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华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
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| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止四月二日, 2022
或
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| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
佣金文件编号000-08822
Cavco Industries Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
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| 特拉华州 | 56-2405642 | |
| (述明或其他司法管辖权
公司或组织) | (税务局雇主
识别号码) | |
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| 北中央大道3636号，街1200号 | |
| 凤凰城 | 亚利桑那州 | 85012 | |
| (主要执行机构地址，包括邮政编码) |
(602) 256-6263
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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| 每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 | |
| 普通股，面值$0.01 | CVCO | 纳斯达克股市有限责任公司 | |
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根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ý No ¨
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是¨ 不是 ý
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ý No ¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ý No ¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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| 大型加速文件服务器 | ý | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | 较小的报告公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ý
截至2021年10月2日，非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值(基于纳斯达克全球精选市场2021年10月2日的收盘价)为美元1,182,534,831。每位高管、董事和持有已发行普通股5%或以上的人持有的普通股已被排除在外，因为这些人可能被视为关联公司。对于其他目的，这种关联地位的确定不一定是决定性的确定。
As of May 20, 2022, 8,887,465注册人的普通股面值为0.01美元，已发行。
以引用方式并入的文件
Cavco Industries，Inc.关于其2022年股东年会的最终委托书的部分内容预计将在注册人截至2022年4月2日的财政年度结束后120天内提交，通过引用将其并入本文件第三部分。
卡夫科实业公司。
表格10-K的年报
截至2022年4月2日的财政年度
目录
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| 页面 |
第一部分 | |
项目1.业务 | 2 |
第1A项。风险因素 | 15 |
项目1B。未解决的员工意见 | 24 |
项目2.财产 | 25 |
项目3.法律诉讼 | 26 |
项目4.矿山安全信息披露 | 26 |
第II部 | |
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 27 |
第六项。[已保留] | 28 |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 29 |
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露 | 37 |
项目8.财务报表和补充数据 | 37 |
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 38 |
第9A项。控制和程序 | 38 |
项目9B。其他信息 | 42 |
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 42 |
第三部分 | |
项目10.董事、高级管理人员和公司治理 | 42 |
项目11.高管薪酬 | 42 |
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项 | 42 |
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性 | 43 |
项目14.主要会计费用和服务 | 43 |
第四部分 | |
项目15.物证、财务报表附表 | 44 |
项目16.表格10-K摘要 | 45 |
签名 | 46 |
合并财务报表索引 | F-1 |
第一部分
项目1.业务
一般信息
Cavco Industries，Inc.是特拉华州的一家公司，成立于2003年6月30日，是自1965年以来一直运营的Cavco实体的继任者。我们总部设在亚利桑那州凤凰城，设计和生产工厂建造的住宅，主要通过独立和公司所有的零售商、计划中的社区运营商和住宅开发商组成的网络进行分销。根据报告的批发发货量，我们是美国最大的人造住宅生产商之一。我们的产品以各种品牌销售，包括Cavco、Fleetwood、Palm Harbor、Nationwide、Fairmont、Friendship、Chariot Eagle、Destiny、Commodore、Colony、Pennwest、R-Anell、Manorwood和MidCountry。我们也是公园模型房车、度假小屋和工厂建造的商业建筑的领先生产商。我们的金融子公司CountryPlace Accept Corp.(“CountryPlace”)是一家获得批准的联邦国家抵押贷款协会(“FNMA”或“Fannie Mae”)和联邦住房贷款抵押公司(“FHLMC”或“Freddie Mac”)卖方/服务商，以及一家政府全国抵押贷款协会(“GNMA”或“Ginnie Mae”)抵押贷款支持证券发行商，向工厂建造住房的购买者提供符合要求的抵押贷款、不符合要求的抵押贷款和仅限住房的贷款。我们的保险子公司Standard Casualty Company(“Standard Casualty”)主要为制造房屋的业主提供财产和意外伤害保险。术语“Cavco”、“我们”、“公司”以及任何其他类似术语均指Cavco Industries，Inc.及其合并子公司，除非在本Form 10-K年度报告(“年度报告”)中另有说明。
我们使用装配线工艺建造房屋，在该工艺中，每个模块或楼层部分都是分阶段完成的。该装配线流程设计灵活，以适应客户要求的定制。我们的业务包括分布在美国各地的26条住宅建筑生产线，我们通过45家公司拥有的美国零售店以及在48个州和加拿大的独立经销点网络分销我们的房屋。31家公司拥有的零售店位于德克萨斯州。
2021年9月24日，我们购买了Commodore Corporation(“Commodore”)的某些制造住房资产并承担了某些债务，包括其六个制造设施和两个全资拥有的零售点。准将的加入扩大了我们在美国东北部的地理覆盖范围，并增强了我们在中西部和大西洋中部市场的影响力。它还将我们的触角伸向了模块化家庭客户，因为他们的家庭生产通常分为制造住房和模块化住房。实施公司和Commodore的最佳实践预计将在我们的运营中创造效率改进。除了我们可以为Commodore业务带来的成熟的现有工艺外，我们相信Commodore已经开发和实施了先进的制造技术，这将导致Cavco业务的改善。Commodore还与其经销商一起参与商业贷款业务，我们在收购后继续了大部分这些项目。这笔交易作为一项业务合并入账，自收购之日起，经营结果就已包括在所附的综合财务报表中。
CountryPlace为自己和其他公司发起并服务于单一家庭、符合要求的和非确认的住宅抵押贷款和仅限住房的贷款。CountryPlace由美国住房和城市发展部(“HUD”)授权直接为联邦住房管理局(“FHA”)的第一和第二标题抵押贷款保险提供担保，是美国退伍军人事务部(VA)和美国农业部(USDA)在其单一家庭住房担保贷款计划下获得批准的贷款机构，经GNMA批准发行GNMA担保的抵押贷款支持证券，并被授权向FNMA和FHLMC销售抵押贷款和为其提供抵押贷款服务。符合要求的抵押或贷款是指符合政府支持的企业(“GSE”)(如房利美、房地美)或政府机构(如联邦住房管理局)的指导方针；不符合规定的抵押或贷款不符合这些指导原则。关于应收消费贷款的进一步资料(见合并财务报表附注6)。
Standard Casualty位于德克萨斯州，专门为制造住房行业提供房主财产和意外伤害保险产品，并在多个州持有保险执照，主要服务于德克萨斯州、亚利桑那州、新墨西哥州和内华达州市场。除承保直接保单外，标准意外险在正常业务过程中承担和放弃再保险(见综合财务报表附注14)。
有关公司业务部门、工厂建造的住房和金融服务的财务信息，请参阅综合财务报表附注23，这些信息也将在下文讨论。
商业战略
我们的运营通常是在总部的监督下进行分散管理的。这种权力下放使我们的运营商能够灵活地适应当地市场需求，更加以客户为中心，并拥有迅速做出决定的自主权，同时仍需对运营和财务业绩负责。
我们的营销努力集中在提供可定制的制造住房，并在我们服务的市场上以地区为基础吸引广泛的购房者。我们产品的主要人群是入门级和更上一层楼的买家以及55岁及以上的人。我们还向特殊的利基市场进行营销，如细分开发商和第二套住房或度假住房的购买者。
我们专注于开发和维护必要的资源，以满足客户在高效的工厂生产环境中对多样化和独一无二的规格的需求。这使我们能够吸引经销商和消费者，他们希望定制住宅建造过程提供的灵活性，但他们也寻求在工厂生产线上建造住宅所创造的价值和负担能力。
我们努力保持竞争优势，对市场的变化和我们的经销商和消费者的特定需求做出快速反应。我们建造高品质的住宅，提供创新的设计和平面图，展示非凡的价值，提供工程和技术资源，以实现定制住宅建筑，并专注于快速响应和高效的售后客户服务。
产品
我们的大部分产品都是按照HUD颁布的国家制造家居建筑和安全标准(“HUD规范”)建造的。我们还建造公园模型房车，按照美国国家标准协会批准的标准建造，该协会是一个私人非营利性组织，负责管理和协调自愿标准化和符合性计划。公园型房车的面积不到400平方英尺，主要用于度假和季节性生活，并放置在规划的社区、休闲家庭公园和度假村。我们还生产各种模块化住宅，包括单节和多节牧场住宅、双层住宅和科德角风格的住宅，以及两层和三层住宅、多户住宅和商业模块化结构，包括公寓楼、共管公寓、酒店、劳动力住房、学校和美国军队的住房(如军营)。商业建筑在建造住宅的相同设施中使用类似的流水线工艺和技术。这些商业项目通常是按照买方的规格设计的。这些建筑以与住宅相同的方式运输到客户的现场，通常由起重机设置并在现场完成。
我们生产各种平面图的住宅。这些住宅大多是单层住宅，面积一般在大约500至3300平方英尺之间，但对于多层模块化住宅来说，面积可能会更大。
每个家庭通常包括一个客厅、用餐区、厨房、一到五个卧室和一个或多个浴室，并配备中央供暖和热水系统、厨房电器、地板覆盖物和窗户处理。升级可以包括壁炉、中央空调、瓷砖屋顶、高天花板、天窗、硬木地板、定制橱柜、花岗岩台面和环保元素。我们还提供各种结构、装饰和节能定制，以满足购房者的规格。
随着制造设施在全国各地的战略定位，我们利用当地市场研究来设计家居，以满足我们客户的需求。我们有能力根据消费者的特定需求对平面图和设计做出反应和修改。通过提供从入门级型号到大型定制住宅的全系列住宅，并具有在内部设计的能力，我们可以满足广泛的客户要求。
我们定期推出新的平面图和选项，以迎合该国不同地区不断变化的趋势。我们开发了工程系统，通过使用计算机辅助技术，允许对住宅进行定制，并协助产品开发和改进。我们与各种合作伙伴合作，以满足不断扩大的住房需求，包括购房者的私人土地、规划的社区、娱乐或度假物业以及用于农业和工业的劳动力住宿。
我们齐心协力寻找利基市场机会，我们多样化的产品线和定制能力为我们提供了竞争优势。我们专注于为现代购房者建造优质、节能的住宅。我们的绿色建筑倡议包括创造一个节能的围护结构，包括更高的可再生材料利用率和更低的公用事业成本。我们还建造使用太阳能等替代能源的住宅。
一旦工厂建造的房屋在我们的设施中建造，它通常由独立的卡车运输公司运输到零售中心、规划的社区、住房开发、工作地点或购房者地点。经销商或我们为通过公司拥有的零售店销售的房屋使用的其他独立安装商，负责将房屋放置在现场，在大多数情况下，安排与公用事业公司的连接，并提供安装和完工服务。尽管人造房屋被设计成可运输的，但出于成本考虑，很少有人在安装后从原来的地点搬走。
工厂建造的住宅部分
制造运营。我们的制造工厂每家雇佣了大约100到350名员工。大多数住宅是在一个或多个楼板部分或模块上建造的，永久固定在钢或木质支撑底盘上。每个部分都是分阶段组装的，从底盘的制造开始，然后添加其他制造和购买的部件，最后进行质量控制检查。装配线过程的效率和在受控工厂环境中建造住宅的好处使我们能够在更短的时间内以更低的每平方英尺成本生产出高质量的住宅，而不是在单独的地点建造住宅。
我们在俄勒冈州的米尔斯堡和伍德伯恩、加利福尼亚州的里弗赛德、爱达荷州的南帕、亚利桑那州的凤凰城和固特异、得克萨斯州的奥斯汀、沃斯堡、塞金和韦科、明尼苏达州的蒙得维的亚、威斯康星州的多切斯特、印第安纳州的纳帕尼和戈森、田纳西州的拉斐特、佐治亚州的道格拉斯和莫尔特里市、宾夕法尼亚州的希彭维尔和埃姆伦顿、弗吉尼亚州的马丁斯维尔和落基山、北卡罗来纳州的切里维尔以及佛罗里达州的奥卡拉和植物城经营着26条住宅建筑生产线。这些制造设施的建筑面积从大约79,000平方英尺到341,000平方英尺不等。我们生产设施的生产计划是基于从独立和公司所有的零售商、计划中的社区运营商和住宅开发商收到的批发订单。我们的工厂的结构是一周五天，每天一班，一个典型的家庭大约在六个生产日内完成。
制造住房是一项地区性业务，典型制造设施的主要地理市场位于350英里的具有成本效益的运输半径内。我们的每个制造设施都为多个分销商和多个一次性购买者提供服务。因为房屋是为了满足现有的批发订单而生产的，所以我们的工厂通常不会存有成品库存，除了等待交货的房屋。房屋建筑作业中使用的材料主要是主要供应商提供的标准物品，包括木材、木制品、钢、石膏墙板、窗、门、玻璃纤维绝缘材料、地毯、乙烯基材料、紧固件、管道材料、铝、电器和电气物品。材料和劳动力成本的波动可能会影响房屋销售的毛利率，以至于成本无法有效地与房屋销售价格匹配。我们继续监控这些材料的通胀并对其做出反应，方法是将重点放在我们的产品定价上，以应对材料成本的上涨，但此类产品定价的上涨可能会滞后于此类成本的上涨。
我们可能时不时地在不同程度上遇到所服务市场中可用材料和/或劳动力的短缺。这些投入的提供在本期间没有造成重大停产，但我们在其他时期经历了定期停产，主要建筑材料的短缺导致生产效率低下，因为我们需要改变工艺，以应对材料的延误。这些短缺还可能导致订单积压延长，房屋交付延迟，房屋销售毛利率下降。
随着符合条件的个人继续追求负担得起的住房，住房需求依然强劲。房屋订单率从2020年夏天到2021年夏天的极高水平有所放缓，但仍高于大流行前的比率，我们认为疫情前的比率很强劲。订单的增长超过了生产，使我们在2022年4月2日积压的家庭订单批发销售额达到约11亿美元，比一年前的6.03亿美元增加了5.11亿美元。同比增长包括2.64亿美元，可归因于我们收购Commodore。经销商可以在生产前取消订单，而不会受到惩罚。在某一特定房屋的生产开始后，订单变为不可取消分销商有义务提货到家。因此，在特定房屋的生产开始之前，我们不认为积压的订单是确定订单。
很难预测住房需求的未来、员工的可用性、我们的供应链或公司的业绩和运营。我们继续专注于开发生产增长机会，努力提高我们的生产能力和工艺，并调整产品供应。我们努力平衡生产水平和劳动力规模与产品供应的需求，以最大限度地提高效率。保持适当规模和训练有素的劳动力是增加产量以满足日益增长的需求的关键，在当前环境下，我们面临着克服招聘困难的重大挑战。然而，我们正在不断审查我们生产员工的工资率，并建立了其他货币激励和福利计划，以当然是有竞争力的薪酬。我们还在努力更广泛地使用在线招聘工具，更新我们的招聘手册，加强我们的培训计划，并改善我们制造设施的外观和吸引力，以改善合格生产员工的招聘和留住，并降低年化流失率。尽管我们继续面临招聘挑战和建筑材料供应中断带来的其他低效率问题，但在过去一年中，我们已经将所需的开放生产岗位总数减少了近25%，使我们的总平均工厂产能利用率在2022年第四财季超过80%，高于疫情爆发前的水平。
分布。在2022、2021和2020财年，我们分别通过公司所有和独立的分销渠道售出了16,697套、14,214套和15,100套工厂建造的住房。
截至2022年4月2日，公司共有45家自营零售店，分布在俄勒冈州、亚利桑那州、内华达州、新墨西哥州、德克萨斯州、印第安纳州、俄克拉何马州、佛罗里达州和纽约州。该公司拥有的零售店中有31家位于德克萨斯州。公司拥有的零售店通常位于能见度较高的主干道或高速公路上，每个商店都有一个销售办公室，通常是工厂建造的结构，以及各种大小、平面图、功能和价格的模型住宅。客户通常会在我们的制造设施中定制要建造的房屋，或者他们可能会从零售地点维护的房屋库存中购买房屋，包括一个模型房屋。样板房可以展示在带有人行道和景观的住宅环境中。每个销售中心通常雇用一名经理和一到五名销售人员，他们的薪酬是工资和佣金的组合。我们在公司拥有的零售店为家庭库存提供内部融资。
截至2022年4月2日，我们拥有一个独立经销商网络，其中9%在亚利桑那州，8%在德克萨斯州，加利福尼亚州、佛罗里达州和北卡罗来纳州各占7%，佐治亚州和俄勒冈州各占6%，这是基于2022财年的批发发货量。剩下的50%分布在其他41个州和加拿大。正如行业中常见的那样，我们的独立分销商通常除了销售我们生产的房屋外，还销售其他制造商生产的房屋。一些独立分销商经营着多个销售网点。在截至2022年4月2日的三年内的任何财年中，没有任何独立分销商占工厂建造住房收入的10%或更多。
我们不断寻求通过增加现有独立分销商的销售额和寻找新的独立分销商来销售我们的房屋，以增加批发发货量。我们为独立的零售销售人员提供全面的实物或虚拟销售和产品培训，包括提供机会参观我们的制造设施，讨论和查看正在开发的新产品设计。这些培训研讨会通过增加零售顾问的技能和知识来促进我们的房屋销售。此外，我们在贸易展会上展示我们的产品，并通过分发平面图文献、小册子、装饰选择展示、销售点促销材料和基于互联网的营销援助来支持我们的分销商。
独立经销商经常通过批发楼层平面图融资安排为他们的购房提供一部分资金。在大多数情况下，我们会收到分销商贷款人为每一套房屋订购的押金或承诺。然后我们制造房屋，并由分销商承担运输费用。贷款人应在产品装运后付款。有关独立分销商使用的批发平面图融资安排的说明以及我们与这些安排相关的义务，请参阅下面的“公司提供的融资-商业融资”。
保修。我们为零售购房者提供为期一年的有限保修，涵盖家居结构、管道和电气系统中的材料或工艺缺陷。装饰性非结构部件的保修期通常为自交付之日起120天，但州法律要求更长保修期的特殊情况除外。保修范围不包括房屋的安装和设置，因为经销商通常负责这些活动。家用电器、地板覆盖物、屋顶和某些其他部件由其原始制造商保修，保修期各不相同。
金融服务细分市场
金融。我们通过我们的子公司CountryPlace以具有竞争力的条件提供零售购房者融资来源。我们向购买由公司所有的零售店和某些独立分销商、建筑商、社区和开发商销售的多个品牌的工厂建造的房屋的购买者提供符合和不符合要求的抵押贷款和仅限住房贷款。我们被授权直接背书FHA第一和第二章抵押贷款保险，是退伍军人事务部和美国农业部单一家庭住房担保贷款计划下的获批贷款人，被批准发行GNMA担保的抵押贷款支持证券，并被授权向房利美和房地美销售抵押贷款和偿还抵押贷款。我们发起的大部分贷款都是出售给投资者的，我们根据合同为非关联实体提供各种贷款服务功能。
贷款合同是固定和阶梯利率的，按月定期支付本金和利息。每项合同的预定付款如果在各自的到期日支付，将导致合同的全额摊销。由地理上集中的抵押品担保的贷款合同的违约率、违约率和止赎损失可能比由地理位置更分散的抵押品担保的贷款合同更高。我们的贷款合同是由分布在26个州的工厂建造的房屋担保的，其中德克萨斯州、佛罗里达州、新墨西哥州、俄克拉何马州和阿拉巴马州最集中(见注6如需更多地域集中信息，请参阅综合财务报表)。
WE继续通过为现有贷款和保险单提供服务，并遵守州和联邦有关贷款宽限、房屋丧失抵押品赎回权和保单取消的规定，继续帮助有需要的客户。有关详情，请参阅下文“政府管制”一节。
如果客户不及时按合同每月支付本金和利息，为投资者提供的某些贷款将使我们面临现金流赤字。对于为Ginnie Mae和Freddie Mac提供的某些贷款，以及为某些其他投资者提供的住房贷款，我们必须汇出预定的每月本金和/或利息以及本金削减，无论是否从借款人那里收取每月抵押贷款付款。Ginnie Mae允许新冠肺炎贷款的现金义务被贷款的其他现金流抵消，比如贷款预付款。到2022财年，每月从博罗收取本金和利息我们有超过预定的本金和利息支付给投资者；然而，根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(“CARE法”)和某些其他与新冠肺炎相关的法规规定的强制性延期宽限可能会对未来的现金义务产生负面影响。
我们相信，提供融资替代方案可提高我们对潜在购房者的融资需求的反应能力，并提供更多贷款来源和服务收入来源的机会。近年来，我们扩大了仅限住房的贷款计划，部分是在独立第三方融资者的支持下。纯住房贷款和不符合条件的抵押贷款要么直接出售，要么分组出售，作为贷款池出售，或者持有以供投资。
保险。Standard Casualty位于德克萨斯州，专门为制造住房行业提供房主财产和意外伤害保险产品，并在多个州持有保险执照，主要服务于德克萨斯州、亚利桑那州、新墨西哥州和内华达州市场。除了承保直接保单外，我们还在正常业务过程中承担和放弃再保险。在德克萨斯州，保单是通过一个附属总代理撰写的，该总代理H会产生一个LL保费，并通过当地代理商，其中大多数是制造的家庭分销商。德克萨斯州以外的所有业务都是通过当地代理商直接进行的。
公司提供融资
消费者融资。工厂住宅的销售受到消费者融资的可获得性和成本的显著影响。在工厂建造的住房行业中，有三种基本类型的消费者融资：符合FHA、VA、USDA或GSE要求的符合要求的抵押贷款；针对购房者和房屋所在土地的不符合要求的抵押贷款；以及针对以住房为唯一抵押品的消费者的个人财产贷款(通常称为住房或动产贷款)(通常是HUD代码住房)。
由制造业住房担保的不良抵押贷款和仅限住房的个人财产贷款的二级市场供应有限，继续制约着行业增长。我们独立工作，并与其他行业参与者合作，为仅用于制造住房的贷款和不合规的抵押贷款组合开发二级市场机会，并扩大该行业的贷款供应。此外，我们继续投资于基于社区的贷款计划，为某些制造住宅社区的居民提供仅限住房的融资。我们还开发和投资仅限住房的贷款计划，以通过传统的分销点增加住房的销售。我们相信，增加我们对住房贷款的投资和参与，可能会为我们的工厂建造的住房业务提供额外的销售增长机会，并减少我们对独立贷款人行动的风险敞口。
我们还独立工作，并与行业贸易协会合作，鼓励有利的立法和GSE行动，以满足经济适用房买家的融资需求。联邦法律要求GSE执行经2008年住房和经济复苏法案修订的1992年联邦住房企业金融安全和稳健法案中规定的“服务义务”要求。2022年4月，房利美和房地美发布了2022-2024年服务不足的市场计划，其中详细描述了他们将在三年内采取的行动，以履行“服务的责任”义务。与之前的计划一样，2022-2024年的计划为制造业住房提供增强的抵押贷款产品，名为a其中包括房利美的“MH Advantage”和房地美于2018年下半年开始的“ChoiceHome”计划。尽管这些项目取得了一些进展，但有意义的积极的IM以增加房屋订单的形式达成的协议尚未实现。这些计划不包括在三年时间框架内购买仅限住房的贷款。通过GSE扩大仅限住房贷款的二级市场可能会支持进一步的住房需求，因为贷款选择可能会变得更容易为购房者所用。
商业融资。我们向独立分销商出售的某些批发工厂建造的房屋是通过批发平面图融资安排购买的。在典型的平面图融资安排下，专门从事这一业务的独立金融机构向分销商提供贷款，以支付房屋的购买价格，并保持房屋的担保权益作为抵押品。金融机构通常要求作为房屋制造商的Cavco与金融机构签订单独的回购协议，如果分销商违约，在某些其他情况下，我们有义务在回购协议的期限内(在大多数情况下，为18至24个月)以降价回购融资的房屋。根据这些协议，我们有义务回购住房的价格是根据融资金额加上一定的行政和运输费用而定的。我们在这些回购协议下的义务在零售客户购买房屋时终止。截至2022年4月2日和2021年4月3日，此类回购协议下的或有债务最高金额分别约为1.41亿美元和7420万美元。这一增长是由于房屋销售价格上涨，这些计划下的单位增加，以及Commodore的加入。这些协议下的损失风险分散在许多分销商身上，并通过我们在执行回购时获得的房屋的转售价值进一步降低。
我们继续向我们批发分销链的成员提供某些商业贷款计划。根据我们的商业贷款安排，我们为分销商、社区业主和开发商的融资购房提供资金(见综合财务报表附注7)。我们参与商业贷款有助于增加分销商、社区业主和开发商获得制造住房融资的机会，并为潜在购房者提供额外的产品敞口。虽然这些举措支持我们正在进行的扩大产品分销的努力，但它们也使我们面临与该客户群和我们的库存融资合作伙伴的信誉相关的风险。
行业概述
将军。人造住房提供了一种替代其他形式的新的低成本住房，如现场建造的住房和公寓，以及现有住房，如二手住宅和公寓。根据建筑技术与安全研究所和美国商务部、人口普查局发布的统计数据，2021日历年，根据住房和城市发展部法规建造的住宅的成品住宅批发出货量估计占所有新售出的独户住宅的12.2%。
根据制造住房研究所报告的数据，大约y 106,000 HUD代码制造的房屋在2021年期间发货，而94,0002020日历年发货，2019年发货量为9.5万件。在2019年之前，自2009年以来，年出货量每年都在增加，当时HUD代码制造的住宅出货量为5万套，这是自1959年该行业开始记录统计以来的最低水平。
购房者的人口统计。我们认为，在住房市场中，制造住房最具竞争力的部门包括来自不同背景、家庭收入低于4万美元的消费者。这一群体在55岁及以上的人以及年轻的单身人士和年轻已婚夫妇中占有很高的比例。与现场建造的替代方案相比，设备齐全的制造住宅的低成本对这些消费者具有吸引力。农村地区的人和目前住在人造房屋中的人也占对新的人造住房需求的很大一部分。创新的工程和设计以及高效的生产技术继续定位于人造住宅，以满足农村市场和人造住宅社区对负担得起的住房的需求。负担得起的工厂建造的住房市场竞争非常激烈，而且具有周期性和季节性。该行业对就业水平、消费者信心、融资可获得性和总体经济状况非常敏感。
经济适用房的“首次”和“升级”购房者历来是新制造住房购买者中最大的一部分。这一群体包括低收入家庭，他们特别受到低就业率和就业不足时期的影响。对于对我们的季节性或退休生活产品感兴趣的制造业购房者来说，消费者的信心尤其重要。
两个最大的制造业住房消费者群体，年轻人和55岁及以上的人，都在增长。根据世界银行的数据，2022年至2027年间，美国成年人口预计将增加约910万。1976年至1995年出生的年轻人，通常被称为Y世代或千禧一代，他们占人口的很大一部分，他们通常是首次购房者，他们被工厂建造的住房的负担能力、产品多样性和位置灵活性所吸引。据报道，55岁及以上人群是美国人口中增长最快的部分。这一群体同样对价值主张感兴趣；然而，他们的动机也是工厂建造的住宅的能效和低维护要求，以及专门为这一年龄段的房主设计的规划社区提供的生活方式。
竞争
制造住宅行业在批发和零售层面都竞争激烈，竞争的基础是几个因素，包括价格、产品特点、服务和质量的声誉、分销深度、媒体营销、商品销售和零售客户融资条款。我们与其他30多家人造住宅生产商以及新建和现有的公寓、联排别墅、共管公寓和现场建造的住宅展开竞争。
还有许多其他国家的制造商在争夺美国人造住房市场的重要份额，包括Clayton Home，Inc.和Skyline Champion Corporation，它们可能拥有比我们更多的财务、制造、分销和营销资源。
在所服务的市场上，CountryPlace有重要的竞争对手。这些竞争对手包括全国性、地区性和地方性银行、抵押银行和独立金融公司，如：克莱顿住房公司和伯克希尔哈撒韦公司的子公司21世纪抵押贷款公司、Triad金融服务公司和Cascade金融服务公司。其中一些竞争对手比CountryPlace规模更大，可以获得更多的资本。CountryPlace在贷款产品的广度、利率、客户服务和贷款服务能力方面仍然具有竞争力。
房主保险市场竞争激烈。Standard Casualty主要与国家劳埃德银行和美国现代保险公司等公司竞争，后者主要是为成品住宅的业主提供财产和意外伤害保险，这些公司可能规模更大，提供更广泛的保险类型，使它们能够在承保标准上更加激进。Standard Casualty在价格、提供的产品范围、产品功能、客户服务、索赔处理和技术使用方面仍然具有竞争力。
政府监管
我们的人造住宅受许多联邦、州和地方法律、法规和法规的约束。制造住房的建造受1974年《国家制造住房建设和安全标准法》(经修订，也称为《住宅建筑法》)的管辖。1976年，住房和城市发展部根据《住宅建筑法》发布了法规，确立了全面的国家建筑标准。1994年，除其他事项外，对这些准则进行了修订和扩大，以解决对前往受恶劣天气影响的地理区域的住房的具体要求。HUD法规统称为联邦制造住宅建设和安全标准，涵盖制造住宅建设的方方面面，包括结构完整性、消防安全、风荷载、热保护和通风。这些规定先发制人，使州和地方在此类事项上的规定相互冲突，并可能会定期发生变化。我们的制造设施，以及他们生产的HUD代码制造的房屋的计划和规格，已经得到HUD认证的检验机构的批准。此外，独立的HUD认证的第三方检查员在施工期间定期审查我们的制造房屋是否符合HUD规定。不遵守适用的HUD法规可能会使我们面临各种制裁，包括强制关闭我们的制造设施。我们相信我们的人造房屋基本上符合目前所有平显的要求。我们的公园模型房车不受HUD法规的约束，但我们相信我们的公园模型房车基本上符合美国国家标准协会的标准。
在高速公路上运输人造房屋受到各种联邦、州和地方当局的监管。这些规定可以规定大小和道路使用限制，并规定低于正常速度限制和各种其他要求。一般来说，我们的经销商负责通过独立的第三方运输公司将房屋从我们的工厂运送到最终目的地。
我们的人造房屋受当地分区和住房法规的约束。在我们房屋出售地区的某些市县，已经颁布了地方政府法令和法规，限制在私人所有的土地上放置人造房屋，或要求在人造房屋社区放置人造房屋。这样的法令和法规可能会对我们在生效的社区出售房屋安装的能力产生不利影响。一些州已经通过了管理人造房屋安装的程序。公用事业连接受州和地方法规的约束，经销商或其他安装住宅的人必须遵守这些法规。
我们出具的某些保证，包括我们主要房主的保证，可能受《马格努森-莫斯保修联邦贸易委员会改进法案》(“马格努森-莫斯保修法案”)的约束，该法案规定了消费品的保修说明。就受《马格努森-莫斯保证法》约束的保修而言，我们还须遵守一些额外的法规要求。例如，受《Magnuson-Moss Warranty Act》约束的保修必须包含在一份易于阅读的文档中，该文档通常在购买前提供。马格努森-莫斯保证法还禁止某些放弃或修改默示保证的尝试，以及使用欺骗性或误导性术语。违反马格努森-莫斯保证法的索赔可以在联邦法院提起诉讼，消费者可能能够追回律师费。我们保修的描述和内容也受各种州法律法规的约束。一些州要求制造家居生产商和分销商提交保证金，以确保满足消费者的保修要求。
各种各样的法律影响着我们制造的房屋的融资。联邦消费者信用保护法(“真实贷款法”或“TILA”)及其颁布的Z条例要求以书面形式披露与这类融资有关的信息，包括年度百分比利率和任何融资费用。联邦公平信用报告法还要求向潜在客户披露用作拒绝信用的依据的信用信息。《联邦平等信贷机会法》及其颁布的条例B禁止基于某些特定理由歧视任何信贷申请人。房地产和解程序法(“RESPA”)及其颁布的条例X要求披露某些关于房地产和解性质和费用的信息。消费者金融保护局已采纳或建议多项贸易规例规则，以处理不公平的信贷和托收手法，以及保存消费者的申索和抗辩。有资格纳入Ginnie Mae证券的直接贷款和抵押贷款受联邦住房管理局、美国农业部或退伍军人管理局的信用承销要求的约束。各种州法律还规定了融资文件的形式以及根据融资文件收取的允许押金、融资手续费和手续费。根据F条例实施的《公平收债行为法》适用于我们为某些投资者提供服务的某些贷款和合同，并禁止收债人从事骚扰或滥用、作出虚假或误导性陈述或在收债过程中从事不公平做法。
2010年，《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(简称《多德-弗兰克法案》)通过成为法律。多德-弗兰克法案是2008年全球信贷危机后旨在改革信贷和贷款做法的一项全面立法。2018年5月24日，《经济增长、监管救济和消费者保护法》(《多德-弗兰克改革法案》)签署成为法律。《多德-弗兰克改革法案》修订了《多德-弗兰克法案》的部分内容，减轻了小型金融机构的监管负担，包括取消了2008年《抵押贷款许可安全和公平执法法》(“外管局法案”)的某些条款。随着《保险法》某些条款的取消，制造住房分销商现在可以帮助购房者获得购买住房的融资；但他们可能不会帮助谈判融资条款。这有助于获得融资，并使消费者的整体购房体验更加顺畅。
《多德-弗兰克法案》要求并经《多德-弗兰克改革法案》修订的某些CFPB抵押贷款融资规则适用于以住宅为抵押的消费信贷交易，其中包括房地产抵押贷款和以制造住房为抵押的纯住房贷款。这些规则界定了合资格按揭的标准，为贷款人订立了证明借款人偿还贷款能力的具体要求，并概述了在何种情况下，合资格按揭须受对借款人的法律责任的安全港限制所规限。这些规定还设定了利率和其他成本参数，以确定哪些QMS处于安全港保护之下。在其他问题中，利率和其他成本超出限额的量化宽松措施被借款人视为“可反驳的”，并使贷款人及其受让人(包括贷款、贷款池和以贷款或贷款池为担保的工具的投资者)面临可能的诉讼和处罚。
CFPB发布了一项最终规则，自2021年6月30日起生效，自2022年10月1日起强制遵守，扩大了一般QM的定义，并给予贷款人更大的回旋余地来确定借款人的偿还可能性。根据最初的QM规则，消费者每月的总债务与每月总收入的比率不能超过43%，才能被视为QM贷款。2020年12月，该局发布了质量管理最终规则，修订了条例Z，将原来基于债务比率的质量管理定义替换为基于贷款定价的限额，并对该定义进行了其他修改。
最初的QM规则还定义了一个临时类别的QMS，通常被称为GSE Patch，其中包括在联邦托管下运营时有资格由任何一家GSE购买或担保的抵押贷款。根据最初的QM规则，GSE补丁程序将于2021年7月1日到期。然而，CFPB将新的一般QM规则的强制遵守日期延长至2021年7月1日之后。尽管如此，一些向GSE发起销售贷款的贷款人选择不再向债务收入比率超过43%的一般QM贷款或在2021年7月1日或之后收到的借款人申请GSE Patch QM贷款。
虽然目前许多制造住房的融资是通过符合机构标准的抵押贷款进行的，其中偿还能力得到了验证，并且利率和其他成本在CFPB抵押贷款融资规则建立的安全港限制之内，但某些用于资助购买制造住房的贷款，特别是仅限住房的贷款和不符合要求的抵押贷款，可能会超出安全港限制。这些规定导致一些贷款人减少了此类贷款的承销，一些投资者不愿拥有或参与拥有此类贷款，因为潜在的诉讼和其他成本存在不确定性。因此，一些潜在的人造房屋买家可能无法获得完成购买所需的融资。此外，对法律的遵守和正在进行的规则执行导致贷款人产生额外费用，以实施遵守条例所需的新程序、程序、控制和基础设施。合规可能会限制贷款人对某些贷款进行有利可图的定价。不遵守这些规定、这些或其他规定的变化，或实施额外的规定，可能会影响我们的收益，限制我们获得资本的机会，并对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
CFPB修订TILA和RESPA的规则扩大了受1994年《住房拥有权和权益保护法》(HOEPA)保护的抵押贷款类型，修订和扩大了HOEPA涵盖范围的测试，并对HOEPA涵盖的抵押贷款施加了额外限制。因此，某些制造性住房贷款受到HOEPA对利率和费用的限制。利率或费用超过限额的贷款被视为“高成本抵押贷款”，并为借款人提供额外保护，包括在确定房屋价值方面。根据我们的经验，我们认为，购买制造住房的大多数贷款都是按照利率和费用发放的，在新规则下，这些利率和费用似乎不会被视为高成本抵押贷款。虽然一些贷款人可能会继续提供目前被视为高成本按揭的贷款，但利率和费用限制似乎阻止了一些贷款人向某些借款人提供贷款，并可能继续使他们不愿根据HOEPA的规定进行贷款。因此，一些潜在的制造业住房买家可能无法获得完成制造业住房购买所需的融资。
多德-弗兰克法案修订了TILA的条款，要求对获得较高价格抵押贷款的主要住所(“HPML”)的评估规则。由制造业住房担保的某些贷款，主要是仅限住房的贷款，可以被视为HPML。除其他事项外，规则要求债权人在贷款结束前向借款人提供评估报告的副本，尽管仅由制造住房而不是土地担保的贷款不受HPML评估要求的限制，只要贷款人以三种允许的形式之一向购房者提供有关房屋价值的替代信息。虽然无法确定这些变化的幅度，但一些潜在购房者可能会因为评估价值的披露而不愿完成制造业购房。
多德-弗兰克法案还要求整合贷款人根据TILA和RESPA向借款人提供的披露。最终规则于2015年10月3日生效。TILA-RESPA综合披露(“TRID”)要求对抵押贷款结算流程进行广泛的改革，并要求对抵押贷款发放系统进行重大改革。
《住房抵押贷款披露法案》(下称《住房抵押贷款公开法》)的C条规定，某些金融机构，包括非存款机构，必须收集、记录、报告和披露有关其按揭贷款活动的信息。《反歧视法》和《条例C》中与数据有关的要求被用来确定潜在的歧视性贷款模式和执行反歧视法规。多德-弗兰克法案将HMDA的规则制定权移交给CFPB，自2011年起生效。它还修订了HMDA，要求金融机构报告额外的数据点，并收集、记录和报告额外的信息。CFPB发布了修订C规则的最终规则，该规则于2018年1月1日生效。条例C一般适用于以住宅为抵押的消费者用途、封闭式贷款和无限制信贷额度。如果非存款金融机构在前两个日历年每年发放至少25笔有担保的封闭式抵押贷款或至少100笔有担保的开放式信贷额度，则应遵守条例C。违反法规C的行为，包括不完整、不准确或遗漏的数据，将受到行政处罚，包括民事罚款，合规可由联邦储备委员会、联邦存款保险公司、货币监理署、国家信用合作社管理局、住房和城市发展部或CFPB执行。
FHA TITLE I计划指南为Ginnie Mae提供了将制造住房FHA TITLE I贷款证券化的能力。这些指导方针旨在允许贷款人获得新的资本，然后可以用这些资本为客户的新贷款提供资金。仅住房贷款已经停滞了几年，而这些变化旨在扩大潜在房主的住房融资可获得性。据我们所知，目前只有一小部分贷款根据Ginnie Mae计划进行证券化。
2020年3月27日，CARE法案签署成为法律。虽然CARE法案包含各种条款，其中除其他外，包括扩大失业救济金和为公共卫生保健倡议提供紧急资金，但它也向由GSE购买或由FHA、USDA或VA承保的借款人授予忍耐权和止赎保护。由于新冠肺炎疫情而陷入困境的拥有联邦支持抵押贷款的借款人，无论拖欠情况如何，都可以请求宽限6个月。应借款人的要求，他们可以再延长6个月的忍耐期，他们可以要求最多两次额外的3个月的延期，最多18个月的完全忍耐期。联邦止赎暂停于2021年7月31日到期；然而，抵押贷款服务商被禁止在2022年1月1日之前继续止赎。自2021年8月31日起，CFPB公布了帮助房主与抵押贷款服务商寻求减少损失的选择，以避免丧失抵押品赎回权的规定。这些规定允许抵押贷款服务商提供某些简化的损失缓解选项。FHA允许将与止赎相关的暂停驱逐止赎借款人的期限延长至2021年9月30日。当暂停驱逐联邦支持贷款的禁令结束时，只有在借款人放弃财产或没有回应抵押贷款服务机构帮助减少损失的努力的情况下，抵押贷款服务机构才能继续丧失抵押品赎回权。2022年2月18日，拜登总统将新冠肺炎疫情的国家紧急状态声明延长至2022年3月1日之后。
财政部发布了关于房主援助基金(HAF)的指导意见，该基金是根据《2021年美国救援计划法案》第326条设立的。住房融资基金的成立是为了缓解与新冠肺炎疫情相关的财务困难，方法是向符合条件的州机构提供资金，通过与抵押贷款和住房相关的合格支出，防止2020年1月21日之后经历财务困难的房主发生抵押贷款违约、违约、丧失抵押品赎回权、公用事业或家庭能源服务损失以及流离失所。参加住房基金的有资格的国家机构负责挑选借款人并使其有资格获得住房基金资金。
许多州和地方政府也发布了临时紧急命令，建议或授权抵押贷款服务商满足因新冠肺炎疫情而陷入困境的借款人。这些紧急命令包括各种条款，包括容忍付款、免除逾期付款的滞纳金、限制向信用报告机构报告付款状态，以及暂停收债活动、丧失抵押品赎回权和驱逐。我们已经实施了做法，并相应地调整了政策以符合要求。
GSE要求CountryPlace等卖家/服务商保持最低资本和流动性水平，才有资格为GSE担保或拥有的单户抵押贷款提供服务。目前的资格要求于2015年12月31日生效。2020年1月31日，联邦住房金融局(FHFA)首次发布了其《服务商资格2.0》，提出了对公众意见要求的增强，并于2022年2月24日发布了修订后的公众意见建议。拟议的要求确定了区分Ginnie Mae和Fannie Mae和Freddie Mac贷款服务的最低有形净值水平，并包括固定基础资本要求以及反映卖家/服务商服务组合数量和风险的递增费用。最终的资格要求预计将于2022年12月31日生效。虽然拟议的资格要求尚未最终确定，并可能在生效日期之前发生变化，但CountryPlace已对提议进行了评估，并认为其资本和流动性一旦生效，将继续满足目前提议的要求。
2021年4月19日，CFPB发布了一项临时最终规则，自2021年11月30日起生效，修订了F条例，要求收债人向某些消费者提供书面通知，说明他们在疾病控制和预防中心2021年3月29日暂停驱逐令下的保护措施。暂行最终规则还禁止某些通信方法和内容，并对收债人试图与有义务偿还债务的消费者、代表他们的律师或相关方进行沟通的尝试进行了限制。
Standard Casualty的保险业务由承保其保单的州保险部门监管。我们的保险产品销售受各种国家保险法律法规的约束，这些法律法规规范了允许的收费和其他保险实践。承保、保费、投资和资本储备(包括向股东支付股息)受这些国家机构的规章制度约束。
政府当局有权强制遵守适用的条例，违反规定可能导致支付罚款、实施禁令或两者兼而有之。虽然我们认为我们的业务基本上符合所有适用法律和法规的要求，但这些要求近年来普遍变得更加严格。因此，我们无法预测遵守所有适用法律和执法政策的最终成本。
季节性
根据新购房者的购买模式，住房行业通常会受到季节性波动的影响。对我们核心新家居产品的需求通常在每年春天和夏天达到峰值，然后在冬天下降，这与整个住房行业的情况一致，尽管这种模式在新冠肺炎疫情期间被扭曲了。我们产品线和业务的多样化部分抵消了任何季节性波动的影响。此外，对主要用于退休或季节性生活的公园型房车、小屋和住宅的需求模式，部分抵消了一般住房的季节性。
CountryPlace没有从其抵押贷款服务业务中意识到季节性影响。然而，由于贷款申请审批过程和随后的住房贷款结算活动所需的时间，按揭子公司的按揭发放活动确实经历了很小的季节性波动。标准意外险的收入也不会受到季节性的重大影响，因为它在每个保单期限内按比例确认保单销售收入。然而，我们受到恶劣天气期间可能发生的过度保单索赔的不利影响，包括德克萨斯州的季节性春季风暴或秋季飓风活动，我们的大部分保单都是在这些地方承保的。灾难性事件的损失受到作为我们损失减轻结构一部分的再保险合同的限制。
人力资本资源
我们的员工队伍由大约6300名技术熟练的全职团队成员组成。我们相信，一支敬业、高效的员工队伍对于创造股东价值至关重要。为此，我们致力于提供一个安全的工作场所，并以公平的工资提供基于表现、资历、所展示的技能和成就的职业成长和晋升机会。
作为我们专注于安全的承诺的一部分，我们的立即安全计划建立了安全意识，并提供培训和激励，以在我们的制造业务中创建“安全第一”的文化。除了改进安全培训，特别是针对我们最新员工的培训外，该计划的要素还包括鼓励员工建议更安全的工作场所，为安全事故率最低的团队和安全记录改善最多的团队提供增强的安全标志和奖励计划。
我们还制定了一系列内部计划和活动，以增强员工的文化和能力。在我们专注于卓越、有所作为的愿望的推动下，我们正在执行我们的Spark计划，该计划旨在改善我们团队成员的入职体验，并促进留任。我们的点火计划为新经理和其他主管职位的员工提供领导力培训，以增强沟通和其他关键管理技能，以改善对其他员工的监督和激励。这种培训包括增加技术技能、提高专业技能、扩大技术经验以及关于安全和安保协议的教育，仅举几例。
我们有一个多渠道的双语合规培训计划，以便我们的团队成员了解我们对保持工作场所高标准诚信的承诺和他们的责任。该计划已通过我们的学习管理系统推出，每个新的和现有的团队成员都得到了相同的培训。
我们打算成为一名理想的雇主。为此，我们一直在评估当前的形势和劳动力市场，以完善我们的总奖励计划。我们还监测我们在提高最低收入者收入方面的进展情况，以便他们能够为自己和家人取得成功。此外，我们还启动了一个名为“我们自己的家”的项目。这项计划通常包括为渴望拥有自己住房的员工提供教育和财政援助。我们努力帮助员工了解购房流程，从为购买和维护房屋做好财务准备到实际流程如何运作。
有关上述计划的更多信息和更多信息，请参阅我们网站上发布的企业责任报告。
可用信息
公司的定期报告和最新报告、委托书以及对此类文件的任何修订均可通过我们的网站免费获得，Www.cavco.com在根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第13(A)或15(D)节以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)后，在合理可行的范围内尽快以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券”)提交。
第1A项。风险因素
该公司的业务涉及许多风险和不确定因素。您应仔细考虑以下风险，以及本年度报告中其他地方提供的信息。下面描述的项目并不是我们面临的唯一风险。我们目前未知或目前被认为不重要的其他风险也可能损害我们的业务或对我们的财务状况或经营结果产生不利影响。
业务和运营风险
地方或全国性突发事件的影响，包括新冠肺炎疫情，可能对我们的财务业绩、状况和前景产生不利影响，包括州和联邦监管行动限制我们正常运营业务的能力以及对以下方面的影响：(I)客户对我们产品的需求和融资的可用性；(Ii)我们产品制造所需的供应链和原材料的可用性；(Iii)劳动力的可用性以及员工的健康和安全；以及(Iv)我们的流动性和进入资本市场的机会
恶劣的天气条件、自然灾害、敌对行动和社会动乱、恐怖活动、卫生流行病或其他地方或国家紧急情况(这两个问题都迅速得到解决，并持续很长一段时间)可能会对消费者支出和信心水平、供应供应和成本以及受影响市场的当地业务产生不利影响，所有这些都会影响我们的财务业绩、状况和前景。我们经济适用房的销售在很大程度上取决于消费者获得购房融资的能力。消费融资取决于许多经济因素，包括借款人的就业状况，这可能会受到地方或国家紧急情况的不利影响。消费者信心也是支持购房的重要因素，并受到紧急情况的不利影响。我们的产品是以一种被认为是劳动密集型的方式生产的，需要一致和可用的劳动力，这可能会受到公共卫生状况大规模下降或其他紧急情况的不利影响。
由于与新冠肺炎疫情有关，我们为维护员工的安全工作环境而采取的行动限制了我们的正常运营，包括遵守强制的社交距离和其他政府要求。由于员工缺勤率增加以及大流行对我们供应链的影响，工厂产能利用率水平相应下降。我们的主要供应商是国内的，同时也依赖于来自海外的材料。供应商根据预先存在的条款代表我们履行订单的能力取决于他们的特定情况，包括与新冠肺炎疫情相关的情况。由于局势持续不稳定，目前无法合理估计新冠肺炎疫情的规模，包括对我们的业务、财务状况、运营结果或流动性的任何持续影响的程度，这些影响可能是实质性的。这将取决于疫情的持续时间和演变、潜在的商业中断以及对国民经济和消费者行为的整体影响。
全国性的突发事件，如新冠肺炎疫情，也可能会加剧本年度报告第1A项下或本年度报告其他部分描述的许多其他风险，例如：与成功完成增长和扩张目标有关的风险；与借款人偿还抵押贷款或贷款的能力以及我们在此类情况下行使补救措施的能力有关的风险，包括由于政府对行使此类补救措施的限制；与经济低迷、消费者信心下降和其他市场力量以及对我们产品或买家购买我们产品的融资能力下降有关的风险；与房价低迷和失业率上升有关的风险；与劳动力的可获得性以及原材料的定价和可获得性有关的风险；与我们在保持经济和盈利运营的同时继续遵守日益严格的政府监管的能力有关的风险；与我们保持足够的内部控制的能力有关的风险；以及与股票价格波动相关的风险。
公司的经营结果可能会受到劳动力短缺以及运输或原材料的定价和可用性的不利影响
房屋建筑业不时出现劳动力短缺和其他与劳动力相关的问题。许多因素可能会对我们和我们的分包商在我们的一个或多个市场上可用的劳动力产生不利影响。这包括高就业水平、建筑市场状况和政府监管，其中包括与工人健康和安全、工资和工时做法以及移民模式或限制有关的法律和法规。整体劳动力短缺或缺乏熟练或非熟练劳动力可能会导致成本大幅增加或房屋建设延迟，这可能会对我们的收入和运营结果产生实质性的不利影响。
由于我们的住房是由独立的第三方运输公司运输的，燃料价格上涨导致的短缺或运输成本增加可能会对我们的运营产生不利影响。
我们的经营结果也会受到价格和原材料供应的影响。主要建筑材料包括木材和木制品、石膏墙板、钢材、窗户、电器、绝缘材料和其他以石油为基础的产品。不能保证我们将继续获得足够的这些和其他原材料供应。价格突然上涨或缺乏原材料可能是自然灾害、监管或其他市场力量造成的，就像近年来发生的那样。我们过去曾经历过由于主要建筑材料短缺而停产的情况，尽管我们试图提高房屋的销售价格，以应对材料成本的上涨，但这种增长可能会落后于材料成本的上涨。
与我们的运营相关的过多健康和安全事件可能会给公司带来高昂的成本
房屋建设本质上是危险的。虽然安全是重中之重，但任何健康和安全表现的失败都可能导致额外的健康和工人补偿成本，或者因不遵守相关法规要求而受到惩罚，这可能导致难以吸引劳动力或对我们的声誉造成负面影响。
该公司的一些制造业生产员工由工会代表，如果不能就合理的集体谈判协议进行谈判，可能会导致罢工、停工或持续劳动力成本大幅上升
某些制造业生产员工(约占员工总数的7%)由工会代表，并受集体谈判协议的保护，该协议将于2023年4月和2024年2月到期。工资、健康和福利、工作规则和其他问题历来是在合理的时间内进行谈判的，以前没有导致任何长时间的停工。然而，如果我们无法就可接受的新协议进行谈判，可能会导致工人罢工、业务损失、运营中断，以及支付给工会成员的更高工资或福利导致运营成本增加，这将对我们的业务和运营结果产生不利影响。
房屋销售订单取消率的增加可能会对公司的业务产生不利影响
我们的积压反映了我们向分销商和购房者订购的尚未交付的房屋的销售订单。经销商和购房者可以在生产前取消订单，而不会受到惩罚。如果房地产市场低迷，或者如果融资变得更少或更昂贵，以更高的利率获得，更多的分销商和购房者可能会取消他们与我们的销售协议，这将对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
公司可能无法成功整合过去或未来的收购以达到预期的收益，而此类收购可能会对公司的流动资金产生不利影响
我们过去曾收购过行业竞争对手，如果出现这样的机会，我们可能会考虑进行更多的战略性收购。之前的收购和未来可能考虑的任何其他收购涉及许多风险，包括我们的管理层将注意力从现有业务转移到我们完成的那些交易上，或者在整合过程中可能对我们的经营业绩和流动性产生不利影响。此外，我们可能无法成功或有利可图地整合、运营、维持和管理过去或未来收购的运营或员工。在收购的整合阶段，我们也可能无法保持统一的标准、控制、程序和政策，这可能会导致财务损失。
公司参与垂直整合的业务线，包括制造住房消费金融、商业金融和保险，使公司面临某些风险
我们通过我们的子公司CountryPlace向公司拥有的零售店和独立分销商、建筑商、社区和开发商销售的工厂建造房屋的购买者提供符合条件的抵押贷款、不符合条件的抵押贷款和仅限住房的贷款。我们发放的大部分贷款都卖给了投资者。我们还根据合同为非关联实体提供各种贷款服务功能。
如果客户无法偿还贷款，我们可能会受到不利影响。我们向借款人发放贷款，我们认为这些贷款是基于承销准则而有信用的。然而，这些客户偿还贷款的能力可能会受到许多因素的影响，包括但不限于：国家、地区和当地的经济状况；特定行业领域的变化或疲软；影响借款人所在地区的自然灾害风险；以及就业、金融或意外的生活环境。
如果客户不偿还贷款，我们可能会收回或取消抵押财产的抵押品，以清算贷款抵押品并将损失降至最低。获得贷款的房屋和土地受到市场价值波动的影响，从清算、收回或丧失抵押品赎回权的财产中变现的收益极易受到抵押品价值不利变动的影响。房价贬值和失业率上升可能导致更多违约，并在抵押品清算时加剧实际损失严重程度。
我们发起或可能在未来发起的一些贷款可能没有流动性市场，或者市场可能会迅速收缩，贷款可能变得缺乏流动性。尽管我们提供贷款产品，并以我们认为在信贷申请批准时适销对路的水平为贷款定价，但此类贷款的市场状况可能会迅速而显著地恶化。我们对不断变化的市场状况的反应能力受到我们在贷款完成之前做出的信贷批准和资金承诺的影响。在这种环境下，很难预测可能受到未来市场削减影响的贷款产品类型和特征，并相应地定制贷款产品。因此，不能保证我们贷款的市场价值在未来不会下降，也不能保证贷款产品的市场将继续存在。
我们通过GSE相关计划出售贷款，并向全额贷款购买者出售贷款，还通过各自贷款担保的长期信贷安排为某些贷款融资。关于这些活动，我们向GSE、全额贷款购买者和贷款人(视情况而定)提供与出售或融资的贷款有关的陈述和担保。这些陈述和保证通常涉及贷款的所有权、担保贷款的留置权的有效性、贷款是否符合纳入交易的标准，包括符合承销标准或买方或贷款人制定的贷款标准，以及我们按照适用法律交付文件的能力。一般来说，陈述和担保可以在贷款期限内的任何时间强制执行。在违反陈述的情况下，我们可能被要求回购贷款或赔偿一方所遭受的损失。尽管我们为这些或有回购和赔偿义务保留了准备金，但这些准备金最终可能不足以应对发生的损失，这可能会对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
Standard Casualty专门为制造住房行业提供房主财产和意外伤害保险产品，主要服务于德克萨斯州、亚利桑那州、新墨西哥州和内华达州市场。财产和意外伤害保险公司须遵守某些基于风险的资本要求，通常是按照全国保险专员协会规定的示范规则。根据这些规定，财产和意外伤害保险公司的资本和盈余数额是根据其各种风险因素确定的。
我们的某些保费和利益是根据各种再保险协议从其他保险公司承担或转让给其他保险公司的。放弃的再保险协议为我们提供了更大的承保更大风险的能力。在再保险人不履行其义务的情况下，我们仍有义务支付所放弃的金额。基本上，我们所有假定的再保险都是由一个实体承担的。此外，我们实施的政策可能会受到许多风险的影响，包括地理集中、逆向选择、住房恶化、异常天气事件和监管。虽然我们可以通过再保险追回不超过保单上限的巨灾损失，但在某些情况下，可能会发生重大损失，我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
信息技术故障或网络事件可能会损害公司的业务
我们越来越依赖信息技术系统和基础设施来运营我们的业务。在正常业务过程中，我们收集、存储、处理和传输大量敏感信息，包括专有业务信息、个人信息和其他机密信息，包括客户、供应商和供应商的信息。所有信息系统都容易受到干扰、破坏或故障。我们的员工、第三方供应商和业务合作伙伴或恶意第三方的疏忽或故意行为可能会利用潜在的漏洞。这种性质的袭击的频率、持续性、复杂性和强度都在增加，而且是由各种威胁行为者实施的，包括复杂的、有组织的团体和具有广泛专长和动机的个人，如有组织犯罪集团、工业间谍、民族国家和其他人。除了提取敏感信息外，攻击还可能包括部署有害恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击或其他手段，这可能会影响服务可靠性，并威胁信息的机密性、完整性和可用性。
我们使用企业级信息技术和计算机资源来执行重要的运营活动，并从各种系统中汇总和维护业务记录。虽然大多数信息存储在商业数据中心安全的服务器上，但个别系统，包括备份系统，可能会受到停电、电信故障、人为错误、计算机病毒、安全漏洞和网络事件的损坏或中断，这些可能会感染我们的网络基础设施。这样的系统也容易受到火灾、龙卷风、地震和飓风等灾难性事件的影响。鉴于信息技术中断的时间、性质和范围的不可预测性，如果我们的计算机系统和备份系统被损坏、被破坏或停止正常运行，我们可能会受到生产停机、操作延误、管理分心、机密或其他受保护信息的泄露、数据破坏或损坏、安全漏洞、我们的系统和网络的其他操纵或不当使用以及补救行动造成的经济损失的影响。我们或我们的第三方供应商的信息技术系统或其他数据安全漏洞或网络事件的重大中断可能会对业务运营产生不利影响，并导致敏感信息的丢失或挪用，以及未经授权访问敏感信息，这可能会迫使我们产生巨额成本并提起诉讼，损害我们的声誉，并使我们承担法律、法规和合同义务规定的责任。此外，针对此类威胁保持适当保护的成本预计将增加，对我们的行动可能是实质性的。
2019年3月，我们遭受了一次网络事件和对我们计算机网络的攻击。尽管我们与2019年3月事件相关的许多成本和支出都在保险范围内，但我们未来可能会遭遇网络事件，导致保险无法覆盖的物质成本和损失，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
未能维护个人身份信息的安全可能会对公司造成不利影响。
在我们的业务中，我们收集和保留个人身份信息(例如，关于我们的客户、供应商和员工的信息)，并期望我们将充分保护这些信息。网络犯罪分子或其他人对我们维护的个人身份信息或我们的数据进行重大盗窃、丢失或欺诈性使用，可能会对我们的声誉造成不利影响，并可能导致巨额成本、罚款或诉讼。
公司参与行业分销商和消费者购买其产品的某些融资计划可能会使公司面临额外的信用损失风险，这可能对其流动性和经营业绩产生不利影响
我们面临着与某些独立分销商、建筑商、开发商、社区业主、库存融资伙伴和购房者的信用相关的风险，他们中的许多人可能会受到经济和金融市场动荡状况的不利影响。这些情况可能导致财务不稳定或其他不利影响，其后果可能包括在特别融资计划下购买我们产品的客户拖欠债务，以及抵押品价值下降。此外，如果抵押品无法收回或以不足以收回已记录的商业贷款应收票据余额的价格清算，则可能发生损失。任何这些因素的实现都可能对我们的现金流、盈利能力和财务状况产生不利影响。
该公司的经营业绩可能会受到工厂建造住房的重大保修和建筑缺陷索赔的不利影响
在正常的业务过程中，我们受到房屋保修和建筑缺陷索赔的约束。我们根据对历史索赔经验的评估，记录了与出售房屋相关的估计未来保修成本的准备金。在产品完工后，可能会出现大量的施工缺陷索赔。虽然我们为这类索赔维持一般责任保险和准备金，但不能保证保修和建筑缺陷索赔将保持在当前水平，或该等准备金将继续充足。此外，近年来保险成本大幅增加。如果我们无法维持目前的承保水平，或者如果保修和建筑缺陷索赔超过当前水平，我们的运营结果或财务状况可能会受到不利影响。
供应给公司的产品或分包商完成的工作可能会使公司面临可能对其业务产生不利影响的风险
我们有时依赖分包商来执行某些流程，如家庭安装或保修工作。在某些情况下，分包商可能使用不正确的工艺或有缺陷的材料，这可能导致我们需要对房屋进行维修。此外，尽管我们希望我们的所有员工、高级管理人员和董事在任何时候都遵守所有适用的法律、规则和法规，但可能会有分包商或我们通过其开展业务的其他人从事不符合适用法律、法规或政府指导方针的做法的情况。当我们了解到不符合适用法律、法规或指南的做法时，我们会积极采取行动，尽快制止不符合规定的做法。然而，无论我们在了解到不当做法后采取什么步骤，在某些情况下，我们可能会受到罚款或其他政府处罚，我们的声誉可能会因为已经发生的做法而受到损害。
公司有与向行业分销商提供批发融资有关的或有回购义务
根据制造住房行业的惯例，我们与向行业分销商提供平面图融资的各种金融机构和其他信贷来源签订了回购协议，其中规定，在某些情况下，如果分销商根据平面图融资安排违约，我们将有义务回购出售给分销商的房屋。根据这些协议，我们同意在协议期限内(大多数情况下为18至24个月)以下降的价格回购住房。我们在这些回购协议下的义务在零售客户购买房屋时终止。截至2022年4月2日，在房屋转售价值减少之前，此类回购协议下的或有债务最高金额约为1.41亿美元。我们可能被要求在未来履行或有回购义务，并可能因这些回购协议而产生额外费用。此外，在价格下跌的环境下，挽回回购房屋损失的能力可能会面临风险。
注销该公司全部或部分商誉可能对其经营业绩和财务状况产生不利影响
截至2022年4月2日，我们总资产的9%由商誉组成，所有这些都归因于我们的工厂建造的住房部门。根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)350，无形资产-商誉和其他(“ASC 350”)，商誉每年进行减值测试。如果商誉减值，则此类减值在发生期间作为费用计入。如果影响我们制造业务或我们生产人造房屋的市场的事态发展导致我们得出结论，预计从我们的制造业务中获得的现金流将大幅减少，我们的商誉可能会受到损害。
如果公司无法与出售公司房屋的独立分销商建立或维持关系，收入可能会下降
在2022财年，我们向独立分销商出售的工厂住宅约占83%。就像行业中常见的那样，独立分销商也可能销售竞争对手制造商生产的房屋。我们可能无法与新的独立分销商建立关系，也无法与出售我们房屋的独立分销商保持良好的关系。即使我们确实与独立分销商建立并保持了关系，这些分销商也没有义务独家出售我们的房屋，并可能选择出售竞争对手的房屋。与我们有关系的独立经销商可以在短时间内取消这些关系。此外，这些分销商可能不会保持财务偿付能力，因为他们受到行业、经济、人口和季节性趋势的影响，这些趋势与我们面临的趋势相似。如果我们不在我们的一个或多个市场与有偿付能力的独立分销商建立和保持关系，这些市场的收入可能会下降。
该公司的业务和运营集中在某些地理区域，这可能会受到市场下跌的影响
我们的业务集中在某些州，最著名的是德克萨斯州、加利福尼亚州、佛罗里达州、亚利桑那州和俄勒冈州。由于业务的集中性质，这些地区可能会受到经济、自然或人口变化的负面影响，这些变化反过来可能对我们的业务结果产生比其他地理位置更分散的公司更大的负面影响。
我们在西北部、西南部、南部、东南部、中西部和大西洋中部地区经营着26条住宅建筑生产线。我们在德克萨斯州有很大的影响力，在佛罗里达州的奥斯汀都有工厂。沃斯，塞金和韦科。此外，在公司拥有的45家零售店中，有31家位于德克萨斯州。
由地理上集中的抵押品担保的贷款合同的违约率、违约率和止赎损失可能比由地理位置更分散的抵押品担保的贷款合同更高。我们有位于26个州的工厂建造的住房的贷款合同，包括德克萨斯州、佛罗里达州、新墨西哥州、俄克拉何马州和阿拉巴马州。Standard Casualty还专门为制造住房行业撰写合同，主要服务于德克萨斯州、亚利桑那州、新墨西哥州和内华达州市场。
如果税务机关发起并成功申报了与公司立场相反的税收头寸，公司的所得税拨备和其他税收负债可能不足。
在正常的业务过程中，我们接受各种联邦、州和地方当局关于所得税事宜的审计。我们需要重要的判断来确定我们的所得税拨备以及我们对联邦、州、地方和其他税收的负债。尽管我们认为我们确定适当税务处理的方法是可以支持的，并且根据税务法律法规和相关会计文件，但最终税务机关的立场可能与我们的有实质性的不同。在进行每一次审计时，如有任何调整，将在确定的期间内记录在我们的综合财务报表中。这些差异可能会对我们的所得税拨备或福利或其他税收储备产生重大不利影响，从而对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
国会和总统长期拖延批准预算或持续拨款决议，以促进联邦政府的运作，可能会推迟房屋销售的完成和/或导致取消，从而对公司的交付和收入产生负面影响
国会和总统不得及时批准预算或拨款立法，以促进联邦政府的运作。因此，许多联邦机构历来都是如此，可能会再次停止或缩减一些活动。受影响的活动包括向制造商发放HUD认证标签，美国国税局核实贷款申请人的纳税申报单信息，以及FHA和其他政府机构批准根据这些机构运营的计划为抵押贷款提供资金或保险。由于我们的许多购房者使用这些计划来获得购买住房的融资，并且包括CountryPlace在内的许多贷款人需要与这些和其他政府实体持续协调才能发放住房贷款，因此他们活动的长期延迟可能会阻止潜在的合格买家获得完成此类购买所需的贷款，这可能会导致房屋销售的延迟或取消。这些和其他受影响的政府机构可能会在我们的业务和投资的各个方面造成中断。根据中断的时间长短，这些因素可能会对我们的合并财务报表产生实质性的不利影响。
行业和经济风险
信贷标准收紧、住房贷款机构放贷活动减少以及政府贷款监管的增加继续制约着消费融资市场，这可能会继续限制公司住房的销售
购买我们制造的房屋的消费者历来从第三方贷款人那里获得零售融资。纯住房融资通常比工地建造住房的融资更难获得。零售融资的可获得性、条款和成本取决于金融机构的放贷做法、政府政策以及经济和其他条件，所有这些都不是我们所能控制的。
随着时间的推移，仅限购房的贷款人收紧了购买人造住房贷款的信贷承保标准，这减少了贷款额，并对我们的收入产生了负面影响。历史上只提供住房贷款的大多数国家贷款机构已经退出了住房贷款行业的制造住房部门。如果剩余的零售贷款机构削减行业贷款活动或完全退出该行业，制造业住房的零售销售可能会受到不利影响。
法律的改变或其他对二级抵押贷款市场流动性产生不利影响的事件可能会损害该业务。GSE和FHA在承保或购买住房抵押贷款以及创建或承保由住房抵押贷款担保的投资证券方面发挥着重要作用，这些证券要么出售给投资者，要么在他们的投资组合中持有。这些机构为二级市场提供了大量的流动性。任何限制或限制其活动的新联邦法律或法规，或改变这些组织在住房金融市场中角色的任何其他事件或条件，都可能影响我们客户获得抵押贷款的能力，或者可能提高抵押贷款利率、费用和信贷标准，这可能会减少对我们房屋和/或我们发起的贷款的需求，并对我们的运营结果产生不利影响。
由于潜在诉讼和其他成本的不确定性，一些投资者不愿拥有或参与拥有此类贷款。因此，一些潜在的人造房屋买家可能无法获得完成购买所需的融资。此外，监管和合规成本的增加可能会迫使贷款机构实施遵守法规所需的新流程、程序、控制和基础设施。合规可能会限制贷款人对某些贷款进行有利可图的定价。不遵守这些规定、这些或其他规定的变化，或实施额外的规定，可能会影响我们的收益，限制我们获得资本的机会，并对业务和运营结果产生重大不利影响。
利率上升可能会降低潜在买家获得购房融资的能力或意愿，并对公司的业务或财务业绩产生不利影响。
美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)最近上调了基准利率，并可能进一步上调。利率上升可能会显著增加拥有新房的成本，这通常会减少有能力或愿意购买我们建造的房屋的潜在买家的数量。这可能会对我们的住房需求和潜在客户获得融资的能力产生不利影响，对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
为行业分销商提供的批发融资仍然限于少数平面图贷款机构，贷款限额可能会不时降低，这可能会对分销商的需求产生负面影响。
制造业住房分销商通常通过贷款机构提供的批发平面图融资来为他们的库存购买提供资金。批发融资的可获得性受到楼层平面图贷款人数量及其贷款限额的显著影响。我们的独立经销商主要依靠21家ST抵押贷款公司和规模较小的全国性和地区性贷款机构，专门向制造住房分销商提供批发平面图融资。平面图融资提供商可以进一步降低其平面图贷款水平。平面图贷款的减少对我们的独立分销商的库存水平、零售中心地点的数量和相关的批发需求以及持续获得和获得资金的能力产生了负面影响。
公司的经营业绩可能会受到市场力量和住房需求下降的影响
作为住宅建筑业的参与者，我们受到市场力量的影响，这是我们无法控制的。这些市场力量包括就业水平、就业增长、利率、消费者信心、住房投入供应供应、土地供应和开发成本、受全球冲突影响的供应商、公寓和租赁住房空置率、通货膨胀、通货紧缩和整体经济的健康状况。上述任何因素或其他问题的不利变化可能会对我们的收入、收益或财务状况产生不利影响。
制造住宅行业的周期性和季节性导致公司的收入和经营业绩波动，我们预计这种周期性和季节性将在未来继续下去
制造住房行业具有高度周期性和季节性，并受到许多国家和区域经济和人口因素的影响，包括购房者能否获得消费融资、经销商能否获得批发融资、需求的季节性、消费者信心、利率、人口和就业趋势、收入水平、住房需求、包括通货膨胀和衰退在内的一般经济状况，以及是否有合适的住房用地。由于上述经济、人口和其他因素的影响，我们的收入和经营业绩会出现波动，我们预计未来也会继续波动。
住宅制造行业竞争激烈，竞争加剧可能导致收入下降。
制造住宅行业竞争激烈。制造和零售层面的竞争都基于许多因素，包括价格、产品特点、服务和质量的声誉、商品销售、分销商促销计划的条款以及零售客户融资的条款。许多公司在我们的市场上生产人造住宅。某些竞争对手还拥有自己的零售分销系统以及消费金融和保险业务。此外，在我们有零售业务的大多数地区，都有许多独立的制造住房零售点。我们相信，在有批发平面图融资的地方，新的分销商作为竞争对手进入我们的市场相对容易。此外，我们的产品还与其他形式的中低成本住房竞争，包括新建和现有的现场建造的住宅、公寓、联排别墅和公寓。如果我们无法在这种环境下有效竞争，收入可能会减少。
经济状况恶化和金融市场动荡可能会减少公司的收益和财务状况
全球、国家、地区或地区经济状况的恶化以及金融市场的动荡可能会对我们的业务产生负面影响。此外，就业水平、就业增长、消费者信心和收入、通胀、通货紧缩、贸易关税、外币汇率和利率等方面的不利变化可能会进一步减少对我们产品的需求或对我们客户的融资可用性产生不利影响，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。
法律和监管风险
如果不采用有利的地方分区条例，或如果地方分区条例进一步受到限制，公司的收入可能会下降，其业务可能会受到不利影响
人造住房社区和个人住房安置须遵守地方分区条例和其他与公用设施服务和道路建设有关的地方条例。过去，业主往往抵制通过分区条例，允许在住宅区放置制造住宅，我们认为这限制了该行业的发展。人造住宅可能不会得到广泛接受，地方可能不会通过允许发展人造住宅社区的分区条例。如果不采用有利的地方分区条例或进一步限制，我们的收入可能会下降，业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
该公司受到影响生产和销售人造住房的广泛监管，这可能对其盈利能力产生不利影响
各种联邦、州和地方法律法规影响着人造住房的生产和销售。有关这些法律和条例中的许多内容的说明，请参阅上文“企业-政府条例”下的章节。如果我们不遵守这些法律法规，可能会受到各种各样的制裁，包括关闭一家或多家制造工厂。影响我们运营的监管事项正在接受政府机构的定期审查，我们无法预测新的法律和法规将对我们或制造住房行业产生什么影响。不遵守适用的法律或法规，或未来通过新的更严格的法律，可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。
公司可能面临与美国证券交易委员会诉讼的潜在结果相关的风险，包括可能的处罚、费用、大量管理时间的使用以及公司可能因诉讼而遭受的关注或潜在的声誉损害
正如第一部分第三项法律程序中披露的那样，自2018年以来，我们一直在配合美国证券交易委员会执法人员对公司前首席执行官约瑟夫·施泰格迈尔指示的个人和公司账户交易的调查。2021年9月2日，美国证券交易委员会向美国亚利桑那州地区法院提起民事诉讼，点名该公司、施泰格迈尔先生和该公司前首席财务官。此案目前正处于诉讼的发现阶段。
我们无法预测任何监管机构的任何调查可能对我们产生什么后果，包括巨额法律和会计费用。这些问题还可能转移管理层对其他业务关注的注意力，这可能会损害业务，并可能导致声誉损害。监管机构对我们提起的任何诉讼都可能导致针对我们的行政命令，对我们施加惩罚和/或罚款，和/或对我们的某些现任或前任官员、董事和/或员工实施制裁。我们已经采取或正在采取的调查、诉讼或补救行动可能会对我们的业务产生不利影响。如果我们受到美国证券交易委员会诉讼产生的不利结果的影响，我们可能被要求支付损害赔偿和/或罚款或施加其他补救措施。
我们的董事和高级职员(“D&O”)保险不承保的损失可能会很大，这可能会对公司的财务业绩产生不利影响
如果公司董事、高级管理人员或员工以董事、高级管理人员或员工的身份因涉嫌不法行为而被提起法律诉讼，我们将维持D&O责任保险，以弥补损失或预付辩护费用。此类D&O保险包含某些惯常的例外情况，可能使公司或其董事和高级管理人员在需要时无法获得该保险；而且，在任何情况下，D&O保险可能不足以充分保护公司免受其董事、高级管理人员或员工的行为责任或公司对其董事和高级管理人员的赔偿义务。
一般风险因素
公司任何一名高管、高级领导或业务运营经理或大量运营员工的流失可能会降低其执行业务战略的能力，并可能对其业务和运营结果产生重大不利影响
我们在很大程度上依赖于我们的高管、高级领导人和业务运营经理的努力。失去其中一人或多人的服务可能会削弱我们执行业务战略的能力，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，大量运营员工的流失以及我们聘请合格接班人的能力可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。我们目前没有为我们的高管提供关键人物人寿保险或其他保险。
公司的流动性和筹集资本的能力可能有限
我们未来可能需要获得债务或额外的股权融资。所选择的融资类型、时间和条款将取决于我们的现金需求、其他融资来源的可获得性和金融市场的当前状况。我们不能保证这些来源中的任何一个将在任何时候向我们提供，或者它们将以令人满意的条件提供。
公司组织文件中的某些条款可能会推迟或增加公司控制权变更的难度
公司重述的公司注册证书和重述的章程中的某些条款可能会推迟或使涉及控制权变更的交易变得更加困难，并可能会巩固目前的管理层，或可能压低公司普通股的市场价格。例如，公司重述的公司注册证书和重述的章程授权空白系列优先股，建立交错董事会，并对股东提案提出某些程序和其他要求。
项目 1B.未解决的员工意见
没有。
项目 2.属性
下表列出了有关公司核心资产的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 日期
开课
运营部 | | 拥有/
租赁 | | 正方形
双脚 |
| 活跃的制造设施： | | | | | | |
| 俄勒冈州米尔斯堡 | | 1995 | | 拥有 | | 169,000 | |
| 伍德伯恩，俄勒冈州 | | 1976 | | 拥有 | | 221,000 | |
| 加利福尼亚州河滨 | | 1960 | | 拥有 | | 107,000 | |
| 爱达荷州南帕 | | 1957 | | 拥有 | | 171,000 | |
| 固特异，亚利桑那州 | | 1993 | | 租赁 | | 250,000 | |
| 亚利桑那州凤凰城 | | 1978 | | 拥有 | | 79,000 | |
| 德克萨斯州奥斯汀 | | 1981 | | 拥有 | | 181,000 | |
| 德克萨斯州沃斯堡 | | 1993 | | 拥有 | | 121,000 | |
| 塞甘，德克萨斯州 | | 2006 | | 拥有 | | 129,000 | |
| 德克萨斯州韦科 | | 1971 | | 拥有 | | 132,000 | |
| 明尼苏达州蒙得维的亚 | | 1982 | | 拥有 | | 305,000 | |
| 威斯康星州多切斯特 | | 1975 | | 租赁 | | 160,000 | |
| 印第安纳州纳帕尼 | | 1971 | | 拥有 | | 341,000 | |
| 戈申，印第安纳州 | | 1972 | | 拥有 | | 163,000 | |
| 田纳西州拉斐特 | | 1996 | | 拥有 | | 149,000 | |
| Moultrie，佐治亚州 | | 2003 | | 拥有 | | 230,000 | |
| 道格拉斯，佐治亚州 | | 1988 | | 拥有 | | 142,000 | |
| 宾夕法尼亚州希本维尔(1) | | 1972 | | 拥有 | | 162,000 | |
| 宾夕法尼亚州希本维尔(2) | | 1988 | | 拥有 | | 164,000 | |
| 宾夕法尼亚州埃姆伦顿 | | 2004 | | 拥有 | | 126,000 | |
| 弗吉尼亚州马丁斯维尔 | | 1969 | | 拥有 | | 132,000 | |
| 弗吉尼亚州落基山 | | 1995 | | 拥有 | | 137,000 | |
| 北卡罗来纳州切里维尔 | | 1973 | | 拥有 | | 254,000 | |
| 奥卡拉，佛罗里达州 | | 1984 | | 拥有 | | 91,000 | |
| 佛罗里达州植物城 | | 1981 | | 拥有 | | 87,000 | |
| 组件和供应设施： | | | | | | |
| 弗吉尼亚州马丁斯维尔 | | 1972 | | 拥有 | | 192,000 | |
| 印第安纳州纳帕尼 | | 1971 | | 租赁 | | 77,000 | |
| 不活跃的制造设施： | | | | | | |
| 亚利桑那州格伦代尔 | | | | 拥有 | | 118,000 | |
| 哈姆雷特，北卡罗来纳州 | | | | 拥有 | | 184,000 | |
| 佛罗里达州植物城 | | | | 拥有 | | 94,000 | |
| 行政和其他地点： | | | | | | |
| 亚利桑那州凤凰城 | | | | 租赁 | | 15,000 | |
| 爱迪生，德克萨斯州 | | | | 租赁 | | 24,000 | |
| 德克萨斯州普莱诺 | | | | 租赁 | | 11,000 | |
| 德克萨斯州新布朗费尔斯 | | | | 拥有 | | 9,000 | |
| 印第安纳州埃尔克哈特 | | | | 租赁 | | 23,000 | |
我们拥有制造设施所在的土地，但亚利桑那州固特异工厂和威斯康星州多切斯特工厂除外，该工厂目前租赁至2026年6月，目前没有延期选项；威斯康星州多切斯特工厂目前租赁至2037年8月，具有延期选择权。我们还拥有这些工厂使用的几乎所有机器和设备。除了生产设施，我们在德克萨斯州的新布朗费尔斯拥有一栋办公楼和一块土地，这里是Standard Casualty的业务所在地，以及八处物业，活跃的公司所有的零售店位于这些物业上。其余在建的销售中心和理赔办公室以经营租赁的形式出租，租期一般从每月到五年不等。公司拥有的零售店的规模通常高达9英亩。根据分别于2025年5月和2023年11月到期的租约，我们在得克萨斯州普莱诺和艾迪森租用办公空间，分别用于CountryPlace运营和工厂建造的住房行政支持服务。亚利桑那州凤凰城的总部租赁到2026年2月，可以选择再延长三年。印第安纳州埃尔克哈特的办公室租到2040年2月，有延长的选择权。在印第安纳州的纳帕尼，我们还运营着一家供应设施，其租约将于2022年8月到期。我们相信，所有这些设施都得到了充分的维护，并且适合它们的使用目的。
项目 3.法律程序
见综合财务报表附注16“法律事项”项下的资料，在此并入作为参考。
项目 4.披露矿场安全资料
不适用。
第II部
项目 5.注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)上市，交易代码为CVCO。
截至2022年5月20日，根据注册结算机构应公司转让代理的要求在证券头寸清单中列出的信息，公司拥有537名登记在册的股东和约22,450名普通股实益持有人。
在过去的两个会计年度中，我们没有为公司的普通股支付任何股息。向公司股东支付股息取决于董事会的裁量权，各种因素可能会阻止我们支付股息。这些因素包括公司现金要求和流动性，以及州、公司和其他法律的要求。
发行人购买股票证券
2020年10月27日，该公司董事会批准了一项1亿美元的股票回购计划，该计划可用于购买其已发行普通股。根据适用的州和联邦证券法和其他法律要求，回购可以在公开市场或私下协商的交易中进行。回购活动的水平取决于市场状况和其他投资机会。回购计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股，可以随时暂停或终止。回购计划的资金来自我们的可用现金。在截至2022年4月2日的三个月中，股票回购活动如下(单位为千股，不包括股份数量和每股金额)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | | 根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 |
2022年1月2日至
February 5, 2022 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
2022年2月6日至
March 5, 2022 | | — | | | — | | | — | | | — | |
2022年3月6日至
April 2, 2022 | | 115,200 | | | 264.52 | | | 115,200 | | | 38,960 | |
| | 115,200 | | | | 115,200 | | |
在2022财年结束后，我们利用了该计划下的剩余3900万美元。2022年5月25日，公司董事会批准了另一项1亿美元的股票回购计划，条款和条件与前一计划相同。
性能图表
下图比较了在截至2022年4月2日的五个财年中，Cavco普通股累计股东总回报率的年度变化，以及纳斯达克综合指数和iShares美国住宅建筑ETF的年变化。这一比较假设在2017年4月1日投资了100美元(包括所有股息的再投资)，投资于Cavco普通股和上述每个指数。
卡夫科实业公司。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4/1/2017 | 3/31/2018 | 3/30/2019 | 3/28/2020 | 4/3/2021 | 4/2/2022 |
| 卡夫科工业公司 | $ | 100 | | $ | 149 | | $ | 101 | | $ | 128 | | $ | 200 | | $ | 209 | |
| 纳斯达克综合指数 | $ | 100 | | $ | 119 | | $ | 131 | | $ | 127 | | $ | 228 | | $ | 241 | |
| IShares美国房屋建筑ETF | $ | 100 | | $ | 124 | | $ | 111 | | $ | 97 | | $ | 221 | | $ | 192 | |
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
本年度报告包括《1933年证券法》第27A节(经修订)、《交易法》第21E节和《1995年私人证券诉讼改革法》所指的“前瞻性陈述”。总体而言，本年度报告中包含或纳入的所有非历史性陈述均为前瞻性陈述。这些声明可能包括在“业务”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下关于公司计划、战略和前景的陈述。前瞻性陈述的特点通常是使用诸如“相信”、“估计”、“预期”、“项目”、“可能”、“将”、“打算”、“计划”或“预期”等词语，或通过对战略、计划或意图的讨论。例如，前瞻性表述通常包括在与以下内容有关的讨论中：我们的财务业绩和经营业绩；我们的流动性和财务资源；我们对公司和整体住宅制造业务的展望；某些风险和不确定性对我们的业务、财务状况和经营结果的预期影响；经济状况和消费者信心；利率上升；潜在的收购、战略投资和其他扩张；运营和法律风险；我们可能受到新冠肺炎疫情或任何其他大流行或疫情的影响；劳动力短缺以及原材料的定价和供应；政府法规和法律程序；有利的消费者和批发制造业住房融资的可获得性；以及我们承诺和意外情况的最终结果。
前瞻性陈述涉及风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同，其中许多是我们无法控制的。如果我们的假设和预期与实际结果不同，我们满足这些前瞻性陈述的能力，包括从运营中产生正现金流的能力，可能会受到严重阻碍。可能影响我们的结果并导致它们与前瞻性陈述中包含的结果大不相同的因素包括但不限于在第1A项“风险因素”和本年度报告其他部分中讨论的那些因素。除法律要求外，我们明确表示不承担任何义务更新本年度报告中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。出于所有这些原因，您不应过度依赖本年度报告中包含的任何此类前瞻性陈述。
引言
以下内容应与本报告第四部分中的公司综合财务报表和相关说明一并阅读。凡提及“附注”或“附注”，均与综合财务报表附注有关。
公司展望
随着符合条件的个人继续追求负担得起的住房，住房需求依然强劲。房屋订单率从2020年夏天到2021年夏天的极高水平有所放缓，但仍高于大流行前的比率，我们认为疫情前的比率很强劲。
我们从我们的特许经销商、社区和开发商网络中积压了大量订单。经销商可以在生产前取消订单，而不会受到惩罚。因此，在某一特定部件开始生产之前，我们不认为我们的积压订单是确定订单。我们努力根据当前的市场需求管理我们的生产水平、产能和员工规模。截至2022年4月2日，积压的房屋销售订单总额为11亿美元，比截至2021年4月3日的6.03亿美元增加了5.11亿美元。同比增长包括可归因于准将的2.64亿美元。积压不包括应客户要求暂停或取消的主页订单。
尽管我们继续面临招聘挑战和建筑材料供应中断带来的其他低效率问题，但在过去一年中，我们已经将所需的开放生产岗位总数减少了近25%，使我们的总平均工厂产能利用率在2022年第四财季超过80%，高于疫情爆发前的水平。
虽然很难预测住房需求、员工可获得性、供应链以及公司业绩和运营的未来在口粮方面，保持适当规模和训练有素的劳动力是增加产量以满足不断增加的需求的关键，我们在当前环境下克服与劳动力有关的困难以增加国内产量方面面临挑战。我们不断审查生产员工的工资率，并建立了其他货币激励和福利计划，目的是提供有竞争力的薪酬。我们还在努力更广泛地使用基于网络的招聘工具，更新我们的招聘手册，并改善我们制造设施的外观和吸引力，以改善合格生产员工的招聘和留住，并降低年化流失率。我们相信，我们招聘劳动力以帮助满足负担得起的住房的总体需求的能力继续提高。
我们继续向我们批发分销链的成员提供某些商业贷款计划。在直接商业贷款安排下，我们为分销商、社区业主和开发商融资购房提供资金(见综合财务报表附注7)。我们参与商业贷款有助于增加分销商、社区业主和开发商获得制造住房融资的机会，并为潜在购房者提供额外的产品敞口。虽然这些举措支持我们正在进行的扩大产品分销的努力，但它们也使我们面临与该客户群和我们的库存融资合作伙伴的信誉相关的风险。
在金融服务领域，我们继续通过为现有贷款和保险单提供服务，并遵守州和联邦有关贷款忍耐、房屋丧失抵押品赎回权和保单取消的规定，来帮助有需要的客户。如果客户不及时按合同每月支付本金和利息，为投资者提供的某些贷款将使我们面临现金流赤字。对于为Ginnie Mae和Freddie Mac提供的某些贷款，以及为某些其他投资者提供的住房贷款，我们必须汇出预定的每月本金和/或利息以及本金削减，无论是否从借款人那里收取每月抵押贷款付款。Ginnie Mae允许新冠肺炎贷款的现金义务被贷款的其他现金流抵消，比如贷款预付款。到2022财年，每月从博罗收取本金和利息我们有超过预定支付给投资者的本金和利息；但是，根据关心ACT和其他某些与新冠肺炎相关的法规可能会对未来的现金义务产生负面影响。
制造性住房贷款缺乏有效的二级市场，提供此类贷款的机构数量有限，导致住房贷款的借贷成本上升，并继续制约行业增长。我们独立工作，并与其他行业参与者合作，为仅用于制造住房的贷款和不合规抵押贷款组合开发二级市场机会，并扩大行业的贷款可获得性。此外，我们继续投资于基于社区的贷款计划，为某些制造住宅社区的居民提供仅限住房的融资。我们还开发和投资仅限住房的贷款计划，以通过传统的分销点增加住房的销售。我们相信，增加我们对住房贷款的投资和参与，可能会为我们的工厂建造的住房业务提供额外的销售增长机会，并减少我们对独立贷款人行动的风险敞口。
我们还独立工作，并与行业贸易协会合作，鼓励有利的立法和GSE行动，以满足经济适用房买家的融资需求。联邦法律要求GSE执行经2008年住房和经济复苏法案修订的1992年联邦住房企业金融安全和稳健法案中规定的“服务义务”要求。2022年4月，房利美和房地美发布了2022-2024年服务不足的市场计划，其中详细描述了他们将在三年内采取的行动，以履行“服务的责任”义务。与之前的计划一样，2022-2024年的计划为名为房地产的制造住房提供增强的抵押贷款产品，包括房利美的“MH Advantage”和房地美的“ChoiceHome”计划，该计划始于2018年下半年。尽管这些计划取得了一些进展，但以增加房屋订单的形式产生的有意义的积极影响尚未实现。这些计划不包括在三年时间框架内购买仅限住房的贷款。通过GSE扩大仅限住房贷款的二级市场可能会支持进一步的住房需求，因为贷款选择可能会变得更容易为购房者所用。
该保险子公司受到恶劣天气期间可能发生的过度保单索赔的不利影响，包括其大部分保单承保的德克萨斯州的季节性春季风暴或秋季飓风活动。在适用的情况下，灾难性事件的损失将通过作为我们减少损失结构一部分的再保险合同来减轻。
经营成果
2022财年与2021财年的对比
净收入。
2022年和2021年财政年度的净收入分别包括：
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| | 截至的年度 | | | | |
| (千美元，不包括每套房屋的销售收入) | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 变化 |
| 净收入： | | | | | | | |
| 工厂建造的住房 | $ | 1,556,283 | | | $ | 1,037,889 | | | $ | 518,394 | | | 49.9 | % |
| 金融服务业 | 70,875 | | | 70,162 | | | 713 | | | 1.0 | % |
| $ | 1,627,158 | | | $ | 1,108,051 | | | $ | 519,107 | | | 46.8 | % |
| | | | | | | |
| 已售出房屋总数 | 16,697 | | 14,214 | | 2,483 | | 17.5 | % |
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| 每套售出房屋的工厂建造房屋净收入 | $ | 93,207 | | | $ | 73,019 | | | $ | 20,188 | | | 27.6 | % |
在工厂建造的住宅领域，净收入的增长主要是由于传统住宅销售价格上涨，提供了3.02亿美元，以及传统住宅销售量增加，工厂产能利用率增加，贡献了3940万美元。较高的房价主要是由产品推动的价格上涨，在较小程度上也是转向更多多分区住宅的趋势。Craftsman Homes、LLC和Craftsman Homes Development，LLC(合计为Craftsman)和Commodore的增加也增加了房屋销售量，分别提供了1380万美元和1.667亿美元。这些增长部分被E根据会计日历，包含额外一周生产的上一年期间。
每售出一套房屋的工厂建造房屋净收入是一个不稳定的指标，取决于几个因素。一个主要因素是出售给独立分销商、建筑商、社区和开发商的房屋(“批发”)与公司拥有的零售店向消费者出售的房屋(“零售”)之间的价格差距。批发销售价格主要由房屋和将房屋从房屋建筑设施运往房屋现场的成本组成。房屋零售价格包括这些项目和零售加价，以及在很大程度上取决于购房者自由裁量的项目，包括但不限于安装、公用设施连接、场地改善、环境美化和其他服务。在报告期之间，房屋销售在我们分销渠道中所占比例的变化会影响每套房屋的整体净收入。在2022财年，我们售出了13,888套住房批发和2,809套零售，而前一年的批发住房和零售住房分别为11,225套和2,989套。我们的hOMES在一个或多个楼层部分(“模块”)中建造，然后安装在客户现场。在一定程度上，工厂建造的房屋销售净收入的波动也是变化的结果在每个家庭的模块数量、不同的家庭类型/型号的选择和可选的家庭升级方面，创造了产品组合的变化。这些选择会根据消费者的兴趣、当地的住房偏好和经济状况而定期变化。产品价格也会根据每户家庭所含原材料的成本和可获得性以及生产所需的劳动力进行定期调整。出于这些原因，我们已经经历了，并预计将继续经历每套住房销售的整体工厂建造住房净收入的波动。下表列出了本财年售出的单元和房屋的组合分别为2022年和2021年:
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| 截至的年度 | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 变化 |
| 模块 | | 住家 | | 模块 | | 住家 | | 模块 | | 住家 |
| HUD代码主页 | 24,497 | | | 14,136 | | | 20,948 | | | 12,339 | | | 16.9 | % | | 14.6 | % |
| 模块化住宅 | 3,569 | | | 1,742 | | | 2,009 | | | 945 | | | 77.7 | % | | 84.3 | % |
| 公园模型房车 | 819 | | | 819 | | | 930 | | 930 | | | (11.9) | % | | (11.9) | % |
| 28,885 | | | 16,697 | | | 23,887 | | | 14,214 | | | 20.9 | % | | 17.5 | % |
金融服务部门的收入增长1.0%，主要是由于本年度生效的更多保单带来的450万美元，贷款服务收入增加150万美元，以及住房贷款销售净收益增加110万美元。这些增长被收购的消费贷款投资组合产生的利息收入下降(继续摊销)380万美元和保险子公司投资组合中可销售股本证券的未实现收益下降260万美元部分抵消。
毛利。
2022财年和2021财年的毛利润分别包括以下内容：
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| | 截至的年度 | | | | |
| (千美元) | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 变化 |
| 毛利： | | | | | | | |
| 工厂建造的住房 | $ | 372,250 | | | $ | 199,604 | | | $ | 172,646 | | | 86.5 | % |
| 金融服务业 | 36,499 | | | 39,373 | | | (2,874) | | | (7.3) | % |
| $ | 408,749 | | | $ | 238,977 | | | $ | 169,772 | | | 71.0 | % |
| | | | | | | |
| 毛利润占净收入的百分比： | | | | | | | |
| 已整合 | 25.1 | % | | 21.6 | % | | 不适用 | | 3.5 | % |
| 工厂建造的住房 | 23.9 | % | | 19.2 | % | | 不适用 | | 4.7 | % |
| 金融服务业 | 51.5 | % | | 56.1 | % | | 不适用 | | (4.6) | % |
在工厂建造的住宅领域，毛利润因房屋销售价格上涨而增加3.238亿美元，因售出更多单位而增加3010万美元，部分被材料成本上升的1.813亿美元所抵消。在金融服务部门，毛利下降的主要原因是与天气有关的索赔增加、收购的消费贷款组合产生的利息收入减少以及有价证券的未实现收益与上年同期相比减少。
销售、一般和行政费用。
2022年和2021年财政年度的销售、一般和行政费用分别包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 | | | | |
| (千美元) | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 变化 |
| 销售、一般和行政费用： | | | | | | | |
| 工厂建造的住房 | $ | 186,278 | | | $ | 130,498 | | | $ | 55,780 | | | 42.7 | % |
| 金融服务业 | 19,975 | | | 19,654 | | | 321 | | | 1.6 | % |
| $ | 206,253 | | | $ | 150,152 | | | $ | 56,101 | | | 37.4 | % |
| | | | | | | |
| 销售、一般和行政费用占净收入的百分比： | 12.7 | % | | 13.6 | % | | 不适用 | | (0.9) | % |
与工厂建造的住房有关的销售、一般和行政费用增加，主要是由于工资和福利增加3,040万美元，以及因收入增加而产生的激励性薪酬支出，以及可归因于被收购实体的1,900万美元，690万美元与寻求非经常性节能家居税收抵免相关的聘请第三方顾问所产生的费用以及240万美元在与商品相关的采购交易成本中，部分抵消420万美元上一年董事公司额外保险费的摊销，这一点没有重复。
与金融服务有关的销售、一般和行政费用增加，主要是因为持续增长带来的工资支出增加以及工资和福利成本增加。
销售、一般和行政费用占净收入的百分比提高了90个基点，这是因为更好地利用了固定成本来提高销售额。
利息支出。
2022财年和2021财年的利息支出均为70万美元，主要包括仅用于制造住房的贷款融资的偿债和与融资租赁相关的利息。由于取消了证券化债券利息，我们实现了利息支出的减少我们在2019年8月行使了回购2007-1年度证券化贷款组合的权利。不过，这个由有担保信贷安排的利息开支增加以及额外融资租赁抵销。
其他收入，净额.
其他收入，净主要收入Y包括公司投资的已实现和未实现损益、与商业贷款应收账款余额有关的利息收入、现金余额利息收入以及出售财产、厂房和设备的损益。持有以待售的财产和资产。对于FiscaL 2022年和2021年，其他收入，净额分别为1020万美元和880万美元，增长140万美元或15.9%。这一增长主要是由于合并了一项权益法投资而确认的330万美元的重估收益，以及来自Commodore的增加的商业贷款利息收入120万美元，但被减少的320万美元未实现部分抵消本年度公司股权投资收益。
所得税前收入。
2022年和2021年两个财政年度的所得税前收入分别包括：
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| | 截至的年度 | | | | |
| (千美元) | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 变化 |
| 所得税前收入： | | | | | | | |
| 工厂建造的住房 | $ | 197,282 | | | $ | 78,937 | | | $ | 118,345 | | | 149.9 | % |
| 金融服务业 | 14,707 | | | 17,975 | | | (3,268) | | | (18.2) | % |
| $ | 211,989 | | | $ | 96,912 | | | $ | 115,077 | | | 118.7 | % |
所得税支出。
所得税支出为1420万美元，截至2022年4月2日的财年的实际税率为6.7%，而截至2021年4月3日的财年的所得税支出为2030万美元，实际税率为20.9%。本年度较低的实际税率主要与3,570万美元在2018财年至2022财年第三季度期间与销售节能住宅有关的估计非经常性税收抵免，根据《国内税法》第45L节可用，但被所得税前收入的增加所抵消。截至2021年12月31日，节能住宅的税收抵免以目前的形式到期。
2021财年与2020财年的对比
见公司2021年年报Form 10-K中第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
流动性与资本资源
我们相信，截至2022年4月2日的现金和现金等价物，加上来自运营的现金流量，将足以为我们的运营提供资金，支付我们的债务，并为未来12个月和可预见的未来提供增长准备。我们持有美国国债和其他货币市场基金的现金，其中一些超过了联邦保险的限额。我们预计将继续评估对与公司互补的业务的潜在收购或战略投资，以及其他扩张机会。此类交易可能需要使用现金，并对我们的流动性和资本资源产生其他影响。由于我们的现金状况充足，我们历来没有寻求外部流动性来源，但仅限住房贷款计划的某些信贷安排除外。无论如何，根据我们的经营业绩和战略机遇，我们可能会选择在未来寻求额外或替代的融资来源。不能保证这种融资会以令人满意的条件提供，如果真的有的话。如果没有这笔资金，我们可能需要重新评估我们的长期运营计划，以便在此时更有效地利用我们现有的资本资源。我们会考虑对计划作出任何改变的确切性质，视乎各种因素而定，例如工厂建造的住宅业的情况，以及我们无法控制的一般经济情况。
国家保险法规限制了可以支付给保险公司股东的股息金额。因此，我们保险子公司拥有的资产通常无法满足Cavco或其法定子公司的索赔要求。我们认为保险子公司的股东权益仍然充足，并不认为向Cavco支付普通股息的能力将受到州法规的限制。
以下是公司2022财年和2021财年的现金流摘要：
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| 截至的年度 | | |
| (千美元) | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | $Change |
| 财政年度开始时的现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 339,307 | | | $ | 255,607 | | | $ | 83,700 | |
| 经营活动提供的净现金 | 144,224 | | | 114,031 | | | 30,193 | |
| 用于投资活动的现金净额 | (159,102) | | | (23,349) | | | (135,753) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (65,095) | | | (6,982) | | | (58,113) | |
| 财政年度结束时的现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 259,334 | | | $ | 339,307 | | | $ | (79,973) | |
净现金比例主要由于盈利能力增加而增加，但因经营活动成本增加而部分抵销，包括原材料成本上升及该等材料采购量增加、收款时机应收账款增加以及与尚未收到的根据《国税法》第45L条估计的税项净额抵免有关的销售及退款增加。
在截至2022年4月2日的一年中，消费贷款发放量减少了260万美元，从截至2021年4月3日的1.616亿美元降至1.59亿美元。销售消费贷款的收益提供了1.848亿美元的现金，而前一年为1.671亿美元，净增加1770万美元。
在截至2022年4月2日的一年中，用于投资活动的净现金包括购买Commodore and Craftsman，以及购买房地产、厂房和设备。在截至2021年4月3日的一年中，投资活动中使用的现金净额主要用于购买房地产、厂房和设备，包括亚利桑那州的新园区模式房车设施，预计将于2022年年中投入运营，部分被出售投资的净收益所抵消。
在截至2022年4月2日的一年中，融资活动中使用的现金净额主要用于普通股回购和有担保定期贷款的支付，截至2022年1月1日，这些贷款已全部支付，但部分被行使股票期权的收益所抵消。Net CAH用于#年的融资活动截至2021年4月3日的年度主要用于支付行使股票期权的纳税义务和担保融资的付款。
义务和承诺
我们与分销商、社区和开发商签订商业贷款协议，根据该协议，公司为住房融资提供资金。此外，我们与我们产品的某些分销商签订了商业贷款安排，根据这些安排，公司为批发采购提供资金。我们还投资于以社区为基础的贷款倡议，为某些制造住宅社区的新居民提供仅限住房的融资。有关应收商业贷款的更多信息，请参阅合并财务报表附注7。此外，我们投资并开发仅限住房的贷款池和贷款计划，以吸引第三方融资者的兴趣，以便通过传统的分销点增加新房的销售。
我们对某些生产和零售地点、办公空间和设备负有合同租赁义务，租期从每月到20年不等。某些租赁协议包括一个或多个续订选项，续订条款可以将租赁期限延长一到三年或更长时间。有关这些债务的更多信息，见合并财务报表附注9。此外，我们在2022年4月2日也有或有承诺，包括或有回购债务、建筑或有承诺、利率锁定承诺(“IRLC”)和远期贷款销售承诺。有关这些或有债务的更多信息，见合并财务报表附注16。
关于2021财年至2020财年流动资金变化的讨论，请参阅公司2021年年报10-K表中的第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
关键会计估计
我们对公司财务状况和经营结果的讨论和分析是以其综合财务报表为基础的，综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的。在编制这些财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。我们根据历史经验及在当时情况下相信合理的其他各种因素作出该等估计及判断，而该等因素的结果构成对资产及负债的账面值作出判断的基础，而该等账面值并非由其他来源轻易可见。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。见上文“前瞻性陈述”。
吾等认为下列会计政策对公司经营业绩至为关键，或可能影响编制综合财务报表时使用的重大判断及估计，应与综合财务报表附注一并阅读。
保修。估计包括仍在保修期内的房屋数量，包括经销商库存中的房屋，消费者仍在一年保修期内购买的房屋，完成工作订单的时间，以及维修房屋所产生的历史平均成本。虽然仍在保修期内的房屋数量和完成订单的时间很容易确定，但产生的平均成本将根据市场价格和可获得性而有所不同，这是估计储备的主要主观投入。我们预计平均成本每增加5%，我们的储备金就会相应增加。
所得税和递延税项资产和负债。厘定任何估值拨备的需要或金额涉及重大判断，并基于对正面及负面证据的评估，包括对与递延税项资产相关的不同司法管辖区的预期应课税溢利的估计。于2022年4月2日，根据已赚取的历史利润和预测的应税利润，我们确定除某些国家净营业亏损递延税项资产外，所有递延税项资产将在未来期间使用。此外，整个州的所得税税率是基于各州的收入分配，这是根据上一年的结果以及预期的本年度影响来估计的。
商誉和其他无形资产。我们评估报告单位的公允价值，并在我们记录商誉减值损失时进行评估。在2022财年第四季度，我们进行了年度商誉减值测试，没有记录任何减值费用。我们两个报告单位的估计公允价值超过其最近一次估计公允价值确定之日的账面价值。然而，估计公允价值需要减少超过450%才能有减值指标。收购的无形资产的公允价值评估包括使用可接受的估值方法，使用不可观察的投入，这可能导致高度的不确定性。这些第三级投入涉及对未来现金流、税前收入和收入增长率的预测，以及特许权使用费和贴现率的选择。分析依赖于一些判断、估计和假设。因此，这种测试受到不确定性的影响，这可能会导致公允价值波动。
其他事项
通货膨胀的影响。在这一时期结束时，美国的通货膨胀率是30多年来最高的。我们维持一定毛利率水平的能力可能会受到特定成本突然增加的不利影响，例如材料和劳动力的增加。此外，用于对抗通胀的措施，如加息，也可能对购房者获得负担得起的融资的能力产生影响。我们不能保证通胀不会影响未来的盈利能力。
近期会计公告
关于最近发布和通过的会计声明的讨论，见合并财务报表附注1。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于市场价格和利率的不利变化而产生的损失风险。我们可能不时面临金融工具固有的利率风险，但我们目前并不受外币或商品价格风险的影响。我们通过定期的运营和融资活动来管理对这些市场风险的敞口。
该公司的业务对利率敏感。由于整体制造业住房需求可能会受到利率上升的不利影响，批发或抵押贷款利率的大幅上升可能会对分销商和购房者获得融资的能力产生负面影响。更高的利率可能会对收入、毛利率和净利润产生不利影响。
我们面临与消费贷款的可获得性和长期融资条款相关的市场风险。虽然我们以前进入资产支持证券市场为仅限住房和不符合条件的抵押贷款提供定期融资，但目前我们或其他制造住房贷款人并不容易获得独立的资产支持和抵押贷款证券化市场。因此，我们没有将贷款来源证券化作为获得长期资金的一种手段。
我们还面临与消费和商业贷款应收票据相关的市场风险。对于固定利率和阶梯利率工具，利率的变化不会改变未来的收益和现金流。然而，利率的变化可能会影响这些工具的公允价值。假设截至2022年4月2日的这些工具的水平保持不变，平均利率的不利变化1%(100个基点)将对这些工具的公允价值产生不利影响，如下所示：
| | | | | |
| (千美元) | 公允价值减值 |
| 应收消费贷款 | $ | 2,592 | |
| 应收商业贷款 | 421 | |
证券化融资 | 883 | |
在发放待售贷款时，我们向潜在借款人和第三方发起人发放内部贷款许可证。这些IRLC代表向贷款申请人提供信贷的协议，根据该协议，贷款利率是在贷款成交或出售之前设定的。无论类似贷款的利率或市场价格在承诺日和截止日期之间是否发生变化，这些IRLC都约束我们以指定的利率为批准的贷款提供资金。因此，未偿还的内部融资公司在自内部融资中心的日期起至贷款销售日期或内部融资公司到期日(以较早者为准)期间须承受利率风险及相关的贷款销售价格风险。贷款承诺一般在30天至180天之间；但借款人没有义务关闭相关贷款。因此，我们还面临与独立贷款公司相关的附带风险，如果获得批准的借款人选择不在独立贷款公司的条款内结束贷款，就会实现这一点。截至2022年4月2日，我们有未偿还IRLC，名义金额为5,170万美元，根据FASB ASC 815按公允价值记录，衍生工具和套期保值。IRLC的估计公允价值以报价市值为基础，并计入综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产，即净有利头寸，或应计费用和其他流动负债，净不利头寸。内部融资贷款的公允价值是根据相关贷款的价值调整后的：(I)完成和发起贷款的估计成本，以及(Ii)将导致关闭贷款的信贷融资的估计百分比。初始和随后IRLC价值的变化是当期收入的一个组成部分。假设内部借贷利率水平保持不变，平均利率每增加1%(100个基点)，债务的公允价值将减少约88,000美元。
项目8.财务报表和补充数据
请参阅本报告F-1页开始的合并财务报表及其报告、附注和补充数据，合并财务报表、报告、附注和数据在此并入作为参考。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司在包括总裁兼首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对其披露控制和程序(定义见交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E))的有效性进行了评估。根据这一评估，公司总裁兼首席执行官和首席会计官得出结论，截至2022年4月2日，公司的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
Cavco Industries，Inc.(“本公司”)的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。财务报告的内部控制是为财务报告的可靠性和根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，确保交易被记录为必要的，以便按照美国公认会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产收购、使用或处置。
由于其固有的局限性，公司的控制和程序可能无法防止或发现错误陈述。一个控制系统，无论其构思和运作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保达到控制系统的目标。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证所有控制问题和舞弊事件(如果有)都已被发现。
管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》(“2013框架”)标准，对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据管理层根据2013年框架标准进行的评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2022年4月2日起有效。
管理层对财务报告内部控制有效性的评估范围不包括Craftsman或Commodore的内部控制，自收购日期分别为2021年7月4日和2021年9月24日以来，Craftsman或Commodore的内部控制分别包含在Cavco Industries，Inc.的2022年合并财务报表中，截至2022年4月2日的年度分别占总资产的17%和净收入的11%。
本公司截至2022年4月2日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所RSM US LLP审计，如本文所示。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年4月2日的财政季度内，公司对财务报告的内部控制(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生变化，这些变化对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对公司财务报告内部控制产生重大影响。
独立注册会计师事务所报告
致Cavco Industries，Inc.股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们审计了Cavco Industries，Inc.及其子公司(本公司)截至2022年4月2日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年印发。我们认为，截至2022年4月2日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年印发。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2022年4月2日和2021年4月3日的综合资产负债表，以及截至2022年4月2日的三个会计年度的相关综合全面收益表、股东权益和可赎回非控制权益及现金流量表，本公司的相关附注和我们于2022年5月31日的报告均属无保留意见。
正如管理层的《财务报告内部控制报告》中所述，截至2022年4月2日，管理层已将Craftsman和Commodore排除在其财务报告内部控制评估之外，因为它们是在2022年第二财季被公司在购买业务组合中收购的。我们还将Craftsman和Commodore排除在我们对财务报告内部控制的审计之外。Craftsman和Commodore是子公司，其总资产和净收入分别约占截至2022年4月2日和截至2022年4月2日的年度相关综合财务报表金额的17%和11%。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中对财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，以记录必要的交易，以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
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| /s/RSM US LLP | |
| 亚利桑那州凤凰城 | |
| May 31, 2022 | |
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
本项目要求披露的信息参考了我们为2022年股东年会所作的最终委托书(以下简称“2022年委托书”)，我们预计该委托书将在截至2022年4月2日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
公司有一套适用于公司所有董事、高级管理人员和员工的行为准则。公司的《行为准则》可在公司的网站上找到，网址为Www.cavco.com或根据要求免费邮寄给Cavco Industries，Inc.秘书Mickey R.Dragash，地址：亚利桑那州凤凰城，凤凰城，北中央大道3636号，Suite1200,85012。如果公司对《行为准则》中适用于其主要高管、主要财务官或主要会计官的条款作出任何修订或给予任何豁免，而根据适用的美国证券交易委员会规则，该等修订或豁免须予披露，则公司打算在其网站上披露该等修订或豁免及其理由，网址为Www.cavco.com.
项目11.高管薪酬
本条款要求披露的信息在此引用我们的2022年委托书。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本条款要求披露的信息在此引用我们的2022年委托书。
股权薪酬计划信息
下表列出了截至2022年4月2日关于公司补偿计划和个人补偿安排的信息，根据这些计划和个人补偿安排，公司的股本证券被授权向董事、高级管理人员、员工、顾问和某些其他个人和实体发行，以换取提供商品或服务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 计划类别 | 数量
证券须为
发布日期：
演练
杰出的
选项，
认股权证及
权利(A) | | 加权的-
平均运动量
价格
杰出的
选项，
认股权证及
权利 | | 证券数量
保持可用时间
根据以下条款未来发行
股权补偿
图则(不包括
反映在中的证券
(A)栏) |
| 股东批准的股权补偿计划 | 230,614 | | | $ | 131.53 | | | 283,208 | |
| 未经股东批准的股权补偿计划 | — | | | — | | | — | |
| 总计 | 230,614 | | | $ | 131.53 | | | 283,208 | |
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本条款要求披露的信息在此引用我们的2022年委托书。
项目14.主要会计费和服务
本条款要求披露的信息在此引用我们的2022年委托书。
第四部分
项目15.证物、财务报表附表
财务报表和财务报表附表
财务报表列于本报告F-1页的合并财务报表索引中。
所有附表都被省略，因为它们不适用或所需资料已列入合并财务报表或附注。
陈列品
以下列出的文件正在提交或以前已代表公司提交，并通过引用从指定的文件合并到本文中，并成为本文的一部分。未被确认为先前存档的证物在此存档。
以下提及的任何展品的副本将免费提供给证券持有人，他们向Cavco Industries，Inc.秘书Mickey R.Dragash提出书面请求，地址为North Central Avenue 3636，Suite1200，Phoenix，Arizona，85012，或通过公司网站(www.avco.com).
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展品
数 | 展品 | | 随本文件存档/提供或
以引用方式并入 |
3.1 | 重述卡夫柯公司注册证书 | | 截至2004年3月31日的财政年度Form 10-K年度报告附件3.1 |
3.2 | Cavco重新注册证书的修订证书 | | 截至2006年6月30日的财政季度Form 10-Q季度报告附件3.1 |
3.3 | Cavco重新注册证书的修订证书 | | 截至2015年9月27日的财政季度Form 10-Q季度报告附件3.1 |
3.4 | 第三次修订和重新修订Cavco章程 | | 2020年1月29日提交的Form 8-K定期报告附件3.1 |
4.1 | 根据修订后的1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券说明。 | | 截至2020年3月28日的财政年度Form 10-K年度报告附件4.1 |
10.1* | Cavco的股票激励计划 | | Cavco于2003年5月30日提交的10/A表格登记声明(档案编号000-08822)的附件10.6 |
10.1.1* | Cavco Industries，Inc.股票激励计划修正案 | | 截至2010年6月30日的财政季度Form 10-Q季度报告附件10.1 |
10.2* | Cavco 2005年股票激励计划 | | 公司于2005年5月23日向美国证券交易委员会提交的公司2005年年度股东大会最终委托书的附件A |
10.2.1* | Cavco Industries，Inc.2005年股票激励计划第一修正案 | | 截至2010年6月30日的财政季度Form 10-Q季度报告附件10.2 |
10.2.2* | Cavco Industries，Inc.2005年股票激励计划第二修正案 | | 截至2015年9月26日的财政季度Form 10-Q季度报告附件10.1 |
10.2.3* | 股票激励计划限制性股票奖励协议格式 | | 截至2012年6月30日的财政季度Form 10-Q季度报告附件10.1 |
10.2.4* | 股票激励计划的股票期权协议格式 | | 截至2016年7月2日的财政季度Form 10-Q季度报告附件10.1 |
10.2.5* | 股票激励计划的股票期权协议格式 | | 本报告于2019年1月8日提交的8-K表格附件10.1 |
10.2.6* | Cavco Industries，Inc.2005年股票激励计划限制性股票单位协议格式 | | 截至2019年3月30日的财政年度Form 10-K年度报告附件10.2.10 |
10.2.7* | Cavco Industries，Inc.2005年股票激励计划基于业绩的限制性股票单位奖励协议 | | 随函存档 |
10.3.1* | 雇佣协议，日期为2019年4月1日，由William C.Boor和Cavco Industries，Inc. | | 2019年4月2日提交的8-K表格当前报告的附件10.1 |
10.3.2* | 雇佣协议，日期为2019年4月1日，由Mickey R.Dragash和Cavco Industries，Inc. | | 本报告附件10.6于2019年4月2日提交的8-K表格 |
10.3.3* | 公司与马修·尼诺之间的邀请函，日期为2020年1月7日 | | 截至2020年3月28日的财政年度Form 10-K年度报告附件10.3.6 |
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展品
数 | 展品 | | 随本文件存档/提供或
以引用方式并入 |
10.3.4* | 艾莉森·K·亚丁的补偿安排，日期为2021年8月5日 | | 2021年8月10日提交的Form 8-K当前报告 |
10.3.5* | 遣散费协议，日期为2021年11月2日，由Allison K.Aden和Cavco Industries，Inc. | | 截至2021年10月2日的财政季度Form 10-Q季度报告附件10.1 |
10.3.6* | 遣散费协议，日期为2020年5月20日，由Steven K.Like和Cavco Industries，Inc.签署。 | | 截至2020年3月28日的财政年度Form 10-K年度报告附件10.3.8 |
10.4* | 2020财年高管激励计划 | | 2019年6月27日提交的Form 8-K当前报告 |
10.4.1* | 2022财年高管激励计划 | | 2021年7月2日提交的Form 8-K当前报告 |
10.5* | 弥偿协议的格式 | | 2019年4月2日提交的Form 8-K当前报告的附件10.5 |
10.6* | 更改管制协议的格式 | | 截至2021年10月2日的财政季度Form 10-Q季度报告附件10.2 |
10.7 | Cavco Industries，Inc.退还政策 | | 截至2020年3月28日的财政年度Form 10-K年度报告附件10.6 |
10.8 | 资产购买协议，日期为2021年7月23日，由Commodore Home，LLC，Commodore Corporation，TCC Clarion Limited Partnership，TCC Pennwest，LLC和其中提到的每个个人股权持有人以及Barry S.Shein以卖方代表的身份签署 | | 本报告附件10.3于2021年7月26日提交的8-K表格 |
21 | Cavco子公司名单 | | 随函存档 |
23 | 独立注册会计师事务所RSM US LLP的同意 | | 随函存档 |
31.1 | 总裁兼首席执行官威廉·C·布尔根据经修正的《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条颁发的证书 | | 随函存档 |
31.2 | 首席财务官艾利森·K·亚丁根据经修正的《证券交易法》规则13a-14(A)和规则15d-14(A)出具的证书 | | 随函存档 |
32.1** | 根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的首席执行官和首席财务官的证明 | | 随信提供 |
| 101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | | |
| 101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构 | | |
| 101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库 | | |
| 101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase | | |
| 101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase | | |
| 101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase | | |
| 104 | 封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | |
| | | | | |
| ** | 这些证明不是为1934年修订的《证券交易法》第18节的目的而提交的，也不受该节的责任。除非Cavco通过引用特别将其纳入，否则不得视为通过引用将这些证书纳入根据1933年《证券法》(修订本)或1934年《证券交易法》(修订版)提交的任何文件。 |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| | 卡夫科实业公司。 |
| | |
| 日期： | May 31, 2022 | /s/威廉·C·布尔 |
| | 威廉·C·布尔 |
| | 总裁兼首席执行官 |
| | (首席行政主任) |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | 日期 |
| | | |
| /s/威廉·C·布尔 | | 董事总裁兼首席执行官 | May 31, 2022 |
| 威廉·C·布尔 | | (首席行政主任) | |
| | | |
| /s/艾莉森·K·亚丁 | | 执行副总裁、首席财务官兼财务主管 | May 31, 2022 |
| 艾利森·K·亚丁 | | (首席财务官) | |
| | | |
| /s/保罗·W·比格比 | | 首席会计官 | May 31, 2022 |
| 保罗·W·比格比 | | (首席会计主任) | |
| | | |
| /s/Steven G.Bunger | | 董事会主席 | May 30, 2022 |
| 史蒂文·G·邦杰 | | | |
| | | |
| //苏珊·L·布朗特 | | 董事 | May 31, 2022 |
| 苏珊·L·布朗特 | | | |
| | | |
| 大卫·A·格林布拉特 | | 董事 | May 31, 2022 |
| 大卫·A·格林布拉特 | | | |
| | | |
| /理查德·A·科利 | | 董事 | May 30, 2022 |
| 理查德·A·科利 | | | |
| | | |
| /s/Steven W.Moster | | 董事 | May 31, 2022 |
| 史蒂文·W·莫斯特 | | | |
| | | |
| /s/Julia W.Sze | | 董事 | May 31, 2022 |
| Julia W.Sze | | | |
卡夫科实业公司。
合并财务报表索引
| | | | | |
独立注册会计师事务所报告 | F-2 |
截至2022年4月2日和2021年4月3日的合并资产负债表 | F-4 |
截至2022年4月2日、2021年4月3日和2020年3月28日的综合全面收益表 | F-5 |
截至2022年4月2日、2021年4月3日和2020年3月28日的股东权益和可赎回非控股权益合并报表 | F-6 |
截至2022年4月2日、2021年4月3日和2020年3月28日的合并现金流量表 | F-7 |
合并财务报表附注 | F-8 |
独立注册会计师事务所报告
致Cavco Industries，Inc.股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了Cavco Industries，Inc.及其子公司(本公司)截至2022年4月2日和2021年4月3日的合并资产负债表，截至2022年4月2日的三个年度的相关综合全面收益表、股东权益和可赎回非控制权益和现金流量表，以及合并财务报表(统称为财务报表)的相关附注。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年4月2日和2021年4月3日的财务状况，以及截至2022年4月2日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2022年4月2日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年发布的报告和我们2022年5月31日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
收购Commodore公司--对所收购的与客户相关的无形资产、商标和商品名称的估值
如综合财务报表附注22所述，本公司完成了对某些制造房屋资产的收购，并承担了Commodore Corporation的某些负债。1.462亿美元2021年9月24日。本公司按照企业合并会计的收购方法对本次交易进行了会计处理。因此，购买价是根据购入的资产和承担的负债各自的公允价值分配的，包括已确认的1,250万美元，以及由此产生的商誉2130万美元。如综合财务报表附注1所述，为评估已确认的无形资产(包括与客户相关的无形资产、商标及商号)，本公司采用收益法，这是一种使用贴现现金流量来评估无形资产的方法。这一过程要求管理层对市场参与者将使用的估计做出重大假设，其中包括(如果适用)对未来现金流和税前收入的预测、预测的收入增长率、特许权使用费费率和贴现率。
我们将收购的与客户相关的无形资产、商标和商品名称的估值确定为一项重要的审计事项，因为在执行审计程序以评估管理层无形资产估值过程中使用的重大估计和假设的合理性时，审计师的判断力很高，审计工作也增加了。
我们的审计程序涉及重大估计和假设，包括对未来现金流、税前收入和收入增长率的预测，以及收购无形资产特许权使用费和折扣率的选择，包括以下内容：
•吾等了解与无形资产估值有关的相关控制，包括管理层对未来收入、现金流及未来税前收入预测的控制，以及专利权使用费及折扣率的选择，并就设计及营运成效测试该等控制。
•我们通过将预测与历史结果和某些同行公司进行比较，评估了管理层对未来现金流和税前收入预测的合理性。
•在我们公允价值专家的协助下，我们通过以下方式评估了管理层使用的估值方法、特许权使用费和贴现率的合理性：
–对确定特许权使用费和贴现率的来源信息进行测试，将其与独立来源进行比较，并核实其是否反映了被估值资产的性质和特征；
–测试计算的数学准确性；以及
–制定一系列贴现率的独立估计数，并将这些估计值与管理层选定的贴现率进行比较。
| | | | | |
| /s/RSM US LLP | |
| RSM US LLP | |
公司ID：49 | |
| |
| 自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。 | |
| |
| 亚利桑那州凤凰城 | |
| May 31, 2022 | |
卡夫科实业公司。
合并资产负债表
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 244,150 | | | $ | 322,279 | |
| 流动受限现金 | 14,849 | | | 16,693 | |
| 应收账款净额 | 96,052 | | | 47,396 | |
| 短期投资 | 20,086 | | | 19,496 | |
| 应收消费贷款当期部分，净额 | 20,639 | | | 37,690 | |
| 应收商业贷款当期部分净额 | 32,272 | | | 14,568 | |
| 从关联公司应收商业贷款的当期部分，净额 | 372 | | | 4,664 | |
| 盘存 | 243,971 | | | 131,234 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 71,726 | | | 57,779 | |
| 流动资产总额 | 744,117 | | | 651,799 | |
| 受限现金 | 335 | | | 335 | |
| 投资 | 34,933 | | | 35,010 | |
| 应收消费贷款净额 | 29,245 | | | 37,108 | |
| 应收商业贷款净额 | 33,708 | | | 20,281 | |
| 从关联公司应收商业贷款，净额 | 2,214 | | | 4,801 | |
| 财产、厂房和设备、净值 | 164,016 | | | 96,794 | |
| 商誉 | 100,993 | | | 75,090 | |
| 其他无形资产，净额 | 28,459 | | | 14,363 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 16,952 | | | 16,252 | |
| 总资产 | $ | 1,154,972 | | | $ | 951,833 | |
| 负债、可赎回的非控股权益和股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 43,082 | | | $ | 32,120 | |
| 应计费用和其他流动负债 | 250,304 | | | 203,133 | |
| 有担保融资的当期部分和其他 | 784 | | | 1,851 | |
| 流动负债总额 | 294,170 | | | 237,104 | |
| 经营租赁负债 | 13,158 | | | 13,361 | |
| 有担保的融资和其他 | 10,836 | | | 10,335 | |
| 递延所得税 | 5,528 | | | 7,393 | |
| 可赎回的非控股权益 | 825 | | | — | |
| 股东权益： | | | |
优先股，$0.01票面价值；1,000,000授权股份；不是已发行或已发行股份 | — | | | — | |
普通股，$0.01票面价值；40,000,000授权股份；已发行股份9,292,278和9,241,256分别为股票 | 93 | | | 92 | |
库存股，按成本计算；241,773和6,600分别为股票 | (61,040) | | | (1,441) | |
| 额外实收资本 | 263,049 | | | 253,835 | |
| 留存收益 | 628,756 | | | 431,057 | |
| 累计其他综合(亏损)收入 | (403) | | | 97 | |
| 股东权益总额 | 830,455 | | | 683,640 | |
| 总负债、可赎回的非控股权益和股东权益 | $ | 1,154,972 | | | $ | 951,833 | |
见合并财务报表附注
卡夫科实业公司。
综合全面收益表
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
净收入 | $ | 1,627,158 | | | $ | 1,108,051 | | | $ | 1,061,774 | |
销售成本 | 1,218,409 | | | 869,074 | | | 831,256 | |
毛利 | 408,749 | | | 238,977 | | | 230,518 | |
销售、一般和行政费用 | 206,253 | | | 150,152 | | | 145,611 | |
营业收入 | 202,496 | | | 88,825 | | | 84,907 | |
利息支出 | (702) | | | (738) | | | (1,495) | |
其他收入，净额 | 10,195 | | | 8,825 | | | 9,567 | |
所得税前收入 | 211,989 | | | 96,912 | | | 92,979 | |
所得税费用 | (14,247) | | | (20,266) | | | (17,913) | |
净收入 | 197,742 | | | 76,646 | | | 75,066 | |
减去：可赎回非控股权益的净收入 | 43 | | | — | | | — | |
可归属于Cavco普通股股东的净收入 | $ | 197,699 | | | $ | 76,646 | | | $ | 75,066 | |
| | | | | |
| 综合收益 | | | | | |
净收入 | $ | 197,742 | | | $ | 76,646 | | | $ | 75,066 | |
已售出证券的重新分类调整 | (17) | | | 19 | | | 18 | |
| 适用所得税 | 4 | | | (4) | | | (4) | |
所持投资未变现头寸净变化 | (616) | | | (10) | | | 132 | |
适用所得税 | 129 | | | 2 | | | (28) | |
| 综合收益 | 197,242 | | | 76,653 | | | 75,184 | |
| 减去：可赎回非控股权益的综合收益 | 43 | | | — | | | — | |
| 可归属于Cavco普通股股东的全面收益 | $ | 197,199 | | | $ | 76,653 | | | $ | 75,184 | |
| | | | | |
| 可归属于Cavco普通股股东的每股净收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 21.54 | | | $ | 8.34 | | | $ | 8.22 | |
| 稀释 | $ | 21.34 | | | $ | 8.25 | | | $ | 8.10 | |
加权平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 9,178,593 | | | 9,189,052 | | | 9,129,639 | |
| 稀释 | 9,264,153 | | | 9,293,134 | | | 9,268,784 | |
见合并财务报表附注
卡夫科实业公司。
股东权益和可赎回非控股权益合并报表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股东权益 | | | |
| | | | | 财务处
库存 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合(亏损)收入 | | 总计 | | | 可赎回的非控股权益 |
| 普通股 | | | | | | | |
| 股票 | | 金额 | | | | | | | |
| 平衡，2019年3月30日 | 9,098,320 | | | $ | 91 | | | $ | — | | | $ | 249,447 | | | $ | 280,078 | | | $ | (28) | | | $ | 529,588 | | | | $ | — | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 75,066 | | | — | | | 75,066 | | | | — | |
| 其他全面收益，净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 118 | | | 118 | | | | — | |
| 股票激励计划下普通股的发行 | 74,922 | | | 1 | | | — | | | (1,068) | | | — | | | — | | | (1,067) | | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 3,881 | | | — | | | — | | | 3,881 | | | | — | |
| 平衡，2020年3月28日 | 9,173,242 | | | $ | 92 | | | $ | — | | | $ | 252,260 | | | $ | 355,144 | | | $ | 90 | | | $ | 607,586 | | | | $ | — | |
2016-13年实施ASU的累积效果，净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | (733) | | | — | | | (733) | | | | — | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 76,646 | | | — | | | 76,646 | | | | — | |
| 其他全面收益，净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | 7 | | | | — | |
| 股票激励计划下普通股的发行 | 68,014 | | | — | | | — | | | (2,817) | | | — | | | — | | | (2,817) | | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 4,392 | | | — | | | — | | | 4,392 | | | | — | |
| 普通股回购 | — | | | — | | | (1,441) | | | — | | | — | | | — | | | (1,441) | | | | — | |
| 平衡，2021年4月3日 | 9,241,256 | | | $ | 92 | | | $ | (1,441) | | | $ | 253,835 | | | $ | 431,057 | | | $ | 97 | | | $ | 683,640 | | | | $ | — | |
| 交易时非控制性权益的初始值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | 1,235 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 197,699 | | | — | | | 197,699 | | | | 43 | |
| 其他全面亏损，净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (500) | | | (500) | | | | — | |
| 股票激励计划下普通股的发行 | 51,022 | | | 1 | | | — | | | 4,155 | | | — | | | — | | | 4,156 | | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 5,059 | | | — | | | — | | | 5,059 | | | | — | |
| 普通股回购 | — | | | — | | | (59,599) | | | — | | | — | | | — | | | (59,599) | | | | — | |
| 分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | (375) | |
| 赎回价值的后续变化 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | (78) | |
| 平衡，2022年4月2日 | 9,292,278 | | | $ | 93 | | | $ | (61,040) | | | $ | 263,049 | | | $ | 628,756 | | | $ | (403) | | | $ | 830,455 | | | | $ | 825 | |
见合并财务报表附注
卡夫科实业公司。
合并现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
| 经营活动 | | | | | |
| 净收入 | $ | 197,742 | | | $ | 76,646 | | | $ | 75,066 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 11,017 | | | 6,324 | | | 5,783 | |
| 信贷损失准备金 | (325) | | | (1,193) | | | 1,348 | |
| 递延所得税 | (1,732) | | | 326 | | | 261 | |
| 基于股票的薪酬费用 | 5,059 | | | 4,392 | | | 3,881 | |
| 非现金利息收入，净额 | (1,629) | | | (3,312) | | | (1,411) | |
| | | | | |
| (收益)财产、厂房和设备出售或报废的损失，净额 | (220) | | | 116 | | | (3,409) | |
| 投资和出售贷款的收益，净额 | (18,364) | | | (22,037) | | | (10,977) | |
| 经营性资产和负债的变动，扣除收购 | | | | | |
| 应收账款 | (27,268) | | | (4,597) | | | (1,442) | |
| 应收消费贷款起源 | (158,988) | | | (161,562) | | | (157,090) | |
| 销售消费贷款所得款项 | 184,849 | | | 167,067 | | | 159,632 | |
| 应收消费贷款本金收款 | 11,553 | | | 14,126 | | | 10,632 | |
| 盘存 | (73,804) | | | (17,699) | | | 8,250 | |
| 预付费用和其他流动资产 | (28,309) | | | 6,380 | | | 6,683 | |
| 应收商业贷款 | 6,415 | | | 1,825 | | | (1,914) | |
| 应付帐款和应计费用及其他流动负债 | 38,228 | | | 47,229 | | | 6,444 | |
| 经营活动提供的净现金 | 144,224 | | | 114,031 | | | 101,737 | |
| 投资活动 | | | | | |
| 购买房产、厂房和设备 | (18,653) | | | (25,537) | | | (14,340) | |
| 收购付款，净额 | (141,429) | | | — | | | (15,937) | |
| 出售财产、厂房和设备以及持有以供出售的资产所得收益 | 1,329 | | | 240 | | | 6,541 | |
| 购买投资 | (12,799) | | | (17,518) | | | (11,699) | |
| 出售投资所得收益 | 12,450 | | | 19,466 | | | 10,192 | |
| 用于投资活动的现金净额 | (159,102) | | | (23,349) | | | (25,243) | |
| 融资活动 | | | | | |
| 行使股票期权的收益(支付) | 4,156 | | | (2,817) | | | (1,067) | |
| 担保融资的收益和其他 | 106 | | | 64 | | | 227 | |
| 担保融资和其他方面的付款 | (9,383) | | | (2,788) | | | (19,916) | |
| 普通股回购的付款 | (59,599) | | | (1,441) | | | — | |
| 对非控股权益的分配 | (375) | | | — | | | — | |
| 用于融资活动的现金净额 | (65,095) | | | (6,982) | | | (20,756) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | (79,973) | | | 83,700 | | | 55,738 | |
| 财政年度开始时的现金、现金等价物和限制性现金 | 339,307 | | | 255,607 | | | 199,869 | |
| 财政年度结束时的现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 259,334 | | | $ | 339,307 | | | $ | 255,607 | |
| 现金流量信息的补充披露： | | | | | |
| 本年度缴纳所得税的现金 | $ | 31,415 | | | $ | 19,469 | | | $ | 18,839 | |
| 年内支付的利息现金 | $ | 451 | | | $ | 468 | | | $ | 736 | |
| 补充披露非现金活动： | | | | | |
| 有资格回购的GNMA贷款的变化 | $ | (16,238) | | | $ | 18,339 | | | $ | 3,634 | |
| 确认的使用权资产 | $ | 4,414 | | | $ | 5,985 | | | $ | 18,498 | |
| 已发生的经营租赁债务 | $ | 4,414 | | | $ | 5,985 | | | $ | 18,523 | |
| 融资租赁取得的资产的公允价值 | $ | 7,158 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 已发生的融资租赁债务 | $ | 6,351 | | | $ | — | | | $ | — | |
`
见合并财务报表附注
卡夫科实业公司。
合并财务报表附注
1. 重要会计政策摘要
巩固原则。这些合并财务报表包括Cavco Industries，Inc.及其合并子公司(统称为“我们”、“公司”或“Cavco”)的账目。所有重大的公司间交易和余额都已在合并中冲销。我们评估了2022年4月2日资产负债表日之后至本报告提交给美国证券交易委员会(下称“美国证券交易委员会”)之日止的后续事件，并无任何不可披露的后续事件。此外，除非另有说明，否则通篇提及编号的“附注”均指合并财务报表的附注。
运营的性质。我们总部设在亚利桑那州凤凰城，设计和生产工厂建造的住房产品，主要通过遍布美国大陆的独立分销商网络以及公司拥有的向零售客户提供房屋的零售店进行分销。我们的金融服务部门包括：抵押子公司CountryPlace Accept Corp.(“CountryPlace”)，这是一家获得批准的联邦国家抵押协会(“Fannie Mae”)和联邦住房贷款抵押公司(“Freddie Mac”)的卖方/服务商；以及一家政府全国抵押协会(“Ginnie Mae”或“GNMA”)抵押支持证券发行商，向工厂建造房屋的购买者提供符合要求的抵押贷款、不符合要求的抵押贷款和仅限住房的贷款；以及一家保险子公司标准意外保险公司(“Standard Casualty Co.”)，主要向制造房屋的业主提供财产和意外保险。
财政年度。该公司在截至财年的52-53周内运营最接近3月31日的周六。ST每一年。每个财政季度由13周组成，第四季度偶尔延长到14周，如有必要，财政年度将在最接近3月31日的星期六结束ST。这是E本财年于2022年4月2日结束，包括52周，而2021财年由53周组成，2020财年由52周组成。
会计估计。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。由于不确定因素，实际结果可能与编制合并财务报表时使用的估计和假设不同。
工厂建造的住房收入确认-批发。出售给独立分销商、建筑商、社区和开发商的房屋收入通常在房屋发货时确认，届时所有权转移，很可能收到几乎所有的对价。出售给独立分销商的房屋通常要么在发货时付款，要么由独立分销商通过标准的行业融资安排提供资金，其中可能包括回购协议。根据包括回购协议在内的楼层平面图安排提供资金的制造业销售减去估计回购债务准备金(见附注16)。
我们的一些独立经销商经营着多个销售网点。没有一家独立分销商占工厂建造住房收入的10%或更多在截至2022年4月2日的三年期间内的任何财政年度内。
工厂建造的住房收入确认-零售业。当客户签订了具有法律约束力的销售合同、房屋交付并永久位于客户所在地、房屋被客户接受、所有权已转让且可能获得资金时，公司拥有的零售店的销售通常被确认。
金融服务收入确认。由标准意外险签发和承担的保单收取的保费金额在保单有效期内以直线方式摊销为净收入。赚取的保费是扣除放弃的再保险后的净额。购买保单的成本也在保单有效期内的销售成本中摊销。从第三方保险公司收到的保险代理佣金在执行保单时确认为收入，因为我们对此类保单没有未来或持续的义务。
应收消费贷款的利息收入在净收入中确认。于收购先前证券化的贷款组合(“收购日期”)后，吾等评估现有持有作投资用途的消费贷款，以确定是否有证据显示信贷质素恶化，以及根据贷款的合约条款收回所有到期款项的可能性。我们还考虑了预期的预付款，并估计了未贴现本金、利息和其他现金流的金额和时间。我们将截至收购日贷款池的预定合同本金和利息支付超出未贴现的预期现金流确定为未计入利息收入的金额(不可增值差额)。预期收取的现金流量将超过收购贷款的账面价值，并计入贷款剩余期限的利息收入(称为可增值收益)。我们采用了财务会计准则委员会(FASB)会计准则更新(ASU)2016-13，金融工具--信贷损失(主题326): 金融工具信用损失的计量(《ASU 2016-13》)，2020年3月29日。在被采用时，我们确定了$1.7这类消费贷款的现有购买折扣中有100万美元与信贷因素有关，并在采用时重新分类为贷款损失拨备。已购入消费贷款的剩余折扣被确定与非信贷因素有关，并将在贷款有效期内继续计入利息收入(见附注6)。
对于发放和持有以供出售的贷款，贷款发放费和销售损益在贷款所有权转让时在净收入中确认。我们提供抵押贷款的第三方服务并赚取每个月的服务费以未偿还余额总额为基础。维修费在赚取时在净收入中确认。
现金和现金等价物。利率风险不大且原始到期日在三个月或以下的高流动性投资，在购买时被归类为现金等价物。我们的现金等价物主要由美国财政部和其他货币市场基金和其他存款账户组成，其中一些超过了联邦存款保险公司的保险限额。
受限现金。受限现金主要是指与CountryPlace客户付款相关的现金，将汇给第三方，以及从零售客户那里收到的存款，要求保存在信托账户中。这些资金不能用于一般业务目的(见附注3)。
应收账款。我们在正常的业务过程中逐个客户地延长竞争信用条款，受到正常行业风险的影响，许多客户要求在销售订单或交付房屋时支付现金保证金。我们审查应收账款，以确定可能因客户无力付款而造成的估计损失。截至2022年4月2日和2021年4月3日，有不是坏账准备。
投资。管理层在购买时决定其投资证券的适当分类。我们的投资包括可交易的债务和股权证券以及非可交易的股权投资。未实现净持股收益和权益证券亏损的变化在收益中报告。可供出售债务证券的未实现持有净收益和亏损计入综合资产负债表的累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)。出售证券的已实现损益采用特定的确认方法确定(见附注4)。
如上所述，我们于2020年3月29日采用了ASU 2016-13。根据这一标准，与信贷损失有关的个人可供出售债务证券的公允价值下降被记录为投资余额的估值津贴，损失记录在收益中。截至2022年4月2日，我们已确定可供出售债务证券的所有亏损均来自市场因素，因此我们有不是估值免税额
应收消费贷款。应收消费贷款主要包括CountryPlace发放的制造性住房贷款(为投资而持有或为出售而持有)和抵押贷款的建筑垫款。
为投资而持有的贷款包括以借款人的住房为抵押的贷款合同，在某些情况下还包括相关的土地。在建工程贷款按累计资金垫款总额列报。持有待售贷款是指在发放时旨在向投资者转售的贷款，这些投资者与公司有预先存在的购买协议，如房利美和房地美，或作为吉尼美担保的贷款池的一部分出售，包括以单户住宅抵押贷款为抵押的贷款合同。持有待售贷款以总成本价或市价中较低者为准。
合并的土地和住房抵押贷款按贷款文件的类型进一步分类：符合政府支持的企业(“GSE”)要求的和不符合要求的。在大多数情况下，我们的抵押贷款是由第一留置权头寸担保的，是为消费者购买住房而提供的。为投资而持有的消费贷款包括根据我们的仅限住房贷款计划发放的仅限住房的个人财产贷款。因此，我们将应收贷款分类为：符合条件的抵押贷款、不符合条件的抵押贷款和仅限住房的贷款。
在衡量每个细分市场和类别的信用质量时，我们使用商业信用评分(如FICO®)。在每笔贷款发起时，我们都会从三家主要信用机构获得信用评分(如果有的话)。为了评估个人贷款的信用质量，我们使用可用信用分数的中点，如果只有两个分数，我们使用两个分数中较低的一个。我们不会在发起后更新信用机构的评分。
应收商业贷款。我们的商业贷款应收余额包括根据商业贷款计划为我们的独立分销商和社区运营商的购房需求提供的贷款金额。根据某些计划的条款，我们已经与独立分销商和社区运营商达成了直接商业贷款安排，根据这些安排，我们提供资金购买住房库存或住房，以便在社区安置。应收商业贷款利息收入在应计制综合全面收益表的其他收入、净额中确认。
贷款损失准备金。ASU 2016-13年度需要基于预期亏损而不是已发生亏损的前瞻性减值模型。贷款损失准备的主要部分反映了我们对应收消费贷款所产生的损失风险的判断。截至2022年4月2日，我们有1美元的贷款损失拨备。2.1百万。我们的贷款损失准备金截至2021年4月3日曾经是$3.2百万美元(见附注6)。
截至报告期末，贷款损失准备的另一部分与我们的应收商业贷款有关。从历史上看，我们能够转售收回的房屋，从而减少损失敞口。如果发生违约，抵押品丢失，我们将面临住房贷款全部价值的损失。为了确定贷款损失准备的适当水平，我们根据贷款的条款和期限对贷款进行集体评估。除了根据ASU 2016-13年度计算的拨备外，如果我们确定借款人很可能会违约，将确定一项特定准备金，并将其记录在估计的贷款损失拨备中。我们记录的贷款损失准备金为#美元。1.0百万美元和美元816,000截至2022年4月2日和2021年4月3日，分别与应收商业贷款有关(见附注7)。
库存。原材料库存采用先进先出的方法，以成本和市场中较低的一个进行估值。产成品和在制品库存采用特定的识别方法，以成本或市场中的较低者计价。
房地产、厂房和设备。财产、厂房和设备按成本价计价。折旧是按每项资产的估计使用年限采用直线法计算的。主要资产类别的估计使用年限如下：建筑物和改善，10至39几年；以及机器和设备，3至25好几年了。维修费和维护费在发生时计入。我们在正常的业务过程中出售各种财产、厂房和设备。
资产减值。当事件及情况需要时，我们会定期评估将持有、使用及持有作减值准备出售的长期资产的账面价值。当长期资产的预期未贴现现金流量少于其账面价值时，该资产的账面价值被视为减值。在这种情况下，根据账面价值超过长期资产组公允价值的金额确认损失。公允价值主要使用按与所涉风险相称的比率贴现的预期现金流量来确定。应处置的长期资产的损失主要根据独立评估和初步或最终合同安排减去处置成本确定。有几个不是在2022、2021或2020财年确认的减值损失.
商誉和其他无形资产。我们采用收购会计方法对企业合并进行会计核算，该方法将收购对价的公允价值分配给收购的有形和无形资产以及根据其估计公允价值承担的负债。在收购无形资产的公允价值评估中，有大量的估计和假设，包括对未来现金流量、税前收入和收入增长率的预测，以及特许权使用费费率和贴现率的选择。购买对价超过这些可确认资产和负债的公允价值的部分计入商誉。我们根据FASB会计准则汇编(“ASC”)350的规定对商誉和其他无形资产进行会计处理。无形资产-商誉和其他。因此，我们每年对商誉进行减值测试。该公司拥有二报告领域：工厂建造的住房和金融服务。截至2022年4月2日，我们所有的商誉都归功于工厂建造的住房报告部门。某些无形资产被认为是无限期的，而另一些则是有限的，并在其使用寿命内摊销。有限寿命的无形资产摊销3至15按直线计算，并于发生事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，就可能出现的减值进行检讨。无限期无形资产按年评估减值，首先进行定性评估，如有需要，进行量化评估，并在资产公允价值低于其账面价值时计入减值费用。
我们进行了截至2022年4月2日的年度商誉减值分析，分析确定报告单位的公允价值大于账面价值。曾经有过不是在2022、2021或2020财年确认的减值。
保修。我们为零售购房者、建筑商或开发商提供一年自销售之日起向零售客户提供制造缺陷的保修。具有装饰性的非结构部件需要120天数，但州法律要求更长保修期的特殊情况除外。预计保修成本在销售时计入销售成本。保修拨备和准备金是基于对截至资产负债表日已售出房屋的现有和未来索赔所需金额的估计。用于计算保修义务的因素是仍在保修期内的房屋的估计数量，包括经销商库存中的房屋，消费者购买的仍在保修期内的房屋一年保修期，完成工作订单的时间和维修家庭所产生的历史平均成本。
批量返点。某些分销商、建筑商和开发商通常可以根据特定产品在12个月内达到的销售水平获得现金回扣。数量回扣在销售时应计，并记录为净收入的减少。
运费。基本上所有运费都从我们的分销商那里收回，并计入净收入。运费$41.5百万，$29.3百万美元和美元30.92022年、2021年和2020财年分别确认了100万美元。
回购承诺准备金。根据与向我们产品的某些分销商提供库存融资的金融机构签订的回购协议条款，我们承担或有责任。这些安排是业内的惯例，为贷款人提供了一种保证，即如果分销商违约，我们将回购我们的产品。我们在这些回购协议下的义务在零售客户购买房屋时终止。这些协议下的损失风险分散在许多分销商身上，回购价格通常在协议期限内(通常为18至24个月)下降，再加上回购房屋的转售价值进一步下降。我们采用FASB ASC 460，担保(“ASC 460”)，以说明我们对回购承诺的责任。在承诺开始后，记录的准备金在回购期间连同适用的削减安排一起减少，并在分销商出售房屋后取消。准备金的变动被记录为对净收入的调整。有关进一步讨论，请参阅附注16。
财产意外伤害保险理赔准备金和理赔费用。标准意外险为已报告和未报告的保险损失索赔和索赔费用建立准备金。我们的准备金流程考虑了已知事实和对情况和因素的解释，包括类似案件的经验、实际支付的索赔、涉及索赔支付模式和未决索赔水平的历史趋势、损失管理计划、产品组合、合同条款、法律法规的变化、司法裁决和经济状况。在正常业务过程中，我们还可以利用第三方理算师、评估师、工程师、检查员和其他专业人员和信息来源来补充我们的索赔流程，以评估和解决与巨灾和非巨灾相关的索赔。通货膨胀的影响在储备过程中被隐含地考虑了。适用准备金余额为#美元。8.1百万美元和美元7.5分别截至2022年4月2日和2021年4月3日，其中3.8百万美元和美元3.7已发生但未报告的(“IBNR”)损失分别为100万欧元。
保险。我们为我们的一般和产品责任、汽车责任、健康、财产和工人赔偿责任的很大一部分进行自我保险。对于灾难性的风险敞口和法律规定必须投保的风险，都要投保。估计的自我保险费用是对已发生的索赔和估计的IBNR损失进行应计。产品负债准备金按精算方法厘定，并在随附的综合资产负债表的应计费用及其他流动负债中反映。定期审查和更新索赔和费用的确定以及相关负债的适当性。
做广告。广告费用在发生时计入费用，实际为#美元。1.42022财年，100万美元807,000在2021财年和900,000 在2020财年。
金融工具的公允价值。我们的金融工具包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、投资、应收消费贷款、应收商业贷款、应付账款、某些应计费用和其他流动负债以及担保信贷安排和其他融资。
根据FASB ASC 820，公允价值计量和披露根据公允价值(“ASC 820”)，公允价值被定义为于计量日期在市场参与者之间有秩序的交易中为资产或负债在本金或最有利市场转移负债而收取或支付的交换价格(退出价格)。ASC 820还建立了公允价值等级，这要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。
该标准描述了可用于衡量公允价值的三个级别的投入：
| | | | | |
| 1级- | 相同资产或负债在活跃市场上的报价。 |
| 2级- | 1级价格以外的可观察的投入，例如类似资产或负债的报价；不活跃的市场的报价；或资产或负债的大部分期限的可观测的或能被可观测的市场数据证实的其他投入。 |
| 3级- | 很少或根本没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。 |
现金和现金等价物的账面价值接近公允价值，因为它们的到期日不到三个月。受限现金、应收账款、应付账款及若干应计开支及其他流动负债的账面金额因金额的短期到期日而接近公允价值。关于我们其他金融工具的公允价值和使用的投入，请参阅附注19。
所得税。我们根据FASB ASC 740核算所得税，所得税(“ASC 740”)，并利用资产负债法计提所得税。根据这一方法，递延税金是指在收回或支付所报告的资产和负债金额时预计将发生的未来税收后果。所得税准备金一般为本年度已支付或应付的所得税加上该年度递延税项的变动。递延税项是由公司资产和负债的财务和税务基础之间的差异造成的，并在变化颁布时根据税率和税法的变化进行调整。
税务负债的计算涉及到在适用复杂的税务条例时考虑不确定因素。我们根据我们对是否应缴纳额外税款以及应缴税款的程度的估计，确认预期税务审计问题的负债。如果最终证明不需要支付这些数额，债务的冲销将导致在取消确认期间确认税收优惠。如果税务负担的估计结果证明少于最终评估，将导致进一步的费用支出。我们使用两步法来评估不确定的税收头寸。这种方法包括确认任何可能发生的税务状况，然后对这些状况进行衡量，以确定将在合并财务报表中确认的金额。
其他收入，净额。其他收入主要包括公司投资的已实现和未实现损益、与商业贷款应收账款有关的利息收入和现金余额所赚取的利息收入、出售物业、厂房和设备或待售资产的损益，以及必要时对该等资产的减值。
基于股票的薪酬。基于股票的薪酬是根据授予之日奖励的公允价值计算的，相应的费用在要求雇员提供服务以换取奖励的期间确认。基于股票的薪酬费用与员工的其他工资相关费用被归类在我们的综合全面收益表的同一行项目中。与以服务为基础的限制性股票单位(“RSU”)有关的补偿费用在整个授标所需的服务期内以直线方式确认。与基于业绩的RSU相关的薪酬支出在奖励的每个单独归属部分的必要服务期内以直线方式确认，就好像该奖励实质上是多个奖励(即分级归属基础)一样。
我们使用历史数据来估计归属前的没收，并使用直线归因法记录基于股票的补偿成本，仅针对预期归属的奖励。与业绩奖励相关的薪酬支出是根据管理层对业绩标准达到的概率的估计，并在每个资产负债表日进行调整(见附注17)。
可赎回的非控股权益。我们有一个70在Craftsman Home，LLC和Craftsman Home Development，LLC(统称为“Craftsman”或“实体”)中拥有%的权益。有关交易的说明，请参阅附注22。因此，我们合并实体，同时确认剩余第三方(“工匠卖方”)所有权的非控制性权益。
一项额外的20Craftsman剩余股权的%将于2023年12月31日由我们以现金购买。由于必须强制赎回这一所有权权益，这部分非控制权益的公允价值计入综合资产负债表的长期负债部分，计入有担保融资和其他。在此后的每个报告期内，在被本公司购买之前，强制可赎回的非控股权益将根据预定公式调整为其当前赎回价值。对强制可赎回非控股权益的赎回价值的调整计入利息支出。
Craftsman卖家可以要求我们购买其剩余部分102023年12月31日之后的所有权百分比(“卖权”)，在Craftsman购买协议中指定的金额，该金额旨在接近公允价值。同样，我们可以要求Craftsman销售商将其剩余部分出售给我们10所有权百分比(“认购权”)，基于与上述看跌期权相同的时间。由于赎回该剩余所有权并非流动债务，因此该部分非控制权益的公允价值于综合资产负债表中列为负债与股东权益之间的临时权益夹层项目，列为可赎回的非控制权益。这项非控制权益的应占收入金额计入综合全面收益表。
累计其他全面收益(亏损)。资产负债表由可供出售债务证券(见附注4)的未实现收益和亏损组成，并按税后净额列报。2022财年末可供出售债务证券的累计未实现亏损为#美元。510,000税前，相关税额为#美元107,000，导致未实现净亏损#美元。403,000。2021财年可供出售债务证券的未实现收益为#美元123,000，相关税额为#美元。26,000，未实现净收益$97,000.
国库股。我们将普通股的回购记录为库存股，按成本计算。由于我们对收购的股份没有正式的退休计划，而且最终的处置尚未决定，因此我们将收购的股票的成本单独显示为从股本中扣除。
每股净收益。每股普通股基本收益是根据报告期内已发行普通股的加权平均数计算的。稀释普通股每股收益是根据稀释普通股等价物的组合计算的，稀释普通股等价物包括根据公司基于股票的薪酬计划可发行的股票和报告期内已发行普通股的加权平均数量。稀释性普通股等价物包括购买股份的现金期权的摊薄效果，按库存股方法(见附注18)每期的平均股价计算。
最近发布或采纳的会计公告。财务会计准则委员会和其他监管机构不时发布新的会计公告，自指定的生效日期起采用。除非另有讨论，否则管理层认为，最近发布的尚未生效的准则的影响不会对公司采用后的综合财务报表产生实质性影响。
2. 与客户签订合同的收入
收入在商品或服务转移给客户时确认。当顾客获得该商品或服务的控制权时，该商品或服务被转让。收入是基于与我们向客户提供商品和服务的承诺相关的预期对价。
关于零售额的站点改进。我们确认转包的辅助服务的销售，例如主站点的准备或其他外部增强。这种服务是为了方便客户而提供的。由于我们参与了分包商的选择，根据FASB ASC 606，与客户签订合同的收入，我们在毛数的基础上确认这些辅助服务的销售。2022年、2021年和2020财年与这些计划相关的收入为43.9百万，$41.1百万美元和美元30.0分别为100万美元。
其他项目。预期对价和收入反映了返还、津贴和其他奖励的减少，其中一些可能取决于未来的事件。此外，我们的数量回扣在销售时应计，并记录为净收入的减少。
在制造住房零售的客户合同中，考虑因素包括向客户收取的某些州和地方消费税，这些税是由税务当局直接向我们征收的。预期对价不包括代表税务机关征收的销售税和其他税。我们选择将履行运费的对价视为履行活动。因此，净收入包括在客户获得货物控制权之前进行的货运和其他履行活动的对价。
实际的权宜之计和豁免。我们通常在产生销售佣金时收取佣金，因为摊销期限是一年或更短。这些成本被记录在销售、一般和行政费用中。此外，对于预期期限为一年或以下的合同，我们不披露未履行的履约义务的价值。
收入的分类。下表汇总了按可报告细分和来源分类的客户合同收入(以千为单位)。所有来自客户的收入都是在某个时间点确认的，无论是在客户提货时，还是在执行第三方保险合同时，如上所述。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
工厂建造的住房 | | | | | |
| 美国住房和城市发展局对住房进行编码 | $ | 1,335,904 | | | $ | 842,515 | | | $ | 813,074 | |
| 模块化住宅 | 117,817 | | | 91,896 | | | 84,498 | |
| 公园模型房车 | 42,219 | | | 46,862 | | | 46,427 | |
| 其他 | 60,343 | | | 56,616 | | | 55,341 | |
| 1,556,283 | | | 1,037,889 | | | 999,340 | |
金融服务业 | | | | | |
| 从第三方保险公司收到的保险代理佣金 | 4,055 | | | 3,102 | | | 3,352 | |
| 所有其他来源 | 66,820 | | | 67,060 | | | 59,082 | |
| 70,875 | | | 70,162 | | | 62,434 | |
| $ | 1,627,158 | | | $ | 1,108,051 | | | $ | 1,061,774 | |
3. 受限现金
受限现金包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 与CountryPlace客户付款相关的现金将汇给第三方 | $ | 13,857 | | | $ | 16,049 | |
其他受限现金 | 1,327 | | | 979 | |
| 15,184 | | | 17,028 | |
| 较小电流部分 | (14,849) | | | (16,693) | |
| $ | 335 | | | $ | 335 | |
| | | |
待汇给第三方的客户付款的相应金额记录在应付账款中。
下表将合并资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金与合并现金流量表中显示的合并金额进行对账(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
| 现金和现金等价物 | $ | 244,150 | | | $ | 322,279 | | | $ | 241,826 | |
受限现金 | 15,184 | | | 17,028 | | | 13,781 | |
| $ | 259,334 | | | $ | 339,307 | | | $ | 255,607 | |
4. 投资
投资包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
可供出售的债务证券 | $ | 17,760 | | | $ | 14,946 | |
有价证券 | 16,780 | | | 17,600 | |
非流通股投资 | 20,479 | | | 21,960 | |
| 55,019 | | | 54,506 | |
| 减少短期投资 | (20,086) | | | (19,496) | |
| $ | 34,933 | | | $ | 35,010 | |
对有价证券的投资包括对工业和其他公司普通股的投资。
我们的非市场化股权投资包括对基于社区的计划的投资，这些计划买卖我们的住房，并向某些制造住宅社区的居民提供仅限住房的融资，以及其他分销业务。
我们按公允价值记录对固定期限证券的投资，并将公允价值和成本之间的差额记录在AOCI中。
按证券类型划分的可供出售债务证券投资的摊余成本和公允价值见下表(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | April 2, 2022 |
| 摊销
成本 | | 毛收入
未实现
收益 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 |
住房贷款抵押证券 | $ | 1,668 | | | $ | 2 | | | $ | (57) | | | $ | 1,613 | |
国家和政治分部债务证券 | 10,100 | | | 38 | | | (232) | | | 9,906 | |
公司债务证券 | 6,502 | | | 1 | | | (262) | | | 6,241 | |
| $ | 18,270 | | | $ | 41 | | | $ | (551) | | | $ | 17,760 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | April 3, 2021 |
| 摊销
成本 | | 毛收入
未实现
收益 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 |
住房贷款抵押证券 | $ | 2,787 | | | $ | 30 | | | $ | (13) | | | $ | 2,804 | |
国家和政治分部债务证券 | 7,239 | | | 125 | | | (19) | | | 7,345 | |
公司债务证券 | 4,797 | | | 11 | | | (11) | | | 4,797 | |
| $ | 14,823 | | | $ | 166 | | | $ | (43) | | | $ | 14,946 | |
下表显示了未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和单个证券处于持续未实现亏损状态的时间长度汇总(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 2, 2022 |
| | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 公平
价值 | | 未实现
损失 | | 公平
价值 | | 未实现
损失 | | 公平
价值 | | 未实现
损失 |
住房贷款抵押证券 | $ | 1,048 | | | $ | (45) | | | $ | 289 | | | $ | (12) | | | $ | 1,337 | | | $ | (57) | |
国家和政治分部债务证券 | 3,884 | | | (164) | | | 1,246 | | | (68) | | | 5,130 | | | (232) | |
| 公司债务证券 | 5,215 | | | (231) | | | 598 | | | (31) | | | 5,813 | | | (262) | |
| $ | 10,147 | | | $ | (440) | | | $ | 2,133 | | | $ | (111) | | | $ | 12,280 | | | $ | (551) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 3, 2021 |
| | 少于12个月 | | 12个月或更长时间 | | 总计 |
| 公平
价值 | | 未实现
损失 | | 公平
价值 | | 未实现
损失 | | 公平
价值 | | 未实现
损失 |
住房贷款抵押证券 | $ | 927 | | | $ | (6) | | | $ | 450 | | | $ | (7) | | | $ | 1,377 | | | $ | (13) | |
国家和政治分部债务证券 | 3,013 | | | (19) | | | — | | | — | | | 3,013 | | | (19) | |
| 公司债务证券 | 2,153 | | | (10) | | | 249 | | | (1) | | | 2,402 | | | (11) | |
| $ | 6,093 | | | $ | (35) | | | $ | 699 | | | $ | (8) | | | $ | 6,792 | | | $ | (43) | |
我们不知道证券或发行人有任何变化，表明上述损失表明截至2022年4月2日的信用减值。此外，我们不打算出售这些投资，而且我们很可能不会被要求在收回其摊销成本之前出售这些投资。
按合同到期日计算，我们对可供出售债务证券投资的摊余成本和公允价值见下表(以千计)。预期到期日与合同到期日不同，因为借款人可能有权催缴或提前偿还债务，有没有罚款。
| | | | | | | | | | | |
| | April 2, 2022 |
| 摊销
成本 | | 公平
价值 |
在不到一年内到期 | $ | 3,300 | | | $ | 3,302 | |
应在一年至五年后到期 | 11,394 | | | 10,901 | |
在五年到十年后到期 | 1,261 | | | 1,281 | |
十年后到期 | 647 | | | 663 | |
抵押贷款支持证券 | 1,668 | | | 1,613 | |
| $ | 18,270 | | | $ | 17,760 | |
当我们使用特定识别方法出售或以其他方式处置证券时，我们确认可供出售的债务证券的投资收益和损失。出售可供出售的债务证券实现的毛利总计为#美元。2,0002022财年，有无在2021年或2020年。有几个不是2022财年出售可供出售的债务证券实现的总亏损。2021财年的总亏损为6,000当时有无在2020财年。
我们在综合全面收益表中确认因期内市场价格变动而产生的有价证券未实现收益和亏损，作为收益的组成部分。有关进一步讨论，请参阅注1。2022年、2021年和2020财政年度有价证券的净投资损益如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | March 28, 2020 |
有价证券： | | | | | |
| 期内确认的净收益(亏损) | $ | 2,160 | | | $ | 8,515 | | | $ | (2,264) | |
| 减去：期内出售证券确认的净(收益)损失 | (551) | | | (2,191) | | | 232 | |
| 持有证券期内确认的未实现收益(亏损) | $ | 1,609 | | | $ | 6,324 | | | $ | (2,032) | |
5. 盘存
库存包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 原料 | $ | 95,929 | | | $ | 54,336 | |
| Oracle Work in Process | 30,638 | | | 19,149 | |
| 成品 | 117,404 | | | 57,749 | |
| $ | 243,971 | | | $ | 131,234 | |
6. 应收消费贷款
下表汇总了应收消费贷款(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 为投资而持有的贷款，以前已证券化 | $ | 26,014 | | | $ | 31,949 | |
| 为投资而持有的贷款 | 14,771 | | | 18,690 | |
持有待售贷款 | 8,500 | | | 15,587 | |
施工进度 | 3,547 | | | 13,801 | |
| 52,832 | | | 80,027 | |
递延融资费和其他，净额 | (833) | | | (2,041) | |
贷款损失准备 | (2,115) | | | (3,188) | |
| 49,884 | | | 74,798 | |
| 较小电流部分 | (20,639) | | | (37,690) | |
| $ | 29,245 | | | $ | 37,108 | |
贷款损失准备反映了我们对为投资而持有的贷款的可能损失风险的判断。下表为贷款损失准备金估计数的变化，包括贷款损失准备金的相关增减(千)： | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 期初贷款损失准备 | $ | 3,188 | | | $ | 1,767 | |
| 采用ASU的影响2016-13年 | — | | | 2,276 | |
| 估计贷款损失变动，净额 | (541) | | | (655) | |
| 冲销 | (532) | | | (201) | |
| 复苏 | — | | | 1 | |
| 期末贷款损失准备 | $ | 2,115 | | | $ | 3,188 | |
为投资而持有的消费贷款具有以下特点： | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 加权平均合同利率 | 8.32 | % | | 8.26 | % |
| 加权平均实际利率 | 9.21 | % | | 9.34 | % |
| 加权平均到期日 | 151 | | 162 |
下表是应收消费贷款未偿还摊销成本拖欠情况的综合摘要(单位：千)： | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 当前 | $ | 49,546 | | | $ | 76,378 | |
| 31至60天 | 1,202 | | | 508 | |
| 61至90天 | 41 | | | 21 | |
| 91天以上 | 2,043 | | | 3,120 | |
| $ | 52,832 | | | $ | 80,027 | |
下表按信用质量指标和发起财政年度分列了应收消费贷款总额(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 2, 2022 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 总计 |
| Prime-FICO得分680分及更高 | $ | 8,155 | | | $ | 1,615 | | | $ | 2,371 | | | $ | 1,339 | | | $ | 853 | | | $ | 20,485 | | | $ | 34,818 | |
| Near Prime-FICO得分620-679 | 1,661 | | | 1,274 | | | 1,413 | | | 1,976 | | | 617 | | | 9,266 | | | 16,207 | |
| 次贷-FICO得分低于620 | 45 | | | 20 | | | 52 | | | — | | | — | | | 1,318 | | | 1,435 | |
| 无FICO分数 | — | | | — | | | — | | | 26 | | | — | | | 346 | | | 372 | |
| $ | 9,861 | | | $ | 2,909 | | | $ | 3,836 | | | $ | 3,341 | | | $ | 1,470 | | | $ | 31,415 | | | $ | 52,832 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 3, 2021 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 总计 |
| Prime-FICO得分680分及更高 | $ | 18,250 | | | $ | 3,575 | | | $ | 1,718 | | | $ | 971 | | | $ | 1,959 | | | $ | 23,375 | | | $ | 49,848 | |
| Near Prime-FICO得分620-679 | 10,227 | | | 2,744 | | | 1,794 | | | 1,364 | | | 500 | | | 10,401 | | | 27,030 | |
| 次贷-FICO得分低于620 | 348 | | | 53 | | | — | | | — | | | 84 | | | 1,579 | | | 2,064 | |
| 无FICO分数 | 576 | | | — | | | 28 | | | — | | | — | | | 481 | | | 1,085 | |
| $ | 29,401 | | | $ | 6,372 | | | $ | 3,540 | | | $ | 2,335 | | | $ | 2,543 | | | $ | 35,836 | | | $ | 80,027 | |
由地理位置集中的抵押品担保的贷款合同的违约率、违约率和丧失抵押品赎回权的损失，可能比由地理位置更分散的抵押品担保的贷款合同更高。截至2022年4月2日，39消费贷款应收贷款组合的未偿还本金余额的%集中在德克萨斯州和17%集中在佛罗里达州。截至2021年4月3日，35消费贷款应收贷款组合的未偿还本金余额的%集中在德克萨斯州和20%集中在佛罗里达州。除德克萨斯州和佛罗里达州外，没有一个州的浓度超过10截至2022年4月2日或2021年4月3日的应收消费贷款本金余额的百分比。
收回贷款的抵押品是通过丧失抵押品赎回权或类似程序获得的，并按首页l估计销售的成本。在收回时，抵押品的公允价值是根据以前注销的贷款的历史回收率确定的；贷款被注销，损失计入贷款损失准备金。按月计算，抵押品的公允价值将根据当前信息调整为收回时记录的金额或估计销售价格减去估计销售成本中的较低者。收回的房屋总数约为$499,000截至2022年4月2日和$518,000截至2021年4月3日，并包含在Pre综合资产负债表中已支付的费用和其他流动资产。丧失抵押品赎回权或正在进行的类似诉讼总数约为$1.1百万截至2022年4月2日和2021年4月3日。
7. 应收商业贷款
应收商业贷款余额包括为我们的独立分销商、社区业主和开发商的住宅产品需求所作的直接融资安排。。我们还向独立的平面图贷款机构提供贷款，然后再借给分销商，为他们的库存购买提供资金。这些票据由房屋担保，作为抵押品，在某些情况下，还作为其他担保。其他直接安排的条款有所不同，具体取决于借款人的需要和公司的机会。
应收商业贷款净额，按应收融资票据类别分列如下(千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 应收贷款 | $ | 69,693 | | | $ | 45,377 | |
贷款损失准备 | (1,011) | | | (816) | |
| 递延融资费用，净额 | (116) | | | (247) | |
| 68,566 | | | 44,314 | |
| 应收商业贷款(包括来自关联公司)的当期较少部分，净额 | (32,644) | | | (19,232) | |
| $ | 35,922 | | | $ | 25,082 | |
商业应收贷款余额具有以下特点：
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 加权平均合同利率 | 6.4 | % | | 6.4 | % |
| 加权平均未偿还月数 | 9 | | 11 |
损失的风险分散在众多借款人身上。借款人的活动受到定期监测，并有适当的合同安排，以便在发生违约时提供充分的减少损失。从历史上看，我们一直能够出售收回的房屋，从而减少损失敞口。如果发生违约，抵押品丢失，我们将面临住房贷款全部价值的损失。我们在集体的基础上评估商业贷款计划的潜在损失，根据它们的条款汇总类似的贷款。我们的评估还考虑了借款人的风险评级、整体金融稳定性、历史经验和对其他经济因素的估计。
下表显示了e贷款损失准备金，包括贷款损失准备金的相关加计和扣减(千)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 期初余额 | $ | 816 | | | $ | 393 | |
| 采用ASU的影响2016-13年 | — | | | 435 | |
| 采购会计增加 | 408 | | | — | |
| 估计贷款损失变动，净额 | (213) | | | (12) | |
| 已注销的贷款，扣除回收后的净额 | — | | | — | |
| 期末余额 | $ | 1,011 | | | $ | 816 | |
贷款受到定期审查，并在出现问题情况时得到管理层的关注。具有潜在履约问题指标的贷款被列入观察名单，并受到额外的监测和审查。不良状况包括按非权责发生制记账的贷款和应付本金的应计贷款90天或以上早该来了。我们的政策是在利息逾期而仍未支付时，将贷款置于非应计项目90天或以上或者当有明确的迹象表明借款人无法或不愿意在到期时付款时。一旦这些因素得到补救，我们将恢复计息。收到的非权责发生制贷款的付款是按现金方式记录的，首先计入利息，然后计入本金，当可能无法收回未付款项时，就会进行冲销。在2022年4月2日，有不是商业贷款90天或以上逾期贷款仍在累积利息，我们并不知道任何潜在的问题贷款会对商业贷款应收余额产生重大影响。
下表按信用质量指标和发起会计年度对我们的应收商业贷款进行了分类(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 2, 2022 | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 总计 | | | | |
| 表演 | | $ | 52,592 | | | $ | 10,181 | | | $ | 4,031 | | | $ | 1,391 | | | $ | 1,498 | | | $ | 69,693 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| April 3, 2021 | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 总计 | | | | |
| 表演 | | $ | 30,627 | | | $ | 8,677 | | | $ | 3,206 | | | $ | 1,864 | | | $ | 1,003 | | | $ | 45,377 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月2日，24.9我们未偿还的商业贷款应收本金余额的%集中在纽约。截至2021年4月3日，13.1未偿还商业贷款应收本金余额的%集中在亚利桑那州。没有其他州的浓度超过10截至2022年4月2日或2021年4月3日的应收商业贷款本金余额的百分比。
我们与一个独立的第三方及其附属公司的集中度相当于13.7%和17.8截至2022年4月2日和2021年4月3日，未偿还商业贷款本金余额占未偿还商业贷款净额的百分比，所有这些贷款都已得到担保。在确定贷款损失准备金的充分性时，已考虑到这些集中所造成的风险。
8. 财产、厂房和设备、净值
财产、厂房和设备，净额，由以下部分组成(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 物业、厂房和设备，按成本计算： | | | |
| 土地 | $ | 32,154 | | | $ | 28,314 | |
| 建筑物和改善措施 | 100,775 | | | 52,174 | |
| 机器和设备 | 48,638 | | | 32,528 | |
| 在建工程 | 29,281 | | | 21,271 | |
| 210,848 | | | 134,287 | |
| 累计折旧 | (46,832) | | | (37,493) | |
| $ | 164,016 | | | $ | 96,794 | |
折旧费用为$9.62022财年，100万美元5.62021财年为100万美元，5.2在2020财年达到100万美元。
上述余额包括融资租赁项下的某些资产。有关更多信息，请参见注释9。
9. 租契
我们租赁某些生产和零售场所、办公空间和设备。我们在一开始就确定一份合同或安排是否为租约或包含租约。初始期限为12个月或以下的租赁协议不计入综合资产负债表。某些租赁协议包括一个或多个续订选项，续订条款可以将租赁期限延长一到三年或更长时间。一般来说，我们可酌情决定是否行使租约续期选择权。一些协议还包括购买租赁房产的选项。资产和租赁改进的估计寿命受到预期租赁期的限制，除非我们合理地确定将行使所有权转让或购买选择权。
我们的某些租赁协议包括根据通货膨胀定期调整租金。这些租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
使用权(“ROU”)资产代表在租赁期内使用标的资产的权利，而租赁负债代表我们根据租赁支付租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的租赁不提供易于确定的隐含利率，因此我们估计递增借款利率。在厘定估计递增借款利率时，吾等会考虑租赁期及可比市场利率，以及于租赁开始日可得的任何其他资料。租期包括当我们合理确定我们将行使该等选择权时延长或终止租约的选择权。
下表提供了截至2022年4月2日和2021年4月3日在合并资产负债表中报告的租赁余额的财务报表分类信息(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分类 | | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| ROU资产 | | | | | |
| 经营性租赁资产 | 经营性租赁使用权资产 | | $ | 16,952 | | | $ | 16,252 | |
| 融资租赁资产 | 财产、厂房和设备、净值 (1) | | 7,070 | | | 986 | |
| 租赁资产总额 | | | $ | 24,022 | | | $ | 17,238 | |
| | | | | |
| 租赁负债 | | | | | |
| 当前： | | | | | |
| 经营租赁负债 | 应计费用和其他流动负债 | | $ | 5,085 | | | $ | 4,184 | |
| 融资租赁负债 | 担保信贷安排的当期部分和其他 | | 347 | | | 71 | |
| 非当前： | | | | | |
| 经营租赁负债 | 经营租赁负债 | | 13,158 | | | 13,361 | |
| 融资租赁负债 | 有担保的信贷安排和其他 | | 5,969 | | | 233 | |
| 租赁总负债 | | | $ | 24,559 | | | $ | 17,849 | |
(1) 已记录累计摊销净额#美元87,000及$143,000分别截至2022年4月2日和2021年4月3日。
下表提供了截至2022年4月2日、2021年4月3日和2020年3月28日的合并全面收益表中报告的租赁费用的财务报表分类信息(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至的年度 |
| 租赁费用类别 | 分类 | | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
经营租赁费用(2) | | | | | | | |
| 销售成本 | | $ | 1,160 | | | $ | 1,105 | | | $ | 834 | |
| 销售、一般和行政费用 | | 3,636 | | | 3,327 | | | 3,119 | |
| 融资租赁费用： | | | | | | | |
| 租赁资产摊销 | 销售成本 | | 109 | | | 39 | | | 39 | |
| 租赁负债利息 | 利息支出 | | 151 | | | 17 | | | 52 | |
| 租赁总费用 | | | $ | 5,056 | | | $ | 4,488 | | | $ | 4,044 | |
(2) 不包括非实质性的短期和可变租赁费用。
经营租赁和融资租赁的现金支付情况如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
| 经营租约 | $ | 4,794 | | | $ | 4,164 | | | $ | 3,375 | |
| 融资租赁 | 220 | | | 79 | | | 142 | |
截至2022年4月2日，不可撤销租赁下未来财政年度的最低现值付款如下(以千计)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 | | 总计 |
| 2023 | $ | 5,214 | | | $ | 356 | | | $ | 5,570 | |
| 2024 | 4,727 | | | 356 | | | 5,083 | |
| 2025 | 3,691 | | | 356 | | | 4,047 | |
| 2026 | 3,369 | | | 356 | | | 3,725 | |
| 2027 | 1,220 | | | 356 | | | 1,576 | |
| 此后 | 2,056 | | | 10,941 | | | 12,997 | |
| 20,277 | | | 12,721 | | | 32,998 | |
| 减去：代表利息的数额 | (2,034) | | | (6,405) | | | (8,439) | |
| $ | 18,243 | | | $ | 6,316 | | | $ | 24,559 | |
下表提供了截至2022年4月2日的加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率的信息： | | | | | | | | | | | |
| 剩余租赁年限(年) | | 贴现率 |
| 经营租约 | 4.7 | | 4.5 | % |
| 融资租赁 | 35.7 | | 4.5 | % |
10. 商誉和其他无形资产
商誉和其他无形资产净额包括以下各项(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | April 2, 2022 | | April 3, 2021 |
| 毛收入
携带
金额 | | 累计
摊销 | | 网络
携带
金额 | | 毛收入
携带
金额 | | 累计
摊销 | | 网络
携带
金额 |
| 无限期--活着： | | | | | | | | | | | |
商誉 | $ | 100,993 | | | $ | — | | | $ | 100,993 | | | $ | 75,090 | | | $ | — | | | $ | 75,090 | |
商标和商品名称 | 15,680 | | | — | | | 15,680 | | | 8,900 | | | — | | | 8,900 | |
国家保险牌照 | 1,100 | | | — | | | 1,100 | | | 1,100 | | | — | | | 1,100 | |
| 117,773 | | | — | | | 117,773 | | | 85,090 | | | — | | | 85,090 | |
| 有限生机： | | | | | | | | | | | |
客户关系 | 19,500 | | | (8,392) | | | 11,108 | | | 11,300 | | | (7,097) | | | 4,203 | |
其他 | 1,924 | | | (1,353) | | | 571 | | | 1,424 | | | (1,264) | | | 160 | |
| $ | 139,197 | | | $ | (9,745) | | | $ | 129,452 | | | $ | 97,814 | | | $ | (8,361) | | | $ | 89,453 | |
截至2022年4月2日止年度的商誉账面值变动如下(以千计)。有关详细信息，请参阅附注22。 | | | | | |
| 4月2日，
2022 |
| 期初余额 | $ | 75,090 | |
| Craftsman收购确认商誉 | 4,595 | |
| 在收购Commodore时确认的商誉(定义见附注22) | 21,308 | |
| 期末余额 | $ | 100,993 | |
确认的无形资产摊销费用为#美元。1.42022财年，百万美元747,000在2021财年和$606,000 在2020财年期间。
未来财政年度的预期摊销如下(以千计)：
| | | | | |
| 2023 | $ | 2,013 | |
| 2024 | 1,339 | |
| 2025 | 1,300 | |
| 2026 | 1,258 | |
| 2027 | 1,185 | |
| 此后 | 4,584 | |
11. 应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 客户存款 | $ | 56,318 | | | $ | 41,835 | |
| 薪金、工资和福利 | 54,172 | | | 37,737 | |
| 预计保修 | 26,250 | | | 18,032 | |
| 未赚取的保险费 | 24,917 | | | 22,643 | |
| 应计数量回扣 | 18,641 | | | 12,132 | |
| 出售某些贷款的公司回购选择权 | 9,375 | | | 25,938 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 60,631 | | | 44,816 | |
| $ | 250,304 | | | $ | 203,133 | |
12. 保修
2022年、2021年和2020财政年度估计保修负债的活动情况如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
期初余额 | $ | 18,032 | | | $ | 18,678 | | | $ | 17,069 | |
采购会计增加 | 5,909 | | | — | | | 1,192 | |
计入成本和费用 | 40,678 | | | 28,352 | | | 29,885 | |
付款和扣减 | (38,369) | | | (28,998) | | | (29,468) | |
期末余额 | $ | 26,250 | | | $ | 18,032 | | | $ | 18,678 | |
13. 有担保的融资和其他
下表汇总了担保融资和其他债务(单位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 融资租赁应付款 | $ | 6,316 | | | $ | 304 | |
| 其他担保融资 | 2,933 | | | 3,672 | |
| 可强制赎回的非控股权益 | 2,371 | | | — | |
| 有担保定期贷款 | — | | | 8,210 | |
| 11,620 | | | 12,186 | |
| 较小电流部分 | (784) | | | (1,851) | |
| $ | 10,836 | | | $ | 10,335 | |
我们之前与独立的第三方银行签订了担保信贷安排，以发起和持有由制造住房担保的仅限消费住房的贷款。这些贷款随后被转换为摊销贷款，于2022年4月2日全额偿还。
公司未来会计年度债务的预定到期日包括以下内容(以千计)：
| | | | | |
| 2023 | $ | 510 | |
| 2024 | 2,828 | |
| 2025 | 416 | |
| 2026 | 379 | |
| 2027 | 341 | |
| 此后 | 7,146 | |
由于提前还款或其他因素，实际付款可能与上述不同。
关于融资租赁义务的进一步讨论，见附注9。
14. 再保险和保险损失准备金
Standard Casualty主要是一家制造房屋人身损害保险的专业撰稿人。我们的某些保费和利益是根据各种再保险协议从其他保险公司承担或转让给其他保险公司的。转让的再保险协议提供了更大的承保能力，以承保更大的风险，同时在我们的资本资源范围内保持亏损敞口。在再保险人不履行其义务的情况下，我们仍有义务支付所放弃的金额。几乎所有假定的再保险都是由一个实体承担的。
再保险对承保及赚取保费的影响如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| April 2, 2022 | | April 3, 2021 |
| | 成文 | | 挣来 | | 成文 | | 挣来 |
| 直接保费 | $ | 27,639 | | | $ | 25,543 | | | $ | 23,226 | | | $ | 21,424 | |
| 假定保费--非附属公司 | 31,693 | | | 30,579 | | | 29,167 | | | 28,160 | |
| 让渡保费--非关联 | (15,232) | | | (15,232) | | | (12,604) | | | (12,604) | |
| $ | 44,100 | | | $ | 40,890 | | | $ | 39,789 | | | $ | 36,980 | |
一般承保或假定的保单最高承保金额为$。300,000每项索赔，我们放弃了$125,000每一次再保险的损失风险。因此，我们的损失风险限制在$。175,000按典型保单索赔，以再保险人履行其义务为准。超过这一限额后，超过#美元的巨灾损失可通过再保险获得赔偿。2.0每次发生百万次，最高可达$70.0那次事件的总金额为100万美元。
购买再保险合同可以减少因签发保险单而蒙受损失的频率和/或严重程度，例如在一场灾难同时对多个保险单产生大量严重索赔的情况下。根据这些协议，我们可能被要求回购和重新建立今年剩余时间的再保险合同，只要它们已经被使用。
Standard Casualty为已报告的索赔和未再保险损失的IBNR索赔建立准备金和索赔费用。以下是2022年、2021年和2020财政年度储备金活动的详细情况(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
| 期初余额 | $ | 7,451 | | | $ | 5,582 | | | $ | 6,686 | |
| 本年度内的净亏损 | 25,962 | | | 23,041 | | | 16,961 | |
| 本年度的索偿付款净额 | (25,264) | | | (21,172) | | | (18,065) | |
| 期末余额 | $ | 8,149 | | | $ | 7,451 | | | $ | 5,582 | |
15. 所得税
所得税准备金一般为本年度已支付或应付的所得税加上该年度递延税项的变动。以下详细说明了2022年、2021年和2020财政年度的所得税拨备(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 当前 | | | | | |
| 联邦制 | $ | 7,271 | | | $ | 16,823 | | | $ | 14,625 | |
| 状态 | 8,768 | | | 3,128 | | | 3,084 | |
| 16,039 | | | 19,951 | | | 17,709 | |
| 延期 | | | | | |
| 联邦制 | (1,257) | | | 302 | | | 246 | |
| 状态 | (535) | | | 13 | | | (42) | |
| (1,792) | | | 315 | | | 204 | |
| $ | 14,247 | | | $ | 20,266 | | | $ | 17,913 | |
通过适用预期的联邦法定所得税税率计算的所得税对账212022、2021和2020财政年度在综合全面收益表中报告的所得税前收入的百分比如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 按法定税率征收的联邦所得税 | $ | 44,518 | | | $ | 20,351 | | | $ | 19,525 | |
| 扣除联邦福利后的州所得税 | 8,075 | | | 3,422 | | | 3,297 | |
| 基于股票的薪酬 | (1,421) | | | (2,710) | | | (2,994) | |
| 税收抵免 | (37,488) | | | (1,356) | | | (2,401) | |
| 其他 | 563 | | | 559 | | | 486 | |
| $ | 14,247 | | | $ | 20,266 | | | $ | 17,913 | |
递延税项净资产和负债如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 递延税金(负债)净资产 | | | |
| 商誉 | $ | (16,675) | | | $ | (16,327) | |
| 财产、厂房和设备 | (7,030) | | | (5,121) | |
| 保修准备金 | 5,913 | | | 4,277 | |
| 租赁-经营租赁负债 | 4,270 | | | 4,123 | |
| 租赁--使用权资产 | (3,968) | | | (3,820) | |
| 薪金和工资 | 3,924 | | | 3,065 | |
| 应计数量回扣 | 2,600 | | | 1,494 | |
| 基于股票的薪酬 | 2,199 | | | 2,177 | |
| 库存 | 2,192 | | | 1,271 | |
| 有价证券投资的未实现收益 | (1,715) | | | (1,695) | |
| 贷款贴现 | 1,275 | | | 1,631 | |
| 其他无形资产 | — | | | (1,538) | |
| 其他 | 1,487 | | | 3,070 | |
| $ | (5,528) | | | $ | (7,393) | |
确认税收抵免和行使股票期权对本年度的有效所得税税率产生了积极影响。税收抵免净额主要与2018财年至2022财年第三季度期间根据《国内税法》第45L条提供的节能住宅销售有关。在总的税收抵免优惠中，30.6百万美元涉及2018财年至2021财年，以及6.4100万涉及2022财年，其中包括在2022财年确认的非经常性信贷。剩余的$500,000与研究与开发和工作机会税收抵免有关。第45L款税收抵免最初是根据2005年的《联邦能源政策法》设立的，最近在2021年的《综合拨款法》中予以延长。截至2021年12月31日，第45L款信用证以其当前形式到期。该公司在咨询第三方合格专家后确定了该计划的资格，并在2022财年期间确认了五个合格年度的福利。
我们在2022财年、2021财年和2020财年记录的未确认税收优惠金额微不足道，如果所有未确认税收优惠都得到确认，对有效税率的影响将微乎其微。我们对所得税费用中与未确认的税收优惠相关的利息和罚款进行分类。与任何特定税务状况相关的未确认税务优惠总额预计在未来12个月内不会发生重大变化。我们相信，我们的所得税申报头寸和扣除额将在审计时保持不变，我们预计不会有任何会导致我们财务状况发生实质性变化的调整。
我们根据美国会计准则第740条确立的要求定期评估递延税项资产，该要求要求在部分或全部递延税项资产很可能无法变现时记录估值拨备。厘定任何估值免税额的需要或数额涉及重大的管理层判断，并基于对正面和负面证据的评估，包括管理层对预期应税收入的预测。截至2022年4月2日，我们有国家净运营亏损结转，总额为$8.6100万，它们将于2038年开始到期。我们记录了一美元308,000相关递延税项资产的估值准备。在2022年4月2日，我们评估了我们获得的历史利润和预测的应税收入，并确定，除上文所述外，所有递延税项资产将在未来期间使用。递延税项资产的最终变现取决于我们能否像历史上那样继续赚取利润，并在未来期间实现这些预测。
所得税申报单在美国联邦司法管辖区和几个州司法管辖区备案。一般来说，在2018财年之前的几年内，我们不再接受美国国税局的审查，也不再接受税务机关的州和地方所得税审查。
16. 承付款和或有事项
回购或有事项。根据与向我们产品的独立分销商提供库存融资的金融机构签订的回购协议条款，我们负有或有责任。这些安排是业内的惯例，规定在分销商违约的情况下，可以回购出售给分销商的产品。根据这些协议，亏损风险分散在众多分销商身上。我们可能有义务支付的价格通常会在协议期限内下降(通常18至24从出售给经销商之日起计算)，损失风险通过回购房屋的转售价值进一步降低。
根据该等协议，该公司须承担的最高金额约为#美元。141.0百万美元和美元74.2分别为2022年4月2日和2021年4月3日的100万套，而不减少房屋的转售价值。我们为回购承诺预留了#美元。3.6百万美元和美元2.3分别为2022年4月2日和2021年4月3日。
建设分期付款抵押贷款。我们在房屋建设期间通过定期预付款为施工期抵押贷款提供资金。在初始融资时，我们承诺按照预定的时间表为贷款合同提供全额资金。后续垫款取决于房屋卖方和借款人履行合同义务的情况。施工期抵押贷款的累计垫款按垫款减去估值准备金的金额计入应收消费贷款净额。贷款合同总额减去累计垫款，表示为未来垫款提供资金的表外或有承诺。
表外承付款的贷款合同摘要如下(以千计)： | | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 建筑贷款合同金额 | $ | 9,330 | | | $ | 37,628 | |
| 累计预付款 | (3,547) | | | (13,801) | |
| $ | 5,783 | | | $ | 23,827 | |
已售按揭的申述及保证。我们向GSE和全额贷款购买者出售贷款，并通过各自贷款担保的长期信贷安排为某些贷款融资。在这些活动中，我们向GSE和全额贷款购买者和贷款人提供与出售或融资的贷款有关的陈述和担保。这些陈述和保证通常涉及贷款的所有权、担保贷款的留置权的有效性、贷款是否符合销售交易的标准，包括符合承保标准或买方制定的贷款标准，以及我们按照适用法律交付文件的能力。一般来说，陈述和担保可以在贷款期限内的任何时间强制执行。在违反陈述时，我们可能被要求回购贷款或赔偿因此而遭受损失的一方。回购要求和赔偿付款要求在逐笔贷款的基础上进行审查，以验证是否存在需要回购的违约情况。我们通过承销和质量保证做法以及为抵押贷款提供符合投资者标准的服务来管理回购的风险。我们为这些或有回购和赔偿义务保留了准备金。这笔储备金为$866,000截至2022年4月2日和美元1.2截至2021年4月3日的100万美元，包括在应计费用和其他流动负债中，反映了管理层对可能亏损的估计。我们考虑各种假设，包括借款人表现(包括实际和估计的未来违约)、历史回购需求和贷款违约率，以估计贷款回购的负债和赔偿。有几个不是在截至2022年4月2日的一年中，导致回购贷款的索赔请求。此外，我们受到最低净值要求的约束，并在截至2022年4月2日的一年中符合要求。
利率锁定承诺。在发放待售贷款时，我们向潜在借款人发出利率锁定承诺(“利率锁定承诺”)。这些IRLC代表向贷款申请人提供信贷的协议，根据该协议，贷款利率是在贷款成交或出售之前设定的。无论类似贷款的利率或市场价格在承诺日和截止日期之间是否发生变化，这些IRLC都约束我们以指定的利率为批准的贷款提供资金。因此，未偿还的内部融资公司在自内部融资中心的日期起至贷款销售日期或内部融资公司到期日(以较早者为准)期间须承受利率风险及相关的贷款销售价格风险。锁定承诺通常在30天到180天之间；然而，借款人没有义务关闭相关贷款。因此，我们面临与IRLC相关的后果风险，如果获得批准的借款人选择不在IRLC的条款内结束贷款，除非承诺成功地与另一笔可能减少后果损失的贷款配对，否则就会实现这种风险。
截至2022年4月2日，我们有未偿还的IRLC，名义金额为$51.7100万美元，根据FASB ASC 815按公允价值记录，衍生工具和套期保值(“ASC 815”)。ASC 815澄清，在计量按公允价值通过收益计入的所有书面贷款承诺时，应包括与贷款相关服务相关的预期未来现金流量净额。IRLC的估计公允价值如处于净有利状况，则计入预付费用和其他流动资产，如处于净不利状况，则计入应计费用和其他流动负债，如处于净不利状况，则计入综合资产负债表。内部贷款公司的公允价值是根据基础贷款的价值调整后的：(1)完成和发起贷款的估计成本，以及(2)将导致关闭贷款的估计百分比。内部控股公司最初及其后价值的变动，是持有作出售用途的贷款损益的一部分。在2022财年，我们确认了一项非现金收益：1,000关于未完成的IRLCs。在2021财年和2020财年，我们确认了一项非现金损失208,000 和非现金收益$153,000，分别，关于未完成的IRLCs。
远期销售承诺。本公司透过远期销售按揭证券及整体贷款销售承诺(统称为“承诺”)，管理部分未偿还按揭贷款公司及持有以供出售的按揭贷款的风险概况。截至2022年4月2日，我们拥有16.7百万美元的未偿还承付款。在假设按揭利率不变的情况下，整体贷款远期销售承诺的金额通常与特定时间框架内预期关闭的IRLC的金额成比例，这些贷款产品将用于整个贷款销售。
承诺的估计公允价值以报价市值为基础，计入综合资产负债表的预付费用及其他流动资产内。年内截至2022年4月2日，我们确认了$92,000关于承诺。在截至的财政年度2021年4月3日和2020年3月28日，我们确认了一项非现金收益$1.4百万和非现金损失$951,000, r特别是在承诺方面。
法律事务。2021年9月2日，美国证券交易委员会向亚利桑那州美国地区法院提起民事诉讼，点名美国证券交易委员会以及公司前董事长、总裁兼首席执行官和公司前首席财务官，指控该公司违反了1934年证券交易法的反欺诈和内部会计控制条款，该条款基于前首席执行官指示的另一家公司的股票交易，导致约260,000美元的未实现收益。在前一年，该公司记录了与这一或有损失相关的应计项目。在美国证券交易委员会采取行动之前，一项始于2018年的调查。2021年11月2日，该公司提交了驳回索赔的动议。2022年1月25日，法院驳回了驳回动议，此事目前处于诉讼的发现阶段。虽然本公司不能肯定地预测此事的解决，但我们认为这一程序不会对本公司的综合财务报表产生重大不利影响。
在正常业务过程中，我们是某些其他诉讼的当事人。根据管理层目前对事实的了解及(在某些情况下)外部律师的意见，管理层在计入任何现有储备(该储备计入综合资产负债表的应计开支及其他流动负债)后，并不相信因未决事项而产生的或有亏损可能会对本公司的综合财务状况、流动资金或经营业绩产生重大不利影响。然而，管理层目前可能未知的未来事件或情况将决定未决或威胁的诉讼或索赔的解决最终是否会对我们未来任何报告期的综合财务状况、流动资金或运营结果产生重大影响。
17. 基于股票的薪酬
该公司维持股票激励计划，根据该计划，可以向某些高级管理人员、董事和关键员工授予股票期权或奖励RSU。这些计划得到了股东的批准，允许授予最多1,650,000公司普通股，其中283,208截至2022年4月2日，股票仍可供授予。在行使期权时，发行公司普通股的新股，当RSU归属时，发行非限制性股票。股票期权奖励的行权价格不得低于100公司普通股在授予之日的公平市场价值的%。股票期权一般都会到期七年了自授予之日起生效。由计划管理人(由独立董事组成的董事会薪酬委员会)确定的RSU的股票期权和奖励在规定的期限内或基于特定的业绩标准授予，但通常不超过五年。股票激励计划规定，一旦控制权发生变化(如计划中所定义)，股票期权奖励和RSU将加速授予。
我们适用ASC 718的公允价值确认条款。股票薪酬支出约为$5.1百万，$4.4百万美元和美元3.92022年、2021年和2020财年分别为100万美元。截至2022年4月2日，未确认的总补偿成本约为6.3百万美元，预计其被确认的相关加权平均期限约为1.87好几年了。
股票期权。下表汇总了2022、2021和2020财年的股票期权活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数
的股份 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权
平均值
剩余
合同
期限(年) | | 集料
固有的
价值
(单位：千) |
| 截至2019年3月30日未偿还 | 411,111 | | | $ | 102.71 | | | | | |
| 授与 | 74,750 | | | 145.24 | | | | | |
| 已锻炼 | (120,687) | | | 63.66 | | | | | |
| 已取消或已过期 | (1,000) | | | 99.65 | | | | | |
| 截至2020年3月28日未偿还 | 364,174 | | | $ | 123.93 | | | 4.02 | | $ | 49,000 | |
| 授与 | 39,800 | | | 177.61 | | | | | |
| 已锻炼 | (131,567) | | | 90.49 | | | | | |
| 已取消或已过期 | (20,658) | | | 148.95 | | | | | |
| 截至2021年4月3日的未偿还债务 | 251,749 | | | $ | 146.86 | | | 4.04 | | $ | 34,266 | |
| 授与 | — | | | — | | | | | |
| 已锻炼 | (53,550) | | | 107.58 | | | | | |
| 已取消或已过期 | (5,286) | | | 164.49 | | | | | |
| 在2022年4月2日未偿还 | 192,913 | | | $ | 157.23 | | | 3.34 | | $ | 16,724 | |
| | | | | | | |
| 可于2020年3月28日行使 | 179,133 | | | $ | 100.82 | | | 2.83 | | $ | 25,423 | |
| 可于2021年4月3日行使 | 108,588 | | | $ | 132.48 | | | 3.22 | | $ | 15,549 | |
| 可于2022年4月2日行使 | 126,948 | | | $ | 149.90 | | | 2.82 | | $ | 11,941 | |
2022财年没有授予股票期权。2021和2020财政年度授予的员工股票期权的加权平均估计公允价值为#美元。69.65及$46.84分别使用以下加权平均假设： | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政年度 |
| | | | 2021 | | 2020 |
| 波动率 | | | 47.5 | % | | 36.0 | % |
| 无风险利率 | | | 0.3 | % | | 2.0 | % |
| 股息率 | | | — | % | | — | % |
| 预期期权寿命(以年为单位) | | | 4.56 | | 4.33 |
| 估计罚没率 | | | 7.0 | % | | 7.0 | % |
2022年、2021年和2020财年行使的期权的内在价值总额为#美元7.9百万，$16.7百万美元和美元15.7分别为100万美元。
限制性股票奖。本单位2022、2021和2020财政年度的活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份数量 |
| 以表现为基础的奖项 | | 基于服务的奖励 | | 总计 |
| 截至2019年3月30日未偿还 | — | | | — | | | — | |
| 获奖 | 7,305 | | | 4,900 | | | 12,205 | |
| 已释放 | — | | | (400) | | | (400) | |
| 已取消或已过期 | — | | | — | | | — | |
| 截至2020年3月28日未偿还 | 7,305 | | | 4,500 | | | 11,805 | |
| 获奖 | 7,450 | | | 3,550 | | | 11,000 | |
| 已释放 | — | | | (3,465) | | | (3,465) | |
| 已取消或已过期 | (1,816) | | | — | | | (1,816) | |
| 截至2021年4月3日的未偿还债务 | 12,939 | | | 4,585 | | | 17,524 | |
| 获奖 | 7,920 | | | 16,902 | | | 24,822 | |
| 已释放 | — | | | (3,335) | | | (3,335) | |
| 已取消或已过期 | (805) | | | (505) | | | (1,310) | |
| 在2022年4月2日未偿还 | 20,054 | | | 17,647 | | | 37,701 | |
| 未授权的目标基于性能的RSU，可能会在2022财年之前根据性能状况进行授权 | 6,333 | | | | | |
| 未授权的目标基于性能的RSU，可能会在2023财年之前根据性能状况进行授权 | 6,201 | | | | | |
| 未授权的目标基于性能的RSU，可能会在2024财年之前根据性能状况进行授权 | 7,520 | | | | | |
上表按奖励年度的目标金额列出了按业绩为基础的预算资源单位的赠款。根据业绩超过目标指定业绩标准授予的额外股份在授予时显示在上表中，通常是在业绩年度之后的会计年度的第一季度。根据业绩低于规定的目标业绩标准而取消的目标奖励，在取消期间如上表所示，通常是在业绩年度之后的财政年度的第一季度。
实际业绩超过了2020财政年度批准的按业绩计算的三年期预算资源单位所确定的目标。因此，在2023财年第一季度，我们预计2,489除了上表所示的未授予的基于性能的目标RSU外，还将授予和释放基于性能的RSU。
18. 每股收益
下表列出了2022年、2021年和2020财年每股基本收益和稀释后每股收益的计算方法(以千美元计算，每股金额除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 可归属于Cavco普通股股东的净收入 | $ | 197,699 | | | $ | 76,646 | | | $ | 75,066 | |
| 加权平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 9,178,593 | | | 9,189,052 | | | 9,129,639 | |
| 稀释证券的影响 | 85,560 | | | 104,082 | | | 139,145 | |
| 稀释 | 9,264,153 | | | 9,293,134 | | | 9,268,784 | |
| 可归属于Cavco普通股股东的每股净收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 21.54 | | | $ | 8.34 | | | $ | 8.22 | |
| 稀释 | $ | 21.34 | | | $ | 8.25 | | | $ | 8.10 | |
| | | | | |
不包括反稀释普通股等价物 | 405 | | | 19,440 | | | 23,336 | |
| 不包括未完成的RSU，因为尚未达到基本的业绩标准 | 20,054 | | | 12,939 | | | 7,305 | |
19. 公允价值计量
我们金融工具的账面价值和估计公允价值如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | April 2, 2022 | | April 3, 2021 |
| | 书
价值 | | 估计数
公允价值 | | 书
价值 | | 估计数
公允价值 |
可供出售的债务证券(1) | $ | 17,760 | | | $ | 17,760 | | | $ | 14,946 | | | $ | 14,946 | |
有价证券(2) | 16,780 | | | 16,780 | | | 17,600 | | | 17,600 | |
非流通股投资(3) | 20,479 | | | 20,479 | | | 21,960 | | | 21,960 | |
应收消费贷款(4) (5) | 49,884 | | | 53,354 | | | 74,798 | | | 86,209 | |
应收商业贷款(5) | 68,566 | | | 65,942 | | | 44,314 | | | 42,379 | |
有担保的信贷安排和其他(6) | (11,620) | | | (11,806) | | | (12,186) | | | (12,340) | |
(1) 第2级：公允价值以相同证券的可观察市场价格为基础。当无法获得相同证券的可观察市场价格时，我们使用与可观察市场数据证实的非约束性市场共识价格、类似工具的报价市场价格或定价模型(例如贴现现金流模型)为我们的可市场债务工具定价，所有重大投入均来自可观察市场数据或与可观察市场数据证实。
(2) 第一级：公允价值以市场报价为基础。
(3) 第三级：根据投资的非市场性质，公允价值接近账面价值。
(4) 3级：包括为投资、销售和建筑垫款而持有的消费贷款。
(5) 第三级：公允价值按可比贷款的市场利率估算。
(6) L第二层：公允价值为基于预期剩余本金和利息现金流的折现值。
持有作投资用途的消费贷款按第3级投入计量，而该3级投入是根据评估贷款信贷质量及业绩历史所得的估计贴现未来现金流量计算，以确定投资组合的预期提前还款及违约情况，并以被视为反映当前市场状况的利率贴现。持有待售贷款按成本或公允价值中较低者计量，减去出售成本，所使用的投入包括抵押贷款支持证券的市场报价或投资者对手头类似类型贷款承诺的购买承诺。持有待售贷款的成本低于截至2022年4月2日的公允价值。
抵押贷款服务。按揭服务权(“MSR”)指收取部分利息及向按揭人收取部分费用以进行指定按揭服务活动的权利，该等活动包括收取贷款付款、向投资者汇款本金及利息、管理托管账户、代表投资者进行减损活动及以其他方式管理贷款服务组合。MSR按公允价值计入综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产，其依据是与偿还这些贷款相关的预期未来现金流的现值。
| | | | | | | | | | | |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
使用MSR提供服务的贷款数量 | 4,346 | | | 4,647 | |
加权平均服务费(基点) | 34.76 | | | 33.57 | |
资本化服务倍数 | 85.07 | % | | 45.93 | % |
资本化维修率(基点) | 29.57 | | | 15.42 | |
带MSR的服务产品组合(以千为单位) | $ | 560,178 | | | $ | 593,939 | |
| MSR(千) | $ | 1,656 | | | $ | 916 | |
20. 员工福利计划
我们有自筹资金的团体医疗计划，由第三方管理员管理。医疗计划的再保险范围将一般个人雇员损失的赔偿责任限制在最高#美元。400,000。在第三方管理人的事故报告系统和IBNR索赔系统下确定的已发生索赔，是根据将索赔经验以及其他考虑因素(如每项索赔或事故的性质、相关趋势因素以及必要时咨询精算师的咨询意见)纳入的估计数而累计的。医疗索赔费用为$22.8百万，$15.8百万美元和美元15.72022年、2021年和2020财年分别为100万美元。
我们发起了一项员工储蓄计划(401K计划)，旨在为参与计划的员工提供退休后的额外收入。员工可以向401K计划贡献他们符合条件的补偿，最高可达联邦上限。公司匹配是可自由支配的，最高可达50第一个的百分比5雇员供款的合资格补偿的百分比，最高不超过$1,000。2021年历年，公司匹配度为20第一个的百分比5雇员支付的符合条件的补偿的百分比。雇员有资格在服务满90天后的第一个月的第一天参加，雇主的等额供款将在4好几年了。雇主配对供款支出为$1.32022财年为100万美元，1.12021财年和2020财年各为100万美元。
某些准将(定义见附注22)参加IAM国家养恤基金，这是一项多雇主确定的福利计划。作为参与集体谈判单位成员的所有小时工都可以参加这项计划。从2022年1月1日开始，我们为每个符合条件的员工提供每工作小时特定金额的计划。该计划下的福利是以每一年贷记服务的固定月度福利率为基础的。参与多雇主计划的风险不同于单一雇主计划。潜在风险包括，但不限于，使用公司的供款向其他参与雇主的员工提供福利，公司成为其他参与雇主无资金支持的义务的义务，以及在公司退出计划时，公司被要求根据计划的资金不足状况向计划支付一笔金额，称为提取负债。
下表概述了公司在截至2022年4月2日的财年参与多雇主计划的情况，并提供了以下信息：
•雇主识别号码是51-6031295，国税局分配给计划的三位数计划号码是002。
•根据计划向本公司提供的信息，可获得的最新养老金保护区状态是截至2021年和2020年的计划年度。根据《国税法》(以下简称《准则》)确立的标准，红色区域内的计划已被确定为处于“危急状态”，资金一般不到65%。
•“RP状态待定/已执行”栏表明，在截至2021年日历年结束的计划年度结束时，“红色”区域计划的恢复计划(“RP”)是否如《守则》所要求的那样正在待定或已由计划执行。
•“征收的附加费”一栏表明，在截至2022年4月2日的财政年度，公司的缴费率是否包括根据守则的要求，在适用的集体谈判协议(“CBA”)中由处于“危急状态”的计划施加的缴费率之外的一笔金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 《养老金保护法》区域状态 | | RP状态挂起/已实施 | | 按会计年度分列的公司缴费(千) | | 《协定》的到期日 |
| 养老基金 | | | | 2021 | | 2020 | | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 征收附加费 | |
| IAM国家养老基金 | | | | 红色 | | 红色 | | 已执行 | | $ | 312 | | | $ | — | | | $ | — | | | 是 | | (1) |
(1)克拉里昂和殖民地制造设施的CBA将于2023年4月到期。彭韦斯特制造厂的CBA有效期为2024年2月。
21. 关联方交易
我们在公司拥有的零售店以外的其他分销业务中有非流通股投资。在正常的业务过程中，我们通过我们的商业贷款计划出售房屋，并向其中某些业务提供贷款。截至2022年4月2日止的年度, 2021年4月3日和2020年3月28日，向关联方销售的总金额为美元58.1百万, $46.7百万美元和美元51.0分别为100万美元。截至2022年4月2日，关联方应收账款包括美元3.3百万美元的应收账款和2.6未偿还的商业贷款达百万美元。截至2021年4月3日，关联方应收账款包括美元4.7百万美元的应收账款和9.5未偿还的商业贷款达百万美元。
22. 收购
工匠收购
在2017财年，我们购买了50$拥有Craftsman的%所有权权益1.3100万美元，以扩大我们在内华达州的零售业务。当时，我们的结论是，我们不被认为是主要受益者，因此没有合并这些实体。自收购之日起，我们先前已就所有权记录了一项非流通性股权投资，并根据实体的收益和分派对该投资进行了变更。
在……上面July 4, 2021，我们获得了一个额外的20在使用与2017年购买相同的税前收益倍数的实体中的所有权权益百分比。由于我们现在拥有控股权，我们已经合并了实体，并将实体的资产和负债重新计量为公允价值，包括我们以前的股权投资#美元。2.9在实体中有100万美元。作为重新测量的结果，我们记录了$3.3百万英寸其他收入，在综合全面收益表中为净额。
购买价格在July 4, 2021为20所有权百分比为$2.5百万美元，对这些实体的估值为$12.4百万美元。下表汇总了在收购之日取得的资产和承担的负债的公允价值(以千计)。
| | | | | |
| 7月4日，
2021 |
| 现金 | $ | 6,466 | |
| 应收账款 | 577 | |
| 盘存 | 7,146 | |
| 财产、厂房和设备 | 205 | |
| 其他流动资产 | 416 | |
无限期活体无形资产(1) | 2,980 | |
| 取得的可确认资产总额 | 17,790 | |
| 应付账款和应计负债 | 10,028 | |
| 取得的可确认净资产 | 7,762 | |
商誉(2) | 4,595 | |
| 取得的净资产 | $ | 12,357 | |
(1) 包括$3.0分配给商标和商号的100万欧元，被认为是不确定的活着的无形资产，不受摊销的影响。
(2) 可归因于工厂建造的住房部分，所有这些都将在所得税目的下扣除。
我们为剩余的股份记录了可赎回的非控股权益30%所有权。AS20根据Craftsman购买协议，其中%被认为是强制赎回的，$2.5收购日，这部分非控制权益的公允价值计入综合资产负债表的长期负债部分，计入有担保融资及其他。因为我们目前没有义务赎回剩余的10%所有权，$1.2于收购日期，该部分非控制权益的公允价值于综合资产负债表中列为负债与股东权益之间的临时权益夹层项目，列为可赎回的非控制权益。
自收购之日起，Craftsman贡献了净收入和净收入$13.8百万和$0.4分别为百万，截至2022年4月2日的财年。收购Craftsman的销售成本包括所需的采购会计调整，据此，家居产品库存在收购时按公允价值入账。
海军准将采购
在……上面2021年9月24日，我们购买了Commodore Corporation(“Commodore”)的某些制造住房资产并承担了某些负债，包括其六个制造设施和两个全资拥有的零售点。除了制造业，Commodore还与其经销商一起参与商业贷款业务。这笔交易作为一项业务合并入账，自收购之日起，经营结果就已包括在所附的综合财务报表中。
收购Commodore在东北/中西部/大西洋中部市场拥有强大的业务，为我们带来了有利的地理足迹，并提供了一个未来增长的平台，具有成本和收入协同效应的潜力。
收购日总对价的公允价值为$146.2百万，有待在结算财务报表定稿时作进一步调整。在此期间，对这些结算财务报表进行了某些调整，导致初始购买价格分配发生变化，并影响了确认的商誉金额。我们已经花费了$2.7销售、一般和管理费用中与收购相关的交易成本为1百万美元N综合全面收益表，且未发生与购买或后续操作相关的债务。
下表汇总了收购的资产和承担的负债的估计公允价值
获取日期(千)。某些估计值尚未最后确定，可能会发生重大变化。由于收购日期和报告日期之间的时间，购买价格的分配仍然是初步的，将在完成对Commodore收购的商业贷款、无形资产以及由此产生的商誉和递延税款的公允价值分析后最终确定。我们预计尽快敲定这些金额，但不晚于收购日期后一年。
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| 9月24日，
2021 |
| 现金 | $ | 619 | |
| 应收账款 | 20,930 | |
| 商业贷款 | 30,922 | |
| 盘存 | 31,787 | |
财产、厂房和设备(1) | 59,106 | |
| 其他流动资产 | 534 | |
无形资产(2) | 12,500 | |
| 取得的可确认资产总额 | 156,398 | |
| 应付账款和应计负债 | 31,536 | |
| 取得的可确认净资产 | 124,862 | |
商誉(3) | 21,308 | |
| 取得的净资产 | $ | 146,170 | |
(1) 包括根据融资租赁获得的资产。有关更多信息，请参见注释9。
(2) 包括$7.2百万分配给与客户相关的无形资产，但使用年限为11按直线摊销的年度；#美元3.8分配给商标和商号的100万美元，被认为是无限期的活着的无形资产，不受摊销的影响；1.0用于采购销售订单积压的百万美元，将在此期间摊销，以产生相关的积压；以及#美元0.5一百万英镑，用于不与卖方竞争的契约，按直线摊销，期限为5好几年了。
(3) 可归因于工厂建造的住房部分，所有这些都将在所得税目的下扣除。
自收购之日起，准将贡献了净收入和净收入$166.7百万和$6.6分别为百万，截至2022年4月2日的财年。收购Commodore的销售成本包括所需的采购会计调整，即在收购时以公允价值记录家庭产品库存。
收购的预计影响(未经审计)。下表提供了补充形式信息，就好像上述收购发生在2020年3月29日一样(除每股数据外，以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 净收入 | $ | 1,793,247 | | | $ | 1,369,244 | |
| 可归属于Cavco普通股股东的净收入 | 199,820 | | | 84,448 | |
| 稀释后每股净收益 | 21.57 | | | 9.09 | |
23. 业务细分信息
我们的业务主要集中在二细分市场：(1)工厂建造的住房，包括批发和零售工厂建造的住房业务；(2)金融服务，包括制造住房、消费金融和保险。下表按细分市场提供选定的财务数据(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
净收入： | | | | | |
工厂建造的住房 | $ | 1,556,283 | | | $ | 1,037,889 | | | $ | 999,340 | |
金融服务业 | 70,875 | | | 70,162 | | | 62,434 | |
| $ | 1,627,158 | | | $ | 1,108,051 | | | $ | 1,061,774 | |
金融服务的净收入包括： | | | | | |
| 金融 | $ | 23,004 | | | $ | 24,195 | | | $ | 24,894 | |
保险 | 47,871 | | | 45,967 | | | 37,540 | |
| $ | 70,875 | | | $ | 70,162 | | | $ | 62,434 | |
所得税前收入： | | | | | |
工厂建造的住房 | $ | 197,282 | | | $ | 78,937 | | | $ | 78,531 | |
金融服务业 | 14,707 | | | 17,975 | | | 14,448 | |
| $ | 211,989 | | | $ | 96,912 | | | $ | 92,979 | |
折旧： | | | | | |
工厂建造的住房 | $ | 9,451 | | | $ | 5,450 | | | $ | 5,120 | |
金融服务业 | 182 | | | 127 | | | 57 | |
| $ | 9,633 | | | $ | 5,577 | | | $ | 5,177 | |
摊销： | | | | | |
工厂建造的住房 | $ | 1,270 | | | $ | 560 | | | $ | 419 | |
金融服务业 | 114 | | | 187 | | | 187 | |
| $ | 1,384 | | | $ | 747 | | | $ | 606 | |
所得税支出： | | | | | |
工厂建造的住房 | $ | 10,853 | | | $ | 16,204 | | | $ | 14,574 | |
金融服务业 | 3,394 | | | 4,062 | | | 3,339 | |
| $ | 14,247 | | | $ | 20,266 | | | $ | 17,913 | |
资本支出： | | | | | |
工厂建造的住房 | $ | 18,574 | | | $ | 25,465 | | | $ | 13,211 | |
金融服务业 | 79 | | | 72 | | | 1,129 | |
| $ | 18,653 | | | $ | 25,537 | | | $ | 14,340 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 |
| 总资产： | | | |
| 工厂建造的住房 | $ | 929,535 | | | $ | 711,579 | |
| 金融服务业 | 225,437 | | | 240,254 | |
| $ | 1,154,972 | | | $ | 951,833 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 4月2日，
2022 | | 4月3日，
2021 | | 3月28日，
2020 |
| 毛利率%： | | | | | |
| 已整合 | 25.1 | % | | 21.6 | % | | 21.7 | % |
| 工厂建造的住房 | 23.9 | % | | 19.2 | % | | 19.5 | % |
| 金融服务业 | 51.5 | % | | 56.1 | % | | 56.5 | % |
