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目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格

10-Q

☒	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

《Perio季刊》

告一段落6月30日，2022

或

☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期

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南岸大道2665号, 901套房

迈阿密, 佛罗里达州33133

电话：

(305) 714-4100

根据该法第12(B)条登记的证券：


每个班级的标题	交易符号	各交易所名称在其上注册的
普通股，面值0.50美元	WSO	纽约证券交易所
B类普通股，面值0.50美元	WSOB	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件

S-T

(本章232.405节)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类档案的较短期限内)。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、

非加速

Filer，一家规模较小的报告公司，或新兴的成长型公司。请参阅规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义

12b-2

《交易所法案》。


大型加速文件服务器	☒	加速文件管理器	☐

非加速文件服务器	☐	规模较小的报告公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则所定义

12b-2

《交易法》)。是，☐不是☒

注册人截至2022年8月1日的已发行普通股包括(I)33,206,880普通股，每股面值0.50美元，不包括4,823,988股库存股和(Ii)5,785,409B类普通股，每股面值0.50美元，不包括48,263股库房

股份。

目录表

Watsco，Inc.及附属公司

有关表格的季度报告

10-Q


		页码

第一部分财务信息

第1项。	简明合并未经审计财务报表

	简明综合未经审计损益表--截至2022年和2021年6月30日的季度和6个月		3

	截至2022年和2021年6月30日的季度和六个月简明综合未经审计全面收益表		4

	简明合并未经审计资产负债表-2022年6月30日和2021年12月31日		5

	简明合并未经审计股东权益报表--截至2022年和2021年6月30日的季度和6个月		6

	简明合并未经审计现金流量表--截至2022年6月30日和2021年6月30日止六个月		8

	简明合并未经审计财务报表附注		9

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析		15

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露		23

第四项。	控制和程序		23

第二部分：其他信息

第1项。	法律诉讼		23

第1A项。	风险因素		23

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用		23

第六项。	陈列品		24

签名			25

展品

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目录表

Watsco，Inc.及附属公司

简明合并未经审计资产负债表

(单位为千，每股数据除外)


	6月30日， 2022			十二月三十一日， 2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	129,049		$	118,268
应收账款净额		983,033			698,456
库存，净额		1,480,519			1,115,469
其他流动资产		31,330			29,207

流动资产总额		2,623,931			1,961,400
财产和设备，净额		119,525			111,019
经营租赁使用权资产		298,223			268,528
商誉		432,777			434,019
无形资产，净额		183,133			186,896
对未合并实体的投资		122,831			114,808
其他资产		8,172			9,191

	$	3,788,592		$	3,085,861

负债和股东权益
流动负债：
长期债务的当期部分	$	88,600		$	84,501
应付帐款		625,962			364,185
应计费用和其他流动负债		346,781			278,036

流动负债总额		1,061,343			726,722

长期债务：
循环信贷协议下的借款		203,600			89,000
经营租赁负债，扣除当期部分		213,344			187,024
融资租赁负债，扣除当期部分		10,204			9,189

长期债务总额		427,148			285,213

递延所得税和其他负债		80,326			76,511

承付款和或有事项
Watsco，Inc.股东权益：
普通股，$0.50面值		19,007			18,941
B类普通股，$0.50面值		2,918			2,895
优先股，$0.50面值		—			—
已缴费资本		1,032,291			1,003,932
累计其他综合亏损，税后净额		(37,506	)		(34,176	)
留存收益		905,167			760,796
库存股，按成本计算		(87,440	)		(87,440	)

Watsco，Inc.股东权益总额		1,834,437			1,664,948
非控制性利息		385,338			332,467

股东权益总额		2,219,775			1,997,415

	$	3,788,592		$	3,085,861

见简明综合未经审计财务报表附注。

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目录表

Watsco，Inc.及附属公司

简明合并未经审计报表O

股东权益


(以千为单位，不包括每股和每股数据)	普通股， B类普通股和首选股票			普通股， B类普通股和首选库存金额			已缴费资本			累计其他全面损失			保留收益			财务处库存			非- 控管利息			总计
2021年12月31日的余额		38,799,632		$	21,836		$	1,003,932		$	(34,176	)	$	760,796		$	(87,440	)	$	332,467		$	1,997,415
净收入														113,298						21,592			134,890
其他综合收益											2,935									1,446			4,381
发出的非既得利益普通股限制性股份		105,882			53			(53	)														—
普通股对401(K)计划的贡献		21,532			11			6,726															6,737
行使股票期权和员工购股计划的股票发行		24,850			12			4,408															4,420
基于股份的薪酬								8,667															8,667
普通股和B类普通股宣布和支付的现金股息，$1.95每股														(75,795	)								(75,795	)

2022年3月31日的余额		38,951,896			21,912			1,023,680			(31,241	)		798,299			(87,440	)		355,505			2,080,715

净收入														192,557						32,949			225,506
其他综合(亏损)											(6,265	)								(3,116	)		(9,381	)
发出的非既得利益普通股限制性股份		21,177			11			(11	)														—
没收以下财产非既得利益普通股限制性股份		(10,000	)		(5	)		5															—
普通股对401(K)计划的贡献		28			—			9															9
行使股票期权和员工购股计划的股票发行		21,939			11			3,796															3,807
普通股的报废		(8,181	)		(4	)		(2,175	)														(2,179	)
基于股份的薪酬								6,987															6,987
普通股和B类普通股宣布和支付的现金股息，$2.20每股														(85,689	)								(85,689	)

2022年6月30日的余额		38,976,859		$	21,925		$	1,032,291		$	(37,506	)	$	905,167		$	(87,440	)	$	385,338		$	2,219,775

继续下一页。

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目录表

( 以千为单位，不包括每股和每股数据)	普通股， B类普通股和首选股票			普通股， B类普通股和首选库存金额			已缴费资本			累计其他全面损失			保留收益			财务处库存			非- 控管利息		总计
2020年12月31日余额		38,521,694		$	21,697		$	950,915		$	(34,867	)	$	636,373		$	(87,440	)	$	293,083	$	1,779,761
净收入														55,092						11,035		66,127
其他综合收益											2,474									1,302		3,776
发出的非既得利益普通股限制性股份		121,934			61			(61	)													—
没收以下财产非既得利益普通股限制性股份		(43,000	)		(21	)		21														—
普通股对401(K)计划的贡献		22,752			11			5,143														5,154
行使股票期权和员工购股计划的股票发行		24,735			12			3,862														3,874
基于股份的薪酬								6,656														6,656
普通股和B类普通股宣布和支付的现金股息，$1.775每股														(68,521	)							(68,521	)

2021年3月31日的余额		38,648,115			21,760			966,536			(32,393	)		622,944			(87,440	)		305,420		1,796,827

净收入														144,102						28,031		172,133
其他综合收益											2,649									1,339		3,988
发出的非既得利益普通股限制性股份		44,881			22			(22	)													—
没收以下财产非既得利益普通股限制性股份		(7,589	)		(4	)		4														—
行使股票期权和员工购股计划的股票发行		34,311			18			5,658														5,676
普通股的报废		(2,965	)		(1	)		(862	)													(863	)
基于股份的薪酬								5,569														5,569
为巴吞鲁日有限责任公司Acme制冷发行普通股		8,492			4			2,547														2,551
投资TEC分销有限责任公司																				21,040		21,040
普通股和B类普通股宣布和支付的现金股息，$1.95每股														(75,388	)							(75,388	)

2021年6月30日的余额		38,725,245		$	21,799		$	979,430		$	(29,744	)	$	691,658		$	(87,440	)	$	355,830	$	1,931,533

见简明综合未经审计财务报表附注。

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目录表

Watsco，Inc.及附属公司

浓缩固结UNAUDITE

现金流量表

(单位：千)


	截至六个月 6月30日，
	2022			2021
经营活动的现金流：
净收入	$	360,396		$	238,260
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销		15,376			13,877
基于股份的薪酬		14,961			12,351
坏账准备		4,139			465
递延所得税准备		4,098			2,115
投资于非合并实体的其他收入		(10,362	)		(10,210	)
其他，净额		6,853			5,685
扣除收购影响后的营业资产和负债变动：
应收账款净额		(289,478	)		(283,077	)
库存，净额		(366,359	)		(173,539	)
应付帐款和其他负债		332,217			282,852
其他，净额		1,231			(6,897	)

经营活动提供的净现金		73,072			81,882

投资活动产生的现金流：
资本支出		(18,952	)		(11,008	)
企业收购，扣除收购现金后的净额		(47	)		(126,549	)
出售股权证券所得收益		—			5,993
出售财产和设备所得收益		111			100

用于投资活动的现金净额		(18,888	)		(131,464	)

融资活动的现金流：
普通股和B类普通股的股息		(161,484	)		(143,909	)
回购普通股以满足员工预扣税款义务		(2,179	)		—
融资租赁负债净额偿还		(1,437	)		(966	)
收益来自非控制性对TEC分销有限责任公司的投资兴趣		—			21,040
发行普通股的净收益		8,228			8,687
循环信贷协议项下的净收益		114,600			114,167

用于融资活动的现金净额		(42,272	)		(981	)

外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响		(1,131	)		1,283

现金及现金等价物净增(减)		10,781			(49,280	)
期初现金及现金等价物		118,268			146,067

期末现金及现金等价物	$	129,049		$	96,787

补充现金流信息：
为巴吞鲁日有限责任公司Acme制冷发行普通股		—		$	2,551

见简明综合未经审计财务报表附注。

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目录表

Watsco，Inc.及附属公司

简明合并未经审计财务报表附注

June 30, 2022

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

陈述的基础

巩固的基础

Watsco，Inc.(统称为“Watsco”、“WE”、“US”或“Our”)于1956年在佛罗里达州注册成立，是北美暖通空调/空调分销行业最大的空调、供暖和制冷设备及相关零部件和用品(“暖通空调/空调”)分销商。随附的2022年6月30日中期简明综合未经审计财务报表是根据美国证券交易委员会的规则和规定编制的。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据该等规则和规定被精简或遗漏，但我们相信所披露的信息足以使所提供的信息不具误导性。管理层认为，公允列报所需的所有调整，包括正常调整和经常性调整，均已包括在本文所包括的简明综合未经审计财务报表中。这些报表应与经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在我们的2021年年度报告表格中

10-K.

简明综合未经审计财务报表包括Watsco、其所有全资子公司的账目、四与开利全球公司的合资企业，我们称之为开利，是开利美洲公司的账户，我们拥有80%的控股权，开利拥有20%的股份

非控制性

利息，以及我们在Russell Sigler，Inc.的38.1%的投资，这笔投资是按照权益会计方法核算的。所有重大的公司间余额和交易都已在合并中冲销。

截至2022年6月30日的季度和6个月的运营结果不一定表明截至2022年12月31日的一年的预期结果。住宅中央空调、供暖设备以及零部件和用品的销售是季节性的。此外，盈利能力可能会根据天气模式受到有利或不利的影响，特别是在夏季和冬季的销售季节。与住宅中央空调更换市场相关的需求通常在第二季度和第三季度最高，供暖设备的需求通常在第一季度和第四季度最高。在我们服务的大多数市场中，与新建筑部门有关的需求往往在全年中相当均匀地分布，主要取决于房屋竣工情况以及相关的天气和经济条件。

权益法投资

我们有能力施加重大影响但不受控制的投资，按权益会计方法入账，并计入我们简明综合未经审核资产负债表中的未合并实体投资。根据这种会计方法，我们在被投资方净收益或亏损中的比例份额计入我们的简明综合未经审计损益表中的其他收入。我们投资的账面金额超过我们在被投资方相关净资产中的所有权百分比的部分(如有)归因于某些公允价值调整，其余部分确认为商誉。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制简明综合未经审核财务报表时，管理层须作出估计及假设，以影响于简明综合未经审核财务报表日期的资产及负债额及或有资产及负债的披露，以及报告期的收入及开支的已呈报金额。重大估计数包括应收账款的估值准备金、存货的可变现净值调整、所得税、与或有损失有关的准备金以及商誉、无限期无形资产和长期资产的估值。虽然我们认为这些估计是合理的，但实际结果可能与此类估计不同。

对.的影响

新冠肺炎

大流行

自.以来

新冠肺炎

自2020年3月被宣布为大流行以来，它已经影响了我们的运营以及我们客户和供应商的运营。尽管我们学会了导航

新冠肺炎

在维持我们在所有实质性方面的运营的同时，大流行继续影响我们的业务和运营业绩，从2020年一直持续到2021年。然而，随着经济活动的复苏和疫情影响的持续减轻，疫情对我们业务的影响更多地反映出更大的经济和市场动态，其中包括供应链中断和劳动力短缺，而不是与疫情相关的问题，如隔离、地点关闭、强制限制、员工疾病和旅行限制。在多大程度上

新冠肺炎

大流行对我们的业务、运营结果和财务状况的影响将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法预测，包括但不限于潜在的后续浪潮

新冠肺炎

感染或潜在的新变种，其有效性和采用

新冠肺炎

这些因素包括疫苗和治疗方法、疫情的最终持续时间和范围、其对我们的员工、客户和供应商的影响、宏观经济复苏对我们业务的更广泛影响，以及正常经济和运营条件受到影响的程度。因此，我们不能合理地估计

新冠肺炎

在这个时候大流行。

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目录表

2.收入

收入分解

下表列出了我们按主要地理区域和单一报告部门内的主要产品线分列的收入：


	截至的季度 6月30日，						截至六个月 6月30日，
	2022			2021			2022			2021
主要地理区域：
美国	$	1,934,435		$	1,665,253		$	3,305,775		$	2,676,519
加拿大		113,159			113,880			202,582			188,372
拉丁美洲和加勒比		86,161			70,507			148,968			120,867

	$	2,133,755		$	1,849,640		$	3,657,325		$	2,985,758

主要产品线：
暖通空调设备		70	%		71	%		69	%		69	%
其他暖通空调产品		26	%		26	%		28	%		28	%
商用制冷产品		4	%		3	%		3	%		3	%

		100	%		100	%		100	%		100	%

每股收益

下表列出了我们普通股和B类普通股的基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：


	截至的季度 6月30日，				截至六个月 6月30日，
	2022		2021		2022		2021
基本每股收益：
Watsco，Inc.股东应占净收益	$	192,557	$	144,102	$	305,855	$	199,194
减去：已分配和未分配的收入分配给非既得利益限制性普通股		17,600		12,779		27,902		17,618

分配给Watsco，Inc.股东的收益	$	174,957	$	131,323	$	277,953	$	181,576


加权平均已发行普通股-基本		35,403,171		35,228,061		35,376,223		35,203,925
普通股和B类普通股的基本每股收益	$	4.94	$	3.73	$	7.86	$	5.16
基本收入分配：
普通股	$	162,229	$	121,745	$	257,716	$	168,324
B类普通股		12,728		9,578		20,237		13,252

	$	174,957	$	131,323	$	277,953	$	181,576

稀释后每股收益：
Watsco，Inc.股东应占净收益	$	192,557	$	144,102	$	305,855	$	199,194
减去：已分配和未分配的收入分配给非既得利益限制性普通股		17,570		12,748		27,856		17,596

分配给Watsco，Inc.股东的收益	$	174,987	$	131,354	$	277,999	$	181,598


加权平均已发行普通股-基本		35,403,171		35,228,061		35,376,223		35,203,925
稀释性股票期权的作用		117,992		199,657		136,595		175,121

加权平均已发行普通股-稀释		35,521,163		35,427,718		35,512,818		35,379,046

普通股和B类股稀释后每股收益普通股	$	4.93	$	3.71	$	7.83	$	5.13

以上未包括的反稀释股票期权		185,872		10,907		167,441		7,144

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目录表

我们普通股的稀释后每股收益假设在会计年度开始时将我们所有的B类普通股转换为普通股；因此，不需要将收益分配给B类普通股。在2022年和2021年6月30日，我们已发行的B类普通股可转换为2,575,604和2,569,236分别为我们普通股的股份。

4.	其他综合(亏损)收入

其他全面(亏损)收入包括与我们的加拿大业务使用加元作为其功能货币相关的外币换算调整，以及现金流对冲工具的未实现(亏损)收益的变化。分配给其他综合(亏损)收入各组成部分的税收影响如下：


	截至的季度 6月30日，						截至六个月 6月30日，
	2022			2021			2022			2021
外币折算调整	$	(9,381	)	$	4,016		$	(5,000	)	$	7,473

现金流对冲工具的未实现(亏损)收益		—			(6	)		—			97
所得税费用		—			—			—			(27	)

现金流套期保值工具未实现(亏损)收益，税后净额		—			(6	)		—			70


现金流套期保值工具损失(收益)重新分类为收益		—			(28	)		—			305
所得税支出(福利)		—			6			—			(84	)

将现金流对冲工具的损失(收益)重新分类为税后净收益		—			(22	)		—			221

其他综合(亏损)收入	$	(9,381	)	$	3,988		$	(5,000	)	$	7,764

累计其他综合亏损除税后各部分的变动情况如下：


截至6月30日的六个月，	2022			2021
外币折算调整：
期初余额	$	(34,176	)	$	(34,694	)
本期其他综合(亏损)收入		(3,330	)		4,948

期末余额		(37,506	)		(29,746	)

现金流对冲工具：
期初余额		—			(173	)
本期其他综合收益		—			43
重新分类调整		—			132

期末余额		—			2

累计其他综合亏损，税后净额	$	(37,506	)	$	(29,744	)

收购

马克达德工业供应有限公司。

2021年8月20日，我们的一家全资子公司收购了Makda Industrial Supply Co.，Inc.，该公司是一家空调和供暖产品分销商，六在宾夕法尼亚州的地点。收购的对价为$。3,164以现金形式和发行3,627公允价值为$的普通股997，扣除获得的现金净额$204。购买价格的结果是确认#美元。1,041商誉和无形资产。已确认无形资产的公允价值为#美元。596并由$组成423商品名称和分销权，以及$173在客户关系中摊销

18-年份

句号。该商誉的课税基础可在以下时间扣除所得税。15好几年了。

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目录表

巴吞鲁日有限责任公司的Acme制冷

2021年5月7日，我们收购了空调、供暖和制冷产品分销商巴吞鲁日有限责任公司的Acme制冷公司的某些资产和承担了某些债务，该公司的运营18路易斯安那州和密西西比州的门店，价格为$22,855较少确定的平均循环债务。我们成立了一家新的全资子公司Acme Refrigation LLC，负责运营这项业务。收购的对价为$。18,051以现金支付，8,492公允价值为$的普通股2,551、和$3,141为偿还债务，取得的现金净额为#美元1,340。购买价格的结果是确认#美元。3,710商誉和无形资产。已确认无形资产的公允价值为#美元。2,124并由$组成1,508商品名称和分销权，以及$616在客户关系中摊销

18-年份

句号。该商誉的课税基础可在以下时间扣除所得税。15好几年了。

温控设备公司

于2021年4月9日，我们收购若干资产并承担若干负债，包括温度设备公司的暖通空调分销业务，该公司是一家暖通空调分销商，于32在伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、密歇根州、明尼苏达州、密苏里州和威斯康星州设有办事处。我们与开利成立了一家新的独立合资企业--TEC分销有限责任公司(“TEC”)，负责运营这项业务。我们有一个80TEC的%控股权，开利拥有20%

非控制性

利息。购买的对价是以现金支付的，包括#美元。105,200支付给温度设备公司(开利贡献了$21,040我们捐献了$84,160)及$1,497用于偿还债务。

购买价格的结果是确认#美元。38,624商誉和无形资产。已确认无形资产的公允价值为#美元。19,900并由$组成15,700商品名称和分销权，以及$4,200在客户关系中摊销

18-年份

句号。该商誉的课税基础可在以下时间扣除所得税。15好几年了。

下表列出了收购我们在TEC的80%控股权所获得的有形资产和无形资产以及承担的负债的总对价分配，基于各自截至2021年4月9日的公允价值：


应收账款	$	33,315
盘存		71,325
其他流动资产		962
财产和设备		2,590
经营租赁ROU资产		53,829
商誉		18,724
无形资产		19,900
应付帐款		(25,393	)
应计费用和其他流动负债		(20,509	)
经营租赁负债，扣除当期部分		(48,046	)

总计	$	106,697

这些收购的经营结果已从其各自的收购日期计入合并财务报表。这些收购的形式影响被认为对合并财务报表没有重大影响。

衍生品

我们买入外币远期合约和

期权合约旨在抵消外汇汇率波动对以非功能性货币计价的某些货币负债的收益影响。

现金流对冲工具

我们签订被指定为现金流对冲的外币远期合约。结算该等衍生工具后，该等衍生工具结算期间的累计其他综合亏损将重新分类至盈利。我们使用这些工具对冲现金流的最长期限为12月份。截至2022年6月30日，没有外币远期合约被指定为现金流对冲。

被指定为现金流量对冲的外汇衍生工具的影响如下：


	截至的季度 6月30日，					截至六个月 6月30日，
	2022		2021			2022		2021
(亏损)计入累计其他综合亏损的收益		—	$	(6	)		—	$	97
(收益)从累积的其他综合亏损中重新分类为收益的亏损		—	$	(28	)		—	$	305

At June 30, 2022, 不是

税前

预计在未来12个月内，收益(亏损)将重新归类为与外汇对冲相关的收益。

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目录表

未被指定为对冲工具的衍生工具

我们还签订了外币远期合约和期权合约，这些合约要么没有被指定为对冲，要么没有资格进行对冲会计。这些衍生工具在所有提出的时期内都是有效的经济对冲工具。这些合同的公允价值损益在收益中确认为销售、一般和行政费用的组成部分。截至2022年6月30日，我们只有一份外币兑换合约没有被指定为对冲工具，其总名义价值为#美元。7,800，而该合约其后于年届满。2022年7月.

我们确认了1美元的损失52及$211在截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度，我们的简明综合未经审计损益表中没有指定为对冲工具的外币远期合约和期权合约。我们确认了1美元的损失375及$184在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的精简综合未经审计收益表中，未被指定为对冲工具的外币远期合约和期权合约分别受到影响。

下表汇总衍生工具的公允价值，该等衍生工具只包括外汇合约，并计入本公司简明综合未经审核资产负债表内的其他流动资产及应计开支及其他流动负债。请参阅注释7。


	资产衍生品				负债衍生工具
	June 30, 2022		2021年12月31日		June 30, 2022		2021年12月31日
指定为对冲工具的衍生工具	$	—	$	—	$	—	$	—
未被指定为对冲工具的衍生工具		12		—		—		5

总衍生工具	$	12	$	—	$	—	$	5

公允价值计量

下表列出了我们按公允价值列账的资产和负债，这些资产和负债是在经常性基础上计量的：


				公允价值计量 2022年6月30日使用
	资产负债表位置	总计		1级		2级		3级


资产：
衍生金融工具	其他流动资产	$	12		—	$	12		—
股权证券	其他资产	$	650	$	650		—		—
私募股权	其他资产	$	1,000		—		—	$	1,000


		总计		公允价值计量在2021年12月31日，使用
	资产负债表位置	总计		1级		2级		3级
资产：
股权证券	其他资产	$	1,790	$	1,790		—		—
私募股权	其他资产	$	1,000		—		—	$	1,000
负债：
衍生金融工具	应计费用和其他流动负债	$	5		—	$	5		—

以下是对这些资产和负债所使用的估值技术以及用于计量公允价值的投入水平的说明：

股权证券

-这些投资是交易所交易的股权证券。这些投资的公允价值基于活跃市场的股票收盘价，因此被归入公允价值等级的第一级。

私募股权

-其他无法观察到公允价值投入的投资。

衍生金融工具

-这些衍生品是外币远期和期权合约。见附注6。公允价值基于可观察到的市场投入，例如活跃市场的远期汇率；因此，我们将这些衍生品归入估值层次的第二级。

在截至2021年6月30日的六个月内，我们确认了已实现的收益

共$

3,815

于本公司出售若干股权证券的简明综合未经审核损益表中记录。

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目录表

股东权益

在市场上

产品计划

2021年8月6日，我们与Robert W.Baird&Co.Inc.(“Baird”)签订了一项销售协议，使公司能够在一项或多项协商交易中发行和出售普通股，或根据1933年证券法(经修订)(“证券法”)第415条的定义，在市场上进行的交易中发行和出售普通股，发行总额最高可达$300,000(“ATM计划”)。根据自动柜员机计划提供和出售我们的普通股，已根据证券法根据我们在表格上自动生效的货架登记声明进行登记

S-3

(文件

No. 333-260758).

2022年2月25日，我们与Baird和Goldman Sachs&Co.LLC(“GS”)签订了一份经修订和重述的销售协议，目的是增加GS作为额外的销售代理并进行必要的合规更改。经修改和重述的销售协议保留原销售协议的所有实质性条款。

As of June 30, 2022, 不是普通股的股票已经在自动取款机计划下出售。

普通股分红

我们支付了现金股息#美元。2.20, $1.95, $4.15、和$3.725分别在截至2022年和2021年6月30日的季度和6个月内，普通股和B类普通股的每股收益。

非既得利益

限制性股票

在截至2022年6月30日的季度和6个月内，8,181B类普通股，总公平市值为$2,179被扣缴作为代替现金的付款，以履行与转归有关的扣缴税款义务

非既得利益

限制性股票。这些股票在交割时已作废。没有股份的股份

非既得利益

在截至2021年6月30日的季度和6个月内归属的限制性股票。

股票期权的行使

在截至2022年和2021年6月30日的季度和六个月内，因行使股票期权而发行的普通股所收到的现金为#美元3,267, $4,377, $7,222、和$7,846，分别为。

在截至2021年6月30日的季度和6个月内，2,965总公平市值为$的普通股863被扣留作为行使股票期权的现金付款。这些股票在交割时已作废。

员工购股计划

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度内，我们收到了净收益$541及$436，分别用于根据我们的员工股票购买计划购买的普通股。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月内，我们收到净收益$1,006及$841，分别用于根据我们的员工股票购买计划购买的普通股。

承付款和或有事项

诉讼、索偿和评估

我们卷入了与我们的业务运营相关的诉讼。我们积极为我们或我们的子公司被指定为被告的所有事项辩护，对于可保损失，我们保持相当高的保险水平，以防止可能影响我们的不利判决、索赔或评估。虽然我们不能肯定地预测现有保险范围是否足够以及任何法律诉讼的结果，但根据现有信息，我们认为与任何已知索赔或诉讼相关的最终责任不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

自我保险

自我保险准备金相对于全公司的意外伤害保险和健康福利计划进行维护。灾难性事件的风险敞口水平受到购买止损和总责任再保险的限制。在估计自我保险负债和相关准备金时，管理层会考虑一些因素，包括历史索赔经验、人口统计因素、严重程度因素以及独立第三方精算师提供的估值。管理层与其独立的第三方精算师审查其假设，以评估自我保险准备金是否充足。如果发生实际索赔或损失准备金的不利发展并超过这些估计，则可能需要额外的准备金。储备金为#美元。10,456及$7,253截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别与此类计划相关成立，并包括在我们精简的合并未经审计资产负债表的应计费用和其他流动负债中。

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10.

关联方交易

从开利及其附属公司购买的产品包括60%和72分别占截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度所有库存采购的比例。从开利及其附属公司购买的产品包括58%和67分别占截至2022年和2021年6月30日的六个月内所有库存购买量的百分比。在2022年6月30日和2021年12月31日，约为$178,000及$90,000扣除应收账款后，应分别向承运人及其关联公司支付应收款。我们还向开利及其附属公司销售暖通空调产品。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度和六个月，我们的简明综合未经审计损益表中的收入包括大约$29,000, $33,000, $50,000、和$56,000分别是对开利及其附属公司的销售。我们相信这些交易是按照等同于

一臂长

在正常业务过程中的基础上。

我们的董事会成员之一是Greenberg Traurig，P.A.的高级董事长，该公司是我们负责合规和收购相关法律服务的主要外部法律顾问。在截至2022年和2021年6月30日的季度和6个月内，向该公司支付的服务费为$97, $32, $129及$98，分别为。在2022年6月30日和2021年12月31日，6及$34分别支付给这家公司。

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性陈述

本季度报表

10-Q

包含或以参考方式并入非历史性陈述，这些陈述旨在成为“1995年私人证券诉讼改革法”中定义的“前瞻性陈述”，并在此确认为“前瞻性陈述”。非历史性质的陈述，包括“预期”、“估计”、“可能”、“应该”、“可能”、“计划”、“寻求”、“期望”、“相信”、“打算”、“目标”、“将会”、“项目”、“聚焦”、“展望”、“目标”、“设计”以及这些词语的变体及其否定和类似表达旨在识别前瞻性陈述，包括有关(I)经济状况、(Ii)业务和收购战略、(Iii)潜在收购和/或合资企业以及对未合并实体的投资、(Iv)融资计划以及(V)影响我们财务状况或经营结果的行业、人口和其他趋势的陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层目前的预期，不是对未来业绩的保证，会受到许多风险、不确定性和环境变化的影响，其中某些风险、不确定因素和环境变化是我们无法控制的。由于几个因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述大不相同，包括但不限于

致：

•

美国和我们所服务的国际市场的总体经济状况；

•

暖通空调/回收行业内的竞争因素；

•

供应商集中度的影响；

•

某些商品成本的波动；

•

消费者支出；

•

消费者债务水平；

•

经济衰退的持续影响

新冠肺炎

大流行；

•

新开工和竣工的住房；

•

商业建筑市场的资本支出；

•

获得业务所需的流动资金；

•

产品销售的季节性；

•

天气模式和条件；

•

保险承保范围风险；

•

影响我们行业和产品的联邦、州和地方法规；

•

现行利率；

•

外币汇率波动；

•

国际风险；

•

网络安全风险；以及

•

我们业务战略的持续可行性。

我们相信这些前瞻性陈述是合理的；然而，您不应过度依赖任何基于当前预期的前瞻性陈述。有关可能影响我们的运营并可能导致实际结果与前瞻性陈述中预期的结果大不相同的重要因素的更多信息，请参阅以下影响项下的讨论

新冠肺炎

流行病和我们的年度报告表格第1A项“风险因素”

10-K

截至2021年12月31日的年度报告，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件和报告。前瞻性陈述仅在陈述发表之日起发表。除适用法律要求外，我们不承担更新前瞻性信息或讨论此类风险和不确定性以反映实际结果、假设的变化或其他影响前瞻性信息的因素的变化的义务。我们通过这些警示因素对我们的任何和所有前瞻性陈述进行限定。

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目录表

以下资料应与本表格季度报告第I部分第1项下的简明综合未经审计财务报表一并阅读，包括其附注

10-Q.

此外，应参考本公司经审计的综合财务报表及其附注，以及本公司年度报表中相关管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

10-K

截至2021年12月31日的年度。

公司概述

Watsco，Inc.于1956年在佛罗里达州成立，与其子公司(统称为“Watsco”或“我们”、“我们”或“我们的”)一起，是北美暖通空调/空调分销行业最大的空调、供暖和制冷设备及相关零部件和用品(“暖通空调/R”)分销商。截至2022年6月30日，我们在美国42个州、加拿大、墨西哥和波多黎各的673个地点开展业务，在出口的基础上扩大了对拉丁美洲和加勒比部分地区的市场覆盖。

收入主要包括空调、供暖和制冷设备以及相关零部件和用品的销售。销售、一般和行政费用主要由销售费用组成，其中最大的组成部分是工资、佣金和营销费用，这些费用是可变的，与销售额的变化相关。其他重大销售、一般和行政费用与仓库设施的运营有关，包括一支卡车和叉车车队，以及设施租金，我们的大部分设施都是在这些设施下运营的

不可取消

经营租约。

住宅中央空调、供暖设备以及零部件和用品的销售是季节性的。此外，盈利能力可能会根据天气模式受到有利或不利的影响，特别是在夏季和冬季的销售季节。与住宅中央空调更换市场相关的需求通常在第二季度和第三季度最高，供暖设备的需求通常在第一季度和第四季度最高。在我们服务的大多数市场中，与新建筑部门有关的需求往往在全年中相当均匀地分布，主要取决于房屋竣工情况以及相关的天气和经济条件。

《纽约时报》

新冠肺炎

大流行

这个

新冠肺炎

大流行对金融市场和商业惯例产生了广泛、迅速演变和不可预测的影响。随着情况的持续改善，各国政府和组织作出了相应的反应，调整了它们的限制和准则。尽管我们已经学会了如何导航

新冠肺炎

虽然我们在所有实质性方面保持运营，但我们的重点仍然是促进员工的健康和安全，服务我们的客户，并确保业务连续性。

随着经济活动的复苏和大流行的影响继续减轻，大流行对我们业务的影响更多地反映了更大的经济和市场动态，而不是与大流行相关的问题，如地点关闭、强制限制和员工生病。我们的某些制造商和供应商继续经历由零部件可用性、劳动力短缺、运输延误和其他物流挑战造成的一定程度的供应链中断，导致交货期延长和暖通空调/R产品供应受限。这些供应链中断影响了我们在2022年上半年满足承包商需求的能力。尽管有这些干扰，我们在2022年上半年经历了住宅销售的增长。我们打算继续积极监测情况，并可能根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为最符合我们员工、客户、供应商和股东利益的情况，采取进一步行动来改变我们的业务运营。

气候变化与二氧化碳减排

电子排放物

我们相信，我们的业务在推动降低CO方面发挥着重要和重要的作用

电子排放物。根据美国能源部的数据，供暖和空调约占美国家庭能源消耗的一半。因此，用效率更高的系统取代旧的、效率较低的暖通空调系统是房主可以采取的最有意义的措施之一，以降低他们的电力成本和碳足迹。

我们销售的绝大多数新的暖通空调系统取代了可能在美国当前最低能效标准下运行的系统，并可能使用更有害的制冷剂，这些制冷剂已经或正在

逐步淘汰。AS

消费者用新的、效率更高的系统取代暖通空调系统，房主将消耗更少的能源，节省成本，减少他们的碳足迹。

高效系统的销售长期以来一直是我们的重点，我们投资于工具和技术，旨在随着时间的推移获得越来越丰富的销售组合。此外，监管规定将定期提高所需的最低季节性能效比评级，即SEER，从而为更高能效系统的更大销售提供催化剂。最近颁布的法规将从2023年开始提高目前的最低SEER(一般而言，美国北部的最低SEER从13 SEER提高到14 SEER，美国南部的SEER从14 SEER提高到15 SEER)。

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目录表

我们提供超过最低SEER标准的各种系统，从基本级效率到超过20SEER的系统。2022年上半年，我们更高效的住宅暖通空调系统(高于基准效率的系统)的销售额有机增长了22%，超过了美国住宅暖通空调设备20%的整体增长率。根据独立来源证实的估计，我们估计避免了1290万吨CO

E通过以更高能效标准销售替代住宅暖通空调系统，在2020年1月1日至2022年6月30日期间排放。

与开利全球公司的合资企业

2009年，我们与开利成立了一家合资企业，我们称之为开利企业I，其中开利贡献了公司在阳光地带各州和波多黎各拥有的地点，以及它在佛罗里达州迈阿密的出口部门，我们贡献了一些经销开利产品的地点。我们拥有承运人企业一号80%的控股权，承运人拥有20%的股份

非控制性

利息。自2019年12月31日起，出口部门Carrier InterAmerica Corporation从美属维尔京群岛重新本地化到特拉华州，此后Carrier InterAmerica Corporation成为一个独立的运营实体，我们拥有80%的控股权，Carrier拥有20%的权益

非控制性

利息。2019年8月1日，Carrier Enterprise I收购了皮尔斯-菲尔普斯公司的几乎所有暖通空调资产，并承担了皮尔斯-菲尔普斯公司的部分债务。皮尔斯-菲尔普斯是一家在宾夕法尼亚州、新泽西州和特拉华州运营的暖通空调分销商。

2011年，我们与开利成立了第二家合资企业，我们称之为开利企业II，其中开利贡献了公司在美国东北部拥有的地点，我们贡献了在美国东北部以Watsco子公司Homans Associates LLC(“Homans”)的身份运营的某些地点。我们拥有承运人企业二期80%的控股权，承运人拥有20%的股权

非控制性

利息。自2019年5月31日起，我们从Carrier Enterprise II手中回购了Homans 20%的所有权权益，之后我们拥有Homans的100%股权。Homans之前作为Carrier Enterprise II的一个部门运营，收购后作为本公司的全资子公司运营。

2012年，我们与Carrier成立了第三家合资企业，我们称之为Carrier Enterprise III。Carrier将其在加拿大的35个公司所有的地点贡献给了Carrier Enterprise III。我们拥有Carrier Enterprise III 60%的控股权，Carrier拥有40%的股权

非控制性

利息。

2021年4月9日，我们收购了Temperate Equipment Corporation的某些资产，并承担了某些债务，包括Temperate Equipment Corporation的暖通空调分销业务，该公司是一家暖通空调分销商，在伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、密歇根州、明尼苏达州、密苏里州和威斯康星州的32个地点运营。我们与开利成立了一家新的独立合资企业--TEC分销有限责任公司(“TEC”)，负责运营这项业务。我们拥有TEC 80%的控股权，开利拥有20%的股权

非控制性

利息。

关键会计估计

管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析是以本季度报表中包含的简明合并未经审计财务报表为基础的

10-Q,

它们是根据美国公认会计原则编制的。在编制此等简明综合未经审核财务报表时，管理层须作出估计及假设，以影响于简明综合未经审核财务报表日期的已呈报资产及负债额、或有资产及负债的披露，以及报告期内已呈报的收入及开支金额。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。至少每季度，管理层都会重新评估其判断和估计，这些判断和估计是基于历史经验、当前趋势和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设。

我们的关键会计估计包含在我们的2021年年度报告中

10-K,

与2022年2月25日提交给美国证券交易委员会的文件相同。我们相信，在截至2022年6月30日的季度内，我们在Form年度报告中披露的关键会计估计没有重大变化

10-K

截至2021年12月31日的年度。

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经营成果

下表汇总了我们截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度和6个月的简明综合未经审计损益表，以收入的百分比表示：


	季度截至6月30日，						六个月截至6月30日，
	2022			2021			2022			2021
收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
销售成本		72.1			74.2			71.4			74.1

毛利		27.9			25.8			28.6			25.9
销售、一般和行政费用		14.8			14.4			16.4			16.2
其他收入		0.3			0.3			0.3			0.3

营业收入		13.5			11.7			12.5			10.0
利息支出，净额		0.1			0.0			0.0			0.0

所得税前收入		13.4			11.7			12.5			10.0
所得税		2.8			2.4			2.6			2.0

净收入		10.6			9.3			9.9			8.0
减去：可归因于非控制性利息		1.5			1.5			1.5			1.3

Watsco，Inc.的净收入。		9.0	%		7.8	%		8.4	%		6.7	%

注：由于四舍五入，百分比之和可能不等于100。

以下叙述反映了我们在2021年8月收购了Makda Industrial Supply Co.，Inc.，2021年5月收购了巴吞鲁日Acme制冷有限责任公司(ACME)，并于2021年4月收购了Temperate Equipment Corporation。在截至2022年6月30日的季度或六个月内，我们没有收购任何业务。

在以下叙述中，涉及“同店基准”的计算和其他信息不包括在紧接之前的12个月内关闭、收购或开放的地点的影响，除非这些地点在地理上与现有地点非常接近。截至2022年6月30日和2021年6月30日，我们在前12个月分别开设了9家和1家门店，这些门店靠近现有门店，因此包括在“同店基础”信息中。

下表汇总了截至2022年6月30日的12个月内我们地点的变化：


	数量位置
June 30, 2021		655
开封		16
后天		6
关着的不营业的		(6	)

2021年12月31日		671
开封		7
关着的不营业的		(5	)

June 30, 2022		673

2022年第二季度与2021年第二季度相比

收入

与2021年第二季度相比，2022年第二季度的收入增加了2.841亿美元，增幅为15%，其中1,120万美元来自收购的新地点，1,430万美元来自前12个月开设的其他地点，被关闭门店的520万美元抵消。暖通空调设备的销售额(占销售额的70%)增长了19%，其他暖通空调产品的销售额(占销售额的26%)增长了23%，商用制冷产品的销售额(占销售额的4%)增长了26%。在同店基础上，收入与2021年同期相比增加了2.638亿美元，或14%，反映出暖通空调设备的销售额增长了13%(占销售额的70%)，其中住宅暖通空调设备的销售额增长了14%(美国市场增长了15%)，商用暖通空调设备的销售额增长了5%，其他暖通空调产品的销售额增长了15%(占销售额的26%)，商用制冷产品的销售额增长了26%(占销售额的4%)。在暖通空调设备方面，收入增加的主要原因是实现了价格上涨和以更高的单价销售的高效空调和供暖系统的组合增加，导致平均售价上升16%，销量下降1%，以及商用暖通空调设备的销售增加。

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毛利

与2021年第二季度相比，2022年第二季度的毛利润增加了1.176亿美元，增幅为25%，这主要是由于收入的增加。截至2022年6月30日的季度，毛利率较2021年同期的25.8%提高了210个基点，达到27.9%，这主要是由于我们使用了旨在优化定价和利润率的技术，将价格上涨从供应商转嫁给客户，以及更高能效的暖通空调系统的销售组合得到改善。

销售、一般和行政费用

与2021年第二季度相比，2022年第二季度的销售、一般和行政费用增加了4810万美元，增幅为18%，这主要是由于收入增加。2022年第二季度，销售、一般和行政费用占收入的百分比从2021年同期的14.4%增加到14.8%。在同店的基础上，与2021年同期相比，销售、一般和行政费用增加了17%，这主要是由于收入增加、员工投资和2022年新开门店导致可变销售成本增加所致。

其他收入

2022年第二季度和2021年第二季度的其他收入分别为630万美元和550万美元，这代表了我们在罗素·西格勒公司(罗素·西格勒公司)净收入中的份额，我们在该公司中拥有38.1%的股权。

利息支出，净额

与2021年同期相比，2022年第二季度的利息支出净额增加了70万美元，增幅为148%，这主要是由于我们的循环信贷安排下的平均未偿还借款增加和实际利率上升。

所得税

2022年第二季度的所得税增至6,050万美元，而2021年第二季度为4,420万美元，这是我们全资经营业务的所得税和开利合资企业的所得税的组合，出于所得税目的，这些所得税主要作为合伙企业征税；因此，开利应负责其在这些合资企业的收益中所占的比例所得税份额。截至2022年6月30日和2021年6月30日的季度，可归因于我们的实际所得税税率分别为23.8%和23.4%。这一增长主要是由于与2021年同期相比，2022年第二季度州所得税增加，收入比例增加，基于份额的薪酬扣减减少。

Watsco，Inc.的净收入。

截至2022年6月30日的季度，Watsco公司的净收入比2021年同期增加了4850万美元，增幅为34%。增长主要是由于收入增加和利润率扩大，但部分被销售、一般和行政费用、所得税以及可归因于

非控制性

利息。

2022年上半年与2021年上半年比较

收入

与2021年上半年相比，2022年上半年的收入增加6.716亿美元，即22%，其中1.021亿美元来自收购的新门店，2390万美元来自前12个月开设的其他门店，被关闭门店的730万美元抵消。暖通空调设备的销售额(占销售额的69%)增长24%，其他暖通空调产品的销售额(占销售额的28%)增长27%，商用制冷产品的销售额(占销售额的3%)增长30%。在同店基础上，与2021年同期相比，收入增加了5.529亿美元，或19%，反映出暖通空调设备的销售额增长了18%(占销售额的69%)，其中住宅暖通空调设备的销售额增长了19%(美国市场增长了20%)，商用暖通空调设备的销售额增长了15%，其他暖通空调产品的销售额增长了19%(占销售额的27%)，商用制冷产品的销售额增长了30%(占销售额的4%)。在暖通空调设备方面，收入增加的主要原因是实现了价格上涨和更多的高效空调和供暖系统的组合，这些系统以更高的单价销售，导致平均售价增加17%，销量增加3%，以及商用暖通空调设备的销售增加。

毛利

与2021年上半年相比，2022年上半年的毛利润增加了2.731亿美元，增幅为35%，这主要是由于收入的增加。截至2022年6月30日的六个月，毛利率从2021年同期的25.9%提高到28.6%，提高了270个基点，这主要是由于我们使用了旨在优化定价和利润率的技术的好处，将价格上涨从供应商转嫁到客户，以及更高能效的暖通系统销售组合的改善。

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销售、一般和行政费用

与2021年上半年相比，2022年上半年的销售、一般和行政费用增加了1.138亿美元，增幅为23%，主要是由于现有和新收购地点的收入增加。截至2022年6月30日的6个月，销售、一般和行政费用占收入的百分比从2021年同期的16.2%增加到16.4%。在同店基础上，与2021年同期相比，销售、一般和行政费用增加了18%，这主要是由于收入增加、员工投资和2022年新开门店导致可变销售成本上升。

其他收入

2022年上半年和2021年上半年的其他收入分别为1,040万美元和1,020万美元，分别代表我们在RSI净收入中的份额，我们在其中拥有38.1%的股权。

利息支出，净额

2022年上半年的利息支出净额增加了110万美元，增幅为211%，这主要是由于我们的循环信贷安排下的平均未偿还借款与2021年同期相比有所增加。

所得税

与2021年上半年的5,990万美元相比，2022年上半年的所得税增至9610万美元，这是我们全资运营的所得税和承运人合资企业的所得税的组合，出于所得税的目的，这些所得税主要作为合伙企业征税；因此，承运人应负责其在这些合资企业的收益中应占的比例所得税份额。2022年上半年和2021年上半年，我们的有效所得税税率分别为23.8%和23.0%。这一增长主要是由于与2021年相比，2022年州所得税增加，收入比例增加，基于份额的薪酬扣减减少。

Watsco，Inc.的净收入。

Watsco，Inc.2022年上半年的净收入比2021年同期增加了1.067亿美元，增幅为54%。增长主要是由于收入增加和利润率扩大，但部分被销售、一般和行政费用、所得税以及可归因于

非控制性

利息。

流动性与资本资源

我们根据产生现金以执行业务战略和为运营和投资活动提供资金的能力来评估我们的流动性，并考虑到对暖通空调/再循环产品的季节性需求，这一需求在5月至8月的几个月达到高峰。可能影响我们流动性的重要因素包括：

•

为我们的业务提供资金所需的现金(主要是营运资金要求)；

•

我们循环信贷安排下的借款能力；

•

以令人满意的条件吸引长期资本的能力；

•

收购，包括合资企业和对未合并实体的投资；

•

股息支付；

•

非经常开支；及

•

普通股回购的时机和程度。

现金的来源和用途

根据我们的循环信贷协议，我们依赖运营现金流和借款能力来满足季节性营运资本需求，并用于其他一般公司短期和长期目的，包括股息支付(如果我们的董事会宣布)、资本支出、业务收购以及我们长期运营和技术战略的发展。此外，我们还可以通过发行和出售我们的普通股来产生现金。

截至2022年6月30日，我们拥有1.29亿美元的现金和现金等价物，其中9930万美元由外国子公司持有。从我们的海外子公司汇回的现金余额可能会产生不利的税务影响或受到资本管制的约束；然而，这些余额通常可用于为我们的海外子公司的正常业务运营提供资金，而不受法律限制。

我们相信，我们的营运现金流、手头现金、根据我们的循环信贷协议可供借款的资金，以及根据我们的

在市场上

发行计划，每一个都将在下面描述，将足以满足我们在可预见未来的流动性需求。然而，不能保证我们目前的可用资金来源将足以满足我们的现金需求。

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根据我们的循环信贷协议，我们能否获得资金取决于银团银行履行各自资金承诺的能力。信贷和资本市场的中断可能会对我们利用循环信贷协议的能力产生不利影响，也可能对利率的确定产生不利影响，特别是基于LIBOR的利率，这是我们循环信贷协议下的基本利率之一。2021年3月5日，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局证实，对于美元LIBOR参考利率，LIBOR要么将不再由任何管理人提供，要么在2023年6月30日之后不再具有代表性。我们的循环信贷协议规定，可以修改它，以替代伦敦银行同业拆借利率，以替代基准利率。这样一项修正案的影响不能完全预测，但可能导致我们的债务成本增加。此外，根据我们的循环信贷协议，信贷和资本市场的中断也可能导致借款成本增加和/或借款能力下降。

营运资金

营运资金从2021年12月31日的12.347亿美元增加到2022年6月30日的15.626亿美元，这主要是由于更高的库存水平支持更强劲的商业状况，以及由于供应链中断和通胀导致的库存成本增加而增加的库存，以及与整体销售增加相一致的应收账款增加。这些增加被应付账款和应计负债的时间安排部分抵销。

现金流

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的现金流活动(单位：百万)：


	2022			2021			变化
经营活动提供的现金流	$	73.1		$	81.9		$	(8.8	)
用于投资活动的现金流	$	(18.9	)	$	(131.5	)	$	112.6
用于融资活动的现金流	$	(42.3	)	$	(1.0	)	$	(41.3	)

在本表格季度报告所载的简明综合未经审计现金流量表中，详述了对所列期间现金流量变动有贡献的个别项目

10-Q.

经营活动

业务活动提供的现金净额减少的主要原因是库存水平增加，但与2021年相比，2022年强劲的业务状况和供应商付款时间导致的净收入增加部分抵消了这一减少额。

投资活动

2022年用于投资活动的净现金较少，主要是由于为2021年收购的企业支付的现金对价。

融资活动

用于筹资活动的现金净额增加，主要是由于

非控制性

对其在2021年收购TEC的贡献的利息以及2022年支付的股息的增加。

循环信贷协议

我们维持着一项价值5.6亿美元的无担保银团多币种循环信贷协议，用于满足季节性营运资本需求和其他一般企业用途，包括收购、股息(如果董事会宣布)、资本支出、股票回购和签发信用证。信贷安排的季节性部分从10月1日到3月31日，在此期间，我们可以酌情将借款能力降低到4.6亿美元(这实际上降低了承诺中未使用部分的应付费用)，我们在2021年实现了这一削减。信贷安排包括1.00亿美元的Swingline子贷款、1000万美元的信用证子贷款、7500万美元的替代货币借款升华和800万美元的墨西哥借款升华。信贷协议将于2023年12月5日到期。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，循环信贷协议下的未偿还金额分别为2.036亿美元和8900万美元。循环信贷协议包含惯常的肯定和消极契约，包括关于综合杠杆和利息覆盖率的金融契约，以及其他惯常限制。我们相信，在2022年6月30日，我们遵守了所有公约。

在市场上

产品计划

2021年8月6日，我们与Robert W.Baird&Co.Inc.(“Baird”)签订了一项销售协议，使公司能够在一项或多项协商交易中发行和出售普通股，或按照1933年证券法(“证券法”)(“证券法”)第415条规定的“市面”交易发行普通股，发行总额最高可达3.00亿美元(“ATM计划”)。根据自动柜员机计划提供和出售我们的普通股，已根据证券法根据我们在表格上自动生效的货架登记声明进行登记

S-3

(文件

No. 333-260758).

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截至2022年6月30日，没有任何普通股根据自动取款机计划出售。

合同义务

2022年10月15日，我们的首席执行官(“CEO”)将持有975,622股B类限制性股票。首席执行官可以选择通过公司扣留本来可以交付给首席执行官的股票、现金或两者的任何组合来履行与归属受限制股票相关的预扣税款义务。如果首席执行官选择通过公司扣缴股份来履行其预缴税款义务，那么我们将以现金方式履行预扣税款义务。根据Watsco B类普通股的收盘价和2022年6月30日生效的预扣税率，如果股票在2022年6月30日归属，预扣税义务估计约为9400万美元。我们打算根据上述循环信贷协议，使用手头现金或借款能力来偿还任何此类预扣债务。

对未合并实体的投资

第一运营商拥有RSI 38.1%的所有权权益，RSI是一家暖通空调分销商，在美国西部的35个地点运营。我们在RSI净收入中的比例份额包括在我们的精简综合未经审计损益表中的其他收入中。

承运人企业I是与船级社及其股东签订的股东协议(“股东协议”)的一方。根据股东协议，RSI的股东有权出售彼等各自持有的RSI股份，而第一承运人企业有义务购买，买入价根据账面价值或息税前利润的倍数厘定，后者用于计算其在RSI的投资所支付的价格。RSI的股东只能将他们各自持有的RSI普通股转让给Sigler家族成员或第一承运人，而且，从第一承运人拥有RSI已发行普通股85%或以上之日起及之后的任何时间，它都有权但没有义务从RSI股东手中购买剩余的RSI普通股。截至2022年6月30日，我们将承担或有责任的估计采购金额约为3.06亿美元。我们相信，我们的营运现金流、手头现金和循环信贷协议下可供借款的资金将足以购买RSI的任何额外所有权权益。

收购

2021年8月20日，我们的一家全资子公司收购了空调和供暖产品分销商MIS，该公司在宾夕法尼亚州的六个地点运营。收购的对价包括320万美元的现金和发行3627股普通股，公平价值为100万美元，扣除所获得的20万美元的现金净额。

2021年5月7日，我们收购了空调、供暖和制冷产品分销商ACME的某些资产和某些负债，该公司在路易斯安那州和密西西比州的18个地点运营，减去了2290万美元的平均循环债务。收购的对价包括1810万美元的现金、8492股公允价值为260万美元的普通股，以及310万美元的债务偿还，扣除130万美元的现金收购。

2021年4月9日，我们收购了Temperate Equipment Corporation的某些资产，并承担了某些债务，包括Temperate Equipment Corporation的暖通空调分销业务，该公司是一家暖通空调分销商，在伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、密歇根州、明尼苏达州、密苏里州和威斯康星州的32个地点运营。我们与运营这项业务的运营商TEC成立了一家新的、独立的合资企业。我们拥有TEC 80%的控股权，开利拥有20%的股权

非控制性

利息。收购的对价以现金支付，包括支付给温度设备公司的1.052亿美元(开利出资2,100万美元，我们出资8,420万美元)和偿还债务的150万美元。

我们不断评估潜在的收购和/或合资企业以及对未合并实体的投资。我们经常与几个收购候选者进行讨论。如果出现需要额外融资的适当收购机会，我们相信我们的财务状况和盈利历史为我们提供了足够的基础，使我们能够以具有竞争力的利率和合理的条款获得额外的债务融资，或通过发行股权证券筹集资本。

普通股分红

在截至2022年和2021年6月30日的六个月里，我们分别支付了普通股和B类普通股每股4.15美元和3.725美元的现金股息。2022年7月1日，我们的董事会宣布于2022年7月29日向截至2022年7月15日登记在册的股东支付每股普通股和B类普通股2.20美元的定期季度现金股息。未来的股息和/或股息率的变化由董事会全权决定，取决于各种因素，包括但不限于运营产生的现金流、盈利能力、财务状况、现金需求和未来前景。

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公司股份回购计划

1999年9月，我们的董事会授权管理层酌情在公开市场或通过非公开交易回购最多7500,000股普通股。根据该计划回购的股份将采用成本法核算，并导致股东权益减少。我们上一次根据这一计划回购股票是在2008年。自该计划开始以来，总共回购了6,370,913股普通股和B类普通股，回购成本为1.144亿美元。截至2022年6月30日，根据该计划，仍有1,129,087股可供回购。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们的年报表格第7A项有关市场风险的量化及定性披露所提供的有关市场风险的资料并无重大变动

10-K

截至2021年12月31日的年度。

项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们维护信息披露控制和程序(如规则所定义

13a-15(e)

根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)，除其他外，旨在确保累积根据交易所法案须披露的信息，并将其传达给管理层，包括首席执行官(首席执行官)、执行副总裁总裁(“执行副总裁”)及首席财务官(“首席财务官”)，以便就所需披露及适当的美国证券交易委员会申报文件及时作出决定。

我们的管理层在首席执行官、执行副总裁和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性，根据评估，我们的首席执行官、执行副总裁和首席财务官得出结论，在合理的保证水平下，我们的披露控制和程序在该日期和截至该日期是有效的。

财务报告内部控制的变化

我们正在不断寻求提高我们业务和内部控制的效率和效力。这导致对整个公司的流程进行了改进。然而，财务报告的内部控制没有变化(这一术语在规则中有定义

13a-15(f)

和

15d-15(f)

在截至2022年6月30日的季度内，对我们的财务报告的内部控制产生了重大影响或合理地可能产生重大影响。

第二部分：其他信息

项目1.法律程序

关于这一项目的信息可以在本季度报告中的简明综合未经审计财务报表的附注9中找到。

10-Q

在“诉讼、索赔和评估”的标题下，下列资料通过引用并入本表格季度报告第二部分的第1项

10-Q.

第1A项。风险因素

截至2022年6月30日的季度，有关风险因素的信息与我们的年度报告表格第I部分第1A项中所述的信息没有实质性差异

10-K

截至2021年12月31日的年度。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

最近出售的未注册证券

2022年4月12日，我们向我们的利润分享退休计划和信托基金(以下简称“计划”)发行了28股普通股，代表着截至2021年12月31日的计划年度，该计划下的额外雇主匹配，而没有注册。根据1933年修订的《证券法》第3(A)(2)节，此次发行获得豁免注册。该计划是一项利润分享退休计划，符合1986年修订的《国内税法》第401条的规定。本计划的资产为我们员工的利益而持有的单一信托基金中，本计划不为任何其他雇主的员工的利益持有资产。我们员工对该计划的所有贡献都投资于我们普通股以外的资产。我们已将本计划持有的所有普通股作为酌情配股缴款，在缴费时，其价值低于配股的员工缴款。

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31.1 #		依据证券交易法令规则证明行政总裁13a- 15(e) and 15d-15(e)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过。

31.2 #		根据《证券交易法》规则对总裁常务副总经理的证明13a-15(e)和15d-15(e)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过。

31.3 #		依据证券交易法令规则证明首席财务官13a- 15(e) and 15d-15(e)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过。

32.1 +		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官、执行副总裁总裁和首席财务官的认证。

101.INS #		内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.SCH #		内联XBRL分类扩展架构文档。

101.CAL #		内联XBRL分类扩展计算链接库文档。

101.DEF #		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

101.LAB #		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101.PRE #		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。

104		《公司季报》的封面 10-Q 截至2022年6月30日的季度，格式为内联XBRL。


	Watsco，Inc.
	(注册人)

日期：2022年8月4日	发信人：	/s/安娜·M·梅嫩德斯
		安娜·M·梅嫩德斯
		首席财务官(代表登记人并担任首席财务官)