附件99.1

2022年上半年和第二季度财务业绩2022年8月1日纽约证券交易所：cf

安全港声明本演示文稿中CF Industries Holdings，Inc.(及其子公司“公司”)的所有陈述，除与历史事实有关外，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述一般可以通过使用“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”或“将”以及类似的术语和短语来识别，包括提及假设。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，可能会受到许多不确定性、风险和不确定性的影响，其中许多是公司无法控制的，这可能会导致实际结果与这些陈述大相径庭。这些陈述可能包括但不限于，关于绿色和蓝色(低碳)氨生产的战略计划和管理层预期的陈述，碳捕获和封存项目的发展，氢经济的过渡和增长，温室气体减排目标，预计的资本支出，关于未来财务和经营结果的陈述，以及本报告中描述的其他项目。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素包括：公司业务的周期性和全球供需对公司销售价格的影响；公司氮气产品的全球商品性质；国际氮气产品市场的状况；来自其他生产商的激烈的全球竞争；美国、欧洲和其他农业区的情况, 包括政府政策和技术发展对农产品需求的影响；北美和英国天然气价格的波动；天气条件和严重不利天气事件的影响；化肥业务的单一性；市场状况变化对公司远期销售计划的影响；确保原材料供应和交付的困难、成本增加或交付延迟或中断；对运输服务和设备第三方供应商的依赖；公司对数量有限的关键设施的依赖；与网络安全相关的风险；恐怖主义的CTS和打击恐怖主义的法规；与国际业务有关的风险；在生产和处理公司可能没有得到充分保险的公司产品时涉及的重大风险和危险；公司管理其债务和可能产生的任何额外债务的能力；公司保持遵守其循环债务编辑协议和债务协议的能力；公司信用评级的下调；与税法变化和与税务当局的分歧相关的风险；涉及衍生品的风险以及公司风险衡量和边缘活动的有效性；与环境有关的潜在负债和支出, 健康和安全法律法规和许可；与温室气体排放有关的监管限制和要求；绿色和蓝色(低碳)氨市场的发展和增长以及与公司绿色和蓝色氨项目的开发和实施有关的风险和不确定性；与公司业务扩张相关的风险，包括意想不到的不利后果和可能需要的大量资源；与经营或管理与CHS的战略合资企业(“CHS战略企业”)相关的风险、与与CHS的供应协议有关的化肥产品市场价格的风险和不确定性、与CHS战略合资企业相关的任何挑战将损害本公司其他业务关系的风险、与新型冠状病毒病2019年(新冠肺炎)大流行对我们业务及运营的影响。有关可能影响公司业绩并可能导致实际结果与任何前瞻性情况大不相同的因素的更详细信息，可以在CF Industries Holdings，Inc.提交给证券交易委员会的文件中找到，其中包括北卡罗来纳州CF Industries Holdings的最新年度和季度报告Form 10-K和Form 10-Q，这些报告可在公司网站的投资者关系部分获得。不可能预测或识别可能影响我们前瞻性陈述准确性的所有风险和不确定性，因此，我们对此类风险和不确定性的描述不应被认为是详尽的。不能保证任何事件的, 这些前瞻性陈述预期的计划或目标将会发生，如果任何事件发生，不能保证它们将对我们的业务、经营结果、现金流、财务状况和未来前景产生什么影响。前瞻性陈述仅在本陈述发表之日起发表，公司不承担任何更新或修改前瞻性陈述的义务，除非法律另有要求，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

关于非GAAP财务措施，公司根据美国公认会计原则(GAAP)报告其财务结果。管理层认为，EBITDA、调整后的EBITDA、自由现金流量和自由现金流量收益率是非GAAP财务指标，它们提供了有关公司业绩和财务实力的更多有意义的信息。非公认会计原则的财务措施应被视为根据公认会计原则编制的公司报告结果的补充，而不是替代。此外，由于并非所有公司都使用相同的计算方法，本报告中包括的EBITDA、调整后的EBITDA、自由现金流和自由现金流收益率可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。EBITDA、调整后的EBITDA、自由现金流量和自由现金流量收益与最直接可比的GAAP指标的对账在本演示文稿所附表格中提供。EBITDA的定义是普通股股东的净收益加上利息支出-净额、所得税以及折旧和摊销。其他调整包括取消计入利息和摊销的贷款费用摊销，以及计入非控制利息的折旧部分。本公司之所以列报EBITDA，是因为管理层使用这一指标来跟踪业绩，并相信证券分析师、投资者和其他相关方在评估行业公司时经常使用这一指标。调整后的EBITDA被定义为根据EBITDA中所列选定项目进行调整的EBITDA，如本演示文稿所附表格所述。公司提出调整后的EBITDA是因为管理层使用了调整后的EBITDA，并相信这对投资者是有用的, 作为比较年度业绩的一项补充财务指标。自由现金流量定义为经营活动提供的现金净额，如合并现金流量表中所述，减去资本支出和分配给非控制性权益。自由现金流收益率的定义是自由现金流除以股权市值(市值)。公司之所以提出自由现金流和自由现金流收益率，是因为管理层使用这些衡量标准并认为它们对投资者有用，以表明公司的实力及其产生现金的能力，并评估公司相对于行业竞争对手的现金产生能力。不应推断全部自由现金流额可用于可自由支配的支出。

4上半年重点(1)天然气的平均成本不包括2021年2月与供应商签订的某些天然气合同的净结算收益1.12亿美元(2)EBITDA和调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP措施的对账见附录(3)代表经营活动提供的现金(来自运营的现金)减去资本支出减去对非公司权益的分配；自由现金流的调整见附录EBITDA(2)稀释后每股净收益调整后EBITDA(2)$3.60 B 1H 2022$997 M 1H 2021$9.78 1H 2022$1.83 1H 2021 LTM自由现金流(3)强劲的经营业绩和广泛的能源价差推动创纪录的结果2022年上半年以5.9亿美元的价格回购了约660万股票2022年上半年的净销售额为62.6亿美元，而2021年上半年的净销售额为26.4亿美元2021年上半年的平均售价高于2021年上半年的平均售价，原因是全球需求强劲和全球供应减少2022年上半年的销售量低于2021年上半年的销售量，原因是：-不利的天气推迟春季应用和减少种植英亩-公司因天然气成本上升而在2022年上半年停止销售的剩余成本高于2021年上半年的销售成本，2021年上半年与供应商签订的某些天然气合同未重复的净结算所确认的收益2022年上半年反映在销售成本中的天然气平均成本为每MMBtu 6.79美元，而2021年上半年为每MMBtu 3.24(1)美元2021年上半年$4.45 B2022$3.47 1H2022$9.94亿美元2021年上半年2.05亿2022年第一季度3.97亿2021年第2季度3.61亿美元

5继续执行支持全球向清洁能源经济转型的项目2020 2021 2022 2023 2024宣布致力于清洁能源经济，重点是绿色和蓝色氨生产和碳减排目标-到2030年(2015年基准年)每吨产品减少25%的二氧化碳当量排放-到2050年实现净零碳排放-在唐纳森维尔建筑群开始建设和安装20兆瓦的绿色氨电解厂宣布在唐纳森维尔建设一个二氧化碳脱水和压缩装置预计完成绿地蓝氨生产设施的前端工程设计(进料)研究FID预计将建设一个绿地蓝氨生产设施三井公司。有限公司和CF Industries宣布有意在美国联合开发出口导向型绿地设施生产蓝氨CF Industries成为马士基麦肯尼·莫勒零碳航运中心的战略合作伙伴CF Industries相信它将能够年产170万吨蓝氨

6(1)12月17日的数据，2021年CRU氨数据库(2)代表了CF Industries在北美的历史产量和CRU对CF Industries的产能估计(3)通过从CRU数据中剔除CF Industries对北美所有氨气的年度报告产量和产能计算得出的一个生产同行组(4)~130万吨代表了CF Industries在产能利用率96%的情况下实际往绩5年平均氨产量920万吨与CF Industries如果以82%的CRU北美基准(Ex CLU)96%97%96操作将会生产的790万吨之间的差额%84%84%82%80%82%84%86%88%90%92%94%96%98%100%2019 2020 2021北美氨水利用率(1)5年滚动平均产能百分比CF北美(2)北美(不包括Cf(3)cf产能利用率提高14%，每年可额外产生约130万吨氨(4)卓越的安全性能推动行业领先的产能利用率0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 2011 4.0 4.5 2013 2014 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Q222每200,000工时的总伤害可记录事故率BLS化肥制造cf行业cf行业的安全表现远远超过行业平均水平

7财务结果-2022年第二季度和上半年(1)EBITDA和调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP措施的对账见附录(2)包括用于生产和相关运输的天然气成本，该成本在先进先出盘存法下计入每IoD的销售成本。包括期内结算的天然气衍生工具的已实现损益。不包括阿里巴巴-SW未计入的天然气衍生品按市值计价的损益。截至2021年6月30日的6个月，不包括2021年2月因冬季风暴URI而与供应商签订的某些天然气合同净结算新台币1.12亿美元(以百万美元计)，但百分比除外，每MMBTU和EPS第二季度20 22 Q2 20 21 1H 20 22 1H 20 21净销售额$3,389$1,588$6,257$2,636毛利率1,991 503 3,689 792-净销售额占净销售额的百分比58.7%31.7%59.0%30.0%普通股股东应占净收益$1,165$246$2,048$397每股摊薄后净收益5.58 1.14 9.78 1.83 EBITDA(1)1,795 596 3,470 994调整后EBITDA(1)1,953 599 3,601 997稀释后加权平均普通股208.9 216.6 209.4216.3用于生产的天然天然气成本销售成本(2)(单位单位MMBtu)$7.05$3.25$6.79$3.24天然气每日平均市场价格(单位单位：路易斯安那州)7.40 2.88 6.01 3.13天然气日平均市场价格(单位单位：英国)16.00 8.90 23.06 7.90折旧及摊销223 243 431 447资本开支66 110 129 181

8加强全球氮气前景全球氮肥价格动态全球氮气供需全球能源差异全球氮气供需平衡在可预见的未来将保持紧张2022/23年粮食库存与使用比率预计与2021/22年相似维持全球谷物价格，激励氮肥应用并支持积极需求由于欧洲和亚洲天然气成本居高不下，氮肥供应可用性仍然面临挑战，来自俄罗斯的天然气流量不确定和对液化天然气货物的竞争加剧--高昂的投入成本可能导致这些地区的氨产量较低，由于美国部分地区春季天气不佳，影响种植决定，在美国种植的玉米英亩将低于管理层先前预期的91-9300万英亩；北美对氮的工业需求主要来自采矿活动印度预计到2023年将定期招标购买尿素，因为随着农民最大限度地提高粮食产量，国内产量的增加不太可能满足日益增长的需求2022年印度的进口预计为约800万吨，截至7月进口约370万吨，这支撑了全球价格作为全球最大的进口国巴西的消费在2022年将保持强劲，这得益于作物价格高、玉米种植面积大和农民收入增加；管理层认为，巴西是俄罗斯氮肥产品的主要出口国，价格低于国际价值中国的尿素出口仍受制于政府促进国内化肥供应和负担能力的措施；2022年预计出口150-200万吨欧洲和亚洲与低成本地区相比能源差距仍然很大, 氮成本曲线的陡化和北美低成本生产商利润率的增加远期曲线表明，目前的能源价差将持续到2023年

9低库存与使用率推动更高的谷物价值，预计需要几个生长季来补充(1)作物期货价格代表销售年度(9月至8月)2010/11至2021/22年度前一个月期货合约的平均日结算量；2022/23代表截至202年8月4日的远期曲线来源：USDA，CME，Cf全球粗粮库存使用率与玉米期货价格(1)百分比$0$1$2$3$4$5$6$7 0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%世界(不含中国)农作物期货价格(RHS)美元每蒲式耳全球油籽库存使用率与大豆期货价格百分比百分比$0$2$4$6$10$12$14$160%5%10%15%20%25%30%世界(不含中国)农作物期货价格(RHS)美元/蒲式耳

10欧洲和亚洲天然气价格大幅上涨扩大了与北美基准价格的价差全球能源价格2019-2022F美元/吨北美生产利润率优势(1)0 5 10 15 20 25 35 40 45 50 2019 2020 2021 2022 Henry Hub天然气TTF天然气中国无烟煤JKM天然气0 200 400 600 800 1 000 1,200 1，400氨(2)尿素TTF无烟煤(3)‘19’20‘21’22F TTF无烟煤美元/MMBtu(1)每吨优势，基于年化成本，包括截至2022年6月和2022年7月至12月的结算原料价格，基于远期曲线和截至2022年7月26日的预测；煤炭MMBtu价格包括效率因数1.3(氢气所需额外煤炭相当于原料天然气)(2)北美产量假设为原料和燃料每吨氨37.2 MMBtu，欧洲产量假设为每吨原料和燃料37.8 MMBtu，中国产量假设为1.2吨煤，原料和电力1300千瓦时(3)预测中国无烟煤价格来自Wood Mackenzie的中国煤炭短期展望报告中的热价注：虚线代表远期价格曲线来源：ICE，Bloomberg，SX Coal，Wood Mackenzie，Cf分析价差预计将持续到2023‘19’20‘21’22F‘19’20‘21’22F‘19’20‘21’22F Wood Mackenzie提供的数据和信息不应被解释为建议，您不应依赖于任何PU Rpose。除非得到Wood Mackenzie的明确书面许可，否则您不得复制或使用这些数据和信息。在法律允许的最大范围内, Wood Mackenzie对您使用这些数据和信息不承担任何责任，除非您与Wood Mackenzie就提供此类数据和信息签订了书面协议，而不是：

11中国供应限制，包括出口检查，继续限制2022年可供贸易的数量来源：行业出版物，CF分析0 1 2 3 4 5 6 2017 2018 2019 2020 2021 2022F历史尿素出口和2022年1-6月7-12月百万吨出口限制建议2022 724万吨至2022年6月的出口限制范围为1.5-2.0 MMT

12印度和巴西有持续的长期需求增长，导致尿素进口需求上升(1)2020年巴西国内产量完全由2019年库存结转来源：截至2022年5月6日的CRU尿素市场预测，印度DOF，FAI，贸易数据监测，行业出版物0 2 4 6 8 10 12 2012 2016 2018 2020 2020 2022F 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2012 2014 2016 2018 2020 2022F印度进口：良好的季风和农场计划2022巴西进口：农业生产增加百万吨消费由国内生产提供服务(1)进口潜在范围2022

13资本管理资本结构和分配清洁能源举措资本支出承诺在整个周期内保持投资级评级在2022年上半年以5.9亿美元回购约660万股票，包括约540万股，2022年第二季度4.9亿美元公司预计在未来几年持有更高的现金余额，用手头的现金为蓝/绿氨项目提供资金CF Industries董事会已将季度股息增加33%，至每股0.40美元，CF Industries和三井株式会社就拟议的在美国生产蓝氨的出口导向型设施计划签署了联合开发协议该公司将投资2亿美元，在唐纳森维尔建设一个二氧化碳脱水和压缩设施，使蓝氨的产量达到170万吨-工程活动和主要设备的采购正在进行中--设备与现有业务的整合已开始设备制造，唐纳森维尔新电解槽装置的安装现场工作已开始；该项目一旦完成，将使公司能够每年生产约2万吨绿氨CF Industries成为马士基麦肯尼·穆勒零碳航运中心的战略合作伙伴-致力于长期合作并为海事行业开发零碳技术和解决方案做出贡献2022年第二季度和上半年的资本支出(CapEx)分别为6600万美元和1.29亿美元公司预计2022年全年资本支出为5亿至5.5亿美元2022年资本支出包括与公司清洁能源举措相关的支出

14 2.6 6.0(1)6.0 6.1 6.6(2)6.6 7.0(3)8.1(4)8.1 8.2(5)8.2 8.2 8.2所有N产量数字基于每10-K申请的年终数字。(1)从2010年开始包括Terra Industries收购的产能(2)从2013年开始包括MedicHat产量的34%的增量，以反映CF收购Viterra的权益(3)从2015年开始包括在英国从Yara收购的CF化肥的增量50%的权益(4)从2016年开始不包括根据CHS供应协议相当于110万吨尿素和58万吨UAN的氮当量，并包括唐纳德逊维尔和尼尔港的扩建项目产能(5)从2018年开始包括15%的增量灰色产量，以反映CF收购上市的TNH单位(6)基于期末已发行普通股的股份计数；2015年前的股票数量以5：1拆分调整后的股份生产能力(M养分吨)每千股年度氮当量吨未偿还的碳纤维工业氮气量和股份截至年末和季度末的未偿还氮量和未偿还股份(以百万为单位)(6)2009年至2022年第二季度每股氮的年复合增长率：11.2%10.7 16.9 18.4 19.5 23.5 27.2 30.0 34.7 34.7 37.0 38.1 38.5 39.7 40.4 0 50 100 150 200250 300 350 400 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 2009 2010 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20192020 2021 Q222通过使用自由现金流来扩大产能和回购股份，股东积累了更多的资产基础…

15 Annual Free Cash Flow (in millions) CF Industries’ Free Cash Flow and Shares Outstanding as of Year - end and Quarter - end Shar es Outstanding (in millions) 0 50 100 150 200 250 300 350 400 -$2,000 -$1,000 $0 $1,000 $2,000 $3,000 $4,000 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Q2 LTM …resulting in >3x free cash flow participation since 2011 $682 1,194 2,079 2,376 1,467 1,409 1,204 617 1,631 1,497 1,505 1,231 2,873 4,447 (236) (258) (247) (524) (824) (1,809) (2,469) (2,211) (473) (422) (404) (309) (514) (462) (112) (117) (146) (232) (74) (46) (45) (119) (131) (139) (186) (174) (194) (377) $334 819 1,686 1,620 569 (446) (1,310) (1,713) 1,027 936 915 748 2,165 3,608 243 356 327 315 279 242 233 233 233 223 216 214 208 204 End of period shares outstanding Cash from Operations Capital expenditures Distributions to noncontrolling interests Free Cash Fl ow (in millions) Non - GAAP reconciliation: Cash from Operations to Free Cash Flow

16 14.2 9.8 8.7 8.6 6.0 3.4 2017 2018 2019 2020 2021 Q2 2022 LTM 2017-2021平均比率EV/Adj.EBITDA(2)(3)考虑到较高的自由现金流收益率10.3%9.7%8.9%9.0%14.7%20.7%2017-2021 2018 2020 2021 Q2 2022 LTM 2017-2021平均收益率自由现金流收益率(1)(1)代表年度和2022季度自由现金流除以股权市值(市值)每年12月31日和2022年第二季度6月30日；自由现金流的对账和市值的计算见附录(2)企业价值(EV)按市值和净债务之和计算；EV和净债务的计算见附录(3)表示年度调整后的EBITDA和2022年第二季度调整后的EBITDA；调整后的EBITDA的对账见附录

附录

18 CF Industries EBITDA敏感度表表显示了CF Industries在各种行业条件下的业务模式每吨尿素50美元的已实现移动意味着EBITDA每年约7.5亿美元的变化(1)基于2019年约1,950万产品销量、2019年天然气消费量3.44亿MMBtus和2021年氮素产品销售价格关系。产品价格和天然气成本的变化不适用于CHS少数股权或工业企业，其中CF Industries自然对产品价格和天然气成本的变化进行对冲(2)假设尿素价格每吨50美元的变化也按比例应用于所有氮气产品，相当于UAN价格每吨34.78美元，价格每吨36.96美元，氨价格每吨89.14美元，和$21.20其他部分价格变动EBITDA对天然气和尿素价格的敏感度(1)$10亿CF已实现天然气成本(美元/MMBtu)CF已实现尿素价格(美元/吨)(2)4.50 5.00 5.50 6.00 7.00 7.50 8.00 8.50$450$3.3$3.2$3.1$2.9$2.8$2.6$2.5$2.4$2.2$500$4.1$4.0$3.8$3.7$3。5$3.4$3.3$3.1$3.0$550$4.8$4.7$4.6$4.4$4.3$4.2$4.0$3.9$3.7$600$5.6$5.5$5.3$5.2$5.0$4.9$4.8$4.6$4.5$650$6.4$6.2$6.1$5.9$5.8$5.7$5.5$5.4$5.2$700$7.1$7.0$6.8$6.7$6.6$6.4$6.3$6.1$6.0$750$7.9$7.7$7.6$7.4$7.3$7.2$7.0$6.9$6.8$800$8.6$8.5$8.3$8.2$8.1$7.9$7.8$7.6$7.5$850$9.4$9.2$9.1$9.0$8.8$8.7$8.5$8.4$8.3

19非公认会计准则：调整净收益与EBITDA和调整后的EBITDA(1)贷款费用摊销包括利息支出-净额以及折旧和摊销(百万美元)第二季度20 22 Q2 2021 1H 20 22 1H 2021净收益$1,339$317$2,390$492减去：可归因于非控股权益的净收益(174)(71)(342)(95)普通股股东应占净收益1,165 246 2,048 397利息支出-净74 46 279 94所得税拨备357 85 758 103折旧和摊销223 243 431 447减去其他调整：非控股股东的折旧和摊销利息(23)(23)(44)(45)贷款费用摊销(1)(1)(1)(2)EBITDA$1,795$596$3,470$994天然气衍生品按市值计价的未实现净收益(17)-(50)(6)外币交易亏损，包括公司间贷款5 3 11 3英国业务重组162-162-债务清偿亏损8-8 6调整总额158 3 131 3调整后EBITDA$1,953$599$3,601$997

20非公认会计准则：将净收益与EBITDA和调整后的EBITDA进行核对，继续(1)贷款费用摊销包括利息支出-净额以及折旧和摊销(2)代表由于新冠肺炎疫情而推迟某些工厂扭亏为盈活动而发生的费用。(3)代表我们其中一个氮气工厂项目取消时的注销成本，单位为百万2022 LTM FY 2020 FY 2020财年净收益$3,158$1,260$432减少：非控股权益净收益(590)(343)(115)普通股股东净收益2,568 917 317利息支出-净所得税拨备938 283 31折旧和摊销872 888 892减去其他调整：非控股权益折旧和摊销(94)(95)(80)贷款费用摊销(1)(4)(4)(5)EBITDA$4,648$2,172$1,316天然气衍生品未实现按市值计价(收益)亏损(19)25(6)COVID影响：运营劳动力的特别新冠肺炎奖金--19 COVID影响：扭亏为盈推迟(2)--7外币交易亏损，包括公司间贷款14 6 5英国业务重组162--资产减值521 521--工程成本注销(3)--9出售剩余土地损失--2财产保险收益--(2)债务清偿损失21 19-调整总额699 571 34调整后EBITDA$5,347$2,743$1,350

21非GAAP：净收益与EBITDA和调整后的EBITDA的对账，继续(1)截至2019年12月31日的年度，金额仅与CF Industries North，LLC(CFN)有关。截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度，金额包括CFN和Terra North Company，L.P.(TNCLP)，因为我们于2018年4月2日购买了TNCLP剩余的上市普通股(2)贷款费用摊销包括利息支出-净额和折旧及摊销(3)代表与公司氮气复合体之一的财产保险索赔有关的收益(4)代表截至2019年12月31日的年度在公司特立尼达合资企业利萨斯氮肥有限公司(PLNL)账簿上的费用，该公司的合资企业利萨斯氮肥有限公司(PLNL)是该公司的特立尼达合资企业；金额反映了我们在PLNL的50%股权(5)是在截至2017年12月31日的一年中记录在PLNL账簿上的应计项目，用于有争议的纳税评估。金额反映我们在PLNL的50%股权；这包括在我们的综合经营报表中的运营附属公司的权益收益中(6)代表公司在2019财年20 18财年与CHS的战略合资企业条款中包含的嵌入衍生品的亏损2019财年20 18财年净收益$646$428$450减去：非控股权益的净收益(153)(138)(92)普通股股东的净收益493 290 358利息支出-净217 228 303所得税拨备(福利)126 119(575)折旧和摊销875 888 883减去其他调整：非控股权益的折旧和摊销(福利)1)(82)(87)(101)贷款费用摊销(2)(9)(9)(12)EBITDA$1，620$1,429$856天然气衍生品未实现按市值计价净亏损(收益)14(13)61(收益)外币交易亏损, 包括公司间贷款(1)(5)2出售松树弯曲设施的收益(45)-财产保险收益(3)(15)(10)-与收购TNCLP单位有关的成本-2-PLNL预扣税费用(4)16-权益法投资或有税应计(5)--7嵌入衍生工具的亏损(6)--4债务清偿亏损21-53权益法投资的销售收益--(14)总调整(10)(26)113调整后的EBITDA$1,610$1,403$969

22 Non - GAAP: reconciliation of cash from operations to free cash flow and free cash flow yield In millions , except percentages , share price, and ratios FY 2017 FY 2018 FY 2019 FY 2020 FY 2021 Q2 2022 LTM Cash provided by operating activities $ 1,631 $ 1,497 $ 1,505 $ 1,231 $ 2,873 $ 4,447 C apital expenditures (473) (422) (404) (309) (514) (462) Distributions to noncontrolling interests (131) (139) (186) (174) (194) (377) Free cash flow $ 1,027 $ 936 $ 915 $ 748 $ 2,165 $ 3,608 Free cash flow yield (1) 10.3% 9.7% 8.9% 9.0% 14.7% 20.7% Shares outstanding as of period end 233.3 222.8 216.0 214.0 207.6 203.7 Share price as of period end – US dollars (2) 42.54 43.51 47.74 38.71 70.78 85.73 Market Cap $ 9,925 $ 9,694 $ 10,312 $ 8,284 $ 14,694 $ 17,463 Short - term and long - term debt $ 4,692 $ 4,698 $ 3,957 $ 3,961 $ 3,465 $ 2,964 Cash and cash equivalents 835 682 287 683 1,628 2,370 Net Debt (3) $ 3,857 $ 4,016 $ 3,670 $ 3,278 $ 1,837 $ 594 Enterprise Value (EV) (market cap + net debt) $ 13,782 $ 13,710 $ 13,982 $ 11,562 $ 16,531 $ 18,057 Adjusted EBITDA 969 1,403 1,610 1,350 2,743 5,347 EV / Adjusted EBITDA 14.2x 9.8x 8.7x 8.6x 6.0x 3.4x (1) Represents annual and Q2 2022 LTM free cash flow divided by market value of equity (market cap) as of December 31 st for each year and as of June 30 th for Q2 2022 LTM (2) Source Capital IQ (3) Represents short - term debt, current portion of long - term debt, and long - term debt less cash and cash equivalents from our balanc e sheet as of December 31 st for each year and as of June 30 th for Q2 2022 LTM