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立即释放
NMI控股公司公布2022年第一季度财务业绩；
宣布2.9亿美元的超额损失再保险协议
亚洲网加利福尼亚州埃默里维尔5月4日电纳斯达克控股公司(NMI Holdings，Inc.)今天公布，截至2022年3月31日的第一季度净收益为6,770万美元，或每股稀释后收益0.77美元，而截至2021年12月31日的第四季度净收益为6,050万美元，或每股稀释后收益为0.69美元。该季度调整后的净收益为6750万美元，或每股稀释后收益0.77美元，而截至2021年12月31日的第四季度为6350万美元，或每股稀释后收益0.73美元，截至2021年3月31日的第一季度为5340万美元，或每股稀释后收益0.62美元。本新闻稿中列出了非GAAP财务指标调整后净收益、调整后稀释后每股收益和调整后股本回报率，以增强不同时期财务结果的可比性。见下文“非公认会计准则财务计量的使用”以及我们对此类计量与其最具可比性的公认会计准则计量的对账。

该公司还宣布，已与一个由高质量第三方再保险公司组成的小组达成了一项价值2.9亿美元的超额损失再保险协议，涵盖主要从2021年10月1日至2022年3月31日的现有抵押贷款保险单组合。该协议为National MI提供了主题贷款总损失的保护，从2.00%的累积索赔率门槛开始，一直持续到6.75%的总分离水平。National MI预计将在GSE批准的情况下获得交易的全额PMIER信用。

National MI总裁兼首席执行官Adam Pollitzer表示：“我们在第一季度取得了强劲的业绩，大量新业务的产生和持续性的改善推动了我们高质量保险投资组合的增长，良好的信贷表现推动了显著的盈利能力和强劲的中期回报。我们还开始根据我们最近宣布的普通股回购计划执行，并看到再保险市场继续取得成功，通过我们的超额损失协议确保了PMIER的增量资金和宝贵的风险保护。展望未来，National MI处于有利地位，将以影响力、创新和成功引领潮流，并继续创造特许经营价值、内含投资组合价值和股东价值。“

精选的2022年第一季度亮点包括：

·截至季度末有效的基本保险为1589亿美元，比第四季度的1523亿美元增长4%，与2021年第一季度的1238亿美元相比增长28%

·净保费收入为1.165亿美元，比第四季度的1.139亿美元增长2%，与2021年第一季度的1.059亿美元相比增长10%

·承保和运营费用为3290万美元，比第四季度的3880万美元下降了15%，与2021年第一季度的3410万美元相比下降了3%

·保险索赔和索赔费用收益为60万美元，而2021年第一季度收益为50万美元，支出为500万美元

·截至季度末，股东权益为15亿美元，每股账面价值为17.84美元。不包括投资组合中净未实现损益影响的每股账面价值为18.97美元，与第四季度的每股18.23美元相比增长了4%，与2021年第一季度的每股16.02美元相比增长了18%

·本季度年化股本回报率为17.5%，调整后年化股本回报率为17.4%

·截至季度末，PMIER总可用资产为21亿美元，基于风险的净所需资产为13亿美元
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截至的季度截至的季度截至的季度
变化(1)
变化(1)
3/31/202212/31/20213/31/2021Q/Q是/是
保险指标(数十亿美元)
基本保险--有效$158.9 $152.3 $123.8 4 %28 %
新保险-NIW
月度保费13.1 17.0 23.8 (23)%(45)%
单份保险费1.1 1.4 2.6 (22)%(59)%
总计(2)
14.2 18.3 26.4 (23)%(46)%
财务重点(未经审计，百万美元，不包括每股金额)
赚取的净保费116.5 113.9 105.9 2 %10 %
保险索赔和索赔(福利)费用(0.6)(0.5)5.0 24 %(112)%
承保及营运费用32.9 38.8 34.1 (15)%(3)%
净收入67.7 60.5 52.9 12 %28 %
调整后净收益67.5 63.5 53.4 6 %26 %
每股账面价值(不包括未实现净损益)(3)
18.97 18.23 16.02 4 %18 %
损耗率(0.5)%(0.4)%4.7 %
费用比率28.3 %34.1 %32.2 %

(1)百分率不得以表内四舍五入的数字为准。
(2)由于四舍五入，合计可能不是脚数。
(3)每股账面价值(不包括未实现净损益)定义为股东权益总额，不包括未实现损益对我们投资组合的税后影响，除以已发行股份。


电话会议和网络广播详细信息
该公司将于今天(2022年5月4日)下午2点举行电话会议，并进行网络直播。太平洋时间/下午5：00东部时间。此次网络直播将在该公司网站www.National almi.com的“投资者关系”栏目中播出。电话会议还可以通过拨打(888)734-0328(美国)或(914)495-8578(国际)，并使用会议ID：6698448或通过参考NMI控股公司收听。

关于NMI控股公司
NMI控股公司(纳斯达克代码：NMIH)是美国私人抵押贷款保险公司国家抵押贷款保险公司(National MI)的母公司，该公司为低首付借款人提供购房保障，同时保护贷款人和投资者免受与借款人违约相关的损失。欲了解更多信息，请访问www.National almi.com。

有关前瞻性陈述的注意事项
本新闻稿中包含的某些陈述或公司或代表公司所作的与此相关的任何其他书面或口头陈述可能构成符合1933年证券法(“证券法”)第27A节、1934年证券交易法(“交易法”)第21E节和1995年美国私人证券诉讼改革法(“PSLRA”)含义的前瞻性陈述。PSLRA为任何前瞻性陈述提供了“避风港”。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述，包括有关我们的预期、展望、信念、计划、预测、预测、目标、假设或未来事件或业绩的陈述。这些陈述通常是通过使用“预期”、“相信”、“可以”、“可能”、“可能”、“预测”、“假定”、“潜在”、“应该”、“将”、“估计”、“计划”、“项目”、“继续”、“正在进行”、“预期”、“打算”等词语或短语来表达的，但并非总是如此。所有前瞻性陈述都只是预测，涉及估计、已知和未知的风险、假设和不确定性，这些可能被证明是不准确的，并可能导致实际结果与其中表达的结果大不相同。我们的行业和市场存在许多固有的风险和不确定性。其他人则更具体地针对我们的业务和运营。可能导致实际事件或结果与此类声明中指示的情况大不相同的重要因素包括但不限于：与冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行有关的不确定性以及政府当局和其他第三方为
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遏制新冠肺炎的蔓延，包括它们对全球经济、美国住房、房地产、住房金融和抵押贷款保险市场以及我们的业务、运营和人员的影响；房利美和房地美(统称为两家政府支持企业)章程、商业做法、政策或优先事项的变化，其中可能包括具有影响的决定，即减少或停止使用抵押贷款保险作为信用增强，或者减少或停止使用抵押贷款保险作为信用增强，或者减少或停止使用首次购房者或非常高的贷款与价值比率抵押贷款；或联邦住房金融局(FHFA)住房政策目标方向的变化，例如FHFA优先为中低收入借款人和少数族裔社区增加拥有住房的机会和负担能力；我们根据私人抵押贷款保险人资格要求(“PMIER”)和GSE施加的其他要求(它们可能随时改变)保持合格抵押贷款保险人的能力；保留我们在每个州和哥伦比亚特区(“华盛顿特区”)的现有授权证书。以及我们在各州和华盛顿特区保持良好地位的抵押贷款保险公司的能力；我们未来的盈利能力、流动性和资本资源；现有竞争对手的行动，包括其他私人抵押贷款保险公司和政府抵押贷款保险公司，如联邦住房管理局、美国农业部农村住房服务和美国退伍军人事务部，以及新竞争对手进入市场的可能性或现有竞争对手的合并；世界金融、资本和信贷市场的发展以及我们进入这些市场的机会，包括再保险；通过新的或修改现有法律, 直接影响我们的业务或财务状况或一般抵押贷款保险业的规则和法规，或由监管机构执行和实施，包括执行定义和/或有关“合格抵押贷款”和“合格住宅抵押贷款”的最终规则；美国联邦税制改革和其他潜在的税法变化及其对我们和我们业务的影响；对GSE在二级抵押贷款市场的角色的立法或监管变化，或其他可能影响住宅抵押贷款行业一般或特别是抵押贷款保险业的变化；潜在的法律和监管索赔、调查、行动、审计或调查可能导致不利的判决、和解、罚款或其他救济，可能需要大量支出或对我们的业务产生其他负面影响；一般经济、市场和政治条件和政策的变化(包括利率和通胀上升)以及影响房地产市场或住房抵押贷款或抵押贷款保险市场的投资结果或其他条件；我们有能力成功执行及实施我们的资本计划，包括进入资本、信贷及再保险市场，并按我们、政府一般企业及监管机构可接受的条款及条件订立再保险安排并获得批准；我们有能力实施我们的业务策略，包括我们为高品质低首付住宅按揭贷款承保按揭保险的能力；我们有能力成功及及时地实施复杂的基础设施、系统、程序及内部控制，以支持我们的业务及保险业的监管及报告要求；我们有能力吸引及保留不同的客户群。, 包括最大的抵押贷款发起人；风险管理或定价或投资策略的失败；我们保单有效时间的缩短；意外索赔和承保问题的出现，包括超过我们预期的准备金或金额的索赔；自然灾害产生的潜在不利影响，包括受影响地区新业务的下降、对房价的不利影响以及承保抵押贷款违约通知的增加；我们的交易对手，包括第三方再保险公司，无法履行对我们的义务；未能维护、改进和继续开发必要的信息技术系统或技术提供商未能履行职责；我们的信息技术系统及数字产品和服务的有效性和安全性，包括这些系统、产品或服务可能无法按预期或计划运行的风险；以及我们面临网络安全或第三方风险的能力；以及招聘、培训和留住关键人员的能力。这些风险和不确定性也包括但不限于在我们提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的年度报告(Form 10-K)第一部分第1A项详细阐述的“风险因素”项下阐述的那些风险和不确定性，这些风险和不确定性随后在我们提交给美国证券交易委员会的其他报告中更新。可归因于公司或代表公司行事的人的所有后续书面和口头前瞻性陈述都明确地受到这些警告性声明的限制。我们告诫您不要过度依赖任何前瞻性声明，这些前瞻性声明仅说明发布之日的情况，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性声明以反映新信息的义务。, 在声明发表之日之后发生的未来事件或情况，或反映意外事件发生的情况，但法律另有规定的除外。

非公认会计准则财务计量的使用
我们相信，使用调整后税前收益、调整后净收益、调整后稀释每股收益、调整后股本回报率、调整后费用比率、调整后合并比率和每股账面价值(不包括未实现净损益)等非GAAP衡量标准，可以增强我们各时期基本财务业绩的可比性，并向投资者提供相关信息。这些非GAAP财务衡量标准与管理层评估公司业务绩效的方式一致。这些衡量标准不是按照公认会计原则编制的，不应被视为公认会计原则绩效衡量标准的替代品。提出这些措施是为了增加透明度，并加强我们在不同时期的基本业务趋势的可比性。其他公司可能会以不同的方式计算这些指标；他们的指标可能无法与我们计算和提出的指标相比较。
调整后的税前收益被定义为GAAP税前收益，不包括与我们认股权证负债公允价值变化有关的收益或亏损的税前影响、与资本市场交易有关的定期成本、我们投资组合的已实现收益或亏损净额，以及发生此类项目的其他不常见、不寻常或非营业项目。

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调整后的净收入被定义为GAAP净收入，不包括与我们认股权证负债公允价值变化有关的收益或亏损的税后影响、与资本市场交易有关的定期成本、我们投资组合的已实现收益或亏损净额，以及发生此类项目的其他不常见、不寻常或非营业项目。对税前收入组成部分的调整是使用各自期间适用的联邦法定税率进行的。

调整后稀释每股收益定义为调整后净收益除以调整后加权平均稀释后流通股。经调整加权平均已发行摊薄股份定义为加权平均已发行摊薄股份，按非既有股份的摊薄效应的变动作出调整，而非既得股份的摊薄效应将会发生在根据经调整净收益计算的GAAP净收入的情况下。根据公认会计原则，在非既得股反摊薄期间，不会对已发行的加权平均摊薄股份进行调整。
调整后的股本回报率是按年率计算的调整后净收益除以该期间的平均股东权益计算得出的。
调整后的费用比率被定义为GAAP承保和运营费用，不包括与资本市场交易有关的周期性成本的税前影响，除以赚取的净保费。
经调整综合比率定义为公认会计原则承保及营运开支的总额，撇除与资本市场交易及保险理赔开支有关的定期成本的税前影响，除以赚取的净保费。
每股账面价值(不包括未实现净损益)定义为股东权益总额，不包括投资未实现损益的税后影响，除以已发行股份。
虽然经调整的税前收益、经调整的净收入、经调整的稀释每股收益、经调整的股本回报率、经调整的费用比率、经调整的合并比率及每股账面价值(不包括未实现净损益)不包括某些过去已发生及预期将于未来发生的项目，但被剔除的项目如下：(1)不被视为主要业务经营表现的一部分；或(2)受市场、经济或监管因素的影响，不一定指示经营趋势，或两者兼而有之。这些调整及其处理的原因如下所述。
(1)权证负债的公允价值变动。于每一报告期结束时，未清偿认股权证将被重新估值，而公允价值的任何变动均于发生变动的期间的经营报表中呈报。我们认股权证负债的公允价值变化在不同时期可能会有很大差异，主要受股票市场和一般经济因素的影响，这些因素并不影响或反映我们当期的经营业绩。我们相信，剔除与认股权证负债公允价值变化相关的波动，可以更清楚地确定我们经营业绩的趋势。
(2)资本市场交易成本。资本市场交易成本源于通过债务再融资和资本市场再保险交易等活动改善我们的债务状况或增强我们的资本状况的活动，由于市场机会、税收和资本状况以及整体市场周期等因素，这些交易的规模和时间可能会有所不同。
(3)已实现投资损益净额。对已实现投资净收益或净亏损的确认在不同时期可能会有很大差异，因为时机是高度可自由支配的，并受到市场机会、税收和资本状况以及整体市场周期等因素的影响，这些因素并不反映我们当期的经营业绩。
(四)其他不常见、不常见或者非经营项目。由于不可预见或不常见的事件而产生的项目，预计今后不会频繁发生。识别和排除这些项目可以清楚地了解特殊或罕见事件可能对我们目前的财务业绩产生的影响。这一类别下过去的调整包括与遣散费、限制性股票修改和与2021年9月宣布的CEO换届相关的其他费用相关的罕见、不寻常或非营业调整，以及2016年针对我们的联邦和某些州净递延资产记录的估值津贴的释放的影响，以及与2017年税制改革相关的我们的递延净资产的重新计量的影响。我们认为这类项目在性质上是罕见或非经常性的，并不表明我们的主要经营活动或业务的表现或持续趋势。
(五)投资未实现损益净额。对投资未实现净收益或净亏损的确认在不同时期可能会有很大差异，并受到利率变动、整体市场和经济状况以及税收和资本状况等因素的影响。这些估值调整不一定会带来经济收益或损失，也不能反映正在进行的业务。在没有这些未实现收益或亏损波动的情况下，我们的基本经营活动的盈利趋势可以更清楚地确定。
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附件99.1

投资者联系方式
约翰·M·斯文森
负责投资者关系和财政部的副总裁
邮箱：john.swenson@National almi.com
(510) 788-8417

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附件99.1
合并业务报表和综合(亏损)收益(未经审计)截至3月31日的三个月，
20222021
收入(单位为千，每股数据除外)
赚取的净保费$116,495$105,879
净投资收益10,1998,814
已实现投资净收益408—
其他收入339501
总收入127,441115,194
费用
保险索赔和索赔(福利)费用(619)4,962
承保及营运费用32,93534,065
服务费430591
利息支出8,0417,915
权证负债公允价值变动造成的损失(收益)(93)205
总费用40,69447,738
所得税前收入86,74767,456
所得税费用19,06714,565
净收入$67,680$52,891
每股收益
基本信息$0.79$0.62
稀释$0.77$0.61
加权平均已发行普通股
基本信息85,953 85,317 
稀释87,310 86,487 
损耗率(1)
(0.5)%4.7%
费用比率(2)
28.3%32.2%
综合比率(3)
27.7%36.9%
净收入$67,680$52,891
其他综合亏损，税后净额：
截至2022年3月31日和2021年3月31日的季度，扣除税收优惠后的累计其他全面收入未实现亏损分别为26,176美元和11,997美元(98,471)(45,133)
在截至2022年3月31日的季度中，净收入中扣除税费后的已实现收益重新分类调整86美元(323)—
其他综合亏损，税后净额(98,794)(45,133)
综合(亏损)收益$(31,114)$7,758

(1)损失率的计算方法是保险理赔和理赔费用除以净保费收入。
(2)费用比率的计算方法是将其他承保及营运开支除以净保费收入。
(3)合并比率可能因四舍五入而不适用。

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附件99.1
合并资产负债表(未经审计)March 31, 20222021年12月31日
资产(单位为千，共享数据除外)
固定到期日，可供出售，按公允价值计算(截至2022年3月31日和2021年12月31日的摊销成本分别为2,111,869美元和2,078,773美元)$1,993,972 $2,085,931 
现金和现金等价物(包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的限制性现金分别为3057美元和3165美元)130,906 76,646 
应收保费60,526 60,358 
应计投资收益12,421 11,900 
预付费用5,477 3,530 
递延保单收购成本，净额59,727 59,584 
软件和设备，网络32,386 32,047 
无形资产和商誉3,634 3,634 
预付再保险费2,011 2,393 
可追讨的再保险20,080 20,320 
其他资产102,804 94,238 
总资产$2,423,944 $2,450,581 
负债
债务$394,969 $394,623 
未赚取的保费138,393 139,237 
应付账款和应计费用76,923 72,000 
保险理赔准备金及理赔费用102,372 103,551 
扣缴的再保险资金5,343 5,601 
权证责任，按公允价值计算1,416 2,363 
递延税项负债，净额156,966 164,175 
其他负债12,520 3,245 
总负债888,902 884,795 
股东权益
普通股-A股，面值0.01美元；截至2022年3月31日已发行86,274,184股，已发行86,038,840股；截至2021年12月31日已发行和已发行85,792,849股(授权发行250,000,000股)863 858 
额外实收资本960,667 955,302 
按成本计算的库存股，截至2022年3月31日和2021年12月31日的普通股分别为235,344股和0股(5,000)— 
累计其他综合(亏损)收入，税后净额(97,309)1,485 
留存收益675,821 608,141 
股东权益总额1,535,042 1,565,786 
总负债和股东权益$2,423,944 $2,450,581 












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附件99.1
非GAAP财务计量协调(未经审计)
截至以下三个月
3/31/202212/31/20213/31/2021
如报道所述(单位为千，每股数据除外)
收入
赚取的净保费$116,495 $113,933 $105,879 
净投资收益10,199 10,045 8,814 
已实现投资净收益408 714 — 
其他收入339 380 501 
总收入127,441 125,072 115,194 
费用
保险索赔和索赔(福利)费用(619)(500)4,962 
承保及营运费用32,935 38,843 34,065 
服务费430 650 591 
利息支出8,041 8,029 7,915 
权证负债公允价值变动造成的损失(收益)(93)(112)205 
总费用40,694 46,910 47,738 
所得税前收入86,747 78,162 67,456 
所得税费用19,067 17,639 14,565 
净收入$67,680 $60,523 $52,891 
调整：
已实现投资净收益(408)(714)— 
权证负债公允价值变动造成的损失(收益)(93)(112)205 
资本市场交易成本260 1,505 378 
其他不常见、不常见或非经营项目(1)
— 2,540 — 
调整后的税前收益86,506 81,381 68,039 
调整时的所得税支出(2)
(31)251 79 
调整后净收益$67,470 $63,491 $53,395 
加权平均稀释后已发行股份87,310 87,117 86,487 
稀释每股收益(3)
$0.77 $0.69 $0.61 
调整后稀释每股收益$0.77 $0.73 $0.62 
股本回报率17.5 %15.7 %15.4 %
调整后的股本回报率17.4 %16.5 %15.5 %
费用比率(4)
28.3 %34.1 %32.2 %
调整后的费用比率(5)
28.0 %30.5 %31.8 %
综合比率(6)
27.7 %33.7 %36.9 %
调整后的合并比率(7)
27.5 %30.1 %36.5 %
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附件99.1
每股账面价值(8)
$17.84 $18.25 $16.13 
每股账面价值(不包括未实现净损益)(9)
$18.97 $18.23 $16.02 

(1)代表与2021年9月9日宣布的首席执行官交接有关的遣散费、限制性股票修改和其他费用。
(2)非GAAP调整的边际税收影响是根据我们21%的法定美国联邦企业所得税税率计算的，不包括那些不符合所得税扣除资格的项目。此类不可扣除项目包括认股权证负债公允价值变化的收益或损失，以及与CEO交接相关的某些成本，这些成本受美国国税法第162(M)条的限制。
(3)截至2022年3月31日和2021年12月31日的季度的摊薄净收入不包括权证公允价值变化的影响，因为它是摊薄的。在截至2021年3月31日的季度，稀释后的净收入等于报告的净收入，因为权证公允价值变化的影响是反摊薄的。
(4)费用比率的计算方法为承保及营运费用除以净保费收入。
(5)经调整费用比率为经调整的承保及营运开支(不包括与资本市场再保险交易有关的成本及不经常或不寻常的非营运项目的承保及营运开支)除以所赚取的净保费。
(六)综合比率为承保及营运费用及保险理赔费用的总和除以所赚取的净保费。
(7)经调整综合比率为经调整的承保及营运开支(不包括与资本市场再保险交易有关的成本及不经常或不寻常的非营运项目)及保险理赔及理赔开支的总和除以所赚取的净保费。
(8)每股账面价值的计算方法是将股东权益总额除以已发行股份。
(9)每股账面价值(不包括未实现净损益)定义为股东权益总额，不包括未实现损益对我们投资组合的税后影响，除以已发行股份。


9
附件99.1
历史季度数据202220212020
3月31日12月31日9月30日6月30日3月31日12月31日
收入(单位为千，每股数据除外)
赚取的净保费$116,495 $113,933 $113,594 $110,888 $105,879 $100,709 
净投资收益10,199 10,045 9,831 9,382 8,814 8,386 
已实现投资净收益408 714 3 12 — 295 
其他收入339 380 613 483 501 513 
总收入127,441 125,072 124,041 120,765 115,194 109,903 
费用
保险索赔和索赔(福利)费用(619)(500)3,204 4,640 4,962 3,549 
承保及营运费用32,935 38,843 34,669 34,725 34,065 34,994 
服务费430 650 787 481 591 459 
利息支出8,041 8,029 7,930 7,922 7,915 7,906 
权证负债公允价值变动造成的损失(收益)(93)(112)— (658)205 1,379 
总费用40,694 46,910 46,590 47,110 47,738 48,287 
所得税前收入86,747 78,162 77,451 73,655 67,456 61,616 
所得税费用19,067 17,639 17,258 16,133 14,565 13,348 
净收入$67,680 $60,523 $60,193 $57,522 $52,891 $48,268 
每股收益
基本信息$0.79 $0.71 $0.70 $0.67 $0.62 $0.57 
稀释$0.77 $0.69 $0.69 $0.65 $0.61 $0.56 
加权平均已发行普通股
基本信息85,953 85,757 85,721 85,647 85,317 84,956 
稀释87,310 87,117 86,880 86,819 86,487 86,250 
其他数据
损耗率(1)
(0.5)%(0.4)%2.8 %4.2 %4.7 %3.5 %
费用比率(2)
28.3 %34.1 %30.5 %31.3 %32.2 %34.7 %
综合比率(3)
27.7 %33.7 %33.3 %35.5 %36.9 %38.3 %

(1)损失率的计算方法是保险理赔和理赔费用除以净保费收入。
(2)费用比率的计算方法为承保及营运费用除以净保费收入。
(3)合并比率可能因四舍五入而不适用。
10
附件99.1
投资组合统计数据
下表突出了截至日期和所示期间我们的主要投资组合的趋势。
主要投资组合趋势截至及截至以下三个月
March 31, 20222021年12月31日2021年9月30日June 30, 2021March 31, 20212020年12月31日
(除以下说明外，$价值以百万为单位)
新写的保险$14,165 $18,342 $18,084 $22,751 $26,397 $19,782 
新写的风险3,721 4,786 4,640 5,650 6,531 4,868 
有效保险(IIF)(1)
158,877 152,343 143,618 136,598 123,777 111,252 
有效风险(1)
40,522 38,661 36,253 34,366 31,206 28,164 
生效保单(计数)(1)
526,976 512,316 490,714 471,794 436,652 399,429 
平均贷款金额(千美元)(1)
$301 $297 $293 $290 $283 $279 
覆盖率(2)
25.5 %25.4 %25.2 %25.2 %25.2 %25.3 %
拖欠贷款(计数)(1)
5,238 6,227 7,670 8,764 11,090 12,209 
违约率(1)
0.99 %1.22 %1.56 %1.86 %2.54 %3.06 %
违约贷款的有效风险(1)
$362 $435 $546 $625 $785 $874 
净保费收益率(3)
0.30 %0.31 %0.32 %0.34 %0.36 %0.37 %
取消订单的收入$2.9 $5.1 $7.7 $7.0 $9.9 $11.7 
年度持续性(4)
71.5 %63.8 %58.1 %53.9 %51.9 %55.9 %
季度决选(5)
5.0 %6.7 %8.1 %8.0 %12.5 %12.5 %

(1)截至期末报告的时间。
(2)按期末有效风险(RIF)除以期末IIF计算。
(3)按年率计算，计算方法为赚取的净保费除以该期间的平均基本保费。
(4)定义为在给定的12个月期间后仍留在我们账面上的IIF的百分比。
(5)定义为在给定的三个月期间后，不再在我们账面上的IIF的百分比。
新投保(NIW)、有效保险(IIF)和保费
下表列出了截至所示日期和期间的主要净额净额、主要和资金池综合框架。
主要NIW截至三个月
March 31, 20222021年12月31日2021年9月30日June 30, 2021March 31, 20212020年12月31日
(单位：百万)
每月$13,094 $16,972 $16,861 $19,422 $23,764 $17,789 
单人1,071 1,370 1,223 3,329 2,633 1,993 
主要$14,165 $18,342 $18,084 $22,751 $26,397 $19,782 
主IIF和池IIF自.起
March 31, 20222021年12月31日2021年9月30日June 30, 2021March 31, 20212020年12月31日
(单位：百万)
每月$139,156 $133,104 $124,767 $117,629 $106,920 $95,336 
单人19,721 19,239 18,851 18,969 16,857 15,916 
主要158,877 152,343 143,618 136,598 123,777 111,252 
水池1,162 1,229 1,339 1,460 1,642 1,855 
总计$160,039 $153,572 $144,957 $138,058 $125,419 $113,107 
11
附件99.1

下表列出了该公司在所示期间的配额份额再保险交易(2016年QSR交易、2018年QSR交易、2020年QSR交易、2021年QSR交易和2022年QSR交易，以及统称为QSR交易)和保险挂钩票据交易(2017年ILN交易、2018年ILN交易、2019年ILN交易、2020-1 ILN交易、2020-2 ILN交易、2021-1 ILN交易和2021-2 ILN交易及统称为ILN交易)的相关金额。
截至以下三个月
March 31, 20222021年12月31日2021年9月30日June 30, 2021March 31, 20212020年12月31日
(单位：千)
QSR交易
让渡有效风险$8,504,853 $8,194,604 $7,610,870 $7,113,707 $6,330,409 $5,543,969 
分得的保费收入(29,005)(28,490)(28,366)(27,537)(25,747)(24,161)
放弃的索赔和索赔费用(159)19 840 1,194 1,180 601 
割让佣金赚取5,886 6,208 6,142 5,961 5,162 4,787 
利润佣金16,723 16,142 15,191 14,391 13,380 13,184 
ILN交易记录
让渡保费$(10,939)$(11,344)$(10,390)$(10,169)$(9,397)$(9,422)

FICO的主要NIW截至以下三个月
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
(百万美元)
>= 760$6,372 $8,032 $12,914 
740-7592,388 3,115 5,312 
720-7391,937 2,833 3,963 
700-7191,639 2,196 2,358 
680-6991,244 1,653 1,360 
585 514 490 
总计$14,165 $18,342 $26,397 
加权平均FICO748 748 755
LTV提供的主要NIW截至以下三个月
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
(单位：百万)
95.01%及以上$1,366 $1,569 $2,451 
90.01% to 95.00%7,055 8,879 11,051 
85.01% to 90.00%3,868 5,583 7,848 
85.00%及以下1,876 2,311 5,047 
总计$14,165 $18,342 $26,397 
加权平均LTV92.1 %91.9 %91.0 %
按购买/再融资组合划分的主要净资产收益率截至以下三个月
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
(单位：百万)
购买$13,398 $17,097 $17,909 
再融资
767 1,245 8,488 
总计$14,165 $18,342 $26,397 
12
附件99.1


下表显示了截至2022年3月31日我们的主要IIF和RIF的账面年度摘要。
主IIF和RIF截至2022年3月31日
IIFRIF
(单位：百万)
March 31, 2022$14,076 $3,699 
202178,955 20,058 
202041,311 10,431 
201911,102 2,910 
20184,411 1,127 
2017年及之前9,022 2,297 
总计$158,877 $40,522 
下表按FICO和LTV列出了我们的初级IIF和RIF总额，并按贷款类型列出了截至所示日期的初级RIF总额。
初级IIF由FICO提供自.起
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
(单位：百万)
>= 760$79,141 $76,449 $63,919 
740-75927,406 26,219 20,537 
720-73922,176 21,356 17,167 
700-71915,236 14,401 11,536 
680-69910,347 9,654 7,329 
4,571 4,264 3,289 
总计$158,877 $152,343 $123,777 
FICO提供的主要RIF自.起
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
(单位：百万)
>= 760$19,883 $19,125 $15,920 
740-7597,054 6,707 5,214 
720-7395,735 5,497 4,378 
700-7194,010 3,771 2,981 
680-6992,706 2,511 1,896 
1,134 1,050 817 
总计$40,522 $38,661 $31,206 

由LTV提供的初级IIF自.起
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
(单位：百万)
95.01%及以上$14,918 $14,058 $10,616 
90.01% to 95.00%72,381 68,537 54,832 
85.01% to 90.00%48,406 46,971 40,057 
85.00%及以下23,172 22,777 18,272 
总计$158,877 $152,343 $123,777 
13
附件99.1
LTV的主要RIF自.起
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
(单位：百万)
95.01%及以上$4,527 $4,230 $3,106 
90.01% to 95.00%21,358 20,210 16,139 
85.01% to 90.00%11,895 11,533 9,818 
85.00%及以下2,742 2,688 2,143 
总计$40,522 $38,661 $31,206 
按贷款类型划分的主要RIF自.起
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
固定99 %99 %99 %
可调整利率抵押贷款：
不到五年— — — 
五年或更长时间1 1 1 
总计100 %100 %100 %

下表汇总了所述期间小学综合投资基金总额的变化情况。
初级IIF截至以下三个月
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
(单位：百万)
国际投资促进机构，期初$152,343 $143,618 $111,252 
NIW14,165 18,342 26,397 
注销、本金偿还和其他减少(7,631)(9,617)(13,872)
国际投资促进基金，期末$158,877 $152,343 $123,777 
地理分散
下表显示了截至所示期间我们的主要RIF的州分布情况。
按州划分的前十大主要RIF自.起
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
加利福尼亚10.8 %10.4 %10.8 %
德克萨斯州9.5 9.7 9.5 
佛罗里达州8.4 8.6 7.9 
维吉尼亚4.5 4.7 5.0 
佐治亚州3.9 3.8 3.3 
伊利诺伊州3.8 3.6 3.7 
科罗拉多州3.7 3.8 4.1 
华盛顿3.7 3.7 3.5 
马里兰州3.6 3.7 3.8 
宾夕法尼亚州3.3 3.3 3.3 
总计55.2 %55.3 %54.9 %

14
附件99.1
下表列出了截至2022年3月31日按账面年度分列的选定主要投资组合统计数据。
截至2022年3月31日
图书年原始保险单出具有效的剩余保险原保险余额百分比一直生效的政策生效的保单数量拖欠贷款的数量已支付的索赔数量
已发生损失率(初始至今)(1)
累计违约率(2)
当前违约率(3)
(以百万为单位的美元价值)
2013$162 $6 3 %655 40 1 1 0.5 %0.3 %2.5 %
20143,451 253 7 %14,786 1,568 39 49 4.2 %0.6 %2.5 %
201512,422 1,555 13 %52,548 8,564 218 119 3.3 %0.6 %2.5 %
2016 21,187 3,409 16 %83,626 17,318 487 134 3.0 %0.7 %2.8 %
201721,582 3,799 18 %85,897 19,700 783 106 4.3 %1.0 %4.0 %
201827,295 4,411 16 %104,043 22,121 1,032 93 7.6 %1.1 %4.7 %
201945,141 11,102 25 %148,423 45,603 1,118 23 10.1 %0.8 %2.5 %
202062,702 41,311 66 %186,174 131,277 902 1 5.1 %0.5 %0.7 %
202185,574 78,955 92 %257,972 242,014 658 — 2.8 %0.3 %0.3 %
202214,165 14,076 99 %38,974 38,771 — — — %— %— %
总计$293,681 $158,877 973,098 526,976 5,238 526 
(1)计算方法为已招致(已支付及预留)的索偿总额除以已赚取的累积保费，并扣除再保险。
(2)计算方法为迄今已支付的索偿数目与拖欠贷款数目除以曾经有效的保单数目。
(3)计算方法为违约贷款数目除以有效保单数目。

下表对主要保险索赔和索赔(福利)费用的期初和期末准备金余额进行了对账：
截至以下三个月
March 31, 2022March 31, 2021
(单位：千)
期初余额$103,551 $90,567 
再保险可收回金额减少(1)
(20,320)(17,608)
期初余额，扣除可收回再保险的净额83,231 72,959 
添加已发生的索赔：
发生的索赔和索赔(福利)费用：
本年度(2)
10,080 10,557 
往年(3)
(10,699)(5,595)
已发生的索赔和索赔(福利)费用总额(619)4,962 
减去已支付的索赔金额：
已支付的索赔和索赔费用：
本年度(2)
— 12 
往年(3)
320 492 
已支付的索赔和索赔费用总额320 504 
期末准备金，扣除再保险可收回款项后的净额82,292 77,417 
添加再保险可追回款项(1)
20,080 18,686 
期末余额$102,372 $96,103 

15
附件99.1
(1)与QSR交易项下可追回的让与损失有关。
(2)与最近一次违约发生在当年的投保贷款有关。例如，如果一笔贷款在上一年违约，随后治愈，后来在本年度再次违约，则违约将计入本年度。金额为扣除再保险后的净额，包括截至2022年3月31日的三个月归因于案件净准备金的520万美元和归因于IBNR净准备金的470万美元，以及归因于截至2021年3月31日的三个月的净案件准备金的530万美元和归因于净IBNR准备金的530万美元。
(三)与当年年初前连续发生违约的投保贷款有关。金额是扣除再保险后的净额，包括截至2022年3月31日的三个月归因于案件净准备金的580万美元和归因于IBNR净准备金的470万美元，以及归因于截至2021年3月31日的三个月的净案件准备金的60万美元和归因于净IBNR准备金的500万美元。

下表提供了对所示期间拖欠贷款的期初和期末清点的对账。
截至以下三个月
March 31, 2022March 31, 2021
期初默认库存6,227 12,209 
另外：新的默认设置1,163 1,767 
更少：治愈(2,132)(2,868)
减去：已支付的索赔(19)(16)
减去：撤销和驳回索赔(1)(2)
期末默认库存5,238 11,090 

下表提供了我们在QSR交易下放弃的索赔生效之前，在指定的期间内支付的索赔的详细信息。
截至以下三个月
March 31, 2022March 31, 2021
(单位：千)
已支付的索赔数量(1)
19 16 
为索赔支付的总金额$402 $606 
每宗申索的平均支付金额
$21 $38 
严重性(2)
39 %61 %
(1)计算包括在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内分别解决六项和一项未付款的索赔。
(2)严重性是指索赔完善时已支付的索赔总额，包括索赔费用除以贷款上的相关RIF，计算时包括未支付的索赔和解。

下表显示了截至所示期间，在QSR交易下放弃的准备金生效之前，我们每次违约的平均准备金。
每次违约的平均准备金：截至2022年3月31日截至2021年3月31日
(单位：千)
个案(1)
$18.0 $7.9 
IBNR (1)(2)
1.5 0.8 
总计$19.5 $8.7 
(1)定义为每笔违约的保险贷款的总准备金。
(2)金额包括理赔调整费用。

16
附件99.1
下表提供了截至所示日期国家监测和监测中心报告的PMIERS财务需求的比较。
自.起
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
(单位：千)
可用资产$2,127,030 $2,041,193 $1,809,589 
基于风险的要求资产1,341,217 1,186,272 1,261,015 

17