展品99.2


报告的合并结果

Zillow集团公司
未经审计的简明综合资产负债表
(单位：百万)
June 30, 20222021年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$2,181 $2,611 
短期投资1,362 514 
应收账款净额
74 155 
持有作出售用途的按揭贷款61 107 
库存23 3,913 
预付费用和其他流动资产141 153 
受限现金2 227 
流动资产总额3,844 7,680 
合同成本资产27 35 
财产和设备，净额246 215 
使用权资产133 130 
商誉2,374 2,374 
无形资产，净额153 180 
其他资产6 81 
总资产$6,783 $10,695 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$16 $17 
应计费用和其他流动负债92 161 
应计薪酬和福利61 108 
信贷安排下的借款55 2,312 
递延收入52 51 
租赁负债，流动部分28 24 
证券化定期贷款— 1,209 
流动负债总额304 3,882 
租赁负债，扣除当期部分150 148 
可转换优先票据1,657 1,319 
其他长期负债5 5 
总负债2,116 5,354 
股东权益：
A类普通股
— — 
B类普通股
— — 
C类股本
— — 
额外实收资本6,167 7,001 
累计其他综合收益(亏损)(13)7 
累计赤字(1,487)(1,667)
股东权益总额4,667 5,341 
总负债和股东权益$6,783 $10,695 



Zillow集团公司
未经审计的简明合并业务报表
(以百万为单位，但共享数据除外，以千为单位显示，以及每股数据)
 截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
 2022202120222021
收入：
住家$505 $777 $4,226 $1,481 
IMT475 476 965 922 
抵押贷款29 57 75 125 
总收入1,009 1,310 5,266 2,528 
收入成本(1)：
住家478 708 4,015 1,353 
IMT71 43 136 90 
抵押贷款17 21 37 40 
收入总成本566 772 4,188 1,483 
毛利443 538 1,078 1,045 
运营费用：
销售和市场营销(1)
182 229 489 426 
技术与发展(一)
119 129 233 249 
一般事务和行政事务(1)
123 114 242 215 
重组成本(1)
1 — 39 — 
与收购相关的成本— 4 — 5 
总运营费用425 476 1,003 895 
营业收入18 62 75 150 
债务清偿损失(7)(1)(21)(2)
其他收入12 1 20 3 
利息支出(9)(39)(53)(79)
所得税前收入14 23 21 72 
所得税优惠(费用)(6)(13)3 (10)
净收入$8 $10 $24 $62 
每股净收益：
基本信息$0.03 $0.04 $0.10 $0.25 
稀释$0.03 $0.04 $0.09 $0.24 
加权平均流通股：
基本信息243,942 248,152 246,229 245,763 
稀释245,163 261,496 248,544 260,484 
(1)包括基于股份的薪酬费用如下：
收入成本$4 $3 $7 $6 
销售和市场营销14 13 26 23 
技术与发展38 35 67 61 
一般和行政45 37 83 62 
重组成本1 — 10 — 
总计$102 $88 $193 $152 
其他财务数据：
所得税前收入(亏损)：
住宅细分市场$(14)$(59)$(82)$(117)
IMT段69 134 177 277 
抵押贷款部门(38)(18)(65)(20)
企业项目(2)(3)(34)(9)(68)
所得税前总收入$14 $23 $21 $72 
调整后的EBITDA(3)：
住宅细分市场$(1)$(29)$22 $(62)
IMT段186 218 395 427 
抵押贷款部门(21)(6)(33)— 
调整后EBITDA合计$164 $183 $384 $365 
(2)某些公司项目不能直接归因于我们的任何部门，包括债务清偿亏损、我们的短期投资产生的利息收入计入其他收入以及我们的可转换优先票据的利息成本计入利息支出。
(3)调整后的EBITDA是一种非公认会计原则的财务计量；它不是按照美国公认会计原则或公认会计原则计算或列报的。有关我们列报调整后EBITDA的更多信息，以及调整后EBITDA与综合基础上的净收入和每个部门的所得税前收益(亏损)的对账，请参阅附件99.1，这是列示的每个期间最直接可比的GAAP财务指标。


Zillow集团公司
未经审计的现金流量表简明综合报表
(单位：百万)
 截至六个月
6月30日，
 20222021
经营活动
净收入$24 $62 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销87 58 
基于股份的薪酬193 152 
使用权资产摊销11 13 
合同成本资产摊销16 20 
债务贴现摊销和债务发行成本24 50 
债务清偿损失21 2 
存货计价调整9 — 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金进行核对的其他调整(9)8 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款81 (33)
持有作出售用途的按揭贷款46 160 
库存3,881 (678)
预付费用和其他资产4 (36)
合同成本资产(8)(17)
租赁负债(8)(14)
应付帐款(1)2 
应计费用和其他流动负债(69)81 
应计薪酬和福利(47)8 
递延收入1 5 
其他长期负债(1)(1)
经营活动提供(用于)的现金净额4,255 (158)
投资活动
投资到期所得收益160 1,330 
购买投资(1,023)— 
购置财产和设备(60)(25)
购买无形资产(11)(10)
投资活动提供(用于)的现金净额(934)1,295 
融资活动
发行C类股本所得款项，扣除发行成本— 545 
信贷借贷所得收益— 610 
偿还信贷安排的借款(2,205)(147)
仓库信用额度和回购协议的净还款额(58)(146)
A类普通股和C类股本回购(597)— 
结清长期债务(1,158)— 
行使股票期权所得收益42 76 
融资活动提供(用于)的现金净额(3,976)938 
期内现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额(655)2,075 
期初现金、现金等价物和限制性现金2,838 1,779 
期末现金、现金等价物和限制性现金$2,183 $3,854 
现金流量信息的补充披露
支付利息的现金$35 $28 
缴纳税款的现金4 — 
非现金交易：
全额摊销无形资产核销$196 $4 
资产证券化中的实益利益清算79 — 
全额折旧财产和设备的核销33 24 
资本化股份薪酬20 9 
确认经营性使用权资产和租赁负债14 — 
借记购买的财产和设备2 1 



非公认会计准则每股净收益
我们列报的非公认会计准则每股净收益不包括基于股份的薪酬、重组成本、收购相关成本、债务清偿损失和所得税的影响。这一衡量标准不是我们的管理层和董事会用来衡量经营业绩或以其他方式管理业务的关键指标。然而，我们向投资者提供非公认会计准则每股净收益作为补充信息，因为我们认为，剔除基于股份的薪酬、重组成本、收购相关成本、债务清偿损失和所得税有助于投资者在不同时期进行经营业绩比较。您不应单独考虑非GAAP每股净收入，也不应将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代。

下表列出了按公认会计原则报告的经调整的非公认会计准则净收入与按公认会计原则报告的净收入的对账，以及每一列报期间的非公认会计准则每股净收入的计算方法--基本收益和摊薄收益(以百万为单位，但以千为单位的股份数据和未经审计的每股数据除外)：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
 2022202120222021
净收益，如报告
$8 $10 $24 $62 
基于股份的薪酬101 88 183 152 
重组成本1 — 39 — 
与收购相关的成本— 4 — 5 
债务清偿损失7 1 21 2 
所得税6 13 (3)10 
调整后净收益$123 $116 $264 $231 
非GAAP每股净收益：
基本信息$0.51 $0.47 $1.07 $0.94 
稀释$0.47 $0.44 $0.99 $0.89 
加权平均流通股：
基本信息243,942 248,152 246,229 245,763 
稀释270,610 261,496 273,991 260,484 
本报告所述期间的摊薄非GAAP每股净收益是使用摊薄加权平均流通股计算的，其中包括A类普通股和C类股本的潜在股份，这些股份的影响本应是摊薄的。A类普通股和C类股本的潜在股份被排除在列报的某些时期的非公认会计准则每股净收益的计算之外，如果它们的影响是反稀释的话。下表对基本和稀释非GAAP每股净收入计算中使用的分母进行了核对(以千为单位，未经审计)：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
 2022202120222021
基本计算的分母243,942 248,152 246,229 245,763 
稀释性证券的影响：
期权奖励964 10,472 1,757 11,450 
未归属的限制性股票单位257 2,872 558 3,271 
2024年和2026年到期的可转换优先票据25,447 — 25,447 — 
稀释计算的分母270,610 261,496 273,991 260,484 




细分市场的运营结果
下表列出了我们所列各期间的分部结果(单位：百万，未经审计)：
 截至三个月
June 30, 2022		截至三个月
June 30, 2021
住家IMT抵押贷款住家IMT抵押贷款
收入$505 $475 $29 $777 $476 $57 
收入成本478 71 17 708 43 21 
毛利27 404 12 69 433 36 
运营费用：
销售和市场营销21 143 18 65 137 27 
技术与发展3 105 11 30 90 9 
一般和行政16 87 20 28 68 18 
重组成本1 — — — — — 
与收购相关的成本— — — — 4 — 
总运营费用41 335 49 123 299 54 
营业收入(亏损)(14)69 (37)(54)134 (18)
细分其他收入7 — — — — 1 
分部利息支出— — (1)(5)— (1)
债务清偿损失(7)— — — — — 
所得税前收入(亏损)(1)
$(14)$69 $(38)$(59)$134 $(18)
 截至六个月
June 30, 2022		截至六个月
June 30, 2021
住家IMT抵押贷款住家IMT抵押贷款
收入$4,226 $965 $75 $1,481 $922 $125 
收入成本4,015 136 37 1,353 90 40 
毛利211 829 38 128 832 85 
运营费用：
销售和市场营销163 285 41 120 254 52 
技术与发展15 197 21 63 169 17 
一般和行政40 164 38 53 127 35 
重组成本31 6 2 — — — 
与收购相关的成本— — — — 5 — 
总运营费用249 652 102 236 555 104 
营业收入(亏损)(38)177 (64)(108)277 (19)
细分其他收入13 — 1 — — 2 
分部利息支出(36)— (2)(9)— (3)
债务清偿损失(21)— — — — — 
所得税前收入(亏损)(1)
$(82)$177 $(65)$(117)$277 $(20)
(1)下表列出了本报告所列期间所得税前分部收入总额与合并所得税前收入的对账情况(单位：百万)：



截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
2022202120222021
所得税前分部收入总额$17 $57 $30 $140 
企业利息支出(8)(33)(15)(67)
企业其他收入5 — 6 1 
债务清偿损失— (1)— (2)
所得税前综合所得$14 $23 $21 $72 
某些公司项目不能直接归因于我们的任何部门，包括债务清偿损失、我们的短期投资产生的利息收入(包括在其他收入中)以及我们的可转换优先票据的利息成本(包括利息支出)。

关键指标
下表显示了我们的访问量和每个时段的月平均独立用户数量(单位：百万)：
 截至三个月
6月30日，		2021 to 2022
更改百分比
 20222021
访问次数(1)2,897 2,750 5 %
月平均独立用户(2)234 229 2 %
(1)访问包括Zillow、Trulia和StreetEasy移动应用程序和网站的访问。我们用Google Analytics衡量Zillow和StreetEasy的访问量，用Adobe Analytics衡量Trulia的访问量。
(2)Zillow、StreetEasy和HotPad使用Google Analytics衡量独立用户，Trulia使用Adobe Analytics衡量独立用户。

下表列出了所列期间Zillow住房贷款按用途和总额划分的贷款额(以百万为单位)：
截至三个月
6月30日，		2021 to 2022
更改百分比
20222021
购房贷款发放量$194 $230 (16)%
再融资贷款发放量136 658 (79)%
贷款发放量总额$330 $888 (63)%