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会员2022-03-310000726728US-GAAP:员工股权会员2022-01-012022-03-310000726728US-GAAP:员工股权会员2021-01-012021-03-310000726728o:发放成本经常性资本支出非经常性建筑改善成员2022-03-310000726728美国公认会计准则:建筑合同成员2022-03-310000726728美国公认会计准则:无担保债务成员US-GAAP:循环信贷机制成员US-GAAP:后续活动成员2022-04-300000726728o: 私募票据协议 2022 年 4 月 Due2030 会员US-GAAP:后续活动成员US-GAAP:应付给银行成员的票据2022-04-300000726728o: 私募票据协议 2022 年 4 月 Due2032 会员US-GAAP:后续活动成员US-GAAP:应付给银行成员的票据2022-04-300000726728US-GAAP:后续活动成员US-GAAP:应付给银行成员的票据o: 私募票据协议 2022 年 4 月 Due2037 会员2022-04-30 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2022年3月31日,或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告
委员会档案编号 1-13374
房地产收入公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 马里兰州 | | 33-0580106 | |
| (州或其他司法管辖区 公司或组织) | | (美国国税局雇主身份证明 数字) | |
11995 El Camino Real, 圣地亚哥, 加利福尼亚92130
(主要行政办公室地址)
注册人的电话号码,包括区号: (858) 284-5000
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | O | 纽约证券交易所 |
1.125% 2027 年到期的票据 | O27A | 纽约证券交易所 |
1.875% 2027 年到期的票据 | O27B | 纽约证券交易所 |
1.625% 2030 年到期的票据 | O30 | 纽约证券交易所 |
1.750% 2033 年到期的票据 | O33A | 纽约证券交易所 |
2.500% 2042 年到期的票据 | O42 | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月(或注册人必须提交此类报告的较短期限)中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的 ☒没有 ☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒没有 ☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | 加速过滤器
| ☐ | | 非加速过滤器
| ☐ | | 规模较小的申报公司
| ☐ |
| | | | | | | | | | |
新兴成长型公司
| ☐ | | | | | | | | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。是的 ☐没有 ☒
有 601,598,306截至2022年4月29日的已发行普通股。
房地产收入公司
10-Q 表格索引
2022年3月31日
| | | | | | | | |
第一部分 | 财务信息 | 页面 |
第 1 项: | 财务报表(未经审计) | |
| | |
| 合并资产负债表 | 2 |
| 合并损益表和综合收益表 | 3 |
| 合并权益表 | 4 |
| 合并现金流量表 | 5 |
| 合并财务报表附注 | 6 |
| | |
第 2 项: | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | |
| | |
| 前瞻性陈述 | 30 |
| 该公司 | 31 |
| 最近的事态发展 | 34 |
| 流动性和资本资源 | 37 |
| 运营结果 | 44 |
| 普通股股东可用运营资金(FFO)和普通股股东可用运营中的标准化资金(标准化FFO) | 52 |
| 调整后可供普通股股东使用的运营资金(AFFO) | 53 |
| 房地产投资组合信息 | 55 |
| 通货膨胀的影响 | 60 |
| 近期会计公告的影响 | 60 |
| 其他信息 | 60 |
| | |
第 3 项: | 关于市场风险的定量和定性披露 | 60 |
| | |
第 4 项: | 控制和程序 | 61 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
第 1A 项: | 风险因素 | 62 |
| | |
第 2 项: | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 62 |
| | |
第 6 项: | 展品 | 63 |
| | |
签名 | 67 |
第 1 部分。财务信息
第 1 项。财务报表
房地产收益公司和子公司
合并资产负债表
(以千美元计,每股和股票计数数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
资产 | (未经审计) | | |
持有的用于投资的房地产,按成本计算: | | | |
土地 | $ | 11,158,545 | | | $ | 10,753,750 | |
建筑物和装修 | 25,648,515 | | | 25,155,178 | |
持有的用于投资的房地产总额(按成本计算) | 36,807,060 | | | 35,908,928 | |
减去累计折旧和摊销 | (4,169,539) | | | (3,949,798) | |
为投资而持有的房地产,净额 | 32,637,521 | | | 31,959,130 | |
待售房地产和租赁无形资产,净额 | 84,446 | | | 30,470 | |
现金和现金等价物 | 151,624 | | | 258,579 | |
应收账款,净额 | 468,165 | | | 426,768 | |
租赁无形资产,净额 | 5,187,280 | | | 5,275,304 | |
善意 | 3,711,981 | | | 3,676,705 | |
对未合并实体的投资 | 141,191 | | | 140,967 | |
其他资产,净额 | 1,679,809 | | | 1,369,579 | |
总资产 | $ | 44,062,017 | | | $ | 43,137,502 | |
| | | |
负债和权益 | | | |
应付分配 | $ | 149,549 | | | $ | 146,919 | |
应付账款和应计费用 | 305,574 | | | 351,128 | |
租赁无形负债,净额 | 1,350,370 | | | 1,308,221 | |
其他负债 | 746,304 | | | 759,197 | |
应付信贷额度和商业票据 | 1,519,625 | | | 1,551,376 | |
定期贷款,净额 | 249,606 | | | 249,557 | |
应付抵押贷款,净额 | 1,093,599 | | | 1,141,995 | |
应付票据,净额 | 13,068,665 | | | 12,499,709 | |
负债总额 | 18,483,292 | | | 18,008,102 | |
承付款和意外开支 | | | |
股东权益: | | | |
普通股和实收资本,面值 $0.01每股, 740,200,000授权股份, 601,566,581和 591,261,991分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的已发行和流通股票 | 30,236,374 | | | 29,578,212 | |
超过净收益的分配 | (4,772,112) | | | (4,530,571) | |
累计其他综合收益 | 37,917 | | | 4,933 | |
股东权益总额 | 25,502,179 | | | 25,052,574 | |
非控股权益 | 76,546 | | | 76,826 | |
权益总额 | 25,578,725 | | | 25,129,400 | |
负债和权益总额 | $ | 44,062,017 | | | $ | 43,137,502 | |
合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
房地产收益公司和子公司
合并收益表和综合收益表
(千美元,每股数据除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
收入 | | | | | | | |
租金(包括可报销费用) | $ | 799,565 | | | $ | 439,365 | | | | | |
其他 | 7,778 | | | 2,889 | | | | | |
总收入 | 807,343 | | | 442,254 | | | | | |
| | | | | | | |
费用 | | | | | | | |
折旧和摊销 | 403,762 | | | 177,985 | | | | | |
利息 | 106,403 | | | 73,075 | | | | | |
财产(包括可报销的财产) | 52,342 | | | 28,499 | | | | | |
一般和行政 | 32,699 | | | 20,796 | | | | | |
减值准备金 | 7,038 | | | 2,720 | | | | | |
与合并和整合相关的成本 | 6,519 | | | — | | | | | |
支出总额 | 608,763 | | | 303,075 | | | | | |
房地产销售收益 | 10,156 | | | 8,401 | | | | | |
外汇和衍生品收益(亏损),净额 | (590) | | | 804 | | | | | |
债务消灭造成的损失 | — | | | (46,473) | | | | | |
未合并实体的收益权益 | 954 | | | — | | | | | |
其他收入,净额 | 1,852 | | | 550 | | | | | |
所得税前收入 | 210,952 | | | 102,461 | | | | | |
所得税 | (10,981) | | | (6,225) | | | | | |
净收入 | 199,971 | | | 96,236 | | | | | |
归属于非控股权益的净收益 | (602) | | | (296) | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 199,369 | | | $ | 95,940 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股东每股普通股可获得的金额: | | | | | | | |
净收益,基本收益和摊薄后收益 | $ | 0.34 | | | $ | 0.26 | | | | | |
| | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | | | |
基本 | 593,827,299 | | | 371,522,607 | | | | | |
稀释 | 594,041,839 | | | 371,601,901 | | | | | |
| | | | | | | |
其他综合收入: | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 199,369 | | | $ | 95,940 | | | | | |
外币折算调整 | (10,706) | | | (259) | | | | | |
衍生品的未实现收益,净额 | 43,690 | | | 46,409 | | | | | |
普通股股东可获得的综合收益 | $ | 232,353 | | | $ | 142,090 | | | | | |
合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
房地产收益公司和子公司
合并权益表
(千美元)(未经审计)
截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 3 月 31 日的三个月
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| | 的股份 常见的 股票 | | 常见 股票和 已支付 首都 | | 分布 超过了 净收入 | | 累积的 其他 综合收益(亏损) | | 总计 股东会 公正 | | 非控制性 利益 | | 总计 公正 |
余额,2020 年 12 月 31 日 | | 361,303,445 | | | $ | 14,700,050 | | | $ | (3,659,933) | | | $ | (54,634) | | | $ | 10,985,483 | | | $ | 32,247 | | | $ | 11,017,730 | |
净收入 | | — | | | — | | | 95,940 | | | — | | | 95,940 | | | 296 | | | 96,236 | |
其他综合收入 | | — | | | — | | | — | | | 46,150 | | | 46,150 | | | — | | | 46,150 | |
已付和应付的分配 | | — | | | — | | | (263,667) | | | — | | | (263,667) | | | (402) | | | (264,069) | |
股票发行,扣除成本 | | 12,118,394 | | | 672,221 | | | — | | | — | | | 672,221 | | | — | | | 672,221 | |
基于股份的薪酬,净额 | | 87,983 | | | (1,255) | | | — | | | — | | | (1,255) | | | — | | | (1,255) | |
余额,2021 年 3 月 31 日 | | 373,509,822 | | | $ | 15,371,016 | | | $ | (3,827,660) | | | $ | (8,484) | | | $ | 11,534,872 | | | $ | 32,141 | | | $ | 11,567,013 | |
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余额,2021 年 12 月 31 日 | | 591,261,991 | | | $ | 29,578,212 | | | $ | (4,530,571) | | | $ | 4,933 | | | $ | 25,052,574 | | | $ | 76,826 | | | $ | 25,129,400 | |
净收入 | | — | | | — | | | 199,369 | | | — | | | 199,369 | | | 602 | | | 199,971 | |
其他综合收入 | | — | | | — | | | — | | | 32,984 | | | 32,984 | | | — | | | 32,984 | |
已付和应付的分配 | | — | | | — | | | (440,910) | | | — | | | (440,910) | | | (882) | | | (441,792) | |
股票发行,扣除成本 | | 10,171,808 | | | 660,044 | | | — | | | — | | | 660,044 | | | — | | | 660,044 | |
基于股份的薪酬,净额 | | 132,782 | | | (1,882) | | | — | | | — | | | (1,882) | | | — | | | (1,882) | |
余额,2022 年 3 月 31 日 | | 601,566,581 | | | $ | 30,236,374 | | | $ | (4,772,112) | | | $ | 37,917 | | | $ | 25,502,179 | | | $ | 76,546 | | | $ | 25,578,725 | |
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合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
房地产收益公司和子公司
合并现金流量表
(千美元)(未经审计)
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| 截至3月31日的三个月 |
| 2022 | | 2021 |
来自经营活动的现金流 | | | |
净收入 | $ | 199,971 | | | $ | 96,236 | |
净收入调整: | | | |
折旧和摊销 | 403,762 | | | 177,985 | |
股份薪酬的摊销 | 5,002 | | | 3,697 | |
非现金收入调整 | (14,180) | | | (1,163) | |
债务消灭造成的损失 | — | | | 46,473 | |
应付抵押贷款净保费的摊销 | (3,561) | | | (280) | |
应付票据净保费的摊销 | (15,740) | | | (85) | |
递延融资成本的摊销 | 3,445 | | | 2,739 | |
利率互换亏损 | 722 | | | 722 | |
外汇和衍生品(收益)亏损,净额 | 590 | | | (804) | |
房地产销售收益 | (10,156) | | | (8,401) | |
来自未合并实体的收入 | (954) | | | — | |
来自未合并实体的分配 | 729 | | | — | |
房地产减值准备金 | 7,038 | | | 2,720 | |
资产和负债的变化 | | | |
应收账款和其他资产 | (17,698) | | | (21,367) | |
应付账款、应计费用和其他负债 | (45,491) | | | (32,019) | |
经营活动提供的净现金 | 513,479 | | | 266,453 | |
来自投资活动的现金流 | | | |
投资房地产 | (1,525,836) | | | (1,026,690) | |
改善房地产,包括租赁成本 | (13,471) | | | (1,741) | |
出售房地产的收益 | 122,235 | | | 34,705 | |
收到的保险收益 | 15,892 | | | — | |
不可退还的托管存款 | (16,828) | | | — | |
用于投资活动的净现金 | (1,418,008) | | | (993,726) | |
来自融资活动的现金流量 | | | |
向普通股股东分配现金 | (438,280) | | | (260,697) | |
在信贷额度和商业票据计划上借款 | 2,311,812 | | | 1,413,694 | |
信用贷款和商业票据计划付款 | (2,328,990) | | | (735,489) | |
已发行的应付票据和债券的收益 | 676,631 | | | — | |
应付票据的本金付款 | — | | | (950,000) | |
应付抵押贷款的本金还款 | (43,589) | | | (18,110) | |
清偿债务后的付款 | — | | | (47,235) | |
股息再投资和股票购买计划的收益 | 2,799 | | | 2,654 | |
普通股发行收益,净额 | 656,094 | | | 669,590 | |
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对非控股权益的分配 | (882) | | | (402) | |
衍生品结算的净收益 | 903 | | | 845 | |
债务发行成本 | (9,692) | | | — | |
其他项目,包括归属时扣留的股份 | (5,733) | | | (4,974) | |
融资活动提供的净现金 | 821,073 | | | 69,876 | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | (6,063) | | | 48 | |
现金、现金等价物和限制性现金净减少 | (89,519) | | | (657,349) | |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | 332,369 | | | 850,679 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 242,850 | | | $ | 193,330 | |
补充披露见附注16。合并财务报表的附注是这些报表不可分割的一部分。
房地产收益公司和子公司
合并财务报表附注
2022年3月31日
(未经审计)
1.演示基础
Realty Income Corporation(“Realty Income”、“公司”、“我们” 或 “我们”)的合并财务报表是根据我们的账簿和记录编制的,未经审计,包括公允的中期业绩表所必需的所有调整(仅包括正常的经常性应计收入)。本季度报告的读者应参考我们截至2021年12月31日止年度的经审计合并财务报表,这些报表包含在我们的2021年年度报告中 10-K 表格, 因为本报告未列入某些可能与已审计财务报表中所载披露内容大为重复的披露.美元(“USD”)是我们的功能货币。除非另有说明,否则所有美元金额均以美元表示。
对于功能货币不是美元的合并子公司,我们在合并这些子公司的财务报表时将其财务报表转换为美元。通常,资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算。由此产生的折算调整包含在合并资产负债表中的累计其他综合收益(AOCI)中。某些资产负债表项目,主要是权益和资本相关账户,按历史汇率反映出来。损益表账户使用该期间的平均汇率进行折算。
我们和我们的某些合并子公司的公司间债务和第三方债务不是以我们的本位币计价的。当债务按实体的功能货币重新计量时,可能会产生收益或损失。由此产生的调整反映在合并收益报表中的外汇和衍生品收益(亏损)中。
2022 年 3 月 31 日,我们拥有了 11,288属性,位于全部 50美国各州、波多黎各、英国(英国)和西班牙,大约包括 213.9百万可租赁平方英尺。
2.重要会计政策和程序及新会计准则摘要
整合原则。这些合并财务报表包括Realty Income和我们拥有控股财务权益的所有其他实体的账目。我们根据会计准则编纂(“ASC”)810 评估我们是否在实体中拥有控股财务权益, 整合。
有表决权的利益实体是被认为有足够股权面临风险的实体,股东有义务吸收损失,有权获得剩余回报,有权就该实体的活动做出决定。我们合并我们拥有控股财务权益的有表决权实体,我们通常通过持有该实体的大部分有表决权股权来拥有这些权益。
可变利益实体(“VIE”)是指缺乏足够股权面临风险的实体,或者股权持有人没有义务吸收损失,无权获得剩余回报,无权就该实体的活动做出决定,或者上述情况的某种组合的实体。当实体拥有可变权益或可变权益组合时,即存在VIE的控股财务权益,这使该实体 (i) 有权指导VIE的经济表现最为显著的VIE活动,以及 (ii) 吸收VIE损失的义务或从VIE中获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利。符合上述两个条件的实体被视为主要受益人并合并VIE。当某些重审事件发生时,我们会重新评估对某一实体是否为 VIE 的初步评估。我们会根据当前的事实和情况,持续重新评估我们对自己是否是VIE的主要受益人的决定。
合并实体中不归我们所有的部分记录为非控股权益。非控股权益作为股权的一部分反映在我们的合并资产负债表上。作为业务合并或资产收购的一部分而产生或承担的非控股权益自交易之日起按公允价值确认(见附注11, 非控股权益).
所得税。根据经修订的1986年《美国国税法》,我们选择以房地产投资信托或房地产投资信托基金的身份纳税。我们相信我们已经获得房地产投资信托基金的资格,并将继续获得资格。在房地产投资信托基金下
运营结构,我们可以在确定应纳税所得额时扣除支付给股东的股息。假设我们的股息等于或超过我们的应纳税净收入,我们通常无需为此类收入缴纳联邦企业所得税。因此,除了我们的应纳税房地产投资信托基金子公司的联邦所得税外,随附的合并财务报表中没有为联邦所得税编列任何准备金。
租赁收入确认和应收账款。COVID-19 疫情和为限制其传播而采取的措施对许多行业的经济产生了负面影响,包括我们一些客户所在的行业。随着疫情持续时间和严重程度的增加,这些影响可能会持续下去。因此,我们密切关注了应收账款的可收回性,并继续评估 COVID-19 疫情的潜在影响,以及随着形势的持续变化和更多信息的可用而为限制其在我们的业务和行业领域的传播而采取的措施。
我们将继续评估按照主题842的要求收取我们在原始租赁合同下有权获得的几乎所有租赁款项的可能性,租赁。我们根据对信誉度、经济趋势(包括 COVID-19 疫情产生的趋势)以及与适用客户相关的其他事实和情况的分析,评估了我们未来租赁付款的可收性。如果我们得出结论,根据一项租约收取的几乎所有租赁款项的可能性不大,则该租约确认的租金收入仅限于未来收到的现金,必须注销现有的经营租赁应收账款,包括与直线租金收入相关的应收账款,作为租金收入的调整,在将来确定该租约下的几乎所有租赁付款现在都可能支付之前,不会记录该租赁的进一步经营租赁应收账款。如果我们随后得出结论,根据租约收取几乎所有租赁款项是可能的,则先前注销的租赁应收账款的撤销即被确认。
由于 COVID-19 疫情,向我们的客户授予的大多数优惠是租金延期,原来的租赁期限保持不变。根据财务会计准则委员会(FASB)工作人员提供的指导,我们选择将这些租赁核算,就好像租赁合同中存在延期权一样,因此继续根据有效的租赁合同确认租赁收入。在有限的情况下,延期批准所产生的未贴现现金流比最初的租赁条款大幅增加,这要求我们将这些现金流视为租赁修改,对合并租金收入的影响微乎其微。同样,发放的租金减免(也算作租赁修改)对我们的租金收入的影响微不足道。
截至2022年3月31日,除了与迄今为止记录的储备金相关的信息外,我们没有任何进一步的客户特定信息可以改变我们的评估,即有可能根据现有租约收取几乎所有未来的租赁款项。但是,由于关于为受 COVID-19 疫情影响的客户收取租金的讨论仍在进行中,而且我们目前不知道未来最终会给予哪些类型的优惠(如果有的话),因此,随着形势的持续发展和更多信息的获得,未来可能会产生一些影响,这些影响可能会改变这种评估。
对未合并实体的投资。 我们使用权益会计法对未合并实体安排中的投资进行核算,因为我们有能力对这些投资的运营和融资政策施加重大影响,但无法控制这些投资的运营和融资政策。我们已经确定,根据适用的会计指导,所有未合并的实体都不会被视为VIE。我们的权益法投资是在我们与 VEREIT 的合并中收购的。因此,投资按公允价值入账,随后将根据我们在实体收益和收到的分配中所占的权益份额进行调整。公允价值的增加已分配给个人投资资产和负债,并在相应标的有形房地产资产的估计使用寿命、无形房地产资产的租赁期限和假设债务的剩余期限内进行摊销。对未合并实体的投资包含在随附的合并资产负债表中。我们在合并收益表和综合收益表中记录我们在未合并实体净收入中所占的相应份额,净额记录在其他收入中。
新发布的会计准则。2021 年 7 月,财务会计准则委员会发布了 ASU 2021-05,确立了主题 842,出租人-具有可变租赁付款的某些租赁。ASU 2021-05 改进了 ASC 842 分类指南,因为它涉及出租人对某些带有可变租赁付款的租赁的会计处理。如果销售型租赁或直接融资租赁分类会引发第一天亏损,则该指南要求出租人将不依赖指数或利率的可变付款租赁归类为经营租赁。本指南对2021年12月15日之后开始的报告期有效,允许提前采用。该指南的通过并未对我们的合并财务报表产生重大影响。
2020 年 3 月,财务会计准则委员会发布了 ASU 2020-04,确立了主题 848, 参考利率改革。ASU 2020-04 包含影响债务、租赁、衍生品和其他合约的参考利率改革相关活动的实用权宜之计。该指南是可选的,在2020年3月12日至2022年12月31日之间生效。随着参考利率改革活动的进行,该指导可能会随着时间的推移而选出。我们目前正在评估市场从伦敦银行同业拆借利率向替代参考利率的预期过渡将对我们的财务报表产生的影响,以及亚利桑那州立大学2020-04年度中规定的上述权宜之计和例外情况的适用性。
3.与 VEREIT, Inc. 合并
与 VEREIT 合并
2021 年 11 月 1 日,我们完成了与 VEREIT, Inc. 的合并。更多细节请参阅注释 3。 与 VEREIT, Inc. 和 Orion Office REIT Inc. 合并。剥离,请参阅我们在年度报告中的合并财务报表 10-K 表格截至2021年12月31日的财年。
根据ASC 805,我们与VEREIT的合并是使用收购会计方法进行核算的, 业务合并,将Realty Income作为会计收购方,除其他外,这要求在收购之日的公允价值确认收购的资产和承担的负债。 收购当日转让的对价的公允价值如下(以千计,股票和每股数据除外):
| | | | | | | | |
交换了VEREIT普通股和VEREIT运营伙伴关系,L.P.(“OP”)普通单位的股份 (1) | | 229,304,035 | |
交换率 | | 0.705 |
| | 161,659,345 |
减去:以现金结算的部分股份 | | (1,545) |
已发行的房地产收益普通股和房地产收益有限责任公司单位的股份 | | 161,657,800 |
2021年11月1日调整后的房地产普通股开盘价 (2) | | $ | 71.236 | |
向VEREIT普通股和VEREIT OP普通股前持有人发行的Realty普通股的公允价值 | | $ | 11,515,855 | |
归因于合并前服务的VEREIT基于股票的薪酬奖励的公允价值 (3) | | 44,020 | |
非现金对价总额 | | 11,559,875 | |
为部分股份支付的现金 | | 110 | |
VEREIT 还清了与合并有关的债务 (4) | | 500,414 | |
对价已转移 | | $ | 12,060,399 | |
(1)包括 229,152,001VEREIT 普通股的股票和 152,034截至2021年11月1日,VEREIT OP 未偿还的普通单位。根据合并协议,这些股票和单位被转换为房地产收益普通股,或者在某些情况下转换为Realty Income L.P. 单位,交换比率为 0.705每股 VEREIT 普通股或 VEREIT OP 普通单位(视情况而定)。
(2)向VEREIT普通股和VEREIT OP普通股前持有人发行的Realty Income普通股的公允价值基于Realty Income普通股的每股开盘价71.002021年11月1日,经每月股息调整后为美元0.236VEREIT 普通股和 VEREIT OP 普通单位的前持有人在 2021 年 11 月 15 日支付此类股息时有资格获得的每股。
(3)代表我们与VEREIT合并后转换为房地产收益普通股的全额归属递延股票单位奖励(“VEREIT DSU Awards”)的公允价值,以及在我们与VEREIT合并截止之日授予的归因于合并前服务的房地产收益替代员工和高管股票期权和限制性股票单位的估计公允价值。
(4)代表Realty Income偿还的与合并完成相关的VEREIT循环信贷额度的未清余额。上表中显示的金额基于2021年11月1日之前的未付余额。
A. 初步收购价格分配
下表汇总了收购之日收购资产和承担的负债的初步估计公允价值(以千计):
| | | | | | | | |
资产 | | |
土地 | | $ | 3,021,906 | |
建筑物 | | 8,677,467 | |
持有用于投资的房地产总额 | | 11,699,373 | |
现金和现金等价物 | | 128,411 | |
应收账款 | | 53,355 | |
租赁无形资产 (1) | | 3,204,773 | |
善意 | | 3,698,123 | |
对未合并实体的投资 | | 194,876 | |
其他资产 | | 308,910 | |
收购的资产总额 | | $ | 19,287,821 | |
| | |
负债 | | |
应付账款和应计费用 | | $ | 139,836 | |
租赁无形负债 (2) | | 949,349 | |
其他负债 | | 320,893 | |
应付抵押贷 | | 869,027 | |
应付票据 | | 4,946,965 | |
承担的负债总额 | | $ | 7,226,070 | |
按公允价值收购的净资产 | | $ | 12,061,751 | |
| | |
非控股权益 | | $ | 1,352 | |
总购买价格 | | $ | 12,060,399 | |
(1)收购的租赁无形资产的加权平均摊销期为 9.3年份.
(2) 收购的租赁无形负债的加权平均摊销期为 25.5年份.
公允价值评估是初步的,以管理层在编制合并财务报表时获得的信息为基础。衡量期调整将记录在确定这些调整的未来时期,就好像这些调整是在收购之日完成的一样。我们的收购会计评估的最终可能会导致在我们与VEREIT合并之日起一年内收购的资产和承担的负债的估值发生变化,这可能是重大的。
由于合并的时机和复杂性,我们按初步估计的公允价值记录了收购的资产和假设的负债。截至2022年3月31日,我们尚未最终确定分配给某些资产和负债的公允价值,包括土地、建筑物、租赁无形资产、租赁无形负债和商誉分配。随着我们完成对交易当日公允价值的分析,初步的收购价格分配可能会发生变化,这可能会对我们的合并财务报表产生影响。
初步估计约为 $3.70已拨出十亿美元用于商誉。商誉表示收购价格超过收购的有形和无形资产净值以及承担的负债的公允价值。已确认的商誉归因于合并交易产生的预期协同效应和收益,包括预期的融资和管理费用节省、客户和供应商关系中潜在的规模经济效益以及合并完成后从VEREIT入职的员工队伍。商誉尚未分配给我们的各个运营部门;分配有待我们的收购会计最终确定。 没有的确认的商誉预计可以出于税收目的扣除。
B. 合并和整合相关成本
在与 VEREIT 合并的同时,我们产生了大约美元6.5在截至2022年3月31日的三个月中,交易成本为百万美元。曾经有 不在截至的三个月中发生的可比费用
2021 年 3 月 31 日,合并于 2021 年 4 月首次宣布,相关成本在 2021 年第二季度开始累积。截至2022年3月31日的三个月中,与合并和整合相关的成本主要包括律师费、会计费以及转换数据和系统、留住员工以及以其他方式使我们能够高效运营收购的业务或资产所需的额外增量和非经常性成本。
C. 未经审计的备考财务信息
我们截至2022年3月31日的三个月的合并经营业绩包括美元258.3百万收入和 $17.0与VEREIT OP的经营业绩相关的百万美元净收入。
以下未经审计的预估信息汇总了我们截至2021年3月31日的三个月的合并经营业绩,就好像我们与VEREIT的合并发生在2020年1月1日一样(以百万计,每股数据除外)。由于合并已于2021年11月1日完成,因此截至2022年3月31日的三个月没有进行任何形式上的调整。列报截至2022年3月31日的三个月的金额以供比较。以下预计财务信息不一定代表收购在假定日期生效后的经营业绩,也不一定代表未来业绩的趋势,原因包括但不限于编制预估信息的假设之间的差异、基本已发行股票和摊薄等价物、运营效率节省的成本、潜在的协同效应以及整合业务产生的增量成本的影响。根据ASC 805, 业务合并,以下信息不包括将办公资产分拆给Orion Office REIT Inc的影响
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2022 | | 2021 |
总收入 | $ | 807.3 | | | $ | 742.5 | |
净收入 | $ | 200.0 | | | $ | 189.8 | |
基本和摊薄后的每股收益 | $ | 0.34 | | | $ | 0.36 | |
4.合并资产负债表某些组成部分的补充明细 (千美元):
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A. | 应收账款净额包括以下内容: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 直线租金应收账款,净额 | $ | 261,302 | | | $ | 231,943 | |
| 客户应收账款,净额 | 206,863 | | | 194,825 | |
| | $ | 468,165 | | | $ | 426,768 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
B. | 租赁无形资产,净额,包括以下内容: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 就地租赁 | $ | 4,879,348 | | | $ | 4,791,846 | |
| 原地租赁的累计摊销 | (956,982) | | | (804,050) | |
| 高于市场的租约 | 1,601,305 | | | 1,591,382 | |
| 高于市场租约的累计摊销 | (336,391) | | | (303,874) | |
| | $ | 5,187,280 | | | $ | 5,275,304 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
C. | 其他净资产包括以下各项: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 使用权资产-运营租赁,净额 | $ | 610,601 | | | $ | 631,515 | |
| 融资应收账款 | 438,743 | | | 323,921 | |
| 资产使用权——融资租赁 | 369,908 | | | 218,332 | |
| 限制性托管存款 | 84,066 | | | 68,541 | |
| 衍生资产和应收账款——按公允价值计算 | 74,694 | | | 29,593 | |
| 预付费用 | 35,165 | | | 18,062 | |
| 不可退还的托管存款 | 16,828 | | | 28,560 | |
| 公司资产,净额 | 11,534 | | | 10,915 | |
| 投资销售型租赁 | 7,506 | | | 7,492 | |
| 与应付抵押贷款相关的扣款 | 7,160 | | | 5,249 | |
| 应收票据 | 4,732 | | | 4,455 | |
| 信贷额度发放成本,净额 | 3,661 | | | 4,352 | |
| 其他物品 | 15,211 | | | 18,592 | |
| | $ | 1,679,809 | | | $ | 1,369,579 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
D. | 应付账款和应计费用包括以下内容: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 应付票据-应付利息 | $ | 111,171 | | | $ | 108,227 | |
| 应付财产税 | 32,200 | | | 36,173 | |
| 衍生负债和应付账款——按公允价值计算 | 30,728 | | | 70,617 | |
| 应缴增值税 | 22,728 | | | 11,297 | |
| 应计财产费用 | 21,160 | | | 27,344 | |
| 在建物业的应计成本 | 19,560 | | | 19,665 | |
| 应计所得税 | 17,305 | | | 19,152 | |
| 合并和整合相关成本 | 5,205 | | | 10,699 | |
| 抵押贷款、定期贷款和信贷额度-应付利息 | 4,099 | | | 3,874 | |
| 其他物品 | 41,418 | | | 44,080 | |
| | $ | 305,574 | | | $ | 351,128 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
E. | 租赁无形负债净额包括以下内容: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 低于市场的租赁 | $ | 1,523,238 | | | $ | 1,460,701 | |
| 低于市场租约的累计摊销 | (172,868) | | | (152,480) | |
| | $ | 1,350,370 | | | $ | 1,308,221 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
F. | 其他负债包括以下各项: | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
| 租赁负债——经营租赁,净额 | $ | 440,084 | | | $ | 461,748 | |
| 预收租金和其他递延收入 | 253,731 | | | 242,122 | |
| 保证金 | 11,323 | | | 11,340 | |
| 租赁负债-融资租赁 | 41,166 | | | 43,987 | |
| | $ | 746,304 | | | $ | 759,197 | |
| | | | |
5. 投资房地产
我们收购商业客户成功运营所必需的土地、建筑物和改善设施。
A. 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内的收购
以下是我们截至2022年3月31日的三个月的收购摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的数量 属性 | | 可租赁 平方英尺 (以千计) | | 投资 (百万美元) | | 加权 平均值 租赁期限 (年份) | | 初始平均现金租赁收益率 (1) |
截至2022年3月31日的三个月 (2) | | | | | | | | | |
收购-美国 | 139 | | | 2,627 | | | $ | 629.8 | | | 15.0 | | 5.7 | % |
收购-欧洲 | 21 | | | 2,772 | | | 794.2 | | | 8.9 | | 5.5 | % |
收购总额 | 160 | | | 5,399 | | | $ | 1,424.0 | | | 11.8 | | 5.6 | % |
正在开发的房产 (3) | 53 | | | 1,868 | | | 131.3 | | | 17.3 | | 5.7 | % |
总计 (4) | 213 | | | 7,267 | | | $ | 1,555.3 | | | 12.3 | | 5.6 | % |
(1)物业的初始平均现金租赁收益率通常按合同第一年的估计现金净营业收入计算,就净租赁财产而言,该收入等于每项租赁第一个整年的现金基础租金总额除以该物业的总成本。由于客户可能会拖欠合同租金,因此我们无法保证投资资金的实际回报将保持在上述百分比。计算初始平均现金收益率时使用的合同净营业收入包括大约 $4.3收到的和解信用额度为百万美元 16房产作为截至2022年3月31日的三个月免费租金的报销。
对于正在开发或扩建的房产,合同租赁费率通常是固定的,因此租金会根据实际总投资而变化,以提供固定的回报率。当租约没有为正在开发或扩建的房产提供固定回报率时,初始加权平均现金租赁收益率的计算方法如下:每份租约第一个整年的估计现金净营业收入(由租赁确定)除以我们对该物业的预计总投资,包括土地、建筑和资本化利息成本。
(2)在截至2022年3月31日的三个月中,我们的任何投资均未导致任何一位客户占我们2022年3月31日总资产的10%或以上。
(3)包括 一投资额为英镑的英国开发物业1.7在截至2022年3月31日的三个月中,百万英镑,按融资当日的适用汇率兑换。
(4)我们占用新房产的客户是 85.4% 零售和 14.6工业百分比,基于租金收入。大约 26在截至2022年3月31日的三个月中,收购产生的租金收入的百分比来自投资级客户、其子公司或关联公司。
在截至2022年3月31日的三个月中,收购有 不相关的或有对价,分配如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | |
| 收购-美国 | | 收购-英国 | | |
截至2022年3月31日的三个月 | (美元) | | (英镑) | | |
土地 | $ | 203.5 | | | £ | 208.7 | | | |
建筑物和装修 | 368.5 | | | 237.1 | | | |
租赁无形资产 (1) | 59.0 | | | 96.5 | | | |
其他资产 (2) | 117.8 | | | 98.3 | | | |
租赁无形负债 (3) | (8.4) | | | (46.4) | | | |
其他负债 (4) | (12.5) | | | — | | | |
| $ | 727.9 | | | £ | 594.2 | | | |
(1)收购的租赁无形资产的加权平均摊销期为 10.8年份。
(2) 美国其他资产包括 $99.6超过市场条件的百万笔融资应收账款和 $18.2百万使用权资产计为融资租赁。英国其他资产完全由作为融资租赁记账的使用权资产组成。
(3) 收购的租赁无形负债的加权平均摊销期为 10.3年份。
(4) 美国其他负债完全由某些低于市场租约的递延租金组成。
在截至2022年3月31日的三个月中收购的房产均计为资产收购,产生的总收入为美元7.2百万,净收入为 $2.7在截至2022年3月31日的三个月中,有百万人。
以下是我们截至2021年3月31日的三个月的收购摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的数量 属性 | | 可租赁 平方英尺 (以千计) | | 投资 (百万美元) | | 加权 平均值 租赁期限 (年份) | | 初始平均现金租赁收益率 (1) |
截至2021年3月31日的三个月 (1) | | | | | | | | | |
收购-美国 | 77 | | | 2,299 | | | $ | 566.9 | | | 13.5 | | 5.6 | % |
收购-欧洲 | 12 | | | 933 | | | 403.0 | | | 10.6 | | 4.9 | % |
收购总额 | 89 | | | 3,232 | | | $ | 969.9 | | | 12.4 | | 5.3 | % |
在建房产-美国 | 21 | | | 1,597 | | | 57.9 | | | 15.5 | | 5.6 | % |
总计 (2) | 110 | | | 4,829 | | | $ | 1,027.8 | | | 12.6 | | 5.3 | % |
(1)在截至2021年3月31日的三个月中,我们的任何投资均未导致任何一位客户占我们2021年3月31日总资产的10%或以上。
(2) 我们占用新房产的客户是 65.1% 零售和 34.9工业百分比,基于租金收入。大约 39在截至2021年3月31日的三个月中,收购产生的租金收入的百分比来自投资级客户、其子公司或关联公司。
在截至2021年3月31日的三个月中,收购有 不相关的或有对价,分配如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 收购-美国 | | 收购-英国 |
截至 2021 年 3 月 31 日的三个月 | (美元) | | (英镑) |
土地 (1) | $ | 208.0 | | | £ | 117.3 | |
建筑物和装修 | 295.8 | | | 129.0 | |
租赁无形资产 (2) | 94.5 | | | 44.8 | |
其他资产 (3) | 16.7 | | | — | |
租赁无形负债 (4) | (1.4) | | | (0.9) | |
其他负债 (5) | (21.6) | | | — | |
| $ | 592.0 | | | £ | 290.2 | |
(1)英国土地包括英镑560,000长期地面租赁下的使用权资产。
(2)收购的租赁无形资产的加权平均摊销期为 16.8年份。
(3) 美国其他资产完全由具有高于市场条件的融资应收账款组成。
(4) 收购的租赁无形负债的加权平均摊销期为 11.9年份。
(5) 美国其他负债包括某些低于市场租约的递延租金。
在截至2021年3月31日的三个月中收购的房产均计为资产收购,产生的总收入为美元5.1百万,净收入为 $2.0在截至2021年3月31日的三个月中,有百万人。
B. 对现有物业的投资
在截至2022年3月31日的三个月中,我们将成本资本化为美元12.0我们投资组合中现有房产的百万美元,包括美元2.4百万美元转租成本,美元13,000用于经常性资本支出,以及 $9.6百万美元用于非经常性建筑改进。相比之下,在截至2021年3月31日的三个月中,我们将成本资本化为美元1.5我们投资组合中现有房产的百万美元,包括美元706,000转租费用,$23,000用于经常性资本支出,以及 $769,000用于非经常性的建筑改进。
C. 现有租约的房产
的 $1.56十亿 在截至2022年3月31日的三个月中,我们投资了大约美元131.3百万与发展有关。在 $ 中1.42在开发之外投资了十亿美元,美元969.5百万用于收购 52现有租约的房产。相比之下,在 $ 中1.03在截至2021年3月31日的三个月中,我们投资了10亿美元,美元57.9百万与发展有关。在 $ 中969.9百万美元在开发之外投资,美元856.8百万用于收购 68现有租约的房产。原地租赁和高于市场租赁的价值记录在我们的合并资产负债表上,用于租赁无形资产,而低于市场租赁的价值则记录在我们的合并资产负债表上,用于租赁无形负债。
原地租赁的价值作为折旧和摊销费用摊销。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中,我们所有就地租赁的摊销到支出的金额为 $160.1百万和美元35.8分别是百万。
高于市场和低于市场价格的租赁的价值将在相应租约(包括任何讨价还价续订期权)的期限内摊销,以调整我们的合并收益表和综合收益表中的租金收入。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,按资本化高于市场和低于市场租金收入的净减少而摊销的金额为美元21.9百万和美元12.4分别为百万。如果租约在规定到期之前终止,则与该租约有关的所有未摊销金额将酌情记入收入或支出。
下表列出了截至2022年3月31日与市场上和低于市场租赁无形资产的摊销以及原地租赁无形资产摊销相关的估计影响(以千美元计):
| | | | | | | | | | | |
| 网 增加 (减少)至 租金收入 | | 增加到 摊还 费用 |
2022 | $ | (39,868) | | | $ | 464,651 | |
2023 | (51,544) | | | 534,554 | |
2024 | (45,665) | | | 474,373 | |
2025 | (39,619) | | | 406,059 | |
2026 | (31,334) | | | 361,695 | |
此后 | 293,486 | | | 1,681,034 | |
总计 | $ | 85,456 | | | $ | 3,922,366 | |
D. 房地产销售收益
下表汇总了我们在下述期间出售的房产(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
房产数量 | 34 | | | 27 | | | | | |
净销售收益 | $ | 122.2 | | | $ | 34.7 | | | | | |
房地产销售收益 | $ | 10.2 | | | $ | 8.4 | | | | | |
E. 对未合并实体的投资
以下是截至2022年3月31日我们对未合并实体的投资摘要(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所有权% (1) | | 房产数量 | | 截至的投资账面金额 (2) | 收益权益 (2) |
投资 | 2022年3月31日 | | 2022年3月31日 | 2021年3月31日 | | 2022年3月31日 | 2021年3月31日 |
工业伙伴关系 | 20 | % | | 7 | | $ | 141,191 | | $ | 140,967 | | | $ | 954 | | $ | — | |
(1)我们的所有权权益反映了合法的所有权利益。合法所有权有时可能不等于我们在上市财产中的经济利益,因为某些实体协议中有各种条款涉及资本出资、基于资本账户余额的现金流分配、损益分配和优先回报的支付。因此,我们在某些财产上的实际经济利益(不同于其法定所有权利益)可能会不时波动,可能与合法所有权利益不完全一致。
(2)投资的账面总额大于净资产中的标的权益 $100.4百万 截至2022年3月31日。差异与2021年11月1日与VEREIT合并而收购的投资净资产的公允价值增加有关。公允价值的增加已分配给个人投资资产和负债,并在相应标的有形房地产资产的估计使用寿命、无形房地产资产的租赁期限和应付抵押贷款的剩余期限内进行摊销。在 2021 年 11 月 1 日之前,我们不拥有任何未合并的实体。
未合并实体的未偿债务总额为 $431.8截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日,所有这些都对我们无追索权,例外情况有限,因贷款而异。
我们每个人和未合并的实体合伙人都受未合并合伙企业适用实体协议条款的约束,其中包括关于何时可能需要额外捐款来弥补某些现金短缺的规定。
6.循环信贷额度和商业票据计划
A. 信贷机制
我们有一个 $3.0十亿美元无抵押循环信贷额度,初始期限将于2023年3月到期,包括根据我们的选择 二六个月扩展。循环信贷额度允许我们最多借款 14货币,包括美元,有 $1.0十亿美元的扩张期权,这取决于获得贷款人的承诺。根据我们的信贷额度,截至2022年3月31日,我们的投资级信用评级规定按伦敦银行同业拆借利率(通常称为伦敦银行同业拆借利率)进行融资,外加 0.775%,设施承诺费为 0.125%,表示全额提款定价为 0.90% 高于伦敦银行同业拆借利率。借款利率受下限利率的影响,如果我们的投资等级信用评级发生变化,借款利率可能会发生变化。根据我们的循环信贷额度,我们还有其他利率选择可供选择。我们的循环信贷额度是无抵押的,因此,我们没有质押任何资产作为该债务的抵押品。
伦敦银行同业拆借利率正在终止中。虽然某些美元伦敦银行同业拆借利率设置将在2023年6月30日之前继续按当前基础公布,但所有其他LIBOR设置要么不再公布,要么仅在有限的时间内发布,仅在 “合成” 基础上发布(即不基于小组银行提交的材料)。伦敦银行同业拆借利率管理机构的监管机构已禁止受其监管的公司再次使用伦敦银行同业拆借利率,美国的某些监管机构表示,2021年之后不应签订任何使用美元伦敦银行同业拆借利率的新合约。我们的循环信贷额度和定期贷款额度于2021年12月进行了修订,包括在伦敦银行同业拆借利率不再可用时制定替代参考利率的条款。
2022 年 4 月,我们修改了我们的信贷额度。见附注20, 后续事件。
截至2022年3月31日,信贷额度的发放成本为 $3.7百万 包含在其他资产中,净额为 $4.4截至2021年12月31日,我们的合并资产负债表上有百万美元。这些成本将在我们的循环信贷额度的剩余期限内摊销。
截至2022年3月31日,我们的借贷能力为美元2.43我们的循环信贷额度有10亿美元可用(须遵守惯例借款条件)和美元569.6百万未付余额,而截至2021年12月31日的未付余额为美元650.0百万。
我们的循环信贷额度下未偿借款的加权平均利率为 1.1在截至2022年3月31日的三个月中,百分比,以及 0.8在截至2021年3月31日的三个月中,百分比。截至2022年3月31日,我们的循环信贷额度下未偿借款的加权平均利率为 1.2%。我们的循环信贷额度受到各种杠杆和利息覆盖率的限制,截至2022年3月31日,我们遵守了循环信贷额度的契约。
B. 商业票据计划
我们有一个以美元计价的无抵押商业票据计划。根据该计划的条款,我们可以发行无抵押的商业票据,未偿还的总金额不超过美元1.0十亿。该商业票据的还款权与我们不时未偿还的所有其他无抵押优先债务(包括循环信贷额度下的借款、定期贷款和未偿还的优先无抵押票据)处于同等的还款权。商业票据借款的收益通常用于一般公司用途。截至2022年3月31日, 我们的商业票据计划下的未偿借款余额为美元950.0百万比较 $901.4截至2021年12月31日,有百万笔未偿还的商业票据借款。我们的商业票据计划下未偿借款的加权平均利率为 0.5截至2022年3月31日的三个月的百分比,以及 0.3截至2021年3月31日的三个月的百分比。截至2022年3月31日,我们在商业票据计划下未偿借款的加权平均利率为 0.8%。我们用我们的 $3.0十亿美元的循环信贷额度,作为偿还商业票据计划发行的票据的流动性支持。商业票据借款的期限通常少于一年。
7.定期贷款
2018 年 10 月,在进入目前的循环信贷额度的同时,我们还投入了 $250.0百万份高级无抵押定期贷款,将于2024年3月到期。根据本定期贷款借款的利息按当前一个月伦敦银行同业拆借利率计算,再加上0.85%。在这笔定期贷款的同时,我们还签订了利率互换,这实际上将我们这笔定期贷款的年利息固定为3.89%.
截至2022年3月31日,递延融资成本为 $394,000包括在扣除定期贷款本金余额后,相比之下443,000截至2021年12月31日,在我们的合并资产负债表上。这些费用将在定期贷款的剩余期限内摊销.
8.应付抵押款
在截至2022年3月31日的三个月中,我们做了 $43.6百万美元本金,包括还款 一全额抵押贷款 $42.5百万。在截至2021年3月31日的三个月中,我们赚了美元18.1百万美元本金,包括还款 三以美元全额抵押贷款17.2百万。 没有抵押贷款是在截至2022年3月31日的三个月或截至2021年3月31日的三个月内假定的。假定抵押贷款由债务所在的财产担保,被视为无追索权债务,但有限的惯例例外情况因贷款而异。
我们的抵押贷款包含惯例契约,例如限制我们进一步抵押每处适用财产的能力,或者在未经贷款人事先同意的情况下终止保险的能力。2022 年 3 月 31 日,我们遵守了这些契约。
我们的递延融资成本余额为美元,在合并资产负债表上,递延融资成本被归类为应付抵押贷款的一部分,净额为美元713,000 2022 年 3 月 31 日,以及 $790,0002021 年 12 月 31 日。这些费用将在每笔抵押贷款的剩余期限内摊销。
下表分别汇总了我们截至2022年3月31日和2021年12月31日的应付抵押贷款(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至当时 | 的数量 属性 (1) | | 加权 平均值 申明 利息 费率 (2) | | 加权 平均值 有效 利息 费率 (3) | | 加权 平均值 剩余的 直到几年 成熟度 | | 剩余的 校长 平衡 | | 未摊销 高级 并已推迟 融资成本 余额,净额 | | 抵押 应付款 平衡 |
3/31/2022 | 221 | | 4.8 | % | | 3.4 | % | | 1.6 | | $ | 1,069,311 | | | $ | 24,288 | | | $ | 1,093,599 | |
12/31/2021 | 267 | | 4.8 | % | | 3.5 | % | | 1.8 | | $ | 1,114,129 | | | $ | 27,866 | | | $ | 1,141,995 | |
(1)在 2022 年 3 月 31 日,有 21抵押贷款 221属性。在 2021 年 12 月 31 日,有 22抵押贷款 267属性。除了 一以英镑计价的抵押贷款按季度支付,要求每月还款,本金在到期时到期。截至2022年3月31日和2021年12月31日,所有抵押贷款均采用固定利率。
(2) 规定的利率范围为 3.0% 至 6.9百分比分别为 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日。
(3) 有效利率范围为 2.6% 至 6.0百分比分别为 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日。
下表汇总了应付抵押贷款的到期日,不包括净保费25.0百万 以及递延融资成本 $713,000,截至2022年3月31日(百万美元):
| | | | | | | | |
到期年份 | | 校长 |
2022 | | $ | 227.5 |
2023 | | 62.1 |
2024 | | 733.0 |
2025 | | 40.8 |
2026 | | 1.2 |
此后 | | 4.7 |
总计 | | $ | 1,069.3 |
9.应付票据
A. 一般情况
我们的优先无抵押票据和债券以美元计价,以英镑计价。外币计价的票据在资产负债表日按适用的汇率进行兑换。以下按到期日排序(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金金额(货币面额) | | 截至的账面价值(美元) |
| | | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
4.600% 笔记,$5002014 年 2 月发行,其中 $485已于 2021 年 11 月兑换,均于 2024 年 2 月到期 (1) | $ | 500 | | | $ | 500 | | | $ | 500 | |
3.875% 票据,于 2014 年 6 月发行,于 2024 年 7 月到期 | $ | 350 | | | 350 | | | 350 | |
3.875% 票据,于 2018 年 4 月发行,于 2025 年 4 月到期 | $ | 500 | | | 500 | | | 500 | |
4.625% 笔记,$5502018 年 10 月发行,其中 $544已于 2021 年 11 月兑换,均于 2025 年 11 月到期 (1) | $ | 550 | | | 550 | | | 550 | |
0.750% 票据,于 2020 年 12 月发行,于 2026 年 3 月到期 | $ | 325 | | | 325 | | | 325 | |
4.875% 笔记,$6002016 年 6 月发行,其中 $596已于 2021 年 11 月兑换,均于 2026 年 6 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | | | 600 | |
4.125% 笔记,$2502014 年 9 月发行和 $4002017 年 3 月发布,均于 2026 年 10 月到期 | $ | 650 | | | 650 | | | 650 | |
1.875% 票据,于 2022 年 1 月发行,于 2027 年 1 月到期 | £ | 250 | | | 329 | | | — | |
3.000% 票据,于 2016 年 10 月发行,将于 2027 年 1 月到期 | $ | 600 | | | 600 | | | 600 | |
1.125% 票据,于 2021 年 7 月发行,于 2027 年 7 月到期 | £ | 400 | | | 526 | | | 541 | |
3.950% 笔记,$6002017 年 8 月发行,其中 $594已于 2021 年 11 月兑换,均于 2027 年 8 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | | | 600 | |
3.650% 票据,于 2017 年 12 月发行,于 2028 年 1 月到期 | $ | 550 | | | 550 | | | 550 | |
3.400% 笔记,$6002020 年 6 月发行,其中 $598已于 2021 年 11 月兑换,均于 2028 年 1 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | | | 600 | |
2.200% 笔记,$5002020 年 11 月发行,其中 $497已于 2021 年 11 月兑换,均于 2028 年 6 月到期 (1) | $ | 500 | | | 500 | | | 500 | |
3.250% 票据,于 2019 年 6 月发行,将于 2029 年 6 月到期 | $ | 500 | | | 500 | | | 500 | |
3.100% 笔记,$6002019 年 12 月发行,其中 $596已于 2021 年 11 月兑换,均于 2029 年 12 月到期 (1)(2) | $ | 599 | | | 599 | | | 599 | |
1.625% 票据,于 2020 年 10 月发行,于 2030 年 12 月到期 | £ | 400 | | | 526 | | | 541 | |
3.250% 笔记,$6002020 年 5 月发行和 $3502020 年 7 月发布,均将于 2031 年 1 月到期 | $ | 950 | | | 950 | | | 950 | |
2.850% 笔记,$7002020 年 11 月发行,其中 $699已于 2021 年 11 月交换,均于 2032 年 12 月到期 (1) | $ | 700 | | | 700 | | | 700 | |
1.800% 票据,于 2020 年 12 月发行,于 2033 年 3 月到期 | $ | 400 | | | 400 | | | 400 | |
1.750% 票据,于 2021 年 7 月发行,于 2033 年 7 月到期 | £ | 350 | | | 460 | | | 474 | |
2.730% 票据,于 2019 年 5 月发行,于 2034 年 5 月到期 | £ | 315 | | | 413 | | | 427 | |
5.875% 债券,$1002005 年 3 月发行和 $150于 2011 年 6 月发行,均将于 2035 年 3 月到期 | $ | 250 | | | 250 | | | 250 | |
2.500% 票据,于 2022 年 1 月发行,于 2042 年 1 月到期 | £ | 250 | | | 329 | | | — | |
4.650% 笔记,$3002017 年 3 月发行和 $250于 2017 年 12 月发行,均将于 2047 年 3 月到期 | $ | 550 | | | 550 | | | 550 | |
本金总额 | | | $ | 12,857 | | | $ | 12,257 | |
未摊销的净保费和递延融资成本 | | | 212 | | | 243 | |
| | | $ | 13,069 | | | $ | 12,500 | |
(1)账面价值(美元)包括VEREIT OP票据中未偿还的部分,总额为美元39.1截至2022年3月31日和2021年12月31日,我们就VEREIT OP与VEREIT合并完成相关的未偿债券(“交易所要约”)发起的交易所要约中未兑换的总额为百万美元。
(2) 这些票据最初由VEREIT OP于2019年12月发行,本金为美元600百万。通过交易所要约发行的房地产收益债务金额为美元599百万美元,这是由于延迟招标而取消的,导致提前参与的保费被没收30每1,000美元的本金和代替部分股份支付的现金。
2022 年 4 月,我们签订了英镑私募的最终协议600百万张优先无抵押票据。见附注20, 后续事件.
下表汇总了我们截至2022年3月31日的应付票据和债券的到期日,不包括未摊销的净保费272.7百万美元,递延融资成本为美元60.6百万(百万美元):
| | | | | | | | |
到期年份 | | 校长 |
| | |
| | |
2024 | | $ | 850 | |
2025 | | 1,050 | |
2026 | | 1,575 | |
此后 | | 9,382 | |
总计 | | $ | 12,857 | |
截至2022年3月31日,我们的应付票据和债券的加权平均利率为 3.2%,到期前的加权平均剩余年限为 7.7年份。
所有票据和债券的利息为美元103.1百万和美元63.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,分别为百万美元。
我们的未偿票据和债券是无抵押的;因此,我们没有质押任何资产作为这些或任何其他债务的抵押品。我们的英镑的利息400百万的 1.6252020年10月发行的优先无抵押票据百分比,我们的英镑400百万的 1.1252021 年 7 月发行的优先无抵押票据百分比,我们的英镑350百万的 1.750% 的优先无抵押票据也在 2021 年 7 月发行,我们的英镑250百万的 1.8752022 年 1 月发行的优先无抵押票据百分比,以及 £250百万的 2.500同样在 2022 年 1 月发行的优先无抵押票据的百分比按年支付。我们剩余的优先无抵押票据和债券债务的利息每半年支付一次。
所有这些票据和债券都包含各种契约,包括:(i)限制任何可能导致我们的债务与调整后总资产比率超过的债务的产生 60%;(ii) 限制任何可能导致我们的担保债务占调整后总资产比率超过的有担保债务的产生 40%;(iii) 限制任何可能导致我们的还本付息覆盖率低于的债务的产生 1.5倍;以及 (iv) 始终保持未设押资产总额不少于 150占我们未偿无抵押债务的百分比。2022 年 3 月 31 日,我们遵守了这些契约。
B. 票据还款
2021 年 1 月,我们兑换了所有美元950.0我们未偿还的本金总额为百万美元 3.2502022 年 10 月到期的票据百分比,加上应计和未付利息。由于提前兑换,我们确认了 $46.5截至2021年3月31日的三个月,我们的合并收益表中因清偿债务而蒙受的损失达百万美元。在截至2022年3月31日的三个月中,没有可比的还款额。
C. 票据发行
在截至2022年3月31日的三个月中,我们发行了以下票据和债券(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022 年第一季度发行 | 发行日期 | | 到期日 | | 已用本金 | | 面值价格 | | 有效到期收益率 |
1.875% 注意事项 | 2022 年 1 月 | | 2027 年 1 月 | | £ | 250 | | | 99.487 | % | | 1.974 | % |
2.500% 注意事项 | 2022 年 1 月 | | 2042 年 1 月 | | £ | 250 | | | 98.445 | % | | 2.584 | % |
在截至2021年3月31日的三个月中,没有类似的票据发行。
每项发行的收益都用于偿还我们的信贷额度下的未偿借款、为投资机会提供资金以及用于其他一般公司用途
10.普通股的发行
A. 承销公开发行中普通股的发行
2021 年 1 月,我们发布了 12,075,000承销公开发行中的普通股,包括 1,575,000承销商在行使购买额外股票的选择权时购买的股票。
扣除承保折扣后 $19.3百万,净收益为美元669.6百万美元用于为房地产收购提供资金,用于一般公司用途和营运资金。
有 不截至2022年3月31日的三个月的比较产品。
B. 在市场(自动柜员机) 程式
根据我们的 “上市” 股权分配计划或我们的自动柜员机计划,最多 69,088,433普通股可以(1)由我们向充当我们销售代理的银行财团或通过银行财团发售和出售,或者(2)由银行财团代表其中考虑的任何远期购买者提供和出售,在每种情况下,都可通过普通经纪商在纽约证券交易所(“纽约证券交易所:O”)按现行市场价格或协议价格进行交易来发行和出售。在 2022 年 3 月 31 日,我们有 19,314,282 根据我们的自动柜员机计划,剩余的股票可供未来发行。我们预计未来将保持自动柜员机计划的可用性,包括补充根据该计划发行的授权股票。在截至2022年3月31日的三个月中,我们发布了 10,073,209 股票和筹集资金约为 $660.2百万 自动柜员机计划下的总收入。我们做到了 不在截至2021年3月31日的三个月内,不得根据自动柜员机计划发行任何股票。
C. 股息再投资和股票购买计划
我们的股息再投资和股票购买计划(DRSPP)为我们的普通股股东和新投资者提供了一种购买普通股并对其分配进行再投资的便捷而经济的方法。我们的DRSPP还允许我们的现有股东通过对全部或部分分配进行再投资来购买额外的普通股。我们的 DRSPP 最多授权 26,000,000即将发行的普通股。在 2022 年 3 月 31 日,我们有 11,294,008根据我们的DRSPP计划,剩余的股票有待未来发行。
下表概述了根据我们的DRSPP计划发行的普通股(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | |
根据DRSPP计划发行的普通股 | 41,371 | | 43,394 | | | | | | |
总收益 | $ | 2.8 | | | $ | 2.7 | | | | | | | |
我们的DRSPP包括豁免批准程序,如果获得我们的批准,则允许大型投资者或机构根据正式批准程序以小额折扣购买股票。我们做到了 不在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三个月内,根据豁免批准程序发行股票。
11. 非控股权益
有 四我们整合的拥有非控股权益的实体,包括运营合伙企业 Realty Income, L.P.,这是一家在 2019 年收购的合资企业,以及 二开发合资企业, 一于 2020 年收购以及 一于 2021 年 5 月收购。 下表显示了截至2022年3月31日所有非控股权益账面价值的变化(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不动产收入,L.P. 单位 (1) | | 其他 非控制性 兴趣爱好 | | 总计 |
截至2021年12月31日的账面价值 | $ | 62,416 | | | $ | 14,410 | | | $ | 76,826 | |
分布 | (814) | | | (68) | | | (882) | |
净收入的分配 | 544 | | | 58 | | | 602 | |
截至2022年3月31日的账面价值 | $ | 62,146 | | | $ | 14,400 | | | $ | 76,546 | |
(1) 242,007单位于 2018 年 3 月 30 日发行, 131,790单位于 2018 年 4 月 30 日发行, 89,322单位于 2019 年 3 月 28 日发行, 56,400单位于 2021 年 11 月 1 日发行, 300,604单位于 2021 年 11 月 30 日发行,并且 240,586单位于 2021 年 12 月 30 日发行。 1,060,709截至2022年3月31日和2021年12月31日均未偿还.
截至2022年3月31日,Realty Income、L.P. 和我们的某些合资投资被视为VIE,根据我们的控股财务利益,我们被视为主要受益人。 以下是以下内容的摘要
截至2022年3月31日和2021年12月31日合并资产负债表中合并后的VIE的精选财务数据(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
净房地产 | $ | 693,411 | | $ | 688,229 | |
总资产 | $ | 795,068 | | $ | 795,670 | |
负债总额 | $ | 54,957 | | $ | 57,057 | |
12. 金融工具和公允价值衡量
公允价值的定义是市场参与者在衡量日期通过有序交易出售资产而获得的或为转移负债而支付的价格(退出价格)。
ASC 820, 公允价值计量和披露,规定了公允价值层次结构,对用于衡量公允价值的估值技术的投入进行了分类。该等级将相同资产或负债的活跃市场中未经调整的报价列为最高优先级,对不可观察的投入给予最低优先级。该层次结构中的分类基于对公允价值衡量至关重要的最低输入级别。
•第 1 级 — 活跃市场中未经调整的报价
如果在活跃的市场中可以观察到金融工具的价值,则将其归类为1级。此类工具的估值参考活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价,在这些市场中,报价随时可用,价格代表实际和定期发生的市场交易。活跃的市场是指交易以足够的数量和频率进行以持续提供定价信息的市场。
•第 2 级 — 使用可观测输入的估值技术
归类为二级的金融工具使用不活跃市场中相同工具的报价,或活跃市场中类似资产或负债的报价,或者使用金融资产或负债几乎整个合同期内所有重要投入都可以观察到或可以由可观察的市场数据证实的估值技术进行估值。
•第 3 级 — 使用重要不可观察的输入进行估值的技术
如果金融工具的估值包含并非基于可观测的市场数据(不可观察的输入)的重要投入,则将其归类为三级。此类输入通常根据性质相似的可观测输入、对输入水平的历史观测或其他分析技术确定。
我们每个季度都会评估我们的等级披露,根据各种因素,资产或负债的分类可能因时期而异。输入类型的变化可能会导致某些资产的重新分类。历史上,我们在分类方面没有发生过变化,也没想到级别之间的分类会经常发生变化。
合并资产负债表上未按公允价值计量的金融工具
由于短期性质,现金和现金等价物、应收账款、托管存款、应收贷款、应付账款、应付分配、应付信贷额度和商业票据借款以及其他负债等短期金融工具的公允价值与其在随附的合并资产负债表中的账面价值相似。 我们未按公允价值计值的金融工具的公允价值披露如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
2022年3月31日 | 账面价值 | | 估计的公允价值 |
与收购相关的应付抵押贷款 (1) | $ | 1,069.3 | | $ | 1,060.5 | |
应付票据和债券 (2) | $ | 12,856.6 | | $ | 12,653.3 | |
| | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | 账面价值 | | 估计的公允价值 |
与收购相关的应付抵押贷款 (1) | $ | 1,114.1 | | $ | 1,154.7 | |
应付票据和债券 (2) | $ | 12,257.3 | | $ | 13,114.5 | |
(1)不包括应付抵押贷款中记录的非现金净保费。这些净保费的未摊销余额为美元25.0百万 2022 年 3 月 31 日,以及 $28.7截至 2021 年 12 月 31 日,已达百万。还不包括递延融资成本 $713,0002022 年 3 月 31 日,以及 $790,000截至 2021 年 12 月 31 日。
(2)不包括应付票据上记录的非现金保费和折扣。净保费的未摊销余额为 $272.72022 年 3 月 31 日为百万美元,以及295.5截至 2021 年 12 月 31 日,已达百万。还不包括递延融资成本 $60.62022 年 3 月 31 日为百万美元,以及53.1截至 2021 年 12 月 31 日,为百万。
我们假设的与收购和私人优先应付票据相关的应付抵押贷款的估计公允价值是通过使用基于相关远期利率曲线的利率加上适用的信用调整后利差对未来现金流进行折扣计算得出的。由于该方法包括反映我们内部假设和计算的不可观察的输入,因此在三级估值层次结构中,与我们的应付抵押贷款相关的估计公允价值的衡量标准被归类为第三级。
我们公开交易的优先票据和应付债券的估计公允价值基于我们的优先票据和应付债券的指示性市场价格和近期交易活动,包括2021年11月9日债务交换要约中假设的优先票据和应付债券,与我们与VEREIT合并有关的优先票据和应付债券。由于该方法包括公众不太容易观察且不一定反映在活跃市场中的投入,因此在三级估值层次结构中,与我们的应付票据和债券相关的估计公允价值的衡量标准被归类为第二级。
经常性按公允价值计量的金融工具
对于衍生资产和负债,我们使用利率互换和远期互换来管理利率风险,使用交叉货币互换、货币兑换互换、外币远期和外币币种来管理外币风险。这些工具的估值是使用广泛接受的估值技术确定的,包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。该分析反映了衍生品的合同条款,包括到期期限,并使用了可观察到的市场投入,包括利率曲线、现货和远期利率以及期权波动率.
衍生品公允价值还包括信用估值调整,以在公允价值衡量标准中适当反映我们自己的不履约风险和相应交易对手的不履约风险。在根据不履约风险的影响调整衍生品合约的公允价值时,我们考虑了净额结算和任何适用的信用增强措施的影响,例如抵押品存款、门槛、共同看跌和担保。
尽管我们已经确定用于估值衍生品的大多数投入在三级估值层次结构的二级之内,但与我们的衍生品相关的信用估值调整使用了三级输入,例如对当前信贷利差的估计,来评估我们自己和交易对手违约的可能性。但是,在2022年3月31日和2021年12月31日,我们评估了信用估值调整对衍生品头寸整体估值的影响的重要性,并确定信用估值调整对我们衍生品的整体估值并不显著。因此,我们确定我们的衍生品估值全部归类为二级。
按非经常性公允价值计量的项目
某些金融和非金融资产和负债以非经常性的公允价值计量,只有在某些情况下,例如减值减记时,才需要进行公允价值调整。
下表汇总了我们在下述期间的减值准备金(百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2022 | | 2021 |
减值准备金总额 (1) | $ | 7.0 | | | $ | 2.7 | |
房产数量: | | | |
归类为待售 | 18 | | | 1 | |
归类为持有的投资用途 | — | | | 2 | |
已售出 | 16 | | | 18 | |
(1) 在截至2022年3月31日的三个月中,我们记录的减值准备金总额为美元7.0百万,这使房产的账面价值从美元降低44.8百万美元至他们估计的公允价值 $37.8百万。在截至2021年3月31日的三个月中,我们记录的减值准备金总额为美元2.7百万,这使房产的账面价值从美元降低16.0百万美元至他们估计的公允价值 $13.3百万。
被指定为对冲工具的衍生产品
为了对冲与以英镑或英镑计价的公司间贷款的利息支付相关的外汇风险,我们启动了一项套期保值策略,签订外币远期合约,卖出英镑和买入美元或美元。这些外汇远期被指定为现金流对冲。远期合约的远期点数包含在套期保值有效性评估中。在与外币衍生品合约相关的其他综合收益(亏损)中报告的金额将在对冲预测交易影响收益的同一时期重新归类为其他收益和(亏损)。
截至 2022 年 3 月 31 日,我们有 一我们的美元已实行利率互换250.0百万无抵押定期贷款。我们使用衍生品的目标是增加利息支出的稳定性并管理我们的利率变动敞口。根据主题815,我们将这种利率互换指定为现金流对冲, 衍生品和套期保值。该利率互换按公允价值记录在合并资产负债表上。公允价值的变动记入累计其他综合收益(AOCI),并在关联债务期限内通过利息支出进行摊销。
下表汇总了下表所示期间其他综合收益中衍生品的未实现收益(亏损)(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | |
现金流对冲关系中的衍生品 | | 2022 | | 2021 | | | | |
货币互换 | | $ | 1,895 | | | $ | (1,620) | | | | | |
利率互换 | | 39,005 | | | 48,029 | | | | | |
外币远期 | | 2,790 | | | — | | | | | |
衍生品未实现收益总额 | | $ | 43,690 | | | $ | 46,409 | | | | | |
下表汇总了下述期间从累计其他综合收益(亏损)中重新归类的衍生品的收益(亏损)金额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 | | |
现金流对冲关系中的衍生品 | | 收入中确认的收益(亏损)地点 | | 2022 | | 2021 | | |
货币互换 | | 外币和衍生品 收益(亏损),净额 | | $ | 6,114 | | | $ | (1,152) | | | |
利率互换 | | 利息支出 | | (2,530) | | | (2,541) | | | |
净收入的净增加(减少) | | | | $ | 3,584 | | | $ | (3,693) | | | |
我们预计会对 $ 进行重新分类6.1来自AOCI的百万美元,用于增加与利率互换和美元相关的利息支出5.3在未来十二个月内,AOCI将获得与跨货币互换相关的100万美元外币收益。
未指定为套期保值工具的衍生品
基于我们可能受到外币汇率变化的影响,主要是英镑,在较小程度上是欧元,我们在2021年第三季度启动了一项进入外币兑换的计划。外币套圈由书面看涨期权和买入的看跌期权组成,用于以预先确定的汇率出售外币。外币项圈保证该货币的汇率不会在期权行使价的范围之外波动。我们的外币项圈的到期日通常为 五个月或更少,并且不被指定为会计目的的对冲工具。这些衍生品合约的收益或亏损根据公允价值变动以外币和衍生品收益(亏损)确认。
此外,我们进入 货币互换协议,以减少英镑和欧元之间货币汇率波动的影响。这些衍生合约通常在内部到期 一到 三个月并且不被指定为会计目的的对冲工具。由于货币兑换互换不作为对冲工具入账,因此公允价值的变化通过合并收益和综合收益表中标题为 “外汇和衍生品收益(亏损),净额” 的标题记录在收益中。
下表详细列出了我们的外汇和衍生品收益(亏损),净包含在收入中(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | |
| | 2022 | | 2021 | |
已实现的外汇和衍生品收益(亏损),净额: | | | | | |
未指定衍生品结算的亏损 | | $ | (2,681) | | | $ | — | | |
从AOCI重新归类的指定衍生品结算的收益(亏损)
| | 6,114 | | | (1,152) | | |
与第三方结算交易的损失 | | (52) | | | — | | |
已实现的外汇和衍生品收益总额,净额 | | 3,381 | | | (1,152) | | |
| | | | | |
未实现的外汇和衍生品收益(亏损),净额: | | | | | |
未指定衍生品公允价值变动的收益 | | 22,720 | | | 3,724 | | |
重新计量某些资产和负债造成的损失 | | (26,691) | | | (1,768) | | |
未实现外币和衍生品收益(亏损)总额,净额 | | (3,971) | | | 1,956 | | |
外汇和衍生品收益(亏损)总额,净额 | | $ | (590) | | | $ | 804 | | |
下表汇总了我们截至2022年3月31日和2021年12月31日的衍生金融工具的条款和公允价值(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品类型 | 乐器数量 (1) | 会计分类 | 截至的名义金额 | 加权平均罢工率 (2) | 到期日 (3) | 公允价值——截至的资产(负债) |
| | | | | | | | |
被指定为对冲工具的衍生品 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | | | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 |
| | | | | | |
利率互换 | 1 | 衍生物 | $ | 250.0 | | $ | 250.0 | 3.04% | 2024 年 3 月 | $ | (3.2) | | $ | (11.9) | |
跨币种互换 (4) | 4 | 衍生物 | 166.3 | | 166.3 | (5) | 2034 年 5 月 | (7.2) | | (13.8) | |
外币远期 | 29 | 衍生物 | 166.4 | | 176.1 | (6) | 2022 年 4 月至 2024 年 8 月 | 10.3 | | 7.6 | |
先发互换 (7) | 4 | 衍生物 | 300.0 | | 300.0 | 1.86% | 2032 年 11 月至 2033 年 6 月 | 14.9 | | (3.2) | |
先发互换 (7) | 2 | 混合债务 | 200.0 | | 200.0 | 1.93% | 2032 年 11 月至 2033 年 6 月 | 6.5 | | (5.1) | |
| | | $ | 1,082.7 | | $ | 1,092.4 | | | | $ | 21.3 | | $ | (26.4) | |
未指定为套期保值工具的衍生品 | | | | | | |
货币兑换互换 (8) | 4 | 衍生物 | 1,361.4 | | 1,639.5 | (9) | 2022 年 4 月至 2022 年 7 月 | 22.7 | | (14.7) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
所有衍生品总数 | $ | 2,444.1 | | $ | 2,731.9 | | | | $ | 44.0 | | $ | (41.1) | |
(1)本列代表截至2022年3月31日的未偿还工具数量。
(2)加权平均罢工率是使用截至2022年3月31日的当前名义值计算得出的。
(3)本列表示截至2022年3月31日的未偿还工具的到期日。
(4)代表 四英镑或英镑,名义金额为美元的交叉货币互换166.3百万。
(5)英镑的固定利率最初为 4.82% 并升级到 10.96%,美元加权平均固定利率为 9.78%.
(6)加权平均远期英镑兑美元汇率为 1.41.
(7)有 五2020 年 2 月生效的美国国债利率锁定于 2020 年 6 月终止并转换为 六通过无现金结算进行远期起始利率互换。
(8)代表 二英镑货币互换,名义金额为美元1.09十亿和 二名义金额为美元的欧元或欧元货币互换268.3百万。
(9)加权平均远期英镑兑美元汇率为 1.34加权平均远期欧元兑美元汇率为 1.11.
我们以公允价值计量衍生品,并将其他资产中的余额以及应付账款和应计费用纳入合并资产负债表。
我们与每个衍生交易对手签订了协议,其中包含一些条款,根据这些条款,如果贷款人因我们的违约而加快偿还我们的债务,则可以宣布我们违约衍生债务。
我们利用利率互换和远期互换来管理利率风险,并使用交叉货币互换、货币兑换互换、外币远期和外币币种来管理外币风险。这些工具的估值是使用广泛接受的估值技术确定的,包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。该分析反映了衍生品的合同条款,包括到期期限,并使用了可观察到的市场投入,包括利率曲线、现货和远期利率以及期权波动率。
为了遵守ASC 820的规定, 公允价值测量,我们纳入了信用估值调整,以便在公允价值衡量标准中适当反映我们自己的不履约风险和相应交易对手的不履约风险。在根据不履约风险的影响调整衍生品合约的公允价值时,我们考虑了净额结算和任何适用的信用增强措施的影响,例如抵押品存款、门槛、共同看跌和担保。
13. 经营租赁
答:2022 年 3 月 31 日,我们拥有 11,288总而言之 50美国各州、波多黎各、英国和西班牙。的 11,288属性, 11,180,或 99.0%,是单客户机属性,其余是多客户机属性。2022 年 3 月 31 日, 156物业可供出租或出售。
实际上,我们所有的租赁都是净租赁,我们的客户支付或偿还我们的财产税和评估费,维护建筑物和租赁场所的内部和外部,并为公共责任、财产损失、火灾和扩展保险提供保险。
根据截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,租金占客户总销售额的百分比或租金百分比为美元3.7百万和美元1.0分别是百万。
B. 主要客户-在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中,没有任何个人客户的租金收入(包括租金百分比)占我们总收入的10%以上。
14. 已付和应付分配
我们每月向普通股股东支付分红。以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中每股普通股支付的月度分配摘要:
| | | | | | | | | | | |
月 | 2022 | | 2021 |
一月 | $ | 0.2465 | | $ | 0.2345 | |
二月 | 0.2465 | | 0.2345 | |
三月 | 0.2465 | | 0.2345 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
总计 | $ | 0.7395 | | | $ | 0.7035 | |
截至2022年3月31日,分配额为美元0.2470每股普通股应付并于2022年4月支付。
15. 普通股每股净收益
普通股每股基本净收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以每个时期已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股普通股净收益的计算方法是,将普通股股东可获得的净收益加上该期间归属于摊薄股票和可转换普通单位的收益,除以假设在报告期内已发行的所有潜在摊薄普通股发行普通股本应流通的普通股的加权平均数。
以下是每股普通股基本净收益计算分母与摊薄后每股普通股净收益计算分母的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
用于计算每股基本净收益的加权平均股数 | 593,827,299 | | | 371,522,607 | | | | | |
基于股份的薪酬产生的增量份额 | 214,540 | | | 79,294 | | | | | |
用于计算摊薄后每股净收益的加权平均股数 | 594,041,839 | | | 371,601,901 | | | | | |
未归属的股基薪酬中具有反稀释作用的股票 | 70,256 | | | 220,946 | | | | | |
可转换为反摊薄普通股的加权平均合伙普通股 | 1,060,709 | | | 463,119 | | | | | |
16. 现金流信息的补充披露
下表汇总了我们在下述期间的补充现金流信息(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2022 | | 2021 |
补充披露: | | | |
支付利息的现金 | $ | 118,187 | | | $ | 94,825 | |
为所得税支付的现金 | $ | 12,318 | | | $ | 3,444 | |
非现金活动: | | | |
衍生品公允价值的净增长 | $ | 85,032 | | | $ | 48,171 | |
下表提供了合并资产负债表中报告的现金和现金等价物与合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金总额(千美元)的对账情况:
| | | | | | | | | | | |
| 2022年3月31日 | | 2021年3月31日 |
合并资产负债表中显示的现金和现金等价物 | $ | 151,624 | | | $ | 183,984 | |
限制性托管存款 (1) | 84,066 | | | 7,776 | |
与应付抵押贷款相关的扣款 (1) | 7,160 | | | 1,570 | |
合并后显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 现金流量表 | $ | 242,850 | | | $ | 193,330 | |
(1) 包含在其他资产中,净计入合并资产负债表(见附注4)。这些金额包括我们在法律上有权获得的现金,但我们无法立即获得这些现金。因此,截至所列日期,这些数额被认为是限制性的。
17. 细分信息
我们评估绩效,并逐个行业做出资源分配决策。出于财务报告的目的,我们将客户分为 70活动分段。所有属性都合并到一个适用的分段中。除非另有说明,否则下面列出的所有细分市场都位于美国境内。由于我们几乎所有的租赁都要求客户支付或补偿我们的运营费用,因此租金收入是我们衡量的分部损益的唯一组成部分。我们在美国以外行业的投资作为独立的运营部门进行管理。
下表列出了有关我们拥有的房产的某些信息,这些信息根据相应客户的业务进行了分类(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
资产,截至: | | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
细分市场净房地产: | | | | |
汽车服务 | | $ | 894,082 | | | $ | 852,151 | |
饮料 | | 360,894 | | | 362,570 | |
便利店-美国 | | 2,896,397 | | | 2,844,800 | |
一元存储 | | 2,296,944 | | | 2,303,906 | |
药店 | | 2,141,458 | | | 2,182,432 | |
金融服务 | | 565,437 | | | 576,065 | |
日用商品-美国 | | 1,304,448 | | | 1,289,735 | |
杂货店-美国 (1) | | 1,590,169 | | | 1,517,237 | |
杂货店-英国 (1) | | 2,004,833 | | | 1,963,057 | |
健康与健身 | | 1,303,126 | | | 1,325,932 | |
医疗保健-美国 | | 671,638 | | | 670,864 | |
家居摆设-美国 | | 715,142 | | | 583,564 | |
家居装修-美国 | | 956,195 | | | 946,870 | |
家居装修-英国 | | 846,093 | | | 780,308 | |
餐厅-休闲用餐 | | 1,988,707 | | | 2,016,017 | |
餐厅-快捷服务-美国 | | 2,681,001 | | | 2,689,806 | |
剧院-美国 | | 738,894 | | | 750,877 | |
运输服务 | | 1,039,295 | | | 1,039,220 | |
批发俱乐部 | | 873,026 | | | 865,658 | |
其他不可报告的细分市场 | | 6,848,753 | | | 6,427,803 | |
净房地产总额 | | $ | 32,716,532 | | | $ | 31,988,872 | |
无形资产: | | | | |
汽车服务 | | 123,378 | | | 125,543 | |
饮料 | | 17,077 | | | 17,452 | |
便利店-美国 | | 255,578 | | | 275,548 | |
一元存储 | | 348,709 | | | 366,319 | |
药店 | | 345,852 | | | 355,779 | |
金融服务 | | 87,572 | | | 92,986 | |
日用商品-美国 | | 251,379 | | | 254,343 | |
杂货店-美国 (1) | | 370,607 | | | 378,181 | |
杂货店-英国 (1) | | 443,576 | | | 426,714 | |
健康与健身 | | 118,271 | | | 125,586 | |
医疗保健-美国 | | 100,396 | | | 103,143 | |
家居摆设-美国 | | 203,480 | | | 210,654 | |
家居装修-美国 | | 206,915 | | | 207,637 | |
家居装修-英国 | | 158,519 | | | 158,667 | |
餐厅-休闲用餐 | | 402,818 | | | 416,653 | |
餐厅-快捷服务-美国 | | 247,549 | | | 270,092 | |
剧院-美国 | | 32,369 | | | 33,527 | |
运输服务 | | 119,598 | | | 125,971 | |
批发俱乐部 | | 156,165 | | | 155,032 | |
其他不可报告的细分市场 | | 1,202,826 | | | 1,176,298 | |
善意 (2) | | 3,711,981 | | | 3,676,705 | |
其他公司资产 | | 2,440,870 | | | 2,195,800 | |
总资产 | | $ | 44,062,017 | | | $ | 43,137,502 | |
(1) 截至2022年3月31日,西班牙杂货店不是应报告的细分市场。
(2) 商誉尚未分配给我们的各个运营部门;分配有待我们的收购会计最终确定。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
收入 | 2022 | | 2021 | | | | |
分部租金收入: | | | | | | | |
汽车服务 | $ | 20,395 | | | $ | 9,918 | | | | | |
饮料 | 9,535 | | | 8,952 | | | | | |
便利店-美国 | 65,943 | | | 50,128 | | | | | |
一元存储 | 54,114 | | | 32,506 | | | | | |
药店 | 47,699 | | | 35,048 | | | | | |
金融服务 | 13,834 | | | 7,718 | | | | | |
日用商品-美国 | 26,288 | | | 15,234 | | | | | |
杂货店-美国 (1) | 36,267 | | | 19,681 | | | | | |
杂货店-英国 (1) | 34,147 | | | 20,858 | | | | | |
健康与健身 | 35,810 | | | 28,610 | | | | | |
医疗保健-美国 | 13,749 | | | 6,522 | | | | | |
家居摆设-美国 | 17,180 | | | 2,956 | | | | | |
家居装修-美国 | 22,086 | | | 13,038 | | | | | |
家居装修-英国 | 15,748 | | | 4,478 | | | | | |
餐厅-休闲用餐 | 47,510 | | | 11,748 | | | | | |
餐厅-快捷服务-美国 | 55,524 | | | 23,465 | | | | | |
剧院-美国 | 34,173 | | | 19,656 | | | | | |
运输服务 | 24,251 | | | 16,432 | | | | | |
批发俱乐部 | 18,663 | | | 9,941 | | | | | |
我们的客户提供的其他不可申报的细分市场和合同规定的赔偿 | 206,649 | | | 102,476 | | | | | |
租金(包括可报销费用) | 799,565 | | | 439,365 | | | | | |
其他 | 7,778 | | | 2,889 | | | | | |
总收入 | $ | 807,343 | | | $ | 442,254 | | | | | |
(1) 截至2022年3月31日,西班牙杂货店不是应报告的细分市场。
18. 普通股激励计划
2021年3月,我们的董事会通过了2021年房地产收益激励计划或2021年计划,股东们也于2021年5月批准了该计划。本说明应与我们的2021年计划更完整的讨论一起阅读,这些讨论包含在我们的年度报告合并财务报表附注16中 10-K 表格截至2021年12月31日的财年
在我们的合并收益表和综合收益表中,在一般和管理费用中确认的基于股份的薪酬成本金额为美元5.0百万和美元3.7在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中,分别为百万美元。
A. 限制性股票
在截至2022年3月31日的三个月中,我们批准了 110,4262021年计划下的普通股。
截至2022年3月31日,与限制性股票相关的剩余未摊销股份薪酬支出总额为美元15.1百万,将在每项适用奖励的服务期内按直线摊销。基于股份的薪酬金额基于授予日股票的公允价值。我们将补助日期定义为接受者和Realty Income就奖励的关键条款和条件达成共同理解的日期,以及补助金接受者开始受益于随后的股票价格变动或受到随后的股票价格变动的不利影响的日期。
B. 绩效股票和限制性股票单位
在截至2022年3月31日的三个月中,我们批准了 154,840向我们的执行官提供业绩股份以及股息等值权利。绩效份额是根据我们相对于特定行业指数和同行群体的总股东回报率(TSR)表现以及某些运营指标的实现情况获得的,并归属 501 月 1 日结束后 1 月 1 日和 2 月 1 日的百分比 三年演出期,以持续服务为准。
在截至2022年3月31日的三个月中,我们还批准了 24,456限制库存单位,所有这些单位都归属于 四年服务期限。这些限制性股票单位与限制性股票具有相同的经济权利。
截至2022年3月31日,与绩效股和限制性股票单位相关的剩余基于股份的薪酬支出总额为美元27.6百万。绩效股票的公允价值是在授予之日使用蒙特卡洛模拟模型估算的。在服务期内,业绩份额是逐批确认的。限制性股票单位的基于股份的薪酬金额基于授予日我们普通股的公允价值。限制性股票单位的费用摊销期是以下两者中的较小者 四年服务期限或获奖者达到合格退休年龄的期限。对于已经达到合格退休年龄的员工,限制性股票单位将在补助日全额计入费用。
C. 股票期权
我们做到了 不在截至2022年3月31日的前三个月内授予任何股票期权。在截至2022年3月31日的三个月中,我们记录了美元47,000与股票期权相关的费用。曾经有 不截至2021年3月31日的三个月的可比费用。截至2022年3月31日,有 不与我们未偿还的股票期权相关的未摊销费用。
19. 承付款和或有开支
在正常业务过程中,我们参与了各种法律诉讼,我们认为这些诉讼本质上是例行公事,是我们业务运营的附带行为。我们认为,诉讼结果不会对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
截至2022年3月31日,我们的承诺为美元55.0百万美元用于再租赁成本、经常性资本支出和非经常性建筑改进。此外,截至2022年3月31日,我们已经承诺了美元485.7与开发项目有关的建筑合同中有100万英镑,预计将在未来十二个月内支付。
预计将签订与私募发行有关的协议(见附注20) 后续事件) 2022 年 3 月,我们与投资者签订了赔偿协议,如果票据最终未发行,我们将补偿与私募相关的某些交易相关费用。截至2022年3月31日,我们尚未确认与担保相关的任何责任,因为目前的风险敞口微不足道,最终遭受损失的可能性很小。
20. 后续事件
A. 分红
2022 年 4 月,我们宣布派发股息 $0.2470 每股向我们的普通股股东支付,将于2022年5月支付。
B. 信贷额度修正案
2022 年 4 月,我们修改并重报了我们的无抵押循环信贷额度,将借款能力提高到 $4.25十亿,除其他外,将初始任期延长至2026年6月。 经修订和重述的信贷额度在其他方面与2019年8月签订的先前信贷协议基本一致。
C. 私募发行
2022 年 4 月,我们签订了英镑私募的最终协议1402030 年到期的百万张优先无抵押票据,英镑3452032年到期的百万张优先无抵押票据,以及英镑1152037 年到期的百万张优先无抵押票据。合并后的票据如果发行,预计加权平均期限约为 10.5年份,加权平均固定利率为 3.22%.
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。在本季度报告中使用时,“估计”、“预期”、“期望”、“相信”、“打算” 等词语旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于关于战略、计划和意图的讨论,以及关于估计或未来运营业绩、财务状况或前景(包括但不限于估计和未来的运营资金(“FFO”)、调整后的运营资金(“AFFO”)以及正常化和调整后的FFO和净收益、估计的初始加权平均合同租赁费率、开发或扩建物业的估计平方英尺、时间、价格和其他潜在条款的陈述计划的收购、关于承租我们已收购、打算收购或同意收购或正在开发或扩张的房产的投资级客户的初始现金租赁收益率或百分比的陈述、关于未来普通股分红的支付、可靠性、金额和潜在增长的声明、关于我们满足流动性需求的能力的陈述,以及关于我们与VEREIT合并对我们的预期或预计影响的声明业务、经营业绩、财务状况或前景)。前瞻性陈述受Realty Income Corporation的风险、不确定性和假设的影响,其中包括:
•我们获得资本和其他资金来源的机会;
•我们的预期增长战略;
•我们收购更多房产的意图以及这些收购的时机;
•我们出售房产的意图以及出售这些房产的时间;
•我们打算重新租赁空置房产;
•我们业务的预期趋势,包括独立单一客户物业长期净租赁市场的趋势;
•发展项目的未来支出;
•COVID-19 疫情或未来疫情对我们、我们的业务、我们的客户或整个经济的影响;以及
•关于我们与VEREIT合并的预期收益或结果能否实现,尚不确定。
未来的事件和实际业绩,无论是财务业绩还是其他业绩,可能与前瞻性陈述中讨论或暗示的结果存在重大差异。特别是,关于运营或财务状况的估计或未来业绩、预计或未来的房地产收购,或者我们与VEREIT合并的估计或潜在影响的前瞻性陈述基于许多假设和估计,本质上受运营业绩、财务状况、房地产收购的重大不确定性和实际业绩、财务状况、房地产收购以及我们与VEREIT合并的影响的影响 可能与前瞻性陈述中表达或暗示的事件存在重大差异,特别是如果实际事件与此类前瞻性陈述所依据的估计和假设所反映的事件不同。可能导致实际结果存在重大差异的一些因素有:
•我们继续获得房地产投资信托的资格;
•一般的国内外商业和经济状况;
•竞争;
•利率和汇率波动;
•进入债务和股权资本市场;
•信贷市场和整个金融市场的持续波动和不确定性;
•房地产业务固有的其他风险,包括我们的客户在租赁方面的违约、与环境问题有关的潜在责任、房地产投资的流动性不足以及自然灾害造成的潜在损失;
•我们不动产资产价值的减值;
•所得税法律和税率的变化;
•COVID-19 疫情的持续演变以及为限制其传播而采取的措施,及其对我们、我们的业务、我们的客户或整个经济的影响;
•为应对 COVID-19 疫情和事态发展,例如 COVID-19 病例意外激增,导致重新开放延迟或推迟,在地方、州和国家层面重新开放的时间和步伐;
•我们参与或将来可能发生的任何法律诉讼的结果;
•恐怖主义和战争行为;以及
•关于我们与VEREIT合并的预期收益或结果是否会实现的不确定性所产生的任何影响。
可能导致未来事件和实际业绩(财务或其他业绩)与前瞻性陈述中讨论或暗示的有重大差异的其他因素包括我们在年度报告中标题为 “业务”、“风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分中讨论的因素 10-K 表格,适用于截至2021年12月31日的财年。
提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不能保证未来的业绩,仅代表截至向美国证券交易委员会(SEC)提交本季度报告之日。尽管前瞻性陈述反映了我们的真诚信念,但它们并不能保证未来的表现。我们没有义务公开发布对这些前瞻性陈述进行的任何修订的结果,这些修订可能旨在反映本季度报告发布之日之后的事件或情况,或者为了反映意外事件的发生。鉴于这些风险和不确定性,本季度报告中讨论的前瞻性事件可能不会发生。
该公司
房地产收入,月度分红公司®,是一家标准普尔500指数公司,也是标准普尔500指数股息贵族的成员®连续25年以上每年增加股息的指数。我们投资于人员和场所,以提供可靠的每月分红,并随着时间的推移而增加。本公司的结构为房地产投资信托基金(“REIT”),要求我们每年以股息的形式向其股东分配至少90%的应纳税收入(不包括净资本收益)。每月分红由根据与我们的商业客户签订的长期净租赁协议拥有的房地产产生的现金流支持。
Realty Income成立于1969年,并于1994年在纽约证券交易所(纽约证券交易所代码:O)上市。在过去的53年中,Realty Income一直在收购和管理独立的商业地产,这些物业根据与商业客户签订的长期净租赁协议产生租金收入。
2022 年 3 月 31 日,我们拥有多元化的投资组合:
•由... 组成 11,288 处房产;
•入住率为98.6%,即租赁了11,132处房产和156处房产可供租赁或出售;
•客户在 70 个不同的行业开展业务;
•位于美国所有 50 个州、波多黎各、英国(英国)和西班牙;
•大约有 2.139 亿 平方英尺的可租赁空间;
•加权平均剩余租赁期限(不包括客户选择延长租约的权利)约为 8.9 年份;以及
•每处物业的平均可租赁空间约为18,950平方英尺;每个零售物业约为12,660平方英尺,每个工业物业约为244,460平方英尺。
截至2022年3月31日,在投资组合中的11,288处房产中,有11,180处(占99.0%)是单一客户房产,其中11,026处是租赁的,其余是多客户房产。
除非另有说明,否则管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中提及的租金收入不包括客户偿还的可收回的房地产税和运营费用总额 4400 万美元 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,分别为2170万美元。
投资哲学
我们认为,根据长期净租赁协议拥有积极管理、多元化的商业地产投资组合可以产生稳定且可预测的收入。净租赁通常要求客户负责每月租金和某些物业运营费用,包括财产税、保险和维护。此外,我们物业的客户通常根据以下条件支付租金增加额:(1)固定涨幅,(2)与通货膨胀相关的涨幅(通常受上限限制),或(3)额外租金占客户总销售额的百分比超过指定水平。我们认为,与商业客户签订的长期净租赁协议下的房地产投资组合通常比许多其他类型的房地产投资组合产生更可预测的收入来源,同时继续提供租金收入增长的潜力。
多元化也是我们投资理念的关键组成部分。我们认为,按客户、行业、地域和房地产类型分散投资组合可以降低任何单一集中可能带来的脆弱性,从而为我们的股东带来更稳定和更可预测的收入。我们的投资活动促成了多元化的房地产投资组合,截至2022年3月31日,该投资组合包括11,288个 物业位于美国所有50个州、波多黎各、英国和西班牙,业务涉及70个行业。都没有 截至2022年3月31日,我们房地产投资组合中的70个行业占我们年化合同租金的9.1%以上。
随着我们与VEREIT合并后规模的扩大,我们希望更好地为现有客户提供服务,并与需要我们现在提供的更大、更多元化资产负债表的新客户合作。同样,随着我们希望继续在欧洲进行地域扩张,我们希望与新的跨国客户合作,这些客户正在寻找地域覆盖范围不断扩大的房地产合作伙伴。
投资策略
我们寻求投资于客户认为对其业务成功运营至关重要的高质量房地产。我们通常寻求收购具有以下部分或全部特征的商业地产:
•对我们的客户很重要的市场或地点的房产;
•我们认为可以为客户带来利润的房产(例如,零售商店或创收场所);
•相对于客户的特定业务驱动因素,具有较强的人口特征的房产;
•房地产估值接近重置成本的房产;
•支付租金或租赁费与类似房产的市场租金相近的房产;
•可以在同时执行或承担长期净租赁协议的情况下购买的房产,既提供当前收入,又有未来租金上涨的可能性;
•利用与客户、卖家、投资者或开发商的关系作为长期战略一部分的房产;以及
•利用我们的专有见解,包括预测分析(例如,通过选择地点和地理市场,我们预计未来将保持强劲或走强)的房地产。
我们通常寻求投资客户拥有或租赁的房产,这些房产已经或可能成为各自业务的领导者,这些机制包括(但不限于)黄金地段的占用、定价、商品分类、服务、质量、规模经济、消费者品牌、电子商务和广告。此外,我们经常收购租赁给不同行业的不同客户的大型房产投资组合。我们有一个专门寻找此类机会的内部团队,经常利用我们与各种客户、所有者/开发商、经纪人和顾问的关系来发现和保护交易。我们还进行全面的研究和分析,以确定我们认为合适的房地产地点、客户和投资行业。这种研究专业知识有助于在我们认为可以增加价值的市场中发现净租赁机会。
在选择潜在投资时,我们通常会寻找具有以下属性的客户:
•可靠和可持续的现金流,包括表现出的经济弹性;
•来自多个来源的收入和现金流;
•愿意签署长期租约(10 年或以上);以及
•是房地产的大所有者和用户。
从零售角度来看,我们的投资策略是瞄准业务中包含服务、非全权委托和/或低价位部分的客户。我们的投资对象通常是那些对电子商务表现出灵活性或拥有强有力的全渠道零售战略,将实体和移动浏览结合在一起的客户,这两者都反映了最后一英里零售、商品运往最终目的地、房地产作为客户体验和供应链战略一部分的持续重要性。我们的整体投资(包括最后一英里零售)由最佳投资组合策略驱动,除其他考虑因素外,该策略的目标是按资产类别和行业划分的配置范围。我们会定期审查我们的战略,并在各种正面和负面的经济情景下对我们的投资组合进行压力测试,以确保我们在整个经济周期中实现稳定的收益增长和价值创造。由于该战略的执行,我们年化零售合同租金中约有93%为 2022 年 3 月 31 日,来自我们的客户,其业务中包含服务、非全权委托和/或低价位部分。从非零售的角度来看,我们的目标是租赁给行业领导者的工业地产,其中大多数是投资级公司。我们认为,这些特征增强了这些物业产生的租金收入的稳定性。
应用这种投资策略后,我们会进行那些我们认为可以在资本成本上实现有吸引力的投资利差和良好的风险调整后回报的交易。我们将继续评估所有投资,以确保符合我们拥有净租赁资产的目标。
承保策略
房产必须满足严格的承保要求才能被考虑收购。我们已经建立了由四部分组成的分析,根据以下内容对每项潜在投资进行了研究:
•上述总体房地产特征,包括人口结构、重置成本和比较租金率;
•行业、客户(包括信用概况)和市场状况;
•如果有盈利能力数据,则存储零售地点的盈利能力;以及
•房地产位置对客户业务运营的重要性。
我们认为,大多数客户的主要财务义务通常包括他们的银行和其他债务、对员工、供应商的付款义务以及房地产租赁义务。由于我们通常拥有客户开展业务或对客户创收能力至关重要的土地和建筑物,因此我们认为客户违约租赁义务的风险小于客户无抵押的一般债务。根据我们的经验,客户必须保留其有利可图的关键地点才能生存。因此,如果进行重组,我们认为他们不太可能拒绝盈利或关键地点的租约,因为这将终止他们使用该物业的权利。
因此,作为财产所有者,我们相信,在重组的情况下,我们的表现将优于同一客户的无担保债权人。如果房产在重组期间被客户拒绝,则我们拥有该财产,可以将其出租给新客户或出售房产。此外,我们认为,通过监控客户各个地点的表现,并考虑是否主动出售符合我们处置标准的地点,可以进一步降低房地产租赁的违约风险。
我们对客户经营的业务领域和行业进行全面审查。在进行任何交易之前,我们的研究部门会对客户的信用质量进行审查。审查的信息可能包括报告和文件,包括任何公共信用评级、财务报表、债务和股票分析师报告,以及对公司信用利差、股票价格、市值和其他财务指标的审查。我们会进行额外的尽职调查,包括对客户进行额外的财务审查,并通过审查先前讨论的可用信息并将这些调查结果的摘要提供给管理层,继续持续监控客户的信用质量。
截至 2022 年 3 月 31 日,大约 43% 在我们的总投资组合中,年化合同租金来自租赁给我们的投资级客户、其子公司或关联公司的房产。截至2022年3月31日,我们的前20名客户(按投资组合年化合同租金总额的百分比计算)约占我们年化租金的42%,其中12家客户拥有投资级信用评级或是投资级公司的子公司或关联公司。
资产管理策略
除了寻求新的投资物业外,我们还寻求通过积极的资产管理来增加收益和股息。
通常,我们的资产管理工作旨在实现:
•在市场条件允许的情况下,在现有租约到期时,租金增加;
•通过转租空置房产和有选择地出售房产,为某些客户、行业和市场提供最佳曝光率;
•重新租赁或出售的房产的最大资产回报率;
•通过改善个人物业、寻求替代用途和获得辅助收入,从现有投资组合中创造更多价值;以及
•投资组合新资产类别的投资机会。
我们会持续监控我们的投资组合,以防任何可能影响客户、客户行业和我们投资的房地产地点的业绩的变化。我们还定期分析我们的投资组合,以期优化其回报并提高其整体信贷质量。当我们认为出售收益的再投资将:我们的主动资产管理策略追求资产出售:
•产生更高的回报;
•提高我们房地产投资组合的信贷质量;
•延长我们的平均剩余租赁期限;和/或
•从战略上降低客户、行业或地理集中度。
积极管理投资组合是我们维持高入住率的长期战略的重要组成部分。
房地产和信贷市场的影响
在商业房地产市场中,房地产价格通常继续波动。同样,在包括当前市场在内的某些时期,全球信贷市场经历了剧烈的价格波动、混乱和流动性中断,这可能会影响我们的资本获取和资本成本。我们会持续仔细监控商业房地产和全球信贷市场,并在需要时做出相应调整业务战略的决策。
最近的事态发展
增加普通股股东的每月分红
我们继续执行了为期53年的按月支付股息的政策。此外,我们在 2022 年两次增加了股息。截至2022年4月,自1994年在纽约证券交易所上市以来,我们已经连续支付了98个季度股息,并将股息增加了115倍。
下表总结了我们 2022 年的股息增长情况:
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2022 年股息增加 | 月 已宣布 | | 月 已付费 | | 分红 每股 | | 增加 每股 |
第一次增加 | 2021 年 12 月 | | 2022 年 1 月 | | $ | 0.2465 | | | $ | 0.0005 | |
第二次增加 | 2022 年 3 月 | | 2022 年 4 月 | | $ | 0.2470 | | | $ | 0.0005 | |
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在截至2022年3月31日的三个月中,每股支付的股息总额约为0.7395美元,而在截至2021年3月31日的三个月中,每股股息约为0.7035美元,增长了0.036美元,增长了5.1%。
每股0.2470美元的月股息代表当前每股2.9640美元的年化股息,根据我们在纽约证券交易所上次公布的普通股销售价格69.30美元,年化股息收益率约为4.3%。尽管我们预计将继续执行按月支付股息的政策,但我们无法保证我们将保持目前的股息水平,继续保持增加每股股息的模式,也无法保证未来任何时期的实际股息收益率将达到该水平。
截至2022年3月31日的三个月内的收购
以下是我们在以下期间在美国和欧洲的收购清单:
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| 的数量 属性 | | 可租赁 平方英尺 (以千计) | | 投资 (百万美元) | | 加权 平均值 租赁期限 (年份) | | 初始的 平均值 现金租赁 收益率 (1) |
截至2022年3月31日的三个月 (2) | | | | | | | | | |
收购-美国 | 139 | | | 2,627 | | | $ | 629.8 | | | 15.0 | | | 5.7 | % |
收购-欧洲 | 21 | | | 2,772 | | | 794.2 | | | 8.9 | | | 5.5 | % |
收购总额 | 160 | | | 5,399 | | | $ | 1,424.0 | | | 11.8 | | | 5.6 | % |
正在开发的房产 (3) | 53 | | | 1,868 | | | 131.3 | | | 17.3 | | | 5.7 | % |
总计 (4) | 213 | | | 7,267 | | | $ | 1,555.3 | | | 12.3 | | | 5.6 | % |
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(1)物业的初始平均现金租赁收益率通常按合同第一年的估计现金净营业收入计算,就净租赁财产而言,该收入等于每项租赁第一个整年的现金基础租金总额除以该物业的总成本。由于客户可能会拖欠合同租金,因此我们无法保证投资资金的实际回报将保持在上述百分比。计算初始平均现金收益率时使用的合同净营业收入包括作为截至2022年3月31日的三个月免费租金偿还期的16处房产的和解抵免额而收到的约430万美元。
对于正在开发或扩建的房产,合同租赁费率通常是固定的,因此租金会根据实际总投资而变化,以提供固定的回报率。当租约没有规定房产的固定回报率时
开发或扩建,初始平均现金租赁收益率的计算方法如下:每份租约第一个全年的估计现金净营业收入(由租约确定)除以我们对该物业的预计总投资,包括土地、建筑和资本化利息成本。
(2)在截至2022年3月31日的三个月中,我们的所有投资均未导致任何一位客户成为 截至2022年3月31日,占我们总资产的10%或以上。
(3)包括一处英国开发物业,该物业在截至2022年3月31日的三个月中投资了170万英镑,按融资当日的适用汇率折算。
(4)根据租金收入,我们占用新物业的客户占零售业的85.4%,工业占14.6%。在截至2022年3月31日的三个月中,收购产生的租金收入中约有26%来自我们的投资级客户、其子公司或关联公司。
与永利渡假村的交易公告
2022 年 2 月,我们宣布已与永利度假村有限公司签署最终协议,根据长期净租赁协议,以 17 亿美元的价格收购 Encore 波士顿港度假村和赌场。这笔售后回租交易预计将于2022年第四季度完成,预计将以5.9%的初始加权平均现金租赁收益率执行,其中包括30年的初始租赁期,前十年的年租金增长1.75%,剩余租期内的1.75%或CPI(上限为2.5%),以较高者为准。该租约还包括额外的30年期期权,可在到期时续订。该交易存在许多不确定性,包括各种成交条件,并且无法保证该交易将按照目前设想的条款或时间表完成,也无法保证根本无法完成。
租赁业绩
截至2022年3月31日,我们在投资组合中的11,288处房产中有156处房产可供出租,根据我们投资组合中的房产数量,入住率为98.6%。
以下是我们在下述期间的投资组合活动摘要:
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截至2022年3月31日的三个月 | |
2021 年 12 月 31 日可供租赁的房产 | 164 | |
租约到期 (1) | 133 | |
重新租赁给同一个客户 | (99) | |
向新客户重新租赁 | (11) | |
空缺处置 | (31) | |
2022 年 3 月 31 日可供租赁的房产 | 156 | |
(1)包括预定和计划外到期(包括因破产而被拒绝的租约),以及在上述期限内解决的未来到期。
在截至2022年3月31日的三个月中,重新租赁的年度新租金为3169万美元,而之前相同单位的年租金为2984万美元,相当于重新租赁单元的租金回收率为106.2%。我们在没有空置期的情况下向新客户转租了三个单元,在空置一段时间后向新客户重新租赁了12个单元。
作为转租成本的一部分,我们根据商业房地产行业标准向无关的第三方房地产经纪人支付租赁佣金,有时还会向客户提供租金优惠。我们认为,租赁佣金或向客户提供的租金优惠的集体影响对我们的财务状况或经营业绩没有实质性影响。
截至2022年3月31日,我们投资组合中的11,132处租赁物业的平均年化合同租金约为每平方英尺14.19美元。2022 年 3 月 31 日,我们进行了机密 在我们的资产负债表上,有47处房产,账面金额为8,440万美元,是待售的房地产和租赁无形资产。这些房产的预期出售并不代表战略转变,不会对我们的运营和财务业绩产生重大影响,也符合我们现有的处置战略,旨在进一步增强我们的房地产投资组合并最大限度地提高投资组合回报。
投资现有房产
在截至2022年3月31日的三个月中,我们将投资组合中现有房产的资本化成本为1,200万美元,其中包括240万美元的转租成本,13,000美元的经常性资本支出和960万美元的非经常性建筑改善成本。
我们的大部分建筑改善与屋顶维修、暖通空调改善以及停车场的重铺和更换有关。我们的资本支出金额可能会有很大差异,具体取决于租赁市场,
客户的信用价值,租赁期限以及我们的客户在租赁条款之上支付更高租金的意愿。
我们将经常性资本支出定义为使用寿命有限的强制性和经常性房东资本支出债务。我们将非经常性资本支出定义为物业改善,我们在其中投资额外的资本,以延长房产的使用寿命。
筹集资金
在截至2022年3月31日的三个月中,我们以每股65.55美元的加权平均价格出售普通股筹集了6.630亿美元的总收益,主要来自通过我们的At-The-Market(ATM)计划出售普通股的收益。
票据发行
2022年4月,我们就私募1.4亿英镑2030年到期的优先无抵押票据、3.45亿英镑2032年到期的优先无抵押票据和1.15亿英镑的2037年到期的优先无抵押票据达成了最终协议。合并后的票据如果发行,预计加权平均期限约为10.5年,加权平均固定利率为3.22%。我们目前预计将在2022年第二季度关闭。
2022年1月,我们发行了2.5亿英镑的1.875%优先无抵押票据(“2027年1月票据”)和2.5亿英镑的2.500%到期2042年1月的优先无抵押票据(“2042年1月票据”)。2027年1月票据的公开发行价格为本金的99.487%,有效半年度到期收益率为1.974%;2042年1月票据的公开发行价格为本金的98.445%,有效半年到期收益率为2.584%。新发行的2027年1月票据和2042年1月票据的加权平均期限合计约为12.5年,加权平均有效半年到期收益率约为2.28%。
新的、扩大的循环信贷额度
2022 年 4 月,我们进入了新的 42.5 亿美元无抵押信贷额度,以修改和重申我们之前的 30 亿美元无抵押信贷额度,该额度定于 2023 年 3 月到期。新的循环信贷额度将于2026年6月到期,包括两次为期六个月的延期,可由我们选择行使。与我们之前的循环信贷额度类似,新的循环信贷额度也具有10亿美元的扩张功能,需要获得贷款人的承诺。截至2022年3月31日,我们之前的循环信贷额度下的未偿借款余额为5.696亿美元,我们的现金余额为1.516亿美元。
选择财务业绩
以下总结了我们的精选财务业绩(百万美元,每股数据除外):
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| 截至3月31日的三个月 | | | | % 增加 | | |
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| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
总收入 | $ | 807.3 | | $ | 442.3 | | | | | | 82.5 | % | | |
普通股股东可获得的净收益 (1) | $ | 199.4 | | $ | 95.9 | | | | | | 107.9 | % | | |
每股净收益 (2) | $ | 0.34 | | $ | 0.26 | | | | | | 30.8 | % | | |
普通股股东可用的运营资金(“FFO”) | $ | 601.4 | | $ | 267.7 | | | | | | 124.7 | % | | |
每股 FFO (2) | $ | 1.01 | | $ | 0.72 | | | | | | 40.3 | % | | |
普通股股东可用的运营资金归一化(“标准化FFO”) | $ | 607.9 | | $ | 267.7 | | | | | | 127.1 | % | | |
标准化每股 FFO (2) | $ | 1.02 | | $ | 0.72 | | | | | | 41.7 | % | | |
调整后可供普通股股东使用的运营资金(“AFFO”) | $ | 580.1 | | $ | 318.2 | | | | | | 82.3 | % | | |
每股 AFFO (2) | $ | 0.98 | | $ | 0.86 | | | | | | 14.0 | % | | |
(1) 确定普通股股东可获得的净收益的计算包括减值准备金、出售房地产的收益以及外币损益。这些项目可能因季度而异,可能会严重影响普通股股东可获得的净收入和同期比较。
(2) 所有每股金额均按摊薄后的每股普通股列报。
在截至2021年3月31日的三个月中,我们的财务业绩受到2021年1月提前赎回2022年10月到期的3.250%票据造成的4,650万美元债务清偿损失的影响。
在本季度报告后面标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的章节中,请参阅我们对FFO、标准化FFO和AFFO(根据公认会计原则或GAAP不是财务指标)的讨论,其中包括普通股股东可获得的净收入与FFO和标准化FFO以及AFFO的对账。
流动性和资本资源
资本哲学
从历史上看,我们通过发行普通股、长期无抵押票据和债券、循环信贷额度下的定期贷款和优先股来满足长期资本需求。从长远来看,我们认为普通股应该是我们资本结构的大部分;但是,我们也可以从债务或其他股权证券中筹集资金。当我们认为我们的股价处于允许将任何发行的收益增值投资于其他房产的水平时,我们可能会发行普通股。此外,我们可能会发行普通股,为最初由我们的循环信贷额度、商业票据计划或债务证券融资的房产进行永久融资。但是,我们无法向您保证,我们将随时以我们可接受的条件进入资本市场。
我们在本年度及以后几年的主要现金债务包含在本节后面介绍的 “债务表” 中。我们预计将为我们的运营费用和其他短期流动性需求提供资金,包括房地产收购和开发成本、支付未偿债务的本金和利息、房地产改善、再租赁成本以及向普通股股东分配现金,主要通过经营活动提供的现金、我们的信贷额度和商业票据计划下的借款以及通过公共证券发行。截至2022年3月31日,有21亿美元的债务将在2022年剩余时间内到期,我们预计将通过运营现金流、普通股或债务发行以及循环信贷额度下的额外借款和商业票据计划下的展期借款来筹集资金。
我们可以选择降低通过发行以相同当地货币计价的债务证券和通过货币衍生品在美国境外收购的房产所面临的汇率风险的财务风险。我们可能会将部分国外现金流留在套期保值范围内,以相同的当地货币再投资于其他房产。
保守的资本结构
我们认为,保守的资本结构最符合股东的利益。因此,我们力求在资产负债表上维持保守的债务水平以及稳健的利息和固定费用覆盖率。截至2022年3月31日,我们的优先无抵押票据和债券、定期贷款、应付抵押贷款、循环信贷额度和商业票据的未偿借款总额为157.8亿美元,约占我们575.4亿美元总市值的27.4%。
我们将截至2022年3月31日的总市值定义为以下各项的总和:
•我们的已发行普通股为601,566,581股,加上已发行普通股总额1,060,709个,乘以我们在纽约证券交易所上次公布的普通股销售价格为2022年3月31日每股69.30美元,合417.6亿美元;
•我们的循环信贷额度的未偿借款为5.696亿美元;
•的未偿借款 9.50 亿美元 在我们的商业票据计划上;
•未偿还的应付抵押贷款为10.7亿美元,不包括2,500万美元的净抵押贷款保费和71.3万美元的递延融资成本;
•我们的定期贷款的未偿借款为2.5亿美元,不包括39.4万美元的递延融资成本;
•未偿还的优先无抵押票据和128.6亿美元的债券,包括以英镑计价的票据 19.7亿英镑,不包括2.727亿美元的未摊销净保费和6,060万美元的递延融资成本;以及
•我们在未合并实体未偿债务中所占的比例为8,600万美元,不包括保费和递延融资成本。
通用书架注册
2021 年 6 月,我们向美国证券交易委员会提交了一份货架注册声明,该声明有效期为三年,将于 2024 年 6 月到期。根据美国证券交易委员会的规定,根据本上架注册声明提交时未具体说明根据该声明发行的证券数量,也没有具体的美元限额。本注册声明所涵盖的证券包括(1)普通股、(2)优先股、(3)债务证券、(4)存托证券
代表优先股部分权益的股票,(5)购买债务证券、普通股、优先股或存托股的认股权证,以及(6)这些证券的任意组合。我们可能会定期发行其中一种或多种证券,其金额、价格和条款将在这些证券发行时和是否公布。任何未来发行的细节以及所发行证券收益的使用将在任何发行时的招股说明书补充文件或其他发行材料中详细描述。
市场(“ATM”)计划
根据我们的 “市场” 股票分配计划或我们的自动柜员机计划,最多可向69,088,433股普通股发行和出售(1)由我们向充当销售代理的银行财团或(2)由作为远期卖方的银行财团发行和出售,在每种情况下均可通过普通经纪商在纽约证券交易所按现行市场价格进行交易或按协议价格。在截至2022年3月31日的三个月中,我们发行了10,073,209股股票,并在自动柜员机计划下筹集了约6.602亿美元的总收益。截至2022年3月31日,根据我们的自动柜员机计划,我们还有19,314,282股股票可供未来发行。我们预计未来将保持自动柜员机计划的可用性,包括补充根据该计划发行的授权股票。
股息再投资和股票购买计划
我们的股息再投资和股票购买计划(DRSPP)为我们的普通股股东和新投资者提供了一种购买普通股并对其分配进行再投资的便捷而经济的方法。我们的DRSPP还允许我们的现有股东通过对全部或部分分配进行再投资来购买额外的普通股。我们的DRSPP授权发行多达26,000,000股普通股。我们的DRSPP包括豁免批准程序,如果获得我们的批准,则允许大型投资者或机构根据正式批准程序以小额折扣购买股票。在截至2022年3月31日的三个月中,我们没有根据豁免批准程序发行股票。在截至2022年3月31日的三个月中,我们发行了41,371股股票,并在我们的DRSPP下筹集了约280万美元。截至2022年3月31日,根据我们的DRSPP计划,我们还有11,294,008股股票可供未来发行。
循环信贷额度
2022年4月,我们进入了新的42.5亿美元无抵押循环信贷额度,以修改和重申我们之前的30亿美元无抵押循环信贷额度,该额度定于2023年3月到期。这项新的多币种信贷额度将于2026年6月到期,包括两次为期六个月的延期,可以由我们选择行使,并允许我们以包括美元在内的多达14种货币进行借款。与我们之前的信贷额度类似,我们新的循环信贷额度也具有10亿美元的扩张功能,这取决于获得贷款人的承诺。根据新的循环信贷额度,我们目前的投资级信用评级规定以有担保隔夜融资利率(“SOFR”)为美元借款进行融资,加上0.725%,SOFR调整费为0.10%,循环信贷额度费为0.125%,按英镑隔夜指数平均值(“SONIA”)计算,总计定价比SOFR和英镑高出0.95%,为SONIA 调整费为0.0326%,循环信贷额度费为0.125%,总计定价为0.8826%,比SONIA高出0.8826%。
借款利率受下限利率的影响,如果我们的投资等级信用评级发生变化,借款利率可能会发生变化。我们还有其他不同货币的利率选项可供我们选择。我们的新信贷额度是无抵押的,因此,我们没有质押任何资产作为该债务的抵押品。
截至2022年3月31日,我们之前的循环信贷额度有24亿美元的可用借款能力,未偿余额为5.696亿美元。在截至2022年3月31日的三个月中,我们的循环信贷额度下的加权平均借款利率为每年1.1%。我们必须遵守信贷额度中的各种财务和其他契约。2022 年 3 月 31 日,我们遵守了这些契约。我们预计将使用我们的信贷额度来收购更多房产和用于其他一般公司用途。任何额外的借款都将增加我们的利率风险敞口。
商业票据计划
我们有一个以美元计价的无抵押商业票据计划。根据该计划的条款,我们可以发行不超过10亿美元的无抵押商业票据。该计划下的借款通常在一年或更短的时间内到期。截至2022年3月31日,我们的未付余额为9.5亿美元。在截至2022年3月31日的三个月中,我们的商业票据计划下的加权平均借款利率为0.5%。我们使用30亿美元的循环信贷额度作为流动性支持,用于偿还根据商业票据计划发行的票据。
截至2022年3月31日的未偿商业票据借款将在2022年4月至2022年12月之间到期。我们通常使用信贷额度和商业票据借款为新房产提供短期融资
收购。此后,我们通常会寻求用长期或更永久的融资(包括发行股票或债务证券)的净收益为这些借款再融资。但是,我们无法向您保证我们将能够获得任何此类再融资,也无法向您保证再融资时的市场条件将使我们能够以可接受的条件发行股票或债务证券。我们会定期审查我们的信贷额度和商业票据计划,并可能在我们认为适当的范围内寻求延长、续订或取代我们的信贷额度和商业票据计划。
定期贷款
2018 年 10 月,在启动循环信贷额度的同时,我们签订了2.5亿美元的优先无抵押定期贷款,该贷款将于 2024 年 3 月到期,受管理循环信贷额度的信贷协议管辖。根据该定期贷款借款的利息为当前一个月的伦敦银行同业拆借利率,再加上0.85%。在这笔定期贷款的同时,我们还达成了利率互换,这实际上将我们这笔定期贷款的年利息定为3.89%。
抵押债务
截至2022年3月31日,我们有10.7亿美元 的应付抵押贷款,其中大部分是与我们的房地产收购有关的,包括我们在2021年与VEREIT合并产生的十笔抵押贷款,总额为8.391亿美元,其中一笔价值4,250万美元的抵押贷款在截至2022年3月31日的三个月内还清,还有一笔以英镑计价的应付抵押贷款,为3,080万英镑。此外,截至2022年3月31日,我们的净保费总额为2,500万美元 这些抵押贷款和递延融资成本为713,000美元。我们预计,一旦预付款罚款降至经济上可行的水平,我们就会立即还清应付的抵押贷款。在截至2022年3月31日的三个月中,我们支付了4,360万美元的本金,其中包括4,250万美元的全额偿还了一笔抵押贷款。
未偿票据
截至2022年3月31日,我们的优先无抵押票据和债券债务包括以下内容,按到期日排序(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| 本金金额(货币面额) | | 账面价值(美元) |
4.600% 票据,2014 年 2 月发行 500 美元,其中 485 美元于 2021 年 11 月兑换,均于 2024 年 2 月到期 (1) | $ | 500 | | | $ | 500 | |
3.875% 的票据,于 2014 年 6 月发行,于 2024 年 7 月到期 | $ | 350 | | | 350 | |
3.875% 的票据,于 2018 年 4 月发行,将于 2025 年 4 月到期 | $ | 500 | | | 500 | |
4.625% 票据,2018 年 10 月发行 550 美元,其中 544 美元于 2021 年 11 月兑换,均于 2025 年 11 月到期 (1) | $ | 550 | | | 550 | |
0.750% 票据,于 2020 年 12 月发行,将于 2026 年 3 月到期 | $ | 325 | | | 325 | |
4.875% 票据,600 美元,2016 年 6 月发行,其中 596 美元于 2021 年 11 月兑换,均于 2026 年 6 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | |
4.125% 票据,2014 年 9 月发行 250 美元,2017 年 3 月发行 400 美元,均于 2026 年 10 月到期 | $ | 650 | | | 650 | |
1.875% 的票据,于 2022 年 1 月发行,将于 2027 年 1 月到期 | £ | 250 | | | 329 | |
3.000% 票据,于 2016 年 10 月发行,将于 2027 年 1 月到期 | $ | 600 | | | 600 | |
1.125% 票据,于 2021 年 7 月发行,将于 2027 年 7 月到期 | £ | 400 | | | 526 | |
3.950% 票据,2017 年 8 月发行 600 美元,其中 594 美元于 2021 年 11 月兑换,均于 2027 年 8 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | |
3.650% 票据,于 2017 年 12 月发行,将于 2028 年 1 月到期 | $ | 550 | | | 550 | |
3.400% 票据,600 美元,2020 年 6 月发行,其中 598 美元于 2021 年 11 月兑换,均于 2028 年 1 月到期 (1) | $ | 600 | | | 600 | |
2.200% 票据,2020 年 11 月发行 500 美元,其中 497 美元于 2021 年 11 月兑换,均于 2028 年 6 月到期 (1) | $ | 500 | | | 500 | |
3.250% 票据,于 2019 年 6 月发行,将于 2029 年 6 月到期 | $ | 500 | | | 500 | |
3.100% 票据,2019 年 12 月发行 600 美元,其中 596 美元于 2021 年 11 月兑换,均于 2029 年 12 月到期 (1)(2) | $ | 599 | | | 599 | |
1.625% 的票据,于 2020 年 10 月发行,于 2030 年 12 月到期 | £ | 400 | | | 526 | |
3.250% 票据,600 美元于 2020 年 5 月发行,350 美元于 2020 年 7 月发行,均于 2031 年 1 月到期 | $ | 950 | | | 950 | |
2.850% 票据,700美元于2020年11月发行,其中699美元于2021年11月兑换,均于2032年12月到期 (1) | $ | 700 | | | 700 | |
1.800% 票据,于 2020 年 12 月发行,于 2033 年 3 月到期 | $ | 400 | | | 400 | |
1.750% 票据,于 2021 年 7 月发行,于 2033 年 7 月到期 | £ | 350 | | | 460 | |
2.730% 票据,于 2019 年 5 月发行,于 2034 年 5 月到期 | £ | 315 | | | 413 | |
5.875% 的债券,2005 年 3 月发行 100 美元,2011 年 6 月发行 150 美元,均于 2035 年 3 月到期 | $ | 250 | | | 250 | |
2.500% 票据,于 2022 年 1 月发行,于 2042 年 1 月到期 | £ | 250 | | | 329 | |
4.650% 票据,2017 年 3 月发行 300 美元,2017 年 12 月发行 250 美元,均于 2047 年 3 月到期 | $ | 550 | | | 550 | |
本金总额 | | | $ | 12,857 | |
未摊销的净保费和递延融资成本 | | | 212 | |
| | | $ | 13,069 | |
(1)截至2022年3月31日,账面价值(美元)包括VEREIT OP票据中未兑现的部分,总额为3,910万美元,这些未在我们就VEREIT Operating Partnership, L.P.(“VEREIT OP”)的未偿债券启动的交易所要约中与VEREIT OP(“VEREIT OP”)的未偿债券进行兑换(“交易所要约”)。
(2) 这些票据最初由VEREIT OP于2019年12月发行,本金为6亿美元。通过交易所要约发行的房地产收益债务金额为5.99亿美元,这是由于延迟招标而取消的,这些投标没收了每1,000美元本金30美元的早期参与溢价和代替部分股份的现金。
2022年4月,我们就私募1.4亿英镑2030年到期的优先无抵押票据、3.45亿英镑2032年到期的优先无抵押票据和1.15亿英镑的2037年到期的优先无抵押票据达成了最终协议。合并后的票据如果发行,预计加权平均期限约为10.5年,加权平均固定利率为3.22%。
我们所有的未偿票据和债券均具有固定利率,并包含各种契约,截至2022年3月31日,我们一直遵守这些契约。我们在2020年10月发行的4亿英镑的1.625%优先无抵押票据、2021年7月发行的4亿英镑的1.125%优先无抵押票据、2021年7月发行的3.5亿英镑的1.750%优先无抵押票据、我们在2022年1月发行的2.5亿英镑的1.875%优先无抵押票据的利息每年支付,以及同样在2022年1月发行的2.5亿英镑的2.500%优先无抵押票据的利息每年支付。我们剩余的优先无抵押票据和债券债务的利息每半年支付一次。
以下是我们的优先无抵押票据的主要财务契约摘要,这些契约是根据我们的优先票据和债券的条款定义和计算的。这些计算结果不是基于美国公认的会计原则(“GAAP”)衡量标准,提供给投资者的目的是表明我们有能力根据优先票据和债券的条款承担额外债务,并披露我们目前对此类契约的遵守情况,而不是衡量我们的流动性或业绩。截至2022年3月31日,实际金额为:
| | | | | | | | |
注意盟约 | 必需 | 实际的 |
对产生总债务的限制 | 调整后资产的60% | 41.1 | % |
对产生有担保债务的限制 | 调整后资产的40% | 2.9 | % |
还本付息范围(过去 12 个月) (1) | > 1.5x | 5.6 |
维持未支配资产总额 | >150% 的无抵押债务 | 252.3 | % |
(1) 我们的还本付息覆盖率是根据前四个季度的预估基础计算得出的,假设是:(i)我们自该四季度第一天以来产生的任何债务(定义见契约)以及由此产生的收益(包括自该四季度第一天以来用于为其他债务再融资)的使用,(ii)自该四季度第一天以来的任何债务的偿还或偿还这样的四季度期,以及 (iii) 自第一个季度以来我们对任何资产或集团的任何收购或处置在每个案例中,这样的四个季度中的某一天都发生在 2021 年 4 月 1 日,可能会有一些额外调整。此类预计比率是根据该还本付息协议的要求编制的,反映了各种估计和假设,并存在其他不确定性,因此无意反映如果前一句第 (i)、(ii) 和 (iii) 条中提及的交易在2021年4月1日发生,我们的实际还本付息覆盖率,也无意反映我们未来任何时期的还本付息覆盖率。以下是我们截至2022年3月31日的还本付息和固定费用覆盖范围的计算结果(以千计,过去十二个月):
| | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 462,884 |
加:利息支出,不包括递延融资成本的摊销 | 345,454 |
另外:清偿债务造成的损失 | 50,706 |
另外:税收准备金 | 36,413 |
加:折旧和摊销 | 1,123,612 |
加:减值准备金 | 43,285 |
另外:专业格式调整 | 733,983 |
减去:房地产销售收益 | (57,553) | |
| |
定义为可用于还本付息的收入 | $ | 2,738,784 |
| |
预计还本付息费用总额 | $ | 491,346 |
| |
还本付息和固定费用覆盖率 | 5.6 |
现金储备
我们以股权房地产投资信托基金的形式运营,收购和租赁房产,并以每月现金分配的形式向股东分配,这是我们房地产租赁产生的净现金流的很大一部分。我们打算保留适当数额的现金作为营运资金。截至2022年3月31日,我们的现金及现金等价物总额为1.516亿美元,其中包括 8680万英镑和720万欧元。
我们认为,我们的手头现金和现金等价物、运营活动提供的现金和借贷能力足以满足我们未来十二个月的流动性需求。但是,我们打算使用永久或长期资本为房地产收购提供资金,并偿还我们的信贷额度和商业票据计划下的未来借款。
信贷机构评级
我们的循环信贷额度下的借款利率基于信用评级机构给出的评级。截至2022年3月31日,我们的高级无抵押票据和债券获得了以下投资级企业信用评级:穆迪投资者服务公司的评级为A3,前景为 “稳定”,标准普尔评级集团的评级为A-,前景为 “稳定”。此外,截至2022年3月31日,我们在商业票据上获得了以下评级:穆迪投资者服务公司的评级为P-2,标准普尔评级集团的评级为A-2。
根据我们截至2022年3月31日的信用机构评级,我们新的美国借款信贷额度下的利率本应为有担保隔夜融资利率(“SOFR”),加上0.725%,SOFR调整费为0.10%,循环信贷额度费为0.125%,总计定价比SOFR高出0.95%,英镑指数借款为英镑隔夜平均水平(“SONIA”)),加上0.725%,SONIA调整费为0.0326%,循环信贷额度费为0.125%,总计定价为比SONIA高出0.8826%。此外,我们的新信贷额度规定,利率可以介于:(i)SOFR/SONIA,如果我们的信用评级低于bbb-/baa3或我们的优先无抵押债务未评级,则加1.40%;(ii)SOFR/SONIA,如果我们的信用评级为A/A2或更高,则加0.70%。此外,我们的信贷额度根据我们的信用评级提供贷款承诺费,范围为:(i)低于bbb-/baa3或未评级的评级为0.30%,(ii)信用评级为A/A2或更高的信用评级为0.10%。
我们还不时发行优先债务证券,我们的信用评级可能会影响这些交易中收取的利率。如果我们的信用评级或评级前景发生变化,我们获得债务融资的成本可能会增加或减少。分配给我们的信用评级可能会根据我们的经营业绩和财务状况等因素而发生变化。这些评级有待信用评级机构的持续评估,我们无法向您保证,如果评级机构判断情况允许,我们的评级机构将来不会更改或撤回我们的评级。此外,评级不是买入、卖出或持有我们的债务证券、优先股或普通股的建议。
义务表
下表汇总了截至2022年3月31日我们每笔债务的到期日(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
的年份 成熟度 | 信贷额度 和商业票据计划 (1) | 高级无抵押票据和 债券 (2) | 任期 贷款 (3) | 抵押 应付款 (4) | 利息 (5) | 地面 租赁由支付 房地产收入 (6) | 地面 租赁由支付 我们的客户 (7) | 其他 (8) | 总计 |
2022 | $ | 950.0 | | $ | — | | $ | — | | $ | 227.5 | | $ | 352.4 | | $ | 6.9 | | $ | 23.0 | | $ | 517.4 | | $ | 2,077.2 | |
2023 | 569.6 | | — | | — | | 62.1 | | 467.4 | | 9.2 | | 30.7 | | 23.3 | | 1,162.3 | |
2024 | — | | 850.0 | | 250.0 | | 733.0 | | 414.4 | | 12.1 | | 30.1 | | — | | 2,289.6 | |
2025 | — | | 1,050.0 | | — | | 40.8 | | 368.8 | | 10.8 | | 29.6 | | — | | 1,500.0 | |
2026 | — | | 1,575.0 | | — | | 1.2 | | 317.4 | | 9.2 | | 27.5 | | — | | 1,930.3 | |
此后 | — | | 9,381.6 | | — | | 4.7 | | 1,480.1 | | 270.9 | | 226.5 | | — | | 11,363.8 | |
总计 | $ | 1,519.6 | | $ | 12,856.6 | | $ | 250.0 | | $ | 1,069.3 | | $ | 3,400.5 | | $ | 319.1 | | $ | 367.4 | | $ | 540.7 | | $ | 20,323.2 | |
(1)截至2022年3月31日,我们之前的信贷额度的初始期限将在2023年3月到期,其中包括两次为期六个月的延期。2022 年 4 月,我们修改并重报了我们的无抵押信贷额度或新的信贷额度,以便将借贷能力提高到42.5亿美元,并将初始期限延长至2026年6月,并延长两次六个月,可以根据我们的选择行使。经修订和重报的新信贷额度在其他方面与我们先前的信贷协议基本一致。我们还有一项无抵押商业票据计划,未偿借款为9.5亿美元,将在2022年4月至2022年12月之间到期。
(2)不包括应付票据记录的2.727亿美元非现金净保费和6,060万美元的递延融资成本。
(3)不包括39.4万美元的递延融资成本。
(4)不包括2,500万美元应付抵押贷款中记录的非现金净保费和71.3万美元的递延融资成本。
(5)定期贷款、票据、债券、应付抵押贷款、先前的信贷额度和商业票据计划的利息是根据期末截至各自到期日的未清余额计算的。不包括2022年4月私募的1.4亿英镑2030年到期的优先无抵押票据、3.45亿英镑2032年到期的优先无抵押票据和1.15亿英镑2037年到期的优先无抵押票据的利息。我们目前预计将在2022年第二季度关闭。
(6)房地产收入目前直接向地面出租人支付地面租赁下的租金。
(7)我们的客户通常是地面租赁的次级客户,他们负责支付这些地面租赁下的租金。如果我们的客户未能支付地面租赁租金,我们负有主要责任。
(8)“其他” 包括施工合同项下的4.857亿美元承付款、5,500万美元的转租费用、经常性资本支出和非经常性建筑改善。
我们的信贷额度、商业票据计划、定期贷款和应付票据债务是无抵押的。因此,我们没有质押任何资产作为这些债务的抵押品。
未合并的投资
由于我们与VEREIT合并,我们假设对三家未合并的实体进行权益法投资。根据适用实体的治理文件,我们有责任为我们在任何运营现金赤字中按比例分配的份额提供资金。目前没有与这些投资相关的其他实质性承诺。未合并实体持有的债务由其财产担保,但我们无追索权,例外情况有限,因贷款而异。
股息政策
每月向普通股持有人支付分配。
每月向持有Realty Income,L.P. 普通单位的有限合伙人按单位支付分配,通常等于向普通股股东支付的每股金额。
为了保持我们在联邦所得税方面的房地产投资信托基金地位,我们通常需要每年向股东分配总额至少为应纳税所得额(不包括净资本收益)的90%的股息,并且如果我们分配的应纳税所得额低于应纳税所得额(包括净资本收益)的100%,则需要缴纳所得税。2021年,我们向普通股股东分配的现金总额为11.7亿美元,约占我们估计的7.833亿美元应纳税所得额的149.4%。我们的估计应纳税所得额反映了折旧和摊销的非现金扣除额。我们列出的估计应纳税所得额是为了表明我们遵守了房地产投资信托基金的股息要求,并不能衡量我们的流动性或经营业绩。我们打算继续向股东进行足以满足这一股息要求的分配,这将减少或消除我们的所得税风险。此外,我们认为我们的手头现金和运营资金足以支持我们目前向股东分配的现金水平。在截至2022年3月31日的三个月中,我们向普通股股东分配的现金总额为4.383亿美元,占我们调整后向普通股股东提供的运营资金约为5.801亿美元的75.6%。相比之下,我们在2021年向普通股股东分配的现金总额为11.7亿美元,占我们调整后向普通股股东提供的14.9亿美元运营资金的78.5%。
未来的分配将由我们的董事会自行决定,并将取决于我们的经营业绩、FFO、标准化FFO、AFFO、运营现金流、财务状况、资本要求、经修订的1986年《美国国税法》房地产投资信托基金条款下的年度分配要求、我们的还本付息要求以及董事会可能认为相关的任何其他因素。此外,我们的信贷额度包含财务契约,这些契约可能会限制我们在违约时应支付的分配金额,如果我们未能在到期(受任何适用的宽限期限制)支付信贷额度下的借款本金或利息,则禁止支付普通股的分配。
出于联邦所得税的目的,我们的当前和累计收益和利润的分配通常将作为普通收入向股东征税,除非我们确认资本收益并申报资本利得分红,或者此类金额构成 “合格股息收入”,但须降低税率。非公司纳税人的 “合格股息收入” 的最高税率通常为20%。一般而言,房地产投资信托基金支付的股息没有资格享受合格股息收入的降低税率,除非房地产投资信托基金股票的某些持有要求已得到满足,而且房地产投资信托基金的股息归因于从某些应纳税公司(例如我们的应纳税房地产投资信托基金子公司)获得的股息,或者归因于在公司或房地产投资信托基金层面应纳税的收入(例如,如果我们分配了我们和留存的应纳税所得额)在上一个应纳税年度缴税)。但是,在2017年12月31日之后和2026年1月1日之前的应纳税年度内,包括个人在内的非公司股东通常可以从房地产投资信托基金扣除高达20%的股息,但资本收益分红和被视为合格股息收入的股息除外。
超过收益和利润的分配通常首先被视为股票股东基准的免税减免,但不得低于零。对于持有股份作为资本资产的股东,超过该基准的分配通常将作为资本收益纳税。出于联邦所得税的目的,在2021年向普通股股东分配或视为已进行的分配中,约有67.3%被归类为资本回报率。
操作结果
关键会计政策
我们的合并财务报表是根据公认会计原则编制的,是我们讨论和分析财务状况和经营业绩的基础。编制合并财务报表需要我们做出一些估计和假设,这些估计和假设会影响合并财务报表中报告的金额和披露。我们认为,我们以适当的方式做出了这些估计和假设,准确反映了我们的财务状况。我们会利用我们对业务的历史知识以及其他因素,不断测试和评估这些估算和假设,以确保它们对于报告目的来说是合理的。但是,实际结果可能与这些估计和假设有所不同。本摘要应与年度报告合并财务报表附注2中对我们的会计政策和程序的更完整讨论一起阅读 10-K 表格截至2021年12月31日的财年。
为了根据公认会计原则制定的规则和指导方针编制合并财务报表,必须对关键会计政策做出许多主观判断。管理层在确定收购的资产和承担的负债的公允价值时必须做出重要的假设。在出于投资目的收购房产时,我们通常会根据其相对估计的公允价值将收购的房地产成本(包括交易成本)分配给:(1)土地,(2)建筑和改进,以及(3)已确定的无形资产和负债。无形资产和负债包括高于市场或低于市场的租赁价值以及原地租赁的价值(视情况而定)。此外,我们作为出租人的某些租赁的超市租金记作在租赁期内摊销的融资应收账款,而我们作为出租人的某些租赁的低于市场租金的租金记作预付租金。在收购多处房产时,我们还必须在房产之间分配购买价格。收购价格的分配基于我们对土地、建筑物和装修的估计公允价值的评估,以及确定的无形资产和负债,通常基于房产所在市场的各种特征。此外,任何假定抵押贷款均按其估计的公允价值入账。我们应付抵押贷款的估计公允价值是通过使用适用利率对未来现金流进行折扣计算得出的,这些利率已根据行业类型、客户投资等级、到期日和类似资产的可比借款等因素进行了调整。在分配所收购财产的购买价格和假设负债时使用不同的假设可能会影响相关收入和支出的确认时间。
当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时,必须做出另一项重要判断,确定是否以及何时应对我们的财产进行减值损失。如果估计的未来运营现金流(未贴现且不计利息费用)加上估计的处置收益(未贴现)低于该物业的当前账面价值,则进行公允价值分析,如果估计的公允价值低于当前账面价值,则记录减值准备以将账面价值降至估计的公允价值。我们在本次分析中使用的关键输入包括预计的租金率、预计的持有期、资本支出和房地产销售资本化率。如果持有待售房产,则按持有成本或估计公允价值减去估计销售成本中的较低者进行转账。我们房地产的账面价值是我们合并资产负债表的最大组成部分。从长远来看,我们主要持有房产的策略直接降低了其账面价值无法收回的可能性,因此需要确认减值。但是,如果我们的策略或上述一项或多项假设在未来发生变化,则可能需要确认减值。如果发生要求我们通过记录减值准备金来减少房地产账面价值的事件,则可能会对我们的经营业绩产生重大影响。
以下是我们截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月的经营业绩的比较。
总收入
以下汇总了我们的总收入(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | $ 增加 |
| 2022 | | 2021 | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
租金(不包括可报销费用) | $ | 755,562 | | $ | 417,688 | | | | | | | $ | 337,874 | | | |
租金(可报销) | 44,003 | | 21,677 | | | | | | | 22,326 | | | |
其他 | 7,778 | | 2,889 | | | | | | | 4,889 | | | |
总收入 | $ | 807,343 | | $ | 442,254 | | | | | | | $ | 365,089 | | | |
总收入的增加主要与与VEREIT的合并以及2021年1月1日至2022年3月31日的收购有关.
租金收入(不包括可报销的收入)
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月租金收入(不包括可报销费用)与截至2021年3月31日的三个月(千美元)相比的增长情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日的三个月 | | 增加/(减少) |
| 房产数量 | | 平方英尺 (1) | | 2022 | | 2021 | | $ Change |
在 2022 年和 2021 年收购的房产 | 1,235 | | | 29,069,157 | | | $ | 98,518 | | | $ | 5,049 | | | $ | 93,469 | |
同一门店的租金收入 | 9,728 | | | 169,816,153 | | | 629,886 | | | 605,266 | | | 24,620 | |
猎户座资产剥离 | 92 | | | 10,093,123 | | | 413 | | | 44,197 | | | (43,784) | |
持续的货币调整 (2) | 不适用 | | 不适用 | | 1,215 | | | 1,225 | | | (10) | |
2022 年之前出售的房产 | 318 | | | 6,615,724 | | | 627 | | | 12,851 | | | (12,224) | |
直线租金和其他非现金调整 | 不适用 | | 不适用 | | 8,252 | | | 1,456 | | | 6,796 | |
空置租金、开发项目及其他 (3) | 325 | | | 6,932,900 | | | 16,651 | | | 13,790 | | | 2,861 | |
减去:VEREIT 同店租金收入 (4) | 不适用 | | 不适用 | | — | | | (266,146) | | | 266,146 | |
总计 | | | | | $ | 755,562 | | | $ | 417,688 | | | $ | 337,874 | |
(1) 不包括租赁给客户的物业中的5,910,715平方英尺和2,164,712平方英尺 距离没有土地或建筑所有权的房产的平方英尺。
(2) 为了便于比较,同一家商店的租金收入以固定货币为基础列报,使用截至2022年3月31日的汇率为1.31英镑/美元。在本报告所述期间,西班牙的房产均不符合我们相同的门店池定义。
(3)涉及 (i) 2022年或2021年部分时间可供租赁的物业(313处房产,共6,850,516平方英尺)的租金收入总额,(ii)在建物业(12处房产,占82,384平方英尺)的租金收入,以及(iii)非合同基本租金的租金收入,例如租赁终止协议。
(4) 截至2021年3月31日的三个月的金额代表来自VEREIT物业的相同门店租金收入,在2021年11月1日合并结束之前,这些收入未包含在我们的财务报表中。
为了确定相同的商店租金房产池,我们包括了今年迄今为止在本年度和上一年度拥有的所有房产,但本年度或上一年度的房产除外;(i)随时空置,(ii)正在开发或重建,或(iii)涉及公有域名且租金已降低。从2022年第一季度开始,通过与VEREIT合并获得的房产将根据我们相同的门店池标准的每个要素进行考虑,但要求在整个比较期内拥有该房产。如果该房产在整个比较期内归VEREIT所有,并且符合其他所有标准,则该物业将包含在我们同一个门店物业池中。上述适用句子中分别述及了同一门店池中的每项例外情况,解释了该期间租金收入的变化。
我们对同一家门店租金收入的计算包括因应对 COVID-19 疫情而授予的租赁优惠而延期支付的租金,并根据财务会计准则委员会 (FASB) 提供的实用权宜之计予以确认。从 2022 年第一季度开始,通过与 VEREIT 合并获得的房产将根据我们的 Same Store Pool 标准的所有要素进行考虑,但要求在整个比较期内拥有该房产。如果该房产在整个比较期内归VEREIT所有,并且符合其他所有标准,则该物业将包含在我们同一个门店物业池中。我们对同一家商店的租金收入的计算还包括我们尚未授予租赁优惠的未收租金。如果将这些适用的延期租金和未收租金排除在我们对同一家商店租金收入的计算之外,那么与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月的增长将为4.4%。
截至2022年3月31日,在投资组合中的11,288处房产中,有11,180处或99.0%是单一客户房产,其余是多客户房产。在11,180处单一客户房产中,截至2022年3月31日,有11,026处,占98.6%,是净租赁的。
在投资组合中的11,501份现地租约(不包括201套空置单元)中,有9,839份(占85.5%)的租赁通过以下方式增加租金:
•基本租金上涨与通货膨胀挂钩(通常受限于上限);
•租金百分比基于客户总销售额的百分比;
•固定增幅;或
•上述两项或多项租金条款的组合。
在截至2022年3月31日的三个月中,包含在租金收入中的租金百分比为370万美元,在截至2021年3月31日的三个月中,租金百分比为100万美元。我们预计 2022 年租金百分比将低于 1% 的租金收入。
截至2022年3月31日,我们的11,288处房产投资组合的租赁率为98.6%,其中156处房产可供出租,而租赁的这一比例为98.5%,截至2021年12月31日,有164处房产可供出租,98.0%已出租,131处房产可供出租。根据我们的经验,我们将在任何给定时间释放大约1%至4%的房地产投资组合;但是,鉴于经济周期和其他不可预见的全球事件(例如持续的 COVID-19 疫情以及为限制其传播而采取的措施)的性质,未来可供租赁或出售的房产数量可能会增加。
租金收入(可报销)
我们的许多租约规定客户根据合同义务偿还可收回的房地产税和运营费用。在本报告所述期间,我们的客户合同义务偿还额的增加主要是由于收购使我们的投资组合增加。
其他收入
其他收入主要涉及在高于市场条件的某些租赁中确认的融资应收账款的利息收入。
支出总额
以下总结了我们的总支出(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | | | $ 增加 |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | $ | 403,762 | | | $ | 177,985 | | | | | | | | | $ | 225,777 | |
利息 | 106,403 | | | 73,075 | | | | | | | | | 33,328 | |
财产(不包括可报销的财产) | 8,339 | | | 6,822 | | | | | | | | | 1,517 | |
财产(可报销) | 44,003 | | | 21,677 | | | | | | | | | 22,326 | |
一般和行政 | 32,699 | | | 20,796 | | | | | | | | | 11,903 | |
减值准备金 | 7,038 | | | 2,720 | | | | | | | | | 4,318 | |
与合并和整合相关的成本 | 6,519 | | | — | | | | | | | | | 6,519 | |
支出总额 | $ | 608,763 | | | $ | 303,075 | | | | | | | | | $ | 305,688 | |
总收入 (1) | $ | 763,340 | | | $ | 420,577 | | | | | | | | |
|
一般和管理费用占总收入的百分比 (1) | 4.3 | % | | 4.9 | % | | | | | | | |
|
财产支出(不包括可报销费用)占总收入的百分比 (1) | 1.1 | % | | 1.6 | % | | | | | | | |
|
(1)不包括租金收入(可报销)。
折旧和摊销
截至2022年3月31日的三个月中,折旧和摊销额的增加主要是由于2021年收购了房产以及与VEREIT的合并。正如标题为 “普通股股东可用的运营资金(FFO)和可供普通股股东使用的运营中的标准化资金(标准化FFO)” 和 “可供普通股股东使用的调整后运营资金(AFFO)” 的章节所讨论的那样,折旧和摊销是一种非现金项目,可重新添加到普通股股东可用的净收入中,用于我们计算FFO、标准化FFO和AFFO。
利息支出
以下是我们利息支出的组成部分(千美元)的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
我们的信贷额度、商业票据、定期贷款、票据、抵押贷款和利率互换的利息 | $ | 120,962 | | | $ | 69,528 | | | | | |
信贷额度承诺费 | 937 | | | 938 | | | | | |
债务发放和递延融资成本的摊销 | 3,123 | | | 2,661 | | | | | |
利率互换亏损 | 722 | | | 722 | | | | | |
净抵押贷款保费的摊销 | (3,561) | | | (280) | | | | | |
净票据保费的摊销 | (15,740) | | | (85) | | | | | |
利息资本化 | (375) | | | (486) | | | | | |
资本租赁债务 | 322 | | | 77 | | | | | |
递延融资租赁的利息 | 13 | | | — | | | | | |
利息支出 | $ | 106,403 | | | $ | 73,075 | | | | | |
| | | | | | | |
信贷额度、商业票据、定期贷款、抵押贷款和票据 | | | | | | | |
平均未清余额(千美元) | $ | 15,529,939 | | | $ | 8,293,374 | | | | | |
平均利率 | 3.07 | % | | 3.27 | % | | | | |
截至2022年3月31日的三个月,利息支出增加的主要原因是2022年1月发行了5亿英镑的英镑计价票据本金,发行了46.5亿美元的与交易所要约相关的票据本金,并承担了8.391亿美元的抵押贷款债务本金,这两者都与我们在2021年11月与VEREIT的合并有关,2021年7月发行了7.5亿英镑的英镑计价票据本金,以及平均余额增加和信贷额度和商业票据借款的利率,部分被2021年12月提前赎回2023年8月到期的4.650%票据的全部7.5亿美元本金,以及2021年1月提前赎回2022年10月到期的3.250%票据的所有9.5亿美元本金。
在截至2022年3月31日的三个月中,我们的加权平均利率:
•循环信贷额度未偿借款5.696亿美元为 1.1%;
•9.5亿美元的商业票据未偿借款为0.5%;
•2.5亿美元的未偿定期贷款(不包括39.4万美元的递延融资成本)改为固定为3.9%;
•应付抵押贷款为10.7亿美元(不包括总额为2,500万美元的净保费和这些抵押贷款的71.3万美元的递延融资成本)为4.8%;
•应付票据和债券为128.6亿美元(不包括2.727亿美元的未摊销初始发行净溢价和6,060万美元的递延融资成本)为3.2%;以及
•的票据、债券、抵押贷款、定期贷款、信贷额度和商业票据借款 157亿美元(不包括所有净保费和递延融资成本)是 3.1%.
财产费用(不包括可报销的费用)
财产支出(不包括可报销的物业)包括与可供租赁的房产、非净租赁物业和一般投资组合支出相关的成本。与可供租赁的房产和非净租赁物业相关的费用包括但不限于财产税、维护、保险、公用事业、财产检查和法律费用。一般投资组合成本包括但不限于保险、法律、财产检查和产权搜索费。截至2022年3月31日,有156处房产可供租赁或出售,而截至2021年12月31日为164处,截至2021年3月31日为131处。
截至2022年3月31日的三个月,房地产支出(不包括可报销费用)的增加,主要是由于投资组合规模的增加,导致公用事业、维修和维护、与财产相关的法律费用和财产税增加。
财产费用(可报销)
截至2022年3月31日的三个月,房地产支出(可报销)的增加主要归因于我们投资组合规模的扩大,这导致运营支出增加,这是我们在2021年和截至2022年3月31日的三个月的收购以及代表客户支付的地租租金、保险和财产税增加所致。
一般和管理费用
一般和管理费用是与我们公司运营相关的支出,包括与员工相关的成本、专业费用以及与运营业务相关的其他一般管理费用。
在截至2022年3月31日的三个月中,一般和管理费用的增加主要是由于薪资相关成本的增加以及与公司增长(包括与VEREIT的合并)相关的公司级专业费用增加。截至2022年3月31日,员工人数为384人,而2021年3月31日为225人。
减值准备金
下表汇总了下述期间的减值准备金(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
减值准备金总额 | $ | 7.0 | | | $ | 2.7 | | | | | |
房产数量: | | | | | | | |
归类为待售 | 18 | | | 1 | | | | | |
归类为持有的投资用途 | — | | | 2 | | | | | |
已售出 | 16 | | | 18 | | | | | |
合并和整合相关成本
在与VEREIT合并的同时,在截至2022年3月31日的三个月中,我们分别承担了约650万美元的合并和整合相关交易成本。迄今为止产生的合并和整合相关成本主要包括咨询费、律师费、会计费以及转换数据和系统、留住员工以及以其他方式使我们能够高效运营收购的VEREIT业务和资产所需的额外增量和非经常性成本。在截至2021年3月31日的三个月中,没有可比的合并和整合相关成本。
房地产销售收益
以下总结了我们的财产处置(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
已售房产数量 | 34 | | | 27 | | | | | |
净销售收益 | $ | 122.2 | | | $ | 34.7 | | | | | |
房地产销售收益 | $ | 10.2 | | | $ | 8.4 | | | | | |
外币和衍生品收益(亏损),净额
我们以我们投资的国家的功能货币借款。净外币收益和亏损主要与外国子公司公司间债务的重新计量有关。外币的收益和亏损在很大程度上被衍生品的收益和损失所抵消。
衍生品收益和亏损与不符合对冲会计资格的衍生品的市值调整有关。衍生品净收益和亏损主要与已实现和未实现的短期货币互换有关。衍生品的收益和亏损在很大程度上被外汇损益所抵消。
债务消灭造成的损失
2021 年 1 月,我们完成了 2022 年 10 月到期 3.250% 未偿票据中全部9.5亿美元本金以及应计和未付利息的提前赎回。由于提前赎回,我们在截至2021年3月31日的三个月中确认了4,650万美元的债务清偿损失。在截至2022年3月31日的三个月中,没有类似的债务赎回。
未合并实体的收益权益
截至2022年3月31日的三个月,未合并实体的权益收益与我们在与VEREIT合并中收购的三项权益法投资有关。在截至2021年3月31日的三个月中,没有对比投资。
其他收入,净额
某些杂项非经常性收入包含在其他收入中,净额。与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月的增长主要与从财产损失中获得的保险收益有关。
所得税
所得税适用于城市和州的所得税和特许经营税,以及我们和我们的子公司应计或支付的国际所得税。截至2022年3月31日的三个月中,所得税的增加主要归因于我们在英国的投资量增加,这促使英国的所得税与2021年同期相比有所增加。
普通股股东可获得的净收入
以下总结了我们向普通股股东提供的净收入(百万美元,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | % 增加 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 199.4 | | $ | 95.9 | | | | | 107.9 | % | | |
每股净收益 (1) | $ | 0.34 | | $ | 0.26 | | | | | 30.8 | % | | |
(1)所有每股金额均按摊薄后的每股普通股列报。
确定普通股股东可获得的净收益的计算包括减值准备金、出售房地产的收益以及外币损益,这些准备金可能因时间而异,会对公司可用和普通股股东可获得的净收益产生重大影响。
与截至2011年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月中,普通股股东可获得的净收入有所增加,这主要与与2021年11月1日完成的VEREIT合并导致我们的投资组合规模扩大有关。此外,截至2021年3月31日的三个月中,普通股股东可获得的净收益受到2021年1月提前赎回2022年10月到期的3.250%票据造成的4,650万美元债务清偿损失的影响。
调整后的房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益(调整后的息税折旧摊销前利润)回复)
全国房地产投资信托基金协会(Nareit)为房地产公司制定了息税折旧摊销前利润指标(即房地产的息税折旧摊销前利润或息税折旧摊销前利润)回复)它认为这将为投资者提供一项一致的措施,帮助房地产投资信托基金做出投资决策。我们对 “调整后息税折旧摊销前利润” 的定义回复” 除了我们为删除外汇和衍生品收益和亏损而进行的调整(这与我们之前对 “调整后的息税折旧摊销前利润” 的计算一致)外,总体上与纳雷特的定义一致。我们定义调整后的息税折旧摊销前利润回复,一项非公认会计准则财务指标,按最近一个季度的收益(净收入)计为(i)利息支出,包括互换的非现金亏损(收益)、(ii)所得税和特许经营税、(iii)债务清偿损失、(iv)房地产折旧和摊销、(v)减值准备金、(vii)合并和整合相关成本、(vii)房地产销售收益,(viii)房地产销售收益,(viii)) 外币和衍生品净收益和亏损(如调整后的运营资金部分所述),以及(ix)我们在利息支出和实际收入中所占的比例份额未合并实体的遗产折旧和摊销。我们调整后的息税折旧摊销前利回复可能无法与调整后的息税折旧摊销前利润相提并论回复由其他公司报告或由纳雷特定义,其他公司可能会解释或定义调整后的息税折旧摊销前利润回复和我们不同。管理层认为调整后的息税折旧摊销前利回复成为衡量房地产投资信托基金业绩的有意义指标,因为它可以反映我们的经营业绩,分析我们在所得税、折旧和摊销支出、减值准备金、房地产销售收益和其他影响可比性的项目(包括删除行业观察家认为与评估公司经营业绩不太相关的非经常性和非现金项目)的影响之前履行利息支付义务的能力。此外,息税折旧摊销前利润回复作为在偿还债务之前评估公司运营现金产生能力的一种手段,被行业分析师、贷款人、投资者、评级机构和其他人广泛采用。管理层还认为,按年计算的季度汇率已调整
税前利润回复指标,我们称之为年化调整后息税折旧摊销前利润回复,很有意义,因为它代表了公司在本报告所述期间的当前收益增长率。年化调整后息税折旧摊销前利润回复 作为衡量我们经营业绩的指标,应与净收入一起考虑,但不应将其作为净收入的替代方案。管理层还使用我们的净负债与年化调整后息税折旧摊销前利润的比率回复作为评估公司财务业绩的杠杆率的衡量标准,净负债(我们将其定义为合并资产负债表中的总负债,不包括递延融资成本和净溢价和折扣,但包括我们在未合并实体债务中所占的比例份额,减去现金和现金等价物)除以年化季度调整后的息税折旧摊销前利润回复。
以下是普通股股东可获得的净收益(我们认为这是最具可比性的GAAP指标)与调整后的息税折旧摊销前利润的对账情况回复 和 年化调整后息税折旧摊销前利润回复以下所示期间的计算(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 199,971 | | | $ | 96,236 | |
利息 | 106,403 | | | 73,075 | |
债务消灭造成的损失 | — | | | 46,473 | |
所得税 | 10,981 | | | 6,225 | |
折旧和摊销 | 403,762 | | | 177,985 | |
减值准备金 | 7,038 | | | 2,720 | |
与合并和整合相关的成本 | 6,519 | | | — | |
房地产销售收益 | (10,156) | | | (8,401) | |
外汇和衍生品(收益)亏损,净额 | 590 | | | (804) | |
未合并实体的调整比例份额 | 1,092 | | | — | |
季度调整后的息税折旧摊销前利回复 | $ | 726,200 | | | $ | 393,509 | |
年化调整后息税折旧摊销前利润回复 (1) | $ | 2,904,800 | | | $ | 1,574,036 | |
| | | |
合并资产负债表中的总负债,不包括递延融资成本以及净保费和折扣 | $ | 15,695,516 | | | $ | 8,566,505 | |
未合并实体债务的比例份额,不包括递延融资成本 | 86,006 | | | — | |
减去:现金和现金等价物 | (151,624) | | | (183,984) | |
净负债 (2) | $ | 15,629,898 | | | $ | 8,382,521 | |
净负债/年化调整后息税折旧摊销前利润回复 (3) | 5.4 | | | 5.3 | |
(1)我们计算年化调整后息税折旧摊销前利润回复乘以季度调整后的息税折旧摊销前利润回复乘以四。
(2)根据我们的合并资产负债表,净负债是指总负债,不包括递延融资成本以及净溢价和折扣,但包括我们在未合并实体债务中所占的比例份额,减去现金和现金等价物。
(3)2021 年,净负债进行了调整,不包括递延融资成本以及净保费和折扣。净负债的调整并未影响截至2021年3月31日的三个月的计算。
普通股股东可用的运营资金(FFO)和普通股股东可用业务中的标准化资金(标准化FFO)
以下总结了我们的FFO和标准化FFO(百万美元,每股数据除外):
我们将FFO(一项符合全国房地产投资信托协会定义的非公认会计准则指标)定义为普通股股东可获得的净收入,加上房地产资产的折旧和摊销,加上折旧房地产资产减值准备金,再减去房地产销售收益。我们将非公认会计准则财务指标标准化FFO定义为FFO,不包括与我们与VEREIT合并相关的合并和整合相关成本。我们将摊薄后的FFO和摊薄后的正常化FFO定义为FFO,将经摊薄的非控股权益调整后的标准化FFO。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | % 增加 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | |
FFO 可供普通股东使用 | $ | 601.4 | | $ | 267.7 | | | | | | 124.7 | % | | |
每股 FFO (1) | $ | 1.01 | | $ | 0.72 | | | | | | 40.3 | % | | |
普通股股东可以使用标准化FFO | $ | 607.9 | | $ | 267.7 | | | | | | 127.1 | % | | |
标准化每股 FFO (1) | $ | 1.02 | | $ | 0.72 | | | | | | 41.7 | % | | |
(1)所有每股金额均按摊薄后的每股普通股列报。
在截至2021年3月31日的三个月中,FFO和标准化FFO受到2021年1月提前赎回2022年10月到期的3.250%票据导致的4,650万美元债务清偿损失的影响。以下是普通股股东可获得的净收入(我们认为这是最具可比性的GAAP指标)与FFO和标准化FFO的对账情况。还提供了有关向普通股股东支付的分配以及用于基本和摊薄后每股计算的普通股加权平均数(千美元,每股金额除外)的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 199,369 | | | $ | 95,940 | | | | | |
折旧和摊销 | 403,762 | | | 177,985 | | | | | |
家具、固定装置和设备的折旧 | (478) | | | (371) | | | | | |
减值准备金 | 7,038 | | | 2,720 | | | | | |
房地产销售收益 | (10,156) | | | (8,401) | | | | | |
未合并实体的调整比例份额 | 2,235 | | | — | | | | | |
可分配给非控股权益的FFO调整 | (354) | | | (166) | | | | | |
FFO 可供普通股东使用 | $ | 601,416 | | | $ | 267,707 | | | | | |
FFO 可分配给稀释性非控股权益 | 808 | | | — | | | | | |
摊薄后的 FFO | $ | 602,224 | | | $ | 267,707 | | | | | |
| | | | | | | |
FFO 可供普通股东使用 | $ | 601,416 | | | $ | 267,707 | | | | | |
与合并和整合相关的成本 | 6,519 | | | — | | | | | |
普通股股东可以使用标准化FFO | $ | 607,935 | | | $ | 267,707 | | | | | |
可分配给摊薄型非控股权益的标准化FFO | 808 | | | — | | | | | |
摊薄后的标准化 FFO | $ | 608,743 | | | $ | 267,707 | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股FFO,基本和摊薄 | $ | 1.01 | | | $ | 0.72 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股标准化FFO,基本和摊薄 | $ | 1.02 | | | $ | 0.72 | | | | | |
| | | | | | | |
支付给普通股股东的分配 | $ | 438,280 | | | $ | 260,697 | | | | | |
普通股股东可获得的FFO超过支付给普通股股东的分配 | $ | 163,136 | | | $ | 7,010 | | | | | |
普通股股东可获得的标准化FFO超过支付给普通股股东的分配 | $ | 169,655 | | | $ | 7,010 | | | | | |
用于FFO和标准化FFO的加权平均普通股数量: | | | | | | | |
基本 | 593,827,299 | | | 371,522,607 | | | | | |
稀释 | 595,102,548 | | | 371,601,901 | | | | | |
我们认为FFO和标准化FFO是衡量房地产投资信托基金经营业绩的适当补充指标,因为它们基于对房地产投资组合表现的净收益分析,该分析加回了标准化FFO的折旧和减值等项目,并加回了与合并和整合相关的成本。用于房地产资产的历史会计惯例要求对建筑物和装修进行直线折旧,这意味着房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的贬值。由于从历史上看,房地产价值会随着市场状况的上涨和下跌,因此使用历史折旧会计来陈述房地产投资信托基金的经营业绩可能不那么有用。
调整后可供普通股股东使用的运营资金(AFFO)
以下总结了我们的AFFO(百万美元,每股数据除外):
我们将AFFO(一项非公认会计准则指标)定义为根据独特的收入和支出项目进行调整的FFO,我们认为这些项目与衡量我们持续经营业绩的关系不大。我们将摊薄后的AFFO定义为经摊薄非控股权益调整后的AFFO。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | % 增加 | | |
| 2022 | | 2021 | | | | | | | |
普通股股东可以使用AFFO | $ | 580.1 | | $ | 318.2 | | | | | | 82.3 | % | | |
每股 AFFO (1) | $ | 0.98 | | $ | 0.86 | | | | | | 14.0 | % | | |
(1)所有每股金额均按摊薄后的每股普通股列报。
我们认为AFFO是衡量我们业绩的适当补充指标。我们行业中的大多数公司都使用类似的衡量标准,但他们可能会使用 “CAD”(用于分配的现金)、“FAD”(用于分配的资金)或其他术语。我们的AFFO计算可能无法与其他公司报告的AFFO、CAD或FAD相提并论,其他公司对此类术语的解释或定义可能与我们不同。
以下是普通股股东可获得的净收入(我们认为这是最具可比性的GAAP指标)与标准化FFO和AFFO的对账情况。还提供了有关向普通股股东支付的分配以及用于基本和摊薄后每股计算的普通股加权平均数(千美元,每股金额除外)的信息:
| | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | |
| 2022 | 2021 | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 199,369 | | $ | 95,940 | | | |
计算标准化 FFO 的累积调整 (1) | 408,566 | | 171,767 | | | |
普通股股东可以使用标准化FFO | 607,935 | | 267,707 | | | |
债务消灭造成的损失 | — | | 46,473 | | | |
股份薪酬的摊销 | 5,002 | | 3,697 | | | |
净债务保费和递延融资成本的摊销 (2) | (17,096) | | 1,385 | | | |
利率互换亏损 | 722 | | 722 | | | |
跨货币互换的直线付款 (3) | 517 | | 618 | | | |
租赁成本和佣金 | (2,373) | | (706) | | | |
经常性资本支出 | (13) | | (23) | | | |
直线租金 | (27,822) | | (10,463) | | | |
以上和低于市价的租赁的摊销,净额 | 13,642 | | 9,300 | | | |
未合并实体的调整比例份额 | (2,064) | | — | | | |
其他调整 (4) | 1,648 | | (488) | | | |
普通股股东可以使用AFFO | $ | 580,098 | | $ | 318,222 | | | |
AFFO 可分配给稀释性非控股权益 | 820 | | 351 | | | |
摊薄后的AFFO | $ | 580,918 | | $ | 318,573 | | | |
| | | | |
每股普通股AFFO,基本和摊薄 | $ | 0.98 | | $ | 0.86 | | | |
| | | | |
支付给普通股股东的分配 | $ | 438,280 | | $ | 260,697 | | | |
| | | | |
普通股股东可获得的AFFO超过支付给普通股股东的分配 | $ | 141,818 | | $ | 57,525 | | | |
用于计算每股普通股的加权平均数: | | | | |
基本 | 593,827,299 | | 371,522,607 | | | |
稀释 | 595,102,548 | | 372,065,020 | | | |
(1)参见 “普通股股东可用运营资金(FFO)和普通股股东可用运营资金(标准化FFO)” 下列出的标准化FFO的对账项目。
(2) 包括应付票据保费和折扣的摊销以及我们的应付抵押贷款的假设,这些抵押贷款将在适用债务的有效期内摊销,以及发行和交换我们的应付票据、假设我们的应付抵押贷款和发行定期贷款所产生和资本化的成本,这些费用也将在适用债务的有效期内摊销。不包括与我们的信贷额度协议相关的费用或向信用评级机构支付的年费。
(3) 来自跨货币互换的直线付款代表我们从交易对手那里收到的季度美元付款,以换取相关的外币付款。在相关的对冲交易期间,这些美元付款是固定且可确定的。
(4) 包括可分配给非控股权益的调整、与融资租赁负债相关的债务、不符合对冲会计资格的投资和衍生品的按市值计价调整以及公司间债务和再计量交易产生的外币损益。
我们认为,非公认会计准则财务指标AFFO为投资者提供了有用的信息,因为它是衡量房地产公司经营业绩的行业广泛接受的衡量标准,被行业分析师和投资者用来观察和比较这些公司。特别是,AFFO提供了另一项衡量标准,可以比较不同房地产投资信托基金的经营业绩,而不必考虑不同的折旧假设和其他与衡量特定公司持续经营业绩无关的独特收入和支出项目。因此,我们认为AFFO是适当的补充绩效指标,而AFFO应与的最合适的GAAP绩效指标是普通股股东可获得的净收益。
介绍有关FFO、标准化FFO和AFFO的信息旨在帮助读者比较不同房地产投资信托基金的运营业绩,尽管应该注意的是,并非所有房地产投资信托基金都以相同的方式计算FFO、标准化FFO和AFFO,因此与其他房地产投资信托基金的比较可能没有意义。此外,FFO、标准化FFO和AFFO不一定表示可用于满足现金需求的现金流,也不应将其视为净收入的替代方案,以此作为衡量我们业绩的指标。不应将FFO、标准化FFO和AFFO视为审查我们来自运营、投资和融资活动的现金流的替代方案。此外,不应将FFO、标准化FFO和AFFO视为衡量流动性、我们进行现金分配的能力或支付利息的能力的指标。
房地产投资组合信息
2022 年 3 月 31 日,我们拥有多元化的投资组合:
•由 11,288 处房产组成;
•入住率为98.6%,即租赁了11,132处房产和156处房产可供租赁或出售;
•客户在 70 个不同的行业开展业务;
•位于美国所有 50 个州、波多黎各、英国和西班牙;
•拥有约2.139亿平方英尺的可租赁空间;
•加权平均剩余租赁期限(不包括客户选择延长租约的权利)约为8.9年;以及
•每处物业的平均可租赁空间约为18,950平方英尺;每个零售物业约为12,660平方英尺,每个工业物业约为244,460平方英尺。
截至2022年3月31日,根据净租赁协议租赁了11,132处房产。净租赁通常要求客户负责每月租金和某些物业运营费用,包括财产税、保险和维护。此外,我们物业的客户通常根据以下条件支付租金增加额:(1)固定涨幅,(2)与通货膨胀相关的涨幅(通常受上限限制),或(3)额外租金占客户总销售额的百分比超过指定水平。
我们将投资组合年化合同租金总额定义为截至资产负债表日向客户收取的每月总现金金额,包括每月基本租金应收账款,但不包括租金百分比,但不包括租金百分比,乘以12,不包括百分比租金。我们认为,投资组合年化合同收入总额是一项有用的补充运营指标,因为它不包括资产负债表日已不再拥有的房产,包括本季度收购的房产的年化租金。投资组合年化合同租金总额没有减少,以反映在报告所述期间作为公认会计原则租金收入调整而记录的储备金和储备金逆转,不包括未合并的实体。
行业多元化
下表列出了有关我们的房地产投资组合的某些信息,这些信息根据相应客户的业务进行了分类,以占我们投资组合总年化合同租金的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按行业分列的年化合同租金占总投资组合的百分比 |
| 截至 |
| 3月31日 2022 | | | 十二月三十一日 2021 | | | 十二月三十一日 2020 | | | 十二月三十一日 2019 | | | 十二月三十一日 2018 |
美国 | | | | | | | | | | | | | |
航空航天 | 0.4% | | | 0.4% | | | 0.6% | | | 0.8% | | | 0.9% |
服装店 | 1.5 | | | 1.5 | | | 1.3 | | | 1.1 | | | 1.2 |
汽车碰撞服务 | 1.0 | | | 1.0 | | | 1.1 | | | 1.0 | | | 0.9 |
汽车零件 | 1.5 | | | 1.5 | | | 1.6 | | | 1.6 | | | 1.7 |
汽车服务 | 3.3 | | | 3.2 | | | 2.7 | | | 2.6 | | | 2.3 |
汽车轮胎服务 | 1.6 | | | 1.8 | | | 2.0 | | | 2.1 | | | 2.3 |
饮料 | 1.3 | | | 1.3 | | | 2.1 | | | 2.0 | | | 2.4 |
儿童保育 | 1.5 | | | 1.5 | | | 2.1 | | | 2.1 | | | 2.2 |
消费类电子产品 | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 |
消费品 | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.7 |
便利店 | 9.1 | | | 9.1 | | | 11.9 | | | 12.3 | | | 12.6 |
手工艺品和新奇事物 | 1.0 | | | 1.0 | | | 0.9 | | | 0.6 | | | 0.6 |
多元化工业 | 1.1 | | | 1.0 | | | 0.8 | | | 0.7 | | | 0.8 |
一元存储 | 7.4 | | | 7.5 | | | 7.6 | | | 7.9 | | | 7.3 |
药店 | 6.4 | | | 6.6 | | | 8.2 | | | 8.8 | | | 9.4 |
教育 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.3 |
能量 | 0.4 | | | 0.4 | | | — | | | — | | | — |
娱乐 | 0.9 | | | 0.8 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 |
设备服务 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.4 |
金融服务 | 2.0 | | | 2.0 | | | 1.8 | | | 2.0 | | | 2.4 |
食品加工 | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.5 |
普通商品 | 3.4 | | | 3.5 | | | 3.4 | | | 2.5 | | | 2.1 |
政府服务 | * | | | * | | | 0.6 | | | 0.7 | | | 0.9 |
杂货店 | 4.9 | | | 4.9 | | | 4.9 | | | 5.2 | | | 5.0 |
健康与美丽 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 |
健康与健身 | 4.6 | | | 4.7 | | | 6.7 | | | 7.0 | | | 7.1 |
医疗保健 | 1.8 | | | 1.9 | | | 1.5 | | | 1.6 | | | 1.6 |
家居摆设 | 2.5 | | | 2.2 | | | 0.7 | | | 0.8 | | | 0.8 |
家居装修 | 3.0 | | | 3.1 | | | 3.1 | | | 2.9 | | | 2.8 |
机械 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 |
机动车经销商 | 1.2 | | | 1.3 | | | 1.6 | | | 1.6 | | | 1.8 |
办公用品 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 |
其他制造业 | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.4 | | | 0.6 | | | 0.7 |
包装 | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.9 | | | 0.8 | | | 1.0 |
纸 | * | | | * | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 |
宠物用品和服务 | 1.0 | | | 0.9 | | | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.5 |
餐厅-休闲用餐 | 5.8 | | | 5.9 | | | 2.8 | | | 3.2 | | | 3.3 |
餐厅-快捷服务 | 6.5 | | | 6.5 | | | 5.3 | | | 5.8 | | | 6.3 |
鞋店 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.5 |
体育用品 | 1.4 | | | 1.5 | | | 0.7 | | | 0.8 | | | 0.9 |
电信 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.6 |
剧院 | 3.3 | | | 3.4 | | | 5.6 | | | 6.1 | | | 5.3 |
运输服务 | 3.3 | | | 3.4 | | | 3.9 | | | 4.3 | | | 5.0 |
批发俱乐部 | 2.5 | | | 2.5 | | | 2.4 | | | 2.5 | | | 2.9 |
其他 | 0.7 | | | 0.9 | | | 0.3 | | | 0.8 | | | 0.8 |
美国总计 | 90.6% | | | 91.5% | | | 93.8% | | | 97.3% | | | 100.0% |
欧洲 (1) | | | | | | | | | | | | | |
杂货店 | 5.5 | | | 5.3 | | | 4.9 | | | 2.7 | | | — |
医疗保健 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | — |
家居装修 | 2.0 | | | 2.0 | | | 1.2 | | | — | | | — |
仓储和储存 | 0.2 | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — |
其他 | 1.6 | | | 0.9 | | | * | | | * | | | — |
欧洲总计 | 9.4% | | | 8.5% | | | 6.2% | | | 2.7% | | | —% |
总计 | 100.0% | | | 100.0% | | | 100.0% | | | 100.0% | | | 100.0% |
* 小于 0.1% | | | | | | | | | | | | | |
(1) 从2019年5月开始,欧洲由英国的房产和从2021年9月开始的西班牙房地产组成。 |
物业类型构成
下表列出了截至2022年3月31日有关我们房地产投资组合的某些房地产类型信息(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房产类型 | 的数量 属性 | | 近似 可租赁 平方英尺 (1) | | 投资组合年化合同租金总额 | | 占总投资组合年化合同租金的百分比 |
零售 | 10,967 | | 138,843,400 | | $ | 2,506,807 | | | 83.6 | % |
工业 | 298 | | 72,849,200 | | 431,852 | | | 14.4 | |
其他 (2) | 23 | | 2,201,000 | | 57,745 | | | 2.0 | |
总计 | 11,288 | | 213,893,600 | | $ | 2,996,404 | | | 100.0 | % |
(1)包括可租赁的建筑物平方英尺。不包括截至2022年3月31日归类为农业的3600英亩租赁土地。
(2)“其他” 包括七处归类为办公的房产,包括约200万平方英尺的可租赁面积和2920万美元的年化合同租金,以及16处归类为农业的房产,包括约19.1万平方英尺的可租赁面积和2,860万美元的年化合同租金。
客户多元化
下表列出了截至2022年3月31日我们的房地产投资组合中最大的20个客户,按投资组合年化合同租金总额的百分比表示,延期租金不生效:
| | | | | | | | | | | |
客户 | 的数量 租赁 | | 占总投资组合年化合同租金的百分比 (1) |
沃尔格林 | 338 | | | 4.0 | % |
7-11 | 627 | | | 3.9 | % |
美元将军 | 1,272 | | | 3.9 | % |
美元树/Family Dollar | 1,022 | | | 3.5 | % |
联邦快递 | 80 | | | 2.9 | % |
洛杉矶健身 | 79 | | | 2.4 | % |
塞恩斯伯里的 | 26 | | | 2.2 | % |
BJ 的批发俱乐部 | 32 | | | 1.9 | % |
CVS 药房 | 183 | | | 1.8 | % |
沃尔玛/山姆俱乐部 | 65 | | | 1.7 | % |
AMC 剧院 | 35 | | | 1.6 | % |
B&Q(翠鸟) | 25 | | | 1.6 | % |
富豪电影院(Cineworld) | 41 | | | 1.5 | % |
红龙虾 | 201 | | | 1.5 | % |
乐购 | 16 | | | 1.5 | % |
拖拉机供应 | 160 | | | 1.4 | % |
终身健身 | 16 | | | 1.4 | % |
家得宝 | 29 | | | 1.2 | % |
Fas Mart(GPM 投资) | 261 | | | 1.0 | % |
Circle K (Couche-Tard) | 253 | | | 1.0 | % |
总计 | 4,761 | | 42.2 | % |
(1)每个客户的金额是独立计算的;因此,个人百分比之和可能不等于总额。
租约到期
下表列出了有关我们投资组合中租赁期到期时间(不包括客户选择延长租赁的权利)及其对截至2022年3月31日投资组合年化合同租金总额的贡献(以千美元计)的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总投资组合 (1) |
| 即将到期 租赁 | | 近似 可租赁 平方英尺 | | 投资组合年化合同租金总额 | | 占总投资组合年化合同租金的百分比 |
年 | 零售 | | 非零售 |
2022 | 278 | | 11 | | 3,632,900 | | | $ | 49,642 | | | 1.8 | % |
2023 | 756 | | 28 | | 11,488,900 | | | 144,672 | | | 4.8 | |
2024 | 671 | | 31 | | 13,443,300 | | | 153,759 | | | 5.1 | |
2025 | 812 | | 34 | | 13,690,000 | | | 193,912 | | | 6.5 | |
2026 | 754 | | 32 | | 15,420,500 | | | 177,284 | | | 5.9 | |
2027 | 1210 | | 31 | | 20,916,600 | | | 241,978 | | | 8.1 | |
2028 | 976 | | 33 | | 18,754,100 | | | 227,455 | | | 7.6 | |
2029 | 827 | | 16 | | 17,396,700 | | | 214,227 | | | 7.1 | |
2030 | 507 | | 17 | | 14,217,400 | | | 163,226 | | | 5.4 | |
2031 | 435 | | 36 | | 20,035,100 | | | 229,907 | | | 7.7 | |
2032 | 602 | | 15 | | 9,422,000 | | | 175,515 | | | 5.9 | |
2033 | 513 | | 13 | | 11,893,600 | | | 153,254 | | | 5.1 | |
2034 | 504 | | 5 | | 9,377,400 | | | 192,605 | | | 6.4 | |
2035 | 379 | | 3 | | 4,290,300 | | | 99,117 | | | 3.3 | |
2036 | 381 | | 6 | | 6,577,100 | | | 123,353 | | | 4.1 | |
2037 - 2059 | 1,555 | | 30 | | 20,667,500 | | | 456,498 | | | 15.2 | |
总计 | 11,160 | | 341 | | 211,223,400 | | | $ | 2,996,404 | | | 100.0 | % |
(1)我们的多客户物业的租约在上表中单独计算。该表不包括 201 个空置单元。
地域多元化
下表列出了截至2022年3月31日有关我们房地产投资组合的某些州信息(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
地点 | 的数量 属性 | | 租赁百分比 | | 近似 可租赁 平方英尺 | | 占总投资组合年化合同租金的百分比 |
阿拉巴马州 | 384 | | 96 | % | | 4,122,400 | | 2.0 | % |
阿拉斯加 | 6 | | 100 | | | 299,700 | | 0.1 | |
亚利桑那州 | 228 | | 100 | | | 3,496,000 | | 1.9 | |
阿肯色州 | 226 | | 99 | | | 2,453,000 | | 1.1 | |
加利福尼亚 | 323 | | 99 | | | 11,326,400 | | 6.4 | |
科罗拉多州 | 158 | | 98 | | | 2,570,800 | | 1.5 | |
康涅狄格 | 27 | | 100 | | | 1,244,600 | | 0.5 | |
特拉华 | 26 | | 100 | | | 192,000 | | 0.2 | |
佛罗里达 | 702 | | 99 | | | 9,515,800 | | 5.3 | |
格鲁吉亚 | 494 | | 99 | | | 7,997,700 | | 3.6 | |
夏威夷 | 22 | | 100 | | | 47,800 | | 0.2 | |
爱达荷州 | 27 | | 100 | | | 189,100 | | 0.1 | |
伊利诺伊 | 462 | | 98 | | | 11,796,100 | | 5.0 | |
印第安纳州 | 387 | | 99 | | | 6,701,900 | | 2.9 | |
爱荷华州 | 89 | | 98 | | | 3,501,800 | | 1.0 | |
堪萨斯州 | 173 | | 100 | | | 4,465,600 | | 1.2 | |
肯塔基州 | 172 | | 97 | | | 3,413,800 | | 1.3 | |
路易斯安那州 | 308 | | 99 | | | 4,888,700 | | 2.2 | |
缅因州 | 55 | | 98 | | | 1,008,300 | | 0.5 | |
马里兰州 | 73 | | 96 | | | 2,748,000 | | 1.3 | |
马萨诸塞 | 91 | | 99 | | | 3,109,400 | | 1.4 | |
密歇根 | 450 | | 98 | | | 5,303,000 | | 2.8 | |
明尼苏达州 | 230 | | 100 | | | 3,495,200 | | 2.0 | |
密西西 | 275 | | 100 | | | 4,156,000 | | 1.4 | |
密苏里 | 343 | | 99 | | | 4,736,900 | | 2.0 | |
蒙大拿州 | 21 | | 100 | | | 204,500 | | 0.1 | |
内布拉斯加州 | 75 | | 99 | | | 1,013,000 | | 0.4 | |
内华达州 | 72 | | 100 | | | 2,638,200 | | 1.0 | |
新罕布什尔 | 30 | | 100 | | | 567,900 | | 0.4 | |
新泽西 | 142 | | 98 | | | 2,233,300 | | 1.8 | |
新墨西哥州 | 102 | | 99 | | | 1,299,200 | | 0.7 | |
纽约 | 241 | | 99 | | | 4,315,400 | | 3.2 | |
北卡罗来纳 | 377 | | 99 | | | 7,692,000 | | 3.2 | |
北达科他州 | 22 | | 86 | | | 352,300 | | 0.2 | |
俄亥俄 | 663 | | 98 | | | 15,126,700 | | 4.6 | |
俄克拉何马州 | 286 | | 98 | | | 3,958,900 | | 1.8 | |
俄勒冈 | 42 | | 98 | | | 658,900 | | 0.4 | |
宾夕法尼亚州 | 330 | | 99 | | | 5,861,400 | | 2.8 | |
罗德岛 | 7 | | 86 | | | 109,800 | | 0.1 | |
南卡罗来纳 | 285 | | 99 | | | 3,912,700 | | 2.0 | |
南达科他州 | 29 | | 100 | | | 428,400 | | 0.2 | |
田纳西 | 374 | | 98 | | | 6,475,400 | | 2.6 | |
德州 | 1450 | | 98 | | | 23,908,100 | | 10.7 | |
犹他 | 36 | | 100 | | | 1,529,500 | | 0.5 | |
佛蒙特 | 7 | | 100 | | | 134,900 | | 0.1 | |
弗吉尼亚州 | 347 | | 97 | | | 5,918,800 | | 2.5 | |
华盛顿 | 77 | | 99 | | | 1,711,900 | | 0.9 | |
西弗吉尼亚州 | 74 | | 100 | | | 726,000 | | 0.4 | |
威斯康星 | 245 | | 100 | | | 4,444,400 | | 1.9 | |
怀俄明州 | 23 | | 100 | | | 157,700 | | 0.1 | |
波多黎各 | 6 | | 100 | | | 59,400 | | 0.1 | |
西班牙 | 43 | | 100 | | | 2,492,000 | | 0.7 | |
英国。 | 151 | | 100 | | | 13,182,900 | | 8.7 | |
总数/平均值 | 11,288 | | 99 | % | | 213,893,600 | | 100.0 | % |
通货膨胀的影响
租赁通常规定租金的增长有限,这是由于固定增长、消费者物价指数的上涨或英国某些租赁的零售价格指数的上涨(通常受上限限制),或者客户销售量的增加。我们预计,随着时间的推移,通货膨胀将导致这些租赁条款导致租金增加。在通货膨胀大于租约中规定的租金增长时,租金的增长可能跟不上通货膨胀率。
此外,我们使用净租赁协议往往会减少通货膨胀导致的房地产支出增加的风险,因为客户要承担房地产费用。如果我们的客户运营支出的增长超过收入的增长,则通货膨胀和成本的增加可能会对我们的客户产生不利影响。
近期会计公告的影响
有关新会计准则对我们业务的影响的信息,请参阅合并财务报表附注的附注2。
其他信息
我们的普通股在纽约证券交易所上市,股票代码为 “O”,CUSIP编号为756109-104。我们 2030 年 12 月到期的1.625%票据在纽约证券交易所上市,股票代码为 “O30”,CUSIP 编号为 756109-AY0。我们2027年1月到期的1.875%票据在纽约证券交易所上市,股票代码为 “O27B”,CUSIP编号为 756109-BM5。我们 2027 年 7 月到期的 1.125% 票据在纽约证券交易所上市,股票代码为 “O27A”,CUSIP 编号为 756109-BB9.我们2033年7月到期的1.750%票据在纽约证券交易所上市,股票代码为 “O33A”,CUSIP编号为 756109-BC7。 我们 2042 年 1 月到期的 2.500% 票据在纽约证券交易所上市,股票代码为 “O42”,CUSIP 编号为 756109-BN3。 我们的中心索引密钥号码是 726728。
我们在www.realtyincome.com上维护着一个公司网站。在我们的网站上,我们免费提供年度报告的副本 10-K 表格,在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交10-Q、Form 3s、Form 4s、Form 5s、Form 8-K的最新报告以及这些报告的修正案后,尽快提交这些报告。我们网站上的任何信息均不被视为本报告的一部分。
第 3 项:关于市场风险的定量和定性披露
我们面临利率和外币汇率带来的经济风险。这些风险中有一部分是对冲的,但风险可能会影响我们的财务报表。
利率
我们面临利率变动的主要原因是我们的信贷额度和商业票据计划、定期贷款、应付抵押贷款以及用于维持流动性和扩大房地产投资组合和运营的长期票据和债券。我们的利率风险管理目标是限制利率变动对收益和现金流的影响,降低我们的总体借贷成本。为了实现这些目标,我们主要以固定利率发行长期票据和债券。
为了减轻和管理利率风险对我们运营的影响,我们可能会使用各种金融工具,包括利率互换、利率锁定和上限。使用这些类型的工具来对冲我们受利率变动影响的风险会带来额外的风险,包括交易对手信用风险、套期保值合同的可执行性以及意想不到的重大利率变化将导致合同基础严重损失的风险。为了限制交易对手的信用风险,我们将寻求与信用评级良好的主要金融机构签订此类协议。无法保证我们能够充分防范上述风险,也无法保证我们实现的经济收益超过与从事此类套期保值活动相关的金额。我们不会出于投机或交易目的进行任何衍生品交易。
下表按预期到期年份列出了截至2022年3月31日我们的固定和浮动利率债务的本金、平均利率和估计公允价值。提供这些信息是为了评估预期的现金流和对利率变化的敏感度(百万美元):
预期成熟度数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
到期年份 | 固定利率 债务 | | 加权平均汇率 在固定利率债务上 | | 可变费率 债务 | | 加权平均汇率 关于浮动利率债务 |
2022 | $ | 227.5 | | 4.72 | % | | $ | 950.0 | | | 0.83 | % |
2023 | 62.1 | | 4.45 | | | 569.6 | | | 3.12 | |
2024 | 1,833.0 | | 4.48 | | | — | | | — | |
2025 | 1,090.8 | | 4.22 | | | — | | | — | |
2026 | 1,576.2 | | 3.72 | | | — | | | — | |
此后 | 9,386.3 | | 2.93 | | | — | | | — | |
总计 (1) | $ | 14,175.9 | | 3.35 | % | | $ | 1,519.6 | | | 1.69 | % |
公允价值 (2) | $ | 13,963.8 | | | | $ | 1,519.6 | | | |
(1)不包括应付抵押贷款的净保费、应付票据的净保费以及应付抵押贷款、应付票据和我们的定期贷款的递延融资成本。截至2022年3月31日,应付抵押贷款净保费的未摊销余额为2,500万美元,应付票据净保费的未摊销余额为2.727亿美元,应付抵押贷款的递延融资成本余额为713,000美元,应付票据的递延融资成本余额为6,060万美元,定期贷款的递延融资成本余额为39.4万美元。
(2)我们根据指示性市场价格以及我们的优先票据和应付债券的近期交易活动,得出截至2022年3月31日公开交易的固定利率优先票据和债券的估计公允价值。我们根据相关的远期利率曲线加上适用的信贷调整后利差,根据2022年3月31日到期的固定利率抵押贷款和私人优先票据的估计公允价值。我们认为,信贷额度和商业票据借款和定期贷款余额的账面价值合理地接近其截至2022年3月31日的估计公允价值。
上表仅包含截至2022年3月31日存在的风险敞口。它不考虑该日期之后可能出现的风险敞口或头寸。因此,我们在利率波动方面的最终已实现收益或亏损将取决于该期间出现的风险敞口、我们当时的套期保值策略和利率。
截至2022年3月31日,我们的未偿票据、债券和应付抵押贷款的利率是固定的。我们的信贷额度和商业票据借款的利息以及定期贷款余额是可变的。但是,利率互换协议缓解了我们定期贷款的浮动利率特征。根据我们截至2022年3月31日的循环信贷额度余额为5.696亿美元,利率变动1%将使我们的利率成本每年增加570万美元。
外币汇率
我们面临与外国投资的投资和收益相关的外汇汇率波动的影响。外汇市场风险是指由于外汇汇率的变化,我们的经营业绩或财务状况可能好于或差于计划。我们主要通过以我们投资的货币借款来对冲外汇风险,从而提供自然的对冲工具。我们通过使用衍生金融工具,包括交叉货币互换、货币互换、外币项圈以及在可行的情况下与金融交易对手签订的外币远期合约,持续评估和管理我们的外汇风险。此类衍生工具被视为风险管理工具,不用于投机或交易目的。
第 4 项:控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条),旨在确保在我们的《交易法》报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告,并收集此类信息并将其传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席执行官和首席执行官酌情进行财务干事,以便及时作出决定关于必要的披露。在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和运作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必然需要运用其判断。
截至2022年3月31日的季度,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。
综上所述,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2022年3月31日,我们的披露控制和程序是有效的,运行在合理的保证水平上。
内部控制的变化
由于我们在 2021 年 11 月与 VEREIT 合并,我们正在运行两个独立的企业资源规划 (ERP) 系统来生成财务报表。2022 年,我们计划将这两个 ERP 平台集成到一个主系统中。在我们努力通过中央平台加强自动化控制的过程中,我们已根据需要更新了财务报告的内部控制措施,以适应对这些并行ERP系统的业务流程的修改。除上述情况外,在截至2022年3月31日的季度中,我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制有效性的限制
对财务报告的内部控制由于其固有的局限性,不能为实现财务报告目标提供绝对的保证。对财务报告的内部控制是一个涉及人为努力和合规的过程,可能会出现判断失误和因人为失误而导致的失误。对财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理层干预来规避对财务报告的内部控制。由于这些限制,财务报告的内部控制有可能无法防止或及时发现重大错报。但是,这些固有的限制是财务报告过程的已知特征。因此,有可能在过程中设计保障措施,以减少但不能消除这种风险。
第二部分。其他信息
第 1A 项。 风险因素
您应仔细考虑我们的年度报告第一部分 “第 1A 项,风险因素” 中描述的风险 10-K 表格截至2021年12月31日的财年。我们在年度报告中披露的风险因素没有重大变化 10-K 表格截至2021年12月31日的财年。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
根据房地产收益公司2021年激励奖励计划的允许,在授予员工股票奖励时扣留了以下股票作为州和联邦工资税:
•2022年1月,47,916股股票,加权平均价格为71.59美元;
•2022年2月,23,717股股票,加权平均价格为66.68美元;以及
•2022年3月,171股股票,加权平均价格为65.94美元。
第 6 项:展品
| | | | | | | | | | | |
展品编号 | | 描述 | |
公司章程和章程 | |
2.1 | | Realty Income Corporation、Rams MD Acquisition Sub I, Inc.、Rams Acquisition Sub II, LLC、VEREIT, Inc.和VEREIT Opernating Partnershing, L.P之间的协议和合并计划截至2021年4月29日(文件编号001-13374)(作为公司8-K表附录2.1提交,以引用方式纳入此处)。 | |
2.2 | | 房地产收益公司、Rams MD Acquisition Sub I, Inc.、Rams Acquisition Sub II, LLC、VEREIT, Inc.和VEREIT Opernating Partnershing, L.P于2021年6月25日提交的协议和合并计划第一修正案(文件编号001-13374),作为公司8-K表的附录2.1提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.1 | | 公司章程,经2005年5月10日第1号修正案和2005年5月10日第2号修正案修订(作为公司截至2005年6月30日的季度10-Q表的附录3.1提交,于2005年8月3日提交(文件编号033-69410),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.2 | | 2011年7月29日的修正条款(作为公司8-K表的附录3.1提交,于2011年8月2日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.3 | | 2012年6月21日的修正条款(作为公司8-K表的附录3.1提交,于2012年6月21日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.4 | | 2019年5月14日的修正条款(作为公司8-K表的附录3.1提交,于2019年5月16日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.5 | | 2020年2月19日经修订和重述的公司章程(作为公司8-K表的附录3.1提交,于2020年2月20日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.6 | | 1998 年 6 月 30 日补充条款规定了公司 A 类初级参与优先股的条款(作为公司 8-A12B 表格附录 1 的附录 A 提交,于 1998 年 6 月 26 日提交(文件编号 001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.7 | | 1999年5月24日补充条款规定了公司93/ 8%的B类累积可赎回优先股的条款(作为公司8-K表的附录4.1提交,于1999年5月25日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.8 | | 1999年7月28日补充条款规定了公司91/ 2%的C类累积可赎回优先股的条款(作为公司8-K表的附录4.1提交,于1999年7月30日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.9 | | 2004年5月24日的补充条款和2004年10月18日的补充条款规定了公司月收入7.375%的D类累积可赎回优先股的条款(作为公司 8-A12B 表格的附录3.8提交,于2004年5月25日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.10 | | 2006年11月30日补充条款规定了公司月收入6.75%的E类累积可赎回优先股的条款(作为公司 8-A12B 表格的附录3.5提交,于2006年12月5日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.11 | | 2012年2月3日对月收入6.625%的F类累积可赎回优先股进行分类和指定的《公司章程》的补充条款(“第一F类条款补充文件”)(作为公司8-K表附录3.1提交,于2012年2月3日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.12 | | 日期为2012年4月11日的第一份F类条款补充文件更正证书(作为公司8-K表的附录3.2提交,于2012年4月17日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
3.13 | | 2012年4月17日对月收入6.625%F类累积可赎回优先股进行分类和指定额外股份的公司章程补充条款(作为公司8-K表附录3.3提交,于2012年4月17日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
界定担保持有人权利的文书,包括契约 | |
4.1 | | 公司与纽约银行之间的契约日期为1998年10月28日(作为公司8-K表的附录4.1提交,于1998年10月28日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.2 | | 2035年到期的5.875%优先票据表格(作为公司8-K表的附录4.2提交,于2005年3月11日提交(文件编号033-69410),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.3 | | 根据公司与作为受托人的纽约银行于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条签发的高级债券,设立了一系列名为2035年到期的5.875%优先债券的证券(作为公司8-K表附录4.3提交,于2005年3月11日提交(文件编号033-69410),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.4 | | 普通股证书表格(作为公司截至2011年9月30日的季度10-Q表的附录4.16提交,于2011年10月28日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.5 | | 2023年到期的4.650%票据表格(作为公司8-K表的附录4.2提交,于2013年7月16日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.6 | | 根据公司与作为继任受托人的纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条签发的高级管理人员证书,设立了一系列名为 “2023年到期的4.650%票据” 的证券(作为公司8-K表的附录4.3提交,于2013年7月16日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.7 | | 2024年到期的3.875%票据表格(作为公司8-K表的附录4.2提交,于2014年6月25日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.8 | | 根据公司与作为继任受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条签发的高级管理人员证书,设立了一系列名为 “2024年到期的3.875%票据” 的证券(作为公司8-K表的附录4.3提交,于2014年6月25日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.9 | | 2026年到期的4.125%票据表格(作为公司8-K表的附录4.2提交,于2014年9月23日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.10 | | 根据公司与作为继任受托人的纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条签发的高级管理人员证书,设立了一系列名为 “2026年到期的4.125%票据” 的证券(作为公司8-K表的附录4.3提交,于2014年9月23日提交(文件编号001-11374),并以引用方式纳入此处)。 | |
| | | | | | | | | | | |
4.11 | | 2027年到期的3.000%票据表格(作为公司8-K表的附录4.2提交,于2016年10月12日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.12 | | 根据公司与作为继任受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条签发的高级管理人员证书,设立了一系列名为 “2027年到期的3.000%票据” 的证券(作为公司8-K表的附录4.3提交,于2016年10月12日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.13 | | 2047 年到期的 4.650% 票据表格(作为公司于 2017 年 3 月 15 日提交的 8-K 表附录 4.2 提交) (文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.14 | | 2026年到期的4.125%票据表格(作为公司8-K表的附录4.3提交,于2017年3月15日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.15 | | 根据公司与作为继任受托人的纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条签发的高级管理人员证书,设立了一系列名为 “2047年到期的4.650%票据” 的证券,并重新开放了一系列名为 “2026年到期的4.125%票据” 的证券(作为公司于2017年3月15日提交的8-K表附录4.4提交) (文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.16 | | 2028年到期的3.650%票据表格(作为公司于2017年12月6日提交的8-K表的附录4.2提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.17 | | 2047 年到期的 4.650% 票据表格(作为公司于 2017 年 12 月 6 日提交的 8-K 表格(文件编号 001-13374)的附录4.4提交, 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.18 | | 2025年到期的3.875%票据表格(作为公司于2018年4月4日提交的8-K表的附录4.2提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.19 | | 根据公司与作为继任受托人的纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条签发的高级管理人员证书,设立了一系列名为 “2025年到期的3.875%票据” 的证券,并重新开放了一系列名为 “2026年到期的4.125%票据” 的证券(作为公司2018年4月4日提交的8-K表附录4.3提交)(文件编号000)1-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.20 | | 2029年到期的3.250%票据表格(作为公司8-K表的附录4.2提交,于2019年6月16日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.21 | | 根据公司与作为继任受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条签发的高级管理人员证书,设立了一系列名为 “2029年到期的3.250%票据” 的证券。(作为公司 8-K 表格的附录 4.3 提交,于 2019 年 6 月 16 日提交) (文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.22 | | 证券描述(作为公司10-K附录4.20提交,于2022年2月22日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.23 | | 2031年到期的3.250%票据表格(作为公司于2020年5月8日提交的8-K表的附录4.2提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.24 | | 2031年到期的3.250%票据表格(作为公司于2020年7月16日提交的8-K表的附录4.2提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.25 | | 根据公司与作为继任受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条,日期为2020年5月8日的高级管理人员证书,建立了一系列名为 “2031年到期的3.250%票据” 的证券。(作为公司于2020年5月8日提交的8-K表格的附录4.3提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.26 | | 根据公司与作为继任受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条,日期为2020年7月16日的高级管理人员证书,重新开放了一系列名为 “2031年到期的3.250%票据” 的证券。(作为公司于2020年7月16日提交的8-K表格的附录4.3提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.27 | | 2030年到期的1.625%票据表格(作为公司8-K表的附录4.2提交,于2020年10月1日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.28 | | 根据公司与作为继任受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条,日期为2020年10月1日的高级管理人员证书,设立了一系列名为 “2030年到期1.625%票据” 的证券(作为公司8-K表附录4.3提交,于2020年10月1日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.29 | | 2026年到期的0.750%票据表格(作为公司于2020年12月14日提交的8-K表的附录4.2提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.30 | | 2033年到期的1.800%票据表格(作为公司于2020年12月14日提交的8-K表的附录4.3提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.31 | | 根据公司与作为继任受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司于1998年10月28日签订的契约第201、301和303条,日期为2020年12月14日的高级管理人员证书,设立了一系列名为 “2026年到期的0.750%票据” 的债务证券和一系列名为 “2033年到期1.800%票据” 的债务证券(作为公司8-K表的附录4.4提交,提交,于 2020 年 12 月 14 日提交 (文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.32 | | 根据契约第201、301和303条,签发日期为2021年7月13日的高级管理人员证书,该证书规定了名为 “2027年到期的1.125%票据” 的新系列债务证券和名为 “2033年到期的1.750%票据” 的新系列债务证券的条款。(作为公司表格8-K的附录4.4提交,于2021年7月13日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.33 | | 2027 年到期的 1.125% 票据表格(作为公司8-K表的附录4.2提交,于2021年7月13日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处) | |
4.34 | | 2033 年到期的 1.750% 票据表格(作为公司于 2021 年 7 月 13 日提交的 8-K 表附录 4.3 提交) (文件编号 001-13374),并以引用方式纳入此处) | |
4.35 | | 2027年到期的1.875%票据表格(作为公司8-K表的附录4.2提交,于2022年1月14日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.36 | | 2042年到期的2.500%票据表格(作为公司8-K表的附录4.3提交,于2022年1月14日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
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4.37 | | 根据契约第201、301和303条,日期为2022年1月14日的高级管理人员证书,该条款规定了名为 “2027年到期1.87%票据” 的新系列债务证券和名为 “2042年到期的2.500%票据” 的新系列债务证券(作为公司8-K表的附录4.4提交,于2022年1月14日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.38 | | 契约的日期为截至2014年2月6日,由ARC Properties Operating Partnershion, L.P.、Clark Acquisition, LLC、其中提到的担保人和美国银行全国协会作为受托人(作为附录4.1提交给VEREIT, Inc.)s 表格8-K,于 2014 年 2 月 7 日提交(文件编号 001-35263),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.39 | | 截至 2014 年 2 月 6 日的军官证书(作为附录 4.2 提交给 VEREIT, Inc.”s 表格8-K,于 2014 年 2 月 7 日提交(文件编号 001-35263),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.40 | | ARC Properties Operating Partnership、L.P.、American Realty Capital Properties, Inc.和美国银行全国协会之间的第一份补充契约,日期为2015年2月9日(作为附录4.1提交给VEREIT, Inc.s 表格8-K,于 2015 年 2 月 13 日提交(文件编号 001-35263), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.41 | | 截至 2016 年 6 月 2 日的军官证书(作为附录 4.2 提交给 VEREIT, Inc.”s 表格8-K,于 2016 年 6 月 3 日提交(文件编号 001-35263), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.42 | | 截至 2017 年 8 月 11 日的军官证书(作为附录 4.2 提交给 VEREIT, Inc.”s 表格8-K,于 2017 年 8 月 11 日提交(文件编号 001-35263), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.43 | | 截至 2018 年 10 月 16 日的军官证书(作为附录 4.2 提交给 VEREIT, Inc.”s 表格8-K,于 2018 年 10 月 16 日提交(文件编号 001-35263),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.44 | | 截至 2019 年 12 月 4 日的军官证书(作为附录 4.2 提交给 VEREIT, Inc.”s 表格 8-K,于 2019 年 12 月 4 日提交 (文件编号001-35263),并以引用方式纳入此处)。 | |
4.45 | | 截至2020年6月29日的官员证书(作为附录4.2提交给VEREIT, Inc.”s 表格8-K,于 2020 年 6 月 29 日提交(文件编号 001-35263), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.46 | | 截至 2020 年 11 月 17 日的军官证书(作为附录 4.2 提交给 VEREIT, Inc.”s 表格 8-K,于 2020 年 11 月 17 日提交(文件编号 001-35263),并以引用方式纳入此处). | |
4.47 | | 第二份补充契约,日期为2021年11月1日,由Rams MD子公司I, Inc.、VEREIT 运营伙伴关系、L.P.、VEREIT, Inc.和美国银行全国协会作为受托人签发(作为公司8-K表附录4.10提交,于2021年11月1日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处). | |
4.48 | | 第三份补充契约,日期为2021年11月9日,由VEREIT 运营伙伴关系、L.P.、Rams MD 子公司I, Inc.(f/k/a VEREIT, Inc.)和美国银行全国协会作为受托人(作为公司8-K表附录4.1提交,于2021年11月15日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.49 | | 2024年2月6日到期的4.600%票据的形式。(作为公司表格8-K的附录4.2提交,于2021年11月15日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.50 | | 2025年11月1日到期的4.625%票据的形式。(作为公司表格8-K的附录4.3提交,于2021年11月15日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.51 | | 2026年6月1日到期的4.875%票据的形式。(作为公司表格8-K的附录4.4提交,于2021年11月15日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.52 | | 2027 年 8 月 15 日到期的 3.950% 票据的形式。(作为公司表格8-K的附录4.5提交,于2021年11月15日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.53 | | 2028年1月15日到期的3.400%票据的形式。(作为公司表格8-K的附录4.6提交,于2021年11月15日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.54 | | 2028年6月15日到期的2.200%票据的形式。(作为公司表格8-K的附录4.7提交,于2021年11月15日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.55 | | 2029 年 12 月 15 日到期的 3.100% 票据的形式。(作为公司表格8-K的附录4.8提交,于2021年11月15日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
4.56 | | 2032年12月15日到期的2.850%票据的形式。(作为公司表格8-K的附录4.9提交,于2021年11月15日提交(文件编号001-13374), 并以引用方式纳入此处)。 | |
重大合同 | |
10.1+ | | 房地产收益公司2021年激励奖励计划下的高管限制性股票协议表格(作为公司10-K表附录10.21提交,于2022年2月23日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
10.2+ | | 房地产收益公司2021年激励奖励计划下高级副总裁和高管的限制性股票单位协议表格。(作为公司10-K表格的附录10.22提交,于2022年2月23日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
10.3+ | | 房地产收益公司2021年激励奖励计划下的2021年11月15日绩效股份奖励协议表格(作为公司10-K表附录10.23提交,于2022年2月23日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
10.4+ | | 房地产收益公司2021年激励奖励计划下的绩效股份奖励协议表格(作为公司10-K表附录10.24提交,于2022年2月23日提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
10.5 | | 作为借款人的公司、作为借款人的贷款方、作为行政代理人的富国银行、全国协会以及其中提到的其他各方之间的第三次修订和重述的信贷协议(作为公司于2022年4月28日提交的8-K表附录10.1提交(文件编号001-13374),并以引用方式纳入此处)。 | |
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认证 | |
*31.1 | | 规则 13a-14 (a) 首席执行官根据美国证券交易委员会发布的第 33-8212 号和 34-47551 号文件提交的认证。 | |
*31.2 | | 规则 13a-14 (a) 首席财务官根据美国证券交易委员会发布的第 33-8212 号和 34-47551 号文件提交的认证。 | |
*32 | | 第 1350 条认证由首席执行官和首席财务官根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条提供。 | |
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交互式数据文件 | |
*101 | | 以下材料来自Realty Income Corporation截至2022年3月31日的10-Q表季度报告,采用在线可扩展业务报告语言格式:(i)合并资产负债表,(ii)合并收益和综合收益表,(iii)合并股东权益表,(iv)合并现金流量表和(v)合并财务报表附注。 | |
*104 | | 公司截至2022年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面页采用内联可扩展业务报告语言格式。 | |
* 随函提交。 | |
+ 表示管理合同或补偿计划或安排。 | |
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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| 房地产收入公司 |
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日期:2022 年 5 月 5 日 | //SEAN P. NUGENT |
| 肖恩·P·纽金特 |
| 高级副总裁、财务总监兼首席会计官 |
| (首席会计官) |