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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
委托文件编号:001-36007
医生房地产信托基金
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
马里兰州 | | 46-2519850 |
(组织状况) | | (税务局雇主身分证号码) |
| | | |
水街北309号,500号套房 | | 53202 |
密尔沃基, | 威斯康星州 | |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(414) 367-5600
(注册人的电话号码,包括区号)
证券 注册 根据该法第12(B)条:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 多克 | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每一份交互数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐ 新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐不是☒
截至2022年4月27日,医生房地产信托公司的已发行普通股数量为225,296,089.
医生房地产信托基金
Form 10-Q季度报告
截至2022年3月31日的季度
目录表
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| | 页码 |
第一部分 | 财务信息 | |
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项目1 | 财务报表(未经审计) | |
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| 截至2022年3月31日和2021年12月31日的合并资产负债表 | 3 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月的综合损益表 | 4 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月的综合全面收益表 | 5 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月的综合权益表 | 6 |
| 截至2022年和2021年3月31日的三个月合并现金流量表 | 8 |
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| 合并财务报表附注 | 9 |
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项目2 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 22 |
第3项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 33 |
项目4 | 控制和程序 | 34 |
| | |
第II部 | 其他信息 | |
| | |
项目1 | 法律诉讼 | 35 |
第1A项 | 风险因素 | 35 |
项目2 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 35 |
| | |
项目6 | 陈列品 | 36 |
| | |
签名 | 37 |
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份Form 10-Q季度报告包含根据《1995年私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的前瞻性陈述。除历史事实以外的所有陈述都可能是联邦证券法意义上的前瞻性陈述。特别是,与我们的资本资源、资产表现和经营结果有关的陈述包含前瞻性陈述。同样,我们所有有关运营资金的预期增长以及预期的市场状况、人口统计和运营结果的陈述都是前瞻性陈述。您可以通过使用“相信”、“预期”、“展望”、“继续”、“项目”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“打算”、“计划”、“形式上”、“估计”等前瞻性术语来识别前瞻性陈述。“或”预期“或否定这些词语和短语或类似的词语或短语是对未来事件或趋势的预测或指示,而不只是与历史事件有关。您还可以通过对战略、计划、预期或意图的讨论来识别前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述反映了我们管理层对当前预期和对未来事件的预测的看法,并基于目前可获得的信息。这些前瞻性陈述不是对未来业绩的保证,涉及许多风险和不确定因素,您不应依赖它们作为对未来事件的预测。前瞻性陈述依赖于可能不正确或不准确的假设、数据或方法,我们可能无法实现这些假设、数据或方法。我们不保证所描述的交易和事件将按所述方式发生(或根本不会发生)。除其他因素外,以下因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中陈述或预期的大不相同:
•一种新型冠状病毒及其变种,包括Delta或奥密克戎变种和任何未来可能出现的变种,在全球爆发的未知持续时间和经济、运营和财务影响(“新冠肺炎大流行”),以及政府当局或其他人就新冠肺炎大流行采取的行动将对公司业务产生的影响;
•一般经济状况,包括通货膨胀;
•不利的经济或房地产发展,无论是在全国或在我们的物业所在的市场;
•我们没有产生足够的现金流来偿还我们的债务,或者偿还我们的债务或为我们的债务进行再融资;
•利率波动和经营成本增加;
•债务和股权资本的可获得性、条款和部署,包括我们的无担保循环信贷安排;
•我们对普通股进行分配的能力;
•我们普通股市场价格的普遍波动;
•由于我们的投资集中在保健财产上,我们在经济上的脆弱性增加了;
•我们在德克萨斯州的地理集中度使我们特别容易受到德克萨斯州经济低迷或德克萨斯州市场状况其他变化的影响;
•我们的业务或战略的变化;
•我们对关键人员的依赖,他们的继续服务得不到保证;
•我们未来识别、聘用和留住高素质人才的能力;
•我们竞争的程度和性质;
•政府法规或其解释的变化,如房地产和区划法以及房地产税率的提高,房地产投资信托(REITs)的税收,以及类似事项;
•租户拖欠租约或不续订租约;
•租赁率下降或空置率上升;
•在确定要收购和完成收购的医疗保健物业方面存在困难;
•对投资机会的竞争;
•对公共精神健康或一个或多个公共精神健康关联租户的业务、财务状况或运营结果产生的任何不利影响,影响公共精神健康关联租户支付我们租金的能力;
•我们在合资企业中的投资所产生的影响,以及未来可能会产生的影响;
•我们未来可能与之共同投资的任何合资企业和发展伙伴的财务状况和流动性,或与之发生纠纷;
•网络安全事件可能会扰乱我们的业务,并导致机密信息的泄露;
•我们作为一家上市公司运营的能力;
•医疗保健法或政府报销费率的变化;
•美国公认会计原则的变化(“公认会计原则”);
•保险金额不足或不足的;
•其他普遍影响房地产业的因素;
•未能保持我们作为房地产投资信托基金在美国联邦所得税方面的资格;
•对我们的业务和我们满足复杂规则的能力施加的限制,以便我们有资格成为符合美国联邦所得税目的的REIT;以及
•其他可能对我们或我们普通股的每股交易价格产生重大不利影响的因素,包括:
•未来可供发行或出售的普通股数量;
•我们发行的股权证券或认为此类发行可能发生的情况;
•未来债务;
•证券分析师没有发表关于我们或我们的行业的研究或报告;以及
•证券分析师下调我们的普通股或医疗保健相关房地产板块的评级。
虽然前瞻性陈述反映了我们的真诚信念,但它们并不是对未来业绩的保证。除非适用法律另有要求,否则我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务,以反映本报告日期后潜在假设或因素、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的变化。您不应过度依赖基于我们或作出前瞻性陈述的第三方目前掌握的信息的任何前瞻性陈述。有关这些和其他可能影响我们未来业绩、业绩或交易的因素的进一步讨论,请参阅我们于2022年2月24日向美国证券交易委员会(SEC)提交的截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项(风险因素)。
如本报告所述,除文意另有所指外,凡提及“吾等”、“吾等”、“吾等”及“本公司”时,均指马里兰州一家房地产投资信托基金(“信托”)及经营合伙公司(“营运合伙”)、特拉华州一家有限合伙企业及该信托的综合附属公司(“信托”),我们透过该信托进行业务。
第一部分: 财务信息
第1项。 财务报表
医生房地产信托基金
合并资产负债表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
投资物业: | | | |
土地和改善措施 | $ | 235,216 | | | $ | 235,453 | |
建筑和改善 | 4,612,574 | | | 4,612,561 | |
改善租户状况 | 89,768 | | | 86,018 | |
已获得的租赁无形资产 | 498,221 | | | 498,221 | |
| 5,435,779 | | | 5,432,253 | |
累计折旧 | (867,799) | | | (821,036) | |
不动产净值 | 4,567,980 | | | 4,611,217 | |
持有待售的房地产 | 2,113 | | | 1,964 | |
使用权租赁资产净额 | 234,345 | | | 235,483 | |
应收房地产贷款净额 | 93,176 | | | 117,844 | |
对未合并实体的投资 | 75,669 | | | 69,793 | |
房地产投资净额 | 4,973,283 | | | 5,036,301 | |
现金和现金等价物 | 2,729 | | | 9,876 | |
租户应收账款,净额 | 5,783 | | | 4,948 | |
其他资产 | 134,248 | | | 131,584 | |
总资产 | $ | 5,116,043 | | | $ | 5,182,709 | |
负债和权益 | | | |
负债: | | | |
信贷安排 | $ | 249,075 | | | $ | 267,641 | |
应付票据 | 1,464,358 | | | 1,464,008 | |
抵押贷款债务 | 179,886 | | | 180,269 | |
应付帐款 | 1,399 | | | 6,651 | |
应付股息和分派 | 56,689 | | | 57,246 | |
应计费用和其他负债 | 79,013 | | | 86,254 | |
租赁负债 | 104,739 | | | 104,957 | |
收购租赁无形资产,净额 | 21,111 | | | 21,569 | |
总负债 | 2,156,270 | | | 2,188,595 | |
| | | |
可赎回的非控股权益-部分拥有的财产 | 6,335 | | | 7,081 | |
| | | |
股本: | | | |
普通股,$0.01面值,500,000,000授权普通股,225,293,058和224,678,116分别于2022年3月31日和2021年12月31日发行和发行的普通股 | 2,253 | | | 2,247 | |
额外实收资本 | 3,615,884 | | | 3,610,954 | |
累计赤字 | (814,492) | | | (776,001) | |
累计其他综合收益(亏损) | 487 | | | (892) | |
股东权益总额 | 2,804,132 | | | 2,836,308 | |
非控股权益: | | | |
运营伙伴关系 | 148,226 | | | 150,241 | |
部分拥有的物业 | 1,080 | | | 484 | |
非控股权益总额 | 149,306 | | | 150,725 | |
总股本 | 2,953,438 | | | 2,987,033 | |
负债和权益总额 | $ | 5,116,043 | | | $ | 5,182,709 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
医生房地产信托基金
合并损益表
(千,不包括每股和每股数据)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | |
租金及相关收入 | | | | | $ | 126,676 | | | $ | 107,955 | |
房地产贷款和其他贷款的利息收入 | | | | | 3,714 | | | 5,384 | |
总收入 | | | | | 130,390 | | | 113,339 | |
费用: | | | | | | | |
利息支出 | | | | | 16,823 | | | 13,715 | |
一般和行政 | | | | | 10,293 | | | 9,465 | |
运营费用 | | | | | 41,752 | | | 33,934 | |
折旧及摊销 | | | | | 47,260 | | | 37,976 | |
| | | | | | | |
总费用 | | | | | 116,128 | | | 95,090 | |
扣除未合并实体的权益损失和出售投资性物业的损失前收益,净额: | | | | | 14,262 | | | 18,249 | |
未合并实体损失中的权益 | | | | | (166) | | | (420) | |
投资物业销售损失净额 | | | | | (153) | | | (24) | |
净收入 | | | | | 13,943 | | | 17,805 | |
可归因于非控股权益的净收入: | | | | | | | |
运营伙伴关系 | | | | | (692) | | | (459) | |
部分拥有的物业(1) | | | | | (159) | | | (152) | |
可归因于控股权益的净收入 | | | | | 13,092 | | | 17,194 | |
首选分布 | | | | | — | | | (13) | |
普通股股东应占净收益 | | | | | $ | 13,092 | | | $ | 17,181 | |
每股净收益: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.08 | |
稀释 | | | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.08 | |
加权平均普通股: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | 225,069,208 | | | 210,529,698 | |
稀释 | | | | | 238,340,243 | | | 217,322,425 | |
| | | | | | | |
宣布的每股普通股股息和分配 | | | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.23 | |
(1)包括可赎回非控股权益的金额。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
医生房地产信托基金
综合全面收益表
(千)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
净收入 | | | | | $ | 13,943 | | | $ | 17,805 | |
其他全面收入: | | | | | | | |
利率互换协议公允价值变动净额 | | | | | 1,379 | | | 797 | |
其他全面收入合计 | | | | | 1,379 | | | 797 | |
综合收益 | | | | | 15,322 | | | 18,602 | |
可归属于非控股权益的全面收益-经营合伙企业 | | | | | (761) | | | (480) | |
可归因于非控股权益的全面收入--部分拥有的财产 | | | | | (159) | | | (152) | |
普通股股东应占全面收益 | | | | | $ | 14,402 | | | $ | 17,970 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
医生房地产信托基金
合并权益表
(单位:千) (未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 帕尔 价值 | | 其他内容 已缴入 资本 | | 累计 赤字 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 总计 股东的 权益 | | 运营中 伙伴关系 非控制性 利息 | | 部分 拥有 属性 非控制性 利息 | | 总计 非控制性 利益 | | 总计 权益 |
2021年12月31日的余额 | $ | 2,247 | | | $ | 3,610,954 | | | $ | (776,001) | | | $ | (892) | | | $ | 2,836,308 | | | $ | 150,241 | | | $ | 484 | | | $ | 150,725 | | | $ | 2,987,033 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售普通股所得净收益 | 3 | | | 5,029 | | | — | | | — | | | 5,032 | | | — | | | — | | | — | | | 5,032 | |
限制性股票奖励授予,净额 | 3 | | | 118 | | | (421) | | | — | | | (300) | | | — | | | — | | | — | | | (300) | |
购买行动单位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (184) | | | — | | | (184) | | | (184) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息/分配 | — | | | — | | | (51,879) | | | — | | | (51,879) | | | (2,740) | | | — | | | (2,740) | | | (54,619) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
投稿 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 569 | | | 569 | | | 569 | |
分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (55) | | | (55) | | | (55) | |
经营合伙企业中可赎回非控股股权的市值变动 | — | | | — | | | 717 | | | — | | | 717 | | | — | | | — | | | — | | | 717 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率互换协议的公允价值变动 | — | | | — | | | — | | | 1,379 | | | 1,379 | | | — | | | — | | | — | | | 1,379 | |
论合伙经营中非控股股权所有权的调整 | — | | | (217) | | | — | | | — | | | (217) | | | 217 | | | — | | | 217 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | 13,092 | | | — | | | 13,092 | | | 692 | | | 82 | | | 774 | | | 13,866 | |
截至2022年3月31日的余额 | $ | 2,253 | | | $ | 3,615,884 | | | $ | (814,492) | | | $ | 487 | | | $ | 2,804,132 | | | $ | 148,226 | | | $ | 1,080 | | | $ | 149,306 | | | $ | 2,953,438 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
医生房地产信托基金
合并权益表
(单位:千) (未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 帕尔 价值 | | 其他内容 已缴入 资本 | | 累计 赤字 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 总计 股东的 权益 | | 运营中 伙伴关系 非控制性 利息 | | 部分 拥有 属性 非控制性 利息 | | 总计 非控制性 利益 | | 总计 权益 |
2020年12月31日余额 | $ | 2,096 | | | $ | 3,303,231 | | | $ | (658,171) | | | $ | (5,859) | | | $ | 2,641,297 | | | $ | 73,302 | | | $ | 403 | | | $ | 73,705 | | | $ | 2,715,002 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售普通股所得净收益 | 28 | | | 52,404 | | | — | | | — | | | 52,432 | | | — | | | — | | | — | | | 52,432 | |
限制性股票奖励授予,净额 | 4 | | | (333) | | | (664) | | | — | | | (993) | | | — | | | — | | | — | | | (993) | |
购买行动单位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (269) | | | — | | | (269) | | | (269) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息/分配 | — | | | — | | | (49,011) | | | — | | | (49,011) | | | (1,243) | | | — | | | (1,243) | | | (50,254) | |
首选分布 | — | | | — | | | (13) | | | — | | | (13) | | | — | | | — | | | — | | | (13) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (73) | | | (73) | | | (73) | |
经营合伙企业中可赎回非控股股权的市值变动 | — | | | (23) | | | 896 | | | — | | | 873 | | | — | | | — | | | — | | | 873 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率互换协议的公允价值变动 | — | | | — | | | — | | | 797 | | | 797 | | | — | | | — | | | — | | | 797 | |
论合伙经营中非控股股权所有权的调整 | — | | | 1,136 | | | — | | | — | | | 1,136 | | | (1,136) | | | — | | | (1,136) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | 17,194 | | | — | | | 17,194 | | | 459 | | | 76 | | | 535 | | | 17,729 | |
截至2021年3月31日的余额 | $ | 2,128 | | | $ | 3,356,415 | | | $ | (689,769) | | | $ | (5,062) | | | $ | 2,663,712 | | | $ | 71,113 | | | $ | 406 | | | $ | 71,519 | | | $ | 2,735,231 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
医生房地产信托基金
合并现金流量表
(千)(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 3月31日, |
| 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 13,943 | | | $ | 17,805 | |
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整 | | | |
折旧及摊销 | 47,260 | | | 37,976 | |
递延融资成本摊销 | 579 | | | 581 | |
租赁诱因和高于/低于市价的租赁无形资产摊销 | 1,575 | | | 1,143 | |
直线租金收入/支出 | (2,154) | | | (2,725) | |
无抵押优先票据折价摊销 | 262 | | | 161 | |
摊销高于市场承担的债务 | (10) | | | (15) | |
投资物业销售损失净额 | 153 | | | 24 | |
未合并实体损失中的权益 | 166 | | | 420 | |
来自未合并实体的分配 | 2,002 | | | 1,761 | |
| | | |
坏账准备 | 87 | | | (49) | |
非现金股份补偿 | 4,253 | | | 3,707 | |
| | | |
| | | |
营业资产和负债变动: | | | |
租户应收账款 | (791) | | | (1,937) | |
其他资产 | (266) | | | 2,766 | |
应付帐款 | (5,252) | | | (4,349) | |
应计费用和其他负债 | (7,272) | | | (15,968) | |
经营活动提供的净现金 | 54,535 | | | 41,301 | |
投资活动产生的现金流: | | | |
出售投资物业所得收益 | 1,804 | | | 436 | |
投资性物业购置,净额 | (10) | | | (1,135) | |
对未合并实体的投资 | (5,045) | | | 37 | |
代管现金购置存款/保证金 | 90 | | | (311) | |
投资性物业的资本支出 | (5,491) | | | (6,139) | |
应收房地产贷款投资 | (904) | | | (7,398) | |
房地产应收贷款的偿还 | 22,441 | | | 307 | |
| | | |
| | | |
租赁佣金 | (704) | | | (1,044) | |
| | | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | 12,181 | | | (15,247) | |
融资活动的现金流: | | | |
出售普通股所得净收益 | 5,032 | | | 52,432 | |
信贷工具借款的收益 | 64,000 | | | 78,000 | |
偿还信贷工具借款 | (83,000) | | | (88,000) | |
| | | |
| | | |
抵押贷款债务的本金支付 | (420) | | | (6,925) | |
发债成本 | (10) | | | (7) | |
| | | |
已支付股息--股东 | (52,858) | | | (49,406) | |
对非控股权益的分配--经营合伙企业 | (2,739) | | | (1,307) | |
优先分配付费操作单位持有人 | — | | | (303) | |
非控股权益的贡献 | 569 | | | — | |
分配给非控制性权益--部分拥有的财产 | (161) | | | (178) | |
为预扣的股票薪酬份额支付员工税 | (4,092) | | | (3,996) | |
购买A系列首选单位 | — | | | (4,661) | |
购买行动单位 | (184) | | | (269) | |
用于融资活动的现金净额 | (73,863) | | | (24,620) | |
现金及现金等价物净(减)增 | (7,147) | | | 1,434 | |
期初现金及现金等价物 | 9,876 | | | 2,515 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 2,729 | | | $ | 3,949 | |
补充披露现金流量资料--期内支付的利息 | $ | 23,123 | | | $ | 23,335 | |
补充披露非现金活动--结清应收票据以换取A系列优先股 | $ | — | | | $ | 20,646 | |
补充披露非现金活动--利率互换协议公允价值变动 | $ | 1,379 | | | $ | 797 | |
补充披露非现金活动--与购置投资性财产有关的应收贷款的转换 | $ | 3,000 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
医生房地产信托基金
合并财务报表附注
除非另有说明或文意另有所指,否则所使用的“我们”、“我们”、“我们”和“公司”一词均指医生房地产信托及其合并子公司,包括医生房地产公司。
注1。组织和业务
医生房地产信托基金(“信托”或“公司”)于2013年4月9日在马里兰州成立。截至2022年3月31日,该信托被授权发行最多500,000,000实益权益普通股,面值$0.01每股。该信托就拟进行的包销首次公开发售(“首次公开发售”)向证监会提交S-11表格的注册说明书,并于二零一三年七月二十四日完成普通股的首次公开发售及开始运作。
该信托将首次公开招股所得款项净额贡献予特拉华州有限合伙企业PhysDoctors Realty L.P(“营运合伙”),并为营运合伙的唯一普通合伙人。信托基金的运作是透过营运合伙公司及营运合伙公司的全资附属公司及控股附属公司进行。信托作为经营合伙企业的普通合伙人,控制经营合伙企业,并合并经营合伙企业的资产、负债和经营结果。
该信托基金是一家自我管理的房地产投资信托基金,成立的主要目的是收购、有选择地开发、拥有和管理出租给医生、医院和医疗保健提供系统的医疗保健物业。
自动柜员机计划
于2021年5月,信托及经营合伙公司与KeyBanc Capital Markets Inc.、Credit Agricole Securities(USA)Inc.、BMO Capital Markets Corp.及Raymond James&Associates,Inc.以本公司及/或远期卖家及Stifel,Nicolaus&Company Inc.(以下统称为“代理商”)及蒙特利尔银行、法国农业信贷企业及投资银行、KeyBanc Capital Markets Inc.及Raymond James&Associates之代理身分,订立市场发行销售协议(“销售协议”)。作为本公司的远期买方(“远期买方”),据此,信托可不时发行及出售其普通股,总发行价最高可达$500通过代理商(“自动取款机计划”)获得100万美元。销售协议预期,除透过代理发行及出售信托普通股外,信托亦可于未来不时与每一名远期购买者订立一项或多项远期销售协议。
在截至2022年3月31日的季度里,该信托基金出售了259,977根据自动柜员机计划的普通股,加权平均价为$18.93每股,净收益总额约为#美元4.9百万美元。截至2022年3月31日,该信托基金拥有326.3自动柜员机计划下的剩余可用金额为100万美元。
注2.重要会计政策摘要
随附的未经审核综合财务报表反映管理层认为为公平列报截至2022年3月31日及2021年3月31日止期间的业绩所需的所有调整,以符合表格10-Q及条例S-X第10条的指示。所有这些调整都是正常的经常性调整。按照“公认会计原则”编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据这些规则和条例予以精简或省略。这些财务报表应与信托基金2021年年度报告中包括的经审计财务报表一并阅读。该公司一贯地将其会计政策应用于这些综合财务报表中列报的所有期间。
非控制性权益
截至2022年3月31日,信托基金举行了一次95.0经营合伙企业的%权益。作为唯一的普通合伙人和多数股权持有人,该信托巩固了经营合伙企业的财务状况和经营业绩。
可赎回的非控股权益-部分拥有的财产
在该公司收购位于蒙大拿州大瀑布大瀑布医院园区的医疗办公楼、门诊手术中心和医院方面,与卖方有关联的医生保留了非控股权益,可由持有人选择在2023年5月1日之后的任何时间赎回。由于赎回
由于拨备不受信托基金的控制,信托基金将综合资产负债表夹层部分的投资归类。信托按账面价值或赎回价值中较大者记录可赎回非控制权益的账面金额。
股息和分配
2022年3月18日,信托宣布其董事会授权,信托宣布现金股息#美元。0.23截至2022年3月31日的季度每股普通股。股息于2022年4月14日支付给普通股股东和截至2022年3月31日营业结束时的合伙企业(“OP单位”)的合伙权益记录持有人。
股息和分红的纳税状况
该公司为美国联邦所得税目的分配的当期和累计收益和利润一般应作为普通收入向股东纳税。超出该等盈利及利润的分派一般被视为股东在股份基础上的非应课税减值(非股息分派),其后则视为应课税收益。
运营单位持有人就其运营单位收到的任何现金分配,一般不会因美国联邦所得税的目的而向该运营单位持有人征税,前提是此类分配不超过运营单位持有人在其运营单位中的基础。任何此类分配反而会降低运营单位持有人在其运营单位中的基数(运营单位持有人将就运营合伙企业就其运营单位分配给他们的应税收入征税,而此类收入是由运营合伙企业赚取的,这种收入分配增加了运营单位持有人在其运营单位中的基数)。
本公司已为其若干公司附属公司选择应课税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)地位,因此,在考虑任何净营业亏损后,该等实体的任何应课税收入将产生联邦及州所得税。到目前为止,这些所得税都是微不足道的。
无形资产和长期资产减值准备
本公司定期评估其长期资产(主要包括房地产投资)的减值指标,或当事件或情况变化显示一项资产的记录金额可能无法完全收回时。《公司》做到了不是T记录截至2022年3月31日或2021年3月31日的三个月的减值费用。
持有待售资产
该公司可能会不时出于各种原因出售物业,包括有利的市场条件。一旦符合公认会计准则定义的标准,公司将某些长期资产归类为持有待售资产。在下列情况下,本公司将房地产归类为持有待售:(I)管理层已批准处置该物业,(Ii)该物业目前的状况可供出售,(Iii)已启动寻找买家的积极计划,(Iv)该物业可能会在一年内处置,(V)该物业正以相对于其公允价值的合理价格出售,及(Vi)处置计划不太可能大幅改变或撤回。在将一项财产归类为“持有待售”后,该资产不再记录折旧或摊销,资产的账面价值减记为账面价值或公平市价中的较低者,减去出售成本。.截至2022年3月31日,公司分类为一为出售而持有的财产。
应收房地产贷款净额
应收房地产贷款包括九夹层贷款,二定期贷款,以及一截至2022年3月31日的建设贷款。一般来说,每一笔夹层贷款以借款人在各自房地产业主的所有权权益为抵押,每笔定期贷款以相关医疗办公大楼的抵押为抵押,而建筑贷款以土地和建成后的改善工程的抵押为抵押。贷款损失准备金为#美元。0.1截至2022年3月31日。
租金及相关收入
当租金收入可能可收回时,租金收入按相关租约条款以直线方式确认。在直线基础上确认租赁的租金收入可能会导致确认的收入金额多于或少于目前应向租户支付的金额。确认的金额超过租户目前应支付的金额,不包括归类为持有待售的资产,计入其他资产,约为#美元。97.9百万美元和美元95.4分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。如本公司确定不可能收取直线租金,收入确认仅限于收取的现金或直线基础上反映的租赁收入中较少者,加上可累算的可变租金。
根据ASC 842,租契主题842,如果租赁的可收集性在开始日期后发生变化,本应确认的租赁收入与租赁付款之间的任何差额应确认为租赁收入的调整。确认为租金和相关收入调整数的坏账为#美元。0.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月为100万。
租金收入按租赁优惠摊销及某些租约的高于市价或低于市价租金予以调整。租赁诱因及高于市价或低于市价的租金在剩余租赁期内按直线摊销。租金和相关收入还包括费用回收,这与租户偿还房地产税、保险和在发生适用费用期间确认的其他运营费用有关。报销记录为毛额,因为这些费用由公司发生,并由租户报销。我们有一些租户的绝对净租约。根据这些租赁协议,租户负责运营和建筑费用,我们不承认费用回收。
新会计公告
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响,这为参考LIBOR的参考利率、合同、对冲关系和其他交易的变化提供了可选的缓解措施,LIBOR已于2021年底停止。本次更新中的修订立即生效,可能适用至2022年12月31日。公司将继续使用已公布的LIBOR利率,直至2023年6月,届时公司预计重置基准利率不会对公司的综合财务报表产生重大影响。
2020年8月,FASB发布了ASU 2020-06,债务--可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自身权益的合同(分主题815-40)它简化了某些具有负债和股权特征的金融工具的会计处理,包括可转换工具和实体自有股权合同。ASU是FASB简化计划的一部分,该计划旨在降低美国GAAP中不必要的复杂性。本指南适用于财政年度和这些财政年度内的过渡期,从2021年12月15日之后开始,允许提前采用。本公司于2022年1月1日采用ASU 2020-06,对其合并财务报表没有实质性影响。
注3.投资和处置活动
在截至2022年3月31日的三个月内,本公司收购了49会员权益百分比三通过Davis合资公司购买的房产,总购买价格为$8.0百万美元。该公司还资助了$0.9以前的建筑贷款承诺为100万美元,导致总投资活动约为#美元8.9截至2022年3月31日。
性情
在截至2022年3月31日的三个月内,公司出售了一医疗办公楼代表9,997平方英尺,约合美元2.0百万美元,实现净亏损约美元0.2百万美元。
注4.无形资产
以下是截至2022年3月31日和2021年12月31日的无形资产和负债的账面价值摘要,如果适用,不包括被归类为持有待售的资产(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 成本 | | 累计 摊销 | | 网络 | | 成本 | | 累计 摊销 | | 网络 |
资产 | | | | | | | | | | | |
就地租约 | $ | 441,072 | | | $ | (212,925) | | | $ | 228,147 | | | $ | 441,072 | | | $ | (201,885) | | | $ | 239,187 | |
高于市价的租约 | $ | 57,149 | | | $ | (25,939) | | | $ | 31,210 | | | $ | 57,149 | | | $ | (24,437) | | | $ | 32,712 | |
负债 | | | | | | | | | | | |
低于市价的租赁 | $ | 32,155 | | | $ | (11,044) | | | $ | 21,111 | | | $ | 32,155 | | | $ | (10,585) | | | $ | 21,570 | |
以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内收购租赁无形摊销的摘要(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
与原址租赁相关的摊销费用 | | | | | $ | 11,040 | | | $ | 8,314 | |
与高于市值的租赁有关的租金收入减少 | | | | | 1,502 | | | 927 | |
与低于市价的租赁有关的租金收入增加 | | | | | 459 | | | 322 | |
收购租赁无形资产的未来合计净摊销,不包括一截至2022年3月31日,归类为持有待售资产的情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 年净减幅 收入 | | 净增长 费用 |
2022 | $ | 2,585 | | | $ | 31,535 | |
2023 | 3,157 | | | 38,805 | |
2024 | 2,961 | | | 33,382 | |
2025 | 2,431 | | | 27,935 | |
2026 | 1,281 | | | 21,818 | |
此后 | (2,316) | | | 74,672 | |
总计 | $ | 10,099 | | | $ | 228,147 | |
截至2022年3月31日,加权平均剩余摊销期限为8租户租赁年限、租期及租赁权益无形资产及16低于市价租户租赁无形资产的年限。
注5.其他资产
截至2022年3月31日和2021年12月31日,其他资产包括以下资产,如果适用,不包括归类为持有待售的资产(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
直线应收租金,净额 | $ | 97,925 | | | $ | 95,443 | |
租赁佣金,净额 | 11,877 | | | 11,627 | |
预付费用 | 8,446 | | | 8,910 | |
租赁诱因,净额 | 8,068 | | | 8,293 | |
第三方托管 | 1,517 | | | 1,780 | |
应收票据净额 | 1,211 | | | 1,097 | |
利率互换 | 908 | | | — | |
其他 | 4,296 | | | 4,434 | |
总计 | $ | 134,248 | | | $ | 131,584 | |
注6.债务
以下是截至2022年3月31日和2021年12月31日的债务摘要(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
固息按揭票据(1) | $ | 75,094 | | | $ | 75,395 | |
可变利率按揭票据(2) | 105,510 | | | 105,629 | |
抵押贷款债务总额 | 180,604 | | | 181,024 | |
$1.010亿无担保循环信贷安排,浮动利率为LIBOR加码0.85%,2025年9月到期 | 255,000 | | | 274,000 | |
$400百万优先无担保票据,固定利率为4.30%,2027年3月到期 | 400,000 | | | 400,000 | |
$350百万优先无担保票据,固定利率为3.95%,2028年1月到期 | 350,000 | | | 350,000 | |
$500百万优先无担保票据,固定利率为2.625%,2031年11月到期 | 500,000 | | | 500,000 | |
$150百万优先无担保票据,固定利率为4.03%至4.74%,2023年1月至2031年1月 | 150,000 | | | 150,000 | |
$75百万优先无担保票据,固定利率为4.09%至4.24%,2025年8月至2027年 | 75,000 | | | 75,000 | |
本金总额 | 1,910,604 | | | 1,930,024 | |
未摊销递延融资成本 | (9,124) | | | (9,694) | |
未摊销折扣 | (8,161) | | | (8,423) | |
未摊销公允价值调整 | — | | | 11 | |
债务总额 | $ | 1,893,319 | | | $ | 1,911,918 | |
(1)截至2022年3月31日,固定利率抵押票据的利息来自3.33%至4.83%,2022年和2024年到期,加权平均利率为4.05%。截至2021年12月31日,固息按揭票据的利息来自3.33%至4.83%,2022年和2024年到期,加权平均利率为4.05%。一笔抵押贷款的利息为LIBOR+1.90%和信托签订了支付固定收益浮动利率掉期,将该利率的LIBOR部分固定为1.43%。票据的抵押品为三账面净值为$的物业145.4截至2022年3月31日,151.9截至2021年12月31日。
(2)可变利率按揭票据具有LIBOR+的可变利率2.75%和SOFR+1.85加权平均利率为2.19%和1.95分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。这些票据将于2026年和2028年到期,并由四账面净值为$的物业303.1截至2022年3月31日,307.2截至2021年12月31日。
于二零二一年九月二十四日,经营合伙(作为借款人)及信托(作为担保人)签署第三份经修订及重新签署的信贷协议(“信贷协议”),将信贷协议项下循环信贷融资的到期日延长至2025年9月24日,并降低适用于借款的利差。这个
信贷协议包括#美元的无担保循环信贷安排。1.0亿美元,并包含一项$250.0100万美元,使总借款能力达到美元1.3十亿美元。信贷协议还包括Swingline贷款承诺,最多10最高本金的%,并提供手风琴功能,允许运营伙伴关系将借款能力增加高达额外的$500.0100万美元,受习惯条款和条件限制,最高借款能力为#美元1.75十亿美元。信贷协议项下的循环信贷安排亦包括二, 六个月扩展选项。
信贷协议项下的借款按经调整的LIBOR利率计算未偿还本金的利息,该利率乃根据信贷协议项下信托的投资级评级而厘定。截至2022年3月31日,该信托的投资级评级分别为标准普尔的BBB级、穆迪的Baa2级和惠誉的BBB级。因此,信贷协议循环信贷安排项下的借款按LIBOR+利率计提未偿还本金利息0.85%。信贷协议包括一笔相当于0.20年利率,这也是由信托的投资级评级决定的。
2021年10月13日,运营伙伴关系发布了$500.0本金合计百万元2.625%于2031年11月1日到期的优先债券(“2031年优先债券”)公开发售,本公司以2031年优先债券所得款项偿还250.0信贷协议的百万定期贷款功能。经营伙伴关系同时终止了与#美元全定期贷款借款有关的现有固定收受浮动利率互换。250.0百万美元。作为终止合同的一部分,公司支付的现金总额为#美元。3.3向互换协议的交易对手支付100万美元。根据信贷协议的定义,定期贷款功能不再适用于公司。
基本利率贷款、调整后的伦敦银行间同业拆借利率贷款和信用证(每一项均在信贷协议中定义)将根据信托的投资级评级支付利率,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信用评级 | | 循环贷款适用保证金:Libor利率贷款 和信用证手续费 | | 循环贷款适用保证金:基本利率贷款 | | 定期贷款适用保证金:Libor利率贷款 和信用证手续费 | | 定期贷款适用保证金:基本利率贷款 |
至少A-或A3 | | Libor+0.725% | | — | % | | Libor+0.85% | | — | % |
至少BBB+或Baa1 | | Libor+0.775% | | — | % | | Libor+0.90% | | — | % |
至少BBB或Baa2 | | Libor+0.85% | | — | % | | Libor+1.00% | | — | % |
至少BBB-或Baa3 | | Libor+1.05% | | 0.05 | % | | Libor+1.25% | | 0.25 | % |
低于BBB-或Baa3 | | Libor+1.40% | | 0.40 | % | | Libor+1.65% | | 0.65 | % |
信贷协议载有财务契约,其中包括要求遵守杠杆比率和覆盖率及维持最低有形净值,以及可能限制信托及营运合伙企业招致额外债务、授予留置权或作出分派的能力的契约。本公司可随时自愿预付信贷协议项下任何循环或定期贷款的全部或部分,而无须支付溢价或罚款。截至2022年3月31日,本公司遵守了与信贷协议相关的所有财务契约。
信贷协议包括信托和经营合伙企业的惯例陈述和担保,并将惯例契约强加给经营合伙企业和信托基金。信贷协议还包含常规违约事件,如果违约事件发生并持续,经营合伙企业将受到行政代理采取的某些行动的影响,包括但不限于,加快偿还信贷协议项下的所有未偿还金额。
截至2022年3月31日,该公司拥有255.0在其无担保循环信贷安排下,有100万笔未偿还借款。根据信贷协议的定义,目前的未支配借款基数使公司能够额外借款#美元。745.0100万美元,然后达到信贷安排允许的最高限额。
应付票据
截至2022年3月31日,该公司拥有1.5经营伙伴关系发行和未偿还的优先票据本金总额,包括#美元15.02023年到期的100万美元,25.02025年到期的100万美元,70.02026年到期的100万美元,425.02027年到期的100万美元,395.02028年到期的100万美元,以及545.02031年将有100万美元到期。
某些房产的抵押贷款债务包含金融契约。截至2022年3月31日,该信托基金遵守了所有抵押债务金融契约。
截至2022年3月31日,计划支付的合并债务本金如下(以千为单位):
| | | | | |
2022 | $ | 15,674 | |
2023 | 16,008 | |
2024 | 59,719 | |
2025 | 280,476 | |
2026 | 170,476 | |
此后 | 1,368,251 | |
付款总额 | $ | 1,910,604 | |
截至2022年3月31日,公司的合并债务总额约为$1.9十亿美元。综合债务的加权平均利率为3.28%(基于30天伦敦银行同业拆借利率0.40%,SOFR率为0.29% as of March 31, 2022).
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月期间,除递延融资成本摊销外,本公司的债务产生利息支出为#美元16.2百万美元和美元13.1分别为100万美元。
注7.衍生品
在正常的业务过程中,各种金融工具被用来管理或对冲利率风险。本公司已实施ASC 815,衍生工具和套期保值(“ASC 815”),确立会计及报告准则,规定所有衍生工具,包括嵌入其他合约的若干衍生工具,均须按其公允价值计入资产或负债,除非该等衍生工具符合正常购买或正常销售例外条件。
当不符合特定的对冲会计准则时,ASC 815要求衍生品的公允价值的变化在当前的收益中确认。如该等衍生工具不符合或本公司不选择申请对冲会计,则该等衍生工具的公平市价变动会记录在综合收益表内。由于本公司于2019年1月1日采用ASU 2017-12,其指定及合资格作为现金流量对冲的衍生工具的全部公允价值变动均记入综合资产负债表的累计其他全面收益,并随后重新分类为对冲预测交易影响收益期间的收益。
为了管理其某些可变利率债务的利率风险,该公司使用利率掉期作为其风险管理战略的一部分。这些衍生品旨在通过在有限的、预先确定的一段时间内提供固定利率来缓解未来加息的风险。被指定为现金流对冲的利率掉期包括从交易对手那里收取可变利率金额,以换取公司在协议有效期内支付固定利率,而不交换相关名义金额。截至2022年3月31日,公司拥有一未平仓利率掉期合约被指定为利率风险的现金流对冲工具。有关我们衍生品的进一步讨论,请参阅2021年年报的附注2(重要会计政策摘要)。
下表汇总了利率互换在公司综合资产负债表中的位置和总公允价值(单位:千):
| | | | | | | | |
名义总金额 | | $ | 36,050 | |
有效固定利率 | (1) | 3.33 | % |
生效日期 | | 10/31/2019 |
到期日 | | 10/31/2024 |
2022年3月31日的资产余额(包括在其他资产中) | | $ | 908 | |
2021年12月31日的负债余额(计入应计费用和其他负债) | | $ | 452 | |
(1)1.43有效掉期利率加%1.90按信用协议计算的利差百分比。
注8.应计费用和其他负债
截至2022年3月31日和2021年12月31日,应计费用和其他负债构成如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
预付租金 | $ | 24,919 | | | $ | 22,714 | |
应缴房地产税 | 17,968 | | | 23,487 | |
应计利息 | 11,814 | | | 18,799 | |
应计费用 | 9,137 | | | 5,960 | |
证券保证金 | 4,278 | | | 4,234 | |
租户改善津贴 | 1,857 | | | 1,857 | |
应计激励性薪酬 | 1,458 | | | 1,784 | |
利率互换 | — | | | 452 | |
| | | |
| | | |
其他 | 7,582 | | | 6,967 | |
总计 | $ | 79,013 | | | $ | 86,254 | |
注9.基于股票的薪酬
该公司遵循ASC 718,补偿-股票薪酬(“ASC 718”),对其基于股份的支付进行会计处理。本指导意见要求根据授予日员工股票奖励的公允价值,计量为换取股票薪酬而获得的员工服务成本。这一成本在员工必需的服务期内按比例确认为补偿费用。在授权日之后对赔偿金的后续修改所产生的递增补偿费用,必须在发生时予以确认。归类为责任奖励的以股份为基础的付款在每个报告期均按公允价值计价。根据本公司的激励性股权补偿和员工股票购买计划发行的任何普通股将导致运营合伙企业以一对一的基础向信托发行运营单位,运营合伙企业将获得此类发行的现金净收益。
公司的某些员工股票奖励只有在实现业绩目标后才能授予。ASC 718仅在认为有可能达到性能条件时才要求确认补偿成本。因此,公司在确定股票补偿费用数额时,需要在估计实现这些业绩目标的可能性时做出判断。监测实际经验的后续变化,并在信息可用时更新估计。
关于IPO,信托基金通过了2013年股权激励计划,该计划为参与者提供股票奖励。2019年4月30日,在医师房地产信托股东周年大会上,信托股东通过了修订后的医师房地产信托2013年股权激励计划(“2013计划”)。修正案将根据2013年计划授权发行的普通股数量增加到总计7,000,000授权发行的普通股。2013年计划期限也延长至2029年。
受限普通股
根据2013年计划授予的限制性普通股有资格获得股息和投票权。在截至2022年3月31日的三个月内,信托基金共授予210,380总价值为$的限制性普通股3.4百万美元给其高级管理人员和某些员工,其归属期限为一年.
截至2022年3月31日,信托公司非既得限制性普通股的状况以及截至那时的三个月期间的变化摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 加权 平均补助金 日期公允价值 |
截至2021年12月31日未归属 | 247,447 | | | $ | 17.41 | |
授与 | 210,380 | | | 16.37 | |
既得 | (187,262) | | | 17.21 | |
被没收 | (3,868) | | | 17.98 | |
截至2022年3月31日的未归属资产 | 266,697 | | | $ | 16.72 | |
对于所有服务奖励,公司在必要的服务期内以直线方式记录整个奖励的补偿费用。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月期间,本公司确认非现金股份薪酬为$0.9百万美元。截至2022年3月31日的未确认补偿费用为$3.8百万美元。
限售股单位
2022年1月,根据2013年计划,公司批准7,800将股份单位限制在某些受托人手中,以代替该受托人2022年现金预付金的全部或部分。这些单元受某些定时条件的限制,并且一年制服务期限。每个受限制的股份单位包含一股息等值。如果获奖股份单位在股息记录日期是已发行和已发行的普通股,则每个接受者将在获奖股份单位上应计的股息等价物相当于获奖股份单位将支付的现金股息。关于2022年1月赠款的绩效和时间条件,赠款日期为公允价值$18.83每单位按授出当日的股价计算。
2022年3月,根据2013年计划,公司授予限制性股份单位的目标水平为299,019对其官员和某些员工以及56,204给它的受托人。根据公司2013年计划授予高级管理人员和某些员工的单位取决于某些业绩和市场条件,以及三年制服务期限。授予受托人的单位受某些时间条件的限制,两年制完全归属的服务期。每个受限制的股份单位包含一股息等值。如果获奖股份单位在股息记录日期是已发行和已发行的普通股,则每个接受者将在获奖股份单位上应计的股息等价物相当于获奖股份单位将支付的现金股息。
大致30根据公司2022年2013年度计划向高级管理人员和某些员工发行的限售股份单位中,有1%基于某一特定市场状况而归属。包含市场条件的奖励是在独立估值专家的协助下进行估值的。公司利用蒙特卡洛模拟计算加权平均授权日公允价值#美元。30.172022年3月拨款的每个单位,使用以下假设:
| | | | | |
波动率 | 33.9 | % |
股利假设 | 再投资 |
预期期限(以年为单位) | 2.84年份 |
无风险利率 | 1.44 | % |
股价(每股) | $ | 16.37 | |
剩下的70根据公司2013年计划向高级管理人员和某些员工发行的限制性股份单位的百分比,以及100向受托人发行的其他限制性股份单位的百分比根据某些业绩或时机条件归属。关于2022年3月赠款的绩效和时间条件,赠款日期为公允价值$16.37每单位按授出当日的股价计算。于2022年3月发行予高级职员及若干雇员的限制性股份单位的综合加权平均授出日公允价值为$20.51每单位。
以下是截至2022年3月31日的三个月内信托限制性股票单位的活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 行政大奖 | | 受托人奖 |
| 限售股 单位 | | 加权 平均补助金 日期公允价值 | | 限售股 单位 | | 加权 平均补助金 日期公允价值 |
截至2021年12月31日未归属 | 976,570 | | | $ | 22.59 | | | 63,008 | | | $ | 17.85 | |
授与 | 299,019 | | | 20.51 | | | 64,004 | | | 16.67 | |
既得 | (228,649) | | (1) | 25.27 | | | (41,220) | | | 18.20 | |
| | | | | | | |
截至2022年3月31日的未归属资产 | 1,046,940 | | | $ | 21.41 | | | 85,792 | | | $ | 16.81 | |
(1)2022年公司高管授予的受限单位导致发行361,679普通股,更少160,573预扣普通股,用于支付多名员工的最低预扣税义务。
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月期间,本公司确认非现金股份薪酬为$3.3百万美元和美元2.8分别为100万美元。截至2022年3月31日的未确认补偿费用为$18.0百万美元。
注10.公允价值计量
ASC主题820,公允价值计量(“ASC 820”)要求某些资产和负债在财务报表中按公允价值报告和/或披露,并为确定该公允价值提供了一个框架。确定公允价值的框架是基于对用于计量公允价值的估值技术和投入进行优先排序的层次结构。
一般而言,由第1级投入厘定的公允价值采用活跃市场上本公司有能力取得的相同资产或负债的报价。由第2级投入确定的公允价值使用其他可直接或间接观察到的投入。这些二级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价,以及以通常报价间隔观察到的其他投入,如利率和收益率曲线。
3级投入是不可观察的投入,包括在相关资产的市场活动很少(如果有的话)的情况下可用的投入。这些第3级公允价值计量主要基于管理层自己使用定价模型、贴现现金流方法或类似技术进行的估计,并考虑到资产或负债的特点。在用于计量公允价值的投入属于公允价值层次的不同水平的情况下,公允价值计量的整体根据对估值重要的最低水平投入进行分类。评估特定投入对这些公允价值计量的重要性需要作出判断,并考虑每项资产或负债特有的因素。作为公司收购过程的一部分,3级投入用于衡量收购的资产和承担的负债的公允价值。
截至2022年3月31日,公司的衍生工具包括一利率互换,详见本报告附注7(衍生工具)的衍生工具部分及2021年年报第II部分第8项(财务报表及补充数据)附注2(主要会计政策摘要)。
利率互换不在交易所交易。公司的衍生资产和负债根据各种可观察到的投入以公允价值记录,包括合同条款、利率曲线、收益率曲线、波动率衡量以及这些投入的相关性。本公司按公允价值经常性计量其衍生工具。公允价值基于上文所述的第2级投入。本公司在评估其衍生工具的公允价值时,会考虑本身的信用风险以及交易对手的信用风险。
本公司亦拥有在某些情况下须按公允价值按非经常性基础计量的资产。这通常包括应计提减值的资产。曾经有过不是截至2022年3月31日按公允价值计量的资产。
现金及现金等价物、租户应收账款、应付款项及应计利息的账面值均为公允价值的合理估计,因为这些工具的到期日较短。应收房地产贷款和按揭债务的公允价值是根据类似期限的类似工具的现行利率估计的,并主要基于第2级投入。
截至2022年3月31日,公司分类为一为出售而持有的财产。在分类为持有待售时,本公司按资产的账面价值或公允价值减去出售成本中较低者记录资产价值。公允价值通常基于贴现现金流分析,这涉及到管理层对市场参与者持有量的最佳估计
期间、市场可比性、未来入住率、出租率、资本化率、租赁期和资本要求。截至2022年3月31日,公允价值超过一被分类为持有以待出售的资产,因此按各自的账面价值入账。
下表列出了该公司金融工具的公允价值(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 携带 金额 | | 公平 价值 | | 携带 金额 | | 公平 价值 |
资产: | | | | | | | |
应收房地产贷款净额 | $ | 93,176 | | | $ | 90,592 | | | $ | 117,844 | | | $ | 115,385 | |
应收票据净额 | $ | 1,211 | | | $ | 1,211 | | | $ | 1,097 | | | $ | 1,097 | |
衍生资产 | $ | 908 | | | $ | 908 | | | $ | — | | | $ | — | |
负债: | | | | | | | |
信贷安排 | $ | (255,000) | | | $ | (255,000) | | | $ | (274,000) | | | $ | (274,000) | |
应付票据 | $ | (1,475,000) | | | $ | (1,436,801) | | | $ | (1,475,000) | | | $ | (1,554,802) | |
抵押贷款债务 | $ | (180,604) | | | $ | (179,267) | | | $ | (181,035) | | | $ | (182,189) | |
衍生负债 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (452) | | | $ | (452) | |
注11.租户经营租约
该公司是医疗办公楼和其他医疗保健设施的出租人。租约的有效期从2022年到2043年。截至2022年3月31日,不可取消租赁的未来最低租金付款,不包括费用回收和一被归类为持有待售的资产如下(以千计):
| | | | | |
2022 | $ | 266,659 | |
2023 | 350,838 | |
2024 | 336,326 | |
2025 | 315,578 | |
2026 | 257,972 | |
此后 | 913,892 | |
总计 | $ | 2,441,265 | |
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间,我们确认了$126.7百万美元和美元108.0与我们的经营租赁有关的租金和其他租赁相关收入分别为百万美元,其中#35.1百万美元和美元27.6分别有100万英镑是可变租赁付款。
注12.房租费用
该公司租赁停车场建筑物的权利位于二它的属性,上面的空域一财产,以及在其上97根据单独的租约,其物业的位置从第三方土地所有者手中。此外,公司还拥有十公司租赁,主要用于办公空间。
该公司的租赁既包括固定租金支付,也包括可变租金支付,还可能包括升级条款和续签选项。这些租约的条款最高可达93剩余年数,不包括延期选择,加权平均剩余期限为44好几年了。
于新租赁开始时,本公司设立营运或融资租赁资产及营运或融资租赁负债,以未来最低租赁付款的现值计算。由于我们的租赁不提供隐含利率,我们计算一个贴现率,该贴现率接近租赁开始时可用的递增借款利率,以确定未来最低租赁付款的现值。近似加权平均贴现率为4.4截至2022年3月31日。并无尚未开始的营运或融资租赁会对本公司的综合资产负债表产生重大影响。
截至2022年3月31日,不可取消的停车、空中、地面和公司租赁项下的未来最低租赁义务,不包括一被归类为持有待售的资产如下(以千计):
| | | | | |
2022 | $ | 3,466 | |
2023 | 4,717 | |
2024 | 4,707 | |
2025 | 4,704 | |
2026 | 4,752 | |
此后 | 243,277 | |
未贴现的租赁付款总额 | $ | 265,623 | |
减去:利息 | (160,884) | |
租赁负债现值 | $ | 104,739 | |
截至2022年3月31日的三个月的租赁费用包括以下内容(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| | | |
固定租赁成本 | $ | 834 | | | | | | | |
可变租赁成本 | 319 | | | | | | | |
总租赁成本 | $ | 1,153 | | | | | | | |
注13.信贷集中
本公司以年化基本租金(“ABR”)作为其信贷集中度指标。ABR的计算方法是,将截至2022年3月31日的月份的合同基本租金乘以12,剔除优惠和直线租金的影响。下表汇总了截至2022年3月31日公司前五大租户信用集中的某些信息,不包括一分类为持有待售资产(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
租客 | | 总ABR | | ABR的百分比 |
公共精神-奇-内布拉斯加州 | | $ | 17,739 | | | 5.0 | % |
诺斯赛德医院 | | 15,703 | | | 4.4 | % |
UofL Health-Louisville,Inc. | | 12,750 | | | 3.6 | % |
荣誉健康 | | 11,143 | | | 3.1 | % |
美国肿瘤学 | | 11,059 | | | 3.1 | % |
剩余的投资组合 | | 287,543 | | | 80.8 | % |
总计 | | $ | 355,937 | | | 100.0 | % |
从公司前五大租户关系中收集的ABR包括19.2占截至2022年3月31日期间ABR总额的百分比。来自Commonspirity Health关联租户的ABR合计14.6%,包括上述披露的关联公司。
下表汇总了截至2022年3月31日公司前五大地理集中度的某些信息,不包括一分类为持有待售资产(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
状态 | | 总ABR | | ABR的百分比 |
德克萨斯州 | | $ | 48,186 | | | 13.5 | % |
佐治亚州 | | 25,763 | | | 7.2 | % |
佛罗里达州 | | 25,009 | | | 7.0 | % |
印第安纳州 | | 22,776 | | | 6.4 | % |
亚利桑那州 | | 20,887 | | | 5.9 | % |
其他 | | 213,316 | | | 60.0 | % |
总计 | | $ | 355,937 | | | 100.0 | % |
注14.每股收益
下表显示了在计算信托公司的基本每股收益和稀释后每股收益时使用的金额(单位为千,不包括每股和每股数据):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
每股收益的分子 - 基本信息: | | | | | | | |
净收入 | | | | | $ | 13,943 | | | $ | 17,805 | |
可归因于非控股权益的净收入: | | | | | | | |
运营伙伴关系 | | | | | (692) | | | (459) | |
部分拥有的物业 | | | | | (159) | | | (152) | |
首选分布 | | | | | — | | | (13) | |
每股收益的分子-基本 | | | | | $ | 13,092 | | | $ | 17,181 | |
每股收益的分子-稀释后: | | | | | | | |
每股收益的分子-基本 | | | | | $ | 13,092 | | | $ | 17,181 | |
非控制性权益经营合伙企业收入 | | | | | 692 | | | 459 | |
每股收益的分子-稀释后 | | | | | $ | 13,784 | | | $ | 17,640 | |
每股收益的分母 - 基本的和稀释的: | | | | | | | |
加权平均流通股数--基本 | | | | | 225,069,208 | | | 210,529,698 | |
稀释性证券的影响: | | | | | | | |
非控股股权经营合伙单位 | | | | | 11,912,099 | | | 5,687,247 | |
限制性普通股 | | | | | 104,910 | | | 87,124 | |
限售股单位 | | | | | 1,254,026 | | | 1,018,356 | |
每股收益的分母-稀释后: | | | | | 238,340,243 | | | 217,322,425 | |
每股收益-基本 | | | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.08 | |
稀释后每股收益 | | | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.08 | |
注15.后续事件
2022年4月22日,公司处置了一家17,213平方英尺的医疗办公楼,售价$6.4百万美元,并确认销售净收益约为$3.7百万美元。截至2022年3月31日,该资产被归类为持有待售资产。
2022年4月26日,本公司购买了一套医疗办公设施,包括59,233俄亥俄州新奥尔巴尼的平方英尺,售价为美元27.7百万美元。
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下讨论应与本报告第一部分第1项所列未经审计的合并财务报表,包括这些报表的附注,以及本报告题为“有关前瞻性陈述的警示声明”一节一并阅读。正如在题为“关于前瞻性陈述的告诫声明”一节中更详细地讨论的那样,这一讨论包含前瞻性陈述,涉及风险和不确定性。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致这些差异的因素包括我们的2021年年度报告第I部分第1项(商业)和第I部分第1A项(风险因素)中讨论的因素。
公司亮点
•2022年第一季度总收入为1.304亿美元,同比增长15.0%。
•在完全稀释的基础上,第一季度每股净收益为0.06美元。
•第一季度产生的标准化运营资金(标准化FFO)在完全摊薄的基础上为每股0.27美元。
•第一季度完成投资890万美元。
•第一季度MOB同店现金净营业收入同比增长2.0%。
•宣布季度股息为每股0.23美元,2022年第一季度OP单位,于2022年4月14日支付。
•以200万美元出售了一处财产,并确认了出售时的净亏损约20万美元。
•第一季度根据自动取款机计划以18.93美元的加权平均价出售了259,977股普通股,净收益为490万美元。
概述
我们是一家自我管理的医疗保健房地产公司,成立于2013年4月,目的是收购、有选择地开发、拥有和管理出租给医生、医院和医疗保健提供系统的医疗保健物业。我们投资房地产,这是提供高质量医疗服务不可或缺的部分。我们的酒店通常位于拥有医院或其他医疗保健设施的校园内,或者与医院或其他医疗保健设施有战略关联。我们相信,政府项目的影响和医疗保健行业的持续趋势为我们投资医疗保健相关房地产创造了有吸引力的机会。特别是,我们认为,由于人口老龄化,对医疗保健的需求将继续增加,因为老年人使用医疗保健服务的比率通常远远高于年轻人。我们的管理团队拥有丰富的公共医疗REIT经验,并与医生、医院和医疗保健提供系统决策者建立了长期的关系,我们相信这些将提供高质量的投资和增长机会。我们的主要投资包括医疗办公楼、门诊治疗设施以及医疗保健提供者不可或缺的其他房地产。近年来,我们看到医疗保健物业的竞争日益激烈,我们预计这一趋势将继续下去。我们寻求通过稳定和不断增加的股息以及我们物业和普通股价值的潜在长期增值的组合,为我们的股东创造有吸引力的风险调整后回报。
我们的房地产总投资组合从2013年7月IPO时的约1.24亿美元增加到约57亿美元 截至2022年3月31日。截至2022年3月31日,我们的综合投资组合包括分布在33个州的278处医疗保健物业(不包括一项资产,约17,213平方英尺可租赁,归类为持有出售),可租赁净面积约为15,576,392平方英尺,其中约95%已租赁,加权平均剩余租赁期限约为6.2年。截至2022年3月31日,我们投资组合中约90%的可租赁净面积要么位于医院园区,要么与医疗系统有战略关联。
根据租约,我们从医疗保健提供者那里获得现金租赁流。截至2022年3月31日,我们物业的年化基本租金支付中,约95%来自绝对和三重净租赁,根据这些租赁,租户负责与物业相关的运营费用,包括但不限于房地产税、水电费、财产保险、例行维护和维修以及物业管理。这种结构有助于我们免受某些运营费用增加的影响,并提供更可预测的现金流。截至2022年3月31日,我们物业的年化基本租金支付中,约有4%来自修改后的基本停止租赁,这使得我们可以将未来运营费用(如物业税和保险)的某些增加转嫁给租户进行偿还,从而保护我们免受此类运营费用增加的影响。
我们寻求构建我们的三重净值租赁,以在长期基础上产生诱人的回报。我们的租期一般为5至15年,包括约1.5%至4.0%的自动扶梯年租金,而自动扶梯的年度加权平均租金约为2.4%。我们的经营业绩在很大程度上取决于我们的租户的能力
所需支付的租金。我们相信,我们的医疗办公楼和其他医疗保健设施组合将使我们能够随着时间的推移产生稳定的现金流,因为我们的租户多样化,租约到期时间表交错,长期租约,以及租户拖欠租约的历史发生率较低。截至2022年3月31日,占租赁平方英尺2.7%、5.1%和6.6%的租约将分别于2022年、2023年和2024年到期。
我们打算主要通过收购提供稳定收入增长和可预测的长期现金流的现有医疗设施,扩大我们租赁给医生、医院、医疗保健交付系统和其他医疗保健提供商的高质量医疗保健物业组合。我们也可以通过与医疗房地产开发商或医疗系统开发专业人员的合资企业或费用安排,有选择地为新医疗设施的开发提供资金。一般而言,当约80%或以上的发展物业在开工前已预租时,我们预期会对新发展物业作出投资。我们寻求投资于房地产,在那里我们可以与财务状况良好的医疗保健提供者和医疗保健提供系统发展战略联盟,在可持续的医疗保健市场提供基于需求的医疗保健服务。我们专注于医疗办公楼和门诊手术中心的投资活动。
我们认为,消费者偏好的变化、医院空间有限、患者和医疗保健提供者希望限制在医院环境中提供的非基本服务以及成本考虑等趋势,继续推动该行业在门诊设施中进行更多的手术。随着这些趋势的继续,我们相信,对远离医院环境和患者方便的地点的医疗办公大楼和类似医疗保健物业的需求将继续上升。我们打算利用这一趋势,寻找与我们的投资理念和战略一致的门诊物业。
虽然不是我们的重点,但我们可能会选择机会性地投资于生命科学设施、老年住房物业、熟练护理设施、专科医院和治疗中心。根据我们作为房地产投资信托基金的资格,我们也可以机会性地投资于提供医疗保健服务的公司,以及有运营伙伴的合资实体,这些实体的结构符合2007年《房地产投资信托基金投资多元化法案》。
该信托是马里兰州的一家房地产投资信托基金,并被选为REIT,用于美国联邦所得税目的。我们通过UPREIT结构开展业务,其中我们的物业由我们的运营合伙企业直接拥有,或通过有限合伙企业、有限责任公司或其他子公司拥有。该信托是我们运营合伙企业的唯一普通合伙人,截至2022年3月31日,该信托基金拥有运营单位约95.0%的股份。截至2022年4月27日,已发行普通股有225,296,089股。
2022年第一季度的主要交易
投资活动
在截至2022年3月31日的三个月内,公司出资800万美元通过Davis合资企业收购了三处物业49%的会员权益,并为之前的建筑贷款承诺提供了90万美元,导致总投资活动约为890万美元。
在截至2022年3月31日的三个月内,该公司以约200万美元的价格出售了一栋面积为9997平方英尺的医疗办公楼,实现净亏损约20万美元。
最新发展动态
季度分销
2022年3月18日,我们宣布董事会批准并宣布在截至2022年3月31日的季度内进行每股普通股0.23美元的现金分配。股息于2022年4月14日支付给普通股股东和截至2022年3月31日收盘时登记在册的OP单位持有人。
最近发生的事件
2022年4月22日,该公司以640万美元的价格出售了一栋17213平方英尺的医疗办公楼,并确认了出售约370万美元的净收益。截至2022年3月31日,该资产被归类为持有待售资产。
2022年4月26日,该公司斥资2,770万美元在俄亥俄州新奥尔巴尼购买了一个占地59,233平方英尺的医疗办公设施。
经营成果
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月相比。
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的运营结果(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | % |
收入: | | | | | | | |
租金及相关收入 | $ | 126,676 | | | $ | 107,955 | | | $ | 18,721 | | | 17.3 | % |
房地产贷款和其他贷款的利息收入 | 3,714 | | | 5,384 | | | (1,670) | | | (31.0) | % |
总收入 | 130,390 | | | 113,339 | | | 17,051 | | | 15.0 | % |
费用: | | | | | | | |
利息支出 | 16,823 | | | 13,715 | | | 3,108 | | | 22.7 | % |
一般和行政 | 10,293 | | | 9,465 | | | 828 | | | 8.7 | % |
运营费用 | 41,752 | | | 33,934 | | | 7,818 | | | 23.0 | % |
折旧及摊销 | 47,260 | | | 37,976 | | | 9,284 | | | 24.4 | % |
| | | | | | | |
总费用 | 116,128 | | | 95,090 | | | 21,038 | | | 22.1 | % |
扣除未合并实体的权益损失和出售投资性物业的损失前收益,净额: | 14,262 | | | 18,249 | | | (3,987) | | | (21.8) | % |
未合并实体损失中的权益 | (166) | | | (420) | | | 254 | | | 60.5 | % |
投资物业销售损失净额 | (153) | | | (24) | | | (129) | | | NM |
净收入 | $ | 13,943 | | | $ | 17,805 | | | $ | (3,862) | | | (21.7) | % |
NM=没有意义
收入
与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月的总收入增加了1710万美元,增幅为15.0%。以下是对选定收入的分析。
租金及相关收入。截至2022年3月31日的三个月,租金及相关收入比截至2021年3月31日的三个月增加了1870万美元,增幅17.3%。根据合同账单条款,租金和相关收入包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | % |
租金收入 | $ | 91,550 | | | $ | 80,395 | | | $ | 11,155 | | | 13.9 | % |
费用回收 | 35,126 | | | 27,560 | | | 7,566 | | | 27.5 | % |
租金及相关收入 | $ | 126,676 | | | $ | 107,955 | | | $ | 18,721 | | | 17.3 | % |
截至2022年3月31日的三个月,租金收入比截至2021年3月31日的三个月增加了1120万美元,增幅13.9%。2021年收购的物业带来的租金收入增加了1310万美元,其中包括与Landmark投资组合相关的940万美元,但由于2022年和2021年出售的物业减少了190万美元,租金收入被部分抵消。
与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月的费用回收增加了760万美元,增幅为27.5%。从2021年收购的物业中收回的费用增加了620万美元,其中包括与Landmark投资组合相关的430万美元,以及由于我们现有投资组合的可报销运营费用增加而增加的120万美元,解释如下。
房地产贷款和其他贷款的利息收入。与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月房地产贷款和其他贷款的利息收入减少了170万美元,降幅为31.0%。由于平均房地产贷款余额下降,房地产贷款和其他贷款的利息收入减少了190万美元。
费用
与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月的总支出增加了2100万美元,增幅为22.1%。以下是对选定费用的分析。
利息支出。与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月的利息支出增加了310万美元,或22.7%。2031年高级债券的发行增加了340万美元,新按揭债务的发行增加了90万美元。这部分抵销了2021年10月偿还和取消信贷协议的2.5亿美元定期贷款功能以及相关的固定薪酬浮动利率掉期,导致减少120万美元。
一般和行政。与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月的一般和行政费用增加了80万美元,或8.7%。增加的原因是非现金报酬增加50万美元以及差旅和营销费用增加50万美元,但因其他费用减少10万美元而部分抵消。
运营费用。与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月的运营费用增加了780万美元,增幅23.0%。2022年和2021年买卖物业的净运营费用增加了660万美元。现有投资组合的运营费用增加了120万美元,环比增加了3.6%,这是由于增加了100万美元的公用事业成本和40万美元的建筑维护成本,但部分被保险成本减少20万美元所抵消。
折旧及摊销。截至2022年3月31日的三个月,折旧和摊销比截至2021年3月31日的三个月增加了930万美元,增幅24.4%。2021年购买的房产折旧和摊销增加了1060万美元,2022年至2021年出售的房产增加了80万美元,现有投资组合减少了50万美元。
未合并实体损失中的权益。与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月未合并实体的股本亏损发生变化,主要是由于合资企业在截至2021年3月31日的三个月内业绩有所改善。
投资物业销售损失,净额。在截至2022年3月31日的三个月中,我们以约200万美元的价格出售了位于密歇根州的一处房产,净可出租平方英尺为9997平方英尺,实现净亏损约20万美元。在截至2021年3月31日的三个月中,我们以约50万美元的价格出售了位于密歇根州的一处房产,净可出租平方英尺为44,089平方英尺,实现了微不足道的净亏损。
现金流
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月(单位:千)。
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| 2022 | | 2021 |
经营活动提供的现金 | $ | 54,535 | | | $ | 41,301 | |
由投资活动提供(用于)的现金 | 12,181 | | | (15,247) | |
用于融资活动的现金 | (73,863) | | | (24,620) | |
(减少)现金及现金等价物增加 | $ | (7,147) | | | $ | 1,434 | |
经营活动的现金流。在截至2022年3月31日的三个月中,经营活动提供的现金流为5450万美元,而截至2021年3月31日的三个月为4130万美元,增加了1320万美元。经营活动提供的净现金增加主要是由于我们2022年和2021年收购的影响,包括2021年12月20日收购的Landmark投资组合,以及我们2022年和2021年的处置抵消了合同租金的增加。
投资活动产生的现金流。在截至2022年3月31日的三个月里,投资活动提供的现金流为1220万美元,而截至2021年3月31日的三个月投资活动所使用的现金流为1520万美元,变化了2740万美元。投资活动提供的现金流增加,主要是由于偿还的房地产贷款增加,新发放的房地产贷款减少,现金净增加2860万美元。出售投资物业的收益也增加了140万美元的现金,现金用于资本支出和
租赁佣金减少100万美元。投资活动提供的现金流被用于购置投资物业和未合并实体的净现金增加360万美元部分抵消。
融资活动产生的现金流。在截至2022年3月31日的三个月中,用于融资活动的现金流为7390万美元,而截至2021年3月31日的三个月为2460万美元,增加了4920万美元。用于融资活动的现金的变化主要是由于根据适用的自动柜员机计划出售普通股的净收益减少4740万美元,以及2022年信贷安排下的净支付比2021年增加了900万美元。此外,与2021年相比,2022年向股东支付了350万美元的额外股息,向运营合伙企业的非控股权益支付了140万美元的额外分配。与2022年相比,2021年抵押贷款债务本金支付增加了650万美元,部分抵消了用于融资活动的现金流。此外,2021年赎回的A系列优先股使用了470万美元,而2022年没有进行此类赎回。
非公认会计准则财务指标
本报告包括营运资金(FFO)、标准化FFO、标准化可分配资金(FAD)、净营业收入(NOI)、现金NOI、MOB同店现金NOI、房地产息税折旧及摊销前收益(EBITDA回复)和调整后的EBITDA回复,这些都是非GAAP财务指标。就《证券法》颁布的S-K条例第10(E)项而言,非GAAP财务计量是对公司历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字计量,不包括根据GAAP在公司经营报表、资产负债表或现金流量表(或同等报表)中根据GAAP计算和列报的最直接可比财务计量中包含的金额,或受具有排除金额效果的调整的影响,或包括金额,或受具有包含金额效果的调整的影响。被排除在如此计算和列报的最直接可比财务指标之外。如本报告所用,公认会计原则是指美利坚合众国公认的会计原则。根据证券法下颁布的S-K法规第10(E)项的要求,我们已将非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了协调。
FFO和归一化FFO
我们相信,有关FFO的信息对股东和潜在投资者有帮助,因为它有助于了解我们物业的经营业绩,而不会影响房地产折旧和摊销,即假设房地产资产的价值随着时间的推移按比例递减。我们根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)建立的标准计算FFO。NAREIT将FFO定义为扣除OP单位持有人非控制权益前的净收益或亏损(根据GAAP计算),不包括优先分配、出售可折旧经营财产的收益(或亏损)、折旧资产减值减记以及与房地产相关的折旧和摊销(不包括递延融资成本的摊销)。我们的FFO计算包括我们在未合并的合资企业中所需调整的份额,可能无法与其他REITs报告的FFO相比,这些REITs没有根据NAREIT定义计算FFO,或者与我们对NAREIT定义的解释不同。我们认为与FFO最直接可比的GAAP指标是净收入,包括折旧和摊销费用、房地产销售收益或损失、减值和非控股权益。在计算FFO时,我们去掉了这些项,因为在我们看来,它们并不代表我们的财产操作的结果。为了便于清楚地了解我们的历史经营业绩,FFO应与我们财务报表中列报的净收入(根据公认会计准则确定)一起进行审查。FFO不代表根据公认会计原则从经营活动中产生的现金, 不应被视为净收益或亏损(根据公认会计准则确定)的替代方案,作为衡量我们流动性的指标,并且不表明可用于我们的现金需求的资金,包括我们向股东分配现金的能力。
我们使用的是标准化FFO,它从FFO中剔除了衍生金融工具公允价值的净变化、递延融资成本的加速、或有对价公允价值的净变化以及其他正常化项目。我们的标准化FFO计算包括我们未合并的合资企业所需调整的我们份额,我们使用的术语标准化FFO可能无法与其他房地产公司相比,因为他们可能有不同的计算方法。标准化FFO不应被视为净收益或净亏损(根据GAAP计算)的替代方案,不应被视为我们财务业绩或经营活动现金流(根据GAAP计算)的指标,或我们流动性的指标,也不应指示可用于满足我们的现金需求的资金,包括我们的分配能力。标准化的FFO应结合其他GAAP测量进行审查。
以下是根据GAAP计算和列报的最直接财务指标--净收益与FFO和标准化FFO的对账(单位为千,每股数据除外):
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| 截至三个月 3月31日, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
净收入 | $ | 13,943 | | | $ | 17,805 | | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 0.06 | | | $ | 0.08 | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 13,943 | | | $ | 17,805 | | | | | |
可归因于非控股权益的净收入--部分拥有的财产 | (159) | | | (152) | | | | | |
首选分布 | — | | | (13) | | | | | |
折旧及摊销费用 | 47,149 | | | 37,877 | | | | | |
折旧和摊销费用--部分拥有的财产 | (70) | | | (70) | | | | | |
投资物业销售损失净额 | 153 | | | 24 | | | | | |
| | | | | | | |
未合并合资企业调整的比例份额 | 2,383 | | | 2,197 | | | | | |
适用于普通股的FFO | $ | 63,399 | | | $ | 57,668 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
未合并合资企业调整的比例份额 | (8) | | | — | | | | | |
适用于普通股的标准化FFO | $ | 63,391 | | | $ | 57,668 | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股FFO | $ | 0.27 | | | $ | 0.27 | | | | | |
普通股归一化FFO | $ | 0.27 | | | $ | 0.27 | | | | | |
| | | | | | | |
已发行普通股加权平均数 | 238,340,243 | | | 217,322,425 | | | | | |
可供分配的标准化资金(FAD)
我们定义了标准化FAD,这是一种非GAAP衡量标准,它不包括标准化FFO的非现金份额补偿费用、直线租金调整、收购的高于市场或低于市场的租赁和承担的债务的摊销、租赁激励的摊销、递延融资成本的摊销和贷款准备金调整,包括我们在未合并合资企业的所有必要调整中所占的份额。我们还对与租户改善和租赁佣金相关的经常性资本支出、卖方主租赁的现金支付和租金减免付款进行了调整,包括我们在未合并合资企业的所有必要调整中的份额。其他REITs或房地产公司可能使用不同的方法来计算标准化FAD,因此,我们的计算可能无法与其他REITs报告的计算结果进行比较。尽管我们对标准化FAD的计算可能无法与其他REITs的计算结果相比较,但我们相信,由于分析师、投资者和其他相关方在评估我们作为REIT的业绩时使用的频率,标准化FAD为我们的业绩提供了一个有意义的补充衡量标准。正常化的FAD不应被视为可归因于控制利息(根据公认会计准则计算)的净收益或亏损的替代方案,也不应被视为我们财务业绩的指标。标准化的FAD应结合其他GAAP测量进行审查。
以下是根据GAAP计算和列报的最直接财务指标--净收入与标准化FAD的对账(以千为单位):
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| 截至三个月 3月31日, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
净收入 | $ | 13,943 | | | $ | 17,805 | | | | | |
适用于普通股的标准化FFO | $ | 63,391 | | | $ | 57,668 | | | | | |
| | | | | | | |
适用于普通股的标准化FFO | $ | 63,391 | | | $ | 57,668 | | | | | |
非现金股份补偿费用 | 4,253 | | | 3,707 | | | | | |
直线式租金调整 | (2,154) | | | (2,725) | | | | | |
摊销收购的高于/低于市价的租赁/承担的债务 | 1,339 | | | 864 | | | | | |
租赁诱因的摊销 | 225 | | | 264 | | | | | |
递延融资成本摊销 | 579 | | | 581 | | | | | |
技术转让/信用证和经常性资本支出 | (5,663) | | | (5,638) | | | | | |
贷款准备金调整 | 3 | | | (47) | | | | | |
| | | | | | | |
未合并合资企业调整的比例份额 | (431) | | | (211) | | | | | |
适用于普通股的标准化FAD | $ | 61,542 | | | $ | 54,463 | | | | | |
净营业收入(NOI)、现金NOI和MOB同店现金NOI
NOI是一项非GAAP财务指标,定义为根据GAAP计算的净收益或亏损,该净收益或亏损是由我们的物业和其他投资组合在扣除一般和行政费用、折旧和摊销费用、利息支出、衍生金融工具公允价值的净变化、出售投资物业的损益和减值损失(包括我们在我们未合并合资企业的所有必要调整中应占的份额)产生的。我们相信,NOI为我们的经营资产的经营业绩提供了一个准确的衡量标准,因为NOI不包括某些与物业管理无关的项目。我们使用NOI一词可能无法与其他房地产公司相提并论,因为它们可能有不同的计算方法。
现金NOI是一种非GAAP财务指标,不包括NOI直线租金调整、在市场租赁之上和之下收购的摊销以及其他非现金和正常化项目,包括我们在未合并合资企业所有必要调整中的份额。其他非现金和正常化项目包括租赁诱因摊销、贷款准备金调整、从卖方主租赁和租金减免收到的付款以及或有对价的公允价值变动等项目。我们相信,现金NOI为我们的经营资产的经营业绩提供了一个准确的衡量标准,因为它排除了与物业管理无关的某些项目。此外,我们认为现金NOI是房地产业比较经营业绩的一个被广泛接受的衡量标准。我们使用现金NOI一词可能无法与其他房地产公司相提并论,因为其他公司可能有不同的计算方法。
暴徒 同店现金NOI是一种非GAAP财务指标,不包括前五个季度未持有的现金NOI资产、非暴动资产以及其他与同店物业投资组合无关的正常化项目。管理层认为暴徒同店现金NOI是一种补充措施,因为它允许投资者、分析师和公司管理层衡量无杠杆的房地产水平的经营业绩。我们使用术语暴徒同店现金NOI可能无法与其他房地产公司相比,因为这样的其他公司可能有不同的计算方法。
以下是根据GAAP计算和公布的最直接的财务指标-信托的净收入与NOI、Cash NOI和MOB Same-Store Cash NOI的对账(以千为单位):
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| 截至三个月 3月31日, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
净收入 | $ | 13,943 | | | $ | 17,805 | | | | | |
一般和行政 | 10,293 | | | 9,465 | | | | | |
| | | | | | | |
折旧及摊销费用 | 47,260 | | | 37,976 | | | | | |
利息支出 | 16,823 | | | 13,715 | | | | | |
| | | | | | | |
投资物业销售损失净额 | 153 | | | 24 | | | | | |
| | | | | | | |
未合并合资企业调整的比例份额 | 3,422 | | | 3,511 | | | | | |
噪音 | $ | 91,894 | | | $ | 82,496 | | | | | |
| | | | | | | |
噪音 | $ | 91,894 | | | $ | 82,496 | | | | | |
直线式租金调整 | (2,154) | | | (2,725) | | | | | |
已购入的高于/低于市价租赁的摊销 | 1,349 | | | 880 | | | | | |
租赁诱因的摊销 | 225 | | | 264 | | | | | |
贷款准备金调整 | 3 | | | (47) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
未合并合资企业调整的比例份额 | (71) | | | (171) | | | | | |
现金噪音 | $ | 91,246 | | | $ | 80,697 | | | | | |
| | | | | | | |
现金噪音 | $ | 91,246 | | | $ | 80,697 | | | | | |
并非所有期间都持有或为出售而持有的资产 | (12,353) | | | (1,822) | | | | | |
医院现金噪音 | (3,478) | | | (3,139) | | | | | |
租赁终止费 | (5) | | | — | | | | | |
房地产贷款利息收入 | (2,199) | | | (4,107) | | | | | |
合资企业及其他收入 | (3,509) | | | (3,271) | | | | | |
暴徒同店现金噪音 | $ | 69,702 | | | $ | 68,358 | | | | | |
房地产未计利息、税项、折旧及摊销之利润(EBITDARE)及调整后EBITDARE
我们计算EBITDA回复根据NAREIT制定的标准并定义EBITDA回复按公认会计原则加上折旧及摊销计算的净收益或亏损、利息开支、出售投资物业的收益或亏损及减值亏损,包括吾等应占未合并合资企业的所有必需调整。我们定义调整后的EBITDARe,将其排除在EBITDA之外回复非现金股份补偿费用、公允价值非现金变动、追索成本、非现金无形摊销、投资活动的预计影响等常态化项目。我们认为EBITDA回复和调整后的EBITDA回复这些措施非常重要,因为它们提供了更多信息,使管理层、投资者以及我们当前和潜在的债权人能够评估和比较我们的核心经营业绩以及我们的偿债能力。
以下是根据GAAP计算和列报的最直接财务指标--信托的净收入与EBITDA之间的对账回复和调整后的EBITDA回复(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 3月31日, |
| 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 13,943 | | | $ | 17,805 | |
折旧及摊销费用 | 47,260 | | | 37,976 | |
利息支出 | 16,823 | | | 13,715 | |
投资物业销售损失净额 | 153 | | | 24 | |
| | | |
未合并合资企业调整的比例份额 | 3,420 | | | 3,482 | |
EBITDA回复 | $ | 81,599 | | | $ | 73,002 | |
| | | |
非现金股份补偿费用 | 4,253 | | | 3,707 | |
| | | |
追求成本 | 74 | | | 20 | |
非现金无形摊销 | 1,575 | | | 1,128 | |
未合并合资企业调整的比例份额 | (8) | | | — | |
投资活动的预计调整 | 68 | | | 6 | |
调整后的EBITDA回复 | $ | 87,561 | | | $ | 77,863 | |
流动性与资本资源
2020年3月,美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)通过了对S-X规则第3-10条的修正案,并创建了第13-01条规则,以简化与某些注册证券相关的披露要求。该规定将于2021年1月4日生效,但允许提前遵守。由于对S-X规则第3-10条的修订,母公司担保债务的子公司发行人不需要提供单独的财务报表,前提是子公司债务人合并到母公司的合并财务报表中,母公司担保是“完全和无条件的”,并提供规则13-01要求的替代披露,其中包括叙述性披露和财务信息摘要。因此,没有单独列报业务伙伴关系的合并财务报表。此外,根据规则第13-01(A)(4)(Vi)条的规定,由于本公司及营运合伙企业的资产、负债及经营结果与本公司综合财务报表所呈列的相应金额并无重大差异,本公司已将营运合伙企业的财务摘要资料剔除,而管理层相信该等摘要财务资料将属重复性质,不会为投资者提供增值。
我们的短期流动资金需求主要包括运营和利息支出以及与我们的物业直接相关的其他支出,包括:
•财产费;
•未偿债务的利息支出和预定本金支付;
•一般及行政开支;及
•用于租户改善和租赁佣金的资本支出。
此外,我们将需要资金用于未来的分配,预计将在我们的运营伙伴关系中支付给我们的普通股东和OP单位持有人。
截至2022年3月31日,我们的无担保循环信贷安排共有270万美元的现金和现金等价物,以及7.45亿美元的短期可用现金。我们的主要现金来源包括从租户那里收取的租金、在我们的无担保信贷安排下的借款,以及债务和股权证券的融资。我们相信,我们现有的现金和现金等价物、经营活动的现金流以及我们的无担保循环信贷安排下的借款将足以为未来一年购买物业和其他债务的任何现有合同义务提供资金。然而,由于守则下房地产投资信托基金税务规则的90%分派要求,我们可能无法从运营中保留的现金中为我们未来的所有资本需求提供资金,包括进行投资和偿还或再融资到期债务所需的资本。因此,我们预计将依靠外部资本来源,包括债务和股权融资,为未来的资本需求提供资金。如果我们不能以令人满意的条件或根本不能获得所需的资本,我们可能无法进行必要的投资,以扩大我们的业务,或在我们的义务和承诺到期时履行它们。
我们将依赖外部资本来源来满足未来的资本需求,如果我们在获得此类资本方面遇到困难,我们可能无法进行未来必要的收购,以发展我们的业务或履行即将到期的债务。
我们的长期流动性需求主要包括支付收购所需的资金、经常性和非经常性资本支出以及预定的债务到期日。我们期望透过营运现金流、无抵押借款、发行股权及债务证券、部分物业处置及合资交易所得款项,以及在收购额外物业方面发行营运单位,以满足我们的长期流动资金需求。
我们以及时和具成本效益的方式获得资本的能力对我们业务战略的成功至关重要,因为这影响到我们履行现有义务的能力,包括偿还到期债务的能力,以及进行未来投资和收购的能力。一般市场状况、利率、对我们的债务和股权证券的信用评级、对我们未来潜在收益和现金分配的预期,以及我们普通股的市场价格等因素,都不是我们所能控制的,都会影响我们获得资金的机会和成本。特别是,如果利率继续上升,我们的普通股交易价格可能会下降,这可能会影响我们进行股权发行以筹集资金的决定。随着利率上升,我们可能还会经历更高的借贷成本,这也可能影响我们产生额外债务的决定,或者参与我们可能需要通过借款筹集资金的交易。我们预计将继续利用股权和债务融资来支持我们未来的增长和投资活动。
我们还不断评估为未来投资提供资金的机会。新投资的资金一般来自我们的主要无担保信贷安排下的临时借款和融资交易的收益,如上文讨论的那些。我们的投资从净营业收入和应收贷款本金支付中产生现金。未来投资的永久融资通常取代根据我们的主要无担保信贷安排提取的资金,历来是通过发行债务和股权证券以及产生或承担担保债务来提供的。
我们打算在出现合适的机会和有足够的资金来源时,投资于更多的物业。我们目前正在评估与我们正常业务进程一致的额外潜在投资。不能保证这些投资的任何部分是否或何时会完成。我们完成投资的能力受到许多风险和变数的影响,包括我们与卖家谈判双方同意的条款的能力,以及我们为投资融资的能力。我们可能无法成功识别和完善合适的收购或投资机会,这可能会阻碍我们的增长,对我们的运营结果产生负面影响,并可能导致大量管理层资源的使用。我们预计,未来的物业投资将全部或部分取决于我们现有的现金、借款,包括我们的无担保循环信贷安排,或额外发行股权或债务证券的收益,并将由这些资金提供资金。
我们目前预计不会出售我们的任何房产来满足我们的流动性需求,尽管我们未来可能会这样做。
我们目前遵守了关于我们未偿债务的所有债务契约。
信贷安排
于2021年9月24日,营运合伙(作为借款人)及信托(作为担保人)签署《信贷协议》,将信贷协议项下循环信贷安排的到期日延长至2025年9月24日,并降低适用于借款的利差。信贷协议包括10亿美元的无担保循环信贷安排和2.5亿美元的定期贷款功能,使总借款能力达到13亿美元。信贷协议还包括最高本金的10%的Swingline贷款承诺,并提供手风琴功能,允许信托公司在遵守惯例条款和条件的情况下将借款能力增加至多5亿美元,从而使借款能力最高达到17.5亿美元。信贷协议下的循环信贷安排还包括两个六个月的延期选项。
2021年10月13日,该公司用2031年优先票据的收益偿还了信贷协议中2.5亿美元的定期贷款。经营合伙企业同时终止了现有的与2.5亿美元全定期贷款借款相关的固定收款浮动利率掉期。作为终止协议的一部分,该公司向掉期协议的交易对手支付了总计330万美元的现金。根据信贷协议的定义,定期贷款功能不再适用于公司。
截至2022年3月31日,该公司在其无担保循环信贷安排下有2.55亿美元的未偿还借款。根据信贷协议的定义,可借入7.45亿美元,而无需在资产的未担保借款基础上增加额外的财产。有关我们的信贷安排的进一步讨论,请参阅所附综合财务报表的附注6(债务)。
高级附注
截至2022年3月31日,我们有15亿美元的优先票据发行和未偿还本金总额,其中1500万美元于2023年到期,2500万美元于2025年到期,7000万美元于2026年到期,4.25亿美元于2027年到期,3.95亿美元于2028年到期,5.45亿美元于2031年到期。有关优先附注的进一步讨论,请参阅随附的综合财务报表附注6(债务)。
自动柜员机计划
于2021年5月,本公司订立销售协议,根据该协议,信托可不时发行及出售其普通股,总发行价最高可达5亿美元。根据《销售协议》,信托公司可不时通过代理人以经修订的《1933年证券法》第415条所界定的“按市场发售”的任何方式发售其普通股,其中包括直接在纽约证券交易所或其他现有交易市场进行的销售,或向或通过做市商进行的销售。
在截至2022年3月31日的季度期间,信托基金根据自动柜员机计划出售了259,977股普通股,加权平均价为每股18.93美元,净收益总额约为490万美元。截至2022年3月31日,该信托基金在ATM计划下还有3.263亿美元可用。
股利再投资和购股计划
2014年12月,公司通过了股息再投资和购股计划。在点点滴滴之下:
•现有股东可以通过将其普通股支付的全部或部分股息进行再投资,以及每月不低于50美元、最高不超过10,000美元的可选现金支付,购买额外的普通股;
•新投资者可参与点滴计划,初期投资不少於1,000元,但最高不超过10,000元;以及
•一旦登记参加Drop,参与者可以授权从他们的银行账户中以电子方式扣除购买额外股票的可选现金支付。
点滴计划由我们的转让代理公司ComputerShare Trust Company,N.A.管理。我们在点滴计划下出售的普通股是在公开市场上新发行或购买的,如点滴计划中进一步描述的那样。截至2022年3月31日,公司自成立以来已根据点滴计划发行了187,510股普通股。
关键会计政策
本报告第I部分第1项所载我们的合并财务报表是根据财务会计准则委员会发布的美国会计准则委员会所载中期财务信息的公认会计原则编制的,这要求我们对影响合并财务报表日期的或有资产和负债的报告金额以及报告期内报告的收入和费用的报告金额的未来事件做出估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。我们根据我们的经验和我们认为在这种情况下是合理的假设来作出这些估计。然而,如果我们对与各种交易或其他事项有关的事实和情况的判断或解释不同,我们可能采用了不同的会计处理,导致我们的财务报表呈现不同。我们定期重新评估我们的估计和假设,如果它们被证明与实际结果不同,我们会在随后的期间进行调整,以反映关于本质上不确定的事项的更新的估计和假设。请参阅我们的《2021年年报》,了解影响我们在编制本报告第一部分第1项所列综合财务报表时使用的更重要估计和判断的关键会计政策的进一步信息。
REIT资格要求
我们须遵守多项必要的营运及组织要求,以符合及维持我们作为房地产投资信托基金的资格。如果我们不符合REIT的资格或在任何纳税年度未能保持REIT的资格,我们的收入将按正常的公司税率缴纳联邦所得税,并可能增加州和地方税,我们可能会产生大量的纳税义务,这可能会对我们的运营业绩、流动性和对股东的分配产生不利影响。
表外安排
截至2022年3月31日,我们在两家未合并的合资企业中有投资,所有权权益分别为49.0%和12.3%。这些合资企业产生的债务账面总额,包括我们和我们合作伙伴的份额,约为7.923亿美元(其中我们的比例份额约为1.438亿美元)。有关更多信息,请参阅截至2021年12月31日的财政年度我们的2021年年度报告第二部分第8项(财务报表和补充数据)的附注2(重要会计政策摘要)。我们没有其他我们预计会对我们的流动性和资本资源产生重大影响的表外安排。
第三项。 关于市场风险的定量和定性披露
我们未来的收入、现金流和与金融工具相关的公允价值取决于当时的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而遭受损失的风险。我们使用某些衍生金融工具来管理或对冲与我们的借款相关的利率风险。我们不会将衍生品用于交易或投机目的,只会根据主要金融机构的信用评级和其他因素与它们签订合同。我们的衍生工具包括一个利率互换。有关利率互换的进一步详情,请参阅本报告第I部分第I项的附注7(衍生工具)及本公司2021年年报第II部分第8项(财务报表及补充数据)的附注2(主要会计政策摘要)。
利率风险额是我们管理层的估计,是通过考虑假设利率对我们综合金融工具的影响而确定的。这些分析没有考虑在这种环境下可能发生的总体经济活动的任何变化的影响。此外,如果发生这种规模的变化,我们可能会采取行动,进一步减少我们对这种变化的风险敞口。然而,由于对将采取的具体行动及其可能的影响存在不确定性,这些分析假设我们的金融结构不会发生变化。
固定利率债务
截至2022年3月31日,我们的综合固定利率债务总额为15亿美元,占我们综合债务总额的79.2%,不包括利率互换的影响。我们对3610万美元的抵押贷款债务进行了支付固定接收可变利率掉期,将借款利率中的LIBOR部分固定为1.43%,截至2022年3月31日的整体固定利率为3.33%。借款和固定支付接收可变掉期的到期日都是2024年10月31日。
假设我们的利率互换协议的影响,我们的固定利率债务将占我们综合债务总额的81.1%。我们固定利率债务的利率波动一般不会影响我们未来的收益或现金流,除非该等工具到期或以其他方式终止。然而,利率变化可能会影响我们固定利率债务的公允价值。
截至2022年3月31日,我们的合并固定利率债务的公允价值和账面价值分别约为15亿美元和16亿美元。我们固定利率债务的公允价值估计是使用贴现现金流分析估计的,该分析利用了如果贷款是在2022年3月31日发放的,我们预计将为类似类型的债务和剩余期限支付的利率。由于根据债务工具的基本结构,我们预期持有我们的固定利率债务工具至到期日,而该等工具项下的到期金额仅限于未偿还本金余额及任何应计及未付利息,因此,我们预期利率的市场波动及由此导致的固定利率债务工具的公允价值变动,将不会对我们的营运现金流产生重大影响。
可变利率债务
截至2022年3月31日,我们的综合可变利率债务总额为3.966亿美元,占我们综合债务总额的20.8%。假设我们的利率互换协议的影响,我们的可变利率债务将占我们综合债务总额的18.9%。我们可变利率债务的利率变化可能会影响我们未来的收益和现金流,但不会对此类债务的公允价值产生重大影响。截至2022年3月31日,我们面临着与3.605亿美元合并借款利率波动相关的市场风险。假设我们的可变利率债务金额不增加,如果LIBOR和SOFR变化100个基点,截至2022年3月31日,我们可变利率债务的利息支出每年将分别变化约260万美元和100万美元。
衍生工具
截至2022年3月31日,我们有一个未偿还的利率互换被指定为利率风险的现金流对冲,名义总金额为3610万美元。有关利率互换的进一步详情,请参阅我们综合财务报表内的附注7(衍生工具)。如果我们的利率互换协议的交易对手在协议条款下不履行,我们将面临信用风险。如果我们无法在交易对手不履行的情况下替换掉期,我们将受制于通过使用掉期而固定的债务下未偿还金额的利率变化。
负债
截至2022年3月31日,我们的合并债务总额约为19亿美元。我们综合债务的加权平均利率为3.28%(基于截至2022年3月31日的30天LIBOR利率0.40%和SOFR利率0.29%)。截至2022年3月31日,我们的未偿还长期债务中约有3.605亿美元,约占18.9%,受到短期利率波动的影响。关于截至2022年3月31日我们的负债情况的摘要,见本报告第一部分第1项所列我们合并财务报表的附注6(债务)。
第四项。 控制和程序
信息披露控制和程序的评估
信托基金管理层在其首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时信托基金的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)的有效性。基于这样的评估,信托的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2022年3月31日,信托的披露控制和程序设计在合理的保证水平上,并有效地提供合理的保证,即根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并且这些信息被积累并酌情传达给信托的管理层,包括其首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关必要披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年3月31日的季度内,信托的财务报告内部控制制度没有发生重大影响,或有可能对信托的财务报告内部控制产生重大影响。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估披露控制和程序以及信托对财务报告的内部控制时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外,披露控制和程序的设计以及信托基金对财务报告的内部控制必须反映这样一个事实,即存在资源限制,要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的好处时作出判断。
第二部分:其他信息
第1项。 法律诉讼
我们不时地参与在我们的日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序。我们目前不是任何法律程序的一方,无论是作为原告还是被告,如果裁决对我们不利,预计将对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大影响。
第1A项。 风险因素
有关风险因素的信息可在我们的2021年年度报告第一部分第1A项(风险因素)中找到。与我们之前在2021年年报中披露的风险因素相比,没有发生实质性变化。
第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用
最近出售的未注册证券
营运合伙不时根据合伙协议的要求向信托发行营运单位,以反映信托额外发行普通股及维持公平的所有权比例。
发行人及关联购买人购买股权证券
下表列出了在截至2022年3月31日的三个月内回购我们的实益普通股和运营单位的相关信息:
发行人购买股权证券
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期间 | | (A)购买的股份(或单位)总数 | | (B)每股(或单位)平均支付价格 | | (C)作为公开宣布的计划或方案的一部分而购买的股份(或单位)总数 | | (D)根据计划或方案可购买的股份(或单位)的最大数目(或近似美元价值) |
2022年1月1日-2022年1月31日 | | 10,000 | | (1) | $ | 18.44 | | | 不适用 | | 不适用 |
2022年2月1日-2022年2月28日 | | 160,573 | | (2) | 17.07 | | | 不适用 | | 不适用 |
March 1, 2022 - March 31, 2022 | | 82,475 | | (2) | 16.37 | | | 不适用 | | 不适用 |
总计 | | 253,048 | | | $ | 16.90 | | | — | | | — | |
(1)代表持有者为换取现金而赎回的运营单位。
(2)代表回购的普通股,以满足与基于股票的薪酬相关的员工预扣税义务。
第六项。 陈列品
| | | | | | | | |
证物编号: | | 描述 |
10.1 | | 截至2022年3月1日信托与威廉·马克·杜克斯之间的雇佣协议** |
22.1 | | 附属发行人及担保证券名单** |
31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条为医生房地产信托基金**颁发约翰·T·托马斯的证书 |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对杰弗里·N·泰勒的医生房地产信托进行认证** |
| | |
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32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条(美国法典第18编第63章第1350条(A)和(B)款),为医生房地产信托**颁发John T.Thomas和Jeffrey N.Theler的证书 |
| | |
| | |
101.INS | | 此实例文档不会出现在交互数据文件中,因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | | 内联XBRL扩展架构文档(+) |
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104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
**随函存档
(+)根据S-T规则第406T条,这些数据的用户被告知,根据证券法第11条或第12条,本互动数据文件被视为未提交或登记声明的一部分,根据交易法第18条,被视为未提交,否则不承担这些条款下的责任。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| 医生房地产信托基金 |
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日期:2022年5月5日 | 约翰·T·托马斯 |
| 约翰·T·托马斯 |
| 总裁兼首席执行官 |
| (首席行政主任) |
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日期:2022年5月5日 | /杰弗里·N·泰勒 |
| 杰弗里·N·泰勒 |
| 执行副总裁兼首席财务官 |
| (首席财务官) |