hlt-20220331
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期

佣金文件编号001-36243
希尔顿全球控股有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
27-4384691
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
琼斯支路7930号, 1100号套房, 麦克莱恩, 弗吉尼亚州
22102
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(703) 883-1000
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元HLT纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器
☒
加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如属新兴成长型公司，注册人是否已选择不使用经延长的过渡期以符合根据联交所第13(A)条提供的任何新的或经修订的财务会计准则
Act. ☐    

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

截至2022年4月26日，注册人普通股的流通股数量，每股面值0.01美元，为278,331,690.


希尔顿全球控股有限公司。
表格10-Q目录
页码
第一部分财务信息
第1项。
财务报表
2
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
16
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
26
第四项。
控制和程序
26
第II部其他信息
第1项。
法律诉讼
27
第1A项。
风险因素
27
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
27
第三项。
高级证券违约
28
第四项。
煤矿安全信息披露
28
第五项。
其他信息
28
第六项。
陈列品
29
签名
30

1

第一部分财务信息

项目1.财务报表

希尔顿全球控股有限公司。
简明合并资产负债表
(单位：百万，共享数据除外)

3月31日，十二月三十一日，
20222021
(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物
$1,432 $1,427 
受限现金和现金等价物
78 85 
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元127及$126
1,054 1,068 
预付费用165 89 
其他
132 202 
流动资产总额(可变利息实体– $34及$30)
2,861 2,871 
无形资产和其他资产：
商誉
5,061 5,071 
品牌
4,875 4,883 
管理和特许经营合同，净额778 758 
其他无形资产，净额178 194 
经营性租赁使用权资产
659 694 
财产和设备，净额
290 305 
递延所得税资产
213 213 
其他
544 452 
无形资产和其他资产总额(可变利息实体– $172及$184)
12,598 12,570 
总资产$15,459 $15,441 
负债和权益(赤字)
流动负债：
应付账款、应计费用和其他
$1,604 $1,568 
长期债务当期到期日
45 54 
递延收入的当期部分
271 350 
客户忠诚度计划的当前责任部分1,165 1,047 
流动负债总额(可变利息实体– $43及$50)
3,085 3,019 
长期债务8,720 8,712 
经营租赁负债823 870 
递延收入
846 896 
递延所得税负债719 700 
客户忠诚度计划的责任1,271 1,317 
其他692 746 
负债总额(可变利息实体– $210及$212)
16,156 16,260 
承付款和或有事项–见附注12
股本(赤字)：
优先股，$0.01票面价值；3,000,000,000授权股份，无截至2022年3月31日和2021年12月31日已发行或未偿还
— — 
普通股，$0.01票面价值；10,000,000,000授权股份，332,821,509已发布，并278,994,111截至2022年3月31日的未偿还金额和332,011,359已发布，并279,091,009截至2021年12月31日的未偿还债务
3 3 
库存股，按成本计算；53,827,398截至2022年3月31日的股票和52,920,350截至2021年12月31日的股票
(4,573)(4,443)
额外实收资本
10,702 10,720 
累计赤字(6,110)(6,322)
累计其他综合损失
(720)(779)
希尔顿酒店股东亏损总额
(698)(821)
非控制性权益
1 2 
总赤字(697)(819)
负债和权益总额(赤字)$15,459 $15,441 

见简明合并财务报表附注。
2

希尔顿全球控股有限公司。
简明合并业务报表
(单位：百万，不包括每股数据)
(未经审计)

截至三个月
3月31日，
20222021
收入
特许经营费和许可费$413 $242 
基数及其他管理费55 25 
激励性管理费34 13 
自有和租赁酒店150 56 
其他收入18 17 
670 353 
来自管理和特许经营物业的其他收入
1,051 521 
总收入1,721 874 
费用
自有和租赁酒店
185 110 
折旧及摊销44 51 
一般和行政91 97 
其他费用11 10 
331 268 
来自管理和特许经营物业的其他费用
1,021 585 
总费用1,352 853 
营业收入369 21 
利息支出(90)(103)
外币交易损益
(4)2 
债务清偿损失— (69)
其他营业外收入，净额
16 5 
所得税前收入(亏损)291 (144)
所得税优惠(费用)
(80)35 
净收益(亏损)211 (109)
非控股权益应占净亏损
1 1 
希尔顿股东应占净收益(亏损)$212 $(108)
每股收益(亏损)：
基本信息$0.76 $(0.39)
稀释$0.75 $(0.39)

见简明合并财务报表附注。
3

希尔顿全球控股有限公司。
简明综合全面收益表(损益表)
(单位：百万)
(未经审计)

截至三个月
3月31日，
20222021
净收益(亏损)$211 $(109)
扣除税费后的其他综合收益(亏损)：
货币换算调整，扣除税款净额$—(1)和$(3)
(2)(29)
养老金负债调整，税后净额(1)
1 2 
现金流量对冲调整，税后净额为$(20) and $(2)
60 7 
其他全面收益(亏损)合计59 (20)
综合收益(亏损)270 (129)
可归属于非控股权益的综合损失
1 1 
希尔顿股东应占综合收益(亏损)
$271 $(128)
____________
(1)金额不到$1百万美元。

见简明合并财务报表附注。
4

希尔顿全球控股有限公司。
简明合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)

截至三个月
3月31日，
20222021
经营活动：
净收益(亏损)$211 $(109)
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
合同购置费用摊销8 7 
折旧及摊销费用44 51 
外币交易损失(收益)4 (2)
基于股份的薪酬费用37 39 
递延所得税(3)(39)
合同采购成本，扣除退款后的净额(15)(43)
营运资金变动及其他(91)(75)
经营活动提供(用于)的现金净额195 (171)
投资活动：
物业和设备的资本支出
(4)(3)
资本化的软件成本(10)(8)
对未合并关联公司的投资(20)— 
其他8 (5)
用于投资活动的现金净额(26)(16)
融资活动：
借款18 1,500 
偿还债务(13)(2,016)
债务发行成本和赎回溢价— (74)
普通股回购(121)— 
股份补偿税代扣代缴(55)(46)
基于股份的薪酬收益4 12 
用于融资活动的现金净额(167)(624)
汇率变动对现金、限制性现金和现金等价物的影响(4)(5)
现金、限制性现金和现金等价物净减少(2)(816)
期初现金、限制性现金和现金等价物1,512 3,263 
现金、受限现金和现金等价物，期末$1,510 $2,447 
补充披露：
期内支付(收到)的现金：
利息$78 $72 
所得税，扣除退款的净额(44)25 

见简明合并财务报表附注。
5

希尔顿全球控股有限公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)

注1：陈述的组织和依据

组织

位于特拉华州的希尔顿全球控股有限公司(“母公司”或其子公司“希尔顿”、“我们”或“公司”)是世界上最大的酒店公司之一，从事酒店和度假村的管理、特许经营、拥有和租赁，以及授权其知识产权(“IP”)，包括品牌名称、商标和服务标志。自.起March 31, 2022，我们管理、特许经营、拥有或租赁6,892酒店和度假村，包括分时度假物业，总计1,082,728客房内122国家和地区。

陈述的基础

所附截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合财务报表乃根据美国(下称“美国”)编制。一般公认会计原则(“公认会计原则”)，未经审计。我们已浓缩或遗漏了某些通常包括在根据公认会计原则呈报的年度财务报表内，但并非中期报告所需的披露。尽管我们认为所披露的信息足以防止所提供的信息具有误导性，但这些财务报表应与我们截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的综合财务报表及其附注一起阅读。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响报告金额的估计和假设，因此，最终结果可能与这些估计不同。此外，中期业绩不一定代表全年业绩。特别是，与疫情爆发前相比，冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行(“大流行”)对我们截至2022年、2022年和2021年3月31日的三个月的业绩产生了不利影响；然而，与去年同期相比，我们在截至2022年3月31日的三个月的业绩出现了显著回升。因此，这一过渡时期以及即将到来的时期不太可能与大流行病爆发前的时期或受大流行病影响的其他时期相媲美，也不能预示未来的业绩。管理层已根据这些情况作出估计和判断。我们认为，随附的简明合并财务报表反映了所有调整，包括正常经常性项目，被认为是公平列报中期所必需的。所有重要的公司间交易都已在合并中取消。

注2：与客户签订合同的收入

合同责任

下表汇总了我们的合同负债在截至2022年3月31日的三个月中的活动，这些负债被归类为当期和长期递延收入的组成部分：

(单位：百万)
截至2021年12月31日的余额
$1,166 
预收现金，未确认为收入
88 
已确认收入(1)(2)
(128)
其他(3)
(88)
截至2022年3月31日的余额
$1,038 
____________
(1)主要与我们的客户忠诚度计划希尔顿荣誉有关，包括联合品牌信用卡安排。
(2)截至2022年3月31日的三个月内确认的收入包括10由于希尔顿荣誉积分的估计破坏情况发生变化，前几个期间已履行的履约义务为100万欧元，其积分到期时间已暂时停止。
(3)主要是指与根据希尔顿荣誉发放的积分有关的我们的履约义务的估计交易价格的变化，这对收入没有影响。

6

希尔顿荣获积分预售

2020年4月，我们以美元的价格将希尔顿荣誉积分预售给美国运通1.010亿美元的现金(“荣誉积分预售”)，以奖励他们使用与希尔顿荣誉联合品牌信用卡相关的积分进行促销、奖励和其他此类激励计划。在2020年收到现金后，我们确认了$636递延收入为100万美元，其余为客户忠诚度计划的负债。截至2022年3月31日剩余的递延收入包括在我们的联合品牌信用卡安排履约义务中，如下所述。

履约义务

自.起March 31, 2022，我们为未履行的履约义务递延了收入，其中包括：(一)#美元335与希尔顿荣誉相关的百万美元，将在大约未来几年内确认为收入两年; (ii) $61百万元与联合品牌信用卡安排有关；及(Iii)$642与申请、启动和其他费用有关的费用为100万美元。我们在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中的附注2：“重要会计政策的列报基础和摘要”中讨论了这些业绩义务作为收入确认。

注3：合并可变利息实体

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们整合了二可变利益实体(VIE)，每个实体租赁一家酒店物业。我们整合了这些VIE，因为我们是主要受益者，有权指导对其经济表现影响最大的活动。此外，我们有义务承担损失，并有权获得可能对每一家VIE单独产生重大影响的利益。我们的合并VIE的资产仅可用于偿还各自实体的债务，合并VIE的负债对我们没有追索权。

我们的简明综合资产负债表包括这些实体的资产和负债，主要包括以下内容：

3月31日，十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
现金和现金等价物$26 $18 
财产和设备，净额54 60 
递延所得税资产59 62 
其他非流动资产59 62 
应付账款、应计费用和其他15 15 
长期债务(1)
177 179 
其他长期负债16 16 
____________
(1)包括融资租赁负债#美元135百万美元和美元153分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们的VIE拥有循环信贷安排，借款能力总计4.510亿日元(“日元”)(相当于1美元37截至2022年3月31日为百万)，其中500百万日元(相当于1美元4截至2022年3月31日)提取并计入我们简明综合资产负债表中的长期债务，导致可用借款能力总计4.010亿日元(相当于1美元33截至2022年3月31日，为100万)。在截至2022年3月31日的三个月内，我们的综合VIE借入了总计2.110亿日元(相当于1美元17(截至2022年3月31日)，加权平均利率为0.9截至2022年3月31日的百分比和2029年2月的到期日，这也包括在我们截至2022年3月31日的浓缩综合资产负债表中的长期债务中。

7

注4：有限年限无形资产

我们有限年限的无形资产包括管理和特许经营合同以及其他无形资产。管理和特许经营合同净额如下：

March 31, 2022
总账面价值累计摊销网络
账面价值
(单位：百万)
合并时记录的管理合同(1)
$307 $(277)$30 
合同采购成本
812 (178)634 
发展委员会和其他
142 (28)114 
$1,261 $(483)$778 

2021年12月31日
总账面价值累计摊销网络
账面价值
(单位：百万)
合并时记录的管理合同(1)
$310 $(275)$35 
合同采购成本
780 (170)610 
发展委员会和其他
140 (27)113 
$1,230 $(472)$758 
____________
(1)指作为2007年交易的一部分最初按公允价值入账的无形资产，根据该交易，我们成为Blackstone Inc.(“合并”)关联公司的全资子公司。

我们有限年限的无形资产摊销如下：

截至三个月
3月31日，
20222021
(单位：百万)
在折旧和摊销费用中确认(1)
$32 $38 
被确认为特许经营权和许可费的减少
基数及其他管理费
8 7 
____________
(1)包括与合并时最初按公允价值记录的资产相关的摊销费用12截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月均为100万美元。

8

注5：债务

截至2022年3月31日，包括融资租赁债务在内的长期债务余额以及相关利率和到期日如下：

3月31日，十二月三十一日，
20222021
(单位：百万)
优先担保定期贷款安排，利率为2.21%, due 2026
$2,619 $2,619 
高级票据，利率为5.375%, due 2025(1)
500 500 
高级票据，利率为4.875%, due 2027(1)
600 600 
高级票据，利率为5.750%, due 2028(1)
500 500 
高级票据，利率为3.750%, due 2029(1)
800 800 
高级票据，利率为4.875%, due 2030(1)
1,000 1,000 
高级票据，利率为4.000%, due 2031(1)
1,100 1,100 
高级票据，利率为3.625%, due 2032(1)
1,500 1,500 
融资租赁负债，加权平均利率为5.87%, due 2022 to 2030
188 208 
合并VIE的其他债务，加权平均利率为1.63%, due 2022 to 2029(2)
42 26 
8,849 8,853 
减去：未摊销递延融资成本和折扣(84)(87)
减去：长期债务的当前到期日(3)
(45)(54)
$8,720 $8,712 
____________
(1)该等票据统称为高级票据，并由母公司及其几乎所有直接及间接全资拥有的受限制境内附属公司(母公司的间接全资附属公司及所有高级票据系列的发行人希尔顿国内营运公司除外)以优先无抵押基准共同及个别担保。
(2)有关我们的合并VIE债务的更多信息，请参阅附注3：“合并可变利息实体”.
(3)指融资租赁负债的当期到期日及综合VIE循环信贷安排项下的未偿还借款。

我们的高级担保信贷安排包括$1.7510亿优先担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)和一项优先担保定期贷款安排。我们的高级担保信贷安排的债务由母公司及其几乎所有直接和间接全资拥有的受限制国内子公司无条件和不可撤销地担保。截至2022年3月31日，我们拥有60循环信贷机制项下未偿还信用证100万美元，可用借款能力为#美元1,690百万美元。

附注6：公允价值计量

某些金融工具的公允价值和我们用来估计公允价值的层次结构如下所示：

March 31, 2022
层次结构级别
账面价值1级2级3级
(单位：百万)
资产：
现金等价物$601 $— $601 $— 
利率互换(1)
4141
负债：
长期债务(2)
8,535 5,784 — 2,590 

9

2021年12月31日
层次结构级别
账面价值1级2级3级
(单位：百万)
资产：
现金等价物$622 $— $622 $— 
负债：
长期债务(2)
8,532 6,180 — 2,599 
利率互换(1)
41 — 41 — 
____________
(1)利率互换包括在我们的简明综合资产负债表中的其他非流动资产或其他长期负债中，这取决于它们在资产负债表日期对我们的价值。在截至2022年3月31日的三个月内，截至2021年12月31日未偿还的利率互换之一到期。截至2022年3月31日剩余的利率互换将于2026年3月到期。
(2)账面价值包括未摊销递延融资成本和贴现。账面价值和公允价值不包括综合VIE的融资租赁负债和其他债务。

我们按公允价值计量我们的利率互换，该公允价值是使用反映利率互换合同条款(包括到期日)的贴现现金流分析确定的，并使用可观察到的基于市场的类似工具的投入，包括利率曲线(如适用)。

未包括在这些表中的金融工具的公允价值估计为截至2022年3月31日和2021年12月31日的账面价值。

注7：所得税

截至2022年3月31日的三个月，我们的实际所得税税率是基于我们预计将适用于全年的实际所得税税率。实际所得税税率由所得税前收入(亏损)的水平和构成决定，需缴纳联邦、州、地方和外国所得税。

注8：基于股份的薪酬

我们确认了以股份为基础的薪酬支出为$37百万美元和美元39在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，分别为100万美元，其中包括酒店所有者报销的金额。

我们的股票薪酬主要包括我们根据希尔顿2017年综合激励计划(“2017计划”)向符合条件的员工授予的奖励，并包括时间归属限制性股票单位(“RSU”)、不合格股票期权(“期权”)和业绩归属RSU(“绩效股票”)。截至2022年3月31日，2017年计划下未归属奖励的未确认补偿成本约为#美元232百万美元，预计将在加权平均期间确认1.9在直线基础上的几年。

RSU

在截至2022年3月31日的三个月内，我们批准503,000加权平均授予日每股公允价值为#美元的RSU150.67，它以等额的年度分期付款二或三年自授予之日起生效。

选项

在截至2022年3月31日的三个月内，我们批准318,000行权价为每股$的期权150.67，它以等额的年度分期付款三年自授予和终止之日起10如果个人的服务在某些情况下终止，则自授予之日起数年或更早。

10

授出日期截至2022年3月31日止三个月内授出的购股权每股公平值为$51.15，这是使用Black-Scholes-Merton期权定价模型在以下假设下确定的：

预期波动率(1)
33.28 %
股息率(2)
0.41 %
无风险利率(3)
1.93 %
预期期限(以年为单位)(4)
6.0
____________
(1)使用历史波动率和隐含波动率的混合方法进行估计。历史波动率是基于希尔顿股价在与期权预期寿命相对应的一段时间内的历史变动。
(2)估计数是根据在赠款之日恢复季度预算的预期进行的0.15从2022年第二季度开始的每股股息，以及我们三个月的平均股价。
(3)基于预期寿命相近的美国财政部债券的收益率。
(4)使用归属期间的中点和期权的合同条款进行估计。

业绩股

在截至2022年3月31日的三个月内，我们批准216,000授予日期每股公允价值为$的业绩股票150.67。我们根据每项业绩衡量指标的预期业绩确定的预期业绩份额总数确认薪酬支出，这些业绩指标是在每个报告期估计的，范围为零%至200百分比，含100百分比是目标。截至2022年3月31日，我们确定所有已发行业绩股份的业绩衡量指标均有可能实现，适用的业绩系数估计介于2020年和2021年授予的业绩股份的目标和最高业绩百分比之间，以及2022年授予的业绩股份的目标业绩百分比之间。

注9：每股收益(亏损)

下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益(亏损)的计算方法：

截至三个月
3月31日，
20222021
(单位：百万，每股除外)
基本每股收益：
分子：
希尔顿股东应占净收益(亏损)
$212 $(108)
分母：
加权平均流通股279 278 
基本每股收益$0.76 $(0.39)
稀释每股收益：
分子：
希尔顿股东应占净收益(亏损)
$212 $(108)
分母：
加权平均流通股(1)
282 278 
稀释每股收益$0.75 $(0.39)
____________
(1)与股份薪酬相关的某些股份不包括在稀释每股收益的计算中，因为在库存股方法下，这些股份的影响将是反稀释的，包括1百万美元和3截至2022年和2021年3月31日的三个月分别为100万股。

11

注10：股东权益(亏损)及累计其他综合损失

下表列出了股东权益(赤字)构成部分的变化：

截至2022年3月31日的三个月
希尔顿股东应占权益(赤字)
库存股其他内容
已缴费
资本		累计赤字累计
其他
全面
损失
普通股非控制性
利益
股票金额总计
(单位：百万)
截至2021年12月31日的余额279 $3 $(4,443)$10,720 $(6,322)$(779)$2 $(819)
净收益(亏损)— — — — 212 — (1)211 
其他综合收益
— — — — — 59 — 59 
普通股回购(1)
(1)— (130)— — — — (130)
基于股份的薪酬
1 — — (18)— — — (18)
截至2022年3月31日的余额279 $3 $(4,573)$10,702 $(6,110)$(720)$1 $(697)
____________
(1)从2022年3月开始，我们根据之前授权的股票回购计划恢复了股票回购。

截至2021年3月31日的三个月
希尔顿股东应占权益(赤字)
库存股其他内容
已缴费
资本		累计赤字累计
其他
全面
损失
普通股非控制性
利益
股票金额总计
(单位：百万)
2020年12月31日的余额278 $3 $(4,453)$10,552 $(6,732)$(860)$4 $(1,486)
净亏损— — — — (108)— (1)(109)
其他综合损失
— — — — — (20)— (20)
基于股份的薪酬
1 — — (5)— — — (5)
截至2021年3月31日的余额279 $3 $(4,453)$10,547 $(6,840)$(880)$3 $(1,620)

累计其他综合亏损扣除税项后构成部分的变动情况如下：

货币换算调整(1)
养老金负债调整(2)
现金流量套期保值调整(3)
总计
(单位：百万)
截至2021年12月31日的余额$(540)$(210)$(29)$(779)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(3)(1)55 51 
从累计其他全面亏损中重新分类的金额
1 2 5 8 
本期净其他综合收益(亏损)
(2)1 60 59 
截至2022年3月31日的余额$(542)$(209)$31 $(720)

12

货币换算调整(1)
养老金负债调整(2)
现金流量套期保值调整(3)
总计
(单位：百万)
2020年12月31日的余额$(511)$(289)$(60)$(860)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(29)(1)2 (28)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额
— 3 5 8 
本期净其他综合收益(亏损)
(29)2 7 (20)
截至2021年3月31日的余额$(540)$(287)$(53)$(880)
____________
(1)包括具有长期投资性质的净投资、对冲收益和实体内外汇交易。在截至2022年3月31日的三个月内，与清算在外国实体的投资有关的金额重新分类，并在我们的精简综合经营报表中确认为外币交易损失。
(2)重新分类的金额与先前服务成本的摊销和净亏损的摊销有关，并在其他营业外收入中确认，净额在我们的精简综合经营报表中确认。
(3)重新分类的金额是对冲工具的结果，包括：(A)利率互换，包括已撤销指定及其后结算的利率互换，相关金额在我们的简明综合经营报表的利息开支中确认；及(B)对冲我们的外币费用的远期合约，相关金额在我们的简明综合营运报表的各项收入项目中确认(视乎适用而定)。.

注11：业务分类

我们是一家酒店服务公司，业务组织在二不同的经营部门：(一)管理和特许经营以及(二)所有权，其中每一项都是根据(A)提供一套类似的产品和服务以及
(B)考虑到其独特的经济特征，单独管理。

管理和特许经营部分包括我们为第三方所有者管理的所有酒店，以及所有授权我们知识产权的特许酒店，以及我们向第三方所有者提供其他合同服务的所有特许酒店，但酒店的日常服务由我们以外的人经营或管理。这一业务的收入来自：(I)向第三方所有者收取的管理费和特许经营费；(Ii)从希尔顿大度假公司(Hilton Grand Vacations Inc.)和战略合作伙伴关系使用我们的知识产权的许可费，包括联合品牌信用卡安排；以及(Iii)在我们的所有权部门管理酒店的费用。截至2022年3月31日，这一细分市场包括740管理型酒店和6,038特许经营的酒店包括1,055,088总房间数。

截至2022年3月31日，我们的所有权部门包括54属性合计18,151房间。该细分市场包括46我们租的酒店，一由合并后的非全资实体拥有的酒店，二由合并的VIE和VIE租用的酒店五由未合并的附属公司拥有或租赁的酒店。作为大流行的结果，大约有15在截至2021年3月31日的三个月内，我们所有权部门的酒店暂停了一段时间，而不是在截至2022年3月31日的三个月内，由于疫情，我们所有部门的酒店暂停运营。

我们经营部门的业绩主要根据营业收入(亏损)进行评估，不分配合同收购成本、其他收入、其他收入和来自管理和特许经营物业的其他费用、其他费用、折旧和摊销费用或一般和行政费用的摊销。
13

下表显示了我们的可报告部门的收入，并与合并金额进行了核对：

截至三个月
3月31日，
20222021
(单位：百万)
特许经营费和许可费$417 $245 
基数及其他管理费(1)
61 30 
激励性管理费34 13 
管理和特许经营512 288 
所有权150 56 
细分市场收入662 344 
合同购置费用摊销(8)(7)
其他收入18 17 
管理和特许经营物业的直接报销(2)
511 223 
来自管理和特许经营物业的间接报销(2)
540 298 
取消部门间费用(1)
(2)(1)
总收入$1,721 $874 
____________
(1)包括由我们的管理和特许经营部门向我们所有权部门的合并酒店收取的管理、特许权使用费和知识产权费用，这些费用在我们的精简综合运营报表中已被删除。
(2)包括在我们精简的综合经营报表中来自管理和特许经营物业的其他收入。

下表显示了我们的可报告部门的营业收入(亏损)，并与所得税前的综合收益(亏损)进行了对账：

截至三个月
3月31日，
20222021
(单位：百万)
管理和特许经营(1)
$512 $288 
所有权(1)
(37)(55)
分部营业收入475 233 
合同购置费用摊销(8)(7)
其他收入，减去其他费用7 7 
管理和特许经营物业的净其他收入(支出)
30 (64)
折旧及摊销费用(44)(51)
一般和行政费用(91)(97)
营业收入369 21 
利息支出(90)(103)
外币交易损益(4)2 
债务清偿损失— (69)
其他营业外收入，净额16 5 
所得税前收入(亏损)$291 $(144)
____________
(1)包括由我们的管理和特许经营部门向我们所有权部门的合并酒店收取的管理、特许权使用费和知识产权费用，这些费用在我们的精简综合运营报表中已被删除。

附注12：承付款和或有事项

我们为某些酒店业主提供绩效保证，这些酒店是我们根据管理合同经营的。这些担保中的大多数不要求我们为资金缺口提供资金，但允许在未达到规定的经营业绩水平时终止合同。然而，在有限的情况下，我们有义务为业绩不足提供资金，从而在酒店的所有权实体中产生不同的利益，我们不是酒店的主要受益者。截至2022年3月31日，我们拥有的性能保证期限包括2025 to 2043和潜在的现金支出总额为$9百万美元。我们在未来期间根据这些保证承担的义务取决于相关酒店在该特定酒店的绩效保证剩余期限内的经营业绩水平。

14

截至2022年3月31日，我们已向我们将或目前管理或特许经营的某些酒店的所有者提供债务担保和信用证，有效期从2023年到2031年不等，潜在的现金支出总额为$61百万美元。

我们从管理和特许经营物业收取费用，合同要求我们代表酒店所有者使用这些物业来运营我们的营销、销售和品牌计划。如果我们收取的金额超过了支出的金额，我们有义务将这些金额用于相关项目。截至2022年3月31日和2021年12月31日，代表这些计划支出和确认的金额超过了收取的金额。

我们涉及在正常业务过程中产生的各种索赔和诉讼，其中一些包括对巨额款项的索赔。虽然索赔和诉讼的最终结果无法确切预测，但我们预计，截至2022年3月31日所有未决或威胁的索赔和诉讼的最终解决方案不会对我们的综合财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响。

15

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们未经审计的简明综合财务报表和本季度报告10-Q表中其他部分包含的相关注释以及我们截至2021年12月31日的财政年度的10-K表年度报告一起阅读。

前瞻性陈述

这份Form 10-Q季度报告包含符合1933年证券法(经修订)第27A节和经修订的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于与我们对大流行的影响和恢复的预期有关的陈述、我们的业务表现、我们的财务业绩、我们的流动性和资本资源以及其他非历史陈述。在某些情况下，您可以通过使用诸如“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“项目”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或这些词语的负面版本或其他类似词语来识别这些前瞻性陈述。此类前瞻性声明会受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于酒店业固有的风险；超出我们控制范围的宏观经济因素，例如劳动力短缺和供应链中断带来的挑战；与疫情影响相关的风险，包括新型病毒株和变种导致的风险；以及新冠肺炎疫苗接受程度和有效性的不确定性；对酒店客人和管理及特许经营合同的竞争；与第三方酒店业主开展业务相关的风险；我们信息技术系统的性能；我们系统以外的预订渠道的增长；在美国以外做生意的风险，与俄罗斯入侵乌克兰相关的风险，以及我们的债务。因此，存在或将存在重要因素，可能导致实际结果或结果与这些声明中指出的结果大相径庭。我们认为这些因素包括但不限于, 在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中的“第I部分-第1A项风险因素”和本季度报告的Form 10-Q中的“第II部分-第1A项风险因素”中描述的风险因素。这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本季度报告中包含的10-Q表格中的其他警示说明一起阅读。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非法律要求。

概述

我们的业务

希尔顿是 世界上最大的酒店公司之一，截至2022年3月31日，在122个国家和地区拥有6892家酒店，1082728间客房。我们的主要品牌组合包括：我们的豪华酒店品牌，华尔道夫酒店及度假村，LXR酒店及度假村和康拉德酒店及度假村；我们新兴的生活方式酒店品牌，Canopy by Hilton，Tempo by Hilton和Motto by Hilton；我们的全方位服务酒店品牌，Hilton的Signia，Hilton Hotels&Resorts，Hilton的Curio Collection，Hilton的DoubleTree和Tapestry Collection；我们专注服务的酒店品牌，Hilton Garden Inn，Hampton by Hilton和Tru by Hilton；我们的全套房酒店品牌，Hilton的大使馆套房，Homewood Suites by Hilton和Homewood Suites by Hilton；以及我们的分时度假品牌Hilton Grand Vacations。截至2022年3月31日，我们屡获殊荣的客户忠诚度计划希尔顿荣誉酒店拥有1.33亿会员，比2021年3月31日增长了15%。

细分市场和区域

我们按运营部门和地理区域分析我们的运营和业务。我们的业务由两个可报告的部门组成，这两个部门基于类似的产品或服务：(I)管理和特许经营以及(Ii)所有权。管理和特许经营部分提供服务，包括酒店管理和我们的知识产权许可。这一部门的收入来自：(I)向第三方酒店所有者收取的管理费和特许经营费；(Ii)从HGV和战略合作伙伴那里使用我们的知识产权的许可费，包括联合品牌信用卡安排；以及(Iii)在我们的所有权部门管理酒店的费用。作为一名酒店经理，我们通常负责监督或运营酒店，以换取管理费。作为酒店的特许经营者，我们收取特许经营费，以换取使用我们的一个品牌名称和相关的商业服务，如我们的预订系统、营销和信息技术服务，而第三方管理或经营此类特许酒店。所有权部分主要来自在我们合并的自有和租赁酒店提供夜间酒店客房销售、食品和饮料销售以及其他服务。

在地理上，我们通过三个不同的地理区域开展业务：(I)美洲；(Ii)欧洲、中东和非洲(“EMEA”)；以及(Iii)亚太地区。美洲地区包括北美洲、南美洲和中美洲。
16

美洲，包括所有加勒比国家。尽管代表美国的70%在我们截至2022年3月31日的全系统酒店客房中，包括在美洲地区的客房通常是单独分析的，因此在本文的分析中单独列出。欧洲、中东和非洲地区包括欧洲，它代表欧亚大陆最西端的半岛，西起冰岛，东至俄罗斯；中东和非洲(MEA)，代表中东地区和所有非洲国家，包括印度洋岛国。欧洲和中东和非洲通常是分开分析的，因此，在这里的分析中是分开提出的。亚太地区包括亚洲东部和东南部国家，以及印度、澳大利亚、新西兰和太平洋岛国。

系统增长和开发渠道

我们的战略目标包括继续扩大我们的全球酒店网络和收费业务。当我们签订新的管理和特许经营合同时，我们作为管理者或特许经营商只需很少的资本投资或没有资本投资就可以扩大我们的业务，因为建造和维护酒店所需的资本通常由酒店的第三方所有者提供，我们与该第三方所有者签订了合同，提供管理服务或授权我们的知识产权。在批准新酒店加入我们的管理和特许经营发展计划之前，我们会根据酒店的地理位置、第三方所有者的信用质量和其他因素来评估酒店的经济可行性。通过增加与第三方所有者的管理和特许经营合同的数量，随着时间的推移，我们预计将增加收入、投资资本的总体回报和可用于支持我们业务需求的现金；请参阅《-流动性和资本资源》中对我们现金管理政策的进一步讨论。虽然这些目标没有因为大流行病而改变，但目前的经济环境对我们的战略的执行构成了某些挑战，其中包括并可能继续包括推迟开业和新的发展。

我们专注于业务的增长，通过我们的开发渠道扩大我们在全球酒店网络中的份额，这代表了我们希望在未来加入我们系统的酒店。下表总结了我们的开发活动：
自及自
截至三个月
March 31, 2022
酒店
房间(1)
酒店系统
开口
76 13,200 
净增加量(2)
55 7,800 
开发管道(3)
加法
176 22,200 
计入期末(4)
2,730 410,400 
____________
(1)四舍五入到最接近的一百位。
(2)表示在此期间从系统中删除的房间净增加的房间。自2021年3月31日以来，贡献了5.0%的净单位增长。
(3)我们系统中的酒店正在113个国家和地区发展，其中包括27个我们目前没有任何现有酒店的国家和地区。
(4)在我们的开发流程中，截至2022年3月31日，199,900间客房正在建设中，245,500间客房位于美国以外。我们开发流程中的几乎所有客房都在我们的管理和特许经营部门。我们不认为任何单独的开发项目对我们来说是实质性的。

最新发展动态

新冠肺炎大流行

这场大流行严重影响了全球经济，并从2020年开始给酒店业带来压力。自疫情爆发以来，旅行限制和居家指令的普及程度和严重程度因国家和州而异；然而，与其他国家一样，截至2022年3月31日，我们大部分酒店所在的美国大部分州已经完全取消或放宽了限制。虽然疫情对我们截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的运营业绩产生了负面影响，但自2021年初以来，我们经历了经济复苏的强烈迹象，特别是在我们的管理和特许经营部门。尽管所有时期都受到了大流行的影响，但这些时期都不被认为是可比的，预计没有一个受大流行影响的时期可以与未来时期相提并论。新冠肺炎及其相关变种的持续传播可能会导致受影响地区恢复旅行和其他限制，或者对我们酒店物业的需求减少，对我们的运营产生进一步的负面影响。
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俄罗斯入侵乌克兰

2022年2月，俄罗斯开始对乌克兰进行军事入侵。虽然这影响了我们在乌克兰和俄罗斯的业务，但我们截至2022年3月31日的三个月的财务业绩并未受到这场冲突的实质性影响，因为这些国家的酒店在我们管理和特许经营酒店总数中所占比例不到1%，在截至2021年12月31日的一年中，对管理和特许经营费总收入的贡献不到1%。我们优先考虑员工和这些酒店客人的安全，并采取了以下行动应对当前的危机：

•在整个欧洲、中东和非洲地区捐赠多达100万个房间之夜，与美国运通、#Hospital Helps和我们的业主社区合作，支持乌克兰难民和人道主义救援工作；

•关闭我们在莫斯科的公司办事处，同时确保继续工作并为受影响的员工支付工资；

•暂停在俄罗斯的所有新开发活动；

•承诺将希尔顿从俄罗斯商业运营中获得的任何利润捐赠给乌克兰的人道主义救援工作；以及

•通过我们的希尔顿全球基金会向世界中央厨房和希望工程捐款，以进一步协助人道主义援助。

管理层使用的关键业务和财务指标

可比较的酒店

我们将我们的可比酒店定义为：(I)截至当前期间结束时，在我们的系统中活跃并运营了至少一个完整日历年，并于前一年1月1日开业；(Ii)在本报告或可比期间内未发生品牌或所有权类型的变化；(Iii)未遭受重大财产损失、业务中断、经历大规模资本项目或没有可比结果。截至2022年3月31日，在我们系统中的6832家酒店中，6069家酒店被归类为可比酒店。我们的763家不可比较酒店包括99家酒店，约占我们系统中所有酒店总数的1%，这些酒店在过去12个月中因遭受重大财产损失、业务中断、经历大规模资本项目或以其他方式无法获得可比结果而从可比集团中删除。

在我们对可比酒店的定义中考虑业务中断时，没有一家因大流行而在任何时候临时完全或部分暂停运营的酒店仅以此为基础被排除在可比酒店的定义之外。尽管这些酒店暂停运营，但我们相信，将这些酒店纳入我们的酒店运营统计数据中，如不包括入住率、平均每日房价(ADR)和每间可用房间收入(RevPAR)，将反映我们截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的基本业务结果。

入住率

入住率是指在一段时间内售出的总客房数除以一家或一组酒店可供入住的总客房数。入住率衡量的是我们酒店可用容量的利用率。管理层使用入住率来衡量特定酒店或酒店集团在给定时间段内的需求。入住率水平还有助于我们根据酒店客房需求的增加或减少来确定可实现的ADR定价水平。

adr

ADR代表酒店客房收入除以在给定时期内售出的总客房间夜数。ADR衡量的是一家酒店达到的平均房间价格，而ADR趋势提供了有关酒店或酒店集团的定价环境和客户群性质的有用信息。ADR是行业中常用的绩效指标，我们使用ADR来评估我们能够按客户类型产生的定价水平，因为如上所述，向客户收取的费率的变化对总体收入和增量盈利能力的影响与入住率的变化不同。

18

RevPAR

RevPAR的计算方法是将酒店客房收入除以一定时期内可供客人入住的总房间数。我们认为RevPAR是我们业绩的一个有意义的指标，因为它提供了一个与酒店或酒店集团运营的两个主要和关键驱动因素相关的指标，如前所述：入住率和ADR。在衡量可比酒店在可比时期的表现时，RevPAR也是一个有用的指标。

除非另有说明，否则对入住率、ADR和RevPAR的引用是在可比基础上提出的，基于截至2022年3月31日的可比酒店，而对ADR和RevPAR的引用是在货币中性的基础上提出的。因此，对截至2022年3月31日的三个月和2021年或2019年3月31日的这些酒店运营统计数据的比较，使用用于在截至2022年3月31日的三个月的未经审计的简明综合财务报表中换算公司海外业务业绩的外币汇率。

EBITDA和调整后的EBITDA

EBITDA反映净收益(亏损)，不包括利息支出、所得税优惠(支出)拨备以及折旧和摊销费用。调整后的EBITDA按先前定义的EBITDA进行进一步调整，以排除某些项目，包括与以下方面有关的收益、损失、收入和支出：(1)合并和未合并投资的资产处置；(2)外币交易；(3)债务重组和退休；(4)某些租赁协议要求的家具、固定装置和设备(“FF&E”)重置准备金；(5)基于股份的补偿；(6)重组、遣散费、搬迁和其他费用；(7)非现金减值；(8)合同购置费用的摊销；(Ix)从管理物业和特许经营物业获得的其他收入和其他支出中包括的可偿还费用的净影响；及(X)其他项目。

我们认为，EBITDA和调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们以及我们的财务状况和经营结果的有用信息，原因如下：(I)这些衡量标准是我们的管理团队用来评估我们的经营业绩和做出日常经营决策的指标之一，(Ii)这些衡量标准经常被证券分析师、投资者和其他相关方用作共同的业绩衡量标准，以比较我们行业内各公司的业绩或估计估值。此外，这些措施排除了某些项目，这些项目可能在不同行业和我们行业内的竞争对手之间存在很大差异。例如，利息支出和所得税取决于公司的具体情况，其中包括资本结构和经营司法管辖区等，因此，不同公司的情况可能会有很大差异。折旧和摊销费用以及合同购置费用的摊销取决于公司政策，包括购置和折旧资产的方法以及使用的使用年限。对于调整后的EBITDA，我们还排除了如下项目：(I)租赁酒店的FF&E替换准备金与对待财产和设备资本支出的方式一致，此类资本化资产的付款在其使用年限内折旧；(Ii)基于股份的薪酬，因为由于计划的不同和它们的使用，这可能在公司之间存在很大差异；(Iii)我们的成本报销收入和报销费用的净影响，因为我们在合同上不运营相关计划，以在各自的合同条款内产生利润；和(4)其他项目，如债务重组、债务报废和重组及相关遣散费, 它们不是我们运营的核心，也不能反映我们的运营业绩。

EBITDA和调整后的EBITDA不是公认的公认会计准则术语，不应被视为净收益(亏损)或根据公认会计准则得出的财务业绩或流动性(包括现金流)的其他指标的替代方案，无论是单独还是替代。此外，EBITDA和调整后的EBITDA作为分析工具存在局限性，包括：

•EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；

•EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们的利息支出，或偿还债务利息或本金所需的现金需求；

•EBITDA和调整后的EBITDA不反映所得税支出或支付税款的现金需求；

•EBITDA和调整后的EBITDA不反映历史现金支出或未来资本支出或合同承付款的需求；

•EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们认为不能代表我们未来业务的事项对收益或变化的影响；
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•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来往往需要更换，EBITDA和调整后的EBITDA不反映这种更换所需的任何现金；

•我们行业的其他公司可能会以不同的方式计算EBITDA和调整后的EBITDA，限制了它们作为比较指标的有效性。

由于这些限制，EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为我们可用于再投资于业务增长的可自由支配现金，也不应被视为我们可用于履行义务的现金的衡量标准。

经营成果

我们的全系统可比酒店按地区的经营统计数字如下：

截至三个月变化
March 31, 20222022 vs. 2021
美国
入住率61.8 %14.1 %PTS。
adr$144.32 36.4 %
RevPAR$89.12 76.8 %
美洲(不包括美国)
入住率50.7 %21.7 %PTS。
adr$126.05 35.7 %
RevPAR$63.92 137.0 %
欧洲
入住率47.9 %29.2 %PTS。
adr$120.70 74.8 %
RevPAR$57.77 348.8 %
阿美
入住率66.2 %26.0 %PTS。
adr$159.07 34.6 %
RevPAR$105.28 121.4 %
亚太地区
入住率42.5 %(0.4)%PTS。
adr$104.13 12.0 %
RevPAR$44.28 11.0 %
系统范围内
入住率58.1 %14.6 %PTS。
adr$139.17 35.2 %
RevPAR$80.84 80.5 %

虽然在截至2022年3月31日的三个月内，疫情继续对我们的商务和酒店运营统计数据产生负面影响，但随着旅游和酒店业的持续复苏以及跨境国际旅行的反弹，我们的业绩与2021年同期相比有了显著改善。与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月，所有地区的RevPAR都有所改善，与2019年同期相比，在可比和货币中性的基础上，我们的全系统RevPAR、入住率和ADR仅分别下降了17.0%、11.4个百分点和0.7%。在此期间，与其他地区相比，亚太地区的每间可用房收入增幅较小，这主要是由于中国的某些限制，包括与北京冬奥会相关的控制收紧，以及由于新冠肺炎激增而对某些地区的封锁。

20

下表提供了净收益(亏损)与EBITDA和调整后EBITDA的对账：

截至三个月
3月31日，
20222021
(单位：百万)
净收益(亏损)$211 $(109)
利息支出90 103 
所得税支出(福利)80 (35)
折旧及摊销费用44 51 
EBITDA425 10 
外币交易损失(收益)4 (2)
债务清偿损失— 69 
FF&E替换储备12 4 
基于股份的薪酬费用37 39 
合同购置费用摊销8 7 
管理和特许经营物业的净其他支出(收入)
(30)64 
其他调整(1)
(8)7 
调整后的EBITDA$448 $198 
____________
(1)截至2022年3月31日的三个月的金额主要包括与对未合并附属公司的投资有关的收益。这两个期间都包括遣散费和其他项目。

收入

截至三个月百分比
3月31日，变化
202220212022 vs. 2021
(单位：百万)
特许经营费和许可费$413 $242 70.7
基数及其他管理费$55 $25 
NM(1)
激励性管理费
34 13 
NM(1)
管理费总额$89 $38 
NM(1)
____________
(1)在百分比变化方面的波动没有意义。

在截至2022年3月31日的三个月中，来自费用的确认收入增加，主要是由于对旅行和旅游的需求改善，包括我们客户的旅行能力和愿望，这是由于正在从大流行的负面影响中恢复过来。

因此，在可比基础上，由于我们的可比特许物业的每间可用年率增加了71.3%，我们的可比管理物业增加了115.7%，因此，在截至2022年3月31日的三个月内，特许经营费和管理费都有所增加。我们的可比特许经营和管理物业的RevPAR的这些增长是由于入住率分别增加了13.8个百分点和16.9个百分点，以及ADR分别增加了32.5%和42.3%。

此外，由于新酒店是我们整个系统的一部分，我们预计这类酒店将在此期间增加我们的特许经营费和管理费。包括新开发和所有权类型的转让，从2021年1月1日到2022年3月31日，我们在净基础上增加了近420个管理和特许经营物业，为我们的管理和特许经营部门提供了额外的64,200个房间，这有助于特许经营和管理费的增加。

此外，许可费用增加了4,100万美元，主要是由于我们的战略合作伙伴和HGV的许可费用增加，这分别是联合品牌信用卡持卡人支出和分时度假收入增加的结果，这两个收入都是由于旅行和旅游业的增长以及整体消费者支出的增加。

在此期间，奖励管理费增加，因为它们是根据酒店的运营利润计算的，由于我们酒店的需求增加，随着疫情的恢复，酒店的运营利润比上一年有所改善。
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截至三个月百分比
3月31日，变化
202220212022 vs. 2021
(单位：百万)
自有和租赁酒店
$150 $56 
NM(1)
____________
(1)在百分比变化方面的波动没有意义。

自有和租赁酒店收入的增长包括，在汇率中性的基础上，分别比我们的可比和不可比的自有和租赁酒店增加了8900万美元和1100万美元，但由于外汇汇率的不利波动，增加的600万美元被部分抵消。我们的可比自有和租赁酒店收入的货币中性增长是由于入住率增加了25.4个百分点，由于疫情的持续恢复，平均平均房价上升了35.0%，平均每间客房平均收入增加了301.1%。我们不可比的自有和租赁酒店收入的货币中性增长，也受益于入住率的增加，这是扣除2021年3月31日之后出售或终止租赁协议的物业的收入下降的净额。

截至三个月百分比
3月31日，变化
202220212022 vs. 2021
(单位：百万)
其他收入$18 $17 5.9

其他收入的增长主要是由于我们的采购业务的收入增加，这与该期间旅行和旅游业的增长导致的酒店需求改善有关。

运营费用

截至三个月百分比
3月31日，变化
202220212022 vs. 2021
(单位：百万)
自有和租赁酒店
$185 $110 68.2

自有和租赁酒店支出的增加包括，在汇率中性的基础上，分别比我们的可比和不可比的自有和租赁酒店增加了7300万美元和1000万美元，但由于外币汇率的有利波动，增加的800万美元被部分抵消。由于截至2022年3月31日的三个月入住率增加，我们自有和租赁酒店的某些运营费用出现货币中性增长，包括可变租金成本(通常基于酒店收入或利润的百分比)，以及与FF&E替换储备相关的费用增加。此外，我们不可比较的自有和租赁酒店的支出在货币中性的增长是扣除了2021年3月31日之后出售或终止租赁协议的物业的费用减少。

截至三个月百分比
3月31日，变化
202220212022 vs. 2021
(单位：百万)
折旧及摊销费用$44 $51 (13.7)
一般和行政费用91 97 (6.2)
其他费用11 10 10.0

折旧和摊销费用减少是由于摊销费用减少，主要是因为某些软件项目成本在两个期间之间全部摊销。

22

一般费用和行政费用减少的主要原因是遣散费和法律费用减少，以及坏账费用减少，原因是与大流行病恢复有关的收款有所改善。这些减少被公司业务费用的增加部分抵消，这与从大流行中恢复相一致。

其他开支的增加主要是由于我们的采购业务与酒店需求的改善有关。

营业外收入和费用

截至三个月百分比
3月31日，变化
202220212022 vs. 2021
(单位：百万)
利息支出$(90)$(103)(12.6)
外币交易损益
(4)2 
NM(1)
债务清偿损失— (69)(100.0)
其他营业外收入，净额
16 5 
NM(1)
所得税优惠(费用)
(80)35 
NM(1)
____________
(1)在百分比变化方面的波动没有意义。

利息支出的减少包括由于2021年2月发行新的优先无担保票据以及将该等收益用于赎回先前未偿还的优先无担保票据而导致的减少，这降低了我们的未偿还优先无担保票据的加权平均利率。此外，尽管循环信贷安排在截至2021年3月31日的三个月内部分提取，但我们已于2021年6月偿还了全部未偿还余额，导致截至2022年3月31日的三个月的相关利息支出减少。有关我们负债的更多信息，请参阅我们未经审计的简明综合财务报表中的“债务”。

外币交易的损益包括外币汇率变化对某些公司间融资安排的影响，包括短期交叉货币公司间贷款以及其他以外币计价的交易。

与2021年2月赎回优先无担保票据有关的债务损失，包括赎回溢价5500万美元和加速确认这些优先无担保票据1400万美元的未摊销递延融资成本。

其他营业外收入，净额包括利息收入、未合并关联公司的权益收益(亏损)、与我们确定的员工福利计划相关的某些收入和成本以及其他营业外损益。截至2022年3月31日的三个月的其他营业外收入净额主要与重新计量对未合并附属公司的投资产生的1100万美元的收益有关。

所得税支出的增加主要是由于所得税前收入的增加。欲了解更多信息，请参阅我们未经审计的简明合并财务报表中的附注7：“所得税”。

细分结果

请参阅我们未经审计的简明综合财务报表中的“业务分部”，以核对我们的可报告分部的收入与综合总收入以及分部营业收入与所得税前综合收益(亏损)的对账。

关于我们管理和特许经营物业的收入增长的进一步讨论，请参阅“-收入”，这与我们的管理和特许经营部门收入和部门运营收入相关。请参阅“-收入”和“-运营费用”，以进一步讨论我们自有和租赁酒店的收入和运营费用的增长，这与我们的所有权部门收入和部门运营亏损相关。尽管我们在截至2022年3月31日的三个月中，我们的所有权部门的收入与前一年相比有了显著的改善，但由于我们租赁酒店的固定租金承诺和其他固定运营成本的性质，我们的所有权部门在截至2022年3月31日的三个月继续出现运营亏损。

23

流动性与资本资源

概述

截至2022年3月31日，我们的现金和现金等价物总额为15.1亿美元，其中包括7800万美元的限制性现金和现金等价物。我们的大多数受限现金和现金等价物与现金抵押品和为FF&E准备金持有的现金有关。

我们已知的短期流动资金需求主要包括支付运营和其他支出所需的资金，包括：(I)与酒店管理和特许经营相关的成本；(Ii)与自有和租赁酒店的运营相关的成本，薪酬和租金除外，包括但不限于水电费和运营用品；(Iii)公司费用；(Iv)工资和补偿成本；(V)税收和合规成本；(Vi)预定债务到期日和未偿债务的利息支付；(Vii)融资和运营租赁项下的租赁付款；(Viii)承诺的合同收购成本；。(Ix)宣布的股息；。(X)股份回购；及。
(Xi)我们所拥有的酒店所需的翻新和维护的资本支出。

我们已知的长期流动资金需求主要包括：(I)预定的债务到期日和未偿债务的利息支付；(Ii)融资和经营租赁项下的租赁支付；(Iii)已承诺的合同收购成本；(Iv)我们所有权部门内酒店的资本改善；(V)公司资本和信息技术支出；(Vi)申报的股息；(Vii)股票回购；以及(Viii)在正常业务过程中对我们管理和特许经营部门的所有者做出的承诺，这些所有者通过运营我们的营销、销售和品牌计划的计划费用向我们报销这些承诺。与我们之前在截至2021年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中披露的内容相比，我们的合同义务没有实质性变化。

2022年3月，我们恢复了之前为了在疫情期间保存现金而暂停的股票回购，自恢复以来，截至2022年3月31日，我们以1.3亿美元的可用现金回购了约90.7万股普通股。截至2022年3月31日，根据我们的55亿美元股票回购计划，约有21亿美元可用于股票回购。此外，尽管从2020年开始暂停派息，但在2022年5月，希尔顿董事会批准在2022年第二季度支付每股普通股0.15美元的季度现金股息，预计未来将继续定期派发季度现金股息。

在我们有机会通过扩大我们的全球酒店网络来支持我们的战略目标的情况下，我们可能会在必要时为我们目前或计划管理或特许经营的酒店提供业绩或债务担保或贷款承诺，以及支持酒店融资或酒店所有者其他义务的信用证。有关我们截至2022年3月31日尚未履行的承诺的更多信息，请参阅我们未经审计的简明合并财务报表中的“承付款和或有事项”。

我们有一项长期投资政策，重点是保本和最大限度地实现新的和现有投资的回报，并通过分红和股票回购将可用资本返还给股东。在我们的投资政策框架内，我们目前打算继续主要通过资产负债表上截至2022年3月31日的现金、运营产生的现金以及根据需要使用我们循环信贷安排的可用能力来为我们的业务活动提供资金。此外，我们继续进入债务市场，并预计能够根据需要获得融资作为流动性来源，并在必要时延长现有借款的到期日。

在考虑了我们对流动资金的处理方式和可用的现金来源后，我们相信，我们的现金状况和流动资金来源将满足运营和其他支出的预期需求，包括公司费用、工资和其他补偿成本、税收和合规成本以及基于当前条件的可预见未来的其他承诺。我们现金管理政策的目标是保持流动性的可用性，同时将运营成本降至最低。

我们可能会不时发行或招致或增加我们的能力，以产生新的债务和/或购买我们的未偿债务，通过包销发行、公开市场交易、私下谈判交易或其他方式。新债务的发行或产生(或我们产生新债务的能力的增加)和/或购买或偿还未偿还债务(如果有)将取决于当时的市场状况、流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
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我们现金和现金等价物的来源和用途

下表汇总了我们的净现金流：

截至三个月百分比
3月31日，变化
202220212022 vs. 2021
(单位：百万)
经营活动提供(用于)的现金净额$195 $(171)
NM(1)
用于投资活动的现金净额(26)(16)62.5
用于融资活动的现金净额(167)(624)(73.2)
____________
(1)在百分比变化方面的波动没有意义。

经营活动

随着我们从大流行的负面影响中恢复过来，以及我们全系统的RevPAR增加，我们正在回到我们的业务产生现金流的位置，在截至2022年3月31日的三个月里，这是
主要是由于我们的管理和特许经营部门产生的现金流入增加，这主要是由于管理和特许经营的RevPAR增加了79.2%。此外，合同购置费用的支付减少了2800万美元，支付所得税的现金减少了6900万美元，这主要是由于在截至2022年3月31日的三个月中收到的前一年亏损的联邦所得税退款。虽然由于2020年荣誉积分预售，我们在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内没有任何运营现金流用于向美国运通出售希尔顿荣誉积分，但我们预计此类预售的希尔顿荣誉积分的剩余余额将在2022年第二季度末使用，之后随着美国运通恢复向我们购买与联合品牌信用卡安排有关的希尔顿荣誉积分，我们预计我们的运营现金流将会增加。

投资活动

投资活动中使用的现金净额包括资本化的软件成本，这些成本与为我们的酒店所有者和我们的整体公司运营造福的各种系统倡议有关，以及与我们的公司设施相关的财产和设备的资本支出以及我们所有权部门的某些酒店的翻新有关。此外，在截至2022年3月31日的三个月内，我们投资了一家未合并的附属公司，以支持我们的战略目标。

融资活动

在截至2022年3月31日的三个月里，用于融资活动的净现金主要与股票回购有关，自2020年以来暂停后，于2022年3月恢复。于截至2021年3月31日止三个月内，用于融资活动的现金净额主要包括偿还循环信贷安排的未偿还债务余额5亿美元，以及与发行新的优先无抵押票据有关的债务发行成本及赎回溢价，并将该等收益用于赎回先前未偿还的优先无抵押票据。

债务和借款能力

截至2022年3月31日，我们的总债务(不包括未摊销的递延融资成本和贴现)约为88亿美元，在我们的循环信贷安排下，我们有6000万美元的未偿还信用证。关于我们的总负债、循环信贷安排下的可用资金和对我们债务的担保的更多信息，请参阅我们未经审计的简明综合财务报表中的附注5：“债务”。

如果我们未来无法从运营中产生足够的现金流来偿还债务，我们可能会被要求减少资本支出或发行额外的股本证券。然而，我们没有任何在2025年5月之前到期的重大债务。我们支付预定本金和支付债务利息的能力取决于我们未来的经营业绩，这取决于我们无法控制的酒店业的一般条件或影响。尽管与疫情爆发前相比，大流行对我们的运营现金流产生了负面影响，但我们正在恢复到核心业务的现金流，这反映在截至2022年3月31日的三个月中我们的运营活动提供的现金流中。

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关键会计估计

根据公认会计原则编制未经审计的简明综合财务报表时，我们需要做出影响报告金额和相关披露的估计和假设。我们已经讨论了我们认为是关键的估计和假设，因为它们在应用中涉及更高程度的判断，并且基于我们在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中固有的不确定信息，并且在截至2022年3月31日的三个月内，先前披露的那些关键会计估计没有重大变化。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们面临的市场风险主要来自利率和外币汇率的变化。这些利率变化可能会影响公司未来的收入、现金流以及公司的公允价值、资产和负债。在某些情况下，我们可能寻求透过订立衍生金融工具以对冲部分与该等波动有关的风险，以减低与利率及外币汇率变动有关的波动性。如果这些风险得不到对冲，我们就会继续面临这些风险。我们订立衍生金融工具，只要它们符合上述目标，并且我们不将衍生工具用于投机目的。我们的市场风险敞口与我们之前在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中披露的情况没有实质性变化；然而，考虑到疫情和俄罗斯入侵乌克兰对全球经济的影响，我们继续监控我们的市场风险敞口，并已调整并将继续调整我们的对冲投资组合。

项目4.控制和程序

披露控制和程序

公司拥有一套披露控制和程序(该术语在交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)，旨在确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并将其传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。任何披露控制和程序的设计在一定程度上是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其所述目标。任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，而不是绝对的保证。根据交易所法案第13a-15(B)条的规定，截至本季度报告所涵盖的10-Q表格期末，在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对其披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序，截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时，有效地提供了合理的保证，即公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到了记录和处理, 在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内汇总和报告，并酌情积累并传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于需要披露的决定。

财务报告内部控制的变化

在本公司最近一个财政季度内，本公司财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

我们涉及在日常业务过程中产生的各种索赔和诉讼，其中一些包括巨额索赔，包括涉及侵权和其他一般责任索赔、员工索赔、消费者保障索赔以及与我们管理某些酒店有关的索赔。当我们认为损失是可能的并且可以合理估计时，我们确认责任。大多数涉及责任、疏忽索赔和员工的事件都由我们向有偿付能力的保险公司持有的保单承保。索赔和诉讼的最终结果不能肯定地预测。我们相信我们有足够的储备来应对这类问题。我们目前相信，这类诉讼和诉讼的最终结果不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响，无论是单独的还是总体的。然而，根据金额和时机的不同，部分或全部这些问题的不利解决可能会对我们未来在特定时期的运营结果产生重大影响。

第1A项。风险因素

有关我们潜在风险和不确定因素的讨论，请参阅下面的风险因素，以及之前在截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K的年度报告“第I部分--第1A项.风险因素”中披露的风险因素。

补充风险因素

我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到俄罗斯与乌克兰持续的战争造成的全球经济中断的不利影响。

俄罗斯入侵乌克兰对全球经济造成了负面影响。美国、英国和欧盟对俄罗斯某些行业和政党实施的金融和经济制裁，以及俄罗斯可能采取的报复行动，也可能对全球经济产生负面影响。尽管我们在俄罗斯和乌克兰的业务对我们的财务业绩并不重要，但这场冲突的更广泛后果，包括能源价格上涨、食品、商品和服务以及运输成本的短缺和增加，或者邻近地区的进一步升级，可能会对我们的业务和运营产生负面影响。军事对抗或相关地缘政治紧张局势的进一步扩大或升级，包括对全球贸易的更多限制，可能导致旅行需求下降、网络攻击、恐怖活动、供应中断和外币汇率变化以及金融市场的限制、波动或中断，任何这些都可能对全球经济和我们的业务产生不利影响。此外，正在进行的战争的影响可能会加剧或以其他方式影响我们列入“第一部分--第1A项”的许多其他风险因素。我们于2022年2月16日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的风险因素。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

(A)未登记的证券销售

没有。

(B)收益的使用

没有。

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(C)发行人购买股票证券

下表列出了截至2022年3月31日的三个月内我们购买普通股的相关信息：
购买的股份总数
每股平均支付价格(1)
作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数(2)
根据该计划可能尚未购买的股票的最大近似美元价值(2)
(单位：百万)
2022年1月1日至2022年1月31日— $— — $2,236 
2022年2月1日至2022年2月28日— — — 2,236 
March 1, 2022 to March 31, 2022(3)
907,048 143.89 907,048 2,106 
总计907,048 143.89 907,048 
____________
(1)包括已支付的佣金。
(2)我们的股票回购计划最初于2017年2月宣布，随后在2017年11月、2019年2月和2020年3月扩大，允许回购总计55亿美元的普通股。根据这一公开宣布的计划，我们被授权根据适用的联邦证券法，包括通过规则10b5-1交易计划和根据交易所法案规则10b-18，通过公开市场购买、私下协商的交易或其他方式回购股票。回购计划没有到期日，可以随时暂停或中止。
(3)2022年3月，我们恢复了股票回购，此前我们为了在疫情期间保存现金而暂停了回购。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

项目5.其他信息

没有。

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项目6.展品

展品编号展品说明
3.1
希尔顿全球控股有限公司的公司注册证书(通过参考2013年12月17日提交的公司当前8-K报表的附件3.1合并而成)。
3.2
自2017年1月3日起生效的希尔顿全球控股公司注册证书修正案证书(通过参考2017年1月4日提交的公司当前报告8-K表的附件3.1并入)。
3.3
修订和重新修订希尔顿全球控股公司的章程(通过引用本公司于2019年8月2日提交的8-K表格的当前报告的附件3.1并入)。
10.1
2022年绩效奖励协议格式。*
10.2
《2022年限制性股票单位协议》表格。*
10.3
2022年无限制股票期权协议格式。*
10.4
修改和重新签署的许可协议的第一修正案，日期为2022年4月4日，希尔顿大度假公司和希尔顿全球控股公司之间的协议。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，总裁兼首席执行官克里斯托弗·J·纳塞塔颁发的证书。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节，首席财务官兼全球发展总裁凯文·雅各布斯的证书。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18节第1350节，总裁兼首席执行官克里斯托弗·J·纳塞塔的证书(随函提供)。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18节第1350节，首席财务官兼全球发展总裁凯文·J·雅各布斯的证书(随函提供)。
101.INS
内联XBRL实例文档-此实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH
内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL
内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。
____________
*本文件已被确定为管理合同或补偿计划或安排。

作为本报告证物存档的协议和其他文件，除了协议或其他文件本身的条款外，不打算提供事实信息或其他披露，您不应依赖它们来实现这一目的。特别是，我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出，不得描述截至作出日期或任何其他时间的实际情况。
29

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

希尔顿全球控股有限公司。
由以下人员提供：/克里斯托弗·J·纳塞塔
姓名：克里斯托弗·J·纳塞塔
标题：总裁兼首席执行官
由以下人员提供：//凯文·J·雅各布斯
姓名：凯文·雅各布斯
标题：首席财务官兼全球发展总裁

日期：2022年5月3日
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