%。销售、一般和行政费用的增加是为了支持业务增长而增加的员工人数的结果。
处置资产的损失(收益)以及退出和处置活动的成本-处置资产的损失(收益)以及退出和处置活动的成本的变化主要是由于资产处置。
无形摊销-由于加快了客户关系的摊销方法，无形摊销减少了200万美元。
利息支出-与上一财年同期相比，截至2022年6月30日的三个月的利息支出增加了320万美元。增加的主要原因是平均债务水平上升。
衍生收益和其他收入，净额-截至2022年6月30日的三个月，衍生收益和其他收入与上一财年同期相比减少了10万美元。
所得税费用-下表列出截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月的实际税率。
 截至6月30日的三个月，
 2022 2021
实际税率22.7 %25.6 %
截至2022年6月30日的三个月的实际税率的变化主要与公司员工持股计划(“ESOP”)的过渡和上一年员工持股计划贷款的偿还有关。有关更多信息，请参阅“附注10.所得税”。
未合并关联公司净收入中的权益-在截至2022年6月30日的三个月中，由于我们南美合资企业的本期收入增加，与上一财年同期相比，未合并关联公司的净收入中的权益有所增加。
可归因于非控股权益的净收入-在截至2022年6月30日的三个月里，可归因于非控股权益的净收入增加，这是由于我们美国存托股份墨西哥合资企业的净收入增加。
A调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润 - 调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是非GAAP财务指标，已在本表格10-Q中作为以下财务业绩的补充指标列报
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目录表
不是公认会计准则所要求的，也不是根据公认会计准则列报的，不应被视为衡量财务业绩或运营现金流或根据公认会计准则得出的任何其他业绩指标的净收入的替代办法。我们将调整后的EBITDA计算为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的净收益(亏损)、基于股票的薪酬费用、非现金费用和某些其他费用。我们计算调整后的EBITDA利润率为调整后的EBITDA除以净销售额。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率包括在本10-Q表格中，因为它们是管理层和我们的董事会用来评估我们的综合财务业绩的关键指标。这些非GAAP财务指标经常被分析师、投资者和其他感兴趣的各方用来评估我们行业的公司。除了契约遵守和高管绩效评估外，我们还使用这些非GAAP财务衡量标准来补充GAAP绩效衡量标准，以评估我们综合业务战略的有效性，做出预算决策，并使用类似衡量标准将我们的绩效与其他同行公司进行比较。我们使用调整后的EBITDA利润率来评估我们产生盈利销售的能力。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率包含某些其他限制，包括未能反映我们的现金支出、营运资本需求的现金需求、用于替换折旧和摊销资产的现金支出以及利息支出，或支付债务本金利息所需的现金需求。在评估调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率时，您应该意识到，未来我们将产生与本演示文稿中的一些调整相同或相似的费用，如基于股票的薪酬费用、衍生公允价值调整和外币交易损失。管理层通过依赖我们的GAAP结果并在补充的基础上使用非GAAP衡量标准来弥补这些限制。
下表列出了调整后的EBITDA与净收入的对账，这是最具可比性的公认会计准则衡量标准。
 
截至三个月
6月30日，
 2022 2021
 (单位：千)
净收入$188,482 $77,123 
折旧及摊销35,578 34,656 
利息支出11,072 7,907 
所得税费用55,065 26,455 
EBITDA290,197 146,141 
资产处置损失(收益)及退出和处置活动的成本
303 (11)
基于股票的薪酬费用6,273 6,651 
员工持股薪酬费用— 14,155 
交易成本(a)
1,715 43 
其他调整(b)
555 (397)
调整后的EBITDA$299,043 $166,582 
调整后EBITDA利润率32.7 %24.9 %
(a)指已记录的与业务或资产收购和处置有关的法律、会计和其他专业费用。
(b)包括衍生工具公允价值调整、外币交易(收益)损失、与南美合资企业相关的利息、所得税、折旧和摊销的比例份额，按权益会计方法和高管退休费用入账。
流动性与资本资源
从历史上看，我们通过内部产生的现金流为我们的运营提供资金，并辅之以债务融资、股票发行以及融资和经营租赁。从历史上看，这些来源足以满足我们的主要流动性需求，包括营运资本、资本支出、债务偿还和普通股的股息支付。我们可能会不时探索额外的融资方式和其他方式来筹集资金。不能保证我们将以可接受的条件获得任何额外的融资，或者根本不能。
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目录表
下表列出了管理层使用的关键流动性指标。该表包括以下进一步讨论和定义的非GAAP衡量标准自由现金流，以及杠杆率，其计算方法为净债务除以过去12个月调整后的EBITDA。
 截至6月30日的三个月，
(金额以千为单位)20222021
经营活动提供的净现金$249,765 $104,348 
资本支出(36,189)(25,546)
自由现金流213,576  78,802 
债务总额(债务和融资租赁债务)1,313,945   
现金463,696   
净债务(总债务减去现金)850,249   
杠杆率1.1  
自由现金流-自由现金流是一种非公认会计准则的财务衡量标准，包括运营现金流减去资本支出。自由现金流是管理层和董事会用来评估我们产生现金的能力的指标。因此，自由现金流在本表格10-Q中作为流动性的补充指标列报，这不是公认会计准则所要求的，也不是根据公认会计准则列报的，因为管理层认为，自由现金流为投资者和其他人提供了有用的信息，帮助他们了解和评估我们在资本支出后从运营中产生现金流的能力。
自由现金流不是衡量我们流动性的公认会计原则，不应被视为经营活动现金流的替代，作为流动性衡量标准或根据公认会计原则衍生的任何其他流动性衡量标准。由于计算方法的不同，我们对自由现金流的衡量不一定与其他公司的其他类似标题的标题进行比较。
经营活动提供的净现金增加了1.454亿美元，达到2.498亿美元，而上一年为1.043亿美元，这主要是由于净营运资本的变化。自由现金流(非GAAP)增加了1.348亿美元，增至2.136亿美元，而上一年为7880万美元。截至2022年6月30日，净债务(债务总额和融资租赁债务净额)为8.502亿美元。
下表总结了我们在所列期间的可用流动资金。
(金额以千为单位)June 30, 2022
左轮手枪容量$600,000 
减去：未偿还借款— 
减价：信用证(5,150)
左轮手枪可用流动资金$594,850 
除上述可用流动资金外，我们有能力根据我们的定期贷款安排借入高达13亿美元的资金，但须受杠杆率限制。
营运资金和现金流
截至2022年6月30日，我们拥有10.585亿美元的流动性，包括4.637亿美元的现金，5.949亿美元的循环信贷协议下的借款，扣除520万美元的未偿还信用证。我们相信，我们手头的现金，加上我们信贷协议和其他融资安排下的借款和运营产生的现金，将足以满足我们的营运资本要求、预期的资本支出以及至少未来12个月我们债务的预定本金和利息支付。
营运资金-截至2022年6月30日，营运资本从截至2022年3月31日的4.807亿美元增加到8.966亿美元。营运资本的增加主要是由于发行2030年到期的优先票据带来的现金增加以及应收账款的增加，这与我们销售额的增加保持一致，但部分被应付账款的增加所抵消。

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目录表
 截至6月30日的三个月，
(金额以千为单位)20222021
经营活动提供的净现金$249,765 $104,348 
用于投资活动的现金净额(83,668)(25,493)
融资活动提供(用于)的现金净额277,677 (131,321)
营运现金流– 在截至2022年6月30日的三个月中，来自经营活动的现金流增加了1.454亿美元，主要是由于营业收入和净营运资本的变化。
投资现金流-在截至2022年6月30日的三个月里，投资活动中使用的现金流比2022财年同期增加了5820万美元。用于投资活动的现金增加的主要原因是收购了Cultec，扣除所获得的现金。
截至2022年和2021年6月30日的三个月，资本支出总额分别为3620万美元和2550万美元。截至2022年6月30日的三个月，我们的资本支出主要用于支持设施扩建、设备更换和技术改进计划。
我们目前预计2023财年的资本支出约为1.5亿至1.8亿美元。这类资本支出预计将使用业务产生的资金提供资金。
融资现金流-在截至2022年6月30日的三个月中，融资活动提供的现金包括发行5.0亿美元的2030年票据和1.232亿美元的循环信贷安排收益。在截至2022年6月30日的三个月中，用于融资活动的现金包括支付我们的循环信贷安排2.375亿美元，回购5770万美元的普通股，为税收目的扣留的2280万美元股票，以及1010万美元的股息支付。
在截至2021年6月30日的三个月中，用于融资活动的现金包括1.02亿美元的普通股回购、1300万美元的扣缴股票、950万美元的股息支付和540万美元的融资租赁债务支付。
外国子公司持有的现金-截至2022年6月30日，我们的海外子公司持有1,120万美元现金，其中包括加拿大子公司持有的310万美元。我们继续评估我们的海外现金战略，但我们在外国子公司的收益仍然是无限期的再投资，加拿大除外。我们计划将收入从加拿大汇回国内，并相信除了任何潜在的非美国预扣税外，汇回这些收入将不会产生额外的税收成本。
融资交易
高级担保信贷安排-于2019年7月，本公司作为借款人巴克莱银行有限公司(作为行政代理)与若干贷款方订立基本信贷协议。2019年9月，本公司修订了《基本信贷协议》。2022年5月，本公司签订了本公司基本信贷协议的第二次修正案。高级担保信贷安排提供初始本金总额为7亿美元的定期贷款安排、初始本金总额高达6亿美元的循环信贷安排、初始可用总额高达6,000万美元的信用证安排，作为循环信贷安排的升华，以及作为循环信贷安排的升华的循环额度次级安排。截至2022年6月30日，定期贷款安排的未偿还本金为4.325亿美元，循环信贷安排没有借款。该公司有5.949亿美元可从循环信贷机制提取，扣除520万美元的未偿还信用证。
美国存托股份墨西哥循环信贷安排-本公司和美国存托股份墨西哥公司于2022年6月6日修改了其容量为950万美元的公司间循环信贷本票(以下简称“公司间票据”)。公司间票据将于2022年6月22日到期。公司间票据赔偿美国存托股份墨西哥合资伙伴任何未偿还借款的49%。公司间票据项下的利率由若干基本利率或LIBOR利率加上基于杠杆率的适用保证金决定。截至2022年6月30日和2022年3月31日，公司间票据项下分别没有未偿还借款和150万美元借款。
发行2027年到期的优先债券-2019年9月23日，根据公司、担保人和受托人之间的2027年契约，本公司发行了本金总额为3.5亿美元的2027年债券。2027年发行的票据由本公司现有及未来的直接及间接全资境内附属公司担保，而该等附属公司是本公司高级担保信贷安排的担保人。2027年发行的债券被发售并出售给
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目录表
根据证券法第144A条被合理地认为是“合格机构买家”的人，或根据证券法S规则被合理地认为是美国以外的人。
2027年债券的利息将於每年3月31日及9月30日派息，每半年派息一次，利率为年息5.000厘。2027年期债券将於2027年9月30日期满。该公司将发售2027年债券所得款项净额的大部分用于偿还公司基本信贷协议项下的未偿还借款中的3.00亿美元。
公司可在2022年9月30日或之后的任何时间，按既定的赎回价格赎回全部或部分2027年债券。在2022年9月30日之前的任何时候，公司还可以赎回2027年债券中最多40%的债券，赎回某些股票的现金收益净额，赎回价格相当于2027年债券本金的105.000%，另加到赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。此外，在2022年9月30日之前的任何时间，公司可以赎回价格赎回全部或部分2027年债券，赎回价格相当于2027年债券本金的100%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息，外加适用的“整体”溢价。
《2027年契约》载有常规违约事件，除其他事项外，包括拖欠款项、未能遵守《2027年契约》或《2027年票据》所载的契诺或协议以及与破产事件有关的某些规定。《2027年契约》还包含惯常的负面契约。
发行2030年到期的优先债券-2022年6月9日，该公司发行了总计5,000万美元的PRI本公司、担保人及受托人根据日期为2022年6月9日的契约(“2030年契约”)发行的2030年债券的基本数额为6.375厘。根据证券法，高级债券被发售和出售给被合理地认为是“合格机构买家”的人，或者根据证券法S规则出售给美国以外的人。
2030年债券将由2023年1月15日开始，每半年派息一次，在每年的1月15日及7月15日派息，年息率为6.375厘。高级债券将於二零三0年七月十五日期满。该公司将发售2030年期票据所得款项净额的大部分用于全额偿还其循环信贷安排下的未偿还借款，其余款项用于一般企业用途。与2030年债券相关的递延融资成本总计900万美元，并从相关债务的账面金额中直接减记。
公司可在2025年7月15日或之后的任何时间，按契约中规定的特定赎回价格赎回全部或部分债券。此外，在2025年7月15日之前的任何时间，公司可以赎回价格赎回全部或部分债券，赎回价格相当于将赎回的债券本金的100%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息，另加适用的“完整”溢价。在2025年7月15日之前的任何时候，公司还可以赎回根据本公司发行的债券本金总额的40%，赎回某些股票的现金收益净额，赎回价格相当于赎回债券本金的106.375%，另加到赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。
《2030年契约》载有常规违约事件，除其他事项外，包括拖欠款项、未能遵守《2030年契约》或《2030年票据》所载的契诺或协议，以及与破产事件有关的某些条款。《2030年契约》还包含惯常的负面契约。
设备融资 – 2021年11月，本公司购买了以前根据主租赁协议租赁并归类为融资租赁的物资装卸设备、卡车和拖车。通过总租赁协议和与Five Third的中期融资时间表，此次收购的资金来自债务。收购的资产归属本公司，并计入物业、厂房和设备，净额计入本公司的简明综合资产负债表。的设备融资余额为2 770万美元，根据设备的寿命，期限为12至84个月。设备融资的加权平均利率为1.4%。
遵守《公约》-高级担保信贷安排要求，如果循环贷款项下的未偿还风险总额在任何财政季度结束时超过2.1亿美元，公司必须在任何连续四个财政季度期间保持综合的优先担保净杠杆率(从截至2020年3月31日的财政季度开始)不得超过4.25%至1.00。
高级担保信贷安排亦包括其他契约，包括负面契约，除某些例外情况外，限制本公司及其受限制附属公司(定义见信贷协议)的能力，其中包括：(I)招致额外债务，包括担保；(Ii)对其任何财产设定留置权；(Iii)订立任何合并、合并或合并、清算、清盘或解散，或处置其全部或几乎所有财产或业务；(Iv)处置资产；(V)支付次级债务；(Vi)作出若干投资；(Vii)签订互换协议
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目录表
(Viii)(Viii)与联属公司进行交易；(Ix)从事新业务；(X)修订若干重大合约义务、组织文件、会计政策或财政年度；或(Xi)对任何贷款方(定义见高级担保信贷安排)的任何附属公司向本公司或其任何附属公司支付股息或作出分派的能力作出限制或准许作出限制。
高级担保信贷安排亦载有惯例条文，规定必须预付下列款项(受若干例外及限制规限所限)：(I)每年预付款项(由截至2021年3月31日的财政年度开始)及超额现金流量的百分比(定义见高级担保信贷安排)；(Ii)任何非正常过程出售资产及若干伤亡或谴责事件所得的现金净额的100%；及(Iii)根据高级担保信贷安排不得产生的债务的现金净额的100%。
如需了解更多信息，请参阅我们2022财年10-K表格中合并财务报表中的“附注11.债务”。截至2022年6月30日，我们遵守了债务契约。
表外安排
撇除我们未合并的南美合营公司的某些债务的50%的担保，如简明综合财务报表“附注7.关联方交易”中进一步讨论的，我们没有任何其他表外安排。截至2022年6月30日，我们的南美合资企业有大约860万美元的未偿债务需要我们的担保。我们不认为这一担保会对我们的财务状况、经营结果、流动性或资本资源产生当前或未来的影响。
关键会计政策和估算
除了在《附注1.重要会计政策的背景和摘要》中披露的情况外，关键会计政策与我们的《2022财政年度10-K财务报表》中的《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》中披露的那些政策没有变化。
前瞻性陈述
本10-Q表格包括前瞻性陈述。一些前瞻性陈述可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“预测”、“潜在”、“继续”、“打算”、“计划”、“项目”、“估计”、“预期”或其他类似术语来识别。这些前瞻性陈述包括与当前事实或现状无关或不是历史事实的所有事项。它们出现在本10-Q表格中的许多地方，包括关于我们的意图、信念或当前预期的陈述，这些陈述涉及我们的综合经营结果、财务状况、流动性、前景、增长战略和我们经营的行业，包括但不限于与我们未来业绩有关的陈述。
前瞻性陈述会受到已知和未知的风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。我们提醒您，前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证，我们的经营、财务状况、流动性和行业发展的实际综合结果可能与本10-Q表格中包含的前瞻性陈述中所述或所暗示的情况大不相同。此外，即使我们的经营、财务状况、流动性和行业发展的实际综合结果与本10-Q表格中包含的前瞻性陈述一致，这些结果或发展也可能不能指示后续时期的结果或发展。许多重要因素可能会导致实际结果与前瞻性表述中包含或暗示的结果大不相同，包括反映在与我们的运营和业务有关的前瞻性表述中的那些、在本10-Q表中讨论的风险和不确定因素(包括在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中)以及在我们不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的那些。可能导致实际结果与与我们的运营和业务有关的前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括：
•树脂和其他原材料的价格和可获得性的波动，以及我们将任何增加的原材料成本及时转嫁给客户的能力；
•未来新冠肺炎疫情或其他疫情的相关风险；
•我们所在市场的一般商业和经济状况的中断或波动；
•非住宅和住宅建筑市场以及基础设施支出的周期性和季节性；
•现有和未来市场竞争加剧的风险；
•围绕收购和类似交易预期效益的整合和实现的不确定性；
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目录表
•任何索赔、诉讼、调查或程序的影响，包括本季度报告“第一项法律诉讼”中所述的那些；
•天气或季节性的影响；
•失去我们的任何重要客户；
•在国际上做生意的风险；
•通过合资企业开展部分业务的风险；
•我们有能力拓展到新的地域或产品市场；
•我们实现增长战略中收购部分的能力；
•与制造过程相关的风险；
•全球气候变化的影响；
•网络安全风险；
•我们有能力管理我们的供应、采购和客户信用政策；
•我们有能力控制劳动力成本，吸引、培训和留住高素质的员工和关键人员；
•我们保护知识产权的能力；
•法律法规的变化，包括环境法律法规；
•与我们目前的负债水平相关的风险，包括我们现有信贷协议下的借款和我们现有优先票据下的未偿债务；
•其他风险和不确定因素，包括“项目1A”所列风险和不确定因素。风险因素。在2022财年表格10-K中。
所有前瞻性陈述仅在本报告发表之日作出，我们不承担任何义务，除法律可能要求的以外，更新或修订任何前瞻性陈述，以反映未来的事件或发展。对本期和以往任何期间的结果进行比较，不是为了表示任何未来的趋势或未来业绩的迹象，除非这样表述，而应仅将其视为历史数据。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险，主要与利率、信贷、原材料供应价格的变化有关，其次是外币汇率的变化。我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会在这些风险类别中各自的市场利率或价格出现不利变动时受到负面影响。我们在每个类别中的风险敞口仅限于在正常业务过程中出现的风险，因为我们不参与投机性、非经营性交易。我们的市场风险敞口与我们以前在第II部分中披露的情况没有实质性变化。我们的2022财年表格10-K中的“关于市场风险的定量和定性披露”，但以下披露除外。
利率风险-我们受到与银行债务相关的利率风险的影响。利率的变化影响我们固定利率债务的公允价值，但对收益和现金流没有影响。或者，利率的变化不会影响可变利率债务的公允价值，但会影响未来的收益和现金流。循环信贷安排和定期票据的利率是浮动的。循环信贷安排和定期票据按LIBOR或最优惠利率计息，由我们选择，外加适用的定价保证金。根据截至2022年6月30日的借款，浮动利率债务利率上升1.0%将使我们的年度预期利息支出增加约430万美元。假设循环信贷安排全部动用，在截至2022年6月30日的12个月内，适用利率每增加或减少1.0%，我们的利息支出将改变约1,030万美元。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)负责评估我们的信息披露控制和程序的有效性，这些控制和程序由修订后的1934年证券交易法(“交易法”)、第13a-15(E)和15d-15(E)条规定。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保证，即根据交易法，公司报告中要求披露的信息已在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并且该等信息经过积累并传达给管理层，包括公司首席执行官和首席财务官
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目录表
适当地允许及时作出关于要求披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理人员必须在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时运用其判断。
根据对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
于截至2022年6月30日止三个月内，本公司财务报告内部控制规则第13a-15(F)及15d-15(F)条所界定的变动并无对财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响。
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目录表
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
本公司不时涉及在日常业务过程中出现的各种法律程序，包括但不限于商业纠纷、环境问题、员工相关索赔、知识产权纠纷以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。本公司不认为此类诉讼、索赔和行政诉讼将对本公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。
有关法律诉讼的更多信息，请参阅本表格10-Q简明综合财务报表的“附注9.承付款和或有事项”。
第1A项。风险因素
可能影响我们的运营和财务业绩，或可能导致结果或事件与当前预期不同的重要风险因素，在我们的财政2022年表10-K第一部分第1A项-风险因素中进行了描述。这些因素在2022财年10-K表格“第II部分，第7A项--关于市场风险的定量和定性披露”和本表格10-Q的“第I部分，第3项--关于市场风险的定量和定性披露”和“第II部分，第1项--法律诉讼”中讨论的内容中得到了进一步补充。
项目2.未登记的股权证券销售和收益的使用
2022年2月，我们的董事会批准了一项10亿美元的普通股回购计划。普通股的回购将根据适用的证券法进行。在截至2022年6月30日的三个月中，该公司回购了80万股普通股，成本为6740万美元。截至2022年6月30日，根据授权，可能会回购约9.326亿美元的普通股。股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股，我们可以随时酌情暂停或终止该计划。
下表提供了在截至2022年6月30日的三个月内，我们和我们的“关联购买者”(根据交易法第10b-18(A)(3)条的定义)回购我们普通股的信息：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数根据该计划可能尚未购买的股份的大约美元价值
(金额以千为单位，每股数据除外)
April 1, 2022 to April 30, 2022— $— — $1,000,000 
May 1, 2022 to May 31, 2022— — — 1,000,000 
June 1, 2022 to June 30, 2022772 87.25 772 932,639 
总计772 $87.25 772 $932,639 
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
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目录表
第六项。陈列品
以下证物随附存档或以引用方式并入本文。
展品
数
展品说明
  
4.1
一份日期为2022年6月9日的契约，由高级排水系统公司、其每个担保方和作为受托人的美国银行信托公司(National Association)作为受托人(通过引用注册人于2022年6月9日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)的附件4.1合并而成)。
4.2
2030年到期的6.375%高级票据表格(随契约一起提供，日期为2022年6月9日，由高级排水系统公司、其每一担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会作为受托人)(通过参考注册人于2022年6月9日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(第001-36557号文件)的附件4.2而并入)。
10.1
信贷协议第二修正案由高级排水系统公司、构成信贷协议所需贷款人的银行和其他金融机构或实体、信贷协议下的所有循环贷款人、定期贷款机制下的发行贷款人巴克莱银行和循环贷款机制下的行政代理PNC银行(通过引用注册人于2022年5月27日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(第001-36557号文件)的附件10.1合并而成)。
 31.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条，总裁和高级排水系统公司首席执行官获得认证。
 31.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条，高级排水系统公司执行副总裁总裁和首席财务官的认证。
 32.1*
根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的高级排水系统公司首席执行官的认证。
 32.2*
根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《高级排水系统公司首席财务官证书》。
101.INS*内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH*内联XBRL分类扩展架构。
101.CAL*内联XBRL分类扩展计算链接库。
101.DEF*内联XBRL分类扩展定义Linkbase。
101.LAB*内联XBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PRE*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。
104公司截至2022年6月30日的季度报告Form 10-Q的封面已采用内联XBRL格式，并包含在附件101中。
*随函存档

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目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
日期：2022年8月4日
高级排水系统公司。
  
发信人：/s/D.Scott Barbour
 D.斯科特·巴伯
 总裁与首席执行官
 (首席行政主任)
  
发信人：/s/Scott A.Cottrill
 斯科特·A·科特里尔
 常务副首席财务官兼秘书总裁
 (首席财务官)
  
发信人：/s/Tim A.Makowski
 蒂姆·A·马科夫斯基
 总裁副主计长兼主计长
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