chh-20220331
精选国际酒店集团/DE000104631112/312022Q1假的P5Y00010463112022-01-012022-03-3100010463112022-04-29xbrli: 股票0001046311CHH：Royaltyfees会员2022-01-012022-03-31iso421:USD0001046311CHH：Royaltyfees会员2021-01-012021-03-310001046311CHH：初始特许经营和许可费会员2022-01-012022-03-310001046311CHH：初始特许经营和许可费会员2021-01-012021-03-310001046311CHH：采购服务成员2022-01-012022-03-310001046311CHH：采购服务成员2021-01-012021-03-310001046311CHH：营销和预订系统成员2022-01-012022-03-310001046311CHH：营销和预订系统成员2021-01-012021-03-310001046311CHH：自有酒店会员2022-01-012022-03-310001046311CHH：自有酒店会员2021-01-012021-03-310001046311chh：其他收入话题 606 而不是 topic606 会员2022-01-012022-03-310001046311chh：其他收入话题 606 而不是 topic606 会员2021-01-012021-03-3100010463112021-01-012021-03-31iso421:USDxbrli: 股票00010463112022-03-3100010463112021-12-3100010463112020-12-3100010463112021-03-310001046311美国通用会计准则：普通股成员2020-12-310001046311US-GAAP：额外实收资本会员2020-12-310001046311US-GAAP：累积的其他综合收入成员2020-12-310001046311US-GAAP：美国财政股成员2020-12-310001046311US-GAAP：留存收益会员2020-12-310001046311US-GAAP：留存收益会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-01-012021-03-310001046311美国通用会计准则：普通股成员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：额外实收资本会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：美国财政股成员2021-01-012021-03-310001046311美国通用会计准则：普通股成员2021-03-310001046311US-GAAP：额外实收资本会员2021-03-310001046311US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-03-310001046311US-GAAP：美国财政股成员2021-03-310001046311US-GAAP：留存收益会员2021-03-310001046311美国通用会计准则：普通股成员2021-12-310001046311US-GAAP：额外实收资本会员2021-12-310001046311US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-12-310001046311US-GAAP：美国财政股成员2021-12-310001046311US-GAAP：留存收益会员2021-12-310001046311US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-012022-03-310001046311美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：美国财政股成员2022-01-012022-03-310001046311美国通用会计准则：普通股成员2022-03-310001046311US-GAAP：额外实收资本会员2022-03-310001046311US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-03-310001046311US-GAAP：美国财政股成员2022-03-310001046311US-GAAP：留存收益会员2022-03-310001046311美国通用会计准则：普通股成员2021-05-012021-05-310001046311美国通用会计准则：普通股成员2021-12-062021-12-06xbrli: pure0001046311美国通用会计准则：普通股成员2022-02-242022-02-240001046311SRT: 最低成员2022-01-012022-03-310001046311SRT: 最大成员2022-01-012022-03-310001046311CHH：Royaltyfees会员US-GAAP：已转移的加班会员2022-01-012022-03-310001046311CHH：Royaltyfees会员US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-03-310001046311CHH：Royaltyfees会员US-GAAP：已转移的加班会员2021-01-012021-03-310001046311CHH：Royaltyfees会员US-GAAP：TransferredateDaTime2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：已转移的加班会员CHH：初始特许经营和许可费会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：TransferredateDaTimeCHH：初始特许经营和许可费会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：已转移的加班会员CHH：初始特许经营和许可费会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredateDaTimeCHH：初始特许经营和许可费会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：已转移的加班会员CHH：采购服务成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：TransferredateDaTimeCHH：采购服务成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：已转移的加班会员CHH：采购服务成员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredateDaTimeCHH：采购服务成员2021-01-012021-03-310001046311CHH：营销和预订系统成员US-GAAP：已转移的加班会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：TransferredateDaTimeCHH：营销和预订系统成员2022-01-012022-03-310001046311CHH：营销和预订系统成员US-GAAP：已转移的加班会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredateDaTimeCHH：营销和预订系统成员2021-01-012021-03-310001046311CHH：自有酒店会员US-GAAP：已转移的加班会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：TransferredateDaTimeCHH：自有酒店会员2022-01-012022-03-310001046311CHH：自有酒店会员US-GAAP：已转移的加班会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredateDaTimeCHH：自有酒店会员2021-01-012021-03-310001046311chh：其他收入话题 606 会员US-GAAP：已转移的加班会员2022-01-012022-03-310001046311chh：其他收入话题 606 会员US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-03-310001046311chh：其他收入话题 606 会员2022-01-012022-03-310001046311chh：其他收入话题 606 会员US-GAAP：已转移的加班会员2021-01-012021-03-310001046311chh：其他收入话题 606 会员US-GAAP：TransferredateDaTime2021-01-012021-03-310001046311chh：其他收入话题 606 会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：已转移的加班会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：已转移的加班会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：TransferredateDaTime2021-01-012021-03-310001046311chh: 其他收入非主题606会员2022-01-012022-03-310001046311chh: 其他收入非主题606会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：已转移的加班会员US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：已转移的加班会员US-GAAP：企业非细分市场成员2021-01-012021-03-310001046311CHH：Royaltyfees会员US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-03-310001046311CHH：Royaltyfees会员US-GAAP：分段间消除成员2021-01-012021-03-310001046311美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-03-310001046311美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-12-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员2022-03-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员2021-12-310001046311CHH：UnsecuredNotes会员2022-03-310001046311CHH：UnsecuredNotes会员2021-12-3100010463112021-01-012021-12-310001046311CHH：抵押依赖贷款成员2022-03-31chh: 贷款0001046311CHH：抵押依赖贷款成员2021-12-310001046311CHH：受损贷款会员2022-01-012022-03-310001046311CHH：受损贷款会员2021-01-012021-12-310001046311美国公认会计准则：利率低于市场减免成员US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2021-12-310001046311美国公认会计准则：利率低于市场减免成员US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2022-03-310001046311美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：为应收账款融资已过期 1 至 29 天2022-03-310001046311CHH：Financial Asset30 到 89 天到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-03-310001046311美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：应收账款的融资等于逾期超过 90 天的成员2022-03-310001046311US-GAAP：金融资产过期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-03-310001046311美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：金融资产未过期会员2022-03-310001046311美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-03-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员US-GAAP：为应收账款融资已过期 1 至 29 天2022-03-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员CHH：Financial Asset30 到 89 天到期会员2022-03-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员US-GAAP：应收账款的融资等于逾期超过 90 天的成员2022-03-310001046311US-GAAP：金融资产过期会员US-GAAP：高级次级票据成员2022-03-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员US-GAAP：金融资产未过期会员2022-03-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员2022-03-310001046311CHH：UnsecuredNotes会员US-GAAP：为应收账款融资已过期 1 至 29 天2022-03-310001046311CHH：Financial Asset30 到 89 天到期会员CHH：UnsecuredNotes会员2022-03-310001046311US-GAAP：应收账款的融资等于逾期超过 90 天的成员CHH：UnsecuredNotes会员2022-03-310001046311US-GAAP：金融资产过期会员CHH：UnsecuredNotes会员2022-03-310001046311CHH：UnsecuredNotes会员US-GAAP：金融资产未过期会员2022-03-310001046311CHH：UnsecuredNotes会员2022-03-310001046311US-GAAP：为应收账款融资已过期 1 至 29 天2022-03-310001046311CHH：Financial Asset30 到 89 天到期会员2022-03-310001046311US-GAAP：应收账款的融资等于逾期超过 90 天的成员2022-03-310001046311US-GAAP：金融资产过期会员2022-03-310001046311US-GAAP：金融资产未过期会员2022-03-310001046311美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：为应收账款融资已过期 1 至 29 天2021-12-310001046311CHH：Financial Asset30 到 89 天到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-12-310001046311美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：应收账款的融资等于逾期超过 90 天的成员2021-12-310001046311US-GAAP：金融资产过期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-12-310001046311美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：金融资产未过期会员2021-12-310001046311美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-12-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员US-GAAP：为应收账款融资已过期 1 至 29 天2021-12-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员CHH：Financial Asset30 到 89 天到期会员2021-12-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员US-GAAP：应收账款的融资等于逾期超过 90 天的成员2021-12-310001046311US-GAAP：金融资产过期会员US-GAAP：高级次级票据成员2021-12-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员US-GAAP：金融资产未过期会员2021-12-310001046311US-GAAP：高级次级票据成员2021-12-310001046311CHH：UnsecuredNotes会员US-GAAP：为应收账款融资已过期 1 至 29 天2021-12-310001046311CHH：Financial Asset30 到 89 天到期会员CHH：UnsecuredNotes会员2021-12-310001046311US-GAAP：应收账款的融资等于逾期超过 90 天的成员CHH：UnsecuredNotes会员2021-12-310001046311US-GAAP：金融资产过期会员CHH：UnsecuredNotes会员2021-12-310001046311CHH：UnsecuredNotes会员US-GAAP：金融资产未过期会员2021-12-310001046311CHH：UnsecuredNotes会员2021-12-310001046311US-GAAP：为应收账款融资已过期 1 至 29 天2021-12-310001046311CHH：Financial Asset30 到 89 天到期会员2021-12-310001046311US-GAAP：应收账款的融资等于逾期超过 90 天的成员2021-12-310001046311US-GAAP：金融资产过期会员2021-12-310001046311US-GAAP：金融资产未过期会员2021-12-310001046311US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2022-03-310001046311US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2021-12-310001046311US-GAAP：出售一般和管理费用会员2021-01-012021-03-310001046311CHH：营销和预订系统费用会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：出售一般和管理费用会员2022-01-012022-03-310001046311CHH：营销和预订系统费用会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2021-01-012021-03-310001046311CHH：特许经营会员2021-01-012021-03-310001046311CHH：2021年到期的4.5亿张高级无抵押票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-03-310001046311CHH：2021年到期的4.5亿张高级无抵押票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-12-310001046311CHH：2029 年到期的 4 亿张高级无抵押票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-12-310001046311CHH：2029 年到期的 4 亿张高级无抵押票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-03-310001046311CHH：2022 年 4 亿张优先票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-03-310001046311CHH：2022 年 4 亿张优先票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-12-310001046311CHH：6亿无抵押的反叛信贷机制成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-03-310001046311CHH：6亿无抵押的反叛信贷机制成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-12-310001046311CHH：经济发展贷款成员2021-12-310001046311CHH：经济发展贷款成员2022-03-310001046311美国公认会计准则：投资会员CHH：共同基金会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-03-310001046311美国公认会计准则：投资会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员CHH：共同基金会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-03-310001046311US-GAAP：公允价值输入二级会员美国公认会计准则：投资会员CHH：共同基金会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-03-310001046311美国公认会计准则：投资会员CHH：共同基金会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-03-310001046311美国公认会计准则：货币市场基金成员美国公认会计准则：投资会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-03-310001046311美国公认会计准则：货币市场基金成员美国公认会计准则：投资会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-03-310001046311美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值输入二级会员美国公认会计准则：投资会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-03-310001046311美国公认会计准则：货币市场基金成员美国公认会计准则：投资会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-03-310001046311US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-03-310001046311US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-03-310001046311US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-03-310001046311US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-03-310001046311美国公认会计准则：投资会员CHH：共同基金会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-12-310001046311美国公认会计准则：投资会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员CHH：共同基金会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-12-310001046311US-GAAP：公允价值输入二级会员美国公认会计准则：投资会员CHH：共同基金会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-12-310001046311美国公认会计准则：投资会员CHH：共同基金会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2021-12-310001046311美国公认会计准则：货币市场基金成员美国公认会计准则：投资会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-12-310001046311美国公认会计准则：货币市场基金成员美国公认会计准则：投资会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-12-310001046311美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值输入二级会员美国公认会计准则：投资会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-12-310001046311美国公认会计准则：货币市场基金成员美国公认会计准则：投资会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2021-12-310001046311US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-12-310001046311US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-12-310001046311US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-12-310001046311US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2021-12-310001046311CHH：2021年到期的4.5亿张高级无抵押票据会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-03-310001046311CHH：2021年到期的4.5亿张高级无抵押票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-03-310001046311CHH：2021年到期的4.5亿张高级无抵押票据会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2021-12-310001046311CHH：2021年到期的4.5亿张高级无抵押票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2021-12-310001046311CHH：2029 年到期的 4 亿张高级无抵押票据会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-03-310001046311CHH：2029 年到期的 4 亿张高级无抵押票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-03-310001046311CHH：2029 年到期的 4 亿张高级无抵押票据会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2021-12-310001046311CHH：2029 年到期的 4 亿张高级无抵押票据会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2021-12-310001046311CHH：4亿高级Notes会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-03-310001046311CHH：4亿高级Notes会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-03-310001046311CHH：4亿高级Notes会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2021-12-310001046311CHH：4亿高级Notes会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2021-12-310001046311US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：员工股权会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：限制性股票成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票成员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：员工股权会员2021-12-310001046311US-GAAP：限制性股票成员2021-12-310001046311US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2021-12-310001046311US-GAAP：员工股权会员2022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票成员2022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-03-31CHH：奖项类型0001046311US-GAAP：限制性股票成员SRT: 最低成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票成员SRT: 最大成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员SRT: 最低成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员SRT: 最大成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：员工股权会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2021-01-012021-03-31chh: brand0001046311US-GAAP：运营部门成员CHH：特许经营会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：运营部门成员CHH：特许经营会员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：企业非细分市场成员2021-01-012021-03-310001046311US-GAAP：分段间消除成员2021-01-012021-03-310001046311CHH：ForgivableNotes Receivable 会员2022-03-310001046311CHH：对合资成员的资本出资2022-03-310001046311US-GAAP：考文垂会员2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：考文垂会员2021-01-012021-03-310001046311CHH：未合并的合资企业成员2022-01-012022-03-310001046311CHH：未合并的合资企业成员2021-01-012021-03-310001046311CHH：未合并的合资企业成员2022-03-310001046311CHH：未合并的合资企业成员2021-12-310001046311US-GAAP：后续活动成员CHH：自有酒店会员2022-04-012022-05-10chh: property
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 _____________________________________________ 
表单 10-Q
 _____________________________________________ 
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
截至的季度期间 2022年3月31日
或者
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
佣金档案编号 001-13393
 _____________________________________________ 
精选酒店国际有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
_____________________________________________ 
特拉华52-1209792
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
1 精选酒店圈20850
400 套房
罗克维尔，马里兰州
（主要行政办公室地址）（邮政编码）

（注册人的电话号码，包括区号）：（301) 592-5000
（以前的名称、以前的地址和以前的财政年度，如果自上次报告以来发生了变化）：N/A
 ________________________________________________________ 
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元CHH纽约证券交易所
_____________________________________________  
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☒
加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐ 没有☒
2022年4月29日已发行普通股的数量为 55,769,629.

目录
国际精选酒店有限公司和子公司
索引
 
 页号
第一部分财务信息：
项目 1—财务报表（未经审计）
3
合并收益表——截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月
3
综合收益表——截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月
4
合并资产负债表——截至2022年3月31日和2021年12月31日
5
合并现金流量表——截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月
6
合并股东权益表——截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月
7
合并财务报表附注
8
第 2 项 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
15
第 3 项——关于市场风险的定量和定性披露
29
项目 4—控制和程序
30
第二部分。其他信息：
第 1 项 — 法律诉讼
31
第 1A 项-风险因素
31
第 2 项——未注册的股权证券销售和所得款项的使用
31
第 3 项——优先证券违约
31
第 4 项——矿山安全披露
31
项目 5—其他信息
31
项目 6—展品
32
签名
33

2
目录
第一部分财务信息
 
第 1 项。财务报表

国际精选酒店有限公司和子公司
合并收益表
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
        
三个月已结束
 3月31日
 20222021
收入
特许权使用费$90,739 $66,047 
初始特许经营费和再许可费8,402 5,427 
采购服务11,683 11,191 
营销和预订系统126,637 91,521 
自有酒店12,037 4,354 
其他8,229 4,407 
总收入257,727 182,947 
运营费用
销售、一般和管理30,324 30,267 
折旧和摊销6,231 6,362 
营销和预订系统113,650 98,173 
自有酒店8,154 4,147 
       运营费用总额
158,359 138,949 
出售资产的收益29 — 
营业收入99,397 43,998 
其他收入和支出，净额
利息支出11,470 11,777 
利息收入(1,280)(1,281)
其他（收益）损失1,716 (1,205)
关联公司净（收益）亏损中的权益(244)5,997 
其他收入和支出总额，净额11,662 15,288 
所得税前收入87,735 28,710 
所得税支出20,344 6,373 
净收入$67,391 $22,337 
每股基本收益$1.21 $0.40 
摊薄后的每股收益$1.20 $0.40 
每股申报的现金分红$0.2375 $— 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录
国际精选酒店有限公司和子公司
综合收益合并报表
（以千计）
（未经审计）
 
        
三个月已结束
 3月31日
20222021
净收入$67,391 $22,337 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
外币折算调整(134)52 
其他综合收益（亏损），扣除税款(134)52 
综合收入$67,257 $22,389 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录
国际精选酒店有限公司和子公司
合并资产负债表
（以千计，股票金额除外）
（未经审计）
2022年3月31日2021年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$527,209 $511,605 
应收账款（扣除信贷损失备抵金）27,713和 $34,149，分别是）
175,051 153,147 
应收所得税4,211 12,511 
应收票据（扣除信贷损失备抵金）4,316和 $4,318，分别是）
54,746 54,453 
预付费用和其他流动资产26,801 29,945 
流动资产总额788,018 761,661 
不动产和设备，按成本（扣除累计折旧和摊销）美元242,375和 $232,492，分别是）
394,950 377,367 
经营租赁使用权资产31,869 34,183 
善意159,196 159,196 
无形资产（扣除累计摊销额）201,764和 $195,909，分别是）
311,079 312,389 
应收票据（扣除信贷损失备抵金）12,500和 $12,461，分别是）
67,649 66,451 
按公允价值计算的投资、员工福利计划34,173 33,946 
对关联公司的投资28,126 27,967 
递延所得税71,795 68,643 
其他资产85,173 90,021 
总资产$1,972,028 $1,931,824 
负债和股东权益
流动负债
应付账款$89,826 $81,169 
应计费用和其他流动负债81,265 104,472 
递延收入89,724 81,538 
长期债务的当前部分216,486 216,351 
宾客忠诚度计划的责任86,212 86,765 
流动负债总额563,513 570,295 
长期债务844,426 844,123 
长期递延收入108,165 105,785 
递延补偿和退休计划债务38,893 38,690 
应缴所得税20,642 20,642 
经营租赁负债32,549 35,492 
宾客忠诚度计划的责任42,350 41,785 
其他负债6,845 9,130 
负债总额1,657,383 1,665,942 
承付款和或有开支
普通股，$0.01面值； 160,000,000授权股份； 95,065,6382022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日发行的股票； 55,770,322和 55,609,226分别于2022年3月31日和2021年12月31日的已发行股份
951 951 
额外的实收资本265,385 259,317 
累计其他综合亏损(4,708)(4,574)
库存股票，按成本计算； 39,295,316和 39,456,412股票分别为2022年3月31日和2021年12月31日的股票
(1,276,348)(1,265,032)
留存收益1,329,365 1,275,220 
股东权益总额 314,645 265,882 
负债和股东权益总额$1,972,028 $1,931,824 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
目录
国际精选酒店有限公司和子公司
合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）

三个月已结束
 3月31日
 20222021
来自经营活动的现金流
净收入$67,391 $22,337 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销6,231 6,362 
折旧和摊销-营销和预订系统7,154 5,815 
出售资产的收益(29)— 
特许经营协议收购成本摊销3,784 3,044 
股票补偿和其他费用7,555 5,026 
利息和投资损失（收入）1,909 (2,059)
递延所得税(3,119)(1,378)
关联公司净亏损中的权益，减去收到的分配230 5,997 
扣除报销后的特许经营协议收购成本(12,435)(6,770)
营运资金和其他方面的变化(14,747)(38,254)
经营活动提供的净现金63,924 120 
来自投资活动的现金流
投资不动产和设备(26,809)(9,364)
对无形资产的投资(1,208)(885)
出售资产的收益8,494 — 
对关联公司投资的捐款(268)(968)
购买投资、员工福利计划(2,818)(551)
出售投资、员工福利计划的收益1,853 1,992 
发行应收票据(1,245)— 
应收票据的收款63 63 
其他物品，净额(529)— 
用于投资活动的净现金(22,467)(9,713)
来自融资活动的现金流量
购买库存股票(14,802)(5,046)
已支付的股息(13,204)— 
行使股票期权的收益2,211 2,845 
用于融资活动的净现金(25,795)(2,201)
现金和现金等价物的净变化15,662 (11,794)
外汇汇率变动对现金和现金等价物的影响(58)(24)
期初的现金和现金等价物511,605 234,779 
期末的现金和现金等价物$527,209 $222,961 
现金流信息的补充披露：
在此期间的现金付款
所得税，扣除退款$513 $323 
扣除资本化利息的利息$14,462 $14,349 
非现金投资和融资活动
已申报但未支付的股息$13,250 $— 
投资在应付账款和应计负债中购置的不动产、设备和无形资产$4,129 $2,785 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6
目录
国际精选酒店有限公司和子公司
股东权益综合报表
（以千计，股票金额除外）
（未经审计）

常见
股票-
股份
杰出		常见
股票-
标准杆数
价值		额外
付费-
资本		累积的
其他
全面
收入（亏损）		财政部
股票		已保留
收益		总计
截至2020年12月31日的余额55,535,554 $951 $233,921 $(4,646)$(1,260,478)$1,024,500 $(5,752)
净收入— — — — — 22,337 22,337 
其他综合收益（亏损），扣除税款— — — 52 — — 52 
基于股份的支付活动(1)
48,781 — 3,617 — 4,030 (3)7,644 
已申报分红(1)
— — — — — — — 
国库购买(46,499)— — — (5,046)— (5,046)
截至 2021 年 3 月 31 日的余额55,537,836 $951 $237,538 $(4,594)$(1,261,494)$1,046,834 $19,235 

常见
股票-
股份
杰出		常见
股票-
标准杆数
价值		额外
付费-
资本		累积的
其他
全面
收入（亏损）		财政部
股票		已保留
收益		总计
截至2021年12月31日的余额55,609,226 $951 $259,317 $(4,574)$(1,265,032)$1,275,220 $265,882 
净收入— — — — — 67,391 67,391 
其他综合收益（亏损），扣除税款— — — (134)— — (134)
基于股份的支付活动(1)
262,008 — 6,068 — 3,486 4 9,558 
申报的股息 ($)0.2375每股）(1)
— — — — — (13,250)(13,250)
国库购买(100,912)— — — (14,802)— (14,802)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额55,770,322 $951 $265,385 $(4,708)$(1,276,348)$1,329,365 $314,645 
(1) 2020 年 4 月，鉴于 COVID-19 疫情带来的不确定性，我们暂停了未来未申报的分红。2021 年 5 月，公司恢复支付季度股息，但须视董事会将来的声明而定，并宣布季度现金分红为 $0.225每股普通股。2021 年 12 月 6 日，公司董事会批准了 6季度现金分红增长百分比，宣布季度现金分红为美元0.2375每股普通股。2022 年 2 月 24 日，公司董事会宣布季度现金分红为 $0.2375每股普通股。在所有报告期内，在股票支付活动中获得的某些业绩既得限制性股票单位（“PVRSU”）归属后，向某些股东支付了累计股息。

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。


7
目录
国际精选酒店有限公司和子公司
合并财务报表附注（未经审计）

1.    列报基础和重要会计政策
演示基础
随附的Choice Hotels International, Inc.及其子公司（统称 “公司”）未经审计的合并财务报表由公司根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制。合并中取消了公司与其子公司之间的所有重要公司间账户和交易。
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。管理层认为，随附的未经审计的合并财务报表包括公允列报公司财务状况和经营业绩所需的所有调整。除非另有披露，否则所有调整都属于正常的重复性质。
根据公认会计原则列报的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被省略。尽管我们认为所做的披露足以防止所提供的信息产生误导，但这些财务报表应与截至2021年12月31日的年度合并财务报表以及公司于2022年2月24日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的附注一起阅读。中期业绩不一定代表全年的业绩。
重要会计政策摘要
公司的重要会计政策详见截至2021年12月31日止年度的10-K表年度报告附注1的 “重要会计政策摘要” 部分。
最近发布的会计准则
2022 年 3 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2022-02， 金融工具-信用损失（“ASU 2022-02”）。ASU 2022-02 取消了对采用亚利桑那州立大学2016-13年度的债权人关于陷入困境的债务重组的确认和衡量指南， 金融工具-信用损失（主题 326）（“主题326”），要求加强对遇到财务困难的借款人的贷款修改披露，并包括关于本期总注销列报的新指南。该指导对2022年12月15日之后开始的年度报告期和这些财政年度的过渡期有效。允许提前收养。公司目前正在评估ASU 2022-02将对合并财务报表和披露产生的潜在影响。
2.    收入
合同负债
合同负债涉及 (i) 为被视为品牌知识产权履约义务一部分的服务收到的预付对价，例如在执行特许经营协议时支付的初始特许经营和再许可费以及在安装时支付的系统实施费；(ii) 在发放Choice Priveries积分时收到的款项，但由于相关积分尚未兑换，因此尚未确认收入。
初始费和再许可费以及系统实施费的递延收入通常通过以下方式确认 五-到 十年期限，除非特许经营协议终止并且酒店退出特许经营制度，将终止期间剩余的递延金额确认为收入。忠诚度积分通常在里面兑换 三年发行的。
在2021年12月31日至2022年3月31日期间，合同负债余额的重大变化如下：
（以千计）
截至2021年12月31日的余额$175,425 
由于收到现金，合同负债余额增加26,756 
该期间确认的收入(22,602)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额$179,579 
剩余的履约义务
分配给未履行或部分未履行的履约义务的交易价格总额为美元179.6截至2022年3月31日，有百万人。该金额代表固定交易价格，将在未来各期确认为收入，在合并资产负债表中作为流动和非流动递延收入入账。
根据亚利桑那州立大学2014-09年度允许的实际权宜选举， 与客户签订合同的收入（主题 606） 以及随后的修正案（“主题606”），公司没有披露未履行履约义务的价值，即 (i) 受销售或基于使用情况的特许权使用费限制或包含一系列协议（包括特许经营、合作伙伴关系、合格供应商和软件即服务（“SaaS”）协议）组成部分的可变对价，(ii) 我们有权为所提供服务开具发票的金额确认收入的可变对价，或 (iii) 预计原始期限为一年或更短的合同。
收入分解
三个月已结束三个月已结束
2022年3月31日2021年3月31日
（以千计）随着时间的推移时间点总计随着时间的推移时间点总计
特许权使用费$90,739 $— $90,739 $66,047 $— $66,047 
初始特许经营费和再许可费8,402 — 8,402 5,427 — 5,427 
采购服务11,131 552 11,683 10,739 452 11,191 
营销和预订系统112,259 14,378 126,637 79,052 12,469 91,521 
自有酒店9,940 1,997 11,937 3,517 722 4,239 
其他8,229 — 8,229 4,407 — 4,407 
主题 606 收入总额$240,700 $16,927 257,627 $169,189 $13,643 182,832 
非主题 606 收入100 115 
总收入$257,727 $182,947 
营销和预订系统以及采购服务时间点收入代表会员（与特许经营商和第三方合作伙伴）兑换优惠的忠诚积分，扣除兑换成本。
如附注11所示，公司和其他分部的金额代表美元14.3百万和美元6.0截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 3 月 31 日的三个月，分别包含在 “其他收入” 和 “自有酒店” 和 “非主题 606” 收入行的 “超时段收入” 栏中。其余收入与酒店特许经营板块有关。
特许权使用费以及营销和预订系统收入是扣除细分市场间收入后列报的0.9百万和美元0.3截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，分别为百万美元。
3.    应收账款和信贷损失备抵金
应收票据
该公司以应收票据贷款的形式向加盟商提供融资，以支持战略市场房地产的开发。公司的信贷质量指标是应收票据的安全水平。
8
目录
按信贷质量指标和信贷损失备抵分列的应收票据余额构成如下：
（以千计）2022年3月31日2021年12月31日
资深$109,628 $108,370 
从属的27,977 27,801 
不安全1,606 1,512 
应收票据总额139,211 137,683 
应收票据信用损失备抵总额16,816 16,779 
扣除备抵后的应收票据总额$122,395 $120,904 
扣除津贴后的当期部分$54,746 $54,453 
长期部分，扣除补贴$67,649 $66,451 
按发放年份和信贷质量指标划分的摊销成本基础如下：
（以千计）202220212020优先的总计
资深$— $3,453 $— $106,175 $109,628 
从属的— — — 27,977 27,977 
不安全— — — 1,606 1,606 
应收票据总额$— $3,453 $— $135,758 $139,211 
下表汇总了与公司应收票据信贷损失备抵相关的活动：
（以千计）2022年3月31日2021年12月31日
期初余额$16,779 $19,484 
信贷损失准备金39 709 
注销(2)(3,414)
期末余额$16,816 $16,779 
截至2022年3月31日和2021年12月31日， 二优先和/或次级贷款符合抵押依赖的定义，由借款实体和关联地块或运营酒店的成员权益担保。该公司使用贴现现金流（“DCF”）技术来预测现金流，或者使用市场方法通过报价对标的抵押品进行估值。公司审查了借款人的财务报表、经济趋势、行业对市场的预测以及可比的销售资本化率，这些都为现金流预测提供了重要信息。这些非经常性公允价值衡量标准被归类为公允价值衡量层次结构的第三级，因为有些不可观察的输入对整体公允价值至关重要。根据这些分析，抵押品的公允价值在很大程度上确保了每笔贷款的账面价值。可归因于抵押贷款的信贷损失备抵额为美元6.3截至2022年3月31日和2021年12月31日，分别为百万人。
截至2021年12月31日止年度的注销与先前归类为抵押依赖型的贷款有关，该贷款已于2021年10月1日结算，以换取一家运营中的酒店。
2022 年 4 月，公司与持有被归类为抵押依赖贷款的借款人达成和解，该贷款由一家运营酒店抵押。和解协议的关键条款导致运营酒店签订了一份代替取消抵押品赎回权的契约，以换取根据优先贷款和夹层贷款以及相关的特许经营协议解除债务。该物业是在优先贷款和夹层贷款的全额结算中交换的，并将自收购之日2022年4月14日起按公允价值入账。公司将在2022年第二季度将收购该酒店视为资产收购。
由于 COVID-19 疫情，公司延长了某些应收票据的延期利息条款。根据当时向借款人提供的贷款条款或条款，包括有优惠或延期利息的贷款，如果到期未还款，则公司将贷款视为逾期贷款和违约贷款。当贷款还款逾期超过30天或贷款被归类为依赖抵押品时，公司将暂停应计利息。公司将非应计状态的贷款所收到的款项首先计入利息，然后计入本金。在根据当时的贷款条款收到所有拖欠的款项之前，公司不会恢复应计利息。处于非应计状态的应收票据的摊销成本基础为美元44.12022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日分别为百万。
9
目录
该公司已确定贷款总额约为 $7.5截至2022年3月31日和2021年12月31日，分别为百万美元，申报利率低于市场利率，相当于未摊销折扣总额为美元0.3截至2022年3月31日和2021年12月31日，分别为百万人。这些折扣反映为未偿贷款金额的减少，并在相关贷款期限内摊销。
按应收票据信贷质量指标划分的逾期余额如下：
（以千计）1-30 天
逾期未交		31-89 天
逾期未交		> 90 天
逾期未交		总计
逾期未交		当前总计
应收票据
截至2022年3月31日
资深$— $15,200 $— $15,200 $94,428 $109,628 
从属的— — 2,209 2,209 25,768 27,977 
不安全— — — — 1,606 1,606 
$— $15,200 $2,209 $17,409 $121,802 $139,211 
截至2021年12月31日
资深$— $— $— $— $108,370 $108,370 
从属的— — 2,209 2,209 25,592 27,801 
不安全— — — — 1,512 1,512 
$— $— $2,209 $2,209 $135,474 $137,683 
该公司评估了其表外贷款承诺的信用敞口，并确定截至2022年3月31日，必须履行贷款承诺的可能性很小。请参阅注释 12。
通过发行票据发行的浮动利息
公司已向某些实体发行了应收票据，这些实体在这些借款人中创造了可变权益，总额为美元121.6百万和美元120.2截至2022年3月31日和2021年12月31日，分别为百万人。公司已确定它不是这些可变利益实体（“VIE”）的主要受益人。这些贷款列明了固定和/或浮动利息金额。
应收账款
应收账款主要包括酒店特许经营商应付的特许经营费和相关费用，按发票金额入账。
在截至2021年3月31日的三个月中，公司记录了应收账款信贷损失准备金2.6百万美元的 SG&A 支出和 $3.9百万美元的营销和预订系统费用。在截至2022年3月31日的三个月中，公司记录了应收账款信贷损失准备金的撤销情况0.5百万美元的销售和收购支出和准备金0.3百万美元的营销和预订系统费用。在截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司通过应收账款信贷损失备抵额记录了扣除收回款后的注销0.3百万和美元6.3分别是百万。
4.    对关联公司的投资
公司对与公司计划相关的关联公司进行股权法投资，为合格的加盟商提供股权支持，以在战略市场开发和运营坎布里亚酒店。该公司对代表VIE的关联公司的投资总额为美元24.7百万和美元25.2截至2022年3月31日和2021年12月31日，合并资产负债表上的金额分别为百万美元。公司已确定自己不是这些VIE的主要受益人，但是它确实通过其股权所有权行使了重大影响力，因此，对这些关联公司的投资按权益法核算。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，公司确认的亏损总额为美元0.8百万和美元6.4分别来自代表VIE的投资的百万美元。公司与投资VIE相关的最大亏损敞口仅限于其股权投资以及本财务报表附注12中描述的某些有限付款担保。
公司认可了 不在截至2022年3月31日的三个月中，与权益法投资相关的减值费用。在2021年第一季度，公司确认了非暂时性减值4.8百万与权益法投资有关。公司根据投资的可比市场交易评估了投资的估计公允价值，这是确定公允价值的关键判断。这种非经常性公允价值衡量标准被归类为公允价值衡量层次结构的第三级，因为公司使用了对整体公允价值具有重要意义的不可观察的投入。根据这项分析，公司确定公允市场价值跌至账面价值以下，下降不是暂时的。结果，该公司记录了除以下内容以外的其他记录
从投资的账面价值到估计公允价值的暂时减值。非临时减值在合并收益表中归类为关联公司净亏损中的权益，并计入附注11的酒店特许经营报告板块。
5.    债务
债务包括以下内容：
2022年3月31日2021年12月31日
（以千计）
$4502031年到期的百万张优先无抵押票据（“2020年优先票据”），有效利率为 3.86%，减去折扣和延期发行成本 $5.4百万和美元5.5截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，分别为百万
$444,622 $444,470 
$4002029年到期的百万张优先无抵押票据（“2019年优先票据”），有效利率为 3.88%，减去折扣和延期发行成本 $4.6百万和美元4.8截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，分别为百万
395,388 395,237 
$4002022年到期的百万张优先无抵押票据（“2012年优先票据”），有效利率为 6.00%，减去延期发行成本 $0.1百万和美元0.2截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，分别为百万 (2)
216,486 216,351 
$600百万美元高级无抵押循环信贷额度 (1)
— — 
有效利率为的经济发展贷款 3.00百分比分别为 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日
4,416 4,416 
债务总额 $1,060,912 $1,060,474 
减少当前部分 (2)
216,486 216,351 
长期债务$844,426 $844,123 
(1) 在2020年第三季度，公司利用多余的手头现金全额偿还了其优先无抵押循环信贷额度余额，截至2022年3月31日和2021年12月31日，该额度仍未提取。正如有的 不截至2022年3月31日或2021年12月31日的未偿借款，优先无抵押循环信贷额度的延期发行成本为美元2.1百万和美元2.3百万美元分别列为合并资产负债表中的非流动其他资产。
(2) 该公司的2012年优先票据将于2022年7月1日到期，扣除未摊销的延期发行成本后，本金到期日为美元216.5百万。
有关更多信息，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的附注12和流动性和资本资源标题。

6.    累计其他综合亏损
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，扣除税后的累计其他综合亏损的变化如下：
（以千计）
截至2021年12月31日的余额$(4,574)
重新分类前的其他综合收益（亏损）(134)
本期其他综合收益净额（亏损）(134)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额$(4,708)
（以千计）
截至2020年12月31日的余额$(4,646)
重新分类前的其他综合收益（亏损）52 
本期其他综合收益净额（亏损）52 
截至 2021 年 3 月 31 日的余额$(4,594)
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，重新分类前的其他综合收益（亏损）与外币项目有关。
7.    公允价值测量
公司使用三级公允价值层次结构估算其金融工具的公允价值，该等级对用于衡量公允价值的投入进行优先排序。以下总结了三个投入水平，以及公司定期使用这些投入水平估值的资产。
第 1 级：相同资产和负债在活跃市场上的报价。公司的一级资产包括递延补偿计划中持有的有价证券（主要是共同基金）。
第 2 级：可观察的投入，活跃市场中相同资产和负债的报价除外，例如类似资产和负债的报价；不活跃市场的报价；或其他可观察的投入。该公司的二级资产由公司递延补偿计划中持有的货币市场基金组成。
第 3 级：不可观察的输入，由很少或根本没有可用的市场数据支持，报告实体需要制定自己的假设来确定该工具的公允价值。公司目前没有任何按公允价值记录的公允价值的资产，在截至2022年3月31日的三个月中，也没有转移三级资产。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司在定期按公允价值计量的合并资产负债表中记录了以下资产：
 使用报告日的公允价值测量
（以千计）总计第 1 级第 2 级第 3 级
截至2022年3月31日
共同基金 (1)
$32,478 $32,478 $— $— 
货币市场基金 (1)
2,840 — 2,840 — 
总计$35,318 $32,478 $2,840 $— 
截至2021年12月31日
共同基金 (1)
$33,555 $33,555 $— $— 
货币市场基金 (1)
2,520 — 2,520 — 
总计$36,075 $33,555 $2,520 $— 
(1) 包含在投资、员工福利计划、公允价值和预付费用以及合并资产负债表上的其他流动资产中。
其他金融工具披露
公司认为，由于这些项目的短期性质，其流动资产和流动负债的公允价值接近其报告的账面金额。此外，公司高级无抵押循环信贷额度的利率经常根据当前的市场利率进行调整；因此，我们认为，提取金额后，其账面金额接近公允价值。
公司优先无抵押票据的公允价值被归类为二级，因为在活跃的市场中可以观察到重要投入。有关债务的更多信息，请参阅附注5。 截至2022年3月31日和2021年12月31日，账面金额和公允价值如下：
2022年3月31日2021年12月31日
（以千计）账面金额公允价值账面金额公允价值
2020 年优先票据$444,622 $437,724 $444,470 $477,675 
2019 年高级票据395,388 398,056 395,237 425,984 
2012 年高级笔记216,486 218,143 216,351 221,702 
公允价值估算是在特定时间点作出的，本质上是主观的，涉及不确定性和重大判断问题。结算此类公允价值金额可能是不可能的，也可能是管理层的谨慎决定。

8. 所得税
有效的所得税税率是 23.2% 和22.2分别为截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的百分比。
截至2022年3月31日的三个月中，有效所得税税率高于美国联邦所得税税率的21.0％，这主要是由于州所得税的影响，部分被基于股份的薪酬的超额税收优惠所抵消。
截至2021年3月31日的三个月，由于州所得税和国外业务的影响，截至2021年3月31日的三个月的有效所得税税率高于美国联邦所得税税率21.0％，部分被基于股份的薪酬的超额税收优惠所抵消。
10
目录
9.    基于股份的薪酬和股本
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，公司基于股份的税前薪酬活动和相关所得税支出的组成部分如下：
截至3月31日的三个月
（以千计）20222021
股票期权$1,052 $616 
限制性股票奖励3,043 2,519 
业绩归属限制性股票单位3,354 1,666 
基于股份的薪酬支出总额$7,449 $4,801 
所得税支出$1,805 $1,157 
截至2022年3月31日的三个月中，基于股份的奖励活动和变更摘要如下：
 股票期权限制性股票绩效归属
限制性股票单位
 选项加权
平均值
运动
价格		加权
平均值
剩余的
合同的
任期		股份加权
平均值
授予日期
公允价值		股份加权
平均值
授予日期
公允价值
已于 2022 年 1 月 1 日发行910,944 $83.14 236,599 $92.60 412,642 $114.70 
已授予155,774 146.68 241,833 146.68 111,585 181.91 
基于绩效的杠杆作用 (1)
— — — — 12,280 81.55 
已行使/已归属(41,054)53.86 (76,229)87.90 — — 
已过期— — — — (78,370)81.15 
被没收— — (1,407)94.19 (194)114.36 
截至 2022 年 3 月 31 日已发行1,025,664 $93.96 6.2年份400,796 $126.12 457,943 $135.65 
可在 2022 年 3 月 31 日行使的期权549,980 $76.12 4.0年份
(1) PVRsU 的出色表现已增加了 12,280由于公司超过了PVRSU中包含的目标绩效条件，因此在截至2022年3月31日的三个月内出现了单位。
股票期权
公司授予的股票期权的行使价等于授予当日公司普通股的市场价格。 授予期权的公允价值是在授予日使用Black-Scholes期权定价模型估算的，加权平均假设如下：
2022 年补助
无风险利率1.92 %
预期波动率29.39 %
股票期权的预期寿命5.9年份
股息收益率0.65 %
必要的服务期限4年份
合同生活10年份
授予期权的加权平均公允价值（每份期权）$43.25 
限制性股票奖励
公司资助 二限制性股票奖励的类型：i) 限制性股票和 ii) 限制性股票单位（“RSU”）。限制性股票为参与者提供了不可剥夺的分红权（如果已申报），以及在股票未归属时以股东身份投票的权利。RSU 向参与者提供申报的股息，具体取决于奖励的归属。限制性股票奖励通常在从赠款日期一周年开始的服务期内按比例授予。限制性股票奖励的公允价值以公司普通股的市场价格衡量
11
目录
授予日期。在截至2022年3月31日的三个月中，授予的限制性股票奖励的服务期限从 9到 60月。
绩效既得限制性股票单位
公司资助 三PVRSU奖励的类型：i) 业绩条件基于内部绩效条件（包括相对于公司既定目标的每股收益（“EPS”）的PVRSU；ii）市场状况基于公司相对于预定同行群体的股东总回报率（“TSR”）的PVRSU；iii）同时具有业绩和市场条件的PVRSU。PVRSU奖励的授予取决于公司在指定期限内实现内部业绩和/或TSR目标，以及员工在一段服务期内继续工作。这些表现和市场状况会影响最终归属的股票数量。
在截至2022年3月31日的三个月中，公司向PVRSU授予了市场条件，向PVRSU授予了绩效条件，向PVRSU授予了业绩和市场条件的必要服务期限 9几个月和 60月份，奖励授予范围介于 0% 和 300授予的初始单位的百分比。
仅包含内部业绩条件的PVRSU的公允价值以授予奖励之日公司普通股的市场价格来衡量。根据公司对绩效条件实现情况的估计，在必要的服务期内按比例确认薪酬支出。管理层监控相关内部业绩的当前业绩和预测，并在必要时调整未归属的PVRSU的基于绩效的杠杆率。
截至授予奖励之日，PVRSU在市场条件下的公允价值是使用蒙特卡罗模拟方法估算的。无论市场条件是否达到以及奖励最终是否归属，薪酬支出都将在必要的服务期内按比例确认。
截至授予奖励之日，PVRSU在业绩和市场状况下的公允价值是使用蒙特卡罗模拟方法估算的。根据公司对绩效条件实现情况的估计，在必要的服务期内按比例确认薪酬支出，随后根据需要对未归属的PVRSU的基于绩效的杠杆作用进行调整。
股票回购和赎回
2020 年 4 月，鉴于 COVID-19 疫情带来的不确定性，公司暂停了公司股票回购计划下的活动。2021 年 5 月，公司董事会批准恢复股票回购计划。有关更多信息，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的流动性和资本资源标题。
在截至2022年3月31日的三个月中，有 68,486根据股票回购计划购买普通股，总成本为美元9.9百万。在截至2021年3月31日的三个月中，有 不根据股票回购计划购买普通股。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，公司赎回了 32,426和 46,499普通股，总成本为美元4.9百万和美元5.1分别来自员工的百万美元，用于满足期权行使价格和与行使股票期权和归属业绩归属限制性股票单位和限制性股票授予相关的法定最低预扣税要求。这些赎回不在股票回购计划之内。
10.    每股收益
该公司的限制性股票包含获得不可没收的股息的权利，因此是参与型证券，需要使用两类方法计算基本每股收益。由于限制性股票既是普通股的潜在股份，也是参与证券，因此公司通过更具摊薄性的库存股法或两类法来计算摊薄后的每股收益。普通股股东可获得的净收益的每股收益的计算从分子中排除了股息分配和归属于参与证券的未分配收益。已发行普通股的摊薄后收益加权平均股包括股票期权、PVRSU 和 RSU。
12
目录
普通股每股基本收益和摊薄收益的计算方法如下：
三个月已结束
 3月31日
（以千计，每股金额除外）20222021
分子：
净收入$67,391 $22,337 
分配给参与证券的收入(324)(110)
普通股股东可获得的净收益$67,067 $22,227 
分母：
已发行普通股的加权平均股数——基本55,412 55,263 
每股基本收益$1.21 $0.40 
分子：
净收入$67,391 $22,337 
分配给参与证券的收入(324)(110)
普通股股东可获得的净收益$67,067 $22,227 
分母：
已发行普通股的加权平均股数——基本55,412 55,263 
股票期权和PVRSU的摊薄效应642 398 
已发行普通股的加权平均股数——摊薄56,054 55,661 
摊薄后的每股收益$1.20 $0.40 
以下证券已被排除在摊薄后已发行普通股加权平均股数的计算之外，因为纳入这些证券会产生反摊薄效应：
 三个月已结束
3月31日
（以千计）20222021
股票期权156 — 
PVRSU76 83 
11.    可报告的分段信息
应报告的酒店特许经营部门包括该公司的酒店特许经营业务，包括其 十四品牌。该 十四考虑到品牌相似的经济特征、客户类型、分销渠道和监管业务环境，将品牌汇总到该细分市场中。酒店特许经营业务的收入包括特许权使用费、初始特许经营和再许可费、营销和预订系统费用、采购服务收入和其他与酒店特许经营相关的收入。根据其酒店特许经营协议，公司有义务提供适合其系统运行的营销和预订服务。从加盟商那里获得的用于支付公司部分持续运营的收入包含在酒店特许经营收入中，并由为计算酒店特许经营营业收入的营销和预订系统活动支付的相关费用所抵消。对关联公司的酒店特许经营相关投资的收益或亏损权益分配给公司的酒店特许经营板块。
公司主要根据该细分市场的业绩对其酒店特许经营板块进行评估，不分配公司支出、间接一般和管理费用、利息支出、利息收入、其他损益或所得税，这些费用包含在 “公司与其他” 栏目中。公司和其他收入包括自有酒店收入、与公司拥有的办公楼相关的租金收入以及与公司SaaS技术解决方案部门相关的收入，该部门向非特许经营酒店经营者提供基于云的物业管理软件。
细分市场间收入调整源于取消了酒店特许经营收入，其中包括向我们自有酒店收取的特许权使用费以及营销和预订系统费用，这些费用由我们自有酒店在企业和其他营业收入（亏损）中确认的特许经营费支出。
13
目录
我们的总裁兼首席执行官是我们的首席运营决策者，在评估业绩或做出运营部门资源分配决策时不使用按运营分部划分的资产，因此下文未披露按分部划分的资产。
下表显示了公司各分部的财务信息：
 截至2022年3月31日的三个月截至2021年3月31日的三个月
（以千计）酒店
特许经营		企业和
其他		分段间淘汰赛合并酒店
特许经营		企业和
其他		分段间淘汰赛合并
收入$244,371 $14,260 $(904)$257,727 $177,218 $6,040 $(311)$182,947 
营业收入（亏损）$107,320 $(7,923)$— $99,397 $58,153 $(14,155)$— $43,998 
所得税前收入（亏损）$107,564 $(19,829)$— $87,735 $51,911 $(23,201)$— $28,710 
12.     承付款和或有开支
除正常业务过程中的诉讼外，公司不是任何诉讼的当事方。公司的管理层和法律顾问预计，其目前正在进行的个人或集体法律诉讼的最终结果不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
突发事件
公司就公司的VIE签订了各种有限付款担保，以支持他们开发和拥有公司品牌特许经营的酒店。根据这些有限还款担保，公司已同意为部分未偿债务提供担保，直到满足某些条件，例如（a）贷款到期，（b）某些债务契约兑现，（c）公司担保的最高金额已全额偿还或（d）公司通过其关联公司不再是VIE的成员。这些有限付款担保的最大附带本金风险敞口为美元5.7百万，加上未付费用和应计未付利息。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司认为不得不在上述有限付款担保下履行职责的可能性很小。如果履约，公司可以追索其中一项以会员权益质押形式进行的交易，作为担保的抵押品。
承诺
截至2022年3月31日，公司有以下未兑现承诺：
•公司以特许经营协议收购款的形式向加盟商提供融资，用于物业改善、酒店开发工作和其他目的。根据个别特许经营协议中的商定条款，这些款项通常在开工或酒店开业时支付。截至2022年3月31日，公司承诺再延长1美元277.0百万美元用于这些目的，前提是其加盟商满足付款条件。
•如果现有的未合并关联公司进入酒店建设阶段，则公司承诺提供总额为美元的资本出资7.8百万美元用于支持他们建造坎布里亚酒店的努力。
•公司承诺以贷款或信贷便利的形式向加盟商提供融资，用于Choice品牌的发展。截至2022年3月31日，该公司的剩余承诺约为美元6.2百万，前提是满足某些条件。
•公司的特许经营协议要求支付特许经营费，其中包括营销和预订系统费用。根据我们的特许经营协议的条款，公司有义务使用其从包括其各种酒店品牌的当前加盟商那里获得的营销和预订系统收入来提供适当的营销和预订服务，以支持整个系统的运营。如果收到的收入超过产生的支出，则公司承诺在未来几年内对加盟商系统进行支出。相反，如果产生的支出超过收取的收入，则公司拥有评估和收取此类款项的合同强制执行权利。
在正常业务过程中，公司签订了许多包含标准赔偿的协议，根据这些协议，公司对违反陈述和保证的另一方进行赔偿。此类赔偿是根据各种协议提供的, 包括关于以下方面的协议:(一) 资产或企业的购买或出售; (二) 房地产租赁;
14
目录
(iii) 商标许可，(iv) 获得信贷便利，(v) 发行债务或股权证券，以及 (vi) 某些运营协议。发放的赔偿适用于（i）销售协议中的买方和购买协议中的卖方，（ii）租赁合同中的房东，（iii）许可协议中的特许经营商，（iv）信贷额度安排中的金融机构，（v）债务或股权证券发行的承销商以及（vi）某些运营协议下的各方。此外，对于因基础协议中设想的交易而产生的任何第三方索赔，这些当事方通常也获得赔偿。虽然其中一些赔偿仅在基础协议的期限内延长，但许多赔偿在协议期限到期后仍然有效，或者延续到永久有效（除非受法定时效限制）。由于触发事件不受可预测性的影响，对公司在这些赔偿项下可能支付的最大未来可能付款额没有具体限制，公司也无法估算出未来根据这些赔偿金可能支付的最大款额。关于上述某些赔偿，例如房东因使用公司租赁的房地产而对第三方索赔的赔偿，公司保留了减轻潜在责任的保险。
13.     与未合并关联公司的交易
公司对与未合并关联公司的合作伙伴的营销服务有管理费安排。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，根据该安排赚取的费用和报销的工资费用总额为美元0.4百万和美元0.2分别是百万。
公司已与附注4中讨论的某些未合并关联公司签订了特许经营协议。根据这些特许经营协议，公司记录的特许权使用费和营销预订系统费用约为 $4.2百万和美元2.9截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，分别为百万美元。公司记录了美元3.0百万和美元2.7截至2022年3月31日和2021年12月31日，这些关联公司应付的应收账款分别为百万美元。
14.     后续事件
公司承诺制定上市计划 二自有待售酒店资产并于 2022 年 4 月和 5 月签订了买卖协议。因此，截至2022年5月，每家自有酒店均被视为符合待售类别。管理层预计将在2022年出售资产，并在每笔交易完成后确认出售收益。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（“MD&A”）旨在帮助读者了解本报告中Choice Hotels International, Inc.及其子公司（统称 “公司”、“我们” 或 “我们的”）的合并财务状况和经营业绩。MD&A 是作为合并财务报表和随附附注的补充提供的，应与之一起阅读。
COVID-19 疫情的影响
COVID-19 疫情继续对全球经济和酒店业造成干扰，包括在美国，我们 80% 以上的特许经营酒店都位于美国。自疫情爆发以来，COVID-19 疫情已导致世界各地的政府和其他当局和企业多次实施或建议旨在控制其传播的措施。结果，COVID-19 疫情及其后果减少了旅行和酒店客房需求，这在整个疫情期间对整个酒店业和公司产生了不同程度的财务和运营不利影响。有效疫苗的开发和分发以及其他遏制措施取得了重大的积极进展，我们认为，自2021年第二季度以来，这些进展有助于改善运营指标。但是，COVID-19 疫情将在多大程度上影响酒店业和我们的运营仍不确定，并将部分取决于未来的发展，包括病毒复发或变种的严重程度和持续时间、政府当局和公众为继续遏制疫情而采取的行动的有效性，以及疫情期间消费者对旅行的情绪可能发生不利变化。
自 2020 年 3 月首次受到 COVID-19 对公司业务的影响以来，趋势稳步改善，2022 年第一季度国内 RevPAR 增长了约 35.9% 和 10.4% 分别相对于2021年第一季度和2019年第一季度。截至2022年3月31日和2021年3月31日，由于政府限制或加盟商的选择，公司国内酒店系统中只有不到1％暂停运营。
随着行业复苏的继续，该公司认为，由于与竞争对手相比，其在休闲旅行组合中的份额更高，因此将继续受益于休闲需求的更快反弹。该公司的物业在自驾市场中也分布良好，该公司认为这将引领该行业的需求复苏和可预见的未来。我们
15
目录
相信公司2021年全年和2022年第一季度的RevPAR业绩说明了这些观点，这些业绩反映了与2019年同期相比的增长。
尽管 COVID-19 的最终影响和持续时间尚不确定，将取决于未来的发展，这很难预测，但该公司认为，从长远来看，它将继续从其主要纯特许经营的商业模式中受益，这种模式历来提供了相对稳定的收益来源和较低的资本支出要求。此外，截至2022年3月31日，该公司通过其高级无抵押循环信贷额度拥有约11亿美元的现金和额外的借贷能力。
根据我们目前已知的商业模式和信息，公司认为运营产生的现金流和可用融资能力足以满足该业务未来的预期运营、投资和融资需求。
尽管该公司认为业务的长期基本面仍然强劲，但随着 COVID-19 疫情的发展，它将继续调整业务应急计划。有关更多信息，请参阅 2021 年表格 10-K 第二部分和第一部分第 1A 项中的风险因素。
概述
我们主要是一家拥有特许经营协议的酒店特许经营商，自有酒店代表6,996家酒店开业，包括577,714间客房和903家在建酒店，截至2022年3月31日，共有81,526间客房，位于50个州、哥伦比亚特区以及美国以外的近40个国家和地区。我们的品牌名称包括 Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion Pointe™、Ascend Hotel Collection®、Sleep Inn®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、MainStay Suites®、Suburan Studios™、WoodSpring Suites®、Everhome Suites® 和 Cambria® 酒店（统称为 “精选品牌”）。
该公司的主要部门是酒店特许经营业务。该公司的国内业务通过直接的特许经营关系和六家坎布里亚酒店的所有权进行，而其国际特许经营业务则通过直接特许经营和主特许经营关系相结合的方式进行。主特许经营关系受主特许经营协议管辖，这些协议通常赋予主特许经营者使用我们的品牌的权利，并在特定地理区域对我们的品牌进行分许可的权利，通常需要付费。
我们的业务策略是在国际市场进行直接特许经营，在这些市场中，两种特许经营都是一种公认的商业模式，我们相信我们的品牌可以实现可观的规模。在直接特许经营目前不普遍或不可行的商业模式的市场，我们通常选择签订主特许经营协议。在建立主要特许经营关系时，我们努力选择具有专业酒店和资产管理能力以及财务能力的合作伙伴，以便在各自的市场上投资建立Choice品牌。主特许经营关系通常为公司提供的收入较低，因为主特许经营商负责管理某些必要的服务（例如培训、质量保证、预订和营销），以支持主特许经营区域的特许经营酒店，因此保留更大比例的酒店特许经营费以支付其开支。在某些情况下，公司已经并可能继续对我们的主特许经营商进行股权投资。由于主特许经营关系和国际市场条件，我们的收入主要集中在美国。因此，我们对业务的描述主要集中在国内业务上，其中包括美国和加勒比国家和地区。
我们公司的收入、收入和现金流主要来自我们的酒店特许经营业务以及特许经营协议产生的初始特许权使用费、再许可费和持续特许权使用费。收入还来自与合格供应商和旅行合作伙伴的合作伙伴关系，这些供应商和旅行合作伙伴为我们的宾客酒店、六家自有酒店和其他来源提供增值解决方案。历史上，酒店业本质上是季节性的。对于大多数酒店来说，11月至2月的需求通常低于今年剩余时间。我们的主要收入来源是根据特许经营物业的房间总收入或房间数量计算的特许经营费。该公司的特许经营费及其自有酒店收入通常反映了该行业的季节性，从历史上看，第一和第四季度一直低于第二和第三季度。
我们主要关注酒店特许经营，因此受益于特许经营业务固有的规模经济。我们特许经营业务的费用和成本结构通过增加特许经营合同的特许权使用费数量和有效特许权使用费率为改善经营业绩提供了机会，从而增加了初始和再许可费收入、持续的特许权使用费和采购服务收入。此外，通过我们在改善物业水平和扩大与旅行相关公司的合作伙伴关系数量方面的全公司范围的努力，我们的经营业绩也可以得到改善。
影响公司业绩的主要因素是：各种酒店住宿价格类别中酒店客房的数量和相对组合；拥有和特许经营的酒店客房数量的增长；实现的入住率和房价
16
目录
取决于我们系统中的酒店；我们的特许经营协议实现的有效特许权使用费率；特许经营销售和再许可活动水平；合格供应商安排和差旅相关合作伙伴的数量以及我们的加盟商和客人与这些合作伙伴的互动水平；以及我们管理成本的能力。我们酒店系统中的客房数量以及这些酒店的入住率和房价会严重影响公司的业绩，因为我们的费用基于客房收入或自有和特许经营酒店的客房数量。在不同程度上，所有这些因素已经并且可能继续受到 COVID-19 疫情的干扰。衡量酒店运营绩效的关键行业标准是RevPAR，其计算方法是将占用房间的百分比乘以实现的平均每日房费。从历史上看，我们与知名品牌的特许经营系统增长相关的可变管理费用低于新特许经营产生的增量特许权使用费。因此，从长远来看，我们的特许经营业务的任何持续增长都应使我们能够从现有的运营杠杆中获益并改善经营业绩。上文在 “COVID-19 疫情的影响” 标题下讨论了 COVID-19 疫情对我们 2022 年第一季度业绩和预期趋势的影响，下文在 “运营回顾” 标题下讨论了。
我们的特许经营协议要求我们将收取的营销和预订系统费用用于全系统的营销和预订系统活动。这些支出包括广告成本和维护我们的中央预订和物业管理系统的成本，可以提高我们品牌的知名度和消费者偏好，并将客人送到我们的加盟商。更高的知名度和偏好促进了向加盟商交付业务的长期增长，并增加了我们品牌对酒店所有者和开发商的吸引力，这最终增加了公司获得的特许经营费。
我们公司通过向我们的加盟商提供酒店特许经营权，努力创造所有酒店特许经营中最高的投资回报率，从而将其使命阐明为承诺加盟商的盈利能力。我们开发了一个专门为加盟商取得成功而开发的操作系统，该系统侧重于将客人送到酒店和降低酒店运营成本。
公司已经采取并将继续采取措施，以应对 COVID-19 疫情对我们业务和加盟商的影响。我们认为，这些措施支持并补充了我们的战略优先事项，以便长期为股东创造价值。这些关键的长期目标如下：
盈利增长。我们的成功取决于提高酒店业绩，通过出售更多以收入密集型连锁规模和市场为重点的酒店特许经营权来扩大系统规模，提高我们的有效特许权使用费率，扩大我们的合格供应商计划和差旅相关合作伙伴关系，以及维持严格的成本结构。我们推出了几项临时措施，旨在在 COVID-19 疫情期间为加盟商提供帮助。我们试图通过提供旨在增加业务交付和/或降低运营和开发成本的各种产品和服务来提高收入和整体盈利能力。这些产品和服务包括全国营销活动、宾客忠诚度计划、中央预订系统、财产和收益管理计划和系统、收入管理服务、质量保证标准、合格的供应商关系以及与为我们的加盟商和客人提供服务的其他旅行相关公司的合作伙伴关系。我们相信，提供可观的投资回报的健康品牌将使我们能够出售更多的酒店特许经营权并提高特许权使用费。我们有多个品牌可以满足多种类型的客人的需求，可以以不同的价位进行开发，并适用于新建和现有酒店。这确保了我们拥有适合在各种市场条件下实现增长的品牌。提高我们系统中酒店的业绩，通过增加特许经营销售来战略性地发展系统，在保持严格的成本结构的同时改善特许经营协议的定价，是盈利增长的关键。如上所述，在 2021 年第二季度之前，受到 COVID-19 疫情的影响，该公司的酒店入住率和 RevPAR 均有所下降。下跌影响了公司的盈利能力，如果 COVID-19 疫情的卷土重来对旅行产生重大影响，对公司的负面影响可能会再次出现。
实现财务回报最大化，为股东创造价值。我们的资本配置决策，包括资本结构和资本用途，旨在最大限度地提高我们的投资资本回报率，为股东创造价值。我们相信，我们历史上强劲且可预测的现金流创造了强劲的财务状况，为我们提供了竞争优势。我们维持旨在创造高财务回报的资本结构，并主要通过股票回购、分红和投资增长机会来利用多余的现金流为股东提供回报。2020 年 4 月，鉴于 COVID-19 疫情带来的不确定性，我们暂停了公司股票回购计划下的未来未申报股息和活动。鉴于我们强劲的流动性和信用状况，2021 年 5 月，公司恢复了季度股息的支付，但须视董事会未来的声明以及股票回购计划下的活动而定。2021年12月6日，公司董事会批准将季度现金分红增加6％，并宣布每股普通股的季度现金分红为0.2375美元，该股息已于2022年1月支付。2022年2月24日，公司董事会宣布每股普通股0.2375美元的季度现金分红，该股息已于2022年4月15日支付。
除了我们的酒店特许经营业务外，我们还开发或收购了六家坎布里亚酒店。我们打算继续战略性地发展酒店，以增加我们的品牌在美国的影响力，提高宾客满意度和
17
目录
品牌偏好，最终增加授予的特许经营协议的数量。在开发酒店时，我们寻找具有强劲增长潜力的关键市场，这些市场将提供强劲的运营业绩并提高我们品牌的知名度。目前，我们的酒店开发和所有权工作主要集中在坎布里亚酒店和Everhome Suites品牌上。我们相信，我们拥有的酒店为我们提供了支持和加速品牌增长的机会。我们预计不会永久拥有酒店，而是预计将来会将目标出售给加盟商。
公司还将资金用于融资、投资和担保支持，以激励某些品牌在战略市场上的特许经营发展；并在与我们的核心酒店特许经营业务相邻或互补的业务领域探索增长机会，这些业务利用了我们的核心能力，是对我们的特许经营业务模式的补充。这些投资的时间和金额视市场和其他条件而定。
我们相信，如果实施得当，我们的增长投资和战略优先事项将提高我们的盈利能力，最大限度地提高财务回报，并继续为股东创造价值。衡量我们成功的最终标准将反映在以下项目中。
运营结果：特许权使用费、营业收入、净收益和摊薄后每股收益（“EPS”）是衡量我们财务业绩的关键指标。这些衡量标准主要由我们的酒店特许经营系统的运营驱动，因此，我们对公司运营的分析主要侧重于酒店特许经营系统的规模、业绩和潜在增长以及我们的可变管理成本。
我们对业绩的讨论不包括公司的营销和预订系统的收入和支出。公司的特许经营协议要求支付的营销和预订系统费用只能由公司用于支付与提供特许经营服务（例如中央预订系统、全国营销和媒体广告）相关的费用。根据特许经营协议，公司有义务支出从加盟商那里收取的营销和预订系统费用。此外，加盟商必须向公司偿还这些营销和预订系统活动产生的任何赤字。随着时间的推移，公司预计累计收入和支出将实现收支平衡，因此，营销和预订系统活动不会产生任何收入或损失。因此，公司通常在其运营分析中排除该计划的财务影响。
由于公司酒店特许经营业务的季节性性质以及支持特许经营运营所需的多年投资，除了公司为支持加盟商而增加的支出以及在受 COVID-19 疫情影响最大的某些时期降低营销和预订系统费用外，可能会产生季度和/或年度赤字。在截至2022年3月31日的三个月中，营销和预订系统的收入超过支出1,300万美元。在截至2021年3月31日的三个月中，营销和预订系统支出超过收入670万美元。
有关我们业绩的更多分析，请参阅 MD&A 标题 “运营回顾”。
流动性和资本资源：从历史上看，公司从运营中产生了可观的现金流.由于我们的业务历来不需要大量的资本再投资，因此我们通常以管理层认为为股东带来最大回报的方式使用现金，包括股票回购和分红。如上文所述，在 COVID-19 疫情最严重的时候，公司宣布的季度分红和股票回购计划下的活动暂时暂停 实现财务回报最大化，为股东创造价值 部分。
我们认为，公司的运营现金流和可用融资能力足以满足业务未来的预期运营、投资和融资需求。请参阅 MD&A 标题 流动性和资本资源进行进一步分析。
通货膨胀：我们认为，通货膨胀率的适度上升通常会导致酒店房价相应或更大的增长。我们正在监测未来的通胀趋势以及由此对我们业务产生的任何影响。
18
目录
非公认会计准则财务报表衡量标准
在与投资界分析和讨论其业绩时，公司采用了某些不符合美国接受的公认会计原则（“GAAP”）的衡量标准。不应将这些信息视为公认会计原则颁布的任何绩效衡量标准的替代方案。公司对这些测量值的计算可能与其他公司使用的计算不同，因此可比性可能受到限制。我们在下文列出了这些指标与可比的GAAP衡量标准的对账情况，以及我们报告这些非公认会计准则指标的理由。
不包括营销和预订系统活动的收入：在分析业务业绩时，公司使用的收入不包括营销和预订系统活动，而不是总收入。营销和预订活动不包括在内，因为根据特许经营协议，公司必须使用专门为全系统营销和预订活动收取的费用。这项非公认会计准则指标是衡量我们行业绩效的常用指标，有助于公司与竞争对手之间的比较。
不包括营销和预订系统活动的收入计算
 截至3月31日的三个月
（以千计）20222021
总收入$257,727 $182,947 
调整：
营销和预订系统收入(126,637)(91,521)
不包括营销和预订系统活动的收入$131,090 $91,426 
19
目录
运营回顾
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间的经营业绩比较
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月财务业绩汇总如下：
（以千计）20222021
收入 
特许权使用费$90,739 $66,047 
初始特许经营费和再许可费8,402 5,427 
采购服务11,683 11,191 
营销和预订系统126,637 91,521 
自有酒店12,037 4,354 
其他8,229 4,407 
总收入257,727 182,947 
运营费用
销售、一般和管理30,324 30,267 
折旧和摊销6,231 6,362 
营销和预订系统113,650 98,173 
自有酒店8,154 4,147 
运营费用总额
158,359 138,949 
出售资产的收益29 — 
营业收入99,397 43,998 
其他收入和支出，净额
利息支出11,470 11,777 
利息收入(1,280)(1,281)
其他（收益）损失1,716 (1,205)
关联公司净（收益）亏损中的权益(244)5,997 
其他收入和支出总额，净额11,662 15,288 
所得税前收入87,735 28,710 
所得税支出20,344 6,373 
净收入$67,391 $22,337 
运营结果
在截至2022年3月31日的三个月期间，公司的所得税前收入为8,770万美元，比去年同期增加了5,900万美元。所得税前收入的增加主要反映了营业收入增加5,540万美元和关联公司净资产（收益）亏损增加620万美元，部分被截至2021年3月31日的三个月期间其他（收益）亏损减少290万美元所抵消。
营业收入增加了5,540万美元，主要是由于特许权使用费收入增加了2470万美元，营销和预订系统活动产生的净盈余增加了1,960万美元，其他收入增加了380万美元，自有酒店收入超过支出增加了370万美元，初始特许经营和再许可费增加了300万美元。
下文将更详细地描述这些波动的主要原因，包括 COVID-19 疫情的影响。
特许权使用费
截至2022年3月31日的三个月，国内特许权使用费从截至2021年3月31日的三个月的6,300万美元增加了2,400万美元至8,700万美元，增长了38.0％。国内特许权使用费的增加反映了国内RevPAR的增长了35.9％。由于平均每日房价增长了21.2％，入住率增加了570个基点，全系统RevPAR有所增加。国内特许权使用费的增加也是由于有效特许权使用费率从截至2021年3月31日的三个月的5.02％提高到截至2022年3月31日的三个月的5.05％，部分被同期国内特许经营酒店客房数量下降2.8％所抵消。
20
目录
本公司国内特许经营酒店经营信息摘要如下：
 三个月已结束三个月已结束改变
2022年3月31日2021年3月31日
 平均值
每天
费率		占用率RevPAR平均值
每天
费率		占用率RevPAR平均值
每天
费率		占用率RevPAR
舒适度$98.88 55.6 %$55.00 $80.50 48.9 %$39.34 22.8 %670 bps39.8 %
睡觉87.04 54.8 %47.67 72.72 47.6 %34.65 19.7 %720 bps37.6 %
质量82.75 47.7 %39.47 69.90 42.2 %29.51 18.4 %550 bps33.8 %
克拉丽奥85.56 38.3 %32.76 69.39 33.0 %22.91 23.3 %530 bps43.0 %
伊科诺旅馆65.17 44.8 %29.17 58.26 41.4 %24.09 11.9 %340 bps21.1 %
罗德威67.66 47.1 %31.88 58.85 43.7 %25.69 15.0 %340 bps24.1 %
伍德斯普林56.23 77.0 %43.29 47.31 74.3 %35.13 18.9 %270 bps23.2 %
Mainstay80.50 57.7 %46.46 70.48 51.4 %36.21 14.2 %630 bps28.3 %
郊区60.99 67.7 %41.32 50.34 65.4 %32.94 21.2 %230 bps25.4 %
坎布里亚酒店142.76 55.2 %78.77 100.76 42.4 %42.73 41.7 %1,280 bps84.3 %
Ascend 酒店系列131.71 49.1 %64.66 110.30 42.5 %46.88 19.4 %660 bps37.9 %
总计$84.31 52.8 %$44.50 $69.54 47.1 %$32.74 21.2 %570 bps35.9 %
截至2022年3月31日和2021年3月31日我们的特许经营系统中的国内酒店和客房按品牌分列的摘要如下：
 2022年3月31日2021年3月31日方差
 酒店房间酒店房间酒店房间%%
舒适度1,662 130,983 1,648 129,785 14 1,198 0.8 %0.9 %
睡觉416 29,332 409 28,831 7 501 1.7 %1.7 %
质量1,641 122,576 1,691 128,093 (50)(5,517)(3.0)%(4.3)%
克拉丽奥188 21,464 183 21,951 5 (487)2.7 %(2.2)%
伊科诺旅馆726 43,534 762 46,258 (36)(2,724)(4.7)%(5.9)%
罗德威521 30,062 544 31,212 (23)(1,150)(4.2)%(3.7)%
伍德斯普林306 36,854 296 35,631 10 1,223 3.4 %3.4 %
Mainstay102 7,072 92 6,504 10 568 10.9 %8.7 %
郊区70 6,246 66 6,365 4 (119)6.1 %(1.9)%
坎布里亚酒店58 7,996 57 8,058 1 (62)1.8 %(0.8)%
Ascend 酒店系列 204 21,427 219 27,864 (15)(6,437)(6.8)%(23.1)%
国内特许经营权总数5,894 457,546 5,967 470,552 (73)(13,006)(1.2)%(2.8)%
截至2022年3月31日和2021年3月31日，由于政府限制或加盟商的选择，公司国内酒店系统中只有不到1％暂停运营。这些暂时停业的酒店包含在我们的特许经营系统中上述国内酒店的汇总表中。
尽管国际特许经营系统规模减少了69家酒店（从2021年3月31日的1,171家减少到截至2022年3月31日的1,102家）和13,047间客房（从2021年3月31日的133,215间减少到截至3月31日的120,168间），但与截至2021年3月31日的三个月相比，国际特许权使用费增加了80万美元，至380万美元 2022 年 31 日）。截至2022年3月31日和2021年3月31日，由于政府限制或加盟商的选择，公司分别约有1％和4％的国际品牌酒店暂时停止运营。
由于收购了amResorts®，公司与amResorts® 的关系在2021年第四季度终止，17家国内和37家国际开放的amResorts® 品牌酒店退出了Ascend Hotel Collection的投资组合。
我们预计，围绕疫情潜在持续时间的不确定性，包括疫情的复发和新的变种，以及全球疫苗接种的速度、速度和有效性，将继续有可能影响仍然开放和运营的国内和国际酒店的数量。
21
目录
初始特许经营费和再许可费
初始特许经营费是加盟商执行特许经营协议时向公司支付的费用；再许可费包括在所有权发生变化且该物业仍保留在特许经营体系中时向特许经营财产的新所有者收取的费用，以及续订现有特许经营协议所需的费用。
在2022年第一季度，公司授予了93份国内特许经营协议，代表11,377间客房，而2021年第一季度为89份特许经营协议，代表11,780间客房。在截至2022年3月31日的三个月中，为新建酒店授予的国内特许经营协议共计38份合同，相当于3,717间客房，而在截至2021年3月31日的三个月中，共有15份合同，相当于1,282间客房。在截至2022年3月31日的三个月中，转换酒店获得的特许经营协议共计55份，相当于7,660间客房，而在截至2021年3月31日的三个月中，获得的特许经营协议为74份，相当于10,498间客房。
在截至2022年3月31日的三个月中，公司授予了138份国内再许可合同，而在截至2021年3月31日的三个月中，签订了52份合同。在截至2022年3月31日的三个月中，公司授予了7份国内续订协议，而在截至2021年3月31日的三个月中，授予了12份国内续订协议。
初始特许经营费和再许可费通常在授予特许经营协议时收取。但是，收入的确认将推迟到酒店开业或特许经营协议终止之后。酒店开业后，根据在特许经营许可协议的强制执行期内提供的服务，按比例确认收入。特许经营协议终止后，先前递延的初始和再许可费用将在协议终止期间立即得到确认。截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月，初始特许经营费和再许可费收入分别从540万美元增加到840万美元。
截至2022年3月31日，该公司有864家特许经营酒店，有77,769间客房在建中，有待改造或获准在国内系统中开发，而截至2021年3月31日，该公司为943家酒店和77,292间客房。公司国内筹建的新建特许经营酒店数量从2021年3月31日的709家减少到2022年3月31日的657家。在特许经营协议签署后，新建酒店通常平均需要18到36个月才能开业。公司在国内筹建的转换特许经营酒店数量从2021年3月31日的234家酒店减少到2022年3月31日的207家。改建酒店通常在特许经营协议签署后三到六个月开业。截至2022年3月31日，该公司还有39家特许经营酒店，3,757间客房正在建设中，有待改造或获准在其国际系统中开发，而截至2021年3月31日，该公司为58家酒店和7,158间客房。公司渠道的波动主要是由于酒店开业的时间和签署新的特许经营协议的时机。尽管公司的酒店渠道为增长提供了强大的平台，但由于各种因素，筹建中的酒店并不总是能带来开放和运营的酒店。鉴于 COVID-19 疫情的潜在持续时间及其严重程度的不确定性，新建酒店的开业存在更多不确定性，除其他外，新建酒店依赖流动性、建筑劳动力和材料的可用性以及地方政府的批准和应享权利，所有这些都可能在疫情期间受到限制。
自有酒店： 扣除支出后，公司自有酒店的收入从截至2021年3月31日的三个月的20万美元增加到截至2022年3月31日的三个月的390万美元，增长了370万美元。这些业绩反映了我们自有酒店的经营业绩改善以及2021年第四季度增加了一家自有酒店。
其他收入： 其他收入从截至2021年3月31日的三个月的440万美元增加到截至2022年3月31日的三个月的820万美元，增长了380万美元，这得益于违规费用和其他特许经营收入的增加。
销售、一般和管理费用：业务运营成本反映在合并收益表的销售和收购中。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，销售和收购支出均为3,030万美元。由于基础投资的减少，销售和收购支出减少了320万美元，公司的递延补偿负债减少了310万美元。这些减少被一般公司用途的大约等值成本增加以及与2019冠状病毒病疫情相关的某些成本缓解措施（包括薪酬、福利和差旅）的取消所抵消。COVID-19
出售资产的收益：2022年第一季度，公司确认了2.9万美元的收益，这与出售2021年第四季度一块待售土地的超额收益有关。
其他（收益）损失：在截至2022年3月31日的三个月中，公司录得其他净亏损为170万美元，而截至2021年3月31日的三个月的其他净收益为120万美元。本期亏损与公司递延薪酬资产的减少有关，该资产因标的投资和外币交易亏损的减少而减少。
22
目录
关联公司净（收益）亏损中的权益：在截至2022年3月31日的三个月中，公司从其未合并的关联公司录得20万美元的净收益，而截至2021年3月31日的三个月净亏损为600万美元。这些对附属公司的投资与公司的计划有关，该计划旨在向合格的加盟商提供股权支持，以在战略市场开发和运营坎布里亚酒店。截至2021年3月31日的三个月的活动反映了未合并关联公司的非暂时性减值，导致亏损480万美元，以及受 COVID-19 疫情影响而运营的关联酒店亏损增加。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注4。
所得税支出：截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，有效所得税税率分别为23.2％和22.2％。
截至2022年3月31日的三个月中，有效所得税税率高于美国联邦所得税税率的21.0％，这主要是由于州所得税的影响，部分被基于股份的薪酬的超额税收优惠所抵消。
截至2021年3月31日的三个月，有效所得税税率高于美国联邦所得税税率的21.0％，这主要是由于州所得税和国外业务的影响，部分被股份薪酬的超额税收优惠所抵消。
流动性和资本资源
从历史上看，我们公司产生强劲且可预测的运营现金流主要来自我们的酒店特许经营业务以及特许经营协议产生的初始特许权使用费、再许可费和持续特许权使用费。我们的资本配置决策，包括资本结构和资本用途，旨在最大限度地提高我们的投资资本回报率，为股东创造价值，同时保持强劲的资产负债表和财务灵活性。公司的短期和长期流动性需求主要来自营运资金需求、债务债务、所得税支付、股息支付、股票回购、资本支出和对增长机会的投资。
该公司的2012年优先票据将于2022年7月1日到期，扣除未摊销的延期发行成本后，本金到期日为2.165亿美元。
2020 年 4 月，鉴于 COVID-19 疫情带来的不确定性，我们暂停了公司股票回购计划下的未来未申报股息和活动。鉴于我们强劲的流动性和信用状况，2021 年 5 月，公司恢复了季度股息的支付，但须视董事会未来的声明以及股票回购计划下的活动而定。2021年12月6日，公司董事会批准将季度现金分红增加6％，并宣布每股普通股的季度现金分红为0.2375美元，该股息已于2022年1月支付。2022年2月24日，公司董事会宣布每股普通股0.2375美元的季度现金分红，该股息已于2022年4月15日支付。
我们的董事会批准了一项计划，该计划允许我们向合格的加盟商提供融资、投资和担保支持，并允许我们收购、开发和转售酒店，以激励我们的品牌在战略市场上的特许经营发展。我们根据该计划有机会地部署资金，以促进我们品牌的增长。在我们的酒店开发和所有权、关联投资和贷款方面，截至2022年3月31日，公司为目前反映在资产负债表上的坎布里亚酒店和Everhome Suites品牌提供了约4.737亿美元的支持，其总体目标是在五年内回收这些品牌，并预计根据目前的董事会授权，我们的未偿投资在任何时候都不会超过9.75亿美元。未来金融支持活动的部署和年度步伐将取决于市场和其他条件。
公司还以特许经营协议收购款的形式对我们的品牌进行战略性资本部署，以激励特许经营发展。截至2022年3月31日，公司承诺为这些目的额外延长2.770亿美元，前提是其加盟商满足付款条件。
截至2022年3月31日，该公司的主要流动性来源包括11亿美元的现金和通过其高级无抵押循环信贷额度提供的可用借贷能力。截至2022年3月31日，公司遵守了其信贷协议的财务契约，并预计将继续遵守该协议。根据我们目前已知的商业模式和信息，公司认为，现金、可用借贷能力和运营现金流将提供足够的流动性，以满足该企业至少未来12个月的预期运营、投资和融资需求。
经营活动
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，经营活动提供的净现金总额分别为6,390万美元和10万美元。运营现金流增加了6,380万美元，这主要是由于营业收入的增加（不包括某些非现金费用）和营运资金项目的时机。
23
目录
结合品牌和发展计划，我们在战略上向加盟商支付某些款项，以激励他们签订新的特许经营协议或对现有特许经营协议下的物业进行指定改进（“特许经营协议收购成本”）。如果加盟商在激励协议规定的期限内在特许经营体系中信誉良好，则公司按比例免除激励措施。如果加盟商退出我们的特许经营体系或不按照我们的质量或信用标准经营其特许经营权并被终止，则加盟商必须偿还未摊销的激励金加上利息。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，公司用于这些目的的净预付款总额分别为1,240万美元和680万美元。这些现金流的时机和金额取决于各种因素，包括各种开发和品牌激励计划的实施、特许经营销售水平以及我们的加盟商完成施工或将其酒店转换为公司品牌的能力。截至2022年3月31日，公司承诺为这些目的额外延长2.770亿美元，前提是其加盟商满足付款条件。
公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。根据我们的特许经营协议的条款，公司有义务使用这些营销和预订系统费用来提供营销和预订服务。如果收到的收入超过产生的支出，则公司承诺在未来几年内对加盟商系统进行支出。相反，如果产生的支出超过收取的收入，则公司有合同强制执行的权利，可以通过额外的费用评估或减少支出在未来收回此类预付款。在截至2022年3月31日的三个月中，营销和预订系统的收入超过支出1,290万美元。在截至2021年3月31日的三个月中，营销和预订系统支出超过收入670万美元。
投资活动
我们的董事会批准了一项计划，该计划允许我们向合格的加盟商提供融资、投资和担保支持，并允许我们收购、开发和转售酒店，以激励我们的品牌在战略市场上的特许经营发展。我们目前正在参与这些财务支持活动，以鼓励我们的坎布里亚酒店和Everhome Suites品牌加速增长，主要是在战略市场和地点。在我们的酒店开发和所有权、关联投资和贷款方面，截至2022年3月31日，公司有约4.737亿美元的未偿还款项，用于支持目前反映在资产负债表上的坎布里亚酒店和Everhome Suites品牌，其总体目标是在五年内回收这些品牌，并预计根据目前的董事会授权，我们的未偿投资在任何时候都不会超过9.75亿美元。我们预计将继续以这种方式部署资金来支持我们的品牌。未来金融支持活动的部署和年度步伐将取决于市场和其他条件，包括我们的特许经营销售业绩、新建酒店开发的环境和酒店贷款环境，以及我们对 COVID-19 疫情持续影响的评估。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金总额分别为2,250万美元和970万美元。截至2022年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金增加主要反映了以下几点：
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，不动产和设备的资本支出总额分别为2680万美元和940万美元。资本支出的增加主要反映了为支持坎布里亚酒店品牌的持续增长而产生的成本增加，包括在2022年第一季度收购一块地块以发展为坎布里亚酒店。
在截至2022年3月31日的三个月中，公司通过出售一块土地实现了850万美元的净收益。
公司对与公司计划相关的关联公司进行股权法投资，为合格的加盟商提供股权支持，以在战略市场开发和运营坎布里亚酒店。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，公司分别投资了30万美元和100万美元来支持这些工作。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，公司没有收到这些关联公司的分配。如果现有的未合并关联公司进入酒店建设阶段，公司承诺额外出资总额为780万美元，以支持这些工作。
公司已就公司对关联公司的投资签订了各种有限付款担保。这些有限付款担保的最大附带本金风险敞口为570万美元，外加未付费用和应计未付利息。该公司认为，截至目前，不得不在上述有限付款担保下履约的可能性很小 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 3 月 31 日。如果履约，公司可以追索其中一项以会员权益质押形式进行的交易，作为我们担保的抵押品。有关进一步讨论，请参阅我们的合并财务报表附注12。
24
目录
公司以应收票据的形式向加盟商提供融资，用于酒店开发工作和其他目的。这些贷款有利息，预计将根据贷款安排的条款偿还。在截至2022年3月31日的三个月中，公司预付了120万美元，并为此收到了总额为10万美元的还款。在截至2021年3月31日的三个月中，公司为此目的预付和收到了总额为零和10万美元的还款。截至2022年3月31日，公司承诺为这些目的再延长620万美元，前提是其加盟商满足某些条件。
融资活动
融资现金流主要与公司的借款、公开市场国库股回购、与行使或归属股权奖励相关的股票收购以及分红有关。
债务
重报的高级无抵押信贷额度
2018年8月20日，公司签订了重述的优先无抵押信贷协议（“重述信贷协议”），该协议修订并重申了公司于2015年7月21日签订的现有优先无抵押循环信贷协议。
重述信贷协议规定提供6亿美元的无抵押信贷额度，到期日为2023年8月20日，但可以选择延期一年，公司可以在重述信贷协议截止日期的每一周年、第二周年和三周年之前申请延期。此类延期的有效性取决于贷款人根据重述信贷协议和某些惯例条件的同意。重报信贷协议还规定，重报信贷协议下最多3500万美元的借款可用于替代货币贷款，重报信贷协议下的高达2,500万美元的借款可用于摇摆贷款。根据重述的信贷协议，公司可以不时将公司的一家或多家全资子公司指定为额外借款人，但须征得贷款人的同意和某些惯例条件。
2019年7月2日，公司行使了重述信贷协议的一年延期期权，将到期日从2023年8月20日延长至2024年8月20日。2020年8月12日，公司将重述的信贷协议再延长一年，将6亿美元总产能中的5.25亿美元延期，以换取30万美元的费用。延长的到期日为2025年8月20日。2021年8月11日，公司将6亿美元总容量中的5.4亿美元优先无抵押信贷额度延长一年，以换取40万美元的费用。延长的到期日为2026年8月20日。
重述的信贷协议下没有子公司担保人。但是，如果公司的某些子公司随后承担了某些追索权债务或成为公司或其某些其他子公司的某些追索权债务的债务人，则重述信贷协议要求此类负债子公司为公司在重述信贷协议（“春季担保”）下的义务提供担保。如果根据重述信贷协议触发这些子公司担保，则公司2022年到期的4亿美元优先无抵押票据以及与重述信贷协议缔约方的某些套期保值和银行产品安排（如果有）将需要相同的子公司担保。
2020年2月18日，公司与作为行政代理人的德意志银行纽约分行及其贷款方签署了经修订和重述的优先无抵押信贷协议的第一修正案（“修正案”）。除其他外，该修正案删除了新出现的担保以及重述信贷协议中与子公司担保人可能存在有关的其他条款和提法。
公司可以在最终到期日之前的任何时候将重述信贷协议的金额增加或根据重述信贷协议增加一项或多项定期贷款额度，总额最多增加2.5亿美元，前提是任何一家或多家贷款机构承诺为此类定期贷款额度的额外金额提供贷款人，并且某些其他惯例条件得到满足。
重述信贷协议规定，公司可以选择让借款计息，利率等于 (i) 伦敦银行同业拆借利率加上 90 至 150 个基点的利润率，或者 (ii) 基准利率加上 0 至 50 个基点不等的利率，每种情况下，利润率均根据公司的高级无抵押长期债务评级确定，或者在重述信贷协议规定的情况下，公司的总杠杆率如果这样的总杠杆率小于 2.5 比 1.0。2021 年 8 月 11 日，我们修订了《重述信贷协议》，规定了在公开宣布伦敦银行同业拆借利率管理人已停止或将停止提供伦敦银行同业拆借利率，或者相关监管机构公开宣布伦敦银行同业拆借利率不再具有代表性的情况下，用替代基准利率取代伦敦银行同业拆借利率。
25
目录
重述信贷协议要求公司根据承诺总额支付费用，该费用根据承诺的实际每日金额（无论使用情况如何）乘以每年从0.075％到0.25％不等的百分比计算（取决于公司的高级无抵押长期债务评级，或者在重述信贷协议规定的情况下，在总杠杆率低于2.5比1.0的情况下，公司的总杠杆率）。
重述的信贷协议要求公司及其受限制的子公司遵守各种契约，包括留置权限制、承担债务、进行投资以及进行合并和/或资产出售方面的契约。关于股息，如果存在违约事件或支付会造成违约事件，则公司不得申报或支付任何款项。
重述的信贷协议规定了财务维护协议，要求公司在重大收购发生的财政季度开始进行重大收购后，将合并固定费用承保率至少维持在2.5比1.0和总杠杆率不超过4.5比1.0，或者最多连续两个季度保持不超过5.5比1.0。根据重述信贷协议的定义，公司维持投资等级评级，因此目前无需遵守合并固定费用保险比率协议。
重述信贷协议包括惯常的违约事件，在任何适用的补救期过后，贷款人将允许贷款人宣布公司在重述信贷协议下的本金、应计利息和其他债务立即到期和应付。截至2022年3月31日，公司的总杠杆率维持在2.17倍，并遵守了重述信贷协议下的所有财务契约。优先无抵押循环信贷额度已于2020年第三季度全额还清，截至2021年12月31日和2022年3月31日仍未提取。
与重述信贷协议相关的债务发行成本在到期日之前按直线法摊销，这与实际利息法没有实质性区别。这些费用的摊销包含在合并收益表中的利息支出中。
重述信贷协议的收益通常预计将用于一般公司用途，包括营运资金、债务偿还、股票回购、股息、投资和重报信贷协议中规定的其他允许用途。
2031年到期的高级无抵押票据
2020年7月23日，公司发行了本金为4.5亿美元的无抵押优先票据（“2020年优先票据”），票面利率为3.70％。2020年优先票据将于2031年1月15日到期，利息将于1月15日每半年支付一次第四还有 7 月 15 日第四 从 2021 年 1 月 15 日开始。公司使用2020年优先票据的净收益，扣除承保折扣、佣金和其他发行费用后，全额偿还了2020年4月进入的2.5亿美元定期贷款，并为公司根据要约投标和接受购买的2012年优先票据的购买价格提供资金（见下文 “2022年到期的优先无抵押票据”）。
2020年优先票据的利息每半年于1月15日支付一次第四还有 7 月 15 日第四 每年的，从 2021 年 1 月 15 日开始。2020年优先票据的应付利率将根据某些评级事件进行调整。公司可以选择在到期前按适用的赎回价格全部或部分赎回2020年优先票据。如果公司在2030年10月15日（到期日前三个月）（“2020年票据面值赎回日”）之前赎回2020年优先票据，则赎回价格将等于（a）待赎回票据本金的100％，或（b）2020年优先票据在2020年票据到期后本应支付的剩余定期本金和利息支付的现值之和票面收回日，按适用的国债利率加上50个基点折扣至赎回日，再加上应计和未付利息。如果公司在2020年票据面值赎回日当天或之后赎回2020年优先票据，则赎回价格将等于待赎回票据本金的100％加上应计和未付利息。此外，根据2020年优先票据持有人的选择，在控制权变更事件发生时，公司可能需要回购持有人的2020年优先票据的全部或部分，其价格等于其截至回购之日的本金总额的101％，加上应计和未付利息。
26
目录
2029 年到期的高级无抵押票据
2019年11月27日，公司以240万美元的折扣发行了本金为4亿美元的无抵押优先票据（“2019年优先票据”），票面利率为3.70％，有效利率为3.88％。2019年优先票据将于2029年12月1日到期，利息将于12月1日每半年支付一次st和 6 月 1 日st。公司使用本次发行的净收益在扣除承保折扣、佣金和其他发行费用后，偿还了先前未偿还的优先票据，本金为2020年8月28日到期的2.5亿美元，并用于营运资金和其他一般公司用途。
公司可以选择在到期前按适用的赎回价格全部或部分赎回2019年优先票据。如果公司在2029年9月1日（到期日前三个月）（“2019年票据面值赎回日”）之前赎回2019年优先票据，则赎回价格将等于 (a) 待赎回票据本金的100％，或 (b) 2019年优先票据到期后本应支付的剩余预定本金和利息支付的现值之和票据票面值收回日，按适用的国债利率加上30个基点折扣至赎回日，再加上应计和未付利息。如果公司在2019年票据面值赎回日当天或之后赎回2019年优先票据，则赎回价格将等于待赎回票据本金的100％加上应计和未付利息。此外，根据2019年优先票据持有人的选择，在控制权变更事件发生后，公司可能需要回购持有人的全部或部分2019年优先票据，其价格等于其截至回购之日的本金总额的101％，加上应计和未付利息。
2022 年到期的高级无抵押票据
2012年6月27日，公司发行了本金面值为4亿美元的无抵押优先票据（“2012年优先票据”），票面利率为5.75％，有效利率为6.00％。2012年优先票据将于2022年7月1日到期，利息将于1月1日每半年支付一次st以及 7 月 1 日st。公司利用本次发行的净收益，扣除承保折扣、佣金和其他发行费用以及公司高级无抵押优先信贷额度下的借款，向股东支付了2012年8月23日支付的总额约为6.07亿美元的特别现金分红。
公司可以选择赎回2012年优先票据，赎回价格等于（a）待赎回票据本金的100％，以及（b）从赎回日到期日按美国国债利率折扣至赎回日的剩余定期本金和利息支付的现值总和加上50个基点，其中较高者。此外，根据2012年优先票据持有人的选择，在控制权变更事件发生后，公司可能被要求回购持有人的全部或部分2012年优先票据，其价格等于其截至回购之日的本金总额的101％，加上应计和未付利息。
2020年7月9日，公司开始要约（“要约”），购买公司2012年优先票据的本金总额不超过1.6亿美元，但会增加或减少。收购要约随后扩大到2012年票据的本金总额1.8亿美元。2020年7月23日，公司修改了要约，将本金最高投标总额从1.8亿美元提高到1.834亿美元。要约于2020年7月24日达成和解，价格为1.978亿美元，包括提前投标溢价、和解费和已支付的应计利息。再加上定期贷款的提前还清，该公司在2020年第三季度因清偿债务而录得1,600万美元的亏损。
该公司的2012年优先票据将于2022年7月1日到期，扣除未摊销的延期发行成本后，本金到期日为2.165亿美元。
经济发展贷款
公司与各政府实体签订了经济发展协议，同时于2013年4月搬迁了公司总部。根据这些协议，政府实体同意向公司预付约440万美元，以抵消部分公司总部搬迁和租户改善费用，以考虑到在司法管辖区内雇用长期全职员工。截至2022年3月31日，公司已全额预付了根据这些协议应付的款项。这些预付款的年利率为3％。
预付款的偿还取决于公司实现某些业绩条件。绩效状况每年在 12 月 31 日进行测量st 主要涉及在各司法管辖区内维持一定的就业水平.如果公司未能满足年度业绩条件，则公司可能需要在4月30日之前偿还部分或全部预付款，包括应计利息第四以测量日期为准。公司目前的十年公司总部租约将于2023年到期时的任何未偿预付款将被全额免除。进步
27
目录
将计入公司合并资产负债表中的长期债务，直到公司确定未来业绩条件将在整个协议期限内得到满足，并且公司无需偿还预付款。公司对预计偿还的预付款部分计息。截至2022年3月31日，公司遵守了所有适用的当前业绩条件。
分红
2020 年 4 月，鉴于 COVID-19 疫情带来的不确定性，我们暂停了未来未申报的分红。鉴于我们强劲的流动性和信用状况，公司于 2021 年 5 月恢复支付季度股息，但须视董事会未来的声明而定。2021年12月6日，公司董事会批准将季度现金分红增加6％，并宣布每股普通股的季度现金分红为0.2375美元，该股息已于2022年1月支付。2022年2月24日，公司董事会宣布派发每股普通股0.2375美元的现金分红，该股息已于2022年4月15日支付。
在截至2022年3月31日的三个月中，公司支付了1,320万美元的现金分红。我们预计，未来将继续支付现金分红，具体取决于董事会的声明、未来的业务表现、经济状况、税收法规的变化和其他事项。根据我们目前的股息率和已发行股票数量，2022 年的年度定期股息总额估计约为 5,300 万美元。
如果重述信贷协议下存在违约事件，或者付款会造成违约事件，则公司不得申报或支付任何款项。
股票回购
1998 年，我们制定了一项股票回购计划，为我们的股东创造了可观的价值。
2020 年 4 月，鉴于 COVID-19 疫情带来的不确定性，我们暂停了股票回购计划下的活动。2021 年 5 月，公司董事会批准恢复股票回购计划。
在截至2022年3月31日的三个月中，公司根据股票回购计划回购了68,486股普通股，总成本为990万美元。截至2022年3月31日，公司根据该计划回购了5180万股普通股（包括2005年10月二比一股票拆分之前的3,300万股），总成本为15亿美元。考虑到二比一的股票拆分的影响，该公司已回购了8,480万股股票，平均每股17.73美元。截至2022年3月31日，公司目前的股票回购授权还剩330万股。
在截至2022年3月31日的三个月中，公司从员工那里赎回了32,426股普通股，总成本为480万美元，以满足与行使股票期权、归属PVRSU和限制性股票授予相关的期权行使价格和法定最低预扣税要求。这些赎回不在股票回购计划之内。
关键会计政策
我们的会计政策符合美国普遍接受的原则。对这些政策的讨论包含在我们截至2021年12月31日止年度的合并财务报表附注1中，该附注1包含在我们的10-K表年度报告中，该说明了对我们的关键会计政策的描述，这些政策涉及主观和复杂的判断，这些判断可能涉及主观和复杂的判断 影响报告的结果。
新会计准则
有关我们在2022年评估新会计准则的信息，请参阅附注1的 “最近采用的会计准则” 部分。
28
目录
前瞻性陈述
本季度报告中讨论的某些事项构成了1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。某些但不一定是所有此类前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “期望”、“估计”、“相信”、“预期”、“应该”、“将”、“预测”、“计划”、“项目”、“假设” 或类似的未来词语。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前对未来事件的信念、假设和预期，而这些信念、假设和预期又基于管理层目前可用的信息。此类陈述可能与公司收入、支出、调整后息税折旧摊销前利润、收益、债务水平、偿还未偿债务的能力、股息支付、普通股回购以及其他财务和运营措施的预测，包括入住率和开放式酒店、RevPAR、我们从旅行需求反弹中受益的能力、我们的流动性以及 COVID-19 和经济状况对我们未来运营的影响等。我们提醒您不要过分依赖任何此类前瞻性陈述。前瞻性陈述不能保证未来的表现，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素。
有几个因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述中表达或设想的业绩、业绩或成就存在重大差异。此类风险包括但不限于 COVID-19 疫情的持续或卷土重来，包括与新菌株或变异有关的风险；广大人群中疫苗接种的速度、速度和有效性；消费者需求和信心的变化，包括 COVID-19 疫情对失业率、消费者可自由支配支出以及旅行、临时和团体业务需求的影响；COVID-19 对全球酒店业的影响，尤其是但不限于对美国旅游市场的影响；我们的成功应对 COVID-19 疫情的缓解措施；我们的品牌和类别在从 COVID-19 疫情中断中恢复后的表现；未来分红和股票回购的时间和金额；一般、国内和国外经济状况的变化，包括 COVID-19 带来的流动性和资本渠道；未来国内或全球流行病、流行病或传染病的爆发或对此类疫情的恐惧；适用于旅行、住宿或特许经营行业的法律和法规的变化; 外币波动；我们资产价值的减值或下降；旅行、住宿或特许经营行业中常见的运营风险；酒店运营商和客户认为我们品牌的可取性发生变化；我们与加盟商的合同条款的变更或终止以及我们与加盟商的关系；我们跟上用于营销和预订系统及其他操作系统的技术改进的能力；我们的 SaaS 技术解决方案部门产品的商业接受程度和服务；我们的发展我们的特许经营系统的能力；承受与酒店开发、融资和所有权活动相关的风险；与投资新业务相关的风险敞口；酒店客房的供求波动；我们从收购业务中实现预期收益的能力；与收购业务相关的减值或损失；我们可能实施的替代增长战略的接受程度；网络安全和数据泄露风险；所有权和融资活动；酒店关闭或财务困难我们的加盟商；与我们的国际业务相关的运营风险，尤其是在目前受 COVID-19 影响最大的地区；诉讼结果；以及我们有效管理债务和保障债务的能力。本10-Q表季度报告和公司于2022年2月24日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日的10-K表年度报告的风险因素部分详细讨论了这些和其他风险因素。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
公司面临利率变动以及外币波动对公司外国投资和运营的影响所带来的市场风险。公司通过监控其可用的融资替代方案，包括在某些情况下使用衍生金融工具，来管理其面临的这些市场风险敞口。我们还面临不合格退休储蓄计划对债务证券和普通股的投资所产生的债务和股权价格变动的风险，截至2022年3月31日和2021年12月31日，这些证券的账面价值分别为3530万美元和3610万美元，我们将其视为交易证券。公司将继续监测这些领域的风险敞口，并根据市场条件进行适当的调整。
截至2022年3月31日，公司没有未偿还的浮动利率债务工具或衍生金融工具。
29
目录
第 4 项。控制和程序
管理层对披露控制和程序的评估
公司设有一个披露审查委员会，其成员包括首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”）等。首席执行官和首席财务官在评估公司的披露控制和程序以及评估公司披露的准确性和完整性时，会考虑披露审查委员会的程序。
根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）的要求，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告所涵盖期末的披露控制和程序的有效性，该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（b）条《交易法》。我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论设计和操作多么完善，都只能为控制系统的目标的实现提供合理而非绝对的保证。
在公司首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，对公司披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。根据该评估，包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层得出结论，公司的披露控制和程序自2022年3月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年3月31日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
30
目录
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
除正常业务过程中的诉讼外，公司不是任何重大诉讼的当事方。公司的管理层和法律顾问预计，其目前正在进行的个人或集体法律诉讼的最终结果不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
与第一部分 “第1A项” 中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有重大变化。风险因素” 是我们于2022年2月24日提交的截至2021年12月31日财年的10-K表年度报告。除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第一部分 “第 1A 项” 中讨论的因素。截至2021年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”，这可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们在10-K表年度报告中描述的风险并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
下表列出了公司在截至2022年3月31日的三个月中购买和赎回Choice Hotels International, Inc.普通股的情况：
月末的总数
购买的股票
或已兑换		平均价格
每股支付
股票总数
作为其中的一部分购买
公开宣布
计划或计划 (1), (2)
最大数量
可能还会上市的股票
根据计划购买
或程序，期末
2022年1月31日35,486 $144.95 35,486 3,305,976 
2022年2月28日33,000 145.00 33,000 3,272,976 
2022年3月31日— — — 3,272,976 
总计68,486 $144.97 68,486 3,272,976 
(1) 该公司的股票回购计划最初于1998年6月25日获得董事会的批准。该计划没有固定的美元金额或到期日期。股票回购计划本质上是自由裁量的，董事会可以随时修改、暂停或终止该计划。自该计划启动至2022年3月31日，公司已回购了5180万股普通股（包括2005年10月实行二合一股票拆分之前的3,300万股），总成本为15亿美元。考虑到二比一的股票拆分的影响，该公司以每股17.73美元的平均价格回购了8,480万股股票。
(2)在截至2022年3月31日的三个月中，公司从员工手中赎回了32,426股普通股，以满足期权价格和与行使期权、归属限制性股票和业绩归属限制性股票单位补助有关的最低预扣税要求。这些赎回不是董事会回购授权的一部分。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
没有。
第 5 项。其他信息
没有。
31
目录
第 6 项。展品
展品编号和描述
展览
数字		描述
3.01(a)
Choice Hotels Franchising, Inc.（更名为 Choice Hotels International, Inc.）的重订
3.02(b)
对Choice Hotels International, Inc.重订的公司注册证书的修正案
3.03(c)
经修订和重订的精选酒店国际公司章程
3.04(d)
Choice Hotels International, Inc.修订和重述章程修正案
3.05(e)
Choice Hotels International, Inc.修订和重述章程修正案
31.1*
根据第 13a-14 (a) 条或第 15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证
31.2*
根据第 13a-14 (a) 条或第 15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证
32*
根据《美国法典》第 18 条第 1350 节对首席执行官和首席财务官进行认证
101.INS*行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*内联 XBRL 分类计算链接库文档
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*内联 XBRL 分类标签 Linkbase 文档
101.PRE*内联 XBRL 分类法演示链接库文档
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
*随函提交

(a) 参照作为附录提交给 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以引用方式纳入。”s 在 S-4 表格上提交的注册声明，于 1998 年 8 月 31 日提交（Reg.编号 333-62543）。
(b) 参照作为附录提交给 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以提及方式纳入。”s 2013 年 5 月 1 日提交的 8-K 表最新报告。
(c) 参照作为附录提交给 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以提及方式纳入。”s 2010 年 2 月 16 日提交的 8-K 表最新报告。
(d) 参照作为附录提交给 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以提及方式纳入s 2015 年 4 月 29 日提交的 8-K 表最新报告。
(e) 参照作为附录提交给 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以引用方式纳入。”s 表格8-K的最新报告于2016年1月13日提交。
32
目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
精选酒店国际有限公司
2022年5月10日来自：/s/PATRICK S. PACI
帕特里克·帕西奥斯
总裁兼首席执行官
精选酒店国际有限公司
2022年5月10日来自：/s/DOMINIC E. DRAGISICH
多米尼克·德拉吉西奇
首席财务官

33