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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
(标记一) | | | | | |
ý | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
|
截至本季度末March 31, 2022
或 | | | | | |
¨
| 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
For the transition period from to
委托文件编号:001-32678
DCP中游,LP
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 03-0567133 |
(国家或其他司法管辖区 指公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
| | |
莱顿大道东6900号, 900号套房 丹佛, 科罗拉多州 | | 80237 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(303) 595-3331
(注册人的电话号码,包括区号)
无
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券: | | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
代表有限合伙利益的共同单位 | | DCP | | 纽约证券交易所 |
7.875%B系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股 | | DCP公共关系科 | | 纽约证券交易所 |
7.95%C系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股 | | DCP PRC | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是ý 不是¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是ý 不是¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ý | | 加速文件管理器 | ¨ | | 新兴成长型公司 | ¨ |
非加速文件服务器 | ¨ | | 规模较小的报告公司 | ¨ | | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是¨ No ý
截至2022年4月29日,有208,383,409代表有限合伙企业未偿利益的共同单位。
DCP中游,LP
截至2022年3月31日的季度报表10-Q
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项目 | | 页面 |
| 第一部分财务信息 | |
1 | 财务报表(未经审计): | |
| 截至2022年3月31日和2021年12月31日的简明综合资产负债表 | 2 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合业务报表 | 3 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月简明综合全面收益表 | 4 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月简明合并现金流量表 | 5 |
| 截至2022年3月31日的三个月简明综合权益变动表 | 6 |
| 截至2021年3月31日的三个月简明综合权益变动表 | 7 |
| 简明合并财务报表附注 | 8 |
2 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 24 |
3 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 42 |
4 | 控制和程序 | 45 |
| 第二部分:其他信息 | |
1 | 法律诉讼 | 45 |
1A | 风险因素 | 45 |
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6 | 陈列品 | 46 |
| 签名 | 47 |
术语表
以下是行业内和整个报告中使用的术语列表:
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ASU | | 会计准则更新 |
Bbl | | 枪管 |
Bbls/d | | 每天的桶数 |
Bcf | | 十亿立方英尺 |
Bcf/d | | 10亿立方英尺/天 |
BTU | | 英制热量单位,能量计量单位 |
信贷协议 | | 管理我们14亿美元无担保循环信贷安排的信贷协议,2027年3月18日到期 |
分馏 | | 分离天然气液体的过程 转换为单独的组件 |
公认会计原则 | | 美国公认会计原则 |
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伦敦银行同业拆借利率 | | 伦敦银行间同业拆借利率 |
MBBLS | | 千桶 |
MBbls/d | | 每天千桶 |
MMBtu | | 百万BTU |
MMBtu/d | | 每天百万BTU |
MMCF | | 百万立方英尺 |
MMCF/d | | 百万立方英尺/天 |
NGL | | 天然气液体 |
欧佩克 | | 石油输出国组织 |
欧佩克+ | | 欧佩克成员国加上其他十个产油国 |
OPIS | | 石油价格信息服务 |
| | |
美国证券交易委员会 | | 美国证券交易委员会 |
证券化工具 | | 3.5亿美元应收账款证券化 设施,2024年8月12日到期 |
软性 | | 有担保的隔夜融资利率 |
TBtu/d | | 万亿BTU/天 |
吞吐量 | | 货物运输量或通过货物运输量 管道或其他设施 |
关于前瞻性陈述的警告性声明
我们的报告、文件和其他公告可能不时包含与历史事实没有直接或完全相关的陈述。此类陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法》所指的“前瞻性陈述”。您通常可以通过使用前瞻性词汇来识别前瞻性陈述,如“可能”、“可能”、“应该”、“打算”、“承担”、“项目”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“潜在”、“计划”、“预测”和其他类似词汇。
所有非历史事实的陈述,包括但不限于有关我们未来财务状况、业务战略、预算、预计成本和未来业务的计划和管理目标的陈述,均为前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述反映了我们对未来事件的意图、计划、预期、假设和信念,受风险、不确定性和其他因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的。可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的预期大不相同的重要因素包括已知和未知风险。已知的风险和不确定因素包括但不限于项目1A所列的风险。在截至2022年3月31日的季度报告Form 10-Q和截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的“风险因素”,包括以下风险和不确定因素:
•新冠肺炎大流行对世界各地经济造成的影响和中断,包括我们运营的石油、天然气和天然气行业,以及由此对我们的业务、流动性、大宗商品价格、劳动力、第三方和交易对手影响以及由此产生的联邦、州和地方行动的不利影响;
•大宗商品价格变化的程度以及对我们产品和服务的需求,我们通过衍生金融工具有效限制大宗商品价格潜在变化的部分不利影响的能力,以及价格和生产商获得资本对天然气钻探、对我们服务的需求以及NGL和凝析油开采数量的潜在影响;
•原油、渣油和液化天然气产品的需求;
•钻探的水平和成功率以及围绕我们资产的生产量的质量,以及我们将供应连接到我们的收集和处理系统以及我们的废气和天然气基础设施的能力;
•法律和法规的新增、补充和变化,特别是在税收、安全、监管和环境保护方面,包括但不限于气候变化立法、对场外衍生品市场和实体的监管以及水力压裂法规,或加强对我们行业的监管,包括对此类活动的额外地方控制,以及它们对我们系统所服务的生产商和客户的影响;
•我们共同单位和首选单位价格的波动;
•一般经济、市场和商业状况;
•我们收集、压缩、处理、加工、运输、储存和销售的天然气或我们生产、分离、运输、储存和销售的天然气的数量可能会减少,如果我们向其输送天然气或NGL的管道、储存和分馏设施能力有限,不能或不会接受天然气或NGL,或者我们可能被要求为我们的天然气和NGL寻找替代市场和安排;
•我们有能力继续安全可靠地运营我们的资产;
•我们通过有机增长项目或收购以及此类资产的成功整合和未来表现实现增长的能力;
•我们进入债务和股票市场的能力和由此产生的资本成本,这将取决于一般市场状况、我们的财务和经营业绩、通货膨胀率、利率、我们遵守信贷协议或其他信贷安排中的契约的能力、管理我们票据的契约以及我们维持信用评级的能力;
•我们客户和交易对手的信誉,包括破产的影响;
•我们可能需要在我们的交易中不时公布的抵押品金额;
•行业变化,包括合并、替代能源、技术进步、基础设施限制和竞争变化;
•我们按预算和及时建造和启动设施的能力,这在一定程度上取决于获得联邦、州和市政府或其机构颁发的必要的建筑、环境和其他许可,专业承包商和劳工的可用性,以及材料的价格和需求;
•我们有能力雇用、培训和留住合格的人员和关键管理人员来执行我们的业务战略;
•天气、与天气有关的条件和其他自然现象,包括但不限于,它们对我们销售的商品的需求以及公司拥有和第三方拥有的基础设施的运营的潜在影响;
•针对或以其他方式影响我们的设施和系统的安全威胁,如恐怖袭击、网络安全攻击和入侵;以及
•我们以商业合理的条款获得保险的能力(如果有的话),以及保险是否足以弥补我们的损失。
鉴于这些风险、不确定性和假设,前瞻性陈述中描述的事件可能不会发生,或者可能发生的程度或时间与我们所描述的不同。本报告中的前瞻性陈述表明截至本报告的提交日期。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非适用的证券法要求。
第一部分
第1项。 财务报表
DCP中游,LP
简明合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
资产 | (百万) |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| | | |
| | | |
应收账款: | | | |
贸易,扣除信贷损失准备净额#美元1及$2分别为百万美元 | 1,130 | | | 1,029 | |
联属 | 619 | | | 389 | |
其他 | 11 | | | 7 | |
盘存 | 46 | | | 77 | |
衍生工具的未实现收益 | 94 | | | 86 | |
| | | |
抵押品现金存款 | 261 | | | 128 | |
其他 | 18 | | | 32 | |
流动资产总额 | 2,180 | | | 1,749 | |
财产、厂房和设备、净值 | 7,632 | | | 7,701 | |
| | | |
无形资产,净额 | 37 | | | 39 | |
对未合并关联公司的投资 | 3,554 | | | 3,578 | |
衍生工具的未实现收益 | 35 | | | 10 | |
经营性租赁资产 | 101 | | | 104 | |
其他长期资产 | 212 | | | 199 | |
总资产 | $ | 13,751 | | | $ | 13,380 | |
负债和权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款: | | | |
贸易 | $ | 1,237 | | | $ | 977 | |
联属 | 263 | | | 205 | |
其他 | 25 | | | 16 | |
| | | |
流动债务 | 505 | | | 355 | |
衍生工具的未实现亏损 | 288 | | | 145 | |
应计利息 | 68 | | | 79 | |
应计税 | 65 | | | 51 | |
应计工资和福利 | 31 | | | 60 | |
资本支出应计项目 | 2 | | | 7 | |
| | | |
其他 | 96 | | | 115 | |
流动负债总额 | 2,580 | | | 2,010 | |
长期债务 | 4,838 | | | 5,078 | |
衍生工具的未实现亏损 | 78 | | | 30 | |
递延所得税 | 34 | | | 34 | |
经营租赁负债 | 92 | | | 93 | |
其他长期负债 | 258 | | | 259 | |
总负债 | 7,880 | | | 7,504 | |
承付款和或有负债(见注12) | | | |
股本: | | | |
首轮优先有限合伙人(500,000已授权、已发行和未偿还的优先单位分别为) | 498 | | | 489 | |
B系列优先有限合伙人(6,450,000已授权、已发行和未偿还的优先单位分别为) | 156 | | | 156 | |
C系列首选有限合伙人(4,400,000已授权、已发行和未偿还的优先单位分别为) | 106 | | | 106 | |
| | | |
有限责任合伙人(208,383,409和208,373,672已授权、已发放和未偿还的共同单位) | 5,092 | | | 5,106 | |
累计其他综合损失 | (6) | | | (6) | |
合伙人权益总额 | 5,846 | | | 5,851 | |
非控制性权益 | 25 | | | 25 | |
总股本 | 5,871 | | | 5,876 | |
负债和权益总额 | $ | 13,751 | | | $ | 13,380 | |
见简明合并财务报表附注。
DCP中游,LP
简明合并业务报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | (百万,单位金额除外) |
营业收入: | | | | | | | | | |
天然气、天然气和凝析油的销售 | | | | | $ | 2,328 | | | $ | 2,014 | | | |
向附属公司销售天然气、天然气和凝析油 | | | | | 1,127 | | | 555 | | | |
运输、加工等 | | | | | 155 | | | 118 | | | |
交易和营销损失,净额 | | | | | (235) | | | (369) | | | |
| | | | | | | | | |
总营业收入 | | | | | 3,375 | | | 2,318 | | | |
运营成本和支出: | | | | | | | | | |
采购及相关费用 | | | | | 2,719 | | | 1,763 | | | |
从附属公司购买和相关成本 | | | | | 99 | | | 55 | | | |
附属公司的运输和相关费用 | | | | | 257 | | | 219 | | | |
运维费用 | | | | | 152 | | | 149 | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | 90 | | | 91 | | | |
一般和行政费用 | | | | | 55 | | | 38 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
出售资产收益,净额 | | | | | (7) | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
总运营成本和费用 | | | | | 3,365 | | | 2,315 | | | |
营业收入 | | | | | 10 | | | 3 | | | |
| | | | | | | | | |
来自未合并关联公司的收益 | | | | | 143 | | | 128 | | | |
利息支出,净额 | | | | | (71) | | | (77) | | | |
所得税前收入 | | | | | 82 | | | 54 | | | |
所得税费用 | | | | | (1) | | | — | | | |
净收入 | | | | | 81 | | | 54 | | | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | | | (1) | | | (1) | | | |
合伙人应占净收益 | | | | | 80 | | | 53 | | | |
| | | | | | | | | |
A系列优先考虑有限合伙人对净收益的兴趣 | | | | | (9) | | | (9) | | | |
B系列优先考虑有限合伙人对净收益的兴趣 | | | | | (3) | | | (3) | | | |
C系列优先考虑有限合伙人对净收益的兴趣 | | | | | (2) | | | (2) | | | |
| | | | | | | | | |
可分配给有限责任合伙人的净收入 | | | | | $ | 66 | | | $ | 39 | | | |
每个有限合伙人单位的净收入-基本和摊薄 | | | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.19 | | | |
| | | | | | | | | |
加权平均未偿还有限合伙人单位-基本 | | | | | 208.4 | | | 208.4 | | | |
加权平均未偿还有限合伙人单位-摊薄 | | | | | 208.8 | | | 208.5 | | | |
见简明合并财务报表附注。
DCP中游,LP
简明综合全面收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | |
| | | | (百万) | |
净收入 | | | | | $ | 81 | | | $ | 54 | | |
其他全面收入: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他全面收入合计 | | | | | — | | | — | | |
综合收益总额 | | | | | 81 | | | 54 | | |
可归因于非控股权益的全面收益总额 | | | | | (1) | | | (1) | | |
合作伙伴应占的全面收入总额 | | | | | $ | 80 | | | $ | 53 | | |
见简明合并财务报表附注。
DCP中游,LP
简明合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2022 | | 2021 | | |
| (百万) |
经营活动: | | | | | |
净收入 | $ | 81 | | | $ | 54 | | | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧及摊销费用 | 90 | | | 91 | | | |
来自未合并关联公司的收益 | (143) | | | (128) | | | |
来自未合并关联公司的分配 | 168 | | | 129 | | | |
衍生工具未实现净亏损 | 176 | | | 53 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
出售资产收益,净额 | (7) | | | — | | | |
| | | | | |
其他,净额 | 2 | | | 2 | | | |
提供现金的经营性资产和负债的变化: | | | | | |
应收账款 | (334) | | | (245) | | | |
盘存 | 31 | | | 8 | | | |
应付帐款 | 327 | | | 170 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他资产和负债 | (202) | | | (138) | | | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 189 | | | (4) | | | |
投资活动: | | | | | |
资本支出 | (23) | | | (14) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
对未合并关联公司的投资 | (1) | | | — | | | |
| | | | | |
出售资产所得收益 | 16 | | | — | | | |
| | | | | |
用于投资活动的现金净额 | (8) | | | (14) | | | |
融资活动: | | | | | |
债务收益 | 1,542 | | | 1,143 | | | |
偿还债项 | (1,632) | | | (1,086) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
分配给优先的有限合伙人 | (5) | | | (5) | | | |
| | | | | |
分配给有限责任合伙人和普通合伙人 | (81) | | | (81) | | | |
对非控股权益的分配 | (1) | | | (1) | | | |
发债成本 | (4) | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
用于融资活动的现金净额 | (181) | | | (30) | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净变化 | — | | | (48) | | | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1 | | | 56 | | | |
现金、现金等价物和受限现金,期末 | $ | 1 | | | $ | 8 | | | |
| | | | | |
现金、现金等价物和受限现金的对账: | March 31, 2022 | | March 31, 2021 | | |
现金和现金等价物 | $ | 1 | | | $ | 5 | | | |
包括在其他流动资产中的受限现金 | — | | | 3 | | | |
| | | | | |
现金总额、现金等价物和受限现金 | $ | 1 | | | $ | 8 | | | |
| | | | | |
见简明合并财务报表附注。
DCP中游,LP
简明综合权益变动表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合伙人权益 | | | | |
| | 首轮优先有限合伙人 | | B系列优先有限合伙人 | | C系列优先有限合伙人 | | 有限 合作伙伴 | | 累计 其他 全面 损失 | | 非控制性 利益 | | 总计 权益 |
| (百万) |
余额,2022年1月1日 | | $ | 489 | | | $ | 156 | | | $ | 106 | | | $ | 5,106 | | | $ | (6) | | | $ | 25 | | | $ | 5,876 | |
净收入 | | 9 | | | 3 | | | 2 | | | 66 | | | — | | | 1 | | | 81 | |
分配给单位持有人 | | — | | | (3) | | | (2) | | | (81) | | | — | | | — | | | (86) | |
对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
基于权益的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2022年3月31日 | | $ | 498 | | | $ | 156 | | | $ | 106 | | | $ | 5,092 | | | $ | (6) | | | $ | 25 | | | $ | 5,871 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
见简明合并财务报表附注。
DCP中游,LP
简明综合权益变动表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合伙人权益 | | | | |
| 首轮优先有限合伙人 | | B系列优先有限合伙人 | | C系列优先有限合伙人 | | 有限 合作伙伴 | | | | 累计 其他 全面 损失 | | 非控制性 利益 | | 总计 权益 |
| (百万) |
余额,2021年1月1日 | $ | 489 | | | $ | 156 | | | $ | 106 | | | $ | 5,090 | | | | | $ | (7) | | | $ | 27 | | | $ | 5,861 | |
净收入 | 9 | | | 3 | | | 2 | | | 39 | | | | | — | | | 1 | | | 54 | |
分配给单位持有人 | — | | | (3) | | | (2) | | | (81) | | | | | — | | | — | | | (86) | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (1) | | | (1) | |
基于权益的薪酬 | — | | | — | | | — | | | 4 | | | | | — | | | — | | | 4 | |
平衡,2021年3月31日 | $ | 498 | | | $ | 156 | | | $ | 106 | | | $ | 5,052 | | | | | $ | (7) | | | $ | 27 | | | $ | 5,832 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
见简明合并财务报表附注。
DCP中游,LP
简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
1. 业务说明和呈报依据
DCP Midstream,LP及其合并子公司,或“我们,” “我们,” “我们的”或“伙伴关系”是一家特拉华州有限合伙企业,由DCP Midstream,LLC于2005年成立,拥有、运营、收购和开发补充中游能源资产的多元化投资组合。
我们的合作伙伴包括我们的物流和营销以及收集和加工部门。有关这些细分市场的其他信息,请参阅注意13-业务细分市场。
我们的运营和活动由我们的普通合伙人DCP Midstream GP,LP管理,而DCP Midstream GP,LP又由其普通合伙人DCP Midstream GP,LLC管理,我们称之为普通合伙人,100DCP Midstream,LLC拥有1%的股份。DCP Midstream,LLC及其子公司和附属公司,统称为DCP Midstream,LLC50%由Phillips 66和50%由Enbridge Inc.及其附属公司或Enbridge。DCP Midstream,LLC通过其对普通合伙人的所有权和控制权来指导我们的业务运营。截至2022年3月31日,DCP Midstream,LLC与我们的普通合伙人共同拥有约57%的人通过有限合伙人权益。
简明综合财务报表包括合伙企业及我们有能力行使控制权的所有控股附属公司的账目。投资金额大于20不是可变利益实体且我们没有能力行使控制权的%持股关联公司,以及投资于20我们有能力施加重大影响的%拥有附属公司,使用权益法核算。
简明综合财务报表乃根据公认会计原则编制。符合公认会计原则要求管理层作出估计和假设,以影响简明合并财务报表和附注中报告的金额。虽然这些估计是基于管理层对当前和预期未来事件的最佳现有知识,但实际结果可能与这些估计不同,这些估计可能会受到各种因素的重大影响,包括那些我们无法控制的因素,例如大宗商品价格和交易量持续恶化的影响,这将对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
本季度报告10-Q表中未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会的规则和规定编制的。因此,这些简明合并财务报表反映了所有调整,包括正常的经常性调整,管理层认为,这些调整是公平地列报各自中期的财务状况和业务成果所必需的。我们按照公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据该等规则和法规在这些中期财务报表中被精简或遗漏,尽管我们相信所披露的信息足以使所提供的信息不具误导性。截至2022年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至2022年12月31日的一年的预期结果。这些未经审计的简明综合财务报表和本Form 10-Q季度报告中包含的其他信息应与我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的2021年已审计综合财务报表及其附注一起阅读。
2. 收入确认
我们按照每个可报告部门的合同类型对我们与客户的合同收入进行分类,因为我们认为它最好地描述了我们收入和现金流的性质、时机和不确定性。下表按这些类别列出了我们的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日的三个月 |
| | 物流与营销 | | 采集和处理 | | 淘汰 | | 总计 |
| | (百万) |
天然气销售情况 | | $ | 1,063 | | | $ | 882 | | | $ | (821) | | | $ | 1,124 | |
液化石油气和凝析油的销售(A) | | 2,122 | | | 1,282 | | | (1,073) | | | 2,331 | |
运输、加工等 | | 19 | | | 136 | | | — | | | 155 | |
交易和营销损失,净额(B) | | (41) | | | (194) | | | — | | | (235) | |
总营业收入 | | $ | 3,163 | | | $ | 2,106 | | | $ | (1,894) | | | $ | 3,375 | |
DCP中游,LP
简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
(a) 包括$676截至2022年3月31日的三个月,我们物流和营销部门的实物销售合同和买卖交易收入为百万美元,扣除美元756与买入-卖出收入相关的买入-卖出购买交易达100万美元851不在FASB ASC 606“承包商与客户的收入”(“主题606”)范围内的100万美元。
(B)不在专题606的范围内。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日的三个月 |
| | 物流与营销 | | 采集和处理 | | 淘汰 | | 总计 |
| | (百万) |
天然气销售情况 | | $ | 1,120 | | | $ | 628 | | | $ | (508) | | | $ | 1,240 | |
液化石油气和凝析油的销售(A) | | 1,205 | | | 710 | | | (586) | | | 1,329 | |
运输、加工等 | | 14 | | | 104 | | | — | | | 118 | |
交易和营销损失,净额(B) | | (241) | | | (128) | | | — | | | (369) | |
总营业收入 | | $ | 2,098 | | | $ | 1,314 | | | $ | (1,094) | | | $ | 2,318 | |
(a) 包括$414截至2021年3月31日的三个月,我们物流和营销部门的实物销售合同和买卖交易收入为百万美元,扣除美元390与买入-卖出收入相关的买入-卖出购买交易达100万美元444一百万不在主题606的范围内。
(B)不在专题606的范围内。
预期未来确认的与未履行的履约义务有关的收入约为#美元。419截至2022年3月31日。我们的剩余履约义务主要包括最低数量承诺费安排,预计将在2031年之前确认,加权平均剩余寿命为三年截至2022年3月31日。作为专题606允许的实际权宜之计,这一数额不包括可变对价以及最初预期期限为一年或一年以下的剩余履约债务。我们的剩余履约义务也不包括我们与客户合同中的可变费率升级条款的估计。
3. 与关联公司的协议和交易
DCP Midstream,LLC
下表汇总了DCP Midstream,LLC向合伙企业收取的员工相关成本,这些成本包括在精简的合并运营报表中: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | (百万) |
DCP Midstream,LLC收取的员工相关成本 | | | | | | | | | | |
运维费用 | | | | | | $ | 40 | | | $ | 39 | | | |
一般和行政费用 | | | | | | $ | 33 | | | $ | 26 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
与关联公司的交易摘要
下表汇总了我们与附属公司的交易: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | (百万) |
Phillips 66(包括其附属公司): | | | | | | | | | | |
向附属公司销售天然气、天然气和凝析油 | | | | | | $ | 1,095 | | | $ | 527 | | | |
从附属公司购买和相关成本 | | | | | | $ | 62 | | | $ | 30 | | | |
附属公司的运输和相关费用 | | | | | | $ | 43 | | | $ | 37 | | | |
运营和维护及一般行政费用 | | | | | | $ | 3 | | | $ | 2 | | | |
Enbridge(包括其附属公司): | | | | | | | | | | |
向附属公司销售天然气、天然气和凝析油 | | | | | | $ | — | | | $ | 4 | | | |
从附属公司购买和相关成本 | | | | | | $ | 13 | | | $ | 7 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
未合并的附属公司: | | | | | | | | | | |
向附属公司销售天然气、天然气和凝析油 | | | | | | $ | 32 | | | $ | 24 | | | |
运输、加工和其他运输到附属公司 | | | | | | $ | 4 | | | $ | 5 | | | |
从附属公司购买和相关成本 | | | | | | $ | 24 | | | $ | 18 | | | |
附属公司的运输和相关费用 | | | | | | $ | 214 | | | $ | 182 | | | |
我们与附属公司的余额如下: | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (百万) |
Phillips 66(包括其附属公司): | | | |
应收账款 | $ | 585 | | | $ | 361 | |
应付帐款 | $ | 165 | | | $ | 114 | |
其他资产 | $ | — | | | $ | 1 | |
Enbridge(包括其附属公司): | | | |
| | | |
应付帐款 | $ | 5 | | | $ | 4 | |
| | | |
| | | |
未合并的附属公司: | | | |
应收账款 | $ | 34 | | | $ | 28 | |
应付帐款 | $ | 93 | | | $ | 87 | |
| | | |
4. 盘存
库存情况如下: | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (百万) |
天然气 | $ | 26 | | | $ | 43 | |
NGL | 20 | | | 34 | |
总库存 | $ | 46 | | | $ | 77 | |
当存货的账面价值超过其可变现净值时,我们确认成本或可变现净值调整中的较低者。这些非现金费用是简明综合经营报表中采购和相关成本的组成部分。我们认识到不是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的成本或可变现净值调整中的较低者。
DCP中游,LP
简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
5. 物业、厂房及设备
按类别分列的财产、厂房和设备摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可折旧 生命 | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | (百万) |
采集和传输系统 | 20 — 50年份 | | $ | 7,657 | | | $ | 7,645 | |
加工、储存和码头设施 | 35 — 60年份 | | 5,064 | | | 5,057 | |
其他 | 3 — 30年份 | | 557 | | | 585 | |
融资租赁资产 | 2 — 5年份 | | 29 | | | 28 | |
正在进行的建筑工程 | | | 101 | | | 103 | |
财产、厂房和设备 | | | 13,408 | | | 13,418 | |
累计折旧 | | | (5,776) | | | (5,717) | |
财产、厂房和设备、净值 | | | $ | 7,632 | | | $ | 7,701 | |
有几个不是截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月的已资本化利息的建设项目。
折旧费用为$89百万美元和美元90截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。
6. 对未合并关联公司的投资
下表汇总了我们对未合并附属公司的投资: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至的账面价值 |
| 百分比 所有权 | | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | (百万) |
DCP沙山管道有限责任公司 | 66.67% | | $ | 1,692 | | | $ | 1,703 | |
DCP南山管道有限责任公司 | 66.67% | | 724 | | | 728 | |
墨西哥湾快递有限责任公司 | 25.00% | | 418 | | | 422 | |
前射程管道有限责任公司 | 33.33% | | 194 | | | 195 | |
德克萨斯快递管道有限责任公司 | 10.00% | | 93 | | | 94 | |
蒙特贝尔维尤-1分馏塔 | 20.00% | | 7 | | | 6 | |
Discovery Producer Services LLC | 40.00% | | 229 | | | 231 | |
夏延连接器有限责任公司 | 50.00% | | 146 | | | 148 | |
贝尔维尤山企业分馏塔 | 12.50% | | 28 | | | 28 | |
| | | | | |
| | | | | |
其他 | 五花八门 | | 23 | | | 23 | |
对未合并附属公司的总投资 | | | $ | 3,554 | | | $ | 3,578 | |
DCP中游,LP
简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
对未合并附属公司的投资收益如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | (百万) |
DCP沙山管道有限责任公司 | | | | | $ | 71 | | | $ | 62 | | | |
DCP南山管道有限责任公司 | | | | | 24 | | | 24 | | | |
墨西哥湾快递有限责任公司 | | | | | 16 | | | 15 | | | |
前射程管道有限责任公司 | | | | | 10 | | | 9 | | | |
德克萨斯快递管道有限责任公司 | | | | | 5 | | | 4 | | | |
蒙特贝尔维尤-1分馏塔 | | | | | 4 | | | 2 | | | |
Discovery Producer Services LLC | | | | | 6 | | | 8 | | | |
夏延连接器有限责任公司 | | | | | 4 | | | 3 | | | |
贝尔维尤山企业分馏塔 | | | | | 2 | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | | | | | 1 | | | — | | | |
来自未合并附属公司的总收益 | | | | | $ | 143 | | | $ | 128 | | | |
下表汇总了我们在未合并附属公司的投资的综合财务信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | (百万) | | |
运营说明书: | | | | | | | | | |
营业收入 | | | | | $ | 563 | | | $ | 489 | | | |
运营费用 | | | | | $ | 217 | | | $ | 190 | | | |
净收入 | | | | | $ | 344 | | | $ | 298 | | | |
7. 公允价值计量
估值层次结构
我们的公允价值计量分为三级估值等级,并将其整体归类于公允价值等级的同一等级,作为对整个计量重要的最低等级投入。估值层次是基于截至计量日期对资产或负债估值的投入的透明度。这三个级别的定义如下。
•第1级-投入是活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。
•第2级--投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价,以及该资产或负债在基本上整个金融工具期限内可直接或间接观察到的投入。
•第3级-投入不可观察,并被认为对公允价值计量具有重要意义。
金融工具在层次结构中的分类是基于在确定该工具的公允价值时最重要的投入所涉及的判断水平。以下是对所使用的估值方法的说明,以及根据等级对这类工具的一般分类。
商品衍生品资产和负债
我们签订了各种衍生金融工具,其中可能包括交易所交易工具(如纽约商品交易所或NYMEX、原油或天然气期货)或场外交易工具(如天然气合约、原油或NGL掉期)。交易所交易工具通常由评级较高的经纪交易商作为个人交易的票据交换所执行。
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简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
我们的活动使我们面临不同程度的大宗商品价格风险。为减轻部分风险及管理主要与所拥有的天然气储存及管道资产有关的商品价格风险,我们从事以天然气资产为基础的交易及营销,并可能在市况有利时订立天然气及原油衍生工具以锁定特定保证金。其中一部分可以通过使用交易所交易的衍生品合约来实现。这类工具一般被归类为第一级,因为其价值等于截至我们资产负债表日期交易所交易工具的报价市场价格,不需要进行调整。根据市场状况和我们的策略,我们可能会进入交易所交易的衍生品头寸,并在相当长的时间内到期。虽然这种工具是交易所交易的,但市场价格可能只在工具存续期的一段时间内容易观察到。为了计算这些工具的公允价值,在可获得的范围内利用了可随时观察到的市场信息;然而,如果无法获得可随时可观察到的市场数据,我们可以根据可观察到的数据进行内插或外推。在我们使用内插或外推价值的情况下,如果认为它对整个合同的估值具有重要意义,我们将把该工具归类为3级。
我们还从事与能源相关的产品和服务交易业务,这使我们面临市场变数和大宗商品价格风险。我们可以订立实物合同或金融工具,目的是从这些以商品为基础的工具的买卖中实现正利润。我们可以进入NGL或其他能源相关产品的衍生工具,主要使用场外衍生工具市场,这些市场不像交易所交易工具那样活跃和流动性。此类合约的市场报价可能只适用于短期头寸(最多六个月),而活跃的市场本身可能不会超过这一时间范围。在场外交易市场上容易观察到价格的、时间范围相对较短的合约通常被归类为2级。时间期限较长的合同--我们在内部生成远期曲线对此类工具进行估值--通常被归类为3级。内部生成的曲线可能利用各种假设,包括但不限于从第三方定价服务获得的数据、天然气价格与原油价格的历史和未来预期关系、对即将上线的预期供应来源的了解、美国某些地区的预期天气趋势以及未来对天然气价格的预期需求。
在每个财务季度结束时,根据估值投入的可观察程度,每个工具都被分配到层次结构中的一个级别。通常,随着到期时间的临近,以及资产交易的市场可能变得更具流动性,市场上的价格更容易获得,工具将朝着层次结构中需要较低判断程度的水平移动,从而减少依赖我们内部开发的假设的必要性。然而,给定工具的水平可能会在任一方向上发生变化,这取决于市场状况和市场可观察数据的可用性。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日按公允价值经常性列账的金融工具,按简明综合资产负债表标题和估值层次列出,如上所述:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 携带 价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 携带 价值 |
| (百万) |
流动资产: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 47 | | | $ | 45 | | | $ | 2 | | | $ | 94 | | | $ | 24 | | | $ | 62 | | | $ | — | | | $ | 86 | |
短期投资(A) | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
长期资产: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | 4 | | | $ | 35 | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 2 | | | $ | 10 | |
有价证券投资(A) | $ | 35 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35 | | | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28 | |
流动负债: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | (78) | | | $ | (200) | | | $ | (10) | | | $ | (288) | | | $ | (42) | | | $ | (100) | | | $ | (3) | | | $ | (145) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
长期负债: | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | — | | | $ | (73) | | | $ | (5) | | | $ | (78) | | | $ | (1) | | | $ | (25) | | | $ | (4) | | | $ | (30) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
(a) $4百万美元和美元5在“其他”流动资产内记录的百万美元和#35百万美元和美元28截至2022年3月31日和2021年12月31日,分别在“其他长期资产”内记录的百万美元。
第3级公允价值计量的变动
下表显示了我们的综合资产负债表中包括的我们已归类为3级的衍生金融工具的金额的前滚。
我们在投资组合层面上管理我们的总体风险,在执行我们的战略时,我们可能会使用金融工具的组合,这些金融工具可能被归类到任何级别。由于1级和2级风险管理工具不包括在下面的前滚中,表中的收益或损失不反映我们的总体风险管理活动的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商品衍生工具 |
| 当前 资产 | | 长期的 资产 | | 当前 负债 | | 长期的 负债 |
| (百万) |
截至2022年3月31日的三个月(甲): | | | | | | | |
期初余额 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | (3) | | | $ | (4) | |
计入收益的未实现净收益(亏损) | 2 | | | 3 | | | (12) | | | (6) | |
| | | | | | | |
转出级别3 | — | | | (1) | | | 1 | | | 5 | |
聚落 | — | | | — | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 2 | | | $ | 4 | | | $ | (10) | | | $ | (5) | |
仍包含在收益中的衍生品未实现净收益(亏损) | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | (8) | | | $ | (3) | |
截至2021年3月31日的三个月(甲): | | | | | | | |
期初余额 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | (3) | | | $ | (1) | |
未实现亏损净额计入收益 | — | | | — | | | (5) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
聚落 | — | | | — | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | (4) | | | $ | (1) | |
仍持有的衍生品未实现净亏损计入收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3) | | | $ | — | |
(A)截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月,并无购买、发行或出售衍生工具或转移至第3级。
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简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
与第三级不可观察输入相关的定量信息和公允价值敏感性
我们利用市场方法来衡量我们商品合同的公允价值。这种计算公允价值的方法中使用的重要的不可观察的输入是较长时间的报价。下表列出了我们对这些较长期远期曲线价格的敏感度。任何单独的这些投入的重大变化都将导致公允价值计量的显著不同,这取决于我们在合同中的空头或多头头寸。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | |
产品组 | 公允价值 | | 估值技术 | | 无法观察到的输入 | | 转发 曲线范围 | | 加权平均(A) | | |
| (百万) | | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | |
NGL | $ | 2 | | | 市场方法 | | 较长期远期曲线价格 | | $0.31-$1.59 | | $0.84 | | 每加仑 |
天然气 | $ | 4 | | | 市场方法 | | 较长期远期曲线价格 | | $3.15-$4.11 | | $3.55 | | 每MMBtu |
负债 | | | | | | | | | | | |
NGL | $ | (11) | | | 市场方法 | | 较长期远期曲线价格 | | $0.42-$2.25 | | $1.54 | | 每加仑 |
天然气 | $ | (4) | | | 市场方法 | | 较长期远期曲线价格 | | $2.58-$4.23 | | $3.09 | | 每MMBtu |
(A)不可观察到的投入由文书的名义数额加权。
金融工具的估计公允价值
应收账款及应付账款的公允价值与其账面值并无重大差异,因该等工具属短期性质,或所述利率接近市场汇率。衍生工具按公允价值列账。
我们根据从债券交易商获得的报价来确定我们的固定利率优先票据和初级次级票据的公允价值。信贷协议及证券化融资项下借款的账面价值大致为公允价值,因为其利率是根据当时的市场利率厘定。我们将未偿债务余额的公允价值归类于估值层次的第二级。自.起2022年3月31日和2021年12月31日,我们总债务的账面价值和公允价值,包括当前到期日,如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 账面价值(A) | | 公允价值 | | 账面价值(A) | | 公允价值 |
| (百万) |
| | | | | | | | |
债务总额 | | $ | 5,356 | | | $ | 5,569 | | | $ | 5,445 | | | $ | 6,107 | |
(A)不包括未摊销发行成本和融资租赁负债。
8. 债务
优先债券赎回
2022年1月3日,我们使用我们的信贷安排和证券化安排下的借款,在到期前按面值偿还了2022年4月1日到期的4.950%优先票据的全部未偿还本金总额3.5亿美元。
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简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
信贷协议
2022年3月18日,我们修订了信贷协议。修正案将信贷协议的期限从2024年12月9日延长至2027年3月18日。修正案还包括与可持续性相关的关键绩效指标,这些指标根据我们相对于同行的安全表现以及我们温室气体排放强度率的逐年变化来增加或减少适用的保证金和设施费用。信贷协议提供高达$1.4贷款能力为10亿美元,并按SOFR期限利率或基本利率计息,在每种情况下,均根据我们的信用评级加上适用保证金。2022年3月31日的利率是1.760%.
信贷协议还允许我们选择增加循环贷款承诺,本金总额最高可达#美元。500100万美元,有待贷款人的必要批准。信贷协议可延长最多两个额外的一年期限,但须经必要的贷款人批准。信贷协议项下的贷款可用于营运资金及其他一般合伙用途,包括收购。
根据信贷协议,我们的借款成本由基于评级的定价网格确定。信贷协议项下的债务利息为:(1)SOFR,外加适用保证金1.35%,基于我们目前的信用评级,外加调整0.10%;或(2)(A)基本利率,以最优惠利率加联邦基金利率中较高者为准0.50%或SOFR市场指数利率加1.00%,外加(B)适用的边际0.35%基于我们目前的信用评级。信贷协议每年产生的贷款费用为0.275%基于我们目前的信用评级。这笔费用是按美元的提取部分和未提取部分支付的1.410亿美元循环信贷安排。
截至2022年3月31日,我们的未使用借款能力为1,211百万,净额为$172百万未偿还借款和美元17信用证协议项下的百万份信用证,其中#美元1,211根据信贷协议所载的财务契诺,将有1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的贷款可用于营运资金和其他一般合伙目的。除非发生违约,否则根据我们的信贷协议借入的款项将不会在2027年3月18日到期日之前到期。
应收账款证券化安排
证券化融资机制提供高达$350截至2024年8月,按LIBOR市场指数利率加利润率计算的借款能力为100万。截至2022年3月31日,利率为1.400%。根据该证券化安排,合伙企业的若干全资附属公司向合伙企业的另一家合并附属公司DCP Receivables LLC(“DCP Receivables”)出售或提供应收账款,DCP Receivables LLC(“DCP Receivables”)是为证券化安排的唯一目的而设立的远离破产的特殊目的实体。
截至2022年3月31日,DCP应收账款约为1,116百万美元的应收账款担保借款350证券化机制下的100万美元。
截至2022年3月31日,我们的债务到期日如下:
| | | | | |
| 债务 到期日 |
| (百万) |
2022 | $ | — | |
2023 | 500 | |
2024 | 350 | |
2025 | 825 | |
2026 | — | |
此后 | 3,672 | |
债务总额 | $ | 5,347 | |
9. 风险管理和对冲活动
我们的业务使我们面临各种风险,包括但不限于我们购买或出售的商品价格的变化,利率的变化,以及我们每个交易对手的信誉。我们通过实物或金融交易管理其中某些风险敞口。我们已设立全面的风险管理政策及风险管理委员会(“风险管理委员会”),以监察及管理与下列有关的市场风险
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简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
大宗商品价格和交易对手信贷。风险管理委员会由高级管理人员组成,他们定期听取有关头寸和风险敞口、信用敞口和市场活动背景下的整体风险管理的简报。风险管理委员会负责信用风险和大宗商品价格风险的全面管理,包括监测敞口限额。
抵押品
截至2022年3月31日,我们的现金存款为$261百万美元,包括在我们精简的综合资产负债表的抵押品现金存款中。此外,截至2022年3月31日,我们持有的信用证金额为$113从交易对手那里获得100万美元,以确保其未来在财务或实物合同下的业绩。持有或公布的抵押品金额可能是固定的,也可能是不同的,这取决于标的合同的价值,可能包括正常的购买和销售、服务、交易和对冲合同。在许多情况下,我们和我们的交易对手都公开披露了信用评级,这可能会影响抵押品要求的金额。
偏移
我们的若干金融衍生工具须遵守总净额结算或类似安排,据此,吾等可选择透过单一净额付款与个别交易对手结算多个头寸。无论我们是否有能力净结清我们的头寸,我们的每一种衍生工具都是在简明的综合资产负债表上按总基础列报的。受包括净结算条款的协议管辖的票据,在提交终止事件时,允许通过取消当事人之间的相互债务以换取到期净额来最终结算未偿金额。我们有与衍生工具相关的贸易应收账款及应付账款,但须受主要净额结算或类似协议规限,该等款项并不包括在下表内。以下汇总了我们的衍生工具的毛额和净额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 总金额 资产和 (负债) 在 资产负债表 | | 金额备注 的偏移量 资产负债表- 金融 仪器 | | 网络 金额 | | 总金额 资产和 (负债) 在 资产负债表 | | 金额备注 的偏移量 资产负债表- 金融 仪器 | | 网络 金额 |
| (百万) |
资产: | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 129 | | | $ | (1) | | | $ | 128 | | | $ | 96 | | | $ | — | | | $ | 96 | |
| | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | (366) | | | $ | 1 | | | $ | (365) | | | $ | (175) | | | $ | — | | | $ | (175) | |
| | | | | | | | | | | |
DCP中游,LP
简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
衍生品信息摘要
我们每期按市价计价的衍生工具的公允价值,以及每项工具在我们简明综合资产负债表中的位置,按主要类别概述如下。截至2022年3月31日和2021年12月31日,我们没有被指定为会计对冲工具的衍生工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产负债表行项目 | 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 | | 资产负债表行项目 | | 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| (百万) | | | | (百万) |
| | |
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| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生资产: | | 未被指定为对冲工具的衍生负债: |
大宗商品衍生品: | | | | | 大宗商品衍生品: | | | | |
衍生工具的未实现收益--流动 | $ | 94 | | | $ | 86 | | | 衍生工具的未实现损失--当前 | | $ | (288) | | | $ | (145) | |
衍生工具的未实现收益--长期收益 | 35 | | | 10 | | | 衍生工具的未实现亏损--长期 | | (78) | | | (30) | |
总计 | $ | 129 | | | $ | 96 | | | 总计 | | $ | (366) | | | $ | (175) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中,我们的综合经营报表中没有任何可归因于无效部分或被排除在有效性测试之外的衍生品损失在交易和营销损益、净或利息支出中确认。
衍生工具的价值变动在简明综合经营报表中记录,而衍生工具的价值从一个时期到下一个时期并未选择对冲会计方法。以下汇总了这些数额以及在简明综合业务报表中反映这些数额的位置:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生产品:经营报表明细项目 | | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | (百万) |
已实现亏损 | | | | | | $ | (59) | | | $ | (316) | | | |
未实现亏损 | | | | | | (176) | | | (53) | | | |
交易和营销损失,净额 | | | | | | $ | (235) | | | $ | (369) | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
我们没有任何被指定为净投资对冲的衍生品金融工具。
DCP中游,LP
简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
下表按商品类别列出预期于各年度部分或全部结算的净多头或净空头仓位。就我们拥有跨越多个日历年的长期衍生品头寸而言,该合同将出现在下表中的多个行项目中。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | |
| 原油 | | 天然气 | | 天然气 液体 | | 天然气 基差互换 | |
期满年份 | 净空头 职位 (BBLS) | | 净空头头寸 (MMBtu) | | 净空头 职位 (BBLS) | | 净(短)长 职位 (MMBtu) | |
2022 | (1,047,000) | | | (56,954,500) | | | (5,419,927) | | | (5,217,500) | | |
2023 | (1,526,000) | | | (1,825,000) | | | (1,393,000) | | | (830,000) | | |
2024 | (360,000) | | | (2,745,000) | | | (1,335,000) | | | (2,280,000) | | |
2025 | — | | | — | | | (1,440,000) | | | 4,967,500 | | |
2026 | — | | | — | | | (1,440,000) | | | 535,000 | | |
2027 | — | | | — | | | (360,000) | | | — | | |
| | | | | | | | |
| March 31, 2021 | |
| 原油 | | 天然气 | | 天然气 液体 | | 天然气 基差互换 | |
期满年份 | 净空头 职位 (BBLS) | | 净(空)头头寸 (MMBtu) | | 净空头 职位 (BBLS) | | 净(短)长 职位 (MMBtu) | |
2021 | (1,579,000) | | | (52,409,500) | | | (9,599,728) | | | (11,595,000) | | |
2022 | (579,000) | | | (32,850,000) | | | (2,350,342) | | | — | | |
2023 | (43,000) | | | 7,300,000 | | | (1,320,000) | | | 4,720,000 | | |
2024 | — | | | — | | | (1,440,000) | | | 4,885,000 | | |
2025 | — | | | — | | | (1,440,000) | | | 1,825,000 | | |
2026 | — | | | — | | | (240,000) | | | — | | |
10. 合伙企业权益与分配
公共单位— 在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里,根据我们的市场计划,我们没有发行任何普通单位。截至2022年3月31日,美元750根据我们的市场销售计划,仍有数百万个普通单位可供销售。
我们的普通合伙人和DCP Midstream LLC有权获得相当于其有限合伙人权益的所有季度分配的百分比,约为57% as of March 31, 2022.
分配-下表列出了我们在2022年支付的现金分配: | | | | | | | | | | | |
付款日期 | 每单位 分布 | | 现金总额 分布 |
| | | (百万) |
分配给普通单位持有人 | | | |
2022年2月14日 | $ | 0.39 | | | $ | 81 | |
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| | | |
分配给B系列首选单位持有人 | | | |
March 15, 2022 | $ | 0.4922 | | | $ | 3 | |
| | | |
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| | | |
| | | |
分配给C系列首选单位持有人 | | | |
2022年1月18日 | $ | 0.4969 | | | $ | 2 | |
| | | |
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| | | |
| | | |
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DCP中游,LP
简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
11. 每个有限合伙人单位的净收益或亏损
我们有能力选择以现金或普通单位结算受限的幻影单位。对于2020年后批出的限制性幻影单位,我们有能力和意愿通过发行普通单位来结算既有单位。
每个有限合伙人单位的基本和稀释后净收入在所示年份计算如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | (百万,单位金额除外) |
| | | | | | | | | |
有限责任合伙人应占净收益 | | | | | $ | 66 | | | $ | 39 | | | |
加权平均未偿还有限合伙人单位,基本 | | | | | 208,378,947 | | | 208,359,725 | | | |
非既得性限制性幻影单位的稀释效应 | | | | | 422,705 | | | 101,801 | | | |
加权平均未偿还有限合伙人单位,摊薄 | | | | | 208,801,652 | | | 208,461,526 | | | |
每个有限合伙人单位的基本和稀释后净收益 | | | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.19 | | | |
| | | | | | | | | |
12. 承付款和或有负债
诉讼-我们不是任何实质性法律程序的当事人,但我们是在我们正常业务过程中出现的各种行政和监管程序以及商业纠纷的当事人。管理层目前相信,就整体而言,在考虑应计金额、保险范围或其他赔偿安排后,上述事项的最终解决将不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
保险--我们的保险范围由第三方保险公司和Phillips 66的附属公司承保。我们的保险范围包括:(I)涵盖第三者风险的一般责任保险;(Ii)法定工伤赔偿保险;(Iii)所有自有、非自有及租用车辆的汽车责任保险;(Iv)超出既定基本责任限额及汽车责任保险的超额责任保险;(V)财产保险,包括不动产及个人财产的重置价值,并包括业务中断;及(Vi)承保董事及高级管理人员与本公司业务活动有关的行为的保险。所有保险都受到一定的限制和免赔额的限制,其条款和条件对于拥有类似业务类型的公司来说是常见的。
环境、健康和安全-用于收集、运输、加工、处理、分馏或储存天然气、天然气和其他产品的管道、工厂和其他设施的运营受到与环境、健康和安全有关的严格和复杂的法律和法规的约束。作为这些设施的所有者或运营者,我们必须遵守联邦、州以及在某些情况下与工人健康和安全、公共健康和安全、管道安全、空气和水质量、固体和危险废物管理和处置以及其他环境事项有关的联邦、州和地方各级的法律和法规。规划、设计、建造和运营管道、工厂和其他设施的成本包括遵守环境法律法规、适用于工人和公众的健康和安全标准以及适用于我们各种设施的安全标准。此外,(I)监管机构和社区,以及通过诉讼,越来越关注水力压裂以及这种技术对环境或公众健康的实际或预期影响,这间接对我们现有的天然气供应和由此产生的NGL供应构成一些风险;(Ii)关于管道系统安全的监管机构,这可能会施加额外的监管负担,增加我们运营的成本;(Iii)州和联邦监管官员对与我们的运营或作为我们业务一部分管理的材料相关的温室气体和其他空气排放的监管,这可能会施加监管负担,增加我们运营的成本;以及(Iv)监管机构和社区,它们可能会阻止或推迟化石燃料能源基础设施的发展,如管道、工厂和我们业务中使用的其他设施。未能遵守这些不同的健康状况, 安全和环境法律和法规可能引发各种行政、民事和潜在的刑事执法措施,包括公民诉讼,其中可能包括评估罚款、实施补救要求以及发布禁令或限制运营。管理层相信,根据目前已知的信息,遵守这些现有法律和法规不会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。
DCP中游,LP
简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
下列悬而未决的诉讼涉及联邦、州和地方法律规定的政府当局作为一方向环境排放材料。我们已选择披露我们有理由相信此类诉讼将导致100万美元或更多的罚款(不包括利息和费用)的事项。我们无法预测这些未决诉讼的最终结果;但是,我们预计其中一个或多个诉讼的结果不会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响:
•2019年3月,美国环境保护局(EPA)第8区发布了一份违规通知,指控我们科罗拉多州的五家天然气加工厂在2011年底至2017年期间的不同时间违反了联邦泄漏检测和修复法规(称为KKK和OOO子部分),这些法规的存在是为了减少天然气工厂某些设备的挥发性有机化合物的排放。DCP不同意许多关于不遵守规定的指控。DCP一直并正在与环境保护局就指控的适当性进行信息交流和讨论,包括各种指控的事实和监管基础。DCP最近与EPA的讨论包括解决指控的可能性,包括可能的民事处罚和其他因素,尽管这件事可能会在正式程序中结束。美国环保局可能要求支付高于上述披露门槛金额的民事罚款或同等金额,尽管我们不认为此事的结果会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生实质性不利影响。
•2018年,科罗拉多州公共卫生和环境部(CDPHE)发布了一份合规忠告,涉及我们一家天然气加工厂的一个不正当许可的设施火炬和火炬作业产生的相关空气排放,我们已于2017年12月向CDPHE自我披露。在与CDPHE交换信息和进行讨论后,提出了一项决议,根据该决议,工厂的空气许可证将被修订,以包括此类照明弹的耀斑和排放限制,此外,我们还将支付行政处罚和经济利益付款,一般涵盖要求将耀斑纳入设施空气许可证的期间。2019年5月发放了修订后的航空许可证,但各方尚未达成最终和解协议,以完成此事。随后,2020年7月,CDPHE发布了一份与该气体加工厂的胺处理器排放有关的违规通知,我们已于2020年4月向CDPHE自我披露。我们仍在与CDPHE交换信息,并就这一和前述与耀斑相关的执法事项进行讨论,包括可能的和解条款,尽管这些事项后来合并在一起,可能会在正式的法律程序中结束。这一问题的解决可能包括行政处罚和经济利益支付,进一步修订设施空气许可证,或安装排放管理设备,或这些措施的组合,总计可能超过上述披露门槛金额,尽管我们不认为这一问题的解决会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。
13. 业务细分
我们的业务分为两个可报告的部门:(I)物流和营销以及(Ii)收集和处理。这些部门由管理层根据我们的内部预测单独监测业绩,并与内部财务报告保持一致。这些细分市场是根据不同的产品和服务、监管环境以及这些业务所需的专业知识确定的。我们的收集和处理可报告部门包括根据所提供的产品和服务的性质进行汇总的运营部门。调整后的毛利率是管理层用来监控每个部门运营的业绩衡量标准。须呈报分部的会计政策与本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年报第8项“财务报表及补充数据”综合财务报表附注2所载的主要会计政策摘要所述相同。
我们的物流和营销部门包括运输、贸易、营销、储存天然气和天然气,以及分离天然气和天然气。我们的收集和加工部门包括收集、压缩、处理、加工天然气、生产和分馏天然气以及回收凝析油。我们业务运营的其余部分被表示为“其他”,并由未分配的公司成本组成。部门间交易的抵销反映在抵销一栏中。
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简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
下表列出了我们的细分市场信息:
截至2022年3月31日的三个月:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 物流与营销 | | 采集和处理 | | | | 其他 | | 淘汰 | | 总计 |
| (百万) |
营业总收入 | $ | 3,163 | | | $ | 2,106 | | | | | $ | — | | | $ | (1,894) | | | $ | 3,375 | |
调整后毛利率(A) | $ | 16 | | | $ | 284 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 300 | |
运维费用 | (8) | | | (140) | | | | | (4) | | | — | | | (152) | |
一般和行政费用 | (1) | | | (4) | | | | | (50) | | | — | | | (55) | |
折旧及摊销费用 | (3) | | | (81) | | | | | (6) | | | — | | | (90) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
出售资产收益,净额 | — | | | 7 | | | | | — | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | |
来自未合并关联公司的收益 | 137 | | | 6 | | | | | — | | | — | | | 143 | |
利息支出 | — | | | — | | | | | (71) | | | — | | | (71) | |
所得税费用 | — | | | — | | | | | (1) | | | — | | | (1) | |
净收益(亏损) | $ | 141 | | | $ | 72 | | | | | $ | (132) | | | $ | — | | | $ | 81 | |
可归因于非控股权益的净收入 | — | | | (1) | | | | | — | | | — | | | (1) | |
合伙人应占净收益(亏损) | $ | 141 | | | $ | 71 | | | | | $ | (132) | | | $ | — | | | $ | 80 | |
非现金衍生工具按市值计价 | $ | (45) | | | $ | (131) | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (176) | |
| | | | | | | | | | | |
资本支出 | $ | 2 | | | $ | 20 | | | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 23 | |
对未合并附属公司的投资,净额 | $ | — | | | $ | 1 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
截至2021年3月31日的三个月: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 物流与营销 | | 采集和处理 | | | | 其他 | | 淘汰 | | 总计 |
| (百万) |
营业总收入 | $ | 2,098 | | | $ | 1,314 | | | | | $ | — | | | $ | (1,094) | | | $ | 2,318 | |
调整后毛利率(A) | $ | 36 | | | $ | 245 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 281 | |
运维费用 | (6) | | | (140) | | | | | (3) | | | — | | | (149) | |
一般和行政费用 | (1) | | | (4) | | | | | (33) | | | — | | | (38) | |
折旧及摊销费用 | (3) | | | (81) | | | | | (7) | | | — | | | (91) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
来自未合并关联公司的收益 | 120 | | | 8 | | | | | — | | | — | | | 128 | |
利息支出 | — | | | — | | | | | (77) | | | — | | | (77) | |
| | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 146 | | | $ | 28 | | | | | $ | (120) | | | $ | — | | | $ | 54 | |
可归因于非控股权益的净收入 | — | | | (1) | | | | | — | | | — | | | (1) | |
合伙人应占净收益(亏损) | $ | 146 | | | $ | 27 | | | | | $ | (120) | | | $ | — | | | $ | 53 | |
| | | | | | | | | | | |
非现金衍生工具按市值计价 | $ | (5) | | | $ | (48) | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (53) | |
| | | | | | | | | | | |
资本支出 | $ | — | | | $ | 13 | | | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 14 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, | | 十二月三十一日, |
| 2022 | | 2021 |
| (百万) |
细分长期资产: | | | |
采集和处理 | $ | 7,469 | | | $ | 7,515 | |
物流与营销 | 3,874 | | | 3,887 | |
其他(B) | 228 | | | 229 | |
长期资产总额 | 11,571 | | | 11,631 | |
流动资产 | 2,180 | | | 1,749 | |
总资产 | $ | 13,751 | | | $ | 13,380 | |
DCP中游,LP
简明合并财务报表附注
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
(A)经调整毛利包括总营业收入,包括商品衍生产品活动、减去采购及相关成本。根据美国证券交易委员会规则,调整后的毛利率被视为非公认会计准则的财务指标,但被列为补充披露,因为它是管理层使用的主要业绩指标,因为它代表了产品销售相对于产品购买的结果。作为我们经营业绩的一个指标,调整后的毛利不应被视为净收益、经营活动提供的现金净值或根据公认会计原则确定的毛利的替代品或更有意义。我们的调整后毛利可能无法与另一家公司的类似名称衡量标准相比较,因为其他实体可能不会以相同的方式计算调整后毛利。
(B)其他不能分配给分部的长期资产包括公司租赁改进和其他长期资产
14. 补充现金流信息
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2022 | | 2021 | | |
| (百万) |
支付利息的现金: | | | | | |
为利息支付的现金,扣除资本化金额 | $ | 84 | | | $ | 89 | | | |
所得税支付的现金,扣除所得税退税后的净额 | $ | (1) | | | $ | — | | | |
非现金投资和融资活动: | | | | | |
随应付账款和应计负债购置的财产、厂房和设备 | $ | 7 | | | $ | 4 | | | |
财产、厂房和设备的其他非现金变动 | $ | — | | | $ | (2) | | | |
其他非现金活动: | | | | | |
| | | | | |
以经营性负债和融资租赁负债换取的使用权资产 | $ | 7 | | | $ | — | | | |
15. 后续事件
在……上面April 19, 2022,我们宣布普通合伙人董事会宣布我们共同单位的季度分配为$0.39每个普通单位。分配将在以下时间支付May 13, 2022致记录在案的单位持有人April 29, 2022.
同一天,我们宣布普通合伙人董事会宣布对我们的A系列优先股进行半年一次的分配,金额为$36.875每单位。分配将在以下时间支付June 15, 2022致记录在案的单位持有人June 1, 2022.
同一天,普通合伙人董事会宣布对我们的B系列和C系列优先股进行季度分配,金额为$0.4922及$0.4969分别为每单位。B系列分发将在以下时间支付June 15, 2022致记录在案的单位持有人June 1, 2022。C系列分销将在July 15, 2022致记录在案的单位持有人July 1, 2022.
2022年第二季度,我们的未合并关联公司DCP Sand Hills Pipeline,LLC与第三方客户签订了一项合同修正案,修改了履约义务和条件,因此我们将从未合并关联公司获得增加的第二季度分派2,500万美元。
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
下面的讨论分析了我们的财务状况和经营结果。您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论,以及我们在截至2021年12月31日的年度报告中的Form 10-Q季度报告中包含的简明综合财务报表和附注,以及我们的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表和附注。
概述
我们是由DCP Midstream,LLC组成的特拉华州有限合伙企业,拥有、运营、收购和开发补充中游能源资产的多元化投资组合。我们的业务分为两个可报告的部门:(I)物流和营销以及(Ii)收集和处理。我们的物流和营销部门包括运输、交易、营销和储存天然气和天然气,以及分离天然气和天然气。我们的收集和加工部门包括收集、压缩、处理和加工天然气,生产和分馏天然气,以及回收凝析油。
大势与展望
我们预计我们的业务将继续受到以下主要趋势的影响。我们的预期是基于我们所做的假设和我们目前掌握的信息。如果我们对现有信息的基本假设或解释被证明是不正确的,我们的实际结果可能与我们的预期结果大不相同。
我们的业务受到大宗商品价格和数量的影响。我们通过我们的收费资产和执行我们的套期保值计划,在整体合作的基础上减轻了大宗商品价格风险的很大一部分。各种因素对商品价格和数量都有影响,如第#项所示3。“关于市场风险的定量和定性披露”,我们对大宗商品价格的某些现金和非现金变化很敏感。大宗商品价格在2022年期间一直波动,受到全球能源供需基本面以及地缘政治干扰的影响。钻探活动水平因地理区域而异;我们将继续以我们预计生产商钻探活动的地理区域为目标。然而,国内勘探、开发和生产仍然有限,增长速度慢于需求,我们的天然气吞吐量和NGL产量继续受到影响。
我们的长期观点是,大宗商品价格将处于我们认为将支持国内生产持续或不断增长的水平。我们的业务主要是收费的,我们拥有多元化的投资组合,以平衡我们盈利潜力的上行空间,同时减少我们的大宗商品敞口。此外,我们使用我们的战略对冲计划来进一步降低大宗商品价格敞口。我们预计,未来大宗商品价格将受到关税和其他全球经济状况、勘探和生产公司在北美的生产和钻探活动水平、液化天然气、NGL和原油进出口贸易平衡以及冬季和夏季天气严重程度的影响。
我们打算成为向低碳能源未来过渡的积极参与者。2021年8月,我们宣布了全公司温室气体(GHG)减排的两个目标。到2030年,我们的目标是在2018年基线的基础上,将范围1和范围2的温室气体排放总量减少30%。此外,到2050年,我们的目标是实现温室气体净零排放。我们计划通过提高现有业务的效率和现代化以及减少基地业务内的温室气体排放来实现这些目标。我们还计划利用我们现有的基础设施建立相邻的业务线,以抓住不断增长的市场机会并利用绿色能源的增长。我们一直致力于通过在整个业务中节约资源和能源来提高运营和能源效率。为了衡量和报告这些目标的进展情况,我们使用了一种排放量计算协议,旨在与能源基础设施理事会(EIC)中游ESG报告模板保持一致,该模板基于世界资源研究所(WRI)公司会计和报告标准&Scope 2协议中指出的原则。虽然我们相信这些目标符合我们的长期增长战略、财务和运营重点,但它们是雄心勃勃的,可能会发生变化,而且不能保证它们会实现。
我们的业务主要是由生产商的天然气产量以及与我们的管道和分馏塔相连的加工厂的天然气产量推动的。这些产量可能受到钻探活动减少、大宗商品价格低迷、严重天气中断、运营中断和乙烷拒绝等因素的负面影响。上游生产商在2021年期间减少了资本支出,它们对大宗商品价格和需求变化的反应仍不确定。
在我们的收集和加工部门,我们对与我们预期的天然气、天然气和凝析油权益数量的一部分相关的大宗商品价格进行对冲。钻探活动水平因地理区域而异,我们将继续以我们预计生产商钻探活动的地理区域为目标。
我们相信,我们与生产商的合同结构为我们提供了重要的信用风险保护,因为我们通常持有产品、销售产品并在向生产商汇款之前扣留费用。目前,我们最大的20家生产商占我们收集和加工的天然气总量的大部分,在这20家生产商中,有5家拥有投资级信用评级。2021年2月,冬季风暴乌里导致某些地区天然气产量下降,天然气价格异常高。在此期间,某些交易对手账单仍存在争议,收集费用的时间比正常情况下要长。
全球经济前景仍然令美国金融市场、企业和投资者感到担忧。这种不确定性可能会加剧金融和大宗商品市场的波动。
我们相信,我们有能力承受未来大宗商品价格的波动,原因如下:
•我们的收费业务占我们利润的很大一部分。
•我们的定位良好和多元化的资产带来了正的运营现金流。
•我们有一个明确的、有针对性的多年套期保值计划。
•我们管理我们有纪律的资本增长计划,重点放在基于费用的协议和具有长期产量前景的项目上。
•我们相信,我们拥有坚实的资本结构和资产负债表。
•我们相信,我们有足够的资本为我们的增长提供资金,包括额外的分销覆盖和资产剥离。
在2022年,我们的战略目标是产生超额自由现金流(非GAAP衡量标准中定义的非GAAP衡量标准-超额自由现金流)并降低杠杆率。我们相信,产生超额自由现金流的关键因素是我们资产组合的多样性,我们的收费业务占我们估计利润率的很大一部分,加上我们的对冲大宗商品头寸,其目标是防范我们超额自由现金流的下行风险。我们将继续通过流程和技术改进来追求我们资产的增量收入、成本效益和运营改善。
我们为我们的合并实体和未合并的附属公司产生资本支出。我们的2022年计划包括1亿至1.4亿美元的持续资本支出和1亿至1.5亿美元的扩张资本支出。
最近发生的事件
对信贷安排的修正
2022年3月18日,我们修订了信贷协议。修正案将信贷协议的期限从2024年12月9日延长至2027年3月18日。修正案还包括与可持续性相关的关键绩效指标,这些指标根据我们相对于同行的安全表现以及我们温室气体排放强度率的逐年变化来增加或减少适用的保证金和设施费用。信贷协议提供高达14亿美元的借款能力,并按SOFR期限利率或基本利率计息,在每种情况下,均根据我们的信用评级加上适用的保证金。
常见分布和首选分布
2022年4月19日,我们宣布普通合伙人董事会宣布我们共同单位的季度分配为每共同单位0.39美元。分配将于2022年5月13日支付给2022年4月29日登记在册的单位持有人。
同一天,我们宣布普通合伙人董事会宣布对我们的A系列优先股进行半年一次的分配,每股36.875美元。分配将于2022年6月15日支付给2022年6月1日登记在册的单位持有人。
同一天,普通合伙人董事会宣布对我们的B系列和C系列优先股进行季度分配,分别为每股0.4922美元和0.4969美元。B系列分配将于2022年6月15日支付给2022年6月1日登记在册的单位持有人。C系列分配将于2022年7月15日支付给登记在册的单位持有人
July 1, 2022.
沙丘分布
2022年第二季度,我们的未合并关联公司DCP Sand Hills Pipeline,LLC与第三方客户签订了一项合同修正案,修改了履约义务和条件,因此我们将从未合并关联公司获得增加的第二季度分派2,500万美元。
经营成果
综合概述
下表和讨论提供了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的综合运营结果摘要。在这一综合概览讨论之后,将进一步详细讨论各分部的业务结果。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月, | | | | 方差 2022 vs. 2021 | | |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | 增加 (减少) | | 百分比 | | | | |
| (百万,不包括运营数据) |
营业收入(A): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物流与营销 | | | | | | $ | 3,163 | | | $ | 2,098 | | | | | | | | | $ | 1,065 | | | 51 | % | | | | |
采集和处理 | | | | | | 2,106 | | | 1,314 | | | | | | | | | 792 | | | 60 | % | | | | |
部门间淘汰 | | | | | | (1,894) | | | (1,094) | | | | | | | | | 800 | | | 73 | % | | | | |
总营业收入 | | | | | | 3,375 | | | 2,318 | | | | | | | | | 1,057 | | | 46 | % | | | | |
采购及相关费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物流与营销 | | | | | | (3,147) | | | (2,062) | | | | | | | | | 1,085 | | | 53 | % | | | | |
采集和处理 | | | | | | (1,822) | | | (1,069) | | | | | | | | | 753 | | | 70 | % | | | | |
部门间淘汰 | | | | | | 1,894 | | | 1,094 | | | | | | | | | 800 | | | 73 | % | | | | |
总购买量 | | | | | | (3,075) | | | (2,037) | | | | | | | | | 1,038 | | | 51 | % | | | | |
运维费用 | | | | | | (152) | | | (149) | | | | | | | | | 3 | | | 2 | % | | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | | (90) | | | (91) | | | | | | | | | (1) | | | (1 | %) | | | | |
一般和行政费用 | | | | | | (55) | | | (38) | | | | | | | | | 17 | | | 45 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售资产收益,净额 | | | | | | 7 | | | — | | | | | | | | | 7 | | | * | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
来自未合并关联公司的收益(B) | | | | | | 143 | | | 128 | | | | | | | | | 15 | | | 12 | % | | | | |
利息支出 | | | | | | (71) | | | (77) | | | | | | | | | (6) | | | (8 | %) | | | | |
所得税费用 | | | | | | (1) | | | — | | | | | | | | | 1 | | | * | | | | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | | | | (1) | | | (1) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
合伙人应占净收益 | | | | | | $ | 80 | | | $ | 53 | | | | | | | | | $ | 27 | | | 51 | % | | | | |
其他数据: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的毛利率(C): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物流与营销 | | | | | | $ | 16 | | | $ | 36 | | | | | | | | | $ | (20) | | | (56 | %) | | | | |
采集和处理 | | | | | | 284 | | | 245 | | | | | | | | | 39 | | | 16 | % | | | | |
调整后毛利率合计 | | | | | | $ | 300 | | | $ | 281 | | | | | | | | | $ | 19 | | | 7 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非现金商品衍生品按市值计价 | | | | | | $ | (176) | | | $ | (53) | | | | | | | | | $ | (123) | | | * | | | | |
NGL管道吞吐量(MBbls/d)(D) | | | | | | 682 | | | 578 | | | | | | | | | 104 | | | 18 | % | | | | |
天然气管道吞吐量(TB tu/d)(D) | | | | | | 1.0 | | | 1.0 | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
天然气井口(MMcf/d)(D) | | | | | | 4,110 | | | 4,077 | | | | | | | | | 33 | | | 1 | % | | | | |
天然气总产量(MBbls/d)(D) | | | | | | 402 | | | 361 | | | | | | | | | 41 | | | 11 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
*百分比变动没有意义。
(A)营业收入包括交易和营销收益(亏损)的影响,净额。
(B)某些未合并联营公司的收益包括对投资账面价值与实体相关股本之间的净差额进行摊销。
(C)调整后的毛利包括营业总收入减去采购和相关费用。各分部的分部调整毛利包括该分部的总营业收入减去该分部的采购量和相关成本。请阅读“非公认会计准则计量的对账”。
(D)对于并非由我们全资拥有的实体,包括基于我们的所有权百分比的我们在井口和吞吐量以及天然气产量中所占的份额。
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
总营业收入-2022年总营业收入比2021年增加10.57亿美元,主要原因如下:
•物流和营销部门增加10.65亿美元,主要是由于大宗商品价格上涨、天然气和天然气产量增加、有利的大宗商品衍生活动以及运输、加工和其他业务的增长;以及
•我们的采集和加工业务增加7.92亿美元,主要是由于大宗商品价格上涨,DJ盆地、二叠纪和中大陆地区的产量增加,以及运输、加工和其他业务的增长,但被不利的大宗商品衍生活动和南方产量下降所部分抵消。
这些增加被以下各项部分抵销:
•部门间抵销变动8亿美元,这与从我们的收集和加工部门到我们的物流和营销部门的天然气和天然气产量的销售有关,主要是由于大宗商品价格上涨。
总购买量-与2021年相比,2022年的采购总额增加了10.38亿美元,主要原因如下:
•由于上文讨论的商品价格和数量变化,我们的物流和营销部门增加了10.85亿美元;以及
•由于上文讨论的商品价格和数量变化,我们的收集和加工部分增加了7.53亿美元。
这些增加被以下各项部分抵销:
•8亿美元部门间冲销的变化,原因如上所述。
一般和行政费用-与2021年相比,2022年一般和行政费用增加,主要是由于员工福利的时间安排和更高的合同服务。
出售资产收益,净额-2022年出售资产的净收益代表出售二叠纪地区的一个收集系统。
来自未合并附属公司的收益-与2021年相比,2022年来自未合并附属公司的收益增加,这主要是由于吞吐量增加导致沙山的收益增加。
合作伙伴应占净收益-由于上述所有原因,2022年可归因于合作伙伴的净收入比2021年有所增加。
调整后的毛利率-与2021年相比,2022年调整后的毛利率增加了1900万美元,主要原因如下:
•我们的采集和加工业务增加3,900万美元,主要是由于大宗商品价格上涨、冬季风暴URI的负面影响导致生产商在2021年第一季度停产、采集和加工利润率上升以及DJ盆地和二叠纪的产量增加,但被我们的公司股权对冲计划导致的不利大宗商品衍生活动以及南部地区产量下降部分抵消。
这一增长被以下因素部分抵消:
•我们的物流和营销部门减少2,000万美元,主要是由于天然气管道和储存营销利润率下降,原因是商品价差不佳导致天然气管道和储存营销利润率下降,以及不利的NGL营销和储存活动减少,但被有利的大宗商品衍生品活动、2021年第一季度冬季风暴URI的负面影响以及NGL管道利润率增加部分抵消。
NGL管道吞吐量-与2021年相比,2022年NGL管道的吞吐量有所增加,原因是沙丘、前山和南山管道的流量增加。
NGL总产量-由于DJ盆地和二叠纪地区产量增加,2022年天然气总产量比2021年有所增加。
关于未合并关联公司的补充信息
下表分别列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内与未合并附属公司有关的财务信息:
对未合并附属公司的投资收益如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | (百万) |
DCP沙山管道有限责任公司 | | | | | $ | 71 | | | $ | 62 | | | |
DCP南山管道有限责任公司 | | | | | 24 | | | 24 | | | |
墨西哥湾快递有限责任公司 | | | | | 16 | | | 15 | | | |
前射程管道有限责任公司 | | | | | 10 | | | 9 | | | |
德克萨斯快递管道有限责任公司 | | | | | 5 | | | 4 | | | |
蒙特贝尔维尤-1分馏塔 | | | | | 4 | | | 2 | | | |
Discovery Producer Services LLC | | | | | 6 | | | 8 | | | |
夏延连接器有限责任公司 | | | | | 4 | | | 3 | | | |
贝尔维尤山企业分馏塔 | | | | | 2 | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | | | | | 1 | | | — | | | |
来自未合并附属公司的总收益 | | | | | $ | 143 | | | $ | 128 | | | |
从未合并的附属公司收到的分配如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | (百万) |
DCP沙山管道有限责任公司 | | | | | $ | 83 | | | $ | 52 | | | |
DCP南山管道有限责任公司 | | | | | 28 | | | 25 | | | |
墨西哥湾快递有限责任公司 | | | | | 20 | | | 19 | | | |
前射程管道有限责任公司 | | | | | 12 | | | 12 | | | |
德克萨斯快递管道有限责任公司 | | | | | 6 | | | 5 | | | |
蒙特贝尔维尤-1分馏塔 | | | | | 4 | | | 2 | | | |
Discovery Producer Services LLC | | | | | 8 | | | 8 | | | |
夏延连接器有限责任公司 | | | | | 5 | | | 4 | | | |
贝尔维尤山企业分馏塔 | | | | | 1 | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | | | | | 1 | | | 1 | | | |
来自未合并关联公司的总分配 | | | | | $ | 168 | | | $ | 129 | | | |
运营结果-物流和营销部门
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运行数据 |
| | | | | | | | | | | | | | | | 截至2022年3月31日的三个月 |
系统 | | | | 近似值 系统长度(英里) | | 分馏塔 | | 近似值 吞吐量 (MBbls/d)(A) | | 近似天然气吞吐能力 (待定日期)(A) | | | | | | | | 管道吞吐量 (MBbls/d)(A) | | 管道吞吐量 (待定日期)(A) | | 分馏塔产量(MBbls/d)(A) |
沙山管道 | | | | 1,400 | | | — | | | 333 | | | — | | | | | | | | | 288 | | | — | | | — | |
南山管道 | | | | 970 | | | — | | | 128 | | | — | | | | | | | | | 118 | | | — | | | — | |
前排射程管道 | | | | 450 | | | — | | | 87 | | | — | | | | | | | | | 73 | | | — | | | — | |
德克萨斯快递管道 | | | | 600 | | | — | | | 37 | | | — | | | | | | | | | 21 | | | — | | | — | |
其他天然气管道(A) | | | | 1,090 | | | — | | | 310 | | | — | | | | | | | | | 182 | | | — | | | — | |
墨西哥湾沿岸快线管道 | | | | 500 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | — | | | 0.49 | | | — | |
瓜达卢佩管道 | | | | 600 | | | — | | | — | | | 0.25 | | | | | | | | | — | | | 0.25 | | | — | |
夏延族连接器 | | | | 70 | | | — | | | — | | | 0.30 | | | | | | | | | — | | | 0.30 | | | — | |
贝尔维尤火山分馏塔 | | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | 53 | |
管道总数 | | | | 5,680 | | | 2 | | | 895 | | | 0.55 | | | | | | | | | 682 | | | 1.04 | | | 53 | |
(A)代表分配给我们的比例所有权份额的总容量或总容量。
我们物流和营销部门的运营结果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, | | | | 方差 2022 vs. 2021 | | |
| | | | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | 增加 (减少) | | 百分比 | | | | |
| | | | (百万,不包括运营数据) |
营业收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
天然气、天然气和凝析油的销售 | | | | | $ | 3,185 | | | $ | 2,325 | | | | | | | | | $ | 860 | | | 37 | % | | | | |
运输、加工等 | | | | | 19 | | | 14 | | | | | | | | | 5 | | | 36 | % | | | | |
交易和营销损失,净额 | | | | | (41) | | | (241) | | | | | | | | | 200 | | | 83 | % | | | | |
总营业收入 | | | | | 3,163 | | | 2,098 | | | | | | | | | 1,065 | | | 51 | % | | | | |
采购及相关费用 | | | | | (3,147) | | | (2,062) | | | | | | | | | 1,085 | | | 53 | % | | | | |
运维费用 | | | | | (8) | | | (6) | | | | | | | | | 2 | | | 33 | % | | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | (3) | | | (3) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
一般和行政费用 | | | | | (1) | | | (1) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
来自未合并关联公司的收益(A) | | | | | 137 | | | 120 | | | | | | | | | 17 | | | 14 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可归因于合作伙伴的部门净收入 | | | | | $ | 141 | | | $ | 146 | | | | | | | | | $ | (5) | | | (3 | %) | | | | |
其他数据: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分部调整后毛利率(B) | | | | | $ | 16 | | | $ | 36 | | | | | | | | | $ | (20) | | | (56 | %) | | | | |
非现金商品衍生品按市值计价 | | | | | $ | (45) | | | $ | (5) | | | | | | | | | $ | (40) | | | * | | | | |
NGL管道吞吐量(MBbls/d)(C) | | | | | 682 | | | 578 | | | | | | | | | 104 | | | 18 | % | | | | |
天然气管道吞吐量(TB tu/d)(C) | | | | | 1.0 | | | 1.0 | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
*百分比变动没有意义。
(A)某些未合并联营公司的收益包括对投资账面价值与实体相关股本之间的净差额进行摊销。
(B)调整后的毛利包括营业总收入减去采购和相关费用。每个分部的分部调整毛利由该分部的总营业收入减去该分部的采购量和相关成本组成。请阅读“非公认会计准则计量的对账”。
(C)对于并非由我们全资拥有的实体,包括基于我们的所有权百分比的我们在吞吐量中的份额。
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
总营业收入-2022年总营业收入比2021年增加10.65亿美元,主要原因如下:
•增加5.44亿美元,原因是衍生品活动影响前大宗商品价格上涨;以及
•增加3.16亿美元,原因是天然气和天然气运量增加;以及
•商品衍生活动增加2亿美元,原因是已实现现金结算亏损减少2.4亿美元,商品远期价格变动导致未实现商品衍生亏损增加4000万美元;
•运输、加工和其他方面增加500万美元。
采购及相关费用-由于上述原因,2022年的采购及相关成本比2021年增加了10.85亿美元。
来自未合并附属公司的收益-与2021年相比,2022年来自未合并附属公司的收益增加,这主要是由于吞吐量增加导致沙山的收益增加。
部门调整后的毛利率-与2021年相比,2022年部门调整后的毛利率下降了2000万美元,主要原因如下:
•减少2700万美元,原因是2022年天然气管道和储存营销利润率下降,原因是商品价差不太有利;以及
•2022年,由于不利的NGL营销和存储活动,减少了100万美元。
这些减幅被以下各项部分抵销:
•由于2021年第一季度冬季风暴URI的负面影响,增加了500万美元;以及
•NGL管道利润率增加300万美元。
NGL管道吞吐量-与2021年相比,2022年NGL管道的吞吐量有所增加,原因是沙丘、前山和南山管道的流量增加。
操作结果--收集和处理部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运行数据 |
| | | | | | 截至2022年3月31日的三个月 |
区域 | | 植物 | | 近似值 采集 和变速箱 系统(英里) | | 近似值 网络铭牌厂 容量 (MMcf/d)(A) | | | | | | 天然气 井口体积 (MMcf/d)(A) | | NGL 生产 (MBbls/d)(A) |
北 | | 13 | | | 3,500 | | | 1,580 | | | | | | | 1,567 | | | 150 | |
中大陆 | | 6 | | | 23,500 | | | 1,110 | | | | | | | 797 | | | 70 | |
二叠纪 | | 9 | | | 15,500 | | | 1,100 | | | | | | | 966 | | | 115 | |
南 | | 7 | | | 7,000 | | | 1,630 | | | | | | | 780 | | | 67 | |
总计 | | 35 | | | 49,500 | | | 5,420 | | | | | | | 4,110 | | | 402 | |
(A)代表分配给我们的比例所有权份额的总容量或总容量。
我们收集和加工部分的作业结果如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月, | | | | 方差 2022 vs. 2021 | | |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | | | | | | | 增加 (减少) | | 百分比 | | | | |
| (百万,不包括运营数据) |
营业收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
天然气、天然气和凝析油的销售 | | | | | | $ | 2,164 | | | $ | 1,338 | | | | | | | | | $ | 826 | | | 62 | % | | | | |
运输、加工等 | | | | | | 136 | | | 104 | | | | | | | | | 32 | | | 31 | % | | | | |
交易和营销损失,净额 | | | | | | (194) | | | (128) | | | | | | | | | (66) | | | (52 | %) | | | | |
总营业收入 | | | | | | 2,106 | | | 1,314 | | | | | | | | | 792 | | | 60 | % | | | | |
采购及相关费用 | | | | | | (1,822) | | | (1,069) | | | | | | | | | 753 | | | 70 | % | | | | |
运维费用 | | | | | | (140) | | | (140) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | | (81) | | | (81) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
一般和行政费用 | | | | | | (4) | | | (4) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售资产收益,净额 | | | | | | 7 | | | — | | | | | | | | | 7 | | | * | | | | |
来自未合并关联公司的收益(A) | | | | | | 6 | | | 8 | | | | | | | | | (2) | | | (25 | %) | | | | |
分部净收入 | | | | | | 72 | | | 28 | | | | | | | | | 44 | | | * | | | | |
分部非控股权益应占净收益 | | | | | | (1) | | | (1) | | | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
可归因于合作伙伴的部门净收入 | | | | | | $ | 71 | | | $ | 27 | | | | | | | | | $ | 44 | | | * | | | | |
其他数据: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分部调整后毛利率(B) | | | | | | $ | 284 | | | $ | 245 | | | | | | | | | $ | 39 | | | 16 | % | | | | |
非现金商品衍生品按市值计价 | | | | | | $ | (131) | | | $ | (48) | | | | | | | | | $ | (83) | | | * | | | | |
天然气井口(MMcf/d)(C) | | | | | | 4,110 | | | 4,077 | | | | | | | | | 33 | | | 1 | % | | | | |
天然气总产量(MBbls/d)(C) | | | | | | 402 | | | 361 | | | | | | | | | 41 | | | 11 | % | | | | |
*百分比变动没有意义。
(A)某些未合并联营公司的收益包括对投资账面价值与实体相关股本之间的净差额进行摊销。
(B)每个分部的分部调整毛利包括该分部的总营业收入减去该分部的采购量和相关成本。请阅读“非公认会计准则计量的对账”。
(C)对于非我们全资拥有的实体,包括基于我们的所有权百分比的我们在井口和天然气生产中的份额
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
总营业收入-与2021年相比,2022年总营业收入增加7.92亿美元,主要原因如下:
•在衍生品活动影响之前,由于商品价格上涨而增加6.34亿美元;以及
•增加1.92亿美元,原因是DJ盆地、二叠纪和中大陆地区的产量增加,但南方地区的产量较低部分抵消了这一增长;以及
•运输、加工和其他方面增加3200万美元。
这些增加被以下各项部分抵销:
•商品衍生活动减少6,600万美元,因2022年商品远期价格变动导致未实现商品衍生亏损增加8,300万美元,但因已实现现金结算亏损减少1,700万美元而部分抵销。
采购及相关费用-与2021年相比,2022年的采购和相关成本增加了7.53亿美元,主要是由于上文讨论的商品价格和数量变化。
出售资产收益,净额-2022年出售资产的净收益代表出售二叠纪地区的一个收集系统。
部门调整后的毛利率-与2021年相比,2022年部门调整后的毛利率增加了3900万美元,主要原因如下:
•因商品价格上涨而增加1.26亿美元;以及
•由于2021年第一季度冬季风暴URI的负面影响,增加了3500万美元,反映了由于生产商关闭、与掉期相关的商品衍生活动以及生产商付款和营销活动的净影响而导致的交易量减少;以及
•增加1,100万美元,这是由于DJ盆地和二叠纪的采集和加工利润率较高以及产量增加,但南方地区的产量较低部分抵消了这一增长。
这些增加被以下各项部分抵销:
•减少1.33亿美元,原因是我们的公司股权对冲计划导致不利的大宗商品衍生品活动;以及
NGL总产量-由于DJ盆地和二叠纪地区产量增加,2022年天然气总产量比2021年有所增加。
流动性与资本资源
我们预计我们的流动性来源包括:
•经营产生的现金;
•来自我们未合并关联公司的现金分配;
•根据我们的信贷协议和证券化安排进行的借款;
•资产合理化收益;
•发债;
•定期贷款或其他信贷安排项下的借款;以及
•增发普通单位、优先单位或其他有价证券。
我们预计我们对资源的更重要使用包括:
•季度分配给我们的普通单位持有人,以及分配给我们的首选单位持有人;
•偿还我们的债务的款项;
•资本支出;
•对我们未合并的附属公司的捐款,以资助我们在其资本支出中的份额;
•业务和资产收购;以及
•与我们掉期合约交易对手的抵押品,以确保这些合约下的潜在风险敞口,根据大宗商品价格走势,这些风险有时可能会很大。
我们相信,从这些来源产生的现金将足以满足我们的短期营运资本需求、长期资本支出和至少未来12个月的季度现金分配。
我们定期评估战略投资或收购的机会。未来的重大投资或收购可能需要我们获得额外资本、承担第三方债务或产生其他长期债务。我们可以选择利用股权和债务工具作为我们投资活动或收购的长期融资工具。
根据目前及预期的营运水平,我们相信我们有足够的承诺财务资源来开展我们的持续业务,尽管我们经营环境的恶化可能限制我们的借贷能力、影响我们的信用评级、提高我们的融资成本,以及影响我们遵守信贷协议及其他债务工具所载的财务契约。
高级附注-2022年1月3日,我们使用循环信贷安排和AR证券化安排下的借款,在到期前按面值偿还了2022年4月1日到期的4.95%优先票据的全部未偿还本金总额3.5亿美元。
信贷协议-2022年3月18日,我们修订了信贷协议。修正案将信贷协议的期限从2024年12月9日延长至2027年3月18日。修正案还包括与可持续性相关的关键绩效指标,这些指标根据我们相对于同行的安全表现以及我们温室气体排放强度率的逐年变化来增加或减少适用的保证金和设施费用。信贷协议提供高达14亿美元的借款能力,并按SOFR期限利率或基本利率计息,在每种情况下,均根据我们的信用评级加上适用的保证金。
截至2022年3月31日,根据信贷协议,我们有12.11亿美元的未使用借款能力,扣除1.72亿美元的未偿还借款和1700万美元的信用证,其中12.11亿美元将可用于营运资本和基于信贷协议所载财务契约的其他一般合伙目的借款。除非发生违约,否则根据我们的信贷协议借入的款项将不会在2027年3月18日到期日之前到期。截至2022年4月29日,我们有13.08亿美元的未使用借款能力,其中扣除了7500万美元的未偿还借款和1700万美元的信贷协议下的信用证。我们在信贷协议下的借款成本
是由基于评级的定价网格决定的。
应收账款证券化安排— 截至2022年3月31日,我们拥有3.5亿美元按伦敦银行同业拆息市场指数利率加保证金计算我们证券化工具项下的未偿还借款。
证券发行-2020年10月,我们向美国证券交易委员会提交了搁置登记声明,该声明于备案时生效,允许我们发行数量不定的普通单位、优先单位、债务证券和债务证券担保。
2020年10月,我们还向美国证券交易委员会提交了货架登记声明,允许我们根据我们的市场计划,发行最高7.5亿美元的普通单位。在截至2022年3月31日的三个月内,我们没有根据本注册声明发行任何普通单位,仍有7.5亿美元可用于未来的销售。
登记债务证券的担保--DCP Midstream LP或“母担保人”的简明综合财务报表,包括DCP Midstream营运LP或“附属发行人”的账目,后者是一间100%拥有的附属公司,以及所有其他附属公司均为非担保人附属公司。母担保人已同意为优先票据提供全面和无条件担保。本公司的全部营业资产和负债、营业收入、费用和其他全面收益均存在于其非担保人子公司,母担保人和附属发行人没有独立于其各自的融资活动和对非担保人子公司的投资的资产、负债或业务。管理票据的契约中的所有契约都限制了附属发行人的活动,包括对支付股息、招致额外债务、进行限制性付款、设立留置权、出售资产或向母担保人发放贷款的能力的限制。
根据S-X规则第13-01条,本公司有资格进行另类披露,因为附属发行人及母担保人的合并财务资料(不包括对非发行人或担保人的附属公司的投资),除各自的融资活动及对非担保人附属公司的投资外,并无反映任何重大资产、负债或经营结果。财务信息摘要如下所示。子公司发行人和母担保人在合并基础上的唯一资产、负债和经营业绩,独立于他们各自在非担保人子公司的投资是:
•截至2022年3月31日和2021年12月31日的应付帐款和其他流动负债分别为7000万美元和8100万美元;
•截至2022年3月31日和2021年12月31日的债务余额分别为49.93亿美元和51.74亿美元;以及
•利息支出,截至2022年和2021年3月31日的三个月分别净额6900万美元和7600万美元。
商品掉期和抵押品-天然气、天然气和凝析油价格的变化以及我们加工安排的条款直接影响我们来自运营的现金的产生和使用,因为它们影响净收入,以及由此产生的营运资本变化。有关我们衍生品活动的更多信息,请阅读第3项。“关于市场风险的定量和定性披露”。
当我们签订商品互换合约时,如果我们的潜在付款风险超过预定的抵押品门槛,我们可能被要求向交易对手提供抵押品。抵押品门槛由吾等及各交易对手(视情况而定)根据吾等及交易对手对信誉度的评估,在管理吾等财务交易的主合同中设定。吾等就抵押品门槛所持仓位的评估乃以交易对手为基准,并受我们掉期合约下具代表性的远期价格曲线及名义数量影响。由于具有代表性的原油和天然气远期价格曲线之间的相互关系,确定我们的掉期合约将达到抵押品门槛的定价点是不切实际的,因为我们可能会与同一交易对手交易多种商品。根据每日大宗商品价格的不同,抵押品的数量可能会每天上升或下降。
营运资金-营运资本是流动资产超过流动负债的数额。我们的季度分配部分减少了流动资产,这是我们的合作协议条款所要求的,根据合作协议中的定义,我们的合作协议基于可用现金。一般来说,我们的营运资本受到我们买卖商品价格变化、库存水平以及其他影响我们净收入和现金流的商业因素的影响。我们的营运资金亦受营运现金收支的时间安排、我们可能被要求向商品衍生工具的交易对手提交的现金抵押品、债务的借贷和支付以及证券化的影响。
设施、资本支出以及其他长期资产的增减。我们预计,我们未来的营运资本需求将受到同样的经常性因素的影响。2021年2月,冬季风暴乌里导致区域天然气产量下降,天然气价格在一段时间内异常高企。我们与冬季风暴URI相关的大部分应收账款已经收回。在此期间,某些交易对手账单存在争议,收集时间比正常时间更长,这继续影响我们在2022年3月31日的营运资金。我们相信欠我们的款项是欠我们的,并正在积极寻求法律途径来收回这些应收账款。
截至2022年3月31日和2021年12月31日,由于长期债务的当前到期日分别为5.05亿美元和3.55亿美元,我们的营运资本赤字分别为4亿美元和2.61亿美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日,我们的衍生营运资本净赤字分别为1.94亿美元和5900万美元。
现金流 —经营、投资和融资活动如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2022 | | 2021 | | |
| (百万) |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | 189 | | | $ | (4) | | | |
用于投资活动的现金净额 | $ | (8) | | | $ | (14) | | | |
用于融资活动的现金净额 | $ | (181) | | | $ | (30) | | | |
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
经营活动-与2021年同期相比,2022年经营活动提供的净现金增加1.93亿美元。经营活动提供的现金净额的变化归因于经非现金费用调整后的净收入以及简明综合现金流量表中列报的营运资本变化。2021年2月,冬季风暴乌里导致区域天然气产量下降,天然气价格在一段时间内异常高企。我们与冬季风暴URI相关的大部分应收账款已经收回。在此期间,某些交易对手账单仍存在争议,收集费用的时间比正常情况下要长。有关我们的收益波动和来自未合并关联公司的分配的更多信息,请阅读“经营业绩”下的“关于未合并关联公司的补充信息”。
投资活动S--与2021年同期相比,2022年用于投资活动的现金净额减少了600万美元,主要原因是出售资产的收益,但资本支出的增加部分抵消了这一减少。
融资活动S--与2021年同期相比,2022年用于融资活动的现金净额增加了1.51亿美元,这主要是债务净额增加的结果。
合同义务在正常业务过程中产生的重大合同义务主要包括购买义务、长期债务和相关利息支付、租赁和其他长期负债。请参阅备注8对项目1“财务报表”所列简明合并财务报表中与债务有关的2022年3月31日未付款项。
购买义务是合同义务,包括在未来期间购买实物数量的商品和其他物品的各种不可撤销的承诺,包括正常业务过程中的天然气供应、分馏和运输协议。
管理层相信,我们的现金和投资状况、运营现金流以及现有和可用的信贷协议下的能力将足以满足我们在可预见的未来的流动性和资本需求。我们相信,我们目前和预计的资产状况足以满足我们的流动性要求。
资本要求-中游能源业务可能是资本密集型业务,需要大量投资来维护和升级现有业务。在我们的正常业务过程中,我们购买实物商品,并在未来期间与其他项目相关的安排,包括长期分馏和运输协议。我们通过进行实物和金融销售和交换交易来为这些购买建立保证金,以维持购买和销售以及未来交付义务之间的平衡。我们希望通过向我们认为有信誉的实体或提供我们认为足够的信贷支持的实体的相应销售来为债务提供资金。我们可以
为资本支出签订采购订单和不可撤销的建设协议。我们的资本要求主要包括,我们预计将继续包括以下内容:
•持续资本支出,即维持我们现金流、运营或盈利能力的现金支出。这些支出增加或改善了所拥有的资本资产,包括某些系统完整性、合规性和安全改进。维持资本支出还包括某些良好的联系,并可能包括购买或建造新的资本资产;以及
•扩张资本支出,即增加我们现金流或运营或盈利能力的现金支出。扩张资本支出包括收购或资本改善(我们增加或改善所拥有的资本资产,或收购或建造新的集输管道和油井连接、处理设施、加工厂、分馏设施、管道、码头、码头、卡车货架、油罐和其他储存、分配或运输设施以及相关或类似的中游资产)。
我们为我们的合并实体和未合并的附属公司产生资本支出。我们的2022年计划包括1亿至1.4亿美元的持续资本支出和1亿至1.5亿美元的扩张资本支出。
我们预计未来的收购和资本支出将用我们运营产生的资金、我们信贷协议下的借款、证券化安排以及发行额外的债务和股权证券来提供资金。未来的重大投资或收购可能需要我们获得额外资本、承担第三方债务或产生其他长期债务。我们可以选择利用股权和债务工具作为我们投资活动和收购的长期融资工具。
对单位持有人的现金分配-我们的伙伴关系协议要求,在每个季度结束后45天内,我们按照伙伴关系协议的定义分配所有可用现金。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里,我们向普通单位持有人和普通合伙人分配了8100万美元的现金。
2022年4月19日,我们宣布普通合伙人董事会宣布我们共同单位的季度分配为每共同单位0.39美元。分配将于2022年5月13日支付给2022年4月29日登记在册的单位持有人。
同一天,普通合伙人董事会宣布对我们的A系列优先股进行半年一次的分配,每股36.875美元。分配将于2022年6月15日支付给2022年6月1日登记在册的单位持有人。
同一天,普通合伙人董事会宣布对我们的B系列和C系列优先股进行季度分配,分别为每股0.4922美元和0.4969美元。B系列分配将于2022年6月15日支付给2022年6月1日登记在册的单位持有人。C系列分配将于2022年7月15日支付给2022年7月1日登记在册的单位持有人。
我们预计将继续使用经营活动提供的现金向我们的单位持有人支付分配。请参阅备注10。项目1简明合并财务报表附注中的“合伙企业权益和分配”。“财务报表。”
非公认会计准则计量的对账
调整后的毛利率和部门调整后的毛利率-除了净收入外,我们还将调整后的毛利率视为衡量我们业务核心盈利能力的重要业绩指标。我们每月审查调整后的毛利率,以确保一致性和趋势分析。
我们将调整后的毛利定义为总营业收入减去采购和相关成本,我们将每个部门的分部调整后毛利定义为该部门的总运营收入减去该部门的采购和相关成本。我们的调整后毛利等于我们部门调整后毛利的总和。调整后的毛利率和分部调整后的毛利率是管理层使用的主要业绩衡量标准,因为这些衡量标准代表了产品销售和采购的结果,产品销售和采购是我们业务的关键组成部分。作为我们经营业绩的一个指标,调整后的毛利和分部调整后的毛利不应被视为营业收入、毛利、部门毛利、净收益或亏损、合作伙伴应占净收益或亏损、营业收入、经营活动提供的净现金或根据公认会计准则提出的任何其他财务业绩衡量标准的替代指标或更有意义的指标。
我们相信,调整后的毛利率为我们的投资者提供了有用的信息,因为我们的管理层将我们的调整后的毛利率和分部调整后的毛利率视为代表产品销售和采购结果的重要业绩衡量标准,产品销售和采购是我们业务的关键组成部分。我们每月审查调整后的毛利和分部调整后的毛利,以保持一致性和进行趋势分析。我们相信,投资者可以获得管理层在评估我们的经营业绩时使用的相同财务指标,从而受益。
调整后的EBITDA-我们将调整后的EBITDA定义为合作伙伴应占净收益或亏损,调整因素包括(I)来自未合并关联公司的分配,扣除收益,(Ii)折旧和摊销费用,(Iii)净利息支出,(Iv)折旧和所得税费用中的非控制利息,(V)商品衍生品的未实现收益和损失,(Vi)所得税费用或收益,(Vii)减值费用和(Viii)某些其他非现金项目。调整后的EBITDA进一步排除了我们认为不能代表我们正在进行的业务的收入或亏损项目。管理层相信,这些措施为投资者提供了对持续运营结果的有意义的洞察。
经调整的EBITDA不应被视为净收益或亏损、合作伙伴应占净收益或亏损、营业收入、经营活动提供的净现金或根据公认会计准则作为经营业绩、流动性或偿债能力的衡量标准提出的任何其他财务业绩指标的替代指标,或比这些指标更有意义的指标。
调整后的EBITDA被用作补充的流动性和业绩衡量标准,调整后的分部EBITDA被我们的管理层和我们财务报表的外部用户(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)用作补充的绩效衡量标准,以评估:
•不考虑融资方式、资本结构或历史成本基础的资产财务业绩;
•我们的经营业绩和资本回报率与中游能源行业的其他公司相比,不考虑融资方式或资本结构;
•收购和资本支出项目的可行性和表现,以及投资机会的整体回报率;以及
•在调整后的EBITDA的情况下,我们的资产产生足够的现金支付利息成本,支持我们的债务,向我们的单位持有人进行现金分配和支付资本支出的能力。
调整后的分部EBITDA-我们将每个部门的调整后的部门EBITDA定义为合作伙伴应占的部门净收入或亏损,这些净收入或亏损是根据(I)未合并附属公司的分配、扣除收益、(Ii)折旧和摊销费用、(Iii)净利息支出、(Iv)折旧和所得税支出的非控制利息、(V)商品衍生品的未实现收益和损失、(Vi)所得税支出或利益、(Vii)减值支出和(Viii)某些其他非现金项目调整后的。调整后的分部EBITDA进一步不包括我们认为不能代表该分部持续业务的收入或亏损项目。我们调整后的分部EBITDA可能无法与其他公司的类似标题衡量指标相比较,因为它们可能不会以相同的方式计算调整后的分部EBITDA。
调整后的分部EBITDA不应单独考虑,也不应作为我们根据GAAP列报的财务指标的替代指标,包括营业收入、合作伙伴应占净收益或亏损,或根据GAAP列报的任何其他业绩指标。
我们调整后的毛利率、分部调整后的毛利率、调整后的EBITDA和调整后的分部EBITDA可能无法与另一家公司的类似名称衡量标准相比较,因为其他实体可能不会在
同样的方式。所附附表提供了调整后毛利、分部调整毛利和调整后分部EBITDA与其最直接可比的GAAP财务指标的对账。
可分配现金流-我们将可分配现金流定义为调整后的EBITDA,如上所述,减去持续资本支出,扣除可偿还项目,减去利息支出,减去可归因于优先单位的收入,以及某些其他项目。持续资本支出是指为维持我们的现金流、运营或盈利能力而进行的现金支出。这些支出增加或改善了所拥有的资本资产,包括某些系统完整性、合规性和安全改进。持续的资本支出还包括某些良好的联系,并可能包括收购或建设新的资本资产。可归因于优先股的收入是指优先股赚取的现金分配。假设分配是由我们的董事会宣布的,将支付给优先单位持有人的现金分配不适用于普通单位持有人。在计算可分配现金流量时,衍生工具的非现金按市价计价被视为非现金,因为结算要到未来期间才会发生,并将受到商品价格和利率未来变化的影响。可分配现金流被我们的管理层和财务报表的外部用户(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)用作补充流动性和业绩衡量标准,以评估我们向单位持有人和普通合作伙伴分配现金的能力。
我们的可分配现金流可能无法与另一家公司的类似名称衡量标准相比较,因为其他实体可能不会以相同的方式计算可分配现金流。
超额自由现金流-我们将超额自由现金流定义为可分配现金流,如上所述,减少对有限合伙人的分配,减少扩展资本支出,扣除可偿还项目,以及对权益法投资和某些其他项目的贡献。扩张资本支出是指增加我们现金流或运营或盈利能力的现金支出。扩张资本支出包括收购或资本改善(我们增加或改善所拥有的资本资产,或收购或建造新的集输管道和油井连接、处理设施、加工厂、分馏设施、管道、码头、码头、卡车货架、油罐和其他储存、分配或运输设施以及相关或类似的中游资产)。
超额自由现金流被我们的管理层和财务报表的外部用户(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)用作补充流动性和业绩指标,并对投资者和管理层有用,作为我们产生现金的能力的指标。一旦满足了业务需求和义务,包括为我们单位的分配付款提供资金的现金储备,以及我们业务的适当运作,包括为未来资本支出和预期信贷需求准备的现金储备,这些现金可用于减少债务,为未来的增长再投资于公司,或返还给单位持有人。
我们对超额自由现金流的定义是有限的,因为它不代表可用于可自由支配支出的剩余现金流。因此,我们认为,将超额自由现金流量用于上述和本报告所述的有限目的,并不能替代经营活动提供的现金流量净额,后者是最具可比性的公认会计准则衡量标准。超额自由现金流可能无法与另一家公司的类似名称衡量标准相比较,因为其他实体可能不会以相同的方式计算超额自由现金流。
下表列出了我们对某些非GAAP衡量标准的调整: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | |
非公认会计准则计量的对账 | | | | | (百万) |
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毛利与调整后毛利的对账: | | | | | | | | | | |
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营业收入 | | | | | | $ | 3,375 | | | $ | 2,318 | | | |
收入成本 | | | | | | | | | | |
采购及相关费用 | | | | | | 2,719 | | | 1,763 | | | |
从附属公司购买和相关成本 | | | | | | 99 | | | 55 | | | |
附属公司的运输和相关费用 | | | | | | 257 | | | 219 | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | | 90 | | | 91 | | | |
毛利率 | | | | | | 210 | | | 190 | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | | 90 | | | 91 | | | |
调整后的毛利率 | | | | | | $ | 300 | | | $ | 281 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
分部毛利与分部调整后毛利的对账: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
物流和营销部门: | | | | | | | | | | |
营业收入 | | | | | | $ | 3,163 | | | $ | 2,098 | | | |
收入成本 | | | | | | | | | | |
采购及相关费用 | | | | | | 3,147 | | | 2,062 | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | | 3 | | | 3 | | | |
分部毛利率 | | | | | | 13 | | | 33 | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | | 3 | | | 3 | | | |
分部调整后毛利率 | | | | | | $ | 16 | | | $ | 36 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
采集和处理段: | | | | | | | | | | |
营业收入 | | | | | | $ | 2,106 | | | $ | 1,314 | | | |
收入成本 | | | | | | | | | | |
采购及相关费用 | | | | | | 1,822 | | | 1,069 | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | | 81 | | | 81 | | | |
分部毛利率 | | | | | | 203 | | | 164 | | | |
折旧及摊销费用 | | | | | | 81 | | | 81 | | | |
分部调整后毛利率 | | | | | | $ | 284 | | | $ | 245 | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | (百万) |
将可归因于合作伙伴的净收入与调整后的分部EBITDA进行核对: | | | | | | | | | | |
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物流和营销部门: | | | | | | | | | | |
可归因于合伙人的分部净收入(A) | | | | | | $ | 141 | | | $ | 146 | | | |
非现金商品衍生品按市值计价 | | | | | | 45 | | | 5 | | | |
折旧和摊销费用,扣除非控制利息 | | | | | | 3 | | | 3 | | | |
来自未合并关联公司的分配,扣除收益 | | | | | | 23 | | | 1 | | | |
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调整后的部门EBITDA | | | | | | $ | 212 | | | $ | 155 | | | |
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采集和处理段: | | | | | | | | | | |
可归因于合作伙伴的部门净收入 | | | | | | $ | 71 | | | $ | 27 | | | |
非现金商品衍生品按市值计价 | | | | | | 131 | | | 48 | | | |
折旧和摊销费用,扣除非控制利息 | | | | | | 81 | | | 81 | | | |
来自未合并关联公司的分配,扣除收益 | | | | | | 2 | | | — | | | |
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其他收入 | | | | | | (7) | | | — | | | |
调整后的部门EBITDA | | | | | | $ | 278 | | | $ | 156 | | | |
(a) 我们确认截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的成本或可变现净值调整没有下降。
关键会计政策和估算
我们的关键会计政策和估计在截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中的第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“关键会计估计”中进行了描述,在截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中作为第8项的“财务报表和补充数据”中的合并财务报表附注2中进行了描述。在编制截至2022年3月31日的三个月的中期简明综合财务报表时使用的会计政策和估计,与我们在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中描述的相同。按照公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露,已根据美国证券交易委员会的规则和规定在本10-Q表格中的中期财务报表中被精简或遗漏,尽管我们相信所做出的披露足以使这些信息不具误导性。本季度报告Form 10-Q中包含的未经审计的简明综合财务报表和其他信息应与本公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中的已审计综合财务报表及其附注一并阅读。
第三项。 关于市场风险的定量和定性披露
下表列出了有关我们的固定价格掉期的更多信息,这些掉期用于缓解与我们的收益百分比安排相关的部分天然气和天然气价格风险,以及与我们的收集和加工业务相关的凝析油价格风险。截至2022年4月29日,我们的头寸如下:
商品掉期 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 商品 | | 概念上的 卷 -短 职位 | | 参考价 | | 价格范围 |
2022年4月至2022年12月 | | 天然气 | | (132,778) MMBtu/d (e) | | 纽约商品交易所最终结算价(A) | | $2.40-$6.96/MMBtu |
2023年1月至2023年12月 | | 天然气 | | (45,000) MMBtu/d (e) | | 纽约商品交易所最终结算价(A) | | $2.80-$5.10/MMBtu |
2024年1月至2024年12月 | | 天然气 | | (20,000) MMBtu/d (e) | | 纽约商品交易所最终结算价(A) | | $3.78-$4.03/MMBtu |
2025年1月至2025年12月 | | 天然气 | | (5,000) MMBtu/d (e) | | 纽约商品交易所最终结算价(A) | | $3.82-$3.83/MMBtu |
2022年4月至2022年12月 | | NGL | | (14,228) Bbls/d (d) | | 贝尔维尤山(B) | | $.54-$1.81/Gal |
2023年1月至2023年12月 | | NGL | | (494) Bbls/d (d) | | 贝尔维尤山(B) | | $1.11/Gal |
2022年4月至2023年2月 | | 原油 | | (4,492) Bbls/d (d) | | 纽约商品交易所原油期货(C) | | $46.86-$82.15/Bbl |
2023年3月至2023年12月 | | 原油 | | (3,923) Bbls/d (d) | | 纽约商品交易所原油期货(C) | | $60.37-$82.15/Bbl |
2024年1月至2024年12月 | | 原油 | | (1,476) Bbls/d (d) | | 纽约商品交易所原油期货(C) | | $75.80-$80.60/Bbl |
(A)纽约商品交易所天然气期货合约的最终结算价。
(B)Mt.的OPIS每月平均价格。Belvieu Tet/Non-Tet
(C)即期月NYMEX轻质低硫原油期货合约(CL)的每日平均收盘价。
(D)每个时间段的平均MMBTU/d。
(E)每个时间段的平均Bbls/d。
我们对2022年的敏感性如下表所示,是根据我们对2022年日历年的平均估计大宗商品价格敞口和大宗商品现金流保护活动估计的,不包括非现金按市值计价变化对我们大宗商品衍生品的影响。我们利用直接产品原油、天然气和NGL衍生品来缓解部分凝析油、天然气和NGL商品价格敞口。这些敏感性与我们目前未对冲的凝析油、天然气和天然气产量有关。
现金流保护活动的商品敏感性净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按单位递减 | | 单位 量测 | | 估计数 减少 年净额 收入 归因于 合作伙伴 |
| | | | | (百万) |
NGL价格 | $ | 0.01 | | | 加仑 | | $ | 5 | |
天然气价格 | $ | 0.10 | | | MMBtu | | $ | 2 | |
原油价格 | $ | 1.00 | | | 枪管 | | $ | 3 | |
除了上述商品敏感度的线性关系外,其他因素可能导致我们对商品价格下跌的敏感度降低。我们净收入的一部分来自收费合同,一部分来自收入百分比和液体百分比加工安排,其中包含最低费用条款,即随着大宗商品价格的下降,我们的加工利润率转换为基于费用的安排。
我们估计与我们的商品现金流保护活动的未平仓有关的商品衍生品的非现金按市价计价的以下敏感性:
非现金按市价计价的商品敏感性
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| 每单位 增加 | | 单位 量测 | | 估计数 标价对标价 市场影响 (减少 净收入 归因于 合作伙伴) |
| | | | | (百万) |
NGL价格 | $ | 0.01 | | | 加仑 | | $ | 1 | |
天然气价格 | $ | 0.10 | | | MMBtu | | $ | 5 | |
原油价格 | $ | 1.00 | | | 枪管 | | $ | 1 | |
虽然上述大宗商品价格敏感度反映了大宗商品价格变化可能对我们的年化净收入产生的影响,但在价格剧烈波动和市场状况的某些时期的变化或NGL价格与原油价格关系的变化可能会导致我们的大宗商品价格敏感度与这些估计值大不相同。
中游天然气行业是周期性的,行业内公司的经营业绩受到天然气液化天然气现行价格的重大影响,而天然气现行价格又普遍与原油价格有关。虽然残渣天然气的现行价格对我们的经营业绩的短期意义不如NGL价格,但从长期来看,我们业务的增长和可持续性取决于天然气价格处于足以为生产商提供激励和资本的水平,以增加天然气勘探和生产。为了将未来潜在的基于大宗商品的定价和现金流波动降至最低,我们签订了一系列衍生品金融工具。
基于历史趋势,我们普遍预计天然气价格将在长期内跟随原油价格的变化而出现方向性变化。然而,NGL和原油之间的定价关系可能会有所不同,因为我们认为原油价格将在很大程度上由主要原油出口国的产量水平和世界经济增长产生的需求决定,而NGL价格更多地与供应和美国石化需求相关。此外,天然气出口需求水平也可能对价格产生影响。我们认为,未来天然气价格将受到勘探和生产公司在北美的生产和钻探活动水平、液化天然气和NGL进出口贸易平衡以及冬季和夏季天气严重程度的影响。随着天然气价格下跌,钻探活动可能会受到不利影响。能源市场的不确定性也可能减少北美的钻探活动。有限的资金来源也可能减少钻探活动。持续一段时间内较低的钻探水平将减少收集和加工的天然气数量,但如果供应相对于需求水平下降,可能会推高大宗商品价格。
基于天然气储存和管道资产的商品衍生项目-我们的天然气储存和管道资产面临某些风险,包括大宗商品价格的变化。我们管理与我们的
通过我们的商品衍生品计划获得天然气储存和管道资产。与我们的天然气储存和管道资产相关的商业活动主要包括购买和销售天然气以及相关的时间价差和基差。
通过在一个时间点建立长气体位置和在不同时间点建立相等的空气体位置来执行时间分散交易。时间利差交易使我们能够锁定由我们天然气储存资产的注入、提取和储存能力支持的保证金。我们可能会执行基差交易,以降低我们整个系统的买卖价差风险。基差交易使我们能够锁定实物天然气购买和销售的保证金,包括注入和从存储中提取。我们通常使用掉期来执行这些交易,这些交易不被指定为对冲工具,并按公允价值记录,公允价值变动记录在本期简明综合经营报表中。虽然我们储存处持有的天然气按平均成本或可变现净值中较低者记录,但用于管理我们储存设施的衍生工具按公允价值记录,公允价值的任何变动目前记录在我们的简明综合经营报表中。即使我们可能在经济上对冲了我们的风险敞口并锁定了未来的利润率,但对我们的实物库存使用成本或市场较低的会计方法,以及对我们的衍生品工具使用按市值计价的会计方法,可能会使我们的收益受到市场波动的影响。
下表列出了有关我们的衍生工具的更多信息,这些工具用于缓解截至2022年3月31日我们的天然气储存业务中与库存相关的部分天然气价格风险:
库存 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间已结束 | | 商品 | | 名义成交量-长 职位 | | 公允价值 (百万) | | 加权 平均价格 |
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March 31, 2022 | | 天然气 | | 6,660,974 | | | MMBtu | | $ | 26 | | | 3.93美元/MMBtu |
商品掉期 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 商品 | | 名义成交量-(短)/长 职位 | | 公允价值 (百万) | | 价格范围 |
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April 2022 — June 2022 | | 天然气 | | (15,060,000) | | | MMBtu | | $ | (9) | | | $3.95-$5.58/MMBtu |
2022年4月 | | 天然气 | | 8,100,000 | | | MMBtu | | $ | 2 | | | $3.98-$5.50/MMBtu |
基于天然气资产的交易与营销 - 我们的贸易和营销活动受到商品价格波动的影响,以应对供求、市场状况和其他因素的变化。
我们可以订立实物合同和金融工具,目的是从以商品为基础的工具的买卖中实现正利润。下表列出了我们截至2022年3月31日的商品衍生品工具:
商品掉期
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| | 期间 | | 商品 | | 名义成交量-(空头)/多头 | | 公允价值(百万) | | 价格区间(A) |
| | 2022年4月至2025年12月 | | 天然气 | | (72,087,500) | MMBtu | | $6 | | $0.05-$0.21/MMBtu |
| | 2022年4月至2026年10月 | | 天然气 | | 68,750,000 | MMBtu | | $(40) | | $0.19-$0.83/MMBtu |
(A)代表与NYMEX天然气期货合约在所述时间段的最终结算价的基差
第四项。 控制和程序
信息披露控制和程序的评估
吾等维持披露控制及程序,旨在确保吾等根据1934年证券交易法(经修订)(“交易法”)提交或提交予美国证券交易委员会的报告中须披露的信息在美国证券交易委员会规则及表格指定的时间段内被记录、处理、汇总及报告,并确保信息被累积并传达至普通合伙人管理层,包括普通合伙人的主要行政人员及主要财务官(我们称为“核证员”),以便及时就所需披露作出决定。我们普通合伙人的管理层在认证官员的参与下,根据《交易法》第13a-15(B)条,评估了截至2022年3月31日我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估,认证官员得出结论,截至2022年3月31日,我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年3月31日的季度内,对财务报告的内部控制(根据《交易法》第13a-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第II部
第1项。 法律诉讼
(A)本局截至2021年12月31日止年度的10-K表格年报第8项所载的综合财务报表附注21“承担及或有负债”所提供的资料及(B)附注12项目所列简明合并财务报表附注1表格10-Q的本季度报告第I部分的部分内容通过引用并入本文。关于根据S-K法规第103(C)(3)(Iii)项披露以政府实体为当事方的环境诉讼,本公司已选择披露本公司合理地相信该诉讼将导致100万美元或以上的罚款(不包括利息成本)的事项。
第1A项。风险因素
投资我们的证券涉及各种风险。在考虑对美国的投资时,应仔细考虑第一部分讨论的风险因素。1A。风险因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中列出。我们在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中描述的风险因素没有实质性变化。
第六项。陈列品
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展品编号 | | | | 描述 | |
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3.1 | | * | | 差饷物业中游合伙人有限合伙证书,日期为2005年8月5日(见合伙人有限合伙证书附件3.1,合伙有限公司于2005年9月16日向美国证券交易委员会提交的S-1表格注册声明(文件编号333-128378))。 | |
3.2 | | * | | 有限责任公司有限合伙证书修订证书,日期为2017年1月11日(作为合伙人有限责任合伙证书的附件3.1,有限责任公司于2017年1月17日向美国证券交易委员会提交的最新8-K表格报告(文件编号001-32678))。 | |
3.3 | | * | | 第五次修订和重新签署的迪拜中游有限合伙协议,LP日期为2019年11月6日(作为DCP中游的附件3.1,LP于2019年11月8日向美国证券交易委员会提交的当前Form 8-K报告(文件编号001-32678))。 | |
10.1 | | * | | 第三次修订和重新签署的信贷协议,日期为2022年3月18日,由DCP Midstream Operating,LP,DCP Midstream,LP,Ltd,Mizuho Bank,Ltd作为行政代理,以及贷款人之间达成的第三份修订和重新签署的信贷协议(作为DCP Midstream的附件10.1,LP于2022年3月22日提交给美国证券交易委员会的当前Form 8-K报告(文件编号001-32678))。 | |
10.2 | | * | | 《应课税品中游第一修正案,LP 2016年长期激励计划》(见《应课税品中游》附件10.1,LP当前的Form 8-K报告(编号001-32678),于2022年3月7日提交给美国证券交易委员会)。 | |
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22 | | | | 担保证券一览表 | |
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31.1 | | | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。 | |
31.2 | | | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务官证书。 | |
32.1 | | | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 | |
32.2 | | | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 | |
101 | | | | DCP Midstream LP截至2022年3月31日的三个月的季度报告Form 10-Q中的财务报表,格式为XBRL:(I)简明综合资产负债表,(Ii)简明综合经营报表,(Iii)简明全面收益表,(Iv)简明现金流量表,(V)简明权益变动表,以及(Vi)简明综合财务报表附注。 | |
104 | | | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 | |
*到目前为止,此类证物已作为所述备案的一部分提交给美国证券交易委员会,并通过引用并入本文。
+表示管理合同或补偿计划或安排。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。 | | | | | | | | | | | | | | |
| DCP中流,LP |
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| 由以下人员提供: | DCP中游GP、LP 其普通合伙人 |
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| 由以下人员提供: | DCP Midstream GP,LLC 其普通合伙人 |
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日期:2022年5月5日 | 由以下人员提供: | /沃特·T·范·肯彭 |
| | 姓名: | WoutT.van Kempen |
| | 标题: | 总裁兼首席执行官 |
| | | (首席行政主任) |
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日期:2022年5月5日 | 由以下人员提供: | /s/肖恩·P·奥布莱恩 |
| | 姓名: | 肖恩·P·奥布莱恩 |
| | 标题: | 集团副总裁兼首席财务官 |
| | | (首席财务官) |