美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

委托文件编号：001-32830

印度全球化资本公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

(301) 983-0998

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

☐ Yes ☑ 不是

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。

☐ Yes ☑ 不是

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

☑ 是 ☐ No

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

☑ 是 ☐ No

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层对编制或发布其年度报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性进行了评估。☐ 

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

☐ Yes ☑ 不是

截至2021年9月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权股票的总市值约为$70,376,026。仅为本披露的目的，截至该日期注册人的高管和董事持有的普通股股份已被排除在外，因为该等人士可能被视为联属公司。将执行干事和董事确定为关联公司并不一定是出于任何其他目的的决定性决定。

51,744,353截至2022年6月6日，我们的普通股已发行。

以引用方式并入的文件

无

印度全球化资本公司。

表格10-K

截至2022年3月31日的财政年度

目录

前瞻性陈述和重要因素

本报告和通过引用纳入本报告的文件包含《1933年证券法》(经修订)第27A节(“证券法”)和1934年《证券交易法》(经修订)第21E节(《交易法》)所指的“前瞻性陈述”。此外，我们或我们的代表可能会不时作出其他书面或口头的前瞻性陈述。在这份报告和通过引用合并的文件中，我们讨论了关于我们的业务、财务状况和运营结果的计划、预期和目标。在不限制前述内容的情况下，使用将来时态的陈述，以及伴随诸如“相信”、“项目”、“预期”、“趋势”、“估计”、“预测”、“假设”、“打算”、“计划”、“目标”、“预期”、“展望”、“初步”、“可能结果”等术语的所有陈述将继续，它们的变体和类似的术语都是联邦证券法所定义的“前瞻性陈述”。我们提醒您不要过度依赖基于假设、预期、计划和预测的前瞻性陈述。前瞻性表述会受到风险和不确定因素的影响，包括本报告所载“风险因素”以及通过引用纳入的文件中确定的风险因素，这些风险因素可能会导致实际结果与前瞻性表述中明示或暗示的结果大不相同。前瞻性陈述仅在其发表之日起发表。除非联邦证券法要求，否则我们不承担任何义务更新前瞻性陈述，以反映事件、情况、预期的变化或在这些陈述日期之后发生的意外事件。

前瞻性陈述基于我们关于以下方面的假设：

您应考虑到前瞻性陈述的局限性和相关风险，不应过度依赖此类前瞻性陈述中包含的预测的准确性。如上所述，这些前瞻性陈述仅说明发表之日起的情况。此外，在未来，我们可能会通过我们的高级管理层做出前瞻性声明，涉及本报告中描述的风险因素和其他事项，以及后来确定的其他风险因素，包括但不限于我们在提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告和当前的8-K表格报告中识别的那些风险因素。

本文件包含未经FDA批准的声明和声明，包括关于大麻和大麻提取物的声明，包括大麻二醇和其他大麻类化合物。这些声明和声明旨在符合州法律，特别是在医用大麻已合法化的州，我们预计我们的产品针对的疾病是经批准的大麻或大麻类药物治疗或使用条件。

第一部分

除文意另有所指外，本报告中对“IGC，” “本公司，” “我们,” “我们的,”和“我们”请参阅印度全球化资本公司及其子公司已确定载于本年度报告表格10-K的附件21.1。我们不包括我们的投资和少数非控股权益，他们提供的任何信息都不包含在本报告中作为参考。它们不应被视为本报告的一部分。

项目1.业务

企业历史

IGC有两个业务部门：基础设施和生命科学。我们是马里兰州的一家公司，成立于2005年，财政年度为52周或53周，截止日期为3月31日。

基础设施细分市场

印度的基础设施部门涉及建筑合同的执行。

生命科学分部

生物制药：自2014年以来，我们的这部分业务主要专注于植物大麻素的潜在用途，包括四氢大麻酚(THC)和大麻二醇(CBD)，与其他化合物联合治疗多种疾病，包括阿尔茨海默氏症。作为一家从事临床阶段生物制药行业的公司，我们的研发努力取决于未来临床试验的结果，我们专注于寻找药物解决方案，这些解决方案可能a)缓解阿尔茨海默氏症中与痴呆相关的神经精神症状，如躁动、焦虑和抑郁；以及b)阻止阿尔茨海默病的发病、进展或治愈。我们目前有一种正在研究的新药候选药物“IGC-AD1”，正在进行治疗阿尔茨海默病痴呆的第二阶段临床试验。IGC-AD1是一种以大麻为基础的化合物，它由超低剂量的THC和另一种化合物作为有效成分组成。第二种分子TGR-63是一种酶抑制剂，在临床前试验中已被证明可以减少阿尔茨海默氏症细胞系的神经毒性。神经毒性导致阿尔茨海默病的细胞功能障碍和死亡。如果被证明在阻止这一过程中有效，这种抑制剂有可能通过改善Aβ斑块来治疗阿尔茨海默病。

场外产品：我们已经创建了一个基于大麻素的女性健康品牌Holef™，可以通过在线渠道购买，我们还创建了一款注入咖啡因的能量饮料SUNDAY SELTZER™，可以通过批发渠道购买。

Holef™和SUNDAY SERTZER™均符合相关的联邦、州和地方法律法规。

阿尔茨海默病

美国国立卫生研究院(NIH)的国家老龄研究所(NIA)将阿尔茨海默氏症定义为一种破坏记忆和思维能力的不可逆转的进行性大脑疾病。根据阿尔茨海默氏症协会的数据，65岁以上的美国人中约有10%患有阿尔茨海默氏症，更多的人可能没有得到诊断。一些研究人员怀疑，80岁及以上人口中的一半会患上阿尔茨海默氏症(皮埃蒙特医疗保健，(N.D.)；阿尔茨海默氏症协会，2021年)。阿尔茨海默氏症是继心脏病和癌症之后的第三大死因。(NIA，2019年)。阿尔茨海默氏症危机正在加剧，世界卫生组织(WHO)估计，到2030年，全球将有5500万人患有痴呆症。在没有得到批准的治疗方法的情况下，到2030年，全球痴呆症的成本预计将上升到约2.8万亿美元。

痴呆症是一个更广泛的术语，用于描述认知功能的丧失，包括思维、记忆、推理和行为能力。世界卫生组织认为，阿尔茨海默氏症可能导致高达70%的痴呆症。阿尔茨海默氏症和与之相关的痴呆症是一种进行性疾病。躁动、焦虑、抑郁、睡眠障碍(日落综合征)、妄想和幻觉等症状通常开始出现在60多岁的患者身上。

NIA将阿尔茨海默氏症分为三个阶段--轻度、中度和重度(NIA，2019年)。轻度阿尔茨海默氏症的症状可能包括走神(迷路，忘记回家的路)，处理金钱和支付账单的麻烦，重复问题，以及个性或行为的改变。随着疾病进展到中度，控制语言、推理、感觉处理和有意识思维的大脑区域会受到损害。患者可能在多步骤的任务中遇到困难，比如穿衣服。包括幻觉、妄想、偏执和冲动行为在内的行为问题也会增加。当严重的阿尔茨海默氏症出现时，斑块和缠结会扩散到患者的整个大脑，大脑会显著萎缩。患有严重阿尔茨海默氏症的人完全依赖他人的护理。他们不能交流，而且在他们生命的末期，他们可能会在身体关闭时大部分时间卧床不起(NIA，2021)。

目前，帮助阿尔茨海默氏症患者缓解疾病衰弱症状或减轻照顾者负担的选择有限(程，2017)。我们的IGC-AD1阶段试验可能会为那些因阿尔茨海默病而患有轻度到重度痴呆症的患者带来希望。

阿尔茨海默病(AD)病理学

阿尔茨海默病的病理可分为两类，家族性或遗传性AD和散发性AD。早发性家族性AD和晚发性散发性AD的组织病理学特征难以区分。这两种类型的AD都以细胞外淀粉样蛋白(Aβ，Aβ)斑块和细胞内含有tau的神经原纤维缠结为特征(Gӧtz，等人，2011年)。简单地说，在正常的大脑功能中，一种称为淀粉样前体蛋白(APP)的大蛋白质被裂解成称为Aβ蛋白质的较小片段。在正常大脑中，这些物质随后被进一步分解和清除。然而，在AD大脑中，这些Aβ蛋白没有被分解和清除；相反，它们相互粘连，以神经元间粘性斑块的形式沉积--也就是说，它们以神经元之间的斑块的形式沉积。在大脑中，神经元tau(τ)是一种关键蛋白质，它将运输支架连接在一起。打个比方，它是骇维金属加工的实体，神经元内的营养物质在上面运输。在阿尔茨海默病患者的大脑中，tau蛋白由于一种被称为过度磷酸化的过程而分解，无法保持骇维金属加工的转运。这种分解会导致神经原纤维缠结(NFT)，并最终导致神经元死亡。

Aβ蛋白的错误折叠结构与NFT一起，产生了它们聚集在受损或死亡的神经元周围以及大脑中脑血管内的特征倾向(Chiti&Dobson，2006年)。它的表现是记忆力丧失，然后是进行性痴呆。长期以来，人们一直认为Aβ1-40(Aβ40)和Aβ1-42(Aβ42)聚集体是AD特有的不溶性斑块的组成成分。这种疾病还与神经炎症、兴奋毒性和氧化应激有关(Campbell&Gowran，2007；Rich，et al.，1995)。然而，Aβ蛋白的持续聚集以及tau蛋白在细胞内的过度磷酸化，导致神经管形成，被普遍认为是与阿尔茨海默病进展相关的神经细胞死亡的主要病因因素(Octave，1995年；Reitz，等人，2011年；Pillay，等人，2004年)。

IGC-AD1对阿尔茨海默病的研究

在研究基于大麻素的联合疗法时，南佛罗里达大学(USF)的研究人员发现了大麻在治疗阿尔茨海默氏症方面的潜力。这一发现出现在桑杰·古普塔博士的CNN节目《杂草2》中。这项工作还导致了几项专利申请，其中一项获得了美国专利商标局(USPTO)的授权。在2018财年，IGC获得了研究数据和专利申请的独家权利。对IGC-AD1(IGC-AD1活性)活性成分的研究表明，它们结合在一起，对阿尔茨海默病有潜在的积极作用。具体地说，对IGC-AD1活性的临床前研究显示：

对斑块水平的影响：曹等人(2014年)报告称，在IGC-AD1活性存在的情况下，N2a/APPswe细胞(AD细胞系)在孵育24小时后Aβ40水平呈剂量依赖性下降。此外，反复暴露在没有改变APP水平的情况下降低了Aβ40水平，这是一个新的不明显但重要的发现，因为APP是与大脑功能相关的关键蛋白质。这种作用模式归因于它与Aβ蛋白的直接相互作用和对Aβ聚集的抑制(曹等人，2014年)。

对Tau蛋白的影响：IGC-AD1活性以剂量依赖的方式降低N2a/APPswe细胞中磷酸化Tau(Ptau)的表达水平。这种作用模式归因于IGC ad1活性与GSK3蛋白激酶的直接相互作用，从而降低了ptau的表达(曹等人，2014年)。

对神经毒性的影响：对孵育长达24小时的N2a/APPswe细胞进行不同剂量的神经毒性分析表明，这些活性物质在所有剂量下对细胞都是无毒的(曹等人，2014年)。

对线粒体的影响：在一个新的但不明显的发现中，人们发现低剂量的THC具有增强从N2a/AβPPswe细胞获得的分离线粒体的线粒体功能的独特特性(曹等人，2014年)。这一发现与THC在更高剂量下的作用相反，暗示THC具有双相性。

结果以小鼠为模型：曹的团队将他们的体内研究扩展到老年APP/PS1小鼠，以评估THC对行为模型的神经保护作用。他们使用放射臂水迷宫(RAWM)来测试空间记忆。RAWM测试显示，用低剂量的THC治疗老年APP/PS1小鼠三个月，以剂量依赖的方式提高它们的空间学习技能(Wang等人，2022)。

根据证据，我们假设IGC-AD1可能有几个AD修改的好处，包括：

研究表明，微量的THC可以增加AD细胞系上线粒体的功能，并有可能促进新途径的生长(神经发生)(Suliman等人，2017年)。微量THC对大脑的影响与FDA批准的处方药屈诺比诺的正常剂量完全不同。例如，有大量研究表明，THC在正常水平下是神经毒性的，但微量的THC已被证明对神经元没有毒性。凭借这些临床前研究的令人振奋的结果，该公司开发了一种口服制剂IGC-AD1，并完成了对AD患者的第一阶段试验。

IGC-AD1临床试验数据

据我们所知，该公司测试IGC-AD1安全性和耐受性的第一阶段临床试验是第一次使用低剂量THC和另一种分子治疗阿尔茨海默氏症患者痴呆症症状的人类临床试验。THC是一种由大麻植物产生的天然大麻素。众所周知，它是一种精神活性物质，可以对精神过程产生积极或消极的影响，具体取决于剂量。THC是双相的，这意味着低剂量和高剂量的这种物质可能会以本质上不同的方式影响精神和生理过程。例如，在一些患者中，低剂量可能会缓解症状，而高剂量可能会放大症状。IGC的试验是基于对阿尔茨海默病患者的低剂量和对照试验。

使用正在研究的新药(IND)IGC-AD1进行了一项双盲、单部位、随机、三队列、多次递增剂量(MAD)临床试验(FDA IND编号：146069，NCT04749563)。IGC于2020年7月30日获得FDA批准继续进行1期临床试验。主要目标是老年阿尔茨海默病患者的安全性和耐受性。次要目标是使用神经精神病学问卷(NPI)测量神经精神症状(NPS)的变化，以及使用哥伦比亚自杀严重程度评定量表(C-SSRS)评估自杀风险。我们的探索性目的是测量药物动力学(PK)以及基因CYP2C9的多态性对PK的影响。在所有三个队列中，10名参与者接受了IGC-AD1，两名参与者接受了安慰剂。两组人之间至少有四天的淘汰期。在第一组、第二组和第三组中，剂量为q.d。(每天一次)，b.i.d。(每天两次)，以及ti.i.d。(每天三次)。试验得出结论，所有三种剂量水平都是安全的，没有严重或危及生命的事件或死亡报告。

2021年12月1日，IGC向FDA提交了关于其第一阶段试验的临床/统计报告(CSR)，该试验名为“评估IGC-AD1在阿尔茨海默病痴呆患者中的安全性和耐受性的I阶段随机安慰剂对照MAD研究”。这里提供了与第一阶段协议和第二阶段试验设计相关的数据。这里提供的数据并不是详尽的。

主要终端：安全性和容错性(S&T)

通过记录主动和非主动不良事件(AEs)对S&T进行评估。每日评估的不良反应包括嗜睡、跌倒、头晕、虚弱、有自杀意念、高血压、精神症状和反常恶心。所有急性脑血管事件均分为轻、中、重、危及生命和严重(SAE)。

●在所有三个队列中，a)没有SAE，b)没有危及生命的AE，c)没有死亡。

队列1报告的轻度头晕的●One AE被认为与IgC-AD1有关。所有队列中的所有其他不良反应被认为与IGC-AD1或安慰剂无关。

在队列1中，在接受IGCAD1治疗的组(N=10)中，50%的人报告高血压，40%的人报告虚弱，30%的人报告嗜睡和头晕，20%的人报告精神症状，10%的人报告摔倒。●。首席调查员(PI)认为1例头晕与IGC-AD1有关。在安慰剂组(N=2)中，100%的人报告高血压，50%的人报告嗜睡和跌倒。

●在队列2中，在IGCAD1组中，60%报告精神症状，50%报告嗜睡和虚弱，30%报告高血压，20%报告恶心和头晕，10%报告摔倒和自杀念头。在安慰剂组中，100%报告有嗜睡，50%报告头晕和高血压。

在队列3中，●-AD1组中，70%报告嗜睡，60%报告精神症状，50%报告头晕和虚弱，30%报告高血压。在安慰剂组中，100%的人报告有嗜睡，50%的人报告高血压和精神症状。

次要终端：神经精神病量表(NPI)

阿尔茨海默病患者普遍存在神经精神症状，如妄想、幻觉、激动/攻击、抑郁、焦虑、兴高采烈/兴奋、冷漠、去抑制、易怒、异常运动行为、睡眠障碍和食欲/饮食障碍(Phan等人，2019年)。阿尔茨海默病的NPS对患者和照顾者来说是一个巨大的负担，在阿尔茨海默病的发展过程中，超过97%的患者至少有一种症状。神经精神病学调查表(NPI)(Cummings等人，1994年)测量了每种症状的严重程度，并建立了个别症状评分和总体NPI评分。另外，NPI也对照顾者痛苦(NPI-D)进行评分。约50%的神经科医生使用NPI来评估和治疗阿尔茨海默病患者(Fernandez等人，2010年)。

在对阿尔茨海默病患者进行的第一阶段试验中，我们测量了NPI-12评估的NPS的变化以及NPI-D评估的照顾者痛苦。在第一阶段试验中(N=10)，有7人接受了活性药物治疗，在基线时，他们有症状激越，领域评分在2到12之间。在队列2和3中，6名参与者有症状性激越。我们测量和分析了所有三个队列在第1天到第10天以及第1天到第15天之间激动症的平均NPI得分的变化。

表1：三组中每一组的NPI分析

根据NPI测试，分数降低4分或30%被认为具有临床意义。此外，我们还使用了9个自由度的配对双尾t检验来评估总体NPI和单个NPI领域中下降的统计意义。

队列1中的●对于那些服用IGCAD1的患者，平均NPI值从基线的31.5%(SD27.2%)下降到第10天的16.7%(SD16.2)(p = 0.0044) and 14.8 (SD 16.0) on day 15 (p = 0.0095).

O表现出改善的个别领域处于动荡之中(p=.05)，稀释(p = .05), Anxiety (p=.09)，以及食欲和饮食失调(p = .01).

队列2中的●对于IGCAD1的患者，平均NPI值从基线的22.2%(SD14.8)下降到第10天的10.4%(SD11.5)(p = 0.0026) and 12.4 (SD14.7) on day 15 (p = 0.0127).

O出现改善的个别领域是激动人心的(p=.06)，易怒(p=.04)，以及大萧条(p = .01).

队列3中的●在IGC-AD1患者中，平均NPI值从基线的16.0(SD14.7)下降到第10天的14.6(SD10.9)(p = 0.6751) and 7.9 (SD 9.0) on day 15 (p = 0.0113).

O出现改善的个别领域是激动人心的(p = .06).

第二阶段临床试验最新进展

该公司启动了一项名为“第二阶段、多中心、双盲、随机、安慰剂对照的IGC-AD1对阿尔茨海默病痴呆患者激动症的安全性和有效性的试验”。该方案适用于146名阿尔茨海默病患者，其中一半接受安慰剂治疗，是一项优势的平行小组研究。虽然可能会有变化，但我们预计将在四个地点进行试验，其中两个在加拿大，两个在美国。主要终点是由科恩-曼斯菲尔德激动量表(CMAI)在六周内对阿尔茨海默病引起的痴呆症进行的焦虑症。第二阶段的试验还将着眼于11个探索性目标，包括焦虑的变化，注意力、定向、语言和视觉空间技能以及记忆等认知过程的变化，抑郁、妄想、幻觉、欣喜/兴奋、冷漠、去抑制、易怒、异常运动行为、睡眠障碍、食欲、生活质量和照顾者负担的变化。此外，该试验将评估CYP450基因多态性，特别是CYP2C9基因多态性对每个NP的影响，并评估精神药物的任何减少等。每位参与者将获得两剂IGC-AD1(b.i.d.)或每天服用两剂安慰剂，持续六周。

IGC-AD1阶段2的基本原理

针对阿尔茨海默氏症所致痴呆症相关激动症的理由：

目前，还没有批准的药物来治疗AD中与痴呆症相关的激越，大约76%的AD患者患有CMAI评定的激越(Van der Mussele等人，2015年)。虽然无法保证，但我们预计第二阶段试验将需要12至18个月的时间才能完成，不包括各种未知因素，如COVID的卷土重来以及封锁和旅行限制的执行。

阿尔茨海默病的症状取决于疾病的阶段：临床前、轻度、中度或重度。焦虑、冷漠、妄想、幻觉和睡眠障碍等NPS是痴呆症的常见伴随症状。功能丧失，包括日常生活中仪器性和基本活动的进行性困难，也会随着疾病的进展而出现(唐等人，2019年)。有一系列行为障碍会影响阿尔茨海默病患者。这些症状包括躁动(包括“日落综合症”)、焦虑、睡眠周期紊乱、抑郁、不适当的性行为、去抑制和易怒等(Lyketsos等人，2011年)。这些行为障碍不仅影响患者的生活质量，还会给照顾者带来极度的情绪困扰。这些干扰可能变得非常难以管理，因此大多数情况下，使用组合疗法(Matsunaga等人，2015年)。这可能导致继发性不良影响，例如过度嗜睡，降低患者白天活动和警觉的能力；头晕，可能增加跌倒的风险(Allan，等人，2005年)；认知功能恶化，这反过来又恶化功能(Paterniti S，等人，2002年)；甚至死于心血管并发症(Chu，等人)。Al.，2006)。

NMI化合物

印度贾瓦哈拉尔·尼赫鲁高级科学研究中心的研究人员对萘单亚胺化合物及其在阿尔茨海默氏症相关神经毒性中的作用进行了大约10年的研究和发现工作。在阿尔茨海默氏症患者中，神经毒性与β淀粉样蛋白(Aβ)斑块和神经纤维缠结(NFT)有关。JNCASR的研究基于阿尔茨海默氏症细胞系，从NMI分子家族中发现了一种主要的NMI分子，TGR-63，具有减少β-淀粉样蛋白(Aβ)斑块的潜力。此外，他们还证明，在阿尔茨海默氏症转基因小鼠模型中，这种分子可以减少认知能力下降。高级治疗学2021年1月28日，题为《萘单亚胺衍生物改善阿尔茨海默病转基因小鼠的淀粉样蛋白负担和认知功能下降》。

2021年11月11日，公司的直属子公司Hamsa Biophma India Pvt.Ltd.(“Hamsa Biophma”)与JNCASR签署了一份条款说明书，并于2022年3月28日签订了与分子、技术、专利和专利申请相对应的全球独家权利协议。协议中未完成的项目于2022年5月10日完成，与JNCASR的协议于2022年5月12日以8K表格提交。根据协议，IGC(通过Hamsa Biophma)获得了该分子的独家全球权利，它打算将其作为药物开发候选药物，有待进一步研究、研究和开发。

购买TGR-63型飞机的理由

如上所述，IGC目前正在进行针对阿尔茨海默氏症痴呆症相关症状的IGC-AD1的人体试验。IGC-AD1目前正在作为一种症状改良剂进行测试。另一方面，根据进一步的研究、研究和开发，TGR-63可能为该公司提供一种潜在的疾病改良剂，以扩大该公司对一种可能治疗或修改阿尔茨海默氏症的药物的追求。

知识产权

我们的目标是利用我们的知识产权(“IP”)开发我们可以通过以下一个或多个渠道推向市场的产品：

1.需要FDA批准的药品。我们目前有一个阿尔茨海默氏症症状修改研究候选药物(IGC-AD1)在向FDA提交的INDA下的第二阶段临床试验中，以及一个潜在的阿尔茨海默病修改药物开发候选药物(TGR-63)处于临床前阶段。

2.品牌健康和生活方式产品将在多种零售和在线渠道销售，符合适用的联邦、州和地方法律法规。

3.与能够加速将我们的知识产权推向市场的第三方建立伙伴关系并签订许可协议。

该公司拥有其向美国专利商标局提交的所有专利的权利。在2017财年，该公司还从美国联邦获得了数据和专利申请的独家权利。在2022财年之后，公司从JNCASR获得了数据和专利申请的独家权利。

该公司相信，专利注册是其业务战略和未来成功的重要组成部分。然而，该公司不能保证这些专利申请将导致在美国专利商标局成功注册。请参阅项目1A，风险因素--“我们可能无法向美国专利商标局成功注册临时专利。”

下表提供了我们的专利申请情况：

新冠肺炎更新

总部位于印度和香港的基础设施业务在2022财年的收入大幅下降，原因是新冠肺炎疫情的持续影响以及政府实体施加的限制。对于印度和香港的经济状况何时复苏，我们的可见度有限。具体地说，就是：

产品及服务

在2022财年，我们根据适用的法律法规创建并开始营销两个品牌，Holef™和SUNDAY SELTZER™。我们的品牌创造了28.7万美元的收入。虽然不能保证，但我们相信这些品牌概念在不断增长的以大麻类药物为基础的健康和生活方式市场具有巨大的潜力。然而，新冠肺炎确实迫使该公司推迟并限制了我们品牌的营销，包括Holef™和SUNDAY SELTZER™：

Holef™

在2022财年，我们完成了Holef™的开发和品牌推广。“Holef”这个词是由“整体”和“救济”两个词组合而成的。该品牌包括多种以大麻为基础的CBD女性产品。Holef™包括一种含有薄荷醇和CBD的专利配方，用于治疗经前综合征(PMS)和经期痉挛的疼痛和症状。这些产品提供了阿片类药物和其他止痛药的全天然替代品。Holef™产品线包括面霜、口香糖和草本提取物。其他植物成分，如月见草油和薄荷油，已被证明可以缓解经前综合症症状，许多Holef™配方中都包含了这些成分。Holef™正在开发一个基于云的平台，将3,130万患有痛经和经前综合症的女性(Statista，2021年)与可以提供帮助的医疗保健专业人员联系起来。这些产品可以在线购买，也可以通过亚马逊和其他在线渠道购买。

星期日塞尔茨™

在2022财年，该公司完成了SUNDAY SELTZER™的开发和品牌推广，这是一种以大麻为基础的优质CBD灌装苏打水。SUNDAY SERTZER™是一款全天然、有机、碳酸能量饮料，含有来自绿茶提取物、CBD、维生素B、维生素C的天然咖啡因，不添加糖，也不添加防腐剂。这种能量饮料有两种口味，石榴柠檬和桃姜。此外，SUNDAY SERTZER™有四种不含咖啡因的口味可供选择。

基础设施细分市场

公司的基础设施业务自2008年以来一直在运营，包括：(I)建筑合同的执行-公司正在印度喀拉拉邦执行价值120万美元的道路建设合同，最近以28.9万美元的价格获得了另一个道路重建项目；(Ii)重型建筑设备租赁-我们向建筑承包商租赁设备，如电动平地机和压路机。由于季节性和新冠肺炎大流行的中断，2022财年来自租赁的收入很少。

业务战略

生命科学业务战略包括：

我们认为，由于需要多年的试验和FDA的批准，开发一种针对症状或作为疾病改良剂的药物具有相当大的风险。然而，只要我们获得市场先行优势，就有相当大的上行空间和显著的价值创造，这是无法保证的。如果我们获得率先进入市场的优势，如果一种批准的药物推出，这种优势可能会导致显著增长。我们的Holef™战略包括扩大产品线，开发在线服务，将女性与可以帮助治疗经前综合症和痛经的医疗专业人员联系起来。建立一个将女性聚集在一起的在线社区可以创造品牌资产和忠诚度。

我们相信，在临床试验、研究和开发(“R&D”)、设施、营销、广告以及收购补充产品和业务方面的额外投资将对生命科学部门的持续增长至关重要。这些投资将推动创新产品的开发和交付，推动积极的患者和客户体验。我们希望利用我们的研发和知识产权来开发突破性的、基于科学的产品，这些产品通过临床试验被证明是有效的，但需要得到FDA的批准。我们相信，这一战略可以改进我们现有的产品，并导致以大麻为基础的新产品的创建，这些产品可以为多种情况、症状和副作用提供治疗选择。

我们的基础设施战略包括：

市场与分销

生命科学板块

越来越多的人意识到注入CBD的个人护理产品的预期好处。预计到2025年，美国大麻和大麻衍生CBD产品在所有渠道--药房、一般零售和制药--的销售额将增加到205亿美元，复合年增长率(CAGR)超过40%(BDSA，2020)。随着基于CBD的多元化品牌在多个市场上的销售，包括混合苏打水(SUNDAY SELTZER™)和止痛药(HOLEF™)，我们处于有利地位，能够充分利用这些市场趋势。到2023年，美国注入大麻的饮料市场预计将达到14亿美元(Statista，2020)。在美国，大约有3130万女性(Statista，2021年)患有痛经和经前综合症。

我们的生命科学收入不到全球相关市场的1%，这意味着巨大的增长机会。我们还计划将这些品牌推向快速增长的美国拉美裔和拉丁裔市场。据预测，拉美裔和拉丁裔人口将从2018年的5900万人(GDP为2.6万亿美元)增长到2060年的1.1122亿人(Statista，2021)。

在2022财年，我们的销售和供应商集中在一起，这带来了一些风险。一个客户的销售额占到了10%以上。此外，新冠肺炎疫情可能会继续影响我们的运营，并导致2023财年收入和/或成本下降。

基础设施细分市场

在2022财年，我们的基础设施业务专注于喀拉拉邦的项目。在执行这个建设项目的同时，我们利用其他机会从我们的基础设施资产中创造了收入。我们还将我们的小型重型建筑设备，包括平地机、压路机等出租给建筑公司。

我们的基础设施业务收入不到全球租赁、建筑和大宗商品市场收入的1%。我们目前有1个基础设施材料客户和1个分包商/供应商。香港经济受到干扰，加上新冠肺炎的影响，我们的增长能力受到限制。如果经济复苏，考虑到市场的总规模，存在潜在的增长机会。

业务季节性

基础设施部分历来具有季节性，在季风季期间可进行的建筑工程有限。大麻行业也具有季节性，因为美国大部分大麻收成发生在秋季。定价压力是基于收获的大麻生物量。

竞争

公司产品和服务的竞争因市场而异：

1.生命科学板块：我们正在开发负担得起的医疗产品，包括需要FDA批准的产品，这些产品可以帮助患有阿尔茨海默氏症等衰弱疾病的个人。虽然我们面临来自资金雄厚的制药公司的竞争，但我们的产品因使用大麻类药物而与众不同。凭借我们现有的研究、专利申请和经验丰富的团队，我们在治疗阿尔茨海默氏症症状的基于大麻的产品方面拥有先行者优势。我们的健康和生活方式产品在食品、饮料和护肤品行业与多家久负盛名的公司竞争。我们还面临着来自在批发大麻粗提物和大麻分离方面有经验的公司以及提供白色标签和收费服务的公司的竞争。目前尚不清楚FDA未来对以大麻为基础的CBD注入的食品、饮料和化妆品的指导和裁决将如何影响市场。

2.基础设施细分：印度和香港的基础设施行业竞争激烈。我们的差异化主要基于价格以及对我们运营地区的建筑要求的当地和行业知识。

监管部门

尽管2018年农场法案获得通过，但FDA尚未就以大麻为基础的CBD注入食品和饮料产品制定指导意见或规则。这造成了一个复杂的地方性法规框架，我们必须驾驭它。当联邦法规明确制定后，我们预计基于CBD的食品和饮料的需求将会增加。我们还认为，随着主要食品和饮料制造商进入市场，竞争将会加剧。

核心业务能力和优势

我们的核心能力包括：

许可证、技术和网络安全

我们有知识产权律师，就专利或临时专利申请、版权申请和商标申请的提交、普遍适用的商业秘密法、员工保密和发明转让向公司提供建议、咨询和代表公司。我们的大部分数据，包括我们的会计数据，都存储在云中，这有助于我们降低丢失数据的总体风险。我们已经制定了网络安全政策，并正在实施更严格的网络安全措施，以防范黑客。该公司拥有我们向美国专利商标局提交的所有专利的权利。

下表汇总了2022财年公司通过子公司运营的每个地点的活动性质、所需和持有的许可证类型以及在获得许可证方面的累赘：

政府规章

在美国，我们的部分或全部活动受到以下机构的监督和监管：美国证券交易委员会、州监管机构、纽约证券交易所、联邦贸易委员会和食品和药物管理局。大麻植物由几个品系或变种组成。大麻和大麻都是大麻植物。根据2018年农场法案，大麻被归类为大麻植物，按干重计算，大麻的THC含量不超过0.3%。大麻被归类为大麻植物，其THC按干重计算超过0.3%。

根据联邦法律，大麻仍然是非法的，包括在那些将大麻用于医疗和/或娱乐用途合法化的州。另一方面，2019年1月1日生效的2018年农场法案包含使工业大麻合法化的条款。尽管大麻在联邦一级是合法的，但大多数州都为大麻及其衍生产品的种植、加工和销售制定了许可和测试程序。

对于我们的业务，我们必须在希望种植和加工大麻的州申请许可证。例如，在我们种植大麻的亚利桑那州，我们被要求申请许可证，并向州政府登记我们所有业务的地理位置，包括种植大麻的土地和将加工大麻的设施。这些规定正在演变中，在不同的司法管辖区之间有所不同，并可能发生变化。

FDA审批流程

在美国，药品受到FDA的广泛监管。联邦食品、药物和化妆品法案或FDC法案以及其他联邦和州法规和法规管理药品的研究、开发、测试、制造、储存、记录保存、批准、标签、促销和营销、分销、批准后监测、报告、采样和进出口等。不遵守适用的美国要求可能会使公司受到各种行政或司法制裁，例如实施临床封存、FDA拒绝批准未决的新药申请(“NDA”)、警告信、产品召回、产品扣押、完全或部分暂停生产或分销、禁令、罚款、拒绝履行政府合同、恢复原状、退还原状、民事处罚和刑事起诉。

在美国，药品开发通常包括临床前实验室和动物试验，以及向FDA提交研究用新药(IND)，该新药必须在临床试验开始之前生效。为了获得商业批准，赞助商必须通过所有合理适用的方法提交足够的测试，以证明该药物在拟议标签中规定、推荐或建议的条件下使用是安全的。赞助商还必须提交实质性的证据，通常包括充分的、控制良好的临床试验，以确定该药物将在拟议的标签中规定、推荐或建议的使用条件下具有其声称或所表示的效果。在某些情况下，FDA可能会根据一项临床研究和确认性证据确定一种药物是有效的。满足FDA的上市前审批要求通常需要多年时间，实际所需时间可能会因产品的类型、复杂性或疾病而有很大不同。

临床前测试包括对产品化学、配方和毒性的实验室评估，以及评估产品特性和潜在安全性和有效性的动物试验。临床前试验的进行必须符合联邦法规和要求，包括FDA的良好实验室操作规范和美国农业部(USDA)实施《动物福利法》的规定。临床前试验的结果作为IND的一部分与其他信息一起提交给FDA，包括有关产品化学、制造和控制的信息，以及拟议的临床试验方案。在IND提交后，可能会继续进行长期的临床前试验，例如生殖毒性和致癌性的动物试验。

在开始人体临床试验之前，要求在提交每个IND之后有30天的等待期。如果FDA在这30天内没有对IND实施临床搁置或以其他方式对IND进行评论或质疑，IND中提议的临床试验可能会开始。

临床试验涉及在合格的研究人员的监督下，向健康志愿者或患者提供研究用新药。临床试验必须：(I)符合联邦法规；(Ii)符合良好临床实践(“GCP”)，该国际标准旨在保护患者的权利和健康，并界定临床试验发起人、管理者和监督者的角色；以及(Iii)根据详细说明试验目标、用于监测安全性的参数和要评估的有效性标准的协议。每个涉及对美国患者进行测试的方案和后续的方案修正案必须作为IND的一部分提交给FDA。

如果FDA认为临床试验没有按照FDA的要求进行，或者对临床试验患者构成不可接受的风险，FDA可以在任何时候下令暂时或永久停止临床试验，或施加其他制裁。临床试验中患者的试验方案和知情同意信息也必须提交给机构审查委员会或IRB批准。IRB还可以因未能遵守IRB的要求而要求暂时或永久停止现场的临床试验，或者可以施加其他条件。

支持新诺明获得上市批准的临床试验通常分三个连续阶段进行，但这些阶段可能会重叠。一般来说，在第一阶段，即药物首次进入健康的人体受试者或患者时，药物被测试以评估新陈代谢、药代动力学、药理作用、与增加剂量相关的副作用，如果可能的话，评估有效性的早期证据。第二阶段通常涉及在有限的患者群体中进行试验，以确定该药物在特定适应症、剂量耐受性和最佳剂量下的有效性，并确定常见的不良反应和安全风险。如果一种化合物在第二阶段评估中证明了有效性和可接受的安全性，则进行第三阶段试验，以获得关于更多患者的临床有效性和安全性的额外信息，通常是在地理上分散的临床试验地点，以允许FDA评估药物的总体效益-风险关系，并为药物的标签提供足够的信息。在大多数情况下，FDA需要两个充分和良好控制的3期临床试验来证明该药物的疗效。然而，FDA可能会根据一项临床研究和确凿证据来确定一种药物是有效的。只有一小部分研究药物完成了所有三个阶段并获得了上市批准。在某些情况下，FDA可能会要求进行上市后研究，即所谓的4期研究，作为批准的条件，以便收集有关该药在不同人群中的效果以及与长期使用相关的任何副作用的更多信息。根据药物带来的风险，可能会施加其他上市后要求。

在完成所需的临床测试后，将准备一份NDA并提交给FDA。在产品开始在美国市场销售之前，必须获得FDA的批准。NDA必须包括所有临床前、临床和其他测试的结果，以及与产品的药理、化学、制造和控制相关的数据汇编。准备和提交保密协议的成本是巨大的。

FDA自收到NDA之日起有60天的时间根据该机构的门槛确定申请是否被接受备案，该机构认为申请足够完整，可以进行实质性审查。一旦提交的申请被接受，FDA就开始进行深入的审查。根据法规和实施条例，FDA有180天(初始审查周期)自提交申请之日起发布批准信或完整的回复信，除非通过FDA与申请人之间的相互协议或由于申请人提交重大修正案而调整审查期。在实践中，根据《处方药使用费法案》确定的业绩目标实际上已将初始审查周期延长到180天以上。FDA目前的绩效目标要求FDA在收到90%的标准(非优先)NDA后10个月内完成审查，对于优先NDA在6个月内完成审查，但对于新的分子实体(“NME”)，标准和优先NDA将额外增加两个月。

FDA还可以将新药产品的申请或提出安全性或有效性难题的药物产品的申请提交给咨询委员会，该委员会通常是一个包括临床医生和其他专家的小组，以进行审查、评估，并就是否应该批准申请提出建议。FDA不受咨询委员会建议的约束，但它通常遵循这样的建议。在批准NDA之前，FDA通常会检查一个或多个临床地点，以确保符合GCP。此外，FDA将检查制造药物的一个或多个设施。FDA不会批准该产品，除非符合当前的GMP令人满意，并且NDA包含的数据提供了大量证据，证明该药物在所研究的适应症中是安全和有效的。

在FDA对NDA和制造设施进行评估后，它会发布一份批准信或一份完整的回复信。一封完整的回复信通常会概述提交文件中的不足之处，并可能需要大量额外的测试或信息，以便FDA重新考虑申请。如果或何时，在重新提交NDA时，这些缺陷已得到FDA满意的解决，FDA将签发批准信。FDA已承诺在两到六个月内审查90%的重新提交，具体取决于所包括的信息类型。

批准函授权该药物的商业营销，并提供特定适应症的具体处方信息。作为NDA批准的一个条件，FDA可能要求风险评估和缓解战略(“REMS”)，以帮助确保药物的好处大于潜在的风险。REMS可包括药物指南、卫生保健专业人员的沟通计划和确保安全使用的要素(“ETASU”)。ETASU可以包括但不限于，针对处方或配药的特殊培训或认证、仅在特定情况下的配药、特殊监测以及患者登记簿的使用。对REMS的要求可能会对该药物的潜在市场和盈利能力产生重大影响。此外，产品批准可能需要大量的批准后测试和监测，以监测药物的安全性或有效性。一旦获得批准，如果没有遵守监管标准，或者在最初的营销后发现问题，产品批准可能会被撤回。

临床试验信息的披露

包括处方药在内的某些FDA监管产品的临床试验的赞助商必须在美国国家卫生研究院维护的公共网站上注册并披露某些临床试验信息。作为注册的一部分，与产品、患者群体、调查阶段、研究地点和研究人员以及临床试验的其他方面相关的信息将被公开。如果赞助商证明它正在寻求批准一种未经批准的产品，或者它将在一年内申请批准一种已批准的产品的新适应症，这些试验结果的披露可能会推迟长达两年。竞争对手可能会使用这些公开的信息来获取有关我们开发计划的设计和进度的知识。

《哈奇-瓦克斯曼法案》

橙色图书清单

在通过保密协议寻求药物批准时，申请人被要求向FDA列出每一项专利，其权利要求涵盖申请人的产品。一旦一种药物获得批准，该药物申请中列出的每一项专利都会在FDA批准的具有治疗等效性评估的药物产品中公布，通常被称为橙皮书。反过来，橙色手册中列出的药物可以被潜在的仿制药竞争对手引用，以支持批准简化的新药申请(ANDA)。ANDA规定销售的药物产品具有与上市药物相同强度和剂型的相同活性成分，并已通过生物等效性测试证明与上市药物具有生物等效性。除了生物等效性测试的要求外，ANDA申请者无需进行或提交临床前或临床测试结果，以证明其药物产品的安全性或有效性。以这种方式批准的药物被认为在治疗上等同于上市药物，通常被称为上市药物的“仿制药”，并且通常可以由药剂师根据国家法律为原始上市药物开具的处方进行替代。

ANDA申请者必须向FDA证明FDA批准的产品在FDA的橙皮书中列出的任何专利。具体来说，申请人必须证明：(一)所要求的专利信息尚未提交；(二)所列专利已经到期；(三)所列专利没有到期，但将于特定日期到期，并在专利到期后寻求批准；或(四)所列专利无效或不会受到新产品的侵犯。ANDA申请人也可以选择提交第八部分声明，证明其建议的ANDA标签不包含(或刻出)任何关于专利使用方法的语言，而不是证明列出的使用方法专利。如果申请人没有挑战所列专利，ANDA申请将在所有要求参考产品的所列专利到期之前不会获得批准。

新产品不会侵犯已获批准产品的上市专利或此类专利无效的认证称为第四款认证。如果ANDA申请人已经向FDA提供了第四段认证，一旦FDA接受ANDA备案，申请人还必须向NDA和专利持有人发送第四段认证的通知。然后，NDA和专利持有人可以针对第四款认证的通知提起专利侵权诉讼。在收到第四款认证后45天内提起专利侵权诉讼，将自动阻止FDA批准ANDA，直到专利到期、诉讼和解或侵权案件中对ANDA申请人有利的裁决的较早30个月。ANDA申请也将在橙皮书中列出的引用产品的任何适用的非专利排他性到期之前不会获得批准。

排他性

一旦NDA批准了新的化学实体或NCE，即不包含FDA在任何其他NDA中批准的活性部分的药物，该药物将获得五年的市场排他性，在此期间FDA不能收到任何ANDA或505(B)(2)寻求批准引用NCE药物版本的药物的申请。药物的某些变化，如在包装插入中增加新的适应症，与三年的排他期有关，在此期间，FDA不能批准包括这种变化的ANDA或505(B)(2)申请。

如果提交了第四段认证，ANDA或505(B)(2)申请可在NCE排他性到期前一年提交。如果Orange Book中没有列出的专利，则可能没有第四段认证，因此在排他期到期之前，不能提交ANDA或505(B)(2)申请。

对于植物药，FDA可以确定活性部分是一个或多个主要成分或作为一个整体的复杂混合物。这一决定将影响任何五年排他性的效用，以及任何潜在的仿制药竞争者证明其与原始植物药相同的能力。

五年和三年的排他性不排除FDA在排他期内批准505(B)(1)复制版药物的申请，前提是505(B)(1)申请人进行或获得证明安全性和有效性所需的所有临床前研究和充分且受控的临床试验的参考权。

专利期延长

在NDA批准后，相关药物专利的所有者可以申请最长五年的专利延期。允许的专利期限延长计算为药物测试阶段的一半-IND提交和NDA提交之间的时间-以及所有审查阶段-NDA提交和批准之间的时间，最长为五年。如果FDA确定申请人没有经过尽职调查寻求批准，时间可以缩短。展期后的总专利期可以不

超过14年。

对于在申请阶段可能到期的专利，专利权人可以请求临时专利延期。临时专利延期将专利期限延长一年，最多可续展四次。每批准一次临时专利延期，批准后的专利延期将减少一年。专利商标局的董事必须确定，正在申请延长专利的专利所涵盖的药物很可能获得批准。未提交保密协议的药物不能获得临时专利延期。

孤儿药物

根据《孤儿药品法》，FDA可以将用于治疗一种罕见疾病或状况的药物指定为孤儿药物，这种疾病或状况通常在美国影响不到200,000人(或在美国影响超过200,000人，因此没有合理的预期在美国开发和提供治疗此类疾病或状况的药物的成本将从在美国的销售中收回)。在提交保密协议之前，必须申请指定孤儿药物。在FDA批准孤儿药物指定后，FDA公开披露该药物的仿制药身份及其潜在的孤儿用途。孤儿药物的指定不会在监管审查和批准过程中传递任何优势，也不会缩短监管审查和批准过程的持续时间。第一个获得FDA批准的用于治疗具有FDA孤儿药物称号的特定疾病的有效成分的NDA申请者，有权针对该适应症在美国获得该产品七年的独家营销期。在七年的排他期内，FDA可能不会批准任何其他针对同一疾病销售相同药物的申请，除非在有限的情况下，例如显示出相对于具有孤儿药物排他性的产品的临床优势。如果FDA根据临床优势的发现指定一种孤儿药物，FDA必须向赞助商提供书面通知，说明指定孤儿的依据，包括FDA所依赖的“任何看似合理的假设”。FDA还必须在根据临床优势授予孤儿药物独家专利权时，公布其临床优势结果的摘要。孤儿药物排他性并不妨碍FDA批准针对相同疾病或状况的不同药物, 或者相同的药物治疗不同的疾病或状况。指定孤儿药物的其他好处包括某些研究的税收抵免和免除NDA申请使用费。

特殊协议评估

一家公司可以根据特别协议评估(“SPA”)与FDA达成协议，这是一项关于旨在形成疗效声明的主要基础的临床试验的所需设计和规模的程序。根据其性能目标，FDA应在提出请求后45天内对该方案进行评估，以评估拟议的试验是否充分，评估可能会导致讨论和要求提供更多信息。必须在拟议的审判开始之前提出SPA请求，并且必须在审判开始之前解决所有未决问题。如果达成书面协议，将被记录下来，并成为行政记录的一部分。根据FDC法案和FDA实施法定要求的指南，SPA通常对FDA具有约束力，除非在有限的情况下，例如如果FDA在研究开始后发现对确定安全性或有效性至关重要的重大科学问题，出现在方案评估时未意识到的公共卫生问题，赞助商和FDA以书面形式同意更改，或者如果研究赞助商没有遵循与FDA商定的方案。

美国保险和报销

我们主要候选产品的覆盖范围和报销状态存在重大不确定性，例如IGC-AD1或我们可能寻求监管批准的任何其他产品。在美国的销售将在一定程度上取决于是否有足够的财务覆盖范围和第三方付款人的补偿，第三方付款人包括联邦医疗保险、医疗补助、TRICARE和退伍军人管理局等政府医疗计划，以及管理性医疗组织和私人医疗保险公司。我们或我们的客户为我们的候选产品寻求报销的价格可能会受到付款人的质疑、降价或拒绝。

确定付款人是否将为产品提供保险的过程通常与设置付款人将为产品支付的偿还率的过程是分开的。第三方付款人可以将承保范围限制在批准的清单或处方中的特定产品，这可能不包括特定适应症的所有FDA批准的产品。此外，当有价格较低的仿制药或其他替代药物可用时，第三方支付者可能会拒绝在其处方中包括品牌药物，或以其他方式限制患者获得品牌药物。联邦医疗保险D部分，即联邦医疗保险的门诊处方药福利，包含了确保口腔肿瘤产品的保险和报销的保护措施，所有D部分处方药计划基本上都必须涵盖所有口服抗癌药物。然而，付款人决定为产品提供保险并不意味着将有足够的报销率可用。私人支付者往往依靠政府支付者的带头提供保险和补偿决定。因此，IGC-AD1或任何其他候选产品的销售将在很大程度上取决于我们产品的成本将由第三方付款人支付的程度。获得联邦医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)和/或联邦医疗保险行政承包商的有利承保范围和报销，通常是成功推出新产品的一个重要门槛问题。

第三方付款人越来越多地挑战价格，审查医疗产品和服务的医疗必要性和成本效益，以及它们的安全性和有效性。为了获得任何可能被批准上市的产品的保险和补偿，我们可能需要进行研究，以证明任何产品的医疗必要性和成本效益，这将是获得监管批准所花费的费用之外的额外费用。第三方付款人可能不认为我们的候选产品与其他可用的疗法相比在医疗上是必要的或具有成本效益，或者确保有利承保所需的返点百分比可能无法产生足够的成本利润率，或者可能无法使我们保持足够的价格水平，以实现我们在药物开发方面的投资的适当回报。

人力资本管理与环境、健康和安全

新冠肺炎期间的工作场所安全和员工关怀。工作场所安全始终是公司的首要任务。为了创造和维持一个安全和健康的工作场所，我们实施了旨在解决风险评估、员工教育和培训、使用适当的个人防护装备以及遵守相关健康和安全标准的措施。

员工。截至2022年3月31日，我们在两个细分市场雇佣了一个约52名全职员工的团队。我们在美国、印度、哥伦比亚和香港也有合同工和顾问。

可用信息

公司的年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q、当前报告Form 8-K以及根据交易法第13(A)和15(D)节提交的报告修正案均已提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)。本公司须遵守《交易法》的信息要求，并向美国证券交易委员会提交或提供报告、委托书和其他信息。公司向美国证券交易委员会提交的此类报告和其他信息可在公司网站www.igcinc.us上免费获得，当此类报告可在美国证券交易委员会网站上获得时。美国证券交易委员会设有一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，网址为www.sec.gov。这些网站的内容不包括在本文件中。此外，公司对这些网站的URL的引用仅用于非活动文本引用。

第1A项。风险因素

在评估本公司和我们的普通股时，您应该仔细考虑以下风险因素，以及本报告中包含的所有其他信息。如果下列任何风险和不确定性发展为实际事件，它们可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。在这种情况下，我们普通股和其他证券的交易价格也可能受到不利影响。我们在这一节中作了各种陈述，这些陈述构成“前瞻性陈述。”看见“前瞻性陈述。”

与我们的业务、工业和运营相关的风险：

我们的大麻素战略使上市公司很难筹集资金。

大麻和大麻都是同一物种，雌雄异株植物大麻。大多数国家根据大麻和大麻的含量来区分大麻和大麻。根据2018年农场法案，大麻被归类为大麻植物，其THC按干重计算不超过0.3%。大麻被归类为大麻植物，其THC按干重计算超过0.3%。大麻和大麻都会产生其他大麻类物质，如CBD。

CBD产品指的是天然富含大麻类物质的大麻提取物，如CBD，但THC干重不超过0.3%。尽管该公司没有直接参与大麻销售，但它经常被错误地归类为“大麻公司”或“大麻公司”，标签上有所有细微差别，包括被银行、投资银行列入黑名单，直到最近还被最大的股票清算服务公司列入黑名单。其中一些机构的近乎垄断性质，特别是结算所，使公司难以筹集资金、存入股票，甚至难以建立投资银行关系。由于我们无法控制别人对我们的看法，因此不能保证我们能够为我们计划中的扩张筹集足够的资金。

美国药品监督管理局(“DEA”)与2018年《农业改良法》对《受控物质法》进行法定修订有关的临时最终规则(“友邦”)，关于对大麻、四氢大麻酚和其他相关成分的监管控制范围，可能会对我公司产生不利影响。

自2020年8月21日起，根据2018年农场法案调整DEA法规以应对大麻合法化的临时规则生效。为了符合美国大麻协会对大麻的定义，从而符合大麻定义中的例外情况，大麻衍生产品本身在干重基础上必须含有0.3%或更少的三角洲-9-四氢大麻酚(“THC”)。一种产品被贴上“大麻”的标签或做广告是不够的。超过0.3%THC限量的大麻衍生产品不符合“大麻”的法定定义，属于附表一管制物质，无论产品的标签或广告中是否有相反的声明。此外，超过0.3%THC限量的大麻衍生物、提取物或产品是附表I管制物质，即使其来源的植物以干重计算含有0.3%或更少的THC。虽然 我们努力确保合规性，但进一步收紧这些定义可能会对我们的产品产生不利影响。

该公司取决于运营商、批发商、零售商和其他经销商的表现。

该公司通过批发商、零售商和经销商分销其产品，其中许多经销商可能分销竞争对手制造商的产品。该公司还打算通过其零售和在线商店以及其直销队伍，在其大部分主要市场直接向消费者、中小型企业和其他客户销售其产品和转售第三方产品。该公司打算投资于提高经销商销售额的计划，包括为选定的经销商商店配备公司员工和承包商，以及改善产品植入展示。这些计划可能需要大量投资，但不能确保回报或增量销售。这些经销商的财务状况可能会减弱，这些经销商可能会停止分销公司的产品，或者对公司部分或全部产品需求的不确定性可能会导致经销商减少对公司产品的订购和营销。

我们的收入减少了，我们有运营亏损的历史，不能保证我们能够再次实现或保持盈利。

我们的收入从2021财年下降到2022财年。我们的短期目标是为我们的生命科学部门赢得市场份额。然而，我们有过运营亏损的历史。在2022财年和2021财年，我们分别净亏损约1500万美元和880万美元。因此，不能保证我们的努力一定会成功。如果我们继续亏损，我们将被要求寻求额外的融资。不能保证我们可以筹集任何此类融资，而且此类融资可能会稀释我们的股东。

我们可能会从事战略交易，这些交易可能会影响我们的流动性，增加我们的费用，并给我们的管理层带来严重的分心，最终可能不会成功。

我们可能会不时考虑战略性交易，例如收购公司、购买资产以及产品、候选产品或技术的外部许可或内部许可，尤其是那些寻求利用其他组织的内部平台或能力以使我们的产品或潜在产品受益的安排。我们可能考虑的其他潜在交易可能包括各种不同的商业安排，包括剥离、战略合作伙伴关系、合资企业、重组、资产剥离、业务合并和投资。任何此类交易可能需要我们产生非经常性费用或其他费用，这可能会增加我们的近期和长期支出，并可能带来重大的整合挑战或扰乱我们的管理或业务，这可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。例如，这些交易可能会带来许多业务和财务风险，包括：

不能保证我们将进行或成功完成上述性质的任何交易。如果我们不能以最初设想的方式执行计划目标或利用关系，我们完成的任何交易都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

大流行、流行病或传染病的爆发，如新冠肺炎，可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。

新冠肺炎的爆发影响了世界大部分地区，包括美国、南美洲、欧洲和亚洲国家。2020年3月11日，世界卫生组织宣布疫情为大流行。新冠肺炎大流行正在影响美国和全球经济，已经并可能继续影响我们的业务和我们所依赖的第三方的业务，包括导致我们候选产品的供应中断，以及当前和未来临床试验的进行。由于新冠肺炎疫情的结束尚不清楚，新冠肺炎对本公司的全面影响也尚不清楚。

新冠肺炎对我们运营的影响反映在我们基础设施和生命科学部门的收入减少和支出增加上。

此外，新冠肺炎疫情可能会影响美国食品药品监督管理局和其他卫生当局的运作，这可能导致审查和批准的延迟，包括与我们的候选产品有关的审查和批准。不断演变的新冠肺炎疫情也可能直接或间接影响至少在未来几个月甚至更长时间内我们的免疫球蛋白-AD1临床试验的登记速度，因为患者可能避免或可能无法前往医疗机构和医生办公室，除非由于卫生紧急情况。这些设施和办公室可能还需要将有限的资源集中在非临床试验事务上，包括治疗新冠肺炎患者，并且可能无法全部或部分用于临床试验服务或我们的其他候选产品。此外，虽然新冠肺炎大流行带来的潜在经济影响和持续时间很难评估或预测，但新冠肺炎大流行对全球金融市场的影响可能会降低我们获得资本的能力，这可能会对我们的短期和长期流动性产生负面影响。新冠肺炎疫情的最终影响是高度不确定的，可能会发生变化。我们还不知道对我们的业务、融资或临床试验活动、医疗保健系统或全球经济的潜在延误或影响的全部程度。然而，这些影响可能会对我们的流动性、资本资源、运营和业务以及我们所依赖的第三方的流动性产生实质性影响。持续的新冠肺炎疫情对公司以及我们开展业务的地区的持续影响是无法预测的。

全球运营

我们在全球范围内开展业务，可能会受到货币波动、资本和外汇管制、全球经济状况(包括通货膨胀、征收和其他限制性政府行动)、知识产权法律保护和补救措施、贸易法规、税收法律法规的变化、影响我们产品的审批、生产、定价和营销、报销和获得我们产品的程序和行动的影响，以及政治或内乱或军事行动的影响，包括但不限于当前俄罗斯和乌克兰之间的冲突、恐怖主义活动、不稳定的政府和法律体系、政府间纠纷、公共卫生爆发、流行病、流行病、自然灾害或与气候变化有关的中断。

一些新兴市场国家可能特别容易受到金融或政治不稳定或汇率大幅波动的影响，或者可能用于医疗支出的资源有限。由于这些和其他因素，我们在新兴市场增长的战略可能不会成功，这些市场的增长率可能无法持续。

政府融资和经济压力可能会在政府在制定价格、准入标准(例如，通过卫生技术评估)或其他成本控制手段方面发挥积极作用的各种市场上造成负面定价压力。

我们继续监测全球贸易环境以及可能影响我们业务的潜在贸易冲突和障碍。如果贸易限制或关税降低了全球经济活动，潜在的影响可能包括：销售额下降；成本增加；汇率波动；我们的金融资产和养老金计划投资的价值下降；我们的养老金融资义务需要增加；政府成本控制努力加强；客户、供应商和我们可能依赖的其他第三方的业绩延迟或失败；我们的可疑账户拨备可能不足。

我们可能无法及时扩大我们不断增长的制造能力，以满足市场对我们的产品和候选产品的需求，FDA可能拒绝接受我们的设施或我们合同制造商的设施适合生产我们的产品和候选产品。我们成长或制造过程中的任何问题都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

此外，在我们可以开始在美国销售的任何医药产品的商业生产之前，我们必须获得FDA对该产品的监管批准，这需要FDA对制造设施进行成功的检查，这反过来又包括加工机和质量系统的设施，以及其他与产品相关的批准。

该公司在华盛顿州建立了通过GMP认证的加工设施，用于以下过程：a)生产乳液、乳霜和油等产品，以支持我们的产品和支持白色标签；b)将大麻提取成原油；以及c)将原油蒸馏成大麻提取物。

由于用于制造我们的候选产品的流程的复杂性，我们可能无法最初或继续以经济高效的方式通过联邦、州或国际监管检查。如果我们不能遵守制造法规，我们可能会被罚款、意外的合规费用、召回或扣押任何经批准的产品、完全或部分暂停生产和/或执法行动，包括禁令，以及刑事或民事起诉。这些可能的制裁将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响的法律索赔。我们未来可能面临诉讼和责任索赔的风险，这种风险的程度可能很难或不可能估计，并可能对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

我们的业务受美国、印度、哥伦比亚和香港的众多法律法规的约束，这些法规涉及保护公众和披露有关金融服务的必要信息。这些法律规定的责任涉及固有的不确定性。违反金融监管法律的行为将受到民事制裁，在某些情况下还会受到刑事制裁。我们可能没有，或可能没有，或可能被指控一直没有或没有完全遵守所有要求，我们可能会招致与该等要求或指控相关的费用或责任。我们的运营还可能受到意外中断、要求停止运营的行政禁令、罚款判决、和解或其他财务义务或处罚，这可能对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。如有法律诉讼的现状，请参看本报告项目3“法律诉讼”。也不能保证我们投保的任何保险都是足够的，也不能保证我们在未来的任何情况下都会胜诉。我们不能保证我们将能够获得保护我们免受任何此类诉讼的责任保险。如果我们不在保险范围内，我们的管理层可能会花费大量时间和资源来解决任何此类问题。而且，针对多起诉讼进行辩护所需的法律费用可能会很高，当不在保险范围内或费用超过公司的保险保单限额时，会影响公司的整体底线。

我们公司所处的行业是一个高度监管的行业。政策的重大和不可预见的变化可能会对我们的业务产生实质性影响。

植物大麻素产业的持续发展取决于州立法对大麻素的持续授权以及联邦一级的立法和管制政策。联邦管制物质法目前规定，在国家一级使用和持有大麻类药物是非法的。虽然立法授权可能会得到公众的充分支持，但许多因素会影响立法进程。这些因素中的任何一个都可能减缓或停止大麻类药物在美国或其他司法管辖区的使用和处理，这将对我们基于植物大麻素的疗法的开发以及我们测试和生产这些疗法的能力产生负面影响。

美国许多州的法律与联邦受控物质法相冲突。虽然我们不会也不打算在美国分销或销售大麻，但目前尚不清楚，如果我们根据活动发生地司法管辖区的法律和授权从事合法的大麻种植和供应，美国监管机构是否会反对我们公司在美国注册或公开发行证券，反对我们公司作为报告公司的地位，甚至反对投资者投资我们公司。此外，《受控物质法》规定的大麻素的地位可能会对联邦机构批准植物大麻素产品的药品使用产生不利影响。任何此类反对或干扰都可能无限期推迟或大幅增加进入股权资本市场、测试我们的疗法或从生命科学部门创造产品的成本。

我们公司在进行临床前和临床试验方面缺乏经验。

我们公司在进行临床前和临床试验方面缺乏经验。我们试图证明安全性、有效性和最终可用性的尝试可能会失败，因为我们在设计、管理和进行临床试验方面缺乏经验，从而导致意外或不利的结果。这样的结果可能会对我们的股价产生不利影响。

临床试验昂贵、耗时、难以设计和实施，而且涉及不确定的结果。

临床测试费用昂贵，可能需要数年时间才能完成，其结果本身也不确定。在临床试验过程中，任何时候都可能发生失败。由于临床前研究和早期临床试验的结果不一定预测未来的结果，IGC-AD1和我们的其他化合物可能在以后的临床前和临床研究中不会有有利的结果，也不会获得监管部门的批准。我们可能会在启动和完成我们打算进行的任何临床试验方面遇到延误，我们不知道计划中的临床试验是否会按时开始，是否需要重新设计，是否按时招募患者或按时完成，或者根本不知道。临床试验可因各种原因而推迟或终止，包括但不限于：

如果临床试验被我们、进行此类试验的机构的IRBs或IECS、数据安全监测委员会(“DSMB”)、FDA或其他监管机构暂停或终止，我们也可能遇到延迟。此类主管部门可能会因多种因素而暂停或终止临床试验，这些因素包括未能按照监管要求或我们的临床规程进行临床试验、FDA或其他监管机构对临床试验操作或试验地点的检查导致实施临床暂停、不可预见的安全问题或不良副作用、未能证明使用药物的益处、政府法规或行政措施的变化或缺乏足够的资金来继续临床试验。此外，我们依赖CRO和临床试验地点来确保我们的临床试验的适当和及时进行，尽管我们对他们承诺的活动有协议，但我们对他们的实际表现的影响有限。

FDA和类似外国机构的监管审批过程漫长、耗时，而且本质上不可预测，如果我们最终无法获得IGC-AD1或任何其他候选产品的监管批准，我们的业务将受到实质性损害。

获得FDA和类似外国当局的批准所需的时间是不可预测的，但通常需要在临床试验开始后多年，并取决于许多因素，包括监管当局的相当大的自由裁量权。此外，批准政策、法规或获得批准所需的临床数据的类型和数量可能会在候选产品的临床开发过程中发生变化，并可能因司法管辖区而异。我们尚未获得任何候选产品的监管批准，也可能永远不会获得IGC-AD1或任何其他候选产品的监管批准。在我们从FDA获得监管部门的NDA批准之前，我们不被允许在美国销售我们的任何候选药物产品。除其他外，监管审批过程可能受到以下因素的影响：

在获得在美国或国外将候选产品商业化的批准之前，我们必须通过严格控制的临床试验提供大量证据，并使FDA或外国监管机构满意地证明，这些候选产品对于其预期用途是安全有效的。临床前研究和临床试验的结果可以用不同的方式解释。即使我们候选产品的临床前或临床数据很有希望，这些数据也可能不足以支持FDA和其他监管机构的批准。对于像阿尔茨海默氏症这样的疾病，FDA已经表示，如果一个单一的3期试验显示出强大和毋庸置疑的疗效，那么它就足以获得批准。然而，一项充分和对照的单一研究可以作为证明药物有效性的唯一依据的情况是例外的。

FDA或任何外国监管机构可以出于多种原因推迟、限制或拒绝批准我们的候选产品，或要求我们进行额外的临床前或临床试验，或放弃计划，包括：

在大量正在开发的药物中，只有一小部分成功完成了监管审批程序并实现了商业化。这一漫长的审批过程，以及未来临床试验结果的不可预测性，可能会导致我们无法获得监管部门的批准，无法将IGC-AD1或其他候选产品上市，这将严重损害我们的业务、运营结果和前景。

此外，FDA或适用的外国监管机构也可能批准的候选产品的适应症或患者人数比我们最初要求的更有限，FDA或适用的外国监管机构可能会批准候选产品，其标签不包括该候选产品成功商业化所必需或需要的标签声明。上述任何一种情况都可能对我们的候选产品的商业前景造成实质性损害。

我们将研发努力集中在阿尔茨海默氏症的治疗上’S病，该疾病在药物开发方面取得的成功有限。此外，IGC-AD1是基于一种治疗阿尔茨海默病症状的新方法’S病，这使得很难预测开发和随后获得监管批准的时间和成本。

生物制药和制药公司在治疗阿尔茨海默病方面的努力在药物开发方面取得的成功有限，而且没有FDA批准的疾病修改治疗方案可供阿尔茨海默病患者使用。我们不能确定我们的方法将导致可批准或可销售的产品的开发。到目前为止，FDA批准的唯一治疗阿尔茨海默氏症的药物是针对该疾病的症状。阿尔茨海默病候选药物的失败率最高，约为99.6%。因此，FDA在评估IGC-AD1时可依赖的产品有限。这可能会导致比预期更长的监管审查过程，增加预期的开发成本，或者推迟或阻止用于治疗阿尔茨海默病的IGC-AD1的商业化。

在临床试验中登记和保留患者是一个昂贵和耗时的过程，可能会因为我们无法控制的多种因素而变得更加困难或变得不可能。

根据他们的方案及时完成临床试验，除其他外，取决于我们是否有能力招募足够数量的患者留在研究中，直到研究结束。我们在招募足够数量的患者来完成我们的任何临床试验时可能会遇到延迟或无法招募，即使一旦招募，我们也可能无法留住足够数量的患者来完成我们的任何试验。临床试验中患者的入选和保留取决于许多因素，包括：

我们的候选产品可能会导致严重的不良事件或不良副作用，这可能会推迟或阻止上市审批，或者，如果获得批准，将要求它们退出市场，要求它们包含安全警告，或者以其他方式限制它们的销售。

IGC-AD1或任何其他候选产品引起的严重不良事件或不良副作用可能会导致我们或监管机构中断、推迟或停止临床试验，并可能导致更严格的标签或FDA或其他类似外国机构推迟或拒绝监管批准。我们进行的任何临床试验的结果都可能显示出严重且不可接受的严重程度和副作用或意外特征的盛行。

如果我们的候选产品在开发过程中出现不可接受的副作用，我们、FDA或进行我们研究的机构的IRBs，或为我们的临床试验而组成的DSMB，可以建议暂停或终止我们的临床试验，或者FDA或类似的外国监管机构可以命令我们停止任何或所有目标适应症的候选产品的进一步开发或拒绝批准。此外，与药物相关的副作用可能会影响患者招募或纳入患者完成试验的能力，或导致潜在的产品责任索赔。此外，治疗医务人员可能没有适当地认识到或处理这些副作用。我们预计必须培训使用我们候选产品的医务人员，以了解我们的临床试验和任何候选产品商业化时的副作用概况。在识别或管理我们的候选产品的潜在副作用方面培训不足，可能会导致患者受伤或死亡。任何这些情况都可能对我们的业务、财务状况和前景造成重大损害。

此外，如果我们的一个或多个候选产品获得上市批准，而我们或其他人后来发现此类产品造成的不良副作用，可能会导致许多潜在的重大负面后果，包括：

这些事件中的任何一项都可能阻止我们实现或保持市场对候选产品的接受程度，如果获得批准，可能会严重损害我们的业务、运营结果和前景。

我们的候选产品可能无法达到预期的市场接受度，因此限制了我们从新产品中创造收入的能力。

即使产品开发成功并获得监管部门的批准，我们产生足够收入的能力也取决于客户对我们产品的接受程度。我们不能保证我们的产品将达到预期的市场接受度和收入水平。任何产品的市场接受度取决于几个因素，如产品的价格、产品的效果、产品的味道、公司的声誉、竞争以及营销和分销支持。

产品在一个州的成功和接受度可能不会在其他州复制，或者可能会受到我们在另一个州的活动的负面影响。任何阻碍或限制市场接受我们产品的因素都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们产品的性质、客户基础和销售渠道导致我们对产品的未来需求缺乏可见性，这使得我们很难预测我们的收入或经营业绩。

我们有能力准确预测未来对我们产品的需求，这对我们业务的成功非常重要。然而，有几个因素导致对未来订单缺乏可见性，包括：

这种可见性的缺乏影响了我们预测库存需求的能力。过高估计客户未来对产品的需求可能会导致库存过剩，这将增加成本，并可能要求我们注销过时的库存。如果我们低估了客户未来的需求，我们的库存可能会不足，这可能会中断和推迟向客户交付我们的产品，并可能导致我们的收入下降。如果这些事件中的任何一种发生，都可能对我们的收入产生负面影响，这可能会阻止我们实现或维持盈利。

前瞻性陈述中描述了可能影响我们取得成果的能力的一些因素，但不是全部。如果这些因素中的一个或多个成为现实，或者如果任何基本假设被证明是不正确的，我们的实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。

业务中断可能会延误我们开发候选产品的过程，并可能扰乱我们的产品销售。

由于火灾、盗窃、自然灾害或其他原因造成的制造设施、库存或实验室设施的损失，或由于病原体感染、浪费、破坏或其他原因造成的植物原料损失，都可能对我们满足对产品的需求或继续产品开发活动和开展业务的能力产生不利影响。如果不能向我们的合作伙伴供应商业产品，可能会导致不良后果。

汇率波动可能会降低我们的资产和盈利能力。

我们在外国拥有以外币计价的资产。美元相对于外币的波动可能会对我们的资产和利润产生不利影响。

我们的业务在很大程度上依赖于我们的管理团队，任何关键官员的意外流失都可能对我们的运营产生不利影响。

我们业务的持续成功在很大程度上取决于我们关键员工的持续服务。失去某些关键人员的服务，如果没有适当的替换，可能会对我们的业绩产生不利影响。我们的高级管理层以及我们子公司的高级管理层在制定和执行整体业务计划、维护客户关系、专有流程和技术方面发挥着重要作用。虽然没有人是不可替代的，但任何人失去服务都会对我们的业务造成干扰。

我们的季度收入、经营业绩和盈利能力将有所不同。

可能导致季度收入、经营业绩或盈利能力变化的因素包括：

我们可能不会向美国专利商标局成功注册临时专利。

在联合疗法领域，我们已经向美国专利商标局提交了十五(15)项临时专利，用于治疗疼痛、阿尔茨海默氏症、难治性癫痫、进食障碍和恶病质，这是我们专注于以植物大麻素为基础的医疗保健行业的知识产权战略的一部分。尽管已经颁发了六项专利，但不能保证我们剩余的申请会成功注册到美国专利商标局。如果我们没有成功地注册专利，我们创造有价值的产品线的能力可能会受到不利影响。这反过来可能会对我们普通股的交易价格产生实质性的不利影响。

我们可能无法保护我们的知识产权和/或授权给我们的知识产权，并可能受到知识产权诉讼和第三方侵权索赔的影响。

我们打算通过与第三方、员工和顾问签订保密或许可协议，以及通过控制对我们专有信息的访问和分发，通过有限的专利以及我们的非专利商业秘密和专有技术来保护我们的知识产权。然而，这种方法可能不能提供完全的保护，特别是在国外，那里的法律可能不像在美国那样充分保护我们的专有权利，未经授权的各方可能会复制或以其他方式获得和使用我们的产品、工艺或技术。此外，不能保证其他公司不会独立开发类似的技术诀窍和商业秘密。我们还依赖根据各种批发许可协议授权给我们的知识产权所有者来保护和捍卫这些权利，使其免受第三方索赔。如果第三方采取行动影响我们的权利、我们知识产权的价值、类似的专有权利或声誉或根据批发许可协议授予我们某些权利的许可人，或者我们无法保护知识产权不受侵犯或挪用，其他公司可能能够以更低的价格提供有竞争力的产品，而我们可能无法有效地与这些公司竞争。我们还面临着被指控侵犯了第三方知识产权的风险。任何侵犯知识产权的索赔，即使是那些没有法律依据的索赔，都可能要求我们：

如果第三方就我们根据批发许可协议从第三方获得许可的知识产权的侵权行为提出索赔，我们可能要承担为侵权指控辩护的费用，并且不能保证许可方将充分捍卫被许可的知识产权或他们将在相关诉讼中获胜。在这种情况下，我们将产生额外的成本，并可能被剥夺从这些协议中产生版税的权利。

我们可能面临与医疗保健、隐私和安全法律相关的风险。

我们可能受到各种隐私和安全法规的约束，包括但不限于经《医疗信息技术促进经济和临床健康法案》(HITECH)修订的1996年《健康保险可携带性和责任法案》(HIPAA)及其各自的实施条例，包括相关的最终公布的综合规则。除其他事项外，HIPAA的任务是为共同保健交易中的信息电子交换采用统一标准，以及与个人可识别健康信息的隐私和安全有关的标准。这些义务将要求公司采取行政、物理和技术保障措施来保护此类信息。除其他事项外，HITECH使HIPAA的隐私和安全标准直接适用于“商业伙伴”--代表覆盖实体接收或获取受保护健康信息并代表其提供服务的独立承包商或代理。HITECH还增加了对覆盖实体、商业伙伴和可能的其他人施加的民事和刑事处罚，并赋予州总检察长新的权力，可以向联邦法院提起民事诉讼，要求损害赔偿或禁制令，以执行联邦HIPAA法律，并寻求与提起联邦民事诉讼相关的律师费和费用。此外，州法律在某些情况下管理健康信息的隐私和安全，其中一些法律比HIPAA更严格，其中许多法律在很大程度上彼此不同，可能不会产生相同的效果，从而使合规工作复杂化。如果不遵守这些法律，可能会受到重大的民事和刑事处罚。

我们的一些业务线将依赖第三方服务提供商来托管和提供服务和数据，这些托管服务、安全或隐私泄露的任何中断或延迟，包括网络安全攻击或数据收集失败，都可能使我们面临责任索赔、成本增加、收入减少，并损害我们的业务和声誉。

我们的业务和服务，特别是我们为产品开发基于大麻的大麻类联合疗法，包括Hyalolex™，Drops of Clarity™，以及我们长期使用和/或开发区块链技术以解决大麻类药物行业面临的关键问题，依赖于由我们的供应商和分销商及其第三方服务提供商直接托管和控制的服务。我们的所有系统都没有冗余；我们的许多关键应用程序只驻留在一个数据中心，我们的灾难恢复规划可能无法考虑到所有可能发生的情况。这些事实可能会造成声誉损害、客户流失或未来业务的损失，从而减少我们的收入。

我们的供应商和分销商及其第三方服务提供商持有客户数据，其中一些数据托管在第三方设施中。在这些设施或我们的设施发生的安全事件或网络安全攻击可能会危及客户数据的机密性、完整性或可用性。我们有适当的网络安全政策，但是，对存储在我们计算机或网络上的客户数据的未经授权访问可能通过闯入、未经授权方破坏我们的安全网络、员工盗窃或滥用或其他不当行为获得。也有可能通过客户不适当地使用安全控制来获得对客户数据的未经授权的访问。使用弱密码创建的帐户可能会使网络攻击者能够访问客户数据。如果无意中泄露了客户信息，或者第三方未经授权访问了我们代表客户拥有的信息，我们的运营可能会中断，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会受到索赔或其他责任的影响。此外，这种对我们收集的信息的感知或实际未经授权的披露，或对我们安全的破坏可能会损害我们的声誉，导致客户流失，并损害我们的业务。

我们的系统或我们的供应商和分销商或其第三方服务提供商的系统中的硬件或软件故障或错误可能会导致数据丢失或损坏，导致我们收集的信息不完整或包含客户认为重要的不准确信息，或导致我们无法达到承诺的服务级别。此外，我们收集和报告数据的能力可能会因几个因素而延迟或中断，包括互联网接入、我们的网络或软件系统故障或安全漏洞。此外，计算机病毒或其他恶意软件可能会损害我们的系统，导致我们丢失数据，计算机病毒或其他恶意软件的传播可能会使我们面临诉讼。我们有时还会发现，由于几个因素，包括我们的网络或软件故障，我们无法近乎实时地提供数据和报告。如果我们提供不准确的信息，或者我们近乎实时或根本无法捕获、存储和提供信息的能力受到干扰，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会失去客户，或者我们可能会被发现承担损害赔偿责任或招致其他损失。

我们所有的数据都存储在云中的多台服务器上，这有助于我们降低数据丢失的总体风险。我们正在实施更严格的网络安全措施，以防范黑客。遵守这些安全措施和遵守规定将产生更多费用。

我们和我们的分销商、供应商及其服务提供商所在的州要求我们维护有关我们的客户和交易的某些信息。如果我们不保存这些信息，我们可能违反了州法律。与处理个人数据有关的法律和法规可能会阻碍我们的服务的采用，或导致成本增加、法律索赔、对我们的罚款或声誉损害。

我们面临着与产品制造相关的风险，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们受制于生产我们产品的固有风险，包括工业事故、环境事件、罢工和其他劳资纠纷、供应链或信息系统中断、关键制造地点或供应商的损失或损害、产品质量控制、安全、大宗商品价格和能源成本的上涨、许可要求和其他监管问题，以及自然灾害和我们无法控制的其他外部因素。如果发生这样的事件，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

除采购承诺取消风险外，本公司还面临其库存和其他资产价值的减记风险。

本公司对过时或超过预期需求或成本超过可变现净值的产品和零部件库存进行减记。本公司亦可为订购超额产品及组件计提必要的取消费用储备。当事件或情况表明资产可能无法收回时，本公司审查长期资产，包括在供应商设施持有的资本资产和库存预付款，以确定是否减值。如果本公司确定已发生减值，则会记录相当于该资产的账面价值超出其公允价值的金额的减记。尽管公司认为其库存、资本资产、库存预付款以及其他资产和购买承诺目前是可以收回的，但不能保证公司不会发生减记、费用、减值和其他费用，因为在公司竞争的行业中，产品淘汰的速度如此之快和不可预测。

该公司为其产品订购零部件，并在产品发布和发货之前建立库存。制造采购义务涵盖公司的预测部件和制造需求，通常期限长达150天。由于公司的市场变化无常、竞争激烈，并受技术和价格快速变化的影响，公司存在预测错误、订购或生产过量或不足的零部件或产品、或未充分利用公司采购承诺的风险。

我们的会计人员可能会无意中犯错误。

鉴于我们的规模较小，而且业务遍及海外，在根据美国公认会计准则和美国证券交易委员会规则和法规编制财务报表以及维护账簿和记录方面的一个小错误可能会构成我们对财务报告的内部控制的一个重大弱点。更多信息，请参阅项目9A，“控制和程序”。

与我们普通股所有权相关的风险：

我们未来出售普通股可能会导致我们的股价下跌，并稀释您在我们公司的所有权。

我们的公司证书授权发行最多150,000,000股普通股，每股面值0.0001美元，以及1,000,000股优先股，每股面值0.0001美元。我们不受限制发行普通股或优先股的额外股份，包括可转换为或可交换的任何证券，或代表接受普通股或优先股或任何实质上类似证券的权利。由于我们在市场上大量出售我们普通股的股票或认为可能发生这种出售，我们普通股的市场价格可能会下降。如果我们未来通过发行额外的证券来筹集资金，或者行使购买我们普通股的股票期权，新发行的股票也将稀释您在我们公司的百分比所有权。

我们的普通股价格波动很大，最近达到了我们的最高价格水平，这可能不会持续下去。

近年来，我们普通股的市场价格大幅波动，很可能从目前的水平大幅波动。我们的普通股也一直波动，52周收盘价区间为每股0.74美元的低点和4.65美元的高点。未来有关推出新产品、服务或技术的公告，或我们或我们的竞争对手产品定价政策的变化，或分析师收益预期的变化等因素，可能会导致我们普通股的市场价格大幅波动。此外，股市在过去一年经历了极端的价格和成交量波动。这种波动对许多上市公司的证券市场价格产生了重大影响，原因往往与具体公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动也可能导致我们普通股的市场价格下降。寻求短期流动性的投资者应该意识到，我们不能保证股价将继续保持在这些或更高的水平。

一个可能的“空头挤压”由于对我们普通股的需求突然增加，大大超过了供应，可能会导致我们普通股的价格进一步波动。

投资者可以购买我们普通股的股票，以对冲我们普通股的现有敞口，或对我们普通股的价格进行投机。对我们普通股价格的投机可能涉及多头和空头敞口。如果总的做空敞口超过我们普通股在公开市场上可购买的股票数量，做空敞口的投资者可能不得不支付溢价回购我们的普通股，以便交付给我们普通股的贷款人。这些回购可能反过来大幅提高我们普通股的价格，直到有做空敞口的投资者能够购买额外的普通股来弥补他们的空头头寸。这通常被称为“空头挤压”。空头挤压可能导致我们普通股的价格波动，与我们公司的业绩或前景没有直接关系，一旦投资者购买必要的股票来弥补他们的空头头寸，我们普通股的价格可能会下降。我们认为，最近我们普通股的波动可能部分是由于空头挤压可能暂时提高了我们普通股的价格，这可能导致您对我们普通股的部分或全部投资损失。

我们的管理团队将对公司资金的使用拥有广泛的自由裁量权。

我们的管理层将使用他们的自由裁量权来指导公司资金的使用。我们打算将出售自动柜员机发行的IGC股票所得的净收益、销售收益、出售资本资产和其他资金用于支付营运资本和资本支出要求。它还可用于临床试验、股票回购、债务偿还、投资，包括但不限于共同基金、国债、加密货币和其他资产类别。管理层的判断可能不会给投资者带来积极的投资回报，投资者将没有机会评估管理层决策所依据的经济、财务或其他信息。在资金使用之前，公司可以不产生收入或失去价值的方式进行投资。管理层未能有效运用这些资金可能会导致财务损失，这些财务损失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，并导致我们普通股的价格下跌。

我们公开提交的报告将受到美国证券交易委员会的审查，任何此类审查所需的任何重大变化或修订都可能导致对我们的重大责任，并可能对我们的普通股交易价格产生重大不利影响。

美国证券交易委员会不时审查上市公司的报告，以协助公司遵守适用的披露要求，根据2002年的萨班斯-奥克斯利法案，美国证券交易委员会必须至少每三年对公司的报告进行一次全面审查。美国证券交易委员会点评可能随时启动。由于美国证券交易委员会审查的结果，我们可能被要求修改、修改或重新表述先前文件中包含的信息，以及文件中我们对财务报告的控制或专业知识不足的状态。对此类报告中包含的信息的任何修改、修订或重新表述都可能是重大的，并导致对我们的重大责任，并对我们普通股的交易价格产生重大不利影响。

我们预计不会在我们的普通股上宣布任何现金股息。

我们从未宣布或支付过普通股的现金股息，也不打算在不久的将来支付任何现金股息。我们目前的政策是保留所有资金和收益用于我们的业务运营和扩张。

马里兰州的反收购条款以及我们的宪章和章程的某些反收购效力可能会阻止以溢价进行收购，这可能对我们的股东有利。

在某些情况下，马里兰州反收购条款以及我们的章程和章程的某些反收购效力可能被用作阻止、推迟或阻止以有利于我们股东的溢价变更我们公司的控制权的方法。有关这些规定的更多详细信息，请参阅《反收购法、责任限制和赔偿》，具体如下：

企业合并

根据《马里兰州一般公司法》，在一段时间内禁止某些企业合并，包括合并、合并、换股，或者在某些情况下，禁止资产转移或发行或重新分类股权证券，并需要进行特别投票。这些交易包括马里兰州的一家公司与下列人员(“指定人员”)之间的交易：

有利害关系的股东，其定义为实益拥有该公司10%或以上有表决权股票的任何人士(附属公司除外)，或身为该公司的联属公司或联营公司的人士，而在交易前两年内的任何时间，该人曾是该公司有表决权股份的10%或以上的实益拥有人；或有利害关系的股东的联属公司。

如果董事会事先批准了一个人本来会成为有利害关系的股东的交易，那么这个人就不是有利害关系的股东。马里兰州公司的董事会也可以在某人成为特定的人之前免除该人的这些企业合并限制，并可以规定其豁免必须遵守董事会决定的任何条款和条件。公司与特定个人之间的交易在该股东成为特定个人的最近日期后的五年内被禁止。五年后，任何企业合并必须得到公司董事会的推荐，并至少获得公司有表决权股票持有人有权投下的表决权的80%和指定对象持有的有表决权股票以外的股份持有者有权投出的三分之二的投票权，除非公司的股东收到马里兰州法律定义的最低价格，并且马里兰州法律规定的其他条件得到满足。

马里兰公司可以选择不受这些规定的管辖，方法是让董事会豁免各种特定人士，在其章程中加入一项明确选择不受马里兰州法律适用条款管辖的条款，或修改其现有章程，但须获得公司有投票权股票流通股持有人有权投下的至少80%的投票权，以及除任何特定人士持有的股份外的其他股份持有人有权投的三分之二的票。我们的宪章不包括任何选择退出这些企业合并条款的条款。

控制股权收购

除例外情况外，《马里兰州公司法》还禁止取得足够股份以行使公司特定百分比投票权的收购人拥有任何投票权，除非获得有权就该事项投出的三分之二票数批准的范围，不包括收购人拥有的股票、公司雇员的任何董事和公司的任何高级职员。这些规定被称为控制权股份收购法规。

如果公司是交易的一方，则控制权股份收购法规不适用于在合并、合并或换股中收购的股份，也不适用于公司章程或章程中包含的条款在收购前批准或豁免的收购。我们的章程包括一项条款，豁免我们遵守控制权股份收购法规的限制，但这一条款可以在某人获得控制权股份之前或之后进行修改或撤销。因此，控制权股份收购法规可能会阻止收购我们普通股的要约，并可能增加完成要约的难度。

董事会

马里兰州一般公司法规定，受《交易法》约束的马里兰州公司在某些情况下至少有三名外部董事(他们与公司的收购者没有关联)，可以通过董事会决议或通过修改公司章程或章程来选择遵守可能与公司章程和章程不一致的法定公司治理条款。根据这些规定，董事会可以将自己分成三个不同的类别，而不需要股东投票，这样每年只有三分之一的董事被选举出来。以这种方式分类的董事会不能通过修改公司章程来改变。此外，董事会可通过选择受适用的法律规定所涵盖，而不受公司章程或附例的限制：

此外，根据本规定当选填补空缺的董事将服务于剩余任期的剩余部分，而不是直到下一次年度股东大会。董事会可以在不修改章程或章程的情况下，不经股东批准，实施所有或任何这些规定。尽管公司章程或董事会决议可能禁止公司投票表决法规的任何条款，但我们并没有采取这种禁止措施。在我们的章程中，我们采用了交错的董事会，有三个不同的级别，并赋予董事会确定董事人数的权利，但我们并没有禁止修改这些条款。采用交错董事会可能会阻止收购我们普通股的报价，并可能增加完成收购我们股票的报价的难度。如果我们的董事会选择执行法定条款，可能会进一步阻止收购我们普通股的要约，并可能进一步增加完成收购我们普通股的要约的难度。

本章程及附例某些条文的效力

除上述章程及附例条文外，本公司附例的某些其他条文可能会妨碍以要约收购、代理权争夺战、公开市场购买或其他方式在未经本公司董事会批准的交易中取得对本公司的控制权。这些附例的规定旨在减少我们在主动提出重组或出售我们所有或几乎所有资产的建议或主动收购企图时的脆弱性，我们的董事会认为这对我们的股东不公平。然而，这些规定也可能具有延迟、威慑或阻止我们公司控制权变更的效果。

本公司细则规定，就股东周年大会而言，(I)提名个别人士进入本公司董事会及(Ii)股东须考虑的业务建议，只可根据吾等的会议通知、由本公司董事会或在本公司董事会的指示下作出，或由有权在大会上投票并已遵守本公司章程所载预先通知程序的股东作出。

股东特别会议只能由本公司首席执行官、董事会或秘书召开(应有权投票的多数股份持有人的书面要求)。在股东特别会议上，唯一可以进行的业务是我们的会议通知中规定的业务。就提名董事选举人选而言，只有在股东特别会议上，根据本公司的会议通知，由本公司董事会或在本公司董事会的指示下，或如果本公司董事会已决定董事将在特别会议上选出，有权在会上投票并已遵守本公司章程规定的预先通知程序的股东，才可进行提名。

这些程序可能会限制股东在股东大会上提出业务的能力，包括提名董事和考虑任何可能导致控制权变化和可能导致我们的股东溢价的交易。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们的公司总部位于马里兰州的波托马克市。我们拥有约40,000平方英尺的物业，用于一般管理和研发业务。此外，到2025年12月，我们将在华盛顿州温哥华租赁约16,000平方英尺的土地，用于制造、销售和分销我们的生命科学部门的产品和服务。在波多黎各，我们拥有约1,355平方英尺的房产，主要用于医学试验和相关手术。此外，我们在美国和印度拥有并拥有短期租赁设施，用于销售、仓储会计、管理和研发。我们在印度拥有约5英亩土地。本公司相信其所有须申报分部均可使用的现有设施及设备，营运状况良好，适合开展业务。

项目3.法律程序

本公司可能涉及在正常业务过程中产生的法律程序、索赔和评估。这类问题存在许多不确定因素，结果无法有把握地预测。截至2022年3月31日，没有被认为对合并财务报表具有重大意义的事项。

截至2022年3月31日，公司及其一名高管是以下诉讼事项的当事人：

阿波吉金融投资公司，等人。诉印度全球化资本公司等人，民事诉讼第1号：21-cv-03809(美国纽约南区地区法院)。2021年4月29日，Apogee Financial Investments，Inc.(“Apogee”)和John R.Clarke(“Clarke”)对公司和IGC总裁兼首席执行官Ram Mukunda(“Mukunda”)(“Apogee诉讼”)提起诉讼。这起诉讼最初由IGC于2021年2月8日提起(印度全球化资本公司诉Apogee Financial Investments，Inc.，民事诉讼编号1：21-cv-01131，美国纽约南区地区法院)，其中IGC指控Apogee违反了2014年12月18日的购买协议，该协议与IGC打算收购一家名为Midtown Partners&Co.，LLC(“Midtown”)的企业有关。作为对IGC最初诉讼的回应，Apogee和Clarke提出了反诉和Apogee诉讼。2021年6月28日，Apogee和Clarke提出了修改后的申诉。2021年7月23日，IGC和Mukunda采取行动，部分驳回了反诉和Apogee诉讼。2022年3月7日，法院批准了驳回动议，只留下两项索赔：远见者对公司的交叉索赔，指控违反购买协议；克拉克对公司的索赔，指控违反向他发行公司股票的承诺。本公司认为反索赔和Apogee诉讼是业务附带的普通、例行诉讼。本公司和Mukunda否认任何和所有责任，特别是否认Apogee诉讼中包含的许多事实指控。公司和Mukunda都打算积极为诉讼辩护，并为此由律师代表。

截至2022年3月31日，该公司及其两名高管是以下诉讼事项的当事人：

Tchat chou诉印度全球化资本公司等人案，民事诉讼编号8：18-cv-03396(美国马里兰州地区法院)。2018年11月2日，IGC股东Alde-Bnet Tchat chou代表自己和其他所有类似的人在美国马里兰州地区法院提起股东集体诉讼。2019年5月13日，原告对IGC、Ram Mukunda和Claudia GriMaldi(统称为“集体诉讼被告”)提起了修改后的起诉书，指控他们违反了联邦证券法。2019年2月28日，所有未决的股东集体诉讼被合并，Tchat Chou诉讼被指定为牵头案件。

哈里斯-卡尔诉印度全球化资本公司等人案，民事诉讼编号8：18-cv-03408(美国马里兰州地区法院)。2018年11月2日，IGC股东Gabe Harris-Carr代表自己和其他所有类似的人在美国马里兰州地区法院提起股东集体诉讼。IGC、拉姆·穆孔达和克劳迪娅·格里马尔迪被列为被告。2019年2月28日，包括Harris-Carr诉讼在内的所有未决股东集体诉讼均被合并，上文所述的Tchat chou诉讼被指定为主导案件。2019年5月13日，Tchat chou诉讼的原告提交了修改后的起诉书，成为合并事项的执行起诉书，取代了Harris-Carr起诉书。

本公司达成和解协议Chatchou和哈里斯-卡尔2022财年期间的诉讼，有待法院批准。在公司会计年度结束后，法院批准了和解，所有股东集体诉讼事项都已得到解决并因此被驳回。

项目4.矿山安全披露

不适用。

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所挂牌上市，代码为“IGC”，CUSIP编号为45408X308。该公司的普通股也在德国的法兰克福、柏林和斯图加特(XETRA2)证券交易所上市(股票代码：IGS1)。

我们还有91,472个待售单位，可以分为普通股。十个单位可以分成一股普通股。请单位持有人联系本公司或我们的转让代理，大陆股票转让信托公司，将其单位分离为普通股。

有关有价证券的进一步资料见第二部分第8项附注13“有价证券”。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

下表显示了截至2022年3月31日，我们的补偿计划(包括个人补偿安排)下可用于交付我们的股权证券的未支付奖励的信息(以千计)。

(1)由我们的股东于2017年11月8日批准的2018年综合激励计划组成。见本报告所载合并财务报表附注的附注14，“基于股票的补偿”。

(2)包括我们的股东于2020年1月7日批准的200万股普通股特别授予，2021年1月11日我们的股东批准的250万股普通股特别授予，以及我们的股东于2021年10月15日批准的350万股普通股特别授予。

纪录持有人

截至2022年6月6日，我们约有41名登记在册的普通股股东和2名登记单位持有人。记录持有者的数量不包括通过经纪人持有我们普通股被提名者或“街头名人”账户的人。大陆股票转让信托公司是我们普通股的转让代理和登记机构。

股利政策

我们没有宣布或支付我们的普通股的任何股息。我们目前预计，我们将保留未来的收益，如果有的话，用于我们业务的发展、运营和扩张，在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。未来与股息政策有关的任何决定将由我们的董事会酌情决定。

未登记的股权证券销售

没有。

发行人和关联购买者购买股权证券

没有。

第六项。[已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下是对综合经营报表、流动性和资本资源以及现金流量摘要的讨论和分析，这些报表适用于截至2022年3月31日的2022财年和截至2021年3月31日的2021财年。这些报表应与我们的合并财务报表以及本年度报告中其他表格10-K中的相关附注一并阅读。

除了历史信息外，本报告还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果与前瞻性陈述中讨论的计划和结果大不相同。我们鼓励你审查题为项目1A的各节中讨论的风险和不确定因素。“风险因素”和“前瞻性陈述”包含在本年度报告10-K表格的开头。

风险和不确定性可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述或历史结果和趋势中隐含的结果大不相同。我们提醒读者，不要过度依赖我们所作的任何前瞻性陈述，这些陈述只反映了它们发表之日的情况。除非法律和美国证券交易委员会规则特别要求，否则我们不承担任何义务，公开更新或修改任何此类声明，以反映我们的预期或此类声明所基于的事件、条件或情况的任何变化，或可能影响实际结果与前瞻性声明中所阐述的内容有所不同的可能性。

概述

IGC有两个部分：生命科学和基础设施。

基础设施细分市场

基础设施业务，自2008年开始运营。在新冠肺炎疫情允许的情况下，该公司打算继续基础设施运营，包括：

(I)建筑合同的执行--该公司正在印度喀拉拉邦执行一项价值120万美元的道路建设合同，最近还以28.9万美元的价格获得了另一个道路重建项目。

(Ii)重型建筑设备租赁-我们将电动平地机和滚筒等设备出租给建筑承建商。由于季节性和新冠肺炎大流行的中断，2022财年来自租赁的收入很少。

生命科学分部

场外产品:

我们已经创建了一个基于大麻素的女性健康品牌Holef™用于在线渠道，以及一种注入CBD和咖啡因的能量饮料SUNDAY SELTZER™，用于批发渠道分销。

Holef™和SUNDAY SELTZER™均符合相关的联邦、州和地方法律法规。

生物制药:

自2014年以来，我们将部分业务重点放在四氢大麻酚(THC)和大麻二酚(CBD)等植物大麻素的应用上，与其他化合物结合使用，以解决各种疾病和疾病(如阿尔茨海默病)的疗效。正如之前披露的那样，IGC根据联邦食品、药物和化妆品法案第505(I)节向FDA提交了IGC-AD1，这是我们治疗阿尔茨海默氏症的研究候选药物，并于2020年7月30日获得批准，可以继续对阿尔茨海默氏症患者进行第一阶段试验。

该公司完成了所有剂量递增研究，正如公司于2021年12月2日宣布的那样，临床试验结果已在提交给FDA的临床/统计报告(CSR)中提交。该公司的动机是，随着适当的进一步试验的未来成功结果，IGC-AD1可能有助于缓解预计到2030年将受到阿尔茨海默病影响的全球5500万人中的一些人(世界卫生组织，2021年)。

我们的阿尔茨海默氏症药物开发战略有两个方面，第一个方面是研究IGC-AD1作为阿尔茨海默氏症症状改良剂，第二个方面是研究TGR-63作为疾病改良剂。这包括在接下来的几年里对IGC-AD1进行更多的试验，有待FDA的批准，预期的目标是证明安全性和有效性，并有可能获得FDA的批准，将IGC-AD1作为一种基于大麻素的新药，可以帮助阿尔茨海默病患者控制躁动。第二个方面是研究TGR-63在记忆和/或减少或管理斑块和缠结方面的潜在疗效，这些斑块和缠结是阿尔茨海默病的一些特征。

我们的研究和开发大麻素制剂的流水线还包括止痛膏和用于止痛的酊剂。我们认为，我们生命科学战略中的生物制药部分还需要几年时间才能成熟，并涉及相当大的风险；然而，我们也相信它可能涉及更大的可防御的增长潜力和率先进入市场的优势。

虽然不能保证，但我们相信，在临床试验、研究和开发(“R&D”)、设施、营销、广告以及收购支持我们生命科学部门的补充产品和业务方面的额外投资，将对创新产品的开发和交付以及积极的患者和客户体验至关重要。我们希望利用我们的研发和知识产权来开发突破性的、基于科学的产品，这些产品经过计划的临床前和临床试验证明是有效的。虽然不能保证，但我们相信这一战略具有改进现有产品和创造新产品的潜力，这些产品基于科学研究，可能会为某些条件、症状和副作用的管理提供积极的结果。

虽然我们的大部分中长期重点是临床试验和使igc-ad1成为FDA批准的药物，但我们的短期战略是利用我们的资源提供白标服务，并营销Holef™和SUNDAY SELTZER™。我们相信，这可能会为我们提供几个盈利机会，尽管不能保证这些盈利机会。

新冠肺炎更新

总部位于印度和香港的基础设施业务在2022财年的收入大幅下降，原因是新冠肺炎疫情的持续影响以及政府实体施加的限制。我们对印度，尤其是香港的经济状况何时复苏的可见性有限。具体地说，就是：

全球经济环境

除了特定行业的因素，如有关大麻素研究的法规，我们还受到经济周期的影响。全球经济环境中可能影响我们业务的因素包括但不限于货币波动、资本和外汇管制、包括通胀在内的全球经济状况、限制性政府行动、知识产权的变化、法律保护和补救措施、贸易法规、税收法律法规和程序以及影响我们产品的批准、生产、定价和营销的行动，以及政治或内乱或军事行动的影响，包括当前俄罗斯和乌克兰之间的冲突、恐怖主义活动、不稳定的政府和法律体系、政府间纠纷、公共卫生爆发、流行病、流行病、自然灾害或与气候变化相关的中断。

卓越运营

我们仍然专注于继续在三个领域广泛地打造卓越，这三个领域是基于大麻的调查、药物开发和产品制造以及在线营销。我们相信，这些将给我们带来竞争优势，包括建立一个越来越灵活和适应性越来越强的商业化引擎，以及强大的以客户为中心的市场专业知识。

工作场所和员工

我们支持旨在防止新冠肺炎传播的广泛公共卫生战略，并将重点放在员工的健康和福利上。我们已经动员起来，通过远程工作和面对面的计划相结合，使我们的员工能够实现最关键的目标。除了推出新技术和协作工具外，我们还实施了流程和资源，以便在员工收到新冠肺炎阳性诊断时为员工提供支持。我们已经制定了关于开设我们的网站的计划，以使我们的员工能够重返我们的全球办事处、现场和我们的制造设施工作，这些计划考虑了适用的公共卫生当局和当地政府的指导方针，旨在确保社区和员工的安全。我们正在转向更灵活的虚拟和面对面工作组合，以推动我们的文化、推动创新和敏捷性，并为我们的员工实现更大的平衡和福祉。

研究与开发

在我们的临床试验活动方面，我们已采取措施实施远程和虚拟方法，包括可能的远程数据监测，以保持安全性和试验的连续性，并保持研究的完整性。我们已经看到，由于新冠肺炎的原因，启动试用网站的时间出现了延迟。我们不能保证，由于新冠肺炎大流行的影响不断演变，我们将继续以及时和令人满意的方式进行试验。同样，我们招募和留住作为医疗保健提供者的患者和主要调查人员以及现场工作人员的能力，可能会对我们的临床试验运营产生不利影响。

2022财年亮点

经营成果

2022财年与2021财年比较

下表概述了我们在2022财年和2021财年的运行结果：

经营报表(千元，经审计)

收入-2022财年和2021财年的收入主要来自我们的生命科学部门，其中包括销售自有品牌和酒精洗手液等。2022财年和2021财年的收入分别约为39.7万美元和89万8千美元。在2022财年，我们不再强调低利润率洗手液的制造和销售，而是将重点转向利润率更高的白标服务和我们品牌产品的销售。这减少了我们的收入。由于新冠肺炎疫情的持续影响以及政府实体实施的限制，基础设施业务在2022财年的收入较低。

收入成本-2022财年的收入成本约为203,000美元，而2021财年为785,000美元。收入成本下降的原因是收入减少。2022财年的收入成本主要归因于生产我们产品所需的原材料、劳动力和其他直接管理费用的成本。我们的毛利率从12%上升到48%，这反映出我们更加关注更高利润率的服务和我们品牌下的产品销售。

销售、一般和行政费用-销售、一般和行政费用主要包括与员工有关的费用、销售佣金、专业费用、法律费用、市场营销、其他公司费用、已分配的一般管理费用和拨备、折旧以及与坏账和垫款有关的注销(如果有)。销售、一般和管理费用从2021财年的约790万美元增加到2022财年的1320万美元，增幅约为530万美元或68%。增加约530万美元归因于一次性支出，其中包括约26.4万美元的诉讼和解费用；83.3万美元的设施减值；170万美元的大麻作物可变现净值(“NRV”)调整；约47.5万美元的预付款拨备；以及约170万美元的拨备，以应对在我们供应商设施被盗的库存。此外，增加约130万美元的原因是非现金支出增加。经一次性和非现金支出约530万美元调整后，2022财年的SG&A减少了约50万美元。

研发费用：研究与开发(“R&D”)支出归于我们的生命科学部门。研发费用从2021财年的约92.9万美元增加到2022财年的230万美元，增幅约为140万美元或151%。由于现已完成的第一阶段临床试验，费用增加了140万美元。我们预计研发费用将随着IGC-AD1的第二阶段试验和TGR-63的临床前试验的进展而增加.

减值损失-2022财年减值损失约为49,000美元，而2021财年为169,000美元。减值亏损的减少归因于本公司于2021年3月31日录得16.9万美元的减值，发展I期。在2022年财政年度，本公司收到根据购买协议授予的4.4万股IGC普通股。因此，该公司注销了股份，并减损了其剩余约3.7万美元的投资。

其他收入，净额-2022财年和2021财年的其他收入分别约为461000美元和82000美元。增加的原因是免除了43万美元的购买力平价贷款。其他收入包括利息收入、租金收入、股息收入、有价证券的未实现收益、净收益和出售废品的收入等。

流动资金和资本资源

我们的流动资金来源是现金和现金等价物、通过“在市场上”(“ATM”)发行筹集的资金、运营现金流、短期和长期借款以及短期流动性安排。该公司继续评估各种融资来源和选择，以筹集营运资金，以帮助为当前的研发计划和运营提供资金。除本报告所披露外，本公司并无任何重大长期债务、资本租赁义务或其他长期负债。有关公司承诺和合同义务的进一步资料，请参阅本报告第8项下的附注12“承付款和或有事项”、附注11“贷款和其他负债”和附注9“租赁”。

虽然本公司相信其现有现金、现金等价物及有价证券余额及其他短期流动性安排将足以满足其营运资金需求、资本资产购买、股票回购、债务偿还、投资(包括但不限于共同基金、国债、加密货币及其他资产类别)、临床试验及与其现有业务相关的其他流动性需求(如有)，但本公司将在有能力时筹集资金。公司继续利用自动取款机筹集资金。根据自动柜员机发行的股票可能会稀释公司股东的权益。此外，公司还将重点转向利润率更高的白标服务和我们品牌产品的销售。管理层正在积极监测新冠肺炎对公司财务状况、流动性、运营、供应商、行业、法律费用和员工队伍的影响。

请参阅第1A条。“风险因素”，以获得与公司相关的风险的进一步信息。

现金和现金等价物

现金和现金等价物从2021财年的1450万美元减少到2022财年的1050万美元，减少了约400万美元，降幅约为28%。

主要减少是由于用于购买物业、厂房和设备以及购买无形资产的约74.1万美元，以及约750万美元的现金净亏损，其中部分与通过自动取款机发行股票的净收益约410万美元相抵销。

现金流量摘要

经营活动

2022财年用于经营活动的现金净额约为750万美元。它包括大约1500万美元的净亏损，大约500万美元的非现金支出对现金的积极影响，以及大约250万美元的经营资产和负债的变化。非现金支出包括大约651,000美元的摊销/折旧费用，49,000美元的投资减值，170万美元的债务人和垫款准备金，大约220万美元的基于股票的费用，以及833,000美元的PPE一次性减值和43万美元的PPP贷款免除。此外，营业资产和负债的变化对现金产生了约250万美元的积极影响，其中约190万美元是由于库存调整和约504 000美元的应付账款增加。

2021财年用于经营活动的现金净额约为1080万美元。它包括大约880万美元的净亏损，大约130万美元的非现金支出对现金的积极影响，以及大约330万美元的经营资产和负债的变化造成的负面影响。非现金支出包括大约47.8万美元的摊销/折旧费用、16.9万美元的投资减值和大约65.8万美元的基于股票的支出。此外，营业资产和负债的变化对现金产生了大约330万美元的负面影响，其中大约120万美元是由于库存调整，大约220万美元是由于存款和垫款，净资产的其他调整产生了大约10万美元的积极影响。

投资活动

用于2022财年投资活动的现金净额约为74.2万美元，其中约53.5万美元用于与知识产权有关的收购和备案费用，约20.7万美元用于购买财产、厂房和设备。

在2021财年，投资活动提供的现金净额约为340万美元，其中包括约12.2万美元用于与知识产权有关的收购和备案费用，150万美元的财产、厂房和设备的购买费用，约4.7万美元的财产、厂房和设备的销售，约14.9万美元的非流通证券投资，以及约500万美元的有价证券投资收益。

融资活动

在2022财政年度，融资活动提供的现金净额约为410万美元，其中包括通过自动取款机发行股票的净收益，扣除与股票发行相关的所有费用。

在2021财年，融资活动提供的净现金约为1,470万美元，其中包括约58万美元的借款收益，约5万美元的贷款偿还，以及约1,420万美元的自动取款机销售净收益。

关键会计政策和估算

根据美国公认会计原则编制财务报表和相关披露，以及公司对其财务状况和经营结果的讨论和分析，要求公司管理层作出影响其综合财务报表和附注中报告的金额的判断、假设和估计。我们酌情根据历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他假设来进行估计。实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能是实质性的。

管理层认为，以下会计政策对于了解和评估我们的综合财务状况和经营结果最为关键。

收入确认

公司确认ASC 606项下的收入，与客户签订合同的收入(ASC 606)。这一标准的核心原则是，公司应确认收入，以反映公司预期有权换取这些商品或服务的对价，以描述向客户转移承诺的商品或服务的金额。

ASC 606规定了一个5步流程来实现其核心原则。该公司确认来自交易、租赁或产品销售的收入如下：

与客户确认合同。

二、确定合同履行义务。

确定交易的对价金额/价格。

将确定的对价/价格分配给履行义务。

在履约方履行履行义务时或在履行义务时确认收入。

交易的对价/价格(履约义务)根据基础设施和生命科学部门的服务和产品的协议或发票(合同)确定。

于期内租赁设备及履行协议条款时，基础设施分部的收入确认为租赁业务。在完成部分履约义务并在对截至该日的履约完成情况进行调查后获得订约机构的批准后，根据产出法确认执行基础设施合同的收入。在生命科学部门，健康和生活方式业务的收入在向客户销售商品并完成履行义务后确认。在零售方面，我们通过在线商店提供消费品。收入在货物控制权转移到客户手中时确认。这通常发生在我们交付给第三方承运人或直接交付给客户时。收费服务的收入在履行义务(如材料的加工)已完成且产出材料已转移至客户时确认。

按重要产品和服务分列的2022财年和2021财年净销售额如下：

(1)租金收入包括重型建筑设备租金收入。

(2)工程收入包括直接或通过分包商执行合同。

(3)涉及生命科学部门的收入，包括健康和生活方式产品的销售，如洗手液、沐浴炸弹、乳液、口香糖、饮料、大麻粗提物、大麻分离和大麻精华。

(4)涉及生命科学部门的收入，包括收入白标服务，白标服务是指由我们制造但由其他公司销售的完全受支持的产品或服务。

应收账款

我们通过分析历史付款模式、客户集中度、客户信誉和当前经济趋势来估计应收账款的可收回性。如果客户的经济状况恶化，可能需要额外的免税额。截至2022年3月31日，我们有12.4万美元的应收账款，扣除9.3万美元的可疑债务拨备，而截至2021年3月31日的应收账款，扣除6.3万美元的可疑债务拨备净额为17.5万美元。我们的应收账款大多来自基础设施领域。

短期和长期投资

我们对短期和长期投资的政策是建立一个高质量的投资组合，保留本金，满足流动性需求，避免不适当的集中，并根据我们的投资指导方针和市场状况提供适当的收益。短期和长期投资包括公司债券、各种政府机构债券和市政债券，以及到期日大于90天的存单。存单和商业票据以接近公允价值的成本计价。可供出售证券：对被归类为可供出售的债务证券的投资，应随后在财务状况表中按公允价值计量。

投资最初按成本计量，成本是包括交易成本在内的对价的公允价值。本公司股权超过20%，且本公司有重大影响的，本公司已按照美国会计准则第323号主题，按权益法核算投资。投资–权益法和合资企业。根据权益法，公司在被投资权益的收购后利润或亏损中的份额在综合经营报表中确认，其在收购后累计的其他全面收益/(亏损)中的份额在其他全面收益/(亏损)中确认。在本公司没有重大影响的情况下，本公司已根据ASC第321主题对投资进行会计处理。投资--股票证券。”

截至2022年3月31日，公司没有任何有价证券投资。

减损

本公司定期审核其投资组合，以确定是否有任何证券为非暂时性减值，这将要求本公司在作出任何此类决定的期间记录减值费用。在作出这项厘定时，本公司评估(其中包括)证券的公平价值低于其成本的期间及程度；发行人的财务状况及其任何变动；以及本公司在收回其摊销成本基准前出售证券的意向或是否更有可能被要求出售证券。由于与任何特定证券有关的新发展或假设的变化，公司对证券是否非暂时减值的评估可能会在未来发生变化，这将对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。估计的负债金额是基于我们掌握的有关银行债务和其他借款的信息。在2022财年和2021财年，该公司分别减损了约49,000美元和169,000美元的投资。

库存

存货按成本或可变现净值中的较低者进行估值，可变现净值定义为正常业务过程中的估计销售价格，以及较难合理预测的完工、处置和运输成本。

库存包括原材料、与健康产品相关的成品、洗手液、以大麻为基础的成品、饮料等，以及正在进行的工作，如提取的原油、以大麻为基础的隔离物、种植的作物和草药油等。根据适用的法律和法规，正在进行的工作还包括正在进行的产品制造、种植大麻的成本，包括但不限于劳动力、公用事业、化肥和灌溉。存货主要采用加权平均成本法核算。主要成本包括原材料、包装、直接人工、管理费用、运输和制造设备的折旧。制造管理费用和相关费用包括工资、工资、员工福利、公用事业、维护和财产税。

收获的作物以可变现净值计量，只有在以下情况下才在损益中确认变化：

-具有可靠、易于确定和可变现的市场价值；

-处置成本相对微不足道且可预测；以及

-可立即交付。

该公司认为，其收获的作物没有现成的市场。因此，在2021财年，该公司按成本对其收获的作物进行估值。详情请参阅合并财务报表附注3“存货”。

闲置设施费用、运费、搬运成本、报废、停产产品和废旧材料(变质)的异常金额在发生期间支出。详情请参阅附注3，合并财务报表附注“库存”。

基于股票的薪酬

本公司根据ASC主题718的规定，对员工和非员工进行股票薪酬核算。基于股票的薪酬。公司根据奖励的估计授予日公允价值，在必要的归属期间向员工支付基于股票的薪酬。本公司对发生的没收行为进行核算。基于股票的奖励是在必要的归属期间以直线基础确认的。对于基于股票的员工薪酬，在任何日期确认的成本将至少等于在该日期归属的基于股票的薪酬的金额。

对于基于业绩的奖励，当根据最佳管理层估计有可能实现每个个人业绩里程碑时，在个人业绩里程碑的预期业绩实现期内确认基于股票的薪酬支出。对于绩效奖励，其归属时间表完全基于业绩条件的实现情况，与每一批股票相关的薪酬支出在运营里程碑的预期业绩期间确认，从相关运营里程碑被认为可能实现的时间点开始。

对于基于市场的奖励，基于股票的薪酬支出在预期业绩期间确认。这类奖励的公允价值在授予日使用二叉格子模型进行估计。

该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计股票期权授予的公允价值。在计算股票奖励的公允价值时使用的假设代表管理层的最佳估计。一般来说，公司普通股在授予之日的收盘价被认为是股票的公允价值。波动率系数是根据公司的历史股票价格确定的。预期期限代表我们的基于股票的奖励预期突出的时间段。该公司从未宣布或支付过任何现金股息。详情请参阅合并财务报表附注14“基于股票的补偿”。

所得税

本公司按资产负债法核算所得税，该方法要求确认已列入财务报表的事件的预期未来税务后果的递延税项资产和负债。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据财务报表与资产及负债税基之间的差额，按预期差额将拨回的年度的现行税率厘定。估值免税额在必要时设立，以将递延税项资产减少到预期变现的金额。该公司在财务报告和税务报告方面发生了净营业亏损。因此，就联邦和州所得税而言，所得税的收益已经完全被相关的联邦、州和外国递延税项资产的估值津贴所抵消。

外币折算

IGC在印度、美国、哥伦比亚和香港运营，公司的大部分财务以印度卢比(INR)、港币(HKD)或哥伦比亚比索(COP)计价。因此，美元、印度卢比、港币或COP的相对价值的变化会影响财务报表。

所附财务报表以美元报告。INR、HKD和COP为本公司某些附属公司的功能货币。对于资产和负债，使用资产负债表日的有效汇率将功能货币折算成美元；对于收入和支出，使用报告期内的平均汇率进行折算。将功能货币财务报表转换为报告货币所产生的调整将累计并作为其他全面收益/(亏损)报告，这是股东权益的一个单独组成部分。年内以本位币以外的货币进行的交易，按交易发生时的适用汇率折算为本位币。交易损益在合并经营报表中确认。用于转换目的的汇率如下：

网络安全

我们制定了网络安全政策，并实施了更严格的网络安全措施，以防范黑客。遵守这些安全措施和遵守规定预计会产生更多费用。在2022财年和2021财年，没有已知或检测到网络安全漏洞。

最近发布和通过的会计公告

美国公认会计准则的变化由财务会计准则委员会(FASB)以会计准则更新(ASU)的形式确定，以FASB的会计准则编纂的形式。本公司考虑所有华硕的适用性和影响力。未上市的新发行华硕预计不会对本公司的综合财务状况和经营业绩产生影响，因为要么ASU不适用，要么预计影响不大。最近可能适用于本公司的会计声明在本报告第二部分第8项所载综合财务报表附注2“重要会计政策”中进行了说明。

表外安排

我们没有任何未偿还的衍生金融工具、表外担保、利率互换交易或外币远期合约。此外，我们并无任何留存权益或或有权益转移至作为信贷、流动资金或市场风险支持的未合并实体的资产。吾等在向吾等提供融资、流动资金、市场风险或信贷支持或与吾等从事租赁、对冲或研发服务的未合并实体中并无任何可变权益。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

第7A项不适用于我们，因为我们是一家较小的报告公司。

项目8.财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所报告

致印度全球化资本公司的股东和董事会。

对合并财务报表的几点看法

本公司已审计所附印度全球化资本公司及其附属公司(“本公司”)于2022年3月31日及2021年3月31日的综合资产负债表、截至2022年3月31日期间各年度的相关综合经营报表及全面亏损、股东权益及现金流量，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在各重大方面均公平地反映了本公司于2022年3月31日及2021年3月31日的综合财务状况，以及截至2022年3月31日期间各年度的综合经营业绩及现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理确定综合财务报表是否无重大错报，不论是否因错误或舞弊所致。本公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

关键审计事项指在对合并财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。我们确定不存在关键的审计事项。

Manohar Chowdhry&Associates

特许会计师

自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。

印度金奈

June 10, 2022

印度全球化资本公司

合并资产负债表

(单位：千，共享数据除外)

附注应结合这些合并财务报表阅读。

印度全球化资本公司

合并经营报表和全面亏损

(单位为千，不包括每股亏损和每股亏损数据)

附注应结合这些合并财务报表阅读。

印度全球化资本公司

合并股东权益表

(单位：千)

附注应结合这些合并财务报表阅读。

印度全球化资本公司

合并现金流量表

(单位：千)

附注应结合这些合并财务报表阅读。

印度全球化资本公司

合并财务报表附注

截至2022年3月31日和2021年3月31日的财政年度

除文意另有所指外，本报告中提及的“IGC”、“我们”、“我们”和“我们”均指印度全球化资本公司及其子公司。