2022年半年度报告

2022年第二季度

目录

董事会及核数师			2
半年度管理报告			3
一般信息			3
行动的结果			7
按活动分列的财务状况简明表			18
流动资金和资本资源			19
风险和不确定性			27
2022年美国公认会计准则展望			28
截至2022年6月30日的半年度简明合并财务报表			29
简明综合收益表			30
简明综合全面收益表			31
简明综合财务状况表			32
简明合并现金流量表			34
简明综合权益变动表			35
备注			36

也可在www.cnhIndustrial al.com上获得

CNH工业公司

公司所在地：荷兰阿姆斯特丹

主要办公室：伦敦圣詹姆士街25号，SW1A1HA，英国

Share Capital: €17,608,744.72 (as of June 30, 2022)

阿姆斯特丹商会：REG。表格56532474

董事会和

审计师

董事会 椅子 苏珊娜·海伍德			独立审计师 安永会计师事务所
首席执行官
斯科特·W·怀恩(Scott W.Wine，a)
董事
Léo W. Houle(2)(3)(*)
Catia Bastioli(2)(3)(**)
霍华德·巴菲特(2)(3)(**)
约翰·拉纳韦(1)(**)
Karen Linehan(1)(**)(B)
亚历桑德罗·纳西(2)(3)
瓦格恩·索伦森(1)(**)
ASA Tamsons(1)(**)

(1)审计委员会成员

(2)环境、社会和治理委员会成员

(3)人力资本与薪酬委员会委员

(*)独立董事及高级非执行董事董事

(**)独立董事

(A)Scott W.Wine先生自2021年1月4日起担任首席执行官，并自2021年4月15日起担任董事首席执行官。

(B)Karen Linehan女士于CNH Industrial N.V.股东周年大会上获股东委任为董事非执行董事。
held on April 13, 2022.

免责

本文件中包含的除历史事实陈述外的所有陈述，包括竞争优势、业务战略、未来财务状况或经营结果、预算、有关收入、收入、每股收益(或亏损)、资本支出、红利、流动性、资本结构或其他财务项目的预测、成本以及与经营和产品有关的管理计划和目标，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述还包括关于CNH实业公司及其子公司未来业绩的独立陈述。这些表述可包括诸如“可能”、“将”、“预期”、“可能”、“应该”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“展望”、“继续”、“保持”、“在轨道上”、“设计”、“目标”、“目标”、“预测”、“前景”、“计划”或类似术语。前瞻性陈述，包括与新冠肺炎疫情有关的陈述，并不能保证未来的表现。相反，它们是基于当前的观点和假设，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，其中许多是我们无法控制的，很难预测。如果这些风险和不确定性中的任何一个成为现实(或者它们发生的严重程度是公司无法预测的)，或者任何前瞻性陈述背后的其他假设被证明是不正确的，包括任何有关战略计划的假设，实际结果或发展可能与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果或发展大不相同。

可能导致实际结果与前瞻性表述中预期的结果大不相同的因素、风险和不确定因素包括但不限于：与全球新冠肺炎大流行的未知持续时间及经济、运营和财务影响有关的持续不确定性，以及政府当局或其他方面就此次大流行对我们的业务、我们的员工、客户和供应商采取或考虑采取的行动；供应链中断，包括因强制关闭、行业产能限制、材料供应以及全球物流延迟和限制而导致的延误；这些因素包括：企业对“新冠肺炎”的反应造成的中断，包括远程工作安排，这可能使我们更容易受到网络安全或数据隐私事件的影响；“新冠肺炎”带来的我们执行业务连续性计划的能力；影响消费者信心以及全球对资本货物和资本货物相关产品需求的许多相互关联的因素，包括“新冠肺炎”造成的需求不确定性；我们每个市场的总体经济状况，包括乌克兰和新冠肺炎战争造成的重大经济不确定性和波动性；政府关于银行、货币和财政政策的政策变化；立法，特别是与资本货物有关的问题，如农业、环境、债务减免和补贴计划政策、贸易和商业以及基础设施发展；政府关于国际贸易和投资的政策，包括制裁、进口配额、资本管制和关税；征收关税、制裁、禁运和贸易战造成的国际贸易波动；我们竞争的各个行业的竞争对手的行动；新技术的开发和使用和技术困难；对, 或在发动机排放、安全或产品其他方面采用新的合规要求；生产困难，包括产能和供应限制以及库存水平过剩；劳动关系；利率和货币汇率；通货膨胀和通货紧缩；能源价格；农产品价格；房屋开工和其他建筑活动；我们获得融资或对现有债务进行再融资的能力；新设备和旧设备的价格压力；解决悬而未决的诉讼和对各种主题的调查，包括经销商和供应商诉讼、知识产权纠纷、产品保修和缺陷产品索赔、排放和/或燃油经济性监管和合同问题；CNH工业及其供应商和经销商的安全漏洞、网络安全攻击、技术故障和其他信息技术基础设施中断；我们产品的安全漏洞；我们的养老金计划和其他雇佣后义务；政治和内乱；资本和金融市场的波动和恶化，包括其他流行病、欧洲和其他地方的恐怖袭击；作为我们战略计划的一部分，我们有能力从我们的业务计划中实现预期收益；我们未能实现或延迟实现我们收购、合资、战略联盟或资产剥离的所有预期收益以及其他类似的风险和不确定性，以及我们成功管理上述风险。

前瞻性陈述是基于与本文件中描述的因素有关的假设，这些假设有时是基于从第三方收到的估计和数据。这样的估计和数据经常会被修正。由于许多风险和不确定因素，实际结果可能与前瞻性陈述大不相同，其中许多风险和不确定因素不在CNH工业公司的控制范围之内。CNH工业公司明确表示，没有任何意图或义务提供、更新或修改本公告中的任何前瞻性陈述，以反映这些前瞻性陈述所基于的预期或事件、条件或情况的任何变化。有关CNH工业公司的更多信息，包括可能对CNH工业公司财务业绩产生重大影响的因素，请参阅CNH工业公司提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)、美国金融市场委员会(“AFM”)和法国博尔萨社会委员会(“COSOB”)的报告和文件。

CNH工业公司或代表CNH工业公司行事的人未来所作的所有书面和口头前瞻性陈述都明确地受到本文所含或以上提及的警告性陈述的限制。

半年度管理报告

(未经审计)

一般信息

CNH Industrial N.V.(或“本公司”)在荷兰注册成立，并根据荷兰法律注册。CNH工业公司总部设在荷兰阿姆斯特丹，主要办事处设在英国伦敦。该公司成立于2013年9月29日，是菲亚特工业公司(“菲亚特工业”)与其控股子公司CNH Global N.V.(“CNH Global”)进行业务合并交易的结果。除另有说明或文意另有所指外，术语“我们”、“CNH工业”和“集团”均指CNH工业及其子公司。

CNH实业按美国公认会计准则(“美国公认会计原则”)、美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)报告准则、国际会计准则委员会(“IASB”)颁布并经欧盟(EU-IFRS)采纳的欧洲上市建议及荷兰法律规定的国际财务报告准则(“IFRS”)，公布季度及年度综合财务业绩。在自愿的基础上，在半年度简明合并财务报表附注中介绍了欧盟-IFRS数字与美国公认会计原则之间的对账。

本半年度报告中包含的财务信息是根据欧盟-国际财务报告准则编制的，并使用美元作为列报货币。

在2021年，CNH工业完成了一个战略项目，将商用和特种车业务、动力总成业务和相关的金融服务业务(统称为“依维柯集团业务”)从农业业务、建筑业务和相关的金融服务业务中分离出来。

依维柯集团业务根据《荷兰民法典》(Burgerlijk Wetboek)第2：334a(3)节的规定，通过法定分拆(Juridische Afplisting)的方式从CNH Industrial N.V.中分离出来，从2022年1月1日起生效。

2022年1月3日，依维柯集团普通股在受监管的米兰泛欧交易所开始交易，股票代码为IVG。作为分拆的结果，在分配的记录日期(2022年1月4日)交易结束时，CNH Industrial N.V.普通股(或特别有表决权股票)的每个持有人每持有五股CNH Industrial N.V.普通股(或特别有表决权股票)，将获得一股依维柯集团普通股(或特别有表决权股票)。自2022年1月3日以来，CNH Industrial N.V.和依维柯集团N.V.已分别在受监管的市场上上市，并作为独立上市公司运营，各自拥有自己的管理层和董事会。

由于交易于2022年1月1日生效，截至2022年6月30日的六个月的半年度简明综合财务报表涉及CNH工业剩余业务。此外，根据IFRS 5-持有待售非流动资产及停产业务的前期相关资料，依维柯集团业务在这些半年度合并财务报表中被分类并列报为停产业务。

有关半年度简明综合收益表、财务状况及现金流量表中非持续经营项目的其他详情，请参阅“合并范围-依维柯集团业务分拆”一节。

此外，由于分拆是“涉及共同控制下的实体或企业的企业合并”，因此不属于IFRS 3--企业合并和IFRIC 17--向所有者分配非现金资产的适用范围。因此，在CNH工业分拆后的2022年合并财务报表中，财务状况表中项目的期初状况将相当于CNH工业分拆前合并财务报表中报告的账面金额。

截至2021年12月31日，CNH Industrial N.V.拥有和控制被归类为非持续经营的商用车和特种车辆业务、动力总成业务和相关的金融服务业务(统称为“依维柯集团业务”或“骇维金属加工上的业务”)，以及归类为持续经营的农业业务、建筑业务和相关的金融服务业务(统称为“骇维金属加工外业务”)，具体如下：

持续经营--工业活动细分

▪农业设计、制造和分销全系列农业机械和器具，包括两轮和四轮驱动拖拉机、履带式拖拉机(Quadtrac®)、联合收割机、棉花采摘机、葡萄和甘蔗收割机、干草和饲料设备、种植和播种设备、整地和耕作工具以及材料处理设备。农业设备以新荷兰农业和凯斯IH品牌销售，在欧洲以Steyr、Kongskilde和Överum品牌销售，以Miller品牌销售，主要在北美和澳大利亚销售。

▪建筑设计、制造和分销全系列建筑设备，包括挖掘机、履带式推土机、平地机、轮式装载机、反铲装载机、滑移转向装载机和紧凑型履带装载机。建筑设备以凯斯建筑设备、新荷兰建筑和Eurocomach品牌销售。

停产经营--工业活动部门

▪商用和特种车辆设计、制造和分销各种轻型、中型和重型车辆，用于运输和分销依维柯品牌的货物、城市巴士、依维柯巴士(前依维柯Irisbus)和豪利兹巴士品牌的通勤巴士、依维柯ASTRA品牌的采石场和采矿设备、Magirus品牌的消防车以及依维柯防御车品牌的民防和维持和平任务车辆。

▪动力总成以FPT工业品牌设计、制造和分销一系列发动机、传动系统和车桥，用于公路和越野应用，以及船舶和发电。

金融服务

▪金融服务公司为客户提供和管理零售融资，用于购买或租赁CNH工业品牌经销商销售的新的和二手的农业和建筑设备。此外，金融服务公司还为CNH工业品牌经销商提供批发融资。批发融资主要由平面图融资组成，允许经销商购买和维护具有代表性的产品库存。金融服务公司还为CNH实业公司提供贸易应收账款保理服务。CNH工业金融服务公司的欧洲业务由依维柯集团的金融服务部门提供支持。CNH工业公司为依维柯集团在南美、亚太地区和北美地区的公司提供金融服务。

本报告中的某些财务信息是按地理区域列出的。从2022年1月1日开始，我们的地理区域是：(1)北美；(2)欧洲、中东和非洲；(3)南美洲和(4)亚太地区。先前的金额已与这些地区相符。地理名称具有以下含义：

▪北美：美国、加拿大和墨西哥；

▪欧洲、中东和非洲：欧盟、欧洲自由贸易协会、英国、乌克兰、巴尔干半岛、俄罗斯、土耳其、非洲大陆和中东的成员国；

▪南美洲：中南美洲和加勒比群岛；以及

▪亚太：亚洲大陆(包括印度次大陆)和大洋洲

本半年度报告未经审计。

替代业绩计量(或“非公认会计准则财务计量”)

CNH工业公司通过使用几种非公认会计准则财务指标来监测其运营情况。CNH工业公司管理层认为，这些非GAAP财务衡量标准提供了有关其经营结果的有用和相关信息，并增强了读者评估CNH工业公司财务业绩和财务状况的能力。管理层使用这些非公认会计准则财务指标来确定运营趋势，并就未来支出、资源分配和其他运营决策做出决定，因为它们为我们的核心业务提供了更多的透明度。这些非GAAP财务指标在欧盟-IFRS或美国GAAP下没有标准化含义，不太可能与其他公司使用的其他类似名称的指标相比较，也不打算取代根据欧盟-IFRS或美国GAAP编制的财务业绩和财务状况指标。

截至2022年6月30日，CNH工业公司的非GAAP财务指标定义如下：

▪根据欧盟国际财务报告准则调整后的工业活动息税前利润/(亏损)：定义为税前利润/(亏损)、财务服务业绩、工业活动财务费用、重组成本和某些非经常性项目。特别是，非经常性项目是特别披露的项目，管理层认为这些项目是罕见的或离散的事件，性质上不常见，不能反映正在进行的运营活动。

▪根据美国公认会计原则调整后的工业活动息税前利润：根据美国公认会计原则编制的财务信息，定义为扣除所得税、金融服务业绩、工业活动利息支出、净汇兑收益/(亏损)、养老金和其他离职后福利成本的财务和非服务部分、重组费用和某些非经常性项目前的净收益/(亏损)。

美国公认会计原则下的▪调整后稀释每股收益：是根据美国公认会计原则编制的财务信息得出的，计算方法是将CNH工业公司的调整后净收益/(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数，如果纳入不是反稀释的，则考虑到来自CNH工业公司基于股份支付奖励的潜在已发行普通股。当我们为经调整的稀释每股收益提供指引时，我们不会提供每股盈利指引，因为GAAP指标将包括尚未发生且难以在年底前合理确定地预测的潜在重大项目。

根据欧盟-国际财务报告准则，工业活动的▪净现金/(债务)和净现金/(债务)定义为总债务加上衍生负债，扣除现金和现金等价物、流动证券、衍生资产和其他流动金融资产(主要是流动证券、短期存款和对高信用评级交易对手的投资)。我们提供净现金/(债务)与总(债务)的对账，这是我们综合财务状况表中包含的最直接可比的GAAP财务衡量标准。由于用于偿还工业活动和金融服务之间债务的现金流量来源不同(工业活动运营现金和金融服务融资应收账款的收取)，管理层使用工业活动现金(债务)净额单独评估工业活动的现金流表现。

根据美国公认会计原则：工业活动的▪净现金/(债务)和净现金/(债务)是根据美国公认会计原则编制的财务信息得出的。美国公认会计原则下的净现金/(债务)定义为总债务减去部门间应收票据、现金和现金等价物、限制性现金、其他流动金融资产(主要是流动证券、短期存款和对高信用评级交易对手的投资)和衍生对冲债务。

▪欧盟国际财务报告准则下的工业活动自由现金流量(或工业自由现金流量)：仅指工业活动，计算为经营活动的综合现金流量减去：金融服务经营活动的现金流量；工业活动对房地产、厂房和设备和无形资产的投资；以及其他变化和部门间抵销。

美国公认会计准则下的▪工业活动自由现金流量(或工业自由现金流量)：仅指工业活动，计算为经营活动的综合现金流量减去：金融服务经营活动的现金流量；工业活动对经营租赁资产、物业、厂房和设备以及无形资产的投资；工业活动衍生品对冲债务的变化；以及其他变化和部门间抵销。

▪国际财务报告准则下的可用流动资金：定义为现金和现金等价物(包括受限现金)、未提取的承诺融资和其他流动金融资产(主要是流动证券、短期存款和对高信用评级交易对手的投资)。

▪更改(不包括)外汇或不变货币：我们在不变货币的基础上讨论收入的波动，方法是将上一年的平均汇率应用于以当地货币表示的当年收入，以消除汇率波动的影响。

行动的结果

引言

制造和分销业务和金融服务业务的运营、关键财务指标和财务分析存在显著差异；因此，为了更好地了解我们的运营和财务业绩，我们提供以下按工业活动和金融服务分类的评论。工业活动代表农业和建筑业两个工业部门开展的活动，以及公司职能。母公司CNH Industrial N.V.被归入工业活动以及提供集中财务服务的子公司(即在市场筹集资金和融资集团子公司)。金库子公司的活动不包括向第三方提供融资。工业活动和金融服务之间的交易已被取消，以获得合并数据。

依维柯集团业务剥离

在2021年，CNH工业完成了一个战略项目，将商用和特种车业务、动力总成业务和相关的金融服务业务(统称为“依维柯集团业务”)从农业业务、建筑业务和相关的金融服务业务中分离出来。

依维柯集团业务根据《荷兰民法典》(Burgerlijk Wetboek)第2：334a(3)节的规定，通过法定分拆(Juridische Afplisting)的方式从CNH Industrial N.V.中分离出来，从2022年1月1日起生效。

由于交易于2022年1月1日生效，截至2022年6月30日的六个月的半年度简明综合财务报表涉及CNH工业剩余业务。此外，根据IFRS 5-持有待售非流动资产及停产业务的前期相关资料，依维柯集团业务在这些半年度合并财务报表中被分类并列报为停产业务。

有关半年度简明综合收益表、财务状况及现金流量表中非持续经营项目的其他详情，请参阅“合并范围-依维柯集团业务分拆”一节。

此外，由于分拆是“涉及共同控制下的实体或企业的企业合并”，因此不属于IFRS 3--企业合并和IFRIC 17--向所有者分配非现金资产的适用范围。因此，在CNH工业分拆后的2022年合并财务报表中，财务状况表中项目的期初状况将相当于CNH工业分拆前合并财务报表中报告的账面金额。

全球商业环境

新冠肺炎疫情的影响以及各国政府和其他当局为控制新冠肺炎传播而采取的相关行动已经并可能继续影响CNH实业的业务、业绩、现金流和前景。集团运营的许多国家/地区的政府将我们的部分业务指定为重要的关键基础设施业务。这一指定使我们能够在可能的范围内支持我们的经销商和客户。CNH工业公司还继续把员工的健康、安全和福祉放在首位。

新冠肺炎疫情以及其他经济和地缘政治因素，包括通胀、原材料价格上涨和乌克兰战争，继续在全球经济中造成波动，包括供应链中断以及运输成本增加。这些因素加上间歇性的子部件供应(特别是半导体)，导致我们工厂的生产面临压力。我们将继续努力减轻这些问题的影响，以满足终端市场的需求。我们将继续监测情况，因为情况仍然不稳定，并在全年发生变化。

2022年第一季度，CNH工业公司宣布暂停在俄罗斯的非国内业务。该公司通过继续支付员工工资和支付其他行政费用来支持其在这个市场的业务。作为暂停的结果，该公司评估了公司在俄罗斯业务中持有的资产的账面价值。评估完成后，在截至2022年3月31日的季度内，公司记录了7100万美元的费用，涉及资产减记、财务应收账款备抵和递延税项资产的估值备抵。乌克兰战争的进一步升级可能会对我们和我们在俄罗斯的行动产生进一步的不利影响。俄罗斯-乌克兰冲突以及随之而来的对俄罗斯和白俄罗斯的制裁以及俄罗斯的反制裁可能会在商品市场造成额外的紧张局势。该公司在受影响的国家没有关键供应商，但包括天然气在内的某些大宗商品的价格可能会上涨，造成进一步的波动。

截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月

综合经营成果

			截至2022年6月30日的三个月															截至2021年6月30日的三个月(*)
(百万美元)			工业活动(一)			金融服务			淘汰						已整合			工业活动(一)			金融服务			淘汰						已整合
净收入			5,613			468			(11)			(2)			6,070			4,786			390			(7)			(2)			5,169
销售成本			4,375			321			(11)			(3)			4,685			3,728			254			(7)			(3)			3,975
销售、一般和行政费用			381			33			—						414			333			22			—						355
研发成本			219			—			—						219			175			—			—						175
来自投资的结果			24			4			—						28			23			4			—						27
重组成本			6			—			—						6			7			—			—						7
其他收入/(支出)			(30)			—			—						(30)			(26)			(6)			—						(32)
财务收入/(支出)			(24)			—			—						(24)			(30)			—			—						(30)
税前利润/(亏损)			602			118			—						720			510			112			—						622
所得税(费用)福利			(185)			(32)			—						(217)			(118)			(28)			—						(146)
持续经营的利润[亏损]			417			86			—						503			392			84			—						476
非持续经营的利润/(亏损)，税后净额			—			—			—						—			75			15			—						90
该期间的利润/(亏损)			417			86			—						503			467			99			—						566

(*)截至2021年6月30日的三个月的数据已重述，以不包括依维柯集团业务，这与依维柯集团对截至2021年12月31日的年度的非持续运营分类一致。依维柯集团的业绩在截至2021年6月30日的三个月的半年度简明综合收益表中作为一个单独的项目列示。依维柯集团的分拆于2022年1月1日生效(见《合并范围-依维柯集团业务分拆》一节)。

(1)工业活动是指没有金融服务的企业。工业活动包括公司的农业和建筑部门，以及其他未在财务服务中反映的公司资产、负债、收入和费用。

(2)抵销金融服务业从工业活动中获得的利息收入。

(3)工业活动利息支出抵销金融服务。

净收入

截至2022年6月30日的三个月，净收入为60.7亿美元，比截至2021年6月30日的三个月增长17.4%(按不变货币计算增长20.1%)。截至2022年6月30日的三个月，工业活动的净收入为56.13亿美元，较截至2021年6月30日的三个月增长17.3%(按不变货币计算增长20.2%)，主要是由于有利的价格实现抵消了不利的货币兑换。

销售成本

由于定价、销量和有利的组合，截至2022年6月30日的三个月的销售成本为46.85亿美元，而截至2021年6月30日的三个月的销售成本为39.75亿美元，但被成本上升所抵消。在截至2022年6月30日的三个月中，销售成本占工业活动净收入的百分比为77.9%(截至2021年6月30日的三个月为77.9%)。

销售、一般和行政费用

在截至2022年6月30日的三个月中，销售、一般和行政成本为4.14亿美元(占净收入的6.8%)，比截至2021年6月30日的三个月(占净收入的6.9%)增加了5900万美元，这是因为支出从前几年受大流行影响的低水平恢复到更正常的水平。

研发成本

在截至2022年6月30日的三个月中，研发成本为2.19亿美元(截至2021年6月30日的三个月为1.75亿美元)，其中包括在截至2021年6月30日的三个月中未确认为资产的所有研发成本为1.71亿美元(截至2021年6月30日的三个月为1.28亿美元)，以及摊销资本化开发成本4800万美元(截至2021年6月30日的三个月为4700万美元)。在截至2022年6月30日的三个月中，CNH工业公司将用于开发成本的新支出资本化为4400万美元(截至2021年6月30日的三个月为3800万美元)。这两个时期的成本主要归因于对新产品、技术和数字增长的持续投资。

来自投资的结果

在截至2022年6月30日的三个月中，投资净收益为2800万美元(截至2021年6月30日的三个月为2700万美元)。

重组成本

截至2022年6月30日的三个月的重组成本为600万美元，而截至2021年6月30日的三个月的重组成本为700万美元。

其他收入/(支出)

截至2022年6月30日的三个月，其他支出为3000万美元，而截至2021年6月30日的三个月为3200万美元。在截至2022年6月30日的三个月中，该项目还包括出售Raven Engineering Films的1600万美元(4900万美元)的亏损，扣除该季度持有待售的Raven业务的收入。

财务收入/(支出)

截至2022年6月30日的三个月的财务支出为2400万美元(不包括金融服务部门的财务支出)，而截至2021年6月30日的三个月的财务支出为3000万美元。货币基础减少，主要是由于外汇负面影响降低。

所得税(费用)福利

									截至6月30日的三个月，
(百万美元)									2022			2021
税前利润/(亏损)									720			622
所得税(费用)福利									(217)			(146)
实际税率									30.1		%	23.5		%

截至2022年6月30日的三个月的所得税支出为2.17亿美元，而截至2021年6月30日的三个月的所得税支出为1.46亿美元。截至2022年和2021年6月30日止三个月的有效税率分别为30.1%和23.5%。2022年的实际税率受到出售瑞文工程薄膜部门的单独税费的负面影响，这使公司的本期实际税率增加了4.6%。

剔除重组费用、瑞文工业公司的某些业务、与公司剥离其骇维金属加工业务相关的费用以及出售瑞文工程薄膜部门的税前和税前影响，截至2022年6月30日的三个月的实际税率为24.9%。剔除重组费用、与公司剥离骇维金属加工业务相关的费用、瑞文收购成本和非现金离散税收优惠的税前和税前影响，截至2021年6月30日的三个月的实际税率为22.8%。

该期间的利润/(亏损)

截至2022年6月30日的三个月，持续运营的净利润为5.03亿美元，而截至2021年6月30日的三个月的净利润为4.76亿美元。在截至2022年6月30日的三个月里，持续运营的净利润包括出售瑞文工程电影公司的亏损1600万美元(税后4900万美元)，扣除该季度待售的瑞文业务的收入，与剥离骇维金属加工业务相关的分离成本300万美元，以及重组成本600万美元。

在截至2021年6月30日的三个月中，持续运营的净利润包括与剥离骇维金属加工业务相关的分离成本800万美元和重组成本700万美元。在截至2021年6月30日的三个月中，来自非持续运营的净利润为9000万美元，总净利润为5.66亿美元。

工业活动表现

下表按部门显示了净收入和调整后的息税前利润。还包括按行业活动和每个业务类别对结果的讨论。

按部门划分的净收入

			截至6月30日的三个月，
(百万美元)			2022			2021			更改百分比			更改百分比 不包括外汇
农业			4,722			3,979			18.7			21.8
施工			891			808			10.3			12.3
淘汰和其他			—			(1)			新墨西哥州			新墨西哥州
工业活动净收入总额			5,613			4,786			17.3			20.2
金融服务			468			390			20.0			20.8
淘汰和其他			(11)			(7)			新墨西哥州			新墨西哥州
净收入合计			6,070			5,169			17.4			20.1

新墨西哥州-没有意义。

按部门调整后的息税前利润

			截至6月30日的三个月，
(百万美元)			2022			2021			变化			2022年调整后息税前利润			2021年调整后息税前利润
农业			662			573			89			14.0		%	14.4		%
施工			31			23			8			3.5		%	2.8		%
未分配的项目、抵销和其他			(43)			(37)			(6)			—			—
调整后的工业活动息税前利润			650			559			91			11.6		%	11.7		%

在截至2022年6月30日的三个月内，工业活动的净收入为56.13亿美元，比截至2021年6月30日的三个月增长17.3%(按不变货币计算增长20.2%)，这主要是由于有利的价格实现。

在截至2022年6月30日的三个月中，工业活动的调整后息税前利润为6.5亿美元，而截至2021年6月30日的三个月调整后息税前利润为5.59亿美元。调整后息税前利润的增长主要归因于农业和建筑部门的同比增长。

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月中，调整后的工业活动息税前利润(非GAAP财务指标)与综合利润/(亏损)(最具可比性的欧盟-IFRS财务指标)的对账情况。

(1)在截至2022年6月30日的三个月内，本项目包括待售的两个瑞文业务的活动亏损1600万美元，包括出售工程薄膜部门的亏损和与依维柯集团业务剥离相关的300万美元分离成本。在截至2021年6月30日的三个月中，该项目包括与依维柯集团业务剥离相关的800万美元分离成本。

农业

净收入

下表显示了截至2022年6月30日的三个月按地理区域划分的农业净收入与截至2021年6月30日的三个月的比较：

农业净收入--按地理区域划分：

			截至6月30日的三个月，
(百万美元)			2022			2021			更改百分比
北美			1,757			1,287			36.5
欧洲、中东、非洲			1,560			1,705			-8.5
南美			939			574			63.6
亚太地区			466			413			12.8
总计			4,722			3,979			18.7

新墨西哥州-没有意义。

截至2022年6月30日的三个月，农业净收入总计47.22亿美元，比截至2021年6月30日的三个月增长18.7%(按不变货币计算增长21.8%)。净收入的增长主要是由于有利的价格实现和更好的组合，主要是在北美和南美。

在北美，140马力以上的拖拉机行业销量持平，140马力以下的拖拉机销量下降16%；联合收割机增长3%。在欧洲、中东和非洲，拖拉机和联合收割机的需求分别下降了1%和24%，如果不包括土耳其和俄罗斯，联合收割机的需求有所上升。南美拖拉机需求上升了4%，联合收割机需求下降了14%。亚太地区拖拉机需求增长11%，联合收割机需求增长21%。

调整后息税前利润

截至2022年6月30日的三个月，调整后的息税前利润为6.62亿美元，比截至2021年6月30日的三个月增加了8900万美元。这一增长是由较高的毛利润推动的，但部分被较高的SG&A成本和增加的研发支出所抵消。调整后的息税前利润为14.0%(截至2021年6月30日的三个月为14.4%)。

施工

净收入

下表显示了截至2022年6月30日的三个月按地理区域划分的建筑净收入与截至2021年6月30日的三个月的比较：

建筑净收入-按地理区域划分：

			截至6月30日的三个月，
(百万美元)			2022			2021			更改百分比
北美			412			373			10.5
欧洲、中东、非洲			234			226			3.5
南美			174			116			50.0
亚太地区			71			93			-23.7
总计			891			808			10.3

在截至2022年6月30日的三个月中，由于价格变现和Sampierana业务的贡献，建筑业的净收入总计8.91亿美元，比截至2021年6月30日的三个月增长10.3%(按不变货币计算增长12.3%)，但除南美以外所有地区的销量下降部分抵消了这一增长。

全球对重型和轻型建筑设备的需求都有所下降，重型下降了18%，轻型下降了12%，这主要是由于亚太地区，特别是中国的轻型和重型设备需求下降了29%。北美和欧洲、中东和非洲地区的需求分别下降了3%，南美增加了22%。

调整后息税前利润

截至2022年6月30日的三个月，调整后的息税前利润为3100万美元，比截至2021年6月30日的三个月增加了800万美元。这一改善是由于有利的销量和组合以及正的价格实现，但部分被运费和原材料成本上升以及SG&A支出增加所抵消。调整后的息税前利润为3.5%(截至2021年6月30日的三个月为2.8%)。

金融服务表现

			截至6月30日的三个月，
(百万美元)			2022			2021			变化
净收入			468			390			20.0		%
净收入			86			84			2.0

净收入

在截至2022年6月30日的三个月中，金融服务的净收入总计4.68亿美元，较截至2021年6月30日的三个月增长20.0%(按不变货币计算增长20.8%)，这是由于二手设备销售增加、南美基本利率上升以及所有地区的平均投资组合增加，但北美平均零售收益率的下降部分抵消了这一增长。

净收入

在截至2022年6月30日的三个月中，金融服务的净收入为8600万美元，比截至2021年6月30日的三个月增加了200万美元，这主要是由于旧设备销售的复苏增加，南美的基本利率增加，以及所有地区的平均投资组合增加，但被增加的所得税和不利的风险成本所抵消。

2022年第二季度，包括未合并的合资企业在内的零售贷款发放额为24亿美元，与2021年第二季度持平。截至2022年6月30日，管理的投资组合(包括未合并的合资企业)为211亿美元(其中零售占70%，批发占30%)，与2021年6月30日相比增加了6亿美元(按不变货币计算增加了17亿美元)。

截至2022年6月30日，逾期30天以上的应收账款余额占应收账款的比例为1.5%(截至2021年6月30日为1.5%)。

截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月

综合经营成果

			截至2022年6月30日的六个月															截至2021年6月30日的六个月(*)
(百万美元)			工业活动(一)			金融服务			淘汰						已整合			工业活动(一)			金融服务			淘汰						已整合
净收入			9,793			933			(19)			(2)			10,707			8,481			786			(12)			(2)			9,255
销售成本			7,660			653			(19)			(3)			8,294			6,623			523			(12)			(3)			7,134
销售、一般和行政费用			710			62			—						772			620			44			—						664
研发成本			412			—			—						412			319			—			—						319
来自投资的结果			42			8			—						50			46			7			—						53
重组成本			8			—			—						8			8			—			—						8
其他收入/(支出)			(40)			1			—						(39)			(38)			(7)			—						(45)
财务收入/(支出)			(76)			—			—						(76)			(79)			—			—						(79)
税前利润/(亏损)			929			227			—						1,156			840			219			—						1,059
所得税(费用)福利			(297)			(68)			—						(365)			(200)			(52)			—						(252)
持续经营的利润[亏损]			632			159			—						791			640			167			—						807
非持续经营的利润/(亏损)，税后净额			—			—			—						—			142			30			—						172
该期间的利润/(亏损)			632			159			—						791			782			197			—						979

(*)截至2021年6月30日的六个月的数据已重述，以不包括依维柯集团业务，这与依维柯集团对截至2021年12月31日的年度的非持续运营分类一致。依维柯集团的业绩在截至2021年6月30日的六个月的半年度简明综合收益表中作为一个单独的项目列示。依维柯集团的分拆于2022年1月1日生效(见《合并范围-依维柯集团业务分拆》一节)。

(1)工业活动是指没有金融服务的企业。工业活动包括公司的农业和建筑部门，以及其他未在财务服务中反映的公司资产、负债、收入和费用。

(2)抵销金融服务业从工业活动中获得的利息收入。

(3)工业活动利息支出抵销金融服务。

净收入

截至2022年6月30日的6个月，净收入为107.07亿美元，比截至2021年6月30日的6个月增长15.7%(按不变货币计算增长17.8%)。截至2022年6月30日的六个月，工业活动的净收入为97.93亿美元，较截至2021年6月30日的六个月增长15.5%(按不变货币计算增长17.7%)，这主要是由于有利的价格变现。

销售成本

截至2022年6月30日的6个月，销售成本为82.94亿美元，而截至2021年6月30日的6个月的销售成本为71.34亿美元。由于定价和有利的固定成本吸收，截至2022年6月30日的6个月，工业活动的销售成本占净收入的比例为78.2%，而截至2021年6月30日的6个月的销售成本为78.1%，但被成本上升所抵消。在截至2022年6月30日的6个月中，销售成本包括4900万美元的资产减记和因俄罗斯业务暂停而产生的财务应收津贴。

销售、一般和行政费用

在截至2022年6月30日的6个月中，销售、一般和行政成本为7.72亿美元(占净收入的7.2%)，比截至2021年6月30日的6个月(占净收入的7.2%)增加1.08亿美元，这是因为支出从前几年受大流行影响的低水平恢复到更正常的水平。在截至6月30日的六个月中，由于暂停在俄罗斯的非国内业务，SG&A包括1000万美元的减记。

研发成本

在截至2022年6月30日的六个月中，研发成本为4.12亿美元(截至2021年6月30日的六个月为3.19亿美元)，其中包括在截至2021年6月30日的六个月中未确认为资产的所有研发成本3.18亿美元(截至2021年6月30日的六个月为2.26亿美元)和资本化开发成本的摊销9400万美元(截至2021年6月30日的六个月为9300万美元)。在截至2022年6月30日的6个月中，CNH工业公司将用于开发成本的新支出资本化为8300万美元(截至2021年6月30日的6个月为7300万美元)。这两个时期的成本主要归因于对新产品、技术和数字增长的持续投资。

来自投资的结果

在截至2022年6月30日的6个月中，投资净收益为5,000万美元(截至2021年6月30日的6个月为5,300万美元)。

重组成本

在截至2022年6月30日的6个月中，重组成本为800万美元，在截至2021年6月30日的6个月中，重组成本为800万美元。

其他收入/(支出)

截至2022年6月30日的6个月，其他支出为3900万美元，而截至2021年6月30日的6个月为4500万美元。在截至2022年6月30日的六个月中，这一项目还包括出售Raven Engineering Films的800万美元(4300万美元)税后亏损，扣除持有待售的Raven业务的收入。

财务收入/(支出)

截至2022年6月30日的6个月的财务支出为7600万美元(不包括金融服务部门的支出)，而截至2021年6月30日的6个月的财务支出为7900万美元，其中包括800万美元与CNH Industrial Finance Europe S.A.回购2022年5月23日到期的3.16亿欧元(相当于3.71亿美元)未偿还票据有关的费用。不包括这笔费用，增加的主要原因是收购Raven导致现金收益下降。

所得税(费用)福利

									截至6月30日的六个月，
(百万美元)									2022			2021
税前利润(亏损)									1,156			1,059
所得税(费用)福利									(365)			(252)
实际税率									31.6		%	23.8		%

截至2022年6月30日的6个月的所得税支出为3.65亿美元，基于CNH工业公司同期的税前利润为11.56亿美元，而截至2021年6月30日的6个月的所得税支出为2.52亿美元，这是基于CNH工业公司同期10.59亿美元的税前利润计算的。截至2022年和2021年6月30日止六个月的有效税率分别为31.6%和23.8%。2022年的有效税率反映了该公司的全年估计年度税率，该税率是根据适用的司法管辖区税法计算的，并包括没有确认递延税收优惠的税前亏损的增加，主要是在俄罗斯。此外，在俄罗斯取消确认某些递延税项资产的单独税费、与未确认的税收优惠相关的费用以及出售瑞文工程薄膜部门的单独税费导致截至2022年6月30日的6个月的实际税率较高。出售瑞文工程电影部门的影响使本期有效税率增加了2.9%。剔除重组成本、瑞文工业公司的某些业务、与公司剥离其骇维金属加工业务相关的成本、与公司俄罗斯业务相关的成本以及因出售瑞文工程薄膜部门而产生的单独税费的影响，在截至2022年6月30日的6个月中，实际税率为26.0%。

2021年的有效税率主要反映公司的全年估计年度税率，该税率是根据适用的司法管辖区税法计算的，包括没有确认递延税项利益的税前亏损的增加。此外，本公司从与未确认税收优惠相关的成本中记录了一小部分离散税费净额，这在很大程度上被某些司法管辖区税法变化相关的离散税收优惠所抵消。剔除重组成本、偿还某些债务的费用、瑞文收购成本、与公司剥离骇维金属加工业务相关的费用以及非现金离散税收优惠的影响，截至2021年6月30日的6个月的实际税率为23.0%。

该期间的利润/(亏损)

在截至2022年6月30日的六个月中，持续运营的净利润为7.91亿美元，而截至2021年6月30日的六个月为8.07亿美元。在截至2022年6月30日的六个月中，持续运营的净利润包括出售Raven工程薄膜的800万美元(税后4300万美元)亏损，扣除半年内持有待售的Raven业务的收入，与资产减记、财务应收账款津贴和由于俄罗斯暂停运营而产生的递延税项资产估值津贴相关的费用为7100万美元。与剥离骇维金属加工业务相关的分离成本为600万美元，重组成本为800万美元。

在截至2021年6月30日的6个月中，持续经营的净利润包括与剥离骇维金属加工业务有关的分离成本900万美元、重组成本800万美元以及回购和提前赎回2022年5月23日到期的CNH Industrial Finance Europe S.A.所有未偿还票据的费用800万美元。在截至2021年6月30日的六个月中，来自非持续运营的净利润为1.72亿美元，总净利润为9.79亿美元。

工业活动表现

下表按部门显示了净收入和调整后的息税前利润。还包括按行业活动和每个业务类别对结果的讨论。

按部门划分的净收入

			截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2022			2021			更改百分比			%更改(不包括)外汇
农业			8,099			7,018			15.4			17.8
施工			1,694			1,464			15.7			17.3
淘汰和其他			—			(1)			新墨西哥州			新墨西哥州
工业活动净收入总额			9,793			8,481			15.5			17.7
金融服务			933			786			18.7			19.3
淘汰和其他			(19)			(12)			新墨西哥州			新墨西哥州
净收入合计			10,707			9,255			15.7			17.8

按部门调整后的息税前利润

			截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2022			2021			变化			2022年调整后息税前利润			2021年调整后息税前利润
农业			1,083			963			120			13.4		%	13.7		%
施工			61			47			14			3.6		%	3.2		%
未分配的项目、抵销和其他			(73)			(71)			(2)			—			—
调整后的工业活动息税前利润			1,071			939			132			10.9		%	11.1		%

截至2022年6月30日的六个月内，工业活动的净收入为97.93亿美元，较截至2021年6月30日的六个月增长15.5%(按不变货币计算增长17.7%)，这主要是由于有利的价格变现。

截至2022年6月30日的6个月，工业活动的调整后息税前利润为10.71亿美元，而截至2021年6月30日的6个月调整后息税前利润为9.39亿美元。调整后息税前利润的增长主要归因于农业和建筑业务的同比增长。

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月中，调整后的工业活动息税前利润(非GAAP财务指标)与综合利润/(亏损)(最具可比性的欧盟-IFRS财务指标)的对账情况。

(1)在截至2022年6月30日的六个月内，本项目包括4400万美元的资产减记、600万美元的与我们剥离依维柯集团业务有关的分离成本以及因两项待售的Raven业务的活动而产生的800万美元的亏损，包括出售Raven工程电影部门的亏损。在截至2021年6月30日的6个月中，该项目包括与依维柯集团业务剥离相关的900万美元分离成本。

农业

净收入

下表显示了截至2022年6月30日的6个月按地理区域划分的农业净收入与截至2021年6月30日的6个月的比较：

农业净收入--按地理区域划分：

			截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2022			2021			更改百分比
北美			2,933			2,346			25.0
欧洲、中东、非洲			2,755			2,972			-7.3
南美			1,631			972			67.8
亚太地区			780			728			7.1
总计			8,099			7,018			15.4

截至2022年6月30日的6个月，农业净收入为80.99亿美元，比截至2021年6月30日的6个月增长15.4%(按不变货币计算增长17.8%)。这一增长主要是由于有利的价格实现和更好的组合，主要由北美和南美推动。

截至2022年6月30日的6个月，全球拖拉机行业单位销售额与截至2021年6月30日的6个月相比下降了5%，而联合收割机的全球行业销售额上升了5%。在北美，超过140马力的拖拉机市场的行业产量上升了4%，联合收割机下降了7%。北美140马力以下拖拉机的行业产量下降了13%。欧洲市场拖拉机和拖拉机分别下跌6%和17%

分别组合在一起。在南美，拖拉机市场增长了7%，联合收割机市场下降了14%。亚太地区拖拉机市场下降2%，联合收割机市场增长23%。

调整后息税前利润

截至2022年6月30日的6个月，调整后的息税前利润为10.83亿美元，比截至2021年6月30日的6个月增加1.2亿美元。这一增长是由较高的毛利润推动的，但部分被较高的SG&A成本和增加的研发支出所抵消。调整后的息税前利润为13.4%(截至2021年6月30日的六个月为13.7%)。

施工

净收入

下表显示了截至2022年6月30日的6个月按地理区域划分的建筑净收入与截至2021年6月30日的6个月的比较：

建筑净收入-按地理区域划分：

			截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2022			2021			更改百分比
北美			806			654			23.2
欧洲、中东、非洲			436			397			9.8
南美			307			204			50.5
亚太地区			145			209			-30.6
总计			1,694			1,464			15.7

由于积极的价格实现和Sampierana业务的贡献，截至2022年6月30日的6个月，建筑净收入为16.94亿美元，比截至2021年6月30日的6个月增长15.7%(按不变货币计算增长17.3%)。

全球对建筑设备的需求在重型和轻型两个细分市场都有所下降，重型下降了18%，轻型下降了15%。北美的需求持平，欧洲和南美的需求分别增长了3%和30%。亚太地区的需求下降了33%。

调整后息税前利润

截至2022年6月30日的6个月，调整后的息税前利润为6,100万美元，比截至2021年6月30日的6个月增加了1,400万美元。这一改善是由于有利的产量和组合以及积极的价格实现，但部分被较高的成本所抵消。调整后的EBIT利润率为3.6%。

金融服务表现

			截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2022			2021			变化
净收入			933			786			18.7		%
净收入			159			167			-8.0

净收入

在截至2022年6月30日的六个月中，金融服务的净收入总计9.33亿美元，较截至2021年6月30日的六个月增长18.7%(按不变货币计算增长19.3%)，这是由于二手设备销售增加、南美基本利率上升以及所有地区的平均投资组合增加，但北美较低的零售收益率部分抵消了这一增长。

净收入

在截至2022年6月30日的6个月中，金融服务的净收入为1.59亿美元，比截至2021年6月30日的6个月减少了800万美元，这主要是由于旧设备销售的回收增加，南美的基本利率增加，以及所有地区的平均投资组合增加，但被增加的所得税和额外的风险成本所抵消，其中包括1500万美元的俄罗斯国内应收账款。

在截至2022年6月30日的6个月中，零售贷款来源(包括未合并的合资企业)为46亿美元，比截至2021年6月30日的6个月增加了2亿美元。截至2022年6月30日，包括未合并的合资企业在内的管理投资组合为211亿美元(其中零售占70%，批发占30%)，与2021年6月30日相比增加了6亿美元(按不变货币计算增加了17亿美元)。

按活动分列的财务状况简明表

对于制造和分销业务以及金融服务业务，运营、关键财务指标和财务分析有很大不同；因此，为了更好地了解CNH实业的财务状况，特别是现金/(债务)净额，本公司提供了该集团的财务状况简明报表，分为工业活动和金融服务两部分。

关于CNH工业公司按工业活动和金融服务划分的净现金/(债务)头寸的具体评论包括在随后的流动性和资本资源部分。

(1)工业活动是指没有金融服务的企业。工业活动包括CNH工业公司的农业和建筑部门，以及其他未在财务服务中反映的公司资产、负债、收入和开支。

(2)主要冲销工业活动和金融服务之间的应收/应付款项。

(3)工业活动和金融服务之间的融资应收款/应付款的冲销

(4)在同一司法管辖区内递延税项资产/负债的重新分类，以及适当合并列报所需的重新分类。

(5)工业活动与金融服务之间衍生资产/负债的抵销

(6)工业活动和金融服务业之间应收/应付税款的抵销，以及适当合并列报所需的重新分类。

(*)依维柯集团业务的资产及负债已根据IFRS 5-持有供出售及停产经营的非流动资产的要求，于截至2021年12月31日的综合财务状况表内分类为持有供分配的资产及持有供分配的负债。

流动资金和资本资源

以下有关流动资金和资本资源的讨论主要集中于我们的简明综合现金流量表和我们的简明综合财务状况表。我们的业务是资本密集型的，受经销商应收账款和经销商和公司库存融资要求的季节性变化的影响。必要时，可从外部来源补充业务活动的资金。CNH工业公司专注于现金保存，并利用其良好的融资渠道，继续保持坚实的财务实力和流动性。

现金流分析

下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月按活动分列的经营、投资和融资活动的现金流量：

																		截至6月30日的六个月，
															2022																																	2021 (*)
(百万美元)																		工业活动(一)						金融服务						消除									合并日期												工业活动(一)						金融服务						消除									合并日期
A)			年初现金及现金等价物和限制性现金															4,514						1,331						—									5,845												8,116						1,513						—									9,629
B)			来自/(用于)经营活动的现金流量：
			利润/(亏损)															632						159						—									791												640						167						—									807
			折旧和摊销(扣除经营租赁项下资产的折旧和摊销净额)															290						1						—									291												267						1						—									268
			处置非流动资产和其他非现金项目的收益/损失															16						—						—									16												(11)						2						—									(9)
			其他非现金项目															13						35						—									48												—						—						—									—
			收到的股息															125						—						(90)			(2)						35												142						—						(80)			(2)						62
			条文的更改															(158)						(5)						—									(163)												156						1						—									157
			递延所得税的变动															(5)						(34)						—									(39)												(27)						8						—									(19)
			经营租赁项目变更						(a)									(2)						127						—									125												—						90						—									90
			营运资金变动															(1,276)						(92)						—									(1,368)												(132)						(22)						—									(154)
			来自[用于]持续经营活动的现金流															(365)						191						(90)									(264)												1,035						247						(80)									1,202
			来自非持续经营的经营活动的现金流															—						—						—									—												175						46						(2)									219
			共计															(365)						191						(90)									(264)												1,210						293						(82)									1,421
C)			来自/(用于)投资活动的现金流量：
			在以下方面的投资：
			不动产、厂房和设备以及无形资产(扣除经营租赁资产后的净额)															(219)						(2)						—									(221)												(178)						(1)						—									(179)
			合并子公司和其他股权投资															(32)						—						—									(32)												(16)						—						2									(14)
			出售非流动资产所得款项															356						—						—									356												12						—						—									12
			融资活动应收账款净变动															—						(1,407)						—									(1,407)												—						(523)						—									(523)
			其他变化															(974)						342						—									(632)												(281)						(7)						4									(284)
			来自持续经营的投资活动产生的现金流															(869)						(1,067)						—									(1,936)												(463)						(531)						6									(988)
			来自非持续经营的投资活动产生的现金流															—						—						—									—												(68)						310						2									244
			共计															(869)						(1,067)						—									(1,936)												(531)						(221)						8									(744)
D)			来自/(用于)融资活动的现金流量：
			债务和衍生工具资产/负债净变化															(69)						640						—									571												(948)						(4)						—									(952)
			增资															—						—						—									—												—						8						(8)			(3)						—
			已支付的股息															(415)						(90)						90			(2)						(415)												(183)						(82)						82			(2)						(183)
			购买库藏股															(40)						—						—									(40)												—						—						—									—
			来自[用于]持续经营融资活动的现金流量															(524)						550						90									116												(1,131)						(78)						74									(1,135)
			来自(用于)非持续经营融资活动的现金流															—						—						—									—												(63)						(351)						—									(414)
			共计															(524)						550						90									116												(1,194)						(429)						74									(1,549)
			翻译交流差异															(182)						5						—									(177)												(170)						(3)						—									(173)
E)			现金及现金等价物合计变动															(1,940)						(321)						—									(2,261)												(685)						(360)						—									(1,045)
F)			期末现金及现金等价物和限制性现金															2,574						1,010						—									3,584												7,431						1,153						—									8,584
			持续经营的现金和现金等价物															2,574						1,010						—									3,584												6,870						1,034						—									7,904
			非持续经营产生的现金和现金等价物															—						—						—									—												561						119						—									680

(*)截至2021年6月30日止六个月的数据已重新列报，以不包括依维柯集团业务，这与依维柯集团根据IFRS 5-持有待售非流动资产及非持续营运所要求的非持续营运分类一致。依维柯集团的业绩在截至2021年6月30日的六个月的半年度简明综合现金流量表中作为一个单独的项目列示。依维柯集团的分拆于2022年1月1日生效(见《合并范围-依维柯集团业务分拆》一节)。

(A)经营租赁产生的现金在单一项目下的经营活动下确认，其中包括资本支出、折旧、减记和存货变动。

(1)工业活动是指没有金融服务的企业。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月中，工业活动包括CNH工业公司的农业和建筑业以及其他未在财务服务中反映的公司资产、负债、收入和费用。

(2)本项目包括扣除工业活动对工业活动的实收资本后的工业活动红利，该红利计入工业活动的现金净额/用于经营活动的现金净额。

(3)本项目包括从工业活动到金融服务业的实收资本的抵销。

现金流分析

截至2022年6月30日，现金及现金等价物和限制性现金为35.84亿美元，比2021年12月31日的58.45亿美元减少22.61亿美元，主要是由于经营活动期间的现金吸收、股息支付、应收账款组合吸收和向依维柯集团支付主要与2021年12月31日的未偿债务净额有关。

截至2022年6月30日，现金和现金等价物为28.55亿美元(2021年12月31日为50.44亿美元)，限制性现金为7.29亿美元(2021年12月31日为8.01亿美元)。截至2022年6月30日，未提取的中期无担保承诺融资额为50.02亿美元(截至2021年12月31日为51.77亿美元)，其他流动金融资产为100万美元(截至2021年12月31日为200万美元)。于2022年6月30日，来自依维柯集团的现金及现金等价物、限制性现金、未提取的中期无担保承诺融资、其他流动金融资产及金融应收账款净额合计为87.95亿美元(于2021年12月31日为105.21亿美元)，我们认为该等现金及现金等价物构成我们的主要流动资产(或“可用流动资金”(1))。于2022年6月30日，这一金额还包括依维柯集团的2.08亿美元财务应收账款净额(2021年12月31日的金融应收账款净额5.03亿美元)，其中包括主要用于依维柯集团金融服务的金融应收账款净额。截至2021年12月31日，财务应付款项净额主要是由于依维柯集团法人存入CNH工业公司中央金库的现金余额，包括现金管理和/或现金汇集安排。

经营活动现金净额

在截至2022年6月30日的6个月中，经营活动使用的现金总额为2.64亿美元，主要包括以下要素：

▪利润7.91亿美元；

▪外加2.91亿美元的折旧和摊销非现金费用(经营租赁资产净额)；

▪外加1.85亿美元，其中1.25亿美元为经营租赁下的资产变动，4,800万美元为其他非现金项目，主要是基于股份的付款；

▪减去1.63亿美元的经费变动；

▪减去13.68亿美元的营运资本变化。

在截至2021年6月30日的6个月中，持续经营业务的经营活动提供的现金为12.02亿美元，主要是由于持续经营业务的积极经营业绩产生的现金总额13.56亿美元，部分被营运资本变化导致的现金减少154美元所抵消。

投资活动的现金净额

截至2022年6月30日止六个月，用于投资活动的现金净额为19.36亿美元，主要是物业、厂房及设备投资及无形资产投资2.21亿美元(包括资本化开发成本8300万美元)、应收账款组合吸收14.07亿美元、支付依维柯集团于2021年12月31日的未偿还债务5.03亿美元及其他投资活动1.29亿美元，但因出售3.56亿美元非流动资产所得款项部分抵销。

在截至2021年6月30日的6个月中，用于持续业务投资活动的现金为9.88亿美元，主要是由于房地产、厂房和设备以及无形资产支出1.79亿美元，其他投资活动2.84亿美元，以及融资活动应收账款净变化5.23亿美元。

融资活动的现金净额

截至2022年6月30日的6个月，融资活动提供的净现金为1.16亿美元，而截至2021年6月30日的6个月，用于持续运营融资活动的现金净额为11.35亿美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月，融资活动提供和使用的净现金主要是由于债务增加，主要是金融服务和支付的股息。

(1)上文“一般”一节“替代业绩计量”(或“非公认会计准则财务计量”)所界定的非公认会计准则财务计量。

债务

我们在2022年6月30日和2021年12月31日的合并债务详见下表：

(百万美元)

已整合

工业活动

金融服务

June 30, 2022

2021年12月31日

June 30, 2022

2021年12月31日

June 30, 2022

2021年12月31日

债务

(21,199)

(21,689)

(5,276)

(6,849)

(16,800)

(15,987)

我们认为，净现金/(债务)是上文“一般”部分“替代业绩衡量(或”非GAAP财务衡量“)”一段中定义的非公认会计准则财务衡量标准，是衡量我们有效借款需求的有用分析指标。我们对工业活动的净现金/(债务)和金融服务业的净现金/(债务)进行了单独的分析，以反映这两个业务的不同现金流量管理做法。工业活动反映了所有子公司的合并，包括进行集中财务活动的子公司，但金融服务除外。金融服务反映了金融服务业务的整合。

截至2022年6月30日和2021年12月31日的总债务摘要如下：

截至2022年6月30日，已发行未偿还债券摘要如下：

(1)在爱尔兰证券交易所上市的债券。

(2)在纽约证券交易所上市的债券。

该集团发行的债券可能包含发行人的承诺，在某些情况下还包括CNH Industrial N.V.作为担保人的承诺，这是此类债券发行的典型国际惯例，特别是负质押(与报价债务有关)、地位(或同等权益)契约和交叉违约条款。违反这些承诺可能导致提前偿还适用票据。CNH Industrial N.V.根据欧元中期票据计划(及其前身全球中期票据计划)担保的债券，以及CNH Industrial N.V.发行的票据，都包含一些条款，如果CNH Industrial N.V.的控制权发生变化，导致CNH Industrial N.V.的评级下调，可能会导致提前偿还。

本集团拟利用现有流动资金，于到期日以现金偿还已发行债券。此外，本集团的公司可不时回购其已发行的债券。如作出该等回购，则视乎市场情况、本集团的财务状况及其他可能影响该等决定的因素而定。

有关这些债券的更多信息包含在CNH工业综合财务报表截至2021年12月31日的附注24“债务”中。

计算2022年6月30日和2021年12月31日的净现金/(债务)，并对持续经营的债务进行对账，我们认为欧盟-国际财务报告准则的财务指标与净额最直接可比
现金/(债务)，如下所示：

						已整合												工业活动												金融服务
(百万美元)						June 30, 2022						2021年12月31日						June 30, 2022						2021年12月31日						June 30, 2022						2021年12月31日
第三方债务						(21,126)						(21,186)						(5,098)						(5,581)						(16,028)						(15,605)
分部间应付票据						—						—						(170)						(150)						(707)						(209)
Oracle Payables诉依维柯集团N.V.(1)						(73)						(503)						(8)						(1,118)						(65)						(173)
债务(3)						(21,199)						(21,689)						(5,276)						(6,849)						(16,800)						(15,987)
依维柯集团应收账款(2)						281						—						220						783						61						5
现金和现金等价物						2,855						5,044						2,430						4,386						425						658
受限现金						729						801						144						128						585						673
部门间应收票据						—						—						707						209						170						150
其他流动金融资产(4)						1						2						1						2						—						—
衍生品对冲债务(5)						(89)						2						(118)						(33)						29						35
净现金/(债务)(6)						(17,422)						(15,840)						(1,892)						(1,374)						(15,530)						(14,466)

(1)截至2022年6月30日，本项包括与购买以下天数结算的应收款或收款有关的应付款。

(2)截至2022年6月30日，本项目包括与销售以下天数结算的应收款或收款有关的应收款。

(3)于2021年12月31日的年度报告及半年度简明综合财务状况表中列报的于2021年12月31日的债务，已重新列报，以更清晰地显示分拆后与依维柯集团的财务应收账款及应收账款的金额。
由于中央金库的作用，工业活动债务还包括中央金库代表金融服务筹集的资金(包括在部门间金融应收账款下)。另一方面，金融服务的部门间应收票据代表工业活动的贷款或垫款--出售给金融服务的不符合取消确认要求的应收账款--以及临时存入中央金库的现金。截至2022年6月30日和2021年12月31日，工业活动的总债务包括应付给金融服务的部门间票据分别为1.7亿美元和1.5亿美元。金融服务债务包括截至2022年6月30日和2021年12月31日分别应付给工业活动的7.07亿美元和2.09亿美元的部门间票据。

(4)本项目包括对高信用评级对手方的短期存款和投资。

(5)衍生工具对冲债务包括衍生金融工具的正公允价值和负公允价值。

(6)截至2022年6月30日和2021年12月31日，与工业活动有关的金融服务部门记录的部门间应收/(应付)票据净余额分别为负5.37亿美元和负5900万美元。

剔除5.51亿美元的正汇率差异影响，截至2022年6月30日的净债务比2021年12月31日增加21.33亿美元，反映出这六个月来自工业活动的自由现金流吸收7.44亿美元，以及金融服务投资组合应收账款增加14亿美元。

下表显示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月工业活动净现金/(债务)的变化：

(一)包括与经营性租赁活动有关的其他现金流量项目。

(2)不包括经营租赁项下的资产。

(3)在截至2022年6月30日的三个月、三个月和六个月内，本项目还包括以3.5亿美元出售瑞文工程电影部门的收益。在截至2021年6月30日的六个月内，该项目还包括与回购票据相关的800万美元费用。

我们相信，工业活动自由现金流量(非公认会计原则财务指标，定义见上文“一般”一节“替代业绩指标(或”非公认会计原则财务指标“)”)是衡量我们工业活动现金生成能力的有用分析指标。

在截至2022年6月30日的六个月中，工业活动的自由现金流为负7.44亿美元，主要原因是供应链限制和高制造库存，但被调整后息税前利润的积极表现部分抵消。

下表显示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月，由经营活动提供/(用于)经营活动的净现金对工业活动自由现金流量的变化，这是我们认为最直接可比的欧盟-国际财务报告准则财务指标：

(1)本项目主要包括部门间财务应收账款的变动和部门间投资的增资。

本节使用的非公认会计准则财务指标(可用流动资金、工业活动净现金/(债务)和自由现金流量)既不应被视为替代或优于根据欧盟-国际财务报告准则编制的财务业绩指标。此外，这些非GAAP财务指标的计算方式可能与其他公司使用的类似名称的指标不同。

2019年3月，CNH Industrial签署了一项为期五年的承诺循环信贷安排，金额为40亿欧元(按2019年3月31日汇率计算为45亿美元)，将于2024年到期，具有两个延期选择权，分别为1年和2周年，可在签署日期的第一周年和第二周年行使。CNH实业于2020年2月28日行使两项延期选择权中的第一项，于2021年2月26日行使第二项延期选择权。该贷款现在将于2026年3月到期，金额为39.505亿欧元；剩余的4950万欧元将于2025年3月到期。

截至2022年6月30日，12个月后到期的可用承诺无担保贷款总额约为50亿美元(2021年12月31日为52亿美元)。截至2022年6月30日，12个月后到期的承诺担保融资总额约为28亿美元(截至2021年12月31日为39亿美元，不包括依维柯集团的30亿美元)，其中截至2022年6月30日的可用资金为6亿美元(截至2021年12月31日为11亿美元，不包括依维柯集团的10亿美元)。

CNH实业将密切监测其流动性和资本资源，以确定新冠肺炎疫情和其他全球商业状况可能对其运营产生的任何潜在影响。截至2022年6月底，CNH工业公司拥有强大的流动资金状况，并已被证明可以进入金融市场。CNH工业公司相信，其现金和现金等价物、获得信贷安排的机会以及未来业务的现金流将足以满足其已知的现金需求。

有关我们的债务和信贷安排的更多信息，请参阅我们根据欧盟-国际财务报告准则编制的2021年年度报告中的“附注24-债务”。

风险和不确定性

以下更新的风险和不确定因素应与我们根据欧盟-国际财务报告准则编制的截至2021年12月31日的最新年度报告中确定的主要风险和不确定因素以及公司于2022年3月1日提交给美国证券交易委员会的2021年年报第I部分3.D项(包含根据美国公认会计原则编制的财务报表)中确定和讨论的风险因素一起考虑。其他目前未知或目前被认为无关紧要的风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大影响。

由于经营全球业务，我们面临着政治、经济、贸易和其他我们无法控制的风险。

我们在几大洲和世界各地的许多国家制造和销售产品和提供服务，包括那些经历不同程度政治和经济不稳定的国家。鉴于我们活动的全球性，我们面临与国际商业活动相关的风险，这些风险可能会增加我们的成本，影响我们制造和销售产品的能力，并需要高度的管理层关注。这些风险包括：

A.法律、法规和政策的变化，除其他外，影响：

一、进出口关税、管制和配额，包括乌克兰战争的结果；

二、货币限制；

我们产品的设计、制造和销售，例如，包括发动机排放法规；

利率和我们的经销商和客户的信用可获得性；

V.财产、合同权和知识产权；

六.可以在哪里、向谁和什么类型的产品销售，包括美国、欧盟或其他政府当局和超国家组织(如联合国)实施的新的或额外的贸易或经济制裁；以及

二、税收；

B.针对不断变化的世界组织倡议和协定的规定；

C.我们经营的行业和市场的动态变化；

D.劳动力中断；

E.原材料供应链中断，包括稀有材料(由于各种因素，包括后勤困难、市场波动或政治变化，可能更容易成为成本突然增加的目标)、石油、天然气和其他能源和部件(如半导体)；

F.某些重要市场的政府债务减免和补贴计划政策的变化，包括巴西政府停止补贴设备贷款利率的计划；

G.退出或更改贸易协定或贸易条件，谈判新的贸易协定，征收新的(和报复性的)关税或其他行政限制，如某些国家的许可证或涵盖某些产品、原材料或禁运，包括由于乌克兰战争；以及

H.战争、内乱和恐怖主义行为。

近年来，恐怖主义行为在世界各地发生，导致许多国家的人身安全焦虑和政治不稳定，最终影响到消费者的信心。最近，几个主要发达国家的民粹主义和民族主义政治运动愈演愈烈，全球贸易政策的变化或围绕这些变化的不确定性，以及先前地缘政治秩序的其他意想不到的变化，可能会对全球经济产生负面影响。

此外，2022年2月开始的乌克兰战争引发了地区不稳定，并导致美国、欧盟、瑞士、英国等国加大了经济制裁力度，俄罗斯也采取了反制裁措施。我们在乌克兰和俄罗斯的业务受到战争的严重影响，公司已经暂停了对俄罗斯的所有发货。我们已经并可能继续经历与乌克兰战争影响有关的风险，包括我们与某些供应商或供应商做生意的能力受到限制，从该地区汇回资金的能力受到限制，原材料和大宗商品成本上升，供应链和物流挑战以及外汇波动。我们还继续监测为回应乌克兰战争而实施的制裁和出口管制的影响，包括暂停或配给从俄罗斯向某些欧洲国家输送天然气。局势正在迅速演变，有关乌克兰战争的全面影响以及对全球经济和地缘政治关系、特别是对我们业务的相关影响的重大不确定性仍然存在，并可能受到任何或所有上述风险的影响。乌克兰战争还可能增加我们根据欧盟-国际财务报告准则编制的截至2021年12月31日的财年年度报告中披露的其他风险，其中任何风险都可能对我们的业务、运营结果、现金流或财务状况产生不利影响。

不能保证我们将能够迅速和完全地调整我们的业务模式，以适应上述可能导致的变化，任何此类变化都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

2022年美国公认会计准则展望

CNH工业公司根据仅根据美国公认会计原则编制的财务结果来管理其运营、评估其业绩并作出有关资源分配的决定，因此，下文所述的全年指导意见是根据美国公认会计准则编制的。

该公司对其工业活动的2022年前景基本确认如下：

▪净销售额(*)同比增长12%至14%，包括货币兑换影响

▪SG&A费用低于或等于净销售额的7.5%

▪自由现金流超过10亿美元

▪的研发费用和资本支出约为14亿美元。

所有地区仍存在重大不确定性，与通胀上升、地缘政治不稳定、乌克兰战争以及持续的新冠肺炎感染浪潮有关，所有这些因素都可能影响我们对今年的预测。

(*)反映1.05欧元/美元汇率的净销售额。

半年度简明合并财务报表

At June 30, 2022

压缩合并收益

陈述

(未经审计)

						截至6月30日的三个月，						截至6月30日的六个月，
(百万美元)			注意事项			2022			2021 (*)			2022			2021 (*)
净收入			(1)			6,070			5,169			10,707			9,255
销售成本			(2)			4,685			3,975			8,294			7,134
销售、一般和行政费用			(3)			414			355			772			664
研发成本			(4)			219			175			412			319
来自投资的结果：			(5)			28			27			50			53
重组成本			(6)			6			7			8			8
其他收入/(支出)			(7)			(30)			(32)			(39)			(45)
财务收入/(支出)			(8)			(24)			(30)			(76)			(79)
税前利润/(亏损)						720			622			1,156			1,059
所得税(费用)			(9)			(217)			(146)			(365)			(252)
持续经营的利润[亏损]						503			476			791			807
非持续经营的利润/(亏损)，税后净额						—			90			—			172
该期间的利润/(亏损)						503			566			791			979
该期间的利润/(亏损)可归因于：
母公司的所有者						499			556			784			952
非控制性权益						4			10			7			27
持续经营期间的利润/(亏损)可归因于：
母公司的所有者						499			475			784			803
非控制性权益						4			1			7			4
普通股基本收益/(亏损)
持续运营			(10)			0.37			0.35			0.58			0.59
停产运营			(10)			—			0.06			—			0.11
CNH工业公司普通股每股基本收益/(亏损)			(10)			0.37			0.41			0.58			0.70
每股摊薄收益/(亏损)
持续运营			(10)			0.37			0.35			0.58			0.59
停产运营			(10)			—			0.06			—			0.11
CNH工业公司普通股每股基本收益/(亏损)			(10)			0.37			0.41			0.58			0.70
平均流通股(百万股)
基本信息			(10)			1,355			1,354			1,355			1,354
稀释			(10)			1,359			1,361			1,360			1,360

(*)截至2021年6月30日止三个月及六个月的数据已重新列报，以不包括依维柯集团业务，这与依维柯集团根据IFRS 5-持有待出售的非流动资产及非持续经营的要求分类为非持续经营的分类一致。依维柯集团的业绩在截至2021年6月30日的三个月和六个月的半年度简明综合收益表中作为一个单独的项目列示。依维柯集团的分拆于2022年1月1日生效(见《合并范围-依维柯集团业务分拆》一节)。

简明综合全面收益表

(未经审计)

(*)截至2021年6月30日止三个月及六个月的数据已重新列报，以不包括依维柯集团业务，这与依维柯集团根据IFRS 5-持有待出售的非流动资产及非持续经营的要求分类为非持续经营的分类一致。依维柯集团的业绩在截至2021年6月30日的三个月和六个月的半年度综合全面收益表中作为一个单独的项目列示。依维柯集团的分拆于2022年1月1日生效(见《合并范围-依维柯集团业务分拆》一节)。

简明综合财务状况表

(未经审计)

(*)依维柯集团业务的资产及负债已根据IFRS 5-持有供出售及停产经营的非流动资产的要求，于截至2021年12月31日的综合财务状况表内分类为持有供分配的资产及持有供分配的负债。

简明综合财务状况表

(未经审计)

(续)

(百万美元)			注意事项			At June 30, 2022			2021年12月31日
权益和负债
母公司所有者的已发行资本和准备金						6,421			8,393
非控制性权益						7			33
总股本			(20)			6,428			8,426
条文：						2,789			3,052
员工福利			(21)			694			939
其他条文			(21)			2,095			2,113
债务：			(22)			21,199			21,689
资产担保融资			(22)			9,000			8,875
其他债务			(22)			12,199			12,814
衍生负债			(17)			326			182
贸易应付款			(23)			3,601			3,531
纳税义务						416			325
递延税项负债						180			212
其他流动负债			(24)			1,360			1,721
为出售而持有的负债			(19)			104			125
持有以供分发的负债(*)						—			11,859
总负债						29,975			42,696
权益和负债总额						36,403			51,122

(*)依维柯集团业务的资产及负债已根据IFRS 5-持有供出售及停产经营的非流动资产的要求，于截至2021年12月31日的综合财务状况表内分类为持有供分配的资产及持有供分配的负债。

简明合并现金流量表

(未经审计)

						截至6月30日的六个月，
(百万美元)			注意事项			2022			2021 (*)
A)期初的现金和现金等价物			(18)			5,845			9,629
B)来自/(用于)经营活动的现金流量：
该期间的利润/(亏损)						791			807
折旧和摊销(扣除经营租赁项下资产的折旧和摊销净额)						291			268
其他非现金项目						48			—
处置非流动资产的收益/亏损						16			(9)
收到的股息						35			62
条文的更改						(163)			157
递延所得税的变动						(39)			(19)
经营租赁项目变更			(a)			125			90
营运资金变动						(1,368)			(154)
持续经营活动产生的现金流						(264)			1,202
来自非持续经营的经营活动的现金流						—			219
共计						(264)			1,421
C)来自/(用于)投资活动的现金流：
在以下方面的投资：
不动产、厂房和设备以及无形资产(扣除经营租赁资产后的净额)						(221)			(179)
合并子公司和其他股权投资						(32)			(14)
出售非流动资产所得款项						356			12
融资活动应收账款净变动						(1,407)			(523)
其他变化						(632)			(284)
来自持续经营的投资活动的现金流						(1,936)			(988)
来自/(用于)非持续经营投资活动的现金流						—			244
共计						(1,936)			(744)
D)来自/(用于)融资活动的现金流：
发行的债券						500			600
债券的偿还						(583)			(871)
发行其他中期借款(扣除还款净额)						93			(94)
债务和其他金融资产/负债的净变化						561			(587)
已支付的股息						(415)			(183)
购买库藏股						(40)			—
来自持续经营的融资活动的现金流						116			(1,135)
来自/(用于)非持续经营融资活动的现金流						—			(414)
共计						116			(1,549)
翻译交流差异						(177)			(173)
E)现金和现金等价物变化总额						(2,261)			(1,045)
F)期末现金和现金等价物			(18)			3,584			8,584
期末现金和现金等价物(非连续性业务)						—			680
期末现金和现金等价物(持续业务)						3,584			7,904