2022年第一季度收益报告斯蒂芬·查岑-董事长、总裁兼首席执行官克里斯托弗·斯塔夫罗斯-执行副总裁兼首席财务官布莱恩·科拉莱斯-投资者关系副总裁如图99.2

免责声明2前瞻性陈述本陈述中的信息以及与此相关的口头陈述包括修订后的1933年证券法第27A条(“证券法”)和修订后的1934年证券交易法第21E条所指的“前瞻性陈述”。除本演示文稿中包含的有关当前或历史事实的陈述外，有关木兰花石油天然气公司(“Magnolia”、“我们”或“公司”)财务和生产指导、战略、未来运营、财务状况、预计收入和亏损、预计成本、前景、管理计划和目标的所有陈述均为前瞻性陈述。在本演示文稿中使用时，包括与此相关的任何口头陈述，可以、应该、可能、相信、预期、打算、估计、预期、预计、预期等词语，这些术语和其他类似表述的否定意在识别前瞻性表述，尽管并不是所有前瞻性表述都包含这样的识别词语。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的预期和假设。除非适用法律另有要求，否则Magnolia不承担任何义务更新任何前瞻性陈述，以反映本演示文稿发表之日之后的事件或情况。木兰花提醒您，这些前瞻性陈述受到所有风险和不确定性的影响，其中大部分风险和不确定性很难预测，其中许多是木兰花无法控制的，涉及石油、天然气和天然气液体的开发、生产、收集和销售。此外, 木兰花提醒您，本新闻稿中包含的前瞻性陈述受以下因素的影响：(I)正在进行的2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行的持续时间、范围和严重程度，包括新冠肺炎变异株的出现和传播，包括相关公共卫生问题的影响，政府当局和其他第三方针对大流行采取的持续或新的行动的影响及其对大宗商品价格和供需考虑的影响；(Ii)可能对木兰花提起任何法律诉讼的结果；(Iii)木兰花实现其收购的预期效益的能力，这可能受竞争以及木兰花以盈利方式增长和管理增长的能力的影响；(Iv)适用法律或法规的变化；(V)世界主要地区的地缘政治和商业条件；及(Vi)木兰花可能受到其他经济、商业和/或竞争因素的不利影响，包括通货膨胀。如果发生本新闻稿中描述的一个或多个风险或不确定性，或者潜在的假设被证明是不正确的，实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中所表达的大不相同。有关这些和其他可能影响木兰花运营和预测的因素的详细信息，请参阅木兰花提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件，包括其于2022年2月17日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告。白玉兰提交给美国证券交易委员会的文件可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上公开查阅。非GAAP财务指标本演示文稿包括非GAAP财务指标，包括自由现金流、EBITDAX、调整后的EBITDAX, 调整后的现金运营成本和调整后的现金运营利润率。Magnolia认为这些指标是有用的，因为它们使Magnolia能够更有效地评估其运营业绩，并将其运营结果与不同时期的运营结果进行比较，而无需考虑会计方法或资本结构。木兰花并不孤立地考虑这些非GAAP措施，或将其作为根据GAAP确定的类似财务措施的替代措施。这些非GAAP指标的计算可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较。调整后的EBITDAX不应被视为根据公认会计原则确定的净收入的替代选择，或比其更有意义。从自由现金流、调整后的EBITDAX、调整后的现金运营成本和调整后的现金运营利润率中排除的某些项目是了解和评估公司财务业绩的重要组成部分，不应被解释为其结果不会受到不寻常或非经常性条款的影响。作为业绩衡量标准，调整后的EBITDAX、调整后的现金运营成本和调整后的现金运营利润率可能有助于投资者与本公司行业的其他公司进行比较，因为石油和天然气行业的某些项目可能会因公司之间的会计方法、资产账面价值和资本结构以及其他因素而有很大差异。管理层认为，剔除这些项目有助于投资者和分析师评估和比较不同时期我们业务的基本运营和财务业绩，因为它们消除了某些费用和收入项目的存在和时机造成的差异，否则这些项目在GAAP基础上是不明显的。作为一种流动性衡量标准, 管理层认为，自由现金流对投资者很有用，并被那些关注石油和天然气行业的人广泛接受，作为公司产生现金以在内部为钻井和完井活动提供资金、为收购提供资金和偿还债务的能力的财务指标。我们对调整后的EBITDAX、自由现金流、调整后的现金运营成本和调整后的现金运营利润率的列报可能无法与业内其他公司的类似衡量标准相媲美。自由现金流对账显示在第14页，调整后的EBITDAX对账显示在演示文稿的第15页，调整后的现金运营成本和调整后的现金运营利润率对账显示在第10页。本演示文稿由Magnolia准备，包括来自Magnolia认为可靠的市场数据和其他统计信息，包括独立的行业出版物、政府出版物或其他已公布的独立来源。有些数据还基于对木兰花的善意估计，这些估计是由其对内部来源以及上述独立来源的审查得出的。尽管Magnolia认为这些消息来源是可靠的，但它没有独立核实信息，也不能保证其准确性和完整性。

木兰花石油天然气-2022年第一季度亮点3·第一季度净收入总额为2.09亿美元，比2012年第一季度增长128%。GAAP稀释后每股收益为0.90美元，比上年水平高出143%。·调整后的EBITDAX为2.98亿美元，较2011年第一季度增长98%。22年第一季度研发资本总额为8300万美元，仅占调整后EBITDAX的28%。·在2012年第一季度产生了1.98亿美元的自由现金流，运营利润率为62%。·22年第一季度总产量同比增长15%，达到71.8Mboe/d。·吉丁斯及其他产量比上年水平增长24%，吉丁斯石油产量增长31%。·我们将把研发资本支出从3.5亿美元增加到2022年的4亿美元。这一增长是由于更快的钻井时间、更长的侧向钻井以及其他运营效率以及油田服务成本上涨导致吉丁斯的净井增加所致。·由此产生的额外油井活动和更长的侧向现在预计将使2022年全年产量增长超过10%，而我们之前估计的是较高的个位数增长。·第一季度，木兰花了1.3亿美元回购了600万股股票。MGY的稀释股份数量比2011年第一季度水平低9%，自19年第三季度首次授权以来，我们回购了4280万股。(1)·木兰花支付了每股0.20美元的半年度现金股息，使与2021年业绩相关的总股息达到每股0.28美元。MGY计划每年至少增加10%的股息。(1)包括2021年以现金代替股票支付的360万股竞业禁止股票。

2022年第一季度主要财务指标4主要财务指标第一季度主要财务指标变化净收入(美元)$209$91 130%稀释每股收益(GAAP)$0.90$0.37 143%营业收入利润率%62%48%14%总产量(MBOE/d)71.8 62.3 15%吉丁斯生产占调整后EBITDAX(美元MM)的百分比60%55%5%(1)$298$151 97%D&C资本支出(美元MM)$83$39 113%D&C资本支出占调整后EBITDAX 28%26%2%($MM)(1)$198$100 98%期末现金余额($MM)$346$178 94%加权平均稀释流通股(MM)(2)227 249-9%·产品价格同比走强，加上产量增加，导致各方面的财务指标较上年同期显著改善。·吉丁斯的表现继续出类拔萃，产生了持续的运营效率，包括更快的钻井时间，更多的每层井，以及更长的侧向。吉丁斯今年的增长预计将达到25%左右。·在2012年第一季度产生了约2亿美元的自由现金流，其中大部分通过股票回购和最终的半年度股息支付(与2021财年业绩相关)返还给我们的股东，使现金余额与2021年年底大致相同。·在2012年第一季度，我们总共回购了600万股，稀释后的流通股总数比2021年第一季度减少了9%。(1)调整后EBITDAX和自由现金流量是非GAAP计量。关于最具可比性的公认会计准则衡量标准的对账，请参阅第15页和第14页。(2)加权平均总流通股包括在此期间已发行的A类普通股和B类普通股的稀释加权平均股份，这些股份在计算已发行普通股的加权平均数量时是反摊薄的。

2022年第一季度QTD现金流量调节367 268 28 49 84 128 346 0 100 200 300 400 500 600 700运营现金12/31/21 D&C和其他股息D&C和设施资本普通股回购现金3/31/22(1)(3)(2)(4)(5)(以百万为单位)1)营运资本变化前的运营现金流2)包括营运资本变化(包括资本应计项目)15 MM和其他投资和融资项目变化13 MM。3)包括支付给A类股东的3,700万美元股息和分配给非控股股东的1,200万美元4)8,400万美元的D&C资本包括1,400万美元已应计但尚未支付的资本活动5)包括4,300万美元A类普通股和8,500万美元B类普通股5

截至2022年第一季度的股份回购摘要6股份减持摘要(百万股)·自19年第三季度首次回购授权以来，木兰花已将其稀释股份数量减少了1990万股A类普通股和2290万股B类普通股，总计减少了4280万股，约占截至授权日期已发行稀释后股份的17%。-在22年第一季度回购了6.0 MM股票。·木兰花计划继续每季度机会性回购至少1%的流通股。·在当前的股票回购授权下，还有1430万股。(1)A类股减持包括2021年以现金代替股票支付的360万股竞业禁止股。(1)

每股0.08美元/股0.20美元3Q21第一季度22白玉兰油气-差异化股息框架7·差异化股息框架与我们的商业模式原则保持一致，并加强了我们的计划。·红利传达了我们对商业计划和资产质量的持续信心。·我们的方法旨在吸引长期投资者，他们寻求股息安全、适度和定期的股息增长，以及从实际收益中支付股息。·我们打算利用这个分红框架，在稳定的产品价格环境(55美元的石油和2.75美元的天然气)下，以及在我们目前的成本结构内，展示我们业务的潜在成果。·我们的目标是通过提高企业每股价值，在提供安全和不断增长的股息的同时，提供更高的总股东回报。股息原则安全和可持续-股息是安全的，并得到我们强劲的资产负债表、谨慎的支出和一致的自由现金流的支持-从收益中支付股息-股息从业务产生的收益中支付，不超过前一年报告的净收入的50%股息增长-我们预计，根据我们计划的执行，这些定期股息支付每年都会增长，其中包括适度的产量增长和股票减少第一次中期半年度股息-基于大约40美元的石油第二次股息支付-基于前一年的业绩和我们对长期产品价格的看法-55美元石油

2021年3月31日现金$346,396$366,982流动资产183,856 150,936财产、厂房和设备净额1,248,491 1,216,087其他资产15,871 12,737总资产$1,794,614$1,746,742流动负债$238,734$218,545长期债务净额388,647 388,087其他长期负债94,865 94,861股东权益总额1,072,368 1,746,749美元

$400$450 2022 2023 2024 2025 2026 1Q2022资本结构和流动性概述9资本结构概述·保持较低的财务杠杆状况-净债务/账面总资本为4%-净债务/第一季度经调整的年化EBITDAX为0.0x·当前流动性为7.96亿美元，包括完全未提取的信贷安排(1)·在优先无担保票据于2026年到期之前没有债务到期日债务到期表(MM)(1)流动性定义为现金加上循环信贷安排下的可用性。(2)总股本包括非控股权益。资本化和流动资金($MM)借款基础信贷安排借款(截至2022年3月31日)$0 6.00%截至2022年3月31日的高级无担保票据资本化摘要$346循环信贷安排$0 6.00%2026年到期的优先票据$400未偿还本金债务总额$400总股本(2)净债务/第四季度调整后EBITDAX 0.0x净债务/账面资本总额4%截至2022年3月31日的流动性摘要现金和现金等价物$346可用信贷安排$450(1)$796

除非另有说明，否则截至2021年3月31日的季度收入$58.44$37.32总现金运营成本：租赁运营费用(1)(4.41)(3.44)收集，运输和加工(2.45)(1.83)收入以外的税(3.23)(1.92)勘探费用(0.86)(0.37)一般和行政费用(2)(2.23)(3.17)调整后现金运营成本总额(3)(13.18)(10.73)调整后现金运营利润率(3)$45.26$26.59利润率%77%71%非现金成本：折旧、损耗、和摊销(8.21)(7.66)资产报废债务增加(0.12)(0.24)无形资产摊销-(0.38)基于非现金股票的薪酬(0.45)(0.48)非现金支出总额(8.78)(8.76)营业利润率$36.48$17.83利润率%62%48%木兰油气-利润率和成本结构10(1)租赁运营费用不包括基于非现金股票的薪酬0.2 MM，或每股0.04美元，和0.1 MM，或每股0.02美元，分别截至2022年3月31日和2021年3月31日的季度。(2)截至2022年3月31日和2021年3月31日的季度，一般和行政费用不包括基于非现金股票的薪酬270万美元，或每股0.41美元，以及260万美元，或每股0.46美元。(3)经调整的现金营运成本及经调整的现金营运利润率均为非公认会计准则计量。关于管理层认为这对投资者有用的原因，请参阅幻灯片2“非GAAP财务措施”。21.12美元/boe增加2.45美元/boe增加18.65美元/boe增加

对可持续发展的承诺11环境社会治理燃烧火炬不到我们总净产量的1%逃逸排放操作排气口和火炬系统将储油罐的逃逸排放降至最低水资源运营在初期开采后不会产生大量水地下水设计水井最大限度地减少油井故障的可能性并确保地下水受到保护劳动力健康与安全2020年员工总可记录事故率和死亡率均为零多样性截至2021年12月31日，26%的员工是女性(我们休斯顿公司办公室的38%)，31%的员工认为是少数群体，根据美国平等就业机会(1)2021年社区支持的定义，白玉兰为当地社区捐赠了近160,000美元，支持了100多个组织董事会独立71%的董事会成员是独立的董事会多元化董事会29%的董事会成员是女性高管薪酬2021年首席执行官的薪酬与员工薪酬中值的比例为2.14比1超过99%的股东在2021年股东年会上批准了薪酬发言权木兰2021年可持续发展报告可在我们的网站上的可持续发展选项卡下查阅(1)美国平等就业机会委员会

附录

木兰花石油和天然气-概述·高质量、低风险的纯德克萨斯州南部运营商，以诱人的进入倍数收购了Eagle Ford和Austin Chalk的核心头寸·显著的规模和PDP基础产生了大量的自由现金流，降低了开发风险，并增加了选择权·资产概述：--约23,800英亩净地位于卡恩斯县中心，位置清晰，低风险，代表着美国最多产的一些英亩土地，具有行业领先的盈亏平衡--吉丁斯地区约450,000英亩净地，重新出现的石油业务具有显著的上行空间和我们认为的大量库存-这两项资产预计将保持自筹资金，并在现金流范围内13~471,000英亩净头寸目标是美国市场统计数据交易代码(NYSE)截至2022年5月6日的两大石油业务mGY股价$25.67未偿还普通股(1)2.23亿美元市值57亿美元长期债务-本金4亿美元截至2022年3月31日现金$3.46亿企业总价值58亿运营统计卡恩斯·吉丁斯总净面积23,793,447,415 471,208 1Q22净生产((2)28.9 42.9 71.8行业领先的突破(美元/桶WTI)$28$32$34$35$38$39$39$39$45卡恩斯下鹰福特米德兰特拉华州DJ盆地鹰福特Stack Bakken来源：RSEG(1)已发行普通股包括A类股和B类股。(2)吉丁斯包括不在吉丁斯地区的其他作品。卡恩斯县吉丁斯实地资料来源：IHS绩效评估员。威尔逊·杜威特·冈萨雷斯

自由现金流调节14(1)自由现金流是非公认会计准则的衡量标准。关于管理层认为这对投资者有用的原因，请参阅幻灯片2“非公认会计准则财务衡量标准”。截至2021年3月31日的季度经营活动提供的现金净额$238,869$118,153加上：经营资产和负债净变化29,343 23,740经营资产和负债变化前的经营现金流量$268,212$141,893石油和天然气资产的增加(84,230)(40,166)与增加石油和天然气资产相关的营运资本变化13,946(1,744)自由现金流(1)$197,928$99,983

调整后的EBITDAX对账15(1)EBITDAX和调整后的EBITDAX是非公认会计准则衡量标准。关于管理层认为这些对投资者有用的原因，请参阅幻灯片2“非公认会计准则财务衡量标准”。截至2021年3月31日的季度净收益$208,620$91,492勘探费用5,538 2,062资产报废债务增加789 1,331折旧、损耗和摊销53,106 42,944无形资产的摊销-2,113利息支出，净9,357 7,294所得税支出18,100 399 EBITDAX(1)$295,510$147,635非现金股票补偿支出$2,885$2,705衍生工具的未实现亏损，净-482美元调整后的EBITDAX(1)$298,395$150,822

木兰花石油和天然气-经营要点16(1)基准分别是NYMEX WTI和NYMEX HH石油和天然气的平均价格。截至2022年3月31日的季度，2021年产量：石油(MBbls)2,816 2,593天然气(MBbls)12,378 10,240天然气(MBbls)1,586 1,304总(MBbls)6,465 5,604平均日产量：石油(Bbls/d)31,289 28,808天然气(Mcf/d)137,532 113,783天然气(Bbls/d)17,624 14,490总(Boe/d)71,835 62,262收入(以千为单位)：石油收入262,667美元146,958天然气收入56,580 35,663天然气液体收入总收入58,592 26,486美元377,839美元209,107平均售价：石油(每桶)$93.28$56.68(Mcf/d)4.5748天然气液体(每桶)36.94 20.31总计(每桶)$58.44$37.32 NYMEX WTI(每桶)$94.38$57.80 NYMEX Henry Hub(每桶)$4.92$2.70实现基准：(1)石油(占WTI的百分比)99%98%天然气(占Henry Hub的百分比)93%129%

白玉兰石油和天然气-生产业绩17截至2022年3月31日的三个月，卡恩斯·吉丁斯和其他合并的卡恩斯·吉丁斯和其他三个月，2021年产量：石油(MBbls)2,816 1,487 1,329 2,593 1,579,014天然气12,378 3,549 8,829 10,240 2,923 7,317天然气液体(MBbls)1,586 526 1,060 1,304 430 874总计(MBBE)6,465 2,605 3,860 5,604 2,4963,108平均日产量：石油(MBbls/d)31.3 16.5 14.8 28.8 17.5 11.3天然气(MMcf/d)137.5 39.4 98.1 113.8 32.5 81.3天然气液体(MBbls/d)17.6 5.8 14.84.8 9.7总计(MB/d)71.8 28.9 42.9 62.3 27.7 34.6