z-20220331
错误2022Q1000161764012月31日0.02298300.01488100.022983000016176402022-01-012022-03-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-03-310001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2022-01-012022-03-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2022-04-28Xbrli：共享0001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2022-04-280001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2022-04-2800016176402022-03-31ISO 4217：美元00016176402021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2022-03-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2022-03-310001617640美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001617640US-GAAP：Common ClassCMembers2022-03-310001617640US-GAAP：Common 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ClassAAndClassCMember美国公认会计准则：次要事件成员2022-05-040001617640Z：Common ClassAAndClassCMember2021-12-02

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_____________________________________________________
表格10-Q
_____________________________________________________
 
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末March 31, 2022

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
委托文件编号：001-36853
 
_____________________________________________________
Zillow集团公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
_____________________________________________________
华盛顿47-1645716
(述明或其他司法管辖权(税务局雇主
公司或组织)识别号码)
                    
第二大道1301号, 31层,
西雅图, 华盛顿98101
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(206) 470-7000
(注册人的电话号码，包括区号)
 _____________________________________________________ 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.0001美元ZG纳斯达克全球精选市场
C类股本，每股票面价值0.0001美元Z纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2022年4月28日，60,119,308A类普通股，6,217,447B类普通股，以及179,972,714C类股本的股票已发行。


目录表
Zillow集团公司
Form 10-Q季度报告
截至2022年3月31日的三个月
目录
 
  页面
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
4
简明综合资产负债表
4
简明综合业务报表
5
简明综合全面收益表
6
简明股东权益综合报表
7
现金流量表简明合并报表
8
简明合并财务报表附注
9
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
35
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
52
第四项。
控制和程序
54
第二部分--其他资料
第1项。
法律诉讼
55
第1A项。
风险因素
56
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
57
第六项。
陈列品
58
签名
59
 
i
目录表
正如本季度报告中所使用的10-Q表格，除非上下文另有说明，否则术语“Zillow Group”、“The Company”、“We”、“Us”和“Our”均指Zillow Group，Inc.。
关于前瞻性陈述的说明
这份Form 10-Q季度报告包括第一部分第二项(管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析)，其中包含基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息的前瞻性陈述。前瞻性表述包括所有非历史事实的表述，一般可通过“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“可能”、“将”、“项目”、“计划”、“预期”或这些词语或类似表述的否定或复数形式来识别。
这些前瞻性陈述会受到一系列风险、不确定性和假设的影响，包括我们在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告第I部分第1A项(风险因素)中描述的风险、不确定性和假设，包括但不限于与以下方面相关的风险：
•当前和未来经济、金融状况和住宅住房市场的健康和稳定，包括任何长期的低迷或放缓；
•总体经济和金融状况的变化(包括联邦货币政策、利率变化、通货膨胀、房价上涨和住房库存)，可能会减少对我们产品和服务的需求，降低我们的盈利能力或减少我们获得融资的机会；
•相对于竞争对手，我们的增长率和创新率的实际或预期变化；
•投入资源实施战略，开发可能无效或对客户和房地产合作伙伴没有吸引力的新产品和服务；
•新冠肺炎大流行(包括变种)或其他公共卫生危机对我们的运营能力、对我们的产品或服务的需求或总体经济状况的影响；
•由于我们决定结束Zillow报价，我们的iBuying业务导致运营中断，以及与客户、供应商、供应商、经纪人合作伙伴、承包商、员工和贷款人的关系中断；
•可能会阻止、推迟或增加与我们的清盘活动相关的成本的意外事态发展；
•财务状况和经营结果的实际或预期波动；
•预计的业务和财务结果的变化；
•新增或者流失相当数量的客户；
•由我们或我们的竞争对手进行的收购、战略伙伴关系、合资企业、融资活动或其他公司交易或承诺；
•我们或我们的竞争对手在技术、产品、市场或服务方面的实际或预期变化；
•有能力保护我们客户和其他第三方的信息和隐私；
•有能力保护我们的品牌和知识产权；
•有能力获得或保持执照和许可证，以支持我们目前和未来的业务；
•能够遵守MLS的规则和要求，访问和使用名单数据，并维护或建立与名单和数据提供商的关系；
•经营和发展我们的按揭贷款业务的能力，包括获得足够融资的能力；
•自然灾害和其他灾难性事件的影响；
•法律或政府法规的变化会影响我们的业务和
•未决或未来诉讼或监管行动的影响。
此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险时有出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩或事件和情况将会实现或发生。此外，除法律规定外，我们或任何其他任何人均不对前瞻性表述的准确性和完整性承担责任，我们没有义务在本报告发布之日后以任何理由公开更新任何前瞻性表述，以使这些表述与实际结果或我们预期的变化保持一致。
1
目录表
在……里面此外，诸如“我们相信”之类的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格之日我们所掌握的信息。虽然我们认为这些信息为这些陈述提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，投资者被告诫不要过度依赖这些声明。

2
目录表
在那里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交的文件，包括我们的年度Form 10-K报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订，在这些报告以电子方式提交给美国证券交易委员会后，可在我们网站的“投资者”栏目免费查阅。我们网站上包含的信息不是本季度报告Form 10-Q或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的一部分。
投资者和其他人应该注意到，Zillow Group通过新闻稿、美国证券交易委员会备案文件、公开电话会议和网络广播向投资者宣布重要的财务信息。Zillow集团还打算使用以下渠道作为披露有关Zillow集团、其服务和其他事项的信息的手段，并遵守FD法规下的披露义务：
•Zillow集团投资者关系网页(http://investors.zillowgroup.com)
•Zillow集团博客(https://www.zillowgroup.com/news/)
•Zillow Group推特帐户(https://twitter.com/zillowgroup)
Zillow Group通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。因此，投资者除了关注Zillow Group的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络直播外，还应该关注这些渠道。此列表可能会不时更新，并反映截至本季度报告10-Q表格日期的最新渠道。我们通过这些渠道发布的信息不是本季度报告10-Q表格或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的一部分，我们的网站地址和推特账户仅作为非主动文本参考。
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目录表
第一部分-财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
Zillow集团公司
简明合并资产负债表
(未经审计的共享数据除外，单位为百万)
March 31, 20222021年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$2,594 $2,611 
短期投资
1,032 514 
应收账款，扣除坏账准备净额#美元4在2022年3月31日和2021年12月31日
99 155 
持有作出售用途的按揭贷款93 107 
库存494 3,913 
预付费用和其他流动资产386 153 
受限现金92 227 
流动资产总额4,790 7,680 
合同成本资产31 35 
财产和设备，净额234 215 
使用权资产140 130 
商誉2,374 2,374 
无形资产，净额165 180 
其他资产86 81 
总资产$7,820 $10,695 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$24 $17 
应计费用和其他流动负债119 161 
应计薪酬和福利102 108 
信贷安排下的借款88 2,312 
递延收入56 51 
租赁负债，流动部分23 24 
证券化定期贷款790 1,209 
流动负债总额1,202 3,882 
租赁负债，扣除当期部分156 148 
可转换优先票据1,656 1,319 
其他长期负债4 5 
总负债3,018 5,354 
承付款和或有事项(附注16)
股东权益：
优先股，$0.0001票面价值；30,000,000授权股份；不是已发行及已发行股份
— — 
A类普通股，$0.0001票面价值；1,245,000,000授权股份；60,119,308和61,513,634分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的已发行和已发行股票
— — 
B类普通股，$0.0001票面价值；15,000,000授权股份；6,217,447已发行及已发行股份
— — 
C类股本，$0.0001票面价值；600,000,000授权股份；179,931,577和182,898,987分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的已发行和已发行股票
— — 
额外实收资本6,298 7,001 
累计其他综合收益(亏损)(1)7 
累计赤字(1,495)(1,667)
股东权益总额4,802 5,341 
总负债和股东权益$7,820 $10,695 
见简明综合财务报表附注。
4
目录表
Zillow集团公司
简明合并业务报表
(以百万为单位，但以千为单位的共享数据和未经审计的每股数据除外)

 截至三个月
3月31日，
 20222021
收入：
住家$3,721 $704 
IMT490 446 
抵押贷款46 68 
总收入4,257 1,218 
收入成本：
住家3,537 645 
IMT65 47 
抵押贷款20 19 
收入总成本3,622 711 
毛利635 507 
运营费用：
销售和市场营销307 197 
技术与发展114 120 
一般和行政119 101 
重组成本38 — 
与收购相关的成本— 1 
总运营费用578 419 
营业收入
57 88 
债务清偿损失
(14)(1)
其他收入8 2 
利息支出(44)(40)
所得税前收入7 49 
所得税优惠9 3 
净收入$16 $52 
每股净收益：
基本信息$0.06 $0.21 
稀释$0.06 $0.20 
加权平均流通股：
基本信息248,542 243,234 
稀释251,963 259,346 
见简明综合财务报表附注。

5
目录表
Zillow集团公司
简明综合全面收益表
(单位：百万，未经审计)

 截至三个月
3月31日，
 20222021
净收入$16 $52 
其他全面亏损：
投资未实现亏损(8)— 
其他综合损失合计(8)— 
综合收益
$8 $52 
见简明综合财务报表附注。
6
目录表
Zillow集团公司
股东权益简明合并报表
(以百万计，但以千计的共享数据除外，未经审计)

A类常见
股票，B类
普通股和
C类股本		其他内容
已缴费
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
收入(亏损)		总计
股东的
权益
股票金额
2022年1月1日的余额250,630 $— $7,001 $(1,667)$7 $5,341 
通过关于实体自有权益中可转换工具和合同的会计准则的累积效果调整— — (492)156 — (336)
行使股票期权时发行普通股和股本807 — 36 — — 36 
有限制股份单位的归属689 — — — — — 
基于股份的薪酬费用— — 101 — — 101 
A类普通股和C类股本回购(5,858)— (348)— — (348)
净收入— — — 16 — 16 
其他综合损失— — — — (8)(8)
2022年3月31日的余额246,268 $— $6,298 $(1,495)$(1)$4,802 

A类常见
股票，B类
普通股和
C类股本		其他内容
已缴费
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
收入		总计
股东的
权益
股票金额
2021年1月1日的余额240,526 $— $5,881 $(1,139)$— $4,742 
行使股票期权时发行普通股和股本1,603 — 61 — — 61 
有限制股份单位的归属813 — — — — — 
因纳税义务而扣缴的限制性股票单位(1)— — — — — 
基于股份的薪酬费用— — 67 — — 67 
发行与股票发行有关的C类股本，扣除发行成本3,164 — 545 — — 545 
可转换优先票据的结算1,203 — 43 — — 43 
净收入— — — 52 — 52 
其他综合收益— — — — — — 
2021年3月31日的余额247,308 $— $6,597 $(1,087)$— $5,510 
见简明综合财务报表附注。
7
目录表
Zillow集团公司
简明合并现金流量表
(单位：百万，未经审计)
 截至三个月
3月31日，
 20222021
经营活动
净收入
$16 $52 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销43 29 
基于股份的薪酬91 64 
使用权资产摊销6 7 
合同成本资产摊销8 10 
债务贴现摊销和债务发行成本23 25 
债务清偿损失14 1 
存货计价调整5 — 
递延所得税— (3)
将净收入与经营活动提供的现金进行对账的其他调整(3)9 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款56 (13)
持有作出售用途的按揭贷款14 57 
库存3,414 19 
预付费用和其他资产(247)(29)
合同成本资产(4)(10)
租赁负债(9)(7)
应付帐款6 (2)
应计费用和其他流动负债(43)25 
应计薪酬和福利(6)2 
递延收入5 5 
其他长期负债3 — 
经营活动提供的净现金3,392 241 
投资活动
投资到期所得收益— 920 
购买投资(525)— 
购置财产和设备(33)(12)
购买无形资产(5)(4)
投资活动提供(用于)的现金净额(563)904 
融资活动
发行C类股本所得款项，扣除发行成本— 545 
信贷借贷所得收益— 126 
偿还信贷安排的借款(2,205)(88)
仓库信用额度和回购协议的净还款额(25)(46)
A类普通股和C类股本回购(348)— 
清偿长期债务(439)— 
行使股票期权所得收益36 61 
融资活动提供(用于)的现金净额(2,981)598 
期内现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额(152)1,743 
期初现金、现金等价物和限制性现金2,838 1,779 
期末现金、现金等价物和限制性现金$2,686 $3,522 
现金流量信息的补充披露
支付利息的现金$25 $14 
非现金交易：
全额摊销无形资产核销$168 $1 
全额折旧财产和设备的核销18 12 
确认经营性使用权资产和租赁负债16 — 
资本化股份薪酬10 4 
借记购买的财产和设备1 1 
见简明综合财务报表附注。
8
目录表
Zillow集团公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1。业务的组织和描述
Zillow Group，Inc.正在重新想象房地产，让人们更容易开启生活的下一个篇章。作为美国访问量最大的房地产网站，Zillow及其附属公司通过数字解决方案、一流的合作伙伴和更轻松的购买、销售、融资和租赁体验，帮助高意图搬家的人找到并赢得他们的家。我们通过推荐值得信赖的Zillow高级代理和高级经纪人合作伙伴，以及我们的Zillow品牌和附属交易导向服务组合，帮助客户找到并赢得他们的家。我们的iBuying业务Zillow Offers已经在全国各地的市场上直接买卖房屋。2021年第四季度，我们开始逐步减少Zillow Offers的运营，预计将于2022年下半年完成。我们的附属贷款机构Zillow Home Loans为我们的客户提供了一个轻松的选择，为他们的下一次购房提供预先批准和安全的融资。
其他消费品牌包括Zillow租赁公司、Trulia、StreetEasy、Zillow Closing Services、HotPad和Out East。此外，Zillow集团还为房地产行业提供一整套营销软件和技术解决方案，其中包括Mortech、dotloop、Bridge Interactive、New Home Feed和ShowingTime.com，Inc.(“ShowingTime”)。
某些重大风险和不确定性
我们在一个充满活力的行业中运营，因此可能会受到各种因素的影响。例如，我们认为以下任何领域的变化都可能对我们未来的财务状况、经营结果或现金流产生重大负面影响：当前和未来经济、金融状况和住宅市场的健康和稳定，以及总体经济和金融状况的变化(包括联邦货币政策、利率变化、通货膨胀、房价升值和住房库存)；我们对资源的投资，以实施可能被证明无效或对客户和房地产合作伙伴没有吸引力的产品和服务；公共卫生危机的影响，如新冠肺炎大流行(包括变种)对我们的运营能力、对我们产品或服务的需求或总体经济状况；由于我们决定关闭iBuying业务，我们的运营及与客户、供应商、供应商、经纪合作伙伴、承包商、员工、贷款人和消费者关系的中断；可能会阻止、推迟或增加与我们的清盘活动相关的成本的意外事态发展；重要客户的增加或流失；我们成功整合并实现我们过去或未来战略收购或投资的好处的能力；我们管理广告库存或定价的能力；参与和使用我们的产品；我们市场上的竞争和创新；技术、产品的实际或预期变化, 这些风险和不确定性包括：我们或我们的竞争对手在市场上或服务上取得或保留的能力；我们维持或保持与上市公司和数据提供商建立关系的能力；我们获得或维持许可证及许可以支持我们当前和未来业务的能力；影响我们业务的法律或政府法规的变化；法律诉讼的结果；自然灾害和灾难性事件；我们吸引和留住合格员工和关键人员的能力；客户信息的保护及其他隐私问题；我们的品牌和知识产权的保护；知识产权侵权和其他索赔等。
注2.重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的简明合并财务报表包括Zillow集团公司及其全资子公司。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。这些简明综合财务报表的编制符合美国公认会计原则(“公认会计原则”)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)有关中期财务报告的适用规则和规定。按照公认会计原则编制的财务报表中通常包括的某些信息和附注披露已根据这些规则和条例予以精简或省略。因此，阅读这些中期简明合并财务报表时，应结合Zillow Group，Inc.于2022年2月10日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的财年10-K表格年度报告中包含的经审计财务报表及附注。本文所包括的截至2021年12月31日的简明综合资产负债表是从Zillow Group，Inc.截至该日的经审计的财务报表中得出的。
9
目录表
管理层认为，未经审计的简明综合中期财务报表反映了所有必要的调整，仅包括正常的经常性调整，以公平地反映我们截至2022年3月31日的财务状况以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的运营结果、全面收益、股东权益和现金流量。截至2022年3月31日的三个月的业绩不一定表明截至2022年12月31日的一年、任何中期或任何其他未来年度的预期结果。
重新分类
在简明合并业务报表中进行了某些重新分类，以使以前各期间的数据符合当前格式。从截至2021年6月30日的三个月和六个月开始，我们在精简的综合经营报表中列出了毛利小计，这要求将某些折旧费用和摊销费用计入收入成本。我们认为，毛利润的公布更可取，因为它有助于投资者在我们的各个细分市场上建模，并增强与我们的上市公司同行的可比性。为了实现毛利的列报，我们在收入成本中列报了某些无形资产的摊销费用和数据获取成本，并在简明综合经营报表中将前期的某些金额从技术和开发费用重新归类为收入成本。此外，我们将商号和商标以及客户关系无形资产的摊销费用从技术和开发费用重新归类为销售和营销费用。这一变化对运营收入或净收入没有影响。
本报告所列各期间以前在简明综合业务报表中报告的数额已订正如下(以百万为单位)：
截至三个月
March 31, 2021
 如报道所述修订后的更改的效果
收入成本：
住家$641 $645 $4 
IMT28 47 19 
抵押贷款18 19 1 
收入总成本687 711 24 
运营费用：
销售和市场营销193 197 4 
技术与发展149 120 (29)
一般和行政100 101 1 
10
目录表
预算的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响在财务报表日期报告的资产和负债的报告金额和相关披露，以及列报期间报告的收入和费用金额。我们持续评估我们的估计，包括与某些收入产品的会计处理、存货可变现净值、重组成本、合同成本资产的摊销期限和可收回、网站和软件开发成本、长期资产和无形资产的可收回、基于股份的薪酬、所得税、业务合并和商誉的可收回等相关的估计。如果这些估计、判断或假设与实际结果之间存在重大差异，我们的财务报表将受到影响。新冠肺炎疫情和我们对Zillow Offers业务的清盘带来了关于估计、判断和假设的重大额外不确定性，这可能会对前面列出的估计产生实质性影响。
最近采用的会计准则
2020年8月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布指导意见，简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理，包括可转换工具和实体自身权益中的合同。在其他变化中，指导意见取消了可转换工具的负债和股权分离模式。相反，实体将完全将可转换债务工具视为债务，除非可转换债务工具包含需要作为衍生品进行分流的特征，或导致大量溢价作为实缴资本入账。指导意见还要求应用IF-转换法来计算可转换工具对稀释后每股收益的影响。该指南在2021年12月15日之后的财年有效，允许在2020年12月15日之后的财年提前采用，并可以追溯或修改后的追溯方式采用。我们于2022年1月1日采用了这一指南，采用了修改后的追溯法，即以前报告的金额没有被修订。采用后，我们确认额外的实收资本减少了#美元。492100万美元，增加到长期债务1美元336百万美元，并对累计赤字进行累积效果调整#美元156百万美元。
最近发布的尚未采用的会计准则
2021年10月，FASB发布了指导意见，要求根据与客户合同收入的指导意见，确认和计量在企业合并中获得的合同资产和合同负债。我们目前根据公允价值估计在收购日确认合同资产和合同负债，这在历史上导致资产负债表上的未赚取收入减少，因此，本应作为独立实体记录的收入减少。该指南在2022年12月15日之后开始的中期和年度期间有效，并允许及早采用。我们预计将于2023年1月1日采用该指导意见。我们目前正在评估该指导对我们的财务状况、运营结果和现金流的潜在影响。
注3.公允价值计量
我们采用以下方法和假设来估计我们的公允价值计量：
现金等价物--货币市场基金公允价值计量以活跃市场报价为基础(一级)。其他现金等价物的公允价值计量以可观察到的基于市场的投入为基础，这些投入主要来源于可观察到的市场数据或得到可观察到的市场数据的证实(第2级)。
短期投资-我们的短期投资的公允价值计量基于可观察到的基于市场的投入或投入，这些投入主要是通过相关性或其他手段从可观察到的市场数据中得出或得到可观察到的市场数据的证实(第2级)。
受限现金-受限现金的账面价值接近公允价值，因为在我们的信贷安排上借入的金额很短，房屋销售收益保存在与我们的信贷安排和证券化相关的受限账户中，金额保存在第三方托管(1级)。
持有作出售用途的按揭贷款-持有作出售用途的按揭贷款的公允价值，一般参照出售类似特征按揭贷款的承诺在二手市场的报价计算(第2级)。
11
目录表
远期合约-用作经济对冲工具的强制性贷款销售承诺和衍生工具，如抵押贷款支持证券的远期销售，其公允价值是参照类似资产的报价计算的(第2级)。
利率锁定承诺-利率锁定承诺的公允价值(“利率锁定承诺”)是参照出售具有类似特征的按揭贷款的承诺在二手市场上的报价计算的。到期承诺不计入公允价值计量。由于并非所有IRLC都将成为封闭式贷款，我们根据不会关闭的IRLC的估计金额调整了我们的公允价值计量。这一调整是通过拉通率实现的，拉通率代表利率锁定承诺最终导致关闭贷款的可能性。对于被注销或到期的内部控股公司，任何记录的损益将在承诺期结束时冲销(第3级)。
下表列出了截至所列日期在确定内部评级公司公允价值时所使用的范围和加权平均拖入率：
March 31, 20222021年12月31日
射程
40% - 100%
42% - 100%
加权平均83%85%
证券化中的实益权益-证券化中受益权益的公允价值采用贴现现金流方法计算。我们依赖重大的不可观察的估值投入，因为投资不是在活跃的市场交易，价格随时可以观察到，而且可供参考的可观察市场数据有限。主要不可观察的输入包括与预期的提前还款时间和金额以及大约8适用于预计现金流的百分比(第3级)。单独增加预付款金额将导致公允价值计量的增加。单独增加贴现率将导致公允价值计量的减少。证券化的实益权益计入我们简明综合资产负债表的其他资产内。截至2022年3月31日，我们已计入由于Zillow Offers运营的逐步结束而预期在2022年第二季度全额预付两项受益权益的影响。
下表列出了截至列报日期按公允价值层级按公允价值经常性计量的资产和负债余额(单位：百万)：
 March 31, 2022
总计1级2级3级
现金等价物：
货币市场基金$2,315 $2,315 $— $— 
国库券13 — 13 — 
短期投资：
美国政府机构证券797 — 797 — 
国库券189 — 189 — 
公司债券36 — 36 
商业票据10 — 10 
证券化中的实益权益78 — — 78 
与按揭贷款有关的贷款：
持有作出售用途的按揭贷款93 — 93 — 
远期合同--其他流动资产3 — 3 — 
Total$3,534 $2,315 $1,141 $78 
12
目录表
 2021年12月31日
 总计1级2级3级
现金等价物：
货币市场基金$2,132 $2,132 $— $— 
短期投资：
美国政府机构证券471 — 471 — 
公司债券33 — 33 — 
商业票据10 — 10 — 
证券化中的实益权益75 — — 75 
与按揭贷款有关的贷款：
持有作出售用途的按揭贷款107 — 107 — 
IRLC5 — — 5 
远期合同--其他流动资产— — — — 
远期合同--其他流动负债— — — — 
总计$2,833 $2,132 $621 $80 
在截至2022年3月31日的三个月内，我们在证券化中的实益权益的变化并不重大。下表列出了我们的IRLC在所列期间的变化(以百万为单位)：
截至三个月
3月31日，
20222021
期初余额$5 $12 
发行6 18 
转账(9)(24)
在收益中确认的公允价值变化(2)(1)
期末余额$— $5 
于2022年3月31日，与持有供出售的按揭贷款有关的对冲工具的名义金额为$143百万美元和美元219我们的IRLC和远期合同分别为100万美元。于2021年12月31日，与我们持有的按揭贷款有关的对冲工具名义金额为$305百万美元和美元388我们的IRLC和远期合同分别为100万美元。我们没有权利抵消我们的衍生品头寸。
关于我们的可转换优先票据和证券化定期贷款的账面金额和估计公允价值，请参阅附注11。
13
目录表
注4.现金和现金等价物、投资和受限现金
下表列出了截至公布日期我们的现金和现金等价物、投资(包括证券化中的实益权益)和受限现金的摊销成本、未实现损益总额和估计公平市场价值(单位：百万)：
 March 31, 2022
 摊销
成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		估计数
公平市场
价值
现金$266 $— $— $266 
现金等价物：
货币市场基金2,315 — — 2,315 
国库券13 — — 13 
短期投资：
美国政府机构证券804 — (7)797 
国库券189 — — 189 
公司债券36 — — 36 
商业票据10 — — 10 
受限现金92 — — 92 
证券化中的实益权益71 9 (2)78 
Total$3,796 $9 $(9)$3,796 
 2021年12月31日
 摊销
成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		估计数
公平市场
价值
现金$479 $— $— $479 
现金等价物：
货币市场基金2,132 — — 2,132 
短期投资：
美国政府机构证券473 — (2)471 
公司债券33 — — 33 
商业票据10 — — 10 
受限现金227 — — 227 
证券化中的实益权益66 9 — 75 
总计$3,420 $9 $(2)$3,427 
下表列出了截至2022年3月31日合同到期日的可供出售投资(以百万为单位)：
摊销成本估计的公平
市场价值
在一年或更短的时间内到期$920 $923 
一年后到期191 187 
总计$1,111 $1,110 
14
目录表
注5.库存
下表列出了截至所列日期的存货构成，扣除适用的成本或可变现净值调整数(单位：百万)：
March 31, 20222021年12月31日
成品$484 $2,728 
在制品10 1,185 
库存$494 $3,913 
我们已在库存中记录了房屋减记#美元。31百万美元和美元211分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。
注6.合同余额
合同资产为$101百万美元和美元78分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。合同资产是指我们为尚未向客户开具发票的合同确认收入的金额。合同资产主要与我们的Premier Agent Flex、租金按租期支付和StreetEasy Experts产品有关，因此我们根据Premier Agent Flex和StreetEasy Experts预计要完成的房地产交易数量以及按租期支付租金而获得的合格租赁来估计可变对价。当我们履行相应合同下的履约义务时，我们确认收入。StreetEasy Experts是我们在纽约市市场提供的按业绩付费的定价模式，为代理人和经纪人提供线索，不收取初始成本，只有在与其中一个线索完成房地产购买交易时，才支付业绩广告费。在StreetEasy Experts定价模型下，交易价格代表可变对价，因为我们预计有权获得的金额根据转换为房地产交易的线索数量和交易价值而变化。当对价的权利是有条件的时，我们记录相应的合同资产用于StreetEasy专家的可变对价估计。当对价权变得无条件时，我们将金额重新分类为应收账款。合同资产计入预付费用，其他流动资产计入简明综合资产负债表。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，我们确认的收入为45百万美元和美元47在各自期间开始时，已分别计入递延收入余额的数额为100万美元。
注7.合同成本资产
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们拥有31百万美元和美元35分别为百万美元的合同成本资产。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，我们做到了不是不会给我们的合同成本资产造成任何重大减值损失。
我们记录了与合同成本资产相关的摊销费用#美元。8百万美元和美元10截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为.
15
目录表
注8.财产和设备，净额
下表列出了截至所列日期的财产和设备的详细情况(单位：百万)：
March 31, 20222021年12月31日
网站开发成本$212 $175 
租赁权改进95 107 
办公设备、家具和固定装置29 26 
计算机设备19 19 
在建工程2 7 
财产和设备357 334 
减去：累计摊销和折旧(123)(119)
财产和设备，净额$234 $215 
我们记录了与财产和设备有关的折旧费用(网站开发费用除外)#美元。8截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月为100万。
我们将美元大写34百万美元和美元12截至2022年和2021年3月31日的三个月的网站开发成本分别为100万美元。包括在收入成本中的网站开发成本的摊销费用为#美元。13百万美元和美元8截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。
注9.采办
收购ShowingTime.com，Inc.
2021年9月30日，Zillow Group收购了ShowingTime，交易价格约为美元512百万现金，但有一定的调整。我们对ShowingTime的收购已作为业务合并入账，收购的资产和承担的负债按截至2021年9月30日的初步估计公允价值入账。商誉是指收购资产与收购方业务合并所产生的预期协同效应，以及不符合单独确认资格的无形资产，于收购日期计量为转移代价的超额部分，也按公允价值计量，并扣除收购资产的公允价值及于收购日期承担的负债后的净额。
初步收购价总额已按收购日各自的公允价值分配给收购的资产及承担的负债，包括可识别无形资产。初步购买总价分配如下(以百万为单位)：
现金和现金等价物$15 
可识别无形资产111 
商誉389 
其他已购得资产6 
递延税项负债(4)
其他已承担的负债(5)
初步估计购买总价$512 
16
目录表
购置的可识别无形资产和相关使用年限的估计公允价值包括以下内容(以百万为单位)：
估计公允价值估计加权平均使用寿命(年)
客户关系$55 8
发达的技术47 4
商品名称和商标9 10
总计$111 
我们采用收益法来计量基于超额收益法的客户关系的公允价值，公允价值是根据适用资产预期产生的现金流量的现值来估计的。我们使用收益法来衡量开发的技术以及基于特许权使用费救济方法的商号和商标的公允价值。这些公允价值计量基于公允价值层次结构下的第三级投入。
我们与收购价格分配相关的估计和假设是初步的，在我们最终确定与收购相关的商誉和递延税额时，可能会在测算期内(自收购日期起至多一年)发生变化。
已产生的与收购相关的成本，主要包括与收购直接相关的法律、会计和其他外部成本，在我们的简明综合经营报表中计入与收购相关的成本，并在发生时计入费用。
未经审核的预计收益信息尚未列报，因为这些影响对我们的简明综合财务报表并不重要。
注10.无形资产，净额
下表列出了截至列报日期的无形资产的详细情况(单位：百万)：
 March 31, 2022
 成本累计摊销网络
客户关系$55 $(4)$51 
发达的技术50 (8)42 
软件65 (29)36 
商品名称和商标46 (11)35 
购买的内容5 (4)1 
总计$221 $(56)$165 
 2021年12月31日
 成本累计摊销网络
客户关系$139 $(84)$55 
发达的技术133 (86)47 
软件59 (20)39 
商品名称和商标45 (9)36 
正在进行的无形资产2 — 2 
购买的内容4 (3)1 
总计$382 $(202)$180 
17
目录表
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月记录的无形资产摊销费用为#美元。22百万美元和美元13分别为100万美元。商号、商标和客户关系无形资产的摊销费用包括在销售和营销费用中。所有其他无形资产的摊销费用计入收入成本。
我们做到了不是不记录截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月与我们无形资产相关的任何减值成本。
注11.债务
下表列出了截至公布日期Zillow Group债务的账面价值(以百万为单位)：
March 31, 20222021年12月31日
住宅细分市场
信贷安排：
高盛银行美国$— $548 
北卡罗来纳州花旗银行— 770 
瑞士信贷集团，开曼群岛— 835 
证券化：
2021-1可变资金额度— 17 
2021-1期定期贷款320 472 
2021-2可变资金额度— 29 
2021-2期定期贷款470 737 
住房分部债务总额790 3,408 
抵押贷款部门
回购协议：
瑞士信贷集团，开曼群岛64 77 
北卡罗来纳州花旗银行13 17 
仓储信贷额度：
Comerica银行11 19 
抵押贷款分部债务总额88 113 
可转换优先票据
1.3752026年到期的可转换优先票据百分比
495 369 
2.752025年到期的可转换优先票据百分比
557 443 
0.752024年到期的可转换优先票据百分比
604 507 
可转换优先票据总额1,656 1,319 
债务总额$2,534 $4,840 

住宅细分市场
可变利息实体
截至2022年3月31日和2021年12月31日，与我们的Zillow Offers业务相关的特殊目的实体(SPE)和所有权信托的总资产为$838百万美元和美元4.2分别为10亿美元，其中494百万美元和美元3.9亿是库存，分别为$90百万美元和美元225百万分别是受限现金，$29百万美元和美元78百万美元分别为应收账款和#美元224截至2022年3月31日，100万是预付和其他流动资产。截至2022年3月31日和2021年12月31日，SPE和所有权信托的总负债为$810百万美元和美元3.5分别为10亿美元，其中790百万美元和美元3.410亿美元分别是与信贷安排和证券化相关的借款和18百万美元和美元55百万美元分别是应计费用。有关我们SPE的更多详细信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的合并财务报表附注13。
18
目录表
信贷安排
在截至2022年3月31日的三个月内，Zillow集团的某些全资子公司偿还了Zillow提供的信贷安排的所有金额。不得从这些贷款中提取额外的金额。有关我们信贷安排的更多详情，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的综合财务报表附注13。
证券化交易
在截至2022年3月31日的三个月内，我们偿还了与Zillow Offers业务证券化相关的可变融资额度上提取的所有金额。有关我们证券化可变融资额度的更多详细信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的合并财务报表附注13。
支持我们证券化交易的定期贷款包括惯例陈述和担保、关于违约事件的条款和契诺。定期贷款要求Zillow Group及其某些子公司(视情况而定)遵守一些惯例的财务和其他契约，例如保持一定水平的流动性、有形净值和杠杆率。截至2022年3月31日，Zillow集团遵守了所有金融契约，未发生违约事件。除某些有限情况外，定期贷款对Zillow Group无追索权。有关我们证券化交易的更多细节，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的综合财务报表附注13。
关于Zillow Offers运营的清盘，在截至2022年3月31日的三个月内，我们偿还了$159百万美元和美元276百万美元本金和美元1百万美元和美元2分别与2021-1和2021-2年度定期贷款相关的预付款费用，外加应计利息。我们记录的债务清偿损失总额为#美元。61,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000代表每笔定期贷款在偿还时所偿还的本金、产生的提前还款罚金和清偿的账面金额之间的差额。此外，我们还汇出现金对价#美元。87百万美元和美元132分别与2021-1和2021-2年度定期贷款相关的本金百万美元和1与每笔定期贷款相关的预付款费用，加上应计利息，这些款项在我们截至2022年3月31日的简明综合资产负债表中归类为预付费用和其他流动资产。2021-1年度定期贷款的固定利率部分的利率为2.3425%和3.3524%，本金为$239百万美元和美元51截至2022年3月31日，分别为100万。2021-1年度定期贷款的本金部分为本金#美元。30截至2022年3月31日。2021-2年度定期贷款的两个固定利率部分的利率为2.4294%和3.5860%，本金为$349百万美元和美元75截至2022年3月31日，分别为100万。2021-2年度定期贷款的本金部分为本金#美元。49截至2022年3月31日。
下表汇总了截至所列日期或截止日期与我们的定期贷款有关的某些附加细节(除利率外，以百万美元计)：
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目录表

March 31, 2022
2021年12月31日
证券化到期日合计本金
金额		加权平均实际利率(1)首次付息
日期		再投资期未摊销债务贴现和债务发行成本公允价值(2)未摊销债务贴现和债务发行成本公允价值(2)
2021-1期定期贷款2024年2月9日$320 4.14 %2021年9月9日24月份$— $320 $8 $480 
2021-2期定期贷款2024年10月9日473 11.29 %2021年11月9日30月份3 473 12 747 
总计$793 $3 $793 $20 $1,227 
(1)加权平均实际利率是使用每笔定期贷款的两个固定利率部分和单一本金部分的未偿还本金金额和实际利率计算的。债务贴现和债务发行成本已分配到每笔定期贷款的组成部分，并将采用实际利息法摊销，摊销归类为利息支出的组成部分。
(2)每笔定期贷款的估计公允价值均采用贴现现金流量法计算。由于依赖重大不可观察的估值投入，公允价值被归类为第三级。
截至三个月
March 31, 2022
证券化合同息票利息债务贴现摊销债务发行成本摊销利息支出
2021-1期定期贷款$3 $3 $4 $10 
2021-2期定期贷款4 5 2 11 
总计$7 $8 $6 $21 
抵押贷款细分市场
为了为Zillow Home Loans提供资本，我们利用主回购协议和仓库信用额度，这些在我们的精简综合资产负债表中被归类为流动负债。回购协议和仓库信用额度提供从发放抵押贷款到Zillow Home Loans将贷款出售给投资者或直接出售给机构之间的短期融资。下表汇总了与我们的回购协议和仓库信用额度相关的某些详细信息(单位为百万，利率除外)：
出借人到期日最大借阅能力加权平均利率
瑞士信贷集团，开曼群岛March 17, 2023$100 2.00 %
北卡罗来纳州花旗银行June 10, 2022100 2.20 %
Comerica银行June 25, 202260 2.51 %
总计$260 
2022年3月18日，Zillow Home Loans修改了开曼群岛瑞士信贷(Credit Suisse AG)的主回购协议，将未承诺的总最高借款能力降至1美元100于2023年3月17日到期，并将参考利率由一个月伦敦银行同业拆息更新至经调整每日简单担保隔夜融资利率(“经调整每日简单担保隔夜融资利率”)。
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目录表
根据总回购协议，瑞士信贷及花旗银行(统称“贷款人”)已同意就合资格贷款向Zillow Home Loans支付协定购买价格，而Zillow Home Loans亦同时同意于指定时间框架内按协定价格(包括利息)向贷款人回购该等贷款。主回购协议包含催缴保证金条款，在主回购协议下购买的资产市值下降时，向贷款人提供某些权利。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元82百万美元和美元87根据总回购协议，分别有100万宗供出售的按揭贷款被质押作为抵押品。
回购协议和仓库信用额度包括关于违约事件的惯例陈述和担保、契诺和条款。截至2022年3月31日，Zillow Home Loans符合所有金融契约，未发生违约事件。回购协议和仓库信用额度是对Zillow Home Loans的追索权，对Zillow Group或其任何其他子公司没有追索权。
有关我们的仓库信贷额度和回购协议的更多详细信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的合并财务报表附注13。
可转换优先票据
自2022年1月1日起，本公司通过了一项指导意见，简化了某些具有负债和股权特征的金融工具的会计处理，包括可转换工具和实体自身股权中的合同。该指南采用了修改后的回溯性方法。请参阅注释2 获取有关采用本指南的其他信息。
下表汇总了截至提交日期或截止日期的与我们的未偿还可转换优先票据相关的某些细节(以百万美元计，利率除外)：
March 31, 20222021年12月31日
到期日本金总额规定利率实际利率半年度付息日期未摊销债务发行成本公允价值未摊销债务贴现和债务发行成本公允价值
2026年9月1日$499 1.375 %1.57 %3月1日；9月1日$4 $663 $130 $781 
May 15, 2025565 2.75 %3.20 %5月15日；11月15日8 642 122 725 
2024年9月1日608 0.75 %1.02 %3月1日；9月1日4 784 101 945 
总计$1,672 $16 $2,089 $353 $2,451 
截至三个月
March 31, 2022		截至三个月
March 31, 2021
到期日合同息票利息债务发行成本摊销利息支出合同息票利息债务贴现摊销债务发行成本摊销利息支出
2026年9月1日$2 $— $2 $2 $5 $— $7 
May 15, 20254 — 4 4 7 — 11 
2024年9月1日1 — 1 1 8 1 10 
July 1, 2023— — — 1 4 1 6 
总计$7 $— $7 $8 $24 $2 $34 
可转换票据是优先无担保债券。于2026年到期的可转换优先票据(“2026年票据”)、2025年到期的可转换优先票据(“2025年票据”)及2024年到期的可转换优先票据(统称“2024年票据”)(统称“票据”)根据其合约到期日在我们的简明综合资产负债表中被分类为长期债务。可转换票据的利息每半年支付一次
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目录表
欠款。可转换优先票据的估计公允价值是通过考虑报价市场价格来确定的。由于每份可换股优先票据的交易活动有限，公允价值被归类为3级。
债券可根据我们的选择转换为现金、C类股本股份或两者的组合，并可如下所述进行结算。除非根据其条款提前回购、赎回或转换，否则将于各自到期日到期。
下表概述了与债券相关的兑换和赎回选项：

到期日提前转换日期转换率折算价格可选的赎回日期
2026年9月1日March 1, 202622.9830$43.51 2023年9月5日
May 15, 20252024年11月15日14.881067.20 May 22, 2023
2024年9月1日March 1, 202422.983043.51 2022年9月5日
下表汇总了与某些可转换优先票据的上限赎回确认相关的某些细节：
到期日初始上限价格上限价格溢价
2026年9月1日$80.5750 150 %
2024年9月1日72.5175 125 %
July 1, 2023105.45 85 %
在截至2022年3月31日的三个月内，没有可转换优先票据的转换。在截至2021年3月31日的三个月内，每一系列债券均可由持有人选择兑换。下表汇总了我们的可转换优先票据在本报告期间的活动(单位为百万，但股票数据以千为单位)：
截至三个月
March 31, 2021
2023年笔记2024年笔记2026年笔记总计
已结算本金总额$1 $51 $1 $53 
已发行的C类股本股份12 1,163 28 1,203 
转让对价的公允价值总额(1)$2 $154 $4 $160 
债务清偿损失：
分配给负债构成部分的对价(2)$1 $41 $1 $43 
负债部分的账面价值，扣除未摊销债务贴现和债务发行成本1 40 1 42 
债务清偿损失$— $1 $— $1 
分配给权益部分的对价$1 $113 $3 $117 
(1)转让代价的总公允价值包括转让予票据持有人的股份价值，该等股份的价值以C类股本于转换日期的每日成交量加权平均价计算，以及以现金代替零碎股份所支付的非实质金额。
(2)分配给负债部分的对价以紧接结算前负债部分的公允价值为基础，该公允价值是使用贴现现金流量分析与没有相关可兑换特征的类似负债的市场利率计算得出的。
我们最后报告的C类股本的销售价格没有超过130每系列债券换股价的百分比超过20期间的交易日30截至2022年3月31日的连续交易日。因此，每个系列的债券在2022年4月1日至6月30日期间不可赎回或可由持有人选择兑换。
有关我们的可转换优先票据的更多详细信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的综合财务报表附注13。
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目录表
注12.所得税
我们在美国(联邦和州)、加拿大和塞尔维亚都要缴纳所得税。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们已经为我们的递延税项净资产提供了估值准备金，根据现有证据的权重，我们认为这些资产不太可能实现。我们累积的联邦税收损失约为1美元2.1截至2021年12月31日，这些资金可用于减少未来的应税收入。我们已经累积了大约1美元的州税收损失73截至2021年12月31日，百万(生效税额)。
我们记录的所得税优惠为#美元。9截至2022年3月31日的三个月为100万美元，所得税优惠为3截至2021年3月31日的三个月，主要与州所得税有关。
注13.股东权益
优先股
本公司董事会有权厘定及厘定及修订任何一系列完全未发行或将予设立的优先股的股份数目，以及厘定及厘定及修订任何一系列完全未发行或将予设立的优先股的指定、优先股、投票权及限制，以及相对、参与、选择或其他权利，而在每种情况下，均须受本公司已发行B类普通股持有人的若干批准权利规限。曾经有过不是截至2022年3月31日或2021年12月31日发行和发行的优先股。
普通股和股本
我们的A类普通股没有优惠或特权，不可赎回。A类普通股持有者有权一为每一股投票。
我们的B类普通股没有优惠或特权，不可赎回。在发行日期之后的任何时间，B类普通股的每股股票，在持有人的选择下，可以转换为一A类普通股，或经B类普通股多数股东投票赞成或书面同意，自动转换为A类普通股。B类普通股持有者有权10每股的投票权。
我们的C类股本没有优惠或特权，不可赎回，除非在有限的情况下，否则没有投票权。
股权分配协议
于2021年2月17日，吾等与若干销售代理及/或委托人(“经理人”)订立股权分派协议，根据该协议，吾等可不时透过经理人提供及出售C类股本股份，总销售价格最高可达$1.0根据股权分派协议所载的条款及条件，按吾等向经理人发出通知所指定的股份金额，本公司将持有本公司的股份。
有几个不是在截至2022年3月31日的三个月内，根据股权分配协议发行的股份。
下表汇总了本报告所述期间根据股权分配协议开展的活动(以百万为单位，但以千为单位的股份数据和每股金额除外)：
 截至三个月
March 31, 2021
已发行的C类股本股份3,164 
加权平均每股发行价$174.05 
毛收入(1)$551 
(1)净收益为$545扣除美元后的百万美元6产生的佣金和其他发售费用为百万美元。

股票回购计划
2021年12月2日，Zillow集团董事会批准了高达美元的回购750百万股A类普通股、C类股本或其组合(“股票回购计划”)。根据股票回购计划，回购可以在公开市场交易或私下协商的交易中进行，或以管理层认为适当的其他方式进行，并可由管理层根据市场状况、股价、交易量、现金需求和其他商业因素不时决定，在每种情况下，均符合证券法和
23
目录表
其他法律规定的。截至2022年3月31日，美元100根据股票回购计划，仍有100万美元可供未来回购。
下表在结算日期的基础上总结了我们在股票回购计划下的A类普通股和C类股本回购活动(以百万为单位，以千为单位的股票数据和每股金额除外)：
 截至三个月
March 31, 2022
A类普通股C类股本
回购股份1,412 4,446 
加权平均每股价格$58.38 $59.66 
购买总价$83 $265 
注14.基于股份的奖励
除了通常根据Zillow Group，Inc.2020激励计划(“2020计划”)授予的期权奖励和限制性股票单位外，该计划每季度四年在截至2022年3月31日的三个月内，董事会薪酬委员会批准了根据2020计划授予的与2021年年度审查周期有关的期权和限制性股票单位奖励，该周期每季度授予一年以上。这些股权奖励的可行使性条款在其他方面与通常根据2020年计划授予的期权奖励和限制性股票单位的条款一致。有关我们基于股票的奖励的更多信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中综合财务报表附注16。
期权大奖
下表总结了截至2022年3月31日的三个月的选项奖励活动：
数
的股份
受制于
现有
选项(千个)		加权的-
平均值
锻炼
单价
分享		加权的-
平均值
剩余
合同
寿命(年)		集料
固有的
价值
(单位：百万)
在2022年1月1日未偿还25,746 $72.86 7.48$354 
授与5,519 49.75 
已锻炼(807)43.97 
被没收或取消(1,155)92.43 
截至2022年3月31日的未偿还债务29,303 68.53 7.74122 
于2022年3月31日归属并可行使12,890 55.63 6.19102 
授予的期权奖励的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算的，假设没有分红，并对所述期间进行了以下假设：
 截至三个月
3月31日，
 20222021
预期波动率
55% - 60%
52% - 55%
预期股息收益率——
无风险利率
1.94% - 2.54%
0.57% - 0.90%
加权平均预期寿命
4.50 - 6.00年份
4.50 - 5.75年份
已授予期权的加权平均公允价值$25.08$59.74
截至2022年3月31日，553与未归属期权奖励相关的未确认补偿成本为100万美元。
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目录表
限售股单位
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月限制性股票单位的活动：
受限
库存单位(千)		加权的-
平均补助金-
约会集市
价值
截至2022年1月1日的未归属未偿债务6,074 $66.51 
授与4,839 49.71 
既得(689)59.68 
被没收(909)63.29 
截至2022年3月31日的未归属未偿债务9,315 58.60 
截至2022年3月31日，509与未归属的限制性股票单位相关的未确认补偿成本为100万美元。
基于股份的薪酬费用
下表列出了我们的简明合并经营报表中基于股份的薪酬支出在所述期间的影响(以百万为单位)：
 截至三个月
3月31日，
 20222021
收入成本$3 $3 
销售和市场营销12 10 
技术与发展29 26 
一般和行政38 25 
重组成本9 — 
总计$91 $64 
注15.每股净收益
每股基本净收入的计算方法是净收入除以当期已发行股份(包括A类普通股、B类普通股和C类股本)的加权平均数。在计算每股基本净收入时，假设期内所有收益均已分配，则分配未分配收益。
每股摊薄净收入的计算方法是净收入除以当期已发行的加权平均数(包括A类普通股、B类普通股和C类股本)以及潜在摊薄的A类普通股和C类股本等价物，但A类普通股或C类股本等价物的影响是反摊薄的情况除外。潜在的A类普通股和C类股本等价物包括行使股票期权时可发行的A类普通股和C类股本，以及未归属限制性股票单位相关的A类普通股和C类股本，以及转换已发行可转换优先票据时可发行的C类股本。
行使股票期权时可发行的A类普通股和C类股本，以及未归属限制性股票单位所涉及的A类普通股和C类股本，均采用库存股方法计算。
如适用，我们已采用IF-转换法计算转换未发行可换股票据对每股摊薄净收入的任何潜在摊薄影响。下表列出了根据截至2022年3月31日的已发行本金总额计算的每种债券的最大C类股本股数和每股转换价格(除每股金额外，以千股为单位)：
25
目录表
到期日股票每股换股价格
2026年9月1日11,464 $43.51 
May 15, 20258,408 67.20 
2024年9月1日13,983 43.51 
在本报告所列期间，下表对基本每股净收益和稀释后每股净收益计算中使用的分母进行了核对(以千为单位)：
 截至三个月
3月31日，
 20222021
基本计算的分母248,542 243,234 
稀释性证券的影响：
期权奖励2,558 12,437 
未归属的限制性股票单位863 3,675 
稀释计算的分母251,963 259,346 
在本报告所述期间，以下A类普通股和C类股本等价物不包括在每股摊薄净收益的计算中，因为它们的影响将是反稀释的(以千计)：
 截至三个月
3月31日，
 20222021
加权平均A类普通股和C类资本股票期权未偿还奖励5,120 2,546 
加权平均A类普通股和C类股本已发行的限制性股票单位3,188 303 
转换于2023年、2024年、2025年及2026年到期的可转换票据时可发行的C类股本33,855 39,834 
A类普通股和C类股本等价物合计42,163 42,683 
注16.承付款和或有事项
利率锁定承诺
根据我们的按揭贷款业务，我们已经与潜在的借款人签订了IRLC，承诺以特定的条款和特定的利率向借款人提供一定金额的贷款。这些承诺被视为衍生品，并按公允价值列账。有关我们的IRLC的更多信息，请参阅我们的简明综合财务报表的附注3。
租赁承诺额
我们已经就我们的某些办公空间和设备签订了各种不可取消的运营租赁协议，原始租赁期在2022年至2032年之间到期。有关租赁协议的更多信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中合并财务报表附注12。
26
目录表
购买承诺
购买承诺主要包括购买与我们的移动应用程序和网站以及某些云计算服务相关的内容的各种不可取消协议。有关我们购买义务的更多信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中综合财务报表附注18。
托管余额
在通过Zillow Closing Services进行所有权和托管操作时，我们通常会将客户的资产托管，等待房地产交易完成，并负责为我们的客户妥善处置这些余额。其中某些金额保存在单独的银行账户中，并未包括在附带的简明综合资产负债表中。这些余额为#美元。3百万美元和美元55分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。
信用证
截至2022年3月31日，我们的未偿还信用证金额约为$16百万美元，这确保了我们与某些办公空间运营租赁相关的租赁义务。
担保债券
在业务过程中，我们被要求以担保债券的形式向第三方提供财务承诺，以保证我们履行和遵守某些义务。如果我们未能履行或遵守这些义务，任何以我们的名义发行的担保债券的提款都将触发我们对担保债券发行人的付款义务。我们发行了未偿还的担保债券，受益金额约为$。13百万美元和美元12分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。
法律诉讼
我们卷入了一些与我们的业务活动有关的法律诉讼，其中一些处于初步阶段，一些寻求数额不明的损害赔偿。我们定期评估我们所涉及的法律程序的状况，以评估损失是否可能发生，或者是否存在可能已经发生的损失或额外损失，以确定应计项目是否合适。我们进一步评估每个法律程序，以评估如果应计项目不合适，是否可以估计可能的损失或损失范围。对于下文所述的某些案件，管理层无法对可能的损失或可能的损失范围提供有意义的估计，原因包括：(1)诉讼程序处于初步阶段；(2)尚未寻求具体的损害赔偿；(3)我们认为所要求的损害赔偿没有根据和/或夸大；(4)未决上诉或动议的结果存在不确定性；(5)存在重大的事实问题有待解决；和/或(6)存在新的法律问题或悬而未决的法律理论。然而，对于这些案件，根据目前掌握的信息，管理层不相信这些诉讼的结果会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生实质性影响。就下文所述事项而言，截至2022年3月31日或2021年12月31日，我们并未记录任何重大应计项目。
27
目录表
2017年8月和9月，二据称，针对我们和我们的某些高管提起了集体诉讼，其中包括代表在2016年2月12日至2017年8月8日期间购买我们普通股的一类人违反了联邦证券法。其中一个所谓的集体诉讼，标题是Vargosko诉Zillow集团等人案，被带到美国加州中心区地区法院。另一起据称是集体诉讼，标题是Shotwell诉Zillow Group，Inc.等，被带到美国华盛顿西区地区法院。起诉书称，除其他事项外，在2016年2月12日至2017年8月8日期间，我们发布了关于我们的商业行为的重大虚假和误导性声明。除其他事项外，这些申诉寻求追回据称的阶级成员因被指控的不当行为而遭受的损害。2017年11月，针对我们和我们的某些高管在Shotwell诉Zillow Group案据称是集体诉讼，将集体诉讼的开始时间延长至2014年11月17日。2018年1月，瓦尔戈斯科诉Zillow集团案据称的集体诉讼被移交给美国华盛顿西区地区法院，并与Shotwell诉Zillow Group案据称是集体诉讼。2018年2月，原告提起合并修正诉状，2018年4月，我方提出驳回合并修正诉状的动议。2018年10月，我们的驳回动议在没有偏见的情况下获得批准，2018年11月，原告提起第二次合并修正申诉，我们于2018年12月动议驳回该申诉。2019年4月19日，我们提出的驳回第二次合并修正申诉的动议被驳回。2019年10月11日，原告提起等级认证动议，法院于2020年10月28日予以批准。2021年2月17日，第九巡回上诉法院驳回了我们对该决定的复审申请。我们否认了有关不当行为的指控，并打算在这起诉讼中大力辩护。我们认为不存在与这起诉讼有关的重大损失的合理可能性。
2017年10月和11月以及2018年1月和2月，四股东派生诉讼已向美国华盛顿州西区地区法院和华盛顿州金县高级法院提起，指控我们的某些高管和董事代表公司寻求未指明的损害赔偿和某些其他救济，如改革公司治理做法。衍生品诉讼(本公司是名义上的被告)的原告指控(其中，本公司是名义上的被告)被告违反了与监督本公司的公开声明和法律合规有关的受托责任，并且由于违反该等受信责任，本公司受损，被告不当得利。一些原告还指控，除其他外，违反了1934年《证券交易法》第14(A)条，浪费了公司资产。2018年2月5日，美国华盛顿西区地区法院合并了二联邦股东派生诉讼在该法院待决。2018年2月16日，华盛顿州金县高等法院合并二股东派生诉讼在该法院待决。全四的股东衍生诉讼被搁置，直到我们在2019年4月驳回上述证券集体诉讼中第二次合并修订申诉的动议被驳回。2019年7月8日，合并的联邦衍生品诉讼的原告提起了合并的股东衍生品诉讼，我们于2019年8月22日提出驳回。2020年2月28日，我们驳回合并后的联邦股东衍生品投诉的动议被驳回。2021年2月16日，法院在合并州派生案件中搁置了诉讼。2021年3月5日，美国华盛顿西区地区法院提起了一项新的股东派生诉讼，指控我们的某些高管和董事代表公司寻求未指明的损害赔偿和某些其他救济，如公司治理实践改革，指控其中包括违反联邦证券法。2021年6月15日，美国华盛顿西区地区法院正式将这起新诉讼与该法院未决的另一起合并的联邦股东衍生品诉讼合并。被告打算否认对不当行为的指控，并在这起合并诉讼中为指控进行有力辩护。吾等并不认为有合理可能性会因该等衍生事宜而招致重大损失。
28
目录表
2019年9月17日，国际商业机器公司(IBM)向美国加州中心区地区法院提起诉讼，指控该公司侵犯并继续故意侵犯七由IBM持有的专利，并寻求未指明的损害赔偿，包括要求将补偿性损害赔偿金额增加两倍，禁令救济和费用以及合理的律师费。2019年11月8日，我们提交了转移地点和/或驳回投诉的动议。2019年12月2日，IBM提交了修改后的申诉，2019年12月16日，我们再次提出动议，要求转移地点和/或驳回申诉。公司将场地转移至美国华盛顿西区地区法院的动议于2020年5月28日获得批准。2020年8月12日，IBM提交了对我们反诉的答复。2020年9月18日，我们提交了四向美国专利和审判上诉委员会(“PTAB”)提交的跨部门审查(“IPR”)请愿书，要求该委员会审查以下方面的专利性三IBM在诉讼中声称的专利。2021年3月15日，PTAB就以下事项提起知识产权诉讼二的三我们申请的专利。2021年3月22日，PTAB拒绝了机构关于这三项专利中的最后一项。2021年1月22日，法院对我们申请了知识产权的所有专利部分搁置了诉讼，并制定了动议时间表。2021年3月8日，IBM提交了第二份修改后的诉状。2021年3月25日，我们对诉状提出了修改后的判决动议。2021年7月15日，法院就要求对我们提交动议的四项专利中的两项做出有利于我们的诉状的动议做出了裁决。2021年8月31日，法院裁定双方将就其先前驳回判决的两项专利继续进行诉讼，并撤销了Zillow提交知识产权申请的三项专利中的一项，但被PTAB驳回。2021年9月23日，IBM就2021年8月31日的判决向美国联邦巡回上诉法院提交了上诉通知。上诉的口头辩论定于2022年6月7日举行。2022年3月3日，PTAB对Zillow剩余的两项知识产权做出裁决，发现Zillow能够证明某些主张不适用于专利，而其他主张则不适用。我们否认任何不当行为的指控，并打算积极为诉讼中的指控辩护。与此事有关的损失有合理的可能性；但是，可能的损失或损失的范围是不可估量的。
2020年7月21日，IBM向美国华盛顿西区地区法院提起第二次诉讼，指控该公司侵犯并继续故意侵犯五IBM持有的专利，并寻求未指明的损害赔偿。2020年9月14日，我们提交了一项动议，要求驳回诉讼中提出的申诉，IBM于2020年11月5日提出了修改后的申诉作为回应。2020年12月18日，我们提交了一项动议，驳回IBM的第一次修改后的申诉。2020年12月23日，法院发布了全面搁置此案的书面命令。2021年7月23日，我们向PTAB提交了关于以下内容的知识产权申请一专利包含在第二起诉讼中。2021年10月6日，这项诉讼的搁置被解除，但与一我们申请了知识产权的专利。2021年12月1日，法院驳回了IBM在修改后的起诉书中提出的第四项索赔。2021年12月16日，Zillow提交了一项动议，驳回IBM修改后的起诉书中声称的剩余索赔。2022年3月9日，法院批准了Zillow的全部驳回动议，驳回了IBM对IBM在此次诉讼中主张的所有专利的索赔，但一知识产权仍在申请中的专利。2022年3月10日，PTAB做出决定，拒绝Zillow在一剩余专利，此案将继续搁置。我们否认任何不当行为的指控，并打算积极为诉讼中的指控辩护。与此事有关的损失有合理的可能性；但是，可能的损失或损失的范围是不可估量的。
2021年11月16日、2021年11月19日和2022年1月6日，三据称，针对我们和我们的某些高管提起了集体诉讼，其中包括代表在2020年8月7日至2021年11月2日期间购买我们股票的一类人违反了联邦证券法。这个三据称的集体诉讼，标题为Barua诉Zillow Group，Inc.等人，Silverberg诉Zillow Group等人。和Hillier诉Zillow Group，Inc.等人案。被带到美国华盛顿西区地区法院，并于2022年2月16日合并。起诉书称，除其他事项外，我们就Zillow Offers业务发布了重大虚假和误导性声明。除其他事项外，这些申诉寻求追回据称的阶级成员因被指控的不当行为而遭受的损害。我们打算否认有关不当行为的指控，并打算积极为这些诉讼中的指控辩护。我们不认为与这些诉讼相关的损失是可能的。
2022年3月10日，向美国华盛顿西区地区法院提起股东派生诉讼，起诉我们和我们的某些高管和董事代表公司寻求未指明的损害赔偿和某些其他救济，如改革公司治理做法。原告(包括作为名义被告的本公司)声称，被告违反了他们的受托责任，未能维持有效的内部控制系统，据称这导致了本公司在决定关闭Zillow Offers业务时蒙受的损失。原告还指控违反了1934年《证券交易法》第14(A)条，浪费了公司资产。被告打算否认对不当行为的指控，并在这起诉讼中大力辩护。我们不认为与这起诉讼相关的损失是可能的。
29
目录表
除了以上讨论的事项外，我们还不时涉及正常业务过程中出现的诉讼和索赔。虽然我们不能确定任何此类诉讼或索赔的结果，也不能确定我们可能招致的损害赔偿金额和风险敞口，但我们目前相信，该等事项的最终处置不会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源分流等因素，诉讼可能会对我们产生不利影响。
弥偿
在正常业务过程中，我们订立合同安排，同意就某些事项向业务伙伴和其他各方提供不同范围和条款的赔偿。有关我们赔偿的更多信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中合并财务报表附注18。
注17.细分市场信息和收入
我们有三运营和可报告部门，根据我们的首席运营决策者管理我们业务的方式确定，做出运营决策并评估运营业绩。首席执行官担任首席运营决策者，审查住房、IMT和抵押贷款部门的财务和运营信息。
房屋部分包括Zillow Group通过Zillow Offers直接买卖房屋的财务结果，以及Zillow Closing Services主要与Zillow Offers房屋买卖有关的所有权和托管服务的财务结果。2021年11月，我们的董事会决定逐步关闭Zillow Offers业务。IMT部门包括Premier代理、租赁和新建筑市场、dotloop和Display的财务业绩，以及向房地产专业人员销售各种其他营销和商业产品和服务的收入。2021年第四季度，我们开始将ShowingTime的财务业绩纳入IMT细分市场。抵押贷款部门主要包括抵押贷款的财务结果，以及通过Zillow Home Loans在二级市场上销售抵押贷款，以及向抵押贷款机构和其他抵押专业人士销售广告。
如果可能，收入和成本直接归因于我们的细分市场。然而，由于我们业务的综合结构，一个部门产生的某些成本可能会使其他部门受益。这些成本主要包括与员工人数相关的费用、一般和行政费用，包括行政、财务、会计、法律、人力资源、招聘和设施成本、产品开发和数据获取成本、与运营移动应用程序相关的成本、网站以及营销和广告成本。这些费用根据每一部门从这类支出中获得的估计收益分配给每一部门。
首席执行官按部门审查关于我们收入类别的信息以及包括所得税前收益(亏损)在内的运营报表数据。这一信息列于下表所列各期间(以百万计)，上期数额已重新计算，以符合当前的格式(租金收入现在作为一个单独的收入类别列示，注2包括有关某些重新分类的额外细节)：
30
目录表
 截至三个月
March 31, 2022		截至三个月
March 31, 2021
住家IMT抵押贷款住家IMT抵押贷款
收入：
Zillow提供$3,718 $— $— $701 $— $— 
高级代理— 363 — — 334 — 
租金— 61 — — 64 — 
其他3 66 — 3 48 — 
抵押贷款— — 46 — — 68 
总收入3,721 490 46 704 446 68 
收入成本(1)3,537 65 20 645 47 19 
毛利184 425 26 59 399 49 
营业费用(1)：
销售和市场营销142 142 23 55 117 25 
技术与发展12 92 10 33 79 8 
一般和行政24 77 18 25 59 17 
重组成本30 6 2 — — — 
与收购相关的成本— — — — 1 — 
总运营费用208 317 53 113 256 50 
营业收入(亏损)
(24)108 (27)(54)143 (1)
细分其他收入6 — 1 — — 1 
分部利息支出(36)— (1)(4)— (2)
债务清偿损失(14)— — — — — 
所得税前收入(亏损)(2)
$(68)$108 $(27)$(58)$143 $(2)
(1)下表列出了我们每个部门在所列期间的折旧和摊销费用以及基于股份的薪酬费用(以百万为单位)：
 截至三个月
March 31, 2022		截至三个月
March 31, 2021
住家IMT抵押贷款住家IMT抵押贷款
折旧及摊销费用$5 $35 $3 $5 $23 $1 
基于股份的薪酬费用$12 $60 $10 $16 $42 $6 

(2) 下表列出了本报告所列期间所得税前总分部收入(亏损)与合并所得税前收入的对账情况(单位：百万)：

截至三个月
3月31日，
20222021
所得税前分部收入总额
$13 $83 
企业利息支出(7)(34)
企业其他收入1 1 
债务清偿损失— (1)
所得税前综合所得
$7 $49 
某些公司项目不能直接归因于我们的任何部门，包括债务清偿损失、我们的短期投资产生的利息收入(包括在其他收入中)以及我们的可转换优先票据的利息成本(包括利息支出)。

31
目录表
注18.重组和Zillow提供Wind Down
2021年11月，Zillow集团董事会决定结束Zillow Offers业务。这一决定是在考虑到Zillow Offers面临的房屋定价不可预测、产能限制和其他运营挑战的情况下做出的，前所未有的房地产市场、全球流行病以及艰难的劳动力和供应链环境加剧了这些挑战，所有这些都使我们得出结论，尽管Zillow Offers在早期几个季度做出了最初的承诺，但Zillow Offers不太可能是一个足够稳定的业务线，无法满足我们未来的目标和需求。收尾工作预计将在2022年下半年完成，并将导致大约25Zillow集团裁员百分比，其中约21%已完成。在清盘期间，我们继续翻新和出售库存中的物业。
在截至2022年3月31日的三个月中确认的累计金额和产生的费用主要与Zillow Offers业务的结束有关，我们预计未来的费用将主要与Zillow Offers业务的结束有关，并主要记录在我们的房屋部门。我们已经并计划继续通过现有的现金和投资余额为现金成本提供资金。
下表汇总了Zillow报价在所述期间发生的与降温相关的费用，以及我们对降温期预计产生的总成本的估计(以百万为单位)：
截至三个月
March 31, 2022
业务分类说明书住宅细分市场IMT段抵押贷款细分市场已识别的总数累计确认金额预期合计
库存减记收入成本$5 $— $— $5 不适用不适用
其他费用：
员工离职成本重组成本$25 $6 $2 $33 $94 
$95 - $106
融资相关费用利息支出和债务清偿损失30 — — 30 36 
$40
合同终止费用重组成本4 — — 4 14 
$16 - $19
加速折旧和摊销收入成本6 — — 6 11 
$17
资产核销重组成本— — — — 1 
$1
其他重组成本1 — — 1 1 
$1 - $2
其他费用合计66 6 2 74 157 
$170 - $185
总计$71 $6 $2 $79 $157 
32
目录表
下表列出了截至2022年3月31日的三个月的离职和处置费用的应计活动，主要与现金遣散费、员工解雇成本和合同终止成本有关(以百万为单位)：
截至三个月
March 31, 2022
员工离职成本合同终止费用(1)其他总计
期初余额
$45 $4 $— $49 
从费用中扣除的附加费用25 14 1 40 
现金支付(27)(12)— (39)
调整(1)(2)— (3)
期末余额$42 $4 $1 $47 
(1)退出和出售活动的合同终止成本包括与我们的Zillow提供融资安排相关的合同预付款罚款，下文将在“融资相关费用”小标题下进一步描述。
库存减记
在确定我们的库存价值时，我们考虑的指标是，可变现净值可能低于投资组合层面、市场层面的成本，在某些情况下，可能低于结构类型(独户住宅、公寓等)的成本。通过回顾经济分析，最近房价上涨的趋势和转售策略的变化。我们分析的因素包括近几个月成交房屋的毛利率、合同销售房屋的预计毛利率、历史标价与转售价格的差异，以及毛利率、销售价格和平均销售优惠或其他房屋销售成本的趋势。我们记录了一笔总额为$的存货减记。5在截至2022年3月31日的三个月的精简综合经营报表中，收入成本相应增加。有关库存的其他信息，请参阅附注5。
员工离职成本
截至2022年3月31日，应计员工离职费用为$41与一次性解雇福利有关的百万美元和美元2与其他遣散费和员工成本相关的百万美元，主要与持续的员工福利安排有关，记录在我们简明综合资产负债表的应计薪酬和福利中。
加速折旧和摊销
我们已调整了受Zillow清盘影响的某些资产的使用寿命，这些资产的运营将于预期的停止使用日期结束。这一调整导致加速确认主要与内部使用软件和网站开发费用有关的折旧和摊销。

合同终止费用
At March 31, 2022, $4本公司简明综合资产负债表中的应计费用和其他流动负债中包含了数百万的合同终止成本。这些费用涉及合同终止罚金，以及在没有进一步经济利益的情况下合同将继续产生的费用。
融资相关费用
截至2022年3月31日的三个月产生的融资相关费用包括加速确认某些递延债务发行成本和债务折扣，并在我们的精简综合经营报表中计入利息支出。本期与融资相关的费用还包括在我们的简明综合经营报表中记录的债务清偿损失中的费用，主要与偿还Zillow Offers融资安排所产生的提前还款罚款有关。有关截至2022年3月31日的三个月Zillow报价债务活动的进一步讨论，请参阅附注11。
33
目录表
注19.后续事件
2022年5月4日，董事会授权回购至多美元1我们的A类普通股、C类股本或其组合的10亿美元。这项授权是对$750此前于2021年12月2日宣布的百万回购授权。回购可以通过公开市场交易或私下协商的交易进行，也可以管理层认为合适的其他方式进行，也可以由管理层根据市场状况、股价、交易量、现金需求和其他业务因素不时决定。回购计划没有到期日。
于2022年4月，由于Zillow Offers业务的清盘，我们偿还了与2021-1和2021-2年度定期贷款相关的未偿还本金#美元。320百万美元和美元473分别为100万美元，外加应计利息和提前还款罚款。
34
目录表
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论应与我们的简明综合财务报表和本季度报告10-Q表其他部分包含的相关附注一起阅读。除了历史财务信息外，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中描述或暗示的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的因素包括本季度报告中关于Form 10-Q的下文和其他部分讨论的因素，包括标题为“关于前瞻性陈述的说明”一节中讨论的因素，以及我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分第1A项(风险因素)中讨论的因素。
我们的业务概述
Zillow Group，Inc.正在重新想象房地产，让人们更容易开启生活的下一个篇章。作为美国访问量最大的房地产网站，Zillow及其附属公司通过数字解决方案、一流的合作伙伴和更轻松的购买、销售、融资和租赁体验，帮助高意图搬家的人找到并赢得他们的家。我们通过推荐值得信赖的Zillow高级代理和高级经纪人合作伙伴，以及我们的Zillow品牌和附属交易导向服务组合，帮助客户找到并赢得他们的家。Zillow Offers已经在全国各地的市场上直接买卖房屋。2021年第四季度，我们开始逐步减少Zillow Offers的运营，预计将于2022年下半年完成。我们的附属贷款机构Zillow Home Loans为我们的客户提供了一个轻松的选择，为他们的下一次购房提供预先批准和安全的融资。
其他消费品牌包括Zillow租赁公司、Trulia、StreetEasy、Zillow Closing Services、HotPad和Out East。此外，Zillow Group还为房地产行业提供一整套营销软件和技术解决方案，其中包括Mortech、dotloop、Bridge Interactive、New Home Feed和ShowingTime。
可报告的细分市场和收入概述
Zillow Group有三个可报告的部门：住房部门、互联网、媒体和技术(“IMT”)部门和抵押贷款部门。房屋部分包括Zillow Group通过Zillow Offers服务直接购买和销售房屋的财务结果，以及Zillow Closing Services提供的产权和托管服务的财务结果，主要与Zillow Offers房屋的买卖有关。IMT部门包括Premier代理、租赁和新建筑市场的财务业绩，以及dotloop、Display和其他广告和商业软件解决方案。2021年第四季度，我们开始将ShowingTime的财务业绩纳入IMT细分市场。欲了解有关2021年9月收购ShowingTime的更多信息，请参阅我们的Form 10-Q季度报告的简明综合财务报表附注9。抵押贷款部门主要包括通过Zillow Home Loans发起的抵押贷款的财务结果，以及出售给抵押贷款机构和其他抵押贷款专业人员的广告。
房屋部分主要通过我们的Zillow提供的房屋转售服务获得收入。其他房屋收入与通过Zillow Closing Services提供的所有权和托管服务相关的收入有关。作为结束Zillow Offers业务的决定的结果，我们计划将Zillow Offers报告为非持续业务，从业务处置完成的时期开始。我们预计处置工作将于2022年下半年完成。
高级代理的收入来自销售广告服务以及营销和技术产品和服务，以帮助房地产经纪人和经纪人发展和管理他们的业务。我们通过我们的高级代理和高级经纪人计划提供这些产品和服务。Premier代理和Premier Broker产品，包括提供经过验证的客户连接或线索，主要以语音共享的方式提供。连接被分配给Premier代理和Premier Broker合作伙伴，比例取决于他们的语音份额，或代理广告商在特定邮政编码购买的全部广告中的份额。当客户联系信息提供给Premier代理和Premier Broker合作伙伴时，就会提供联系。Connection是我们为Premier代理和Premier Broker合作伙伴提供的广告服务套件的一部分；我们不对这些客户线索单独收费。
我们还为某些市场的高级代理和高级经纪人服务提供一种名为“Flex”的按绩效付费定价模式，以选择合作伙伴。在Flex模式下，Premier代理和Premier Broker合作伙伴可以免费获得经过验证的销售线索，并且仅在其中一个销售线索完成房地产交易时才支付履约费。
35
目录表
租赁收入包括出售给物业经理、房东和其他租赁专业人士的广告，按销售线索、点击、租赁、上市或印象计算的成本，或为某些广告套餐支付固定费用。租赁收入还包括我们的租赁应用产品产生的收入，通过该产品，潜在租户可以以固定的服务费向多个物业提交申请。
IMT的其他收入包括新建筑和展示广告产生的收入，以及为房地产专业人士销售各种其他广告和商业技术解决方案的收入，包括dotloop和ShowingTime。新的建筑收入主要包括按每个住宅社区的成本或按印象成本出售给住宅建筑商的广告服务。展示收入包括图形、移动和网络广告，按每印象成本或每次点击成本出售给在我们的移动应用程序和网站上推广其品牌的广告商。ShowingTime的收入主要来自约会中心，这是一种软件即服务和呼叫中心解决方案，允许房地产经纪人、经纪公司和多家房源服务机构代表他们的客户高效地安排房地产观看预约。预约中心服务还包括为客户提供日程安排支持的呼叫中心专家。预约中心的收入主要是按月预付。
在我们的抵押贷款部门，我们主要通过抵押贷款和通过Zillow Home Loans在二级市场上相关的抵押贷款销售获得收入，并根据每笔销售成本向抵押贷款机构和其他抵押贷款专业人员销售广告，包括我们的定制报价和连接服务。
截至2022年3月31日，我们有6549名全职员工，而截至2021年12月31日，全职员工为8005名。员工人数的减少主要是因为我们决定结束Zillow Offers的运营。
财务亮点
在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，我们的总收入分别为43亿美元和12亿美元，同比增长250%。总收入的增长主要归因于以下方面：
•在截至2022年3月31日的三个月里，Zillow提供的收入增加了30亿美元，达到37亿美元，原因是出售了8981套住房，每套住房的平均售价为41.4万美元。在截至2021年3月31日的三个月里，Zillow提供的收入为7.01亿美元，原因是出售了1,965套住房，平均售价为每套356.7万美元。我们预计，随着我们完成对Zillow报价的清盘，Zillow报价的收入在接下来的几个季度将会下降。
•截至2022年3月31日的三个月，Premier代理收入增加了2900万美元，达到3.63亿美元，而截至2021年3月31日的三个月为3.34亿美元。Premier代理收入的增长主要是由于每次访问的Premier代理收入增加了4%，这主要是由于整个住宅房地产行业持续强劲的需求以及我们的印象和线索货币化的增长。
•截至2022年3月31日的三个月，其他IMT收入增加了1800万美元，达到6600万美元，而截至2021年3月31日的三个月，其他IMT收入为4800万美元。其他IMT收入的增加主要是由于从2021年第四季度开始增加ShowingTime收入。
•截至2022年3月31日的三个月，抵押贷款部门的收入减少了2200万美元，降至4600万美元，而截至2021年3月31日的三个月，抵押贷款部门的收入为6800万美元，这是由于Zillow Home Loans产生的收入减少，贷款总发放量下降了40%。贷款发放量减少，主要是因为利率上升减少了对再融资按揭的需求。
在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，我们分别创造了6.35亿美元和5.07亿美元的毛利润，同比增长25%。
36
目录表
Zillow的Wind Down提供运营
2021年11月，Zillow集团董事会决定结束Zillow Offers业务。清盘预计将于2022年下半年完成，并导致Zillow Group的员工人数减少约25%，其中约21%已完成。在清盘期间，我们继续出售库存中的物业。截至2022年5月初，除了大约100套住房外，我们已经售出、正在签约出售或已就处置条款达成协议。我们预计，在截至2022年6月30日的三个月内，我们剩余库存的出售将基本完成，运营和少量库存将延续到截至2022年9月30日的三个月。从2022年1月31日起，我们不再购买住房。在截至2022年3月31日的三个月里，我们记录了总计500万美元的库存减记，收入成本相应增加，原因是以高于我们目前对扣除销售成本的未来销售价格估计的价格购买房屋。在截至2022年3月31日的三个月里，我们还发生了与Zillow Offers业务逐步关闭相关的房屋部门内部重组成本3000万美元，主要与一次性解雇福利成本、其他遣散费和员工成本以及合同终止成本相关。此外，在截至2022年3月31日的三个月里，我们产生了与清盘Zillow Offers融资安排相关的3000万美元费用，这些费用已计入利息支出和债务清偿损失，以及600万美元的加速折旧和摊销计入收入成本。有关减值和重组成本的更多信息，包括预计将发生的总成本和截至2022年3月31日发生的累计成本, 请参阅本季度报告中10-Q表格的简明综合财务报表附注18和下面“经营业绩”标题下的“减值和重组”小节。鉴于Zillow报价的逐步减少以及我们战略计划的相应转变，以前和本季度的财务业绩可能不能预示未来的业绩。
新冠肺炎带来的影响
新冠肺炎疫情对我们业务的影响和程度仍然不确定，也很难预测。虽然我们已经看到我们的业务以及我们客户和房地产合作伙伴的业务从疫情的初步经济影响中复苏，但新冠肺炎疫情(包括变种)的影响可能会继续影响我们2022年的财务业绩。新冠肺炎(包括任何变体)继续对我们的业绩和财务状况产生影响的程度将取决于未来的发展，而未来的发展是不确定和难以预测的。
住宅市场的健康状况
我们的财务表现受到住宅市场健康状况变化的影响，而住宅市场的健康状况反过来又受到总体经济状况的影响。当前的市场因素，包括房屋库存低、新待售房源减少、抵押贷款利率上升、通胀状况和高租金入住率，可能会对消费者使用我们的产品和服务完成的交易数量以及对我们广告服务的需求产生负面影响。这些因素对我们的业绩和财务状况的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展是不确定和难以预测的。
关键指标
管理层已确定通过Zillow Home Loans发起的访问、独特用户和贷款额与投资者和其他人对我们财务状况和运营结果的评估相关。鉴于Zillow Offers运营的逐渐结束，我们不再将房屋销售数量视为关键指标。
参观
访问量是一个重要的衡量标准，因为它是消费者对我们的移动应用、网站和其他服务参与度的指标。我们相信，参与度高的消费者更有可能参与了我们的Zillow优惠计划，使用Zillow住房贷款或成为交易准备就绪的房地产市场参与者，因此更受我们的Premier代理人和Premier Broker房地产合作伙伴的追捧。
我们将访问定义为用户与Zillow、Trulia和StreetEasy移动应用程序和网站进行的一组互动。一次访问可以包含多个页面查看和操作，一个用户可以跨域、Web浏览器、桌面或移动设备打开多个访问。访问可以在同一天进行，也可以在几天、几周或几个月内进行。
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目录表
Zillow和StreetEasy用Google Analytics衡量访问量，Trulia用Adobe Analytics衡量访问量。对Trulia的访问在用户处于非活动状态30分钟后结束。对Zillow和StreetEasy的访问可以：(I)在用户不活动30分钟后或午夜结束；或(Ii)通过竞选活动的改变。如果访问者通过一个活动或来源(例如，通过搜索引擎或第三方网站上的引用链接)到达，离开移动应用程序或网站，然后通过另一个活动或来源返回，则访问通过活动更改结束。
下表显示了上述期间我们的移动应用程序和网站的访问量(单位：百万)：
 截至三个月
3月31日，		2021 to 2022
更改百分比
 20222021
参观2,6272,5115 %
唯一用户
衡量独立用户对我们来说很重要，因为我们的大部分收入在一定程度上取决于我们将房屋买家和卖家、租房者和拥有或正在寻找房地产抵押贷款的个人、租赁和抵押专业人士、产品和服务联系起来的能力。我们移动应用程序和网站的消费者流量的增长增加了印象、点击、连接、线索和其他活动的数量，我们可以通过这些活动来创造收入。例如，我们的房屋部门收入部分取决于，我们的抵押贷款部门收入部分取决于用户访问我们的移动应用程序和网站，通过Zillow优惠和Zillow Home Loan进行房屋的销售、购买和融资，而我们的Premier代理收入、租赁收入和展示收入取决于向我们的移动应用程序和网站的用户提供的广告。
当个人在日历月内首次使用移动设备访问我们的移动应用程序时，以及个人在日历月内首次使用网络浏览器访问我们的网站时，我们将唯一的用户计算在内。如果个人在一个月内使用不同的移动设备访问我们的移动应用程序，每个此类移动设备的第一次访问被视为单独的唯一用户。如果一个人在一个月内访问了我们的多个移动应用程序，第一次访问每个移动应用程序将被视为单独的唯一用户。如果个人在一个月内使用不同的Web浏览器访问我们的网站，每个此类Web浏览器的首次访问被视为单独的唯一用户。如果个人在一个月内访问我们的多个网站，第一次访问每个网站将被视为单独的唯一用户，因为每个域的唯一用户都是单独跟踪的。Zillow、StreetEasy和HotPad使用Google Analytics衡量独立用户，而Trulia使用Adobe Analytics衡量独立用户。
由于第三方技术限制、用户软件设置或用户行为，Google Analytics可能会为同一个人访问我们的移动应用程序和网站的不同实例分配唯一的Cookie。在这种情况下，Google Analytics会将同一个人访问的不同实例算作单独的唯一用户。因此，依赖Google Analytics统计的独立用户数量可能会夸大在此期间访问我们移动应用程序和网站的实际独立用户数量。
下表显示了各时段的每月平均独立用户(以百万为单位)：
 截至三个月
3月31日，		2021 to 2022
更改百分比
 20222021
月平均唯一用户211 221 (5)%
在截至2022年3月31日的三个月内，独立用户与截至2021年3月31日的三个月相比下降了5%，主要是由于去年同期住宅房地产行业的强劲复苏，以及截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月相比，季节性影响更加正常化。
38
目录表
贷款发放量
贷款发放量是一个重要的指标，因为它是衡量我们通过抵押贷款发放业务Zillow Home Loans增加抵押贷款产品的发放和后续销售的成功程度，这直接影响了我们的抵押贷款部门收入。贷款发放量指期内透过Zillow Home Loans完成的按揭贷款总额。
下表列出了所列期间Zillow住房贷款按用途和总额划分的贷款额(以百万为单位)：
截至三个月
3月31日，		2021 to 2022
更改百分比
20222021
购房贷款发放量$123 $115 7 %
再融资贷款发放量578 1,052 (45)%
贷款发放量总额$701 $1,167 (40)%
在截至2022年3月31日的三个月内，贷款总额较截至2021年3月31日的三个月下降40%，主要是由于利率上升减少了对再融资按揭的需求。
经营成果
鉴于围绕新冠肺炎疫情的不确定性、住宅市场的健康状况以及我们业务的战略转变，上一季度和本季度的财务业绩可能不能预示未来的业绩。
收入
占总收入的百分比
 截至三个月
3月31日，		2021 to 2022截至三个月
3月31日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(单位：百万，未经审计)
收入：
住宅细分市场：
Zillow提供$3,718 $701 $3,017 430 %87 %58 %
其他3 3 — — — — 
住房部门总收入3,721 704 3,017 429 87 58 
IMT细分市场：
高级代理363 334 29 9 9 27 
租金61 64 (3)(5)1 5 
其他66 48 18 38 2 4 
IMT部门总收入490 446 44 10 12 37 
抵押贷款部门46 68 (22)(32)1 6 
总收入$4,257 $1,218 $3,039 250 %100 %100 %
总收入增加30亿美元，增幅250%，达到43亿美元：
•房屋部门的收入增长了429%，达到37亿美元，主要是由于Zillow Offers的收入增加了30亿美元，即430%。Zillow提供的收入增加到37亿美元，原因是以每套41.4万美元的平均售价出售了8981套住房，而去年同期以每套356.7万美元的平均售价出售了1,965套住房。收入的增加是由于在截至2021年3月31日的三个月之后的2021年收购量增加，这导致了更高的转售量，包括加速转售，因为我们逐步减少了Zillow提供的业务。我们预计，随着我们完成对Zillow报价的清盘，Zillow报价的收入在接下来的几个季度将会下降。
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目录表
•IMT部门的收入增长了10%，达到4.9亿美元，这主要是由于主要代理收入增加了2900万美元，即9%。高级代理收入的增长是由每次访问的高级代理收入的增长推动的，在截至2022年3月31日的三个月中，高级代理的收入增长了4%，达到0.138美元，而截至2021年3月31日的三个月为0.133美元。我们通过将我们的Premier代理和Premier Broker计划产生的收入除以该期间的访问次数来计算每次访问的Premier代理收入。高级代理每次访问收入的增长主要是由于整个住宅房地产行业持续强劲的需求，这提高了房屋销售价格，并导致销售线索的货币化程度更高。其他IMT收入的增加主要是因为从2021年第四季度开始增加了ShowingTime收入。
•抵押贷款部门的收入下降32%，至4600万美元，主要是由于抵押贷款收入下降。按揭贷款收入减少，主要是由於再融资活动减少，贷款总额由12亿元减少至7.01亿元，跌幅达40%。按揭贷款收入减少，也是由于行业毛利压缩令销售毛利减少27%所致。销售毛利是指出售按揭贷款的净收益除以期内的贷款发放总额。销售按揭贷款的净收益包括与按揭贷款的发放及销售有关的所有组成部分，包括向二手市场出售贷款的净收益、贷款发放费用、与利率锁定承诺及持有以供出售的按揭贷款的公允价值变动有关的未实现损益、衍生金融工具的已实现及未实现损益，以及与陈述及担保有关的损失拨备。
所得税前收入(亏损)
占收入的百分比
 截至三个月
3月31日，		2021 to 2022截至三个月
3月31日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(单位：百万，未经审计)
所得税前收入(亏损)：
住宅细分市场$(68)$(58)$(10)(17)%(2)%(8)%
IMT段108 143 (35)(24)22 32 
抵押贷款部门(27)(2)(25)(1250)(59)(3)
企业项目(1)(6)(34)28 82 不适用不适用
所得税前总收入
$7 $49 $(42)(86)%— %4 %
(1)某些公司项目不能直接归因于我们的任何部门，包括债务清偿亏损、我们的短期投资产生的利息收入计入其他收入以及我们的可转换优先票据的利息成本计入利息支出。
调整后的EBITDA
占收入的百分比
 截至三个月
3月31日，		2021 to 2022截至三个月
3月31日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(单位：百万，未经审计)
净收入
$16 $52 $(36)(69)%— %4 %
调整后的EBITDA：
住宅细分市场$23 $(33)$56 170 %1 %(5)%
IMT段209 209 — — 43 47 
抵押贷款部门(12)6 (18)(300)(26)9 
调整后EBITDA合计$220 $182 $38 21 %5 %15 %

为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们在这份Form 10-Q季度报告中披露了调整后的EBITDA总额和每个部门的每个非GAAP财务指标。我们提供了以下调整后EBITDA总额与净收入的对账，并按部门将调整后EBITDA调整为每个部门的所得税前收益(亏损)，这是最直接可比的美国公认会计原则(“GAAP”)财务衡量标准。
40
目录表
我们在这份Form 10-Q季度报告中包括了调整后的EBITDA总额和每个部门的EBITDA，因为它们是我们的管理层和董事会用来衡量经营业绩和趋势以及准备和批准我们的年度预算的关键指标。特别是，在计算调整后的EBITDA时不计入某些费用，便于在期间基础上进行经营业绩比较。
作为一种分析工具，我们对调整后EBITDA的整体和每一部分的使用都有局限性，您不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代。其中一些限制是：
•调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•调整后的EBITDA没有考虑以股份为基础的薪酬的潜在稀释影响；
•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来可能需要更换，调整后的EBITDA不反映这种更换或新的资本支出或合同承诺的现金资本支出需求；
•调整后的EBITDA不反映重组成本；
•调整后的EBITDA不反映与收购有关的成本；
•调整后的EBITDA不反映债务清偿损失；
•调整后的EBITDA不反映利息支出或其他收入；
•调整后的EBITDA不反映所得税；以及
•其他公司，包括我们所在行业的公司，可能会与我们不同地计算调整后的EBITDA，限制了其作为比较指标的有用性。
由于这些限制，您应该将调整后的EBITDA与其他财务业绩指标一起考虑，包括各种现金流指标、每个部门的净收入、每个部门的所得税前收益(亏损)以及我们的其他GAAP结果。
41
目录表
下表列出了调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标的对账，即每个部门在合并基础上的净收益和所得税前收益(亏损)，在列报的每个时期(以百万计，未经审计)：
 截至三个月
March 31, 2022
住家IMT抵押贷款企业项目(2)已整合
调整后的EBITDA与所得税前净收益和收益(亏损)的对账：
净收入(1)
不适用不适用不适用不适用$16 
所得税
不适用不适用不适用不适用(9)
所得税前收入(亏损)
$(68)$108 $(27)$(6)$7 
其他收入(6)— (1)(1)(8)
折旧及摊销5 35 3 — 43 
基于股份的薪酬12 60 10 — 82 
重组成本30 6 2 — 38 
债务清偿损失14 — — — 14 
利息支出36 — 1 7 44 
调整后的EBITDA$23 $209 $(12)$— $220 
 截至三个月
March 31, 2021
住家IMT抵押贷款企业项目(2)已整合
调整后的EBITDA与所得税前净收益和收益(亏损)的对账：
净收入(1)
不适用不适用不适用不适用$52 
所得税
不适用不适用不适用不适用(3)
所得税前收入(亏损)
$(58)$143 $(2)$(34)$49 
其他收入— — (1)(1)(2)
折旧及摊销5 23 1 — 29 
基于股份的薪酬16 42 6 — 64 
与收购相关的成本— 1 — — 1 
债务清偿损失— — — 1 1 
利息支出4 — 2 34 40 
调整后的EBITDA$(33)$209 $6 $— $182 
(1)我们使用所得税前收入(亏损)作为我们的盈利能力衡量标准，以作出经营决策和评估我们部门的业绩，因此，净收入和所得税收益仅在我们的财务报表中以综合基础计算和列报。
(2)某些公司项目不能直接归因于我们的任何部门，包括债务清偿亏损、我们的短期投资产生的利息收入计入其他收入以及我们的可转换优先票据的利息成本计入利息支出。
42
目录表
成本和费用、毛利和其他项目
占总收入的百分比
 截至三个月
3月31日，		2021 to 2022截至三个月
3月31日，
 20222021$Change更改百分比20222021
(单位：百万，未经审计)
收入成本$3,622 $711 $2,911 409 %85 %58 %
毛利635 507 128 25 15 42 
运营费用：
销售和市场营销307 197 110 56 7 16 
技术与发展114 120 (6)(5)3 10 
一般和行政119 101 18 18 3 8 
重组成本38 — 38 不适用1 — 
与收购相关的成本— 1 (1)不适用— — 
总运营费用578 419 159 38 14 34 
债务清偿损失(14)(1)(13)不适用— — 
其他收入8 2 6 300 — — 
利息支出(44)(40)(4)(10)(1)(3)
所得税优惠9 3 6 200 — — 

收入成本
收入成本包括与运营我们的移动应用程序和网站相关的费用，包括与员工相关的费用，如工资、福利、奖金和基于股份的薪酬支出，以及与我们的商业业务关系相关的收入分享成本、折旧费用以及与托管我们的移动应用程序和网站相关的成本。收入成本还包括与资本化的网站和开发活动相关的摊销成本、软件的摊销、某些无形资产的摊销和用于获取用于填充我们的移动应用程序和网站的数据的其他成本，以及与收购相关的某些无形资产的摊销，包括开发的技术。对于我们的房屋部门，收入成本还包括购买和对每个房屋进行某些维修和更新所支付的对价，包括相关的间接成本，以及库存估值调整。对于我们的IMT和抵押贷款部门，收入成本还包括支付给第三方的信用卡费用和广告服务成本。对于我们的抵押贷款部门，收入成本还包括发起贷款的直接成本，包括承销和处理成本。
收入成本增加了29亿美元，或409%，这主要是由于我们的住宅部门的收入成本增加了29亿美元。我们住房部门收入成本的增加主要是由于住房购买成本增加了28亿美元，原因是截至2021年3月31日的三个月，售出的住房数量从1,965套增加到截至2022年3月31日的三个月的8,981套。我们预计，随着我们完成对Zillow报价的清盘，房屋部门的收入成本在接下来的几个季度将会下降。
毛利
毛利的计算方法是收入减去收入成本。毛利是指毛利占收入的百分比。我们的毛利已经并将继续受到多个因素的影响，包括来自我们相对较高的毛利率部门、IMT和抵押贷款部门的收入组合，以及我们相对较低的毛利率住房部门。
毛利增加了1.28亿美元，或25%，主要是由于我们的房屋部门的毛利润增加了1.25亿美元，IMT部门的毛利润增加了2600万美元，但抵押贷款部门的毛利润减少了2300万美元，部分抵消了这一增长。总毛利率从42%降至15%。
•如上所述，房屋部门毛利润的增长主要是由收入的增加推动的。毛利率从截至2021年3月31日的三个月的8%降至截至2022年3月31日的三个月的5%，原因是购房成本超过了房屋销售收入。
43
目录表
•IMT部门毛利润的增长主要是由收入的增长推动的，如上所述。毛利率从截至2021年3月31日的三个月的89%下降到截至2022年3月31日的三个月的87%。
•按揭业务毛利下降是由于毛利率由72%下降至57%，主要与收入减少有关，如上所述。
销售和市场营销
销售及市场推广开支包括与促销及市场推广活动有关的广告费用及其他销售开支、与员工人数有关的开支(包括薪金、佣金、福利、奖金及以股份为基础的销售薪酬开支)、销售支持、客户支持(包括客户关系团队、市场推广及公关员工)、与收购有关的某些无形资产(包括商号及商标及客户关系)的折旧及摊销。对于我们的房屋部门，销售和营销费用还包括销售成本，如房地产代理佣金、托管和所有权费用、过渡成本，以及房屋挂牌出售期间发生的持有成本，包括水电费、税费和维护费。对于我们的抵押贷款部门，销售和营销费用包括与员工人数相关的信贷员和支持Zillow Home Loans的专家的费用。
销售和营销费用增加了1.1亿美元，或56%，这是因为我们的住房部门增加了8700万美元，IMT部门增加了2500万美元，但抵押贷款部门减少了200万美元，部分抵消了这一增长。
•住房部门销售和营销费用的增加主要是由于截至2022年3月31日的三个月中售出的住房数量与截至2021年3月31日的三个月相比有所增加，导致住房持有和销售成本增加了8600万美元。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，我们房屋部门的销售和营销费用分别包括800万美元和400万美元的持有成本。我们预计，由于Zillow Offers业务的逐步结束，住宅部门的销售和营销费用在随后的几个季度将会下降。
•IMT部门销售和营销费用的增加主要是由于与员工人数相关的费用增加了1200万美元，包括基于股份的薪酬支出，以及营销和广告成本增加了1000万美元。
技术与发展
技术和开发费用包括与员工人数相关的费用，包括从事我们产品、移动应用程序和网站以及支持我们产品的工具和应用程序的设计、开发和测试的个人的工资、福利、奖金和基于股份的薪酬支出。技术和开发费用还包括设备和维护费用以及折旧费用。
技术和开发支出减少600万美元，或5%，主要是由于我们的住房部门减少了2100万美元，但IMT部门增加了1300万美元，抵押贷款部门增加了200万美元，部分抵消了这一减少。
•住宅部门技术和开发费用的减少主要是由于与员工人数相关的费用减少了2000万美元，包括基于股份的薪酬费用。我们预计，由于Zillow Offers运营的逐步结束，住宅部门的技术和开发支出在随后的几个季度将会下降。
•IMT部门技术和开发费用的增加主要是由于与员工相关的费用增加了800万美元，包括基于股份的薪酬费用，以及专业服务增加了400万美元。我们预计未来几个季度我们IMT部门的技术和开发费用将以绝对美元计算增加，原因是与员工人数相关的支出增加，因为我们继续投资于技术开发，以帮助高意图搬家的人找到并赢得他们的家园。
44
目录表
一般和行政
一般费用和行政费用包括与编制有关的费用，包括薪金、福利、奖金和基于股份的行政、财务、会计、法律、人力资源、招聘、公司信息技术费用和其他行政支助的薪酬费用。一般和行政费用还包括法律和解费用和估计的法律责任、法律、会计等第三方专业服务费、租金费用、折旧费用和坏账费用。
由于我们的IMT部门增加了1800万美元，抵押贷款部门增加了100万美元，一般和行政费用增加了1800万美元，或18%，但我们的住房部门减少了100万美元，部分抵消了这一增长。我们IMT部门的一般和行政费用的增加主要是由于与员工相关的费用增加了1,400万美元，包括基于股份的薪酬支出，以及专业服务增加了500万美元。我们预计，随着我们继续投资以发展业务，IMT部门的一般和行政费用在未来几个季度将以绝对美元计算增加。我们预计，由于Zillow Offers运营的逐步结束，未来一段时间内，住宅部门的一般和行政费用将以绝对美元计算下降。
重组成本
截至2022年3月31日的三个月的重组成本主要与我们逐步结束Zillow Offers运营有关，并包括员工解雇成本、合同终止成本和其他退出和处置活动。截至2022年3月31日的三个月，重组成本为3800万美元，其中包括3300万美元的员工终止成本、400万美元的合同终止成本以及与其他退出和处置活动相关的100万美元。欲了解有关重组的更多信息，请参阅本公司10-Q表格季度报告中简明综合财务报表附注18。
债务清偿损失
在截至2022年3月31日的三个月中，我们记录了1,400万美元的债务清偿亏损，原因是偿还了与Zillow优惠信贷安排相关的未偿还借款，以及部分偿还了支持我们证券化交易的定期贷款。清偿损失包括与这些还款有关的提前还款罚金。在截至2021年3月31日的三个月内，我们记录了与2023年、2024年和2026年到期的可转换优先票据转换相关的债务清偿亏损100万美元。关于清偿损失的更多信息，请参阅本季度报告10-Q表中我们的简明综合财务报表附注11。
其他收入
其他收入主要包括从现金、现金等价物和投资中赚取的利息收入。
其他收入增加600万美元，增幅为300%，主要是由于房屋部门的其他收入增加，这是由于与我们在2021年下半年达成的证券化交易中的实益权益相关的利息收入增加所致。我们预计，从截至2022年9月30日的三个月开始，房屋部门的利息收入将减少，原因是与Zillow Offers业务的结束相关的证券化交易预计将得到偿还。虽然我们的投资组合仍然是低风险的，但我们预计，在我们对利率继续上升的预期的推动下，与我们的投资组合回报相关的其他收入在未来几个季度将温和增长。
利息支出
我们的公司利息支出包括可转换优先票据的利息，还包括可转换优先票据的递延发行成本。正如我们在本季度报告Form 10-Q的简明综合财务报表附注2中所讨论的那样，我们采用了指导方针，简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理，包括可转换工具和实体自身权益中的合同，自2022年1月1日起生效。采纳后，我们不再确认可转换优先票据的剩余债务折价，不再确认债务折价摊销至利息支出。有关各项可转换优先票据的利率及付息日期，请参阅本季度报告10-Q表格简明综合财务报表附注11。
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目录表
对于我们的住房部门，利息支出包括借款利息、融资费用和其他费用，包括与Zillow报价相关的信贷安排的递延发行成本摊销。该等信贷安排的借款按一个月伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)加适用保证金计算利息，在某些情况下须受信贷协议所界定的LIBOR下限所规限。在截至2022年3月31日的三个月内，Zillow集团的某些全资子公司偿还了Zillow提供的信贷安排的所有金额。利息支出还包括与我们的2021-1和2021-2证券化交易相关的定期贷款和可变融资额度的利息，包括定期贷款债务贴现的摊销以及定期贷款和可变融资额度的递延发行成本的摊销。定期贷款按固定利率计息，而可变融资额度按伦敦银行同业拆息加适用保证金计息。在截至2022年3月31日的三个月内，我们偿还了从可变资金额度提取的所有金额。有关房屋分部融资的更多信息，请参阅本季度报告中简明综合财务报表附注11的Form 10-Q。
对于我们的抵押贷款部门，利息支出包括仓库信贷额度的利息和与我们的Zillow住房贷款业务相关的主回购协议的利息。从2022年3月18日开始，瑞士信贷回购协议上的借款按调整后的每日简单担保隔夜融资利率(“调整后的每日简单SOFR”)加上适用的保证金计息，并包括管理协议中定义的调整后的每日简单SOFR下限。花旗银行回购协议、2022年3月18日之前的瑞士信贷回购协议和Comerica银行信贷仓库额度的借款按一个月LIBOR加适用保证金计息，在某些情况下包括协议中定义的LIBOR下限。
利息支出增加400万美元，或10%，主要是由于与我们的房屋部门相关的利息支出增加了3200万美元，但被不属于我们任何部门的公司利息支出减少2700万美元部分抵消。
房屋分部利息支出的增长是由于债务贴现和发行成本以及提前还款费用(如适用)的加速确认，这是由于偿还了我们的信贷安排和可变融资额度，以及部分偿还了与我们的证券化交易相关的定期贷款。利息支出的增加也是由于如上所述，通过我们的信贷安排和通过我们的证券化交易融资的房屋数量增加。我们预计，在截至2022年6月30日的三个月内，住房部门的利息支出将会下降，因为我们已经停止了购房活动，并预计将在2022年第二季度偿还我们未偿还的证券化定期贷款。
公司利息开支减少，主要是由于采纳了指引，简化了某些具负债及权益性质的金融工具的会计处理，如上所述，取消了在采纳前已摊销至利息开支的可转换优先票据的债务折扣。此外，于截至2021年12月31日止年度内，于2023年、2024年及2026年到期的可转换优先票据的转换及赎回结算减少了产生利息的可转换优先票据的未偿还本金余额。
所得税
我们在美国(联邦和州)、加拿大和塞尔维亚都要缴纳所得税。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们已经为我们的递延税项净资产提供了估值准备金，根据现有证据的权重，我们认为这些资产不太可能实现。有一种合理的可能性是，在接下来的几个季度内，将有足够的积极证据证明，我们将不再需要针对我们的美国递延净资产计提很大一部分估值拨备。截至2021年12月31日，我们累计的联邦税收损失约为21亿美元，这些损失可用于减少未来的应税收入。截至2021年12月31日，我们已累计州税收损失约7300万美元(实际纳税)。
我们在截至2022年3月31日的三个月记录了900万美元的所得税优惠，在截至2021年3月31日的三个月记录了300万美元的所得税优惠，主要与州所得税有关。
流动性与资本资源

我们的流动性和资本资源的主要来源是来自运营、债务融资和股票发行的现金流。我们的现金需求主要包括营运资金、一般公司需求和抵押贷款来源。我们之前通过Zillow优惠使用资本资源购买住房，所有住房购买都在2022年1月31日之前完成。 我们通常将运营中的可用现金流再投资于我们的业务，并偿还债务。
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目录表
流动资金来源
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们的现金和现金等价物、投资和限制性现金分别为38亿美元和34亿美元。现金和现金等价物余额包括存放在金融机构的经营性现金、货币市场基金和国库券。投资包括固定收益证券，包括美国政府机构证券、商业票据、国库券和投资级公司证券，以及我们住房部门证券化交易中的实益权益。受限现金包括与我们的信贷安排相关的准备金和收款账户的资金，与我们的信贷安排和证券化相关的受限账户中持有的房屋销售收益，以及与我们抵押贷款发放业务中的购房资金相关的托管金额。在第三方金融机构的存款金额超过联邦存款保险公司和证券投资者保护公司的保险限额(以适用为准)。截至2022年3月31日，Zillow集团及其子公司遵守了下文所述安排中规定的所有债务契约。
我们相信，运营现金、现金和现金等价物以及投资余额将足以满足我们至少在未来12个月内的持续运营活动、营运资本、资本支出和其他资本需求。我们相信，我们将通过运营现金流、债务融资和股票发行的组合(视情况而定)满足较长期的预期未来现金需求和债务。
下表列出了所列期间的选定现金流量数据(单位：百万，未经审计)：
 截至三个月
3月31日，
 20222021
现金流数据：
经营活动提供的净现金$3,392 $241 
投资活动提供(用于)的现金净额(563)904 
融资活动提供(用于)的现金净额(2,981)598 
经营活动提供的现金流
我们的运营现金流主要来自房地产专业人士、租赁专业人士、抵押贷款专业人士和品牌广告商的现金，以及通过Zillow优惠出售房屋和销售Zillow Home Loan发起的抵押贷款从客户那里收到的现金。我们经营活动中现金的主要用途包括支付通过Zillow优惠购买的房屋、营销和广告活动、通过Zillow住房贷款融资的抵押贷款以及员工补偿和福利。此外，运营活动的现金使用包括与运营我们的移动应用程序和网站相关的成本以及其他一般公司支出。
截至2022年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为34亿美元。这是由1600万美元的净收益推动的，经基于股份的薪酬支出9100万美元、折旧和摊销4300万美元、债务贴现和债务发行成本摊销2300万美元、债务清偿亏损1400万美元、合同成本资产摊销800万美元、使用权资产摊销600万美元和库存估值调整500万美元进行了调整。为将净收入与业务活动提供的现金净额进行核对而进行的300万美元其他调整部分抵消了这一数额。经营资产和负债的变化使经营活动提供的现金增加了32亿美元。营业资产和负债的变化主要与库存减少34亿美元和应收账款减少5600万美元有关，这主要与Zillow报价有关，这主要与我们逐步减少Zillow报价有关，持有供出售的抵押贷款减少1400万美元，由于付款时间的原因应付账款增加600万美元，递延收入增加500万美元，其他长期债务增加300万美元。这些变化被以下因素部分抵消：与部分偿还与我们的Zillow报价证券化交易相关的定期贷款相关的预付支出和其他流动资产增加2.47亿美元，Zillow报价业务结束后导致的应计支出和其他流动负债减少4300万美元，租赁负债减少900万美元，应计补偿和福利减少600万美元，以及合同成本资产增加400万美元。
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目录表
截至2021年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2.42亿美元。这主要是由于净收益为5200万美元，经基于股份的薪酬6400万美元、折旧和摊销2900万美元、债务贴现和债务发行成本摊销2500万美元、合同成本资产摊销1000万美元、将净收入与经营活动提供的现金净额进行核对的其他调整900万美元、使用权资产摊销700万美元以及债务清偿损失100万美元所调整。这部分被递延所得税300万美元的变化所抵消。经营资产和负债的变化使经营活动提供的现金增加了4700万美元。营运资产和负债的变动主要与持有供出售的按揭贷款减少5,700万美元、应计开支和其他负债增加2,500万美元有关，减少1,900万美元。 在截至2021年3月31日的三个月里，由于通过Zillow出售房屋，库存超过了购房，递延收入增加了500万美元，应计薪酬和福利增加了200万美元。由于付款时间和合同资产的增加，预付费用和其他流动资产增加了2900万美元，部分抵消了这些变化。合同资产的增加主要与我们的Premier Agent Flex定价模式的收入增加有关。这些变化被应收账款增加1300万美元、合同成本资产增加1000万美元、租赁负债减少700万美元和应付账款减少200万美元进一步抵销。
由投资活动提供(用于)的现金流
我们的主要投资活动包括购买和出售或到期投资、购买财产和设备、无形资产以及与收购相关的支付现金。
截至2022年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为5.63亿美元。这是5.25亿美元购买投资以及3800万美元购买财产、设备和无形资产的结果。
截至2021年3月31日的三个月，投资活动提供的净现金为9.04亿美元。这是投资到期收益9.2亿美元以及购买财产、设备和无形资产1600万美元的结果。
由融资活动提供(用于)的现金流
融资活动提供(用于)融资活动的现金净额主要来自发行可转换票据的净收益、股票发行的净收益、行使员工期权奖励和为纳税义务预扣的股权奖励、与Zillow要约相关的我们信贷安排的借款收益和偿还，以及与Zillow Home Loan相关的仓库信贷额度和主回购协议借款的收益。
在截至2022年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金净额为30亿美元，主要用于偿还我们与Zillow报价相关的信贷安排的22亿美元借款，4.39亿美元用于部分偿还与Zillow报价证券化交易相关的定期贷款，3.48亿美元现金用于根据我们的股票回购计划回购股票，以及2500万美元的仓库信用额度和与Zillow住房贷款相关的主回购协议的净偿还。现金流出被行使期权奖励所得的3600万美元部分抵消。
截至2021年3月31日的三个月，融资活动提供的现金净额为5.98亿美元，主要涉及根据股权分配协议出售3,163,502股C类股本的5.45亿美元收益，行使期权奖励的收益6100万美元，以及与Zillow报价相关的信贷安排净借款3800万美元。这些现金流入被我们的仓库信贷额度和与Zillow住房贷款相关的主回购协议的4600万美元净偿还部分抵消。
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目录表
资本资源
我们将继续投资发展和扩大我们的业务。正在进行的投资包括但不限于我们技术平台、基础设施的改进，以及在销售和营销方面的持续投资。为了为这些投资和持续运营提供资金，并在我们需要额外资金支持战略商业机会的情况下，我们发行了可转换优先票据。截至2022年3月31日，我们总共有17亿美元的可转换优先票据本金未偿还。可转换票据为优先无担保债务，可转换票据的利息每半年支付一次。下表汇总了截至所述期间的我们的可转换优先票据(除利率外，以百万为单位)：
March 31, 20222021年12月31日
到期日本金总额规定利率账面价值账面价值
2026年9月1日$499 1.375 %$495 $369 
May 15, 2025565 2.75 %557 443 
2024年9月1日608 0.75 %604 507 
总计$1,672 $1,656 $1,319 
有关可转换优先票据的其他资料，请参阅本季度报告的简明综合财务报表附注11，包括转换率、转换和赎回日期以及相关的上限赎回交易。
于2021年2月17日，吾等与若干销售代理及/或委托人(“经理人”)订立股权分派协议，据此，吾等可根据股权分派协议所载条款及条件，不时透过经理人提供及出售C类股本股份，总销售价格最高达10亿美元，股份金额由吾等向经理人发出通知而指定。于截至2022年3月31日止三个月内，吾等并无根据股权分派协议出售任何股份。在截至2021年3月31日的三个月内，我们根据股权分配协议发行和出售了3,164股C类股本，总收益为5.51亿美元，净收益为5.45亿美元，扣除了600万美元的佣金和其他发售费用。欲了解有关股权分配协议的更多信息，请参阅本季度报告10-Q表的简明综合财务报表附注13。
2021年12月2日，Zillow集团董事会批准回购高达7.5亿美元的A类普通股、C类股本或其组合(股票回购计划)。在截至2022年3月31日的三个月内，我们分别以每股58.38美元和59.66美元的平均价格回购了1,412股A类普通股和4,446股C类股本，总购买价分别为8,300万美元和2.65亿美元。截至2022年3月31日，根据股票回购计划，仍有1亿美元可用于未来的回购，该计划在实施时会减少我们的流动性和资本资源。2022年5月4日，董事会批准回购高达10亿美元的A类普通股、C类股本或其组合。这一授权是对之前于2021年12月2日宣布的7.5亿美元回购授权的补充。有关我们的股票回购计划的更多信息，请参阅我们的10-Q表格季度报告的简明综合财务报表附注13和附注19。
住家
作为一项现金和库存密集型业务，Zillow Group通过Zillow优惠计划购买房屋和出售房屋对我们的流动性和资本资源产生了重大影响。我们使用信贷工具，并从2021年第三季度开始，使用资产证券化，为部分住房购买价格和某些相关成本提供资金。在截至2022年3月31日的三个月内，Zillow集团的某些全资子公司偿还了Zillow提供的信贷安排的所有金额。2021年11月2日，Zillow集团董事会决定结束Zillow Offers业务。因此，我们预计住房融资在截至2022年6月30日的三个月内及之后将减少，因为我们已停止购房活动，并预计将在2022年第二季度偿还我们未偿还的证券化定期贷款。
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目录表
有关Zillow集团信贷安排的更多信息，请参阅本季度报告中简明综合财务报表附注11的Form 10-Q。
IMT
我们IMT部门的主要流动资金来源是该部门内部运营的现金流。
抵押贷款
Zillow Home Loans作为一项现金密集型业务，为在二级市场转售的抵押贷款提供资金，继续影响我们的流动性和资本资源。我们主要使用债务融资来为抵押贷款来源提供资金。下表汇总了截至所示期间的我们的仓库信用额度和主回购协议(以百万为单位，不包括利率)：
出借人到期日最大借阅能力
的未偿还借款
March 31, 2022
的未偿还借款
2021年12月31日
加权平均利率
瑞士信贷集团，开曼群岛March 17, 2023$100 $64 $77 2.00 %
北卡罗来纳州花旗银行June 10, 2022100 13 17 2.20 %
Comerica银行June 25, 202260 11 19 2.51 %
总计$260 $88 $113 
有关Zillow集团的仓库信贷额度和主回购协议的更多信息，请参阅本季度报告中简明综合财务报表附注11的Form 10-Q。
合同义务和其他承诺
可转换优先票据-包括于合约到期日到期的2024年、2025年及2026年债券的本金总额，以及相关的息票利息。截至2022年3月31日，我们有17亿美元的未偿还可转换优先票据本金总额，这些票据都不会在12个月内支付。与可转换优先票据相关的未来利息支付总额为9000万美元，其中2700万美元应在12个月内支付。有关到期日、所述利率及有关可转换优先票据的其他资料，请参阅本季度报告10-Q表格中简明综合财务报表附注11。

住房分部信贷安排-在截至2022年3月31日的三个月里，Zillow集团的某些全资子公司偿还了从Zillow Offers信贷安排中提取的所有金额，因为Zillow Offers运营的清盘。鉴于Zillow Offers业务的逐步结束，我们因偿还信贷安排而招致了600万美元的提前还款罚款。不得从这些贷款中提取额外的金额。

住房分段证券化-包括在合同到期日到期的2021-1和2021-2定期贷款的剩余本金以及相关的息票利息。截至2022年3月31日，我们有7.93亿美元的未偿还定期贷款本金与我们的住房部门证券化相关。与2021-1和2021-2年度定期贷款相关的合同未来利息支付，如果持有至到期，总额为6800万美元，其中3000万美元应在12个月内支付。然而，鉴于Zillow报价业务的逐步结束，我们预计将在未来12个月内结清与证券化定期贷款相关的剩余本金，包括到期的合同利息和与定期贷款相关的相关提前还款罚款。我们估计相关的提前还款罚金约为800万美元，其中300万美元是在截至2022年3月31日的三个月内支付的。有关证券化的更多信息，请参阅本季度报告Form 10-Q中的简明综合财务报表附注11。

抵押贷款分部信贷安排-包括根据仓库信贷额度和主回购协议借入的本金，以资助通过Zillow Home Loans发起的抵押贷款。截至2022年3月31日，我们有8800万美元的未偿还本金。金额不包括估计利息支付的非实质性金额。

经营租赁义务-我们的租赁组合主要包括办公空间的运营租赁。有关我们经营租赁的更多信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告第II部分第8项中的合并财务报表附注12。另外，截至2022年3月31日，
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目录表
我们有大约1600万美元的未偿还信用证，这些信用证确保了我们与某些办公空间运营租赁相关的租赁义务。

购买义务-我们对与我们的移动应用程序和网站相关的内容以及某些云计算成本有不可取消的购买义务。有关我们的购买义务的其他信息，请参阅 附注18我们在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告第二部分第8项中的合并财务报表附注。

重组付款-我们预计未来将支付约5000万至6200万美元的现金，不包括与Zillow Offers业务清盘相关的融资安排相关的预付款罚款。我们预计这些额外的现金支付将在2022年期间支付，主要涉及员工解雇成本和合同终止成本。有关我们重组成本的更多信息，请参阅本季度报告10-Q表中我们的简明综合财务报表附注18。
关键会计政策和估算
我们的简明综合财务报表是根据公认会计准则编制的。编制这些简明综合财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及相关披露的估计、判断和假设。我们不断评估我们的估计、判断和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们的实际结果可能与这些估计不同，新冠肺炎疫情以及我们决定逐步关闭Zillow Offers业务带来了关于估计、判断和假设的重大额外不确定性，这可能会对我们的估计产生实质性影响。有关我们的关键会计政策和估计的信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的第二部分项目7(管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析)。我们之前在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中披露的关键会计政策和估计没有实质性变化。
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目录表
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们在正常的业务过程中面临着市场风险。这些风险主要包括利率的波动。
利率风险
根据我们目前的投资政策，我们将多余的现金投资于货币市场基金、美国政府机构证券和投资级公司证券。我们目前的投资政策，首先是保本，其次是为营运和资金需求提供流动资金，第三是在不危及本金的情况下，最大限度地增加收益。
由于现行利率的波动，我们的短期投资面临市场风险，这可能会降低我们投资的收益率或其公允价值。我们在证券化中的实益权益的公允价值会因利率对投资实际收益的影响而受到市场价值的影响。就我们的投资组合而言，我们认为立即加息10%不会对我们投资组合的公平市场价值产生实质性影响。
我们的可转换优先票据和与我们的住房部分证券化相关的定期贷款按固定利率计息。因此，我们没有与利率变化相关的直接财务报表风险。然而，可转换优先票据的公允价值主要在我们股票的市场价格波动或利率变化时发生变化。下表汇总了截至2022年3月31日我们的未偿还可转换优先票据(单位：百万，不包括利率)：
到期日本金总额规定利率
2026年9月1日$499 1.375 %
May 15, 2025565 2.75 %
2024年9月1日608 0.75 %
$1,672 
在截至2022年3月31日的三个月内，Zillow集团的某些全资子公司偿还了Zillow提供的信贷安排的所有金额。不得从这些贷款中提取额外的金额。有关我们的信贷安排的更多详情，请参阅本季度报告的10-Q表格简明综合财务报表附注11。
我们也会受到市场风险的影响，这可能会影响我们的按揭贷款发放量和相关收入，以及根据我们的仓储信贷额度和为Zillow Home Loan提供资金的主回购协议下的借款而产生的净息差。市场风险发生在短期利率变化导致抵押贷款的条款提供比我们的仓库信用额度和主回购协议的融资条款更低的利差的时期，这可能会对我们的净收入产生负面影响。这种风险主要是通过加速出售我们的贷款来缓解的。截至2022年3月31日及2021年12月31日，吾等的信贷仓储额度及主回购协议分别有8,800万美元及1.12亿美元的未偿还借款，按基于LIBOR加适用保证金的浮动利率计息，在某些情况下包括LIBOR下限或经调整每日简单担保隔夜融资利率(“经调整每日简单SOFR”)加适用保证金，在某些情况下包括经调整每日简单SOFR下限。我们通过使用抵押支持证券的远期销售来管理与我们的抵押贷款发放服务相关的利率风险。假设仓库信用额度和主回购协议的未偿还借款没有变化，我们估计，LIBOR或调整后的每日简单SOFR(视情况而定)每增加一个百分点，我们与仓库信用额度和主回购协议相关的年度利息支出将在2022年3月31日增加非实质性金额，截至2021年12月31日增加100万美元。
如上所述，我们利用以伦敦银行同业拆借利率为基础的浮动利率计息的债务工具，预计该利率将在未来逐步取消作为参考利率。我们预计，最终退出伦敦银行同业拆借利率不会对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生实质性影响。
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目录表
通货膨胀风险
我们不认为通胀对我们的业务、运营结果或财务状况有实质性影响，特别是考虑到我们正在逐步减少Zillow提供的业务。如果我们的成本受到严重的通胀压力，我们可能无法通过价格上涨来完全抵消这些更高的成本。此外，不确定或不断变化的经济和市场状况，包括通货膨胀或通货紧缩，可能会影响对我们的产品和服务以及我们所在的房地产市场的需求。我们不能或不能对通胀做出快速反应，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
外币兑换风险
我们不认为外汇兑换风险对我们的业务、经营结果或财务状况有实质性影响。由于我们没有保持显著的外汇余额，我们不认为外币兑美元汇率立即上升或下降10%会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性影响。
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目录表
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司维持披露控制和程序(根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定)。在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2022年3月31日公司根据交易所法案规则13a-15(B)进行的披露控制和程序的有效性。根据这项评价，首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序自2022年3月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年3月31日的三个月内，根据交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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目录表
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
有关我们所涉及的法律程序的资料，请参阅本季度报告表格10-Q第I部分第1项“简明综合财务报表附注”中“法律程序”小节下的附注16。
55
目录表
第1A项。风险因素
与我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项(风险因素)中所述的风险因素相比，影响我们业务、财务状况或未来业绩的风险因素没有任何实质性变化。然而，您应该仔细考虑我们在Form 10-K年度报告中讨论的因素，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。

56
目录表
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
股权证券的未登记销售
在截至2022年3月31日的三个月内，没有未登记的股权证券销售。
发行人购买股权证券
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月内我们的股票回购(以百万为单位，不包括以千为单位的股票数据和每股金额)：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1)根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)
A类普通股C类股本A类普通股C类股本
2022年1月1日-1月31日— —$— $— — $448 
2022年2月1日-2月28日1,324 4,44658.48 59.66 5,770 105 
2022年3月1日-3月31日88 —56.87 — 88 100 
总计1,412 4,4465,858 
(1)2021年12月2日，董事会批准了一项股票回购计划(“股票回购计划”)，授权回购最多7.5亿美元的A类普通股、C类股本或两者的组合。2022年5月4日，我们宣布，董事会批准额外回购高达10亿美元的A类普通股、C类股本或其组合，这是之前根据股票回购计划批准的7.5亿美元之外的额外回购。股票回购计划没有到期日。

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目录表
项目6.展品
下面列出的证据是作为本季度报告10-Q表的一部分提交的。
展品
数		描述
3.1
修订和重新修订的Zillow Group，Inc.公司章程(作为注册人当前8-K报告的附件3.1于2015年2月17日提交给证券交易委员会，并通过引用并入本文)。
3.2
修订和重述Zillow Group，Inc.的章程(作为Zillow Group，Inc.于2020年6月5日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的当前报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文)。
31.1
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13-14(A)条颁发的首席执行官证书。
31.2
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13-14(A)条认证首席财务官。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
101.INS内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。

58
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
日期：2022年5月5日Zillow集团公司
由以下人员提供：
/s/J埃尼弗 R占用
姓名：詹妮弗·洛克
标题：首席会计官

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