美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格20-F

(标记一)

☐根据1934年《证券交易法》第12(B)或(G)条所作的登记声明

或

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止2月28日，2022

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告

需要此空壳公司报告的事件日期：不适用

委托文件编号：001-39693

TRITERRAS，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

莱佛士广场9号，共和国广场23-04号

新加坡048619

(主要行政办公室地址)

阿尔文·谭恩美

莱佛士广场9号, #23-04共和广场

新加坡048619

电话：+656661 9240

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：无

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：

普通股⁽¹⁾

认股权证⁽¹⁾

(班级名称)

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：无

⁽¹⁾我们的普通股和三合一 自2022年3月24日起，权证(定义见下文)已从纳斯达克退市，并于本年报日期在场外交易专家市场上以“TRIRF”和“TRIRW”的代码分别以“非应邀方式”报价。

注明截至年报所涵盖期间结束时，发行人所属各类资本或普通股的流通股数目：76,524,081普通股和25,981,000股Triterras认股权证。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐ 不是☒

如果本报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用勾号表示注册人是否已选择使用延长的过渡期来遵守†根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所对《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条的财务报告进行内部控制的有效性的评估。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，则用复选标记表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。项目17☐项目18☐

如果这是一份年度报告，请用勾号表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是☒

i

II

有关前瞻性陈述的注意事项

这份20-F表格年度报告(包括在此引用的信息，本“年度报告”)包含或可能包含1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年证券交易法(“交易法”)第21E节所定义的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定因素。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括有关我们未来可能或假设的经营结果或业绩的信息。诸如“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“预期”、“估计”等词语以及此类词语和类似表达的变体旨在识别前瞻性陈述。本年度报告中引用或并入的风险因素和警示语言提供了风险、不确定因素和事件的例子，这些风险、不确定性和事件可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中描述的预期大不相同。

提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，除非另有说明，否则这些前瞻性陈述仅在本年度报告发布之日发表。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但不能保证这种预期将被证明是正确的。这些陈述涉及已知和未知的风险，并基于一些假设和估计，这些假设和估计本身就受到重大不确定性和意外情况的影响，其中许多是我们无法控制的。实际结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。我们没有义务公开更新或修改本年度报告中包含的任何前瞻性陈述，或我们在本年度报告中向读者推荐的文件，以反映我们对此类陈述的预期的任何变化，或任何陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。

关于公司证券退市的其他信息

本公司未能于美国证券交易委员会证券市场有限责任公司(“纳斯达克”)授予本公司之延后截止日期2021年12月1日前，向美国证券交易委员会(“纳斯达克”)提交截至2021年2月28日止之财政年度年报(“2021财年年报”)。

由于本公司未能及时提交2021财年年报，并于该日期前重新遵守纳斯达克上市规则第5250(C)(1)条，本公司普通股及Triterras认股权证自2022年3月24日起在纳斯达克退市。有关本公司证券从纳斯达克退市的更多信息，请参阅2022年3月7日提交给美国证券交易委员会的2021财年年报《说明性说明》。

于本年报提交日期，本公司普通股及Triterras认股权证分别以“TRIRF”及“TRIRW”的代码在场外交易专家市场以“非应邀方式”报价。根据交易法第15c2-11条规则，自2021年9月26日起，未根据该规则公开提供最新信息的公司将过渡到场外专家市场，在该市场上，交易主要限于在具有足够投资经验的成熟投资者等之间进行的私人购买和销售。本公司现正检讨在香港买卖其证券的其他方法。

三、

美国, 然后哈哈S，在本年度报告日期，已提交一份交易申请书这个 普通S野兔和Triterras W军舰上的盔甲场外交易市场。 本公司拟尝试透过正常的重新上市申请程序，尽快于纳斯达克重新上市普通股及Triterras认股权证。

关于公司财务报表的信息

由于四舍五入的原因，本年度报告中出现的某些金额可能不是总和。

除非另有说明，本年度报告中的所有金额均以美元计价。

关于公司和企业合并的若干信息

本公司最初在开曼群岛注册成立。本公司的注册办事处为枫叶企业服务有限公司，地址为开曼群岛KY1-1104大开曼Ugland House邮政信箱309号。

于二零二零年七月二十九日，开曼群岛豁免公司Netfin收购公司(下称“Netfin”)、内华达州有限责任公司MVR Netfin LLC(定义见下文)及紧接交易结束前作为Netfin代表的Netfin收购公司(“Netfin代表”)、本公司(前Netfin Holdco)、开曼群岛豁免公司Netfin Merge Sub(“Netfin Merge Sub”)、Symphania Strategic Opportunities Limited(“SSOL”)及Ikon Strategic Holdings Fund(“Ikon”)(连同SSOL，“卖方”)，订立企业合并协议(“企业合并协议”)。根据业务合并协议：(1)卖方同意向本公司出售、转让及交付Triterras金融科技私人有限公司所有已发行及已发行普通股。于本公司达到若干财务或股价门槛时，(2)本公司全资直属附属公司Netfin Merge Sub将与;合并及并入Netfin，而Netfin为合并中尚存的法团及于合并后本公司的全资直接附属公司(上文所述交易统称为“业务合并”)。业务合并于2020年11月10日完成，公司于该日从Netfin Holdco(“Holdco”)更名为Triterras，Inc.。

本公司是一家集团公司的共同母公司，本集团的主要活动是与金融科技平台解决方案相关的业务，该解决方案为使用创新型区块链技术的中小企业提供贸易和贸易融资便利。随着我们对贸易信用合作伙伴的投资，公司已经成为一家无意中的投资公司。请参阅本年度报告其他部分的“风险因素”和“经营及财务回顾及展望”，以讨论导致公司受投资公司法约束的触发事件，以及公司将采取何种行动使其不受投资公司法约束。

四.

截至2022年2月28日，直接控股公司是在毛里求斯注册成立的SSOL公司。SSOL完全由个人股东拥有。在业务合并之前，截至2020年2月29日的直接和中间控股公司是安腾控股有限公司。和Antanium Global Pte.有限公司，均在新加坡注册成立。

有关公司的更多信息，请参阅下面的“项目4-公司信息”。

定义的术语

除另有说明或文意另有所指外，“公司”指的是Triterras，Inc.，而“Triterras”、“我们”、“我们”或“我们”指的是Triterras，Inc.及其子公司。

在本年度报告中：

“公司法”系指开曼群岛的公司法(2020年修订版)。

“执行管理”是指Triterras的执行管理团队。

“金融科技”是指金融科技私人三人组。LTD.

“集团，“指Triterras，Inc.，一家于2020年2月19日在开曼群岛注册成立的获豁免公司，在上下文需要的情况下，指其合并子公司及其关联合并实体，包括其可变权益实体及其附属公司，截至任何适用的参考日期。

“国际财务报告准则”是指国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则。

“NetFin”是指NetFin Acquisition Corp.，是一家注册编号为350412的开曼群岛豁免公司。

“Netfin A类普通股”是指Netfin的A类普通股，每股票面价值0.0001美元。

Netfin IPO是指Netfin旗下子公司的首次公开募股，于2019年7月30日完成。

“普通股”是指Triterras的普通股，每股票面价值0.0001美元。

“私募认股权证”是指与Netfin IPO相关的私募认股权证。

“公开股份”是指作为Netfin首次公开募股中出售的单位的一部分发行的Netfin A类普通股。

“公开认股权证”是指Netfin首次公开募股中出售的单位中包含的认股权证。

v

“注册权协议”指本公司、Netfin、MVR Netfin LLC、SSOL和Ikon及若干其他订约方之间于2020年11月10日就Triterras的普通股及其他证券订立的登记权协议。

“卖方”指一家毛里求斯私营股份有限公司(“SSOL”)和一家开曼群岛豁免公司Ikon Strategic Holdings Fund(“Ikon”)。

“总交易额”是指由奎托斯™平台促成的贸易和贸易融资交易的美元交易额。

“贸易融资额”是指由奎托斯™平台促成的贸易融资交易的美元金额。

“交易量”是指由奎托斯™平台促成的美元交易额。

“Triterras认股权证”指本公司发行的认股权证，每份认股权证持有人有权按每股11.50美元购买一股普通股(须根据认股权证协议作出调整)。作为业务合并的一部分，共有25,300,000份公开认股权证(可按每股11.50美元行使)和681,000份私募认股权证(可按每股11.50美元行使)成为Triterras认股权证。

“单位”是指在Netfin首次公开募股中发行的单位，每个单位包括一股Netfin A类普通股和一份认股权证。

“美元”或“美元”是指美元。

“认股权证协议”是指截至2019年7月30日，NetFIN与其中指定的认股权证代理人之间的某些认股权证协议。

“认股权证”指根据认股权证协议发行的认股权证，用以购买在Netfin首次公开发售及同时定向增发中发行的Netfin A类普通股。每份完整认股权证的持有人有权按每股11.50美元的价格购买一股Netfin A类普通股(须根据认股权证协议作出调整)，并于成交时成为Triterras认股权证。

VI

第一部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用

项目2.报价统计数据和预期时间表

不适用。

项目3.关键信息

不适用。

不适用。

对该公司证券的投资具有很大程度的风险。在您决定购买本公司的证券之前，您应仔细考虑本年度报告中的以下风险和其他信息，包括本年度报告中其他部分包含的我们的综合财务报表和相关附注。其他风险和不确定性也可能影响我们的业务运营和财务状况，这些风险和不确定性是我们目前不知道的，或者我们目前无法预测或我们目前认为无关紧要的。如果这些风险中的任何一项实际发生，我们的业务、财务状况、运营结果或前景都可能受到重大影响。因此，公司证券的交易价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。

风险因素摘要

以下摘要重点介绍了可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响的一些主要风险。这一总结并不完整，下面总结的风险并不是我们面临的唯一风险。

与我们的业务相关的风险

1

与我们的监管合规相关的风险

2

与我们的证券相关的风险

我们的业务面临许多风险。我们相信下面描述的风险是我们面临的实质性风险。然而，下面描述的风险可能并不是我们面临的唯一风险。其他未知风险或我们目前认为不重要的风险也可能损害我们的业务运营。如果下列任何事件或情况实际发生，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到影响，我们证券的交易价格可能会进一步大幅下降。投资者应考虑以下讨论的具体风险因素，以及本文中包含或通过引用合并的其他信息，以及我们不时提交给美国证券交易委员会的其他文件。

与我们的业务相关的风险

我们的证券从纳斯达克退市，这已经并可能继续对我们的业务以及我们证券的交易和价格产生重大不利影响。

我们的普通股和Triterras认股权证已于2022年3月24日从纳斯达克退市。截至本年度报告提交之日，该公司的证券在场外交易专家市场上以“未经请求的方式”进行报价。根据交易法下的规则15c2-11，自2021年9月26日起，未根据规则公开当前信息的公司将过渡到场外专家市场。

我们的证券从纳斯达克退市及其在场外交易专家市场的有限交易已经并可能继续对我们的业务产生不利影响，包括：

3

 我们计划尽快通过正常的重新上市申请程序，寻求在纳斯达克重新上市我们的普通股和Triterras认股权证。然而，我们不能向您保证，我们会成功地在纳斯达克或其他国家的证券交易所重新上市，或者一旦重新上市，我们的证券将继续在其上上市。活跃的公司证券交易市场可能永远不会发展，如果发展起来，也可能无法持续。您可能无法出售您的普通股和/或Triterras认股权证，除非此类证券的活跃市场能够建立和持续。

我们发现了财务报告内部控制中的重大弱点，这些弱点已经得到补救。

管理层根据2013年COSO框架对截至2021年2月28日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这项评估，管理层认定，截至该日期，公司没有有效的控制环境、风险评估程序、信息和沟通程序以及监测活动。当时，管理层得出结论，截至2021年2月28日，公司对财务报告的内部控制没有生效。

管理层在公司首席执行官和公司首席财务官的监督下，在董事会的监督下，根据2013年COSO框架对公司截至2022年2月28日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这一评估，管理层已确定，截至该日期，公司拥有有效的控制环境、风险评估流程、信息和沟通流程以及监控活动。管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2022年2月28日起生效。此外，公司的结论是，截至2022年2月28日，公司的披露控制和程序是有效的。

对财务报告保持有效的披露控制和程序以及有效的内部控制对于我们编制可靠的财务报表是必要的。公司关于截至2021年2月28日存在的重大弱点的补救计划的执行工作已经完成(持续的债务除外)，如上所述，公司已得出结论，其财务报告内部控制及其披露控制和程序自2022年2月28日起生效。然而，不能保证未来不会出现更多重大弱点。我们的披露控制和程序或财务报告内部控制中的任何新的重大弱点的发展，可能会导致我们的财务报表中出现重大错报，导致我们无法履行我们的报告和财务义务，或者可能导致我们的财务报表重述，可能导致实施制裁(包括注册经纪交易商无法在我们的证券上做市)，或者监管机构(如美国证券交易委员会)的调查，而这些又可能导致

4

对我们的业务、财务状况和证券交易价格造成重大不利影响.

我们正在并可能继续受到诉讼和监管风险的影响，这些风险可能会对我们的业务产生不利影响。

我们目前正在参与一项集体诉讼。请参阅“财务信息-合并报表和其他财务信息-法律程序”。有关此类集体诉讼的更多信息。于2022年4月27日，本公司与集体诉讼中的其他当事人订立和解规定及协议(“和解协议”)。法院于2022年5月20日初步批准了《和解协议》。根据和解协议的条款，本公司已支付900万美元，目前我们预计将从我们的保险公司获得425万美元的赔偿，尽管不能保证我们确实会从我们的保险公司获得这笔或任何金额的贡献。《和解协议》有待法院的最后批准和其中规定的其他条件的满足，所有这些条件都涉及固有风险和重大不确定性。关于这一事项的进一步讨论，见“财务信息--合并报表和其他财务信息--法律程序”。

我们未来可能会面临额外的诉讼。针对诉讼进行辩护可能既昂贵又耗时，对我们的运营造成干扰，并分散了我们管理层的注意力。我们有可能遭受不利的决定或判决，或被禁止按计划开展业务。

无论索赔或指控的是非曲直，法律诉讼、监管调查和其他意外事件的结果本身都是不可预测的，受到重大不确定性的影响，可能对我们特定时期的经营业绩和现金流具有重大影响。此外，在解决法律或监管程序或调查的过程中，我们可能会遭受声誉损害或与客户关系的恶化。因此，对我们的指控，或宣布涉及我们的法律或监管程序或调查，无论该程序或调查的最终结果如何，都可能损害我们的声誉，并因此对我们的业务及其前景造成实质性损害。考虑到这些因素，我们可能会达成协议或其他安排，以解决诉讼和解决此类挑战。不能保证这些协议可以按可接受的条件获得，或者如果需要法院批准，它们会得到法院的批准，或者不会发生诉讼。任何此类协议或诉讼也可能大幅增加我们的费用。虽然我们对某些类型的索赔保持保险范围，但这种保险范围可能不足以涵盖可能出现的所有损失或所有类型的索赔。

我们奎托斯™交易平台的成功有赖于创造和维持客户对其产品和服务的持续需求，而这种需求未能实现或未来此类需求的任何大幅下降都可能对我们的业务产生实质性的负面影响。

我们的交易平台使用分布式分类账技术，并作为现有技术的创新实施，以利用日益增长的趋势，以更高效的数字和自动化过程取代物理过程。虽然该系统的一些方面已经开发和部署，但该平台的其他方面正在继续开发中，并以交易界为基础，其中包括供应商、买家、融资人、保险公司、贸易商和经纪商，他们在内部程序中采取改变，以满足标准化的规范

5

在交易平台上。我们推出了克瑞托斯™平台将于2019年6月推出，但我们不能向您保证我们将能够继续开发平台或按预期增长平台。此外，该公司设想的全社会科技服务克瑞托斯™由于本年度报告中设定的超出我们控制的因素，可能永远不会完全实现或可能不像预期的那样成功。

我们业务的成功取决于创造和保持对我们产品和服务的需求，并保持良好的利润率。我们预计，与其他分布式分类账平台一样，KRATOS™将随着其规模的扩大而变得更具吸引力。如果我们无法继续增加创新服务、更多的贷款人提供融资和保险公司提供信用保险，我们可能无法吸引更多的交易、保证金和/或用户到KRATOS™。实现或维持这一需求的能力可能会受到许多因素的负面影响，其中许多因素将超出我们的控制，与我们未来的工作成果无关。

此外，分布式分类账行业的特点是技术变化迅速。可能会出现新的技术，使我们的竞争对手能够提供比KRATOS™平台更好的性价比组合或更好地满足客户需求的产品和服务。竞争对手可能会比我们更快、更有效地应对新的或不断变化的机会、监管要求、技术、标准或客户要求。如果我们无法充分发展我们的交易平台，或者如果我们的交易平台没有达到预期的好处，那么我们未来的增长、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

此外，KRATOS™对该行业来说仍然是一个相对较新的领域，如果其全部潜力得到实现，可能会取代传统的贸易和贸易融资实物流程。因此，KRATOS™面临着与任何其他颠覆性技术相同的风险，如功能、客户和市场接受度以及实践、规则和法规方面的不确定性。监管机构正在努力创建连贯的法律和监管框架，以支持贸易和贸易融资领域数字化的快速发展，这可能会对我们在不招致高成本的情况下发展我们的交易平台的能力产生重大影响。

如果我们无法留住我们现有的客户或金融提供商和/或吸引新的客户或金融提供商，平台的总交易额以及我们的收入和利润可能会受到重大不利影响。

我们必须保持和扩大我们的客户基础，以推动维持和增加我们的收入所需的总交易量。我们的成功还取决于我们在对价格日益敏感的业务中提供有竞争力的价格和服务的能力。我们可能无法留住我们现有的客户或金融提供商，或无法吸引新客户或金融提供商，包括与他们无关的原因。如果我们失去了大量现有客户或金融提供商，或者无法吸引新客户或金融提供商，我们的业务将受到不利影响。此外，我们总交易额的下降可能会对KRATOS™上的市场产生负面影响，这可能会导致使用该平台的交易方的收入低于预期，并可能对我们留住现有客户和/或吸引新客户的能力产生重大不利影响。

此外，不能保证新客户或供应商在入职或首次使用后会继续使用我们的交易平台。

6

我们依赖外部的、非排他性的资金来源来向我们的用户提供贸易融资，并从克瑞托斯™或者我们无法吸引新的融资提供商，这可能会对我们的业务和利润产生重大影响。

虽然我们并不完全依赖流动资金和获得外部资金来源来在KRATOS™平台上提供贸易融资，但我们确实依赖第三方贷款人和其他交易商的意愿，使用“贸易融资”子模块来为交易融资和提供贸易信贷。一些贷款人只愿意在有信用保险的地方提供贸易融资，因此贸易融资量也与信用保险的可获得性挂钩。我们促进交易的能力也与我们用户的融资选择的可用性以及我们吸引多元化融资提供商的能力密切相关。融资提供商在奎托斯™平台上的参与是非排他性的，并不禁止融资提供商与我们的竞争对手合作或提供竞争产品。如上所述，我们的任何融资提供商可以在最低限度的通知下选择与其他企业建立排他性或更有利的关系。

更广泛地说，由于我们无法控制的事件，例如一般市场中断、全球大流行、监管变化、地缘政治冲突、大宗商品价格波动或波动或影响我们用户或业务的运营问题，奎托斯™平台上的融资提供商可能随时停止参与。例如，如果大宗商品市场开始下滑，融资提供者可能会开始退出该领域，这可能会减少奎托斯™平台上的贸易融资。我们不能向您保证，目前的贸易融资提供商不会退出KRATOS™平台或大宗商品业务，尽管有其他有利可图的交易。任何未能为足够的第三方融资提供便利的情况，包括以合理的条款提供融资，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们依靠我们在贸易行业的声誉来扩大我们的客户基础，并确保融资和流动性，而我们的声誉或品牌名称的损害可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们在所有供应商、客户、员工、金融家、保险承保人和物流服务提供商中的信誉和声誉。我们的声誉可能在各种情况下受到损害，其中包括长期中断服务、产品和/或服务质量低劣、未能履行我们的合同义务、不利的诉讼判决或监管决定、政府检查的不利结果，或无法遵守适用的法律/监管时间表。我们已经并可能越来越多地成为公众监督的目标，包括对监管机构的投诉、媒体的负面报道和恶意指控。见“风险因素--卖空者使用的技巧和/或某些投资者使用的套利策略可能会压低我们证券的交易价格。.”负面宣传也可能对我们的声誉产生实质性的不利影响，从而影响我们的业务、财务状况和运营结果。这种声誉损害可能导致客户基础减少、收入减少和运营成本上升，包括吸引新用户使用我们的服务的能力。

如果我们的任何关键第三方服务提供商未能履行其履约义务，可能会对运营或声誉产生重大不利影响，并可能导致收入和收益下降。

7

我们的交易平台由外部支持第三方云计算和数据存储服务、互联网网络服务、信息安全保护服务等服务提供商vICE以及附加搜索和筛选服务。这些服务基于具有标准服务义务的合同，由服务提供者履行。这些服务提供商未能按预期履行其义务，可能会导致我们的平台延迟、安全漏洞或其他技术问题，从而扰乱我们的业务，可能导致客户流失，并对我们的声誉造成损害。

我们依赖于我们技术平台的表现，技术平台的失败可能会对我们的业务和业绩产生不利影响。

我们的技术平台需要复杂的信息技术系统和网络继续运行。我们的计算机系统容易受到网络安全攻击、引入病毒、恶意软件、勒索软件、安全漏洞、火灾、断电、系统故障、网络中断、数据录入错误、破坏、恶劣天气条件、灾难性事件、人为错误和其他可能超出我们控制范围的事件的影响，我们的灾难恢复规划无法考虑到所有可能发生的情况。系统中断或故障，无论是孤立的还是更广泛的，都可能影响我们为客户提供服务的能力，这可能会对我们的运营和声誉产生实质性的不利影响，并使我们面临客户流失和法律索赔。此外，如果我们遇到关键数据丢失以及执行关键功能的能力中断或延迟，我们可能会永久失去使用我们KRATOS™平台的现有客户，并可能无法吸引新客户。

分布式分类账技术的应用正在迅速发展，可能包含固有的缺陷或局限性。

区块链网络是一种新兴技术，它提供了仍处于充分验证过程中的新功能。与其他新型软件产品一样，KRATOS™所依赖的区块链网络或解决方案所依赖的计算机代码可能包含错误或以意想不到的方式运行。不充分的代码测试以及外部代码库的使用可能会导致软件崩溃或无法正常运行。任何错误或意想不到的功能都可能影响我们扩大和维护客户基础的能力。此外，无法确定运行KRATOS™的软件和网络以及相关技术不会包含未被发现的技术缺陷或弱点，也不能确定验证交易和分布式分类账的加密安全措施是否不会受到损害。我们区块链技术的任何此类失败都可能对我们的财务状况、声誉和运营结果产生实质性的不利影响。

分布式分类账技术可能不会被广泛采用，或者可能会受到金融行业其他参与者的反对。

我们所依赖的区块链网络的发展是一个新的、快速发展的行业，受到高度不确定性的影响。影响区块链行业进一步发展的可能影响我们运营的因素包括：

8

我们的商业模式依赖于对区块链行业及相关技术的持续投资和发展。如果区块链行业的投资对投资者或创新者和开发商的吸引力下降，或者如果区块链网络没有获得广泛的公众接受，或者没有被大量个人、公司和其他实体采用和使用，它可能会对我们的前景和我们的运营产生实质性的不利影响。

此外，金融业(包括某些监管机构)和其他行业的其他参与者可能会反对开发利用分布式分类账技术的产品和服务。可能反对此类产品和服务的市场参与者可能包括拥有比我们更多的财政资源、技术专长和人力资源的实体。任何此类市场参与者的任何行动都可能对我们运营和实现我们的商业目标的能力产生不利影响，从而导致额外的监管要求或其他活动，使我们的运营变得更加困难。

尽管我们可能会获得任何潜在的知识产权，但竞争对手可能会独立开发出与我们相似或更好的产品或服务。

虽然我们可能会获得分布式分类帐技术和作为我们KRATOS™平台开发基础的应用程序的某些知识产权，但我们并不拥有该技术的独家权利。其他企业可能会利用类似的机会，利用相同的技术开发类似或更好的产品或服务。如果竞争对手能够首先销售这些产品或服务，我们未来的增长计划和财务状况可能会受到不利影响。此外，如果竞争对手开发或获得我们在开发我们的平台时使用的任何或所有技术的独家权利，我们可能不得不停止使用此类技术，这可能会削弱我们在不花费大量额外时间和成本的情况下推进我们交易平台开发的能力。

此外，为了满足快速发展的技术和市场预期，我们的交易平台及其底层程序和软件需要不断改进和发展。技术的进步通常会让用户和客户期待更好的产品和服务，如果达不到这些期望，我们的客户可能会选择我们的竞争对手提供的产品和服务。因此，未能创新或改进我们的平台和技术可能会影响我们的长期成功。

我们可能无法及时成功地实施我们的商业计划，或者根本不能。

我们的业务计划(如下文“业务-我们的战略”标题下详细描述的)基于对未来事件的假设，这些事件可能涉及某些风险，并固有地受到公司无法控制的不确定性的影响，如行业变化、资金可用性、人力充足、竞争、政府政策以及政治和经济发展。这些假设可能不正确，这可能会影响我们商业计划的商业可行性。因此，我们不能保证

9

我们的商业计划将会成功或根本不会得到实施.如果我们不能有效和高效地执行我们的商业计划，我们可能就不会成功地实现理想的和有利可图的结果。

我们的增长计划依赖于我们使用我们的克瑞托斯™平台增加新客户和现有客户数量的能力。我们于2019年6月推出了奎托斯™平台，这是一项相对较新的贸易和贸易融资技术，传统参与者可能不愿采用。我们对使用克瑞托斯™平台的预计客户数量的预期可能不准确，我们对这种增长模式的依赖可能不会成功。此外，由于我们的竞争对手提供了类似的数字平台，或者影响需求的商品市场的潜在变化，例如新冠肺炎疫情对商品供求的全球影响，我们可能无法完全实现我们的客户增长目标，我们可能无法完全实现我们的业务发展目标。我们不能向您保证我们将能够发展克瑞托斯™平台，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们进入资本市场的能力可能有限。

我们有时可能需要进入资本市场，以获得短期或长期融资。然而，我们进入资本市场融资的能力可能会受到我们现有资本结构和信用评级以及我们证券于2022年3月退市等因素的限制。风险因素-我们的证券从纳斯达克退市，这已经并可能继续对我们的业务以及我们证券的交易和价格产生实质性的不利影响。此外，资本市场的波动和疲软，包括新冠肺炎疫情造成的波动和疲软，可能会对信贷供应和相关融资成本产生不利影响。资本市场可能会经历一段时间的波动和混乱。如果这些市场的混乱持续下去，我们以可接受的条件获得新的信贷或对到期的现有债务进行再融资的能力，可能会受到不利影响。

我们的运营历史有限，受到重大风险的影响，因此不能保证盈利。

我们的经营历史有限，投资者可以根据这些历史来评估我们的业务和未来前景。因此，我们的业务面临许多早期企业常见的风险，包括资本不足、现金短缺、人员和融资来源的限制以及收入缺乏，其中任何一项都可能对我们产生实质性的不利影响，并可能迫使我们减少或减少我们的业务。此外，克瑞托斯™平台还处于起步阶段，面临重大的法律、运营、声誉、税务和其他风险，包括由于使用分布式分类帐技术而适用的风险，因此，我们必须考虑到在一个相对较新、竞争激烈和发展中的行业中运营的业务经常遇到的问题、费用、困难、复杂情况和延误，才能考虑我们继续成功运营的可能性。因此，预测我们未来的交易量、贸易融资额、收入和适当地预算我们的费用是困难的，而且我们对可能出现并影响我们业务的趋势的洞察力有限。如果实际结果与我们的估计不同，或者如果我们在未来期间调整我们的估计，我们的经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

由于上述风险，我们不能保证我们将获得股东投资的回报，我们成功的可能性必须考虑到

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初创企业在竞争环境中遇到的不确定性。即使我们实现了我们的目标，我们可能在短期内也不会产生正的现金流或利润，或者根本不会。

我们可能无法从业务合并或任何现有或未来的收购、合资企业、投资或处置中获得预期的收益。

我们预计将继续评估并寻求通过以下方式实现我们的增长目标：(I)通过有机发展优化我们的产品以满足客户的需求，包括通过获取新客户和实施运营效率计划，(Ii)确保收购、合资企业、战略投资和联盟以及处置，以及(Iii)实施我们与业务合并相关的转型战略。在任何给定的时间，我们都可能参与讨论或谈判一系列此类交易。如果我们无法成功执行我们的战略以实现我们的增长目标，包括就任何特定交易或提高运营效率而言，或者如果我们的运营成本高于预期且无法相应调整，我们的增长率和收入可能会受到不利影响。

此外，近年来，在我们运营的市场上，收购竞争加剧，可能会增加收购成本，或导致我们避免进行某些收购。我们还可能受到越来越多的监管要求、对或所有投资的更严格的限制和审查，以及根据反垄断和竞争法律、规则和法规进行的收购、收购或投资可能因外资所有权限制和禁止、政治和监管挑战或保护主义政策而无法完成的风险，以及相关的合规和宣传风险。要从现有和未来的收购中获得预期的回报和协同效应，部分取决于我们能否以高效和有效的方式将这些业务的产品和服务、技术、行政职能和人员整合到我们的产品线中。我们不能向您保证我们将能够做到这一点，或被收购的业务将在预期水平上表现，或我们将能够获得这些协同效应。管理资源也可能因某些收购整合挑战而从运营现有业务中分流出来。如果我们不能成功整合收购的业务或从投资中产生预期的收入，我们的预期收入和利润可能会更低。在收购了利润率低于我们现有业务的公司后，我们的利润率也可能下降或稀释。

此外，我们可能会产生与未来收购相关的收益和或有对价，这可能会对我们未来的收益产生高于预期的影响。我们还可能通过债务融资为未来的交易融资，包括发行我们的股权证券、使用现有现金、现金等价物或投资或上述方式的组合。以债务融资的收购可能要求我们将相当大一部分现金流用于本金和利息支付，并可能使我们受到限制性契约的约束。

未来用我们自己的现金进行的收购可能会耗尽为我们的运营提供足够资金的现金和营运资本。难以借入资金、出售证券或从运营中获得足够的现金来为我们的活动提供资金，可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

我们还可能不时决定处置与我们的战略目标不再一致的资产或产品线，我们认为这些资产或产品线不再是核心资产。一旦做出决定，

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如果资产剥离已经完成，则不能保证交易将会发生，或者如果交易确实发生，也不能保证交易创造的潜在价值。探索战略替代方案或出售业务的过程可能会对客户决策产生负面影响，造成不确定性，并对我们吸引、留住和激励关键员工的能力产生负面影响。此外，我们可能会花费成本和管理资源来完成资产剥离。完成资产剥离的任何失败或延迟都可能对我们的财务业绩和我们执行战略的能力产生不利影响。

我们可能低估了完成一个项目所需的资源。

尽管我们有流程来控制产品和服务的开发和交付所涉及的资源，但团队实施的流程有可能因规划不足或外部环境不可控而无效。这可能导致仓促交付不符合我们服务标准的产品和解决方案，这可能会导致交易参与者的负面意见。或者，我们可能需要寻求预算过程中没有包括的额外资源，这可能会导致利润率较低或投资回报为负。

我们有一个不断发展的商业模式。

随着区块链技术变得更加广泛，以及政府法规适用于私人或公共的数字化注册，我们预计与之相关的服务和产品将不断发展。因此，为了跟上行业的潮流，我们的商业模式可能也需要发展。我们可能会不时修改与我们的产品组合和服务提供相关的业务模式的各个方面。我们不能保证这些或任何其他修改将成功或不会对业务造成损害。我们可能无法有效地管理增长，这可能会损害我们的声誉，并对我们的经营业绩产生负面影响。

我们在一个竞争激烈的市场中运营。

我们的业务竞争激烈，我们竞争的市场正在迅速发展，受到不断变化的客户需求和快速变化的技术的影响。许多正在与我们竞争并可能与我们竞争的公司比我们更大、更成熟、资本更充裕。虽然我们相信奎托斯™平台的进一步发展将给我们带来竞争优势，但我们预计我们数字市场的竞争将会加剧。竞争加剧可能会减少我们客户群的增长，并导致更高的销售和促销费用。如果我们不能保持我们的竞争优势，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们调整开支的速度可能不够快，无法应对全球金融市场的显著恶化。

全球经济衰退和其他经济衰退可能会迅速发生，导致总交易量和收入严重下降，这可能会给我们调整成本和费用以匹配的能力带来压力。未能成功调整我们的成本和支出可能会降低利润率和/或导致亏损。如果我们无法调整费用，我们的一个或多个主要客户或贷款人可能会决定停止使用我们的产品或服务，这可能会对我们的业务产生实质性影响。

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环境、社会和公司治理领域的全球事态发展以及严格的环境 调节可能会通过增加我们的合规成本对我们产生不利影响，并可能对我们的业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

环境、社会和公司治理领域的全球发展(统称为“ESG”)可能会导致投资者、贷款人和客户退出一些被视为对其ESG原则产生负面影响的行业。例如，众所周知，棕榈油种植园是印度尼西亚森林砍伐的一个重要因素，导致银行和其他金融机构为棕榈油融资实施与ESG相关的认证。如果棕榈油生产商无法满足这些认证要求，这些生产商获得融资的能力将受到负面影响。特别是，这可能会影响煤炭市场和棕榈油市场的交易量，煤炭市场和棕榈油市场分别占截至2022年2月28日的财政年度由KRATOS™促成的大宗商品交易(按价值计算)的7%和占KRATOS™商品交易(按价值计算)的21%的相当大部分。

此外，棕榈油和煤炭行业受到严格的环境监管。已经提出并颁布了一系列旨在减少气候变化影响的国家、国家和国际法规。此类法规适用或可能适用于我们有利益或未来可能有利益和/或可能影响我们的奎托斯™平台的国家/地区。这种规定可能会导致额外的成本，表现为税收和资本投资，以维持遵守法律和条例。

环境法规，包括应对气候变化的法规在继续演变，虽然无法准确估计实施时间表或我们未来与实施有关的合规成本，但在可预见的未来，此类法规可能会对我们的业务、运营结果、资本支出或财务状况产生实质性影响。

在我们开展业务的国家和地区，意外的政治事件、趋势和政策变化可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的客户在许多地理区域和国家开展业务，其中一些被归类为发展中的、复杂的或具有不稳定的政治或社会气候，因此，我们面临不同法律和监管环境、政治、社会和经济条件以及不同司法管辖区不可预见的发展所产生的风险。我们的业务受到以下风险的影响，以及其他风险：

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作为一家全球企业，我们的整体成功取决于我们，部分取决于我们客户预测和有效管理这些风险的能力，不能保证我们或我们的客户能够做到这一点，而不会招致意外的成本。如果我们的客户无法管理与国际业务相关的风险，他们自己的交易量可能会下降，从而导致他们在我们平台上的总交易量下降，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们已经并将继续经历应收账款的延迟收回，这增加了我们的营运资金周期天数。

我们已经并将继续遭遇应收账款收款延迟，这在很大程度上是由于我们的客户因新冠肺炎而面临的流动性问题。由于应收账款的延迟收回可能会对公司的营运现金流产生负面影响，我们在截至2022年2月28日和2021年2月28日的财政年度的应收账款上分别记录了680万美元和390万美元的减值费用。

新冠肺炎疫情和采取的应对措施可能在多大程度上影响我们的业务、运营结果、流动性和财务状况，这是不确定和难以预测的。

新冠肺炎疫情及其导致的全球经济疲软、失业率迅速上升以及贸易活动和商业信心的减少可能会对我们的客户产生重大影响。这些情况可能会影响我们平台上的新客户数量、在我们平台上进行的交易数量或使用我们的解决方案进行的交易，每一项都很难预测，其中任何一项都可能在短期和长期基础上对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，各国政府为应对新冠肺炎而采取的措施可能会继续减少国际贸易活动，这可能会降低我们平台上的总交易额。

虽然我们相信新冠肺炎疫情将增加KRATOS™等数字金融解决方案的重要性和显着性，但经济不确定性的增加和经济活动的减少，包括贸易和贸易融资领域，可能会推迟KRATOS™的进一步发展，或导致客户和总交易额增长低于预期。

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与新冠肺炎疫情相关的可能对我们的业务运营产生不利影响的其他因素包括：

自然灾害或其他意想不到的灾难可能会影响我们的运营结果。

在我们的主要客户开展业务的任何地点发生自然灾害，如飓风、洪水或地震、流行病或其他意想不到的灾难，可能会导致对我们平台上交易的商品的需求减少。新冠肺炎全球疫情严重扰乱了世界各地的业务运营、供应链和劳动力供应，导致业务活动大幅下降，已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营业绩产生负面影响。新冠肺炎疫情也给我们的业务运营以及我们的客户、资助者和其他与我们密切合作的人带来了并将继续带来挑战，例如关闭办公室和设施，中断甚至暂停正常的商业和物流运营，以及旅行限制。随着新冠肺炎疫情的持续，或者如果出现任何其他全球或地区流行病，或者如果我们或我们的客户开展业务的地区发生类似的疫情或自然灾害或天气事件，该平台上交易的商品总交易量可能会下降，这将对我们的财务状况和运营业绩产生负面影响。

美中贸易政策的重大发展和潜在变化可能会显著降低中国对大宗商品的需求。

美国政府已经表示，它打算改变其国际贸易政策的做法，在某些情况下，还打算重新谈判或可能终止某些现有的与外国的双边或多边贸易协定和条约。例如，自2018年以来，美国和中国一直处于贸易争端中，导致对从中国进口的某些商品征收关税，这已经并可能继续对中国经济产生影响，未来可能会导致中国某些行业的收缩。作为回应，中国对从美国进口的某些产品征收报复性关税，其中包括大豆。美国和中国于2020年1月签署的贸易协定于2021年12月到期，此前对从中国进口的商品征收的大部分关税仍然有效，美中经济关系的短期和长期未来仍存在不确定性。

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我们平台上交易的很大一部分商品是在中国交割的，中国是58商品销售的百分比(按数量计算)由克瑞托斯™对于财政年截至2月2日8, 2022。这些大宗商品，如来自美国的大豆和玉米，受到了美中贸易争端以及与美国总体贸易政策相关的经济不确定性的影响。目前尚不清楚美国或其他政府将在关税、国际贸易协定和政策方面采取什么短期或长期的行动。贸易流量的中断可能会持续很长一段时间，导致我们平台上的总交易量下降，从而导致我们的收入下降，我们无法预测未来的贸易政策或任何重新谈判的贸易协议的条款及其对我们业务的影响。采取和扩大贸易限制，发生贸易战，或其他与关税或贸易协议或政策有关的政府行动，都有可能进一步对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的业务有赖于我们吸引和留住高素质管理人员和员工的能力。

我们的业务有赖于我们的管理团队和关键员工的持续服务和表现。我们的创始人斯里尼瓦斯·科内鲁先生有超过35年的创业经验，其中20多年是在技术领域，包括在2010年出售这项业务之前与人共同创立了一家商业软件和解决方案公司。自2012年以来，科内鲁一直是Rhodium Resources Pte的创始人和所有者。我们的业务在很大程度上依赖于他在技术以及贸易和贸易融资行业的独特经验来为奎托斯™的设计和部署提供信息和指导。同样，科内鲁还组建了一支管理领导团队，在技术开发和贸易行业经验方面拥有互补的技能。他对我们的愿景、文化和战略方向的执行至关重要。失去科内鲁先生的服务可能会减少我们的业务和增长机会，以及我们与贸易商的关系和网络。

随着我们扩大业务和运营，我们将需要确定我们需要雇用的所有人员，包括管理层成员，以提供对业务发展至关重要的服务和职能。在竞争激烈的人才市场中，我们经常与规模大得多的组织竞争，这些组织可能拥有更多的财务资源，可以提供更高的薪酬和其他福利，以吸引有经验的个人加入我们的业务。此外，我们面临的风险是，即使我们能够聘用这些人，关键员工也可能被竞争对手挖走，或因自己创业或其他原因而被挖走。我们无法留住或吸引、培训和激励必要的优秀员工，可能会对我们有效开展和发展业务的能力产生重大影响，并可能对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

我们管理团队的变动可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和我们证券的市场价格造成干扰或造成不确定性。

本公司于2021年对董事会及董事会委员会的组成作出重大改变(有关本公司董事会及董事会委员会的更多资料，请参阅2021财年年报的“说明”)。此外，正如之前披露的那样，公司正在进一步整合其两个地点之一的高级运营领导团队，即新加坡或阿拉伯联合酋长国迪拜，自2022年2月11日起，首席运营官John Galani先生辞去公司首席运营官一职，以寻求其他机会。

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对于Fore对我们的管理层进行变动可能会对我们的业务造成干扰或造成不确定性。未能确保我们的董事和高级员工参与的平稳过渡和有效的知识转移也可能对我们的业务产生负面影响。这些问题可能会对我们的运营结果、财务状况和我们证券的市场价格产生实质性的不利影响。

网络攻击和其他安全漏洞可能会对我们的业务产生不利影响。

在我们正常的业务过程中，我们收集、处理和保留有关用户的敏感和机密信息。我们还与我们的某些第三方服务提供商达成了协议，要求我们共享消费者信息。虽然我们投入大量资源和管理重点通过信息安全和业务连续性计划确保我们系统的完整性，但我们的设施和系统以及我们用户和第三方服务提供商的设施和系统很容易受到外部或内部安全漏洞、破坏行为、计算机病毒、错位或丢失的数据、编程或人为错误以及其他类似事件的影响。我们还面临来自恶意第三方的安全威胁，这些第三方可能对我们的系统和网络进行未经授权的访问，我们预计这些威胁的范围和复杂性将随着时间的推移而继续增长。这些事件可能会中断我们的业务或运营，导致重大的法律和财务风险、责任、我们的声誉受损，以及对我们的系统、产品和服务的安全性失去信心。我们不能向您保证这些事件不会对我们产生实质性的不利影响。

金融科技行业的信息安全风险最近有所增加，部分原因是新技术、使用互联网和电信技术(包括移动设备)进行金融和其他商业交易，以及有组织犯罪分子、欺诈者、黑客、恐怖分子和其他人的活动日益复杂和复杂。除了涉及窃取敏感和机密信息的网络攻击和其他安全漏洞外，黑客最近还参与了旨在扰乱关键商业服务的攻击，例如面向消费者的网站。我们可能无法预见或实施有效的预防措施来防范所有这些类型的安全漏洞，特别是因为所使用的技术经常发生变化，而且攻击的来源多种多样。我们采用旨在遏制和缓解安全事件的检测和响应机制。尽管如此，早期的检测努力可能会被旨在逃避检测的复杂攻击和恶意软件所挫败。我们也可能无法检测到与我们作为业务一部分保留的用户信息相关的安全漏洞的存在，并且可能无法阻止对该信息的未经授权访问和非法使用。

虽然我们定期对重要的第三方服务提供商进行安全评估，但不能保证我们的第三方信息安全协议足以抵御网络攻击或其他安全漏洞。未经授权的人访问或不当披露有关我们的用户或我们自己的专有信息、软件、方法和商业秘密的机密信息，可能会中断我们的业务或运营，导致重大的法律和财务风险、责任、我们的声誉受损或对我们的系统、产品和服务的安全性失去信心，所有这些都可能对我们的业务产生重大不利影响。

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这个 Triterras认股权证计入负债和价值变动的这个 Triterras认股权证 可能会对我们的财务业绩产生实质性影响。

Triterras认股权证是按公允价值计量的衍生负债，并在综合财务状况表中作为负债列示。在每个报告日期，公允价值变动在综合全面收益表中确认为非现金收益或收益损失。由于采用经常性公允价值计量，我们的综合财务报表和经营结果可能会基于我们无法控制的因素而出现波动。由于采用经常性公允价值计量，我们预计我们将在每个报告期确认Triterras认股权证的非现金收益或亏损，该等收益或亏损的金额可能是重大的。

我们的收入主要来自阿联酋。

我们业务的成功取决于我们使用奎托斯™平台增加客户数量的能力。无法吸引阿联酋以外的客户可能会对我们的业务和利润产生重大影响。

与我们的监管合规相关的风险

我们需要遵守美国财务报告规则和法规以及美国证券交易委员会的其他要求，并且因为上市而产生了很高的成本。

自业务合并完成后，本公司一直是一家美国报告公司，因此必须遵守但不限于1934年美国证券交易法(经修订)(“交易法案”)、2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(“萨班斯-奥克斯利法案”)和2010年“多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案”(“多德-弗兰克法案”)规定的报告、披露控制和其他适用义务，以及美国证券交易委员会通过和将要采纳的规则。因此，我们产生了更高的法律、会计和其他费用，这些费用未来可能会增加。我们的管理层和其他人员将需要投入大量时间来实施这些合规计划，同时继续专注于我们现有的运营和业务增长。我们已产生法律、会计、保险和其他费用，包括与遵守上市公司报告要求和上市规则有关的成本。

我们还因2022年3月纳斯达克将我们的证券退市而产生了重大成本(包括与纳斯达克的沟通，以及评估我们证券在美国继续交易的替代方案)，以及我们对截至2021年2月28日的财年财务报告内部控制的重大弱点的补救。看见“控制和程序”，以获得有关此类重大弱点和补救过程的更多信息。

我们预计，我们将继续产生与遵守适用的证券法律法规和适用的上市规则相关的重大成本，包括萨班斯-奥克斯利法案和多德-弗兰克法案的某些公司治理条款，以及美国证券交易委员会的相关规则和法规。除其他事项外，我们必须：

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一般情况下，上市公司用于报告和公司治理的费用一直在增加。我们预计适用的法律和法规将增加其法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵，尽管我们目前无法确定地估计这些成本。我们可能需要雇佣更多的员工或聘请外部顾问来遵守这些要求，这将相应增加其成本和支出。这些法律法规可能会使我们更难或更昂贵地获得某些类型的保险，包括董事和高级人员责任保险，我们可能会被迫接受降低的保单限额和承保范围，或者为获得相同或类似的保险而产生更高的成本。此外，如果我们无法履行其作为上市公司的义务，它可能会受到罚款、制裁和其他监管行动，还可能面临民事诉讼。

我们的治理、风险管理、合规、审计和内部控制流程可能无法防止、发现或补救与相关法律要求或我们自己的道德或合规标准不一致的行为，这反过来可能使我们面临制裁、监管处罚、民事索赔、税务索赔、声誉损害、会计调整或其他不利影响。

通过加强我们的合规和内部控制系统，并投资于我们的信息系统和信息技术基础设施，我们投入了大量努力来维持和改进我们的治理、内部控制和诚信计划和政策。我们最近策划和实施了加强管治计划，该计划包括公司为建立有效、透明和一致的管治基础设施而采取和/或加强的各种政策、程序和控制的框架。然而，我们也面临着潜在的不遵守政策、员工不当行为或疏忽和欺诈的风险，这可能会导致严重的声誉或财务损害。由于我们的目标客户是贸易和贸易融资界的中小型实体(“中小企”)，大部分参与者可能没有合适的设施，如实体办公室和公司网站。在某些司法管辖区，公司，特别是中小企业的提名董事和公司秘书的地址用作登记地址，这是一种常见的法律做法。近年来，多名市场参与者因“流氓交易员”或其他从业人员的行为而蒙受重大损失。然而，尽管有这些努力，我们不能向您保证，我们的治理、风险管理、合规、审计和内部控制程序将能够防止、发现或补救所有与适用的法律要求或我们自己的道德或合规标准不一致的行为，任何缺陷或违规行为都可能使我们面临制裁、监管处罚、民事索赔、税务索赔、金钱损失、会计错误或调整。, 名誉损害或者其他不良影响。见“控制和程序”以及“风险因素--我们以前发现了财务报告内部控制中的重大弱点，现已对这些弱点进行了补救，以获得与我们财务报告内部控制中发现的重大弱点有关的风险的更多信息，目前已得到补救。

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我们的合规和风险管理计划可能不会有效，并可能导致对我们的声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响的结果。

我们遵守适用法律和规则的能力，包括但不限于遵守隐私法和数据安全法，以及不同法律制度的合规成本、贸易壁垒或限制，包括可能适用于在KRATOS™平台上进行的交易的重大延迟甚至暂停通关，在很大程度上取决于我们建立和维护合规、审查和报告系统，以及我们吸引和留住合格合规和其他风险管理人员的能力。我们面临监管当局进行重大干预的风险，包括广泛的检查、监测和监督活动。

虽然我们继续升级和加强我们的信息安全基础设施，包括在2021年获得信息安全管理的国际标准is0/iec 27001：2013认证，但我们不能向您保证我们的合规政策和程序将是有效的，或者我们将成功地监控或评估我们的风险。所有合规和“了解您的客户”(“KYC”)检查都已尽我们的能力和可获得的信息范围进行。然而，由于平台作为服务提供者的业务性质，信息的获取受到限制，因为我们只为贸易提供便利，而不是处理支付。我们对交易对手之间交易的贸易单据没有控制和监督，也没有对客户资金的托管。在被指控不遵守适用法律或法规的情况下，我们可能会受到调查和司法或行政诉讼，可能会导致重大处罚或民事诉讼，包括客户的损害赔偿，这可能是重大的。这些结果中的任何一个都可能增加我们的合规成本和义务，使我们面临额外的风险，并对我们的声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们可能会受制于《投资公司法》的要求，这将限制我们的业务运营，并要求我们花费大量资源来遵守此类法案。

《投资公司法》第3(A)(1)(C)节将“投资公司”定义为从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务的发行人，或拥有超过发行人未合并资产40%的投资证券的发行人，不包括现金项目和美国联邦政府发行的证券。尽管我们并不主要从事或显示自己主要从事证券投资、再投资或交易业务，但我们目前持有的第三方证券价值超过我们未合并资产的40%。见“经营和财务回顾及展望-经营业绩-影响我们经营业绩的因素-对开曼群岛基金的投资，贸易信贷伙伴有限公司。”我们对此类证券的持有量进行了监控，以确保持续和持续地遵守这项测试。

属于《投资公司法》第3(A)(1)(C)节范围的公司，如果能够依靠《投资公司法》规定的某些例外或豁免，就可以避免作为投资公司受到监管。其中一个例外是《投资公司法》下的规则3a-2。《投资公司法》第3a-2条规定，非故意或暂时的投资公司将不被视为符合《投资公司法》规定的投资公司，前提是发行人具有善意的

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拟从事非投资性业务的意向，发行人的业务活动和发行人董事会的具体决议，自下列较早的日期开始之日起一年内：(1)发行人拥有的证券和/或现金的价值超过其合并或非合并基础上发行人总资产价值的50%，或(2)发行人拥有或拟收购投资证券的日期(根据《投资公司法》第3(A)条的定义)，其价值超过发行人总资产(不包括美国政府证券和现金项目)在非合并基础上的40%。2021年11月30日，我们的董事会通过了规则3a-2决议，证明了我们从事非投资业务的真诚意图。公司计划减少对贸易信贷合作伙伴的投资LTD.达到某种程度，或以其他方式开展业务，不受《投资公司法》的注册和其他要求的约束。由于上述规则3a-2的一年限制，我们可能无法在以下时间处置我们的证券贸易信贷合作伙伴有限公司.以我们满意的价格，我们可能会因此而蒙受损失。

成为一家投资公司的后果将是巨大的，无论是在对我们的限制方面，还是在合规成本方面。例如，除了与最初注册为投资公司有关的费用外，《投资公司法》还对我们的资本结构和公司治理、我们进行关联交易的能力、我们资产的多样化以及我们借钱和补偿关键员工的能力施加了各种限制。如果我们在未来某个时候受到《投资公司法》的约束，我们继续执行业务计划的能力将受到严重限制，我们与关联公司的协议和安排可能会受到损害，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到重大不利影响。

任何不遵守美国和各种国际司法管辖区反腐败法律的行为都可能对我们的声誉和业务结果造成负面影响。

我们必须遵守我们所在司法管辖区实施的反腐败法律和法规，包括美国《反海外腐败法》(“FCPA”)、英国《2010年反贿赂法》(“英国反贿赂法”)和新加坡《防止腐败法》第241章(“PCA”)。《反海外腐败法》、《英国反贿赂法》和《反海外腐败法》禁止我们和代表我们行事的官员、董事、雇员和商业伙伴，包括代理人，以腐败的方式向“外国官员”提供、承诺、授权或提供任何有价值的东西，目的是影响官方决策或获得或保留业务，或以其他方式获得优惠待遇。法律还禁止非政府“商业性”贿赂和收受贿赂。作为我们业务的一部分，我们与政府和国有企业打交道，根据《反海外腐败法》和英国《反贿赂法》，这些企业的雇员和代表可能被视为“外国官员”。同样，根据《反腐败法》，新加坡的腐败被广泛定义为为换取人情而行贿。贿赂可以是货币性的，也可以是非货币性的。这包括金钱、礼物、贷款、费用、报酬、佣金或其他任何形式的财产，任何职务、雇用或合同，任何贷款、义务或其他债务的任何付款、免除、清偿或清算，任何其他服务、任何形式的优惠或好处，或任何提供、承诺或承诺的任何满足，以及所有腐败案件，无论涉及公共或私营部门个人或公众，相关当局都将对此进行调查。我们可能会受到世界各地政府和监管机构的管辖，这可能会使我们的人员和代表与“外国官员”接触。

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负责发放或续签许可证、执照或批准或执行其他政府法规。

此外，我们开展业务的一些司法管辖区缺乏发达的法律体系，腐败程度较高。我们的国际行动使我们面临违反或被指控违反反腐败法律和法规的风险。如果我们不能成功地遵守这些法律和法规，我们可能面临声誉损害，以及重大的制裁，包括刑事罚款、监禁、民事处罚、返还利润、禁令和取消政府合同的资格，以及其他补救措施。对涉嫌违规行为的调查可能代价高昂，而且具有破坏性。我们维持旨在遵守适用的反腐败法律和法规的政策和程序。然而，我们不能保证我们的政策和程序将有效地防止我们的员工或业务合作伙伴声称代表我们行事的违规行为，包括我们可能要对其负责的代理，任何此类违规行为都可能对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

与我们的证券相关的风险

本公司证券的交易价格一直并可能继续波动，这可能会导致投资者的重大损失可能是波动的。

我们的普通股和Triterras权证从2020年11月10日业务合并结束到2022年3月24日在纳斯达克上市。我们的普通股和三菱认股权证从纳斯达克退市的日期。截至本年度报告日期，我们的普通股和Triterras认股权证在场外交易专家市场上的报价代码分别为“TRIRF”和“TRIRW”。场外专家市场是一个比纳斯达克有限得多的市场，场外专家市场上的交易主要限于有足够投资经验的老练投资者的私人购买和销售。

我们的普通股和Triterras认股权证在场外交易专家市场的报价已经并可能继续导致现有和潜在投资者交易我们的证券的流动性较差，已经并可能继续压低我们证券的交易价格，并可能对我们未来筹集资金的能力产生长期不利影响。

本公司证券的交易价格一直不稳定，并可能继续因应各种因素而大幅波动，其中一些因素是我们无法控制的。下列任何因素都可能对公司证券的投资产生重大不利影响，证券的交易价格可能远远低于您为其支付的价格。在这种情况下，我们证券的交易价格可能无法回升，可能会进一步下跌。

影响我们证券交易价格的因素可能包括：

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无论我们的经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们证券的市场价格造成实质性损害。证券市场总体上经历了价格和成交量的波动，这些波动往往与受影响的特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些股票和我们证券的交易价格和估值可能无法预测。投资者对投资者认为与我们类似的其他公司的证券市场失去信心，可能会压低本公司证券的价格，无论我们的业务、前景、财务状况或经营结果如何。我们证券市场价格的下跌也可能对我们发行更多证券的能力以及我们未来获得更多融资的能力产生不利影响。

卖空者使用的技巧和/或某些投资者使用的套利策略可能会压低我们证券的交易价格。

卖空是指出售卖家并不拥有的证券，而是从第三方借入的证券，目的是在以后回购相同的证券，然后返还给贷款人。卖空者希望从出售借入的证券和购买置换股票之间的证券价值下降中获利，因为卖空者预计在购买时支付的价格低于在出售中收到的价格。由于证券价格下跌符合卖空者的利益，许多卖空者发布或安排发布对相关发行人及其业务前景的负面评论，以制造负面市场势头，并在卖空证券后为自己创造利润。在过去，这些做空攻击曾导致股票在市场上抛售。

我们曾经是，将来也可能成为卖空的对象，以及第三方骚扰或其他有害行为的目标。如果发生这种情况，我们可能会有

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花费大量资源调查这类指控。这种情况可能既昂贵又耗时，并可能分散我们管理层的注意力，使其无法发展业务。即使这些指控最终被证明是毫无根据的，针对我们的指控也可能导致诉讼或监管执法行动，或者以其他方式可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和声誉产生重大不利影响，对我们证券的任何投资都可能大幅减少，甚至变得一文不值。

此外，我们证券的许多投资者和潜在购买者可能会使用或寻求使用与Triterras认股权证有关的套利策略。Triterras权证的投资者通常会实施这样的策略，卖空Triterras权证相关的普通股，并动态调整他们的空头头寸，同时继续持有Triterras权证。Triterras认股权证的投资者也可以实施这种类型的策略，以换取普通股，以代替或除了卖空普通股之外。与这种套利策略相关的市场活动可能会对我们证券的现行交易价格产生不利影响。

分析师发布的报告，包括那些与Triterras实际业绩不同的报告中的预测，可能会对我们普通股的价格和交易量产生不利影响。

我们期待证券研究分析师为我们的业务建立并发布他们自己的定期预测。这些预测可能差异很大，可能无法准确预测Triterras实际实现的结果。如果实际结果与这些证券研究分析师的预测不符，该公司的普通股票价格可能会下跌。同样，如果一名或多名撰写报告的分析师下调了该公司的证券评级，或发表了关于Triterras业务的不准确或不利的研究报告，该公司的普通股价可能会下跌。另见“风险因素--卖空者使用的技巧和/或某些投资者使用的套利策略可能会压低我们证券的交易价格。”如果这些分析师中的一位或多位停止报道或未能定期发布报告，公司的普通股价或交易量可能会下降。虽然公司预计会有一些研究分析师对公司进行报道，但如果没有分析师对Triterras进行报道，公司普通股的交易价格和交易量可能会受到不利影响。

经营业绩、收益和其他因素的波动，包括涉及Triterras客户的事件和媒体的负面报道，可能导致Triterras证券价格大幅下降或波动。

广泛的市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响，因此，我们普通股的市场价格可能会出现重大波动。另外，如果公司无法产生投资者可能预期的收入，我们普通股的市场价格可能会下降。除经营业绩外，公司无法控制的许多经济和季节性因素可能会对我们的普通股价格产生不利影响，并增加其收益的波动。这些因素包括本年度报告中讨论的某些风险，同行业其他公司的经营业绩，财务估计或证券分析师建议的变化，新闻界或投资界的猜测，媒体负面报道或诉讼或政府调查的风险，政府监管的变化，外汇波动和税收政策的不确定性，战争、恐怖主义和其他敌对行动的可能影响，影响大宗商品交易和贸易融资的其他因素(包括

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影响商品交易行业的其他因素包括：大流行病)、不利的天气状况、经济或金融市场总体状况的变化。

我们或我们现有证券持有人未来的销售，或对未来销售的看法，可能会导致我们证券的市场价格大幅下降。

我们的证券于2022年3月从纳斯达克退市。在我们的证券从纳斯达克退市之前，我们的某些证券持有人预期会被摘牌而出售我们的证券，这导致我们证券的市场价格大幅下跌。在公开市场上出售我们的证券，或认为此类出售可能发生的看法，包括我们现有证券持有人的出售和Triterras认股权证的转换，可能会继续发生，并可能损害我们证券的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。

根据注册权协议须提交的注册声明生效后，本公司几乎所有证券均可在公开市场或在私下协商的交易中出售，这可能会增加本公司证券价格的波动性或对本公司证券价格构成重大下行压力。然而，鉴于我们的证券将从纳斯达克退市，我们提交此类注册声明的时间仍不确定。

我们的Triterras 认股权证将适用于普通股，这将增加未来有资格在公开市场转售的证券数量，并导致对我们股东的稀释，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

购买合共25,981,000股本公司普通股的已发行Triterras认股权证于2020年12月11日，即业务合并结束后三十(30)日开始可行使。这些Triterras认股权证的行使价为每股11.50美元，可能会进行调整。在行使该等Triterras认股权证的范围内，将发行额外普通股，这将导致普通股持有人的股权被稀释，并增加有资格在公开市场转售的证券数量。在公开市场出售大量这类股票可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。然而，我们的普通股和Triterras权证于2022年3月从纳斯达克退市，这导致我们证券的市场价格大幅下跌，并可能影响我们投资者是否转换的决定。

公司可能在未经股东批准的情况下增发普通股或其他证券，这将稀释现有的所有权权益，并可能压低其证券的市场价格。

在多种情况下，公司可在未来发行与Triterras股权激励计划等相关的额外普通股或其他同等或高级股权证券(包括额外认股权证)，而无需股东批准。

本公司增发普通股或其他同等或高级股权证券将产生以下影响：

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作为美国证券交易委员会规章制度下的“外国私人发行人”，本公司获准向美国证券交易委员会提交的信息少于或不同于在美国注册的公司或未作为“外国私人发行人”提交的信息。

如果一家外国公司50%或以下的未偿还有表决权证券由美国居民登记持有，或如果其50%以上的未偿还有表决权证券由美国居民登记持有，且以下三种情况均不适用：(I)其大多数高管或董事是美国公民或居民；(Ii)发行人资产的50%以上位于美国；或(Iii)发行人的业务主要在美国进行管理，则该外国公司将有资格成为外国私人发行人。根据现行美国证券交易委员会规则和条例，如果公司50%以上的已发行有投票权证券由美国居民直接或间接持有，并且下列任何一种情况属实：(I)公司的大多数执行管理层或董事是美国公民或居民；(Ii)公司50%以上的资产位于美国；或(Iii)公司的业务主要在美国管理，则公司可能失去其作为“外国私人发行人”的地位。

根据《交易法》，该公司被视为“外国私人发行人”，因此不受《交易法》规定的某些规则的约束，包括委托书规则，该规则对美国和其他发行人的委托书征集规定了某些披露和程序要求。此外，本公司不需要像拥有根据交易法注册的证券的美国国内上市公司那样频繁或在相同的时间期限内向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。本公司目前根据国际财务报告准则编制财务报表。作为一家外国私人发行人，只要公司的财务报表是按照国际财务报告准则编制的，公司将不会被要求提交按照美国公认会计准则编制或对账的财务报表。此外，公司无需遵守公平披露规则，该规则对向股东选择性披露重大信息施加了限制。此外，公司高级管理人员、董事和主要股东在购买和销售公司证券时，不受交易所法案第16条的报告和短期周转利润追回条款以及交易所法案规则的约束。因此，如果您继续持有本公司的证券，只要根据《交易法》，本公司被视为外国私人发行人，您收到的有关本公司的信息可能少于或不同于您收到的有关美国国内上市公司的信息。

本公司预期会透过正常的重新上市申请程序，尽快尝试在纳斯达克重新上市普通股及三合一认股权证。如果该公司的证券在纳斯达克上重新发行，该公司预计它将再次被视为根据《交易法》的“外国私人发行人”。证券在纳斯达克上市的外国私人发行人被允许遵循某些母国公司治理做法，以取代纳斯达克的某些要求，但它必须在提交给美国证券交易委员会的年报中披露其不遵守的纳斯达克的每一项要求，然后对其适用的母国做法进行描述。本公司不能就其证券因纳斯达克退市而继续遵守纳斯达克的公司管治要求作出任何保证。即使它的证券可以在#年在纳斯达克上重新发行

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未来，公司可能会选择依赖外国私人发行人的可用豁免，这将允许公司遵循其本国的做法。

如果该公司未来失去“外国私人发行人”的地位，它将不再受上述规则的豁免，并将被要求提交定期报告以及年度和季度财务报表，就像它是一家在美国注册的公司一样。如果发生这种情况，公司可能会在满足这些额外的监管要求时产生巨额成本，公司管理层成员可能不得不将时间和资源从其他职责上转移到确保这些额外的监管要求得到满足上。

Triterras是一家“新兴成长型公司”，由于适用于新兴成长型公司的披露和治理要求降低，我们的证券对投资者的吸引力可能会降低。

Triterras是Jumpstart Our Business Startups Act中定义的“新兴成长型公司”，它打算利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于，不被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求。Triterras无法预测投资者是否会发现其证券的吸引力降低，因为它将依赖这些豁免，包括推迟采用新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于本公司。如果一些投资者因此发现我们的证券吸引力下降，交易市场可能会变得不那么活跃，公司证券的价格可能会更加波动。Triterras可能会利用这些报告豁免，直到它不再是一家“新兴成长型公司”。Triterras将一直是一家“新兴成长型公司”，直到(1)财政年度的最后一天(A)在Netfin IPO完成五周年之后，(B)其年总收入至少10.7亿美元，或(C)它被视为大型加速申报公司(如果截至该财政年度第二财务季度最后一天，非关联公司持有的我们普通股的市值超过7亿美元，就会发生这种情况)，(2)公司在之前的三年内发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。

斯里尼瓦斯·科内鲁先生能够对Triterras实施控制。科内鲁追求的利益可能与Triterras的其他证券持有人的利益不同。

截至2022年2月28日，我们的创始人、董事长兼首席执行官斯里尼瓦斯·科内鲁先生实益拥有我们约67.1%的普通股。由于他持有大量股份，Koneru先生能够在Triterras股东大会上对本公司行使投票权，并因此对股东大会决定的事项行使投票权，包括但不限于董事会成员的任命、股息的支付和任何建议的增资。科内鲁追求的利益可能与Triterras的其他证券持有人的利益不同。请参阅“大股东及关联方交易-关联方交易”。

证券持有人对本公司或其董事和高级管理人员提起诉讼的能力有限，或者执行针对本公司或他们的判决的能力有限，因为本公司是在开曼群岛注册成立的，因为本公司进行的大部分

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由于公司在美国以外的地区开展业务，而且公司的大多数董事和高级管理人员居住在美国以外。

该公司在开曼群岛注册成立，其大部分业务通过其在美国境外的子公司Triterras金融科技私人有限公司进行。此外，该公司的大多数高级管理人员和董事居住在美国以外。因此，如果您认为您的权利受到适用证券法或其他方面的侵犯，您可能很难或不可能在美国以外对公司或这些个人提起诉讼。即使您成功提起此类诉讼，美国以外的法律也可能使您无法执行针对公司资产或公司董事和高级管理人员资产的判决。由于上述原因，我们的证券持有人在面对执行管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能会比作为美国国内上市公司的证券持有人更难保护自己的利益。

修订和重新修订的《组织备忘录和章程》以及开曼群岛法律中的规定可能会限制有吸引力的收购提议的可获得性。

本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则(“细则”)载有可能阻止本公司股东可能认为符合其最佳利益的主动收购建议的条文。特别是，条款中有一项规定，要求董事会按三个级别选举产生，每一级别的任期为三年，也被称为交错董事会。细则及开曼群岛法律下的其他条文包括规定持有有关类别已发行股份至少三分之二的持有人投赞成票，或在该类别股份持有人的另一次会议上以至少三分之二的多数票通过决议，以修订其中影响若干股东权利的条文。这些规定可能会限制投资者可能愿意为该公司证券支付的价格。

如果一名美国人被视为拥有Triterras Stock至少10%的股份，该人可能会受到美国联邦所得税的不利影响。

如果一名美国人被视为(直接、间接或建设性地)拥有我们的Triterras股票至少10%的价值或投票权，则该人可能被视为公司及其直接和间接子公司(即“受控外国公司”)的“美国股东”。如果Triterras集团包括一个或多个美国子公司，根据最近颁布的规则，公司的某些非美国子公司可以被视为受控制的外国公司，无论公司是否被视为“受控制的外国公司”(尽管目前有一项悬而未决的立法提案，以显著限制这些规则的适用)。

受控外国公司的美国股东可能被要求每年报告其美国应税收入，并将其在受控外国公司的“F分部收入”和(在计算其“全球无形低税收入”时)“测试收入”中的按比例份额以及受控外国公司持有的美国财产(包括在美国公司的某些股票和位于美国的某些有形资产)按比例计入，无论该受控外国公司是否进行任何分配。不遵守这些报告义务(或相关的纳税义务)可能会使这些美国股东受到巨额罚款，并且

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可阻止该美国股东应申报(或缴税)年度的美国联邦所得税申报单的诉讼时效。就受控制的外国公司而言，作为美国股东的个人通常不会被允许获得某些减税或外国税收抵免，而美国公司的美国股东则可以获得某些减税或外国税收抵免。公司不能保证将协助持有人确定其任何非美国子公司是否被视为受控外国公司，或任何持有人是否就任何此类受控外国公司被视为美国股东，或向任何持有人提供遵守报告和纳税义务可能必要的信息。

我们认为，自截至2021年2月28日的纳税年度起，就美国联邦所得税而言，本公司是一家被动型外国投资公司，并可能在未来的纳税年度继续保持这种地位；因此，我们的Triterras股票或Triterras认股权证的美国持有者可能受到美国联邦所得税不利后果的影响。

我们相信，我们是PFIC，自截至2021年2月28日的纳税年度(即2021纳税年度)以来，我们一直是PFIC。我们之前打算依靠启动年作为PFIC分类的例外，关于2021纳税年度，我们已经确定为我们的启动年。一家公司只有在除其他要求外，在启动年之后的两年中的任何一年内实际上都不是PFIC时，才能依赖启动年例外。我们相信，在2022纳税年度，我们是PFIC。因此，我们不能依赖启动年例外，我们认为我们很可能是2021年纳税年度的PFIC。普通股或Triterras认股权证的美国持有者可能会受到不利的美国联邦所得税后果的影响，并可能受到额外的报告要求的约束。在未来的课税年度，我们可能会继续作为PFIC。我们在未来任何课税年度的实际PFIC地位将在该课税年度结束后才能确定。此外，如果我们确定我们是未来任何课税年度的PFIC，我们将努力向美国持有人提供美国国税局(“IRS”)可能要求的信息，包括PFIC年度信息报表，以使美国持有人能够进行并维持“合格选举基金”选举，但不能保证我们将及时提供此类所需信息，并且此类选举在所有情况下都不适用于Triterras认股权证。我们敦促美国投资者就可能适用的PFIC规则咨询他们自己的税务顾问。有关我们的PFIC地位及其潜在税务后果的其他信息，请参阅下面的“其他信息-税收-针对美国持有人的某些重要美国联邦所得税考虑事项”。

项目4.关于公司的信息

本公司为开曼群岛获豁免公司，为完成业务合并而注册成立，业务合并已于二零二零年十一月十日完成。有关业务合并的进一步详情，请参阅上述“有关本公司及业务合并的资料”。本公司于2020年2月19日根据开曼群岛法律注册成立，最初名称为“Netfin Holdco”。业务合并于2020年11月10日完成，公司在此日期将其名称从“Netfin Holdco”更名为“Triterras，Inc.”。

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金融科技曾经是根据新加坡法律成立的股份有限公司。金融科技于2018年1月11日在新加坡注册成立。

科内鲁是Rhodium的联合创始人，该公司于2012年开始运营。到2016年，Rhodium已经大幅增长，大宗商品交易量也很大，这导致了繁琐的交易报告和跟踪要求。考虑到他的技术背景，科内鲁和他的团队开始寻找能够解决他们问题的供应商，但没有找到任何完全迎合Rhodium需求的解决方案。就在这时，科内鲁意识到了市场的缺口，并意识到有必要解决这个问题。在分析了许多技术后，科内鲁得出结论，区块链应该是底层技术，因为它将允许交易员跟踪他们的交易，而且所有步骤都将是可追溯和不可改变的。区块链还将促进信任和透明度，他认为这是大宗商品交易行业严重缺乏的。

2017年下半年，科内鲁萌生了开发一个平台来解决贸易和贸易融资方面的迫切需求的想法。2018年，后来成为克瑞托斯™的规划和开发工作开始了。科内鲁召集了来自英国、阿联酋和印度尼西亚等国的区块链顾问和专家。Rhodium提供了深入的功能信息和行业经验，以真正查明问题所在，许多商品交易商在新加坡的存在提供了进一步的宝贵投入。

试点于2018年完成，某些行业参与者表达了强烈的兴趣，为克瑞托斯™的“贸易发现”和“风险评估”模块奠定了基础。金融科技三品红。有限公司(f/k/a Arkratos BlockChain Solutions Pte.新加坡私人股份有限公司)于2018年1月11日注册成立，是Rhodium业务的副产品。2019年，新加坡聘请了一支完整的开发团队在该平台上工作。在2018年的试点成功验证了这一概念后，科内鲁希望扩大奎托斯™，以解决另一个问题--获得贸易融资。他一直认为，奎托斯™应该是一个涵盖整个交易生命周期的端到端解决方案。“贸易发现”模块是所有其他模块的第一步和基础。科内鲁先生创建了一个顾问委员会，由来自贸易、银行、保险、物流、航运和区块链的专家组成，可以就发展计划和KRATOS™提供反馈，导致在2019年6月推出商业版的“贸易发现”模块，紧随其后的是2020年2月的“贸易金融”模块和2020年9月的“保险”模块。2020年11月10日，企业合并完成，Triterras，Inc.成为金融科技的母公司。2021年1月，公司推出了“物流”模块，第一个版本的“买方驱动的供应链金融”模块于2021年2月底上线。

公司主要执行办公室的邮寄地址是新加坡048619共和广场23-04号莱佛士广场9号。其电话号码是+65 6661 9240。该公司在美国的加工代理商是理查德·M·毛雷尔，邮编：10022，邮编：纽约州纽约公园大道445号9楼。公司的主要网站地址是Www.triterras.com。本公司网站上包含或可通过本公司网站获取的信息不会以引用方式并入本年度报告，您不应将其视为本年度报告的一部分。公司向美国证券交易委员会提交的信息将发布在公司网站上。美国证券交易委员会还维护一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。美国证券交易委员会的网站是Www.sec.gov.

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我们是一家开发、拥有和运营创新型贸易和贸易融资平台的金融科技公司(金融科技)。我们的平台“KRATOS™”利用创新的区块链技术，为中小型企业(“中小企业”)提供贸易、贸易融资(包括供应链融资解决方案)、贷款、信用保险和物流解决方案。KRATOS™是一个多元化的平台，旨在通过连接大宗商品交易商和贷款人并使他们能够在线交易来满足贸易和贸易融资界中小企业的需求，解决这个历史上服务不足的市场的关键问题。具体地说，KRATOS™使中小企业和其他各方能够在运输途中和交货前进行贸易，并为其购买的商品找到短期贸易融资。对于交易员来说，KRATOS™提供了变革性的好处，包括更低的交易成本、更快的周期、减少欺诈、改进的交易对手发现以及更高质量的分析和报告。对贷款人同样有影响的是，KRATOS™降低了管理成本，降低了风险和欺诈风险，并提供了一个借款人的市场，这些借款人接受了银行级的反洗钱和“了解客户”检查。根据亚洲开发银行的数据，2020年全球中小企业的贸易融资缺口估计为1.7万亿美元。我们相信，我们的平台直接解决了导致中小企业贸易融资短缺的一些关键根本问题。我们通过向用户收取交易额和贸易融资额的费用来实现奎托斯™平台的货币化，这是我们收入的主要驱动力。

在截至2022年2月28日和2021年2月28日的财政年度，KRATOS™促成的总交易额分别为67亿美元和100亿美元，贸易融资额与交易额的比率(“融资率”)分别为36.6%和34.1%，分别创造了5,670万美元和5,550万美元的收入，净收入分别为3,340万美元和4,530万美元，调整后的EBITDA*分别为770万美元和3,220万美元。

截至2022年2月28日，我们扩大了用户基础，有172多名第三方用户执行交易。

贸易和贸易融资行业传统上适应技术创新的速度很慢，但我们认为，奎托斯™正在颠覆和改变该行业。我们通常瞄准和服务中小企业市场，因为我们认为，在历史上，更传统的贸易执行和贸易融资提供商一直没有为这一市场提供足够的服务，并为我们这样规模的公司提供了更多的机会。我们希望KRATOS™成为一个端到端贸易服务的一站式平台，包括贸易执行、贸易融资/供应链融资、信用保险和物流。2021年11月，我们开始运营企业对企业市场。2020年9月23日，公司宣布引入奎托斯™的“保险”模块。此外，我们于2021年1月和2021年2月分别推出了KRATOS™“物流”模块和“供应链金融”模块，这两个模块分别完成了贸易生命周期和“供应链金融”模块的端到端覆盖，方便了我们平台上的贸易物流管理。

2021年5月17日，该公司收购了总部位于阿联酋的领先供应链金融平台Invoice Bazaar，该平台拥有电子商务融资平台。收购后，我们一直通过与聚合平台合作为这些客户融资来增加新客户。

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我们不控制交易的产品类型奎托斯™，这是由我们的用户的需求决定的。贸易交易是在交易对手之间的双边基础上进行的，我们不托管客户的资金。我们专注于吸引我们的用户在平台上进行更多的交易量。我们预计，该平台上交易的产品组合将是季节性的，反映了某些产品的潜在趋势。

我们的总部设在新加坡，在美国和阿联酋都有业务。截至2022年2月28日，我们在全球共有49名全职员工，分布在新加坡、美国和迪拜。此外，我们有6名顾问，此外，截至目前，我们在印度有26名承包商支持KRATOS™的设计、开发和解决方案。在截至2022年2月28日的财年中，我们关闭了英国办事处，并整合了在阿联酋迪拜的业务。

由KRATOS™支持的贸易和贸易金融生态系统

KRATOS™的长期目标是将买家、卖家、贸易商、金融家、保险公司和物流提供商的整个生态系统聚集在一起-在一个一致、高效、透明和值得信赖的环境中促进贸易、贸易/供应链融资。KRATOS™旨在捕捉用户的整个交易流程，完全没有麻烦，只需点击几下鼠标，就可以实现“一站式购物”。贸易和贸易融资模块涵盖贸易及其相关融资的整个生命周期，允许用户和同行买卖和/或为交易提供资金。该模块有三个子模块，每个子模块中提供的服务被确定为单独的履约义务；它们是单独可识别的、不同的和相关的。

“交易发现”子模块

贸易和贸易融资模块的“贸易发现”子模块涵盖贸易的整个生命周期，允许用户在平台上处理交易对手和交易，创建买卖订单，签订销售协议，生成发票，并在贸易和贸易融资模块的“贸易融资”子模块中向贷款人请求融资，同时保持用户对其每笔交易的基础文件、当前状态和下一步的可见性，并与“风险评估”模块捆绑在一起，以促进KYC和提单检查。各方在KRATOS™上找到新资助者的能力扰乱了传统的基于关系的市场。“贸易发现”子模块支持各种国际标准化的贸易条件。

“贸易融资”子模块

我们的平台将买家和卖家聚集在一起，以促进交易，并为双方提供选择，以信贷条款为正在交易的产品或服务的购买或销售提供资金，通常是通过购买应收款或使用应收款作为抵押品的供应商融资。贸易和贸易融资模块的“贸易融资”分模块被贷款人或金融机构用来接收融资请求、评估融资机会并向借款人提供融资。它还支持贷款人设置资金限额和查看每个用户的交易历史。

当融资者向买方或卖方提供贸易融资时，其形式是买方延期付款。融资提供者向供应商支付预付款或提供替代信贷机制，用于从自己的供应商购买货物。

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供应商。买家可以进入与融资提供方签订的采购协议中，为购买价格以及融资成本和任何其他商定成本生成应收款，并将此类应收款出售或转让给融资提供方。供应商也可以与融资提供方订立一项贷款，为其产生一笔应收款，用于支付购买价格以及融资成本和其他商定成本，并将这笔应收款用作抵押品。为此，贷款。提供融资的机构在同意为交易提供资金之前，先设定自己的利率和其他费用。我们相信，我们提供了一系列有吸引力的贷款机会，这往往使我们的贷款人能够以比银行或其他大型提供商竞争提供资金的更大交易规模更高的收益率放贷。我们还为我们的贷款人提供免费定制选项，以满足他们的特定管理需求，例如按产品、地区和借款人细分他们的风险敞口和逾期账户的仪表板，以及访问借款人的第三方提供的“风险评估”模块的信用评分。

此外，我们还在贸易融资子模块下通过贴现应收账款和为供应商付款提供融资，将我们的自有资金直接部署到我们的客户身上。截至2022年2月，我们用于融资的总资本为1300万美元。

“交易市场”子模块：

我们的平台连接了贸易参与者，并提供了一系列贸易融资解决方案。此外，我们的平台允许供应商寻找新的买家和新的收入来源“贸易市场”解决方案使用核心的贸易和贸易融资模块。在贸易市场解决方案下，公司使用其KRATOS™平台充当买家和卖家之间的中间人，从供应商购买产品，然后将其出售给预先确定的买家，同时向预先确定的产品买家提供信贷条款。我们的交易市场旨在减轻与适用交易表现相关的任何商业风险。

“保险”模块

“保险”模块帮助买方从保险公司或承保人那里购买保险；保险金额通常在应收账款价值的85%至90%之间，以保护融资提供者免受买方违约的影响。卖方通常保留剩余的10%-15%的承诺，这不在信用保险范围内。我们还打算使用第三方支付提供商，为我们的贸易和融资用户提供支付便利化。

“风险评估”模块

对于我们的业务来说，KRATOS™仍然是一个值得信赖的交易环境，无论是来源还是提供融资，以及信用保险和物流服务，这一点对我们的业务非常重要。所有用户都可以访问“风险评估”模块，我们要求任何模块中的每个参与者在开始与交易对手建立关系之前，都必须通过KYC、制裁和反洗钱(“AML”)尽职调查。我们使用第三方供应商的“Artemis”筛选系统，通过我们平台的“风险评估”模块进行这项尽职调查。我们定期监测和审查正在进行的关系的适当性，我们不接受受到任何贸易/经济或监管制裁的实体作为用户。

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我们平台的“风险评估”模块还支持贷款人访问其他用户的第三方信用报告，超过这一点，交易对手在进入融资交易之前必须满足我们的保险公司和我们的金融提供商的内部要求。最后，我们平台的“风险评估”模块允许用户，包括生产商、贸易商、仓储商和最终用户，以及贷款人对运输所述货物的船只执行独立的提单检查，以获得他们在我们的“贸易发现”子模块上下的直接发货订单。这些提单支票为第三方报告运输其产品的船只的详情、其过去的路线和当前位置提供了一个简单的链接。

“物流”单元

由于我们还促进大宗实物商品的交易，物流是生态系统的一个重要方面，而运费是KRATOS™上许多交易的重要成本组成部分。“物流”模块帮助用户为基础货物和商定的贸易条件找到最快、最经济和最有效的运输解决方案，这可能对我们用户的此类交易的盈利能力产生重大影响。“物流”模块由第三方供应商提供支持，可供大宗商品用户、船东和船舶运营商使用，以满足他们在租赁、后固定设备和航程方面的所有功能需求，以及支持航程租船、定期租船和包租合同，以及包括干货、油轮和天然气在内的大宗商品的财务条款。

“供应链金融“模块

我们的“供应链金融”模块将我们的业务垂直整合到供应链金融中，也称为“反向保理”，与我们的“贸易金融”模块不同，“贸易金融”模块专注于中小企业生产商、贸易商、存货商和大宗商品的最终用户之间的交易，而“供应链金融”模块则将KRATOS™扩展到大宗商品之外，它专注于满足许多中小企业供应商的需求，即他们向有信用的大型“锚”买家快速销售原材料和零部件。我们相信，主要买家将推动他们的小供应商采用奎托斯™。供应链融资涉及贷款人应小供应商的要求提供立即付款，否则小供应商将向锚定买家提供延期付款条件。

克瑞托斯™解决方案

我们相信，奎托斯™平台汇聚了买家、卖家、贸易商、金融家、保险公司和物流提供商的整个生态系统，以促进贸易和贸易融资。KRATOS™是由行业运营商和参与者共同开发的，他们在行业中总共拥有超过150年的经验，专注于为他们认为行业最大的问题提供解决方案，如下所述：

1)为中小企业提供的资金不足，以及有兴趣的资助者无法寻找KYC并对中小企业的机会进行适当的检查。中小企业历来难以从更传统的贷款人那里获得融资，中小企业贸易融资每年估计短缺1.7万亿美元就是明证。传统银行退出中小企业贸易融资领域，为不那么传统的贸易融资提供者--例如机构资产管理公司的信贷和替代信贷基金--提供了进入贸易融资领域的机会。这些不那么传统的贸易融资贷款人正面临着高昂的行政和合规成本，而且既没有有效的途径来寻找借款人的融资机会。

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也不是验证并对交易对手进行适当的KYC检查。克瑞托斯™提供了一个全面解决方案使能这些信贷提供者进入贸易融资领域.

对于贷款人来说，从历史上看，贸易融资贷款一直是缓慢的、纸质密集型和复杂的多步骤流程，容易出现文件错误和欺诈，而且无论贷款规模如何，都需要大量固定管理费用。由于这些高额固定费用，规模较小的贷款(1000万美元以下)的利润就不那么高了。通过利用技术将文档数字化，减少文档错误和欺诈，以及提高交易速度，KRATOS™降低了贷款人的管理成本，并使这一细分市场的贷款更有利可图。对于作为借款人的企业来说，它允许更多地获得贸易融资，这通常被称为一个关键障碍。此外，对于企业来说，我们的平台提供的融资采购成本比传统选择低得多。

此外，该平台为贷款人提供了一个合格的贸易融资借款人社区，平台上提供了他们的KYC、AML和金融信息，使潜在的贸易融资提供商有信心在这个生态系统中进行交易。我们的大部分业务集中在中小企业，以填补资本金要求的缺口，因为我们相信大型企业交易吸引了银行提供融资。

2)依赖书面记录的传统贸易和贸易融资流程成本高、时间长、效率低、文件密集，而且容易受到欺诈的影响。KRATOS™利用的区块链技术将交易流程的整个生命周期数字化并简化，包括文档。我们相信，在KRATOS™上执行的交易明显更快、更高效、更安全，因为所有数据和活动都有时间戳，并按时间顺序存储在块中，将数据修改或篡改的风险降至最低。底层流程和架构还为用户提供了更强大、更安全的报告。对于企业来说，这有助于解决交易对手信任问题，这是该行业的另一个重大问题，并通过减少贸易周期时间来提升财务业绩，从而推动更高的收入。

奎托斯™模块提供了不同的收入来源，如下所述：

收入流

站台费用

平台交易手续费 (贸易发现和贸易融资)：当买家和卖家同意在KRATOS™上执行交易时，我们向发起交易的一方收取交易金额的一定比例，并有权在双方之间分摊费用，我们认为这是一个合理的价格，因为我们平台的“风险评估”模块提供了防欺诈、透明度、速度、分析和效率。我们打算使用第三方跨境支付提供商为支付提供便利。

此外，生产商和供应商希望立即付款，而买家往往寻求一种贸易融资选择，以弥合进入交易与接收或转售产品之间的时间段。根据我们的经验，买家在大约80%的交易中寻求利用贸易融资选项，产生融资提供商的应收账款，最多150天后到期。我们目前向在该平台上获得贸易融资的KRATOS™上的买家收取融资金额一定比例的额外融资采购费用。我们还根据具体情况向融资提供商收取平台费用，这些提供商在同意为交易融资之前设定自己的利率和其他费用。我们相信

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我们为金融提供商提供了一系列有吸引力的贷款机会，这往往使我们的贷款人能够以比银行或其他大型提供商竞争提供资金的更大交易规模更高的收益率放贷。我们还为我们的贷款人提供免费定制选项，以满足他们的特定管理需求，例如按商品、地区和借款人细分他们的风险敞口，以及一个逾期账户仪表板。除贸易融资采购费用外,我们还从资产负债表外部署的资本中赚取收入为…提供资金我们的客户通过对应收账款进行贴现和为供应商付款提供资金在我们的平台上。从部署资本中获得的收入被归类为融资费.

我们还向一些客户收取许可费，同时登录到奎托斯™平台。我们还提供部分费用抵免平台交易费/融资费。

贸易市场

我们也是贸易参与者，充当中间人，从供应商那里购买产品，并以保证金的方式将产品背靠背地出售给预定的买家，同时向买家提供优惠的信用条件。我们不持有任何库存，也不存在任何商业表现风险。我们的买入-卖出利润确认为毛利，向买方销售的价值确认为收入，购买价值确认为销售成本。我们相信，通过这一点，我们为我们的客户提供了一个值得信赖的平台，以发展他们的业务，并使他们能够连接到新的交易对手。

我们的优势

专注于贸易和贸易金融领域的创始人和引人注目的管理经验，导致KRATOS™的设计和扩建

我们受益于一支强大的企业家领导团队，他们将我们眼中的两种互补技能结合在一起：技术开发和部署专业知识，以及贸易融资和实物大宗商品交易经验。我们认为，这种结合为我们提供了竞争优势，因为贸易融资和实物大宗商品交易业务往往适应技术的速度较慢，而技术公司或财团往往缺乏在贸易融资和实物大宗商品交易业务中至关重要的深入经验和关系。

我们的创始人斯里尼瓦斯·科内鲁先生拥有超过35年的创业经验，其中20多年是在技术领域，包括在2010年出售这项业务之前与人共同创立了一家商业软件和解决方案公司。自2012年以来，科内鲁一直担任Rhodium的创始人和所有者。我们的业务利用他在技术以及贸易和贸易融资行业的独特经验，为奎托斯™的设计和部署提供信息和指导。Koneru先生建立了一支由首席财务官、首席商务官、首席技术官和投资者关系执行副总裁组成的管理领导团队，我们相信他们都拥有互补的技术开发技能和贸易行业经验。关于我们执行管理层的更多详细信息，请参见项目6A。

从公司成立到业务合并，科内鲁先生一直是公司股权资本的唯一来源，这使公司的领导层能够

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专注于发展业务和实现他们的愿景。我们相信，我们的领导层专注、创业的心态，加上我们全面的机构运作流程和数十年的贸易融资经验，为我们提供了令人信服的竞争优势。

现有客户群的平台规模

像KRATOS™这样的交易平台需要大规模交易量和用户才能成功。创办一个平台最困难的方面之一是吸引初始参与者，因为该平台寻求建立成功所需的临界质量。KRATOS™生态系统的推出得益于我们与荣鼎的关系，荣鼎现有的实物商品交易业务最初为平台提供了即时的交易量和用户规模。截至2020年2月，荣鼎咨询拥有近400名客户，截至2020年2月29日的财年大宗商品总交易额为23亿美元，但在2020年12月17日，荣鼎咨询向新加坡一家法院寻求暂停令，以保护其免受债权人诉讼的影响，同时根据《新加坡破产、重组和解散法》准备一项安排方案，以重组债务并继续作为一家持续经营的企业开展业务。

我们扩大了我们的用户基础，截至2022年2月28日，超过172名第三方用户执行交易，总交易额约为67亿美元，贸易融资额与交易额之比为36.6%。

我们预计将增加更多的贷款人在KRATOS™上提供融资，并增加信用保险和物流提供商，我们相信这将吸引更多的参与者，并进一步帮助我们建立独立于荣鼎的必要规模。

具有先发优势的创新平台，精简中小企业服务

我们相信，通过充当单一信息库，KRATOS™将在大宗商品贸易的整个生命周期中加强国际贸易和贸易融资，允许所有贸易文件的安全版本实时共享并可供贸易中的所有利益相关者查看。我们还相信，我们是市场上唯一使用区块链、支持实时交易、为新兴市场中小企业提供大宗商品贸易融资的数字平台，总交易额已超过60亿美元。

KRATOS™的目标是将整个生态系统--买家、卖家、贸易商、金融家、保险公司和物流提供商--聚集在一起，在一致、透明和可信的环境中促进贸易融资和高效交易。KRATOS™通过其创新的区块链平台支持中小企业贸易融资交易，以提高速度和效率，促进可持续性，促进合规，并在融资和交易过程中提供安全性。

利用我们深厚的行业经验，我们定制了KRATOS™，以满足企业和贸易融资提供商的需求。通过在行业内进行创新，并提供由经验丰富的行业从业者构建和设计的系统，我们相信该平台将为所有用户提供任何纯技术公司无法提供的直接价值。KRATOS™使寻求融资的用户能够通过透明的区块链链接系统快速访问定制的融资选项，该系统促进了他们的增长，我们相信这将使我们成为首选合作伙伴。它还使贷款人能够以实用和具有成本效益的方式接触到他们想要放贷的借款人，但通常无法以其他方式获得贷款。

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我们的战略

我们的战略是通过创新和开发新的解决方案，成为全球领先的金融科技贸易、贸易融资和供应链融资平台，目标是满足我们平台用户的需求。除了我们已经实现的有机增长外，我们还打算进一步实现以下战略目标：

在奎托斯™平台上扩展另类贷款人

我们将努力吸引对资产担保贷款感兴趣但传统上没有参与贸易融资的信贷专业贷款人(例如，通用信贷基金、另类信贷基金、多策略资产基金和地区性银行)。我们相信，贸易融资贷款在具有吸引力的收益、低风险、自我清算和短期资产方面提供了一个令人信服的商业机会。该公司在贸易融资方面的丰富经验、我们的创新技术和强大的流程相结合，提供了一个全面的解决方案，使这些信贷提供商能够进入贸易融资领域。我们的业务开发团队可以通过合资或战略投资等各种业务安排，帮助信贷专业贷款人进入这个市场。

在新推出的Marketplace上扩展

我们打算通过增加更多的买家和供应商来继续扩展我们新推出的市场解决方案，同时确保我们不会在交易层面承担任何商业表现风险。市场使我们能够捕获平台上的整个交易流，我们相信从长远来看，这将使贷款人受益，从而在交易流上获得更多安慰。市场还使我们能够向潜在买家提供信贷条件，从而支持我们的生态系统开展更多业务。

拓展新的贸易行业

从历史上看，该公司的客户重点一直是大宗商品的贸易商。我们已扩大并继续扩大我们的客户群，以包括涉及扩大的垂直产品市场的新业务，这些市场具有类似的风险特征，包括非大宗商品新兴市场的跨境交易。正在考虑的目标市场将包括半成品和制成品的贸易商，代表的细分市场包括：汽车、电子、替代能源、一般制造和科技金属。我们相信，这可以获得价值链上的利润率，吸引新的贷款人到该平台，这些贷款人在其贷款实践中具有特定的行业重点，这可能会协同我们的业务发展重点。

供应链金融(“SCF”)

本公司一直有兴趣在奎托斯™平台上提供SCF解决方案作为另一种融资形式。我们相信，这是扩大平台利用率、进入新市场和使我们的创新产品多样化的一条途径。虽然我们在2021年2月底推出了供应链金融模块，但我们随后于2021年5月17日收购了位于阿联酋的领先供应链金融平台Invoice Bazaar，从而增强了公司的供应链金融能力。我们正在努力整合发票集SCF的技术平台和运营，并支持SCF业务在新兴市场的扩张。

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微型企业

 Triterras最近扩大了其业务战略，将餐馆和电子商务等微型企业纳入其中，在这些领域，可以使用电子商务聚合器收购如此庞大的微型企业池。因此，我们更新了我们的使命和价值观声明。发票市场是阿联酋领先的供应链金融平台和提供商，也是Triterras的全资子公司，与阿联酋最大的餐厅聚集商之一Zomato于2021年续签了合作伙伴关系，以应对新冠肺炎大流行。与世界各地的许多餐厅一样，由于新冠肺炎疫情，阿联酋的餐厅面临严重的流动性紧缩，导致许多餐厅永久关门。Invoice Bazaar根据应收账款和历史业绩等因素，实时向感兴趣的餐厅注入关键营运资金。在该计划推出期间，Invoice Bazaar向Zomato平台上的餐厅支付了超过1000万AED的关键融资。营运资金的提供帮助Zomato合作的餐厅重新定位和建立业务，将重点放在送货上，减轻了供应商付款的负担，并创造了运营成本效益。

我们很高兴也能为这一细分市场服务，帮助这些企业满足他们的营运资金需求，最重要的是，帮助他们不仅生存下来，而且蓬勃发展。

因此，我们提到的“中小企业”包括微型企业。

企业发展

我们非常注重企业发展活动，这将使公司能够进入新市场、新的战略合作伙伴关系和合资企业、合并和收购以及其他战略投资。我们从以下几个方面对这些机会进行评估：它们对收益增长的潜在影响、更多的地理位置、新技术的获取、奎托斯™平台的增强，以及新平台用户的获取(借款人、贷款人和企业)。

使用KRATOS™增加与我们现有交易对手的总交易额，并发展新的融资关系

我们相信，KRATOS™的规模和易用性使我们能够很好地增加与现有用户的总交易额，因为我们相信KRATOS™的使用在我们用户的整体业务中只占相对较小的一部分，为我们提供了一个从现有关系中获取额外业务流的机会。我们计划积极与我们的用户群接触，以增加这一业务流。

我们的一些用户目前只使用KRATOS™的“贸易发现”子模块，而不通过“贸易融资”子模块寻求融资，这为我们提供了一个机会，通过利用平台的融资选项来扩大我们与现有用户的关系。反过来，这将为我们提供从每笔交易中获取更多价值的机会，并可能增加这些用户的总交易量。KRATOS™的“保险”模块和“物流”模块提供了进一步扩大我们与现有用户关系的机会。

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继续增强以下价值主张克瑞托斯™通过规模增长以及其他功能和特性，面向新用户和现有用户

与其他分布式分类帐平台一样，KRATOS™将随着其规模的扩大而变得更具吸引力，我们为加快这一增长而采取的一些行动包括：(I)为现有用户提供激励，鼓励其将新业务从其生态系统添加到我们的平台，该平台是我们于2020年3月启动的；(Ii)在2021年1月和2021年2月推出“物流”和“供应链金融”模块；(Iii)增加我们对可能没有关注贸易融资的一般信贷贷款人的吸引力；以及(Iv)为生态系统中的企业提供一个市场，在该市场中，KRATOS™将充当中介，帮助他们的贸易流动。我们相信，所有这些措施都会吸引更多的交易和交易参与者到KRATOS™。

专注于服务不足和分散的中小企业市场

40万亿美元的贸易融资市场由跨国公司和大型银行主导，它们的贸易和融资交易量最大，基本上不在公开市场的视野之内。该行业的大型参与者包括嘉吉、托克和嘉能可等，我们认为这些公司主要在自己之间以及与其大型供应商之间进行贸易。巴塞尔协议III对银行施加的监管资本要求增加，降低了银行服务贸易融资市场的利润率和吸引力，导致银行专注于大额交易规模(通常大于5,000万美元)，以弥补不断增加的固定合规成本。根据截至2020年10月的亚洲开发银行(ADB)的数据，银行参与者的监管推动的收缩，以及资本充足的非银行参与者的缺乏，导致每年向中小企业提供的贸易融资缺口估计为1.7万亿美元。

我们的业务重点是贸易商品总价值低于1,000万美元的中小企业交易，否则可能难以从贸易融资行业中更传统的贷款人那里获得贸易合作伙伴和融资。虽然银行已退出中小企业贸易融资，但非传统贸易信贷提供者(例如，机构资产管理公司的信贷和替代信贷基金)正在想方设法进入这一领域，但面临进入障碍，例如寻找借款人融资机会，无法对交易对手进行适当的KYC核查，以及招致高得令人望而却步的行政和合规成本。我们有能力为潜在的贸易融资提供商提供针对这些问题的全面解决方案，因为KRATOS™为贷款人提供了一个由合格的贸易融资借款人组成的社区，他们的KYC、AML和金融信息上传到该平台上，使潜在的贸易融资提供商有信心在这个生态系统中进行交易。此外，KRATOS™凭借其支持区块链的高效端到端数字环境，有助于简化整个文档和交易流程。

我们已经使我们的客户群多样化，实现了小型(交易规模不到5万美元)、中型(交易规模在50K-50万美元)和LARGE(交易规模超过50万美元)客户.

通过收购和合作有选择地追求无机增长

我们相信，有许多业务和伙伴关系将与我们现有的业务相辅相成，并将为无机增长提供有吸引力的机会。其中包括对交易生态系统中现有线下业务的增值收购或合资企业，其客户基础可能会增加

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克瑞托斯™，以及收购某些技术产品，如人工智能、分析和仪表板报告、信用评分和评级解决方案以及支付处理解决方案，这些解决方案将允许添加更多功能克瑞托斯™.

通过新功能和新地理位置扩展KRATOS™的使用

我们通过与Wallex Technologies的战略合作伙伴关系，为我们的贸易和融资用户提供了跨境支付服务的便利化。在中期内，我们计划推出一款移动应用程序，允许我们的用户查看他们的交易状态、远程接收通知、审查和批准个别交易步骤，以及管理整个交易过程。

KRATOS™拥有多样化的用户基础，但目前专注于新兴市场。这为我们提供了扩展到更多地理位置的机会，而无需因所用技术的性质和实际存在要求而对整体平台或其产品进行重大调整。这进一步使我们能够继续扩大我们的用户基础和克瑞托斯™的规模，同时继续通过更多的地理多样性来降低业务风险。随着KRATOS™用户群的增长和地域多样性的增加，我们预计我们的用户将开始交易更多的非石油大宗商品和非大宗商品跨境交易。正在考虑的目标市场将包括半成品和制成品贸易，代表汽车、电子、替代能源、一般制造、技术和金属等领域。

颠覆性定价模式以夺取更大的市场份额

传统上，线下贸易和贸易融资流程昂贵、冗长、效率低、纸张密集，而且容易受到欺诈。相比之下，KRATOS™提供了更快、更高效的数字执行，通过使用区块链启用的技术降低了文档欺诈或数据篡改的可能性，并提供了对众多交易参与者的轻松协调，同时以可持续的方式减少了纸质文档成本和浪费。我们可以通过我们的定价结构获取这一优势，我们相信，我们目前向使用KRATOS™发起交易的交易方收取的费用，对于我们平台的“风险评估”模块提供的欺诈保护、透明度、速度、分析和效率来说是合理的。此外，我们认为我们的融资来源费用明显低于目前的线下市场资金来源费率，我们认为一般更接近2.0%至2.25%。我们相信，这两个定价优势将推动用户和交易量和贸易融资额到我们的平台。

克瑞托斯™和新冠肺炎

事实证明，面对新冠肺炎大流行初期给行业带来的挑战，我们的用户对奎托斯™的使用具有很强的弹性。新冠肺炎大流行的最初几个月推动了我们现有用户的总交易量增加，导致截至2021年2月28日的财年平均总交易额增长了64.6%，与截至2020年2月29日的财年相比，平台用户增长了59.6%。考虑到我们的客户面临的流动性问题，新冠肺炎也导致了应收账款的延迟收取。

随后，新冠肺炎疫情对我们一些原始客户的业务造成的影响比其他客户更大，这导致我们的客户群结构发生了变化，我们相信这种情况将作为原始客户持续到不久的将来

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正在被新客户的进入所取代。我们预计，我们客户群的这种变化可能会影响我们现有的业务，我们希望我们的新客户至变得越来越依赖于参与我们平台的好处。

KRATOS™-我们支持区块链的平台

KRATOS™是一个有组织、高效和可信的数字平台，用于端到端贸易融资和实物交易。我们相信，奎托斯™使我们能够更有效地促进贸易和贸易融资解决方案，同时使我们的用户的日常操作更快、更高效和更透明。

贸易和贸易融资生态系统有多个利益相关者：KRATOS™旨在捕获贸易交易每个阶段的经批准的买家、卖家、贸易商、金融家、保险公司和物流提供商以及事件，只需在我们的“一站式商店”点击几下鼠标，我们的用户就可以完全轻松地处理整个贸易和贸易融资关系。KRATOS™的一个重要功能是，我们保持对生态系统的监督，包括为所有参与者进行“了解您的客户”(“KYC”)和反洗钱(“AML”)检查，帮助用户完成这些繁琐的任务。

KRATOS™使生态系统参与者能够更高效地找到交易和交易对手，同时通过在一致、透明和可信的环境中运营来改进报告。对于贸易交易，KRATOS™链接到区块链六次，对于贸易融资交易，额外链接六次，如下图所示。

KRATOS™的平台架构由不同的模块组成，每个模块都服务于特定的贸易融资和贸易需求。“贸易发现”、“风险评估”(所有用户都可以免费访问，并通过促进KYC、制裁和AML检查以及我们用户的信用评分报告和提单检查来支持其他模块)、“贸易金融”和“保险”已投入使用，“物流”和“供应链金融”分别于2021年1月底和2021年2月上线。我们的供应链金融模块通过收购Invoice Bazaar而得到进一步增强，更多细节如上所述。此外，我们目前的客户群和融资提供商支持的交易量吸引了其他企业到KRATOS™，这反过来又吸引了更多的融资来源，如保险公司和物流提供商。

我们认为，与传统的线下交易相比，KRATOS™有几个优势，后者是纸张密集型交易，承受着巨大的管理成本和延迟，并因人工文件处理和文件修改导致的欺诈而受到人为错误的影响。通过其区块链启用的技术，KRATOS™提供更快、更高效的数字执行，减少潜在的文档欺诈或数据

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可持续地减少纸质文件的成本和浪费，并为众多交易参与者提供轻松的协调。我们相信克瑞托斯™正在改变无国界、跨多个国家的贸易融资和实物贸易，并通过API(应用程序编程接口)轻松与第三方软件提供商集成。

Kratos™的区块链平台现在使用亚马逊管理的区块链(AMB)服务。我们选择了亚马逊等知名提供商的区块链服务，因为它为KRATOS™提供的规模、安全性和简单性。AMB允许我们定制我们的产品，以构建获得区块链技术好处的去中心化应用程序。

竞争

在广泛的贸易、贸易融资和供应链融资行业中，有许多公司正在采用技术解决方案，以提高贸易效率和提供贸易融资。这是对数字化提供的引人注目的行业机遇的有力证明。然而，该领域的大多数金融科技公司都专注于为大型企业和银行--传统的现有企业--提供服务，并为现有的企业和银行流程引入增量效率。

Triterras正在扩展一个基于区块链技术的平台，该平台实现了两个重要目标：

在广泛的贸易和贸易融资行业中，该公司在我们支持区块链的产品/服务可交付物和我们的目标客户市场方面拥有我们认为独特的重点。根据我们的分析，我们认为有30多个直接和间接竞争对手，我们发现只有8个竞争对手专注于中小企业，表明绝大多数行业参与者专注于为大企业服务，在中小企业领域留下了显著的空白。

在更大的已确定竞争对手群体中，我们还发现，我们的竞争对手中只有8家将区块链技术作为其产品的一部分。然而，在这一同行群体中，我们发现我们的竞争对手与Triterras相比有很大不同的使命：

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因此，我们不认为目前有任何规模的金融科技公司(“金融科技”)是我们所服务和瞄准的市场和客户群的直接竞争对手，即专注于为新兴市场中小企业服务并通过另类贷款人在行业内创造新流动性的竞争对手。我们看到我们最直接的竞争活动(相应地，我们最直接的机会)是传统的纸面程序和基于经纪人的非正式通信，这些程序和非正式的经纪人通信继续代表着今天涉及中小企业和贷款人的贸易和贸易融资交易的绝大多数。为了代表机会的大小和规模，根据麦肯锡公司的数据，中小企业占全球公司的95%，占效率低下的跟单贸易融资业务的绝大多数，占全球5.2万亿美元贸易融资市场的约85%。此外，中小企业在贸易融资方面经历了最大的痛点，并占1.7万亿美元贸易融资拨备缺口的大部分，因为截至2017年，有6500万被认为是信贷受限的，它们的融资拒绝率最高，为40%(重建全球贸易融资生态系统，2021年11月)。

本公司确实认识到，其他金融科技公司未来可能会修改其业务部署战略，从而发展成为更直接的竞争对手。

由于贸易和贸易融资行业是全球性的，它们经历了源源不断的新市场进入者。我们的一些潜在竞争对手拥有比我们更多的财务、技术、销售、营销和其他资源，在某些情况下，成本更低。我们的潜在竞争对手也可能受益于创新的商业模式、产品/服务的扩展和多样化、交易发起和/或交易

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或从事可能增加我们竞争压力的定价或其他财务或运营做法。

营销

本公司致力于持续建立其品牌知名度，通过我们的区块链支持的KRATOS™平台，就我们的贸易融资解决方案和贸易流程的数字化对潜在客户进行教育和接触，并鼓励我们的客户加入我们，以帮助满足他们的贸易和贸易融资需求。

我们通过大量精心规划的数字和社交媒体营销，通过数据库内容营销建立贸易伙伴关系和合作，与媒体所有者建立融洽的关系以促进公共关系，以及通过思想领袖交流开展有选择的活动，以及创建和传播有意义的相关传播材料，如博客、白皮书、时事通讯等，来做到这一点。

地理足迹和员工

下表提供了与奎托斯™平台用户所在地相关的地理信息，相当于截至2022年2月28日、2021年2月28日和2020年2月29日的财年与创收相关的所在地。

下表为截至2022年2月28日的财年：

在截至2022年2月28日的财年中，我们95%的收入来自阿拉伯联合酋长国(阿联酋)的客户。集团正积极争取亚洲、欧洲及南美等其他地区的客户。

下表为截至2021年2月28日的财年：

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下表为截至2020年2月29日的财年：

*以上表格中的收入信息是根据客户注册所在国家/地区提供的。

我们的总部设在新加坡，新加坡是一个大型贸易中心，我们相信，新加坡让我们能够接触到所有必要的支持同行，如生产商、银行和保险公司的贸易部门。自本年度报告发布之日起，我们租用的总部和注册办事处位于新加坡048619共和广场23-04号莱佛士广场9号，我们的电话号码是+65-6661-9240。

我们相信，我们与员工保持着建设性的关系。截至2022年2月28日，我们有49名员工，其中没有一个由工会代表。此外，我们在印度有6名顾问和26名承包商，为奎托斯™的设计、开发和解决方案提供支持，使我们的员工、顾问和承包商总数达到81人。

美国证券交易委员会保留了一个网站www.sec.gov，其中包含我们向美国证券交易委员会提交的公开文件。我们的网站位于www.triterras.com，不包含在本年度报告中。

外部因素

有几个关键的事态发展影响了贸易和贸易融资行业，进而影响了我们截至2022年2月28日的财年的业务规划。这些发展中的许多都是与行业相关的总体逆风，给行业和我们的增长计划带来了新的挑战和障碍：

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这些事态发展对该行业造成了实质性的不利影响，并导致大宗商品供应中断、信贷环境收紧以及银行和其他营运资金贷款人的紧缩。一些中小企业失去了关键的营运资金，因为他们的供应链不得不减少交易活动，暂停运营，还有一些企业被迫停业、破产和/或清算。监管机构和大型会计师事务所加强了对供应链金融的审查，通过提出要求的财务披露来寻求更高的透明度。在其他历史性的行业收缩中，该行业进行了重组，并克服了挫折。

环境、社会和治理(“ESG”)

我们致力于为新兴市场的中小型企业(“中小企业”)提供高效和便捷的贸易和贸易融资。中小企业部门是增长和创造就业的关键驱动力，也是关键的社会、技术和经济加速器。根据国际金融公司(IFC)一份题为《国际金融公司》的出版物，每向发展中国家中小企业提供100万美元贷款，就会在两年内平均创造16.3个直接就业机会投资中小企业如何创造就业机会(2021年3月)。此外，来自公司金融研究所(CFI)的最新数据显示，新兴市场国家贡献了全球经济增长的50%以上。尽管中小企业在全球价值链和金融体系中发挥着基本作用，但它们总是难以获得商业、增长和营运资本融资，以获得发展业务所需的材料和资源。此外，新冠肺炎疫情造成的全球供应链中断，阻碍了商品和用品在世界各地的流动，并为中小企业的成功制造了额外的障碍。

我们的目标是继续帮助中小企业获得关键的贸易和贸易融资，特别是在当前这个充满挑战的经济时期。我们认为，为中小企业获得资金提供便利，有助于发展在我们的数字平台上进行全球商务的客户的社区、生活和生计(而不是困扰贸易融资的陈旧和纸质系统和程序)，同时提高全球经济效率。

环境影响

气候变化正在全球肆虐，导致灾难性的野火、海岸侵蚀、极端干旱、史无前例的风暴、严重的粮食短缺和供应链中断，仅举几例。我们正在积极采取措施，将减少

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环境保护 对我们的核心业务活动产生影响，并向我们的客户和 投资商.

从纸质贸易交易转向数字贸易交易会带来显著的环境效益。该平台的用户可以减少他们的数字碳足迹，这是我们的客户和投资者更加关注的领域，也是我们可持续发展框架的关键优先事项。根据世界经济论坛(题为数字技术可以将全球排放量减少15%。这就是如何|，(2019年1月15日)，数字技术行业可能是世界上最有影响力的行业，可以加快行动以稳定全球气温，并可以在2030年之前将全球排放量减少一半。

根据截至2022年2月在KRATOS™上进行的交易数量、数字化(例如无纸化)交易的百分比，包括使用DocuSign，并考虑其他变量，我们估计总共节省了约315,936页纸张，导致约17,692,416(GCO2e)的排放抵消。实施无纸化贸易所节省的排放量可能非常高，特别是受到数字处理数据的效率提高的推动。我们相信，KRATOS™平台的用户不仅可以从KRATOS™综合数字市场获得多项好处，包括通过减少交易时间和成本、简化和标准化KYC、反洗钱和风险评估来实现效率提升，还可以通过减少二氧化碳排放来降低大气中的二氧化碳浓度。

数字数据交换并不是没有需要克服的某些挑战，因为它需要路由器、网络和服务器的电力。Triterras正在通过我们的ESG框架采取积极步骤，测量、监测和减少其服务器电力消耗的碳足迹。我们的目标是继续创新解决方案，使其带来的好处大大超过碳排放的残余影响。

我们正在进行的其他减少环境足迹的主要措施如下：

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我们正致力于在奎托斯™平台上为客户和投资者优化可持续发展产品，以满足他们对实用解决方案的需求，以推动积极的有形变化来解决我们今天面临的一系列多方面的ESG问题，特别是与气候变化相关的问题。我们相信，我们可以对客户的ESG目标产生重大影响。

除上述项目外，我们目前还重点开展了以下ESG相关项目：

社会影响

我们致力于通过创造包容和多样化的工作环境来增强员工的能力，鼓励最佳的人际互动和绩效。

多样性与包容性

截至本年度报告Form 20-F的日期，我们雇用了49名全职员工，其中约52%是女性。妇女在公司的各个级别都有代表，包括担任管理职务。然而，女性在最高管理职位上的代表性不足，当然，我们希望看到更多女性担任这些职位。因此，这是我们将继续努力改进的一个领域。我们有一(1)位女性企业董事，她自2021年4月28日以来一直在我们的董事会任职。该公司目前符合纳斯达克董事会多元化规则，该规则要求上市公司至少有两名“多元化”董事，包括一名自认为“女性”的董事和一名自认为“代表不足的少数族裔”或“LGBTQ+”的董事。

吸引和留住人才

我们的目标是吸引、培养和留住一支强大而多样化的员工队伍和管理团队，以反映和回应我们在新加坡、迪拜和美国所服务的社区。我们希望我们的员工感到受到重视，受到鼓舞，并被鼓励在

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在组织之外。就业市场对顶尖人才的竞争非常激烈，我们经常与规模大得多的组织竞争，这些组织可能拥有更多的财力，可以提供更高的薪酬和福利来吸引这些人才。从那个角度来看 并与我们的多样性和包容性声明一致，我们努力使我们的组织在竞争中脱颖而出通过创造包容的工作环境，拥抱独特性，促进创新和协作和吸引顶尖人才.

我们的目标是培养“以人为本”的文化，其中包括：

•培养健康、安全和幸福的文化 通过为员工提供持续的培训和资源。通过强大的安全文化，我们员工的健康、安全和福祉对我们公司至关重要。我们相信，无论是在办公室工作还是在远程工作，我们的员工都应该始终感觉到联系和支持，无论他们是在办公室工作还是在远程访问资源和设备好好表现，好好表现。灵活的工作方式对为不同角色提供多样化的职业发展途径；提供透明的发展和晋升途径；以及招聘、聘用和留住高素质员工。

•支持员工主导的资源小组由员工根据与组织目标一致的共同特征、目标或生活经历建立。通过积极的人际关系在工作中拥有一个强大的支柱可以给员工带来超强的动力。

慈善事业

我们的慈善努力支持当地的慈善机构，如新加坡印度教育信托基金(SIET)，这些机构与我们的核心价值观和使命保持一致。其中许多慈善活动都是由我们的员工领导的。

SIET致力于帮助来自经济困难家庭的新加坡印度学生获得助学贷款，使他们能够继续改善自己的职业前景。到目前为止，我们已经向SIET捐赠了100,000新元，并承诺在未来两年内提供相同的金额，对前一年的慈善影响进行评估。

我们还在探索建立一个学者计划。在这项计划中，员工将从新加坡开始，指导和志愿帮助来自所有种族和不同背景的科学、技术、工程和数学(STEM)的经济和社会贫困学生。这个机会将使有才华的学生接触到STEM领域的职业，同时我们对学者项目的潜力感到兴奋，我们还处于早期阶段，要使其成为现实，还有很多工作要做。

治理影响

确保我们的董事具备我们每年评估的必要工具、培训、资源、专业背景、专业知识和技能，以提高董事会的质量和效率，这对我们公司的持续成功至关重要。为了加强我们董事的培训和发展，我们的董事会可以访问美国国家企业发展协会(NACD)和新加坡研究所

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董事(SID)在新加坡，每一个 其中为公司董事提供广泛的教育服务。此外，我们目前正在与纳斯达克治理解决方案公司合作，以满足董事会在评估能力的评估服务方面不断变化的需求。

作为一家创新的金融科技公司，我们致力于保持良好的公司治理，这是我们赖以生存的不断变化的环境的根本基础。我们努力实施最佳实践、透明度和问责制，并以不断改进和评估为后盾。我们将继续稳步实施工具、流程和程序，并根据需要在外部顾问的支持下，提升我们的治理基础设施，并嵌入适当的控制措施，以进行持续评估。在提交这份20-F表格年度报告之前的几个月里，该公司在全面的“治理强化计划”上进行了广泛的工作，其中包括为确保有效、透明和一致的治理基础设施而采用的各种政策、程序、工具和控制的框架。此外，我们成立了董事会风险委员会，由三名董事(其中两名为独立董事)组成，以监督我们公司的风险管理治理、程序和流程(包括监测识别和报告风险的合规性，包括网络安全风险)，以确保有效和及时地实施降低风险的行动。我们还成立了一个跨职能领导层的披露委员会，负责沟通、讨论和收集意见，以纳入美国证券交易委员会的备案文件，并支持关于萨班斯-奥克斯利法案(美国联邦法典第15编第7262(B)节)财务报告的适用条款的认证要求。

我们认识到，在通过负责任和可持续的运营和价值链推动变革的过程中，没有单一的途径或目的地。但我们致力于并为沿途的每一步感到兴奋，这些步骤对我们来说是真实的，并为我们的员工、我们的客户、股东和其他利益相关者带来价值。2022年5月，我们聘请了领先的可持续发展公司Diginex，就其ESG实施、整合和报告向公司提供建议。本文所述和我们框架中阐述的ESG倡议的性质与联合国可持续发展目标(UN SDG)2030、可持续会计准则委员会(SASB)标准和气候相关财务披露特别工作组(TCFD)的适用标准相关联。随着我们深化与Diginex的合作，我们可能会加强工作，以确保我们根据最合适的外部基准进行校准，并开始按照这些市场领先标准报告2022年报告周期的业绩。

我们的ESG战略由首席执行官斯里尼瓦斯·科内鲁先生通过新成立的ESG团队领导，并由董事会提名和公司治理委员会监督。ESG团队由来自公司不同组织部门的高级领导和员工组成，这些部门包括财务、运营、商业、法律、人力资源和行政、产品开发、技术和投资者关系和营销。一般来说，这个多学科团队帮助执行我们的ESG战略，制定计划，并定期向Koneru先生提供我们的最新进展，然后Koneru先生通知提名和公司治理委员会。该团队还负责教育员工了解我们的ESG努力和绩效的重要性，以确保员工充分参与并鼓励更快地适应我们的ESG政策。该公司正在制定具体和可衡量的

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作为薪酬的一部分，与ESG有关的绩效指标向公司发布了所有员工的材料，包括高管管理人员。

政府规章

《网络安全披露条例》

2022年3月9日，美国证券交易委员会提出规则和修正案，以加强和规范上市公司，包括Triterras等外国私人发行人在网络安全风险管理、战略、治理和事件报告方面的披露。这些规则将要求在表格6-K上报告重大网络安全事件。这些规则还将要求定期披露以下方面的信息：

拟议规则和修正案的某些版本预计将生效，尽管我们无法预测我们何时被要求遵守。我们正在评估拟议规则的影响，并对我们的风险管理基础设施进行必要的调整，以补充现有的做法。

ESG披露规则

2022年3月20日，美国证券交易委员会发布了关于美国证券交易委员会监管机构ESG披露的拟议规则，要求提供注册者的气候相关风险的信息，这些风险很可能对其业务、运营结果或财务状况产生实质性影响。

拟议的规则将要求注册人，包括Triterras等外国私营发行人，在相关申请中包括一份证明报告，其中包括披露其范围1和范围2，在某些情况下披露范围3温室气体(GHG)排放量，并提供有关服务提供者的某些相关披露。为了证明范围1和范围2的排放披露和温室气体排放证明，提供者将被要求评估注册人遵守拟议的第1504项的情况，该项目将要求公司披露其最近完成的财政年度的范围1、范围2，在某些情况下，范围3的温室气体排放量，以及在相关申报的合并财务报表中包括的历史财政年度，只要此类历史温室气体排放数据是合理可用的。

我们预计，如果美国证券交易委员会采纳了这些规则，本公司将不得不遵守这些规则。根据拟议的规则，我们打算发展基础设施，以衡量所需的披露，以及在我们独立的公共报告和财务报表中报告时使用的报告框架。

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百分比是指股东或股东持有的普通股的投票权。群组s.

以下是本公司截至2022年2月28日的所有重要子公司。

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我们的物业包括一般商业写字楼内的办公空间。截至2022年2月28日的财政年度，该公司租赁的物业是其在新加坡的总部，面积约为4300平方英尺，在阿拉伯联合酋长国、瑞士和英国的写字楼租赁面积总计约为3200平方英尺。这些办公室供公司的运营和管理人员使用。本公司并不拥有或租赁任何厂房，亦不租赁任何重大固定资产。

项目4A。未解决的员工意见

不适用。

项目5.业务和财务回顾及展望

以下讨论和分析总结了影响本财年经营业绩、财务状况和流动性状况的重要因素年份告一段落2022年2月28日，应与本年度报告中包含的我们的财务报表和相关附注一起阅读。以下讨论和分析包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。见本年度报告第三页开始的“关于前瞻性陈述的警示说明”。可能导致或促成这些差异的因素包括本年度报告下文和其他部分讨论的因素，特别是本年度报告第1页开始标题为“风险因素”的部分。

概述

我们使用我们内部开发的创新型区块链技术平台KRATOS™，为中小型企业(“中小企业”)提供贸易、贸易融资和提供信用保险的便利。KRATOS™是一个多元化的平台，旨在通过连接贸易商和贷款人并使他们能够在线交易来满足贸易和贸易融资界中小企业的需求，解决这个历史上服务不足的市场的关键任务问题。KRATOS™使中小企业和其他各方能够在运输途中和交货前进行贸易，并为其购买的商品找到短期贸易融资。我们相信，奎托斯™是世界上首批大规模(以总交易量衡量)启用区块链的贸易和贸易融资平台之一。我们能够在当时推出区块链支持的贸易和融资平台，这为我们提供了先发优势，以应对中小企业贸易融资方面的复杂性和挑战。

除另有说明或文意另有所指外，(I)本文中提及的“公司”是指Triterras，Inc.，而本文中提及的“集团”、“Triterras”、“我们”、“我们”或“我们”是指Triterras，Inc.及其子公司；以及(Ii)本文中的所有金额均以美元计价。

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关键运营指标

我们通过关键的运营指标来评估我们的业绩，包括：

下表列出了我们的总交易量、平均交易手续费和融资比率：

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影响我们经营业绩的因素

我们认为以下关键因素和市场趋势影响了我们在本报告所述期间的经营业绩，并预计这些因素和趋势可能会继续影响我们未来的经营业绩。

克瑞托斯™平台的使用

开发KRATOS™的目的是为客户提供一个简单高效的平台，以解决购买的各个方面，包括贸易、贸易融资、保险和物流，使其成为用户潜在的专属环境。我们相信，克瑞托斯™平台的强制性质将使其能够迅速被市场接受，并提供与传统市场参与者相比的显著竞争优势。随着KRATOS™平台被更多人接受，我们相信它将推动KRATOS™上的交易量，这可能是指数级的，这是我们收入的关键驱动因素，因为它不仅推动交易费用，还主要推动我们的贸易融资额，从而推动贸易融资费用。

市场对KRATOS™的广泛接受，以及新模块的不断推出和现有模块的增强，预计将创造新的收入来源，也有可能推动我们的收入大幅增长。2020年9月23日，集团宣布引入保险模块，2021年1月8日，集团宣布引入物流模块。如果克瑞托斯™的使用量没有我们认为的那么快，可能会对我们的收入增长率产生不利影响。克瑞托斯™平台及其服务产品使用量的增加在一定程度上取决于我们是否有能力包含满足客户需求的功能和可用性，并对我们的产品和服务进行最佳定价，以满足客户需求并弥补我们的成本。

价格和产品销售量

我们在任何特定时期的收入和运营结果是由KRATOS™用户在该期间在平台的贸易发现子模块上购买和销售的产品的交易量推动的，因为除了我们赚取的交易费外，这也主要推动了我们的贸易融资额和我们赚取的贸易融资费。虽然产品价格的下降不会给我们带来损失，但作为贸易交易的促进者，假设交易的产品数量不变，产品价格的任何下降都将导致我们的平台费用按比例下降。此外，产品价格的大幅波动可能会影响此类消费和交易量，进而可能对我们的运营业绩产生重大不利影响。产品价格以及生产和销售量受到许多因素的影响，包括市场参与者投机活动的供求情况、全球政治和经济状况以及相关的行业周期和主要生产国的生产成本。价格可能会随着特定市场生产能力的变化而变化，例如，当一项新资产上线时，或者当一个大型生产商遇到困难的运营问题时，或者受到自然灾害或国际敌对行动的影响时。

可获得的资金来源

我们是否有能力促进贸易融资并从我们的贸易融资子模块中赚取手续费收入，完全取决于贷款人和贸易商使用贸易融资子模块为交易融资和提供贸易信贷的意愿。因此，

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使用贸易融资子模块从贷款人那里获得融资是我们整体业务和运营结果的关键驱动因素。一些贷款人只愿意在有信用保险的情况下提供贸易融资，因此贸易融资量也与成本和信用保险的可用性。

通过收购IB Holdings(如下所述)，本集团提供供应链融资，包括库存和贸易应收账款融资。

完成业务合并

业务合并于2020年11月10日完成，完成业务合并后，我们以现金及现金等价物利息收入和其他投资的形式产生了营业外收入。自业务合并完成以来，我们因成为上市公司(包括法律、财务报告和合规)而产生的费用增加，不再受益于我们以前关联方的累计税收损失。自业务合并结束以来，我们的费用大幅增加。

根据国际财务报告准则，业务合并将作为金融科技的延续入账，并按公允价值确认收购的可确认资产和承担的负债。从会计角度来看，业务合并前的运营将是金融科技的运营。

我们认为，以下关键因素也将影响我们未来的运营结果。

公司证券退市

2022年2月1日，本公司收到纳斯达克员工的通知，称纳斯达克听证会小组(下称“小组”)驳回了本公司就员工决定将本公司证券在纳斯达克退市和暂停交易的上诉。由于小组已作出决定，本公司普通股及纳斯达克上的三合一认股权证自二零二二年二月三日开市起暂停买卖。

本公司最初选择在适用的15天上诉期内向纳斯达克上市及聆讯审议会(“上市局”)就上诉委员会的决定提出上诉。然而，本公司撤回上诉，转而专注于透过正常申请程序，在切实可行范围内尽快在纳斯达克重新上市普通股及Triterras权证。公司将与外部顾问合作，解决纳斯达克的上市要求，包括财务、流动性和公司治理标准。然而，不能保证公司的证券市场会发展起来。本公司已于本年报日期提交申请，申请在场外市场买卖其普通股及Triterras认股权证，作为临时措施，同时处理与纳斯达克可能重新上市的事宜。

自2022年3月24日起，纳斯达克将公司普通股及Triterras认股权证摘牌。

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纳斯达克将公司证券摘牌可能会对现有或潜在客户使用(或继续使用)奎托斯™平台的决定产生不利影响，从而可能对公司的运营业绩和现金流产生负面影响。

最近扩展了KRATOS™的产品

我们相信，奎托斯™平台现在和将来的吸引力在于，能够将买方、卖方、贸易商、融资者、保险公司和物流提供商的整个贸易和贸易融资生态系统聚集在一起，为贸易和贸易融资提供便利。我们将需要继续扩大我们的产品供应。最近添加的内容包括我们的贸易市场子模块。

我们打算通过增加更多的买家和供应商来继续扩展我们新推出的市场解决方案，同时确保我们不会在交易层面承担任何商业表现风险。市场使我们能够捕获平台上的整个交易流，我们相信从长远来看，这将使贷款人受益，从而在交易流上获得更多安慰。市场还使我们能够向潜在买家提供信贷条件，从而支持我们的生态系统开展更多业务。

我们的供应链金融模块将KRATOS™扩展到大宗商品以外的领域，专注于大型“锚定”买家的中小企业供应商。贷款人将应此类供应商的要求立即付款，否则这些供应商将向锚定买方提供延期付款条件。我们计划根据融资金额向选择供应链融资的供应商收取采购费用。在我们收购IB Holdings后，我们的供应链金融模块目前正在进行增强，计划从2022年第三季度开始提供现代化版本。

收购IB控股有限公司和Techfin Solutions FZCO的全部未偿还股本。

于2021年5月17日，金融科技订立购股协议(“购买协议”)，收购IB Holdings Ltd.(“IB Holdings”或“Invoice Bazaar”)的全部已发行股本，IB Holdings Ltd(“IB Holdings”或“Invoice Bazaar”)是一家私人持股的阿联酋供应链金融公司，在阿联酋设有业务，并在迪拜和印度设有办事处。

根据购买协议，由金融科技及附表1所列卖方(“IB卖方”)及彼等之间的金融科技同意收购IB Holdings及Techfin的全部股份，代价为(I)初步现金支付4,000,000美元，(Ii)递延现金代价2,000,000美元，于首次现金支付一周年及两周年，或累计收入达到里程碑日期(以较早者为准)分两批支付2,000,000美元，及(Iii)盈利代价最多2,000,000美元，取决于某些收入里程碑的实现以及IB Holdings的某些创始团队成员继续为IB Holdings服务。购买协议于二零二二年六月修订，以新的里程碑取代上一句第(Iii)段确立的收入里程碑，涉及金融科技应付IB卖方的余下2,000,000美元盈利金额的收入、来自出售资产的经常性收入或收取的费用、产生新客户、发起交易及与金融机构签订分销伙伴关系。

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IB卖方将另外有权在收购完成后24个月内获得金融科技出售电子商务业务的部分收益。

有了发票市场，本集团在奎托斯™平台上提供了另一种融资形式，我们相信这将提高使用率并使我们的创新产品多样化。

投资于开曼群岛基金Trade Credit Partners Ltd.

本公司于2021年8月以1,500万美元认购贸易信贷伙伴有限公司(“贸易信贷伙伴”)的股份，其后于2021年9月向上述基金再认购1,000万美元。贸易信贷伙伴是一只获开曼群岛豁免投资及管理贸易融资资产的基金。双方在KRATOS™上执行交易的努力。公司相信，这项战略投资符合其发展业务的业务战略，并将有助于在KRATOS™平台上吸引新客户；然而，公司目前正在努力将其对贸易信贷伙伴的投资减少到不需要公司遵守投资公司法的水平。风险因素-“我们可能会受到投资公司法的要求，这将限制我们的业务运营，并要求我们花费大量资源来遵守此类法案”，以了解有关受投资公司法约束的投资公司后果的更多信息。

在我们收购或投资资产之前，公司将持续进行定期测试，以确保公司不会被视为主要从事投资公司业务。

集体诉讼

请参阅“财务信息-合并报表和其他财务信息-法律程序”。

股份回购

2021年1月18日，公司宣布了一项高达5000万美元的普通股回购计划，并于2021年2月12日开始实施该计划。2021年4月20日，公司完成了股份回购计划，共花费4990万美元回购了6,671,788股普通股，产生了13.3万美元的佣金。截至2022年2月28日和2021年2月28日的财年，库藏股的加权平均数量分别为6426,178股和33,895股。

业务细分市场

集团经营单一营运分部，即贸易及贸易融资平台业务。经营部门的活动具有相似的经济特征。提供给本集团首席经营决策者、本集团首席执行官的内部财务信息是关于贸易和贸易融资平台业务的。本集团已得出结论，贸易及贸易融资平台业务为本集团唯一须汇报的营运分部。

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经营成果

应结合本年度报告其他部分所列财务报表和附注，审查下文所列业务成果。下表列出了我们在本报告所述期间的业务成果：

截至2022年2月28日和2021年2月28日的财政年度比较

收入

我们的收入主要来自我们的“贸易发现”子模块和奎托斯™平台的“贸易融资”子模块的平台费用。在“交易”中

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M市场”克瑞托斯™的子模块站台, 我们 买进卖出货架上的货物背靠背基础我们挣钱的地方雷夫在购买商品成本的基础上加上保证金.

下表列出了我们在所示财政年度的收入详情。

在截至2022年2月28日的财年中，我们的收入增加了120万美元，增幅为2.2%，达到5670万美元，而截至2021年2月28日的财年为5550万美元。IB Holdings在截至2022年2月28日的财年贡献了2270万美元的收入，其中1860万美元来自贸易市场。有关影响本集团收入的因素的讨论，请阅读下文。

在截至2022年2月28日的财年中，平台费用下降了1740万美元，降幅为31.3%，降至3810万美元，而截至2021年2月28日的财年为5550万美元。收入下降的主要原因是总交易额减少33亿美元，降幅为33.3%，这主要是由于新冠肺炎疫情对全球供应链和我们的客户造成的影响，使公司面临挑战。截至2022年2月28日的财年的平均交易费增长0.02%至0.57%，而截至2022年2月28日的财年的平均交易费为0.55%。截至2022年2月28日的财年，融资比率增长了2.5%，达到36.6%，而截至2021年2月28日的财年，融资比率为34.1%。虽然我们的融资比例有所增加，但上文讨论的总交易量的下降导致我们的平台费用总体下降。在截至2022年2月28日的财年中，克瑞托斯™平台的用户数量增至172人，而截至2021年2月28日的财年为83人。我们预计，用户数量的增加将提高未来的融资比例。随着这些新客户在KRATOS™平台上建立他们的凭据，我们相信更多的客户将通过以下方式获得融资克瑞托斯平台.  

截至2022年2月28日的财年，交易市场收入为1860万美元。在截至2021年2月28日的财年，该公司没有任何交易市场收入。

在截至2022年2月28日和2021年2月28日的财年中，我们产生的收入中，零和520万美元，或分别为0.0%和9.3%，可归因于向关联方提供的服务，即安腾资源(以前称为Rhodium)及其子公司。自截至2021年2月28日的财政年度第四季度以来，荣鼎集团再无在奎托斯™平台上进行任何交易，也没有与荣鼎集团的到期/到期余额。

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成本和开支

收入成本

下表列出了我们在所示财政年度的收入成本的详细情况。

在截至2022年2月28日的财年，我们的收入成本增加了1,680万美元，增幅为386%，达到2,120万美元，而截至2021年2月28日的财年为440万美元。在截至2022年2月28日的财年中，IB Holdings贡献了1850万美元的收入成本，其中1830万美元来自贸易市场。有关影响本集团收入的因素的讨论，请参阅下文。

收入成本包括与奎托斯™平台运营相关的费用。这些费用包括支持奎托斯™平台的运营成本、云管理服务费和带宽成本。收入成本还包括在KRATOS™平台的“交易市场”子模块中购买商品的成本。

在截至2022年2月28日的财年中，我们运营KRATOS™平台的收入成本减少了150万美元，降幅为33.4%，与截至2021年2月28日的财年的440万美元相比，下降了33.4%。这一减少主要是由于支持KRATOS™平台的IT和相关费用减少。在截至2022年2月28日的财年，我们交付KRATOS™平台的收入成本占平台费用的百分比为7.6%，而截至2021年2月28日的财年为7.9%。

截至2022年2月28日的财年，交易市场成本为1830万美元。在截至2021年2月28日的财政年度，该公司没有任何交易市场成本。交易市场成本代表使用KRATOS™平台的交易市场子模块作为中介购买的商品的购买价格。交易市场成本占交易市场收入的百分比为98.3%。

市场营销和销售

营销和销售费用包括聘请顾问支持我们的营销、销售和业务发展努力，以及与推荐客户有关的佣金。佣金涉及与外部机构达成的协议，即在签署为期3年的认购协议后，为每一位成功的客户推荐支付佣金。这些成本是资本化的，因为它们直接归因于获得客户的合同。合同费用在认购期3年内摊销。

在截至2022年2月28日的财年，我们的营销和销售费用减少了250万美元，降幅为57.3%，降至190万美元，而截至2021年2月28日的财年为430万美元。营销和销售费用减少的主要原因是

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咨询费用的减少部分被营销和促销支出的增加所抵消.

一般和行政

一般及行政开支主要包括(I)职员费用(包括薪金、福利及相关项目)、(Ii)律师费(主要是与诉讼有关的活动)、(Iii)管理费(涉及职员费用、会计及行政支援服务及向中间控股公司收取写字楼租金)、(Iv)专业费用(包括律师及核数师费用)、(V)顾问费、(Vi)董事及委员会费用、(Vii)保险费、(Viii)差旅费、(Ix)资讯科技开支及(X)使用权资产折旧。

截至2022年2月28日的财年，我们的一般和行政费用增加了1,680万美元，增幅为116.6%，达到3,120万美元，而截至2021年2月28日的财年为1,440万美元。IB Holdings在截至2022年2月28日的财年贡献了150万美元的一般和行政费用。有关影响本集团一般及行政开支的因素，请参阅下文。

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一般和行政费用的增加主要是由于与作为上市公司运营相关的活动(包括为处理适用于上市公司的标准和要求而实施的额外程序和程序)以及持续的一般公司、监管和法律合规要求所致。截至2022年2月28日的财政年度的一般和行政费用还包括与独立调查相关的保留外部顾问的一次性费用，以及我们参与的集体诉讼。该公司在采取措施将其证券在公共交易所重新上市时，将继续招致额外的费用。

2021年10月28日，公司发布新闻稿，宣布完成独立调查，公司审计委员会得出结论，简短报告中包含的指控缺乏事实支持或实质性依据。

2020年12月21日，集体诉讼投诉(标题下Ferraiori诉Triterras，Inc.等人案。，案件编号7：20-cv-10795)向纽约南区美国地区法院(“法院”)提起诉讼，指控公司、斯里尼瓦斯·科内鲁先生和马拉特·罗森伯格先生违反美国联邦证券法。2021年7月1日，提起修改后的集体诉讼(标题下Erlandson和Norris诉Triterras，Inc.等人。本案编号7：20-cv-10795-cs)起诉本公司：斯里尼瓦斯·科内鲁先生、马拉特·罗森伯格先生、Netfin、金融科技、MVR Netfin LLC、Richard Maurer先生、Vadim Komissarov先生、Gerald Pascale先生、老James H.Groh先生、Alvin Tan先生、John A.Galani先生、Matthew Richards先生、Vanessa Slowey女士和Kenneth Stratton先生。修改后的集体诉讼起诉书基于上述被告在2020年6月29日至2021年1月14日期间据称未披露的事实和失实陈述。

于2022年4月27日，本公司与集体诉讼中的其他当事人订立和解规定及协议(“和解协议”)。法院于2022年5月20日初步批准了《和解协议》。根据和解协议的条款，本公司已支付900万美元，目前我们预计将从我们的保险公司获得425万美元的赔偿，尽管不能保证我们确实会从我们的保险公司获得这笔或任何金额的贡献。关于这一事项的进一步讨论，见“财务信息--合并报表和其他财务信息--法律程序”。

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减值

应收账款

应收贸易及贷款减值损失主要包括奎托斯™平台所提供服务的逾期应收贸易账款减值，按月向用户开具发票，并于120天内支付。我们在截至2022年2月28日的财政年度确认了680万美元的应收贸易账面减值损失，这是基于截至2022年2月28日我们预期的应收贸易账面总额5320万美元的信贷损失。截至2022年2月28日，在应收贸易账面总额中，有3140万美元，即59%是逾期的。我们在截至2021年2月28日的财政年度确认了390万美元的应收贸易账面减值损失，这是基于截至2021年2月28日我们预期的应收贸易账面总额2700万美元的信贷损失。

合同费用

本公司与外部机构订立协议，在与客户签订为期3年的认购协议后，为每一位成功转介的客户支付佣金，该协议包含一项达成协议目标数量的条件。这些成本已资本化，因为它们直接归因于获得客户的合同，公司预计将通过外部方的转介收回该合同。合同费用在认购期3年内摊销。本公司的结论是，外部方推荐的某些客户将无法达到认购协议中预期的目标数量。因此，该公司已记录了150万美元的减值费用。

其他收入

在截至2022年2月28日和2021年2月28日的财年，我们的其他收入分别为63,489美元和113,000美元，这主要与根据战略合作伙伴关系协议收到的推荐费有关。前一年，其他收入与与开发KRATOS™平台有关的一笔奖金有关。

认股权证负债的公允价值变动

未清偿认股权证负债于各报告期重新计量为更新后的公允价值，公允价值变动记入综合财务状况表中的“权证负债”及综合全面收益表中的“权证负债公允价值变动”。有关认股权证公允价值如何厘定的说明，请参阅本年报所包括的综合财务报表附注中的“附注17-认股权证负债”。我们预计，在认股权证行使或到期之前，公允价值调整将产生增量收入(支出)。截至2022年2月28日和2021年2月28日，公允价值调整分别产生了4080万美元和2610万美元的收入。

截至2022年2月28日和2021年2月28日，Triterras公有权证和私募认股权证分别使用1级和2级投入进行估值。由于纳斯达克将本公司的证券摘牌，Triterras认股权证在退市日期后的估值将使用第3级投入进行估值，直至出现可观察到的Triterras权证的市场报价为止。

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净财务成本

融资成本包括借款利息支出和银行手续费。截至2022年2月28日的财年，我们没有任何长期债务。财政收入由外汇收益组成。截至2022年2月28日的财年，我们的净财务成本增加了542,591美元，达到625,070美元，而截至2021年2月28日的财年为82,479美元。净财务费用增加的主要原因是利息支出增加342 473美元，净汇兑损失增加123 983美元。

所得税费用

截至2022年2月28日的财年，我们的所得税支出为110万美元，实际税率为3.5%，而上一财年为12.3%。较低的实际税率主要是由于使用了可归因于年内收购的无形资产的资本津贴以及阿联酋业务的较低公司税率。

截至2021年2月28日的财年，我们的所得税支出为630万美元，实际税率为12.3%，低于新加坡17%的法定税率。较低的实际税率主要是由于使用了年内收购的无形资产的资本备抵。

截至2021年2月28日的财政年度与2020年2月29日的财政年度比较

收入

下表列出了我们在所示财政年度的收入详情。