依据第424(B)(2)条提交
注册说明书第333-262557号
本定价附录中的信息不完整，可能会更改。此定价补充项不是出售要约，也不寻求在任何不允许要约或销售的州购买这些票据的要约。
待完工，日期为2022年6月28日。
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多伦多道明银行
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杠杆封顶缓冲篮子挂钩票据到期
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这些钞票不计息。你将在到期日(预计是估值日后的第二个交易日)向你的票据支付的金额是基于一篮子不等权重的五个指数的表现：欧元STOXX 50®指数(36%权重)，东证指数(26%权重)，富时指数®100指数(17%权重)、瑞士市场指数(12%权重)和S&P/ASX 200指数(9%权重)，从定价日期到估值日期(预计在定价日期后18至21个月之间)。
如果估值日的最终篮子水平大于初始篮子水平，您票据的回报将为正，并将等于参与率
170.00乘以篮子百分比变化，以最大付款金额为准(您票据的每1,000美元本金预计在1,275.91美元至1,324.70美元之间)。如果最终篮子级别比初始篮子级别下降15.00%，您将收到票据的本金金额。如果最终篮子水平较初始篮子水平下降超过15.00%，您票据的回报将为负，您
每下降1%，最终篮子水平下降到初始篮子水平85.00%的缓冲水平以下，您的票据本金将损失约1.1765%。尽管包含了缓冲水平，但由于
下档乘数，您可能会损失全部本金。
初始篮子水平将在定价日设置为100，最终篮子水平将等于(I)100乘以(Ii)为每个篮子组成部分计算的1的总和，(A)每个篮子组成部分从定价日期到估值日的变化百分比乘以(B)其在篮子中的权重。
为了确定您的到期付款，我们将计算篮子的百分比变化，这是最终篮子级别相对于
初始篮子级别的增加或减少的百分比。在票据到期时，每1,000美元的本金，您将获得相当于：
| ● |
如果百分比变化为正(最终篮子水平大于初始篮子水平)，则(1)1,000美元加
(2)1,000美元乘以(B)170.00%乘以(C)百分比变化的乘积，但以最高付款金额为准；
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| ● |
如果百分比变化为零或负但不低于-15.00%(最终篮子水平等于初始篮子水平或低于初始篮子水平但不超过15.00%)，1,000美元；或
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| ● |
如果百分比变动为负且低于-15.00%(最终篮子水平比初始篮子水平低15.00%以上)，(1)1,000美元加上(2)1,000美元乘以(B)约117.65%的下行乘数(见P-4页)乘以(C)百分比变动之和加15.00%。您将收到少于您笔记本金的
。
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篮子组成部分水平的下降可以抵消其他篮子组成部分水平的增加。权重较高的篮子组件的表现将对您的音符回报产生更大影响。这些票据不保证到期时本金的返还。
这些钞票是无担保的，不是银行的储蓄账户或有保险的存款。票据不受加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他政府机构或机构的保险或担保。这些票据上的任何付款都要承担我们的信用风险。票据不会在任何证券交易所或电子通信网络上上市或展示。
您应该阅读这里的披露，以便更好地了解您投资的条款和风险。请参阅本定价附录第P-8页开始的“其他风险因素”
。
美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些票据，也没有确定本定价补充文件、产品补充文件或招股说明书是真实或完整的。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
在定价日期确定您的票据条款时，票据的初始估计价值预计在每1,000美元本金961.40美元至
991.40美元之间，低于以下列出的公开发行价。有关其他信息，请参阅下一页的“关于票据估计价值的其他信息”和本文件第
P-8页开始的“其他风险因素”。你笔记的实际价值在任何时候都会反映出许多因素，无法准确预测。
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公开发行价格
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承保折扣1
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支付给运输署的款项1
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每张纸条
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$1,000.00
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$0.00
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$1,000.00
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总计
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1 欲了解更多信息，请参阅此处的“补充分配计划(利益冲突)”。
道明证券(美国)有限公司
价格补充日期：2022年
上文所列TD的公开发行价、包销折扣及所得款项与我们最初发行的债券有关。我们可能会决定在最终定价补充日期之后按公开发行价出售额外票据，并向TD提供与上述金额不同的承销折扣和收益。您在票据上的投资回报(正值或负值)
将部分取决于您为此类票据支付的公开发行价。
我们、道明证券(美国)有限责任公司(下称“TDS”)或我们的任何关联公司可能会在票据的初始销售中使用本定价补充条款。此外，我们、TDS或我们的任何附属公司可以在初始销售后的票据中使用此定价补充条款进行做市交易。除非我们、TDS或我们的任何附属公司在销售确认书中另行通知买方，
本定价补充条款将用于做市交易。
有关票据估计价值的补充资料
债券的最终条款将根据定价日的当时市场情况确定，并将包括在最终定价补充文件中。债券的经济条款基于运输署的内部融资利率(即运输署的内部借款利率，基于市场基准及运输署的借贷意欲等变数)，以及多个因素，包括预期支付予运输署的任何销售佣金、预期容许或支付予非联营中介机构的任何销售优惠、折扣、佣金或费用，以及运输署或运输署任何联属公司预期因重组债券而赚取的估计利润。TD在对冲债券项下的责任时可能产生的估计成本，以及TD可能产生的与债券相关的估计开发成本和其他成本
。由于运输署的内部融资利率一般较运输署的基准债务证券在第二市场的交易水平有折让，因此，采用债券的内部融资利率而不是采用运输署的基准债务证券在第二市场交易的水平，预期会对债券的经济条款产生不利影响。在本定价补充页的封面上，TD提供了票据的初步估计值范围
。这个估值范围是参考运输署的内部定价模型而厘定的，该模型考虑了多个变量，并基于一些假设，这些假设可能会或可能不会实现，通常包括波动性、利率(预测利率、当前利率及历史利率)、价格敏感度分析、票据的到期时间。, 以及TD的内部融资利率。有关初始估计值的更多信息，请参阅此处的“附加风险
因素”。由于运输署的内部融资利率一般较运输署的基准债务证券在第二市场的交易水平有折让，因此，在假设所有其他经济条款保持不变的情况下，采用债券的内部融资利率而非运输署的基准债务证券在第二市场交易的水平，可增加债券的估计价值。欲知更多资料，请参阅“额外风险
因素-与估计价值及流动资金有关的风险-运输署及运输署债券的估计价值是参考运输署的内部融资利率厘定，而不是参考信贷息差或运输署为其传统固定利率债务证券支付的借款利率”一节的讨论。
运输署在定价日的估计价值，并不是对债券在第二市场的交易价格的预测，亦不会是运输署在第二市场买卖债券的价格。在市场及融资情况正常的情况下，拓展署或运输署的另一间联营公司有意在第二市场购买债券，但并无义务这样做。
假设所有相关因素在定价日期后保持不变，TDS最初可在二手市场买卖债券的价格(如有)可能超过
运输署在定价日期的估计价值，预计为定价日期后约3个月，因为运输署可酌情决定实际上向投资者偿还对冲其在债券下的责任的估计成本的一部分，以及运输署将不再预期在债券年期内产生的与债券有关的其他成本。运输署作出这项酌情选择，并根据多项因素(包括债券的年期及运输署可能与债券分销商订立的任何协议)厘定这项临时还款期。以这种方式有效偿还给投资者的TD估计成本的金额可能不会在整个偿还期内按比例分配
，TD可能会在债券定价日期后随时停止此类偿还或根据市场状况的变化和其他无法预测的因素修订偿还期的持续时间。
如果非TDS或其关联公司的一方根据其本身对您的债券的估计价值在第二市场买卖您的债券，而该估值是通过参考TD的信用利差或TD为其常规固定利率债务证券支付的借款利率(相对于TD的内部融资利率)来计算的，则该方购买或出售您的债券的价格可能会大幅降低。
我们强烈建议您阅读本文中的“其他风险因素”。
P-2
摘要
本“概要”部分的信息以本定价附录、产品附录和招股说明书中的更详细信息为准。
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发行方：
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多伦多道明银行(“TD”)
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发行：
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高级债务证券，E系列
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备注类型：
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杠杆式封顶缓冲篮子挂钩债券(“债券”)
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期限：
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预计为18至21个月
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篮子：
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一个权重不等的篮子，由以下指数组成(每个指数是一个“篮子组成部分”)：
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篮子组件
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彭博社蒂克
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组件
加权
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初始指数水平*
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欧元STOXX 50®索引
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SX5E
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36%
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TOPIX
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TPX
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26%
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富时指数®100指数
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UKX
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17%
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瑞士股市指数
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SMI
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12%
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S&P/ASX 200指数
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AS51
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9%
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*就每一篮子成分而言，其在定价日的收盘水平。
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CUSIP/ISIN：
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89114Y5X5 / US89114Y5X59
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座席：
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道明证券(美国)有限责任公司(“TDS”)
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货币：
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美元
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最低投资额：
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$1,000及超过$1,000的最低面额
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本金金额：
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每个票据1,000美元；所有已发售票据总计1,000美元；如果发行人根据其唯一的
选择权，决定在最终定价补充日期之后的日期出售额外数额的已发售票据，则已发售票据的本金总额可能会增加。
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定价日期：
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[]
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发行日期：
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预计为定价日期后的五个工作日
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估值日期：
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预计在定价日期后18至21个月之间，受市场扰乱事件和其他扰乱的推迟，如下文“-最终指数
水平”中所述。
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到期日：
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预期为估值日期后两个营业日，但须受市场扰乱事件及其他扰乱事件的延迟影响，如产品补充中“债券一般条款-到期日”及下文“-最终指数水平”所述。
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P-3
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到期付款：
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债券本金每1,000元，我们将于到期日向阁下支付相等于以下数额的现金：
如果最终篮子级别为●，则为大于或等于上限水平，即最高支付金额；
如果最终篮子级别为●，则为大于初始篮子水平但低于上限水平，(1)1,000美元加上(2)1,000美元乘以(B)杠杆系数乘以(C)百分比变化的总和；
如果最终篮子级别为●，则为等于或低于初始篮子水平但大于或等于缓冲水平1,000美元；或
如果最终篮子级别为●，则为低于缓冲水平，(I)1,000美元加上(Ii)
乘以(A)1,000美元乘以(B)下行乘数乘以(C)百分比变化之和
之和。
如果最终篮子水平低于缓冲水平，投资者将在到期时收到低于债券本金的金额，并可能损失全部本金。
在与到期付款有关的任何计算中使用或产生的所有金额将视情况向上或向下四舍五入到最近的美分。
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杠杆系数：
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170.00%
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上限级别：
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预计在初始篮子水平的116.23%至119.10%之间(将在定价日期确定)
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缓冲区百分比：
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15.00%
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缓冲区级别：
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初始货币篮子水平的85.00%
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下行乘数：
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初始篮子水平除以缓冲水平的商，以
百分比表示，约等于117.65%
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最高支付额度
数额：
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债券本金每1,000元由1,275.91元至1,324.70元(债券本金的127.591%至132.470%)。由于最高付款额
，债券到期日的最高回报率将介乎债券本金的27.591%至32.470%。实际最高付款金额将在定价日确定。
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百分比变化：
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(1)最终篮子水平减去初始篮子水平除以(2)初始篮子水平的商，以百分比表示。
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初始篮子水平：
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在定价日设置为100。
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最终篮子级别：
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100 × [1+(每个篮子组件的篮子组件收益乘以其组件权重的和
)]
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篮子组件
返回：
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对于每个篮子组件：
最终指标级-初始指标级
初始指数级别
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初始指数级别：
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对于每一篮子成分，其在定价日的收盘水平。
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P-4
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最终指数级别：
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就每一篮子成分而言，其于估值日期的收市水平，须按产品补充中“附注一般条款-参考资产的
水平不可用，或影响参考资产的法律变动；计算方法的修改”所规定的调整。
如果原定估值日不是篮子成分股的交易日，或者篮子成分股的市场扰乱事件在原定估值日发生或持续，则该篮子成分股的最终指数水平将是该篮子成分股在原定估值日之后的第一个交易日的收盘价水平
计算代理确定市场扰乱事件没有发生或没有继续。如果在原计划估值日之后的每个交易日(包括第8个预定交易日)发生或继续发生有关该篮子成分的市场扰乱事件，或者如果在8个预定交易日期间没有交易日，则该篮子成分的最终指数水平将由计算代理人在该第8个预定交易日确定(或，如果不可确定，则由计算代理人以在该情况下被认为在商业上合理的方式估计)。无论这一天是交易日
，还是当天发生或继续发生的市场混乱事件。为免生疑问，若原定估值日期为交易日，且篮子成分股在该日并无市场扰乱事件发生或持续，则该篮子成分股的最终指数水平将于原定估值日确定，不论非交易日状态或是否存在与任何其他篮子成分股有关的市场扰乱事件
。关于市场扰乱事件的定义, 请参阅产品副刊中的“附注一般条款-市场扰乱事件”。为免生疑问，在
市场扰乱事件的定义中，“参考资产”一词是指篮子成分，而“参考资产成分”一词是指篮子成分。如果任何篮子成分股的原定估值日期因非交易日或
市场中断事件而推迟，到期日将推迟至推迟估值日期后的第二个营业日。
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收盘水平：
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对于每个篮子成分股，其收盘水平将是该篮子成分股的官方收盘水平或指数赞助商在该篮子成分股的任何交易日发布的任何后续指数(定义见产品
附录)。
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工作日：
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周一、周二、周三、周四或周五的任何一天，既不是法定假日，也不是法律授权或要求纽约或多伦多的银行机构关闭的日子
。
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交易日：
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与篮子组件有关的交易日是指以下日期：
(A)Eurex(关于欧元STOXX 50® 指数)、东京证券交易所(东证指数)、伦敦证券交易所(富时指数®(100指数)、六家瑞士交易所(就瑞士市场指数而言)或
澳大利亚证券交易所(就S&P/ASX 200指数而言)(或上述交易所的任何后续交易所)开放交易；以及
(B)计算并公布该篮子组成部分或其后续组成部分。
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P-5
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美国税收待遇：
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通过购买票据，每个持有者同意，在没有法定或法规变化、行政裁决或司法裁决相反的情况下，
出于美国联邦所得税的目的，将票据表征为关于货币篮子的预付衍生品合同。根据我们收到的某些事实陈述，我们的美国特别税务顾问Fry，Frank，Harris，Shriver
&Jacobson LLP认为，以上述方式处理票据是合理的。然而，由于没有专门处理票据的税务处理的机构，因此您的
票据也可以出于税务目的被视为单一或有支付债务工具，或者根据一些其他特征，因此您从票据获得收入的时间和性质可能与上述处理方式存在实质性差异和
相反。请参阅下面“重要的美国联邦所得税后果”和产品附录“重要的美国联邦所得税后果”下的讨论。
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加拿大税费
治疗：
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请参阅产品附录中“加拿大税收后果补充讨论”中的讨论，该讨论适用于注释。
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计算代理：
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白破疫苗
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列表：
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债券将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。
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净空和
解决方案：
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DTC GLOBAL(包括通过其间接参与者EuroClear和Clearstream，卢森堡)，如招股说明书中“债务证券说明--债务证券的形式”和“所有权、入账程序和结算”所述。
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加拿大人自救：
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根据《加拿大存款保险公司法》，这些票据不是可保释的债务证券(如招股说明书所界定)。
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法律变更事件：
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不适用，尽管产品附录中有任何相反的规定。
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定价日期、发行日期、估值日期和到期日可能会发生变化。这些日期将在最终定价
附录中列出，该附录将与销售债券相关。
P-6
您的附注的其他条款
您应将本定价附录与招股说明书一起阅读，招股说明书由产品附录补充，与我们的高级债务证券E系列有关，这些
票据是其中的一部分。本定价附录中使用但未定义的大写术语将具有产品附录中赋予它们的含义。如果发生任何冲突，将以下列层次结构为准：首先，本定价补充协议；
第二，产品补充协议；最后，招股说明书。这些注释在几个重要方面与产品附录中描述的术语不同。您应仔细阅读本定价补充资料
。
本定价补充资料，连同下列文件，包含附注的条款，并取代所有先前或同期的口头陈述，以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易意念、实施架构、样本架构、小册子或本公司的其他教育材料。除其他事项外，您应仔细考虑以下事项：“额外风险因素”、产品副刊中的“额外风险因素”和招股说明书中的“风险因素”，因为债券涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您就债券中的投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。
您可以在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)网站www.sec.gov上访问这些文件(或者，如果地址已更改，请查看我们在美国证券交易委员会网站上有关日期的文件)：
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招股说明书日期：2022年3月4日：
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http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000119312522066245/d203088d424b3.htm
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日期为2022年3月4日的产品补充材料MLN-EI-1：
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http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036122008011/brhc10034639_424b3.htm
我们在美国证券交易委员会网站上的中央指数密钥是0000947263。在本定价附录中，“银行”、“我们”、“我们”或“我们”是指多伦多道明银行及其
子公司。
本行保留在债券发行前更改条款或拒绝任何购买要约的权利。如果注释条款发生任何更改，我们将通知您，您将被要求接受与您的购买相关的此类更改。您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买提议。
P-7
其他风险因素
债券涉及与投资于传统债务证券无关的风险。本节介绍与债券条款相关的最重大风险。
有关这些风险的更多信息，请参阅产品副刊中的“债券特有的其他风险因素”和招股说明书中的“风险因素”。
你应该仔细考虑这些笔记是否适合你的特定情况。因此，您应该咨询您的投资、法律、税务、会计和其他
顾问，了解投资于债券所带来的风险，以及债券是否适合您的特定情况。
与回报特征相关的风险
本金面临风险。
如果一篮子债券的水平跌幅超过缓冲百分比，债券投资者可能会损失全部本金。如果最终篮子水平比初始篮子水平低超过15.00%，您将损失每1,000美元本金的一部分，其金额等于(I)下跌乘数乘以(Ii)负百分比变化加上缓冲
百分比乘以(Iii)$1,000。具体地说，最终篮子水平低于初始篮子水平超过缓冲百分比的每1%，您将损失约1.1765%的本金，您可能会损失全部本金。
债券不会支付利息，而你的回报可能会低于相若年期的传统债务证券的回报。
债券将不会象相同期限的传统固定利率或浮动利率债务证券一样定期支付利息。您
将从票据中获得的回报可能为负值，可能低于您从其他投资中获得的回报。即使你的回报是正的，你的回报也可能低于你购买传统的高级债券的回报
有利息的TD债务证券。
您在债券上的潜在回报受到最高支付金额的限制，并且可能低于直接投资于篮子组件的回报。
通过投资债券参与货币篮子水平可能提高的机会将受到限制，因为到期日支付的金额不会超过最高支付金额。此外，对于任何超过上限水平的最终篮子水平，杠杆因素的影响将不会被考虑在内，无论篮子水平可能上升到超过上限水平。
因此，您在票据上的回报可能低于您投资于与篮子组件表现直接挂钩的证券的回报。
除估值日期外，到期日的付款与篮子组成部分的水平不挂钩。
最终篮子水平将基于篮子组件在估值日的收盘水平(可能会如本定价补充资料中其他部分所述进行调整)。因此，如果篮子组成部分的收盘水平在估值日急剧下降，您票据的到期日付款可能比到期付款与篮子组成部分的收盘水平在篮子组成部分水平下降之前的
挂钩时显著减少。虽然在到期日或债券期限内其他时间篮子成分的实际水平可能高于估值日的
水平，但您只会从估值日篮子成分的收盘水平中受益。
您将不会对任何篮子组件中包含的证券拥有任何权利。
作为票据的持有人，您将没有投票权或获得现金股息或其他分派或其他权利，而包括在一篮子成分中的证券的持有者将拥有这种权利。最终篮子水平将不会反映对任何篮子组成成分支付的任何股息。
P-8
如果您以溢价购买债券的本金，您的投资回报将低于以本金购买的债券回报
，债券的某些关键条款的影响将受到负面影响。
到期日的付款将不会根据你为该批债券支付的公开发行价而调整。如果您以与债券本金不同的价格购买债券，则您持有至到期日的此类债券的投资回报将与以本金购买的债券回报不同，甚至可能大幅低于以本金购买的债券的回报。如果您以高于本金
的溢价购买债券，并将其持有至到期日，则您在债券上的投资回报将低于以本金或本金折扣价购买债券的回报。此外，缓冲水平和上限水平对您投资回报的影响将取决于您为您的票据支付的相对于本金的价格。例如，如果您以高于本金的溢价购买债券，上限水平将只允许您在债券上的投资获得比以本金或本金折扣购买的债券低
的正回报。同样，缓冲水平在为债券的回报提供一些保护的同时，将允许您在债券上的投资减少更大的百分比，而不是以本金或本金折扣购买债券的情况。
与篮子和篮子组件的特性有关的风险
一个篮子组成的水平的变化可能被其他篮子组成的水平的变化所抵消。
一个篮子组件的水平的变化可能与其他篮子组件的水平的变化无关。一个或多个篮子组件的级别可能会增加
而一个或多个其他篮子组件的级别可能不会增加很多，甚至可能会减少。因此，在确定货币篮子截至任何时候的水平时，一个篮子成分水平的增加可以减缓，或完全抵消一个或多个其他篮子成分水平的较小幅度增加或减少。由于篮子成分的权重不相等，欧元STOXX 50的表现®指数、东证指数和富时指数®与瑞士市场指数或S&P/ASX 200指数的表现相比，100指数对您债券回报的影响要大得多。
与篮子组件相关的市场风险。
篮子的水平可能会大幅上升或下降，原因是篮子组成部分、篮子组成部分所包括的证券(“篮子组成部分”)及其发行人(“篮子组成部分发行人”)所特有的因素，如股价波动、收益、财务状况、公司、行业和监管发展、管理层变动和决策及其他事件，以及一般市场因素，如一般市场波动和水平、利率以及经济和政治状况。此外，最近冠状病毒感染导致全球金融市场波动和全球经济放缓。冠状病毒或任何其他传染病或感染可能对篮子组件发放者产生不利影响，从而对篮子组件产生不利影响。阁下作为债券的投资者，应自行调查篮子
成分股、篮子成分股及篮子成分股发行人。欲了解更多信息，请参阅本文中的“关于篮子组件的信息”。
我们与任何指数赞助商没有任何关联，也不会对任何指数赞助商采取的任何行动负责。
没有任何指数保荐人是我们的联属公司，也不会以任何方式参与债券的任何发售。因此，我们无法控制指数赞助商的任何操作，包括需要计算代理在到期时调整付款的任何操作。指数保荐人对债券没有任何义务。因此，指数保荐人没有义务以任何理由考虑您的利益，包括在采取任何可能影响票据价值的行动时。发行债券所得款项将不会支付给任何指数保荐人，除非我们被要求
就相关篮子组件支付指数保荐人许可费。
对发售票据的投资受到与非美国证券市场相关的风险的影响。
您的票据的价值与篮子成分挂钩，篮子成分包括在一个或多个非美国证券市场交易的篮子成分。与非美国股权证券的价值挂钩的投资涉及特殊风险。与美国证券市场或其他非美国证券市场不同，任何非美国证券市场的流动性可能较差、波动性更大，并以不同的方式受到全球或国内市场发展的影响。政府对非美国证券市场的直接或间接干预，以及对非美国公司的交叉持股，都可能影响该市场的交易价格和交易量。此外，与受美国证券交易委员会报告要求约束的美国公司相比，有关非美国公司的公开信息通常较少。此外，非美国公司可能会遵守会计、审计和财务报告标准以及与适用于美国报告公司的要求不同的要求。
P-9
非美国国家的证券价格受该非美国国家地理区域独有的政治、经济、金融和社会因素的影响。
这些因素包括：适用的非美国政府经济和财政政策最近的变化或未来变化的可能性；适用于非美国公司或非美国股权证券投资的货币兑换法或其他法律或限制的可能实施或变化
；货币汇率的波动或波动的可能性；以及爆发敌对情绪、政治不稳定、自然灾害或公共卫生不利事态发展的可能性。英国于2020年1月31日停止欧盟成员国身份(这一事件通常被称为“脱欧”)。英国退欧的影响仍不确定，除其他因素外，英国退欧已经并可能继续导致位于欧洲(或其他地区)的公司的证券价格和货币汇率的波动，特别是欧元和英镑的估值。这些因素中的任何一个，或者这些因素或其他因素中的一个以上的组合，都可能对此类非美国证券市场及其证券价格产生负面影响。此外，地理区域可能会以不同的方式对全球因素做出反应，这可能会导致非美国证券市场的证券价格以不同于美国证券市场或其他非美国证券市场的证券价格的方式波动。非美国经济体也可能在重要方面与美国经济不同，包括国民生产总值的增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足。, 这可能会对非美国证券价格产生负面影响。
您的票据链接到篮子组件，该篮子组件由以非美国货币交易的篮子组件组成，但不会进行调整以反映其美元价值，因此，您的票据的回报将不会因汇率的变化而进行调整。
由于您的票据链接到篮子组件，篮子组件的篮子组件以非美国货币进行交易，但未进行调整以反映其美元
价值，因此到期付款不会根据适用的非美元货币/美元汇率的变化进行调整。到期日的付款将完全基于您的票据
期限内篮子组件水平的整体变化。但是，汇率的变化可能会反映出篮子构成部分所列国家经济的变化，进而可能影响到相关篮子组成部分的水平，从而影响篮子的水平。
截至本定价补充日期，篮子的收盘水平没有实际历史记录。
您每笔债券的到期日付款(如果有的话)与篮子中的百分比变化挂钩，该百分比将在定价日开始计算。由于没有篮子收盘水平的实际历史记录，因此在对货币篮子的表现进行独立调查时，将没有有关篮子收盘水平的实际历史信息可供您考虑，这可能会使您很难就您的票据投资做出明智的决定。
假想的过去篮下表现并不是未来表现的指南。
篮子在债券期限内的实际表现，以及到期时的付款，可能与篮子的假设历史收盘水平(如果可用)或本定价补充资料中其他地方列出的假设回报示例几乎没有关系。货币篮子的未来表现无法预测。
市场扰乱事件和延期。
由于一个或多个市场中断事件的发生，产品附录中所述的估值日期以及到期日可能会推迟
。关于市场扰乱事件的构成以及该市场扰乱事件的后果的描述，请参阅产品附录中的“票据-市场扰乱事件的一般条款”和本文中的“摘要-最终指数水平”
。
与估计价值和流动性有关的风险
TD在定价时(当您的债券的条款在定价日期设定时)对债券的初步估计价值将低于债券的公开发行价
。
运输署对该批债券的初步估值只属估计。运输署对该批债券的初步估计价值将低于债券的公开发行价。债券的公开发行价与TD的初步估计价值之间的差额
反映了与出售和重组债券相关的成本和预期利润，以及与第三方对冲债券义务的成本和预期利润。由于对冲我们的
义务会带来风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，因此这种对冲可能会导致利润或多或少超出预期，也可能导致亏损。
P-10
TD及TDS对票据的估计价值乃参考TD的内部融资利率厘定，而非参考信贷息差或TD为其传统固定利率债务证券支付的借款利率而厘定。
运输署对该批债券的初步估计价值，以及该公司在任何时间对该批债券的估计价值，均参考运输署的内部融资利率而厘定。厘定票据估计价值所用的内部融资利率
一般较运输署传统固定利率债务证券的信贷息差折让，而TD为其传统固定利率债务证券支付的借款利率
。此折让乃根据运输署对债券融资价值的看法，以及债券的发行、营运及持续负债管理成本较运输署传统固定利率债务的成本较高，以及考虑监管及内部要求后任何对冲头寸的估计融资成本等因素而厘定。如果采用TD传统固定利率债券的信用利差所隐含的利率，或TD为其传统固定利率债务证券支付的借款利率，则TD预期债券的经济条款将对您更有利。此外，假设所有其他经济条款保持不变，债券使用内部资金利率预计随时会增加债券的估计价值。
运输署对债券的初步估计价值并不代表债券的未来价值，并可能与其他人(包括全日制)的估计有所不同。
运输署在厘定债券条款时参考其内部定价模型，以厘定债券的初步估计价值。这些定价模型考虑了许多变量，例如TD在定价日的内部融资利率，并基于本文“关于票据估计价值的其他信息”中进一步讨论的一些假设。不同的定价模式
及假设(包括拓展署所采用的定价模式及假设)可能会为债券提供不同于运输署初步估计价值的估值，甚至可能大幅低于运输署的初始估值。因此，TDS购买或出售您的票据的价格(如果TDS做了一个市场，它没有义务这样做)可能会大大低于TD的初始估计价值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。
债券的估计价值不是对您可能在二级市场上出售债券的价格(如果有)的预测，该二级市场的价格(如果有的话)很可能低于您的债券的公开发行价，也可能低于您的债券的估计价值。
债券的估计价值不是对TDS、我们的其他联属公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向您购买债券的价格的预测(如果他们愿意购买，他们没有义务这样做)。您可以随时在二级市场出售债券的价格(如果有的话)将受到许多无法预测的因素的影响，例如市场状况，以及类似规模交易的任何买卖价差，可能大大低于债券的估计价值。此外，由于债券的二级市场价格考虑了我们的债务证券在二级市场交易的水平，而没有考虑我们与出售和重组债券相关的各种成本和预期利润，以及对冲我们在债券项下的义务，因此您的债券的二级市场价格可能会低于您的债券的公开发行价。因此，TDS、我们的其他联属公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向您购买债券的价格(如果有)可能会低于您为您的债券支付的价格，而在到期日之前的任何出售都可能导致您遭受重大损失。
TDS最初可能在二手市场购买债券的临时价格可能不代表您的债券的未来价格。
假设所有相关因素在定价日期后保持不变，TDS最初可以在二级市场买卖债券的价格(如果TDS在债券中进行了
市场，它没有义务这样做)可能会超过债券在定价日期的估计价值，以及债券的二级市场价值，在债券定价日期之后的一段时间内，进一步讨论
关于债券估计价值的额外信息。TDS最初在二手市场买卖债券的价格可能并不代表债券的未来价格。
你笔记的市场价值可能会受到许多不可预测的因素的影响。
当我们指你的债券的市值时，我们是指如果你选择在到期日之前在公开市场出售债券，你可以从你的债券获得的价值。有许多因素会影响您的票据的市场价值，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
| • |
篮子组件的水平；
|
| • |
货币篮子水平的波动性--即变化的频率和幅度；
|
| • |
篮子组成成分的股息率(如果适用)；
|
P-11
| • |
经济、金融、监管和政治、军事、公共卫生或其他可能影响篮子任何组成部分的价格，从而影响篮子水平的事件；
|
| • |
篮子成分之间的相关性；
|
| • |
市场利率和收益率；
|
| • |
您的笔记到期前的剩余时间；
|
| • |
篮子组成部分的报价和交易货币与适用的美元之间的汇率波动；以及
|
| • |
我们的信誉，无论是实际的还是感知的，包括我们信用评级的实际或预期的升级或下调，或其他信用衡量标准的变化。
|
如果您在到期前出售您的票据，这些因素将影响您将获得的价格，包括您可能在任何做市交易中获得的价格
。如果你在到期前出售你的债券，你可能会收到少于债券本金的金额。
货币篮子的未来水平无法预测。债券期限内篮子水平的实际变化，以及到期时的付款，可能与篮子的假设历史收盘水平或本定价补充资料中其他假设例子几乎没有关系
或无关。
债券可能没有一个活跃的交易市场-在第二市场出售债券可能会导致重大损失。
债券可能只有很少或根本没有第二市场。债券将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。TDS和我们的
附属公司可以为票据建立市场；但他们不需要这样做。TDS及其附属公司可随时停止任何做市活动。即使债券的二级市场发展起来，它也不会提供大量的流动性，也不会以对您有利的价格进行交易。我们预计，任何二级市场的交易成本都会很高。因此，你的债券在任何二级市场的买入价和卖出价之间的差异可能会很大。
如果你在到期日之前出售你的债券，你可能会以较公开发行价大幅折让的价格出售，而不论篮子成分的水平
，因此你可能会蒙受重大损失。
如果篮子成分的水平发生变化，您的债券的市值可能不会以相同的方式变化。
您的票据交易可能与篮子组件的表现有很大不同。篮子组件级别的更改可能不会导致您的票据的
市场价值发生类似的变化。即使篮子成分的水平在债券有效期内上升至高于初始指数水平，你的债券的市值可能不会增加相同的数额，而且可能会下降。
与套期保值活动和利益冲突有关的风险
代理折扣(如果有的话)、发售费用和某些对冲成本可能会对二级市场价格产生不利影响。
假设市况不变或任何其他相关因素不变，你出售债券的价格(如有的话)可能会低于公开招股价。公开发行价
包括发售费用以及对冲我们在债券项下的责任的成本，任何向阁下报价的价格都可能不包括发售费用。此外，任何此类价格也可能反映任何交易商折扣、加价和其他交易成本，例如考虑到与建立或解除任何相关对冲交易相关的成本的折扣。此外，如果您购买票据的交易商或其关联公司之一将为我们进行与票据相关的套期保值活动，该交易商或其关联公司可能会从此类对冲活动中获利，而且此类利润(如果有的话)将是交易商因向您销售票据而获得的补偿之外的。您应该知道，该交易商或其关联公司可能赚取与套期保值活动相关的费用，这可能会进一步激励该交易商将债券出售给您，而他们将因出售债券而获得任何
补偿。
P-12
运输署及其联营公司的交易及业务活动可能会对债券的市值及应付金额造成不利影响。
TD及其联营公司可透过购买证券、期货、期权或其他衍生工具来对冲我们在票据项下的责任，而该等证券、期货、期权或其他衍生工具的回报与篮子成分的水平或一个或多个篮子成分的价格的变动挂钩或相关，而吾等或彼等可随时透过买入或出售上述任何一项来调整该等对冲。我们
或我们的一个或多个附属公司可能会从这些对冲活动中获得可观的回报，而债券的市场价值却在下降。我们或我们的一个或多个关联公司也可以发行或承销其他证券或金融或衍生工具，其回报与适用的篮子成分或一个或多个篮子成分的表现变化挂钩或相关。
这些交易活动可能会在持有人对票据的权益与吾等及吾等联属公司在吾等或其联营公司的专有账户、促进交易(包括期权及其他衍生工具交易)、吾等或其客户的账户及吾等或其管理的账户的权益之间产生冲突。这些交易活动可能会损害票据持有人的利益。
我们及其附属公司目前或将来可能与一个或多个篮子组件发行人开展业务，包括向这些公司提供贷款或提供咨询服务。这些服务可能包括投资银行和并购咨询服务。这些业务活动可能会在我们和我们的关联公司的义务以及您作为票据持有人的利益之间产生冲突。
此外，我们和我们的关联公司可能已经发布了关于一个或多个篮子组件或篮子组件发行人的研究报告，未来也可能会发布。本研究随时修改，恕不另行通知，并可能
发表意见或提供与购买或持有票据不一致的建议。我们或我们的一个或多个联属公司的任何这些业务活动都可能影响一个或多个篮子成分或一个或多个
篮子成分的水平，从而影响票据的市值和任何应付金额。
您和计算代理之间存在潜在的利益冲突。
除其他事项外，计算代理将决定您在票据上的付款金额。我们将担任计算代理，并可能在签发日期后指定不同的计算代理，而不会通知您。计算代理在履行其职能时将行使其判断，并可能考虑我们解除任何相关套期保值的能力。由于计算代理的这一自由裁量权可能会影响票据的付款，因此计算代理在需要做出任何此类决定时可能会有利益冲突。例如，计算代理可能必须确定是否发生了影响篮子
组件的市场中断事件。这一决定反过来可能取决于计算代理的判断，即该事件是否对我们或我们的一家关联公司解除对冲头寸的能力造成了重大干扰。由于计算代理的这一决定将影响票据的支付，因此计算代理如果需要做出这种决定，可能会有利益冲突。有关计算代理角色的其他信息，请参阅产品补充资料中的
“注释的一般术语-计算代理的角色”。
与一般信用特征相关的风险
投资者须承受运输署的信贷风险，而运输署的信贷评级和信贷息差可能会对债券的市值造成不利影响。
虽然债券的回报将根据一篮子债券的表现而定，但债券的任何到期款项的支付均受运输署的信贷风险所影响。这些票据是TD的无担保债务
。投资者须视乎运输署是否有能力在到期日支付债券的所有到期款项，因此，投资者须受运输署的信贷风险及市场对运输署资信的看法改变所影响。运输署信用评级的任何下调，或市场为承担运输署的信贷风险而收取的信贷利差增加，都可能对债券的市值造成不利影响。如果TD在到期时无法履行其财务义务，您可能不会收到根据票据条款到期的任何款项。
P-13
与加拿大和美国联邦所得税有关的风险
票据的税务处理的重要方面尚不明朗。
美国对票据的税收待遇的重要方面是不确定的。您应就您的税务情况咨询您的税务顾问，并应仔细阅读下面标题为“重大的美国联邦所得税后果”的第
节和产品附录中标题为“重大的美国联邦所得税后果”的章节。
有关投资于票据的加拿大联邦所得税后果的讨论，请参阅产品附录中“加拿大税收后果补充讨论”中的讨论。
如果您不是加拿大联邦所得税的非居民持有人(如招股说明书中所定义)，或者您在二级市场购买了票据，您应就购买、持有和处置票据以及接收票据下可能到期的付款的后果咨询您的税务顾问。
一般风险因素
我们可能会以不同的公开发售价格出售债券的本金总额。
根据我们的唯一选择，我们可能决定在最终定价补充日期之后出售债券的额外本金总额。债券于随后发售时的公开发售价格可能与阁下在最终定价补充资料封面上所提供的原始公开发售价格有重大差异(高于或低于)。
P-14
假设回报
下面列出的示例和图表仅用于说明目的。它们不应被视为对未来投资结果的指示或预测，仅旨在说明在所有其他变量保持不变的情况下，估值日期的各种假设篮子水平可能对到期日付款产生的影响。债券的实际条款将于定价日确定。
以下例子基于一系列完全假设的最终篮子水平和最终指数水平；无法预测整个票据期限内任何一天的篮子水平，包括估值日的最终篮子水平。篮子成分过去的波动性很大--这意味着篮子成分的水平在相对较短的时间内发生了很大变化--而且无法预测未来任何时期篮子的表现。
以下例子中的信息反映了已发行票据的假设回报率，假设它们是在发行日以本金购买并持有至到期日的。如果你在到期日之前在二级市场出售你的债券，你的回报将取决于你的债券在出售时的市值，这可能会受到以下例子中没有反映的一些因素的影响
，例如利率、篮子组成部分的波动性和我们的信誉。此外，在定价日期确定债券条款时，您的债券的估计价值将低于您的债券的原始公开发行价。有关债券估计价值的更多资料，请参阅本表格“额外风险因素-与估计价值及流动资金有关的风险-运输署在定价时(当债券条款于定价日期厘定时)债券的初步估计价值预期会低于债券的公开发行价”。示例中的信息还反映了下面
框中的关键术语和假设。
|
关键术语和假设
|
|
|
本金金额
|
$1,000
|
|
初始篮子水平
|
100
|
|
杠杆系数
|
170.00%
|
|
假设上限水平
|
初始货币篮子水平的116.23*
|
|
假设最高付款金额
|
$1,275.91*
|
|
缓冲区级别
|
初始货币篮子水平的85.00%
|
|
下行乘数
|
约117.65%
|
|
缓冲百分比
|
15.00%
|
|
*此处显示的范围的底部。
于原定估值日期，任何一篮子成分股均不会出现市场扰乱事件或非交易日
|
|
|
不改变或影响任何篮子成分或指数保荐人计算相关篮子成分的方法
|
|
|
在发行日以本金金额购买并持有至到期日的票据
|
|
此外，我们尚未设定用作基准的初始指数水平，以确定百分比变动、上限水平或最高支付金额，每一项都会影响我们在到期时就您的票据支付的金额(如果有的话)。在定价日期之前，我们不会这样做。因此，实际的初始指数水平可能与定价日期
之前篮子组件的水平有很大差异。
由于这些原因，您票据期限内篮子的实际表现，以及到期日的付款(如果有)，可能与下面所示的假设示例
、篮子的假设水平或本定价补充资料中其他地方所示的篮子组件的历史水平几乎没有关系。有关篮子组件的历史水平和篮子最近一段时间的假设水平的信息，请参阅下面的“关于篮子组件的信息-篮子组件的历史信息”和“关于篮子组件的信息-篮子的假设信息”。在
投资发售票据之前，您应参考公开提供的信息，以确定在本定价补充日期和您购买发售票据的日期之间的篮子组件的级别。
此外，下面所示的假设例子没有考虑适用税收的影响。由于适用于您的票据的美国税收处理方式，纳税义务
对您票据的税后回报率的影响可能比篮子组件的税后回报率更大。
P-15
下表左栏中的水平代表假设的最终篮子水平，并以初始篮子水平的百分比表示。右栏中的
金额代表基于相应的假设最终篮子水平的假设到期日付款，并以票据本金金额的百分比表示(四舍五入到最接近的千分之一)。因此，假设到期日支付100.000%意味着，根据相应的假设最终一篮子货币水平和上述假设，我们将为到期日发售票据的未偿还本金每1,000美元支付的现金支付价值将相当于票据本金的100.000%。
|
假想的最终篮子水平
(作为初始篮子水平的百分比)
|
假设到期日付款
(占本金的百分比)
|
|
150.000%
|
127.591%
|
|
140.000%
|
127.591%
|
|
130.000%
|
127.591%
|
|
120.000%
|
127.591%
|
|
116.230%
|
127.591%
|
|
115.000%
|
125.500%
|
|
110.000%
|
117.000%
|
|
105.000%
|
108.500%
|
|
100.000%
|
100.000%
|
|
95.000%
|
100.000%
|
|
90.000%
|
100.000%
|
|
85.000%
|
100.000%
|
|
80.000%
|
94.118%
|
|
75.000%
|
88.235%
|
|
50.000%
|
58.824%
|
|
25.000%
|
29.412%
|
|
0.000%
|
0.000%
|
例如，如果最终篮子水平被确定为初始篮子水平的25.000，我们将在到期时支付您的票据的到期日付款
约为您票据本金的29.412，如上表所示。因此，如果您在发行日以本金购买债券，并将其持有至到期日，您的投资将损失约70.588%(如果您以高于本金的溢价购买债券，则您的投资将相应损失更高的百分比)。如果最终篮子水平被确定为初始篮子水平的0.000，您在债券上的投资将损失100.000。此外，如果最终篮子水平被确定为初始篮子水平的150.000，我们将在到期日支付您的债券的最高付款金额
，或您的债券每1,000美元本金的127.591，如上表所示。因此，如果您将债券持有至到期日，您将不会受益于最终篮子水平高于初始篮子水平的116.230%的任何增加。
以下例子说明了根据根据上述关键条款和假设计算的篮子组成部分的假设最终篮子水平和假设最终指数
水平计算的每笔票据的假设到期日付款。
A栏中的水平代表每个篮子组件的假设初始指数水平，B栏中的水平代表每个篮子
组件的假设最终指数水平。C栏中的百分比代表每个篮子组成部分的假设篮子组成部分回报。D栏中的金额代表每个篮子组成部分的适用权重，E栏中的金额代表C栏中的百分比乘以D栏中相应金额的乘积。每个示例的最终篮子级别显示在每个示例下面，并将
等于100乘以1加上E列显示的金额之和，每个示例的百分比变化将等于(I)该示例的最终篮子级别减去(Ii)初始篮子级别除以百分比。为便于分析，已对以下值进行了四舍五入。
为每个篮子组件100.00选择的假设初始指数级别仅用于说明目的，并不代表任何
篮子组件可能的初始指数级别。因为每个假设的初始指数级别都被设置为100.00，所以这些示例不能准确地反映篮子组件级别的差异。有关篮子组件的实际历史水平的历史数据，请参阅以下“篮子组件信息-篮子组件的历史信息”中列出的历史信息。
P-16
例1：最终篮子级别大于上限级别。到期付款等于最高付款金额。
|
A栏
|
B栏
|
C栏
|
D栏
|
E栏
|
||||||
|
篮子组件
|
假想的
初始索引
水平
|
假想的
最终指数
水平
|
篮子
组件
返回
|
组件
加权
|
C栏
x
D栏
|
|||||
|
欧元STOXX 50® 索引
|
100.00
|
155.00
|
55.00%
|
36.00%
|
0.1980
|
|||||
|
TOPIX
|
100.00
|
155.00
|
55.00%
|
26.00%
|
0.1430
|
|||||
|
富时指数®100指数
|
100.00
|
165.00
|
65.00%
|
17.00%
|
0.1105
|
|||||
|
瑞士股市指数
|
100.00
|
155.00
|
55.00%
|
12.00%
|
0.0660
|
|||||
|
S&P/ASX 200指数
|
100.00
|
155.00
|
55.00%
|
9.00%
|
0.0495
|
最终篮子级别=100×[1 + (0.1980 + 0.1430 + 0.1105 + 0.0660 + 0.0495)] = 156.70
在本例中，篮子组件的所有假设最终指数级别都大于适用的假设初始指数级别，这导致
假设的最终篮子级别大于初始篮子级别100.00。由于156.70的假设最终篮子水平高于假设上限水平，我们将在到期时为您的债券支付的假设最高付款金额将被限制在您的债券的每1,000美元本金金额(即您的债券每1,000美元本金的127.591)的假设最高付款金额1,275.91美元。
例2：最终篮子级别大于初始篮子级别，但小于上限级别。
|
A栏
|
B栏
|
C栏
|
D栏
|
E栏
|
||||||
|
篮子组件
|
假想的
初始索引
水平
|
假想的
最终指数
水平
|
篮子
组件
返回
|
组件
加权
|
C栏
x
D栏
|
|||||
|
欧元STOXX 50® 索引
|
100.00
|
101.00
|
1.00%
|
36.00%
|
0.0036
|
|||||
|
TOPIX
|
100.00
|
102.00
|
2.00%
|
26.00%
|
0.0052
|
|||||
|
富时指数®100指数
|
100.00
|
103.00
|
3.00%
|
17.00%
|
0.0051
|
|||||
|
瑞士股市指数
|
100.00
|
120.00
|
20.00%
|
12.00%
|
0.0240
|
|||||
|
S&P/ASX 200指数
|
100.00
|
135.00
|
35.00%
|
9.00%
|
0.0315
|
最终篮子级别=100×[1 + (0.0036 + 0.0052 + 0.0051 + 0.0240 + 0.0315)] = 106.94
Percentage Change = (106.94 – 100.00) / 100.00 = 6.94%
在本例中，篮子组件的所有假设最终指数级别都大于适用的假设初始指数级别，这导致
假设的最终篮子级别大于初始篮子级别100.00。由于假设的最终篮子水平106.94高于初始篮子水平，但低于假设的上限水平，因此您的票据每1,000美元本金在到期时的假设付款
将等于：
Payment at Maturity = $1,000 + ($1,000 × 170.00% × 6.94%) = $1,117.98
P-17
例3：最终篮子水平低于初始篮子水平，但大于缓冲水平。到期付款相当于1,000美元本金
金额。
|
A栏
|
B栏
|
C栏
|
D栏
|
E栏
|
||||||
|
篮子组件
|
假想的
初始索引
水平
|
假想的
最终指数
水平
|
篮子
组件
返回
|
组件
加权
|
C栏
x
D栏
|
|||||
|
欧元STOXX 50® 索引
|
100.00
|
95.00
|
-5.00%
|
36.00%
|
-0.0180
|
|||||
|
TOPIX
|
100.00
|
95.00
|
-5.00%
|
26.00%
|
-0.0130
|
|||||
|
富时指数®100指数
|
100.00
|
95.00
|
-5.00%
|
17.00%
|
-0.0085
|
|||||
|
瑞士股市指数
|
100.00
|
95.00
|
-5.00%
|
12.00%
|
-0.0060
|
|||||
|
S&P/ASX 200指数
|
100.00
|
95.00
|
-5.00%
|
9.00%
|
-0.0045
|
最终篮子级别=100×[1 + (-0.0180 + -0.0130 + -0.0085 + -0.0060 + -0.0045)] = 95.00
在此示例中，篮子组件的所有假设最终指数级别都低于适用的初始指数级别，这导致假设的最终
篮子级别低于初始篮子级别100.00。由于假设的最终篮子水平95.00低于初始篮子水平但高于缓冲水平，因此您的票据在到期时的假设支付金额为1,000美元
您的票据的本金金额将等于票据的本金金额，即1,000美元。
例4：最终篮子水平低于缓冲水平。到期付款少于1,000元本金。
|
A栏
|
B栏
|
C栏
|
D栏
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E栏
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篮子组件
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假想的
初始索引
水平
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假想的
最终指数
水平
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篮子
组件
返回
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组件
加权
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C栏
x
D栏
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欧元STOXX 50® 索引
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100.00
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30.00
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-70.00%
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36.00%
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-0.2520
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|||||
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TOPIX
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100.00
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100.00
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0.00%
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26.00%
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0.0000
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富时指数®100指数
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100.00
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90.00
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-10.00%
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17.00%
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-0.0170
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瑞士股市指数
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100.00
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135.00
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35.00%
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12.00%
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0.0420
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S&P/ASX 200指数
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100.00
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135.00
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35.00%
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9.00%
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0.0315
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最终篮子级别=100×[1 + (-0.2520 + 0.0000 + -0.0170 + 0.0420+ 0.0315)] = 80.45
Percentage Change = (80.45 – 100.00) / 100.00 = -19.55%
在本例中，欧元STOXX 50的假设最终指数水平® 指数与富时指数®100指数低于其适用的假设初始指数水平，而东证指数的假设最终指数水平等于其假设的初始指数水平，而瑞士市场指数和S&P/ASX 200指数的假设最终指数水平大于其适用的初始指数水平。
由于篮子的权重不同，权重较低的篮子组件的增加将被权重较重的篮子组件的减少所抵消。在本例中，欧元STOXX 50的大幅下跌® 指数与富时指数®100指数的结果是，假设的最终篮子水平低于缓冲水平，即使东证指数持平，瑞士市场指数和S&P/ASX
200指数上涨。
由于假设的最终篮子水平80.45低于缓冲水平，因此您的票据每1,000美元本金的假设到期日付款将
等于：
到期付款=1,000美元+[$1,000 × 117.65% × (-19.55% + 15.00%)] = $946.47
P-18
例5：最终篮子水平低于缓冲水平。到期付款少于1,000元本金。
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A栏
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B栏
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C栏
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D栏
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E栏
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篮子组件
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假想的
初始索引
水平
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假想的
最终指数
水平
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篮子
组件
返回
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组件
加权
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C栏
x
D栏
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欧元STOXX 50® 索引
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100.00
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50.00
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-50.00%
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36.00%
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-0.1800
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TOPIX
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100.00
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60.00
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-40.00%
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26.00%
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-0.1040
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富时指数®100指数
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100.00
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60.00
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-40.00%
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17.00%
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-0.0680
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瑞士股市指数
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100.00
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65.00
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-35.00%
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12.00%
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-0.0420
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S&P/ASX 200指数
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100.00
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55.00
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-45.00%
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9.00%
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-0.0405
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最终篮子级别=100 x[1 + (-0.1800 + -0.1040 + -0.0680 + -0.0420 + -0.0405)] = 56.55
Percentage Change = (56.55 – 100.00) / 100.00 = -43.45%
在本例中，所有篮子组件的假设最终指数水平都低于适用的假设初始指数水平，这导致
假设的最终篮子水平低于初始篮子水平100.00。由于假设的最终篮子水平56.55低于缓冲水平，因此您的
票据的每1,000美元本金的假设到期日付款将等于：
到期付款=1,000美元+[$1,000 × 117.65% × (-43.45% + 15.00%)] = $665.29
以下图表显示了假设到期日付款的图表，如果最终篮子水平是横轴上显示的任何假设水平，我们将在到期日支付您的票据。图表中的假设到期日付款以票据本金的百分比表示，假设的最终篮子水平以初始篮子水平的百分比
表示。图表显示，任何假设的最终篮子水平低于85.000%(85.000%标记在横轴上的左边部分)将导致在到期时假设支付不到债券本金金额的100.000
债券本金金额(垂直轴上100.000%标记下方的部分)，因此，票据持有人将损失本金。图表还显示，任何假设的最终篮子水平大于或等于116.230%(横轴上116.230%标记的右侧部分)将导致您的投资回报封顶。
P-19
上面显示的到期付款完全是假设的；它们是基于可能无法在估价日实现的篮子水平以及可能被证明是错误的假设。债券于到期日或任何其他时间的实际市值，包括您可能希望出售债券的任何时间，可能与上文所示的假设到期日支付的
关系不大，而这些金额不应被视为对已发售债券的投资的财务回报的指标。上述例子中债券的假设到期日付款假设您按本金购买了您的债券，并且没有进行调整以反映您为您的债券支付的实际公开发行价。您对您的票据的投资回报(无论是正的还是负的)将受到您为您的票据支付的金额的影响
。如果你以本金以外的价格购买债券，你的投资回报将与上述例子所建议的假设回报不同，甚至可能显著低于上述例子所建议的假设回报。请阅读
《其他风险因素-与估计价值和流动性有关的风险-您的票据的市场价值可能会受到许多不可预测的因素的影响》。
票据的付款在经济上与其他票据的组合所支付的金额相等。例如，票据的支付在经济上相当于持有人购买的无息债券和持有人与我们之间签订的一个或多个期权(随着时间的推移支付一个或多个隐含期权溢价)的组合。本段中的讨论不会
修改或影响票据的条款或美国联邦所得税对票据的处理，如本定价附录中其他部分所述。
|
我们无法预测您的债券在任何特定交易日的实际最终篮子水平或市值，也无法预测任何篮子成分的水平与您债券在到期日之前任何时间的市场价值之间的关系。您将在到期日收到的实际金额和发行票据的收益率将取决于我们将在定价日期设置的每个篮子组件的实际初始指数级别、上限级别和最大支付金额，以及由如上所述的
计算代理确定的实际最终篮子级别。此外，假设回报所基于的假设可能会被证明是不准确的。因此，在到期日就您的票据支付的现金金额(如果有)
可能与上述示例中反映的信息大不相同。
|
P-20
有关篮子组件的信息
本定价附录中包含的有关篮子组件的所有披露，包括但不限于其组成、计算方法以及其
组件的变化，均源自公开来源。这些信息反映了指数发起人的政策，并可能被指数发起人改变。每个指数赞助商拥有相关篮子组件的版权和所有其他权利，没有义务继续发布相关篮子组件，并且可以停止发布。指数保荐人停止发布相关篮子组件的后果在
产品增刊《票据的一般条款-参考资产水平的不可用》一节中进行了讨论。我们和TDS均不对任何篮子组件或任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。以下篮子组件描述中引用的任何网站或这些网站中包含的任何材料均未通过引用并入本定价附录或通过引用并入本文的任何文件中。
欧元STOXX 50®索引(“SX5E”)
SX5E是由50只欧洲蓝筹股组成的自由流通股市值加权指数。SX5E中包含的50只股票以欧元交易，并根据其注册国家/地区、主要上市和最大交易量分配给以下国家/地区之一：奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙和西班牙，我们统称为
欧元区。分配到欧元区国家但不以欧元交易的公司没有资格被纳入SX5E。SX5E由STOXX Limited创建、赞助和维护。SX5E于1998年2月26日开始发布，1991年12月31日的初始指数值为1,000。SX5E的级别在STOXX Limited网站上发布。Stoxx Limited没有义务继续发布SX5E，并可在
随时停止发布。关于SX5E的更多信息(包括顶级成分和权重、行业权重和国家权重)可以从STOXX Limited网站获得：stoxx.com。我们不会通过引用将网站或其包含在本定价补充中的任何
材料合并在一起。
SX5E组成
SX5E由STOXX Limited从20个欧元STOXX超级板块指数中挑选的50个篮子成分组成，这些指数代表了STOXX Europe 600超级板块指数的欧元区部分。为SX5E挑选股票的20个超级行业指数是汽车及零部件、银行、基础资源、化学品、建筑及材料、消费品及服务、金融服务、食品、饮料及烟草、医疗保健、工业用品及服务、保险、媒体、能源、个人护理、药品及杂货店、房地产、零售商、科技、电信、旅游及休闲及公用事业，尽管
这些超级行业的股票不一定在给定时间包括在内。
组件选择
STOXX Limited每年9月都会对SX5E的组成进行审查。在20个欧元STOXX SuperSector指数中，各自的篮子成分按自由流通市值排名。最大的股票将被添加到选择列表中，直到覆盖范围接近但仍低于相应的欧元STOXX总市场指数的自由流通市值的60%。如果排名第二的股票使覆盖率绝对值更接近60%，那么它也会被添加到选择名单中。然后，当前SX5E组件的所有剩余库存都将添加到选择列表中。然后，将根据自由流通市值对入选名单上的股票进行排名。入选名单上最大的40只股票被选为篮子成分股。然后，剩余的10只股票从排名在41到60之间的最大当前股票中挑选出来。如果篮子成分股的数量仍然低于50只，则添加选择列表上剩余的最大股票，直到SX5E包含50只股票。在特殊情况下，STOXX Limited Management
董事会可对选择名单进行增减。
篮子组件组件的持续维护
SX5E的篮子组件每月持续监测删除情况，每季度监测增加情况。由于公司行为(包括合并和接管、剥离、行业变更和破产)而导致的SX5E组成变化立即宣布，两个交易日后实施，并在实施后的下一个交易日生效。
SX5E的篮子成分股受“快速退出”规则的约束。如果篮子组件成分在月度选择列表中排名75或以下，并且
它在上个月选择列表中排名75或以下，则删除。此外，任何连续10天未交易、连续10天停牌、正式退市或正在进行破产程序的篮子成分股将被从SX5E中删除。排名最高的非成分股将取代退出的篮子成分股。SX5E还必须遵守“快速进入”规则。最新精选
名单上的所有股票和首次公开募股(IPO)股票都会按季度进行快速通道添加审查。如果一只股票符合最新生成的蓝筹股选择名单，则该股票将被添加
P-21
在2月底、5月底、8月底或11月底，如果它在选择列表上的较低缓冲区内(在1到25之间)。如果添加，该库存将替换最小的篮子
组件成分。
删除的库存会立即被替换，以保持固定数量的库存。此次更换是基于最新的月度评选名单。如果合并或收购涉及篮子组件成分，则原有的篮子组件组件将被新的篮子组件组件替换。通常，非幸存股票在证券的最后交易价格处被删除。如果任何非幸存股票不再交易(在其删除前退市或停牌)，将计算基于收购/合并条款的新的人造价格，并使用该价格而不是最后交易的价格保留/删除该公司。对于
人工价格的计算，将仅使用普通现金和股票术语。其他工具，如或有价值权利，将不被考虑。在剥离的情况下，如果原始股票是篮子组件成分，
如果每个剥离股票位于最新选择列表的较高缓冲区(在1到40之间)，则有资格添加。最大的合格分拆股票取代原来的篮子成分成分，而下一个合格的
分拆股票取代排名最低的篮子成分成分，对于其他合格分拆股票也是如此。
STOXX Limited用于计算SX5E的每个篮子成分股的自由流通系数和流通股数量如下所述，将按季度计算和实施，并在下一次季度审查之前固定。对自由流通股系数和/或流通股数量的某些特别调整会更快地实施和生效。
时间取决于变化的幅度。每个成分股的权重上限为SX5E自由流通总市值的10%。自由流通系数将篮子成分股的股票数量减少到市场上可获得的实际数量
。所有长期持有的超过流通股总数5%的股份都不包括在指数计算中(包括但不限于公司本身拥有的股票、政府拥有的股票、某些个人或家族拥有的股票以及限制性股票)。
指数计算
Stoxx Limited使用“Laspeyres公式”计算SX5E，该公式衡量篮子成分
相对于固定基础数量权重的总价格变化。下面的讨论描述了SX5E的“价格回报”计算。SX5E值的计算公式可表示如下：
|
SX5E
|
=
|
SX5E的自由流通市值
|
|
|
除数
|
“SX5E的自由流通市值”等于计算SX5E时各篮子成分股的价格、股票数量、自由流通系数和加权上限系数的乘积之和。篮子组成成分以欧元交易，因此不需要进行货币转换。如果任何篮子成分价格在任何交易日不可用，
STOXX Limited通常将使用该篮子成分的最新报告价格。
如果指数和基于指数的产品的可投资性和可交易性受到即将到来的市场或公司事件的影响，而该事件被STOXX管理委员会认为是重大或“极端”的，则将采取以下行动或以下行动的组合。对于所有此类变更，将遵守最短两个完整交易日的通知期。行动范围可包括但不限于：
|
●
|
专家判断法在篮子成分定价数据中的应用
|
|
●
|
调整作业程序，
|
|
●
|
推迟指数调整，
|
|
●
|
调整选拔名单，
|
| ● |
通过调整股票数量、自由流通股因素或加权上限因素改变篮子成分的权重，或
|
|
●
|
调整指标构成。
|
欧元STOXX 50®除数
SX5E是使用有助于保持指数值连续性的除数来计算的，这样企业行动就不会人为地增加或降低SX5E的水平。
除数的计算方法是从SX5E的前一个有效除数开始(我们称之为“原始除数值”)，并将其乘以一个分数，即分子
，即SX5E之前的自由流通市值，加上或减去SX5E的收盘市值与调整后的SX5E收盘市值之间的差额，其分母是SX5E之前的自由流通市值。这个
P-22
调整后的自由流通股市值是指在计算新的除数
值时，已经经历了下述类型的公司行动的公司的股票，计算时使用的是根据调整后的收盘价计算的自由流通股市值、新的股票数量和新的自由流通股因数减去以该股票的原始收盘价、股票数量和自由流通股因数计算的自由流通股市值，在每种情况下，都与计算原始除数值时使用的一样。如果在新的除数生效的同一天发现除数计算中的错误，将在一天内更正。如果错误是后来发现的，则只有在STOXX Limited管理委员会认为该错误严重时，才会在可行的情况下按日内基础纠正该错误。
除数平差
Stoxx Limited调整SX5E的除数，以保持SX5E值在因公司行动而发生变化时的连续性。企业行动导致的权重变化
在所有篮子组成成分中按比例分布，相当于对投资组合的投资。以下是针对公司行动对任何篮子成分进行的调整的摘要，以及此类调整对除数的影响，其中篮子成分的股东将从持有的每“A”股中获得“B”新股(如果适用)，并假设您的票据所关联的指数版本是价格回报
版本。所有调整后的价格都考虑根据分配的新股缴纳预扣税，使用“B*(1-适用的预扣税)”。
(1)特别现金股利：
调整价格=收盘价-公司宣布的股息*(1-预扣税，如果适用)
除数：减数
(2)拆分和反向拆分：
调整价=收盘价*A/B
新股数=旧股数*B/A
除数：不变
(3)供股：
调整价格=(收盘价*A+认购价*B)/(A+B)
新股数=旧股数*(A+B)/A
除数：增加
如果认购价不可用，或者认购价等于或高于生效日期前一天的收盘价，
则不进行调整。
如果认购价作为价格范围而不是固定价格可用，则只有在
下限和上限都在货币范围内时，才会执行价格和股票调整。下限和上限之间的平均值将用作认购价。
股份比例大于或等于2000%(B/A>20)的极具稀释性的配股发行如下：
Stoxx Limited将根据指数的标准规则宣布将该公司从指数中删除
如能在离岸日期前两个交易日发出足够的通知，即可更换。
该公司可能会在下一次定期指数审查时再次进入SX5E，但前提是新股配股已上市。
不能提前两个交易日发出通知的极端稀释性配股，以及所有股份比例大于或等于200%(B/A>2)的高度稀释性配股：
|
●
|
配股股票以当日的理论价格计入指数；
|
| ● |
配股股票必须自退市之日起在符合条件的证券交易所上市交易，否则只进行价格调整，不包括配股；
|
|
●
|
配股股份的参数将与母公司相同；
|
P-23
| ● |
配股股份将在其开始交易当日收盘时被除名，并提供交易价格；以及
|
| ● |
配股新股上市后，股份数量和权重因子将有所增加。
|
(4)股票股息：
调整后价格=收盘价*A/(A+B)
新股数=旧股数*(A+B)/A
除数：不变
(5)库存股股息如视为非常股息：
调整后关闭=关闭-关闭*B/(A+B)
除数：减数
(6)被视为非常股息的股票股息(来自可赎回股票)。
可赎回股份的股票股息将调整为现金股利。在这种情况下，可赎回股票被视为：
| • |
有固定价格的分开的股票分界线
|
| • |
在同一前交易日自行投标的普通股
|
调整后关闭=关闭-关闭*B/(A+B)
除数：减数
(七)另一公司的股票分红：
调整价=(收盘价*A-其他公司价格*B)/A
除数：减数
(8)资本返还和股份合并：
调整后的价格=[收盘价-公司宣布的资本回报*(1-预扣税)]*A/B新股数=旧股数*B/A
除数：减数
(9)股份回购/自行投标：
调整后的价格=[(投标前价格*旧股数量)-(投标价格*投标股份数量)]/(旧股数-投标股数)
新股数=旧股数-投标股数
除数：减数
(10)分拆：
调整价格=(收盘价*A-分拆股份价格*B)/A
除数：减数
(十一)配股(分红或拆分)与配股相结合：
对于此公司行动，以下附加假设适用：
股东从分配中获得B股新股，从配股中获得C股新股，换取每持有一股A股；以及
如果A不等于1，则下列所有“新股数”公式都需要除以A。
P-24
如果权利在股票分配后适用(一个诉讼适用于另一个诉讼)：
调整后的价格=[收盘价*A+认购价*C*(1+B/A)] / [(A + B) * (1 + C / A)]
新股数=旧股数*[(A + B) * (1 + C / A)] / A
除数：增加
如果股票分配在权利之后适用(一个诉讼适用于另一个诉讼)：
调整价格=(收盘价*A+认购价*C)/[(A + C) * (1 + B / A)]
新股数=旧股数*[(A + C) * (1 + B / A)]
除数：增加
股票分配和权利(这两项行动都不适用于另一方)：
调整价格=(收盘价*A+认购价*C)/(A+B+C)
新股数=旧股数*(A+B+C)/A
除数：增加
(12)增加/删除公司
不会进行价格调整。市值的净变化决定了除数的调整。
(13)自由流通股和股份变动
不会进行价格调整。市值的净变化决定了除数的调整。
SX5E是瑞士苏黎世STOXX有限公司和/或其许可方(“许可方”)的知识产权，在许可下使用。基于SX5E的证券或其他金融工具并非由STOXX Limited及其许可人以任何方式赞助、背书、销售或推广，STOXX Limited及其许可人对此不承担任何责任。
许可协议
吾等已与STOXX Limited订立非独家许可协议，授权吾等及若干联属公司或附属公司使用由STOXX Limited(包括SX5E)拥有及出版的与某些证券有关的指数，包括在此发售的票据，以换取
费用。
我们与STOXX Limited之间的许可协议要求在本文档中声明以下语言：
Stoxx Limited与吾等并无任何关系，但授权SX5E及相关商标于债券中使用。斯托克有限公司不：
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赞助、背书、出售或推广票据；
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推荐任何人士投资于在此发行的债券或任何其他证券；
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| • |
对债券的发行时间、金额或定价负有任何责任或责任，或作出任何决定；
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| • |
对债券的行政、管理或营销负有任何责任或责任；或
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| • |
在确定、组成或计算SX5E时考虑票据或票据持有人的需要，或有任何义务这样做。
|
Stoxx Limited将不承担任何与债券有关的责任。具体地说，就是：
| • |
Stoxx Limited不作任何明示或默示的保证，也不对以下任何和所有保证负责：
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《票据》、《票据》持有人或任何其他人士使用SX5E及SX5E所载数据将会取得的结果；
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| • |
SX5E及其数据的准确性或完整性；
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| • |
SX5E及其数据的适销性和对特定目的或用途的适用性；
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| • |
Stoxx Limited对SX5E或其数据中的任何错误、遗漏或中断概不负责；以及
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| • |
在任何情况下，STOXX Limited都不会对任何利润损失或间接、惩罚性、特殊或后果性的损害或损失承担责任，即使STOXX Limited知道这些情况可能会发生。
|
本公司与STOXX Limited之间的特许协议完全是为了他们和我们的利益，而不是为了债券持有人或任何其他第三方的利益。
P-25
TOPIX(“TPX”)
东证又称东京物价指数，是指在东京证券交易所第一板块上市的所有国内普通股的市值加权指数，我们
称之为东京证券交易所。进入东京证交所的国内股票被分配给东京证交所第一组、东京证交所第二组或东京证交所母亲组。第一板块上市的股票约有1,700只，是东京证交所交易最活跃的股票之一。TPX由33个行业的分篮子组成部分补充，截至1968年1月4日的基本指数值为100。TPX由东京证交所计算并发布。有关TPX
的更多信息(包括按行业划分的成份股权重)可在以下网站上查阅：jpx.co.jp/english/market/index/Topix。我们不会通过引用将网站或其包含在本定价附录中的任何材料并入本网站。
TPX的组成和维护
TPX由所有在东京证交所第一板块上市的国内普通股组成，不包括认购权证证券和优先股
出资证券等特定类型的证券。计划退市的公司或仍处于等待期的新上市公司被排除在指数之外。TPX没有组成审查。篮子组件的数量将根据新的上市和退市而变化
。对东京证交所第一部分增加和删除股票的原因将在下文进一步说明。
TPX计算
TPX是一个自由浮动调整的市值加权指数，它反映了市值的变动，以1968年1月4日为基准的100为基准指数值来衡量。
TSE计算TPX的方法是，将基本指数值100乘以当前自由浮动调整后的市值除以基本市值的商。结果值不是以日元表示的，而是以几个点表示，四舍五入到最接近的百分之一。计算TPX值的
公式如下：
|
索引值=100 x的基本索引值
|
当前自由流通股调整后的市值
基本市值
|
当前自由流通股调整后的市值是价格乘以每个篮子成分股的自由流通股数量的乘积之和。
本次计算的自由流通股调整股数为上市股票总数乘以自由流通权重。用于此目的的上市股票总数通常与实际上市股票数量相同。然而，在某些情况下，由于指数方法的不同，这些数字会有所不同。例如，在股票拆分的情况下，
在股票拆分生效后的额外上市日期，上市股票数量将增加；另一方面，用于指数计算的上市股票数量将在除权日增加。
自由流通权重是指被认为可以在市场上交易的上市股票的权重，由东京证交所对每一篮子成分股进行确定和计算。
非自由流通股的商数除以上市股票的商数为1。自由流通权每年审查一次，以反映股份所有权的最新分布。东京证交所使用公开文件估算非自由流通股，通常认为前十大股东(某些例外情况除外)持有的股票、库存股和发行人董事会成员持有的股票不能在市场上交易。东京证交所可能认为其他股票无法在市场上交易。年度自由浮动权重评估的时间根据上市公司的结算条款而有所不同。除了年度审查外，还可能对东京证交所
预计将对自由浮动重量产生重大影响的事件进行特别审查。这些包括第三方配售、转换优先股或行使认购权证，以及在分拆、合并、换股、收购要约和东京证交所认为将显著影响自由流通股权重的其他事件的情况下。
如果由于股票市场波动以外的其他原因，如公开发行股票或东京证交所第一板块上市公司数量的变化，导致当前自由流通股调整后市值的增加或减少，东京证交所将对基准市值进行调整，以保持TPX的连续性。
对TSE第一部分(因此，TPX)的添加和删除
TSE增加或删除各种上市和退市事件的证券，如下表所示。
P-26
增加和删除组成成分
|
事件
|
调整日期
|
股票价格用于
调整，调整
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|
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添加
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公司拟在东京证交所第一板块新上市(直接上市或通过另一证券交易所上市)
|
上市后一个月的最后一个营业日
|
调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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添加
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由于公司合并、收购、合并或拆分(人员拆分)而产生的新成立公司的新上市，导致TPX或Ex-TPX成分股退市，
新公司被纳入TPX。
|
新的上市日期。如果首次上市日期适逢节假日，则为下一个营业日
|
底价
|
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添加
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从东京证券交易所母亲指数或JASDAQ指数分配到东京证券交易所第一部分。
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转让后一个月的最后一个营业日(从转让之日起至转让日后一个月，自由流通权重为0.00，因此在此期间用于计算的股份数量为0.00)
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前一交易日收盘时的股票价格
调整日期
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删除
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由于公司合并、收购、合并或拆分(人员拆分)而产生的新成立公司的新上市，导致TPX或Ex-TPX成分股退市，
新公司被纳入TPX。
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新成立公司的上市日期(通常为退市日期后两个工作日)
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退市日期前一个交易日收盘时的股票价格。退市日期前一个交易日收盘时的股票价格用于计算从退市日期到退市日期这段时间内的TPX。
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删除
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篮子组件组件将被摘牌，原因不是前面场景中描述的
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退市日期
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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删除
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一篮子成分股的证券被指定退市
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指定后四个工作日。如果指定日期为节假日，则为下一个工作日
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前一交易日收盘时的股票价格
调整日期
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删除
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从东京证券交易所第一部门到东京证券交易所第二部门的作业，母亲或JASDAQ
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更改日期
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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经调整基本市值将等于旧基本市值乘以调整日期前一个营业日的自由浮动调整市值的商，加上或减去调整金额除以调整日期前一个营业日的自由浮动调整市值。
上述计算的调整金额将等于用于指数计算的股票数量的变化(增加或减少的绝对值)乘以用于调整的股票的价格的乘积。
调整基本市值所需的股份数目和股份价格将按下表所述作出调整。
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股份数目的变动
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事件
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调整日期
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股票价格用于
调整，调整
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自由浮动重量的变化
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更改日期
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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公开发行
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额外上市日期(付款日期后一天)。如果上市日期适逢节假日，则为下一个工作日
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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将新股分配给第三方
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额外上市日期后五个工作日(付款日期后两个工作日)
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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支付给股东的问题
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除权日期
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每股支付价格
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认购权证的行使
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运动后下一个月的最后一个工作日
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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优先股的转换
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转换后下一个月的最后一个工作日
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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库存股注销
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取消后的下一个月的最后一个工作日
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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非幸存成员与另一成员之间的合并或收购
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非尚存成分股的退市日期
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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上述以外的合并或收购
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清单更改日期(生效日期)
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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配股(仅限于已配发认购权证证券上市的情况；配发的认购权证证券未上市的情况视为
“认购权证的行使”)
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除权日期
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每股支付价格
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出售日本政府持有的股份(日本电报电话公司、日本烟草公司和日本邮政控股有限公司)
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由东京证交所确定的日期(通常为交货日期)
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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公司拆分(合并拆分)
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清单更改日期(生效日期)
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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其他调整
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信息出现在“Sho-ho”(东京证券交易所公告)的月份的最后一个工作日或下个月的最后一个工作日
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调整日期前一个营业日收盘时的股票价格
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在股票拆分或反向股票拆分的情况下，不对基本市值进行调整，免费配发股票(仅限于已分配库存股的情况)。
即使发行公司对之前发布的信息进行修订，也不会对已经计算和发布的TPX数字进行追溯调整。
市场扰乱
如果某一成分股停牌，东京证交所在计算TPX时将该成分股的股价视为不变。如果发生了未在
TPX规则中指定的事件，或者如果东京证交所认为它是
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如果东京证交所不可能使用其现有的方法计算TPX，则可以在其认为有效的情况下使用另一种指数计算方法。
Topix Value和Topix Marks受东京证券交易所拥有的专有权利管辖，东京证券交易所拥有与TPX相关的所有权利和技术诀窍，如Topix Value的计算、发布和使用以及与Topix Marks相关的技术。东京证券交易所保留更改计算或公布方法、停止计算或公布东证价值、更改东证标志或停止使用东证标志的权利。东京证券交易所，Inc.不对使用TOPIX VALUE和TOPIX MARKS产生的结果或任何特定日期的TOPIX值所代表的数字作出任何担保或陈述。东京证券交易所不保证TOPIX值及其包含的数据的准确性或完整性。此外，东京证券交易所对东证价值的错误计算、错误发布、延迟发布或中断发布不承担任何责任。东京证券交易所不以任何方式赞助、背书或推广任何证券。东京证券交易所不承担向任何证券购买者或公众解释证券或提供投资建议的义务。东京证券交易所，Inc.在计算东证价值时，既不选择特定的股票或其组合，也不考虑发行公司或证券的任何购买者的任何需求。包括但不限于上述规定，东京证券交易所公司不对证券的发行和销售造成的任何损害负责。
许可协议
我们将与东京证券交易所公司签订一项非独家许可协议，允许其在支付费用的情况下，将TPX用于包括票据在内的某些
存款证。发行人不隶属于东京证券交易所；东京证券交易所和发行人之间的唯一关系是使用TPX及其相关商标的任何许可。
我们与东京证交所之间的许可协议规定，必须在此声明以下免责声明：
| (i) |
TOPIX索引值和TOPIX指数标记受制于东京证券交易所拥有的权利，而东京证券交易所拥有与TPX相关的所有权利，例如计算、发布和使用TOPIX索引值和与TOPIX指数标记相关的
。
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| (Ii) |
东京证交所保留更改计算或公布方法、停止计算或公布东证指数值、更改或停止使用东证指数的权利。
|
| (Iii) |
东京证券交易所不对使用TOPIX指数值和TOPIX指数标记产生的结果或TOPIX指数值在任何特定日期的数字
作出任何保证或陈述。
|
| (Iv) |
东京证券交易所不保证Topix索引值和其中包含的数据的准确性或完整性。此外，东京证交所对TOPIX指数值的错误计算、错误发布、延迟发布或
中断发布不承担任何责任。
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| (v) |
东京证券交易所不会以任何方式赞助、背书或推广债券。
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| (Vi) |
东京证券交易所没有义务向债券的任何购买者或公众解释债券的内容或提供投资建议。
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| (Vii) |
东京证券交易所在计算东证指数价值时，并没有选择特定的股票或其组别，也没有考虑发行公司或债券购买者的任何需要。
|
| (Viii) |
包括但不限于上述规定，东京证券交易所对债券的发行和销售造成的任何损害概不负责。
|
“TOPIX®“和”TOPIX指数®是东京证券交易所的商标，在和解日期之前，我们希望它们获得许可，供发行方或其
关联公司使用。东京证券交易所从来没有也不会传递这些债券的合法性或适宜性。该批债券不会由东京证券交易所发行、背书、出售或推广。东京证券交易所不作任何担保，也不对
注释承担任何责任。
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富时指数® 100 Index (“UKX”)
UKX是一个市值加权指数，涵盖在伦敦证券交易所(London Stock Exchange)交易的100家市值最高的英国上市蓝筹股公司。截至1983年12月30日，英国交易所的基本水平为1,000英镑。英国交易所是由富时罗素赞助、计算、发布和传播的，富时罗素是伦敦证券交易所集团旗下公司，我们称之为富时。有关英国指数
的更多信息(包括按行业划分的成份股权重)可从以下网站获得：ftse.com/Products/Index/UK。富时没有义务继续发布UKX，并可随时停止发布
UKX。
UKX的组成和选择标准
UKX指数由100家在英国上市的最大蓝筹股公司组成，按全市值计算，这些公司都通过了自由流通性和流动性的筛选测试。英国交易所在3月、6月、9月和12月根据审查月第一个星期五前一个星期二收盘的数据进行季度审查。富时罗素欧洲、中东和非洲地区股票咨询委员会，也就是我们所说的委员会，每季度召开一次会议，批准该指数的组成部分。篮子组成的任何变动将在审查月的第三个星期五交易结束后(即周一生效)实施。
洲际交易所欧洲期货和期权合约到期后。
资格标准
只有金融市场行为监管局在其上市规则来源手册中定义的“溢价上市”股权股票，才有资格被纳入英国证交所。符合条件的股票必须通过
自由流通股和流动性筛选，才能被纳入指数。
自由流通股-关于自由流通股，如果发行公司是在英国注册的，则股票必须至少有25%的自由流通股(如下所述)，如果它是非英国注册公司，则必须具有50%的自由流通股。自由流通率在5%或以下的公司将被排除在英国证交所之外。只要一家新公司的初始自由流通股超过5%，并预计在第一个交易日的12个月内满足最低自由流通股要求，就可以在上述参数之外的自由流通股最初被纳入英国证交所。
外资持股限制和最低净空要求-为免生疑问，限制英国投资者可以持有的
股票数量的成分可能被纳入UKX，可投资性权重等于外资持股限制。但是，将参考实际计算的自由浮动来确定该成分是否满足指数资格的最低自由浮动
标准。
最小投票权筛选-公司必须在不受限制的股东手中拥有超过5%的公司投票权(合计所有股权证券，
，如可识别，包括未上市或交易的那些)，才有资格纳入英国证券交易所。不符合这一要求的现有成员将在2022年9月之前进行审查，以满足这一要求，否则将被从英国央行除名。
流动性筛选-关于流动性，每只符合条件的股票在6月份通过计算其每月的每日交易中值
来测试流动性。在计算任何证券每月每日交易的中位数时，每个月必须至少存在5个交易日，否则该月将被排除在测试之外。如果证券具有多个
币种的市场报价，则流动性测试中将仅使用符合条件的英镑报价中的成交量数据。流动性测试从前一年5月的第一个工作日到4月的最后一个工作日。交易中值是通过
对每个每日交易总额进行排名并选择排名中间的日期来计算的。测试中不包括任何暂停的时间段。流动资金测试是按比例进行的，测试期少于12个月。目前未被纳入英国证券交易所的股票，如果在6月份进行年度指数审查之前的12个月中，至少有10个月的每日交易量中位数不超过其已发行股票的0.025%(在应用任何可投资性权重后)，则在下一次年度审查之前，将没有资格被纳入。如果现有成分股在年度指数审查前12个月中至少有8个月未能根据其每月每日交易中值进行至少0.015的已发行股份交易(在应用任何可投资性权重后)，将被从英国证券交易所除名，并且在下一次年度审查之前没有资格被纳入。新股发行必须在审核日期前至少有20个交易日的交易记录，并已根据每月的每日交易中值交出至少0.025的已发行股票(在应用任何可投资性权重之后)。, 自溢价上市或英国国籍分配日期(如果不是英国公司)起按比例计算。
价格--关于价格，委员会必须确信，为了确定公司的市场价值，存在一个准确可靠的价格。要有资格被纳入英国证券交易所，一只股票必须在伦敦证券交易所全面上市，并以SET计价(SET是伦敦证券交易所的交易服务，除其他证券外，还包括那些被纳入UKX的证券)。
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市值排名-通过自由流通股和流动资金筛选且价格准确可靠的合格股票
在根据股票公开交易的程度进行任何调整之前，由委员会根据其市值进行排名。只有组成公司的报价股本才会计入其市值的计算中。如果一家公司有两种或两种以上的股权，只有当二级资本额度是重要的和流动的时，这些二级资本额度才会被计入公司的市值。如果一只股票在全部市值排名中上升到第90位或更高，委员会将在季度审查中将其添加到英国交易所，如果一只股票在这些
排名中跌至第111位或更低，委员会将在季度审查中将其删除。市值排名是使用截至审查前一天收盘的数据计算的。
100个成分股限制-英国交易所始终包含100个篮子成分股。如果有资格加入英国交易所的公司数量多于有资格被移除的公司数量，则将删除英国交易所排名最低的篮子成分，以便在包括有资格加入
的公司后，篮子成分的总数保持在100。同样，如果有资格删除的公司数量多于季度审查时插入的公司数量，则排名最高的公司的证券将被添加到与被删除的
公司数量相匹配的英国证券交易所，以便将总数保持在100。
UKX计算
UKX是一个市值加权指数。这意味着较大公司(即，代表指数较大百分比的公司)的价格变动对指数价格的影响将比较小公司(即，代表较小百分比的公司)的价格变动对指数价格的影响更大。
UKX的价值由分数表示，(A)其分子是(I)每个篮子成分的价格，(Ii)为每个这样的篮子成分发行的股票数量和(Iii)每个这样的篮子成分的自由浮动因数(下文更全面地描述)的乘积
的和，以及(B)
的分母是除数。除数代表指数在基准日期的已发行股本总额；除数可根据需要进行调整，以允许个别证券的已发行股本发生变化，而不会
扭曲UKX。
如上所述，对每个篮子组件组件应用自由浮动系数。通过采用这种方法，富时指数使用每一篮子成分股的可投资市值，而不是总市值来确定UKX的价值。可投资的市值取决于自由流通股。自由流通股中不包括下列股份：国家、地区、市政和地方政府直接持有的股份(不包括由独立管理的政府养老金计划持有的股份)；主权财富基金持有的股份，其中每次持有的股份占已发行股份总数的10%或更多；公司董事、高级管理人员和管理人员、他们的家人和直系亲属以及他们所属公司持有的股份；员工持股计划内的股份；上市公司或上市公司非上市子公司持有的股份；持有已发行股份总数10%或以上的创始人、发起人、前董事、创始风险投资公司和私募股权公司、私人公司和个人(包括员工)持有的股份；
持有者受锁定条款约束的所有股票(在该条款有效期内，锁定条款到期后产生的自由流通股变更将在下一次季度审查中实施，以该锁定条款在股票和浮动变更信息截止日期或之前发生的到期日期为准)；投资者、投资公司或投资基金出于公开宣布的战略原因持有的股份，以及投资者、投资公司或在公司董事会中有雇员的投资基金持有的股份，均有股东协议, 已成功将一名现任成员安排到董事会或已提名一名现任成员进入董事会，并与公司签订了股东协议；以及受持续合同协议(如掉期)约束的股票，而这些股票通常被视为受限。披露为由代名人账户持有的股票通常被视为自由流通股，除非受限股东通过该代名人账户被确定为持有股份，在这种情况下，该部分股票将被限制自由流通股。此外，尽管养老基金、保险基金或投资公司等投资组合持有量一般不会被视为自由流通股的限制，但如果单个投资组合持有量为30%或更高，则将被视为战略性持有量，因此将受到限制(在持有量降至30%以下之前，将保持
限制)。
每当发生被认为严重的错误或扭曲时，都会重新计算UKX。通过适当的媒体通知UKX的用户。
UKX维护
英国交易所每季度审查一次自由流通股的变化。篮子组件成分的自由浮动在6月的审查期间更新，而不考虑更改的大小。在3月、9月和12月的季度更新中，自由流通股超过15%的成分股如果高于或低于现有自由流通股超过3个百分点，其自由流通股将进行更新。自由流通率为15%或以下的篮子成分
将受到1个百分点的门槛影响。由公司活动引起的自由浮动变更将不受百分比变更要求的限制，并将根据
活动实施。如果篮子组件构成为
P-31
如果不符合要约收购的目标，但不符合从英国交易所除名的条件，则在以下情况下，富时可实施自由流通股变更：(I)已达到收购方规定的最低接受水平，(Ii)股东已有效提出要约，且股份已被不可撤销地接受支付，以及(Iii)所有相关要约条件已合理满足。
如果合并或接管导致一个篮子组件被另一个篮子组件组件吸收，则所产生的公司将保留篮子组件
，并将出现空缺。这一空缺将通过选择富时All-Share指数中排名最高的成分股(目前不是英国交易所的成员)在英国交易所计算结束前两天
删除和相关指数调整来填补。如果篮子组成成分被非组成公司接管，原始成分将被移除，并可能由有资格获得英国交易所的收购公司取代。否则，富时全股指数(FTSE All-Share Index)中排名最高的成分股(目前不是英国交易所的成员)将作为替补。如果篮子成分股公司被拆分成两家或更多公司，这两家公司都有资格加入英国证交所，那么
将重新评估结果公司的指数成员资格，以便将英国证交所重新平衡到100点。拆分当天收盘时的全部市值将用于确定
继续纳入的最合适的指数成员资格。这些变化将在市场收盘时生效，并提前两天发出通知。因此，英国交易所可能有100多家公司在三天内交易(如果剥离的公司不在生效日期交易，则可能更多)。如果拆分产生的公司的市场价格不可用，它可能会在英国交易所保留长达20个工作日，如果交易还没有开始，它将被以零值删除。如果拆分导致将不符合条件的公司包括在内, 然后，
不符合条件的公司将在英国交易所保留两个交易日，然后按市场价格被删除。符合条件的公司将作为替代公司保留在英国证交所，其持续的指数成员资格将在下一次
季度指数审查中进行审查。如果一篮子成分股被摘牌或不再有确定的报价，或被宣布为完全无条件的收购要约，或已不再是指数
方法定义的可行成分股，则该成分股将从成分股名单中删除，取而代之的是富时All-Share指数中排名最高的成分股(该成分股目前不是英国交易所的成员)。
在行动被确定为最终行动后，因合并和收购而进行的调整适用于英国证券交易所。如果以现金收购篮子成分股，或在指数审查后被摘牌，假设行动已确定为最终行动，并可提供至少两天的通知，则该成分股将在指数审查的同时从英国证券交易所除名。
成分股之间：当两家都是英国交易所成分股的公司之间进行合并和收购以换取现金时，目标公司将以最后交易价
从英国交易所删除。当两家都是UKX成份股的公司之间进行股票合并和收购时，目标公司将从UKX中删除，并根据要约条款增加收购股票的股份。
当两家都是UKX成分股的公司之间以现金或股票或两者的组合进行合并和收购时，目标公司将从UKX中删除，并根据合并条款同时增加收购公司的股票。
篮子成分股和非成分股之间：如果目标公司是英国证交所的成员，它将从英国证交所删除，收购公司最初将被包括在英国证交所，前提是它在合并时在所有其他方面都有资格，而不考虑之前的资格筛选。如果收购公司被认为符合条件，它将在生效日期被添加到英国交易所，开盘价将使用要约条款计算。当一个UKX成分股收购一个非成分股的富时环球会员时，会员收购公司的股票将被更新，以反映合并。任何共享更新都将
进行，并发出适当通知。
鉴于在确认合并或收购后有足够的市场时间，富时指数在目标公司最后一个交易日收盘后或在交易被视为最终交易后的适当时间生效。
如果一篮子成分股是要约收购的目标，当(I)(A)要约接受率达到90%，(B)
股东已有效投标且股票已被不可撤销地接受支付，以及(C)所有相关要约条件已合理满足且收购方未明确表示其不打算收购或挤出剩余股份时，通常会在至少T+2通知的情况下将其从英国证券交易所移除；(Ii)有理由相信，根据当时可获得的信息，剩余自由流通股低于5%；或(Iii)要约完成后，收购人已声明要约已宣布为完全无条件。
如不符合删除指数的条件，富时可根据初步、后续或
最终要约期届满时呈报的接受结果，实施自由流通股变动，条件为：(I)已达到收购方所规定的最低接纳水平；(Ii)股东已有效投标，且股份已被不可撤销地接受支付；(Iii)所有相关要约条件已获合理满足，及(Iv)当前浮动因数的变动大于3%。富时指数使用公布的要约结果来确定目标公司的新自由流通股。如果没有任何信息与富时可确定哪些股东已投标和未投标的结果一起公布，自由流通股变动将反映收购公司目前拥有的总股份。通常会提供变更的最短T+2通知期。更新后的股东结构的任何后续披露都将在季度审查周期内进行审查。如果要约包括股票对价，
P-32
收购公司的股份将根据目标公司的自由流通股变化按比例增加。如果目标公司的自由流通股变动大于3%，则无论规模大小，都将对收购公司的股票实施
关联变动。此外，如果目标公司的变动低于3%，则不会在事件发生时对目标公司或收购公司实施任何变更，无论收购公司的股票发生任何变化。然后，如果在随后的要约期届满时达到删除条件，作为第二步，目标公司将被删除。
在特殊情况下，如果富时了解到一项收购要约将于该指数审核变更的生效日期或前后完成，则任何对参与收购要约的公司有效的审核变更可能会被撤回。此类特殊情况可能包括对涉及的公司施加不适当的价格压力，或者如果继续进行审查更改将损害英国证券交易所的可复制性。
如果一只股票从所有符合条件的交易所退市，它的成分股将被删除。如果富时指数意识到一只股票已经破产、申请破产保护、进入破产管理程序、资不抵债或被清算，或者情况发生变化的证据使其没有资格被纳入指数，则该股票将被删除。因破产保护或资不抵债而被从英国证券交易所删除的股票，只有在删除后12个月内才会重新考虑是否符合指数资格。就指数资格而言，它将被视为一个新问题。
如果富时意识到(在季度审查中)现有成分股的价格被认为达到了其最低允许交易价格，该股票也将被删除。
根据审查，该成分股将被从英国交易所移除，但在季度审查锁定期开始之前，该成分股仍处于最低允许交易价格。
资本化调整
如果在根据股票公开交易的程度进行任何调整之前，一家公司的次要线路的总市值大于该公司主要线路总市值的25%，并且次要线路本身符合条件，则该公司将被考虑纳入指数。如果在年度审查中，次要线路的总市值低于公司主要线路总市值的20%，则该次要线路将从英国证券交易所删除，除非其总市值仍高于在该审查中继续被纳入为英国证券交易所成分股的资格水平。如果一家公司已经支付了部分股份，这些股票连同已发行的催缴股款都被纳入英国证券交易所。
股票权重变化-为了计算UKX，为了防止大量微不足道的权重变化，仅当指数系统中持有的已发行股票总数累计变化超过1%或自由流通股总量累计变化超过3%时，才对每个篮子成分的已发行股票数量进行修正。自由流通股为15%或以下的公司将不受3%的门槛限制，如果变化大于1%，将进行更新。更改将在3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘后每季度进行。这些变更的数据
将从审查实施前五周的星期五收盘时获取。
如果公司诉讼适用于涉及已发行股票数量变化的成分股，则股票变化将与公司
诉讼同时应用。
已发行股票增加--当一家公司增加其已发行股票的数量时，该公司的市值就会增加，总市值也会相应增加。调整索引除数以保持恒定的索引值。
权重修正-公司的市值根据公司的各种行动进行调整。为了防止英国交易所的价值因这样的事件而改变，所有影响英国交易所市值的公司行动都需要进行抵消除数调整。通过调整除数，UKX的值在事件前后保持不变。以下是更加频繁的企业行动及其相应调整的摘要。
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企业行动类型
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调整，调整
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调整为除数
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发行新股
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股票权重增加
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是
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同股分红或分股分红
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发行或拆分前持有的股份数目除以发行或拆分后持有的股份数目
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不是
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P-33
配股/权利要约-这些是向股东发放的权利，使他们有权按照
现有持股比例直接从公司购买额外股份。只有在认购权的认购价低于篮子成分股市场价格的情况下，富时才会调整UKX以计入一项权利。如果富时已在
生效日期之前收到配股要约的通知，将在生效日期开盘前实施与发售条款成比例的价格调整和股份增加。这些权利在生效之日附在股票上。
如果配股/权利要约认购价在到期日仍未得到确认，富时将使用所提高的价值和要约条款来估计认购价。如果配股比例大于10：1，富时将认为这是“高度稀释”，为方便复制，将在生效日期包括一条单独的临时额度以反映权利的市场价值(连同一条固定值的临时额度以反映认购现金)，直到认购期结束时，临时额度将被删除，新股将合并到现有的股份额度中。
如果正在发行的股票无权获得下一次股息，富时指数将偏离标准指数处理，并在离职日包括一条单独的临时线，以反映权利的市场价值(连同一条固定价值的临时线，以反映认购现金)。如果派息日期在配股认购期结束前发生，则临时额度将被删除，
新股在股息日开盘时并入普通股额度。如果股息失效发生在配股认购期届满后，则在配股认购期最后一天收盘后，临时配股和现金额度将被删除，取而代之的是等于普通线收盘价减去即将到来的股息的临时虚拟额度。在除息日期开始时，虚拟行被删除，股票与普通行聚合。
如果配股涉及非成分股(包括非股权)，并且无法确定权利的价值，将不会在生效日期进行调整。如果计划交易
权利，将在生效日期以零值将权利行添加到指数中，并将在开始交易时按市场价格从指数中删除权利行，并发出T+5通知。如果
权利在生效日期后20个工作日内未开始交易，则将以零价值移除。不会包括现金临时额度，因为指数将不会认购权利。
如果一家公司在同一天宣布公开要约或配股，富时指数将在除权日开盘前申请指数调整，或在之后尽快进行日内调整。调整将基于前一天的收盘价，新股将按公开要约价格纳入指数权重。
在加速配股要约的情况下，如果生效日期是理论上的，通常不是由交易所报价的，则在证券恢复交易的当天开盘前，根据要约条款增持股份并进行价格调整。
市场扰乱
如果在计算指数的任何时候，市场出现系统问题或情况，被富时判断为影响成分股价格的质量，则指数将被宣布为指示性的(例如，通常在股票市场存在“快速市场”的情况下)。消息“IND”将根据FTSE计算的指标值显示。
“富时指数®”, “FT-SE®“，”Footsie®“，”FTSE4好®“和”techMARK“是伦敦证券交易所和金融时报有限公司共同拥有的商标，由富时国际有限公司授权使用。“全天下®“，”全共享®和“都是小的”®“是富时国际有限公司的商标。
UKX指数是由富时指数计算的。富时不赞助、背书或推广本产品，也不以任何方式与其联系，也不接受与其发行、运营和交易有关的任何责任。
索引值和成分表中的所有版权和数据库权利均属于富时指数。
许可协议
我们已与富时签订了一项非独家许可协议，根据该协议，我们及其附属公司和附属公司将被允许在某些产品(包括票据)中使用富时所拥有和发布的UKX，
以换取费用。
富时和伦敦证交所均不向票据的存款人或任何公众人士作出任何明示或默示的陈述或保证，就一般或特别投资于结构性产品是否明智，或英国交易所追踪一般股票市场表现的能力作出任何陈述或保证。富时和伦敦证交所与发行方的唯一关系是分别许可富时的某些商标和商品名称，而不考虑发行方或附注。富时指数及伦敦证交所在厘定、组成或计算港元汇率时，并无责任考虑债券发行人或储户的需要。富时及伦敦证券交易所均不负责亦没有参与厘定将发行债券的时间、价格或数量，或参与厘定或
P-34
计算债券到期日的到期金额。富时和伦敦证交所均不承担任何与债券的管理、营销或交易相关的义务或责任。
债券并非由富时或伦敦证交所以任何方式赞助、背书、出售或推广，富时或伦敦证交所亦不会明示或默示作出任何担保或陈述，或就使用英国交易所将会取得的结果及/或上述成分在任何特定日期或其他时间的数字作出任何保证或陈述。UKX指数由富时指数编制和计算。然而，对于UKX中的任何错误，富时和伦敦证交所都不对任何人负责(无论是疏忽还是其他原因)，而且富时和伦敦证交所都没有义务将其中的任何错误告知任何人。
“富时指数®”, “FTSETM”, “FT-SE®和“Footsie”®“是伦敦证券交易所和金融时报有限公司的商标，由富时国际有限公司授权使用。“All-World”、“All-Share”和“All-Small”是富时国际有限公司的商标。
P-35
瑞士股市指数(“SMI”)
SMI：
| • |
截至1988年6月30日，首次发射的基本水平为1500；以及
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由Six Group Ltd.、其部分子公司和Six Swiss Exchange(“该交易所”)管理委员会赞助、计算、出版和传播。
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SMI是一个价格回报浮动调整的市值加权指数，涵盖在瑞士证券交易所交易的20只最大的股票。SMI占整个瑞士市场自由流通市值的75%以上。有关上证综指的更多信息(包括十大成分股以及权重和行业权重)，请访问以下网站：
six-group.com/en/products-services/the-swiss-stock-exchange/market-data/indices/equity-indices/smi.html.我们不会通过引用将网站或其包含在本定价附录中的任何材料并入本网站。
SMI®组成和遴选标准
SMI指数由在交易所交易的20只排名最高的股票组成，这些股票的自由流通率在20%或更高，并且不是投资公司。股权领域主要是瑞士国内公司，尽管在某些情况下，符合某些报告要求的主要在交易所上市的外国发行人或不持有任何在交易所主要上市的公司的任何股票的投资公司可能也包括在内。
每种证券的排名由以下标准的组合确定：
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过去12个月的平均自由流通市值(与瑞士业绩指数的市值相比，瑞士业绩指数是整个瑞士股市的基准，也是该指数的指数)，以及
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| • |
过去12个月的累计订单营业额(与瑞士业绩指数的总营业额相比)。
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在对符合SMI标准的股票进行排名时，这两个因素都会被赋予50%的权重。
SMI在9月收盘后的第三个星期五提前至少两个月通知后，每年进行重组。对于过去12个月内上市的公司，累计的订单成交额通常不包括计算中的前5个交易日。普通的指数重组是基于前一次7月1日至6月30日的数据。基于过去12个月的平均自由流通市值和累计按订单成交额的临时中期评选
(排名)名单也在3月31日、9月30日和12月31日的截止日期公布。
排名最高的18只证券被选中纳入SMI。为了减少成交量，对排名第19至22位的证券应用缓冲。在排名19至22位的证券中，当前成分股的选择优先于其他证券。从缓冲器中选择新的组件，直到达到20个组件。
如果一家公司在多个交易所有主要上市公司，并且该公司总营业额的50%以下来自瑞士证券交易所，该公司将不会被纳入SMI
，除非它满足额外的流动性标准。为此，根据过去12个月订单成交额相对于瑞士绩效指数总成交额的累计，对瑞士绩效指数的所有组成部分进行排名。根据过去12个月的累计订单成交额，此类证券的排名必须至少为18或更高，如果排名23或更低，将自动从SMI中排除(即，不考虑其
自由浮动)。
SMI的维护
篮子组件构成更改。在公司行为导致重大市场变化的情况下，Six Swiss Exchange的管理委员会可以应指数委员会的要求决定，只要证券明确满足纳入标准，就应在年度审查期内将其纳入SMI。出于同样的原因，如果不再满足进入SMI的要求，也可以排除
安全。在通常为五个交易日的通知期之后，瑞士市场指数中的特殊排除和各自的添加将被实施。在3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘后三个月的季度基础上，特别纳入SMI指数(例如，在5号或之前上市的证券这是
11月底之前的交易日直到次年3月才能包含在内)。在计划退市的情况下，如有可能，将在下一次普通指数审查时排除指数组成部分。但是，如果退市将在普通指数审查之前
生效，则该组成部分将在退市生效之日从指数中排除。如果由于待处理的收购，索引组件不再满足保留在索引中的标准，则可能会提前将其删除。如果已确认退市，将在即将到来的下一个普通季度调整日(3月、6月、9月和12月)将其从SMI中删除，通知期限至少为5天。然而，如果退市将在普通指数审查之前生效，则安全性被排除在外
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自退市生效之日起生效。如果退市公司在普通指数审查之前被除名，它将被
选择名单上排名最好的候选公司取代，该名单还不是SMI的一部分，以维持20个成分股。
有上限的权重和季度内违规。任何篮子成分股在
SMI中的权重超过18%的权重在每个普通季度调整日减至该值，方法是在计算该成分股的自由流通市值时应用上限系数。篮子成分股的股数和自由流通股数字
用于确定其封顶系数。超出的重量(原始重量减去上限重量的差值)按比例分布在其他篮子组件中。当两个篮子组成成分的权重超过20%时，组成成分的上限也为18%
(“季度内违规”)。如果在市场收盘后观察到季度内违约，新的上限因素将在下一个交易日收盘后实施
。因此，最大成分股的权重在下一个交易日收盘后再次设定为18%有效。如果发行人在SMI中由多个证券代表，则会累计这些证券的自由流通市值以计算封顶系数。
股份数量和自由流通股。SMI指数中包含的证券根据其自由流通股进行加权。这意味着从该公司的总市值中减去
被视为牢牢掌握的股票。自由流通股是根据流通股计算的。已发行及已发行股本通常是指已全额认购及全部或部分缴入并记录在商业登记册内的股本总额。公司的核定资本和附条件资本不计入已发行股本和已发行股本。自由流通股仅以上市股份计算。如果一家公司提供了几种不同类别的上市参与权，为了计算指数，每一种都被分开处理。
基本被认为是公司手中的股份，是指一人或一群人在公司中获得的股份达到或超过5%的门槛。受股东或锁定协议约束的个人或团体的股份也被视为牢牢持有，该协议或锁定协议对超过5%的上市股份具有约束力，或根据众所周知的事实对公司拥有长期利益。
在计算公司手中的股份数量时，联交所也可以使用提交给它的报告以外的其他来源。特别是，交易所可以使用从它自己进行的发行人调查中获得的数据
。
一般来说，托管人、受托公司、投资基金、养老基金和投资公司持有的股票被视为自由流通。交易所自行决定将因其活动领域或缺乏重要信息而无法明确分配的个人和群体进行分类。
自由流通规则仅适用于无记名股份和记名股份。以参与证书(“Partizipationsscheine”)和红利证书(“Genussscheine”)形式发行的资本在计算SMI时被充分考虑，因为它不授予投票权。
SMI中的证券数量和自由流通股系数在每年四个调整日期收盘后进行调整，分别是3月、6月、9月
和12月的第三个星期五。该等变动将于生效日期至少一个月前暂时预先公布，但指数保荐人保留在生效日期前五个交易日内考虑最新变动的权利。
为了避免权重的频繁轻微变化和保持SMI的稳定，流通股总数或自由流通股的任何非常变化只会在其分别超过10%和5%、从一笔交易发生到下一笔交易以及与公司行动相结合的情况下才会导致非常调整。
这一调整在基于现有信息的两个交易日的通知期之后生效。
SMI的计算
指数保荐人使用“Laspeyres公式”计算SMI，该公式带有确定数量的证券发行的加权算术平均值。指标
值的计算公式如下：
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瑞士市场
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=
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SMI的自由流通股市值®
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索引
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除数
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SMI的“自由流通股市值”等于最后支付的价格、股票数量、自由流通股系数、封顶系数和计算指标值时的当前瑞士法郎汇率(如果包括外国股票)的乘积之和。该指标值是实时计算的，并且每当在篮子组件构成中进行交易时都会更新。如果任何篮子
成分股价格在任何交易日不可用，指数保荐人将使用该篮子成分股的最后报告价格。在计算SMI时，只使用交易所电子订单中的价格。
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除数值和平差
除数是用于计算SMI的技术数字，并进行调整以反映因企业事件而导致的市值变化。
以下是常见的企业事件及其对SMI除数的影响。
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事件
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除数改变？
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定期现金股利
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不是
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股票拆分
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不是
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配股
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如果配股是用来筹集资本的，那么除数就会增加。
如果配股被用来返还资本，除数就会减少。
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并购活动
合并和收购是伴随着一家或多家公司所有权结构的变化而发生的企业行为。这可能导致涉及的
家公司消失(退市)，并创建一家新公司(合并)或将一家公司并入另一家公司(收购)。因此，公司行动可能导致新的上市或退市，从而导致
指数构成的调整。在这两种情况下，都要考虑股票数量或自由流通股系数的变化，这会导致成分权重的变化。
衍生产品
如果一家公司将部分业务剥离到一家新公司并将其股票上市，就会发生剥离。这家新公司的股票被平均分配给现有公司的
股东。因此，从原则上讲，剥离被视为一笔非常的报酬。然而，在剥离的前一天，没有可用的市场价格。为了获得这样的市场价格，剥离出来的公司在离职日期期间保留在SMI中。开盘价为0。该工具在离岸日期被添加到SMI，价格为0。按市价作出的调整于离岸日期后首个交易日生效，并以离岸日期的收市价为基础。
许可协议
我们已经与Six Swiss Exchange签订了一项非独家许可协议，根据该协议，我们及其附属公司和子公司将被允许
将由Six Swiss Exchange拥有并发布的SMI用于包括票据在内的某些产品。
这些票据并非由Six Swiss Exchange以任何方式赞助、背书、出售或推广，Six Swiss Exchange亦不作任何明示或默示的担保或陈述，不论是使用SMI的结果或/或SMI在任何特定日期或其他特定时间的数字。然而，Six Swiss Exchange不会为SMI中的任何错误对任何人负责(无论是疏忽
或其他原因)，并且Six Swiss Exchange没有任何义务将其中的任何错误告知任何人。
Six Group，Six Swiss Exchange，SPI，Swiss Performance Index(SPI)，SPI Extra，SPI ex SLI，SMI，Swiss Market Index(SMI)，SMI MID(SMIM)，SMI Expanded，SXI，SXI Real Estate，SXI
Swiss Real Estate，SXI Life Science，SXI Bio+Medtech，SLI，SLI Swiss Leader Index，SBI，SBI Swiss Bond Index，SAR，SAR Swiss Average Rate，Saron，SCR，SCR Swiss Current Rate，SCRON，SAION，SEONVSMI和SWX Immobilienfonds Index是由Six Group Ltd和/或Six Swiss Exchange分别在瑞士和/或国外注册的商标。它们的使用需要获得许可证。
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S&P/ASX 200指数(“AS51”)
AS51：
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该指数于1979年由澳大利亚证券交易所首次推出，并于2000年4月3日被其现有的指数保荐人收购并重新推出；以及
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| • |
由标准普尔全球公司(S&P Global Inc.)旗下的标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)赞助、计算、出版和传播。
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AS51指数包括200只在澳大利亚证券交易所上市的规模最大、流动性最强的股票，我们称之为澳大利亚证券交易所；按浮动调整后的市值计算。正如下文讨论的那样，S&P/ASX 200指数不仅限于主要业务或总部设在澳大利亚的公司，也不限于主要上市于澳大利亚证券交易所的公司。所有在澳交所上市的普通股及优先股(如该等优先股并非固定收益性质)，包括第二上市公司，均符合AS51的资格。混合股票，如可转换股票、债券、认股权证、提供有保证的固定回报的优先股和上市投资公司不符合纳入条件。目前正在考虑合并或收购的股票不符合纳入或升级到AS51的资格。
S&P/ASX 200指数旨在提供对按浮动调整市值在澳交所上市的最大200种合格证券的敞口。篮子成分
S&P/ASX 200指数的成分股是根据市值、公众流通股和流动性来选择的。所有在澳交所有一级或二级上市的符合指数条件的证券都包括在最初的股票选择中
，可以从这些股票中选择200个篮子成分。有关AS51指数的更多信息(包括成分和权重、行业权重和国家权重)可从标准普尔网站获得：
spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-asx-200/.我们不会通过引用将网站或其包含在本定价附录中的任何材料并入本网站。
公司经浮存调整后的市值是根据过去六个月的日均市值确定的。该证券过去六个月的价格历史、最新发行的可用股票和可投资权重系数(“IWF”)是与计算每日平均市值相关的因素。IWF是一个变量，主要用于确定澳大利亚证券交易所上市证券的可用浮动资金。
股份数量
在考虑将证券纳入或提升到S&P/ASX指数的AS51资格时，正在考虑的指数证券的数量是基于最新的可用ASX报价证券。对于国内证券(在澳大利亚注册并在澳交所交易的公司、在海外注册但仅在澳交所上市的公司以及在海外注册并在其他市场交易的公司
但其大部分交易活动在澳交所)，这一数字纯粹基于澳交所的最新数据。
外国注册的证券可以引用澳大利亚证券交易所代表其全球股权资本的证券总数；而其他外国注册的证券可以在代表其澳大利亚股权资本的部分基础上对澳大利亚证券交易所的证券报价。为了克服这种不一致，标普将引用由国际象棋存托权益(CDI)代表的外国实体的指数证券数量。当不发行CDI时，标普将使用澳大利亚登记册(国际象棋)上持有的全部证券，如果提供，还将使用发行人赞助的登记册。这一外国实体的报价数字代表了澳大利亚的股权资本，从而使AS51指数能够反映澳大利亚市场。
在澳交所报价的CDI或外国实体的股票数量，可能会经历比发行的普通股通常更大的波动性。因此，将在三个月内应用所发行的平均
数字。
如果CDI信息不是由公司或公司的股票登记簿提供给澳大利亚证券交易所的，对澳大利亚股权资本的估计将来自国际象棋数据，并最终来自注册表来源的数据。
IWF
ASX是浮动调整的，这意味着计算ASX时使用的股份计数只反映了投资者可获得的股票，而不是公司所有的流通股。标普寻求排除某些与公司控制权有关的股东持有的股份，这一群体通常包括：公开披露所持股份的高级管理人员和董事以及相关个人；私募股权、风险投资和特殊股权公司；具有董事会代表的资产管理公司和保险公司；另一家上市公司持有的股份；限制性股票的持有者；公司赞助的员工股份计划或信托、固定缴款计划/储蓄和投资计划；与公司有关的基金会或家族信托；各级政府实体(政府退休或养老基金除外)；主权财富基金；以及在监管备案文件中被列为公司5%或更大利益相关者的任何个人(统称为“控制权持有人”)。为此，标普不包括所有持股(不包括存托银行；养老基金，包括政府养老和退休基金；共同基金、交易所交易基金提供商、投资基金和资产管理公司没有直接董事会的董事
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代表性，包括：可能有权任命董事会成员但选择不这样做的利益攸关方，已行使任命董事会观察员权利的利益攸关方，即使该观察员受雇于利益攸关方，已行使权利任命独立董事但未受雇于利益攸关方的利益攸关方，保险公司的投资基金，以及
与公司无关的独立基金会，其职位占公司流通股的5%以上，经浮动调整后的股份计算将用于指数计算。
排除是通过计算ASX中包含的每只股票的可投资权重系数(IWF)来实现的，方法如下：
IWF=(可发行流通股)/(总流通股)
在可用情况下，流通股的定义为流通股总数减去战略股东持有的股份。在大多数情况下，IWF被报告为最接近的一个百分点。对于具有多个股份分类行的公司，将为每个股份分类行计算单独的IWF。
一家公司必须至少有0.3的IWF才有资格被纳入指数，但IWF达到或超过该水平并不是持续成为指数成员所必需的。
AS51中外国注册证券的IWF通常设置为1。
作为9月份季度再平衡的一部分，IWF每年都会得到评估。除了IWF年度审查外，某些事件可能需要IWF季度内或季度更新。
流动性测试
只有定期交易的股票才有资格被纳入。符合条件的股票被考虑纳入指数的依据是其股票流动性中值(过去六个月的每日交易中值除以其经浮存调整的平均市值)相对于所有普通指数500家公司股票中值流动性的加权平均市值，该指数是S&P/ASX指数系列的另一个成员。
AS51维护
标普根据之前六个月的数据，每季度重新平衡篮子组成成分，以确保充足的市值和流动性。用于六个月交易数据的参考日期为再平衡前一个月的最后一个星期五，9月份的再平衡除外，其中使用的数据参考日期为8月第二个至最后一个星期五。季度回顾
更改在3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘后生效。符合AS51标准的股票将根据其浮动调整后的市值相对于200只证券的规定额度被考虑纳入。例如，如果满足流动性障碍，一只股票目前在S&P/ASX 300指数中，根据浮动调整后的市值排名175，在符合条件的证券范围内，可以被考虑纳入AS51指数。未达到相对清算标准的股票通常会被从流通股调整后的市值排名中删除。
为限制AS51成交额的水平，符合资格的非成分股一般仅在当前成分股因排名和/或流动性足够低而被排除后才被考虑纳入AS51，这是基于浮动调整的市值。潜在的指数纳入和排除需要满足股票相对于给定指数的排名方面的缓冲要求。要将
添加到AS51，库存必须排在179位这是或更高，为了从AS51中删除，股票必须排在221位ST或者更低。建立缓冲区是为了限制每个季度重新平衡时可能发生的指数周转水平。这些缓冲作为达成AS51任何潜在组成变化的指导方针，然而，在情况允许的情况下，这些规则可以被绕过。
在重新平衡日期之间，通常只有在指数删除造成空缺的情况下，才会增加AS51。AS51增资是根据浮动调整后的市值和流动性进行的。用来确定指数替换的参考日期是根据具体情况确定的，并且更接近触发空缺的事件的时间。首次公开募股仅在出现适当的空缺时才会加入AS51
，并须在至少八周内获得证实的流动性。超大规模的股票发行可能是个例外，因为交易量巨大，有理由纳入指数。
删除可能发生在AS51再平衡日期之间，原因是收购、合并和剥离，或者由于暂停或破产。一旦有足够的证据表明交易将完成，将决定将股票从AS51中移除。由于并购活动而被剔除的股票将以仅限现金报价的现金报价从AS51指数中剔除。否则，将使用市场上最好的
价格。
所有篮子组成的股票编号每季度更新一次，并四舍五入到最接近的千位。
外国注册证券的股票更新将在每个季度进行再平衡。指数股票数量的更新仅在CDI的3个月平均值或发行人赞助的澳大利亚分支机构(如果提供)和国际象棋的再平衡参考日期持有的证券总数与当前不同时才会进行
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指数涨幅为5%或更多。如果CDI信息不是由公司或公司的股票登记簿提供给澳大利亚证券交易所的，对澳大利亚股权资本的估计将来自国际象棋数据，并最终来自注册表来源的数据。
成分股股票数量的季度内变化
强制性事件导致的变更，如合并或收购驱动的股票/综合财富基金变更、股票拆分和强制性分配，不受实施的最低门槛限制，并在交易发生时实施。然而，标准普尔可酌情决定，可能会累积和实施de Minimis并购变更，并通过以下所述的季度份额更新
进行更新。某些非强制性公司行为导致的材料份额/IWF变化遵循加速实施规则。
加速实施规则
1.公开发行。公开发行新的公司发行的股票和/或出售股东提供的现有股票，包括大宗销售和现货
二级市场，如果活动规模满足重大门槛标准，将有资格获得加速实施待遇：
(A)至少1.5亿美元，以及
(B)会前总股份的至少5%。
除重要性门槛外，公开发行还必须满足以下条件：
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被承保。
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| • |
向有关当局提交公开的招股说明书、招股说明书或招股说明书摘要。
|
| • |
从官方消息来源获得公开确认，表明此次发行已完成。
|
对于同时涉及出售股东提供的新公司股票和现有股票的公开发行，如果其中一项公开发行至少占总股份的5%和1.5亿美元，这两项事件都将实施
。受影响公司同时进行的任何股份回购也将包括在实施中。
2.荷兰拍卖、自我投标报价回购和拆分的交换报价。一旦这些非强制性企业行动类型的结果公开公布并经标准普尔核实，它们将有资格获得加速的
实施待遇，无论其规模大小。
加速执行规则的例外情况
对于受加速实施规则约束且规模至少为10亿美元的非强制性公司行动，标普将使用公告时公开的最新股份和所有权信息应用股份变动和任何由此产生的IWF变动，即使发行规模低于5%的门槛也是如此。此例外确保使用最新可用的信息以
方式及时识别超大型事件。
所有未被加速实施规则涵盖的非强制性事件(包括但不限于定向增发、收购私人公司、
和非指数股票额度转换)将在每个日历季度的第三个月的第三个星期五实施。此外，未根据加速执行规则执行但被认定符合条件的事件(例如，由于事件发生时缺乏公开信息)将作为季度再平衡的一部分加以实施。
公告政策
对于澳大利亚股票，标普将提供自附录2A(澳大利亚证券交易所上市规则-证券报价申请)提交之日起两(2)个工作日的通知。如果在当日结束时或之后提交附录2A，最快将在下一个交易日实施加速变更。
IWF更新
对于低于10亿美元的事项，加速实施将包括对公司的IWF进行调整，前提是此类IWF的变化有助于新的流通股
总体模仿此次发行中的可用股票。为了最大限度地减少不必要的周转，这些IWF变更不需要满足任何实施的最低门槛要求。IWF的任何变化导致IWF为0.96或更高，在下一次IWF年度审查时将四舍五入至1.00。
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IWF只会在季度审查中做出变更，如果变更至少占当前总流通股的5%，并且与不符合加速实施规则的单个
公司行动有关，无论是否存在关联的股份变更。
不在主要交易所交易的衍生证券转换、非上市公司收购或非指数公司收购导致的季度股票变动事件被认为是投资者可以获得的，除非有明确的信息表明新所有者是战略持有者。
除上述情况外，请注意，IWF的更改仅在IWF年度审查时进行。
共享更新
对于拥有多个股份类别的公司，上文标题“加速实施规则”下规定的标准适用于每个单独的多个股份类别行
，而不是公司总股份。
例外情况：
任何未全额支付或未完全结算的报价，如远期销售协议，都没有资格加速实施。因完成
认购收据条款或远期销售协议结算而产生的股份更新将在未来的季度股份再平衡中更新。
再平衡准则-股票/IWF参考日期和冻结期
参考日期是在3月、6月、9月和12月的第三个星期五前五周收盘后的参考日期，是用于
季度流通股和IWF变动的公开信息的截止日期。在参考日期或之前的公开文件和/或官方来源中包含的所有流通股和所有权信息都包括在该季度的最新情况中。此外，对于加速实施规则导致的任何变化，都有一个季度冻结期。冻结期从每个再平衡月份(即3月、6月、
9月和12月)第二个星期五之前的星期二收盘后开始，并在再平衡月份的第三个星期五收盘后结束。在重新平衡生效日期前两周，即第一个星期五收盘后发布的加速实施规则导致的任何变化的形式文件基础。为便于说明，如果计划于3月5日(星期五)发布再平衡备考文件，股票/IWF冻结期将在3月9日(星期二)收盘后开始，
将在下一个星期五(3月19日)收盘后结束(即再平衡月的第三个星期五)。
在股票/IWF冻结期内，除强制性公司行为事件(如合并活动、股票拆分和配股)外，股票和IWF不发生变化，
加速实施规则暂停。暂停包括所有有资格加速实施的变化，通常会在股票/IWF冻结期宣布或生效。在冻结期结束时，所有
暂停的变更将在再平衡月的第三个星期五宣布，并在季度再平衡生效日期后五个工作日实施。
AS51计算
AS51指数是使用基本加权汇总方法计算的。在公布AS51价值的任何一天，AS51的价值是由一个分数决定的，其分子
是AS51中每只股票价格乘以该股票IWF所包括的该股票的股数的所有篮子组成成分的和，其分母是除数，下面将更全面地描述。
为了防止AS51的价值因企业行为而改变，所有企业行为都可能需要标普做出指数或除数的调整。这有助于
保持AS51的价值，并确保AS51的移动不会反映组成AS51的单个公司的公司行为。
下表总结了指数调整的类型，并指出公司行动是否需要除数调整：
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企业行动
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治疗
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单位新增/删除
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添加
公司是按流通股市值权重加入的。指数市值的净变化导致除数的调整。
删除
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AS51指数中所有股票的权重将按比例变化。相对权重将保持不变。由于指数市值的净变化，指数除数将发生变化。
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已发行股份的变动
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增加(减少)流通股增加(减少)指数的市值。指数市值的变化导致除数
调整。
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拆分/反向拆分
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流通股按拆分比例进行调整。股票价格根据拆分比例进行调整。指数市值没有变化，也没有因子调整。
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衍生产品
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剥离的股票在前一天以零的价格添加到AS51指数中。分拆指数股票是根据分拆比率编制的。在离开之日，
剥离将具有与其母公司相同的属性，并将在AS51中保留至少一个交易日。因此，指数除数在离职日期不会发生变化。
如果剥离不符合继续纳入的条件，它将在离职日期后被删除。被删除的衍生产品的权重按比例在所有指数成分中进行再投资，以使所有指数成分的相对权重保持不变。指数市值的净变化将导致除数的变化。
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IWF的变化
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增加(减少)IWF增加(减少)指数的市值。指数市值的净变化会导致除数的调整。
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普通股息
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当一家公司支付普通现金股息时，AS51不会对股票的价格或股票进行任何调整。因此，对
AS51没有除数调整。
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特别股息
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股票价格根据股息的数额进行调整。指数市值的净变化导致除数的调整
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配股发行
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所有配股发行都是在假设配股已全部认购的前提下进行的。股票价格按配股价值调整，流通股按配股比例增加。市值的净变化导致了除数的调整。
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重新计算政策
如果出现下列情况之一，S&P保留重新计算和重新发布S&P/ASX200指数的权利：(1)一个或多个成分股证券的收盘价不正确或修订
；(2)不及预期预期或错误应用公司事件；(3)指数方法应用错误；(4)公司事件公告延迟；或(5)计算错误或数据输入错误。
重新计算S&P/ASX 200指数的决定由指数经理和/或指数委员会酌情决定，如下所述。在做出任何此类决定时，都会考虑重新计算可能造成的市场影响或中断。如果在事件发生后两个交易日内发现收盘价错误、不及预期预期或公司行动不当、公司活动公告延迟、计算错误或数据录入错误，通常会重新计算S&P/ASX200指数。如果在两个交易日之后发现任何此类事件，指数委员会应决定是否应重新计算S&P/ASX 200指数。如果方法应用不当，导致指数成分的组成和/或权重不正确，指数委员会应决定是否按照规定的准则重新计算S&P/ASX 200指数。在重新计算S&P/ASX 200指数的情况下，应在发现和审查问题后的合理时间内重新计算。
计算和定价中断
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用于计算S&P/ASX 200指数的价格从IDC和Refinitiv获得。如果相关交易所出现故障或中断，实时
计算将暂停，直到交易所确认交易和价格传播已恢复。
如果中断没有在市场收盘前解决，而交易所发布了收盘价列表，则这些价格将用于计算S&P/ASX 200指数的收盘价。如果没有公布名单，则使用中断前每只证券的最后一笔交易来计算S&P/ASX 200指数的收盘价。如果没有报告任何证券交易，则使用根据公司操作调整的前一收盘价
用于指数计算。
在极端情况下，标普可能决定推迟指数调整或不公布S&P/ASX 200指数。
意外的Exchange关闭
当市场/交易所完全或部分未能开盘或交易暂时停止时，就会发生意外的市场/交易所关闭。当所有一级交易所关闭和/或不交易时，这可以适用于单个交易所或整个市场。意外的市场/交易所关闭通常是由于不可预见的情况，如自然灾害、恶劣天气、停电或其他事件。
在交易所意外关闭的情况下，标准普尔遵循以下准则：
| (i) |
如果交易所在开盘前发生意外关闭，并表明某一天不会开盘，标普将把这一天视为计划外的市场假期。
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| (Ii) |
如果盘中出现市场混乱，标普将等待受影响的交易所公布收盘价清单，然后用它来计算收盘指数值。如果没有发布列表，则使用中断前每个证券的最后一笔交易来计算指数收盘值。如果没有报告任何证券交易，则根据公司行为调整后的先前收盘价用于指数计算。
|
许可协议
AS51是标准普尔的产品，并已获得我们的使用许可。标准普尔®和标普®是标准普尔金融服务有限责任公司(“S&P Financial”)；道琼斯的注册商标®是道琼斯商标控股有限公司(“道琼斯”)的注册商标；®,” “S&P/ASX 200®” and “S&P®“
是S&P Financial的商标；这些商标已被S&P授权使用，并由我们出于某些目的进行再许可。债券并非由标普、道琼斯、标普金融及其任何附属公司(统称“标普道琼斯指数”)赞助、背书、出售或推广。标普道琼斯指数不向票据持有人或任何公众人士作出任何明示或默示的陈述或保证，以确定是否适宜投资于一般证券或特别投资于票据，或AS51追踪一般市场表现的能力。标普道琼斯指数与我们之间关于AS51的唯一关系是AS51以及标普道琼斯指数和/或其许可方的某些商标、服务标记和/或商品名称的许可。AS51指数由标准普尔道琼斯指数决定、组成和计算，而不考虑我们或债券。标普道琼斯指数在确定、组成或计算AS51指数时，没有将我们的需求或票据所有者考虑在内的义务。标普道琼斯指数不负责亦没有参与厘定债券的价格及金额、发行或出售债券的时间，或厘定或计算债券兑换成现金、交出或赎回债券的方程式(视情况而定)。标普道琼斯指数不承担与债券的管理、营销或交易相关的义务或责任。不能保证基于AS51的投资产品将准确跟踪指数表现或提供积极的投资回报。
标普道琼斯指数有限责任公司不是投资顾问。将证券纳入指数不是标普道琼斯指数买入、卖出的建议, 或持有此类证券，也不被视为投资建议。
标普道琼斯指数不保证AS51或与之相关的任何数据或任何通信(包括但不限于口头或书面通信(包括电子通信))的充分性、准确性、及时性和/或完整性。标普道琼斯指数不对其中的任何错误、遗漏或延误承担任何损害或责任。标普道琼斯指数不作任何明示或默示保证，并明确表示不对美国、票据所有者或任何其他个人或实体因使用AS51或与其相关的任何数据而获得的结果或特定目的或用途的适销性或适合性作出任何保证。在不限制上述任何条款的情况下，标准普尔道琼斯指数在任何情况下均不对任何间接、特殊、附带、惩罚性或后果性损害负责，包括但不限于利润损失、交易损失、时间损失或商誉损失，即使它们已被告知此类损害的可能性，无论是合同损害、侵权行为、严格责任或其他方面。除了标普道琼斯指数的许可方外，标普道琼斯指数与美国之间的任何协议或安排都没有第三方受益人。
P-44
篮子组件的历史信息
下面的图表列出了与每个篮子组件的历史性能相关的信息。
下图显示了2012年6月27日至2022年6月27日期间每个篮子成分股的每日历史收盘水平。我们从Bloomberg Professional获取了以下图表中每个篮子组件的历史
表现信息®服务(“彭博”)。
我们没有独立核实从彭博社获得的信息的准确性或完整性。篮子成分的历史表现不应被视为其未来表现的指示，也不能保证任何篮子成分的最终指数水平或最终篮子水平。我们不能向您保证该篮子的表现将为您的初始投资带来任何正回报。
欧元STOXX 50指数的历史表现®索引
东证指数的历史表现
P-45
富时100指数的历史表现
SMI的历史表现®索引
P-46
S&P/ASX 200指数的历史表现
过去的表现并不代表未来的结果。
P-47
篮子的假设信息
下图列出了2012年6月27日至2022年6月27日期间篮子的假设收盘水平，假设该篮子在2012年6月27日的收盘水平为
100。我们根据(I)本文件所述篮子收盘水平的计算方法和(Ii)篮子各组成部分在相关日期的实际收盘水平得出篮子的收盘水平。篮子的
收盘价已正常化，2012年6月27日的假设收盘价为100。如本文件所述，初始篮子水平将在定价日设置为100。篮子的级别可能会因篮子组件的级别变化而增加或
减少。
篮筐的历史表现
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美国联邦所得税的重大后果
您在票据上的投资对美国联邦所得税的影响是不确定的。没有任何法定、监管、司法或行政机构
直接讨论应如何针对美国联邦所得税的目的处理票据。下面总结了这些税收后果中的一些，但我们建议您阅读产品附录中“重要的美国联邦所得税后果”一节中更详细的讨论，并与您的税务顾问讨论您特定情况下的税收后果。本讨论基于1986年修订的《美国国税法》(以下简称《守则》)、最终的、临时的和拟议的美国财政部(以下简称财政部)法规、裁决和决定，在每一种情况下，这些法规、裁决和决定都是在本协议生效之日起生效的，所有这些都可能会发生变化，可能具有追溯力。州法律、地方法律和非美国法律的税收后果不在此讨论。未寻求美国国税局(“国税局”)就您在债券中的投资所产生的美国联邦所得税后果作出裁决，以下讨论对国税局没有约束力。
美国税收待遇。根据附注的条款，运输署及阁下同意，在没有法定或监管变更或行政决定或司法裁决相反的情况下，将阁下的附注定性为有关篮子成分的预付衍生工具合约。如果您的票据被如此处理，您一般应确认您的票据的应税处置的损益，其金额等于您当时收到的金额与您为您的票据支付的金额之间的差额。如果您持有票据超过一年，此类损益一般应为长期资本损益(否则，如果持有一年或更短时间，此类损益应为短期资本损益)。资本损失的扣除是有限制的。
根据从我们收到的某些事实陈述，我们的美国特别税务顾问Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLP认为，
以上述方式处理您的笔记是合理的。但是，由于没有专门针对票据的税务处理的权威机构，因此您的票据也有可能被视为单一或有支付债务工具，或根据其他一些特征，因此您从票据获得收入的时间和性质可能与上述处理方式有实质性的差异和不利影响，如产品附录中“重要的美国联邦所得税后果-替代处理方法”中进一步描述的那样。
除法律另有要求外，除非财政部和美国国税局认为其他处理方式更合适，否则TD打算按照上述处理方式和产品附录的
“重大的美国联邦所得税后果”项下的处理方式，为美国联邦所得税的目的处理您的票据。
第1297条。我们不会试图确定任何篮子成分发行人是否会被视为守则第1297节所指的“被动外国投资公司”(“PFIC”)。如果任何这样的实体被这样对待，某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于票据的应税处置。美国持有人应参考
此类实体向美国证券交易委员会或同等政府当局提交的信息，并就任何此类实体是或成为PFIC可能给他们带来的后果咨询他们的税务顾问。
公告2008-2。2007年，美国国税局发布了一项通知，可能会影响票据持有人的税收。根据2008-2号公告，国税局和财政部正在积极考虑是否应要求票据等票据的持有人按当前基础应计普通收入。无法确定他们最终将发布什么指导意见(如果有的话)。然而，有可能在这样的指导下，票据持有人最终将被要求在目前应计收入，这可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题，
包括这类工具的额外收益或损失应该被视为普通还是资本，这类工具的非美国持有者是否应该对任何被视为应计收入征收预扣税，以及该准则第1260节的特殊
“推定所有权规则”是否应该适用于这类工具。我们敦促美国和非美国持有者咨询他们的税务顾问，了解上述
考虑因素对他们在票据中的投资的重要性和潜在影响。
对净投资收入征收的医疗保险税。身为个人、遗产或某些信托基金的美国持有人，须就其全部或部分“净投资收入”或就遗产或信托基金而言的“未分配净投资收入”额外缴纳3.8%的税，其中可包括与票据有关的任何收入或收益，但以其净投资收入或
未分配净投资收入(视情况而定)为限，若加上其其他经修订的调整后总收入，则对未婚个人超过200,000美元，共同报税表的已婚纳税人(或尚存配偶)为250,000美元，单独提交报税表的已婚个人为125,000美元，或遗产或信托的最高税级开始时的美元金额。3.8%的医疗保险税是以不同于常规所得税的方式确定的。美国持有者
应就3.8%的医疗保险税的后果咨询他们的税务顾问。
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指定的外国金融资产。某些拥有超过适用门槛的“指定外国金融资产”
的美国持有者可能需要在纳税申报表中就此类资产承担申报义务，特别是如果此类资产不在美国金融机构的托管范围内。敦促美国持有者就本立法适用于他们的票据所有权向他们的税务顾问咨询。
非美国持有者。如果您是非美国持有者，遵守守则第871(M)节和FATCA，如下所述，您一般不应就您的票据付款缴纳美国预扣税，或者如果您遵守关于您的非美国身份的某些认证和
身份识别要求，一般不应就您的票据付款
缴纳美国预扣税或普遍适用的信息报告和备份预扣要求，包括向我们(和/或适用的扣缴义务人)提供一份正确签署并完整填写的适用IRS表格W-8。在遵守守则第871(M)节的前提下，如下所述，从票据的应税处置中实现的收益
一般不应缴纳美国税，除非(I)该收益与您在美国进行的贸易或业务有效相关，(Ii)您是非居民外国人，并且在该应纳税处置的纳税年度内在美国停留了183天或更长时间，并且满足某些其他条件，或者(Iii)您目前或以前与美国有某些其他联系。
第871(M)条。30%的预扣税(可通过适用的所得税条约降低)是根据《准则》第871(M)条对向非美国持有人支付或被视为支付给非美国持有者的某些“股息等价物”征收的，这些“股息等价物”涉及一个或多个支付股息的美国股权证券或包含美国股权证券的指数。即使票据未规定支付涉及股息的款项，也可以适用预扣税。财政部条例规定，预扣税适用于2016年后发行的增量为一的指定股权挂钩工具(“Delta-one指定股权挂钩工具”)支付或视为支付的所有股息等价物，以及2017年后发行的所有其他指定股权挂钩工具支付或视为支付的所有股息等价物。然而，美国国税局
发布了指导意见，称财政部和国税局打算修改财政部法规的生效日期，规定对已支付或被视为已支付的股息等价物预扣不适用于不是Delta-One指定股权挂钩工具且在2023年1月1日之前发行的指定股权挂钩工具。
根据我们的判断，对于任何篮子成分或任何美国篮子成分，票据不是“Delta-One”，我们的美国特别税务顾问认为，票据不应是Delta-One指定的与股本挂钩的工具，因此不应被扣留股息等价物。我们的决定对美国国税局没有约束力，美国国税局可能不同意这一决定。此外，守则第871(M)节的适用将取决于我们对附注条款设定日期的决定。如果需要预扣，我们不会支付任何额外的金额。
然而，在条款设定日期后，如果发生影响篮子成分、任何篮子成分或您的票据的某些事件，您的票据可能被视为出于税务目的而重新发行，并且在发生此类事件后，您的票据可能被视为Delta-One指定的股权挂钩工具，必须预扣股息等价物。如果您就篮子组件、任何篮子组件或票据进行或已经进行了某些其他交易，则也有可能根据《守则》第871(M)节规定的预扣税或其他税项适用于本规则下的票据。如果您与篮子组件、任何篮子组件或票据进行了或已经进行了其他交易，您应咨询您的税务顾问，了解在您的其他交易中将《守则》第871(M)节应用于您的票据的问题。
由于债券的股息等价物的30%预扣税适用于债券存在不确定性，请咨询您的税务顾问
关于守则第871(M)节和30%预扣税对债券投资的潜在应用。
如上所述，出于美国联邦所得税的目的，这些票据的其他特征是可能的。如果票据的另一种特征导致与票据有关的付款
需要缴纳预扣税，我们(或适用的扣缴义务人)将按适用的法定税率预扣税款，我们不会支付任何额外的金额。
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《外国账户税收遵从法案》。《外国账户税收合规法》(FATCA)于2010年3月18日颁布，对“可预扣款项”(即某些来自美国的付款，包括利息(和原始发行折扣)、股息、其他固定或可确定的年度或定期收入，以及处置可产生美国来源利息或股息的财产的总收益)和“通过付款”(即，向某些外国金融机构(及其某些附属机构)支付的某些可扣缴款项)，除非收款人外国金融机构同意(或被要求)披露在该机构(或相关附属机构)拥有帐户的任何美国个人的身份，并每年报告有关此类帐户的某些信息。FATCA还要求扣缴义务人向未披露任何主要美国所有者的姓名、地址和纳税人识别号的某些外国实体支付可预扣的款项(或不证明他们确实没有任何重要的美国所有者)，以按30%的税率预扣税款。在某些情况下，持有者可能有资格获得此类税款的退款或抵免。
根据最终和临时财政部条例以及美国国税局的其他指导，FATCA下的扣缴和报告要求一般将适用于某些“可扣留的
付款”，不适用于出售或处置的毛收入，并仅适用于某些外国直通付款，前提是此类付款是在定义“外国直通付款”一词的最终规定公布后两年之后支付的。如果需要预扣，我们(或适用的付款代理)将不会被要求就如此预扣的金额支付额外的金额。位于与管理FATCA的美国政府间机构有政府间协议的司法管辖区内的外国金融机构和非金融机构可能受不同规则的约束。
投资者应就FATCA的应用咨询他们的税务顾问，特别是如果他们可能根据FATCA规则被归类为金融机构(或如果他们通过外国实体持有票据)。
拟议的立法。2007年，国会提出了一项立法，如果该立法获得通过，将要求在法案通过后购买的票据的持有者在票据期限内应计利息收入，尽管在票据期限内不会支付利息。
此外，2013年，众议院筹款委员会以草案的形式公布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果这项立法获得通过，
这项立法的效果通常是要求票据等票据按年度市值计价，除某些例外情况外，所有收益和损失均按普通处理。
无法预测将来是否会通过任何类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响您的票据的税务处理。我们敦促您
咨询您的税务顾问，了解法律的可能更改及其对您的票据的税务处理的可能影响。
建议美国和非美国持有者就投资于票据的美国联邦所得税后果咨询他们的税务顾问，以及根据任何州、当地或非美国税收管辖区(包括TD和篮子组成部分发行人的法律)产生的任何税收后果。
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补充分配计划(利益冲突)
我们已委任运输署的联营公司TDS为发售债券的代理。根据分销协议的条款，TDS将以公开发行价减去本定价附录封面所载的任何承销折扣，向TD购买债券，以分销给其他注册经纪自营商。我们或我们的一家附属公司还将向Simon Markets LLC支付费用，Simon Markets LLC是一家附属于高盛公司的经纪交易商，担任与债券分销有关的交易商。运输署将向TDS支付与其在发售和发售债券中扮演的角色有关的某些开支，而运输署将向TDS
支付与其在发售和发售债券中扮演的角色有关的费用。
我们预期债券将于发行日(即第五(5)日)在支付债券款项后交付。这是)定价日期之后的工作日(此
结算周期称为“T+5”)。根据修订后的1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在两个工作日内结算(“T+2”)，除非此类交易的当事人另有明确约定。因此，如果债券的初步交收发生在定价日期起计两个工作日以上，希望在发行日之前两个工作日以上交易债券的购买者将被要求
指定替代结算安排，以防止结算失败。
利益冲突。TDS是TD的附属公司，因此在此次发行中存在金融
行业监管局(FINRA)规则5121所指的“利益冲突”。此外，TD将收到首次公开发售债券的净收益，从而产生FINRA规则5121所指的额外利益冲突。
因此，此次发行是按照FINRA规则5121的规定进行的。未经账户持有人事先书面批准，TDS不得将本次发售中的票据出售给其行使自由裁量权的账户。
本公司、TDS或我们的任何联属公司可在首次发售债券时使用此定价补充资料。此外，我们、TDS或我们的任何附属公司可以在票据初始销售后的
做市交易中使用此定价补充。如果买家从我们、TDS或我们的任何关联公司购买票据，除非我们、TDS或我们的任何关联公司在销售确认书中另行通知该买家，否则本定价补充资料将用于做市交易。
禁止向EEA和联合王国零售投资者销售产品
债券不拟向欧洲经济区(“EEA”)的任何散户投资者发售、出售或以其他方式出售，亦不应以其他方式发售。就此等目的而言，散户投资者指属于以下一项(或多项)的人士：(I)经修订的第2014/65/EU号指令第4(1)条第(11)点所界定的零售客户(“MiFID II”)；(Ii)经修订的第2002/92/EC号指令第(Br)条所指的客户，而该客户不符合MiFID II第4(1)条第(10)点所界定的专业客户；或(Iii)并非经修订的指令2003/71/EC所界定的合资格投资者。
因此，并无拟备(EU)第1286/2014号规例(经修订的“欧盟优先股规则”)所要求的关键资料文件，以供欧洲经济区内的散户投资者发售或出售债券，
因此，根据欧盟优先股规则，发售或出售债券或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供债券可能是违法的。
债券不拟发售、出售或以其他方式发售，亦不应发售、出售或以其他方式发售予英国(下称“英国”)的任何散户投资者。就这些目的而言，英国的散户投资者是指以下一项(或多项)散户客户：(I)根据2018年《欧盟(退出)法》构成国内法一部分的(欧盟)第2017/565号条例第2条第(8)点所界定的散户客户，但须受《2018年金融工具市场(修订)(欧盟退出)条例》(SI 2018/1403)(可能不时修订或取代)的修订；(br}(Ii)《2000年金融服务和市场法》(“FSMA”)和根据FSMA为执行(EU)2016/97号指令而制定的任何规则或条例)所指的客户，如果该客户不符合(EU)第600/2014号法规第2(1)条第(8)点所界定的专业客户的资格，因为该客户凭借EUWA构成英国国内法律的一部分；或(Iii)不是《招股章程规例》第2条所界定的合资格投资者，因为根据《英国招股章程规例》(“英国招股章程规例”)，它
构成本地法律的一部分。因此，根据EUWA(“英国PRIIPs规例”)，PRIIPs规例并无就发售或出售债券或以其他方式向英国散户投资者发售债券而规定须提交的关键资料文件，而根据英国PRIIPs规例，发行或出售债券或以其他方式向英国任何散户投资者发售债券可能属违法
。
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