附件99.1
2022年分析师和投资者日2022年5月19日
附件99.1
2022年分析师和投资者日2022年5月19日
Caspar Tudor投资者关系主管WatsTM Waters
WatsTM警示声明这一估计。此陈述包含目的、前瞻性陈述 不是关于历史结果和事实事件的未来陈述的任何陈述，可能包括被视为财务前瞻性陈述和运营陈述。引导性词语和预测如？可能、？条件 ？将、？预期、？或情况)？计划、？预期、？预期、？意图？估计、？以确定？打算？前瞻性、？项目？和陈述。类似表述 前瞻性表述(以及其他词语是或基于当前引用预期未来和事件、产品、假设和客户当前趋势的表述)。您应该和不应该获得的数据都是 既不是不适当的预测依赖，也不是对未来报表、事件或业绩的前瞻性保证，仅说明市场截至增长、本公司在此和本公司的成功日期不应依赖于更新或 在修订为任何具有代表性的前瞻性公司报表估计后或做出的观点，至于任何日期是否由于信息的更新而后续，本未来陈述的日期。事件，或我们的其他情况， 不承担，除非适用的参考目的，法律所要求的。请还请注意，在此提供或重申的指南并未更新至2022年，或其他日期。Is公司于2022年5月3日的业绩中首次公开实际披露的未来，不同的是包括与正在讨论的结果的影响显著相关的风险新冠肺炎对我们业务的前瞻性大流行声明，在本财务陈述条件下，针对各种运营原因，包括前景，但不包括： 限制，我们全球员工与疫情相关的部分其他原因，无法全面工作和/或由于远程工作而导致有效网络攻击的风险，我们的暂时疾病， 隔离，远程工作的政府模式，中断行动，我们关闭或制造的设施无法及时付款或向我们的供应链采购，波动性和波动性以及我们全球产品的不确定性需求；资本外汇市场汇率限制我们获得潜在资本的能力波动，影响客户转换为公司；公司的环境未来非美国。和物流。经营障碍的结果；影响波动的产品支出分配和与客户相关的风险，特别是诉讼和其他药品法律诉讼，特别是涉及专利侵权声明的前瞻性索赔以及公司知识产权的其他知识产权风险和因素。这类年度报告中的表格和10-K其他因素是讨论较充分的截至12月31日的年度、2021年提交给公司的季度证券报告和交易所提交的10-Q表格，以及公司于2021年2月24日提交的年度更新报告。根据公司随后提交给美国证券交易委员会的文件，包括本演示文稿 措施应始终包含某些被视为非公认会计准则的措施, 与之相结合的是，提供了适当的工具来协助GAAP采取措施。了解公司对非GAAP业务金额的调整及其与业绩的关系。提交给美国证券交易委员会的公认会计准则金额备案文件包括在内。在本演示文稿的附录中，可在公司网站https://ir.waters.com/，上查阅，也可在公司提交给美国证券交易委员会的Form 8-K文件中查阅。©2022 Waters Corporation 2
今天的议程WatsTM博士Udit Batra总裁兼首席执行官被任命为2020年9月；前默克KGaA B.S.生命科学业务首席执行官和化学工程博士1 Waters价值创造模型Jon Pratt高级副总裁被任命为2019年；Beckman Coulter生命科学B.S.化学部门前总裁；TA仪器事业部和临床业务前MBA坚青·贝内特高级副总裁被任命为2021年；前BIOMED高增长市场高级副总裁Beckman Coulter Diagnostics B.S.MBA Aol Chaubal高级副总裁，2021年任命的首席财务官；之前在Quanterix担任首席财务官，以及全球运营、史密斯和Nephew化学硕士的首席财务官。MBA问答环节2转型与增长东部时间上午10：20东部时间40分钟3提供强劲、一致的结果东部时间11：00东部时间20分钟4个问答环节东部时间11：20东部时间40 ©2022 Waters Corporation 3
WatsTM总裁兼首席执行官Udit Batra博士
WatsTM关键信息有吸引力和弹性的基础水域重回正轨执行增长计划©2022年水域公司5
Waters一览无余TM$28亿2021年收入30.2%1 2021年营业利润率7,800+在全球35个以上国家和地区拥有员工 道琼斯可持续发展指数成员，由标普全球CSA MSCI AAA ESG评级CCC B BBB A AA AAA生物技术突破注：https://ir 1.Operating Water s.com/Market。来源：是调整后的Waters Non Corporation-GAAP运营 信息利润率和百分比数据。请参阅对账非公认会计准则计量是本演示文稿附录中最直接可比的公认会计准则计量，可在公司网站上查阅：©2022 Waters Corporation 6。
WotsTM大型且不断增长的终端市场医药HSD◾制造生物制品和新产品；医疗设备；外包临床MSD-HSD◾早期批量疾病检测；工业和应用食品与环境MSD◾健康；安全 食品、人口用水和生长环境材料S MSD◾电池测试；可持续聚合物学术和政府LSD◾2021年收入占总收入60%30%10%总市场=700亿美元28亿美元注：此处的增长率反映了我们对历史市场趋势数据的内部分析，这些数据可能会受到未来变化的影响。资料来源：Waters数据和估算、咨询数据、行业报告和市场研究。©2022 Waters 公司7
在整个产品组合中处于领先地位#1#3水TM Waters产品组合(显示的精选产品)色谱液体ArcTM 高效液相Acquiytm高级光谱质谱仪XevoTM TQ绝对选择TM系列循环IMSWaters高级质谱仪TA Discovery HR Discovery热重分析化学精确度MaxpeakTM主要服务信息学企业emPowerTM Waters_ConnectTM仪器经常性收入©2022 Waters Corporation 8
简单且可重复的业务模式WatsTM 15万+客户群5至7年更换周期1深入了解客户未得到满足的需求研发=约占收入的9%1嵌入前50家制药公司#1色谱数据系统2小分子和生物分离领域的创新者 和生物分离解决方案领域的领先者强大的技术专长一流的现场服务2 4简化的精密仪器服务，最大限度地提高生产率和利用率 定制消耗品信息学专为提交法规而设计简单合规高效，适用于大批量应用来源：1.Waters总研发数据支出和估计百分比。所有数据都是基于公司内部收入预测FY-21和FY-2所代表的非服务总额的估计。多个前瞻性成就-前瞻性陈述客户卓越 并受到固有(确认)不确定性的奖励，以证明卓越可能导致客户和创新的实际结果不同，并且计划可能会体验此类差异。实事求是地去做。请参阅公司的 警告性声明。©2022年水域公司9
实现出色的财务水务TM有机销售增长12-20-21财年CAGR同行平均7%水域运营边际2 FY-21 23%同行平均水域ROIC3平均水域ROIC3 FY19-21 12%同行平均水域40% 注：最相关1.基于计算与水域业务比较)，水域不包括对新冠肺炎2-2财年CAGR的影响常量2.基于货币计算与Waters FY-21同行的有机增长率比较，非GAAP基于其公开利润率报告的业绩与或同行的总业绩百分比，基于其公开部门报告的业绩总业绩的分析工具(取决于或基于分析工具，即投资部门资本的回报工具)，业绩计算(取决于 如下：投资ROIC哪个=(非GAAP是最具EBIT相关性的*(1%))/投资比较资本；Waters的投资业务)资本。3.=基于股本+长期债务计算。 将Waters和Waters的3年平均非GAAP ROIC指标与同行的对账进行比较，最直接基于其可比的公开GAAP报告的衡量总体业绩。包括在ROIC中的是本演示文稿的附录，并可在公司网站上查阅：https://ir.waters.com/.来源：Factset；公司公开发布；Waters数据、分析和估计 ©2022 Waters Corporation 10
关键信息水TM有吸引力和弹性的基础水重回正轨执行增长计划©2022年水域公司11
在赛道上转型水务重获商业动力在赛道上建立强大的团队成长计划©2022年水域公司12
具体的商业计划市场+增长驱动因素1仪器更换2服务附件3合同组织4 电子商务采用5发布卓越+~100个基点的平均增长2022年24©2022水域公司13
重新获得商业增长势头按不变货币计算，TM有机收入增长6%4%市场增长范围2017 2018 1%2019 7%2020年 s21(2年累计)7.5%2022财年指导年度注：2022年显示指导，Waters表示从2017年收益到2019年5月3日的2012年第一季度期间的同比增长 然后是2022年5月3日。两年所有增长率按2020年不变和货币计算的有机分析。2021年要查看针对新冠肺炎大流行的非公认会计准则措施扭曲的调整调节，紧随其后的是我们目前的公认会计准则全面措施，包括在本演示文稿的附录中并可在公司网站上获得：https://ir.waters.com/. Source：公司公开新闻稿，水质分析©2022年Waters Corporation 14
持续强劲2022年第一季度Waters 2022年第一季度恒定货币收入增长：+16%同比WatsTM投资组合仪器+26%服务+9% 化学+8%TA+18%地理美洲+26%欧洲+9%中国+17%亚太地区(不包括中国)+12%客户制药+19%工业+17%学术和政府。+4%注：https://ir A.对帐 water s.com/。在亚太地区这些(不包括中国)-公认会计准则衡量的销售额增长中，最直接报告的是5%的可比性，而报告中包括的中国公认会计准则销售额增长指标是18%本演示文稿的附录和公司日期为2022年5月3日的新闻稿中，可在公司网站上获得：©2022 Waters Corporation 15
新的领导能力到位沃特斯TM博士尤迪特·巴特拉首席执行官乔恩·普拉特水务事业部建清贝内特TA仪器事业部和临床业务丹·韦尔奇事业部兼临床业务丹·韦尔奇首席财务官兼IT丹·拉什战略与转型克里斯汀·加维通信博士贝琳达·海德·HR·基利·阿勒曼博士专注于经验丰富的 与科学执行转型©2022水务公司16
创新贡献巨大(1/2)WATERSTM ARCTM高效液相AcquiyTM Premier MAXPEAKTM高级注意：*Arc Hplc和Acquity Premier的单位销售额超过3倍2020年6月推出2021年2月推出2020年10月需求同比增长3倍*水务历史上最快的专栏推出©2022年Waters Corporation 17
创新贡献巨大(2/2)Waters Tm分析时间加快50%Waters_ConnectTM Waters_CONNECT量化效率 前所未有地灵敏程度提高了15倍50%环境足迹减少50%尺寸缩小50%绝对来源：光谱Waters-Systems/Xevo TQ绝对-tq绝对产品规格.html。对于Waters VS_CONNECT那些为量化而发布的 ，对于竞争对手在https://www高性能.waters.com/nextgen/us/en/products/informatics TQ MS系统上提供的更多详细信息，-and-software/waters_connect-for-quantitative-analysis.htmlASS-©2022年水务公司18
关键信息
富有吸引力和弹性的基础
水域重回正轨
执行增长计划
©2022年水务公司
未来之水
重要的问题
我们喜欢的球队，
尊重和信任
独一无二的贡献
©2022年水务公司
简单的商业模式适用于核心医药QA/QC、食品和环境安全、临床诊断、材料检测等重要问题 生物分离生物过程表征电池测试合同研究合同制造重要问题评估1未满足需求2概念验证©2022 Waters 公司
访问高增长的邻接关系
市场规模
市场增长
生物分离分离和提纯较新的模式约12亿美元HSD-DD
将过程与产品分离的生物过程
表征~5亿DD+
大分子制造
LC-MS在一种无偏、多路、多组分和超
诊断高灵敏度诊断解决方案约12亿美元HSD-DD
电池测试满足不断发展的终端安全需求-端到端标准测试能力达到约8亿DD
可持续使制定出更可持续的
聚合物塑料
~30亿美元+HSD
约70亿美元+DD
不确定性来源：IMS/IQVIA可能导致临床上的
市场实际数据；M&M报告的结果不同；以及Kalorama；BBC市场可能报告的此类差异；是实质性的水域。请公司参考本公司的信息和分析告诫。注：报表数据为
。市场预期增长率来自和Waters的估计陈述受到内部估计的影响，这些估计来自咨询数据、行业报告和市场研究。
©2022年水务公司
一个值得解决的问题
将流程
与产品分开
©2022年水务公司
协作加速进步
采样
仪器
数据分析
©2022年水务公司
致力于让世界变得更美好
环境减少我们的环境足迹>50%与具有可持续发展目标或环境KPI的供应商的直接采购支出*社会增长
具有多样性和包容性的文化水历史悠久的黑人学院和大学奖学金计划治理通过有效的监督提高长期股东价值44%的高管领导是女性；33%是种族多元化
*来源：Waters 2021年可持续发展报告©2022年Waters公司
关键信息
富有吸引力和弹性的基础
水域重回正轨
执行增长计划
©2022年水务公司
乔恩·普拉特
水域事业部高级副总裁
水域事业部：有吸引力的成长型市场的领导者
将我们久经考验的商业模式应用于终端市场，并通过大批量应用药物实现可持续增长
食品与环境材料学术与政府
制造QA/QC
晚期药物开发
合同组织服务
食品安全和环境检测材料及性能加工
©2022
水务公司28
市场领先的投资组合，排名第一，排名第三
Waters投资组合
色谱液
光谱质量法
化学精确度
服务
信息学企业
常规测试稳健性方法分析样品进一步分析准备分辨率速度、灵敏度和
OMICS表征精确质量检测的细分领域监管量化驱动测试
LC制备柱和样品小分子形态&高表面性能专属性，一致性可靠性，
保持性能峰值应用程序应对科学挑战、知识响应能力和
法规要求加快工作流程科学数据预防、分析、洞察错误©2022 Waters Corporation 29
推动可持续增长执行之旅并影响投资组合创新解决高增长周边地区的重要问题 ©2022 Waters Corporation 30
执行之旅中的牵引力
Align Waters
事业部(研发、产品管理、商业组织)在产品开发中确定优先顺序并承担责任产品价值主张以满足客户需求加强©2022 Waters Corporation 31
2022年第一季度业绩令人鼓舞，货币持续增长美洲+26%欧洲+9%+17%亚太地区+12% (中国除外)人才商务执行增长较快的细分市场注：在销售公司发布的增长新闻稿中，以上增长率以2022年5月3日不变货币为准。增长中的可用销售额 公司在网站上的费率为：Constant https://ir.货币。沃特斯。Com/.将亚太地区(不含中国)的这些销售额非GAAP增长指标报告给最多的是5%，而直接中国可比销售额增长的GAAP报告的指标是18%。。在本演示文稿的附录和公司于2022年5月3日发布的新闻稿中，可在公司网站上查阅：https://ir.waters.com/.亚太地区(不含中国)报告的销售额增长为5%，中国的销售额增长为18%。©2022年水务公司32
执行计划推动增长的质量
市场+增长驱动因素2022年东部时间采取的运营步骤。影响
新的数字销售工具(CRM)
4000万美元+1仪器更换绩效管理和KPI估计。2022年贡献2服务附件，§内部销售团队+100个基点
POS报价与
20213个合同组织强大的价值主张+DD专属重点增长与2021年4电子商务采用超过1,000个新客户*35%，§每$5-10，~$1化学增量
销售额，§更新、创新的核心产品组合$6000万+5发布卓越新产品贡献增加了Arc HPLC+Premier的生物制品曝光度
2022年平均增长+~100个基点24
不同注：2022年，数据之外的此类和
差异可能是实质性的估计。请参考公司内部的预测，并在结尾处提出警告。21年第四季度。所有来源：数据代表Waters的数据、前瞻性分析和
估计和*自2020年5月初开始受到固有不确定性影响的声明。导致实际结果不同，这种差异可能是实质性的。请参阅公司的警告性声明
。资料来源：Waters的数据、分析和估计*自2020年初倡议开始以来。©2022年水务公司33
支持强大仪器更换的创新针对常规、大容量应用程序在Core LC中进行了引人注目的升级在过去24个月中升级了完整的LC产品组合改进了稳健性、精确度以及与现有工作流程的完全兼容性需要重新验证，因此无需重新验证现有方法$6000万+新产品贡献2022 EST Arc HPLC+Premier
随着更换的预期，计划多年仍有贡献2022年美国东部夏令时+4000万美元的仪器贡献更换
注：2022年的这种差异数据可能是基于2011年第四季度末做出的内部预测的实质性估计。所有数据均为前瞻性陈述，受固有不确定性的影响，这些不确定性可能会导致实际结果不同，这种差异可能是实质性的
©2022 Waters
公司34
生物制品与创新产品的份额不断增加
大分子现在约占我们药品销售额的30%，而2018年这一比例约为20%*UPLC为生物制剂和新型医疗应用定制设计推出了Waters历史上最强大的柱子
先进的生物制剂分子和络合物的分离消除了表面与金属的结合，提高了灵敏度，有利于络合物。基因、蛋白质寡核苷酸和实践消除了2020年推出的MAXPEAK Premier声学高级调理在实验室EX寡核苷酸A M PL E A P P L I C A T I O N：©2022 Waters Corporation 35中耗时的柱
改进质谱学极具竞争力、重振旗鼓的MS产品组合核心质谱学比任何其他产品更强大、更紧凑、质谱学更具性价比离子响应提高65倍-15倍*跨制药、食品和环境的定量应用改进了生物制药性能和寡核苷酸生物分析分析 联合发布的新软件分析包注：*完整详细信息和技术比较请访问： Https://www.waters.com/nextgen/us/en/products/mass-spectrometry-systems/xevo-tq-absolute.html©2022水务公司36
建立在我们强大的信息学地位上
信息学金标准
端到端适用于实验室的合规数据解决方案
排名第一的色谱数据系统嵌入50强制药公司强大的数据处理、存储和报告受监管的工作流程享受市场可见性和价值
与互联共享引入增值分析的非水域仪器
~80%
以及在2021年FDA提交批准的药物的EMA分子是使用Empower软件1 Empower完成的
注：1.基于对FDA和/或EMA在2021年批准的公开可获得的药品清单的审查
©2022水务公司37
生物过程表征中的高增长机会
未得到满足的需求
更高水平的流程控制和更好的生物处理应用分析
快速推向市场对单抗至关重要
COGS的减少是细胞和基因治疗的关键
BioAccord将最初的克隆细胞选择从6周加速到BioAccord可以特征腺相关病毒(AAV)的衣壳结构，从而允许更多功能的载体选择。
概念验证示例
潜在的机会
制造中试工厂台面
©2022年水域公司38
为新兴疗法建立关键能力电荷检测质谱仪(CDMS)可以快速分析完整的大分子， 包括：载体分子，如细胞和基因治疗衣壳状态的病毒载体腺相关病毒复杂蛋白质组件新的形式正在进入治疗流水线，但太重，无法用常规质量谱小分子蛋白质纳米粒子101 103 106 108质量(Da)电荷检测MS CDMS提供关键质量属性EXA M PL E的简化输出：E N C A P S I D A T I O N S T A T E O F A V S
摘要执行新产品新客户具有精确度和纪律的强大商业执行力统一研发和商业 重振投资组合(仪器更换、新应用)创新开启高增长领域振兴投资组合(仪器更换、新应用)创新开启高增长领域
建清·贝内特，TA器械事业部及临床业务高级副总裁
TA事业部在可持续增长的终端市场中应用我们成熟的商业模式为材料科学应用提供服务 先进材料、消费品、生命科学、食品和农业科学的驱动力跨越大批量应用领域表征先进材料评估原料药流程的货架稳定性为消费者制定和优化史泰博电池整个价值测试链
在高增长应用中具有潜力的强大产品组合T H E R M A L T E S T I N G示例：优化 电池的能量密度和安全性V I S C O S I T Y&S T R E S S V S R A I N示例：确定可持续聚合物的加工性CHARACT E RI Z E M O L E C U L A R B I N D I N G示例： 蛋白质到蛋白质药物发现中的相互作用例如：医疗器械的耐用性和组织工程
增加对快速增长细分市场的敞口高增长重点领域强势存在DD 电池和可再生能源先进材料生命科学食品和农业科学消费者主食储能电动汽车可持续聚合物复合材料医疗器械Biophma食品农产品个人护理 产品注：内部增长估计，此处包含的比率反映了我们咨询的内部分析数据、行业历史报告、市场和趋势市场数据、研究。这些数据.受未来变化的影响。请参阅 公司的警告声明。根据Waters估计的市场增长率
电池制造领域领先的测试能力我们的仪器解决了整个电池价值链的关键研究和测试需求 原材料终端使用回收二次寿命和热分析表征材料降解并改善电池安全流变学更均匀的电极并降低制造成本 微量热分析改进热管理以延长电池寿命电池生产单元模块/组件电池
转变销售目标和销售线索转换目标数字营销更高增长的地理位置有效的目标定位增加了销售漏斗增加了销售转换新的销售工具(CRM)和绩效管理(KPI)
强劲的财务业绩有机销售增长8%21财年(2年复合增长率)16%第一季度22 (同比)美洲、欧洲、亚洲+7%+11%+33%注：报告显示。2022年TA来源：两年公司叠加公开分析发布，多年来Waters 2020和2021年分析针对新冠肺炎大流行的扭曲影响进行调整，紧随其后的是我们目前第一季度的同比增长率。所有增长率均为
Waters拥有成熟的临床业务约2亿美元Waters 2021临床收入治疗药物监测新生儿筛查 毒理学内分泌学E X AM P L E：N E W B O R N S C R E N I N G同时对多个分析物进行小样本测试。快速、经济高效的◾快速高通量分析
为什么临床诊断学要用质谱学？用于识别和量化生物样本中的蛋白质、多肽、代谢物和脂类的强大平台。高特异性鉴定分离具有低交叉反应性的单一物质高度敏感的检测十亿分之几(Ppb)水平(Ppb)大动态范围>6个数量级范围增加快速和多路高通量、同时测量多个分析物为蛋白质组学Dx高级治疗药物、大规模增加基于Spec的癌症患病率研究和新的慢性病早期筛查临床医生需要更多和准确的综合诊断基因组和蛋白质组测试
解锁质谱仪的诊断能力我们都知道质谱仪是一种强大的诊断工具，但为什么还没有广泛采用 ？解决易于使用的MS的问题很复杂，需要高技能的操作员在从样本到临床报告的周转时间可能需要几个小时强大可靠的系统，以支持高测试量和最大限度地减少中断
Waters独一无二地定位于质谱学诊断我们采用复杂的技术，使其在高容量应用中变得简单、强大和易于使用 Waters关键价值驱动因素：提供简单、优化的工作流程前进样品制备浓缩和分离质谱学检测数据处理和临床报告1.0代2.0样品制备和信息学 因地制宜质谱仪解决方案水内分泌12-类固醇校准剂和QC集 肿瘤学慢性内分泌疾病
阿莫尔·肖巴尔高级副总裁兼首席财务官
强劲的股东价值创造模型增长重获商业动能◾市场+执行◾高增长邻接 利润率行业领先的利润率广阔的利润率扩张机会为更高增长的邻接提供资金资本部署强劲的自由现金流和资产负债表灵活性投资于增长有纪律的资本部署以推动价值创造
在恒定的货币市场增长范围内重新获得商业势头有机收入增长注：2022年显示指引， Waters在我们的利率第一季度从2017年收益到2019年5月3日的同比增长，然后是两年。按2020年不变和2021年货币计算，所有增长率分析都是有机的。要查看针对新冠肺炎大流行的非影响-公认会计准则措施的扭曲进行调整 ，紧随其后的是本演示文稿附录中包含的我们当前的公认会计准则全面措施，并可在 公司的网站上获得：https://ir.waters.com/.资料来源：公司公开发布，Waters分析
2021：商业势头重获2021财年收入28亿美元2年CC CAGR+7%CC增长+16%与PYR医药工业学术和 政府2年CC CAGR|CC VS PIR 2年CC CAGR|CC VS PYR 2年CC CAGR|CC VS PYR+10%+6%(6%)亚洲美洲欧洲+7%+5%+8%+19%+16%+14%仪器化学服务+6+9%+6%+23+15%+9%注：-《公认会计准则》上可用的衡量标准可在公司最直接的网站上进行比较：https://ir公认会计准则.Waters measures.com/？截至12月份的财政历史年度的复合年增长率不是指示性的 2022年3月31日是业绩附录中未来包括的期间。在本演示文稿和本公司的
2022年第一季度收入强劲开局2022年第一季度收入6.91亿美元收入CC增长与PYR+16%+13%报告CC：不变货币PIR：上一年 仪器CC增长与PYR+26%经常性收入CC增长与PY+9美国CC增长与PYR+28%中国CC增长与PYR+17%EPS第一季度非GAAP$2.80 增长与PYR+22%注：演示文稿2022年第1季度和2022年5月3日公司可比新闻发布期中的数据，2021年第1季度可用。这些网站的对账公司的网址为：https://ir-GAAP。根据直接历史可比期间对CAGR的衡量，多数直接历史可比期间是公认会计原则，而不是结果附录中列入的未来期间的指示性衡量 。其中之一
实现市场+增长2年叠加(2020-21)按不变货币计算的有机收入增长 2022年/年按不变货币计算的有机收入增长同行平均7%5%16%10%的业绩或分析仪器部门的业绩(取决于哪一个与Waters业务的相关性最大)，不包括对新冠肺炎的影响。这些非公认会计原则的衡量标准与大多数事实集；直接公司可比较的公开公认会计原则发布；测量水域是数据，包括 分析，在本演示文稿的和附录估计中，以及在公司网站上发布的日期为2022年5月3日的新闻稿中。来源：https://ir.waters.com/：
为我们核心市场的未来高于市场的增长做好准备+增长驱动因素2022年及以后的仪器更换收入 缴费服务配售计划覆盖范围占I-BASE合同组织收入增长电子商务采用%的化学销售新产品贡献纪律严明，正在进行的更换计划L-T的进一步潜力增加CXO风险敞口，因为只有三分之二的潜力达到持续进展，朝着55%的稳定全线推出 跨仪器、消耗品和信息学；稳健的发布过程+~100个基点的平均增长2022-24注：不同和2022年等和数据以外的差异可能是基于材料的估计。请参阅内部预测 公司在21年第4季度末的声明中提出的警告。所有.来源：数据代表Waters的数据、前瞻性分析和陈述估计，受固有不确定性的影响，这些不确定性可能会导致实际结果
解决高增长邻接的关键问题市场规模市场增长生物分离分离和净化较新的模式 ~12亿HSD SD DD BioProcess将该过程与产品分离鉴定约5亿美元DD+在无偏见、多路复用、多组和超诊断的高灵敏度诊断解决方案中制造大分子LC-MS ~12亿HSD·DD电池测试满足不断发展的端到端安全标准测试能力到~8亿美元DD可持续使配方更可持续的聚合物塑料~30亿+HSD有机会超越Market+ 来源：Difference和IMS/IQVIA此类临床差异可能是材料。M&M请报告；请参阅Kalorama；参考公司的BBC市场警示报告；Waters声明。企业市场信息增长率和 估计分析。摘自：Waters数据代表内部估计，前瞻性陈述由咨询和数据组成，受行业固有报告不确定性和市场研究的影响。可能导致实际结果 不同，这种差异可能是实质性的。请参考公司的告诫条款。市场增长率估计来自Waters的内部估计，包括咨询数据、行业报告和市场研究。
收入增长前景+高增长邻近市场+执行市场+执行+100个基点+100个基点市场+超越市场++5-7% 市场增长市场增长CC增长+4%至+6%近期(2023年)中期(2024+)MSD终端市场敞口MSD-HSD终端市场敞口所有声明。数据代表前瞻性陈述，受固有的 不确定性影响，这些不确定性可能导致实际结果不同，这种差异可能是实质性的。请参考本公司的警示声明所有数据均为前瞻性陈述，受固有不确定性的影响，这些不确定性可能导致实际结果不同，这种差异可能是实质性的。请参阅公司的警告性声明。©2022年水务公司60
强劲的股东价值创造模型增长重获商业动能市场+执行力高增长邻接利润率扩大 行业领先的利润率广阔的利润率扩张机会为更高增长的邻接提供资金资本部署强劲的自由现金流和资产负债表灵活性投资于增长受训的资本部署以推动价值创造
行业领先的财务状况营业利润率2021年调整OPM 30.2%22.6%同行平均客户接近度良好的业务 模型品牌权益溢价定位受监管设置的大量应用财务纪律营业利润率调整为非GAAP营业利润率百分比。基于比较Waters-21财年非公认会计准则与同行的营业利润率 基于其公开报告的总业绩或分析仪器部门业绩(取决于哪一项与Waters的业务最相关)，请参阅本演示文稿附录中包括的非公认会计准则衡量标准与最直接可比的公认会计原则衡量标准的对账，以及公司网站：https://ir.waters.com/.来源：FactSet；公司公开发布；Waters数据、分析和 估计。
广泛的利润率扩展机会定价§历史：+50-75个基点§2022：200个基点+§经常性收入增长§
高利润率化学和信息学§混合经常性收入增长§高利润率化学和信息学销量杠杆
§制造
和服务固定成本§SG&A规模低于销售增长§制造领域卓越的生产效率§直接和间接采购计划§价值工程§服务生产力§数字化
Waters§能力中心创造再投资以实现增长和实现利润率扩大的机会所有声明。数据代表前瞻性陈述，受内在不确定性的影响，这些不确定性可能导致实际结果不同
，这种差异可能是实质性的。请参阅公司的警告性声明。
利润率增长前景+100个基点+20-30bps净年度增长 -70-80bps超出近期(2023年)中期(2024+)所有警示预测声明和数据。这些表述是前瞻性陈述，受固有的 不确定性的影响，这些不确定性可能导致实际结果不同，这种差异可能是实质性的。请参阅本公司的
强劲的股东价值创造模型增长利润率扩大资本部署◾重新获得商业◾行业领先的利润率◾强劲的自由现金流和势头资产负债表灵活性◾广泛利润率扩大◾市场+执行机会◾投资增长◾高增长邻接◾资助更高增长的◾ 严格的资本部署邻接以推动价值创造
收益杠杆收益每股收益非GAAP 5%5年平均CAGR 2,786 11%$11.20运营30%CAGR 2,167利润率$6.62 5年平均FCF占2016年销售额的26%2016 2021注：运营在平均资金运营资本支出后5年，利润率百分比增加库存和5补偿年平均免税福利现金流，不包括销售资本的百分比是2017-2021年相关期间的支出，代表主要设施未改善 -GAAP数字。请看。自由GAAP现金转非流量？GAAP在本演示文稿附录和公司网站ir.water上作为现金进行对账计算
行业领先的财务状况自由现金流(FCF)到销售投资资本回报率(ROIC) 2019-21三年平均2019-21三年平均2019-21年度平均40%26%15%12%同行平均注： 现金流图是根据为3年平均资本支出提供资金后比较运营水域的现金计算得出的，自由现金流增加到销售回扣和股票回报补偿 基于投资的税收资本收益，以及排除与该专业同行相关的-21财年非GAAP资本支出，设施基于其公开改善。可用ROIC是非投资-GAAP资本的总回报，报告的计算数据。自由资本：ROIC Waters=数据，(非分析，-GAAP息税前利润和*(1估计t))/投资资本；投资资本= 股权+长期债务。请参阅本演示文稿附录和公司网站中包含的GAAP对非GAAP对账。资料来源：FactSet；公司公开发布；
资本部署优先回报增长资本◾全额资金高投资回报率有机增长 ◾股票回购将保持主要和利润率扩大的机会意味着资本返还方式◾通过◾平衡资本部署进行规范的资本部署主要关注并购方法◾目标有意义 加快◾资本部署组合将在有吸引力的、逐年高增长的邻近市场创造不同的价值
每股收益增长展望近期业绩历史性(2023年)中期(2024+)警告注意： 所有预测陈述和.Data代表前瞻性陈述，受固有不确定性的影响，这些不确定性可能导致实际结果不同，此类差异可能是实质性的。请参阅本公司的
公司令人振奋的前景
1以不屈不挠的精神激励团队
2强大的核心服务于越来越有吸引力的市场3简单可重复的商业模式
4创新和商业执行推动市场+增长5向高增长的邻近地区扩张
问答
WatreTM ir.water.com投资者关系@water感谢您对Waters的持续关注
水域
附录
GAAP对非GAAP的调整
非公认会计准则财务指标
本演示文稿包含财务指标，如不变的货币增长率、调整后的营业收入、调整后的稀释后每股收益和自由现金流，以及其他指标。？非公认会计准则的财务
根据适用的美国证券交易委员会规则和法规采取的措施。这些非公认会计原则财务措施应被视为对根据公认会计原则(GAAP)编制的财务信息的补充，而不是替代。本公司对这些非GAAP衡量标准的定义可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。本演示文稿中使用的非GAAP财务衡量标准
针对可能高度可变或难以预测的特定项目进行调整。本公司一般使用这些非公认会计准则财务措施来促进管理层的财务和经营决策，包括评估Waters Corporation的历史经营业绩、与竞争对手的经营业绩进行比较以及确定管理层激励性薪酬。这些非GAAP财务指标反映了查看公司运营方面的另一种方式，当与GAAP结果以及与相应GAAP财务指标的对账一起查看时，可能会
提供对Waters Corporation业务影响的因素和趋势的更全面的了解。由于非公认会计准则财务指标排除了将增加或减少公司报告的经营业绩的项目的影响，管理层强烈鼓励投资者全面审查公司的合并财务报表和公开提交的报告。非公认会计准则财务计量与最直接可比的公认会计准则财务计量的对账列于介绍的本附录部分。
此外，请参阅公司网站或其历史表格提交给美国证券交易委员会的8-K文件，以解释为什么公司认为这些非公认会计准则财务指标的陈述为投资者提供了有用的信息。
按经营GAAP部门计算的净对账销售额，调整后产品非GAAP和服务、地理和市场会计(千年)2021年至2016年
净销售额为营业分部
Waters $ 2,473,083 $ 2,117,124 $ 2,137,483 $ 2,139,345 $ 2,047,563 $ 1,928,063 17% (1%) 0% 4% 6% $ 28,714 15% $ 12,248 (2%) $ (34,801) 2% $ 23,680 3% $ 11,901 6% 8% 7%
TA312,791248,241269,113280,584261,515239,360 26% (8%) (4%) 7% 9%3,622 25%1,543 (8%)(2,532) (3%)1,831 7%2,605 8% 8% 7%
Total $ 2,785,874 $ 2,365,365 $ 2,406,596 $
2,419,929 $ 2,309,078 $ 2,167,423 18% (2%) (1%) 5% 7% $ 32,336 16% $ 13,791 (2%) $ (37,333) 1% $ 25,511 4% $ 14,506 6% 8% 7%
净销售额包括产品和服务
Instruments $ 1,314,861 $ 1,065,253 $ 1,155,171 $ 1,204,706 $ 1,180,192 $ 1,114,883 23% (8%) (4%) 2% 6% $5,698 23% $8,295 (9%) $ (15,459) (3%) $ 10,887 1%
$ 11,458 5% 7% 6%
Service963,804868,032839,407814,936756,729707,127 11% 3% 3% 8% 7% 15,696 9%2,618 3% (14,527) 5%9,631 6%1,229 7% 7% 6%
Chemistry507,209432,080412,018400,287372,157345,413 17% 5% 3% 8% 8% 10,942 15%2,878 4%(7,347) 5%4,993 6%1,819 7% 11% 9% Total Recurring 1,471,013 1,300,112 1,251,4251,215,223 1,128,886 1,052,540 13% 4% 3% 8% 7% 26,638 11%5,496 3% (21,874) 5% 14,624
6%3,048 7% 8% 7%
Total $ 2,785,874 $ 2,365,365 $ 2,406,596 $ 2,419,929 $ 2,309,078 $ 2,167,423 18% (2%) (1%) 5% 7% $ 32,336 16% $ 13,791 (2%) $ (37,333) 1% $
25,511 4% $ 14,506 6% 8% 7%
净销售额为地理位置
Asia $ 1,075,765
$899,177 $939,112 $922,291 $862,617 $782,984 20% (4%) 2% 7% 10% $7,093 19% $ (5,743) (4%) $ (10,107) 3% $5,775 6% $(28) 10% 7% 7% Americas925,220797,842830,241835,177809,989807,182 16% (4%) (1%) 3% 0%2,455 16%80 (4%)(930) (0%)(49) 3%901 0% 6% 5%
Europe784,889668,346637,243662,461636,472577,257 17% 5% (4%) 4% 10% 22,788 14% 19,454 2% (26,296) 0% 19,785 1% 13,633 8% 11% 8%
Total $ 2,785,874 $ 2,365,365 $
2,406,596 $ 2,419,929 $ 2,309,078 $ 2,167,423 18% (2%) (1%) 5% 7% $ 32,336 16% $ 13,791 (2%) $ (37,333) 1% $ 25,511 4% $ 14,506 6% 8% 7%
净销售额低于市场
Pharmaceutical $ 1,667,061 $ 1,386,966 $ 1,365,275 $ 1,365,731 $ 1,294,668 $ 1,206,316 20% 2% 0% 5% 7% $ 15,542 19% $5,871 1% $ (27,681) 2% $ 15,340 4% $9,725 7%
11% 10% Industrial829,204707,772719,377737,144721,088690,119 17% (2%) (2%) 2% 4% 12,430 15%7,959 (3%)(5,448) (2%)8,028 1% (2,255) 5% 7% 6% Academic & Government289,609270,627321,944317,054293,322270,988 7% (16%) 2% 8% 8%4,364 5%(39)
(16%)(4,204) 3%2,143 7%7,036 6% (5%) (6%)
Total $ 2,785,874 $ 2,365,365 $ 2,406,596 $ 2,419,929 $ 2,309,078 $ 2,167,423 18% (2%) (1%) 5% 7% $ 32,336 16% $ 13,791
(2%) $ (37,333) 1% $ 25,511 4% $ 14,506 6% 8% 7%
截至2021年12月31日的营业会计年度收入对账至2017年调整后的GAAP
非GAAP(千)
5年营业收入占销售额的百分比30%GAAP$821,707 29.5%
调整：
购进无形资产摊销7,143 0.3%重组成本和某些其他项目7,338 0.3%诉讼拨备和和解5,165 0.2%
调整后的Non-GAAP $841,353 30.2% GAAP $645,489 27.3%
调整：
购进无形资产摊销10,587 0.4%资产
不良资产6,945 0.3%重组成本和某些其他项目35,196 1.5%诉讼准备金1,180-
调整后的Non-GAAP
$699,397 29.6% GAAP $708,457 29.4%
调整：
购进无形资产摊销9,693 0.4%重组成本和某些其他项目16,192 0.7%
调整后的Non-GAAP $734,342 30.5%
截至12月31日对账的营业会计年度收入
2021年GAAP将于2017年调整非GAAP(续)(千)
GAAP $739,774 30.6%
调整：
购进无形资产摊销7,712 0.3%重组成本和某些其他项目2,244 0.1%诉讼和解(426)-股票奖励修改1,014-
调整后的Non-GAAP $750,318 31.0% GAAP $662,198 28.7%
调整：
购入无形资产摊销6,743 0.3%重组成本
和某些其他项目15,993 0.7%诉讼准备金11,114 0.5%股票奖励修改4,234 0.2%收购正在进行的研究和开发5000 0.2%
调整后的Non-GAAP $705,282 30.5%
截至2021年12月实际GAAP现金流量的对账会计年度31-到2017年非GAAP自由现金流(以百万为单位)
经营活动产生的净现金流量$747$791$643$604$697
减少：物业、厂房、设备和软件资本增加$(161)$(173)$(164)$(96)$(85)增加：主要设施翻新$49$70$68$11$-添加：税改支付$38$38$29$54其他一次性不寻常项目$2$27$-
自由现金Flow—Non-GAAP $675 $726 $576 $600 $612
占销售额的百分比24%31%24%25%27%3年平均值占销售额的百分比26%
5年平均值占销售额的百分比26%
按经营GAAP部门计算的净对账销售额，调整后产品非GAAP和
服务、地理位置和市场
2022年第一季度与2021年第一季度货币
%
20,000美元增长%2022 2021年影响报告CC
2022 vs. 2021
Operating Waters $613,156 $541,878 13% $(15,856) 16% Segments TA $77,416 $66,667 16% $(1,581) 18% Pharmaceutical $415,772 $360,148 15% $(11,158) 19%
端部
Industrial $209,397 $183,273 14% $(4,153) 17% Markets Academic & Government
$65,403 $65,124 0% $(2,126) 4% Asia $254,334 $229,542 11% $(7,571) 14% Geography Americas $248,837 $197,357 26% $(1) 26% Europe $187,401 $181,646 3% $(9,865) 9% Instruments $325,222 $263,048 24% $(6,288) 26% Products Chemistry $125,618 $118,974 6%
$(2,986) 8%
& Services Service $239,732 $226,523 6% $(8,163) 9% Total Recurring $365,350 $345,497 6% $(11,149) 9%
Total 1st Quarter $690,572 $608,545 13% $(17,437) 16%
本公司认为，参考可比不变货币增长率是评估Waters Corporation净销售额基本业绩的有用方法。不变货币增长率，a非公认会计准则财务指标，衡量本年度与上年同期之间的净销售额变化，忽略本期间外币汇率的影响。
根据调整后和2022年指引调整GAAP稀释后每股收益非公认会计准则
Q1 Q1 2022 2021 GAAP $2 .62 $2 .37
调整：
购进无形资产摊销(A)$0.02$0.02收购正在进行的研究和开发(B)$0.12$用于重组成本和其他项目(C)$0.02$(0.11)某些所得税项目(D)$0.01$0.01
调整后的Non-GAAP $2 .80 $2 .29
一年增长率(2022年与2021年)22%
A)购买的无形资产摊销，a不包括非现金支出，以与管理层根据历史经营业绩和竞争对手一段时间的经营业绩来评估其核心业务的业绩保持一致
。B)收购的正在进行的研究和开发不包括在内，因为它涉及电荷检测质谱仪的许可安排的成本，本公司认为该安排是不寻常的，不表明其正常的业务运营。C)不包括重组成本、合并及收购成本及若干其他项目，因为本公司认为合并业务、削减管理费用、收购
公司及若干其他收入或支出项目的成本并非正常，并不代表本公司特定职能或地理位置的未来持续业务开支。D)某些所得税项目被排除，因为这些非现金支出和福利代表管理层对正在进行的检查或其他税目的最新评估，这些税目并不表明公司的正常或未来所得税支出。
范围范围预计不变货币销售额增长率*6.0%至8.0%7.5%至9.0%
预计汇率影响(4.0%)(4.0%)(3.0%)(3.0%)
预计销售增长率为：
报告2.0%至4.0%；4.5%至6.0%
预计GAAP稀释后每股收益$2.52修订$2.62$11.68修订$11.88
调整：
购进无形资产摊销(A)$0.02折旧$0.02$0.08折旧$0.08
收购进行中的研究与开发(B)$v$v$0.12 v$0.12某些所得税项目(D)$0.01 w$0.01$0.02 w$0.02
预计调整后非公认会计准则稀释后每股收益$2.55修正$2.65$11.90修正$12.10
*不变货币增长率是一种非公认会计准则财务指标，衡量当期和上年期间的净销售额变化，忽略当期外币汇率的影响。这些金额是根据当前外币汇率和以当地货币预测的地域销售额以及对截至今天的市场状况的评估而估计的，可能与实际结果大不相同。
这些前瞻性调整估计不反映未来的收益和费用，这些收益和费用由于时间、影响和/或重要性的未知而固有地难以预测和估计。
调整后的GAAP稀释每股对账收益非公认会计原则
Fiscal Years Ended 2021, 2020, 2019, 2018, 2017, & 2016
GAAP $11.17 $8.36 $8.69 $7.65
$0.25 $6.41
调整：
购入的intangibles
amortization0.090.140.110.080.060.09资产减值减值余额0.09-重组成本和某些其他项目(0.03)0.410.180.020.130.05养老金支出/终止条款-诉讼准备金和
结算(0.07)0.01-调整股票奖励修改-0.010.030.05
后天正在进行的
研发阶段0.05-税制改革阶段(0.05)0.076.82-某些所得税项目0.040.040.040.050.05-
调整后的Non-GAAP $11.20 $9.05 $8.99 $8.29 $7.49 $6.62
5年复合年增长率为11%
水域
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