10-Q
错误Q10001276520--12-31P5YP10YP10Y由于整数计算,可能不会计算总和。关于列入净投资收益(损失)的衍生工具的影响的补充资料,见附注5。代表与我们的担保最低提取利益(“GMWB”)负债的再保险部分相关的嵌入衍生品。代表与我们的GMWB负债相关的嵌入衍生品,不包括再保险的影响。代表与我们的固定指数年金负债相关的嵌入衍生品。代表与我们的指数化万能人寿负债相关的嵌入衍生品。包括截至2022年3月31日被归类为其他资产的衍生品的100万美元应计项目,不包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的嵌入衍生品相关金额。金额为衍生资产及/或负债,于资产负债表内呈列总额,但与我们有主要净额结算安排的同一交易对手持有。这一调整导致列报各交易对手的净资产和净负债头寸。Genworth Holdings有权随时在通知票据持有人的情况下赎回全部或部分优先票据,赎回价格等于本金的100%或按当时的国库利率贴现的剩余预定本金和利息的现值加上适用利差的总和。由我们持有多数股权的间接子公司Enact Holdings发行的优先票据,该子公司有权在2025年2月15日之前的任何时间通过支付整体溢价外加应计和未付利息来赎回全部或部分票据。这些金融工具没有名义金额。使用每股资产净值(或其等价物)实际权宜之计按公允价值计量的有限合伙企业不属于公允价值等级。代表与我们GMWB负债的再保险部分相关的嵌入衍生品。代表被视为无法收回的证券的减记,或我们打算出售或将被要求在摊销成本基础收回之前出售的证券的减记。不包括外汇。固定期限证券调入和调出3级证券涉及主要定价来源的变化、用于确定公允价值的外部信息(如外部评级或信用利差)的可观测性变化,以及分配给特定证券的行业部门的变化。代表与我们的GMWB负债相关的嵌入衍生品,不包括再保险的影响。扣除对DAC的调整、未来利润的现值、销售激励和福利储备。有关其他信息,请参阅附注4。有关其他信息,请参阅附注5。截至2021年3月31日的三个月,包括Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的非持续业务的税前收入1300万美元。代表与我们的GMWB负债相关的嵌入衍生品,不包括再保险的影响。与GMWB嵌入导数相关的不可观测输入并不相互关联,因此,一个输入的方向变化不会影响另一个输入。无法观察到的投入,由与该工具相关的投保人账户余额加权。这一类别采用各种投资策略,如杠杆收购、成长性股权、风险资本和夹层融资,通常直接投资于全球不同行业不同规模的公司或资产,主要集中在北美。该课程通过直接财产所有权、合资企业、抵押贷款以及债务和股权投资工具,在北美、欧洲和亚洲投资房地产。这一类别投资于现金流资产的债务或股权,这些资产分散在各种行业,包括交通、能源基础设施、可再生能源、社会基础设施、发电、水、电信和全球其他受监管实体。涉及有限合伙投资,投资于有资格享受低收入住房税收抵免并使用比例摊销法核算的负担得起的住房项目。2021年3月3日,我们完成了Genworth Australia的出售,获得了约4.83亿澳元(3.7亿美元)的净收益。出售Genworth Australia导致向安盛发行的未偿还担保本票的强制性本金支付约1.76亿英磅(2.45亿美元),日期为2020年7月20日,经双方就Genworth Australia出售进行了修订。2021年9月21日,我们用Enact Holdings的少数IPO所得款项净额的一部分偿还了约2.15亿GB(2.96亿美元)的有担保本票的未偿还余额。00012765202022-01-012022-03-3100012765202021-01-012021-03-3100012765202022-03-3100012765202021-12-3100012765202021-03-3100012765202020-07-172020-07-1700012765202022-04-2600012765202021-01-012021-12-3100012765202020-12-310001276520SRT:零售站点成员2021-12-310001276520SRT:OfficeBuildingMember2021-12-310001276520SRT:IndustrialPropertyMember2021-12-310001276520SRT:公寓建设成员2021-12-310001276520GNW:MixedUseMember2021-12-310001276520SRT:OtherPropertyMember2021-12-310001276520美国-公认会计准则:商业贷款成员2021-12-310001276520GNW:南大西洋成员美国-公认会计准则:商业贷款成员2021-12-310001276520GNW:太平洋成员美国-公认会计准则:商业贷款成员2021-12-310001276520GNW:中大西洋成员美国-公认会计准则:商业贷款成员2021-12-310001276520GNW:群山成员美国-公认会计准则:商业贷款成员2021-12-310001276520GNW:西南部中心成员美国-公认会计准则:商业贷款成员2021-12-310001276520GNW:西北部中心成员美国-公认会计准则:商业贷款成员2021-12-310001276520GNW:EastNorthCentral成员美国-公认会计准则:商业贷款成员2021-12-310001276520GNW:新英格兰成员美国-公认会计准则:商业贷款成员2021-12-310001276520GNW:东南部中心成员美国-公认会计准则:商业贷款成员2021-12-310001276520SRT:零售站点成员GNW:零百分比到50%成员2021-12-310001276520SRT:零售站点成员GNW:50%至60%成员2021-12-310001276520SRT:零售站点成员GNW:6xtyOnePercentto 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目录表
 
 
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
 
 
表格10-Q
 
 
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末3月31日,2022
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期
                    
                    
佣金文件编号001-32195
 
 
 

Genworth金融公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
 
 
特拉华州
 
80-0873306
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
 
(税务局雇主
识别码)
   
西布罗德街6620号
里士满, 维吉尼亚
 
23230
(主要行政办公室地址)
 
(邮政编码)
(804) 281-6000
(注册人的电话号码,包括区号)
 
 
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
 
大型加速文件服务器      加速文件管理器  
       
非加速文件服务器      规模较小的报告公司  
       
         新兴成长型公司  
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是,☐不是
根据该法第12(B)条登记的证券:
 
每个班级的标题
  
交易符号
  
各交易所名称
在其上注册的
A类普通股,每股票面价值.001美元
  
GNW
  
纽约证券交易所
截至2022年4月26日,510,505,341A类普通股的股票,每股票面价值0.001美元,已发行。
 
 
 

目录表
目录
 
 
 
 
  
页面
 
第一部分-财务信息
  
 
3
 
项目1.财务报表
  
 
3
 
截至2022年3月31日(未经审计)和2021年12月31日的简明综合资产负债表
  
 
3
 
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月简明综合收益表(未经审计)
  
 
4
 
截至2022年和2021年3月31日止三个月简明综合全面收益表(未经审计)
  
 
5
 
截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合权益变动表(未经审计)
  
 
6
 
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月简明综合现金流量表(未经审计)
  
 
7
 
简明合并财务报表附注(未经审计)
  
 
8
 
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
  
 
65
 
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
  
 
125
 
项目4.控制和程序
  
 
125
 
第二部分--其他资料
  
 
126
 
项目1.法律诉讼
  
 
126
 
第1A项。风险因素
  
 
126
 
项目6.展品
  
 
127
 
签名
  
 
128
 
 
2

目录表
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Genworth金融公司
简明合并资产负债表
(以百万为单位,面值和股份除外)
 
    
3月31日,
2022
   
十二月三十一日,
2021
 
    
(未经审计)
       
资产
                
投资:
                
可供出售的固定到期日证券,按公允价值计算(摊销成本为#美元52,280及$52,611和信贷损失准备金#美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日)
   $ 55,027     $ 60,480  
股权证券,按公允价值计算
     230       198  
商业按揭贷款(扣除贷款发放费用和成本的未摊销余额#美元)4截至2022年3月31日和2021年12月31日)
     6,938       6,856  
减去:信贷损失准备金
     (25     (26
    
 
 
   
 
 
 
商业抵押贷款,净额
     6,913       6,830  
政策性贷款
     2,028       2,050  
有限合伙企业
     2,007       1,900  
其他投资资产
     671       820  
    
 
 
   
 
 
 
总投资
     66,876       72,278  
现金、现金等价物和限制性现金
     1,291       1,571  
应计投资收益
     696       647  
递延收购成本
     1,310       1,146  
无形资产
     159       143  
可追讨的再保险
     16,821       16,868  
减去:信贷损失准备金
     (57     (55
    
 
 
   
 
 
 
可收回的再保险,净额
     16,764       16,813  
其他资产
     440       388  
递延税项资产
     421       119  
独立账户资产
     5,530       6,066  
    
 
 
   
 
 
 
总资产
   $ 93,487     $ 99,171  
    
 
 
   
 
 
 
负债和权益
                
负债:
                
未来的政策好处
   $ 38,897     $ 41,528  
投保人账户余额
     18,197       19,354  
保单和合同索赔的责任
     11,833       11,841  
未赚取的保费
     639       672  
其他负债
     1,416       1,511  
长期借款
     1,819       1,899  
分账负债
     5,530       6,066  
与非持续经营有关的负债
     4       34  
    
 
 
   
 
 
 
总负债
     78,335       82,905  
    
 
 
   
 
 
 
承付款和或有事项
                
     
股本:
                
A类普通股,$0.001票面价值;1.5授权股数为10亿股;598百万美元和596截至2022年3月31日和2021年12月31日分别发行的百万股;510百万美元和508截至2022年3月31日和2021年12月31日的已发行股票分别为百万股
     1       1  
额外实收资本
     11,857       11,858  
累计其他综合收益(亏损)
     2,610       3,861  
留存收益
     2,639       2,490  
库存股,按成本计算(88截至2022年3月31日和2021年12月31日的百万股)
     (2,700     (2,700
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.的股东权益总额
     14,407       15,510  
非控制性权益
     745       756  
    
 
 
   
 
 
 
总股本
     15,152       16,266  
    
 
 
   
 
 
 
负债和权益总额
   $ 93,487     $ 99,171  
    
 
 
   
 
 
 
请参阅简明合并财务报表附注
 
3

目录表
Genworth金融公司
简明合并损益表
(以百万为单位,每股除外)
(未经审计)
 
                 
    
截至三个月
3月31日,
 
    
    2022    
   
    2021    
 
收入:
                
保险费
   $ 931     $ 968  
净投资收益
     764       801  
净投资收益(亏损)
     28       33  
保单手续费及其他收入
     169       183  
    
 
 
   
 
 
 
总收入
     1,892       1,985  
    
 
 
   
 
 
 
福利和费用:
                
政策储备的福利和其他变化
     1,139       1,218  
记入贷方的利息
     125       131  
收购和运营费用,扣除递延费用
     271       275  
递延收购成本和无形资产的摊销
     92       77  
利息支出
     26       51  
    
 
 
   
 
 
 
福利和费用总额
     1,653       1,752  
    
 
 
   
 
 
 
所得税前持续经营所得
     239       233  
所得税拨备
     58       59  
    
 
 
   
 
 
 
持续经营收入
     181       174  
非持续经营所得(亏损),税后净额
     (2     21  
    
 
 
   
 
 
 
净收入
     179       195  
减去:可归因于非控股权益的持续经营净收入
     30           
减去:可归因于非控股权益的非持续经营净收入
              8  
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收入
   $ 149     $ 187  
    
 
 
   
 
 
 
Genworth金融公司普通股股东可获得的净收入:
                
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的持续经营收入
   $ 151     $ 174  
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的非持续经营的收益(亏损)
     (2     13  
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收入
   $ 149     $ 187  
    
 
 
   
 
 
 
Genworth金融公司普通股股东每股可获得的持续业务收入:
                
基本信息
   $ 0.30     $ 0.35  
    
 
 
   
 
 
 
稀释
   $ 0.29     $ 0.34  
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东每股可获得的净收入:
                
基本信息
   $ 0.29     $ 0.37  
    
 
 
   
 
 
 
稀释
   $ 0.29     $ 0.37  
    
 
 
   
 
 
 
加权平均已发行普通股:
                
基本信息
     508.3       506.0  
    
 
 
   
 
 
 
稀释
     517.4       513.8  
    
 
 
   
 
 
 
                  
请参阅简明合并财务报表附注
 
4

目录表
Genworth金融公司
简明综合全面收益表
(以百万为单位)
(未经审计)
 
                 
    
截至三个月
 
    
3月31日,
 
    
    2022    
   
    2021    
 
净收入
   $ 179     $ 195  
     
其他综合收益(亏损),税后净额:
                
不计信贷损失的证券未实现净收益(亏损)
     (1,051     (322
扣除信贷损失的证券未实现净收益(亏损)
              2  
符合套期保值资格的衍生工具
     (236     (419
外币换算和其他调整
     (5     136  
    
 
 
   
 
 
 
其他全面收益(亏损)合计
     (1,292     (603
    
 
 
   
 
 
 
全面损失总额
     (1,113     (408
减去:可归因于非控股权益的综合收益(亏损)
     (11     155  
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可承受的全面损失总额
   $ (1,102   $ (563
    
 
 
   
 
 
 
请参阅简明合并财务报表附注
 
5

目录表
Genworth金融公司
简明合并权益变动表
(以百万为单位)
(未经审计)
 
   
截至2022年3月31日的三个月
 
                                 
总计
             
                                 
根沃斯
             
               
累计
               
财务,
             
         
其他内容
   
其他
         
财务处
   
Inc.的
             
   
普普通通
   
已缴费
   
全面
   
留用
   
股票,在
   
股东的
   
非控制性
   
总计
 
   
库存
   
资本
   
收入(亏损)
   
收益
   
成本
   
股权
   
利益
   
股权
 
截至2021年12月31日的余额
  $ 1     $ 11,858     $ 3,861     $ 2,490     $ (2,700   $ 15,510     $ 756     $ 16,266  
综合收益(亏损):
                                                               
净收入
                               149                149       30       179  
其他综合亏损,税后净额
                      (1,251                       (1,251     (41     (1,292
                                           
 
 
   
 
 
   
 
 
 
全面损失总额
                                            (1,102     (11     (1,113
基于股票的薪酬支出和演练及其他
             (1                                (1              (1
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
截至2022年3月31日的余额
  $ 1     $ 11,857     $ 2,610     $ 2,639     $ (2,700   $ 14,407     $ 745     $ 15,152  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
   
   
截至2021年3月31日的三个月
 
                                 
总计
             
                                 
根沃斯
             
               
累计
               
财务,
             
         
其他内容
   
其他
         
财务处
   
Inc.的
             
   
普普通通
   
已缴费
   
全面
   
留用
   
股票,在
   
股东的
   
非控制性
   
总计
 
   
库存
   
资本
   
收入(亏损)
   
收益
   
成本
   
股权
   
利益
   
股权
 
截至2020年12月31日的余额
  $ 1     $ 12,008     $ 4,425     $ 1,584     $ (2,700   $ 15,318     $ 502     $ 15,820  
出售包括非控股权益的业务
                                                          (657     (657
综合收益(亏损):
                                                               
净收入
                               187                187       8       195  
其他综合收益(亏损),税后净额
                      (750                       (750     147       (603
                                           
 
 
   
 
 
   
 
 
 
全面收益(亏损)合计
                                            (563     155       (408
基于股票的薪酬支出和演练及其他
             3                                  3                3  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
截至2021年3月31日的余额
  $ 1     $ 12,011     $ 3,675     $ 1,771     $ (2,700   $ 14,758     $        $ 14,758  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
请参阅简明合并财务报表附注
 
6

目录表
Genworth金融公司
简明合并现金流量表
(以百万为单位)
(未经审计)
 
    
截至三个月
 
    
3月31日,
 
    
    2022    
   
    2021    
 
经营活动产生(使用)的现金流:
                
净收入
   $ 179     $ 195  
减去非持续经营的(收入)损失,税后净额
     2       (21
将净收入与业务活动使用的现金净额进行调整:
                
固定期限证券折价和溢价摊销
     (34     (32
净投资(收益)损失
     (28     (33
向投保人评估的费用
     (150     (159
递延的收购成本
     (2     (2
递延收购成本和无形资产的摊销
     92       77  
递延所得税
     57       59  
衍生工具、有限合伙及其他
     (105     (113
基于股票的薪酬费用
     10       11  
某些资产和负债的变动:
                
应计投资收益和其他资产
     (43     (58
保险准备金
     249       326  
流动税项负债
              (4
其他负债、保单和合同索赔以及其他与保单有关的余额
     (289     (319
业务活动使用的现金--非连续性业务
     (30     (174
    
 
 
   
 
 
 
经营活动使用的现金净额
     (92     (247
    
 
 
   
 
 
 
投资活动的现金流:
                
投资到期和偿还的收益:
                
固定期限证券
     730       1,031  
商业按揭贷款
     115       129  
有限合伙企业及其他投资资产
     51       44  
出售投资的收益:
                
固定期限证券和股权证券
     581       777  
投资的购买和发起:
                
固定期限证券和股权证券
     (969     (1,647
商业按揭贷款
     (197     (142
有限合伙企业及其他投资资产
     (137     (91
短期投资,净额
     (50     28  
政策性贷款,净额
     14       3  
出售业务的收益,扣除转移的现金后的净额
              270  
投资活动使用的现金--非连续性业务
              (67
    
 
 
   
 
 
 
投资活动的现金净额
     138       335  
    
 
 
   
 
 
 
融资活动产生(使用)的现金流:
                
存款到万能人寿和投资合同
     159       176  
从环球人寿和投资合同中提款
     (418     (578
偿还和回购长期债务
     (82     (470
其他,净额
     15       92  
    
 
 
   
 
 
 
融资活动使用的现金净额
     (326     (780
    
 
 
   
 
 
 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金(包括#美元)的影响和$(1)与停止运营有关)
                  
    
 
 
   
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金净变化
     (280     (692
期初现金、现金等价物和限制性现金
     1,571       2,656  
    
 
 
   
 
 
 
期末现金、现金等价物和限制性现金
     1,291       1,964  
期末停产业务的现金、现金等价物和受限现金减少
                  
    
 
 
   
 
 
 
期末持续经营的现金、现金等价物和限制性现金
   $ 1,291     $ 1,964  
    
 
 
   
 
 
 
请参阅简明合并财务报表附注
 
7

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
(1)Genworth的形成和陈述的基础
Genworth Holdings,Inc.(前身为Genworth Financial,Inc.)2003年在特拉华州注册成立,为其普通股的首次公开募股(IPO)做准备,于2004年5月28日完成。2013年4月1日,Genworth Holdings完成了控股公司重组,Genworth Holdings成为100其成立的一家新的公共控股公司的子公司,持股比例为%。新的公众控股公司于二零一二年十二月五日在特拉华州注册成立,与重组有关,并于重组完成后更名为Genworth Financial,Inc.(“Genworth Financial”)。
随附的未经审计的简明财务报表在综合基础上包括Genworth Financial及其联属公司的账目,在这些账目中,Genworth Financial及其联属公司持有多数投票权或指导某些可变利益实体(“VIE”)的活动,除非文意另有所指,这些实体在综合基础上称为“Genworth”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”。在合并中,所有公司间账户和交易都已取消。所提及的“Genworth Financial”仅指Genworth Financial,Inc.,而非其任何合并子公司。
我们通过以下方式经营业务运营细分市场:
 
   
颁布。
我们的Enact部门主要包括Enact Holdings,Inc.(“Enact Holdings”)及其抵押保险子公司。透过Enact Holdings,我们提供按揭保险产品,主要承保以优质为基础、按特定承保百分率承保的个人住宅按揭贷款(“主要按揭保险”)。Enact Holdings还选择性地与贷款人和投资者进行保险交易,根据这些交易,它为发起时或之后的贷款组合提供保险(“集合抵押贷款保险”)。
 
   
美国人寿保险公司。
通过我们在美国的主要寿险子公司,我们提供长期护理保险产品,并为美国的传统人寿保险和固定年金产品提供服务。
 
   
决选。
决选部分包括自2011年以来没有积极销售的产品的结果,但我们继续为现有的业务块提供服务。这些产品主要包括可变年金、可变人寿保险和公司所有的人寿保险,以及融资协议。
除了我们的三个运营业务部门外,我们还有公司和其他活动,包括Genworth Holdings层面发生的债务融资费用、未分配的公司收入和支出、部门间交易的抵消以及我们运营部门以外报告的其他业务的业绩,包括某些国际抵押贷款保险业务和非持续业务。
随附的简明综合财务报表未经审计,并已根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制。按照美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响报告金额和相关披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。这些未经审核的简明综合财务报表包括管理层认为必要的所有调整(包括正常经常性调整),以公允地列报所列示期间的财务状况、经营业绩和现金流量。这些未经审计的简明综合财务报表中报告的结果不应被视为一定表明全年可能预期的结果。未经审计的简明综合财务报表应与经审计的综合财务报表一并阅读
 
8

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
我们的2021年年度报告Form 10-K中包含的声明和相关说明。上一年的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
目前的冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)的影响很难预测。它的相关结果和对我们的业务和资本市场的影响,以及我们筹集资金的能力,将取决于由于大流行而产生的社会、全球和政治影响的经济影响,以及经济复苏的形态,以及其他因素和不确定性。
(2)会计变更
2022年3月,财务会计准则委员会(FASB)发布了与问题债务重组相关的新会计准则,以及金融工具信贷损失会计准则中包含的陈年披露。该指导意见取消了对问题债务重组的确认和计量要求,要求债权人转而应用与贷款再融资和重组有关的现有指导意见,以确定修改是导致新贷款还是继续现有贷款。该指导意见还扩大了债权人在借款人遇到财务困难时对某些贷款再融资和重组的披露范围,并要求按发起年份列报注销总额。该指南目前对我们有效,使用前瞻性方法,并可选择使用修改后的追溯法确认和衡量问题债务重组。我们被允许提前采用这一新的会计准则,因为我们在2020年1月1日通过了与金融工具信用损失有关的会计准则。我们预计这一指导不会对我们的综合财务报表和披露产生任何重大影响。
2018年8月,FASB发布了新的会计准则,显著改变了对长期保险合同的确认和衡量,并扩大了披露要求,这影响了我们美国寿险公司的递延收购成本(DAC)和负债。根据《指导意见》,更重大的变化包括:
 
 
 
假设将不再在合同开始时被锁定,用于估计未来保单福利负债(贴现率除外)的所有现金流假设将在每年同期至少每年审查一次,如果实际经验表明需要改变,则更频繁地审查。变化将采用追溯法记录在净收益(亏损)中,并通过使用实际的历史和更新的未来现金流量假设重新计算净保费比率(上限为100%)进行累积追赶调整;
 
 
 
用于确定未来政策福利负债的贴现率将为当前中上(低信用风险)固定收益工具收益率,通常被解释为相同期限的单A评级债券利率,并要求每季度进行审查,贴现率的变化记录在其他综合收益(损失)中;
 
 
 
将取消不利偏离拨备和保费不足检验;
 
 
 
与存款类合同相关的市场风险收益将按公允价值计量,与其他综合收益(亏损)中记录的特定于工具的信用风险有关的变化和净收益(损失)中记录的剩余变化将按公允价值计量;
 
 
 
DAC的摊销方法一般会在预期合约期内以直线方式摊销;以及
 
 
 
披露的范围将大大扩大,以包括重大假设和产品责任前滚。
 
9

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简明合并财务报表附注
(未经审计)

 
T
他的指导在2023年1月1日对我们有效,使用修改后的
回顾
方法(截至2021年1月1日进行过渡调整)适用于所有主题,但市场风险收益除外,这要求使用追溯方法,并允许提前采用,我们不打算选择这种方法。我们目前正在获取必要的数据,修改系统,确定和发展关键的投入和假设,并建立必要的政策、系统和内部控制,以实施这一新的会计准则。鉴于这些变化的性质和程度,这一指引预计将对我们的合并财务报表产生重大影响,并主要由于用于确定我们对未来政策福利的负债的贴现率的变化,在过渡期间大幅减少我们的股本。
(3)每股收益
基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法如下所示的每个收入(亏损)类别除以所示时期内已发行的加权平均基本普通股和稀释后普通股:
 
    
截至三个月
 
    
3月31日,
 
(以百万为单位,每股除外)
  
    2022    
   
    2021    
 
基本每股收益计算中使用的加权平均股份
     508.3       506.0  
潜在的稀释证券:
                
股票期权、限制性股票单位和其他基于股权的薪酬

     9.1       7.8  
    
 
 
   
 
 
 
计算稀释后每股收益时使用的加权平均股份
     517.4       513.8  
    
 
 
   
 
 
 
持续经营收入:
                
持续经营收入
   $ 181     $ 174  
减去:可归因于非控股权益的持续经营净收入
     30           
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的持续经营收入
   $ 151     $ 174  
    
 
 
   
 
 
 
基本每股
   $ 0.30     $ 0.35  
    
 
 
   
 
 
 
稀释后每股
   $ 0.29     $ 0.34  
    
 
 
   
 
 
 
非持续经营的收入(亏损):
                
非持续经营所得(亏损),税后净额
   $ (2   $ 21  
减去:可归因于非控股权益的非持续经营净收益(亏损)
              8  
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的非持续经营的收益(亏损)
   $ (2   $ 13  
    
 
 
   
 
 
 
基本每股
   $        $ 0.02  
    
 
 
   
 
 
 
稀释后每股
   $        $ 0.02  
    
 
 
   
 
 
 
净收入:
                
持续经营收入
   $ 181     $ 174  
非持续经营所得(亏损),税后净额
     (2     21  
    
 
 
   
 
 
 
净收入
     179       195  
减去:可归因于非控股权益的净收入
     30       8  
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收入
   $ 149     $ 187  
    
 
 
   
 
 
 
基本每股
(1)
   $ 0.29     $ 0.37  
    
 
 
   
 
 
 
稀释后每股
(1)
   $ 0.29     $ 0.37  
    
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
由于整数计算,可能不会计算总和。
 
10

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简明合并财务报表附注
(未经审计)

(4)投资
(A)净投资收益
所述期间的净投资收入来源如下:
 
    
截至三个月
3月31日,
 
(以百万为单位)
  
    2022    
    
    2021    
 
固定期限证券--应纳税
   $ 580      $ 599  
固定期限证券--免税
     1        2  
股权证券
     2        3  
商业按揭贷款
     81        78  
政策性贷款
     50        50  
有限合伙企业
     7        31  
其他投资资产
     63        58  
    
 
 
    
 
 
 
扣除费用和费用前的总投资收益
     784        821  
开支及费用
     (20      (20
    
 
 
    
 
 
 
净投资收益
   $ 764      $ 801  
    
 
 
    
 
 
 

(B)净投资收益(亏损)
下表列出了所示期间的投资净收益(亏损):
 
    
截至三个月
3月31日,
 
(以百万为单位)
  
    2022    
   
    2021    
 
已实现投资收益(亏损):
                
可供出售的固定到期日证券:
                
已实现收益
   $ 10     $ 7  
已实现亏损
     (18     (3
    
 
 
   
 
 
 
可供出售固定期限证券的已实现净收益(亏损)
     (8     4  
出售股权证券的已实现净收益(亏损)
              (5
有限合伙企业已实现净收益(亏损)
              3  
    
 
 
   
 
 
 
已实现投资净收益(亏损)总额
     (8     2  
    
 
 
   
 
 
 
可供出售固定期限证券信贷损失准备净变化
              (2
可供出售的固定期限证券减记
(1)
     (2     (1
仍持有的股权证券的未实现净收益(亏损)
     (6     (8
有限合伙企业未实现净收益(亏损)
     35       34  
商业按揭贷款
     1       (1
衍生工具
(2)
     4       8  
其他
     4       1  
    
 
 
   
 
 
 
净投资收益(亏损)
   $ 28     $ 33  
    
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
代表被视为无法收回的证券的减记,或我们打算出售或将被要求在摊销成本基础收回之前出售的证券的减记。
(2)
 
关于列入净投资收益(损失)的衍生工具的影响的补充资料,见附注5。
 
1
1

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
关于我们评估和衡量与可供出售的固定期限证券相关的信贷损失准备的政策的讨论,请参阅我们的2021年年度报告Form 10-K中的附注2-合并财务报表附注中包括的重要会计政策摘要。截至2022年3月31日及截至2022年3月31日的三个月,不计入与我们的可供出售固定期限投资相关的信贷损失。下表显示了截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三个月,按证券类型划分的可供出售固定期限投资的信贷损失准备:
 
(以百万为单位)
 
起头
平衡
   
增加
从…
证券
如果没有
津贴中的
上一个
周期
   
增加
(减少)
来自证券
有零用钱
在以前的
周期
   
证券
售出
   
减少量
由于
更改中
意向或
要求
去卖
   
核销
   
复苏
   
收尾
平衡
 
固定期限证券:
                                                               
非美国公司
  $ 1     $        $ 2     $        $        $        $        $ 3  
商业抵押贷款支持
    3                                           (3                  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可供出售的固定期限证券总额
  $ 4     $        $ 2     $        $        $ (3   $        $ 3  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
(C)未实现投资损益
截至所示日期,可供出售投资证券的未实现净收益和净亏损作为累计其他全面收益(亏损)的单独组成部分如下:
 
(以百万为单位)
  
3月31日,
2022
   
十二月三十一日,
2021
 
固定期限证券未实现净收益(亏损),不计信贷损失
(1)
   $ 2,747     $ 7,869  
计入信贷损失准备的固定到期日证券未实现净收益(损失)
(1)
                  
对准备金、未来利润现值、销售诱因、福利准备金和投保人合同余额的调整
     (1,700     (5,487
所得税,净额
     (223     (507
    
 
 
   
 
 
 
未实现投资净收益(亏损)
     824       1,875  
减去:可归因于非控股权益的未实现投资净收益(亏损)
     (26     15  
    
 
 
   
 
 
 
可归因于Genworth金融公司的未实现投资净收益(亏损)。
   $ 850     $ 1,860  
    
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
不包括外汇。
 
1
2

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(未经审计)
 
截至3月31日的三个月,在累计其他综合收益(亏损)中报告的可供出售投资证券的未实现净收益(亏损)的变化如下:
 
(以百万为单位)
  
2022
   
2021
 
期初余额
   $ 1,860     $ 2,214  
期内产生的未实现收益(亏损):
                
固定期限证券的未实现收益(损失)
     (5,130     (3,383
调整至DAC
     237       (174
对未来利润现值的调整
     1       1  
对销售诱因的调整
     22       3  
对福利准备金和投保人合同余额的调整
     3,527       3,145  
所得税拨备
     286       92  
    
 
 
   
 
 
 
投资证券未实现收益(亏损)变动
     (1,057     (316
对净投资(收益)损失的重新分类调整,税后净额为$(2)及$1
     6       (4
    
 
 
   
 
 
 
未实现投资净收益(亏损)变动
     (1,051     (320
减去:可归因于非控股权益的未实现投资净收益(亏损)的变化
     (41     (25
    
 
 
   
 
 
 
期末余额
   $ 850     $ 1,919  
    
 
 
   
 
 
 
从累计其他全面收益(亏损)中重新归类为净投资收益(亏损)的金额包括证券销售的已实现收益(亏损),这些收益(亏损)是根据具体的确认基础确定的。
 
1
3

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(未经审计)
 
(D)固定期限证券
截至2022年3月31日,归类为可供出售的固定期限证券的摊销成本或成本、未实现收益(亏损)总额、信贷损失准备和公允价值如下:
 
(以百万为单位)
  
摊销
成本或
成本
    
毛收入
未实现
利得
    
毛收入
未实现
损失
   
津贴
获得学分
损失
    
公平
价值
 
固定期限证券:
                                           
美国政府、机构和政府支持的企业
   $ 3,356      $ 744      $ (3   $         $ 4,097  
国家和政治分区
     3,009        206        (81               3,134  
非美国政府
     778        48        (42               784  
美国企业:
                                           
公用事业
     4,345        355        (66               4,634  
能量
     2,572        175        (48               2,699  
金融保险
     8,026        406        (203               8,229  
消费者--非周期性
     5,070        488        (70               5,488  
技术和通信
     3,371        213        (87               3,497  
工业
     1,301        73        (26               1,348  
资本货物
     2,346        205        (39               2,512  
消费周期
     1,725        86        (44               1,767  
交通运输
     1,133        124        (9               1,248  
其他
     381        24        (4               401  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
美国企业总数
     30,270        2,149        (596               31,823  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
非美国公司:
                                           
公用事业
     874        19        (15               878  
能量
     1,158        102        (19               1,241  
金融保险
     2,129        132        (70               2,191  
消费者--非周期性
     665        28        (22               671  
技术和通信
     1,055        61        (17               1,099  
工业
     918        56        (21               953  
资本货物
     610        25        (16               619  
消费周期
     316        5        (9               312  
交通运输
     392        38        (7               423  
其他
     996        86        (16               1,066  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
非美国公司合计
     9,113        552        (212               9,453  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
住房抵押贷款支持
     1,277        57        (14               1,320  
商业抵押贷款支持
     2,369        36        (44               2,361  
其他资产支持
     2,108        7        (60               2,055  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
可供出售的固定期限证券总额
   $ 52,280      $ 3,799      $ (1,052   $         $ 55,027  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
 
1
4

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
截至2021年12月31日,归类为可供出售的固定期限证券的摊销成本或成本、未实现收益(亏损)总额、信贷损失准备和公允价值如下:
 
(以百万为单位)
  
摊销
成本或
成本
    
毛收入
未实现
利得
    
毛收入
未实现
损失
   
津贴
获得学分
损失
    
公平
价值
 
固定期限证券:
                                           
美国政府、机构和政府支持的企业
   $ 3,368      $ 1,184      $        $         $ 4,552  
国家和政治分区
     2,982        474        (6               3,450  
非美国政府
     762        86        (13               835  
美国企业:
                                           
公用事业
     4,330        783        (9               5,104  
能量
     2,581        363        (10               2,934  
金融保险
     8,003        1,012        (24               8,991  
消费者--非周期性
     5,138        1,029        (8               6,159  
技术和通信
     3,345        476        (13               3,808  
工业
     1,322        175        (3               1,494  
资本货物
     2,334        415        (4               2,745  
消费周期
     1,703        203        (7               1,899  
交通运输
     1,122        249                           1,371  
其他
     379        41        (1               419  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
美国企业总数
     30,257        4,746        (79               34,924  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
非美国公司:
                                           
公用事业
     867        63        (2               928  
能量
     1,194        190        (1               1,383  
金融保险
     2,171        270        (9               2,432  
消费者--非周期性
     664        81        (2               743  
技术和通信
     1,085        166        (1               1,250  
工业
     933        117        (3               1,047  
资本货物
     640        66        (1               705  
消费周期
     316        27        (2               341  
交通运输
     422        68        (1               489  
其他
     1,052        169        (4               1,217  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
非美国公司合计
     9,344        1,217        (26               10,535  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
住房抵押贷款支持
     1,325        116        (1               1,440  
商业抵押贷款支持
     2,435        152        (3               2,584  
其他资产支持
     2,138        29        (7               2,160  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
可供出售的固定期限证券总额
   $ 52,611      $ 8,004      $ (135   $         $ 60,480  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
 
1
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目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表列出了截至2022年3月31日,未计入信贷损失准备的固定期限证券的未实现亏损总额和公允价值,按投资类型和个别固定期限证券处于持续未实现亏损状态的时间长度汇总:
 
   
少于12个月
   
12个月或更长时间
   
总计
 
(美元金额(百万美元))
 
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   


证券
   
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   


证券
   
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   


证券
 
证券说明
                                                                       
固定期限证券:
                                                                       
美国政府、机构和政府支持的企业
  $ 67     $ (2     17     $ 10     $ (1     3     $ 77     $ (3     20  
国家和政治分区
    902       (78     157       25       (3     5       927       (81     162  
非美国政府
    305       (27     46       80       (15     10       385       (42     56  
美国企业
    8,109       (505     995       627       (91     65       8,736       (596     1,060  
非美国公司
    2,672       (173     355       258       (39     31       2,930       (212     386  
住房抵押贷款支持
    304       (13     78       5       (1     5       309       (14     83  
商业抵押贷款支持
    1,098       (40     160       43       (4     6       1,141       (44     166  
其他资产支持
    1,500       (57     254       66       (3     15       1,566       (60     269  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
未实现亏损的固定到期日证券合计
  $ 14,957     $ (895     2,062     $ 1,114     $ (157     140     $ 16,071     $ (1,052     2,202  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
低于成本的百分比:
                                                                       
  $ 14,957     $ (895     2,062     $ 1,066     $ (142     134     $ 16,023     $ (1,037     2,196  
比成本低20%-50%
                               48       (15     6       48       (15     6  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
未实现亏损的固定到期日证券合计
  $ 14,957     $ (895     2,062     $ 1,114     $ (157     140     $ 16,071     $ (1,052     2,202  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
投资级
  $ 13,796     $ (823     1,896     $ 1,031     $ (140     129     $ 14,827     $ (963     2,025  
低于投资级
    1,161       (72     166       83       (17     11       1,244       (89     177  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
未实现亏损的固定到期日证券合计
  $ 14,957     $ (895     2,062     $ 1,114     $ (157     140     $ 16,071     $ (1,052     2,202  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
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目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表列出了未计入信贷损失准备的公司证券的未实现亏损总额和公允价值,按投资类型和单个投资证券在行业中处于持续未实现亏损状态的时间长度汇总,截至2022年3月31日:
 
   
少于12个月
   
12个月或更长时间
   
总计
 
(美元金额(百万美元))
 
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   


证券
   
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   


证券
   
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   


证券
 
证券说明
 
                                                               
美国企业:
                                                                       
公用事业
  $ 1,089     $ (56     142     $ 59     $ (10     13     $ 1,148     $ (66     155  
能量
    740       (40     87       63       (8     7       803       (48     94  
金融保险
    2,529       (173     293       203       (30     17       2,732       (203     310  
消费者--非周期性
    916       (56     109       86       (14     7       1,002       (70     116  
技术和通信
    1,094       (73     147       93       (14     8       1,187       (87     155  
工业
    361       (26     46                                  361       (26     46  
资本货物
    553       (35     65       27       (4     4       580       (39     69  
消费周期
    507       (34     65       78       (10     7       585       (44     72  
交通运输
    247       (9     32                                  247       (9     32  
其他
    73       (3     9       18       (1     2       91       (4     11  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
小计,美国公司证券
    8,109       (505     995       627       (91     65       8,736       (596     1,060  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
非美国公司:
                                                                       
公用事业
    272       (13     28       12       (2     1       284       (15     29  
能量
    291       (18     27       4       (1     1       295       (19     28  
金融保险
    685       (47     96       157       (23     16       842       (70     112  
消费者--非周期性
    253       (21     32       6       (1     1       259       (22     33  
技术和通信
    269       (17     41                                  269       (17     41  
工业
    274       (19     35       18       (2     2       292       (21     37  
资本货物
    231       (16     30                                  231       (16     30  
消费周期
    128       (7     25       20       (2     4       148       (9     29  
交通运输
    125       (7     19                                  125       (7     19  
其他
    144       (8     22       41       (8     6       185       (16     28  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
小计,非美国公司证券
    2,672       (173     355       258       (39     31       2,930       (212     386  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
处于未实现亏损状态的公司证券合计
  $ 10,781     $ (678     1,350     $ 885     $ (130     96     $ 11,666     $ (808     1,446  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
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7

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
我们没有确认上表所列未实现损失头寸中的证券信贷损失准备。根据对证券发行人的定性和定量审查,我们认为公允价值的下降主要是由于利率上升和信用利差扩大所致,并不表明信用损失。发行人继续按时支付本金和利息。对于所有处于未实现亏损状态但未计入信贷损失准备的证券,我们预计将根据我们对收取现金流的金额和时间的估计,收回摊销成本。我们不打算出售,也不预计我们将被要求在收回摊销成本之前出售这些证券。
下表列出了截至2021年12月31日,未计入信贷损失准备的固定期限证券的未实现亏损总额和公允价值,按投资类型和个别固定期限证券处于持续未实现亏损状态的时间长度汇总:
 
   
少于12个月
   
12个月或更长时间
   
总计
 
(美元金额(百万美元))
 
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   


证券
   
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   


证券
   
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   


证券
 
证券说明
 
                                                               
固定期限证券:
                                                                       
国家和政治分区
  $ 339     $ (6     67     $        $                 $ 339     $ (6     67  
非美国政府
    173       (9     28       19       (4     1       192       (13     29  
美国企业
    2,593       (64     266       196       (15     22       2,789       (79     288  
非美国公司
    912       (21     124       62       (5     8       974       (26     132  
住房抵押贷款支持
    97       (1     22                                  97       (1     22  
商业抵押贷款支持
    113       (2     17       31       (1     4       144       (3     21  
其他资产支持
    764       (7     111                                  764       (7     111  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
未实现亏损的固定到期日证券合计
  $ 4,991     $ (110     635     $ 308     $ (25     35     $ 5,299     $ (135     670  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
低于成本的百分比:
                                                                       
  $ 4,991     $ (110     635     $ 297     $ (20     33     $ 5,288     $ (130     668  
比成本低20%-50%
                               11       (5     2       11       (5     2  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
未实现亏损的固定到期日证券合计
  $ 4,991     $ (110     635     $ 308     $ (25     35     $ 5,299     $ (135     670  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
投资级
  $ 4,644     $ (101     587     $ 241     $ (12     25     $ 4,885     $ (113     612  
低于投资级
    347       (9     48       67       (13     10       414       (22     58  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
未实现亏损的固定到期日证券合计
  $ 4,991     $ (110     635     $ 308     $ (25     35     $ 5,299     $ (135     670  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
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8

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表列出了未计入信贷损失准备的公司证券的未实现亏损总额和公允价值,按投资类型和单个投资证券在行业中处于持续未实现亏损状态的时间长度汇总,截至2021年12月31日:
 
   
少于12个月
   
12个月或更长时间
   
总计
 
(美元金额(百万美元))
 
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   
数量
证券
   
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   
数量
证券
   
公平
价值
   
毛收入
未实现
损失
   
数量
证券
 
证券说明
                                                                       
美国企业:
                                                                       
公用事业
  $ 211     $ (7     32     $ 29     $ (2     7     $ 240     $ (9     39  
能量
    166       (3     18       25       (7     4       191       (10     22  
金融保险
    960       (22     89       62       (2     3       1,022       (24     92  
消费者--非周期性
    296       (7     30       14       (1     2       310       (8     32  
技术和通信
    378       (12     37       29       (1     2       407       (13     39  
工业
    143       (3     18                                  143       (3     18  
资本货物
    171       (3     16       18       (1     2       189       (4     18  
消费周期
    268       (7     26                                  268       (7     26  
其他
                               19       (1     2       19       (1     2  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
小计,美国公司证券
    2,593       (64     266       196       (15     22       2,789       (79     288  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
非美国公司:
                                                                       
公用事业
    69       (2     9                                  69       (2     9  
能量
    64       (1     10                                  64       (1     10  
金融保险
    366       (8     43       18       (1     2       384       (9     45  
消费者--非周期性
    67       (1     12       6       (1     1       73       (2     13  
技术和通信
    48       (1     8                                  48       (1     8  
工业
    122       (3     14                                  122       (3     14  
资本货物
    78       (1     8                                  78       (1     8  
消费周期
    22       (1     8       15       (1     3       37       (2     11  
交通运输
    37       (1     7                                  37       (1     7  
其他
    39       (2     5       23       (2     2       62       (4     7  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
小计,非美国公司证券
    912       (21     124       62       (5     8       974       (26     132  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
处于未实现亏损状态的公司证券合计
  $ 3,505     $ (85     390     $ 258     $ (20     30     $ 3,763     $ (105     420  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
19


目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
截至2022年3月31日的固定期限证券的预定到期日分布如下。实际到期日可能不同于合同到期日,因为证券发行人可能有权催缴或预付债务,包括或不包括催缴或预付罚款。
 
(以百万为单位)
  
摊销
成本或
成本
    
公平
价值
 
到期一年或更短时间
   $ 1,407      $ 1,420  
应在一年至五年后到期
     8,339        8,501  
在五年到十年后到期
     13,771        13,943  
十年后到期
     23,009        25,427  
    
 
 
    
 
 
 
小计
     46,526        49,291  
住房抵押贷款支持
     1,277        1,320  
商业抵押贷款支持
     2,369        2,361  
其他资产支持
     2,108        2,055  
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $ 52,280      $ 55,027  
    
 
 
    
 
 
 
截至2022年3月31日,金融保险、消费非周期性、公用事业、技术和通信行业集团发行的证券约占24%, 15%, 13%和11分别占我们境内和境外企业固定期限证券投资组合的%。没有其他行业组织的成员超过10占我们投资组合的%。
截至2022年3月31日,我们没有在任何单一发行人持有任何固定期限证券,但由美国政府发行或担保的证券除外,超过10股东权益的%。
(E)商业按揭贷款
我们的按揭贷款以商业物业为抵押,包括多户住宅。商业按揭贷款的账面价值按扣除本金、摊销和信贷损失准备后的原始成本列报。
 
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
我们按物业类型和地理区域对商业抵押贷款进行多元化。下表列出了截至所示日期商业按揭贷款在物业类型和地理区域的分布情况:
 
    
March 31, 2022
   
2021年12月31日
 
(以百万为单位)
  
携带
价值
    
的百分比
总计
   
携带
价值
    
的百分比
总计
 
属性类型:
                                  
零售
   $ 2,837        41   $ 2,774        40
办公室
     1,527        22       1,526        22  
工业
     1,461        21       1,420        21  
公寓
     577        8       585        9  
混合使用
     327        5       330        5  
其他
     209        3       221        3  
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
小计
     6,938        100     6,856        100
             
 
 
            
 
 
 
信贷损失准备
     (25              (26         
    
 
 
            
 
 
          
总计
   $ 6,913              $ 6,830           
    
 
 
            
 
 
          
 
    
March 31, 2022
   
2021年12月31日
 
(以百万为单位)
  
携带
价值
    
的百分比
总计
   
携带
价值
    
的百分比
总计
 
地理区域:
                                  
南大西洋
   $ 1,806        26   $ 1,770        26
太平洋
     1,357        20       1,360        20  
中大西洋
     964        14       964        14  
高山
     932        13       892        13  
中西偏南
     493        7       483        7  
西北部中部
     466        7       461        7  
东北中区
     464        7       465        7  
新英格兰
     235        3       237        3  
东南中区
     221        3       224        3  
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
小计
     6,938        100     6,856        100
             
 
 
            
 
 
 
信贷损失准备
     (25              (26         
    
 
 
            
 
 
          
总计
   $ 6,913              $ 6,830           
    
 
 
            
 
 
          
截至2021年12月31日,我们有一笔商业抵押贷款,摊销成本为$22写字楼物业类型逾期31至60天的100万美元。我们注销了$8在截至2021年12月31日的一年中,这笔商业抵押贷款有100万美元,截至2021年12月31日,它被置于非应计状态。这笔商业抵押贷款的账面价值减记为其抵押品的公允价值,截至2021年12月31日,这笔贷款不计入信贷损失准备金。截至2022年3月31日,这笔商业抵押贷款逾期90多天,摊销成本为1美元。22100万美元,处于非应计项目状态。截至2022年3月31日,我们拥有不是其他逾期或非权责发生状态的商业抵押贷款。有关我们将商业抵押贷款置于非权责发生状态的政策的讨论,请参阅我们2021年年报Form 10-K中的附注2-合并财务报表附注中包含的重要会计政策摘要。
 
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(未经审计)
 
在截至2022年3月31日的三个月和截至2021年12月31日的一年中,我们没有任何被视为问题债务重组的修改或延期。
下表列出了在所述期间或在所述期间与商业抵押贷款有关的信贷损失准备:
 
    
截至三个月
3月31日,
 
(以百万为单位)
  
    2022    
    
    2021    
 
信贷损失准备:
                 
期初余额
   $ 26      $ 31  
规定
     (1      1  
核销
                   
复苏
                   
    
 
 
    
 
 
 
期末余额
   $ 25      $ 32  
    
 
 
    
 
 
 
在评估商业按揭贷款的信贷质素时,我们采用定量和定性两种标准来评估相关贷款的表现。与商业抵押贷款相关的某些风险可以通过审查债务价值比和偿债覆盖率来评估,以了解借款人无法支付必要贷款的可能性以及以使我们能够在借款人违约的情况下收回未偿还本金余额的金额出售标的财产的能力。平均债务与价值比率是基于我们对相关物业的公允价值的最新估计,该公允价值至少每年进行一次评估,并在必要时更频繁地更新,以更好地表明与贷款相关的风险。较低的债务价值比表明,在借款人违约的情况下,如果房产被出售,我们的贷款价值更有可能得到收回。偿债覆盖率是根据财产的“正常化”年收入与贷款条款所要求的付款相比较得出的。正常化允许取消年度一次性事件,如资本支出、预付或延迟缴纳的房地产税或非经常性第三方费用(如法律、咨询或合同费用)。这一比率至少每年进行一次评估,并在必要时更频繁地更新,以更好地表明与贷款相关的风险。偿债覆盖率越高,表明借款人拖欠贷款的可能性越小。在使用偿债覆盖率时,不会考虑与借款人相关的其他因素,例如借款人的流动性或获得可能导致我们预期借款人将继续按计划支付未来付款的其他资源。
 
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(未经审计)
 
下表列出了截至2022年3月31日按发放年份和信贷质量指标划分的商业按揭贷款:
 
(以百万为单位)
  
2022
    
2021
    
2020
    
2019
    
2018
    
2017 and
之前
    
总计
 
债务与价值之比:
                                                              
0% - 50%
   $         $ 23      $ 72      $ 60      $ 161      $ 2,136      $ 2,452  
51% - 60%
               40        30        161        272        991        1,494  
61% - 75%
     197        884        420        505        438        526        2,970  
76% - 100%
                                                                     
大于100%
                                                       22        22  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
摊销总成本
   $ 197      $ 947      $ 522      $ 726      $ 871      $ 3,675      $ 6,938  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
偿债覆盖率:
                                                              
少于1.00
   $         $         $ 10      $ 19      $ 41      $ 150      $ 220  
1.00 - 1.25
     13        2        69        73        75        317        549  
1.26 - 1.50
     20        118        32        167        134        333        804  
1.51 - 2.00
     148        724        219        269        441        1,270        3,071  
大于2.00
     16        103        192        198        180        1,605        2,294  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
摊销总成本
   $ 197      $ 947      $ 522      $ 726      $ 871      $ 3,675      $ 6,938  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
下表列出截至所示日期,按物业类别划分的商业按揭贷款的债务与价值比率:
 
    
March 31, 2022
 
(以百万为单位)
  
0% - 50%
   
51% - 60%
   
61% - 75%
   
76% - 100%
   
更大
比100%
   
总计
 
属性类型:
                                                
零售
   $ 849     $ 594     $ 1,394     $        $        $ 2,837  
办公室
     492       387       626                22       1,527  
工业
     738       233       490                         1,461  
公寓
     196       99       282                         577  
混合使用
     121       67       139                         327  
其他
     56       114       39                         209  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
摊销总成本
   $ 2,452     $ 1,494     $ 2,970     $        $ 22     $ 6,938  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
占总数的百分比
     35     22     43                   100
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
加权平均偿债覆盖率
     2.35       1.84       1.62                         1.92  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
2
3

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简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
    
2021年12月31日
 
(以百万为单位)
  
0% - 50%
   
51% - 60%
   
61% - 75%
   
76% - 100%
   
更大
比100%
   
总计
 
属性类型:
                                                
零售
   $ 853     $ 611     $ 1,310     $        $        $ 2,774  
办公室
     505       395       604                22       1,526  
工业
     745       240       435                         1,420  
公寓
     200       102       283                         585  
混合使用
     120       70       140                         330  
其他
     57       121       43                         221  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
摊销总成本
   $ 2,480     $ 1,539     $ 2,815     $        $ 22     $ 6,856  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
占总数的百分比
     36     23     41                   100
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
加权平均偿债覆盖率
     2.36       1.83       1.61                0.68       1.93  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
下表列出了截至所示日期,按物业类别划分的固定利率商业按揭贷款的偿债覆盖率:
 
    
March 31, 2022
 
(以百万为单位)
  
少于1.00
   
1.00 - 1.25
   
1.26 - 1.50
   
1.51 - 2.00
   
更大
多于2.00
   
总计
 
属性类型:
                                                
零售
   $ 100     $ 157     $ 426     $ 1,441     $ 713     $ 2,837  
办公室
     67       108       165       609       578       1,527  
工业
     8       77       80       629       667       1,461  
公寓
     17       62       77       230       191       577  
混合使用
     23       31       40       118       115       327  
其他
     5       114       16       44       30       209  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
摊销总成本
   $ 220     $ 549     $ 804     $ 3,071     $ 2,294     $ 6,938  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
占总数的百分比
     3     8     12     44     33     100
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
加权平均债务价值比
     68     60     62     60     44     55
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
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(未经审计)
 
    
2021年12月31日
 
(以百万为单位)
  
少于1.00
   
1.00 - 1.25
   
1.26 - 1.50
   
1.51 - 2.00
   
更大
多于2.00
   
总计
 
属性类型:
                                                
零售
   $ 102     $ 166     $ 405     $ 1,375     $ 726     $ 2,774  
办公室
     67       109       167       593       590       1,526  
工业
     9       64       82       599       666       1,420  
公寓
     17       62       84       225       197       585  
混合使用
     24       32       40       118       116       330  
其他
     4       126       13       48       30       221  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
摊销总成本
   $ 223     $ 559     $ 791     $ 2,958     $ 2,325     $ 6,856  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
占总数的百分比
     3     8     12     43     34     100
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
加权平均债务价值比
     68     61     61     60     43     55
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
(F)有限合伙企业或类似实体
当股权集团缺乏足够的财务控制权时,对有限合伙企业或类似实体的投资通常被视为VIE。一般来说,这些投资是有限合伙人或非管理成员在广泛持有的基金中的股权投资,该基金由声誉良好的资产管理公司发起和管理。我们不是任何VIE投资有限合伙企业或类似实体的主要受益者。截至2022年3月31日和2021年12月31日,这些投资的总账面价值为1,936百万美元和美元1,829分别为100万美元。我们的最大亏损敞口等于未偿还的账面价值和未来的融资承诺。除了合同规定的义务之外,我们没有,也不打算提供任何额外的财政或其他支持。
(5)衍生工具
我们的业务活动经常应对利率、股票价格、货币汇率以及其他资产和负债价格的波动。我们使用衍生品工具来缓解或降低其中一些风险。我们已制定了管理这些风险的政策,包括禁止衍生品庄家和其他投机性衍生品活动。这些政策要求将衍生工具与其他技术结合使用,以减少或减轻这些风险。虽然我们使用衍生品来减轻或降低风险,但某些衍生品并不符合指定为对冲工具的会计要求,并在以下披露中标示为“未被指定为对冲的衍生品”。对于符合被指定为套期保值的会计要求的衍生品,这些衍生品的下列披露被表示为“被指定为套期保值的衍生品”,其中包括现金流对冲。
 
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(未经审计)
 
下表列出了截至所示日期我们在衍生工具中的头寸:
 
   
衍生资产
   
衍生负债
 
         
公允价值
         
公允价值
 
(以百万为单位)
 
天平
板材分类
   
3月31日,
2022
   
十二月三十一日,
2021
   
资产负债表
分类
   
3月31日,
2022
   
十二月三十一日,
2021
 
衍生品指定为
                                               
套期保值
                                               
现金流对冲:
                                               
利率互换
    其他投资资产     $ 162     $ 364       其他负债     $ 76     $ 26  
外币掉期
    其他投资资产       5       6       其他负债       1           
           
 
 
   
 
 
           
 
 
   
 
 
 
总现金流对冲
            167       370               77       26  
           
 
 
   
 
 
           
 
 
   
 
 
 
指定为套期保值的衍生品总额
            167       370               77       26  
           
 
 
   
 
 
           
 
 
   
 
 
 
未被指定为对冲的衍生品
                                               
股票指数期权
    其他投资资产       30       42       其他负债                    
金融期货
    其他投资资产                         其他负债                    
其他外币合同
    其他投资资产                2       其他负债                    
GMWB嵌入衍生品
    再保险
可回收
(1)
 
 
    17       19       投保人
账户余额
 (2)
 
 
    243       271  
固定指数年金嵌入衍生品
    其他资产                         投保人
账户余额
 (3)
 
 
    261       294  
指数化万能寿命嵌入导数
    再保险
可回收
 
 
                      投保人
账户余额
 (4)
 
 
    21       25  
           
 
 
   
 
 
           
 
 
   
 
 
 
未被指定为对冲的衍生品总额
            47       63               525       590  
           
 
 
   
 
 
           
 
 
   
 
 
 
总衍生品
          $ 214     $ 433             $ 602     $ 616  
           
 
 
   
 
 
           
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
代表与我们的担保最低提取利益(“GMWB”)负债的再保险部分相关的嵌入衍生品。
(2)
 
代表与我们的GMWB负债相关的嵌入衍生品,不包括再保险的影响。
(3)
 
代表与我们的固定指数年金负债相关的嵌入衍生品。
(4)
 
代表与我们的指数化万能人寿负债相关的嵌入衍生品。
上述衍生工具持仓的公允价值并未被根据该等协议收到或提供的相应抵押品金额抵销。
 
2
6

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(未经审计)
 
与衍生工具有关的活动一般可通过列报期间名义价值的变化来衡量。然而,对于GMWB嵌入衍生品、固定指数年金嵌入衍生品和指数化万能寿险嵌入衍生品,保单数量最能说明期间之间的变化。下表列出了截至所示日期与衍生工具有关的活动:
 
(名义单位为百万)
  
量测
    
十二月三十一日,
2021
    
加法
    
到期日期/
终止合同
   
3月31日,
2022
 
指定为套期保值的衍生工具
                                           
现金流对冲:
                                           
利率互换
     概念上的      $ 7,653      $         $ (58   $ 7,595  
外币掉期
     概念上的        127                           127  
             
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
总现金流对冲
              7,780                  (58     7,722  
             
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
指定为套期保值的衍生品总额
              7,780                  (58     7,722  
             
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
未被指定为对冲的衍生品
                                           
股票指数期权
     概念上的        1,446        300        (368     1,378  
金融期货
     概念上的        946        994        (1,042     898  
其他外币合同
     概念上的        83                  (59     24  
             
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
未被指定为对冲的衍生品总额
              2,475        1,294        (1,469     2,300  
             
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
总衍生品
            $ 10,255      $ 1,294      $ (1,527   $ 10,022  
             
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
           
(保单数量)
  
量测
    
十二月三十一日,
2021
    
加法
    
到期日期/
终止合同
   
3月31日,
2022
 
未被指定为对冲的衍生品
                                           
GMWB嵌入衍生品
     政策        21,804                  (477     21,327  
固定指数年金嵌入衍生品
     政策        9,344                  (568     8,776  
指数化万能寿命嵌入导数
     政策        806                  (7     799  
现金流对冲
某些衍生工具被指定为现金流对冲。这些工具的公允价值变动计入其他全面收益(亏损)(“保监处”)的组成部分。我们将以下各项指定为现金流对冲工具,并在符合有效性要求的情况下对其进行核算:(I)将浮动利率投资转换为固定利率投资的各种利率掉期;(Ii)将浮动利率负债转换为固定利率负债的各种利率掉期;(Iii)在外币掉期中收取固定美元,以对冲外币计价投资的外币现金流风险;(Iv)远期启动利率掉期,以对冲与未来购买固定利率债券和/或利息收入相关的利率变化;以及(V)用于对冲各种预测交易现金流的其他工具。
 
2
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(未经审计)
 
下表提供了截至2022年3月31日的三个月现金流对冲的税前收入影响信息:
 
(以百万为单位)
 
得(损)
获保险业保监处认可
   
得(损)
重新分类为
净收入
来自保监处
   
增益的分类
(损失)重新分类
转化为净收入
   
得(损)
认可于
净收入
   
增益的分类
(损失)确认于
净收入
 
利率互换对冲资产
  $ (250   $ 55       净投资
收入
 
 
  $         
净投资
得(损)利
 
 
利率互换对冲资产
             2       净投资
得(损)利
 
 
             净投资
得(损)利
 
 
利率互换对冲负债
             (1     利息
费用
 
 
             净投资
得(损)利
 
 
外币掉期
    (2     1       净投资
收入
 
 
             净投资
得(损)利
 
 
   
 
 
   
 
 
           
 
 
         
总计
  $ (252   $ 57             $             
   
 
 
   
 
 
           
 
 
         
下表提供了截至2021年3月31日的三个月现金流对冲的税前收入影响信息:
 
(以百万为单位)
 
得(损)

获保险业保监处认可
   
得(损)
重新分类为
净收入
来自保监处
   
增益的分类
(损失)重新分类
转化为净收入
 
得(损)
认可于
净收入
   
增益的分类
(损失)确认于
净收入
利率互换对冲资产
  $ (529   $ 52     净投资收益   $        净投资收益(亏损)
利率互换对冲负债
    44              利息支出            净投资收益(亏损)
外币掉期
    (2            净投资收益            净投资收益(亏损)
   
 
 
   
 
 
       
 
 
     
总计
  $ (487   $ 52         $         
   
 
 
   
 
 
       
 
 
     
下表提供了对这些指定衍生品的本期变化(扣除适用所得税后的净额)的对账,这些衍生品在标示为“符合套期保值资格的衍生品”的股东权益的单独组成部分中列报:
 
    
截至三个月
3月31日,
 
(以百万为单位)
  
2022
   
2021
 
衍生品自1月1日起符合有效会计套期保值
   $ 2,025     $ 2,211  
本期公允价值增加(减少),扣除递延税金#美元53及$102
     (199     (385
改叙为净(收入),扣除递延税金#美元20及$18
     (37     (34
    
 
 
   
 
 
 
截至3月31日符合有效会计对冲资格的衍生品
   $ 1,789     $ 1,792  
    
 
 
   
 
 
 
 
2
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(未经审计)
 
被指定为现金流对冲的衍生品总额为#美元1,789截至2022年3月31日在股东权益中记录的税后净额100万美元预计将在未来重新分类为净收益(亏损),同时并主要抵消浮动利率工具的利息支出和利息收入以及未来购买固定利率债券的利息收入的变化。在这笔款项中,$143预计在未来12个月内,扣除税收的净额将被重新归类为净收益(亏损)。实际金额可能会因市场情况而有所不同。与符合条件的现金流对冲相关的所有预测交易预计将在2057。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内,我们对美元进行了重新分类3百万美元和美元2与不再被认为可能发生的预测交易相关的净收益分别为100万美元。
未被指定为对冲的衍生品
吾等亦订立若干不具资格的衍生工具,例如:(I)利率互换及金融期货以减低利率风险,作为管理监管资本头寸的一部分;(Ii)股票指数期权、利率互换及金融期货以减低与保证最低福利、固定指数年金及指数化万能寿险的负债相关的风险;及(Iii)外币期权及远期合约以减低与股息、现金支付予AXA S.A.(“AXA”)有关的货币风险,该等合约被报告为非持续经营及/或由若干外国附属公司流向吾等控股公司的其他现金流量。此外,我们为某些需要作为嵌入衍生品进行分叉的可变年金提供GMWB。我们还提供固定指数年金和指数化万能人寿保险产品,并签订了具有某些功能的再保险协议,这些功能要求作为嵌入衍生品进行分流。
下表提供了在指明的期间内,未被指定为套期保值的衍生品的影响在净收入中确认的税前收益(亏损):
 
    
截至三个月
3月31日,
   
已确认损益的分类
在净收入中
(以百万为单位)
  
    2022    
   
    2021    
 
利率互换
   $        $ 4     净投资收益(亏损)
股票指数期权
     (6     3     净投资收益(亏损)
金融期货
     (47     (110   净投资收益(亏损)
GMWB嵌入衍生品
     32       105     净投资收益(亏损)
固定指数年金嵌入衍生品
     12       (4   净投资收益(亏损)
指数化万能寿命嵌入导数
     11       10     净投资收益(亏损)
    
 
 
   
 
 
     
未被指定为对冲的衍生品总额
   $ 2     $ 8      
    
 
 
   
 
 
     
 
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(未经审计)
 
衍生品交易对手信用风险
我们与交易对手达成的大多数衍生品安排都要求在达到某些净风险敞口门槛时公布抵押品。下表列出了截至指定日期受可强制执行的主净额结算安排约束的衍生资产和负债的其他信息:
 
    
March 31, 2022
   
2021年12月31日
 
(以百万为单位)
  
导数
资产
(1)
   
导数
负债
(1)
   
网络
衍生物
   
导数
资产
(1)
   
导数
负债
(1)
   
网络
衍生物
 
资产负债表中列报的金额:
                                                
确认的总金额
   $ 198     $ 77     $ 121     $ 414     $ 26     $ 388  
资产负债表中的总金额抵销
                                                      
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
资产负债表中列报的净额
     198       77       121       414       26       388  
资产负债表中未抵销的总额:
                                                
金融工具
(2)
     (49     (49              (20     (20         
收到抵押品
     (110              (110     (308              (308
质押抵押品
              (567     567                (536     536  
过度抵押
     13       539       (526     2       530       (528
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
净额
   $ 52     $        $ 52     $ 88     $        $ 88  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
包括$1截至2022年3月31日被归类为其他资产的衍生品应计项目,不包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的嵌入衍生品相关金额。
(2)
 
金额为衍生资产及/或负债,于资产负债表内呈列总额,但与我们有主要净额结算安排的同一交易对手持有。这一调整导致列报各交易对手的净资产和净负债头寸。
 
(6)
金融工具的公允价值
经常性公允价值计量
我们有固定到期日证券、股权证券、有限合伙企业、衍生品、短期投资、嵌入衍生品、独立账户资产和某些其他金融工具,这些都是按公允价值列账的。以下是用于按工具类别确定公允价值的估值技术和投入的说明。
固定期限、短期投资和股权证券
固定到期日证券、短期投资及股权证券的公允价值主要根据来自第三方定价服务(“定价服务”)、内部模型及/或经纪商报价的资料而估计,该等服务采用市场法、收益法或市场与收益法相结合的方法,视乎工具类型及资料的可获得性而定。一般来说,如果个别证券有现成的和相关的市场活动,就会采用市场方法。在某些特定证券没有市场信息但类似证券有市场信息的情况下,使用类似证券的市场信息对该证券进行估值,这也是一种市场方法。当市场行情
 
3
0

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(未经审计)
 
没有特定证券(或类似证券)的信息,或可获得但此类信息相关性或可靠性较低的信息,则采用收益法或市场和收益法的组合。对于具有选择权的证券,例如看涨或提前还款功能(包括抵押贷款支持证券或资产支持证券),可以使用收益法。此外,还可以结合市场法和收益法的结果来估计公允价值。根据市场数据的相关性和可获得性,这些估值技术可能会在不同时期发生变化。
此外,虽然我们认为定价服务和经纪商报价提供的估值是高质量的,但管理层在考虑所有相关和可用信息后决定我们投资证券的公允价值。
一般来说,我们首先从定价服务中获得估值。如果无法获得公开证券的价格,我们就会获得经纪人的报价。对于所有证券,不包括某些私人固定到期日证券,如果既没有定价服务也没有经纪人报价估值,我们将使用内部模型来确定公允价值。对于我们没有从定价服务中获得估值的某些私人固定到期日证券,我们使用内部模型来确定公允价值,因为类似证券的交易不易观察到,而且这些证券通常不会通过定价服务进行估值。
鉴于我们对定价服务的定价方法和程序的理解,定价服务估值的证券通常被归类为2级,除非我们确定一种证券或一组证券的估值过程使用了重大的不可观察的输入,这将导致估值被归类为3级。
鉴于缺乏可用的市场数据,经纪商的报价通常基于收益法。由于估值通常包括重大的不可观察的投入,我们将公允价值基于我们对经纪商报价的考虑作为第三级衡量标准的证券分类。
对于私人固定到期日证券,我们使用收益法,即我们获得公共债券利差,并利用内部模型中的利差来确定公允价值。该模型的其他输入包括评级和加权平均寿命,以及用于分配利差的行业。然后,我们在公共债券利差中增加额外的溢价,这代表着不可观察的投入,以适应我们私募的流动性和其他特征。我们利用估计的市场收益率对证券的预期现金流进行贴现,以确定公允价值。我们对估计的市场收益率导致的估值可能超过市场交易中收到的金额的证券使用价格上限。当一种证券没有外部评级时,我们给该证券一个内部评级,以确定应该在估值中使用的适当的公共债券利差。虽然我们通常认为按行业和期限划分的公共债券利差是可观察的投入,但我们会评估我们的私募与公共债券的相似性、所采用的价格上限、所应用的流动性溢价,以及我们的私募是否有外部评级可用来确定所利用的利差是否将被视为可观察的投入。我们将没有外部评级或公共债券利差的私人证券归类为3级。一般来说,信用利差的显著增加(减少)将导致我们的固定期限证券截至2022年3月31日的公允价值大幅下降(增加)。
对于使用内部模型定价的剩余证券,我们使用收益法确定公允价值。我们最大限度地使用可观察到的投入,但通常使用重大的不可观察到的投入来确定公允价值。因此,估值通常被归类为3级。
 
3
1

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(未经审计)
 
我们对是否存在与固定期限证券相关的重大不可观察输入的评估是基于我们在管理投资组合的过程中获得的观察结果,包括与其他市场参与者的互动、与定价和/或评级的可用性和一致性相关的观察结果,以及对一般市场活动(如新发行和某类证券的二级市场交易水平)的了解。此外,我们考虑了从定价服务中获得的数据,以确定我们的估计价值是否包含了导致估值被归类为3级的重大不可观察的输入。
我们的固定到期日证券、短期投资和股权证券所使用的投入按工具的分类水平汇总如下。我们将某些类别的工具组合在一起,因为投入的性质相似。
1级测量
股权证券。
对交易所交易的股权证券进行估值的主要投入包括相同工具的报价。
单独的帐户资产。
独立账户资产的公允价值以相关基金投资的报价为基础,因此代表第1级定价。
2级测量
固定期限证券
 
   
第三方定价服务:
在估计固定期限证券的公允价值时,89截至2022年3月31日,我们产品组合中使用第三方定价服务的比例为%。这些定价服务利用行业标准估值技术,其中包括基于市场的方法、基于收入的方法、基于市场和基于收入的方法的组合或其他专有的、内部产生的模型作为估值过程的一部分。这些第三方定价供应商最大限度地利用公开可用的数据输入来为每种资产类别生成估值。由于某些投入可能是定价时估值的更直接驱动因素,因此所使用的投入的优先次序和类型可能会经常变化。定价服务纳入的重要投入的例子可能包括行业和发行人利差、调料、资本结构、证券选择权、抵押品数据、提前还款假设、违约假设、债务契约、基准收益率、贸易数据、交易商报价、信用评级、期限和加权平均寿命。我们定期与我们的定价服务机构举行会议,以了解第三方定价提供商使用的方法、技术和投入。
 
3
2

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(未经审计)
 
下表汇总了截至2022年3月31日,我们的定价服务对被归类为2级的固定期限证券的某些公允价值计量所使用的重要投入:
 
(以百万为单位)
 
公允价值
   
主要方法论
 
重大投入
美国政府、机构
和政府资助的
企业
    $4,097     交易台报价,经纪商提要   投标方价格、交易价格、期权调整利差(“OAS”)至掉期曲线、债券市场协会OAS、国债曲线、机构子弹曲线、到期至发行人的利差
       
国家和政治分区
    $3,063     多维基于属性的建模系统,第三方定价供应商   交易价格、重大事件通知、市政市场数据基准收益率、经纪商报价
       
非美国政府
    $783     矩阵定价,价差定价到基准曲线,做市商报价   基准收益率、交易价格、经纪商报价、比较交易、发行人价差、买卖价差、市场研究出版物、第三方定价来源
       
美国企业
    $27,876     多维基于属性的建模系统、经纪商报价、做市商报价、基于OAS的模型   出价方价格至国库曲线、发行人曲线,其中包括行业、质量、持续时间、OAS百分比和价差矩阵的变化、贸易价格、比较交易、贸易报告和合规引擎(“TRACE”)报告
       
非美国公司
    $7,414     多维基于属性的建模系统、基于OAS的模型、做市商的报价   基准收益率、交易价格、经纪商报价、比较交易、发行人价差、买卖价差、市场研究出版物、第三方定价来源
       
住房抵押贷款支持
    $1,287     基于OAS的模型、单因素二项模型、内部定价   提前还款和违约假设,具有相似特征的债券的集合,包括抵押品类型、年限、分期付款类型、加权平均寿命、加权平均贷款年限、发行人计划和拖欠率、偿付和偿还因素、跟踪报告
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商业抵押贷款支持
    $2,346     基于多维属性的建模系统,定价矩阵,价差矩阵,定价到掉期曲线,Trepp商业抵押贷款支持证券分析模型   信用风险、利率风险、提前还款速度、新发行数据、抵押品表现、始发年份、分批类型、原始信用评级、加权平均寿命、现金流、从经纪商报价得出的利差、投标方价格、利差至每日更新的掉期曲线、跟踪报告
       
其他资产支持
    $1,955     多维基于属性的建模系统、价差矩阵以交换曲线、来自做市商的报价   每日更新的掉期曲线的利差、来自交易价格和经纪商报价的利差、竞价端价格、新发行数据、抵押品表现、提前还款速度分析、现金流、抵押品损失分析、历史问题分析、做市商的交易数据、跟踪报告
 
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内部型号:
我们美国公司和非美国公司证券的一部分使用内部模型进行估值。这些固定期限证券的公允价值为#美元。1,678百万美元和美元999截至2022年3月31日,分别为100万。内部模拟证券主要是私人固定到期日证券,我们使用市场可观察到的输入,如利率收益率曲线,基于工具和发行人相关行业的外部评级公布的类似证券的信用利差。此外,我们可能会在私人固定到期日证券的估值中应用某些价格上限和流动性溢价。价格上限和流动性溢价是根据市场参与者的投入确定的。
股权证券。
估值的主要投入包括相同资产的报价,或不活跃市场中类似资产的报价。
短期投资。
分类为第二级的短期投资的公允价值是在考虑通过定价服务获得的价格后确定的。
3级测量
固定期限证券
 
   
经纪人报价:
我们的州和政治部门的一部分,非美国政府、美国公司、非美国公司、住宅抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券和其他资产支持证券使用经纪人报价进行估值。经纪人报价是从第三方供应商那里获得的,这些供应商拥有当前的市场知识,可以为不按定价服务常规定价的证券提供合理的价格。用于评估资产价值的经纪人每年都会进行审查。我们按经纪报价定价的第三级固定到期日证券的公允价值为269截至2022年3月31日。
 
   
内部型号:
我们的州和政治部门的一部分,美国公司、非美国公司、住房抵押贷款支持证券和其他资产支持证券使用内部模型进行估值。债券群体估值的主要投入包括相同资产或非活跃市场中类似资产的报价、合同现金流、存续期、赎回拨备、发行人评级、基准收益率和信用利差。某些私人固定到期日证券的估值使用内部模型,使用市场可观察到的输入,如利率收益率曲线,以及类似证券的已公布信用利差,其中包括重大不可观察到的输入。此外,我们可能会在私人固定到期日证券的估值中应用某些价格上限和流动性溢价。价格上限是根据市场参与者的投入设定的。对于结构性证券,估值的主要投入包括相同资产或市场上不活跃的类似资产的报价、合同现金流、加权平均票面利率、加权平均到期日、发行人评级、证券结构、预期的预付款速度和数量、抵押品类型、当前和预测的损失严重程度、平均违约率、贷款的年限、地理区域、偿债覆盖率、与该部分的付款优先级、基准收益率和信用利差。我们使用内部模型定价的第三级固定期限证券的公允价值为#美元。3,260截至2022年3月31日。
股权证券。
估值的主要投入包括基础投入无法观察到的经纪商报价,以及内部模型、证券结构和发行人评级。
有限合伙企业。
归类为第三级的有限合伙企业的公允价值是根据第三方估值来源确定的,这些第三方估值来源利用了不可观察的信息,例如参考公开市场或私人交易、可比公司或资产的估值、贴现现金流和/或最近的交易。
 
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资产净值
有限合伙企业。
有限合伙企业的估值基于可比市场交易、贴现未来现金流、报价市场价格和/或使用标的工具可用最新数据的估计。我们利用相关基金报表中的资产净值(“NAV”)作为公允价值的实际权宜之计。
衍生品
在评估我们对衍生工具交易对手的净信用风险敞口时,我们会考虑交易对手的抵押品安排和抵销权。因此,我们获准在决定在计量我们衍生工具的公允价值时,是否应对交易对手和我们的非履约风险进行任何递增调整时,考虑这些安排。由于此等交易对手安排,吾等决定对信贷风险的任何调整将不会是重大的,且吾等并无就吾等的非履约风险或衍生工具交易对手的非履约风险就吾等的衍生资产或负债录得任何增量调整。
利率互换。
利率互换的估值是使用收益法确定的。估值的主要投入代表远期利率掉期曲线,这通常被认为是一种可观察的投入,并导致衍生品被归类为2级。对于某些利率掉期,估值的投入还包括某些债券的总回报,这些总回报主要被视为可观察的投入,并导致衍生品被归类为2级。
外币互换。
外币掉期的估值是使用收益法确定的。估值的主要投入代表远期利率掉期曲线和外币汇率,两者均被视为可观察的投入,并导致衍生品被归类为2级。

股票指数期权。
我们有与各种股票指数相关的股票指数期权。股票指数期权的估值是使用收益法确定的。估值的主要投入包括远期利率、股票指数波动率、股票指数及与衍生工具的选择权有关的时间价值成分。股票指数波动面是根据不易观察到的市场信息确定的,并且是根据从几个第三方来源收到的投入制定的。因此,这些期权被归类为3级。截至2022年3月31日,上述股票指数波动率的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。
金融期货。
金融期货的公允价值以收盘价为基础。因此,这些金融期货被归类为1级。期末估值为由于每天结算这些合约的保证金。
其他外币合同。
我们将某些外币期权归类为其他外币合同。外币期权的估值是使用收益法确定的。估值的主要资料是远期利率掉期曲线、外币汇率、远期利率、外币汇率波动率和与衍生工具的选择权相关的时间价值成分,这些通常被认为是可观察到的投入,并导致衍生工具被归类为2级。我们也有外币远期合同,其中估值是通过
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(未经审计)

一种收入方法。估值的主要投入代表远期外币汇率,这些汇率通常被认为是可观察到的投入,并导致衍生工具被归类为第二级。
GMWB嵌入衍生品
吾等须就与年金产品及相关再保险协议有关的某些特征,将嵌入衍生工具分成两部分,即吾等向保单持有人提供GMWB,并被要求按公允价值记录GMWB嵌入衍生工具。我们的GMWB嵌入式衍生品的估值基于收益法,该方法结合了远期利率、股票指数波动性、股票指数和基金相关性等输入,以及投保人假设(如使用率、失误和死亡率)。我们使用基于上述各种输入的内部模型来确定公允价值。
不良表现风险被并入用于评估GMWB负债的贴现率中。我们用于确定GMWB负债公允价值的贴现率包括高于美国国债利率的市场信用利差,以反映对GMWB负债的非履行风险的调整。截至2022年3月31日和2021年12月31日,不履行风险的影响导致我们的GMWB负债的公允价值较低,为$42百万美元和美元49分别为100万美元。
我们将GMWB的估值归类为3级,基于有重大不可观察的输入,股票指数波动性和非业绩风险被认为是更重要的不可观察的输入。随着股票指数波动性的增加,GMWB负债的公允价值也将增加。任何不履行风险的增加都将增加贴现率,并将降低GMWB负债的公允价值。此外,我们认为失效和利用率假设是重大的不可观察的输入。增加我们的失误假设将减少GMWB负债的公允价值,而增加我们的使用率将增加公允价值。截至2022年3月31日,上述不可观察到的投入的重大变化将导致公允价值计量大幅降低或提高。

固定指数年金嵌入衍生品
我们有固定的指数化年金产品,利息是
记入贷方
根据权益指数的变化计算到投保人的账户余额。这一特征需要作为嵌入衍生工具进行分叉,并按公允价值记录。公允价值采用收益法确定,其中超额现金流量高于担保现金流量的现值用于确定归属于权益指数特征的价值。在确定公允价值时使用的投入包括投保人行为(失误和撤资)、近期股票指数波动性、预期未来计入利息、远期利率和对贴现率的调整,以纳入非履约风险和风险保证金。由于我们对投保人行为和预期未来计入利息的假设被认为是重大的不可观察的输入,我们将这些工具归类为3级。随着失误和撤资的增加,我们嵌入的衍生负债的价值将会下降。随着预期未来计入利息的减少,我们嵌入的衍生品负债的价值将会减少。截至2022年3月31日,上述不可观察到的投入的重大变化将导致公允价值计量大幅降低或提高。

指数化万能寿命嵌入导数
我们已经为万能人寿保险产品编制了索引,其中利息根据权益指数的变化贷记到投保人的账户余额中。这一特征需要作为嵌入衍生工具进行分叉,并按公允价值记录。公允价值采用收益法确定,其中超额现金流量高于担保现金流量的现值用于确定归属于权益指数特征的价值。
 
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(未经审计)
 
在确定公允价值时使用的投入包括投保人行为(失误和撤资)、近期股票指数波动性、预期未来计入利息、远期利率和对贴现率的调整,以纳入非履约风险和风险保证金。由于我们对投保人行为和预期未来计入利息的假设被认为是重大的不可观察的输入,我们将这些工具归类为3级。随着失误和撤资的增加,我们嵌入的衍生负债的价值将会下降。随着预期未来计入利息的减少,我们嵌入的衍生品负债的价值将会减少。截至2022年3月31日,上述不可观察到的投入的重大变化将导致公允价值计量大幅降低或提高。
 

3
7

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(未经审计)
 
下表按工具类别列出了截至指定日期按公允价值经常性计量的资产:
 
    
March 31, 2022
 
(以百万为单位)
  
总计
    
1级
    
2级
    
3级
    
NAV
(1)
 
资产
                                            
投资:
                                            
固定期限证券:
                                            
美国政府、机构和政府支持的企业
   $ 4,097      $         $ 4,097      $         $     
国家和政治分区
     3,134                  3,063        71            
非美国政府
     784                  783        1            
美国企业:
                                            
公用事业
     4,634                  3,722        912            
能量
     2,699                  2,627        72            
金融保险
     8,229                  7,553        676            
消费者--非周期性
     5,488                  5,396        92            
技术和通信
     3,497                  3,469        28            
工业
     1,348                  1,313        35            
资本货物
     2,512                  2,471        41            
消费周期
     1,767                  1,640        127            
交通运输
     1,248                  1,184        64            
其他
     401                  179        222            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
美国企业总数
     31,823                  29,554        2,269            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
非美国公司:
                                            
公用事业
     878                  544        334            
能量
     1,241                  1,103        138            
金融保险
     2,191                  2,048        143            
消费者--非周期性
     671                  611        60            
技术和通信
     1,099                  1,072        27            
工业
     953                  879        74            
资本货物
     619                  487        132            
消费周期
     312                  226        86            
交通运输
     423                  401        22            
其他
     1,066                  1,042        24            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
非美国公司合计
     9,453                  8,413        1,040            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
住房抵押贷款支持
     1,320                  1,287        33            
商业抵押贷款支持
     2,361                  2,346        15            
其他资产支持
     2,055                  1,955        100            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
固定到期日证券总额
     55,027                  51,498        3,529            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
股权证券
     230        137        57        36            
有限合伙企业
     1,558                            26        1,532  
其他投资资产:
                                            
衍生资产:
                                            
利率互换
     162                  162                      
外币掉期
     5                  5                      
股票指数期权
     30                            30            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
衍生工具资产总额
     197                  167        30            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
短期投资
     76                  76                      
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
其他投资资产总额
     273                  243        30            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
可追讨的再保险
(2)
     17                            17            
独立账户资产
     5,530        5,530                                
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总资产
   $ 62,635      $ 5,667      $ 51,798      $ 3,638      $ 1,532  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
 
使用每股资产净值(或其等价物)实际权宜之计按公允价值计量的有限合伙企业不属于公允价值等级。
(2)
 
代表与我们GMWB负债的再保险部分相关的嵌入衍生品。
 
3
8

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
    
2021年12月31日
 
(以百万为单位)
  
总计
    
1级
    
2级
    
3级
    
NAV
 (1)
 
资产
                                            
投资:
                                            
固定期限证券:
                                            
美国政府、机构和政府支持的企业
   $ 4,552      $         $ 4,552      $         $     
国家和政治分区
     3,450                  3,368        82            
非美国政府
     835                  833        2            
美国企业:
                                            
公用事业
     5,104                  4,154        950            
能量
     2,934                  2,858        76            
金融保险
     8,991                  8,306        685            
消费者--非周期性
     6,159                  6,055        104            
技术和通信
     3,808                  3,779        29            
工业
     1,494                  1,457        37            
资本货物
     2,745                  2,700        45            
消费周期
     1,899                  1,762        137            
交通运输
     1,371                  1,307        64            
其他
     419                  165        254            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
美国企业总数
     34,924                  32,543        2,381            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
非美国公司:
                                            
公用事业
     928                  583        345            
能量
     1,383                  1,238        145            
金融保险
     2,432                  2,272        160            
消费者--非周期性
     743                  680        63            
技术和通信
     1,250                  1,222        28            
工业
     1,047                  954        93            
资本货物
     705                  532        173            
消费周期
     341                  265        76            
交通运输
     489                  436        53            
其他
     1,217                  1,191        26            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
非美国公司合计
     10,535                  9,373        1,162            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
住房抵押贷款支持
     1,440                  1,413        27            
商业抵押贷款支持
     2,584                  2,568        16            
其他资产支持
     2,160                  2,022        138            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
固定到期日证券总额
     60,480                  56,672        3,808            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
股权证券
     198        101        60        37            
有限合伙企业
     1,462                            26        1,436  
其他投资资产:
                                            
衍生资产:
                                            
利率互换
     364                  364                      
外币掉期
     6                  6                      
股票指数期权
     42                            42            
其他外币合同
     2                  2                      
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
衍生工具资产总额
     414                  372        42            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
短期投资
     26                  26                      
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
其他投资资产总额
     440                  398        42            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
可追讨的再保险
(2)
     19                            19            
独立账户资产
     6,066        6,066                                
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总资产
   $ 68,665      $ 6,167      $ 57,130      $ 3,932      $ 1,436  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
 
使用每股资产净值(或其等价物)实际权宜之计按公允价值计量的有限合伙企业不属于公允价值等级。
(2)
 
代表与我们GMWB负债的再保险部分相关的嵌入衍生品。
 
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目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表提供了有关按公允价值经常性计量的资产的其他信息,我们已使用重大不可观察(第3级)投入来确定截至或截至所示日期的公允价值:
 
   
起头

平衡

截至
1月1日,
2022
   
已实现总额和

未实现收益

(亏损)
                                       
收尾

平衡

截至
3月31日,
2022
   
总收益
(亏损)

归因于

仍持有的资产
 
(以百万为单位)
 
包括在内
在网内
收入
   
包括在内
在保监处
   
购买
   
销售额
   
发行
   
聚落
   
转接
vt.进入,进入
3级
(1)
   
转接
离开
3级
(1
)
   
包括在内
在网内
收入
   
包括在内
在保监处
 
固定期限证券:
                                                                                               
国家和政治分区
  $ 82     $ 1     $ (12   $        $        $        $        $        $        $ 71     $ 1     $ (12
非美国政府
    2                                  (1                                         1                    
美国企业:
                                                                                               
公用事业
    950                (73     35                                                    912                (73
能量
    76                (4                                                           72                (4
金融保险
    685                (56     66                         (2              (17     676                (55
消费者--非周期性
    104                (5                                (7                       92                (6
技术和通信
    29                (1                                                           28                (1
工业
    37                (2                                                           35                (2
资本货物
    45                (4                                                           41                (3
消费周期
    137                (8                                (2                       127                (8
交通运输
    64                (3     5                         (2                       64                (3
其他
    254                (11                                (4              (17     222                (10
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
美国企业总数
    2,381                (167     106                         (17              (34     2,269                (165
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
非美国公司:
                                                                                               
公用事业
    345                (21     10                                                    334                (21
能量
    145                (7                                                           138                (7
金融保险
    160       1       (18                                                           143       1       (18
消费者--非周期性
    63                (3                                                           60                (3
技术和通信
    28                (1                                                           27                (1
工业
    93                (6                                                  (13     74                (4
资本货物
    173                (8                                (33                       132                (8
消费周期
    76                (7                                         17                86                (7
交通运输
    53                (2                                (29                       22                (2
其他
    26                (2                                                           24                (2
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
非美国公司合计
    1,162       1       (75     10                         (62     17       (13     1,040       1       (73
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
住房抵押贷款支持
    27                (1     9                         (1     4       (5     33                    
商业抵押贷款支持
    16                (1                                                           15                (1
其他资产支持
    138                (7     6                         (3              (34     100                (5
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
固定到期日证券总额
    3,808       2       (263     131       (1              (83     21       (86     3,529       2       (256
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
股权证券
    37                                                                      (1     36                    
有限合伙企业
    26                                                                               26                    
其他投资资产:
                                                                                               
衍生资产:
                                                                                               
股票指数期权
    42       (6              5                         (11                       30       (3         
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
衍生工具资产总额
    42       (6              5                         (11                       30       (3         
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他投资资产总额
    42       (6              5                         (11                       30       (3         
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可追讨的再保险
(2)
    19       (2                                                                    17       (2         
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
3级总资产
  $ 3,932     $ (6   $ (263   $ 136     $ (1   $        $ (94   $ 21     $ (87   $ 3,638     $ (3   $ (256
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
固定期限证券调入和调出3级证券涉及主要定价来源的变化、用于确定公允价值的外部信息(如外部评级或信用利差)的可观测性变化,以及分配给特定证券的行业部门的变化。
(2)
 
代表与我们GMWB负债的再保险部分相关的嵌入衍生品。
 
4
0

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
   
起头
平衡

截至
1月1日,
2021
   
已实现总额和
未实现收益
(亏损)
                                       
收尾
平衡

截至
3月31日,
2021
   
总收益
(亏损)
归因于
仍持有的资产
 
(以百万为单位)
 
包括在内
在网内
收入
   
包括在内
在保监处
   
购买
   
销售额
   
发行
   
聚落
   
转接
vt.进入,进入
3级
(1)
   
转接
离开
3级
(1)
   
包括在内
在网内
收入
   
包括在内
在保监处
 
固定期限证券:
                                                                                               
国家和政治分区
  $ 66     $ 1     $ 1     $        $        $        $        $        $        $ 68     $ 1     $ 1  
美国企业:
                                                                                               
公用事业
    842                (30     8                         (13              (14     793                (29
能量
    128                (4                                (2                       122                (4
金融保险
    607                (22     18                         (17     17       (6     597                (22
消费者--非周期性
    109                (3                                                           106                (3
技术和通信
    47                (2     12                                  4       (21     40                (2
工业
    40                                                    (20                       20                    
资本货物
    60                (2                                                           58                (2
消费周期
    150                (2                                (1                       147                (2
交通运输
    70                (1                                (2                       67                (1
其他
    219                (2                                (3     6       (20     200                (1
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
美国企业总数
    2,272                (68     38                         (58     27       (61     2,150                (66
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
非美国公司:
                                                                                               
公用事业
    352                (7     30                                                    375                (7
能量
    245                (2                                                           243                (2
金融保险
    305       1       (16                                                           290       1       (16
消费者--非周期性
    67                (1                                                           66                (1
技术和通信
    28                                                                               28                    
工业
    95                (2                                                           93                (2
资本货物
    178                (3                                                           175                (3
消费周期
    146                (2     16                                           (16     144                (2
交通运输
    109                (1                                (19              (7     82                (1
其他
    83                (2                                (1                       80                (2
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
非美国公司合计
    1,608       1       (36     46                         (20              (23     1,576       1       (36
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
住房抵押贷款支持
    14                (1                                                           13                    
商业抵押贷款支持
    20                (1                                                           19                (2
其他资产支持
    109                         3                         (4     2       (14     96                    
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
固定到期日证券总额
    4,089       2       (105     87                         (82     29       (98     3,922       2       (103
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
股权证券
    51                                  (8                                         43                    
有限合伙企业
    17                         8                                                    25                    
其他投资资产:
                                                                                               
衍生资产:
                                                                                               
股票指数期权
    63       3                5                         (18                       53       2           
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
衍生工具资产总额
    63       3                5                         (18                       53       2           
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他投资资产总额
    63       3                5                         (18                       53       2           
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可追讨的再保险
(2)
    26       (8                                                                    18       (8         
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
3级总资产
  $ 4,246     $ (3   $ (105   $ 100     $ (8   $        $ (100   $ 29     $ (98   $ 4,061     $ (4   $ (103
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
固定期限证券调入和调出3级证券涉及主要定价来源的变化、用于确定公允价值的外部信息(如外部评级或信用利差)的可观测性变化,以及分配给特定证券的行业部门的变化。
(2)
 
代表与我们GMWB负债的再保险部分相关的嵌入衍生品。
 
4
1

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表列出了按公允价值经常性计量的资产净收入中包含的损益,为此,我们利用重大的不可观察(第3级)输入来确定公允价值和相关的收益表行项目,这些损益在截至3月31日的三个月中列报:
 
(以百万为单位)
  
2022
    
2021
 
净收入中包括的已实现和未实现收益(亏损)总额:
                 
净投资收益
   $ 2      $ 2  
净投资收益(亏损)
     (8      (5
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $ (6    $ (3
    
 
 
    
 
 
 
     
包括在可归因于仍持有的资产的净收益中的净收益(亏损):
                 
净投资收益
   $ 2      $ 2  
净投资收益(亏损)
     (5      (6
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $ (3    $ (4
    
 
 
    
 
 
 
计入固定期限证券净收入的已实现和未实现收益(亏损)的金额主要是某些固定期限证券的溢价和折扣的摊销和增加。
 
4
2

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表列出了截至2022年3月31日用于某些资产公允价值计量的重大不可观察输入的摘要,这些资产公允价值计量基于内部模型并被归类为3级:
 
(以百万为单位)
  
估价技术
  
公允价值
 
  
无法观察到的输入
  
射程
  
加权平均
(1)
固定期限证券:
  
 
  
     
  
 
  
 
  
 
美国企业:
  
 
  
     
  
 
  
 
  
 
公用事业
  
内部模型
  
$
880
 
  
信用利差
  
49BPS-227Bps
  
148Bps
能量
  
内部模型
  
 
57
 
  
信用利差
  
108BPS-248Bps
  
173Bps
金融保险
  
内部模型
  
 
670
 
  
信用利差
  
54BPS-218Bps
  
158Bps
消费者--非周期性
  
内部模型
  
 
92
 
  
信用利差
  
54BPS-248Bps
  
132Bps
技术和通信
  
内部模型
  
 
27
 
  
信用利差
  
87BPS-162Bps
  
133Bps
工业
  
内部模型
  
 
35
 
  
信用利差
  
98BPS-203Bps
  
136Bps
资本货物
  
内部模型
  
 
41
 
  
信用利差
  
67BPS-190Bps
  
145Bps
消费周期
  
内部模型
  
 
127
 
  
信用利差
  
85BPS-184Bps
  
137Bps
交通运输
  
内部模型
  
 
53
 
  
信用利差
  
32BPS-156Bps
  
103Bps
其他
  
内部模型
  
 
158
 
  
信用利差
  
90BPS-170Bps
  
109Bps
 
  
 
  
 
 
 
  
 
  
 
  
 
美国企业总数
  
内部模型
  
$
2,140
 
  
信用利差
  
32BPS-248Bps
  
146Bps
 
  
 
  
 
 
 
  
 
  
 
  
 
非美国公司:
  
 
  
     
  
 
  
 
  
 
公用事业
  
内部模型
  
$
333
 
  
信用利差
  
75BPS-218Bps
  
129Bps
能量
  
内部模型
  
 
129
 
  
信用利差
  
83BPS-203Bps
  
138Bps
金融保险
  
内部模型
  
 
143
 
  
信用利差
  
88BPS-150Bps
  
135Bps
消费者--非周期性
  
内部模型
  
 
58
 
  
信用利差
  
54BPS-154Bps
  
103Bps
技术和通信
  
内部模型
  
 
27
 
  
信用利差
  
83BPS-139Bps
  
108Bps
工业
  
内部模型
  
 
74
 
  
信用利差
  
67BPS-182Bps
  
113Bps
资本货物
  
内部模型
  
 
132
 
  
信用利差
  
54BPS-236Bps
  
137Bps
消费周期
  
内部模型
  
 
57
 
  
信用利差
  
98BPS-203Bps
  
137Bps
交通运输
  
内部模型
  
 
21
 
  
信用利差
  
126BPS-203Bps
  
141Bps
其他
  
内部模型
  
 
24
 
  
信用利差
  
55BPS-130Bps
  
106Bps
 
  
 
  
 
 
 
  
 
  
 
  
 
非美国公司合计
  
内部模型
  
$
998
 
  
信用利差
  
54BPS-236Bps
  
129Bps
 
  
 
  
 
 
 
  
 
  
 
  
 
衍生资产:
  
 
  
     
  
 
  
 
  
 

股票指数期权
  
贴现现金流
  
$
30
 
  
股票指数
波动性
  
6% - 56%
  
21%
 
(1)
 
不可观察的投入以固定到期日证券的相关工具的相对公允价值和衍生资产的名义价值加权。
归类为第3级的某些类别的工具在上文中被排除,因为它们不是重要的,或由于能够获得某些第三方来源使用的基础投入的限制,例如经纪人报价,用作确定公允价值的投入。
 
4
3

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表按工具类别列出了截至指定日期按公允价值经常性计量的负债:
 
    
March 31, 2022
 
(以百万为单位)
  
总计
    
1级
    
2级
    
3级
 
负债
                                   
投保人帐户余额:
                                   
GMWB嵌入衍生品
(1)
   $ 243      $         $         $ 243  
固定指数年金嵌入衍生品
     261                            261  
指数化万能寿命嵌入导数
     21                            21  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
投保人账户余额合计
     525                            525  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
衍生负债:
                                   
利率互换
     76                  76            
外币掉期
     1                  1            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
衍生负债总额
     77                  77            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总负债
   $ 602      $         $ 77      $ 525  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
 
代表与我们的GMWB负债相关的嵌入衍生品,不包括再保险的影响。
 
    
2021年12月31日
 
(以百万为单位)
  
总计
    
1级
    
2级
    
3级
 
负债
                                   
投保人帐户余额:
                                   
GMWB嵌入衍生品
(1)
   $ 271      $         $         $ 271  
固定指数年金嵌入衍生品
     294                            294  
指数化万能寿命嵌入导数
     25                            25  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
投保人账户余额合计
     590                            590  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
衍生负债:
                                   
利率互换
     26                  26            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
衍生负债总额
     26                  26            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总负债
   $ 616      $         $ 26      $ 590  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
 
代表与我们的GMWB负债相关的嵌入衍生品,不包括再保险的影响。
 
4
4

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表提供了关于按公允价值经常性计量的负债的补充信息,对于这些负债,我们已利用重大的不可观察(第3级)投入来确定截至或截至所示日期的公允价值:
 
   
起头
平衡
截至
1月1日,

2022
   
已实现总额和
未实现(收益)
损失
                                       
收尾
平衡

截至
3月31日,
2022
   
总(得)损
归因于
仍持有的负债
 
(以百万为单位)
 
包括在内
在网内
(收入)
   
包括在内
在保监处
   
购买
   
销售额
   
发行
   
聚落
   
转接
vt.进入,进入
3级
   
转接
离开
3级
   
包括在内
在网内
(收入)
   
包括在内
在保监处
 
投保人帐户余额:
                                                                                               
GMWB嵌入衍生品
(1)
  $ 271     $ (34   $        $        $        $ 6     $        $        $        $ 243     $ (30   $     
固定指数年金嵌入衍生品
    294       (12                                         (20              (1     261       (12         
指数化万能寿命嵌入导数
    25       (11                                7                                  21       (11         
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
投保人账户余额合计
    590       (57                                13       (20              (1     525       (53         
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
3级负债总额
  $ 590     $ (57   $        $        $        $ 13     $ (20   $        $ (1   $ 525     $ (53   $     
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
代表与我们的GMWB负债相关的嵌入衍生品,不包括再保险的影响。
 
   
起头
平衡

截至
1月1日,
2021
   
已实现总额和
未实现(收益)
损失
                                       
收尾
平衡

截至
3月31日,
2021
   
总(得)损
归因于
仍持有的负债
 
(以百万为单位)
 
包括在内
在网内
(收入)
   
包括在内
在保监处
   
购买
   
销售额
   
发行
   
聚落
   
转接
vt.进入,进入
3级
   
转接
离开
3级
   
包括在内
在网内
(收入)
   
包括在内
在保监处
 
投保人帐户余额:
                                                                                               
GMWB嵌入衍生品
(1)
  $ 379     $ (113   $        $        $        $ 6     $        $        $        $ 272     $ (107   $     
固定指数年金嵌入衍生品
    399       4                                           (41                       362       4           
指数化万能寿命嵌入导数
    26       (10                                7                                  23       (10         
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
投保人账户余额合计
    804       (119                                13       (41                       657       (113         
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
3级负债总额
  $ 804     $ (119   $        $        $        $ 13     $ (41   $        $        $ 657     $ (113   $     
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
代表与我们的GMWB负债相关的嵌入衍生品,不包括再保险的影响。
 
4
5

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表列出了按公允价值经常性计量的负债净收益(收益)中的损益,我们已使用重大不可观察(第3级)输入来确定公允价值和相关的收益表行项目,这些损益在截至3月31日的三个月中列报:
 
(以百万为单位)
  
2022
    
2021
 
已实现和未实现(收益)亏损总额计入净(收益):
                 
净投资收益
   $         $     
净投资(收益)损失
     (57      (119
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $ (57    $ (119
    
 
 
    
 
 
 
包括在可归因于仍持有的负债的净(收益)中的总(收益)损失:
                 
净投资收益
   $         $     
净投资(收益)损失
     (53      (113
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $ (53    $ (113
    
 
 
    
 
 
 
买入、出售、发行及结算指期间内发生的导致资产或负债变动的活动,但并不代表期初持有的票据的公允价值变动。该等活动主要包括购买、出售及结算固定到期日证券及权益证券,以及购买、发行及结算衍生工具。
为GMWB内含衍生工具负债呈交的发行,其特征为与已确认的产品费用相关的公允价值变动,该等费用归属于内含衍生工具,以相等于发行时的预期未来收益成本。固定指数年金及指数化万能人寿内含衍生负债的发行,代表按内含衍生工具的价值收取的保费金额。嵌入衍生工具的结算被描述为嵌入衍生工具行使时公允价值的变化,有效地代表了嵌入衍生工具的结算。我们已根据此项活动的分类按有效发行及结算嵌入衍生工具单独列示该等公允价值变动,而该等嵌入衍生工具的所有剩余公允价值变动则于上表“计入净(收益)”类别中单独列示。
 
4
6

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表汇总了截至2022年3月31日用于某些负债公允价值计量的重大不可观察输入,这些负债公允价值计量基于内部模型并被归类为3级:
 
(以百万为单位)
 
估价技术
 
 
公允价值
 
 
无法观察到的输入
 
 
射程
 
 
加权平均
(1)
 
投保人帐户余额:
 
     
 
     
 
     
 
     
 
     
 
 
     
 
     
 
 
退出
使用率
 
 
 
 
61% - 89%
 
 
 
77%
 
 
 
     
 
     
 
 
流失率
 
 
 
2% - 9%
 
 
 
4%
 
 
 
     
 
     
 
 
非履约风险
(信贷利差)
 
 
 
 
23BPS-83Bps
 
 
 
66Bps
 
GMWB嵌入衍生品
(2)
 
 
随机现金流模型
 
 
 
 
$243
 
 
 
股票指数
波动性
 
 
 
 
18% - 27%
 
 
 
23%
 
固定指数年金嵌入衍生品
 
 
期权预算法
 
 
 
 
$261
 
 
 
预期的未来
记入贷方的利息
 
 
 
 
% - 3%
 
 
 
1%
 
指数化万能寿命嵌入导数
 
 
期权预算法
 
 
 
 
$21
 
 
 
预期的未来
记入贷方的利息
 
 
 
 
3% - 12%
 
 
 
5%
 
 
(1)
 
无法观察到的投入,由与该工具相关的投保人账户余额加权。
(2)
 
代表与我们的GMWB负债相关的嵌入衍生品,不包括再保险的影响。与GMWB嵌入导数相关的不可观测输入并不相互关联,因此,一个输入的方向变化不会影响另一个输入。
不需要按公允价值入账的资产和负债
按公允价值在随附的未经审计简明综合财务报表中反映的资产和负债不包括在以下公允价值披露中。这些项目包括现金、现金等价物和限制性现金、短期投资、投资证券、单独账户、作为抵押品持有的证券和衍生工具。除了我们的某些借款和某些有价证券外,这些工具很少有交易活跃的,它们的公允价值通常必须使用模型来确定。公允价值估计乃根据现有市场资料及有关金融工具的判断(包括估计预期未来现金流量的时间及金额及交易对手的信用状况)于特定时间点作出。该等估计并不反映一次性出售我们持有的全部特定金融工具所可能产生的任何溢价或折扣,亦不考虑变现未实现收益或亏损所带来的税务影响。在许多情况下,公允价值估计无法通过与独立市场进行比较而得到证实。
 
4
7

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
以下是截至所示日期,我们未要求按公允价值列账的金融资产和负债的估计公允价值:
 
    
March 31, 2022
 
    
概念上的

金额
   
携带

金额
    
公允价值
 
(以百万为单位)
  
总计
    
1级
    
2级
    
3级
 
资产:
                                                    
商业抵押贷款,净额
             
(1)
 
  $ 6,913      $ 6,983      $         $ 22      $ 6,961  
银行贷款投资
             
(1)
 
    381        384                            384  
负债:
                                                    
长期借款
             
(1)
 
    1,819        1,587                  1,587            
投资合同
             
(1)
 
    8,327        8,582                            8,582  
其他坚定的承诺:
                                                    
为银行贷款投资提供资金的承诺
     108                                                   
正常业务过程中的贷款承诺
     95                                                   
 
(1)
 
这些金融工具没有名义金额。
 
    
2021年12月31日
 
    
概念上的

金额
   
携带

金额
    
公允价值
 
(以百万为单位)
  
总计
    
1级
    
2级
    
3级
 
资产:
                                                    
商业抵押贷款,净额
             
(1)
 
  $ 6,830      $ 7,224      $         $         $ 7,224  
银行贷款投资
             
(1)
 
    363        370                            370  
负债:
                                                    
长期借款
             
(1)
 
    1,899        1,767                  1,767            
投资合同
             
(1)
 
    8,657        9,352                            9,352  
其他坚定的承诺:
                                                    
为银行贷款投资提供资金的承诺
     141                                                   
正常业务过程中的贷款承诺
     125                                                   
 
(1)
 
这些金融工具没有名义金额。
使用资产净值计量的资产
有限合伙企业包括按每股资产净值(或其等值)或公允价值计算的被视为次要权益的合伙企业权益,以及根据衡平法核算的超过次要门槛的合伙企业权益。我们的有限合伙权益以每股资产净值(或其等值)计算,通常不能由被投资人赎回,而且通常不能在未经普通合伙人批准的情况下出售。我们从清算被投资人的基础资产中获得收入和收益的分配,这通常是在几年内进行的。的典型合同期限12好几年了。
 
4
8

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
下表列出了截至所示日期的有限合伙企业和资金承诺的账面价值:
 
    
March 31, 2022
    
2021年12月31日
 
(以百万为单位)
  
携带

价值
    
承付款
提供资金
    
携带
价值
    
承付款
提供资金
 
资产净值中的有限合伙企业:
                                   
私募股权基金
(1)
   $ 1,405      $ 975      $ 1,312      $ 950  
房地产基金
(2)
     72        117        67        101  
基础设施基金
(3)
     55        13        57        13  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
资产净值占有限合伙企业总数
     1,532        1,105        1,436        1,064  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
有限合伙按公允价值入账
     26        1        26        1  
按权益会计法核算的有限合伙企业
     448        203        437        120  
低收入住房税收抵免
(4)
     1                  1            
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $ 2,007      $ 1,309      $ 1,900      $ 1,185  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
 
这一类别采用各种投资策略,如杠杆收购、成长性股权、风险资本和夹层融资,通常直接投资于全球不同行业不同规模的公司或资产,主要集中在北美。
(2)
 
该课程通过直接财产所有权、合资企业、抵押贷款以及债务和股权投资工具,在北美、欧洲和亚洲投资房地产。
(3)
 
这一类别投资于现金流资产的债务或股权,这些资产分散在各种行业,包括交通、能源基础设施、可再生能源、社会基础设施、发电、水、电信和全球其他受监管实体。
(4)
 
涉及有限合伙投资,投资于有资格享受低收入住房税收抵免并使用比例摊销法核算的负担得起的住房项目。
 
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(7)保单和合同索赔的责任
下表列出了截至指定日期我们对保单和合同索赔责任的变化:
 
    
作为三个或为三个
截至的月份
3月31日,
 
(以百万为单位)
  
2022
    
2021
 
期初余额
   $ 11,841      $ 11,486  
再保险可收回金额减少
     (2,388      (2,431
    
 
 
    
 
 
 
期初净余额
     9,453        9,055  
    
 
 
    
 
 
 
与下列保险事件有关的招致:
                 
本年度
     1,094        1,054  
前几年
     (293      (229
    
 
 
    
 
 
 
已发生的总金额
     801        825  
    
 
 
    
 
 
 
与以下投保事件相关的支付:
                 
本年度
     (202      (197
前几年
     (675      (725
    
 
 
    
 
 
 
已支付总额
     (877      (922
    
 
 
    
 
 
 
保单和合同索赔的责任利息
     103        101  
    
 
 
    
 
 
 
期末净余额
     9,480        9,059  
添加再保险可追回款项
     2,353        2,356  
    
 
 
    
 
 
 
期末余额
   $ 11,833      $ 11,415  
    
 
 
    
 
 
 
保单和合同索赔的负债代表我们目前的最佳估计;然而,这一估计和相关假设可能会在未来进行调整。这些调整反映了各种新的和不利的趋势,可能是重大的,并导致准备金的增加,可能对我们的运营业绩、财务状况和流动性产生重大影响。此外,在我们的ACT部分记录的新违约的损失准备金具有高度的估计性,特别是由于关于忍耐的借款人最终是否会治愈或导致索赔付款的不确定性水平。
截至2022年3月31日的三个月,美元的有利发展293这主要归因于我们的长期护理保险业务主要与有利的索赔终止有关,这主要是由于死亡率较高、上一年已发生但未报告的索赔的有利发展以及未成为有效索赔的未决索赔的有利经验。新冠肺炎显著增加了我们最脆弱索赔人的死亡率,并暂时减少了提交的新索赔人数。截至2022年3月31日和2021年12月31日,与新冠肺炎引起的索赔发生率和死亡率变化有关的增加索赔准备金余额为#美元。171百万美元和美元209分别为100万美元。在2022年第一季度,我们将与前几年保险事件相关的递增索赔准备金减少了$38随着新冠肺炎的影响减轻,这一数字达到了100万。
与前几年保险事件相关的有利发展也归功于我们的颁布部分,主要与$502022年第一季度百万有利准备金调整主要与2020年新冠肺炎违约有关,治愈水平高于原准备金预期。
 
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(8)借款
下表列出了截至所示日期的长期借款总额:
 
(以百万为单位)
  
3月31日,
2022
    
十二月三十一日,
2021
 
Genworth控股公司
(1)
                 
4.80高级票据,到期百分比2024
   $ 200      $ 282  
6.50高级票据,到期百分比2034
     298        298  
浮动利率次级票据,到期2066
     598        598  
    
 
 
    
 
 
 
小计
     1,096        1,178  
债券同意费
     (11      (12
递延借款费用
     (7      (7
    
 
 
    
 
 
 
道达尔Genworth控股
     1,078        1,159  
    
 
 
    
 
 
 
Enact Holdings
                 
6.50高级票据,到期百分比2025
(2)
     750        750  
递延借款费用
     (9      (10
    
 
 
    
 
 
 
合计Enact控股
     741        740  
    
 
 
    
 
 
 
总计
   $ 1,819      $ 1,899  
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
 
Genworth Holdings有权随时赎回全部或部分优先票据,并通知票据持有人,价格相当于100本金的%或按当时的国库利率贴现的剩余预定本金和利息的现值加上适用的利差。
(2)
 
由我们持有多数股权的间接附属公司Enact Holdings发行的优先票据,该子公司有权在以下时间之前赎回全部或部分票据2025年2月15日,通过支付全额保费加上应计和未付利息。
2022年第一季度,Genworth Holdings回购了美元82百万美元ITS本金4.802024年到期的优先票据,税前亏损$3百万美元,并支付其应计利息。
(9)所得税
联邦法定税率与实际所得税税率的对账情况如下:
 
    
截至3月31日的三个月,
 
    
  2022  
   
  2021  
 
美国法定联邦所得税率
     21.0     21.0
由于以下原因导致费率增加:
                
对终止的掉期交易所得征税
     2.8       4.1  
其他,净额
     0.5       0.2  
    
 
 
   
 
 
 
有效率
     24.3     25.3
    
 
 
   
 
 
 
截至2022年和2021年3月31日止三个月的实际税率高于美国法定的联邦所得税率21%,主要是由于远期起始掉期的税费,按
 
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(未经审计)
 
35%摊销为净投资收益。截至2022年3月31日的三个月的实际税率较截至2021年3月31日的三个月的实际税率下降,主要是由于远期开始掉期的税项支出低于本年度的税前收入。
(10)细分市场信息
我们有以下三个运营业务部门:ACT;美国人寿保险(包括我们的长期护理保险、人寿保险和固定年金业务);以及径流(包括自2011年以来一直没有积极销售的非战略性产品的结果)。除了我们的三个运营业务部门外,我们还有公司和其他活动,包括Genworth Holdings层面发生的债务融资费用、未分配的公司收入和支出、部门间交易的抵消以及我们运营部门以外报告的其他业务的业绩,包括某些国际抵押贷款保险业务和非持续业务。
我们对我们的企业按美国企业联邦所得税税率21%。然后对每个部分进行调整,以反映该部分的独特税务属性,例如美国公认会计原则和税法之间的永久性差异。所得税综合拨备与各分部所得税拨备总和之间的差额反映在公司和其他活动中。
每年确定的税率和对每个分部的所得税拨备的调整是估计数,可能会受到审查,并可能每年发生变化。
我们使用与合并净收入和资产相同的会计政策和程序来计量分部收入(亏损)和资产。我们的首席运营决策者评估部门业绩,并根据“Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后的营业收入(亏损)”来分配资源。我们将Genworth金融公司普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)定义为持续经营的收入(亏损),不包括可归因于非控股权益的持续经营的收入(亏损)的税后影响、净投资收益(亏损)、出售业务的收益(亏损)、提前清偿债务的收益(亏损)、保险大宗交易的初始收益(亏损)、重组成本以及罕见或不寻常的非运营项目。保险大宗交易的初始收益(亏损)被定义为提前解除无追索权融资义务的收益(亏损)、其他融资重组的提前终止费用和/或某些业务块的再保险重组的初始收益(亏损)。我们不计入净投资收益(亏损)和不常见或不寻常的非营业项目,因为我们不认为它们与我们部门的经营业绩以及公司和其他活动有关。我们净投资收益(亏损)的一个组成部分是估计未来信贷损失的结果,其规模和时间可能会因市场信贷周期的不同而有很大差异。此外,其他投资收益(亏损)的大小和时间可由我们酌情决定,并受市场机会以及资产负债匹配考虑的影响。出售企业的收益(亏损)、提前清偿债务的收益(亏损), 保险大宗交易和重组成本的初始收益(亏损)也不包括在Genworth金融公司普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)中,因为在我们看来,它们不能反映整体经营趋势。不常见或不寻常的非营业项目也不包括在Genworth金融公司普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)中,如果我们认为它们不能反映整体经营趋势的话。
虽然根据美国公认会计准则,其中一些项目可能是Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收益(亏损)的重要组成部分,但我们认为,调整后的运营
 
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(未经审计)
 
Genworth金融公司普通股股东可获得的收入(亏损),以及从Genworth金融公司普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)中衍生或纳入的衡量标准,都是对投资者有用的适当衡量标准,因为它们确定了企业持续经营的收入(亏损)。管理层还使用Genworth金融公司普通股股东可获得的调整后的营业收入(亏损)作为确定高级管理人员奖励和薪酬的基础,并在与分析师使用的基础上评估业绩。然而,Genworth金融公司普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)中不包括的项目在过去发生过,在某些情况下可能会在未来重演。Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)不能替代Genworth Financial,Inc.普通股股东根据美国公认会计原则确定的净收益(亏损)。此外,我们对Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)的定义可能与其他公司使用的定义不同。
对Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收入(亏损)与调整后的营业收入(亏损)进行调整的调整假设为21%税率,并扣除可归因于非控股权益的部分。净投资收益(亏损)也根据DAC和其他无形摊销和某些福利准备金进行了调整。
我们回购了$82Genworth Holdings将于2024年2月到期的优先票据本金为百万美元146Genworth Holdings的2021年到期日优先票据本金分别为2022年和2021年第一季度的本金,税前亏损$3百万美元和美元4分别为100万美元。这些交易不包括在调整后的营业收入中,因为它们与提前清偿债务的损失有关。
我们记录的税前费用为#美元。212021年第一季度,由于我们继续评估我们的组织需求和支出并适当调整其规模,2021年第一季度有100万美元与重组成本相关。在本报告所述期间,没有罕见或不寻常的项目被排除在调整后的营业收入之外。
以下是我们的部门以及公司和其他活动在所示时期的收入摘要:
 
    
截至三个月
3月31日,
 
(以百万为单位)
  
    2022    
    
    2021    
 
收入:
                 
制定片段
   $ 270      $ 288  
美国人寿保险部门:
                 
长期护理保险
     1,109        1,140  
人寿保险
     339        348  
固定年金
     116        132  
    
 
 
    
 
 
 
美国人寿保险业务
     1,564        1,620  
    
 
 
    
 
 
 
径流段
     66        76  
公司及其他活动
     (8      1  
    
 
 
    
 
 
 
总收入
   $ 1,892      $ 1,985  
    
 
 
    
 
 
 
 
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(未经审计)
 
下表显示了Genworth金融公司普通股股东可获得的净收入与Genworth金融公司普通股股东可获得的调整后营业收入的对账情况,以及Genworth金融公司普通股股东在我们的部门、公司和其他活动中可获得的调整后营业收入(亏损)汇总:
 
   
截至三个月
3月31日,
 
(以百万为单位)
 
    2022    
   
    2021    
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收入
  $ 149     $ 187  
新增:可归因于非控股权益的持续运营净收入
    30           
新增:可归因于非控股权益的非持续经营净收益
             8  
   
 
 
   
 
 
 
净收入
    179       195  
减去:非持续经营的收入(亏损),税后净额
    (2     21  
   
 
 
   
 
 
 
持续经营收入
    181       174  
减去:可归因于非控股权益的持续经营净收入
    30           
   
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的持续经营收入
    151       174  
对Genworth金融公司普通股股东可获得的持续业务收入的调整:
               
净投资(收益)损失净额
    (28     (33
(收益)提前清偿债务造成的损失
    3       4  
与重组有关的费用
             21  
调整税
    5       2  
   
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入
  $ 131     $ 168  
   
 
 
   
 
 
 
 
    
截至三个月
3月31日,
 
(以百万为单位)
  
  2022  
   
  2021  
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损):
                
制定片段
   $ 135     $ 126  
美国人寿保险部门:
                
长期护理保险
     59       95  
人寿保险
     (79     (63
固定年金
     16       30  
    
 
 
   
 
 
 
美国人寿保险业务
     (4     62  
    
 
 
   
 
 
 
径流段
     9       12  
公司及其他活动
     (9     (32
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入
   $ 131     $ 168  
    
 
 
   
 
 
 
 
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(未经审计)
 
以下是截至指定日期我们的部门以及公司和其他活动的总资产摘要:
 
(以百万为单位)
  
3月31日,
2022
    
十二月三十一日,
2021
 
资产:
                 
制定片段
   $ 5,790      $ 5,850  
美国人寿保险业务
     76,482        81,210  
径流段
     8,960        9,460  
公司及其他活动
     2,255        2,651  
    
 
 
    
 
 
 
总资产
   $ 93,487      $ 99,171  
    
 
 
    
 
 
 
(11)承担和或有事项
(A)诉讼和监管事项
我们在经营业务的正常过程中面临着诉讼和监管调查和行动的风险,包括集体诉讼的风险。我们悬而未决的法律和监管行动包括针对我们的诉讼程序,以及其他一般适用于我们所在行业的商业实践的诉讼程序。在我们的保险业务中,我们正在、曾经或可能受到集体诉讼和个人诉讼的影响,这些诉讼涉及的问题包括:销售或承保做法、增加有效的长期护理保险费、支付或其他销售佣金、索赔支付和程序、产品设计、产品披露、产品管理、定期支付的保费的额外保费、拒绝或延迟福利、对产品收取过高或不允许的费用、向客户推荐不合适的产品、我们的定价结构和抵押贷款保险子公司的业务实践。例如,与贷款人的专属再保险安排和合同承保服务,违反1974年《房地产和解和程序法》或相关的州反诱因法律,抵押保险单撤销和削减,以及违反对客户的受托责任或其他责任,包括但不限于违反客户信息。在针对我们的集体诉讼和其他诉讼中,原告可能要求非常大的或不确定的金额,这些金额可能在很长一段时间内都是未知的。在我们的投资相关业务中,我们会受到涉及与交易对手的商业纠纷的诉讼。我们还面临与我们的一般业务活动有关的诉讼,例如我们的合同和雇佣关系、与以前的处置相关的成交后义务以及证券诉讼。此外, 我们还受到来自州、联邦和国际监管机构和其他当局的各种监管调查,如信息请求、传票、账簿和记录审查以及市场行为和金融审查。针对我们的重大法律责任或重大监管行动可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外,即使我们最终在诉讼、监管行动或调查中获胜,我们也可能遭受重大声誉损害,这可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
2016年10月,Genworth Financial、其执行管理团队的某些成员,包括其前任和现任首席执行官,以及现任和前任董事会成员,在Esther Chopp向特拉华州衡平法院提起的股东派生诉讼中被列为被告。这个案件的标题是
Chopp诉McInerney等人案
。起诉书称,Genworth董事会错误地拒绝了原告代表Genworth启动诉讼的要求,并声称违反受托责任、浪费、贡献和赔偿以及不当得利
 
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Genworth金融公司
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(未经审计)
 
Genworth的长期护理保险准备金和关于Genworth的前澳大利亚抵押贷款保险业务,包括我们的业务首次公开募股计划,并寻求未指明的损害赔偿、费用、律师费和法院认为适当的衡平法救济。我们于2016年11月14日提交了驳回动议。这一行动被搁置,等待拟议中的中国泛海交易的结果。2021年4月6日,Genworth Financial终止了拟议中的中国泛海交易,从而取消了暂停交易。我们打算为这一行动进行有力的辩护。
2018年9月,我们的间接全资子公司Genworth人寿和年金保险公司(“GLAIC”)被列为弗吉尼亚州东区美国地区法院正在审理的一起推定集体诉讼的被告。
TVPX ARX Inc.,作为综合财富管理有限公司的证券中介。代表自己和所有其他类似情况诉Genworth人寿和年金保险公司
。原告声称,投保人被收取了非法和过高的保险费。起诉书主张对违约的索赔,声称Genworth在计算保险费率成本时不适当地考虑了非死亡因素,没有考虑到对未来死亡率的改善预期来降低保险费成本,并寻求未指明的补偿性损害赔偿、费用和公平救济。2018年10月29日,我们提交了一项动议,要求在佐治亚州中区禁止此案,并提交了一项驳回动议和留在弗吉尼亚州东区的动议。我们采取行动禁止起诉弗吉尼亚州东区的诉讼,因为它涉及佐治亚州中区批准的先前全国性集体诉讼和解协议(“麦克布莱德和解协议”)中释放的索赔。原告于2018年11月13日提交了修改后的起诉书。2018年12月6日,我们移动到佐治亚州中区提起反诉,指控原告违反了先前和解协议中包含的不起诉契约,提起了当前的诉讼。2019年3月15日,佐治亚州中区批准了我们的禁令动议,并拒绝了我们提出反诉的许可动议。因此,原告被禁止在弗吉尼亚州东区提起集体诉讼。2019年3月29日,原告在佐治亚州中区提交上诉通知,通知法院就批准我们的动议禁令向美国第十一巡回上诉法院提出上诉。2019年3月29日,我们在佐治亚州中区提交了交叉上诉通知,通知法院我们向第十一巡回法院提出交叉上诉,驳回了我们提出反诉许可的动议。2019年4月8日, 弗吉尼亚州东区在没有偏见的情况下驳回了此案,只有在上诉法院的最终裁决撤销禁令并推翻佐治亚州中区的意见时,原告才有权重新提交修改后的申诉。2019年5月21日,原告向第十一巡回法院提出上诉和支持备忘录。我们于2019年7月3日对原告的上诉备忘录提出了回应。2020年4月21日,第十一巡回上诉法院听取了原告上诉和我们的交叉上诉的口头辩论。2020年5月26日,第11巡回上诉法院撤销了佐治亚州中区禁止原告提起集体诉讼的命令,并将案件发回佐治亚州中区,以进一步了解Genworth自麦克布莱德和解以来是否改变了计算或收取保险费的方式。第十一巡回上诉法院没有就Genworth的反诉做出裁决。2021年6月30日,我们在佐治亚州中区提出了强制执行集体诉讼和解和释放的新动议,并再次提出了允许提起反诉的动议。关于这两项动议的简报于2021年10月结束。2022年3月24日,法院驳回了我们的动议。2022年4月11日,我们就法院的驳回向美国第十一巡回上诉法院提出上诉。我们打算继续大力捍卫这一行动。
2018年9月,Genworth Financial、Genworth Holdings、Genworth North America Corporation、Genworth Financial International Holdings,LLC(“GFIH”)和Genworth Life Insurance Company(“GLIC”)被列为特拉华州衡平法院正在审理的一起可能的集体诉讼的被告。
理查德·F·伯克哈特,威廉·E·凯利,理查德·S·拉弗里,托马斯·R·普拉特,杰拉尔德·格林,
 
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(未经审计)
 
个人和代表所有其他类似情况的人诉Genworth等人案
。原告称,GLIC向母公司支付股息,并从事某些再保险交易,导致其资本不足,无法履行对GLIC投保人和代理人的义务。起诉书声称故意欺诈性转移和推定欺诈性转移的诉讼原因,并寻求禁令救济。我们在2018年12月采取行动驳回了这一行动。2019年1月29日,原告行使诉状修改权。2019年3月12日,我们采取行动驳回原告修改后的申诉。2019年4月26日,原告提交了一份备忘录,反对我们的驳回动议,我们于2019年6月14日做出了答复。2019年8月7日,原告提交了一项动议,试图阻止GFIH预期从当时计划出售其在Genworth MI Canada Inc.(“Genworth Canada”)的股份中获得的收益转移出GFIH。2019年9月11日,原告提交了一项新的动议,寻求与他们2019年8月7日的动议相同的救济,但允许GFIH转移$450通过向Genworth Holdings派息出售Genworth Canada的预期收益100万美元,以偿还Genworth Holdings作为借款人、GFIH作为有限担保人及其贷款方于2018年3月7日提供的优先担保定期贷款安排。我们的驳回动议和原告动议于2019年10月21日进行了口头辩论,原告动议被驳回。2020年1月31日,法院部分批准了我们的驳回动议,驳回了与美元有关的索赔3952012至2014年,GLIC向母公司支付的股息为百万美元(总金额为410以原告索赔为准的股息总额为百万美元)。法院驳回了驳回与#美元有关的索赔的动议的余款。15与2016年终止再保险交易有关的股息和未量化索赔100万美元。2020年3月27日,我们对原告修改后的申诉提出了答复。2021年5月26日,原告提交了第二份经修改和补充的集体诉讼起诉书,增加了额外的事实指控和三个新的诉讼理由。2021年7月26日,我们动议驳回三个新的诉因,并答复了第二次修改和补充的集体诉讼申诉的余额。原告于2021年9月30日对我们的驳回动议提出了反对意见。法院于2021年12月7日听取了对该动议的口头辩论,并命令各方提交补充材料,并于2022年1月28日提交。2022年1月27日,原告提交了一项初步禁令动议,寻求禁止GFIH向任何附属公司转移任何资产,包括向Genworth Holdings支付任何股息,并禁止Genworth Holdings和Genworth Financial向Genworth Financial的股东转移或分配任何价值。我们打算继续大力捍卫这一行动。
2020年4月6日,在美国弗吉尼亚州东区地区法院提起的一起可能的集体诉讼中,GLAIC被列为被告,标题为
布莱顿受托人有限责任公司,代表钻石LS信托公司和作为钻石LS信托公司的受托人;犹他银行,仅作为钻石LS信托公司的证券中介;代表他们自己和所有其他类似情况的人诉Genworth人寿和年金保险公司
。2020年5月13日,在美国弗吉尼亚州东区地区法院提起的一起可能的集体诉讼中,GLAIC也被列为被告,标题为
罗纳德·L·道本米尔,个人和代表他自己以及所有其他类似情况的人诉Genworth人寿和年金保险公司
。2020年6月26日,原告提出同意动议,合并这两起案件。2020年6月30日,美国弗吉尼亚州东区地区法院发布了一项命令,合并了布莱顿受托人和道本米尔案件。2020年7月17日,布莱顿受托人和道本米尔原告提起合并诉讼,指控GLAIC使投保人遭受非法和过度增加的保险费成本。合并诉状主张违约索赔和禁令救济,并要求超过#美元的损害赔偿。5百万美元。当事人于2021年11月18日参加调解。审判定于2022年7月8日开始。2022年3月25日,双方原则上达成协议,以美元了结诉讼。25100万美元,有待法院批准。我们累积了$25截至2022年3月31日,这起诉讼的费用为100万美元。如果和解协议未获批准,我们打算继续为这一行动进行有力辩护。
 
5
7

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
2021年1月,GLIC和纽约Genworth人寿保险公司(GLICNY)被列为弗吉尼亚州东区美国地区法院正在审理的一起假定的集体诉讼的被告
朱迪·哈尔科姆、休·彭森、哈罗德·切里和理查德·兰迪诺,分别代表所有其他类似案件起诉纽约Genworth人寿保险公司和Genworth人寿保险公司
。原告试图代表长期护理保险的投保人,声称被告就长期护理保险单的保费增长做出了误导性和不充分的披露。起诉书主张对违约、转换以及声明和强制令救济提出索赔,并要求超过#美元的损害赔偿。5百万美元。审判定于2022年6月1日开始。2021年6月18日,经过两天的调解,当事人原则上达成了在全国范围内解决此事的协议,并于2021年8月23日签署了和解协议。2021年8月31日,法院初步批准和解。最终批准听证会于2022年2月9日举行,双方正在等待法院对拟议和解方案的最终批准做出决定。如果法院批准和解,我们预计结果不会对我们的运营结果或财务状况产生实质性不利影响。如果法院不批准最终解决方案,我们打算继续大力为这一行动辩护。
2021年1月,GLAIC在美国俄勒冈州地区法院悬而未决的一起可能的集体诉讼中被列为被告
Patsy H.McMillan,个人和代表所有其他类似情况的人,诉Genworth人寿和年金保险公司
。原告试图代表人寿保险投保人,声称GLAIC未经允许计算的保险费率成本高于她的保单允许的水平。起诉书主张对违约、转换以及声明和强制令救济提出索赔,并要求超过#美元的损害赔偿。5百万美元。我们打算继续大力捍卫这一行动。
2021年8月11日,GLIC和GLICNY收到了一项诉讼前调解请求,涉及五名长期护理保险投保人可能提起的集体诉讼,试图代表一个全国性的团体,指控被告就长期护理保险单的保费增长做出了误导性和不充分的披露。起诉书草案主张对违约、转换以及声明性和禁令救济的索赔,并要求超过#美元的损害赔偿。5
百万美元。Genworth在2021年11月和2022年1月参与了诉前调解。2022年1月15日,双方达成原则协议,在全国范围内解决争端,但须谈判并执行最终解决协议,并获得法院批准。2022年1月28日,美国弗吉尼亚州东区地区法院提起诉讼,标题为
弗雷德·黑尼、玛莎·梅里尔、西尔维娅·斯旺森和艾伦·伍滕,分别代表所有其他类似案件起诉纽约Genworth人寿保险公司和Genworth人寿保险公司
。双方签署了与2022年1月15日签署的原则协议一致的和解协议。2022年5月2日,法院初步批准和解。最终批准听证会定于2022年11月17日举行。如果法院批准和解,我们预计结果不会对我们的运营结果或财务状况产生实质性不利影响。如果法院不批准最终解决方案,我们打算继续大力为这一行动辩护。
目前,我们无法确定或预测上述任何悬而未决的法律和法规事项的最终结果,也无法预测未来可能发生的针对我们的法律和法规事项。除上文所披露者外,吾等无法提供与该等事项有关的合理可能损失的估计数字或范围。因此,我们不能保证目前的调查和诉讼不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。此外,未来可能会展开相关的调查和诉讼,我们可能会受到更多无关的调查和诉讼。更严格的监管审查和任何由此产生的调查或诉讼可能会导致新的法律先例和全行业的法规或做法,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
 
5
8

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Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
(B)承诺
截至2022年3月31日,我们承诺为1,309百万美元的有限合伙投资,75百万美元的美国商业抵押贷款投资和20私募投资达100万美元。截至2022年3月31日,我们还承诺为108数百万尚未提取的银行贷款投资。
(12)累计其他综合收益(亏损)变动情况
下表显示了截至所列期间和所列期间按构成部分分列的累计其他全面收益(亏损)、税后净额的变化情况:
 
(以百万为单位)
 
网络
未实现
投资
利得
(亏损)
(1)
   
衍生品
资格为
套期保值
(2)
   
外国
货币
翻译
及其他
调整
   
总计
 
截至2022年1月1日的余额
  $ 1,860     $ 2,025     $ (24   $ 3,861  
更改类别前的保监处
    (1,057     (199     (5     (1,261
从(到)保险业保险重新分类的金额
    6       (37              (31
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
本期保险单
    (1,051     (236     (5     (1,292
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
截至2022年3月31日非控股权益前的余额
    809       1,789       (29     2,569  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
减去:可归因于非控股权益的保监处变动
    (41                       (41
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
截至2022年3月31日的余额
  $ 850     $ 1,789     $ (29   $ 2,610  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
扣除对DAC的调整、未来利润的现值、销售激励和福利储备。有关其他信息,请参阅附注4。
(2)
 
有关其他信息,请参阅附注5。
 
(以百万为单位)
 
网络
未实现
投资
利得
(亏损)
(1)
   
衍生品
资格为
套期保值
(2)
   
外国
货币
翻译
及其他
调整
   
总计
 
截至2021年1月1日的余额
  $ 2,214     $ 2,211     $        $ 4,425  
更改类别前的保监处
    (316     (385     136       (565
从(到)保险业保险重新分类的金额
    (4     (34              (38
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
本期保险单
    (320     (419     136       (603
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
截至2021年3月31日非控股权益前的余额
    1,894       1,792       136       3,822  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
减去:可归因于非控股权益的保监处变动
    (25              172       147  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
截至2021年3月31日的余额
  $ 1,919     $ 1,792     $ (36   $ 3,675  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
扣除对DAC的调整、未来利润的现值、销售激励和福利储备。有关其他信息,请参阅附注4。
(2)
 
有关其他信息,请参阅附注5。
 
59


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(未经审计)
 
上图中的外币折算和其他调整余额包括美元(4)百万元及(15),分别扣除税金净额#1百万美元和美元4分别与截至2022年3月31日和2021年3月31日的未确认退休后福利债务净额有关。余额还包括税金$(1)截至2021年3月31日,与外币换算调整相关的百万美元。
下表显示了所列期间内(外)累计其他综合收益(亏损)的税后重新分类:
 
   
从累计中重新分类的金额
其他全面收益(亏损)
   
中受影响的行项目
合并报表
收入的百分比
   
截至3月31日的三个月,
 
(以百万为单位)
 
2022
   
2021
 
未实现投资(收益)损失净额:
                   
未实现(收益)亏损
投资
(1)
  $ 8     $ (5   净投资(收益)损失
所得税
    (2     1     所得税拨备
   
 
 
   
 
 
     
总计
  $ 6     $ (4    
   
 
 
   
 
 
     
符合套期保值资格的衍生品:
                   
利率互换对冲资产
  $ (55   $ (52   净投资收益
利率互换对冲资产
    (2            净投资(收益)损失
利率互换对冲负债
    1              利息支出
外币掉期
    (1            净投资收益
所得税
    20       18     所得税拨备
   
 
 
   
 
 
     
总计
  $ (37   $ (34    
   
 
 
   
 
 
     
 
(1)
 
金额不包括对DAC、未来利润现值、销售诱因和福利准备金的调整。
 
6
0

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简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
(13)停业经营
2021年3月3日,我们完成了对我们全部所有权权益的出售,52通过一份承保协议持有Genworth Mortgage Insurance Australia Limited(“Genworth Australia”)%的股份。我们卖掉了我们大约214.3以澳元换取Genworth Australia的100万股2.28每股收益约为澳元483百万(美元)370百万美元)净现金收益。
与Genworth Australia报告为非持续经营的经营业绩摘要如下所示期间:
 
(以百万为单位)
  
三个月
截至3月31日,
2021
 
收入:
        
保险费
   $ 51  
净投资收益
     4  
净投资收益(亏损)
     (5
    
 
 
 
总收入
     50  
    
 
 
 
福利和费用:
        
政策储备的福利和其他变化
     11  
收购和运营费用,扣除递延费用
     7  
递延收购成本和无形资产的摊销
     6  
利息支出
     1  
    
 
 
 
福利和费用总额
     25  
    
 
 
 
所得税前收益和销售损失
(1)
     25  
所得税拨备
     7  
    
 
 
 
销售亏损前收益
     18  
销售损失,税后净额
     (3
    
 
 
 
非持续经营所得的税后净额
     15  
    
 
 
 
减去:可归因于非控股权益的非持续经营净收入
     8  
    
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的非持续经营收入
   $ 7  
    
 
 
 
 
(1)
 
截至2021年3月31日的三个月,包括Genworth Financial公司普通股股东可获得的非持续业务的税前收入。13百万美元。
此外,我们还录得税后收益(亏损)$(1)及$11截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万欧元,与我们税务协议债务的优化相关。
生活方式保障保险
2015年12月1日,Genworth Financial通过旗下子公司完成将旗下生活方式保障保险业务出售给AXA。2017年,AXA起诉我们,要求我们赔偿2015年协议中的一项赔偿,该协议与其向购买支付保护保险(PPI)的客户支付的所谓补救有关。2020年7月20日,我们就1970年至2004年销售的保单不当销售投诉造成的损失达成和解协议。作为和解协议的一部分,Genworth Holdings
 
6
1

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Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
同意为某些PPI不当销售索赔支付款项,以及将由AXA开具发票的未来索赔的很大一部分。根据和解协议,Genworth Holdings向AXA发行了一张有担保的本票,其中同意在2022年6月和2022年9月分两次延期支付现金。
在出售Genworth Australia的过程中,Genworth Holdings向安盛支付了一笔约为GB的强制性本金176百万(美元)2452021年3月)。本次强制付款全额偿还了原定于2022年6月到期的首期分期付款义务,并部分预付了2022年9月的分期付款。
2021年9月21日,Genworth Holdings用Enact Holdings的少数IPO所得款项净额的一部分,偿还了约GB的担保本票余额215百万(美元)296百万)。截至2021年12月31日,我们累积了大约GB22百万(美元)30
估计的未来索赔仍在开具发票。2022年2月,Genworth Holdings向AXA支付了
 $30
600万美元,占估计的剩余未处理索赔的大部分。我们已经确定了目前对AXA仍在处理的索赔以及其他费用的最佳估计;然而,未来可能会对这一估计进行调整。如果金额与我们的估计不同,可能会导致对我们的负债进行调整,并在非持续业务的收入(亏损)中反映出额外的金额。
 
 
62

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Genworth金融公司
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(未经审计)

下表列出了截至所列期间,根据和解协议欠安盛保险的金额,在我们的简明综合资产负债表中反映为与非持续业务有关的负债:
 
(以百万为单位)
 
英镑
   
美元
 
   
3月31日,
2022
   
十二月三十一日,
2021
   
3月31日,
2022
   
十二月三十一日,
2021
 
应付AXA的分期付款:
                               
2022年6月:
                               
期初余额
  £        £ 159     $        $ 217  
提前还款
(1)
             (159              (217
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
期末余额
                                   
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
2022年9月:
                               
期初余额
             187                256  
计入未来损失的金额
             45                61  
提前还款
(1)
             (232              (324
外汇和其他
                               7  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
期末余额
                                   
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
本票项下到期的总金额
                                   
未来的索赔:
                               
估计期初余额
    22       79       30       108  
加注:额外的发票金额
    1                1           
估计的未来索赔的变化
             (10              (14
减去:开具帐单并作为强制性预付款计入的金额
             (45              (61
减:已支付的金额
    (22     (2     (30     (3
外汇和其他
    —         —                  —    
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
估计的未来索赔
    1       22       1       30  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
应支付给AXA的总金额
沉降量
协议
  £ 1     £ 22     $ 1     $ 30  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
(1)
 
2021年3月3日,我们完成了
根沃斯
澳大利亚,并收到大约澳元的净收益483百万(美元)370百万)。出售Genworth Australia导致强制性本金支付约GB176百万(美元)245百万美元)与我们发行给安盛的未偿还担保本票有关,日期为2020年7月20日,经双方就Genworth Australia出售进行了修订。2021年9月21日,我们用enact Holdings的少数IPO所得净收益的一部分偿还了约GB的有担保本票的未偿还余额215百万(美元)296百万)。
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月,我们录得非持续业务的税后亏损$1每期百万美元,与与AXA的和解协议有关。如果AXA从与不当销售损失相关的第三方追回金额,包括从负责销售保单的分销商那里追回金额,我们有一定的权利分享这些追回,以弥补潜在的不当销售损失的付款。截至2022年3月31日,我们没有记录任何与从第三方回收相关的金额。
除了根据和解协议仍在处理的未来索赔外,我们还欠AXA一项与承保损失相关的不相关债务,该损失可归因于我们以前的生活方式保护保险业务中的分销商销售的产品。截至2022年3月31日和
 
63

目录表
Genworth金融公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
2021年12月31日,负债余额为$3百万美元和美元4百万,
分别
,并作为与停产业务相关的负债计入我们的简明综合资产负债表。截至2021年3月31日的三个月,我们录得税后亏损$4与承保亏损调整相关的百万美元
责任
之前欠AXA的。
 
64

目录表
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们未经审计的简明综合财务报表和相关附注以及我们2021年年度报告Form 10-K一起阅读。除文意另有所指外,此处提及的“Genworth”、“公司”、“我们”或“我们”均指Genworth Financial,Inc.。所提及的“Genworth Financial”仅指Genworth Financial,Inc.,而非其任何合并子公司。
有关前瞻性陈述的警示说明
本报告包含1995年私人证券诉讼改革法所指的某些“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“打算”、“预期”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将”或类似含义的词语来识别,包括但不限于关于我们未来业务和财务业绩前景的陈述。前瞻性表述包括:我们做出的有关未来债务削减、潜在股息或股票回购、未来Enact Holdings,Inc.(“Enact Holdings”)股息的表述,我们长期护理保险业务实现盈亏平衡所需的费率行动福利的累计金额,我们业务未来的财务表现,流动性和未来战略投资(包括旨在帮助个人导航和为长期护理融资的新产品和服务),潜在的第三方关系或与此相关的业务安排,以及我们关于新冠肺炎(CoronaVirus)大流行的潜在影响的表述。前瞻性陈述基于管理层目前的预期和假设,这些预期和假设会受到难以预测的内在不确定性、风险和环境变化的影响。由于全球政治、经济、商业、竞争、市场、监管和其他因素和风险,实际结果和结果可能与前瞻性陈述中的结果大不相同,这些因素和风险包括但不限于:
 
   
我们可能无法成功地执行我们的战略计划
:加强我们的财务状况并创造长期股东价值,包括减少Genworth Holdings,Inc.(“Genworth Holdings”)的债务;最大化Enact Holdings的价值;实现遗留长期护理保险有效区块的经济盈亏平衡和稳定;推进我们的长期护理增长计划,包括单方面或与战略合作伙伴推出旨在帮助个人导航和融资长期护理的新产品和服务;以及向Genworth Financial股东返还资本,原因包括但不限于:由于政府支持企业(GSE)对私人抵押贷款保险商资格要求(PMIER)的修订以回应新冠肺炎,以及GSE可能对ACT Holdings支付股息的能力施加的额外PMIER要求或其他限制,制定控股的支付股息能力;无法及时并按预期条款增加我们业务所需的资本,包括通过改善业务业绩、再保险或类似交易、资产出售、债务发行、证券发行或其他方式,在每个情况下,在需要时;我们的战略重点发生变化,或变得比目前预期的更昂贵或更难成功实现,或实现的效益低于预期;无法就新的长期护理保险业务确定并与战略合作伙伴签订合同;由于商业和/或监管挑战,无法建立新的长期护理保险业务或产品供应;无法降低与Genworth减少的业务活动成比例的成本,包括预测的和及时的;以及不利的税收或会计费用, 包括与长期保险合同有关的新会计准则(对我们来说于2023年1月1日生效);
 
   
与估计、假设和估值有关的风险
包括:准备金不足和需要增加准备金(包括由于我们未来可能对我们的假设、方法或与定期或其他审查有关的其他方面做出任何改变);与我们对与长期护理保险索赔相关的假设和方法进行年度审查的影响有关的风险
 
65

目录表
 
准备金和利润率审查,包括未来获得的额外信息或假设或方法的其他变化对利润率产生重大影响的风险;或假设或方法的其他变化对利润率产生重大影响的风险;无法准确估计新冠肺炎的影响;模型不准确;由于偏离我们的估计和精算假设或其他原因而需要增加准备金;递延收购成本和未来利润现值的加速摊销(包括我们未来可能在定期或其他审查中对我们的假设、方法或其他方面做出改变的结果);预计利润和预计亏损对我们财务业绩的不利影响(就像我们的长期护理保险业务目前的情况一样);固定到期日和股权证券的估值变化;以及Enact Holdings从其未来的减损行动或计划中实现的好处可能是有限的;
 
   
流动性、财务实力和信用评级,以及交易对手和信用风险
包括:无法从Enact Holdings获得股息或其他资本回报(包括新冠肺炎的结果)对Genworth Financial和Genworth Holdings流动性的影响;资本和融资来源有限,包括在某些条件下,我们可能会以不利的条款寻求额外资本;未来评级机构针对我们或ACT控股公司采取的不利行动,包括评级下调或潜在降级或正在接受评级下调审查,所有这些都可能产生不利影响,包括对关键业务关系、产品供应、经营业绩、财务状况和资本需求、战略计划、抵押品义务和可用性以及对冲、再保险和借款的条款;再保险安排或衍生工具的交易对手违约;以及影响我们投资资产价值的违约或其他事件,包括但不限于我们的固定到期日和股权证券、商业抵押贷款、保单贷款和有限合伙投资;
 
   
与经济、市场和政治条件有关的风险
包括:全球经济以及股票和信贷市场的低迷和波动,包括通胀和供应链中断、持续的劳动力短缺和新冠肺炎造成的其他流离失所;利率和利率变化可能对我们的业务和盈利能力产生不利影响;经济状况恶化或房价或房屋销售下降,对Enact Holdings的亏损经历和/或业务水平产生不利影响;政治和经济不稳定或政府政策的变化;以及国际证券市场的波动;
 
 
监管和法律风险
包括:对我们业务的广泛监管和适用法律法规的变化(包括税法和法规的变化);诉讼和监管调查或其他行动,包括与交易对手的商业和合同纠纷;加强监管限制和其他保险、监管或公司法限制;无法成功地在我们的长期护理保险业务中寻求有效的费率提高(包括增加保费和相关福利减少),包括由于
新冠肺炎;
监管要求的不利变化,包括基于风险的资本;ACT Holdings无法继续满足PMIER要求的要求,包括新冠肺炎导致的拖欠增加;ACT Holdings在美国的抵押贷款保险子公司无法达到最低法定资本要求;联邦全国抵押协会(Fannie Mae)、联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)和美国抵押贷款保险市场少数大型抵押贷款机构的影响以及Fannie Mae和Freddie Mac的作用或结构发生不利变化;影响ACT Holdings的法规的不利变化,包括对政府和国有企业以及GSE在额外资本交易方面对ACT Holdings施加的任何额外限制;无法继续实施减轻法定准备金要求影响的行动;会计和报告准则的变化,包括与长期保险合同相关的新会计准则(对我们来说,2023年1月1日生效);
 
   
操作风险
包括:无法留住、吸引和激励合格的员工或高级管理人员;制定控股公司对关键客户或分销关系的依赖和流失;
 
66

目录表
 
与政府所有和政府支持的企业的竞争可能会使Enact Holdings在定价和其他条款和条件上处于竞争劣势;我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的设计和有效性可能无法防止所有错误、错误陈述或失实陈述;以及我们的计算机系统、灾难恢复系统、业务连续性计划和机密信息保护或泄露的失败或任何损害;
 
   
保险和产品相关风险
包括:使控股公司无法及时维持或增加其抵押贷款保险子公司的资本;我们无法根据当前预期和未来不时需要(包括因延迟或未能获得任何必要的监管批准,包括新冠肺炎,或投保人不愿或无法支付增加的保费和/或接受减少的福利),在每种情况下充分和及时地增加我们有效的长期护理保险单的保费和减少福利,包括抵消对我们长期护理保险利润率的任何负面影响;再保险的可用性、可负担性和充分性,以保护我们免受损失;抵押贷款发放量的减少或抵押保险取消的增加;私人抵押贷款保险替代方案的使用增加,选择的承保水平降低;与ACT Holdings的美国合同承保服务相关的潜在责任;ACT Holdings的委托承保计划可能使其抵押贷款保险子公司面临意想不到的索赔;以及医学进步,如基因研究和诊断成像,以及以对我们不利的方式影响投保人行为的相关立法;
 
   
其他一般风险
包括:发生自然灾害或人为灾难,包括地缘政治紧张局势和战争,或突发公共卫生事件,包括流行病,都可能对我们的财务状况和业务结果产生重大不利影响。
我们在年报中提供了有关这些风险和不确定性的更多信息
表格10-K,
于2022年2月28日向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交。未列入清单的因素可能会对实现前瞻性陈述构成更多的重大障碍。因此,出于上述原因,我们告诫您不要依赖任何前瞻性陈述。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来发展还是其他原因,除非适用的证券法可能要求这样做。
概述
Genworth Financial通过其主要保险子公司提供抵押贷款和长期护理保险产品。Genworth Financial是Enact Holdings的母公司,Enact Holdings是美国领先的私人抵押贷款保险提供商,通过其抵押贷款保险子公司。Genworth Financial的美国人寿保险子公司提供长期护理保险,并管理不再销售的有效人寿保险和年金产品。
Enact Holdings是一家上市公司,在纳斯达克全球精选市场交易所上市,股票代码为“ACT”。Genworth Financial通过间接多数表决权权益保持对Enact Holdings的控制,因此,Enact Holdings仍是Genworth Financial的合并子公司。我们的ACT部门主要包括ACT控股公司及其抵押贷款保险子公司。我们的Enact部门与Enact Holdings的独立财务业绩之间存在微小的财务报告差异,这些财务业绩是与美国证券交易委员会单独披露的。尽管有这些不同之处,但在本季度报告的10-Q表格中,我们通常提到“ACT”、我们的“ACT部门”和“我们的美国抵押贷款保险子公司”,这通常可以被视为对ACT Holdings及其抵押保险子公司的引用,除非上下文另有要求。
我们通过三个运营业务部门报告我们的业务业绩:ACT、美国人寿保险和径流。我们也有公司活动和其他活动。我们的美国人寿保险部门包括长期护理
 
67

目录表
保险、人寿保险和固定年金产品。径流部分主要包括可变年金、可变人寿保险和企业拥有的人寿保险产品,这些产品自2011年以来一直没有活跃销售。
战略更新
Genworth专注于五个战略重点,包括:随着时间的推移,将我们未偿还公共债务的发行人Genworth Holdings的债务减少到约10亿美元;最大化Enact Holdings的价值;实现遗留长期护理保险有效区块的经济盈亏平衡和稳定;推进Genworth的长期护理增长计划;以及向Genworth Financial股东返还资本。2022年第一季度,我们在战略优先事项上继续取得有意义的进展。Genworth Holdings回购了2024年2月债务的8200万美元本金,截至2022年3月31日仍有2亿美元未偿还,我们计划根据经济和商业状况以及其他考虑因素,在2022年第三季度注销剩余未偿还余额。如果我们能够在2022年注销2024年2月的债务,Genworth Holdings的剩余未偿债务将约为9亿美元,低于我们约10亿美元的目标。
稳定我们的美国人寿保险业务仍然是Genworth的长期目标之一。我们的美国人寿保险业务在其多年长期护理保险有效费率行动计划方面继续取得强劲进展,截至2022年3月31日的三个月获得批准增加约1.01亿美元的年度保费。总体而言,我们估计,截至2022年第一季度,我们的长期护理保险多年有效费率行动计划的累计经济效益约为204亿美元,按净现值计算,所需总预期金额为287亿美元。我们继续与全国保险监理员协会(“NAIC”)和州监管机构密切合作,以证明精算合理的费率增加和相关福利减少的广泛需求,以支付未来的索赔。
鉴于Genworth的经营业绩和财务状况有了显著改善,包括2021年削减了21亿美元的债务,以及ACT Holdings董事会最近批准了普通股息,Genworth Financial董事会于2022年5月2日批准了一项股票回购计划,根据该计划,Genworth Financial可以回购最多3.5亿美元的已发行A类普通股。根据授权计划,回购的资金将来自控股公司的资本以及未来的现金流产生,包括Genworth Financial在Enact Holdings的所有权预计未来的股息。我们预计,大部分股票回购将在Genworth Holdings 2024年2月的剩余债务偿还后进行。如果最终成功,这将是13年来Genworth Financial股东的首次资本返还。
财务实力和信用评级
2022年3月11日,标普全球评级公司将Genworth Financial和Genworth Holdings的信用评级从“B”(投机性)上调至“B+”(投机性),展望维持正面。评级上调主要是由于Genworth Holdings在过去12个月减少了债务和其他债务,从而提高了公司的财务灵活性和降低了流动性风险。此外,标普确认其对Enact Mortgage Insurance Corporation(“Emico”)的“BBB”(良好)财务实力评级,并维持正面展望。
自2022年2月28日我们以Form 10-K形式提交2021年年报以来,我们保险子公司的财务实力评级或Genworth Financial和Genworth Holdings的信用评级没有其他变化。有关Genworth Financial旗下保险子公司的财务实力评级以及Genworth Financial和Genworth Holdings的信用评级的更多信息,包括它们对我们业务的重要性,请参阅我们2021年年报中的Form 10-K“项目1-评级”。
 
68

目录表
我们的财务信息
本季度报告Form 10-Q中的财务信息来自我们未经审计的简明综合财务报表。
收入和支出
我们的收入主要包括以下几个方面:
 
   
保险费
。保费主要包括从抵押、长期护理和定期人寿保险产品中赚取的保费。
 
   
净投资收益
。净投资收入是指我们的投资所获得的收入。关于净投资收益变化的讨论,见“--投资和衍生工具”下这一行项目的比较。
 
   
净投资收益(亏损)
。净投资收益(亏损)主要包括出售我们的投资的已实现损益、信贷损失、股权证券、有限合伙投资和衍生工具的未实现和已实现损益。关于净投资收益(损失)变化的讨论,请参阅“-投资和衍生工具”下这一行项目的比较。
 
   
保单手续费及其他收入
。保单手续费及其他收入主要包括按保单持有人及合约持有人账户价值评估的费用、退保费、按万能险及定期人寿保险单评估的保险费、按投资合约持有人账户价值评估的咨询及行政服务费、经纪/交易商佣金收入、合约承保服务的手续费收入及其他费用。
我们的费用主要包括以下几项:
 
   
政策储备的福利和其他变化
。福利及其他保单准备金变动主要包括与长期护理保险、人寿保险、意外及健康保险、结构性结算及单一保费即时年金的长期护理保险、人寿保险、意外及健康保险的保险及投资产品的当期索偿及未来保单权益有关的已支付福利及准备金活动,以及与按揭保险产品有关的索偿费用。
 
   
记入贷方的利息
。贷记利息是指代表投保人和合同人普通账户余额贷记的利息。
 
   
收购和运营费用,扣除递延费用
。购买和运营费用扣除递延费用后,是指与购买和持续维持保险和投资合同有关的成本和支出,包括佣金、保单发行费用以及其他承保和一般运营费用。这些成本和支出是扣除资本化和递延的金额后的净额,后者是与成功获得新的或续期保单和投资合同直接相关的成本和支出,例如超过最终续期佣金的第一年佣金和其他保单发行费用。
 
   
递延收购成本和无形资产的摊销
。DAC和无形资产的摊销主要包括资本化、PVFP和资本化软件的购置成本的摊销。
 
   
利息支出
。利息支出指与我们在Genworth Holdings或ACT Holdings发生的借款相关的利息,以及与税务协议和某些再保险安排相关的利息支出被计入存款。
 
   
所得税
。我们按21%的美国企业联邦所得税税率对我们的企业征税。然后对每个部分进行调整,以反映该部分的独特税务属性,例如美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)和税法之间的永久性差异。这个
 
69

目录表
所得税综合拨备与各分部所得税拨备总和之间的差额反映在公司和其他活动中。
 
   
可归因于非控股权益的持续经营净收益
。归属于非控股权益的持续经营的净收入指归属于第三方的子公司持续经营的收入部分。
本文披露的实际税率采用整数计算。因此,显示的百分比可能与使用四舍五入的数字计算的有效税率不同。
每年确定的税率和对每个分部的所得税拨备的调整是估计数,可能会受到审查,并可能每年发生变化。
我们使用各种方法将公司费用分配给我们的每个运营部门,包括根据分配给每个运营部门的资本额。
 
70

目录表
综合经营成果
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
下表列出了所示期间的综合业务成果:
 
    
三个月
截至3月31日,
    
增加
(减少)和
百分比
变化
 
(以百万为单位)
  
2022
   
2021
    
2022 vs. 2021
 
收入:
         
保险费
   $ 931     $ 968      $ (37     (4 )% 
净投资收益
     764       801        (37     (5 )% 
净投资收益(亏损)
     28       33        (5     (15 )% 
保单手续费及其他收入
     169       183        (14     (8 )% 
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
总收入
     1,892       1,985        (93     (5 )% 
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
福利和费用:
         
政策储备的福利和其他变化
     1,139       1,218        (79     (6 )% 
记入贷方的利息
     125       131        (6     (5 )% 
收购和运营费用,扣除递延费用
     271       275        (4     (1 )% 
递延收购成本和无形资产的摊销
     92       77        15       19
利息支出
     26       51        (25     (49 )% 
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
福利和费用总额
     1,653       1,752        (99     (6 )% 
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
所得税前持续经营所得
     239       233        6       3
所得税拨备
     58       59        (1     (2 )% 
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
持续经营收入
     181       174        7       4
非持续经营所得(亏损),税后净额
     (2     21        (23     (110 )% 
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
净收入
     179       195        (16     (8 )% 
减去:可归因于非控股权益的持续经营净收入
     30       —          30       NM
(1)
 
减去:可归因于非控股权益的非持续经营净收入
     —         8        (8     (100 )% 
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收入
   $ 149     $ 187      $ (38     (20 )% 
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
Genworth金融公司普通股股东可获得的净收入:
         
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的持续经营收入
   $ 151     $ 174      $ (23     (13 )% 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的非持续经营的收益(亏损)
     (2     13        (15     (115 )% 
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收入
   $ 149     $ 187      $ (38     (20 )% 
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
(1)
 
我们将“NM”定义为对于超过200%的增加或减少没有意义。
除非另有说明,否则在“第2项--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中提及的净收益(亏损)、每股净收益(亏损)、调整后的营业收入(亏损)和调整后的每股营业收入(亏损)应理解为Genworth Financial公司普通股股东可获得的净收益(亏损)、Genworth Financial公司普通股股东可获得的净收益(亏损)、Genworth Financial公司普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)和Genworth Financial公司可获得的调整后营业收入(亏损)。分别为每股普通股股东。
 
71

目录表
非公认会计准则计量的使用
净收益(亏损)与调整后营业收入(亏损)的对账
我们使用名为“调整后的营业收入(亏损)”和“调整后的每股营业收入(亏损)”的非公认会计准则财务计量。调整后每股营业收入(亏损)来源于调整后营业收入(亏损)。我们的首席运营决策者评估部门业绩,并根据调整后的营业收入(亏损)分配资源。我们将调整后的营业收入(亏损)定义为持续经营的收入(亏损),不包括可归因于非控股权益的持续经营的收入(亏损)、净投资收益(亏损)、出售业务的收益(亏损)、提前清偿债务的收益(亏损)、保险大宗交易的初始收益(亏损)、重组成本以及罕见或不寻常的非营业项目的税后影响。保险大宗交易的初始收益(亏损)被定义为提前解除无追索权融资义务的收益(亏损)、其他融资重组的提前终止费用和/或某些业务块的再保险重组的初始收益(亏损)。我们不计入净投资收益(亏损)和不常见或不寻常的非营业项目,因为我们不认为它们与我们部门的经营业绩以及公司和其他活动有关。我们净投资收益(亏损)的一个组成部分是估计未来信贷损失的结果,其规模和时间可能会因市场信贷周期的不同而有很大差异。此外,其他投资收益(亏损)的大小和时间可由我们酌情决定,并受市场机会以及资产负债匹配考虑的影响。出售企业的收益(亏损)、提前清偿债务的收益(亏损), 保险大宗交易和重组成本的初始收益(亏损)也不包括在调整后的营业收入(亏损)中,因为在我们看来,它们不能反映整体经营趋势。如果我们认为,不常见或不寻常的非营业项目不能反映整体经营趋势,那么它们也不包括在调整后的营业收入(亏损)中。
虽然根据美国公认会计原则,其中一些项目可能是净收益(亏损)的重要组成部分,但我们认为,调整后的营业收入(亏损)以及从调整后的营业收入(亏损)衍生或纳入调整后的营业收入(亏损)的措施,包括在基本和摊薄基础上的调整后每股营业收入(亏损),是对投资者有用的适当措施,因为它们确定了业务持续运营的收入(亏损)。管理层还使用调整后的营业收入(亏损)作为确定高级管理人员奖励和薪酬的基础,并在与分析师使用的基础上相媲美的基础上评估业绩。然而,未计入调整后营业收入(亏损)的项目在过去发生过,在某些情况下可能会在未来重现。基本及摊薄基础上的经调整营业收入(亏损)及每股经调整营业收入(亏损)并不能取代根据美国公认会计原则厘定的基本及摊薄基础上的净收益(亏损)或每股净收益(亏损)。此外,我们对调整后营业收入(亏损)的定义可能与其他公司使用的定义不同。
对净收益(亏损)与调整后的营业收入(亏损)进行的调整假定税率为21%,并扣除可归因于非控股权益的部分。净投资收益(亏损)也根据DAC和其他无形摊销和某些福利准备金进行了调整。
 
72

目录表
下表列出了所示期间净收入与调整后营业收入的对账情况:
 
    
截至三个月
 
    
3月31日,
 
(以百万为单位)
  
2022
   
2021
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收入
   $ 149     $ 187  
新增:可归因于非控股权益的持续运营净收入
     30       —    
新增:可归因于非控股权益的非持续经营净收益
     —         8  
  
 
 
   
 
 
 
净收入
     179       195  
减去:非持续经营的收入(亏损),税后净额
     (2     21  
  
 
 
   
 
 
 
持续经营收入
     181       174  
减去:可归因于非控股权益的持续经营净收入
     30       —    
  
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的持续经营收入
     151       174  
对Genworth金融公司普通股股东可获得的持续业务收入的调整:
    
净投资(收益)损失净额
     (28     (33
(收益)提前清偿债务造成的损失
     3       4  
与重组有关的费用
     —         21  
调整税
     5       2  
  
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入
   $ 131     $ 168  
  
 
 
   
 
 
 
我们分别于2022年和2021年第一季度回购了Genworth Holdings于2024年2月到期的本金为8200万美元的优先票据和本金为1.46亿美元的本金为2021年到期日的Genworth Holdings的优先票据,税前亏损分别为300万美元和400万美元。这些交易不包括在调整后的营业收入中,因为它们与提前清偿债务的损失有关。
我们在2021年第一季度记录了与重组成本相关的税前支出2100万美元,因为我们继续评估和适当调整我们的组织需求和支出。在本报告所述期间,没有罕见或不寻常的项目被排除在调整后的营业收入之外。
 
73

目录表
每股收益
下表提供了所指时期的基本和稀释后每股普通股收益:
 
    
截至三个月
3月31日,
    
增加
(减少)和
百分比
变化
 
(以百万为单位,每股除外)
  
    2022    
    
    2021    
    
2022 vs. 2021
 
Genworth金融公司普通股股东每股可获得的持续业务收入:
          
基本信息
   $ 0.30      $ 0.35      $ (0.05     (14 )% 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
稀释
   $ 0.29      $ 0.34      $ (0.05     (15 )% 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东每股可获得的净收入:
          
基本信息
   $ 0.29      $ 0.37      $ (0.08     (22 )% 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
稀释
   $ 0.29      $ 0.37      $ (0.08     (22 )% 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东每股可获得的调整后营业收入:
          
基本信息
   $ 0.26      $ 0.33      $ (0.07     (21 )% 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
稀释
   $ 0.25      $ 0.33      $ (0.08     (24 )% 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
加权平均已发行普通股:
          
基本信息
     508.3        506.0       
  
 
 
    
 
 
      
稀释
     517.4        513.8       
  
 
 
    
 
 
      
稀释加权平均已发行普通股反映了潜在摊薄证券的影响,包括股票期权、限制性股票单位和其他基于股权的薪酬。
下表汇总了我们各个部门的调整后营业收入(亏损)以及公司和其他活动在所示期间的情况:
 
    
截至三个月
3月31日,
   
增加
(减少)和
百分比
变化
 
(以百万为单位)
  
    2022    
   
    2021    
   
2022 vs. 2021
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损):
        
制定片段
   $ 135     $ 126     $ 9       7
美国人寿保险部门:
        
长期护理保险
     59       95       (36     (38 )% 
人寿保险
     (79     (63     (16     (25 )% 
固定年金
     16       30       (14     (47 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
美国人寿保险业务
     (4     62       (66     (106 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
径流段
     9       12       (3     (25 )% 
公司及其他活动
     (9     (32     23       72
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入
   $ 131     $ 168     $ (37     (22 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
74

目录表
综合财务业绩执行摘要
以下是我们在所示时期的综合财务结果的执行摘要。除非另有说明,以下金额为税后净额。税后金额假设税率为21%。
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
 
   
截至2022年和2021年3月31日的三个月的净收入分别为1.49亿美元和1.87亿美元,调整后的营业收入分别为1.31亿美元和1.68亿美元。我们的ACT部门推动了我们2022年第一季度的综合财务业绩,报告了1.35亿美元的调整后运营收入,与2021年第一季度相比增长了7%。我们的美国人寿保险部门在2022年第一季度报告了400万美元的调整后运营亏损,这主要是由于不利的人寿保险运营业绩,该部门报告截至2022年3月31日的三个月的调整后运营亏损为7900万美元,与截至2021年3月31日的三个月相比增长了25%。以下是我们部门和公司及其他活动的调整后营业收入(亏损)的汇总比较:
 
   
在截至2022年和2021年3月31日的三个月里,我们的ACT部门调整后的营业收入分别为1.35亿美元和1.26亿美元。
 
   
这一增长主要是由于本年度有利的准备金调整4,000万美元导致亏损减少,这主要与2020年新冠肺炎违约的治愈水平高于原始准备金预期有关,而上一年因新冠肺炎之前的违约而加强的准备金为800万美元,以及本年度新的违约减少。
 
   
这些改善被较低的保费和Enact Holdings于2021年9月完成的少数股权首次公开募股(IPO)部分抵消,这使Genworth Financial的持股比例降至81.6%,导致本年度净收益减少3,000万美元。
 
   
我们的美国人寿保险部门在截至2022年3月31日的三个月中调整后的营业亏损为400万美元,而截至2021年3月31日的三个月的调整后营业收入为6200万美元。
 
   
长期护理保险:
 
   
调整后的营业收入减少3,600万美元,主要是由于索赔终止减少,主要是由于死亡率降低、新索赔的严重性和频率增加、已发生但未报告的索赔(“IBNR”)进展不太有利、续期保费下降以及净投资收入减少所致。
 
   
这些不利的发展部分被本年度批准和实施的有效费率行动带来的6100万美元的保费增加和福利减少所抵消,其中包括作为法律和解的一部分作出的投保人福利减少选择的净有利影响。
 
   
考虑到新冠肺炎造成的死亡率和索赔发生率方面的经验变化,我们在前一年将索赔准备金增加了7,600万美元。2022年第一季度,随着新冠肺炎影响的减轻,我们减少了3,000万美元的索赔准备金。
 
   
人寿保险:
 
   
调整后的营业亏损增加了1600万美元,主要原因是2000万美元的法律和解应计费用,但与上年相比,本年度的死亡率下降部分抵消了这一增加。
 
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目录表
   
固定年金:
 
   
调整后的营业收入减少1,400万美元,主要原因是本年度我们的单一保费即时年金的净利差和死亡率下降。
 
   
在截至2022年和2021年3月31日的三个月里,我们的决选部门调整后的营业收入分别为900万美元和1200万美元。
 
   
这一下降主要是由于股票市场表现不佳和利率上升导致我们的可变年金产品的平均账户价值下降,减少了本年度的手续费收入。
 
   
在截至2022年和2021年3月31日的三个月里,公司和其他活动的调整后运营亏损分别为900万美元和3200万美元。
 
   
亏损减少主要是由于本年度利息支出减少所致。
重大发展和战略要点
除其他外,本报告所述期间包括在执行我们的战略优先事项方面取得的以下重大事态发展和采取的步骤。
制定
 
   
PMIERs合规性:
 
   
截至2022年3月31日,Enact的PMIERs充足率比公布的PMIERs要求高出176%或22.61亿美元。
 
   
截至2022年3月31日,Enact估计可用资产为52.22亿美元,而PMIERs项下的所需净资产为29.61亿美元,而截至2021年12月31日,可用资产为50.77亿美元,所需净资产为30.74亿美元(PMIERs的充分性是基于适用于私人抵押贷款保险商的已公布要求,并不生效对Enact Holdings施加的GSE限制)。
 
   
PMIERs充足率的增加主要是由于2022年第一季度完成了两笔超额损失再保险交易,截至2022年3月31日增加了约3.7亿美元的PMIERs资本信贷,以及失误、业务现金流和较低的违约率,但被新保险和现有再保险交易的摊销部分抵消。
 
   
截至2022年3月31日和2021年12月31日,由于对某些不良贷款的基于风险的必需资产额系数应用了0.30的乘数,Enact的PMIER所需资产分别受益2.72亿美元和3.9亿美元。
 
   
分红:
 
   
Enact Holdings董事会批准启动季度股息,2022年第二季度每股股息10.14美元。
 
   
Enact Holdings将继续评估在2022年剩余时间向股东返还的最合适的总资本金额,其中可能包括2022年晚些时候可能的特别股息和/或向股东返还的其他资本。
美国人寿保险公司
 
   
长期护理保险多年有效费率行动计划:
 
   
2022年第一季度,我们继续在长期护理保险有效费率行动计划方面取得强劲进展。
 
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目录表
   
我们估计,截至2022年第一季度,我们的长期护理保险多年有效费率行动计划的累计经济效益约为204亿美元,按净现值计算,所需总预期金额为287亿美元。
 
   
在截至2022年3月31日的三个月里,我们收到了来自15个州的38份申请批准,这意味着加权平均增长了29%,折合成年率的有效保费约为3.54亿美元,或约1.01亿美元的增量年保费。
 
   
我们预计将在2022年第二季度开始提交新的申请。
 
   
我们的长期护理保险业务先是盈利,然后是亏损:
 
   
我们长期护理保险业务的未来预测(不包括收购的业务)表明,我们在早期预测了利润,随后预测了后期的亏损。
 
   
由于这种先预测利润后预测亏损的模式,我们将按比例在盈利期间(目前预计到2031年)积累额外的未来政策福利准备金,以抵消随后期间的估计亏损。
 
   
截至2022年3月31日和2021年12月31日,应计利润和亏损总额分别为14.73亿美元和12.74亿美元。
流动性与资本资源
 
   
执行减少债务到期日的战略计划:
 
   
我们继续专注于去杠杆化,目标是随着时间的推移,将我们未偿公共债务的发行人Genworth Holdings的债务减少到约10亿美元或更少。
 
   
截至2022年3月31日,Genworth Holdings有11亿美元的长期债务未偿,2024年2月之前没有债务到期日。
 
   
2022年第一季度,Genworth Holdings回购了2024年2月到期的4.80%优先票据的本金8200万美元,截至2022年3月31日,未偿还余额为2亿美元。我们计划根据经济和商业情况以及其他考虑因素,在2022年第三季度注销剩余未偿还余额。
 
   
偿还AXA S.A.(“AXA”)未来的大部分账单:
 
   
在与AXA的和解协议方面,我们同意为AXA未来将开具发票的一大部分未处理索赔支付款项。
 
   
2022年2月,Genworth Holdings向安盛支付了3000万美元,占估计剩余未处理索赔的大部分。
 
   
Genworth Financial股份回购计划:
 
   
2022年5月2日,Genworth Financial董事会批准了一项股票回购计划,根据该计划,Genworth Financial可以回购最多3.5亿美元的已发行A类普通股。
按部门划分的经营结果和选定的财务和经营业绩衡量标准
我们的首席运营决策者评估部门业绩,并根据调整后的营业收入(亏损)分配资源。
管理层按分部进行的讨论和分析包含选定的经营业绩衡量标准,包括“销售”和“有效保险”或“有效风险”,这些都是保险业常用的经营业绩衡量标准。
 
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目录表
管理层定期监测和报告销售指标,以衡量一段时间内产生的新业务量。销售指的是我们的ACT部分中包括的抵押贷款保险产品的新保险。我们认为新保险是衡量ACT部门经营业绩的指标,因为它代表的是特定时期内保单新销售额的指标,而不是该期间收入或盈利能力的指标。
管理层定期监测和报告有效保险和有效风险,为我们的制定部分。有效保险是衡量截至各自报告日期,由我们的美国抵押贷款保险子公司承保的贷款的未偿还本金余额总额。有效风险是根据适用于估计的当前未偿还贷款余额的保险百分比计算的。我们认为有效保险和有效风险是衡量ACT部门经营业绩的指标,因为它们代表的是在特定日期将在未来期间产生收入和利润的业务规模,而不是衡量该期间的收入或盈利能力。
管理层定期监测和报告我们业务的损失率。对于包括在ACT部分的抵押贷款保险业务,损失率是保单准备金的福利和其他变化与净赚取保费的比率。对于我们包括在美国人寿保险部门的长期护理保险业务,损失率是准备金中的福利和其他变化的比率减去准备金的表格利息减去损失调整费用与净赚取保费的比率。我们认为损失率是衡量这些业务承保表现的一项指标,有助加深对我们业务经营表现的了解。
管理层还定期监测和报告可用于Genworth Financial,Inc.普通股股东的调整后营业收入,这些收入可归因于我们美国人寿保险部门包括的长期护理保险业务的有效费率行动。现行费率行动包括自2012年以来实施的保险费率上调和相关福利削减,在税后基础上扣除估计的保费税、佣金和其他费用后列报。对有效费率行动的估计反映了某些简化的假设,这些假设可能与实际的历史结果大不相同,包括但不限于,除了投保人随着时间的推移一致的行为外,共同保险和保费的统一税率。实际的投保人行为可能与这些假设有很大不同。此外,估计不包括因盈利和亏损而导致的准备金更新。管理层认为,可归因于有效费率行动的调整后的营业收入是衡量我们经营业绩的指标,因为它有助于使老一辈长期护理保险区块随着时间的推移更接近盈亏平衡点,并有助于将较新的长期护理保险区块的损失率恢复到原来的定价。
这些经营业绩衡量标准使我们能够比较不同时期的经营业绩,而不考虑与前几个时期销售的保单或合同或投资或其他来源相关的收入或盈利能力。
制定片段
趋势和条件
我们ACT部分的结果主要受到以下因素的影响:竞争对手的行动;失业或就业不足的水平;其他经济和房地产市场趋势,包括利率、房价、首次购房者的数量、抵押贷款发放量的组合和做法;抵押贷款拖欠的水平和年龄;季节性变化的影响;未售出房屋的库存;贷款修改和其他服务努力;以及诉讼等项目。除文意另有所指外,本文“项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--颁布部分”中提及的“颁布”是指我们的颁布部分。
与2021年第四季度相比,2022年第一季度的抵押贷款活动有所下降,原因是典型的季节性趋势以及抵押贷款利率上升对
 
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目录表
再融资市场。随着美国联邦储备委员会(Federal Reserve)表示,预计将在2022年剩余时间内进一步加息,这一趋势可能会继续下去。根据全美房地产经纪人协会的住房负担能力指数,由于房价上涨和利率上升,截至2022年2月,全国住房负担能力比2021年2月有所下降,但略被家庭收入中位数的上升所抵消。
自新冠肺炎开通以来,失业率持续下降,2022年3月为3.6%.失业率与2020年2月大流行前3.5%的水平相对一致,并从2020年4月14.8%的峰值稳步下降。在2022年第一季度继续复苏后,美国失业人数约为600万,比2020年2月增加了约30万。在失业者中,临时下岗人数继续从2020年4月的峰值1800万人减少到约80万人,永久失业人数减少到约100万人。此外,自2021年3月以来,超过26周的长期失业人数继续减少,2022年3月降至约100万人。
2022年1月,联邦住房金融局(FHFA)向借款人收取了向房利美和房地美出售的一些高余额和第二套住房贷款的新的预付费用。高余额贷款的预付费用按按揭成数计算,增幅在0.25%至0.75%之间。对于第二套住房贷款,预付费用增加了1.125%至3.875%,也是按照贷款与价值比率来衡量的。新的定价框架于2022年4月1日生效。Enact预计这不会对私人抵押贷款保险市场或其运营结果产生重大影响,包括未来的增长。
对于由联邦政府担保的抵押贷款(包括房利美和房地美购买的抵押贷款),忍耐允许受新冠肺炎影响的借款人在一定的限制下暂停偿还抵押贷款,最长可达18个月。最初的宽限期通常长达6个月,如果借款人向其抵押贷款服务机构提出要求,可以延长至6个月。截至2021年2月28日,新冠肺炎宽限计划中的政府支持企业贷款,最长可宽限18个月。目前,GSE没有要求初步容忍的最后期限。尽管大多数止赎延期已于2021年底到期,但联邦法律和法规仍要求服务机构在继续止赎之前与借款人讨论减轻损失的选择。这些要求可能会进一步延长止赎时间表,这可能会对索赔的贷款损失的严重性产生负面影响。
尽管很难预测未来报告的忍耐水平,也很难预测忍耐计划中有多少每月抵押贷款还款的保单会拖欠,但服务商报告的忍耐一般都有所下降。截至2022年3月31日,约2%或18,588份现行主要政策被报告在容忍计划中,其中约41%被报告为拖欠。
与2021年第一季度相比,2022年第一季度的总违约率有所下降,原因是治愈的违约率超过了新的违约率。2022年第一季度新增拖欠率为0.9%,与ACTE大流行前的水平一致。尽管经济持续复苏,但新冠肺炎的全面影响及其对Enact未来业务业绩的不利经济影响仍难以预测。考虑到忍耐计划的最长期限,一个计划中的拖欠问题的解决可能需要几个季度的时间才能知道。法令继续监测监管和政府行动以及忍耐犯罪的解决情况。虽然相关风险已经降低,但新冠肺炎可能会对Enact未来的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
私人抵押贷款保险市场渗透率和最终市场规模在一定程度上受到GSE和美国政府(包括但不限于联邦住房管理局(FHA)和联邦住房金融局)采取的影响住房或住房金融政策的行动的影响。过去,这些行动包括对承销标准宣布的变化或潜在的变化,包括对GSE的自动承销系统、FHA定价、GSE担保费、贷款限额和替代产品的变化。2月25日,
 
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目录表
2022年,FHFA最终敲定了企业资本框架规则,其中包括对2020年12月17日规则的技术更正。更高的GSE资本金要求最终可能导致GSE贷款借款人的成本增加,这反过来可能会将市场从GSE转向FHA或贷款机构的投资组合。这种转变可能会导致私人抵押贷款保险市场变小。
在准备解除GSE托管的同时,2021年1月14日,FHFA和财政部同意修改财政部与每个GSE之间的优先股购买协议(PSPA),以增加每个GSE可以保留的资本额。除其他事项外,PSPA的修正案限制了GSE可以获得的具有两个或更多指定风险因素的某些抵押贷款的数量,包括某些综合贷款与价值比率高于90%的抵押贷款。然而,2021年9月14日,FHFA和财政部暂停了PSPA修正案的某些条款,包括对GSE可能获得的具有两个或更多风险因素的抵押贷款数量的限制。此类暂停将于2021年9月14日后一年晚些时候或财政部通知政府支持企业终止后六个月终止。对有两个或两个以上风险因素的抵押贷款数量的限制是基于当时的市场规模,ACT预计短期内不会对私人抵押贷款市场产生任何实质性影响。
与2021年第一季度相比,2022年第一季度承保的新保险金额为188亿美元,下降25%,主要是由于私人抵押贷款保险市场估计较小,这主要是由于本年度抵押贷款利率上升导致再融资来源下降。
ACT的主要持久性从2021年第一季度的56%增加到2022年第一季度的76%,并正在接近其约80%的历史正常水平。持久度增加的主要原因是抵押贷款利率高于当前利率的有效保单比例下降。持续性的增加抵消了2022年第一季度新保险的下降,导致有效保险与2021年12月31日相比增加了53亿美元。在2022年第一季度之前,低持续性在几个方面影响了2021年的业务业绩趋势,包括但不限于,加快确认因单一保单取消而赚取的保费,加快现有再保险交易的摊销,以及将ACT有效主要保险的集中度转移到最近几年的保单发起。截至2022年3月31日,Enact的有效主要保险约4%集中在2014年及之前的账面年度。相比之下,截至2022年3月31日,Enact的2021年账面年度占其有效主要保险集中度的38%,而其2022年账面年度为8%。
美国私人抵押贷款保险业竞争激烈。Enact Holdings的市场份额受到其走向市场战略的执行的影响,包括但不限于相对于同行的定价竞争力以及其在远期承诺交易中的选择性参与。Enact继续通过定价和其承保指导方针管理新业务的质量,这些指导方针在情况允许时会不时修改。市场和承保条件,包括抵押贷款保险定价环境,都在Enact的风险调整回报偏好范围内,使其能够以其认为有吸引力的回报承销新业务。
与2021年第一季度相比,2022年第一季度的净赚取保费下降,主要是由于较高价格的旧保单继续失效,本年度单一保单取消减少,以及由于信用风险转移交易量增加而导致的让渡保费增加,但部分被本年度有效保险的增长所抵消。随着借款人继续退出忍耐计划,以及新的承诺额下降,拖欠贷款总数已从2020年第二季度的新冠肺炎峰值下降。在此期间,与前几年一样,服务商继续在违约的早期阶段汇出保费。此外,ACT有一种商业惯例,即如果拖欠的贷款进行索赔,则将拖欠后的保费退还给投保方。Enact记录了一项负债,并减少了预期退还的拖欠后保费的净赚取保费。邮报-
 
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目录表
自新冠肺炎于2020年第二季开始至2022年第一季录得的拖欠保费责任并不显著,这与该等期间赚取的保费变动并不显著,这是由于服务商报告的容忍计划导致新的拖欠高度集中,以及估计拖欠比率较低而申索该等贷款。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,Enact的亏损率分别为(4%)和22%。这一减少主要是由于2022年第一季度有利的准备金调整5,000万美元,主要与2020年以来的新冠肺炎违约有关,相比之下,2021年第一季度加强了1,000万美元的准备金,用于新冠肺炎之前的违约,以及本年度较低的新违约率。在新冠肺炎的高峰期,ACT经历了新犯罪率上升的情况,但受到宽容计划的约束。这些拖欠一直处于高于ACT储备预期的水平,这导致2022年第一季度释放了储备。
Enact的损失准备金继续受到新冠肺炎的影响,并仍存在不确定性。经历了经济困难的借款人,包括但不限于因企业关闭或失业而失去收入的借款人,继续利用现有的忍耐计划和延期付款选择。对这些新的拖欠行为记录的损失准备金有很高的估计值,因为对于忍耐行为是否最终会治愈或导致索赔付款的不确定性很大。贷款损失的严重性可能会受到延长的忍耐和丧失抵押品赎回权的时间表、相关费用增加以及最近新的拖欠贷款金额较高的负面影响。这些对亏损严重性的负面影响可以通过房价的进一步上涨得到部分缓解。对于2014年10月1日或之后承保的贷款,ACT的抵押贷款保险单将抵押保险索赔中包括的未付利息和相关费用的月数限制为最多36个月。
与2021年第一季度相比,2022年第一季度新的主要违约率有所下降。2022年第一季度,8724起新的主要违约行为造成了3900万美元的损失支出。Enact在2021年第一季度因10,053起新的初级违约行为而蒙受了4,400万美元的损失,这主要是由于新冠肺炎增加了借款人的忍耐力。在确定损失费用估计数时,考虑到了容忍和不容忍拖欠、最近的治疗和索赔经验以及当时的经济状况。与2021年第一季度的54%相比,ACTE第一季度约有27%的主要新违法行为受到容忍计划的约束。
截至2022年3月31日,根据北卡罗来纳州法律建立并由Emico国内保险监管机构北卡罗来纳州保险部(NCDOI)执行的当前监管框架下,Emico的风险与资本比率约为12.2:1,而截至2021年12月31日的风险与资本比率为12.3:1。Emico的风险资本比率仍低于NCDOI的最大风险资本比率25:1。北卡罗来纳州的风险资本比率计算不包括拖欠贷款的有效风险,因为已建立了针对所有违约的损失准备金。Emico正在进行的风险与资本比率将取决于Emico未来发生的亏损规模、正在进行的减少亏损活动的有效性、新业务量和盈利能力、政策失效的数量以及由所提供的业务或资本支持产生或分配的额外资本数量。
根据PMIERs,ACT必须满足私人抵押贷款保险公司必须满足的运营和财务要求,才能保持为GSE购买的贷款提供保险的资格。自2020年以来,GSE发布了对PMIER的几项修正案,对PMIER进行了永久性和临时性修订。对于由于新冠肺炎困难而成为不良贷款的每笔不良贷款,PMIER针对(I)在2020年3月1日或之后至2021年4月1日之前发生的初始未达到预期的月度付款或(Ii)受到为应对与新冠肺炎相关的财务困难而授予的容忍计划的每笔不良贷款的临时修订,该计划的条款与GSE提供的容忍计划的条款实质上一致。不良贷款的基于风险的必需资产额因数大于(A)适用的基于风险的不良贷款的必需资产额因数(如果它没有拖欠),以及
 
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目录表
(B)不良贷款的0.30乘数与适用的基于风险的所需资产额因数的乘积。在上述第(I)项的情况下,如贷款不受上文第(Ii)项所述的容忍计划所规限,则0.30倍数的适用期限不超过三个历月,由贷款因未能达到预期的两个月还款额而成为不良贷款的月份起计。受上文第(Ii)项所述宽免计划规限的贷款,包括在宽免计划后处于还款计划或贷款修改试用期内的贷款,除非向核准保险人报告贷款不再处于该宽免计划、还款计划或贷款修改试用期内。2021年6月30日的PMIERS修正案进一步允许,在2021年4月1日或之后因新冠肺炎困难而进入容忍计划的贷款,只要贷款保持容忍状态,就有资格延长适用降低的PMIERS资本因素。此外,PMIERs修正案对位于未来联邦紧急事务管理署宣布有资格获得个人援助的重大灾区的不良贷款的基于风险的所需资产额系数进行了永久性修订。
2020年9月,在Enact Holdings将于2025年到期的优先票据发行后,GSE对Enact的资本金施加了某些限制(“GSE限制”)。2021年5月,在有条件地批准当时可能的部分出售Enact Holdings时,GSE确认GSE限制将继续有效,直到满足以下集体条件(“GSE条件”):(A)Emico连续两个季度获得标准普尔、穆迪投资者服务公司或惠誉评级公司的“BBB+”/“Baa1”(或更高)评级,以及(B)Genworth达到某些财务指标。在满足GSE条件之前,GSE限制要求:
 
   
Emico在2022年期间维持PMIERs最低所需资产的120%,此后维持125%;
 
   
颁布控股公司保留3亿美元的控股公司现金,这些现金可专门用于偿还债务或向Emico提供资金,以满足其监管资本需求,包括PMIER;以及
 
   
在Emico或Enact Holdings发行任何额外的债券之前,必须获得GSE的书面批准。
在满足与GSE限制相关的GSE条件之前,Enact Holdings的流动资金不得低于其未偿债务的13.5%。截至2022年3月31日,在考虑到迄今的偿债能力后,Enact Holdings必须保持控股公司约2.28亿美元的现金。
如果Genworth Financial在Enact Holdings到期前的任何时候拥有50%或更少的股份,Fannie Mae同意重新考虑GSE的限制。我们目前的计划不包括任何额外的少数股权出售,导致Genworth Financial拥有Enact Holdings不到80%的股份。
截至2022年3月31日,Enact估计可用资产为52.22亿美元,PMIERs项下的所需净资产为29.61亿美元,而截至2021年12月31日的可用资产为50.77亿美元,所需资产净额为30.74亿美元。截至2022年3月31日的充足率比公布的PMIERs要求高出176%或22.61亿美元,而截至2021年12月31日的公布PMIERs要求高出165%或20.03亿美元。PMIERs的充分性是基于适用于私人抵押贷款保险公司的已公布要求,并不生效对ACT施加的GSE限制。PMIERs充足率的增加主要是由于2022年第一季度完成了两笔超额损失再保险交易,截至2022年3月31日增加了约3.7亿美元的PMIERs资本信贷,以及失误、业务现金流和较低的违约率,但被新保险和现有再保险交易的摊销部分抵消。ACT截至2022年3月31日和2021年12月31日的PMIER要求资产,得益于对某些不良贷款的基于风险的要求资产额系数应用了0.30乘数。将0.3倍数应用于所有符合条件的拖欠行为,为ACT 2022年3月31日的PMIER所需资产提供了2.72亿美元的福利,而截至2021年12月31日的福利为3.9亿美元。这些金额是取消0.30乘数后任何增量再保险福利的总额。
 
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目录表
2022年1月27日,Enact与一个再保险公司小组执行了一项超额损失再保险交易,该交易为2022年1月1日生效的2022年账面年度的当前和预期新保险的一部分提供高达2.94亿美元的再保险覆盖范围。2022年3月24日,Enact与一个再保险公司小组执行了另一项超额损失再保险交易,该交易为2021年7月1日至2021年12月31日期间承保的现有抵押贷款保单组合提供高达约3.25亿美元的再保险,自2022年3月1日起生效。截至2022年3月31日,信用风险转移交易提供了总计约16.22亿美元的PMIER资本信贷。ACT可能会执行未来的信用风险转移交易,以保持超出PMIERs资本要求的审慎财务灵活性水平,以应对随着时间的推移业绩和PMIERs要求的潜在变化。
2022年4月26日,Enact Holdings董事会批准启动一项股息计划,根据该计划,该公司打算支付季度现金股息。2022年第二季度的首次季度股息将为每股0.14美元,2022年5月26日支付给2022年5月9日登记在册的普通股股东。未来的股息支付将受到Enact Holdings董事会和Genworth Financial的季度审查和批准,目标是在随后每个季度的第三个月支付。2022年4月,Emico完成了对Enact Holdings的分配,这将支持其支付季度股息的能力。Enact Holdings打算利用这些收益和未来Emico的分配为季度股息提供资金,并增强其财务灵活性,向股东返还额外资本。
向股东返还资本,与Enact Holdings的增长和风险管理优先事项相平衡,仍然是Enact Holdings的一项关键承诺,因为它希望随着时间的推移提高股东价值。Enact Holdings认为,启动季度股息反映了朝着这一目标取得的有意义的进展,并继续评估在2022年剩余时间向股东返还的最合适的总资本数额。Enact Holdings的最终观点将取决于其资本优先安排框架,包括:支持现有投保人;发展抵押贷款保险业务;为有吸引力的新业务机会提供资金;以及向股东返还资本。Enact Holdings的总资本回报也将基于其对当前和未来宏观经济状况、监管格局和业务表现的看法。未来的任何股息或额外的资本回报都将包括按比例分配给少数股东。
 
83

目录表
细分运营结果
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
下表列出了与我们的颁布部分有关的行动在所述期间的结果:
 
    
截至三个月
3月31日,
   
增加
(减少)

百分比
变化
 
(以百万为单位)
  
    2022    
   
    2021    
   
2022 vs. 2021
 
收入:
        
保险费
   $ 234     $ 252     $ (18     (7 )% 
净投资收益
     35       35       —         —  
净投资收益(亏损)
     —         (1     1       100
保单手续费及其他收入
     1       2       (1     (50 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
总收入
     270       288       (18     (6 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
福利和费用:
        
政策储备的福利和其他变化
     (10     55       (65     (118 )% 
收购和运营费用,扣除递延费用
     54       57       (3     (5 )% 
递延收购成本和无形资产的摊销
     3       4       (1     (25 )% 
利息支出
     13       13       —         —  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
福利和费用总额
     60       129       (69     (53 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
所得税前持续经营所得
     210       159       51       32
所得税拨备
     45       34       11       32
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
持续经营收入
     165       125       40       32
减去:可归因于非控股权益的持续经营净收入
     30       —         30       NM
 (1)
 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的持续经营收入
     135       125       10       8
对Genworth金融公司普通股股东可获得的持续业务收入的调整:
        
净投资(收益)损失
     —         1       (1     (100 )% 
调整税
     —         —         —         —  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入
   $ 135     $ 126     $ 9       7
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
(1)
 
我们将“NM”定义为对于超过200%的增加或减少没有意义。
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入
经调整的营业收入增加主要是由于本年度有利的准备金调整4,000万美元导致亏损减少,这主要与2020年新冠肺炎违约的治愈水平高于原始准备金预期有关,而上一年因新冠肺炎之前的违约而加强的准备金为800万美元,以及本年度新的违约减少。这些改善被较低的保费和Enact Holdings于2021年9月完成的少数IPO部分抵消,这使Genworth Financial的持股比例降至81.6%,导致本年度净收益减少3,000万美元。
 
84

目录表
收入
保费下降主要是由于较高价格的旧保单继续失效、单一保单取消保费减少和让渡保费增加,但部分被本年度有效保险增加所抵销。
福利和费用
政策储备的收益和其他变化主要是由于本年度有利的5,000万美元准备金调整所致,这主要与2020年新冠肺炎违约有关,与上一年因新冠肺炎之前的违约而加强1,000万美元的准备金相比,治愈了高于原始储备预期的水平。Enact在本年度的新违约率也有所下降。
扣除递延因素后的收购和运营费用净额减少,主要原因是本年度的运营成本降低。
所得税拨备。
截至2022年和2021年3月31日的三个月,有效税率分别为21.6%和21.2%,与美国企业联邦所得税税率一致。
可归因于非控股权益的持续经营净收益。
这一增长与Enact Holdings于2021年9月16日的少数股权IPO有关,这笔IPO使Genworth Financial的持股比例降至81.6%。
制定选定的运营业绩衡量标准
基本按揭保险
Aact的几乎所有保单都是主要抵押贷款保险,按特定的承保比例为个人贷款提供保障。初级抵押贷款保险是在发起时对个人贷款进行的,通常是在逐笔贷款的基础上交付的。初级抵押贷款保险也可以在汇总的基础上实施,根据这一点,给定贷款组合中的每一项抵押贷款在起始点之后的单一交易中得到保险。
联营按揭保险
集合抵押保险交易为集合保单所确定的有限的个人贷款提供保险。集合保单包含承保百分比和条款,限制保险公司在达到阈值之前支付索赔的义务(称为“免赔额”),或限制保险公司潜在的索赔总责任(称为“止损”),或两项条款的组合。集合抵押贷款保险通常用于为某些二级市场抵押贷款交易提供额外的信用增强。
下表列出了关于颁布之日或指定日期的选定经营业绩衡量标准:
 
    
作为三个或为三个

截至的月份

3月31日,
    
增加

(减少)和

百分比

变化
 
(以百万为单位)
  
2022
    
2021
    
2022 vs. 2021
 
有效的基本保险
(1)
   $ 231,853      $ 210,187      $ 21,666        10
有效风险:
           
主要
   $ 58,295      $ 52,866      $ 5,429        10
水池
     97        134        (37      (28 )% 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
有效总风险
   $ 58,392      $ 53,000      $ 5,392        10
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
新写的保险
   $ 18,823      $ 24,934      $ (6,111      (25 )% 
 
(1)
 
有效的基本保险是指贷款的未付本金余额。原始贷款余额主要用于确定保费。
 
85

目录表
有效基本保险和有效风险
有效的基本保险比新保险增加了很多。此外,较高的持续性导致本年度的失误和取消较少。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,主要持久性分别为76%和56%。持久度仍略低于ACT的历史标准,但由于最近利率上升,有上升的趋势。有效总风险的增加主要是由于有效的基本保险较高。
新写的保险
新造保险减少,主要是因为私人按揭保险市场规模较小,而这主要是由於本年度利率上升而引致再融资贷款减少所致。
损失和费用比率
下表列出了在指定日期内颁布的损失和费用比率:
 
    
截至三个月

3月31日,
   
增加
(减少)
 
    
2022
   
2021
   
2022 vs. 2021
 
损耗率
     (4 )%      22     (26 )% 
费用比率
     24     24     —  
损失率是保单准备金中的福利和其他变化与净赚取保费的比率。费用比率是一般费用与净赚取保费的比率。在法律上,一般费用包括购置和运营费用、递延净额以及DAC和无形资产的摊销。
与截至2021年3月31日的三个月相比,损失率有所下降,这主要是由于本年度有利的准备金调整,主要与2020年新冠肺炎违约有关,修复水平高于最初的准备金预期,而前一年因新冠肺炎违约而加强的准备金为1,000万美元。Enact在本年度的新违约率也有所下降。有利的准备金调整使当年的亏损率下降了21个百分点。
与截至2021年3月31日的三个月相比,费用比率持平,因为较低的运营成本被本年度较低的保费所抵消。
 
86

目录表
按揭保险贷款组合
下表列出了截至3月31日有关Enact贷款组合的精选财务信息:
 
(以百万为单位)
  
2022
    
2021
 
按发起时的贷款与价值比率计算的有效基本保险:
     
95.01%及以上
   $ 36,867      $ 33,757  
90.01% to 95.00%
     96,419        92,124  
85.01% to 90.00%
     66,226        58,098  
85.00%及以下
     32,341        26,208  
  
 
 
    
 
 
 
总计
   $ 231,853      $ 210,187  
  
 
 
    
 
 
 
按贷款与价值比率计算的主要有效风险:
     
95.01%及以上
   $ 10,379      $ 9,151  
90.01% to 95.00%
     27,987        26,637  
85.01% to 90.00%
     16,082        13,997  
85.00%及以下
     3,847        3,081  
  
 
 
    
 
 
 
总计
   $ 58,295      $ 52,866  
  
 
 
    
 
 
 
FICO有效的基本保险
(1)
始发时的得分:
     
超过760
   $ 93,222      $ 79,285  
740-759
     36,821        33,607  
720-739
     32,363        30,295  
700-719
     27,620        26,309  
680-699
     21,259        20,777  
660-679
(2)
     10,805        10,001  
640-659
     6,188        5,981  
620-639
     2,774        2,893  
     801        1,039  
  
 
 
    
 
 
 
总计
   $ 231,853      $ 210,187  
  
 
 
    
 
 
 
按发起时FICO评分计算的有效主要风险:
     
超过760
   $ 23,326      $ 19,829  
740-759
     9,267        8,442  
720-739
     8,224        7,715  
700-719
     6,974        6,678  
680-699
     5,334        5,231  
660-679
(2)
     2,715        2,484  
640-659
     1,550        1,485  
620-639
     699        734  
     206        268  
  
 
 
    
 
 
 
总计
   $ 58,295      $ 52,866  
  
 
 
    
 
 
 
 
(1)
 
公平的艾萨克公司。
(2)
 
FICO分数未知的贷款包括在660-679类别中。
 
87

目录表
拖欠贷款
下表列出了截至所示日期ACTE贷款组合的承保贷款数量、拖欠贷款数量和拖欠率:
 
    
3月31日,

2022
   
十二月三十一日,

2021
   
3月31日,

2021
 
基本保险:
      
有效的保险贷款
     941,689       937,350       922,186  
拖欠贷款
     22,571       24,820       41,332  
拖欠贷款百分比(拖欠率)
     2.40     2.65     4.48
违约率的下降主要是由于总违约率的下降,因为经济继续从新冠肺炎复苏,而且治愈的速度超过了新的违约率。
下表列出了截至所示日期,ACTE贷款组合中的主要违约率、直接主要案例准备金和按年龄未达预期付款情况列出的有效风险:
 
    
March 31, 2022
 
(美元金额(百万美元))
  
青少年犯罪
    
直接格

储量
(1)
    
风险

有效
    
准备金占%

有效的风险
 
默认付款:
           
3次付款或更少付款
     6,837      $ 38      $ 359        11
4-11付款
     6,875        115        392        29
12笔或更多付款
     8,859        438        515        85
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
总计
     22,571      $ 591      $ 1,266        47
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
    
2021年12月31日
 
(美元金额(百万美元))
  
青少年犯罪
    
直接格

储量
(1)
    
风险

有效
    
准备金占%

有效的风险
 
默认付款:
           
3次付款或更少付款
     6,586      $ 35      $ 340        10
4-11付款
     7,360        111        426        26
12笔或更多付款
     10,874        460        643        72
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
总计
     24,820      $ 606      $ 1,409        43
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
(1)
 
直接原险准备金不包括损失调整费用、联营准备金、IBNR准备金和再保险准备金。
截至2022年3月31日,准备金占有效风险的百分比增加,主要是由于2022年第一季度治愈的违约率超过新的违约率,导致有效违约率下降。尽管拖欠12个月或以上的贷款数量自2021年12月31日以来有所下降,但与新冠肺炎之前的水平相比仍较高,这在很大程度上是因为借款人在一年多前进入了由新冠肺炎推动的忍耐计划。忍耐计划中的拖欠问题的解决,无论是最终导致治愈还是索赔,都很难估计,可能要几个季度才能知道,如果不是更长的话。此外,由于止赎暂停,以及止赎程序缺乏进展的不确定性,拖欠索赔的可能性和时间仍然存在不确定性。
在美国,主要保险的拖欠率在任何时候都会因地区而异,这取决于经济状况和周期性增长模式。下表列出了10个最大州和10个最大州的直接主要案件准备金和主要违约率的分布情况。
 
88

目录表
大都会统计区(“MSA”)或大都会分部(“MD”)按ACT规定的日期有效的主要风险。拖欠率是根据基础物业的位置而不是贷款人的位置按地区显示的。
 
    
占主要的百分比

有效风险截止日期

March 31, 2022
   
直达百分比

截至日期的案例保留

March 31, 2022
(1)
   
拖欠率截至
 
   
3月31日,

2022
   
十二月三十一日,

2021
   
3月31日,

2021
 
按州/省/自治区:
          
加利福尼亚
     11     11     2.75     3.17     5.76
德克萨斯州
     8     8     2.51     2.89     5.25
佛罗里达州
(2)
     7     9     2.51     2.97     5.97
纽约
(2)
     5     12     3.51     3.80     6.36
伊利诺伊州
(2)
     5     6     2.85     3.09     5.07
密西根
     4     2     1.87     1.87     2.68
亚利桑那州
     4     2     1.92     2.31     4.06
北卡罗来纳州
     3     2     1.96     2.18     3.60
宾夕法尼亚州
(2)
     3     3     2.30     2.38     3.83
华盛顿
     3     3     2.68     2.98     5.47
 
(1)
 
直接原险准备金不包括损失调整费用、联营准备金、IBNR准备金和再保险准备金。
(2)
 
司法管辖区主要使用司法止赎程序,这通常会增加完成止赎所需的时间。
 
    
占主要的百分比

有效风险截止日期

March 31, 2022
   
直达百分比

截至日期的案例保留

March 31, 2022
(1)
   
拖欠率截至
 
   
3月31日,

2022
   
十二月三十一日,

2021
   
3月31日,

2021
 
按MSA或MD:
          
芝加哥--伊利诺伊州内珀维尔
     3     5     3.39     3.68     6.28
亚利桑那州凤凰城
     3     2     1.92     2.36     4.12
纽约州,纽约州
     3     8     4.68     5.32     9.56
佐治亚州亚特兰大MSA
     2     3     2.92     3.28     6.10
华盛顿--马里兰州阿灵顿
     2     2     2.50     2.96     5.84
德克萨斯州休斯顿MSA
     2     3     3.20     3.61     6.89
河滨--加利福尼亚州圣贝纳迪诺
     2     2     3.05     3.42     6.53
洛杉矶--加利福尼亚州长滩
     2     3     3.22     3.95     7.30
德克萨斯州达拉斯,马里兰州
     2     2     2.04     2.31     4.59
马里兰州拿骚县
     2     5     5.02     5.55     10.13
 
(1)
 
直接原险准备金不包括损失调整费用、联营准备金、IBNR准备金和再保险准备金。
 
89

目录表
下表列出了截至2022年3月31日,ACTE的直接主要案件准备金、有效主要保险和有效风险按保单起始年份以及违约率的分散情况:
 
(以百万为单位)
  
直达百分比

案例保留
(1)
   
主要

保险

有效
    
百分比

占总数的百分比
   
主要

风险

有效
    
百分比

占总数的百分比
   
青少年犯罪

 
保单年
              
2008及之前的版本
     25   $ 7,723        3   $ 1,991        3     10.41
2009 to 2014
     5       2,946        1       788        1       5.34
2015
     5       3,960        2       1,058        2       4.06
2016
     7       8,076        4       2,147        4       3.48
2017
     10       8,023        4       2,094        4       4.43
2018
     12       8,306        4       2,092        4       5.48
2019
     17       19,609        8       4,935        8       3.44
2020
     15       65,807        28       16,606        28       1.49
2021
     4       88,757        38       21,959        38       0.58
2022
     —         18,646        8       4,625        8       0.04
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
   
总投资组合
     100   $ 231,853        100   $ 58,295        100     2.40
  
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
(1)
 
直接原险准备金不包括损失调整费用、联营准备金、IBNR准备金和再保险准备金。
2008年及之前保单年度的损失准备金与其所代表的有效风险相比过大。这些政策年的规模,加上房价的大幅下跌,导致2009年之前的政策年出现重大亏损。尽管ACT在这些保单年度将经历的最终损失仍存在不确定性,但它们在其总抵押贷款保险组合中所占的比例已较小。由于新冠肺炎的影响,损失准备金的最大部分已转移到较新的账面年度,因为它们相当大程度上代表了有效风险。截至2022年3月31日,Enact的2015年和更新的保单年度约占其有效主要风险的96%,占其直接主要案件准备金总额的70%。
美国人寿保险业务
趋势和条件
我们美国人寿保险业务的结果在很大程度上取决于我们未来的实际经验与我们在计算准备金时所使用的假设和方法的一致性程度。许多因素可能会影响我们美国人寿保险业务的结果。由于这些因素不是事先知道的,随着时间的推移而变化,很难准确预测,而且本质上是不确定的,因此我们无法准确地确定我们将为实际索赔支付的最终金额或支付的时间。我们将继续密切监测我们的经验和假设,并对我们的美国人寿保险产品的假设和方法做出适当的改变。即使假设的微小变化或实际经验与假设的微小偏差也会对我们的DAC摊销、准备金水平、运营结果和财务状况产生实质性影响。
我们对保单和合同索赔的责任每季度审查一次,我们每年都会对我们的长期护理保险的索赔准备金假设和方法进行详细审查,通常是在每年的第三季度或第四季度。我们对未来保单福利的负债至少每年进行一次审查,作为我们损失确认测试的一部分,通常在每年第三季度或第四季度进行。作为损失确认测试的一部分,我们还至少每年审查一次DAC和PVFP的可恢复性。此外,我们每年在法定会计基础上分别为我们的每一家美国人寿保险公司进行现金流测试。
截至2021年12月31日,我们的每一家人寿保险子公司都超过了各自所在州的最低风险资本(RBC)要求。我们在美国注册的综合RBC比率
 
90

目录表
截至2021年12月31日,寿险子公司的比例约为289%。截至2022年3月31日,与2021年12月31日相比,我们在美国注册的寿险子公司的综合RBC比率有所上升,这是由于我们的长期护理保险业务的收益增加,主要是由于索赔经验和保费费率上升以及福利减少,包括作为法律和解的一部分做出的投保人福利减少选择,但部分抵消了我们人寿保险产品死亡率上升的影响。
我们继续在我们的主要人寿保险子公司面临挑战,特别是那些严重依赖长期护理保险有效费率行动作为收益和资本来源的子公司。鉴于有效利率行动的批准与有效利率行动的好处(包括增加的保费和相关的福利减少)在我们的财务业绩中完全实现之间的时间差,我们可能会看到这些子公司的法定业绩的变化和RBC比率的下降。此外,我们美国人寿保险子公司的RBC比率将受到我们法定准备金未来增加的负面影响,包括寿险死亡率、现金流测试和假设审查的结果,特别是在我们的长期护理保险业务中。未来我们寿险子公司的RBC比率下降可能会导致更严格的监管和监管行动。
我们美国人寿保险业务的业绩也受到利率的影响。低利率对这些业务的盈利能力和回报构成压力,因为高收益投资到期,并被低收益投资所取代。我们寻求通过资产负债管理、对另类资产(包括有限合伙企业)的投资,以及对部分长期护理保险产品现金流的利率对冲策略,来管理低利率的影响。此外,某些产品具有隐含和明确的利率保证或选择权,这些保证或选择权受到利率变化的显著影响。在市场利率上升期间,我们可能会提高有效的万能人寿保险和固定年金产品的授信利率,以保持市场竞争力。此外,利率的快速上升可能会导致我们投资组合的未实现亏损增加,保单退保率增加,人寿保险和年金合同的撤资以及保单贷款的请求,因为投保人和合同持有人将资产转移到收益更高的投资。贷记率的增加以及退款和提款可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响,包括要求清算处于未实现亏损状态的固定收益投资,以满足退款或提款的要求。有关利率对我们美国人寿保险业务的影响的进一步讨论,请参阅我们2021年年报中的表格10-K中的项目7A-关于市场风险的定量和定性披露。
由于死亡率上升,我们的美国人寿保险业务受到了新冠肺炎的影响。我们的长期护理保险运营业绩受到了2022年第一季度和2021年全年较高死亡率的有利影响。相反,较高的死亡率对我们的人寿保险产品产生了不利影响,我们观察到新冠肺炎对我们的固定年金产品的影响很小。虽然新冠肺炎的持续影响很难预测,但相关后果和对美国人寿保险业务的影响将取决于疫情的持续时间和严重程度以及经济复苏的形态。有关我们美国人寿保险产品的失误和死亡率的敏感性,请参阅我们2021年年报Form 10-K中的项目7-管理层的讨论和分析-关键会计估计。我们将继续监测新冠肺炎的影响,并评估由于与疫情相关的长期趋势而可能需要更新的所有假设。
长期护理保险
我们长期护理保险业务的长期盈利能力取决于我们的实际经验与我们的估值假设的比较情况,包括但不限于发病率、死亡率和持久性。如果我们的任何假设被证明是不准确的,我们的储备可能不足,这在过去和将来都可能对我们的经营业绩、财政状况和业务产生重大的不利影响。我们的长期护理保险业务的结果也受到我们有效实现的能力的影响
 
91

目录表
评级行动,提高投资收益率,管理费用和再保险,以及其他因素。法规或政府计划的变化,包括长期护理保险费率行动立法、法规和/或做法,也可能对我们的长期护理保险业务产生积极或消极的影响。
在我们的长期护理保险产品中,我们在新冠肺炎期间经历了较高的死亡率,这对理赔准备金和我们的经营业绩产生了有利的影响。虽然我们的做法不是追踪投保人和索赔人的死因,但我们认为,我们的长期护理保险业务在2022年第一季度和2021年的良好业绩可能受到了新冠肺炎的影响,但我们预计这种影响是暂时的。新冠肺炎大流行显著增加了我们最脆弱索赔人的死亡率,随着大流行影响的消退,这可能会在未来降低死亡率。为了应对新冠肺炎带来的这种体验变化,我们调整了索赔准备金中的死亡率假设,以反映剩余索赔的索赔终止率降低的风险。截至2022年3月31日,我们与新冠肺炎死亡率相关的增量索赔准备金余额为1.25亿美元。随着新冠肺炎的持续发展,短期死亡率体验可能会波动,如果我们体验到较低的死亡率,我们会降低新冠肺炎死亡率调整。
在新冠肺炎期间,我们的长期护理保险业务的新索赔发生率也有所下降;然而,我们预计这不会是永久性的,而是在原地安置和社会距离协议生效期间出现的暂时下降,索赔发生率体验最终将与以前的趋势相似。因此,我们在新冠肺炎期间加强了IBNR索赔准备金,截至2022年3月31日,由于索赔发生率较低,IBNR索赔准备金余额为4,600万美元。新索赔发病率仍低于大流行前的水平,近期发病率可能继续受到新冠肺炎的影响。然而,作为未来发病率的领先指标,未决申领人数在最近几个季度一直趋于历史水平。此外,在大流行期间,我们的索赔人寻求家庭护理而不是基于设施的护理的比例更大,随着大流行的消退,我们看到这一趋势发生了逆转。我们继续使用虚拟评估来评估福利的资格,而面对面评估在新冠肺炎期间已暂时停止。我们正在审查恢复面对面评估的各种选择,并制定适当的方案,同时为那些喜欢这一选项的投保人提供虚拟评估。对于没有进行虚拟评估的技术的索赔人,我们有收集信息的替代选择。我们的长期护理保险福利利用情况将受到监控,以确定影响,尽管现在判断影响的大小和/或方向还为时过早。
由于对前几年完成的索赔准备金进行了审查,我们一直在为新索赔建立更高的索赔准备金,这对收益产生了负面影响,我们预计这将继续下去。此外,随着索赔组合的继续演变,随着越来越多的保单具有更高的每日福利金额和更高的通胀因素进行索赔,新索赔的平均索赔准备金随着时间的推移而呈上升趋势。虽然新的索赔依赖于我们较老的长期护理保险业务块将继续减少,随着这些块的流失,我们正在获得更多关于我们更大的新业务块的经验,并预计随着投保人达到更大的年龄进行索赔的可能性更高,这些块上的新索赔将继续增长。
鉴于我们长期护理保险业务的持续挑战,我们继续采取措施改善业务的风险和盈利状况,包括:提高有效保单的保费费率和相关福利削减;管理费用水平;执行旨在获得更高回报的投资战略;以及增强我们的财务和精算分析能力。执行我们的多年长期护理保险现行费率行动计划,并在我们传统的长期护理保险保单上增加保费费率和相关的福利削减,对业务至关重要。有关有效费率行动的最新信息,请参阅“重大发展和战略要点-美国人寿保险”。
有效税率行动的审批流程以及批准的保险费率增加和相关福利减少的金额和时间因州而异。在某些州,批准或不批准加息的决定可能需要很长时间,批准的金额可能会随着时间的推移分阶段实施。经批准后,保险人将收到加价的书面通知,加价一般适用于
 
92

目录表
被保险人的下一份保单周年纪念日。因此,在执行周期完成之前,任何提高利率的好处都不会完全实现,因此,预计将随着时间的推移而实现。
因为获得精算合理的利率增加和相关的福利减少对于我们支付未来索赔的能力很重要,我们将考虑对拒绝批准这些精算合理的利率增长的州提起诉讼。2022年1月,我们开始与两个拒绝批准精算合理加息的州提起诉讼。
2019年,NAIC成立了长期护理保险(EX)特别工作组,以努力创建审查和批准长期护理保险费率提高请求的国家标准。该特别工作组负责制定一种一致的全国方法来审查利率上调请求,这些请求导致各州及时批准精算上适当的上调,并取消跨州利率补贴等。2021年12月,工作队通过了其多州费率审查程序框架,并将重点转向监测这一新程序对各州费率审查的影响。我们目前正在评估我们对即将提交的文件的多州审查进程的参与情况。
人寿保险
人寿保险业务的业绩主要受死亡率、持续性、投资收益率、费用、再保险和法定准备金要求等因素的影响。我们不再招揽传统人寿保险产品的销售;然而,我们继续为我们现有的保留和再保险业务提供服务。
死亡率水平可能会偏离每个时期的历史趋势。截至2022年3月31日的三个月的总体死亡率低于截至2021年3月31日的三个月,但高于2021年第四季度。在我们的寿险产品中,新冠肺炎在2022年第一季度的死亡人数低于2021年第一季度,但高于2021年第四季度。近年来,我们的万能人寿保险业务的死亡率也高于当时的假设和定价。我们还经历了更高的死亡率相关费用,这是由于我们的再保险合作伙伴收取的费率增加,反映了自然块老化和比预期更高的死亡率。
在2021年第四季度,我们进行了人寿保险假设和损失确认测试的年度审查。我们的综述重点放在死亡率、利率和持续性等假设上。我们的死亡率假设已更新,以与新冠肺炎之前的整体经验保持一致,在后期以及有针对性的区块中,如期限万能人寿保险、转换保单和水平后期限。截至2021年12月31日,我们定期和终身寿险产品的损失确认测试利润率为正,与2020年的水平一致。
作为我们2021年第四季度回顾的一部分,我们在万能险和定期万能险产品中记录了7,000万美元的税后支出与净收入之比,这主要与新冠肺炎之前较高的死亡率体验有关。此外,在2022年第一季度,我们记录了与DAC可恢复性测试相关的万能型寿险产品的税后DAC减值费用1900万美元,而2021年第四季度的税后费用为3200万美元,2021年第一季度的税后费用为1700万美元。
我们针对老年人的死亡率经验正在显现,我们继续监测死亡率改善的趋势。我们将继续根据新出现的经验,定期审查我们的死亡率假设以及我们的所有其他假设。我们可能需要在未来对我们的假设进行进一步调整,这可能会影响我们的万能和定期万能人寿保险准备金或我们的定期人寿保险产品的损失确认测试结果。我们假设的任何进一步重大不利变化,包括死亡率、持续性或利率,都可能对我们的运营结果、财务状况和业务产生重大负面影响。
 
93

目录表
与1998年和前几年相比,我们在1999年至2009年期间的定期人寿保险销售额大幅增长,特别是在1999年和2000年。与1999年和2000年发行的大型业务块相比,自2000年以来发行的业务块在规模上各不相同。由于我们在1999年和2000年承保的大型10年和15年期保费定期人寿保险保单过渡到后保费水平保费期间,与我们在前几年加速DAC摊销的定价和估值假设相比,我们经历了较低的持续性。如果未来10年、15年和20年期保费段的失误经验类似于我们在1999年和2000年承保的大型20年期保费期业务,如果持续性低于最初的假设,我们预计DAC摊销将出现波动,这将降低我们定期人寿保险产品的盈利能力。然而,展望未来,考虑到我们较小的区块规模和现有的再保险协议,我们预计DAC摊销对进入后水平时期的保单的影响将低于我们在2019年和2020年经历的情况。我们2002年承保的20年期保费业务将于2022年进入后保证期,如果失误高于预期,我们可能会在这一年经历更高的DAC摊销。我们还采取行动,通过使用再保险来减轻潜在的不利影响,特别是对2001至2004年间签发的某些定期人寿保险。
固定年金
我们固定年金业务的业绩主要受投资表现、利率水平、利率收益率曲线的斜率、净息差、股票市场状况、死亡率、持续性和费用以及佣金水平的影响。我们不再招揽传统固定年金产品的销售;但是,我们继续为我们现有的留存和再保险业务提供服务。
我们定期监测和改变固定年金的贷记利率,以维持利差和目标回报(如果适用)。然而,如果利率保持在当前水平或下降,我们可能会看到利差下降,这会影响我们产品的利润率,特别是我们的单一溢价即时年金产品。我们之前的单一保费即时年金产品存在保费不足,导致建立了额外的未来政策福利准备金,这些准备金反映在净收益中。2021年,我们的损失确认测试结果没有导致保费不足;因此,我们对未来保单福利的责任是足够的。如果投资表现恶化或利率下降或在较长一段时间内保持在当前水平,我们可能会在未来产生额外的费用。我们假设的未来不利变化的影响可能导致建立额外的未来政策福利准备金,如果我们对这一区块的利润率再次降至零以下,将立即反映为亏损。任何有利的变化都将导致额外的利润和在有效期间内确认的更高的收入,但不会对净收入产生立竿见影的好处。
对于固定指数年金,股票市场和利率的表现和波动也可能导致额外的收益或损失,尽管相关的对冲活动预计将部分缓解这些影响。
 
94

目录表
细分运营结果
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
下表列出了与我们的美国人寿保险部门相关的运营结果:
 
    
截至三个月
3月31日,
   
增加
(减少)和
百分比
变化
 
(以百万为单位)
  
   2022   
   
   2021   
   
2022 vs. 2021
 
收入:
        
保险费
   $ 695     $ 714     $ (19     (3 )% 
净投资收益
     676       716       (40     (6 )% 
净投资收益(亏损)
     56       42       14       33
保单手续费及其他收入
     137       148       (11     (7 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
总收入
     1,564       1,620       (56     (3 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
福利和费用:
        
政策储备的福利和其他变化
     1,141       1,155       (14     (1 )% 
记入贷方的利息
     82       90       (8     (9 )% 
收购和运营费用,扣除递延费用
     199       192       7       4
递延收购成本和无形资产的摊销
     83       68       15       22
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
福利和费用总额
     1,505       1,505       —         —  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
所得税前持续经营所得
     59       115       (56     (49 )% 
所得税拨备
     20       32       (12     (38 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
持续经营收入
     39       83       (44     (53 )% 
对持续经营收入的调整:
        
净投资(收益)损失净额
(1)
     (55     (41     (14     (34 )% 
与重组有关的费用
     —         14       (14     (100 )% 
调整税
     12       6       6       100
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)
   $ (4   $ 62     $ (66     (106 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
(1)
 
在截至2022年和2021年3月31日的三个月中,净投资(收益)损失根据DAC和其他无形摊销进行了调整,每个时期的某些福利准备金为100万美元。
下表列出了Genworth Financial,Inc.普通股股东在指定时期内可用于我们的美国人寿保险业务的调整后的营业收入(亏损):
 
    
截至三个月
3月31日,
   
增加
(减少)和
百分比
变化
 
(以百万为单位)
  
    2022    
   
    2021    
   
2022 vs. 2021
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损):
        
长期护理保险
   $ 59     $ 95     $ (36     (38 )% 
人寿保险
     (79     (63     (16     (25 )% 
固定年金
     16       30       (14     (47 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)总额
   $ (4   $ 62     $ (66     (106 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
95

目录表
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入(亏损)
 
   
我们的长期护理保险业务调整后的营业收入减少了3600万美元,主要是由于索赔终止的减少,主要是由于死亡率降低、新索赔的严重性和频率增加、IBNR索赔的不利发展、续期保费下降以及净投资收入减少。这些减少被本年度批准和实施的有效费率行动带来的更高的保费和减少的6100万美元的福利部分抵消,其中包括作为法律和解的一部分作出的投保人福利减少选择的净有利影响。考虑到新冠肺炎造成的死亡率和索赔发生率方面的经验变化,我们在前一年将索赔准备金增加了7,600万美元。2022年第一季度,随着新冠肺炎影响的减轻,我们减少了3,000万美元的索赔准备金。
 
   
我们人寿保险业务的调整后营业亏损增加了1600万美元,主要归因于2000万美元的法律和解应计费用,但与上一年相比,本年度的死亡率下降部分抵消了这一影响。
 
   
我们的固定年金业务的调整后营业收入减少了1,400万美元,主要是由于本年度我们的单一保费即时年金的净利差和死亡率降低。
收入
保险费
 
   
我们的长期护理保险业务减少了2,500万美元,主要是由于保单终止和保单进入已缴款状态导致的续期保费下降,部分抵消了本年度因批准和实施有效费率行动而增加的1,500万美元保费。
 
   
我们的人寿保险业务增加了600万美元,主要是由于转让保费较低,但部分被本年度我们的定期和整体人寿保险产品的持续流失所抵消。
净投资收益
 
   
我们的长期护理保险业务减少了1800万美元,主要是因为本年度收入较低,为2800万美元,主要是由于有限合伙企业和债券募集,但与美国政府国债通胀保值证券(TIPS)相关的1200万美元的较高收入部分抵消了这一下降。
 
   
我们的人寿保险业务减少了400万美元,主要是由于本年度收益率和平均投资资产减少所致。
 
   
我们的固定年金业务减少了1800万美元,这主要是由于阻止径流导致平均投资资产减少以及本年度债券赎回减少所致。
净投资收益(亏损)。
这一增长主要与我们的长期护理保险业务有关,主要是由于出售投资证券的已实现净收益增加,以及本年度股权证券公允价值变化的未实现收益增加。
政策性收费和其他收入。
下降主要与我们的人寿保险业务有关,主要是由本年度有效业务的流失所带动。
福利和费用
政策储备的福利和其他变化
 
   
我们的长期护理保险业务减少了1700万美元,主要是因为本年度与批准的有效费率行动有关的福利减少带来了8400万美元的更有利影响
 
96

目录表
 
已执行,其中包括作为法律解决方案的一部分作出的投保人福利削减选择。考虑到新冠肺炎造成的死亡率和索赔发生率方面的经验变化,我们在前一年将索赔准备金增加了9,600万美元。2022年第一季度,随着新冠肺炎的影响减弱,我们减少了3,800万美元的索赔准备金。这些减少额被以下因素部分抵消:有效索赔的老化、主要由于死亡率降低、新索赔的严重性和频率增加、IBNR索赔的进展不太有利以及与当年应计利润和亏损有关的2500万美元增量准备金增加。
 
   
我们的人寿保险业务持平,因为分拆的再保险被当年较低的死亡率所抵消。
 
   
我们的固定年金业务增加了300万美元,主要是由于我们的单一保费即时年金的死亡率降低,以及我们的固定指数年金产品的准备金增加,这是由于与前一年有利的股市相比,本年度不利的股票市场变化所推动的。
利息记入贷方。
利息的减少是由于我们的固定年金和人寿保险产品由于区块径流的平均账户价值下降而减少了400万美元。
收购和运营费用,扣除递延费用
 
   
我们的长期护理保险业务增加了200万美元,主要是由于较高的保费税、佣金和与我们有效的费率行动计划相关的2100万美元的其他费用,其中包括与本年度作为法律和解的一部分作出的投保人减少福利选择有关的费用,但被前一年未发生的重组成本和本年度较低的运营成本部分抵消。
 
   
我们的人寿保险业务增加了700万美元,主要是由于应计2500万美元的法律和解,但部分被本年度较低的再保险成本所抵消。
递延收购成本和无形资产的摊销
 
   
我们的长期护理保险业务增加了500万美元,主要来自保单终止和本年度进入缴费状态的保单。
 
   
我们的人寿保险业务增加了900万美元,这主要是由于我们的万能型人寿保险产品的死亡率经验推动的。
所得税拨备。
截至2022年和2021年3月31日止三个月的有效税率分别为33.3%和27.2%。实际税率上升的主要原因是由于本年度税前收入较低,远期启动掉期的税项支出较高,当摊销至净投资收入时,按35%的税率计税。
美国人寿保险精选经营业绩衡量标准
长期护理保险
作为我们长期护理保险业务战略的一部分,我们一直在实施,并预计将继续对老一代业务块实施大幅提高保费费率和相关福利削减,以使这些块随着时间的推移更接近盈亏平衡点,并减轻收益和资本的压力。我们还要求根据需要对较新的业务块提高保费费率并降低相关福利,其中一些可能会很大,以帮助它们的亏损率恢复到原来的定价。总体而言,我们估计,按目前净额计算,我们已实现约204亿美元
 
97

目录表
自2012年以来批准的有效税率上调的价值基础。我们继续与NAIC和州监管机构密切合作,以证明在精算上有理由提高利率和减少相关福利的广泛需求,以支付未来的索赔。
下表汇总了累计有效费率行动对我们的长期护理保险业务在所示期间的运营结果的影响:
 
    
截至三个月
3月31日,
    
增加
(减少)和
百分比
变化
 
(以百万为单位)
  
    2022    
    
    2021    
    
2022 vs. 2021
 
保险费
   $ 210      $ 195      $ 15        8
加上:政策储备的福利和其他变化
(1)
     236        152        84        55
减去:采购和运营费用,扣除延期
(2)
     61        40        21        53
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
调整后的税前营业收入
     385        307        78        25
所得税
     81        64        17        27
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
调整后的营业收入
(3)
   $ 304      $ 243      $ 61        25
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
(1)
 
金额代表投保人选择的福利减少,作为增加保费的替代方案。这些金额减少了我们长期护理保险业务在所示期间的福利和其他保单准备金的变化。
(2)
 
金额包括保费税、佣金和与我们的长期护理保险有效费率行动计划相关的其他费用,其中包括4300万美元(全部由现金损害组成)和2300万美元与投保人福利减少选择有关的费用,这两项选择分别是截至2022年3月31日和2021年3月31日的法律和解的一部分。在截至2021年3月31日的三个月的2300万美元费用中,包括2000万美元的现金损害。
(3)
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东因现行汇率行动可获得的调整后营业收入不包括因盈利和亏损而产生的准备金更新。
有关更多详细信息,请参阅上面的操作结果。
下表列出了我们的长期护理保险业务在所示期间的净赚取保费和损失率:
 
    
截至三个月
3月31日,
   
增加
(减少)和
百分比
变化
 
(以百万为单位)
  
    2022    
   
    2021    
   
2022 vs. 2021
 
净赚取保费:
        
个人长期护理保险
(1)
   $ 590     $ 615     $ (25     (4 )% 
团体长期护理保险
     31       31       —         —  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
总计
   $ 621     $ 646     $ (25     (4 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
损耗率
     64     62     2  
 
(1)
 
在截至2022年和2021年3月31日的三个月中,金额包括批准和实施的有效费率行动分别增加的2.1亿美元和1.95亿美元的保费。
损失率是准备金的收益和其他变化的比率减去准备金的表利息减去损失调整费用与净赚取保费的比率。
 
98

目录表
本年度净赚取保费下降,主要是由于保单终止和保单进入缴足状态导致续期保费下降,但因批准和实施的有效费率行动导致本年度保费增加1500万美元,部分抵消了这一下降。
由于上述较低的保费,本年度的亏损率有所增加。
人寿保险
下表列出了截至或在所示日期我们的人寿保险业务的选定经营业绩衡量标准:
 
    
作为三个或为三个
截至3月31日止的月份:
    
增加(减少)
和百分比

变化
 
(以百万为单位)
  
2022
    
2021
    
2022 vs. 2021
 
定期及终身人寿保险
           
净赚得保费
   $ 74      $ 68      $ 6        9
有效人寿保险,再保险净额
     49,637        77,430        (27,793      (36 )% 
再保险前有效的人寿保险
     325,055        355,424        (30,369      (9 )% 
定期万能人寿保险
           
净存款
   $ 49      $ 53      $ (4      (8 )% 
有效人寿保险,再保险净额
     97,750        105,360        (7,610      (7 )% 
再保险前有效的人寿保险
     98,392        106,055        (7,663      (7 )% 
万能人寿保险
           
净存款
   $ 67      $ 69      $ (2      (3 )% 
有效人寿保险,再保险净额
     30,732        32,132        (1,400      (4 )% 
再保险前有效的人寿保险
     34,756        36,435        (1,679      (5 )% 
总人寿保险
           
赚取保费及按金净额
   $ 190      $ 190      $ —          —  
有效人寿保险,再保险净额
     178,119        214,922        (36,803      (17 )% 
再保险前有效的人寿保险
     458,203        497,914        (39,711      (8 )% 
我们不再招揽传统人寿保险产品的销售,但我们继续为现有的业务块提供服务。
定期及终身人寿保险
净赚取保费增加主要是由于让渡保费减少所致,但部分被本年度定期及整体寿险产品的持续流出所抵销。
万能险和定期万能险
本年度净存款减少主要是由于续期减少以及我们的有效区块继续流失所致。
 
99

目录表
固定年金
下表列出了截至或截至指定日期我们的固定年金业务的选定运营业绩衡量标准:
 
    
作为三个或为三个

截至3月31日止的月份:
 
(以百万为单位)
  
    2022    
    
    2021    
 
账面价值,期初
   $ 10,163      $ 11,815  
存款
     18        17  
交出、福利和产品费用
     (414      (544
  
 
 
    
 
 
 
净流量
     (396      (527
计入利息和投资业绩
     61        85  
累计未实现投资净收益(亏损)的影响
     (323      (201
  
 
 
    
 
 
 
账面价值,期末
   $ 9,505      $ 11,172  
  
 
 
    
 
 
 
我们不再招揽销售我们的传统固定年金产品;但是,我们继续为我们现有的业务块提供服务。
与2021年12月31日相比,账户价值下降,因为上缴、收益和不利的市场表现超过了本年度计入的利息。
径流段
趋势和条件
我们决算部分的结果主要受投资表现、利率水平、净息差、股票市场状况、死亡率、自首和预定到期日的影响。此外,我们决选部分的结果可能会对我们的监管资本要求、可分配收益和流动性产生重大影响。我们使用对冲策略以及流动性规划和资产负债管理来帮助减轻影响。此外,我们可能会考虑再保险机会,以进一步缓解业绩的波动性,并在未来管理资本。
股票市场波动和利率变动导致我们的可变年金产品和监管资本要求的结果出现波动。未来,股票和利率市场的表现和波动可能会导致这些产品的额外收益或亏损,尽管相关的对冲活动预计将部分缓解这些影响。
 
100

目录表
细分运营结果
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
下表列出了与我们的径流区段有关的作业结果:
 
    
截至三个月
3月31日,
   
增加
(减少)

百分比
变化
 
(以百万为单位)
  
  2022  
   
  2021  
   
2022 vs. 2021
 
收入:
        
净投资收益
   $ 50     $ 49     $ 1       2
净投资收益(亏损)
     (15     (6     (9     (150 )% 
保单手续费及其他收入
     31       33       (2     (6 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
总收入
     66       76       (10     (13 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
福利和费用:
        
政策储备的福利和其他变化
     8       8       —         —  
记入贷方的利息
     43       41       2       5
收购和运营费用,扣除递延费用
     12       13       (1     (8 )% 
递延收购成本和无形资产的摊销
     6       5       1       20
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
福利和费用总额
     69       67       2       3
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
所得税前持续经营的收入(亏损)
     (3     9       (12     (133 )% 
所得税拨备(福利)
     (1     1       (2     (200 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
持续经营的收入(亏损)
     (2     8       (10     (125 )% 
对持续经营收入(亏损)的调整:
        
净投资(收益)损失净额
(1)
     14       5       9       180
调整税
     (3     (1     (2     (200 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入
   $ 9     $ 12     $ (3     (25 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
(1)
 
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中,净投资(收益)损失针对DAC和其他无形摊销进行了调整,每个期间的某些福利准备金为(100万)美元。
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业收入
调整后的营业收入减少主要是由于不利的股票市场表现和较高的利率,导致我们可变年金产品的平均账户价值下降,减少了本年度的手续费收入。
收入
净投资亏损增加主要是由于与我们的具有保证最低支取利益(GMWB)的可变年金产品相关的嵌入衍生品收益较低所致,但被本年度较低的衍生品亏损部分抵消。
保单手续费和其他收入减少主要是由于手续费收入减少,主要是由于本年度我们可变年金产品的平均账户价值下降所致。
福利和费用
利息增加主要是由于本年度公司拥有的人寿保险产品的账户价值较高。
 
101

目录表
所得税拨备(福利)
。截至2022年和2021年3月31日止三个月的有效税率分别为39.2%和15.7%。这一增长主要是由于与上一年的税前收入相比,本年度的税前亏损。
选定的径流运行绩效指标
可变年金和可变寿险产品
下表列出了我们的可变年金和可变人寿保险产品截至或截至所示日期的选定经营业绩衡量标准:
 
    
作为三个或为三个

截至3月31日止的月份:
 
(以百万为单位)
  
      2022      
    
      2021      
 
账面价值,期初
   $ 4,839      $ 5,001  
存款
     5        6  
交出、福利和产品费用
     (131      (187
  
 
 
    
 
 
 
净流量
     (126      (181
计入利息和投资业绩
     (254      43  
  
 
 
    
 
 
 
账面价值,期末
   $ 4,459      $ 4,863  
  
 
 
    
 
 
 
我们不再招揽销售我们的可变年金或可变人寿保险产品;然而,我们继续服务于我们现有的业务块,并接受现有合同和保单的额外保证金。
截至2022年3月31日的账户价值与2021年12月31日相比有所下降,主要原因是股票市场表现不佳,并在本年度自首。
筹资协议
截至2022年3月31日和2021年12月31日,我们的融资协议的账户价值为2.5亿美元,截至2021年3月31日的账户价值为3亿美元。截至2022年3月31日,与2021年3月31日相比,账户价值下降的主要原因是2021年第二季度的到期付款。
 
102

目录表
公司及其他活动
行动的结果
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
下表列出了所示期间与公司和其他活动有关的业务成果:
 
    
截至三个月
3月31日,
   
增加
(减少)和
百分比
变化
 
(以百万为单位)
  
    2022    
   
    2021    
   
2022 vs. 2021
 
收入:
        
保险费
   $ 2     $ 2     $ —         —  
净投资收益
     3       1       2       200
净投资收益(亏损)
     (13     (2     (11     NM
(1)
 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
总收入
     (8     1       (9     NM
(1)
 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
福利和费用:
        
政策储备的福利和其他变化
     —         —         —         —  
收购和运营费用,扣除递延费用
     6       13       (7     (54 )% 
利息支出
     13       38       (25     (66 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
福利和费用总额
     19       51       (32     (63 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
所得税前持续经营亏损
     (27     (50     23       46
所得税优惠
     (6     (8     2       25
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
持续经营亏损
     (21     (42     21       50
对持续经营亏损的调整:
        
净投资(收益)损失
     13       2       11       NM
(1)
 
(收益)提前清偿债务造成的损失
     3       4       (1     (25 )% 
与重组有关的费用
     —         7       (7     (100 )% 
调整税
     (4     (3     (1     (33 )% 
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业亏损
   $ (9   $ (32   $ 23       72
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
(1)
 
我们将“NM”定义为对于超过200%的增加或减少没有意义。
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的调整后营业亏损
调整后的营业亏损减少主要是由于本年度利息支出减少所致。
收入
净投资亏损主要来自本年度销售投资证券的已实现净亏损,而上一年度的已实现净收益与上年相比有所增加,但被上一年的衍生工具亏损部分抵消。
福利和费用
扣除递延后的收购和运营支出减少,主要是由于上一年700万美元的重组成本没有重现,以及本年度回购Genworth Holdings的优先票据造成的亏损减少。在2022年第一季度,我们记录了与回购Genworth Holdings将于2024年2月到期的优先票据相关的亏损300万美元,而2021年第一季度与回购Genworth Holdings将于2021年9月到期的优先票据相关的亏损为400万美元。
 
103

目录表
利息支出减少主要是由于Genworth Holdings于2021年9月到期的优先票据的提前赎回和回购,以及Genworth Holdings于2021年2月和2023年8月到期的优先票据的赎回。
截至2022年3月31日的三个月的所得税优惠主要与税前亏损有关。截至2021年3月31日的三个月的所得税优惠主要与税前亏损有关,但被远期起始掉期的税费部分抵消,远期起始掉期的税费在摊销至投资净收益时按35%的税率生效。
投资和衍生工具
宏观经济大环境
我们所在的金融市场和全球经济的稳定影响着我们业务的销售、收入增长和盈利趋势,以及资产和负债的价值。
不同水平的经济表现,再加上不确定的经济前景、战争和地缘政治紧张局势、政府政策的变化、全球贸易、监管和税收改革以及其他市场状况的变化,如通货膨胀,将继续影响消费者和企业的投资和支出决定,因为他们正在调整自己的消费、债务、资本和风险状况,以应对这些状况,包括新冠肺炎的结果。随着投资者对市场的信心以及一些消费者和企业的前景发生变化,这些趋势也发生了变化。因此,我们某些保险和投资产品的销售、收入和盈利趋势以及资产和负债的价值可能会在未来受到影响。特别是,经济从新冠肺炎复苏的速度、政府未来对新冠肺炎或其他突发公共卫生事件的反应,包括政府刺激、政府支出、货币政策(如停止量化宽松)、资本市场的波动性和强势、税收政策和/或美国税收立法的变化、通胀(包括油价、国际贸易和全球金融监管改革的影响)将继续影响未来的经济和商业前景、利率水平、消费者信心和消费者行为。
在2022年第一季度,美国联邦储备委员会(Federal Reserve)改变了货币政策,通过收紧资产负债表和提高利率来积极应对不断上升的通胀。在2022年3月的会议上,美国联邦储备委员会(Federal Reserve)加息25个基点,加快了对2022年进一步加息和更大幅度加息的预测,并正在考虑最早在2022年5月开始缩减资产负债表的计划。劳动力市场收紧、供应链中断和大宗商品价格上涨增加了美国经济的通胀压力。俄罗斯入侵乌克兰给大宗商品价格带来了额外压力,导致原油价格在2022年第一季度上涨,并在2022年3月达到自2008年以来未曾见过的水平。这些因素导致通胀上升,消费者价格指数显示,美国的年通货膨胀率达到40年来的最高水平。劳动力市场抵消了其中一些压力,因为失业率继续下降,2022年第一季度创造的就业岗位保持稳定。
随着中国经济继续从新冠肺炎开始复苏,2021年国内生产总值较2020年大幅反弹。然而,在2022年第一季度,国内生产总值(GDP)突然收缩,部分原因是某些政府财政支持行动失效,消费者通胀压力上升,以及供应链持续中断。鉴于未来可能采取行动缓解病毒因变异或持续高通胀和供应链中断或长期地缘政治紧张局势而重新出现的风险,美国经济最早可能在2022年陷入衰退。具体到Genworth,我们继续密切关注Enact Holdings的经营业绩和财务状况,特别是与新的拖欠趋势有关的情况,以及忍耐计划中的借款人最终是否治愈或导致索赔付款。如果拖欠趋势与我们目前的预测相反,我们的流动性、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
 
104

目录表
趋势和条件
投资
2022年第一季度,美国国债收益率上升,主要原因是美联储(Federal Reserve)为应对不断上升的通胀而改变了货币政策。2022年第一季度末,美国国债收益率曲线显著趋平,两年期和三年期美国国债收益率的涨幅高于十年期和30年期美国国债收益率,截至2022年3月31日,两年期和十年期国债收益率之间的差额最小,原因是对美联储2022年加息的预期加快。
信贷市场在2022年第一季度扩大了。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)波动的货币政策和随后的利率波动带来的宏观经济压力推动利差在2022年第一季度初扩大。俄罗斯入侵乌克兰,以及随之而来的美国和西欧实施的制裁加速了信贷利差扩大,因大宗商品价格波动加剧了现有的通胀担忧和供应链压力,增加了全球经济放缓的风险。美国投资级信贷市场经历了接近创纪录的供应,因为企业为增加的并购活动提供资金,这给2022年第一季度的利差估值带来了额外的压力。尽管波动性加剧,利差甚至更大,但截至2022年3月31日,美国投资级利差仅扩大了约25个基点。美国高收益信贷市场在整个2022年第一季度都出现了类似的利差扩大,再加上美国国债收益率的上升,2022年第一季度接近新冠肺炎成立以来的最高收益率。
截至2022年3月31日,我们的固定期限证券组合为96%的投资级,占我们总投资资产和现金的81%。
衍生品
截至2022年3月31日,我们的衍生品投资组合中有8.97亿美元名义上通过芝加哥商品交易所(CME)结算。管理我们已清算衍生品的客户掉期协议包含条款,使我们的结算代理能够要求高于芝加哥商品交易所要求的初始保证金。截至2022年3月31日,我们向我们的结算代理公布的初始保证金为6200万美元,比结算所要求的其他保证金多3100万美元。由于我们的结算代理是我们对芝加哥商品交易所义务的担保人,客户协议包含了广泛的终止条款,这些条款并不具体取决于评级。截至2022年3月31日,我们的衍生品投资组合中有91亿美元名义上是双边场外衍生品交易,根据这些交易,我们已经公布了总计4.24亿美元的独立金额,并持有交易对手的抵押品金额1.1亿美元。
2017年7月,英国金融市场行为监管局宣布打算退出伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),全面取消这一利率将在2021年后实现。LIBOR期限,如3个月期LIBOR,有不同的逐步淘汰日期,最后承诺的公布日期为2023年6月30日。由联邦储备系统理事会和纽约联邦储备银行召集的替代参考利率委员会(“ARRC”)已通过有担保隔夜融资利率(SOFR)作为其首选的美元LIBOR替代基准。SOFR由纽约联邦储备银行计算和发布,反映了三种隔夜美国国债回购利率的组合。该利率与LIBOR的不同之处在于,它是一种无风险利率,是向后而不是前瞻性的,是一种有担保的利率,目前主要是隔夜利率,而不是可用于LIBOR的1、3或6个月利率。
我们在2021年完成了与我们的各种工具相关的LIBOR停止运营准备情况的评估,并将继续监测消除和替换LIBOR的过程,包括可能发布的任何新的会计声明,以提供由于某些LIBOR期限延长而产生的进一步过渡缓解。自最初宣布以来,我们已经终止了
 
105

目录表
我们大多数基于伦敦银行同业拆借利率的掉期合约,并签订了替代利率掉期合约。由于预计LIBOR将被取消,我们计划继续以类似的方式转换大部分剩余的基于LIBOR的衍生品。此外,我们将继续关注ARRC的发展,预计ARRC将授权使用替代利率,以取代目前适用于Genworth Holdings于2066年到期的次级债券的三个月期伦敦银行同业拆借利率。尽管围绕最终停止和退出伦敦银行间同业拆借利率的不确定性仍然存在,但我们预计不会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。
投资成果
下表列出了我们投资组合各组成部分在所示期间的投资收益信息,不包括净投资收益(亏损):
 
    
截至3月31日的三个月,
    
增加(减少)
 
    
2022
    
2021
    
2022 vs. 2021
 
(以百万为单位)
  
产率
   
金额
    
产率
   
金额
    
产率
   
金额
 
固定期限证券--应纳税
     4.4   $ 580        4.5   $ 599        (0.1 )%    $ (19
固定期限证券--免税
     3.6     1        6.3     2        (2.7 )%      (1
股权证券
     3.7     2        3.8     3        (0.1 )%      (1
商业按揭贷款
     4.7     81        4.6     78        0.1     3  
政策性贷款
     9.8     50        10.1     50        (0.3 )%      —    
有限合伙企业
(1)
     1.4     7        11.2     31        (9.8 )%      (24
其他投资资产
(2)
     64.8     63        65.0     58        (0.2 )%      5  
    
 
 
      
 
 
      
 
 
 
扣除费用和费用前的总投资收益
     4.8     784        5.0     821        (0.2 )%      (37
开支及费用
     (0.1 )%      (20      (0.2 )%      (20      0.1     —    
    
 
 
      
 
 
      
 
 
 
净投资收益
     4.7   $ 764        4.8   $ 801        (0.1 )%    $ (37
    
 
 
      
 
 
      
 
 
 
平均投资资产和现金
     $ 65,395        $ 66,233        $ (838
    
 
 
      
 
 
      
 
 
 
 
(1)
 
有限合伙企业的投资主要以股权为基础,不按期限获得固定回报。
(2)
 
其他投资资产的投资收益包括终止现金流量套期保值的摊销,在收益率计算中没有相应的账面价值。
收益率以美国公认会计原则下报告的净投资收入为基础,并与我们为管理目的衡量投资业绩的方式一致。收益率按中期按年计算,并以净投资收入占平均季度资产账面价值的百分比计算,固定到期日证券、衍生品和衍生交易对手抵押品除外,其中不包括未实现公允价值调整和证券借贷活动,这些资产在2021年第三季度暂停证券借贷计划之前包括在其他投资资产中,并扣除相应的证券借贷负债。
在截至2022年3月31日的三个月里,由于较低平均投资资产的净投资收入较低,年化加权平均总投资收益率有所下降。净投资收入包括来自有限合伙企业的较低收入2,400万美元,以及与通胀驱动的TIPS波动有关的较高收入1,200万美元。
 
106

目录表
下表列出了所示期间的投资净收益(亏损):
 
    
截至三个月
3月31日,
 
(以百万为单位)
  
    2022    
   
    2021    
 
已实现投资收益(亏损):
    
可供出售的固定到期日证券:
    
已实现收益
   $ 10     $ 7  
已实现亏损
     (18     (3
  
 
 
   
 
 
 
可供出售固定期限证券的已实现净收益(亏损)
     (8     4  
出售股权证券的已实现净收益(亏损)
     —         (5
有限合伙企业已实现净收益(亏损)
     —         3  
  
 
 
   
 
 
 
已实现投资净收益(亏损)总额
     (8     2  
  
 
 
   
 
 
 
可供出售固定期限证券信贷损失准备净变化
     —         (2
可供出售的固定期限证券减记
     (2     (1
仍持有的股权证券的未实现净收益(亏损)
     (6     (8
有限合伙企业未实现净收益(亏损)
     35       34  
商业按揭贷款
     1       (1
衍生工具
     4       8  
其他
     4       1  
  
 
 
   
 
 
 
净投资收益(亏损)
   $ 28     $ 33  
  
 
 
   
 
 
 
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
 
   
在截至2022年3月31日的三个月中,我们记录了与出售可供出售的固定到期日证券相关的800万美元的净亏损,而截至2021年3月31日的三个月的净收益为400万美元。在截至2022年3月31日的三个月的800万美元净亏损中,包括1800万美元的已实现亏损,主要与为优化Genworth Holdings现金而出售的美国公司证券有关。在截至2021年3月31日的三个月里,我们还记录了与出售股权证券相关的500万美元净亏损。
 
   
与截至2021年3月31日的三个月相比,在截至2022年3月31日的三个月中,我们与衍生品相关的净收益减少了400万美元,主要是因为支持我们的径流可变年金产品的对冲计划的净亏损增加,部分被用于保护本年度法定盈余免受股市波动影响的衍生品合同收益与前一年的亏损所抵消。
 
107

目录表
投资组合
下表列出了截至所示日期我们的现金、现金等价物、受限现金和投资资产:
 
    
March 31, 2022
   
2021年12月31日
 
(以百万为单位)
  
账面价值
    
占总数的百分比
   
账面价值
    
占总数的百分比
 
可供出售的固定到期日证券:
          
公众
   $ 38,219        56   $ 42,501        58
     16,808        25       17,979        24  
股权证券
     230        —         198        —    
商业抵押贷款,净额
     6,913        10       6,830        9  
政策性贷款
     2,028        3       2,050        3  
有限合伙企业
     2,007        3       1,900        3  
其他投资资产
     671        1       820        1  
现金、现金等价物和限制性现金
     1,291        2       1,571        2  
  
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
现金、现金等价物、限制性现金和投资资产总额
   $ 68,167        100   $ 73,849        100
  
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
关于现金、现金等价物、限制性现金和投资资产变化的讨论,请参阅“--合并资产负债表”下该项目的比较。有关我们的投资组合的其他资料,请参阅我们未经审计的简明综合财务报表中“项目1-财务报表”下的附注4。
本公司持有固定到期日及权益证券、衍生工具、嵌入衍生工具及某些其他金融工具,并以公允价值列账。公允价值是在计量日市场参与者之间以有序交易方式出售一项资产所收到的价格。截至2022年3月31日,我们按公允价值记录的投资持有量中约有6%是基于市场无法观察到的重大投入,并被归类为3级衡量标准。有关公允价值的额外资料,请参阅我们未经审计的简明综合财务报表中“第1项-财务报表”下的附注6。
 
108

目录表
固定期限证券
截至2022年3月31日,归类为可供出售的固定期限证券的摊销成本或成本、未实现收益(亏损)总额、信贷损失准备和公允价值如下:
 
(以百万为单位)
  
摊销
成本或
成本
    
毛收入
未实现
利得
    
毛收入
未实现
损失
   
津贴
获得学分
损失
    
公平
价值
 
固定期限证券:
             
美国政府、机构和政府支持的企业
   $ 3,356      $ 744      $ (3   $ —        $ 4,097  
国家和政治分区
     3,009        206        (81     —          3,134  
非美国政府
     778        48        (42     —          784  
美国企业:
             
公用事业
     4,345        355        (66     —          4,634  
能量
     2,572        175        (48     —          2,699  
金融保险
     8,026        406        (203     —          8,229  
消费者--非周期性
     5,070        488        (70     —          5,488  
技术和通信
     3,371        213        (87     —          3,497  
工业
     1,301        73        (26     —          1,348  
资本货物
     2,346        205        (39     —          2,512  
消费周期
     1,725        86        (44     —          1,767  
交通运输
     1,133        124        (9     —          1,248  
其他
     381        24        (4     —          401  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
美国企业总数
     30,270        2,149        (596     —          31,823  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
非美国公司:
             
公用事业
     874        19        (15     —          878  
能量
     1,158        102        (19     —          1,241  
金融保险
     2,129        132        (70     —          2,191  
消费者--非周期性
     665        28        (22     —          671  
技术和通信
     1,055        61        (17     —          1,099  
工业
     918        56        (21     —          953  
资本货物
     610        25        (16     —          619  
消费周期
     316        5        (9     —          312  
交通运输
     392        38        (7     —          423  
其他
     996        86        (16     —          1,066  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
非美国公司合计
     9,113        552        (212     —          9,453  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
住房抵押贷款支持
     1,277        57        (14     —          1,320  
商业抵押贷款支持
     2,369        36        (44     —          2,361  
其他资产支持
     2,108        7        (60     —          2,055  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
可供出售的固定期限证券总额
   $ 52,280      $ 3,799      $ (1,052   $ —        $ 55,027  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
 
109

目录表
截至2021年12月31日,归类为可供出售的固定期限证券的摊销成本或成本、未实现收益(亏损)总额、信贷损失准备和公允价值如下:
 
(以百万为单位)
  
摊销
成本或
成本
    
毛收入
未实现
利得
    
毛收入
未实现
损失
   
津贴
获得学分
损失
    
公平
价值
 
固定期限证券:
             
美国政府、机构和政府支持的企业
   $ 3,368      $ 1,184      $ —       $ —        $ 4,552  
国家和政治分区
     2,982        474        (6     —          3,450  
非美国政府
     762        86        (13     —          835  
美国企业:
             
公用事业
     4,330        783        (9     —          5,104  
能量
     2,581        363        (10     —          2,934  
金融保险
     8,003        1,012        (24     —          8,991  
消费者--非周期性
     5,138        1,029        (8     —          6,159  
技术和通信
     3,345        476        (13     —          3,808  
工业
     1,322        175        (3     —          1,494  
资本货物
     2,334        415        (4     —          2,745  
消费周期
     1,703        203        (7     —          1,899  
交通运输
     1,122        249        —         —          1,371  
其他
     379        41        (1     —          419  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
美国企业总数
     30,257        4,746        (79     —          34,924  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
非美国公司:
             
公用事业
     867        63        (2     —          928  
能量
     1,194        190        (1     —          1,383  
金融保险
     2,171        270        (9     —          2,432  
消费者--非周期性
     664        81        (2     —          743  
技术和通信
     1,085        166        (1     —          1,250  
工业
     933        117        (3     —          1,047  
资本货物
     640        66        (1     —          705  
消费周期
     316        27        (2     —          341  
交通运输
     422        68        (1     —          489  
其他
     1,052        169        (4     —          1,217  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
非美国公司合计
     9,344        1,217        (26     —          10,535  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
住房抵押贷款支持
     1,325        116        (1     —          1,440  
商业抵押贷款支持
     2,435        152        (3     —          2,584  
其他资产支持
     2,138        29        (7     —          2,160  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
可供出售的固定期限证券总额
   $ 52,611      $ 8,004      $ (135   $ —        $ 60,480  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
与2021年12月31日相比,固定期限证券减少了55亿美元,主要是由于利率以及到期日、还款和销售增加导致的未实现净收益减少,超过了本年度的购买量。
 
110

目录表
其他投资资产
下表列出了截至所示日期我们其他投资资产的账面价值:
 
    
March 31, 2022
   
2021年12月31日
 
(以百万为单位)
  
账面价值
    
占总数的百分比
   
账面价值
    
占总数的百分比
 
衍生品
   $ 197        29   $ 414        50
银行贷款投资
     381        57       363        45  
短期投资
     76        11       26        3  
其他投资
     17        3       17        2  
  
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
其他投资资产总额
   $ 671        100   $ 820        100
  
 
 
    
 
 
   
 
 
    
 
 
 
衍生品的减少主要是由于本年度利率的上升。短期投资主要来自本年度的购买。
衍生品
与衍生工具有关的活动一般可通过列报期间名义价值的变化来衡量。然而,对于GMWB嵌入衍生品、固定指数年金嵌入衍生品和指数化万能寿险嵌入衍生品,保单数量最能说明期间之间的变化。下表列出了截至所示日期与衍生工具有关的活动:
 
(名义单位为百万)
  
量测
    
十二月三十一日,
2021
    
加法
    
到期日期/
终止合同
   
3月31日,
2022
 
指定为套期保值的衍生工具
 
          
现金流对冲:
             
利率互换
     概念上的      $ 7,653      $ —        $ (58   $ 7,595  
外币掉期
     概念上的        127        —          —         127  
     
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
总现金流对冲
        7,780        —          (58     7,722  
     
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
指定为套期保值的衍生品总额
        7,780        —          (58     7,722  
     
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
未被指定为对冲的衍生品
             
股票指数期权
     概念上的        1,446        300        (368     1,378  
金融期货
     概念上的        946        994        (1,042     898  
其他外币合同
     概念上的        83        —          (59     24  
     
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
未被指定为对冲的衍生品总额
        2,475        1,294        (1,469     2,300  
     
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
总衍生品
      $ 10,255      $ 1,294      $ (1,527   $ 10,022  
     
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
(保单数量)
  
量测
    
十二月三十一日,
2021
    
加法
    
到期日期/
终止合同
   
3月31日,
2022
 
未被指定为对冲的衍生品
             
GMWB嵌入衍生品
     政策        21,804        —          (477     21,327  
固定指数年金嵌入衍生品
     政策        9,344        —          (568     8,776  
指数化万能寿命嵌入导数
     政策        806        —          (7     799  
衍生工具名义价值下降主要是由于支持我们的可变年金及固定指数年金产品的衍生工具终止、先前根据结算协议为对冲向安盛支付而订立的外币衍生工具终止,以及支持我们的长期护理保险产品的利率掉期终止。
 
111

目录表
与我们的嵌入式衍生品相关的保单数量减少,因为这些产品不再提供,并继续减少。
合并资产负债表
总资产
。总资产从截至2021年12月31日的991.71亿美元减少到截至2022年3月31日的934.87亿美元,降幅为56.84亿美元。
 
   
现金、现金等价物、受限现金和投资资产减少56.82亿美元,主要是固定到期日证券、现金、现金等价物、受限现金和其他投资资产分别减少54.53亿美元、2.8亿美元和1.49亿美元。固定到期日证券的减少主要与利率上升以及本年度净销售额和到期日的未实现收益减少有关。现金、现金等价物和限制性现金的减少主要是由于从我们的投资合同中净撤出、回购Genworth Holdings 2024年2月的优先票据以及与未处理的索赔相关的向AXA支付的款项。这些现金的减少被本年度投资证券的净销售额和到期日部分抵消。其他投资资产减少,主要是由于本年度利率上升导致衍生工具估值下降所致。
 
   
发援金增加1.64亿美元,主要归因于与本年度未实现收益减少相关的影子会计调整。影子会计调整使DAC增加了约2.37亿美元,主要是在我们的长期护理保险业务中,并在其他全面收益(亏损)中记录了抵销金额。我们定期万能人寿保险产品的DAC减值2,400万美元部分抵消了这一增长,该减值是与我们对DAC的可恢复性进行定期审查有关的。
 
   
递延税项资产增加3.02亿美元,主要原因是衍生工具和投资的未实现收益减少,但部分被本年度净营业亏损的使用所抵消。
 
   
独立账户资产(和负债)减少5.36亿美元,主要是由于股票市场表现不佳和本年度的自首。
总负债
。总负债从2021年12月31日的829.05亿美元减少到2022年3月31日的783.35亿美元,减少了45.7亿美元。
 
   
未来政策收益减少26.31亿美元,主要是由于与本年度未实现收益减少相关的影子会计调整所致。影子会计调整减少了约27.07亿美元的未来保单福利,主要是我们的长期护理保险业务,并在其他全面收益(亏损)中记录了抵销金额。这一减少也是由于本年度与批准和实施的有效行动有关的福利减少2.38亿美元,其中包括作为我们长期护理保险业务法律和解的一部分作出的投保人福利削减选择。这些减少被我们有效的长期护理保险的老化和与本年度的应计利润和亏损相关的1.99亿美元的较高增量准备金部分抵消。
 
   
投保人账户余额减少11.57亿美元,主要是由于与本年度未实现收益减少相关的影子会计调整。影子会计调整使投保人账户余额减少约8.2亿美元,主要是在我们的万能人寿保险产品中,并在其他全面收益(亏损)中记录了抵销金额。这一减少也归因于本年度递延年金产品的退款和福利。
 
   
其他负债减少9,500万美元,主要来自我们持有的较低的衍生交易对手抵押品,这代表我们有义务将抵押品返还给交易对手,这是由于利率上升导致衍生品估值下降以及员工工资应计项目减少所致。
 
112

目录表
 
这些减幅被主要由于2022年第一季度末交易量增加、由于利率上升和本年度法律和解应计项目增加而导致的衍生品负债增加而被部分抵消。
 
   
长期借款减少8000万美元,主要是由于回购Genworth Holdings 2024年2月的优先票据。
总股本
。总股本从2021年12月31日的162.66亿美元减少到2022年3月31日的151.52亿美元,减少了11.14亿美元。
 
   
我们公布了截至2022年3月31日的三个月可供Genworth Financial,Inc.普通股股东使用的净收入为1.49亿美元。
 
   
作为套期保值的投资和衍生品的未实现收益分别减少了10.1亿美元和2.36亿美元,主要是由于本年度利率的上升。
流动性与资本资源
流动资金和资本资源代表我们的整体财务实力,以及我们从业务中产生现金流、以具有竞争力的利率借入资金和筹集新资本以满足我们的运营和增长需求的能力。
现金流概览-Genworth及其子公司
下表列出了截至3月31日的三个月的未经审计的精简综合现金流量:
 
(以百万为单位)
  
2022
    
2021
 
经营活动使用的现金净额
   $ (92    $ (247
投资活动的现金净额
     138        335  
融资活动使用的现金净额
     (326      (780
  
 
 
    
 
 
 
汇兑影响前现金净减少
   $ (280    $ (692
  
 
 
    
 
 
 
我们的主要现金来源包括我们产品和服务的销售、我们投资组合的收入和销售投资的收益。作为一家保险业务,我们通常从经营活动中产生正现金流,因为从我们的保险产品中收取的保费和从我们的投资中获得的收入通常超过保单购买成本、支付的福利、赎回和运营费用。我们经营活动的现金流受到保费、费用和收到的投资收入以及支付的福利和费用的时间的影响。然后,来自经营活动的正现金流被投资于支持我们的保险和投资产品的义务以及支持这些产品所需的资本。在分析我们的现金流时,我们关注投资活动中可用和使用的现金量的变化。融资活动产生的现金变化主要涉及万能人寿保险和投资合同的发行、赎回和福利支付;联邦住房贷款银行的存款;债务和股权证券的发行;借款的偿还或回购;以及其他资本交易。
本年度来自经营活动的现金流出减少,主要是由于支付给AXA的金额减少,但部分抵消了与根据衍生品合同从交易对手收到的现金抵押品返还相关的净现金支付增加的影响。本年度,我们向AXA支付了3,000万澳元,占剩余估计未来债权的大部分,而前一年与向AXA发行的有担保本票有关的强制性付款为2.47亿美元。
我们来自投资活动的现金流入较低,主要是由于上一年度从出售Genworth Mortgage Insurance Australia Limited(“Genworth Australia”)收到的净收益以及本年度短期投资的净购买量比上一年的净销售额,但被本年度固定到期日证券净销售额的增加部分抵消。
 
113

目录表
本年度来自融资活动的现金流出较少,主要是因为长期债务的偿还和回购减少,以及从我们的投资合同中提取的净额减少。2022年第一季度,Genworth Holdings回购了2024年2月到期的8200万美元优先票据本金。2021年第一季度,Genworth Holdings支付了2021年2月到期的优先票据本金余额3.38亿美元,并回购了2021年9月到期的优先票据本金1.46亿美元,其中截至2021年3月31日仍在运输中的1400万美元,导致现金支出1.32亿美元。
Genworth-控股公司流动资金
考虑到我们的流动性,将我们控股公司的需求与其各自子公司的需求分开是很重要的。Genworth Financial和Genworth Holdings各自担任各自子公司的控股公司,本身没有任何重大业务。因此,我们的控股公司高度依赖其各自的子公司支付股息和支付其他款项来履行各自的义务。此外,鉴于Genworth Holdings是我们未偿还公共债务的发行人,管理层的重点主要是Genworth Holdings的流动性。
Genworth Financial和Genworth Holdings的主要现金来源来自各自子公司的股息、根据税收分享和费用偿还安排向它们支付的子公司款项,以及借款或证券发行收益。我们在控股公司层面的流动资金高度依赖于Enact Holdings的业绩及其向Genworth Holdings支付股息的预期能力。尽管我们的美国人寿保险子公司的经营业绩和财务业绩有了显著改善,但截至2021年12月31日,根据法定会计准则,它们的未分配盈余为负,约为10亿美元,因此,我们预计这些子公司在可预见的未来不会支付股息。Genworth Financial有权任命Enact Holdings董事会的多数董事;然而,Enact Holdings及其董事会采取的行动(包括向我们支付股息、获得Enact Holdings的独立资本委员会的批准)受制于且可能受到Enact Holdings利益的限制,包括但不限于其将资本用于增长机会和监管要求。此外,保险法律法规对Genworth Financial和Genworth Holdings的保险子公司向其支付股息和其他分配进行了监管。有关更多详细信息,请参阅“补充浓缩合并财务信息”。
Genworth Financial和Genworth Holdings的资金主要用途包括支付当前和未来任何借款或其他债务的本金、利息和其他费用(包括支付与报告为非持续经营的和解协议相关的AXA的款项)、支付控股公司一般运营费用(包括员工福利和税收)、根据当前和任何未来担保(包括对某些附属义务的担保)支付当前和任何未来担保项下的款项、支付根据税务协议以前欠通用电气公司(“GE”)的款项、根据分税协议向子公司支付款项(就Genworth Holdings而言,向Genworth Financial支付)、向子公司捐款、回购债务证券以及,在Genworth Holdings的情况下,向Genworth Financial提供贷款、股息或其他分配。
2008年11月,Genworth Financial董事会无限期暂停向其股东支付股息,并根据公司的股票回购计划回购普通股。鉴于Genworth Financial及其子公司的经营业绩和财务状况的显著改善,以及2021年21亿美元的债务削减,Genworth Financial董事会于2022年5月2日批准了一项股票回购计划,根据该计划,Genworth Financial可以回购最多3.5亿美元的已发行A类普通股。根据授权计划,回购的资金将来自控股公司的资本以及未来的现金流产生,包括Genworth Financial在Enact Holdings的所有权预计未来的股息。我们预计,大部分股票回购将在Genworth Holdings 2024年2月的剩余债务偿还后进行。根据该计划,Genworth可以不时地在公开市场交易、私下谈判的交易或其他方式下进行股票回购。根据该计划回购的股票的时间和数量将
 
114

目录表
这取决于多种因素,包括Genworth Financial的股价和交易量,以及一般业务和市场状况等因素。授权没有到期日,可以随时修改、暂停或终止。
我们未来对流动性和资本的使用将优先赎回Genworth Holdings 2024年2月的债务,通过股票回购(如上所述)将资本返还给Genworth Financial的股东,以及未来对旨在帮助个人导航和融资长期护理的新产品和服务的战略投资。我们的去杠杆化目标是随着时间的推移将Genworth Holdings的债务减少到约10亿美元或更少。截至2022年3月31日,我们有大约11亿美元的未偿债务,详情见下文。我们可能不时寻求以公开市场购买、投标要约、私下协商交易或其他方式回购或赎回未偿还票据,以换取现金(手头现金、发行新债所得款项及/或出售资产或股票所得款项)。我们目前寻求通过回购、赎回和/或到期偿还来解决我们的债务问题。我们还希望提供资本,主要是向CareScout,LLC(“CareScout”)提供资金,以帮助推进Genworth的长期护理增长计划。CareScout是我们新的全球护理解决方案业务的组成部分,该业务将寻求提供与美国老年人及其照顾者和家庭的需求相关的收费建议、咨询和其他服务。虽然我们还没有就全球护理解决方案战略以及我们将提供的一套产品和服务做出最终决定,但Genworth很可能会最初专注于资本密集度较低的长期护理建议和服务,以帮助消费者驾驭市场上复杂的护理挑战。
截至2022年3月31日,Genworth Holdings拥有2.14亿美元的无限制现金、现金等价物和流动资产。2022年第一季度,Genworth Holdings回购了2024年2月到期的优先票据本金8200万美元,截至2022年3月31日,2024年2月到期的优先票据的未偿还本金余额为2亿美元。此后,2034年6月之前不会有债务到期。Genworth Holdings打算提前注销2024年2月到期的优先票据的剩余未偿还余额,手头有现金,预计来自Enact Holdings的股息和/或子公司支付的公司间现金税款。Genworth Holdings剩余优先票据的利息支付,包括截至2022年3月31日仍未偿还的2024年2月2亿美元债务,预计在未来12个月内约为5500万美元。有关Genworth Holdings借款的更多信息,请参阅我们未经审计的简明综合财务报表中“第1项-财务报表”下的附注8。此外,于2022年2月,Genworth Holdings向AXA支付了3,000万美元,占剩余估计未处理索赔的大部分,因此,我们预计在未来12个月内不会向AXA支付任何重大金额。
我们相信Genworth Holdings的无限制现金、现金等价物和流动资产提供了足够的流动性,以履行其在未来12个月的财务义务。此外,我们相信Genworth Holdings有足够的流动资金来源来履行其在2023年及以后的未来财务义务;然而,我们确实预计Genworth Holdings子公司在未来几年从公司间支付的现金税款将低于2021年期间的金额。我们还预计Genworth Holdings的流动性将受到Enact Holdings未来股息金额和时间的重大影响,这将受到影响其业务的经济和其他条件的影响。我们积极监测我们的流动性状况(最明显的是Genworth Holdings)、流动性产生选项以及随着市场状况的变化而出现的信贷市场。Genworth Holdings的现金管理目标是维持两倍于预期年度外债利息支付的现金缓冲。由于现金流出和流入的时机或未来行动,Genworth Holdings可能在任何给定季度低于或高于这一目标现金缓冲。Genworth Financial的管理层继续在情况允许的情况下评估Genworth Holdings的目标流动性水平。
Enact Holdings继续评估其资本分配战略,以始终如一地支持现有投保人,发展其抵押保险业务,为有吸引力的新业务机会提供资金,并向股东返还资本。为此,2022年4月26日,Enact Holdings董事会批准启动季度股息,从2022年第二季度每股0.14美元的股息开始。任何未来
 
115

目录表
派息将受到Enact Holdings董事会和Genworth Financial的季度审查和批准,还取决于各种经济、市场和商业条件,包括与容忍相关的拖欠问题的解决等。此外,未来的任何股息或其他资本回报都将包括按比例分配给少数股东。
Genworth Holdings-流动性变化
截至2022年3月31日和2021年12月31日,Genworth Holdings分别拥有1.4亿美元和3.31亿美元的现金、现金等价物和限制性现金。截至2022年3月31日和2021年12月31日,Genworth Holdings还分别持有7500万美元和2500万美元的美国政府证券,其中分别包括约100万美元和300万美元的受限资产。Genworth Holdings的现金、现金等价物和限制性现金减少的主要原因是回购了2024年2月到期的8200万美元的优先票据本金,净购买了5000万美元的美国政府债券,以及向AXA支付了3000万美元。
资本资源和融资活动
我们目前的资本资源计划不包括任何额外的债券发行或出售Enact Holdings的少数股权。额外资本资源的可获得性将取决于各种因素,如市场状况、监管考虑因素、一般信贷可获得性、信用评级以及Enact Holdings及其股息支付的表现和前景。
2022年第一季度,Genworth Holdings回购了2024年2月到期的4.80%优先票据本金8200万美元,税前亏损300万美元,并支付了应计利息。截至2022年3月31日,Genworth Holdings于2024年2月到期的4.80%优先票据的未偿还本金余额为2亿美元。
受监管的保险子公司
我们的受监管保险子公司的流动资金需求主要涉及与其各种保险和投资产品相关的负债、运营成本和开支、向我们支付股息、向其子公司供款、支付未偿债务的本金和利息以及所得税。保险和投资产品产生的负债包括支付福利和索赔,以及与保单退保和取款、保单贷款和赎回融资协议义务有关的现金支付。
我们的保险子公司利用运营和投资活动的现金流为其流动性需求提供资金。我们保险子公司的经营活动本金现金流入来自其子公司的保费、年金存款、保险和投资产品费用以及其他收入,包括佣金、保险成本、死亡率、费用和退保费、合同承销费、投资管理费以及股息和分派。投资活动的本金现金流入来自投资的到期和偿还,并在必要时出售所投资的资产。
我们的保险子公司维持着投资策略,旨在提供足够的资金来支付福利,而不会被迫出售投资。负债期限较长的产品,如某些人寿保险和长期护理保单,与期限相似的投资相匹配,如长期固定期限证券和商业抵押贷款。较短期债务与具有短期和中期固定期限的固定期限证券相匹配。此外,我们的保险子公司持有高流动性、高质量的短期投资证券和其他流动性投资级固定到期日证券,为预期的运营费用、退还和撤资提供资金。截至2022年3月31日,我们的现金、现金等价物、限制性现金和投资资产总额为682亿美元。我们投资于私人配售的固定期限证券、商业抵押贷款、政策性贷款、银行贷款、有限合伙投资以及精选的抵押贷款支持证券和资产支持证券的流动性相对较差。这些
 
116

目录表
截至2022年3月31日,资产类别约占我们总现金、现金等价物、限制性现金和投资资产账面价值的41%。
表外承付款、担保和合同义务
截至2022年3月31日,我们承诺为有限合伙企业投资13.09亿美元,尚未提取的银行贷款投资1.08亿美元,商业抵押贷款投资7500万美元,私募投资2000万美元。
截至2022年3月31日和2021年12月31日,Genworth Holdings根据税务协议对通用电气负有义务,该义务在我们的简明合并资产负债表中记录在其他负债中。2022年4月14日,Genworth Holdings履行了与通用电气达成的税务协议规定的5500万美元的剩余义务。
截至2022年3月31日,与我们于2022年2月28日提交的Form 10-K年报中披露的金额相比,Genworth Financial和Genworth Holdings提供的担保没有实质性的增加或变化。
除上述披露外,与我们于2022年2月28日提交的Form 10-K的2021年年度报告中披露的金额相比,我们的合同义务没有实质性的增加或变化。有关我们承诺的更多细节,请参阅我们未经审计的简明综合财务报表中“第1项--财务报表”下的附注11。
补充浓缩合并财务信息
Genworth Financial向Genworth Holdings的未偿还优先票据及附属票据的受托人及优先及附属票据持有人分别按无抵押的无抵押及附属票据基准提供全面及无条件担保,保证全数及准时支付每一系列未偿还优先票据及未偿还附属票据的本金、溢价(如有)及利息及所有其他应付款项,以及全数及准时支付Genworth Holdings根据优先及附属票据契约就该等优先及附属票据契约应付的所有其他款项。Genworth Holdings是Genworth Financial的直接、100%拥有的子公司。
以下Genworth Financial及其直接和间接子公司的补充简明综合财务信息是根据S-X法规关于编制综合财务信息的规则编制的。
补充简明合并财务信息显示截至2022年3月31日和2021年12月31日的简明合并资产负债表信息、截至2022年3月31日止三个月和截至2021年12月31日年度的简明合并损益表信息、简明合并全面收益表信息和简明合并现金流量表信息。
补充简明综合财务资料反映Genworth Financial(“母担保人”)、Genworth Holdings(“发行人”)及Genworth Financial的每一间其他直接及间接附属公司(“所有其他附属公司”)在合并基础上的情况,当中并无担保优先票据或附属票据,以及在综合基础上列报Genworth Financial的财务资料及综合总金额所需的抵销。
所附的简明综合财务信息是根据列报的所有期间的权益会计法列报的。根据这种方法,对子公司的投资按成本入账,并根据子公司的累计运营业绩、出资和分配以及其他权益变化进行调整。抵销分录包括合并和抵销子公司投资和公司间活动的分录。
 
117

目录表
下表显示了截至2022年3月31日的简明合并资产负债表信息:
 
(以百万为单位)
 
父级
担保人
   
发行人
   
所有其他
附属公司
   
淘汰
   
已整合
 
资产
         
投资:
         
可供出售的固定到期日证券,按公允价值计算(摊销成本为52280美元,信贷损失准备为-)
  $ —       $ —       $ 55,027     $ —       $ 55,027  
股权证券,按公允价值计算
    —         —         230       —         230  
商业按揭贷款(扣除贷款发放费用及成本的未摊销余额4元)
    —         —         6,938       —         6,938  
减去:信贷损失准备金
    —         —         (25     —         (25
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
商业抵押贷款,净额
    —         —         6,913       —         6,913  
政策性贷款
    —         —         2,028       —         2,028  
有限合伙企业
    —         —         2,007       —         2,007  
其他投资资产
    —         75       596       —         671  
对子公司的投资
    14,419       14,621       —         (29,040     —    
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总投资
    14,419       14,696       66,801       (29,040     66,876  
现金、现金等价物和限制性现金
    —         140       1,151       —         1,291  
应计投资收益
    —         —         696       —         696  
递延收购成本
    —         —         1,310       —         1,310  
无形资产
    —         —         159       —         159  
可追讨的再保险
    —         —         16,821       —         16,821  
减去:信贷损失准备金
    —         —         (57     —         (57
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可收回的再保险,净额
    —         —         16,764       —         16,764  
其他资产
    1       147       292       —         440  
公司间应收票据
    16       71       1       (88     —    
递延税项资产
    1       514       (94     —         421  
独立账户资产
    —         —         5,530       —         5,530  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总资产
  $ 14,437     $ 15,568     $ 92,610     $ (29,128   $ 93,487  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
负债和权益
         
负债:
         
未来的政策好处
  $ —       $ —       $ 38,897     $ —       $ 38,897  
投保人账户余额
    —         —         18,197       —         18,197  
保单和合同索赔的责任
    —         —         11,833       —         11,833  
未赚取的保费
    —         —         639       —         639  
其他负债
    30       64       1,322       —         1,416  
公司间应付票据
    —         17       71       (88     —    
长期借款
    —         1,078       741       —         1,819  
分账负债
    —         —         5,530       —         5,530  
与非持续经营有关的负债
    —         1       3       —         4  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总负债
    30       1,160       77,233       (88     78,335  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
股本:
         
普通股
    1       —         4       (4     1  
额外实收资本
    11,857       12,726       18,142       (30,868     11,857  
累计其他综合收益(亏损)
    2,610       2,610       2,654       (5,264     2,610  
留存收益
    2,639       (928     (6,468     7,396       2,639  
库存股,按成本计算
    (2,700     —         —         —         (2,700
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.的股东权益总额
    14,407       14,408       14,332       (28,740     14,407  
非控制性权益
    —         —         1,045       (300     745  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总股本
    14,407       14,408       15,377       (29,040     15,152  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
负债和权益总额
  $ 14,437     $ 15,568     $ 92,610     $ (29,128   $ 93,487  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
118

目录表
下表为截至2021年12月31日的简明合并资产负债表信息:
 
(以百万为单位)
 
父级
担保人
   
发行人
   
所有其他
附属公司
   
淘汰
   
已整合
 
资产
         
投资:
         
可供出售的固定到期日证券,公允价值(摊销成本52611美元,信贷损失拨备-)
  $ —       $ —       $ 60,480     $ —       $ 60,480  
股权证券,按公允价值计算
    —         —         198       —         198  
商业按揭贷款(扣除贷款发放费用及成本的未摊销余额4元)
    —         —         6,856       —         6,856  
减去:信贷损失准备金
    —         —         (26     —         (26
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
商业抵押贷款,净额
    —         —         6,830       —         6,830  
政策性贷款
    —         —         2,050       —         2,050  
有限合伙企业
    —         —         1,900       —         1,900  
其他投资资产
    —         27       793       —         820  
对子公司的投资
    15,517       15,626       —         (31,143     —    
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总投资
    15,517       15,653       72,251       (31,143     72,278  
现金、现金等价物和限制性现金
    —         331       1,240       —         1,571  
应计投资收益
    —         —         647       —         647  
递延收购成本
    —         —         1,146       —         1,146  
无形资产
    —         —         143       —         143  
可追讨的再保险
    —         —         16,868       —         16,868  
减去:信贷损失准备金
    —         —         (55     —         (55
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可收回的再保险,净额
    —         —         16,813       —         16,813  
其他资产
    5       207       176       —         388  
公司间应收票据
    —         15       1       (16     —    
递延税项资产
    4       555       (440     —         119  
独立账户资产
    —         —         6,066       —         6,066  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总资产
  $ 15,526     $ 16,761     $ 98,043     $ (31,159   $ 99,171  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
负债和权益
         
负债:
         
未来的政策好处
  $ —       $ —       $ 41,528     $ —       $ 41,528  
投保人账户余额
    —         —         19,354       —         19,354  
保单和合同索赔的责任
    —         —         11,841       —         11,841  
未赚取的保费
    —         —         672       —         672  
其他负债
    4       64       1,443       —         1,511  
公司间应付票据
    12       1       3       (16     —    
长期借款
    —         1,159       740       —         1,899  
分账负债
    —         —         6,066       —         6,066  
与非持续经营有关的负债
    —         30       4       —         34  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总负债
    16       1,254       81,651       (16     82,905  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
股本:
         
普通股
    1       —         4       (4     1  
额外实收资本
    11,858       12,724       18,135       (30,859     11,858  
累计其他综合收益(亏损)
    3,861       3,861       3,906       (7,767     3,861  
留存收益
    2,490       (1,078     (6,709     7,787       2,490  
库存股,按成本计算
    (2,700     —         —         —         (2,700
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.的股东权益总额
    15,510       15,507       15,336       (30,843     15,510  
非控制性权益
    —         —         1,056       (300     756  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
总股本
    15,510       15,507       16,392       (31,143     16,266  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
负债和权益总额
  $ 15,526     $ 16,761     $ 98,043     $ (31,159   $ 99,171  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
119

目录表
下表列出了截至2022年3月31日的三个月的简明综合损益表信息:
 
(以百万为单位)
  
父级
担保人
   
发行人
   
所有其他
附属公司
    
淘汰
   
已整合
 
收入:
           
保险费
   $ —       $ —       $ 931      $ —       $ 931  
净投资收益
     (1     —         765        —         764  
净投资收益(亏损)
     —         —         28        —         28  
保单手续费及其他收入
     —         —         169        —         169  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
总收入
     (1     —         1,893        —         1,892  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
福利和费用:
           
政策储备的福利和其他变化
     —         —         1,139        —         1,139  
记入贷方的利息
     —         —         125        —         125  
收购和运营费用,扣除递延费用
     8       3       260        —         271  
递延收购成本和无形资产的摊销
     —         —         92        —         92  
利息支出
     —         13       13        —         26  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
福利和费用总额
     8       16       1,629        —         1,653  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
未计所得税和子公司权益收入前的持续经营收益(亏损)
     (9     (16     264        —         239  
所得税拨备(福利)
     (2     (3     63        —         58  
子公司收入中的权益
     156       172       —          (328     —    
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
持续经营收入
     149       159       201        (328     181  
非持续经营亏损,税后净额
     —         (2     —          —         (2
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
净收入
     149       157       201        (328     179  
减去:可归因于非控股权益的持续经营净收入
     —         —         30        —         30  
减去:可归因于非控股权益的非持续经营净收入
     —         —         —          —         —    
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收入
   $ 149     $ 157     $ 171      $ (328   $ 149  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
 
120

目录表
下表为截至2021年12月31日的年度简明综合损益表信息:
 
(以百万为单位)
  
父级
担保人
   
发行人
   
所有其他
附属公司
    
淘汰
   
已整合
 
收入:
           
保险费
   $ —       $ —       $ 3,435      $ —       $ 3,435  
净投资收益
     (3     —         3,373        —         3,370  
净投资收益(亏损)
     —         —         323        —         323  
保单手续费及其他收入
     —         (1     703        2       704  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
总收入
     (3     (1     7,834        2       7,832  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
福利和费用:
           
政策储备的福利和其他变化
     —         —         4,383        —         4,383  
记入贷方的利息
     —         —         508        —         508  
收购和运营费用,扣除递延费用
     25       44       1,154        —         1,223  
递延收购成本和无形资产的摊销
     —         —         377        —         377  
利息支出
     (1     109       50        2       160  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
福利和费用总额
     24       153       6,472        2       6,651  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
未计所得税和子公司权益收入前的持续经营收益(亏损)
     (27     (154     1,362        —         1,181  
所得税拨备(福利)
     (1     (33     297        —         263  
子公司收入中的权益
     930       1,041       —          (1,971     —    
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
持续经营收入
     904       920       1,065        (1,971     918  
非持续经营所得的税后净额
     —         13       14        —         27  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
净收入
     904       933       1,079        (1,971     945  
减去:可归因于非控股权益的持续经营净收入
     —         —         33        —         33  
减去:可归因于非控股权益的非持续经营净收入
     —         —         8        —         8  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的净收入
   $ 904     $ 933     $ 1,038      $ (1,971   $ 904  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
    
 
 
   
 
 
 
 
121

目录表
下表为截至2022年3月31日的三个月的简明综合损益表信息:
 
    
父级
         
所有其他
             
(以百万为单位)
  
担保人
   
发行人
   
附属公司
   
淘汰
   
已整合
 
净收入
   $ 149     $ 157     $ 201     $ (328   $ 179  
其他综合收益(亏损),税后净额:
          
不计信贷损失的证券未实现净收益(亏损)
     (1,010     (1,010     (1,051     2,020       (1,051
扣除信贷损失的证券未实现净收益(亏损)
     —         —         —         —         —    
符合套期保值资格的衍生工具
     (236     (236     (237     473       (236
外币换算和其他调整
     (5     (5     (5     10       (5
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他全面收益(亏损)合计
     (1,251     (1,251     (1,293     2,503       (1,292
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
全面损失总额
     (1,102     (1,094     (1,092     2,175       (1,113
减去:非控股权益的综合亏损
     —         —         (11     —         (11
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可承受的全面损失总额
   $ (1,102   $ (1,094   $ (1,081   $ 2,175     $ (1,102
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
下表为截至2021年12月31日的年度简明综合损益表信息:
 
    
父级
         
所有其他
             
(以百万为单位)
  
担保人
   
发行人
   
附属公司
   
淘汰
   
已整合
 
净收入
   $ 904     $ 933     $ 1,079     $ (1,971   $ 945  
其他综合收益(亏损),税后净额:
          
不计信贷损失的证券未实现净收益(亏损)
     (334     (335     (371     670       (370
扣除信贷损失的证券未实现净收益(亏损)
     6       6       6       (12     6  
符合套期保值资格的衍生工具
     (186     (186     (215     401       (186
外币换算和其他调整
     (24     (24     149       47       148  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他全面收益(亏损)合计
     (538     (539     (431     1,106       (402
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
综合收益总额
     366       394       648       (865     543  
减去:非控股权益的综合收益
     —         —         177       —         177  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
Genworth Financial,Inc.普通股股东可获得的全面收益总额
   $ 366     $ 394     $ 471     $ (865   $ 366  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
122

目录表
下表显示了截至2022年3月31日的三个月的简明合并现金流量表信息:
 
   
父级
         
所有其他
             
(以百万为单位)
 
担保人
   
发行人
   
附属公司
   
淘汰
   
已整合
 
经营活动产生(使用)的现金流:
         
净收入
  $ 149     $ 157     $ 201     $ (328   $ 179  
扣除税金后的停产损失较少
    —         2       —         —         2  
将净收入与经营活动(由其使用)的现金净额进行调整:
         
子公司收入中的权益
    (156     (172     —         328       —    
固定期限证券折价和溢价摊销
    —         1       (35     —         (34
净投资(收益)损失
    —         —         (28     —         (28
向投保人评估的费用
    —         —         (150     —         (150
递延的收购成本
    —         —         (2     —         (2
递延收购成本和无形资产的摊销
    —         —         92       —         92  
递延所得税
    1       44       12       —         57  
衍生工具、有限合伙及其他
    —         3       (108     —         (105
基于股票的薪酬费用
    7       —         3       —         10  
某些资产和负债的变动:
         
应计投资收益和其他资产
    5       2       (50     —         (43
保险准备金
    —         —         249       —         249  
流动税项负债
    29       (20     (9     —         —    
其他负债、保单和合同索赔以及其他与保单有关的余额
    3       —         (292     —         (289
业务活动使用的现金--非连续性业务
    —         (30     —         —         (30
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
经营活动的现金净额
    38       (13     (117     —         (92
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
投资活动的现金流:
         
投资到期和偿还的收益:
         
固定期限证券
    —         —         730       —         730  
商业按揭贷款
    —         —         115       —         115  
有限合伙企业及其他投资资产
    —         —         51       —         51  
出售投资的收益:
         
固定期限证券和股权证券
    —         —         581       —         581  
投资的购买和发起:
         
固定期限证券和股权证券
    —         —         (969     —         (969
商业按揭贷款
    —         —         (197     —         (197
有限合伙企业及其他投资资产
    —         —         (137     —         (137
短期投资,净额
    —         (50     —         —         (50
政策性贷款,净额
    —         —         14       —         14  
公司间应收票据净额
    (16     (56     —         72       —    
对附属公司的出资
    (2     (6     8       —         —    
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
投资活动所得(用于)净现金
    (18     (112     196       72       138  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
融资活动产生(使用)的现金流:
         
存款到万能人寿和投资合同
    —         —         159       —         159  
从环球人寿和投资合同中提款
    —         —         (418     —         (418
偿还和回购长期债务
    —         (82     —         —         (82
公司间应付票据,净额
    (12     16       68       (72     —    
其他,净额
    (8     —         23       —         15  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
融资活动使用的现金净额
    (20     (66     (168     (72     (326
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
    —         —         —         —         —    
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金净变化
    —         (191     (89     —         (280
期初现金、现金等价物和限制性现金
    —         331       1,240       —         1,571  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
期末现金、现金等价物和限制性现金
    —         140       1,151       —         1,291  
期末停产业务的现金、现金等价物和受限现金减少
    —         —         —         —         —    
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
期末持续经营的现金、现金等价物和限制性现金
  $ —       $ 140     $ 1,151     $ —       $ 1,291  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
123

目录表
下表为截至2021年12月31日年度的简明合并现金流量表信息:
 
   
父级
         
所有其他
             
(以百万为单位)
 
担保人
   
发行人
   
附属公司
   
淘汰
   
已整合
 
经营活动产生(使用)的现金流:
         
净收入
  $ 904     $ 933     $ 1,079     $ (1,971   $ 945  
扣除税收后的非持续经营收入减少
    —         (13     (14     —         (27
将净收入与经营活动(由其使用)的现金净额进行调整:
         
子公司收入中的权益
    (930     (1,041     —         1,971       —    
来自子公司的股息
    —         552       (552     —         —    
固定期限证券折价和溢价摊销
    —         6       (182     —         (176
净投资(收益)损失
    —         —         (323     —         (323
向投保人评估的费用
    —         —         (620     —         (620
递延的收购成本
    —         —         (8     —         (8
递延收购成本和无形资产的摊销
    —         —         377       —         377  
递延所得税
    —         341       (51     —         290  
衍生工具、有限合伙及其他
    —         75       (434     —         (359
基于股票的薪酬费用
    40       —         —         —         40  
某些资产和负债的变动:
         
应计投资收益和其他资产
    (1     9       (137     —         (129
保险准备金
    —         —         642       —         642  
流动税项负债
    (5     17       (46     —         (34
其他负债、保单和合同索赔以及其他与保单有关的余额
    (13     (40     363       —         310  
来自经营活动(用于)的现金--非持续经营
    —         (564     73       —         (491
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
经营活动的现金净额
    (5     275       167       —         437  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
投资活动的现金流:
         
投资到期和偿还的收益:
         
固定期限证券
    —         —         4,162       —         4,162  
商业按揭贷款
    —         —         874       —         874  
有限合伙企业及其他投资资产
    —         —         255       —         255  
出售投资的收益:
         
固定期限证券和股权证券
    —         —         2,273       —         2,273  
投资的购买和发起:
         
固定期限证券和股权证券
    —         —         (5,216     —         (5,216
商业按揭贷款
    —         —         (963     —         (963
有限合伙企业及其他投资资产
    —         —         (767     —         (767
短期投资,净额
    —         —         18       —         18  
政策性贷款,净额
    —         —         57       —         57  
公司间应收票据净额
    —         4       (1     (3     —    
对附属公司的出资
    (2     —         2       —         —    
出售业务的收益,扣除转移的现金后的净额
    —         —         270       —         270  
投资活动使用的现金--非连续性业务
    —         —         (67     —         (67
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
投资活动所得(用于)净现金
    (2     4       897       (3     896  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
融资活动产生(使用)的现金流:
         
存款到万能人寿和投资合同
    —         —         669       —         669  
从环球人寿和投资合同中提款
    —         —         (2,071     —         (2,071
偿还和回购长期债务
    —         (1,541     —         —         (1,541
公司间应付票据,净额
    12       1       (16     3       —    
出售附属公司股份予非控股权益所得款项
    —         529       —         —         529  
支付给非控股权益的股息
    —         —         (37     —         (37
其他,净额
    (5     (15     52       —         32  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
融资活动所得(用于)净现金
    7       (1,026     (1,403     3       (2,419
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(包括与停产业务有关的(1)美元)
    —         —         1       —         1  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金净变化
    —         (747     (338     —         (1,085
期初现金、现金等价物和限制性现金
    —         1,078       1,578       —         2,656  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
期末现金、现金等价物和限制性现金
    —         331       1,240       —         1,571  
期末停产业务的现金、现金等价物和受限现金减少
    —         —         —         —         —    
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
期末持续经营的现金、现金等价物和限制性现金
  $ —       $ 331     $ 1,240     $ —       $ 1,571  
 
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
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目录表
截至2022年3月31日,Genworth Financial和Genworth Holdings的子公司分别限制了143亿美元和146亿美元的净资产。Genworth Financial和Genworth Holdings的保险子公司在任何一年可能向母公司支付的股息金额受到适用的保险法律和法规的监督,其目的是保护受影响的保险投保人和合同持有人,而不是股东。一般来说,超过规定限额的股息被认为是“非常”的,需要获得保险监管部门的批准。根据截至2021年12月31日的法定业绩,根据适用的股息限制,Enact Holdings可能在2022年支付约7000万美元的普通股息,剩余净资产被视为受限。虽然7,000万美元被认为是不受限制的,但由于各种原因,Enact Holdings在2022年可能不会支付这一水平的股息,包括出于监管目的需要保留资本、未来的增长和资本要求。尽管我们的美国人寿保险子公司的经营业绩和财务业绩有了显著改善,但截至2021年12月31日,根据法定会计准则,它们的未分配盈余为负,约为10亿美元,因此,我们预计这些子公司在可预见的未来不会支付股息。
有关Genworth Financial资本管理计划的更多信息,包括新的股票回购计划,请参阅“第2项--流动性和资本资源”。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于利率、外币汇率和股票价格等市场利率和价格的不利变化而导致公允价值损失的风险。市场风险直接受到相关标的金融工具交易市场的波动性和流动性的影响。自2021年12月31日以来,我们的市场风险没有实质性变化。关于近期市场状况,包括利率变化的进一步讨论,见“项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“-业务趋势和条件”和“-投资和衍生工具”。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
截至2022年3月31日,在包括首席执行官和首席财务官在内的我们管理层的监督和参与下,对我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的有效性进行了评估。根据这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2022年3月31日,我们的披露控制和程序有效。
截至2022年3月31日的季度财务报告内部控制的变化
在截至2022年3月31日的三个月内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
 
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目录表
第二部分--其他资料
 
项目
1.法律诉讼
关于影响我们的重大未决诉讼和监管事项的说明,请参阅我们未经审计的简明综合财务报表中“第1部分-第1项-财务报表”下的附注11。
 
项目
1A.风险因素
对我们业务和运营的讨论应与我们2021年年报10-K表格中包含的风险因素一起阅读,这些因素共同描述了我们正在或可能面临的各种风险和不确定性。这些风险和不确定性有可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、战略或前景产生重大和不利的影响。截至2022年3月31日,上述备案文件中列出的风险因素没有实质性变化。
 
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目录表
项目6.展品
 
  
描述
  31.1    托马斯·J·麦金纳尼证书(随函存档)
  31.2    丹尼尔·J·希恩四世证书(现存档)
  32.1    根据《美国法典》第18编第63章第1350节进行的认证--Thomas J.McInerney(特此提交)
  32.2    根据《美国法典》第18编第63章第1350节进行的认证--Daniel J.Sheehan IV(现提交)
101.INS    XBRL实例文档
101.SCH    XBRL分类扩展架构文档
101.CAL    XBRL分类扩展计算链接库文档
101.LAB    XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE    XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
101.DEF    XBRL分类扩展定义Linkbase文档
104    封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中)
 
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目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
       
Genworth金融公司
(注册人)
日期:2022年5月5日    
  由以下人员提供:  
杰罗姆·T·厄普顿
   
杰罗姆·T·厄普顿
高级副总裁兼财务总监
(首席会计主任)
 
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