wtm-20220506假象000077686700007768672022-05-062022-05-06 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格8-K
当前报告
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条
May 6, 2022
报告日期(最早报告的事件日期)
怀特山保险集团有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
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百慕大群岛 (述明或其他司法管辖权 公司或组织) | 1-8993 (委托文件编号) | 94-2708455 (国际税务局雇主身分证号码) |
南大街23号，3B套房, 汉诺威, 新汉普郡03755
(主要行政办公室地址)
(603) 640-2200
(注册人的电话号码，包括区号)
如果表格8-K的提交意在同时满足注册人根据下列任何一项规定的提交义务，请勾选下面相应的框：
☐根据《证券法》第425条的书面通知(《联邦判例汇编》第17卷，230.425页)
☐根据《交易法》(17 CFR 240.14a-12)第14a-12条征求材料
☐根据《交易法》第14d-2(B)条(17 CFR 240.14d-2(B))进行开市前通信
☐根据《交易法》第13E-4(C)条(17 CFR 240.13E-4(C))进行开市前通信
根据该法第12(B)条登记的证券： | | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值1.00美元 | | WTM | | 纽约证券交易所 |
| 每股 | | | | 百慕大证券交易所 |
用复选标记表示注册人是否为1933年证券法规则405(本章230.405节)或1934年证券交易法规则12b-2(本章第240.12b-2节)所界定的新兴成长型公司。新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
第2.02项。经营业绩和财务状况。
2022年5月6日，怀特山保险集团有限公司发布新闻稿，公布了截至2022年3月31日的三个月业绩。随函提供的新闻稿作为附件99.1附在本表格8-K之后。
新闻稿中包含的某些信息构成了非公认会计准则的财务衡量标准(如证券交易委员会G规则所定义)。具体地说，有15项非GAAP财务衡量标准：(I)调整后的每股账面价值，(Ii)BAM来自新业务的承保毛保费和成员盈余贡献(MSC)，(Iii)Ark的调整后亏损和亏损调整费用比率，(Iv)Ark调整后的保险收购费用比率，(V)Ark调整后的其他承保费用比率，(Vi)Ark调整后的综合比率，(Vii)NSM的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)，(Viii)NSM的调整EBITDA，(Ix)NSM的预计调整EBITDA，(X)Kudu的EBITDA，(Xi)Kudu的经调整EBITDA，(Xii)Kudu的年化调整EBITDA，(Xii)Kudu的年化收入，(Xiv)不包括MediaAlpha的综合投资组合总回报，(XV)不包括MediaAlpha的总股票投资组合回报。这些非GAAP财务指标已经与它们最具可比性的GAAP财务指标进行了调整。
调整后每股账面价值是通过调整(I)每股GAAP账面价值分子和(Ii)普通股流通股分母得出的非GAAP财务计量，如下所述。GAAP每股账面价值分子经调整(I)以计入因模拟BAM盈余票据的本金及利息支付时间而产生的金钱时间价值的折让，及(Ii)于HG Global计入扣除递延收购成本后的未赚取溢价储备。根据公认会计原则，White Mountain必须以名义价值携带BAM盈余票据，包括应计利息，而不考虑货币的时间价值。基于预测BAM在盈余票据到期时的经营业绩的偿债模型，BAM盈余票据的现值(包括应计利息和使用8%的贴现率)估计分别比截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日的名义GAAP账面价值少1.25亿美元、1.3亿美元和1.42亿美元。截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日，HG Global的未赚取溢价准备金价值(扣除递延收购成本)分别为1.6亿美元、1.59亿美元和1.46亿美元。White Mountain认为，这些调整有助于管理层和投资者分析HG Global的内在价值，包括BAM盈余票据的价值和HG Re的有效业务价值。HG Re是HG Global的再保险子公司。计算调整后每股账面价值时使用的分母等于经调整不包括未赚取的限制性普通股的已发行普通股数量，其补偿成本在计算之日, 尚未摊销。限制性普通股在其归属期间以直线方式赚取。GAAP每股账面价值与调整后每股账面价值的对账包括在本表格8-K附件99.1的第7页。
BAM来自新业务的毛保费和MSC是一项非GAAP财务计量，通过调整毛保费和收集的MSC得出：(I)包括尚未收集的未来分期付款MSC的现值；(Ii)排除与先前期间关闭的保单相关的毛保费调整的影响。White Mountain认为，这些调整有助于管理层和投资者评估在此期间关闭的新业务的数量和定价。从GAAP毛保费到新业务的毛保费和MSC的对账包括在本表格8-K附件99.1的第14页。
Ark经调整的亏损及亏损调整费用比率、经调整的保险收购费用比率、经调整的其他承保费用比率及经调整的合并比率均为非GAAP财务指标，其衍生方法为调整GAAP比率，以计及Ark‘s Lloyd’s辛迪加应占第三方资本提供者的全账配额份额再保险安排的影响。这些再保险安排的影响与White Mountain与Ark交易之前的会计年度有关。White Mountain认为，这些调整对管理层和投资者在完全一致的基础上(即100%辛迪加的业绩)评估方舟的业绩是有用的。GAAP比率与调整后比率的对账包括在本表格8-K附件99.1的第15页。
NSM的EBITDA、调整后的EBITDA和预计调整后的EBITDA是非GAAP财务指标。EBITDA是一种非GAAP财务指标，不包括债务利息支出、所得税(费用)收益、折旧和其他无形资产的摊销，不包括GAAP净收益(亏损)。调整后的EBITDA是一种非GAAP财务衡量指标，除了EBITDA中排除的项目外，还不包括GAAP净收益(亏损)中的某些其他项目。该等调整涉及(I)或有代价的公允价值变动、(Ii)基于非现金权益的补偿开支、(Iii)无形资产的减值、(Iv)待售资产的损失、(V)交易开支、(Vi)开发新业务线的投资、(Vii)重组开支及(Viii)法律和解。以下是对每种产品的描述：
•或有对价的公允价值变动-或有对价包括向NSM收购的企业的卖家支付的金额，视这些企业在收购后一段时间的收益而定。根据公认会计原则，或有对价金额最初按公允价值记录为负债，作为采购会计的一部分，这些负债的公允价值的定期变化记为收入或费用。
•非现金股权薪酬费用-代表与NSM的管理薪酬有关的非现金支出，这些薪酬来自授予股权单位。
•无形资产减值准备-代表与NSM注销无形资产相关的费用。在本报告所述期间，减值主要与NSM在其英国垂直领域的无形资产注销有关。减值与保费收入下降有关，包括由于新冠肺炎疫情的影响，以及英国垂直市场的某些重组举措。
•持有待售资产的损失-代表与Fresh Insurance汽车业务相关的待售净资产损失。
•交易费用-代表与NSM的合并和收购活动直接相关的成本，如与交易有关的薪酬、银行、会计和外部律师费用，这些费用未资本化，根据公认会计准则支出。
•对开发新业务线的投资-代表与新建立的业务线的启动有关的净亏损，NSM将其视为投资。
•重组费用-代表与消除NSM收购后整合战略经常产生的多余劳动力和设施相关的费用。就本报告所述期间而言，这一调整主要涉及NSM在英国垂直市场的某些重组计划中发生的费用。
•法律和解-表示从法律和解中确认的金额。
预计调整EBITDA是一项非公认会计准则财务计量，从调整后的EBITDA开始，还(I)包括被收购业务在过去12个月内不属于NSM拥有的业务的收益(亏损)和(Ii)扣除与NSM出售的业务相关的前12个月的收益(亏损)。White Mountain认为，这些非公认会计准则的财务指标对管理层和投资者评估NSM的业绩是有用的。White Mountain还认为，预计调整后的EBITDA有助于管理层和投资者了解NSM业务截至任何12个月结束时的完整收益概况。关于NSM的GAAP净收益(亏损)与EBITDA、调整后的EBITDA和预计调整后的EBITDA的对账，请参见本表格8-K附件99.1页。
Kudu的EBITDA、调整后的EBITDA、年化调整后的EBITDA和年化收入是非GAAP财务指标。EBITDA是一种非GAAP财务指标，不包括债务利息支出、所得税(费用)收益、折旧和其他无形资产的摊销，不包括GAAP净收益(亏损)。调整后的EBITDA是一种非GAAP财务衡量指标，除了EBITDA中排除的项目外，还不包括GAAP净收益(亏损)中的某些其他项目。调整涉及(I)Kudu收入和收益参与合同的已实现和未实现投资净收益(亏损)、(Ii)基于股权的非现金薪酬支出和(Iii)交易支出。对每项调整的说明如下：
•已实现和未实现投资净收益(亏损)-代表Kudu的收入和收益参与合同(根据公认会计准则以公允价值记录)记录的未实现投资净收益和净亏损，以及在此期间出售的参与合同的已实现投资收益和亏损。
•非现金股权薪酬 费用-代表与Kudu的管理层薪酬相关的非现金费用，这些费用与Kudu的股权单位结算。
•交易费用-代表与Kudu的并购活动直接相关的成本，如外部律师、银行家、咨询和配售代理费，这些费用未资本化，根据公认会计准则支出。
年化调整后EBITDA是一项非公认会计准则财务指标，它(I)按年化计算与Kudu在过去12个月期间获得的收入和收益分享合同有关的部分年度收入，以及(Ii)扣除在之前12个月期间出售的与收入和收益参与合同有关的收入。年化收入是一种非GAAP财务指标，将年化调整后EBITDA的调整添加到GAAP净投资收入中。White Mountain认为，这些非公认会计准则的财务指标对管理层和投资者评估Kudu的业绩是有用的。White Mountain还认为，年化调整后的EBITDA有助于管理层和投资者了解Kudu业务在任何12个月结束时的完整收益状况。关于Kudu的GAAP净收益(亏损)与EBITDA、调整后的EBITDA和年化调整后的EBITDA的对账，请参阅本表格8-K附件99.1页。
不包括MediaAlpha的综合投资组合总回报和不包括MediaAlpha的总股票投资组合回报是非GAAP财务指标，用于从White Mountain对MediaAlpha的投资中扣除净投资收入和净已实现和未实现投资收益(亏损)。White Mountain认为，这些措施通过显示White Mountain的投资组合和股票组合的基本表现，而不考虑White Mountain对MediaAlpha的投资，对管理层和投资者有用。下表显示了从GAAP到报告的百分比的对账：
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| | 截至3月31日的三个月， | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
综合投资组合总回报 | | 0.8 | | % | | (0.3) | | % | | | | | | |
删除MediaAlpha | | (0.5) | | % | | 1.0 | | % | | | | | | |
综合投资组合总回报 不包括MediaAlpha | | 0.3 | | % | | 0.7 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月
March 31, 2022 | | |
股票投资组合总回报 | | | 5.3 | | % | | | | | | |
删除MediaAlpha | | | (0.3) | | % | | | | | | |
股票投资组合总回报 不包括MediaAlpha | | | 5.0 | % | | | | | | |
第9.01项。财务报表和证物。
(D)展品
99.1白山保险集团有限公司日期为2022年5月6日的新闻稿随附。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| | 怀特山保险集团有限公司。 | |
| May 6, 2022 | | 由以下人员提供： | /s/Michaela J.Hildreth 米凯拉·J·希尔德雷思 管理董事和 首席会计官 | |