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目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q 
(标记一)
☒      根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
 截至本季度末June 30, 2022
或
☐         根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
委托文件编号：001-38979
 
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1748824/000174882422000048/bsig-20220630_g1.jpg
短短的球体
投资集团公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州47-1121020
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
  
克拉伦顿街200号，53楼02116
波士顿,马萨诸塞州
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
(617)-369-7300
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题自动收报机代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.001美元BSIG纽约证券交易所
4.800% Notes due 2026BSIG 26纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ý不是o 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ý不是o 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是ý 
截至2022年8月3日，注册人普通股的流通股数量为每股0.001美元41,433,855.

目录表
目录
  页面
第一部分
财务信息
3
   
第1项。
财务报表
3
   
 
截至2022年6月30日和2021年12月31日的简明综合资产负债表
3
   
 
截至2022年和2021年6月30日止三个月和六个月的简明综合业务报表
4
   
 
截至2022年和2021年6月30日止三个月和六个月简明综合全面收益表
5
   
 
截至2022年和2021年6月30日止三个月和六个月股东权益变动简明综合报表
7
   
 
截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月简明合并现金流量表
8
   
 
简明合并财务报表附注
10
   
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
33
   
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
74
   
第四项。
控制和程序
76
   
第II部
其他信息
77
   
第1项。
法律诉讼
77
   
第1A项。
风险因素
77
   
第六项。
陈列品
77


2
目录表
第一部分-财务信息

项目1.财务报表

BrightSphere Investment Group Inc.
凝缩 合并资产负债表
(未经审计的每股和每股数据除外，以百万美元为单位)
6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
资产  
现金和现金等价物$92.2 $252.1 
应收投资咨询费98.9 167.1 
应收所得税15.0 4.9 
固定资产，净额47.8 50.2 
使用权资产63.1 65.1 
投资49.1 54.5 
商誉20.3 20.3 
其他资产27.3 28.2 
递延税项资产64.6 72.4 
总资产$478.3 $714.8 
负债和股东权益  
应付账款和应计费用$24.4 $35.2 
应计激励性薪酬47.1 117.4 
其他赔偿责任74.4 103.7 
应计所得税2.8 1.1 
经营租赁负债76.1 77.6 
其他负债1.2 2.5 
债务：
循环信贷安排50.0 — 
第三方借款273.3 394.9 
总负债549.3 732.4 
承付款和或有事项
股本： 
普通股(面值$0.001; 41,433,855和45,397,260(已发行股份分别为)
— — 
额外实收资本0.5 — 
留存赤字(59.8)(6.8)
累计其他综合损失(11.7)(10.8)
总股本(71.0)(17.6)
负债和权益总额$478.3 $714.8 
请参阅简明合并财务报表附注

3
目录表
BrightSphere Investment Group Inc.
凝缩 合并业务报表
(除每股数据外，以百万美元计，未经审计)
 
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
 2022202120222021
收入：    
管理费$93.5 $111.6 $195.7 $215.4 
演出费用2.0 20.4 12.0 25.0 
其他收入— 1.3 — 2.6 
总收入95.5 133.3 207.7 243.0 
运营费用：    
薪酬和福利27.0 73.4 73.8 126.0 
一般和行政费用16.5 18.0 33.4 37.1 
折旧及摊销5.3 5.8 10.6 11.3 
已获得无形资产的摊销— — — — 
总运营费用48.8 97.2 117.8 174.4 
营业收入46.7 36.1 89.9 68.6 
营业外收入和(费用)：    
投资收益(亏损)(0.7)4.7 (0.8)7.3 
利息收入0.1 0.1 0.1 0.1 
利息支出(4.8)(6.3)(11.3)(12.5)
债务清偿损失— — (3.2)— 
附属公司的出售亏损— — — (1.3)
营业外收入(亏损)合计(5.4)(1.5)(15.2)(6.4)
持续经营的税前收入41.3 34.6 74.7 62.2 
所得税费用12.7 9.9 22.3 19.0 
持续经营收入28.6 24.7 52.4 43.2 
非持续经营所得的税后净额— 53.4 — 75.3 
处置停产业务的收益，税后净额— 509.2 — 509.2 
净收入28.6 587.3 52.4 627.7 
可归因于合并基金中非控股权益的净收入— 54.6 — 68.0 
可归因于控股权益的净收入$28.6 $532.7 $52.4 $559.7 
可归因于控股权益的每股收益(基本)$0.69 $6.71 $1.23 $7.05 
归属于控股权益的每股收益(摊薄)0.67 6.42 1.19 6.77 
可归因于控股权益的持续经营每股收益(基本)0.69 0.31 1.23 0.54 
可归因于控股权益的持续经营每股收益(稀释后)0.67 0.29 1.19 0.52 
加权平均已发行普通股41.4 79.4 42.7 79.3 
加权平均稀释后已发行普通股42.5 82.9 43.9 82.6 
请参阅简明合并财务报表附注

4
目录表
BrightSphere Investment Group Inc.
凝缩 综合全面收益表
(单位：百万，未经审计)
 
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
 2022202120222021
净收入$28.6 $587.3 $52.4 $627.7 
其他全面收益(亏损)：
与衍生证券有关的摊销，税后净额
0.6 0.6 2.2 1.2 
外币折算调整(2.4)0.1 (3.1)1.2 
其他全面收益(亏损)合计(1.8)0.7 (0.9)2.4 
合并基金中非控股权益应占综合收益— 54.6 — 68.0 
可归因于控股权益的全面收益总额$26.8 $533.4 $51.5 $562.1 

请参阅简明合并财务报表附注

5
目录表
BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并股东权益变动表
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月
(未经审计的股票数据除外，以百万美元计)
 普通股
(百万)		普通股，
标准杆
价值		额外实收资本留存收益(亏损)累计
其他
全面
收入(亏损)		总计
股东的
股权		非-
控管
利益		非控制性
在以下方面的权益
已整合
基金		总计
股权
March 31, 202179.4 $0.1 $492.8 $(150.3)$(11.9)$330.7 $5.6 $93.7 $430.0 
普通股发行— — 0.1 — — 0.1 — — 0.1 
出资— — — — — — — 29.7 29.7 
基于股权的薪酬— — 0.5 — — 0.5 — — 0.5 
外币折算调整
— — — — 0.1 0.1 — — 0.1 
与衍生证券相关的摊销，税后净额
— — — — 0.6 0.6 — — 0.6 
非控股权益的其他变更
— — — — — — (5.6)— (5.6)
资金净拆分— — — — — — — (178.0)(178.0)
股息(美元)0.01每股)
— — — (0.8)— (0.8)— — (0.8)
净收入— — — 532.7 — 532.7 — 54.6 587.3 
June 30, 202179.4 $0.1 $493.4 $381.6 $(11.2)$863.9 $— $— $863.9 
March 31, 202241.4 $— $— $(88.0)$(9.9)$(97.9)$— $— $(97.9)
基于股权的薪酬— — 0.5 — — 0.5 — — 0.5 
外币折算调整
— — — — (2.4)(2.4)— — (2.4)
与衍生证券相关的摊销，税后净额
— — — — 0.6 0.6 — — 0.6 
股息(美元)0.01每股)
— — (0.4)— (0.4)— — (0.4)
净收入— — — 28.6 — 28.6 — — 28.6 
June 30, 202241.4 $— $0.5 $(59.8)$(11.7)$(71.0)$— $— $(71.0)
请参阅简明合并财务报表附注

6
目录表
BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并股东权益变动表
截至2022年及2021年6月30日止六个月
(未经审计的股票数据除外，以百万美元计)
 普通股
(百万)		普通股，
标准杆
价值		额外实收资本留存收益(亏损)累计
其他
全面
收入(亏损)		总计
股东的
股权		非-
控管
利益		非控制性
在以下方面的权益
已整合
基金		总计
股权
2020年12月31日79.4 $0.1 $492.4 $(176.5)$(13.6)$302.4 $1.7 $80.3 $384.4 
普通股发行— — 0.1 — — 0.1 — — 0.1 
出资— — — — — — 3.8 29.7 33.5 
基于股权的薪酬— — 0.9 — — 0.9 — — 0.9 
外币折算调整
— — — — 1.2 1.2 — — 1.2 
与衍生证券相关的摊销，税后净额
— — — — 1.2 1.2 — — 1.2 
非控股权益的其他变更
— — — — — — (5.5)— (5.5)
资金净拆分— — — — — — — (178.0)(178.0)
股息(美元)0.02每股)
— — — (1.6)— (1.6)— — (1.6)
净收入— — — 559.7 — 559.7 — 68.0 627.7 
June 30, 202179.4 $0.1 $493.4 $381.6 $(11.2)$863.9 $— $— $863.9 
2021年12月31日45.4 $— $— $(6.8)$(10.8)$(17.6)$— $— $(17.6)
普通股发行0.2 — — — — — — — — 
普通股回购(4.2)— — (103.2)— (103.2)— — (103.2)
基于股权的薪酬— — 1.4 — — 1.4 — — 1.4 
外币折算调整
— — — — (3.1)(3.1)— — (3.1)
与衍生证券有关的摊销，税后净额
— — — — 2.2 2.2 — — 2.2 
与股票期权行权相关的预扣税— — (0.9)(1.4)— (2.3)— — (2.3)
股息(美元)0.02每股)
— — — (0.8)— (0.8)— — (0.8)
净收入— — — 52.4 — 52.4 — — 52.4 
June 30, 202241.4 $— $0.5 $(59.8)$(11.7)$(71.0)$— $— $(71.0)
请参阅简明合并财务报表附注

7
目录表
BrightSphere Investment Group Inc.
现金流量表简明合并报表
(单位：百万，未经审计) 
截至六个月
6月30日，
 20222021
经营活动的现金流：  
净收入52.4 627.7 
减去：非持续经营的收入，扣除税后— (75.3)
将净收入与持续业务活动的现金流量净额进行调整：
  
出售非持续经营业务所得的税后净额— (509.2)
债务清偿损失3.2 — 
附属公司的出售亏损— 1.3 
折旧及其他摊销10.6 11.3 
债务相关费用的摊销3.6 2.2 
非现金赔偿金的摊销和重估(20.5)13.3 
关联公司的净收益使用权益法核算— (2.4)
从权益法关联公司收到的分配— 2.9 
来自停产业务的分配— 46.4 
递延所得税7.0 (4.1)
(收益)其他投资的亏损3.6 (2.8)
营业资产和负债变动(不包括非持续经营)：  
(增加)应收投资咨询费减少68.2 (31.8)
(增加)其他应收账款、预付款、押金和其他资产减少(1.7)9.7 
应计奖励薪酬、经营租赁负债和其他负债减少(77.3)(21.6)
应付账款、应计费用和应计所得税减少(19.2)(20.6)
持续经营业务活动的现金流量净额29.9 47.0 
非连续性业务的经营活动产生的现金流量净额— (1.6)
经营活动净现金流量合计29.9 45.4 
投资活动产生的现金流：  
增加固定资产，不包括停产业务(8.2)(7.4)
出售子公司的现金收益— 713.7 
购买投资证券(5.1)(2.5)
出售投资证券6.9 8.4 
持续经营的投资活动产生的现金流量净额(6.4)712.2 
非持续经营投资活动产生的现金流量净额— 11.7 
投资活动的现金净流量合计(6.4)723.9 
融资活动的现金流：  
来自循环信贷安排的收益175.0 132.0 
偿还第三方借款和循环信贷安排(250.0)(78.1)
支付债务发行成本(0.9)(0.4)
向OM plc支付共同投资赎回款项(1.1)(1.3)
支付给股东的股息(0.6)(1.1)
支付给关联方的股息(0.3)(0.6)
普通股回购(103.2)— 
与股票期权行权相关的预缴税款(2.3)— 
请参阅简明合并财务报表附注

8
目录表
BrightSphere Investment Group Inc.
现金流量表简明合并报表
(单位：百万，未经审计) 
截至六个月
6月30日，
 20222021
持续业务筹资活动产生的现金流量净额(183.4)50.5 
非连续性业务筹资活动产生的现金流量净额— (28.4)
融资活动的现金流量净额合计(183.4)22.1 
外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响— — 
现金及现金等价物净增(减)(159.9)791.4 
期初现金及现金等价物$252.1 $372.9 
期初归类于待售资产内的现金和现金等价物$— $31.2 
期末现金及现金等价物$92.2 $1,195.5 
减去：在持有待售资产内分类的期末现金和现金等价物— (18.5)
持续经营期末的现金和现金等价物$92.2 $1,177.0 
补充披露现金流量信息：  
支付的利息$8.7 $9.8 
已缴纳的所得税27.7 31.9 







请参阅简明合并财务报表附注

9
目录表

BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1) 业务的组织和描述
BrightSphere Investment Group Inc.是一家全球性的资产管理公司，通过其子公司。该公司在全球范围内向以机构投资者为主的投资者提供投资管理服务。该公司历来在总部设在美国的多家投资管理公司(“联属公司”)中持有权益。该公司完成了对某些关联公司的出售，目前通过其Quant&Solutions可报告部门内的一家关联公司Acadian Asset Management LLC(“Acadian”)运营业务：
•量化与解决方案-由多功能的、往往是高度定制的策略组成，这些策略在发达市场和新兴市场的一系列资产类别(包括全球、非美国和小盘股)以及管理波动率、ESG、多资产、股票替代方案和多头/空头策略中利用数据和技术进行计算性、基于要素的投资过程。
Acadian是一家有限责任公司。服务费在很大程度上是基于资产的，因此，公司的收入根据金融市场的表现和投资者进出公司产品的资产流动而波动。该公司在与阿卡迪亚公司的薪酬和所有权结构上采用利润分享模式。浮动薪酬是基于公司的盈利能力。BSIG和Acadian关键员工根据各自的所有权利益分享浮动薪酬后的利润。利润分享模式使BSIG和Acadian的关键员工经济利益保持一致，这对公司的人才管理战略和业务的长期增长至关重要。
公司总部包括在其他 与公司之前出售的附属公司Campbell Global，LLC(“Campbell Global”)和马里兰州投资顾问公司(“ICM”)一起，在上一年期间。
2014年前，本公司为在伦敦证券交易所上市的国际长期储蓄、保护和投资集团Old Mutual plc(“OM plc”)的全资子公司。于二零一四年十月十五日，本公司根据经修订的1933年证券法完成OM plc的首次公开发售(“发售”)。此外，于发售至2019年2月25日期间，本公司、OM plc及/或HNA Capital U.S.(“HNA”)完成了一系列有关本公司股份的交易，包括于2017年3月25日宣布分两步进行的交易，即OM plc出售24.95向海航出售本公司持股%的股份，并于2018年11月19日宣布分两步进行交易，将本公司海航持有的大部分股份出售给Paulson&Co.Inc.(“Paulson”)。2019年2月25日，这笔交易完成，保尔森持有约21.7占本公司股份的%。海航持有的剩余股份于2019年第一季度被公司回购。

在截至2022年6月30日的三个月内，该公司不回购任何普通股。截至2022年6月30日止六个月，本公司回购4,147,450普通股，平均价格为$24.09每股，或约为$100总计百万美元，包括佣金。在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，该公司不是I don‘不要回购任何普通股。


10
目录表

BrightSphere Investment Group Inc.
《简明》的注解 合并财务报表
(未经审计)

2)列报依据和重大会计政策


公司的主要会计政策如下：
陈述的基础
这些未经审计的简明综合财务报表反映了公司的历史资产负债表、经营报表、全面收益、股东权益和现金流量的变化。在这些简明综合财务报表中，保尔森及其相关实体，如上所述，被称为“关联方”。
简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。管理层认为，所有被认为是公平列报公司简明综合财务报表所必需的正常和经常性调整均已包括在内。 除本文件正文和表格中的每股数据外，所有美元金额均以百万美元计，除非另有说明。本公司与其关联方之间的交易计入简明合并财务报表，但公司间的重大余额以及本公司、其合并关联公司和合并基金之间的交易在合并中注销。
除非另有说明，简明综合财务报表附注以持续经营为基础列报。有关更多信息，请参阅附注3：停产业务。
公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告(Form 10-K年度报告)中包含的某些披露不需要临时包括在公司的Form 10-Q季度报告中。本公司对这些披露内容进行了浓缩或遗漏。这些未经审计的简明综合财务报表应与截至2021年12月31日的年度经审计综合财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在公司于2022年2月28日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的Form 10-K年度报告中。这些财务报表总结了公司一贯采用的重要会计政策。
预算的使用
在编制这些简明综合财务报表时，管理层需要作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告的期间收入和费用。实际结果可能与此类估计不同，这种差异可能会对简明合并财务报表产生重大影响。
尚未采用的新会计准则

本公司已考虑适用于本公司营运及编制未经审核简明综合财务报表的所有新发出的会计指引，包括尚未采纳的指引。本公司并不认为任何该等指引对其简明综合财务报表及相关披露具有或将会产生重大影响。

11
目录表

BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

3) 停产运营
里程碑式合作伙伴
于2021年3月30日，本公司与Ares Holdings L.P.(“Ares”)订立最终协议，据此，Ares同意购买本公司于Landmark Partners LLC(“Landmark”)之所有权益及本公司于Landmark Funds之共同投资。2021年6月2日，公司完成将其在Landmark的所有权益出售给Ares，现金代价为$690.0百万美元，根据惯例的结账调整进行了调整。该公司确认了出售停产业务的收益#美元。509.2百万美元，税后净额为$176.6截至2021年6月30日的三个月和六个月，对Landmark的剥离符合非持续运营标准，因为它代表了一个战略转变，对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。该公司赎回了共同投资$31.5出售完成后，截至2021年6月2日，Landmark的资金为100万美元。
Thompson，Siegel&Walmsley，LLC
于2021年5月9日，本公司与Pendal Group Limited(“Pendal”)订立协议，出售本公司于Thompson，Siegel&Walmsley，LLC(“TSW”)之所有权益及本公司于TSW Strategy之种子投资。2021年7月22日，公司完成将其在TSW的所有权益出售给Pendal，现金对价为#美元240.0百万美元。剥离TSW符合停产标准，因为它代表了一个战略转变，对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。

12
目录表

BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

3)停产(续)
在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的简明综合经营报表中，构成非持续业务净收入的主要收入和支出类别如下(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2022202120222021
收入$— $51.3 $— $109.5 
运营费用：
薪酬和福利— 43.8 — 87.6 
一般和行政费用— 3.3 — 7.7 
无形资产摊销— 1.1 — 2.7 
折旧及摊销— 0.2 — 0.5 
合并基金费用— — — 0.1 
总运营费用— 48.4 — 98.6 
营业收入— 2.9 — 10.9 
综合基金的投资收益— 51.5 — 68.1 
非持续经营的税前收入— 54.4 — 79.0 
所得税费用— 1.0 — 3.7 
非持续经营所得的税后净额— 53.4 — 75.3 
出售收益，税后净额$0.0, $176.6, $0.0、和$176.6
— 509.2 — 509.2 
停产业务合计— 562.6 — 584.5 
非控股权益所得的非持续经营收入— 54.6 — 68.0 
可归因于控股权益的非持续经营净收益$— $508.0 $— $516.5 
合并基金
关于2021年6月2日出售Landmark，公司将其在Landmark Funds的共同投资权益以#美元转让给Ares。31.5百万美元。赎回导致于出售完成后于2021年6月2日被视为可变利息实体(“VIE”)的综合基金分拆。符合中止业务会计处理的标准。综合基金来自非持续业务的投资收益/(亏损)扣除税项后，可归因于控股权益为$(3.1)百万元及$000万在公司截至2021年6月30日的三个月和六个月的简明综合经营报表中。
4) 投资
截至所示日期，投资包括以下内容(以百万为单位)：

13
目录表

BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

4)投资(续)

 6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
其他投资$8.2 $9.5 
与长期激励薪酬计划相关的投资40.9 45.0 
每个简明综合资产负债表的总投资$49.1 $54.5 
截至6月30日的三个月和六个月的投资收入(亏损)包括以下内容(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2022202120222021
按公允价值持有的其他投资的已实现和未实现收益(亏损)$(0.7)$3.5 $(0.8)$4.9 
附属公司股权投资的收益— 1.2 — 2.4 
每份简明合并经营报表的总投资收益(亏损)
$(0.7)$4.7 $(0.8)$7.3 

14
目录表

BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

5) 公允价值计量

下表汇总了公司在2022年6月30日按公允价值经常性计量的资产(单位：百万)：
 报价
处于活动状态
市场
(第I级)		意义重大
其他
可观察到的
输入
(二级)		意义重大
看不见
输入
(三级)		未分类总价值，
June 30, 2022
资产(1)
 
对独立账户的投资(2)
4.0 — — — 4.0 
与长期激励薪酬计划相关的投资(3)
40.9 — — — 40.9 
对未合并基金的投资(4)
— — — 4.2 4.2 
公允价值资产总额$44.9 $— $— $4.2 $49.1 
下表汇总了公司于2021年12月31日按公允价值经常性计量的资产(单位：百万)：
 报价
处于活动状态
市场
(第I级)		意义重大
其他
可观察到的
输入
(二级)		意义重大
看不见
输入
(三级)		未分类总价值2021年12月31日
资产(1)
    
对独立账户的投资(2)
4.6 — — — 4.6 
与长期激励薪酬计划相关的投资(3)
45.0 — — — 45.0 
对未合并基金的投资(4)
— — — 4.9 4.9 
公允价值资产总额$49.6 $— $— $4.9 $54.5 
(1)按公允价值计量的资产包括由本公司关联公司管理的金融投资。
在国家证券交易所交易的权益证券，包括普通股和优先股以及短期投资基金，应在估值当日按最后报告的销售价格列报。在这些证券交易活跃且估值调整未被应用的范围内，它们被归类为第I级。在不被认为是活跃的市场交易，但根据市场报价、交易商报价或其他定价来源进行估值的证券被归类为第II级。
本公司从可利用经纪商报价的独立定价服务获得价格，但通常独立定价服务将使用各种其他定价技术，这些定价技术将考虑到适当的因素，如收益率、质量、票面利率、到期日、发行类型、交易特征和其他数据。该公司尚未对所提供的价格进行调整。
如果定价服务只能(A)获得单一经纪人报价或(B)使用定价模型，此类证券被归类为III级。如果定价服务无法提供价格，本公司将尝试直接从交易商获得一个或多个经纪人报价，或以获得的最后投标价格对此类证券进行估值。在任何一种情况下，此类证券都被归类为III级。公司进行尽职调查

15
目录表

BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

5)公允价值计量(续)

对第三方定价供应商的程序，以了解他们的方法和控制，以支持他们在估值过程中的使用，以确保遵守要求的会计披露。
(2)在单独账户中的投资为#美元4.0在2022年6月30日，100股权证券和其他投资的%。在单独账户中的投资为#美元4.6在2021年12月31日，100股权证券和其他投资的%。本公司采用标的证券的公布价格(分类为第I级)或截至计量日期由可观察投入支持的报价(分类为第II级)对这些价格进行估值。
(3)与长期激励性薪酬计划相关的投资为#美元40.9百万美元和美元45.0于2022年6月30日及2021年12月31日分别为投资于公开注册的每日可赎回基金(部分由联属公司管理)的投资，本公司已将其分类为交易型证券，并以截至计量日期的公布价格进行估值。因此，公司已将这些投资归类为I级。
(4)未分类的金额为$4.2百万美元和美元4.9于2022年6月30日及2021年12月31日的百万元分别涉及对未合并基金的投资，该等投资主要由基金投资组成，并以资产净值进行估值，本公司依赖资产净值厘定其公允价值为实际权宜之计，因此并无将该等投资归类于公允价值层次。本表列示的公允价值金额旨在使公允价值层次结构与简明综合资产负债表中列报的金额相一致。这些未合并基金主要由房地产投资基金、UCITS和其他投资工具组成。被投资人所提供的资产净值乃根据相关投资于计量日期的公允价值衍生而来。UCITS和其他投资工具不受赎回限制。
美元的房地产投资基金4.2百万美元和美元4.8截至2022年6月30日和2021年12月31日的100万美元分别受到比季度赎回限制更长的时间，由于它们的性质，只有在基金生命周期内基础资产产生现金流时才会收到分配。预计被投资方清算标的资产的时间范围约为一年从2022年6月30日起。房地产投资基金持有的基础房地产投资的估值过程始于投资团队对每一项财产或贷款进行估值。然后，估值委员会审查和批准估值委员会，该委员会由投资组合管理、收购和研究团队的高级成员组成。对于某些房产和贷款，评估过程还可能包括由独立评估师进行评估。在这一过程中，公允价值计量在不同时期的变化被评估为合理，并考虑了诸如市场租金、资本和折现率以及一般经济和市场状况等项目。







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(未经审计)

5)公允价值计量(续)

下表将三级金融资产的期初余额与期末期末余额进行核对(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
对未合并基金的投资2022202120222021
第三级金融资产
在这一时期之初$— $2.5 $— $2.5 
新增(赎回)— (0.1)— (0.1)
处置— (2.7)— (2.7)
在净收益中确认的公允价值净收益/损失合计
— 0.3 — 0.3 
三级金融资产总额
$— $— $— $— 
在分别截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月期间，二级或三级之间没有发生重大金融资产或负债转移。

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(未经审计)

6) 可变利息实体


本公司通过其联属公司，发起成立各种被认为是VIE的实体。这些VIE主要是由公司的关联公司和其他合伙企业管理的基金，通常完全由第三方投资者拥有。某些基金可能由本公司的种子资本投资资本化，并可能由关联公司的关键员工和/或在关联公司拥有非控股权益的个人部分拥有。
本公司决定其是否为VIE基金的主要受益人，在一定程度上是基于对本公司及其关联方是否面临超过该实体微不足道的风险和回报的评估。通常情况下，基金的投资者有权获得这些VIE的几乎所有经济利益，但本公司赚取的管理费和绩效费用(如有)或本公司对基金的任何投资除外。本公司一般不是为客户管理资产而设立的基金VIE的主要受益人，除非本公司的所有权权益(包括关联方的权益)相当可观。截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司没有合并任何VIE基金。
本公司对未经本公司合并的VIE基金的参与一般仅限于投资经理及其对未合并VIE的投资(如果有的话)。本公司对任何未合并VIE的投资通常代表基金净资产和管理资产中微不足道的权益，因此VIE的大部分业绩可归因于第三方。本公司在这些实体中的风险敞口一般限于其已作出或必须作出的任何出资，以及任何赚取但未收取的管理费。本公司并无向该等VIE或其投资者发出任何投资表现保证。
以下信息与公司持有可变权益的未合并VIE有关(以百万为单位)：
6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
未合并的VIE资产$722.6 $795.5 
未合并VIE负债$298.4 $323.6 
简明综合资产负债表的权益$4.2 $4.8 
最大损失风险(1)
$4.2 $5.0 
(1)包括公司已经进行或需要进行的股权投资。


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(未经审计)

7) 借款和债务

截至所示日期，该公司的借款和长期债务包括以下内容(单位：百万)：

June 30, 20222021年12月31日
(单位：百万)账面价值公允价值公允价值水平账面价值公允价值公允价值水平
循环信贷安排：
$1252025年3月7日到期的百万循环信贷安排(1)
$50.0 $50.0 2$— $— 
循环信贷安排总额$50.0 $50.0 $— $— 
第三方借款：
$275百万4.80高级票据到期百分比
July 27, 2026(2)
$273.3 $251.7 2$273.1 $286.5 2
$125百万5.1252031年8月1日到期的优先债券百分比(2)(3)
— — 121.8 126.4 2
第三方借款总额$273.3 $251.7 $394.9 $412.9 
(1)公允价值接近账面价值，因为信贷安排有基于选定的短期市场利率的浮动利率。
(2)上表所列优先票据的本金金额与账面价值之间的差额反映了未摊销债务发行成本和贴现。
(3)2022年1月18日，公司完成了美元的全部赎回125未偿还本金总额为百万美元5.125优先债券于2031年8月1日到期。作为这笔交易的结果，公司记录了$3.2截至2022年6月30日止六个月简明综合经营报表内债务清偿亏损百万元。
循环信贷安排
于2022年3月7日，本公司、加拿大皇家银行银行、蒙特利尔银行哈里斯银行、美国高盛银行、摩根士丹利银行、美国银行、纽约梅隆银行及花旗银行作为开证行及行政代理(统称“贷款人”)订立了一项新的循环信贷安排协议(“阿卡迪亚信贷协议”)，以取代本公司于2019年8月20日的循环信贷安排(经日期为2020年9月3日的修订及日期为2月23日的转让、假设及修订协议修订)。2021年，《原信贷协议》)。本原信贷协议到期日为2022年8月22日，阿卡迪亚信贷协议到期日为2025年3月7日。

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(未经审计)

7)借款和债务(续)

Acadian信贷协议下的借款按Acadian的选择权计息，年利率等于(A)最优惠利率中的最大者，(Ii)联邦基金实际利率加0.5%和(3)一个月的有担保隔夜融资利率加上信贷利差调整0.10%(“调整后期限SOFR”)加1%，外加在每一种情况下的额外金额，范围为0.5%至1.0%，根据Acadian的杠杆率(定义如下)或(B)调整后的SOFR加上以下范围的额外金额1.5%至2.0%，以及基于Acadian杠杆率的额外金额。此外，根据Acadian信贷协议向Acadian收取的承诺费是根据Acadian信贷协议每天平均未使用的循环信贷安排部分计算的，年利率从0.25%至0.375%，这样的金额是基于Acadian的杠杆率。
根据Acadian信贷协议，Acadian的第三方借款与Acadian的过去12个月调整后EBITDA的比率(“杠杆率”)不能超过2.5倍，Acadian的利息覆盖率不得低于4.0x.

8) 租契
该公司拥有公司办公室、数据中心和某些设备的运营租赁。经营租约的剩余租赁期限少于1年份至12几年，其中一些包括延长租约长达5好几年了。
下表汇总了该公司截至6月30日的三个月和六个月的经营租赁信息(单位：百万)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
经营租赁成本$2.5 $2.9 $5.0 $5.9 
可变租赁成本0.1 — 0.1 0.1 
转租收入(0.2)$(0.1)(0.3)(0.1)
经营租赁总费用$2.4 $2.8 $4.8 $5.9 
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流$2.2 $3.5 $4.4 $6.1 
用新的经营租赁负债换取的使用权资产1.8 1.5 1.8 1.6 
在确定递增借款利率时，本公司考虑了特定利率环境下的利率收益率和本公司在租赁开始时的信用利差。截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月之加权平均剩余租约期为10.9和11.7，加权平均贴现率为3.39%和3.35%。

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(未经审计)

8)租赁(续)
经营租赁负债的到期日如下(单位：百万)：
经营租约
截至十二月三十一日止的年度：
2022年(不包括截至2022年6月30日的六个月)
$2.0 
20238.9 
20248.4 
20258.1 
20268.1 
此后56.5 
租赁付款总额$92.0 
扣除计入的利息(15.9)
总计$76.1 
9)承付款和或有事项
业务承诺
我们的许多子公司在监管机构的监管下运营，这些监管机构要求它们保持最低财务或资本要求。管理层不知道在此期间发生了任何违反此类财务要求的情况。
包括在现金和现金等价物中的是$1.5与BrightSphere Investment UK，Ltd.的清盘有关的百万美元。
担保
公司为写字楼保证金签订了担保，保证金为#美元。2.52020年1月，这一数字为100万。这代表了在被担保方违约的情况下，公司根据担保可能被要求支付的未来(未贴现)的最大潜在金额。这一担保将于2022年到期。确实有不是截至2022年6月30日，简明综合资产负债表中记录的与本担保相关的负债。
诉讼
本公司在其正常业务活动过程中会受到索赔、法律程序和其他或有事项的影响。这些事项中的每一个都受到各种不确定因素的影响，其中一些事项可能会以不利于本公司的方式得到解决。本公司为可能发生并可合理估计结果的事项设立应计项目。如果公司可以获得保险索赔或诉讼应计费用的其他赔偿，相关收益将不会被确认，直到与收益相关的所有或有事项得到解决。截至2022年6月30日，没有发生索赔、法律诉讼或其他或有事项的重大应计项目。

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(未经审计)

9)承诺和或有事项(续)

弥偿
在正常的业务过程中，例如通过达成业务合并和剥离关联公司的协议，本公司签订了包含各种陈述和担保并提供一般赔偿的合同。公司在这些安排下的最大风险是未知的，因为这将涉及未来可能对公司提出的尚未发生的索赔。
涉外税收或有
该公司在非美国司法管辖区有客户，这些司法管辖区要求在这些司法管辖区开展某些商业活动的实体收取和减免为所提供的商品和服务支付的某些费用所评估的税款。鉴于公司在这些司法管辖区的业务活动有限，公司认为这一要求并不适用。然而，鉴于这一要求存在不确定性，本公司已选择评估其与不征收和汇款这些税款有关的潜在风险。截至2022年6月30日，公司管理层估计了潜在的最大风险敞口，并得出结论认为这不是实质性的。由于在2022年6月30日不太可能招致与此风险相关的任何潜在责任，因此没有记录潜在风险的应计项目。
关于信用风险的几点思考
可能使公司面临高度集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物、限制性现金和投资。该公司与多家金融机构保持现金和现金等价物以及短期投资。这些金融机构通常位于本公司及其附属公司开展业务的城市。对于本公司及其某些附属公司，金融机构的现金存款可能超过联邦存款保险公司的保险限额。截至2022年6月30日，约为1美元20.6该公司的现金和现金等价物中有100万投资于货币市场基金。此外，该公司还持有保险单，涵盖与其某些递延税项资产有关的历史和未来税收优惠。保单的保险人被认为是本公司的重要交易对手。


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(未经审计)

10) 每股收益
每股基本收益的计算方法是将可归因于控股权益的净收入除以已发行普通股的加权平均股数。稀释后每股收益类似于基本每股收益，但根据潜在可发行普通股的影响进行了调整，除非纳入是反稀释的。
普通股基本每股收益和稀释后每股收益的计算如下(单位为百万美元，不包括每股数据)：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2022202120222021
分子：    
可归因于控股权益的持续经营收入$28.6 $24.7 $52.4 $43.2 
可归因于控股权益的非持续经营收入(附注3)— 508.0 — 516.5 
普通股应占净收益$28.6 $532.7 $52.4 $559.7 
分母：    
加权平均普通股流通股-基本41,425,555 79,351,567 42,690,683 79,335,650 
普通股潜在股份：
限制性股票单位6,935 23,323 8,523 29,472 
员工股票期权1,085,635 3,551,234 1,216,600 3,258,363 
加权平均已发行普通股-稀释后42,518,125 82,926,124 43,915,806 82,623,485 
可归因于控股权益的普通股每股收益：    
基本信息
持续运营$0.69 $0.31 $1.23 $0.54 
停产经营— 6.40 — 6.51 
可归属于控股权益的普通股每股基本收益$0.69 $6.71 $1.23 $7.05 
稀释
持续运营$0.67 $0.29 $1.19 $0.52 
停产经营— 6.13 — 6.25 
可归因于控股权益的普通股每股摊薄收益$0.67 $6.42 $1.19 $6.77 


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(未经审计)

11) 收入

管理费
本公司的管理费是关联公司向其客户收取的费率(通常以基点表示)和本公司管理的资产水平的函数。这一平均费率上升或下降的最重要驱动因素是公司管理的资产组合因某些资产类别的净流入或流出或不成比例的市场波动而发生变化。
演出费用
该公司收取绩效费用的产品在超过高水位指标表现门槛或表现超过门槛比率时赚取这些费用。业绩费用在符合合同业绩标准且在未来报告期内很可能不会发生重大的已确认收入逆转的情况下记入收入。

其他收入
其他收入包括公司附属公司代表基金支付的某些工资和福利成本和费用。如果客户代表客户向公司报销已支付的费用，则公司将作为委托人，并在发生相应的可报销费用时按总成本应计报销金额。曾经有过不是截至2022年6月30日的三个月和六个月的费用报销收入。费用报销的收入为#美元。1.2截至2021年6月30日的三个月为100万美元。费用报销的收入为#美元。2.2在截至2021年6月30日的六个月中，收入在公司的简明综合经营报表中记入其他收入。其他收入也可包括其他杂项收入，主要包括行政和咨询服务。
管理费收入的分类
截至6月30日的三个月和六个月管理费收入的地理分布情况(以百万为单位)如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
量化与解决方案
美国$71.2 $80.0 $148.2 $154.4 
非美国22.3 26.0 47.5 50.5 
其他(1)
美国— 4.1 — 7.8 
非美国— 1.5 — 2.7 
管理费收入$93.5 $111.6 $195.7 $215.4 
(1)该公司之前剥离的附属公司Campbell Global和ICM包括在另一家 截至2021年6月30日的三个月和六个月的类别。


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(未经审计)

12) 累计其他综合收益(亏损)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月的累计其他全面收益(亏损)的税后净额构成如下(以百万为单位)：
外币折算调整衍生证券的估值和摊销总计
余额，截至2022年3月31日
$4.1 $(14.0)$(9.9)
外币折算调整(2.4)— (2.4)
与衍生证券相关的摊销，税前— 0.8 0.8 
税收影响— (0.2)(0.2)
其他全面收益(亏损)(2.4)0.6 (1.8)
余额，截至2022年6月30日
$1.7 $(13.4)$(11.7)

外币折算调整衍生证券的估值和摊销总计
余额，截至2021年3月31日
$5.5 $(17.4)$(11.9)
外币折算调整0.1 — 0.1 
与衍生证券相关的摊销，税前
— 0.8 0.8 
税收影响— (0.2)(0.2)
其他综合收益0.1 0.6 0.7 
余额，截至2021年6月30日
$5.6 $(16.8)$(11.2)
截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月的累计其他全面收益(亏损)的税后净额构成如下(单位：百万)：
外币折算调整衍生证券的估值和摊销总计
余额，截至2021年12月31日$4.8 $(15.6)$(10.8)
外币折算调整(3.1)— (3.1)
与衍生证券相关的摊销，税前(1)
— 3.0 3.0 
税收影响— (0.8)(0.8)
其他全面收益(亏损)(3.1)2.2 (0.9)
余额，截至2022年6月30日
$1.7 $(13.4)$(11.7)

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(未经审计)

12)累计其他综合收益(亏损)(续)
外币折算调整衍生证券的估值和摊销总计
余额，截至2020年12月31日$4.4 $(18.0)$(13.6)
外币折算调整1.2 — 1.2 
与衍生证券相关的摊销，税前
— 1.6 1.6 
税收影响— (0.4)(0.4)
其他综合收益1.2 1.2 2.4 
余额，截至2021年6月30日
$5.6 $(16.8)$(11.2)
(1)2022年1月18日，公司完成了美元的全部赎回125未偿还本金总额为百万美元5.125优先债券于2031年8月1日到期。作为这项交易的结果，该公司记录了#美元1.3税前摊销中与衍生品证券相关的摊销费用为百万美元。

13) 衍生工具和套期保值
现金流对冲
2015年7月，本公司签订了一系列美元300.0被指定为现金流对冲并符合条件的百万名义国库利率锁定合同。该公司记录了该合同的对冲战略和风险管理目标，以预期未来的债务发行。财政部利率锁定合同消除了基础基准利率波动对未来预测债务发行的影响。该公司在开始时评估套期保值合同的有效性，此后每季度评估一次。预计的债务发行发生在2016年7月和财政部利率锁定，其累积公允价值为美元(34.4)百万美元，得到了解决。有关债务发行的更多信息，请参阅附注7，借款和债务。
截至2022年6月30日，累计其他全面收益(亏损)入账余额为(13.4)百万，税后净额。这一余额将在已发行债务的有效期内通过利息支出重新归类为收益。该公司将美元重新分类0.8在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月中，每个月都有100万美元。金额：$3.0百万美元和美元1.6在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月里，分别有100万人被重新归类。在接下来的12个月里，该公司预计将重新分类约$3.3一百万美元用于利息支出。
2022年1月18日，公司完成了美元的全部赎回125未偿还本金总额为百万美元5.125优先债券于2031年8月1日到期。作为这笔交易的结果，摊销费用为$1.3百万美元(其中3.0百万利息支出重新分类为截至2022年6月30日的六个月的收益)重新分类为收益作为利息支出.

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14) 细分市场
该公司有以下可报告的部门：
•量化与解决方案-由多功能的、往往是高度定制的策略组成，这些策略在发达市场和新兴市场的一系列资产类别(包括全球、非美国和小盘股)以及管理波动率、ESG、多资产、股票替代方案和多头/空头策略中利用数据和技术进行计算性、基于要素的投资过程。该部分由本公司在Acadian的权益组成。

公司总部包括在其他类别，以及我们之前出售的附属公司Campbell Global和ICM，截至2021年6月30日的三个月和六个月。公司总部开支并未分配给本公司的业务分部，但首席运营决策者(“CODM”)在评估该分部的财务表现时，确实会考虑公司总部的成本结构。
绩效衡量标准
CODM在衡量业绩和向各部门分配资源时使用的主要衡量标准是经济净收入(“ENI”)。该公司将各细分市场的收入指数定义为收入减去(I)收入减去(I)收入指数运营费用、(Ii)可变薪酬和(Iii)关键员工分配。ENI对美国GAAP的调整包括对美国GAAP收入和费用项目的重新分类，以及对美国GAAP结果的调整，主要是为了排除非现金、非经济费用，或反映美国GAAP未确认的现金收益。这一措施是对根据美国公认会计原则编制的简明综合经营报表的补充，应该考虑作为补充，而不是替代。本公司不披露其可报告部门的总资产信息，因为该信息未经CODM审查。
埃尼集团的收入包括管理费、绩效费用和美国公认会计原则下的其他收入，调整后的收入包括通过合并基金支付给附属公司的管理费和公司在股权会计附属公司的收益份额。埃尼集团的收入也进行了调整，以不包括根据美国公认会计准则记录的、偿还给我们附属公司的某些基金费用的单独收入。
埃尼集团的营运开支包括美国公认会计原则下的薪酬及福利、一般及行政开支、折旧及摊销，经调整后不包括代表联属公司主要雇员所持联属公司权益及利润权益价值变动的非现金开支、已收购无形资产的商誉减值及摊销、资本交易成本、重组成本，以及根据美国公认会计原则就某些已偿还联属公司的基金开支而记录的单独开支。此外，可变薪酬和关联关键员工分配与弹性网卡运营费用分开。
ENI部门的业绩也进行了调整，以不包括根据美国公认会计准则记录的合并基金收入、费用和投资回报部分。
细分演示
下表列出了该公司各部门的汇总经营结果和必要的相关调整，以对该部门的经济净收入进行调整，以得出公司的综合美国公认会计原则净收益(亏损)：
下表列出了公司部门截至2022年6月30日的三个月的财务数据(单位：百万)：

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14)段(续)
截至2022年6月30日的三个月
量化与解决方案其他对账调整
美国公认会计准则总额(1)
埃尼的收入$95.5 $— $— $95.5 
埃尼的运营费用39.7 4.4 (18.5)(a)25.6 
可变薪酬前收益55.8 (4.4)18.5 69.9 
可变薪酬21.7 1.0 — 22.7 
埃尼集团营业收益(扣除可变薪酬后)34.1 (5.4)18.5 47.2 
关联关键员工分发0.5 — — 0.5 
附属公司关键员工分配后的收益33.6 (5.4)18.5 46.7 
净利息支出— (4.6)(0.1)(b)(4.7)
净投资收益(亏损)— — (0.7)(c)(0.7)
所得税费用— (6.3)(6.4)(d)(12.7)
经济净收入$33.6 $(16.3)$11.3 $28.6 



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(未经审计)

14)段(续)

下表列出了公司各部门截至2021年6月30日的三个月的财务数据(单位：百万)：
截至2021年6月30日的三个月
量化与解决方案其他对账调整
美国公认会计准则总额(1)
埃尼的收入$111.1 $22.3 $(0.1)(e)$133.3 
埃尼的运营费用38.3 9.5 13.5 (a)61.3 
可变薪酬前收益72.8 12.8 (13.6)72.0 
可变薪酬22.0 10.4 0.3 (f)32.7 
埃尼集团营业收益(扣除可变薪酬后)50.8 2.4 (13.9)39.3 
关联关键员工分发3.1 0.1 — 3.2 
附属公司关键员工分配后的收益47.7 2.3 (13.9)36.1 
净利息支出— (5.4)(0.8)(b)(6.2)
净投资收益— — 4.7 (c)4.7 
可归因于合并基金中非控股权益的净收入— — (54.6)(c)(54.6)
所得税(费用)福利— (11.7)1.8 (d)(9.9)
非持续经营所得的税后净额— — 53.4 (c)53.4 
处置停产业务的收益，税后净额— — 509.2 (g)509.2 
经济净收入$47.7 $(14.8)$499.8 $532.7 


29
目录表

BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

14)段(续)
下表列出了公司部门截至2022年6月30日的6个月的财务数据(单位：百万)：
截至2022年6月30日的六个月
量化与解决方案其他对账调整
美国公认会计准则总额(1)
埃尼的收入$207.7 $— $— $207.7 
埃尼的运营费用80.8 8.9 (24.9)(a)64.8 
可变薪酬前收益126.9 (8.9)24.9 142.9 
可变薪酬48.0 2.6 — 50.6 
埃尼集团营业收益(扣除可变薪酬后)78.9 (11.5)24.9 92.3 
关联关键员工分发2.4 — — 2.4 
附属公司关键员工分配后的收益76.5 (11.5)24.9 89.9 
净利息支出— (9.2)(2.0)(b)(11.2)
净投资损失— — (0.8)(c)(0.8)
债务清偿损失— — (3.2)(c)(3.2)
所得税费用— (15.1)(7.2)(d)(22.3)
经济净收入$76.5 $(35.8)$11.7 $52.4 

30
目录表

BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

14)段(续)
下表列出了公司各部门截至2021年6月30日的6个月的财务数据(单位：百万)：
截至2021年6月30日的六个月
量化与解决方案其他对账调整
美国公认会计准则总额(1)
埃尼的收入$214.6 $28.6 $(0.2)(e)$243.0 
埃尼的运营费用77.4 19.2 16.6 (a)113.2 
可变薪酬前收益137.2 9.4 (16.8)129.8 
可变薪酬44.6 11.3 0.8 (f)56.7 
埃尼集团营业收益(扣除可变薪酬后)92.6 (1.9)(17.6)73.1 
关联关键员工分发4.6 (0.1)— 4.5 
附属公司关键员工分配后的收益88.0 (1.8)(17.6)68.6 
净利息支出— (10.8)(1.6)(b)(12.4)
净投资收益— — 7.3 (c)7.3 
附属公司的出售亏损— — (1.3)(c)(1.3)
可归因于合并基金中非控股权益的净收入— — (68.0)(c)(68.0)
所得税(费用)福利— (20.0)1.0 (d)(19.0)
非持续经营所得的税后净额— — 75.3 (c)75.3 
处置停产业务的收益，税后净额— — 509.2 (g)509.2 
经济净收入$88.0 $(32.6)$504.3 $559.7 
(1)美国GAAP衡量ENI收入的最直接可比性指标是美国GAAP收入。衡量弹性网卡运营费用的最直接的美国GAAP衡量标准是美国GAAP运营费用，它由弹性网卡运营费用、可变薪酬和上面提到的附属公司关键员工分配组成。美国GAAP衡量扣除附属公司关键员工分配后收益的最直接可比性指标是美国GAAP营业收入。美国GAAP衡量ENI的最直接可比性指标是可归因于控股权益的美国GAAP净收入。
调整对账：
a.调整后包括关键员工股权和利润利息重估、资本交易成本和已收购无形资产摊销的非现金费用、重组成本、合并基金的运营费用和客户报销的基金费用，每个费用都包括在美国公认会计准则的运营费用中。
b.调整后包括种子融资成本，这包括在美国公认会计准则利息支出中。
c.调整后包括净投资收入(亏损)、债务清偿亏损、综合基金非控股权益应占净收益(亏损)、子公司出售亏损和非持续业务的税后净收益，所有这些都计入美国公认会计原则中的控股权益应占净收益。

31
目录表

BrightSphere Investment Group Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

14)段(续)
d.经调整以计入商誉及已收购无形资产摊销所产生的递延税项影响。也进行了调整，以计入弹性网卡某些调整的税收影响；排除与不确定税位相关的税费或税收优惠，并排除其他与弹性网卡当前经营业绩无关的异常项目的税收影响。
e.进行调整，以不包括计入权益会计的附属公司的收益，这些收益包括在美国GAAP投资收入中，并包括合并基金收入和客户报销的某些基金费用记录的单独收入，这些收入包括在美国GAAP收入中。
f.调整为包括重组成本，这些成本包括在美国公认会计准则薪酬支出中。
g.调整后包括出售非持续业务的收益(扣除税后)，这包括在美国公认会计准则中可归因于控股权益的净收入。

32
目录表
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
除非我们另有说明或上下文另有规定，否则本季度报告中提及的10-Q表格中的“BrightSphere”或“BSIG”指的是BrightSphere Investment Group Inc.，提及的“公司”指的是BSIG，而提及的“我们”、“我们”和“我们”指的是BSIG及其合并子公司和股权会计附属公司，不包括非连续性业务。在提及控股公司或不包括附属公司的“中心”时，指的是BrightSphere Inc.或“BSUS”，它是特拉华州的一家公司，也是BSIG的全资子公司。除非我们另有说明或上下文另有要求，否则在本季度报告10-Q表格中提及的“联属公司”或“联属公司”指的是我们拥有或曾经拥有所有权权益的资产管理公司。本季度报告中对“OM plc”表格10-Q的引用指的是我们的前母公司Old Mutual plc。本季度报告中的Form 10-Q中的任何信息都不构成购买或销售我们关联公司的任何产品或服务的要约或邀约，也不是对我们关联公司的任何产品或服务的推荐。
以下关于我们财务状况和经营结果的讨论应与我们的简明综合财务报表和相关附注一起阅读，这些报表和相关附注出现在本季度报告的Form 10-Q表的其他部分。
本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。更多信息见本项目2结尾处的“前瞻性陈述”。由于各种因素，包括下文讨论的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。
本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，或MD&A，旨在从我们管理层的角度为我们的财务报表读者提供关于我们的财务状况、经营结果、流动性和可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。
我们的MD&A分为五个部分：
•概述简要介绍了我们的业务。它包括有关我们的报告部门和基础附属公司的信息，以及我们企业的经济状况并解释了我们如何衡量绩效使用非公认会计准则的衡量标准，我们称之为经济净收入，或称经济净收入。本节还提供了行动结果摘要以及关于我们的管理的资产按战略、客户类型和位置，以及按细分市场、客户类型和客户位置划分的净资金流。
•截至2022年和2021年6月30日的三个月和六个月的美国公认会计准则运营业绩包括对截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的美国GAAP收入、费用和其他项目以及关键的美国GAAP运营指标的变化的解释。
•非GAAP补充业绩衡量--经济净收入和分部分析包括对美国GAAP净收入和ENI之间的主要差异的解释，ENI是管理层用来评估我们业绩的关键指标。本部分还提供了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的美国公认会计准则控股权益净收入和弹性网卡之间的对账，以及弹性网卡收入和弹性网卡运营费用等主要弹性网卡运营项目的对账。本部分还提供了关键的非GAAP运营指标。此外，本节还为我们的业务细分市场提供细分市场分析。
•资本资源与流动性讨论我们的关键资产负债表数据。本节讨论现金流从企业中脱身；调整后的EBITDA；未来资本需求；借款和长期债务。调整后EBITDA的讨论包括对我们如何计算调整后EBITDA的解释，以及对可归因于调整后EBITDA的控制权益的美国公认会计准则净收入的对账。
•关键会计政策和估算对关键会计政策和估计进行讨论，我们认为这些政策和估计对于了解我们的运营结果和财务状况是最关键的。这些会计政策和估计需要复杂的管理层对政策应用和估计时高度不确定的事项作出判断。

33
目录表
概述
我们是一家全球资产管理控股公司，总部设在马萨诸塞州波士顿。我们历史上持有一组投资管理公司(“附属公司”)的权益，这些公司的总部分别设在美国。我们已经完成了对某些附属公司的处置，目前通过以下细分市场运营我们的业务：
•量化与解决方案-由多功能的、往往是高度定制的策略组成，这些策略在发达市场和新兴市场的一系列资产类别(包括全球、非美国和小盘股)以及管理波动率、ESG、多资产、股票替代方案和多头/空头策略中利用数据和技术进行计算性、基于要素的投资过程。这一部分由我们在我们的唯一关联公司Acadian Asset Management LLC(“Acadian”)中的权益组成。
通过Acadian，我们向全球机构投资者提供一系列积极管理的投资策略和产品。
公司总部包括在其他在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，以及我们之前出售的附属公司Campbell Global，LLC(“Campbell Global”)和马里兰投资顾问有限责任公司(“ICM”)。公司总部开支并未分配给本公司的业务部门，但首席运营决策者(“CODM”)在评估本部门的财务表现时，确实会考虑公司总部的成本结构。
根据美国公认会计原则，Acadian合并到我们的财务报表中。由于我们决策权的性质、我们在这些基金中的经济利益或第三方客户在这些基金中的权利，我们还可能被要求合并Acadian赞助的投资实体或基金。
最新发展动态
新冠肺炎带来的影响
新冠肺炎疫情对全球经济以及金融证券市场产生了重大影响。持续的全球健康担忧和新冠肺炎影响的不确定性可能导致市场进一步波动。随着疫情的持续发展，我们继续监测与新冠肺炎相关的经济不确定性和市场波动，这已经影响到我们运营的投资管理行业。对我们的业务运营和财务业绩的影响程度将取决于许多因素和未来的发展，包括新冠肺炎变体的传播，这些都是不确定的，也无法预测。请参阅我们于2022年2月28日提交给证券交易委员会的截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的第1A项。
俄罗斯入侵乌克兰
2022年2月俄罗斯军事入侵乌克兰，美国和其他国家的回应(包括实施广泛的经济制裁)，以及更大范围冲突的可能性，增加了全球金融市场的波动性和不确定性，并对地区和全球经济造成不利影响。尽管我们对俄罗斯证券的总体敞口有限，但俄罗斯军事行动的范围和持续时间以及此类行动的后果(包括受到制裁的国家可能采取的任何报复行动或对策，如网络攻击)是无法预测的，但可能导致重大市场混乱，包括某些行业或部门，并可能对全球供应链、通胀和全球增长产生负面影响。




34
目录表
我们企业的经济状况
我们的盈利能力受到多种因素的影响，包括我们管理的平均资产(AUM)的水平和构成、对AUM收取的费率以及我们的费用结构。我们根据所管理的资产赚取管理费。截至2022年6月30日的三个月，我们大约80%的管理费是根据平均AUM(按日或按月计算)计算的，其余的管理费是根据期末AUM或其他衡量方法计算的。我们的资产管理水平的变化是由我们的投资业绩和客户净现金流推动的。当某些账户与相关基准不同，或超过或未能超过要求的回报时，我们也可能赚取绩效费用，或调整管理费。大约120亿美元，或13%，我们的AUM是在我们参与绩效费用的账户中。这些绩效费用大部分是根据相关基准的增值计算的，每一年滚动计算一次。
我们最大的支出项目是支付给员工的薪酬和福利，包括固定和可变两部分。固定薪酬和福利是指基本工资和工资、工资税以及我们的员工福利计划的成本。可变薪酬可以现金、股权或利润的形式支付，计算方法如下。
与Acadian的安排导致BSUS和Acadian的主要管理人员之间使用利润分享模式分享经济。利润分成影响我们收入中的两个因素：(I)可变薪酬的计算和(Ii)分配给员工的权益或利润的水平。
可变薪酬是根据合同分配给Acadian员工的作为奖金池的收入部分，通常代表可变薪酬前收入的固定百分比，其衡量方法是收入减去固定薪酬和福利以及其他运营和管理费用。可变薪酬后的利润根据我们各自的股权或利润权益归属在我们和Acadian关键员工股权持有人之间进行分享。以这种方式分享利润确保了Acadian关键员工和BSUS的经济利益是一致的，无论是在创造强劲的年度收益方面，还是在将这些收益投资于业务以实现长期增长方面。我们认为利润分享是一种有吸引力的运营模式，因为它允许我们随着业务的增长分享运营杠杆的好处，并确保所有股权和利润利益持有人都受到激励，以实现这种增长。
Acadian关键员工拥有的股权或利润权益将作为其可变薪酬安排的一部分获得奖励。随着时间的推移，关键员工拥有的股权或利润利益从一代员工所有者循环到下一代员工所有者，要么是通过下一代直接从退休负责人那里购买股权或利润利益，要么是关键员工放弃现金奖金，以换取等值的Acadian股权或利润利益。股权或利润利益的回收通常由BSUS提供便利；有关进一步讨论，请参阅“-美国GAAP运营结果-美国GAAP费用-薪酬和福利费用”。
我们如何衡量绩效
我们根据一个业务部门管理我们的业务，反映出我们的管理层如何评估我们的业务表现。
在衡量和监控我们收益的关键组成部分时，我们的管理层使用非GAAP财务指标ENI来评估我们业务的财务表现，并为其做出运营决策。我们还使用ENI做出资源分配决策，确定适当的投资或股息支付水平，管理资产负债表杠杆，确定可变薪酬和股权分配，并激励管理层。它是评估我们财务业绩的重要指标，因为我们认为它最准确地反映了我们的经营业绩和现金产生能力。

35
目录表
埃尼集团与根据美国公认会计原则确定的净收入不同，这是因为对某些损益表项目进行了重新分类，并排除了某些非现金或非经常性损益表项目。特别是，ENI不包括非现金费用，该非现金费用代表关联公司关键员工持有的关联公司股权和利润权益的价值变化，不再是我们业务的一部分，重组成本，资本交易成本，种子资本和共同投资收益，损失和相关融资成本，以及合并资金中不属于我们股东的部分。
埃尼集团的收入主要包括我们的客户为我们的咨询服务向我们支付的手续费收入，以及我们以前的股权会计附属公司的收入。ENI中包含的收入不同于美国GAAP收入，因为它不包括合并基金中不属于我们股东的金额，它不包括我们代表客户支付的某些成本的报销，并包括我们从以前的股权会计附属公司获得的收益份额。
埃尼集团费用的计算反映了我们股东从持续运营中获得的所有日常费用。ENI中包含的支出与美国公认会计原则支出的不同之处在于，它们不包括合并基金中非股东应占的金额、关联关键员工拥有的股权和利润权益的重新估值、已收购无形资产和其他收购相关项目的摊销和减值、我们代表客户支付的随后得到报销的成本以及某些其他非现金支出。
“非控股权益”是美国公认会计原则下的一个概念，它确定了不属于我们股东的收入和支出的净组成部分。例如，任何综合基金的净收益(亏损)中属于外部投资者或综合基金客户的部分，在我们的简明综合财务报表中计入“非控股权益”。相反，“控制权益”是指可归因于我们股东的收入或费用部分。
有关美国GAAP净收入和经济净收入之间差异的更详细讨论，请参阅“--非GAAP补充业绩衡量--经济净收入和分部分析”。

36
目录表
行动结果摘要
下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的未经审计的运营结果：
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
202220212022 vs. 2021202220212022 vs. 2021
美国公认会计原则基础      
收入$95.5 $133.3 $(37.8)$207.7 $243.0 $(35.3)
可归因于控股权益的持续经营的税前收入
41.3 34.6 6.7 74.7 62.2 12.5 
可归因于控股权益的持续经营净收益
28.6 24.7 3.9 52.4 43.2 9.2 
可归因于控股权益的净收入28.6 532.7 (504.1)52.4 559.7 (507.3)
美国公认会计准则营业利润率(1)
48.9 %27.1 %2182 bps43.3 %28.2 %1505 bps
基本每股收益(美元)$0.69 $6.71 $(6.02)$1.23 $7.05 $(5.82)
稀释后每股收益(美元)$0.67 $6.42 $(5.75)$1.19 $6.77 $(5.58)
基本流通股(百万股)41.4 79.4 (38.0)42.7 79.3 (36.6)
稀释后的流通股(百万股)42.5 82.9 (40.4)43.9 82.6 (38.7)
经济净收入基础(2)(3)
      
(管理层使用的非GAAP衡量标准)     
埃尼的收入(4)
$95.5 $133.4 $(37.9)$207.7 $243.2 $(35.5)
税前经济净收入(5)
23.6 44.6 (21.0)55.8 75.4 (19.6)
调整后的EBITDA34.0 56.3 (22.3)77.0 98.4 (21.4)
埃尼的营业利润率(6)
30.1 %39.9 %(983) bps32.5 %37.3 %(484) bps
经济净收入(7)
17.3 32.9 (15.6)40.7 55.4 (14.7)
埃尼稀释后每股收益(美元)
$0.41 $0.40 $0.01 $0.93 $0.67 $0.26 
其他运营信息      
期末管理资产(AUM)(单位：十亿)
$90.5 $126.9 $(36.4)$90.5 $126.9 $(36.4)
客户现金流净额(以十亿计)(2.8)(0.9)(1.9)(5.0)(4.4)(0.6)
净流量对年化收入的影响(8)
(7.4)(0.9)(6.5)(8.5)(8.8)0.3 
(1)美国公认会计准则营业利润率等于持续运营的营业收入除以总收入。
(2)经济净收入是我们用来评估业务表现的非GAAP衡量标准。有关对美国公认会计原则财务信息的核对和对经济净收入的进一步讨论，请参阅“--非公认会计原则补充业绩衡量--经济净收入和部门分析”。
(3)不包括与从我们的前母公司转移保单相关的重组成本，截至2022年6月30日的三个月为30万美元。不包括Acadian 10万美元的重组成本，以及截至2022年6月30日的6个月与我们前母公司转移保单60万美元相关的成本。不包括可归因于控股权益的非持续运营收入，以及该中心及其附属公司200万美元的重组成本，以及与从我们的前母公司转移保单相关的成本30万美元。不包括可归因于控股权益的非持续运营收入，以及中心350万美元的重组成本，与我们前母公司转让保单相关的成本60万美元，以及截至2021年6月30日的六个月的附属公司销售亏损130万美元。
(4)埃尼收入是与美国公认会计准则收入相对应的埃尼衡量标准。

37
目录表
(5)税前经济净收入是与可归因于控股权益的持续运营的美国公认会计原则税前收入相对应的ENI衡量标准。
(6)弹性网卡营业利润率是一个非公认会计准则的效率指标，根据弹性网卡营业利润除以弹性网卡收入计算得出。弹性网卡运营收益的计算方法为弹性网卡收入减去弹性网卡运营费用减去弹性网卡可变薪酬。ENI营业利润率与我们的美国公认会计准则营业利润率相对应，不包括合并基金的影响。
(7)经济净收入是ENI指标，它与美国公认会计准则(GAAP)中可归因于控股权益的持续运营的净收入最直接可比。
(8)净流量的年化收入影响是指新账户预期获得的年化管理费和现有账户的净资产(流入)减去终止账户损失的年化管理费或从现有账户提取的净资产(流出)，加上再投资收入和分配的收入影响。客户流量的年化管理费的计算方法是，相关账户的年度毛收费率乘以账户在正流量情况下获得的净资产，不包括当前或未来市场的任何升值或贬值，或在资金流出时账户中的净资产损失，不包括当前或未来的任何市场升值或贬值。此外，每个部门的再投资收入和分配乘以相应部门的平均费率，以计算收入影响。关于净流量的年化收入影响的用途和局限性的进一步讨论，请参阅本文的“管理下的资产”。
管理的资产
下表列出了截至每个指定日期我们管理的资产：
(单位：十亿美元)June 30, 20222021年12月31日
阿卡迪亚资产管理公司$90.5 $117.2 

我们的策略包括：
i.发达市场股票，包括Quant&Solutions美国、全球和国际股票；以及
二、新兴市场股权，包括Quant&Solutions在新兴市场和前沿市场的股权投资。

下表按战略列出了截至每个指定日期的我们管理的资产： 
(单位：十亿美元)June 30, 20222021年12月31日
发达市场69.5 89.3 
新兴市场21.0 27.9 
管理的总资产$90.5 $117.2 

38
目录表

下表按客户类型显示了截至指定日期的资产管理情况：
(单位：十亿美元)June 30, 20222021年12月31日
AUM占总数的百分比AUM占总数的百分比
公共/政府$37.5 41.4 %$52.6 44.9 %
混合信托/UCITS21.0 23.2 %26.1 22.3 %
企业/工会13.1 14.5 %15.8 13.5 %
分项咨询11.8 13.0 %14.1 12.0 %
捐赠基金/基金会2.7 3.0 %3.3 2.8 %
共同基金0.8 0.9 %1.0 0.9 %
其他3.6 4.0 %4.3 3.6 %
管理的总资产$90.5 $117.2 

下表按客户位置显示了截至指定日期的资产管理情况：
(单位：十亿美元)June 30, 20222021年12月31日
AUM占总数的百分比AUM占总数的百分比
美国$60.9 67.3 %$77.1 65.8 %
欧洲15.9 17.6 %20.1 17.2 %
亚洲2.9 3.2 %5.5 4.7 %
澳大利亚5.2 5.7 %5.9 5.0 %
其他5.6 6.2 %8.6 7.3 %
管理的总资产$90.5 $117.2 

AUM流量和净流量的年化收入影响
所有期间的净客户现金流和收入影响包括再投资收入和分配，但不包括变现。再投资收益和分配代表再投资于投资组合的投资收益，而不是作为现金分配。
在下表中，我们按部门列出了我们的资产流动和市场升值(折旧)。我们还提出了一个用于更好地了解我们的资产流动的关键指标，即客户净现金流的年化收入影响。净流量的年化收入影响是指新账户预期获得的年化管理费和现有账户的净资产(流入)减去终止账户损失的年化管理费或从现有账户提取的净资产(流出)，加上再投资收入和分配的收入影响。客户流量的年化管理费是通过相关账户的年毛费率乘以流入或流出(包括我们的股权会计附属公司)来计算的。此外，每个部门的再投资收入和分配乘以相应部门的平均费率，以计算收入影响。
净流量年化收入影响指标旨在为投资者提供更好的客户净现金流潜在财务影响的指示，但它有一定的局限性。例如，它不包括对未来12个月市场升值或贬值的假设，以及与所得或所失资产相关的投资业绩。它也不考虑未来客户终止或未来12个月内的额外缴款或提款等因素。此外，报告的基点是基于交易时的资产水平的费率，没有考虑客户费率在未来12个月可能发生变化的事实。

39
目录表
下表汇总了所示每个时期的资产流动和市场增值(折旧)情况：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(除非另有说明，否则以十亿美元计)2022202120222021
量化与解决方案    
期初余额$110.2 $111.5 $117.2 $107.0 
总流入2.5 2.7 6.0 4.9 
总流出(6.3)(4.7)(12.9)(11.1)
再投资收益和分配1.0 0.7 1.9 1.3 
净流量(2.8)(1.3)(5.0)(4.9)
市场升值(贬值)(16.9)7.6 (21.7)14.6 
其他— — — 1.1 
期末余额$90.5 $117.8 $90.5 $117.8 
平均AUM(1)
$100.8 $115.9 $105.5 $112.8 
液态Alpha    
期初余额$— $— $— $3.2 
总流入— — — — 
总流出— — — — 
净流量— — — — 
市场升值— — — — 
其他(2)
— — — (3.2)
期末余额$— $— $— $— 
平均AUM$— $— $— $— 
合并附属公司的平均AUM$— $— $— $— 
其他(2)
    
期初余额$— $8.7 $— $5.8 
总流入— 0.5 — 0.7 
总流出— (0.1)— (0.2)
净流量— 0.4 — 0.5 
市场升值— 0.1 — 0.8 
其他— (0.1)— 2.0 
期末余额$— $9.1 $— $9.1 
平均AUM$9.0 $— $8.6 
合并附属公司的平均AUM$— $4.7 $— $4.7 
总计    
期初余额$110.2 $120.2 $117.2 $116.0 
总流入2.5 3.2 6.0 5.6 
总流出(6.3)(4.8)(12.9)(11.3)
再投资收益和分配1.0 0.7 1.9 1.3 
净流量(2.8)(0.9)(5.0)(4.4)
市场升值(贬值)(16.9)7.7 (21.7)15.4 
其他— (0.1)— (0.1)
期末余额继续经营$90.5 $126.9 $90.5 $126.9 
停产经营(2)
$— $24.6 — 24.6 
期末余额，包括停产业务$90.5 $151.5 $90.5 $151.5 
平均AUM$100.8 $124.9 $105.5 $121.4 
合并附属公司的平均AUM$100.8 $120.6 $105.5 $117.5 
年化基点：资金流入51.2 48.2 50.7 48.6 
年化基点：资金流出37.8 39.0 35.5 36.1 
净流量对年化收入的影响(百万美元)$(7.4)$(0.9)$(8.5)$(8.8)

40
目录表
(1)Average AUM等于合并附属公司的平均AUM。
(2)我们的可报告部门反映了Landmark Partners(“Landmark”)和Thompson，Siegel&Walmsley LLC(“TSW”)的销售，以及将其资产管理、资产流动和市场增值(折旧)重新分类为非持续业务。另一类包括我们之前出售的附属公司Campbell Global和ICM，截至2021年6月30日的三个月和六个月。
我们还按客户类型和客户位置分析我们的资产流动。我们的客户类型包括：
i.次级咨询，包括为基础共同基金和由保险公司和共同基金平台赞助的可变保险产品管理的资产，其中最终客户通常是散户；
二、机构，包括为公共/政府养老基金管理的资产，包括美国州和地方政府基金以及非美国主权财富、地方政府和国家养老基金；还包括企业和工会赞助的养老金计划；以及
三、零售/其他，包括为我们关联公司赞助的共同基金管理的资产、定义的缴款计划和为高净值客户管理的账户。

41
目录表
下表按客户类型汇总了每个指定期间的资产流动：
(单位：十亿美元)截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
分项咨询    
期初余额$13.7 $12.2 $14.1 $11.5 
总流入0.3 1.4 0.8 1.9 
总流出(0.5)(0.8)(0.9)(1.3)
再投资收益和分配0.1 0.1 0.2 0.1 
净流量(0.1)0.7 0.1 0.7 
市场升值(贬值)(1.8)0.7 (2.4)1.4 
期末余额$11.8 $13.6 $11.8 $13.6 
体制性    
期初余额$91.3 $100.4 $97.8 $97.8 
总流入1.8 1.7 4.4 3.0 
总流出(5.4)(3.6)(11.3)(9.2)
再投资收益和分配0.8 0.5 1.6 1.1 
净流量(2.8)(1.4)(5.3)(5.1)
市场升值(贬值)(14.2)6.6 (18.2)12.9 
其他(1)
— (0.1)— (0.1)
期末余额$74.3 $105.5 $74.3 $105.5 
零售业/其他    
期初余额$5.2 $7.6 $5.3 $6.7 
总流入0.4 0.1 0.8 0.7 
总流出(0.4)(0.4)(0.7)(0.8)
再投资收益和分配0.1 0.1 0.1 0.1 
净流量0.1 (0.2)0.2 — 
市场升值(贬值)(0.9)0.4 (1.1)1.1 
期末余额$4.4 $7.8 $4.4 $7.8 
总计    
期初余额$110.2 $120.2 $117.2 $116.0 
总流入2.5 3.2 6.0 5.6 
总流出(6.3)(4.8)(12.9)(11.3)
再投资收益和分配1.0 0.7 1.9 1.3 
净流量(2.8)(0.9)(5.0)(4.4)
市场升值(贬值)(16.9)7.7 (21.7)15.4 
其他(1)
— (0.1)— (0.1)
期末余额继续经营90.5 126.9 90.5 126.9 
停产经营(2)
— 24.6 — 24.6 
期末余额，包括停产业务$90.5 $151.5 $90.5 $151.5 
(1)与应收帐款资产调整有关的其他变动。
(2)反映了Landmark和TSW的处置情况。作为这些交易的结果，Landmark和TSW在非持续运营中被报告。

42
目录表

我们按客户位置进行的分类包括：
i.美国客户，合同客户位于美国，以及
二、非美国客户，合同客户的总部设在美国以外。
下表汇总了每个指定期间按客户位置划分的资产流动：
(单位：十亿美元)截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2022202120222021
美国    
期初余额$74.9 $81.5 $77.1 $77.4 
总流入0.9 1.6 3.3 3.3 
总流出(3.8)(3.0)(6.1)(6.7)
再投资收益和分配0.7 0.5 1.3 0.9 
净流量(2.2)(0.9)(1.5)(2.5)
市场升值(贬值)(11.8)5.3 (14.7)11.0 
期末余额$60.9 $85.9 $60.9 $85.9 
非美国    
期初余额$35.3 $38.7 $40.1 $38.6 
总流入1.6 1.6 2.7 2.3 
总流出(2.5)(1.8)(6.8)(4.6)
再投资收益和分配0.3 0.2 0.6 0.4 
净流量(0.6)— (3.5)(1.9)
市场升值(贬值)(5.1)2.4 (7.0)4.4 
其他(1)
— (0.1)— (0.1)
期末余额$29.6 $41.0 $29.6 $41.0 
总计    
期初余额$110.2 $120.2 $117.2 $116.0 
总流入2.5 3.2 6.0 5.6 
总流出(6.3)(4.8)(12.9)(11.3)
再投资收益和分配1.0 0.7 1.9 1.3 
净流量(2.8)(0.9)(5.0)(4.4)
市场升值(贬值)(16.9)7.7 (21.7)15.4 
其他(1)
— (0.1)— (0.1)
期末余额继续经营90.5 126.9 90.5 126.9 
停产经营(2)
— 24.6 — 24.6 
调整后的期末余额，包括停产业务$90.5 $151.5 $90.5 $151.5 
(1)与应收帐款资产调整有关的其他变动。
(2)反映了Landmark和TSW的处置情况。作为这些交易的结果，Landmark和TSW在非持续运营中被报告。

43
目录表
截至2022年6月30日，我们管理的总资产为905亿美元，与2022年3月31日的1102亿美元相比，减少了197亿美元，或(17.9%)；与2021年6月30日的1269亿美元相比，减少了(364亿美元，或28.7%)。与2021年6月30日相比，管理的资产减少是由于过去12个月的市场贬值和净流出，以及之前附属公司ICM和Campbell Global在截至2021年9月30日的三个月中的处置。在截至2022年6月30日的三个月中，管理的资产发生了变化，反映出市场净贬值(169亿美元)和净流出(28亿美元)。在截至2022年6月30日的6个月中，管理的资产的变化反映了市场净减记(217亿美元)和净流动(50亿美元)。本期和前期报告的市场升值或贬值包括股票价格的变化，以及汇率波动对我们以外币计价的资产管理的影响。鉴于我们的AUM有很大一部分是以外币计价的，2022年第二季度的汇率变动对AUM产生了更明显的负面影响，这是由于本季度美元相对于其他货币走强的结果。
截至2022年6月30日的三个月，我们的净流量为(28亿)美元，而截至2022年3月31日的三个月为(22亿)美元，截至2021年6月30日的三个月为(9亿)美元。与截至2021年6月30日的三个月相比，截至2022年6月30日的三个月的净流量发生变化，主要是由于少数大客户进行了战术重新分配。10亿美元、9亿美元和7亿美元的再投资收入和分配分别反映在截至2022年6月30日、2022年3月31日和2021年6月30日的三个月的净流量中。在截至2022年6月30日的三个月里，净流量对年化收入的影响为740万美元。相比之下，截至2022年3月31日的三个月的净流量的年化收入影响为(110万美元)，截至2021年6月30日的三个月的净流量影响为(90万美元)。这三个月期间25亿美元的总流入收益约为51个基点，而去年同期为32亿美元，收益率约为48个基点；同期(63亿美元)的总流出收益约为38个基点，而去年同期为(48亿美元)，收益率约为39个基点。
截至2022年6月30日的六个月，我们的净流量为(50亿)美元，而截至2021年6月30日的六个月为(44亿)美元。与截至2021年6月30日的6个月相比，截至2022年6月30日的6个月的净流量发生变化，主要是由于与资产再平衡相关的更多资金外流。19亿美元和13亿美元的再投资收入和分配分别反映在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的净流量中。截至2022年6月30日的6个月，净流量的年化收入影响为850万美元，而截至2021年6月30日的6个月为880万美元。截至2022年6月30日的6个月，60亿美元的总流入收益率约为51个基点，而去年同期为56亿美元，收益率约为49个基点。截至2022年6月30日的6个月，总流出129亿美元的收益率约为36个基点，而去年同期为113亿美元，收益率约为36个基点。


44
目录表
美国公认会计准则年度运营结果 截至2022年和2021年6月30日的三个月和六个月
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月，我们在美国的GAAP运营结果如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)20222021增加
(减少)		 20222021增加
(减少)
美国公认会计准则操作说明书    
管理费$93.5 $111.6 $(18.1)$195.7 $215.4 $(19.7)
演出费用2.0 20.4 (18.4)12.0 25.0 (13.0)
其他收入— 1.3 (1.3)— 2.6 (2.6)
总收入95.5 133.3 (37.8)207.7 243.0 (35.3)
薪酬和福利27.0 73.4 (46.4)73.8 126.0 (52.2)
一般和行政费用16.5 18.0 (1.5)33.4 37.1 (3.7)
折旧及摊销5.3 5.8 (0.5)10.6 11.3 (0.7)
总运营费用48.8 97.2 (48.4)117.8 174.4 (56.6)
营业收入46.7 36.1 10.6 89.9 68.6 21.3 
投资收益(亏损)(0.7)4.7 (5.4)(0.8)7.3 (8.1)
利息收入0.1 0.1 — 0.1 0.1 — 
利息支出(4.8)(6.3)1.5 (11.3)(12.5)1.2 
债务清偿损失— — — (3.2)— (3.2)
附属公司的出售亏损— — — — (1.3)1.3 
持续经营的税前收入
41.3 34.6 6.7 74.7 62.2 12.5 
所得税费用12.7 9.9 2.8 22.3 19.0 3.3 
持续经营收入28.6 24.7 3.9 52.4 43.2 9.2 
非持续经营所得的税后净额— 53.4 (53.4)— 75.3 (75.3)
处置停产业务的收益(亏损)，税后净额
— 509.2 (509.2)— 509.2 (509.2)
净收入
28.6 587.3 (558.7)52.4 627.7 (575.3)
合并基金中非控股权益应占净收益(亏损)— 54.6 (54.6)— 68.0 (68.0)
可归因于控股权益的净收入
$28.6 $532.7 $(504.1)$52.4 $559.7 $(507.3)
基本每股收益(美元)$0.69 $6.71 $(6.02)$1.23 $7.05 $(5.82)
稀释后每股收益(美元)0.67 6.42 (5.75)1.19 6.77 (5.58)
已发行普通股加权平均股份--基本
41.4 79.4 (38.0)42.7 79.3 (36.6)
已发行普通股加权平均股份--摊薄
42.5 82.9 (40.4)43.9 82.6 (38.7)
美国公认会计准则营业利润率(1)
48.9 %27.1 %43.3 %28.2 %
(1)美国公认会计原则营业利润率等于持续经营的营业收入除以总收入。

45
目录表
下表将可归因于控股权的净收入与可归因于控股权的持续业务的税前收入进行核对：
(百万美元)截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
美国公认会计准则操作说明书2022202120222021
可归因于控股权益的净收入$28.6 $532.7 $52.4 $559.7 
不包括：(收入)可归因于控股权益的非持续经营，税后净额— (508.0)— (516.5)
可归因于控股权益的持续经营净收益
28.6 24.7 52.4 43.2 
添加：所得税费用12.7 9.9 22.3 19.0 
可归因于控股权益的持续经营的税前收入
$41.3 $34.6 $74.7 $62.2 
美国公认会计准则收入
我们在美国的GAAP收入主要包括：
i.根据我们向客户收取的整体加权平均费率和管理的资产水平赚取的管理费；
二、当我们的关联公司在某些客户商定的时间段内的投资表现与预先确定的障碍不同时，所赚取的绩效费用；以及
三、其他收入，主要包括咨询服务以及我们的关联公司代表我们的基金支付的某些基金费用的报销。
管理费
我们的管理费是我们关联公司向客户收取的费率(通常以基点表示)和我们管理的资产水平的函数。
不包括我们的股权会计附属公司管理的资产，截至2022年6月30日的三个月和六个月，平均管理资产的平均基点分别为37.2个基点和37.1个基点，截至2021年6月30日的三个月和六个月的平均基点分别为37.2个基点和37.0个基点。截至2022年6月30日的三个月和六个月的整体加权平均费率上升是市场波动和客户流动导致管理资产组合发生变化的结果。
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：管理费从截至2021年6月30日的三个月的1.116亿美元减少到截至2022年6月30日的三个月的9350万美元，降幅为1810万美元，降幅为16.2%。减少的主要原因是管理下的平均资产减少，以及Campbell Global的处置。不包括我们的股权会计关联公司的平均管理资产从截至2021年6月30日的三个月的1206亿美元下降到截至2022年6月30日的三个月的1008亿美元，这主要是由于过去12个月的负面市场和净流出，以及Campbell Global在2021年下半年的处置。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：管理费从截至2021年6月30日的6个月的2.154亿美元减少到截至2022年6月30日的6个月的1.957亿美元，降幅为1970万美元，降幅为9.1%。减少的主要原因是过去12个月股票市场下跌和净流出，以及Campbell Global的出售。不包括股权会计关联公司的平均管理资产从截至2021年6月30日的6个月的1,175亿美元下降到截至2022年6月30日的6个月的1,055亿美元，这主要是由于过去12个月的股市下跌和净流出，以及Campbell Global在2021年下半年的处置。

46
目录表
演出费用
大约有120亿美元，或我们合并附属公司中13%的资产管理规模是在我们参与的具有绩效费用功能的账户中。绩效费用通常通过各种合同薪酬和利润分享安排与我们的附属公司关键员工分享。
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：绩效费用减少了1840万美元，从截至2021年6月30日的三个月的2040万美元降至截至2022年6月30日的三个月的200万美元，这主要是由于出售Campbell Global，该公司为2021年第二季度的绩效费用贡献了1530万美元。绩效费用可以是可变的，并根据商定的时间段内的投资业绩结果按合同触发。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：绩效费用减少了1,300万美元，从截至2021年6月30日的6个月的2,500万美元降至截至2022年6月30日的6个月的1,200万美元，这主要是由于出售Campbell Global，该公司在2021年上半年贡献了1,530万美元的绩效费用。绩效费用是可变的，并根据商定的时间段内的投资业绩结果按合同触发。
其他收入
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：其他收入减少了130万美元，从截至2021年6月30日的三个月的130万美元下降到截至2022年6月30日的三个月的000万美元。减少的原因是Campbell Global在2021年8月被处置。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：其他收入减少了260万美元，从截至2021年6月30日的6个月的260万美元下降到截至2022年6月30日的6个月的000万美元。减少的原因是Campbell Global在2021年8月被处置。

47
目录表
美国公认会计准则费用
我们在美国的GAAP费用主要包括：
i.支付给我们的投资专业人员和其他员工的薪酬，包括基本工资、福利、基于销售的薪酬、可变薪酬、关联公司分配以及关键员工拥有的关联公司股权和利润利益的重估；
二、一般及行政开支；及
三、折旧和摊销费用。
薪酬福利费用
我们最重要的费用类别是支付给我们及其附属公司员工的薪酬和福利。下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的美国公认会计准则薪酬支出的组成部分：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
固定薪酬和福利(1)
$20.5 $25.4 $42.4 $50.6 
基于销售额的薪酬(2)
2.1 1.9 4.0 3.5 
可变薪酬(3)
22.7 32.7 50.6 56.7 
关联关键员工分发(4)
0.5 3.2 2.4 4.5 
非现金关联公司关键员工股权重估(5)
(18.8)10.2 (25.6)10.7 
美国公认会计准则薪酬和福利支出总额
$27.0 $73.4 $73.8 $126.0 
(1)固定薪酬和福利包括基本工资、工资税和提供的福利计划的成本。截至2022年6月30日的三个月和六个月，固定薪酬和福利分别为2,050万美元和4,240万美元(上文中的2,050万美元和4,240万美元)计入经济净收入。固定薪酬和福利包括基本工资、工资税和提供的福利计划的成本。截至2021年6月30日的三个月和六个月，固定薪酬和福利分别为2,420万美元和4,850万美元(上述2,540万美元和5,060万美元)计入经济净收入，其中不包括我们的联属公司最初代表基金支付并随后报销的基金支出。
(2)基于销售的薪酬支付给我们附属公司的销售和分销团队，代表我们的销售专业人员在多年期间获得的与新销售收入相关的薪酬。它的可变性是基于基于销售的薪酬结构，该薪酬是根据管理资产的流入以及本期和前期的市场变动而产生的。
(3)可变薪酬是根据合同设定的，并在每个附属公司单独计算，加上我们的附属公司代表其基金支付的中心奖金和薪酬，随后将得到报销。可变薪酬基于关联网卡利润在可变薪酬前的合同百分比发放，可以现金或非现金关联股权或利润利益的形式支付。在关联公司员工和BSUS之间商定分摊绩效费用的关联公司中，关联公司的绩效费用份额完全分配给可变薪酬。中心可变薪酬包括现金和我们的股权。非现金可变薪酬奖励通常在几年内授予，并确认为该服务期间的薪酬支出。

48
目录表
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
现金可变薪酬$20.3 $31.3 $45.6 $54.3 
非现金股权奖励摊销2.4 1.4 5.0 2.4 
总可变薪酬(a)
$22.7 $32.7 $50.6 $56.7 
(a)截至2022年6月30日的三个月和六个月，可变薪酬支出(上述2,270万美元和5,060万美元中的)分别为2,270万美元和5,060万美元，计入经济净收入。在截至2021年6月30日的三个月和六个月，可变薪酬支出分别为3240万美元和5590万美元(上文中的3270万美元和5670万美元)包括在经济净收入中，这不包括与附属公司重组相关的30万美元和80万美元的可变薪酬。
(4)关联关键员工分配是指关联关键员工权益和利润利益持有人根据其所有权权益在可变薪酬后应占关联企业利润的份额。每个附属公司的附属关键员工分配比率的计算方法是附属关键员工分配除以该附属公司的弹性网卡运营收益。在某些具有分级股权结构的联属公司，BSUS和其他类别的员工股权持有人有权获得初始比例优先于可变薪酬后的利润，其结构使得在达到优先门槛之前，不会要求关键员工向分级股权持有人分配关键员工，而对于高于门槛的利润，将根据分级关键员工持股百分比计算关键员工向分级股权持有人的分配额。
(5)非现金关联公司关键员工权益重估代表关联公司关键员工持有的关联公司股权和利润权益的价值变化。在某些情况下，BSUS可能会以12个月收益的预定固定倍数为基础回购这些所有权权益，因此，我们的资产负债表上将根据预期支付的现金计入负债。然而，BSUS回购的任何股权或利润权益可用于为未来可变薪酬奖励的一部分提供资金，从而节省现金可变薪酬，抵消回购股权的负面现金影响。我们的关联公司股权和利润利息计划旨在确保BSUS在任何给定的12个月期间内，回购的股权不会超过我们通过可变薪酬奖励合理循环的数量。

49
目录表
下文讨论了本报告所列期间薪酬和福利费用的波动情况。
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：薪酬和福利支出从截至2021年6月30日的三个月的7,340万美元减少到截至2022年6月30日的三个月的2,700万美元，降幅为(63.2%)。固定薪酬和福利从截至2021年6月30日的三个月的2,540万美元减少至截至2022年6月30日的三个月的2,050万美元，降幅为(490万美元)或(19.3%)，主要反映了附属公司的处置。可变薪酬从截至2021年6月30日的三个月的3270万美元减少到截至2022年6月30日的三个月的2270万美元，降幅为(30.6%)。减少的主要原因是出售Campbell Global。销售薪酬增加了20万美元，增幅为10.5%，从截至2021年6月30日的三个月的190万美元增加到截至2022年6月30日的三个月的210万美元，这是销售薪酬计划结构的结果，这是资产流入的时机推动的结果，资产流入在本季度和之前的期间都触发了基于销售的薪酬。由于合并附属公司的基本运营收益下降，附属公司关键员工分配从截至2021年6月30日的三个月的320万美元减少到截至2022年6月30日的三个月的50万美元，减少了(270万美元)或(84.4%)。由于截至2021年6月30日的三个月，关联公司股本价值增加了1,020万美元，而截至2022年6月30日的三个月，关联公司股本价值减少了(1,880万美元)，因此关联公司股本重估减少了(2,900万美元)，反映了我们合并关联公司关键员工所有权权益的重估。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：薪酬和福利支出从截至2021年6月30日的6个月的1.26亿美元减少到截至2022年6月30日的6个月的7380万美元，降幅为5220万美元，降幅为41.4%。固定薪酬和福利减少(820万美元)或(16.2%)，从截至2021年6月30日的6个月的5,060万美元降至截至2022年6月30日的6个月的4,240万美元，主要反映关联公司的处置。可变薪酬从截至2021年6月30日的6个月的5,670万美元减少到截至2022年6月30日的6个月的5,060万美元，降幅为(10.8)%。减少的主要原因是出售Campbell Global。销售薪酬增加了50万美元，增幅为14.3%，从截至2021年6月30日的六个月的350万美元增加到截至2022年6月30日的六个月的400万美元，这是销售薪酬计划结构的结果，这是由资产流入的时间驱动的，这些资产流入在本季度和之前的期间都触发了基于销售的薪酬。联属公司关键员工分派由截至2021年6月30日的六个月的450万美元减少至截至2022年6月30日的六个月的240万美元，减少(210万美元)或(46.7%)，主要是由于合并联属公司的基本营运收益下降所致。由于截至2021年6月30日的六个月，关联公司股本价值增加了1,070万美元，而截至2022年6月30日的六个月，关联公司股本价值减少了(2,560万美元)，反映了我们合并关联公司的关键员工所有权权益的价值变化，关联公司股本重估减少了(3630万美元)。

50
目录表
一般和行政费用
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：一般和行政费用从截至2021年6月30日的三个月的1800万美元减少到截至2022年6月30日的三个月的1650万美元，减少了150万美元，降幅为8.3%。减少的主要原因是处置了附属公司。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：一般和行政费用从截至2021年6月30日的6个月的3,710万美元减少到截至2022年6月30日的6个月的3,340万美元，降幅为(10.0%)。减少的主要原因是处置了附属公司。
折旧及摊销费用
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：折旧和摊销费用从截至2021年6月30日的三个月的580万美元减少到截至2022年6月30日的三个月的530万美元，减少了50万美元，降幅为8.6%。减少的主要原因是处置了附属公司。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：折旧和摊销费用从截至2021年6月30日的6个月的1,130万美元减少到截至2022年6月30日的6个月的1,060万美元，减少了70万美元，降幅为6.2%。减少的主要原因是处置了附属公司。
美国公认会计原则其他营业外收支项目
其他营业外收支项目包括：
i.投资收益；
二、利息支出；
三、债务清偿损失；以及
四、附属公司的出售亏损。
投资收益
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：投资收入减少了540万美元，从截至2021年6月30日的三个月的470万美元减少到截至2022年6月30日的三个月的70万美元。这一下降主要是由于截至2022年6月30日的三个月市场下跌导致种子资本投资回报率下降所致。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：投资收入从截至2021年6月30日的6个月的730万美元减少到截至2022年6月30日的6个月的80万美元，减少了810万美元。这一下降主要是由于截至2022年6月30日的六个月市场下跌导致种子资本投资回报下降。
利息收入
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：截至2021年6月30日的三个月，利息收入保持不变，为10万美元，而截至2022年6月30日的三个月为10万美元。

截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：截至2021年6月30日的6个月，利息收入保持不变，为10万美元，而截至2022年6月30日的三个月为10万美元。

51
目录表
利息支出
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：利息支出从截至2021年6月30日的三个月的630万美元减少至截至2022年6月30日的三个月的480万美元，减少了150万美元，降幅为23.8%，这主要是由于我们的5.125%优先债券在2022年1月1日到期赎回后，第三方借款余额减少。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：利息支出从截至2021年6月30日的6个月的1,250万美元减少至截至2022年6月30日的6个月的1,130万美元，减少了120万美元或(9.6%)%，主要反映了2022年第三方借款余额的下降，但与我们于2022年1月1日赎回的5.125%优先债券的1.25亿美元未偿还本金总额相关的额外利息支出略有抵消。
债务清偿损失
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：在截至2021年6月30日的三个月或截至2022年6月30日的三个月，没有债务清偿方面的亏损。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：截至2021年6月30日的六个月内，债务清偿没有亏损。在截至2022年6月30日的6个月内，债务清偿亏损为(320万美元)，这是由于我们于2022年1月1日赎回了2031年8月1日到期的5.125%优先债券的未偿还本金总额1.25亿美元。
子公司出售亏损
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：在截至2021年6月30日的三个月或截至2022年6月30日的三个月，子公司的出售没有亏损。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：截至2021年6月30日的6个月，子公司的销售亏损为130万美元，代表截至2021年6月30日的6个月的业务部门处置亏损。在截至2022年6月30日的三个月内，子公司的出售没有亏损。
美国公认会计准则所得税支出(福利)
我们的有效税率受到不确定税收状况的负债变化、基于股票的薪酬的税收影响、对高管薪酬的限制、在美国赚取的收入与税收较低的外国司法管辖区的收入组合的影响。我们的有效税率未来可能会受到这些项目以及我们所在司法管辖区税收法律和法规的进一步变化的影响。
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：所得税支出增加了280万美元，从截至2021年6月30日的三个月的990万美元增加到截至2022年6月30日的三个月的1270万美元。所得税支出的增加主要与截至2022年6月30日的三个月持续经营收入的增加有关。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：所得税支出增加了330万美元，从截至2021年6月30日的6个月的1,900万美元增加到截至2022年6月30日的6个月的2,230万美元。所得税支出的增加主要与截至2022年6月30日的六个月持续经营收入的增加有关。

52
目录表
美国公认会计准则合并基金
正如我们在随附的综合财务报表附注3中进一步讨论的那样，我们于2021年6月2日出售了我们在Landmark的股权，导致截至2021年6月2日所有Landmark基金的分拆，即出售完成。截至2022年6月30日的三个月和六个月没有合并基金。如前所述，合并的Landmark基金包括在截至2021年6月30日的三个月和六个月的非持续业务中。
停产运营
正如我们在随附的合并财务报表附注3中进一步讨论的那样，我们于2021年7月19日完成了我们在TSW的所有股权出售，并于2021年6月2日完成了我们在Landmark的所有股权的出售。因此，据报道，Landmark和TSW在截至2021年6月30日的三个月和六个月内停止运营。
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：截至2021年6月30日的三个月，来自非持续业务的收入为5340万美元，这是来自TSW和Landmark的收入，包括合并Landmark基金。截至2022年6月30日的三个月，停产业务没有任何收入。截至2021年6月30日的三个月，非持续业务的销售收益为5.092亿美元，代表Landmark的销售收益。截至2022年6月30日的三个月，非持续业务的处置没有任何收益。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：截至2021年6月30日的6个月，来自非持续业务的收入为7530万美元，这是来自TSW和Landmark的净收入，包括合并的Landmark基金。截至2022年6月30日的六个月，停产业务没有任何收入。截至2021年6月30日的6个月，非持续业务的销售收益为5.092亿美元，代表Landmark的销售收益。截至2022年6月30日的六个月，处置停产业务没有任何收益。
美国公认会计准则的主要运营指标
下表显示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的关键美国GAAP运营指标。

53
目录表
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
分子：营业收入$46.7 $36.1 $89.9 $68.6 
分母：总收入$95.5 $133.3 $207.7 $243.0 
美国公认会计准则营业利润率48.9 %27.1 %43.3 %28.2 %
分子：总运营费用$48.8 $97.2 $117.8 $174.4 
分母：管理费收入$93.5 $111.6 $195.7 $215.4 
美国公认会计准则营业费用/管理费收入52.2 %87.1 %60.2 %81.0 %
分子：可变薪酬$22.7 $32.7 $50.6 $56.7 
分母：扣除可变薪酬和关联关键员工分配前的营业收入(1)
$69.9 $72.0 $142.9 $129.8 
美国GAAP可变薪酬比率32.5 %45.4 %35.4 %43.7 %
分子：关联关键员工分配$0.5 $3.2 $2.4 $4.5 
分母：关联关键员工分配前的营业收入(1)
$47.2 $39.3 $92.3 $73.1 
美国GAAP附属公司关键员工分配率1.1 %8.1 %2.6 %6.2 %
(1)下表确定了可变薪酬和关联关键员工分配前的营业收入构成，以及关联关键员工分配前的营业收入：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
营业收入
$46.7 $36.1 $89.9 $68.6 
关联关键员工分发
0.5 3.2 2.4 4.5 
关联关键员工分配前的营业收入
47.2 39.3 92.3 73.1 
可变薪酬22.7 32.7 50.6 56.7 
扣除可变薪酬和关联关键员工分配前的营业收入
$69.9 $72.0 $142.9 $129.8 
通货膨胀的影响
我们的财务业绩可能会受到我们管理的资产总水平变化的影响。当通胀预期导致利率环境上升时，我们管理的资产的价值可能会受到负面影响。这些AUM价值的下降可能会导致收入减少，因为管理费通常是根据AUM的大小计算的。


54
目录表
非GAAP补充业绩衡量--经济净收入和分部分析
作为补充信息，我们提供了一个非GAAP业绩衡量标准，我们称之为经济净收入或ENI，它代表了我们管理层对我们产生的潜在经济收益的看法。我们将经济净收入定义为ENI收入减去(I)ENI运营费用，(Ii)可变薪酬，(Iii)关键员工分配，(Iv)净利息和(V)税，每一项都将在本节中进一步讨论。埃尼对美国GAAP的调整包括对美国GAAP收入和费用项目的重新分类，以及对美国GAAP结果的调整，主要是为了排除非现金、非经济费用，或反映美国GAAP未确认的现金收益。
对于投资者来说，ENI是一项重要的衡量标准，因为我们使用它来做出资源分配决策，确定适当的投资或股息支付水平，管理资产负债表杠杆，确定附属公司可变薪酬和股权分配，以及激励管理层。这也是一项重要的衡量标准，因为它帮助管理层评估我们的经营业绩，并以最能反映我们与关联公司分享利润运营模式的关键要素的方式提出。关于我们如何使用弹性网卡以及弹性网卡为什么对投资者有用的更多讨论，请参见-概述-我们如何衡量业绩。
为了计算经济净收入，我们在我们的简明综合经营报表上对某些项目进行了重新分类，以反映以下情况：
•我们剔除了基金收入、支出和投资回报中不属于我们股东的部分，从而排除了基金合并的影响。
•我们将合并基金支付给附属公司的任何费用计入管理费收入，根据美国公认会计准则，这些费用被视为投资收入。
•我们在弹性网卡收入而不是投资收入中将我们从股权核算的附属公司获得的收入份额计入其他收入。
•我们将基于销售的薪酬视为一般和行政费用，而不是固定薪酬和福利的一部分。
•我们从运营费用中单独确定可变薪酬和关联关键员工分配，这代表与关联关键员工分享的关联收益。
•为了更好地反映我们业务的经济状况，我们根据美国公认会计原则，对我们的关联公司最初代表基金支付并随后报销的某些基金费用进行了单独的收入和支出净额计算。
我们还对美国GAAP结果进行了以下调整，以更准确地反映我们的经济结果：
i.我们不包括代表关联公司股权价值变化的非现金支出，以及关联公司关键员工持有的利润权益。在某些情况下，该等所有权权益可由BSUS按预先确定的固定往绩盈利倍数的价值回购，因此，该价值将作为负债计入我们的资产负债表。根据美国公认会计原则，这一负债价值的非现金变动被视为补偿费用。然而，BSUS回购的任何股权或利润权益可用于为未来可变薪酬奖励的一部分提供资金，从而节省现金可变薪酬，抵消回购股权的负面现金影响。我们的关联公司股权和利润利息计划旨在确保BSUS在任何给定的12个月期间内回购的股权永远不会超过我们通过可变薪酬奖励合理回收的股权。
二、我们不包括与获得的商誉和其他无形资产相关的非现金摊销或减值费用，因为这些非现金费用不会导致有形经济利益从业务中流出。
三、我们不包括资本交易成本，包括筹集债务或股权的成本、因赎回债务或股权而实现的收益或亏损以及与收购业务或资产相关的直接增量成本。

55
目录表
四、我们不包括种子资本和共同投资的收益、损失和相关融资成本。这些投资的净回报与弹性网卡分开考虑和公布，因为弹性网卡主要是衡量我们管理客户资产的收益，因此不同于我们投资于附属产品产生的收益，这些收益可能会在不同时期变化。
v.我们包括与收购的无形资产和商誉扣除相关的现金税收优惠，这些无形资产和商誉可能无法确认或与美国公认会计原则存在时间差异。
六.我们不计入可归因于控股权益的非持续经营的结果，因为它们不是我们持续经营业务和持续经营所产生的重组成本的一部分。
七.我们剔除了税法变更和法规失效导致的递延税款、不确定税位的调整、无形资产的递延税款以及其他与当前经营业绩无关的异常项目，以反映弹性网卡的税收正常化。
我们还会调整所得税支出，以反映弹性网卡调整对税收的影响。
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月美国公认会计准则净收入与经济净收入的对账
下表对截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的可归因于控制利益的净收入与经济净收入进行了核对：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
美国公认会计准则可归因于控股权益的净收入$28.6 $532.7 $52.4 $559.7 
调整以反映公司的经济收益：
i.非现金关键员工拥有的股权和利润利息重估(18.8)10.3 (25.6)10.7 
二、已取得无形资产的摊销— — — — 
三、
资本交易成本
— 0.2 5.0 0.7 
四、
种子/共同投资(收益)损失和融资(1)
0.8 0.2 1.0 (3.7)
v.商誉的税收优惠和已获得的无形资产扣除0.4 0.2 0.7 0.5 
六.
可归因于控股和重组的停产业务(2)
0.3 (508.7)0.7 (511.0)
七.
埃尼集团税收规范化
1.1 1.6 1.3 2.1 
上述调整的税务影响，视情况而定(3)
4.9 (3.6)5.2 (3.6)
经济净收入
$17.3 $32.9 $40.7 $55.4 
(1)截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的种子/共同投资(收益)损失和融资净回报如下表所示：

56
目录表
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
种子/共同投资(收益)损失$0.7 $(0.3)$0.8 $(4.9)
融资成本：
种子/共同投资平均余额4.2 25.8 4.3 42.1 
混合利率*6.5 %3.9 %6.4 %5.7 %
融资成本0.1 0.5 0.2 1.2 
种子/共同投资(收益)损失和融资净额$0.8 $0.2 $1.0 $(3.7)
*混合利率首先基于我们无追索权种子资本安排支付的利率，最高可达提取的平均金额，然后基于长期债务的加权平均利率。
(2)截至2022年6月30日的三个月包括与从我们的前母公司转移保单相关的重组成本30万美元。截至2021年6月30日的三个月包括可归因于控股权益的非持续运营收入5.111亿美元，中心及其附属公司的重组成本200万美元，以及与从我们的前母公司转移保单相关的成本30万美元。截至2022年6月30日的六个月包括附属公司的重组成本10万美元，以及与从我们的前母公司转移保单相关的成本60万美元。截至2021年6月30日的六个月包括可归因于控股权益的非持续运营收入5.165亿美元、中心的重组成本350万美元、与从我们的前母公司转移保单相关的成本60万美元以及出售子公司的亏损130万美元。
(3)反映第(I)、(Ii)、(Iii)、(Iv)行和第(Vi)行的重组部分乘以27.3%的美国法定税率(包括州税)的总和。
经济净收入的局限性
经济净收入是我们管理层用来评估我们业务的财务业绩和做出运营决策的关键指标。经济净收入未经审计，不能替代根据美国公认会计原则得出的净收入或其他业绩衡量标准。此外，我们对经济净收入的计算可能不同于其他公司提供的类似标题的衡量标准。
由于经济净收入的计算不包括某些持续费用，包括摊销费用和某些补偿成本，因此它具有一定的实质性限制，不应孤立地或视为美国GAAP收益衡量标准的替代品。
埃尼的收入
下表对截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的美国GAAP收入和ENI收入进行了核对：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
美国公认会计准则收入$95.5 $133.3 $207.7 $243.0 
包括权益会计关联公司的投资回报
— 1.3 — 2.4 
不包括客户报销的基金费用
— (1.2)— (2.2)
埃尼的收入$95.5 $133.4 $207.7 $243.2 

57
目录表

弹性网卡收入构成如下：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
管理费(1)
$93.5 $111.6 $195.7 $215.4 
演出费用(2)
2.0 20.4 12.0 25.0 
其他收入，包括股权会计关联公司(3)
— 1.4 — 2.8 
埃尼的收入$95.5 $133.4 $207.7 $243.2 
(1)埃尼的管理费相当于美国公认会计准则的管理费。
(2)埃尼绩效费用与美国公认会计准则绩效费用相对应。
(3)埃尼集团的其他收入主要包括美国公认会计准则下的其他收入，加上截至2021年6月30日的三个月和六个月我们之前出售的股权会计关联公司的收入分别为130万美元和240万美元。如“-非GAAP业绩补充衡量-经济净收入和分部分析”中进一步描述的，ENI其他收入也不包括我们的附属公司最初代表基金支付并随后得到报销的某些基金费用。
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
美国公认会计准则其他收入$— $1.3 $— $2.6 
股权会计关联公司的收益— 1.3 — 2.4 
不包括客户报销的基金费用
— (1.2)— (2.2)
埃尼其他收入$— $1.4 $— $2.8 

58
目录表
埃尼的运营费用
美国GAAP运营费用和弹性网卡运营费用的最大差异是薪酬。如以下对账所示，我们排除了关键员工股权重估的影响。可变薪酬和附属公司关键员工分配也从美国GAAP运营费用中分离出来，以便与这些项目在附属公司级别的合同计算方式保持一致。
下表对截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的美国GAAP运营费用和ENI运营费用进行了核对。
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
美国公认会计准则运营费用$48.8 $97.2 $117.8 $174.4 
减去：不包括在经济净收入中的项目
非现金关键员工股权和利润利息重估
18.8 (10.3)25.6 (10.7)
资本交易成本— — — (0.4)
重组成本(1)
(0.3)(2.3)(0.7)(4.1)
由客户报销的基金费用— (1.2)— (2.2)
减去：从美国公认会计准则运营费用中分离出来的项目
可变薪酬(22.7)(32.4)(50.6)(55.9)
关联关键员工分发(0.5)(3.2)(2.4)(4.5)
弹性网卡运营费用$44.1 $47.8 $89.7 $96.6 
(1)截至2022年6月30日的三个月中，包括与从我们以前的母公司转移保单相关的30万美元成本。截至2021年6月30日的三个月包括该中心及其附属公司的200万美元重组成本，以及与从我们前母公司转移保单相关的30万美元成本。截至2022年6月30日的6个月包括子公司10万美元的重组成本，以及与从我们前母公司转移保单相关的60万美元成本。截至2021年6月30日的六个月包括中心及其附属公司的350万美元重组成本，以及与从我们的前母公司转移保单相关的60万美元成本。

59
目录表
弹性网卡运营费用构成如下表所示：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
固定薪酬和福利(1)
$20.5 $24.2 $42.4 $48.5 
一般和行政费用(2)
18.3 17.8 36.7 36.8 
折旧及摊销5.3 5.8 10.6 11.3 
弹性网卡运营费用$44.1 $47.8 $89.7 $96.6 
(1)固定薪酬和福利包括基本工资、工资税和提供的福利计划的成本。下表将截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的美国GAAP薪酬和福利支出与ENI固定薪酬和福利支出进行核对：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
美国公认会计准则薪酬和福利支出总额$27.0 $73.4 $73.8 $126.0 
非现金关键员工股权和利润重估不包括在弹性网卡中
18.8 (10.3)25.6 (10.7)
基于销售的薪酬重新分类为弹性网卡一般和管理费用
(2.1)(1.9)(4.0)(3.5)
关联关键员工分发
(0.5)(3.2)(2.4)(4.5)
重组费用— (0.2)— (0.7)
可变薪酬
(22.7)(32.4)(50.6)(55.9)
由客户报销的基金费用
— (1.2)— (2.2)
埃尼固定薪酬和福利$20.5 $24.2 $42.4 $48.5 



60
目录表
(2)下表对美国公认会计准则一般费用和行政费用与弹性网卡一般费用和行政费用进行了核对：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
美国公认会计准则一般费用和行政费用
$16.5 $18.0 $33.4 $37.1 
基于销售额的薪酬2.1 1.9 4.0 3.5 
资本交易成本— — — (0.4)
重组成本(0.3)(2.1)(0.7)(3.4)
埃尼集团的一般和行政费用$18.3 $17.8 $36.7 $36.8 
关键的非GAAP运营指标
下表显示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的关键非GAAP运营指标。我们提出这些指标是因为它们是我们的管理层用来评估业务盈利能力的指标，对投资者也很有用，因为它们代表了我们业务模式中经济表现的关键驱动因素和衡量标准。请参阅下面的脚注，以了解每个比率的解释、其在衡量我们业务的经济和运营业绩方面的有用性，以及参考最密切相关的美国公认会计准则衡量标准：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
分子：埃尼集团营业收益(1)
$28.7 $53.2 $67.4 $90.7 
分母：埃尼集团收入
$95.5 $133.4 $207.7 $243.2 
埃尼的营业利润率(2)
30.1 %39.9 %32.5 %37.3 %
分子：埃尼运营费用
$44.1 $47.8 $89.7 $96.6 
分母：埃尼管理费收入(3)
$93.5 $111.6 $195.7 $215.4 
弹性网卡运营费用比率(4)
47.2 %42.8 %45.8 %44.8 %
分子：埃尼可变薪酬
$22.7 $32.4 $50.6 $55.9 
分母：埃尼集团变动薪酬前收益(1)(5)
$51.4 $85.6 $118.0 $146.6 
埃尼可变薪酬比率(6)
44.2 %37.9 %42.9 %38.1 %
分子：关联关键员工分配
$0.5 $3.2 $2.4 $4.5 
分母：埃尼集团营业收益(1)
$28.7 $53.2 $67.4 $90.7 
埃尼关联公司关键员工分配比例(7)
1.7 %6.0 %3.6 %5.0 %
(1)弹性网卡运营收益是指弹性网卡在关联关键员工分配前的收益，计算方法为弹性网卡收入减去弹性网卡运营费用减去弹性网卡可变薪酬。它不同于经济净收入，因为它不包括附属公司关键员工分配、净利息支出或所得税支出的影响。

61
目录表
下表将美国GAAP营业收入与ENI营业收益进行对账：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
美国公认会计准则营业收入$46.7 $36.1 $89.9 $68.6 
包括权益会计关联公司收益— 1.3 — 2.4 
排除以下因素的影响：
关联公司关键员工拥有的股权和利润权益重估(18.8)10.3 (25.6)10.7 
资本交易成本— — — 0.4 
重组成本(a)
0.3 2.3 0.7 4.1 
关联关键员工分发0.5 3.2 2.4 4.5 
可变薪酬22.7 32.4 50.6 55.9 
埃尼集团变动薪酬前收益51.4 85.6 118.0 146.6 
减：埃尼可变薪酬(22.7)(32.4)(50.6)(55.9)
埃尼集团的营业收益28.7 53.2 67.4 90.7 
较少：埃尼附属公司关键员工分发(0.5)(3.2)(2.4)(4.5)
埃尼集团附属公司关键员工分配后的收益$28.2 $50.0 $65.0 $86.2 
(a)截至2022年6月30日的三个月中，包括与从我们以前的母公司转移保单相关的30万美元成本。截至2021年6月30日的三个月包括该中心及其附属公司的200万美元重组成本，以及与从我们前母公司转移保单相关的30万美元成本。截至2022年6月30日的6个月包括附属公司10万美元的重组成本，以及与从我们前母公司转移保单相关的60万美元成本。截至2021年6月30日的六个月包括中心350万美元的重组成本，以及与从我们前母公司转移保单相关的60万美元成本。
(2)弹性网卡营业利润率是在联营关键员工分配之前计算的，供管理层使用，有助于投资者评估业务的整体营业利润率，而不考虑我们在每个联营公司的不同所有权级别。弹性网卡的营业利润率与我们的美国公认会计准则的营业利润率最接近。我们的美国公认会计准则营业利润率，不包括合并基金的影响，在截至2022年6月30日的三个月为48.9%，截至2021年6月30日的三个月为27.1%，截至2022年6月30日的六个月为43.3%，截至2021年6月30日的六个月为28.2%。
ENI营业利润率很重要，因为它让投资者了解整体业务相对于收入的盈利能力，而不考虑我们在每个附属公司中的所有权地位。管理层和投资者使用这一比率来比较我们相对于同行的盈利能力，并评估我们在不同运营环境下管理业务成本结构和盈利能力的能力。
(3)埃尼的管理费收入与美国公认会计准则管理费收入相对应。
(4)弹性网卡运营费用比率供管理层使用，有助于投资者根据我们经常性的管理费收入来评估运营费用水平。我们之所以提供这一比例，是因为许多运营费用，包括固定薪酬和福利以及一般和行政费用，通常都与业务的整体规模挂钩。我们将这一比率作为衡量规模经济的关键指标，因为在我们的利润分享经济模型中，规模对关联员工双方都有利。

62
目录表
和我们的股东。弹性网卡运营费用比例与美国公认会计准则运营费用/管理费收入比例最接近。
(5)弹性网卡未计入可变薪酬的收益为弹性网卡收入减去弹性网卡运营费用。
(6)弹性网卡可变薪酬比率是管理层使用的，对于投资者根据我们的弹性网卡在可变薪酬前的收益来评估合并的可变薪酬非常有用。可变薪酬以合同形式在每个分支机构单独设置和计算，外加中心奖金。可变薪酬通常根据每个附属公司弹性网卡收入的合同百分比在可变薪酬之前发放，可以现金或非现金附属公司股权或利润利益的形式支付。中心可变薪酬包括现金和我们的股权。非现金可变薪酬奖励通常在几年内授予，并确认为该服务期间的薪酬支出。每个分支机构的可变薪酬比率的计算方法是可变薪酬除以可变薪酬前的弹性网卡收入。弹性网卡可变薪酬比率与美国公认会计原则可变薪酬比率最接近。
(7)ENI关联关键员工分配比率供管理层使用，对于投资者根据我们的ENI运营收益来评估关联关键员工分配非常有用。关联关键员工分配是指关联关键员工权益和利润利益持有人根据其所有权权益在可变薪酬后应占关联企业利润的份额。每个附属公司的附属关键员工分配比率的计算方法是附属关键员工分配除以该附属公司的弹性网卡运营收益。在某些关联公司，在分级股权结构下，BSUS和其他类别的员工股权持有人有权获得初始比例优先于可变薪酬后的利润，其结构使得在达到优先门槛之前，不需要向分级股权持有人分配关键员工，而对于高于门槛的利润，将根据分级关键员工持股百分比计算关键员工向分级股权持有人的分配额。弹性网卡关联关键员工分配比率与美国GAAP关联关键员工分配比例最接近。

63
目录表
经济净收入税
下表对美国法定税种与经济净收入税额进行了核对：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
税前经济净收入(1)
$23.6 $44.6 $55.8 $75.4 
按美国联邦和州法定税率缴税(2)
(6.4)(12.2)(15.2)(20.6)
其他对账税额调整0.1 0.5 0.1 0.6 
经济净收入税(6.3)(11.7)(15.1)(20.0)
经济净收入$17.3 $32.9 $40.7 $55.4 
经济净所得额有效税率(3)
26.7 %26.2 %27.1 %26.5 %
(1)包括利息收入和第三方弹性网卡利息支出，如下表所示：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
美国公认会计准则利息收入$0.1 $0.1 $0.1 $0.1 
美国公认会计准则利息支出(4.8)(6.3)(11.3)(12.5)
美国公认会计准则净利息支出(4.7)(6.2)(11.2)(12.4)
弹性网卡其他利息费用不计(a)
0.1 0.8 2.0 1.6 
埃尼集团净利息支出(4.6)(5.4)(9.2)(10.8)
埃尼集团附属公司关键员工分配后的收益(b)
28.2 50.0 65.0 86.2 
税前经济净收入$23.6 $44.6 $55.8 $75.4 
(a)其他弹性网卡利息支出不包括种子资本融资成本和共同投资以及债务发行成本摊销成本。
(b)关联关键员工分配后的弹性网卡收益计算为弹性网卡运营收入(弹性网卡收入减去弹性网卡运营费用，减去弹性网卡可变薪酬)，减去关联关键员工分配。有关从美国GAAP营业收入(亏损)到附属公司关键员工分配后的ENI收益的对账，请参阅“-关键非GAAP运营指标”。
(2)按美国联邦和州法定税率27.3%征税。
(3)经济净收入有效税率的计算方法是将经济净收入的税除以税前经济净收入。

64
目录表
细分市场分析
我们通过以下可报告的细分市场运营我们的业务：
•量化与解决方案-由多功能的、往往是高度定制的策略组成，这些策略在发达市场和新兴市场的一系列资产类别(包括全球、非美国和小盘股)以及管理波动率、ESG、多资产、股票替代方案和多头/空头策略中利用数据和技术进行计算性、基于要素的投资过程。这部分由我们在Acadian的权益组成。

公司总部包括在其他 类别，以及我们之前出售的附属公司Campbell Global和ICM，截至2021年6月30日的三个月和六个月。本公司总部开支并未分配至本公司的业务部门，但CODM在评估本部门的财务表现时会考虑本公司总部的成本结构。
CODM在衡量性能和为细分市场分配资源时使用的主要指标是弹性网卡。我们将这些部门的经济净收入定义为：(I)ENI收入减去(I)ENI运营费用，(Ii)可变薪酬和(Iii)关键员工分配。ENI对美国GAAP的调整包括对美国GAAP收入和费用项目的重新分类，以及对美国GAAP结果的调整，主要是为了排除非现金、非经济费用，或反映美国GAAP未确认的现金收益。
埃尼的收入包括管理费、绩效费用和美国公认会计原则下的其他收入，调整后的收入包括合并基金支付给附属公司的管理费以及我们从股权会计附属公司获得的收益份额。埃尼集团的收入也进行了调整，以不包括根据美国公认会计准则记录的、偿还给我们附属公司的某些基金费用的单独收入。
埃尼的运营费用包括薪酬和福利、一般和行政费用以及美国公认会计原则下的折旧和摊销，调整后不包括代表关联公司关键员工持有的关联公司股权和利润权益价值变化的非现金费用、商誉减值以及根据美国公认会计准则为偿还给关联公司的某些基金费用记录的单独费用。此外，可变薪酬和关联关键员工分配与弹性网卡运营费用分开。
ENI部门的业绩也进行了调整，剔除了根据美国公认会计准则记录的综合基金收入、费用和投资回报部分。
请参考之前在本节中披露的美国GAAP收入与ENI收入、美国GAAP运营费用与ENI运营支出、可变薪酬和附属公司关键员工分配的对账。
网卡网段收入
下表为截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月弹性网段收入构成：
截至6月30日的三个月，
(百万美元)20222021
量化与解决方案其他总计量化与解决方案其他总计
管理费$93.5 $— $93.5 $106.0 $5.6 $111.6 
演出费用
2.0 — 2.0 5.1 15.3 20.4 
其他收入，包括股权会计关联公司— — — — 1.4 1.4 
埃尼的收入$95.5 $— $95.5 $111.1 $22.3 $133.4 

65
目录表
下表为截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月段弹性网卡收入构成：
截至6月30日的六个月，
(百万美元)20222021
量化与解决方案总计量化与解决方案其他总计
管理费$195.7 $195.7 $204.9 $10.5 $215.4 
演出费用
12.0 12.0 9.7 15.3 25.0 
其他收入，包括股权会计关联公司— — — 2.8 2.8 
埃尼的收入$207.7 $207.7 $214.6 $28.6 $243.2 
Quant&Solutions细分市场弹性网卡收入
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：Quant&Solutions弹性网卡收入从截至2021年6月30日的三个月的1.111亿美元减少到截至2022年6月30日的三个月的9550万美元，降幅为1560万美元或14.0%。这主要是由于过去12个月股市下跌及资金净流出导致平均资产管理规模下降，导致管理费下降11.8%。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：Quant&Solutions网卡收入从截至2021年6月30日的六个月的2.146亿美元下降至截至2022年6月30日的六个月的2.077亿美元，降幅为690万美元或3.2%。这一下降是由于管理费用下降了4.5%，这是由于平均资产管理水平下降，但由于某些非美国战略的表现更好，导致当期绩效费用增加，部分抵消了这一下降。
弹性网卡其他收入
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：截至2021年6月30日的三个月，弹性网卡的其他收入为2230万美元，这是我们之前出售的附属公司Campbell Global和ICM的收入。Campbell Global和ICM的销售于2021年完成。截至2022年6月30日的三个月，没有其他弹性网卡收入。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：在截至2021年6月30日的六个月中，弹性网卡的其他收入为2860万美元，这是我们之前出售的附属公司Campbell Global和ICM的收入。Campbell Global和ICM的销售于2021年完成。截至2022年6月30日的6个月内，没有其他弹性网卡收入。
网卡网段费用
下表为截至2022年6月30日、2021年6月30日、2021年6月30日的三个月弹性网卡分段费用构成：

66
目录表
截至6月30日的三个月，
(百万美元)20222021
量化与解决方案其他总计量化与解决方案其他总计
固定薪酬和福利
$18.6 $1.9 $20.5 $19.1 $5.1 $24.2 
一般和行政费用15.9 2.4 18.3 13.8 4.0 17.8 
折旧及摊销
5.2 0.1 5.3 5.4 0.4 5.8 
弹性网卡运营总费用
$39.7 $4.4 $44.1 $38.3 $9.5 $47.8 
可变薪酬
21.7 1.0 22.7 22.0 10.4 32.4 
关联关键员工分发
0.5 — 0.5 3.1 0.1 3.2 
总费用$61.9 $5.4 $67.3 $63.4 $20.0 $83.4 

下表为截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月弹性网卡网段费用构成：
截至6月30日的六个月，
(百万美元)20222021
量化与解决方案其他总计量化与解决方案其他总计
固定薪酬和福利
$38.4 $4.0 $42.4 $37.7 $10.8 $48.5 
一般和行政费用32.0 4.7 36.7 29.1 7.7 36.8 
折旧及摊销
10.4 0.2 10.6 10.6 0.7 11.3 
弹性网卡运营总费用$80.8 $8.9 $89.7 $77.4 $19.2 $96.6 
可变薪酬
48.0 2.6 50.6 44.6 11.3 55.9 
关联关键员工分发
2.4 — 2.4 4.6 (0.1)4.5 
总费用$131.2 $11.5 $142.7 $126.6 $30.4 $157.0 

67
目录表

量化解决方案细分网卡费用(&S)
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：Quant&Solutions ENI的运营费用从截至2021年6月30日的三个月的3830万美元增加到截至2022年6月30日的三个月的3970万美元，增幅为140万美元或3.7%。这一增长是由于弹性网卡一般和行政费用增加15.2%，原因是旅行和娱乐、投资组合行政和系统成本上升。这一增长被较低的工资税导致的(2.6%)的ENI固定薪酬和福利费用的下降部分抵消。Quant&Solutions基于合同安排的ENI可变薪酬费用下降(1.4%)，原因是可变薪酬前利润较低。可归因于Quant&Solutions的关联关键员工分配减少(83.9%)，受可变薪酬后较低的ENI收益和分配份额的杠杆性质的影响。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：Quant&Solutions ENI的运营费用从截至2021年6月30日的6个月的7,740万美元增加到截至2022年6月30日的6个月的8,080万美元，增幅为340万美元或4.4%。这一增长是由于员工人数增加导致的弹性网卡固定薪酬和福利支出增加1.9%，以及主要由于差旅和娱乐、投资组合行政和系统成本增加而导致的弹性网卡一般和行政费用增加10.0%。Quant&Solutions ENI基于合同安排的可变薪酬支出增长7.6%，这是由于可变薪酬前收益增加以及绩效费用在可变薪酬中的合同份额增加所致。可归因于Quant&Solutions的关联关键员工分配减少(47.8%)，受可变薪酬后ENI收益下降以及分配份额的杠杆性质的影响。
弹性网卡其他费用
截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月：其他弹性网卡运营费用从截至2021年6月30日的三个月的950万美元减少到截至2022年6月30日的三个月的440万美元，降幅为(53.7%)。这一下降是由于2021年固定薪酬和福利费用下降(62.7%)，以及因处置附属公司而导致的一般和行政费用下降(40.0%)。由于Campbell Global的处置，其他弹性网卡可变薪酬费用减少了(90.4%)。
截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月：其他弹性网卡运营费用从截至2021年6月30日的6个月的1,920万美元减少到截至2022年6月30日的6个月的890万美元，降幅为(1030万美元)或(53.6%)。这一下降是由于2021年固定薪酬和福利费用下降(63.0%)，以及因出售附属公司而导致的一般和行政费用下降(39.0%)。由于Campbell Global的处置，其他弹性网卡可变薪酬费用减少了(77.0%)。

68
目录表
资本资源与流动性
现金流
下表汇总了与现金流有关的某些关键财务数据。列报的所有数额均不包括合并资金： 
 截至6月30日的六个月，
(百万美元)20222021
提供的现金(用于)(1)
  
经营活动$29.9 $47.0 
投资活动(6.4)712.2 
融资活动(183.4)50.5 
(1)显示的现金流数据仅包括持续运营的现金流。
截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月的比较
来自持续经营活动的经营活动现金净额减少(1710万美元)，从截至2021年6月30日的六个月的净提供现金4700万美元减少到截至2022年6月30日的六个月的净现金提供2990万美元，原因是2021年联属公司的处置，以及由经营资产和负债期间的变化抵消的净收益变化。在截至2022年6月30日的6个月中，持续业务投资活动的净现金减少了718.6美元，从截至2021年6月30日的6个月提供的7.122亿美元减少到截至2022年6月30日的6个月的640万美元，这主要是由于截至2021年6月30日的6个月出售Landmark的收益所致。来自持续运营融资活动的净现金从截至2021年6月30日的6个月的5,050万美元减少到截至2022年6月30日的6个月的1.834亿美元，主要原因是偿还了第三方借款和循环信贷安排，以及截至2022年6月30日的6个月股票回购增加。
补充流动性指标--调整后的EBITDA
作为补充信息，我们提供有关调整后EBITDA的信息，我们将其定义为扣除净利息、所得税、折旧和摊销前的经济净收入。调整后的EBITDA是一项非公认会计准则的流动性指标，是我们提供的经营活动现金流的补充，但不是替代。应注意的是，我们对调整后EBITDA的计算可能与其他公司计算的调整后EBITDA不一致。我们相信，调整后的EBITDA是一个有用的流动性指标，因为它表明我们有能力对我们的业务、偿债和满足营运资本要求进行进一步投资。

69
目录表
下表将截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的可归因于EBITDA控制权益的美国GAAP净收入与调整后EBITDA的经济净收入进行了核对。
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(百万美元)2022202120222021
可归因于控股权益的净收入$28.6 $532.7 $52.4 $559.7 
第三方净利息支出4.7 6.2 11.2 12.4 
所得税费用(包括与停产业务有关的税费)
12.7 187.7 22.3 199.4 
折旧和摊销(包括无形资产和非连续性业务)和商誉减值5.2 7.0 10.6 14.5 
EBITDA$51.2 $733.6 $96.5 $786.0 
非现金薪酬成本，包括关联关键员工拥有的权益和利润利益的重估
(18.3)10.8 (24.2)11.6 
可归因于控股权益的非持续经营的EBITDA— (690.0)— (700.0)
(收益)种子和共同投资的亏损0.7 (0.3)0.8 (4.9)
重组费用(1)
0.4 2.2 0.7 5.3 
资本交易成本— — 3.2 0.4 
调整后的EBITDA
$34.0 $56.3 $77.0 $98.4 
埃尼对第三方的净利息支出(4.6)(5.4)(9.2)(10.8)
折旧及摊销(2)
(5.8)(6.3)(12.0)(12.2)
经济净收入税(6.3)(11.7)(15.1)(20.0)
经济净收入
$17.3 $32.9 $40.7 $55.4 
(1)截至2022年6月30日的三个月中，包括与从我们的前母公司转移保单相关的30万美元成本。截至2022年6月30日的6个月包括子公司10万美元的重组成本，以及与从我们前母公司转移保单相关的60万美元成本。截至2021年6月30日的三个月包括200万美元的重组成本，以及与从我们的前母公司转移保单30万美元相关的成本。截至2021年6月30日的6个月包括350万美元的重组成本和与从我们的前母公司转移保单相关的成本60万美元，以及出售子公司的亏损130万美元。
(2)包括非现金股权奖励摊销费用。
调整后的EBITDA的局限性
调整后的EBITDA作为一种非GAAP、未经审计的流动性计量和EBITDA的衍生工具，具有一定的实质性局限性。它不包括与资本交易相关的现金成本，也不包括某些不属于EBITDA定义的美国公认会计准则费用。这些费用类别中的每一类对我们来说都代表着做生意的成本，因此任何排除任何或所有这些类别费用的衡量标准都有实质性的限制。
未来资本需求
我们相信，我们将从运营中产生的可用现金和现金等价物，加上必要的短期和长期融资，将足以为目前的运营和至少未来12个月的资本需求提供资金，以及我们的日常运营和未来的投资需求。我们未来获得短期和长期融资的能力将取决于几个因素，包括我们未来的盈利能力、我们的债务和股本的相对水平以及信贷市场的整体状况。

70
目录表
借款和长期债务
下表汇总了截至指定日期的我们的融资安排：
(百万美元)6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021		利率成熟性
循环信贷安排：
循环信贷安排$50.0 $— 可变利率March 7, 2025
循环信贷安排总额$50.0 $— 
第三方借款：    
4.80%优先债券将于2026年到期$273.3 $273.1 4.80%July 27, 2026
5.125厘优先债券，2031年到期(1)
— 121.8 5.125%2031年8月1日
第三方借款总额$273.3 $394.9 
(1)2022年1月18日，该公司完成了2031年8月1日到期的5.125%优先债券的1.25亿美元本金总额的全部赎回。作为这项交易的结果，该公司在截至2022年6月30日的三个月和六个月的简明综合经营报表中记录了320万美元的债务清偿损失。
循环信贷安排
于2022年3月7日，本公司、加拿大皇家银行银行、蒙特利尔银行哈里斯银行、美国高盛银行、摩根士丹利银行、美国银行、纽约梅隆银行及花旗银行作为开证行兼行政代理(统称“贷款人”)订立了一项新的循环信贷安排协议(“阿卡迪亚信贷协议”)，以取代本公司于2019年8月20日的循环信贷安排(经2020年9月3日的修订及2021年2月23日的转让、假设及修订协议修订)。“原信贷协议”)。原信贷协议到期日为2022年8月22日，阿卡迪亚信贷协议到期日为2025年3月7日。
Acadian信贷协议下的借款按Acadian的选择计息，年利率等于(A)最优惠利率、(Ii)联邦基金实际利率加0.5%和(Iii)一个月有担保隔夜融资利率加0.10%的信用利差调整(“调整后期限SOFR”)加1%中的最大者，在每种情况下，外加0.5%至1.0%的额外金额，该等额外金额基于Acadian的杠杆率(定义见下文)或(B)经调整条款SOFR加上1.5%至2.0%的额外金额，该等额外金额基于Acadian的杠杆率。此外，Acadian将按Acadian信贷协议项下循环信贷融资的每日平均未使用部分收取承诺费，年利率由0.25%至0.375%不等，该金额根据Acadian的杠杆率计算。
根据Acadian信贷协议，Acadian的第三方借款与Acadian的往绩十二个月经调整EBITDA的比率(“杠杆率”)不能超过2.5倍，而Acadian的往绩十二个月经调整EBITDA与Acadian的利息支出的比率(“利息覆盖率”)不得低于4.0倍。截至2022年6月30日，Acadian的杠杆率为0.2倍，Acadian的利息覆盖率为220.5倍。

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目录表
其他赔偿责任
其他薪酬负债主要包括若干关联公司关键员工持有的现金结算关联公司股权和利润权益负债，以及自愿递延补偿计划。下表汇总了我们的其他长期负债：
6月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(百万美元)
基于股份的支付责任$19.0 $28.1 
关联公司利润利息责任14.7 30.6 
员工权益33.7 58.7 
自愿延期计划负债40.7 45.0 
总计$74.4 $103.7 

基于股份的支付责任是指附属公司关键员工拥有的股权的价值，在某些情况下，我们可能会回购这些股权，根据美国公认会计准则，根据这些权益附带的条款和条件，该股权被视为股权奖励。关联公司利润权益负债是指关联公司关键员工拥有的权益在某些情况下可由我们回购的价值，根据美国公认会计准则，该权益不被视为股权奖励，而是一种基于这些权益附带的条款和条件的补偿安排形式。在任何给定期间内，我们就资助这些潜在的联属公司股权回购所承担的义务仅限于联属公司关键员工可能向我们提供的部分，根据这些安排的条款，通常每年都有上限，因此我们不需要回购超过我们通过重新授予欠联属公司关键员工的现金可变薪酬的权益来合理回收的金额。
我们及其附属公司的某些关键员工有资格参加我们的自愿延期计划，即VDP，该计划为我们的高级人员提供了自愿推迟部分薪酬的机会。综合资产负债表上的投资中包含与这一递延负债相对应的自愿递延计划投资余额。
关键会计政策和估算
我们在最近的Form 10-K中披露的截至2021年12月31日的年度的关键会计政策和估计没有重大变化。关键会计政策和估计是那些需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断的政策和估计，因此被认为是了解我们的经营结果和财务状况最关键的。
会计的最新发展
见附随的简明合并财务报表附注2中关于最近会计发展的讨论。


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目录表
前瞻性陈述
本Form 10-Q季度报告包括前瞻性表述，包括预期的收入、利润率、现金流或收益、我们业务及其附属公司的预期未来业绩、我们预期未来的净现金流量、我们预期的支出水平、资本管理、新冠肺炎疫情对我们业务的预期影响、财务状况、经营业绩和现金流、和/或对市场状况的预期。“可能的结果”、“预计将”、“将继续”、“预计”、“可能”、“可能”、“旨在”、“可能影响”、“可能取决于”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”以及其他类似表述旨在识别此类前瞻性表述。这类陈述会受到各种已知和未知的风险和不确定性的影响，我们提醒读者，由我们或代表我们提供的任何前瞻性信息都不是对未来业绩的保证。
由于各种因素的影响，实际结果可能与前瞻性信息中的结果有很大差异，其中一些因素是我们无法控制的，包括但不限于我们在本10-Q表格季度报告、2022年2月28日提交给美国证券交易委员会的最新10-K表格年度报告以及后续的美国证券交易委员会报告中提到的那些内容。由于此类风险和不确定因素以及其他因素，我们提醒每位收到此类前瞻性信息的人士不要过度依赖此类陈述。此外，此类前瞻性表述仅适用于截至本Form 10-Q表季度报告发布之日，我们无义务更新任何前瞻性表述，以反映本10-Q表季报公布之日之后发生的事件或情况，或反映意外事件的发生。

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目录表
第3项关于市场风险的定量和定性披露。
市场风险
我们对市场风险的敞口与我们作为资产管理公司的角色直接相关。我们几乎所有的投资管理收入都来自与客户的协议。根据这些协议，我们获得的收入基于我们管理的资产价值或我们赚取绩效费用的客户账户的投资表现。因此，由于我们的投资组合折旧，我们管理的资产减少，我们的收入和净收入可能会下降。此外，这种贬值可能会导致我们的客户撤回他们的资金，转而投资于提供更高回报或更低风险的投资，这将导致我们的收入和净利润进一步下降。
我们评估市场风险对业绩影响的模型使用2022年6月30日结束的AUM和管理费费率作为计算管理费收入的基础。关于绩效手续费收入，我们假设相对投资表现与截至2022年6月30日的过去四个季度相同。因此，绩效费用的市场驱动变化(通常基于相对业绩相对于市场指数)反映了计算中使用的基础资产规模的变化，而不是市场环境变化导致的相对业绩的差异。市场变化对符合绩效费用资格的账户的影响因高水位分数和其他衡量障碍而不同，这些因素没有在本分析中考虑在内。在每个时期，绩效费用收入的变化可能会很大。分析的基础是截至2022年6月30日的12个月赚取的绩效费用。
我们的利润分享经济结构导致我们和我们的员工分担市场风险。我们弹性网卡约40%的成本结构是可变的，代表可变薪酬和Acadian关键员工分配。这些可变费用通常以公式化的方式与扣除基本薪酬和福利、一般和行政费用以及折旧和摊销的运营费用后的企业盈利能力挂钩。在模拟市场风险的影响时，我们假设这些运营费用保持不变，但收入增加或减少对利润产生的影响将根据他们的公式化计算改变可变薪酬和关联关键员工的分配。税前利润的任何变化都将按我们法定的州和联邦税率合并计算税后利润，税率约为27.3%。
截至2022年6月30日，我们管理的资产价值为905亿美元。如果我们管理的资产价值增加或减少10%，如果按比例分布在我们所有的投资策略、资产类别和客户关系中，根据我们目前约37个基点的加权平均费率，我们的总管理费收入将按年率增加或减少约3370万美元。约有120亿美元，即我们AUM的13%，在需要支付绩效费用的账户中。在这些资产中，大部分是根据不同于相对基准回报的投资回报来计算绩效费用或管理费调整的账户。假设市场变化不影响我们的相对业绩，AUM每增加或减少10%，将对我们的总绩效费用产生710万美元的影响，这是基于我们截至2022年6月30日来自Quant&Solutions部门的往绩12个月绩效费用7100万美元。考虑到我们目前的成本结构和运营模式，对我们的管理费和绩效费用的综合影响将对我们的收益产生直接影响，并导致我们的税后经济净收入每年变化约1500万美元。
股票市场风险、利率风险和外汇风险是对我们的管理费、绩效费用和业务盈利能力影响最大的市场风险。对我们的管理和绩效费用的影响可以根据分别构成股权投资或外币投资的资产管理资产的百分比乘以可归因于该资产类别的相关加权平均管理费和绩效费用来计算。
•我们基于股票市场的AUM包括美国股票(包括小盘股到大盘股证券以及重大价值或混合投资风格)和全球/非美国股票(包括全球、非美国和新兴市场证券)。股市每上涨或下跌10%，将导致我们882亿美元的

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目录表
考虑到我们目前的成本结构、运营模式和截至2022年6月30日的加权平均费率为37个基点，管理下的股票资产将增加或减少88亿美元，导致年化管理费收入变化3290万美元，税后经济净收入年度变化约1280万美元。在我们基于股票市场的资产管理公司中，约有104亿美元，即12%，在受绩效费用约束的账户中。在这些资产中，大部分是根据超过相对基准回报的投资回报来计算绩效费用的账户。假设市场变化不影响我们的相对业绩，考虑到我们目前的成本结构和运营模式，股市每发生10%的变化，绩效费用对我们税后经济净收入的影响将增加约190万美元。
•外币资产管理包括以外币计价的股权和另类资产。外汇兑美元汇率每上涨或下跌10%，将导致我们以外币计价的720亿美元的AUM增加或减少72亿美元，导致年化管理费收入变化2860万美元，税后经济净收入变化110万美元，这是基于截至2022年6月30日的策略组合，我们的外币计价AUM的加权平均手续费收入为40个基点。在我们的外币计价的AUM中，约有105亿美元，即15%，在需要缴纳履约费用的账户中。在这些资产中，大部分是根据不同于相对基准回报的投资回报来计算绩效费用或管理费调整的账户。假设市场变化不影响我们的相对业绩，考虑到我们目前的成本结构和运营模式，外币汇率每变动10%，绩效费用对我们税后经济净收入的影响将增加约150万美元。
尽管上述分析假设市场变化在相关投资组合中以统一方式发生，但由于我们对较大关系的费率不断下降，以及我们各资产类别的费率存在差异，我们管理的资产构成的变化，特别是我们管理的总资产中归因于战略、客户或实际费率较低的关系的比例的增加，可能会对我们的整体加权平均费率产生重大负面影响。
按照资产管理行业的惯例，客户投资于特定策略，以获得对某些资产类别的敞口，这使他们的投资面临此类资产类别的好处和风险。我们没有对客户资产采取公司层面的风险管理政策，也没有试图在公司层面或在个别战略中对冲会影响我们管理的整体资产价值和相关收入的市场风险。我们管理的资产价值的任何减少都会导致我们的收入减少。
利率风险
我们主要通过阿卡迪亚信贷安排下的借款而面临利率风险。Acadian信贷安排下的借款利息以浮动利率为基础。截至2022年6月30日，信贷安排下的借款为5,000万美元。我们目前不对利率风险进行对冲。截至2022年6月30日，假设利率变化10%，将导致截至2022年6月30日的六个月的利息支出发生实质性变化。


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目录表
项目4.控制和程序
控制和程序
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，于2022年6月30日评估了我们的披露控制和程序(该术语在《交易法》下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
在截至2022年6月30日的季度内，财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能影响我们的财务报告内部控制的变化。

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目录表
第二部分--其他资料
第1项。         法律诉讼。
在我们的正常业务过程中，我们和我们的关联公司可能会不时地成为各种索赔、诉讼和投诉的当事人。虽然这些事项可能导致的负债金额无法确定，但我们目前认为，总体而言，这些事项不会导致对我们的综合财务状况、未来经营业绩或现金流具有重大影响的负债。

第1A项。风险因素。
该公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中所描述的风险因素没有发生重大变化。

第六项。         展品。
证物编号： 描述
3.1  
修订和重新发布的BrightSphere Investment Group Inc.公司注册证书，自2019年7月12日起采用，通过引用附件3.1并入2019年7月15日提交的当前报告Form 8-K12B中。
   
3.2  
自2019年7月12日起通过的BrightSphere Investment Group Inc.修订和重新制定的章程，通过参考2019年7月15日提交的当前8-K12B表格报告的附件3.2并入本文。
4.1
注册人证券描述，通过引用2020年3月2日提交的Form 10-K年度报告的附件4.9并入本文。
   
31.1* 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条对公司主要高管的认证。
31.2* 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条对公司主要财务官的证明。
   
32.1** 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对公司主要高管的认证。
   
32.2** 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对公司主要财务官的证明。
   
101* (I)截至2022年6月30日及2021年12月31日的简明综合资产负债表；(Ii)截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月及六个月的简明综合经营报表；(Iii)截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月及六个月的简明综合全面收益表；(Iv)截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月及六个月的简明股东权益综合变动表；(V)截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月的简明现金流量表2022年和2021年，以及(六)财务报表附注。
104*本季度报告的封面为Form 10-Q，格式为内联可扩展商业报告语言
*随函存档
**随信提供

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签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
 
 BrightSphere Investment Group Inc.
  
日期：2022年8月5日 
  
发信人：/s/Suren Rana
苏伦·拉纳
总裁与首席执行官
(首席行政官)
  /s/Christina Wiater
  克里斯蒂娜·威特
高级副总裁与首席财务官
(首席财务官和首席会计官)


























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