以下是截至2022年8月5日的管理层对截至2022年6月30日的三个月和六个月的讨论和分析(“MD&A”)。除非上下文另有说明或要求，否则术语“我们”、“我们”和“我们的公司”是指BEPC及其受控实体。BEPC是Brookfield Renewable Partners L.P.(“BEP”)的间接控股子公司，或与其子公司(包括我们的公司“Brookfield Renewable”)(纽约证券交易所代码：BEP；多伦多证券交易所代码：BEP.UN)共同控制的子公司。除文意另有所指或另有要求外，“合伙”系指Brookfield Renewable及其受控子公司，不包括本公司。Brookfield Renewable和Brookfield Renewable Corporation的最终母公司是布鲁克菲尔德资产管理(Brookfield Asset Management)。在本管理层的讨论和分析中，Brookfield Asset Management及其子公司(Brookfield Renewable除外)也单独和统称为“Brookfield”。

除了历史信息外，本MD&A还包含前瞻性陈述。请读者注意，这些前瞻性陈述会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与前瞻性陈述中反映的结果大不相同。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫声明”。

BEPC的未经审核中期综合财务报表是根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制的，该准则要求对截至财务报表日期的已报告资产和负债额、或有负债的披露以及报告期内的收入和支出金额产生影响的估计和假设。

对$、C$、欧元、R$和COP的引用是指美国(“U.S.”)美元、加元、欧元、巴西雷亚尔和哥伦比亚比索。除非另有说明，否则所有金额均以美元表示。

关于我们的业务和分段信息的说明，以及我们用来解释我们的财务结果的非国际财务报告准则的财务指标，请参阅“第8部分--向利益相关者介绍和业绩衡量”。关于非“国际财务报告准则”财务计量与最具可比性的“国际财务报告准则”财务计量的对账，见“第4部分--关于比例信息的财务执行情况审查--非”国际财务报告准则“计量的对账”。本管理层的讨论和分析包含符合美国和加拿大证券法的前瞻性信息。有关前瞻性陈述和使用非国际财务报告准则计量的警告性陈述，请参阅--“第9部分--警告性陈述”。我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和加拿大证券监管机构的年度报告和其他信息可在我们的网站(https://bep.brookfield.com)，)或美国证券交易委员会网站(www.sec.gov/edgar.shtml)或加拿大证券监管机构网站(www.sedar.com)上查阅。

第1部分-概述

业务概述

BEPC是一家加拿大公司，于2019年9月9日根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立。我们的公司由Brookfield Renewable成立，为喜欢通过公司结构拥有证券的投资者提供另类投资工具。虽然我们的业务主要位于美国、巴西、哥伦比亚和欧洲，但在经济条件下，由于A类可交换从属有表决权股票(“BEPC可交换股份”)附带的交换特性，BEPC将可以选择通过提供BEP的现金或无投票权有限合伙单位(“LP单位”)来满足交换请求，因此股东将对BEP运营的所有地区有敞口。

本公司的BEPC可交换股份旨在与有限责任公司的单位在经济上等同。我们相信，通过对BEPC可交换股份和有限责任公司单位进行相同的股息和分配，以及每股BEPC可交换股份可由持有人随时选择交换一个有限责任公司单位，从而实现经济对等。鉴于经济上的等价性，我们预计BEPC可交换股份的市场价格将受到LP单位的市场价格以及我们公司和Brookfield Renewable作为一个整体的综合业务表现的重大影响。除了仔细考虑本文件中的披露外，强烈鼓励股东仔细审查合伙企业的定期报告。合作伙伴关系需要向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交报告，包括Form 20-F的年度报告和其他信息。公众可以在美国证券交易委员会的网站上查阅美国证券交易委员会的备案文件，网址为http://www.sec.gov.已向加拿大证券管理机构提交的文件副本可在www.sedar.com上获得。有关合作关系的信息，包括提交给美国证券交易委员会的文件，也可以在该公司网站上获得，网址是：https://bep.brookfield.com.在https://bep.brookfield.com上找到或可通过该网站获取的信息不包含在本MD&A中，也不构成本MD&A的一部分。

我们的公司、我们的子公司和Brookfield Renewable的目标是，从长期来看，其拥有的可再生资产的年总回报率为12%至15%。我们集团打算通过投资于资产基础的升级和扩张，以及收购和资本回收计划，从我们的运营现金流和增长中获得这一回报。Brookfield Renewable主要根据对其运营业绩的评估来确定其分布。我们的集团使用运营资金(“FFO”)来评估经营业绩，并可以按单位计算，作为未来长期分销增长的指标。有关更多详细信息，请参阅本MD&A的“业绩披露”部分。

第2部分--综合信息的财务业绩审查

下表反映了截至6月30日的三个月和六个月的主要财务数据：

截至2022年6月30日的三个月的差异分析

总收入为9.97亿美元，比上年同期增加1.8亿美元。最近收购和投产的设施为发电量贡献了428GWh，为收入贡献了3000万美元，但最近完成的资产出售部分抵消了这一贡献，导致发电量减少了280GWh，收入减少了2800万美元。在同一商店，不变货币基础上，收入增加了1.97亿美元，这主要是因为我们受益于通胀升级和全球电价上涨导致大多数市场的已实现价格上升，以及我们美国和哥伦比亚船队在本季度的强劲水力发电。

与上一年同期相比，大多数货币的美元走强，收入减少了1900万美元，但这部分被1100万美元对我们本季度运营和利息支出的有利外汇影响所抵消。

直接运营成本总计2.96亿美元，比上一年同期增加4700万美元，这是因为我们业务范围内的成本节约举措带来的好处被我们最近收购和委托的设施以及哥伦比亚更高的购电成本所抵消，这些成本将转嫁给我们的客户。

管理服务成本总计4300万美元，比上一年同期减少400万美元，原因是在此期间有限责任公司单位和BEPC可交换股票价格的变动。

利息支出总计2.55亿美元，比上一年同期增加3500万美元，这是由于我们的投资组合增加，以及为我们业务增长提供资金的南美融资活动加快所致。

由于期内LP单价的变动，对BEPC可交换股票的重新计量导致了10.8亿美元的收益。

折旧费用总计2.86亿美元，由于我们业务的增长，比去年同期增加了1100万美元。

由于上述项目，净收入总计11.37亿美元，比上年同期增加4.78亿美元。

截至2022年6月30日的六个月的差异分析

总收入为19.26亿美元，比上年同期增加2.7亿美元。最近收购和投产的设施为发电量贡献了854GWh，为收入贡献了6200万美元，但最近完成的资产出售部分抵消了这一贡献，导致发电量减少了483GWh，收入减少了4800万美元。在同一商店，不变货币基础上，收入增加了2.95亿美元，主要是由于通胀指数化、重新签约计划和全球电价上涨导致大多数市场的每千瓦时实现收入增加。

与上年同期相比，大多数货币的美元走强减少了3900万美元的收入，但被2400万美元对我们本年度运营和利息支出的有利外汇影响部分抵消了。

总计5.87亿美元的直接运营成本与上一年同期持平，这是因为我们业务范围内的成本节约举措、最近完成的资产出售以及前一年德克萨斯州冬季风暴的影响被我们最近收购和委托的设施以及哥伦比亚更高的电力购买的额外成本所抵消，这些成本将转嫁给我们的客户。

管理服务成本总计9500万美元，比上一年同期减少700万美元，原因是在此期间有限责任公司单位和BEPC可交换股票价格的变动。

利息支出总计4.83亿美元，比上一年同期增加4300万美元，这是因为我们的投资组合增长，以及为我们业务增长提供资金的南美融资活动的加速。

由于期内有限责任公司单价的变动，对BEPC可交换股票的重新计量带来了1.71亿美元的收益。

由于我们业务的增长，折旧费用总计5.82亿美元，比去年同期增加了1700万美元。

由于上述项目，净收入共计2.55亿美元，比上一年同期减少3.42亿美元。

第3部分-其他综合财务信息

财务状况汇总综合报表

下表汇总了未经审计的中期综合财务状况报表的主要项目：

财产、厂房和设备

截至2022年6月30日，房地产、厂房和设备总额为373亿美元，而截至2021年12月31日为379亿美元。减少6亿美元的主要原因是出售了在巴西运营的36兆瓦水电资产组合，使房地产、厂房和设备减少了1亿美元，以及大多数货币的美元走强，使房地产、厂房和设备减少了4亿美元，与房地产、厂房和设备相关的折旧费用减少了6亿美元。我们继续投资发展发电资产，令物业、厂房及设备增加5亿元，部分抵销了减幅。

关联方交易

我公司的关联方交易是在正常的业务过程中进行的，按兑换金额记录，主要是与合伙企业和Brookfield进行的。

我们公司通过纽约水电设施的单一长期PPA向Brookfield出售电力。

Brookfield提供了一项4亿美元的承诺无担保循环信贷安排，将于2022年12月到期，提取的利息为伦敦银行间同业拆借利率加1.8%。在本期间内，没有动用Brookfield提供的承诺无担保循环信贷安排。Brookfield可不时将资金存放在公司，这些资金应按要求偿还，包括任何应计利息。截至2022年6月30日，公司存入资金为零(2021年12月31日：零)。截至2022年6月30日的三个月和六个月，Brookfield循环信贷安排和存款的利息支出总计为零和不到100万美元(2021年：分别为零和100万美元)。

公司的联营公司Brookfield Asset Management ReInsurance Partners L.P.(“Brookfield ReInsurance”)可能会不时与其他市场参与者一起参与公司的融资。这类融资对公司来说是无追索权的，并在综合财务状况表上的无追索权借款中记录。截至2022年6月30日，布鲁克菲尔德再保险公司有1500万美元的无追索权借款(2021年：无)。

年内，该公司的一间附属公司将其与该合伙企业在加拿大的若干资产有关的电力代理协议转让给该合伙企业的附属公司Evolugen Trading and Marketing LP(“ETMLP”)。

此外，我公司还执行、修订或终止了与合伙企业和Brookfield的其他协议，这些协议在公司2021年12月31日经审计的综合财务报表中的附注27关联方交易中有所描述。

下表反映了截至6月30日的三个月和六个月未经审计的中期综合收益(亏损)表中的关联方协议和交易：

(1)该公司透过表决协议控制的若干附属公司已订立协议，委任该合伙为其代理人，与外部交易对手订立某些衍生交易，以对冲购电价格的波动。在截至2021年6月30日的三个月和六个月里，该公司分别确认了与代理安排相关的零收益和6,200万美元收益，这些收益已被排除在能源采购之外。自2021年4月1日起，代理安排由合伙企业转移至公司。

(2)在2021年11月之前，保险服务是通过Brookfield Asset Management的子公司向外部保险服务提供商支付的。2021年支付给Brookfield Asset Management子公司的费用为零。自2021年11月起，Brookfield通过一家受监管的子公司，开始为第三方商业保险公司提供再保险，使该公司在北美的某些实体受益。已支付的保费和索赔不包括在上表中。

第4部分--基于比例信息的财务业绩审查

分段披露

分段信息的编制与我们公司的首席运营决策者(我们称为“CODM”)管理公司、评估财务结果和做出关键运营决策的基础相同。见“第8部分--对利益攸关方的介绍和业绩衡量”，了解有关部分的信息，以及关于比例信息的计算和相关性的说明。

截至6月30日的三个月的按比例业绩

下图为截至6月30日的三个月按比例编制和汇总的财务数字：

(1)实际发电量包括104GWh(2021年：113GWh)，这些发电量来自没有相应长期平均值的设施。请参阅第8部分-向利益相关者演示和绩效衡量，了解为什么我们不考虑某些设施的长期平均水平。

(2)非国际财务报告准则计量。关于对最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，见本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

水电按比例调度

下表列出了截至6月30日的三个月我们水电运营的比例结果：

(1)非国际财务报告准则计量。关于与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

我们水电业务的运营资金为1.47亿美元，而上一年为1.21亿美元，这是由于在哥伦比亚额外收购149兆瓦的水电装机容量带来的好处，更高的发电量比上一年增加了10%，以及由于强劲的市场定价环境和我们整个船队合同发电量的通胀指数增加了每千瓦时的收入。

风电作业按比例计算

下表列出了我们在截至6月30日的三个月中风能业务的比例结果：

(1)非国际财务报告准则计量。关于与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

我们Wind业务的运营资金为2500万美元，而前一年为2700万美元。在同一门店基础上，扣除资产销售(800万美元和143GWh)后，运营部门的资金高于上年，主要是由于西班牙市场价格上涨，部分被巴西资源减少所抵消。

按比例进行的太阳能运行

下表显示了我们在截至6月30日的三个月中太阳能业务的比例结果：

(1)非国际财务报告准则计量。关于与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

我们太阳能业务的运营资金为3600万美元，而上一年为2500万美元。我们新投入使用的设施的贡献为100万美元和37GWh。来自运营部门的资金高于上年，主要是由于西班牙市场价格上涨。

分布式能源和可持续解决方案按比例运作

下表列出了截至6月30日的三个月我们在分布式能源和可持续解决方案方面的比例结果：

(1)非国际财务报告准则计量。关于与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

(2)实际发电量包括104GWh(2021年：113GWh)，这些发电量来自没有相应长期平均值的设施。请参阅第8部分-向利益相关者演示和绩效衡量，了解为什么我们不考虑某些设施的长期平均水平。

我们的分布式能源和可持续解决方案业务的运营资金与前一年持平，为1700万美元。

非国际财务报告准则计量的对账

下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。截至2022年6月30日的三个月的净收益(亏损)与调整后的EBITDA进行了核对：

			归因于合伙企业
(百万)			水力发电						风						太阳能						分布式能源与可持续解决方案						公司						总计
净收入			$	124					$	2					$	23					$	7					$	981					$	1,137
加回或扣除以下各项：
折旧			126						72						63						25						—						286
递延所得税费用			16						18						5						2						—						41
外汇和金融工具损失(收益)			24						(19)						(8)						2						(2)						(3)
其他(1)			(10)						14						29						2						—						35
BEPC可交换股份的分红(2)			—						—						—						—						55						55
BEPC可交换股和B股B股的重新计量			—						—						—						—						(1,080)						(1,080)
管理服务费			—						—						—						—						43						43
利息支出(2)			116						31						40						12						1						200
当期所得税支出			27						2						—						—						—						29
权益类投资和非控股权益应占金额(3)			(221)						(87)						(103)						(29)						—						$	(440)
调整后的EBITDA			$	202					$	33					$	49					$	21					$	(2)					$	303

(一)其他对应的金额与收入活动无关，不是企业经营活动所必需的正常经常性现金经营费用。其他结余还包括衍生工具和其他重估及结算、债务清偿/修改的收益或亏损、交易成本、法律、拨备、特许权资产的摊销、Brookfield Renewable在外币对冲中的经济份额，以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置收益和亏损，这些收益和亏损已计入调整后EBITDA。

(2)利息支出总额为2.55亿美元，包括利息支出和BEPC可交换股票股息。

(3)应占权益投资金额相当于公司于联营公司及合营企业的投资所产生的经调整EBITDA，该等投资以权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整调整后的非控股权益应占EBITDA，我公司能够从非全资子公司的运营收入中剔除不属于我公司的部分资金。

下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。截至2021年6月30日的三个月的净收益(亏损)与调整后的EBITDA进行了核对：

(一)其他对应的金额与收入活动无关，不是企业经营活动所必需的正常经常性现金经营费用。其他结余还包括衍生工具和其他重估及结算、债务清偿/修改的收益或亏损、交易成本、法律、拨备、特许权资产的摊销、Brookfield Renewable在外币对冲中的经济份额，以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置收益和亏损，这些收益和亏损已计入调整后EBITDA。

(2)利息支出总额为2.2亿美元，包括利息支出和BEPC可交换股票股息。

(3)权益应占投资金额对应于公司于联营公司及合营企业的投资所产生的经调整EBITDA，该等投资采用权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整调整后的非控股权益应占EBITDA，我公司能够从非全资子公司的运营收入中剔除不属于我公司的部分资金。

下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。净收入与截至6月30日的三个月的运营资金进行了对账：

(一)其他对应的金额与收入活动无关，不是企业经营活动所必需的正常经常性现金经营费用。其他余额还包括衍生产品和其他重估和结算、债务清偿/修改的收益或损失、交易成本、法律、拨备、特许权资产的摊销和公司在外币对冲中的经济份额，以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置收益和亏损，这些收益和损失包括在运营部门的资金中。

(2)权益投资应占金额与其在联营公司及合资企业的投资按权益法入账所产生的营运资金相对应。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整非控股权益的运营资金，我公司能够从非全资子公司的运营收入中剔除不属于我公司的部分资金。

第5部分-流动资金和资本资源

可用流动资金

本公司与合伙企业一致，对整个集团的流动资金进行评估，因为股东凭借BEPC可交换股份的交换特征，拥有更广泛的可再生投资基础。我们整个集团的流动资金包括以下内容：

(1)包括与合伙企业的19.75亿美元次级信贷安排，以及与Brookfield Asset Management的4亿美元循环信贷安排。

我们拥有充足的流动性，使我们能够为增长计划、资本支出、分配提供资金，并抵御经济环境的突然不利变化或发电量的短期波动。我们保持着强大的投资级资产负债表，其特点是保守的资本结构，获得多种融资杠杆，包括专注于机会主义基础上的资本循环，以及多样化的资本来源。流动资金的主要来源是来自业务的现金流、我们的信贷安排、无追索权借款的向上融资以及通过公开市场发行各种证券的收益。

股利政策

BEPC董事会可以酌情宣布分红。然而，BEPC可交换股份的结构旨在提供与有限责任公司单位相等的经济回报，预计BEPC可交换股份的股息将与对有限责任公司单位的分派同时及相同金额宣布。如果股息没有与有限责任公司单位的分配同时宣布和支付，则该BEPC可交换股票股息的未申报或未支付金额将应计和累积。根据股权承诺协议，合伙企业亦已同意，倘本公司于该日并无足够资金或其他资产就BEPC可交换股份宣派及支付等值股息，则不会就该等有限责任公司单位作出任何分派或支付任何分派。见截至2021年12月31日的20-F表格第7.B项“关联方交易--BEPC与合伙企业的关系--股权承诺协议”。Brookfield Renewable的分销是由运营产生的稳定、严格监管和收缩的现金流支撑的。Brookfield Renewable的目标是支付长期可持续的分销，其目标支付率约为Brookfield Renewable运营资金的70%。

Brookfield Renewable普通合伙人董事会批准，从2022年3月支付的分配开始，将其年度分配增加5%，至每LP单位1.28美元，或每个LP单位季度0.32美元，高于2021年的每LP单位1.22美元。这一增长反映了Brookfield Renewable最近委托的资本项目的预期贡献，以及最近收购的预期现金收益。Brookfield Renewable的目标是根据其业务预期的增长，实现5%至9%的年分销增长。

借款

下表列出了与我们的借款和信贷安排相关的债务构成、整体期限概况以及按比例计算的平均利率：

(1)有关比例债务的信息，请参阅“第8部分--向利益攸关方介绍和业绩衡量”。

下表汇总了截至2022年6月30日我们的未贴现本金偿还和按比例计划的摊销：

(百万)						2022						2023						2024						2025						2026						此后						总计
债务本金偿还
无追索权借款
信贷安排						$	—					$	—					$	4					$	—					$	13					$	—					$	17
水力发电						37						17						70						266						269						1,368						2,027
风						—						11						21						—						—						271						303
太阳能						15						9						—						—						—						272						296
分布式能源与可持续解决方案						—						39						2						151						—						96						288
						52						76						97						417						282						2,007						2,931
摊销债务本金偿还
无追索权借款
水力发电						29						75						80						76						83						427						770
风						26						49						51						45						41						200						412
太阳能						43						71						67						67						65						650						963
分布式能源与可持续解决方案						14						28						21						14						11						107						195
						112						223						219						202						200						1,384						2,340
总计						$	164					$	299					$	316					$	619					$	482					$	3,391					$	5,271

我们仍然专注于以可接受的条款对短期融资进行再融资，并保持一个可管理的期限阶梯。我们预计在2026年之前以可接受的条款对我们的借款进行再融资不会出现重大问题，并将根据当前的利率环境机会主义地这样做。

提出比例债务是为了帮助投资者了解本公司在财务报表中合并但并非全资拥有的标的投资的资本结构。当与一起使用时

来自运营的资金，比例债务预计将提供有关我们公司如何在资产水平上为其业务融资的有用信息。根据《国际财务报告准则》列报的综合债务与比例债务之间的唯一不同之处，是调整以剔除非归属于本公司的合并投资的债务份额，以及调整以包括归属于本公司的权益会计投资的债务份额。管理层利用比例负债来了解在其财务报表中合并但并非全资拥有的标的投资的资本结构。比例债务提供了关于我们公司如何在资产水平上为其业务融资的有用信息，并提供了在给定杠杆程度下投资资本回报的视角。

资本支出

我们用运营产生的现金流为增长资本支出提供资金，并辅之以投资级覆盖范围和契约门槛的无追索权债务。这是为了确保我们的投资具有稳定的资本结构，并有大量的股本支持，并且资产水平的现金流可以自由地汇到我们的公司。这一战略也巩固了我们的投资级形象。

为了为大型开发项目和收购提供资金，我们将评估各种资本来源，包括出售成熟业务的收益，以及通过股权、债务和优先股发行在资本市场筹集资金。此外，我们公司拥有23.8亿美元的承诺循环信贷安排，可用于投资和收购，以及为有机增长计划的股权部分提供资金。这些安排的目的是作为通向长期融资战略的桥梁，而不是永久的资本来源，历史上也是如此。

合并现金流量表

下表汇总了未经审计的中期合并现金流量表中的主要项目：

经营活动

截至2022年6月30日止三个月及六个月，未计应付或来自关联方的经营活动变动及营运资金净额变动前的经营活动所提供的现金流量合共为4.21亿美元及7.89亿美元，而同期则分别为2.65亿美元及4.13亿美元，反映本集团于期内的强劲经营表现。

未经审计的中期综合现金流量表显示的周转资金结余净变化包括：

融资活动

截至2022年6月30日的三个月和六个月，融资活动使用和提供的现金流分别为3200万美元和5400万美元。我们强大的资产负债表和有纪律的多元化资本来源使我们能够为我们的增长提供资金，如下所述，并在截至2022年6月30日的六个月中从无追索权向上融资中产生6.72亿美元的净收益。

在截至2022年6月30日的三个月和六个月期间，支付给合伙企业和参与运营子公司的非控股权益的分派分别为6.42亿美元和8.07亿美元(2021年：分别为1.54亿美元和2.9亿美元)。在截至2022年6月30日的三个月和六个月，我们的非控股权益贡献了资本，扣除资本回报净额分别为1.35亿美元和1.96亿美元(2021年：分别为1100万美元和3800万美元)。

截至2021年6月30日的三个月和六个月，融资活动提供的现金流总额分别为4.22亿美元和3.65亿美元。我们纪律严明的投资级方法为我们增加的投资活动提供资金，使我们在截至2021年6月30日的六个月中从无追索权向上融资中获得了4.61亿美元的收益。

投资活动

截至2022年6月30日的三个月和六个月，用于投资活动的现金流总额分别为2.6亿美元和4.51亿美元。截至2022年6月30日的三个月和六个月，我们对物业、厂房和设备的持续投资，包括在巴西建造1,200兆瓦太阳能设施，分别为2.46亿美元和4.14亿美元。

截至2021年6月30日的三个月和六个月，用于投资活动的现金流总额分别为2.12亿美元和4.89亿美元。截至2021年6月30日止三个月及六个月，我们对物业、厂房及设备的持续投资分别为1.66亿美元及4.05亿美元，包括在巴西兴建1,800兆瓦可随时使用的太阳能开发项目、在哥伦比亚购买两项20兆瓦的水电资产，以及继续为现有的风力发电项目供电。

已发行股份和单位

我公司的股权包括公众股东持有的BEPC可交换股份和合伙企业持有的BEPC B类和BEPC C类股份。我们每一股BEPC可交换股票的股息预计将与合伙企业每个有限责任单位的分红同时宣布和支付，每股分红金额相同。持有BEPC C类股票的持有者将有权在董事会宣布时获得股息。

我公司的资本结构由以下股份组成：

在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，我们公司宣布其已发行的BEPC可交换股票的股息分别为5500万美元和1.1亿美元(2021年：分别为5200万美元和1.04亿美元)。我们BEPC可交换股份的股息在未经审计的中期综合财务报表中作为利息支出列示。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，BEPC B类股票或BEPC C类股票没有宣布分红。

只要获得必要的批准，本公司可以在符合适用法律的情况下，不时在公开市场购买股票以进行注销。

2021年12月，该公司更新了对其已发行的BEPC可交换股票的正常路线发行人报价。该公司有权回购最多860万股BEPC可交换股票，相当于其已发行和已发行的BEPC可交换股票的5%。投标将于2022年12月15日到期，如果该公司在此日期之前完成回购，将在更早的时间到期。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，没有BEPC可交换股份回购。

于本报告日期，Brookfield及其联属公司(包括合伙企业)透过其持有的BEPC可交换股份及B股，持有本公司约81.5%的投票权。BEPC可交换股票的持有者(不包括Brookfield及其附属公司，包括合伙企业)持有BEPC约18.5%的总投票权。

合同义务

关于下列事项的进一步详情，请参阅附注15--未经审计的中期合并财务报表中的承付款、或有事项和担保：

·承诺--水、土地和大坝使用协议，以及承诺收购经营项目组合和发展项目的协议和条件；

·或有事项--在正常业务过程中发生的法律程序、仲裁和诉讼，并提供信用证；以及

·担保--所有赔偿工作的性质。

财务状况表外安排

我们公司没有任何财务状况的表外安排，这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动资金、资本支出或资本资源对投资者来说是重要的，对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出没有或有可能对当前或未来产生重大影响。

我公司通过其公司信用工具为一般公司目的签发信用证，包括但不限于保证金、履约保证金和准备金账户担保。截至2022年6月30日，签发的信用证金额为7.66亿美元(2021年：6.98亿美元)。

本公司的两家直接及间接全资附属公司全面及无条件地担保(I)Brookfield Renewable Partners ULC发行的任何及所有现有及未来的无抵押债务证券，有关本金、溢价(如有)及利息的支付，以及该等证券根据或就该等证券发行的信托契据而到期及须支付的款项；(Ii)Brookfield Renewable Power Privative Equity Inc.(“BRP Equity”)现时及未来的所有优先股，有关到期股息的支付、赎回到期金额的支付及清盘到期金额的支付，(I)BEP股权的解散或清盘；(Iii)BEP的某些优先股；(Ii)在到期时的分派支付、赎回到期金额的支付以及BEP清算、解散或清盘时到期的金额的支付；(Iv)为Brookfield Renewable的利益而建立的所有现有和未来双边信贷安排的义务；以及(V)Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.根据其美国商业票据计划发行的票据。百慕大BRP Holdings I Limited(“BBHI”)和BEP Subco Inc.的子公司为Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.发行的永久附属票据提供担保。这些安排不会或不太可能对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生对投资者至关重要的当前或未来重大影响。

第6部分-精选季度信息

与伙伴关系有关的历史业务和财务信息

由于预期BEPC可交换股份的市场价格将受到有限责任公司单位的市场价格以及Brookfield Renewable整体的综合业务表现的重大影响，我们提供以下有关Brookfield Renewable的历史运营和财务信息。有关更多详细信息，请查看本MD&A导言部分中引用的合伙企业定期报告。

财务信息摘要

以下是我公司连续八个季度未经审计的季度财务信息摘要：

截至六月三十日止六个月的按比例业绩

下图为截至6月30日的6个月按比例编制和汇总的财务数字：

(1)非国际财务报告准则计量。关于对最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，见本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

(2)实际发电量包括没有相应长期平均值的设施产生的208GWh(2021年：186GWh)。请参阅第8部分-向利益相关者演示和绩效衡量，了解为什么我们不考虑某些设施的长期平均水平。

非国际财务报告准则计量的对账

下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。截至2022年6月30日的6个月，净收益(亏损)与调整后的EBITDA进行了核对：

(一)其他对应的金额与收入活动无关，不是企业经营活动所必需的正常经常性现金经营费用。其他结余还包括衍生工具和其他重估及结算、债务清偿/修改的收益或亏损、交易成本、法律、拨备、特许权资产的摊销、Brookfield Renewable在外币对冲中的经济份额，以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置收益和亏损，这些收益和亏损已计入调整后EBITDA。

(2)利息支出总额为4.83亿美元，包括利息支出和BEPC可交换股票股息。

(3)权益应占投资金额对应于公司于联营公司及合营企业的投资所产生的经调整EBITDA，该等投资采用权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整调整后的非控股权益应占EBITDA，我公司能够从非全资子公司的运营收入中剔除不属于我公司的部分资金。

下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。截至2021年6月30日的6个月，净收益(亏损)与调整后的EBITDA进行了核对：

(一)其他对应的金额与收入活动无关，不是企业经营活动所必需的正常经常性现金经营费用。其他结余还包括衍生工具和其他重估及结算、债务清偿/修改的收益或亏损、交易成本、法律、拨备、特许权资产的摊销、Brookfield Renewable在外币对冲中的经济份额，以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置收益和亏损，这些收益和亏损已计入调整后EBITDA。

(2)利息支出总额为4.4亿美元，包括利息支出和BEPC可交换股票股息。

(3)权益应占投资金额对应于公司于联营公司及合营企业的投资所产生的经调整EBITDA，该等投资采用权益法入账。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整调整后的非控股权益应占EBITDA，我公司能够从非全资子公司的运营收入中剔除不属于我公司的部分资金。

下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。净收入与截至6月30日的6个月的运营资金进行了核对：

(一)其他对应的金额与收入活动无关，不是企业经营活动所必需的正常经常性现金经营费用。其他余额还包括衍生产品和其他重估和结算、债务清偿/修改的收益或损失、交易成本、法律、拨备、特许权资产的摊销和公司在外币对冲中的经济份额，以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置收益和亏损，这些收益和损失包括在运营部门的资金中。

(2)权益投资应占金额与其在联营公司及合资企业的投资按权益法入账所产生的营运资金相对应。非控股权益应占金额按合并附属公司中非控股权益所持有的经济所有权权益计算。通过调整可归属于非控股权益的运营资金，我公司能够从非全资子公司的运营收益中剔除非归属于我公司的部分资金。#

第7部分--关键估计、适用会计政策的判断和内部控制

会计政策应用中的关键估计和关键判断

未经审计的中期综合财务报表是根据国际财务报告准则编制的，该准则要求在报告资产、负债、收入、费用和或有事项时使用估计和判断。根据管理层的判断，除与物业、厂房及设备、金融工具及相关递延所得税负债的估值有关的估计外，经审核综合财务报表附注1-列报基准及主要会计政策所概述的估计均不被视为关键会计估计。这些假设包括对未来电价、贴现率、预期长期平均发电量、通货膨胀率、终端年度、运营和资本成本的金额和时间的估计，以及未来所得税拨备的所得税税率。估计数还包括确定应计项目、购买价格分配、使用年限、资产估值、资产减值测试、递延税项负债、报废退休债务以及与固定收益养恤金和非养恤金福利计划有关的债务。估计是基于历史经验、当前趋势和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设。

在作出估计时，管理层在可能的情况下依赖外部信息和可观察到的条件，并根据需要辅以内部分析。这些估计的应用方式与上一年一致，并无已知的趋势、承诺、事件或不确定性，我们认为这些趋势、承诺、事件或不确定性将对本次MD&A中使用的方法或假设产生重大影响。这些估计受未来电价、利率变动、外汇波动和其他因素的影响，其中一些因素具有很高的不确定性，如截至2021年12月31日的20-F年报中的“风险因素”部分所述。这些因素相互关联的性质使我们无法以有意义的方式量化这些变动对我们公司财务报表的总体影响。这些估计不确定因素在不同程度上与几乎所有资产和负债账户结余有关。实际结果可能与这些估计不同。

新会计准则

对IFRS 3企业合并的修正--参考概念框架

修正案为国际财务报告准则第3号的确认原则增加了一项例外，以避免因负债和或有负债而产生的潜在‘第2天’损益的问题，这些负债和或有负债如果单独发生，将属于国际会计准则第37号拨备、或有负债和或有资产或IFRIC 21征费的范围。这一例外要求各实体分别适用《国际会计准则第37号》或《国际财务报告准则21》中的标准，而不是适用《概念框架》，以确定在购置之日是否存在现有债务。同时，修订在IFRS 3中增加了一个新的段落，以澄清或有资产在收购日不符合确认资格。IFRS 3的修正案适用于2022年1月1日或之后开始的年度报告期。

该公司已完成评估并实施其过渡计划，以应对因修订IFRS 3确认原则而产生的影响和效果变化。采用该原则并未对公司的财务报告产生重大影响。

未来会计政策的变化

国际会计准则第1号--财务报表列报修正案(“国际会计准则第1号”)

修正案明确了如何将债务和其他负债归类为流动负债或非流动负债。《国际会计准则》第1号修正案适用于2023年1月1日或之后开始的年度报告期。该公司目前正在评估这些修订的影响。

《国际财务报告准则》解释委员会议程决定--因与第三方签订合同而限制使用的活期存款(国际会计准则第7号现金流量表)

2022年4月，国际财务报告准则解释委员会(“IFRS IC”)得出结论，对使用与第三方签订的合同产生的活期存款的限制不会导致存款不再是现金，除非这些限制改变了存款的性质，使其不再符合国际会计准则第7号现金流量表中现金的定义。在请求中所述的事实模式中，对活期存款中所持数额的使用的合同限制并未改变存款的性质--实体可以根据需要获取这些数额。因此，该实体应将活期存款作为“现金和现金等价物”的一个组成部分列入其财务状况表和现金流量表。该公司目前正在评估这项《国际财务报告准则IC议程决定》的影响。

目前，国际财务报告准则未来没有对公司产生潜在影响的其他变化。

财务报告的内部控制

在截至2022年6月30日的六个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第8部分-向利益相关者演示和绩效衡量

向公众利益相关者演示

实际发电量

对于年内收购、处置或达到商业运营的资产，报告生成从收购、处置或商业运营之日起计算，不按年率计算。在同一商店的基础上生成是指在两个期间内所拥有的资产的生成。由于只涉及哥伦比亚，发电包括水力发电和热电联产设施。分布式能源和可持续解决方案包括我们的分布式发电、抽水蓄能、北美热电联产和巴西生物质资产。

通过参加由巴西政府管理的水文平衡池，我们在巴西出现发电量短缺的风险继续降至最低。该计划通过确保所有参与者在任何特定时间点收到保证的能源量来减轻水文风险，而不考虑实际产生的能源量。该计划重新分配能源，将多余的能量从产生过剩的能量转移到产生低于其保证能量的人，直到池中的总发电量。周期性地，整个国家系统的低降雨量可能会导致可供销售的发电量暂时减少。在此期间，我们预计将需要更高比例的火力发电来平衡该国的供需，这可能会导致整体现货市场价格上涨。

与附属公司达成的投票协议

我们的公司已经与Brookfield及其合作伙伴签订了投票协议，根据该协议，我们公司获得了在美国和巴西拥有某些可再生能源发电设施的实体以及TerraForm Power的控制权。我们公司还与其财团合作伙伴就我们在哥伦比亚的业务达成了一项投票协议。投票协议赋予我们公司权力，除其他事项外，指导相关实体的董事会选举，从而为我们公司提供控制权。因此，我们公司合并了这些实体的账目。

对于之前由Brookfield Asset Management控制的实体，签订的投票协议并不代表符合IFRS 3的业务合并，因为所有合并业务在交易完成之前和之后最终都由Brookfield Asset Management控制。我们公司对这些涉及共同控制的实体的交易进行会计处理的方式类似于权益汇集，这要求提交投票前协议的财务信息，就像交易一直存在一样。请参阅附注1((R))(Ii)-应用会计政策的关键判断-我们经审计的年度合并财务报表中的共同控制交易，以了解我们关于共同控制交易的会计政策。

绩效测评

细分市场信息

我们的业务细分为-1)水力发电，2)风能，3)太阳能，4)分布式能源和可持续解决方案(抽水蓄能、热电联产和生物质)，以及5)公司。这最好地反映了CODM审查结果、管理业务和分配资源的方式。

向CODM提交的报告在本季度进行了修订，以纳入该公司的分布式能源和可持续解决方案业务。分布式能源和可持续解决方案业务对应于多种技术资产和投资的组合，这些资产和投资通过分布式发电和提供其他可持续服务来支持世界各地电网脱碳的更广泛战略。上期经营部门的财务信息已重新列报，以反映分布式能源和可持续解决方案的相应结果。

我们根据这些分部报告我们的业绩，并以一致的方式列报上一时期的分部信息。见我们未经审计的中期综合财务报表中的附注4-分段信息。

我们的主要业务目标之一是产生稳定和不断增长的现金流，同时将风险降至最低，使所有利益相关者受益。我们通过三个关键指标来监测我们在这方面的表现--i)净收益(亏损)，ii)调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(“调整后EBITDA”)，以及iii)运营资金。

必须强调的是，调整后的EBITDA和来自业务的资金没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似措施相比较，作为分析工具存在局限性。我们在下面提供了关于我们如何确定调整后的EBITDA和运营资金的附加信息。我们还提供对净收益(亏损)的对账。见“第4部分--关于比例信息的财务执行情况审查--非国际财务报告准则计量的对账”。

比例信息

已按比例向CODM报告用于评估业绩和分配资源的措施。按比例提供的资料反映本公司按合并及权益法分别控制或对投资施加重大影响或共同控制的设施所占份额。比例信息提供了股东的观点，CODM认为在执行内部分析和做出战略和运营决策时这一点很重要。CODM还认为，提供适当的信息有助于投资者了解管理层做出的决定和可以分配给股东的财务结果的影响。

比例财务信息不是，也不打算按照国际财务报告准则列报。已披露将国际财务报告准则数据与按比例列报的数据进行核对的表格。分部收入、其他收入、直接经营成本、利息支出、折旧、当期及递延所得税及其他项目将与根据国际财务报告准则列报的结果有所不同，因为这些项目(1)包括我公司应占上述每个项目的权益会计投资收益(亏损)的比例，以及(2)不包括我们未按比例分摊至上述每个项目的综合投资收益(亏损)的比例。

作为一种分析工具，按比例列报结果有其局限性，包括：

·各单行项目上显示的数额是按我们的总体经济所有权权益百分比计算出来的，不一定代表我们对资产和负债或收入和支出的法定债权；

·其他公司计算比例结果的方式可能与我们不同。

由于这些限制，我们的比例财务信息不应被孤立地考虑，或作为根据国际财务报告准则报告的财务报表的替代品。

我们公司不控制那些未合并的实体，因此，在其财务报表中作为权益会计投资列报。资产和负债以及收入和费用的列报并不代表我公司对该等项目的法律要求，扣除可归因于非控制权益的财务报表金额并不意味着我公司对该等项目的法律要求或风险敞口。

除非上下文另有说明或要求，有关归属于我公司设施(包括开发资产)的兆瓦的信息是在综合基础上提供的，包括关于我公司控制或共同控制适用设施的设施。

净收益(亏损)

净收益(亏损)按照《国际财务报告准则》计算。

净收益(亏损)是衡量盈利能力的一项重要指标，特别是因为它在《国际财务报告准则》下有标准化的含义。即使资产产生的基本现金流得到强劲的利润率和稳定的长期购电协议的支持，根据国际财务报告准则公布我们业务的净收益(亏损)通常也会导致确认亏损。这样做的主要原因是，会计规则要求我们确认我们资产的折旧水平远远高于我们对业务进行再投资所要求的水平，作为可持续资本支出。

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA是投资者用来分析公司经营业绩的非IFRS衡量标准。

本公司使用经调整EBITDA来评估本公司在扣除利息支出、所得税、折旧、管理服务成本、非控股权益、金融工具未实现损益、权益会计投资的非现金收入或亏损、向优先股东、优先有限合伙单位持有人、永久附属票据持有人和其他典型非经常性项目的影响之前的业绩。我们公司对这些因素进行了调整，因为它们可能是非现金的、不寻常的和/或不是管理层用来评估经营业绩的因素。我们的公司在调整后的EBITDA中包括我们开发和/或不打算长期持有的资产的已实现处置损益，以提供关于以下方面的更多见解

累计已实现基础上的投资业绩，包括在权益中记录且未在本期调整后EBITDA中反映的任何未实现公允价值调整。

我们公司相信，这一指标的公布将增强投资者在可配置基础上评估我们的财务和经营业绩的能力。

运营资金

营运资金是投资者用来分析营运净收益的非国际财务报告准则计量，不受某些波动项目的影响，这些项目一般不会对目前的财务造成影响，或与业务表现没有直接关系的项目。

本公司使用营运资金在扣除某些现金项目(例如收购成本和其他典型的非经常性现金项目)和某些非现金项目(例如递延所得税、折旧、非现金部分的非控股权益、金融工具的未实现损益、权益会计投资的非现金损益和其他非现金项目)的影响前评估公司的业绩，因为这些不能反映基础业务的业绩。于本公司未经审核的中期综合财务报表中，重估方法乃根据国际会计准则第16号“物业、厂房及设备”采用，按重估金额厘定折旧，从而降低与未按国际会计准则委员会发出的国际财务报告准则作出报告或未采用重估方法计量物业、厂房及设备的同行的可比性。管理层增加递延所得税的基础是，他们不相信这一项目反映了他们预计我们公司在长期投资期限内产生的实际纳税义务的现值。

我们公司相信，在此基础上对运营资金进行分析和列报，将加强投资者对业务表现的了解。

营运资金并非国际财务报告准则下普遍接受的会计计量，因此可能有别于其他实体使用的营运资金定义，以及加拿大房地产协会(“REALPAC”)和全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)所使用的营运资金定义。此外，CODM没有使用这一指标来评估我们公司的流动性。

比例债务

比例债务是根据与我公司在各种投资组合业务中的投资有关的借款债务的比例份额而提出的。比例财务信息不是，也不打算按照国际财务报告准则列报。提供比例债务指标是因为管理层认为它有助于投资者和分析师估计整体业绩，并了解与我们公司在给定投资中的投资资本份额有关的杠杆情况。当与比例调整后EBITDA一起使用时，比例债务预计将提供有关我们公司如何在资产层面为其业务融资的有用信息。管理层认为，当与我们公司根据国际财务报告准则报告的业绩(包括合并债务)一起阅读时，比例列报对我们公司的运营表现和资本管理情况提供了更有意义的评估。

作为一种分析工具，按比例列报结果有其局限性，包括：

·按比例计算的债务数额并不代表作为合并投资基础的债务的合并债务。如果单个项目没有产生足够的现金流来偿还全部债务，管理层可以酌情决定通过向Brookfield Renewable Corporation注资来支付差额，以避免债务违约。从我公司所有组合投资的合计比例调整EBITDA与我公司所有组合投资的合计比例债务之间的差额可能不明显或不等于该差额；以及

·其他公司计算比例债务的方式可能会有所不同。

由于这些限制，我们公司的比例财务信息不应被孤立地考虑或作为根据国际财务报告准则报告的公司财务报表的替代品。

第9部分-警告性声明

关于前瞻性陈述的警告性声明

本报告包含符合加拿大证券法定义的前瞻性陈述和信息，以及1933年美国证券法第27A条(经修订)、1934年美国证券交易法第21E条(经修订)、1995年美国私人证券诉讼改革法以及任何适用的加拿大证券法规中有关该集团业务和运营的“安全港”条款的“前瞻性陈述”。本报告中的前瞻性表述包括但不限于以下表述：我们集团资产的质量及其将产生的现金流的弹性、我们的预期财务业绩、未来资产的投产、合同投资组合、技术多样化、收购机会、预期完成收购、未来能源价格和电力需求、经济复苏、实现长期平均发电量、项目开发和资本支出成本、集团投资者基础的多元化、能源政策、经济增长、可再生资产类别的增长潜力。我们未来的增长前景和分配情况，我们获得资本和未来股息的机会，以及向有限责任公司单位和BEPC可交换股份的持有者进行的分配。在一些情况下，前瞻性陈述可通过使用诸如“计划”、“预期”、“预定”、“估计”、“打算”、“预期”、“相信”、“潜在”、“倾向”、“继续”、“尝试”、“可能”、“主要”、“大约”、“努力”、“追求”、“努力”、“寻求”等词语或此类词语和短语的变体，或某些行动、事件或结果“可能”的表述来确定，“可以”、“将”、“可能”或“将”被接受, 发生或被实现。尽管我们相信本报告中的前瞻性陈述和信息所表达或暗示的我们预期的未来结果、业绩或成就是基于合理的假设和预期，但我们不能向您保证这些预期将被证明是正确的。您不应过度依赖前瞻性陈述和信息，因为此类陈述和信息涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定因素和其他因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述和信息明示或暗示的预期未来结果、业绩或成就大不相同。

可能导致实际结果与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同的因素包括但不限于：我们集团任何设施的资源可获得性因气候变化或其他原因而发生的变化；能源市场的供需波动；我们集团无法按类似条款重新谈判或更换即将到期的PPA；我们集团投资组合中无合同发电量的增加；互联设施和传输系统的可用性和准入；特许权和许可证到期且不按类似条款续签或更换；本集团对风能和太阳能可再生能源设施的不动产产权受到不利影响，原因包括留置权人和承租人的权利高于授予本集团的权利；本集团设施的运营成本增加；本集团未能遵守政府许可的条件或本集团无法维持政府许可；设备故障，包括与风力涡轮机和太阳能电池板有关的故障；无法获得必要的设备，包括项目开发所需的备件和部件以及与此相关的成本大幅增加；大坝故障以及与此类故障相关的成本和潜在责任；新冠肺炎爆发的严重性、持续时间和蔓延，以及病毒可能产生的直接和间接影响；无法保险的损失和更高的保险费；我们开展业务的司法管辖区的监管、政治、经济和社会条件的变化；不可抗力事件；货币汇率的不利变化以及本集团无法有效管理外币风险；健康、安全、安保和环境风险；能源营销风险；能源营销风险；终止或改变, 巴西的MRE平衡池；卷入诉讼和其他纠纷以及政府和监管调查；我们集团合同的交易对手没有履行义务；对不良交易对手执行合同的时间和费用以及成功的不确定性；我们集团因未来在新市场的收购而受到外国法律或法规的影响；我们集团的运营受到当地社区的影响；我们集团对计算机化商业系统的依赖，这可能使我们集团面临网络攻击；我们集团投资的新开发技术的表现不如预期；水租费(或类似费用)的增加或供水管理的变化；技术的进步损害或消除了我们项目的竞争优势；劳动力中断和经济上不利的集体谈判协议；欺诈、贿赂、腐败、其他非法行为或不充分或失败的内部程序或系统；我们集团由于资本市场的状况而无法为其运营提供资金；其贷款、债务和安全协议对我们集团的运营和财务限制；我们集团信用评级的变化；我们集团无法确定足够的投资机会和完成交易；我们集团当前业务的变化，包括通过未来能源过渡投资；我们集团无法完成全部或部分资本循环倡议；我们集团投资组合的增长和我们集团无法实现其交易或收购的预期好处；我们集团无法发展

绿地项目或寻找适合开发绿地项目的新地点；与发电设施的建设和运营相关的延误、成本超支和其他问题，以及与我们集团与社区和合资伙伴达成的安排相关的风险；Brookfield Asset Management选择不为我们集团寻找收购机会，以及我们集团无法获得Brookfield Asset Management确定的所有可再生能源收购，包括由于利益冲突；我们集团对其所有业务或投资没有控制权；政治不稳定或政府政策变化；我们集团的一些收购可能是陷入困境的公司，这可能会使我们的集团面临更大的风险，包括产生法律或其他费用；我们集团对证券的投资价值下降，包括其他公司的公开交易证券；我们集团不受与美国国内发行人相同的披露要求；我们集团组织结构内的经济利益与控制权分离；未来出售和发行BEP单位、优先单位或可交换BEP单位的证券，包括BEPC可交换股票，或对此类出售或发行的看法, 可能会压低BEP单位或BEPC可交换股票的交易价格；我们集团组织结构内多个层面的债务产生；根据1940年《投资公司法》被视为“投资公司”；我们集团对财务报告的内部控制的有效性；我们集团对Brookfield Asset Management及其合伙企业的依赖以及Brookfield Asset Management对我们集团的重大影响；Brookfield Asset Management的一些或全部关键专业人员的离职；我们集团缺乏独立的创收手段；Brookfield Asset Management选择持有我们集团所有权权益的方式的变化；这些风险因素包括：Brookfield Asset Management的行为不符合本集团或本公司股东的最佳利益；气候变化的更广泛影响；本集团系统技术的故障；本公司BEP单位和BEPC可交换股票市价的任何变化；我们随时或在BEPC B类股票持有人通知下赎回BEPC可交换股份；以及我们在提交给Form 20-F的最新年度报告中描述的其他因素，包括第3.D项“风险因素”中阐述的因素。

我们告诫，上述可能影响未来结果的重要因素清单并非详尽无遗。前瞻性陈述代表我们截至本报告发表之日的观点，不应被视为代表我们截至随后任何日期的观点。虽然我们预计后续事件和发展可能会导致我们的观点发生变化，但我们不承担任何更新前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。有关这些已知和未知风险的进一步信息，请参阅我们最新的Form 20-F年度报告中包含的“风险因素”以及其中描述的其他风险和因素。

关于使用非国际财务报告准则计量的警示性声明

我们根据国际财务报告准则编制财务报表。然而，本报告还提到了调整后的EBITDA、运营资金和单位运营资金，这些都不是国际财务报告准则下普遍接受的会计计量，因此可能与其他实体使用的调整后EBITDA、运营资金和单位运营资金的定义不同。特别是，我们对运营资金的定义可能不同于其他组织使用的运营资金的定义，以及加拿大房地产协会(REALPAC)和全国房地产投资信托协会(NAREIT)使用的运营资金的定义，部分原因是NAREIT的定义基于美国GAAP，而不是IFRS。我们相信，调整后的EBITDA、运营资金和单位运营资金是有用的补充措施，可以帮助投资者评估我们的财务业绩。调整后的EBITDA、运营资金或每单位运营资金都不应被视为衡量我们业绩的唯一指标，也不应与我们根据IFRS编制的财务报表的分析分开考虑，或作为对我们财务报表的分析的替代。这些非国际财务报告准则反映了我们如何管理我们的业务，并在我们看来，使读者能够更好地了解我们的业务。关于这些非“国际财务报告准则”财务计量与最具可比性的“国际财务报告准则”财务计量的对账情况，见“第4部分--关于比例信息的财务业绩审查--对非”国际财务报告准则“计量的对账”。

净收入与调整后的EBITDA和运营资金的对账在我们管理层的讨论和分析中提出。我们还在未经审计的中期综合财务报表的附注4-分段信息中提供了运营资金与净收益(亏损)的对账。