美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或

☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期

佣金文件编号1-11151

美国物理治疗公司
(注册人的确切姓名载于其章程)

内华达州
  
76-0364866
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
  
(国际税务局雇主身分证号码)

1300 West SAM Houston Parkway South, 300套房, 休斯敦, 德克萨斯州
  
77042
(主要执行办公室地址)
  
(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(713) 297-7000

每个班级的标题
交易
符号
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元
USPH
纽约证券交易所

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。☒  是     ☐不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人需要提交的较短时间内)按照S-T规则405的规定，以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件。☒  是     ☐不是

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴成长型公司 。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器
☑
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
   
新兴成长型公司
☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守交易所法案第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☒不是

A2022年5月9日，注册人普通股的流通股数量(已发行减去库存股)，每股票面价值为.01美元：12,991,436.

第一部分-财务信息-未经审计
   
第1项。
财务报表。
3
 
 
 
 
截至2022年3月31日和2021年12月31日的合并资产负债表
3
 
 
 
 
截至2022年和2021年3月31日止三个月的综合损益表
4
 
 
 
 
截至2022年和2021年3月31日的三个月合并现金流量表
5
 
 
 
 
截至2022年和2021年3月31日止三个月的综合权益变动表
6
 
 
 
 
合并财务报表附注
7
 
 
 
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
28
 
 
 
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
37
 
 
 
第四项。
控制和程序
38
 
 
第二部分--其他资料
 
 
 
第1项。
法律诉讼
 39
 
 
第六项。
陈列品
 40
 
 
 
 
签名
 40
 
 
 
 
证书
 
 
2
索引
第1项。
财务报表。

美国理疗公司。及附属公司
合并资产负债表
(单位：千，共享数据除外)

 
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
资产
  
(未经审计)
        
流动资产：
            
现金和现金等价物
  
$
24,229
    
$
28,567
  
患者应收账款，减去信贷损失准备金 $2,799及$2,768，分别为
   
49,335
      
46,272
  
应收账款-其他
    
18,239
      
16,144
  
其他流动资产
    
4,040
      
4,183
  
流动资产总额
    
95,843
      
95,166
  
固定资产：
                
家具和设备
    
60,205
      
58,743
  
租赁权改进
    
40,541
      
39,194
  
固定资产，毛数
    
100,746
      
97,937
  
减去累计折旧和摊销
    
76,601
      
74,958
  
固定资产，净额
    
24,145
      
22,979
  
经营性租赁使用权资产
    
94,243
      
96,427
  
对未合并关联公司的投资
     12,422       12,215  
商誉
    
443,692
      
434,679
  
其他可识别无形资产，净额
    
91,546
      
86,382
  
其他资产
    
1,972
      
1,578
  
总资产
  
$
763,863
    
$
749,426
  
负债、可赎回的非控股权益、USPH股东权益和非控股权益
                
流动负债：
                
应付帐款--贸易
  
$
3,272
    
$
3,268
  
应付账款--应向被收购企业的卖方付款
     3,203       3,203  
应计费用
    
51,121
      
45,705
  
经营租赁负债的当期部分
    
30,625
      
30,475
  
应付票据的当期部分
    
799
      
830
  
流动负债总额
    
89,020
      
83,481
  
应付票据，扣除当期部分
    
4,128
      
3,587
  
循环信贷额度
    
118,000
      
114,000
  
递延税金
    
16,067
      
14,385
  
经营租赁负债，扣除当期部分
    
72,162
      
74,185
  
其他长期负债
    
4,262
      
7,345
  
总负债
    
303,639
      
296,983
  
                 
可赎回的非控股权益--临时股权
    
158,008
      
155,262
  
                 
承付款和或有事项
    
     
 
                 
美国物理治疗公司(USPH)股东权益：
                
优先股，$0.01 par value, 500,000授权股份，不是已发行及已发行股份
    
-
      
-
  
普通股，$0.01 par value, 20,000,000授权股份，15,206,173和15,126,160分别发行的股份
    
151
      
151
  
额外实收资本
    
105,205
      
102,688
  
留存收益
    
227,243
      
224,395
  
国库股按成本价计算，2,214,737 shares
    
(31,628
)
    
(31,628
)
USPH股东权益总额
    
300,971
      
295,606
  
非控股权益--永久股权
    
1,245
      
1,575
  
USPH股东权益和非控股权益合计-永久股权
    
302,216
      
297,181
  
总负债、可赎回的非控股权益、
                
USPH股东权益和非控股权益--永久股权
  
$
763,863
    
$
749,426
  

请参阅合并财务报表附注。

3
索引
美国理疗公司。及附属公司
合并损益表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)

 
截至以下三个月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
             
患者净收入
   $ 109,538     $ 99,254  
其他收入
     22,166       13,114  
净收入
     131,704       112,368  
运营成本：
                
薪金及相关费用
     75,149       63,815  
房租、用品、合同工及其他
     28,662       21,457  
信贷损失准备金
     1,305       1,200  
总运营成本
     105,116       86,472  
                 
毛利
     26,588       25,896  
                 
企业办公成本
     11,556       10,874  
营业收入
     15,032       15,022  
                 
其他收入和支出
                
未合并关联公司收益中的权益
     339
       -
  
利息和其他收入，净额
     46       54  
纠正负债重估收益
     603       -  
利息支出--债务和其他
     (540 )     (246 )
其他收入和支出合计
     448     (192 )
税前收入
     15,480       14,830  
                 
所得税拨备
     3,498       2,944  
                 
净收入
     11,982       11,886  
                 
减去：可归因于非控股权益的净收入：
                
可赎回的非控股权益--临时股权
     (2,557 )     (2,453 )
非控股权益--永久股权
     (626 )     (1,260 )
      (3,183 )     (3,713 )
                 
USPH股东应占净收益
   $ 8,799     $ 8,173  
                 
USPH股东应占基本每股收益和稀释后每股收益
   $ 0.67     $ 0.21  
                 
计算中使用的股份.基本股份和稀释股份
     12,937       12,870
  
                 
宣布的每股普通股股息
   $ 0.41     $ 0.35  

请参阅合并财务报表附注。

4
索引
美国理疗公司。及附属公司
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)

 
截至三个月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
经营活动
            
净收益，包括非控股权益和非合并关联公司的收益
  
$
11,982
    
$
11,886
  
对包括非控制性权益在内的净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
                
折旧及摊销
    
3,824
      
2,681
  
信贷损失准备金
    
1,305
      
1,200
  
基于股权的奖励补偿费用
    
1,846
      
1,651
  
递延所得税
    
2,132
      
2,181
  
纠正负债重估收益
     (603 )     -  
未合并附属公司的收益
     (339 )     -  
其他
     93       96  
经营性资产和负债变动情况：
                
患者应收账款增加
    
(4,676
)
    
(4,688
)
应收账款(增加)减少--其他
    
(2,145
)
    
220
  
(增加)其他资产减少
    
(735
)
    
221
  
应付账款和应计费用增加
    
1,445
      
3,969
  
其他长期负债减少
    
(2,480
)
    
(1,743
)
经营活动提供的净现金
    
11,649
      
17,674
  
                 
投资活动
                
固定资产购置
    
(2,528
)
    
(1,608
)
购买企业的多数股权，扣除所获现金后的净额
    
(11,242
)
    
(11,747
)
购买可赎回的非控股权益、临时股权
    
(2,211
)
    
-
  
购买非控股权益、永久股权
    
(99
)
    
-
  
出售合伙权益、诊所及固定资产所得款项
    
4
      
152
  
来自未合并附属公司的分配
     132
       -
  
出售非控股权益--永久性
     -       -  
用于投资活动的现金净额
    
(15,944
)
    
(13,203
)
                 
融资活动
                
对非控股权益、永久和临时股权的分配
    
(3,711
)
    
(5,265
)
支付给股东的现金股利
    
-
      
-
  
来自循环信贷额度的收益
    
35,000
      
60,000
  
循环信贷额度付款
    
(31,000
)
    
(60,000
)
应付票据的本金支付
    
(332
)
    
(145
)
(付款)加快收到医疗保险和预付款
    
-
      
(14,054
)
其他
    
-
      
12
  
用于融资活动的现金净额
    
(43
)
    
(19,452
)
                 
现金和现金等价物净减少
    
(4,338
)
    
(14,981
)
现金和现金等价物--期初
    
28,567
      
32,918
  
现金和现金等价物--期末
  
$
24,229
    
$
17,937
  
                 
现金流量信息的补充披露
                
期内支付的现金：
                
所得税
  
$
81
    
$
62
  
支付的利息
  
$
525
    
$
298
  
期内非现金投资及融资交易：
                
购买企业--卖方融资部分
  
$
300
    
$
300
  
与购买可赎回的非控制权益、临时股权有关的应付票据
   $ 246     $ 4,829  
因购买非控股权益、永久股权而产生的应付票据
  
$
296
    
$
-
  
与出售合伙企业权益有关的应收票据--可赎回的非控制权益
     -       287  
支付给USPH股东的股息
   $ 5,327     $ 4,514  

请参阅合并财务报表附注。

5
索引
美国理疗公司。及附属公司
合并权益变动表
(单位：千)
(未经审计)

 
美国物理治疗公司
              
   
普通股
    
其他内容
实收资本
    
留用
收益
    
库存股
    
股东总数
权益
    
非控制性
利益
    
总计
  
截至2022年3月31日的三个月
  
股票
    
金额
    
股票
    
金额
  
                                                       
余额2021年12月31日
    
15,126
    
$
151
    
$
102,688
    
$
224,395
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
295,606
    
$
1,575
    
$
297,181
  
发行限制性股票，注销后的净额
    
80
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可赎回非控股权益的重估，税后净额
    
-
      
-
      
-
      
(113
)
    
-
      
-
      
(113
)
    
-
      
(113
)
薪酬支出--基于股权的奖励
    
-
      
-
      
1,846
      
-
      
-
      
-
      
1,846
      
-
      
1,846
  
转移根据长期激励计划发行的某些股票的补偿责任
     -       -       706       -       -       -       706       -       706  
购买合伙企业权益--非控股权益
     -       -       (46 )     -       -       -       (46 )     (334 )     (380 )
出售非控股权益，扣除购买和税收后的净额
     -       -       -       -       -       -       -       -       -  
支付给USPH股东的股息
    
-
      
-
      
-
      
(5,327
)
    
-
      
-
      
(5,327
)
    
-
      
(5,327
)
对非控股权益合伙人的分配--永久股权
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,308
)
    
(1,308
)
其他
    
-
      
-
      
11
      
(511
)
    
-
      
-
      
(500
)
    
686
      
186
  
可归因于非控股权益的净收入--永久权益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
626
      
626
  
USPH股东应占净收益
    
-
      
-
      
-
      
8,799
      
-
      
-
      
8,799
      
-
      
8,799
  
余额2022年3月31日
    
15,206
    
$
151
    
$
105,205
    
$
227,243
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
300,971
    
$
1,245
    
$
302,216
  

   
美国物理治疗公司
              
 
普通股
    
其他内容
实收资本
    
留用
收益
    
库存股
    
股东总数
权益
    
非控制性
利益
    
总计
  
截至2021年3月31日的三个月
  
股票
    
金额
    
股票
    
金额
  
                                                       
余额2020年12月31日
    
15,065
    
$
151
    
$
95,622
    
$
212,015
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
276,160
    
$
1,470
    
$
277,630
  
发行限制性股票，注销后的净额
    
46
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
可赎回非控股权益的重估，税后净额
    
-
      
-
      
-
      
(5,413
)
    
-
      
-
      
(5,413
)
    
-
      
(5,413
)
薪酬支出--基于股权的奖励
    
-
      
-
      
1,651
      
-
      
-
      
-
      
1,651
      
-
      
1,651
  
支付给USPT股东的股息
     -       -       -       (4,514 )     -       -       (4,514 )     -       (4,514 )
对非控股权益合伙人的分配--永久股权
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,672
)
    
(1,672
)
短期摆动利润结算
     -       -       13       -       -       -       13       -       13  
其他
    
-
      
-
      
-
      
114
      
-
      
-
      
114
      
(1
)
    
113
  
可归因于非控股权益的净收入--永久权益
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1,260
      
1,260
  
USPH股东应占净收益
    
-
      
-
      
-
      
8,173
      
-
      
-
      
8,173
      
-
      
8,173
  
余额2021年3月31日
    
15,111
    
$
151
    
$
97,286
    
$
210,375
      
(2,215
)
  
$
(31,628
)
  
$
276,184
    
$
1,057
    
$
277,241
  

请参阅合并财务报表附注。

6
索引
美国物理治疗公司及附属公司
合并财务报表附注
March 31, 2022
(未经审计)

1.列报依据和重大会计政策

合并财务报表包括美国理疗公司及其子公司(“本公司”)的账目。所有重要的公司间交易和余额均已注销。

公司通过以下途径经营其业务二可报告的业务部门。该公司的可报告部门包括物理治疗操作部门和工伤预防服务部门。该公司的物理治疗业务包括物理治疗和职业治疗诊所，提供整形外科相关疾病的术前和术后护理和治疗、运动相关损伤、预防性护理、受伤工人的康复和神经损伤。工伤预防服务部门提供的服务包括现场伤害预防和康复、性能优化和人体工程学评估。

于二零二一年年度及截至二零二二年三月三十一日止三个月内，本公司完成收购四 多个诊所的实践和二工伤预防业务详情如下。


采办
  
日期
  
后天
    
诊所
  
2022年3月收购
  
March 31, 2022
    
70
%
    
6
  
2021年12月收购
  
2021年12月31日
    
75
%
    
3
  
2021年11月收购
  
2021年11月30日
    
70
%
  

IIPS*  
2021年9月收购
  
2021年9月30日
    
100
%
  

IIPS*  
2021年6月收购
  
June 30, 2021
    
65
%
    
8
  
2021年3月收购
  
March 31, 2021
    
70
%
    
6
  


*
工伤预防服务业务



截至2022年3月31日，公司运营601北京的诊所39各州。该公司还为第三方(主要是医院和医生)管理物理治疗设施，38截至2022年3月31日管理的第三方设施。


理疗手术

理疗手术部分主要通过附属诊所合作伙伴关系运营，在 ，公司通常拥有1所有诊所合伙关系中的一般合伙权益百分比。我们的有限合伙利益 通常包括10%至35% 在诊所伙伴关系中。每个诊所的管理治疗师直接或间接拥有大部分诊所的剩余有限合伙权益(下称“诊所合伙”)。在较小程度上，公司 通过全资子公司，根据与治疗师的利润分享安排(下称“全资机构”)经营一些诊所。

本公司继续寻求吸引与医生和其他推荐来源建立关系的物理治疗师就业，方法是向这些治疗师提供具有竞争力的薪酬和基于他们管理的诊所的盈利能力的激励。对于本公司收购控股权的多地点诊所业务，以前的所有者通常继续作为员工管理诊所运营，保留诊所的非控股所有权权益，并获得管理诊所运营的有竞争力的工资。此外，公司还开发了卫星诊所设施，作为现有诊所伙伴关系和全资设施的一部分，结果是相当数量的诊所伙伴关系和全资设施的运营超过一诊所位置。

7
索引
诊所合作伙伴关系

对于非收购的诊所合伙企业，通常由管理治疗师直接或间接拥有的非控制性权益的收益和负债在资产负债表中作为非控制性权益-永久权益入账，在损益表中作为非控制性权益-永久权益的净收入入账。.

对于具有可赎回非控股权益的已收购诊所合伙企业，可赎回非控股权益的应占收益计入 综合收益表项目-非控股权益应占净收益--可赎回的非控股权益--临时股权和 股权在综合资产负债表中入账为可赎回的非控股权益--临时股权。根据现行会计准则，可赎回非控股权益的重估除税后不计入净收入，而直接计入留存收益，并计入基本每股收益和稀释后每股收益。.

全资拥有的设施

对于有利润分享安排的全资机构，应对利润分享治疗师的利润分享金额记录适当的应计项目。 金额作为补偿支出，并计入运营成本--工资和相关成本。各自的负债计入资产负债表上的流动负债--应计费用。

工伤预防服务

工伤预防服务部门提供的服务包括为客户员工提供的现场服务，包括工伤预防和康复、 绩效优化、聘用后测试、功能能力评估和人体工程学评估。这些服务中的大多数是与雇主签订的合同，并由雇主直接支付费用，其中包括一些财富500强公司。 其他客户包括大型保险公司及其承包商。该公司通过工业运动医学专业人员提供这些服务，这些专业人员包括物理治疗师和经认证的运动教练。

陈述的基础

随附的未经审计的综合财务报表是按照美利坚合众国公认的中期财务信息会计原则和格式说明编制的10--问： 但是，这些报表并不包括美利坚合众国普遍接受的完整财务报表会计原则所要求的所有信息和脚注。管理层相信，本报告包含所有必要的调整(仅包括正常的经常性调整)，以在所有重要方面公平地呈现所列报中期的公司财务状况、经营业绩和现金流量。欲了解更多有关公司会计政策的信息，请阅读公司年度报告表格中的经审计财务报表10-截至该年度的KDecember 31, 2021于以下日期提交给美国证券交易委员会March 1, 2022.

本公司相信，行政总裁及首席财务官已核证，本报告所载财务报表在所有重大方面均公平地反映本公司于所呈报中期内的财务状况、经营业绩及现金流量。

的经营业绩三 截至3月的月份 31, 2022并不一定代表公司全年的预期结果。

新冠肺炎的影响-19

联邦医疗保险加速和预付款计划(“MAAPP Funds”)

2020年3月27日，为应对新冠肺炎疫情，联邦政府批准了《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(简称CARE法案)。CARE法案提供了豁免、报销、赠款和其他资金，以在新冠肺炎大流行期间帮助卫生保健提供者，包括#100.0公共卫生和社会服务紧急基金，也称为提供者救济基金，将用于 预防、准备和应对冠状病毒，并用于补偿符合条件的医疗保健提供者因新冠肺炎造成的收入损失和医疗保健相关费用。

8
索引
牵挂ACT允许合格的医疗保健提供者在COVID期间获得MAAPP 资金项下的预付款-19大流行。根据这项计划，医疗保健提供者可以选择为未来提供的医疗保险服务获得预付款。公司 于2020年4月申请并获得医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)的批准。该公司记录了$14.1 作为负债收到的预付款为百万美元。于截至二零二一年三月三十一日止三个月内，本公司偿还了$14.1 百万而不是将它们应用于未来执行的服务。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，该公司不是没有记录根据《关爱法案》支付的任何收入。

重大会计政策

现金等价物

本公司在金融机构维持其现金和现金等价物。本公司将购买时期限在三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。几家机构的综合账户余额通常超过联邦存款保险公司(FDIC)的保险覆盖范围，因此，与超出FDIC保险覆盖范围的存款相关的信用风险集中在一起。管理层认为风险不大。

长寿资产

固定资产按成本列报。折旧是在资产的估计使用年限内使用直线方法计算的。家具和设备的预计使用寿命范围为三至八年对于从以下地址购买的软件三至七年了。租赁改进按资产的租赁期或估计使用年限中较短的较短者摊销，一般为三至五年.

本公司于发生显示金额可能减值的某些事件或情况时，会就有限寿命的财产及设备及无形资产进行减值审查。待处置资产按账面值或公允价值减去出售成本中较低者列报。

《公司》做到了不是I don‘我不会注意到长期资产的减值三截至3月底的月份 31, 2022.

商誉

商誉是指非控股权益的已支付金额和公允价值超过所收购企业资产的公允价值，包括某些可识别的无形资产。从历史上看，商誉来自收购，在此之前2009， 购买某一特定地方管理层在现有诊所的部分或全部股权。有效2009年1月1日如果本公司购买非控股权益的价格超过或低于购买时的账面价值，则任何超出或不足的部分将被确认为对额外实收资本的调整。

商誉和其他寿命不定的无形资产不摊销，而是定期进行减值评估。具有无限年限的商誉及其他可识别无形资产的公允价值至少每年评估减值，并在发生某些事件或情况时减值，如被认为减值，则减记至公允价值。这些事件或条件包括但不限于：商业环境、监管环境或法律因素的重大不利变化；当期运营或现金流亏损与此类亏损的历史或持续亏损的预测相结合；或出售或处置报告单位的相当大部分。事件的发生一其中 个事件或状况可能会对减值评估产生重大影响，因此需要计入减值费用。该公司结合其年度商誉减值测试对不确定的活商号进行评估。

公司拥有一家二经营分部业务，由合作伙伴关系内的各种诊所组成，以及工伤预防服务业务。合伙关系是区域 的组成部分，并汇总到运营部门级别，以便在执行年度商誉减值测试时确定公司的报告单位。在2021年和2020年，有六地区。除六在各地区，减值分析包括对工伤预防服务业务的单独分析，作为一个单独的报告单位。

9
索引
作为减值分析的一部分，公司是第一如果它能得出商誉是否更有可能受损的结论，则需要进行定性评估。如果商誉更有可能减值，则本公司须完成报告单位的公允价值是否低于其账面价值的量化分析。在评估报告单位的公允价值是否更有可能少于其账面值时，本公司会考虑影响报告单位的公允价值或账面值的相关事件或情况。本公司在进行量化分析时，在厘定其报告单位的公允价值时，会同时考虑收入法和市场法。

当申报单位的净资产账面值(包括商誉及其他可识别无形资产)超过申报单位的估计公允价值时，一般会确认减值亏损。商誉在中国的价值评估2021和2020并未导致任何商誉金额被视为减值。

作为年度评估的一部分，本公司评估了事件或情况是否表明报告单位的公允价值更有可能在2021年12月31日降至低于其账面价值。作为评估的结果，本公司确定截至2021年12月31日，报告单位的商誉和商号受损的可能性并不大。

本公司将继续监测任何触发事件或其他减值指标。

可赎回的非控股权益

在综合财务报表中反映为可赎回非控制性权益的非控制性权益包括所有者和 公司拥有某些赎回权(无论当前是否可以行使)，以及如果满足某些条件，当前或将来要求本公司购买或所有者出售其持有的非控制性权益的权利。 收购价格是根据各自有限合伙协议中定义的往绩12个月收益表现的倍数按预定公式计算得出的。赎回权可由所有者或 公司在以下两种情况发生时触发：1)无论出于何种原因终止所有者的雇佣，以及2)交易结束后的指定年数， 通常三至五年， ，如有限合伙协议所定义。赎回权不是自动的或强制性的(即使在死亡时)，要求所有者或公司在触发赎回权的条件已满足时行使其权利。

于本公司收购合伙企业的控股权益之日，而该合伙企业的有限合伙协议包含不受本公司控制的赎回权利，则非控股权益的公允价值于综合资产负债表-可赎回非控股权益-临时股权项下入账。然后，在其后的每个报告期内，直至被本公司购买为止，可赎回非控股权益将根据各自的有限合伙企业 协议中定义的预定公式，调整为其当时的当前赎回价值或初始账面价值中的较大者。因此，非控股权益的价值不会调整到低于其初始账面价值的水平。本公司将扣除税项后的赎回价值的任何调整直接记入留存收益，而该等调整并未反映在综合收益表中。虽然调整没有反映在综合收益表中，但现行会计规则要求公司在计算每股收益时反映扣除税收的调整。可赎回非控股权益拥有人应占的净收入金额计入综合净收入表。管理层相信赎回价值(即账面值)与公允价值相同。

非控制性权益

本公司确认非控股权益为独立于母公司权益的合并财务报表中的永久权益，而本公司并无义务但有权购买该非控股权益。可归因于非控制权益的净收入金额在净收益表的正面计入综合净收益。如果母实体保留其控股财务权益，母实体在子公司的所有权权益的变化不会导致解除合并，将被视为股权交易。当一家子公司解除合并时，公司确认净收益中的损益。该等损益以非控制股权投资于解除合并日期的公允价值计量。

10
索引
当公司购买非控股权益的价格超过购买时的账面价值时，任何超出或不足的部分都被确认为对额外实收资本的调整 。此外，营业亏损被分配给非控股权益，即使这种分摊为非控股权益合伙人创造了赤字余额。

收入确认

收入在提供服务的期间确认。关于收入确认的进一步讨论，见附注3--收入确认。

信贷损失准备

T公司根据每个诊所的具体年龄和付款人分类来确定信贷损失准备金。信贷损失准备金计入综合净收益表的经营成本。应收账款净额按扣除合同备抵、注销和信贷损失准备金后的历史账面金额列报，仅包括公司估计的应收账款.

所得税

所得税按资产负债法核算。递延税项资产及负债就可归因于 现有资产及负债的账面值及其各自的税基与营业亏损及税项抵免结转之间的差额而产生的未来税务影响予以确认。递延税项资产及负债以制定税率计量 预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应纳税所得额。税率变动对递延税项资产和负债的影响在 包含颁布日期的期间的收入中确认。

本公司只有在确定相关税务机关在审计后更有可能维持 职位后，才确认税务职位的财务报表收益。对于更有可能达到阈值的税务头寸，财务报表中确认的金额是与相关税务机关最终 和解后实现可能性大于50%的最大收益。

CARE法案包括对某些税法的修改，这些税法涉及净营业亏损以及利息支出和折旧的扣除。ASC 740,所得税要求在立法颁布期间确认税率和法律变化对递延税额余额的影响。该法例对本公司于年内应付的递延所得税及当期所得税并无影响。三截至2022年3月31日的月份.

《公司》做到了不是没有任何与任何未确认的税收优惠相关的应计利息或罚款不是R是否已确认任何利息支出在此期间三截至的月份2022年3月31日。如果需要，本公司将任何利息或罚款记录在利息和其他费用中， 视情况而定。

金融工具的公允价值

由于这些金融工具的短期到期日，资产负债表中报告的现金和现金等价物、或有收益付款、应收账款、应付账款和应付票据的账面价值接近其公允价值。经修订信贷协议(定义见附注9) 项下的账面值与公允价值大致相同。经修订信贷协议的利率与伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)挂钩。协议中的条款目前使公司能够在LIBOR不复存在的情况下，用不同的 参考利率替换LIBOR。

综合资产负债表所载的可赎回非控股权益及与独立公司于2021年11月收购(如附注2所述)的未来潜在收购相关的认沽权益均按公允价值按经常性基准按第3级投入计值。可赎回的 非控股权益的赎回价值接近公允价值。与2021年11月收购中独立公司的潜在未来收购相关的看跌期权是使用蒙特卡洛模拟模型确定的，该模型利用资产波动率和贴现率等不可观测的 输入。估值中不可观察的投入包括以下资产波动性25%和 贴现率为9.93%。可赎回非控股权益的公允价值变动见附注5。

11
索引
看跌期权减少了$603截至2022年3月31日的三个月为1000美元，价值为2.9 2022年3月31日，百万。

细分市场报告

经营部门是企业的组成部分，有单独的财务信息可用 首席经营决策者在确定资源分配和评估业绩时定期对其进行评估。该公司目前通过以下方式运营二细分市场：理疗业务和工伤预防服务。

预算的使用

I在编制本公司综合财务报表时，管理层作出若干估计及 假设，尤其是与但不限于商誉减值、商号及其他无形资产、购买价格分配、信贷损失拨备、税项拨备及合约津贴有关的估计及假设，这些估计及假设会影响综合财务报表及相关披露所报告的金额。实际结果可能与这些估计不同.

自我保险计划

该公司对由第三方管理的员工团体健康保险范围使用自我保险计划。已与一家保险公司安排了预定的损失限额，以最大限度地减少公司的最大负债和现金支出。应计费用包括为结清未付索赔和估计未来索赔而发生但未报告的估计费用。管理层认为，目前的应计金额足以支付截至2022年3月31日发生的自我保险索赔。

限制性股票

向员工和董事发行的限制性股票分别受继续受雇或继续在董事会任职的限制。通常，对授予员工的股票的限制 在下列年度等额分期付款失效四授予之日的周年纪念日。对于授予董事 的股份，这些限制将在第一在授予之日后的一年。对于那些被授予人员 的人，限制将在四年在授予之日之后。补偿 授予限制性股票的费用按授予当日的每股公允价值确认，并在归属期间内摊销。本公司承认发生的任何没收行为。发行的限制性股票计入基本股份和 稀释股份，用于计算每股收益。

最近采用的会计准则

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(主题740)--简化所得税的会计 税(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12年的目标是简化所得税的会计核算，删除主题740中一般原则的某些例外情况，并提供更一致的应用，以提高财务报表的可比性。本ASU中的修正案从2020年12月15日之后的财年开始生效，并允许提前采用。ASU 2020-06的采用并未对公司的财务报表产生实质性影响。

2020年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-06带有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和 实体自有股权衍生工具和对冲合同(分主题815-40)：实体自有股权中可转换工具和合同的会计处理，简化了某些具有负债和股权特征的金融工具的会计处理，包括可转换工具和实体自有股权合同。作为此次更新的一部分，可转换工具将使用IF转换法而不是库存股方法计入稀释后每股收益。此外，可以现金或股票结算的合同，不包括基于负债分类的股份支付奖励，如果影响是摊薄的，则应在如果转换的基础上计入稀释每股收益，而无论实体或交易对手是否可以在现金和股票结算之间做出选择。不得根据过去的经验或既定的政策反驳股权结算推定。

12
索引
该公告适用于财政年度，并适用于自2021年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。董事会明确规定，一个实体应在其年度财政年度开始时采用该指导意见。本公司自2022年1月1日起采用本公告。允许使用修改后的追溯过渡方法或完全追溯过渡方法。ASU 2020-06的采用并未对公司的财务报表产生实质性影响。

近期发布的会计准则

在……里面2020年3月，FASB发布了ASU2020-04，参考汇率改革(主题848促进参考汇率改革对财务报告的影响。本ASU为合同修改和对冲会计指南提供了临时的可选权宜之计和例外，以减轻预期市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡时的财务报告负担。新指引自发布之日起生效，并允许公司选择通过以下方式前瞻性地实施修订2022年12月31日。 经修订信贷协议项下的借款以伦敦银行同业拆息或备用基本利率计息。协议中的条款目前为公司提供了在LIBOR不复存在的情况下用不同的参考利率替换LIBOR的能力。

2.收购业务

2022年3月31日，公司收购了一家70%的权益六-宾夕法尼亚州中南部的临床物理治疗实践-Madden和Gilbert物理治疗有限责任公司。该诊所的所有者保留了30%的股权。的收购价70% 股权大约为$11.5百万美元。其中$11.2百万美元是以现金和美元支付的0.3百万美元，以应付票据的形式。该票据的利息为：3.5年息%，本金和利息于2024年3月31日支付。

T2022年收购的收购价初步分配如下(单位：千):

支付的现金，净额为获得的现金
  
$
11,242
  
卖家票据
    
300
  
总对价
  
$
11,542
  
         
购置的有形资产净值的估计公允价值：
        
非流动资产总额
   $
300
  
客户和推荐关系
    
3,743
  
竞业禁止协议
    
247
  
商标名
    
659
  
商誉
    
11,539
  
非控股权益的公允价值(分类为可赎回的非控股权益)
    
(4,946
)
   
$
11,542
  

2021年12月31日，公司收购了一家75%in三-临床物理治疗实践，实践 方正保留25%。的收购价75%的利息约为$3.7100万美元，其中3.5百万美元是以现金和美元支付的0.2百万美元，以 应付票据的形式。这张票据的利息为3.25年息%，本息于2023年12月31日支付。

2021年11月30日，公司收购了大约一家70在领先的工伤预防服务提供商中拥有%的权益。之前的所有者保留了剩余的权益。约70%股权的购买价 不包括$2.0百万或有付款，约为$63.2其中百万美元62.2百万美元是以现金和美元支付的1.0百万美元，以应付票据的形式。这张票据的利息为3.25年息%，本息于2023年11月30日支付。作为交易的一部分，该公司还同意未来可能收购同一所有权下的另一家公司 ，为不同市场领域的医院和其他辅助提供商提供物理治疗和康复服务。目前的所有者有权将这笔交易在大约五年，该权利的初始公允价值为$3.52021年12月31日的百万美元，反映在公司的合并资产负债表中的其他长期负债中。这项权利的价值将于未来期间作出适当调整，并在本公司的综合损益表中反映价值的任何变动。本公司目前并不拥有该独立公司的任何控股权，亦不透过合约或管治权控制该公司，且 目前对该独立公司并无重大影响。由于这些原因，根据目前的会计准则，本公司没有通过可变权益或投票权权益 模式合并独立的公司。2022年3月31日，这项权利的公允价值为#美元。2.9百万美元。减少额反映在行项目的合并收入报表中--纠正负债重估收益.

13
索引
2021年9月30日，公司 收购了一家专门提供重返工作岗位和人体工程学服务的公司。该公司以大约#美元的购买价格收购了该公司的资产。3.3百万美元(包括支付不超过#美元的款项的义务0.6如果达到指定的未来运营目标，与收购相关的或有付款对价为1,000,000,000欧元)，并将这些资产贡献给工伤服务业务。初始购买价格，不包括$ 0.6百万或有付款，约为$2.7100万美元，其中2.4100万美元是现金支付的，还有$0.3百万美元是以应付票据的形式。这张票据的利息为3.25年息%，本金和利息于2023年9月30日支付。

2021年6月30日，公司 收购了65A股的%权益八保留前业主的-clinic 理疗35%。购买价格约为1美元。10.3100万美元，其中9.0百万美元以现金支付，$1.0根据某些业务标准的实现情况支付百万美元和$0.3百万美元是以应付票据的形式。这张票据的利息为3.25年息%，本金和利息于2023年6月30日支付。此外，该公司有义务支付高达#美元的额外金额。0.8如果满足特定的未来运营目标，则与收购相关的或有付款对价为100万英镑。本公司 根据或有收益付款的可能性记录了这项或有负债在收购日的公允价值。所得款项随后将于每个报告日期按公允价值重新计量。

2021年3月31日，公司 收购了70%的权益五保留前业主的-clinic 理疗实践30%。收购时，该诊所正在开发第六家诊所，已完成 。的收购价70%的利息约为$12.0100万美元，其中11.7百万美元是以现金和美元支付的0.3百万美元，以应付票据的形式。这张票据的利息为3.25年息%，本息于2023年3月31日支付。

这个2021年收购的采购价格初步分配如下(以千为单位)：

         
理疗
        
   
IIPS*
    
运营
    
总计
  
支付的现金，净额为获得的现金
  
$
63,193
    
$
23,544
    
$
86,737
  
卖家票据
    
1,250
      
800
      
2,050
  
或有付款
    
2,520
      
837
      
3,357
  
其他应付款项
    
-
      
-
      
-
  
卖家摆正
    
3,522
      
1,000
      
4,522
  
总对价
  
$
70,485
    
$
26,181
    
$
96,666
  
                         
购置的有形资产净值的估计公允价值：
                        
流动资产总额
  
$
5,588
    
$
2,041
    
$
7,629
  
非流动资产总额
    
12,620
      
7,153
      
19,773
  
总负债
    
(4,842
)
    
(8,413
)
    
(13,255
)
购得的有形资产净值
  
$
13,366
    
$
781
    
$
14,147
  
客户和推荐关系
    
21,127
      
6,090
      
27,217
  
竞业禁止协议
    
500
      
539
      
1,039
  
商标名
    
5,141
      
1,762
      
6,903
  
商誉
    
58,257
      
28,965
      
87,222
  
非控股权益的公允价值(分类为可赎回的非控股权益)
    
(27,906
)
    
(11,956
)
    
(39,862
)
   
$
70,485
    
$
26,181
    
$
96,666
  


*
预防工业伤害服务

自被收购之日起，被收购诊所的经营结果已包括在公司的综合财务报表中。

对于2022年和2021年的收购，流动资产总额的大部分主要是应收账款。非流动资产总额是指业务中使用的固定资产和设备。

14
索引
收购价格加上2021年收购的非控股权益的公允价值分配给收购资产的公允价值，包括 项可识别无形资产，即商号、推荐关系和竞业禁止协议，以及根据收购日期的公允价值承担的负债，超过公允价值的金额计入商誉。

对于2021年的收购，分配给客户和推荐关系的价值以及 竞业禁止协议将在各自的估计寿命内平均摊销。对于客户和推荐关系，加权平均摊销期限为AS13.8好几年了。对于竞业禁止协议，加权平均摊销期限为5.6年份在年底的时候。分配给商号的价值每年都要进行减值测试.

每笔收购所支付的对价都是通过公平协商得出的。现金部分的资金来自本公司循环信贷安排的收益。自收购之日起，收购的经营结果已包括在公司的综合财务报表中。未经审核的备考综合财务资料并未包括于2022年及2021年的收购事项，因为个别及整体的业绩对目前的业务并无重大影响。

于2022年收购及于2021年3月31日后收购的非控股权益的购买价加上公允价值分配给收购资产的公允价值，包括可识别的无形资产，即商号、推荐关系和竞业禁止协议，以及根据收购日期的估计公允价值承担的负债，超过公允价值的金额计入商誉。本公司正在完成对收购的正式估值分析，以确定和确定所收购的有形和可识别无形资产的公允价值以及承担的负债。因此，收购价格的最终分配可能与根据获得的额外信息和可识别无形资产的估值完成而于2022年3月31日使用的初步估计不同。收购有形资产估计估值的变动、可识别无形资产估值的完成以及本公司确认任何未记录的收购前或有事项(如负债可能且金额可合理估计)可能会导致对商誉进行 调整。该公司预计这些调整不会是实质性的。2021年3月收购的收购价格分配已经敲定。公司将继续评估用于2021年其他收购的采购价格分配的组成部分。

对于2022年的收购，分配给客户的 价值以及推荐关系和竞业禁止协议将在各自的估计寿命内平均摊销。对于客户和推荐关系，加权平均摊销期限为 12.0好几年了。对于竞业禁止协议，加权平均摊销期限为5.0好几年了。分配给商号的价值每年都会进行减值测试。

自被收购之日起，被收购诊所的经营结果已包括在公司的综合财务报表中。

3.收入确认

类别

收入在提供服务的期间确认。

NET患者收入包括物理治疗和职业治疗诊所的收入，这些诊所为整形外科相关疾病、运动相关伤害、预防性护理、受伤工人的康复和神经相关伤害提供手术前和手术后护理和治疗。患者净收入(患者收入减去估计 合同调整)按第三方付款人、患者和其他人的估计可变现净额确认，以换取在履行合同条款下的义务时提供的服务。每次就诊时，我们与患者之间都有一份默示的合同。一般来说，这是因为公司提供物理和职业治疗服务，因为所提供的每项服务都是不同的，并且未来提供的服务不依赖于以前提供的服务。本公司与第三方付款人签订了协议，规定以不同于其既定费率的金额向本公司付款。估计合同调整准备金是根据付款人合同条款和历史收款和核销经验计算的。

15
索引
管理合同收入包括在综合净利润表中的其他收入中，来自合同安排，根据合同安排，公司 管理第三方拥有的诊所。本公司在这些诊所并无任何所有权权益。通常，收入是根据在诊所进行的就诊次数确定的，并在提供服务的时间点确认。成本，通常是我们员工的工资，在发生时记录下来。
 
工伤预防服务部门的收入来自公司为客户员工提供的现场服务，包括工伤预防、康复、人体工程学评估和绩效优化，该收入也包括在综合净收入表中的其他收入中。工伤预防服务部门的收入在履行合同条款下的义务时确认。收入的确认金额等于公司为其客户提供伤害预防服务所预期的对价。收入是根据在给定时期内提供的服务的小时数和相应费率确定和确认的。

此外，其他收入包括公司在现场提供的服务，如学校、物理或职业治疗服务，以及运动教练的费用。合同条款和费率由公司和第三方事先商定。服务通常在合同期内进行，收入在服务点入账。如果预付服务费用，则在协议期间将收入记为负债，并在执行服务时确认。
 
本公司根据每个诊所的具体年龄和付款人分类来确定信贷损失。 信贷损失准备金计入净收益表中的诊所运营成本。患者应收账款以扣除合同津贴、注销和信贷损失准备金后的历史账面金额表示，仅包括公司估计应收回的金额。e.

下表详细说明了与各种类别相关的收入(以千为单位)：

 
截至三个月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
患者净收入
   $ 109,538     $ 99,254  
其他收入
     872       546  
理疗手术
   $ 110,410     $ 99,800  
管理合同收入
  
2,226    
2,559  
工伤预防服务收入
     19,068       10,009  
    $ 131,704     $ 112,368  
医疗保险报销

T联邦医疗保险计划根据联邦医疗保险医生费用表(“MPFS”)向门诊康复提供者报销。2017年至2019年期间提供的服务，a 0.5增加百分比在适用强制性预算中性调整之前，适用于费程表支付率。2020年至2025年期间提供的服务 不是预计在应用强制性预算中性调整之前，每年都会对费程表付款费率进行调整。

在 2020 MPFS最终规则中，医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)修订了编码、文档指南，并增加了办公室/门诊评估和管理(E/M)代码的代码值，并削减了其他代码，以 从2021年开始保持MPFS的预算中立。根据2021年MPFS最终规则，CMS增加了E/M办公室访问代码的值，并削减了其他专业代码，以保持预算中立。因此，CMS预测9将于2021年生效的治疗服务费用时间表支付率降低%。然而，国会介入，通过了《2021年综合拨款法案》，并对我们诊所提供的物理/职业治疗服务适用的代码进行了报销，估计3.5与2020年相比，2021年从联邦医疗保险支付的总金额下降了%。

16
索引
在2021年11月2日发布的2022年MPFS最终规则中， 将有大约3.75物理/职业治疗服务的联邦医疗保险付款减少%。这是由于根据《2021年综合拨款法案》，国会于2021年提供的换算因数的额外资金已于 到期。 然而，这一削减在2021年12月10日签署成为法律的《保护联邦医疗保险和美国农民免受自动减支法案》(“2021年法案”)中得到了解决。 根据2021年法案中的各种条款，该公司现在估计2022年全年的联邦医疗保险费率降幅约为0.75%。2021年法案没有解决15从2022年1月1日开始，物理或职业治疗师助理提供的服务的联邦医疗保险费用减少了30%。

此外，《2021年综合拨款法案》还包括将医疗保险付款率降低约32023年和2024年的每个日历年，除非监管或国会的行动导致对2021年和2022年发生的费率进行修改。

2011年的《预算控制法案》提高了联邦债务上限，这与下一年的赤字削减有关。  十年并要求自动削减联邦开支约美元1.2万亿美元。向联邦医疗保险提供者支付的款项受这些自动支出削减的约束，受2%上限2013年4月1日，一位2实施了联邦医疗保险支付的百分比削减 。2015年11月2日颁布的2015年两党预算法案延长了2到2025财年，联邦医疗保险支出将减少30%。2018年2月9日颁布的2018年两党预算法案延长了2到2027财年，联邦医疗保险支出减少%。T他关心法案暂停了2%从2020年5月1日至2020年12月31日服务日期的Medicare付款减少。2021年综合拨款法案进一步暂停了2%付款减少至2021年3月31日。2021年4月14日，颁布了额外的立法，免除了2%2021年日历剩余时间的付款减少 。2021年12月10日签署成为法律的2021年法案包括三个月的扩展2截至2022年3月31日，自动减支适用于所有联邦医疗保险付款，其次是三个月的1截至2022年6月30日的自动减支减免百分比。 自动减支减免计划随后于2022年6月30日结束。

从2021年开始，根据收费表支付给个人治疗师(私人执业的物理/职业治疗师)的费用可能会根据基于功绩的奖励支付系统(“MIPS”)的表现进行调整，该系统基于某些质量指标、资源使用和电子健康记录的有意义的使用来衡量表现 。有资格参加MIPS的治疗师仅包括那些作为私人执业提供者参加Medicare的治疗师，不包括设施提供者的治疗师，例如我们注册为经认证的康复机构的诊所 。少于3%该公司的治疗师 提供者目前参与了MIPS。根据MIPS要求，提供商’每年根据既定的绩效标准进行绩效评估，然后使用 确定适用于专业人员的调整系数’S相应付款年度的付款。提供商在2019年的MIPS表现将决定2021年的支付调整。对于那些在2019年实际参加MIPS的治疗师提供者，由此产生的平均付款调整是增加了1%.

根据2012年中产阶级减税和创造就业法案(MCTRA)，自2012年10月1日起，满足或超过d $3,700在一个日历年的治疗支出中，必须接受人工医疗审查，以确定是否满足适用的支付标准。这一美元3,700阈值适用于理疗和言语语言服务 病理服务；单独的$3,700阈值适用于职业疗法。MACRA指示CMS修改手动医疗审查流程，使这些审查不再适用于所有超过$3,700将根据CMS认为适当的各种因素，有针对性地确定阈值，而不是 。2018年两党预算法案无限期延长了有针对性的医疗审查，但将门槛降至1美元3,000一直到2027年12月31日。2028年，门槛金额将根据2028年联邦医疗保险经济指数(MEI)的百分比增长而增加，在随后的 年中，门槛金额将根据该下一年MEI的相应百分比增长而增加。

CMS采用了多程序付款减免(“MPPR”)在强积金计划2011历年的最后更新中提供治疗服务。MPPR适用于医疗保险B部分--职业治疗、物理治疗和语言病理学支付的所有门诊治疗服务。根据这项政策，医疗保险计划支付100相对价值单位的实践费用部分的百分比(“RVU”)对于实践费用最高的治疗程序，则减少在同一天为同一患者提供的第二个及随后的治疗程序或服务单位的 实践费用部分的支付，无论这些治疗服务是否在单独的会话中提供。2013年，在同一天为同一患者提供的第二次及后续治疗服务的实践费用部分减少了50%.

17
索引
2020年1月1日或之后由治疗师助理提供的门诊治疗服务的联邦医疗保险索赔必须包括修饰语，表明该服务是由治疗师助理提供的 。在2022年1月1日或之后，由治疗师助理提供的全部或部分门诊治疗服务的费用相当于85以其他方式适用于该服务的付款金额的%。

管理向Medicare提供治疗服务的法规、法规和支付规则 受益人很复杂，可能会受到解释。本公司相信，本公司在所有重大方面均遵守所有适用的法律和法规，并且不知道有任何悬而未决或可能受到威胁的调查 涉及可能对本公司产生重大影响的不当行为的指控’截至2022年3月31日的财务报表。遵守此类法律和法规可能会受到政府未来的审查和解释，以及重大的监管行动，包括罚款、处罚和被排除在联邦医疗保险计划之外。在分别截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，患者从联邦医疗保险获得的净收入约为35.6百万美元和美元26.6分别为100万美元。

鉴于联邦医疗保险计划及其报销费率和规则的频繁修订历史，公司可能无法继续从联邦医疗保险获得足以补偿我们的报销费率’的服务，或在某些情况下，涵盖公司’的运营成本。对报销费率或报销服务范围的限制可能会对公司产生重大不利影响’的收入、财务状况和经营结果。 此外，联邦或州政府在支付Medicare和/或Medicaid报销款项方面的任何拖延或违约都可能对公司产生重大影响，并产生不利影响’公司的业务、财务状况和经营业绩。

合同津贴

合同津贴源于提供服务的费率与保险公司和政府资助的医疗保健计划对此类服务的预期报销之间的差额。Medicare法规以及各种第三方付款人和管理式医疗合同通常很复杂，可能包括为公司诊所提供的服务支付的多个报销机制。该公司根据其对适用法规的解释、付款人合同和历史计算来估计合同津贴。公司每月根据付款人合同和诊所的历史收集经验估算其对每个诊所的合同津贴，并将适当的合同津贴准备金百分比应用于诊所每位付款人的应收账款总额余额。根据公司的历史经验，在付款人层面计算合同津贴准备金百分比足以使公司提供必要的详细信息和准确的可收款性估计。然而，授权和提供的服务以及相关的报销可能会导致付款与公司的估计不同，这可能会受到解释的影响。付款人条款定期修订 需要持续审查和评估管理层做出的估计。该公司的帐单系统不能准确反映一段时期内其合同准备金估计的变化，以评估其收入和合同准备金的准确性 。管理层定期将其现金收入与相应的净收入进行比较，这些净收入既是按总额计算的，也是按诊所计算的。总而言之, 从历史上看，净收入和相应的现金收入之间的差异通常反映在大约1.0%至1.5%净收入的 。此外，对以后各期间按付款人进行的合同核销的分析反映了大约1.0%至1.5% 实际合同准备金总额百分比与与同一期间期末余额有关的估计合同津贴准备金百分比之间的差异。因此，本公司认为，合同津贴准备金估计的变化不太可能超过1.0% to 1.5% at March 31, 2022.

合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务，并在履行履行义务时或作为履行义务时确认。在确定交易价格时，公司包括任何可变对价的影响，例如收取该金额的可能性。本公司对所提供的服务适用既定费率，并根据付款人合同条款进行调整。这些合同金额与公司的既定费率不同。公司为这一差额设立了“合同津贴”。津贴基于付款人合同条款、历史和当前的报销信息以及诊所和合作伙伴的当前经验。公司的既定费率减去合同津贴是在提供服务期间确认的收入。这笔收入被视为 交易价格，并在公司的综合损益表上列为“患者净收入”。

公司的履约义务在某个时间点得到履行。诊所提供服务并按付款人合同规定的偿还率(即交易价格)履行对客户的义务后，公司确认提供服务期间扣除合同津贴后的收入 。公司确认全部收入，并将合同津贴报告为抵销(或抵销)收入账户，以根据预期收款报告净收入数字s.

18
索引
4.每股收益

根据现行会计指引，可赎回非控制性权益(见附注5-可赎回非控制性权益)的重估、扣除税项后直接计入留存收益的重估 计入每股基本及摊薄后收益。下表提供了基本每股收益和稀释后每股收益计算的详细信息(单位为千，每股数据除外)。

 
截至三个月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
每股收益的计算-USPH股东：
            
USPH股东应占净收益
   $ 8,799     $ 8,173  
(费用)贷方与留存收益之比：
                
可赎回非控股权益的重估
     (153 )     (7,270 )
按法定税率(联邦和州)25.55%
     39       1,857  
    $ 8,685     $ 2,760  
                 
每股收益(基本收益和稀释后收益)
   $ 0.67     $ 0.21  
                 
计算中使用的份额：
                
基本和稀释后每股收益加权平均股
     12,937       12,870  

5.可赎回的非控股权益

自2017年10月本公司收购理疗诊所业务(简称“治疗实践”)的多数股权(“收购”)以来，这些收购分一系列步骤进行，如下所述。

1.
在收购之前，治疗业务作为一个独立的法律实体(“卖方实体”)存在。卖方实体由一个或多个个人(“卖方股东”)所有，他们中的大多数是在治疗实践中工作并为患者提供物理治疗服务的物理治疗师。

2.
在收购的同时，卖方实体将治疗实践贡献给新成立的有限合伙企业(“新公司”)，以换取100%(100%)的有限合伙权益及一般合伙权益。因此，在此步骤中，NewCo成为卖方 实体的全资子公司。

3.
本公司订立协议(“购买协议”)，向卖方实体收购多数股权(范围为50%至90%)的权益及于全案例100普通合伙企业在 新公司中的权益的%。本公司不会购买100%的有限合伙权益，因为出售股东希望通过卖方实体保持一定的所有权比例。收购的对价主要以成交时的现金形式支付，并以小额、两年制注，以代替第三方托管(“购买价格”)。购买协议不包含应付给卖方实体或出售股东的任何未来盈利或其他或有代价。

4.
本公司和卖方实体还签署新公司的合伙协议(“合伙协议”)，阐明新公司有限合伙人和普通合伙人的权利和义务。收购完成后，该公司为NewCo.的普通合伙人。

5.
如上所述，本公司并不购买NewCo的100%有限合伙权益，而卖方实体保留部分NewCo的有限合伙权益 (“卖方实体权益”)。

6.
在大多数情况下，出售股份的部分或全部股东与新公司订立雇佣协议(“雇佣协议”)，初步条款包括三至五年( “雇佣条款”)，自动一年制续约，除非在雇佣期限结束前终止雇佣关系。因此，出售股份的股东成为新公司的雇员(“受雇出售股份股东”)。受雇售股股东或新公司可随时终止受雇售股股东或新公司的雇用，不论是否有理由。在少数情况下，出售股东在收购完成后并不受雇于新公司，亦不参与新公司；在该等情况下，出售股东于收购完成时出售其于卖方实体的全部所有权权益。

19
索引
7.
每位受雇销售股东的薪酬在雇佣协议中列明，并根据新公司、本公司和行业内其他类似身份的 员工的职责而定，并与其职责相称。

8.
本公司与出售股东(包括受雇出售股东及未受雇于新公司的出售股东)签订竞业禁止协议( “竞业禁止协议”)，限制出售股东在指定期间内从事竞争性业务活动(“竞业禁止条款”)。在所有 案例中，均与销售股东签署竞业禁止协议。也就是说，即使出售股东没有成为受雇出售股东，出售股东在竞业禁止期限内也受到限制，不得从事竞争业务。

9.
竞业禁止期限自收购之日起计算，截止于后来地址为：

a.
两年受雇出售股东的雇用终止之日后 (如果出售股东成为受雇出售股东)或

b.
五至六年自收购之日起(如竞业禁止协议所界定)，不论出售股东是否受雇于新公司。

10.
竞业禁止协议适用于被定义为距离治疗实践一英里半径的受限区域。也就是说，受雇的销售股东被允许从事规定里程以外的竞争业务或活动(在该受雇的销售股东不再受雇于新公司之后)，而没有立即受雇于新公司的销售股东被允许从事定义里程以外的 竞争业务或活动。

《合伙协议》载有赎回卖方实体权益的条款，可由公司选择(“看涨期权”)或由卖方实体(“看跌期权”)按如下方式赎回：

1.
纠正错误

a)
如任何出售股东于指定日期(“指定日期”)前于若干情况下被终止聘用，卖方实体其后可拥有不可撤销的权利，促使本公司按下文“3”所述收购价，向卖方实体购买终止出售股东的可分配百分比卖方实体的权益。

b)
倘若任何出售股东于指定日期仍未受雇于新公司，而本公司亦未就终止出售的 股东可分配的卖方实体权益行使认购权，则卖方实体其后有权促使本公司按下文“3”所述的收购价，向卖方实体购买终止出售股东的 权益的可分配百分比。

c)
如任何出售股东于指定日期或之后因任何原因终止受雇于新公司，卖方实体将拥有认沽权利，而在行使认沽权利后，本公司须按下文“3”所述的收购价赎回终止的出售股东可分配的卖方实体权益百分比。

2.
向右呼叫

a)
如任何出售股东于指定日期前被新公司终止聘用，本公司在此之后有不可撤销的权利向卖方实体购买已终止的卖方股东的可分配百分比卖方实体的权益，在每种情况下，按下文“3”所述的收购价计算。

b)
如任何出售股东于指定日期或之后因任何原因终止受雇于新公司，本公司将拥有催缴权利，而于赎回权利行使后，本公司须按下文“3”所述收购价赎回已终止的出售股东的卖方实体权益的可分配百分比。

3.
对于看跌期权和认购权，购买价是根据新公司过去12个月的利息、税项、折旧、摊销和公司内部管理费前收益的指定倍数加上新公司任何未分配收益的可分配百分比(“赎回金额”)得出的。Newco的收益是根据NewCo.;中的可用现金按月分配的，因此，未分配的收益金额很小(如果有的话)。

20
索引
4.
公司购买的初始股权的收购价在几乎所有的情况下，也基于上述看跌期权和看涨期权中使用的往绩12个月收益的相同指定倍数。

5.
认沽权利及认购权并无到期日，除非 认沽权利或认购权已行使，否则卖方实体权益无须由本公司购买或出售。

6.
认沽权利和认购权永远不适用于未受雇于新公司的出售股东，因为公司要求此类出售股东在收购结束时出售其在卖方实体的全部所有权权益。

渐进式健康收购

2021年11月30日，本公司收购了ProgressiveHealth Companies，LLC(“ProgressiveHealth Companies，LLC”)的多数股权，ProgressiveHealth Companies，LLC(“ProgressiveCompanies，LLC”)拥有经营工伤预防和治疗服务业务的某些子公司(“ProgressiveCompanies”)的多数股权。累进交易是通过一系列步骤完成的，这些步骤如下所述。


 1.
在收购之前，进步子公司由一个法人实体(“进步母公司”)拥有，该法人实体由其个人 所有者(“出售股东”)控制，他们从事和管理进步业务。


2.
随着收购的进行，出售股东促使进步母公司将其对进步子公司的所有权转让给一家新成立的有限责任公司(“新公司”)，以换取100%(100%)的 会员权益。因此，在这一步，新公司成为出售股东全资拥有。


3.
本公司订立协议(“购买协议”)，向出售股东收购NewCo的大部分会员权益。收购的代价主要在成交时以现金形式支付，在成交后相对较小的部分以现金支付，视某些业绩标准而定，并以 小票据代替托管(“收购价”)。


4.
本公司与出售股东还签署了一份新公司的经营协议(“经营协议”)，阐明新公司成员的权利和义务。


5.
如上所述，公司没有购买100%的新公司会员权益及出售股东保留部分新公司会员权益(“出售股东权益”)。


6.
本公司与出售股东签署一份竞业禁止协议(“竞业禁止协议”)，限制出售 股东在指定期间内进行竞争(“竞业禁止条款”)。


7.
竞业禁止期限自收购之日起计算，截止于后来地址为：


a.
两年自该日期起，出售股份的股东不再参与新公司或


b.
七年从收购日期 开始。


8.
竞业禁止协议适用于整个美国。


9.
看跌期权和看涨期权没有到期日。

经营协议载有赎回出售股东权益的条款，可由公司选择(“赎回权利”)或出售股东选择(“认沽权利”)如下：


 1.
纠正错误


a.
每个出售股票的股东都有权出售30在收购完成4周年和5周年时各自剩余权益的百分比，然后10每年6及7周年的百分率


b.
如果任何出售股东在截止日期七周年当日或之后因任何原因终止与新公司的管理关系，出售股东拥有认沽权利，当认沽权利行使时，出售股东的权益须由本公司按下文“3”所述的收购价赎回。

21
索引

 2.
向右呼叫


a.
如任何出售股东停止代表新公司提供管理服务，本公司此后将有不可撤销的权利向该出售股东购买其权益，在任何情况下均按下文“3”所述的收购价购入。


3.
对于看跌期权和认购权，购买价是根据新公司12个月的往绩利息、税项、折旧、摊销前收益和公司内部管理费前的指定倍数，加上新公司任何未分配收益的可分配百分比(“赎回金额”)得出的。NewCo的收益 根据NewCo;内的可用现金按月分配，因此，未分配的收益金额很小(如果有的话)。


4.
本公司所购初始股权的收购价亦以上述认沽权利及认购权所用的 往绩十二个月收益的相同指定倍数为基准。


5.
看跌期权和看涨期权没有到期日。

经营协议及竞业禁止协议均不包含任何条款，在违反营运协议或竞业禁止条款或出售股东代表新公司提供服务的管理服务协议的情况下，托管或“收回”出售股东所持有的新公司股权。公司对违反这些协议的销售股东的唯一追索权是根据此类协议寻求损害赔偿和其他法律补救措施。在与出售股东的任何安排中，没有任何条件会导致出售股东持有的新公司的 股权被没收。

受雇出售股东对其在卖方实体的股权的所有权早于收购和本公司购买其合伙企业在NewCo的权益 。雇佣协议及竞业禁止协议并不载有任何条款，在违反雇佣条款或竞业禁止条款的情况下，托管或“追回”受雇销售股东持有的卖方实体的股权，或卖方实体于新公司的权益。更具体地说，即使受雇销售股东因“原因”而被新公司终止，该受雇销售股东不会丧失其在卖方实体的全部股权权益的权利，而卖方实体亦不会放弃其对卖方实体权益的任何部分的权利。本公司对受雇出售股东违反雇佣协议或竞业禁止协议的唯一追索权，是根据该等协议寻求损害赔偿及其他法律补救。在与受雇销售股东订立的任何安排中，并无任何条件会导致丧失卖方实体所持有的股权或卖方实体的权益。

对于注明的日期，下表详细说明了可赎回非控股权益的账面价值(公允价值)的变化千人s):

 
截至三个月
    
截至的年度
  
   
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
             
期初余额
   $ 155,262     $ 132,340  
分配给可赎回非控股权益合伙人的经营业绩
     2,557       11,358  
分配给可赎回的非控股权益合伙人
     (2,403 )     (11,359 )
可赎回非控股权益的公允价值变动
     153       13,011  
购买可赎回的非控股权益
     (2,457 )     (30,204 )
已获得的权益
     4,946       39,862  
出售可赎回的非控股权益--临时股权
     -       982  
与出售可赎回非控制权益有关的应收票据--临时权益
     -       (914 )
与出售可赎回非控股权益-临时股权有关的应收票据调整
     (50 )     186  
其他
     -       -  
期末余额
   $ 158,008     $ 155,262  

22
索引
下表对可赎回非控股权益的账面金额(公允价值)进行了分类(单位：千)：

 
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
             
合同期限已过，但持有人的雇佣尚未终止
  
$
92,320
    
$
80,781
  
合同期限尚未到期，持有者的雇佣尚未终止
    
65,688
      
74,481
  
霍尔德的雇佣关系已终止，合同期限已过
    
-
      
-
  
持有者的雇佣关系已终止，合同期限尚未届满
    
-
      
-
  
   
$
158,008
    
$
155,262
  

6.商誉

商誉账面金额的变动包括以下内容(以千计)：

 
截至三个月
    
截至的年度
  
   
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
             
期初余额
  
$
434,679
    
$
345,646
  
获得的商誉
    
11,539
      
89,746
  
上一年度收购企业购进价格分配的商誉调整
    
(2,526
)
    
(713
)
期末余额
  
$
443,692
    
$
434,679
  

7.无形资产，净额

截至2022年3月31日和2021年12月31日的无形资产净值包括以下内容(以千为单位)：

 
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
商标名
  
$
39,456
    
$
38,790
  
客户和推荐关系，累计摊销净额为$19,959及$17,762，分别
    
50,076
      
45,643
  
竞业禁止协议，扣除累计摊销净额$6,597及$6,450，分别
    
2,014
      
1,949
  
   
$
91,546
    
$
86,382
  

商号、推荐关系和竞业禁止协议与所收购的企业有关。分配给商号的价值具有无限期寿命，并至少每年使用特许权使用费减免方法与本公司年度商誉减值测试一起进行减值测试。分配给推荐关系的价值将在其各自的估计使用寿命内摊销 ，其范围为六至十四年。 竞业禁止协议在协议的相应期限内摊销，范围为五至六年.

下表详细说明了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月记录的无形资产摊销费用金额(单位：千)：

 
截至三个月
    
截至三个月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
客户和推荐关系
   $ 2,050     $ 783  
竞业禁止协议
     147       39  
    $ 2,197     $ 822  

23
索引
基于截至 年3月的推荐关系和竞业禁止协议的平衡31, 2022,预计摊销的金额为2022其后按年分列如下(In)千人s):

客户和推荐关系
    
竞业禁止协议
  
年份
  
年金额
    
年份
    
年金额
  
截至12月31日，
        
截至12月31日，
        
2022 (不包括截至2022年3月31日的三个月)
  
$
3,851
    
2022 (不包括截至2022年3月31日的三个月)
    
$
413
  
2023
  
$
5,200
    
2023
    
$
494
  
2024
  
$
5,036
    
2024
    
$
438
  
2025
  
$
4,892
    
2025
    
$
371
  
2026
  
$
4,424
    
2026
    
$
243
  
此后
  
$
26,673
    
此后
    
$
55
  

8.应计费用

截至2022年3月31日和2021年12月31日的应计费用包括以下内容(以千计)：

 
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
薪金及相关费用
  
$
22,272
    
$
23,569
  
欠患者和付款人的贷方余额
    
6,788
      
6,649
  
团体健康保险理赔
    
1,766
      
1,984
  
关闭成本
    
379
      
498
  
应缴联邦税
    
3,590
      
2,716
  
支付给USPH股东的股息
    
5,327
      
-
  
与收购相关的或有付款
    
3,520
      
1,000
  
解决一项法律问题
     -       2,750  
其他
    
7,479
      
6,539
  
总计
  
$
51,121
    
$
45,705
  

9.应付票据和经修订的信贷协议

截至2022年3月31日和2021年12月31日，根据修订的信贷协议(定义如下)未偿还的金额和应付票据包括以下金额(单位：千)：

 
March 31, 2022
    
2021年12月31日
  
授信协议平均有效利率为1.742022年3月31日和2021年12月31日的百分比(包括未使用的费用)
  
$
118,000
    
$
114,000
  
各种应付票据，金额为$4,927 加上下一年到期的应计利息，利息范围为3.25%至3.5年利率%
    
4,927
      
4,417
  
   
$
122,927
    
$
118,417
  
较小电流部分
    
(799
)
    
(830
)
长期部分
  
$
122,128
    
$
117,587
  

自2013年12月5日起，公司签订了经修订和重新签署的信贷协议，承诺125.0百万循环信贷安排。本协议在2015年8月、2016年1月、2017年3月、2017年11月和2021年1月进行了修订和/或重述(以下简称“修订信贷协议”)。于2021年11月，本公司行使经修订信贷协议中的手风琴功能，将贷款限额由$125.0 百万至$150.0100万，更新了手风琴功能，提供了额外的容量25.0100万美元，因此将可用性提高到最高$175.0 百万。

经修订的信贷协议为无抵押贷款协议，包括要求本公司遵守综合固定费用覆盖率及综合杠杆率。经修订的信贷协议所得款项可用于营运资金、收购、购买本公司普通股、向本公司普通股股东支付股息、资本支出及其他公司用途。定价网格基于公司的综合杠杆率，与LIBOR的适用利差范围为1.25% to 2.0%或适用的基本利率利差，范围为0.1%至1%。修订信贷协议下的费用包括 未使用的承诺费0.3经修订的信贷协议下未偿还资金金额的%。

24
索引
2021年1月修订的信贷协议允许公司就修订信贷协议允许的收购支付的现金和非现金对价为$50,000,000任何财政年度，以及公司可向其股东支付的现金股息总额不超过$ 50,000,000在任何一个财政年度。经修订信贷协议为无抵押，并包括若干财务契诺，当中包括协议所界定的综合固定收费覆盖比率及综合杠杆率。

自.起March 31, 2022, $118.0经修订的信贷协议的未偿还款项为百万元，结果为$32.0上百万的可用性。截至2022年3月31日，本公司遵守经修订的信贷协议所载的所有契诺。

本公司一般订立各种应付票据，作为其部分收购及购买非控股权益的融资手段。与2022年和2021年的这些交易一起，公司签订了应付票据，总额为$4.9百万其中本金支付总额为$0.8百万是在2022, $4.1100万美元将于2023年到期。利息在以下范围内应计3.25%至3.50%每年支付，并随本金分期付款。

根据经修订的信贷协议所需的后续年度本金支付总额和2022年3月31日的未偿还票据如下(单位：千)：

截至2022年3月31日的12个月内
  
$
799
  
截至2023年3月31日的12个月内
    
4,128
  
截至2025年3月31日的12个月内
    
118,000
  
   
$
122,927
  

经修订的信贷协议安排下的未偿还金额(2022年3月31日的余额 $118.0百万)到期日期2025年11月30日.

10.租契

该公司拥有其公司办公室和运营设施的运营租约。公司在合同开始时确定一项安排是否为租赁。 自2019年1月1日起，使用权资产和经营租赁负债计入综合资产负债表。使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，经营租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁付款义务的净现值。使用权资产及营运租赁负债于开始日按租赁期内固定租赁付款的净现值确认。该公司的经营租赁条款一般为五年或者更少。本公司的租赁条款 包括在合理确定将行使选择权时延长或终止租约的选择权。由于本公司的大部分经营租赁并未提供隐含利率，因此本公司采用基于开始日期可获得的 信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。经营固定租赁费用在租赁期内以直线法确认。

根据ASC 842，本公司在其综合资产负债表上记录期限超过12个月的租约。根据现行会计准则，本公司选择不在综合资产负债表中记录初始期限为12个月或以下的租赁。ASC 842要求将固定租赁组件与可变租赁组件分离。本公司选择了实际的权宜之计，将合同的单独租赁部分作为单一租赁成本进行会计处理，从而使所有固定付款都资本化。非租赁和变动成本部分不计入使用权资产或经营性租赁负债的计量。本公司还选择了ASC 842中允许的一揽子实际权宜之计，其中包括允许本公司继续进行历史租赁分类。可变租赁付款 在租赁开始时无法确定的金额，如基于指数费率或使用率变化而增加的租赁付款，不包括在使用权资产或经营性租赁负债中。这些费用计入已发生的费用 并记为可变租赁费用。

在截至2022年3月31日的三个月中，租赁费用的构成如下(以千计)：

   
截至三个月
  
 
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
经营租赁成本
   $ 8,404     $ 7,729  
短期租赁成本
     321       368  
可变租赁成本
     1,932       1,611  
总租赁成本*
   $ 10,657     $ 9,708  

* 转租收入无关紧要

25
索引
租赁成本反映在合并净收入表中的细目项目--房租、用品、合同工和其他。

与租赁有关的补充信息如下(以千计)：

   
截至三个月
  
 
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
             
为计量经营租赁负债所包括的金额支付的现金(千)
   $ 8,617     $ 8,112  
                 
以新的经营租赁负债换取的使用权资产(千)
   $ 6,011     $ 7,867  

截至2022年3月31日，经营租赁的未来租赁付款总额如下(以千为单位)：

财政年度
  
金额
  
2022年(不包括截至2022年3月31日的三个月)
   $ 25,297  
2023
     28,724  
2024
     22,109  
2025
     14,808  
2026
     9,285  
2027年及其后
     8,292  
租赁付款总额
   $ 108,515  
减去：推定利息
     5,728  
经营租赁负债总额
   $ 102,787  

平均租赁条件和贴现率如下：

 
截至三个月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
加权平均剩余租赁期限--经营租赁
  
4.1年份
    
4.0年份
  
             
加权平均贴现率-经营租赁
     2.70 %    
3.0
%

11.细分市场信息

该公司的可报告部门包括物理治疗业务部门和工伤预防服务部门。物理治疗业务部门还包括管理合同服务和其他服务的收入，其中包括公司现场提供的服务，如体育教练学校。

本公司根据毛利评估各分部的表现。本公司提供了有关其可报告部门的额外信息，有助于了解本公司并提供有用的信息。

26
索引
下表汇总了公司可报告部门的精选财务数据。

 
截至3月31日的三个月，
  
   
2022
    
2021
  
净营业收入：
            
理疗手术
   $ 112,636     $ 102,359  
工伤预防服务
     19,068       10,009  
公司总数
   $ 131,704     $ 112,368  
 
                
毛利：
                
理疗手术
   $ 22,436     $ 23,174  
工伤预防服务
     4,152       2,722  
毛利
   $ 26,588     $ 25,896  
 
                
总资产：
                
理疗手术
   $ 608,240     $ 723,530  
工伤预防服务
     155,623       25,896  
公司总数
   $ 763,863     $ 749,426  

12.对未合并关联公司的投资

通过其中一家子公司，该公司拥有49% 在一家在医院为患者提供理疗服务的公司的合资权益。由于本公司被视为不拥有本公司的控股权，本公司的投资采用权益会计方法 入账。截至2022年3月31日，这家合资企业的投资余额为12.4100万美元，其中12.2与2021年12月31日的公允价值相关的百万美元。这一美元12.4百万美元包括收入$339千元减去已收到的分发额$132一千个。

13.普通股

自2001年9月至2008年12月31日，董事会授权本公司在公开市场或私下协商的交易中购买最多2,250,000公司普通股的股份。2009年3月，董事会批准回购最多10%或大约1,200,000普通股股份(“2009年3月 授权”)。修订后的信贷协议允许回购股份，金额最高可达$15,000,000 本公司须注销根据2009年3月授权购买的股份。

根据2009年3月的授权，本公司共购买了859,499 个共享。股票回购计划没有到期日。目前还有一项额外的估计150,830股票(基于$的收盘价99.452022年3月31日)，根据价格、供应情况和公司的现金状况，可能会不时在公开市场或私下交易中购买。《公司》做到了不是在截至2022年3月31日的三个月内，不购买任何普通股。

14.上期列报的重新分类

为与本期列报保持一致，对上一期的某些数额进行了重新分类。这些重新分类对报告的业务结果没有影响。

27
索引
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

以下是对我们历史综合财务状况和经营业绩的讨论，应与(I)本季度报告10-Q表格中其他部分包含的我们历史综合财务报表及其附注一起阅读；(Ii)我们于2022年3月1日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告(“2021年年度报告”)；以及(Iii)我们管理层对2021年年报中包含的财务状况和运营结果的讨论和分析。本讨论包括受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。由于本文“前瞻性陈述”和第二部分第1A项中讨论的一些因素，实际结果可能与我们在本节中所作的陈述大不相同。本报告的风险因素。

凡提及“我们”、“我们”、“我们”和“公司”时，应指美国理疗公司及其子公司。

执行摘要

我们的业务

我们经营门诊理疗诊所，为各种骨科相关疾病和运动相关损伤、神经相关损伤以及受伤工人的康复提供手术前和手术后的护理和治疗。我们还经营工伤预防服务业务，包括现场工伤预防和康复、性能优化和人体工程学评估服务。

选定的运营和财务数据

我们的可报告部门包括物理治疗操作部门和工伤预防服务部门。我们的物理操作包括物理治疗和职业治疗诊所，为骨科相关疾病、运动相关损伤、预防性护理、受伤工人的康复和神经损伤提供术前和术后护理和治疗。工伤预防服务部门提供的服务包括现场工伤预防和康复、性能优化和人体工程学评估。

截至2022年3月31日，我们在39个州经营着601家诊所。除了拥有和运营门诊理疗诊所外，我们还管理第三方理疗设施，如医生和医院，截至2022年3月31日，我们管理着38个此类第三方设施。

在截至2022年3月31日的2021年零三个月内，我们完成了对四家多诊所诊所和两家工伤服务业务的收购，详情如下。

采办
  
日期
  
后天
  
诊所
2022年3月收购
  
March 31, 2022
  
70%
  
6
2021年12月收购
  
2021年12月31日
  
75%
  
3
2021年11月收购
  
2021年11月30日
  
70%
  
IIPS*
2021年9月收购
  
2021年9月30日
  
100%
  
IIPS*
2021年6月收购
  
June 30, 2021
  
65%
  
8
2021年3月收购
  
March 31, 2021
  
70%
  
6

*工伤预防服务业务

在2022年第一季度，我们关闭了两家诊所。

员工

我们的战略是收购理疗实践，在现有合作伙伴中将门诊理疗诊所作为卫星发展，收购工伤预防服务业务，并继续 支持我们现有业务的增长，需要一支能够与我们一起成长的有才华的员工队伍。截至2022年3月31日，我们在全国拥有约5519名员工，其中约3060名为全职员工。

28
索引
我们继续吸引和留住顶尖人才是至关重要的。为了吸引和留住有才华的员工，我们努力使我们的公司办公室以及我们所有的业务和业务成为一个多样化和健康的工作场所，为我们的员工提供接受继续教育、技能发展、鼓励他们成长和发展的机会，所有这些都得到有竞争力的薪酬、激励和福利的支持。我们的临床专业人员 都有执照，绝大多数拥有高级学位。我们的运营领导团队与当地和地区性大学、专业分支机构以及为我们的实践提供人才渠道的其他适用来源有着长期的合作关系。

我们提供有竞争力的薪酬和福利计划，以帮助满足员工在他们所服务的实践和社区中的需求。这些计划(可因实践和就业类别而异)包括激励性薪酬计划、401(K)计划、医疗和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪假期、探亲假、教育援助、心理健康和其他员工援助 福利。

我们投入资源培养支持我们的业务战略所需的人才。资源包括内部和外部提供的大量培训和发展计划、在线和讲师指导、 和在职学习形式。

随着我们专注于潜在的收购目标和有机增长机会，我们预计未来将继续增加人员。

行动的结果

2022年第一季度与2021年第一季度业绩对比摘要

截至2022年3月31日的三个月(“2022年第一季度”)，我们的股东应占净收益为880万美元，而截至2021年3月31日的三个月(“2021年第一季度”)为820万美元。根据现行公认会计原则的会计指引，可赎回非控股权益的重估(扣除税项)不计入净收入，但直接计入留存收益；然而，这一变动的费用 计入每股基本收益和稀释后收益计算。包括非控股权益重估的税后费用，2022年第一季度为820万美元，或每股稀释后0.64美元，2021年第一季度为280万美元，或每股稀释后0.21美元。

2022年第一季度，我们的经营业绩为870万美元，或每股稀释后收益0.67美元，较2021年第一季度的820万美元，或每股稀释后收益0.64美元增长2.0%。 经营业绩是一种非公认会计原则的衡量标准，等于综合损益表中股东应占净收益减去纠正负债的重估收益。根据公认会计原则，可赎回非控股权益的重估(税后净额)计入每股基本和稀释后收益，虽然不计入净收入，但直接计入留存收益。参见第30页的表格。

我们相信，提供经营业绩有助于投资者比较公司的期间业绩以及与其他类似业务的比较，因为大多数业务没有可赎回工具，因此具有不同的股权结构。我们使用经营业绩作为评估和监测财务业绩的主要指标之一，从而消除了上述可能受到波动和异常成本影响的某些项目。
 
经营业绩不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标，不应单独考虑，也不应作为合并财务报表中列报的股东应占净收益的替代或替代。

29
索引
下表提供了稀释后每股收益计算的详细信息，并将根据GAAP计算的股东应占净收益与运营业绩进行了核对(单位为千，每股数据除外)：

 
  
截至3月31日的三个月，
  
 
  
2022
    
2021
  
每股收益的计算-USPH股东：
        
USPH股东应占净收益
  
$
8,799
    
$
8,173
  
贷方(计入)留存收益：
                
可赎回非控股权益的重估
    
(153
)
    
(7,270
)
按法定税率(联邦和州)25.55%计算的税收效果
    
39
      
1,857
  
   
$
8,685
    
$
2,760
  
                 
每股收益(基本收益和稀释后收益)
  
$
0.67
    
$
0.21
  
 
                
调整：
                
纠正负债重估收益
    
(603
)
    
-
  
可赎回非控股权益的重估
    
153
      
7,270
  
按法定税率征税(联邦和州)
    
115
      
(1,857
)
经营业绩(非公认会计准则衡量标准)
  
$
8,350
    
$
8,173
  
                 
每股基本和稀释后经营业绩(非公认会计准则衡量标准)
  
$
0.65
    
$
0.64
  
                 
计算中使用的股份.基本股份和稀释股份
    
12,937
      
12,870
  

下表按分段汇总了所示期间的财务数据，并将数据与我们的合并财务报表进行核对(以千为单位)：

   
截至3月31日的三个月，
  
   
2022
    
2021
  
             
净营业收入：
            
理疗手术
  
$
112,636
    
$
102,359
  
工伤预防服务
    
19,068
      
10,009
  
公司总数
  
$
131,704
    
$
112,368
  
                 
毛利：
                
理疗手术
  
$
22,436
    
$
23,174
  
工伤预防服务
    
4,152
      
2,722
  
毛利
  
$
26,588
    
$
25,896
  
                 
总资产：
                
理疗手术
  
$
608,240
    
$
723,530
  
工伤预防服务
    
155,623
      
25,896
  
公司总数
  
$
763,863
    
$
749,426
  

30
索引
收入

2022年第一季度报告的总收入为1.317亿美元，与2021年第一季度的1.124亿美元相比增长了17.2%。有关报告总收入的详细信息，请参阅下表(单位：千)：

   
截至三个月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
与成熟诊所相关的收入
  
$
102,321
    
$
98,649
  
与2022年诊所增加相关的收入
    
195
      
-
  
与2021年诊所增加相关的收入
    
6,823
      
149
  
2022年出售或关闭诊所的收入
    
199
      
190
  
2021年出售或关闭诊所的收入
    
-
      
266
  
理疗手术给患者带来的净收入
    
109,538
      
99,254
  
其他收入
    
872
      
546
  
理疗业务收入
    
110,410
      
99,800
  
管理合同收入
    
2,226
      
2,559
  
工伤预防服务
    
19,068
      
10,009
  
总收入
  
$
131,704
    
$
112,368
  

2022年第一季度，理疗业务收入增加了1,060万美元，增幅10.5%，从2021年第一季度的9,980万美元增至1.104亿美元。2022年第一季度，与在2021年之前开设或在2021年之前获得并仍在运营的诊所(“成熟诊所”)相关的患者净收入增加了370万美元，或3.7%，达到1.023亿美元，而2021年第一季度为9860万美元。

2022年第一季度，每次就诊的平均净患者收入为103.00美元，而2021年第一季度为104.72美元。2022年第一季度患者就诊总数从2021年第一季度的947,788人次增加到1,063,519人次，增幅为12.2%。患者净收入是基于既定的账单费率减去合同计划覆盖的患者的津贴和工人补偿。患者净收入是在与某些付款人的患者折扣相关的合同和其他 调整后确定的。根据合同方案和工人补偿收到的付款是以预定费率为基础的，通常低于既定的费率。

与2021年第一季度相比，2022年第一季度成熟诊所(同一家门店)的访问量增加了5.9%。

2022年第一季度来自物理治疗管理合同的收入下降了13.0%，降至220万美元，而2021年第一季度为260万美元。2022年第一季度的其他杂项收入为90万美元，2021年第一季度为50万美元。其他杂项收入包括各种服务，包括为学校和体育赛事提供的体育教练。其他杂项收入包括各种服务，包括为学校和体育赛事提供的体育教练。

2022年第一季度，工伤预防服务业务的收入增长了90.5%，达到1910万美元，而2021年第一季度为1000万美元。不包括与2021年11月工伤预防服务收购相关的680万美元收入 ，2022年第一季度工伤预防服务收入比2021年第一季度增长22.4%。
 

31
索引
运营成本

2022年第一季度的总运营成本为1.051亿美元，占总收入的79.8%，而2021年第一季度为8650万美元，占总收入的77.0%。与2021年第一季度相比，2022年第一季度与成熟诊所相关的运营成本增加了480万美元。在每次就诊的基础上，与成熟诊所相关的运营成本从2021年第一季度的80.78美元增加到2022年第一季度的81.08美元，增幅为0.4%。此外，与工伤预防服务业务相关的运营成本增加了760万美元，其中560万美元与最近于2021年11月收购的工伤预防服务有关。有关运营成本的详细信息，请参阅下面的 表(单位：千)：

   
截至三个月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
与成熟诊所相关的运营成本
  
$
81,034
    
$
76,221
  
与2022年诊所增加相关的运营成本
    
840
      
-
  
与2021年诊所增加相关的运营成本
    
6,209
      
136
  
与2022年出售或关闭的诊所相关的运营成本
    
286
      
249
  
与2021年出售或关闭的诊所相关的运营成本
    
-
      
334
  
与理疗手术相关的运营成本
    
88,369
      
76,940
  
与管理合同有关的运营成本
    
1,831
      
2,245
  
与工伤预防服务相关的运营成本
    
14,916
      
7,287
  
总运营成本
  
$
105,116
    
$
86,472
  

运营成本的每个组成部分如下所述：

运营成本--工资和相关成本

2022年第一季度，包括物理治疗运营和工伤预防服务业务在内的工资和相关成本占净收入的57.1%，而2021年第一季度为56.8%。 2022年第一季度，物理治疗运营的工资和相关成本为6240万美元，占物理治疗运营收入的56.6%，而2021年第一季度为5560万美元，占物理治疗运营收入的55.7%。2022年第一季度物理治疗业务的工资和相关费用中包括与2022年和2021年诊所增加相关的370万美元。根据2022年和2021年关闭或出售的诊所的工资和相关成本进行调整后，与2021年第一季度相比，2022年第一季度与成熟诊所相关的工资和相关成本增加了340万美元。2022年第一季度，与管理合同相关的工资和相关成本减少了30万美元。

2022年第一季度，工伤预防服务业务的工资和相关成本为1110万美元，占工伤预防服务收入的58.2%，而2021年第一季度为630万美元，占工伤预防服务收入的62.5%。

运营成本-租金、用品、合同工和其他

租金、用品、合同工和其他成本，包括理疗业务和工伤预防服务业务，在2022年第一季度占净收入的21.8%，而2021年第一季度为19.1%。2022年第一季度，理疗业务的租金、用品、合同工和其他成本为2,460万美元，占物理治疗业务收入的22.3%，而2021年第一季度为2,010万美元，占物理治疗业务收入的20.1%。包括2022年第一季度与理疗手术相关的租金、用品、合同工和其他成本的320万美元与2022年和2021年诊所的增加有关。经调整后，与2022年和2021年关闭或出售的诊所相关的诊所的租金、用品、合同劳动力和其他成本在2022年第一季度为10万美元，2021年第一季度为30万美元，成熟诊所的租金、用品、合同劳动力和其他成本在2022年第一季度比2021年第一季度增加了140万美元。租金、用品、合同工和其他与管理合同相关的成本在2022年第一季度增加了10万美元 。

2022年第一季度，工伤预防服务业务的租金、用品、合同劳动力和其他成本为380万美元，占工伤预防服务收入的20.1%，而2021年第一季度为100万美元，占工伤预防服务净收入的10.3%。

营业成本--信贷损失准备金

2022年第一季度信贷损失拨备占净收入的百分比为1.0%，2021年同期为1.1%。

截至2022年3月31日，我们的患者应收账款信用损失准备金占患者应收账款总额的百分比为5.37%，而2021年12月31日为5.64%。截至2022年3月31日，我们的未偿还天数为34天，截至2021年12月31日，未偿还天数为32天。

32
索引
毛利

2022年第一季度的毛利润为2660万美元，比2021年第一季度的2590万美元增加了70万美元，增幅约为2.7%。2022年第一季度的毛利润占总收入的20.2%，而2021年第一季度的毛利润占总收入的23.0%。2022年第一季度物理治疗业务的毛利率为20.0%，而2021年第一季度为22.9%。2022年第一季度管理合同的毛利百分比为17.7%，而2021年第一季度为12.3%。截至2022年第一季度，工伤预防服务的毛利百分比为21.8%，而2021年第一季度为27.2%。下表详细说明了毛利润(以千为单位)：

   
截至三个月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
             
理疗手术
  
$
22,041
    
$
22,860
  
管理合同
    
395
      
314
  
工伤预防服务
    
4,152
      
2,722
  
毛利
  
$
26,588
    
$
25,896
  

企业办公成本

2022年第一季度的企业办公成本为1160万美元，而2021年第一季度为1090万美元。2022年第一季度，公司办公成本占总收入的8.8%，而2021年第一季度为9.7%。

营业收入

2022年第一季度和2021年第一季度的营业收入为1500万美元。2022年第一季度营业收入占总收入的百分比为11.4%，而2021年第一季度为13.4%。

纠正负债重估收益
 
纠正负债的重估收益为603,000美元。作为2021年11月30日工伤预防服务业务收购的一部分，本公司还同意未来可能收购同一所有权下的一家独立公司，为不同市场领域的医院和其他辅助提供商提供物理治疗和康复服务。所有者有权在大约五年后将这笔交易交给我们，该权利在2022年3月31日的价值为290万美元，反映在公司的合并资产负债表中的其他长期负债中。此权利的值 将在未来时间段内继续适当调整。

所得税拨备

2022年第一季度的所得税拨备为350万美元，2021年第一季度为290万美元。所得税拨备占税前收入减去可归因于非控股权益(实际税率)的净收入的百分比在2022年第一季度为28.4%，2021年第一季度为26.5%。

见下表，详细说明所得税准备金占税前收入减去可归因于非控制性权益的净收入的百分比(千美元)：

   
截至三个月
  
   
March 31, 2022
    
March 31, 2021
  
税前收入
  
$
15,480
    
$
14,830
  
                 
减去：可归因于非控股权益的净收入：
                
可赎回的非控股权益--临时股权
    
(2,557
)
    
(2,453
)
非控股权益--永久股权
    
(626
)
    
(1,260
)
   
$
(3,183
)
  
$
(3,713
)
                 
税前收入减去可归因于非控股权益的净收入
  
$
12,297
    
$
11,117
  
                 
所得税拨备
  
$
3,498
    
$
2,944
  
                 
百分比
    
28.4
%
    
26.5
%

可归因于非控股权益的净收入

2022年第一季度可赎回非控股权益(临时股权)的净收入为260万美元，2021年第一季度为250万美元。2022年第一季度可归因于非控股 权益(永久股权)的净收入为60万美元，2021年第一季度为130万美元。

33
索引
流动资金和资本资源

我们相信，我们的业务有足够的现金来满足我们的短期现金需求。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们分别拥有2420万美元和2860万美元的现金。我们 相信，我们的现金和现金等价物以及循环信贷安排下的可用性足以满足我们运营子公司至少到2022年3月31日的营运资金需求。

从2021年12月31日到2022年3月31日，现金和现金等价物减少了430万美元。在2022年的三个月内，运营部门提供了1,160万美元，我们修订的信贷协议(如下所述)的收益为3,500万美元。现金用于投资和融资活动的主要用途包括：向非控股权益分配，包括可赎回的非控股权益(220万美元)，购买业务和非控股权益(1130万美元)，以及购买固定资产(300万美元)。

自2013年12月5日起，我们签订了修订和重新签署的信贷协议，承诺提供1.25亿美元的循环信贷安排。本协议于2015年8月、2016年1月、2017年3月、2017年11月和2021年1月进行了修订和/或重述(以下简称“修订信贷协议”)。于2021年11月，本公司行使经修订信贷协议中的手风琴功能，将贷款限额 由1.25亿美元增至1.5亿美元，更新后的手风琴功能提供额外2,500万美元的容量，从而将可用金额增加至1.75亿美元。

经修订信贷协议为无抵押贷款契约，包括要求吾等遵守综合固定收费覆盖率及综合杠杆率。经修订的信贷协议所得款项可用于营运资金、收购、购买我们的普通股、向我们的普通股股东支付股息、资本支出和其他公司用途。定价网格基于我们的综合杠杆率，适用的LIBOR利差为1.25%至2.0%，或适用的基本利率利差为0.1%至1%。经修订信贷协议项下的费用包括未使用承诺费，为经修订信贷协议项下未偿还资金金额的0.3%。

经修订信贷协议的2021年修订案允许对经修订信贷协议所允许的收购的现金和非现金对价在任何财政年度最高可达50,000,000美元，并允许在任何财政年度向股东支付现金股息，总额不超过50,000,000美元。经修订信贷协议为无抵押，并包括若干财务契诺，当中包括协议所界定的综合固定收费覆盖率及综合杠杆率。

截至2022年3月31日，经修订的信贷协议的未偿还金额为1.18亿美元，可用金额为3,200万美元。截至2022年3月31日，我们遵守了其中的所有公约。

2022年3月31日，我们收购了宾夕法尼亚州中南部-马登和吉尔伯特物理治疗有限责任公司六家诊所物理治疗诊所70%的权益。该业务的所有者保留了30%的股权。购买70%股权的价格约为1150万美元。其中1120万美元以现金支付，30万美元以应付票据形式支付。票据的利息年利率为3.5%，本金和利息将于2024年3月31日支付。

2021年12月31日，我们获得了三家诊所物理治疗实践75%的权益，实践创始人保留了25%。75%权益的购买价格约为370万美元，其中350万美元以现金支付，20万美元以应付票据的形式支付。票据的利息年利率为3.25%，本金和利息将于2023年12月31日支付。

2021年11月30日，我们收购了一家领先的工伤预防服务提供商约70%的权益。之前的所有者保留了剩余的 权益。70%股权的初始购买价约为6,320万美元，其中6,220万美元以现金支付，100万美元以应付票据的形式支付，这还不包括与收购相关的200万美元或有付款(如果满足指定的未来运营目标)。票据的利息为3.25%，本金和利息将于2023年11月30日支付。该业务的年收入约为2,700万美元，利润率约为20%。作为交易的一部分，我们还同意未来在同一所有权下收购一家单独的公司，该公司为医院和其他不同市场领域的辅助提供商提供物理治疗和康复服务。目前的所有者有权在大约五年后将这笔交易交给我们，该权利在2021年12月31日的初始公允价值为350万美元，反映在公司的合并资产负债表中的其他长期负债中。这项权利的价值将在未来期间适当调整，公允价值的任何变化将反映在公司的综合损益表中。

34
索引
2021年9月30日，该公司收购了一家专门从事重返工作和人体工程学服务的公司，以及其他服务。这项业务的年收入超过200万美元。我们以约330万美元的收购价收购了该公司的资产(其中包括在满足特定未来运营目标的情况下，与收购一起支付最高60万美元或有付款对价的义务)，并将这些资产捐赠给工伤预防服务子公司。最初的购买价格，不包括60万美元或有付款，约为270万美元，其中240万美元以现金支付，30万美元以应付票据的形式支付。票据的应计利息为年息3.25%，本金和利息将于2023年9月30日支付。

2021年6月30日，本公司收购了一家拥有八家诊所的理疗诊所65%的权益，诊所创始人保留了35%的权益。收购价格约为1,030万美元，其中900万美元以现金支付，100万美元根据某些业务标准的实现情况支付，30万美元以应付票据的形式支付。该票据的利息年利率为3.25%，本金和利息将于2023年6月30日支付。此外，如果满足特定的未来经营目标，公司有义务在收购过程中额外支付高达80万美元的或有付款对价。本公司根据或有收益付款的可能性，计入此项或有负债于收购日的公允价值。所得款项随后将于每个报告日期按公允价值重新计量。

2021年3月31日，本公司收购了一家拥有五家诊所的理疗诊所70%的权益，诊所创始人保留了30%的权益。收购时，该诊所正在开发第六家诊所，该诊所已完成 。购买70%权益的价格约为1200万美元，其中1170万美元以现金支付，30万美元以应付票据的形式支付。票据的利息年利率为3.25%，本金和利息将于2023年3月31日支付。

On March 27, 2020, 为应对新冠肺炎疫情，联邦政府批准了《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(“CARE法案”)。CARE法案提供豁免、报销、赠款和其他资金，以在新冠肺炎大流行期间帮助医疗保健提供者，包括为公共卫生和社会服务紧急基金(也称为提供者救济基金)拨款100.0美元，用于预防、准备和应对冠状病毒，以及补偿合格的医疗保健提供者因新冠肺炎造成的收入损失和医疗保健相关费用。

CARE法案允许合格的医疗保健提供者根据联邦医疗保险获得预付款 加速和预付款计划(“MAAPP资金”) 在新冠肺炎大流行期间。根据这项计划，医疗保健提供者可以选择为未来提供的医疗保险服务获得预付款。公司 申请并获得批准 医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)于2020年4月成立。T公司将收到的1,410万美元预付款记为负债。在2021年第一季度，该公司偿还了1,410万美元的MAAPP资金，而不是将其用于未来提供的服务。

从历史上看，我们从运营中获得了足够的现金，为我们的开发活动提供资金，并满足运营需求。我们计划继续开发新的诊所并进行更多的收购。我们 不时购买有限合伙人在我们的诊所合伙企业中的非控股权益。我们可能会在未来购买更多的非控股权益。一般而言，任何非控股权益的收购或购买 预计将通过现金和融资相结合的方式完成。任何大型收购都可能需要融资。

我们做出合理和适当的努力来收回应收账款，包括适用的免赔额和共付额，以一致的方式为所有付款人类型。根据我们的保单或付款人的要求，每天、每周或每月向付款人提交理赔申请。如有可能，我们会以电子方式提交申请。收集过程非常耗时，通常涉及向多个付款人提交索赔，这些付款人的索赔付款 可能取决于另一个付款人的付款。诉讼和车辆事故索赔可能需要一年或更长时间才能收集。与等待付款人资格审批的新诊所相关的Medicare和其他付款人索赔可能会被推迟相对较短的过渡期 。当所有合理的内部催收努力耗尽时，帐目在发送给外部催收公司之前被注销。对于管理式保健、商业健康计划和自付付款人类型的应收款，核销通常发生在应收账款未付至少120天之后。

35
索引
我们一般签订各种应付票据，作为收购融资的一种手段。截至2022年3月31日，我们的未偿还票据涉及2018年至2022年3月发生的某些业务收购和购买 可赎回非控股权益。通常情况下，这些票据在两年内支付，外加任何应计和未付利息。利息按年利率3.25%至5.5%不等 可予调整。截至2022年3月31日，这些应付票据的余额为490万美元。此外，我们假设运营设施的剩余租期为1个月至6年。

在上述收购中，如果有限少数合伙人在特定日期之后的任何时间终止受雇，通常是从收购日期起计三至五年之间，我们已同意某些合同条款，使该少数合伙人能够行使其权利，以预定的息税前收益倍数回购该合伙人的非控股权益。

截至2022年3月31日，我们已经累计了680万美元，与欠患者和付款人的信贷余额有关。这笔款项预计将在未来12个月内支付。

从2001年9月至2008年12月31日，我们的董事会(“董事会”)授权我们在公开市场或私下协商的交易中购买最多2,250,000股我们的普通股。于2009年3月，董事会批准回购最多10%或约1,200,000股本公司普通股(“2009年3月授权”)。我们修订后的信贷协议允许回购高达15,000,000美元的股份，但须遵守契诺 。我们被要求注销根据2009年3月授权购买的股票。

股票回购计划没有到期日。截至2022年3月31日，目前估计还有150,830股(基于2022年3月31日99.45美元的收盘价)，可能会根据价格、可获得性和我们的现金状况而不时在公开市场或私下交易中购买。在截至2022年3月31日的三个月里，我们没有购买任何普通股。

影响未来业绩的因素

与我们的业务和运营相关的风险包括：

·公共卫生危机和流行病/流行病的影响的多重影响，例如新冠肺炎的新毒株及其变种，目前无法估计其总的财务规模；
·医疗保险规则和指南的变化以及我们的诊所未能保持其医疗保险认证和/或登记状态的报销或失败；
·我们从联邦医疗保险和医疗补助获得的收入可能会追溯减少；
·改变包括政府机构在内的第三方付款人的偿还率或支付方式，以及改变患者的免赔额和自付费用；
·遵守联邦和州有关个人可识别患者信息隐私的法律和法规，以及对不遵守的相关罚款和处罚；
·我们市场的竞争、经济或报销条件，可能需要我们重组或关闭某些诊所，从而招致损失和/或关闭成本 ，包括可能减记或注销商誉和其他无形资产；·联邦、州和/或地方层面与新冠肺炎相关的疫苗接种和/或检测任务的影响，这可能对人员配备、收入、成本和运营结果产生不利影响；
·政府颁布的国家医疗改革带来的变化；·商业和监管条件，包括联邦和州法规；
·政府和其他第三方付款人检查、审查、调查和审计，这可能导致制裁或声誉损害并增加费用；
·收入和收益预期；
·法律行动，这可能使我们承担更高的运营成本和未投保的责任；
·总体经济状况；
·合格物理治疗师的可获得性和费用；
·人员生产率和留住关键人员；

36
索引
·工伤预防服务业务的竞争环境，这可能导致终止或不续签合同服务安排以及该服务项目的其他不利财务后果；
·收购，以及被收购企业业务的成功整合；·关键合作伙伴退休或辞职并由此购买其非控制性权益(少数股权)对业务和现金储备的影响；
·保持我们的信息技术系统有足够的保障措施，以防止网络攻击；
·我们或我们的第三方供应商的信息技术系统的安全漏洞可能使我们面临潜在的法律行动和声誉损害，并可能导致违反1996年《健康保险可携带性和责任法案》的《健康信息技术促进经济和临床健康法案》；
·维持我们为其提供管理和其他服务的客户，因为此类客户违反或终止这些合同安排可能导致经营业绩低于预期；
·保持适当的内部控制；
·维持必要的保险覆盖范围；
·资本的可获得性、条款和用途；以及
·天气和其他季节性因素。

另请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K第1A项中的风险因素，以及我们随后的当前报告和定期报告。

前瞻性陈述

我们在本报告中所作的陈述被认为是根据修订后的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第21E节所赋予的含义的前瞻性陈述。 这些陈述包含与我们公司的财务状况、经营结果、计划、目标、未来业绩和业务有关的前瞻性信息。这些陈述(通常使用“相信”、“预期”、 “打算”、“计划”、“似乎”、“应该”等类似词语)涉及风险和不确定因素，可能会导致实际结果与我们预测的结果大不相同。这些声明包括与开设新诊所、人员供应和报销环境有关的声明。前瞻性表述基于我们目前的观点和假设，实际结果可能与此类前瞻性表述中预期的结果大不相同，这是由于某些风险、不确定性和因素造成的，这些风险、不确定性和因素包括但不限于上述风险。

很多因素都超出了我们的控制范围。鉴于这些不确定性，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。有关这些因素的更多信息，请参阅本报告的其他部分以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他定期报告 。我们的前瞻性陈述仅代表截至本报告日期的估计和假设。除非法律要求，我们 没有义务更新任何前瞻性陈述，无论该陈述可能不再准确的原因。

第三项。
关于市场风险的定量和定性披露。

我们不维持任何衍生工具、利率互换安排、对冲合约、期货合约或类似合约。我们的主要市场风险敞口是我们 修订的信贷协议中可获得的利率变化。我们修订的信贷协议的利息是以浮动利率为基础的。截至2022年3月31日，根据我们修订的信贷协议，未偿还金额为1.18亿美元。根据经修订信贷协议于2022年3月31日的余额，利率1%的任何变动将导致每年利息支出减少或增加1,180,000美元。

37
索引
第四项。
控制和程序。

(a)
信息披露控制和程序的评估

截至本报告所述期间结束时，公司管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，完成了对我们披露控制和程序的有效性的评估。基于此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论：(I)我们的披露控制和程序旨在确保 我们根据经修订的1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告 并且此类信息经过积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，或执行类似职能的人员。在适当的情况下，允许及时决定是否需要披露，以及(Ii)我们的披露控制和程序是有效的。

(b)
财务报告内部控制的变化

在本报告所述期间，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

38
索引
第二部分--其他资料

第1项。
法律程序。

在我们的日常业务过程中，我们参与了各种法律诉讼、诉讼和索赔(其中一些没有保险)，以及监管和其他政府审计和调查。我们无法 预测未决诉讼、诉讼以及监管和其他政府审计和调查的最终结果。这些问题可能会使我们受到制裁、损害赔偿、罚款和其他惩罚。司法部、CMS或其他联邦和州执法和监管机构未来可能会对我们的业务进行额外的调查，这些调查可能单独或总体上对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。

根据联邦虚假索赔法案的Qui tam条款，医疗保健提供者可能会受到诉讼。Qui Tam诉讼通常会被封存一段时间，而政府将决定是否代表私人Qui Tam原告(称为亲属)进行干预，并在诉讼中发挥主导作用。这些诉讼可能涉及巨额金钱损害赔偿和罚款，并向成功提起诉讼的私人原告奖励。我们过去一直是这些案件的被告，将来也可能在类似案件中不时被点名为被告。

佛罗里达州诉讼

2019年，一名关系人代表美国提起了一起Qui Tam诉讼(“申诉”)，名为“美国前任”。Bonnie Elsdon诉美国物理治疗公司、美国物理治疗有限公司、Rehab Partners#2、 Inc.、Hale Hale Center，Limited Partnership(“Hale Partnership”)和Suzanne Hale。这起举报人诉讼是向美国德克萨斯州南区地区法院提起的，根据联邦虚假索赔法案寻求损害赔偿和民事处罚。美国政府拒绝介入此案。起诉书称，Hale Partnership参与了为向联邦医疗保险患者提供服务的账单进行“升级”的行为。原告兼关系人还 声称，在其他日子和公司所有的其他合伙企业中也发生了类似的虚假索赔。

2022年1月，为避免为此事辩护的法律费用和证据开示费用以及旷日持久的诉讼的不确定性，本公司与原告-关系人签订了和解协议。在和解协议中，原告-相关方免除了所有被告对诉状中指控的所有行为的责任，公司不承认任何责任或不当行为。关于和解，德克萨斯州南区联邦检察官办公室同意驳回针对Hale Partnership和该公司的索赔。根据和解协议的条款，该公司同意向政府、原告亲属和她的律师支付款项。这类付款总额为275万美元，其中260万美元在2021年记录为支出。

39
索引
第六项。
展品。

展品
数
描述
   
10.1+
 公司与里克·宾斯坦于2022年3月23日签订雇佣协议[引用附件10.1并入公司于2022年3月23日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告].
31.1*
规则13a-14(A)/15d-14(A)首席执行干事的认证。
31.2*
细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务干事的证明。
32*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条的认证。
101.INS*
XBRL实例文档
101.SCH*
XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*
XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*
XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*
XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*
XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

*
随函存档
+
 管理合同或补偿计划或安排
签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权下列签署人代表我们签署本报告。

 
美国物理治疗公司
     
日期：2022年5月9日
由以下人员提供：
/s/凯里·亨德里克森
   
凯里·亨德里克森
   
首席财务官
   
(首席财务会计官)


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