依据第424(B)(2)条提交
注册说明书第333-262557号
本定价附录中的信息不完整，可能会更改。本定价附录不是出售要约，也不会在任何不允许要约或销售的州寻求购买这些票据的要约。
待完工，日期为2022年6月28日。
 
价格补充，日期为2022年
产品补充MLN-ES-ETF-1，日期为2022年3月4日和
招股说明书日期：2022年3月4日
多伦多道明银行
$[ ● ]景顺QQQ信托SM，系列1-链接封顶杠杆缓冲票据
截止日期为2025年7月3日左右
多伦多道明银行(“TD”或“WE”)提供与景顺QQQ信托的股票表现挂钩的有上限的杠杆缓冲票据(“票据”)。SM，系列1(“参考资产”)如下所述。
若参考资产的水平由初始水平增加至最终 水平，则票据提供125.00%杠杆参与参考资产的正回报，但最高赎回金额为1,410.25美元。如果最终水平比初始水平低20.00%的缓冲百分比，投资者将在到期时收到本金。如果最终水平低于初始水平超过缓冲百分比，投资者将从初始水平下降1%至最终水平超过缓冲百分比，投资者将损失债券本金的1%，并可高达其投资于 债券的80.00%。票据上的任何付款都要承担我们的信用风险。
这些票据是无抵押的，既不是银行的储蓄账户，也不是有保险的存款。票据不由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或加拿大或美国的任何其他政府机构或机构承保或担保。债券将不会在任何证券交易所或电子通讯网络上市或展示。
只有当百分比变化大于零时，到期付款才会大于本金金额。债券并不保证本金的回报，投资者在债券上的投资可能损失高达80.00%。票据上的任何付款都要承担我们的信用风险。
债券具有复杂的特点，投资债券涉及多项风险。见本定价补充资料第P-6页开始的“额外风险因素”、日期为2022年3月4日的产品补充资料mln-es-ETF-1(“产品补充资料”)PS-7页开始的“票据特有的额外风险因素”和日期为2022年3月4日的招股说明书(“招股说明书”)第1页的“风险因素”。
美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)或任何州证券委员会均未批准或不批准本债券，也未认定本定价附录、产品附录或招股说明书真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
我们将于发行日通过存托信托公司的设施，以簿记形式交付债券，并以即时可用资金支付。
根据我们的内部定价模型，根据我们的内部定价模型，在定价日期确定您的票据条款时，票据的估计价值预计在 $920.00至$960.00之间，如本定价补充资料第P-8页开始的“其他风险因素-与估计价值和流动性有关的风险”和本定价附录第P-20页的“关于票据估计价值的其他信息”中进一步讨论的那样。预计估值将低于债券的公开发行价。
 
公开发行价格1
承保折扣1 2
支付给运输署的款项2
每张纸条
$1,000.00
$20.00
$980.00
总计
$
$
$
1
某些交易商购买债券以供出售给某些收费咨询账户时，可能会放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者购买这些账户内的债券的公开发行价可能低至每1,000.00美元债券本金980.00美元(98.00%)。
2
道明证券(美国)有限公司(“TD Securities(USA)LLC”)将收取每1,000.00美元债券本金20.00美元(2.00%)的佣金，并可使用全部或部分佣金向其他交易商出售与债券分销有关的优惠 。该等其他交易商可将债券转售予其他证券交易商，本金额减去不超过每份债券20元的优惠。其他经销商可自行决定放弃部分或全部销售特许权。运输署将向TDS支付与其在发售和销售债券中扮演的角色有关的某些费用，而运输署将向TDS支付与其在发售和销售债券中扮演的角色有关的费用。见“补充分配计划(利益冲突)”。
上文所列运输署的公开发行价、包销折扣及所得款项与我们最初发行的债券有关。我们可能决定在 最终定价补充日期之后按公开发行价出售额外债券，并向TD提供与上述金额不同的承销折扣和收益。您在债券中的投资回报(正值或负值)将部分取决于您为该等债券支付的公开发行价。

景顺QQQ信托SM，系列1-链接
有上限的杠杆缓冲票据
due on or about July 3, 2025
 

摘要
本“概要”部分的信息以本定价附录、产品附录和招股说明书中的更详细信息为准。
发行方：
白破疫苗
发行：
高级债务证券，E系列
备注类型：
有上限的杠杆缓冲票据
期限：
大约3年
参考资产：
景顺QQQ信托股份SM，系列1
CUSIP/ISIN：
89114Y6D8 / US89114Y6D86
目标指数：
纳斯达克-100指数®
座席：
TDS
货币：
美元
最低投资额：
$1,000及超过$1,000的最低面额
本金金额：
每张钞票$1,000
定价日期：
June 30, 2022
发行日期：
2022年7月6日，这是DTC在定价日之后的第三个结算日。根据修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第15c6-1条，除非交易双方另有明确约定，否则二级市场的交易一般需要在两个DTC结算日内交割(T+2)。因此，有意在债券交收前两个DTC交收日前任何日期在二手市场买卖债券的购买者，将须指明其他交收安排，以防止二手市场交易失败。
估值日期：
2025年6月30日，如果该日不是交易日或市场和其他干扰事件，可延期，如 产品附录中的“票据一般条款-市场干扰事件”中所述。
到期日：
2025年7月3日，如果该日不是营业日或估值日期被推迟，则可推迟，如 产品附录中的“票据一般条款-市场扰乱事件”所述。

道明证券(美国)有限公司
P-2
到期付款：
如果在估值日，百分比变动为正，则投资者将获得每1,000美元债券本金的金额，相当于 以下两者中较小的：
(I)本金+(本金×百分比变化 ×杠杆系数)；以及
(Ii)最高赎回金额
如于估值日，百分比变动小于或等于0.00%，但不超过缓冲百分比(即百分比 变动介于0.00%至-20.00%之间)，则投资者每1,000元债券本金只可收取1,000元。
如果在估值日，百分比变动的负数超过缓冲百分比(即百分比变动介于-20.00%和 -100.00%之间)，则投资者将获得少于1,000元每1,000元债券本金的收益，计算公式如下：
本金金额+[本金金额×(变动百分比+缓冲百分比)]
如果最终水平低于缓冲水平，投资者在到期时将收到低于债券本金的金额，并可能损失其投资的很大一部分。票据上的任何付款都要承担我们的信用风险。
在与到期付款有关的任何计算中使用或产生的所有金额将视情况向上或向下四舍五入到最近的美分。
百分比变化：
下式的商，以百分比表示：
最终级别-初始级别
初始水平
初始级别：
参考资产于定价日期的收盘水平，由计算代理厘定，并须予调整，如产品增刊“票据一般条款-反摊薄调整”所述。
杠杆系数：
125.00%
缓冲区百分比：
20.00%，这等于缓冲水平低于初始水平的百分比。
缓冲区级别：
80.00%的初始水平，由计算代理确定并可进行调整，如产品 补编“注释的一般条款-反稀释调整”中所述。
上限级别：
由计算代理厘定并可予调整的初始水平的132.82%，如产品 补编“附注一般条款-反摊薄调整”所述。
最大赎回金额
(按注)：
$1,410.25
最终级别：
参考资产于估值日的收盘水平。
收盘水平：
收盘水平将是参考资产的收盘价或最近一次报告的销售价格(或对于纳斯达克，为官方收盘价)，以每股或其他单位为基础， 参考资产的任何交易日，或如果参考资产在当天没有在任何国家证券交易所报价，则为参考资产交易的任何其他市场体系或报价系统，如相关Bloomberg Professional上所示 ®服务(“彭博”)页面或任何后续页面或服务。
监控期：
估值日期监控
交易日：
参考资产的主要交易市场预定开放交易的日期，由计算代理决定。
工作日：
周一、周二、周三、周四或周五的任何一天，既不是法定假日，也不是法律授权或要求纽约的银行机构关闭的日子 市。

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P-3
美国税收待遇：
通过购买票据，每个持有人同意在没有法定或法规变更、行政裁决或司法裁决相反的情况下，出于美国联邦所得税的目的，将票据定性为与参考资产有关的预付衍生品合同。根据从我们收到的某些事实陈述，我们的美国特别税务顾问Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLP， 认为以上述方式处理票据是合理的。然而，由于没有专门针对票据的税务处理的权威机构，因此您的票据可能会被 作为单一或有支付债务工具、守则第1260节规定的“推定所有权交易”或根据其他一些特征处理，并且您从票据获得的收入的时间和性质可能与上述处理方式有实质性的不同，如本文和产品附录“重大美国联邦所得税后果”下进一步讨论的那样。
加拿大税收待遇：
请参阅产品附录中“加拿大税收后果补充讨论”中的讨论，该讨论适用于注释。
计算代理：
白破疫苗
列表：
债券不会在任何证券交易所或任何电子通讯网络上市或展示。
加拿大人自救：
根据《加拿大存款保险公司法》，这些票据不是可保释的债务证券(如招股说明书所界定)。
法律变更事件：
不适用，尽管产品附录中有任何相反的规定。
以上列出的定价日期、发行日期和所有其他日期可能会更改。这些日期将在最终定价补充中列出，该补充定价将与销售债券相关 。

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P-4
您的附注的其他条款
您应将本定价附录与招股说明书一起阅读，招股说明书由产品附录补充，每个附录都与我们的高级债务证券E系列有关，其中的票据是 的一部分。本定价附录中使用但未定义的大写术语将具有产品附录中赋予它们的含义。如果发生任何冲突，将以以下层次结构为准：首先，本定价补充协议；其次，产品补充协议；最后，招股说明书。这些注释在几个重要方面与产品附录中描述的术语不同。您应该仔细阅读这份定价补充资料。
本定价附录连同以下列出的文件，包含《说明》的条款，并取代所有先前或同期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易理念、实施结构、样本结构、小册子或我们的其他教育材料。除其他事项外，阁下应仔细考虑本文“额外风险因素”、产品副刊中的“特定于债券的额外风险因素”及招股说明书中的“风险因素”所载事项，因为债券涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您 咨询您的投资、法律、税务、会计和其他有关债券投资的顾问。您可以在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上访问这些文件(或者，如果地址已更改，请查看我们在美国证券交易委员会网站上相关日期的文件)：
◾
招股说明书日期：2022年3月4日：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000119312522066245/d203088d424b3.htm
◾
日期为2022年3月4日的产品补充资料MLN-ES-ETF-1：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036122008015/brhc10034640_424b3.htm
我们在美国证券交易委员会网站上的中央指数密钥是0000947263。在本定价附录中，“银行”、“我们”、“我们”或“我们”是指多伦多道明银行及其子公司。
本行保留在债券发行前更改条款或拒绝任何购买要约的权利。如果注释条款发生任何更改，我们将通知您，并要求您接受与您的购买相关的此类更改。您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买提议。

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P-5
其他风险因素
债券涉及与投资普通固定利率债券无关的风险。本节介绍与债券条款相关的最重大风险，除非另有说明。 有关这些风险的更多信息，请参阅产品附录中的“债券特有的其他风险因素”和招股说明书中的“风险因素”。
你应该仔细考虑这些笔记是否适合你的特定情况。因此，投资者应征询其投资、法律、税务、会计和其他顾问的意见，以了解投资债券所带来的风险，以及债券是否适合他们的特定情况。
与回报特征相关的风险
本金面临风险。
如果参考资产水平下降，债券投资者可能会损失部分或几乎全部本金。具体地说，最终水平低于初始水平超过缓冲百分比的每1%，您将损失 票据本金的1%，并且您可能会损失几乎所有投资。
债券不会支付利息，你的回报可能会低于类似期限的传统债务证券的回报。
债券将不会象期限相若的传统固定利率或浮动利率债务证券一样，定期支付利息。您将从这些备注中获得的回报可能为负值，可能低于您从其他投资中获得的回报。即使你的回报是正的，你的回报也可能低于你购买类似期限的TD的传统、有息的优先债务证券所获得的回报。
您的回报将受到最高赎回金额的限制，并且可能少于对参考资产的假设直接投资的回报。
通过投资债券参与参考资产水平可能增加的机会将受到限制，因为到期日支付的金额不会超过 最高赎回金额。此外，无论参考资产升值多少，参考资产的任何最终水平超过上限水平时，杠杆系数的影响都不会被考虑在内。因此，您的 票据回报可能低于对与参考资产业绩直接相关的票据的投资回报，或对参考资产或构成参考资产的股票( “参考资产成分股”)的假设投资回报。
除估值日期外，到期日付款并不与参考资产的成交水平挂钩。
最终水平将以参考资产于估值日期的收盘水平为基础，并可能按产品补充资料所述作出调整。因此，如果参考资产的收盘水平在估值日急剧下降，您票据的到期日付款可能会显著低于到期付款与参考资产在此 下跌之前的收盘水平挂钩的情况。尽管参考资产在到期日或债券期限内其他时间的实际收盘水平可能高于估值日的收盘水平，但您不会在估值日期以外的任何时间受益于参考资产的收盘水平。
如果您以溢价购买债券的本金，您的投资回报将低于以本金购买的债券回报，并且债券的某些关键条款的影响将受到负面影响。
到期日的付款将不会根据你为该批债券支付的公开发行价而调整。如果您以与债券本金不同的价格购买债券，则您持有至到期日的此类债券的投资回报将与以本金购买的债券回报不同，甚至可能大幅低于以本金购买的债券的回报。如果您以高于本金的溢价购买债券，并将其持有至到期日 ，则您在债券上的投资回报将低于以本金或本金折扣价购买债券的回报。此外，缓冲水平和上限水平对您投资回报的影响将取决于您为您的票据支付的相对于本金的价格。例如，如果您以高于本金的溢价购买债券，上限水平将只允许您在债券上的投资获得低于以本金或本金折扣购买的债券的正回报。同样，缓冲水平在为债券的回报提供一些保护的同时，将允许您在债券上的投资比以本金或本金折价购买的债券的投资减少更多 个百分点。
您将无权获得参考资产或参考资产所持有的任何参考资产成分的任何股份，并且您将无权获得参考资产或任何参考资产成分的股息或其他分配。
债券是我们的债务证券。它们不是股权工具、股票或任何其他发行人的证券。投资于票据不会使您成为参考资产或任何参考资产成分股的持有者。与股份持有人不同，你只会参与参考资产的增值，直至上限水平，你的投资的最高回报是有限的。此外，您将不拥有任何 投票权、任何收取股息或其他分派的权利、针对投资顾问或任何参考资产成分发行人的任何权利、或与参考资产或任何参考资产成分相关的任何其他权利。因此，如果您实际拥有参考资产或参考资产成分股的股份，并收到了在以下方面支付的股息或其他分配，您的票据回报可能不会反映您所实现的回报

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P-6
与他们的联系。您的票据将以现金支付，您无权收到参考资产或任何参考资产成分股的交付。
与参考资产特性相关的风险
存在与参考资产相关的市场风险。
参考资产的水平可因参考资产、其投资顾问(“投资顾问”)、参考资产成分股及其发行人(“参考资产成分发行人”)的特定因素而大幅上升或下降，例如股价波动、盈利、财务状况、公司、行业及监管发展、管理层变动及决策及其他事件，以及一般市场因素，例如一般股市及商品市场波动及水平、利率及经济及政治状况。此外，最近冠状病毒感染导致全球金融市场波动和全球经济放缓。冠状病毒或任何其他传染病或感染可能对参考资产成分股及参考资产成分股发行人造成不利影响，从而对参考资产造成不利影响。您作为债券的投资者，应自行对投资顾问和参考资产进行调查。有关更多信息，请参阅本定价附录中的“参考资产信息”和投资顾问的美国证券交易委员会备案文件。我们敦促您定期查看投资顾问向美国证券交易委员会提交的财务和其他信息。
影响目标指数的变动将会影响债券的市值及到期日所收取的金额。
参考资产是一种交易所买卖基金(“ETF”)，旨在提供一般与目标指数的价格和收益表现相对应的投资结果(扣除费用和开支前)，如本文“参考资产信息”中所述。目标指数保荐人(“指数保荐人”)的政策涉及目标指数的计算、目标指数各组成部分的增加、删除或替换，以及影响这些组成部分的变化(如股票股息、重组或合并)可能反映在目标指数中的方式，因此可能影响债券的回报和到期前的债券市值。如果指数保荐人改变这些政策，例如改变其计算目标指数的方式，或者如果指数保荐人停止或暂停计算或发布参考资产，债券的回报及其市值也可能受到影响。与ETF的目标指数相关的一些风险包括产品补充中讨论的风险，您应该查看这些风险。
参考资产的表现可能与目标指数的表现不相关。
参考资产的表现不会准确地复制目标指数的表现，因为参考资产将反映交易成本和费用，而交易成本和费用不包括在目标指数的计算中。此外，参考资产可能不能完全复制目标指数的表现，或在某些情况下，由于二级市场上某些证券暂时不可用、参考资产所载任何衍生工具的表现、参考资产与目标指数交易时间的差异或其他情况所致，可能与目标指数的表现大相径庭。
参考资产的价值可能不会完全跟踪其资产净值。
参考资产的资产净值(“资产净值”)可能会随参考资产成分股市值的变动而波动。参考资产成分股的市值可能会根据资产净值和适用证券交易所的供求变化而波动。此外，在市场波动期间，参考资产成分股可能无法在二级市场获得，这可能使市场参与者难以准确计算参考资产的日内每股资产净值，并可能对参考资产的流动性和价格产生不利影响，可能会造成重大影响。由于上述任何原因，参考资产的市值可能与其每股资产净值不同，交易价格可能为每股资产净值，高于或低于每股资产净值。
对参考资产的调整可能对附注产生不利影响。
投资顾问(如“参考资产资料”所述)负责计算及维持参考资产。投资顾问可以添加、删除或 替换参考资产的参考资产构成。投资顾问可对参考资产作出其他方法上的更改，以随时更改参考资产的价值。如果发生一个或多个上述事件 ，参考资产的收盘水平可能会调整以反映该等事件，这可能会对票据的应付金额和/或票据的市值产生不利影响。
ETF存在流动性和管理风险，参考资产采用被动指数化投资方法。
虽然参考资产的股份于证券交易所挂牌交易，而多款类似产品亦已在不同交易所买卖不同时间，但不能保证该等股份的交易市场会持续活跃，或该交易市场会有流动资金。参考资产面临管理风险，即投资顾问的投资战略的实施受到许多限制，可能无法产生预期结果的风险。此外，参考资产不是按照传统的“主动”投资管理方法管理的，这种方法涉及根据经济、金融和市场分析和投资判断买入和卖出证券。相反，参考资产利用“被动”或指数化投资方法，试图通过投资于通常复制目标指数的参考资产成分股来近似目标指数的投资表现。因此，除非将特定股票从目标指数中删除，否则参考资产通常不会出售股票，因为该股票的发行人处于财务困境。

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P-7
我们与指数赞助商或投资顾问没有任何关联，也不会对任何此类实体采取的任何行动负责。
指数保荐人及投资顾问并非本公司的联营公司，亦不会以任何方式参与债券的发售。因此，我们无法控制指数发起人或投资顾问的行动，包括需要计算代理调整票据应付金额的任何行动。指数保荐人和投资顾问对债券没有任何义务。因此，指数保荐人和投资顾问没有义务以任何理由考虑您的利益，包括在采取任何可能影响参考资产或票据价值的行动时。我们从发行债券中获得的任何收益都不会交付给指数保荐人或投资顾问。
这些债券受到与非美国证券市场相关的风险的影响。
因为景顺QQQ信托SM，系列1包括在非美国国家公开交易的参考资产成分，对票据的投资涉及特殊风险。例如，非美国公司可能遵守与美国报告公司不同的会计、审计和财务报告标准和要求。此外，非美国公司的证券价格 受政治、经济、金融和社会因素的影响，这些因素是该非美国国家地理区域所独有的。这些因素包括：适用的非美国政府的经济和财政政策最近的变化或未来变化的可能性；适用于非美国公司或非美国股票证券投资的货币兑换法或其他法律或限制的可能实施或变化；货币汇率的波动或波动的可能性 ；以及爆发敌意、政治不稳定、自然灾害或不利公共卫生事态发展的可能性。非美国经济体也可能在重要方面与美国经济不同，包括国民生产总值的增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足，这可能对非美国证券价格产生积极或消极影响。
与估计价值和流动性有关的风险
预计你的债券的估计价值将低于你债券的公开发行价。
你的债券在定价日的估计价值预计会低于你的债券的公开发行价。贵公司债券的公开发行价与债券的估计价值之间的差额反映了与出售和重组债券以及对冲我们在债券项下的义务相关的成本和预期利润。由于对冲我们的债务会带来风险，可能会受到我们无法控制的市场力量的影响，因此这种对冲可能会产生或多或少的利润，也可能会导致亏损。
您的票据的估计价值是基于我们的内部融资利率。
定价日您发行的债券的估计价值是参考我们的内部融资利率确定的。在确定票据估计价值时使用的内部融资利率 通常是相对于我们的传统固定利率债务证券的信用利差和我们为我们的传统固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。这一折价基于我们对票据融资价值的看法，以及票据的发行、运营和持续负债管理成本高于我们传统固定利率债务的成本，以及考虑到监管和内部要求后任何对冲头寸的估计融资成本。如果我们的常规固定利率债务证券的信用利差隐含的利率，或我们为我们的常规固定利率债务证券支付的借款利率 ，我们预计票据的经济条款将对您更有利。此外，假设所有其他经济条款保持不变，债券使用内部资金利率预计将在任何时候增加债券的估计价值。
票据的估计价值基于我们的内部定价模型，该模型可能被证明是不准确的，并可能与其他金融机构的定价模型不同。
您笔记在定价日期的估计价值是基于我们的内部定价模型。我们的定价模型考虑了许多变量，例如我们在定价日期的内部融资利率，并基于一些主观假设，这些假设不是在独立的基础上进行评估或验证的，可能会也可能不会实现。此外，我们的定价模型可能与其他金融机构的定价模型不同 我们用来估计债券价值的方法可能与其他金融机构在二级市场上可能是债券的买家或卖家的方法不一致。因此，您的票据的二级市场价格可能大大低于通过参考我们的内部定价模型确定的票据的估计价值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。
您的债券的估计价值不是对您可能在二级市场上出售债券的价格(如果有)的预测，该二级市场价格(如果有的话)很可能 低于您的债券的公开发行价，也可能低于您的债券的估计价值。
票据的估计价值不是对代理商、我们的其他关联公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向您购买票据的价格的预测(如果他们愿意购买，他们没有义务这样做)。您可以随时在二级市场出售债券的价格(如果有的话)将受到许多无法预测的因素的影响，例如市场状况和类似规模交易的任何买卖价差，可能大大低于债券的估计价值。此外，由于您的债券的二级市场价格考虑了我们的债务在二级市场上的证券交易水平，而没有考虑我们与出售和重组债券相关的各种成本和预期利润，以及对冲我们在债券下的义务，因此您的债券的二级市场价格 可能低于您的债券的公开发行价。因此，代理商、我们的其他关联公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向您购买债券的价格(如果有)可能会 低于您为您的债券支付的价格，而在到期日之前的任何出售都可能给您造成重大损失。

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P-8
代理人最初可在第二市场购买债券的临时价格可能并不代表您的债券的未来价格。
假设所有相关因素在定价日期后保持不变，代理商最初可以在二级市场买卖债券的价格(如果代理商在债券上做市，它没有义务这样做)可能会超过债券在定价日期的估计价值，以及债券的二级市场价值，在债券发行日期之后的一段时间内，将在 关于债券估计价值的附加信息中进一步讨论。代理人最初可在第二市场买卖债券的价格可能并不代表债券的未来价格。
代理折扣(如果有的话)、发售费用和某些对冲成本可能会对二级市场价格产生不利影响。
假设市况不变或任何其他相关因素不变，你出售债券的价格(如有的话)可能会低于公开招股价。公开发行价 包括(且任何向阁下报价的价格可能不包括就首次分销支付的任何承销折扣、发售费用以及对冲我们在债券项下的责任的成本)。此外，任何此类价格也可能反映任何交易商折扣、加价和其他交易成本，例如考虑到与建立或解除任何相关对冲交易相关的成本的折扣。
债券可能没有一个活跃的交易市场-在第二市场出售债券可能会导致重大损失。
债券可能只有很少或根本没有第二市场。债券不会在任何证券交易所或任何电子通讯网络上市或展示。代理商或我们的另一家附属公司可以为票据做市场；但他们不是必须这样做的，他们可能会随时停止任何做市活动。即使债券的二级市场发展起来，它可能也不会提供大量的流动性或以对您有利的价格进行交易。我们预计，任何二级市场的交易成本都会很高。因此，你的债券在任何二级市场的买入价和卖出价之间的差异可能会很大。
如果你在到期日之前出售你的债券，你可能需要在本金的基础上大幅折让，而无论参考资产的水平如何，因此你可能会遭受重大损失。
如果参考资产的水平发生变化，您的票据的市值可能不会以相同的方式变化。
您的票据交易可能与参考资产的表现有很大不同。参考资产水平的变化可能不会导致您的票据的市值发生类似的变化。 即使参考资产的水平在票据期限内高于初始水平，您的票据的市值也可能不会增加相同的金额，并且可能会下降。
你笔记的市场价值可能会受到许多不可预测的因素的影响。
当我们指你的债券的市值时，我们是指如果你选择在到期日之前在公开市场出售债券，你可以从你的债券获得的价值。许多因素，其中许多是我们无法控制的，将影响您的笔记的市场价值，包括：

 •
参考资产的水平；

•
参考资产水平的波动性--即变化的频率和幅度；

•
参考资产成分的股息率(如适用)；

•
可能影响任何参考资产成分价格从而影响参考资产水平的经济、金融、监管和政治、军事或其他事件；

•
参考资产构成要素之间的相关性；

•
市场利率和收益率；

•
到期前的剩余时间；

•
参考资产成分的报价和交易货币与美元之间的汇率波动；以及

•
我们的信誉，无论是实际的还是感知的，包括我们信用评级的实际或预期的升级或下调，或其他信用衡量标准的变化。
这些因素将影响你在到期前出售你的债券将获得的价格，包括你可能在任何市场庄家交易中获得的价格。如果您在到期前出售您的 票据，您可能会收到少于您的票据本金的金额。
参考资产的未来水平无法预测。参考资产水平在票据期限内的实际变动，以及到期日的付款，可能与参考资产的假设历史收盘水平或本定价补充资料中其他地方所示的假设例子几乎没有或几乎没有关系。

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P-9
与套期保值活动和利益冲突有关的风险
您和计算代理之间存在潜在的利益冲突。
除其他事项外，计算代理将决定票据的应付款额。我们将担任计算代理，并可能在签发日期 之后指定不同的计算代理，而不会通知您。计算代理在执行其功能时将行使其判断。例如，计算代理可能必须确定是否发生了影响参考资产的市场扰乱事件，而这又可能取决于计算代理对该事件是否对我们的能力或我们的一家附属公司解除我们的对冲头寸的能力产生重大干扰的判断。由于计算代理的这一决定可能会影响票据的应付金额，因此计算代理如果需要做出这类决定，可能会有利益冲突。有关计算代理角色的其他信息，请参阅产品补充资料中的“注释的一般术语-计算代理的角色”。
您将拥有有限的反稀释保护，在某些情况下，您的票据回报可能基于替代参考资产。
计算代理可以调整股票拆分、反向股票拆分、股票分红、非常股息和其他影响参考资产的事件的初始水平、上限水平和缓冲水平，但仅在我们在产品补充中的“票据一般条款-反稀释调整”中描述的情况下才可以调整。计算代理无需针对可能影响 参考资产的每个事件进行调整。此外，在某些情况下，例如当参考资产发生重组事件或参考资产被摘牌时，该参考资产可由分派财产或替代股权证券取代， 在产品补充协议的“票据一般条款”下有更全面的讨论。尽管计算代理有能力对票据和参考资产的条款进行调整，但影响参考资产、参考资产成分发行人、投资顾问或第三方的事件或其他行动仍可能对参考资产的价格产生不利影响，从而对您的票据的市场价值和回报产生不利影响。
市场扰乱事件和延期。
由于一个或多个市场中断事件的发生，估值日期以及到期日可能会如产品补充中所述推迟。有关什么构成市场扰乱事件以及该市场扰乱事件的后果的说明 ，请参阅产品附录中的“票据一般条款-市场扰乱事件”。
本行或其联营公司的交易及业务活动可能会对票据的市值及应付金额造成不利影响。
吾等、代理人及吾等各自的联属公司可透过购买与参考资产水平或一项或多项参考资产成分的变动挂钩或相关的证券、期货、期权或其他衍生工具来对冲我们在票据项下的责任，而吾等可随时透过买入或出售任何前述资产来调整该等对冲。当债券市值下跌时，我们或我们的一家或多家附属公司可能会从这些对冲活动中获得可观的回报。我们和/或我们的一个或多个联属公司也可能发行或承销其他证券或金融或衍生工具，其回报与参考资产或一个或多个参考资产成分的业绩变化挂钩或相关。
这些交易活动可能会导致持有人对票据的利益与我们和/或我们的关联公司在我们或他们的专有 账户中的利益之间的冲突，在促进交易方面，包括为我们或他们客户的账户和我们或他们管理的账户提供便利，包括期权和其他衍生品交易。这些交易活动可能会损害债券持有人的利益。
我们、代理商和我们各自的关联公司目前或将来可能与一个或多个参考资产成分发行人开展业务，包括向这些公司提供贷款或提供咨询服务。这些服务可能包括投资银行和并购咨询服务。这些业务活动可能会导致我们、代理商和我们的关联公司的义务与您作为票据持有人的利益之间的冲突。此外，我们、代理商或我们的关联公司可能已经发布，并预计将在未来发布有关参考资产、一个或多个参考资产成分或一个或多个参考资产成分发行人的研究报告。本研究不时被修改，恕不另行通知，并可能发表与购买或持有票据不一致的意见或提供建议。我们或我们的一个或多个联属公司或代理商或其联属公司的任何这些活动都可能影响参考资产或一个或多个参考资产成分的水平，从而影响票据的市场价值和到期付款。
与一般信用特征相关的风险
投资者须承受运输署的信贷风险，而运输署的信贷评级和信贷息差可能会对债券的市值造成不利影响。
虽然债券的回报将根据参考资产的表现而厘定，但债券的任何到期款项的支付均受运输署的信贷风险所影响。该批债券为TD的优先无担保债务。投资者须视乎运输署是否有能力在到期日支付债券的所有到期款项，因此，投资者须受运输署的信贷风险及市场对运输署资信的看法改变所影响。运输署信用评级的任何下调或市场为承担运输署信用风险而收取的信用利差增加，都可能对债券的市值造成不利影响。如果TD因到期而无法履行其财务义务，投资者可能不会收到根据债券条款到期的任何金额。

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P-10
与加拿大和美国联邦所得税有关的风险
票据的税务处理的重要方面尚不明朗。
美国对票据的税收待遇的重要方面是不确定的。您应该仔细阅读本文和产品附录中题为“重要的美国联邦所得税后果”的章节。你应该向你的税务顾问咨询你在债券中投资的税务后果。
有关投资于票据的加拿大联邦所得税后果的讨论，请参阅产品附录“加拿大税收后果补充讨论”中的讨论 。
如果您不是加拿大联邦所得税的非居民持有人(该术语在招股说明书中定义)，或者您在二级市场购买了票据，您应该咨询您的税务顾问，了解购买、持有和处置票据以及接收票据下可能到期的付款的后果。

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P-11
假设回报
下面列出的例子和图表仅供说明之用，仅作为假设例子：为便于分析，可能对以下金额进行了四舍五入。用于说明到期日付款计算的参考资产的假设百分比变化不是对参考资产在到期日之前任何交易日的最终水平或水平的估计或预测。所有例子均反映缓冲百分比为20.00%(缓冲水平为初始水平的80.00%)、杠杆比率为125.00%、上限水平为初始水平的132.82%、最高赎回金额为1,410.25美元、持有人购买本金总额为1,000美元的票据，以及于估值日并无发生市场混乱事件。附注的实际条款将在最终定价 附录中列出。

示例1-
在百分比变化为正的情况下计算到期付款。
 
百分比变化：
4.00%
 
到期付款：
(I)$1,000.00+($1,000.00×4.00%×125.00%)或(Ii)最高赎回金额中较高者
= the lesser of (i) $1,000.00 + ($1,000.00 × 4.00% × 125.00%) = $1,000.00 + $50.00 = $1,050.00 or (ii) $1,410.25.
= $1,050.00
 
就1,000.00元的投资而言，4.00%的百分比变动导致到期时支付1,050.00元，债券回报率为5.00%。

示例2-
在百分比变化为正的情况下计算到期付款(且到期付款以最高赎回金额为准)。
 
百分比变化：
40.00%
 
到期付款：
(I)$1,000.00+($1,000.00×40.00%×125.00%)或(Ii)最高赎回金额中较高者
= the lesser of (i) $1,000.00 + ($1,000.00 × 40.00% × 125.00%) = $1,000.00 + $500.00 = $1,500.00 or (ii) $1,410.25.
= $1,410.25
 
就1,000.00元的投资而言，每变动40.00%，到期支付的款项相当于最高赎回金额1,410.25元，债券回报率为41.025%。

示例3-
在百分比变化为负值(但不超过缓冲百分比)的情况下计算到期付款。
 
百分比变化：
-8.00%
 
到期付款：
在到期时，如果百分比变化为负，但不超过缓冲百分比，则到期付款将等于本金金额。
 
就1,000.00元的投资而言，-8.00%的百分比变动导致到期时支付1,000.00元，债券的回报率为0.00%。

示例4-
在百分比变化为负值(超过缓冲百分比)的情况下计算到期付款。
 
百分比变化：
-45.00%
 
到期付款：
$1,000.00 + [$1,000.00 × (-45.00% + 20.00%)] = $1,000.00 - $250.00 = $750.00
 
对于1,000.00美元的投资，-45.00%的百分比变化导致到期支付750.00美元，a
债券亏损-25.00%。
如果最终水平低于缓冲水平，投资者在到期时将收到低于债券本金的金额，并可能损失相当大一部分投资。票据上的任何付款都要承担我们的信用风险。

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P-12
下表载列债券于到期日的回报概况，假设投资者于发行日以公开发行价购买债券，并持有债券至到期日。 下表所示的回报及亏损并非对债券的百分比变动或回报或亏损的估计或预测。运输署和代理商均不会预测或保证债券会有任何收益或特别回报。

假想的
百分比变化
假想付款
到期时(美元)
假设回报
关于附注(%)
50.00%
$1,410.25
41.025%
40.00%
$1,410.25
41.025%
32.82%
$1,410.25
41.025%
30.00%
$1,375.00
37.500%
20.00%
$1,250.00
25.000%
10.00%
$1,125.00
12.500%
0.00%
$1,000.00
0.000%
-5.00%
$1,000.00
0.000%
-10.00%
$1,000.00
0.000%
-15.00%
$1,000.00
0.000%
-20.00%
$1,000.00
0.000%
-30.00%
$900.00
-10.000%
-40.00%
$800.00
-20.000%
-50.00%
$700.00
-30.000%
-75.00%
$450.00
-55.000%
-100.00%
$200.00
-80.000%

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有关参考资产的信息
本文件中包含的关于参考资产的所有披露，包括但不限于参考资产的构成、计算方法和任何参考资产构成的变化，均源自可公开获得的来源。这些信息反映了投资顾问的政策，并可能由投资顾问更改。拥有参考资产版权和所有其他权利的投资顾问没有义务 继续发布参考资产，并且可以停止发布参考资产。以下参考资产描述中引用的任何网站或这些网站中包含的任何材料均未通过引用并入本文档或通过引用并入本文档中的任何文档。我们没有独立核实投资顾问提交给美国证券交易委员会的报告、投资顾问在其网站上发布的信息或以任何其他格式发布的信息、从任何其他来源获得的有关投资顾问的信息或以下提供的信息的准确性或完整性。
下图列出了与参考资产的历史业绩相关的信息。下图显示了参考资产在指定的 期间的每日历史收盘水平。我们从Bloomberg Professional获得了有关参考资产历史表现的信息，如下图所示®服务(“彭博”)。彭博社可能会针对股票拆分、公开发行、合并和收购、剥离、退市和破产等企业行为调整收盘水平。
我们没有独立核实从彭博社获得的信息的准确性或完整性。参考资产的历史业绩不应被视为其未来业绩的指示，也不能保证参考资产的最终水平。我们不能向您保证参考资产的表现将为您的初始投资带来任何正回报。
参考资产根据1933年《证券法》、1940年《投资公司法》和/或《交易法》进行登记。在美国证券交易委员会注册了证券的公司， 必须定期提交美国证券交易委员会规定的财务和其他信息。投资顾问提交给美国证券交易委员会的信息可以通过美国证券交易委员会维护的网站以电子方式审查。美国证券交易委员会的网站地址是 http://www.sec.gov.参考资产向美国证券交易委员会提交的信息可以参考下面提供的美国证券交易委员会文件编号找到。

景顺QQQ信托SM，系列1
我们已经得到了这里包含的关于景顺QQQ信托的所有信息SM，系列1(“QQQ信托”)和目标指数，定义如下。 此类信息反映QQQ信托的发起人、景顺资本管理有限责任公司(“发起人”或其“投资顾问”)、QQQ信托的受托人、纽约梅隆银行(受托人)和目标指数的指数发起人(定义如下)的政策，并可能发生变化。
QQQ信托是一家单位投资型信托基金，以QQQ信托的单位形式发行证券，每个单位代表QQQ信托中不可分割的一部分所有权权益。 QQQ信托持有纳斯达克100指数的所有成份股证券®(“目标指数”)，每季度重新平衡，每年重新调整。目标指数涵盖了按市值计算在纳斯达克上市的100家国内和国际最大的非金融公司。Target Index反映了主要行业类别的公司，包括计算机硬件和软件、电信、零售/批发贸易和生物技术。它 不包含包括投资公司在内的财务公司证券。目标指数由纳斯达克(指数赞助商)计算、维护和发布。指数赞助商没有义务继续发布目标指数，并且 可以随时停止或暂停目标指数的发布。
有关QQQ信托的费用比例及其最高组成部分、国家、行业和/或行业权重的精选信息可在QQQ信托的网站上提供。QQQ信托的费用减少了QQQ信托持有的资产净值，从而降低了QQQ信托的股份价值。
QQQ信托的股票在纳斯达克股票市场上市，股票代码是“QQQ”。
来自外部来源的信息，包括但不限于与QQQ信托有关的招股说明书和本节中引用的任何其他网站，不以引用方式并入本文件或通过引用并入本文的任何文件中，也不应被视为本文档的一部分。我们没有对QQQ信托或Target Index的任何公开信息进行独立审查或尽职调查。
QQQ信托向美国证券交易委员会提交的信息，包括QQQ信托的招股说明书，可以参考其美国证券交易委员会文件编号：333-61001和811-08947或其CIK代码：0001067839找到。

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P-14
历史信息
下图显示了参考资产在2012年6月27日至2022年6月27日的表现。我们从彭博社获得了有关参考资产历史业绩的信息，如下图所示。
我们没有独立核实从彭博社获得的信息的准确性或完整性。参考资产的历史业绩不应被视为其未来业绩的指示，也不能保证参考资产的最终水平。我们不能向您保证参考资产的表现将为您的初始投资带来任何正回报。
景顺QQQ信托SM，系列1(QQQ)

过去的表现并不代表未来的结果。

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美国联邦所得税的重大后果
您在票据上的投资对美国联邦所得税的影响是不确定的。没有任何法定、监管、司法或行政机构直接讨论应如何处理票据以缴纳美国联邦所得税。下面总结了其中一些税收后果，但我们强烈建议您阅读产品附录中“重要的美国联邦所得税后果”一节中更详细的讨论，并与您的税务顾问讨论您特定情况下的税收后果。本讨论基于1986年修订的《美国国税法》(以下简称《准则》)、最终的、临时的和拟议的美国财政部(“财政部”) 法规、裁决和决定，在每一种情况下，这些法规、裁决和决定均在本协议生效之日起生效，所有这些法规、裁决和决定都可能会发生变化，可能具有追溯力。本文不涉及州、地方和非美国法律下的税收后果。 未寻求美国国税局(IRS)就您在票据中的投资所产生的美国联邦所得税后果做出裁决，以下讨论对IRS没有约束力。
美国税收待遇。根据票据的条款，本行与阁下同意，在没有法定或法规变更或行政决定或司法裁决相反的情况下，将阁下的票据定性为与参考资产有关的预付衍生工具合约。如果您的票据被如此处理，您一般应确认您票据的应税处置的收益或损失，金额等于您当时收到的金额与您为您的票据支付的金额之间的差额。根据以下有关守则第1260条的讨论，持有债券超过一年的人士一般应为长期资本收益或亏损(否则该等收益或亏损应为短期资本收益或亏损)。资本损失的扣除是有限制的。
第1260条。对债券的投资有可能被视为守则第1260节所指的“推定所有权交易”。推定所有权交易包括一项合同，根据该合同，投资者将获得相当于某些“直通实体”(包括受监管的投资公司，如ETF、房地产投资信托基金和被动型外国投资公司或“PFIC”)的任何股权的未来价值的付款或信用。根据“推定所有权”规则，如果对票据的投资被视为推定所有权交易，美国持有人就票据确认的任何长期资本收益(如产品增刊中的“重大美国联邦所得税后果”所定义)将被重新定性为普通收入，只要该收益超过美国持有人的“基础净资本收益”(定义见守则第1260条)(“超额收益”)。此外，利息费用也将适用于任何超额收益的任何被视为少缴的税款，条件是该收益会导致美国持有者在应纳税处置票据的应税年度之前的应纳税年度计入毛收入(假设每一连续年度的应计收入等于前一年以等于票据应税处置之日的适用联邦税率以不变税率增加的收入)。
尚不清楚美国持有人就票据确认的任何长期资本收益会在多大程度上被重新定性为普通收入并须支付上文所述的利息费用，部分原因是不清楚有关票据的相关长期资本收益净额将如何计算。根据守则第1260条，基本长期资本收益净额一般为纳税人于推定所有权交易开始时投资于相关直通实体并于推定所有权交易完成当日(即到期或较早处置时)出售而确认的长期资本收益净额。有可能的是，由于美国持有人不分享参考资产上的分配，这些分配可能被排除在计算收益的金额和性质(如果有的话)之外，而如果美国持有人直接持有参考资产，那么这些收益就会实现，并且推定所有权规则的应用可能不会对您可能确认的关于票据的长期资本收益的很大一部分产生不利的影响。然而，您与票据有关的全部或部分收益也可能被视为超额收益，因为参考资产是ETF，如果持有者在票据发行日按比例将票据的本金投资于参考资产的股票，并在出售、交换或注销票据的当天以公平市场价值出售这些股票，则基础长期资本收益净额可能等于美国持有人所确认的长期资本收益的金额。此外, 如果您以低于票据本金的金额购买票据，或者如果您对票据的回报进行了调整，以考虑到参考资产股份支付的任何非常股息，则您相对于票据确认的全部或部分收益可能是超额收益。此外，除非另有明确和令人信服的证据证明，否则长期资本收益净额应视为零。因此，一年后出售或结算票据的任何收益的全部或部分可能被视为推定所有权交易的超额收益，该收益将重新表征为普通收入，并须支付利息费用。由于推定所有权规则对票据的应用尚不明确，因此建议您咨询您的税务顾问，了解是否可能将推定所有权规则应用于对票据的投资。
根据我们收到的某些事实陈述，我们的美国特别税务顾问Fry，Frank，Harris，Shriver&Jacobson LLP认为，以上述方式处理您的笔记是合理的。然而，由于没有专门针对票据的税务处理的权威机构，因此您的票据也可能出于税务目的而被视为单一或有支付债务工具，或者根据其他一些特征(包括根据守则第1260条可能被视为“推定所有权交易”)，因此您从票据获得收入的时间和性质可能与上述处理方式有实质性的不同，并且与上述处理方式相反，如本产品附录的“重要的美国联邦所得税后果--替代处理”中进一步描述的那样。
除法律另有要求外，除非财政部和美国国税局认为其他处理方式更合适，否则TD打算按照上述处理方式，并在产品补充品的“重大美国联邦所得税后果”项下，为美国联邦所得税目的处理您的票据。

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P-16
公告2008-2。2007年，美国国税局发布了一项通知，可能会影响票据持有人的税收。根据公告2008-2，国税局和财政部正在积极考虑是否应该要求持有类似票据的票据的人按当前基础应计普通收入。无法确定他们最终将发布什么指导意见(如果有的话)。然而，有可能在这样的指导下，票据持有人最终将被要求在目前应计收入，这可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题， 包括这类工具的额外收益或损失应该被视为普通还是资本，这类工具的非美国持有者是否应该对任何被视为应计收入征收预扣税，以及是否应该将守则第1260节的特殊 “推定所有权”规则(上文讨论)适用于这类工具。我们敦促美国和非美国持有者咨询他们的税务顾问，了解上述考虑因素对他们在票据中的投资的重要性和潜在影响。
对净投资收入征收的医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托基金的美国持有人，如属遗产或信托基金，则须就其全部或部分“净投资收入”或“未分配净投资收入”额外缴税3.8%，该等收入或收益可包括与债券有关的任何收入或收益，但以其净投资收入或未分配净投资收入(视属何情况而定)为限，加上其其他经修订的调整后总收入，未婚个人超过20万美元，已婚纳税人提交共同申报表(或尚存配偶)超过25万美元，$125,000对于已婚个人，填写单独的报税表或遗产或信托的最高税级开始时的美元金额。3.8%的医疗保险税是以不同于常规所得税的方式确定的。美国持有者应就3.8%的联邦医疗保险税的后果咨询他们的税务顾问。
指定的外国金融资产。如果美国持票人没有在金融机构开立的账户中持有其票据，并且其票据和某些其他“指定外国金融资产”(适用某些归属规则)的合计价值超过了适用的门槛，则美国持票人可能需要就其票据承担报告义务。如果美国持有者被要求披露其票据，但没有这样做，可能会受到重罚。
非美国持有者。如果您是非美国持有者，则受《守则》第871(M)节和《外国账户税务合规法》(FATCA)的约束， 如果您是非美国持有者，如果您遵守有关您的非美国身份的某些认证和识别要求(通过向我们(和/或适用的扣缴义务人)提供一份完整且正式签署的适用IRS表格W-8)，则您一般不应就您的票据付款缴纳美国预扣税，或就您的票据付款 普遍适用的信息报告和备份预扣要求。 受下面讨论的守则第897节和守则第871(M)节的约束，票据的应税处置所实现的收益一般不应缴纳美国税，除非(I)该收益与非美国持票人在美国进行的贸易或 业务有效相关，(Ii)非美国持有人是非居住在美国的外国人，并且在该应纳税处置的纳税年度内在美国停留183天或以上，且满足其他条件，或(Iii)非美国持有人现在或以前与美国有某些其他联系。
第897条。我们不会试图确定任何参考资产成分发行人或参考资产的发行人是否会被视为守则第897节所指的“美国不动产控股公司”(“USRPHC”)。我们亦没有尝试决定债券是否应被视为守则第(Br)897节所界定的“美国不动产权益”(“USRPI”)。如果任何这样的实体和票据被这样对待，可能会产生某些不利的美国联邦所得税后果，包括对票据进行应纳税处置时，非美国持有者就票据获得的任何收益按净额计算要缴纳美国联邦所得税，而这种应纳税处置的收益要缴纳15%的预扣税。非美国持有者应咨询他们的税务顾问，了解是否可能将任何此类实体视为USRPHC，并将附注视为USRPI。
第871(M)条。根据《税法》第871(M)条，向非美国持有者支付或被视为支付给非美国持有者的某些“股息等价物”应征收30%的预扣税(可通过适用的所得税条约予以减免)，这些“股息等价物”是指涉及一个或多个支付股息的美国股权证券的“特定股权挂钩票据”。即使票据未规定支付涉及股息的款项，也可以适用预扣税。国库条例规定，预扣税适用于2016年后发行的增量为1的指定股权挂钩工具(“Delta-one指定股权挂钩工具”)支付或视为支付的所有股息等价物，以及2017年后发行的所有其他指定股权挂钩工具支付或视为支付的所有股息等价物。然而，美国国税局发布了指导意见，称财政部和国税局打算修改财政部法规的生效日期，以规定对已支付或被视为已支付的股息等价物预扣不适用于不是Delta-One指定股权挂钩工具且在2023年1月1日之前发行的特定股权挂钩工具。
根据我们的判断，该票据相对于参考资产或任何参考资产成分而言不是“Delta-One”，我们的美国特别税务顾问认为，该票据不应是Delta-One指定的股本挂钩工具，因此不应被扣留股息等价物。我们的决定对美国国税局没有约束力，美国国税局可能不同意这一决定。此外，守则第871(M)节的应用将取决于我们对附注条款设定日期的决定。如果需要预扣，我们不会支付任何额外的金额。
然而，在设定票据条款的日期后，如果发生影响参考资产、任何参考资产构成或您的票据的某些事件，您的票据可能被视为出于税务目的而重新发行，并且在发生此类事件后，您的票据可能被视为Delta-One指定的股权挂钩工具，受股息等价物预扣的约束。如果您就参考资产、任何参考资产构成或票据进行或已经进行了某些其他交易，则根据守则第871(M)节规定的预扣税或其他税项也可能适用于本规则下的票据。 如果您就参考资产、任何参考资产构成或票据进行了或已经进行了其他交易，您应就守则第871(M)节在其其他交易的 上下文中对其票据的应用咨询其税务顾问。

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由于债券的股息等价物的30%预扣税适用于债券存在不确定性，请您就守则第871(M)节和30%预扣税对债券投资的潜在应用咨询您的税务顾问。
《外国账户税收遵从法案》。FATCA于2010年3月18日颁布，对“可预扣付款”(即某些来自美国的付款，包括利息(和原始发行折扣)、股息、其他固定或可确定的年度或定期收入，以及处置可产生美国来源的利息或股息的财产的总收益)和“直通付款”(即，向某些外国金融机构(及其某些附属机构)支付的某些可扣留付款)，除非收款人外国金融机构同意(或被要求)披露在该机构(或相关附属机构)拥有账户的任何美国个人的身份，并每年报告有关该账户的某些信息。FATCA还要求扣缴义务人向未披露任何主要美国所有者的姓名、地址和纳税人识别号的某些外国实体支付可扣缴款项(或未证明他们没有任何主要美国所有者)，按30%的税率扣缴税款。在某些情况下，持有者可能有资格获得此类税款的退款或抵免。
根据最终和临时财政部条例以及美国国税局的其他指导，FATCA下的扣缴和报告要求一般将适用于某些“可扣留付款”，不适用于出售或处置的毛收入，仅适用于某些外国直通付款，前提是此类付款是在定义“外国直通付款”一词的最终规定公布后两年内支付的 。如果需要预扣，我们(或适用的付款代理)将不会被要求就如此预扣的金额支付额外的金额。位于 司法管辖区的外国金融机构和非金融外国实体如果与管理FATCA的美国政府间机构达成了政府间协议，可能会受到不同规则的约束。
投资者应就FATCA的应用咨询他们的税务顾问，特别是如果他们根据FATCA规则被归类为金融机构(或如果他们通过外国实体持有票据) 。
拟议的立法。2007年，国会提出了一项立法，如果该立法获得通过，将要求在法案通过后购买的票据的持有者在票据期限内积累利息收入，尽管在票据期限内不会支付利息。
此外，2013年，众议院筹款委员会以草案的形式公布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果这项立法获得通过，这项立法的效果通常是要求票据等票据按年度市值计价，除某些例外情况外，所有收益和损失均按一般情况处理。
无法预测将来是否会通过任何类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响您的票据的税务处理。建议您咨询您的 税务顾问，了解可能的法律更改及其对您的票据的税务处理的可能影响。
请美国和非美国票据持有人就美国联邦所得税法在其特定情况下的适用以及根据任何州、地方、非美国或其他税收管辖区(包括TD)的法律购买、实益拥有和处置票据而产生的任何税收后果咨询其税务顾问。

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补充分配计划(利益冲突)
我们已委任运输署的联营公司TDS为发售债券的代理。根据分销协议的条款，TDS将按公开发行价减去本协议封面所列的承销折扣，向TD购入债券，并可使用全部或部分佣金向其他注册经纪交易商出售与分销债券有关的优惠。 承销折扣代表其他交易商在分销债券方面的销售优惠。债券一般将按公开发行价向公众发售，惟若干收费顾问账户可按本书封面所指定的最低价格购买债券，而该等注册经纪交易商可全权酌情决定放弃与该等发售有关的部分或全部出售优惠。我们或我们的一家关联公司也可能向Simon Markets LLC支付费用，Simon Markets LLC是债券分销的交易商。运输署将向TDS支付与其在发售及发售债券中扮演的角色有关的费用，而运输署亦会向TDS支付与其在发售及发售债券中扮演的角色有关的费用。
利益冲突。TDS是TD的附属公司，因此在此次发行中存在金融行业监管机构(FINRA)规则5121所指的“利益冲突”。如果TD的任何其他附属公司，包括但不限于TD ameritrade，Inc.，参与此次发售，该附属公司也将存在FINRA规则 5121所指的“利益冲突”。此外，运输署将收取首次公开发售债券的净收益，从而产生FINRA规则第5121条所指的额外利益冲突。本次债券发行将按照FINRA规则5121的规定进行。根据FINRA规则5121，在未经帐户持有人事先书面批准的情况下，TDS或我们的任何其他附属公司不得将本次发售中的票据出售给其行使酌情决定权的帐户。
我们、TDS、我们的另一家联属公司或第三方可能会在债券的初始销售中使用本定价补充。此外，我们、TDS、我们的另一家附属公司或第三方可以在票据初始销售后的做市交易中使用此定价补充。如果买家从我们、TDS、我们的另一家关联公司或第三方购买了票据，则除非我们、TDS、我们的另一家关联公司或第三方在销售确认书中另行通知该买家，否则本定价 附加品将用于做市交易。
禁止向EEA和联合王国零售投资者销售产品
债券不打算提供、出售或以其他方式提供给欧洲经济区(“EEA”)的任何散户投资者，也不应提供、出售或以其他方式提供给欧洲经济区(“EEA”)的任何散户投资者。 就此等目的而言，散户投资者是指(I)经修订的2014/65/EU指令(“MiFID II”)第4(1)条第(11)点所界定的散户客户；(Ii)经修订的第2002/92/EC号指令所指的客户，而该客户不符合MiFID II第4(1)条第(10)点所界定的专业客户资格；或(Iii)非经修订的第2003/71/EC号指令所界定的合资格投资者。因此，(EU)第1286/2014号法规(经修订，“EU PRIIPs条例”)并无就发售或出售债券或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供债券所需的关键资料 文件，因此，根据欧盟PRIIPs规例，发售或出售债券或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供债券可能是违法的。
债券不拟发售、出售或以其他方式出售予任何英国(“英国”)散户投资者，亦不应发售、出售或以其他方式发售。就这些目的而言，英国的散户投资者是指以下一项(或多项)散户客户：(I)根据《2018年欧盟(退出)法案》构成国内法律一部分的(欧盟)第2017/565号条例第2条第(8)点所界定的散户客户，但须受《2018年金融工具市场(修订)(欧盟退出)条例》(SI 2018/1403)(可能不时修订或取代)的修订；(Ii)《2000年金融服务和市场法》(“FSMA”)条款和根据FSMA为实施(EU)2016/97号指令而制定的任何规则或条例所指的客户，而该客户不符合(EU)第600/2014号条例第2(1)条 第(8)点所界定的专业客户资格，因为该客户凭借EUWA构成英国国内法的一部分；或(Iii)不是《招股章程规例》第2条所界定的合资格投资者，因为根据《欧盟章程规例》(“英国招股章程规例”)，它构成本地法律的一部分。因此，根据EUWA(“英国PRIIPs规例”)，PRIIPs规例并无就发售或出售债券或以其他方式向英国散户投资者提供债券而要求提供的关键资料文件，因为该规例是英国国内法律的一部分，因此根据英国PRIIPs规例，发售或出售债券或以其他方式向任何散户投资者发售债券可能是违法的。

道明证券(美国)有限公司
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有关票据估计价值的补充资料
债券的最终条款将根据当时的市场情况，于债券最初向公众定价的日期(我们称为定价日期)确定，并将在最终定价补充文件中传达给投资者。
债券的经济条款基于我们的内部融资利率(这是我们的内部借款利率，基于市场基准和我们的借款意愿等变量)和几个 因素，包括预计将支付给TDS或我们的另一家关联公司的任何销售佣金，任何预计将允许或支付给非关联中介机构的销售特许权、折扣、佣金或费用，以及我们或我们的任何关联公司预计因构建债券而获得的估计利润。我们可能与债券有关的估计成本，以及我们可能因对冲债券下的责任而可能产生的估计成本。由于我们的内部融资利率通常代表我们的基准债务证券在二级市场交易的水平的折扣，因此使用债券的内部融资利率而不是我们的基准债务证券在二级市场交易的水平 预计将对债券的经济条款产生不利影响。
在本定价补充页的封面上，我们已提供了票据的估计价值范围。估计价值范围是参考我们的内部定价模型确定的，该模型 考虑了许多变量，并基于一些假设，这些假设可能会也可能不会实现，通常包括波动性、利率(预测利率、当前利率和历史利率)、价格敏感性分析、债券的到期时间和我们的内部融资利率。有关估计价值的更多信息，请参阅本文的“其他风险因素--与估计价值和流动性有关的风险”。由于我们的内部融资利率通常较我们的基准债务证券在二级市场交易的水平有折扣，因此采用债券的内部融资利率而不是我们的基准债务证券在二级市场交易的预期水平， 假设所有其他经济条件保持不变，以增加债券的估计价值。如需了解更多信息，请参阅此处“其他风险因素--与估计价值和流动性相关的风险--您的票据的估计价值基于我们的内部融资利率”下的讨论。
我们在定价日的估计价值不是对债券在二级市场上的交易价格的预测，也不是代理商在二级市场上买卖债券的价格 。在正常市场及融资情况下，代理商或本公司的另一联营公司拟在第二市场要约购买该批债券，但并无义务这样做。
假设所有相关因素在定价日期后保持不变，代理商最初在二级市场买卖债券的价格(如果有)可能会超过我们在定价日期的估计 价值，预计为发行日期后约3个月，因为吾等可酌情选择有效地向投资者偿还对冲我们在债券下的义务的估计成本的一部分 以及我们不再预期在债券期限内产生的与债券相关的其他成本。我们作出这项酌情选择，并根据多项 因素，包括债券的期限及我们可能与债券分销商订立的任何协议，厘定这项临时还款期。我们以这种方式有效偿还给投资者的估计成本金额可能不会在整个报销期内按比例分配，我们可能会在债券发行日期后随时停止此类报销或根据市场状况的变化和其他无法预测的因素修改报销期的持续时间。
我们强烈建议您阅读本文中的“其他风险因素”。


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