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目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
10-Q
(标记一)：  
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
For the transition period from to
佣金文件编号1-13610
创意媒体与社区信托公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州75-6446078
(法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
普雷斯顿路17950号，600号套房，达拉斯,德克萨斯州75252
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(972)
349-3200
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
普通股，面值0.001美元CMCT
纳斯达克全球市场
普通股，面值0.001美元CMCT-L
特拉维夫证券交易所
L系列优先股，面值0.001美元CMCTP
纳斯达克全球市场
L系列优先股，面值0.001美元CMCTP
特拉维夫证券交易所
(每节课的标题)(交易代码)(注册的每间交易所的名称)
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☐非加速文件服务器☒
规模较小的报告公司☒新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2022年5月3日，注册人拥有23,369,331普通股，每股票面价值0.001美元。

目录表
创意媒体与社区信托公司及其子公司
索引
   页码
第一部分：财务信息
第1项。
财务报表
 
综合资产负债表-2022年3月31日和202年12月31日1
1
 
综合业务报表--截至2022年3月31日和2022年3月31日止三个月1
2
 
综合权益报表--截至2022年3月31日和2022年3月31日止三个月1
3
 
合并现金流量表--截至2022年3月31日和2022年3月31日止三个月1
4
 
合并财务报表附注
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
35
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
46
第四项。
控制和程序
47
第二部分。其他信息
第1项。
法律诉讼
48
第1A项。
风险因素
48
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
48
第三项。
高级证券违约
48
第四项。
煤矿安全信息披露
48
第五项。
其他信息
48
第六项。
陈列品
49


目录表
第一部分
财务信息
第1项。
财务报表
创意媒体与社区信托公司及其子公司
合并资产负债表
(千，不包括每股和每股金额)(未经审计)
 March 31, 20222021年12月31日
资产  
房地产投资，净额$497,444 $497,984 
对未合并实体的投资--按公允价值22,528 — 
现金和现金等价物17,055 22,311 
受限现金13,568 11,340 
应收贷款净额79,404 73,543 
应收账款净额2,952 3,396 
递延应收租金和费用，净额35,758 36,095 
其他无形资产，净额5,010 5,251 
其他资产14,546 10,946 
总资产$688,265 $660,866 
负债、可赎回优先股和权益  
负债：  
债务，净额$228,198 $201,145 
应付账款和应计费用16,030 26,751 
无形负债，净额168 237 
因关联方的原因5,812 4,541 
其他负债21,616 16,861 
总负债271,824 249,535 
承付款和或有事项(附注14)
可赎回优先股：A系列累计可赎回优先股，美元0.001票面价值；36,000,000授权股份；1,693,649和1,693,649截至2022年3月31日已发行和已发行的股票1,633,965和1,631,965截至2021年12月31日分别发行和发行的股票；清算优先权为$25.00每股，可予调整
38,981 37,782 
股本：  
A系列累计可赎回优先股，$0.001票面价值；36,000,000授权股份；6,824,553和6,551,917截至2022年3月31日已发行和已发行的股票6,492,632和6,271,337截至2021年12月31日分别发行和发行的股票；清算优先权为$25.00每股，可予调整
163,507 156,431 
D系列累计可赎回优先股，$0.001票面价值；32,000,000授权股份；56,857截至2022年3月31日已发行和已发行的股票以及56,857截至2021年12月31日发行和发行的股票；清算优先权为$25.00每股，可予调整
1,396 1,396 
系列L累计可赎回优先股，$0.001票面价值；9,000,000授权股份；8,080,740和5,387,160分别于2022年3月31日和2021年12月31日发行和发行的股份；清算优先权为$28.37每股，可予调整
152,834 152,834 
普通股，$0.001票面价值；900,000,000授权股份；23,369,331截至2022年3月31日已发行和已发行的股票以及23,369,331截至2021年12月31日已发行和已发行的股票。
24 24 
额外实收资本866,272 866,746 
超过收益的分配(806,923)(804,227)
股东权益总额377,110 373,204 
非控制性权益350 345 
总股本377,460 373,549 
总负债、可赎回优先股和股本$688,265 $660,866 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
1
目录表
创意媒体与社区信托公司及其子公司
合并业务报表
(千元，每股除外)(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
 20222021
收入：  
租金和其他财产收入$14,096 $13,349 
酒店收入7,404 1,732 
利息和其他收入3,282 3,798 
总收入24,782 18,879 
费用：  
出租及经营其他物业11,492 8,290 
向关联方支付资产管理费和其他费用921 2,259 
对关联方的费用报销--公司422 605 
对关联方的费用偿还--贷款部分469 731 
利息2,170 2,632 
一般和行政1,815 2,622 
折旧及摊销5,004 5,037 
总费用22,293 22,176 
未合并实体的收入120 — 
未计提所得税准备的收入(亏损)2,609 (3,297)
所得税拨备307 374 
净收益(亏损)2,302 (3,671)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(5)1 
公司应占净收益(亏损)2,297 (3,670)
宣布或累积的可赎回优先股股息(附注10)(5,018)(4,466)
可赎回优先股视为股息(附注10)(15)(57)
可赎回优先股赎回(附注10)(75)(13)
普通股股东应占净亏损$(2,811)$(8,206)
每股普通股股东应占净亏损：  
基本信息$(0.12)$(0.55)
稀释$(0.12)$(0.55)
已发行普通股的加权平均股份：  
基本信息23,349 14,808 
稀释23,351 14,808 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
2
目录表
创意媒体与社区信托公司及其子公司
合并权益表
(千，不包括每股和每股金额)(未经审计)
 截至2022年3月31日的三个月
普通股优先股
 股票帕尔
价值		股票帕尔
价值		其他内容
已缴费
资本		分配
超过收入		股东权益总额非控制性
利益		总股本
余额，2021年12月31日23,369,331 $24 11,715,354 $310,661 $866,746 $(804,227)$373,204 $345 $373,549 
基于股票的薪酬费用— — — — 55 — 55 — 55 
普通股股息(#美元0.085每股)
— — — — — (1,986)(1,986)— (1,986)
派发给A系列优先股持有人的股息($0.34375每股)
— — — — — (2,896)(2,896)— (2,896)
向D系列优先股持有者分红($0.35313每股)
— — — — — (21)(21)— (21)
将A系列优先股重新分类为PERM股权— — 329,921 8,304 (637)— 7,667 — 7,667 
可赎回优先股增值— — — — — (15)(15)— (15)
赎回A系列优先股— — (49,341)(1,228)108 (75)(1,195)— (1,195)
净收入— — — — — 2,297 2,297 5 2,302 
余额，2022年3月31日23,369,331 $24 11,995,934 $317,737 $866,272 $(806,923)$377,110 $350 $377,460 

 截至2021年3月31日的三个月
普通股优先股
 股票帕尔
价值		股票帕尔
价值		其他内容
已缴费
资本		分配
超过收入		股东权益总额非控制性
利益		总股本
余额，2020年12月31日14,827,410 $15 9,784,067 $262,036 $794,127 $(778,519)$277,659 $455 $278,114 
对非控股权益的分配— — — — — — — (114)(114)
基于股票的薪酬费用— — — — 60 — 60 — 60 
普通股股息(#美元0.075每股)
— — — — — (1,112)(1,112)— (1,112)
派发给A系列优先股持有人的股息($0.34375每股)
— — — — — (2,350)(2,350)— (2,350)
发行D系列优先股— — 4,045 99 (3)— 96 — 96 
向D系列优先股持有者分红($0.35313每股)
— — — — — (9)(9)— (9)
将A系列优先股重新分类为永久股权— — 366,991 9,144 (901)— 8,243 — 8,243 
可赎回优先股增值— — — — — (57)(57)— (57)
赎回A系列优先股— — (29,462)(733)61 (13)(685)— (685)
净亏损— — — — — (3,670)(3,670)(1)(3,671)
余额，2021年3月31日14,827,410 $15 10,125,641 $270,546 $793,344 $(785,730)$278,175 $340 $278,515 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录表
创意媒体与社区信托公司及其子公司
合并现金流量表
(千)(未经审计)
 截至三个月
3月31日，
 20222021
经营活动的现金流：  
净收益(亏损)$2,302 $(3,671)
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额：  
折旧和摊销，净额5,037 5,017 
递延债务产生成本的摊销297 324 
债务溢价和折价的摊销(3)2 
未实现保费调整573 467 
递延成本摊销和应收贷款费用增加净额(150)(129)
(收回)核销无法收回的应收款109 811 
递延所得税56 (72)
基于股票的薪酬55 60 
未合并实体的收入(120)— 
提供资金的贷款，持有以出售给二级市场(12,369)(13,773)
出售担保贷款所得收益12,211 14,850 
对受担保借款约束的贷款收取本金374 212 
汇出的承诺费和其他业务活动(600)(83)
经营性资产和负债变动情况：  
应收账款372 (536)
其他资产(3,510)(2,530)
应付账款和应计费用(1,717)(722)
递延租赁成本(304)(87)
其他负债4,755 1,863 
因关联方的原因1,271 2,631 
经营活动提供的净现金8,639 4,634 
投资活动产生的现金流：  
资本支出(2,383)(374)
房地产收购(2,274)— 
对未合并实体的投资(22,408)— 
提供资金的贷款(10,407)(11,820)
贷款本金收缴4,393 8,638 
用于投资活动的现金净额(33,079)(3,556)
融资活动的现金流：  
支付SBA 7(A)贷款支持票据的循环信贷安排、应付按揭、定期票据和本金(12,867)(7,653)
循环信贷融资和定期票据的收益40,000 14,985 
支付有担保借款的本金(374)(212)
支付递延优先股发行成本(223)(148)
递延费用的支付— (125)
普通股股息的支付(1,753)(1,112)
发行优先股所得款项净额8,942 5,465 
优先股股息的支付(11,166)(10,630)
优先股的赎回(1,147)(687)
非控制性利益分配— (114)
融资活动提供(用于)的现金净额21,412 (231)
(续)
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目录表
创意媒体与社区信托公司及其子公司
合并现金流量表(续)
(千)(未经审计)
 截至三个月
3月31日，
 20222021
现金及现金等价物和限制性现金净(减)增(3,028)847 
现金和现金等价物以及受限现金：  
期初33,651 43,649 
期末$30,623 $44,496 
现金和现金等价物的对账以及合并资产负债表中的限制现金：
现金和现金等价物$17,055 $34,605 
受限现金13,568 9,891 
现金和现金等价物及限制性现金总额$30,623 $44,496 
补充披露现金流量信息：  
期内支付的利息现金$1,865 $2,321 
已缴纳的联邦所得税$— $25 
补充披露非现金投资和融资活动：  
应计资本支出、租户改善和房地产开发$1,144 $213 
应计优先股发行成本$151 $739 
应付给优先股股东的股息应计$3,802 $3,072 
优先股发行成本抵销可赎回优先股$134 $87 
将A系列优先股从临时股本重新分类为永久股本$7,667 $8,243 
应计递延成本$— $54 
可赎回优先股视为股息$15 $57 
应计可赎回优先股费用$596 $541 
以股权为基础支付管理费$— $2,419 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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创意媒体与社区信托公司及其子公司
合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)

1.组织和运作
创意媒体及社区信托公司(前身为CIM商业信托公司)(以下简称“公司”)，是一家马里兰州公司及房地产投资信托基金(“REIT”)。该公司主要在全美充满活力和不断改善的大都市社区拥有和运营A级和创意写字楼资产。该公司还拥有一位于加利福尼亚州北部的一家酒店和一个贷款平台，该贷款平台根据小企业管理局(SBA)7(A)贷款计划发放贷款。该公司寻求收购、运营和开发一流的多家庭和创意写字楼资产，以迎合美国各地充满活力和新兴社区的快速增长的行业，如技术、媒体和娱乐。本公司寻求将CIM Group，L.P.(“CIM Group”)的专业知识应用于收购、开发和运营位于充满活力的市场中的顶级多家庭物业，这些物业的商业和就业特点与其创意写字楼投资类似。
该公司的普通股，$0.001每股面值(“普通股”)，目前在纳斯达克全球市场(“纳斯达克”)和特拉维夫证券交易所(“特拉维夫证券交易所”)交易，股票代码是“CMCT-L”。公司的L系列优先股，$0.001每股面值(“L系列优先股”)目前在纳斯达克和多伦多证券交易所交易，每种情况下的股票代码都是“CMCTP”。本公司已授权发行900,000,000普通股和普通股100,000,000优先股股份(“优先股”)。
本公司提交了修订章程(“反向股票拆分修正案”)，以实现自2019年9月3日起生效的公司普通股三取一反向股票拆分(“反向股票拆分”)。根据反向股票拆分修正案，每三股在反向股票拆分生效时间之前发行和发行的普通股被转换为一股普通股，面值为$。0.003每股。关于反向拆分修订，公司提交了修订条款，将已发行和已发行普通股的面值从美元恢复到0.003每股减至$0.001每股，自2019年9月3日起生效，紧随反向拆分修正案的生效时间。除非另有说明，本季度报告中10-Q表格中列出的所有普通股和每股普通股金额已进行调整，以使反向股票拆分具有追溯力。
本公司于2016年10月至2020年1月期间连续公开发售A系列优先股，每个A系列优先股包括一A系列优先股的股份，面值$0.001每股，公司(统称为“A系列优先股”)，初始陈述价值为$25.00每股，须予调整(“A系列优先股陈述价值”)；及一购买认股权证(统称为“A系列优先认股权证”)0.25普通股份额，可予调整(附注11)。出售A系列优先股所得款项及开支按A系列优先股及A系列优先认股权证于发行当日的相对公平价值分配予A系列优先股及A系列优先认股权证。
自2020年2月起，公司连续进行A系列优先股及系列公开发行D优先股，面值$0.001每股(“D系列优先股”)，初始声明价值为#美元25.00每股，可予调整(“D系列优先股陈述价值”)。此次发行的A系列优先股的售价一直是，并预计将继续为1美元。25.00每股，D系列优先股的售价为$25.00自发售开始至2020年6月28日(包括该日)发生的所有销售的每股收益，预计为，自2020年6月29日以来一直为24.50每股，直至发售期限结束为止。
2.重要会计政策的列报和汇总依据
欲了解更多有关公司重要会计政策和估计的信息，请参阅公司于2022年3月16日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K表格年度报告中的“公司截至2021年12月31日的综合财务报表附注2所载的重要会计政策的列报基础和摘要”。
中期财务信息-随附的公司中期综合财务报表由公司管理层根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)编制。根据美国证券交易委员会规则和规定，年度财务报表所需的某些信息和附注披露已被浓缩或排除。因此，中期合并财务报表不包括公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。所附财务资料反映本公司管理层认为属正常经常性性质的所有调整，为公平列报本公司中期财务状况、经营业绩及现金流量所必需。运营中
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目录表
创意媒体与社区信托公司及其子公司
合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
截至2022年3月31日的三个月的业绩并不一定代表截至2022年12月31日的年度的预期业绩，其中包括新型冠状病毒(“新冠肺炎”)对公司今年剩余时间运营的不确定影响。随附的中期综合财务报表应与公司已审计的综合财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在2021年10-K表格中。
合并原则-合并财务报表包括本公司及其子公司的账目。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。在厘定本公司是否拥有某实体的控股权及合并该实体的账目时，本公司会根据公认会计原则所载标准分析其在房地产方面的投资，以确定其是否为可变权益实体(“VIE”)，若然，本公司是否为主要受益人。本公司对其对实体的影响或控制程度以及本公司是否为VIE的主要受益者的判断涉及各种因素，包括本公司所有权权益的形式、本公司的投票权权益、本公司投资(包括贷款)的规模以及本公司参与重大决策的能力。公司是否有能力正确评估其对实体的影响或控制，会影响这些房地产投资在公司合并财务报表中的列报。截至2022年3月31日，本公司已确定，为票据持有人的利益而成立的信托(“信托”)，用于将本公司的某些SBA 7(A)应收贷款的无担保部分证券化，被视为VIE。根据对VIE的合并要求，公司根据其作为服务者的角色指导活动的权力以及承担损失和获得利益的权利，确定其为主要受益者。
房地产投资-房地产投资按折旧成本列报。折旧和摊销在估计使用年限内以直线方式记录如下：
建筑物和改善措施 
15 - 40年份
家具、固定装置和设备 
3 - 5年份
改善租户状况 使用年限或租赁期限较短
收购房地产的公允价值计入收购的有形资产，主要包括土地、土地改善、建筑和改善、租户改善、家具、固定装置和设备，以及已确认的无形资产和负债，包括收购的高于市场和低于市场的租赁、原址租赁和土地租赁(如有)的价值，各自按各自的公允价值计算。贷款溢价(如贷款利率高于市场利率)或贷款折扣(如贷款利率低于市场利率)根据与收购房地产有关而假设的任何贷款的公允价值记录。
资本化项目成本
公司将项目成本资本化，包括建造前成本、利息支出、财产税、保险和其他与项目开发、再开发或建设直接相关和必不可少的成本，同时为资产的预期用途做准备的活动正在进行中。在项目基本完成并准备投入预期用途后发生的成本在发生时计入费用。当改进和替换延长了资产的使用寿命、增加了容量或提高了效率时，它们就被资本化了。普通的维修和保养费用按发生的费用计入。
房地产投资的可回收性-该公司不断监测可能表明其房地产资产的账面价值可能无法收回的事件和情况变化。当事件或环境变化显示一项资产的账面价值可能无法收回时，对房地产投资进行减值评估。如果及当该等事件或情况发生变化时，将持有及使用的资产的可收回程度需要作出重大判断及估计，并以账面值与资产及其最终处置预期产生的未来未贴现现金流量的比较来衡量。如果未贴现现金流量少于资产的账面金额，则在资产的账面金额超过资产的估计公允价值时确认减值。评估房地产减值的过程要求管理层作出与某些投入相关的重大假设，包括租赁率、租赁期、入住率、估计持有期、资本支出、增长率、市场贴现率和终端资本化率。这些投入需要根据具体的财产和市场进行主观评估。假设的变化可能会对公允价值、减值费用金额(如有)或两者都产生重大影响。任何持有的待售资产都以资产的账面价值或公允价值减去出售成本中的较低者进行报告。当一项资产被本公司确定为持有出售时，本公司将
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创意媒体与社区信托公司及其子公司
合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
停止记录资产的折旧和摊销。《公司》做到了不是在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，不确认长期资产的任何减值(注3)。
对未合并实体的投资-2022年2月，本公司与CIM管理的单独账户(“CM合资伙伴”)投资了一项未合并的合资安排(“未合并的合资企业”)，以约$购买加州洛杉矶的一处写字楼物业51.0百万美元，按比例分配金额毛额，其中公司最初出资约为$22.4百万美元和CIM合资伙伴最初贡献了剩余的余额。该公司约占其44股权法下非合并合营企业的投资百分比，因为它有能力对投资施加重大影响。本公司已为其权益法投资选择公允价值期权(“FVO”)，因此按公允价值报告该项投资。因此，本公司按季度将其应占未合并合营企业的利润或亏损记为对本公司综合资产负债表上投资的账面价值的调整，该等份额在综合经营报表上确认为损益。该公司记录的收入为#美元。120,000在截至2022年3月31日的三个月内，在综合经营报表中涉及其在未合并合资企业的投资。
收入确认-在创收合同开始时，公司确定合同是否符合租赁资格，如果不合格，则确定为客户合同。根据这一确定，根据公认会计准则对合同进行适当的处理，包括其收入确认。
租赁活动收入
本公司作为房地产资产出租人经营。当公司签订合同或修改现有合同时，公司使用以下标准评估合同是否符合租赁的定义：
•一方当事人(出租人)必须持有已确定的资产；
•对手方(承租人)必须有权在整个合同期内从使用资产中获得实质上的所有经济利益；以及
•对手方(承租人)必须有权在整个合同期内指导使用所确定的资产。
该公司认定，公司与其租户签订的合同明确指明了房舍，合同中规定的将租户搬迁到同一大楼内其他房舍的任何替代权都不是实质性的。此外，只要根据这类合同及时付款，公司的租户有权从使用已确定的资产中获得基本上所有的经济利益，并可指示如何以及出于什么目的使用该房产进行其运营。因此，与公司租户签订的合同构成租约。
所有租约均被分类为营运租约，最低租金按租约条款以直线方式确认，当时租客可能收回租约，而租户已占有或控制租赁资产的实际用途。根据相关租赁确认的租金超出合同到期金额的部分计入递延租金。如果租约规定承租人改进，公司为会计目的决定承租人改进是否属于承租人或公司所有。如本公司为租户改善工程的拥有人，则在租户改善工程基本完成前，承租人不会被视为已实际拥有或控制租赁资产的实际用途。当租户被认为是改善项目的所有者时，任何由租户提供资金的改善津贴都被视为一种激励。支付给租户的租赁奖励计入其他资产，并在相关租赁期内按直线法作为租金收入的减值摊销。截至2022年3月31日和2021年12月31日，租赁激励措施为4.0百万美元和美元4.0百万美元，分别计入累计摊销净额$2.8百万美元和美元2.7分别为100万美元。
承租人的补偿，包括承租人应支付的公共区域维护、房地产税、保险和其他可收回成本的金额，确认为收入，并计入发生费用期间的租金和其他财产收入，相应费用计入租金和其他财产运营费用。当公司主要负责履行提供指定货物或服务的承诺，并在将指定货物或服务转让给承租人之前控制该指定货物或服务时，承租人报销按毛数确认和列报。本公司选择不将租赁和非租赁组成部分分开，因为这两个组成部分的收入确认模式没有不同，而非租赁组成部分不是本公司租赁的主要组成部分。
除最低租金外，某些租约，包括该公司与第三方运营商的停车位租赁，根据租户销售超过年度最低租金的不同百分比提供额外租金。一旦达到承租人指定的销售目标，就确认百分比租金。
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目录表
创意媒体与社区信托公司及其子公司
合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，该公司确认的租金收入如下(以千计)：
截至3月31日的三个月，
20222021
租金和其他财产收入
固定租赁费(1)
$11,623 $12,444 
可变租赁费(2)
2,473 905 
租金和其他财产收入$14,096 $13,349 
______________________
(1)固定租赁付款包括与租户签订的租赁协议下的合同租金，这些租赁协议是在租期内按直线原则确认的，包括摊销收购的高于市价的租赁、低于市价的租赁和租赁激励措施。
(2)可变租赁付款包括支付给租户的费用报销和租金百分比，扣除公司经营租赁的坏账支出，加上被视为不可能收回的租户的现金支付。
与租赁相关的应收账款的可收回性
本公司不断检讨是否有可能向租户收取与租赁有关的应收账款，包括任何直线租金，以及当前和未来的营运费用偿还。在决定是否有可能收取款项时，会考虑租户的付款纪录、租户的财务状况、租户所在行业的商业状况，以及物业所在地区的经济状况。在确定应收账款不可能收回后，本公司将记录租金和其他财产收入的减少以及未偿还应收账款的减少。被视为不可能收回的租赁收入按现金原则入账，直至有可能收回为止。管理层对与租赁有关的应收账款可收回性的估计是基于估计时可获得的最佳信息。本公司不采用一般储备法。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司已确定某些租户不再被认为有可能收回，并减少了未付应收账款$416,000及$579,000分别在所有运营租约上。
借贷活动的收入
计入利息和其他收入的利息收入包括从贷款中赚取的利息和公司的短期投资以及贷款折扣的增加。贷款利息收入按收入计提，并在相关贷款成为非应计贷款(定义见下文)时暂停计息。
来自酒店活动的收入
该公司确认来自酒店活动的收入与其租赁活动分开。在合同开始时，公司评估其与客户的合同中承诺的商品和服务，并确定向客户转让一种不同的商品或服务(或捆绑的商品或服务)的每个承诺的履行义务。为了确定履约义务，公司考虑合同中承诺的所有商品或服务，无论这些商品或服务是由惯例商业惯例明示或默示的。酒店收入的各种业绩义务可以分为以下几类：
•可取消和不可取消的客房预订收入和
•辅助服务，包括设施使用和食品或饮料。
可取消预订是在酒店提供住宿服务的单一履行义务。该公司履行其履行义务，并在向客户提供服务的过程中，随着时间的推移确认与这些预订相关的收入。该公司履行其履约义务，并在(I)客户取消预订之日或(Ii)向客户提供服务的一段时间内，确认与不可取消预订相关的收入，两者以较早者为准。
辅助服务包括设施使用和提供食品和饮料。该公司履行其履约义务，并在货物或服务交付给客户的时间点确认与这些服务相关的收入。
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合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
在与客户签订酒店商品和服务合同时，合同价格等同于交易价格，因为没有可变对价因素可供估计。
该公司公布的是扣除销售、入住率和其他税项后的酒店收入。
以下是酒店与客户合同收入与附注16中披露的酒店部门总收入的对账(以千为单位)：
截至3月31日的三个月，
20222021
酒店物业
酒店收入$7,404 $1,732 
租金和其他财产收入374 131 
利息和其他收入15 15 
酒店收入$7,793 $1,878 
租赁协议以外的租户收回
租赁协议以外的租户收回与建筑项目有关，在这些项目中，公司的租户已同意全额偿还公司与建筑有关的所有费用。这些服务包括建筑、许可证催缴和建筑服务。在与客户签订合同之初，由于没有可变对价因素可供估计，因此合同价格等于交易价格。虽然这些单独的服务是不同的，但在与客户的安排中，所有这些服务都捆绑在一起，代表客户请求的单一施工服务包。该公司履行其业绩义务，并在施工完成后随着时间的推移确认与这些服务相关的收入。不是在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，此类金额被确认用于租赁协议以外的租户回收。截至2022年3月31日，有不是与租赁协议以外的租户回收相关的剩余履约义务。
应收贷款-公司的应收贷款按其未摊销本金余额减去未摊销收购折扣和保费、留存贷款贴现和贷款损失准备金列账。收购折扣或溢价、发端费用及留存贷款折扣按实际利率法于有关贷款的存续期内作为利息及其他收入的一部分摊销，或当实际利率法接近实际利率法时按直线摊销。所有贷款都是根据小企业管理局(“SBA”)赞助的项目发放的。这些计划包括根据SBA 7(A)小企业贷款计划(“SBA 7(A)计划”)发放的贷款，以及从截至2020年6月30日的季度开始的Paycheck保护计划(“PPP”)。
根据SBA 7(A)计划，本公司出售由SBA担保的贷款部分。在出售贷款的SBA担保部分后，本公司保留的贷款中无担保部分按公允价值入账，并在贷款保留部分的基础上计入折扣。未摊销留存贷款折扣为$9.8百万美元和美元9.6分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。
于2014年联属公司CIM Urban REIT，LLC(“CIM REIT”)及其若干附属公司与本公司前身PMC商业信托的合并完成时，本公司贷款的账面价值已调整至估计公平市价及收购折扣#美元。33.9记录了100万美元，这些收入正在使用有效利息方法增加到利息和其他收入中。收购折扣为$330,000及$381,000分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。
应收贷款在下列情况下通常被归类为非应计贷款(“非应计贷款”)：(1)逾期支付本金或利息#年。60(Ii)贷款的任何部分被列为可疑或已注销，或(Iii)全数偿还本金及/或利息存疑。一般而言，当管理层确定本公司将无法收回根据贷款协议到期的任何剩余金额时，通过清算抵押品或其他方式，贷款将被注销。非应计贷款的利息收入，包括利息和其他收入，在成本回收的基础上确认。
贷款损失准备金-该公司每季度评估其应收贷款的可收回性，如果有指标的话会更频繁地进行评估。公司对可收藏性的评估涉及重大判断、估计和
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合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
审查借款人支付本金和利息的能力、基础抵押品以及借款人的商业模式和未来运营。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，本公司录得净减值亏损$0和92,000分别对其应收贷款进行评估。截至2022年3月31日或2021年12月31日，并无受信用风险影响的应收账款被视为减值。如本公司未能按贷款协议的规定收取所有合约利息及本金付款，本公司认为贷款已减值。本公司亦会在现有资料显示根据投资组合的账面价值可能已出现亏损，并可合理估计亏损金额时，设立一般贷款损失准备金。在确定一般贷款损失准备金时，需要作出重大判断，包括对违约可能性的估计和抵押品的估计公允价值。一般贷款损失准备金包括那些可能具有公司尚未知晓的负面特征的贷款。除根据特定评估评估的未被视为减值的贷款所建立的准备金外，公司还使用一致的方法建立一般贷款损失准备金，以确定适用于贷款余额的损失百分比。这些亏损百分比是基于许多因素，主要是累积和最近的亏损历史和一般经济状况。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有#美元的贷款损失准备金980,000及$943,000，分别为。
应收递延租金和费用-递延应收租金及费用包括递延租金、递延租赁成本、递延发售成本(附注10)及其他递延成本。递延租赁成本指租赁佣金及与收购租户有关的其他直接成本，按相关租赁条款按直线法资本化及摊销。递延发售成本指与公司发售A系列优先股以及2020年1月以后的A系列优先股和D系列优先股有关的直接成本，不包括与成交有关的具体成本，如佣金、交易商-经理费用以及其他发售费用和开支。一般而言，就一项特定的证券发行而言，特定于发行的发售成本记为于发行日筹集的收益的减少额，而已发生但与具体可识别的证券结算并无直接关系的发售成本则递延。递延发售成本首先按比例分配给每次发行的证券，比例等于某一特定发行中发行的证券数量与相关发行中预期发行的最大证券数量的比率。就于2020年2月前发行的A系列优先股而言，分配予该等发行的特定发行成本及递延发售成本，按发行当日该等工具的相对公允价值，进一步分配至A系列优先股及A系列优先认股权证。分配给A系列优先股和A系列优先认股权证的递延发售成本分别是临时股本和永久股本的减值。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，递延应收租金和费用包括以下内容(以千为单位)：
 March 31, 20222021年12月31日
递延应收租金$20,702 $20,870 
递延租赁费用，扣除累计摊销净额#美元9,228及$8,971，分别
8,205 8,453 
递延发售成本6,360 6,281 
其他递延成本491 491 
递延应收租金和费用，净额$35,758 $36,095 
可赎回优先股-自A系列优先股或D系列优先股的任何给定股份最初发行之日起，以及自L系列优先股最初发行五周年之日起及之后，该等股份的持有人有权要求本公司赎回该等股份，但须受附注10所述的某些限制所规限。本公司将与A系列优先股、D系列优先股及L系列优先股有关的活动记录在永久权益中。如果A系列优先股持有人要求赎回A系列优先股，且赎回发生在原始发行日一周年之前，本公司必须以现金支付该等赎回。因此，公司将A系列优先股的发行计入临时股本。在A系列优先股的特定股份最初发行日期的一周年时，本公司将该A系列优先股的该股份从临时股本重新分类为永久股本，因为导致临时股本分类的特征，即以现金满足赎回请求的要求，在第一周年日失效。
非控制性权益-非控股权益是指第三方拥有的各种财产中的权益。
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创意媒体与社区信托公司及其子公司
合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
受限现金-该公司的抵押贷款和酒店管理协议规定，将现金存入为资本支出、免费租金、租户改善和租赁佣金义务保留的受限账户。限制性现金还包括与公司某些应收贷款有关的需要分开的现金。
预算的使用-按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告额。该公司基于历史经验、当时可获得的信息以及公司认为在当时情况下合理的假设，包括新冠肺炎等非常事件的影响。实际结果可能与这些估计不同。
近期发布的会计公告-2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，随后由ASU第2018-19号修订，对主题326的编纂改进，金融工具--信贷损失(《ASU 2018-19》)于2018年11月。随后，FASB发布了ASU编号2019-04、ASU编号2019-05、ASU编号2019-10、ASU编号2019-11和ASU编号2020-02，以提供关于信用损失标准的补充指导。ASU 2016-13和相关更新改进了财务报告，要求更及时地确认贷款和其他金融工具的信贷损失，这些贷款和其他金融工具未通过净收益，包括为投资持有的贷款、持有至到期的债务证券、租赁净投资和其他此类承诺，按公允价值入账。ASU 2016-13年度要求以摊余成本计量的金融资产，通过从摊余成本基础上扣除的信贷损失准备，按预期收取的净额列报。ASU 2016-13年的修正案要求本公司根据历史经验、当前状况以及影响金融资产可收回性的合理和可支持的预测来计量所有预期的信贷损失，并取消现行GAAP下的“已发生损失”方法。ASU 2018-19澄清说，经营性租赁产生的应收款不在专题326的范围内。相反，经营性租赁产生的应收款减值应按照美国会计准则第2016-02号《租赁》(主题842)进行会计处理。对于规模较小的报告公司、非美国证券交易委员会备案的公共实体以及非公共业务实体，美国会计准则在2022年12月15日之后的年度报告期(包括这些期间内的中期报告期)内有效。允许在12月15日之后的年度报告期(包括这些期间内的中期报告期)提前采用, 2018年。本公司一直在评估采用ASU 2016-13对其合并财务报表的影响，并预计从2023年1月1日开始采用ASU 2016-13及相关更新。
2020年4月10日，财务会计准则委员会发布了一份问答文件(《问答》)，以回答利益相关者关于新冠肺炎影响的租赁特许权适用租赁会计准则的问题。主题842中的租赁修改指南，租契(或主题840，租契)将要求本公司按租约基准确定租约特许权是否为与租户达成的新安排的结果(在租约修订会计框架内处理)或租赁特许权是否根据现有租赁协议的可强制执行的权利和义务作出(不适用租约修订会计框架)。然而，问答规定，如果符合某些标准，公司可通过契约分析绕过契约，转而选择对具有相似特征和相似情况的租约分组始终如一地适用或一贯不适用契约修改框架。如下所述，本公司已选择不将契约修订指引应用于与新冠肺炎的效力有关且不会导致本公司作为出租人的权利大幅增加的特许权，包括导致经修订租约所需的总付款实质上等于或少于原始租约所需总付款的特许权。
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
3.房地产投资
房地产投资包括以下内容(以千计)：
 March 31, 20222021年12月31日
土地$143,508 $141,236 
土地改良2,648 2,644 
建筑物和改善措施454,695 454,431 
家具、固定装置和设备4,405 4,398 
改善租户状况29,508 29,733 
正在进行的工作11,191 10,260 
房地产投资645,955 642,702 
累计折旧(148,511)(144,718)
房地产净投资$497,444 $497,984 
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，本公司录得折旧开支$4.2百万美元和美元4.2百万美元。
2022年交易—在截至2022年3月31日的三个月内，本公司收购了100%费用-不相关的第三方对以下财产的简单权益。这笔收购被计入资产收购。请参阅下文“非合并实体的投资”(附注4)，以了解本公司收购约442022年2月写字楼物业的%权益。
资产日期购买
属性类型采办平方英尺
价格(1)
(单位：千)
加利福尼亚州洛杉矶西大道南3101号(2)
多个家庭(2)
2022年2月11日3,752$2,260 
(1)作为取得的资产的一部分资本化的交易费用和与收购这一财产有关的承担的负债共计#美元。14,000，这些都不包括在上面的购买价格中。
(2)该物业位于一块土地上，面积约为11,300平方英尺。该公司打算将该物业授予权利，并开发约45住宅单元。
有几个不是在截至2022年3月31日的三个月内的处置。
2021年交易--有不是截至2021年3月31日的三个月的收购或处置。
自收购之日起，本公司所收购物业的经营结果已计入综合经营报表。在截至2022年3月31日的三个月内完成的收购的收购价格不到公司于收购日或之前提交的最新年度综合财务报表的总资产的10%。下表汇总了上述收购在截至2022年3月31日的三个月内的收购价格分配。
(单位：千)
土地$2,271 
土地改良3 
取得的净资产$2,274 

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2022年3月31日(未经审计)-(续)
4.对未合并实体的投资
下表详细说明了本公司对未合并实体的权益法投资。有关更多详细信息，请参阅附注2-重要会计政策的列报基础和摘要(以千美元为单位)：
账面价值
属性资产类型位置收购日期所有权权益March 31, 20222021年12月31日
1910日落大道(1)
办公室加州洛杉矶2022年2月11日44%$22,528 $— 
______________________
(1)1910日落大道是一座写字楼，97,564平方英尺的办公空间和2,760平方英尺的零售空间。Unsolated合资企业计划实施一项资本改善计划，将大楼翻新和现代化，成为创意办公空间和有限数量的多户单元。
《公司》做到了不是于截至2022年3月31日止三个月内，并无从未合并合营公司收取任何分派。
5.应收贷款
应收贷款包括以下内容(以千计)：
 March 31, 20222021年12月31日
SBA 7(A)有信用风险的应收贷款$45,802 $42,103 
SBA 7(A)应收贷款，以贷款担保票据为准16,869 18,050 
SBA 7(A)应收贷款，Paycheck保护计划3,386 5,050 
SBA 7(A)以担保借款为条件的应收贷款6,458 6,857 
SBA 7(A)持有待售的应收贷款6,415 1,200 
应收贷款78,930 73,260 
递延资本化成本，净额1,454 1,226 
贷款损失准备金(980)(943)
应收贷款净额$79,404 $73,543 
SBA 7(A)受信用风险影响的应收贷款-代表根据SBA 7(A)计划产生的贷款中由公司保留的无担保部分。
SBA 7(A)应收贷款，以贷款支持票据为准-代表根据SBA 7(A)方案产生的贷款中未担保的部分，这些贷款已转移到一个信托基金，并作为证券化交易的抵押品持有。转让所得款项反映为应付贷款抵押票据(附注7)。这些贷款面临信用风险。
SBA 7(A)应收贷款、支票保护计划-作为SBA 7(A)持牌人，该公司根据购买力平价发起贷款。截至2022年3月31日，这些贷款中的很大一部分已被免除或偿还，公司预计所有未偿还的购买力平价贷款将由小企业管理局部分或全部免除，或由借款人偿还，包括本金和应计利息。
SBA 7(A)以担保借款为条件的应收贷款-代表在SBA 7(A)方案下产生的贷款中政府担保的部分，这些贷款与销售所得一起出售，反映为担保借款--政府担保贷款。由于小企业管理局已担保本金的支付，因此不存在与这些贷款相关的信用风险。
SBA 7(A)持有待售的应收贷款--指在期末待售或已售出但截至期末仍未收到收益的贷款中政府担保的部分。
其他
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司存在信用风险的贷款为99.9%和99.8%，分别集中在酒店业。截至2022年3月31日和2021年12月31日，100.0%和100.0%,
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
本公司须承受信用风险的贷款中，有六项分别为流动贷款。该公司将具有负面特征的贷款归类为不合格类别，从特别提到到可疑。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元1.0百万美元和美元1.1有信用风险的贷款分别有100万笔被归类为不合标准的类别。
6.其他无形资产和负债
公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的无形资产和负债及相关累计摊销和增值情况如下(单位：千)：
March 31, 20222021年12月31日
无形资产：
收购的原地租赁，扣除累计摊销净额#美元8,463及$9,030，两者的平均使用寿命都是9年份
$2,028 $2,266 
获得的高于市价的租赁，扣除累计摊销净额#美元30及$27，两者的平均使用寿命都是6年份
25 28 
商号和许可证2,957 2,957 
无形租赁资产总额，净额$5,010 $5,251 
无形租赁负债：
获得的低于市价的租赁，扣除累计摊销净额#美元996及$1,134，两者的平均使用寿命都是5年份
$168 $237 
收购的高于市价的租赁的摊销计入租金和其他财产收入的减少，收购的原地租赁的摊销计入随附的综合经营报表的折旧和摊销。收购的低于市价租赁的摊销在所附的综合经营报表中记为租金和其他财产收入的增加。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，该公司确认与其无形资产和负债相关的摊销如下(以千计)：
截至3月31日的三个月，
20222021
收购的高于市价的租赁摊销$3 $3 
收购的就地租赁摊销$238 $296 
收购的低于市价的租赁摊销$69 $115 
截至2022年3月31日，收购的无形资产和负债的未来摊销和增值时间表如下(单位：千)：
 资产负债
截至12月31日止的年度，后天
高于市场
租契		后天
在位
租契		后天
低于市价
租契
2022年(截至2022年12月31日的9个月)$9 $574 $(166)
20239 469 (2)
20245 374 — 
20252 171 — 
2026— 123 — 
此后— 317 — 
$25 $2,028 $(168)
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
7.债务
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年12月31日的债务余额，以及截至2022年3月31日的三个月的债务活动(单位：千)：
截至2022年3月31日的三个月内
截至2021年12月31日的余额债务发行及假设还款累积性&(摊销)截至2022年3月31日的余额
应付按揭：
未清偿余额$97,100 $— $— $— $97,100 
递延债务产生成本--应付按揭(120)— — 6 (114)
应付按揭总额96,980 — — 6 96,986 
担保借款--政府担保贷款：
未清偿余额6,671 — (374)— 6,297 
未摊销保费305 — — (27)278 
担保借款总额--政府担保贷款6,976 — (374)(27)6,575 
其他债务：
2018年循环信贷安排60,000 40,000 (10,000)— 90,000 
2020年无担保循环信贷安排— — — — — 
次级票据27,070 — — — 27,070 
SBA 7(A)贷款支持票据7,670 — (1,518)— 6,152 
通过Paycheck保护计划流动性工具从美联储借入的资金5,030 — (1,349)— 3,681 
递延发债成本--其他(989)— — 291 (698)
次级票据贴现(1,592)— — 24 (1,568)
其他债务总额97,189 40,000 (12,867)315 124,637 
总债务，净额$201,145 $40,000 $(13,241)$294 $228,198 
应付抵押贷款-应付按揭以物业信托契据和应收租金转让作为抵押。截至2022年3月31日，公司的应付抵押贷款的固定利率为4.14年利率，只按月支付利息，于2026年7月1日到期。这笔贷款是无追索权的。
有担保借款—政府担保贷款-担保借款--政府担保贷款是指由于贷款销售不符合ASC 860-30规定的取消确认标准而被视为担保借款的已售出贷款，有担保借款和抵押品。这些贷款包括现金溢价，按实际利率法在贷款有效期内作为利息支出的减少额摊销，并在标的贷款全额偿还时全额摊销。截至2022年3月31日，公司的担保借款-政府担保贷款包括$3.7以溢价和超额利差出售的百万贷款，具有可变利率，按季度重置，基于加权平均票面利率的最优惠利率3.88%, and $2.6以超额利差出售的百万贷款，浮动利率，按季度重置，基于加权平均票面利率的最优惠利率1.56%.
2018年循环信贷安排-2018年10月，公司与一个银行银团签订了一项有担保的循环信贷安排，经修订后，该安排允许公司借入最多$209.5100万美元，但须按借款基数计算(“2018年循环信贷安排”)。于2020年9月，2018年循环信贷安排修订(“2018年信贷安排修订”)，以补救新冠肺炎在2020年9月2日至2021年8月14日(“延迟期”)期间，对本公司根据2018年循环信贷安排借款能力的影响。2018年循环信贷安排在延期期间按(A)基本利率加1.05%或(B)LIBOR加2.05%和(Ii)空头
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
延期后的利息，按(A)基本利率加0.55%或(B)LIBOR加1.55%。截至2022年3月31日和2021年12月31日，浮动利率为2.49%和2.15%。2018年循环信贷安排还需缴纳未使用的承诺费0.15%或0.25%取决于未使用的承付款总额。2018年的循环信贷安排以本公司某些物业的信托契约为抵押。2018年循环信贷安排包含惯例契诺，不受任何财务契诺的约束(尽管本公司根据2018年循环信贷安排可借入的金额由借款基数计算确定)。2018年循环信贷安排将于2022年10月到期，并规定一一年制在某些条件下的延期选择权，包括提供选举通知和支付以下延期费用0.15每一贷款人承诺在延期生效之日予以延期的百分比。该公司预计，在满足该等条件的情况下，其到期日将延长至2023年10月，并/或对该等债务进行再融资。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元90.0百万美元和美元60.02018年循环信贷安排下的未偿还贷款分别为100万美元和约#美元106.2百万美元和美元117.6分别有100万美元可供未来借款。
2020年无担保循环信贷安排-于2020年5月，本公司与一家银行订立无抵押循环信贷安排(“2020无抵押循环信贷安排”)，根据该安排，本公司最高借款金额为$10.0百万美元。2020年无担保循环信贷安排项下的未偿还预付款的利息利率为1.00%。本公司还支付循环信贷融资费：1.122020年无担保循环信贷安排下的每笔预付款，费用上限为#美元112,000总体而言。2020年无担保循环信贷安排包含某些惯例契约，包括最高杠杆率和最低固定费用覆盖率，以及某些其他条件。2020年无担保循环信贷安排于2022年5月1日到期。截至2022年3月31日，不是2020年无担保循环信贷安排下的未偿还金额和#美元10.0100万美元可用于未来的借款。
初级附属票据-公司有初级次级票据，利率可变，根据三个月期LIBOR加码每季度重置一次3.25%，每季度只支付利息。次级余额将于2035年3月30日到期。次级票据可由本公司选择按面值赎回。
SBA 7(A)贷款支持票据-2018年5月30日，该公司完成了对其SBA 7(A)某些应收贷款的无担保部分的证券化，发行了$38.2百万无担保的SBA 7(A)贷款担保票据。SBA 7(A)贷款抵押票据以信托契据或按揭作为抵押，并以收取款项及其他可归因于本公司若干SBA 7(A)应收贷款的无担保部分的权利作为抵押。SBA 7(A)贷款支持票据将于2043年3月20日到期，在收到抵押贷款付款时每月到期。根据本公司于发行时预期偿还的小型企业管理局7(A)抵押贷款，本公司估计小型企业管理局7(A)贷款抵押票据的加权平均剩余年期约为两年。SBA 7(A)贷款支持票据的利息为一个月LIBOR加码的较低利率1.40%或减去最优惠利率1.08%。截至2022年3月31日和2021年12月31日，浮动利率为1.56%和1.49%。本公司将SBA 7(A)应收贷款作为资产反映在其综合资产负债表中，并将SBA 7(A)贷款支持票据作为债务反映在其综合资产负债表中。公司综合资产负债表上的限制性现金包括与公司SBA 7(A)贷款支持票据有关的资金#美元。2.0百万美元和美元1.9分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。
薪资保障计划流动资金安排-2020年6月，公司开始通过购买力平价流动资金工具(“PPPLF”)从美联储借入资金，为公司根据PPP产生的所有贷款提供资金。PPPLF下的垫款利率为0.35%，是根据购买力平价下的贷款金额以美元对美元计算，并以本公司根据购买力平价发放的贷款为抵押。PPPLF包含习惯契约，但不受任何金融契约的约束。PPPLF借款的到期日与为确保信贷延期而质押的贷款的到期日相同，通常为两年。到期时，本金和应计利息都到期了。如(其中包括)本公司已获SBA偿还贷款宽免(在宽免的范围内)、本公司已从SBA收到代表行使贷款担保的付款或本公司已收到相关借款人的付款(在已收到的付款的范围内)，则PPPLF借款的到期日将会加快。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元3.7百万美元和美元5.0在购买力平价基金下，分别有100万美元未偿还。由于购买力平价计划已经结束，PPPLF下不能再延长信用额度。
递延债务发行成本，即与公司借款活动相关的法律和第三方费用，在相关贷款的有效期内以直线方式资本化并摊销为利息支出，接近实际利息法。递延债务发行成本是扣除累计摊销后的净额，是债务总额的减少额。
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
截至2022年3月31日和2021年12月31日，应计利息和未使用承诺费为$473,000及$467,000分别计入应付账款和应计费用。
截至2022年3月31日，该公司债务的未来本金(面值)如下(以千计)：
截至12月31日止的年度，应付抵押贷款
担保借款本金(1)
2018年循环信贷安排
其他(1) (2)
总计
2022年(截至2022年12月31日的9个月)$— $370 $90,000 $1,797 $92,167 
2023— 381 — 1,198 1,579 
2024— 392 — 1,210 1,602 
2025— 403 — 1,283 1,686 
202697,100 415 — 424 97,939 
此后— 4,336 — 30,991 35,327 
$97,100 $6,297 $90,000 $36,903 $230,300 
______________________
(1)包括在其他项目内的有担保借款及SBA 7(A)贷款支持票据的本金支付一般取决于从相关贷款收到的现金流。本公司对其还款的估计是基于标的贷款的预定付款。如果公司经历预付款和/或贷款清算或注销，公司的估计将与实际金额不同。除非从借款人那里收到基础贷款的付款，否则不会有任何付款到期。
(2)代表次级票据、SBA 7(A)贷款支持票据，以及通过PPPLF从美联储借入的资金。
8.基于股票的薪酬计划
2015年4月3日，公司董事会(以下简称“董事会”)一致通过了公司2015年股权激励计划(简称“2015年股权激励计划”)，并经公司股东批准。根据2015年股权激励计划，公司向每位独立董事会成员授予普通股限制性股票奖励如下：
授予日期(1)归属日期普通股限售股--个人普通股限制性股份--合计
May 20202021年2月(2)5,478 5,478 
May 2020May 20215,478 16,434 
May 2021(3)5,083 20,332 
______________________
(1)与这些普通股限售股相关的补偿费用在归属期间确认，通常归属于一年不间断服役的。公司记录了与这些普通股限售股相关的补偿费用#美元。55,000及$60,000分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。
(2)2021年2月11日，公司董事会批准立即归属于5,4782020年5月授予一名前独立董事会成员的股份。
(3)这些股份将在一年继续服务，但于2022年5月2日归属本公司前独立董事的小Frank Golay先生的股份除外。格雷先生于2022年5月2日从董事会退休，为表彰他对本公司的服务，董事会加快了对格雷先生股份的归属。
截至2022年3月31日，18,000与普通股限制性股票有关的未确认补偿费用总额，将在剩余的归属期间按比例确认。
9.每股收益(EPS)
基本每股收益的计算是基于公司的加权平均流通股。为计算截至2022年3月31日止三个月已发行普通股的摊薄加权平均股数，
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
已发行普通股基本加权平均股数增加2,477股份以反映公司A系列优先股的某些股份的摊薄效果，而不是截至2021年3月31日已发行的A系列优先股的股票计入稀释后每股收益，因为它们不是稀释效应。不是截至2022年3月31日或2021年3月31日已发行的D系列优先股的股票被计入稀释后每股收益，因为它们不是稀释效应。于截至2022年、2022年及2021年3月31日止三个月的摊薄每股收益计算中，未偿还的A系列优先认股权证并不包括在内，因为该等优先认股权证的影响属反摊薄性质，或该等认股权证不能于该等期间行使(附注11)。L系列优先股的流通股不包括在截至2022年和2021年3月31日的三个月的稀释每股收益的计算中，因为该等股票在这些期间不可赎回。
年初至今期间的每股收益可能与季度每股收益的总和不同，这是由于各自期间计算每股收益所需的方法所致。此外，EPS是针对每个组件单独计算的，由于四舍五入的原因，可能不是相加的。
下表核对了在计算公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月普通股股东应占净亏损的基本和稀释每股金额时使用的分子和分母(除每股金额外，以千计)：
截至3月31日的三个月，
20222021
分子：
普通股股东应占净亏损$(2,811)$(8,206)
就摊薄股份宣布的可赎回优先股股息(1)— 
普通股股东应占摊薄净亏损$(2,812)$(8,206)
分母：
已发行普通股基本加权平均股份23,349 14,808 
稀释性证券的影响--或有可发行股份2 — 
已发行的摊薄加权平均股票和普通股等价物23,351 14,808 
每股普通股股东应占净亏损：
基本信息$(0.12)$(0.55)
稀释$(0.12)$(0.55)
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
10.可赎回优先股
下表提供了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内公司每类永久股本优先股的发行、重新分类和赎回的信息(以千美元为单位)：
 优先股
A系列D系列系列L总计
 股票金额股票金额股票金额股票金额
余额，2020年12月31日4,377,762 $108,729 19,145 $473 5,387,160 $152,834 9,784,067 $262,036 
发行D系列优先股— — 4,045 99 — — 4,045 99 
将A系列优先股重新分类为永久股权366,991 9,144 — — — — 366,991 9,144 
赎回A系列优先股(29,462)(733)— — — — (29,462)(733)
余额，2021年3月31日4,715,291 $117,140 23,190 $572 5,387,160 $152,834 10,125,641 $270,546 
余额，2021年12月31日6,271,337 $156,431 56,857 $1,396 5,387,160 $152,834 11,715,354 $310,661 
发行D系列优先股— — — — — — — — 
将A系列优先股重新分类为PERM股权329,921 8,304 — — — — 329,921 8,304 
赎回A系列优先股(49,341)(1,228)— — — — (49,341)(1,228)
余额，2022年3月31日6,551,917 $163,507 56,857 $1,396 5,387,160 $152,834 11,995,934 $317,737 
截至2022年3月31日，本公司已注册公开发行7,949,521A系列优先股，4,603,287首轮优先认股权证及56,857D系列优先股的股份和收到的毛收入为$200.1百万(美元)197.9其中100万美元分配给A系列优先股，$761,000其中分配给A系列优先认股权证，以及#美元1.4其中100万美元分配给D系列优先股)，此外还发行了568,681A系列优先股，作为向署长提供服务的付款，不是收到了现金收益。与此类发行有关，发行A系列优先股、A系列优先认股权证和D系列优先股的具体成本，如佣金、交易商经理费用和其他发售费用和开支，总计为$。16.6百万(美元)16.4其中100万美元分配给A系列优先股，$142,000其中分配给A系列优先认股权证，以及#美元35,000其中分配给D系列优先股)。此外，截至2022年3月31日，与此次发行相关的非特定发行成本总计为美元8.2百万美元。截至2022年3月31日，公司已重新分类并分配了$1.8百万，$5,000及$13,000从递延费用分别减至A系列优先股、A系列优先认股权证和D系列优先股，以减少收到的毛收入。这种重新分类的依据是累计发行的证券数量相对于预计根据此次发行发行的证券的最高数量。截至2022年3月31日，有8,245,566A系列已发行优先股的股份，4,458,589A系列优先认购权证1,156,393已发行普通股的股份，以及56,857已发行的D系列优先股。截至2022年3月31日，272,636A系列优先股和不是D系列优先股的股票已被赎回。
A系列优先股-公司于2016年10月至2020年1月连续公开发售A系列优先股，每个A系列优先股包括一A系列优先股的股份，面值$0.001每股，初始陈述价值为$25.00每股，可予调整，以及一购买认股权证0.25普通股的一部分。出售A系列优先股所得款项及开支按A系列优先股及A系列优先认股权证于发行当日的相对公平价值分配予A系列优先股及A系列优先认股权证。
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
自2020年2月以来，本公司一直就本公司A系列优先股的股票进行持续公开发售，自那时起，该股不再作为附带A系列优先认股权证的单位发行。
发行A系列优先股的净收益最初计入临时股本，金额等于分配给A系列优先股这类股票的总收益减去发行这类股票的具体可识别成本和分配给这类股票的非发行特定发行成本。如发行A系列优先股所得款项净额少于该等股份于发行时的赎回价值，或该等股份的赎回价值其后变得大于该等股份的账面价值，则将该等股份的账面金额增加至其于资产负债表日的赎回价值。就计算基本及摊薄每股收益而言，该等调整被视为视为股息。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，本公司录得视为已分派的可赎回优先股$末尾15,000及$57,000，分别，与这些调整相关的。
在A系列优先股的特定股份发行一周年时，本公司将该A系列优先股的股份从临时股本重新分类为永久股本，因为导致临时股本分类的特征，即以现金满足赎回请求的要求，在第一周年日失效。截至2022年3月31日，该公司已重新分类的总金额为153.9从临时股本到永久股本的净收益为百万美元。
D系列优先股-自2020年2月，公司已一直在就其D系列优先股的股票进行持续公开募股，面值为$0.001每股，可予调整。D系列优先股的售价为1美元。25.00自发售开始至2020年6月28日(包括该日)发生的所有销售的每股收益，预计为，自2020年6月29日以来一直为24.50每股，直至发售期限结束为止。D系列优先股的股票在发行时记入永久股本。
L系列优先股-2017年11月21日，公司发布8,080,740初始声明价值为$的L系列优先股的股份28.37每股(“L系列优先股陈述价值”)，可予调整。该公司收到的毛收入为#美元。229.3出售L系列优先股所得的100万美元，减去了特定于发行的发行成本，如佣金、交易商经理费用和其他发售费用和支出，共计#美元15.9百万美元，折扣为$2.9百万美元，非特定于发行的成本为$2.5百万美元。这些费用已记录为永久权益收益总额的减少额。
在L系列优先股最初发行之日起五周年之前，本公司不得发行任何优先股，在支付股息、其他分配、清算和或解散或清盘方面，优先于L系列优先股或与L系列优先股持平，除非按照描述L系列优先股的补充条款计算的最低固定费用覆盖率等于或大于或大于1.25:1.00. As of March 31, 2022 and 2021年12月31日，公司符合L系列优先股最低固定费用覆盖率。
请参阅附注13，以讨论本公司已以普通股股份及优先股股份支付的若干款项，并可能以优先股股份代替现金付款，以符合L系列优先股最低固定费用覆盖率。
分红-在支付股息方面，A系列优先股优先于L系列优先股和普通股，在平价方面高于D系列优先股。L系列优先股优先于普通股(除了在初始股息范围内)，低于A系列优先股、D系列优先股和普通股(就初始股息而言且仅在初始股息范围内)。就清算、解散或清盘时的金额分配而言，A系列优先股在与D系列优先股和L系列优先股的平价程度上，以L系列优先股的规定价值为限，在其他方面优先于L系列优先股和普通股。就清算、解散或清盘时的数额分配而言，L系列优先股优先于普通股，包括(I)L系列优先股规定的价值，以及(Ii)在向普通股持有人支付等同于任何未支付的初始股息的金额后，L系列优先股的任何应计和未支付股息的范围，与A系列优先股和D系列优先股平价的范围，L系列优先股的声明价值，而低于A系列优先股、D系列优先股和普通股(以初始股息为限)，在所有情况下，关于L系列优先股的任何应计和未支付股息。
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
A系列优先股持有人有权在公司董事会授权并由公司从合法可用资金中宣布的情况下，获得A系列优先股每股股票的累计现金股息，年利率为5.50A系列优先股声明价值的百分比(即，相当于$0.34375每股股息)(“A系列股息”)。D系列优先股持有人有权在获得公司董事会授权并由公司从合法可用资金中宣布的情况下，获得D系列优先股每股股票的累计现金股息，年利率为5.65D系列优先股声明价值的百分比(即，相当于$0.35313每股股息)(“D系列股息”)。A系列优先股和D系列优先股的每股股息从发行之日开始累加，并自发行之日起累计。
本公司预期将按上述规定按月派发A系列股息及D系列股息，除非公司的经营业绩、一般融资状况、一般经济状况、适用的氯化镁规定或其他因素令此举不审慎。A系列股息和D系列股息的时间和数额将由公司董事会自行决定，并可能不时发生变化。
L系列优先股持有人有权在获得公司董事会授权并由公司从合法可用资金中宣布的情况下，获得L系列优先股每股股票的累计现金股息，年利率为5.50L系列优先股声明价值的百分比(即，相当于$1.56035每股每年)。L系列优先股的每股股息从发行之日开始累加，并从发行日起累计。
本公司预期将按上述规定每年派发L系列拖欠优先股的股息，除非本公司的经营业绩、一般融资状况、一般经济状况、适用的氯化镁规定或其他因素令此举不审慎。如果公司未能及时申报分配或未能及时支付L系列优先股的分配，则L系列优先股的年度股息率将暂时增加1.00每年%，最高可达8.50年利率。然而，在支付特定年度L系列优先股的任何分配之前，公司必须首先宣布并支付该年度普通股的股息，总金额相当于公司董事会在上一会计年度结束时宣布的初始股息。2021年12月29日，公司宣布了2022财年普通股的初始股息，总金额为$7,010,799，其中$1,986,000已于2022年3月31日支付。
在截至2022年3月31日的三个月内，公司支付了$2.7百万，$20,000及$8.4A系列优先股、D系列优先股和L系列优先股的现金股息分别为百万美元。在截至2021年3月31日的三个月内，公司支付了$2.2百万，$7,000及$8.4A系列优先股、D系列优先股和L系列优先股的现金股息分别为百万美元。
赎回-公司的A系列优先股和D系列优先股可由持有人或公司选择赎回。A系列优先股和D系列优先股的赎回时间表允许A系列优先股或D系列优先股的持有人从A系列优先股或D系列优先股最初发行之日起分别按A系列优先股或D系列优先股的规定价值进行赎回，减去在该等股票发行五周年前适用的赎回费，外加应计和未支付的股息。公司有权在A系列优先股或D系列优先股首次发行之日起五周年后，分别按A系列优先股或D系列优先股的规定价值，加上应计和未支付的股息，赎回A系列优先股或D系列优先股。公司可自行决定，赎回价格将以现金或普通股的成交量加权平均价支付。20赎回前几个交易日；但在A系列优先股原始发行日一周年前赎回的任何A系列优先股的赎回价格必须以现金支付。
自L系列优先股最初发行之日起五周年起及之后，每位持有人将有权要求本公司赎回该等L系列优先股，而本公司亦有权(在符合某些条件的情况下)按相当于L系列优先股所述价值的赎回价格赎回该等L系列优先股，并在符合某些条件的情况下，另加所有应计及未付分派。尽管有上述规定，本公司L系列优先股的股份持有人可在以下情况下要求本公司在L系列优先股原始发行日期五周年之前的任何时间赎回该等股份：(1)本公司并无就L系列优先股在该五周年之前的任何年度期间作出全数分派，或(2)本公司并无就L系列优先股在适用持有人赎回日期之前的所有过往股息期间宣布及支付所有应计及未付分派。赎回任何L系列优先股时应支付的适用赎回价格
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
将由公司自行决定，其形式为(A)根据定义L系列优先股条款的补充条款确定的当时货币汇率的ILS现金，(B)等值发行普通股，该普通股的价值被视为(I)公司最近公布的截至赎回生效日期的公司普通股每股资产净值和(Ii)公司普通股的成交量加权平均价格，根据定义L系列优先股条款的补充条款确定，或(C)根据(A)和(B)分别规定的转换机制，以ILS现金和公司普通股的组合形式确定。
11.股东权益
分红
公司普通股的持有者有权获得股息，只要董事会授权，并由公司宣布从合法的可用资金中支付。在决定公司的股息政策时，董事会考虑了许多因素，包括可用于股息分配的现金资源数量、资本支出计划、现金流、公司的财务状况、适用的管理层会计准则的要求、任何适用的合同限制以及资产净值和每股现金流的未来增长前景。因此，季度股息率不一定与任何个别因素直接相关。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月宣布的普通股每股现金股利如下：
申报日期付款日期类型普通股每股现金股利
March 8, 2022April 1, 2022定期季度报告$0.085 
March 5, 2021March 30, 2021定期季度报告$0.075 
A系列优先认股权证
在2020年2月之前，A系列优先股作为一个单位出售，包括一A系列优先股的份额和一可行使购买的A系列优先认股权证0.25普通股的一部分。A系列优先认股权证可自最初发行之日起一周年起行使，直至(包括)发行之日起五周年为止。于发行时，每份A系列优先认股权证的行使价均为15.0本公司当时公布并指定为适用资产净值的普通股每股估计资产净值溢价%。然而，根据A系列优先认股权证的条款，在反向股票拆分前发行的每份A系列优先认股权证的行权价已自动调整，以反映反向股票拆分的影响，而本公司董事会酌情调整行使价格和行使特别股息前发行的每份A系列优先认股权证可发行的股份数量，以反映特别股息的影响。
出售A系列优先股所得款项及开支按A系列优先股及A系列优先认股权证于发行当日的相对公平价值分配予A系列优先股及A系列优先认股权证。截至2022年3月31日，公司拥有4,458,589A系列未偿还优先认股权证1,156,393与公司发售A系列优先股相关的普通股股份和分配的净收益为#美元606,000在具体可识别的发售成本和已分配的一般发售成本之后，计入A系列永久股权优先认股权证。
12.金融工具的公允价值
本公司根据公允价值计量的投入在市场上被视为可观察或不可观察，采用一系列估值技术来确定金融资产和负债的估计公允价值。计量公允价值时使用的投入的等级如下：
1级输入-相同资产或负债在活跃市场的报价
2级输入-相同资产和负债的活跃市场报价以外的可观察到的投入
第3级输入-无法观察到的输入
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在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，出于披露目的，公允价值计量的分类水平是基于对公允价值计量重要的最低水平投入。
管理层对本公司金融工具的公允价值的估计是基于为披露公司如何对其金融工具进行估值而建立的公允价值等级中的第三级估值。一般而言，相同金融工具(第1级投入)的活跃市场报价应用于评估金融工具的价值。如果没有相同金融工具的报价，则应确定是否有第2级投入。第二级投入包括活跃市场中类似金融工具的报价，以及非活跃市场(即金融工具交易很少、价格不是最新的、报价差异很大或几乎没有公开发布信息的市场)中相同或类似金融工具的报价。本公司金融工具的可靠市场信息有限，由于没有1级或2级投入，因此本公司采用基于不可观察投入的其他方法进行估值。因此，第三级投入用于计量公允价值。
一般而言，公允价值的估计可能与金融资产及负债的账面价值有所不同，主要是由于对未来现金流量进行贴现的影响。解读市场数据和制定公允价值估计需要相当大的判断力。因此，提出的估计是在某个时间点作出的，可能不能反映公司在当前市场交易中可能变现的金额。
以下介绍了本公司用来估计本公司金融资产和负债公允价值的方法。
对未合并实体的投资-公司已选择FVO作为其股权方法投资，因此以公允价值报告这项投资。为确定权益法投资的资产和负债的公允价值，本公司采用贴现现金流量法，并考虑了折现率和退出资本化率等各种因素。在确定资产和负债的公允价值后，本公司将其所有权权益计入资产净值，并将该金额在综合资产负债表中按公允价值反映为其权益法投资。在厘定本公司按公允价值列账的权益法投资时所使用的投入被视为第3级。由于对非综合合营企业的投资于2022年2月作出，本公司于2022年3月31日按成本列账投资，因为本公司认为这接近公允价值。
债务-公司担保借款-政府担保贷款、SBA 7(A)贷款支持票据、2018年循环信贷安排以及通过PPPLF从美联储借入的资金的账面价值接近其公允价值，因为这些证券的利率是可变的，接近当前市场利率。本公司通过使用适当的市场贴现率进行贴现现金流分析来确定应付按揭票据和次级票据的公允价值。本公司计算其应付按揭票据的市场贴现率，方法是取得与本公司债务到期日相对应的期末库房利率或掉期利率(视何者适用而定)，然后加上适当的信贷利差。这些信贷息差考虑了公司的信用状况、债务的到期日、债务是有担保的还是无担保的，以及债务的贷款与价值比率等因素。在估计公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的应付抵押贷款的公允价值时，公司使用的利率为4.42%和3.22%。用于估计公司次级票据公允价值的汇率为5.21%和4.46分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。
应收贷款-公司通过使用适当的市场贴现率、考虑信用风险和使用预期的预付款率对预期的未来现金流量进行现值分析，确定应收贷款的公允价值。政府担保的待售贷款部分的价值主要基于出售时预期收到的收益。以下汇总了用于得出公司应收贷款估计公允价值的贴现率和预付款率的范围：
March 31, 20222021年12月31日
贴现率预付率贴现率预付率
SBA 7(A)有信用风险的应收贷款
6.50% - 8.50%
4.33% - 17.50%
6.25% - 8.25%
5.00% - 17.50%
SBA 7(A)应收贷款，以贷款担保票据为准
6.00% - 8.00%
5.00% - 17.50%
5.75% - 7.75%
5.00% - 17.50%
SBA 7(A)应收贷款、工资保障方案
1.00%
不适用
1.00%
不适用
SBA 7(A)以担保借款为条件的应收贷款
7.25% - 8.00%
5.00% - 17.50%
7.00% - 7.75%
5.00% - 17.50%
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其他金融工具-由于短期到期日分别为2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款和应计费用的账面价值接近其公允价值。由于这些工具的到期日较短，第1级投入被用来估计这些金融工具的公允价值。
本公司综合资产负债表中未按公允价值经常性记录的金融工具的估计公允价值如下(单位：千美元)：
 March 31, 20222021年12月31日 
 携带
金额		估计数
公允价值		携带
金额		估计数
公允价值		水平
资产： 
SBA 7(A)有信用风险的应收贷款$46,118 $47,726 $42,416 $44,399 3 
SBA 7(A)应收贷款，以贷款担保票据为准$16,901 $18,380 $18,077 $19,635 3 
SBA 7(A)应收贷款、工资保障方案$3,287 $3,387 $4,903 $5,050 3 
SBA 7(A)以担保借款为条件的应收贷款$6,491 $6,575 $6,891 $6,976 3 
SBA 7(A)持有待售的应收贷款$6,607 $7,111 $1,256 $1,355 3 
负债： 
应付按揭贷款(1)
$97,100 $96,030 $97,100 $100,838 2, 3
次级票据(1)
$27,070 $24,518 $27,070 $24,378 3 
______________________
(1)应付按揭及次级票据之账面值为本金未偿还金额，不包括递延债务发行成本及贴现。
在公司综合资产负债表上按公允价值经常性记录的这些金融工具的估计公允价值如下(以千美元计)：
估计公允价值
March 31, 20222021年12月31日水平
资产：
对未合并实体的投资(1)$22,528 $— 3
______________________
(1)代表公司在1910年的权益法投资，于2022年2月收购日落大道，并于2022年3月31日按成本列账。
下表详细说明了该公司在未合并合资企业中的份额，按公允价值在经常性基础上使用第三级投入计算(以千美元为单位)：
对未合并实体的投资
截至2021年12月31日的余额$— 
购买22,408 
未合并实体的收入120 
截至2022年3月31日的余额$22,528 
13.关联方交易
向关联方收取资产管理费和其他费用
资产管理费；行政事业性收费和费用—CIM Urban与CIM Reit及CIM Group的联属公司CIM Capital，LLC(“CIM Capital”)订立一项投资管理协议，根据该协议，CIM Urban聘请CIM Capital向CIM Urban提供若干服务(“投资管理协议”)。CIM Capital已将其在投资管理协议下的职责分配给其四全资子公司：CIM Capital Securities
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2022年3月31日(未经审计)-(续)
这些公司包括：CIM Capital Re Debt Management，LLC，一家证券管理公司；CIM Capital RE Debt Management，LLC，一家债务管理公司；CIM Capital Controls Company Management，LLC，一家控股公司管理公司；以及CIM Capital Real Property Management，LLC，一家房地产管理公司。“运营商”指的是CIM Capital及其四全资子公司。
本公司及其附属公司与CIM集团的联属公司CIM服务供应商有限责任公司(“管理人”)订立总服务协议(“主服务协议”)，根据该协议，管理人向本公司及其附属公司提供或安排其他服务提供者提供、管理及行政服务。根据总服务协议，本公司委任CIM集团的一间联属公司为Urban Partners GP，LLC的管理人。
2022年1月5日，本公司及其若干附属公司与运营者和管理人就应付给他们的费用达成了一项费用豁免(“费用豁免”)。收费减免的生效日期追溯至2022年1月1日(“生效日期”)。根据费用豁免，署长同意自愿免除超出费用豁免中规定的任何费用，但前提是它根据总服务协议有权获得此类额外补偿，运营商同意自愿免除超出费用豁免中规定的任何费用，如果不这样做，它将有权根据投资管理协议获得此类额外补偿。
1.基本费用：基本资产管理费(“基本费用”)按季度拖欠经营者，金额相当于1% (or 0.25每个季度的“普通股股东应占资产净值”的平均百分比)。普通股股东应占资产净值的定义为：(A)公司(1)公允价值房地产投资、(2)现金、(3)公允价值应收贷款和(4)公司其他资产账面价值减去(B)公司面值债务、(2)已发行优先股、(3)账面价值非控制权益的总和；但不得排除任何与本公司有关的UPREIT营运合伙的非控股权益。
根据纳斯达克和多伦多证券交易所适用的法律法规以及运营商的同意，公司将以A系列优先股的股票支付2022年第一季度的基本费用，公司很可能将以A系列优先股的股票支付截至2022年12月31日的年度内产生的剩余基本费用的部分或部分。
2.奖励费用：奖励费用(“经修订的奖励费用”)每季度向署长支付欠款，原因是业务活动的季度核心资金超过季度门槛等于1.75% (i.e., 7.00本公司该季度的“调整后普通股权益”(定义见下文)(“超额核心FFO”)按年率计算)如下：(I)超额核心FFO为$的任何季度均无奖励费用。0; (ii) 100任何超额核心FFO的百分比，不得超过(X)截至适用季度第一天和最后一天的调整后普通股权益平均值和(Y)的乘积0.4375%；及(Iii)20此后任何超出的核心FFO的百分比。修订后的任何部分季度应支付的奖励费用将按比例适当分配。
“调整后普通股权益”是指普通股权益加上不包括折旧和摊销。“普通股权益”是指股东权益总额减去不包括在内的权益。“股东权益总额”是指截至某一季度最后一天，按照公认会计原则在公司及其子公司的综合资产负债表上反映为股东权益总额的金额。“除外权益”是指截至某一季度最后一天，公司及其子公司的所有优先证券按照公认会计原则在公司及其子公司的综合资产负债表上归类为永久权益的总和。“不包括折旧和摊销”是指在特定季度内，(I)本公司及其子公司和(Ii)本公司及其子公司、未合并关联公司在可分配范围内的所有累计折旧和摊销的金额，在每个情况下，截至该季度的最后一天，与根据GAAP计算的每种情况下的定期折旧和摊销费用相对应，在计算运营资金时，这是允许加回根据GAAP计算的净收入的金额。
3.资本增值费：资本增值费(“资本增值费”)每季度拖欠署长一次，数额等于(I)15累计已实现资本利得减去累计已实现资本亏损(自生效日期以来)的百分比，减去(Ii)自生效日期以来支付的资本利得税费用总额。已实现资本收益和已实现资本损失的计算方法是从房产的销售价格中减去：(A)出售该房产所产生的任何成本，以及(B)该房产的当前毛值(即该房产的
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原始收购价格加上任何随后由本公司支付的未偿还的资本改善)。
在每个季度结束后，管理人将向本公司提交(I)运营者和管理人根据费用豁免规定的方法(“费用豁免方法”)从生效日期至季度末所赚取的累计费用的计算，以及(Ii)在没有费用豁免的情况下，运营者和管理人在该期间根据总服务协议和投资管理协议应赚取的累积费用的计算，而不实施费用豁免(“优先方法”)。 如果就任何季度而言，根据费用豁免方法应支付的费用总额超过了根据先前方法在同一时期应支付的费用总额，则该季度被视为“超额季度”。 对于超额季度后的任何季度，本公司(在董事会独立成员的指示下)可选择并在书面通知管理人后，选择在超额季度开始及之后按照以前的方法计算应付管理人和运营者的所有费用。 公司选择采用之前的方法是不可撤销的，并且在这种选择之后应支付给管理员和操作员的所有费用将按照之前的方法计算.
根据投资管理协议，2022年1月1日之前的资产管理费(“前期资产管理费”)按CIM Urban资产每日平均调整后公允价值的百分比计算(以千元为单位)：
日均调整后成交价
CIM Urban的资产价值		 
季费
百分比
来自大中华区至并包括
$— $500,000 0.2500%
$500,000 $1,000,000 0.2375%
$1,000,000 $1,500,000 0.2250%
$1,500,000 $4,000,000 0.2125%
$4,000,000 $20,000,000 0.1000%
为了代替现金支付优先资产管理费，该公司向运营商发行了其A系列优先股的股票。根据纳斯达克和多伦多证券交易所适用的法律法规以及运营商的同意，公司将向运营商发行A系列优先股，作为支付截至2021年12月31日的季度优先资产管理费。
根据总服务协议，对于2020年4月1日之前的财政季度，本公司向署长支付了一笔基本服务费(“基本服务费”)，最初设定为$1.0每年100万欧元(自2015年1月1日起按规定的通货膨胀因素按年递增)，按季度拖欠。2020年5月11日，对《总服务协议》进行了修订，以奖励费用(“事先奖励费用”)取代基本服务费，署长根据该奖励费用有权按季度获得15.00公司季度核心资金的百分比来自超过季度门槛的运营1.75% (i.e., 7.00按年率计算)本公司该季度平均经调整普通股权益(定义见上文)。该修正案自2020年4月1日起生效，并因上述费用减免而进一步修改。
此外，根据总服务协议的条款，管理人可因为本公司及其附属公司提供不属于基本服务费或先前奖励费用(视乎情况而定)所涵盖的若干服务而获得补偿及/或补偿。于截至2022年及2021年3月31日止三个月内，署长及其联营公司所提供的服务包括会计、税务、报告、内部审计、法律、合规、风险管理、资讯科技、人力资源、企业通讯、营运及持续支持本公司发售优先股。管理人的报酬是根据提供这些服务的管理人和/或其附属公司的雇员的工资和福利(根据花在公司及其附属公司事务上的时间百分比分配的)。这类服务的费用包括在向关联方--公司的费用偿还中，并在所附的合并业务报表中。
物业管理费和报销—CIM Management，Inc.及其某些附属公司(统称为“CIM管理实体”)是CIM REIT和CIM Group的所有附属公司，为CIM Urban提供物业管理、租赁和开发服务。CIM管理实体和现场的物业管理费
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目录表
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合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
代表CIM Urban产生的管理成本在随附的综合经营报表中计入租金和其他物业运营费用。所赚取的租赁佣金在随附的综合资产负债表中资本化为递延费用。建设管理费在随附的合并资产负债表中计入房地产投资。
贷款分部费用—本公司与CIM集团的附属公司CIM SBA Staffing，LLC(“CIM SBA”)以及公司的子公司PMC Commercial LLC签订了一项人员配备和补偿协议。协议规定，CIM SBA将向公司提供人员和资源，公司将偿还CIM SBA提供该等人员和资源的成本和开支。这类服务的费用包括在所附合并业务报表中偿还相关方的费用--贷款部分。
与提供服务相关的费用—CCO Capital，LLC(“CCO Capital”)成为本公司自2019年5月31日起公开发售A系列优先股的独家交易商经理。CCO Capital是一家注册经纪交易商，与运营商和管理人共同控制。本公司的A系列优先股发售于2020年1月底结束。于2020年1月28日，本公司订立第二份经修订及重订的交易商经理协议，根据该协议，CCO Capital担任本公司公开发售其A系列优先股及D系列优先股的独家交易商经理。据此，本公司同意就是次发售向作为交易商经理的CCO Capital补偿如下：(1)预付交易商经理费用，最高可达1.25出售优先股每股售价的%；(2)出售佣金最高达5.50A系列优先股已售出每股售价的%(D系列优先股已售出的股份无须支付出售佣金)及(3)每日应累算的尾随交易商经理费，数额相等於1/365这是的0.25每售出一股优先股的售价的每年%。CCO Capital可全权酌情将其就该经纪-交易商出售的股份赚取的预付交易商管理费的一部分，转给其授权的另一家经纪-交易商在发售中出售股票。
于二零二零年四月九日，本公司订立经修订及重订的第二份交易商经理协议第1号修正案，据此，出售佣金由5.50%到最多7.00此后出售的A系列优先股每股售价的百分比。本公司已获悉，CCO Capital一般会进行再融资100销售A系列优先股的销售佣金的百分比，并通常将销售A系列优先股和D系列优先股的几乎所有预付交易商经理费用转给参与的经纪自营商。
于二零二一年九月二十二日，本公司订立经第二次修订及重订的交易商经理协议第2号修正案，根据该协议，应付予交易商经理的预付交易商经理费用改为3.002021年9月9日或之后出售的A系列优先股的股票销售的后续交易商经理费用被取消。
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合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
本公司在所述期间记录了与上述服务有关的相关方提供的服务的费用和费用报销，见下表(以千计)：
截至3月31日的三个月，
 20222021
资产管理费：
资产管理费(1)
$921 $2,259 
物业管理费和报销：
物业管理费$438 $403 
现场管理和其他费用报销$425 $809 
租赁佣金$78 $15 
建设管理费$60 $13 
行政事业性收费：
对关联方的费用报销--公司$422 $605 
贷款分部费用：
对关联方的费用偿还--贷款部分(2)
$469 $731 
与产品相关的费用：
预付交易商经理和后续交易商经理费用(3)
$122 $150 
非发行特定发行成本(4)
$39 $21 
______________________
(1)本公司向操作员发出89,338A系列优先股，以代替现金支付截至2021年3月31日的三个月内产生的资产管理费。
(2)对关联方的费用偿还-贷款部分不包括资本化为递延贷款发放成本#美元的人员费用。81,000及$62,000分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。
(3)代表CCO Capital赚取并分配给A系列优先股和D系列优先股的费用。
(4)截至2022年3月31日和2021年3月31日，美元2.2百万美元和美元1.7根据主服务协议及当时适用的与CCO Capital的交易商经理协议，百万元分别计入递延成本，作为根据主服务协议及当时适用的交易商经理协议产生的可偿还开支。这些非发行特定成本根据出售A系列优先股和D系列优先股的毛收入按比例分配，每次发行占总发行量的百分比。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，应由以下相关方组成(单位：千)：
 March 31, 20222021年12月31日
资产管理费$3,164 $2,244 
物业管理费和报销605 320 
费用报销--公司722 692 
费用报销--贷款部分525 341 
预付交易商经理和后续交易商经理费用598 638 
非发行特定发行成本134 143 
应付CIM管理实体及其某些附属公司的其他款项64 163 
应付关联方的合计$5,812 $4,541 
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目录表
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合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
关联投资
于2022年2月，本公司与一个由CIM管理的独立账户(“CIM合资伙伴”)共同投资于未合并合营企业，该合营企业以约$购买了加州洛杉矶的一处写字楼物业。51.0百万美元，按比例分配金额毛额，其中公司最初出资约为$22.4百万美元和CIM合资伙伴最初贡献了剩余的余额。看见注2和注4以获取更多信息。
其他
2019年5月15日，CIM集团进入了一个大约11年租赁价格约为32,000关于公司拥有的物业的可出租平方英尺。租约于2019年8月7日修订，将可出租的平方英尺减少到约30,000可出租的平方英尺。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，本公司录得与该租户有关的租金及其他财产收入$370,000及$370,000，分别为。
14.承付款和或有事项
贷款承诺-承诺提供信贷是指当合同中确定的条款得到满足时向客户提供贷款的协议。该公司为贷款提供资金的未偿还承诺为#美元16.4截至2022年3月31日，其中大部分为基于优质贷款的贷款，将由从事SBA 7(A)小企业贷款计划贷款的公司子公司发起，其中政府担保的部分打算出售。承诺通常有固定的到期日。由于一些承付款预计将到期而不动用，因此承付款总额不一定代表未来的现金需求。
一般信息-在房地产的所有权和经营方面，公司有某些义务支付与新租约和续约有关的租户改善津贴和租赁佣金。该公司总共有$6.7截至2022年3月31日，租赁项下的未来债务为租户改善和其他未来建设义务提供资金。截至2022年3月31日，美元2.5于二零一六年六月订立的按揭贷款协议中，百万元已获拨款为该等租户改善责任预留本公司综合资产负债表上的限制性现金所包括的账户。
雇佣协议-公司与以下公司签订了雇佣协议一其军官的身份。在某些情况下，本雇佣协议规定：(1)相当于支付给该干事的年度基本工资的遣散费；(2)死亡和伤残抚恤金，数额等于二时间和一时间分别为支付给该官员的年度基本工资。
诉讼-本公司目前并未涉及任何悬而未决或受到威胁的重大法律程序，据本公司所知，除在正常业务过程中发生的例行诉讼外，本公司目前并未受到任何重大法律程序的威胁。在正常业务过程中，本公司定期参与某些涉及本公司业务一般附带事项的法律行动和法律程序。虽然这些法律诉讼和诉讼的结果不能确切地预测，但管理层认为，这些法律诉讼和诉讼的解决不会对公司的业务、财务状况、经营结果、现金流或公司履行偿债义务或维持其普通股或优先股的分配水平产生实质性的不利影响。
2018年9月，该公司对旧金山市和县提起诉讼，要求退还美元11.8本公司支付据称因上一年度交易而应缴的不动产转让税罚金、利息及律师费百万元。本公司否认须支付该等罚款、利息及法律费用，但为了就所声称的税务义务提出抗辩，本公司须于2017年8月向旧金山市及县支付该等款项。该公司一直在积极地进行这场诉讼，并打算继续这样做。
该公司的一家子公司是与第三方承包商在其先前拥有的物业中遭受的伤害有关的诉讼的被告。虽然可能会产生损失，但由于诉讼的复杂性和现状，公司无法估计一系列潜在的损失。然而，公司维持保险范围，以减轻此类诉讼中不利风险的影响，预计这起诉讼不会对公司的业务、财务状况、经营结果、现金流或公司履行偿债义务或维持公司普通股或优先股的分配水平产生重大不利影响。
与SBA相关-如果SBA确定SBA担保贷款的损失可归因于PPP或SBA 7(A)Small Business下贷款的发起、融资或提供服务的方式存在重大技术缺陷
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合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
根据贷款计划，小企业管理局可向本公司追讨与本金不足有关的本金损失。截至2022年3月31日，该公司提供的服务总额为266.5SBA 7(A)贷款担保部分的100万美元。对于已经出售的小企业管理局贷款的担保部分，如果损失被认为是由于技术缺陷造成的，小企业管理局将首先履行其担保，然后向本公司寻求赔偿。根据历史经验，本公司预计不可能断言这一或有事件。然而，如果被断言，它可能会对公司的业务、财务状况、经营结果、现金流或公司履行偿债义务或维持其普通股或优先股分配水平的能力产生重大不利影响。
环境问题-在房地产的所有权和运营方面，该公司可能需要承担与环境问题有关的费用和损害，包括含石棉的材料。本公司未获任何政府当局通知任何与任何物业有关的不合规、责任或其他索偿，本公司亦不知悉管理层认为任何物业的任何其他环境状况会对本公司的业务、财务状况、经营业绩、现金流或本公司履行偿债义务或维持其普通股或优先股分配水平的能力产生重大不利影响。
15.租契
截至2022年3月31日的长期经营租赁下的未来最低租金收入，不包括租户偿还的某些费用，如下(不包括未合并的物业，以千计)：
截至12月31日止的年度，总计
2022年(截至2022年12月31日的9个月)$33,549 
202342,628 
202440,847 
202524,808 
202618,060 
此后34,517 
$194,409 
16.分部披露
在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，公司的可报告部门包括二商业地产物业类型，即写字楼和酒店，以及公司贷款业务的一部分。管理层根据净营业收入对各分部的经营业绩和财务结果进行内部评估。该公司还有一些一般和行政层面的活动，包括上市公司费用、法律、会计和税务准备，这些不被视为单独的经营部门。应报告分部的会计基础与公司截至2021年12月31日的经审计综合财务报表附注中所述的会计基础相同，附注包括在2021年Form 10-K中。
对于公司的房地产部门，公司将净营业收入(亏损)定义为租金和其他财产收入和费用报销减去与财产相关的费用，不包括非财产收入和费用、利息支出、折旧和摊销、公司相关的一般和行政费用、房地产销售收益(亏损)、提前清偿债务的收益(损失)、房地产减值、交易成本和所得税拨备(收益)。对于公司的贷款部门，公司将净营业收入定义为扣除利息支出和一般管理费用后的利息收入。
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目录表
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合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，公司各部门的净营业收入(亏损)如下(单位：千)：
 截至3月31日的三个月，
 20222021
办公室：
收入$14,105 $13,527 
财产费：  
运营中6,121 5,655 
一般和行政90 85 
财产费用合计6,211 5,740 
未合并实体的收入120 — 
营业净收入分部--办公室8,014 7,787 
酒店：  
收入7,793 1,878 
财产费：  
运营中5,371 2,635 
一般和行政28 50 
财产费用合计5,399 2,685 
部门净营业收入(亏损)-酒店2,394 (807)
贷款：
收入2,884 3,474 
贷款费用： 
利息支出107 191 
对关联方的费用偿还--贷款部分469 731 
一般和行政560 446 
贷款总费用1,136 1,368 
分部净营业收入--贷款1,748 2,106 
总部门净营业收入$12,156 $9,086 
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目录表
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合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，部门净营业收入与公司应占净收入的对账如下(单位：千)：
 截至3月31日的三个月，
 20222021
总部门净营业收入$12,156 $9,086 
利息和其他收入— — 
向关联方支付资产管理费和其他费用(921)(2,259)
对关联方的费用报销--公司(422)(605)
利息支出(2,063)(2,441)
一般和行政(1,137)(2,041)
折旧及摊销(5,004)(5,037)
未计提所得税准备的收入(亏损)2,609 (3,297)
所得税拨备(307)(374)
净收益(亏损)2,302 (3,671)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(5)1 
公司应占净收益(亏损)$2,297 $(3,670)
截至2022年3月31日和2021年12月31日的每个部门的浓缩资产，以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的资本支出和贷款来源如下(以千为单位)：
 March 31, 20222021年12月31日
浓缩资产：  
办公室$472,820 $449,843 
酒店101,149 101,308 
放贷96,836 96,729 
非分部资产17,460 12,986 
总资产$688,265 $660,866 
 截至3月31日的三个月，
 20222021
资本支出(1)和贷款来源：
  
办公室$1,392 $292 
酒店8 28 
资本支出总额1,400 320 
贷款来源22,776 25,593 
资本支出和贷款来源总额$24,176 $25,913 
______________________
(1)代表房地产投资的增加和改善，不包括收购。包括通过各自的处置日期进行处置的活动。
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目录表
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合并财务报表附注
2022年3月31日(未经审计)-(续)
17.后续活动

该公司对2022年3月31日之后的事件进行了评估，得出的结论是，没有发生需要在合并的未经审计财务报表中确认或披露的后续事件。

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目录表
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
本10-Q表格包含1933年证券法第27A节和1934年证券交易法(“交易法”)第21E节所指的某些前瞻性陈述，这些陈述旨在由由此产生的安全港涵盖。这样的前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，这些前瞻性术语包括：“可能”、“将”、“项目”、“目标”、“预期”、“打算”、“可能”、“相信”、“预期”、“估计”、“可能”、“将”、“继续”、“追求”、“潜在”、“预测”、“寻求”、“计划，或“应该”或“目标”或其否定或其他变体或相似的词或短语。这些前瞻性陈述包括有关CMCT未来增长和前景的计划和目标以及CMCT普通股的交易流动性的陈述。这些前瞻性陈述是基于CMCT管理层根据其经验以及对预期未来发展的看法以及它认为在这种情况下合适的其他因素而做出的特定假设。前瞻性陈述必然是反映CMCT管理层判断的估计，涉及许多风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述所建议的大不相同。这些风险和不确定性包括与(I)当前新冠肺炎大流行的范围、严重性和持续时间，以及为遏制或减轻其影响而采取的行动，(Ii)新冠肺炎对中国移动及其租户和商业伙伴、房地产市场以及全球经济和金融市场的财务状况、经营业绩、现金流和业绩的不利影响，以及(Iii)时机等相关的风险和不确定性, 本研究旨在探讨以下因素对本公司发展活动的影响：(I)本公司发展活动的形式及营运影响；(Iv)本公司将现有市值租金提高至现有市值租金及维持或增加入住率的能力；(V)市值租金的波动，包括新冠肺炎的影响；(Vi)通胀及利率上升对本公司的营运及盈利能力的影响；及(Vii)整体经济、市场及其他情况。公司于2022年3月16日向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的Form 10-K年度报告(“2021年Form 10-K”)中的“风险因素”一节讨论了可能导致CMCT的实际结果与CMCT的预期大不相同的其他重要因素。本文中包含的前瞻性陈述是基于目前的预期，不能保证这些预期一定会实现。与上述有关的假设涉及(其中包括)对未来经济、竞争和市场状况以及未来业务决策的判断，所有这些都很难或不可能准确预测，而且许多都超出了CMCT的控制范围。尽管我们认为前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但任何假设都可能是不准确的，因此，不能保证本10-Q表格中包含的前瞻性陈述将被证明是准确的。鉴于本文所包括的前瞻性陈述中固有的重大不确定性, 列入此类信息不应被视为CMCT或任何其他人表示CMCT的目标和计划将会实现。告诫读者不要过度依赖前瞻性陈述。前瞻性陈述仅在其发表之日起发表。CMCT不承诺更新它们以反映在它们做出日期后发生的更改。
以下关于我们截至2022年3月31日的财务状况以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的运营结果的讨论应与2021年10-K表格一起阅读。有关影响我们财务状况和经营成果的风险的更详细说明，请参阅2021年10-K表格第I部分第1A项和本季度报告第II部分第1A项中的“风险因素”。本文中使用的大写术语，但未另作定义，应具有本季度报告10-Q表“第一部分--财务信息”中所述术语的含义，包括其中所载综合财务报表的附注。术语“我们”、“我们”、“我们”和“公司”是指创意媒体和社区信托公司及其子公司。
定义
在本季度报告中，我们在Form 10-Q中使用某些定义的术语，这些术语具有以下含义：
短语“ADR”代表平均每日房价。它的计算方法是过去3个月的客房收入除以占用的客房数量。对于已售出的物业，ADR仅在公司的所有权期间出示。
“年化租金”是指每月基本租金总额，即停车和零售租约项下的每月合同租金总额乘以12。这一数额反映了减税前的现金租金总额。在适用的情况下，年化租金是通过在基本租金中增加年化费用报销而形成的。
短语“RevPAR”代表每间可用房间的收入。它的计算方法是过去3个月的客房收入除以可用客房数量。对于已售出的物业，每间可用年利率仅在公司的拥有期内呈交。
35
目录表
执行摘要
业务概述
创意媒体和社区信托公司(前身为CIM商业信托公司)是马里兰州的一家公司和房地产投资信托基金。我们主要在美国各地充满活力和不断改善的大都市社区拥有和运营A级和创意写字楼实物资产。我们寻求收购、运营和开发一流的多家庭和创意办公资产，以迎合美国各地充满活力和新兴社区的快速增长的行业，如科技、媒体和娱乐。我们寻求将CIM集团的专业知识应用于收购、开发和运营位于动态市场中的顶级多户物业，这些物业的商业和就业特征与其创意写字楼投资类似。我们所有的房地产资产都位于CIM Group有资格的社区，如下所述。这些社区位于包括传统市中心和郊区主要街道在内的地区，这些地区的进入门槛高、人口密度高、人口趋势积极和有增长倾向。我们相信，这些地区的大量重建会产生积极的外部效应，从而提高该地区房地产资产的价值。我们相信，由于这些地区的人口增长、公共承诺和大量私人投资，这些资产将提供比其他市场类似资产更大的回报。我们打算在投资时，任何投资都不会超过我们总资产价值的10%，但管理层最终可能决定执行更重大的收购。
我们由CIM集团的附属公司运营。CIM是一家专注于社区的房地产和基础设施所有者、运营商、贷款人和开发商。CIM总部设在加利福尼亚州洛杉矶，在亚特兰大、佐治亚州、贝塞斯达、马里兰州、芝加哥、伊利诺伊州、达拉斯、德克萨斯州、纽约、纽约、奥兰多、佛罗里达州、凤凰城、亚利桑那州和日本东京设有办事处。CIM还在美国以及韩国、香港和英国设有更多办事处，以支持其平台。
COVID-19
2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行。自那以后，新冠肺炎在全球范围内蔓延，对美国和世界经济造成了重大破坏。此外，新冠肺炎在美国的传播以及由此产生的对旅行、会议和社交聚会的限制已经并可能继续影响我们位于加利福尼亚州萨克拉门托的酒店的运营。在截至2022年3月31日的三个月里，我们酒店部门的净营业收入为240万美元，低于新冠肺炎之前的可比季度。因此，我们酒店2022年的净运营收入可能会低于新冠肺炎之前的年份，2022年酒店运营对我们资金的贡献可能会比新冠肺炎之前的年份有所减少。
截至2022年3月31日，我们根据SBA 7(A)小企业贷款计划发起和提供服务的贷款主要包括向有限服务酒店部门的借款人提供的贷款。由于新冠肺炎导致旅行减少，我们的某些借款人经历了现金流的大幅减少。然而，在截至2020年12月31日的一年内，我们的绝大多数借款人根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)获得了救济，根据CARE法案第1112条以每月六个月贷款付款的形式代表借款人获得补贴。CARE法案第1112条得到延长，从2021年2月1日起，CARE法案为预定本金和利息支付提供了长达五个月的额外补贴(每笔贷款每月最高可达9,000美元)。这些补贴没有进一步延长。
新冠肺炎将在多大程度上继续影响我们的运营以及我们的租户、业务合作伙伴和借款人的运营将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法自信地预测，包括涉及新冠肺炎变体的任何新疫情的范围、严重性和持续时间，以及为控制或缓解此类疫情而采取的行动，疫苗的分发和接受情况，对美国和国际经济的影响，以及联邦、州和地方政府向受新冠肺炎影响的人提供救济或援助的程度。我们无法预测新冠肺炎对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流或我们履行偿债义务或维持我们在普通股或优先股上的分配水平的任何不利影响的重要性、程度或持续时间。然而，我们的业务、财务状况、运营结果和流动性已受到不利影响，并可能在2022年继续受到不利影响。
属性
截至2022年3月31日，我们的房地产投资组合由16项资产组成，所有这些资产都是收费简单的物业，包括我们通过投资于一家未合并的合资企业(“未合并的合资企业”)而拥有的一处写字楼物业。截至2022年3月31日，我们的12个写字楼物业，总计约140万平方英尺，入住率为78.9%，我们的一家酒店有一个附属停车场，共有503个房间，每平方米租金收入为119.78美元。
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目录表
截至2022年3月31日的三个月。此外，截至2022年3月31日，我们有两个开发用地(其中一个用作停车场)，
战略
我们是马里兰州的一家公司和房地产投资信托基金。我们的投资组合目前包括美国各地充满活力和不断改善的大都市社区的A级和创意写字楼房地产。我们还在加利福尼亚州北部拥有一家酒店和一个贷款平台，该平台根据小企业管理局(SBA)7(A)贷款计划发放贷款。我们寻求收购、运营和开发一流的多家庭和创意办公资产，以迎合美国各地充满活力和新兴社区的快速增长的行业，如科技、媒体和娱乐。我们寻求将CIM集团的专业知识应用于收购、开发和运营位于动态市场中的顶级多户物业，这些物业的商业和就业特征与其创意写字楼投资类似。我们所有的多家庭和创意办公资产现在和将来通常都位于CIM Group有资格的社区，如下所述。这些社区位于包括传统市中心和郊区主要街道在内的地区，这些地区的进入门槛高、人口密度高、人口趋势积极和有增长倾向。我们相信，这些地区的大量重建会产生积极的外部效应，从而提高该地区房地产资产的价值。我们相信，由于这些地区的人口增长、公共承诺和大量私人投资，这些资产将提供比其他市场类似资产更大的回报。
我们对多家庭和创意写字楼资产的投资可能采取不同的形式，包括直接股权或优先投资、房地产开发活动、与CIM集团管理或拥有的工具的并列投资或联合投资，和/或由主要位于符合我们战略的合格社区(“合格社区”)的物业直接或间接担保的发起贷款。我们打算在投资时，任何投资都不会超过我们总资产价值的10%，但管理层最终可能决定执行更重大的收购。
我们打算随着时间的推移和机会性地处置不符合我们战略的资产(即，我们没有关于此类处置的任何具体时间框架)。此外，作为谨慎管理的问题，我们定期评估我们投资组合中的每一项资产以及我们的战略。当我们认为出售一项资产所得款项可重新配置于一项或多项可产生较佳回报的资产，或该等资产的市值等于或超过我们对其内在价值的看法时，该等审核可能导致处置。如果我们处置这些资产中的任何一项，我们打算将收益再投资于符合我们战略的资产。
CIM集团运营
CIM集团认为，通过积累资产所在社区的当地市场知识，可以缓解与收购房地产相关的绝大多数风险。因此，CIM集团在进行任何收购之前，通常会在六个月至五年的时间内花费大量资源对社区进行评估。CIM集团通过这一过程确定的作为收购目标的不同地区被称为“合格社区”。合格的社区通常拥有专门的资源，以成为或目前是充满活力的社区，人们可以在那里生活、工作、购物和娱乐，所有这些都在步行距离内或靠近公共交通工具。这些地区包括传统的市中心和郊区的主要街道，通常具有较高的进入门槛、较高的人口密度、积极的人口趋势、增长倾向和投资支持。CIM集团认为，在这样的合格社区进行的临界规模的重建会产生积极的外部性，从而提高该地区房地产资产的价值。CIM集团的目标是通过CIM集团广泛的网络及其当前的机会主义活动，收购不同类型的房地产资产，包括零售、住宅、写字楼、停车场、酒店、标牌和混合用途。
CIM集团寻求通过积极的现场物业管理和租赁实现所持资产价值的最大化。CIM集团拥有广泛的内部研究、收购、信用分析、开发、融资、租赁和现场物业管理能力，这些能力利用其对大都市社区的深入了解来定位多种用途的物业并最大化运营收入。作为一家垂直整合的业主和运营商，CIM集团拥有内部物业管理和租赁能力。物业经理编制年度资本预算和运营预算以及每月运营报告，监测结果并监督供应商服务、维护和资本改善时间表。此外，他们还确保实现收入目标，遵守租赁条款，收回应收账款，实施预防性维护计划，评估供应商并控制费用。此外，CIM集团的房地产管理委员会(“房地产管理委员会”)负责审核和批准每项资产的战略计划，包括融资、租赁、营销和物业定位，以及相对于整体业务计划的持有/出售分析和业绩跟踪。CIM集团的组织结构提供了连续性，从最初的投资建议开始，到实施资产的业务计划，以及任何重新定位或最终处置活动，负责资产的多学科团队。
CIM集团的投资和开发团队是两个独立的团队，在需要开发或重新开发的交易中密切合作。虽然投资团队最终负责收购分析，但投资团队和开发团队都进行尽职调查，评估和确定承保假设，并参与
37
目录表
负责CIM集团正在开发的资产的开发管理和持续资产管理。发展小组还负责监督和/或执行保障应享权利和发展/重新定位进程。在CIM集团不是牵头开发商的情况下，CIM集团的内部开发团队通过从头到尾监督开发进度的影子团队，继续向联合赞助商提供开发和建设监督，以确保遵守预算、时间表、质量和项目范围，以保持CIM集团对最终产品的愿景。在寻找、承保、收购、执行和管理机会性收购的业务计划时，投资和开发团队作为一个有凝聚力的团队进行互动。
融资策略
我们可以通过以下一种或多种方法为我们未来的活动提供资金：(I)发行普通股，每股面值0.001美元(“普通股”)，公司的优先股或其他股本和/或债务证券；(Ii)信贷安排和定期贷款；(Iii)使用目标收购以及现有资产作为抵押品，增加优先追索权或无追索权债务；(Iv)出售现有资产；或(V)来自业务的现金流量。
租金趋势
办公室统计数据：下表列出了截至指定期间我们的写字楼组合的入住率和每平方英尺的年化租金(包括通过非合并合资企业部分拥有的物业)：
 截至3月31日，
 20222021
入住率(1)78.9 %78.7 %
每平方英尺年租金(1)(2)$53.05 $51.88 
______________________
(1)本表所列资料为截至所示日期的历史资料，但不影响此后发生的任何财产销售。
(2)代表在指定期间开始的租约的每月基本租金总额，乘以12。这一数额反映抵免前的现金租金总额。截至2022年3月31日和2021年3月31日的12个月，以免费租金形式提供的租赁激励措施的减税总额分别约为180万美元和130万美元。在适用的情况下，年化租金是通过在基本租金中增加年化费用报销而形成的。某些写字楼物业的年化租金包括零售租金。
在接下来的四个季度，我们预计现金租金将到期，如下表所示(包括通过未合并的合资企业部分拥有的物业)：
 截至以下三个月
 June 30, 20222022年9月30日2022年12月31日March 31, 2023
即将到期的现金租金：    
即将到期的平方英尺(1平方英尺)50,166 56,717 56,726 30,673 
每平方英尺到期租金(2)$49.06 $45.77 $43.01 $51.67 
______________________
(1)按月租户的总面积为9,376平方英尺，包括在第一季度即将到期的租约中。
(2)表示截至2022年3月31日，在上述期间到期的租约下的每月基本租金总额，乘以12。此金额反映减值前的现金租金总额。在适用的情况下，年化租金是通过在基本租金中增加年化费用报销而形成的。
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目录表
在截至2022年3月31日的三个月内，我们签订了总计21,478平方英尺的租期超过12个月的租约。下表列出了截至2022年3月31日的三个月内我们已签署的某些租约的信息，不包括空置一年以上的空间、按月租约、原始租期不到12个月的租约、关联方租约以及前租户为关联方的空间：
数量
租约(1)		可出租
正方形
双脚		新现金
每辆车租金
正方形
脚(2)		即将到期
现金
每辆车租金
正方形
脚(2)
截至2022年3月31日的三个月714,971$61.58 $62.14 
______________________
(1)根据签订租约的租户数量计算。
(2)现金租金是每月基本租金总额乘以12。这一数额反映了减值前的现金租金总额。在适用的情况下，年化租金是通过在基本租金中增加年化费用报销而形成的。
子市场、建筑物和租约条款的波动导致这些数字的巨大变化，使预测任何特定时期的租金变化变得困难。 我们的租金和入住率受到一般经济状况的影响，包括地区和经济增长的速度，以及获得资金的机会。因此，我们不能保证租约将会续期，或可用空间将以等于或高于当前市场租金的租金重新出租。此外，需求下降和其他负面趋势或不可预见的事件会损害我们及时续订或重新租赁空间的能力，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流或我们履行偿债义务或维持我们在普通股或优先股上的分配水平产生重大不利影响。
酒店统计：下表列出了我们位于加利福尼亚州萨克拉门托的酒店在指定期间的入住率、ADR和RevPAR：
 这三个月
截至3月31日，
 20222021
入住率69.2 %29.8 %
adr$173.14 $116.21 
RevPAR$119.78 $34.60 
季节性
我们酒店物业的收入和支出在一年中受到季节性因素的影响。一般来说，我们酒店第一季度和第二季度的收入高于第三季度和第四季度。这种季节性预计将导致收入、部门净营业收入、净收入和经营活动提供的现金的季度波动。此外，酒店业是周期性的，需求通常滞后于关键的宏观经济因素。
贷款细分市场
通过我们根据SBA 7(A)计划发放的贷款，我们是一家主要向小企业发放贷款的全国性贷款机构。我们通过个人联系、互联网转介、出席贸易展会和会议、直接邮寄、在行业出版物上刊登广告和其他营销方法来确定贷款来源机会。我们还通过房地产和贷款经纪人、特许经营权代表、现有借款人、律师和会计师的推荐来产生贷款。此外，作为SBA 7(A)许可证持有人，我们根据Paycheck保护计划(PPP)作为授权贷款人发起贷款，该计划于截至2020年12月31日的一年内颁布，并于2021年完成。虽然购买力平价下的起源已经结束，但我们仍然有340万美元截至2022年3月31日的购买力平价贷款未偿还。
SBA 7(A)贷款计划是SBA最常见的贷款计划，当房地产是商业购买的一部分时，被认为是SBA协助贷款的最佳选择。SBA 7(A)贷款的最高贷款额为500万元。关键的资格因素基于企业为产生收入所做的工作、其信用记录以及企业在哪里运营。我们协助确定哪种类型的贷款最适合潜在借款人的需求。我们的SBA 7(A)定期贷款按月偿还本金和利息，以最优惠利率为基础浮动利率。我们的大部分SBA 7(A)贷款的到期日约为25年。
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目录表
PPP为根据该计划发起贷款的贷款人提供100%的偿还担保(前提是满足某些条件)，并以1.00%的利率向小企业提供无抵押和无担保的贷款。在购买力平价计划下产生的贷款在借款人用于支付工资成本、抵押贷款利息、租金和水电费时，将完全免除，但有一定的限制。对于那些被免除的贷款，小企业管理局将把剩余未偿还本金加应计利息的100%汇给我们。对于借款人不符合免除要求的标准的贷款，借款人被要求偿还剩余债务。如借款人拖欠任何到期余额(如有)，SBA将汇出应付给我们的余额。我们根据PPP发起的贷款如果在2020年6月5日之前发起，则期限为两年；如果在2020年6月5日之后发起，则期限为5年。我们从美联储获得了根据购买力平价发放贷款的所有资金，资金成本为0.35%，与借款人根据购买力平价应支付的未偿还本金余额相关。
虽然我们一直专注于向有限服务和中等规模的酒店业发放房地产贷款，但我们打算加大力度，发放其他房地产抵押贷款。这些贷款预计将集中在我们之前拥有积极经验的行业，包括便利店、房车公园和单一用途建筑业主自住餐厅业务，可能包括业主自住工业业务/仓库建筑。
物业集中度
凯撒基金会健康计划有限公司(“凯撒”)占据了我们在加利福尼亚州奥克兰的一处物业的空间，在截至2022年3月31日的三个月中，占我们年化租金收入的29.4%。
2021年运营业绩
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月的比较
净收益(亏损)和FFO
 截至3月31日的三个月，变化
 20222021$%
 (千美元)
总收入$24,782 $18,879 $5,903 31.3 %
总费用$22,293 $22,176 $117 0.5 %
净收益(亏损)$2,302 $(3,671)$5,973 (162.7)%
截至2022年3月31日的三个月，净收益(亏损)增至230万美元，或增加600万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净亏损为370万美元。增加的主要原因是我们部门的净营业收入增加310万美元，主要是由于酒店部门和写字楼部门的净营业收入增加以及减少资产管理和向关联方支付的其他费用130万美元以及一般和行政费用减少$904,000.
运营资金
我们相信营运资金(“FFO”)是一项非公认的衡量REIT表现的适当指标，并经常被证券分析师、投资者及其他有利害关系的人士用来评估REITs，其中许多REITs在报告业绩时会采用FFO。FFO代表普通股股东应占净收益(亏损)，根据公认会计原则计算，反映扣除累积的可赎回优先股股息，不包括房地产销售、房地产减值以及房地产折旧和摊销的收益(或亏损)。我们根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)制定的标准计算FFO。
与任何指标一样，FFO不应被用作衡量我们业绩的唯一指标，因为它不包括折旧和摊销，既不包括由于使用或市场状况导致的房地产价值变化，也不包括维持我们物业运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平，所有这些都具有实际经济影响，可能对我们的经营业绩产生实质性影响。其他REITs可能不会按照NAREIT制定的标准计算FFO；因此，我们的FFO可能无法与其他REITs的FFO进行比较。因此，FFO只应被视为净收益(亏损)的补充，作为衡量我们业绩的指标，而不应被用作计算的经营活动现金流量的补充或替代指标
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目录表
符合公认会计原则。FFO不应被用作衡量我们的流动性，也不应指示可用于满足我们的现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。
下表列出了普通股股东应占净亏损与普通股股东应占FFO的历史对账(以千为单位)：
 截至3月31日的三个月，
 20222021
普通股股东应占净亏损(1)
$(2,811)$(8,206)
折旧及摊销5,004 5,037 
可归属于普通股股东的FFO(1)
$2,193 $(3,169)
(1)在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，我们确认了分别为74,000美元和13,000美元的可赎回优先股赎回，以及分别为15,000美元和57,000美元的可赎回优先股股息。这些金额包括在普通股股东应占净(亏损)和普通股股东应占FFO中，并具有减少的效果，因为可赎回优先股赎回不是NAREIT规定的调整。
截至2022年3月31日的三个月，普通股股东的FFO为220万美元，比截至2021年3月31日的三个月的亏损320万美元增加了540万美元。FFO的增加是主要归因于我们部门的净营业收入增加310万美元，主要是由于酒店部门净营业收入的增加以及减少资产管理和向关联方支付的其他费用130万美元以及一般和行政费用减少$904,000.
汇总细分结果
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，我们在三个领域开展业务：办公和酒店物业以及贷款。下面列出和描述的是我们的业务部门的汇总部门结果(以千美元为单位)。
 截至3月31日的三个月，变化
 20222021$%
收入：    
办公室$14,105 $13,527 $578 4.3 %
酒店$7,793 $1,878 $5,915 315.0 %
放贷$2,884 $3,474 $(590)(17.0)%
费用：    
办公室$6,211 $5,740 $471 8.2 %
酒店$5,399 $2,685 $2,714 101.1 %
放贷$1,136 $1,368 $(232)(17.0)%
未合并实体的收入
办公室$120 $— $120 100.0 %
非分部收入和支出：
向关联方支付资产管理费和其他费用$(921)$(2,259)$1,338 (59.2)%
对关联方的费用报销--公司$(422)$(605)$183 (30.2)%
利息支出$(2,063)$(2,441)$378 (15.5)%
一般和行政$(1,137)$(2,041)$904 (44.3)%
折旧及摊销$(5,004)$(5,037)$33 (0.7)%
所得税拨备$(307)$(374)$67 (17.9)%
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目录表
收入
办公室收入：写字楼收入包括租金收入、费用报销和写字楼物业租赁终止收入。截至2022年3月31日的三个月，写字楼收入增至1410万美元，增幅为4.3%，而截至2021年3月31日的三个月，写字楼收入为1350万美元。这一增长主要是由于截至2022年3月31日的三个月的入住率高于截至2021年3月31日的三个月，导致德克萨斯州奥斯汀一家写字楼的租金收入增加。
酒店收入：截至2022年3月31日的三个月，酒店收入增至780万美元，增幅为315.0%，而截至2021年3月31日的三个月，酒店收入为190万美元，这主要是由于政府放松了对新冠肺炎的限制，2022年第一季度的入住率、平均日房价以及食品、饮料和其他酒店服务与2021年第一季度相比有所增加。
贷款收入：贷款收入指来自我们贷款子公司的收入，包括贷款利息收入和其他贷款相关费用收入。截至2022年3月31日的三个月，贷款收入降至290万美元，降幅为17.0%，而截至2021年3月31日的三个月的贷款收入为350万美元。减少的主要原因是，与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的贷款销售量减少，导致保费收入下降。
费用
办公费用：截至2022年3月31日的三个月，办公费用增至620万美元，增幅为8.2%，而截至2021年3月31日的三个月，办公费用为570万美元。这一增长主要是由于截至2022年3月31日的三个月，德克萨斯州奥斯汀的一家写字楼物业和加利福尼亚州奥克兰的一家写字楼物业的运营费用与截至2021年3月31日的三个月相比有所增加。
酒店费用：截至2022年3月31日的三个月，酒店支出增至540万美元，增幅为101.1%，而截至2021年3月31日的三个月为270万美元，这主要是由于政府放松了对新冠肺炎的相关限制，导致酒店入住率比2021年第一季度有所增加。
贷款费用：贷款费用是指我们贷款子公司的费用，包括利息费用、一般和行政费用以及向关联方支付的费用。截至2022年3月31日的三个月，贷款支出降至110万美元，降幅为17.0%，而截至2021年3月31日的三个月的贷款支出为140万美元。减少主要是由于应收账款及购买力平价贷款的净还款额导致利息开支减少，导致本行在账面金额7(A)贷款抵押票据及PPPLF项下的借款相应偿还所致。
来自非合并实体的收入：截至2022年3月31日的三个月，包括写字楼部门在内的未合并实体的收入净营业收入为120,000美元。由于我们对未合并实体的投资是在2022年2月进行的，截至2021年3月31日的三个月没有可比收入。
向关联方支付资产管理和其他费用：截至2022年3月31日的三个月，支付给关联方的资产管理费和其他费用(尚未分配给我们的运营部门)为921,000美元，与截至2021年3月31日的三个月的230万美元相比，下降了59.2%。这一减少是由于费用减免于2022年1月1日生效，并用新的基本费用取代了以前的资产管理费，新的基本费用按年度可归因于普通股股东在期初和期末的平均资产净值的1%(或每季度0.25%)计算。
向关联方报销费用—公司：管理人因为公司及其子公司提供不在奖励费用范围内的某些服务而获得补偿和/或报销。截至2022年3月31日的三个月，对关联方-公司的费用报销为422,000美元，下降了30.2%，而截至2021年3月31日的三个月为605,000美元。减少的主要原因是所分配的薪金减少。
利息支出：截至2022年3月31日的三个月，利息支出为210万美元，与截至2021年3月31日的三个月的240万美元相比，下降了15.5%。减少的主要原因是，与截至2021年3月31日的三个月相比，我们2018年循环信贷安排的平均未偿还本金余额较低。
一般和行政费用：截至2022年3月31日的三个月，尚未分配给我们的运营部门的一般和行政费用为110万美元，与截至2021年3月31日的三个月的200万美元相比，下降了44.3%。减少的主要原因是律师费的减少。
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目录表
折旧及摊销费用：截至2022年3月31日和2021年3月31日的两个月，折旧和摊销费用都保持在500万美元。
所得税拨备：截至2022年3月31日的三个月，所得税拨备为307,000美元，而截至2021年3月31日的三个月为374,000美元。所得税拨备的减少是由于我们的应税REIT子公司的应税收入减少，这主要是由于贷款部门在截至2022年3月31日的三个月内的运营与截至2021年3月31日的三个月相比。
现金流分析
我们来自经营活动的现金流主要取决于我们拥有的房地产资产、我们房地产资产的入住率、通过租赁实现的出租率、酒店的入住率和ADR、租金和从租户那里收回的可收集性，以及与贷款相关的活动。我们的经营活动现金流也受到经营费用和其他一般及行政成本波动的影响。与2021年同期相比，在截至2022年3月31日的三个月中，经营活动提供的净现金增加了400万美元，这主要是由于经折旧和摊销费用调整后的净收入增加，以及530万美元的应收账款注销，主要是由于酒店和写字楼部门净营业收入的增加，部分被出售贷款资金担保销售净收益减少120万美元所抵消。
我们来自投资活动的现金流主要与物业收购和处置、物业开发或重新定位的支出、资本支出以及与贷款部门贷款相关的现金流有关。与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金增加了2950万美元。用于投资活动的现金增加的主要原因是，与2021年同期相比，房地产投资和房地产收购增加了430万美元，与非合并合资企业相关的现金支出增加了2240万美元，这是截至2022年3月31日的三个月内进行的投资。
我们来自融资活动的现金流通常受到借款和资本活动的影响。在截至2022年3月31日的三个月里，融资活动提供的现金净额为2140万美元，而2021年同期融资活动使用的现金净额为231,000美元。这一变化主要是由于债务净收益增加1,980万美元，主要是由于我们2018年循环信贷安排下的净借款增加，以及优先股发行收益(扣除赎回)增加300万美元，但与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月普通股和优先股股息支付增加了120万美元，部分抵消了这一增长。
流动性与资本资源
一般信息
就短期而言，我们对资金的主要需求将用于收购资产、物业开发或重新定位、或现有物业空间的再租赁、资本支出、当前和任何未来债务融资的利息和本金、SBA 7(A)贷款来源以及支付优先股和普通股的分派。我们可以通过以下一种或多种方法为我们未来的活动提供资金：(I)发行公司普通股、优先股或其他股本和/或债务证券；(Ii)信贷安排和定期贷款；(Iii)使用目标收购和现有资产作为抵押品增加优先追索权或无追索权债务；(Iv)出售现有资产；和(V)来自业务的现金流量。关于2018年5月3日循环信贷安排项下未偿还的9,000万美元，计划于2022年10月到期，我们预计在满足某些条件的情况下将其到期延长至2023年10月，和/或为此类债务进行再融资。根据我们的预期业绩和目前的资本市场状况，我们预计我们将能够实施其中一种选择或两种选择。2022年11月，L系列优先股的持有人将有权要求我们赎回该等持有人持有的L系列优先股的全部或任何股份。同时，我们还将有权赎回我们L系列优先股的任何或全部股份。赎回价格，无论是应持有人的要求还是由我们要求赎回，都将等于L系列优先股声明价值的100%加上任何累积和未支付的股息。我们可以根据自己的选择和自行决定支付赎回价格。, 以现金或等值方式发行我们的普通股。我们不知道L系列优先股的持有者是否会行使他们的赎回权，如果会，赎回权的金额是多少。我们目前正在积极评估我们的期权，关于我们是否将对L系列优先股的任何或所有股票以及其他替代方案行使赎回权。
我们的长期流动资金需求将主要包括收购资产、物业开发或重新定位、或现有物业空间再租赁所需的资金、资本支出、债务再融资、SBA 7(A)贷款、支付优先股或我们可能发行的任何其他优先股的分派、任何未来
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目录表
回购和/或赎回我们的优先股(如果我们选择或被要求以现金支付赎回价格，而不是以我们普通股的股票支付)和我们普通股的分配。此外，截至2022年3月31日，我们为贷款提供资金的未偿还承诺为1,640万美元，基本上所有这些贷款都反映了我们从事SBA 7(A)小企业贷款计划贷款的子公司将发起的基于优质的贷款。这些承诺中的大部分得到了90%的政府担保(尽管政府担保现已恢复到75%)，我们相信，在为这些贷款提供全部资金后，我们将能够在流动性强的二级市场上出售这些贷款中有担保的部分。由于一些承付款预计将到期而不动用，因此承付款总额不一定代表未来的现金需求。
我们手头可能没有足够的资金，或者可能无法获得额外的资金来满足我们所有的长期现金需求。我们的业务性质，以及REIT规则规定我们以股息的形式每年分配大部分REIT应税收入的要求，可能会导致我们在长期内有大量的流动性需求。虽然我们将寻求通过本节第一段所述的一种或多种方法来满足此类需求，但我们采取此类行动的能力是高度不确定和无法预测的，可能会受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于“新冠肺炎”的影响和2021年10-K表格第I部分第1A项“风险因素”中详述的其他风险。如果我们无法获得资金来满足我们的长期流动性需求，我们的资产可能会产生较低的现金流或价值下降，或两者兼而有之，这可能会导致我们在我们不会出售资产的时候出售资产，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流或我们履行偿债义务或维持我们在普通股或优先股上的分配水平产生重大不利影响。
资金来源和用途
抵押贷款
我们有一项抵押贷款协议，截至2022年3月31日，未偿还余额为9,710万美元。
循环信贷安排
2018年10月，我们签订了2018年循环信贷安排，经修订后，我们最多可借入2.095亿美元，但须按借款基数计算。截至2022年3月31日和2021年12月31日，浮动利率分别为2.49%和2.15%。2018年循环信贷安排将于2022年10月到期，并在某些条件下提供一项为期一年的延期选项，包括提供选举通知，并支付每家贷款人在该延期生效日延期承诺的0.15%的延期费用。我们预计在满足某些条件的情况下，将其到期日延长至2023年10月，并/或为此类债务进行再融资。根据我们的预期业绩和目前的资本市场状况，我们预计我们将能够实施其中一种选择或两种选择。截至2022年5月3日、2022年3月31日和2021年12月31日，2018年循环信贷安排下的未偿还金额分别为9000万美元、9000万美元和6000万美元，可供未来借款的金额分别约为1.062亿美元、1.062亿美元和1.176亿美元。
于2020年5月，吾等订立2020年无抵押循环信贷安排(“2020信贷安排”)，根据该安排，吾等最高可借款1,000万美元。2020年信贷安排项下的未偿还垫款按1.00%的利率计息。截至2022年3月31日，2020年信贷安排下没有未偿还的金额。2020年信贷安排于2022年5月1日到期。
2020年6月，我们开始通过PPPLF从美联储借入资金。PPPLF下的垫款利率为0.35%，以购买力平价下的贷款金额为基础，以美元对美元计算，并以我们在PPP下提供的贷款为抵押。PPPLF包含习惯契约，但不受任何金融契约的约束。PPPLF借款的到期日与为确保信贷延期而质押的贷款的到期日相同，通常为两年。到期时，本金和应计利息都到期了。在以下情况下，PPPLF借款的到期日将会加快：我们已经从SBA获得贷款宽免(在宽恕的范围内)，我们已经从SBA收到了代表行使贷款担保的付款，或者我们已经从基础借款人那里收到了付款(在收到的付款的范围内)。我们在PPPLF下借了钱，为我们在PPP下发起的所有贷款提供资金。截至2022年3月31日，PPPLF下的未偿还金额为370万美元。
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其他融资活动
2018年5月30日，我们发行了3820万美元的无担保SBA 7(A)贷款担保票据，完成了某些SBA 7(A)应收贷款的无担保部分的证券化。SBA 7(A)贷款支持票据将于2043年3月20日到期，在收到抵押贷款付款时每月到期。根据我们的SBA 7(A)抵押贷款的预期偿还，在发行时，我们估计SBA 7(A)贷款支持票据的加权平均寿命约为两年。SBA 7(A)贷款支持票据的利息为一个月伦敦银行同业拆息加1.40%或最优惠利率减1.08%中的较低者。截至2022年5月3日、2022年3月31日和2021年12月31日，SBA 7(A)贷款支持票据的未偿还余额分别为510万美元、620万美元和770万美元。
我们有初级次级票据，利率可变，根据三个月期伦敦银行同业拆借利率加3.25%每季度重置一次，每季度只支付利息。次级余额将于2035年3月30日到期。根据我们的选择，次级票据可以按面值赎回。截至2022年3月31日，次级债券的本金余额总额为2,710万美元。
作为SBA 7(A)持牌人，我们是PPP下的授权贷款人，并根据该计划发起贷款。截至2022年3月31日，我们有340万美元的购买力平价贷款未偿还。我们预计，所有未偿还的购买力平价贷款将由小企业管理局部分或全部免除，或由借款人偿还，包括本金和应计利息。
证券发行
自2016年10月至2020年1月，我们进行了A系列优先股的连续公开发行，其中每个A系列优先股由一股A系列优先股和一份A系列优先股组成。在发售期间，我们发行了4,603,287个A系列优先股，扣除佣金、费用和分配成本后，我们获得了1.052亿美元的净收益。
A系列优先认股权证可自最初发行之日起一周年起行使，直至(包括)发行之日起五周年为止。于发行时，每份A系列优先认股权证的行使价相等于我们最近公布并于发行时指定为适用资产净值的普通股每股估计资产净值溢价15.0%。然而，根据A系列优先认股权证的条款，在反向股票拆分前发行的每份A系列优先认股权证的行权价已自动调整，以反映反向股票拆分的影响，而我们董事会酌情调整行使价格和行使特别股息前发行的每份A系列优先认股权证时可发行的股份数量，以反映特别股息的影响。截至2022年3月31日，共有4,458,589股A系列优先权证购买1,156,393股已发行普通股。
自2020年2月以来，我们已连续公开发行高达约7.85亿美元的A系列优先股和D系列优先股。我们打算将此次发行的净收益用于一般公司用途，通过一次或多次要约收购、股份回购或其他方式收购我们的普通股和优先股，以及与我们的收购和资产管理战略相一致的收购。截至2022年3月31日，我们已发行7,949,521股A系列优先股和56,857股D系列优先股，扣除佣金、手续费和分配成本后，我们获得的净收益总额为1.81亿美元。
2020年3月16日，我们建立了一个“在市场”(“ATM”)计划，通过该计划，我们可以不时酌情通过作为销售代理的投资银行公司发售和出售总发行价高达2500万美元的普通股。自动柜员机计划下的普通股销售可以直接在纳斯达克上进行，或通过支付宝等方式进行。我们打算将根据ATM计划出售的股票的净收益(如果有的话)用于一般公司目的，通过一次或多次投标要约、股票回购或其他方式收购我们的优先股股票，以及与我们的收购和资产管理战略相一致的收购。截至2022年5月3日，尚未根据自动取款机计划出售普通股。
优先股的股息和赎回
A系列优先股、D系列优先股和L系列优先股的持有者有权在董事会授权并由我们从合法可用资金中宣布的情况下，获得每股累计现金股息，年利率为A系列优先股声明价值的5.50%(即相当于每季度0.34375美元)，D系列优先股声明价值的5.65%(即相当于每季度0.35313美元)。和L系列优先股陈述价值的5.50%(即相当于每股每年1.56035美元)。然而，如果我们未能及时宣布分配或未能及时支付L系列优先股的任何分配，L系列优先股的年股息率将暂时每年增加1.00%，最高年增长率为L系列优先股声明价值的8.50%。优先股的每股股息开始累加，并
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累计开始，发行日期。在支付特定年度L系列优先股的任何分派之前，我们必须首先宣布并支付该年度普通股的股息，总金额相当于我们董事会在上一财年结束时宣布的初始股息。2021年12月29日，我们宣布了2022财年普通股的初始股息，总金额为7,010,799美元，其中截至2022年3月31日已支付1,986,000美元。
我们预期按月派发A系列优先股及D系列拖欠优先股的股息，并按年派发L系列拖欠优先股的股息，除非我们的经营业绩、我们的一般融资状况、一般经济状况、适用的氯化镁要求或其他因素令我们认为这样做是不审慎的。我们宣布和支付优先股股息的时间和金额将由我们的董事会自行决定，并可能不时发生变化。
我们普通股的持有者有权获得红利，如果，当董事会授权，并由我们宣布从合法的可用资金。在决定我们的股息政策时，董事会考虑了许多因素，包括可用于股息分配的现金资源的数量、资本支出计划、现金流、我们的财务状况、适用的MGCL要求、任何适用的合同限制以及资产净值和每股现金流的未来增长前景。因此，季度股息率不一定与任何个别因素直接相关。
自发行之日起至发行五周年为止，A系列优先股及D系列优先股持有人可能会要求本公司分别以低于A系列优先股及D系列优先股的价格赎回该等股份。自本公司任何优先股的原始发行日期五周年起及之后，吾等一般有权(但无义务)赎回(受若干条件规限)，而该等股份的持有人可要求吾等按相等于该等股份所述价值的100%的赎回价格赎回该股份，另加于赎回生效日期就该股份应计但未支付的任何股息。优先股的任何股份的赎回价格，无论是根据吾等的选择权或持有人的选择权赎回，均可由吾等全权酌情以现金或普通股支付。在截至2022年3月31日的三个月内，我们赎回了49,341股A系列优先股，没有赎回D系列优先股或L系列优先股。
表外安排
截至2022年3月31日，我们没有任何表外安排。
近期发布的会计公告
我们最近发布的会计声明在本季度报告10-Q表中包含的综合财务报表的附注2中进行了说明。
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
我们应付按揭的公允价值对利率的波动非常敏感。贴现现金流分析通常用于估计我们应付抵押贷款的公允价值，分别使用截至2022年3月31日和2021年12月31日的4.42%和3.22%的利率。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们的应付抵押贷款账面价值为9710万美元，公允价值分别为9600万美元和1.08亿美元。
我们未来的收入、现金流和与金融工具相关的公允价值取决于普遍的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而遭受损失的风险。我们面临利率变化的市场风险，以及这种变化可能对我们的浮动利率债务的现金流或我们的固定利率债务的公允价值产生的潜在影响。截至2022年3月31日和2021年12月31日(不包括保费、折扣和递延贷款成本)，我们的债务中分别有1.08亿美元(或43.8%)和1.021亿美元(或50.2%)为固定利率借款，1.295亿美元(或56.2%)和1.014亿美元(或49.8%)为浮动利率借款。根据截至2022年3月31日和2021年12月31日的未偿还浮动利率债务水平，LIBOR变化50个基点将分别对我们的收益造成每年约648,000美元和507,000美元的影响。我们用浮动利率债务的数额乘以相应的利率变化来计算利率敏感度。敏感性分析没有考虑我们的浮动利率债务余额或公允价值可能发生的变化。
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目录表
第四项。
控制和程序
信息披露控制和程序的评估
截至本报告所述期间结束时，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序(如《交易所法案》第13a-15(E)和15d-15(E)条所述)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，截至2022年3月31日，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至那时，我们的披露控制和程序有效地确保了我们根据交易所法案提交或提交给美国证券交易委员会的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，其中包括旨在确保我们在此类报告中要求披露的信息被累积并传达给管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的控制和程序，以便及时就所需披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第II部
其他信息
项目1.法律诉讼
我们目前并未涉及任何重大待决或受威胁的法律程序，据我们所知，除在正常业务过程中发生的例行诉讼外，我们目前也没有受到任何重大法律程序的威胁。在正常的业务过程中，我们会定期参与某些法律诉讼和诉讼，这些诉讼和诉讼涉及的事项通常与我们的业务有关。虽然这些法律诉讼和诉讼的结果不能确切地预测，但管理层认为，这些法律诉讼和诉讼的解决不会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流或我们履行债务的能力或维持我们在普通股或优先股上的分配水平产生实质性的不利影响。
第1A项。风险因素
2021年表格10-K第一部分第1A项“风险因素”中披露的风险因素没有实质性变化。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
没有。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
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项目6.展品
展品编号展品说明
3.1
经修订的中国国际金融股份有限公司商业信托公司章程(参照注册人于2021年8月9日向美国证券交易委员会提交的10-Q季度报告附件3.1)。
3.2
豁免，由CIM商业信托公司，CIM服务提供商，LLC，CIM Capital，LLC，CIM Capital Securities Management，LLC，CIM Capital Controls Company Management，LLC，CIM Capital RE Debt Management，LLC，CIM Capital Real Property Management，LLC，CIM Urban Partners，L.P.，PMC Funding Corp.和PMC Properties，Inc.(通过引用注册人于2022年1月6日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件1.1并入)。
*31.1
第302条高级船员证书-首席执行官。
*31.2
第302节高级管理人员证书--首席财务官。
*32.1
第906条高级船员证书--首席执行官。
*32.2
第906条官员证书--首席财务官。
*101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL位于交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
*101.SCH
XBRL分类扩展架构文档
*101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
*101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
*101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
*101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
*104封面交互数据文件，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。
_______________________________________________________________________________
*现送交存档。
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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
  创意媒体与社区信托公司
日期：2022年5月10日
 由以下人员提供： 
/s/大卫·汤普森
大卫·汤普森
首席执行官
日期：2022年5月10日
 由以下人员提供： 
/s/内森·D·德巴克
内森·D·德巴克
首席财务官

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