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依据第424(B)(2)条提交
注册说明书第333-262557号
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本定价附录中的信息不完整，可能会更改。本定价附录不是出售要约，也不会在任何不允许要约或销售的州寻求购买这些
票据的要约。
以完成为准。日期为2022年6月29日。
价格补充，日期为2022年
产品补充MLN-EI-1，日期为2022年3月4日，以及
招股说明书日期：2022年3月4日
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多伦多道明银行
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与纳斯达克100指数表现最差挂钩的可自动赎回或有利息障碍票据®，The Russell
2000®指数和标准普尔500指数®索引将于2025年7月31日左右到期
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多伦多道明银行(“TD”或“WE”)推出了与纳斯达克表现最差的挂钩的可自动赎回或有利息障碍票据(“票据”)。®，
The Russell 2000®指数和标准普尔500指数®索引(每个是“参考资产”，一起是“参考资产”)。
债券将于或有利息支付日(包括到期日)支付一笔或有利息，年利率最少为7.25%(“或有利率”，将于定价日厘定)，惟须于相关的或有利息观察日期，每项参考资产的收市价值大于或有利息关卡价值，即或有利息关卡价值相等于其初始值的65.00%。然而，如任何参考资产的结算值于或有利息观察日期少于其或有利息障碍价值，则于相关或有利息支付日期将不会产生或不会产生或有利息支付。如果在任何赎回观察日期，每项参考资产的成交价值大于或等于其赎回阈值(等于其初始值的100.00%)，则将自动召回票据。若票据于随后第一个或有利息支付日期(“催缴付款日期”)自动催缴，本行将按票据支付等同本金的现金付款，另加任何其他应付的或有利息付款
。债券将不会再欠下任何款项。如果票据没有被自动收回，我们在到期时支付的金额，以及任何其他到期的或有利息支付，将取决于每项参考资产在其最终估值日期(每个参考资产的“最终价值”)相对于其屏障价值的收盘价(每个参考资产的“最终价值”)，该值等于其初始价值的65.00%，计算如下：
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如果每个参考资源的最终值大于或等于其障碍值：
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本金1,000美元
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如果任何参考资源的最终值小于其障碍值：
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(1)$1,000加上(2)(I)$1,000乘以(Ii)最小执行百分比变化的乘积
若票据未被自动收回，而任何参考资产的最终价值低于其障碍价值，投资者将在其初始投资中蒙受相当于参考资产从其初始价值至其最终价值的百分比变化最小的百分比跌幅的
百分比损失(“表现最差的参考资产”)。具体地说，表现最差参考资产的最终价值低于其初始值每1%，投资者
将损失债券本金的1%，并可能损失全部本金。票据上的任何付款都要承担我们的信用风险。
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债券并不保证支付任何或有利息或退还本金。投资者在每个或有权益观察日期(包括最终估值日期)面临每项参考资产的市场风险，一项参考资产价值的任何下降不会被任何其他参考资产价值的较小跌幅或潜在增长所抵消或缓解。
如果任何参考资产的最终价值低于其屏障价值，投资者在债券中的全部投资可能会损失至多。票据上的任何付款都要承担我们的信用风险。
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这些票据是无抵押的，既不是银行的储蓄账户，也不是有保险的存款。票据不由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或加拿大或美国的任何其他政府机构或机构承保或担保。债券将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。
债券具有复杂的特点，投资债券涉及多项风险。见本定价补充资料第P-8页开始的“额外风险因素”
于2022年3月4日的产品补充资料MLN-EI-1(“产品补充资料”)的PS-7页开始的“有关注解的额外风险因素”和日期为2022年3月4日的招股说明书(
“招股说明书”)第1页的“风险因素”。
美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)或任何州证券委员会均未批准或不批准本债券，也未认定本定价附录、产品附录或招股说明书真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
我们将于发行日透过存托信托公司的设施，以簿记形式交付债券，并以即时可用资金付款。
在定价日期确定您的票据条款时，您的票据的估计价值预计在每张票据900.00美元至940.00美元之间，这一点在本定价附录第P-10页开始的
“其他风险因素-与估计价值和流动性有关的风险”和本定价附录P-37页的“关于票据估计价值的其他信息”中进一步讨论。预计估计价值将低于债券的公开发行价。
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公开发行价格
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承保折扣1
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支付给运输署的款项1
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每张纸条
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$1,000.00
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$31.50
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$968.50
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总计
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道明证券(美国)有限公司(“TD Securities(USA)LLC”)将收取每份债券31.50美元(3.15%)的佣金，并可能使用全部或部分佣金向其他交易商出售与分销债券有关的优惠
。该等其他交易商可将债券转售予其他证券交易商，本金额减去不超过每份债券31.5元的优惠。运输署将向TDS支付与其在发售和发售债券中扮演的角色有关的某些开支，而运输署将向TDS支付与其在发售和发售债券中扮演的角色有关的费用。见“补充分配计划(利益冲突)”。
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上文所列运输署的公开发行价、包销折扣及所得款项与我们最初发行的债券有关。我们可能会决定在最终定价
补充日期之后按公开发行价出售额外债券，并向TD提供与上述金额不同的承销折扣和收益。您在债券上的投资回报(正或负)将部分取决于您为此类债券支付的公开发行价
。
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可自动赎回或有利息障碍票据与最低履约额挂钩
纳斯达克-100指数®，The Russell 2000®指数和标准普尔500指数®索引
截止日期为2025年7月31日左右
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摘要
本“概要”部分的信息以本定价附录、产品附录和招股说明书中的更详细信息为准。
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发行方：
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白破疫苗
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发行：
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高级债务证券，E系列
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备注类型：
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可自动赎回或有利息障碍票据
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期限：
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大约3年，受自动呼叫的限制
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参考资产：
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纳斯达克-100指数®(彭博社股票代码：NDX，“NDX”)，罗素2000®指数(彭博社股票代码：RTY)和标准普尔500指数®指数(彭博社股票代码：
SPX，“SPX”)
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CUSIP/ISIN：
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89114Y5Y3 / US89114Y5Y33
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座席：
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TDS
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货币：
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美元
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最低投资额：
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$1,000及超过$1,000的最低面额
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本金金额：
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每张钞票$1,000
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定价日期：
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July 26, 2022
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发行日期：
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2022年7月29日，这是DTC在定价日之后的第三个结算日。根据修订后的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第15c6-1条，除非交易双方另有明确约定，否则二级市场的交易一般需要在两个DTC结算日(“T+2”)内结算。因此，购买者如欲在债券交收前两个DTC结算日之前的任何日期在二手市场买卖债券，将须订明其他交收安排，以防止二手市场交易失败。
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最终估值日期：
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最终或有利息观察日期，如下文“或有利息观察日期”所述。
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到期日：
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2025年7月31日，以下文“或有利息观察日期”中所述的延期为条件，或如该日不是营业日，则为下一个营业日。
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呼叫功能：
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如果每项参考资产于任何赎回观察日期的成交价值大于或等于其赎回阈值，我们将自动赎回票据，并在相关的赎回
付款日期，我们将向您支付每张票据相当于本金金额的现金付款，外加任何其他到期的或有利息付款。债券将不会再欠你任何款项。
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呼叫阈值：
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关于NDX：·(初始价值的100.00%，将在定价日期确定)。
关于RTY：·(初始价值的100.00%，将在定价日期确定)。
关于SPX：·(初始价值的100.00%，将在定价日期确定)。
每个参考资产的呼叫阈值由计算代理确定。
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电话观察日期：
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每季度，在每年1月、4月、7月和10月的26个日历日，从2023年1月26日开始至2025年4月26日结束，如果该日不是交易日，则为交易日后的下一个
。如果参考资产在任何看涨期权观察日期发生或持续发生市场扰乱事件，则受影响参考资产的看涨期权观察日期将推迟至该参考资产没有发生或持续市场扰乱事件的下一个交易
日。然而，在任何情况下，任何参考资产的任何看涨期权观察日期都不会推迟超过8个交易日。如果参考资产对于任何看涨期权观察日期的收盘价被推迟到最后可能的日期确定，但市场扰乱事件在该日发生或正在继续，则该日仍将是确定该参考资产收盘价的日期。在这种情况下，计算代理将估计在没有市场混乱事件的情况下以收盘价为准的收盘价。为免生疑问，如在任何看涨期权观察
日期，并无任何特定参考资产的市场扰乱事件发生或持续，则该参考资产的看涨期权观察日期将于原定的看涨观察日期进行，而与另一参考资产的市场扰乱事件发生
无关。如果电话观察日期被推迟，则相应的电话付款日期将被推迟，以保持与推迟之前存在的
日期之间的营业天数相同。
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电话付款日期：
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如票据为自动催缴，催缴付款日期将为紧接相关催缴观察日期后的或有利息支付日期，如相关催缴观察日期延迟，则须受上文“催缴观察日期”项下所述的
延迟，或如该日期不是营业日，则为下一个营业日。
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或有利息支付：
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如果每项参考资产在任何或有利息观察日期的成交价值大于或有利息障碍值，将在相应的或有利息支付日期向您支付一笔或有利息，金额等于：
本金x或有利率x1/4
如果任何参考资产的成交价值在任何或有利息观察日期小于其或有利息障碍值，您将不会在相应的或有利息支付日期
收到或有利息支付。
在与或有利息支付有关的任何计算中使用或产生的所有金额将
视情况向上或向下四舍五入到最接近的十分之一美分。
债券的或有利息支付并不受保证。如果任何参考资产在相关或有利息观察日期的结算价
小于其或有利息障碍值，您将不会在或有利息支付日期收到或有利息支付。
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或有利率：
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年利率不低于7.25%(将在定价日确定)
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或有利益障碍
价值：
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关于NDX：·(初始价值的65.00%，待定价日确定)。
关于RTY：·(初始价值的65.00%，将在定价日期确定)。
关于SPX：·(初始价值的65.00%，将在定价日期确定)。
每项参考资产的或有利息障碍值由计算代理确定。
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或有利息
观察日期：
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每季度，自2022年10月26日起至2025年7月26日(“最终估值日”)止，即每年1月、4月、7月和10月的第26个日历日，如果该日不是交易日，则为下一个交易日。如参考资产于任何或有权益观察日期发生或持续发生市场扰乱事件，则受影响参考资产的或有利息观察日期将延至该参考资产并无市场扰乱事件发生或持续的下一个交易日。然而，在任何情况下，任何参考资产的任何或有利息观察日期都不会推迟超过八个交易日。如参考资产于任何或有权益观察日期的收市价值延迟至最后可能的日期，但市场扰乱事件
在该日发生或持续，则该日仍将是厘定该参考资产的收市价值的日期。在这种情况下，计算代理将估计在没有市场中断事件的情况下以
为准的收盘价。为免生疑问，如于任何或有权益观察日期，某一特定参考资产并无发生市场扰乱事件，则不论有关另一参考资产的市场扰乱事件是否发生，该参考资产的或有权益观察日期将于原定的或有利息观察日期进行。如果或有利息观察日期(或最终估值日期)被推迟, 相应的或有利息支付日期(或到期日)将被推迟，以保持在推迟之前存在的该等日期之间的营业天数相同。
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或有利息支付
日期：
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就每个或有利息观察日期而言，为相关或有利息观察日期之后的第三个营业日，但最后或有
利息支付日期除外，该最后或有利息支付日期将为到期日，但须如上文“或有利息观察日期”所述延迟，或于任何情况下，如该日不是营业日，则为下一个营业日。
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到期付款：
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如果在到期日，除了任何其他到期的或有利息支付之外，票据没有被自动催缴，我们将支付现金付款，如果有的话，每张票据相当于：
如果每个参考资源的最终值大于或等于其障碍值：
本金为1,000美元。
如果任何参考资源的最终值小于其障碍值：
$1,000+($1,000 x最小执行百分比变化)。
如果票据没有被自动赎回，并且任何参考资产的最终价值小于其障碍价值，投资者将在其初始投资中遭受等于最小执行百分比变化的百分比
损失。具体地说，表现最差参考资产的最终价值每下降1%，投资者将损失债券本金的1%，并可能损失全部本金。票据上的任何付款都要承担我们的信用风险。
在与到期付款有关的任何计算中使用或产生的所有金额将视情况向上或向下四舍五入到最近的美分。
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百分比变化：
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对于每个参考资产，百分比变化是以下公式的商，以百分比表示：
最终值--初始值
初值
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初始值：
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关于NDX：·(定价日期待定)。
关于RTY：·(定价日期待定)。
关于SPX：·(定价日期待定)。
每项参考资产的初始价值等于其在定价日期的收盘价，由计算代理确定。
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成交价：
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对于每一参考资产，成交价值将是其指数保荐人(如本文“参考资产信息”中所定义)或任何
“后续指数”(如产品补充中所定义)在任何交易日公布的其正式成交价值，每种情况均显示在相关彭博专业人士上®服务(“彭博”)页面或任何后续页面或服务。
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最终值：
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就每项参考资产而言，指该参考资产在其最终估值日期的收市价。
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障碍值：
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关于NDX：·(初始价值的65.00%，待定价日确定)。
关于RTY：·(初始价值的65.00%，将在定价日期确定)。
关于SPX：·(初始价值的65.00%，将在定价日期确定)。
每个参考资源的阻隔值由计算代理确定。
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最小执行引用
资产：
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与任何其他参考资产的百分比变化相比，具有最低百分比变化的参考资产。
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最低执行百分比
更改：
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表现最差的参考资产的百分比变化。
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监控期：
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最终估价日期监控
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交易日：
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由计算代理确定的纽约证券交易所和纳斯达克或其后继者计划开盘交易的日期。
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工作日：
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周一、周二、周三、周四或周五的任何一天，既不是法定假日，也不是法律授权或要求纽约的银行机构关闭的日子。
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美国税收待遇：
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通过购买票据，您同意在没有法定或法规变更、行政裁决或司法裁决相反的情况下，出于美国联邦所得税的目的，将票据视为参考资产的预付衍生品合同。根据这种方法，您收到的任何或有利息付款很可能应在您收到付款时或应计时计入普通收入中，这取决于您为美国联邦所得税目的而采用的常规会计方法。根据我们收到的某些事实陈述，我们的美国特别税务顾问Fry，Frank，Harris，
Shriver&Jacobson LLP认为，以上述方式处理票据是合理的。但是，由于没有专门针对票据的税务处理的权威机构，因此您的票据也有可能出于税务目的而被视为单一或有支付债务工具，或者根据某些其他特征，因此您从票据获得收入的时间和性质可能与上述处理方式有很大的不同
并且与上述处理方式相反，如本文和产品附录中的“重要的美国联邦所得税后果”中进一步描述的那样。对票据的投资不适合非美国持有者
，我们不会试图确定购买、拥有或处置票据对非美国持有者的税收后果。
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加拿大税收待遇：
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请参阅产品附录中“加拿大税收后果补充讨论”中的讨论，该讨论适用于注释。
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记录日期：
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相关或有利息支付日期之前的营业日。
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计算代理：
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白破疫苗
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列表：
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债券将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。
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加拿大人自救：
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根据《加拿大存款保险公司法》，这些票据不是可保释的债务证券(如招股说明书所界定)。
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法律变更事件：
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不适用，尽管产品附录中有任何相反的规定。
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以上列出的定价日期、发行日期和所有其他日期可能会更改。这些日期将在与销售债券有关的最终定价补充文件中列出。
您的附注的其他条款
您应将本定价附录与招股说明书一起阅读，招股说明书由产品附录MLN-EI-1(“产品附录”)补充，与我们的高级债务证券E系列有关，这些票据是该系列的一部分。本定价附录中使用但未定义的大写术语将具有产品附录中赋予它们的含义。如果发生任何冲突，将以以下
层次结构为准：首先，本定价补充协议；其次，产品补充协议；最后，招股说明书。《说明》与产品附录中描述的术语在几个重要方面存在差异。您应该仔细阅读这份定价补充资料。
本定价附录连同以下列出的文件，包含《说明》的条款，并取代所有先前或同期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易理念、实施结构、样本结构、小册子或我们的其他教育材料。除其他事项外，阁下应仔细考虑本文“额外风险因素”、产品副刊中的“特定于债券的额外风险因素”及招股说明书中的“风险因素”所载事项，因为债券涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您
咨询您的投资、法律、税务、会计和其他有关债券投资的顾问。您可以在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上访问这些文件(或者，如果地址已更改，请查看我们在美国证券交易委员会网站上相关日期的文件)：
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招股说明书日期：2022年3月4日：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000119312522066245/d203088d424b3.htm
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产品补充MLN-EI-1日期：2022年3月4日：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036122008011/brhc10034639_424b3.htm
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我们在美国证券交易委员会网站上的中央指数密钥是0000947263。在本定价附录中，“银行”、“我们”、“我们”或“我们”是指多伦多道明银行及其子公司。
本行保留在债券发行前更改条款或拒绝任何购买要约的权利。如果注释条款发生任何更改，我们将通知您，并要求您接受与您的购买相关的此类更改。您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买提议。
其他风险因素
债券涉及与投资于传统债务证券无关的风险。本节介绍与附注条款相关的最重大风险。有关这些风险和其他风险的其他
信息，请参阅产品附录中的“特定于票据的其他风险因素”和招股说明书中的“风险因素”。
投资者应咨询其投资、法律、税务、会计和其他顾问，以了解投资债券所带来的风险，以及债券是否适合根据其
特定情况。
与回报特征相关的风险
你在票据上的投资可能会导致亏损。
债券并不保证本金的回报，投资者在债券上的全部投资可能会蒙受损失。具体地说，如果没有自动赎回票据，而任何参考资产的最终
价值小于其障碍价值，则表现最差的参考资产的最终价值低于其初始值每1%，投资者将损失票据本金的1%，并可能损失全部
本金。
如果任何参考资产在或有利息观察日期的成交价值小于其或有利息障碍价值，您将不会收到与该或有利息观察日期有关的或有利息支付。
如果任何参考资产在相关或有利息观察日期的成交价值小于其或有利息障碍值
，您将不会在或有利息支付日期收到或有利息支付。如果任何参考资产的成交价值在票据期限内的每个或有利息观察日期少于其或有利息障碍值，您将不会收到任何或有
利息支付，因此您的票据将不会获得正回报。一般来说，这种不支付任何或有利息付款的情况将与到期时票据本金损失的更大风险相吻合。
债券的潜在正回报仅限于就债券支付的或有利息(如有)，而不论任何参考资产的任何增值。
债券的潜在正回报仅限于支付的任何或有利息，这意味着债券的任何正回报将仅由债券期限内支付的任何或有利息的总和组成。因此，如果任何参考资产的增值超过就票据实际支付的任何或有利息的总和，则票据的回报将少于对该参考资产的假设
直接投资于与该参考资产的正面表现直接相关的证券的回报，或对构成该参考资产的股票和其他资产(其“参考资产
成分股”)的假设投资的回报。
你的回报可能会低于类似期限的传统债务证券的回报。
你将从你的笔记中获得的回报可能是负的，可能会低于你从其他投资中获得的回报。债券不提供固定利息支付，阁下
在债券期限内可能不会收到任何或有利息付款。即使你收到一笔或多笔或有利息付款，而你在债券上的回报是正的，你的回报可能会少于你
购买类似年期的TD的传统计息优先债务证券所赚取的回报。当你考虑到影响金钱时间价值的因素时，你的投资可能不会反映出你的全部机会成本。
债券可能会在到期日之前自动赎回，并受到再投资风险的影响。
如果您的票据被自动催缴，则在适用的催缴付款日期之后，将不会再根据票据向您支付任何款项。因此，由于票据最早可以在第一个潜在催缴付款日期进行催缴，因此持有期可能会受到限制。如果债券
在到期日之前被自动赎回，则不能保证您能够以类似风险水平的可比回报将债券投资所得再投资。此外，如果您能够将这些收益再投资于具有类似风险水平的可比回报的投资，您可能会产生交易成本，如交易商折扣和新票据价格中内置的对冲成本。
除或有利息观察日期(包括最终估值日期)及催缴观察日期外，票据的应付金额于任何时间均与表现最差参考资产的价值无关。
票据的任何付款将仅根据或有利息观察日期(包括最终估值日期)和看涨期权观察日期的表现最差参考资产的成交价值。
即使表现最差参考资产的价值在或有利息观察日期之前升值，但随后在该日跌至低于其或有权益障碍值的成交价值，您也不会收到与该或有利息观察日期有关的任何
或有利息支付。同样，在到期日支付的金额可能远低于票据在最终估值日期以外的某个日期与表现最差的参考资产的收盘价挂钩的情况下的支付金额，可能为零。虽然参考资产于票据期限内其他时间的实际价值可能高于一个或多个或有权益
观察日(包括最终估值日期)或赎回观察日期的价值，但票据的任何或有利息支付及到期日的付款将仅以表现最差的参考资产于适用的或有权益观察日期(包括最终估值日期)及赎回观察日期的收市值为准。
或有利率将部分反映每项参考资产的波动性，并可能不足以补偿您在到期时的损失风险。
一般来说，参考资产的波动率越高，该参考资产的收盘价就越有可能低于其赎回阈值或其或有权益
于赎回观察日或或有权益观察日的障碍值或其在最终估值日的障碍值。波动性是指参考资产价值变化的幅度和频率。这种更大的风险将
通常反映在债券的或有利率高于我们的具有可比期限的传统债务证券的应付利率。然而，虽然或有利率是在定价日期设定的，但参考资产的波动性可能会在票据期限内发生重大变化，并可能增加。任何参考资产的价值可能在或有利息观察日期大幅下跌，导致很少或没有支付或有利息支付，或在最终估值日期导致重大或全部本金损失。
与参考资产的特性有关的风险
每项参考资产都有相关的市场风险。
每项参考资产的价值可能会因该等参考资产、其参考资产成分及其发行人(“参考资产成分发行人”)的特定因素而大幅上升或下跌，例如股价波动、盈利、财务状况、公司、行业及监管发展、管理层变动及决策及其他事件，以及一般市场因素，例如一般股市波动及水平、利率及经济及政治情况。此外，最近冠状病毒感染导致全球金融市场波动和全球经济放缓。冠状病毒或任何其他传染性疾病或感染可能对参考资产成分发行人产生不利影响，从而对参考资产产生不利影响。阁下作为债券的投资者，应自行调查债券的参考资产、参考资产成分股及参考资产成分股发行人。有关更多信息，请参阅本定价附录中的“有关参考资产的信息”。
投资者于每个或有权益观察日期(包括最终估值日期)对每项参考资产的市场风险承担风险。
你在票据上的回报并不与参考资产组成的篮子挂钩。相反，它将取决于每一项参考资产的表现。与回报与一篮子指数、普通股或其他标的证券挂钩的工具不同，在一篮子指数、普通股或其他标的证券的所有组成部分中，风险得到缓解和分散，您将在每个或有利息观察日(包括最终估值日期)平等地暴露于与每项参考资产相关的风险。任何参考资产在票据期限内表现不佳将对您的回报产生负面影响，任何其他参考资产的积极表现不会抵消或缓解。例如，如果任何参考资产的最终价值在其最终估值日期小于其障碍值，您将收到等于最小执行百分比变化的负回报，即使另一参考资产的百分比
变化为正或下降幅度不是很大。因此，您的投资受制于每项参考资产的市场风险。
由于票据链接到业绩最差的参考资产，与票据链接到单个参考资产或更少的参考资产相比，您面临的风险更大，即不支付或有利息，并在到期时损失您的初始投资的大部分或全部
。
如果您投资于票据，您将不会收到任何或有利息支付，并损失您在票据上的初始投资的大部分或全部的风险比投资于基本上类似的证券的风险更大，这些证券只与一种参考资产或更少的参考资产的表现相关。在参考资产较多的情况下，任何参考资产于任何或有权益观察日期(包括最终估值日期)的收市价值将少于其或有权益障碍价值，而任何参考资产的最终价值将少于其于最终估值日期的障碍价值的可能性较票据
与单一参考资产或较少参考资产挂钩的情况更大。
此外，一对参考资产的表现之间的相关性越低，其中一项参考资产的价值就越有可能下降至收盘值或最终价值(如适用)，低于其在任何赎回观察日期或或有权益观察日期(包括最终估值日期)的或有权益障碍价值或或有权益障碍价值。尽管参考资产的
表现的相关性可能会随着票据期限的变化而改变，但票据的经济条款，包括或有利率、或有利息障碍价值和障碍价值，部分是根据在债券条款敲定时使用我们的内部模型计算的参考资产的
绩效的相关性来确定的。在所有条件相同的情况下，较高的或有利率和较低的或有利息障碍值和障碍值通常与参考资产的相关性较低
相关。因此，如果一对参考资产的表现彼此不相关或负相关，您将不会收到任何或有利息支付或任何参考资产的最终价值小于其障碍值的风险甚至更大，尽管或有利息障碍值和障碍值分别较低。因此，您更有可能不会收到任何或有
利息支付，并且您将在到期时损失初始投资的很大一部分或全部。
我们与任何指数赞助商没有任何关联，也不会对任何指数赞助商采取的任何行动负责。
在“有关参考资产的资料”项下指定的指数保荐人(“指数保荐人”)并不是本公司的联属公司，而该等实体亦不会以任何方式参与债券的发售。因此，我们无法控制任何指数保荐人的任何行动，包括可能对适用参考资产的价值或票据的任何应付金额产生不利影响的任何行动。指数保荐人对票据没有任何义务。因此，指数保荐人没有义务以任何理由考虑您的利益，包括在采取任何可能影响票据价值的行动时。除我们须就适用的参考资产支付指数保荐人许可费的范围外，我们不会将发行债券所得的任何收益交付任何指数保荐人。
影响参考资产的变动可能会对债券的市值和回报产生不利影响。
各指数保荐人有关适用参考资产的计算、参考资产成分的增加、删除或替换的政策，以及影响该等参考资产成分的变动(例如股票股息、重组或合并)的方式，可能会反映在适用的参考资产中，并可能对票据的市值及回报产生不利影响。如果指数保荐人改变这些政策，例如，通过改变其计算适用参考资产的方式，或者如果指数保荐人停止或暂停计算或发布适用参考资产，则票据的市值和回报也可能受到影响。如果发生此类事件，计算代理可以选择后续指数或采取产品补充中讨论的其他措施，尽管进行了这些调整，
的市场价值和回报可能会受到不利影响。
纳斯达克-100指数®，罗素2000®指数和标准普尔500指数®指数反映的是价格回报，而不是总回报。
债券的回报是基于纳斯达克-100指数的表现®，罗素2000®指数和标准普尔500指数®反映其参考资产成分股市场价格变化的指数。纳斯达克-100指数®，罗素2000®指数和标准普尔500指数®指数不是“总回报”指数或策略，它除了反映这些价格回报外，还将反映其参考资产成分支付的股息。债券的回报将不包括这样的总回报特征或股息部分。
这些票据受到与非美国公司相关的风险的影响。
由于纳斯达克100指数的某些参考资产成分，这些票据受到与非美国公司相关的风险的影响®可能是在一个或多个非美国国家/地区注册的公司的股票。与非美国公司价值挂钩的投资涉及特殊风险。例如，非美国公司可能会遵守会计、审计和财务报告标准以及
不同于适用于美国报告公司的要求。此外，非美国公司的证券价格受到该非美国国家地理区域独有的政治、经济、金融和社会因素的影响。
这些因素包括：适用的非美国政府的经济和财政政策最近的变化或未来可能的变化；适用于非美国公司或非美国股权证券的货币兑换法或其他法律或限制的可能实施或变化
；货币汇率的波动或波动的可能性；以及爆发敌对情绪、政治不稳定、自然灾害或公共卫生不利事态发展的可能性。非美国经济体也可能在重要方面与美国经济不同，包括国民生产总值的增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足，这可能对非美国证券价格产生积极或消极影响。
这些票据受与小盘公司相关的风险影响。
由于罗素2000指数的参考资产成分股，票据受到与小盘公司相关的风险的影响®指数被认为是小盘股
公司。与大盘股公司相比，这些公司的股价波动性往往更大，成交量更低，流动性更差，因此，此类指数的波动性可能比由大盘股公司发行的指数更大。小盘公司的股价也比大盘公司的股价更容易受到不利的商业和经济发展的影响，
小盘公司的股票可能交易清淡。此外，小市值公司的财务稳定性通常不如大盘股公司，可能依赖于少数关键人员，这使得它们更容易受到人员流失的影响。小市值公司的分析师覆盖率往往较低，而且可能处于公司生存的早期，而且更难预测。与大市值公司相比，这类公司往往收入更少，产品线更少，产品或服务市场份额更小，财务资源更少，竞争优势更弱，更容易受到与其产品相关的不利发展的影响。
与估计价值和流动性有关的风险
预计你的债券的估计价值将低于你债券的公开发行价。
你的债券在定价日的估计价值预计会低于你的债券的公开发行价。您的债券的公开发行价与债券的估计价值之间的差额反映了与出售和构建债券以及对冲我们在债券下的义务相关的成本和预期利润。由于对冲我们的债务会带来风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，
这种对冲可能会导致或多或少的利润，也可能会导致亏损。
您的票据的估计价值是基于我们的内部融资利率。
定价日您发行的债券的估计价值是参考我们的内部融资利率确定的。在确定票据估计价值时使用的内部融资利率
通常是相对于我们的传统固定利率债务证券的信用利差和我们为我们的传统固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。这一折价基于我们对票据融资价值的看法，以及票据的发行、运营和持续负债管理成本高于我们传统固定利率债务的成本，以及考虑到监管和内部要求后任何对冲头寸的估计融资成本。如果我们的常规固定利率债务证券的信用利差隐含的利率，或我们为我们的常规固定利率债务证券支付的借款利率
，我们预计票据的经济条款将对您更有利。此外，假设所有其他经济条款保持不变，债券使用内部资金利率预计将在任何时候增加债券的估计价值。
票据的估计价值基于我们的内部定价模型，该模型可能被证明是不准确的，并可能与其他金融机构的定价模型不同。
您的票据在定价日期的估计价值是基于我们在设定票据条款时的内部定价模型，该模型考虑了许多变量，如定价日期的内部资金利率，并基于许多主观假设，这些假设不是在独立的基础上评估或验证的，可能会也可能不会实现。此外，我们的定价模型可能与其他金融机构的定价模型不同，我们用来估计债券价值的方法可能与其他金融机构在二级市场上可能是债券的买家或卖家的方法不一致。因此，您债券的二级市场价格可能大大低于通过参考我们的内部定价模型确定的债券的估计价值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何
假设都可能被证明是不正确的。
您的债券的估计价值不是对您可能在二级市场上出售债券的价格(如果有)的预测，该二级市场价格(如果有的话)
很可能低于您债券的公开发行价，也可能低于您债券的估计价值。
票据的估计价值不是对代理商、我们的其他关联公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向您购买票据的价格的预测(如果他们愿意购买，他们没有义务这样做)。您可以随时在二级市场出售债券的价格(如果有的话)将受到许多无法预测的因素的影响，例如市场状况和类似规模交易的任何买卖价差，可能大大低于债券的估计价值。此外，由于您的债券的二级市场价格考虑了我们的债务在二级市场上的证券交易水平，而没有考虑我们与出售和重组债券相关的各种成本和预期利润，以及对冲我们在债券下的义务，因此您的债券的二级市场价格
可能低于您的债券的公开发行价。因此，代理商、我们的其他关联公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向您购买债券的价格(如果有)可能会
低于您为您的债券支付的价格，而在到期日之前的任何出售都可能给您造成重大损失。
代理人最初可在第二市场购买债券的临时价格可能并不代表您的债券的未来价格。
假设所有相关因素在定价日期后保持不变，代理商最初可以在二级市场买卖债券的价格(如果代理商在债券上做市，它没有义务这样做)可能会超过债券在定价日期的估计价值，以及债券的二级市场价值，在债券发行日期之后的一段时间内，将在
关于债券估计价值的附加信息中进一步讨论。代理人最初可在第二市场买卖债券的价格可能并不代表债券的未来价格。
代理折扣、发售费用和某些套期保值成本可能会对二级市场价格产生不利影响。
假设市况不变或任何其他相关因素不变，你出售债券的价格(如有的话)可能会低于公开招股价。公开发行价
包括(且任何向阁下报价的价格可能不包括就首次分销支付的任何承销折扣、发售费用以及对冲我们在债券项下的责任的成本)。此外，任何此类价格也可能反映交易商折扣、加价和其他交易成本，例如考虑到与建立或解除任何相关对冲交易相关的成本的折扣。
债券可能没有一个活跃的交易市场-在第二市场出售债券可能会导致重大损失。
债券可能只有很少或根本没有第二市场。债券将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。代理商或我们的另一家附属公司可以为票据做市；但不是必须这样做，并可能随时停止任何做市活动。即使债券的二级市场发展起来，它可能也不会提供大量的流动性或以对您有利的价格进行交易。我们预计，任何二级市场的交易成本都会很高。因此，你的债券在任何二级市场的买入价和卖出价之间的差异可能会很大。
如果您在到期日之前出售您的债券，您可能不得不以较公开发行价大幅折让的价格出售，而无论当时表现最差的参考资产的价值如何，因此您可能会遭受重大损失。
如果任何参考资产的价值发生变化，您的票据的市值可能不会以相同的方式变化。
您的票据交易可能与任何参考资产的表现有很大不同。任何参考资产价值的变化可能不会导致您的注释的市场价值发生类似的变化。
即使在票据期限内，每项参考资产的收市价仍然大于或等于其关卡价值和或有权益关口价值，或增加至高于其赎回阈值，你的债券的市值
可能不会增加相同的金额，而可能会下跌。
与套期保值活动和利益冲突有关的风险
您和计算代理之间存在潜在的利益冲突。
除其他事项外，计算代理将决定票据的应付金额。我们将担任计算代理，并可能在签发日期
之后指定不同的计算代理，而不会通知您。计算代理在履行其职能时将行使其判断力，如果需要做出某些决定，可能会有利益冲突。例如，计算代理可能必须确定影响参考资产的市场
中断事件是否已经发生，这又可能取决于计算代理对该事件是否对我们的能力或我们的一家附属公司解除我们的对冲
头寸的能力进行了实质性干扰的判断。由于计算代理的这一决定可能会影响票据上的应付金额，因此计算代理如果需要作出这类决定，可能会有利益冲突。有关
计算代理角色的其他信息，请参阅产品附录中的“注释的一般术语-计算代理的角色”。
或有利息观察日期(包括最终估值日期)、赎回观察日期及相关付款日期受市场混乱事件及
延期影响。
每个或有利息观察日期(包括最终估值日期)、看涨期权观察日期及相关付款日期(包括到期日)均因发生一个或多个市场扰乱事件而延迟。关于市场扰乱事件的构成以及该市场扰乱事件的后果的描述，请参阅
产品副刊中的“票据一般条款-市场扰乱事件”以及本文中“摘要-看涨观察日期”和“或有利息观察日期”下的“票据-市场扰乱事件”。特定参考资产的市场扰乱事件不会构成任何其他参考资产的市场扰乱事件。
运输署或其联营公司的交易及业务活动可能会对债券的市值及应付款项造成不利影响。
吾等、代理人及/或吾等其他联属公司可透过购买与参考资产或一个或多个参考资产成分的价值变动挂钩或相关的回报的证券、期货、期权或其他衍生工具来对冲我们在票据项下的责任，而吾等可随时透过买入或出售上述任何资产来调整此等对冲。我们或我们的一个或多个附属公司可能会从这些对冲活动中获得可观的回报，而票据的市场价值则会下降。我们或我们的一个或多个关联公司也可能发行或承销其他证券或金融或衍生工具，其回报与参考资产或一个或多个参考资产成分的变化挂钩或相关。
这些交易活动可能会导致持有人在票据中的利益与我们及其关联公司在我们或他们的自有账户中的利益之间的冲突，在促进我们或他们客户的账户和我们或他们管理的账户中的交易(包括期权和其他衍生品交易)方面存在冲突。这些交易活动可能会损害债券持有人的利益。
我们、代理商和/或我们的其他附属公司目前或将来可能与一个或多个参考资产成分发行人开展业务，包括向这些公司提供贷款或提供咨询服务。这些服务可能包括投资银行和并购咨询服务。这些业务活动可能会导致我们、代理商和/或我们的其他关联公司的义务与您作为票据持有人的利益之间的冲突。此外，我们、代理商和/或我们的其他附属公司可能已经发布，并预计将在未来发布有关参考资产或一个或多个参考资产构成的研究报告。本研究随时修改，恕不另行通知，并可能发表与购买或持有笔记不一致的意见或建议。吾等及/或吾等其他联属公司的任何此等活动均可能影响参考资产的价值，从而影响票据的市值及应付金额。
与一般信用特征相关的风险
投资者须承受运输署的信贷风险，而运输署的信贷评级和信贷息差可能会对债券的市值造成不利影响。
虽然债券的回报将以表现最差的参考资产的表现为基准，但支付债券的任何到期款项均须承受运输署的信贷风险。该批债券为TD的优先无担保债务。投资者须视乎运输署是否有能力支付债券的所有到期款项，因此，投资者须受运输署的信贷风险及市场对运输署资信的看法改变所影响。运输署信用评级的任何下降或市场为承担运输署信用风险而收取的信用利差增加，都可能对债券的市值造成不利影响。如果TD在到期时无法履行其财务义务，投资者可能不会收到根据债券条款到期的任何金额。
与加拿大和美国联邦所得税有关的风险
票据的税务处理的重要方面尚不明朗。
美国对这些票据的税收待遇尚不确定。请仔细阅读本文和产品附录中题为“重要的美国联邦所得税后果”的章节。您应咨询您的税务顾问，了解您在票据中投资的税务后果。
有关投资于票据的加拿大联邦所得税后果的讨论，请参阅“加拿大税收后果补充讨论”下的产品附录中的讨论。如果您不是加拿大联邦所得税的非居民持有人(如招股说明书中所定义)，或者您在二级市场购买了票据，您应咨询您的税务顾问，了解购买、持有和处置票据并收取票据项下可能到期的付款的后果。
假设回报
以下所列例子仅供说明之用，仅为假设例子；为便于分析，可能对以下数额进行了四舍五入。用以说明是否须于或有利息支付日支付或有利息支付及到期日支付的参考资产的假设初值、收市值、最终价值及百分比变动，并非对任何参考资产的实际初值、收市价或最终价值的估计或预测，亦不是对任何参考资产于到期日前任何交易日的价值的估计或预测。所有例子都假设，对于参考资产A、参考资产B和参考资产C，初始值分别为12,000.00、2,000.00和4,000.00，赎回阈值为12,000.00、2,000.00和4,000.00(每个为其初始值的100.00)，或有利息障碍值为
7,800.00、1,300.00和2,600.00(每个为其初始值的65.00%)，障碍值为7,800.00、1,300.00和2,600.00(每个为其初始值的65.00%)，每张票据支付18.125美元的或有利息(反映年利率为7.25厘，为本文所述的最低或有利率)，持有人购买本金金额为1,000美元的票据，且于任何赎回观察日期或或有利息
观察日期(包括最终估值日期)并无发生市场混乱事件。债券的实际条款将在最终定价补充文件中阐明。
示例1-每个参考资产的成交值大于或等于其在第一个看涨观察日期的看涨阈值，并自动调用备注。
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日期
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成交价
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付款(每张钞票)
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第一或有权益
观测日期
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参考资产A：15,000.00(大于或等于
其催缴门槛与或有利益障碍
价值)
参考资产B：2,300.00(大于或等于
其催缴门槛与或有利益障碍
价值)
参考资产C：4,400.00(大于或等于
其催缴门槛与或有利益障碍
价值)
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18.125美元(或有利息
付款-不可召回)
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第二或有权益
观察日期和第一天
来电观察日期
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参考资产A：12,600.00(大于或等于
其催缴门槛与或有利益障碍
价值)
参考资产B：2,400.00(大于或等于
其催缴门槛与或有利益障碍
价值)
参考资产C：4,600.00(大于或等于
其催缴门槛与或有利益障碍
价值)
|
1,000.00美元(本金)
+18.125美元(或有利息
付款)
$1,018.125(支付总额为
自动呼叫)
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付款总额：
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$1,036.25 (3.625% total return)
|
由于每项参考资产的收市价值在第一个赎回观察日期(即定价日期后约6个月)大于或等于其赎回阈值(因此也大于其或有利息障碍值)，票据将被自动催缴，在相应的赎回付款日期，我们将向您支付相当于每张票据1,018.125美元的现金付款，反映本金
金额加上适用的或有利息付款。连同就上一个或有利息支付日期支付的18.125美元或有利息，运输署将向阁下支付每张债券共1,036.25美元，债券的总回报率为
3.625%。债券将不会再欠下任何款项。
示例2-至少一项参考资产的成交价值在每个或有权益观察日期小于其或有权益障碍价值在最终估值日期之前，不会在任何看涨观察日期自动调用票据，且每项参考资产的最终价值大于或等于其障碍价值和或有权益障碍价值。
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日期
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成交价
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付款(每张钞票)
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第一或有权益
观测日期
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参考资产A：5,850.00(低于其看涨期权
门槛值和或有利益障碍值)
参考资产B：1,860.00(大于等于
其或有权益障碍价值；低于其看涨期权
阈值)
参考资产C：3160.00(大于或等于
其或有权益障碍价值；低于其看涨期权
阈值)
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$0.00
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第二位到第十一位
或有利息
观察日期和第一天
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参考资产A：各种(均大于或等于
其催缴门槛与或有利益障碍
价值)
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$0.00
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至第十次呼叫
观测日期
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参考资产B：各式各样(均低于其要求
门槛值和或有利益障碍值)
参考资产C：各种(均大于或等于
其催缴门槛与或有利益障碍
价值)
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最终估价日期
|
参考资产A：14,400.00(大于或等于
其或有权益障碍价值和障碍价值)
参考资产B：2,100.00(大于或等于
其或有权益障碍价值和障碍价值)
参考资产C：4,600.00(大于或等于
其或有权益障碍价值和障碍价值)
|
1,000.00美元(本金)
+18.125美元(或有利息
付款)
$1,018.125(支付总额
到期日)
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付款总额：
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$1,018.125 (1.8125% total return)
|
由于至少一项参考资产于最终估值日期前的每个或有权益观察日的收市值少于其或有权益障碍值(因此亦少于其于每个催缴观察日的赎回阈值)，吾等将不会于任何相应的或有利息支付日期支付或有利息付款，而票据亦不会被自动催缴。由于每项参考资产的最终价值大于或等于其障碍价值和或有利息障碍价值，于到期日，我们将向阁下支付相当于每张票据1,018.125美元的现金付款，反映阁下的本金金额加上适用的或有利息付款，票据的总回报率为1.8125%。
例3-至少一个参考资产的成交价值在每个或有权益观察日小于其或有权益障碍值
在最终估值日期之前，不会在任何看涨观察日自动调用票据，并且至少一个参考资产的最终价值小于其或有权益障碍值和或有权益障碍值
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日期
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成交价
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付款(每张钞票)
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第一或有权益
观测日期
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参考资产A：7,410.00(少于其或有资产
兴趣障碍值和呼叫阈值)
参考资产B：1,440.00(大于或等于
其或有权益障碍价值；低于其看涨期权
阈值)
参考资产C：3160.00(大于或等于
其或有权益障碍价值；低于其看涨期权
阈值)
|
$0.00
|
||
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第二位到第十一位
或有利息观察法
日期和第一天到第十天
来电观察日期
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参考资产A：各种(均大于或等于
至其赎回门槛和或有利息
障碍值)
参考资产B：各式各样(均低于其要求
门槛值和或有利益障碍值)
参考资产C：各种(均大于或等于
至其赎回门槛和或有利息
障碍值)
|
$0.00
|
||
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最终估价日期
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参考资产A：4,800.00(少于其或有资产
利息障碍值和障碍值)
参考资产B：2,500.00(大于等于
其或有权益障碍价值和障碍价值)
参考资产C：4,400.00(大于或等于
其或有权益障碍价值和障碍价值)
|
1,000美元以上(1,000美元×最低执行
百分比变化)=
$1,000 + ($1,000 × -60.00%) =
$400.00
(到期付款)
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付款总额：
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$400.00 (60.00% loss)
|
由于至少一项参考资产于最终估值日期前的每个或有权益观察日的收市值少于其或有权益障碍值(因此亦少于其于每个催缴观察日的赎回阈值)，吾等将不会于任何相应的或有利息支付日期支付或有利息付款，而票据亦不会被自动催缴。由于至少一项参考资产的最终价值低于其或有利息障碍价值和障碍价值，在到期日，我们将向您支付一笔少于本金的现金付款，如果有的话，等于本金金额加上本金金额与最小履约百分比变化的乘积，每张票据总计400.00美元，每张票据亏损60.00%。
在这种情况下，投资者的初始投资将遭受相当于最小执行百分比变化的百分比损失。具体地说，表现最差参考资产的最终价值低于其初始值每1%，投资者将损失债券本金的1%
，并可能损失全部本金。
票据上的任何付款都要承担我们的信用风险。
关于参考资产的信息
本文件中包含的关于参考资产的所有披露，包括但不限于参考资产的构成、计算方法和任何参考资产构成的变化，均源自可公开获得的来源。这些信息反映了指数发起人的政策，并可能被指数发起人改变。每个指数赞助商拥有相关参考资产的版权和所有其他权利，没有义务
继续发布相关参考资产，并且可以停止发布。以下《参考资产说明》中引用的任何网站或这些网站中包含的任何材料均未通过引用并入本文档或通过引用并入本文的任何文档。
下面的图表列出了与每个参考资产的历史业绩相关的信息。下图显示了每个参考资产在指定的
期间的每日历史结算值。我们从彭博社获得了有关每项参考资产历史表现的信息，如下图所示。
我们没有独立核实从彭博社获得的信息的准确性或完整性。每项参考资产的历史业绩不应被视为其未来业绩的指示
，也不能保证任何参考资产的最终价值。我们不能向您保证，参考资产的表现将使您的初始投资获得任何正回报。
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纳斯达克-100指数®
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纳斯达克-100指数®收录了按市值计算在纳斯达克市场上市的100只国内外最大的非金融类股票。纳斯达克-100指数®
是一个“价格回报”指数，采用修改后的市值加权方法计算。纳斯达克-100指数®由纳斯达克(指数赞助商)计算、维护和发布。纳斯达克100指数的基准日期
®是1985年1月31日，调整后的基值为125.00。我们已经推导出本文档中包含的关于纳斯达克100指数的所有信息®从公开的信息中。有关纳斯达克100指数的更多信息
®可在以下网站上查阅：indexes.nasdaqomx.com/Index/概述/ndx。我们不会通过引用将网站或其包含在本文档中的任何材料合并到本文档中，也不会通过引用将网站包含在本文档中。
指数赞助商可以在其网站上提供有关顶级成分股以及行业和/或行业权重的精选信息。
纳斯达克-100指数的构建®
纳斯达克-100指数®是一个修改后的市值加权指数。除非在特殊情况下可能需要进行中期评估，否则纳斯达克100指数®
12月每年都会对构成进行审查。首先，纳斯达克确定哪些股票符合适用的资格标准。
初步纳入纳斯达克100指数的遴选标准®
有资格初步纳入纳斯达克100指数®，股票必须符合以下标准：
| • |
该股票在美国首次上市的发行人必须在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场独家上市(除非该股票在2004年1月1日之前在另一个美国市场双重上市，并一直保持这种上市)；
|
| • |
股票必须由非金融公司发行。非金融公司是指根据富时国际有限公司的产品行业分类基准(ICB)被归类为8000个行业代码以外的任何行业代码的公司；
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| • |
股票不得由正在破产程序中的发行人发行；
|
| • |
该股票必须具有至少三个月的平均每日交易量(“ADTV”)200,000股(在排名审查过程中每年衡量)。ADTV是通过计算股票在前三个月期间内每天的交易量的和乘积的平均值来确定的；
|
| • |
如果股票的发行人是根据美国以外司法管辖区的法律组织的，则该股票必须具有在美国公认的期权市场上市的期权，或有资格在美国公认的期权市场进行上市期权交易(在排名审查过程中每年进行衡量)；
|
| • |
股票的发行人可能没有达成最终协议或其他安排，这可能会导致该股票不再有资格被纳入纳斯达克100指数®;
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| • |
股票的发行人可能没有目前撤回的带有审计意见的年度财务报表。这将根据股票发行人向美国证券交易委员会提交的公开申报文件确定；以及
|
| • |
该股肯定已经在纳斯达克、纽约证交所或纽约证交所美国证交所“调味”了。一般来说，如果一家公司在市场上上市至少整整三个月(不包括首次上市的第一个月)，就被认为是老牌公司。
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一般有资格被纳入纳斯达克100指数的股票类型®有普通股、普通股、美国存托凭证和跟踪股。封闭式基金、可转换债券、交易所交易基金、有限责任公司、有限合伙企业权益、优先股、权利、股份或实益权益单位、权证、单位和其他衍生股票不符合纳入纳斯达克100指数的资格。®。用于
纳斯达克-100指数®根据资格标准，如果股票是代表非美国发行人股票的存托凭证，则所指的“发行人”即为标的股票的发行人。纳斯达克-100指数®
不包含投资公司的证券。
继续申请资格标准
有资格继续被纳入纳斯达克100指数®，纳斯达克100指数®库存必须满足以下标准：
| • |
该股票在美国首次上市的发行人必须在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场独家上市；
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| • |
股票必须由非金融公司发行；
|
| • |
股票不得由正在破产程序中的发行人发行；
|
| • |
该股票的ADTV必须至少为200,000股(在排名审查过程中每年进行衡量)；
|
| • |
如果股票的发行人是根据美国以外司法管辖区的法律组织的，则该股票必须具有在美国公认的期权市场上市的期权，或有资格在美国公认的期权市场进行上市期权交易；
|
| • |
发行人的调整后市值必须等于或超过纳斯达克100指数调整后总市值的0.10%®在每个月底。如果一家公司连续两个月未达到这一标准
，该公司将被从纳斯达克100指数中删除®在下个月第三个星期五收市后生效；及
|
| • |
股票的发行人可能没有目前撤回的带有审计意见的年度财务报表。
|
所有符合上述标准的股票都将被认为有资格被纳入纳斯达克100指数®。在
年度审查期间发现符合适用资格标准的股票将按市值进行排名。虽然没有最低市值要求，但将根据市值最大、满足所有其他资格要求的前100家发行人确定纳入名单
。市值是用一只股票的最后一次售价乘以它的总股份数来确定的
太棒了。最后成交价是指一只股票在该股票的指数市场上报告的最后一次在正常市场时间交易的价格，可能是纳斯达克官方收盘价
。指数市场是纳斯达克100指数符合指数资格的股票市场®股票价格由纳斯达克公司接收并用于计算纳斯达克100指数®.
纳斯达克-100指数®已在纳斯达克100指数中的合格股票®其发行人跻身市值前100名的公司将被保留在纳斯达克100指数中®。根据市值排名第101至125位的指数股票发行人也将被保留，以纳入纳斯达克100指数®如果此类发行人在上次年度排名审查时曾跻身前100名发行人
或被纳入纳斯达克100指数®在上一次排名审查之后，继续符合所有资格标准。不符合这些标准的指数股发行人将被替换。
替代股票是那些目前不在纳斯达克100指数中的合格股票®其发行人的市值位居第二。
按市值排名过程中使用的数据包括10月底的市场数据，并根据截至11月底的指数股票发行人通过电子数据收集、分析和检索系统(EDGAR)在公开提交的美国证券交易委员会文件中提交的总流通股进行更新。如果股票是存托凭证，则已发行股份总额为托管银行报告的实际已发行存托股份。
纳斯达克100指数的最终成分股名单®，包括年度审查期间所做的任何更换，在12月第三个星期五收盘后生效
。一般来说，年度审查结果的年度增删名单由纳斯达克公司在12月初通过新闻稿公开公布，同时在纳斯达克公司的
网站上发布公告。
纳斯达克-100指数®计算
下面的讨论描述纳斯达克-100指数的“价格回报”计算®。与纳斯达克100指数的总回报或名义净回报版本相比®，
价格返还版本通常不考虑纳斯达克-100指数的现金分红®股票。然而，所有纳斯达克-100指数®计算反映了非凡的现金分配和特别股息。
纳斯达克-100指数®是一个修改后的市值加权指数。纳斯达克-100指数的价值®等于纳斯达克100指数®市值除以纳斯达克-100指数®除数。整体纳斯达克100指数®市值是每个纳斯达克100指数的总和®股票的市值，可以根据任何公司行为进行调整。纳斯达克100指数®
股票的市值是用上一次销售价格乘以其指数份额权重来确定的，也被称为“指数股票”。指数股等于纳斯达克100指数的已发行股票总数®股票。也就是说，
纳斯达克100指数的价值®等于(I)(A)每个纳斯达克指数的指数份额的乘积和®股票数乘以(B)每只股票的最后售价(如果有，根据公司行动进行调整)除以(Ii)纳斯达克指数的除数®.
价格回报纳斯达克-100指数®除数的计算方法是：(一)纳斯达克100指数的开盘市值®除以(Ii)前一天纳斯达克-100指数®价值。
如果交易纳斯达克100指数®股票在其第一上市市场停牌，该股票的最近一次出售价格用于所有纳斯达克指数®计算
，直到此类市场恢复交易。同样，如果在纳斯达克100指数中交易，则使用最近的最后销售价格®第一上市市场的股票在开盘前暂停交易。
纳斯达克-100指数®在美国市场交易日内根据最后销售价格以美元计算，从美国东部时间09：30：01到17：16：00每秒发布一次。纳斯达克-100指数的收盘价®由于对纳斯达克100指数上次售价的修正，可能会在美国东部时间17：15：00之前发生变化®股票。纳斯达克-100指数官方收盘价®通常在美国东部时间17：16：00发布。
纳斯达克-100指数®维修
纳斯达克100指数的变化®组成成分
纳斯达克100指数的变化®成员可在年度排名审查期间进行。此外，如果在年内除年度审查之外的任何时候，确定某指数股票发行人不再符合继续纳入纳斯达克100指数的标准®，或因其他原因被确定没有资格继续被纳入纳斯达克100指数®，取而代之的是目前不在纳斯达克100指数中的最大市值发行人®符合初步纳入纳斯达克100指数的适用资格标准®.
通常情况下，一只股票会被从纳斯达克100指数中移除®以它的最后一次售价。然而，如果在其被移除时，纳斯达克100指数®股票在其一级上市市场暂停交易，官方收盘价无法轻易确定，纳斯达克100指数®纳斯达克可以0.00000001美元的价格(“零价”)酌情决定股票将被移除。此零价将适用于
纳斯达克-100指数®股票收盘后但在此之前的时间纳斯达克-100指数的官方收盘值®是散播的。
除数平差
调整除数以确保纳斯达克100指数的变化®通过公司行动(调整纳斯达克100指数的价格或股票)组成®股票)
或纳斯达克-100指数®交易时间以外的参与不影响纳斯达克100指数的价值®。所有除数的变化都发生在适用的指数股票市场收盘后。
季度纳斯达克-100指数®再平衡
按季度计算，与预定指数季度调整程序不谋而合，如下所述，纳斯达克100指数®如果确定(1)单个纳斯达克-100指数的当前权重
®市值最大的股票占纳斯达克100指数的24.0%以上®或(2)个别现货权重在
超过4.5%的股票的总权重超过纳斯达克100指数的48.0%®。此外，纳斯达克-100指数的一次“特殊再平衡”®如果纳斯达克公司确定有必要保持纳斯达克100指数的完整性和连续性，可以随时进行®。如果季度审查满足上述重量分布条件中的一项或两项，或者纳斯达克确定需要进行特殊的再平衡，则将执行权重再平衡。
如果满足第一个权重分布条件，则当前单个纳斯达克指数的权重®如果市值最大的股票的权重大于24.0%，则所有当前权重大于1.0%的股票(“大型股票”)的权重
将按比例向1.0%缩减，直到调整后的最大单一纳斯达克指数的权重®库存达到20.0%。
如果满足第二个权重分布条件，且单个当前权重超过4.5%(或根据上一步调整的权重，如果适用)的股票的总权重超过纳斯达克指数的48.0%®然后，该组中所有这样的大型股票的权重将按比例缩减至1.0%，直到调整后的总权重等于40.0%。
由于上述两个再平衡步骤中的一个或两个而导致的大型股票的总权重减少，然后将按以下方式重新分配到权重低于1.0%的股票(“小型
股票”)。在第一次迭代中，最大的小盘股的权重将被放大一个系数，使其等于纳斯达克100指数的平均值®权重为1.0%。其余较小的每只小股票的权重将按与每只股票在小盘股中的相对排名相对降低的相同系数进行放大，以使纳斯达克100指数越小®股票在排名中的权重越小，其权重将向上调整
。这意在降低权重再平衡对纳斯达克100指数中最小成分股的市场影响®.
在小型股再平衡的第二次迭代中，在第一次迭代中已经调整过的第二大小型股的权重将被上调一个系数，使其等于
纳斯达克100指数平均®权重为1.0%。每个较小的剩余小股票的权重将根据每个股票在小股票中的相对排名减少的相同系数进行放大，以便再次
排名中的股票越小，其权重上调的幅度就越小。将执行额外的迭代，直到小型股票之间的累计权重增加等于根据上文讨论的两个权重分布条件进行重新平衡所导致的大型股票之间的总权重减少。
最后，为了完成再平衡过程，一旦每个纳斯达克100指数的最终权重百分比®股票已经设定，指数权重(或指数份额)将根据纳斯达克-100指数的上次售价和总市值重新确定®在2月、5月、8月和11月的最后一个日历日收盘时。指数份额变动将于3月、6月、9月和12月第三个星期五收盘后生效，并对除数进行调整，以确保纳斯达克100指数的连续性®。通常，新的重新平衡的指数份额权重将通过将上述程序应用于当前的指数份额权重来确定。但是，纳斯达克可能会在必要时将上述程序应用于纳斯达克100指数的实际当前市值，从而确定重新平衡的权重®组件。在这种情况下，纳斯达克将在实施之前宣布不同的再平衡基础。
在季度再平衡期间，截至上月底的数据将被截断，纳斯达克100指数没有变化®从该截止日期到季度指数股票变动生效日期，除非是由于公司行为而发生变动的情况。
企业行为与纳斯达克100指数®调整
除了季度再平衡导致的变化外，由企业事件推动的指数股价的季度内变化也可能源于纳斯达克100指数的变化®股票总流通股超过10.0%的
股。如果一只股票是存托凭证，则已发行的股份总额是各存托银行报告的实际已发行存托股份。由股票分红、股票拆分以及某些剥离和配股等公司事件推动的价格和/或指数股票的变化在离职日进行调整。流通股总数的变动取决于指数股发行人向美国证券交易委员会提交的公开申报文件。如果因其他公司行为而产生的总流通股变动大于或等于10.0%，将在实际可行的情况下尽快作出变动。否则，如果总流通股变动少于10.0%，则所有这些变动将累积，并在每年3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘后按季度一次性生效。该指数股票是从该股票的总流通股中衍生出来的。然后，指数股票将按总流通股发生变化时相同的百分比进行调整。
下列公司行为自生效之日起生效。如果指数交易所没有公布离岸日期，纳斯达克-100指数不会有调整®作为公司行动的结果。
股权分置和股票分红。股票拆分和股票分红是纳斯达克100指数的行动®股票按比例增加其
指数份额和降低面值。没有资金流入或流出公司。纳斯达克100指数中的指数股数量®上涨，但股票市值保持不变。
纳斯达克100指数®调整股票以反映股票拆分和股票分红的比率，并对指数股票进行相应的反向调整。
反向股票拆分。反向股票拆分是纳斯达克100指数的行动®股票按比例减少其指数份额和
面值。没有资金流入或流出公司。纳斯达克100指数中的指数股数量®
下降，但股票的市值保持不变。纳斯达克-100指数的价格®调整股票以反映反向股票拆分的比例，并对指数股票进行相应的反向调整。
特别现金股息。如果上市交易所在其公告中提供的信息表明股息为特别股息，则该股息被视为“特别股息”。特别股息的其他术语包括但不限于“额外”、“非常”、“非经常性”、“一次性”和“非常”。纳斯达克-100指数的价格®纳斯达克100指数中的股票
®根据特别现金股息的金额进行调整。
现金股利和股票股息。如果纳斯达克-100指数®如果股票在同一天支付现金和股票股息，除非指数交易所提供的信息中另有说明，否则现金股息
应先于股票股息应用。此外，在可选股息允许持有者在接受现金或股票之间做出选择的情况下，调整将以指数交易所宣布股息的方式进行。
另一只股票的股票分配。如果纳斯达克-100指数®股票是指分配不同股票的股票，即纳斯达克100指数的价值®库存将向下调整，以反映分配的比例。指数股没有调整。如果正在分发的股票是同一发行人的另一类普通股，则现有纳斯达克100指数的价值®股票将在不调整指数份额的情况下向下调整以反映分配比例，新的股票类别可能会被添加到纳斯达克100指数®按比例计算。
衍生品。如果纳斯达克-100指数®股票是剥离出来的一只股票，纳斯达克100指数的价值®库存将
向下调整，以反映分配比例。指数股没有调整。如果剥离公司建立了时发行市场，纳斯达克100指数的价格®股票按剥离的值
向下调整。分拆的价值是通过分拆比率乘以当时的发行价来确定的。如果剥离的价值尚未如上所述确定，则不会对纳斯达克100指数进行价格调整
®股票。分拆交易产生的新股不会被加入纳斯达克100指数®.
权利提供。纳斯达克100指数的价格®如果权利是可转让的，并且发行股票的每股认购价低于标的股票(纳斯达克100指数)的收盘价，则股票在配股发行的前日期进行调整。®持有者有权购买的股票)在离职日期的前一天。纳斯达克-100指数的价格®股票根据权利的价值向下调整。认购权的价值等于(1)(I)标的股票的上一次出售价格减去
(Ii)(A)认购权的认购价加上(B)标的股票的现金股息(如有)除以(2)购买一股所需的权利数量加一。
企业行动在纳斯达克100指数中实施®根据纳斯达克100指数®上面讨论的维护规则。除数也将因公司调整纳斯达克100指数的价格或股票而进行调整
®股票。纳斯达克将在任何公司行动生效日期之前发布公告。
在合并和收购的情况下，指数股票发行人可以在股东投票或收购要约预期到期后的第二天被除名，前提是收购没有争议。在收购有争议的情况下，纳斯达克100指数的移除®一旦收到表明收购可能成功的结果，股票将在合理可行的情况下尽快进行。
如果一家公司申请破产，纳斯达克100指数®发行人的一个或多个股票将从纳斯达克100指数中删除®之后在切实可行的范围内尽快
。纳斯达克-100指数的价值®如果纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场没有观察到其他适用价格，股票将被视为0.00000001美元。
酌情调整
除上述规定外，纳斯达克公司可不时行使其认为适当的合理酌处权，以确保纳斯达克100指数®完整性，
包括但不限于数量纳入标准的更改。纳斯达克也可以因特殊情况，视必要酌情调整，以确保和保持纳斯达克100指数的质量®
构造和计算。
市场扰乱事件
如果纳斯达克-100指数®股票在给定日期不在其第一上市市场交易，或者该指数市场尚未开盘交易，则使用指数市场的最近一次销售
价格(如果有企业行为调整)。如果纳斯达克-100指数®股票在交易日内在其指数市场上暂停交易，在恢复交易之前使用最近的最后销售价格。
修正和计算
纳斯达克-100指数收盘价®由于对纳斯达克100指数上次售价的修正，可能会在美国东部时间17：15：00之前发生变化®股票。在
纳斯达克指数发生变化的情况下®盘中，纳斯达克公司将发布一份公告描述这一变化。在纳斯达克-100指数®计算已追溯更正，将提供公告
。
许可协议
我们已经与纳斯达克公司签订了一项非独家许可协议，该公司向我们授予许可，以换取使用纳斯达克100指数的费用®与发行包括票据在内的某些证券有关。
票据并非由纳斯达克或其联属公司(纳斯达克及其联属公司称为“公司”)赞助、背书、销售或推广。该等公司并无就该等债券的合法性或适当性，或与该等债券有关的描述及披露的准确性或充分性作出传递。公司并无就一般或特别投资于债券是否明智，或纳斯达克100指数的能力，向债券持有人或任何公众人士作出任何明示或默示的陈述或保证®跟踪股票市场的总体表现。这些公司与TD(“被许可方”)的唯一关系是纳斯达克-100的许可
®，纳斯达克-100指数®、和纳斯达克®公司的商标或服务标志和某些商品名称以及纳斯达克指数的使用®由公司确定、编写和计算，而不考虑被许可方或附注。公司在决定、编制或计算纳斯达克100指数时，并无义务考虑持牌人或票据持有人的需要®。该等公司并无责任亦无参与厘定债券的发行时间、价格或数量，或厘定或计算票据兑换成现金的方程式。公司对债券的管理、市场推广或买卖概不负责。
公司不保证纳斯达克100指数的准确性和/或不间断计算®或其中包含的任何数据。对于持牌人、票据所有者或任何其他个人或实体使用纳斯达克-100指数将获得的结果，公司不作任何明示或暗示的保证®或其中包含的任何数据。公司不作任何明示或默示的保证，
并明确不对纳斯达克100指数的适销性或特定用途或用途的适用性作出任何保证®或其中包含的任何数据。在不限制上述任何规定的情况下，公司在任何情况下均不对任何利润损失或特殊的、附带的、惩罚性的、间接的或后果性的损害承担任何责任，即使被告知可能发生此类损害。
历史信息
下图显示了NDX在2012年6月27日至2022年6月27日的性能。
我们从彭博社获得了有关参考资产历史业绩的信息，见下图。
我们没有独立核实从彭博社获得的信息的准确性或完整性。参考资产的历史表现不应被视为其未来表现的指标，也不能保证参考资产在任何日期的收盘价或参考资产的表现将为您的初始投资带来正回报。
纳斯达克-100指数®(NDX)
过去的表现并不代表未来的结果。
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罗素2000®索引
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本定价附录中包含的有关罗素2000的所有披露®指数(“RTY”)，包括但不限于其构成、计算方法和其
组成部分的变化，均来自公开来源。这些信息反映了弗兰克·罗素公司(“富时罗素”)的政策，并可能受到该公司的改变。
富时罗素拥有RTY的版权和所有其他权利，没有义务继续出版RTY，并可能在任何时候停止出版。RTY由FTSE Russell确定、组成和计算，而不考虑注释，并且FTSE Russell可以随时停止发布RTY。我们和TDS均不对RTY或任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。
RTY衡量美国股市2,000家公司股票的表现，旨在跟踪美国股市小盘股的表现。RTY
是罗素3000的子集®指数，这是一个衡量美国最大的3,000家公司业绩的指数，约占美国可投资股票市场的98%。RTY在1986年12月31日交易结束时设置为135，由FTSE Russell计算、维护和发布。
有关顶级成分股以及行业和/或行业权重的精选信息可由富时罗素在其网站上提供。
RTY基础股票的选择
根据富时罗素的国家分配方法，所有有资格被纳入RTY的公司都必须被归类为美国公司。如果一家公司是注册成立的，有一个规定的总部所在地，而且还在同一国家的“标准交易所”进行交易(美国存托凭证和美国存托股份不符合条件)，则该公司被分配到其注册国家。如果这三个因素中的任何一个不同，富时罗素定义了三个母国指标(“HCI”)：注册国家、总部国家和流动性最强的交易所所在国家(由两年平均每日美元交易量定义)。利用人机界面，富时罗素将公司资产的主要位置与三种人机界面进行了比较。如果其资产的主要位置与任何HCI匹配，则该公司被分配到其资产的主要位置。如果没有足够的信息来确定公司资产主要所在的国家/地区，富时罗素将以类似的方式使用公司收入主要来自的主要国家/地区与三个高风险投资机构进行比较。富时罗素
使用平均两年的资产或收入数据进行此分析，以减少潜在的营业额。如果无法从资产或收入数据中得出确凿的国家/地区详细信息，则富时罗素将把公司分配到其
总部(定义为公司主要执行办公室的地址)所在的国家/地区，除非该国家/地区是福利驱动型公司“BDI”国家/地区，在这种情况下，该公司将被分配到其流动性最强的
股票交易所所在的国家/地区。BDI国家包括：安圭拉、安提瓜和巴布达、阿鲁巴、巴哈马、巴巴多斯、伯利兹、百慕大、博内尔、英属维尔京群岛。, 开曼群岛、海峡群岛、库克群岛、库拉索、福克兰群岛、法罗群岛、直布罗陀、格恩西岛、马恩岛、泽西岛、利比里亚、列支敦士登、马绍尔群岛、摩纳哥、巴拿马、萨巴、圣尤斯特图斯、圣马丁岛、苏里南、特克斯和凯科斯群岛。对于在美国领土注册或总部成立的任何公司，包括波多黎各、关岛和美属维尔京群岛等国家/地区，都会分配一个美国人机界面。如果一家美国上市公司在指数重组的排名日期被富时罗素归类为中国N股，则该公司没有资格被纳入美国股市。如果符合以下条件，公司将被视为China N股票：(I)公司在中华人民共和国(“中华人民共和国”)以外注册成立；(Ii)公司在纽约证券交易所、纳斯达克或纽约证券交易所美国交易所(前纽约证券交易所MKT)上市；(Iii)公司55%以上的收入或资产来自中国；以及(Iv)公司由中国大陆实体、公司或个人控制，如果不能通过公开信息确定股东背景，富时罗素将考虑其他标准，包括公司的成立和起源是否在中国大陆，以及公司总部是否在中国大陆
。符合以下一项或多项标准的现有China N股将不再被归类为China N股：(I)该公司不再在中国境外注册成立；(Ii)该公司不再在纽约证券交易所、纳斯达克或纽约证券交易所美国交易所上市；(Iii)来自中国的收入和资产的百分比均降至45%以下；或(Iv)该公司被非中国内地国有实体收购或持有控股权, 公司或个人。在评估一家公司是否应该被归类为China N股票时，只考虑最近一份年报中的资产和收入数据(即不会有两年的平均值)。
富时罗素要求，所有有资格在芝加哥期权交易所(前BATS)、纽约证交所、纳斯达克交易所、纽约证交所美国交易所(前纽约证交所MKT)或纽约证交所Arca进行RTY交易的证券，每一种都是“标准交易所”。公告牌、粉单和场外交易证券不符合纳入条件。股票必须在5月的最后一个交易日的第一个交易日达到或超过1.00美元，才有资格在
年度重组期间被纳入。然而，为了减少不必要的营业额，如果现有会员在5月最后一天的收盘价低于1.00美元，如果5月份的每日收盘价(来自其主要
交易所)的平均值等于或大于1.00美元，则该会员将被视为符合资格。如果现有的指数成员在5月份的排名日没有交易，它必须在另一个符合条件的美国交易所以1.00美元或更高的价格交易，才能保持资格。首次公开募股每季度增加一次，其一级交易所的收盘价必须在其资格期限的最后一天达到或高于1.00美元，才有资格纳入指数。
用于确定符合RTY资格的证券名单的一个重要标准是总市值，其定义为截至5月份最后一个交易日的市场价格，即那些在年度重组时被考虑的证券的市场价格乘以总流通股数量。在适用的情况下，使用普通股、非限制性可交换股份和合伙单位/会员权益来确定市值。任何其他形式的股份，如优先股、可转换优先股、可赎回股份、参与优先股、认股权证和权利或信托收据，均不在计算范围内。如果存在
普通股的多个股票类别，则将其合并。在普通股股票类别相互独立的情况下(例如，跟踪股票)，每一类别都被单独考虑包括在内。如果存在多个股票类别，富时罗素将确定一个主要交易工具，并使用该主要交易工具(通常是流动性最强的)的价格来计算市值。
总市值在3000万美元或以下的公司没有资格获得RTY。同样，市场上只有5%或更少股份的公司没有资格
参加RTY。特许权使用费信托、有限责任公司、封闭式投资公司、空白支票公司、特殊目的收购公司和有限合伙企业也没有资格被纳入罗素美国指数。
业务发展公司、交易所交易基金和共同基金也不包括在内。公告牌、粉单和场外交易证券不符合纳入条件。最后，要获得RTY资格，一家公司的日均美元交易量必须超过全球中位数，全球中位数是在每个重组排名日通过对可投资国家/地区的所有证券按日均美元交易量进行排名来确定的。
年度重建是一个完全重建RTY的过程。基于每年5月最后一个交易日公司普通股在其一级交易所的收盘价水平，富时罗素利用符合条件的公司当时的现有市值重组了RTY的构成。RTY的重建发生在6月的最后一个星期五，或者，当6月的最后一个星期五是29或30号时，
重建发生在前一个星期五。此外，富时罗素还根据最近一次重组期间制定的市值指导方针，每季度向RTY增加首次公开募股(IPO)。
在确定成员资格后，证券的股票将进行调整，仅包括那些对公众可用的股票。这通常被称为“自由浮动”。调整的目的是将无法购买且不属于可投资机会集的资本排除在市场计算之外。
许可协议
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关于一般投资证券或特别投资于债券的明智之举或罗素2000的能力®跟踪一般股市表现或部分股市表现的指数。富时罗素出版《罗素2000》®指数绝不暗示或暗示富时罗素对投资罗素2000指数所依据的任何或所有股票的可取性的看法®索引是基于的。富时罗素与TD的唯一关系是富时罗素和罗素2000的某些商标和商品名称的许可®指数，由富时罗素决定、编制和计算，不考虑TD或票据。富时罗素对《笔记》或任何相关文献或出版物不负责任，也未对其进行审查，富时罗素对其准确性或完整性或其他方面不作任何明示或暗示的陈述或担保。富时罗素保留随时更改、修改、终止或以任何方式更改罗素2000的权利，恕不另行通知®索引。富时罗素对债券的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。
“罗素2000®和《罗素3000》®“是FTSE Russell在美国和其他国家/地区的注册商标。
历史信息
下图显示了RTY在2012年6月27日至2022年6月27日期间的性能。
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我们没有独立核实从彭博社获得的信息的准确性或完整性。参考资产的历史表现不应被视为其未来表现的指标，也不能保证参考资产在任何日期的收盘价或参考资产的表现将为您的初始投资带来正回报。
罗素2000®索引(RTY)
过去的表现并不代表未来的结果。
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S&P 500®索引
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标准普尔500指数®指数(“SPX”)包括美国经济领先行业的500家具有代表性的公司样本。这500家公司并不是在纽约证券交易所上市的500家最大的
公司，也不是所有的500家公司都在纽约证券交易所上市。指数赞助商S&P Dow Jones Indices LLC选择要纳入SPX的公司，目的是实现按广泛的
行业分组的分布，接近这些分组在美国注册股票市场的普通股人群中的分布。尽管SPX包含500家成分股公司，但它在任何时候都可能包含超过500个
成分股交易线，因为2017年7月31日之前纳入SPX的一些公司可能由SPX中的多个股票类别线代表。SPX指数由指数赞助商计算、维护和发布，是标准普尔道琼斯指数系列指数的一部分。更多信息，包括行业和行业权重和最大成分股，可在以下网站上获得：splobal.com/SPDJI/en/index/Equity/SP-500。我们不会通过引用并入网站
或其包含在本文档中的任何材料或通过引用并入本文的任何文件。
指数发起人打算让SPX为美国注册的大盘股市场提供一个表现基准。索引的添加和删除是在
需要的基础上进行的，没有对成分审查的时间表。成员变更的公告至少提前三个工作日通知。标准普尔指数委员会可酌情在三个工作日内发出通知。指数发起人采用的增加SPX的相关标准包括：建议增加的公司应具有146亿美元或更多的未经调整的公司市值，以及安全水平
浮动调整后的市值至少为此类门槛的50%(对于剥离，资格是使用当时的发行价格确定的，如果有)；在加入SPX时，股票的浮动调整流动性比率(定义为交易的年度美元价值除以浮动调整后的市值)应大于或等于1.0，并且在评估日之前的六个月内，股票应至少交易250,000股(当前成分没有最低要求)，如果交易的年度美元价值计算为平均收盘价乘以评估日前365个日历日的历史成交量(对于没有365个日历日交易历史的首次公开募股或剥离，减少到可用交易期)；该公司必须是一家美国公司(其特征为10-K表格申请者，其在美国的固定资产和收入部分占总额的多数，普通股在纽约证交所、纽约证交所Arca、纽约证交所美国证券交易所(前纽约证交所MKT)、纳斯达克全球精选市场、纳斯达克精选市场、纳斯达克资本市场的主要上市地, CBOE BZX(前BATS BZX)、
CBOE BYX(前BATS BYX)、CBOE EDGA(前BATS EDGA)或CBOE EDGX(前BATS EDGX)(各为“合格交易所”)；建议的成分股具有10%或更高的可投资权重因数(“IWF”)；纳入该公司将
促进SPX的行业平衡相对于相关市值范围内市场的行业平衡；财务可行性(最近连续四个季度普遍接受的会计原则的总和
收益(不包括非持续业务的净收入)应该是正数，就像最近一个季度一样)；对于首次公开募股，公司必须在符合条件的交易所交易至少12个月(对于前SPAC，标准普尔认为De-SPAC交易相当于IPO，并且De-SPAC事件后12个月的交易才能考虑将前SPAC纳入SPX；现有成分的衍生产品或实物分配在纳入SPX之前12个月内不需要在合格交易所进行交易)。此外，标准普尔MidCap 400指数的成分股®指数和标准普尔SmallCap 600指数®指数可以添加到SPX，前提是它们满足SPX的未调整公司级别市值资格标准。
从标准普尔中型股400指数的迁移®标准普尔SmallCap 600指数®指数不需要满足财务可行性、流动性或SPX未经调整的公司级别最低市值门槛标准的50%。此外，除标准普尔综合指数1500外，标准普尔总市场指数的成分股(包括
所有符合条件的美国普通股，标准普尔中型股400除外)®指数和标准普尔SmallCap 600指数®指数)收购了SPX的成分股标准普尔MidCap 400®标准普尔SmallCap 600指数®不完全符合财务可行性或IWF标准的指数仍可由标准普尔指数委员会酌情增加到SPX，如果标准普尔指数委员会确定这样做可以将成交额降至最低，并增强SPX作为市场基准的代表性。某些类型的组织结构和证券始终被排除在外，包括但不限于业务发展公司、有限合伙企业、大型有限合伙企业、有限责任公司、场外公告牌发行、封闭式基金、交易所交易基金(ETF)、交易所交易票据、特许权使用费信托、跟踪股票、特殊目的收购公司、优先股和可转换优先股、单位信托、权证、可转换债券、投资信托、权利和美国存托凭证。当SPX成分参与合并、收购或重大重组而不再符合纳入标准时，以及当他们实质上违反一个或多个增加标准时，SPX成分将被从SPX中删除。被摘牌或移至粉单或场外公告牌的SPX成分股将被移除，而那些经历停牌的成分股可能会被保留或移除，由指数保荐人自行决定。指数赞助商评估增加和删除，以期保持SPX的连续性。
对于2017年7月31日之前纳入SPX的成分股，所有公开上市的多股类别线都单独包括在SPX中，但对于任何此类股票类别线，
满足上文讨论的流动性和流通性标准的股票类别线，并受某些例外情况的限制。一家公司的一条上市股票类别线可能被纳入SPX，而同一公司的第二条上市股票类别线被排除在外。对于向SPX股票类别持有人发行第二个公开交易股票类别的公司，如果事件是强制性的，并且
分发类别的市值不被认为是最小的，则考虑纳入新发行的股票类别。
自2017年7月31日起，拥有多条股票类别线的公司不再有资格被纳入SPX。在确定公司是否具有多股
类别结构时，仅考虑普通股。2017年7月31日之前具有多个股票类别线路的SPX成分股将被纳入并继续被纳入SPX。如果SPX成分股重组为多股类别线结构，标准普尔指数委员会将酌情审查该公司
是否继续纳入SPX。
SPX的计算
SPX是使用基本加权综合方法计算的。在公布水平的任何一天，SPX的水平由一个分数决定，其分子是每个SPX成分股的市场价格乘以该SPX成分股的股票数量的总和，其分母是除数，下文将更全面地描述。任何SPX
成分股的“市值”等于该SPX成分股的每股市场价格乘以该SPX成分股当时流通股数量的乘积。
由于使用了除数，SPX指数有时也被称为“基本加权综合指数”。“除数”是指数保荐人计算的一个值，旨在随着时间的推移保持SPX水平的一致性，并根据以下所述的“基准日期”之后SPX成分股股本的所有变化进行调整。SPX的水平反映了所有SPX成分股相对于SPX基准日期
1941-1943的总市值。
此外，SPX指数是浮动调整的，这意味着在计算SPX指数时使用的股票计数只反映了投资者可获得的那些股票，而不是一家公司的所有流通股。指数保荐人寻求排除与公司控制权有关的长期战略股东持有的股份，这一群体通常包括以下个人：持股公开披露的高管和董事及相关个人，私募股权投资公司、风险投资公司、特殊股权公司、具有董事董事会代表的资产管理公司和保险公司，持有另一公司股份的上市公司，限制性股票的持有人(作为锁定协议的一部分持有的股份除外)，公司赞助的员工股票计划/信托，与公司相关的固定缴款计划/储蓄、投资计划、基金会或家族信托基金、各级政府实体(政府退休基金或养老基金除外)、主权财富基金以及监管文件中报告为公司5%或更大利益相关者的任何个人(统称为“战略持有人”)。为此，指数保荐人
不包括所有持有的股份(除开户银行、养老基金(包括政府养老和退休基金)、共同基金、交易所交易基金提供商、投资基金、资产管理公司以外)
(包括可能有权任命董事成员董事会但选择不这样做的利益相关者，已行使权利任命董事董事会的利益相关者，即使该观察员受雇于利益相关者，以及
行使了任命独立董事董事会的权利的利益相关者，但不受雇于利益相关者), 与公司无关的保险公司和独立基金会的投资基金)，持仓量超过公司流通股总数的5%
，用于SPX计算。
排除是通过计算作为上述浮点调整折射率分数分子一部分的每个SPX成分的IWF来完成的：
IWF=(可发行流通股)/(总流通股)
在可用情况下，流通股的定义为流通股总数减去战略股东持有的股份。在大多数情况下，IWF被报告为最接近的一个百分点。对于具有
多个股份分类行的公司，将为每个股份分类行计算单独的IWF。在大多数情况下，IWF被报告为最接近的一个百分点。
SPX的维护
为了在一段时间内保持SPX的可比性，指数赞助商参与了一个指数维护过程。SPX维护流程涉及如上所述更改成分股，还涉及维护质量保证流程和程序、调整用于计算SPX的股票数量、监控和完成对公司增减的调整、针对股票拆分和股票分红进行调整
以及针对其他公司行动进行调整。除了对指数的日常管理和SPX方法的维护外，标准普尔指数委员会在任何12个月内至少审查一次SPX方法，以确保SPX
继续实现所述目标，并确保数据和方法保持有效。标准普尔指数委员会有时可能会咨询投资者、市场参与者、SPX中包括或可能包括的证券发行人，或投资和金融专家。
除数平差
指数发起人主要使用的两种调整是除数调整和用于计算SPX的股票数量的调整(包括浮动调整)。下面
是某些公司事件及其对除数和股份计数的影响的表格。如果公司事件需要调整除数，则该事件的效果是改变受影响的SPX成分股的市值
，从而在事件发生后改变SPX成分股的总市值。为了使SPX指数的水平不受受影响的SPX成分股的市值变化(可能是增加或减少)的影响，指数赞助商通常通过将SPX成分股的盘后市值除以盘前SPX水平得出一个新的除数，其效果是将SPX成分股的盘后水平降低到盘前水平。
更改成份股份数
指数维护过程还涉及跟踪每个指数公司纳入的股票数量的变化。强制性事件导致的变更，如合并或收购驱动的股票/综合财富基金变更、股票拆分和强制性分配，不受实施的最低门槛限制，并在交易发生时实施。然而，根据指数发起人的酌情决定权，合并和收购变更可能会累积起来，并与如下所述的季度股票更新一起实施。因某些非强制性企业行为而导致的材料份额/IWF变更遵循加速实施规则。非物质份额/IWF变动按季度实施。
加速实施规则
1.公开发行。公开发行公司发行的新股票和/或出售股东提供的现有股票，包括大宗销售和现货二级市场，如果活动规模满足重大门槛标准，将有资格获得加速实施待遇：
| (a) |
至少1.5亿美元，以及
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| (b) |
至少占活动前总股份的5%。
|
除重要性门槛外，公开发行还必须满足以下条件：
| • |
被承保。
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| • |
向有关当局提交公开的招股说明书、招股说明书或招股说明书摘要。
|
| • |
从官方消息来源获得公开确认，表明此次发行已完成。
|
对于同时涉及出售股东提供的新公司股票和现有股票的公开发行，如果其中一项公开发行
至少占总股份的5%和1.5亿美元，这两个事件都将实施。受影响公司同时进行的任何股份回购也将包括在实施中。
2.荷兰拍卖、自我投标报价回购和拆分的交换报价。一旦这些非强制性企业行动类型的结果被标准普尔公开宣布和核实，无论其规模大小，都有资格获得加速实施治疗。
加速执行规则的例外情况
对于受加速实施规则约束且规模至少为10亿美元的非强制性公司行动，即使发行规模低于5%的门槛，标普也将使用公布时公开的
最新股票和所有权信息，应用股份变动和任何由此产生的IWF变动。此例外确保使用最新的可用
信息及时识别超大型事件。
加速实施规则未涵盖的所有非强制性事件(包括但不限于定向增发、收购私人公司和转换非指数股票额度)
将在每个日历季度第三个月的第三个星期五实施。此外，未根据加速执行规则执行但被发现符合条件的事件(例如，由于事件发生时缺乏可公开获得的信息)作为季度再平衡的一部分加以实施。
公告政策
为了加快实施，指数保荐人通常会为所有非美国上市股票和美国上市存托凭证提供两(2)个工作日的通知，并为所有非存托凭证美国上市股票提供一(1)个工作日的通知。
IWF更新
对于低于10亿美元的事项，加速实施将包括对公司的IWF进行调整，前提是此类IWF的变化有助于新的流通股总数模仿此次发行中的可用股票
。为了最大限度地减少不必要的周转，这些IWF变更不需要满足任何实施的最低门槛要求。IWF的任何变化导致IWF为0.96或更高，在下一次IWF年度审查时将四舍五入为1.00。
IWF只会在季度审查中做出变更，如果变更至少占当前流通股总数的5%，并且与不符合
加速实施规则的单一公司行动有关，无论是否存在关联的股份变更。
因转换衍生证券、收购私人公司或收购不在主要交易所交易的非指数公司而导致的季度股票变动事件被认为对投资者可用，除非有明确的信息表明新所有者是战略持有者。
除上述情况外，请注意，IWF的更改仅在IWF年度审查时进行。
共享更新
对于拥有多个股份类别线的公司，以上“加速实施规则”标题下指定的标准适用于每个单独的多个股份类别线，而不是公司股份总数。
例外情况：
任何未全额支付或未完全结算的报价，如远期销售协议，都没有资格加速实施。因完成认购收据条款或远期销售协议结算而产生的股份更新将在未来的季度股份再平衡中更新。
再平衡准则-股票/IWF参考日期和冻结期
参考日期是在3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘前五周的参考日期，是用于季度流通股和IWF变动的公开可用信息的截止日期。在参考日期或之前的公开文件和/或官方来源中包含的所有流通股和所有权信息都包括在该季度的最新情况中。此外，加速实施规则导致的任何变化都有一个冻结期，每季度冻结一次。
经浮动调整的市值指数的备考文件通常在第一个周五收盘后公布，也就是再平衡生效日期的两周前。有上限的和可选择的加权指数的预计文件
通常在第二个星期五收盘后公布，也就是再平衡生效日期的一周前。为便于说明，如果再平衡备考文件计划于3月5日(星期五)发布，股票/IWF冻结期将在3月9日(星期二)收盘后开始，并将在下一个星期五(3月19日)收盘后结束(即再平衡月的第三个星期五)。
在股票/国际工作基金冻结期内，股票和国际工作基金不变，加速实施规则暂停，但强制性公司行动事件(如合并活动、股票
拆分和配股)除外。暂停包括所有有资格加速实施的变化，通常会在股票/IWF冻结期宣布或生效。在冻结期结束时，所有暂停的变更将在再平衡月的第三个星期五宣布，并在季度再平衡生效日期后五个工作日实施。
对公司行动的调整
有一大范围的企业行动可能会影响到SPX指数中的公司。某些公司行动要求指数保荐人重新计算股票数量或浮动调整，或
对除数进行调整，以防止SPX的水平因公司行动而改变。这有助于确保SPX的走势不会反映出SPX中个别公司的行为。
衍生产品
作为一般政策，剥离证券在离岸日以零的价格(没有除数调整)添加到SPX，并将在SPX至少保留一个交易日。如果SPX符合所有资格标准，则剥离的
安全性将保留在SPX中。如果剥离证券被确定不符合保留在SPX的资格，它通常将在至少一天的常规交易后被移除(通过除数调整)。被删除的分拆的权重按比例在所有SPX成分股上进行再投资，以使所有SPX成分股的相对权重保持不变。SPX市值的净变化将导致除数变化。
从SPX成分股剥离出来的公司不需要满足新成分股的资格标准，但就SPX而言，它们应被视为在美国注册。根据标准普尔指数委员会的自由裁量权，如果标准普尔指数委员会确定一家剥离公司拥有代表SPX的总市值，则该公司可保留在SPX。如果剥离公司的估计市值低于SPX的最低未调整公司市值，但存在其他SPX成分股的总市值明显低于剥离公司，标准普尔指数委员会可能决定将剥离公司保留在SPX。
下表列出了其他几种类型的公司行动及其相关待遇。
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企业行动
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治疗
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SPX成分添加/删除
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添加
SPX成分股按浮动市值权重相加。SPX市值的净变化导致除数调整。
删除
所有SPX成分股在SPX中的权重将按比例变化。相对权重将保持不变。除数将由于SPX市值的净变化而变化。
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已发行股份的变动
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增加(减少)流通股增加(减少)SPX的市值。SPX市值的变化会导致除数调整。
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拆分/反向拆分
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流通股按拆分比例进行调整。股票价格根据拆分比例进行调整。SPX市值没有变化，也没有除数调整。
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IWF的变化
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增加(减少)IWF增加(减少)指数的市值。SPX市值的净变化会导致除数调整。
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普通股息
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当一家公司支付普通现金股息时，SPX不会对股票的价格或股票进行任何调整。因此，没有对SPX进行除数调整。
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特别股息
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股票价格根据特别股息的数额进行调整。SPX市值的净变化导致除数调整。
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配股发行
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所有在前一天以现金形式发行的配股都是在假设配股已全部认购的情况下适用的。股票价格按配股价值调整，流通股
按配股比例增加。市值的净变化导致了除数的调整。
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任何被从SPX指数中剔除的公司，标准普尔MidCap 400指数®标准普尔SmallCap 600指数®索引必须从其删除日期起至少等待一年，才能被重新考虑为SPX的替代候选。
重新计算政策
如果发生下列情况之一，指数保荐人保留重新计算和重新发布SPX的权利：(1)一个或多个成分证券的收盘价不正确或修订；(2)不及预期的预期或错误的公司行动；(3)SPX方法的错误应用；(4)公司行动的迟发公告；或(5)错误的计算或数据输入错误。重新计算SPX的决定由指数经理和/或指数委员会决定，如下所述。在作出任何此类决定时，会考虑重新计算所造成的潜在市场影响或扰乱。如果在事件发生后两个交易日内发现收盘价错误
、不及预期预期或错误应用公司行动、公司行动公告延迟或计算错误或数据输入错误，通常会重新计算SPX。如果在两个交易日之后发现任何此类事件，指数委员会应决定是否重新计算SPX。如果方法应用不当，导致SPX成分股的组成和/或权重不正确，指数委员会应决定是否按照规定的指南重新计算SPX。如果重新计算SPX，则应在检测和审查问题后的合理时间内重新计算。
计算和定价中断
SPX的收盘水平由指数保荐人根据SPX各成分股的收盘价计算，收盘价由其一级交易所设定。收盘价由指数赞助商从其第三方供应商之一收到，并通过与替代供应商的价格进行比较来验证。卖家从一级交易所收到收盘价。实时日内价格以类似方式计算，无需
秒验证。官方的收盘计算是基于每只股票的主要市场收盘价。用来计算实时SPX水平的价格是基于“综合磁带”的。合并磁带是所有地区性交易所和交易场所中每个成分股的
交易集合，包括主要交易所。如果一个或多个交换机出现故障或中断，只要“综合磁带”正常运行，实时计算就会继续进行。
如果中断在市场收盘前没有解决，官方收盘价将按照纽约证券交易所第123c条规定的等级来确定。指数赞助商网站spdji.com上会发布通知
，说明SPX计算中使用的价格是否有任何变化。在极端情况下，指数赞助商可能决定推迟SPX调整或不发布SPX。实时指数不会重述。
意外的Exchange关闭
当市场/交易所完全或部分未能开盘或交易暂时停止时，就会发生意外的市场/交易所关闭。这可以适用于单个交易所或整个市场，
当所有一级交易所关闭和/或不交易时。意外的市场/交易所关闭通常是由于不可预见的情况，如自然灾害、恶劣天气、停电或其他事件。
在很大程度上，指数赞助商依赖交易所在交易所意外关闭的情况下提供指导。指数赞助商的决策
取决于有关定价和强制性公司行动的交易所指导。
纽约证券交易所规则123c规定了在交易所因系统或技术问题而无法进行一种或多种证券的收盘交易时，确定上市证券的正式收盘价的收盘应急程序。
美国东部时间下午3：00是交易所确定其关于停机情况的行动计划的最后期限。因此，指数赞助商也使用美国东部时间下午3：00作为截止日期。
如果所有主要交易所因不可预见的情况而未能开盘或在盘中意外停止交易，指数保荐人将采取以下行动：
开盘前的市场混乱：
(I)如果所有交易所表示某一天不会开盘，指数保荐人将把这一天视为计划外的市场假期。决定将尽快通过正常渠道传达给客户。包含多个市场的指数将按正常计算，前提是当天至少有一个市场开盘。只包含封闭市场的指数将不会被计算。
(Ii)如果交易所表示，尽管交易延迟，但将在给定的
天开盘，指数赞助商将在交易所开盘时开始指数计算。
盘中市场震荡：
(I)如果交易所表示某一天不会恢复交易，SPX
水平将使用交易所根据纽约证券交易所规则123c确定的价格来计算。在一级交易所公布正式收盘价之前，SPX盘中水平将继续使用最后一次交易的综合价格。
许可协议
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历史信息
下图显示了SPX在2012年6月27日至2022年6月27日的表现。
我们从彭博社获得了有关参考资产历史业绩的信息，见下图。
我们没有独立核实从彭博社获得的信息的准确性或完整性。参考资产的历史表现不应被视为其未来表现的指标，也不能保证参考资产在任何日期的收盘价或参考资产的表现将为您的初始投资带来正回报。
S&P 500®索引(SPX)
过去的表现并不代表未来的结果。
美国联邦所得税的重大后果
您在票据上的投资对美国联邦所得税的影响是不确定的。没有任何法定、监管、司法或行政机构直接讨论以美国联邦所得税为目的的证券的特征，其术语与票据基本相同。下面总结了其中的一些税收后果，但我们建议您阅读产品附录中“材料
美国联邦所得税后果”下更详细的讨论，并与您的税务顾问讨论您特定情况下的税收后果。本讨论基于1986年修订的《美国国税法》(以下简称《守则》)、
最终的、临时的和拟议的美国财政部(“财政部”)法规、裁决和决定，在每一种情况下，这些法规、裁决和决定均在本条例生效之日起生效，所有这些都可能会发生变化，可能具有追溯力。
本讨论仅适用于您是产品附录中定义的美国持有者的情况。对票据的投资不适合非美国持有者，我们不会试图确定购买、拥有或处置票据的非美国持有者的税收后果。根据州、当地和非美国法律的税收后果不在此讨论。未寻求美国国税局(“IRS”)就您投资票据的美国联邦所得税
后果作出裁决，以下讨论对IRS不具约束力。
美国税收待遇。根据附注的条款，运输署及阁下同意，在没有法定或监管更改或行政决定或司法裁决相反的情况下，将该等附注视为参考资产的预付衍生合约。如果您的票据被这样处理，您在票据上支付的任何或有利息支付(包括就催缴付款日期或到期日支付的任何或有
利息支付)将被视为您根据美国联邦所得税目的常规会计方法可包括在收入中的普通收入。请持有者就上述考虑事项的重要性和潜在影响咨询他们的税务顾问。
于应课税处置票据时，阁下一般应确认损益，该等应课税处置的变现金额(经任何应计及未付或有利息支付的金额或收益调整，将被视为普通收入)与您在附注中的课税基准之间的差额。您在票据中的纳税基础通常应等于您在票据中的成本。如果您持有债券超过一年，此类损益一般应为长期资本损益(否则，如果持有一年或更短时间，此类损益应为短期资本损益)。资本损失的扣除是有限制的。
虽然不确定，但在或有利息支付日期之前通过出售或交换票据获得的收益可能会被视为普通收入
，但这可能归因于预期的或有利息支付。关于这一风险，您应该咨询您的税务顾问。
根据我们收到的某些事实陈述，我们的美国特别税务顾问Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLP认为，以上述方式处理您的笔记是合理的。但是，由于没有专门针对票据的税务处理的权威机构，因此您的票据也有可能出于税务目的而被视为单一或有付款债务工具，或者根据一些其他特征，因此您从票据获得收入的时间和性质可能与上述处理方式有实质性的不同，并且与上述处理方式相反，如产品附录中“重要的美国联邦所得税后果-替代处理”一节中进一步描述的
。
除法律另有要求外，除非财政部和美国国税局认为其他处理方式更合适，否则TD打算按照上述处理方式和产品附录中“重要的美国联邦所得税后果”项下的处理方式，为美国联邦所得税目的处理您的票据。
第1297条。我们不会尝试确定任何参考资产成分发行人是否会被视为守则第1297节所指的被动外国投资公司
(“PFIC”)。如果任何这样的实体被这样对待，某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于票据的应税处置。您应参考此类实体提交给美国证券交易委员会或同等政府当局的信息，并咨询您的税务顾问，了解如果任何此类实体是或成为PFIC可能给您带来的后果。
公告2008-2。2007年，美国国税局发布了一项通知，可能会影响票据持有人的税收。根据2008-2号公告，国税局和财政部
正在积极考虑是否应要求票据等工具的持有人按当前基础应计普通收入。无法确定他们最终将发布什么指导意见(如果有的话)。然而，有可能的是，在这种指导下，票据持有人最终将被要求应计当期收入，可能超过任何已收到的或有利息支付，这可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题，包括此类工具的额外收益或损失是否应被视为普通或资本，此类工具的非美国持有者是否应对任何被视为应计的收入
征收预扣税，以及是否应将守则第1260节的特殊“推定所有权规则”适用于此类工具。建议您咨询您的税务顾问，了解上述
考虑因素的重要性和潜在影响。
对净投资收入征收的医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托的美国持有人，如属遗产或信托，则须就其全部或部分“净投资收入”或“未分配净投资收入”额外缴税3.8%，该等收入或收益可包括与债券有关的任何收入或收益，但以其净投资收入或未分配净投资收入(视属何情况而定)为限，加上其他经修订的调整后总收入，未婚个人超过20万美元，已婚纳税人提交联名申报表(或尚存配偶)超过25万美元，$125,000对于已婚个人
提交单独的报税表或遗产或信托的最高税级开始的美元金额。3.8%的医疗保险税是以不同于所得税的方式确定的。有关3.8%的联邦医疗保险税的后果，您应该咨询您的税务顾问。
指定的外国金融资产。如果美国持票人没有在金融机构开立的账户中持有其票据，并且其票据和某些其他“指定外国金融资产”(适用某些归属规则)的合计价值超过了适用的门槛，则美国持票人可能需要就其票据承担报告义务。如果美国持有者被要求披露其票据，但没有这样做，可能会受到重罚。
拟议的立法。2007年，国会提出了一项立法，如果该立法获得通过，将要求在法案通过后购买的票据的持有者在票据期限内积累利息收入，尽管在票据期限内可能没有利息支付。
此外，2013年，众议院筹款委员会以草案的形式公布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果这项立法获得通过，这项立法的效果通常是要求票据等票据按年度市值计价，除某些例外情况外，所有收益和损失均按一般情况处理。
无法预测将来是否会通过任何类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响您的票据的税务处理。建议您咨询您的
税务顾问，了解可能的法律更改及其对您的票据的税务处理的可能影响。
建议您咨询您的税务顾问，了解美国联邦所得税法对票据投资的适用情况，以及根据任何州、地方、非美国或其他征税司法管辖区(包括TD和参考资产成分发行人的法律)购买、受益拥有和处置票据所产生的任何税收后果。
补充分配计划(利益冲突)
我们已委任运输署的联营公司TDS为发售债券的代理。根据分销协议的条款，TDS将按公开发行价减去本协议封面所列的承销折扣，向TD购入债券，并可使用全部或部分佣金向其他注册经纪交易商出售与分销债券有关的优惠。
承销折扣代表其他交易商在分销债券方面的销售优惠。我们或我们的一家附属公司也可能向Simon Markets LLC支付费用，后者是与债券分销有关的交易商。运输署会向运输署支付与其在发售及发售债券中扮演的角色有关的某些开支，而运输署亦会就其在发售及发售债券中扮演的角色向运输署支付费用。
利益冲突。TDS是TD的附属公司，因此在此次发行中存在金融行业监管机构(FINRA)规则5121所指的“利益冲突”。如果TD的任何其他附属公司，包括但不限于TD ameritrade，Inc.，参与此次发售，该附属公司也将存在FINRA规则
5121所指的“利益冲突”。此外，运输署将收取首次公开发售债券的净收益，从而产生FINRA规则第5121条所指的额外利益冲突。本次债券发行将按照FINRA规则5121的规定进行。根据FINRA规则5121，在未经帐户持有人事先书面批准的情况下，TDS或我们的任何其他附属公司不得将本次发售中的票据出售给其行使酌情决定权的帐户。
我们、TDS、我们的另一家联属公司或第三方可能会在债券的初始销售中使用本定价补充。此外，我们、TDS、我们的另一家附属公司或第三方可以在票据初始销售后的做市交易中使用此定价补充。如果买家从我们、TDS、我们的另一家关联公司或第三方购买了票据，则除非我们、TDS、我们的另一家关联公司或第三方在销售确认书中另行通知该买家，否则本定价
附加品将用于做市交易。
禁止向EEA和联合王国零售投资者销售产品
债券不打算提供、出售或以其他方式提供给欧洲经济区(“EEA”)的任何散户投资者，也不应提供、出售或以其他方式提供给欧洲经济区(“EEA”)的任何散户投资者。
就此等目的而言，散户投资者是指(I)经修订的2014/65/EU指令(“MiFID II”)第4(1)条第(11)点所界定的散户客户；(Ii)经修订的第2002/92/EC号指令所指的客户，而该客户不符合MiFID II第4(1)条第(10)点所界定的专业客户资格；或(Iii)非经修订的第2003/71/EC号指令所界定的合资格投资者。因此，(EU)第1286/2014号法规(经修订，“EU PRIIPs条例”)并无就发售或出售债券或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供债券所需的关键资料
文件，因此，根据欧盟PRIIPs规例，发售或出售债券或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供债券可能是违法的。
债券不拟发售、出售或以其他方式出售予任何英国(“英国”)散户投资者，亦不应发售、出售或以其他方式发售。就这些目的而言，英国的散户投资者是指以下一项(或多项)散户客户：(I)根据《2018年欧盟(退出)法案》构成国内法律一部分的(欧盟)第2017/565号条例第2条第(8)点所界定的散户客户，但须受《2018年金融工具市场(修订)(欧盟退出)条例》(SI 2018/1403)(可能不时修订或取代)的修订；(Ii)《2000年金融服务和市场法》(“FSMA”)条款和根据FSMA为实施(EU)2016/97号指令而制定的任何规则或条例所指的客户，而该客户不符合(EU)第600/2014号条例第2(1)条
第(8)点所界定的专业客户资格，因为该客户凭借EUWA构成英国国内法的一部分；或(Iii)不是《招股章程规例》第2条所界定的合资格投资者，因为根据《欧盟章程规例》(“英国招股章程规例”)，它构成本地法律的一部分。因此，根据EUWA(“英国PRIIPs规例”)，PRIIPs规例并无就发售或出售债券或以其他方式向英国散户投资者提供债券而要求提供的关键资料文件，因为该规例是英国国内法律的一部分，因此根据英国PRIIPs规例，发售或出售债券或以其他方式向任何散户投资者发售债券可能是违法的。
有关票据估计价值的补充资料
债券的最终条款将根据当时的市场情况，于债券最初向公众定价的日期(我们称为定价日期)确定，并将在最终定价补充文件中传达给投资者。
债券的经济条款基于我们的内部融资利率(这是我们的内部借款利率，基于市场基准和我们的借款意愿等变量)和几个
因素，包括预计将支付给TDS或我们的另一家关联公司的任何销售佣金，任何预计将允许或支付给非关联中介机构的销售特许权、折扣、佣金或费用，以及我们或我们的任何关联公司预计因构建债券而获得的估计利润。我们可能与债券有关的估计成本，以及我们可能因对冲债券下的责任而可能产生的估计成本。由于我们的内部融资利率通常代表我们的基准债务证券在二级市场交易的水平的折扣，因此使用债券的内部融资利率而不是我们的基准债务证券在二级市场交易的水平
预计将对债券的经济条款产生不利影响。
在本定价补充页的封面上，我们已提供了票据的估计价值范围。估计价值范围是参考我们的内部定价模型确定的，该模型
考虑了许多变量，并基于一些假设，这些假设可能会也可能不会实现，通常包括波动性、利率(预测利率、当前利率和历史利率)、价格敏感性分析、债券的到期时间和我们的内部融资利率。有关估计价值的更多信息，请参阅本文的“其他风险因素--与估计价值和流动性有关的风险”。由于我们的内部融资利率通常较我们的基准债务证券在二级市场交易的水平有折扣，因此采用债券的内部融资利率而不是我们的基准债务证券在二级市场交易的预期水平，
假设所有其他经济条件保持不变，以增加债券的估计价值。有关更多信息，请参阅“其他风险因素-与估计价值和流动性相关的风险-您的票据的估计价值基于我们的内部融资利率”下的讨论。
我们在定价日的估计价值不是对债券在二级市场上的交易价格的预测，也不是代理商在二级市场上买卖债券的价格
。在正常市场及融资情况下，代理商或本公司的另一联营公司拟在第二市场要约购买该批债券，但并无义务这样做。
假设所有相关因素在定价日期后保持不变，代理商最初在二级市场买卖债券的价格(如果有)可能会超过我们在定价日期的估计
价值，预计为发行日期后约3个月，因为吾等可酌情选择有效地向投资者偿还对冲我们在债券下的义务的估计成本的一部分
以及我们不再预期在债券期限内产生的与债券相关的其他成本。我们作出这项酌情选择，并根据多项
因素，包括债券的期限及我们可能与债券分销商订立的任何协议，厘定这项临时还款期。我们以这种方式有效偿还给投资者的估计成本金额可能不会在整个报销期内按比例分配，我们可能会在债券发行日期后随时停止此类报销或根据市场状况的变化和其他无法预测的因素修改报销期的持续时间。
我们强烈建议您阅读本文中的“其他风险因素”。