附件99.2 2022年第二季度收益电话会议2022年7月27日
前瞻性陈述本演示文稿中包含的某些陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。本演示文稿可能包含有关我们的业务、运营结果和财务状况，以及我们对未来事件和状况的预期或信念的“前瞻性陈述”。您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含但不限于“相信”、“ ”预期、“可能”、“应该”、“大约”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“目标”、“可能”、“将”、“ ”将、“可能”和类似的表达(或这些术语或表达的否定)。所有前瞻性陈述都包含风险和不确定性。许多风险和不确定性是我们行业和市场固有的，而其他风险和不确定性则更多地针对我们的业务和运营。这些风险和不确定性包括但不限于：市场竞争；经济低迷；业务运营中断，包括全球新冠肺炎疫情造成的中断的持续时间和规模；俄罗斯入侵乌克兰；无法满足客户需求和质量要求；关键客户、供应商或其他业务关系的损失；供应中断； 过度通胀；我们对冲政策活动的能力和有效性；关键员工的流失；可能限制我们运营灵活性和机会的负债水平；以及在我们的20-F表格年度报告中“风险因素”标题下列出的其他风险因素, 并如随后提交给美国证券交易委员会的报告中不时描述的那样。所述事件的发生和预期结果的实现取决于许多事件，其中一些或全部事件无法预测或在我们的控制范围内。因此，实际结果可能与本新闻稿中包含的前瞻性陈述大不相同。除法律要求外，我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而 更新或修改任何前瞻性声明的义务。2022年第二季度-收益电话会议2
非GAAP指标本演示文稿包括有关某些非GAAP财务指标的信息，包括VAR、调整后EBITDA、每吨调整后EBITDA、自由现金流和净债务。之所以提出这些措施，是因为管理层使用这些信息来监控和评估财务结果和趋势，并相信这些信息对投资者也很有用。证券分析师、投资者和其他相关方经常在对Constellium的评估中使用调整后的EBITDA衡量标准，并与其他公司进行比较，其中许多公司在报告业绩时采用与调整后的EBITDA相关的绩效衡量标准。VaR、调整后EBITDA、调整后每公吨EBITDA、自由现金流量和净债务不是根据国际财务报告准则列报的， 可能无法与其他公司的类似标题衡量标准相比较。这些非公认会计准则财务指标是对我们的国际财务报告准则披露的补充，不应被视为国际财务报告准则的替代指标。本演示文稿将非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了对账。我们无法提供调整后EBITDA指导与净收入(可比GAAP指标)的对账，因为无法合理预测调整后EBITDA中排除的某些项目或不在我们的控制范围内。特别是，如果没有不合理的努力，我们无法预测衍生工具、金属滞后、减值或重组费用或税收的已实现和未实现损益的时间或规模，而这些项目可能单独或总体上对我们未来的净收益产生重大影响。2022年第二季度-收益电话会议3
Jean-Marc Germain首席执行官
2022年第二季度亮点调整后EBITDA桥(1)欧元(百万欧元) 安全：年初可记录发货率：424kt(+4%同比)？收入：23亿欧元(同比增长50%)+17%？增值税收入(VAR)：7.04亿欧元(同比增长22%)？净亏损：欧元(3200万欧元)净债务/LTM调整后EBITDAä记录调整EBITDA：1.98亿欧元(+17%同比)|记录调整EBITDA在P&ARP和AS&I下降0。4倍来自运营的现金：1.11亿欧元？自由现金流：6000万欧元？杠杆：截至6月30日的3.0倍， 2022(1)可记录的案例率衡量的是每百万个工作小时的死亡、严重受伤、工伤损失、限制工伤或医疗救治的数量尽管存在严重的通胀逆风，但第二季度业绩非常强劲 2022年第二季度-收益电话会议5
欧洲天然气可获得性▪俄罗斯减少或停止向欧洲输送天然气的风险增加▪很难知道是否以及何时可能发生，但循序渐进的良好逻辑▪欧洲迅速采取行动应对挑战-成员国努力寻找替代能源 短期内取得一些成功-欧盟委员会减少15%的需求计划以满足短期供应需求-欧盟委员会更广泛的计划结束对俄罗斯天然气的依赖-2016年至2021年6月从俄罗斯流向欧洲的天然气流量为2016-2021年的30%.▪欧洲各国对天然气的平均依赖在COVID期间欧洲各地的▪大多数工厂被认为是关键行业/行业我们的指导假设天然气将继续可用，尽管价格较高2022年第二季度-收益电话会议6
首席财务官彼得·马特
Var Bridge 2022年第二季度与2021年第二季度百万欧元+22%2022年第二季度 -收益电话会议8
包装和汽车轧制产品2022年第二季度性能第二季度调整后EBITDA为9500万欧元2022年Var。？更高的包装和汽车出货量(Kt)292 284 3%发货量收入(欧元m)1,348 907 4 9%价格和组合提高？主要是由于调整EBITDA(欧元m)95 94 2%通胀部分抵消了有利的金属成本调整EBITDA(欧元/吨)327 332(1)%有利的外汇转换Q2调整后EBITDA桥接2022年第二季度-收益电话 9
航空航天和运输业2022年第二季度业绩第二季度调整后EBITDA为6300万欧元2022年Var。发货量(Kt)60 53 13%？航空航天发货量？提高价格和组合收入(欧元m)461 287 61%？由于通货膨胀调整EBITDA(欧元m)63 42 50%和航空航天产量增加？有利的外汇平移调整EBITDA(欧元/吨)1,056 794 33%Q2调整后EBITDA桥欧元2022年第二季度-收益电话会议10
汽车结构与行业2022年第二季度业绩第二季度创纪录的调整后EBITDA为4600万欧元2022年Var。出货量(Kt)72 69 4%？工业和汽车出货量收入(欧元m)501 345 45%？价格和组合改善调整EBITDA(欧元m)46 41 13%？运营成本增加主要是由于通货膨胀调整EBITDA(欧元/t)641 587 9%第二季度调整后EBITDA桥接百万欧元第二季度-收益电话会议11
管理当前的通胀环境第二季度影响展望▪通胀压力可能在第二季度继续▪显著的通胀压力：-金属供应仍然紧张-COVID刺激-合金元素成本上升-供应链挑战，如镁因乌克兰战争而加剧-其他非金属成本上升，▪对我们特别是欧洲能源业务的持续影响：▪一系列旨在抵消的工具-合金成本可能保持 通胀：企业提高-固体成本控制；-欧洲的能源成本可能是Vision‘25计划，有助于在现有合同和具有挑战性的运营中提供实质性更高的通胀保护(即PPI-劳动力短缺增加成本膨胀) 具有更好定价的新合同-对资本和更好的保护的负面影响支出预算通胀是重大的，但在很大程度上被更好的定价和我们坚持不懈地专注于成本控制 2022年第二季度-收益电话会议12所抵消
自由现金流H1自由现金流突出2022 H1 2021年净现金流来自？自由现金流8,600万欧元169 148经营活动？房地产、厂房和设备的强劲调整EBITDA购买，净额(83)(67)？较低的现金利息赠款？营运资本建设(主要与较高的活动水平和金属价格有关)自由现金流86 81？较高的现金税收和资本支出一致的自由现金流产生当前2022年的预期？自由现金流：>欧元1.7亿？资本支出： ~欧元2.65-2.75亿？现金利息：~1亿欧元？现金税费：~2000万欧元-2500万欧元-2022年第二季度收益13欧元(以百万计)
净债务和流动性净债务和杠杆债务/流动性 突出欧元(以百万计)杠杆率为3.0倍，为多年低点？尽管有9,000万欧元外汇对债务的影响？预计杠杆率将继续下降？无近期债券到期日？强劲的流动性头寸杠杆： 净债务/LTM调整后的EBITDA？偿还了所有与COVID相关的融资到期日概况流动资金(以百万欧元计)致力于去杠杆化，年终杠杆率预计低于3.0倍2022年第二季度- 收益电话会议14
Jean-Marc Germain首席执行官
终端市场更新市场评论·北美和欧洲市场强劲 北美和欧洲市场；国内供应仍然紧张·关注可持续性推动铝罐需求增加44%·中位数年需求增长受到北美和欧洲罐头制造商产能增加的支撑 北美和欧洲的轻量化大趋势推动对轧制和挤压产品的需求增加；车队电气化趋势势头增强·消费者对豪华轿车、轻型卡车和SUV的需求依然强劲； 汽车25%经销商库存仍然较低·由于半导体短缺和其他供应链挑战，2022年下半年需求的不确定性将持续·主要原始设备制造商已宣布提高制造速度；2022年第二季度继续复苏，出货量同比增长超过50%航空航天7%·长期趋势预计将保持不变，包括客运量增加和单通道飞机运输、工业和国防(滚动)的更高建造率：· 北美：其他强劲需求·欧洲：强劲需求24%专业行业(挤压)：·欧洲：强劲的需求总体上保持非常强劲；我们受益于可持续发展驱动的长期增长趋势，覆盖了我们的许多终端市场 2022年第二季度-收益电话会议16
短期挑战，但处于有利地位，可接替▪ 为有弹性的终端市场提供服务的多样化投资组合-包装-稳定和增长-航空航天/国防-复苏/增长-汽车-运营比2019年基线低15%-20%，需求▪持久， 可持续发展驱动的长期增长趋势推动对我们产品的需求增加；在核心市场培育健康的供需动态▪展示了定价能力▪执行专注于证明有能力灵活调整成本▪ 一致的自由现金流生成▪资产负债表快速接近目标杠杆没有短期债券到期日和强劲的流动性状况Constellium成功地应对了过去的挑战；高度相信我们有能力在2022年第二季度取得胜利 -财报电话会议17
第二季度结论和指导2022年第二季度目标表现强劲 -尽管2022年调整后EBITDA显著，但创纪录的第二季度调整后EBITDA：通胀压力6.7亿欧元至6.9亿欧元-稳健的运营业绩、强大的成本控制和一致的自由现金流产生2022年自由现金流 流动：-季度末杠杆率为3.0倍，多年低点>1.7亿欧元长期调整后处于有利地位，有望在2022年实现强劲业绩EBITDA：到2025年超过8亿欧元长期杠杆：令人兴奋的未来 未来有机会将我们的业务增长1.5倍-2.5倍，提高盈利能力和回报专注于执行我们的战略，提供我们的长期EBITDA指导，并增加股东价值2022年第二季度-收益电话会议 18
附录2022年第二季度-收益电话会议19
净收益与调整后EBITDA的对账截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，(以百万欧元为单位)2022 2021 2022 2021净(亏损)/收益(32)108 147 156所得税(收益)/支出(4)22 35 33(亏损)/税前收益(36)130 182 189财务成本-净32 37 62 92(亏损)/运营收入 (4)167 244 281折旧和摊销70 65 136 128重组成本-2-3衍生工具的未实现亏损/(收益)141(16)84(44)来自21 1的未实现汇兑损失/收益(1)货币资产和负债的重新计量-养老金计划修订的净亏损-2-2基于股份的补偿成本5 3 9 7金属价格滞后(16)(54)(110)(85)处置损失--1-调整后的EBITDA 198 170 365 291 2022年第二季度-收益电话会议20
VAR对账截至6月30日的三个月，截至2022年6月30日的六个月(单位：百万欧元)收入2,275 1,518 4,254 2,859合金金属的对冲成本(1,550)(886)(2,777)(1,651)附带活动的收入(5)(3)(11)(11)金属时滞(16)(54)(110)(85)VAR 704 575 1,356 1,112调整后的EBITDA 198 170 365 291 VAR利润率28.1%2 9.5%2 6.9%
自由现金流调节截至2022年6月30日的3个月，截至2021年6月30日的6个月(单位：百万欧元)经营活动产生的净现金流111 73 169 148购置物业、厂房和设备(51)(42)(84)(74)收到的财产、厂房和设备赠款-4 1 7自由现金 流量60 35 86 81 H1 2022 H2 2021 H1 2020 H2 2020 H2 2019 H1 2019年上半年(单位：百万欧元)经营活动的净现金流169 209 148 182 152 187 260购买财产，厂房和设备(84)(158)(74)(82)(100)(141)(130) 物业、厂房和设备赠款1 3 7 3 2--收到的股本和对合资企业的贷款其他投资活动-3 (4)自由现金流86 54 81 103 54 49 126 2022年第二季度--收益电话会议22
净债务调节2022年6月30日2022 2021 2021 2021(单位：百万欧元)借款2,158 2,138 2,129 2,282 2,257扣除保证金(5)(1)(1)5 9催缴现金及现金等价物(156)(160)(147)(323)(290)净债务1,997 1,977 1,981 1,964 1,976 LTM调整后EBITDA 655 627 581 545 528杠杆3.0x 3.2x 3.6x 3.7x 2022年第二季度收益催缴
净收益与调整后EBITDA的对账截至 6月30日、3月31日、12月31日、9月30日、6月30日、(单位：百万欧元)2022 2022 2021 2021 2021净收益/(亏损)253 393 262 281 202所得税支出/(收益)57 83 55 48 35税前收益/(亏损)310 476 317 329 237财务成本 -净137 167 142 161 164在合资企业亏损中的份额-运营收入447 618 484 490 401折旧和摊销275 270 267 258 255资产减值--29 38 重组成本-2 3 3 5未实现亏损/收益关于衍生品93(64)(35)(84)(70)1-(1)(1)(3)货币资产和负债的重新计量的未实现汇兑损失/(收益)-养老金计划的净亏损 修订30 32 32 2基于股份的补偿成本17 15 15 15 14金属价格滞后(212)(250)(187)(169)(117)启动和开发成本-1处置亏损4 4 3 3 4保龄球1-与收购相关的时间成本-其他--(1)(2)调整后的EBITDA 655 627 581 545 528 2022年第二季度-收益电话会议24
借款表于6月30日12月31日2022年2021年名义 名义价值(安排应计账面价值记账(以百万欧元为单位)货币汇率欧元费用)有担保的利息价值泛美ABL$150浮动145-1 146-(2026年到期)有担保的PGE法国贷款180欧元浮动-180欧元(2022年5月偿还)2017年11月发行、2026年到期的高级无担保票据$300 5.875%289(2)6 293 268 2017年11月发行，2026年6月到期400 4.250%400(4)6 402 4022021年2月发行，2029年到期$500 3.750%481(6)4479 438 2021年6月发行，2029年到期欧元300 3.125%300(5)5 300 300无担保瑞士信贷15 1.175%-14(已于2022年6月偿还 )租赁负债175-1 176 183 53-53 60总借款2,156(22)24 2,158 2,129其中非流动借款1,949 1,871其中目前209 258第二季度-收益电话会议25