招股说明书副刊
(至招股说明书，日期为2022年2月18日)

伊顿·万斯税收优惠股利收入基金

最多5,472,154股普通股

伊顿·万斯税收优惠股利收益基金(以下简称“基金”)是一家多元化封闭式管理投资公司，于2003年9月30日开始运营。我们的投资目标是提供高水平的税后总回报，主要包括税收优惠股息 收入和资本增值。基金最多可发售5,472,154股实益权益、面值为0.01美元的普通股(“普通股”)。在5,472,154股普通股中，548,633股已发行，4,923,521股仍可供出售。此外，基金 已经登记了更多股份，并可能在以后减记。

本基金已于2022年6月8日与Eaton Vance Distributors，Inc.(“分销商”)就本招股章程副刊及所附日期为2022年2月18日的招股章程发售的普通股 订立分销协议(“分销协议”)。分销商已于2022年6月8日与UBS Securities LLC(“交易商”)就本招股章程副刊及随附的招股章程所提供的普通股与基金订立交易商协议(“交易商协议”)。根据交易商协议的条款，吾等可不时透过交易商作为发售及出售普通股的配售代理，以每股面值0.01美元发售我们的普通股。根据1940年修订的《投资公司法》(《1940年投资公司法》)，基金不得以低于普通股当前资产净值的价格出售任何普通股，但不包括任何分派佣金或折扣。

2021年3月1日之前，分销商是伊顿万斯公司(“EVC”)的直接全资子公司 。2021年3月1日，摩根士丹利收购了EVC(“交易”)，分销商 成为摩根士丹利的间接全资子公司。

我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代码为“EVT”。截至2022年6月3日，我们普通股在纽约证券交易所的最新销售价格为每股25.27美元。

根据本招股章程副刊及随附的招股章程，本公司普通股的销售(如有)可通过协商交易或根据经修订的1933年证券法(“1933年法”)下的第415条规则被视为“在市场上” 的交易进行，包括直接在纽约证券交易所进行的销售或在交易所以外的做市商进行的销售。

基金将按普通股销售总收益的1.00%的佣金率补偿分销商出售普通股的费用。经销商将按根据交易商协议出售普通股所得毛收入的某个百分比向交易商支付佣金，补偿金额由经销商和交易商不时共同商定。在代表基金出售普通股的过程中，分销商可被视为1933年法案所指的“承销商”，交易商的补偿可被视为承销佣金或折扣。

普通股的交易价格相对于资产净值(“NAV”)既有溢价，也有折让。IMF无法预测未来普通股相对于资产净值的交易价格是溢价还是折价。1940年法案的条款一般要求普通股的公开发行价(减去任何承销佣金和折扣)必须等于或超过公司普通股的每股资产净值。基金发行普通股可能会通过增加可供使用的普通股数量而对基金普通股二级市场价格产生不利影响 ，这可能会对基金普通股市场价格造成下行压力。封闭式投资公司的普通股交易价格经常低于资产净值，这可能会增加投资者的亏损风险。

投资我们的证券涉及一定的风险。您可能会损失部分或全部投资。请参阅随附的招股说明书第25页开始的“投资目标、政策和风险”。 在决定购买我们的证券之前，您应仔细考虑这些风险以及本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含的所有其他信息。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书或随附的招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

招股说明书补充说明书日期：2022年6月8日

本招股章程增刊连同随附的招股章程， 扼要列出有关本基金的资料，你在投资前应知道这些资料。在决定是否投资我们的证券之前，您应该阅读本招股说明书附录和附带的招股说明书，它们包含重要信息。您应保留随附的招股说明书和本招股说明书附录，以备日后参考。日期为2022年2月18日并不时予以补充的补充资料声明(“SAI”)，载有有关基金的其他资料，已提交证券及交易委员会(“美国证券交易委员会”) ，并以参考方式全文并入本招股章程副刊及随附的招股章程。本招股说明书增刊、随附的招股说明书和SAI是我们向美国证券交易委员会提交的“搁置”登记声明的一部分。本招股说明书补充说明介绍了有关此产品的具体详细信息，包括 分销方法。如果本招股说明书附录中的信息与随附的招股说明书或SAI不一致，您 应依赖本招股说明书附录。您可以通过拨打免费电话1-800-262-1122或写信给基金，索取一份SAI的免费副本，其目录位于所附招股说明书的第56页，以及我们向股东提交的年度和半年度报告的免费副本，获取其他信息或询问股东。基金的SAI以及年度和半年度报告也可在我们的网站http://www.eatonvance.com和美国证券交易委员会的网站(http://www.sec.gov).)上免费获取在支付复印费后，您也可以通过电子请求 获取这些文件，电子邮件地址为：Public Info@sec.gov。

我们的证券不代表任何银行或其他受保存款机构的存款或义务，也不受任何银行或其他受保存款机构的担保或背书，也不受联邦存款保险公司、联邦储备委员会或任何其他政府机构的担保。

目录

您在作出投资决定时，只应依赖本招股章程增刊及随附的招股章程所载或以引用方式并入本招股章程及附随的招股章程内的资料。基金未授权 任何人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不应 依赖它。基金不会在任何不允许出售证券的司法管辖区提出出售证券的要约。您应 假设本招股说明书及随附的招股说明书中的信息仅在其封面上的日期是准确的。 基金的业务、财务状况和前景可能自本招股说明书的描述日期或随附的招股说明书中的描述日期以来发生了变化。

在2022年7月3日(本招股说明书刊发之日后25天)之前，所有买卖或交易普通股的交易商，不论是否参与本次发售，均可能被要求递交招股说明书和本招股说明书。这一要求是交易商在作为承销商并就其未售出的配售或认购事项交付招股说明书和本招股说明书补充资料的义务之外的要求。

有关前瞻性陈述的警示通知

本招股说明书增刊、随附的招股说明书和SAI 包含“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过“可能”、“将”、“ ”、“打算”、“预期”、“估计”、“继续”、“计划”、“预期”、 和类似的术语以及这些术语的否定来识别。此类前瞻性陈述可包含在本招股说明书补编中以及随附的招股说明书中。就其性质而言，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定因素，实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同。可能对我们的实际业绩产生实质性影响的几个因素包括我们所持证券组合的表现、我们股票在公开市场上的交易价格，以及我们在提交给美国证券交易委员会的定期报告中讨论的其他因素。

尽管我们相信我们的前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预测或假设的结果大不相同。我们未来的财务状况和经营结果以及任何前瞻性陈述可能会发生变化，并受到固有风险和不确定性的影响，如所附招股说明书“投资目标、政策和风险”一节所披露的风险和不确定性。本招股说明书附录或随附的招股说明书中包含或以引用方式并入的所有前瞻性陈述均自本招股说明书附录或随附的招股说明书(视情况而定)之日起作出。除了我们根据联邦证券法承担的持续义务外，我们不打算也不承担任何义务来更新任何前瞻性的 声明。本招股说明书、随附的招股说明书和SAI中包含的前瞻性陈述被排除在1933年法案第27A条规定的安全港保护之外。

目前已知的可能导致实际结果与我们的预期大相径庭的风险因素包括但不限于所附招股说明书“投资目标、政策和风险”部分所述的因素。我们敦促您仔细阅读该部分，以便更详细地讨论投资我们证券的风险。

招股说明书补充摘要

以下摘要通过参考本招股说明书附录中其他部分以及随附的招股说明书和SAI中包含的更详细信息，对全文进行了限定。

该基金

伊顿·万斯税收优惠股利收益基金(以下简称“基金”)是一家多元化封闭式管理投资公司，于2003年9月30日开始运营。基金力求提供高水平的税后总回报，主要包括税收优惠股息收入和资本增值。投资基于伊顿·万斯管理公司(“伊顿·万斯”或“顾问”) 的内部研究和管理。对基金的投资不一定适合所有投资者。不能保证基金 将实现其投资目标。

这位顾问

根据投资咨询协议(“咨询协议”)，伊顿·万斯担任基金的投资顾问。顾问的主要办公室位于马萨诸塞州波士顿国际广场2号，邮编：02110。伊顿·万斯及其附属公司和前身公司自1924年以来一直管理个人和机构的资产，自1931年以来一直管理投资公司的资产。在2021年3月1日之前，伊顿·万斯是伊顿·万斯公司(“EVC”)的全资子公司。

2021年3月1日，摩根士丹利收购了易安信(“交易”) ，伊顿·万斯成为摩根士丹利的间接全资子公司。在这笔交易中，基金与伊顿·万斯签订了一份新的投资咨询协议。该协议在交易完成前获得股东批准，并在交易完成时生效。自2021年3月1日起，以前适用于该基金的任何降费协议 已纳入其与伊顿·万斯的新投资咨询协议。

摩根士丹利(纽约证券交易所代码：MS)是一家全球领先的金融服务公司，主要从事证券交易和经纪业务，提供投资银行、研究和分析、融资和金融咨询服务。截至2022年3月31日，摩根士丹利的资产管理业务管理的总资产约为1.4万亿美元。

在基金董事会的一般监督下，顾问将对基金的资产进行投资和再投资，将持续提供关于基金的投资计划，将决定应该购买、出售或交换哪些证券，并将执行此类 决定。顾问将向基金提供投资咨询以及为基金投资提供服务的办公设施、设备和人员。顾问将补偿基金中属于顾问组织成员并向基金提供投资服务的所有受托人和官员，还将补偿向基金提供研究和投资服务的所有其他顾问人员。作为对这些服务、便利和付款的回报，基金同意根据《咨询协议》向顾问支付一笔费用，数额为基金每日平均总资产的0.850%至15亿美元，占基金每日平均总资产的0.830%至50亿美元，包括30亿美元，占基金30亿至50亿美元的每日平均总资产的0.810%，50亿美元以上的基金日均总资产的0.790%，但须遵守上述费用偿还安排 。基金的总资产是指基金的总资产，包括任何形式的投资杠杆，减去在正常运作过程中发生的所有应计费用，但不不包括通过(I)任何类型的负债(包括但不限于，通过信贷安排借款或发行债务证券)、(Ii)发行优先股或其他类似优先证券而获得的任何负债或债务。, (3)根据基金的投资目标和政策借出的证券所收到的抵押品的再投资，及/或(4)任何其他方式。在基金使用杠杆期间，支付给伊顿·万斯的投资咨询服务费用将 高于不使用杠杆的情况，因为支付的费用将根据基金的总资产计算，包括任何借款和发行优先股的收益(如果适用)。

供品

本基金已与Eaton Vance Distributors，Inc.(“分销商”)于2022年6月8日 订立分派协议(“分派协议”)，有关本招股章程副刊及所附日期为2022年2月18日的招股章程 提供的普通股 实益权益股份(“普通股”)(“发售”)。分销商已于2022年6月8日与UBS Securities LLC(“交易商”)就本招股章程副刊及随附的招股章程所提供的普通股基金订立交易商协议(“交易商协议”)。根据交易商协议的条款，基金可不时透过交易商作为发售及出售普通股的配售代理，发售最多5,472,154股普通股，每股面值0.01美元。在5,472,154股普通股中，548,633股已发行，4,923,521股仍可供出售。 此外，基金还登记了更多股份，并可能在以后注销。

普通股的发行将受1940年法案的条款约束，该条款一般要求封闭式投资公司普通股的公开发行价(不包括分销佣金和折扣)必须等于或超过公司普通股的每股资产净值，除非 股东批准或在某些其他情况下。

根据本招股章程副刊及随附的招股章程，普通股的销售(如有)可通过协商交易或根据1933年法令第415条规则被视为“在市场上” 的交易进行，包括直接在纽约证券交易所(“NYSE”)进行的销售或通过交易所以外的做市商进行的销售。普通股不得通过代理人、承销商或交易商出售 如果未交付或视为交付招股说明书和说明普通股发行方法和条款的随附招股说明书 。

在2021年3月1日之前，总代理商是EVC的直接全资子公司。于2021年3月1日交易完成后，分销商成为摩根士丹利的间接全资附属公司。

列表和符号

该基金目前已发行的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“EVT”。在此发行和出售的任何新普通股预计将在纽约证券交易所上市，并以此代码进行交易。2022年6月3日普通股的资产净值为每股25.95美元。截至2022年6月3日，普通股的最新销售价格为25.27美元。

收益的使用

本基金目前拟于收到所附招股章程“投资目标、政策及风险”项下所述的投资目标及政策，将根据本招股章程增刊出售普通股所得款项的大部分净额 于收到该等收益后三个月内进行投资。 若当时没有合适的投资或因其他原因，例如市场波动及合适投资的市场缺乏流动性，该等投资可能会延迟至三个月。在进行此类投资之前，基金预计将把收益投资于短期货币市场工具、剩余期限不到一年的证券、现金或现金等价物。 预期收益的延迟使用可能会降低收益，减少基金对普通股持有人(“普通股股东”)的分配 或导致主要以资本返还为主的分配。

大写

我们可不时透过交易商作为本招股章程副刊及随附的招股章程下的配售代理，发售最多5,472,154股普通股，每股面值0.01美元。在5,472,154股普通股中，548,633股已发行，4,923,521股仍可供出售。此外，该基金已登记， 并可能在以后注销更多股份。不保证根据本招股说明书及随附的招股说明书 出售我们的普通股。下表假设我们将以每股25.27美元的价格出售4,923,521股普通股(我们普通股在纽约证券交易所最后一次报告的每股销售价格是2022年6月3日)。根据本招股章程副刊及随附的招股章程，我们普通股的实际销售额(如果有的话)可能高于或低于每股25.27美元， 取决于任何此类出售时我们普通股的市场价格。如果我们的普通股在任何一天的每股市场价格低于该日的每股资产净值，我们将指示交易商不要在该日进行任何出售 。

下表列出了我们的大写字母：

·根据截至2021年10月31日的历史数据(经审计)；以及

·在扣除假定佣金1,244,174美元(相当于分销商出售普通股总收益的1.00%)后，根据本招股说明书及随附的招股说明书进行的发售，按调整后的 形式计算，以反映以每股25.27美元的价格出售4,923,521股普通股(其中一定百分比将支付给交易商与本次发售中实现的普通股销售相关的特定百分比)。

基金开支汇总表

下表旨在帮助您了解您作为普通股股东将直接或间接承担的所有费用和支出。该表显示了截至2021年10月31日的年度，基金支出占普通股净资产的百分比。

示例

下面的例子说明了普通股股东 将为1,000美元的普通股投资支付的费用，假设(I)1至10年内普通股应占净资产的1.25%的年度总费用 ；(Ii)1.00%的销售负担；(Iii)5%的年回报率；以及(Iv)所有分配在资产净值进行再投资：

上表和示例以及示例中5%的假设是适用于所有投资公司的美国证券交易委员会法规要求的；假设的5%的年回报不是对基金普通股的预测或实际业绩的预测，也不代表基金普通股的预期或实际表现。关于基金某些费用和费用的更完整的说明，见“基金的管理”。此外，虽然示例 假设所有股息和分配按资产净值进行再投资，但基金股息再投资计划的参与者可能会收到以与资产净值不同的价格或价值购买或发行的普通股。请参阅“分配”和“股利再投资计划”。该示例不包括估计的产品成本，这将导致该示例中显示的费用增加。

该例子不应被视为过去或未来支出的说明，基金的实际支出可能多于或少于所示数字。此外，基金的实际回报率 可能大于或低于示例中所示的假设5%的回报率。

__________

市场和资产净值信息

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“EVT”。 我们的普通股于2006年在纽约证券交易所开始交易。

我们的普通股相对于资产净值或资产净值既有溢价又有折让。我们无法预测未来我们的股票相对于资产净值是溢价还是折价。1940年法案的规定一般要求普通股的公开发行价(减去任何承销佣金和折扣)必须等于或超过公司普通股的每股资产净值。我们发行普通股可能会通过增加可用的普通股数量而对我们普通股二级市场的价格产生不利影响，这可能会给我们普通股的市场价格 带来下行压力。封闭式投资公司普通股的交易价格经常低于资产净值。请参阅所附招股说明书第11页上的“招股说明书 摘要-特殊风险考虑-资产净值折价或溢价”。

下表列出了截至同一日期，纽约证券交易所普通股的最高收盘价和最低收盘价，以及相应的每股资产净值和每股资产净值的溢价或折价。资产净值的确定频率不低于每日，一般是在纽约证交所开盘交易的一周中的每一天。关于确定基金资产净值的资料，见所附的《战略报告》第25页“资产净值的确定”。

2022年6月3日，最后一次报告的出售价格，每股普通股资产净值 和每股普通股资产净值溢价/(折价)百分比分别为25.27美元，25.95美元和(2.62)%。截至2022年6月3日，该基金有73,850,545股已发行普通股，净资产为1,916,708,889美元。

下表提供了截至2022年6月3日我们已发行普通股的信息：

收益的使用

根据本招股说明书增刊和随附的招股说明书，我们普通股的销售(如果有的话)可通过谈判交易或根据1933年法案第415条规则被视为“在市场上” 的交易进行，包括直接在纽约证券交易所进行的销售，或通过交易所以外的做市商进行的销售。本公司并不保证会根据本招股章程副刊及随附的招股章程出售本公司普通股。根据本招股章程副刊及随附的招股章程，本公司普通股的实际销售(如有)可能少于以下本段所述。此外，任何此类出售的每股价格可能高于或低于本段规定的价格，这取决于任何此类出售时我们普通股的市场价格。因此，我们收到的实际净收益可能或多或少超过本招股说明书补编中估计的净收益。假设根据本招股章程副刊及随附的招股章程出售所有普通股，以截至2022年6月3日我们普通股在纽约证券交易所的最后销售价格为每股25.27美元计算，我们估计本次发售的净收益约为123,173,202美元，扣除估计的销售负担和估计的基金应支付的发售费用(如果有)。

在本节其余部分的规限下，基金目前打算 在收到募集资金后三个月内，按照招股说明书“投资目标、政策和风险”项下所述的投资目标和政策，将根据本招股说明书副刊出售普通股所得的几乎所有净收益进行投资。如果当时没有合适的投资，或由于其他原因，例如市场波动和合适投资的市场缺乏流动性，此类投资可能会推迟长达三个月。在进行此类投资之前，基金预计所得资金将投资于短期货币市场工具、剩余期限 不到一年的证券、现金或现金等价物。预期使用收益的延迟可能会降低回报，减少基金分配给普通股东的金额，或导致主要由资本返还构成的分配。

配送计划

根据经销商与交易商之间的《交易商协议》，交易商在收到经销商的书面指示后，将尽其合理的最大努力，按照交易商协议中规定的条款和条件，以配售代理的身份出售普通股。经销商的招标将继续 ，直到总代理商指示经销商暂停招标和优惠。经销商将指示交易商有关交易商出售的普通股的 金额。如果销售不能达到或高于经销商在任何指示中指定的价格，经销商可指示交易商不要出售普通股。如果基金普通股在任何特定日期的每股市价低于该日的每股资产净值，分销商将指示该交易商不得在该日进行任何出售。分销商或交易商可在适当通知后暂停发行普通股，并受其他条件限制。

交易商将在交易商协议下普通股出售当日交易结束后向经销商提供书面确认。每次确认将包括前一天出售的股票数量 、基金的净收益以及分销商就销售向交易商支付的补偿。

基金将按普通股销售总收益的1.00%的佣金率补偿分销商出售普通股的费用。经销商将补偿交易商 在本次佣金中作为配售代理出售普通股所提供的服务，按根据交易商协议出售普通股的总收益的某个百分比进行补偿，补偿的具体金额由经销商和交易商不时相互商定。不保证会根据本招股章程副刊及随附的招股章程出售普通股 。本招股说明书及随附的招股说明书项下普通股的实际销售(如有)可按高于或低于本招股说明书规定的最后报告销售价格的价格进行，这取决于出售普通股时的市场价格。伊顿·万斯将支付此次发行的费用(适用佣金除外)。

出售普通股的结算将在出售之日后的第二个交易日 进行，以换取向基金支付净收益。不存在以代管、信托或类似安排接收资金的安排。

经销商已同意就某些民事责任(包括1933年法案下的责任)向交易商提供赔偿和贡献。

经销商协议将保持完全效力，除非任何一方在5天内书面通知另一方终止 。

该交易商的主要业务地址是1285 Avenue of the America， New York，NY 10019。

交易商及其关联公司直接或间接持有或将来可能持有分销商及其基金的投资权益。交易商或其关联公司持有的权益不属于交易商或其关联公司，交易商或其关联公司也不持有投资酌情权。

法律事务

与普通股相关的某些法律问题将由伊顿·万斯的内部律师为基金进行处理。

以引用方式成立为法团

本招股说明书副刊是提交给美国证券交易委员会的注册声明的一部分。基金被允许通过引用方式并入提交给美国证券交易委员会的信息，这意味着基金可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为 本招股说明书补编的一部分，以及基金向美国证券交易委员会提交的以后的信息将自动更新和取代此信息 。

下列文件以及随后根据1940年法案下的规则30(B)(2)和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条在 终止发售前向美国证券交易委员会提交的任何报告和其他文件将通过引用纳入本招股说明书补编，并自提交该等报告和文件之日起视为本招股说明书的一部分：

应书面或口头请求，基金将免费向收到本招股说明书副刊的每个人(包括任何受益所有人)提供一份已经或可能以引用方式并入本招股说明书副刊、招股说明书和SAI中的任何和所有文件的副本。您应该通过拨打(800)262-1122直接请求 文档。

本基金的招股章程补编、招股说明书、SAI 以及基金的年度和半年度报告可在http://www.eatonvance.com.免费获取。您也可以在美国证券交易委员会网站(http://www.sec.gov))上获取本招股说明书、招股说明书、SAI、通过参考纳入的其他文件以及基金以电子方式存档的其他信息，包括报告和委托书，或支付复印费，通过电子请求 发送至Public Info@sec.gov。基金网站所载或可通过其获取的信息不属于本《章程》、《章程》或SAI的一部分。

可用信息

我们须遵守经修订的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)和1940年《证券交易法》的信息要求，并必须向美国证券交易委员会提交报告，包括年度和半年度报告、委托书和其他信息。这些文件可以在美国证券交易委员会的EDGAR系统上找到。

本招股说明书补编、随附的招股说明书和SAI 并不包含我们的注册声明中的所有信息，包括基金已向美国证券交易委员会提交的修订、证据和时间表 (文件编号333-262832)。本招股说明书附录和随附的招股说明书中关于任何 合同或其他文件内容的陈述不一定完整，在每一种情况下，均提及作为登记声明证物的合同或其他文件的副本，每个此类陈述在各方面均由本参考文献加以限定。

有关我们的更多信息，可以在我们提交给美国证券交易委员会的表格N-2的注册声明 中找到(包括修订、展品和时间表)。美国证券交易委员会维护一个网站(http://www.sec.gov))，其中 包含我们的注册声明、通过引用并入的其他文件以及我们以电子方式提交给美国证券交易委员会的其他信息，包括根据《交易法》提交的委托书和报告。

根据美国证券交易委员会通过的法规，基金年度和半年度股东报告的纸质副本不再邮寄，除非您特别要求 报告的纸质副本。相反，这些报告将在基金的网站(funds.eatonvance.com/closed-end-fund-and-term-trust-documents.php)， 上提供，每次发布报告时都会通过邮件通知您，并向您提供访问该报告的网址。如果您已选择以电子方式接收股东报告，则您不会受到此更改的影响，也不需要采取任何措施。如果您 在基金的转让代理机构American Stock Transfer&Trust Company，LLC(“AST”)持有股票，您可以选择通过联系AST以电子方式接收基金的股东报告和其他通信。如果您通过金融中介机构(如经纪自营商或银行)持有您的股票，您必须联系您的金融中介机构进行注册。您可以选择免费接收 所有未来基金股东报告的纸质版本。如果您在AST持有股份，您可以致电1-866-439-6787通知AST，您希望继续接收您的股东报告的纸质副本。如果您通过金融中介机构持有这些股票，您必须 联系您的金融中介机构或按照本披露中包含的说明(如果适用)选择继续接收您的股东报告的纸质副本。您选择接收书面报告将适用于在AST持有的所有基金或通过您的金融中介持有的所有基金 。

基本招股说明书

最多10,944,308股

伊顿·万斯税收优惠股利收入基金

普通股

投资目标和政策。Eaton Vance税务优惠股利收入基金(“基金”)是一家多元化封闭式管理投资公司，于2003年9月30日开始运作。基金的投资目标是提供高水平的税后总回报，主要包括税收优惠股息收入和资本增值。

投资顾问。基金的投资顾问是伊顿·万斯管理公司(“伊顿·万斯”或“顾问”)。在2021年3月1日之前，伊顿·万斯是伊顿·万斯公司(“EVC”)的全资子公司。2021年3月1日，摩根士丹利收购了EVC(交易)，伊顿·万斯成为摩根士丹利的间接全资子公司。

摩根士丹利(纽约证券交易所代码：MS)是一家全球领先的金融服务公司，主要从事证券交易和经纪业务，提供投资银行、研究和分析、融资和金融咨询服务。截至2021年12月31日，摩根士丹利的资产管理业务管理的总资产约为1.6万亿美元。

基金可不时以一项或多项发售(每项“发售”)发售基金的普通股 实益权益股份，面值为0.01美元(“普通股”)。普通股可能按价格和条款在本招股说明书的一份或多份补充文件(每份“招股说明书补充文件”)中列出。在投资普通股之前，您应仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书副刊。普通股可以通过我们不时指定的代理人，或通过承销商或交易商，直接向一个或多个购买者发售。与发行有关的招股说明书增刊 将指明参与发售或出售普通股的任何代理人、承销商或交易商，并将 列明基金与其代理人或承销商之间的任何适用的发售价格、销售负荷、费用、佣金或折扣安排，或计算该等金额的基准、净收益和收益用途，以及任何出售的条款。本基金不得通过代理人、承销商或交易商出售任何普通股，除非提交介绍特定普通股发行方法和条款的招股说明书。(内页续 )

普通股的交易价格相对于资产净值既有溢价，又有折让。基金无法预测普通股在未来的交易价格是溢价还是折价。经修订的1940年《投资公司法》(“1940年法案”)的规定 一般要求普通股的公开发行价(减去任何承销佣金和折扣)必须等于或超过公司普通股每股资产净值(在定价后48小时内计算)。基金发行普通股 可能会增加可供使用的普通股数量，从而对基金普通股二级市场的价格产生不利影响 ，这可能会对基金普通股的市场价格造成下行压力。封闭式投资公司的普通股交易价格经常低于资产净值，这可能会增加投资者的亏损风险。

投资股票有一定的风险。见第26页开始的“投资目标、政策和风险”。

美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”) 和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否属实或完整。 任何相反的陈述都是刑事犯罪。

(续上一页)

文件夹 内容。在正常市场条件下，该基金将至少80%的管理资产投资于支付股息的普通股和优先股，而Eaton Vance认为这些股票在投资时有资格支付符合联邦收入税率的股息 适用于长期资本利得的税率(“税收优惠股息”)。就80%测试而言，总资产定义为净资产加上任何用于投资目的的借款。在选择证券时，顾问将 寻找其认为相对于整个市场被低估或较便宜的发行人的普通股和优先股 。顾问保留广泛的自由裁量权，以其认为最能实现基金目标的方式，在普通股和优先股之间分配基金的投资。该基金可投资于境内和境外发行人的普通股和优先股。

该基金寻求有资格享受优惠的联邦所得税待遇的股息收入。个人股东获得的税收优惠股息的税率相当于长期资本 利得税率，最高可达20%。税收优惠股息通常包括国内公司的股息和符合特定标准的外国公司的股息。

杠杆。 基金通过借款使用杠杆。自2020年8月28日起，基金与道富银行及信托公司(SSBT)订立流动资金协议(该协议)，允许基金透过证券借贷交易、SSBT直接贷款或两者的组合借入或以其他方式获取最多5.24亿美元。基金已向SSBT授予其所有现金、证券和其他金融资产的担保权益，除非另有质押，以确保支付和履行其在《协定》项下的义务。根据该协议的条款，基金已通过SSBT作为基金的证券出借代理，将其证券提供给证券出借交易。截至2021年10月31日，SSBT借出的证券价值和收到的现金抵押品价值超过了借出证券的价值，分别为205,795,327美元和208,648,236美元。截至2021年10月31日止年度，协议项下的平均借款总额及平均年利率(不包括手续费)分别为447,000,000美元及0.62%。

顾问预计，随着时间的推移，杠杆的使用应该会为普通股股东带来更高的 收入。fi财务杠杆的使用创造了增加回报的机会，但同时也带来了特殊的风险。不能保证杠杆战略将被利用或将会成功。见第32页“投资目标、政策和风险--杠杆和相关风险的使用”和第48页“资本结构说明”。

在异常市况下，基金可能会将高达100%的资产暂时以现金或现金等价物投资，这可能与基金的投资目标、主要策略及 其他政策不一致。

交易所 上市。截至2022年2月14日，该基金已发行普通股73,809,173股。该基金的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“EVT”。截至2022年2月14日，该基金普通股在纽约证券交易所的最后一次销售价格为26.98美元。根据本注册声明发行和出售的普通股也将在纽约证券交易所上市，并以此代码交易。

基金的资产净值和分配率将有所不同，并可能受到多种因素的影响，包括股票价格、期权溢价、市场利率、股息率和其他因素的变化。对基金的投资 可能并不适合所有投资者。不能保证基金将实现其投资目标。

本招股说明书连同任何适用的招股说明书副刊， 扼要列出您在投资基金股份前应知道的资料。请阅读并保留本招股说明书，以备将来参考。日期为2022年2月18日的附加信息声明(“SAI”)已提交给美国证券交易委员会，并通过引用将其并入本招股说明书。您可以通过拨打免费电话1-800-262-1122或写信至本基金马萨诸塞州波士顿的Two International Place 02110，索取本公司向股东免费提交的年度和半年度报告(如有)的免费SAI副本，其目录位于本招股说明书的第57页。基金的SAI以及年度和半年度报告也可在我们的网站http://www.eatonvance.com and和美国证券交易委员会的网站(http://www.sec.gov).)上免费获取在支付复印费后，您也可以通过电子 请求获取这些文档，电子邮件地址为：Public Info@sec.gov。

本基金的股票不代表存款或义务，也不由任何银行或其他受保险的存款机构担保或背书，也不受联邦存款保险公司、联邦储备委员会或任何其他政府机构的担保。

您应仅依赖本招股说明书中包含或引用的信息。基金并未授权任何人向您提供不同的信息。基金不会在任何不允许要约的州对这些证券进行要约。您不应假设本招股说明书中包含的信息在除本招股说明书正面日期以外的任何日期都是准确的。

目录表

有关前瞻性陈述的警示通知

本招股说明书、任何随附的招股说明书增刊和SAI 均包含“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过“可能”、“将”、“ ”、“打算”、“预期”、“估计”、“继续”、“计划”、“预期”、 和类似的术语以及这些术语的否定来识别。此类前瞻性陈述可能包含在本招股说明书以及随附的任何招股说明书副刊中。就其性质而言，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定因素，实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同。可能对我们的实际业绩产生实质性影响的几个因素包括我们所持证券组合的表现、我们股票在公开市场上的交易价格，以及我们在提交给美国证券交易委员会的定期报告中讨论的其他因素。

尽管我们相信我们的前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预测或假设的结果大不相同。我们未来的财务状况和经营结果以及任何前瞻性陈述可能会发生变化，并受到固有风险和不确定性的影响，如本招股说明书“投资目标、政策和风险”部分所披露的风险和不确定性。本招股说明书或任何随附的招股说明书 附录中包含或以引用方式并入的所有前瞻性陈述均自本招股说明书或随附的招股说明书附录(视情况而定)之日起作出。除了我们根据联邦证券法承担的持续义务外，我们不打算也不承担义务更新任何前瞻性陈述。 本招股说明书、任何随附的招股说明书附录和SAI中包含的前瞻性陈述不受1933年《证券法》(修订后的《1933年证券法》)第27A节规定的安全港保护。

目前已知的可能导致实际结果与我们的预期大相径庭的风险因素包括但不限于本招股说明书“投资目标、政策和风险”部分所述的因素。我们敦促您仔细阅读该部分，以便更详细地讨论投资我们证券的风险。

招股说明书日期：2022年2月18日

招股说明书摘要

以下摘要通过参考 本招股说明书、任何相关招股说明书附录和SAI中包含的更详细信息，对全文进行了限定。

该基金

伊顿·万斯税收优惠股利收益基金(“基金”) 是一家多元化封闭式管理投资公司，于2003年9月30日开始运营。该基金为投资者提供了通过主要由派息普通股和优先股组成的专业管理投资组合实现高水平税后总回报的机会。预计该基金的回报将主要包括税收优惠股息收入和资本增值。 投资基于Eaton Vance Management(‘’Eaton Vance‘’或‘’Adviser‘’) 内部研究和持续的公司分析，这通常不向个人投资者提供。对基金的投资可能并不适合所有投资者。不能保证基金将实现其投资目标。

供品

本基金可不时以一项或多项发售(每项“发售”)发售最多10,944,308股基金的实益权益普通股，面值为0.01美元(“普通股”)，其条款将于发售时厘定。普通股的报价和条款将在一份或多份招股说明书中阐述。在投资普通股之前，您应仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书附录。普通股可以直接提供给一个或多个购买者，通过基金不时指定的代理，或通过承销商或交易商。与发行有关的招股说明书副刊将指明参与发售或出售普通股的任何代理人、承销商或交易商，并将列明任何适用的发售价格、销售负荷、费用、佣金或基金与其代理人或承销商之间或承销商之间的折扣安排，或计算该等金额的基准、净收益及收益用途，以及任何出售条款。请参阅“分配计划”。本基金不得通过代理人、承销商或交易商出售任何普通股，除非提交介绍普通股发行方法和条款的招股说明书。

投资目标、政策和风险

基金的投资目标是提供高水平的税后总回报，主要包括税收优惠股息收入和资本增值。基金通过将其资产主要投资于派息普通股和优先股来实现其目标 。

在正常市场条件下，基金将其管理资产总额的至少80%投资于派息普通股和优先股，而Eaton Vance认为这些股票在投资时有资格按适用于长期资本利得的税率支付符合联邦所得税资格的股息(“税收优惠股息”)。 就80%测试而言，总资产定义为净资产加上任何用于投资目的的借款。顾问保留广泛的自由裁量权，以其认为最能实现基金目标的方式，在普通股和优先股之间分配基金的投资。该基金可投资于境内和境外发行人的普通股和优先股。优先股 可能包括其他混合证券。该基金最高可将其净资产的10%投资于主要投资于优先股的交易所交易基金(ETF)。基金组织也可以出借其证券。本基金可投资于任何级别质量的优先股。 本基金最多可将其管理资产总额的30%投资于评级低于投资级质量的证券(低于标准普尔全球评级(‘S&P’)或惠誉评级(‘Fitch’)所确定的BBB- 、穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)所确定的Baa3(’‘Moody’s‘)，或者，如果未评级，则由Eaton Vance确定为具有可比质量的证券)。低于投资级质量的证券通常被称为“垃圾” 优先股和债券，视情况而定。上述信用质量保单仅在购买证券时适用。, 如果信用质量评估被降级或评级被撤销，基金不需要处置证券。由于发行人的信用风险，低于投资级的优质证券被认为主要是投机性的。见“招股说明书摘要--特殊风险考虑--低于投资级证券风险”。

该基金寻求有资格享受优惠的联邦所得税待遇的股息收入。个人股东获得的税收优惠股息的税率相当于长期资本 利得税率，最高可达20%。税收优惠股息通常包括国内公司的股息和符合特定标准的外国公司的股息。该基金通常可以将其获得的税收优惠股息的税务处理传递给普通股股东。为使基金获得税收优惠股息收入，基金必须在除息日前60天开始的120天期间内持有支付其他税收优惠股息的股票超过60天(或就某些优先股而言，在相关的180天期间内超过90天)。此外，基金不能责成 就实质上相似或相关的财产支付相关款项(根据卖空或其他方式)。类似的规定 适用于每个普通股股东在基金的投资。为了使普通股股东从基金获得的其他税收优惠股息 按长期资本利得税纳税，普通股股东必须在除股息日周围的120天期间持有其基金股票超过60天。

除了投资于支付税收优惠股息的股票外，基金还可以将一部分资产投资于产生全额应税普通收入(即税收优惠股息以外的收入)的股票和其他证券(包括优先股、混合证券、或有可转换证券或债券)。对于任何一年，只要基金的全部应税普通收入和已实现的短期净收益被基金的支出抵消，基金的所有收入分配都将被定性为税收优惠股息。不能保证基金收入分配的一部分 不会作为普通收入全额纳税。

该基金可能寻求通过从事股息捕捉交易来提高其获得的税收优惠股息收入的水平 。在股息捕捉交易中，基金将在基金有资格获得股息支付之日或之后不久出售有资格支付税收优惠 股息的股票。有了出售所得，基金将立即购买另一只有资格支付税收优惠股息的股票。预计新购买的股票将在基金下一次股票股息之前支付给基金的股息。通过这一做法，基金在一段时间内收到的股息可能比持有单一股票的股息要多。在特定时间段内收到更多股息 可增加基金在此期间收到的股息收入总额。例如， 在一年中，基金可能通过股息捕获交易获得fiVe或更多股息 可归因于股息捕获交易的基金资产，其中它可能在仅持有 策略中只收到四笔付款。为了使股息符合税收优惠股息的要求，基金必须符合本文所述的持有期要求 。基金的股息捕捉交易将考虑到这一点。股息捕捉策略的使用将使基金面临更高的交易成本和潜在的资本损失或收益，特别是在受到股息捕捉交易的股票出现短期价格波动的情况下(SignifiCant )。

如果某一行业或部门的公司符合基金的投资标准，基金可将相当大一部分资产投资于该行业或经济部门发行人的证券。 基金不得将其管理的总资产的25%或更多投资于任何单一行业发行人的证券。基金可将其大量资产组合投资于金融服务部门。例如，金融服务部门的公司包括商业银行、储蓄和贷款协会、经纪和投资公司以及消费和工业金融公司。如果基金集中在一个行业或部门，可能会带来比广泛分散在众多行业或经济部门的风险更大的风险。鉴于基金的投资组合主要由特定部门的股票构成，基金将更容易受到与这些部门相关的特殊风险的影响。但是，如果市场状况发生变化，基金的投资组合 不一定由这些部门的股票构成，但可能主要由其他市场部门的发行人股票组成。出于联邦所得税的目的，债券和其他固定收益证券以及大多数衍生品投资产生的收入将按适用于普通收入的税率纳税，不符合作为税收优惠股息的待遇。请参阅“投资目标、政策和风险--其他风险考虑--行业风险。”

在异常市况下，基金可能会将高达100%的资产暂时以现金或现金等价物投资，这可能与基金的投资目标、主要策略及 其他政策不一致。

投资策略

伊顿·万斯投资专业团队负责基金投资的全面管理，包括普通股和优先股之间的分配。 该团队中具有专业知识的个人成员负责基金投资组合不同部分的日常管理。 基金的投资受到积极管理，证券可以每天买卖。

在选择证券时，基金主要投资于支付股息的美国和非美国公司的普通股和优先股，这些股票产生具有吸引力的税收优惠股息收入，并且在顾问看来，相对于整体市场而言，这些股票被低估或价格较低。与其他投资相比，股票可能被低估，原因是不利的经济或其他短期困难导致它们无法实现预期的财务潜力。 也可能因为投资者误解公司或因为它们与看好的市场主题不同步而出现低估。 对于其对普通股的投资，基金还寻求投资于顾问认为随着时间的推移具有增长收入和资本增值潜力的头寸。对于优先股和其他混合证券的投资，基金还将 考虑投资的利率敏感度和顾问的利率预期。

投资决策主要是根据基本研究做出的。投资组合经理利用顾问的研究人员提供的信息和他们的专业知识来做出投资决策。在选择股票时，投资组合经理考虑(除其他因素外)公司的收益或现金流能力、 公司的股息前景和税收处理、公司 业务特许经营的实力和对公司净值的估计。这些考虑很多都是主观的。

基金寻求实现较高的税后回报，部分方法是将普通股股东因基金投资收入和已实现资本利得而产生的税款降至最低。基金寻求将作为普通收入征税的分配降至最低，主要投资于支付优惠股息的普通股和优先股，一般情况下，避免超过基金支出的已实现短期资本利得净额和全额应税普通收入。基金力求尽量减少作为长期资本利得征税的分配，方法是避免或尽量减少出售具有大量累积资本利得的有价证券 。当决定出售一种特定的增值证券时，投资组合经理将选择 出售获得最优惠税收待遇的股票批次，通常是那些持有期足以符合 具有最高成本基础的长期资本利得待遇的股票。投资组合经理可能会出售证券以实现资本损失，这些损失可以用来抵消已实现的收益，但不能用于税收优惠股息或其他普通收入。

在寻求管理与其使用股息捕捉交易有关的某些行业和/或市场的风险敞口时，基金可买卖股指期货合约，这是一种衍生工具，而 可从事其他类型的衍生品来管理此类风险敞口。本基金亦可投资于衍生工具以进行对冲、风险管理及投资(以获得与其投资目标及政策相符的证券、证券市场、市场指数及/或货币的风险敞口)。其他获准衍生工具包括证券及非股票指数期货合约、期货合约期权、买入看跌期权及出售所持证券的看涨期权、股票掉期、利率掉期、备兑卖空、股票远期销售、远期外币兑换合约及货币期货合约。为保护持有的累计收益较大的证券不受价格下跌的影响，基金可以进行上述衍生交易。 通过使用这些技术而不是出售增值证券，基金可以在一定的限制范围内减少对证券价格下跌的风险敞口，而不会根据现行税法实现实质性的资本收益。为了防止基金投资组合价值的不利变化不受外币价值变化的影响，基金可以现货(即现金)的基础上买入和卖出外币，以结算以这种外币交易的证券的交易，可以签订远期合同在未来买入或卖出证券或外币，也可以买入或卖出该金额的外币期权或期货合约。

衍生工具也可被基金用来提高回报 或作为购买或出售证券的替代品。基金有义务(根据卖空或其他方式)支付相关款项的证券上收到的股息将不构成税收优惠股息收入，并将作为普通收入向股东征税。此外，使用衍生品可能会产生短期资本利得和其他收入，而这些收入不符合享受优惠税收待遇的资格。基金可以不受限制地投资于上述衍生品，并且衍生品的使用可能会非常广泛。本基金亦可投资于信用衍生工具(信用违约互换、利率互换、总回报互换及信贷期权，以及其他性质及风险大致相若的衍生工具交易)，但为非对冲目的而订立的此类衍生工具的名义价值不得超过基金持有的优先股价值的5%。

上述与普通股和优先股投资有关的政策是基金的主要投资政策。除了涉及普通股和优先股投资的主要投资政策外，基金可以有限地投资于债券和其他债务证券，并从事某些其他投资 实践。见“投资目标、政策和风险--其他投资做法”。对于联邦收入 税收而言，基金来自债券、其他债务证券和大多数衍生工具的收入将作为普通收入向股东纳税 ，不符合作为税收优惠股息收入的待遇。请参阅“投资目标、政策和风险--其他投资实践”。

杠杆作用

通常，杠杆涉及利用发行优先股、借入资金或各种金融工具(如衍生品)的收益来寻求增加基金的潜在回报 。基金目前使用的是通过借款产生的杠杆。自2020年8月28日起，基金与道富银行及信托公司(SSBT)订立流动资金协议(该协议)，允许基金透过证券借贷交易、从SSBT直接贷款或两者兼而有之，借入或以其他方式获取最多5.24亿美元。有关本协议的其他信息，请参阅下面的《杠杆的使用和相关风险》。

投资组合经理预计，随着时间的推移，使用杠杆(来自借款) 可能会为普通股持有者(“普通股股东”)带来更高的收入。未来，投资组合管理人可自行决定仅通过发行优先股、仅通过借款或同时通过发行优先股和借款进行杠杆操作，前提是他们认为这种杠杆操作符合普通股股东的最佳利益。使用财务杠杆创造了增加收入的机会，但同时也带来了特殊的风险。不能保证杠杆战略一定会成功。

财务杠杆计划的成本(来自未来任何优先股发行和任何借款)由普通股股东承担，因此导致普通股资产净值减少。 在基金使用杠杆期间，为投资咨询服务支付的费用将高于基金没有使用杠杆的情况，因为支付的费用将根据基金的总资产计算，其中包括借款收益。 在这方面，任何债务持有人都不承担投资顾问费。相反，普通股股东承担可归因于用收益购买的资产的投资咨询费 部分，这意味着普通股股东实际上承担了全部顾问费。见“投资目标、政策和风险--杠杆和相关风险的使用”和“基金的管理--顾问”。

财务杠杆也可以通过购买某些衍生工具来实现。基金使用衍生工具使基金面临特殊风险。见“投资目标、政策和风险--其他投资做法”和“投资目标、政策和风险--其他风险”。

上市

截至2022年2月14日，该基金有73,809,173股已发行普通股。 该基金的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“EVT”。截至2022年2月14日，该基金普通股在纽约证券交易所的最新销售价格为26.98美元。根据本注册声明发行和出售的普通股也将在纽约证券交易所上市，并以此代码交易。

投资顾问兼管理人

伊顿·万斯是该基金的投资顾问和管理人。 在2021年3月1日之前，伊顿·万斯是伊顿·万斯公司(“EVC”)的全资子公司。2021年3月1日，摩根士丹利(Br)收购了埃克森美孚(“交易”)，伊顿·万斯成为摩根士丹利的间接全资子公司。截至2021年12月31日，摩根士丹利的资产管理业务管理的总资产约为1.6万亿美元。

配送计划

基金可通过以下任何一种或多种方式出售根据本招股说明书 发售的普通股：(I)直接出售给购买者；(Ii)通过代理；(Iii)向承销商或通过承销商；或(Iv)通过交易商。与发行有关的招股说明书副刊将指明参与要约或出售普通股的任何代理、承销商或交易商，并将列出基金与其代理或承销商之间或其承销商之间或承销商之间任何适用的发行价、销售负荷、费用、佣金或折扣安排，或计算该等金额的基础、净收益和 收益的用途，以及任何出售的条款。

本基金可不时在一项或多项 交易中按以下价格分配普通股：(I)一项或多项可予更改的固定价格；(Ii)出售时的市价；(Iii)与当时市价有关的价格；或(Iv)议定价格；但在每种情况下，每股普通股的发行价(减去任何承销佣金或折扣)必须等于或超过每股普通股的资产净值。

本基金可不时透过或 向某些经纪自营商(包括UBS Securities LLC)发售其普通股，而该等经纪自营商已订立与市场发售有关的选定交易商协议 。

基金可以直接征集购买普通股的要约，也可以指定代理人征集此类要约。基金将在与此类发行有关的招股说明书副刊中，列出根据1933年法案可被视为承销商的任何代理人的名称，并说明基金必须向此类代理人支付的任何佣金。任何此类代理 将在其委任期内以合理的最大努力为基础行事，或在适用的招股说明书补充材料或其他发售材料中指明的情况下，以坚定的承诺为基础行事。代理人、交易商和承销商可以是基金的客户，或在正常业务过程中与基金进行交易，或为基金提供服务。

如有任何承销商或代理人参与出售本招股说明书所涉及的普通股 ，基金将于向其出售时与其订立包销协议或其他协议，而基金将于招股章程副刊中列明有关该项发行的名称及 基金与其签订的协议条款。

如果交易商被用于出售普通股，而本招股说明书是针对该普通股交付的，则基金将把该普通股作为本金出售给交易商。然后，交易商可将此类普通股以不同的价格转售给公众，价格由交易商在转售时确定。

根据1933年法令第415(A)(4)条，基金可以在市场上向做市商或通过做市商或在交易所或以其他方式在现有交易市场进行发行。在市场上发行可通过承销商或承销商作为基金的委托人或代理人进行。

代理人、承销商和交易商可根据他们可能与基金订立的协议，有权就基金的某些民事责任(包括根据1933年法令所负的责任)向基金作出赔偿，并可在正常业务过程中成为基金的客户、与基金进行交易或为基金提供服务。

为促进普通股的发行，任何承销商 均可从事稳定、维持或以其他方式影响普通股或任何其他普通股价格的交易，其价格 可用于确定普通股的支付。具体地说，任何承销商都可以在与此次发行相关的情况下超额配售，从而为自己的账户建立空头头寸。此外，为了弥补超额配售或稳定普通股或任何其他普通股的价格，承销商可以在公开市场上竞购普通股或任何其他普通股。最后，在通过承销团发行普通股的任何交易中，如果承销团回购之前在交易中分配的普通股以弥补辛迪加空头头寸、稳定交易或其他交易中的普通股，承销团可以收回 允许承销商或交易商在发行中分配普通股的销售特许权。这些活动中的任何一项都可以稳定或维持普通股的市场价格高于独立的市场水平。任何此类承销商 不需要参与这些活动，并可随时终止任何此类活动。

本基金可与第三方进行衍生交易， 或以私下协商的方式向第三方出售本招股说明书未涵盖的普通股。如果适用的招股说明书 补充说明表明，第三方可以出售本招股说明书和适用的招股说明书 所涵盖的普通股或其他发售材料，包括在卖空交易中。如果是这样的话，第三方可以使用由基金质押或从基金或其他机构借入的普通股来结算这些销售或完成任何相关的证券未结借款， 并可以使用从基金收到的普通股来结算任何相关的未结证券借款。 此类出售交易的第三方将是承销商，如果在本招股说明书中未指明，将在适用的招股说明书或其他发售材料(或生效后的修正案)中确定。

金融行业监管机构，Inc.的任何成员将获得的最高补偿金额将不超过根据单一招股说明书补编进行的每一次特定普通股发行所销售的任何证券的初始总收益的8%。

在未经客户事先明确书面批准的情况下，任何用于发行普通股的承销商、代理商或交易商不得确认向其行使酌情权的账户进行销售。

分配

根据美国证券交易委员会发布的一项豁免命令(“命令”)，基金有权每年向股东分配长期资本收益的频率超过一次。根据该命令，基金董事会批准了一项管理分配计划(“MDP”)，根据该计划，基金每月向普通股股东分配现金，以每股普通股的固定金额表示。股东 不应从这些分派的金额或MDP的条款 得出任何关于基金投资业绩的结论。中期发展计划须接受基金董事会的定期审查，董事会可随时修订或终止中期发展计划，而无须事先通知基金股东。然而，目前还没有合理可预见的情况， 可能导致MDP终止。基金可分配超过其净投资收入和已实现资本净收益的部分，因此，分配可包括资本返还。资本分配的回报不一定反映基金的投资业绩，不应与“收益”或“收益”混淆。此外，出于税务目的，资本返还被视为非股息分配，不需要缴纳当期税。资本返还降低了股东在基金份额中的 纳税成本基础。对于每个发行版, 基金将向股东发出通知和新闻稿，其中载有关于分派金额和来源的信息以及其他相关信息。通知和新闻稿中包含的分发金额和来源仅为估计数，并不用于纳税目的。基金用于税务目的分配的金额和来源 在每个历年以表格1099-DIV的形式向股东报告。

在符合MDP的情况下，基金每月向普通股股东进行分配 从基金可供分配的现金中获取。“可供分配的现金”包括基金支付基金费用后的股息和利息收入、期权净溢价以及股票投资的已实现和未实现净收益。 基金打算分配所有或几乎所有已实现资本收益净额。分配记录在除股息日期 。对股东的分配是根据所得税规定确定的，这可能与美国公认会计原则不同。根据美国公认会计原则的要求，只有超过税基收益和利润的分配才会在财务报表中报告为资本返还。 与分配相关的账面会计和税务会计之间的永久性差异重新归类为实收资本。出于税务目的，来自短期资本利得的分配被视为来自普通收入。任何年度的分配都可能包括可观的资本成分回报。基金的分发率可能会不时调整。董事会可随时修改此分配政策，而无需获得普通股股东的批准。

根据基金的股息再投资计划，普通股股东可自动选择将其部分或全部分配再投资于额外普通股。请参阅“分派”和“股息再投资计划”。

股息再投资计划

基金已经制定了股息再投资计划(“计划”)。 根据该计划，普通股股东可以选择将所有股息和资本收益分配自动再投资于在公开市场购买的或基金新发行的普通股，前提是普通股的交易价格等于或高于其资产净值 。普通股股东可通过填写股息再投资计划申请表选择参与该计划。普通股 未选择参与该计划的股东将收到由美国股票转让与信托公司作为股息支付代理直接邮寄给他们的现金分配 。打算通过经纪人或代理人持有普通股的普通股股东应与经纪人或代理人联系，以确定他们是否或如何参与该计划。请参阅“红利再投资计划”。

封闭式结构

封闭式基金与开放式管理投资公司(通常称为共同基金)的不同之处在于，封闭式基金通常将其股票在证券交易所上市交易，并根据股东的选择 不赎回其股票。相比之下，共同基金发行的证券可根据股东的选择权按资产净值赎回，并通常持续发行其股票。共同基金受到持续的资产流入和流出的影响，这可能会使投资组合管理复杂化，而封闭式基金通常可以更充分地投资于证券 与封闭式基金的投资目标和政策一致。此外，与开放式基金相比，封闭式基金在使用财务杠杆和进行某些类型的投资方面具有更大的灵活性，包括投资于流动性较差的证券。

然而，封闭式基金的普通股交易价格经常低于其资产净值。自成立以来，普通股的市场价格一直波动，有时低于基金的净资产净值， 有时高于净资产净值。考虑到普通股的交易价格可能低于资产净值，而且任何此类折扣可能不符合普通股股东的利益，基金董事会在与Eaton Vance协商后， 可能会不时审查可能采取的行动，以减少任何此类折扣。董事会可能会考虑公开市场回购或以资产净值要约收购普通股。不能保证董事会将决定采取任何该等行动，或 如采取该等行动，将导致普通股的交易价格等于或接近每股普通股的资产净值。联委会还可考虑将基金转为一家不限成员名额的投资公司。然而，审计委员会认为，鉴于基金的投资目标和政策，封闭式结构是可取的。因此，投资者应假定，董事会投票将基金转变为一家开放式投资公司的可能性极小。

特殊风险考虑

风险是所有投资中固有的。投资任何投资公司 证券都涉及风险，包括您的投资可能只获得很少的回报或没有回报，和/或您可能会损失部分或全部投资 。

资产净值的折扣 或溢价。只有当基金的普通股的交易价格等于或高于基金的每股普通股资产净值加上每股普通股佣金金额时，才会进行发售。与任何证券一样，普通股的市值可能会比普通股最初支付的金额增加或减少。该基金的普通股相对于资产净值既有溢价，也有折价。封闭式管理投资公司的股票交易价格经常低于其资产净值。这是一种与基金资产净值可能下降的风险分开和不同的风险。

普通股二级市场。通过发行普通股可能会对普通股二级市场产生不利影响。此次发行导致基金已发行普通股数量的增加，可能会对基金普通股的市场价格造成下行压力。当普通股的交易价格低于基金每股普通股资产净值加上每股普通股佣金金额时，将不会根据发售发行普通股 。

该基金还通过其股息再投资计划发行该基金的普通股。请参阅“股息再投资计划”。根据计划，普通股可能会以低于市价的价格发行 ，这可能会对基金普通股的市价构成下行压力。

当普通股以溢价交易时，基金还可以发行通过在纽约证券交易所进行的交易而出售的基金普通股。此次发行导致基金已发行普通股的数额增加，也可能对基金普通股的市场价格构成下行压力。

现有股东的投票权将被稀释至 该等股东不会在未来的任何普通股发行中购买股份或没有购买足够的股份以维持其 百分比权益的程度。此外，如果顾问不能按计划将发行所得资金用于投资，基金的每股分派可能会减少(或可能包括资本返还)，基金可能不会以同样的程度参与市场预付款 ，就像这些收益已按计划进行全额投资一样。

对普通股的投资存在投资风险，包括可能损失全部投资本金。对普通股的投资是对基金拥有的证券的间接投资，这些证券通常在证券交易所或场外市场交易。这些证券的价值， 与其他市场投资一样，可能会上升或下降，有时会迅速而不可预测。由于基金按其所持普通股的基本全部价值连续出售指数看涨期权，基金从股票市场的增值潜力 表现将受到限制。普通股在任何时间点的价值可能低于原始投资，即使在考虑任何分配的再投资后也是如此。基金持有的投资价值可能会随着美国和全球市场上的经济、政治和金融事件(无论是实际的、预期的还是感知的)而增加或减少。这种 值变化的频率和幅度无法预测。基金持有的某些证券及其他投资可能会因应不断变化的市况而出现波动性增加、流动性不足、 或其他潜在的不利影响。美国联邦储备委员会或外国中央银行为刺激或稳定经济增长而采取的行动，如降低或提高短期利率，可能导致市场高度波动 。

市场风险。 基金持有的投资价值可能会随着美国和全球市场的经济、政治和金融事件(无论是真实的、预期的还是预期的)而增加或减少。这种价值变化的频率和幅度是无法预测的。基金持有的某些证券和其他投资可能会随着市场状况的变化而增加波动性、流动性不足或其他潜在的不利影响 。美国联邦储备委员会或外国央行为刺激或稳定经济增长而采取的行动，如降低或提高短期利率，可能会导致市场高度波动。对于某些投资，可能不存在活跃的交易 市场，这可能会削弱基金在需要清算此类资产时出售或实现此类投资的当前估值的能力。在美国国债收益率上升的环境下，固定收益市场可能会经历相对较高的波动性。

发行人风险。 普通股和优先股的价值可能会因为许多与发行人直接相关的原因而下降，例如管理业绩、财务杠杆以及对发行人商品和服务的需求减少。

收益风险。 普通股股东从基金获得的收益主要基于其从投资中赚取的股息和利息， 短期和长期可能存在很大差异。如果现行市场利率下降，基金持有的优先股和任何债券的分配率以及普通股东从基金获得的收入也可能下降。如果现行短期利率上升，而且基金正在利用杠杆，基金的收入也可能受到不利影响。

税务风险。 有关联邦所得税后果和随之而来的基金投资风险的解释，请参阅“联邦所得税事项”。尽管本基金力求将普通股东因投资本基金而产生的联邦所得税降至最低并延期缴纳，但不能保证在这方面会取得成功。由于基金投资回报组合的变化以及联邦税收法律、法规以及行政和司法解释的变化，基金的税收处理和分配特征可能会随着时间的推移而发生变化。基金的投资计划和基金分配的税务处理可能会受到美国国税局对修订后的1986年《国税法》(《税法》)的解释以及税收法律法规未来变化的影响。普通股支付的分配可能有不同的特征 为非合格股息(按普通所得税税率征税)、合格股息(一般按长期资本利得税征税)、 资本利得

股息(按长期资本利得税征税)或资本返还 (一般目前不征税)。基金在一个日历年所作分配的最终税务特征可能要到该日历年结束之后才能最终确定。对普通股股东的分配属于资本返还，按普通股股东在其普通股中的当前计税基准的金额免税，任何超过该基准的分派金额 视为视为出售普通股的资本利得。普通股股东必须将其普通股的计税基准 减去收到的资本分配的免税回报金额，从而增加资本利得金额(或 减少资本损失金额)，以便在以后出售普通股时确认。为了使合格股息收入的基金分配 以有利的长期资本利得率纳税，普通股股东必须满足特定的规定 持有期和与其普通股相关的其他要求。如果基金持有的头寸出于联邦所得税的目的被视为“跨境” ，则此类头寸的股息将不构成符合优惠所得税待遇的合格股息收入 。持仓的损益受特殊(通常是不利的)规则的约束，如 “联邦所得税事项”所述。

普通股 风险。该基金对普通股的敞口很大。虽然从历史上看，普通股产生的长期平均回报高于固定收益证券，但普通股的回报波动性也明显更大。 不利事件，如不利的收益报告，可能会压低基金持有的特定普通股的价值。此外，普通股的价格对股票市场的一般波动很敏感，股票市场的下跌可能会压低基金有敞口的普通股的价格。普通股价格波动的原因有很多，包括投资者对发行人的财务状况或相关股票市场的总体状况的看法的变化，或者当影响发行人的政治或经济事件发生时。此外，普通股价格可能对利率上升很敏感，因为资本成本上升和借贷成本增加。

优先 股票风险。该基金对优先股有大量敞口。优先股涉及信用风险，即由于发行人的财务状况下降，优先股价格下跌或未能按预期支付股息的风险。除了信用风险，投资于优先股还涉及某些其他风险。某些优先股包含 条款，允许发行人在特定条件下跳过分配(在“非累积”优先股的情况下)或推迟分配(在“累积”优先股的情况下)。如果基金拥有推迟分配的优先股，则可能需要基金出于纳税目的报告收入，而不是在此职位上获得收入 。优先股通常包含允许在发生某些税收或法律变化时赎回的条款 或应发行人的要求赎回。如果发生赎回，基金可能无法以可比的回报率将收益再投资。 优先股通常不提供任何投票权，除非股息拖欠超过特定时间段， 这一点因发行而异。优先股在公司资本结构中从属于债券和其他债务工具， 优先于公司收入和清算支付，因此将受到比这些债务工具更大的信用风险。 优先股的流动性可能明显低于许多其他证券，如美国政府证券、公司债券或普通股。

混合证券 风险。混合证券通常具有股权证券和债务证券的共同特征。优先股、可转换证券和某些债务债券是混合证券的类型。在发行人清算和发行时永久或接近永久条款的情况下，混合证券通常优先于普通股 。混合证券通常 没有投票权或投票权有限。由于混合证券兼具债务和股权特征，因此其价值会因许多因素而变化，包括一般市场和经济状况、发行者特定事件、利率变化、信用利差和发行者的信用质量，对于可转换证券，还包括影响其 转换成的证券的因素。

或有 可转换证券。或有可转换证券(有时称为“CoCos”)是具有吸收亏损特征的可转换证券 。这些证券规定在某些情况下强制转换为发行人的普通股。强制转换可以自动触发，例如，如果一家公司未能满足证券方面的最低资本要求，该公司的监管机构决定该证券应该转换，或者该公司获得指定的特殊公众支持水平。由于发行人的普通股可能不会支付股息，这些工具的投资者可能会经历收益率下降，可能降至零；转换将加深投资者的从属地位，从而恶化 破产。此外，一些这类工具有固定的股票转换率，如果股票价格低于转换日期的转换价格，将导致资本自动减记 。在类似情况下，某些类型的或有可转换证券的清算价值可以下调至低于原始面值。 面值的减记将自动发生，不会赋予持有人申请公司破产的权利。在某些情况下，或有可转换证券可能减记为零，投资者可能会损失投资的全部价值，即使发行人 仍在营业。CoCos可以根据发行人的选择以预定的价格进行赎回。

价值投资 风险。基金的投资重点是支付股息的普通股和优先股，顾问认为这些股票与其他投资相比估值偏低或不贵。除了与投资普通股和优先股相关的一般风险外，这些类型的证券可能还会带来风险。这些证券通常是根据发行人相对于当前市场价格的基本面 选择的。这类证券存在对某些基本因素估计错误的风险。此外， 在某些时间段内，市场动态可能会偏爱“成长型”股票而不是“价值型”股票。 在此期间，严格遵守‘’价值‘’投资授权可能导致 相对于整体市场指数和其他追求成长型投资和/或灵活股权风格授权的受管投资工具的表现明显逊色。

ETF风险。基金可投资于交易所买卖基金。基金将间接承担其所投资的ETF支付的任何管理费和支出的比例份额。联邦证券法律的要求可能会限制基金投资于其他投资公司的能力，包括ETF。如果集合投资工具将其净资产的至少80%投资于基金80%政策中包含的投资类型，则集合投资工具 的投资将包括在满足基金的80%政策中。ETF受到投资于其拥有的标的证券或其他工具的风险 。ETF的普通股通常在交易所交易，其交易价格可能比资产净值溢价或折让 ，受对这些证券的需求影响，而不考虑此类ETF标的证券的价值。 此外，基金将按比例承担其投资的ETF的运营费用。

利用 风险。如上所述，基金目前使用通过借款获得的贷款产生的杠杆。自2020年8月28日起，基金与道富银行及信托公司(SSBT)订立流动资金协议(该协议)，允许基金 透过证券借贷交易、从SSBT直接贷款或两者的组合，借入或以其他方式获取最多5.24亿美元。 基金已向SSBT授予其所有现金、证券及其他金融资产的抵押权益，以确保支付及履行协议项下的义务。根据该协议的条款，基金已透过SSBT作为基金的证券借贷代理，将其证券提供予证券借贷交易。证券借贷交易 必须以从证券借款人收到的现金抵押品担保，其数额始终至少等于所借证券市值的100%、102%或105% ，具体取决于证券类型。借出证券的市值每天确定 ，任何额外需要的抵押品都会在下一个工作日交付给SSBT。基金可能会延迟收回已借出的证券。根据该协议，SSBT在证券借款人在担保贷款方面违约的情况下向基金提供赔偿。但是，基金保留使用作为担保贷款抵押品的现金购买证券的所有损失和收益风险。基金有权收取证券借款人就所借证券支付的所有替代利息、股息和其他分派。基金可指示SSBT随时召回借出的证券。 2021年10月31日, SSBT借出的证券价值和收到的现金抵押品价值分别为205,795,327美元和208,648,236美元，超过了借出证券的价值。协议项下未偿还借款的利息按1个月伦敦银行同业拆息加0.50%的利率收取，按月支付。SSBT保留与证券借贷交易相关的所有净手续费 。如果可供出借的证券价值低于规定水平，可以提高利率。 如果基金使用的承诺额低于承诺额的50%，将对承诺额中未使用的部分收取每月0.25%的非使用费 。本协定可由SSBT或基金提前360天书面通知另一方终止，并可在协定两周年后由基金提前90天书面通知SSBT终止。如果未能满足某些资产覆盖范围和抵押品要求或其他契约，该协议可能被视为违约并导致终止。 于2021年10月31日，基金根据该协议有4.47亿美元的未偿还借款，年利率为0.58%， 在资产负债表上显示为流动资金协议借款。借款于2021年10月31日的账面金额接近其公允价值。如果按公允价值计量，协议项下的借款将于2021年10月31日被视为公允价值等级中的第2级 。截至2021年10月31日止年度，协议项下的平均借款总额及平均年利率(不包括手续费)分别为447,000,000元及0.62%。

投资组合经理预计，随着时间的推移，杠杆的使用(来自借款)可能会为普通股股东带来更高的收入。杠杆为普通股股东带来风险，包括 普通股资产净值和市场价格更大波动的可能性，以及借款成本可能影响普通股股东回报的风险。另见“伦敦银行间同业拆借利率转换及相关风险”。如果用杠杆收益购买的投资获得的收入 超过杠杆成本，基金的分配将比没有使用杠杆时更大。相反，如果用这些收益购买的投资的收入不足以支付杠杆成本，则可作为股息和其他 分配给普通股股东的金额将少于没有使用杠杆的情况。在后一种情况下，伊顿·万斯在其最佳判断下，如果认为适当，仍可决定维持基金的杠杆头寸。不能 保证杠杆战略会成功。发行优先股和/或借款计划的成本将由普通股股东承担，因此将导致普通股的资产净值减少。

正如在“基金的管理”中所讨论的那样，投资咨询服务的费用是根据基金的总资产计算的，包括任何形式的投资杠杆，因此使用杠杆时收费会更高。见“投资目标、政策和风险--杠杆的使用及相关风险”。

任何与信贷安排或商业票据计划有关的银行贷款人都可以将特定的限制作为借款的条件。贷款人施加的这种限制可能包括比1940年法案对基金施加的更严格的资产覆盖范围或投资组合构成要求。这些契约或准则 目前不会，预计也不会妨碍顾问根据其投资目标和政策管理基金的投资组合，预计今后也不会妨碍。参见“资本结构说明-优先股 ”。

财务杠杆也可以通过购买某些衍生工具来实现。基金使用衍生工具使基金面临特殊风险。见“投资目标、政策和风险--其他投资做法”和“投资目标、政策和风险--其他风险”。

低于投资级 证券风险。由于发行人的信用风险，基金对低于投资级质量的优先股和债券的投资 主要是投机性的。虽然提供了更大的潜在资本增值机会和更高的收益率，但低于投资级质量的优先股和债券会带来更大的潜在价格波动 ，流动性可能低于评级较高的证券。低于投资级质量的优先股和债券的发行人更有可能 拖欠欠基金的股息/利息和清算价值/本金，此类违约将减少基金的资产净值和收益分配。与评级较高的证券相比，这些质量较低的优先股和债券的价格对负面发展更敏感。不利的商业条件，如发行人收入下降或经济低迷，通常会导致更高的拒付率。此外，随着市场适应预期更高的违约率，此类证券可能会在违约发生之前损失重大价值。

利率风险。利率风险是指支付固定股息率的优先股和固定利率债务证券因市场利率变化而价值下降的风险。当利率上升时，这类证券的市场价值通常会下降。基金对优先股和固定利率债务证券的投资意味着，如果市场利率上升，普通股的资产净值和价格可能会下降。在利率下降期间，优先股或固定利率债务证券的发行人可以行使其在到期前赎回证券的选择权，迫使基金再投资于收益率较低的证券 。这就是所谓的看涨风险。在利率上升期间，某些类型证券的平均寿命可能会因为支付速度慢于预期而延长。这可能会锁定低于市场收益率的收益率，增加证券的存续期，并 降低证券的价值。这就是所谓的延期风险。基金普通股投资的价值也可能受到利率变化的影响。基金持有的某些工具支付的利率基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，该利率是某些主要国际银行之间不同期限的短期贷款的平均提供利率。预计伦敦银行同业拆借利率将于2021年底开始逐步取消。逐步取消伦敦银行同业拆借利率可能会导致基于伦敦银行同业拆借利率的工具的市场波动性或流动性不足增加，以及此类工具的价值发生变化。

部门风险。 如果某一行业或部门的公司符合基金的投资标准，基金可将相当大一部分资产投资于该行业或部门的发行人的证券。如果基金侧重于某一行业或部门，它可能会比在众多行业或经济部门广泛分散投资时带来更多的风险。该基金可投资于其在金融服务部门的重要资产组合。这可能会使基金更容易受到影响这些部门的不利经济、政治或监管事件的影响。但是，如果市场状况发生变化，基金的投资组合不一定由这些部门的股票构成，但可能主要由市场其他部门的发行人股票组成。随着基金投资于某一特定部门的资产的百分比增加，普通股资产净值也有可能出现波动。

金融 服务业风险。fi金融服务部门的行业受到广泛的政府监管， 这些监管可以限制它们可以做出的贷款和其他fi金融承诺的金额和类型，以及它们可以收取的利率和费用 。fi的可预测性在很大程度上取决于资本资金的可用性和成本以及企业和消费者债务的违约率，并且当利率变化时，fl能否显著地fi。fi金融 借款人的不同文化造成的信贷损失可能会对fi金融服务行业产生负面影响。保险公司可能会面临激烈的价格竞争。fi金融服务行业目前正在经历相对快速的变化，因为fi金融服务细分市场之间的现有区别变得不那么明显。例如，最近的业务合并包括保险、fiNance、 和单一所有权下的证券经纪业务。一些主要是零售公司的公司已经扩展到证券和保险行业。

银行业可能会受到相对较新的立法的重大影响，该立法减少了商业银行业务和投资银行业务之间的分离，并改变了管理资本化和储蓄和贷款行业的法律。在提供多样化的同时，这一相对较新的立法 可能会使银行暴露在成熟的竞争对手面前，特别是在银行与其他金融机构之间的历史差异逐渐消失的情况下 。竞争加剧也可能源于地区和国家间银行权力的扩大，这已经减少了上市银行的数量。此外，总体经济状况对面临信贷损失敞口的银行很重要，可能会受到利率变化的重大影响。

经纪和投资管理行业可能会受到法规、经纪佣金结构变化和竞争环境以及该行业公司固有的高运营杠杆的显著影响。 fi这些行业的公司业绩可能与股票和债券市场密切相关，在市场下跌期间可能会受到影响。收入可能取决于整体市场活动。

保险业会受到利率、一般经济状况、价格和市场竞争的显著影响(fi)。财产和意外伤害保险产品fi可能会受到天气灾难和其他自然灾害的影响。人寿保险和健康保险fi会受到死亡率和发病率的影响。保险公司可能会受到现金储备不足、无法从再保险公司收取费用、承担过去几年环境清理费用的责任以及尚未预料到的负债的不利影响。此外，保险公司 受到广泛的政府监管，包括实施最高税率水平，并可能受到拟议或潜在的税法变化的不利影响 。

外国证券风险。该基金可投资于外国发行人的证券。外国证券的价值受汇率变化、外国税法(包括预扣税)、政府政策(在美国或国外)、国与国之间的关系、贸易、结算、托管和其他操作风险的影响。此外，海外投资的成本通常高于美国 ，而且与美国市场相比，外国证券市场的流动性更差，波动性更大，受政府监管的程度也更低。外国投资还可能受到美国不存在的其他因素的影响，包括征用、武装冲突、没收税收、缺乏统一的会计和审计标准、较少公开的财务和其他信息，以及在执行合同义务或汇回在外国投资的资本方面的潜在困难，以及实施经济制裁。在外国进行的证券交易结算有损失的风险，可能会被推迟，而且通常不像在美国那样频繁，这可能会影响基金资产的流动性。作为持有外国交易证券的替代选择，基金可以投资于外国公司在美国交易所或美国场外交易市场交易的美元计价证券(包括存托凭证，它证明了标的外国证券的所有权)。由于外国公司不受适用于美国公司的统一会计、审计和财务报告标准、惯例和要求的约束, 与国内公司相比，关于外国公司的公开信息可能更少。大多数外债市场的交易量和流动性都低于美国，一些外国公司的证券比美国同类公司的证券流动性更差，波动性更大。与美国相比，美国政府对证券交易所、经纪自营商和上市公司的监管通常较少。美国和外国之间的邮件服务可能比在美国境内慢或不可靠，因此增加了投资组合交易延迟结算或投资组合证券证书丢失的风险。可能需要在交割前支付证券款项。此外，就某些外国而言，可能存在征收或没收税收、政治或社会不稳定或外交事态发展的可能性，这可能会影响在这些国家的投资。此外，个别外国经济在国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源自给自足和国际收支状况等方面可能与美国经济存在有利或不利的差异。外国证券市场虽然在数量和复杂性上不断增长，但通常不如美国的证券市场发达，一些外国发行人(特别是那些位于发展中国家的发行人)的证券可能比可比的美国公司的证券流动性更差，波动性更大。

外国的政治事件可能会导致市场混乱。 2016年6月，英国举行全民公投脱离欧盟。 自2020年1月31日起，英国不再是欧盟成员，在经历了一段过渡期后，欧盟和英国政府 就英国与欧盟未来关系的条款进行了一系列谈判 于2020年12月30日签署了一项关于英国与欧盟经济关系的协议。该协议于2021年1月1日临时生效，并于2021年5月1日全面生效。关于英国退欧的后果，市场仍存在很大的不确定性，英国、欧盟和其他地区可能出现的政治、监管、经济和市场后果的范围和潜在影响难以预测。英国退欧过渡期的结束可能会导致更大的市场波动和流动性不足， 货币波动，经济活动恶化，商业信心下降，以及英国经济衰退的可能性增加 。如果还有一个或多个国家退出欧盟或欧盟解体，全球证券市场可能会受到严重干扰。

可购买美国存托凭证(‘’ADR‘)、欧洲存托凭证(’‘EDR’)和全球存托凭证(‘’GDR‘)。 存托凭证、存托凭证和全球存托凭证是证明外国发行人股票所有权的凭证，是以本国市场和货币直接购买标的外国证券的替代方案。然而，他们仍然面临着与直接投资外国证券相关的许多风险。这些风险包括外汇风险以及标的发行人所在国家的政治和经济风险。ADR、EDR和GDR可以是赞助的，也可以是非赞助的。未担保的收据是在没有发行人参与的情况下开立的。非赞助收据可能涉及更高的费用，它们可能不会传递投票权或其他股东权利，而且它们可能流动性较差。

分红 捕捉交易风险。使用股息获取策略将使基金面临更高的投资组合周转率、增加的交易成本和潜在的资本损失或收益，包括应作为普通收入征税的短期资本收益，特别是在进行股息获取交易的股票出现重大短期价格波动的情况下。

衍生品风险。基金可从事与其使用股息捕捉交易有关的衍生工具交易。基金亦可投资于为对冲、风险管理及投资目的而购入的衍生工具(以获得与其投资目标及政策相符的证券、证券市场、市场指数及/或货币的风险敞口)。衍生工具也可被基金用来提高回报或作为购买或出售证券的替代品。本基金可投资于衍生工具而不受 限制，而本基金对衍生工具的使用可能会广泛。使用衍生工具可能会导致亏损，原因包括衍生工具相关资产、指数、利率或工具的价格或价值出现不利变动、交易对手倒闭或税务 或监管限制。衍生品可能会在基金中产生投资杠杆，从而放大基金对标的投资的风险敞口。如果衍生品风险被用来提高回报或作为头寸或证券的替代品，而不仅仅是对冲基金持有的头寸或证券的风险，则风险可能更大。用于对冲目的的衍生品如果与被套期保值的头寸没有足够的相关性，可能无法降低风险 。关于是否、何时以及如何使用衍生品的决定涉及到专业技能和判断力的运用，甚至一笔精心设计的交易也可能在某种程度上因市场行为或意外事件而失败。衍生品价值的变化可能与标的资产、利率或指数不完全相关，因此基金的损失可能超过投资于衍生品的本金金额。在场外交易市场交易的衍生工具可能难以估值，可能缺乏流动性。, 并可能受标的工具价值变化引起的估值大幅波动的影响。衍生品交易的损失可能大大超过最初的投资。一般而言，从对冲股票头寸获得的股息 被描述为普通收入，不符合优惠税收待遇。此外，使用衍生品 可能会产生短期资本收益和其他不符合税收优惠股息收入的收入。

由于美国《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(简称《多德-弗兰克法案》)的变化，以及欧洲、亚洲和其他非美国司法管辖区的监管变化，美国和非美国衍生品市场近年来发生了重大变化。特别是，《多德-弗兰克法案》和相关法规要求许多衍生品在交易所进行清算和交易，扩大实体注册要求，对交易对手施加商业行为要求，并实施其他监管要求，随着法规的实施，这些监管要求将继续改变衍生品市场。截至2020年10月28日，美国证券交易委员会通过了可能会显著改变IMF在其衍生品使用方面的监管义务的新规定。特别是，新规定实施后，将消除目前涵盖衍生品和某些其他金融工具的资产分离框架，向 董事会施加新的责任，并为基金建立新的报告和记录保存要求，并可能根据基金使用衍生品的程度，对基金使用衍生品的风险值施加限制，并要求基金董事会采用衍生品风险管理计划。执行这些要求可能会限制基金将衍生工具作为其投资战略的一部分使用的能力，增加使用这些工具的成本或降低其效力。未来对衍生品市场的额外监管可能会使衍生品的使用成本更高，可能会限制衍生品的可用性或减少衍生品的流动性, 并可对基金与其进行衍生品交易的交易对手施加限制或限制。基金管理部门无法预测可能实施的任何新的政府法规的效果，也不能保证任何新的政府法规不会对基金的业绩或实现其投资目标的能力产生不利影响。

Libor 过渡和相关风险。伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)是英国银行家协会成员的主要国际银行之间各种期限的短期贷款的平均拆借利率。它在全球银行和金融行业中广泛使用，用于确定各种金融工具(如债务工具和衍生品)和借款安排的利率。2017年7月，英国金融监管机构金融市场行为监管局(FCA)宣布希望逐步停止使用LIBOR。伦敦银行间同业拆借利率的管理人ICE Benchmark Administration Limited已于2021年12月31日停止发布某些LIBOR设置，预计将于2023年6月30日停止发布剩余的LIBOR设置。许多市场参与者正在过渡 使用替代参考利率或基准利率。

2021年9月29日，FCA宣布，它将迫使洲际交易所基准管理有限公司(IBA)在2021年12月31日之后使用不基于小组银行 贡献的“合成”方法公布非美国Libor到期日的子集，并表示它还可能要求IBA使用类似的合成方法在2023年6月30日之后公布美国Libor到期日的子集。然而，这些综合出版物预计将在有限的时间内出版， 将被视为不能代表基础市场。

尽管脱离LIBOR的过渡过程已变得越来越明确，但对使用LIBOR的某些债务证券、衍生品和其他金融工具的影响仍不确定。 过渡过程可能涉及目前依赖LIBOR的工具市场的波动性增加或流动性不足等问题。这一过渡还可能导致(I)基金持有的某些工具的价值、(Ii)借款成本或优先股股息率或(Iii)相关基金交易(如套期保值)的有效性发生变化。

多个金融行业组织正在计划从伦敦银行间同业拆借利率过渡，但将某些较长期证券和交易转换为新基准存在障碍。2017年6月，由与美联储合作的美国大型银行组成的另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)宣布选择新的有担保隔夜融资利率(SOFR)，作为LIBOR的适当替代。SOFR旨在作为有担保隔夜美国国债回购利率的广泛衡量标准。其他国家的银行工作组和监管机构已经为他们的市场提出了其他选择 ，包括英国的英镑隔夜银行间平均利率(“SONIA”)。SOFR和SONIA以及其他建议的重置利率与伦敦银行同业拆放利率存在重大差异，需要对从伦敦银行间同业拆借利率过渡的金融工具的适用利差进行调整 以适应差异。使用替代参考利率的新发行工具的流动性市场仍在发展中。因此，在这种对冲交易的市场形成之前，基金可能会面临与替代参考利率挂钩的工具进行套期保值交易的挑战。

此外，虽然一些现有的基于LIBOR的工具可能会考虑 通过提供替代或“备用”利率设定方法而不再提供LIBOR的情况，但复制LIBOR的任何此类替代方法的有效性可能存在重大不确定性。并不是所有现有的基于LIBOR的工具都有这样的备用条款，而且许多这样做的工具并没有考虑永久停止LIBOR。虽然预期市场参与者将修订参考伦敦银行同业拆息的传统金融工具，以纳入替代参考利率的备用拨备，但各方是否愿意及有能力在2021年底后到期的遗留金融工具中增加或修订此类备用拨备，仍存在不确定性 ，尤其是有关遗留现金产品。尽管某些政府实体和其他组织正在努力解决这些不确定因素，但这些努力的最终效果尚不清楚。

脱离伦敦银行同业拆借利率和采用替代参考利率的任何影响，以及其他不可预见的影响，都可能导致基金蒙受损失，这些影响可能在2023年停止使用剩余的伦敦银行同业拆借利率之前发生。此外，如果不能及时完成向替代参考利率的有序过渡，与终止伦敦银行间同业拆借利率和向替代利率过渡相关的风险可能会加剧 。

掉期风险。可以买入或卖出掉期合约，以对冲证券价格、利率或市场状况的波动，改变整个投资组合的持续时间，减轻不付款或违约风险，或获得特定证券的敞口，包括证券、指数或货币篮子 。在标准的“互换”交易中，双方同意交换双方之间要交换或“互换”的回报 (或收益率差额)，其回报是根据“名义金额”计算的。即，以特定利率或代表特定指数的一篮子证券投资的特定美元的回报或增值。 基金将仅按净额进行掉期交易，即根据具体情况，基金只收取或支付这两笔付款的净额。如果掉期的另一方违约，基金的损失风险包括基金根据合同有权收到的付款净额。超过基金应享权利的债务的净额，如有的话，将由基金托管人在一个单独的账户中保存。除非顾问认为另一方的偿债能力为投资级，否则基金不会进行任何掉期交易。如果此类交易的另一方违约，基金将根据与交易有关的协议获得合同补救。这些工具在场外交易市场进行交易。掉期的使用是一项高度专业化的活动，涉及不同于普通证券组合交易的投资技术和风险。如果顾问对市场价值、利率和其他适用因素的预测是错误的，基金的投资业绩将受到不利影响。

利率互换。利率互换是指国际货币基金组织与另一方交换各自支付或收取利息的承诺(例如：，fiXed fl燕麦费率付款的交换)。利率互换的收入支付与普通收入一样应纳税。

总回报掉期。总回报互换是指合同 一方同意支付标的资产的总回报，其中可能包括特定fi期间的证券、一篮子证券或证券指数，以换取等于fiX或flOating Rate的利息或其他标的资产的总回报。总回报掉期实现的金额可能作为普通收入、资本利得或两者的组合纳税，具体取决于掉期合同的性质。

货币风险 。由于基金将投资于以美元以外的货币计价或报价的证券，因此基金将受到外币汇率(和外汇管制法规)变化的影响，这些变化会影响基金投资的价值和应计收益以及以美元计价的投资的升值或贬值。外币相对于美元汇率的变化将影响以美元计价的基金资产的美元价值和基金对此类资产的回报，以及银行以外币存款形式的任何临时未投资储备。此外，基金还将产生与各种货币之间的兑换有关的费用。

本基金可尝试订立远期合约，买卖已投资或将投资的外币金额，或以该金额买卖外币期权或期货合约，以避免美元相对于外币的价值出现不利变化。可在基金购买以基金预期获得的货币交易的外国证券之前，或在购买或出售外国证券的 日与支付或收到付款之日之间采用这种策略。以上述方式寻求防范外币价值变动并不能消除投资组合证券价格的波动，也不能防止此类证券价格下跌时的损失。此外，如果货币的价值应该朝着与所持头寸相反的方向移动，这种交易会减少或排除获利的机会 。与没有签订此类合同相比，货币价格的意外变化可能会导致基金的整体业绩较差。

外币交易风险。以美元计算的外国资产价值可能会受到外币汇率和外汇管制法规变化的有利或不利影响。货币汇率也可能受到美国或外国政府或中央银行的干预，或者没有干预，或者受到美国或国外的货币管制或政治事态发展的不可预测的影响。外币兑换交易可在即期(即，现金)按外币兑换市场上现行的现货汇率或透过进行衍生货币交易而定。货币期货合约是在交易所交易的，反映一种货币或一篮子货币走势的价值变化。结算必须以指定的货币结算。

远期外币兑换合约是单独谈判和私下交易的，因此它们取决于交易对手的信誉。此类合同可用于购买或出售以外币计价的证券，或预期收到此类证券的外币股息或利息支付 。然后，远期合约可以锁定证券的美元价格或等值于此类股息或利息支付的美元，视情况而定。此外，当顾问认为某一国家的货币兑美元可能大幅贬值时，可签订远期合同，以固定金额的美元出售相当于所持部分或全部以该外币计价的证券价值的外币。远期合同金额与所涉证券价值的精确匹配通常不可能 。此外，可能无法对冲长期的货币变动。交叉对冲可以通过使用一种货币(或一篮子货币)的远期合约来执行，以对冲以不同货币计价的证券价值的波动，前提是顾问确定两种货币(或一篮子货币和基础货币)之间存在既定的历史相关性模式。使用不同的外币会放大外币汇率波动的风险敞口。 远期合约也可用于将外币汇率变化的风险敞口从一种货币转移到另一种货币。短期套期保值提供了一种只固定部分投资组合资产的美元价值的方法。

货币交易受到适用于基础货币发行国的许多复杂政治和经济因素的风险。此外，与大多数其他 类型工具的交易不同，衍生品货币交易不会系统地报告与相关外币相关的最后销售信息。因此，可用的信息可能不完整。在场外交易环境中， 没有每日价格fl的价格限制。在行使、到期或到期之前，可能没有流动性的二级市场来平仓购买或签订的期权、 或远期合约。作为交易对手的fi金融机构也存在违约或破产的风险。

交易对手 风险。与基金有业务往来的金融机构或其他交易对手(如交易或作为衍生品交易对手)，或承销、分销或担保基金拥有或以其他方式面临的任何工具的金融机构或其他交易对手，可能会在财务状况下下降 并无法履行其承诺。这可能导致基金份额价值下降，或可能推迟向基金返还或 交付抵押品或其他资产。对于期限较长的合同，交易对手风险会增加。

流动性 风险。基金可以投资于没有现成的交易市场或缺乏流动性的证券。 基金可能无法以接近于基金在更广泛的交易范围内出售此类投资时的价格出售这些投资。由于这种流动性不足，基金可能不得不出售其他投资或进行借款 交易，以筹集现金以履行其义务。此外，有限的流动资金可能会影响投资的市场价格，从而对基金的

资产净值和分配股利的能力。有限的流动资金也会影响证券的市场价格，从而对基金的资产净值和分配股息的能力产生不利影响。近年来，金融市场总体上经历了二级市场供求极度失衡的时期，导致流动性损失，在此期间，市场价格突然大幅低于传统的内在价值衡量标准。在此期间，一些证券只能以任意的价格出售，并蒙受巨大损失。这种市场错位的时期 随时可能再次发生。

在fl状态中 风险。在fl中，风险是指资产的购买力或投资收益在未来将变得更不值钱的风险，因为在fl中，资产或投资收益会降低货币的价值。由于fl增加，普通股及其分配的实际价值可能会下降。此外，在任何fl上升期间，基金优先股的股息率可能会 上升，这将进一步降低普通股股东的回报。

管理 风险。基金受到管理风险，因为它是积极管理的。伊顿·万斯和投资组合经理在实施基金投资战略时，视其认为适当的方式将基金资产进行投资。因此，基金的成功取决于伊顿·万斯和投资组合经理的投资技巧和分析能力，以制定和有效实施实现基金投资目标的战略。不能保证伊顿·万斯和投资组合经理 将成功制定和实施基金的投资战略。伊顿·万斯和投资组合经理做出的主观决定可能会导致基金蒙受损失或错失预期的盈利机会。

网络安全风险。随着基金服务提供商越来越多地使用互联网等技术开展业务，基金容易受到运营、信息安全和相关风险的影响。基金依赖通信技术、系统和网络与客户、员工、客户、股东和服务提供商进行接触，而网络事件可能会抑制基金使用这些技术的能力。通常，网络事件可能是由蓄意攻击或意外事件造成的。 网络攻击包括但不限于，出于挪用资产或敏感信息、损坏数据或造成运营中断的目的，未经授权访问数字系统(例如，通过 “黑客”或恶意软件编码)。网络攻击也可以以不需要获得 未经授权的访问的方式进行，例如在网站上引起拒绝服务攻击或通过使系统无法运行的“勒索软件”，直到采取适当的操作。拒绝服务攻击是试图使 目标用户无法使用网络服务，这可能会导致股东无法访问其电子帐户，可能是无限期的。员工和服务提供商也可能无法访问电子系统来执行基金的关键职责，如交易资产净值计算、股东会计或在拒绝服务攻击期间履行基金股票购买和赎回。也有可能由于故障、用户错误和员工和工程师的不当行为、自然灾害或其他可预见和不可预见的事件而导致系统故障。

由于技术不断变化，实施网络攻击的新方法也在不断发展。因此，有可能没有确定或准备应对一些风险，或者可能没有检测到攻击 ，这限制了基金计划或应对网络攻击的能力。与其他基金和企业一样，基金及其服务提供者已经并将继续不断地经历网络事件。除了蓄意的网络攻击之外，还可能发生无意的网络事件，如基金或其服务提供商无意中泄露机密信息。

基金使用的第三方服务提供商也严重依赖计算机和技术来开展业务。基金的投资顾问或管理人和其他服务提供商(包括但不限于托管人或转让代理)以及基金所投资证券的发行人的网络安全故障或违规行为，可能会扰乱或以其他方式对其业务运作产生不利影响。这可能会导致基金的财务损失、阻碍基金交易、干扰基金计算其资产净值的能力，或导致违反适用的隐私和其他法律， 监管罚款、处罚、声誉损害、报销或其他赔偿费用、诉讼费用或额外的合规费用 。虽然许多基金服务提供商已经建立了业务连续性计划和风险管理系统，旨在确定和减轻网络攻击，但此类计划和系统存在固有的局限性，包括可能尚未确定某些风险。基金不能控制基金的服务供应商和基金投资的发行人制定的网络安全计划和系统。因此，基金及其股东可能会受到负面影响。

最近的市场情况 。2019年末，中国首次发现由一种新型冠状病毒引起的呼吸道疾病暴发，随后在国际上传播。这种冠状病毒导致关闭边境、加强健康筛查、更改医疗服务准备和交付、隔离、取消、供应链和客户活动中断，以及普遍的担忧和不确定性。 这种冠状病毒的影响可能会持续很长一段时间，并导致严重的经济低迷。由疾病暴发引起的健康危机 ，如冠状病毒暴发，可能会加剧其他先前存在的政治、社会和经济风险 并扰乱正常的市场条件和运作。此次疫情的影响对全球经济以及个别国家和行业的经济产生了负面影响，并可能继续以不可预见的重大方式影响市场。未来可能出现的其他流行病和大流行可能会产生类似的影响。

例如，全球大流行或其他大范围的健康危机可能导致市场大幅波动，交易所交易暂停和关闭。此外，全球市场的互联性日益增强 可能会导致许多市场受到单个国家或地区的事件或状况的影响，或者影响单个或少数发行人的事件 。冠状病毒的爆发以及公共和私营部门对此的反应导致许多国家的很大一部分人口无限期在家工作，临时或永久裁员，供应链中断，以及某些商品供应不足。这种回应的影响可能会对基金和基金服务提供者所依赖的信息技术和业务系统产生不利影响，否则可能会扰乱基金服务提供者雇员执行与基金有关的关键任务的能力。任何此类影响都可能对基金的业绩或基金所投资证券的业绩产生不利影响，并可能导致您在基金的投资出现亏损。

市场混乱。 全球不稳定、战争、地缘政治紧张局势和美国和世界各地的恐怖袭击以前曾造成过， 并可能继续导致市场波动，可能对美国和全球金融市场产生长期影响， 可能会在美国和世界范围内造成进一步的经济不确定性。基金组织无法预测未来重大事件对全球经济和证券市场的影响。金融市场的类似混乱可能会影响利率、拍卖、二级市场交易、评级、信用风险、通胀和其他与普通股相关的因素。

反收购条款 。基金的《协定》和《信托声明》(“信托声明”)以及修订和重新修订的《细则》(“细则”和《信托声明》、《组织文件》)包括了可能限制其他个人或实体控制基金或改变其董事会组成的能力的条款。例如，根据基金的《信托宣言》，基金董事会分为三类受托人，每类受托人的任期为三年，某些类型的交易需要至少占基金流通股75% 的持有人投赞成票。见《资本结构说明--组织文件的若干规定》 --《组织文件中的反收购条款》。

基金开支汇总表

下表旨在帮助您了解您作为普通股持有人(“普通股股东”)将直接或间接承担的所有费用 。该表显示了截至2021年10月31日期间，基金费用占普通股净资产的百分比。

示例

下面的例子说明了普通股股东 将为1,000美元的普通股投资支付的费用，假设(I)第1至第10年普通股应占净资产的1.25%的年度总费用 ；(Ii)5%的年回报率；以及(Iii)所有分派以资产净值进行再投资：

上表和示例以及示例中5%的假设是适用于所有投资公司的美国证券交易委员会法规要求的；假设的5%的年回报不是对基金普通股的预测或实际业绩的预测，也不代表基金普通股的预期或实际表现。关于基金某些费用和费用的更完整的说明，见“基金的管理”。此外，虽然示例 假设所有股息和分配按资产净值进行再投资，但基金股息再投资计划的参与者可能会收到以与资产净值不同的价格或价值购买或发行的普通股。请参阅“分配”和“股利再投资计划”。该示例不包括销售负载或预计产品成本，这将导致示例 中显示的费用增加。

该例子不应被视为过去或未来支出的表示，基金的实际支出可能多于或少于所示数额。此外，基金的实际回报率 可能大于或低于本例中所示的5%的假设回报率。

财务亮点和投资业绩

金融亮点

此表详细介绍了普通股的财务业绩，包括显示基金每期投资增减多少的总回报信息。此信息已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所 审计。Deloitte&Touche LLP的报告和基金的财务报表以参考方式并入基金的年度报告，可根据要求查阅。

所述期间已发行普通股的选定数据。

(见相关脚注。)

财务亮点(续)

交易和资产净值信息

该基金的普通股相对于资产净值既有溢价，也有折让。基金无法预测其股票未来的交易价格是溢价还是折价。 1940年法案的规定一般要求普通股的公开发行价(减去任何承销佣金和折扣)必须等于或超过公司普通股的每股资产净值(在定价后48小时内计算)。发行普通股可能会增加可供使用的普通股数量，从而对基金普通股二级市场的价格产生不利影响，这可能会对基金普通股的市场价格造成下行压力。封闭式投资公司的普通股 的交易价格经常低于资产净值。请参阅“风险考虑-资产净值的折扣或溢价”。

此外，基金董事会已授权基金 在股票交易价格低于资产净值的情况下，按市场价格回购截至上一日历年末当日最多10%的已发行普通股。股份回购计划并不要求基金购买特定数量的股份。 股份回购计划的结果在基金提交给股东的年度和半年度报告中披露。见 《资本结构说明--普通股回购及其他折价措施》。

下表列出了每个时期的纽约证券交易所普通股的最高收盘价和最低收盘价，以及相应的每股资产净值，以及截至该日期基金普通股的每股资产净值溢价或折价。

2022年2月14日，最后一次报告的出售价格、每股普通股资产净值和每股普通股资产净值的溢价/(折价)百分比分别为26.98美元、27.61美元和(2.28)%。截至2022年2月14日，该基金有73,809,173股已发行普通股，净资产为2,037,611,669美元。

下表提供了截至2022年2月14日我们已发行普通股的信息：

该基金

该基金是根据1940年法案注册的多元化封闭式管理投资公司。该基金于2003年7月10日以马萨诸塞州商业信托的形式成立，符合马萨诸塞州联邦法律规定的协议和信托声明(经修订)。该基金的主要办事处位于马萨诸塞州波士顿国际广场2号，邮编：02110，电话号码是1-800-262-1122。

收益的使用

在本节余下部分的规限下，除非《招股章程补编》另有规定，否则基金将根据本招股章程出售普通股所得款项净额，按照基金的投资目标和政策进行实质上的全部投资。基金预期，发行所得款项可在实际可行范围内尽快按基金的投资目标和政策进行投资，但在任何情况下，假设市况正常，则不得迟于收到发售所得款项后三个月。在进行此类投资之前，所得资金可投资于短期货币市场工具、剩余期限不到一年的证券、现金和/或现金等价物。推迟预期的收益使用可能会降低回报，减少基金对普通股股东的分配，或导致主要由资本返还构成的分配。

投资目标、政策和风险

投资目标

基金的投资目标是提供高水平的税后总回报，主要包括税收优惠股息收入和资本增值。基金通过将其资产主要投资于派息普通股和优先股来实现其目标 。基金的投资目标是根本性的 ，根据1940年法案的要求，未经普通股股东批准，不得更改。

主要投资政策

基金的一般组成 。在正常市场条件下，该基金将至少80%的管理资产投资于支付股息的普通股和优先股，而Eaton Vance认为这些股票在投资时有资格支付符合联邦收入税率的股息 适用于长期资本利得的税率(“税收优惠股息”)。就80%测试而言，总资产定义为净资产加上任何用于投资目的的借款。在正常市场条件下，基金将至少80%的管理总资产投资于Eaton Vance认为在投资时有资格支付税收优惠股息的普通股和优先股的政策只有在向普通股股东提前60天发出书面通知后才能由基金董事会改变。顾问保留广泛的自由裁量权，以其认为最能实现基金目标的方式，在普通股和优先股之间分配基金的投资。该基金可投资于境内和境外发行人的普通股和优先股。优先股可能包括其他混合证券。该基金可以将其净资产的最高10%投资于主要投资于优先股的交易所交易基金(ETF)。该基金还可以出借其证券。该基金可投资于任何级别的优质优先股。本基金最多可将其管理的总资产的30%投资于评级低于投资级质量(低于BBB-由标准普尔全球评级(‘S&P’)或惠誉评级(‘Fitch’)确定) 、由穆迪投资者服务公司(‘’Moody‘s’s‘)确定的Baa3(’‘Moody’s‘’) 或(如果未评级)的证券, 被伊顿·万斯确定为具有类似质量的产品)。低于投资级质量的证券通常被称为“垃圾”优先股和债券，视情况而定。上述信用质量政策仅在购买证券时适用，基金不需要在信用质量评估降级或撤销评级的情况下处置证券。由于发行人的信用风险，低于投资级的优质证券被认为主要是投机性的 。请参阅“投资目标、政策和风险--其他风险考虑因素--投资级别证券风险以下”。

该基金寻求有资格享受优惠的联邦所得税待遇的股息收入。个人股东获得的税收优惠股息的税率相当于长期资本 利得税率，最高可达20%。税收优惠股息通常包括国内公司的股息和符合特定标准的外国公司的股息。该基金通常可以将其获得的税收优惠股息的税务处理传递给普通股股东。为使基金获得税收优惠股息收入，基金必须在除息日前60天开始的120天期间内持有支付其他税收优惠股息的股票超过60天(或就某些优先股而言，在相关的180天期间内超过90天)。此外，基金不能责成 就实质上相似或相关的财产支付相关款项(根据卖空或其他方式)。类似的规定 适用于每个普通股股东在基金的投资。为了使普通股股东从基金获得的其他税收优惠股息 按长期资本利得税纳税，普通股股东必须在除股息日周围的120天期间持有其基金股票超过 60天。

除了投资于支付税收优惠股息的股票外，基金还可以将一部分资产投资于产生全额应税普通收入(即税收优惠股息以外的收入)的股票和其他证券(包括优先股、混合证券、或有可转换证券或债券)。对于任何一年，只要基金的全部应税普通收入和已实现的短期净收益被基金的支出抵消，基金的所有收入分配都将被定性为税收优惠股息。不能保证基金收入分配的一部分 不会作为普通收入全额纳税。

在异常市况下，基金可能会将高达100%的资产暂时以现金或现金等价物投资，这可能与基金的投资目标、主要策略及 其他政策不一致。

该基金可能寻求通过从事股息捕捉交易来提高其获得的税收优惠股息收入的水平 。在股息捕捉交易中，基金将在基金有资格获得股息支付之日或之后不久出售有资格支付税收优惠 股息的股票。有了出售所得，基金将立即购买另一只有资格支付税收优惠股息的股票。预计新购买的股票将在基金出售股票的下一次股息之前支付基金将收到的股息。通过这种做法，基金 在一段时间内收到的股息可能比其持有单一股票的股息多。在给定时间段内收到更多股息支付 可能会增加基金在此期间收到的股息收入总额。 例如，在一年中，基金可能通过股息捕获交易获得five 或更多可归因于股息捕获交易的基金资产的股息支付，而在仅持有策略中，基金可能只收到四笔支付 。为了使股息符合税收优惠股息的要求，基金必须符合本文所述的持有期要求 。基金的股息捕捉交易将考虑到这一点。股息捕捉策略的使用将使基金面临更高的交易成本和潜在的资本损失或收益，特别是在受到股息捕捉交易的股票出现短期价格波动的情况下(SignifiCant )。

投资 战略。伊顿·万斯投资专业团队负责基金投资的全面管理，包括普通股和优先股之间的分配。该小组中具有专门知识的个人成员负责基金投资组合不同部分的日常管理。基金的投资受到积极管理，可以每天买卖证券。

在选择证券时，基金主要投资于支付股息的美国和非美国公司的普通股和优先股，这些股票产生具有吸引力的税收优惠股息收入，并且在顾问看来，相对于整体市场而言，这些股票被低估或价格较低。与其他投资相比，股票可能会被低估，原因是不利的经济或其他短期困难导致它们无法实现预期的财务潜力。 也可能出现低估，因为投资者误解了公司，或者因为它们与看好的市场主题不同步。 对于普通股投资，基金还寻求投资于顾问认为随着时间的推移有可能实现收入增长和资本增值的头寸。对于优先股和其他混合证券的投资，基金还将考虑投资的利率敏感度和顾问的利率预期。

投资决策主要是根据基本研究做出的。投资组合经理利用顾问的研究人员提供的信息和他们的专业知识来做出投资决策。在选择股票时，投资组合经理考虑(除其他因素外)公司的收益或现金流能力、公司股息的股息前景和税务处理、公司业务特许经营权的强弱以及对公司净值的估计。投资组合经理的许多考虑都是主观的。

如果某一行业或部门的公司符合基金的投资标准，基金可将其大部分资产投资于任何单一行业或经济部门的发行人的证券。 基金可将大部分资产投资于金融服务业。金融服务部门的公司包括，例如，商业银行、储蓄和贷款协会、经纪和投资公司、保险公司以及消费和工业金融公司。请参阅“投资目标、政策和风险--其他风险考虑因素--部门风险。”

在寻求管理与其使用股息捕捉交易相关的某些行业和/或市场的风险敞口时，基金可买卖股指期货合约，并可从事其他类型的衍生品 来管理此类风险敞口。本基金亦可投资于为对冲、风险管理及投资目的而购入的衍生工具 (以获得与其投资目标及政策相符的证券、证券市场、市场指数及/或货币的风险敞口)。 其他获准衍生工具包括证券及非股票指数期货合约、期货合约期权、购买认沽期权及出售所持证券的看涨期权、股票掉期、利率掉期、备兑卖空、股票远期销售、远期货币兑换合约及货币期货合约。

税务管理 投资。基金力求实现较高的税后回报，部分办法是尽量减少普通股东因基金的投资收入和已实现的资本利得而缴纳的税款。基金寻求将作为普通收入征税的基金分配降至最低，方法是主要投资于支付税收优惠股息的普通股和优先股，并通常避免已实现的短期资本利得净额和超过基金支出的全额应税普通收入。作为长期资本利得征税的基金分配，基金力求通过避免或最大限度地减少出售累积了大量资本利得的有价证券来尽量减少。当决定出售特定的 增值证券时，投资组合经理将选择获得最优惠税收待遇的股票批量进行出售， 通常是那些持有期足够符合长期资本利得待遇的股票，具有最高的成本基础。 投资组合经理可能会出售证券以实现资本损失，这些损失可用于抵消已实现的收益，但不能用于抵消税收优惠的 股息或其他普通收入。

为防止持有累积收益较大的证券的价格下跌，基金可使用各种对冲技术(例如买卖股票及股票指数及期权的期货合约、买入看跌期权及出售所持证券的看涨期权、股票互换、备兑卖空、股票远期销售及远期货币兑换合约及货币期货)。通过使用这些技术而不是出售增值证券，基金可以在有一定限制的情况下减少证券价格下跌的风险敞口，而不会根据现行税法实现实质性资本收益。这些衍生工具也可被基金用来提高回报或作为购买或出售证券的替代品。一般来说，套期保值股票 头寸获得的股息属于普通收入，没有资格享受优惠的税收待遇。从基金有义务(根据卖空或其他方式)支付相关款项的证券上收到的股息将被视为全额应税 普通收入。此外，使用衍生品可能会产生短期资本收益和其他不符合基金支付税收优惠股息的资格的收入。

税收是投资者从其应税投资中获得的净回报的主要影响因素。受监管的投资公司投资于股票的回报有五个组成部分-价格升值、税收优惠股息分配、其他投资收入分配以及已实现的短期和长期资本利得分配--在联邦所得税方面有不同的处理。除税收优惠以外的收入分配 股息和净已实现短期收益分配(持有一年或一年以下的股票)按普通收入征税，税率最高为37%。分配的税收优惠股息和已实现的长期净收益(持有一年以上的股票)按最高20%的税率征税。从价格增值获得的回报是免税的，直到股东出售他或她的股票。出售时，资本收益或亏损(如果股东持有股份一年或以下，则为短期，否则为长期)等于 出售所得净额与股东调整后税基之间的差额。如上所述，基金寻求实现良好的税后回报，部分是通过尽量减少股东因基金的净投资收入和已实现净收益而产生的税款。

普通股。 普通股代表发行人的股权所有权。该基金对普通股的敞口很大。虽然从历史上看，普通股产生的平均回报高于固定收益证券，但普通股的回报波动性也要大得多。不利事件，如不利的收益报告，可能会压低基金持有的特定普通股的价值。此外，普通股的价格对股票市场的一般变动很敏感，股票市场的下跌可能会压低基金有敞口的普通股的价格。普通股价格波动的原因有很多，包括 投资者对发行人财务状况或相关股票市场总体状况的看法的变化， 或影响发行人的政治或经济事件发生时。此外，普通股价格可能对利率上升很敏感，因为资本成本上升和借贷成本增加。

优先股 。优先股和普通股一样，代表着发行人的股权所有权。一般来说，优先股在股息支付和发行人清算时享有优先于普通股的权利。与普通股不同，优先股通常没有投票权。在某些情况下，优先股可以转换为普通股。

虽然它们是股权证券，但优先股具有债务和普通股的某些特征。他们像债务一样，因为他们承诺的收入是签约的fixx。它们是类似普通股的 ，因为它们没有权利在未能支付预期付款的情况下加快破产程序或催收活动。此外，由于它们在发行人的资本结构中处于从属地位，而且它们的质量和价值在很大程度上取决于发行人的盈利能力，而不是对特定资产或现金流的任何法律主张，因此它们具有许多股权的关键特征。

优先股的股息必须由发行人董事会宣布 才能支付。此外，优先股的分配可能会延期，因此可能不会自动支付。一些优先股的收益支付是累积的，即使董事会没有宣布或以其他方式支付，也会导致股息和分配应计。其他优先股是非累积的，这意味着跳过的股息和分配不会继续增加。不能保证基金投资的优先股的股息将被宣布或以其他方式支付。基金可投资于非累积优先股，但顾问在作出购买或出售这类证券的任何决定时，除其他因素外，会考虑其非累积性质。

优先股的清算价值通常等于发行之日的原始购买价格。优先股的市值可能会受到影响发行人所在行业或部门的有利和不利变化的影响。请参阅“投资目标、政策和风险--其他风险考虑因素--部门风险。”它们还可能受到证券税收状况的实际和预期变化或含糊不清的影响，以及税法中实际和预期的变化或含糊不清的影响，如本文所述的公司和个人所得税税率以及收到的股息扣除或将股息定性为税收优惠 的变化。

由于当利率低于股票的应付利率或其他原因时，优先股所代表的发行人收益的债权可能会变得繁重，因此发行人可以赎回优先股，通常是在优先股不可赎回的初始赎回保护期之后。因此，特别是在利率下降的环境下，基金持有的派息较高的优先股可能会减少，基金可能无法购买以赎回收益支付可比利率的证券。

其他投资做法

除上文所述的主要投资战略外，基金还可从事下列投资做法。

房地产投资信托基金。本基金可投资于被视为房地产投资信托基金的公司，以缴纳联邦所得税 (‘REITs’)。房地产投资信托基金是汇集投资者资金购买房地产或为其融资的金融工具。REITs可以将投资集中在特定的地理区域或特定的物业类型，即，酒店、购物中心、住宅区和写字楼。REIT股份的市值和REITs分配收入的能力可能受到许多因素的不利影响，包括利率上升、国家、州和地方经济气候的变化以及房地产状况 潜在租户对物业安全、便利和吸引力的看法，业主提供适当管理、维护和保险的能力，遵守《美国残疾人法》的成本， 日益激烈的竞争和遵守环境法，房地产税和其他运营费用的变化，政府规则和财政政策的不利变化，分区法律的不利变化，以及发行人无法控制的其他因素。此外，基金从房地产投资信托基金收到的分配可能包括股息、资本利得和/或资本返还。由于房地产投资信托基金支付的股息率一般高于大多数其他营运公司，因此，只要基金的投资策略应用于基金投资于房地产投资信托基金股份，基金从房地产投资信托基金股份获得的股息收入的百分比可能会超过基金投资组合中由房地产投资信托基金股份组成的百分比。基金收到的房地产投资信托基金收入分配不被视为税收优惠股息收入。然而，从2017年12月31日之后的纳税年度开始，个人和其他非公司纳税人可以扣除20%的“合格REIT股息”。根据基金可能依赖的拟议条例，基金向其股东分发基金适当报告为“第199A条股息”的股息，如 所界定，并受下述某些条件的限制, 被视为非公司股东手中的合格REIT股息。 一般而言，“第199A条股息”是指受监管投资公司从REITs收到的可归因于 某些股息的任何股息或部分股息，前提是受监管投资公司 在向其股东发出的书面通知中将此类股息适当地报告为此类股息，前提是符合某些持有期和其他要求。允许基金将其股息的符合条件的部分报告为第199A条的股息，但不要求这样做。

公司债券和其他债务证券。除了对普通股和优先股的投资外，基金还可以投资于由公司和其他商业实体(包括有限责任公司)发行的各种不同期限和期限的债券、债券和类似的债务证券。基金可投资的债务证券可以支付固定利率或浮动利率。债券和其他债务证券通常由公司和其他发行人发行，以向投资者借钱。发行人向投资者支付固定或浮动利率，通常必须在到期或到期之前偿还借款金额。某些债务证券 是“永久的”，因为它们没有到期日。低于投资级质量的债务证券，通常被称为“垃圾债券”，由于发行人的信用风险，被认为主要是投机性的。请参阅“投资目标、政策和风险--其他风险考虑因素--投资级别证券风险以下”。基金收到的债务证券的收入付款将作为普通收入全额纳税。

权证。 基金可以投资于国内和国际发行人的股票和指数权证。权证是指赋予持有人权利而非义务，在某一特定日期或某一固定期间以fiX价格认购发行公司或相关公司的股权的证券。权证价值的变化不一定与其标的证券的价值变化相对应。权证的价格可能比其标的证券的价格更不稳定，权证可能提供更大的资本增值和资本损失潜力。权证持有人并不享有与标的证券有关的股息或投票权，亦不代表发行公司资产的任何权利。如果权证在到期日之前未被行使，则权证不再具有价值。这些因素可能使权证比其他类型的投资更具投机性。出售权证会产生长期或短期资本收益或亏损，具体取决于持有权证的期限。

权利。 权利是授予公司现有股东在新发行的普通股发行前认购其股份的特权。权利的存续期通常很短，通常是两到四周，可以自由转让，并使持有者有权以低于公开发行价格的价格购买新的普通股。

与某些其他类型的投资相比，权利可能会带来更大的风险。 一般而言，权利并不具有就标的证券收取股息或行使投票权的权利， 权利并不代表发行人资产的任何权利。此外，它们的价值不一定随着标的证券的价值而变化，如果它们在到期日或之前没有被行使，它们就不再具有价值。如果标的股票的市场价格 在权利有效期内没有超过行权价格，权利到期将一文不值。

可转换证券和附认股权证的债券。本基金可投资于可转换为国内外发行人普通股的优先股和fi固定收益债券，以及作为一个单位发行的有权证债券。基金可能投资的可转换证券，包括可转换债券和可转换优先股，可以按规定的价格或按规定的利率转换为普通股的标的股份。由于这一特点，可转换证券通常使投资者能够从标的普通股的市场价格上涨中受益(fit)。可转换证券通常提供比标的股权证券更高的收益率，但通常比类似质量的不可转换证券提供更低的收益率。可转换证券的价值fl与债券等利率的变化有关，此外，fl与标的普通股有关 。可转换fi固定收益债券的收入支付与普通收入一样应纳税； 可转换优先股的股息支付可能是税收优惠股息，具体取决于优先股的性质。

可转换证券 。可转换证券是指债券、债券、票据、优先证券或其他证券，使持有人 有权收购相同或不同发行人的普通股或其他股权证券。可转换证券使持有人有权获得支付或累积的利息或支付的股息，直至可转换证券到期或被赎回、转换或交换为止。 在转换前，可转换证券具有与不可转换收益证券相似的特征。

可转换证券的持有者通常对发行人的资产有优先于普通股股东的债权，但可能排在同一发行人的其他债务证券之后。某些可转换债务证券可向持有人提供认沽期权，使持有人有权在某些情况下以高于债务证券所述本金的溢价由发行人赎回证券。某些可转换证券 可能包含使证券更像债务的亏损吸收特征。金融服务部门的公司发行的可转换证券更是如此。

可转换证券的价值可能会受到利率变化的影响，投资价值随着利率的上升而下降，随着利率的下降而上升。发行人的信用状况和其他因素也可能对可转换证券的投资价值产生影响。可转换证券可由发行人按可转换证券的管理工具中确定的价格进行赎回。

卖空。 如果基金至少拥有等额的卖空证券或另一种可转换或可交换的证券，则基金可以卖空一种证券，而无需支付进一步的补偿(针对现货的卖空)。在现货卖空 中，如果借入的股票被贷款人收回，卖空者将面临被迫交割其持有的股票以平仓的风险，这将导致在交付的股票上确认收益或损失。基金通常希望通过交割新购入的股票来完成现货卖空。

对于持有的增值证券，使用现货卖空、某些股权互换和某些股权套策略作为一种节税管理技术的能力受到限制 ，仅限于对冲交易在基金纳税年度结束后30天内完成，且相关增值证券头寸在套期保值交易结束后至少在接下来的60天内未对冲。 如果不满足这些要求，将触发根据适用于推定销售的联邦税法对基础增值证券头寸的收益进行确认。基金有义务(根据卖空或其他方式)支付相关款项的证券的股息将被视为应全额纳税的普通收入。

临时 投资。在不寻常的市况下，基金可能会将高达100%的资产暂时以现金或现金等价物投资，这可能与基金的投资目标、主要策略及其他政策不一致。现金等价物是流动性高的短期证券，如商业票据、定期存款、存单、短期票据和短期美国政府债务。在转移到大量临时投资头寸并从这种头寸过渡回符合基金正常投资政策的过程中，基金可能会产生交易成本，而如果基金按照这种正常政策保持充分投资，就不会产生这些交易成本。基金在不寻常的市场环境下对这种临时投资进行投资，可能不是为了促进基金的投资目标。

发行时间：证券和远期承诺。购买证券的方式可能是“远期承诺”或“发行时” (指在未来进行付款和交割时购买或出售证券)，以确保在进行交易时获得被视为有利的价格和收益。然而，交易完成时可比证券的回报可能与远期承诺或发行交易时的证券回报不同 。从交易开始到稍后交割和付款为止，作为交易标的的证券受市场fl效力的约束。在远期承诺或即期出具的交易中，如果卖方或买方(视具体情况而定)未能完成交易，交易对手可能会错过获得被认为有利的价格或收益的机会。远期承诺或何时签发的交易可能会在交货前一个月或更长时间发生 。然而，在收到交易另一方的付款或交付之前，不会进行付款或交付。 远期承诺或何时发行的交易不是出于投资杠杆的目的。

流动性不足的投资。基金最多可将总资产的15%投资于没有现成交易市场或缺乏流动性的投资。在这种投资可以公开出售之前，fi可能很难以代表其公允价值的价格出售非流动性投资。在需要登记的情况下，基金作出出售这类投资的决定与获准出售之间可能会有相当长的一段时间。因此，基金可能无法获得像决定出售时那样优惠的价格 。基金也可根据 通过私募方式获得投资，它可能同意对此类投资转售的合同限制。此类限制可能会阻止它们在本应出售的时间 出售。

有时，基金的一部分资产可投资于基金本身或与顾问及其附属公司管理的其他账户一起持有大部分或全部这类投资的投资。在不利的市场或经济条件下，或在发行人的财务状况发生不利变化的情况下，基金可能会发现，当顾问认为出售此类投资是可取的，或可能只能以低于更广泛持有此类投资的价格出售此类投资时，基金可能会发现出售此类投资更加困难。为计算基金的资产净值，确定这类投资的公允价值也可能更加困难。

期货和期货的 期权。本基金可买卖各类金融期货合约及期权，以对冲股价、利率或其他风险管理用途的变动，或投资于某些证券、指数及货币。期货合约可以基于各种证券指数和证券。此类交易涉及证券价格意外不利变化造成的损失或贬值风险，可能超过基金在这些合同中的初始投资 。本基金只会根据商品期货交易委员会的规定购买或出售期货合约或相关期权。这些交易涉及交易成本。不能保证使用期货对基金有利 。国家认可的统计评级机构(每个都是评级机构)对基金发行的任何优先股或基金借款契约的指导方针可能会限制这些交易的使用。出售期货合约和相关期权通常会产生短期或长期资本收益，具体取决于持有投资的期限 。在基金持有的任何期货合约或外币合约属守则第1256条合约的范围内，该合约将按市价计价，任何收益或亏损将被视为60%的长期收益和40%的短期收益，而不论该合约的持有期 。

证券借贷 。基金可能寻求通过将有价证券出借给经纪自营商或其他机构借款人来赚取收入。 与其他信贷扩展一样，如果证券的借款人在财务上失败，则可能会延迟收回所借证券，甚至丧失对所借证券的权利。根据顾问的判断，贷款将只发放给信用质量或索赔支付能力被认为至少为投资级的组织，并且在扣除行政费用和任何寻找人费用后的预期回报证明随之而来的风险是合理的。目前，证券贷款必须持续以现金、现金等价物(如货币市场工具)或托管人持有的其他流动证券作为担保，其金额至少等于所借证券的市值。借款人的财务状况将由顾问 定期监测。一般情况下，证券出借和以股息代替出借股票的收入将像普通收入一样全额纳税。

借款。 基金可以在1940年法案允许的范围内借入资金，如有管辖权的监管机构解释、修改fi或以其他方式允许。基金可能会不时借入资金，以增加投资组合的杠杆。基金还可为临时行政目的借入资金。

如上所述，基金与SSBT签订了协议 ，允许基金通过证券借贷交易、SSBT的直接贷款或两者的组合借入或以其他方式获得最多5.24亿美元。有关本协议的其他信息，请参阅下面的“杠杆和相关风险的使用”。

逆回购 协议。基金可订立逆回购协议。根据逆回购协议，基金临时将投资组合工具的所有权转让给另一方，如银行或经纪自营商，以换取现金。同时，基金同意按商定的时间和价格回购该工具，这将要求支付利息。fl当基金能够以高于协议成本的利率投资所获得的现金时，基金可以 签订此类协议，这将增加 赚取的收入。在逆回购协议上实现的收入应像普通收入一样纳税。

当基金签订逆回购协议时，转让给另一方的证券或收益可能投资的证券的市值的任何波动 都会影响基金资产的市值。因此，此类交易可能会增加基金资产市值的波动。基金资产市值的大幅波动有可能影响资产净值和普通股市场价格。由于逆回购协议可能被认为是借款的实际等价物，它们 构成了一种杠杆形式，可能会受到杠杆风险的影响。此类协议被视为受有关“借款”的投资限制。如果基金将逆回购协议的收益以低于协议成本的利率进行再投资，签订协议将减少基金可供分配的现金。

研究 流程。基金的投资组合管理利用投资顾问及其附属公司的研究人员提供的信息和专业知识作出投资决定。作为研究过程的一部分，投资组合管理可能会考虑财务、物质、环境、社会和治理(“ESG”)因素。这些因素以及其他相关因素可在基金的证券选择过程中加以考虑。

投资组合 营业额。基金无法准确预测其投资组合换手率，但年换手率可能超过100%(不包括期限为一年或以下的证券的换手率)。高流动率(100%或更高)必然会增加基金的支出 。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的年度中，基金的投资组合周转率分别为30%和54%。

杠杆的使用及相关风险

通常，杠杆涉及利用发行优先股、借入资金或各种金融工具(如衍生品)的收益来寻求增加基金的潜在回报 。基金目前通过借款使用杠杆。如上所述，基金与SSBT签订了协议，允许基金通过证券借贷交易、SSBT的直接贷款或两者的组合借入或以其他方式获得最多5.24亿美元。基金已向SSBT授予其所有现金、证券和其他金融资产的担保权益，除非另有质押， 以确保支付和履行《协定》规定的义务。根据该协议的条款，基金已透过SSBT作为基金的证券借贷代理，将其证券提供予证券借贷交易。证券借贷 交易必须以从证券借款人收到的现金抵押品担保，其金额在任何时候都至少等于所借证券市值的100%、102%或105%，具体取决于证券类型。所借证券的市场价值是每天确定的，任何额外需要的抵押品都会在下一个工作日交付给SSBT。基金在收回已借出的证券方面可能会出现 延迟。根据该协议，SSBT已在证券借款人在担保贷款方面违约的情况下向基金提供赔偿。但是，基金保留使用收到的现金作为担保贷款抵押品购买证券的所有损失和收益风险。本基金有权从证券借款人那里获得所有替代利息。, 就所借证券支付的股息和其他分派。基金可指示SSBT随时召回借出的证券 。协议项下未偿还借款的利息按相当于1个月伦敦银行同业拆息加0.50%的利率收取，每月支付 。SSBT保留与证券借贷交易有关的所有净费用。如果可供出借的证券价值低于规定水平，可以提高利率。如果基金使用的承诺额低于50%， 将对承付款中未使用的部分收取每月0.25%的非使用费。本协议可由SSBT或基金提前360天书面通知另一方终止，并在协议两周年后由基金提前90天书面通知SSBT终止。如果某些资产覆盖范围和抵押品要求或其他契约未得到满足 ，则该协议可能被视为违约并导致终止。截至2021年10月31日，根据协议，基金有4.47亿美元的未偿还借款，年利率为0.58%。

投资组合经理预计，随着时间的推移，杠杆的使用(来自借款)可能会为普通股股东带来更高的收入。未来，如果投资组合管理人认为这样的杠杆最符合普通股股东的利益，他们可以单独通过发行优先股、仅通过借款或同时通过发行优先股和借款来进行杠杆操作。财务杠杆的使用创造了增加收入的机会，但同时也带来了特殊的风险。不能保证杠杆战略一定会成功。

财务杠杆计划的成本(来自未来发行的任何优先股和任何借款)由普通股股东承担，因此导致普通股的资产净值减少。 在基金使用杠杆期间，为投资咨询服务支付的费用将高于不使用杠杆的情况，因为支付的费用将根据基金的总资产计算， 包括借款收益。在这方面，债券持有人不承担投资咨询费。相反，普通股股东 承担可归因于用收益购买的资产的投资顾问费部分，这意味着普通股股东 实际上承担了全部咨询费。

杠杆为普通股持有者带来风险，包括普通股资产净值和市场价格可能出现更大波动。任何优先股的股息率波动 可能会对普通股持有人的回报产生不利影响。如果用这类收益购买的证券的收入不足以支付杠杆成本，基金的回报将低于没有使用杠杆的情况，因此可作为股息和其他分配分配给普通股股东的金额将减少。然而，顾问在其最佳判断中，如认为在当时情况下采取适当行动，可决定维持基金的杠杆地位。

基金投资组合价值的变化(包括用优先股发行或借款计划的收益购买的投资)将完全由普通股股东承担。如果基金的投资组合价值出现净减少(或增加)，杠杆作用将使每股资产净值减少(或增加) 比没有杠杆作用的情况下更大。在基金使用杠杆期间，向伊顿·万斯支付的投资咨询服务费用将高于不使用杠杆的情况，因为支付的费用将基于基金的总资产计算，包括借款和发行优先股的收益。 如“资本结构说明”一节所述，基金发行优先股可能会改变普通股股东的投票权。

通过杠杆筹集的资本将支付股息或利息，这可能会超过所购买资产的收入和增值。发行优先股或启动借款计划涉及费用和其他成本，并可能限制基金支付普通股股息或从事其他活动的自由。发行一类优先股或产生优先于基金普通股的借款，可为每股普通股创造更大回报的机会，但同时这种杠杆在 中是一种投机性技术，它将增加基金的资本风险敞口。除非通过杠杆获得的资产的收益和增值(如果有的话)超过此类优先股或借款(以及其他基金支出)的相关成本，否则与没有杠杆时相比，杠杆的使用将降低基金普通股的投资业绩 。

基金可能受到一个或多个评级机构的指导方针以及借款计划 对基金发行的任何优先股进行评级的投资限制 。这些准则和公约可能会施加比1940年法案对基金施加的更严格的资产覆盖范围或基金构成要求。预计这些契约或准则不会严重妨碍顾问根据基金的投资目标和政策管理基金的投资组合。

根据《投资公司法》，基金不得发行 优先股，除非紧接发行后，基金投资组合的总资产价值至少为已发行优先股清算价值的200%(即，此类清算价值不得超过基金总资产的50%)。此外，基金不得就其普通股宣布任何现金股息或其他分配，除非在宣布时，基金投资组合的资产净值(在扣除该等股息或其他分派的金额后厘定)至少为该清算价值的200%。如果发行优先股，基金打算在可能范围内不时购买或赎回 优先股，以维持任何优先股至少200%的覆盖率。如果基金发行杠杆达到34%的优先股 ，资产覆盖率将达到294%。通常，普通股持有人将选出五名基金受托人 ，任何优先股持有人将选出两名受托人。如果基金在两年内未能支付优先股股息 ，优先股股东将有权选举大多数受托人，直至支付股息为止。

作为一家“受监管的投资公司”，基金必须在每个纳税年度分配至少90%的净投资收入(包括净利息收入和净短期收益)，才有资格享受联邦所得税。该基金还将被要求每年分配其几乎所有的收入和资本收益(如果有)，以避免征收不可抵扣的4%的联邦消费税。如果基金因任何适用的资产覆盖范围要求而被禁止对普通股进行分配，优先股的条款可能规定，任何被禁止分配但需要为基金分配以满足基金作为受监管投资公司的资格的分配要求的金额，将作为特别股息支付给优先股持有人。此股息可预期 减少优先股持有人于赎回或清盘股份时有权收取的金额。

基金是否愿意为投资目的发行新证券，以及基金将发行多少，将取决于许多因素，其中最重要的是市场状况和利率。杠杆策略的成功使用可能取决于顾问正确预测利率和市场走势的能力，并且不能保证杠杆策略在实施的任何时期都会成功。

下表旨在说明假设基金投资组合的年回报率为-10%至+10%，对持有约占基金总资产17.5%的普通股的持有者的影响。如表所示，当投资组合回报为正且大于杠杆成本时，杠杆通常会增加普通股股东的回报，而当投资组合回报为负或低于杠杆成本时，杠杆通常会降低回报。表中的数字是假设的，实际收益可能大于或小于表中的值。

假设杠杆使用率为基金总资产的17.5%，杠杆成本为0.62%。基金为支付此类费用而必须赚取的额外收入(扣除费用)约为净资产的0.11%。基金的实际杠杆成本将以基金实施杠杆战略时的市场利率为基础，这种实际杠杆成本可能高于或低于上一个 例子中假定的成本。

其他风险考虑因素

风险是所有投资中固有的。投资任何投资公司 证券都涉及风险，包括您的投资可能获得很少的回报或没有回报，和/或您可能会损失部分或全部投资。

资产净值的折扣或溢价。只有当基金普通股的交易价格等于或高于基金每股普通股资产净值加上每股普通股佣金金额时，才会进行 发售。与任何证券一样，普通股的市值可能比普通股最初支付的金额增加或减少 。基金的普通股相对于资产净值既有溢价，也有折让。封闭式管理投资公司的股票交易价格经常低于其资产净值。这是一种与基金资产净值可能下降的风险分开和不同的风险。

普通股二级市场。通过发行发行普通股可能会对普通股二级市场产生不利影响。是次发售令基金已发行普通股的金额增加 ，可能对基金普通股的市价构成下行压力。当普通股的交易价格低于基金每股普通股资产净值加上每股普通股佣金金额时，将不会根据发售发行普通股。

该基金还通过其股息再投资计划发行该基金的普通股。请参阅“股息再投资计划”。根据计划，普通股可能会以低于市价的价格发行 ，这可能会对基金普通股的市价构成下行压力。

当普通股以溢价交易时，基金还可以发行通过在纽约证券交易所进行的交易而出售的基金普通股。此次发行导致基金已发行普通股的数额增加，也可能对基金普通股的市场价格构成下行压力。

现有股东的投票权将被稀释至 该等股东不会在未来的任何普通股发行中购买股份或没有购买足够的股份以维持其 百分比权益的程度。此外，如果顾问不能按计划将发行所得资金用于投资，基金的每股分派可能会减少(或可能包括资本返还)，基金可能不会以同样的程度参与市场预付款 ，就像这些收益已按计划进行全额投资一样。

对普通股的投资存在投资风险，包括可能损失全部投资本金。对普通股的投资是对基金拥有的证券的间接投资，这些证券通常在证券交易所或场外市场交易。这些证券的价值， 与其他市场投资一样，可能会上升或下降，有时会迅速而不可预测。由于基金按其所持普通股的基本全部价值连续出售指数看涨期权，基金从股票市场的增值潜力 表现将受到限制。普通股在任何时间点的价值可能低于原始投资，即使在考虑任何分配的再投资后也是如此。

基金持有的投资价值可能会因应美国和全球市场的经济、政治和金融事件(无论是真实的、预期的或感知的)而增加或减少。这种价值变化的频率和幅度无法预测。基金持有的某些证券和其他投资可能会因市场状况的变化而出现波动性增加、流动性不足或其他潜在的不利影响。美国联邦储备委员会或外国央行为刺激或稳定经济增长而采取的行动，如降低或提高短期利率， 可能会导致市场高度波动。

市场风险。 基金持有的投资价值可能会随着美国和全球市场的经济、政治和金融事件(无论是真实的、预期的还是预期的)而增加或减少。这种价值变化的频率和幅度是无法预测的。基金持有的某些证券和其他投资可能会随着市场状况的变化而增加波动性、流动性不足或其他潜在的不利影响 。美国联邦储备委员会或外国央行为刺激或稳定经济增长而采取的行动，如降低或提高短期利率，可能会导致市场高度波动。对于某些投资，可能不存在活跃的交易 市场，这可能会削弱基金在需要清算此类资产时出售或实现此类投资的当前估值的能力。在美国国债收益率上升的环境下，固定收益市场可能会经历相对较高的波动性。

发行人风险。 普通股和优先股的价值可能会因为许多与发行人直接相关的原因而下降，例如管理业绩、财务杠杆以及对发行人商品和服务的需求减少。

收益风险。 普通股股东从基金获得的收益主要基于其从投资中赚取的股息和利息， 短期和长期可能存在很大差异。如果现行市场利率下降，基金持有的优先股和任何债券的分配率以及普通股东从基金获得的收入也可能下降。如果现行短期利率上升，而且基金正在利用杠杆，基金的收入也可能受到不利影响。

税务风险。 有关联邦所得税后果和随之而来的基金投资风险的解释，请参阅“联邦所得税事项”。尽管本基金力求将普通股东因投资本基金而产生的联邦所得税降至最低并延期缴纳，但不能保证在这方面会取得成功。由于基金投资回报组合的变化以及联邦税收法律、法规以及行政和司法解释的变化，基金的税收处理和分配特征可能会随着时间的推移而发生变化。基金的投资计划和基金分配的税务处理可能会受到美国国税局对《守则》的解释和未来税收法律法规变化的影响。 普通股支付的分配可能有不同的特征，如非合格股息(按普通所得税税率征税)、合格股息(一般按长期资本利得税征税)、资本利得股息(按长期资本利得税征税 税率)或资本返还(一般目前不征税)。基金在一个日历年所作分配的最终税务特征可能要到该日历年结束后才能最终确定。对普通股股东的分派 是资本返还的，免税金额为普通股股东在其普通股中的当前税基金额， 任何超过该税基的分派金额被视为视为出售普通股的资本利得。普通股股东被要求将其普通股的纳税基础减去收到的资本分配的免税返还金额, 从而增加将在以后出售普通股时确认的资本利得(或减少资本损失额)。要使合格股利收入的基金分配按有利的长期资本利得率纳税，普通股股东必须 满足规定的持有期和与其普通股相关的其他要求。如果基金持有的头寸 被视为联邦所得税的“跨境”头寸，则此类头寸的股息将不构成符合条件的股息 享受优惠所得税待遇的收入。持仓的损益受特殊(通常不利)规则的约束，如“联邦所得税事项”中所述。

普通股 风险。该公司对普通股的敞口很大。虽然从历史上看，普通股产生的平均回报要高于固定收益证券，但普通股的回报波动性也要大得多。不利的事件，如不利的收益报告，可能会压低基金持有的特定普通股的价值。此外，普通股的价格对股票市场的一般波动很敏感，股票市场的下跌可能会压低基金有风险敞口的普通股的价格。普通股价格波动的原因有很多，包括投资者对发行人的财务状况或相关股票市场的总体状况的看法的变化，或者影响发行人的政治或经济事件发生时。此外，普通股价格可能对利率上升很敏感，因为资本成本上升和借贷成本增加。

优先 股票风险。该基金对优先股有大量敞口。优先股涉及信用风险，即由于发行人的财务状况下降，优先股价格下跌或未能按预期支付股息的风险。除了信用风险，投资于优先股还涉及某些其他风险。某些优先股包含 条款，允许发行人在特定条件下跳过分配(在

‘’非累积‘’优先股的情况) 或推迟分配(‘’累积‘’优先股的情况)。如果基金拥有的优先股 推迟分配，则基金可能被要求出于纳税目的报告收入，而不是在此职位上获得收入。 优先股通常包含允许在发生某些税收或法律变化时或在发行人 召回时赎回的条款。如果发生赎回，基金可能无法以可比回报率将所得资金再投资。优先股通常 不提供任何投票权，除非股息拖欠超过某个时间段，这一时间段因发行而异。优先股 在公司资本结构中，优先于债券和其他债务工具，优先于公司收入和清算付款，因此将比这些债务工具面临更大的信用风险。优先股的流动性可能远低于许多其他证券，如美国政府债券、公司债券或普通股。

混合证券 风险。混合证券通常具有股权证券和债务证券的共同特征。优先股、可转换证券和某些债务债券是混合证券的类型。在发行人清算和发行时永久或接近永久条款的情况下，混合证券通常优先于普通股 。混合证券通常 没有投票权或投票权有限。由于混合证券兼具债务和股权特征，因此其价值会因许多因素而变化，包括一般市场和经济状况、发行者特定事件、利率变化、信用利差和发行者的信用质量，对于可转换证券，还包括影响其 转换成的证券的因素。

或有 可转换证券。或有可转换证券(有时称为“CoCos”)是具有吸收亏损特征的可转换证券 。这些证券规定在某些情况下强制转换为发行人的普通股。强制转换可以自动触发，例如，如果一家公司未能满足证券方面的最低资本要求，该公司的监管机构决定该证券应该转换，或者该公司获得指定的特殊公众支持水平。由于发行人的普通股可能不会支付股息，这些工具的投资者可能会经历收益率下降，可能降至零；转换将加深投资者的从属地位，从而恶化 破产。此外，一些这类工具有固定的股票转换率，如果股票价格低于转换日期的转换价格，将导致资本自动减记 。在类似情况下，某些类型的或有可转换证券的清算价值可以下调至低于原始面值。 面值的减记将自动发生，不会赋予持有人申请公司破产的权利。在某些情况下，或有可转换证券可能减记为零，投资者可能会损失投资的全部价值，即使发行人 仍在营业。CoCos可以根据发行人的选择以预定的价格进行赎回。

价值投资 风险。基金的投资重点是支付股息的普通股和优先股，顾问认为这些股票与其他投资相比估值偏低或不贵。除了与投资普通股和优先股相关的一般风险外，这些类型的证券可能还会带来风险。这些证券通常是根据发行人相对于当前市场价格的基本面 选择的。这类证券存在对某些基本因素估计错误的风险。此外， 在某些时间段内，市场动态可能会偏爱“成长型”股票而不是“价值型”股票。 在此期间，严格遵守‘’价值‘’投资授权可能导致 相对于整体市场指数和其他追求成长型投资和/或灵活股权风格授权的受管投资工具的表现明显逊色。

ETF风险。基金可投资于交易所买卖基金。基金将间接承担其所投资的ETF支付的任何管理费和支出的比例份额。联邦证券法律的要求可能会限制基金投资于其他投资公司的能力，包括ETF。如果集合投资工具将其净资产的至少80%投资于基金80%政策中包含的投资类型，则集合投资工具 的投资将包括在满足基金的80%政策中。ETF受到投资于其拥有的标的证券或其他工具的风险 。ETF的普通股通常在交易所交易，其交易价格可能比资产净值溢价或折让 ，受对这些证券的需求影响，而不考虑此类ETF标的证券的价值。 此外，基金将按比例承担其投资的ETF的运营费用。

利用 风险。杠杆为普通股股东带来风险，包括普通股的资产净值和市场价格可能出现更大波动，以及任何优先股的股息率波动或借款成本波动可能影响普通股股东回报的风险。另见“伦敦银行间同业拆借利率转换及相关风险”。如果用杠杆获得的收益购买证券所得的收入超过杠杆成本，基金的分配将大于未使用杠杆的情况。相反，如果用这些收益购买的证券的收入不足以支付杠杆成本，则可作为股息和其他分配分配给普通股股东的金额将少于没有使用杠杆的情况 。在后一种情况下，伊顿·万斯在其最佳判断下，如果认为适当，仍可决定维持基金的杠杆头寸。不能保证杠杆战略 会成功。发行优先股和/或借款计划的成本将由普通股股东承担，因此将导致普通股资产净值的减少。

如“基金管理”一节所述，支付给伊顿·万斯的费用将根据基金的总资产计算，包括任何形式的投资杠杆，因此当使用杠杆时，费用会更高。见“投资目标、政策和风险--杠杆的使用及相关风险”。

任何与信贷安排或商业票据计划有关的银行贷款人都可以将特定的限制作为借款的条件。贷款人施加的这种限制可能包括比1940年法案对基金施加的更严格的资产覆盖范围或投资组合构成要求。这些限制或借款 计划契约可能会施加比《投资公司法》对基金施加的更严格的资产覆盖范围或投资组合构成要求 。预计这些契约或准则不会严重妨碍顾问根据其投资目标和政策管理基金的投资组合，预计今后也不会如此妨碍 。请参阅“资本结构说明--优先股”。

财务杠杆也可以通过购买某些衍生工具来实现。基金使用衍生工具使基金面临特殊风险。请参阅“投资目标、政策和风险--其他投资实践”和“-其他风险注意事项”。

低于投资级 证券风险。由于发行人的信用风险，基金对低于投资级质量的优先股和债券的投资 主要是投机性的。虽然提供了更大的潜在资本增值机会和更高的收益率，但低于投资级质量的优先股和债券会带来更大的潜在价格波动 ，流动性可能低于评级较高的证券。低于投资级质量的优先股和债券的发行人更有可能 拖欠欠基金的股息/利息和清算价值/本金，此类违约将减少基金的资产净值和收益分配。与评级较高的证券相比，这些质量较低的优先股和债券的价格对负面发展更敏感。不利的商业条件，如发行人收入下降或经济低迷，通常会导致更高的拒付率。此外，随着市场适应预期更高的违约率，此类证券可能会在违约发生之前损失重大价值。

利率风险。利率风险是指支付固定股息率的优先股和固定利率债务证券因市场利率变化而价值下降的风险。当利率上升时，这类证券的市场价值通常会下降。基金对优先股和固定利率债务证券的投资意味着，如果市场利率上升，普通股的资产净值和价格可能会下降。在利率下降期间，优先股或固定利率债务证券的发行人可以行使其在到期前赎回证券的选择权，迫使基金再投资于收益率较低的证券 。这就是所谓的看涨风险。在利率上升期间，某些类型证券的平均寿命可能会因为支付速度慢于预期而延长。这可能会锁定低于市场收益率的收益率，增加证券的存续期，并 降低证券的价值。这就是所谓的延期风险。基金普通股投资的价值也可能受到利率变化的影响。基金持有的某些工具支付的利率基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，该利率是某些主要国际银行之间不同期限的短期贷款的平均提供利率。预计伦敦银行同业拆借利率将于2021年底开始逐步取消。逐步取消伦敦银行同业拆借利率可能会导致基于伦敦银行同业拆借利率的工具的市场波动性或流动性不足增加，以及此类工具的价值发生变化。

部门风险。 如果某一行业或部门的公司符合基金的投资标准，基金可将相当大一部分资产投资于该行业或部门的发行人的证券。如果基金侧重于某一行业或部门，它可能会比在众多行业或经济部门广泛分散投资时带来更多的风险。该基金可投资于其在金融服务部门的重要资产组合。这可能会使基金更容易受到影响这些部门的不利经济、政治或 监管事件的影响。但是，如果市场状况发生变化，基金的投资组合不一定由这些部门的股票构成，但可能主要由市场其他部门的发行人股票组成。随着基金投资于某一特定部门的资产的百分比增加，普通股资产净值也有可能出现波动。

金融 服务业风险。fi金融服务部门的行业受到广泛的政府监管， 这些监管可以限制它们可以做出的贷款和其他fi金融承诺的金额和类型，以及它们可以收取的利率和费用 。fi的可预测性在很大程度上取决于资本资金的可用性和成本以及企业和消费者债务的违约率，并且当利率变化时，fl能否显著地fi。fi金融 借款人的不同文化造成的信贷损失可能会对fi金融服务行业产生负面影响。保险公司可能会面临激烈的价格竞争。fi金融服务行业目前正在经历相对快速的变化，因为fi金融服务细分市场之间的现有区别变得不那么明显。例如，最近的业务合并包括保险、fiNance和单一所有权下的证券经纪业务。一些以零售公司为主的公司已经扩展到证券和保险行业。

银行业可能会受到相对较新的立法的重大影响，该立法减少了商业银行业务和投资银行业务之间的分离，并改变了管理资本化和储蓄和贷款行业的法律。在提供多样化的同时，这一相对较新的立法 可能会使银行暴露在成熟的竞争对手面前，特别是在银行与其他金融机构之间的历史差异逐渐消失的情况下 。竞争加剧也可能源于地区和国家间银行权力的扩大，这已经减少了上市银行的数量。此外，总体经济状况对面临信贷损失敞口的银行很重要，可能会受到利率变化的重大影响。

经纪和投资管理行业可能会受到法规、经纪佣金结构变化和竞争环境以及该行业公司固有的高运营杠杆的显著影响。 fi这些行业的公司业绩可能与股票和债券市场密切相关，在市场下跌期间可能会受到影响。收入可能取决于整体市场活动。

保险业会受到利率、一般经济状况、价格和市场竞争的显著影响(fi)。财产和意外伤害保险产品fi可能会受到天气灾难和其他自然灾害的影响。人寿保险和健康保险fi会受到死亡率和发病率的影响。保险公司可能会受到现金储备不足、无法从再保险公司收取费用、承担过去几年环境清理费用的责任以及尚未预料到的负债的不利影响。此外，保险公司 受到广泛的政府监管，包括实施最高税率水平，并可能受到拟议或潜在的税法变化的不利影响 。

外国证券风险。该基金可投资于外国发行人的证券。外国证券的价值受汇率变化、外国税法(包括预扣税)、政府政策(在美国或国外)、国与国之间的关系、贸易、结算、托管和其他操作风险的影响。此外，海外投资的成本通常高于美国 ，而且与美国市场相比，外国证券市场的流动性更差，波动性更大，受政府监管的程度也更低。外国投资还可能受到美国不存在的其他因素的影响，包括征用、武装冲突、没收税收、缺乏统一的会计和审计标准、较少公开的财务和其他信息，以及在执行合同义务或汇回在外国投资的资本方面的潜在困难，以及实施经济制裁。在外国进行的证券交易结算有损失的风险，可能会被推迟，而且通常不像在美国那样频繁，这可能会影响基金资产的流动性。作为持有外国交易证券的替代选择，基金可以投资于外国公司在美国交易所或美国场外交易市场交易的美元计价证券(包括存托凭证，它证明了标的外国证券的所有权)。由于外国公司不受适用于美国公司的统一会计、审计和财务报告标准、惯例和要求的约束, 与国内公司相比，关于外国公司的公开信息可能更少。大多数外债市场的交易量和流动性都低于美国，一些外国公司的证券比美国同类公司的证券流动性更差，波动性更大。与美国相比，美国政府对证券交易所、经纪自营商和上市公司的监管通常较少。美国和外国之间的邮件服务可能比在美国境内慢或不可靠，因此增加了投资组合交易延迟结算或投资组合证券证书丢失的风险。可能需要在交割前支付证券款项。此外，就某些外国而言，可能存在征收或没收税收、政治或社会不稳定或外交事态发展的可能性，这可能会影响在这些国家的投资。此外，个别外国经济在国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源自给自足和国际收支状况等方面可能与美国经济存在有利或不利的差异。外国证券市场虽然在数量和复杂性上不断增长，但通常不如美国的证券市场发达，一些外国发行人(特别是那些位于发展中国家的发行人)的证券可能比可比的美国公司的证券流动性更差，波动性更大。

外国的政治事件可能会导致市场混乱。 2016年6月，英国举行全民公投脱离欧盟。 自2020年1月31日起，英国不再是欧盟成员，在经历了一段过渡期后，欧盟和英国政府就英国与欧盟未来关系的条款进行了一系列谈判，欧盟和英国政府于2020年12月30日签署了一项关于英国与欧盟经济关系的协议。该协议于2021年1月1日临时生效，并于2021年5月1日全面生效。英国退欧的后果仍然存在重大的市场不确定性，英国、欧盟和其他地区可能出现的政治、监管、经济和市场结果的范围和潜在影响很难预测。英国退欧过渡期的结束可能会导致市场波动和流动性不足、货币波动、经济活动恶化、商业信心下降，以及英国经济衰退的可能性增加。如果还有一个或多个国家退出欧盟或欧盟解体，全球证券市场可能会受到严重干扰。

可购买美国存托凭证(‘’ADR‘)、欧洲存托凭证(’‘EDR’)和全球存托凭证(‘’GDR‘)。 存托凭证、存托凭证和全球存托凭证是证明外国发行人股票所有权的凭证，是以本国市场和货币直接购买标的外国证券的替代方案。然而，他们仍然面临着与直接投资外国证券相关的许多风险。这些风险包括外汇风险以及标的发行人所在国家的政治和经济风险。ADR、EDR和GDR可以是赞助的，也可以是非赞助的。未担保的收据是在没有发行人参与的情况下开立的。非赞助收据可能涉及更高的费用，它们可能不会传递投票权或其他股东权利，而且它们可能流动性较差。

分红 捕捉交易风险。使用股息获取策略将使基金面临更高的投资组合周转率、增加的交易成本和潜在的资本损失或收益，包括应作为普通收入征税的短期资本收益，特别是在进行股息获取交易的股票出现重大短期价格波动的情况下。

衍生品风险。基金可从事与其使用股息捕捉交易有关的衍生工具交易。基金亦可投资于为对冲、风险管理及投资目的而购入的衍生工具(以获得与其投资目标及政策相符的证券、证券市场、市场指数及/或货币的风险敞口)。衍生工具也可被基金用来提高回报或作为购买或出售证券的替代品。本基金可投资于衍生工具而不受 限制，而本基金对衍生工具的使用可能会广泛。使用衍生工具可能会导致亏损，原因包括衍生工具相关资产、指数、利率或工具的价格或价值出现不利变动、交易对手倒闭或税务 或监管限制。衍生品可能会在基金中产生投资杠杆，从而放大基金对标的投资的风险敞口。如果衍生品风险被用来提高回报或作为头寸或证券的替代品，而不仅仅是对冲基金持有的头寸或证券的风险，则风险可能更大。用于对冲目的的衍生品如果与被套期保值的头寸没有足够的相关性，可能无法降低风险 。关于是否、何时以及如何使用衍生品的决定涉及到专业技能和判断力的运用，甚至一笔精心设计的交易也可能在某种程度上因市场行为或意外事件而失败。衍生品价值的变化可能与标的资产、利率或指数不完全相关，因此基金的损失可能超过投资于衍生品的本金金额。在场外交易市场交易的衍生工具可能难以估值，可能缺乏流动性。, 并可能受标的工具价值变化引起的估值大幅波动的影响。衍生品交易的损失可能大大超过最初的投资。一般而言，从对冲股票头寸获得的股息 被描述为普通收入，不符合优惠税收待遇。此外，使用衍生品 可能会产生短期资本收益和其他不符合税收优惠股息收入的收入。

由于美国《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(简称《多德-弗兰克法案》)的变化，以及欧洲、亚洲和其他非美国司法管辖区的监管变化，美国和非美国衍生品市场近年来发生了重大变化。特别是，《多德-弗兰克法案》和相关法规要求许多衍生品在交易所进行清算和交易，扩大实体注册要求，对交易对手施加商业行为要求，并实施其他监管要求，随着法规的实施，这些监管要求将继续改变衍生品市场。截至2020年10月28日，美国证券交易委员会通过了可能会显著改变IMF在其衍生品使用方面的监管义务的新规定。特别是，新规定实施后，将消除目前涵盖衍生品和某些其他金融工具的资产分离框架，向 董事会施加新的责任，并为基金建立新的报告和记录保存要求，并可能根据基金使用衍生品的程度，对基金使用衍生品的风险值施加限制，并要求基金董事会采用衍生品风险管理计划。执行这些要求可能会限制基金将衍生工具作为其投资战略的一部分使用的能力，增加使用这些工具的成本或降低其效力。未来对衍生品市场的额外监管可能会使衍生品的使用成本更高，可能会限制衍生品的可用性或减少衍生品的流动性, 并可对基金与其进行衍生品交易的交易对手施加限制或限制。基金管理部门无法预测可能实施的任何新的政府法规的效果，也不能保证任何新的政府法规不会对基金的业绩或实现其投资目标的能力产生不利影响。

Libor 过渡和相关风险。伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)是英国银行家协会成员的主要国际银行之间各种期限的短期贷款的平均拆借利率。它在整个全球银行和金融行业中被用来确定各种金融工具(如债务工具和衍生品)和借款安排的利率。2017年7月，英国金融监管机构金融市场行为监管局(FCA)宣布希望逐步停止使用LIBOR。伦敦银行同业拆借利率的管理人ICE Benchmark 管理有限公司已于2021年12月31日停止发布某些LIBOR设置，预计将于2023年6月30日停止发布剩余的LIBOR设置。许多市场参与者正处于向使用替代参考利率或基准利率过渡的过程中。

2021年9月29日，FCA宣布，它将迫使洲际交易所基准管理有限公司(IBA)在2021年12月31日之后使用不基于小组银行 贡献的“合成”方法公布非美国Libor到期日的子集，并表示它还可能要求IBA使用类似的合成方法在2023年6月30日之后公布美国Libor到期日的子集。然而，这些综合出版物预计将在有限的时间内出版， 将被视为不能代表基础市场。

尽管脱离LIBOR的过渡过程已变得越来越明确，但对使用LIBOR的某些债务证券、衍生品和其他金融工具的影响仍不确定。 过渡过程可能涉及目前依赖LIBOR的工具市场的波动性增加或流动性不足等问题。这一过渡还可能导致(I)基金持有的某些工具的价值、(Ii)借款成本或优先股股息率或(Iii)相关基金交易(如套期保值)的有效性发生变化。

多个金融行业组织正在计划从伦敦银行间同业拆借利率过渡，但将某些较长期证券和交易转换为新基准存在障碍。2017年6月，由与美联储合作的美国大型银行组成的另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)宣布选择新的有担保隔夜融资利率(SOFR)，作为LIBOR的适当替代。SOFR旨在作为有担保隔夜美国国债回购利率的广泛衡量标准。其他国家的银行工作组和监管机构已经为他们的市场提出了其他选择 ，包括英国的英镑隔夜银行间平均利率(“SONIA”)。SOFR和SONIA以及其他建议的重置利率与伦敦银行同业拆放利率存在重大差异，需要对从伦敦银行间同业拆借利率过渡的金融工具的适用利差进行调整 以适应差异。使用替代参考利率的新发行工具的流动性市场仍在发展中。因此，在这种对冲交易的市场形成之前，基金可能会面临与替代参考利率挂钩的工具进行套期保值交易的挑战。

此外，虽然一些现有的基于LIBOR的工具可能会考虑 通过提供替代或“备用”利率设定方法而不再提供LIBOR的情况，但复制LIBOR的任何此类替代方法的有效性可能存在重大不确定性。并不是所有现有的基于LIBOR的工具都有这样的备用条款，而且许多这样做的工具并没有考虑永久停止LIBOR。尽管预计市场参与者将修订参考LIBOR的遗留金融工具，以纳入替代参考利率的备用拨备，但各方在2021年底之后到期的 遗留金融工具中增加或修订此类备用拨备的意愿和能力仍存在不确定性，尤其是关于遗留现金产品。尽管某些政府实体和其他组织正在努力解决这些不确定性，但这些努力的最终效果尚不清楚。

脱离伦敦银行同业拆借利率和采用替代参考利率的任何影响，以及其他不可预见的影响，都可能导致基金蒙受损失，这些影响可能在2023年停止使用剩余的伦敦银行同业拆借利率之前发生。此外，如果不能及时完成向替代参考利率的有序过渡，与终止伦敦银行间同业拆借利率和向替代利率过渡相关的风险可能会加剧 。

掉期风险。可以买入或卖出掉期合约，以对冲证券价格、利率或市场状况的波动，改变整个投资组合的持续时间，减轻不付款或违约风险，或获得特定证券的敞口，包括证券、指数或货币篮子 。在标准的“互换”交易中，双方同意交换双方之间要交换或“互换”的回报 (或收益率差额)，其回报是根据“名义金额”计算的。即，以特定利率或代表特定指数的一篮子证券投资的特定美元的回报或增值。 基金将仅按净额进行掉期交易，即根据具体情况，基金只收取或支付这两笔付款的净额。如果掉期的另一方违约，基金的损失风险包括基金根据合同有权收到的付款净额。超过基金应享权利的债务的净额，如有的话，将由基金托管人在一个单独的账户中保存。除非顾问认为另一方的偿债能力为投资级，否则基金不会进行任何掉期交易。如果此类交易的另一方违约，基金将根据与交易有关的协议获得合同补救。这些工具在场外交易市场进行交易。掉期的使用是一项高度专业化的活动，涉及不同于普通证券组合交易的投资技术和风险。如果顾问对市场价值、利率和其他适用因素的预测是错误的，基金的投资业绩将受到不利影响。

利率互换。利率互换是指国际货币基金组织与另一方交换各自支付或收取利息的承诺(例如：，fiXed fl燕麦费率付款的交换)。利率互换的收入支付与普通收入一样应纳税。

总回报掉期。总回报互换是指合同 一方同意支付标的资产的总回报，其中可能包括特定fi期间的证券、一篮子证券或证券指数，以换取等于fiX或flOating Rate的利息或其他标的资产的总回报。总回报掉期实现的金额 可能作为普通收入、资本利得或两者的组合征税，具体取决于掉期合同的性质。

货币风险 。由于基金将投资于以美元以外的货币计价或报价的证券，因此基金将受到外币汇率(和外汇管制法规)变化的影响，这些变化会影响基金投资的价值和应计收益以及以美元计价的投资的升值或贬值。外币相对于美元汇率的变化将影响以美元计价的基金资产的美元价值和基金对此类资产的回报，以及银行以外币存款形式的任何临时未投资储备。此外，基金还将产生与各种货币之间的兑换有关的费用。

本基金可尝试订立远期合约，买卖已投资或将投资的外币金额，或以该金额买卖外币期权或期货合约，以避免美元相对外币的价值出现不利变化。可在基金购买以基金预期获得的货币交易的外国证券之前，或在购买或出售外国证券的 日与支付或收到付款之日之间采用这种策略。以上述方式寻求防范外币价值变动并不能消除投资组合证券价格的波动，也不能防止此类证券价格下跌时的损失。此外，如果货币的价值应该朝着与所持头寸相反的方向移动，这种交易会减少或排除获利的机会 。与没有签订此类合同相比，货币价格的意外变化可能会导致基金的整体业绩较差。

外币交易风险。以美元计算的外国资产价值可能会受到外币汇率和外汇管制法规变化的有利或不利影响。货币汇率也可能受到美国或外国政府或中央银行的干预，或者没有干预，或者受到美国或国外的货币管制或政治事态发展的不可预测的影响。外币兑换交易可在即期(即，现金)按外币兑换市场上现行的现货汇率或透过进行衍生货币交易而定。货币期货合约是在交易所交易的，反映一种货币或一篮子货币走势的价值变化。结算必须以指定的货币结算。

远期外币兑换合约是单独谈判和私下交易的，因此它们取决于交易对手的信誉。此类合同可用于购买或出售以外币计价的证券，或预期收到此类证券的外币股息或利息支付 。然后，远期合约可以锁定证券的美元价格或等值于此类股息或利息支付的美元，视情况而定。此外，当顾问认为某一国家的货币兑美元可能大幅贬值时，可签订远期合同，以固定金额的美元出售相当于所持部分或全部以该外币计价的证券价值的外币。远期合同金额与所涉证券价值的精确匹配通常不可能 。此外，可能无法对冲长期的货币变动。交叉对冲可以通过使用一种货币(或一篮子货币)的远期合约来执行，以对冲以不同货币计价的证券价值的波动，前提是顾问确定两种货币(或一篮子货币和基础货币)之间存在既定的历史相关性模式。使用不同的外币会放大外币汇率波动的风险敞口。 远期合约也可用于将外币汇率变化的风险敞口从一种货币转移到另一种货币。短期套期保值提供了一种只固定部分投资组合资产的美元价值的方法。

货币交易受到适用于基础货币发行国的许多复杂政治和经济因素的风险。此外，与大多数其他 类型工具的交易不同，衍生品货币交易不会系统地报告与相关外币相关的最后销售信息。因此，可用的信息可能不完整。在场外交易环境中， 没有每日价格fl的价格限制。在行使、到期或到期之前，可能没有流动性的二级市场来平仓购买或签订的期权、 或远期合约。作为交易对手的fi金融机构也存在违约或破产的风险。

交易对手 风险。与基金有业务往来的金融机构或其他交易对手(如交易或作为衍生品交易对手)，或承销、分销或担保基金拥有或以其他方式面临的任何工具的金融机构或其他交易对手，可能会在财务状况下下降 并无法履行其承诺。这可能导致基金份额价值下降，或可能推迟向基金返还或 交付抵押品或其他资产。对于期限较长的合同，交易对手风险会增加。

流动性 风险。基金可投资于没有现成的交易市场或缺乏流动性的证券。 基金可能无法以接近于基金在更广泛的交易范围内出售此类投资时的价格处置此类投资 ，由于这种流动性不足，基金可能不得不出售其他投资或从事借款交易，以筹集现金以履行其义务。此外，有限的流动性可能会影响投资的市场价格，从而产生不利影响。

影响基金的资产净值和分配股息的能力。有限的流动性还可能影响证券的市场价格，从而对基金的资产净值和分配股息的能力产生不利影响。近年来，金融市场总体上经历了二级市场供求极度失衡的时期，导致流动性损失，其间市场价格突然大幅低于传统的内在价值衡量标准。在此期间，一些证券只能以任意价格出售，并遭受重大损失。这种市场错位的时期随时可能再次发生。

在fl状态中 风险。在fl中，风险是指资产的购买力或投资收益在未来将变得更不值钱的风险，因为在fl中，资产或投资收益会降低货币的价值。由于fl增加，普通股及其分配的实际价值可能会下降。此外，在任何fl上升期间，基金优先股的股息率可能会 上升，这将进一步降低普通股股东的回报。

管理 风险。基金受到管理风险，因为它是积极管理的。伊顿·万斯和投资组合经理在实施基金投资战略时，视其认为适当的方式将基金资产进行投资。因此，基金的成功取决于伊顿·万斯和投资组合经理的投资技巧和分析能力，以制定和有效实施实现基金投资目标的战略。不能保证伊顿·万斯和投资组合经理 将成功制定和实施基金的投资战略。伊顿·万斯和投资组合经理做出的主观决定可能会导致基金蒙受损失或错失预期的盈利机会。

网络安全风险。随着基金服务提供商越来越多地使用互联网等技术开展业务，基金容易受到运营、信息安全和相关风险的影响。基金依赖通信技术、系统和网络与客户、员工、客户、股东和服务提供商进行接触，而网络事件可能会抑制基金使用这些技术的能力。通常，网络事件可能是由蓄意攻击或意外事件造成的。 网络攻击包括但不限于，出于挪用资产或敏感信息、损坏数据或造成运营中断的目的，未经授权访问数字系统(例如，通过 “黑客”或恶意软件编码)。网络攻击也可以以不需要获得 未经授权的访问的方式进行，例如在网站上引起拒绝服务攻击或通过使系统无法运行的“勒索软件”，直到采取适当的操作。拒绝服务攻击是试图使 目标用户无法使用网络服务，这可能会导致股东无法访问其电子帐户，可能是无限期的。员工和服务提供商也可能无法访问电子系统来执行基金的关键职责，如交易资产净值计算、股东会计或在拒绝服务攻击期间履行基金股票购买和赎回。也有可能由于故障、用户错误和员工和工程师的不当行为、自然灾害或其他可预见和不可预见的事件而导致系统故障。

由于技术不断变化，实施网络攻击的新方法也在不断发展。因此，有可能没有确定或准备应对一些风险，或者可能没有检测到攻击 ，这限制了基金计划或应对网络攻击的能力。与其他基金和企业一样，基金及其服务提供者已经并将继续不断地经历网络事件。除了蓄意的网络攻击之外，还可能发生无意的网络事件，如基金或其服务提供商无意中泄露机密信息。

基金使用的第三方服务提供商也严重依赖计算机和技术来开展业务。基金的投资顾问或管理人和其他服务提供商(包括但不限于托管人或转让代理)以及基金所投资证券的发行人的网络安全故障或违规行为，可能会扰乱或以其他方式对其业务运作产生不利影响。这可能会导致基金的财务损失、阻碍基金交易、干扰基金计算其资产净值的能力，或导致违反适用的隐私和其他法律， 监管罚款、处罚、声誉损害、报销或其他赔偿费用、诉讼费用或额外的合规费用 。虽然许多基金服务提供商已经建立了业务连续性计划和风险管理系统，旨在确定和减轻网络攻击，但此类计划和系统存在固有的局限性，包括可能尚未确定某些风险。基金不能控制基金的服务供应商和基金投资的发行人制定的网络安全计划和系统。因此，基金及其股东可能会受到负面影响。

最近的市场情况 。2019年末，中国首次发现由一种新型冠状病毒引起的呼吸道疾病暴发，随后在国际上传播。这种冠状病毒导致关闭边境、加强健康筛查、更改医疗服务准备和交付、隔离、取消、供应链和客户活动中断，以及普遍的担忧和不确定性。 这种冠状病毒的影响可能会持续很长一段时间，并导致严重的经济低迷。由疾病暴发引起的健康危机 ，如冠状病毒暴发，可能会加剧其他先前存在的政治、社会和经济风险 并扰乱正常的市场条件和运作。这次疫情的影响已经对世界范围内的

经济，以及个别国家和行业的经济， 并可能继续以不可预见的重大方式影响市场。未来可能出现的其他流行病和大流行可能会产生类似的影响。例如，全球大流行或其他大范围的健康危机可能导致市场大幅波动和交易所交易暂停和关闭。此外，世界各地市场的相互关联性日益增强，可能导致许多市场受到单个国家或地区的事件或状况的影响，或影响单个或少数发行人的事件。 冠状病毒爆发以及公共和私营部门对此的反应导致许多国家的大部分人口无限期在家工作，临时或永久裁员，供应链中断，以及某些商品缺乏供应 。这种回应的影响可能会对基金和基金服务提供者所依赖的信息技术和业务系统产生不利影响，否则可能会扰乱基金服务提供者雇员执行与基金有关的关键任务的能力。任何此类影响都可能对基金的业绩或基金所投资证券的业绩产生不利影响，并可能导致您在基金的投资出现亏损。

市场混乱。 全球不稳定、战争、地缘政治紧张局势和美国和世界各地的恐怖袭击以前曾造成过， 并可能继续导致市场波动，可能对美国和全球金融市场产生长期影响， 可能会在美国和世界范围内造成进一步的经济不确定性。基金组织无法预测未来重大事件对全球经济和证券市场的影响。金融市场的类似混乱可能会影响利率、拍卖、二级市场交易、评级、信用风险、通胀和其他与普通股相关的因素。

反收购条款 。基金的《协定》和《信托声明》(“信托声明”)以及修订和重新修订的《细则》(“细则”和《信托声明》、《组织文件》)包括了可能限制其他个人或实体控制基金或改变其董事会组成的能力的条款。例如，根据基金的《信托宣言》，基金董事会分为三类受托人，每类受托人的任期为三年，某些类型的交易需要至少占基金流通股75% 的持有人投赞成票。见《资本结构说明--组织文件的若干规定》 --《组织文件中的反收购条款》。

基金的管理

校董会

基金的管理，包括根据咨询协议(定义见下文)对顾问履行的职责进行全面监督，是基金董事会根据马萨诸塞州联邦法律和1940年法案的责任。

这位顾问

根据投资咨询协议(“咨询协议”)，伊顿·万斯担任基金的投资顾问。伊顿·万斯在马萨诸塞州波士顿国际广场二号设有办事处 02110。EV，LLC(“EV”)是Eaton Vance的受托人。伊顿·万斯及其前身机构自1924年以来一直管理资产，自1931年以来一直管理投资基金。2021年3月1日之前，伊顿·万斯是伊顿·万斯公司(“EVC”)的全资子公司。

2021年3月1日，摩根士丹利收购了易安信(“交易”) ，伊顿·万斯成为摩根士丹利的间接全资子公司。关于这笔交易，基金与伊顿·万斯签订了一份新的咨询协议。咨询协议于交易完成前获股东批准，并于交易完成时生效。自2021年3月1日起，以前适用于基金的减费协议已纳入其与伊顿·万斯的新咨询协议。

摩根士丹利(纽约证券交易所代码：MS)是一家全球领先的金融服务公司，主要从事证券交易和经纪业务，并提供投资银行、研究和分析、融资和金融咨询服务。截至2021年12月31日，摩根士丹利的资产管理业务管理的总资产约为1.6万亿美元。

在基金董事会的一般监督下，顾问 将进行基金资产的投资和再投资，将持续向基金提供与基金有关的投资计划，将决定应该购买、出售或交换哪些证券，并将执行这些决定。顾问将向基金提供投资咨询以及为基金的投资提供服务的办公设施、设备和人员。顾问将补偿属于顾问组织成员并向基金提供投资服务的基金所有受托人和官员，还将补偿向基金提供研究和投资服务的所有其他顾问人员。在这些服务、设施和付款的回报中，基金同意根据咨询协议向顾问支付一笔费用，数额为基金日均总资产的0.850%，最高可达15亿美元，占基金日均总资产的0.830%，最高达30亿美元，占基金日均总资产30亿美元以上的0.810%。

以及超过50亿美元的基金每日平均总资产的0.790%，但须遵守上述费用偿还安排。基金的总资产是指基金的总资产，包括任何形式的投资杠杆，减去在正常运作过程中发生的所有应计费用，但不排除通过(I)任何类型的负债(包括但不限于通过信贷安排借款或发行债务证券)、(Ii)发行优先股或其他类似的优先证券、(Iii)根据基金的投资目标和政策借出的证券的抵押品的再投资而获得的任何可归因于投资杠杆的负债或债务。和/或(Iv)任何其他手段。在基金使用杠杆期间，支付给伊顿·万斯的投资咨询服务费用将高于不使用杠杆的情况，因为支付的费用 将根据基金的总资产计算，包括任何借款和发行优先股的收益。

基金半年一次的股东报告载有关于受托人批准基金咨询协议的依据的信息。

CFA约翰·H·克罗夫特、Derek J.V.DiGregorio、Aaron S.Dunn、Bradley T.Galko、CFA和Edward J.Perkin组成投资团队，负责全面管理基金投资的特定部分以及在普通股和优先股之间分配基金资产。克罗夫特先生是Eaton Vance的副总裁，自2010年3月以来一直担任该基金的投资组合经理。Perkin先生是Eaton Vance股票公司的副总裁兼首席投资官，自2014年9月以来一直担任该基金的投资组合经理。邓恩先生是Eaton Vance的副总裁， 受雇于Eaton Vance已超过五年，自2017年12月以来一直担任该基金的投资组合经理。Galko 先生是Eaton Vance副总裁，受雇于Eaton Vance已超过五年，自2020年2月以来一直担任该基金的投资组合经理。DiGregorio先生是Eaton Vance副总裁，受雇于Eaton Vance超过五年 ，自2021年7月以来一直担任该基金的投资组合经理。所有的投资组合经理都管理着伊顿·万斯的其他投资组合。

有关投资组合经理的其他信息

SAI提供了有关投资组合经理的薪酬、投资组合经理管理的其他账户以及投资组合经理对基金中证券的所有权的额外信息。 可通过拨打1-800-262-1122或访问基金网站http://www.eatonvance.com.免费获得SAI基金网站所载或可通过基金网站获取的信息不是本招股说明书或SAI的一部分。

基金和顾问通过了与个人证券交易有关的道德守则(“道德守则”)。道德守则允许顾问人员根据道德守则的规定为自己的账户投资证券(包括基金可能购买或持有的证券)，并且某些 员工还必须遵守道德守则中包含的某些预先审批、报告和其他限制和程序。

管理员

伊顿·万斯根据行政服务协议(“管理协议”)担任基金管理人，但目前不会因向基金提供行政服务而获得报酬 。根据管理协议，伊顿·万斯受聘在董事会的监督下管理基金的事务，并将提供办公场所和所有必要的办公设施、设备和人员来管理基金的事务 。

配送计划

基金可通过以下任何一种或多种方式出售根据本招股说明书 发售的普通股：(I)直接出售给购买者；(Ii)通过代理；(Iii)向承销商或通过承销商；或(Iv)通过交易商。与发行有关的招股说明书副刊将指明参与要约或出售普通股的任何代理、承销商或交易商，并将列出基金与其代理或承销商之间或其承销商之间或承销商之间任何适用的发行价、销售负荷、费用、佣金或折扣安排，或计算该等金额的基础、净收益和 收益的用途，以及任何出售的条款。

本基金可不时在一项或多项 交易中按以下价格分配普通股：(I)一项或多项可予更改的固定价格；(Ii)出售时的市价；(Iii)与当时市价有关的价格；或(Iv)议定价格；但在每种情况下，每股普通股的发行价(减去任何承销佣金或折扣)必须等于或超过每股普通股的资产净值。

本基金可不时透过或 向某些经纪自营商(包括UBS Securities LLC)发售其普通股，而该等经纪自营商已订立与市场发售有关的选定交易商协议 。

基金可以直接征集购买普通股的要约，也可以指定代理人征集此类要约。基金将在与此类发行有关的招股说明书副刊中，列出根据1933年法案可被视为承销商的任何代理人的名称，并说明基金必须向此类代理人支付的任何佣金。任何此类代理 都将

在委任期内以合理的最大努力行事 ，或在适用的招股说明书增刊或其他发售材料中指明的情况下，以坚定的承诺为基础行事。代理人、交易商和承销商在正常业务过程中可以是基金的客户、与基金进行交易或为基金提供服务。

如有任何承销商或代理人参与出售本招股说明书所涉及的普通股 ，基金将于向其出售时与其订立包销协议或其他协议，而基金将于招股章程副刊中列明有关该项发行的名称及 基金与其签订的协议条款。

如果交易商被用于出售普通股，而本招股说明书是针对该普通股交付的，则基金将把该普通股作为本金出售给交易商。然后，交易商可将此类普通股以不同的价格转售给公众，价格由交易商在转售时确定。

根据1933年法令第415(A)(4)条，基金可以在市场上向做市商或通过做市商或在交易所或以其他方式在现有交易市场进行发行。在市场上发行可通过承销商或承销商作为基金的委托人或代理人进行。

代理人、承销商和交易商可根据他们可能与基金订立的协议，有权就基金的某些民事责任(包括根据1933年法令所负的责任)向基金作出赔偿，并可在正常业务过程中成为基金的客户、与基金进行交易或为基金提供服务。

为促进普通股的发行，任何承销商 均可从事稳定、维持或以其他方式影响普通股或任何其他普通股价格的交易，其价格 可用于确定普通股的支付。具体地说，任何承销商都可以在与此次发行相关的情况下超额配售，从而为自己的账户建立空头头寸。此外，为了弥补超额配售或稳定普通股或任何其他普通股的价格，承销商可以在公开市场上竞购普通股或任何其他普通股。最后，在通过承销团发行普通股的任何交易中，如果承销团回购之前在交易中分配的普通股以弥补辛迪加空头头寸、稳定交易或其他交易中的普通股，承销团可以收回 允许承销商或交易商在发行中分配普通股的销售特许权。这些活动中的任何一项都可以稳定或维持普通股的市场价格高于独立的市场水平。任何此类承销商 不需要参与这些活动，并可随时终止任何此类活动。

本基金可与第三方进行衍生交易， 或以私下协商的方式向第三方出售本招股说明书未涵盖的普通股。如果适用的招股说明书 补充说明表明，第三方可以出售本招股说明书和适用的招股说明书 所涵盖的普通股或其他发售材料，包括在卖空交易中。如果是这样的话，第三方可以使用基金质押或从基金或其他人借入的普通股来结算这些销售或结算任何相关的证券未平仓借款 ，并可以使用从基金收到的普通股来结算这些衍生品，以结清任何相关的未平仓证券借款 。此类销售交易的第三方将是承销商，如果未在本招股说明书中指明，将在适用的招股说明书附录或其他发售材料(或生效后的修正案)中确定。

金融行业监管机构，Inc.的任何成员将获得的最高补偿金额将不超过根据单一招股说明书补编进行的每一次特定普通股发行所销售的任何证券的初始总收益的8%。

在未经客户事先明确书面批准的情况下，任何用于发行普通股的承销商、代理商或交易商不得确认向其行使酌情权的账户进行销售。

分配

根据美国证券交易委员会发布的一项豁免命令(“命令”)，基金有权每年向股东分配长期资本收益的频率超过一次。根据该命令，基金董事会批准了一项管理分配计划(“MDP”)，根据该计划，基金每月向普通股股东分配现金，以每股普通股的固定金额表示。股东 不应从这些分派的金额或MDP的条款 得出任何关于基金投资业绩的结论。中期发展计划须接受基金董事会的定期审查，董事会可随时修订或终止中期发展计划，而无须事先通知基金股东。然而，目前还没有合理可预见的情况， 可能导致MDP终止。基金可分配超过其净投资收入和已实现资本净收益的部分，因此，分配可包括资本返还。资本分配的回报不一定反映基金的投资业绩，不应与“收益”或“收益”混淆。此外，出于税务目的，资本返还被视为非股息分配，不需要缴纳当期税。资本返还降低了股东在基金份额中的 纳税成本基础。在每次分发时，基金将

向股东发出通知和新闻稿，其中包含有关分派金额和来源的信息以及其他相关信息。通知和新闻稿中包含的分发金额和来源仅为估计数，并不用于纳税目的。基金用于税务目的分配的金额和来源 在每个历年以表格1099-DIV的形式向股东报告。

在符合MDP的情况下，基金每月向普通股股东进行分配 从基金可供分配的现金中获取。“可供分配的现金”包括基金支付基金费用后的股息和利息收入、期权净溢价以及股票投资的已实现和未实现净收益。 基金打算分配所有或几乎所有已实现资本收益净额。分配记录在除股息日期 。对股东的分配是根据所得税规定确定的，这可能与美国公认会计原则不同。根据美国公认会计原则的要求，只有超过税基收益和利润的分配才会在财务报表中报告为资本返还。 与分配相关的账面会计和税务会计之间的永久性差异重新归类为实收资本。出于税务目的，来自短期资本利得的分配应作为普通收入向股东征税。任何年度的分配都可能包括可观的资本成分回报。基金的分发率可能会不时调整。董事会可随时修改此分配政策，而无需获得普通股股东的批准。

基金区分基于税务的分配和基于财务报告的分配。美利坚合众国普遍接受的会计原则要求，只有超过税基收入和利润的分配才应在财务报表中作为资本返还报告。账面和与分配有关的税务会计之间的永久性差异重新分类为实收资本。出于税务目的，短期资本收益的分配被视为来自普通收入。

普通股股东将根据基金的股息再投资计划自动将分配再投资于其他普通股 ，除非他们通过其投资交易商做出其他选择。 请参阅“股息再投资计划”。

联邦所得税事宜

基金在支付任何已发行优先股的股息或任何未偿还借款的利息后，按月分配净投资收入。基金打算每年分配任何短期净资本收益(按普通收入征税)和任何净资本收益。指定为资本利得股息的净资本收益分配(如果有)应作为长期资本利得向股东征税，无论股东持有基金股票的时间有多长。

超过基金当前和累计收益和利润的分配金额将被普通股股东视为资本返还，用于抵销并降低普通股股东在其普通股中的 基数。如果任何此类分配的金额超过普通股股东在其 或她的普通股中的基准，超出的部分将被股东视为出售或交换普通股的收益。拥有普通股的公司 无权就其从基金获得的所有股息获得股息扣除 。可归因于基金从某些国内公司获得的符合条件的股息的基金股息支付可被基金指定为有资格获得股息扣除。

基金可报告来自“合格股息收入”的某些股息，当个人收到这些股息收入时，将按适用于长期资本利得的减税税率征税，条件是持有期和其他要求在股东和基金层面都得到满足。

一般来说，股息在基金或股东层面(1)不被视为合格股息收入，如果在 从该股票就该股息成为除股息之日之前60天开始的121天期间(或就某些优先股而言，在该日期前90天开始的181天期间内91天)收到股息，则该股息不被视为合格股息收入。(2)在接受者有义务(无论是根据卖空或其他方式)就基本相似或相关财产的头寸支付相关款项的范围内，(3)如果接受者选择将股息收入视为投资收入，以限制投资利息的扣除，或(4)如果股息来自外国公司，且(A)没有资格享受与美国签订的全面所得税条约的好处(此类外国公司的股票在美国成熟的证券市场上随时可以交易的股息除外)。或(B)被视为被动的外国投资公司。在证券借贷交易中，代替股息的支付不符合资格被视为合格的股息收入。基金从房地产投资信托基金收到的股息将不符合公司股息收到的扣除条件，而且通常不会构成合格的股息收入。

基金将在每个日历年结束后立即通知普通股东所有分配的来源和纳税状况 。

出售普通股股东一般会确认 普通股股东在出售普通股时的调整计税基础与收到的金额之间的差额。 如果普通股作为资本资产持有，则收益或亏损将是资本收益或损失。处置持有时间不超过六个月的普通股的任何亏损，在收到(或被视为收到)该等普通股的任何资本利得股息的范围内，将被视为长期资本亏损。为确定普通股是否已持有六个月或以下 ，在普通股股东因持有基本相似或相关财产的一个或多个其他头寸或通过某些期权或卖空而导致普通股股东亏损风险降低的任何时期内，暂停持有期。出售或交换普通股所产生的任何亏损 不得在普通股处置之日前30天起至之后30天止的61天内被其他普通股取代 (无论是通过分配的再投资，例如，如果普通股股东是本计划的参与者(定义见下文)或其他方式，则可能发生这种情况)。在这种情况下，替换普通股的基础将进行调整，以反映不允许的损失。

投资者应该意识到，如果普通股是在任何应税分配(包括资本利得股息)的记录日期之前购买的，则购买价格可能会影响股息的价值，然后投资者将收到可能会降低此类普通股交易价值的应税分配，实际上导致部分购买价格的应税返还。

投资者还应该意识到，适用于长期资本利得和合格股息收入的降低税率的好处可能会受到对个人股东适用替代最低税率 fifi的影响。

某些美国个人、遗产和信托基金的净投资收入 需缴纳3.8%的联邦医疗保险缴费税。对于个人而言，该税针对的是“净投资收入”和 调整后总收入超过200,000美元(或如果已婚人士共同申报则为250,000美元)以上的超额部分。净投资收益包括利息、股息、毛收入以及从被动活动和证券或商品交易中获得的资本收益。 净投资收益减去对这一收益的“可适当分配”扣除。

为了美国联邦所得税的目的，基金可能被要求扣留向未能向基金提供正确的纳税人识别号或提供所需证明的股东支付的股息、分配和赎回收益的一部分，或者已被美国国税局(IRS)通知他们需要备用扣缴的股东的部分股息、分配和赎回收益。某些股东可以免于后备扣缴。备份预扣不是额外的 税，任何预扣的金额都可以计入股东的美国联邦所得税义务。

某些外国实体，包括充当中介的外国实体，可能根据《外国账户税收合规法案》(FATCA)对支付的普通股息收入征收30%的预扣税。 为避免扣缴，受FATCA约束的外国金融机构必须同意向相关税务当局披露有关其直接和间接美国所有者的某些 信息，其他外国实体必须证明有关其直接和间接美国所有者的某些信息。此外，美国国税局和财政部已经发布了拟议的法规，规定这些扣缴规则将不适用于基金支付的股票赎回或资本利得股息的毛收入。 有关FATCA扣缴和合规的更多详细信息，请参阅SAI。

前述Briefly概述了投资普通股对普通股股东产生的一些重要的美国联邦所得税后果，fl回顾了截至本招股说明书发布之日的美国联邦税法，并不涉及适用于某些类型投资者的特殊税收规则，例如公司投资者和外国投资者。投资者应咨询他们的税务顾问，了解可能适用于其特定情况的其他美国联邦、州或地方税考虑因素，以及任何拟议的税法修改。

股息再投资计划

本基金提供股息再投资计划(“计划”)，根据该计划，普通股股东可选择将派息自动再投资于本基金的普通股。您可以 通过填写股息再投资计划申请表来选择参与该计划。如果您不参与，您将收到由American Stock Transfer&Trust Company，LLC(“AST” 或“计划代理”)作为股息支付代理直接邮寄给您的所有现金现金分配。在分配支付日，如果普通股每股资产净值等于或小于每股普通股市场价加上估计经纪佣金，则将发行新普通股。普通股数量以每股普通股资产净值或市价的95%较大者为准。否则，普通股一般将由计划代理在公开市场上购买。无论股票是否进行再投资，缴纳所得税的分配(如果有的话)都应纳税。

如果您的股票是以经纪公司、银行或其他被指定人的名义持有的，您可以要求该公司或被指定人代表您参与本计划。如果被提名人不提供该计划，您将需要请求 以您的名义在基金的转让代理AST重新注册您的股票，否则您将无法参与。

计划代理处理分配的服务费将由基金支付。每位参与者将按比例收取所有公开市场购买的经纪佣金份额。

计划参与者可随时向第52页注明地址的计划代理人写信，退出本计划。如果您退出，您将收到您名下的所有普通股，这些普通股已记入您在本计划下的账户中。如果参与者通过书面通知计划代理选择让计划代理出售其部分或全部普通股并汇出收益，则计划代理有权从 收益中扣除5美元的手续费外加经纪佣金。

有关本计划的任何查询均可致电计划代理，电话：1-866-439-6787。

资本结构描述

该基金是根据马萨诸塞州联邦法律 通过一项协议和信托声明(“信托声明”)设立的非法人商业信托。《信托宣言》规定，董事会可授权不同类别的实益权益股份。董事会已授权不限数量的 普通股。该基金按照纽约证券交易所的要求举行年度普通股股东大会。

普通股

信托声明允许基金发行不限数量的全额和零碎普通股 。每股普通股代表基金资产与基金中其他普通股的等额比例权益。当董事会宣布时，普通股股东将有权获得分配的支付。 1940年法案或任何未来借款或发行优先股的条款可能限制向普通股股东支付分配 。每股普通股在根据美国证券交易委员会存档的信托声明条款 有权表决的事项上有权投一票。

基金的章程包括条文(“控制权股份条款”)，根据该条文，在“控制权股份收购”中取得基金股份实益拥有权的股东，只有在基金的其他 股东批准该等投票权的情况下，才可就该等股份行使投票权。根据各种条件和例外情况，章程将“控制权股份收购” 定义为包括对基金股份的收购，这将使受益所有人在收购此类股份后，有能力在选举基金受托人时行使投票权，但不包括控制权条款：(I)超过十分之一或 ，但少于所有投票权的五分之一；(Ii)五分之一或以上，但不到所有投票权的三分之一；(Iii)三分之一 或以上，但少于全部投票权的多数；或。(Iv)全部投票权的过半数或以上。在符合各种条件和程序要求的情况下，包括向基金秘书递交《控制权股份收购声明》，规定某些必要信息，在控制权股份收购中获得实益股份所有权的股东一般可请求基金股东(不包括此类收购股东和某些其他利益相关股东)在控制权收购后的下一次基金股东年会上投票批准此类股份的投票权。 有关详细信息，请参阅下面的“组织文件的某些规定”。

章程确立了适用于未来受托人的资格标准，并通常要求在股东希望提名一名人士进入董事会或在股东大会上处理任何其他事务时，提前通知基金。股东发出的任何通知必须附有章程要求的某些 信息。在基金的任何股东大会上，如果股东提交的提案不符合章程规定的所有适用要求，则不会审议股东提案。

在基金清盘的情况下，在支付或充分规定支付基金的所有负债和任何已发行优先股的清算优先权后，董事会可在收到其认为保护其所需的免除、赔偿和再融资协议后，将基金的剩余资产分配给普通股股东。《信托宣言》规定，普通股东不对基金的任何责任承担责任，并允许在基金签订的每一份协议中列入相关条款，并与基金章程协调，使股东免于承担任何此类责任。尽管根据马萨诸塞州法律建立的非法人企业信托的股东在某些有限的情况下可能会被要求对商业信托的义务承担个人责任，就像他们是普通合伙人一样，但前述 句子中描述的基金组织文件的条款使这种个人责任的可能性很小。

如果有任何借款或未偿还的优先股，基金 不得在其普通股上申报任何现金分配，除非在宣布时，(I)优先股的所有应计分配或借款的应计利息都已支付，以及(Ii)基金总资产的价值(在扣除此类分派的金额后确定)减去未由优先证券代表的所有负债和负债，至少为代表债务的此类证券总金额的300%，至少为总金额的200%。

代表债务的证券金额加上已发行优先股的总清算价值。除了1940年法案的要求外，基金可能还需要遵守其他资产覆盖范围要求，作为基金从国家公认的统计评级机构(“评级机构”)获得优先股评级的条件。这些要求可能包括比1940年《法案》更严格的资产覆盖率测试。在某些情况下，对基金对其普通股进行分配的能力的这一限制可能会损害基金保持其作为联邦所得税受监管投资公司的纳税资格的能力。如果基金未来发行优先股或借入资金，则基金将在可能范围内购买或赎回优先股或减少借款，以维持遵守此类资产覆盖要求，并可能在某些情况下向优先股持有人支付特别 分派，以应对基金作为受监管投资公司的任何潜在减值。请参阅“联邦所得税事项”。根据任何此类赎回或偿还的时间，基金可能需要向持有人支付优先股清算优先权以外的溢价 。

除本文所述外，本基金目前无意增发普通股 。其普通股的其他发行，如果进行，将需要董事会的批准。任何额外发售的普通股 将不会以低于当时资产净值的每股普通股价格出售(不包括承销折扣和佣金)，除非 与向现有普通股股东发售有关或获得大多数已发行普通股的同意。普通股 没有优先购买权。

基金一般不会发行普通股股票。然而，在向基金转让代理提出书面请求后，将为记入投资者账户的任何或全部普通股签发股票证书。已发行给投资者的普通股证书可以随时退还。

流动资金协议

基金目前通过借款进行杠杆操作。如上文所述，基金与SSBT签订了协议，允许基金通过证券借贷交易、SSBT的直接贷款或两者的组合借入或以其他方式获得最多5.24亿美元。基金已向SSBT授予其所有现金、证券和其他金融资产的担保权益，除非另有质押，以确保支付和履行协议项下的义务。 根据协议条款，基金已通过SSBT作为基金的证券借贷代理 将其证券提供给证券借贷交易。证券借贷交易必须使用从证券借款人收到的现金抵押品进行担保，其金额始终至少等于所借证券市值的100%、102%或105%，具体取决于证券类型。借出的证券的市值每天确定，任何额外的所需抵押品都会在下一个工作日交付给 SSBT。基金可能会延迟收回已借出的证券。根据该协议，SSBT已在证券借款人拖欠担保贷款的情况下向基金提供赔偿。但是，基金保留与使用作为证券贷款抵押品的现金购买的证券相关的所有损失和收益风险。 基金有权从证券借款人那里获得与所借证券有关的所有替代利息、股息和其他分配。基金可指示SSBT随时收回借出的证券。本协议项下未偿还借款的利息按相当于1个月LIBOR加0.50%的利率收取, 按月支付。SSBT保留与证券借贷交易有关的所有费用净额。如果可供出借的证券价值低于规定水平，利率可能会 上调。如果基金使用的承诺额低于50%，将对承付款中未使用的部分收取每月0.25%的非使用费。本协议可由SSBT或基金提前360天书面通知另一方，并在协议两周年后，由基金提前90天书面通知SSBT终止。 如果某些资产覆盖范围和抵押品要求或其他契约未得到满足，则本协议可能被视为违约并导致 终止。截至2021年10月31日，基金根据该协议有4.47亿美元未偿还借款，年利率 为0.58%。

此外，信贷安排/计划包含契约，其中包括限制基金产生额外债务、改变其基本投资政策和从事某些交易(包括合并和合并)的能力，并可能要求除1940年法案所要求的资产覆盖率之外的资产覆盖率。 基金必须抵押其资产。信贷安排/计划包含习惯契约、消极契约和违约条款。 此外，未来达成的任何此类信贷安排/计划都可以由一个或多个条款大相径庭的信贷安排或通过发行优先股或债务证券来取代或再融资。

回购普通股和其他折价措施

由于封闭式管理投资公司的股票经常以低于其资产净值的价格交易，董事会已确定，基金不时采取纠正措施以减少普通股的交易折扣可能符合普通股股东的利益。董事会与Eaton Vance磋商后，将至少每年审查公开市场回购普通股和/或收购普通股的可能性，并将

考虑以下因素：普通股的市价、普通股的资产净值、基金资产的流动性、对基金开支的影响、此类交易是否会损害基金作为受监管投资公司的地位或导致未能遵守适用的资产覆盖范围要求、一般经济状况以及可能对基金完成此类交易的能力产生重大影响的其他事件或条件。本公司并不能保证董事会事实上会决定采取上述任何一项行动，或 如采取该等行动，将导致普通股的交易价格等于或接近其资产净值。考虑到普通股的交易价格可能低于资产净值，且任何此类折扣可能不符合股东的利益，董事会在与Eaton Vance磋商后，可不时审议降低任何此类折扣的可能行动。

基金董事会批准了一项股份回购计划，授权 基金以低于资产净值的价格回购截至上一历年最后一天的公开市场交易中最多10%的已发行普通股。回购计划并不要求基金购买特定数量的股票。基金的回购活动，包括购买的股份数量、平均价格和平均资产净值折让，在基金提交给股东的年度和半年度报告中披露。

优先股

基金目前无意发行普通股以外的任何股份。然而，信托声明授权在未经普通股股东批准的情况下，通过 董事会的行动，发行一个或多个系列中具有 优先权利的无限数量的实益权益股份(“优先股”)，权利由董事会决定。

根据1940年法案的要求，基金在发行任何优先股后，必须立即拥有至少200%的“资产覆盖率”。资产覆盖率是指基金总资产的价值减去未由优先证券代表的所有负债和债务(定义见1940年 法案)与代表基金负债的优先证券总额的比率(如果有的话)加上优先股的总清算 。如果基金寻求对优先股进行评级，除了1940年法案中规定的资产覆盖范围要求之外，还可能施加资产覆盖要求。任何优先股的清算价值预计将等于其原始购买价加赎回溢价(如有)的总和，以及任何应计和未支付的分派(按累计计算)，无论 是否赚取或申报。任何优先股的条款，包括分派率、投票权、清算优先权及赎回条款，将由董事会在批准优先股时决定(受适用法律及基金信托声明的规限)。基金可以发行优先股，规定通过拍卖或再营销程序以相对较短的间隔定期重新确定分配比率，尽管此类优先股的条款也可能使基金能够延长这种间隔。有时，任何优先股的分派率可能会超过基金在优先股收益投资支出和基金杠杆结构后的回报率，导致普通股股东的回报率 低于基金没有这种结构的情况。

在基金发生任何自愿或非自愿清算、解散或清盘的情况下，任何优先股的条款可使优先股持有人有权在向普通股股东进行任何资产分配之前获得优先清算 分配(预期等于每股原始收购价加上赎回溢价(如果有的话，连同应计和未支付的股息，无论是否赚取或申报)。 在支付他们有权获得的全部清算分配后，优先股股东将无权 进一步参与基金的任何资产分配。

如果发行任何优先股，优先股持有人将有权 选举基金的两名受托人。普通股和优先股的持有人都有权选举基金的其余受托人 (作为一个单一类别一起投票，每一股有权投一票)。根据1940年法案，如果优先股的股息在任何时候没有支付，金额相当于其两个全年的股息 ，所有已发行优先股的持有人将被允许作为一个类别投票选举董事会的多数成员 ，直到所有拖欠的分配都已支付或宣布并留出用于支付为止。此外，如果评级机构要求对优先股进行评级 或董事会认为这符合普通股股东的最佳利益，发行优先股 可能会产生比1940法案要求更多的限制性条款。在这方面，在其他情况下，优先股持有人可能有权选举董事会多数成员，例如，如果优先股的一笔付款拖欠。优先股和普通股持有人在选举受托人方面的不同权利不影响所有受托人采取他们认为符合基金最佳利益的行动的义务 。所有此类行动必须符合(I)基金对优先股持有人的义务 (这些义务主要产生于信托声明和基金细则中规定的优先股的合同条款)和(Ii)对基金的受托责任，其中包括 忠诚和谨慎的责任。

在未来发行任何优先股的情况下，基金可能会向评级机构寻求此类优先股的信用评级。在这种情况下，只要优先股尚未发行，其投资组合的构成将反映该评级机构制定的指导方针。根据评级机构以前为其他发行人的证券制定的指导方针，基金预计，关于任何优先股的指导方针将 建立一套关于投资组合构成和资产覆盖范围的测试，以补充(在某些情况下比)1940年法案适用的要求更具限制性。尽管无法保证为获得任何优先股评级而实施的准则的性质或范围，但基金预计此类准则将包括比1940年法案更具限制性的资产覆盖 要求、对某些组合投资和投资做法的限制 以及与任何优先股相关的某些强制性赎回要求。不能保证评级机构对任何优先股实施的实际准则会比本招股说明书中描述的准则具有更多或更少的限制。

组织文件的某些规定

组织文件中的反收购条款摘要

根据组织文件，董事会分为 三个类别，一个类别的任期在普通股和优先股持有人每次年度会议时届满。在每次年度会议上，选出一类受托人，任期三年。这一规定可能会推迟董事会多数成员的更换，从而增加董事会组成的稳定性。此外，如果在受托人任期届满的年度会议上没有选出受托人，并且向股东提交的作为该受托人继任者的被提名人也没有当选，则现任受托人仍将是相关受托人类别的成员，并任职至适用于该类别受托人的任期届满为止。在竞争激烈的受托人选举中，被提名人必须获得大多数已发行股票的赞成票，并有权投票才能当选。只有在由其余受托人签署的书面文件或由选出该受托人的基金至少三分之二的股份类别的持有人投票的情况下，受托人才可被免职，且 有权就此事投票。这些规定同样可能推迟更换董事会成员，从而同样增加董事会组成的稳定性 。

组织文件规定了关于某些其他事项的绝对多数表决要求。信托声明要求基金每个类别中至少75%的已发行 股份的持有人投赞成票，作为一个类别投票，然后有权投票批准、采纳或授权与某一类别股份的持有人(“主要股东”)及其联系人进行的某些交易，除非董事会已通过决议批准与该等持有人的谅解备忘录，在这种情况下，正常的投票要求将生效。就此等条文而言， 大股东指直接或间接及单独或连同其联属公司及联营公司实益拥有基金任何类别实益权益流通股5%或以上的任何人士。符合这些特别批准规定的交易是：(I)基金或基金的任何附属公司与任何大股东合并或合并为大股东；(Ii)向任何大股东发行基金的任何证券以换取现金；(Iii)向任何主要股东出售、租赁或交换基金的全部或任何主要部分资产(公允市值合计少于1,000,000美元的资产除外，为计算目的，将在12个月期间内以任何一系列类似交易出售、租赁或交换的所有资产合计)；或(4)向基金或其任何附属公司或与基金或其任何附属公司出售、租赁或交换任何主要股东的任何资产，以换取基金的证券(公平市价总额低于1,000,000美元的资产除外，为计算目的，将出售的所有资产合计), 在12个月内以任何一系列类似的 交易租赁或交换)。有关基金章程中适用于准受托人的控制权股份条款和资格标准的信息，请参阅“资本结构说明-普通股”。

董事会认为，这些规定符合基金及其股东的最佳利益。这些规定可能为基金提供一些保护，使其免受“激进”投资者的反叛活动的影响，因为在某些情况下，这些活动可能会阻碍基金实现其投资目标的能力，并可能以其他方式威胁到基金及其其他股东的长期利益。这些规定促进了连续性和稳定性，并提高了基金执行符合其所述投资目标和投资政策的投资战略的能力。由于这些规定可能会阻止第三方寻求获得对基金的控制权或寻求进行要约收购或类似的交易，因此可能会减少普通股股东以高于当时市场价格的短期溢价出售普通股的机会。然而，它们允许董事会在评估这些和其他类型的交易时平衡整个股东的利益 而不是优先考虑某些股东的利益。

上述投票门槛高于马萨诸塞州或联邦政府规定的投票门槛(如果有)。董事会已确定，这些投票要求总体上符合普通股和优先股持有人的最佳利益。本规定全文参考美国证券交易委员会备案的组织文件。

转换为开放式基金

本基金可于任何时间转换为开放式管理投资公司，条件为：(I)基金当时三分之二或以上的已发行普通股及优先股(如有)(如有)，或(Ii)超过50%的已发行普通股及优先股(如有)，或(Ii)超过50%的已发行普通股及优先股(如有)， 如获当时在任受托人中至少75%的推荐，则可作为一个类别单独投票。如果以上述方式获得批准，基金的转换必须在批准转换的股东大会后90天才能进行 ，而且还需要至少提前30天通知所有股东。将基金转换为开放式管理投资公司还需要赎回任何已发行的优先股，并可能需要偿还借款，这将 消除基金未来相对于普通股的任何杠杆资本结构。如果发生转换，普通股将停止在纽约证券交易所或其他国家证券交易所或市场系统上市。联委会认为，鉴于基金的投资目标和政策，封闭式结构是可取的。因此，投资者应假定董事会不太可能投票将基金转变为一家开放式管理投资公司。开放式管理投资公司的股东可要求公司在任何时间(除1940年《资产净值法案》所授权的特定情况外)在其资产净值中赎回其股票，减去赎回时有效的赎回费用(如果有)。如果基金将 转换为一家开放式投资公司，基金预计将以现金支付所有此类赎回请求, 但可能会保留 以现金或证券的组合支付赎回请求的权利。如果以证券形式支付部分款项，投资者在将此类证券转换为现金时可能会产生经纪费用。如果基金转换为开放式基金，新普通股很可能会以资产净值加销售负担出售。

托管人和转让代理

道富银行信托公司(“道富银行”)，道富金融中心，One Lin Street，Boston，MA 02111，是基金的托管人，并将继续托管基金的证券和现金。道富银行负责维护基金的总分类账，并至少每周计算每股资产净值。道富银行 还关注与基金投资的出售、交换、替代、转移和其他交易有关的细节， 并接收和支付所有资金。道富银行还协助准备股东报告，并将此类报告以电子方式提交给美国证券交易委员会。

美国股票转让与信托公司，有限责任公司，6201 15^这是纽约布鲁克林大道邮编：11219是基金的转账代理和股息支付代理。

法律事务

与普通股相关的某些法律问题将由伊顿·万斯的内部律师为基金进行处理。

向股东报告

基金将向普通股股东发送未经审计的半年报告和经审计的年度报告，包括所持投资的清单。

独立注册会计师事务所

马萨诸塞州波士顿伯克利大街200号德勤会计师事务所(“德勤”)，马萨诸塞州02116，独立注册会计师事务所，负责审计基金的财务报表。德勤和/或其附属公司为基金提供其他审计、税务和相关服务。

潜在的利益冲突

作为一家多元化的全球金融服务公司，投资顾问的母公司摩根士丹利从事广泛的活动，包括金融咨询服务、投资管理活动、贷款、商业银行业务、赞助和管理私人投资基金、从事经纪-交易商交易 和主要证券、大宗商品和外汇交易、研究出版和其他活动。在正常业务过程中，摩根士丹利是一家提供全方位服务的投资银行和金融服务公司，因此从事 摩根士丹利的利益或其客户的利益可能与适用的基金或投资组合的利益相冲突的活动 (就本节而言，统称为“基金”或“基金”)。摩根士丹利为客户和发起人提供咨询， 管理或建议其他投资基金和投资计划、账户和业务(连同任何新的或继任的 摩根士丹利基金、计划、账户或业务，但由伊顿·万斯公司的前直接或间接子公司(“伊顿·万斯投资账户”)赞助、管理或提供建议的基金、方案、账户或业务除外)、“MS投资 账户”，以及伊顿·万斯投资账户，‘’附属投资账户‘’) 投资目标多种多样，在某些情况下可能与基金的投资目标重叠或冲突 并存在利益冲突。此外，摩根士丹利或投资顾问也可能不时创建新的或继任者 关联投资账户，这些账户可能与基金竞争并出现类似的利益冲突。下面的讨论列举了一些实际的, 明显的和潜在的利益冲突。不能保证利益冲突会以有利于基金股东的方式解决，事实上，也可能不会。下面没有描述的利益冲突也可能存在。

下面关于实际的、明显的和潜在的利益冲突的讨论也可能适用于MS投资账户或产生于MS投资账户，无论是否明确标识。有关利益冲突的更多 信息，请参阅SAI中标题为“潜在利益冲突”的部分。

材料 非公开信息。预计投资顾问可能会获得有关投资或潜在投资机会的机密或重大非公开信息。如果获得此类信息，投资顾问可能被排除(包括适用法律或内部政策或程序)，不能与 就该投资或投资机会进行投资或处置机会。摩根士丹利建立了一定的信息壁垒和其他政策，以解决摩根士丹利内部不同企业之间的信息共享问题。然而，在有限的情况下，包括出于管理业务和声誉风险的目的，并且在政策和程序以及任何适用法规的约束下，摩根士丹利 信息壁垒一侧的人员，包括投资顾问的人员，可以通过“穿越墙”的方式接触到信息壁垒另一侧的人员。投资顾问在决定是否参与这类越界活动时面临利益冲突。与这种越界有关的信息可能会限制或限制投资顾问代表基金进行或以其他方式进行交易的能力(包括在没有越界的情况下购买或出售投资顾问可能为基金购买或出售的证券)。

摩根士丹利及其附属投资账户的投资。在为关联投资账户提供多种身份服务时，包括投资顾问及其投资团队在内的摩根士丹利可能对关联投资账户中的其他客户或投资者负有义务，履行这些义务可能不符合基金或其股东的最佳利益。基金的投资目标可能与某些附属投资账户的投资目标重叠。因此，投资团队的成员在基金和其他投资基金、计划、账户以及由投资顾问提供建议或附属于投资顾问的 业务之间的投资机会分配可能面临冲突。某些关联投资帐户可能会提供更高的管理费或奖励费用或更高的费用报销或间接费用分配，所有这些都可能导致这种利益冲突 并激励投资顾问偏爱此类其他帐户。为了寻求减少潜在的利益冲突，并试图以公平和公平的方式分配这种投资机会，投资顾问实施了分配政策和程序。这些政策和程序旨在根据组织文件、投资战略、适用的法律和法规以及投资顾问的受托责任的要求，让投资顾问的所有客户，包括基金， 公平地获得投资机会。

由不同的投资部门进行投资 。为基金和其他伊顿·万斯投资账户(“伊顿·万斯投资部”)提供投资相关服务的实体和个人可能不同于向MS投资账户提供投资相关服务的实体和个人(“MS投资部”，与伊顿·万斯投资部一起称为“投资部”)。虽然摩根士丹利按照内部政策和程序在投资部门之间设置了信息壁垒，但每个投资部可以 就某些与投资有关的事项与其他投资部进行讨论，共享信息和资源。MS Investment 帐户可以在基金之前进行交易(反之亦然)，可能比基金更快、更高效地完成交易，和/或

实现与基金同时进行的相同或类似投资的不同执行 ，即使投资部门共享导致该投资决策的研究和观点。为基金提供服务的投资部和MS投资部之间的任何信息或资源共享 可能会导致基金不时地同时或同时寻求与另一个投资部提供服务的账户进行相同或相似的交易，而特定证券的买家或卖家有限，这可能会导致基金的执行不如该账户有利。

向经纪交易商和其他金融中介支付 。投资顾问和/或EVD可从其自有资金中向某些金融中介机构(可能包括投资顾问和EVD的关联公司)，包括各种递延补偿计划的记录保管人和管理人，支付与出售、分发、营销和保留基金股票和/或股东服务有关的补偿，而不是作为基金的费用。如上所述，金融中介机构获得或获得额外补偿的前景可能会为这些金融中介机构及其财务顾问和其他销售人员提供激励，使其倾向于出售基金的股票，而不是这些金融中介机构 没有获得额外补偿(或获得较低水平的额外补偿)的其他投资选择。然而，这些付款安排不会改变投资者购买基金股票的价格或基金代表投资者投资的金额。 投资者在考虑和评估与基金股票有关的任何建议时，可能希望考虑此类付款安排，并应仔细审查金融中介机构提供的有关其补偿的任何披露。此外，在某些 情况下，投资顾问可以限制、限制或减少基金的投资额，或限制基金获得或行使的治理类型或投票权 ，如果基金(可能与摩根士丹利一起)超过某一所有权权益， 或拥有一定程度的投票权或控制权或拥有其他权益。

摩根士丹利交易和委托人投资活动。尽管本协议有任何相反规定，摩根士丹利一般会进行销售和交易业务，发表研究和分析，并提供投资建议，而不考虑基金的持股情况，尽管这些活动可能会对基金的一项或多项投资的价值产生不利影响，或者 可能导致摩根士丹利在一项或多项有价证券投资中拥有不同于或可能不利于基金的 的权益。

摩根士丹利的投资银行业务和其他商业活动。摩根士丹利为客户提供各种合并、收购、重组、破产和融资交易方面的咨询。摩根士丹利可以担任客户的顾问，包括可能与基金竞争的其他投资 基金以及基金可能持有的投资。摩根士丹利可以就其任何客户或专有账户提供建议并采取行动 ，这些建议可能与基金提供的建议不同，或者可能涉及与基金所采取行动不同的 时机或性质。摩根士丹利可以向与基金和/或基金的任何投资相违背基金的最佳利益和/或其任何投资的最佳利益的竞争者提供建议和建议。摩根士丹利代表其客户的活动(如作为承销商或配售代理的活动) 可能会限制或以其他方式限制基金本来可以获得的投资机会。

摩根士丹利可受聘担任与出售该公司或其附属公司或分公司有关的 公司的财务顾问，可通过其合并及收购活动代表业务的潜在买家，并可提供与该等交易相关的贷款及其他相关融资服务。 摩根士丹利就该等活动的补偿通常基于已实现的对价，并通常在交易完成时有相当程度的变动 。在这些情况下，基金可能被禁止参与与 的交易，或与正在出售的公司有关的交易，或参与任何与合并或收购有关的融资活动。

潜在冲突的常规 流程。上述所有交易都涉及投资顾问、投资顾问的相关人员和/或其客户之间潜在的利益冲突。1940年修订的《投资顾问法案》(《顾问法案》)1940年法案和ERISA规定了某些要求，旨在降低投资顾问与其客户之间发生利益冲突的可能性。在某些情况下，交易可能会在满足某些 条件的情况下被允许。某些其他交易可能会被禁止。此外，投资顾问制定了旨在防止利益冲突发生的政策和程序，并在发生利益冲突时确保以符合其对客户的受托责任并符合适用法律的方式为客户进行交易。投资顾问力求确保在考虑客户的最大利益的情况下，适当地解决潜在或实际的利益冲突。

附加信息

招股说明书和SAI并未包含基金向美国证券交易委员会提交的注册说明书中列出的所有信息。在支付美国证券交易委员会规则和条例规定的费用后，可以从 支付宝获取完整的注册声明。可通过拨打1-800-262-1122免费获得SAI。

本招股说明书中包含的关于任何合同或所提及的其他文件的内容的陈述不一定完整，并且在每一种情况下，参考作为本招股说明书一部分的登记声明的该合同或其他文件的副本，每个该等陈述在各方面均受该参考的限定。

自2021年1月1日起，根据美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)通过的法规，基金年度和半年股东报告的纸质副本不再 邮寄，除非您特别要求提供报告的纸质副本。相反，这些报告将在基金的 网站(funds.eatonvance.com/closed-end-fund-and-term-trust-documents.php)，上提供，您将在每次发布报告时收到邮件通知 并提供访问该报告的网站地址。如果您已选择以电子方式接收股东报告，则您不会 受到此更改的影响，也不需要采取任何措施。如果您在基金的转让代理机构American Stock Transfer&Trust Company，LLC(“AST”)持有股票，您可以选择通过联系AST以电子方式接收 基金的股东报告和其他通信。如果您通过金融中介机构(如经纪自营商或银行)持有您的股票，您必须 联系您的金融中介机构进行注册。您可以选择免费接收未来所有基金股东报告的纸质版本。 如果您在AST持有股份，您可以致电 1-866-439-6787通知AST您希望继续接收您的股东报告的纸质副本。如果您通过金融中介持有这些股票，您必须联系您的金融中介或按照本披露中包含的说明 (如果适用)选择继续接收您的股东报告的纸质副本。您选择接收书面报告将适用于在AST持有的所有基金或通过您的金融中介持有的所有基金(视情况而定)。

以引用方式成立为法团

本招股说明书是提交给美国证券交易委员会的注册声明的一部分。基金被允许通过引用方式并入提交给美国证券交易委员会的信息，这意味着基金可以通过向您推荐这些文件来 向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分，基金向美国证券交易委员会提交的以后的信息将自动更新和取代此信息。

以下列出的文件以及随后根据1940年法案下的规则30(B)(2)和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条向美国证券交易委员会提交的任何报告和其他文件将通过引用纳入本招股说明书，并自提交该等报告和文件之日起视为本招股说明书的一部分：

应书面或口头请求，基金将免费向收到本招股说明书的每个人(包括任何受益所有人)提供一份已经或可能通过引用纳入本招股说明书或随附的招股说明书附录的任何和所有文件的副本。您应通过拨打电话(800)262-1122直接请求文件。

基金在http://www.eatonvance.com.上免费提供本招股说明书、会计准则和基金的年度和半年度报告。您也可以在美国证券交易委员会网站 (http://www.sec.gov))上获取本招股说明书、SAI、通过引用并入的其他文件以及基金以电子方式存档的其他信息，包括报告和委托书，或支付复印费，通过电子请求发送至PublInfo@sec.gov。基金网站不是本招股说明书或随附的招股说明书补编的一部分，而是基金网站所载或可通过获取的信息。

国际货币基金组织的隐私政策

Eaton Vance组织致力于确保您的财务隐私。下面列出的每个实体都采用了隐私政策和程序(“隐私计划”)，伊顿·万斯认为这些隐私政策和程序是合理的，旨在保护您的个人信息，并管理Eaton Vance何时以及与谁共享您的个人信息。

我们保护您个人信息的承诺适用于Eaton Vance组织内的下列实体：Eaton Vance系列基金、Eaton Vance Management、Eaton Vance Water Oak Advisors、Eaton Vance分销商，Inc.、Eaton Vance Trust Company、Eaton Vance Management(International)Limited、Eaton Vance Advisers International、Eaton Vance Global Advisors Limited、Eaton Vance Management房地产投资集团、Boston Management and Research、Calvert Research和Calvert Funds。

本通知取代之前发布的所有隐私披露。

有关Eaton Vance的隐私计划或有关您的个人信息如何使用的更多信息，请致电1-800-262-1122。

《补充信息说明》目录

最多10,944,308股

伊顿·万斯税收优惠股利收入基金

普通股

招股说明书，2022年2月18日

在再生纸上打印。

声明 其他信息
2022年2月18日

伊顿·万斯税收优惠股利收入基金

两个国际广场
马萨诸塞州波士顿，邮编：02110
1-800-262-1122

目录表

本补充资料声明(“SAI”) 并非招股说明书，只有在伊顿 万斯税务优惠股息收入基金(“基金”)日期为2022年2月18日的招股说明书(“招股说明书”)不时补充的情况下，才有权向潜在投资者分发。本SAI应与招股说明书一起阅读，您可以通过联系您的金融中介机构或致电基金1-800-262-1122免费获得招股说明书的副本。

本SAI中使用的大写术语和未作其他定义的术语具有基金的招股说明书和任何相关的招股说明书附录中赋予它们的含义。

其他投资信息和限制

招股说明书中介绍了主要的投资策略。以下 是对可能作为主要战略或次要战略的各种投资政策的描述，以及对某些随之而来的风险的汇总。顾问不得购买下列任何工具或使用下列任何技术，除非它认为这样做有助于实现基金的投资目标。

税务管理 投资。税收是投资者从其应税投资中获得净回报的主要影响因素。投资于股票的受监管投资公司的回报有五个 组成部分--价格升值、税收优惠股息分配、其他投资收入分配以及已实现的短期和长期资本利得分配--出于联邦所得税的目的，这些部分的处理方式 不同。除税收优惠股息以外的收入分配和已实现净收益分配(持有一年或一年以下的股票)按普通收入征税，目前税率高达35%。税收优惠股息和净已实现长期收益(持有一年以上的股票)的分配 目前的税率最高为 15%。从价格增值获得的回报在股东赎回他或她的股票之前是免税的。在赎回时，实现相当于赎回净收益与股东调整后税基之间的差额的资本收益 (如果股东持有股份不超过一年，则为短期收益，否则为长期收益)。如招股说明书所述，基金寻求获得良好的税后回报，部分是通过将股东因基金的净投资收入和净已实现收益而产生的税款降至最低。

股权投资。 基金主要投资于派息普通股和优先股。基金还可以投资于债务证券、权证和其他证券和工具。

优先股 。该基金可投资于境内和境外发行人的优先股。本基金最多可将其管理资产总额的30%投资于评级低于投资级质量(低于BBB-由标准普尔全球评级(S&P)确定)或惠誉评级(惠誉评级(Fitch))、Baa3(由穆迪投资者服务公司(Moody‘s)确定，或如果未评级，则由Eaton Vance确定为类似质量)的证券。 低于投资级质量的证券通常被称为“垃圾”优先股和债券， 视情况而定。上述信用质量政策仅在购买证券时适用，在信用质量评估被下调或评级被撤回的情况下，基金不需要 处置证券。

优先股代表对资产和收益的索取权高于普通股的公司、公司或信托的股权。优先股的投票权通常有限。优先股涉及信用风险，这是指优先股价格下跌或未能按预期支付股息的风险，因为 发行人的财务状况下降。公司的优先股通常在公司向债券和其他债务工具的持有者支付所需款项后，但在向普通股股东支付股息之前支付股息。 然而，优先股可能不支付预定股息或股息支付可能拖欠。优先股的价值可能比债券和其他债务工具对公司财务状况或前景的实际或预期变化的反应更强烈。 某些优先股可以转换为普通股。优先股可根据发行人的选择以预定价格赎回。由于优先股可能会定期支付收益，因此根据基金的投资限制，优先股可能被视为固定收益证券。除信用风险外，优先股投资还涉及招股说明书中更全面描述的某些其他风险。

混合型证券。混合证券一般兼具股权证券和债务证券的某些特征。这些证券 有时可能更像股票而不是债务，反之亦然。优先股、可转换证券、信托优先证券和某些债务义务是混合证券的类型。投资顾问有权自行决定一项投资是否具有混合特征，并通常会考虑该工具相对于发行人普通股的优先次序、该工具在发行时的期限 及/或该工具分配的税务性质。投资顾问认为优先于普通股且永久期限或发行期限一般为30年或以上的债务工具为混合证券 。混合证券通常没有投票权或投票权有限。由于混合证券 兼具债务和股权特征，因此其价值会因许多因素而变化，包括一般市场和经济状况、特定发行人事件、利率变化、信用利差和发行人的信用质量，对于可转换证券，还包括影响其转换为证券的因素。混合型证券可以根据发行人的选择以预定价格进行赎回。混合证券可以支付固定或可变的利息或股息。不可兑换债券的价格和收益率

混合证券通常随着利率和发行人信用质量的变化而变动，类似于影响债务证券的因素。如果混合型证券的发行人遇到财务困难，该证券的价值可能会受到与发行人的已发行普通股或次级债务工具类似的不利影响。信托优先证券是由持有公司次级债务的特殊目的信托发行的，因此受到与此类债务义务相关的风险的影响。

或有 可转换证券。或有可转换证券(有时称为“CoCos”)是具有吸收亏损特征的可转换证券 。这些证券规定在某些情况下强制转换为发行人的普通股。强制转换可以自动触发，例如，如果一家公司未能满足证券方面的最低资本要求，该公司的监管机构决定该证券应该转换，或者该公司获得指定的特殊公众支持水平。由于发行人的普通股可能不会支付股息，这些工具的投资者可能会经历收益率下降，可能降至零；转换将加深投资者的从属地位，从而恶化 破产。此外，一些这类工具有固定的股票转换率，如果股票价格低于转换日期的转换价格，将导致资本自动减记 。在类似情况下，某些类型的或有可转换证券的清算价值可以下调至低于原始面值。 面值的减记将自动发生，不会赋予持有人申请公司破产的权利。在某些情况下，或有可转换证券可能减记为零，投资者可能会损失投资的全部价值，即使发行人 仍在营业。CoCos可以根据发行人的选择以预定的价格进行赎回。

衍生品 仪器。一般来说，衍生品可以被描述为金融工具，其表现至少在一定程度上是由基础参考工具的表现得出的。衍生工具可在美国或海外收购 ，包括本文所述的各种类型的交易所交易和场外交易(“OTC”)工具以及具有基本相似特征和风险的其他工具 。根据衍生工具的类型和基金的投资策略，衍生工具可基于证券、工具、指数、货币、商品、经济指标或事件(称为“参考工具”)。根据衍生工具产生的基金债务可能符合本文“资产覆盖范围”项下所述的要求。

在寻求管理与其使用股息捕捉交易有关的某些行业和/或市场的风险敞口时，基金可能买卖股指期货合约，并可能从事其他 类型的衍生品来管理此类风险敞口。本基金亦可投资于为对冲、风险管理及投资目的而购入的衍生工具(以获得与其投资目标及政策相符的证券、证券市场、市场指数及/或货币的风险敞口)。其他允许的衍生品包括证券和非股权指数的期货合约、期货 合约的期权、购买看跌期权和出售所持证券的看涨期权、股票掉期、利率掉期、股票远期销售、远期货币兑换合约和货币期货合约。衍生工具也可被基金用来提高回报或作为购买或出售证券的替代品。本基金可无限制地投资于上述衍生工具 ，衍生工具的用途可能广泛。本基金亦可投资于信用衍生工具(信用违约互换、利率互换、总回报互换及信用期权，以及具有实质相似特征及风险的其他衍生工具交易)，但为非对冲目的而订立的此类衍生工具的名义价值不得超过基金持有的优先股价值的5%。

衍生工具受多项风险影响，包括参考工具价格的不利或意外变动，以及交易对手、信贷、利率、杠杆、流动资金、市场及税务风险。与未使用衍生工具相比，使用衍生工具可能会导致实现更高的短期资本利得(一般按普通所得税税率征税)。成功使用衍生工具对冲资产组合 取决于衍生工具与对冲资产之间的价格相关性程度。衍生品还涉及这样的风险：其价值的变化可能无法与其旨在对冲或密切跟踪的资产、利率或指数完美相关。 不完美的相关性可能是由几个因素造成的，包括衍生品、参考工具和基金资产的交易市场之间的临时价格差异。如果衍生工具的目的是对冲没有发生的事件，基金可能会出现亏损。

近年来，对衍生品的监管发生了重大变化。特别是，尽管《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(“多德-弗兰克法案”)的许多条款尚未完全实施或处于分阶段实施阶段，但这些条款或未来的任何监管或立法活动一旦实施，可能会限制或限制基金使用衍生工具的能力，包括将期货、期货期权和掉期协议作为其投资策略的一部分，从而增加使用这些工具的成本，或者 降低这些工具的有效性。对基金或其交易对手施加的新头寸限制也可能影响基金有效利用期货、期权和掉期的能力。

截至2020年10月28日，美国证券交易委员会通过了新规定， 可能会显著改变基金在其衍生品使用方面的监管义务。特别是，新法规 将在实施后消除目前涵盖衍生品和某些其他金融工具的资产分离框架， 赋予董事会新的职责，并为基金建立新的报告和记录保存要求，并可能根据基金使用衍生品的程度，对基金使用衍生品的风险值施加限制，并要求基金的 董事会采用衍生品风险管理计划。执行这些要求可能会限制基金使用衍生工具作为其投资战略的一部分的能力，增加使用这些工具的成本，或降低这些工具的效率。适用于基金与其进行衍生工具交易的交易对手的限制或限制 也可能阻止基金使用这些工具 或影响定价或与这些工具相关的其他因素，或可能改变某些投资的可用性。

可能颁布对基金资产产生负面影响的立法 。立法或条例也可能改变管理基金本身的方式。无法预测任何新的政府法规的效果，也不能保证任何新的政府法规不会对基金的业绩或实现其投资目标的能力产生不利影响。

基金可使用衍生工具和交易策略，包括：

证券、指数和货币期权 。本基金可从事交易所买卖及场外交易(“OTC”)期权交易。一般而言，交易所交易的期权有标准化的行权价格和到期日，并要求当事人针对其义务支付保证金 ，与此类期权相关的当事人义务的履行由交易所或相关结算公司提供担保。场外期权在买方和卖方之间协商的条款更为灵活，但通常不要求双方提交保证金，并面临更大的信用风险。场外期权还涉及更大的流动性风险..

调用 选项。基金获授权买入(即卖出)看涨期权，并就若干此类期权进行成交买入交易。备兑看涨期权是一种期权，在这种期权中，基金作为溢价的回报，给予另一方权利 在合同签订时规定的未来日期和价格购买基金拥有的特定证券。

撰写看涨期权的主要原因是试图通过收取保费实现比证券本身更高的回报。通过承销备兑看涨期权，基金放弃在期权生效期间从高于期权行权价的标的证券的任何价格上涨中获利的机会。此外，在期权生效期间，基金出售标的证券的能力将受到限制，除非基金达成收盘购买交易。成交购买交易通过在其所购期权到期之前对相同期权进行抵销购买，取消了基金作为期权 写入者的地位。备兑的 看涨期权还可以部分对冲标的证券价格下跌带来的溢价。

放入 个选项。该基金获授权购买看跌期权，以寻求对冲其证券价值的下降，或 以提高其回报。通过购买看跌期权，基金获得了以行权价格出售标的证券或工具的权利，从而限制了基金因证券或工具市值下跌而蒙受损失的风险，直至看跌期权 到期。标的证券或工具价值的任何增值金额将由认沽期权支付的溢价及任何相关交易成本部分抵销。在到期之前，看跌期权可以在结束的销售交易中出售，出售的利润或亏损将取决于收到的金额是高于还是低于为看跌期权支付的溢价 加上相关的交易成本。平仓销售交易通过在其购买的期权到期之前对相同的期权进行抵销销售，抵消了基金作为期权购买者的地位。该基金还可能购买 未担保看跌期权。

期货。 基金可以从事期货和期货期权交易。期货是标准化的交易所交易合约，规定买方和卖方必须在指定的未来日期以指定的价格交割特定数量的资产。订立期货合约时不会支付任何价格。相反，在购买或出售期货合约时，基金被要求 存入相当于合约价值的百分比(一般低于10%)的抵押品(“保证金”)。此后的每一天 直至期货头寸平仓，基金将支付额外的保证金，相当于前一天因期货头寸而遭受的任何损失或

有权获得相当于因前一天的期货头寸而获得的任何利润的付款。期货存在相当大的杠杆风险。期货合约的出售限制了基金在期货合约到期日之前因与期货合约相关的投资组合持股市值下降而蒙受损失的风险。然而，如果与期货合约相关的基金持有量的市值增加而不是 减少，基金将在期货头寸上实现亏损，基金持有量的回报将低于购买期货合约时的回报率。

购买期货合约可保护基金，使其在基金试图确定投资于基金认为有吸引力的市场的特定证券期间，不会因此类证券的市值增加而不得不支付更高的证券价格。然而，如果此类证券价值下降或基金决定不完成与期货合约有关的预期对冲交易，基金可能会实现与期货头寸有关的损失。

该基金还被授权购买或出售期货合约的看涨期权和看跌期权，包括金融期货和股票指数。一般而言，这些策略将在基金进行期货交易时的市场和市场部门条件(即与特定类型投资有关的条件)下使用。基金可以购买看跌期权或买入期货合约和股票指数的看涨期权，而不是在预期其证券市值下跌的情况下出售标的期货合约。同样，基金可以购买看涨期权，或在期货合约和股指上 写出看跌期权，作为购买此类期货的替代品，以对冲基金打算购买的证券市值增加导致的成本增加。

与期货相关的风险 与使用期货合约和期权有关的主要风险是：(A)基金持有的工具的市值变化与期货合约或期权价格之间的相关性不完善；(B)期货合约可能缺乏流动性的二级市场，因此无法在需要时结清期货合约；(C)由于市场的意外波动造成的损失，可能是无限的；(D)投资顾问无法正确预测证券价格、利率、汇率和其他经济因素的走向；以及(E)交易对手在履行其义务时违约的可能性。

基金声称已被排除在《商品交易法》规定的商品池操作员(“CPO”)的定义之外，因此不需要注册为商品池操作员。

远期外汇合约 。远期外币兑换合约是指以合约签订时设定的价格和未来日期买入或卖出指定货币或多国货币单位的指定金额的场外合约。现货外汇交易类似，但需要当前结算，而不是未来结算。基金将进行外汇交易 以对冲特定交易或基金头寸，或寻求提高回报。当基金面临的货币难以对冲或难以对冲美元时，通常使用代理套期保值。代理对冲需要签订远期合约，卖出其价值变动通常被认为与基金部分或全部证券计价或预计以其计价的一种或多种货币挂钩的货币，并买入美元。代理对冲涉及一些与使用类似工具的其他交易相同的风险和注意事项。如果被套期保值的货币价值波动到出乎意料的程度或方向，货币交易可能会给基金造成损失 。此外，在基金进行代理套期保值的特定时间内，可能不存在或可能不存在各种货币之间可察觉的联系的风险。基金还可以通过签订远期合约来交叉对冲货币，出售一种或多种货币 ，这些货币相对于基金持有或基金预计将持有投资组合敞口的其他货币将出现贬值。基金签订的一些远期外币合同被归类为无本金交割远期(NDF)。 NDF以现金结算, 指交易稀少或以不可兑换外币计价的短期远期合约，其在结算日的损益以约定的名义资金数额与结算时的即期汇率之间的差额计算。NDF的报价期限通常为一个月至两年，通常以美元报价和结算。它们通常被用来获得对非国际交易的外币的敞口和/或对冲敞口。

外币交易。本基金可从事现货交易及远期外币兑换合约及货币互换、买卖货币期权及买卖货币期货及相关期权(统称为“货币工具”)，以对冲其投资组合所持货币兑美元的价值下跌，或寻求提高回报。

此类交易可针对基金拥有、基金出售但尚未交付、基金承诺或预期购买的外币计价证券进行对冲 。

以美元计算，以外币计价的资产的价值可能会受到外币汇率和外汇管制法规变化的有利或不利影响。 货币汇率也可能受到美国或外国政府或中央银行的干预，或未能干预，或受到美国或国外的货币管制或政治事态发展的不可预测的影响。外币兑换交易 可按外币兑换市场的现货汇率以现货(即现金)方式进行，也可通过将 纳入衍生货币交易进行。货币交易受到适用于基础货币发行国的一系列复杂政治和经济因素的风险。此外，与大多数其他类型的工具交易不同，衍生品货币交易涉及的外币的最近一次销售信息没有系统地报告。 因此，可用的信息可能不完整。在场外交易环境中，没有每日价格波动的限制 。

货币 选项。基金可能寻求通过使用货币期权来提高回报或对冲一种货币的价值下降。货币期权类似于证券期权。例如，考虑到期权溢价，货币 期权的持有者有义务在另一种货币的指定金额的到期日或之前出售(在看涨期权的情况下)或购买(在看跌期权的情况下)指定金额的另一种货币。基金可在交易所或场外市场进行 货币期权交易。货币期权涉及相当大的货币风险，还可能涉及信贷、杠杆或流动性风险。

货币 期货。基金还可通过使用货币期货或期权来寻求提高回报或对冲货币价值下降的风险。货币期货与远期外汇交易相似，不同之处在于期货是标准化的，即交易所交易的合约，而远期外汇交易在场外交易市场进行交易。货币期货涉及较大的货币风险，也涉及杠杆风险。

外汇套期保值的风险因素。涉及货币工具的套期保值交易涉及重大风险，包括 相关性风险。虽然使用货币工具的目的是为了对冲不利的汇率变动，但货币工具的交易 涉及预期的汇率变动无法准确预测和基金的对冲策略将无效的风险。如果基金对没有发生的预期汇率变动进行套期保值，基金 可能会因其套期保值交易而实现亏损并减少其总回报。此外，基金只会不时进行对冲活动，而不会在货币汇率变动时进行对冲活动。

交换 协议。互换协议是主要由机构投资者签订的两方合同，期限从几周到一年多不等。在标准的“掉期”交易中，交易双方同意交换从特定预定投资或工具赚取或变现的回报(或收益率差额)，可根据利率因素进行调整。 双方之间交换或“互换”的总回报通常是根据“名义金额”计算的，即以特定利率或代表特定指数的证券“篮子”投资于特定美元金额的回报或增值。基金能否成功地利用互换协议实现其投资目标，将取决于投资顾问是否有能力正确预测某些类型的投资是否可能产生比其他投资更高的回报。由于它们是两方合同，并且它们的期限可能超过七天， 掉期协议可能被认为是非流动性的。此外，在互换协议对手方违约或破产的情况下，基金承担根据互换协议预期收到的金额的损失风险。基金将只与符合某些信誉标准的交易对手签订互换协议 。如果此类交易的另一方违约，基金将根据与交易有关的协议获得合同补救。互换协议还面临基金无法履行对交易对手的义务的风险。然而，基金组织, 是否将流动资产分离为等于或大于互换协议下的负债市值或基金最初进行同等直接投资所需的金额，加上或减去基金根据互换协议有义务支付或将收到的任何金额。 掉期市场近年来大幅增长，大量银行和投资银行同时充当委托人和代理商，利用标准化的掉期文档。因此，掉期市场变得相对具有流动性。掉期市场在很大程度上不受监管。掉期市场的发展，包括潜在的政府监管，可能会对基金终止现有掉期协议或实现根据此类协议收到的金额的能力产生不利影响。

利率互换。利率互换是场外交易合同，其中各方同意根据指数或资产价值定期支付利息，以换取另一方基于不同指数或资产的定期付款。基金通常在净额基础上进行利率互换交易(即，两个付款流被净额调出，基金收到 或只支付两笔付款的净额)。就每个利率互换而言，基金的债务超出其应得债务的净额将按日累计。如果利率互换交易 是以净额以外的方式进行的，基金的全部债务将按日累计。某些联邦 所得税要求可能会限制基金从事某些利率交易的能力。

总计 个退货掉期。总回报互换是指一方同意从标的 资产(可能包括指定期间的证券、证券篮子或证券指数)中支付总回报，以换取等于固定或浮动利率或其他标的资产总回报的支付 。

信用 默认互换。该基金可订立信用违约互换合约。当基金是信用违约互换合同的买方时，如果第三方(如美国或外国公司发行人)在债务义务上违约，基金有权从合同对手方获得参考债务的面值(或其他商定的)价值 。作为回报，在没有发生违约事件的情况下，基金将在合同期限内向交易对手定期支付款项。如果没有发生违约，基金就会花掉这笔款项，也不会从合同中得到任何好处。如果基金是信用违约互换合同的卖方 ，它将收到付款流，但有义务在参考债务违约时付款。 作为卖方，基金将有效地增加其投资组合的杠杆，因为除了总净资产外，基金将 受制于掉期名义金额的投资风险。这些交易涉及一定的风险，包括卖家可能无法完成交易的风险。

分红 捕获交易。在典型的股息捕捉交易中，基金将在除股息日之前买入一只股票，并在除股息日或除股息日之后的某个时间点卖出股票。股息捕捉交易策略的使用使基金面临更高的投资组合周转率、增加的交易成本和潜在的资本损失或收益，尤其是在受股息捕捉交易影响的股票价格出现重大短期波动的情况下。

伦敦银行同业拆借利率。伦敦银行间同业拆借利率或LIBOR是英国银行家协会成员的主要国际银行之间各种期限的短期贷款的平均提供利率。它在全球银行和金融行业中广泛使用，用于确定各种金融工具(如债务工具和衍生品)和借款安排的利率。2017年7月，英国金融监管机构金融市场行为监管局(FCA)宣布希望逐步停止使用LIBOR。伦敦银行间同业拆借利率的管理人ICE Benchmark Administration Limited已于2021年12月31日停止发布某些LIBOR设置，预计将于2023年6月30日停止发布剩余的 LIBOR设置。许多市场参与者正在过渡到使用替代参考或基准利率 。

2021年9月29日，FCA宣布，它将迫使洲际交易所基准管理有限公司(IBA)在2021年12月31日之后使用不基于小组银行 贡献的“合成”方法公布非美国Libor到期日的子集，并表示它还可能要求IBA使用类似的合成方法在2023年6月30日之后公布美国Libor到期日的子集。然而，这些综合出版物预计将在有限的时间内出版， 将被视为不能代表基础市场。

尽管脱离LIBOR的过渡过程已变得越来越明确，但对使用LIBOR的某些债务证券、衍生品和其他金融工具的影响仍不确定。 过渡过程可能涉及目前依赖LIBOR的工具市场的波动性增加或流动性不足等问题。这一过渡还可能导致(I)基金持有的某些工具的价值、(Ii)借款成本或优先股股息率或(Iii)相关基金交易(如套期保值)的有效性发生变化。

多个金融行业组织正在计划从伦敦银行间同业拆借利率过渡，但将某些较长期证券和交易转换为新基准存在障碍。2017年6月，由与美联储合作的美国大型银行组成的另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)宣布选择新的有担保隔夜融资利率(SOFR)，作为LIBOR的适当替代。SOFR旨在作为有担保隔夜美国国债回购利率的广泛衡量标准。其他国家的银行工作组和监管机构已经为他们的市场提出了其他选择 ，包括英国的英镑隔夜银行间平均利率(“SONIA”)。SOFR和SONIA以及某些其他建议的重置利率与伦敦银行同业拆放利率存在重大差异，需要对从伦敦银行同业拆借利率过渡而来的金融工具的适用利差进行调整，以适应差异。使用替代参考利率的新发行工具的流动性市场仍在发展中。因此，在这种对冲交易的市场形成之前，基金可能会面临针对与替代参考利率挂钩的工具进行套期保值交易的挑战。

此外，虽然一些现有的基于LIBOR的工具可能会考虑 通过提供替代或“备用”利率设定方法而不再提供LIBOR的情况，但复制LIBOR的任何此类替代方法的有效性可能存在重大不确定性。并不是所有现有的基于LIBOR的工具都有这样的备用条款，而且许多这样做的工具并没有考虑永久停止LIBOR。虽然预期市场参与者将修订参考伦敦银行同业拆息的传统金融工具，以纳入替代参考利率的备用拨备，但各方是否愿意及有能力在2021年底后到期的遗留金融工具中增加或修订此类备用拨备，仍存在不确定性 ，尤其是有关遗留现金产品。尽管某些政府实体和其他组织正在努力解决这些不确定因素，但这些努力的最终效果尚不清楚。

脱离伦敦银行同业拆借利率和采用替代参考利率的任何影响，以及其他不可预见的影响，都可能导致基金蒙受损失，这些影响可能在2023年停止使用剩余的伦敦银行同业拆借利率之前发生。此外，如果不能及时完成向替代参考利率的有序过渡，与终止伦敦银行间同业拆借利率和向替代利率过渡相关的风险可能会加剧 。

交易所交易基金投资 。基金可投资于交易所买卖基金(“交易所买卖基金”)。ETF是集合投资工具 ，它们以市价(而不是资产净值)在证券交易所交易其股票，并且只能从ETF本身赎回 大额增量或换取一篮子证券。作为交易所交易的证券，ETF的股票连续定价并全天交易。ETF可以跟踪证券指数、特定市场板块、证券指数的特定部分 或市场板块(“被动型ETF”)，也可以主动管理(“主动型ETF”)。投资ETF通常涉及与投资非交易所交易基金相同的主要风险，该基金具有与ETF相同的投资目标、策略和政策，例如流动性风险、行业风险、外国和新兴市场风险，以及与股票、固定收益证券、房地产投资和大宗商品相关的风险。此外，被动型ETF可能无法准确 跟踪其投资目标所在的细分市场或指数，或者可能无法完全复制其标的指数，在这种情况下，被动型ETF的投资策略可能无法产生预期的结果。ETF股票的交易、购买和赎回都存在一定的风险。ETF的交易价格可能低于其资产净值。ETF的二级市场交易可能导致频繁的价格波动，进而可能导致基金亏损。此外，不能保证 ETF股票的活跃市场将会发展或维持。ETF可能无法满足其上市所在的任何适用交易所的上市要求。进一步, 如果ETF持有的一种或多种证券的交易被暂停，ETF的交易可能被暂停。如果ETF的股票存在极端的市场波动或可能缺乏活跃的交易市场，可能会导致此类股票的交易价格较其资产净值有显著溢价或折让。

基金将间接承担其所投资的ETF的任何管理费和其他运营费用的比例份额。基金可以支付与购买和出售ETF股票有关的经纪佣金。

权利和 授权证。权利是授予公司现有股东在新发行的普通股发行前认购其股份的特权。权利的存续期通常很短，通常是两到四周，可以自由转让，并使持有者有权以低于公开发行价格的价格购买新的普通股。权证是通常与债务证券或优先股一起发行的证券，使持有人有权以指定价格购买一定比例的普通股。权证可以自由转让，通常在主要交易所交易。与权利不同，权证的有效期通常以年数计算，持有者有权以通常高于权证发行时市场价格的价格购买一家公司的普通股。公司经常发行认股权证，以使附带的债务证券更具吸引力。

权证和权利可能比某些其他类型的投资具有更大的风险。 一般而言，权利和认股权证并不附带就标的证券收取股息或行使投票权的权利，亦不代表发行人资产的任何权利。此外，它们的价值不一定随着标的证券的价值而变化，如果在到期日期或之前没有行使，它们就不再具有价值。如果标的股票的市场价格在权证或权利的有效期内没有超过行权价格，权证或权利的到期将一文不值。

公司债券和其他债务证券。本基金可投资于低于投资级质素的公司债券，通常称为“垃圾债券”(“非投资级债券”)。投资非投资级债券通常比投资更高质量的证券提供更多的收入和更多的资本增值机会，但它们通常也会带来更大的价格波动和本金和收入风险，包括发行人违约和破产的可能性。非投资级债券被认为主要是投机性的，因为发行人继续有能力支付本金和利息 。投资级别最低类别的债务证券也可能被某些评级机构视为具有一定的投机性。此外，对非投资级债券发行人的资信分析可能比对高质量证券发行人的分析更为复杂。

与投资级证券相比，非投资级债券可能更容易受到实际或感知到的不利经济和竞争行业状况的影响。例如，对经济低迷或利率上升时期的预测可能会导致非投资级债券价格下降，因为衰退的到来可能会 降低发行人为其债务支付本金和利息的能力。如果非投资级债券的发行人违约，除了承担支付全部或部分利息和本金的风险外，基金还可能产生额外的费用以寻求追回。对于结构为零息、增额或实物支付证券的非投资级债券，其市场价格通常会受到利率变化的更大影响，因此往往比目前以现金支付利息的证券 更具波动性。伊顿·万斯寻求通过多元化、信用分析和关注当前的事态发展来降低这些风险。在经济和金融市场都是如此。

交易非投资级债券的二级市场的流动性可能不如投资级证券市场。二级交易市场的流动资金减少可能会对股票的资产净值产生不利影响。负面的宣传和投资者的看法，无论是否基于基本面分析，都可能降低非投资级债券的价值和流动性，尤其是在交易清淡的市场。当非投资级债券的二级市场流动性低于投资级证券市场时，可能更难对证券进行估值，因为这样的估值可能需要更多研究，而判断因素可能在估值中发挥更大的作用，因为没有可靠的、 客观的数据可用。在这些市场交易清淡的时期，买入和要价之间的价差可能会大幅增加 ，基金出售这些证券可能会遇到更大的困难。在投资非投资级债券时，该基金将更加依赖伊顿·万斯的研究和分析。伊顿·万斯寻求通过深入的信用分析和关注当前利率和市场状况的发展，将投资所有证券的风险降至最低 。

标普、惠誉和穆迪对证券评级的一般描述载于本销售的附录A。此类评级代表这些评级机构对其评级证券的质量的意见。然而，应该强调的是，评级是一般性的，并不是绝对的质量标准。因此，具有相同期限、票面利率和评级的债务可能具有不同的收益率，而具有相同期限和票面利率的债务可能具有相同的收益率 。

出于这些原因，使用信用评级作为评估非投资级债券的唯一方法可能会涉及一定的风险。例如，信用评级评估非投资级债券的安全性或本金和利息支付，而不是市值风险。此外，信用评级机构可能无法及时更改信用评级，以反映自上次对证券进行评级以来发生的事件。伊顿·万斯在为基金选择证券时并不完全依赖信用评级，并对发行人的信用质量进行了自己的独立分析。

如果评级机构或伊顿万斯下调了对某一特定问题的信用特征的评估，基金不需要处置此类证券。在决定是否保留或出售降级证券时，Eaton Vance可能会考虑以下因素：Eaton Vance对此类证券发行人的信用质量的评估、此类证券的销售价格以及其他评级机构对此类证券的评级(如果有的话)。 然而，对非投资级债券发行人的信用分析可能比对高质量债务证券的发行人更为复杂。

卖空。 如果基金至少拥有等额的卖空证券或另一种可转换或可交换的证券，则基金可以卖空一种证券，而无需支付进一步的补偿(针对现货的卖空)。在现货卖空 中，如果借入的股票被贷款人收回，卖空者将面临被迫交割其持有的股票以平仓的风险，这将导致在交付的股票上确认收益或损失。基金通常希望通过交割新购入的股票来完成现货卖空。

对于持有的增值证券，使用现货卖空、某些股权互换和某些股权套策略作为一种节税管理技术的能力受到限制 ，仅限于对冲交易在基金纳税年度结束后30天内完成，且相关增值证券头寸在套期保值交易结束后至少在接下来的60天内未对冲。 如果不满足这些要求，将触发根据适用于推定销售的联邦税法对基础增值证券头寸的收益进行确认。

买入证券平仓本身就会导致证券价格进一步上涨，从而加剧损失。卖空使基金在这种证券方面面临无限风险，因为一种证券的价格没有上限。尽管基金保留利用卖空的权利，但顾问根本没有义务利用卖空。

证券借贷 。如招股说明书所述，基金可将其投资组合证券的一部分借给经纪自营商或其他机构借款人。贷款将只发放给顾问批准的组织。所有证券贷款将持续以现金或美国政府证券为抵押，其价值按每日市值计价，至少为所借证券市值的100%。基金可收取与以证券作抵押的贷款或有特殊需求的证券贷款有关的贷款手续费。基金还可寻求通过将现金抵押品 再投资于符合其投资目标和政策的证券来赚取证券贷款收入，寻求以高于其通常就此类现金抵押品向借款人支付的“回扣”的利率进行投资。任何此类再投资将受制于招股说明书和本SAI中所述的投资政策、限制和风险考虑。

证券贷款可能会导致借款人迟迟无法收回所借证券，或无法归还。违约借款人通常对基金因此类拖延或失败而造成的任何损失负责，而与贷款相关的抵押品通常也可用于该目的。 证券贷款通常可由基金或借款人随时终止。在终止和归还借出的证券时，基金将被要求向借款人返还相关的现金或证券抵押品，并可能需要为此清算较长期的证券组合证券。就此类证券的价值下降而言，这可能会导致基金在本不会出现亏损的情况下实现亏损。如果基金无法以高于支付给借款人的适用回扣利率和相关行政费用的利率将现金抵押品进行再投资，基金也可能蒙受损失。这些风险与通过投资杠杆产生的风险基本相同，并将受制于招股说明书和本SAI中所述的投资政策、限制和风险考虑。

基金将收到相当于借出期间对证券支付的任何利息或其他分派的金额，基金将无权对借出的证券行使投票权或其他受益权。 基金将行使终止贷款的权利，从而在顾问认为符合基金的 利益时恢复这些权利，同时考虑到相关的再投资收入损失和其他因素。

资产覆盖范围要求。在美国证券交易委员会准则要求的范围内，如果一项交易产生了基金对另一方的未来义务，基金将：(1)通过建立抵销头寸或交易来覆盖该义务；和/或(2)隔离价值至少等于该义务的市值的现金和/或流动证券(连同与该义务相关的任何抵押品)。 用作担保或隔离的资产不得在需要担保的头寸开放的情况下出售，除非被其他适当的 资产取代。可能需要资产覆盖的交易类型包括(但不限于)逆回购协议、回购 协议、卖空、证券出借、远期合约、某些期权、远期承诺、期货合约、何时发行的证券、互换协议、剩余利息债券和参与循环信贷安排。

临时 投资。基金可投资于现金等价物，用于投资每日现金余额或用于临时防御目的。现金等价物是高流动性的短期证券，如商业票据、定期存款、定期存单、短期票据和短期美国政府债券。

网络安全风险。随着基金服务提供商越来越多地使用互联网等技术开展业务，基金 容易受到业务、信息安全和相关风险的影响。基金依赖通信技术、系统和网络与客户、员工、客户、股东和服务提供商进行互动，而网络事件可能会抑制基金使用这些技术的能力。一般来说，网络事件可能是由蓄意攻击或无意事件造成的。网络攻击包括， 但不限于，出于盗用资产或敏感信息、损坏数据或造成运营中断的目的，未经授权访问数字系统(例如，通过“黑客”或恶意软件编码) 。网络攻击也可能以不需要获得未经授权的访问的方式进行，例如导致对网站的拒绝服务攻击 或通过使系统无法运行直到采取适当措施的“勒索软件”。一个

拒绝服务 攻击旨在使目标用户无法使用网络服务，这可能会导致股东无限期地失去对其电子 帐户的访问权限。员工和服务提供商也可能无法访问电子系统来执行基金的关键职责，例如交易资产净值计算、股东会计或在 拒绝服务攻击期间履行基金股票购买和赎回。也有可能由于故障、用户错误和员工和代理的不当行为、自然灾害或其他可预见和不可预见的事件而导致系统故障

由于技术不断变化，实施网络攻击的新方法也在不断发展。因此，有可能没有确定或准备应对一些风险，或者可能没有检测到攻击 ，这限制了基金计划或应对网络攻击的能力。与其他基金和企业一样，基金及其服务提供者已经并将继续不断地经历网络事件。除了蓄意的网络攻击之外，还可能发生无意的网络事件，如基金或其服务提供商无意中泄露机密信息。迄今为止，网络事件尚未对基金的业务运作或业绩产生重大不利影响。

基金使用的第三方服务提供商也严重依赖计算机和技术来开展业务。基金的投资顾问或管理人和其他服务提供商(包括但不限于托管人或转让代理)以及基金所投资证券的发行人的网络安全故障或违规行为，可能会扰乱或以其他方式对其业务运作产生不利影响。这可能会导致基金的财务损失，阻碍基金交易，干扰基金计算其资产净值的能力，限制股东购买或赎回基金股票的能力，或导致违反适用的隐私和其他法律、监管罚款、罚款、声誉损害、补偿 或其他赔偿成本、诉讼成本或额外的合规成本。虽然基金的许多服务提供商已经建立了业务连续性计划和风险管理系统，旨在查明和减轻网络攻击，但此类计划和系统存在固有的局限性，包括可能尚未查明某些风险。基金无法控制基金的服务供应商和基金投资的发行人实施的网络安全计划和系统。基金及其股东 可能因此受到负面影响。

操作风险。基金的服务提供者，包括投资顾问，可能会遇到可能对基金产生负面影响的中断或操作错误。破坏性事件，包括(但不限于)自然灾害和公共卫生危机，可能会对基金开展业务的能力产生不利影响，特别是如果基金的雇员或其服务提供者的雇员因任何此类事件而无法或不愿履行其职责 。虽然服务提供商应制定适当的操作风险管理政策和程序，但在确定优先事项、可用的人员和资源或相关控制措施的有效性方面，他们的操作风险管理方法可能与基金不同。基金服务提供商也不可能确定可能影响基金的所有操作风险，也不可能制定流程和控制措施来完全消除或减轻其发生或影响。

投资 限制。基金的下列投资限制被指定为基本政策，因此，未经基金已发行有表决权证券的大多数持有人批准，不得更改 ，本SAI 指的是(A)出席或由受委代表出席会议的基金股份的67%，若持有超过50%的已发行股份或(B)超过50%的基金已发行股份。作为一项基本政策，基金不得：

基金可为非常或紧急目的而借入资金，作为临时措施，包括支付股息和结算证券交易，否则可能需要不合时宜地处置基金证券。1940年法案目前要求基金对除临时借款以外的所有借款拥有300%的资产覆盖率 。

出于解释限制(9)的目的，美国政府、其机构或机构的证券不被视为代表行业。

基金采用了以下非基本投资政策 ，董事会可在未经基金股东批准的情况下改变这些政策。作为一项非基本政策，基金不得 卖空证券或维持空头头寸，除非空头头寸始终持有等额的此类证券，或拥有可转换为或可交换的证券，而无需支付任何进一步的对价， 与卖空的证券发行相同且金额相等的证券。

经董事会批准后，基金可在1940年法案及其规则允许的范围内，将其总资产的10%以上投资于一家或多家其他管理投资公司(或可投资于关联投资公司)。

当招股说明书或本SAI中规定的投资政策或投资限制规定可投资于任何证券或其他资产的最高资产百分比或描述有关质量标准的政策时，此类百分比限制或标准应在基金购买此类证券或资产后立即确定。因此，由于价值、资产或其他 情况的变化或评级服务随后作出的任何评级变化(如果证券不是由评级机构评级，则由顾问确定)导致的任何后来的增加或减少，不会迫使基金处置该等证券或其他资产。尽管有上述规定，基金必须始终 遵守上述借款政策。

受托人及高级人员

基金董事会(“董事会”)负责基金事务的全面管理和监督。基金的董事会成员和高级职员名单如下。除 所示外，每个人在过去五年中均在同一公司担任所示职位或其他职位。每位受托人的任期为 ，直至其任期届满年度的年度会议为止，直至选出其继任者并取得资格为止， 但须受事先去世、辞职、退休、取消资格或免职的规限。根据基金现行受托人退休政策的规定，独立受托人必须于以下日期(以较早者为准)退休并辞去受托人职务：(I)其74岁生日后的7月1日；或(Ii)其担任受托人的第20年的12月31日(有限的例外情况)。但是，如果这种退休和辞职会导致基金不遵守第

如果根据经修订的1940年法令(下称“1940年法令”)或美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的任何其他条例或指引，退休和辞职将在基金采取行动遵守该法令之前 不会生效。“非利益受托人”由不是基金“利害关系人”的受托人组成，这一术语在“1940年法案”中有定义。每位董事会成员和官员的营业地址是Two International Place，Boston，Massachusetts 02110。在本SAI中，“BMR”是指波士顿管理和研究公司，“EVC”是指Eaton Vance Corp.， “EV”是指EV，LLC，“Eaton Vance”或“EVM”是指Eaton Vance Management， “EVD”是指Eaton Vance Distributors，Inc.。EV是Eaton Vance和BMR各自的受托人。自2021年3月1日起，Eaton Vance、BMR、EVD及EV均为摩根士丹利的间接全资附属公司。每个隶属于伊顿·万斯的官员都可以在伊顿·万斯的其他附属公司担任与他或她在伊顿·万斯的职位相当的职位。

董事会对基金的业务和事务负有一般监督责任。董事会聘请了一名投资顾问和(如适用)一名或多名次级顾问(统称为“顾问”)来管理基金，并聘请了一名管理人来管理基金，并负责监督此类顾问和管理人以及基金的其他服务提供者。董事会目前由11名受托人组成，其中有10名受托人不是基金的“利害关系人”，这一术语在1940年法令中有定义(每个受托人都是“非利害关系人”)。除每年举行六次定期会议外，理事会还举行特别会议或非正式电话会议，讨论在下次常会之前可能需要采取行动的具体事项。如下文所述，董事会设立了六个委员会，以协助董事会履行其监督职责。

董事会已任命一名不感兴趣的受托人担任主席。主席的主要作用是参与拟定理事会会议议程，并确定拟提交理事会的有关理事会将采取行动的事项的信息。主席 还主持董事会的所有会议，并在会议之间充当与服务提供者、官员、律师和其他董事会成员的联络人 。主席可履行理事会可能不时要求的其他职能。此外，董事会可委任一名无利害关系的受托人担任副主席一职。副主席有权在主席不在的情况下和/或应主席的要求履行主席的任何或全部职责。除本文件或根据基金的信托声明或章程所规定的任何职责外，指定 主席或副主席并不会对该非利益受托人施加任何责任、义务或责任，而该等责任、义务或责任一般不会超过该人作为董事会成员所承担的责任、义务或责任。

基金面临许多风险，其中包括投资、合规、业务和估值风险。风险监督是联委会对基金的一般监督的一部分，并作为联委会及其各委员会各项活动的一部分加以处理。作为对基金监督的一部分，董事会直接或通过 委员会依赖并审查基金管理层、顾问、管理人、主承销商、首席合规官(“CCO”)和负责基金投资、运作和合规日常监督的其他基金服务提供商的报告，以帮助董事会识别和了解风险的性质和程度，并确定是否可以或应该将此类风险降低到什么程度。董事会还与CCO以及顾问、管理人、主承销商和其他基金服务提供者的高级人员进行互动，并就风险管理问题提供意见。

董事会及其委员会的会议。每个顾问、管理人、主承销商和其他基金服务提供者在风险管理方面都有自己的独立利益和责任，其履行风险管理职能的政策和方法将部分取决于其各自的优先事项、资源和控制。不可能确定可能影响基金的所有风险，也不可能制定程序和控制措施来消除或减轻风险的发生或影响。此外，为了实现基金的目标，有必要承担某些风险(如与投资有关的风险)。

董事会在管理层的协助下，并根据董事会各委员会的意见，在审查基金业绩的同时审查投资政策和风险。董事会任命了一名基金CCO，负责监督基金合规计划的实施和测试，并就基金及其主要服务提供商的合规问题向董事会报告。此外，作为审计委员会定期审查咨询、次级咨询 (如果适用)、分销和其他服务提供商协议的一部分，审计委员会可审议其业务的风险管理方面 及其所负责的职能。关于估值，董事会批准并定期审查适用于对基金股份进行估值的估值政策和程序。管理人、投资顾问及分顾问(如适用) 负责该等估值政策及程序的执行及日常管理，并就该等及相关事宜向 董事会审核委员会及董事会提交报告。此外，董事会的审计委员会或董事会定期收到基金的独立公共会计师事务所关于该事务所对所有证券的估值以及与共同基金相关的其他风险进行的测试的报告。从服务提供者、法律顾问和独立会计师事务所收到的报告协助审计委员会履行其监督职能。

基金的信托声明没有规定担任受托人的任何具体资格。治理委员会章程也没有规定任何具体的资格，但 确实规定了委员会在考虑不感兴趣的受托人候选人时可能会考虑的某些因素。一般来说，在选择一名个人加入董事会时，没有任何一个因素是决定性的。董事会在得出个人应在董事会任职的结论时考虑的因素包括：(I)与共同基金行业相关的事务的知识；(Ii)董事或上市公司高管的经验；(Iii)教育背景；(Iv)高道德标准和专业诚信的声誉；(V)具体的财务、技术或其他专业知识，以及这些专业知识对董事会成员现有技能、核心能力和资质组合的补充程度；(Vi)为董事会持续运作作出贡献的公认能力， 包括定期出席会议及与董事会其他成员合作的能力及承诺；(Vii)就1940年法令而言，有资格成为无利害关系受托人的能力，以及涉及个人及基金的任何其他实际或潜在利益冲突；及(Viii)董事会认为与董事会现有组成有关的其他因素。

所有董事会成员共有的特质或技能包括： 他们能够批判性地审查、评估、质疑和讨论向他们提供的信息，能够与董事会其他成员、管理层、副顾问、其他服务提供商、律师和独立注册会计师事务所有效互动，以及在履行董事会成员职责时 做出有效和独立的商业判断。每位董事会成员有效履行职责的能力 是通过董事会成员的业务、咨询、公共服务和/或学术职位，以及在伊顿·万斯基金家族(“伊顿·万斯基金董事会”)(和/或以其他身份，包括任何前身基金)、上市公司或非营利实体或其他 组织董事会成员的经验实现的。每位董事会成员有效履行职责的能力也因其教育背景、专业培训和/或其他生活经验而得到提升。

就董事会的每一位现任成员而言，个人的重大专业成就和经验，包括在与注册投资公司业务有关的领域中的成就和经验，是决定该个人应担任董事会成员的一个重要因素。以下是每个董事会成员的特殊专业经验和其他考虑因素的摘要，这些考虑因素促成了董事会得出他或她应该担任董事会成员的结论 ：

小托马斯·E·浮士德自2007年以来，浮士德一直担任伊顿·万斯基金董事会成员。自2021年3月1日起，他将担任MSIM主席 。他也是EV的董事会成员兼总裁，Eaton Vance和BMR的首席执行官兼总裁，以及EVD的董事。Faust先生曾于2007年至2021年3月1日担任EVC董事长兼首席执行官，并于2006年至2021年3月1日担任EVC总裁。浮士德在2012年至2021年期间担任Hexavest Inc.的董事。从2016年到2019年，浮士德先生担任Sigfig Wealth Management LLC的董事董事。福斯特先生曾在1985-2007年间担任股票研究和管理公司的股票分析师、投资组合经理和伊顿·万斯的首席投资官。他拥有麻省理工学院机械工程与经济学学士学位和哈佛商学院工商管理硕士学位。自1988年以来，浮士德先生一直担任特许金融分析师。他是波士顿交响乐团公司的理事和执行委员会成员，也是韦尔斯利学院的名誉理事。

马克·R· 菲特。费特先生自2016年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任合同审查委员会主席。他在投资管理行业拥有超过30年的高管和各种领导职位的经验。 从2000年到2012年，菲特先生在美盛公司担任过多个职位，最近的职务包括从2008年到2012年退休，担任董事总裁、首席执行官和董事长。他还在2008年至2012年担任董事/托管人兼美盛基金家族主席，并在2001年至2012年担任罗伊斯基金家族的董事/托管人。从2001年到2008年，费特先生还担任美盛基金家族的总裁。从1991年到2000年，菲特先生担任保诚金融集团及相关公司的事业部总裁和高级管理人员。在他职业生涯的早期，菲特先生是T.Rowe Price的副总裁，并在1981-1987年间担任该公司共同基金部门的领导职务。

辛西娅·E·弗罗斯特。弗罗斯特女士自2014年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任投资组合管理委员会主席。从2000年到2012年，弗罗斯特女士担任布朗大学的首席投资官，负责对管理该大学捐赠基金的第三方投资经理进行评估、遴选和监督。从1995年到2000年，弗罗斯特是杜克管理公司的投资组合策略师，该公司负责监督杜克大学的捐赠基金。弗罗斯特女士还曾于1989-1995年间在Cambridge Associates 、1987-1989年间在贝恩公司以及1983-1985年间在BA投资管理公司担任过各种投资和咨询职务。她是McnC捐赠基金投资委员会的成员。

乔治·J·戈尔曼。戈尔曼先生自2014年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任董事会独立主席。从1974年到2009年，Gorman先生在安永律师事务所担任各种职务，包括担任资产管理集团的高级合伙人(从1988年起)，专门管理负责审计在美国证券交易委员会、对冲基金和私募股权基金注册的共同基金的接洽团队。戈尔曼先生还拥有担任其他共同基金集团的独立受托人的经验，包括2011-2014年的美国银行货币市场基金系列信托和2010-2014年的安石基金。

瓦莱丽 A.莫斯利。莫斯利女士自2014年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任治理委员会主席。她目前拥有并管理一家咨询和投资公司Valmo Ventures，并于2020年创立了向上财富公司，经营Bright tup业务，这是金融科技的一个平台，专注于帮助日常员工增加他们的净资产和增强他们的自我价值。从1992年到2012年，Mosley女士在投资管理公司Wellington Management Company，LLP担任过多个职位，包括合伙人、高级副总裁、投资组合经理和投资策略师。莫斯利女士还在1990-1992年间担任PG Corbin Asset Management的首席投资官，并在1986-1990年间在Kidder Peabody从事机构公司债券销售工作。她也是进步投资管理公司的董事的一名经理，在2020年前一直担任新兴基金经理。她是电子商务提供商Groupon，Inc.的董事账户，以及财富管理和财务健康智能系统提供商Envestnet，Inc.的董事账户。 她还是数字体育娱乐和游戏公司DraftKings，Inc.的董事账户，以及汽车贷款再融资公司Cariou Financial Inc.的董事会成员。莫斯利女士曾在2013年至2020年期间担任抵押贷款房地产投资信托基金Dyex Capital，Inc.的董事董事。 她是几个主要非营利组织和捐赠基金的受托人或董事会成员。此外，她还是全美汽车工人退休人员医疗福利信托基金风险审计委员会的成员。

威廉·H·帕克。Park先生自2003年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并于2016-2021年担任董事会独立主席。Park先生曾在2012-2014年间担任顾问，并在2010-2011年间担任Aveon Group L.P.首席财务官。Park先生还曾在2006-2010年间担任工业商业金融公司副董事长，2002-2005年间担任Prizm Capital Management LLC总裁兼首席执行官，1982-2001年间担任United Asset Management Corporation执行副总裁兼首席财务官，1972-1981年间担任普华永道(普华永道)高级经理。

海伦·弗莱姆·彼得斯。彼得斯博士自2008年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员。彼得斯博士目前是波士顿学院卡罗尔管理学院金融学教授，曾在2000-2002年间担任卡罗尔管理学院院长。彼得斯博士在2004年至2011年期间是北京百货批发俱乐部的董事会员。此外，彼得斯博士曾在1998-1999年间担任Scudder Kemper Investments固定收益部门的首席投资官，并在1991-1998年间担任殖民地管理公司股票和固定收益部门的首席投资官。彼得斯博士还在2000年至2009年期间担任SPDR指数股票基金和SPDR系列信托基金的受托人，并在2007年至2009年期间担任波士顿联邦住房贷款银行的董事。

基思 昆顿。昆顿自2018年10月1日起担任伊顿·万斯基金董事会成员。在2014年从富达投资退休之前，他在投资行业拥有30多年的经验。在加入富达之前，昆顿先生在2000-2001年间担任MFS投资管理公司的副总裁和量化分析师。从1997年到2000年，他是桑坦德全球顾问公司的高级量化分析师，从1995年到1997年，昆顿先生是普特南投资公司量化股票研究部门的高级副总裁。在加入Putnam Investments之前，Quinton先生曾在Eberstadt Fleming、Falconwood Securities Corporation和Drexel Burnham Lambert担任过各种投资职务，1983年作为高级量化分析师开始了他在投资行业的职业生涯。Quinton先生曾担任新汉普郡退休系统的独立投资委员会成员，该委员会由五名成员组成，根据董事会批准的投资政策和资产配置管理投资(2017年至2021年)、 以及担任董事(Sequoia Capital)(2016年至2021年)和新汉普郡市政债券银行董事长(2019年至2021年)。

马库斯·L·史密斯。史密斯先生自2018年10月1日起担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任封闭式基金事项特设委员会主席。自2021年以来，史密斯先生一直是First Industrial Realty Trust， Inc.的董事成员，该公司是一家完全集成的工业房地产所有者、运营商和开发商，他在该公司的投资和提名/公司治理委员会任职。自2017年以来，史密斯先生一直是全球领先的投资决策支持工具提供商MSCI Inc.的董事成员，并在该公司的薪酬与人才管理委员会和战略与财务 委员会任职。从2017年到2018年，他担任领先的物流房地产公司DCT Industrial Trust Inc.的董事董事， 在那里他担任提名、公司治理和审计委员会的成员。从1994年到2017年，史密斯先生在投资管理公司MFS投资管理公司担任多个职位，管理MFS机构国际基金17年，管理MFS集中化国际基金10年。除投资组合管理职责外，史密斯先生还于2012年至2017年担任加拿大首席投资官，于2010年至2012年担任亚洲首席投资官，并于2005年至2010年担任董事亚洲研究公司的首席投资官。在加入MFS之前，Smith先生在1988-1992年间是Andersen Consulting(现为埃森哲)的高级顾问。史密斯先生在1987-1992年间担任美国陆军预备役军官。他还在2008-2020年间担任联合山大学的理事，并在2015-2021年间担任Posse基金会波士顿顾问委员会的成员。史密斯先生 目前是哈佛医学院教育咨询委员会、直面历史和我们自己的董事会成员 ，也是核心知识基金会的理事。

苏珊·J·萨瑟兰。萨瑟兰女士自2015年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任合规报告和监管事项委员会主席。她也是雅诗阁集团有限公司及其某些子公司的董事成员。ASCOT集团有限公司通过其相关业务，包括伦敦劳合社的Syndicate 1414，是专业财产和意外伤害保险及再保险的全球领先承保人。此外，萨瑟兰女士是凯洛斯收购公司的董事成员，该公司 专注于保险和保险技术(也称为“保险科技”) 领域的收购和业务合并。萨瑟兰女士是全球定制再保险和保险产品提供商蒙彼利埃再保险控股有限公司和哈格蒂控股公司的董事成员，蒙彼利埃再保险控股有限公司是全球定制再保险和保险产品的提供商，蒙彼利埃再保险控股有限公司从2013年到2015年出售，哈格蒂控股公司在2015年至2018年期间是领先的专业汽车和海上保险提供商。从1982年到2013年，Sutherland女士是Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP金融机构集团的合伙人和律师，主要代表美国和国际保险和再保险公司、投资银行和私募股权公司进行保险相关的企业交易。此外，萨瑟兰女士拥有全国公司董事协会治理研究员资格，并曾担任知名非营利组织的董事会成员。

斯科特·E·温纳霍尔姆。温纳霍尔姆先生自2016年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任审计委员会主席。他在金融服务行业拥有30多年的领导和执行职位经验。温纳霍尔姆先生在2005-2011年间担任纽约梅隆银行资产管理公司首席运营官兼执行副总裁。他还在1997-2004年间担任Natixis Global Asset Management的首席运营官和首席财务官，并在1994-1997年间担任富达投资机构服务公司的副总裁。此外，温纳霍尔姆还曾在2012-2018年间担任惠洛克学院的理事，该学院是一所高等教育机构。

基金董事会有几个常设委员会，包括治理委员会、审计委员会、投资组合管理委员会、合规报告和监管事项委员会、合同审查委员会和封闭式基金事项特设委员会。每个委员会仅由不感兴趣的 受托人组成。

MMES。莫斯利(主席)、弗罗斯特、彼得斯和萨瑟兰，以及菲特、戈尔曼、帕克、昆顿、史密斯和温纳霍尔姆先生是治理委员会的成员。治理委员会的目的是审议、评估董事会及其委员会的结构、成员和运作，并向董事会提出建议，包括提名和挑选无利害关系的受托人和董事会主席以及此等人士的薪酬 。在截至2021年10月31日的财政年度内，治理委员会召开了七次会议。

当出现空缺时，治理委员会将审议由股东推荐的受托人提名人，条件是该建议以书面形式提交给基金主要执行办公室的基金秘书 。该等推荐必须附有候选人的个人及职业资料(包括候选人是否会成为基金的“相关人士”)、候选人的书面同意书(如当选，候选人将被提名为被提名人及受托人)、推荐股东有关基金的记录及所有权资料，以及有关候选人推荐以供考虑的任何安排或谅解的描述。

温纳霍尔姆先生(主席)、戈尔曼、帕克和昆顿先生以及彼得斯女士是审计委员会成员。董事会已指定戈尔曼、朴槿惠和温纳霍尔姆为审计委员会财务专家，他们都是不感兴趣的受托人。审计委员会的目的是：(1)监督基金的会计和财务报告程序、财务报告的内部控制，并酌情监督对某些服务提供者的财务报告的内部控制；(2)监督或酌情协助董事会监督基金财务报表的质量和完整性，并对其进行独立审计；(3)监督或酌情协助董事会监督基金遵守与基金的会计和财务报告、财务报告的内部控制和独立审计有关的法律和法规要求的情况；(4)在任命前批准聘用和酌情更换独立注册会计师事务所，并在适用的情况下在基金的任何委托书中提名独立注册会计师事务所供股东批准；(V)评估独立注册公众会计师事务所和负责领导审计的审计合伙人的资格、独立性和业绩；以及(Vi)必要时根据适用的美国证券交易委员会和证券交易所规则的要求编写审计委员会报告，以纳入基金的委托书。 在截至2021年10月31日的财政年度内，审计委员会召开了十次会议。

费特先生(主席)、戈尔曼先生、帕克先生、昆顿先生、史密斯先生和温纳霍尔姆先生以及梅斯先生。弗罗斯特、莫斯利、彼得斯和萨瑟兰是合同审查委员会的成员。合同审查委员会的目的是审议、评价并就下列事项向董事会提出建议：(1)与基金的每个服务提供者的合同安排，包括咨询、分咨询、转让代理、托管和基金 会计、分销服务和行政服务；(2)任何服务提供者(包括伊顿·万斯或其任何附属实体)与基金的利益存在实际或潜在利益冲突的任何和所有其他事项；及(Iii)任何其他适合由无利害关系的受托人审议的事项，除非该事项属董事会其他委员会的职责范围。在截至2021年10月31日的财政年度内，合同审查委员会召开了七次会议。

MMES。弗罗斯特(主席)、莫斯利和彼得斯以及史密斯先生和温纳霍尔姆先生是投资组合管理委员会的成员。投资组合管理委员会的目的是：(1)协助董事会监督基金及其投资顾问和次级顾问(如适用)所采用的投资组合管理程序，以符合基金的既定目标、战略和限制；(2)协助董事会监督适用于基金的交易政策、程序和风险管理技术；以及(Iii)协助董事会监测所有基金和投资组合的业绩 ，特别注意其或董事会不时确定的某些基金和投资组合的业绩 。在截至2021年10月31日的财年中，投资组合管理委员会召开了七次会议。

Sutherland女士(主席)以及Fting、Park和Quinton先生是遵约报告和监管事项委员会的成员。合规报告和监管事项委员会的目的是：(I)就影响基金的合规问题和某些其他监管事项协助董事会发挥监督作用；(Ii)充当董事会与基金首席财务官之间的联络人；以及(Iii)在美国证券交易委员会发布的规则范围内充当“合格法律合规委员会” 。在截至2021年10月31日的财年中，合规报告和监管事项委员会召开了七次会议。

史密斯先生(主席)、菲特和萨瑟兰女士是不限成员名额基金事项特设委员会的成员。封闭式基金事项特设委员会的目的是就具体与伊顿·万斯封闭式基金有关的问题 审议、评估并向董事会提出建议。在2021年10月31日终了的财政年度内，不限成员名额基金事项特设委员会召开了五次会议。

共享 所有权。下表显示了截至2021年12月31日，基金中的每个受托人以及受托人监管的Eaton Vance系列基金中实益拥有的股权证券的美元范围。

于二零二一年十二月三十一日，概无任何无利害关系的受托人或彼等的任何直系亲属实益拥有或记录摩根士丹利、EVD、任何附属顾问(如适用)的任何类别证券 或与摩根士丹利或EVD或任何附属顾问(如适用)共同控制、控制或共同控制的任何人士 (“关联实体”)。

在截至2020年12月31日和2021年12月31日的历年内，无利害关系受托人(或其直系亲属)：

在截至2020年12月31日和2021年12月31日的历年内，任何关联实体的高级管理人员均未在基金无利害关系受托人或其直系亲属担任高级管理人员的公司董事会任职。

无利害关系受托人可根据受托人递延补偿计划(“递延补偿计划”)的条款，选择延迟收取全部或一定比例的年费。 根据递延补偿计划，合资格的董事会成员可选择将其递延费用的全部或部分投资于Eaton Vance系列基金中一只或多只基金的股票，而根据递延补偿计划支付给董事会成员的金额将根据该等投资的表现而厘定。根据延期补偿计划延期支付董事会成员费用对参与基金或投资组合的资产、负债和净收入的影响可以忽略不计，而且不需要保留参与的董事会成员。董事会成员没有退休计划。

基金受托人的费用和开支由基金支付。作为伊顿·万斯组织成员的董事会成员不从基金获得任何补偿。在截至2021年10月31日的财政年度内，基金受托人以董事会成员的身份从基金获得以下报酬。截至2021年12月31日的年度，董事会成员以伊顿·万斯基金董事会成员的身份获得以下薪酬⁽¹⁾:

代理投票 策略。董事会通过了代理投票政策和程序(“基金政策”)，根据该政策，董事会已将代理投票责任委托给顾问，并通过了顾问的代理投票政策和程序(“顾问政策”)。保留了一项独立的代理投票服务，通过提供投票分析、执行、记录保存和披露服务，协助基金代理人进行投票。董事会成员将不时审查基金的代理投票记录，并每年考虑批准来年的顾问政策。有关基金政策和顾问政策的副本，请分别参阅附录B和C。根据1940年法案中关于基金投资于其他基金的某些规定，基金可被要求或可选择以与该基金所有其他股票的持有人相同的比例投票表决其在另一基金中的权益。有关基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票表决与投资组合证券有关的委托书的信息 可查阅(1)应要求免费拨打电话1-800-262-1122，和(2) 在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.

投资咨询和其他服务

伊顿·万斯、其附属公司及其前身机构自1924年以来一直在管理资产，自1931年以来一直管理共同基金。他们 拥有一大批经验丰富的固定收益、高级贷款和股票投资专业人员，以满足客户的需求。 股票组涵盖从蓝筹股到新兴成长型公司的各种股票。固定收益类专注于各种应税投资级别和高收益证券，免税投资级别和高收益证券，以及美国政府证券。优先贷款组专注于优先浮动利率贷款、无担保贷款和其他浮动利率债务证券，如票据、债券 和资产支持证券。

如招股说明书所述，于摩根士丹利收购EVC的交易(“交易”)完成后，本基金与伊顿 万斯订立新的投资顾问协议(“咨询协议”)。基金将承担伊顿·万斯根据咨询协议或行政服务协议(“管理协议”)未明确说明应支付的所有成本和支出。 自2021年3月1日起，以前适用于基金的减费协议已纳入其新的咨询协议。

根据顾问与基金之间的咨询协议，基金已同意支付一笔投资咨询费，按月支付，年费率为基金每日平均总资产的0.850至15亿美元，基金每日平均总资产的0.830至30亿美元，基金每日平均总资产30亿至50亿美元的0.810%，以及超过50亿美元的基金每日平均总资产的0.790%，但须遵守上述费用偿还安排。基金的总资产是指基金的总资产，包括任何形式的投资杠杆，减去在正常运作过程中发生的所有应计费用，但不排除通过下列方式获得的投资杠杆的任何负债或债务：(I)任何类型的债务(包括但不限于通过信贷安排借款或发行债务证券)；(Ii)发行优先股或其他类似的优先证券；(Iii)根据基金的投资目标和政策，对借出证券的抵押品进行再投资；和/或(Iv)任何其他手段。

在截至2021年10月31日和2020年10月31日的财政年度，基金分别产生了20,304,301美元和17,488,398美元的咨询费。

根据管理协议，根据基金根据咨询协议应支付予Eaton Vance的现行赔偿水平 ，Eaton Vance不会就根据管理协议作为管理人提供的服务及设施而从基金获得补偿。

与顾问签订的《咨询协议》在签署两周年后继续有效，并在此后无限期地继续有效，但必须至少每年(I)经并非顾问或信托的利害关系人的信托受托人中的多数人投票通过，或(Ii)信托董事会或信托的董事会或信托的大多数未偿还有表决权证券的表决通过后，才继续有效。管理协议于签署两周年后(包括该两周年在内)继续有效，并于其后继续有效及无限期有效，但前提是该两周年后的延续至少每年获(Br)信托董事会及(Ii)非伊顿万斯或信托拥有权益的大多数受托人投票批准。每项协议均可于任何一方发出六十(60)天的书面通知后随时终止，或以信托的大部分未清偿有表决权证券的表决方式终止，而咨询协议将在转让后自动终止。每项协议都规定，投资顾问可以向其他人提供服务。每份协议还规定，伊顿万斯在没有故意不当行为、恶意、重大疏忽或鲁莽的情况下，不对与履行其职责或根据协议采取或不采取的行动有关的任何损失承担责任，也不对收购中遭受的任何损失负责。, 持有或处置任何证券或其他投资。每个协议都不打算、也不会授予非协议当事方的任何人任何权利、利益或任何性质的补救。

有关伊顿·万斯的信息。 伊顿·万斯是根据马萨诸塞州联邦法律组织的商业信托基金。EV 担任伊顿·万斯的受托人。如招股说明书所述，交易于2021年3月1日完成后，EV及伊顿万斯成为全球知名金融服务公司摩根士丹利(纽约证券交易所股票代码：MS)的间接全资附属公司，从事证券交易及经纪业务，以及提供投资银行、研究及分析、融资及金融咨询服务。

2021年3月1日之前，EV和Eaton Vance是EVC的全资子公司，EVC是马里兰州的一家公众控股公司，而BMR是EVC的间接全资子公司。EVC通过其子公司和附属公司，主要从事投资管理、行政和营销活动。EVC的董事是小托马斯·E·福斯特、安·E·伯曼、小利奥·I·希格登、保拉·A·约翰逊、布莱恩·D·朗斯特拉特、多萝西·E·普伊、温斯罗普·H·史密斯。和小理查德·A·斯皮兰。已发行的EVC投票普通股的所有股票都存放在投票信托中，投票信托的受托人是福斯特先生、保罗·W·布希、克雷格·R·布兰登、丹尼尔·C·卡特尔多、迈克尔·齐拉米、辛西娅·J·克莱姆森、詹姆斯·H·埃文斯、莫琳·A·杰马、劳里·G·希尔顿、朗斯特拉特先生、托马斯·李、弗雷德里克·S·马吕斯、大卫·C·麦凯布、爱德华·J·珀金、刘易斯·R·皮安特多西、查尔斯·B·里德、克雷格·P·鲁斯、托马斯·C·塞托、约翰·L·谢亚、埃里克·A·斯坦、约翰·H·斯特劳尔、安德鲁·N·斯文、佩森·F·斯瓦菲尔德、R·凯利·威廉姆斯和马修·J·维特科斯(他们都是或曾经是伊顿·万斯或其附属公司的官员)。投票受托人在选举EVC董事方面拥有不受限制的投票权。在2021年3月1日之前，根据 上述投票信托发行的所有未偿还表决权信托收据均由BMR和Eaton Vance的某些高管拥有，他们可能也是EVC和EV的高管或董事。如“受托人和高级职员”所述，基金的所有高级职员(以及兼任受托人的浮士德先生)均为伊顿·万斯和/或BMR的雇员。

道德守则。 根据《1940年法案》第17j-1条，顾问和基金通过了管理个人证券交易的道德守则(“道德守则”)。根据《道德守则》，顾问的雇员可根据《道德守则》的规定购买和出售证券(包括基金持有或有资格购买的证券)，某些雇员还须遵守预先审批、报告要求和/或其他程序。

道德守则可在美国证券交易委员会网站上的EDGAR数据库中查阅(http://www.sec.gov)，或通过电子邮件Public Info@sec.gov索取道德守则副本。

投资组合 经理。基金的投资组合经理名单如下。下表显示，截至基金截至2021年10月31日的最近一个财政年度，每个投资组合管理人在所列每个类别中管理的账户数量，以及在每个类别中管理的账户中的总资产(以百万美元计)。该表还显示了与 有关的账户数目，咨询费的依据是账户的业绩(如果有的话)，以及这些账户的总资产(以百万美元计)。

下表显示了截至基金截至2021年10月31日的最近一个财政年度，由投资组合经理实益拥有的基金股票的美元范围 ，以及截至2021年12月31日的Eaton Vance系列基金的股票金额范围。

可能会出现利益冲突，因为投资组合管理人一方面管理基金的投资，另一方面管理投资组合管理人负责的其他账户的投资。例如，投资组合经理在基金和他建议的其他账户之间分配管理 时间、资源和投资机会时可能存在利益冲突。此外，由于基金与其他账户的投资战略或限制不同，投资组合管理人可能会对另一个账户采取不同于对基金采取的行动的行动。在某些情况下，由投资组合经理管理的另一个账户可能会根据该账户所持证券的表现对投资顾问进行补偿。这种基于业绩的费用的存在可能会为投资组合经理在管理时间、资源和投资机会的分配上产生额外的利益冲突。 每当利益冲突出现时，投资组合经理将努力以他认为对所有感兴趣的人公平的方式行使他的自由裁量权 。该顾问已经通过了几项旨在解决这些潜在冲突的政策和程序，包括管理投资顾问交易实践的道德准则和政策，其中包括交易的汇总和在客户之间的分配、经纪分配、交叉交易和最佳执行。

伊顿·万斯的薪酬 结构。该顾问的投资组合经理和其他投资专业人员的薪酬有以下主要组成部分：(1)基本工资和(2)由现金红利组成的可自由支配的可变薪酬，根据资格，还可能包括由摩根士丹利股票的限制性股票和 受固定归属和分配时间表约束的递延现金组成的递延薪酬。该顾问的投资专业人员还可以获得广泛适用于该顾问员工的某些退休、保险和其他福利。顾问投资专业人员的薪酬主要按年度进行审查。现金奖金和递延补偿奖励以及基本工资调整 通常在12月31日之后不久支付或生效^ST摩根士丹利的财政年度结束。

确定补偿的方法。顾问根据公司和团队的业务结果以及个人业绩对其投资组合经理进行薪酬，包括其投资组合责任的规模和复杂性，以及管理基金和账户相对于招股说明书中所述基准的总回报表现 以及适当的同行组(如下所述)。除了根据绝对业绩在同行基金组中排名外，还可以考虑相对风险调整后的业绩。经风险调整的业绩衡量标准包括但不限于夏普比率，该比率使用标准差和超额回报来确定每单位风险的回报。基金业绩 通常主要根据理柏公司和/或晨星公司确定的基金同行组进行评估。当理柏或晨星公司确定的基金 同行组被顾问管理层认为没有提供公平的比较时，业绩 可能会主要根据自定义同行组或市场指数进行评估。在评估基金及其管理人的业绩时， 通常主要侧重于三年业绩，其次是较长和较短时期的业绩。 对于由税务管理或以其他方式以税后回报为目标的基金，业绩是扣除 税后的净额。对于其他基金，业绩是在税前基础上进行评估的。对于投资目标不是总回报(如当期收益)的基金，也将考虑基金能否成功实现其目标。对于负责多个基金和账户的经理 ，投资业绩是以汇总为基础进行评估的, 基于管理基金和账户的平均值或加权 平均值。有业绩咨询费的基金和账户在衡量综合投资组合经理业绩时，不会获得不成比例的权重。

投资组合经理承担其他工作职责(如领导投资小组或为其他投资组合提供分析支持)的薪酬将包括考虑此类责任的范围和经理在履行这些职责方面的表现。

该顾问寻求向投资组合经理支付与其职责和业绩相称的薪酬，并与投资管理行业内的其他公司竞争。该顾问参与投资行业薪酬调查，并利用调查数据作为确定投资组合经理和其他投资专业人员的薪酬和可变薪酬水平的一个因素。薪酬和浮动薪酬也受到顾问和摩根士丹利经营业绩的影响 。虽然顾问的投资组合经理的薪酬相对固定，但可变薪酬 可能会根据本文所述的公司和团队业绩、经理业绩和其他因素的变化而每年大幅波动 。对于高绩效的投资组合经理来说，可变薪酬可能占总薪酬的很大一部分。

投资 咨询服务。在基金董事会的一般监督下，伊顿·万斯将对基金的资产进行投资和再投资，将持续提供有关基金的投资计划，将决定应购买、出售或交换哪些证券，并将执行这些决定。伊顿·万斯将向基金提供投资建议，并提供相关的办公设施和人员，为基金的投资提供服务。伊顿·万斯将补偿所有作为伊顿·万斯组织成员并为基金提供投资服务的基金受托人和高级管理人员，还将补偿为基金提供研究和投资服务的所有其他伊顿·万斯人员。

商品 期货交易委员会注册商品期货交易委员会(“CFTC”)已通过规则 ，如果一只基金将超过规定水平的资产投资于CFTC监管的某些工具(包括期货、某些期权和掉期协议)，或将其本身作为对该等工具的投资敞口，则注册投资公司和顾问应受到CFTC的监管。该顾问声称，就其对基金的管理而言，它被排除在《商品交易法》所规定的“商品池经营者”的定义之外。因此，基金和有关基金运作的顾问均不受商品期货交易委员会监管。由于对其他战略的管理，Eaton Vance在CFTC注册为商品池运营商。伊顿·万斯也注册为大宗商品交易顾问。CFTC既没有审查也没有批准基金的投资战略或本SAI。

管理 服务。根据《管理协议》，伊顿·万斯担任基金管理人，但目前没有因向基金提供行政服务而获得报酬。根据管理协议，伊顿·万斯受聘在董事会的监督下管理基金的事务，并将提供办公场所和所有必要的办公设施、设备和人员来管理基金的事务。

资产净值的确定

基金的资产净值由道富银行和信托公司(作为代理人和托管人)通过从其总资产价值中减去基金的负债来确定。该基金因营业而关闭，不会在以下营业假期和纽约证券交易所(“交易所”)关闭的任何其他营业日发行资产净值：元旦，马丁·路德·金。日、总统日、耶稣受难日 星期五、阵亡将士纪念日、6月19日、独立日、劳动节、感恩节和圣诞节。

联委会核准了为确定基金资产净值而对投资进行估值的程序。以下是根据《程序》对投资(部分或全部可能由基金持有)进行估值时通常使用的方法摘要。

无法按照上述 方法进行估值的投资，采用董事会成员真诚确定或指示的方法，按公允价值进行估值。这种方法可以包括对相关因素的考虑，包括但不限于：(I)证券的类型，对证券处置的任何合同限制的存在，(Ii)发行人或类似公司或实体的类似证券的公开交易的价格和程度，(Iii)从经纪自营商或其他市场参与者那里获得的报价或相关信息， (Iv)从发行人、分析师和/或适当的证券交易所获得的信息(对于交易所交易的证券)，(V)对公司或实体的财务状况的分析，(Vi)对影响发行人和证券买卖市场的力量的评估，(Vii)对涉及该等证券的发行人的任何交易条款的分析， 和(Viii)投资顾问认为相关的任何其他因素。投资于高级和初级贷款的一只伊顿·万斯基金的投资组合经理可能与另一只伊顿·万斯基金的投资组合经理不具备关于高级或初级贷款的相同信息。因此，由某些Eaton Vance投资组合经理确定的贷款的公允价值有时可能与其他投资组合经理确定的同一贷款的公允价值不同。

本基金可投资于Eaton Vance旗下附属投资公司Eaton Vance Cash Reserve Fund，LLC(Cash Reserve Fund)。现金储备基金通常根据1940年法令第2a-7条采用摊余成本估值技术对其投资证券进行估值。这项技术包括按证券组合的成本对证券进行初始估值，然后假设任何折价或溢价在到期前不变摊销。如果摊销成本被确定为不接近公允价值，现金储备基金可能会以与上述债务义务相同的方式对其投资证券进行估值 。

证券组合交易

关于执行有价证券交易的决定，包括选择市场和经纪自营商公司或其他金融中介机构(每个中介机构都是“中介机构”)，由投资顾问作出。基金负责与其投资组合交易有关的费用。投资顾问还负责执行其管理的所有其他账户的交易。投资顾问将投资组合证券交易交由一个或多个中介机构执行。投资顾问尽其最大努力以投资顾问判断对客户有利的价格 并以合理的有竞争力的价差，或(当披露的佣金被收取时)以合理的竞争性佣金费率，获得投资组合证券交易的执行。在寻求这种执行时，投资顾问将在评估交易条款时使用其最佳判断，并将考虑各种相关因素，其中可能包括但不限于中介服务的全面和质量、中介对投资顾问的响应、交易的规模和类型、证券市场的性质和特征、交易所需的有效执行的机密性、速度和确定性、中介的一般执行和运营能力、中介的声誉、可靠性、经验和财务状况。服务的价值和质量

由中间人在这笔交易和其他交易中提供，以及 价差或佣金的金额(如果有)。此外，投资顾问可考虑接受研究服务(定义见下文)，前提是这不影响投资顾问为基金寻求最佳整体执行的义务 并且在其他方面符合适用法律。投资顾问可与销售伊顿万斯基金股票的中介机构进行投资组合交易，前提是此类交易不针对该中介机构，作为推广或出售此类股票的补偿。

如招股说明书所述，于2021年3月1日交易完成后，投资顾问成为摩根士丹利及其附属公司(包括某些中介机构，定义见1940年法案)的“关联人”。因此，投资顾问在与摩根士丹利有关联的中介机构进行交易时受到1940年法案规定的某些限制。在某些情况下，这种 限制可能会限制投资顾问在所需的时间或价格代表基金进行投资组合交易的能力。投资顾问代表基金与摩根士丹利关联中介机构进行的任何交易将遵守适用的法律、规则和法规；将遵守基金的投资咨询协议中包含的任何限制；将遵守投资顾问寻求最佳执行的责任；并将遵守投资顾问的任何 适用政策和程序，如下所述。

如上所述，在以最佳方式执行订单和适用规则和条例这一压倒一切的目标下，基金可根据董事会通过的程序，使用附属中介机构，包括摩根士丹利附属中介机构，进行基金投资组合交易，包括期货合约交易和期货合约期权交易。为使用此类关联中介人，基金董事会必须批准并定期审查合理设计的程序，以确保支付给关联中介人的佣金率和其他报酬与其他中介人在可比时间段内买卖类似证券的可比交易的佣金率和其他报酬相比是公平合理的。

根据美国证券交易委员会发布的命令，允许 在符合某些条件的情况下，与摩根士丹利关联的经纪交易商摩根士丹利有限责任公司从事货币市场工具的本金交易。自2021年3月1日起，本基金并无与任何与摩根士丹利有关联的经纪自营商进行任何本金交易。

证券交易所的交易和其他代理交易涉及支付协商的经纪佣金。这种佣金在不同的经纪自营商公司之间有所不同，特定的经纪自营商可能会根据交易的难度和规模以及与该经纪自营商达成的业务量等因素收取不同的佣金 。外国证券的交易往往涉及支付经纪佣金，佣金可能高于美国的佣金。对于在场外交易市场交易的证券，通常没有规定的佣金，包括固定收益证券的交易，这些交易通常是通过中介机构和为自己的账户而不是作为经纪人行事的银行以净额(即，不收取佣金)的方式买卖的。此类中介机构试图从此类交易中获利，他们以买入价买入，然后以市场要价更高的价格卖出，出价和要价之间的差额通常被称为价差。固定收益交易也可以直接与债券的发行人进行交易。 在承销产品中，支付的价格通常包括由承销商或交易商保留的披露的固定佣金或折扣。 尽管投资顾问认为，投资组合证券交易支付的利差或佣金相对于所提供服务的价值来说是合理的 但超过另一家公司可能收取的佣金可能会支付给被选中代表投资顾问的客户执行交易的中介 ，部分原因是在适用法律允许的情况下向投资顾问提供经纪和研究服务。

根据修订后的1934年《证券交易法》第28(E)条规定的安全港，在其他适用法律允许的范围内，代表投资顾问客户执行投资组合交易的经纪或交易商 可以获得超过另一名经纪或交易商因完成交易而收取的佣金金额，前提是投资顾问出于善意 确定这种补偿相对于所提供的经纪和研究服务的价值是合理的。此决定可根据该特定交易或投资顾问及其附属公司对其行使投资酌情权的账户所负的全面责任而作出。此处使用的“研究服务”包括 第28(E)条和其他适用法律允许的范围内的任何和所有经纪和研究服务。一般来说，研究服务可包括但不限于研究、分析和报价服务、数据、信息和其他服务 协助投资顾问履行其投资责任的产品和材料。更具体地说，研究服务可能包括一般经济、政治、商业和市场信息、行业和公司评论、证券评估 和

投资组合策略和交易，证券市场各个方面的技术分析，证券买卖和其他投资组合交易的建议，某些金融、工业和贸易出版物，某些新闻和信息服务，以及某些面向研究的计算机软件、数据库和服务。在适用法律允许的范围内，投资顾问可将通过经纪自营商获得的任何特定研究服务用于与客户账户有关的客户账户，但向该经纪自营商支付佣金的账户除外。 任何此类研究服务对于投资顾问向所有 或其相当一部分客户提供投资咨询服务可能具有广泛的用处和价值，或者可能仅对管理一个客户的账户或少数客户的账户相关和有用，或者可能仅对管理某些客户的账户的一部分有用。无论是否有任何此类账户向通过其获得该研究服务的经纪自营商支付佣金。投资顾问 评估通过经纪-交易商公司获得的各种研究服务的性质和质量，并在适用法律允许的范围内，尝试向此类公司分配足够的证券组合交易，以确保继续获得投资顾问认为对其客户提供投资咨询服务有用或有价值的研究服务。 如果适用法律允许，投资顾问还可以从固定价格产品的承销商和交易商那里获得经纪和研究服务。

由经纪-交易商提供(并由经纪-交易商生产)执行投资组合交易的研究服务或执行经纪-交易商的附属公司提供的研究服务称为“专有研究”。除 在不允许此类对价的司法管辖区执行的交易外，投资顾问可能且确实会考虑将专有研究服务的收据作为选择经纪交易商执行客户投资组合交易的一个因素，前提是它不会 损害投资顾问寻求最佳整体执行的义务。在许可的司法管辖区内，投资顾问亦可考虑根据所谓的“客户佣金安排”或“佣金分成安排”(两者均称为“CCA”)收取研究服务，作为选择经纪交易商执行交易的考虑因素，条件是不影响投资顾问寻求最佳整体执行的义务。根据CCA安排，投资顾问可使客户账户通过经纪-交易商进行交易，并要求经纪-交易商将为这些交易支付的佣金的一部分分配给向投资顾问提供研究服务的其他公司支付的佣金信用池。在CCA下，提供研究服务的经纪自营商不需要执行交易。参与CCA可以使投资顾问使用通过特定经纪交易商执行的交易 的累积客户佣金积分来合并研究付款，以便定期支付从其他公司获得并由其他公司提供的研究服务, 包括 其他提供研究服务的经纪自营商。投资顾问认为，CCA提供了优化交易执行和收购各种高质量研究服务的潜力，而投资顾问可能无法访问缺席的CCA 。投资顾问可与多家经纪自营商和其他公司，包括投资顾问的某些关联公司订立CCA安排。投资顾问将仅在第 28(E)节和其他适用法律允许的范围内订立和使用CCA。

2018年1月3日生效的欧盟金融工具市场指令II(“MiFID II”)要求受MiFID II监管的投资顾问将研究服务与交易执行服务分开支付，要么通过自己的资源，要么通过研究支付账户向客户收取特定费用。退出欧盟后，英国采纳了MiFID II的许多条款，英国的投资经理必须根据金融市场行为监管局发布的规则和指导，遵守某些MiFID II的同等要求。

虽然顾问 不直接受制于MiFID II的条文，但其若干附属顾问须遵守MiFID II或英国法律下的同等规定 ，例如摩根士丹利投资管理有限公司及伊顿万斯顾问国际有限公司(统称为“附属顾问”)；因此，如适用，顾问对MiFID II客户账户与其他可参与CSA的账户之间的研究服务成本 作出合理估值及分配，附属顾问 将自有资源支付与MiFID II客户账户有关的研究服务。

由投资顾问或其某些关联公司发起的投资公司也可以分配经纪佣金，以获取与该等公司和其他投资公司的业绩、费用和支出有关的信息，该等公司的董事会成员利用这些信息来履行其职责 ，以监督向该等公司提供的各种实体(包括投资顾问)的服务质量。此类公司 也可能为此类信息支付现金。

被视为基金投资的证券也可能适用于投资顾问或其某些关联公司管理的其他投资账户。每当基金和一个或多个此类其他账户同时作出买卖证券的决定时，投资顾问将以其认为在当时情况下公平的方式分配证券交易(包括“新”发行的证券)。由于这种分配， 在某些情况下，基金可能不会参与在其他账户之间分配的交易。如果聚合订单 无法完全填满，通常会按比例进行分配。订单不能按比例分配 例如：(I)考虑以下情况的投资组合经理

在以下情况下：(1)在制定或谈判某项特定投资方面发挥了重要作用；(2)考虑到账户的特殊投资政策与某项具体投资的具体情况相符；(3)按比例分配会导致零星或极少的金额分配给投资组合或其他客户；或(4)投资顾问合理地确定偏离按比例分配是可取的。虽然这些汇总和分配政策可能会不时对基金可用证券的价格或金额产生不利影响，但董事会成员认为，投资顾问组织带来的好处超过了同时进行交易可能产生的任何不利影响。

下表显示了在截至2021年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的财政年度内支付的经纪佣金，以及最近一个财政年度(如果有)面向为投资顾问或其附属公司(见上文)提供研究服务的公司的基金证券交易金额，以及与此相关的佣金。

下表显示截至2021年10月31日止三个财政年度向摩根士丹利关联经纪交易商(“摩根士丹利关联经纪交易商”)支付的经纪佣金，以及最近一个会计年度支付给摩根士丹利关联经纪交易商的经纪佣金总额的百分比以及通过摩根士丹利关联经纪交易商完成的经纪交易总额的百分比。

在截至2021年10月31日的财政年度内，基金持有《1940年法令》规则10b-1所界定的“定期经纪人或交易商”的证券，基金截至财政年度结束时此类证券的价值如下：

税费

基金已选择并打算每年根据经修订的《1986年国税法》(以下简称《守则》)，成为受监管的投资公司(“RIC”)。

因此，基金打算满足与其收入来源和资产多样化有关的某些要求，并根据《准则》规定的时间要求分配其几乎所有的净投资收入和净资本收益(如有)(在扣除任何可用资本损失结转后)，以维持其RIC地位，并避免支付任何联邦收入或消费税。只要基金有资格被视为RIC并满足上述分配要求，该基金将不需要为以股息形式支付给其股东的收入 缴纳联邦所得税。

为了有资格享受RICS及其股东的特殊税收待遇，除其他事项外，基金必须：

(A)至少90%的年度总收入来自股息、利息、某些证券贷款的付款，以及出售或处置股票、证券和外币的收益，或与其投资于该等股票、证券或货币的业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益)，以及从符合资格的上市合伙企业的权益中获得的净收益(合伙企业(A)其权益在既定的证券市场上交易，或随时可以在二级市场或其实质等价物上交易，以及(B)其收入的90%以下来自上述符合资格的收入)；

(B)就每个课税年度而言，至少将其投资公司应纳税所得额的90%(该词在守则中的定义是不考虑支付的股息--一般为应税普通收入和短期资本收益净额对长期资本损失净额的超额(如有的话))和其免税利息收入净额的90%之和分配给该年度；和

(C)使其持有的资产多样化 ，以便在基金课税年度的每个季度结束时：(I)基金总资产价值的至少50%由现金和现金项目、美国政府证券、其他RIC的证券和任何 发行人限制的其他证券构成，其价值不超过基金总资产价值的5%，也不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%。和(Ii)基金总资产价值不超过25%的投资，包括通过基金拥有20%或更多有表决权股份权益的公司 ，(X)基金控制的任何一个或两个或两个以上发行人的证券(美国政府或其他RIC除外) 从事相同、类似或相关交易或业务的公司， 或(Y)一个或多个合格上市合伙企业的证券。

一般而言，就上文(A)段所述的90%总收入要求而言，来自合伙企业的收入只会被视为合乎资格的收入，前提是该等收入可归因于 合伙企业的收入项目，而该等收入项目如由注册会计师变现，即为合资格收入。但是，从合格上市合伙企业的权益中获得的净收益的100%将被视为合格收入。此外，虽然《守则》的被动损失规则一般不适用于RICS，但此类规则确实适用于可归因于 合格上市合伙企业的权益的项目。最后，就上文(C)段而言，“此类发行人的未偿还有表决权证券”一词将包括合格上市合伙企业的股权证券。此外，就上文(C)项的多元化测试而言，某项基金投资的发行人(或在某些情况下，发行人)的识别可视乎该项投资的条款及条件而定。在某些情况下，根据现行法律，发行人(或发行人)的身份识别是不确定的，而美国国税局(“IRS”)对特定 类型投资的发行人身份作出不利的确定或未来的指导可能会对基金满足上文(C)项中的多元化测试的能力产生不利影响。

作为符合RIC资格的结果，本基金在每个纳税年度分配给股东的净投资收入(即守则中定义的投资公司应纳税收入)和净资本收益(即其已实现净长期资本收益与净已实现短期资本损失之差)将不再缴纳美国联邦所得税。条件是： 在该纳税年度至少将其投资净收益的90%和免税利息收入净额的90%分配给股东。

为避免招致不可抵扣的4%联邦消费税义务，《守则》要求基金在每个日历年度的12月31日之前分配(或被视为已分配)至少等于(I)该年度普通收入的98%、(Ii)资本利得净收入的98.2%之和的金额 ，该总额一般以该年度10月31日结束的一年期间为基础计算(如果允许基金选择并如此选择，则为晚些时候)。以及(br}(Iii)基金不缴纳联邦所得税的上一年度(先前计算)未支付的任何普通收入和资本利得净收入的100%。根据现行法律，如果基金有资格作为RIC缴纳联邦所得税 ，基金不应承担马萨诸塞州联邦的任何所得税、公司消费税或特许经营税。

如果基金未能达到上文所述的收入、多样化或分配标准 ，在某些情况下，基金可通过缴纳基金一级的税款、支付利息、进行额外的分配或处置某些资产来解决这类问题。如果基金在任何一年都没有资格或以其他方式没有解决此类失败，或者 如果基金因其他原因未能获得该年度的RIC资格，则基金的应纳税所得额将缴纳公司所得税 ，来自收益和利润的所有分配，包括净资本利得(如果有)的分配，将作为普通收入向股东 征税。此类分配可能有资格(I)在个人和其他非公司股东的情况下被视为合格的股息收入，以及(Ii)在公司股东的情况下被视为合格的股息收入(“DRD”)，前提是在这两种情况下，股东都满足关于基金股票的某些持有期和其他要求。此外， 为了作为RIC重新获得征税资格，基金可能被要求确认未实现收益，支付大量税款和利息， 并进行某些分配。

出于美国联邦所得税的目的，从基金的当前或累计收益和利润中支付的分配，除以下所述的合格股息收入分配和资本收益股息分配外，一般应按普通收入纳税。个人收到的“合格股息收入”一般按适用于长期资本利得的税率征税。为了使基金股东收到的股息符合资格 股息收入，基金必须满足其投资组合中支付股息的股票的持有期和其他要求，以及 股东必须满足基金份额的持有期和其他要求。股息将不被视为合格股息收入(在基金或股东层面)(1)如果在从该股票成为该股息的除股息之日之前60天的日期起计的121天期间内， 所持有的任何股票 收到的股息少于61天(或者，就某些优先股而言，在该日期前90 天开始的181天期间内91天)，(2)如果接受者有义务(无论是根据卖空或其他方式)就基本相似或相关财产的头寸支付相关款项，(3)如果接受者选择将股息收入视为投资收入，以限制投资利息的扣除, 或(4)如果股息来自一家外国公司，而该外国公司(A)没有资格享受与美国的全面所得税条约的好处(但这种外国公司的股票在美国成熟的证券市场上随时可以交易的股息除外) 或(B)被视为被动型外国投资公司。代替股息的支付，如根据证券借贷安排支付的款项，也不符合资格被视为合格股息收入。

一般而言，由基金指定的来自合格股息收入的投资收入分配 将被股东视为合格股息收入，并作为个人纳税，前提是股东满足上述关于基金股份的持有期和其他要求。如果基金在任何课税年度收到的合格股息收入合计为其总收入的95%或以上(不包括长期资本净收益 净短期资本亏损)，则基金的100%股息(不包括适当指定的资本利得股息) 将有资格被视为合格股息收入。

基金从美国公司派发的股息 中的一部分可能符合公司DRD的资格。根据《守则》，收到股息的基金股票被视为债务融资，如果股票被视为持有的时间少于最低期限，则DRD将被减少，一般超过45天(就某些优先股而言，超过90天)，在除息日期前45天开始的91天期间(就某些优先股而言，在从该日期前90天开始的181天期间内)，或者如果接受者有义务(无论是根据卖空或其他)就基本相似或相关财产中的头寸 支付相关款项。收到符合DRD资格的某些分配可能会导致公司股东股票的纳税基础减少 。代替股息的付款，例如根据证券借贷安排支付的款项，也不符合DRD的资格。

出于联邦所得税的目的，基金在特定课税年度发生的净资本亏损可以结转以抵消随后任何一年的净资本收益，直到此类亏损结转 已全部使用，且此类资本亏损将保留其短期或长期资本亏损的性质。 如果后续净资本收益被此类亏损抵消，则不会导致对基金的联邦所得税责任 ，也不会以这种方式分配给股东。

被指定为资本利得的净资本收益分配(如果有) 股息应作为长期资本利得向股东征税，无论股东持有基金股票的时间有多长。美国国税局和财政部已颁布条例，对通过合伙企业权益获得的资本收益股息实施特别规则，构成《守则》第1061节规定的“适用的合伙企业权益”。超过基金当期及累积盈利及利润的分派金额，将由股东视为资本回报，并会因此而减少股东的股份基础。如果任何此类分配的金额超过股东对其股份的基准，超出的部分将被股东视为出售或交换股份的收益。 基金拥有一年或更短时间的投资出售收益的分配将作为普通收入纳税。

基金可选择保留其净资本收益或其中的一部分用于投资，并按保留金额按公司税率征税。在这种情况下，它可以在发给股东的通知中将留存金额指定为未分配的资本利得，这些股东将被视为每个人都获得了该收益的按比例分配，其结果是：(I)要求每个股东在其纳税申报单上按比例报告其按比例分配的收益作为长期资本利得，(Ii)获退还基金就有关收益按比例缴纳的税款，并 (Iii)将其股份的课税基准增加一笔相等于视为分派减去税项抵免的款额。如果基金在应纳税年度保留全部或部分净资本 收益，则基金不需要，也不能保证基金会作出这一指定。

无论股东是以现金形式还是以基金的额外股份形式收到分配，分配都应按本文所述征税。根据股息再投资计划以额外股份的形式获得股息或分配的股东，就美国联邦所得税而言，将被视为收到股息，其金额等于 (I)如果股票交易低于资产净值，即分配给股东在公开市场上代表其购买股票的现金金额，或(Ii)如果股票的交易价格等于或高于净资产价值，则通常是向股东发行的新股的公平市场价值，并将在收到的股票中具有等于该金额的成本基础。基金将在每个日历年结束后立即通知股东所有分派的来源和纳税状况。

适用于长期资本收益和合格股息收入的税率降低的好处可能会受到适用于个人股东的替代最低税率的影响。

基金可能会不时对其股份提出收购要约。 股东如向其持有或被视为持有的全部股份作出要约收购，一般会被视为已出售其股份，而一般情况下， 将会变现资本收益或亏损。如果股东投标的股份少于其全部股份，则该股东可被视为已根据守则第301条(“第301条分派”)获得分派，除非赎回被视为 (I)相对于该股东的“实质不成比例” 或(Ii)其他“非实质上”。

根据守则的有关规则，“相当于派息”。第301条分配 不被视为产生资本收益或亏损的出售或交换，而是在基金当期和累计收益和利润支持的范围内被视为股息，超过的部分被视为资本回报，减少了股东在基金股份中的 计税基础，此后被视为资本收益。若赎回股东被视为收取股息，则有 因该等投标而导致基金权益增加的非投标股东被视为已从基金收取应课税分派的风险。这种风险的程度将根据要约收购的具体情况而有所不同。 尤其是这种要约是单一的、孤立的事件，还是定期赎回基金股份的计划的一部分； 如果是孤立的，任何此类风险都可能微乎其微。

调整后总收入超过200,000美元(或共同申报的已婚个人为250,000美元)的个人收到的某些净投资收入将被征收3.8%的税。未分配的 超过规定数额的信托和遗产净投资收入也将被征收这一税。基金分配的股息和资本利得，以及出售基金股份所获得的收益，将构成应缴纳此税的投资收入类型。

基金对零息、实物支付和某些其他证券的投资可能使其在收到与这些证券有关的现金付款之前实现收入。这类收入将由基金每天应计，为避免基金缴纳税款，基金可能被要求清算其可能继续持有的证券，包括在这样做可能不有利的时候，以产生现金，以便基金可以向其股东进行必要的分配。

对评级较低或未评级的证券的投资存在风险或违约，可能会给基金带来特殊的税收问题。税务规则对于以下问题并不完全明确：基金是否应确认债务债务的市场折扣或确认到什么程度，基金何时可以停止计息、原始发行折扣(“OID”)或市场折扣，基金何时以及在多大程度上可以扣除坏账或无价值的证券，以及基金应如何在本金和收入之间分配因违约债务而收到的付款。

基金在二级市场购得的、自发行之日起固定到期日超过一年的债务债券可被视为具有“市场折价”。 非常一般而言，市场折价是指债务债务的规定赎回价格(或如果债务已发行 ，则为其“修订发行价”)高于该债务的购买价。一般而言，(I)在处置具有市场折价的债务证券时确认的任何收益，以及对具有市场折扣的债务证券的本金的任何部分支付，在 收益或本金支付不超过此类债务证券的“应计市场折价”的范围内视为普通收入，(Ii)或者，基金可选择目前应计市场折价，在这种情况下，基金将被要求将应计市场折价计入 基金的收入(作为普通收入)，从而在债务证券的期限内分配。尽管这笔款项 要到以后才能收到，但在部分或全部偿还或处置债务担保时，以及(Iii)市场折扣率，从而计入基金的收入，将取决于基金选择哪种允许的权责发生制方法。

基金在期货合约及期权方面的交易将受守则的特别条文所规限，该等条文除其他事项外，可能会影响基金已变现的损益的性质 (即可能影响损益是普通或资本，或短期或长期)，可能会加快基金对收益的确认，并可能延迟基金的亏损。因此，这些规则可能会影响分配给股东的性质、金额和时间。 这些规定还将(A)要求基金将其投资组合中的某些类型的头寸按市价计价(即，如果它们被平仓，将其视为 )，以及(B)可能导致基金在没有收到现金的情况下确认收入，以现金进行分配，以满足90%的分配要求和98%和98.2%的分配要求，以满足作为RIC征税的资格和98%和98.2%的分配要求以避免消费税。

此外，基金的某些投资做法，如期权交易，须遵守特殊而复杂的联邦所得税规定，其中可能包括：(I)将原本构成合格股息收入的股息 转换为短期资本利得或按适用于普通收入的较高税率征税的普通收入；(Ii)将原本符合公司DRD资格的股息视为没有资格享受这种待遇；(Iii)不允许、暂停或以其他方式限制某些损失或扣减的扣除。(4)将长期资本收益转换为短期资本收益或普通收入，(5)将普通损失或扣除转换为资本损失(其可扣除的范围更有限)，(6)使基金在没有相应现金接收的情况下确认收入或收益，(7)对购买或出售股票或证券被视为发生的时间造成不利影响，(8)对某些复杂金融交易的性质造成不利影响， 和(Ix)所产生的收入不构成上述90%年度总收入要求的合格收入。

出售或交换持有期为六个月或以下的基金股份所产生的任何亏损，在收到有关该等股份的任何资本收益股息的范围内，将被视为长期资本亏损。此外，出售基金股份或以其他方式处置基金股份所产生的全部或部分亏损，可根据 “洗手出售”规则予以禁止，前提是股东在出售基金股份前30天起至出售后30天止的61天期间内收购同一基金的其他股份(不论是否透过分派的再投资)。任何不允许的亏损将导致对所收购的部分或全部其他股份的股东税基进行调整。

购买股票时支付的销售费用不能计入 ，以确定在购买股票后第91天之前出售股票的损益，前提是根据再投资或交换特权，在随后的基金(或另一基金)股票收购中，销售费用 在随后的基金(或另一基金)收购中减少或取消，期间自出售股票之日起至日历年下一个日历年1月31日止。任何忽略的金额将导致对所收购的部分或全部 其他股份的股东纳税基准进行调整。

基金股票的股息和分配一般 缴纳本文所述的联邦所得税，但不得超过基金的已实现收入和收益，即使此类股息和分配在经济上可能代表特定股东的投资回报。当基金的资产净值反映未实现的收益或已实现但未分配的收益时，这种分配很可能发生在购买的股票上。即使基金的资产净值也反映了未实现的损失，也可能需要分配这种已实现的收益。在10月、11月或12月申报并在次年1月支付的某些分配将向股东征税，如同在申报当年的12月31日收到一样。此外，在基金应课税年度结束后作出的某些其他分配 可能会被“溢出”，并被视为由基金在该纳税年度内支付(除了不可扣除的4%联邦消费税的目的 )。在这种情况下，股东将被视为在实际进行分配的纳税年度收到了此类股息。

基金向其股东作出的分派，如基金按定义按“第199A条股息”作出适当报告，并受下述某些条件规限，则在非公司股东手中被视为合格的房地产投资信托基金股息。非公司股东可以获得相当于他们收到的合格REIT股息的20%的联邦所得税减免，但受某些限制。一般而言，“第199A条股息”是指可归因于RIC从REITs收到的某些股息的任何股息或部分股息，前提是RIC在向其股东发出的书面通知中将此类股息 适当地报告为此类股息。第199A条股息仅在收到股息的股东持有支付股息的RIC股票在除股息前45天开始的91天期间内至少持有46天，且没有义务就基本相似或相关财产的头寸 支付相关款项的情况下，才被视为合格REIT 股息。基金被允许按照第199A款报告其股息的部分，因为 有资格，但不是必须这样做。

基金对外国证券收取的股息和利息以及实现的收益可能需要缴纳外国和美国领地征收的所得税、预扣税或其他税(统称为“外国税”)，这将降低其证券的回报。股东一般无权就基金缴纳的外国税款申请抵免或扣减。然而，某些国家和美国之间的税收协定 可以减少或取消外国税收，而且许多外国国家不对外国投资者投资的资本利得征税。

在某些情况下，股东可能有权就基金缴纳的外国税款申请抵免或扣减。如果基金在应纳税年度末的资产中有50%以上是外国公司的证券，基金将有资格为该纳税年度提交一项选择，要求基金股东在总收入中计入基金支付的合格外国所得税的按比例份额(即使股东没有收到此类金额)，并允许基金股东在满足某些要求的情况下，按比例使用此类外国所得税的比例 作为其联邦所得税的外国税收抵免，或者，对于 逐项列出其税收扣减的股东，扣除基金在计算其应纳税的联邦收入时缴纳的外国税款。 然而，即使基金有资格在任何一年做出这样的选择，它也可能决定不这样做。

基金支付给未向基金提供正确的纳税人识别码(“TIN”)和美国国税局要求的某些证明的个人和其他股东的金额，以及基金从美国国税局或经纪人那里收到某些信息的股东，可能需要 预扣因基金的应税股息和其他分配以及出售股票的总收益而产生的联邦所得税。备用预扣不是附加税。根据备用预扣规则从向股东支付的款项中扣留的任何金额，只要及时向美国国税局提供所需信息，就可以退还或记入该股东的联邦所得税义务(如果有)中。

基金向非守则所指的“美国 人士”(“外国股东”)发放的股息，由基金适当申报为(1)资本收益 股息，(2)短期资本收益股息，以及(3)利息相关股息，如以下所述 所述，一般不须预扣美国联邦所得税。

一般而言，守则界定(1)“短期资本收益股息” 为超过长期净资本亏损的净短期资本收益的分配，及(2)“利息相关股息” 为来自美国来源的利息收入的分配，其类型与由个别外国股东直接赚取而不须缴交美国联邦所得税的分配相类似 ，在每种情况下，此类分配须由基金在发给股东的书面通知中作出适当报告。对资本利得股息和短期资本利得股息扣缴的例外不适用于 (A)对在分配年度内在美国的个人外国股东的分配，以及(B)根据有关美国不动产权益处置的特别规则，被视为与外国股东在美国境内的贸易或企业的 行为有效相关的收益分配。扣留利息相关股息的例外不适用于对外国股东的分配 (A)没有提供令人满意的声明表明受益者不是美国人，(B)如果外国股东是发行人或发行人的10%的股东，股息 可归因于债务的某些利息，(C) 在某些与美国信息交流不足的外国境内, 或(D)如果股息 归因于作为外国股东的关联人的人支付的利息，并且该外国股东是受控制的外国公司。允许基金将其股息中符合条件的部分报告为利息相关股息和/或短期资本利得股息，但不要求这样做。对于通过中介持有的股票，如果基金向股东报告全部或部分支付作为利息相关或短期资本利得股息，中介甚至可以扣留 。

如果基金投资于向基金支付资本利得股息、短期资本利得股息或利息相关股息的RIC，如果基金向外国股东适当报告，此类分配将保持其不受扣留的性质 。允许基金将其股息中符合条件的部分报告为与利息相关的股息和/或短期资本利得股息，但不要求这样做。

对于通过中介机构持有的股份，即使基金向股东报告了全部或部分利息相关或短期资本利得股息，中介机构也可以扣留。 外国股东应就本规则适用于其账户一事与其中介机构联系。

如果外国股东从本基金获得的收入与该外国股东在美国境内进行的交易或业务有实际关系，一般将按适用于美国公民、居民或国内公司的累进税率对从本基金获得的收入缴纳美国联邦所得税， 无论此类收入是以现金形式获得还是再投资于本基金的股票，如果是外国公司，还可能需要缴纳分支机构利得税。如果外国股东有资格享受税收条约的好处，任何有效关联的收入或收益 通常只需按净额缴纳美国联邦所得税，但前提是该收益或收益也可归因于该股东在美国设立的常设机构 。更广泛地说，外国股东如果是与美国有所得税条约的国家的居民，可能会获得与本文描述的不同的纳税结果，并敦促他们咨询他们的税务顾问。除资本利得股息、短期资本利得股息和与利息相关的股息外，基金对外国股东的分配 (例如，可归因于股息和外国利息收入的股息，或上述不适用于预扣的美国短期资本利得或美国来源利息收入的股息)一般按30%(或更低的适用条约税率)的税率预扣美国联邦所得税 。

一般情况下，外国股东在出售基金股票时实现的收益(也不允许扣除损失)无需缴纳美国联邦所得税 ，除非(I)此类收益实际上与外国股东在美国境内进行的贸易或业务有关，(Ii)如果外国股东 是个人，则该股东在销售年度内在美国的一个或多个期间或总计183天或更长时间内，并且满足某些其他条件，或(3)与出售或交换“美国不动产权益”的收益有关的特别规则适用于外国股东出售基金股份。

为了有资格获得上述预扣税的任何豁免或所得税条约下较低的预扣税税率，或建立对备用预扣税的豁免，外国股东 必须遵守与其非美国身份相关的特殊认证和备案要求(通常包括提供IRS 表格W-8BEN、W-8BEN-E或替代表格)。在这方面，外国股东应该咨询他们的税务顾问。

特殊规则(包括扣缴和报告要求)适用于外国合伙企业和通过外国合伙企业持有基金份额的企业。其他考虑可能适用于外国信托 和遗产。通过外国实体持有基金份额的投资者应就其具体情况咨询其税务顾问。

守则第1471至1474节和根据其发布的美国财政部条例和美国国税局指导意见(统称为“FATCA”)一般要求基金获得足够的信息，以确定 根据FATCA或根据美国和外国政府之间适用的政府间协议(“IGA”)每个股东的地位。如果基金的股东未能提供所要求的信息或未能 遵守FATCA或IGA，基金可能被要求根据FATCA按30%的比率扣缴其支付的普通股息。国税局和财政部发布了拟议的条例，规定这些扣缴规则 不适用于基金支付的股票赎回或资本利得股息的毛收入。如果根据《反洗钱法》，基金的一项付款必须扣缴，则基金必须扣缴，即使根据上述适用于外国股东的规则(如与利息相关的股息)，这笔付款将被豁免扣缴。股东应咨询他们自己的税务顾问，了解这些要求对他们在基金的投资可能产生的影响。

如果股东在个人股东200万美元或更多、公司股东1,000万美元或更多的任何单一纳税年度，或者在任何纳税年度的任何组合中，个人股东400万美元或更多，公司股东2,000万美元或更多， 该股东必须向美国国税局提交一份采用表格8886的披露声明。投资组合证券的直接股东在许多情况下被排除在这一报告要求之外，但在目前的指导下，RIC的股东也不例外。未来的指导可能会将目前这一报告要求的例外情况扩大到大多数或所有RIC的股东。

以上内容简要总结了投资基金股票对股东征收的美国联邦所得税的一些重要后果，反映了截至本SAI发布之日的美国联邦税法，并且 不涉及适用于某些类型的投资者(如公司投资者和外国投资者)的特殊税收规则。除非另有说明，否则本讨论假定投资者是美国股东，并将股票作为资本资产持有。本讨论的依据是《守则》的现有规定、根据《守则》颁布的条例以及司法和行政裁决机关，法院或国税局可能会追溯性或前瞻性地对这些规定作出更改或作出不同的解释。例如，众议院最近通过了《重建更好法案》，如果该法案成为法律，将对该法案进行重大修改，而本摘要不包含对此类潜在变化的描述。尚未尝试对美国联邦税收对基金的处理方式或对股东的影响进行完整的解释，此处和招股说明书中的讨论并不打算 替代仔细的税务规划。投资者应咨询其税务顾问，了解可能适用于其特定情况的其他联邦、州、地方和(如果适用)外国税务考虑因素，以及任何拟议的税法更改。

州税和 地方税。股东应就投资于基金的州或地方税后果咨询自己的税务顾问。

其他信息

该基金是一个通常被称为“马萨诸塞州商业信托”的组织。根据马萨诸塞州的法律，在某些情况下，此类信托的股东可以作为合伙人对基金的义务承担个人责任 。信托声明载有一项明确的免责声明，即股东对基金财产或基金的行为、义务或事务负有责任。《信托宣言》与基金的《章程》相协调，还规定从基金财产中对因股东身份或曾经是股东而可能承担的债权和债务承担个人责任的任何股东进行赔偿。因此，股东因股东责任而蒙受财务损失的风险仅限于基金本身无法履行其义务的情况。基金的法律顾问已告知基金，任何股东为基金的债务承担任何责任的风险微乎其微。

《信托声明》规定，受托人对判断错误或事实或法律错误不承担责任；但《信托声明》中的任何条款都不保护受托人对基金或其股东负任何责任，否则他或她将因故意失职、不守信用、严重疏忽、 或鲁莽忽视履行职责而对基金或其股东承担责任。投票权不是累积的，这意味着投票选举受托人的 超过50%股份的持有人可以选举100%的受托人，在这种情况下，剩余不到50%股份的持有者 将无法选举任何受托人。

信托声明规定，如果持有三分之二流通股的股东通过向基金托管人提交的书面声明或在为此目的召开的会议上投票罢免，任何人不得担任受托人 。信托声明还规定，基金的受托人应在持有不少于10%流通股的记录持有人的书面要求下，立即召开股东大会，就罢免任何该等受托人的问题进行表决。

基金的招股说明书、任何相关的招股说明书补编和 本SAI并不包含基金提交给美国证券交易委员会的注册说明书中所列的所有信息。完整的注册声明可通过美国证券交易委员会网站www.sec.gov获取，或在支付美国证券交易委员会规则和条例规定的费用后获得。

保管人

道富银行信托公司(“道富银行”)，道富金融中心，One Lin Street，Boston，MA 02111，是基金的托管人，并将继续托管基金的证券和现金。道富银行负责维护基金的总账，并至少每周计算一次每股资产净值。道富银行还关注与基金投资的出售、交换、替代、转让和其他交易有关的细节，并接收和支付所有资金。道富银行还协助准备股东报告，并将此类报告以电子方式提交给美国证券交易委员会。

独立注册会计师事务所

德勤会计师事务所位于马萨诸塞州波士顿伯克利街200号，邮编02116，是一家独立注册会计师事务所，负责审计基金的财务报表。德勤和/或其附属公司为基金提供其他审计、税务和相关服务。

证券的控制人和主要持有人

截至2022年2月14日，基金的高级管理人员和受托人作为一个集团拥有不到1%的基金流通股。

据基金所知，截至2022年2月14日，没有股东持有基金已发行普通股5%或以上。基金拥有25%或以上普通股的所有者被推定为该基金的控制人。

潜在的利益冲突

作为一家多元化的全球金融服务公司，摩根士丹利从事广泛的活动，包括金融咨询服务、投资管理活动、贷款、商业银行、发起和管理私募投资基金、从事经纪自营商交易和本金证券、大宗商品和外汇交易、研究出版和其他活动。在正常业务过程中，摩根士丹利是一家提供全方位服务的投资银行和金融服务公司，因此从事摩根士丹利的利益或其客户的利益可能与基金或投资组合(如适用)的利益相冲突的活动(在本节中统称为“基金”或“基金”)。摩根士丹利为客户和发起人、管理或咨询其他投资基金和投资计划、账户和业务(与摩根士丹利基金、任何新的或后续的基金、计划、账户或业务(伊顿·万斯公司的前直接或间接子公司(“伊顿·万斯投资账户”)赞助、管理或提供咨询的基金、方案、账户或业务除外)、‘MS投资账户，以及与伊顿·万斯投资账户一起，“附属投资账户”)具有各种各样的投资目标 ，在某些情况下，这些目标可能与基金的投资目标重叠或冲突，并存在利益冲突。此外，摩根士丹利或投资顾问也可能不时创建新的或继任关联投资账户，这些账户可能会与基金竞争 并出现类似的利益冲突。下面的讨论列举了一些实际的, 明显和潜在的利益冲突 。不能保证利益冲突会以有利于基金股东的方式解决，事实上，也可能不会。下面没有描述的利益冲突也可能存在。

下面关于实际的、明显的和潜在的利益冲突的讨论也可能适用于MS投资账户或产生于MS投资账户，无论是否明确标识。

材料 非公开信息和其他信息。预计投资顾问可能会获得有关投资或潜在投资机会的机密或重大非公开信息。如果获得此类信息，投资顾问可能被禁止(包括适用法律或内部政策或程序)寻求与该投资或投资机会有关的投资或处置机会 。投资顾问还可能不时受到合同 “停顿”义务和/或保密义务的约束，这些义务可能会限制其代表基金交易某些投资的能力。此外，投资顾问可能被禁止向投资团队披露此类信息，即使在披露这些信息将是有益的情况下也是如此。因此，投资团队可能无法 获得摩根士丹利掌握的可能与代表基金作出的投资决策相关的重大非公开信息，并且投资团队可能发起交易或出售投资，而如果投资团队知道这些信息，则可能没有进行过投资。此外，投资团队的某些成员可能会被排除在某些与投资相关的讨论之外，因此这些成员收到的信息不会限制他们履行投资顾问或其附属公司与基金无关的职能的能力。此外，访问摩根士丹利的某些部分可能 必须遵守第三方保密义务以及摩根士丹利为管理潜在的利益冲突和监管限制而设置的信息障碍。, 包括但不限于根据1940年法案的联合交易限制。因此，投资顾问从摩根士丹利内部的其他业务部门获得投资的能力可能有限，并且无法保证投资顾问能够从摩根士丹利网络的任何一个或多个部分获得任何投资。

投资顾问可在各种情况下限制其投资决定和代表基金的活动，包括由于适用的监管要求或投资顾问或摩根士丹利持有的信息。由于摩根士丹利在基金之外的活动，投资顾问可能不会从事基金的交易或其他活动，或行使基金的某些权利。在投资交易受到限制的情况下，投资顾问可能无法代表基金买入或卖出这种投资，导致基金无法参与某些理想的交易。这种无法买卖投资的情况可能会对基金的投资组合产生不利影响，原因之一是在交易受限期间，投资价值发生了变化。 此外，在要求投资顾问将其头寸与其他摩根士丹利业务部门的头寸合计以计算头寸限制的情况下，投资顾问可能由于其他摩根士丹利业务部门或其客户持有的头寸而不得不避免进行投资。在其他情况下，投资顾问可能会因额外的披露义务、监管要求、政策和声誉风险而不进行投资，或者投资顾问可能会限制摩根士丹利从事承销或其他分销能力的证券的买卖。

摩根士丹利建立了一定的信息壁垒和其他政策，以解决摩根士丹利内部不同企业之间的信息共享问题。由于信息障碍，投资顾问通常无法或有限地接触到摩根士丹利其他领域的某些信息和人员 ，并且一般不会利用该等其他领域持有的信息来管理基金。摩根士丹利， 由于其基于其大宗经纪业务和其他业务对基金、市场和证券的访问和了解，可以根据信息做出决定，或以可能对基金不利的方式对基金(直接或间接)持有的此类投资的权益采取(或不采取)行动，并且不会有任何义务或其他义务与投资顾问分享信息。

然而，在有限的情况下，包括出于管理业务和声誉风险的目的，并且在政策和程序以及任何适用法规的约束下，摩根士丹利人员，包括信息障碍一侧的投资顾问的人员，可以通过“穿越墙”的方式接触到信息障碍另一侧的信息和人员。投资顾问在决定是否参与此类越界活动时面临利益冲突。与此类越界有关的信息可能会限制或限制投资顾问代表基金进行或以其他方式进行交易的能力(包括购买或出售投资顾问在没有越界的情况下可能为基金买入或卖出的证券)。在管理因上述原因而产生的利益冲突时，投资顾问一般将遵守受托责任要求。投资顾问 也可以实施内部信息壁垒或道德墙，此处所述的有关信息壁垒的冲突 以及与摩根士丹利和投资顾问有关的其他冲突也将在投资顾问内部适用。因此，基金可能不被允许在其本来能够进行交易(例如全部或部分处置证券)的期间进行交易(例如，全部或部分处置)，这可能会对基金产生不利影响。不受此类限制的证券的其他投资者 可以在此期间进行证券交易。也可能存在这样的情况：由于某些投资组合管理团队在投资顾问中掌握的信息，投资顾问限制了基金的活动或交易, 包括基金由持有此类信息的团队以外的投资组合管理团队管理的情况。

摩根士丹利及其附属投资账户的投资。在为关联投资账户提供多种身份服务时，包括投资顾问及其投资团队在内的摩根士丹利可能对关联投资账户中的其他客户或投资者负有义务，履行这些义务可能不符合基金或其股东的最佳利益。基金的投资目标可能与某些附属投资账户的投资目标重叠。因此，投资团队的成员在基金和其他投资基金、计划、账户以及由投资顾问提供建议或附属于投资顾问的 业务之间的投资机会分配可能面临冲突。某些关联投资帐户可能会提供更高的管理费或奖励费用或更高的费用报销或间接费用分配，所有这些都可能导致这种利益冲突 并激励投资顾问偏爱此类其他帐户。

摩根士丹利目前投资并计划继续以其本人和其关联投资账户的名义在全球范围内投资于各种投资机会。在符合适用法律、政策和程序的范围内，摩根士丹利 及其附属投资账户将被允许 投资于投资机会，而无需事先向基金提供此类机会。在符合上述规定的情况下，摩根士丹利可向该账户提供符合关联投资账户投资目标的投资，或自行进行此类投资，即使此类投资也符合基金的投资目标。基金可以投资于摩根士丹利和/或一个或多个附属投资账户已拒绝的机会，反之亦然。所有上述 都可能会减少基金可用投资机会的数量，并可能在分配投资机会时产生利益冲突。 投资者应注意，做出此类分配决策所固有的冲突可能并不总是对基金有利。 不能保证基金将有机会参与其投资目标范围内的某些机会 。

为了减少潜在的利益冲突，并试图以公平和公平的方式分配这些投资机会，投资顾问实施了分配政策和程序。这些政策和程序旨在根据组织文件、投资战略、适用法律和条例的要求以及投资顾问的受托责任，让投资顾问的所有客户，包括基金，公平地获得投资机会。受分配政策和程序约束的投资顾问的每个客户，包括每个基金，都由投资顾问指派一个投资团队和投资组合经理。 投资团队和投资组合经理将审查投资机会，并根据分配政策和程序，考虑各种因素，就每个机会的分配作出决定。分配政策和程序 可能会更改。投资者应注意，作出此类分配决策所固有的冲突可能并不总是能够解决，以实现基金的优势。

摩根士丹利或关联投资账户(包括另一只伊顿·万斯基金)可能会投资于基金持有投资的公司的竞争对手公司，或为该公司提供咨询服务。这种投资可能会在基金与摩根士丹利或附属投资账户之间造成冲突。在这种情况下，摩根士丹利在将自己的资源配置到 组合投资上也可能会出现冲突。此外，某些附属投资账户将主要专注于投资于其他基金，这些基金的策略可能与基金重叠和/或直接冲突和竞争。

此外，参与基金活动的某些投资专业人员仍负责投资顾问及其关联公司管理的其他关联投资账户的投资活动，他们将投入时间管理此类投资和其他新创建的关联投资账户(无论是以基金、单独账户或其他工具的形式)，以及他们自己的投资。此外，在其他关联投资账户的投资管理方面，摩根士丹利及其关联公司的成员可以在可能与基金的组合投资构成竞争的公司的董事会中担任 成员或提供建议。此外，摩根士丹利及其关联公司管理的这些关联 投资账户可能会寻求可能也适合基金的投资机会。

需要注意的是，摩根士丹利可能直接或间接地对其某些关联投资账户进行大笔投资，因此摩根士丹利对某一基金的投资可能不是上述任何冲突结果的决定性因素。本协议并不以任何方式限制或以任何方式限制摩根士丹利的活动，包括其根据适用法律为其自己的账户或关联投资账户或其他投资基金或客户的账户买卖股权和/或债务工具、基金或投资组合公司的权益或向其提供融资的能力。

投资顾问的不同客户，包括基金，可以根据各自客户的投资目标和政策， 投资于同一发行人的不同类别的证券。 因此，投资顾问及其附属公司有时会寻求履行对拥有特定发行人的某一类别证券的特定客户的受托义务，代表这些客户追求或强制执行有关此类证券的权利，这些活动可能会对拥有该发行人不同类别证券的另一客户产生不利影响。例如，如果一个客户持有发行人的债务证券，而另一个客户持有同一发行人的股权证券，如果发行人 遇到财务或运营挑战，投资顾问及其附属公司可以代表持有债务证券的客户 寻求对发行人进行清算，而持有股权证券的客户可能会从发行人的重组中受益。因此，在这种情况下，投资顾问或其附属公司代表一个客户采取的行动可能会对另一个客户持有的证券产生负面影响。投资顾问的客户，包括基金和摩根士丹利管理的关联投资账户之间也存在这些冲突。

即使其他客户的投资目标可能与基金的投资目标相似，投资顾问及其附属公司也可以向其他客户提供建议和推荐证券，而这些证券可能与向基金提供的建议或为基金推荐或购买的证券不同。

投资顾问及其附属公司管理多头和空头投资组合。 同时管理多头和空头投资组合会在投资组合管理和交易中产生利益冲突，因为可能会在客户账户(包括由同一投资团队管理的客户账户)中持有相反的方向头寸，并产生风险 ，例如：(I)卖空活动可能对一个或多个投资组合中的多头头寸的市场价值产生不利影响的风险(反之亦然)，以及(Ii)与交易台在同一证券中接收相反订单相关的风险

同时。投资顾问及其附属公司采取了旨在缓解这些冲突的合理设计的政策和程序。在某些情况下，投资顾问 代表自己投资于适合其客户(包括基金)的、由其持有的或可能符合其客户的投资准则的证券和其他工具。有时，投资顾问可能会为自己的账户提供与为任何客户提供的建议或采取的行动不同、 与之冲突或相反的建议或行动。

有时，由于某些证券或工具可能在某些客户帐户(包括基金)中持有，但不在其他客户帐户中持有，或者客户帐户可能在某些证券或工具中持有不同的 级别，因此也会不时出现冲突。。此外，由于客户账户之间的投资策略或限制 不同，投资顾问可能会对一个账户采取不同于对另一个账户采取的行动。在某些情况下，客户账户可根据该账户所持证券的表现对投资顾问进行补偿。这种按业绩收费的存在可能会给投资顾问在管理时间、资源和投资机会的分配方面造成额外的利益冲突。投资顾问采取了几项旨在解决这些潜在冲突的政策和程序，其中包括规范投资顾问交易实践的道德准则和政策，其中包括客户之间交易的汇总和分配、经纪分配、交叉交易和最佳执行。

此外，投资顾问投资团队有时会就一个或多个客户的投资提供建议或采取行动，而不是针对具有类似投资计划、目标和战略的其他客户提供或采取行动 。因此，具有类似策略的客户不会始终持有相同的证券或工具或实现相同的业绩。该投资顾问的投资团队还会为客户提供相互矛盾的计划、目标或战略建议。投资顾问的客户，包括基金和摩根士丹利管理的关联投资账户之间也存在这些冲突。

投资顾问按投资团队维护不同的交易部门，通常基于资产类别，包括两个交易股权证券的交易部门。这些交易柜台相互独立地运行。这两个股票交易部门不共享信息。在实施买入和卖出交易时，单独的股票交易柜台可能会导致一个柜台与另一个柜台竞争，从而可能导致某些帐户支付比其他帐户更多的证券或获得更少的证券。此外，摩根士丹利及其关联公司设有独立的交易部门，彼此独立运作，不与投资顾问共享交易信息。在执行买入和卖出交易时，这些交易部门可能会与投资顾问交易部门竞争，这可能会导致某些关联投资账户比其他关联投资账户支付更多的证券，或获得更少的证券收益。

由不同的投资部门进行投资 。为基金和其他伊顿·万斯投资账户(“伊顿·万斯投资部”)提供投资相关服务的实体和个人可能不同于向MS投资账户提供投资相关服务的实体和个人(“MS投资部”，与伊顿·万斯投资部一起称为“投资部”)。虽然摩根士丹利按照内部政策和程序在投资部门之间设置了信息壁垒，但每个投资部可以 就某些与投资有关的事项与其他投资部进行讨论，共享信息和资源。投资部门之间的信息和资源共享 旨在进一步提高各投资部门的知识和效率。由于每个投资部门通常独立于其他部门作出投资决策和执行交易，因此执行的质量和价格以及投资和账户的业绩可能会有所不同。此外，每个投资部可以使用不同的交易系统和技术，并可以采用不同的投资和交易策略。因此，MS投资账户可以在基金之前进行交易(反之亦然)，可能比基金更快、更高效地完成交易，和/或与基金同时进行的相同或类似投资实现不同的执行，即使投资部门共享导致该投资决策的研究和观点。为基金提供服务的投资部和微软投资部之间的任何信息或资源共享可能会不时地导致, 在基金内同时 或同时寻求从事与另一投资部服务的账户相同或类似的交易，且特定证券的买家或卖家有限，这可能导致基金的执行不如此类账户 。伊顿·万斯投资部不会故意或故意导致基金与MS投资部服务的账户进行交叉交易，但在适用法律和内部政策和程序的限制下，基金 可以与伊顿·万斯投资部服务的其他账户进行交叉交易。尽管伊顿·万斯投资部可以将基金的交易与伊顿·万斯投资部服务的其他账户的交易汇总在一起，但受适用的法律和内部政策和程序的限制，不会与MS投资部提供服务的账户进行交易的汇总或协调，即使两个投资部同时寻求收购或处置相同的投资。

向经纪交易商和其他金融中介支付 。投资顾问和/或EVD可从其自有资金中支付补偿，而不是作为基金的支出，支付给某些金融中介机构(可能包括投资顾问和EVD的关联公司)，包括各种递延补偿计划的记录保管人和管理人，与出售、分发、营销和保留基金份额和/或股东服务有关。例如，投资顾问或EVD可向金融中介支付额外的 补偿，用于促进基金份额的销售和分销，提供对金融中介可能提供的各种计划、共同基金平台或优先或推荐的共同基金列表的访问， 允许EVD访问金融中介的财务顾问和顾问，为金融中介的财务人员提供持续教育和培训 ，提供营销支持，维护股票余额和/或 子会计、记录保存、行政管理股东或交易处理服务。此类支付是基金可能支付的任何 分销费、股东服务费和/或转让代理费之外的费用。额外支付可能基于各种因素，包括销售水平(基于销售总额或净销售额或一些指定的最低销售额或与基金和/或部分或所有其他伊顿·万斯基金的销售有关的其他类似标准)、金融中介客户的资产投资金额(可能包括基金和/或部分或所有其他伊顿·万斯基金的当前或陈年资产)、基金的咨询费 , 由投资顾问和/或EVD不时决定的一些其他商定的金额或其他措施。对于不同的金融中介机构，这些付款的金额可能会有所不同。

如上所述，金融中介机构获得或获得额外补偿的前景可能会为这些金融中介机构及其财务顾问和其他销售人员提供激励，使其倾向于出售基金的股票，而不是这些金融中介机构 没有获得额外补偿(或获得较低水平的额外补偿)的其他投资选择。然而，这些付款安排不会改变投资者为基金份额支付的价格或基金代表投资者投资的金额。 投资者在考虑和评估与基金股份有关的任何建议时，可能希望考虑此类付款安排，并应仔细审查金融中介机构提供的有关其补偿的任何披露。此外，在某些 情况下，投资顾问可以限制、限制或减少基金的投资额，或限制基金获得或行使的治理类型或投票权 ，如果基金(可能与摩根士丹利一起)超过某一所有权权益， 或拥有一定程度的投票权或控制权或拥有其他权益。

摩根士丹利交易和委托人投资活动。尽管本协议有任何相反规定，摩根士丹利一般会进行销售和交易业务，发表研究和分析，并提供投资建议，而不考虑基金的持股情况，尽管这些活动可能会对基金的一项或多项投资的价值产生不利影响，或 可能导致摩根士丹利在一项或多项有别于基金的投资组合中拥有权益，甚至可能对其不利。此外，投资顾问或其附属公司可不时向基金投资“种子”资本，通常为使基金能够开始投资运作及/或达到足够规模。投资顾问及其附属公司可投资于衍生工具或其他预期可产生抵销风险的工具，以对冲这类种子资本风险。此类套期保值交易(如果有)将发生在基金之外。

摩根士丹利的销售和交易、融资和本金投资业务(无论是否明确指定为此类业务，包括摩根士丹利的交易和本金投资业务)不需要向基金提供任何投资机会。除其他外，这些业务可能包括本金交易活动以及本金投资。

摩根士丹利的销售和交易、融资和本金投资业务已收购或投资于，未来可能会收购或投资于不同上市公司和/或私人公司的股权或债务工具的少数和/或多数控制权 。此类活动可能使摩根士丹利对证券投资或其他发行人的证券或贷款行使合同、投票权或债权，或管理或其他控制权，在这种情况下，摩根士丹利可酌情决定并在适用法律的约束下，保护其自身利益或客户利益，而不是基金的利益。

在受适用法律限制的情况下，基金可以从摩根士丹利拥有或可能获得权益的公司购买或出售资产，或对其进行投资，包括作为所有者、债权人或交易对手。

摩根士丹利的投资银行业务和其他商业活动。摩根士丹利为客户提供各种合并、收购、重组、破产和融资交易方面的咨询。摩根士丹利可以担任客户的顾问，包括可能与基金竞争的其他投资 基金以及基金可能持有的投资。摩根士丹利可以就其任何客户或专有账户提供建议并采取行动 ，这些建议可能与基金提供的建议不同，或者可能涉及与基金所采取行动不同的 时机或性质。摩根士丹利可以向与基金和/或基金的任何投资相违背基金的最佳利益和/或其任何投资的最佳利益的竞争者提供建议和建议。

摩根士丹利可以从事财务咨询工作，无论是在买方还是卖方，也可以从事融资或贷款转让，这可能导致摩根士丹利酌情决定 或被要求仅代表一个或多个第三方行事，这可能限制基金就一项或多项现有或潜在投资与 进行交易的能力。摩根士丹利可能与第三方基金、公司或投资者有关系，他们可能已经投资或希望投资组合公司，而基金的最佳利益与摩根士丹利客户或交易对手的利益可能存在冲突。

在根据美国破产法第11章或其他司法管辖区的类似法律申请保护之前或之后，摩根士丹利就公司的财务重组向债权人或债务人公司 提供咨询，因此投资顾问在代表基金进行此类重组投资方面的灵活性可能受到限制。

摩根士丹利可以为投资组合公司的竞争对手以及私募股权和/或私人信贷基金提供投资银行服务；此类活动可能会使摩根士丹利与基金的投资产生利益冲突，也可能导致投资银行资源分配给投资组合公司的冲突 。

在适用法律允许的范围内，摩根士丹利可向基金所投资的公司提供广泛的金融服务，包括战略和财务咨询服务、临时收购融资和其他借贷和承销或配售证券，通常将向摩根士丹利支付此类服务的费用( 可能包括权证或其他证券)。摩根士丹利不会与基金分享其收到的任何上述利息、费用和其他 赔偿(为免生疑问，包括投资顾问收到的金额)，任何应付的咨询费也不会因此而减少。

摩根士丹利可受聘担任与出售该公司或其附属公司或分公司有关的 公司的财务顾问，可通过其合并及收购活动代表业务的潜在买家，并可提供与该等交易相关的贷款及其他相关融资服务。 摩根士丹利就该等活动的补偿通常基于已实现的对价，并通常在交易完成时有相当程度的变动 。在这些情况下，基金可能被禁止参与与 的交易，或与正在出售的公司有关的交易，或参与任何与合并或收购有关的融资活动。

摩根士丹利参与或参与上述投资银行业务和其他商业活动(或更广泛的金融市场)可能会限制或以其他方式限制基金本来可以获得的投资机会。例如，发行人可以雇用和补偿摩根士丹利提供承销、财务咨询、配售代理、经纪服务或其他服务，并且由于适用的法律和法规施加的限制，基金可能被禁止买卖这些发行人发行的证券或参与相关的 交易或从事此类投资的能力受到限制。

摩根士丹利的营销活动。摩根士丹利从事承销、辛迪加、经纪、管理、服务、安排及就基金可能投资的各种证券及其他投资的分销提供意见的业务。 基金可投资于摩根士丹利担任承销商、配售代理、辛迪加、经纪、行政代理、服务商、顾问、安排者或结构代理的交易，并从该等产品或证券的保荐人收取费用或其他补偿。摩根士丹利以此身份赚取的任何费用 不会与投资顾问或基金分享。在这些交易中，除了收取费用或其他赔偿外，还存在某些利益冲突。此外，摩根士丹利的客户之一对基金投资的证券发行人的利益可能会与投资顾问或基金的最大利益背道而驰。 在进行上述活动时，摩根士丹利将代表其他客户行事，没有义务为投资顾问或基金的最大利益行事。

客户端 关系。摩根士丹利与大量的公司、机构和个人有现有的和潜在的关系。摩根士丹利在为客户提供服务时，一方面可能面临向客户推荐或为其进行的活动的利益冲突，另一方面可能与基金及其股东或基金投资的实体 面临利益冲突。此外，在决定是否向基金提供某些投资机会时，这些客户关系可能存在利益冲突 。

摩根士丹利作为委托人或向其他客户提供咨询和其他服务时，可以从事或推荐与基金投资顾问代表基金从事或推荐的活动相冲突或不同的活动。

主体 投资。在适用法律允许的范围内，基金的利益可能与摩根士丹利及其关联公司的一个或多个普通账户或摩根士丹利或其关联公司管理的账户的利益发生冲突。 这可能是因为这些账户持有许多发行人的公共和私人债务和股权证券，这些发行人可能是或成为投资组合公司，或者可能从这些发行人手中收购投资组合公司。

与关联投资账户投资组合公司的交易 。基金可投资的公司可能是投资组合公司或附属投资账户的投资组合投资的其他实体的协议、交易或其他安排的交易对手或参与者(例如，基金投资的公司可以保留附属投资账户投资的公司以提供服务或从该公司获得资产，反之亦然)。其中某些协议、交易和安排涉及摩根士丹利或其关联公司的费用、服务付款、回扣和/或其他福利。例如，投资组合 实体可以(包括在摩根士丹利的鼓励下)签订有关集团采购和/或供应商折扣的协议。 摩根士丹利及其关联公司也可以参与这些协议，并可能因投资组合实体的参与而实现更好的定价或折扣。在适用法律允许的范围内，其中某些协议可能规定向关联投资账户的投资组合实体支付佣金 或类似的付款和/或折扣或回扣，此类支付 或折扣或回扣也可以直接支付给摩根士丹利或其关联公司。根据这些安排，特定的投资组合公司或其他实体可能比其他参与者受益更大，而拥有该实体权益的基金、投资工具和账户(其中可能包括也可能不包括基金)将从这些安排中获得比 伊顿·万斯基金更大的相对好处, 不拥有其中权益的投资工具或账户。关联投资账户的投资组合公司收到的与上述相关的费用和补偿不会与基金分享，也不会抵消应付的咨询费。

投资 其他基金的投资组合。在适用法律允许的范围内，当基金投资于某些公司或其他实体时，与投资顾问有关的其他基金可能已经或可能正在投资于这些公司或 其他实体。已经或可能由投资顾问管理的其他基金可以投资于基金已投资的公司或其他实体。在这种情况下，基金和这类其他基金可能存在利益冲突(例如，关于条款、退出战略和相关事项，包括行使各自投资的补救办法)。如果基金持有的权益与其他基金持有的权益不同(或优先于这些基金持有的权益)，投资顾问可能会被要求在其他基金持有的权益与基金持有的权益发生冲突时作出选择。

费用分配 。可归因于基金和一个或多个其他关联投资账户的费用 (包括与基金和此类其他关联投资账户有重叠投资的发行人有关的费用)。在这些实体之间分配这类费用会引起潜在的利益冲突。投资顾问及其联营公司拟 按比例或以投资顾问认为公平和公平的其他方式，或以适用法律可能要求的其他方式，在基金及任何其他关联投资账户之间分配该等共同开支。

临时 投资。为了更有效地投资基金持有的短期现金余额，投资顾问可以在隔夜“扫荡”的基础上将这些余额投资于一个或多个货币市场基金或其他短期工具的股票。预计 这些货币市场基金或其他短期投资工具的投资顾问可以是适用法律允许的范围内的投资顾问(或附属公司)，包括1940年法案下的第12d1-1条。为此目的，本基金可投资于Eaton Vance现金储备基金，即Eaton Vance管理的附属投资公司LLC(现金储备基金)。Eaton Vance目前未收到向现金储备基金提供咨询服务的费用。

与附属公司的交易 。投资顾问及任何投资子顾问可向承销商或配售代理购买证券，而摩根士丹利联营公司为银团或卖家集团的成员，联营公司可能会透过收取费用或其他方式从购买中获益。投资顾问或任何投资子顾问都不会代表基金从作为辛迪加或销售集团经理的关联公司购买证券 。投资顾问 代表基金从作为配售代理的关联公司购买的产品必须符合适用法律的要求。此外，摩根士丹利 在使用摩根士丹利所属的服务提供商时，可能会面临利益冲突，因为摩根士丹利在使用时会获得更大的 总体费用。

潜在冲突的常规 流程。上述所有交易都涉及投资顾问、投资顾问的相关人员和/或其客户之间潜在的利益冲突。Advisers Act、1940 Act和ERISA规定了某些要求，旨在降低投资顾问与其客户之间发生利益冲突的可能性。在某些 情况下，交易可在满足某些条件的情况下被允许。某些其他交易可能会被禁止。此外，投资顾问制定了旨在防止利益冲突发生的政策和程序，并在发生利益冲突时确保以符合其对客户的受托责任的方式并根据适用法律为客户进行交易。投资顾问力求确保适当地解决潜在或实际的利益冲突，同时考虑到客户的最大利益。

以引用方式成立为法团

本SAI是提交给美国证券交易委员会的注册声明的一部分。 基金被允许通过引用合并提交给美国证券交易委员会的信息，这意味着基金可以通过向您推荐这些文件来向您披露 重要信息。通过引用并入的信息被视为 本SAI的一部分，基金组织向美国证券交易委员会提交的以后的信息将自动更新和取代此信息。

下列文件以及随后根据1940年法案下的规则30(B)(2)和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条在发售终止前向美国证券交易委员会提交的任何报告和其他文件将通过引用纳入本SAI，并自该等报告和文件提交之日起被视为本SAI的一部分。

本基金将应书面或口头请求，免费向收到本SAI的每个人(包括 任何受益所有人)提供一份已在本SAI、招股说明书或随附的招股说明书附录中引用的任何和所有文件的副本。您应通过拨打电话(800)262-1122直接请求文件。

基金在http://www.eatonvance.com.上免费提供招股说明书、会计准则和基金的年度和半年度报告。您也可以在 美国证券交易委员会网站(http://www.sec.gov))或支付复印费后，通过以下电子方式获取本标准说明书、招股说明书、通过参考纳入的其他 文件以及基金以电子方式存档的其他信息：Public Info@sec.gov。基金网站所载或可通过基金网站获取的信息不属于本SAI、招股说明书或随附的招股说明书补编。

财务报表

基金截至2021年10月31日的财政年度的经审计财务报表和独立注册会计师事务所的报告，参考基金于2021年12月23日提交给美国证券交易委员会的最新普通股股东年度报告(加入号0001193125-21-365952)，按照1940年法案规则30b2-1的N-CSR格式并入本文。

附录A

评级

此处显示的评级被认为是本SAI发布之日上市证券的最新评级 。评级通常在证券发行时给予。虽然评级机构可能会不时修订此类评级，但它们不承担这样做的义务，而且所显示的评级不一定代表将在特定日期给予这些证券的评级。

穆迪投资者服务公司(“穆迪”)

穆迪全球长期和短期评级 评级是对非金融企业、金融机构、结构性融资工具、项目融资工具和公共部门实体发行的金融债务的相对信用风险的前瞻性意见。长期评级被分配给发行人 或原始期限为一年或更长的债务，反映了合同金融债务违约或减值的可能性，以及在违约或减值事件中遭受的预期财务损失。短期评级被赋予原始期限为13个月或以下的债务，反映了合同金融债务违约或减值的可能性 以及在违约或减值事件中遭受的预期财务损失。

全球长期评级量表

AAA： 评级为AAA的债务被判定为质量最高，信用风险水平最低。

AA： 评级为AA的债务被判定为高质量，信用风险非常低。

答： 评级为A的债务被视为中上级，信用风险较低。

BAA： 评级为BAA的债务被判定为中等级别，信用风险中等，因此可能具有某些投机性特征

BA： 评级为BA的债务被判定为投机性的，并受到重大信用风险的影响。

B： 评级为B的债务被认为是投机性的，具有很高的信用风险。

CAA： 评级为CAA的债务被判定为信用状况较差的投机性债务，并面临非常高的信用风险。

CA： 评级为Ca的债券具有高度投机性，很可能违约或非常接近违约，并有可能收回本金和 利息。

C： 评级为C的债务是评级最低的，通常是违约的，收回本金或利息的可能性很小。

注： 穆迪将数字修饰符1、2和3附加到从AA到CAA的每个通用评级分类。修饰符1表示债务处于其通用评级类别的较高端；修饰符2表示中端评级；修饰符 3表示该通用评级类别的较低端排名。

全球短期评级标准

穆迪的短期评级是对发行人履行短期财务义务能力的看法 。评级可分配给发行人、短期计划或个别短期债务工具。 此类债务的原始期限通常不超过13个月，除非明确说明。

P-1： 评级为Prime-1的发行人(或支持机构)具有更强的偿还短期债务的能力。

P-2： 评级为Prime-2的发行人(或支持机构)具有很强的偿还短期债务的能力。

P-3：评级为Prime-3的发行人(或支持机构)具有可接受的偿还短期债务的能力。

NP： 评级为非Prime的发行人(或支持机构)不属于任何Prime评级类别。

发行人评级

发行人评级是对实体履行优先无担保债务和类似债务的能力的意见。因此，发行人评级纳入了预计将适用于所有当前和未来发行的优先无担保金融债务和合同的任何外部支持，例如因担保所有 优先无担保金融债务和合同而产生的显性支持，和/或对接受联合违约分析的发行人(例如银行 和与政府相关的发行人)的隐性支持。发行人评级不包括仅适用于特定 (但不适用于所有)优先无担保金融债务和合同的支持安排，如担保。

美国市政短期债务评级和需求债务评级

短期债务评级

全球短期‘优质’评级适用于美国市政当局和非营利组织发行的商业票据。这些商业票据计划可以由外部信用证或流动性工具支持，也可以由发行人的自我流动性支持。

对于其他短期市政债券，穆迪使用另外两个短期评级等级中的一个，市政投资等级(MIG)和可变市政投资等级(VMIG)，如下所述 。

MIG额度用于美国市政现金流票据、债券预期票据和某些其他短期债务，这些债务通常在三年或更短时间内到期。在某些情况下，MIG级别 用于期限最长为五年的债券预期票据。

MIG 1 此称号表示卓越的信用质量。成熟的现金流、高度可靠的流动性支持或广泛的再融资市场准入提供了出色的保护。

MIG 2 这一称号表示良好的信用质量。保护的边际是充足的，尽管没有前一组那么大。

MIG 3 此名称表示可接受的信用质量。流动性和现金流保护可能很窄，再融资的市场准入可能不那么成熟 。

SG 此名称表示投机级信用质量。这类债务工具可能缺乏足够的保护余地。

按需义务评级

在可变利率按需付款义务(VRDO)的情况下，分配两个组成部分的评级 。其组成部分是长期评级和短期需求义务评级。长期评级针对的是发行人满足预定本金和利息支付的能力。短期即期债务评级涉及发行人或流动性提供者 与VRDO的按需购买功能(“Demand Feature”) 相关的付款能力。短期需求债务评级采用VMIG评级。具有流动性支持的VMIG评级使用支持提供商的短期交易对手风险评估作为输入，或者在没有第三方流动性支持的情况下使用标的债务人的长期评级 。具有有条件流动性支持的VMIG需求债务评级的过渡不同于 Prime等级的过渡，以反映如果发行人的长期评级降至投资 级以下，外部流动性支持将终止的风险。

VMIG 1： 此称号表示卓越的信用质量。流动性提供者卓越的短期信用实力，以及确保按需及时支付购买价格的结构和法律保护，提供了出色的保护。

VMIG 2： 此称号表示良好的信用质量。流动性提供者强大的短期信用实力，以及确保按需及时支付购买价格的结构和法律保护，提供了良好的保护。

VMIG 3： 此名称表示可接受的信用质量。流动资金提供者令人满意的短期信贷实力，以及确保按需及时支付购买价格的结构和法律保护，提供了足够的保护。

SG： 这个名称指的是投机级信用质量。在此类别中评级的需求功能可能会得到流动性提供商的支持，该提供商没有足够强大的短期评级或可能缺乏确保按需及时支付购买价格所需的结构或法律保护 。

标普全球评级(S&P)

发布信用评级定义

标普发行的信用评级是关于债务人关于特定金融义务、特定类别金融义务或特定金融计划(包括中期票据计划和商业票据计划的评级)的信用评级的前瞻性意见。它考虑了担保人、保险人或其他形式的信用增级对债务的信誉，并考虑了债务计价的货币 。该意见反映了标普对债务人履行到期财务承诺的能力和意愿的看法，并可能评估抵押品担保和从属关系等条款，这些条款可能会在违约情况下影响最终付款 。

发行信用评级可以是长期的，也可以是短期的。短期 发行的信用评级通常被分配给在相关市场上被视为短期的债务。短期发行信用评级也被用来表明债务人在长期债务方面的信誉。中期 票据被赋予长期评级。

长期发行信用评级：

发行信用评级在不同程度上基于标普对以下考虑因素的分析：

·支付能力的可能性 以及债务人根据债务条款履行其对债务的财政承诺的意愿；

·财政义务的性质和规定，以及对其作出的承诺；以及

·在发生破产、重组或根据破产法和其他影响债权人权利的法律作出的其他安排的情况下，由财务义务提供的保护及其相对地位。

发行评级是对违约风险的评估，但可能包含对违约情况下的相对资历或最终回收情况的评估。如上文所述，次级债务的评级通常低于优先债务，以反映破产中较低的优先级。(当实体既有优先债务又有次级债务、有担保债务和无担保债务、或经营公司债务和控股公司债务时，这种区分可能适用。)

AAA： 评级为‘AAA’的债务具有标普给予的最高评级。债务人履行其对该债务的财务承诺的能力非常强。

AA： 评级为AA的债务与评级最高的债务人只有很小的不同。债务人履行其对债务的财政承诺的能力非常强。

答： 评级为A的债务比评级较高类别的债务更容易受到环境和经济状况变化的不利影响 。但是，债务人履行其债务财务承诺的能力仍然很强。

Bbb： 评级为‘bbb’的债务具有足够的保护参数。然而，不利的经济条件或不断变化的情况 更有可能削弱债务人履行其债务财务承诺的能力。

BB、B、CCC、CC和C

评级为‘BB’、‘B’、‘CCC’、 ‘CC’和‘C’的债务被视为具有重大投机特征。‘BB’表示投机程度最低，‘C’表示最高。虽然这种义务可能具有一些质量和保护特点，但这些可能会被巨大的不确定性或在不利条件下的重大风险所盖过。

BB： 与其他投机性债券相比，评级为BB的债券不太容易受到无法偿还的影响。然而，它面临着持续的重大不确定性或面临不利的商业、财务或经济状况，这可能导致债务人的能力不足， 无法履行其对债务的财务承诺。

B： 评级为B的债务比评级为BB的债务更容易无法偿付，但债务人目前 有能力履行其对该债务的财务承诺。不利的商业、金融或经济状况可能会损害债务人履行其对债务的财务承诺的能力或意愿。

Ccc： 评级为‘ccc’的债务目前很容易无法偿付，这取决于债务人履行其对该债务的财务承诺的有利的商业、财务和经济条件。在商业、财务或经济状况不利的情况下，债务人不太可能有能力履行其对债务的财务承诺。

Cc： 评级为“cc”的债务目前极易遭到拒付。当违约尚未发生时，就会使用‘CC’评级，但标准普尔预计违约几乎是必然的，而不管预期的违约时间是什么。

C： 评级为C的债务当前极易无法偿付，与评级较高的债务相比，该债务预计具有较低的相对优先级或较低的最终回收率.

D： 评级为D的债务是违约或违反推定的承诺。对于非混合资本工具，当一项债务的付款没有在到期日支付时， 使用‘D’评级类别，除非标普认为此类付款将在没有规定宽限期的情况下在五个工作日内支付，或在规定宽限期或30个日历日中较早的一个工作日内支付。在提交破产申请或采取类似行动时，以及债务违约几乎是肯定的情况下，也将使用D评级，例如，由于自动中止条款。如果债务 受到不良交换要约的影响，其评级将下调至D。

Nr： 这表示尚未分配或不再分配评级。

加号(+) 或减号(-)：可以通过添加加号(+)或减号 (-)来修改评级从‘AA’到‘CCC’，以显示在主要评级类别中的相对地位。

短期发行信用评级

A-1： 评级为A-1的短期债务被标普评为最高评级。债务人履行其对该债务的财务承诺的能力很强。在这一类别中，某些义务用加号(+)表示。这 表明债务人履行其对债务的财政承诺的能力极强。

A-2： 评级为A-2的短期债务比评级较高类别的债务更容易受到环境和经济条件变化的不利影响。但是，债务人履行其对债务的财政承诺的能力令人满意。

A-3： 评级为‘A-3’的短期债务具有足够的保护参数。然而，不利的经济条件或不断变化的环境更有可能削弱债务人履行其对债务的财务承诺的能力。

B： 评级为B的短期债务被视为脆弱的，具有显著的投机性特征。债务人目前有能力履行其财务承诺；但它面临着持续存在的重大不确定性，这些不确定性可能导致债务人履行其财务承诺的能力不足。.

C： 评级为‘C’的短期债务目前很容易无法偿付，并取决于债务人履行其债务财务承诺的有利业务、财务和经济条件。

D： 评级为D的短期债务是违约或违反推定承诺。对于非混合资本工具 ，当债务的付款没有在到期日支付时，使用D评级类别，除非标普认为 此类付款将在任何规定的宽限期内支付。但是，任何规定的超过五个工作日的宽限期将被视为五个工作日。在提交破产申请或采取类似行动时，以及 如果债务违约几乎是肯定的，例如由于自动暂缓条款，也将使用D评级。如果债务受到不良交换要约的影响，其评级将下调 至‘D’。

发行人信用评级定义

标普的发行人信用评级是对债务人整体资信的前瞻性意见。本意见侧重于债务人履行到期财务承诺的能力和意愿 。它不适用于任何具体的金融债务，因为它没有考虑到债务的性质和规定、其在破产或清算中的地位、法定优先权或债务的合法性和可执行性。

主权信用评级是发行人信用评级的一种形式。

发行人的信用评级可以是长期的，也可以是短期的。

长期发行人信用评级

AAA： 评级为AAA的债务人具有极强的履行其财务承诺的能力。‘AAA’是标普给予的最高信用评级 。

AA： 评级为‘AA’的债务人有很强的能力履行其财务承诺。它与评级最高的义务人 只有很小的区别。

答： 评级为A的债务人有很强的能力履行其财务承诺，但比评级较高类别的债务人更容易受到环境和经济状况变化的不利影响。

Bbb： 评级为‘bbb’的债务人有足够的能力履行其财务承诺。然而，不利的经济条件或不断变化的环境更有可能削弱债务人履行其财务承诺的能力。

BB、B、CCC和CC

评级为‘BB’、‘B’、‘CCC’、 和‘CC’的债务人被视为具有显著的投机特征。‘BB’表示投机程度最低 ，‘CC’表示最高。虽然这类义务人可能具有一些质量和保护特征，但这些特征可能会被巨大的不确定性或主要暴露在不利条件下的影响所盖过。

Bb： 与其他评级较低的义务人相比，债务人bb在短期内较不容易受到冲击。然而，它面临着持续存在的重大不确定性，并面临不利的商业、财务或经济状况，这可能导致债务人履行其财务承诺的能力不足。

B： 评级为‘B’的债务人比评级为‘BB’的债务人更脆弱，但债务人目前有能力 履行其财务承诺。不利的商业、财务或经济状况可能会削弱债务人履行其财务承诺的能力或意愿。

CCC： 评级为‘CCC’的债务人目前是脆弱的，需要依赖有利的商业、金融和经济条件来履行其财务承诺 。

Cc： 评级为‘cc’的义务人目前极易受到攻击。当违约尚未发生时，就会使用CC评级，但标准普尔预计违约几乎是必然的，而不考虑预期的违约时间。

SD和D： 如果标普认为其一项或多项财务 债务(无论是长期或短期债务，包括评级和未评级的金融债务，但不包括根据条款被归类为监管资本或未偿还的混合工具)存在违约，债务人的评级为‘SD’(选择性违约)或‘D’。当标普认为违约将是一般违约，且债务人将无法在到期时偿还全部或基本上所有债务时，评级为D。当标普认为债务人选择性地在特定问题或债务类别上违约，但它将继续 及时履行其他问题或债务类别的付款义务时，将被授予‘SD’评级。如果债务人正在进行不良交换要约，其评级将被下调至“D”或“SD”。

Nr： 表示尚未分配或不再分配评级。

加号(+) 或减号(-)：可以通过添加加号(+)或减号 (-)来修改评级从‘AA’到‘CCC’，以显示在主要评级类别中的相对地位。

短期发行人信用评级

A-1： 评级为A-1的债务人具有很强的履行其财务承诺的能力。它被标普评为最高类别。 在该类别中，某些义务人用加号(+)表示。这表明债务人履行其财政承诺的能力极强。

A-2： 评级为‘A-2’的债务人具有令人满意的履行其财务承诺的能力。然而，与最高评级类别的义务人相比，它更容易受到环境和经济条件变化的不利影响。

A-3： 评级为A-3的债务人有足够的能力履行其财务义务。然而，不利的经济条件或不断变化的环境更有可能削弱债务人履行其财务承诺的能力。

B： 评级为B的债务人被认为是脆弱的，具有显著的投机特征。债务人目前有能力履行其财务承诺；然而，它面临着持续存在的重大不确定性，这些不确定性可能导致债务人 履行其财务承诺的能力不足。

C： 评级为C的债务人目前很容易出现无法偿还的情况，这可能会导致发行人评级为‘SD’或‘D’， 并且依赖于有利的商业、财务和经济条件来履行其财务承诺。

SD和D： 如果标普认为债务人的一项或多项财务义务(无论是长期或短期的，包括评级和未评级的债务，但不包括根据期限归类为监管资本或不付款的混合工具)存在违约，则债务人的评级为“SD”(选择性违约)或“D”。债务人被视为违约，除非标普认为此类款项将在任何规定的宽限期内支付。但是，任何规定的超过五个工作日的宽限期将被视为五个工作日。当标普认为违约将是一般违约，且义务人 将无法在到期时偿还全部或基本上所有债务时，评级为D。当标普认为债务人选择性地在特定问题或类别的债务上违约(不包括被归类为监管资本的混合工具)时，将给予‘SD’评级。 但它将继续及时履行其他问题或类别的债务的支付义务。如果债务人正在进行不良交换要约，则其评级 被下调至‘D’或‘SD’。

Nr：表示 尚未分配或不再分配评级。

市政短期票据评级

短期 票据：标普美国市政票据评级反映了标普对票据特有的流动性因素和市场准入风险的看法 。三年或更短时间内到期的债券可能会获得债券评级。原始期限超过三年的票据最有可能获得长期债务评级。在确定分配哪种类型的评级(如果有的话)时，标普的分析将审查以下考虑因素：摊销时间表--最终到期日相对于其他期限越大，就越有可能被视为票据；以及付款来源--发行越依赖于其再融资市场，就越有可能被视为票据。

市政短期票据评级符号如下：

SP-1： 还本付息能力强。被认定具有很强偿债能力的债券将被授予加号 (+)。

SP-2： 支付本金和利息的能力令人满意，但在票据期限内易受不利的金融和经济变化的影响。

SP-3： 支付本金和利息的投机能力。

D：当 到期时未能支付票据，完成不良交换要约，或提交破产申请或采取类似行动，且债务违约 实际上是确定的，例如由于自动暂缓条款，则转让D。

惠誉评级

长期信用评级

发行人默认评级

AAA：最高信用质量 。“AAA”评级代表对违约风险的最低预期。只有在 支付财务承诺的能力特别强的情况下，才会分配这些资金。产能极不可能受到可预见的 事件的不利影响。

AA：信用质量非常高。“aa”评级表示对违约风险非常低的预期。它们表明有很强的支付财务承诺的能力。这种能力不太容易受到可预见事件的影响。

答：高信用 质量。‘A’评级表示对低违约风险的预期。财政承诺的支付能力 被认为很强。然而，与评级更高的情况相比，这种能力可能更容易受到环境或经济状况变化的影响。

BBB：信用质量好 。BBB评级表明，对违约风险的预期目前较低。财务承诺的支付能力被认为是足够的，但不利的商业或经济状况更有可能损害这一能力。

Bb：投机性。 ‘br’评级表明违约风险的脆弱性增加，特别是在商业或经济状况随着时间的推移发生不利变化的情况下；然而，存在支持履行财务承诺的商业或财务灵活性。

B：投机性很强。B‘评级表明存在重大违约风险，但安全边际仍然有限。财政承诺目前正在兑现；然而，继续付款的能力很容易受到商业和经济环境恶化的影响。

CCC：相当大的信用风险。违约是一种真实的可能性。

抄送：信用风险水平非常高。某种违约似乎是有可能的。

C：接近违约。 违约或类似违约的流程已经开始，或者发行人处于停滞状态，或者对于关闭的融资工具，支付能力受到了不可挽回的 损害。表明发行人获得C类评级的条件包括：

·发行人在 未支付重大财务债务后进入宽限期或治疗期；

·发行人在一项重大金融债务发生付款违约后，签订了一项临时谈判豁免或 暂停协议；

·发行人或其代理人正式宣布不良债务交换 ；

·一种封闭式融资工具，其支付能力受到不可挽回的损害，因此预计在交易期间不会全额支付利息和/或本金，但不会立即违约 。

RD：受限 默认。‘RD’评级表明，在惠誉看来，发行人经历了：

·债券、贷款或其他重大金融债务的无担保付款违约或不良债务交换，但

·尚未进入破产申请、管理、接管、清算或其他正式清盘程序，以及

·没有以其他方式停止运营。

这将包括：

·对特定类别或货币的债务的选择性付款违约 ；

·在银行贷款、资本市场担保或其他重大金融债务发生付款违约后，任何适用的宽限期、治理期或违约忍耐期尚未终止；

·对一项或多项重大金融债务的付款违约延长多项宽限期，串联或并行；正常履行不良债务 交换一项或多项重大金融债务。

D：违约。 ‘D’评级表示，在惠誉看来，发行人已进入破产申请、破产管理、接管、清算或其他正式清盘程序，或以其他方式停止业务。

·违约评级不会被预期分配给实体或其债务；在这种情况下，包含延期特征或宽限期的票据的不付款通常不会被视为违约，直到延期或宽限期到期，除非违约是由破产或其他类似情况或不良债务交换造成的。

·在所有情况下，违约评级的分配反映了评级机构对最合适评级类别的意见，与其评级范围的其他部分一致，可能不同于 根据发行人的财务义务或当地商业惯例的条款对违约的定义。

长期评级须知：

可以将修饰语“+”或“-”附加到评级后，以表示主要评级类别中的相对状态。此类后缀不会添加到‘AAA’长期IDR 类别，或添加到‘B’以下的长期IDR类别。

分配给发行人和债务的短期信用评级

短期发行人或债务评级在所有情况下都基于被评级实体的短期违约脆弱性，并与根据管理相关债务的文件 履行财务义务的能力有关。根据市场惯例，短期评级被分配给初始到期日被视为“短期”的债务。通常，这意味着公司、主权和结构性债务最多13个月，而美国公共金融市场债务最多36个月。

F1：最高的 短期信用质量。表示及时支付财务承诺的最强内在能力； 可能有附加的“+”，以表示任何异常强大的信用功能。

F2：短期信用质量好 良好的内在能力，能够及时支付财务承诺。

F3：短期信用质量一般。及时支付财政承诺的内在能力是足够的。

B：投机性的 短期信贷质量。及时支付财务承诺的能力最低，加上更容易受到金融和经济状况近期不利变化的影响。

C：短期违约风险高 。违约是一种真实的可能性。

RD：受限 默认。指实体已拖欠一项或多项财务承诺，但仍继续履行 其他财务义务。通常仅适用于实体评级。

D： 表示实体的广泛违约事件，或短期债务的违约。

保险财务实力评级说明

穆迪投资者服务公司保险财务实力评级

穆迪保险财务实力评级是对保险公司按时偿还优先投保人索赔和义务的能力的意见，也反映了在违约事件中遭受的预期财务损失。

标普保险公司财务实力评级

标普保险公司财务实力评级是关于保险组织根据其保单和合同根据其条款进行支付的能力而对其财务安全特征的前瞻性意见 。保险公司的财务实力评级也被分配给健康维护组织和类似的健康计划，根据其保单和合同根据其条款支付的能力。

本意见并非针对任何特定保单或合同，也不涉及特定保单或合同是否适合特定目的或购买者。此外，该意见 没有考虑免赔额、退保或取消处罚、付款的及时性，也没有考虑使用欺诈等抗辩手段来拒绝索赔的可能性。

保险公司财务实力评级不是指组织履行非保单(即债务)义务的能力。对保险公司发行的债务或完全 或部分由保险单、合同或担保支持的债务的评级分配与保险公司财务实力评级的确定是一个独立的过程，它遵循与分配发行信用评级所用的程序一致的程序。保险公司财务实力评级不是建议购买或终止保险公司出具的任何保单或合同。

长期保险公司财务实力评级

类别定义

AAA级

评级为‘AAA’的保险公司具有极强的财务安全特征。 ‘AAA’是标普给予的最高保险公司财务实力评级。

AA型

评级为‘AA’的保险公司具有非常强的财务安全特征， 与评级较高的保险公司仅略有不同。

A

评级为A的保险公司具有很强的财务安全特征，但比评级较高的保险公司更有可能受到不利业务状况的影响。

BBB

评级为‘BBB’的保险公司具有良好的财务安全特征，但比评级较高的保险公司更有可能受到不利业务状况的影响。

BB、B、CCC和CC

评级为‘BB’或更低的保险公司被视为具有可能超过其优势的脆弱特征 。‘BB’表示该范围内的最小漏洞程度，‘CC’表示最高漏洞程度。

BB

评级为‘BB’的保险公司具有边际财务安全特征。 存在积极属性，但不利的业务状况可能导致履行财务承诺的能力不足。

B

评级为B的保险公司的财务安全特征较弱。不利的业务状况可能会削弱其履行财务承诺的能力。

CCC

评级为‘CCC’的保险公司具有非常弱的财务安全特征， 并且依赖于有利的业务条件来履行财务承诺。

抄送

评级为“CC”的保险公司具有极弱的财务安全特征 ，很可能无法履行其部分财务承诺。

SD或D

评级为‘SD’(选择性违约)或‘D’的保险公司在其一项或多项保单义务上违约。在提交破产申请或采取类似行动时，如果保单义务的偿付面临风险，也将使用D评级。当标普认为违约将是一般违约，并且债务人将无法按照保单条款全额支付其几乎所有债务时，评级为D。 当标普认为保险公司选择性地在特定类别的保单上违约，但它将 继续履行其他类别债务的支付义务时，评级为‘SD’。选择性违约包括完成不良 交换报价。因缺乏保险或其他法律允许的抗辩而拒绝索赔不被视为默认。

Nr：表示评级已 未分配或不再分配。

加号(+) 或减号(-)：可以通过添加加号(+)或减号 (-)来修改评级从‘AA’到‘CCC’，以显示在主要评级类别中的相对地位。

惠誉保险公司财务实力评级

保险商财务实力(IFS)评级提供对保险组织财务实力的评估。IFS评级分配给保险公司的投保人义务，包括 承担的再保险义务和合同持有人义务，如担保投资合同。IFS评级既反映了保险公司及时履行这些义务的能力，也反映了在保险公司因保险公司故障或某种形式的监管干预而停止支付或支付中断的情况下，索赔人收到的预期赔偿。 在IFS评级的背景下，付款的及时性被考虑到合同和/或保单条款，但也认识到了 保险行业常见情况(包括索赔审查、欺诈调查和保险纠纷)造成合理延误的可能性。

IFS评级不包括投保人在独立账户、单位挂钩产品或独立基金中居住的义务，投保人为此承担投资或其他风险。然而，就此类义务向投保人提供的任何担保都包括在综合金融服务评级中。

预期回收是基于保险机构对保险公司资产是否足以为投保人义务提供资金的评估，在支付已停止或中断的情况下。因此， 预期回收不包括从任何政府担保担保或投保人保护基金获得的回收的影响。 预期回收也不包括担保或担保的影响，例如信用证或托管资产，以支持 选定的再保险义务。

IFS评级可分配给 任何保险部门的保险和再保险公司，包括人寿和年金、非人寿保险、财产/意外伤害、健康、抵押、财务担保、剩余价值和产权保险部门，以及管理的保健公司，如健康维护组织。

该机构对长期或短期债务发行的国际信用评级和国家信用评级使用了与该机构相同的符号。然而，与评级相关联的定义反映了保险业环境中IFS评级的独特 方面。

由于保险公司破产或倒闭或某种形式的监管干预而发生支付中断的债务，在长期 国际金融服务评级标准(国际和国家)上一般将被评级在B和C之间。在相同情况下分配的国际短期综合财务报告评级将与保险公司的国际长期综合财务报告系统评级保持一致。

附录B

伊顿·万斯基金

代理投票政策和程序

I.  概述

伊顿·万斯基金的董事会(“董事会”)¹已确定采用这些书面代理投票政策和程序(“政策”)符合基金股东的利益。对于本政策的 目的：

II.  委派代理投票责任

董事会特此委托顾问负责表决本政策所述的基金委托书。在这方面，顾问须向董事会提供一份其代表投票政策及程序(“顾问程序”)的副本，而所有基金代表将按照顾问程序进行投票，条件是如将投票予基金的代表出现重大利益冲突(如下文第IV节所述)，顾问应遵循下文第IV节所述投票该代表的程序。

顾问必须按下文第五节规定的方式，向顾问报告任何实质性的变更，并向审计委员会报告程序。此外，审计委员会将每年审查顾问程序。

  委派代理投票披露责任

根据经修订的1940年《投资公司法》(“1940年法案”)颁布的规则30b1-4，基金必须在每年8月31日之前提交N-PX表格。在表格 N-PX中，基金除其他事项外，必须披露与基金组合投资有关的代理人的信息、基金(或其顾问)是否投票表决与基金持有的证券有关的代理人以及如何就此事投票，以及 是否对管理层投了赞成票或反对票。

为方便提交基金的表格N-PX：

四、  的利益冲突

联委会期望顾问作为其管理的基金的受托人，将基金及其股东的利益置于顾问的利益之上。当被要求为基金投票委托书时，顾问 可能与请求委托书的发行人有重大业务关系，这可能会导致顾问的潜在重大利益冲突。²倘若出现该等重大利益冲突，顾问在其知悉或理应知悉该重大利益冲突的范围内，将不会投票表决与导致该重大利益冲突的公司有关的任何委托书，直至其就该重大冲突通知适当的董事会或董事会指定的任何委员会、小组委员会或独立受托人小组(只要该 委员会、小组委员会或小组包含至少两名或以上独立受托人)(“董事会成员”)并与其进行 磋商。³为方便与董事会成员进行沟通，顾问需要向基金首席法律干事提供上述通知，然后首席法律干事将通知董事会成员并协助与董事会成员进行磋商。

一旦董事会成员收到实质性冲突的通知：

如果董事会成员无法开会且未能投票委托书将对所涉基金产生重大不利影响，顾问将有权投票表决该委托书，前提是顾问应在实际可行的情况下尽快向董事会主席和董事会下次会议披露存在重大冲突。董事会成员就基金代表投票作出的任何决定应被视为关于全体董事会对代表投票的诚意决定。

V.  报告和审查

管理人应提供代表基金提交的每份表格N-PX的副本，以供董事会应董事会的要求进行审查。管理人(由基金顾问提供意见)还应提供联委会合理要求的关于基金代理投票记录的任何报告。

顾问应在切实可行的情况下尽快向董事会报告顾问程序的任何重大变化，董事会将每年审查顾问程序。

顾问还应在实施此类更改之前向基金首席法律干事报告顾问程序的任何重大变化，以使管理人能够有效协调基金关于顾问程序的披露。

在委员会要求的范围内，政策和顾问程序应附在基金登记说明中的补充资料说明之后。

附录C

伊顿·万斯管理公司

波士顿管理与研究

伊顿·万斯·瓦特罗克顾问

伊顿万斯管理(国际)有限公司

伊顿万斯环球顾问有限公司

伊顿万斯顾问国际有限公司。

代理投票政策和程序

一.导言

Eaton Vance Management、Boston Management and Research、Eaton Vak Advisors、Eaton Vance Management(International)Limited、Eaton Vance Global Advisors Limited和Eaton Vance Advisers International Ltd.(各自均为“顾问”，统称为“顾问”)均已根据其受托责任以及在适用的范围内根据经修订的1940年《投资顾问法案》第206(4)-6条(在适用范围内)各自采纳并实施政策和程序，以确保委托书的投票符合客户的最佳利益。顾问对其客户的代理人投票的权力是通过他们的咨询合同或类似文件确定的。这些代理政策和程序旨在反映适用于在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)注册的投资顾问的当前要求。这些程序可能会不时改变。

二、概述

每个顾问管理其客户资产的首要目标 是寻求为此类客户提供符合监管法律和每个客户投资政策的最大可能回报 。在追求这一目标的过程中，每个顾问寻求行使其客户作为有投票权证券股东的权利，以支持 发行这些证券的公司的健全公司治理，原则上旨在保持或提高公司的经济价值。

股东权利的行使通常是通过委托代表在股东大会上就提交给股东批准的事项(例如，选举董事或批准公司针对董事、高级管理人员或员工的股票期权计划)进行投票。每个顾问都制定了如下所述的准则(“准则”) ，并且通常将在代表其客户的投票代理中使用此类准则。准则主要基于代理人(定义见下文)制定的准则，但也反映了全球代理组(定义见下文)和其他顾问投资专业人员的意见，并被认为与顾问对各种代理建议的观点一致。这些准则 旨在促进公司管理层和董事会对股东的问责，并使管理层的利益与股东的利益保持一致。指南为分析和决策提供了框架，但并未解决所有潜在的 问题。

除下文所述外，每位顾问将根据《准则》，以合理设计以消除任何潜在利益冲突的方式，对 其通过第三方代理投票服务(“代理”)拥有独家投资决定权的客户收到的任何委托书进行投票，如下文更全面地描述。 代理人目前是机构股东服务公司。在适用的情况下，委托书将根据特定于客户的 准则进行投票，或者，如果伊顿万斯基金是次建议的，根据分顾问的代理投票政策和程序。 虽然顾问保留代理的研究和投票建议服务，但顾问仍对代理投票决策负责。

三、角色和责任

A.代理管理员

代理管理员和/或其指定人员协调对代理推荐回顾问的代理的考虑，并以其他方式管理这些程序。在代理管理员缺席的情况下，顾问的另一名员工可以履行全球代理组认为合适的代理管理员职责。代理管理员还可以指定另一名员工在代理管理员的监督下执行代理管理员的某些职责 。

B.代理

代理负责与客户的托管人和顾问协调，以确保托管人收到的与投资组合证券有关的所有代理材料都得到及时处理 。每名顾问应指示其客户的托管人将代理投票和相关材料交付给代理人。 代理人应根据指导原则投票和/或推荐所有代理人。代理人应保留代理人处理的所有代理投票记录 。对于其中记录的每个伊顿·万斯基金，该记录必须反映根据1940年《投资公司法》规则30b1-4在基金表格N-PX中披露所需的所有信息。 此外，代理人还负责保存发行人收到的所有委托书的副本，并应要求迅速向顾问提供此类 材料。

在顾问的监督下，代理应 建立和维护与向顾问提供代理投票服务有关的充分内部控制和政策，包括合理确保其分析和建议不受利益冲突影响的方法，并应在本协议规定的时间和范围内向顾问披露此类控制和政策。除非另有说明，本文件中提及的代理人建议 应指未发现利益冲突的建议。顾问负责按照美国证券交易委员会员工法律公告第20号(2014年6月30日)和美国证券交易委员会于2019年8月发布的关于投资顾问的代理投票责任的解释性指导(发布号IA-5325和IC-33605)对代理进行持续监督。此类疏忽目前可能 包括以下一项或多项，并可能不时发生变化：

C.全球代理组

顾问应成立一个全球代理小组，负责制定准则(如下所述)并至少每年审查准则。全球委托组还应审查投票委托书的建议，其方式与指导方针相悖，且当委托书与顾问或代理人的冲突公司有关时，如下所述。

全球代理组成员应包括Eaton Vance Management(“EVM”)的首席股权投资官以及EVM和Eaton Vance Advisers International Ltd.(“EVAIL”)和EVM的全球收益部的选定成员。代理管理员不是全球代理组的投票成员 。全球代理组的成员可由顾问自行决定随时变更。 需要全球代理组批准的事项可由其可考虑此事的成员处理。

四、代理投票

A.指导方针

全球委托书小组应为 委托书的表决方式(“准则”)制定建议。指导方针应确定具体 类代理提案的投票时间⁽¹⁾ 或 指的是顾问。指导方针将涉及各种各样的个别主题，其中包括股东投票权、反收购防御、董事会结构、董事选举、高管和董事薪酬、重组、合并、企业社会责任问题以及其他影响股东权利的提案。在确定指导方针时， 全球代理小组会考虑代理人的建议以及顾问的投资组合经理和分析师的意见和/或其他内部开发或第三方研究。

全球委托组应至少每年审查准则，对于代表伊顿·万斯基金投票的委托书，顾问将每年向基金董事会提交准则修正案以供批准。

关于以下所列的代理建议类型， 《准则》一般规定如下：

1.关于合并和公司重组/资产处置/终止/清算和合并的建议

应指示代理人将附有其书面分析和投票建议的委托书提交给代理管理人和/或其指定人，以处理与合并和公司重组有关的所有建议书。

2.公司结构问题/反收购防御

一般来说，顾问们通常会投票反对反收购措施和其他旨在限制股东对可能的交易采取行动的提议(封闭式管理投资公司的情况除外)。

3.关于代理权竞争的建议

应指示代理人将有争议的代理提案 连同其书面分析和投票建议提交给代理管理人和/或其指定人。

4.社会和环境问题

顾问将根据行业最佳实践以及现有的管理政策和实践，在“个案”的基础上投票表决社会和环境提案。

对准则的解释和应用并不打算 取代发行人或顾问可能或将受制于的任何法律、法规、有约束力的协议或其他法律要求。 准则一般涉及委托书中向股东提出最频繁的建议类型。在某些 情况下，顾问可根据下文规定的投票程序，决定不按指导方针投票。

B.投票程序

除下文第五节所述外，代理管理人和/或其指定人应指示代理人按如下方式投票：

1.按照指导原则投票

如果准则规定了投票表决代理人的方式，代理人应按照准则投票，对于某些类型的提案，准则是代理人根据具体情况提出的建议。

2.为没有指导方针的 参考项目或建议寻求指导

如果(I)指南规定应将委托书提交给顾问以确定投票的方式，或(Ii)收到没有指南的建议书的委托书，则代理管理人和/或其指定人应与代理建议书所在公司的分析师协商，并应 指示代理人根据分析师的决定投票。代理管理人和/或其指定人将保存代理提交的所有代理建议的记录，以及收到的所有适用建议、分析和研究以及问题的解决方案。如果一家特定公司有多名分析师，且这些分析师的建议与第IV.B.2节的规定相抵触，则全球代理组应审查此类建议和与该建议相关的任何其他可用信息，并确定投票方式，这可能会产生针对客户(包括基金)的不同建议 。

3.违反指导方针的投票或代理冲突的投票

如果针对其覆盖范围内的公司的分析师可能建议投票违反准则，代理管理员和/或其指定人员将通过电子邮件向 全球代理小组提供代理对建议书的推荐以及任何其他相关材料，包括分析师推荐依据的说明，然后代理管理员和/或指定人将指示代理 以全球代理小组确定的方式投票。是否应该进行投票如果全球代理组对一个或多个 建议的投票结果为平局，则EVM的首席股权投资官将决定投票方式。 顾问将向伊顿·万斯基金董事会提交一份报告，反映代表伊顿·万斯基金进行的任何违反指导方针的投票，并应每季度提交一份报告。如果代理 与代理之间存在利益冲突，则将遵循类似的流程，如第VI.B节所述。

4.不投票

一般情况下，顾问的政策是在投票时不对没有客户持有头寸或以其他方式在相关证券中保持经济利益的委托书采取任何行动。此外，顾问可以决定不投票：(I)如果对股东利益的经济影响 或投资组合所持资产的价值无法确定或不重要(例如，与不再在客户投资组合中持有的证券有关的委托书(br}代表已不存在的客户被考虑的委托书)；(Ii)如果投票委托书的成本 大于收益(例如，特别是在股票封杀做法可能对相关投资组合证券施加交易限制的情况下；或(Iii)在股东权利受到限制的市场中；以及 (Iv)顾问无法获取或获取及时投票或其他代理信息。根据本协议的规定，在某些情况下，不投票也可能导致代理商的建议被视为冲突。

C.借出的证券

当基金客户参与出借其证券 ，而该证券是在股东大会的记录日期借出时，基金托管人一般不会将与该等证券有关的委托书 转交给有关顾问，因此不会投票表决。如果顾问确定所涉事项将对适用基金对所借证券的投资产生重大影响，顾问将作出合理努力及时终止贷款，以便能够投票或行使该同意。顾问应指示基金的证券出借代理不要出借基金所持任何证券的全部头寸，以确保顾问 收到影响所借出证券的委托书建议的通知。

V.记录保存

顾问将根据修订后的1940年《投资顾问法案》204-2节的规定，保存与他们代表客户投票的代理人有关的记录。这些记录将包括：

上述所有记录将在方便查阅的地方保存五年，并在创建后在顾问或其代理人的办公室保存两年。

尽管本第五节有任何规定，伊顿万斯信托公司应根据适用于其及其活动的法律和法规，保存与其代表其客户投票的代理人有关的记录。此外，根据英国法律，EVAIL应保存与其代表其客户投票的代理人有关的记录。

六、代理商评估及与客户冲突的识别和解决

A.对代理的评估

顾问应确定代理人(I)独立于顾问，(Ii)拥有表明其能够胜任地提供代理问题分析的资源，以及(Iii)能够以公正的方式且符合客户及其受益所有人(如适用)的最佳利益提出建议。顾问应使用顾问认为合理适当的方法来确立前述规定，而代理人应遵守该等方法，并应至少每年及在使用任何新的代理投票服务服务之前这样做。代理还应在十五(15)个日历日内以书面形式通知顾问先前提供给顾问的与确立代理的独立性、能力或公正性有关的信息的任何重大变化。

B.利益冲突

作为客户的受托人，每个顾问都把客户的利益置于自己的利益之上。为确保顾问的相关人员能够查明潜在的重大利益冲突，每个顾问将采取下列步骤：

顾问将向各方提供一切合理的协助，使各方能够作出知情的决定。

如果客户、基金董事会或顾问(视情况而定)未能指示顾问如何投票委托书，顾问通常会通过委托书管理人指示代理人放弃投票，以避免出现不当行为。然而，如果顾问未能投票表决其客户的委托书，将对顾问的客户在冲突公司的证券持有量产生重大不利经济影响，顾问 可通过代理管理人指示代理人投票该等委托书，以保护其客户的利益。在任何一种情况下，代理管理人都将记录重大冲突的存在和问题的解决。

顾问还应识别并解决可能不时出现的与代理有关的冲突。应顾问的要求(不少于每年一次)，并在先前提供给顾问的此类信息发生重大更改后十五(15) 个日历日内，代理应向顾问提供顾问认为合理且适当的信息，以用于确定代理的重大关系，这些信息可能会在代理的代理分析或建议方面造成利益冲突。此类信息应包括但不限于代理商的月度报告，其中详细说明了代理商的公司证券部客户和相关收入数据。 顾问应每月审查此类信息。代理管理员应指示代理将被认为存在代理重大冲突的任何代理提交给代理管理员。代理人提交的任何此类委托书应 提交全球代理组审议，并附上代理人的书面分析和投票建议。代理管理员将指示代理按照全球代理小组的建议对代理进行投票。

伊顿·万斯税收优惠股息收入基金

补充信息声明

2022年2月18日

_______________

投资顾问兼行政长官

伊顿·万斯管理公司

两个国际广场

马萨诸塞州波士顿，邮编：02110

保管人

道富银行信托公司

道富金融中心，林肯街1号

马萨诸塞州波士顿，邮编：02111

传输代理

美国股票转让信托公司

6201 15^这是大道

布鲁克林，纽约11219

独立注册会计师事务所

德勤律师事务所

伯克利街200号

马萨诸塞州波士顿，邮编：02116