PageGuro20f-2021123100017128072021财年假象E900017128072021-01-012021-12-310001712807Dei：商业联系人成员2021-01-012021-12-310001712807Pagseguro20f：ClassACommonSharesMember2021-12-31Xbrli：共享0001712807Pagseguro20f：ClassBCommonSharesMember2021-12-3100017128072019-01-012019-12-3100017128072021-12-31ISO4217：BRL00017128072020-12-3100017128072020-01-012020-12-31ISO4217：BRLXbrli：共享0001712807IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2018-12-310001712807IFRS-Full：财务份额成员2018-12-310001712807IFRS-Full：CapitalReserve成员2018-12-310001712807IFRS-FULL：基于共享的预留付款成员2018-12-310001712807IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2018-12-310001712807IFRS-FULL：重新评估盈余成员2018-12-310001712807Ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001712807Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2018-12-310001712807IFRS-FULL：非控制性利益成员2018-12-3100017128072018-12-310001712807IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2019-01-012019-12-310001712807Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2019-01-012019-12-310001712807IFRS-FULL：非控制性利益成员2019-01-012019-12-310001712807Ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001712807IFRS-FULL：重新评估盈余成员2019-01-012019-12-310001712807IFRS-Full：CapitalReserve成员2019-01-012019-12-310001712807IFRS-FULL：基于共享的预留付款成员2019-01-012019-12-310001712807IFRS-Full：财务份额成员2019-01-012019-12-310001712807IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2019-12-310001712807IFRS-Full：财务份额成员2019-12-310001712807IFRS-Full：CapitalReserve成员2019-12-310001712807IFRS-FULL：基于共享的预留付款成员2019-12-310001712807IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2019-12-310001712807IFRS-FULL：重新评估盈余成员2019-12-310001712807Ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001712807Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2019-12-310001712807IFRS-FULL：非控制性利益成员2019-12-3100017128072019-12-310001712807IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2020-01-012020-12-310001712807Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2020-01-012020-12-310001712807IFRS-FULL：非控制性利益成员2020-01-012020-12-310001712807Ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001712807IFRS-FULL：重新评估盈余成员2020-01-012020-12-310001712807IFRS-Full：CapitalReserve成员2020-01-012020-12-310001712807IFRS-FULL：基于共享的预留付款成员2020-01-012020-12-310001712807IFRS-Full：财务份额成员2020-01-012020-12-310001712807IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2020-12-310001712807IFRS-Full：财务份额成员2020-12-310001712807IFRS-Full：CapitalReserve成员2020-12-310001712807IFRS-FULL：基于共享的预留付款成员2020-12-310001712807IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2020-12-310001712807IFRS-FULL：重新评估盈余成员2020-12-310001712807Ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001712807Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2020-12-310001712807IFRS-FULL：非控制性利益成员2020-12-310001712807IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2021-01-012021-12-310001712807Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2021-01-012021-12-310001712807IFRS-FULL：非控制性利益成员2021-01-012021-12-310001712807Ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001712807IFRS-FULL：重新评估盈余成员2021-01-012021-12-310001712807IFRS-Full：CapitalReserve成员2021-01-012021-12-310001712807IFRS-FULL：基于共享的预留付款成员2021-01-012021-12-310001712807IFRS-Full：财务份额成员2021-01-012021-12-310001712807IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2021-12-310001712807IFRS-Full：财务份额成员2021-12-310001712807IFRS-Full：CapitalReserve成员2021-12-310001712807IFRS-FULL：基于共享的预留付款成员2021-12-310001712807IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2021-12-310001712807IFRS-FULL：重新评估盈余成员2021-12-310001712807Ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001712807Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2021-12-310001712807IFRS-FULL：非控制性利益成员2021-12-3100017128072018-07-04Xbrli：纯0001712807Pagseguro20f:BoletoFlexTecnologiaEServiosLTDABoletoFlexMember2020-12-300001712807Pagseguro20f:BoletoFlexTecnologiaEServiosLTDABoletoFlexMember2021-01-0400017128072021-07-012021-09-30Pagseguro20f：子公司0001712807PagseGuro20f：ConcilMember2021-08-120001712807Pagseguro20f：合并资产成员2021-01-012021-12-310001712807PagseGuro20f：合并收入成员2021-01-012021-12-310001712807Pagseguro20f：合并的NetIncomeMember2021-01-012021-12-310001712807SRT：最小成员数IFRS-Full：ComputerEquipmentMembers2021-01-012021-12-310001712807SRT：最大成员数IFRS-Full：ComputerEquipmentMembers2021-01-012021-12-310001712807SRT：最小成员数IFRS-Full：机器成员2021-01-012021-12-310001712807SRT：最大成员数IFRS-Full：机器成员2021-01-012021-12-310001712807SRT：最小成员数IFRS-Full：其他资产成员2021-01-012021-12-310001712807SRT：最大成员数IFRS-Full：其他资产成员2021-01-012021-12-310001712807IFRS-FULL：计算机软件成员2021-01-012021-12-310001712807IFRS-FULL：计算机软件成员2019-01-012019-12-310001712807IFRS-FULL：计算机软件成员2020-01-012020-12-310001712807Pagseguro20f：收入税成员2021-01-012021-12-310001712807Pagseguro20f：社会贡献成员2021-01-012021-12-310001712807Pagseguro20f：收入税成员Pagseguro20f：BancoSeguroMembers2021-01-012021-12-310001712807Pagseguro20f：社会贡献成员Pagseguro20f：BancoSeguroMembers2021-01-012021-12-310001712807Pagseguro20f：PagSegurobrailMember2021-12-310001712807Pagseguro20f：PagSegurobrailMember2021-01-012021-12-310001712807Page 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Guro20f：工作时间为361天或更多天成员2021-12-310001712807Page Guro20f：工作时间为361天或更多天成员2020-12-310001712807IFRS-FULL：第1级公允价值层次成员2021-12-310001712807IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembers2021-12-310001712807IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembers2021-12-310001712807IFRS-FULL：第1级公允价值层次成员2020-12-310001712807IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembers2020-12-310001712807IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembers2020-12-31 美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格20-F
依据第13或15(D)条提交的周年报告
1934年《证券交易法》
截至本财政年度止12月31日, 2021
佣金文件编号1-38353
PAGSEGURO DIGRITY Ltd.
(注册人的确切姓名载于其章程)
开曼群岛
(注册成立或组织的司法管辖权)
影音。布里加迪罗·法里亚·利马，1384，四度安达尔，A部分
圣保罗, SP, 01451-001, 巴西
(主要执行办公室地址)
阿图尔·舒克
+55-11-3914-9524– 邮箱：ir@pagseguro.com
影音。布里加迪罗·法里亚·利马，1384，四度安达尔，A部分
圣保罗, SP, 01451-001, 巴西
(姓名、电话、电子邮件和/或传真
公司联系人电话和地址)
复制到：
David·弗莱克纳
Allen&Overy LLP
美洲大道1221号
纽约|NY 10020
Phone: (212) 610 6319 | Fax: (212) 610 6399
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每节课的题目： | | 交易代码： | | 在其注册的每个交易所的名称： |
| A类普通股，面值0.000025美元 | | PAG | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：无
根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：无
截至2021年12月31日，有202,053,365A类普通股(包括库存股)，每股票面价值0.000025美元，以及127,554,861B类普通股，每股面值0.000025美元，已发行。
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
是 ☑ No ☐
如果本报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。
Yes ☐ 不是 ☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器☑加速文件服务器☐非加速文件服务器☐新兴成长型公司☐
如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：
U.S. GAAP ☐ 国际财务报告准则由国际会计准则理事会☑Other☐发布
如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。
Item 17 ☐ Item 18 ☐
如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
Yes ☐ No ☑
目录表
| | | | | |
| 页面 |
前瞻性陈述 | 1 |
某些术语和惯例 | 2 |
财务和其他资料的列报 | 2 |
项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份 | 5 |
项目2.报价统计数据和预期时间表 | 5 |
项目3.关键信息 | 5 |
项目4.关于公司的信息 | 44 |
项目4A。未解决的员工意见 | 98 |
项目5.业务和财务审查及展望 | 98 |
项目6.董事、高级管理人员和雇员 | 122 |
项目7.大股东和关联方交易 | 130 |
项目8.财务信息 | 135 |
项目9.报价和清单 | 137 |
项目10.补充信息 | 138 |
项目11.关于市场风险的定量和定性披露 | 158 |
第12项.股权证券以外的证券的说明 | 159 |
项目13.拖欠股息和拖欠股息 | 159 |
项目14.对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改 | 159 |
项目15.控制和程序 | 160 |
第16项。[已保留] | 161 |
项目16A。审计委员会财务专家 | 161 |
项目16B。道德准则 | 161 |
项目16C。首席会计师费用及服务 | 162 |
项目16D。豁免审计委员会遵守上市标准 | 162 |
项目16E。发行人及关联购买人购买股权证券 | 162 |
项目16F。更改注册人的认证会计师 | 163 |
项目16G。公司治理 | 163 |
第16H项。煤矿安全信息披露 | 164 |
项目17.财务报表 | 164 |
项目18.财务报表 | 164 |
项目19.展品 | 165 |
术语表 | 170 |
签名 | 173 |
前瞻性陈述
本年度报告包含的信息构成了《1995年美国私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。此外，我们或我们的代表不时以口头或书面形式作出或可能作出前瞻性声明。此外，此类前瞻性声明可能会包含在我们向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交的各种文件中，或者我们授权的一名高管发布的新闻稿或口头声明中。这些前瞻性陈述会受到某些已知和未知的风险和不确定性的影响，以及可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中反映的结果大不相同的假设。
本年度报告包括估计和前瞻性陈述，主要列在“项目3.关键信息--风险因素”、“项目4.公司信息”和“项目5.经营和财务回顾及展望”的标题下。
这些估计和前瞻性陈述主要基于我们目前对影响或可能影响我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、流动性、前景和A类普通股交易价格的未来事件和趋势的预期和估计。尽管我们认为这些估计和前瞻性陈述是基于合理的假设，但它们受到许多重大风险、不确定因素和假设的影响，并且是根据我们目前掌握的信息做出的。
这些陈述贯穿本年度报告，包括有关我们的意图、信念或当前预期的陈述，涉及：
•与数码支付市场有关的固有风险，例如涉及我们的电脑或资讯科技系统的中断、故障或与网络安全有关的事故；
•我们的创新能力和应对技术进步和不断变化的客户需求的能力；
•维持税收优惠政策；
•我们吸引和留住人才的能力；
•巴西的一般经济、政治和商业情况，特别是我们所服务的地理市场以及我们未来可能服务的任何其他国家的情况及其对我们业务的影响，特别是在通胀方面；
•劳资纠纷、雇员罢工和其他与劳工有关的中断，包括与工会谈判有关的中断；
•管理层对公司未来财务业绩、融资计划和计划的期望和估计；
•我们的利率以及我们的债务和其他固定债务水平；
•人民币的通货膨胀、升值、贬值和贬值真实;
•支出、产生现金流的能力、实现和维持未来盈利的能力；
•我们有能力预测市场需求，开发和推出新的和增强的产品和服务功能，以适应我们行业的变化；
•我们的预期增长和增长战略，以及我们有效管理增长的能力；
•市场竞争加剧的影响，竞争对手的创新，以及我们有效竞争的能力；
•我们有能力成功进入新市场并管理我们的扩张；
•我们有能力进一步渗透我们现有的客户基础，以发展我们的生态系统；
•我们对与第三方和主要供应商关系的期望；
•我们维护、保护和提升我们的品牌和知识产权的能力；
•我们的现金和现金等价物以及运营产生的现金足以满足我们的营运资本和资本支出要求；
•遵守目前适用于或将适用于本公司业务的适用法规和立法动态及法规和法规；
•新型冠状病毒或新冠肺炎大流行的经济、金融、政治和社会影响，包括新的或变异的毒株，或其他流行病、流行病和类似危机，特别是在巴西，以及它们继续造成严重的宏观经济负面影响，从而增加“项目3.主要信息-风险因素”所述风险的程度；
•与正在进行的腐败和其他调查以及总裁·博尔索纳罗政府内部日益激烈的关系和内斗有关的事态发展和风险看法，包括即将于2022年10月举行的总统选举，以及解决这些问题或其他问题的政策和潜在变化，包括经济和财政改革以及应对新冠肺炎大流行病的持续影响，这些变化中的任何一个都可能对巴西整体经济的增长前景产生负面影响；
•我们有能力及时有效地实施任何必要措施，以应对或缓解新冠肺炎疫情对我们的业务、运营、现金流、前景、流动性和财务状况的影响；
•正在进行的乌克兰战争和对俄罗斯实施的经济制裁的影响，以及由此对全球经济造成的动荡和后果，这些仍然高度不确定和难以预测；
•我们预测和有效应对新冠肺炎疫情导致的客户行为临时或长期变化的能力，即使在疫情得到充分控制后也是如此；
•其他可能影响我们的财务状况、流动资金和经营业绩的因素；以及
•“项目3.关键信息--风险因素”下讨论的其他风险因素。
“相信”、“理解”、“可能”、“将”、“目标”、“估计”、“继续”、“预期”、“寻求”、“打算”、“预期”、“应该”、“可能”、“预测”以及类似的词语旨在识别前瞻性陈述。你不应该过分依赖这些声明，因为这些声明只说明了它们做出的日期。我们不承担因新信息、未来事件或其他因素而在提交本年度报告后公开更新或修改任何前瞻性陈述的任何义务。我们的独立公共审计师既没有审查也没有汇编前瞻性陈述，因此不对此类陈述提供任何保证。鉴于上述风险和不确定性，本年度报告中讨论的未来事件和情况可能不会发生，也不是未来业绩的保证。由于这些不确定性，您不应根据这些估计和前瞻性陈述做出任何投资决定。
某些术语和惯例
有关本年度报告中包括的行业和其他定义术语的词汇表，请参见《词汇汇编》包括在本年度报告的其他部分。
财务和其他资料的列报
本年度报告中的以下提法含义如下：
•“PagSeguro Digital”或“公司”指的是PagSeguro Digital Ltd.，一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免有限责任公司。
•“PagSeguro巴西”意为PagSeguro互联网研究所，我们的主要运营公司，a安诺尼玛社会在巴西注册成立。PagSeguro巴西公司基本上由PagSeguro Digital Ltd.全资拥有。
•“PagBank Holding”或“PagBank Participaçóes”指的是PagBank Participaçóes Ltd.，这是一家在巴西注册成立的控股公司，由PagSeguro巴西公司全资拥有。
•我们，我们和我们的意思是PagSeguro Digital，PagSeguro巴西及其各自的子公司在合并的基础上。
•“PagSeguro”是指我们的数字支付业务，由PagSeguro巴西公司运营。
•“UOL”是指PagSeguro Digital的控股股东宇宙在线公司。有关UOL的更多信息，请参阅“项目7.大股东和关联方交易”。
•“巴西政府”是指巴西联邦政府。
•除文意另有所指外，凡提及“公司法”，均指可能不时修订的“开曼群岛公司法”(2022年修订本)。
•凡提及本公司的“组织章程大纲”、“组织章程细则”及“组织章程大纲及细则”，即指本公司现行经修订及重述的组织章程大纲及章程细则，该等章程大纲及细则可根据公司法不时修订。
“巴西”一词是指巴西联邦共和国。“中央银行”是指巴西中央银行。本年度报告中提及“真实,” “雷亚尔或“R$”指的是巴西人真实，巴西的官方货币，提到的“美元”，“美元”或“美元”指的是美国的官方货币美元。
这份年度报告包含了我们产品和服务的各种插图。为方便起见，我们已将这些插图中的文字翻译成英语。实际的产品和服务一般只以葡萄牙语呈现给我们的客户。
舍入的效果
本年度报告所列的某些数额和百分比，包括本年度报告题为“项目5.业务和财务审查及展望”的一节，为便于列报而作了四舍五入。本年度报告所列的百分比数字并非在所有情况下都是根据四舍五入的数字计算的，而是根据四舍五入前的原始数额计算的。因此，本年度报告中的某些百分比金额可能与使用我们经审计的综合财务报表中的数字进行相同计算所获得的百分比金额不同。由于四舍五入的原因，本年度报告中出现的某些其他金额可能不是总和。
市场和行业数据
这份年度报告包含与我们所在市场的经济状况有关的数据。本年度报告中包含的有关经济状况的信息是基于我们认为合理的来自第三方来源的公开信息。有关巴西互联网、支付解决方案和电子商务市场的数据和统计数据基于巴西信用卡和服务公司协会公布的公开数据(巴西企业协会，或ABECS)；comScore是一家跨平台的测量公司，衡量受众、品牌和消费者行为，并向客户提供市场和分析数据；巴西地理与统计研究所(BGS.N：行情)(巴西地缘学院，或IBGE)、世界银行、Sebrae和eMarketer等。我们还在本年度报告中陈述了我们的竞争地位以及巴西数字支付和电子商务市场的规模。
尽管我们没有理由相信这些信息或这些报告在任何重大方面都是不准确的，并且我们相信并采取好像它们是可靠的行动，但我们和我们的代理都没有独立地核实它。政府出版物和其他市场来源，包括上述出版物，一般都声称其信息是从公认和可靠的来源获得的，但不能保证这些信息的准确性和完整性。此外，我们内部汇编的数据和我们的估计没有得到独立消息来源的核实。除本年报所披露者外，本年报所指的出版物、报告或其他已发表的行业消息来源均非由吾等委托或应吾等的要求而编制。除本年报所披露者外，吾等并未寻求或征得任何此等来源同意将此等市场数据纳入本年报。
数据保护-隐私声明
范围
本通知的法律依据是满足开曼群岛2019年9月30日生效的《开曼群岛数据保护法》(2021年修订版)或《数据保护法》所要求的标准，并确保其得到遵守。本隐私声明向我们A类普通股的投资者发出通知，通过您对我们A类普通股的投资，您将向我们提供某些个人信息，这些信息构成个人数据或DPA意义上的个人数据。我们收集、使用、披露、保留和保护个人信息的范围仅限于合理需要，并在正常业务过程中合理预期的范围内。我们只会在合法需要的范围内处理、披露、转移或保留个人资料，以持续进行我们的活动，或遵守我们须遵守的法律和法规义务。我们只会根据DPA的要求转移个人资料，并将应用适当的技术和组织信息安全措施，以防止未经授权或非法处理个人资料，以及防止个人资料意外丢失、销毁或损坏。在我们使用这些个人数据时，我们将被描述为DPA的“数据控制者”，而我们的联属公司和服务提供商可能在我们的活动中从我们那里接收到这些个人信息，或者为DPA的目的充当我们的“数据处理者”，或者可能出于与我们所提供的服务相关的合法目的来处理个人信息。
如果你是一个自然人，这将直接影响你。如果您是公司投资者(为此包括信托或豁免有限合伙等法律安排)，并因任何原因向我们提供与您有关的个人个人数据，与您投资我们的A类普通股有关，这将与这些个人相关，您应该将内容告知该等个人。
个人对个人数据有哪些权利？
根据《私隐条例》，个别人士必须获知处理其个人资料的目的，而这项私隐通知亦履行了我们在这方面的责任。
在某些情况下，个人根据《刑事诉讼法》享有权利。这些权利可能包括要求访问他们的个人数据的权利，要求更正或更正个人数据的权利，停止或限制处理个人数据的权利，以及要求公司停止为直接营销目的处理个人数据的权利。如果您认为您的个人信息没有得到正确处理，或者您对我们对您就使用您的个人信息提出的任何要求的回应不满意，您有权向开曼群岛监察员投诉。可以通过以下方式联系监察员：+1-345-946-6283或发送电子邮件至info@ombusman.ky。
联系PagSeguro Digital
有关收集、使用、披露、转让或处理您的个人资料或行使上述任何权利的进一步资料，请致电+55(11)3914-9524与我们的投资者关系办公室联络。
若干反清洗黑钱事宜
为了遵守旨在防止洗钱的立法或法规，本公司可能被要求采用并维持反洗钱程序，并可能要求认购者提供证据以验证其身份。在允许的情况下，在符合某些条件的情况下，公司还可以将维护我们的反洗钱程序(包括获取尽职调查信息)委托给合适的人。
本公司保留要求提供核实订户身份所需资料的权利。如果订户延迟或未能提供任何核实所需的资料，我们可以拒绝接受申请，在这种情况下，任何收到的资金将被无息退还到最初从其借记的账户。在这种情况下，在内部分析后，公司可能会将相关订户列入受限名单，并拒绝未来涉及该订户的所有金融交易。根据巴西反洗钱法，这些信息必须报告给巴西金融活动控制委员会(COAF)。
如董事或管理人员怀疑或获悉向股东支付赎回款项可能导致任何相关司法管辖区的任何人士违反适用的反洗钱或其他法律或法规，或如认为拒绝向该股东支付赎回款项是必要或适当的，以确保任何适用司法管辖区遵守任何该等法律或法规，本公司亦保留拒绝向该股东支付任何赎回款项的权利。
如果任何居住在开曼群岛的人知道或怀疑或有理由知道或怀疑另一人从事犯罪行为或洗钱，或参与恐怖主义或恐怖分子融资和财产，并在他们在受监管部门的业务过程中，或在其他贸易、专业、业务或就业过程中注意到关于该知情或怀疑的信息，该人将被要求向(I)指定官员(根据开曼群岛犯罪收益法(修订本)任命)或开曼群岛财务报告管理局，根据犯罪收益法(修订本)，如果披露涉及犯罪行为或洗钱，或(2)披露涉及参与恐怖主义或资助恐怖分子和恐怖分子财产的警察或指定官员(根据《开曼群岛恐怖主义法》(修订本))或开曼群岛财务报告管理局(根据《恐怖主义法》(修订本))披露。这种报告不应被视为违反保密或任何成文法则或其他规定对披露信息施加的任何限制。
经济实体
开曼群岛于2019年1月颁布了《国际税务合作(经济实体)法》(修订本)，或《开曼经济实体法》。本公司须遵守《开曼经济实体法》及相关法规及指引。由于本公司为开曼群岛公司，合规义务包括提交本公司的年度通告，该通告须述明本公司是否正在进行任何相关活动，如有，本公司是否已达到开曼经济物质法所要求的程度进行经济物质测试，以及向国际税务合作部提交年度申报表。本公司可能需要分配额外资源并对其业务进行调整，以符合开曼经济实体法案的所有要求。如未能符合此等要求，本公司可能会根据《开曼经济实体法》受罚。
项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份
不适用。
项目2.报价统计数据和预期时间表
不适用。
项目3.关键信息
选定的财务和运营数据
我们的开曼群岛豁免公司PagSeguro Digital Ltd.于2017年7月19日注册成立，任期无限期。在PagSeguro Internet S.A.于2018年1月4日向其出资之前，PagSeguro Digital Ltd.尚未开始运营，只有名义资产和负债。
在我们于2018年1月26日首次公开募股后，PagSeguro Digital开始向股东报告合并的财务信息。巴西PagSeguro的历史业务被认为是PagSeguro Digital的业务。
下表汇总了PagSeguro Digital截至2021年12月31日和2020年以及截至2021年12月31日的三年的财务数据。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的财务数据以及截至2021年12月31日的三个年度的每一年的财务数据均来自本年度报告中其他地方包括的经审计的综合财务报表，但2019年12月31日的资产负债表数据来自我们的经审计的综合财务报表，未包括在本年度报告的其他地方。截至2021年和2020年12月31日及截至2020年12月31日的精选综合财务数据来自我们的年终财务报表，由普华永道会计师事务所独立审计有限公司审计，办事处设在巴西圣保罗Avenida Brigadeiro Faria Lima，邮编04538-132年，Caixa Post 60054。精选的截至2019年12月31日的年度综合财务数据来自安永独立审计师审计的年终财务报表，不包括在本年度报告中，办事处设在圣保罗企业大厦，Avenida总统Juscelino Kubitschek，1909年，Torre Norte，圣保罗，SP，04543-011年。这些经审计的综合财务报表是根据国际会计准则理事会或国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则或IFRS编制的。PagSeguro Digital维护其账簿和记录雷亚尔.
您应将此信息与本年度报告中其他部分包含的下列其他信息一起阅读：
•我们经审计的综合财务报表及相关附注；以及
•“项目5.经营和财务回顾及展望”项下的信息。
下表列出了我们选定的截至所示每个时期的财务和业务数据。
运营报表数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (美元)(1) | | (R$) | | (R$) | | (R$) |
| (单位：百万，不包括每股金额和百分比) |
| 交易活动和其他服务的收入 | 1,215.8 | | | 6,784.8 | | | 4,508.7 | | | 3,376.1 | |
| 销售收入 | — | | | — | | | — | | | 174.2 | |
| 财政收入 | 629.8 | | | 3,514.4 | | | 2,177.4 | | | 2,030.5 | |
| 其他财务收入 | 26.8 | | | 149.5 | | | 128.6 | | | 126.4 | |
| 总收入和收入 | 1,872.4 | | | 10,448.7 | | | 6,814.7 | | | 5,707.2 | |
| 销售和服务成本 | (1,035.0) | | | (5,775.9) | | | (3,772.3) | | | (2,762.1) | |
| 销售费用 | (273.1) | | | (1,523.9) | | | (617.5) | | | (565.2) | |
| 行政费用 | (157.3) | | | (877.6) | | | (563.9) | | | (427.4) | |
| 财务费用 | (141.7) | | | (790.6) | | | (109.2) | | | (38.1) | |
| 其他收入(支出)，净额 | 1.3 | | | 7.3 | | | 22.9 | | | (1.9) | |
| 所得税前营业利润 | 266.6 | | | 1,488.0 | | | 1,774.7 | | | 1,912.5 | |
| 当期所得税和社会贡献 | (21.5) | | | (119.8) | | | (62.8) | | | (24.5) | |
| 递延所得税和社会贡献 | (36.2) | | | (201.9) | | | (419.6) | | | (521.0) | |
| 所得税与社会贡献 | (57.6) | | | (321.7) | | | (482.4) | | | (545.5) | |
| 本年度净收入 | 209.0 | | | 1,166.3 | | | 1,292.3 | | | 1,367.0 | |
| 归因于： | | | | | | | |
| 母公司的股权持有人 | 209.0 | | | 1,166.1 | | | 1,291.7 | | | 1,365.6 | |
| 非控制性权益 | — | | | 0.2 | | | 0.6 | | | 1.4 | |
| 母公司股东应占基本每股收益-雷亚尔$ | 0.6326 | | | 3.5303 | | | 3.9225 | | | 4.1613 | |
| 母公司股东应占稀释每股收益-雷亚尔$ | 0.6291 | | | 3.5105 | | | 3.9163 | | | 4.1475 | |
| | | | | |
| (1) | 仅为方便起见，金额为雷亚尔截至2021年12月31日的一年，已使用5.5805雷亚尔兑1美元的汇率转换为美元，根据中央银行的报告，这是2021年12月31日美元的商业卖出汇率。这些折算不应被解释为美元金额已经、本可以或可以转换为雷亚尔以这个汇率或任何其他汇率计算。雷亚尔/美元汇率波动很大，截至2021年12月31日的抛售汇率可能不能代表当前或未来的汇率。 |
运行数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 于截至12月31日的年度及截至12月31日止的年度内， |
| 2021(1) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 运营统计数据： | | | | | | | |
| 年末活跃商家(百万) | 不适用 | | 7.7 | | 7.0 | | | 5.3 | |
| 冠捷科技(以十亿计) | R$81.7 | | R$456.2 | | R$161.5 | | | R$114.8 | |
| PagBank活跃用户(百万) | 不适用 | | 13.1 | | 7.9 | | | 2.7 | |
| | | | | |
| (1) | 仅为方便起见，金额为雷亚尔截至2021年12月31日的一年，已使用5.5805雷亚尔兑1美元的汇率转换为美元，根据中央银行的报告，这是2021年12月31日美元的商业卖出汇率。这些折算不应被解释为美元金额已经、本可以或可以转换为雷亚尔以这个汇率或任何其他汇率计算。雷亚尔/美元汇率波动很大，截至2021年12月31日的抛售汇率可能不能代表当前或未来的汇率。 |
资产负债表数据
下表显示了PagSeguro Digital综合资产负债表数据中的项目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2021 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (美元)(1) | | (R$) | | (R$) | | (R$) |
| (单位：百万) |
| 流动资产 | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | 321.5 | | | 1,794.4 | | | 1,640.1 | | | 1,403.9 | |
| 金融投资 | 140.2 | | | 782.6 | | | 979.8 | | | 1,349.7 | |
| 应收账款 | 4,198.3 | | | 23,428.5 | | | 16,043.0 | | | 10,477.2 | |
| 盘存 | 8.9 | | | 49.5 | | | 30.4 | | | 61.9 | |
| 可追讨的税项 | 84.1 | | | 469.5 | | | 389.0 | | | 171.6 | |
| 其他应收账款 | 34.9 | | | 194.8 | | | 164.8 | | | 84.1 | |
流动资产总额 | 4,788.0 | | | 26,719.3 | | | 19,247.1 | | | 13,548.4 | |
| 非流动资产 | | | | | | | |
| 司法存款 | 7.2 | | | 40.2 | | | 7.4 | | | 5.7 | |
| 应收账款 | 41.0 | | | 228.9 | | | 33.6 | | | 29.9 | |
| 其他应收账款 | 2.1 | | | 11.7 | | | 10.3 | | | 7.2 | |
| 投资 | 2.8 | | | 15.7 | | | 16.4 | | | 1.5 | |
| 递延所得税和社会贡献 | 21.6 | | | 120.8 | | | 83.3 | | | — | |
| 财产和设备 | 410.2 | | | 2,289.1 | | | 1,802.6 | | | 400.0 | |
| 无形资产 | 295.7 | | | 1,650.2 | | | 1,123.6 | | | 589.6 | |
非流动资产总额 | 780.7 | | | 4,356.5 | | | 3,077.2 | | | 1,033.9 | |
总资产 | 5,568.6 | | | 31,075.8 | | | 22,324.3 | | | 14,582.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2021 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (美元)(1) | | (R$) | | (R$) | | (R$) |
| (单位：百万) |
| 流动负债 | | | | | | | |
| 应付给第三方的款项 | 2,368.5 | | | 13,217.2 | | | 10,101.5 | | | 5,326.3 | |
| 贸易应付款 | 103.6 | | | 578.0 | | | 335.5 | | | 256.3 | |
| 对关联方的应付款项 | 97.4 | | | 543.6 | | | 58.3 | | | 22.2 | |
| 衍生金融工具 | 2.6 | | | 14.3 | | | — | | | — | |
| 存款 | 547.7 | | | 3,056.4 | | | 572.0 | | | — | |
| 借款 | 180.2 | | | 1,005.8 | | | — | | | — | |
| 工资和社会保障费用 | 46.5 | | | 259.7 | | | 175.2 | | | 106.8 | |
| 税收和缴费 | 11.5 | | | 63.9 | | | 26.0 | | | 124.0 | |
| 应急准备 | 5.0 | | | 27.7 | | | 17.1 | | | 11.9 | |
| 递延收入 | 29.1 | | | 162.6 | | | 186.2 | | | — | |
| 其他负债 | 13.2 | | | 73.7 | | | 102.6 | | | 45.6 | |
流动负债总额 | 3,405.2 | | | 19,002.9 | | | 11,574.5 | | | 5,893.1 | |
| 非流动负债 | | | | | | | |
| 递延所得税和社会贡献 | 249.4 | | | 1,391.8 | | | 1,132.6 | | | 630.9 | |
| 存款 | 13.9 | | | 77.6 | | | 194.1 | | | — | |
| 应急准备 | 2.5 | | | 13.9 | | | 11.7 | | | — | |
| 递延收入 | 3.1 | | | 17.3 | | | 27.3 | | | — | |
| 其他负债 | 12.6 | | | 70.2 | | | 56.6 | | | 43.3 | |
非流动负债总额 | 281.5 | | | 1,570.7 | | | 1,422.4 | | | 674.2 | |
总负债 | 3,686.7 | | | 20,573.6 | | | 12,996.9 | | | 6,567.3 | |
总股本 | 1,881.9 | | | 10,502.2 | | | 9,327.5 | | | 8,015.0 | |
负债和权益总额 | 5,568.6 | | | 31,075.8 | | | 22,324.3 | | | 14,582.3 | |
| | | | | |
| (1) | 仅为方便起见，金额为雷亚尔截至2021年12月31日的一年，已使用5.5805雷亚尔兑1美元的汇率转换为美元，根据中央银行的报告，这是2021年12月31日美元的商业卖出汇率。这些折算不应被解释为美元金额已经、本可以或可以转换为雷亚尔以这个汇率或任何其他汇率计算。雷亚尔/美元汇率波动很大，截至2021年12月31日的抛售汇率可能不能代表当前或未来的汇率。 |
非公认会计准则财务衡量标准
当我们认为额外信息对投资者有用和有意义时，我们就会提出非公认会计准则的财务衡量标准。提供这些非公认会计准则财务指标是为了加强投资者对我们目前的财务业绩及其未来前景的整体了解。具体地说，我们认为非GAAP财务指标通过排除某些费用、损益(视情况而定)为管理层和投资者提供了有用的信息，这些费用和损益可能不能反映我们的核心经营业绩和业务前景。
这些衡量标准可能不同于其他公司使用的非公认会计准则财务衡量标准。这种非公认会计准则财务信息的列报不是根据任何一套全面的会计规则或原则编制的，并不打算被视为独立于或替代我们根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制和列报的财务信息。非公认会计准则财务计量具有局限性，因为它们不能反映根据国际财务报告准则确定的与我们的经营结果相关的所有金额。这些衡量标准只能与相应的公认会计准则财务衡量标准一起用于评估我们的经营成果。
非公认会计准则财务指标的对账
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我们的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 百分比变化 | | 2020 |
| (以百万美元计雷亚尔，除 对于每股金额) |
| | | | | |
总收入和收入 | 10,448.7 | | | 53.3 | % | | 6,814.7 | |
非GAAP总收入和收入 | 10,448.7 | | | 53.3 | % | | 6,814.7 | |
总费用 | (8,960.7) | | | 77.8 | % | | (5,040.0) | |
| 减：基于股份的长期激励计划(LTIP) | 370.6 | | | 79.0 | % | | 207.0 | |
| 减去：并购费用 | 21.9 | | | 167.1 | % | | 8.2 | |
非GAAP总费用(1) | (8,568.2) | | | 77.6 | % | | (4,824.8) | |
所得税前利润 | 1,488.0 | | | (16.2) | % | | 1,774.7 | |
| 加：非公认会计准则调整总额 | 392.5 | | | 82.3 | % | | 215.2 | |
非公认会计准则所得税前利润(2) | 1,880.5 | | | (5.5) | % | | 1,989.9 | |
所得税与社会贡献 | (321.7) | | | (33.3) | % | | (482.4) | |
| 减去：所得税和非公认会计准则调整的社会贡献 | (133.5) | | | 82.3 | % | | (73.2) | |
非公认会计准则递延所得税(3) | (455.2) | | | (18.1) | % | | (555.6) | |
净收入 | 1,166.3 | | | (9.8) | % | | 1,292.3 | |
| 加：扣除所得税和社会贡献后的非公认会计准则调整总额 | 259.0 | | | 82.4 | % | | 142.0 | |
非公认会计准则净收益(4) | 1,425.3 | | | (0.6) | % | | 1,434.3 | |
| 母公司股东应占基本每股收益-雷亚尔$ | 3.5303 | | | (10.0) | % | | 3.9225 | |
| 母公司股东应占稀释每股收益-雷亚尔$ | 3.5105 | | | (10.4) | % | | 3.8933 | |
母公司股东应占非GAAP基本每股收益-R$(5) | 4.6796 | | | 7.5 | % | | 4.3539 | |
母公司股东应占非GAAP稀释后每股收益-R$(5) | 4.6530 | | | 7.0 | % | | 4.3470 | |
| | | | | |
| (1) | 非GAAP总支出不包括“非GAAP调整”，包括： (1)以共享为基础的长期激励计划，或LTIP，总金额为#雷亚尔370.6 百万(雷亚尔)207.0截至2020年12月31日的年度，包括我们LTIP项下的股权奖励费用。我们将LTIP支出从我们的非GAAP衡量标准中剔除，主要是因为它们是非现金支出，相关的雇主工资税取决于我们的股票价格以及行使和授予股权奖励的时间和规模，管理层对此没有任何控制，因此管理层不认为这些费用与我们的业务运营相关。LTIP费用总额在服务成本、销售费用和行政费用之间分配；以及 (2)并购费用总额为#雷亚尔21.9百万(雷亚尔)8.2在截至2020年12月31日的年度内，我们将并购费用从我们的非GAAP计量中剔除，主要是因为这些费用是非经常性的，与我们的业务运营无关； |
| (2) | 非公认会计准则所得税前利润反映了上文脚注(1)所述的长期投资计划费用和并购费用的调整。 |
| (3) | 非公认会计准则所得税和社会贡献包括按34%的税率计算的所得税和上文脚注(1)所述的长期投资计划支出和并购支出。 |
| (4) | 非公认会计准则净收入反映了上文脚注(1)和(3)所述调整的总和。 |
| (5) | 非GAAP每股普通股基本收益和非GAAP稀释每股普通股收益反映了对非GAAP净收益的调整，这些净收益全额分配给母公司的股权持有人。 |
以美元表示的金融信息
仅为方便读者，我们翻译了一些真实本年度报告中包含的金额以美元表示。截至2021年12月31日，雷亚尔兑美元汇率为5.5805雷亚尔兑1美元，截至2020年12月31日雷亚尔兑美元汇率为5.1967雷亚尔兑1美元，截至2019年12月31日雷亚尔兑美元汇率为4.0307雷亚尔兑1美元，这两种情况下都是央行报告的美元商业卖盘汇率。除非另有说明，否则我们已将真实以5.5805雷亚尔对1美元的汇率兑换成美元。此类翻译不应被解释为真实金额代表、已经或可能按所示汇率或任何其他汇率兑换成美元。这个真实/美元汇率波动很大，截至2021年12月31日的卖出汇率可能不能代表当前或未来的汇率。欲了解与我们业务的汇率波动相关的风险的更多信息，请参阅“风险因素--与巴西有关的风险--汇率不稳定可能对巴西经济、美国和我们A类普通股的价格产生不利影响。”
风险因素
与我们的商业和工业有关的风险
如果我们不能跟上快速的技术发展步伐，以提供新的和创新的产品和服务，并应对快速发展的移动设备交易市场，我们的产品和服务的使用可能会下降，因此我们的收入可能会下降。
快速、重大和颠覆性的技术变革继续影响着我们经营的行业，包括支付卡标记化、移动支付、社交商务(即通过社交网络进行电子商务)、身份验证、虚拟货币、分布式分类账或区块链技术、近场通信和其他邻近或非接触式支付方法、虚拟现实、机器学习和人工智能的发展。
例如，移动设备越来越多地用于电子商务交易和支付。我们有很大一部分客户通过移动设备访问我们的平台，包括常规在线购物和面对面交易，这一比例在不断增长。在截至2021年12月31日的一年中，80%的客户通过移动设备访问我们的平台，而在截至2020年12月31日的一年中，这一比例为77%。如果我们不能继续满足客户对移动和多屏幕体验的期望，我们可能会失去客户。不同的移动设备和平台使用各种各样的技术和其他配置，这增加了在移动环境中提供支付所涉及的挑战。此外，其他一些拥有大量资源的公司和一些创新初创公司也推出了专注于移动市场的产品和服务。我们不能保证我们将能够继续在移动环境中满足客户的期望或增加我们的移动交易量。
我们无法预测技术变革对我们业务的影响。除了我们自己的倡议和创新之外，我们还在一定程度上依赖第三方来开发和获得新技术。我们预计，适用于我们经营的行业的新服务和技术将继续涌现，并可能优于或淘汰我们目前在产品和服务中使用的技术。开发新技术并将其整合到我们的产品和服务中可能需要大量支出，需要相当长的时间，最终可能不会成功。此外，我们采用新产品和服务和开发新技术的能力可能会受到行业标准、支付网络、法律法规变化、消费者或商家对变化的抵制、第三方知识产权或其他因素的制约。我们的成功将取决于我们开发和整合新技术的能力，通过我们的平台应对快速发展的移动交易市场带来的挑战，以及适应技术变化和不断发展的行业标准的能力；如果我们不能及时或具有成本效益地做到这一点，我们的业务可能会受到损害。
日益激烈的竞争可能会损害我们的业务。
我们在竞争激烈、技术不断变化、客户需求不断变化、行业标准不断发展以及新产品和服务不断推出的市场中竞争。我们与现有的数字支付解决方案、通过POS进行的面对面支付、免费数字账户、预付卡和收购活动的提供商展开竞争。在在线数字支付市场，我们主要与贝宝(PayPal)等国际在线支付服务和地区参与者(如来自MercadoLibre的MercadoPago)竞争。在POS支付市场，我们主要与SumUp/Payleven等国际公司和地区公司(如来自MercadoLibre的MercadoPago)竞争。就像整个数字支付行业一样，我们也与其他支付手段竞争，包括现金、支票、Pix(巴西政府赞助的全天候即时支付平台)、汇票和电子银行存款。
我们预计，随着现有和新的竞争对手推出新服务或加强现有服务，未来的竞争将会加剧。我们与许多公司竞争以吸引客户，其中一些公司比我们拥有更多的财务资源和更大的客户基础，这可能为他们提供显著的竞争优势。这些公司可能会比我们投入更多的资源来开发、推广和销售产品和服务，他们可能会更有效地推出阻碍我们增长的创新产品和服务。与PagSeguro相比，与老牌银行和其他金融机构捆绑在一起的竞争性服务可能会提供更大的流动性，并创造更大的消费者对其服务的安全性和效率的信心。这些公司之间或之间的合并和收购可能会导致更大的竞争对手拥有更多的资源。我们还期待新进入者提供有竞争力的产品和服务。例如，老牌银行和其他金融机构目前提供在线支付，而那些还没有提供此类服务的银行可以迅速而轻松地发展这一服务。某些商家与我们的竞争对手有着长期的排他性或近乎排他性的关系，接受我们提供的支付卡和其他服务。这些关系可能会使我们很难或成本过高，无法与他们开展大量业务。如果我们不能从竞争对手中脱颖而出并成功竞争，我们的业务将受到严重损害。
我们还可能面临来自竞争对手的定价压力。某些竞争对手能够通过使用他们提供的其他服务交叉补贴他们的数字支付服务，向商家提供类似服务的更低价格。这种竞争可能意味着我们需要降低定价，这可能会减少我们的利润。随着商家的成长，他们可能会要求我们提供更多定制和优惠的价格，而竞争压力可能会要求我们同意这一点，从而进一步减少我们的利润。如果市场状况要求我们增加提供的折扣或激励，我们的业务可能会受到严重损害。
我们的信息技术和通信系统的中断或故障可能会损害我们的运营，这可能会损害我们的声誉并损害我们的运营结果。
我们在处理付款和提供高质素客户服务方面的成功和能力，有赖于我们的电脑和资讯科技系统的有效率和不间断运作。我们的计算机系统和信息技术无法有效运行或无法与其他系统集成、性能不足或安全漏洞可能会导致我们网站的可用性中断、产品交付延迟以及我们的运营效率降低。任何故障、问题或安全漏洞都可能意味着更少的客户愿意在未来购买我们提供的产品。可能发生并严重扰乱我们业务的因素包括：因火灾、洪水、地震、停电、电信故障、破坏、破坏、恐怖袭击及类似事件、软件错误、计算机病毒、蠕虫、物理或电子入侵以及未经授权篡改我们的计算机系统和数据中心而导致的类似中断；此外，与存储和传输专有信息或客户信息相关的安全漏洞，如信用卡号码或其他个人信息。此外，如果由于任何原因，太多客户在短时间内访问我们的网站，我们过去和将来都会经历系统中断，使我们的网站不可用或阻止我们有效地完成支付交易，这可能会降低我们产品和服务的吸引力。我们不能向您保证这样的事件不会发生。虽然我们为我们的运营和业务流程的某些方面制定了备份系统和应急计划，但我们的规划并没有考虑到所有可能的情况。
具体地说，我们已经与UOL Diveo和亚马逊网络服务公司(Amazon Web Services，Inc.)签订了IT服务协议，这两家公司都专注于IT基础设施管理服务和云计算，以及促进数字化转型的软件和服务的开发。UOL Diveo由我们的母公司UOL控制，因此也由我们的附属公司控制。根据这些合同，这两家公司为我们提供互联网数据中心来托管我们的网站并保持其运营，我们依赖它们及其运营、隐私和安全程序和控制，以及它们保持我们网站运营的能力。2019年12月，我们与UOL Diveo达成的托管协议被分配给UOL Diveo的子公司UD Tecnologia，该子公司于2020年4月被出售给Digital Colony，并更名为Scala数据中心S.A.或Scala数据中心，与我们不是关联方。IT服务提供商未能充分保持我们网站的运营，包括任何影响我们客户利用我们网站的能力的长期或计划外服务中断，都可能导致销售和客户流失，并增加成本，这可能会对我们的声誉或运营结果产生重大影响。此外，我们在一定程度上依赖外部IT服务提供商在任何安全漏洞时向我们提供建议。如果这些供应商中的任何一家不及时通知我们，我们的声誉和运营结果可能会受到损害。如果发生中断、无法提供服务或其他可能损害我们业务的问题，我们可能无法及时更换我们的外部IT服务提供商，或在经济高效的基础上找到替代方案。有关我们与UOL Diveo达成的协议的更多信息，请参阅“项目7.大股东和关联方交易-关联方交易”。
任何影响我们网站的中断或服务中断都可能损害我们的声誉，需要我们花费大量资本和其他资源，并使我们面临损失或诉讼的风险和可能的责任。我们与第三方服务提供商签订的一些协议不要求这些提供商赔偿我们因任何服务中断而造成的损失。上述任何中断都可能严重损害我们的运营结果。
我们的业务受到网络攻击以及安全和隐私的侵犯。
我们的业务涉及收集、存储、处理和传输客户的个人数据，包括金融信息。此外，我们有相当多的客户授权我们直接向他们的支付卡或银行账户支付我们收取的所有交易和其他费用。我们的声誉建立在我们的平台为客户提供安全的支付方式的前提下。越来越多的组织，包括大型商人和企业、其他大型科技公司、金融机构和政府机构，披露了他们的信息安全系统遭到入侵，其中一些涉及复杂的、高度针对性的攻击，包括对其网站或基础设施的部分攻击。
用于未经授权、不正当或非法访问我们的系统、我们的数据或我们客户的数据、禁用或降级服务或破坏系统的技术不断发展，可能难以快速检测，而且通常在针对目标启动之前无法识别。未经授权的人可能试图通过各种手段访问我们的系统或设施，其中包括侵入我们的系统或我们客户、合作伙伴或供应商的系统，或试图欺诈性诱使我们的员工、客户、合作伙伴、供应商或我们系统的其他用户披露用户名、密码、支付卡信息或其他敏感信息，这些信息可能被用来访问我们的信息技术系统。某些努力可能得到大量财政和技术资源的支持，使其更加复杂和难以察觉。尽管我们已经开发了旨在保护我们的数据和客户数据并防止数据丢失和其他安全漏洞的系统和流程，并预计将继续花费大量额外资源来加强这些保护，但这些安全措施无法提供绝对的安全性。我们的信息技术和基础设施可能容易受到网络攻击或安全漏洞，第三方可能能够访问存储在这些系统上或通过这些系统访问的客户的个人或专有信息和卡数据。我们的安全措施也可能因人为错误、渎职、系统错误或漏洞或其他违规行为而被破坏。任何实际或察觉到的对我们安全的违反可能会中断我们的运营，导致我们的系统或服务不可用，导致数据披露不当，严重损害我们的声誉和品牌，导致重大的法律和财务风险, 导致客户对我们的产品和服务失去信心或使用减少，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，我们的客户、合作伙伴或供应商(包括数据中心和云计算提供商)的任何网络或数据安全漏洞都可能产生类似的负面影响。实际或感知的漏洞或数据泄露可能会导致对我们的索赔。
2021年，我们经历了一次网络攻击，攻击目标是我们的一家子公司Wirecard巴西Pagamento S.A.(前身为Wirecard巴西S.A.)，我们于2020年10月收购了MOIP。这起事件发生在2021年9月25日至2021年9月29日之间，在此期间，黑客要求进行指定的支付，以防止公开披露或出售被泄露的目标数据，其中包括MOIP客户的个人资料信息。在网络攻击发生时，MOIP拥有与我们IT平台和系统的其余部分截然不同的IT服务器和操作环境，因此，除了MOIP IT环境中独立存在的数据库、客户信息或系统之外，我们的任何数据库、客户信息或系统都不受事件影响或包含，也不构成受影响数据的一部分。我们迅速遵循了巴西适用法律的要求，包括于2021年10月7日向ANPD和中央银行提交了正式报告，随后于2022年1月5日和2022年4月8日向ANPD提交了进一步要求的信息。虽然我们对事件的审查没有发现未经授权访问敏感信息(如密码或信用卡详细信息)的证据，我们的IT系统(包括MOIP IT环境)运行正常，但我们不能确定我们不会遇到此次事件的不良后果或可能严重损害我们的业务、财务状况或运营结果的其他弱点、漏洞或缺陷。如需了解更多信息，请参阅“项目4.公司信息-保护我们的客户-2021年MOIP网络安全事件”。
此外，根据卡规则和我们与卡处理商的合同，如果我们存储的卡信息被泄露，我们可能会向支付卡发行商承担发行新卡的成本和相关费用。我们还预计将花费大量额外资源来防范安全或隐私违规行为，并可能需要解决违规行为造成的问题。此外，虽然我们维护保单，但我们并不专门为网络攻击维护重要的保单，我们现有的保单可能不足以补偿安全漏洞造成的损失，而且我们可能无法根据这些保单全额收取(如果有的话)。
由于新冠肺炎疫情，我们的远程工作实践得到了扩展，因此，与我们内部系统中的网络安全故障相关的风险也增加了。因此，由于事故、故障或恶意行为导致的信息技术系统中断或缺陷，例如远程工作系统、会计计算和帐单，可能会影响我们的公司、商业或运营活动，从而对我们的业务和运营结果以及我们的声誉和市场可靠性造成不利影响。网络攻击已经变得越来越复杂和广泛。我们将敏感的客户信息保存在我们的数据库中，这些信息可能是个人为滥用而寻求未经授权访问此类信息的网络攻击的目标。因此，未能保护我们客户的个人数据，以及不遵守适用的法律，可能会产生额外的成本，并对我们的形象和声誉造成不利影响。
我们面临与不遵守《一般数据保护法》相关的风险，并可能受到罚款和其他类型处罚的不利影响。
2018年，第13,709/2018号法律，《一般数据保护法(Lei Geral de Proteção de Dados)，或LGPD，经第13,853/2019号法律修订后颁布，以管理与使用个人数据有关的做法，取代以前在巴西监管数据隐私权和保护的稀疏和部门标准。LGPD于2020年9月18日生效，但LGPD规定的行政处罚的适用推迟到2021年8月1日。通过建立一个影响所有经济部门的微观规则系统，LGPD提供了一个在个人数据处理业务中需要遵守的新法律框架。除其他规定外，它规定了数据当事人的权利、适用于保护个人数据的法律依据、在适用时就此类数据的使用获得同意的要求、与安全事件、泄漏和数据传输有关的义务和要求，以及授权设立巴西数据保护局或ANPD，该机构是负责监管和监督LGPD和其他数据保护法的适用以及在发生违反法律规则和义务的情况下实施制裁的实体。2020年8月26日，巴西政府发布了第10,474/2020号法令，批准了ANPD的监管框架和委托职位名单。该法令于2020年11月生效，当时巴西联邦官方报纸刊登了ANPD首席执行官的任命。
我们还必须为我们的用户提供安全的环境。投资于信息安全和个人数据保护的技术和行政维护也是必要的，包括支持我们的个人数据保护的公司治理结构。此外，根据LGPD，我们有法律责任与我们处理其数据的数据主体(包括我们的用户和合作伙伴)保持沟通渠道。
个人资料当事人有权享有以下权利，我们必须确保这些权利：(I)获得个人资料处理存在的确认，(Ii)查阅其个人资料，(Iii)更正所有不完整、不准确或过时的个人资料，(Iv)根据ANPD将制定的附加规定，进行可移植程序以将个人资料转移至另一服务或产品，(V)根据同意要求删除经处理的个人资料，或撤销其先前给予的同意的权利；(6)获得关于负责数据处理的人与其共享其数据的政府和私营部门实体的信息；(7)被允许拒绝同意个人数据处理，并被告知拒绝同意的后果，以及(8)要求对完全基于自动处理的决定进行审查。LGPD还规定，必须向数据当事人提供以下信息，包括通过隐私声明：(I)此类处理的具体目的，(Ii)处理方法和持续时间，(Iii)数据控制人的身份，(Iv)数据控制人的联系信息，(V)与第三方共享个人数据及其目的的信息，以及(Vi)责任说明，特别是所涉及的处理代理的责任。
我们可能会被要求赔偿因其作为数据主体的权利受到侵犯而受到影响的用户，例如他们的透明权或获取有关其个人数据处理的信息的权利。如果我们按照LGPD的要求披露关于数据处理的不充分信息，我们也可能受到个人数据保护、消费者保护或公共利益保护机构和实体(包括ANPD)的行政处罚。不遵守LGPD的任何规定可能会导致以下情况：(I)因违反LGPD以及仍然有效的稀疏和行业特有的数据保护法而要求赔偿的个人或集体诉讼，以及(Ii)某些消费者保护机构施加《消费者保护法》和《互联网民事框架》规定的处罚，因为它们早在LGPD生效和ANPD实际建立之前就在这方面采取了行动，特别是在安全事件导致不当获取个人数据的情况下。
如果我们的运作和商业模式不符合LGPD的规则，我们可能会受到正式警告、公开制裁、删除数据或暂停数据处理活动。此外，我们可能会被处以相当于上一财年我们在巴西的总销售额或我们经济集团在巴西的总销售额的2%的罚款，不包括税，但每次违规的总罚款不得超过5,000万雷亚尔。此外，我们可能被要求对因未能履行LGPD规定的任何义务而造成的个人或集体物质精神损害负责。我们可能有法律责任向因侵犯其作为个人数据主体的权利而受到损害的用户支付损害赔偿，例如他们的透明权，因为他们可能获得有关其个人数据处理的信息和《LGPD》规定的其他权利。
如果我们被发现没有按照LGPD的要求提供足够的关于处理个人数据的信息，我们还可能面临管理个人数据、消费者保护和公共利益的公共实体和监管机构的行政制裁。
LGPD和未来可能通过的其他法律和法规可能会随着时间的推移和不同司法管辖区的不同而得到不同的解释和适用。它们可能会被解释和应用，从而对我们的业务产生实质性的负面影响。任何不遵守(I)我们的隐私政策，(Ii)任何监管要求或命令，或(Iii)其他与隐私或消费者保护相关的地方、州、联邦或国际法律和法规的行为都可能对我们的业务造成实质性的不利影响。
我们的服务必须与各种操作系统和网络集成，使商家能够接受支付卡的硬件必须与电信运营商提供的移动网络和使用这些操作系统的第三方移动设备进行互操作。如果我们不能确保我们的服务或硬件与这些网络、操作系统和设备互操作，我们的业务可能会受到严重损害。
我们依赖于我们的产品和服务与各种操作系统和网络以及我们无法控制的网络浏览器集成的能力。这些系统或网络中的任何变化，如果降低了我们的产品和服务的功能、对我们施加额外的成本或要求、或对竞争服务(包括他们自己的服务)给予优惠待遇，都可能严重损害我们产品和服务的使用水平。我们还依赖银行平台来处理我们的一些交易。如果这些银行平台出现任何问题或服务中断，用户可能无法完成交易，这将严重影响我们的业务。
此外，我们的硬件还可以与电信运营商提供的移动网络和第三方开发的移动设备进行互操作。这些网络或这些移动设备设计的变化可能会限制我们的硬件与这些网络和设备的互操作性，并需要对我们的硬件进行修改。如果我们无法确保我们的硬件继续有效地与这些网络和设备互操作，或者这样做成本高昂，我们的业务可能会受到严重损害。
我们的业务依赖于强大和值得信赖的品牌，任何未能维护、保护和提升我们的品牌都会损害我们的业务。
我们已经形成了一个强大和值得信赖的品牌，与我们的控股股东UOL的声誉和公众形象高度相关，这对我们的业务成功做出了重大贡献。我们的品牌建立在这样的理念之上，即卖家和买家将信任我们，并在用我们的产品和服务建立和发展他们的业务时找到价值。维护、保护和提升我们的品牌对于扩大我们的卖家、买家和其他第三方合作伙伴的基础，以及增加对我们的产品和服务的参与度至关重要。这将在很大程度上取决于我们能否保持信任，成为技术领先者，并继续提供高质量和安全的产品和服务。对我们的行业、我们的公司或UOL、我们的控股股东、我们的产品和服务的质量和可靠性、我们的风险管理流程、我们产品和服务的变化、我们有效管理和解决卖家和买家投诉的能力、我们的隐私和安全做法、诉讼、监管活动、卖家和买家对我们产品或服务的体验以及UOL舆论的变化进行的任何负面宣传，都可能损害我们的声誉以及对我们产品和服务的信心和使用。损害我们品牌的原因有很多，包括我们或我们的合作伙伴未能满足对服务和质量的期望；对敏感信息的保护不足；合规失败和索赔；诉讼和其他索赔；员工不当行为；以及我们的合作伙伴、服务提供商或其他交易对手的不当行为。如果我们不能成功地维护一个强大和值得信赖的品牌，我们的业务可能会受到严重损害。
我们的业务受到广泛的政府监管和监督，根据这些法规，我们的地位可能会发生变化。违反或不遵守当前或未来的法规可能代价高昂，使我们承担重大责任，并迫使我们改变我们的业务做法，其中任何一项都可能严重损害我们的业务和运营结果。
巴西PagSeguro、MOIP和BancoSeguro S.A.或BancoSeguro都得到了中央银行的授权，可以作为支付机构运营，在PagSeguro巴西和MOIP的情况下，作为金融机构，在BancoSeguro的情况下。作为支付机构，PagSeguro巴西公司和MOIP公司都获得了央行的电子货币发行方和收购方的许可，PagSeguro巴西公司的授权已于2018年10月17日由央行颁发。此外，PagSeguro于2019年3月16日获得央行授权，可以作为后付费账户的支付机构运营，以便在第三方支付方案中担任后付费卡(如信用卡)的发行商。目前，我们的数字支付活动作为支付方案的清算人(在PagSeguro巴西和MOIP的情况下)是免授权的。
此外，提前支付应收账款是我们活动的一部分。第12,865/2013号法律禁止巴西PagSeguro和MOIP等支付机构从事仅限于金融机构的活动。根据巴西法律，对于是否可以将提前向商家支付应收款定性为“借贷”，这是一种仅限于金融机构的活动，存在一些争议。同样，对于适用于这一提前付款特征的贴现率是否应被视为“利息”，也存在一些争论，在这种情况下，巴西高利贷法规定的限制将适用于这些利率。如果颁布新的法律或法院对这一活动的解释发生变化，无论是阻止我们提供这一功能，还是限制我们通常收取的费用，我们的财务业绩可能会受到负面影响。有关这些监管事项的进一步信息，请参阅“项目4.公司信息-监管-巴西数字支付行业的监管”。
BancoSeguro在巴西获得许可，是一家多功能银行，拥有商业和投资银行业务组合。作为一家金融机构，BancoSeguro受4595/1964号法律和国家货币委员会(国家货币委员会)规则的约束康塞略·莫内塔里奥民族，或CMN)，以及中央银行。巴西金融机构必须遵守广泛适用于其活动的政府法规，包括：(1)最低资本要求；(2)强制性存款/准备金要求；(3)固定资产投资要求；(4)贷款限额和其他信贷限制；(5)会计和统计要求；(5)价格和工资管制；(6)税收政策和条例。此外，在其投资银行业务范围内，BancoSeguro通过PagInvest平台充当证券分销商(目前是第三方投资基金)，在这方面，BancoSeguro由巴西证券委员会(莫比利亚里奥斯委员会，或CVM)，根据第6,385/1976号法律和CVM发布的规则。
巴西的支付机构和金融机构对适用于其活动的政府条例没有控制权。这些规定的任何变化都可能对BancoSeguro、MOIP和PagSeguro巴西公司的运营和财务业绩产生不利影响。
此外，如果我们被发现违反了当前或未来的任何法规，我们可能会(I)被要求支付巨额罚款(包括每笔交易的罚款)并返还我们的利润，(Ii)被要求改变我们的业务做法，或(Iii)受到解决机制的约束，例如中央银行的干预和PagSeguro巴西公司、MOIP或BancoSeguro的庭外清算。我们也可能受到私人诉讼的影响。这些后果中的任何一个都可能严重损害我们的业务和运营结果。
我们受制于与影响我们业务的法律法规的增加或变化相关的成本和风险，包括与消费品销售相关的法律法规。具体地说，数据保护和隐私法的发展可能会损害我们的业务、财务状况、业绩或运营。
我们在复杂的监管和法律环境中运营，这使我们面临合规和诉讼风险，这可能会对我们的运营结果产生重大影响。这些法律可能会因政治、经济或社会事件而发生变化，有时会发生重大变化。影响我们的一些联邦、州或地方法律和法规包括：与消费品、产品责任或消费者保护有关的法律和法规；与我们宣传、营销或销售产品的方式有关的法律和法规；劳动法和雇佣法，包括工资和工时法；税法或其解释；数据保护和隐私法律法规；以及证券和交易所法律法规。例如，正在制定数据保护和隐私法，以考虑到文化和消费者对保护个人数据态度的变化。我们不能保证我们会有足够的财政资源来遵守任何新的法规，或在不断变化的监管环境中成功竞争。任何额外的隐私法律或法规都可能严重损害我们的业务、财务状况或运营结果。
税法、税收优惠、福利或对税法的不同解释的变化可能会对我们的运营结果产生不利影响。
巴西、开曼群岛或美国的税法、法规、相关解释和税务会计准则的变化可能会导致我们的收益税率更高，这可能会显著减少我们的利润和运营现金流。例如，2015年，巴西政府将巴西公司在非累积税制(即适用于我们的税制)下实现的财务收入的PIS/COFINS税率(对总收入的社会贡献)从0%提高到4.65%。此外，如果不保留或续订某些税收优惠，我们的经营业绩和财务状况可能会下降。例如，巴西第11,196号法律目前向投资于研发的公司提供税收优惠，前提是满足某些要求，这大大减少了我们的年度所得税支出。此外，各国政府、代理人和类似机构正在讨论帮助实体应对新冠肺炎疫情的税收措施。短期内，这些措施可能包括延期缴税、税收抵免和中央银行贷款，如果未来通过，这些措施可能适用于我们。然而，巴西联邦、州和地方政府当局可能会考虑修改税法，以弥补新冠肺炎疫情造成的预算缺口，但这些变化可能会增加我们当前的税收负担，从而对我们的盈利能力产生不利影响。如果适用于我们业务的税收增加或任何税收优惠被取消，而我们不能改变我们的成本结构以将我们的税收增加转嫁给客户，我们的财务状况、运营结果和现金流可能会受到损害。我们的支付处理活动也要缴纳市政服务税(Sobre Serviços冒名顶替)，或ISS。国际空间站费率的任何增加都会损害我们的盈利能力。
此外，巴西联邦、州和地方各级政府当局正在考虑修改税法，以弥补巴西最近经济低迷造成的预算缺口。如果这些建议获得通过，它们可能会增加我们的税负，增加我们的税务合规成本，或以其他方式影响我们的财务状况、运营结果和现金流，从而损害我们的盈利能力。当局可在没有事先通知或实施过渡期的情况下，修订与征收、附属债务或巴西适用税率变化有关的一些税收规则。我们可能并不总是意识到影响我们业务的所有此类变化，因此我们可能无意中未能支付适用的税款或以其他方式遵守税务法规，这可能会导致我们公司的额外纳税评估、罚款和利息。从这个意义上说，我们参与的税务诉讼是基于我们和巴西税务当局对税收法律法规的不同解释。详情见“项目8.财务信息--税务和社会保障程序”。
在市政一级，巴西政府颁布了第157/2016号补充法律，对适用于我们提供的服务的税收进行了修改。一旦这些变化被强制执行，我们的税收将在我们服务的收购者所在的市政当局缴纳，而不是在我们设施所在的市政当局。这项义务于2018年1月生效，但由于纳税人提交的第5835号直接违宪行动(ADI)，其执行被推迟。ADI在巴西联邦最高法院(STF)对第157/2016号补充法律的合宪性提出质疑，认为新立法将对公司产生不利影响，因为向几个市政当局缴纳ISS税款并遵守相关的纳税报告义务将增加成本和官僚作风。因此，STF颁布了一项禁令，暂停执行第157/2016号补充法律。关于这一问题的最终决定目前还在等待中。此外，巴西政府最近颁布了第175/2020号补充法律，对包括借记卡或信用卡服务在内的某些服务征收的国际空间站税进行了额外的修改，并规定应向服务接受者所在的市政当局支付提供这些服务所应缴纳的国际空间站税。尽管颁布了第175/2020号补充法律，但由于STF于2018年针对ADI颁发了初步禁令, 可以说，我们向服务接受者所在城市缴纳国际空间站税的义务目前也被暂停。STF发布了一项关于ADI的决定，涉及第157/2016号补充法律所包含的条款的合宪性，该补充法律规定，对ISS税收的管辖权从服务提供者的市政当局转移到服务接受者的市政当局。因此，可以争辩说，支持第175/2020号补充法律的法律基础目前被中止，因此，该法规定的义务也应被理解为中止。第175/2020号补充法律还规定，应使用标准化电子系统，按照附属债务管理委员会将制定的标准，在应税事件后的下一个月25日之前报告国际空间站应缴税款访问访问权限的存在)，或《政府间全面协议》。目前还没有确定实施由CGOA设计的新的标准化电子系统的时间表，CGOA成员只是在2021年1月18日才由全国市政联盟通过第01/2021号声明任命的。
此外，我们受到税收法律法规的约束，税务机关、司法或行政法院和我们可能会有不同的解释。对我们这样的企业适用间接税，如销售和使用税、增值税或增值税、省级税收、商品和服务税、营业税和总收入税，是一个复杂和不断变化的问题。评估适用的纳税义务需要重大判断。在许多情况下，最终的税收决定是不确定的，因为不清楚现有的法规如何适用于我们的业务。一个或多个州、市、联邦政府或其他国家或地区可能寻求挑战适用于我们的交易的税收或程序，对我们这样的企业征收税款或额外报告、记录保存或间接征税义务。新的税收还可能要求我们在获取数据以及收缴和汇出税款时产生巨额成本。如果强加此类义务，与税收、汇款和审计要求相关的额外成本可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。
巴西政府一直在研究巴西的实质性税制改革。无法准确预测潜在变化是否以及如何影响我们的业务，但建议潜在投资者咨询他们的税务顾问，以审查与适用税法变化相关的潜在影响。
如果不能有效地处理欺诈、虚假交易、不良交易或负面客户体验，将增加我们的损失率并损害我们的业务，并可能严重降低商家和消费者对我们服务的信心和使用。
我们因消费者索赔商家没有履行或他们的商品或服务与商家的描述不符而招致损失和费用。我们试图从商家那里追回这些损失和费用，但当商家不愿意或无法付款时，我们可能无法全额追回。我们还因声称消费者没有授权购买、消费者欺诈和错误传输而蒙受损失和费用。此外，如果我们与信用卡交易相关的损失变得过大，可能会导致我们失去接受信用卡付款的权利。如果我们无法接受信用卡，通过我们平台处理的交易数量将大幅减少，我们的业务将受到损害。我们还面临商家、通过我们平台购买的产品的消费者或处理我们用户信息的第三方进行欺诈活动的风险。我们采取措施检测和降低欺诈风险，但这些措施需要不断改进，可能对新的和不断演变的欺诈形式或与新产品提供相关的欺诈无效。如果这些措施失败，我们的业务可能会受到损害。
如果不能保持足够的营运资金，可能会限制我们的增长，并损害我们的业务、财务状况和运营结果。
我们有大量的营运资金需求，主要受与我们的商户客户达成的付款条件以及他们向客户提供的延长付款条件的推动。我们向商家客户付款的日期与我们从金融机构收到付款的日期之间的差异可能会损害我们的流动性和现金流。我们预计，随着交易总业务量的增加，我们的营运资金需求也会增加。为了满足我们的营运资金需求，我们最近一直在进行融资安排，以减少我们收回应收账款所需的时间，并增加我们必须支付应付账款的时间。此外，我们还使用我们的正式银行牌照通过BancoSeguro提供存单或CDS，主要是为了为我们的信贷组合提供资金。我们相信，这些融资安排和BancoSeguro的存单使我们能够比其他方式更快、更便宜地获得资金。我们不能保证这些类型的融资安排将继续以可接受的条件提供给我们，或者根本不能。如果我们没有足够的营运资金，我们可能无法推行我们的增长战略、应对竞争压力或为关键的战略举措提供资金，例如开发我们的网站，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
此外，我们还可以在BancoSeguro下提供新的金融产品。新金融产品的出现可能会给我们带来各种后果。新的金融产品和技术可能会增加我们与政府监管和新技术投资相关的成本和风险。遵守监管规定以及升级我们的基础设施和技术以提供金融服务的成本可能会很高。
我们在业务的许多方面都依赖第三方和我们最大的股东UOL，这带来了额外的风险。
我们在业务的许多方面都依赖第三方，其中包括：
•将我们连接到支付卡和银行清算网络以处理交易的网络、银行、支付处理商和支付网关；
•提供某些外包客户支持和产品开发功能的第三方，这对我们的运营至关重要；以及
•提供设施、基础设施、组件和服务的第三方，包括数据中心设施和云计算。
我们赖以处理交易的第三方可能会失败或拒绝充分处理交易。我们使用的任何第三方可能会违反他们与我们的协议，拒绝以商业合理的条款续签这些协议，采取降低我们服务功能的行动，对我们施加额外的成本或要求，或对竞争对手的服务给予优惠待遇。财务或监管问题、劳工问题或其他阻碍这些第三方向我们或我们的客户提供服务的问题可能会损害我们的业务。如果我们的服务提供商表现不令人满意，我们的运营可能会中断，这可能会导致客户不满，损害我们的声誉，并损害我们的业务。
我们依赖我们最大的股东UOL及其子公司提供几项商业服务，特别是：电信服务；基础设施、公司、诉讼和后台服务。UOL及其子公司还为我们提供广告和媒体空间，并向我们转售云服务。有关这些服务的进一步详情，请参阅“项目7.大股东和关联方交易--关联方交易”。
我们未能妥善管理作为客户资金基础的资产，可能会损害我们的业务。
我们有能力准确地管理和核算客户资金背后的资产，这需要高度的内部控制。随着我们业务的持续增长和产品供应的扩大，我们必须相应地继续加强内部控制。我们的成功需要公众对我们处理大量和不断增长的交易量和客户资金的能力充满信心。任何未能保持必要的控制或准确管理我们客户资金基础的资产都可能严重减少客户对我们产品的使用，或导致处罚和罚款，这可能会损害我们的业务。
提高利率可能会损害我们的业务
处理使用信用卡进行的消费者交易，以及在消费者以信用卡分期付款的情况下向商家提前支付应收账款，这两项都是我们活动的重要组成部分。一般来说，当巴西利率上升时，消费者更有可能选择减少使用信用卡购物；如果我们的总体融资成本要求我们提高对此功能收取的贴现率，那么可能会有更少的商家决定使用我们的提前支付应收账款功能。这些因素中的任何一个都可能导致我们的业务活动水平下降。
自新冠肺炎疫情爆发以来，巴西和全球的利率大幅下降，2021年3月，央行开始提高SELIC利率，2021年初为2%，最终在2021年12月升至9.25%。这一增长导致我们的利润率大幅下降，2021年10月，我们决定提高向商家收取的价格，主要影响受益于促销价格的商家。实施这些提价是在一段时间内完成的，我们打算抵消一部分由此产生的成本增长，以便我们将客户流失率保持在接近历史水平的水平。我们在2022年4月初之前调整了商家的价格，我们打算继续观察市场活动，以考虑做出任何进一步的价格调整。巴西利率水平的进一步提高和其他因素可能会导致我们实施进一步的价格上涨，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
巴西的电子商务市场正在发展，我们业务的扩大取决于电子商务的持续增长，以及巴西互联网可用性、质量和使用率的提高。
我们未来来自数字支付的收入在很大程度上取决于消费者对互联网的广泛接受和使用来进行商业活动。互联网使用的快速增长(特别是提供和购买产品和服务)在巴西是一个相对较新的现象，我们不能向您保证这种接受和使用的快速增长将继续下去。
由于我们无法控制的原因，巴西的互联网普及率可能永远不会达到更发达国家的水平，包括缺乏必要的网络基础设施或延迟开发使能技术、性能改进和安全措施。巴西的互联网基础设施可能无法支持用户数量、使用频率或带宽需求的持续增长。电信和基础设施发展的延迟或其他技术不足可能会阻碍巴西互联网可靠性的提高。如果电信服务不足以支持巴西互联网的增长，响应时间可能会更慢，这将减少互联网使用量并损害我们的服务。此外，即使巴西的互联网普及率增加，但由于几个因素，包括用户对网络安全缺乏信心，这可能不会导致电子商务的增长。
此外，互联网接入和互联网连接设备的价格，如个人电脑、平板电脑、移动电话和其他便携式设备，可能会限制我们的增长，特别是在收入水平较低的巴西部分地区。巴西的收入水平明显低于美国和其他更发达的国家，而巴西的便携式设备和互联网接入的价格都高于这些国家。巴西的收入水平可能会下降，而设备和接入设备的价格未来可能会上升。
这些因素中的任何一个都可能限制我们未来创造收入的能力。
我们的运营和运营指标的季度结果可能会波动、不可预测并受季节性的影响，这可能会导致我们的A类普通股价格不可预测或下降。
我们的季度运营结果可能会有很大差异，并不一定预示着未来的表现。这些波动可能是由多种因素造成的，其中一些是我们无法控制的，可能不能完全反映我们业务的潜在表现。此外，我们经营的行业具有一定的季节性，今年第一季度的交易量往往相对较少，随着年终假日购物季的开始，交易量增加，年终假期之后的交易量也会减少。此外，像我们这样在巴西运营的企业，在某些国际体育赛事期间的交易往往相对较少。
可能导致我们季度经营业绩波动的因素包括：我们吸引和留住客户的能力；我们系统和基础设施扩张和升级的时间、效率和成本，以及这些扩张和升级的成功；法律诉讼和索赔的结果；我们保持或增加收入、毛利率和营业利润率的能力；我们继续推出新服务和继续说服客户采用更多产品的能力；我们为发展和扩大业务并保持竞争力而可能产生的费用的增加和时机；与欺诈和风险损失有关的期间波动；导致我们无法获得产品和服务的系统故障；监管环境的变化，包括监管机构在安全、隐私或执行法律法规方面的变化，包括罚款、命令或同意法令；监管机构在全球业务或宏观经济法律法规执行方面的变化，包括罚款、命令或同意法令；全球商业状况的变化；一般零售购买模式；以及本年度报告中描述的其他风险。未来季度业绩的波动可能意味着我们的业务更难预测，并可能损害我们A类普通股的交易价格。
如果我们不能准确地预测对我们产品的需求或充分管理我们的产品库存，我们的业务可能会受到损害。
为了增加我们的交易业务和POS设备产品，我们对我们的POS单元技术进行了广泛的投资。我们的产品，如莫迪尼尼亚和米尼尼亚，往往需要投资，交货期很长。如果不能正确预测某一特定产品的成功与否，可能会损害我们的业务。我们必须预测库存需求和费用，并根据我们对未来产品需求的估计，充分提前向第三方供应商和合同制造商下单。我们预测对我们产品的需求的能力可能会受到许多因素的影响，包括对我们的产品或竞争对手产品的需求的增加或减少，总体市场状况的意外变化，以及经济条件的变化。
如果我们低估了对特定产品的需求，我们的合同制造商和供应商可能无法交付足够的产品来满足我们的要求，我们可能会遇到可供销售或分销的产品短缺。一种流行产品的短缺可能会严重损害我们的品牌、我们的卖家关系、收购更多的卖家以及我们的全部交易业务。如果我们高估了对特定产品的需求，我们可能会有该产品的过剩库存，而过剩的库存可能会过时或过期。库存水平超过需求可能会导致我们减记或注销库存，或者以进一步的折扣价格出售多余的库存，这可能会损害我们的利润和业务。
我们的POS设备的一些关键组件来自有限数量的供应商。因此，我们面临关键部件短缺、涨价、更改、延迟或停产的风险，这可能会扰乱和损害我们的业务。
一些用于制造POS设备的关键部件，如芯片和PIN读取器，来自有限的供应来源。此外，尽管我们正在扩大来自不同供应商的POS设备的范围，但我们目前依赖一家制造商来制造、测试和组装我们的大量POS设备。用于制造我们的POS设备的组件的协议是由我们的POS设备的制造商直接签订的，我们没有与这些供应商达成协议。特别是，我们于2014年6月26日与PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.(PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.，简称PAX巴西公司)、Teletre Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(简称TRANRE巴西公司)以及Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.da(简称Net+Phone)签订了一份设备供应协议，该协议规定了PAX巴西公司、TRANRE巴西公司和Tec Toy S.A.向我们销售的POS设备的类型，以及管理这种POS设备供应的标准条款和条件。Pax巴西公司、TRANSPORE巴西公司和Tectoy公司共同担任我们POS设备的主要供应商。根据本协议，支付给PAX巴西公司、巴西捷安瑞公司和科技玩具公司的对价由我们订购的POS设备的数量决定。
2021年10月，媒体报道披露了美国当局对PAX科技公司活动的调查。我们与PAX Technology没有直接的商业协议，而是从巴西当地的装配商那里购买POS设备硬件--而不是软件--后者从PAX Technology和某些其他供应商购买组件。与该行业的其他公司不同，我们(作为收购方)在我们从第三方供应商处采购的POS设备上开发和安装软件，以便为我们提供对使用POS设备的服务的相关数据和安全功能的更大控制，并且我们不与其他第三方供应商交换有关我们的客户、商家或交易的任何信息。然而，我们了解，PAX技术调查仍在进行中，最终可能会对全球POS设备和相关组件市场产生不利影响，进而可能对我们的业务、声誉或财务业绩产生负面影响。
此外，由于我们的POS制造商依赖有限来源的零部件，我们面临某些产品供应短缺和交货期长的风险。如果我们的制造商找不到替代的供应来源，我们可能会受到零部件短缺或延误或产品组装中的其他问题的影响。此外，供应链风险的各种来源，包括罢工或关闭，我们的产品在运输或储存过程中的损失或损坏，自然灾害或传染性疾病或疾病的发生，例如世界卫生组织或世卫组织于2020年3月指定为大流行的新冠肺炎爆发，可能会限制我们的POS机的供应。组件供应的任何中断或延迟、组件成本的任何增加、我们的制造商无法在合理的时间内以可接受的价格从替代来源获得这些零部件或组件，或在履行与我们为我们的POS设备提供的保修相关的义务方面的困难，都将损害我们及时向我们的商家提供我们的POS设备或其他服务的能力。这可能会损害我们与客户的关系，阻止我们获得新客户，并严重损害我们的业务。由于当前新冠肺炎疫情造成的中断，我们可能还会遇到用于生产POS机的一些关键部件的短缺，特别是在这些部件的生产地中国。新冠肺炎造成的任何持续的经营复杂情况，包括任何延长的旅行时间、工作场所关闭、呆在家里和检疫命令、行动限制、商业和其他类似限制，都可能导致短缺，从而阻碍我们及时向商家提供POS机或其他服务的能力, 这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。有关新冠肺炎相关风险的更多信息，请参阅“发生自然灾害、大范围的卫生流行病或大流行或其他疫情可能严重损害我们的业务和运营结果”。此外，新冠肺炎等传染病在全球范围内的蔓延可能会影响投资情绪，造成混乱，并导致全球市场的零星波动。因此，巴西的经济和前景可能会受到影响，因此，我们的业务和我们普通股的交易价格可能会受到不利影响。
我们受到反腐败、反贿赂和反洗钱法律法规的约束，在遵守反腐败、反贿赂和反洗钱法律法规方面的任何错误、失败或拖延都可能导致重大的刑事和民事诉讼、处罚、没收重大资产或其他执法行动，以及声誉损害。
我们受到各种反腐败、反贿赂和反洗钱的法律和法规的约束，其中包括禁止我们为获取利益或转移犯罪活动的收益而向某些公职人员支付不当款项。我们的计划旨在符合新的和现有的法律和法规要求。然而，在遵守反腐败、反贿赂和反洗钱法律法规方面的任何错误、失败或拖延都可能导致重大的刑事和民事诉讼、处罚、没收重大资产或其他执法行动，以及声誉损害。
监管机构可能会加强对这些义务的执行，这可能会要求我们进一步修改或扩大我们的合规计划，包括我们用来验证客户身份和监控我们交易的程序。监管机构定期重新审查我们必须获取和保存适用记录或核实客户身份的交易量门槛，此类门槛的任何变化都可能导致更大的合规成本。与罚款或执法行动、合规要求的变化或对我们增长能力的限制相关的成本可能会损害我们的业务，任何新的要求或现有要求的变化可能会带来巨大的成本，导致计划中的产品改进延迟，使新客户更难加入我们的网络，并降低我们产品和服务的吸引力。
我们管理团队中任何一名成员的流失，以及我们无法用合格的继任者来弥补这种损失，都可能损害我们的业务。
我们的业务有赖于我们的高级管理层的努力和技能，他们在塑造我们的公司文化方面发挥了重要作用。我们未来的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队的持续服务，他们对我们业务战略的发展和执行至关重要。我们高级管理团队的任何成员都可以离开我们，在与我们竞争的企业中建立或工作。我们不能保证我们与我们的高级管理团队签订的薪酬安排和竞业禁止协议足够广泛或有效，以防止他们为了建立或加入竞争对手而辞职，也不能保证这些竞业禁止协议在法庭上得到支持。如果我们的一些高级管理人员离开我们的公司，我们可能很难找到合适的继任者，这可能会严重损害我们的利益。
我们未来的成功还取决于我们识别、吸引、聘用、培训、留住、激励和管理其他高技能的技术、管理、信息技术、营销、产品、风险管理和客户服务人员的能力。对这些人员的竞争非常激烈，我们可能无法成功地吸引、聘用、培训、留住、激励和管理足够合格的人员。
我们部分依赖发卡机构或信用卡计划来处理我们的交易。信用卡计划费用、规则或做法的变化可能会损害我们的业务。
我们部分依赖发卡机构或信用卡计划来处理我们的交易，并必须为这项服务支付费用。有时，万事达卡和Visa等信用卡计划可能会增加使用其中一张卡进行每笔交易所收取的交换费。信用卡处理商有权将任何增加的交换费转嫁给我们，也有权增加他们自己的处理费。此外，信用卡计划已经并可能再次对通过“数字钱包”执行的交易征收特别评估，这些费用可能会特别影响我们，并显著增加我们的成本。这些增加的费用增加了我们的运营成本，降低了我们的利润率。
信用卡计划亦要求我们遵守其运作规则。信用卡计划及其成员银行制定并解释了这些规则。这些会员银行提供的银行账户与我们的数字账户服务形成竞争。Visa、万事达卡、美国运通或其他信用卡公司可能会采用新的运营规则，或者重新解释我们或我们的处理商可能难以甚至不可能遵循的现有规则。因此，我们可能会失去为客户提供使用信用卡支付资金的选择，以及为用户提供使用信用卡支付费用的选择的能力。如果我们不能接受信用卡，我们的业务将受到严重损害。
如果万事达卡或Visa等信用卡方案确定用户使用我们的平台从事非法或“高风险”活动，或者如果用户产生大量与欺诈交易相关的费用，我们可能会失去接受信用卡的权利，或者可能被要求支付罚款。此外，我们可能无法以合理的利率在信贷和资本市场获得融资，为我们的运营提供资金，因此我们的盈利能力和总交易业务可能会大幅下降。
我们可能无法成功实施战略，以增加对我们数字支付方式的采用，这将限制我们的增长。
我们未来的盈利能力将在一定程度上取决于我们能否成功实施我们的战略，以增加我们的数字支付方式的采用。我们不能向您保证数字支付市场将继续增长或保持活力。我们预计将在以下方面投入大量资金：
•提高消费者和商家对数字支付的认识；
•鼓励消费者和商家注册和使用我们的数字支付产品；
•加强我们的基础设施，以处理无缝处理交易；
•继续开发最先进、易用的技术；
•扩大我们的业务；
•增加以数字方式收款和支付的用户数量；以及
•扩大和多样化我们的客户群。
尽管有这些投资，我们可能无法成功实施这些计划，也无法大幅增加为我们的数字支付方式付费的客户数量。这将抑制我们收入的任何增长，并损害我们的业务。
如果我们不能建立和保持对财务报告的适当和有效的内部控制，我们的经营结果和我们经营业务的能力可能会受到损害。
我们必须遵守萨班斯-奥克斯利法案，该法案要求我们建立和保持对财务报告和披露控制和程序的有效内部控制。根据美国证券交易委员会的现行规则，我们被要求对我们的财务报告内部控制进行系统和过程的评估和测试，以便管理层自2018年以来评估我们的内部控制的有效性。我们的测试可能会揭示我们内部控制的缺陷，这些缺陷被认为是重大弱点或重大缺陷，并使我们对财务报告的内部控制无效。如果我们不能及时遵守这些要求，或者如果我们或我们的管理层发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点或重大缺陷，被认为是重大弱点，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，我们可能会受到美国证券交易委员会、金融业监管局或其他监管机构的调查或制裁。此外，我们可能需要花费大量的管理时间和财政资源来纠正可能发现的任何重大弱点，或对任何监管调查或诉讼做出回应。
我们的经营业绩受到消费者可自由支配支出减少的影响。宏观经济状况的变化可能会减少我们支付平台上的交易量和价格，并损害我们的增长战略和业务前景。
我们的经营业绩受到巴西和世界其他国家经济状况的影响。我们的业务和财务表现可能会受到当前和未来经济状况的影响，这些状况会导致企业和消费者支出下降，包括信贷供应减少、失业率上升、能源和燃料成本上升、利率上升、金融市场波动和经济衰退。这些因素受到巴西新冠肺炎疫情的不利影响，该疫情导致失业率、通货膨胀率、能源和燃料成本、利率以及金融市场大幅波动。此外，由于经济压力，我们在运营和增长业务方面可能会遇到困难。有关新冠肺炎疫情影响的更多信息，请参阅“发生自然灾害、大范围的卫生流行病或大流行或其他疫情可能严重损害我们的业务和运营结果。此外，新冠肺炎等传染病在全球范围内的蔓延可能会影响投资情绪，造成混乱，并导致全球市场的零星波动。因此，巴西的经济和前景可能会受到影响，因此，我们的业务和我们普通股的交易价格可能会受到不利影响。
此外，冲突引起的地缘政治不稳定，如乌克兰的持续战争，以及由此对俄罗斯实施的制裁、税收或关税，以及俄罗斯对这种制裁的反应(包括对其他国家的网络攻击和制裁等报复性行为)，可能对全球经济或包括巴西市场在内的特定国际、区域和国内市场产生不利影响。此类事件可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响，因为全球通胀加剧，合规成本增加，外币汇率波动加剧，供应链不稳定，市场进一步中断，包括针对我们所依赖的技术或我们或我们的客户运营的市场的网络攻击。
作为一家依赖消费者可自由支配支出的企业，如果我们的商家客户因持续失业、丧失抵押品赎回权、破产、更高的消费者债务和利率、获得信贷的机会减少、消费者信心下降、不确定性或税收政策和税率的变化而减少购买，我们可能会受到伤害。客户流量或每笔交易平均价值的下降对我们的财务业绩产生了负面影响，长期低迷的消费者支出可能会严重损害我们的业务。促销活动和对消费品(包括高端产品)需求的下降可能会影响我们的盈利能力。巴西目前经济危机的潜在影响很难预测和缓解。上述任何一项都可能严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况，并可能导致我们A类普通股的交易价格下降。
客户投诉或对我们客户服务的负面宣传可能会减少我们产品的使用，因此，我们的业务可能会受到影响。
客户对我们客户服务的投诉或负面宣传可能会严重削弱消费者对我们产品的信心和使用。侵犯客户隐私和我们的安全措施可能会产生同样的效果。我们有时为应对欺诈和侵犯隐私和安全的风险而采取的措施，如冻结客户资金，可能会损害我们与客户的关系。这些措施加强了对及时和准确的客户服务以解决违规行为的需求。有效的客户服务需要巨额费用，如果管理不当，可能会严重影响我们的盈利能力。如果我们不能对客户服务代表进行适当的管理或培训，可能会影响我们有效处理客户投诉的能力。如果我们不能有效地处理客户投诉，我们的声誉可能会受损，我们可能会失去客户的信心。
我们很容易受到非法或不正当使用我们平台的影响，这可能会使我们承担额外的责任，并损害我们的业务。
我们和我们的平台一样，很容易受到潜在的非法或不正当使用的影响。这些可能包括非法网上赌博、欺诈性销售商品或服务、非法销售处方药或受管制物质、软件和其他知识产权盗版、洗钱、银行欺诈、网络攻击、儿童色情制品、贩运、恐怖主义融资、禁止销售酒精饮料和烟草产品以及在线证券欺诈。如果我们的平台被用于销售侵权物品，知识产权所有者或政府当局可能会寻求对我们提起法律诉讼。这些索赔可能会导致声誉损害，任何由此产生的负债、交易量损失或成本增加都可能损害我们的业务。
此外，我们的服务可能会受到未经授权的信用卡使用、身份盗窃、员工欺诈或其他内部安全漏洞的影响。我们可能会在防范信息安全漏洞的威胁或应对或缓解任何漏洞造成的问题方面产生巨大的成本。法律可能要求我们通知监管机构、客户或员工安全漏洞，我们可能被要求赔偿客户或银行因任何漏洞而被盗的资金，或者在发生隐私泄露的情况下提供信用监控或身份盗窃保护。这些要求，以及信用卡公司可能施加的任何额外限制，可能会显著提高我们的成本，降低我们的吸引力。
除了此类损失的直接成本外，如果这些损失与信用卡交易有关并变得过度，可能会导致我们失去接受信用卡付款的权利。由于信用卡是客户为我们销售的产品付款的最广泛使用的方式，如果我们不能接受信用卡，我们的业务将受到损害。
未经授权披露敏感或机密客户信息，或我们的失败，或我们的客户认为我们未能遵守隐私法或妥善解决隐私问题，可能会损害我们的业务和在客户中的地位。
我们在业务中收集、存储、处理和使用某些个人信息和其他用户数据。与电子商务和通信相关的一个重大风险是在公共网络上安全地传输机密信息。对隐私问题的看法，无论是否合理，都可能损害我们的业务和运营结果。我们必须确保我们负责的所有数据的处理、收集、使用、存储、传播、传输和处置都符合相关的数据保护和隐私法律。保护我们的客户、员工和公司数据对我们来说至关重要。目前，我们的一些用户授权我们直接向他们的信用卡账户收费。我们依靠商业上可用的系统、软件、工具和监控来提供机密客户信息的安全处理、传输和存储，例如信用卡和其他个人信息。尽管我们采取了安全措施，但我们的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到安全漏洞、破坏行为、计算机病毒、错位或丢失的数据、编程或人为错误或其他类似事件的影响。例如，在2021年，我们经历了一次针对我们子公司MOIP的网络攻击。有关该事件的更多信息，请参阅“我们的业务受到网络攻击以及安全和隐私泄露。”我们继续持续监测和审查我们的IT系统、政策和安全，以努力避免或弥补弱点、漏洞或缺陷。如需了解更多信息，请参阅“项目4.公司信息-保护我们的客户-2021年MOIP网络安全事件。”
未来的任何安全漏洞，或任何涉及挪用、丢失或以其他未经授权的方式披露机密信息的被认为失败，以及任何未能或被认为未能遵守有关数据隐私和保护的法律、政策、法律义务或行业标准，无论是我们还是我们的供应商，都可能损害我们的声誉，使我们面临诉讼风险和责任，使我们受到负面宣传，扰乱我们的运营，并损害我们的业务。我们为应对过去的网络攻击而采取的安全措施和补救行动可能无法防止未来的安全漏洞，这可能会损害我们的业务和财务业绩。
我们保护知识产权的能力有限，而知识产权对我们的成功至关重要。
我们相信，保护我们的知识产权，包括我们的商标、专利、版权、域名、商业外观和商业秘密，是我们成功的关键。我们寻求通过适用的法律和法规以及各种行政程序来保护我们的知识产权。在提供或采购产品和服务时，我们还依靠合同限制来保护我们的所有权，包括与我们开展业务的各方签订的保密协议。
然而，我们为保护我们的知识产权而采取的合同安排和其他步骤，可能无法阻止第三方侵犯或挪用我们的知识产权，也不能阻止其他人独立开发同等或更高级的知识产权。商标、版权、专利、域名、商业外观和商业秘密保护的维护成本高昂，可能需要诉讼。保护我们的知识产权和其他所有权是昂贵和耗时的，并不是在每个司法管辖区都能成功。此外，我们可能无法发现或确定任何未经授权使用我们的专有权的程度。我们过去曾将我们的某些专有权利，如商标或受版权保护的材料，授权给其他人，并预计未来会这样做。这些被许可人可能会采取行动，削弱我们专有权的价值或损害我们的声誉。任何未能充分保护或执行我们的知识产权，或在此过程中产生的重大成本，都可能对我们的业务造成实质性损害。
随着软件行业产品数量的增加和这些产品的功能进一步重叠，当我们通过收购或许可获得技术时，我们可能会越来越多地受到侵权索赔的影响，包括专利、版权和商标侵权索赔。我们可能会被要求进入诉讼程序，以确定他人的专利或其他知识产权的有效性和范围。任何指控的最终结果都是不确定的，无论结果如何，任何此类索赔，无论是否具有法律依据，都可能是耗时的，导致代价高昂的诉讼，转移管理层的时间和注意力，要求我们停止销售、推迟发货或重新设计我们的产品，或要求我们支付巨额金额来满足判决或解决索赔或诉讼，或支付巨额版税或许可费，或履行我们与一些客户的赔偿义务。我们未能获得必要的许可或其他权利，或因知识产权问题而引起的诉讼或索赔，可能会损害我们的业务。
如果我们继续增长，我们可能无法适当地管理我们扩大的业务规模。
我们目前正在经历一段重要的扩张期，预计将需要进一步扩张，以应对我们客户基础和市场机会的潜在增长。
我们必须不断增加新的硬件，更新软件，增强和改进我们的账单和交易系统，并增加和培训新的工程师和其他人员，以适应我们平台的使用增加以及我们定期推出的新产品和功能。这一升级过程成本高昂，我们的网站和移动应用程序的日益复杂和增强导致成本更高。未能升级我们的技术、功能、交易处理系统、安全基础设施或网络基础设施以及客户渠道或接口以适应不断增加的流量或交易量，可能会损害我们的业务。不利后果可能包括意想不到的系统中断、响应时间变慢、客户支持水平下降、用户对我们服务的体验质量下降以及报告准确财务信息的延迟。
我们的收入依赖于迅速和准确的交易过程。我们未能提高交易处理能力，以适应必须在我们的网站上计费的越来越多的交易，这将损害我们的业务和我们的收入能力。此外，我们可能需要与各种战略合作伙伴、网站和其他在线服务提供商以及我们业务所需的其他第三方建立关系。管理多个商业关系的复杂性增加可能会导致执行问题，从而影响当前和未来的收入以及运营利润率。
我们不能向您保证，我们目前和计划中的系统、程序和控制、人员和第三方关系将足以支持我们未来的运营。此外，我们目前的扩张给管理层以及我们的业务和财政资源带来了巨大的压力，这种压力预计将继续下去。我们未能有效地管理增长，可能会严重损害我们的业务、运营结果和财务状况。
BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP可能没有足够的资本来满足CMN和央行的资本要求。
巴西金融机构必须遵守CMN和央行关于资本充足率的规则，包括最低资本，这些规则通常遵循巴塞尔协议III的监管框架。我们不能保证BancoSeguro在增加业务后，未来将有足够的资金或资源用于资本化，这可能导致其无法满足CMN和中央银行的资本充足率要求。
此外，不遵守资本充足率要求可能会对BancoSeguro向股东分配股息和权益的能力产生不利影响，并可能对其运营和贷款能力产生不利影响，这可能会导致BancoSeguro出售其资产或采取其他措施，从而对BancoSeguro的经营业绩和财务状况产生不利影响。如果BancoSeguro不能遵守这些资本充足率要求，监管机构可能会对BancoSeguro实施制裁，包括行政诉讼、罚款、取消董事资格，甚至撤回经营授权，这可能会对BancoSeguro的运营和财务状况产生重大不利影响。
此外，2022年3月11日，央行颁布了一套新规，规定了适用于支付机构的监管资本要求。这一新框架将从2023年1月1日起逐步实施，并于2025年1月全面生效，它将把目前适用于金融机构领导的企业集团的监管要求的比例扩大到包括支付机构领导的企业集团。
根据这项新规定，我们集团结构中的某些巴西运营实体，包括BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP，将被归类为第三类企业集团，其定义为由支付机构领导并由金融机构或其他经中央银行授权运营的机构整合的审慎企业集团，受第4,595/64号法律的约束。更多信息，见“项目4--监管--巴西支付业监管--支付机构监管资本要求的最新动态”。
如果BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP不能遵守新的监管资本要求，央行可能会对这些实体实施制裁，这可能会对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。
BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP的业务高度依赖于巴西当前的监管环境，监管的变化可能会影响我们的业绩和我们活动的发展。
巴西政府历来实施或修改影响巴西金融机构的法规，作为其经济政策执行的一部分。巴西政府不断修改这样的规定，以控制信贷供应，减少或增加消费。其中一些管制是临时性的，可能会根据巴西政府的信贷政策不时进行修改。还引入了其他控制措施，这些措施要么保持稳定，要么逐渐减少。这些变化可能会对BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP产生不利影响，从而影响我们未来的业务和收入.
我们通过BancoSeguro进行的信贷交易组合的增长可能会增加我们总投资组合中的违约率，而识别、分析、管理和控制与我们客户投资组合相关的风险的系统和方法可能不足以防止损失。
BancoSeguro可能会扩大其交易的信贷组合，增加新交易的发起和批准，这可能会导致延迟付款、违约率和与拨备相关的费用增加，这将对我们的运营结果产生负面影响。利率和其他可变市场指数的变化可能会对我们的财务业绩产生负面影响。除其他因素外，我们的成功取决于风险和回报之间的平衡。我们对每个客户进行信用检查，以评估他们的风险状况，但我们不能向您保证，我们的风险管理系统将足以防止客户投资组合中未被发现的风险造成的损失，这些风险可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们的财务成功对消费者选择的支付方式很敏感，因为这些方式的盈利能力不同。如果我们的业务融资比例增加，使用利润较低的方法，我们的盈利能力可能会受到损害。
对于我们的收购业务，我们向信用卡计划、银行和其他中介机构支付交易费，这些机构根据消费者选择的支付交易方式而有所不同。当消费者使用信用卡支付时，这些交易费用较高，而当消费者使用借记卡支付时，这些交易费用较低。当客户通过数字转账从银行账户为支付交易提供资金时，交易手续费是象征性的，而当客户从现有的PagSeguro账户余额为支付交易提供资金时，我们不支付任何费用。因此，我们的财务成功对由使用信用卡、借记卡和预付卡的消费者提供资金的业务比例的变化非常敏感，如果我们无法相应地调整向客户收取的费率，这将增加我们的成本。例如，消费者可能会因为信用卡提供的激励措施，或者普遍担心向第三方提供银行账户信息，而拒绝通过银行账户数字转账的方式支付资金。
在我们的发行业务中，我们赚取的交换收入根据我们向客户发行的卡的类型(信用卡、借记卡或预付卡)而有所不同。这些交换费受制于信用卡计划定义的条款，在某些情况下，这些费用也可能受制于监管机构定义的条款。因此，我们的业务和财务状况可能会受到信用卡计划和监管机构制定的交换费条款的负面影响。
由于我们的支付生态系统、商户服务和银行解决方案包括收购和发行业务活动，可能对我们业务的一方产生负面影响的互换费率的变化也可能对我们的业务的另一方产生积极影响。然而，由于交换率和支付方式使用组合的这种差异，我们不能确保这种相关性将抵消对我们的业务和财务状况的负面影响。
我们未来可能会面临巴西消费者保护法的限制和处罚。
巴西有一系列严格的消费者保护法，统称为消费者保护法(消费者保护委员会)。这些法律适用于在巴西向巴西消费者提供产品或服务的所有公司。它们包括防止误导性和欺骗性广告的保护，防止强制性或不公平的商业做法的保护，以及在合同的形成和解释方面的保护，通常是以民事责任和对违规行为的行政处罚的形式。这些处罚通常是由巴西消费者保护机构(消费者保护和保护基金会，或PROCONs)，负责逐个地区监督消费者问题。在巴西各地运营的公司可能面临多家PROCC以及巴西国家消费者秘书处(NCP.N：行情)的处罚.国家消费者秘书，或SENACON)。企业可能会通过PROCONs直接向消费者支付违规行为的赔偿，并通过一种允许他们调整行为的机制，即行为调整协议(TAD.N：行情)，来解决消费者通过PROCONs提出的索赔.TERMO de Ajustaento deConduta，或TAC)。巴西检察官还可以开始对涉嫌侵犯消费者权利的行为进行调查，TAC机制也可作为这些诉讼中的一种制裁。违反TAC的公司可能面临自动罚款。巴西检察官还可能对侵犯消费者权利的公司提起公开民事诉讼，要求严格遵守消费者保护法，并对消费者造成的任何损害进行赔偿。
截至2021年12月31日，我们大约有11,098个正在进行的司法程序以及与PROCONs和小额诉讼法院有关的消费者权利诉讼。这些诉讼中的大多数与消费者指控商家没有送货，以及要求撤回PagSeguro阻止的数字账户余额有关，因为他们正在接受欺诈调查或正在进行索赔解决。如果消费者在未来对我们提出此类索赔，我们可能会被要求为不遵守规定而支付罚款，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。
根据竞争法，我们受到监管活动和反垄断诉讼的约束。
根据竞争法，我们接受来自不同政府机构的审查。其他公司或政府机构可能会声称我们的行为违反了反垄断法或竞争法，或以其他方式构成了不正当竞争。与买家、卖家或其他公司的合同协议可能会引发监管行动或反垄断调查或诉讼。此外，我们的单边商业行为可能会导致监管行动或反垄断调查或诉讼。任何此类指控和调查，即使是没有根据的，辩护成本通常都非常高，涉及负面宣传和大量转移管理时间和精力，并可能导致对我们不利的重大判决。
诉讼中的不利结果或我们无法在未决的法律或行政诉讼中提供司法抵押品或提供担保，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们是大量司法诉讼的被告，包括赔偿、劳工和税务诉讼。截至2021年12月31日，我们已记录了3820万雷亚尔的现行民事、劳工和税务诉讼拨备，没有针对非现行诉讼的拨备。我们没有记录任何与我们的诉讼有关的条款，在这些条款中，我们的损失机会被认为是可能的。我们不能保证此类诉讼将对我们有利，也不能保证拨备足以支付任何到期金额。任何要求我们支付巨额款项、影响我们的声誉或以其他方式干扰我们的业务运营的程序，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，我们可能没有足够的资金在要求巨额赔偿的司法或行政诉讼中提供抵押品或担保。即使我们不提供此类抵押品或提供担保，我们也将负责支付根据法律程序中任何不利结果而到期的任何金额。我们不能向您保证，如果我们不能支付这些款项，我们的资产，包括金融资产，将不会被扣押，或者我们将能够获得良好的税务证明，所有这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能会寻求战略收购或投资。如果收购或投资未能产生预期的结果，或无法完全整合被收购的公司，可能会损害我们的业务。
我们可能偶尔会收购或投资于互补的公司或业务。收购或投资的成功将取决于我们对与该业务相关的估值、运营、增长潜力、整合和其他因素做出准确假设的能力。我们不能向您保证我们的收购或投资将产生我们在达成或完成给定交易时预期的结果。此外，收购可能导致难以整合被收购的公司，并可能导致我们的资本和我们管理层的注意力从其他商业问题和机会上转移。我们可能无法成功整合我们收购的业务，包括其人员、财务系统、分销或运营程序。如果我们不能成功整合收购，我们的业务可能会受到影响。此外，整合任何收购的业务及其经营结果的费用可能会损害我们的经营业绩。
我们的开发者平台对商家和第三方开发者开放，这给我们带来了额外的风险。
我们为第三方开发人员提供访问应用程序编程接口、软件开发套件和其他工具的权限，这些工具旨在使他们能够制作供使用的应用程序，尤其是移动应用程序。不能保证商家或第三方开发商会及时或根本不在我们的开放平台上开发和维护应用程序和服务。许多因素可能会导致他们减少或停止我们平台的开发。此外，我们的业务受到许多监管限制。使用我们的开发平台或工具的商家和第三方开发商可能会违反这些监管限制，我们可能要为此类违规行为负责，这可能会损害我们的业务。
我们是一家控股公司，除了我们子公司的股份外，没有任何实质性资产。
我们是开曼群岛豁免的有限责任公司。我们的物质资产是我们在子公司中的直接和间接股权，特别是我们的巴西运营公司PagSeguro巴西，我们将其称为PagSeguro巴西。因此，我们依赖子公司的付款、股息和分派来支付我们的运营和其他费用，并向A类普通股或B类普通股的持有人支付未来的现金股息或分派(如果有的话)，我们可能会有与任何股息或分派相关的税费。此外，汇率波动将影响我们子公司就我们在这些子公司的股权进行的任何分配的美元价值。见“与巴西有关的风险--巴西政府已经并将继续对巴西经济施加重大影响。这一参与以及巴西的政治和经济条件可能会损害我们和我们A类普通股的价格，“”与我们A类普通股相关的风险-我们没有就未来的股息采取股息政策。如果我们未来不宣布任何分红，你将不得不依靠我们A类普通股的价格升值来实现你的投资回报。和“项目10.补充资料--组织备忘录和章程细则--股息和利润资本化。”
发生自然灾害、大范围的卫生流行病或大流行或其他疫情可能会严重损害我们的业务和运营结果。此外，新冠肺炎等传染病在全球范围内的蔓延可能会影响投资情绪，造成混乱，并导致全球市场的零星波动。因此，巴西的经济和前景可能会受到影响，因此，我们的业务和普通股的交易价格可能会受到不利影响。
自然灾害，如火灾或洪水的爆发，大范围卫生流行病的爆发，或新冠肺炎爆发等流行病，或其他事件，如战争、恐怖主义行为、政治事件、环境事故、电力短缺或通信中断，都可能严重损害我们的业务。灾难或类似事件的发生可能会严重扰乱我们的业务和运营。这些事件还可能导致我们暂时关闭运营设施，这将严重扰乱我们的运营，严重损害我们的业务和运营结果。此外，如果自然灾害、卫生流行病、流行病或其他重大事件损害巴西或我们可能开展业务的任何其他司法管辖区的经济，我们的净销售额可能会大幅减少。如果我们的客户、商家或其他参与者受到自然灾害、卫生流行病或大流行或其他重大事件的影响，我们的运营也可能受到严重干扰。
此外，新冠肺炎等传染病的蔓延可能会影响投资情绪，造成混乱，并导致全球市场波动，可能影响巴西经济和投资前景。2019年12月，据报道，一种新型冠状病毒株出现在武汉、中国和其他地区，此后其他地区也报告了感染病例，其中包括巴西的报告病例，以及我们总部所在的圣保罗市。2020年3月11日，世界卫生组织将新冠肺炎列为大流行。这种病毒的传播在全球造成了一定的商业、市场和旅行中断，特别是在受感染的地区。这些干扰包括巴西和世界各地的大规模企业关闭、隔离命令和流动限制、对巴西和世界经济的负面影响以及金融市场的波动，包括我们A类普通股的价格波动。这些中断已经在2020年第一季度和第二季度对我们的冠捷科技产生了直接影响，因为自2020年3月中旬以来，巴西大部分州首府都处于部分关闭状态。部分关闭正在影响所有非食品零售店、购物中心、电影院、足球比赛、音乐会、文化活动、公园等业务。在部分关闭的情况下，酒吧和餐馆只能经营送货上门服务或外卖业务。因此，我们可能会遇到运营净收入不足的情况，这可能会对我们的运营业绩产生重大不利影响。
如果巴西感染患者的数量进一步增加，这些干扰可能会进一步影响巴西经济和金融市场，从而对我们的运营结果和我们普通股的交易价格产生不利影响。例如，如果任何巴西居民，包括我们的员工，被怀疑感染了冠状病毒等传染病，他们可能会受到隔离，此外，他们还可能受到留在家中的命令和已经适用于巴西各城市普通人口的行动限制。在业务层面上，这可能意味着我们或其他公司的运营可能会暂停。任何此类进一步爆发都可能更普遍地限制巴西受影响地区的经济活动，导致业务量减少或我们或其他公司的设施暂时关闭，或以其他方式扰乱我们的业务运营。特别是，由于当前的新冠肺炎疫情造成的中断，我们可能会遇到用于生产POS机的一些关键部件的短缺，特别是在这些部件的生产地中国。此外，巴西一直面临新的新冠肺炎变种的出现，这些变种导致感染、住院和死亡人数大幅增加。这可能会延长新冠肺炎在巴西和世界各地的流行时间，导致新的隔离和禁闭期，旅行和公共交通限制，工作场所长时间关闭，供应链中断，消费普遍减少。新的新冠肺炎变种可能会对资本市场和我们的普通股价格产生不利影响。
由于新冠肺炎疫情，我们为员工实施了远程工作安排，这可能会对我们执行业务计划和运营的能力产生不利影响。例如，如果自然灾害、停电、连接问题或任何其他类似事件影响我们员工的远程工作能力，我们可能很难甚至不可能在很长一段时间内维持我们的业务活动。此外，由于对信息技术资源的需求增加，“网络钓鱼”诈骗和其他网络安全攻击的风险增加，未经授权传播敏感个人或机密信息的风险增加，以及业务中断的风险增加，远程工作可能会放大我们业务的某些风险。由于应对新冠肺炎疫情而实施的限制性措施，以及由于我们实施的远程工作安排导致我们的客户服务质量下降，我们在寻找新客户方面可能还会面临交通困难。如果适用的政府当局要求，或者如果我们确定这些措施符合我们的员工、客户和业务合作伙伴的最佳利益，我们可能有义务采取进一步措施。此外，如果新冠肺炎疫情持续，我们的业务可能会受到消费者支出模式变化的影响。可能影响消费者购买非必需品意愿的因素包括但不限于一般商业状况、就业水平、利率、税率、消费信贷可获得性、消费者对未来经济状况或风险的信心，以及公众对流行病或流行病相关风险的看法，如新冠肺炎疫情。如果经济持续低迷或严重衰退，消费者的行为可能会受到不利影响, 导致我们的运营业绩低于预期。
目前尚不清楚新冠肺炎疫情在2022年及接下来的几年中将如何演变。在2021年第一季度，我们经历了巴西全国新一轮的封锁措施，原因是感染了德尔塔病毒，导致公共和私人机构关闭，新冠肺炎病例和住院人数增加，导致政府实施了额外的限制措施。在此期间，我们的业务量下降，对我们的财务业绩和状况产生了负面影响。自2021年第二季度以来，巴西的案例数量再次开始减少，全年限制慢慢放松，导致我们的财务业绩有所改善，除了使用我们的即时预付产品的新客户数量增加外，还增加了信贷交易而不是借记。对我们即时预付产品的需求的增加极大地增加了我们的营运资金需求，这些需求通过CD发行、建设银行的招聘和商家和消费者的额外存款以及通过银行发行商的应收账款证券化来满足。很难预测新冠肺炎疫情将如何发展，以及未来是否会实施任何限制措施，这些限制措施可能会导致与员工缺勤、供应链中断、客户财务健康状况恶化、与客户削减成本和不参与我们的服务和产品相关的更高成本和费用，以及其他运营困难。我们可能需要采取进一步的应急措施，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
此外，新冠肺炎疫情导致消费者行为发生实质性变化，企业和个人活动受到限制，失业率上升，导致经济活动减少。国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局为控制和抗击新冠肺炎在世界各地区的爆发和传播而采取的非常行动，例如旅行禁令、隔离、“呆在家里”命令、暂停利息累算以及许多个人和企业大幅限制日常活动的类似命令，已经并可能继续导致总体上消费者活动的减少。
我们不知道有任何类似事件可以在全球大流行和新冠肺炎传播的影响方面为我们提供任何指导。因此，这些干扰的持续时间、政府干预或其他措施的可能性，或者对股市、汇率和其他方面产生其他经济影响的可能性，都存在不确定性。新冠肺炎大流行的后果对我们的业绩(包括我们客户的业绩)的影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来发展，例如可能出现的关于冠状病毒严重程度的任何新信息、其可能传播到其他地区的可能性以及政府控制疫情或治疗其影响的行动等。
与巴西有关的风险
巴西政府已经并将继续对巴西经济施加重大影响。这种参与以及巴西的政治和经济状况可能会损害我们和我们A类普通股的价格。
巴西政府经常对巴西经济施加重大影响，偶尔还会在政策和法规方面做出重大改变。巴西政府控制通货膨胀和其他政策和法规的行动，除其他措施外，经常涉及提高利率、改变税收政策、价格管制、外汇管制、货币贬值、资本管制和限制进口。我们无法控制，也无法预测巴西政府未来可能采取的措施或政策。我们和我们证券的市场价格可能会受到巴西政府政策变化以及一般经济因素的损害，包括但不限于：
•巴西经济的增长或衰退；
•利率和货币政策；
•汇率和货币波动；
•通货膨胀；
•国内资本和借贷市场的流动性；
•进出口管制；
•外汇管制和对海外汇款的限制；
•根据政治、社会、经济利益修改法律法规；
•财政政策和税法的变化；
•经济、政治和社会不稳定；
•劳动和社会保障条例；以及
•巴西国内或影响巴西的其他政治、社会和经济发展。
预计在2022年期间，巴西政府将实施另外两项可能影响宏观经济环境的税收制度和行政结构方面的重要改革。面对越来越大的宏观经济压力或其他情况，我们无法预测巴西政府将采取什么措施。巴西政府未来是否会实施影响这些或其他因素的政策或法规变化的不确定性，可能会影响巴西的经济表现，并导致巴西经济的不确定性，这可能对我们和我们的A类普通股产生不利影响。最近的经济和政治不稳定导致对巴西经济的负面看法和巴西证券市场更高的波动性，这也可能对我们和我们的A类普通股产生不利影响。见“项目5.经营和财务回顾及展望--影响我们财务状况和经营结果的主要因素--巴西的政治环境和宏观经济状况、利率、消费信贷和消费支出”。
持续的政治不稳定可能会对我们的业务、经营业绩和我们A类普通股的交易价格产生不利影响。
巴西最近的经济不稳定导致市场对巴西经济的信心下降，并导致政治环境恶化。因此，对于巴西政府能否设法通过必要的经济改革以防止公共账户和经济恶化的不确定性，可能会导致市场对巴西经济的信心下降，并引发政府危机。
2022年的经济前景继续面临重大不确定性。自2020年以来，预计巴西经济将继续以温和的步伐复苏。然而，由于新冠肺炎疫情引发的全球经济低迷，巴西经济在2020年经历了国内生产总值(GDP)4.1%的收缩。然而，2021年，巴西经济在GDP中增长了4.6%，反映出巴西各个行业的活动增加，如运输、服务和物流。 截至2022年1月，根据国际货币基金组织(简称IMF)的数据，巴西2022年的GDP增长率预计将停滞不前，估计为0.3%，主要原因是通胀居高不下，随之而来的利率大幅上升，以及家庭和企业信心指数的恶化，此外，乌克兰持续的战争给全球市场带来了不确定性。
此外，巴西联邦检察官办公室正在对洗钱和腐败指控进行各种调查，包括被称为“欧朋公司”的最大规模的此类调查，这些调查继续对巴西的经济和政治环境产生负面影响。
根据“欧朋公司”，巴西政府和立法部门的成员以及大型国有和私营公司的高级管理人员面临指控，在某些情况下，他们与政治腐败罪有关，涉及通过政府授予几家基础设施、石油和天然气以及建筑公司的合同进行回扣，涉嫌行贿。据称，这些回扣的利润资助了下落不明或未公开披露的政府政党的政治活动，此外，据称还为受贿者谋取私利，并偏袒与巴西政府签订的合同中的公司。此外，这些公司中的某些公司受到了调查，在某些情况下，被主管当局定罪，如海关总署、美国证券交易委员会和美国司法部。其中某些公司已选择在可能的情况下与主管当局签订宽大处理协议。这些调查、定罪、辩诉交易和宽大处理协议的结果对涉案公司、政党的形象和声誉以及市场对巴西经济和政治环境的普遍看法产生了不利影响。虽然巴西联邦检察官办公室已于2021年2月1日正式关闭欧朋公司，但我们无法预测此类调查是否会导致政治和经济进一步不稳定，也无法预测未来是否会出现针对政府官员、官员或公司的新指控。此外，我们无法预测任何此类调查或指控的结果，也无法预测它们对巴西经济的影响。此外，前总裁、路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦先生, 2018年4月，他因腐败和洗钱指控开始服刑12年，但在巴西联邦最高法院做出裁决后，他于2019年11月获释。巴西最高法院(联邦最高法院)随后宣布对卢拉·达席尔瓦先生的刑事定罪无效，恢复了他的政治权利，这可能会进一步加剧巴西的政治紧张局势，使他能够在预计于2022年10月举行的选举中竞选总裁。从历史上看，在选举年，特别是总统选举期间，巴西的外国投资水平会降低，政治不确定性会给国内经济带来更大的不稳定性和波动性。2022年总统选举的结果及其对巴西经济的影响是不确定的，可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。巴西的总裁有权决定与巴西经济行为有关的政策和发布政府行为，从而影响像我们这样的公司的运营和财务业绩。我们无法预测2022年当选的总裁将采取哪些政策，也无法预测这些政策或现行政策的变化是否会对我们或巴西经济产生不利影响。
此外，现任巴西的总裁，贾尔·博尔索纳罗，在他任职期间提出了几项重要的改革。据报道，博尔索纳罗还支持国有企业私有化、经济自由化、新的养老金立法和税收改革。然而，在博尔索纳罗竞选纲领中的一系列改革中，很少有改革得到实施，养老金改革是最重要的。博尔索纳罗的两极分化风格表明，他与巴西国会谈判批准重要经济增长措施的能力有所下降，因此，这些谈判已被委托给某些政府部委。在当前的新冠肺炎疫情中，此类谈判已经退居次要地位，不再采取紧急措施来限制新冠肺炎的传播，并满足巴西最贫困人口的基本食品需求。中央银行或经济部正在考虑或实施的许多影响巴西金融系统的紧急措施，可能会对巴西整体经济和我们开展业务的巴西支付方法市场产生不利影响。我们无法预测Jair Bolsonaro或整个巴西政府可能会提出、采取或改变哪些进一步的政策，或者任何此类政策可能对我们的业务和巴西经济产生的影响。此外，博尔索纳罗在任职期间发表的声明，如在燃料价格政策上存在分歧后，多次更换巴西国家石油公司的首席执行官，导致巴西市场大幅波动，也表明他可能背离了支持自由经济政策的竞选承诺。2022年4月，博尔索纳罗赦免了一名被判处长期监禁的国会议员后，与巴西最高法院发生了冲突, 这进一步证明了目前巴西各政府部门之间政治不稳定和冲突的气氛。
巴西联邦政府在抗击新冠肺炎疫情的措施方面也遭遇了政治挫折，州政府和市政府也是如此。这一挫折和巴西新冠肺炎疫情的恶化状况，再加上巴西2021年大规模疫苗接种计划的延误，对巴西联邦政府造成了不利影响。博尔索纳罗在新冠肺炎上的回应也在巴西国内外受到了批评。新冠肺炎的破坏性影响增加了巴西政治的不确定性和不稳定性，尤其是考虑到最终导致高层联邦部长被解职或辞职的政治讨论，以及针对博尔索纳罗的更多腐败指控的出现。2021年4月27日，巴西参议院成立了一个议会调查委员会，以调查巴西被指对用于抗击新冠肺炎效应的公共资金处理不当的问题。CPI的目的是调查联邦政府在抗击这一流行病时的行动和不作为，以及2021年初亚马逊州医疗系统崩溃的情况。CPI的最终报告得到了CPI大多数成员的批准，于2021年10月提交给巴西检察院(检察院)和巴西最高法院。报告建议起诉78名个人和两家公司，其中包括博尔索纳罗，他们涉嫌在应对新冠肺炎疫情期间至少犯下九项罪行。如果博尔索纳罗先生被巴西总检察长办公室(Advocacia-Geral da União)起诉，可能会有弹劾程序或巴西最高法院的审判，这可能会对巴西的政治和经济环境产生实质性的不利影响。
预计巴西2022年和未来几年的预算赤字将继续存在。2021年预算法案于2020年7月提出，批准时赤字为2471亿雷亚尔。2022年1月，巴西联邦政府批准了同样存在793亿雷亚尔赤字的2022年预算法案。我们无法预测这一预算赤字对巴西经济的影响。2020年和2021年的政治和经济不稳定对巴西的消费者信心产生了负面影响。瓦加斯消费者指数从2020年的78.5点下降到2021年的75.5点，下降了3.0点。
我们无法预测巴西联邦政府可能会采取或改变哪些政策，或者任何此类政策可能对我们的业务或巴西经济产生的影响。任何此类新政策或现行政策的变化都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。巴西日益恶化的政治和经济状况可能会增加生产和供应链成本，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。巴西政府是否会在未来实施影响这些或其他因素的政策或法规的变化，这一不确定性可能会导致巴西经济的不确定性，并加剧我们业务的波动性。
通货膨胀和巴西政府遏制通货膨胀的某些措施历来损害了巴西经济和巴西资本市场，未来的高通胀水平将损害我们的业务和我们A类普通股的价格。
过去，巴西经历了极高的通货膨胀率。通货膨胀和巴西政府为遏制通货膨胀而采取的一些措施，总体上对巴西经济产生了重大负面影响。通货膨胀、为遏制通货膨胀压力而采取的政策以及未来可能出现的政府干预的不确定性加剧了经济的不确定性和巴西资本市场的波动性。
根据国家消费者价格指数，考虑到过去12个月的累积通胀，截至2022年3月，巴西的通货膨胀率为11.30%，2021年、2020年和2019年的通货膨胀率分别为10.06%、4.52%和4.31%。巴西未来可能会经历高水平的通胀，通胀压力可能会导致巴西政府干预经济，并出台可能损害我们的业务和我们A类普通股价格的政策。过去，巴西政府的干预措施包括维持高利率的限制性货币政策，这限制了信贷供应，降低了经济增长，导致利率波动。例如，2021年、2020年和2019年，由货币政策委员会(Comitéde Política Monetária do Banco Central do Brasil)建立的中央银行隔夜利率SELIC(Sistema ESpecial de Liquidação e de Custódia)分别为9.25%、2.0%和4.5%。截至2022年3月31日，SELIC利率为11.75%。相反，由于巴西政府一直专注于与新冠肺炎相关的刺激措施，中央银行的政策和严重的利率波动已经并可能继续引发通胀上升，从而导致增长波动，需要突然和显著的额外加息，这可能会对我们产生负面影响，增加我们的债务。
汇率不稳定可能会对巴西经济、美国和我们A类普通股的价格产生不利影响。
巴西货币在历史上一直不稳定，在过去30年里频繁贬值。在此期间，巴西政府实施了各种经济计划，使用了各种汇率政策，包括突然贬值、定期小幅贬值(在此期间调整的频率从每日到每月不等)、外汇管制、双重汇率市场和浮动汇率制度。虽然长期折旧的真实通常与巴西的通货膨胀率、货币贬值有关真实在较短的时间内发生，导致两国之间的汇率存在显著差异真实、美元和其他货币。这个真实央行公布的美元兑雷亚尔汇率在2015年12月31日为1美元兑3.9048雷亚尔，2016年12月31日为1美元兑3.2591雷亚尔，反映出人民币名义升值16.4%真实对美元。在2016年年底至2017年年底期间，真实保持相对稳定，名义上对美元贬值1.5%。在2017年年底至2018年期间，真实美元兑美元大幅贬值16.9%，主要是由于(I)全球美元升值和美国长期利率的压力，(Ii)巴西风险溢价的增加，以及(Iii)巴西较低的利率减少了“套利交易”中存放在巴西的外币数量，以及2018年10月举行的巴西总统选举结果的不确定性。在2018年年底至2019年期间，真实2019年12月31日，雷亚尔兑美元名义贬值4.1%，达到1美元兑4.0307雷亚尔，这主要是由于巴西养老金改革的不确定性以及美国与中国贸易政策的紧张局势所致。这个真实由于新冠肺炎疫情、全球经济衰退的前景以及风险溢价的急剧上升、政治危机和金融市场的波动，人民币在2020年大幅贬值28.9%。这个真实央行报告的雷亚尔兑美元汇率在2020年12月31日为5.1967雷亚尔兑1美元，2021年12月31日为5.5805雷亚尔兑1美元，按名义价值计算贬值了7.3%，在全年的不同时间达到了接近5.7500雷亚尔兑1美元的创纪录水平。2022年初，汇率环境发生变化，原因是大宗商品价格出现新一轮繁荣，同时由于乌克兰持续的战争和全球供应形势的负面影响，流入巴西的国际资本同时增加。此外，SELIC利率在2021年期间的上调也推动了美元的强劲升值真实对美元。截至2022年3月，雷亚尔兑美元汇率为4.7378雷亚尔兑1美元，与2021年年底的汇率相比升值了15%。然而，不能保证巴西人真实由于预期的市场趋势，例如国际经济环境的极端不确定性、资本市场的波动以及巴西政治、财政和选举的不确定性，特别是考虑到预计将于2022年10月举行的总统选举，未来不会因此而对美元或任何其他货币进一步升值或再次贬值。
人民币的贬值真实相对于美元，可能会进一步加剧本已紧张的巴西通胀压力，并导致巴西政府在其他措施中继续提高利率。货币的任何贬值真实通常可能会限制进入国际资本市场的机会。这也会降低我们业绩的美元价值。限制性的宏观经济政策可能会降低巴西经济的稳定性，损害我们的经营成果和盈利能力。此外，国内和国际上对限制性经济政策的反应可能会对巴西经济产生负面影响。这些政策和对它们的任何反应可能会限制进入外国金融市场的机会，并促使政府进一步干预，从而伤害我们。人民币的贬值真实在当前经济放缓的背景下，相对于美元也可能减少消费支出，增加通缩压力，降低经济增长。
从另一方面来说，这是对真实相对于美元和其他外币，巴西的外汇经常账户可能会恶化。我们和我们的某些供应商从巴西以外的国家购买商品和服务，因此美元相对于其他货币的价值变化可能会影响我们购买商品和服务的成本。视情况而定，人民币贬值或升值真实相对于美元和其他外币，可能会限制巴西经济的增长，以及我们的业务、运营结果和盈利能力。
巴西的基础设施和劳动力短缺可能会影响经济增长，并对我们产生实质性的不利影响。
我们的表现取决于巴西经济的整体健康和增长。过去几年，巴西GDP增速起伏不定，2016年收缩3.3%，2017年增长1.3%，2018年增长1.8%，2019年增长1.2%。由于新冠肺炎疫情引发的全球经济低迷，巴西经济在2020年经历了3.9%的国内生产总值收缩。在2020年底，特别是在2021年初，政府刺激计划、信贷增长以及零售和服务业的逐步重新开放使经济得以复苏，在针对新冠肺炎的疫苗接种成功后，这种复苏在2021年底加剧，导致2021年国内生产总值增长4.6%。2022年初，现有的经济数据表明，由于持续的高通货膨胀率、随之而来的利率大幅上升以及家庭和企业信心指数的恶化，这一复苏陷入停滞。根据国际货币基金组织的数据，截至2022年1月，巴西2022年的GDP增长率预计为0.3%。增长受到基础设施不足的限制，包括潜在的能源短缺和运输、物流和电信部门的不足，缺乏合格的劳动力，以及这些领域缺乏私人和公共投资，这限制了生产率和效率。这些因素中的任何一个都可能导致劳动力市场波动，并普遍影响收入、购买力和消费水平，这可能会限制增长，最终对我们产生实质性的不利影响。
其他国家的发展和对风险的看法，包括其他新兴市场、美国和欧洲，可能会损害巴西经济和巴西证券的价格，包括我们A类普通股的价格。
巴西公司发行的证券市场受到巴西经济和市场状况的影响，并在不同程度上受到其他拉丁美洲和新兴市场以及美国、欧洲和其他国家市场状况的影响。如果全球市场或经济状况恶化，巴西公司的业务可能会受到损害。全球经济疲软的特点是，除其他不利因素外，消费者和企业信心水平下降，企业投资和消费支出减少，失业率上升，许多领域的收入和资产价值下降，中国的增长率下降，货币波动，信贷和资金来源有限。其他新兴市场国家的事态发展或经济状况有时对巴西公司的信贷供应产生重大影响，导致资金大量流出巴西，减少了外国在巴西的投资额。
2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行，促使世界各国政府当局确定采取预防措施和治疗感染者的最佳做法。因此，新冠肺炎的爆发导致世界各国政府对人员流动实施限制，以遏制病毒的传播，包括旅行限制、社会距离命令和封锁。因此，各国实施了旅行和公共交通限制，延长了工作场所的关闭时间，中断了供应链，关闭了商业，减少了一般民众的消费，所有这些都可能对全球和巴西经济产生重大不利影响。采取上述措施，再加上新冠肺炎爆发带来的不确定性，对经济和包括巴西在内的全球资本市场造成不利影响，于2020年3月八次触发圣保罗证券交易所(B3S.A.-巴西、博尔萨、巴尔干或B3)熔断机制。有关新冠肺炎相关风险的更多信息，请参阅“与我们的业务和行业相关的风险--发生自然灾害、广泛的卫生流行病或大流行或其他疫情可能严重损害我们的业务和运营结果。此外，新冠肺炎等传染病在全球范围内的蔓延可能会影响投资情绪，造成混乱，并导致全球市场的零星波动。因此，巴西的经济和前景可能会受到影响，因此，我们的业务和我们普通股的交易价格可能会受到不利影响。
其他新兴市场国家、美国、欧洲或其他国家的危机和政治不稳定，如新冠肺炎的全球爆发，可能会减少投资者对巴西证券的需求，例如我们的A类普通股。2016年6月，英国举行公投，多数人投票决定脱离欧盟。我们无法控制也无法预测联合王国退出欧盟的影响，也无法预测任何其他成员国未来是否以及以何种效果决定退出欧盟。2021年1月20日，Joe·拜登成为美国的总裁。我们无法控制，也无法预测Joe·拜登的施政或政策的效果。这些事态发展，包括新冠肺炎疫情的蔓延及其在其他国家的经济影响，2022年初俄罗斯入侵后正在升级的乌克兰战争，以及由此引发的潜在危机和形式的政治不稳定，或任何其他尚未预见的事态发展，可能会损害我们的业务和我们A类普通股的价格。
巴西信用评级的任何进一步下调都可能降低我们A类普通股的交易价格。
投资者对巴西主权债务信用评级相关风险的看法可能会损害我们的利益。评级机构定期对巴西及其主权评级进行评估，这些评估基于一系列因素，包括宏观经济趋势、财政和预算状况、债务指标以及这些因素变化的角度。
巴西失去了美国三大信用评级机构标准普尔、穆迪和惠誉的投资级主权债务信用评级。2016年2月，标准普尔将巴西主权债务信用评级从BB+下调至BB，2018年1月进一步下调至BB-，评级展望为稳定。2019年12月，标准普尔再次确认BB-评级，将评级展望从稳定上调至正面。然而，在2020年4月，标准普尔将巴西公共债务评级展望从正面下调至稳定，理由是巴西2020年国内生产总值因新冠肺炎疫情而下降，以及巴西旨在抗击新冠肺炎和防止大规模裁员的支出水平上升。2021年11月，标普基于巴西将能够稳定近期增加的公共债务的假设，重申了巴西的BB-评级，展望为稳定。然而，该机构担心，如果巴西未能控制其公共支出，未来可能会下调评级。
2015年8月，穆迪将巴西的Baa3主权债务信用评级列入评估名单，并在2016年2月将巴西的主权信用评级下调至Ba2，展望为负面，理由是在经济衰退和充满挑战的政治环境下，巴西的债务数据可能进一步恶化。2018年4月，穆迪重申了Ba2评级，但将前景从负面上调至稳定，理由是预计2018年10月总统选举的获胜者将通过财政改革。2020年3月，穆迪维持了巴西的稳定评级，理由是巴西对新冠肺炎的反应缓解了对增长的严重影响，但付出了一些财政代价，而且由于新冠肺炎疫情的冲击，财政和债务指标的恶化预计将是暂时的，仅限于2020年。穆迪在2021年2月重申了巴西Ba2的稳定评级。此后，穆迪一直维持对巴西主权信用的次级投资级评级，展望为稳定。巴西的政府债务几乎相当于其GDP的90%，远高于新兴市场国家的平均水平。
2016年5月，惠誉将巴西主权信用评级下调至BB，展望为负面，理由是该国预算赤字迅速扩大，经济衰退程度超出预期；2018年2月，惠誉将巴西主权债务信用评级进一步下调至BB-，前景稳定。2019年11月，惠誉重申了BB-评级。2020年4月，惠誉报告称，新冠肺炎的蔓延、大宗商品价格下跌、外部融资条件收紧以及国内金融资产价格下跌，将在2020年大幅削弱拉美的经济增长，加剧该地区主权信用状况的下行压力。2020年5月，惠誉将巴西的信用评级维持在BB-，但将其前景从稳定改为负面，理由是巴西的财政和经济环境恶化，由于政治不确定性，以及关于新冠肺炎大流行持续时间和强度的不确定性，这两种情况都可能恶化。2021年12月，惠誉重申巴西的BB-评级，展望为负面。该机构表示，这一前景反映了经济和公共财政面临的下行风险，以及在融资条件收紧和对既定支出上限的可信度越来越怀疑的背景下的债务轨迹。支出上限是巴西的主要财政支柱，此前该机构改变了计算方法，为额外的社会支出腾出空间。财政不确定性、高通胀和货币波动预计将在2022年拖累巴西经济，并增加了经济衰退的风险，而更高的主权借款成本加上更高的基本赤字将导致2022年公共财政再次恶化。预计将于2022年10月举行的选举可能会加剧下行风险。
巴西的主权信用评级目前被三家主要信用评级机构评为低于投资级。因此，巴西公司发行的证券的价格受到了负面影响。当前巴西经济衰退的延长或恶化，以及持续的政治不确定性等因素，可能会导致评级进一步下调。巴西主权信用评级的任何进一步下调都可能增强投资者的风险认知，从而导致我们A类普通股的交易价格下跌。
巴西的互联网监管是最近的，而且仍然有限，与互联网相关的几个法律问题也不确定。
2014年，巴西颁布了《巴西互联网民权框架》，规定了在巴西使用互联网的原则、保障、权利和义务，包括关于互联网服务提供商责任、互联网用户隐私和互联网中立性的规定。2016年5月，通过了与《巴西互联网民权框架》有关的进一步条例。然而，与美国不同的是，围绕巴西互联网民权框架的判例法很少，而且现有的判例并不一致。此外，2018年，巴西颁布了LGPD，并于2020年全面生效。LGPD管理数据所有者的权利--例如访问其数据、更正数据(如果数据不完整、不正确或过时)、删除数据、与谁共享数据等--确定在哪些情况下可以处理数据的法律依据，以及对不符合规定的实体适用的罚款和处罚。有关LGPD风险的更多信息，请参阅“我们受到与不遵守一般数据保护法相关的风险的影响，并可能因投资于适应新法律的措施、施加罚款和其他类型的处罚而受到不利影响。”与巴西互联网民权框架的情况一样，关于LGPD的判例法很少，因为它在2020年才生效。现行法律提供的指导有限带来的法律不确定性使不同的法官或法院能够以不同的方式决定非常相似的主张，并确立相互矛盾的判例。这种法律不确定性允许做出不利于我们的裁决，并可能开创不利的先例，这些先例单独或总体上可能严重损害我们的业务、运营结果和财务状况。此外, 法律上的不确定性可能会损害我们的客户对我们服务的认知和使用。
与我们A类普通股相关的风险
UOL是我们最大的股东，拥有我们100%的已发行B类普通股，约占我们已发行股本投票权的86.38%，并控制所有需要股东批准的事项。所有权和投票权的集中限制了你影响公司事务的能力。
我们的B类普通股每股有10个投票权，我们的A类普通股每股有1个投票权。我们的B类普通股可转换为同等数量的A类普通股，一般在转让时转换为A类普通股，但有限的例外情况除外。UOL控制着我们的公司，并持有我们所有已发行的B类普通股，占我们已发行股本的38.96%。截至2022年3月31日，联合在线还持有我们已发行A类普通股的864.862。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票权比例为10：1，这些B类普通股使UOL拥有我们已发行股本约86.38%的投票权。因此，UOL控制着我们股东大会上所有决定的结果，并能够选举我们董事会的大多数成员。它还能够指导我们在业务战略、融资、分销、收购和资产或业务处置等领域的行动。UOL在这些问题上的决定可能与您的期望或偏好背道而驰，它可能采取与您的利益相违背的行动。它将能够阻止任何其他股东，包括您，阻止这些行动。欲了解本公司持股情况，请参阅“项目7.大股东及关联方交易--大股东”。
如果UOL出售或转让其任何B类普通股，它们通常会自动转换为A类普通股，但有有限的例外，如转让给关联公司、转让给持有者或其关联公司的受托人，以及某些转让给美国免税组织。如果UOL出售或转让B类普通股，任何B类普通股都将转换为A类普通股，这意味着在许多情况下，由于UOL保留的任何B类普通股的投票权，UOL将继续控制我们已发行股本的大部分合并投票权。然而，如果我们的B类普通股在任何时候占我们A类普通股和B类普通股加起来的投票权总和的10%以下，那么已发行的B类普通股将自动转换为A类普通股。关于双重股权结构的说明，见“项目10.补充资料--组织备忘录和章程”。
未来有资格出售的A类普通股可能会导致我们A类普通股的市场价格大幅下跌。
我们的A类普通股的市场价格可能会下降，因为我们的A类普通股在市场上大量出售(包括B类普通股转换后可发行的A类普通股)或认为这些出售可能发生。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。
截至2021年12月31日，我们有202,053,365股A类普通股(包括库存股)和127,554,861股B类普通股。所有B类普通股均由UOL实益拥有。在我们2019年10月的后续发行中出售的A类普通股可以自由交易，不受限制，也可以根据证券法第144条的含义由我们的关联公司以外的其他人进一步登记。
我们的股东或由他们或其许可受让人控制的实体可以不经登记而不时在公开市场上出售其股票，但须受美国证券交易委员会颁布的规定对出售时间、金额和方式的某些限制。如果我们的任何股东、他们控制的关联实体或他们各自的获准受让人大量出售他们的A类普通股，我们的A类普通股的市场价格可能会大幅下降。此外，公开市场上认为他们可能会出售的看法也可能导致我们A类普通股的交易价格下降。
我们没有就未来的股息采取股息政策。如果我们未来不宣布任何股息，您将不得不依靠我们A类普通股的价格升值来实现您的投资回报。
我们没有就未来的股息采取股息政策。任何分派的金额将取决于许多因素，例如我们的运营结果、财务状况、现金需求、前景以及我们的董事会或我们的股东(如果适用)认为相关的其他因素。因此，如果我们未来不宣布分红，投资者很可能不得不依靠出售他们的A类普通股，这可能会增加或减少价值，作为从他们的投资中变现的唯一途径。不能保证我们A类普通股的价格永远会超过您支付的价格。
我们未来可能会通过发行股权证券来筹集额外资本，这可能会导致您的股权被稀释。
我们可能会发行额外的股权证券来筹集资本、进行收购或用于各种其他目的。根据可转换债务证券、认股权证、股票期权或其他股权激励奖励(如LTIP和LTIP-Goals)的行使或转换，我们可能会额外发行我们的股票。任何战略伙伴关系、发行或配售可转换为或可交换为股票的股票或证券都可能影响我们股票的市场价格，并可能导致您的股权被稀释。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者发表关于我们业务的负面报告，我们A类普通股的市场价格和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股价可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们A类普通股的需求可能会下降，这可能会导致我们A类普通股的市场价格和交易量下降。
我们的双重资本结构意味着我们的股票将不会被纳入某些指数。我们无法预测这可能对我们的股价产生的影响。
2017年7月，广受关注的股票指数提供商标普道琼斯(S&P Dow Jones)宣布，像我们这样拥有多个股票类别的公司将没有资格被纳入某些指数。因此，我们的A类普通股不符合这些股票指数的条件。许多投资基金被禁止投资于不被纳入这类指数的公司，如果我们不被纳入这类指数，这些基金将无法购买我们的A类普通股。我们不能向你保证，未来其他股指不会采取与标普道琼斯类似的做法。被排除在指数之外可能会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力，因此，我们的A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
我们是开曼群岛豁免的有限责任公司。我们股东的权利可能不同于美国司法管辖区法律管辖的股东权利。
我们是开曼群岛豁免的有限责任公司。我们的公司事务受我们的开曼群岛组织备忘录和章程细则管辖。我们董事会成员的股东权利和责任可能与受美国司法管辖区法律管辖的公司的股东权利和董事责任不同。获开曼群岛豁免偿债能力的公司的董事会在履行其职责时，须考虑公司的利益，而公司利益的界定一般参考其股东(现时和未来)的整体利益，而该整体利益可能有别于其一名或多名个别股东的利益。见“项目10.补充资料--组织备忘录和章程--开曼群岛与美国公司法之间的主要区别”。
此外，开曼群岛于2019年1月颁布了《国际税务合作(经济实体)法》(修订本)，或《开曼经济实体法》。我们必须遵守《开曼经济实体法》及相关法规和准则。由于吾等为开曼群岛获豁免公司，合规义务包括向本公司提交年度通告，该通告须述明吾等是否正在进行任何相关活动，以及如是，吾等是否已达到开曼经济物质法所规定的程度进行经济物质测试，以及向国际税务合作事务部提交年度申报表。我们可能需要分配额外的资源并对我们的业务做出改变，以遵守《开曼经济实体法》的所有要求。如果不能满足这些要求，我们可能会受到《开曼经济实体法》的惩罚。
最后，2021年2月，开曼群岛被列入金融行动特别工作组，或FATF，其反洗钱做法受到更多监督的司法管辖区名单，通常被称为“FATF灰名单”。当FATF将一个司法管辖区置于加强监督之下时，这意味着中国已承诺在商定的时间框架内迅速解决已发现的战略缺陷，并在此期间受到加强监督。在2021年10月的全体会议上，FATF承认开曼群岛在完善反洗钱和反恐融资制度方面取得的进展。尽管得到了这一认可，但目前仍不清楚这一指定将保留多久，以及该指定将对公司产生什么影响(如果有的话)。
我们的股东可能在保护他们的利益方面面临困难，因为我们是开曼群岛的豁免公司。
我们的公司事务受我们的组织章程大纲和章程细则、《公司法》和开曼群岛普通法的管辖。我们股东的权利和我们董事在开曼群岛法律下的受托责任并不像美国司法管辖区现有的法规或司法先例那样明确界定。因此，由于开曼群岛法律在这方面的相对较不正式的性质，您可能比在美国司法管辖区注册的公司的股东更难保护您的利益。
开曼群岛法律容许持不同意见的股东表达股东的意见，认为法院批准的开曼群岛公司重组不会为股东股份提供公平价值，但有关安排计划的开曼群岛成文法并无特别规定与法院批准的重组有关的股东评价权(以安排计划的方式)。这可能使您更难评估您在合并或合并(通过安排方案)中可能收到的任何代价的价值，或要求收购方在您认为提出的代价不足时给予您额外的代价。然而，开曼群岛成文法允许在没有法院命令的情况下进行合并/合并，为合并或合并中的持不同意见的股东提供了一个机制，要求我们在公司和持不同政见者无法在规定的时间内就公平价格达成一致的情况下，向开曼群岛大法院申请确定持不同政见者股份的公允价值。
开曼群岛豁免公司的股东(例如我们)根据开曼群岛法律并无一般权利查阅公司记录及账目或取得股东名单副本。根据我们的公司章程，我们的董事有权决定是否以及在什么条件下，我们的公司记录可以由我们的股东查阅，但没有义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使您更难获得所需的信息，以确定股东动议所需的任何事实，或就委托书竞争向其他股东征集委托书。
除有限的例外情况外，根据开曼群岛法律，小股东不得对董事会提起衍生诉讼。开曼群岛不承认集体诉讼，但拥有相同利益的股东团体可能会提起类似的代表诉讼程序。
我们的组织章程大纲和细则包含反收购条款，这些条款可能会阻止第三方收购我们，并减少我们A类普通股持有人的权利。
我们的组织章程大纲和章程细则包含某些条款，可能会限制其他公司获得我们控制权的能力，包括授权我们的董事会不时发行我们公司的新股(包括普通股和优先股)，而不需要我们的股东采取行动。这些条款可能会阻止第三方寻求在要约收购或类似交易中获得我们的控制权，从而剥夺我们的股东以高于当前市场价格的溢价出售其A类普通股的机会。见“补充资料--组织备忘录和章程--我们的组织备忘录和章程中的反收购条款”。
我们的股东获得的针对我们的美国民事责任和某些判决可能无法执行。
PagSeguro Digital是一家开曼群岛豁免公司，我们几乎所有的资产都位于美国以外。此外，我们所有现任董事和官员都是巴西居民，他们的相当大一部分资产位于美国以外。因此，可能很难在美国境内向这些人送达法律程序文件。根据美国联邦证券法中针对我们和这些高管和董事的民事责任条款，在美国法院获得的判决也可能很难在美国法院执行。
此外，目前尚不清楚，完全基于美国联邦证券法的民事责任的原始行动是否可以在美国以外的法院强制执行，包括开曼群岛和巴西。开曼群岛法院在开曼群岛的原告诉讼中，不得承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款作出的判决，理由是这些条款是刑法性质的。尽管开曼群岛没有法定强制执行在美国获得的判决，但开曼群岛的法院将承认外国判决。以人为本如果判决是最终判决，则就一笔违约金作出判决，只要该判决不涉及税收、罚款或罚款，与开曼群岛就同一事项作出的判决并不矛盾，且取得判决的方式不违反开曼群岛的公共政策。此外，如果同时在其他地方提起诉讼，开曼群岛法院可以搁置诉讼。
巴西法院执行我们对A类普通股义务的判决只能以雷亚尔支付。
我们的大部分资产都位于巴西。如果在巴西法院提起诉讼，试图强制执行我们对A类普通股的义务，我们可能不会被要求以非真实。根据巴西外汇管制法律，巴西有义务支付以其他货币计价的金额真实只能按巴西高等法院履行义务之日生效的汇率以巴西货币偿付。然后对这些金额进行调整，以反映在有效付款日期和最终违约利息(如适用)期间的汇率变化。当时的汇率可能无法支付非巴西投资者因我们在A类普通股下的义务而产生或与之相关的任何索赔。
巴西高等法院对外国判决的司法承认程序可能很耗时，也可能造成在巴西执行这类外国判决的困难。因此，我们不能向你保证，对外国判决的司法承认将会成功，司法承认程序将及时进行，或者巴西法院将执行非巴西法院的判决。此外，一旦得到巴西高等法院的承认，外国判决的执行将委托给较低级别的联邦法院。
作为一家外国私人发行人，我们必须遵守的披露要求和其他要求与适用于美国国内注册人的要求不同。
作为一家外国私人发行人，我们必须遵守的披露要求和其他要求与适用于美国国内注册人的要求不同。例如，作为美国的外国私人发行人，我们不受1934年证券交易法(经修订)或交易法下美国国内注册人相同的披露要求的约束，包括要求在发生指定重大事件时编制和发布10-Q表格季度报告或提交当前8-K表格报告、根据交易法第14条适用于美国国内注册人的委托书规则或根据交易法第16条适用于美国国内注册人的内幕报告和短线获利规则。此外，我们依赖于某些美国规则的豁免，这些规则允许我们遵循开曼群岛的法律要求，而不是适用于美国国内注册者的某些要求。
我们遵守适用于开曼群岛公司的开曼群岛法律和法规。然而，这些法律和法规不包含任何可与美国委托书规则、美国关于提交10-Q或8-K表格报告的规则或美国关于从上述短期交易中获利的内部人的责任规则相媲美的条款。
此外，外国私人发行人被要求在每个财政年度结束后120天内提交Form 20-F年度报告，而美国国内大型加速提交者则被要求在每个财政年度结束后60天内提交Form 10-K年度报告。外国私人发行人也不受公平披露规则的约束，该规则旨在防止发行人选择性地披露重大信息。因此，即使我们被要求提交6-K表格报告，披露根据开曼群岛法律我们公开的对我们重要的有限信息，或被要求向一般股东分发的有限信息，您可能不会收到要求向美国公司股东披露的相同类型或金额的信息。
我们无法预测投资者是否会因为我们将依赖这些豁免而发现我们的A类普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的A类普通股吸引力下降，我们的A类普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。
PagSeguro Digital是一家外国私人发行人，因此，根据纽约证券交易所的上市要求，我们依赖于开曼群岛的某些母国治理实践，而不是纽约证券交易所的公司治理要求。
根据《交易法》，我们是一家拥有外国私人发行人地位的非美国公司。纽交所规则规定，外国私人发行人被允许遵循本国的做法，而不是某些纽交所的公司治理标准。适用于我们的标准与适用于美国国内发行人的标准有很大不同。例如，我们不需要：
•在我们的董事会中拥有大多数独立成员(根据《交易所法案》对审计委员会成员独立性的要求除外)；
•我们的审计委员会至少有三名成员；
•有薪酬委员会或提名和公司治理委员会；
•定期安排仅由独立董事组成的董事会执行会议；或
•为董事、高级管理人员和员工制定并披露商业行为和道德规范。
作为一家外国私人发行人，我们可能会遵循开曼群岛的母国做法，以取代上述要求。因此，我们董事会采取的治理方法可能不同于由大多数独立董事组成的董事会，因此，我们的管理监督可能比我们受制于纽约证券交易所所有公司治理标准的情况更加有限。因此，你可能不会得到给予非外国私人发行人的公司股东的相同保护。
尽管出于美国联邦所得税的目的，我们预计不会成为被动型外国投资公司或PFIC，但不能保证我们在任何纳税年度都不会成为PFIC，这可能会使持有我们股票的美国投资者承担严重的不利美国联邦所得税后果。
根据我们目前的业务计划，我们不希望在本纳税年度或任何未来年度成为PFIC。然而，我们是否为PFIC将每年根据我们的收入组成和性质、我们资产(包括商誉)的组成、性质和估值来确定，所有这些都可能会发生变化，这些可能在很大程度上根据我们股票的市场价值(可能是不稳定的)、我们的公司结构和我们子公司的美国联邦所得税分类来确定。我们是否为PFIC的决定也将取决于复杂的美国联邦所得税规则的应用，这些规则涉及到我们的资产(包括商誉)和收入的分类，并且这些规则的应用在某些方面是不确定的。此外，我们资产(包括商誉和某些无形资产)的价值的确定可能取决于我们的市值，而市值可能会波动。因此，由于缺乏直接适用于上述规定的权力，不能保证国税局不会对我们不是PFIC的任何决定提出质疑。
如果我们被归类为PFIC，特别不利的美国联邦税收规则通常将适用于持有我们A类普通股的美国持有者(如“第10项.其他信息-税收-美国联邦所得税考虑事项”所定义)。敦促美国持有者就PFIC规则对其特定情况的潜在税收后果咨询其本国的税务顾问。
我们的A类普通股可能不是适合所有投资者的投资，因为投资我们的A类普通股存在风险和财务损失的可能性。
对我们A类普通股的投资是有风险的。因此，希望投资于我们的A类普通股的投资者将面临资产损失，包括其投资的全部价值的损失，以及其他风险，包括与我们的A类普通股、公司、我们所在行业、我们的股东以及巴西和世界所有其他国家的宏观经济环境等相关的风险。
因此，我们A类普通股的每个潜在投资者都必须根据自己的情况来决定这项投资的适宜性。具体而言，每个潜在投资者应：
•拥有足够的知识和经验，能够对我们的A类普通股、投资我们的A类普通股的优点和风险以及本年度报告中包含的信息进行有意义的评估；
•能够获得并了解适当的分析工具，以在其特定财务状况的背景下评估对我们A类普通股的投资以及我们的A类普通股将对其整体投资组合产生的影响；
•有足够的财务资源和流动性来承担投资A类普通股的所有风险；
•彻底了解我们A类普通股的条款，熟悉任何相关指数和金融市场的行为；以及
•能够(单独或在财务顾问的帮助下)评估可能影响其投资和承担相关风险的经济、利率和其他因素的可能情景。
项目4.关于公司的信息
概述
我们是一家颠覆性的金融技术解决方案提供商，主要面向巴西的消费者、个人企业家、微型商家和中小企业(SME)，旨在提供一个安全、无缝、数字化、移动优先和负担得起的生态系统，将支付和金融服务结合在一起，包括支持数百万巴西人，并赋予他们权力。
我们是巴西唯一一家商业模式涵盖以下所有支柱的金融技术提供商：
•全资收购公司，通过POS设备和电子商务提供一整套支付解决方案；
•数字平台，具有专有的业务管理解决方案，如结账、对账、拆分支付、产品和库存管理、商业报告、反欺诈系统和客户关系管理；
•拉丁美洲和欧洲的跨境PSP；
•提供多种数码银行服务，包括支票户口、储蓄户口、发卡、信贷、投资和保险；以及
•免费数字账户，包括账单支付、移动预付费手机和合作伙伴充值(壳牌、优步、天空、IFood、PlayStation、Xbox、STeam和Main)、PIX和电汇、MarketPlace、二维码支付、工资可携带性和金融教育。
我们的端到端数字生态系统使我们的商家不仅能够接受支付，还能够增长和管理他们的业务。在PagSeguro之前，这些个体企业家、微型商人和中小企业中的许多人被巴西现有的支付提供商和大型金融机构忽视或服务不足。根据我们的专有研究，在2022年1月，拥有我们入门级移动POS、mPOS、设备Minizinha的商家中，有69%在与PagSeguro签约之前不接受信用卡支付。
我们的数字银行生态系统以我们的免费PagBank数字账户为特色，品牌为PagBank，提供40种兑现方式和13种兑现选项。
我们主要面向个人企业家、微型商家和中小企业，提供一系列专门为满足他们的业务需求而设计的POS和mPOS设备。我们的设备提供具有竞争力的交易费，并通过免费的PagBank数字账户(类似于常规支票账户)访问我们的端到端数字银行生态系统。从我们的入门级产品Minizinha到Modelineha Smart，它们的范围很广。与巴西现有的支付提供商将他们的POS设备出租给商家不同，我们进行了创新，允许商家以12个月的分期付款从我们那里购买他们自己的POS设备。只要支付相当于向现有商家支付三到六个月的租金，商家就可以拥有PagSeguro的类似设备，并提供免费的PagBank数字账户。
我们的数字银行生态系统有助于推动巴西的金融包容性，提供主要为消费者、个人企业家、微型商人和中小企业设计的商业解决方案。我们的主要目标市场包括服务不足的客户和被现有公司忽视或服务不足的未开户客户。我们的数字银行生态系统在单一平台上为消费者和商家提供服务。这些商家和消费者被我们的颠覆性技术所吸引，该技术使我们能够提供免费、创新、可扩展和低成本的产品和服务，更简单的入职、无需文书工作和高接受率，同时将欺诈水平保持在低于信用卡计划所要求的水平。一旦进入我们的平台，商家可以为消费者提供40种现金支付方式，选择在消费者分期付款交易中提前支付他们的信用卡应收账款，并在我们的免费PagBank数字账户上管理他们的现金余额，该账户提供13种现金支付选项，包括电汇和点对点转账、二维码支付、账单支付、充值预付手机、Uber、Spotify或Google Play信用以及使用我们的PagSeguro预付卡和现金卡进行面对面和在线购物或现金取款。我们的管理工具帮助他们启动或发展他们的业务，PagSeguro作为合作伙伴，拥有销售报告、信用卡和借记卡对账以及库存控制等软件功能，我们相信这些功能可以与我们的客户建立牢固的商业联系。我们相信，所有这些功能的结合提高了我们客户的忠诚度，导致他们在良性循环中与我们进行更多的业务。我们的商人涵盖各种类型和规模的企业，从个体企业家、微型商人到街头小贩和美容院等小公司。, 到零售和其他行业的中型公司。我们在企业对企业商务领域的业务也在不断增长。
我们的跨境支付业务部门以Boa Compra的名义命名，是PagSeguro的全资子公司。BOA Compra作为跨境PSP运营，通过140多种支付选项为拉丁美洲、葡萄牙、西班牙和土耳其的国际商家提供在线支付服务。
我们的一些关键财务和运营数据如下：
•截至2021年12月31日，我们的活跃商家总数为770万，与2020年底的700万相比，增长了9.4%。与2019年年底的530万相比，我们在2020年底的活跃商家增长了34.6%。
•2021年，我们的冠捷科技资产总额为4561亿雷亚尔，与2020年的1615亿雷亚尔相比，增长了97.0%。与2019年的1,148亿雷亚尔相比，我们2020年的冠捷科技价值增长了101.6%。
•2021年，我们的总收入和收入总计104.487亿雷亚尔，与2020年的68.147亿雷亚尔相比增长了53.3%。与2019年的57.072亿雷亚尔相比，我们2020年的总收入和收入增长了19.4%。我们总收入和收入的主要组成部分实现了以下增长：
*我们的两个收入项目(交易活动和其他服务的收入以及销售收入)在2021年总计为67.848亿雷亚尔，与2020年的45.087亿雷亚尔相比增长了50.5%。与2019年的35.503亿雷亚尔相比，2020年这些收入项目的总额增长了27.0%。
*2021年我们的财务收入总计35.144亿雷亚尔，与2020年的21.774亿雷亚尔相比增长了61.4%。与2019年的20.305亿雷亚尔相比，2020年的财务收入增长了7.2%。
•于2021年，本公司全年净收入总计11.663亿雷亚尔，较2020年的12.923亿雷亚尔下降9.8%。与2019年的13.67亿雷亚尔相比，2020年的净收入下降了5.5%。
•截至2021年12月31日，我们的PagBank活跃用户总数为1310万，与2020年12月31日的790万相比增长了66.2%。我们的PagBank活跃用户在2020年与2019年的270万相比增长了187.0。
关于劳动力市场，根据IBGE PNAD的信息，2021年12月，巴西有4480万正规经济雇员和2110万非正规经济雇员(考虑私营部门、家政服务和公共部门)，这对数字银行来说是一个重大的市场机会，因为在非正规经济中就业的2110万人中的大多数人仍然没有银行账户，并寻求数字支付和信贷解决方案。
根据Sebrae(企业门户网站)和巴西国税局(Receita Federal)的数据，截至2021年12月31日，巴西有1330万微商户。此外，根据经济部于2020年12月31日发布的最新年度社会信息报告(Relação Anual de Informaçóes Social-Rais)，共有370万家中小企业。此外，根据IBGE的PNAD，2021年12月31日，有1950万人在非正规经济中从事个体户，通常是购卡者的个人客户。总而言之，这是一个由3660万家正式和非正式企业组成的潜在市场。此外，根据Sebrae的数据，从2010年到2022年3月，巴西的个人微型企业家数量大幅增加，从78万人增加到1380万人。
我们相信，通过继续将这些个人微型企业家和微型公司迁移到我们的生态系统中，我们可以在未来几年继续推动显著的额外收入增长。同时，我们将继续推出更多针对更大客户的增值产品和服务。例如，我们在前几年推出了一些产品和服务，其中包括：
•2018年2月，我们宣布了一项新功能，支持多个商家共享一台POS设备；
•2018年3月，我们推出了我们的Minizinha芯片，这是一款POS设备，在紧凑的硬件中结合了Wi-Fi和GPRS连接(芯片)等高端功能，可以放在商家的口袋里，并自带SIM卡和免费数据套餐，因此不再像传统POS设备那样需要智能手机配对；
•2018年5月，我们推出了Modelineha Plus，这是我们非常成功的Modelineha Wi-Fi的下一代替代品，现在配备了改进的物理键盘、更快的处理器和双倍的电池续航时间；
•2018年10月，我们推出了我们的Modern ineha Smart，这是一款基于Android的现代化、便携和完全集成的POS设备，提供硬件、我们的应用和快速安全的支付网络的完全集成；
•2019年4月，我们推出了即时支付功能，使商家能够在借记卡和信用卡交易(包括分期付款和不分期付款)后立即收到付款，费用与我们的一天付款日期选择服务相同；
•2019年9月，我们为我们的免费PagBank数字账户推出了一项新功能，通过该功能，我们将按CDI的100%利率支付利息，这比传统储蓄账户高出8%，账户余额保持至少30天；
•2019年9月，我们推出了我们的预付费移动充值服务，允许客户从巴西主要电话运营商购买预付费手机的充值信用；
•2019年10月，我们推出了Modern ineha X，这是一款现代支付终端，无需智能手机或平板电脑即可工作。Moderna X使用安卓10平台，通过PagVendas应用程序处理金融和非金融交易，甚至现金或信用支付。它还接受通过信用卡和借记卡、PIX交易、二维码和近似(NFC)卡进行支付；
•2020年2月，我们推出了一项计划，允许商家为客户提供最多18次分期付款的选择；
•2020年9月，我们从制造商Verifone采购V240M型号的V240M，推出了旨在扩大我们的硬件供应商的现代尼哈Pro(V240M)支付终端。该支付终端具有与Modern ineha Pro相同的功能，并接受信用卡和借记卡、Pix交易、二维码和近场通信(NFC)卡的支付；
•2020年12月，我们在我们的现代支付终端上推出了接受PIX交易的服务。PagBank在一天中的任何时间，包括周末和节假日，都提供免费和无限制的Pix交易；
•2021年1月，我们推出了预授权卡，允许预授权交易以信用方式进行，并可在以后需要时确认较低的金额(永远不会超过更高的金额)。这项服务针对的是航空公司、汽车租赁和酒店领域。这笔交易需要一张实体卡才能完成；
•2021年5月，我们推出了现代利润支付终端，这是一款为满足小众卖家的需求而开发的终端，这些卖家不需要触摸屏设备，而是坚持要有带打印机的设备；
•2021年4月，我们推出了PagPhone，这是一款智能手机和卡片机设备。该设备旨在确保卖家不会损失销售额，它接受信用卡和借记卡、Pix交易、二维码和近似(NFC)卡付款。PagPhone是一款完整的手机，保证了商家更大的实用性和移动性。这款设备允许商家在社交媒体和WhatsApp上接收消息和回复客户，除了拍摄和发布产品照片外，所有这些都在一台设备上，并使用Android 10技术；
•2021年4月，我们推出了ClubePag，这是PagSeguro免费提供的客户忠诚度工具，以留住客户。在ClubePag，你建立你的俱乐部，创建你自己的优惠，并向客户提供现金回扣，以积累信用；
•2021年9月，我们推出了Modern ineha Wi-fi Plus，它可以连接3G和Wifi，但不包括打印机或触摸屏，但允许通过短信发送消息，接受信用卡和借记卡、Pix交易、二维码和近似(NFC)卡支付；
•2021年10月，我们在我们的现代支付终端中推出了预期功能，该功能允许在您需要的任何时候通过安排在30天和14天内进行的交易的付款来预期应收款；
•2022年1月，我们推出了Minizinha Chip 3支付终端，拥有更大的显示屏和彩色屏幕，新的Minizinha Chip 3支付终端旨在方便商家的日常活动。不需要手机，因为支付终端有Wi-Fi连接和免费数据套餐的SIM卡。该支付终端接受信用卡和借记卡、PIX交易和近似(NFC)卡的支付；
•2022年1月，我们推出了PagTotem，非常适合商店、市场和快餐店使用，PagTotem拥有触摸屏、打印机和集成读卡器。PagTotem是一个全面的解决方案，它保证了结账过程中的实用性和连通性，并允许商家通过PagSeguro商店管理他们的设备。这款自助设备配有23英寸触摸屏，支持以太网连接、2.4/5 GHz Wi-Fi带宽和蓝牙；
•2022年2月，我们推出了打字预授权。在这种模式下，可以通过提供卡数据、安全码和有效性信息来进行预授权销售；
•2022年3月，我们在Minizinha芯片支付终端推出了预付费移动充值服务，这是一项已扩展的移动充值和服务充值功能，现已具备在Minizinha芯片支付终端接受的方式；以及
•2022年3月，我们推出了Modern ineha Plus 2支付终端，它可以通过3G和Wifi连接快速进行销售，特别适合在美容院、纹身工作室和健康诊所等机构工作的专业人员，因为它可以与最多六名专业人员共享。它采用现代设计，接受Pix交易和信用卡近似式支付，并配有芯片和数据计划。
2020年，BancoSeguro扩大了其在Super App服务中的投资选择，发行了银行存单(里约热内卢中央银行，或国开行)，收益率比CDI高105%至200%。此外，我们开始在由第三方管理并由激励性债务发行、公司债券发行以及巴西国库券和股票支持的新投资基金中分配配额，我们最近开始提供一项新服务，允许我们的客户以也由第三方管理的加密货币购买、持有和出售投资基金的配额。通过我们客户可用的数字资产管理平台PagInvest平台，现在数百万客户可以通过一只新的加密货币投资基金投资数字货币，初始门票为500雷亚尔。我们相信，这一功能不仅将提高我们对数字银行生态系统的忠诚度和参与度，还将帮助我们获得新的用户，因为根据巴西金融和资本市场实体协会(Anbima)的数据，截至2021年12月，90%的巴西投资者被归类为传统零售消费者，截至2022年2月，这一群体中65%的人投资于储蓄账户。
我们的历史
我们在2006年推出了PagSeguro，作为一个在线支付平台，为巴西的电子商务增长提供必要的数字支付基础设施。根据EBIT汇编的数据，到2016年，就TPV而言，我们被认为是巴西最大的在线支付公司。UOL在巴西互联网行业的信誉是此次成功推出的关键，至今仍是如此。UOL成立于1996年，是巴西最大的互联网内容、数字产品和服务公司。根据comScore的数据，2022年2月，1.06亿独立访问者(约占巴西互联网用户的70%)访问了UOL网站，比2021年2月的1.034亿增长了2.5%，比2018年4月的9040万增长了17%，比2017年5月的8120万增长了30%。此外，根据谷歌广告管理器(我们使用的ADD服务器系统)，截至2022年3月，联合在线实现了约69亿的页面浏览量，提供了约150亿美国存托股份展示，并拥有8.72亿视频美国存托股份的潜在视频库存。PagSeguro和UOL品牌结合在一起，让巴西在线消费者有信心在我们的支付平台上使用他们敏感的个人和财务数据，以便轻松安全地在线购物。例如，我们引入了一项功能，在购买后将消费者的付款托管一段时间，作为预防任何商业索赔的措施，从而为在线商家和客户关系带来了信任。
2008年，PagSeguro被评为“首选电子商务公司”。信息示例杂志。客户数量继续增长，年内有20,000家门店和大约600,000名消费者通过PagSeguro平台进行交易。
2009年，我们收购了门户支付公司Boldcron Technologies，加强了我们在数字支付领域的地位。Boldcron Technologies是一家门户支付公司，与巴西的主要收购提供商有关联，提供支付程序和网络。同年，示例杂志将UOL评为数字行业类别的1000人之一美人鱼，或者PagSeguro是巴西最大、最好的公司，当时PagSeguro的许多业务活动仍由UOL运营。2009年，约有100,000家网店通过PagSeguro平台进行交易。
2010年，约有500万消费者通过PagSeguro平台进行交易。
2011年，我们收购了Boa Compra，这是一家专注于在不同国家提供在线游戏许可证和数字支付解决方案的公司。同年，大约311,000家在线商店和大约650万消费者通过PagSeguro平台使用我们当时接受的14种支付方式之一进行交易。
2013年，中央银行修订了规定，终止了银行与一些信用卡和餐券计划之间的排他性银行安排，结束了巴西收购方行业实际上的双寡头垄断。在此之前，巴西央行在2010年发布了一份关于两家收购者之间事实上的双寡头垄断的报告，这两家收购者的所有者都是巴西一些最大的银行：Redecard(现在称为Rede，在万事达卡(MasterCard)拥有独家认证)和Visanet(现在称为Cielo，在Visa拥有独家认证)。
同样在2013年，我们从在线支付扩展到销售点支付，即POS支付，使商家能够通过支付卡接收面对面付款，成为巴西第一家销售POS设备(而不是提供租赁)的支付提供商。我们的第一款POS于2013年4月发布，这是一款插入智能手机耳机插孔和应用程序的磁条卡读卡器。同年，我们作为收购方获得了当地信用卡计划Sorocred的认可，我们还获得了PCI-DSS证书-数据安全标准认证。2013年，约有780万消费者通过PagSeguro平台进行交易。
2014年，我们根据巴西联邦法律第12,865/2013号向中央银行申请成为授权支付机构。由于我们已经被索洛克雷德认可为收购方，中央银行的规定允许我们继续开展活动，直到授权获得，如“-监管-巴西数字支付行业的监管”中进一步描述的那样。
2014年3月，我们推出了第一款与iOS和Android兼容的POS设备，允许商家使用芯片处理借记卡和信用卡。同年，我们接受了25种支付方式。
2015年，我们推出了第一款带有自己昵称的独立POS设备Modelineha，以及万事达卡计划下的PagSeguro预付卡。我们还与主要的餐券计划Ticket建立了合作伙伴关系。随着我们PagSeguro预付卡的推出，我们成为巴西第一家以封闭环路运营的支付提供商，客户能够在我们的端到端数字生态系统内接收和消费资金。
2016年，除了与银行有关联的现有收购方外，我们成为巴西第一家获得万事达卡和Visa收购方认证的支付提供商。自2014年以来，我们一直作为索罗瑞德的本地收购方运营，2016年下半年，我们完成了我们的平台与Visa和万事达卡的整合，开始作为大规模收购方运营。同年，我们与卡计划Elo和主要的餐券计划Sodexo建立了合作伙伴关系。我们还推出了Modelineha Wi-Fi和Modelineha Pro独立POS设备；开始接受应用内结账；并推出了免费的POS应用PagVendas(以前称为PagSeguro Vendas然后PagSeguro Vendas 2.0)。2016年，我们的总收入和收入与UOL的净收入(不包括其合并子公司)相比，第一年的规模超过了母公司UOL。
2017年，我们推出了PlugPag，我们的POS设备Minizinha，EFTPOS，我们的i-Banking应用程序PagBank- 帕格塞格罗和Pag.ae以及其他新服务，如我们的Facebook聊天机器人、对账服务和为希望提前支付分期付款应收账款的商家提供的一天审批服务。我们EFTPOS集成解决方案的推出使我们成为巴西第一家将POS设备连接到商家销售系统的支付提供商。我们还获得了Visa的认证，与主要的餐券计划VR和Alelo建立了合作伙伴关系，并获得了HiperCard的认证。此外，2017年10月，我们收购了BiVaco Holding Ltd.(简称BIVA)的控股权，这是一个促进P2P贷款的在线平台。2017年11月至2018年4月，我们获得了BIVA的额外权益，使我们的总权益达到BIVA股本的77.4%。我们为所持BIVA股份支付的总金额为2390万雷亚尔。
2018年1月，我们进行了IPO，UOL和我们总共发售了121,193,388股我们的A类普通股。我们的A类普通股在纽约证券交易所上市。2018年2月，我们宣布了一项新功能，支持多个商家共享一台POS设备，从而使我们的Modern ineha Wi-Fi和Modelineha Pro具有一项新功能；2018年3月，我们推出了Minizinha芯片，这是一款将Wi-Fi和GPRS连接(芯片)等高端功能结合在紧凑硬件中的POS设备，可以放在商家的口袋里，并配有自己的SIM卡和免费数据套餐，因此不再需要像传统的mPOS设备那样进行智能手机配对。2018年5月，我们推出了Modelineha Plus，这是我们非常成功的Modelineha Wi-Fi的下一代替代品，现在配备了改进的物理键盘、更快的处理器和双倍的电池续航时间。2018年6月，我们进行了后续发行，UOL和我们发行并出售了总计35,950,000股我们的A类普通股。2018年10月，我们推出了我们的Modern ineha Smart，这是一款基于Android的现代化、便携和完全集成的POS设备，提供硬件、我们的应用和快速安全的支付网络的完全集成。2018年10月，我们的董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，我们的管理层负责在董事会设定的限制内决定收购的时间和股份数量。有关股份回购计划的更多信息，请参阅“项目16E”。发行人及联营买家购买股票证券。“2018年12月，我们收购了Tilix Digital Ltd.，简称Tilix。Tilix为管理企业对客户(B2C)和企业对企业(B2B)支付解决方案提供软件开发。
2019年1月，我们通过BS Holding Financeira Ltd.或BS Holding收购了BBN Banco Brasileiro de Negócios S.A.(2019年2月更名为BancoSeguro S.A.)，BS Holding是PagSeguro Digital注册成立的控股公司。BancoSeguro持有提供金融服务的多家银行牌照。我们预计，此次收购将使我们能够扩大我们的产品和服务。作为一家金融机构，BancoSeguro必须遵守第4,595/64号法律以及CMN和中央银行的规则。2019年3月，我们推出了PagSeguro Visa NFC启用的现金卡，与我们的PagSeguro预付卡不同，它直接与免费PagBank数字账户的余额挂钩，无需重新充值。此外，2019年5月，我们正式推出了PagBank，这是我们的免费PagBank数字账户，通过PagBank移动应用程序提供银行服务。此外，2019年5月，我们通过我们的免费PagBank数字账户应用程序启用了注册，允许消费者客户注册一个免费的PagBank数字账户，并通过我们的应用程序直接免费管理他们的所有服务。2019年5月，我们还推出了PagSeguro Visa信用卡，巴西和国外都接受，对我们最好的商家没有年费或会员费。2019年7月，我们推出了Minizinha芯片2，这是一款额外的POS设备，是Minizinha芯片的升级版，具有更好的用户体验、NFC通信和更大的屏幕。2019年8月，我们收购了软件提供商YamíSoftware&Inovação Ltd.或Yamí，该公司为电子商务和市场提供后台平台，帮助商家，特别是在兑换和退货方面，并与巴西主要的电子商务平台，如VTEX和甲骨文兼容。此外，该平台是专门从事拆分支付的门户。2019年9月, 我们为我们的免费PagBank数字账户推出了一项新功能，通过该功能，我们将为保持至少30天的账户余额支付利息。此外，为了简化库存控制和客户采购POS设备，从2019年9月1日开始，我们改变了向客户提供POS设备的方式。我们现在不再出售我们的POS设备，而是要求一次性缴纳不可退还的会员费。这一安排目前的有效期不确定，不会改变我们的客户访问我们的POS设备的方式。2019年10月，我们进行了后续发行，UOL发行并出售了总计16,750,000股我们的A类普通股。此外，我们于2019年10月推出了我们的Modelineha X Smart POS设备，这是一款创新和先进的POS设备，旨在简化和方便使用，并提供硬件、我们的应用程序和快速安全的支付网络的全面集成。
2020年6月，我们在APP功能中上线了公交充值。PagBank客户现在可以使用数字账户的余额在PagBank应用程序中重新加载他们的公共交通票“Bilhete？Nico”，带来了更多的便利和与PagBank生态系统的更多参与。这一功能还有助于减少公交、地铁和火车站柜台的队伍，促进自新冠肺炎疫情爆发以来一直在增加的非接触式交易。
此外，PagBank还与巴西最著名的食品零售商之一罗德奥·阿塔卡迪斯塔合作。PagBank客户可以通过销售地图搜索最近的商店。奥费尔塔斯雷达并通过PagBank二维码支付，导致现金返还10%(每个用户每月不超过30雷亚尔)直接进入他们的PagBank数字账户，促进我们闭环交易生态系统的更大功能。
2020年7月23日，我们收购了Zygo 100%的流通股。本次交易的总对价为800万雷亚尔，其中510万雷亚尔于同日以现金结算，其余部分收购价格被保留，以赔偿可能的债务。Zygo是一个多方面的客户参与和忠诚度平台，通过提供定制的营销和忠诚度计划以及提供消费者洞察和分析，使微型、中小型商家能够获得、吸引和增长他们的客户基础。我们预计，此次收购将使我们能够扩大我们的产品和服务。
自2020年8月19日起，TikTok用户可以安全、快速、实用地通过PagBank数字账户收到余额。数字账户余额可以用于PagBank提供的所有服务，如电汇、充值、账单支付、超级应用程序功能和投资。
2020年8月31日，我们收购了CDS 100.00的流通股。这笔交易的总对价为240万雷亚尔，于同日以现金结算。我们预计，此次收购将使我们能够扩大我们的产品和服务。
2020年9月29日，PagSeguro巴西公司完成了对MOIP的收购，并于2020年12月获得了最终的监管批准。商务部拥有一支创新和经验丰富的团队，已建成作为在线支付解决方案，拥有20多万客户，包括电子商务平台、市场和虚拟商店平台。对于PagBank来说，收购MOIP带来了几个好处，比如增加了TPV。此外，我们品牌的关键优势的结合使我们能够提供更广泛的支付选择和集成的端到端数字支付账户，这些账户对数百万客户来说是100%全渠道的。
2021年1月，我们向中央银行提交了一项涉及我们某些子公司的公司重组申请，并于2021年8月获得了相应的批准。作为这次重组的结果，Net+Phone、Boa Compra、BCPS、R2TECH、BIVA和CDS是从PagSeguro巴西公司剥离出来的，从那时起，它们一直由PagSeguro Digital的直接子公司PagSeg Participaçóes Ltd.da.或PagSeg控制。此外，TILIX、Yamí和Zygo子公司是从PagSeguro巴西公司剥离出来的，控制权移交给PagBank Holding，PagBank Holding是我们在巴西注册成立的控股公司，以接收集团不受监管的资产。
此外，下表描述了截至2021年12月31日的一年中我们组织结构的变化：
•2021年3月，我们成立了PagSeguro Holding Ltd.，或PagSeguro Holding，作为PagSeguro Digital的直属控股公司；
•在2021年第三季度，我们在PagSeguro Holding下成立了四家新的子公司，包括以下实体
◦PagSeguro智利SPA，或PagSeguro智利；
◦PagSeguro哥伦比亚S.A.S，或PagSeguro哥伦比亚；
◦PSGP México S.A de C.V.或PSGP墨西哥；以及
◦PagSeguro秘鲁S.A.C.，或PagSeguro秘鲁。
•2021年8月，我们收购了现在作为巴西PagSeguro的子公司运营的Concel Inteligència em Conciliação S.A.；
•2021年12月，Boa Compra成立了R2Tech；以及
•2021年12月，Biva Serv成立了BIVA。
因此，我们目前的组织结构反映了以下情况：
• PagSeguro数码子公司包括PagSeguro巴西公司、PagSeg公司、BS Holding公司和PagSeguro控股有限公司；
•巴西帕格塞古罗子公司包括Biva美国证券交易委员会、国际数据中心、RegistraSeguro、康赛尔和莫伊普。
• BS Holding‘s子公司将包括BancoSeguro。
• 页面段子公司将包括Net+Phone、Boa Compra、BCPS、PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.、CDS和PagBank Holding。
• PagBank Holding，子公司将包括TILIX、Yamí和Zygo，以及
•PagSeguro Holding Ltd.子公司将包括：PagSeguro智利公司、PagSeguro哥伦比亚公司、PSGP墨西哥公司和PagSeguro PagSeguro秘鲁公司。
巴西PagSeguro、MOIP和BancoSeguro受到中央银行的监管和监督。这次重组旨在改善我们公司结构的管理，并根据每家子公司提供的服务，将我们的运营子公司归入适当的控股公司。
资本支出
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度，我们的资本支出(购买物业和设备以及购买和开发无形资产)的净总额分别为17.518亿雷亚尔、20.466亿雷亚尔和6.934亿雷亚尔，其中大部分用于数据处理设备、机械和设备、软件和技术的开发以及软件许可证，全部在巴西。我们所有的资本支出都由内部资源提供资金。
有关我们通过投资和相关支出的资本支出的进一步信息，请参阅本年度报告中其他部分包含的经审计综合财务报表的附注12和13。
我们的产品和服务
我们为商家和消费者提供各种负担得起的解决方案和工具。这些产品包括各种支付和银行产品、现金存入和现金出出选项，这些选项旨在吸引和留住客户，为他们提供获得营运资金的途径，并帮助他们管理现金流。我们对我们的客户、他们面临的问题以及他们所处的市场有深入的了解。作为巴西数字支付市场的先驱，我们能够预测趋势并将其转化为新产品和解决方案，比在巴西运营的外国竞争对手更有效地满足我们客户的需求。巴西市场预计支付提供商将提供许多特定国家的功能，如Pix博莱托斯当消费者用信用卡分期付款时，提前支付商家的应收账款，所有这些都是巴西金融文化的核心。我们围绕这些特点建立了我们的支付生态系统、商户服务和银行解决方案，为巴西市场提供定制的解决方案。虽然我们的所有解决方案也适用于桌面和其他非移动平台，但我们的解决方案是基于移动优先的基础设计的，因此我们的客户可以在任何时候都自给自足。我们所有的交易系统都与移动环境完全兼容。我们还保持着对持续创新的严格关注，选择和开发新产品和服务，并以高水平的速度推向市场。在截至2021年12月31日的一年中，我们在软件和技术方面的投资为7.154亿雷亚尔，相当于我们全年总收入和收入的6.8%，证明了这一点。此外，我们相信我们的分销平台和营销策略非常适合接触巴西的微型商家和中小企业。
随着商家和消费者越来越多地采用移动设备作为一种支付方式，我们在移动优先的基础上设计我们所有的解决方案，以便我们的商家能够在任何时候自给自足，并使用移动设备向消费者提供支付选择。
我们行业的特点是技术日新月异，客户需求不断变化，行业标准不断发展，新产品和服务不断推出。我们努力继续开发和发布新的产品和服务，以满足我们客户的需求和期望，并保持和深化与现有客户的关系。我们的许多商家在我们的平台内已经发展壮大，例如从购买单一POS设备到选择在消费者分期付款交易中提前收到他们的信用卡应收账款，我们相信我们的软件业务管理工具和我们的银行产品可以进一步提高客户参与度。
证明我们致力于深化与现有客户的关系，在独特的活跃客户中，我们在各个领域都经历了更高的参与度。在不到三年的时间里，我们相信我们已经创造了巴西最完整的数字银行和支付体验，其中包括支付解决方案、日常银行、卡、信用产品、投资和保险等服务和产品。根据巴西中央银行的数据，截至2021年12月31日，我们总共拥有2190万客户和1310万PagBank活跃用户(包括除了收购之外使用另一项数字账户功能/服务的活跃商家和在相关月份最后一天数字账户有余额的消费者)，成为巴西第二大数字银行。截至2021年12月31日，我们的存款同比增长66%，我们的信贷组合同比增长212%。2021年，PagBank的现金和现金等价物增加了9倍，巴西发生的所有Pix交易中有9%是通过PagBank进行的。
PagBank PagSeguro生态系统
我们的端到端数字生态系统作为一个闭环运行，我们的客户能够满足他们的主要日常财务需求，包括接收和支出资金以及管理和发展他们的业务。我们的主要产品和服务分为以下几类，详情如下：
•免费的PagBank数字账户，我们所有的功能和服务都是围绕它设计的；
•40个变现解决方案；
•提前支付商户的分期付款应收账款；
•先进的内置功能以及增值服务和功能；以及
•13种套现方式。
PagBank
2019年5月，我们正式推出了PagBank，这是我们的免费PagBank数字账户，通过PagBank手机应用程序提供银行服务。PagBank使我们能够向巴西银行市场扩张，根据2021年的内部研究，使用来自ABESS(信用卡计划数据)、中央银行、银行投资者关系网站、JP Morgan Research、私人保险监管局(监督员de Seguros Privados--苏塞普(Susep)，全美私人保险经纪商联合会(Privados联邦国家杜斯雷托雷斯--全美保险公司联合会(全美保险公司联合会)吉拉斯州国家企业联合会-Cnseg)，国际数据公司(IDC软件报告)，高盛研究公司，Anbima零售投资统计和内部估计，就净收入(利润池)而言，大约是巴西支付市场本身的30倍。2020年，我们成为Anbima的联系成员，并加入了分销代码，允许向巴西市场的客户提供债券和证券。
在我们强大的PagSeguro品牌的支持下，根据Google Trends的数据，在截至2021年12月31日的12个月里，按金融类别过滤的PagSeguro品牌的搜索量平均是我们市场第二大参与者Mercado Pago(紧随其后的是SumUp、Cielo和Rede)的两倍，我们的PagBank业务活动拥有一个强大的平台来获得新用户和提高客户忠诚度。作为我们平台成功的证据，我们看到，截至2021年12月31日，PagBank活跃用户同比增长近两倍。此外，根据Abecs的数据，PagSeguro在2021年仍然是巴西最大的预付卡发行商之一，我们的PagBank应用程序仅在2021年12月就有2.84亿登录。
免费的PagBank数字账户
免费的PagBank数字账户是我们为商家和消费者提供的客户服务的核心，它将所有现金输入选项、功能、服务和现金输出选项集中在一个单一的生态系统中，以便我们的客户能够以安全、负担得起、可扩展和简单的方式发展他们的业务和管理他们的融资，所有这些都不需要银行账户。
免费的PagBank数字账号100%在线注册流程，无需文书工作，周转迅速，接受率高。我们提供账单支付、充值预付手机、PIX、电汇、点对点转账、现金卡、预付卡、信用卡、贷款、投资、工资携带、二维码支付、购物、优步、Spotify、游戏或Google Play信用等数字银行服务。
商家和消费者可以注册一个免费的PagBank数字账户，通过一份在线合同获得我们生态系统中的所有产品，该合同可以在几分钟内完成，无需书面工作。通过与我们签约并请求我们的一台设备，商家可以自动开始接受各种现金支付方式，所有这些方式都具有反欺诈保护，并可以访问我们的软件业务管理工具。对于需要更复杂功能的商家，我们提供增值服务和功能，如提前支付分期付款应收账款、会计对账和发货解决方案。有了我们的免费PagBank数字账户，商家不需要将他们的收入转移到另一个银行支票账户，他们可以通过我们的日常银行解决方案直接在我们的平台上使用这些收入，例如：(I)支付账单，(Ii)进行点对点、PIX或电汇，(Iii)进行二维码支付，(Iv)在线购物，(V)为手机、Uber、Spotify、Games或Google Play信用充值，(Vi)投资，(Vii)使用他们的现金卡或将他们的余额转移到PagSeguro预付卡，允许他们当面和在线购买商品和服务，或在巴西和国外的100多万台Cirrus网络自动取款机上提取现金。
我们相信这些产品和服务会产生“网络增长效应”。我们为商家提供的数字支付解决方案的优势推动了他们的业务增长，而我们为消费者提供的数字支付解决方案的优势使他们更喜欢提供这些解决方案的商家，从而通过商家和消费者的口碑推荐获得新客户。
我们的主要产品和服务分为以下几类：
现金兑现解决方案
•我们的现金支付方式可以通过网络结账、应用内结账或亲自使用我们的POS设备来接受。它们包括信用卡和借记卡，餐券，博莱托斯、点对点、电汇和银行借记。
•即时支付。
•我们的工资可携带性允许消费者将他们的工资直接存入我们的免费PagBank数字账户。
•即时电汇(TED)和点对点传输。
•发行：博莱托斯可以通过电子支付或在任何银行分行支付。
•贷款。
•投资：我们的免费PagBank数字账户的一项新功能，我们将通过它为保持至少30天的账户余额支付利息。
•存单：从2020年3月开始，我们开始向所有PagBank用户提供存单(这里称为CD)。这些CD是对我们目前提供的PagBank储蓄账户的补充。其他投资可能性包括共同基金、巴西政府债券和股票。
•我们平台的宗旨是为各类投资者带来优质的投资选择，最低投资额为1巴西真实。到2020年底，我们开始提供固定收益和共同基金投资选择，到2022年初，我们的市场上有100多种不同的投资选择。我们还在我们的平台上实现了现金返还功能，提供高达1%的同比额外回报。2021年，我们在我们的平台上建立了一个教育区域，旨在揭开投资的神秘面纱，并向我们的客户传授更多关于投资他们的钱的知识。2021年，我们还为这一教育工具增加了新功能，其中包括投资组合推荐，这是一个分析和推荐股票和政府债券的研究领域。我们通过“Tesouro Direto”功能提供了对巴西政府债券投资的直接访问，并通过三种不同的方法(I)Home Broker、(Ii)Internet Banking和(Iii)Trading Desk提供了对B3的投资活动的访问。为了支持客户的投资活动，我们拥有一支精通投资产品和内部流程的指定销售团队。
•PIX交易，用于即时电汇和支付，通过结账和我们的PagBank应用程序以及通过我们的POS系统在线进行。
•自2020年起，客户还可以使用虚拟借记卡将资金添加到他们的PagBank账户中。
•在线和个人支付工具
我们的商家可以选择通过各种在线和面对面的支付工具接受消费者的付款。对于在网上开展业务的商家，我们提供网络结账解决方案和应用内支付选项。对于进行面对面交易的商家，我们提供一系列POS设备。
•在线支付工具
我们提供各种在线支付工具，使商家能够将复杂的结账和支付流程整合到他们的在线业务中。其中包括：(I)为通过浏览器(无论是桌面或移动浏览器)进行业务的商家提供三种网络结账选项；(Ii)为使用移动应用程序进行业务的商家提供应用内支付工具；以及(Iii)P2P和社交支付工具。
(i) Web Checkout：我们的网络结账选项提供令牌化、运输信息的高级处理、订阅管理以及自动计费和订单跟踪。PagSeguro提供了三种不同级别的网络结账集成：“重定向”、“Lightbox”和“透明”，所有这些都很容易设置和定制。PagSeguro免费向商家提供代码和文档，允许商家选择和实施最符合商家业务需求的网络结账解决方案。
重定向：使用重定向，在点击支付选项后，消费者将从商家的网站重定向到PagSeguro安全域，在那里处理付款。付款后，消费者被重定向至商家的网站。
灯箱：使用Lightbox，支付在商家自己的网站上处理，但使用PagSeguro安全域。消费者在在线结账过程中会看到这两个界面，商家网站上会有一个PagSeguro弹出窗口。完成购买后，弹出窗口将关闭，消费者可以继续在商家的网站上导航。
透明：透明的结账解决方案允许商家创造完全定制的支付体验。支付是在商家的域名下处理的，同时仍然受益于我们生态系统的特性和功能，如反欺诈和消费者数据保护。
(Ii)应用内签出：我们的应用内结账是一种支付工具，旨在整合商家的移动应用程序，允许通过PagSeguro安全域进行支付处理，同时在商家的移动应用程序中提供一次点击结账。
(Iii)P2P和社交支付工具：我们创新的P2P和社交支付商家和消费者可以在免费的PagBank数字账户之间免费转移他们的余额。对于P2P，我们的“社交支付”工具还允许我们的客户通过社交媒体直接向支付人发送网络链接来请求支付，从而为任何人创建了一种快速而简单的电子收发方式。用户即使没有网站也可以要求付款，付款的人不需要在PagSeguro注册，可以通过各种选择付款，包括信用卡，波莱托或者银行存款。有了我们的社交支付工具，客户可以通过创建支付链接请求付款，并使用收件人的电话号码或电子邮件地址通过电子邮件、社交网络或WhatsApp等消息服务将其发送给客户。付款人点击链接，可以通过各种方式轻松付款(信用卡、波莱托或银行存款)。付款链接允许收件人最多12次分期付款。
我们相信，这些P2P和社交支付工具推动了我们客户群的有机增长，与潜在的PagSeguro客户建立了关系，并鼓励他们在付款时加入我们的平台。此外，最近，我们一直在积极推广这些支付方式，将其作为一种限制人与人之间接触的方式，帮助我们的客户继续运营和发展他们的业务，同时保持新冠肺炎疫情引发的社会距离和隔离做法。
•面对面支付工具
PagSeguro的各种负担得起的POS设备使商家能够以面对面、芯片和个人识别码或NFC为基础接受信用卡、借记卡和餐券。PagSeguro的POS设备可以在不到五分钟的时间内设置好。它的设计易于使用，具有高级别的系统可用性、高效的备份解决方案、增值功能和五年保修。
有了PagSeguro，商家可以购买自己的设备，付款计划灵活，没有月度使用或其他经常性费用。商家只需支付相当于现有设备三到六个月的租金，就可以从PagSeguro购买类似或更好的设备，从而免除现有设备持续的月租金。不需要对商家进行信用检查。我们所有的POS设备都配有一张免费的PagSeguro预付卡，让商家无需银行账户就可以立即取现。我们提供一整套POS设备，从我们的入门级Minizinha到Modelineha Smart。这些POS设备与我们的交易服务分开提供。
•Minizinha NFC mPOS通过蓝牙连接到PagVendas是PagSeguro平台接受付款，并提供访问广泛的功能，如库存管理，在线商店和，开具税收收据等。Minizinha通过短信为消费者提供收据。PagSeguro提供12期Minizinha，每期4.9雷亚尔(或0.94美元)，吸引了按月计划自己业务支出的微型商家和中小企业。
•Minizinha Chip 3是一个额外的POS设备，是Minizinha Chip mPOS设备的升级版本，具有更好的用户体验、NFC通信和更大的屏幕。PagSeguro提供Minizinha Chip 3，分12小时分期付款，价格为8.90雷亚尔(或1.71美元)。
•对于有更大需求的企业，我们提供三种更复杂的设备，(I)Modelineha Plus 2(定价为12.90雷亚尔(或2.47美元)的12期)，(Ii)莫代尼哈Pro 2(12期定价24.90雷亚尔(或4，77美元))和(Iii)现代智能(12期定价39.90雷亚尔(或7.68美元))。通过短信提供消费者收据的Modern ineha Plus，专注于交易量较低的商家；而通过短信或纸质形式提供消费者收据的Modern ineha Pro，则专注于交易量较高的商家。Centrineha Pro是第一个在同一设备上提供GPRS/2G/3G芯片连接、NFC、即插即用Wi-Fi和蓝牙连接(用于商业自动化和与其他设备连接)的单一设备，使其成为巴西连接功能最多的POS设备。该设备可在各种连接格式之间自动切换。2018年2月，PagSeguro推出了一项针对Centrineha Pro和Centrineha Wi-Fi的新功能(2018年5月取代了Centineha Plus)，使多个商家能够共享一台POS设备(每个终端最多可以服务六个数字账户，分别处理每个账户的销售交易)。此外，它还集成了产品目录和库存管理软件、分期付款计算器、波莱托发行和支付环节。软件和硬件的整合帮助商家提高生产率，更好地为客户服务。
•PagSeguro还推出了一款智能POS设备--Modelineha X，这是一款创新和先进的POS设备。Centrineha X旨在实现简单性和易用性，提供硬件、我们的应用程序和快速安全的支付网络的完全集成。通过结合Wi-Fi、蓝牙和4G连接等高端功能，以及NFC和二维码接受，Modern ineha X提供了强大的托管支付体验。软硬件一体化帮助商家提高生产效率，更好地为客户服务。PagSeguro以19.90雷亚尔(或3.83美元)的12期分期付款方式提供莫迪尼哈X。在一台POS设备中不需要额外的成本和新的技术，对于微商家和小企业来说，莫迪尼哈X是最具吸引力的产品。此外，莫迪尼哈X整合了我们的免费PagBank数字账户和国际现金卡，免费。
我们从向商家提供POS设备和MDR(PagSeguro持有的信用卡、借记卡和餐券交易产生的佣金的百分比)中获得收入。除了标准的分期付款计划，PagSeguro的商家还可以为客户提供信用卡支付交易的选择，最多18次分期付款
我们目前依赖一家制造商来制造、测试和组装我们的大量POS设备，尽管我们正在扩大我们的POS设备范围，这些设备将来自不同的设备供应商。PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.(PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.，简称PAX巴西公司)、TRANREE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(简称TRANRE巴西公司)和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.da(简称Net+Phone)签订的《设备供应协议》(日期为2014年6月26日)规定了PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.(PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.)、TRANRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(简称TRANRE BRANES)和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.da(Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.)将要向我们销售的POS设备的类型，以及管理这种POS设备供应的标准条款和条件。Pax巴西公司、TRANSPORE巴西公司和Tectoy公司共同担任我们POS设备的主要供应商。根据本协议，支付给PAX巴西公司、巴西捷安瑞公司和科技玩具公司的对价由我们订购的POS设备的数量决定。有关更多信息，请参阅“项目3.关键信息-风险因素-我们的POS设备的一些关键组件来自有限数量的供应商。因此，我们面临关键部件短缺、涨价、更改、延迟或停产的风险，这可能会扰乱和损害我们的业务
•.支付方式
免费的PagBank数字账户提供了40种兑现方式，包括以下列出的项目。我们的现金支付方式可以通过网络结账、应用内结账或面对面使用我们的POS设备来接受。对于借记卡交易，巴西的信用卡发行商在消费者交易后的第一个工作日向我们支付作为收购人的费用；对于信用卡交易，巴西的信用卡发行商在消费者交易后的第30个工作日向我们支付作为收购人的费用。我们认为，与现有支付处理提供商的定价模式相比，我们的定价模式简单、透明、易于理解，后者通常是根据数量、卡方案和支付方式确定的。我们认为，这些现有的供应商几乎没有动力进行激进的价格变化，因为他们可能会因此承担蚕食自己的商家基础的风险。
•信用卡
我们通过我们的在线和个人POS支付工具，接受来自巴西活跃的所有主要信用卡计划的信用卡付款，包括Visa、万事达卡、Elo、美国运通、HiPer和地区计划。根据Card Monitor的数据，我们平台上接受的主要信用卡方案加起来占2020年巴西使用信用卡和借记卡进行的总支付量的99.7%。我们通过收取商家贴现率(MDR)从信用卡交易中获得收入，MDR是我们从支付给商家的交易价值中扣留的佣金。交易金额减去MDR后，将记入商家的免费PagBank数字账户。我们的MDR定价模型标准化、易于理解和透明。我们还为某些处理大额支付的商家提供定制的MDR定价。我们在财务报表中将MDR费用确认为收入。
此外，巴西消费者希望商家允许他们在购买时选择(I)像在其他市场一样，一次性支付到他们的信用卡账户，或(Ii)分成几笔付款，只按月分期付款到他们的信用卡账户。在这种情况下，商家只在每月分期付款后收到收入，而不是在原始交易后30个工作日。30天的付款周期和分期付款选项加在一起，给商家带来了营运资金方面的困难。我们提供两项服务来帮助商家改善现金流。为缩短缴费周期，我们的“缴费日期选择”服务(比门托政权)允许我们的商户(I)在正常的30天付款周期内，或(Ii)如果商户选择在第14个营业日、第一个营业日或交易后立即收到我们的信用卡销售。为了帮助我们的商家向消费者提供分期付款选项，我们提出向我们的商家支付每月分期付款应收账款，或者(I)当每笔分期付款记入消费者的信用卡时，或(Ii)如果商家选择我们的提前付款功能，则预先支付。微型商户和中小企业历来难以从现有的支付处理提供商那里获得这项服务，它们往往要求商户逐笔交易地要求尽早付款。我们通过更简单的入职和预先批准商家的早期付款来为这些瓶颈提供解决方案。与这些付款相关的基础应收账款是由信用卡发行商欠我们的，这些信用卡发行商主要由巴西的大型零售银行所有。这一提前支付应收账款的功能为我们的商家创造了一个重要的营运资金选择，同时也为我们创造了收入。
当商家选择使用这一提前支付应收账款的功能时，我们向他们收取从应收账款一次性折扣的形式的融资费用。这一折扣是对商家预扣的MDR费用之外的额外费用。融资费用与MDR同时从支付给商家的金额中扣除，但在我们的财务报表中确认为财务收入而不是收入。产生我们财务收入的折扣只与提前支付购买的第二期和后续分期付款有关；第一期款不会提前支付，因为它是在正常的账单周期内支付给商家的，所以它不会产生财务收入形式的报酬(尽管它确实产生了MDR，这被确认为交易活动和其他服务的总收入)。(一笔应收款项，减去融资手续费折扣和MDR或中介交易，根据商家上一段所述的“付款日期选择”，在交易后的第30、14或1个营业日贷记给商家。)
选择不使用我们的提前支付应收账款功能的商家，只有在每月分期付款计入消费者的信用卡且发卡行已向我们付款后，才会收到消费者交易项下的应付金额(扣除MDR费用)。
•借记卡
我们接受来自巴西所有主要信用卡计划的借记卡，包括Maestro(万事达卡)、Visa Electron和Elo，用于面对面支付。我们使用标准化、易于理解和透明的定价模式，以MDR佣金的形式产生收入。与信用卡不同，巴西借记卡不提供分期付款选项。
对于借记卡交易，我们在消费者交易后一个工作日收到借记卡发行商的基础付款，并在收到交易金额的同一天向商家支付消费者交易金额(减去我们的佣金)。
•餐券卡
餐券卡是巴西雇佣合同中包含的一项劳动福利。雇主只需在预付的基础上记入员工的信用卡，员工就可以使用卡上的预付余额在餐馆和杂货店购物。我们接受活跃在巴西的主要餐券发卡商的面对面信用卡支付，以增值网络或VAN佣金的形式产生收入，目前按每笔交易统一费率收取。餐券卡不提供分期付款选项。
•即时支付
通过我们的即时支付功能，商家可以在借记卡和信用卡交易(包括分期付款和不分期付款)后立即收到付款，费用与我们的一天付款选择服务相同。
•工资单可携带性
通过我们的工资可携带性功能，任何在巴西工作的注册员工都可以将他们的工资直接存入他们免费的PagBank数字账户中。
•博莱托斯
博莱托斯是巴西企业和公用事业公司通过银行发行的付款单据，使消费者能够支付账单。博莱托斯可用于产品或服务、公用事业或税收。每个波莱托指特定的商家和客户交易，包括商家的名称、客户信息、到期日期和到期总金额，以及标识要贷记的帐户的序列号和条形码，以便可以读取和处理整个文档。消费者可以支付波莱托通过他或她的银行在线、电话、分行或自动取款机。商家可以从以下渠道获得积分博莱托斯直接进入他们的免费PagBank数字账户。我们对通过以下方式进行的现金支付产生MDR佣金博莱托斯除了商家的免费PagBank数字账户，商家和消费者还可以使用Boleto免费向他们的PagBank账户(现金-in)添加现金。
•银行转账和银行借记
消费者可以从银行账户转账到他们自己的免费PagBank数字账户，以便将资金添加到他们的账户余额中，然后可以在我们的生态系统中的任何地方使用，或者到商家的数字账户中支付产品或服务。这些付款可以通过任何银行转账进行，如果是向商家付款，则可以通过在线银行借记工具进行。我们通过银行转账或银行借记向商家的免费PagBank数字账户支付MDR佣金。当消费者将资金添加到他们自己的免费PagBank数字账户时，我们不收取MDR或任何其他佣金。
•现金存款
与银行转账类似，消费者可以在银行分行或自动取款机上直接将现金存入他们的免费PagBank数字账户--或者到商家的数字账户来支付产品或服务，或者到消费者自己的数字账户。我们通过现金存款向商家的免费PagBank数字账户支付MDR佣金。当消费者将资金添加到他们自己的免费PagBank数字账户时，我们不收取MDR或任何其他佣金。
•PagBank CD(存单)
自2021年3月以来，我们一直向所有PagBank用户提供CD。这些CD是对我们目前提供的PagBank储蓄账户的补充。PagBank用户可以在三个不同的宽限期中选择他们的存单：(I)每日流动资金、(Ii)180天或(Iii)一年。我们相信，IS CD产品使我们能够为PagBank用户提供更好的投资产品，同时提高与我们的生态系统的参与度。
•提前支付分期付款应收账款
如上文“现金支付解决方案-信用卡”所述，我们的分期付款应收账款提早付款功能帮助我们的商户在不牺牲自身现金流的情况下，向其客户提供以信用卡支付的分期付款选项。除了为我们创造财务收入外，这一提前支付功能也是商家营运资金的重要来源，特别是对我们的微型商家和中小企业来说，否则他们可能无法有效地从银行或传统金融机构获得资金。我们相信，通过提供这一功能，我们可以通过提供这笔资金来帮助我们的商家发展业务，从而加强我们与商家的商业伙伴关系。
我们通过这种提前付款功能产生财务收入，除了中介交易的MDR费用外，我们还收取第二期和后续分期付款的折扣形式的财务费用，这些分期付款是在早期一次性支付的。融资费用从支付给商家的金额中扣除，但在我们的财务报表中确认为财务收入而不是收入。
在我们首次公开募股之前，我们使用我们产生的债务为这项提前付款服务提供营运资金。此外，在2017年11月，我们设立了一个巴西投资基金，以购买和持有应收账款，称为投资信贷基金(信用权投资基金，或FIDC)，我们用它来为我们商家的应收账款的早期付款提供资金。FIDC由PagSeguro巴西公司控制，它拥有100%的从属配额。我们的应收账款提前付款功能的报酬继续在我们的综合财务报表中作为财务收入反映。我们预计FIDC的成立不会影响我们就提前支付应收账款功能收取的贴现率，也不会影响我们从发卡机构和收购人那里提前支付应收账款所产生的费用。有关FIDC的更多信息，请参见“组织结构”。
•高级内置功能和增值服务及特性
我们的免费PagBank数字账户带有许多免费提供的高级内置功能，以及旨在帮助消费者和商家的增值服务和功能。这些功能和增值服务及特点包括：
•为商家提供PagSeguro信用卡；
•通过R2 Tech Informática Ltd.或R2 Tech，提供卡对账服务；
•通过NetPOS提供的企业资源规划或ERP服务
•帐单支付；
•通过Yami提供电子商务支持；
•购买保护机制；
•反欺诈平台；
•账户和业务管理工具；
•我们的POS应用程序(PagVendas);
•PagBank-PagSeguro(i-Banking App)和Super App服务；以及
•订单管理和外卖通过我们专有的外卖应用PedeFácel进行。
我们的平台还提供了PlugPag等解决方案，这是一个兼容iOS、Android和Windows的免费工具，面向大中型商户，使他们能够通过蓝牙将其POS设备直接连接到他们的ERP软件或销售自动化系统；Cart Recovery解决方案，以提高电子商务网站的销售转化率；以及开发者平台，允许商户通过应用程序编程接口或API安全地访问他们的免费PagBank数字账户；以及其他功能。
✓购买保护
我们的购买保护解决方案为在我们平台上进行的在线购物增加了多层安全。作为一家支付卡行业或合规的公司，我们不与商家共享消费者信用卡数据或敏感信息，以帮助防止欺诈和数据滥用。为了增加对在线消费者的保护，我们的生态系统在购买后将消费者支付托管一段时间。如果没有消费者投诉，资金通常会在购买之日起两周内发放给商家。如果购买出现问题，交易有资格获得购买保护，消费者可以提出索赔，如果要求，我们将充当调解人，帮助解决与商家的问题。如果问题没有解决，我们将向消费者补偿全额购买价格和运费。在截至2021年12月31日的一年中，我们的在线交易中只有0.04%需要索赔调解，而那些需要索赔调解和解的平均时间为17天。84.18%的争议与未收到购买有关，40.94%的争议以有利于商家的方式解决。
✓反欺诈平台
此外，我们的IT背景与我们自推出以来积累的14年历史交易数据相结合，使我们能够开发专有技术，并获得打击与巴西欺诈性交易有关的在线欺诈和按存储容量使用计费的专业知识。我们的反欺诈平台结合了专有功能，例如通过人工智能进行内部风险建模和评分，以及收集公共和私人市场信息的风险评估工具，以及Feedzai、Emailage和Threatmetrix等一线第三方解决方案。反欺诈平台完全集成到我们的生态系统中，并具有旨在实时监控潜在欺诈的流程，跟踪交易批准和拒绝，使我们能够保持高交易批准率和低欺诈发生率。
当客户向发卡机构请求按存储容量使用计费时，我们会验证是否发生了销售，以及产品或服务是否由商家交付。如果退款申请是欺诈性的，我们将向商家支付应支付的金额，并通过提供支持文件与发卡机构就试图退款提出抗辩。如果按存储容量使用计费要求是合理的，我们将成本转嫁给商家。有关我们的客户在我们的平台上提交的索赔调解请求的信息，请参阅“保护我们的客户-交易安全”。
✓帐户管理工具
我们的目标是通过提供免费工具来帮助我们的商家扩大他们的业务，例如为他们的免费PagBank数字账户提供账户对账单、定制的数字发票、销售数据报告、模拟商家的应收账款提前付款以及收入管理。
✓业务管理工具
对于交易量较大且需要更复杂控制的商户，我们提供增值服务和功能，例如：(I)灵活的贷记日期；(Ii)为每个卡计划向单独的银行账户付款；(Iii)拆分支付解决方案，它自动在两个不同的公司之间分隔信用；(Iv)无缝的点击结账选项，允许客户只需点击一下即可进行购买；以及(V)我们的EFTPOS集成解决方案。我们的创新方法还通过引入一种功能，在购买后将消费者的付款托管一段时间，以预防任何商业索赔，从而为在线商家和客户关系带来了信任。我们的拆分支付解决方案允许商家实时生成付款、整合员工、管理应收账款和收取佣金。我们通过向我们的商家提供实现这些工具的代码和文档来提供这些服务。
✓POS机应用程序(PAG Vendas)
我们的免费销售应用程序PagVendas是一款适用于运行iOS或Android的智能手机和平板电脑的POS软件应用程序，它与我们的支付处理解决方案无缝集成，但也可以独立使用。PagVendas允许我们的商家添加产品和管理POS软件。通过使用这款应用，商家能够提高生产率，并管理他们的销售和库存，以及其他物品。平板电脑版的应用程序允许使用POS设备的商家通过注册和逐项列出他们的服务和产品，以定制的条款销售商品，跟踪商业数据，并允许更快的应用内结账，从而改善他们的商业运营。可以对物品进行分组、分类、分类，并将其链接到库存管理。PagVendas是用户友好和安全的，并完全集成了我们的商家的免费PagBank数字账户和现代NINHA Wi-Fi，MARTERNINHA Pro，MARTERNINHA Smart和Minizinha POS设备。截至2022年4月10日，PagVendas在苹果巴西应用商店的84.6万名评论者的平均评分为4.3星，在Google Play的16，67.7万名评论者的平均评分为4.6星。
✓PagBank-PagSeguro(i-Banking应用)和超级应用服务
我们的免费数字账户应用程序PagBank-PagSeguro是一款交易和数字账户管理应用程序，适用于运行iOS或Android的智能手机和平板电脑，为我们的客户提供了一种简单而实用的方式来管理他们的交易、账户余额和日常银行业务。通过PagBank-PagSeguro，我们的客户可以支付账单、进行点对点、PIX或电汇、进行二维码支付、使用PagBank账户余额完成在线购物、将资金投资于CDBS等不同投资选项、使用现金卡或预付卡购买商品和服务或提取现金、签订保险、贷款和信用卡等金融服务产品合同。PagBank-PagSeguro还提供用户历史账户和PagSeguro预付卡和现金卡活动的实时报表，以及一个商家销售面板，商家可以通过该面板生成报告和报表，以及管理他们的销售。2021年3月，PagBank-PagSeguro在苹果巴西应用商店被826,506名评论者评为4.8星，在Google Play被1,609,486名评论者评为4.5星。
此外，通过我们的超级应用程序服务，我们的i-Banking应用程序PagBank-PagSeguro的用户可以选择为预付费手机、优步、Spotify、游戏或Google Play信用充值。通过我们与壳牌品牌的合作，自2020年3月以来，PagBank用户可以通过P2P交易直接通过我们的超级应用在加油站进行支付，从而消除了使用实体卡进行这些购买的需要。通过我们的PagBank-PagSeguro数字账户，我们还支付利息(总计110%，超过波潘萨“帐户(一个传统的巴西储蓄帐户)的帐户余额至少保持30天。2021年12月，根据Anbima的综合零售产品分布统计数据，这一储蓄账户功能管理的资产总额超过9850亿雷亚尔，整个巴西有1.88亿个账户)。我们相信，这一功能不仅将增加对我们数字银行生态系统的忠诚度和参与度，还将帮助我们获得新的PagBank用户。
通过我们的超级应用服务，我们还为我们的客户提供健康和交通福利。通过与第三方医疗保健援助公司的合作，我们开发了PagBank Health，并于2020年4月推出。注册这项服务的客户将通过我们的超级应用程序获得体检、医生预约和药房购买的折扣。我们从向注册PagBank Health的客户收取的每月订阅费中获得回扣。通过我们与壳牌品牌的合作，自2020年3月起，PagBank用户可以通过P2P交易通过我们的超级应用直接向加油站付款，从而消除了他们使用塑料卡进行这些购买的需要。此外，当我们的客户使用我们的超级应用程序在壳牌加油站付款时，他们还将获得高达50雷亚尔的现金返还。通过我们与Cabify的合作关系，我们的客户将能够直接通过我们的超级应用程序请求Cabify司机。此外，从2020年2月开始，我们为Cabify司机提供激励措施，鼓励他们采用PagBank作为他们的主要数字银行。例如，目前，Cabify司机通常每周收到一次现金。然而，如果他们选择PagBank，他们将每周收到三次现金。
✓插件
PlugPag是一款免费工具，面向我们的中型和大型商家，使他们能够通过蓝牙将他们的POS设备直接连接到他们的企业资源规划(ERP)软件或销售自动化系统。PlugPag功能提供了各种优势，例如商家的软件和POS设备之间的直接连接，从而实现了信息流的自动化，避免了人为干预，将潜在的错误和欺诈降至最低。通过将每次销售的确认或拒绝直接发送到商家的软件，该工具有助于自动核对销售记录，这是较大商家的常见要求。
✓会计对账
我们为商家提供一个平台，用于将他们的数字交易收入和相关费用与他们的银行账户余额和会计记录进行对账。随着我们收购专门从事对账的公司R2Tech，这项服务大幅提升，并得到了我们在中间件和后台解决方案处理方面的专业知识的支持。我们从这项服务中获得收入，形式是为客户对账的每笔交易收取固定佣金。
✓在线借阅
通过我们在2017年10月至2019年4月期间收购的BIVA的100%控股权，我们为P2P贷款服务提供便利。这一活动包括将借款人与一个或一组贷款人联系起来。我们从这项服务中获得收入，形式是每笔交易收取佣金，如果贷款人的贷款组合回报超过某些目标，我们还会收取履约费。贷款人承担贷款的全部信用风险；作为贷款人和借款人之间的中间人，我们没有暴露在这种信用风险之下。
✓购物车恢复
我们的购物车回收解决方案旨在提高电子商务网站的销售转化率。如果消费者访问商家网站，将商品放在网站的虚拟购物车中，继续到我们的网络结账，但在完成购买之前离开网站，该工具将商品保留在购物车中，节省消费者时间，如果他或她稍后返回商家网站完成购买。它还具有电子邮件提醒和再营销功能，将消费者引导回商家的网络结账。
✓订阅服务和自动计费
我们的商家可以为他们的消费者提供订阅服务和自动计费。该工具使商家能够管理、取消或续订订阅，以及管理和取消自动账单，所有这些都通过免费的PagBank数字账户实现。
✓智能电源
我们的莫德尼哈智能和莫迪尼哈专业版具有内置技术，可测量POS收据纸张的消耗量。这项技术与先进的物流系统相结合，使我们能够提前自动将更换的纸卷递送给商家。我们相信，这一工具提高了商家的满意度，同时减少了查询和相关的客户服务成本。我们认为这项服务是一项忠诚度倡议，并免费提供。
✓POS机帮助
我们所有的POS设备都有五年保修期。为了减少等待维修或更换POS设备的不便，我们为符合条件的商家提供三种级别的帮助：(I)标准服务，即通过邮寄方式交付更换设备；(Ii)快递服务，即通过快递服务交付更换设备；及(Iii)季度预防帮助，针对较大的客户，我们的现场技术人员定期拜访商家，进行预防性维护。
✓开发人员平台
我们使商家能够让第三方开发商使用应用程序编程接口(API)在安全的基础上访问他们的免费PagBank数字账户。我们的API旨在为开发人员提供即插即用服务，以创建连接到PagSeguro平台的集成网站和软件应用程序，使商家能够充分受益于我们生态系统中提供的功能和增值服务，同时保护客户的金融信息保密。我们的开发者平台提供集成测试和指南(包括模块和虚拟库)以及社区和GitHub论坛。
✓运输解决方案
通过与巴西邮局的合作，我们提供集成的运输解决方案，使在线商家能够以低于巴西邮局标准价格的总体运费发送、保险和跟踪他们的包裹。送货费可以包括在网上销售交易中，也可以由购买者单独支付。使用我们的运输成本计算器，商家可以选择提供(I)基于发货数量的固定运费，(Ii)基于重量的运费，或(Iii)基于固定金额加上每个额外项目的递增费率的定制运费。商家还可以跟踪所有发货情况，并为他们的产品提供损失保险。我们监督和审查巴西邮局的业绩和对我们合同条款的遵守情况。
✓EFTPOS集成解决方案
我们于2017年8月推出的EFTPOS集成解决方案提供了将EFTPOS技术与通过PIN Pad保护的商家软件相集成的解决方案。这项服务允许商家处理大笔交易量，并比使用传统的POS设备更容易开具税收收据。
✓一键点击
我们的一次点击服务是我们的电子商务平台提供的一项功能，使商家能够请求客户批准以保存他们的付款信息，从而简化未来的购买。一旦获得批准，电商就可以提供无缝结账选项，让顾客只需点击一下就可以购物。
✓促销引擎
我们的促销引擎是一种营销工具，允许商家在我们的客户群中做广告。例如，商家可以向特定行业的其他PagSeguro客户提供促销折扣。
✓多商户功能
2018年2月，我们推出了一项创新功能，支持多个商家共享一台POS设备。我们于2018年5月推出的Modelineha Plus和于2019年12月推出的Modelineha Pro 2也具有这一功能。有了这一新功能，每个POS设备可以为最多六个数字账户提供服务，分别处理每个账户的销售交易，并允许企业家和商家使用单个POS设备管理多个企业。这一在巴西市场创新的新功能的推出，进一步推动了我们不断推进的民主化进程，并为所有类型的企业的企业家和商家提供了更多的支付终端。
✓软件解决方案
我们通过我们的子公司R2 Tech、Tilix和Yamí以及通过我们的PagVendasAPP和我们专有的外卖应用PedeFácel。通过这些软件解决方案，我们的商家能够增加销售和管理他们的业务。
通过R2Tech，商家可以对账支付交易。通过Tilix，PagSeguro客户可以通过简单和用户友好的界面，通过简化的账单管理和支付来改善他们的账单支付体验。穿过PagVendas，商家可以将支付和软件集成结合到我们的智能POS中。通过Yamí，PagBank客户可以访问电子商务和市场的后台平台。
通过我们的PedeFácel产品，餐厅客户可以实时管理订单，目前PedeFácel正在向我们有限数量的商家推出。我们从PedeFácel获得的收入将是每笔订单价值的提成。我们相信，由于新冠肺炎疫情引发的社会距离和隔离做法，导致对电子订购和送货服务的需求增加，商家面临着前所未有的业务转变，PedeFácel处于有利地位，可以帮助他们。我们从PedeFácel获得的收入将是每月的订阅费加上每笔订单价值的提成。我们相信，PedeFácel的推出处于有利地位，可以帮助酒吧和餐饮业的商家，因为他们面临着前所未有的业务转变，原因是新冠肺炎疫情引发的社会距离和隔离做法，导致对电子订购和送货服务的需求增加。
根据IDC(国际数据公司)的数据，2020年巴西零售管理软件的潜在市场总额为111亿雷亚尔。这对我们来说是一个巨大的潜在收入目标市场，特别是截至2022年3月31日，PagSeguro总共有799,000名活跃用户订阅了我们的软件。
我们的现金支付解决方案使我们的客户能够通过各种方式安全地转账或消费他们免费的PagBank数字账户上的余额，包括使用我们的PagSeguro预付卡或现金卡进行面对面和在线购物或现金提取、平台上的点对点转账、即时中央银行电汇、跨境汇款、账单支付、充值预付手机、Uber、Spotify或Google Play信用和与PagSeguro终端的二维码交易。
✓PagSeguro信用卡、现金和预付卡
我们提供PagSeguro Visa信用卡、PagSeguro Visa NFC启用的现金卡和PagSeguro万事达卡预付卡。
我们的PagSeguro Visa信用卡不收取年费或会员费，并提供给我们最好的商家。这种信用卡在巴西和国外都被接受，信用卡的信息可以存储在免费的PagBank数字账户中，以允许NFC或二维码交易。由于NFC和二维码不需要买方和卖方的POS设备之间进行接触，因此交易是非接触式的。
与我们的PagSeguro预付卡不同，我们支持PagSeguro Visa NFC的现金卡直接与免费PagBank数字账户的余额联系在一起，无需重新充值。
我们的PagSeguro万事达卡预付卡允许商家或消费者使用他们免费的PagBank数字账户的余额当面和在线购买商品和服务，或在巴西和国外的100多万台Cirrus网络自动取款机上提取现金。因此，商家可以将销售交易中的付款存入他们的免费PagBank数字账户，并直接使用PagSeguro预付卡消费，而不需要银行账户。该卡初始购买成本适中，不收取年费或利率--我们向购买PagSeguro POS或mPOS设备的商家免费提供。PagSeguro预付卡不需要对商家进行信用检查，也不需要预先批准发行。2020年，我们发行了600多万张卡，包括PagSeguro预付卡、现金和信用卡。2021年，我们还发放了600多万张卡，包括与前一年相同的模式。
我们的收入来自：(I)PagSeguro预付卡的发行费；(Ii)作为发卡商，我们从通过PagSeguro预付卡进行的每笔交易中获得的交换费；以及(Iii)使用PagSeguro预付卡在ATM机上提取现金的统一手续费。在初始发行费之后，持卡人不需要支付年费或其他使用卡费用。
✓平台上的点对点传输
我们的客户可以使用他们的免费PagBank数字账户上的余额将资金转移到我们平台上的其他免费PagBank数字账户。我们向收货人收取佣金。
✓银行转账
客户可以直接从他们的免费PagBank数字账户向银行账户转账。然而，我们相信，我们众多的直接套现选择正在日益减少我们的商家将余额从我们的数字平台转移出去的需求。我们不会从银行转账中获得收入。
✓账单支付
客户可以支付各种各样的账单，如水电费、消费税和其他博莱托斯，通过我们的i-bank应用程序PagBank-帕格塞格罗 使用他们免费的PagBank数字账户中的现金余额。我们的客户使用这一功能是免费的。我们从每一笔已处理的账单付款的发票人那里获得固定费用形式的收入。
✓跨境汇款
我们的“Boa Compra”平台为位于拉丁美洲、西班牙、葡萄牙和土耳其不同国家的国际商家提供本地支付解决方案(例如，针对向巴西消费者销售的外国商家，或针对向拉丁美洲的外国消费者销售的巴西商家-尽管该平台也用于交易双方都不是巴西人的交易)。BOA Compra最初在网络游戏行业运营，对该行业的客户特别有吸引力。然而，自推出以来，Boa Compra现在已经扩展到服务其他行业。
使用Boa Compra，国际在线商家，如Valve(STeam)、Garena、艺电和Riot Games，可以为其最终用户提供本地支付方式，利用转换率，释放跨境电商的市场潜力。
Boa Compra平台具有集成的网络结账解决方案和直接结账，允许客户保存他们的信用卡信息以供未来交易，并通过向用户提供140多种多种货币的支付方式来实现国际结账。例如，当巴西消费者使用Boa Compra进行购买时，Boa Compra管理支付处理和收款，并根据中央银行的规定，使用消费者的巴西纳税人识别码，代表每个客户组织资金在巴西境外的汇款。
此外，Boa Compra平台还具有支付解决方案，并与Tik Tok(字节跳动集团)建立了牢固的关系。当Tik Tok的巴西终端用户有资格从出版商那里获得小额款项时，Boa Compra会将交易作为中介，从Tik Tok国外收取现金，并为巴西的收款人结算金额，进入最终用户持有的PagBank账户。
✓资本缩水
我们的PAGS Capital产品是一种贷款产品，根据注册账户日期、TPV和频率等特征选择少量客户。PAGS Capital收取的贷款费用几乎比现有银行低三倍。我们希望这款产品能提高客户忠诚度，并帮助我们的客户获得营运资金，以发展他们的业务。截至2021年12月31日，我们的总投资组合为19亿雷亚尔(包括营运资金、信用卡以及公共和私人工资贷款等举措)。
我们的客户
我们为我们的客户提供免费的数字账户，他们可以作为商家销售产品，或者作为消费者购买产品。这两个类别之间没有区别，因为同一个数字账户服务于两种类型的客户-事实上，当我们的商家使用我们的套现功能花费他们的数字账户余额时，他们也是消费者，我们的消费者客户也可以是商家。
我们为商家和消费者提供以下主要好处：
•PagBank为我们的客户提供免费的PagBank数字账户。客户不需要银行账户就能加入我们的生态系统，因为我们的免费PagBank数字账户类似于链接到中央银行平台的常规支票账户。凭借100%的在线注册流程，无需书面工作，周转迅速，接受率高，我们为消费者和商家提供访问我们先进的数字银行生态系统的机会，包括支付账单、充值预付手机、Uber、Spotify或Google Play信用、电汇、点对点现金转移、预付信用卡、现金卡、贷款、投资、二维码支付和工资单可移植等数字银行服务。
•消费者和商家可以通过应用内注册过程注册PagBank，注册过程不到三分钟。
•对于商家，我们提供先进的数字支付处理和商家分期付款应收账款的提前付款。我们接受个人或公司的商家。
•我们在单一合同下提供全套40种现金支付选项，具有安全性和可靠性，外加13种现金支付选项，包括电汇和点对点转账、二维码支付、账单支付、充值预付手机、Uber、Spotify或Google Play信用以及使用我们的PagSeguro预付卡和现金卡进行面对面和在线购物或现金取款。
•我们所有服务的定价模式--无论是交易费用、提前支付分期付款应收账款还是POS设备--简单、透明且易于理解。我们还提供MDR定价的促销活动，例如使用POS设备的新商家在第一个1,500雷亚尔或30天的较早时间内可以零MDR。这些促销活动适用于无需分期付款的借记卡和信用卡交易，以及通过我们所有的POS设备进行的购物。
•我们的社交支付解决方案和支付链接允许商家使用他们的PagSeguro帐户和网站通过网络链接请求付款，这些链接通过电子邮件、社交网络或WhatsApp等消息服务发送。除此之外，我们还提供一整套API和在线支付解决方案，如：结账、付款、退款和其他。
•我们提供一整套价格实惠的POS设备，具有用户友好的特性和功能、可靠的连接和五年保修。我们的设备范围从入门级Minizinha到现代智能，这是一款创新和先进的POS设备。这款基于PagSeguro Android的终端(Smart)于2019年10月推出，基于简单性和易用性，提供硬件和软件的完全集成。这种环境允许200多家软件开发商通过我们的智能终端提供解决方案，将不同类型的应用程序组合在一起，形成快速安全的支付网络。只要支付相当于向现有商家支付三到六个月租金的费用，商家就可以拥有PagSeguro的同类设备，从而避免连续的月租金。
•为消费者提供数据保护和保密，以及商家验证和交易保护机制，包括托管期和索赔调解服务。
•我们的支付解决方案减少了消费者携带现金的需求，因为更多的个人企业家、微商户和中小企业能够当面接受数字支付。
•我们可能会向符合条件的商户提供额外的信用额度，如贷款和信用卡。截至2021年12月31日，我们的总投资组合为19亿雷亚尔，包括营运资金、信用卡以及公共和私人工资贷款等举措。
由于我们只提供支付服务和采购服务，底层商业交易中的消费者不是我们的客户，我们不负责提供商品或服务或履行消费者订单。作为支付服务的提供者，我们代表商家为支付交易提供便利；而作为收购方，我们通过完成支付交易的处理，使商家能够接受支付卡。
我们的商户基础高度多元化，使我们不再依赖少数业务部门或大客户。2021年，百货商店和专业服务分别占我们总交易量的11%和9%。百货公司是我们交易量最大的部门，专业服务是我们第二大交易量部门。其他主要行业(快餐店(9%)、餐饮场所及餐厅(3%)、批发会所(3%)或理发店及美容院(3%)占冠捷科技总营收的10%以上。我们不依赖于任何个别商家。2021年，我们排名前10位的客户占冠捷科技价值的比例不到5%，排名前100位的客户占冠捷科技价值的比例不到13%。
我们采取了一种新的方式向巴西客户提供数字金融服务，包括消费者和商家，重点是个人企业家、微型商家和中小企业。我们的端到端数字平台不是简单地处理交易，而是创建了一个生态系统，我们的客户可以通过提供免费的PagBank数字账户来进行交易和管理他们的现金。我们专注于提供安全、负担得起、可扩展且易于使用的颠覆性产品和解决方案，并提供简单透明的定价。
我们主要针对微型商家和中小企业，在PagSeguro推出之前，巴西现有的支付提供商和金融机构忽视了他们中的许多人或服务不足。这些现任者通常向微型商家和中小企业收取较高的总体费用和佣金，因为它们产生的交易量较低。我们的平台使我们能够为交易量较低的商家保持较低的每笔交易总体手续费。我们相信我们的客户数据支持这种模式：根据我们在2022年2月进行的一项调查，60%的商家使用PagSeguro作为他们唯一的电子支付服务，56%的Minizinha所有者在与我们签约之前不接受信用卡支付。
我们致力于提供相关产品、高效的客户服务、账户支持和防欺诈和防损失。我们已经制定了一系列安全程序，通过提供托管期和索赔调解来为消费者提供保护，涵盖了无法交付或与商家对所售产品的描述不匹配等问题。请参阅“保护我们的客户”和“我们的产品和服务-免费的PagBank数字账户-PagSeguro生态系统-高级内置功能和增值服务和功能-购买保护”。
产品开发与技术
我们内部开发数字支付和银行平台使用的大部分软件技术，尽管我们也将某些项目外包给外部开发人员，以加快软件交付并保持我们的上市时间优势。通过这一由内部和外包开发人员开发的技术组合，我们开发了一个稳定、可靠、专有和高度可扩展的平台，具有直观的用户界面、管理工具、交易处理、API以及数据库和网络应用程序，帮助我们的客户使用我们的产品和服务套件，同时保护他们的财务信息保密。
我们的支付平台允许消费者使用广泛的支付方式进行购买，无论商家位于哪里。对于在巴西境外进行的购买，我们与当地支付服务提供商合作。我们的银行平台为转账、支付账单、充值预付费手机和其他钱包提供了大量选择。它还包括一整套卡片，包括一张现金卡、一张预付卡和一张信用卡。
我们使用Scala数据中心提供的互联网数据中心，以及UOL集团公司Compasso UOL提供的外包、云计算和其他托管IT服务，管理大量系统访问数据和交易，2021年可用性超过99.55%。Scala数据中心和Compasso UOL向UOL、PagSeguro和其他几个大客户提供这些服务。我们的每月每秒交易量峰值从2016年6月的79次增加到2021年12月的284次，平均每月部署次数从2017年的597次平均每月部署增加到2021年的12,273次，增长了13.5倍。通过我们的混合基础设施，结合本地数据中心和云计算，我们能够扩展我们的服务，同时保持高可用性，以应对圣诞节、母亲节和黑色星期五等高峰时段。这个高可用性和持续部署的平台确保我们的所有客户能够使用最新的功能和最新的创新运行，而不需要修补或升级他们的软件。我们作为UOL集团公司的规模使我们能够与几家供应商建立良好的合作伙伴关系，包括软件开发商和硬件制造商。
技术和创新是UOL集团的DNA，是我们业务成功的核心，截至2021年12月31日，产品和工程人员占PagSeguro员工总数的44.31%。我们拥有3716人的专业团队，专注于开发可靠、可扩展和专有的系统以及新产品和功能，我们定期推出针对巴西市场量身定做的创新和颠覆性解决方案。截至2021年12月31日的年度，我们在软件和技术(包括工资)方面的支出达到6.975亿雷亚尔，截至2020年12月31日的年度为5.311亿雷亚尔，截至2019年12月31日的年度为3.268亿雷亚尔，2018年为2.189亿雷亚尔。
我们努力提供新的功能和格式，以改善用户在我们平台上的体验。这个过程从听取客户的建议开始。我们定期召开焦点小组会议，并与经常和高度活跃的客户进行调查，以获取对我们的产品和服务的反馈，以及对新功能的建议和想法。
在推出所有新产品和功能之前，我们都会严格在内部和试点商家群体中进行测试。一旦我们的内部团队确保他们正常工作，我们通常会首先以试验的方式向选定的客户群推出这些产品，听取反馈和建议，并增强产品或功能的最终细节，然后再向所有客户推出。我们经常更新我们的软件产品，并遵循定期部署的改进软件发布时间表，确保我们的商家立即获得最新功能。
管理我们平台的软件架构和硬件与提供新产品和功能一样重要。我们专注于优化我们的流程和设备，以帮助确保我们的系统能够以高效和经济高效的方式处理我们的快速增长。
我们的技术基础设施简化了海量数据的存储和处理，自动化了许多管理任务，并使我们能够大规模部署和运营产品和服务。我们的技术基础设施旨在减少发生系统中断或灾难性事件时的停机时间，具有连续性功能、系统冗余和针对网络安全威胁的保护。有关我们为防范网络安全威胁而采取的措施的更多信息，请参阅“保护我们的客户”。我们努力不断改进我们的技术基础设施和平台，以增强客户体验，并提高安全性、效率和可扩展性。
PagSeguro的研发活动基于多年扎实的敏捷实践经验。这些活动分布在称为团队的小团队中，这些团队并行处理复杂的项目。除了我们的信息技术专业人员外，团队还包括来自不同学科的人员，包括我们的产品部门、特定领域的业务领域、信息安全部门和客户关系管理团队等。每支球队的确切组成是不同的，适合每种情况。团队中的人应用Scrum和看板等方法来管理他们的日常活动。为了对我们的项目有一个全球视野，我们使用一个项目组合管理系统，该系统利用仪表板，其中包含每个开发周期的范围、积压和到目前为止已经部署的内容。我们的实验和决策以精益实践为指导，这些实践在很大程度上基于事实、数据驱动的信息和假设验证，帮助我们优化优先顺序。对于假设检验，我们大量使用AB检验、数据分析和推论等实践。我们鼓励我们的团队保持开放的心态，进行坦率的沟通，同时保持责任和适当程度的自主权。
我们的规模效率、坚持不懈的成本纪律以及对系统和流程的持续改进。随着我们规模的扩大，与总收入和收入相比，我们的支出也有所增加：例如，在截至2021年12月31日的一年中，我们的总支出占我们总收入和收入的比例从截至2020年12月31日的年度的74.0%增加到85.8%，而交易活动和其他服务收入以及财务收入合计占我们总收入和收入的比例从截至2020年12月31日的年度的98.1%增加到98.6%。在截至2021年12月31日的一年中，我们的非GAAP总支出占我们非GAAP总收入的82.0%，而截至2020年12月31日的一年为70.8%。有关我们的非GAAP财务衡量标准与最密切相关的GAAP财务衡量标准的对账，请参阅“项目3.关键信息--非GAAP财务衡量标准--非GAAP财务衡量标准的对账”。通过保持创新精神和我们对降低成本的关注，我们打算继续降低成本，以实现进一步的盈利增长。我们预计，随着我们为我们的产品和服务添加新的特性和功能，以加强和扩展我们的数字银行解决方案，我们未来将继续投入大量资源进行研究和开发。我们的市场的特点是快速变化和颠覆性的技术，以及不断发展的行业和监管标准，我们寻求保持在这些变化的第一线。我们相信，我们在不断发展的行业中适应快速变化的技术、产品和服务的能力是我们未来成功的基石。有关我们行业的技术挑战的更多信息, 见“关键信息--风险因素--与我们的业务和行业有关的风险--日益激烈的竞争可能会损害我们的业务。”
保护我们的客户
信任和安全是数字支付市场成功的关键。欺诈是一种持续不断的威胁，涉及账户接管、身份盗窃和恶意交易对手活动等项目。保护我们的客户免受财务损失和数据被盗的能力一直是我们成功竞争和可持续增长业务的关键，我们相信安全将继续是未来的主要竞争因素。我们投资于为我们生态系统上的客户提供全面保护，重点放在三个主要领域：交易安全；平台安全；以及客户服务。我们在这一领域的投资得到了我们的客户和行业的认可。例如，我们在2021年、2020年、2019年、2018年、2017年和2016年被Epoca杂志和消费者保护服务公司Reclame Aqui评为2021年、2020年、2019年、2017年和2016年电子支付和在线支付的“最佳消费者公司”，并在2015年、2017年和2019年被Consumer idor Modern no和Exame IBRC评为金融服务类别中的卓越客户服务。
交易安全
自推出以来，我们一直专注于确保在我们的生态系统上进行的支付交易的安全，这是我们文化的一部分。我们相信，在PagSeguro和UOL品牌的声誉支持下，我们在开发与巴西欺诈性交易相关的在线欺诈和按存储容量使用计费方面一直是技术和专业知识的先驱。与2020年相比，2021年我们的交易批准率略有下降，从81%下降到78%。2016年，我们被Visa评为按存储容量使用计费与销售额比率最低的巴西收购方。我们对6个月内交易的净退款率平均为0.10% 2021年，比2020年的0.12%下降了16%。与信用卡计划设定的1.0%的限制相比，这些净按存储容量使用计费比率非常有利。我们通过反欺诈技术、我们平台的设计和客户保护计划的组合来实现交易安全。
与任何数字交易一样，在我们的数字平台上进行的交易很容易受到潜在欺诈或不正当销售的影响。我们使用两个主要流程来控制这种欺诈风险。第一个流程包括监控信用卡、借记卡和波莱托通过识别潜在欺诈的系统，实时进行交易。该流程根据不断修订的统计模型，在授权时批准或拒绝可疑交易。第二个流程在交易获得批准后进行，包括一个对账流程，在该流程中，PagSeguro巴西公司与发卡机构跟进所有的退款，并在适当的情况下启动索赔流程，以寻求退款的逆转。这是一个相辅相成的过程，提高了我们避免和管理按存储容量使用计费的能力。
我们的反欺诈平台结合了专有功能，例如通过人工智能进行内部风险建模和评分，以及收集公共和私人市场信息的风险评估工具，结合了先进的欺诈打击工具，例如具有活泼检测功能的面部识别的生物识别引擎，以及一线第三方解决方案，如Feedzai、Emailage、Serasa Experian和Threatmetrics。欲了解更多信息，请参阅我们的产品和服务-免费PagBank数字账户-PagSeguro生态系统-高级内置功能和增值服务与功能-反欺诈平台。
我们平台的设计也有助于保护数据的机密性。消费者可以通过PagSeguro进行支付，而无需与商家共享信用卡或借记卡详细信息等敏感财务信息。PagSeguro上的交易被标记化，支付授权凭证与账户持有人的信息分开，帮助我们更好地检测和防止资金进入、流动和离开我们的生态系统时的欺诈行为。此外，支付和接受数字支付的能力减少了消费者和商家携带现金的需求，从而提高了面对面交易的个人安全性。
我们的保护计划保护我们的客户免受欺诈和交易对手违约的损失。我们相信，与巴西规模较小或最近成立的数字支付提供商相比，我们的消费者数据库的历史和临界量使我们能够提供更快、更可靠的交易审批。我们的保护计划适用于通过我们的生态系统完成的在线购买交易，旨在让消费者相信，只有在他们按照所述条件收到产品时，他们才会被要求支付费用，而商家则相信，他们将收到交付给客户的产品的付款。
我们的商户计划保护与欺诈交易相关的退款损失，以及对我们几乎所有在线交易的类似索赔。如果使用的卡是未经授权的，或者如果持卡人声称不是欺诈性的，也可能发生按存储容量使用计费情况。如果按存储容量使用计费要求有效，发卡行将交易发送回商家，并向商家收取可疑销售的金额。如果商家不能弥补退款，这是商家的损失。如果商家的账户中没有足够的资金，则向收购人收取退款金额。
对于消费者，我们提供损失保护，如果购买出现问题，他们可以提出索赔。消费者可以通过我们的PagSeguro网站提出索赔，在这种情况下，消费者和商家可以寻求共同解决索赔。如果他们在索赔后7天内不能解决索赔，消费者在提出索赔后最多有20天的时间请求我们的帮助，在这种情况下，我们充当调解人，帮助解决与商家的问题。如果消费者在提出索赔后20天内没有请求调解，索赔将以有利于商家的方式解决。
平台安全
我们专有的端到端支付平台的架构与第三方一线解决方案相结合，是我们为消费者和商家提供交易连续性和安全性的关键。通过我们众多的套现和套现选项，我们能够从我们的客户那里收集数据，这使得我们能够保存关于客户的重要信息，以便批准未来的交易。我们的平台中包含的多层保护有助于确保连续性，并解决上文“交易安全”中讨论的网络安全风险。
我们开发了直观的用户界面、客户工具和交易处理以及数据库和网络应用程序，帮助我们的用户在我们的平台上和与PagSeguro集成的商家网站上可靠、安全地完成交易。我们的技术基础设施简化了海量数据的存储和处理，促进了大规模全球产品和服务的部署和运营，并实现了管理任务的自动化。此技术基础设施是围绕行业标准架构设计的，可在发生停机或灾难性事件时减少停机时间。我们定期对我们的业务流程和关键资产进行风险评估，确定采用和改进我们的连续性和应急计划的必要性，并遵循关于我们的业务连续性和灾难恢复计划的广泛测试计划。此外，我们定期调整我们的环境监测活动，以减少识别和应对网络攻击的时间，并在必要时提高环境的应变能力。. 我们努力不断改进我们的技术基础设施，以改善客户体验，提高效率、可扩展性和安全性。我们还利用著名的安全协议和解决方案来保护用户数据，其中包括：EV-SSL证书、多种数据加密技术、入侵检测(IPS/IDS)、应用程序防火墙(WAF)、反分布式拒绝服务(Anti-DDoS)、数据丢失预防(DLP)、双因素身份验证和加密通信。我们还持有以下认证：个人识别码安全；万事达卡和Visa商户获取主机；万事达卡终端集成流程，或M-TIP；万事达卡采集器设备验证工具包，或ADVT；万事达卡端到端演示服务，或ETE；数据安全标准，或PCIDSS；以及欧洲支付，万事达卡和Visa，或EMV，1级和2级。我们的数据中心还通过了国际证券化组织，或国际标准化组织，9001,20000和27001标准的认证。我们还定期执行安全渗透测试，并为代码和应用程序扫描(SAST/DAST)应用最顶尖的安全解决方案。我们维护着一个私人的“Bug Bounty”计划，用于识别我们在互联网上暴露的系统和应用程序中的漏洞和安全漏洞。有关新的数据保护条例的信息，请参阅“项目3A。关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们的业务受到网络攻击以及安全和隐私的破坏。
我们平台的架构使我们能够连接所有各方，无论交易是在传统的物理地点(如商店内部)、非传统的物理地点(如公园)还是在线，以及通过移动或固定线路设备进行。我们认为，移动设备除了是电子商务的未来外，还创造了使数字支付更安全的机会。例如，我们能够使用来自移动设备的位置数据来降低我们客户的风险。
2021年MOIP网络安全事件
我们在2020年10月收购了子公司MOIP，截至2021年12月31日，MOIP不到我们合并资产的3%，不到我们截至2021年12月31日年度综合收入和净收入的2%和1%，我们发现MOIP在2021年9月25日至9月29日期间参与了一次网络攻击。黑客要求进行指定的付款，以防止公开披露或出售在事件中被泄露的目标数据，其中包括MOIP客户的个人资料信息。在事故发生时，MOIP拥有一个与我们的IT平台和系统的其余部分截然不同的独立的IT服务器和操作环境，因此，除了MOIP IT环境中独立的数据库、客户信息或系统之外，我们的任何数据库、客户信息或系统都不受影响或包含或构成受危害数据的一部分。我们迅速遵循了适用的巴西法律的要求，包括于2021年10月7日向ANPD和中央银行提交了正式报告。评估完成后，在没有财务影响的情况下，我们通过补充表格向ANPD提供了有关2022年1月5日事件的进一步信息。2022年3月11日，ANPD
请MOIP提供更多关于这一事件的信息，特别是要求提供一份技术报告，详细说明其范围和MOIP在事件发生后采取的措施，以及MOIP已发送或打算发送给其客户的通信。交通部于2022年4月8日向ANPD做出了回应。在审查事件期间，我们没有发现未经授权获取敏感信息的证据，如密码或信用卡详细信息。这次网络攻击没有对我们的业务、财务状况或客户造成实质性的不利影响，我们的IT系统(包括MOIP IT环境)运行正常，并针对事件采取了更高的安全措施。有关相关风险的更多信息，请参阅“项目3A”。关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们的业务受到网络攻击以及安全和隐私的破坏。
客户服务
我们相信卓越的客户服务，并通过提供持续的客户服务、客户支持和创新解决方案，不断投资于我们的商家和消费者关系。通过帮助我们的客户浏览我们的应用程序并快速回答他们的问题，我们能够快速增长并与我们的客户建立信任，这增加了他们的忠诚度，提高了我们的声誉。
我们为客户提供一系列数字自助服务功能，包括实时在线聊天、聊天机器人、客户服务电子邮件和客户服务热线。我们的客户服务业务由PagSeguro员工和外包提供商提供，他们总共约占3778个相当于全职或FTE的职位。
我们注重对客户服务人员的精心挑选和对员工表现的定期监控，以保持服务质量。我们的员工经过培训，具有深入的产品和服务知识、专业的服务态度和沟通技能，以最好地满足客户的需求和询问。
销售和市场营销
我们的营销战略旨在通过建立和维护PagSeguro和UOL品牌的品牌认知度和信任来扩大我们的平台，吸引新用户并产生更频繁的现有用户活动。我们旨在向我们的生态系统招募商家的营销计划目前专注于我们的POS设备、网络结账解决方案和其他在线支付解决方案。我们相信，向还不是我们客户的商家介绍我们的数字支付解决方案，是维持我们在商家和消费者中增长的最有效和最具成本效益的战略，从而创造出“网络增长效应”。我们为商家提供的数字支付解决方案的优势推动了他们的业务增长，而我们为消费者提供的数字支付解决方案的优势使他们更喜欢提供这些解决方案的商家，从而通过商家和消费者的口碑推荐获得新客户。
我们现有的客户，其中许多使用PagSeguro作为独家支付方式，使我们能够迅速和有机地扩大我们的商家基础。每次还没有在PagSeguro注册的消费者访问我们的网站或使用我们的在线或应用内结账解决方案向商家付款时，消费者都会被邀请开立一个免费的PagBank数字账户，使他或她的下一次使用PagSeguro购物变得轻松和无缝。
我们努力将PagSeguro的产品和服务定位在最重要的位置，并将其作为在巴西接受和支付的理想、方便和安全的手段，同时伴随消费者整个购买过程，从一般品牌知名度到实际购买或帐户注册。作为一家数字公司，在UOL受众的支持下，我们继续通过各种营销活动建立和维护品牌认知度和信任度，包括通过电视、杂志和报纸等传统媒体进行广告，以及通过显示媒体、视频、搜索结果和社交媒体等在线广告，包括：
•传统线下媒体：电视广告和商品(广播和有线)、广播、电影院、印刷媒体、节日和活动，以及广告牌、城市数字时间和天气显示器、机场和汽车站显示器等显示媒体；
•传统在线广告：在各种在线平台上展示媒体(包括横幅、富媒体、间隙、视频和本地美国存托股份)，例如高端网站、门户网站、YouTube等视频平台、Facebook和Instagram等社交媒体平台、移动应用程序、电子邮件营销和附属计划；以及
•搜索：我们拥有在台式机、平板电脑和智能手机上显示的搜索平台上的优先位置定位我们的产品的专业知识，使用特定的计划，如付费搜索(搜索引擎营销，或SEM，包括投标管理工具和关键字分析)和自然或有机搜索(搜索引擎优化，或SEO，包括网站优化)。
我们的营销部门使用单一的集成概念开发了所有这些线上和线下营销策略，因此我们的活动包含了所有渠道的关键视觉特征和一致的信息。与我们的增长战略一致，我们的大部分活动都聚焦于微商和中小企业，信息突出了我们轻松、安全和无麻烦的接受支付方式，例如“一份在线合同，允许您接受40多种现金支付方式”和“免收POS租赁费”。我们经常将我们的价格与竞争对手的价格进行比较，并指出我们的产品和服务对于新的或成长型企业的优势。同时，我们还宣传针对较大商户和来自较高收入行业的消费者的增值产品和服务，包括我们的商业管理工具和商业自动化解决方案。
我们相信，我们与UOL集团的合作在设计、谈判和购买广告空间方面带来了经验和竞争优势。
我们的品牌、产品和服务的实力已在多个奖项中得到认可，包括：
•被公认为8这是拉丁美洲最具创新力的公司FAST公司2019年帮助巴西企业管理财务；
•因进行年度首次公开募股而获认可拉美金融和拉丁美洲年度最佳交易IFR in 2018;
•因进行年度最佳股权交易而获得认可普雷米奥金墓碑圣保罗巴西行政学院于2019年成立；
•被消费者意见调研公司ForeBrain评为2017年4月最容易记住的广告，以及2018年最受关注的广告；
•被命名为“最佳消费者公司“2020、2018、2017和2016年的电子支付、2019年的支付和2015年的在线支付爱波卡杂志和重命名阿奎尔，消费者保护服务；
•在客户服务卓越方面被公认为业内最佳公司消费者现代人2015年获奖；
•被公认为巴西零售业的领先表现普雷米奥BR周in 2015 and 2016.
•被认可为支付行业的创新普雷米奥·伊诺瓦索如何 in 2018 and 2020;
•被LatinFinance评为2018年资本市场奖最佳企业最有前途的金融科技；
•因其在APAS展会(拉丁美洲最大的超市和杂货店行业展会)上的展位而获得认可普雷米奥·卡约 in 2018;
•WOB--一个与联合国有联系的非政府组织--董事会中的妇女，承认其董事会在2020年有两名以上的妇女；
•被评为巴西支付行业最具创新力的公司消费者摩登O 2020年获奖；
•被评为2020年最大的1000家公司之一勇敢的经济报纸；
•被评为500家最大的公司之一示例杂志梅霍尔和马约尔2019年度大奖；
•2020年被GBO大奖评为巴西最具创新力的电子支付公司；
•被Interbrand评为2020年最有价值的巴西品牌之一。
•被《福布斯》评为2021年全球最佳银行之一；
•2021年被iBest评为巴西Acquisiton类最佳和金融科技类第4名；
•被Interbrand评为2021年最有价值品牌之一；以及
•被公认为3研发在巴西《国家报》评选的2021年全年为社会提供最佳服务的银行类公司中，
PagBank进一步支持了我们的品牌实力，在品牌认知度方面已经显示出强劲的结果。自推出以来，根据谷歌2022年4月5日的趋势，互联网上搜索“PagBank”的次数与搜索“PagSeguro Account”的次数相比呈指数级增长。自2021年4月以来，“PagBank”的搜索量一直高于“PagSeguro帐户”的搜索量。
此外，我们的PagBank-PagSeguro应用程序在2021年第四季度的下载量为690万次。根据我们进行的一项内部调查，91%的用户会使用PagBank提供的产品和服务，这进一步证明了我们品牌的实力。此外，截至2022年3月31日，我们的PagBank-PagSeguro应用程序在苹果巴西应用商店的826,506名评论者的平均评分为4.8星，在Google Play的1,609,486名评论者的平均评分为4.5星。
这些排名与我们主要竞争对手的应用程序相比是有利的，截至同一日期，这些应用程序在苹果巴西应用商店的评级在3.5到4.8星之间，在Google Play中的评级在3.6到4.7星之间。
此外，根据谷歌提供的数据，从2021年1月到2021年12月，与其2022年1月的行业报告-金融相补充，在与所有金融服务相关的关键字中，PagBank的搜索量在数字银行中的金融服务搜索中从7.1%增加到9.5%。在所有金融服务背景下与PagBank相关的搜索占相同背景下所有数字银行搜索的三分之一以上(34.4%)。
下表提供了这些结果的细目，其中Pagbank被分配了1.0的索引量(即包含每个品牌或术语的互联网搜索量)，以便于比较：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 品牌 | 编入索引的卷 | 逐月增长 | 上月排名 |
| | | | |
| 1 | PagBank | 1.00 | 0.2% | 1 |
| 2 | 努班克 | 0.76 | 13.8% | 2 |
| 3 | 国米银行 | 0.32 | (1.3)% | 3 |
| 4 | 潘石屹银行 | 0.35 | (1.2)% | 4 |
| 5 | C6 | 0.18 | (0.6)% | 5 |
| 6 | 霓虹灯 | 0.05 | (2.0)% | 6 |
| 7 | 原创 | 0.08 | 7.1% | 7 |
| 8 | 超级数码 | 0.02 | (4.5)% | 8 |
| 9 | 下一首 | 0.06 | 1.9% | 9 |
| 10 | ITI/Itaú | 0.08 | 43.4% | 10 |
我们使用我们的专有工具和由第三方(如Adobe和Google)开发的市场测量系统来加深我们对消费者行为的了解，从而通过定制我们的销售消息使用户更容易了解、查找和购买我们的产品和服务，从而优化我们的营销努力和支出。
我们的营销策略是定制的，我们以不同的方式管理我们的桌面网站、移动网站和移动应用程序，每个都针对它们适合的屏幕和客户使用它们的方式进行了优化。
除了我们上述的线上和线下广告努力外，我们还开发了广泛的营销和销售渠道来接触潜在客户，包括：
•我们自己的销售团队，主要专注于向更大的客户提供我们的POS设备和在线产品和解决方案，以及为这些客户提供持续的支持；
•向客户群分销PagSeguro设备和解决方案的合作伙伴公司(主要是销售点解决方案公司)；
•聘请第三方作为独立销售组织，在巴西各地分销我们的POS设备；
•网上商店平台和网络开发公司，将PagSeguro作为其客户的独家或首选支付方式；以及
•受雇于第三方呼叫中心服务提供商，负责回答客户和潜在客户的电话、电子邮件和聊天询问，并提供我们的设备和解决方案。
组织结构
我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免有限责任公司，法定名称为PagSeguro Digital Ltd.，是巴西公司UNUSO Online S.A.或UOL的子公司费查多资本社会该公司成立于1996年，是巴西最大的互联网内容、数字产品和服务公司。我们的主要执行办公室位于巴西圣保罗SP，Avenida Brigadeiro Faria Lima，1384,01451-001Avenida Brigadeiro Faria Lima，电话号码是+55(11)3914-9524。我们的投资者关系办公室也可致电+55(11)3914-9524。美国证券交易委员会维护一个网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会备案的报告、委托书和信息声明以及其他有关注册人(如我们)的信息。我们的互联网地址是www.pagseguro.uol.com.br。有时，我们可能会使用我们的网站作为分发材料公司信息的渠道。有关我们的财务和其他材料信息通常发布在https://https://investors.pagseguro.com/.上并可在其上访问我们网站上提供的信息不是本年度报告的一部分，在此不作参考。
我们主要通过我们的巴西运营公司PagSeguro Internet Instituição de Pagamento S.A.(或PagSeguro巴西)来开展业务这就是社会。
PagSeguro巴西公司直接开展大部分业务，并有四家全资或基本上全资拥有的子公司：(I)在巴西组织的RegistraSeguro S.A.或RegistraSeguro预计将 (2)在巴西组织的Wirecard巴西研究所(前身为Wirecard巴西S.A.)，提供收集和登记信息活动；(3)在巴西组织的PagSeguro Biva Securiitiadora de Créditos Financeiros S.A.，提供与金融信贷业务的收购和证券化以及发行由这种信贷担保的证券有关的服务；和(4)在巴西组织的Concel Inteligúncia em Conciliação S.A.，一旦投入运营，预计将在信息技术、计算机程序使用权的许可和转让方面提供专业的数据处理服务、应用服务提供商、因特网托管服务、技术支持、维护和其他服务。PagSeguro巴西公司还持有NetPOS Serviços de Informática S.A.的非控股权益，NetPOS Serviços de Informática S.A.是一家信息技术公司，专门开发和许可与店面商业自动化相关的软件，为我们的商家提供一套销售管理、库存控制、财务报告和税务开具的解决方案。2019年3月、2020年10月和2021年8月，我们分别收购了NetPOS 10%的股份、MOIP 100%的股份和Concel Inteligència em Conciliação S.A.的100%股份。我们于2019年10月注册成立了RegistraSeguro。
PagSeg Participaçóes Ltd.或PagSeg是一家在巴西成立的控股公司，于2020年7月成立，拥有六家全资或基本上全资拥有的子公司：(I)在巴西成立的Boa Compra Tecnologia Ltd.，在拉丁美洲、葡萄牙、西班牙和土耳其运营我们的在线游戏和跨境数字服务；(Ii)在葡萄牙成立的BCPS Online Services，LDA，或BCP，作为Boa Compra在葡萄牙的枢纽，负责部分账户管理；(3)在巴西组织的CDS Serviços Financeiros Ltd.，为金融机构提供通讯员服务；(4)在巴西组织的Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，负责一般电信业务的勘探和提供服务；(5)在巴西组织的PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.，这是一个提供咨询和金融服务的支付方案所有者；(6)在巴西组织的PagBank Holding公司。PagBank Holding有三个全资子公司：(A)在巴西组织的YamíSoftware&Inovação Ltd.，这是一个专门从事分割支付的门户，为电子商务和市场提供后台平台，协助商家，特别是在兑换和退货方面，并与巴西的主要电子商务平台，如VTEX和甲骨文兼容；(B)Tilix Digital Ltd.，在巴西组织，为支付解决方案提供软件开发；(C)Zygo Serviços de Tecnologia S.A.，在巴西组织，应要求开发计算机程序；PagBank Holding还持有Boletoflex Tecnologia e Serviços S.A.的非控股权益，该公司在巴西成立，为银行金融机构提供服务、信用分析、销售推广、定制计算机程序的收集、开发和许可，以及为零售、医疗保健开发创新和定制解决方案, 数据中心和工业部门等。
PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.持有PagSeguro Biva CornerdentE Bancário Ltd.100%的股份，该公司作为全资或基本上全资拥有的子公司提供银行代理服务。我们在2020年11月成立了PagBank Holding。2017年、2018年12月、2019年8月和2020年7月，我们收购了BCPS、Tilix Digital Ltd.、YamíSoftware&Inovação Ltd.。和Zygo Serviços de Tecnologia S.A.
除了PagSeguro巴西公司开展的业务外，2019年1月4日，我们通过我们的全资子公司BS Holding收购了在巴西组织的BancoSeguro 100%的股份，BS Holding是一家在巴西成立的控股公司，其唯一目的是根据当前银行法规的要求持有金融机构的权益，我们通过该公司持有BancoSeguro。BancoSeguro持有提供金融服务的执照。此次收购使我们能够扩大我们的产品和服务范围。
2017年11月，我们成立了FIDC。FIDC由PagSeguro巴西公司控制，根据巴西法律，PagSeguro巴西公司拥有100%的从属配额，FIDC可以使用50%至100%的资本购买商家应收账款。FIDC是用来为我们的商家提前支付应收账款提供资金的。我们的应收账款提前付款功能的报酬继续在我们的综合财务报表中反映为财务收入。我们预计FIDC的成立不会影响我们就提前支付应收账款功能收取的贴现率，也不会影响我们从发卡机构和收购人那里提前支付应收账款所产生的费用。FIDC是巴西支付提供商的常见结构，这些提供商为商家的应收账款提供提前付款。除了拓宽我们对这一功能的融资选择外，它还减少了某些监管限制，因为根据巴西法律，FIDC结构是专门为这一融资活动设计的。有关我们的应收账款提前付款功能的更多信息，请参阅“我们的产品和服务-免费PagBank数字账户-PagSeguro生态系统-分期付款应收账款的提前付款。”
2021年3月，我们在PagSeguro Digital旗下成立了一家名为PagSeguro Holding Ltd.的控股公司，这是一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免有限责任公司。此外，在2021年第三季度，PagSeguro Holding Ltd.成立了四家新的子公司，包括PagSeguro智利SPA、PagSeguro哥伦比亚S.A.S、PSGP México S.A.de C.V.和PagSeguro秘鲁S.A.C.。
下面的图表显示了截至本年度报告日期的公司结构，包括我们的全资子公司和控股子公司：
| | | | | |
| (*) | 包括0.0053%的库存股和1.98%的根据长期目标投资计划和长期目标投资计划发行的股份。 |
| (**) | 指总资本；UOL直接持有我们投票权资本的86.38%。 |
竞争
巴西的支付行业竞争激烈，变化迅速。我们在在线数字支付和金融服务市场以及POS支付市场展开竞争。
在在线数字支付市场，我们主要与贝宝(PayPal)等国际在线支付服务和地区参与者(如来自MercadoLibre的MercadoPago)竞争。在POS支付市场，我们主要与SumUp/Payleven等国际公司和地区公司(如来自MercadoLibre的MercadoPago)竞争。在数字银行市场，我们主要与地区性参与者Nubank和Inter竞争。我们的商业模式不同于现有的巴西供应商所使用的模式，如Cielo、Rede、Getnet和Stone，这些供应商通常以长期月租合同的形式提供POS设备，其定价比借出我们的POS设备的每月分期付款更贵。这些现有提供商也瞄准较大的客户，因为他们的商业模式导致更昂贵的产品和服务，而我们目前的主要目标客户是微型商家和中小企业，他们在巴西没有得到现有支付提供商和大型金融机构的充分服务。
就像整个数字支付行业一样，我们也与其他支付手段竞争，包括数字和传统支付手段，包括现金、支票、汇票和电子银行存款。
然而，在我们的同行中，我们是巴西唯一的金融技术提供商，其商业模式涵盖了以下六大支柱：
•多种数字银行解决方案；
•通过我们提供给客户的POS设备进行面对面支付；
•我们向我们的消费者和商家提供的免费数字账户，其功能包括账单支付、充值预付手机、Uber、Spotify或Google Play信用、电汇、点对点现金转账、预付信用卡、现金卡、贷款、投资、二维码支付和薪资可携带性，以及其他数字银行服务；
•预付卡、现金和信用卡的发行商；
•以完全收购人的身份运作；以及
•作为跨境PSP运营。
我们寻求从竞争对手中脱颖而出，主要是因为这种端到端的覆盖以及我们对交易安全性、易用性和移动环境的关注。虽然竞争因素及其相对重要性因每个商家的规模、行业和重点而异，但我们认为以下因素是巴西数字支付市场竞争的关键：
•吸引、留住和吸引商人和消费者的生态系统；
•客户入职流程的速度和简单性；
•消费者对交易安全的信心，包括消费者在不与商家或交易对手分享其财务信息的情况下付款的能力；
•价格实惠且不收取租赁费的POS设备；
•客户服务质量；
•特性和功能的广度和深度；以及
•品牌认知度和美誉度。
央行的监管计划寻求增加银行业和支付行业的竞争。最近，它终止了银行与一些信用卡和餐券计划之间的独家银行安排。通过抓住这些机会，像我们的免费PagBank数字账户这样的颠覆性产品为未开户的客户提供了免费支付账户。我们也是第一个与巴西银行没有关联的支付提供商，除了由银行控制的现有收购方，获得了万事达卡和Visa作为收购方的认证，我们还与Elo、美国运通和其他信用卡计划签署了合作伙伴关系。随着市场的不断开放，我们将继续利用我们对当地的了解和与客户的接近来抓住新的商机。
有关本行业竞争加剧的风险信息，请参阅“项目3.关键信息--风险因素--与本公司业务和行业相关的风险--日益激烈的竞争可能损害本公司的业务。”
保险
我们与信誉良好的保险公司签订了保单，保险金额为管理层认为足以覆盖可能影响我们资产的事件所产生的潜在损失，以及我们因业务活动而可能需要向第三方支付的任何损害赔偿。我们寻求投保与我们的业务活动和规模相适应的风险，考虑到我们的业务性质、我们所面临的风险、行业的市场惯例以及我们保险顾问的建议。我们目前有以下保单，这些保单由我们的控股股东UOL签订，并将我们的公司或我们的子公司列为共同受益人，如果适用：
•承保财产损害、业务中断和利润损失的保险单，于2022年12月31日到期，承保限额为2.943亿雷亚尔；
•网络保险，将于2022年5月21日到期，承保上限为3000万雷亚尔；
•D&O保险，将于2023年3月1日到期，承保上限为1.344亿雷亚尔；
•仓库和储存设施保险单，将于2022年11月17日到期，承保限额为1.22亿雷亚尔；以及
•一般责任保险，包括我们因侵权索赔而支付的损害赔偿金。该保单将于2022年12月31日到期，承保上限为1,500万雷亚尔。
我们每年续签保单时都会审查我们的保险限额，以确保它们与我们与业务相关的资产和负债的价值保持一致。我们目前预计在续签任何保单方面不会有任何困难。
虽然我们认为我们的保险合同反映了标准的市场惯例，但某些类型的风险可能不在我们的保单范围内(如战争、恐怖主义、天灾和不可抗力、对某些损害或某些业务活动中断的责任)。因此，如果发生任何这些未被覆盖的事件，我们可能需要产生额外的成本来补救这种情况，重组我们的资产或赔偿我们的客户，这可能会对我们产生不利影响。此外，即使我们的保单承保了风险，我们也不能向您保证，我们的保险公司支付的任何款项都足以弥补损失。
保险条款受经济和市场条件的影响。近年来网络攻击的增加和反复可能会对网络安全保费产生负面影响，甚至会对保险公司为我们提供网络安全保险的利益产生负面影响。因此，在当前保单到期后，我们可能无法续保此类保险，并且我们可能会遭受此类保单中预期的损失。有关网络安全相关风险的信息，见“项目3A。关键信息-风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们的业务受到网络攻击以及安全和隐私的破坏。
季节性
我们经营的行业有一定的季节性，今年第一季度的交易量相对较少，随着年终假日购物季的开始，交易量增加，年终假期之后的交易量较少。虽然由于我们的持续增长，截至本年度报告之日，我们的业绩没有显著的季节性，但这种情况在未来可能会发生变化。欲了解更多信息，请参阅“第三项--关键信息--风险因素--与我们的商业和工业有关的风险--我们的季度经营业绩和经营指标可能会波动，是不可预测的，受季节性因素的影响，这可能会导致我们A类普通股的价格不可预测或下降。”
监管
巴西支付业的监管
我们在巴西的活动受与支付行业相关的巴西法律和法规的约束。2013年10月9日生效的第12,865/2013号法律规定了第一套在整个巴西支付系统内管理支付行业的规则(帕加门托斯·巴西莱罗，或SPB)，指与资金转移清算和结算有关的所有实体、系统和程序，包括以外币进行的业务。这部法律创造了支付计划的概念(阿兰乔斯·德·帕帕门托)、付款计划拥有人(阿兰乔斯·德帕萨门托研究所)和支付机构(Pagamento机构).
第12,865/2013号法律赋予中央银行和CMN监管涉及支付行业的实体的权力，包括那些在数字环境中运营的实体。这些权力涵盖以下事项：这些实体的成立和运作、风险管理、支付账户的开立和管理，以及支付账户之间的资金转移。在第12,865/2013号法律颁布后，CMN和中央银行创建了一个监管框架，规范支付计划和支付机构的运作。目前，这一框架的主要规则包括CMN第4、282/13号决议、中央银行第80/21、81/21、96/21、150/21号决议和3,681/13、3,704/14和3,721/14号通告等。
2018年3月26日发布的第3,885/18，3,886/18和3,887/18号通知，对支付方案和支付机构提出了几项修改。这些措施包括：(I)引入次级收购人的正式定义，并确定要求次级收购人通过巴西银行间支付清算所(CIP)系统使用集中结算的条件；(Ii)任何借记交易中借记卡的转换费上限为0.8%，借记卡交易总额的最高平均转换费为0.5%。3,885/18号和3,886/18号通告已分别由中央银行第80/21号和第150/21号决议取代，详见本节。
2021年4月8日，央行发布了第85/21号决议，其中规定了经央行授权运营的支付机构必须遵守的网络安全政策和对承包数据处理和存储服务以及基于云计算的服务的要求。除了坚持这一政策和要求外，这些支付机构还必须建立行动计划和事件应对。第85/21号决议提出的网络安全政策和要求符合根据2021年2月26日公布的CMN第4,893号决议适用于中央银行授权经营的金融机构和其他实体的要求。根据第85/21号决议，支付机构必须在2021年12月31日之前完全遵守网络安全规则(我们已在监管截止日期内成功遵守)。
2018年12月20日，3,925/2018号通告促使行业监管制度发生进一步变化：(I)允许开环支付计划所有者(如Visa和万事达卡)直接或通过收购方向与其有关系的次级收购方强制要求披露和监督其遵守相关规则和遵守支付方案所有者自己的法规的义务；(Ii)也提供预付费支付账户的次级收购方可作为支付计划下的注册机构；以及(Iii)明确允许开环支付计划和闭环支付计划之间的互操作性。根据第150/21号决议，这些变化仍然适用，该决议废除了3,925/18号通知，并合并了几项有关付款办法的规则。有关详细信息，请参阅“付款计划”下面。
中央银行最近实施了创新性的监管改革，从而修改了巴西支付和金融业的监管框架。2020年2月，央行宣布了其全天候即时支付平台，其名称为“Pix”。它于2020年11月启动，是中央银行运营的一种新的即时支付计划，通过促进支付数字化，旨在促进竞争，降低与纸质工具相关的社会成本，并为巴西人提供更好的支付体验。PIX的基础是由中央银行、即时支付系统(SPI)和账户识别名录(DITC)运营和维护的中央和唯一结算基础设施，所有最终用户的信息和相应账户都存储在DITC中。
目前，管理PIX的主要规则包括引入PIX支付方案并批准其监管的中央银行第1/2020号决议，以及管理即时支付系统(SPI)的4,027/2020号通告。考虑到存款账户、储蓄账户和预付支付账户，拥有超过50万活跃客户账户的金融机构和支付机构必须参加PIX。
PIX和其他电子支付手段的安全机制
2021年9月23日，央行发布第142号决议，引入其监管下的机构为防止支付服务提供中的欺诈行为而采取的安全措施，适用于所有电子支付方式。
在第142/21号决议确定的义务中，要求金融和支付机构将夜间期间提供的支付服务限制在每个存款或预付支付账户的最高金额。在相关电子服务渠道正式生效后，这一限制可以应客户的要求而提高，但机构必须建立至少24小时的期限才能使增加生效。第142/21号决议要求支付服务提供商在2021年10月4日之前实施新的交易限制。
根据第142/21号决议，金融和支付机构还必须执行：
(1)旨在向客户提供当天提前付款应收款之前对客户进行评估的程序；以及
(2)每天登记欺诈或企图欺诈事件，包括该机构采取的纠正措施。根据这些记录，这些机构必须编写一份月度报告，汇总发生的情况以及采取的预防和纠正措施。本报告必须提交给机构的审计和风险委员会、内部审计单位、执行董事会和董事会(视情况而定)。
此外，2021年9月28日，中央银行发布了第147号决议，其中除了详细说明在PIX的范围内根据第142/21号决议建立的措施外，还规定了PIX交易特有的安全机制，包括接收机构对PIX交易进行欺诈评估的义务和预防性封锁资金的义务。如有需要，如有足够证据显示有舞弊迹象，或因其中一间参与机构的系统出现运作故障，有关款项可透过“特别退还机制”退还给付款人。特别返还机制由中央银行通过第3/21号决议实施，该决议于2021年11月16日生效。
央行宣布的安全措施于2021年11月16日生效，但新的交易限额于2021年10月4日生效
开放银行业务
同样是为了促进竞争，2020年5月，央行发布了开放银行业务的基线规定。根据英国使用的模式，巴西的开放银行业务通过应用程序编程接口(API)进行操作，在共享任何数据之前，总是需要客户的同意。
开放银行业务有四个阶段的实施计划，具体如下：
•第一阶段(于2021年2月完成)：公开查阅参与机构与支票、储蓄、预付付款账户和贷款交易有关的接入渠道和产品/服务渠道的数据。
•第二阶段(于2021年8月完成)：参与机构之间共享与账户、信用卡和信贷交易有关的客户记录数据和客户交易数据。
•第三阶段(2021年10月开始)：开始支付启动服务提供商的PIX交易，以及逐步进入其他支付安排，并转发贷款提案(预计将于2022年底完成)。
•第四阶段(2021年12月开始)：分享与其他产品有关的客户交易数据，包括以下产品：(1)保险、开放式私人养老金和资本化产品；(2)商户收购服务；(3)外汇交易；(4)定期存款账户和其他投资产品。监管机构和市场参与者仍在讨论第四阶段的实施截止日期。
根据巴西制定的审慎分割规则，只有属于巴西金融体系S1和S2部分(由主要大型银行组成)的金融机构才必须进入第一阶段和第二阶段(CMN决议4,553/17)。院校提供存款账户或支付账户(如PagSeguro)以及支付启动服务提供商是阶段3中关于共享支付启动服务的强制性参与者。雇用银行代理行的银行也必须参与第三阶段，即转发贷款建议(BancoSeguro就是这种情况)。管理开放银行业务的主要规则是联合决议1/20和中央银行通告4,015/20，而且仍可能发布进一步的规定。
外汇交易
2021年12月，第14,286号法律，即新的《外汇法》公布，自公布之日起一年内生效。它包括有关巴西在国外的资本和在该国的外国资本的规定。新《外汇法》的主要目标是放开面临许多监管复杂性和某些不一致之处的巴西外汇市场，实现制度现代化，并增加创新和竞争。
据央行称，这项新立法可能会对吸引外资、金融和资本市场投资以及其他形式的直接投资产生积极影响，包括基础设施和特许权项目的长期投资。除了更多的国际参与，新的《外汇法》还有助于更多地在国际上使用真实便利在国际金融交易中使用本国货币，例如允许以巴西货币输入和汇款雷亚尔来自巴西的帐户雷亚尔由境外机构在该国境内的银行持有。
这项新立法还整合了大约100年前开始编辑的40多条法律条款，总共有400多条分散的命令。这项新立法简明扼要，有29条条款和最新措辞，将为其所涉及的主题带来更大程度的法律确定性。此外，新的《外汇法》鼓励减少外汇市场参与者的业务和法律结构，提高业务程序和转发中央银行确定的信息的效率。
外汇监管的最新进展
除了即时支付和开放银行业务外，上述当局还一直在讨论调整国际发卡机构的外币收款。2020年3月1日，3,918/20号通告生效，对3,691/2020号通告进行了修正，以完善与国际信用卡相关的规定。从3,918/20号通知的效力来看，境外信用卡费用使用的外币报价必须是购买当天的报价。
此外，CMN和央行发布了新的规则，以加强外汇和国际资本监管，考虑到与国际支付和转移相关的技术创新和新的商业模式。新规定旨在促进一个更具竞争力、更具包容性和更具创新性的环境，为汇款或接受境外资金的公民和公司提供服务。
最近颁布的规则将允许：(一)获授权的支付机构在外汇市场经营，完全通过电子手段经营；(二)获授权在外汇市场经营的非银行机构(如证券经纪公司、外汇经纪公司和支付机构)直接使用其在国外持有的外币账户结算在外汇市场进行的交易；(三)巴西出口商还可以在以其名义在国外金融机构持有的支付账户或在获准在外汇市场经营的非银行机构的海外账户中获得出口收入；(四)收发雷亚尔在没有金额限制的外汇交易中，也可以从客户在巴西中央银行授权经营的金融机构和其他机构或参与PIX的支付机构持有的支付账户中发生；(V)预付付款账户雷亚尔由居住在国外或总部在国外的居民持有。
外汇市场对国际支付或转账服务的管理也得到了巩固和现代化，对在国际卡发行商、国际支付促进者和中间人/代表参与跨境可交付物品采购的情况下进行的货物和服务购买提供了平等待遇。自2021年10月起，此类服务在外汇管理条例中被归类为“eFX”。此外，它还可以通过eFX系统进行目前的单边转账和客户在巴西和国外的账户之间的资金转账，金额最高可达10,000.00美元。
上述措施是根据CMN第4942号决议和央行第137号决议推出的，这两项决议均于2021年9月9日发布，并于2021年10月1日起施行(支付机构在外汇市场经营的许可除外，将于2022年9月1日起施行)。
隔离净资产
此外，第14031/2020号法律规定了与开环支付计划参与者，特别是发行人和收购人之间的资金转移和结算有关的财务风险的保障机制，以确保商家(最终受益人)收到这类资金。出台了第14,031/2020号法律，以确保在发行人或收购人破产的情况下，商家收到使用信用卡进行的支付交易产生的价值。隔离净资产的概念由第12,865/2013号法律引入，当时该法为支付账户中的资金或通过支付账户流动的资金建立了免于破产的保护，规定预付支付账户中的资金与支付机构的自身资产分开。此外，为了执行这些法律要求，支付机构必须将预付支付账户中的所有资金存放在某些特定的工具中：(I)存放在中央银行的不支付利息的特定账户，或(Ii)在SELIC登记的联邦政府债券。第14,031/2020号法律将这一概念扩大到涵盖开环支付计划参与者之间的所有资金流动。
支付机构监管资本要求的最新进展
2020年11月，中央银行发布了第78号公众咨询公告，其中提供了一套规定，力求协调适用于支付机构或金融机构进行的支付交易的审慎处理。它还旨在统一对支付机构开展相关活动产生的风险敞口的监管处理，以及适用于金融机构相同风险敞口的监管处理。该提案建议逐步实施新规则，并于2025年1月全面采用。
在此背景下，央行最近发布了一套新的规则，界定了适用于支付机构的审慎监管。这一套包括BCB第197、198、199、200、201和202号决议，均为2022年3月11日。
根据这些规则，为了便利适用各自的审慎框架，审慎企业集团将被分类为以下类型之一：
•类型1：由一家金融机构领导的保诚集团；
•类型2：由一家支付机构领导的保诚集团，但没有被一家金融机构或另一家经中央银行授权运营的机构整合；或
•类型3：由支付机构领导的保诚集团，由金融机构或其他经中央银行授权运营的机构整合。
根据央行的说法，修改了适用于支付机构的监管资本的概念，以确保有更大的能力吸收意外损失。这种处理将包括从监管资本的计算中扣除某些机构的资产，这些资产在财务压力的情况下对维持机构的运营几乎没有价值。
此外，新规则寻求根据第三类企业集团每类活动(支付或金融活动)的内在风险调整最低资本要求，承认支付服务的特殊性及其不同的法律地位，并对由此产生的风险给予具体审慎处理。在这方面，设立了支付服务风险加权资产的一部分，包括购买、发行电子货币和发起支付交易的活动。
关于审慎分割，值得一提的是，这也将适用于第三类企业集团。根据其规模和复杂性，第三类企业集团将被归类为S2和S5，并将遵守各自细分市场的审慎规则。对于第二类企业集团，由于它们的复杂性和风险较小，它们将受到支付、简化信贷和简化市场部分的约束。第一类企业集团也将拥有RWAsp部分，但被归类为S1的机构除外--无论如何，这些企业集团将受到特定规则的约束，由CMN进行编辑。
根据新规定，由BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP组成的审慎企业集团将被归类为3类企业集团。
新的要求将根据实施时间表强制执行。新规定将于2023年1月生效，2025年1月全面实施。央行希望，这将确保机构有足够的时间调整内部控制和调整股权结构。
付款方案
就巴西的监管而言，支付计划是一套规则和程序，管理向公众提供的某些支付服务，最终用户(即付款人和收款人)可以直接使用。此外，这种支付服务必须被多个接收者接受，才有资格成为一种支付方案。
并不是所有的支付方案都受到支付行业的适用监管，包括许可证要求和中央银行的监管。监管框架只对被认为具有系统相关性的支付方案实施监管，因此是SPB的一部分。这类分类的要求取决于某些特征，如下所示：
•超过支付交易数量或交易总额某些门槛的支付计划被视为SPB的一部分，并受适用于巴西支付业的法律和监管框架的约束，包括获得中央银行授权的要求。
•低于这些门槛的支付方案不被视为SPB的一部分，因此不受适用于巴西支付业的法律和监管框架的约束，包括获得中央银行授权的要求，尽管如果监管机构提出要求，它们必须向中央银行报告某些业务信息。此外，中央银行可以发布命令，要求这些支付方案根据具体情况申请授权成为SPB的一部分。如果达到操作门槛，支付方案将成为SPB的一部分，必须提交申请，但支付方案可以继续照常运行，直到中央银行批准为止。
•有限用途支付计划不被视为特别提款局的一部分，因此不受适用于巴西支付业的法律和监管框架的约束，包括获得中央银行授权的要求。有限用途付款计划是指其付款指令是：(1)仅在清楚地提供与发行者相同视觉身份的商户网络上接受，例如特许经营商和获得使用发行者品牌许可的其他商户；(2)用于支付特定公共服务，如公共交通和公共电信；(3)与依法确立的雇员福利(如餐券)有关；或(4)仅在闭环系统付款计划范围内签发和接受，用于支付中央银行第150/21号决议规定的特定服务。
•某些类型的支付计划有特定的豁免，不需要获得中央银行的授权。例如，这适用于政府当局设立的支付计划、某些金融机构设立的闭路支付计划和授权支付机构设立的闭路支付计划，在这些计划中，付款交易的财务结算完全使用账簿转账方法进行。
此外，有两种主要类型的支付方案：
(I)封闭式支付计划(阿兰乔斯·德·帕加门托·费哈多斯)，其中支付服务(支付账户的管理、发行和获取)均由作为支付方案所有者的同一实体进行，或者由控制或受支付方案所有者控制的实体进行；以及
(Ii)开环支付计划(阿巴马门托阿伯托斯)：不属于闭环系统类别的所有其他付款方案。
2021年10月，中央银行第150/21号决议撤销了第3682号通知和第89/21号决议，以促进改变和合并适用于支付办法的规则(其中许多规则已经因第89/21号决议所作的改变而引入)。该规则的目标是，除使这一事项的监管现代化外，(1)减少对规模较小或服务于特定市场的计划的监管成本，(2)改进安排应收款的预付款结算规则，以及(3)给予在开环付款安排中从事类似活动的代理人更平等的待遇。
付款计划业主
就巴西监管而言，支付方案所有者是负责管理与支付方案相关的规则、程序和品牌使用的法人实体。中央银行的规定要求，支付计划所有者必须在巴西注册成立公司，必须具有与支付活动相适应的公司宗旨，并且必须具有履行其义务的技术、业务、组织、行政和财务能力。它们还必须有适合支付机构和支付计划使用者需要的明确和有效的公司治理机制，以及关于参与者的风险管理、参与者应遵守的最低业务要求、监测欺诈行为、参与者之间的交易结算、互操作性机制等方面的规则和程序。
负责管理SPB部分开放支付计划的支付计划清算人还须遵守：(I)规定建立内部控制系统和程序的规则；(Ii)银行保密规则；(Iii)中央银行的行政制裁程序；以及(Iv)中央银行采取的预防措施，以确保支付计划的健全、高效和正常运作。
支付机构
根据中央银行第80/21号决议，根据巴西法规，支付机构分为以下类型：
•电子货币(即电子货币，通常以预付存款的形式)的发行方：这些支付机构为持卡人或最终用户管理预付支付账户，使用存入这些预付账户的电子货币进行支付交易，并将存款转换为实物货币或记账货币，反之亦然。
•后付费支付工具(主要是信用卡)的发行商：这些支付机构管理持卡人或最终用户打算在后付费基础上进行支付的支付账户。他们使用这些后付费账户进行支付交易。
•收购者：这些支付机构不管理支付账户，但使商家能够接受支付机构或参与支付计划的金融机构发行的支付工具。他们通过接受预付或后付票据发行者的付款，并与商家结算，参与支付交易的结算过程。
•支付交易发起人：这些支付机构提供支付交易发起服务，不管理支付账户，也不随时持有转账资金。此外，它们可能不存储用于验证支付交易的最终用户凭据数据。中央银行最近颁布了关于支付交易发起人的规定，预计这些实体将主要在开放银行的范围内运营。
至于后付费支付工具的发行者和收购者，这些规定仅适用于相关的支付机构，因此被视为SPB的一部分，包括要求获得中央银行的授权。这取决于某些特征，例如支付机构处理的交易的年现金价值。后付费支付工具的发行人和低于相关操作门槛的收购者可以立即开始运营和开展支付活动，但条件是，如果是开环支付计划，他们已获得支付计划所有者的许可。在低于相关业务门槛的情况下运营时，这些支付机构只需遵守某些报告要求。一旦支付机构达到相关的操作门槛，它们需要提交授权请求，但条例确定，在央行分析其申请期间，此类实体继续提供支付服务。
此外，某些金融机构不需要中央银行的授权即可提供某些支付服务。此外，某些支付机构不受适用于巴西支付业的法律和监管框架的约束。例如，这适用于只参加有限用途支付计划的支付机构，以及在政府当局设立的方案范围内提供服务的支付机构，以及与依法设立的与员工福利有关的支付计划。
央行最近发布的规定收紧了适用于电子货币发行者的规则，要求他们在启动操作之前获得央行的授权。在这一变化之前，这些发行人可以在没有许可证的情况下运营，直到达到一定的运营门槛。已在先前设定的门槛以下开展业务的机构应按照预定的时间表寻求授权。所有现有的电子货币发行者必须在2023年6月之前申请授权。
至于支付交易发起人，适用的条例规定，他们在提供支付发起服务之前必须获得中央银行的授权。任何已经以另一种方式获得许可的支付机构都可以作为支付交易发起人运作，前提是提前90天向中央银行发出通知。
支付机构必须在巴西注册成立，并且必须具有与支付活动相兼容的公司宗旨，而且，如上所述，一旦它们成为SPB的一部分，它们必须遵守几项要求。CMN和中央银行条例适用于属于SPB的支付机构，涵盖广泛的问题，包括：(1)高级职员和董事的同名；(2)公司控制权的转移需要事先获得中央银行的批准；(3)最低公司资本和净股本；(4)实施内部控制和程序；(5)监察员办公室的组成；(6)根据国家金融系统标准会计报表编制会计报表(国家金融学院的钢琴(七)实施业务、流动性、市场和信用风险管理结构；(八)反洗钱和了解客户要求；(九)银行保密规则；(十)在巴西银行间支付清算所(CIP)中央结算系统结算开环支付计划下产生的支付交易；(十一)对违规行为的行政处罚等。收购公司还必须与经授权的登记实体结合，以便根据这种实体的系统中提供的信息登记所有商户的应收款并结算交易。
适用于支付机构的规定还包括“支付账户”(Contas de Pagamento)，即登记(即记账)形式的最终用户账户，这些账户在作为预付或后付票据发行方的支付机构开立，用于进行每项支付交易。
为了提供破产保护，第12,865/2013号法律规定，存入预付付款账户的资金被视为独立的净资产(爱国者蔚来种族隔离))，即这类资金与支付机构自己的资产分开。此外，为了执行这种法律规定，支付机构必须将预付支付账户中的所有资金存放在某些特定的工具中，或者：(I)存放在中央银行不支付利息的特定账户中，或者(Ii)在中央银行隔夜利率SELIC登记的联邦政府债券中。在这方面，PagSeguro巴西作为电子货币(预付账户管理)支付机构发行商的活动将所有收到的存款100%投资于此类工具，使其免受PagSeguro巴西公司破产的影响。
信用卡和预付费账户监管的变化
2021年5月19日，中央银行发布第96/21号决议，修订和重申了与开立后付费账户有关的规则(即除了使开立这些账户的标准与适用于开立存款账户(支票账户)的规则相一致外，这些账户还包括信用卡等产品中使用的账户)和预付付款账户。
除其他措施外，第96/21号决议取消了开立预付费和后付费账户的最低客户登记信息的详尽清单；各机构将根据其个人资料酌情决定要求客户提供哪些信息。它还规定了新的程序，目的是为关闭预付费和后付费账户的请求提供便利。
第96/21号决议将支付账户分为两类：
•预付付款账户：在预定付款交易之前，资金已存入付款账户的情况。
•后付费支付账户：无论资金是否已预先存入付款账户，都要进行付款交易。
此外，第96/21号决议：(一)修订了后付费账户发票中必须包括的项目(I.e(3)规定机构必须按照客户选择的形式和渠道(在机构提供的选项中)，以实物或电子方式向客户发送或提供信用卡及相应的发票。第96/21号决议于2022年3月1日生效，撤销3,680/13号通知
巴西PagSeguro、MOIP‘s和BancoSeguro的监管地位
2014年12月，PagSeguro巴西公司向中央银行申请以下授权：
1.授权作为支付机构，作为一个预付电子货币发行商。此应用程序涉及免费的PagBank数字帐户以及我们发行的PagSeguro电子货币和预付卡。关于免费PagBank数字账户的申请涉及我们的规则和我们的品牌，而关于我们的预付卡的申请涉及发行卡的第三方支付方案。
2.授权作为支付机构，作为一个收购方.
这些授权于2018年10月17日正式获批。
巴西的PagSeguro也是一个付款方案所有者不构成SPB一部分的闭环支付方案，涉及我们的客户在PagBank数字支票账户内开设的账户之间的点对点转账，使用我们适用于PagBank数字支票账户和我们的品牌的规则。由于此支付方案不是SPB的一部分，因此目前不需要中央银行的授权；但是，我们需要每年向中央银行报告与此方案有关的某些操作信息，例如我们的P2P转账交易的用户数量和年现金价值。
PagSeguro巴西也于2019年2月向中央银行申请授权，作为支付机构为了充当票据的发行人后付费卡在第三方支付方案中。这一授权于2019年3月16日正式获批。
PagSeguro巴西是Pix即时支付计划的参与者，并将作为账户服务提供商加入其第三阶段的开放银行业务。有关PIX支付方案的更多信息，请参阅“巴西支付业监管”。
2020年9月29日，PagSeguro巴西公司完成了对MOIP的收购，MOIP获得了电子货币发行方和收购方的授权。MOIP的授权于2019年1月17日获得。
第12865/2013号法律禁止支付机构从事仅限于金融机构的活动，这些活动受4595/1964号法律监管。根据巴西法律，对于是否可以将提前向商家支付应收款定性为“借贷”，这是一种仅限于金融机构的活动，存在一些争议。同样，对于适用于这一提前付款特征的贴现率是否应被视为“利息”，也存在一些争论，在这种情况下，巴西高利贷法规定的限制将适用于这些利率。从这个意义上说，央行法律顾问办公室(前中央银行--中央银行)发布了一项法律意见，认为(1)向商家预付贸易应收款(由已执行和已支付的交易支持的信用卡分期付款应收款)与提前偿付债务有关，不应与仅限于金融机构的活动混为一谈；(2)适用于这一预付款机制的贴现率受巴西高利贷法规定的限制。
对于构成巴西金融体系一部分的交易，金融机构可以自由设定利率，前提是利率对消费者来说不是过高。对于不属于巴西金融体系一部分的交易，从历史上看，巴西高利贷法(第22,623/1933号法令)将利率上限定为每年12%。随后，取代高利贷法的《巴西民法典》将利率上限定为适用于国库的利率的两倍(法森达民族)，目前为SELIC汇率(尽管关于《巴西民法典》是否有效地取代了最初的巴西高利贷法存在一些法律辩论)。因此，如果我们向商家收取的提前支付应收账款的贴现率被认为是“利息”，它将被限制在SELIC利率的两倍。FIDC缓解了这一限制，我们使用FIDC为我们的应收账款提前付款功能提供资金。
BancoSeguro是中央银行根据CMN第4,122/2012号决议正式授权的金融机构，根据当前法规进行银行业务。它还持有云服务器提供证券托管服务的牌照，该牌照于2021年2月22日获得。2021年12月14日，BancoSeguro获得央行授权，并获得在外汇市场经营的牌照。
业务和付款安排应收款登记
2018年12月19日，CMN和央行发布了4,707/18号决议和3,924/18号通告，对信用卡应收账款和由该等应收账款担保的信贷业务实施了过渡性规则。
决议4,707/18和通告3,924/18的主要目的是允许商户将其未来的信用卡应收账款作为抵押品提供给其银行进行贷款。总之，第4,707/18号决议和第3,924/18号通函都规定了金融机构与收购人/分收购人之间的信息交换义务，以便利提供与商户结算时间表(《新议程》)。根据这些规则，金融机构必须随时向收购人和次级收购人通报与信用卡应收账款有关的信贷业务。收购者则被要求披露交易数据，如结算时间表(《新议程》)、关于其各自商户的信息提供给(I)以此类应收款为担保的持续借贷交易的金融机构；以及(Ii)获得此类商户明确授权以获取这些数据的任何其他金融机构。
2021年6月7日，第4,707/18号决议和第3,924/18号通函已被第4,734/19号决议和第3,952/19号通函取代，建立了新的最终法规，以完善关于由付款安排的应收账款担保的商家信贷业务以及此类业务的预付款和折扣的规则，从而增加竞争，从而降低信贷成本。
这一新的监管框架给涉及信用卡和借记卡应收款的业务带来了一些相关的变化，包括收购人和转购人提前支付这类应收款的交易，以及将这些应收款转让给不属于巴西国家金融系统的机构。
这些新规则采用的一般原则是，在信贷业务中作为抵押品提供或在贴现业务中转让的付款安排的应收款(Desconto de Recebíveis)必须在中央银行授权的实体运营的中央系统中登记。从这个意义上说，第3952/19号通知提出了市场基础设施公约的要求，该公约建立了一个系统，允许将这些应收款登记为金融资产、互操作性以及登记系统和市场参与者之间的信息交流。
第4734/19号决议要求，只要适用，就应减少为某项信贷交易提供担保的应收款数额，以便将这一数额限制在交易的未偿还余额或信贷额度下可用的最高限额，如果金融机构在绝对和单方面的基础上延长不可免除信贷安排的话。
如果我们未能遵守巴西法律和监管框架的要求，我们可能会被阻止开展我们的受监管活动，我们可能会(I)被要求支付巨额罚款(包括每笔交易的罚款)，并被要求返还我们的利润，(Ii)被要求改变我们的业务做法，或(Iii)受到破产程序的约束，例如中央银行的干预和PagSeguro巴西公司的庭外清算。我们也可能受到私人诉讼的影响。有关更多信息，请参阅“第3项.关键信息-风险因素-与我们的商业和行业相关的风险-我们的业务受到广泛的政府监管和监督，我们在这些法规下的地位可能会发生变化。违反或遵守目前或未来的法规可能代价高昂，使我们承担重大责任，并迫使我们改变我们的商业做法，任何一种做法都可能严重损害我们的业务和运营结果。
中央银行还根据外汇条例对我们的国际资金转移进行监管。遵守这些规则是强制性的，任何不遵守规则都可能导致对我们的处罚。
央行的规定还允许支付方案为使用其品牌的实体设定额外的规则。由于我们参与了这些第三方支付计划，我们必须遵守他们的规则，才能继续接受带有他们品牌的支付工具的付款。
反清洗黑钱规则
我们遵守所有适用于我们的反洗钱规则，并实施了向当局报告可疑活动的政策和程序，包括任何可疑的恐怖主义融资和其他潜在的非法活动。
我们在巴西的活动受巴西有关反洗钱、恐怖主义融资和其他潜在非法活动的法律和法规的约束。这些规则要求我们执行政策和内部程序，以监测和识别可疑交易，并必须向有关当局适当报告。我们已经实施了所有必要的政策和内部程序，以确保完全遵守这些规章制度，包括建立一个由风险和合规官员领导的风险和欺诈部门。我们的员工接受了培训，并被告知我们的政策和内部程序，他们的遵守是强制性的，并受到监督。
巴西反洗钱法确立了将洗钱作为一种犯罪加以预防和惩罚的基本框架。它禁止隐瞒或掩饰直接或间接源于犯罪的资产、权利或财政资源的来源、地点、可用性、处理或所有权，对这些非法行为的代理人处以监禁、暂时取消管理企业的资格，最高可达10年和罚款。
巴西反洗钱法还设立了金融活动控制委员会，即COAF，这是巴西的金融情报部门，在财政部的管辖下运作。COAF在巴西反洗钱和反恐融资系统中发挥关键作用，其法律责任是协调国际合作和信息交流机制。
2020年1月7日，第13,974/2020号法律生效，将COAF划入中央银行的管理结构。2020年1月23日，央行发布了第3978/2020号通知，建立了适用于金融机构和其他经央行授权经营的机构将采取的政策、程序和内部控制的新监管框架，以防止金融系统被用于实施洗钱和恐怖融资犯罪。3,978/2020号通告于2020年7月1日生效，2009年7月24日3,461号通告被撤销。3,978/2020号通告是目前适用于中央银行监管机构的有关预防洗钱和资助恐怖主义犯罪的主要条例。它适用于受监管实体进行的几项活动，如外汇和支付。
根据巴西反洗钱法，巴西境内的支付机构和金融机构必须建立内部控制和程序，以期：
•识别和了解他们的客户；
•检查客户的资金流动与该客户的经济和财务能力之间的兼容性；
•核查资金来源；
•从防止洗钱的角度对新产品和服务进行事先分析；
•用于快速发现和报告可疑活动的控制、资源和监测系统；
•遵守所有适用的记录保存和报告的法规要求；
•保存所有交易的记录；
•特别注意：(I)没有明显经济或法律依据的不寻常交易或拟议交易；(Ii)无法确定最终受益所有人(UBO)的客户和交易；以及(Iii)无法及时更新客户身份记录的情况；
•为员工提供反洗钱培训；
•监测为反洗钱目的而可能被视为可疑的交易和情况；
•根据适用条例的要求，向COAF报告可疑交易的发生，并至少每年报告一次，无论可疑交易是否得到核实，以证明未发生应向COAF报告的交易(否定报告)；以及
•确保政策、程序和内部控制与交易的规模和数量相称。
此外，如果居住在开曼群岛的任何人知道、怀疑、或有理由知道或怀疑另一人从事犯罪行为或参与恐怖主义或恐怖分子财产，并在他们在受管制部门或其他贸易、专业、商业或就业的业务过程中注意到关于这一情况或怀疑的信息，该人将被要求向(1)指定官员(根据《开曼群岛犯罪收益法》(修订本)任命)或开曼群岛金融报告管理局，根据《犯罪收益法》(修订本)，如果披露涉及犯罪行为或洗钱，或(2)披露涉及参与恐怖主义或资助恐怖分子和恐怖分子财产的警察或指定官员(根据《开曼群岛恐怖主义法》(修订本))或开曼群岛财务报告管理局(根据《恐怖主义法》(修订本))披露。这种报告不应被视为违反保密或任何成文法则或其他规定对披露信息施加的任何限制。
对银行活动的监管
2019年1月，我们通过BBN Banco Brasileiro de Negócios S.A.(2019年2月更名为BancoSeguro S.A.)收购了BBN Banco Brasileiro de Negócios S.A.或BancoSeguro，BS Holding是PagSeguro Digital注册成立的控股公司，其唯一目的是根据当前银行法规的要求持有金融机构的权益。BancoSeguro持有提供金融服务的多家银行执照，拥有商业银行和投资银行的投资组合，并根据CMN第2 099/1994号和第4 122/12号决议得到中央银行的正式授权，按照现行条例开展银行业务。2021年12月14日，BancoSeguro获得央行授权，并获得在外汇市场经营的牌照。
巴西的银行活动受第4 594/1964号法律管辖，该法律创立了金融监管局，除其他外，负责监管金融实体的设立和运作，并授权中央银行监督公共和私营金融机构，并在必要时对这些机构适用法律规定的处罚。中央银行还控制和批准金融机构的运营、控制权移交和公司重组，以及其分支机构(在巴西或国外)的地点转移。CMN和中央银行创建了一个庞大的监管框架，管理国家金融系统，这可能会影响BancoSeguro的运营和未来的产品。
在这方面，BancoSeguro必须遵守适用于国家金融系统所有机构的某些关键治理、合规和监督要求，例如：
•最低资本要求；
•强制性存款要求；
•固定资产投资限额；
•对外汇风险敞口的限制；
•对某些金融服务收取费用和佣金的限制；
•关于建立内部控制和程序的要求；
•关于实施风险管理结构的要求；
•遵守了解您的客户和反洗钱规则；
•监察员办公室的章程；
•根据《国家金融体系标准会计科目表》编制会计报表(国家金融学院的钢琴-COSIF)；
•反洗钱、反恐和了解客户的要求，对不遵守的行政处罚；
•其他机构针对银行活动的额外规定，如CVM的筹资规则；
•网络安全条例，特别是CMN第4,893/21号决议；
•收购不拟供该机构使用的房地产的限制，除非该等房地产是作为不良或可疑贷款的付款而收取的，或获中央银行明确授权，并按照债务工具中央银行将会发出的规则而收取；及
•与相关方合作的要求，如CMN第4,693/2018号决议所述。
金融机构也是SPB的成员。根据SPB，中央银行通过STR-Reserve Transfer System控制银行的准备金账户，STR-Reserve Transfer System是一个计算机化系统，使资金能够在金融机构之间进行在线转移，并构成对银行余额的严格控制。
如上所述，除了影响金融系统的法规外，BancoSeguro还必须遵守与反洗钱、银行保密、消费者保护、税收和其他适用于巴西公司的一般法规有关的法律。
如果BancoSeguro未能遵守国家金融系统的要求，BancoSeguro可能会被阻止开展其受监管的活动，并可能(I)被要求支付巨额罚款(包括每笔交易的罚款)，并被要求返还我们的利润，(Ii)被要求改变我们的业务做法，或(Iii)受到破产程序的影响，如中央银行的干预和庭外清算。
《证券条例》
拥有投资银行投资组合的多用途银行(也称为投资银行)，如BancoSeguro，除其他作用外，可能提供证券分销和托管服务，这些服务受巴西证券法律和法规的约束。
管理巴西资本市场的主要法律是4,728/1965号法律和6,385/1976号法律。除其他规定外，它们还监管证券在市场上的分销和发行、证券交易以及证券交易的结算和/或结算。巴西的监管框架进一步得到了CMN、CVM、中央银行发布的法规和自律政策的补充，例如由各种协会、场外有组织的市场和证券交易所发布的管理其成员和参与者(例如B3和Anbima)的自律政策。除中央银行的监管和监督权力外，所有巴西金融机构在参与巴西资本市场(如BancoSeguro)时，都受到CVM的监督。
拥有投资银行业务组合的多用途银行也受到CMN第2624号决议的监管，该决议除其他外，允许这些实体在资本市场开展下列活动：(1)参与证券发行、认购转售和分销过程；(2)为自己或第三方的账户进行证券买卖交易；(3)在商品和期货交易所以及有组织的场外交易市场中，以自己的账户或第三方的账户经营；以及(4)通过咨询服务、股权和/或提供资金或贷款，协调公司和企业集团的重组和重组进程。投资银行还被允许在证券市场提供其他服务，如簿记、托管和管理第三方资产等。
电子商务、银行保密、数据保护、消费者保护和税收
除了影响数字支付方案的法规外，我们还必须遵守与互联网活动和电子商务相关的法律，以及适用于巴西公司的银行保密法、消费者保护法、税法和其他法规。巴西的互联网活动受名为《巴西互联网民权框架》的第12 965/2014号法律监管，该法律体现了一系列与互联网服务提供商有关的大量权利和义务。这项法律免除了PagSeguro等中介平台对其用户进行的活动的责任。然而，由于在这一领域没有达成和解的法院裁决，我们仍有可能对我们的用户进行的活动承担连带民事责任。
此外，2020年9月，LGPD生效，其行政制裁条款根据巴西联邦第14,010/20号法律于2021年8月生效。LGPD制定了维护和处理个人数据时应遵守的详细规则，除其他措施外，还规定了数据当事人的权利、允许处理个人数据的情况、与涉及个人数据的安全事件有关的义务和要求以及个人数据的转移和共享。
LGPD还规定了对不遵守其规定的惩罚，从警告和排除以非常规方式处理的个人数据到罚款或禁止处理个人数据。LGPD还授权成立ANPD，这是一个监督数据保护规则遵守情况的机构。
此外，被称为“消费者保护法”的第8 078/1990号法律规范巴西的消费者关系，其中包括商业惯例；产品和服务责任；产品或服务供应商须负严格责任的领域；举证责任倒置以使消费者受益；供应链中所有公司的连带责任；不公平合同条款；广告；以及向公众提供的产品和服务的信息。消费者有权获得关于零售产品和服务的明确和准确的信息，并正确说明特征、结构、质量、价格、风险，以及消费者有权访问和修改收集到的并存储在私人数据库中的个人信息。
我们数字平台上的客户账户受巴西互联网民权框架和银行保密法(第105/01号补充法律，该法律的规定通过CMN第4,282/13号决议第17条扩展到支付机构)的数据保护。我们也是受商标保护规则以及税法和相关义务的约束，例如与税务和金融当局共享客户信息的规则。目前尚不清楚税务和监管机构是否会寻求获取我们客户的信息。任何此类请求都可能与数据保护规则冲突，这可能会给我们的业务带来风险。
适用于巴西数字支付行业的法律和法规可能会受到持续的解释和变化，我们的数字支付业务可能会受到其他当局的监管。有关监管业务的风险的进一步资料，请参阅“第3项：主要资料-风险因素-与本公司工商有关的风险”。
环境、社会和治理(ESG)
我们的使命是促进和争取巴西的金融包容性和民主化，巴西是一个由少数强大的银行机构主导的国家，绝大多数人口无法进入这些机构。目前，数以百万计的微型和小型企业家(以前没有银行账户)和消费者使用我们的服务并从中受益。我们以简单、数字化、移动优先和经济高效的方式提供我们的服务。
我们的环境、社会和治理，或称ESG，最初源于我们与商家和客户的接触。我们对社会产生了重大的积极影响，影响了数百万人。我们寻求通过将创造力和技术相结合来创造更可持续的企业，同时促进多样性和减少巴西巨大的社会不平等。
结合创新和技术，我们的目标是越来越可持续的企业，同时促进多样性和减少巴西巨大的社会不平等。我们的发展轨迹建立在不断发展和创造与社会和利益相关者共享价值的基础上。
2020年，我们在ESG方面取得了一些重大进展。我们于2021年12月发布的2020年第一份可持续发展报告是为我们公司已经在进行的流程变化评估、衡量和提出目标的初步努力的结果，从而确保管理模式、潜在影响和透明度的持续改进。
因此，PagSeguro已经获得了许多表彰、奖项和协会，其中包括：
◦在2020年引用的ESG内部诊断和ESG报告中排名第一；
◦在ESG报告中排名第一，符合2021年报告中的GI标准；
◦我们是联合国全球契约的签字国，这是世界上最大的自愿企业可持续发展倡议；
◦我们已经被认可并拥有了女性董事会印章，这是一个独立的非营利性倡议，旨在表彰董事会中至少有两名女性的公司。目前，女性占我们董事会成员的43%；以及
◦我们还签署了妇女赋权原则，这是一套指导公司如何在劳动力市场和社区促进性别平等和赋予妇女权力的原则。《妇女赋权原则》由《联合国全球契约》和联合国妇女署制定，是根据国际劳工和人权标准制定的，并基于这样一种认识，即公司对性别平等和妇女赋权负有利益和责任。
此外，在环境和气候变化管理方面，我们进行了2019年和2020年的第一次温室气体排放清单，我们一直在考虑减少和减轻这些影响的方法，以便在不久的将来成为一家碳中性公司。此外，我们还成立了ESG委员会，以改善我们对ESG实践的参与。目前，我们的ESG委员会由玛丽亚·朱迪思·德·布里托(主席)、亚历山大·马格纳尼、亚瑟·高克·申克、卡罗尔·伊丽莎白·康韦、埃里克·克莱亨布尔·德·奥利维拉、里卡多·杜特拉·达席尔瓦和维多利亚·罗萨沃尔吉·博尔托林组成。
最后，为了进一步推进我们的ESG实践，我们(I)创建了ESG部门并聘请了ESG经理来制定可持续性和ESG框架和战略计划，(Ii)成立了ESG委员会，该委员会每月开会，由我们的高级管理层组成，以便向董事会提供建议，(Iii)创建我们的ESG网站，作为一个开放的渠道，让我们的利益攸关方了解我们的工作，(Iv)发布我们2019年和2020年的第一份温室气体清单，(V)发布我们的第一份ESG报告，以及(Vi)成为《联合国全球契约》和《妇女赋权原则》的签署国。我们还收到了女性董事会印章，这是一个独立的非营利性倡议，旨在表彰董事会中至少有两名女性的公司。我们的董事会由43%的女性成员组成。
物业、厂房及设备
我们的设施
我们没有任何房产。我们直接从第三方租用我们的总部，我们直接从第三方那里直接租用巴西的其他一些较小的办公室。对于我们在圣保罗的其他办公空间和运营中心，我们要么以市场条件从UOL或其关联公司那里以公平的方式租用空间，要么通过我们与UOL或相关关联公司签订的费用分摊协议，以成本分摊的方式使用UOL或其关联公司提供的空间。关于本协议的更多信息，见“项目7.大股东和关联方交易-关联方交易-与UOL和UOL子公司的协议-费用分摊协议”。我们还为我们的子公司租用其他办公室。
其他设备
我们的大部分设备由POS设备组成，2021年占我们设备成本的91.4%。我们其余的设备包括数据处理设备、机械、建筑物租赁、设施以及家具和配件。
知识产权
我们认为，保护我们的商标、版权、徽标、服务标志、商业外观、域名、专利和商业秘密对我们未来的成功至关重要。为了建立和保护我们在产品和服务中的专有权利，我们依靠商标、版权、服务标志、专利和商业秘密法律、行政程序和合同限制的组合。我们已经与我们的员工和某些外部承包商签订了保密和发明转让协议。我们还与我们的员工、战略合作伙伴和一些供应商签订了保密协议，以限制对我们专有信息和技术的访问和披露。
我们积极寻求注册我们的商标、版权、徽标、服务标志、商业外观和域名。我们已在巴西国家工业产权研究所注册或申请注册商标(国家自营工业学院，或INPI)，其中包括“PagSeguro”、“PagBank”、“modineha”、“Minizinha”、“PlugPag”、“PagInvest”、“PedeFácel”和“PagVendas”等商标和徽标。我们还在巴西的互联网域名注册机构NIC.br以及美国和其他地方的域名注册机构注册了几个域名，包括“Pagseguro.com.br”、“Pagseguro.com”、“ercidineha.com.br”、“”cidinehapro.com.br“”、“”cidinehax.com.br“”、“”cidinehaplus.com.br“”、“”verciinehapro2.com.br“”、“”cidinehasmart.com.br“”、“”minizinha.com.br“”、“”minizinhachip.com.br，“”minizinhachip.com.br、“”minizinhapro.com.br“”。“”minizinhanfc.com.br、“”boacomPra.com.br“”、“”pagbank.com.br“”、“pagbank.com”、“paginvest.com”和“paginvest.com.br”。我们拥有或有权使用我们使用的所有材料知识产权。
我们与Visa、万事达卡和ELO签订了与我们作为这些卡计划的收购者的活动相关的实质性合同。我们的Visa付款安排参与和商标许可协议，日期为2015年8月24日，并于2017年7月3日修订，由Visa do Brasil Empreendimentos Ltd.PagSeguro巴西和PagSeguro巴西规定了PagSeguro巴西作为Visa在巴西的主要收购参与者的一般条款和条件，并向PagSeguro巴西提供了非独家和不可转让的许可，允许PagSeguro在与其在巴西作为收购方活动相关的活动中使用Visa拥有的某些商标。根据本协议，PagSeguro巴西公司独家承担作为商户收购主体参与的所有成本和风险，根据本协议向Visa支付的费用由Visa网站上的Visa核心规则和Visa产品和服务规则中规定的标准付款条款确定。我们于2015年6月18日签署并不时修订的万事达卡国际公司与PagSeguro巴西公司之间的许可协议规定了万事达卡授予PagSeguro巴西公司与PagSeguro巴西公司在巴西使用某些商品名称、商标、服务标志和标识类型(包括万事达卡、Cirrus和Maestro品牌标志)的一般条款和条件，与PagSeguro巴西公司的发行和收购活动相关。根据本协议，万事达卡无需支付任何费用。我们的无债权人参与ELO付款安排的协议，日期为2019年2月13日，由Elo Serviços S.A.和PagSeguro巴西公司达成, 阐述了PagSeguro巴西公司作为Elo的商家收购主要参与者的一般条款和条件，并向PagSeguro巴西公司提供了非独家和不可转让的许可，允许其在与Elo作为收购人的活动相关的活动中使用Elo拥有的某些商标。根据这项协议，PagSeguro巴西公司独家承担作为商户收购主体参与的所有成本和风险，根据本协议支付给Elo的费用由Elo网站上的《Elo安排手册》中规定的标准付款条款确定。
我们根据包括Verifone、甲骨文、Feedzai和思科等供应商提供的许可(包括某些开源许可)来运营软件产品。即使没有继续以商业合理的条款向我们提供任何此类第三方技术，我们相信在任何情况下都会根据需要提供替代技术。
我们与商户在开立免费PagBank数字账户时签订的标准在线合同为我们的某些专有权利提供了有限的、不可转让的许可，例如我们的名称和徽标，供我们的商户用于商业目的。我们希望在未来继续这种做法，作为我们营销战略的一部分。虽然我们试图确保我们的被许可方保持PagSeguro品牌的质量，但他们可能会采取可能对我们的专有权或声誉的价值产生实质性不利影响的行动。
有关影响我们知识产权的风险的信息，请参阅“第3项.关键信息--风险因素--与我们的业务和行业有关的风险--我们保护知识产权的能力有限，这对我们的成功非常重要。”
我们的行业和总目标市场
微商和中小企业推动巴西经济
根据Sebrae(企业门户网站)和巴西国税局(Receita Federal)的数据，截至2021年12月31日，巴西有1330万微商户。此外，根据经济部发布的最新年度社会信息报告(Relação Anual de Informaçóes Social-Rais)，截至2020年12月31日，有370万家中小企业。此外，根据IBGE的PNAD，截至2021年12月31日，有1950万人在非正规经济中从事个体户，通常是购卡者的个人客户。总而言之，这是一个由3660万家正式和非正式企业组成的潜在市场。此外，根据Sebrae的数据，从2010年到2022年3月，巴西的个人微型企业家数量大幅增加，从78万人增加到1380万人。
发达经济体的企业和消费者正在以缓慢但稳定的速度摆脱现金和纸质支付，转向电子支付机制。由于这一趋势尚未完全影响巴西经济，巴西扩大数字支付的机会仍然很大。尤其是，从支票转移为企业创造了效率，如果其应付账款和应收账款功能通过电子支付和对账实现自动化，企业就可以降低成本并加快现金流。消费者账单支付、直接存款和个人对个人支付也存在类似的机会。
根据eMarketer的信息和内部估计，巴西的移动支付购买量从2014年的10亿美元增加到2021年的262亿美元，而在美国，2021年的交易量约为3570亿美元；然而，根据世界银行2017年发布的最新全球Findex数据库，只有18%的15岁以上的巴西人报告在2017年支付过账单或进行过在线购物，而美国和英国的这一比例分别为77%和81%。
在电子商务方面，根据EBIT的数据，巴西的交易额从2020年的1436亿雷亚尔增长到2021年的1827亿雷亚尔，同比增长27%。此外，移动设备上电子商务的增长，根据E-Bit自己的数据，到2021年，移动设备上的电子商务占巴西电子商务交易量的53%，占在线订单总额的59%，这为买家和卖家创造了新的选择，为买家和数字快递提供商提供了商机。
巴西金融市场的结构创造了重大的颠覆机会
巴西金融市场的结构为技术驱动的颠覆者创造了巨大的机会，他们寻求打破高度集中的服务供应，特别是与更发达的市场相比。以全球标准来看，银行业市场相对集中。零售银行业务的领导者是本地的，在世界各地没有全球性的零售银行业务参与者。根据世界银行2020年发布的最新全球金融发展数据库，2020年，巴西五大机构持有其金融资产的87.4%，这使其成为世界上最集中的市场之一。进一步表明这种银行业集中度的是，荷兰银行/AMRO、花旗银行(Citibank)和汇丰银行(HSBC)等全球银行已经进入巴西，但后来却离开了市场，或者减少了在当地的业务。同年，英国和美国的银行业务集中度分别为68.4%和46.2%。
与更发达的市场相比，巴西的支付卡使用量也相对较低。根据ABECS的一份报告，2021年第四季度，信用卡支付占巴西家庭消费的55%。根据国际清算银行(BIS)提供的最新数据和世界银行的最新数据，2019年巴西的这一指标仅为38%，而美国和英国的这一比例分别为50%和59%，表明巴西的扩张潜力和在短短两年内已经观察到的增长。信用卡普及率是数字支付行业的根本驱动力。
世界银行2017年发布的最新全球金融指数数据库显示，就拥有银行账户、拥有信用卡、进行或接收数字支付的人口比例而言，巴西的银行业普及率也明显落后于较发达市场。在使用互联网支付账单和使用移动电话或互联网访问金融机构账户方面，巴西的渗透率相对较低。
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| 资料来源： |
| (1) | 世界银行2017年发布的全球金融发展数据库。 |
| (2) | 世界银行最新的全球金融指数数据库于2017年发布。 |
这些较低的渗透率水平在巴西低收入阶层中被放大。根据IBGE(PNAD)、中央银行(CCS-Cadstro de Clientes do Sistema financeiro)和内部估计提供的数据，截至2021年12月，830万劳动年龄的巴西人(占所有巴西成年人的5%)仍然没有银行或关系银行账户(未开户)。此外，另有4700万人不完全或不充分地获得金融服务(银行账户不足)，总计占巴西无银行账户或银行账户不足成年人的32%。
根据世界银行2017年发布的最新全球金融指数数据库，尽管无法获得银行服务的巴西成年人不到三分之一，但58%的无银行账户人口来自巴西最贫穷的40%的人口，2017年巴西有2800万低收入人口没有银行账户。
全球商务日益数字化和移动化
根据国际电信联盟的数据，2021年估计有49亿人使用互联网，占全球总人口的63%，而2011年这一数字为22亿人，占全球总人口的32%。
越来越多的企业提供在线购物，这推动了消费者对更快、更可靠的支付方式的需求。我们认为，这些趋势创造了一种环境，通过使用在线商店、移动友好技术以及与信用卡等数字支付方式的广泛兼容，商家感到有必要与更广泛的客户进行更紧密的互动。我们认为，巴西的电子商务存在着巨大的增长市场机会。
企业正在转向日益非官僚、友好和一体化的服务
随着技术和监管环境的发展，所有类型和规模的卖家都面临着对新解决方案的持续需求。巴西有相当数量的企业在在线支付、POS和mPOS服务以及增值金融服务工具方面仍然没有得到服务或服务不足，原因有很多，包括缺乏渠道、缺乏一体化服务、耗时、获得常规资金的机会有限以及缺乏透明度。
互联网和技术为金融服务数字化铺平道路
巴西是全球互联网采用率的典范。根据Statista的数据，根据《We Are Social》和HootSuite发布的2021年全球数字报告，巴西是互联网用户数量第五大的国家，巴西人口渗透率为77%，互联网使用时间排名第三，社交媒体使用时间排名第六。根据Statista的数据，巴西的手机数量与居民的比例已经超过1,2021年智能手机普及率达到巴西人口的75.6%。据Statista Digital Market Outlook估计，到2026年，智能手机市场的渗透率将增加到84.2%。
根据世界银行2017年发布的最新全球金融指数数据库，2017年超过60%的无银行人口可以使用互联网或手机，这表明金融服务的数字化转型有利于纳入这一未得到服务的人口的很大一部分。
数字银行和数字银行在巴西的重要性越来越大
技术的采用和对透明度、安全性和简单性的关注改变了巴西人的消费习惯。根据德勤代表巴西银行联合会(Federação Brasileira de Bancos，简称Febraban)编制的最新研究报告，从2019年到2020年，手机银行业务增长了43%，2019年所有在线银行交易中有43%是通过手机或平板电脑完成的。Febraban的2020年银行技术调查显示，手机银行交易占所有银行交易的51%。此外，几乎十分之七的交易已经通过手机和互联网银行进行，2020年发生了529亿笔手机银行转账。因此，银行一直在减少分行的总体数量，以应对银行业的数字化，银行经理和办事员主要专注于为更复杂的客户和服务提供咨询。根据中央银行的数据，截至2021年，巴西有17645家银行分行，而截至2020年，巴西有18684家银行分行。
传统金融体系一直未能满足人们对不同和互补的社会和经济状况的期望。根据世界银行2017年发布的最新全球Findex数据库，2017年，巴西65%的账单支付是现金支付。根据一项研究，火车头学院2019年，约30%的巴西人口，即约4700万巴西人以现金领取工资，约39%的巴西低收入人口以现金领取工资。然而，QualiBest发布的2019年银行业和金融科技洞察报告显示，57%以前没有听说过或最近听说过数字银行的巴西人有兴趣采用数字银行，51%的新银行账户是为了领取工资单而开立的。根据世界银行2017年发布的最新全球Findex数据库，阻碍巴西无银行账户人口开立银行账户的主要原因是资金不足、与服务相关的高昂费用以及距离实体分行较远，分别有58%、57%和32%的无银行账户人口提到这一点。
传统银行的客户还抱怨高昂的手续费和利差、有限的产品供应以及作为回报提供的糟糕的客户服务水平。根据巴西五大银行报告的业绩，从2016年到2021年，金融机构来自服务的年收入增长了25%，而同期向个人和法人收取的支票账户手续费增长了16%。
此外，根据巴西消费者保护研究所(Instituto Brasileiro De Defesa Do Consumer Idor)的一项调查，巴西前五大银行收取的关税套餐在2020年7月至2021年6月期间大幅增加。在同一时期，要求最多的服务，如取款、存款和转账，比8.35%的通货膨胀率增加了9%至25%。
预计巴西越来越多地采用数字银行将继续成为一种强劲的趋势，带来许多优势，如降低运营成本，增加客户吸引力和留住客户而实现收入最大化，以及监管框架中的新技术和进步。巴西人对这种采用反应良好，根据埃森哲和N26发布的2021年全球数字银行指数报告，44%的巴西人拥有纯数字银行账户。因此，根据全球数字银行报告，巴西不仅拥有第二高的纯数字银行客户数量，而且是增长第二快的市场(2018至2020年间增长73%)。
塑造未来银行的趋势
金融技术公司一直在拆分曾经通过与传统银行的一种可信关系提供的服务，以高度专业化的产品和卓越的客户服务满足客户的特定需求。目前金融产品的分拆造成了一种支离破碎的格局，预计这种格局将逐步转向可信、集中化和数字化的金融服务平台。以下原则对建设未来的银行具有至关重要的作用：
•一流的客户体验是数字化的，需要对创新技术进行持续投资：移动银行成功地为客户在家中、工作中或社交时进行银行业务提供了更大的灵活性，提高了用户的金融意识，并根据用户体验保留了客户基础。
•丰富的数据支持更个性化的客户体验：客户体验预计将在不久的将来超过价格和产品，成为关键的品牌差异化因素。除了更有可能与提供个性化体验的公司做生意外，消费者还希望公司在第一次接触之前预测他们的需求并提出相关建议，而且不会因为分享个人数据而遇到问题。
•安全性、卓越的客户服务和透明度加强了值得信赖的关系：在决定采用创新的支付和银行解决方案时，信任超越了便利性、可靠性、价值和时间，因此在大规模获取和留住客户时不可或缺。确保海量数据和消费者数字身份的安全，并不断取悦客户，同时获得高净推广者分数、参与度和保留率，这是至关重要的。同样重要的是，公司有能力令人信服地传达其利益，调整消费者成本和收到的价值的时间表，并强调在整个客户过程中采取的许多步骤、使用的特殊资产、节省的时间和消除的复杂性。
项目4A。未解决的员工意见
没有。
项目5.业务和财务审查及展望
以下讨论应与本年度报告中其他部分包括的经审计的综合财务报表及其附注以及“第3项.主要信息--选定的财务和经营数据”中的数据一并阅读。以下讨论包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括本年度报告下文和其他部分讨论的因素，特别是在“项目3.关键信息--风险因素”中。
经营与财务回顾与展望
概述
我们是一家颠覆性的金融技术解决方案提供商，主要面向巴西的消费者、个人企业家、微型商人、小公司和中型公司或中小企业。在我们的同行中，我们是巴西唯一一家商业模式涵盖以下六大支柱的金融技术提供商：
•多种数字银行解决方案；
•通过提供给商家的POS设备进行面对面支付；
•我们向我们的消费者和商家提供的免费数字账户，其功能包括账单支付、充值预付费手机、Uber、Spotify或Google Play信用、电汇、点对点现金转账、预付信用卡、现金卡、借记卡和信用卡、贷款、投资、二维码支付和工资单可携带性等数字银行服务；
•预付卡、现金、借记卡和信用卡的发行商；
•以完全收购人的身份运作；以及
•作为跨境PSP运营。
我们的端到端数字生态系统使我们的商家不仅能够接受支付，还能够增长和管理他们的业务。在PagSeguro之前，这些个体企业家、微型商人和中小企业中的许多人被巴西现有的支付提供商和大型金融机构忽视或服务不足。例如，根据我们在2021年1月进行的一项调查，拥有我们入门级mPOS设备Minizinha的商家中，79%在与PagSeguro签约之前不接受信用卡支付。我们为商家提供安全、实惠、简单、移动优先的解决方案，让他们通过免费的PagBank数字账户接受支付和管理现金，而不需要银行账户。我们的数字银行生态系统以我们的免费PagBank数字账户为特色，以PagBank为品牌，并提供39 支付方式和13种现金支付选项，包括账单支付、充值预付费手机、Uber、Spotify或Google Play信用、电汇、点对点现金转移、预付信用卡、现金卡、贷款、投资、二维码支付和工资可携带性等数字银行服务。我们的免费PagBank数字账户为消费者和商家提供服务。
财务报告和会计实务
有关我们合并财务报表的信息，请参阅“财务和其他信息的列报”。
影响公司财务状况和经营业绩的主要因素
我们相信，我们的经营和业务业绩受到各种因素的推动，这些因素影响到全球和巴西经济、巴西数字支付市场、影响更广泛的巴西金融技术解决方案行业的趋势，以及影响我们目标市场和客户基础的趋势，特别是巴西的微型商家和中小企业。以下关键因素可能会影响我们未来的业绩。
采用我们的数码支付服务和POS设备，以及使用我们的应收账款提早付款功能
我们相信，我们的数字平台、数字支付服务和POS设备是我们与客户关系的基础。我们通过为电子支付中介收取的佣金和其他费用，以及其他服务的费用和提供POS设备及相关项目的收入来产生收入，并通过我们向商家客户提供的提前付款应收账款功能来产生财务收入。我们打算通过扩展我们的解决方案来满足客户的需求，继续推动我们的数字支付服务、POS设备和应收账款提前付款功能的增长。
我们的数字支付解决方案和POS设备是我们的客户熟悉我们的全方位产品和服务的主要方式。我们寻求利用这些服务、功能和设备产生的熟悉度来鼓励商家注册我们的其他服务，这可以帮助他们增加销售额，进而为我们创造额外的收入。因此，采用我们的数字支付服务并购买我们的POS设备的新商家的数量将影响我们的增长。
此外，我们的客户群主要是微型商家和中小企业，他们倾向于通过分期付款交易产生相对较高水平的应收账款，以满足其营运资金需求。这些微商和中小企业是我们战略的核心。然而，未来，随着我们与更大的商家签约，我们预计提前付款在我们整体结果中的相对比例将更小，因为较大的商家往往要求更低的提前付款金额，因为他们更容易获得替代融资。因此，我们相信，虽然我们的财务收入绝对值将随着客户群的增长而继续增长，但在中长期内，它在我们总收入和收入中的比例可能会下降。
增加信用卡和借记卡的使用，扩大信用卡支付网络
我们业务的结果在很大程度上取决于巴西使用信用卡和借记卡进行数字支付的情况。根据ABECS的数据，2021年第四季度，信用卡、借记卡和预付卡交易占巴西家庭消费的55%。根据ABECS的数据，从2016年到2021年，巴西的信用卡、借记卡和预付卡交易量以17%的复合年增长率增长，其中61%的交易量对应于信用卡交易，35%对应于借记卡交易。据ABECS估计，2022年预计将有3.2万亿雷亚尔的信用卡交易，增长21%。
我们的运营结果这在一定程度上取决于消费者对互联网作为进行商业和金融交易的一种方式的广泛接受和使用。与较发达经济体的电子商务水平相比，电子商务的渗透率也较低。根据eMarketer的数据，2021年，巴西电子商务占零售额的10.1%，而全球这一比例为19.6%。
此外，根据eMarketer的拉丁美洲移动支付用户2019年报告，2021年巴西的邻近支付普及率达到20.7%。这高于墨西哥的渗透率(14.2%)。根据eMarketer的数据，2021年巴西有2180万邻近支付用户，总数已经超过了之前对2023年的预测(2100万)，比目前的1200万邻近支付用户增长了75%。预计这一增长主要是由于二维码的采用和NFC支付(包括为支付巴西公共交通票价而支付的NFC支付)。
根据ABECS的数据，2021年，在线购物仅占巴西信用卡交易总额的35%，比2019年的29%增加了6个百分点。
由于我们将移动设备商务视为未来增长的关键驱动力，我们专注于维护移动优先的数字平台，我们在移动优先的基础上设计我们的解决方案，以便我们的商家在任何时候都能自给自足。
根据全球金融技术领先者FIS对在线零售的分析，2021年，通过移动设备(移动商务)进行的购物占巴西在线零售总额的57%。
此外，根据Worldpay《2021年全球零售支付报告》的数据，该报告强调了全球当前的支付趋势，并预测了趋势，电子商务中数字/移动钱包的增长在很大程度上是以信用卡、银行转账和货到付款(COD)为代价的。预测预计，到2025年，数字钱包将占电子商务支付量的52.5%，信用卡(至18.8%)和借记卡(至12.9%)略有下降。到2025年，数字钱包、信用卡和借记卡将占电子商务支出的84.2%。根据Worldpay的数据，现在购买，以后支付(BNPL)继续赢得市场份额，预计到2025年将从2021年的2.9%翻一番，达到5.3%。
此外，根据eMarketer的数据，移动交易预计将成为2021年拉丁美洲零售电子商务销售的主要驱动力。根据eMarketer的数据，拉丁美洲拥有全球增长最快的智能手机市场之一，中国提供的廉价智能手机让社会经济水平较低的人能够购买智能手机，参与数字经济。智能手机用户数量的增加和连接速度的提高有利于移动商务应用的增长。根据eMarketer的估计，到2025年，拉丁美洲每个国家的电子商务每年都将以至少两位数的速度增长。
EMarketer数据显示，2021年，《全球零售总额》增长9.7%，《全球零售电商销售额》增长16.3%，《全球零售移动商务销售额》增长17.7%。在拉丁美洲，移动商务占零售电子商务总销售额的59.4%。
推出新产品和服务，并向客户进行交叉销售
我们致力于通过开发和推出新的产品和服务来保持金融技术解决方案行业的领先地位，向新客户和现有客户提供服务，并打算继续投资于产品开发，以建立新的产品和服务并将其推向市场。这使我们能够继续满足客户的需求，因为这些需求会随着时间的推移而增长和变化。虽然我们预计随着我们计划增长，我们的总支出在短期内将增加，但我们预计，随着这些投资有利于我们的业务和我们的业务增长，我们的支出占我们总收入和收入的比例将在中期内下降。
我们现有的客户代表着一个相当大的机会，可以用相对较低的增量营销和广告费用来交叉销售产品和服务。我们相信，我们的一系列服务，其中许多可以用于商业和个人需求，是进一步加强与现有客户接触的机会。我们计划继续投资于产品开发，以保持和增加我们的产品和服务的吸引力。只要我们能够交叉销售这些产品和服务，并向现有客户开发和推出新产品和服务，并吸引新客户，我们预计我们的收入和财务收入将继续增长，我们的利润率将增加。
市场营销和广告
有关我们的营销和广告的信息，请参阅“项目4.关于公司的信息--销售和营销”。
商家规模
我们受益于我们对微型商户和中小企业的主要关注，我们认为，在PagSeguro之前，他们在巴西被现有的支付提供商和大型金融机构忽视或服务不足。随着我们现有商户的增长，以及我们为越来越大的商户提供服务，我们预计我们的冠捷科技将相应增长，同时我们将继续专注于微型商户和中小企业。除了支付解决方案，我们还为我们的微型商家和中小企业提供不断发展的日常银行解决方案，这应该会增加我们客户的收入和盈利能力。为越来越多的大型商家提供服务还提供了交叉销售增值服务和功能(如会计对账)的机会，这些服务和功能可以在较低或没有客户获取成本的情况下产生增量收入和利润率。
消费者接受我们的产品和服务
我们的许多产品和服务都直接接触到消费者。我们为消费者保护和调解服务提供的托管期服务使电子商务对消费者来说更安全。对于没有银行账户或传统银行机构服务不足的消费者来说，我们完整的免费数字银行解决方案是一个有吸引力的选择，这些消费者已经占到PagBank活跃客户群的三分之一以上。我们在这些面向消费者的产品和服务的开发上进行了大量投资，我们未来发展消费者网络的能力对于加强我们的生态系统和推动我们的增长将是重要的。
货币波动
我们不会产生可能对我们的运营结果产生重大影响的外币收入。我们的某些费用和资本支出会受到汇率波动的影响，因为我们购买的POS设备的价格是以美元计算的(包括我们在2015年中之前从巴西以外进口的设备，以及我们自那以后一直在当地购买的设备)。
通货膨胀率
通货膨胀、政府为抑制通货膨胀压力而采取的政策以及未来可能出现的政府干预的不确定性加剧了巴西的经济不确定性。根据国家消费者价格指数，考虑到过去12个月的累积通胀，截至2022年3月，巴西的通货膨胀率为11.30%，2021年、2020年、2019年和2018年的通货膨胀率分别为10.06%、4.52%、4.31%和3.75%。而央行的隔夜利率SELIC利率在2016年达到14.25%的高点，之后在2017年进行了一系列降息，使SELIC利率在2017年12月7日降至7.00%。在2017年年底，它仍然保持在那里。Copom于2018年2月7日将Selic利率下调至6.75%，并于2018年3月21日进一步下调至6.50%。2019年，COOM将SELIC税率进一步下调至4.5%。截至2020年12月31日，SELIC利率为2.0%。央行在2021年逐步提高了SELIC利率，加快了利率飙升的步伐，2021年底达到9.25%。2022年初，古巴央行再次加息，2022年4月达到11.75%，并有可能在上半年进一步加息。欲了解更多信息，请参阅“巴西政治环境和宏观经济状况、利率、消费信贷和消费支出”和“项目3.关键信息-风险因素--与巴西有关的风险--通货膨胀和巴西政府为遏制通货膨胀而采取的某些措施历来损害了巴西经济和巴西资本市场，未来的高通胀水平将损害我们的业务和我们A类普通股的价格。”
通货膨胀对我们与某些供应商的合同有直接影响，例如电信运营商，其成本与IPCA挂钩，以及数据处理器，其劳动力成本根据通胀进行调整。虽然通货膨胀可能会导致我们的供应商提高价格，但我们通常能够通过提高产品和服务的价格来抵消这种影响。
当商家根据通胀调整价格时，消费者的购买力可能会降低，如果这导致交易数量和交易量减少，可能会对我们的收入产生不利影响。然而，如果我们的商家由于通货膨胀而提高价格，我们在每笔交易中获得的金额也会增加。
我们支付处理服务的定价和收入组合
我们以获取、传输、处理和结算使用信用卡、借记卡和餐券卡进行的交易的佣金和手续费以及其他服务的手续费的形式产生收入。信用卡和借记卡以商家贴现率或MDR的形式产生佣金，这是我们从支付给商家的交易价值中扣留的佣金。我们收取的MDR可能会随着时间的推移而变化，我们可能会针对不同的服务或更大的客户提供不同的商业报价。然而，总体而言，借记卡的MDR低于信用卡。我们目前的标准MDR费率为1.99%，适用于POS借记卡交易。信用卡交易的MDR费率根据商家在我们的付款日期选择服务下选择的是当天付款服务、14天付款服务还是30天付款服务而有所不同。对于选择当天付款日期选择的商户，未分期支付的POS信用卡交易的标准MDR为4.99%，分期支付的POS信用卡交易的标准MDR为5.59%。对于选择14天付款日期选项的商家，未分期支付的POS信用卡交易的标准MDR为3.99%，分期支付的POS信用卡交易的标准MDR为4.59%。对于选择30天付款日期选项的商家，未分期支付的POS信用卡交易的标准MDR为3.19%，分期支付的POS信用卡交易的标准MDR为3.79%。对于在线交易，对于选择14天付款日期选择的商家或拥有经过验证的账户并选择两天付款日期选择的商家，标准MDR为3.99%, 对于选择30天付款日期选项的商家，则为3.19%。使用餐券卡和其他支付方式进行的支付会产生不同费率的每笔交易佣金或百分比佣金。因此，我们销售的这些类型的服务的组合以及每项服务定价的任何变化都会影响我们的收入。
我们在所有支付服务和POS设备供应方面都面临竞争，我们预计这种竞争在未来将会加剧。如需了解更多信息，请参阅“关键信息--风险因素--日益激烈的竞争可能损害我们的业务”。此外，我们目前向某些产生较高TPV的客户提供较低的定价，随着我们的商家基础扩大到包括更大比例的较大商家，我们可能需要将此定价扩展到其他客户。
我们的融资提早支付商户的应收账款功能
我们通过向我们的商家提供提前从信用卡分期付款中获得应收账款的选择，获得了可观的财务收入。为了给这一可选功能提供资金，我们还产生了大量的财务支出。于本公司首次公开招股当日，吾等主要透过提早向发卡机构及收购商支付应付本公司的应收票据，使本公司能够提早向商户支付相关款项，以及(Ii)透过本公司的一般第三方借款、透过BancoSeguro或PagSeguro发行存单或其他财务选择及自有资本，为此功能提供资金。我们有能力为提前付款功能保持充足的资金，这对我们的运营和未来的收入产生非常重要。有关更多信息，请参阅“我们经营业绩的主要组成部分--财务费用”。
换乘费用
我们依赖信用卡发行商和信用卡计划来处理我们的交易，我们需要为这项服务支付费用。此外，虽然我们被认可为收购方，但我们也使用第三方收购方。有时，万事达卡和Visa等信用卡计划可能会增加使用其中一张卡进行每笔交易所收取的交换费。信用卡计划有权将任何增加的交换费转嫁给我们，也有权增加他们自己的处理费用。此外，信用卡计划已经并可能再次对通过“数字钱包”执行的交易征收特别评估，这些费用可能会特别影响我们，并显著增加我们的成本。尽管我们与商家客户签订的标准合同允许我们通过通知商家来酌情调整我们的费率和关税，但我们改变我们定价的能力仍然受到各种因素的影响，包括来自其他支付提供商的竞争、市场状况，在某些情况下，还包括与商家的直接价格谈判。因此，我们不一定能够将所有转账和手续费转嫁给我们的商户客户，因此，这些费用的增加可能会增加我们的销售和服务成本，并降低我们的利润率。
对于我们的收购业务运营，交换费可能会影响我们的利润率。我们将交换费记录为销售和服务成本中的交易成本。交换费的增加将导致我们的销售和服务成本增加，如果我们不能通过相应的MDR增加将交换费转嫁给客户，我们的利润率也将受到影响。目前，借记卡交易的交换费与我们收取的MDR之间的差额小于信用卡交易，因此我们在信用卡交易上的利润率更高。我们无法预测信用卡计划会否或何时会增加转换费，或加幅会有多大。欲了解更多信息，请参阅“项目3.关键信息-风险因素-与我们的业务和行业有关的风险-我们部分依赖发卡机构或信用卡计划来处理我们的交易。信用卡计划费用、规则或做法的变化可能会损害我们的业务。
在我们的发行业务运营方面，我们赚取的交换收入根据我们向客户发行的卡的类型(信用卡、借记卡或预付卡)而有所不同。这些转换费受信用卡计划所界定的条款所规限，在某些情况下，这些费用亦可能受既定信用卡计划所界定的条款所规限，而在某些情况下，这些费用亦可能受监管机构所界定的条款所规限。因此，我们的业务和财务状况可能会受到信用卡计划和监管机构制定的交换费条款的负面影响。
由于我们的支付生态系统、商户服务和银行解决方案包括收购和发行业务运营，互换费率的变化可能会对业务的一方产生负面影响，也可能对业务的另一方产生积极影响。然而，这种相关性并不保证我们不会因为交换率和支付方式使用组合的变化而对我们的整体财务状况产生负面影响。
巴西政治环境和宏观经济状况、利率、消费信贷、消费支出和对新冠肺炎大流行的反应
我们几乎所有的业务都位于巴西。因此，我们的收入、财务收入和盈利能力受到巴西政治和经济发展以及这些因素对巴西信贷可获得性、可支配收入、就业率和平均工资的影响。我们的业务，以及整个金融科技解决方案行业，对经济状况的变化特别敏感。
我们的总收入和收入受到消费支出水平、利率和巴西消费信贷扩张或收回的影响，每一项都会影响支付交易的数量和总价值。对消费信贷交易收取的利率对我们有间接影响，因为较低的利率会导致私人消费的增加，从而增加信用卡和借记卡交易的数量，或减少消费者在购买时选择的分期付款数量。另一方面，利率的提高可能会导致私人消费的减少或消费者在购买时选择的分期付款数量的增加。如果我们的整体融资成本要求我们提高对该功能收取的贴现率，利率的提高也可能导致更少的商户决定使用我们的提前支付应收账款功能。
巴西最近的经济不稳定导致市场对巴西经济的信心下降，并导致政治环境恶化。欲了解更多信息，请参阅“项目3.关键信息--风险因素--与巴西有关的风险--持续的政治不稳定可能对我们的业务、经营业绩和我们A类普通股的交易价格产生不利影响。”
根据2021年Sebrae的一份报告，巴西56%的企业家拥有POS设备，其中PagSeguro以34%的POS设备占据市场领先地位。根据同一份报告，PagSeguro是个人微型企业家(MEI)中的领头羊，拥有37%的份额，超过了其他四家竞争对手的总和。此外，根据同一份报告，60%的创业者只有一家收购公司提供服务。这表明我们有潜力在这一领域提供更多的金融服务，而银行业对这一领域的服务不足。我们认为，这种渗透率不足的很大一部分原因是没有银行账户的人数，他们是我们的主要目标领域之一。
根据IBGE和中央银行提供的数据，截至2021年12月，830万劳动年龄的巴西人(占所有巴西成年人的5%)仍然没有银行或关系银行账户(未开户)。此外，另有4700万人不完全或不充分地获得金融服务(银行账户不足)，总计占巴西无银行账户或银行账户不足成年人的32%。
下表显示了巴西和美元的实际GDP、通胀和利率数据。真实在指定日期和期间的汇率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在过去几年里 |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | |
| 国内生产总值实际增长(收缩) | 4.6 | % | | (3.9) | % | | 1.2 | % | | 1.8 | % |
| 通货膨胀率(IGP-M)(1) | 17.8 | % | | 23.1 | % | | 7.3 | % | | 7.6 | % |
| 通货膨胀(IPCA)(2) | 10.1 | % | | 4.5 | % | | 4.3 | % | | 3.8 | % |
| 长期利率--TJLP(平均值)(3) | 5.3 | % | | 4.5 | % | | 6.2 | % | | 6.7 | % |
| CDI利率(平均)(4) | 4.8 | % | | 2.8 | % | | 5.9 | % | | 6.5 | % |
| 伦敦银行间同业拆借利率(5) | 0.3 | % | | 0.7 | % | | 2.4 | % | | 2.8 | % |
期末汇率-雷亚尔每美元1.00美元 | 557.0 | % | | 520.0 | % | | 403.0 | % | | 387.0 | % |
平均汇率-雷亚尔 per US$1.00(6) | 540.0 | % | | 516.0 | % | | 395.0 | % | | 366.0 | % |
人民币平均汇率变动真实美元与美元 | (4.6) | % | | (30.6) | % | | (7.9) | % | | (14.7) | % |
| 平均失业率(7) | 13.3 | % | | 13.9 | % | | 11.9 | % | | 12.3 | % |
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资料来源：FGV、IBGE、中央银行和彭博 |
| (1) | 通货膨胀(IGP-M)是由FGV衡量的一般市场价格指数。 |
| (2) | 通货膨胀(IPCA)是由IBGE衡量的一个广泛的消费者价格指数。 |
| (3) | TJLP是巴西的长期利率(该期间的月利率平均值)。 |
| (4) | CDI利率是巴西银行间隔夜利率的平均值(该期间的每日平均利率)。 |
| (5) | 美元三个月伦敦银行同业拆借平均利率。 |
| (6) | 期间内每个营业日汇率的平均值。 |
| (7) | IBGE衡量的年度平均失业率。 |
巴西的政治和经济环境最近的特点是高度不确定和不稳定，包括经济增长收缩，尽管最近有所升值，但美元整体大幅贬值。真实相对于美元，失业率上升，消费者信心和支出水平低迷。欲了解更多信息，请参阅“项目3.关键信息--风险因素--与巴西有关的风险--持续的政治不稳定可能对我们的业务、经营结果和我们A类普通股的交易价格产生不利影响。”
此外，与新冠肺炎大流行相关的不确定性很高，已经对巴西的宏观经济环境产生了负面影响。例如，由于当前的新冠肺炎疫情，巴西经济在2020年经历了国内生产总值4.1%的收缩。截至2021年1月31日，根据国际货币基金组织的数据，巴西2021年的GDP增长率预计为3.6%。有关新冠肺炎相关风险的更多信息，请参阅“第3项.关键信息-风险因素-与我们的商业和行业相关的风险-发生自然灾害、大范围的卫生流行病或大流行或其他疫情可能严重损害我们的业务和运营结果”。此外，新冠肺炎等传染病在全球范围内的蔓延可能会影响投资情绪，造成混乱，并导致全球市场的零星波动。因此，巴西的经济和前景可能会受到影响，因此，我们的业务和我们普通股的交易价格可能会受到不利影响。
在新客户和创业板增长的推动下，我们的业务快速增长，我们的总收入和收入从2020年的68.147亿雷亚尔增加到2021年的104.487亿雷亚尔。除了继续扩大我们的客户基础外，我们相信我们的商业模式将使我们能够从巴西的经济增长潜力中受益，特别是在微型商人、中小企业和没有银行账户的个人中。
新冠肺炎大流行的影响
我们观察到，新冠肺炎疫情对冠捷科技的主要影响发生在2020年3月下旬至6月，因为巴西大部分城市都处于某些限制性措施之下，例如社会孤立和部分关闭。部分关闭影响了所有店内和非必要业务，对巴西经济造成了严重影响，但也促使中小型企业转向数字优先思维，采用在线销售渠道，导致巴西支付和银行业务的数字化进程史无前例。由于这些限制性措施，我们在寻找新客户时遇到了交通困难，几乎整个团队都在远程工作。在新冠肺炎疫情爆发前两年，我们已经为员工实施了家庭办公室模式，一旦实施这些限制措施，就可以平稳地过渡到远程工作模式，而不会影响我们的客户服务质量，尽管质量略有下降。
此外，我们观察到，与截至2019年12月31日的年度相比，在截至2020年12月31日的一年中，处理后的借记卡和信用卡支付的组合发生了变化，其中借记卡支付所占比例较高，而在处理后的信用卡支付中，以分期付款方式进行的信用卡交易所占比例较低。我们认为，这一趋势可能是因为自疫情开始以来消费者行为发生了变化，反映了(1)分期付款消费和交易活动放缓，这影响到了涉及分期付款的经济部门，如百货零售商(例如服装、白色家电和电子产品)，(2)个人信用卡限额降低，(3)巴西政府支付新冠肺炎代金券，包括巴西政府为经济脆弱者提供财政援助，为他们提供现金支付借记卡。以及巴西各州和市政当局支付的其他福利。
新冠肺炎的爆发给巴西经济和支付行业带来了迅速的变化，加速了从现金交易到电子交易的世俗转变。我们进入了这场危机，领导了金融包容性进程，并促进了电子支付的采用，覆盖了770万活跃商家和1310万PagBank活跃用户。上述消费者行为的变化，加上我们最近的投资，包括收购MOIP，使我们的运营结果继续增长和持续平衡。
2020年3月，也就是新冠肺炎疫情爆发之初，金融市场呈现出更大的流动性限制和更高的融资成本。为了应对这种情况，我们将流动性储备增加到足以在2020年上半年结束时的水平，而不会危及我们的营运资金，也不会限制客户的预付款或信贷交易。在2020年下半年，我们观察到了需要更强劲营运资本的复苏，特别是由于应收账款预付款在我们的业务模式中所占的份额。我们已经使我们筹集资金的来源多样化，并能够降低每个来源的份额，以减轻市场波动带来的风险。最近SELIC利率的上升及其上升趋势增加了我们的营运资金因新冠肺炎疫情而产生的挑战，并加强了我们实现资金来源多元化的必要性。
目前尚不清楚新冠肺炎疫情在2022年及接下来的几年中将如何演变。2021年第一季度，由于Delta菌株感染，我们在巴西各地经历了新一轮的封锁措施，导致几家商店关闭，病例和住院人数增加，迫使政府实施额外的限制。在此期间，我们的业务量经历了下降，对我们的财务业绩和状况造成了负面影响。从2021年第二季度开始，污染物数量再次开始减少，全年限制措施缓慢放松。除了使用我们即时预付产品的新客户数量增加外，我们的财务状况也有所改善，这是由于信贷交易而不是借记交易的增加。对我们即时预付产品的需求的增加极大地增加了我们的营运资金需求，这些需求通过CD发行、建设银行的招聘和商家和消费者的额外存款以及通过银行发行商的应收账款证券化来满足。
我们有一个主要与冠捷科技有关的显著变动的成本结构，例如处理、转账、信用卡计划费用及退款等。我们的营销和销售费用也是可变的，取决于我们利用PagBank等新产品和服务的战略。此外，在截至2020年12月31日的12个月内，我们在现金、流动性和营运资本水平方面拥有稳固的地位，并且没有因为新冠肺炎疫情而面临任何资产减值。我们将继续关注新冠肺炎对巴西经济和我们业务的影响，并将在必要时重新评估预期信贷损失的损失准备金拨备。有关更多信息，请参阅我们经审计的合并财务报表的附注1.2。
为应对新冠肺炎疫情，我们采取了以下行动：
·收购MOIP，MOIP拥有一支创新和经验丰富的团队，已与包括电子商务、市场和虚拟商店平台在内的40多万商家构建了强大的在线支付解决方案。他们的在线解决方案也可以通过API获得，并集成到40多个不同的虚拟商店平台系统(电子商务)中。
·我们为员工实施了远程工作安排，几乎100%的员工仍在家中工作。我们还暂停了行政部门的新员工招聘，但加快了研发部门的招聘速度，以继续实施新产品和服务，寻求开发更完整的生态系统，我们的销售部门也是如此。
·此外，为了保护我们的现金流，我们已经使用我们的流动性政策预期了我们的应收账款。
·我们还实施了以下举措来支持我们的商家：(I)推广在线和替代支付方式：(I)推广在线和替代支付方式：(I)支付链接、在线结账、近场通讯交易和二维码；(Ii)外卖服务PedeFácel；(Iii)虚拟购物Zap Commerce；(Iv)与巴西邮局的合作伙伴envio Fácel；(V)使用新冠肺炎代金券付款的虚拟二维码和卡，可通过PagBank账户使用；(Vi)10%二维码返现；(Vii)新冠肺炎相关项目的返现，包括支付宝代金券和支付宝代金券梅伦达牛肝菌在米纳斯吉拉斯州使用免费PagBank数字账户(巴西为贫困学生提供的社会保障福利)，以及(8)无限制电汇。
·2020年4月28日，我们宣布与米纳斯吉拉斯州政府建立新的合作伙伴关系，为27万多个家庭提供我们的数字银行账户梅伦达牛肝菌(米纳斯吉拉斯州支付200雷亚尔的代金券计划)给公立学校系统中一些最脆弱的学生，这些学生的家庭月收入高达每人89雷亚尔。除了米纳斯吉拉斯州政府提供的200雷亚尔的援助(分四次每月支付50雷亚尔)外，PagBank在第一个月为开立其免费数字账户的受益人额外存入20雷亚尔。通过这项计划，我们能够帮助27万个家庭和大约38万名公立学校系统的学生。
2020年4月30日，我们宣布成立PagPerto，这是一项旨在支持和鼓励微型和小企业家在新冠肺炎大流行期间采用数字和在线运营的倡议。在虚拟购物模式下，PagPerto允许卖家提供数字产品目录，并通过地理定位找到附近的买家进行在线购物。此外，PagPerto还允许卖家创建购物券(淡水河谷-康普拉斯)和福利(如现在支付一次，以后获得两次)在未来使用。
·此外，我们还采取了以下行动支持我们的社区：(I)向圣保罗州/市最脆弱地区的公立医院捐赠数千个口罩，(Ii)在圣诞节前捐赠数千个装有主食产品和含有食物的包裹，(Iii)通过向联合国儿童基金会巴西办事处捐赠现金、食品和健康物品来宣传在线音乐会，以及(Iv)向巴西最脆弱的家庭提供援助。
季节性
有关我们季节性的信息，请参阅“项目4.公司信息-季节性”。
项目5C。 研发、专利和许可证
有关我们的研发和知识产权的更多信息，请参阅“项目4.公司信息-产品开发和技术”和“项目4.公司信息-知识产权”。
项目5D。趋势信息
我们相信，对我们的产品和服务的需求在未来几年将保持强劲，因为我们的潜在市场仍然很大。我们相信，这一市场机会将继续推动我们的业务量增长，这得益于巴西居民信用卡渗透率和使用率的提高以及新产品和服务的推出。然而，我们的结果受到与新冠肺炎大流行相关的不确定性的影响。
2020年3月11日，世界卫生组织将新冠肺炎列为大流行。这种病毒的传播在全球造成了一定的商业、市场和旅行中断，特别是在受感染的地区。这些中断已经在2020年第一季度和第二季度对我们的冠捷科技产生了直接影响，因为自2020年3月中旬以来，巴西大部分州首府都处于部分关闭状态。部分关闭正在影响所有非食品零售店、购物中心、电影院、足球比赛、音乐会、公园等业务。在部分关闭的情况下，酒吧和餐馆只能通过送货上门或外卖流程经营。此外，这些干扰的持续时间、政府干预或其他措施的可能性，或者对股市、汇率和其他方面产生其他经济影响的可能性，都存在不确定性。此外，已经看到对巴西宏观经济环境的负面影响。例如，在经历了新冠肺炎疫情引发的全球经济低迷后，巴西经济在2020年遭遇了国内生产总值萎缩3.9%.在2020年底，特别是在2021年初，政府刺激计划、信贷增长以及零售和服务业的逐步重新开放使经济得以复苏，在针对新冠肺炎的疫苗接种成功后，这种复苏在2021年底加剧，导致2021年国内生产总值增长4.6%。2022年初，现有的经济数据表明，由于持续的高通货膨胀率、随之而来的利率大幅上升以及家庭和企业信心指数的恶化，这一复苏陷入停滞。根据国际货币基金组织的数据，截至2022年1月，巴西2022年的GDP增长率预计为0.3%。
目前，我们的资产尚未面临任何重大减值，我们认为至少在未来12个月内，基于我们目前的流动资金和营运资本水平，我们将无法继续作为一家持续经营的企业。然而，新冠肺炎大流行的后果对我们的业绩，包括我们客户的业绩的影响程度，将取决于高度不确定和无法预测的未来发展和部分关闭的延长，例如可能出现的任何关于冠状病毒严重程度的新信息，潜力传播到其他区域以及遏制冠状病毒或治疗其影响的行动等。有关新冠肺炎相关风险的更多信息，请参阅“第3项.关键信息-风险因素-与我们的商业和行业相关的风险-发生自然灾害、大范围的卫生流行病或大流行或其他疫情可能严重损害我们的业务和运营结果”。此外，新冠肺炎等传染病在全球范围内的蔓延可能会影响投资情绪，造成混乱，并导致全球市场的零星波动。因此，巴西的经济和前景可能会受到影响，因此，我们的业务和我们普通股的交易价格可能会受到不利影响。
新会计公告自2021年1月1日起生效
“国际财务报告准则”的某些会计声明从2021年1月1日或之后开始生效。这些变化的性质和影响对我们经审计的综合财务报表没有实质性影响。 欲了解更多信息，请参阅我们经审计的综合财务报表附注2.21和附注2.22。
已发布但尚未生效的会计公告
截至经审计的综合财务报表之日，下列新的及经修订的会计准则及解释已颁布，但尚未生效。我们打算在这些新的和修订的会计准则和解释生效时采用它们(如果适用)。
2017年5月，国际会计准则委员会发布了IFRS 17保险合同(IFRS 17)，这是一项全面的新保险合同会计准则，涵盖了确认和计量、列报和披露，并于2023年1月1日生效。IFRS第17号取代了2005年发布的IFRS 4保险合同(IFRS 4)。“国际财务报告准则”第17号适用于所有类型的保险合同(即人寿保险、非人寿保险、直接保险和再保险)，无论发行这些合同的实体是什么类型，也适用于某些担保和具有酌情参与特征的金融工具。专家组分析了他们的合同，并得出结论，他们没有受到保险合同的影响。
对“国际会计准则”第16号“财产、厂房和设备”的修正：2020年5月，国际会计准则理事会发布了一项修正案，禁止一个实体从财产、厂房和设备的成本中扣除出售在资产准备用于其预期用途时生产的物品所收到的金额。这些收入和相关成本必须在当年的损益中确认。本变更自2022年1月1日起生效。该集团预计新修正案不会对其运营结果产生实质性影响。
对国际会计准则第37号“准备金、或有负债和或有资产”的修正：2020年5月，国际会计准则理事会发布了这项修正，以澄清，为了评估合同是否繁重，履行合同的成本包括履行合同的增量成本以及与履行合同直接相关的其他费用的分配。本变更自2022年1月1日起生效。该集团预计新修正案不会对其运营结果产生实质性影响。
年度改进-2018-2020年周期：2020年5月，作为年度改进进程的一部分，国际会计准则理事会发布了以下变化，自2022年1月1日起生效：
(I)“国际财务报告准则”第9号--“金融工具”--澄清了哪些比率必须包括在10%的金融负债注销标准中。
《国际财务报告准则》第16号--“租赁”--对实施例13的修正，以排除出租人与租赁财产改进有关的付款的例子。
(3)IFRS 1“首次采用国际财务报告准则”--简化了在母公司之后首次采用IFRS的子公司在计量汇率累计变动量方面对该准则的适用。
国际会计准则第41号--“生物资产”--在计量生物资产和农产品的公允价值时，取消了将现金流量排除在税收之外的要求，从而使国际会计准则41中的公允价值计量要求与其他国际财务报告准则的公允价值计量要求保持一致。
该集团预计，新的改进不会对其运营结果产生实质性影响。
对“国际会计准则”第1号“财务报表列报”的修正：于2020年5月印发，目的是澄清负债分为流动负债和非流动负债，这取决于期末存在的权利。分类不受实体在报告日期之后的期望或事件(例如，收到放弃或违反公约)的影响。修正案还澄清了《国际会计准则》第1号下的“债务清偿”是指什么。《国际会计准则第1号》的修正案自2023年1月1日起生效。该集团预计新修正案不会对其运营结果产生实质性影响。
对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则实务说明2--会计政策的披露》的修正：2021年2月，国际会计准则理事会发布了对《国际会计准则1》的一项新修正案，内容是披露“重大”会计政策，而不是“重大”会计政策。修正案界定了“重大会计政策信息”是什么，并解释了如何对其进行识别。它还澄清，非实质性会计政策信息不需要披露，但如果需要，则不应掩盖相关会计信息。为了支持这一变化，国际会计准则委员会还修订了《国际财务报告准则实务声明2作出重大判断》，就如何将重要性概念应用于会计政策披露提供指导。本修正案自2023年1月1日起施行。该集团预计新修正案不会对其运营结果产生实质性影响。
《国际会计准则第8号--会计政策、估计变动和纠正错误》修正案：2021年2月发布的修正案澄清了实体必须如何区分会计政策变动与会计估计变动，因为会计估计变动是前瞻性地应用于未来的交易和其他未来事件，但会计政策的变化一般追溯适用于过去的交易和其他过去的事件，以及本期。本修正案自2023年1月1日起施行。该集团预计新修正案不会对其运营结果产生实质性影响。
《国际会计准则》第12号修正案--所得税：2021年5月发布的修正案要求实体确认在初次确认时产生等额应税和可扣除临时差额的交易的递延税金。例如，这通常适用于租赁交易(使用权资产和租赁负债)以及退役和恢复债务，并将需要确认额外的递延税项资产和负债。本修正案自2023年1月1日起施行。
我们经营业绩的主要组成部分
以下是本公司损益表的项目摘要：
总收入和收入
我们的总收入和收入包括我们的交易活动和其他服务收入、销售收入、财务收入和其他财务收入的总额。
收入
我们从交易活动和其他服务以及销售中获得收入。在每种情况下，我们的收入都是毛收入减去这些收入的扣除额。
交易活动和其他服务的收入
我们来自交易活动和其他服务的收入包括交易活动和其他服务的总收入减去这些总收入的减去。
我们来自交易活动和其他服务的总收入的主要来源是使用信用卡、借记卡和餐券进行的交易的捕获、传输、处理和结算的佣金和手续费，以及其他服务的手续费。我们对向客户提供服务负有主要责任，我们还直接制定此类服务的价格，独立于我们与信用卡计划或发卡机构之间达成的相关交易成本。由于我们对为商户客户提供中介服务负有主要责任，而且我们有权酌情调整向商户收取的费率和关税，因此我们是中介交易的委托人。因此，我们在毛收入的基础上确认我们的交易手续费，并单独确认交易成本，如下所述。根据现金支付或交易的类型，这些佣金和费用包括MDR，即我们从支付给商家的交易价值中扣留的佣金，或其他佣金或每笔交易的费用。此行项目还包括我们对其他服务收取的费用，例如我们从2019年9月1日开始向商家收取的一次性不可退还的会员费收入，以简化库存控制和客户购买POS设备。在通过支付卡进行现金支付的情况下，在购买获得发卡机构批准的情况下，在交易进行时，在通过其他现金支付方式进行支付的情况下，或者在提供服务的情况下，我们确认来自这些佣金和费用的收入。
我们的会员费安排目前是不确定的，不会改变我们的客户访问我们的POS设备的方式。我们目前提供Minizinha，12个月分期付款的价格为6.90雷亚尔，Minizinha芯片，12个月分期付款的价格为0.96雷亚尔，Minizinha Chip 2(我们于2019年7月推出)，12个月分期付款的价格仅为6.90雷亚尔，莫迪尼哈Plus，12个月分期付款的价格为12.90雷亚尔，现代化的Pro 2(我们于2019年12月推出)，12个月分期付款的24.90雷亚尔，(我们于2018年10月推出)12个月分期付款39.90雷亚尔，以及Modelineha X(我们于2019年10月推出)，每月12次分期付款，仅12.90雷亚尔。在引入这项会员费之前，我们在销售收入项下确认了向商家销售我们的POS设备的收入，如下文“-销售收入”一节所述。
从交易活动和其他服务的总收入中扣除的金额主要包括适用的巴西销售税和社会保障缴费：服务税(冒充Serviços，或ISS)；向巴西政府的社会融合计划(社会一体化方案，或PIS)；以及向巴西政府的社会保障计划(《社会金融贡献》，或COFINS)。我们被要求在我们的交易活动和其他服务中收集这些信息。
销售收入
我们的销售收入包括销售总收入减去这些毛收入的扣除额。在截至2019年12月31日的年度，我们确认了2019年1月至8月的销售收入，然后我们于2019年9月1日开始通过一次性且不可退还的会员费向我们的客户提供POS设备，如上所述-交易活动和其他服务的收入。在2019年9月1日之前，当我们为我们的POS设备推出会员费时，我们通过向商家销售我们的POS设备获得了收入。我们在POS设备转让给商家的时间点确认了这笔收入，这通常发生在POS设备交付到商家的位置时。本行项目还包括POS设备外围设备(如充电底座和保护罩)的销售收入。我们在设备转让给商家时确认这些收入，这通常发生在设备交付到商家所在位置时。
从我们的销售总收入中扣除的金额包括：(I)PIS和COFINS，以及为人民服务的骗局我们需要对设备和外围设备的销售征收的税款或ICMS；以及(Ii)与退还给我们的有缺陷的POS设备和商家取消的购买相对应的金额。
适用的税收和缴费根据设备和外围设备是在巴西制造还是进口而有所不同。对于本地制造的设备，当我们购买设备时，我们按照标准税率向供应商支付税款和缴费；当我们将设备提供给我们的客户时，我们按发行价的相同税率征收这些税款，在这一行项目中记录销售的税收作为扣除，并将税收或投入成本与我们的发行价之间的差额汇给税务机关。对于进口设备，我们在购买时支付较低的税率来代替ICMS，并且在向我们的客户提供设备时不需要向ICMS收费，这意味着对于进口设备，此扣减行项目中记录的金额相对较低。
财政收入
如“项目4.公司信息-我们的产品和服务-现金解决方案-信用卡”一节所述，我们的应收账款提早付款功能包括当消费者通过信用卡付款选择分期付款时，我们的应收账款预先支付给商家。我们将这一功能的报酬计入财务收入。这笔财务收入在我们的总收入和收入中占了很大一部分。
我们提前支付应收账款的报酬包括我们从预付给商家的应收账款交易价值中扣留的折扣。我们将这一折扣确认为财务收入(独立于支付处理交易的MDR费用，并将其附加于支付处理交易的MDR费用，我们将其确认为交易活动和其他服务的总收入)。我们在批准销售交易时将折扣金额确认为财务收入，该交易涉及选择从信用卡分期付款销售中提前收到应收款的商家。产生我们财务收入的折扣只与提前支付购买的第二期和后续分期付款有关；第一期款不会提前支付，因为它是在正常的账单周期内支付给商家的，所以它不会产生财务收入形式的报酬(尽管它确实产生了MDR，这被确认为交易活动和其他服务的总收入)。
此外，财务收入项目不包括我们在每月计费周期内为商户的付款日期选择收取的费用，这些费用是MDR的一部分，并在交易活动和其他服务的总收入中计入。
我们的财务收入涉及提前向商家支付与已获发卡机构和信用卡计划批准的购买交易的应收账款相关的金额。
我们为提前支付应收账款功能而产生的财务费用在我们的财务费用中计入，如下所述。
有关我们的应收账款提前付款功能和我们在2017年第四季度为部分相关财务支出提供资金的FIDC的更多信息，请参阅“第4项.关于公司的信息-我们的产品和服务-高级集成功能和增值服务及功能-应收账款的提前付款”。
其他财务收入
我们的其他金融收入主要包括银行储蓄账户产生的利息和我们在巴西法院的存款，即所谓的司法存款，它保证我们在诉讼事务中可能被要求支付的任何赔偿。
我们的其他财务收入还包括我们的外汇变动收益，即我们的资产和负债与人民币升值或贬值有关的收益真实兑外币，这对我们的现金状况影响有限。
销售和服务成本
我们的销售和服务成本是指构成我们提供的服务和设备成本的金额。这些金额分为交易成本、售出商品成本、营销和广告成本、人事费用、财务费用、按存储容量使用计费、折旧和摊销以及其他成本。有关这些成本的进一步信息，请参阅我们经审计的综合财务报表附注24。
•我们的交易成本包括欠发卡机构的卡计划设定的交换费；欠卡计划的评估费；支付给第三方支付处理商的费用；支付给收购者的费用；以及银行结算费。我们所有的交易成本都计入了我们的销售和服务成本。由于我们是中介交易的委托人，我们确认我们支付给第三方的交易成本，例如处理这些交易的信用卡计划和发卡机构，在我们的销售和服务成本中，与我们收到的交易费用分开，我们按毛数确认。交易费用由信用卡计划或发卡机构与我们达成协议，独立于我们向商户客户收取的费用。
•我们销售的商品成本(在2019年公布)包括我们从供应商购买POS设备和外围设备所花费的金额，以及相关的运费和适用的购置税。我们所有的商品销售成本都计入了我们的销售和服务成本。
•我们的营销和广告费用由我们的销售和服务成本以及销售费用分摊。在这一总额中，我们销售和服务成本中所占的营销和广告部分与客户支持有关。
•我们的人员费用包括工资、加班费、福利(如餐券、交通券和医疗保险等)、利润分享、社会贡献税和工资税。在巴西，社会缴费和工资税由巴西社会保障研究所(CSI)(国家社会研究所-INSS)缴费和巴西失业补偿基金(服务节奏基金--FGTS)贡献。我们的人员费用包括销售和服务成本以及销售费用和行政费用。其中，在我们的销售和服务成本中计入的员工支出部分是指从事与我们提供的商品和服务成本相关的活动的员工，如技术、客户支持、物流、反欺诈活动和调解服务。
•我们的财务支出包括：(I)选择提前从金融机构收取应收账款时的支出。这笔财务费用在金融机构同意以预付方式清算到期的分期付款应收账款时确认，(Ii)我们账户中存款的利息和(Iii)外汇变动损失。
•我们的按存储容量使用计费包括容易受到潜在欺诈性或不正当销售和估计信用损失的交易。
•我们的折旧和摊销费用被分配到我们的销售和服务成本，以及我们的销售费用和行政费用。我们销售和服务成本中包括的折旧和摊销费用部分主要包括：(I)构成我们提供的产品和服务成本的一部分的设备、家具、技术和装置的折旧；以及(Ii)我们内部开发的用于运营的软件的摊销。
•我们的其他费用被分配给我们的销售和服务成本，以及我们的销售费用和行政费用。在这一总额中，我们销售和服务成本中包括的其他费用部分主要包括差旅费用和办公用品等项目，这些项目构成了我们提供的商品和服务成本的一部分。
销售费用
我们的销售费用是指我们在宣传、营销、质量控制以及与客户的直接或间接关系上花费的金额。这些金额分为营销和广告费用、人员费用、按存储容量使用计费、折旧和摊销费用以及其他费用。有关这些费用的进一步信息，请参阅我们经审计的综合财务报表附注24。
•我们销售费用中包括的营销和广告费用部分涉及在传统线下媒体上制作和分发我们的营销和广告活动、传统在线广告、我们的产品在搜索平台中的定位、与提供我们的POS设备相关的电话营销、向我们的第三方销售队伍和合作伙伴(如平台、博客作者和开发者)支付的佣金、与活动中的贸易营销相关的费用，以及我们为电话营销活动花费的咨询服务和呼叫中心的金额。
•我们销售费用中包括的人员费用部分与从事我们服务、POS设备和功能的营销和广告工作的员工有关。
•退款包括与欺诈性交易相关的退款所产生的交易损失，欺诈交易主要发生在在线交易中，即消费者通过信用卡进行购买，然后在收到所购买的商品或服务后向发卡银行要求退款。我们所有的按存储容量使用计费费用都计入了我们的销售费用。
•包括在销售费用中的折旧和摊销费用部分包括用于客户关系的设备的折旧。
•我们销售费用中包括的其他成本部分包括与旅行、住宿和保险、设施、租金、咨询费和办公用品有关的费用，这些费用与我们的服务、POS设备和功能的营销和广告有关。
行政费用
我们的管理费用是指我们在后台和管理费用上花费的金额。这些金额分为人员费用、折旧和摊销费用以及其他成本。虽然我们预计我们的管理费用在短期内会随着我们的增长计划以及与上市公司相关的合规成本而增加，但我们预计随着我们业务的增长，这些费用在中期内占我们总收入和收入的百分比将会下降。
•作为行政费用的一部分，我们的人事费用涉及我们的财务、法律、人力资源和行政人员，以及支付的专业服务费用，包括法律、税务和会计服务。
•我们的折旧和摊销费用是我们行政费用的一部分，涉及：(I)我们总部和后台运营中使用的设备、家具、工具和技术的折旧；以及(Ii)内部开发的支持我们总部和后台需求的软件的摊销，这在我们经审计的综合财务报表的附注13中显示。
•构成行政费用一部分的其他费用包括银行手续费、差旅、员工费用报销和办公用品等项目。
财务费用
我们的财务支出包括我们为提早支付信用卡发行商和收购商所欠我们的应收票据而产生的费用，以便为我们向商家提供的应收账款的提早付款提供资金。我们财务支出的变化是由巴西利率推动的，巴西利率决定了我们大部分融资的成本，以及我们用于提前支付应收账款功能的融资组合的变化。
于首次公开招股日期，吾等为提早支付应收账款提供资金(I)主要通过提早支付发卡机构及收购人欠吾等的应收款项，以及(Ii)透过本公司的一般第三方借款及自有资本。此外，2017年11月，我们设立了一个巴西投资基金，用于购买和持有应收账款，名为Fundo de Invstiento em Direitos Creditórios(信用权投资基金，简称FIDC)，我们使用该基金为我们的商家提前支付应收账款提供资金。我们的应收账款提前付款功能的报酬继续在我们的综合财务报表中作为财务收入反映。我们预计FIDC的成立不会影响我们就提前支付应收账款功能收取的贴现率，也不会影响我们从发卡机构和收购人那里提前支付应收账款所产生的费用。有关FIDC的更多信息，请参阅“项目4.公司-组织结构信息”。
其他收入(支出)，净额
我们的其他收入(费用)、净额项目主要包括或有事项、费用和杂项收支项目。
现行所得税与社会贡献
当期所得税和社会贡献包括本年度的纳税资产和负债。我们的所得税负债主要反映我们的所得税前利润水平；然而，这个项目也有所不同，因为我们有权对某些技术创新投资推迟纳税，在这种情况下，我们本年度的所得税税基减少，相关的递延税收负债计入下面的递延所得税和社会贡献项目。
我们本年度的纳税资产是根据预期可收回金额计算的，本年度的纳税负债是根据应向适用税务机关支付的金额计算的。用于计算这一金额的税率和税法是在资产负债表日制定或实质上制定的税率和税法。与直接在权益中确认的项目有关的当期所得税和社会贡献也在权益中确认。我们定期评估我们在解释税收法规方面的税收状况，并在适当的情况下制定条款。
递延所得税与社会贡献
递延所得税和社会贡献包括资产和负债的计税基础与其在资产负债表日的账面金额之间的临时差异。这一项主要指的是我们根据巴西法律第11,196/2005号有权对技术创新进行的资本投资的递延纳税义务，该法律被称为技术创新法或“雷多宾“我们能够将这一递延税法主要用于我们在内部开发软件方面的投资，即我们将所涉及的劳动力和其他成本作为无形资产进行资本化，而不是将这些金额作为费用进行会计处理，并在无形资产的使用年限内对其会计价值进行折旧。这个雷多宾使我们可以推迟对这些投资的纳税义务。巴西的其他税收规则也允许我们推迟对某些项目征税，例如对债权人的未付款项。递延所得税和社会缴费项目包括我们在雷多宾减去我们在年内对各自资本化资产采取的折旧和摊销，以及减去我们能够抵消本年度税负的前几年结转的税项亏损。有关这一项目的进一步信息，请参阅我们经审计的综合财务报表的附注20。
除经审核综合财务报表附注2.16所述的某些情况外，所有应课税暂时性差异均确认递延税项负债。递延税项资产的账面金额于每个结算日审核，并于不再可能有足够的应课税溢利可供使用全部或部分递延税项资产的情况下终止确认。未确认递延税项资产于每个结算日进行审核，并在未来可能有应课税溢利可供使用的范围内予以确认。
PagSeguro Digital所赚取的收入不征收开曼群岛税，因此，我们在PagSeguro Digital层面不会受到任何税收影响。
经营成果
以下对我们经营业绩的讨论是基于本年度报告中其他部分包括的经审计的综合财务报表得出的财务信息。
有关截至2019年12月31日的年度经营业绩的讨论，请参阅我们于2020年4月27日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的财政年度报告中的第5项：经营及财务回顾及展望-经营业绩-2020年及2019年的经营业绩。
2021年和2020年的运营结果
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| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 百分比 变化 | | 2020 |
| (以百万美元计雷亚尔，但以下情况除外 百分比和每股金额) |
| | | | | |
| 交易活动和其他服务的收入 | 6,784.8 | | | 50.5% | | 4,508.7 | |
| 财政收入 | 3,514.4 | | | 61.4% | | 2,177.4 | |
| 其他财务收入 | 149.5 | | | 16.3% | | 128.6 | |
总收入和收入 | 10,448.7 | | | 53.3% | | 6,814.7 | |
| 销售和服务成本 | (5,775.9) | | | 53.1% | | (3,772.3) | |
| 销售费用 | (1,523.9) | | | 146.8% | | (617.5) | |
| 行政费用 | (877.6) | | | 55.6% | | (563.9) | |
| 财务费用 | (790.6) | | | 624.0% | | (109.2) | |
| 其他收入(支出)，净额 | 7.3 | | | (68.1)% | | 22.9 | |
所得税前营业利润 | 1,488.0 | | | (16.2)% | | 1,774.7 | |
| 当期所得税和社会贡献 | (119.8) | | | 90.8% | | (62.8) | |
| 递延所得税和社会贡献 | (201.9) | | | (51.9)% | | (419.6) | |
所得税与社会贡献 | (321.7) | | | (33.3)% | | (482.4) | |
本年度净收入 | 1,166.3 | | | (9.8)% | | 1,292.3 | |
| 归因于： | | | | | |
| 母公司的股权持有人 | 1,166.1 | | | (9.7)% | | 1,291.7 | |
| 非控制性权益 | 0.2 | | | (66,7)% | | 0.6 | |
母公司股东应占基本每股收益-雷亚尔$ | 3.5303 | | | (10.0)% | | 3.9225 | |
母公司股东应占稀释每股收益-雷亚尔$ | 3.5105 | | | (10.4)% | | 3.9163 | |
总收入和收入
我们的总收入和收入达到10,448.7雷亚尔 2021年为68.147亿雷亚尔，较2020年的68.147亿雷亚尔增长53.3%。这一增长主要是由于我们冠捷的增长，并将在下文所述的每个收入和收入项目中详细说明。
交易活动和其他服务的收入
由于下列因素，我们于2021年来自交易活动及其他服务的收入达67.848亿雷亚尔，较2020年的45.087亿雷亚尔增加22.761亿雷亚尔或50.5%。
我们来自交易活动和其他服务的总收入在2021年达到75.747亿雷亚尔，比2020年的55.595亿雷亚尔增加了25.152亿雷亚尔，增幅为49.7%。
与2020年相比，2021年来自交易活动和其他服务的毛收入增长主要是由于我们的活跃商户基数增长了9.4%，我们的冠捷科技增长了97.0%。此外，2021年，我们确认了2.689亿雷亚尔的会费，比2020年的1.408亿雷亚尔增加了1.281亿雷亚尔。我们来自交易活动和其他服务的总收入增幅低于我们的冠捷科技，后者从2020年的1,615亿雷亚尔增至4,561亿雷亚尔。这一增长率的差异是由借记卡和信用卡支付的组合推动的，其中借记卡支付在我们处理的支付中所占的份额低于信用卡支付，加上与2020年相比，2021年分期付款的信用卡交易比例更高。造成这些趋势的主要原因是大流行病期间的消费者行为，主要是在2020年，反映(1)发卡银行的信贷限额降低；(2)新冠肺炎大流行导致分期付款消费活动放缓，影响到百货零售商(如服装、白色家电和电子产品)等分期付款的经济部门；(3)巴西政府普遍向经济脆弱者提供财政援助，向他们提供主要用于借记卡交易的现金。
2021年，我们从交易活动和其他服务的总收入(主要包括销售税)中扣除的金额为7.899亿雷亚尔，占本年度交易活动和其他服务收入总额的10.4%。2020年，从交易活动和其他服务的总收入中扣除的金额总计5.507亿雷亚尔，占本年度交易活动和其他服务收入总额的10.9%。与2020年相比，2021年这些扣除从毛收入中增加了2.392亿雷亚尔，或43.4%，这是由于我们的TPV较高，而这些扣除占我们总收入的百分比下降是由于我们的新收入举措导致了更低的税收减免。此外，2021年，这些扣除中有2490万雷亚尔对应于会员费税，比2020年的1330万雷亚尔增加了1160万雷亚尔。
财政收入
2021年，我们的财务收入达到35.144亿雷亚尔，比2020年的21.774亿雷亚尔增加了13.37亿雷亚尔，增幅为61.4%。与2020年相比，2021年这一活动的增长是由于TPV较高，以及处理后的借记卡和信用卡支付组合在2021年信用卡分期付款中所占比例比2020年更高。
其他财务收入
我们的其他财务收入在2021年达到1.495亿雷亚尔，较2020年的1.286亿雷亚尔增加2,090万雷亚尔，或16.3%。与2020年相比，我们2021年的其他财务收入增加2,090万雷亚尔，这是由于我们在巴西以外的现金状况的汇兑变动收益增加，加上巴西基本利率(SELIC)比2020年现行SELIC利率更高导致现金和现金等价物的利息以及金融投资增加。
费用
我们的总支出在2021年达到89.607亿雷亚尔，较2020年的50.40亿雷亚尔增加39.207亿雷亚尔，增幅为77.8%。作为我们总收入和收入的百分比，我们的总支出在2021年增加了11.8个百分点，从2020年的74.0%增加到2021年的85.8%。
销售和服务成本
我们的销售和服务成本在2021年达到57.759亿雷亚尔，比2020年的37.723亿雷亚尔增加了20.36亿雷亚尔，增幅为53.1%。我们的销售和服务成本占交易活动和其他服务总收入以及销售收入的百分比从2020年的83.7%增加到2021年的85.1%，增幅为1.4个百分点
I)2021年支付给发卡机构的交换费达到30.436亿雷亚尔，比2020年的16.804亿雷亚尔增加了13.632亿雷亚尔；
Ii)2021年信用卡计划费用总额为6.532亿雷亚尔，较2020年的4.324亿雷亚尔增加2.208亿雷亚尔。
三)POS设备2021年折旧为4.484亿雷亚尔，比2020年的1.725亿雷亚尔增加2.759亿雷亚尔；
四)2021年拨备的PagPhone库存准备金为1.175亿雷亚尔。
项目(I)和(Ii)的增长主要是由于TPV较高，从而增加了交易和其他服务的收入。第(Iii)项的增加涉及更多的POS设备和向客户发货，以及第(Iv)项PagPhone POS的一次性拨备。
销售费用
我们的销售费用在2021年达到15.239亿雷亚尔，比2020年的6.175亿雷亚尔增加了9.064亿雷亚尔，增幅为146.8%。我们的销售费用占总收入和收入的百分比从2020年的9.1%增加到2021年的14.6%，增幅为5.5个百分点。销售费用占总收入和收入的百分比的增长是由于营销费用的增加、冠捷增长后的按存储容量使用计费、预期的信贷损失拨备以及Hub的劳动力扩张。
行政费用
我们的行政费用在2021年达到8.776亿雷亚尔，比2020年的5.639亿雷亚尔增加了3.137亿雷亚尔，增幅为55.6%。这一增长主要是由于薪资的增长和咨询服务的增长。作为我们总收入和收入的百分比，我们的行政费用增加了0.1个百分点，从2020年的8.3%增加到2021年的8.4%。
财务费用
我们的财务支出在2021年达到7.906亿雷亚尔，比2020年的1.092亿雷亚尔增加了6.814亿雷亚尔，增幅为624.0%。我们财务支出的增加主要是由于冠捷自2020年起迅速增长，影响了我们与商家应收账款垫款相关的营运资金需求。由于巴西利率(SELIC)的提高，我们的存单和外汇汇率支出也比2020年有所增加。
其他收入(支出)，净额
我们的其他收入(支出)净额在2021年录得730万雷亚尔的收入，2020年的收入为2290万雷亚尔。我们收入的减少主要是由于2021年发生的或有事项和法律事项的应计费用以及固定资产和无形资产的处置。
所得税前利润
我们的所得税前利润在2021年达到14.88亿雷亚尔，比2020年的17.747亿雷亚尔减少了2.867亿雷亚尔，或16.2%。
所得税与社会贡献
2021年所得税和社会贡献的支出为3.217亿雷亚尔，较2020年的4.824亿雷亚尔减少1.607亿雷亚尔，降幅为33.3%。这一总额项目包括当期所得税和社会缴费以及递延所得税和社会缴费。2021年，我们的总有效税率为21.6%，而2020年为27.2%。在这两个时期，实际所得税和社会缴款税率与适用巴西联邦法定税率计算的税率之间的差异主要与雷多宾它降低了基于创新和技术投资的所得税费用，例如我们的巴西运营子公司PagSeguro巴西公司所做的投资。
根据巴西所得税法，所得税由每个实体独立缴纳。
本年度净收入
我们于2021年的净收入为11.663亿雷亚尔，较2020年的12.923亿雷亚尔减少1.26亿雷亚尔，或9.8%。作为总收入和收入的百分比，2021年我们的净收入下降了7.8个百分点，降至11.2%，而2020年为19.0%。
流动性与资本资源
以下有关我们的流动资金和资本资源的讨论是基于本年度报告中其他部分包括的经审计的综合财务报表的财务信息。
有关截至2019年12月31日的年度流动性和资本资源的讨论，请参阅我们于2021年4月27日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的财年20-F表格年度报告中的第5项：经营和财务回顾及展望-流动性和资本资源-现金流-2019年现金流。
一般信息
我们的主要流动资金要求与我们向商家提供的提前支付应收账款功能有关。我们相信我们目前的营运资金足以满足目前的需求。截至本年度报告日期，我们已满足我们的资金和营运资金需求：(I)通过我们的业务产生的现金，(Ii)通过提前从发卡机构和收购人那里获得应付给我们的应收票据，以及(Iii)通过存款。
下表列出了我们在每个期初的现金状况，以及我们在所示期间内经营活动提供的现金净额、投资活动提供的现金净额和融资活动提供的现金净额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至该年度及截至该年度为止 十二月三十一日， |
| (以百万美元计雷亚尔) |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| 流动性与资本资源 | | | | | |
| 现金和现金等价物 | 1,794.4 | | 1,640.1 | | 1,404.0 | |
| 经营活动提供的净现金 | 898.0 | | 2,152.7 | | 488.8 | |
| 用于投资活动的现金净额 | (1,470.9) | | (1,861.5) | | (1,830.1) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 727.2 | | (55.1) | | (17.9) | |
我们的现金和现金等价物，存放在雷亚尔，包括手头现金、银行存款和其他原始到期日为三个月或以下、具有无形价值变化风险的短期高流动性投资。欲了解更多信息，请参阅我们经审计的综合财务报表附注6。
现金流
我们的经营活动提供的现金净额包括：(I)本年度的所得税前利润；(Ii)在我们的损益表中被列为费用或收入但不影响现金的金额；(Iii)代表我们的经营资产和负债变化的金额；(Iv)我们在此期间支付的所得税和社会贡献的现金金额；以及(V)收到的利息收入的现金金额。
我们在投资活动中使用的现金流包括收购支付的金额、我们购买的财产和设备、我们购买的无形资产以及我们的新财务投资减去我们为赎回现有财务投资所支付的款项。
根据我们的股份回购计划，我们来自融资活动的现金流包括借款、租赁和回购股份，该计划于2018年10月获得我们董事会的批准。有关我们股票回购的更多信息，请参阅“项目16E”。发行人及联营买家购买股票证券。“
2021年的现金流
截至2021年12月31日的年度，我们的现金和现金等价物为17.944亿雷亚尔。
截至2021年12月31日的年度，我们的所得税前利润为14.88亿雷亚尔。
在截至2021年12月31日的一年中，我们的损益表中记录的收入、收入和支出的调整总额为21.934亿雷亚尔，主要是由于基于股票的长期激励计划(LTIP)支出3.706亿雷亚尔、费用扣减6.643亿雷亚尔、我们损益表中记录的7.686亿雷亚尔折旧和摊销以及金融资产和负债的应计利息2.306亿雷亚尔。LTIP支出与我们LTIP项下的股权奖励有关，按存储容量使用计费涉及我们最初记录为收入但我们没有收到相关现金付款的金额，这主要是由于无担保贷款的欺诈和拖欠。
在截至2021年12月31日的一年中，对我们的营业资产和负债的变化进行了调整，现金流为负37.75亿雷亚尔：
•我们的应收账款项目主要与我们在与发卡银行的业务中充当金融中介的交易中产生的应收账款有关，该应收账款项目扣除交易成本和当我们选择提前收到发卡机构欠我们的应收账款时产生的财务支出，包括我们资产负债表上流动资产和非流动资产应收账款项目的期初和期末余额之间的差额(于2021年12月31日为236.574亿雷亚尔，于2020年12月31日为160.765亿雷亚尔)，不包括现金和按存储容量使用计费收到的利息收入，这两项收入在现金流量表中单独列报。截至2021年12月31日的一年，应收账款出现负现金流93.031亿雷亚尔。
•我们对第三方的应付款项目是扣除交易活动收入和我们在商家选择提前付款时收到的财务收入后的净额，包括对我们资产负债表上流动负债的对第三方应付款项目的期初余额和期末余额之间的差额(于2021年12月31日为132.172亿雷亚尔，而于2020年12月31日为101.015亿雷亚尔)。在截至2021年12月31日的一年中，对第三方的应付款实现了29.407亿雷亚尔的正现金流。
•本公司应收(应付)关联方款项项目包括应付关联方款项(不包括已支付利息)期初余额与期初余额之间的差额，该差额在现金流量表中单独列报(于2021年12月31日为5.436亿雷亚尔，而于2020年12月31日为5830万雷亚尔)。在截至2021年12月31日的年度，来自关联方的应收账款(应收账款)实现了4.716亿雷亚尔的正现金流。
•我们的薪金和社会费用项目是在我们的损益表上记录的数额，但在本期间终了时仍未支付。在截至2021年12月31日的一年中，该项目的现金流为负810万雷亚尔。
•我们的贸易应付款项目包括贸易应付款期初余额和期末余额之间的差额(截至2021年12月31日为5.78亿雷亚尔，而于2020年12月31日为3.355亿雷亚尔)。在截至2021年12月31日的一年中，贸易应付款实现了2.436亿雷亚尔的正现金流。
•税费和缴费项目由销售税(ISS、ICMS、PIS和COFINS)组成。在截至2021年12月31日的一年中，该项目的现金流为负1150万雷亚尔。
•我们的金融投资(强制性担保)项目包括我们需要按照中央银行的要求保持可用的最低金额。在截至2021年12月31日的一年中，该项目的现金流为负8450万雷亚尔。
•我们的可退税项目包括交易活动和其他服务以及购买POS设备的预扣税和可退税。在截至2021年12月31日的一年中，该项目的现金流为负3660万雷亚尔，主要与2021年赎回的FIDC配额预扣税款有关。
•我们的存款项目包括已发行的存单，不包括已支付的利息收入，这些收入在现金流量表中单独列报。该项目在截至2021年12月31日的年度中实现了22.76亿雷亚尔的正现金流。
我们以现金支付所得税和社会贡献共计7680万雷亚尔，与2021年收到的现金利息收入相关的正现金流为10.685亿雷亚尔。
因此，在截至2021年12月31日的一年中，我们通过经营活动提供的净现金总额为8.98亿雷亚尔。
在截至2021年12月31日的年度内，我们用于投资活动的现金流总额为14.709亿雷亚尔。这一金额包括购买和开发无形资产7.796亿雷亚尔，包括购买第三方软件和工资以及我们为内部开发软件和技术而支付的其他金额，我们将其作为无形资产进行资本化；9.723亿雷亚尔的财产和设备购买，主要与POS设备购买有关；3.242亿雷亚尔的正现金流用于赎回金融投资；4340万雷亚尔用于收购公司。
截至2021年12月31日止年度，我们用于融资活动的现金流总额为72720万雷亚尔，主要与我们10.121亿雷亚尔的借款以及我们用于回购将以国库形式持有的股份的2.58亿雷亚尔有关。
如上文所述，考虑到2021年现金及现金等价物总计减少1.543亿雷亚尔后，我们于2021年12月31日的现金及现金等价物为17.944亿雷亚尔。
2020年的现金流：
•截至2020年12月31日止年度，我们的现金及现金等价物为16.401亿雷亚尔。
•截至2020年12月31日的年度，我们的所得税前利润为17.747亿雷亚尔。
在截至2020年12月31日的一年中，我们的损益表中记录的收入、收入和支出的调整总额为7.281亿雷亚尔，这主要是由于基于股票的长期激励计划(LTIP)支出1.229亿雷亚尔，扣减2.883亿雷亚尔，我们损益表中记录的3.763亿雷亚尔折旧和摊销，以及8430万雷亚尔的税收和贡献冲销。LTIP支出与我们LTIP项下的股权奖励有关，按存储容量使用计费涉及我们最初记录为收入但我们没有收到相关现金付款的金额，这主要是由于无担保贷款的欺诈和拖欠。
在截至2020年12月31日的一年中，对我们的营业资产和负债变化进行的调整为负现金流5.705亿雷亚尔：
•我们的应收账款项目主要与我们在与发卡银行的业务中充当金融中介的交易所产生的应收账款有关，该应收账款项目扣除我们选择提前收到发卡机构欠我们的应收账款时产生的交易成本和财务费用，包括资产负债表上流动资产和非流动资产应收账款项目的期初和期末余额之间的差额(于2020年12月31日为160765万雷亚尔，于2019年12月31日为105.071亿雷亚尔)，不包括以现金和按存储容量使用计费方式收到的利息收入，这些收入在现金流量表中单独列报。截至2020年12月31日的年度，应收账款为负现金流55.869亿雷亚尔。
•我们对第三方的应付款项目是扣除交易活动收入和我们在商家选择提前付款时收到的财务收入后的净额，包括对我们资产负债表上流动负债的对第三方应付款项目的期初余额和期末余额之间的差额(于2020年12月31日为101.015亿雷亚尔，而于2019年12月31日为53.263亿雷亚尔)。在截至2020年12月31日的一年中，对第三方的应付款实现了41.733亿雷亚尔的正现金流。
•本公司对关联方的应收账款项目包括对关联方的应收账款的期初余额和期末余额之间的差额(即，UOL)(于2020年12月31日为5830万雷亚尔，而于2019年12月31日为2220万雷亚尔)。于截至2020年12月31日止年度，关联方应收账款(应收账款)录得3,830万雷亚尔的正现金流。
•我们的薪金和社会费用项目是在我们的损益表上记录的数额，但在本期间终了时仍未支付。这一项目代表了截至2020年12月31日的年度的正现金流760万雷亚尔，因为我们将员工的发薪日从下个月的第五天改为本月的最后一天。
•我们的贸易应付款项目包括贸易应付款的期初余额和期末余额之间的差额(截至2020年12月31日为3.355亿雷亚尔，而于2019年12月31日为2.563亿雷亚尔)。在截至2020年12月31日的一年中，应付贸易账款实现了7230万雷亚尔的正现金流。
•税费和缴费项目由销售税(ISS、ICMS、PIS和COFINS)组成。在截至2020年12月31日的一年中，该项目的现金流为负3440万雷亚尔。
•我们的金融投资(强制性担保)项目包括我们需要按照中央银行的要求保持可用的最低金额。该项目在截至2020年12月31日的年度实现了4320万雷亚尔的正现金流。
•我们的可退税项目包括交易活动和其他服务以及购买POS设备的预扣税和可退税。该项目在截至2020年12月31日的年度内为负现金流2.062亿雷亚尔，主要与2020年赎回的FIDC配额预扣税款有关。
•我们的存款项目包括已发行的存单，不包括已支付的利息收入，这些收入在现金流量表中单独列报。该项目在截至2020年12月31日的年度实现了7.58亿雷亚尔的正现金流。
我们以现金支付了总计4640万雷亚尔的所得税和社会贡献，并记录了与2020年现金利息收入相关的2.667亿雷亚尔的正现金流。
由于上述原因，在截至2020年12月31日的年度内，我们通过经营活动提供的净现金总额为21.527亿雷亚尔。
截至2020年12月31日止年度，我们用于投资活动的现金流总额为18.615亿雷亚尔。这一金额包括购买和开发无形资产5.238亿雷亚尔，包括购买第三方软件和工资以及我们为内部开发软件和技术而支付的其他金额，我们将其作为无形资产进行资本化；15.228亿雷亚尔用于购买财产和设备，主要用于购买POS设备；5.307亿雷亚尔用于收购巴西政府国债或LFT；3.456亿雷亚尔用于收购公司，主要与收购MOIP有关。
截至2020年12月31日止年度，我们用于融资活动的现金流量总计5510万雷亚尔，主要与收购库藏股4480万雷亚尔及提取FIDC第三方资本1,030万雷亚尔有关。
考虑到2020年现金及现金等价物总计减少2.361亿雷亚尔，如上所述，我们于2020年12月31日的现金及现金等价物为16.401亿雷亚尔。
贷款和融资
于2021年11月，本集团订立一项1.8亿美元借款协议，于执行日期起计一年内到期，于到期日一次性支付。借款的利息在业务到期时支付，同时支付金融工具的全部结算。2021年12月31日，借款总额为1,005,787雷亚尔。
在同一业务中，本公司签订了外币借款的衍生金融工具或掉期合同，具体目标是保护上述借款不受外汇变动引起的波动的影响，最终报酬考虑到经营的所有成本，相当于CDI的109.4%。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们没有第三方借款。有关我们融资活动的更多信息，请参阅我们经审计的综合财务报表的附注19。
承诺和合同义务
截至2021年12月31日，我们的合同义务包括购买POS设备的义务、借款和存款义务如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 少于 1年 | | 1 to 3 年份 | | 3 to 5 年份 | | 多过 5年 | | 总计 |
| (百万雷亚尔) |
| | | | | | | | | |
| POS设备购买 | 1,650.9 | | - | | - | | - | | 1,650.9 |
| 借款 | 1.005,8 | | - | | - | | - | | 1,005.8 |
| 存款义务 | 3,056.4 | | 77.6 | | - | | - | | 3,134.0 |
总计 | 5,713.1 | | 77.6 | | - | | - | | 5,790.7 |
表外安排
除上述合同义务外，我们没有任何表外安排，也没有截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的任何此类安排.
有关截至2019年12月31日的年度表外安排的讨论，请参阅我们于2021年4月27日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的年度报告20-F表外安排中的第5项：经营和财务回顾及展望-表外安排。
重大会计估计和判断
编制财务报表需要使用某些重要的会计估计数。它还要求管理层在应用我们的会计政策的过程中作出判断。涉及较高程度的判断或复杂性的领域，或假设和估计对财务报表具有重大意义的领域，在下文和我们经审核的综合财务报表的附注3中进行了描述。
重要的会计估计及判断会不断作出评估，并基于历史经验及其他因素，包括对未来事件的预期，而这些预期在当时情况下是合理的。基于假设，PagSeguro Digital对未来做出了估计。由此产生的会计估计，从定义上讲，很少与相关的实际结果相等。本年度的主要估计数和假设如下：
无形资产估计使用年限
PagSeguro Digital使用估计使用寿命来计算和记录应用于其无形资产的摊销，这可能与无形资产预期为PagSeguro Digital带来收益的实际期限不同。
软件使用权的摊销是根据合同许可的有效期确定的。内部开发软件的摊销是根据该软件将产生未来经济效益的期间确定的。
递延所得税和社会贡献
PagSeguro Digital根据未来十年的未来应纳税利润估计确认递延所得税和社会贡献。这些预测由管理层定期审查和批准。
应急准备
PagSeguro Digital承认民事、税务和劳工诉讼的条款。当我们因过往事件而承担现时的法律或推定责任，而独立的外部法律顾问告知我们：(I)很可能需要流出资源以清偿该责任；及(Ii)可对该责任的金额作出可靠的估计，则吾等在财务报表中确认有关法律程序的拨备。损失概率的评估包括评估现有的证据和判例、法律等级和最近的法院判决。审查和调整拨备，以考虑到情况的变化，如适用的时效期限、税务检查结果以及根据法院新问题或裁决确定的额外风险敞口。
预期信贷损失损失准备的计量
对于来自发卡机构的应收账款，PagSeguro Digital使用拨备矩阵来计算预期的信贷损失。拨备利率基于内部信用评级，该内部信用评级考虑了外部信息，例如主要评级机构给予的评级以及针对债务人和经济环境的前瞻性因素。
对于客户的应收贷款和信用卡，拨备利率基于逾期天数和内部信用评级(即与客户相关的能力和历史付款)。拨备最初是基于我们历史上观察到的违约率。我们每年都会定期重新评估假设，以使用预期信息调整历史信用损失经验。因此，如果任何外部因素，作为预测经济指标和不稳定经济情景的代表性下降表明违约数量增加，历史违约率将被调整。在每个报告日期，都会更新历史观察到的违约率，并对未来估计的变化进行分析和调整。
企业合并
企业合并使用收购方法进行核算。在企业合并中转让的代价按公允价值计量，公允价值按吾等向被收购方前所有人转让的资产的收购日期公允价值和吾等向被收购方前所有人承担的负债、被收购方任何非控股权益的金额以及吾等为换取被收购方控制权而发行的股权之和计算。
对于每项收购，管理层必须作出判断，以确定收购资产的公允价值、承担的负债和被收购方的任何非控股权益，并运用估计或判断所使用的技术，特别是在预测现金产生单位、现金流量、计算加权平均资本成本和在确认具有不确定寿命的无形资产时估计通货膨胀，主要是商誉和已开发的软件。
项目5E。 关键会计估计
不适用。
项目6.董事、高级管理人员和雇员
董事和高级管理人员
董事会
我们的董事会负责制定我们的总体战略和总体业务政策，监督管理层，选举和罢免我们的执行董事，以及任命我们的独立审计师。
我们的董事会由七名成员组成。每名董事的任期(如有)由委任其的股东决议规定，如委任董事的任期并无规定，则任期至其去世、辞职或免职之较早者为止。董事会任命的董事任期至下一届年度股东大会。根据我们的公司章程，我们的董事没有退休年龄要求。玛丽亚·朱迪思·德·布里托于2017年7月19日被任命为董事会成员，路易斯·弗里亚斯、爱德华多·阿尔卡罗和里卡多·杜特拉·达席尔瓦于2017年12月18日被任命，诺米亚·古希肯于2018年1月23日被任命，克利夫兰·普拉茨·特谢拉于2018年12月18日被任命，自2019年1月1日起生效，玛西亚·诺盖拉·德梅洛于2020年3月16日被任命。我们董事会的所有现任成员都被任命为无限期的任期。
我们没有与我们的执行董事签订任何在终止雇用时提供福利的服务合同。
2020年，与联合国有联系的非政府组织WOB--女性董事会承认，我们的董事会中有两名以上的女性。
下表列出了我们董事会现任成员的某些信息：
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| 名字 | 标题 | | 出生日期 |
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| 路易斯·弗里亚斯 | 主席 | | April 6, 1963 |
| 爱德华多·阿尔卡罗 | 副主席 | | April 26, 1972 |
| 玛丽亚·朱迪思·德·布里托 | 董事 | | April 30, 1958 |
| 里卡多·杜特拉·达席尔瓦 | 董事 | | (一九七五年十二月一日) |
| 诺米亚·古希肯* | 董事 | | (1972年11月3日) |
| 克利夫兰普拉茨·特谢拉* | 董事 | | (一九六六年八月十五日) |
| 玛西娅·诺盖拉·德梅洛* | 董事 | | March 14, 1965 |
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| * | 根据美国证券交易委员会和纽约证交所的规定，该公司是独立的。 |
以下是我们现任董事的业务经验的简要总结。除非另有说明，本公司董事目前的营业地址为Av.布里加迪罗·法里亚·利马，1384年，巴西圣保罗A部分，01451-001年，巴西。
路易斯·弗里亚斯。Frias先生自2017年12月18日以来一直担任我们的董事会成员和首席执行官。他自2018年1月8日起担任我们的董事会主席。自2022年1月10日以来，Frias先生一直是我们新成立的董事会执行委员会的成员。他于1981年加入Grupo Folha，1989年至2019年担任Grupo Folha首席执行官，目前是Grupo Folha的出版人。1996年，他创立了UOL，这是一家开拓性的巴西互联网公司。作为UOL的首席执行官和董事会主席，他通过有机增长和数十次收购扩大了UOL的业务，涵盖数字内容和产品、电子学习和云/IT服务，以及PagSeguro金融技术业务。他拥有圣保罗大学经济学学士学位(圣保罗大学-USP).
爱德华多·阿尔卡罗。Alcaro先生自2017年12月18日以来一直是我们董事会的成员，并在2021年期间担任过多个高管职位，包括首席业务发展官(他于2021年10月8日辞职)以及首席财务官、投资者关系官和首席会计官(他于2021年5月18日辞职)。他自2021年6月2日起担任我们的董事会副主席，并自2022年1月10日起担任我们新成立的董事会执行委员会成员。2011年至2021年10月，他还担任UOL集团的首席财务官和Folha集团的首席执行官。他拥有Getulio Vargas基金会的工商管理学士学位(瓦加斯基金会--FGV-SP)在圣保罗。在加入我们之前，Alcaro先生曾担任过多个职位，包括2008年至2011年沃尔玛巴西公司财务副总裁总裁，2006年至2008年沃尔玛美国公司财务规划及投资者关系董事，2003年至2006年沃尔玛国际公司并购董事，1997年至2003年沃尔玛巴西公司财务经理，1992年至1997年普华永道会计师事务所审计师。
玛丽亚·朱迪思·德·布里托。德·布里托夫人自2017年7月19日以来一直是我们的董事会成员。自1996年UOL集团成立以来，她一直担任UOL集团的人力资源、法律事务和机构关系主管，并自2005年以来一直担任UOL董事会副主席。她自1990年以来一直在Grupo Folha工作，目前是Grupo Folha的首席执行官。她拥有Getulio Vargas基金会的公共管理学士学位(瓦加斯基金会--FGV-SP)，并获得圣保罗天主教大学政治学硕士学位(PontifíCIA Católica de Sao Paulo-PUC)。De Brito夫人曾于1986至1990年间担任Getulio Vargas基金会工商管理本科教授，以及ESPM新闻学研究生课程教授(Escola Superior de Promotion电子营销)从2011年到2013年。她是全国报业协会的总裁(若奈民族协会) from 2008 to 2012.
里卡多·杜特拉·达席尔瓦。杜特拉先生自2017年12月18日以来一直是我们的董事会成员。他于2017年12月18日至2021年10月8日担任首席执行官。他自2021年10月8日以来一直担任首席执行官。杜特拉先生自2022年1月10日起担任新成立的董事会执行委员会成员，并于同日被任命为联席首席执行官，与亚历山大·马格纳尼先生一起担任联席首席执行官。他一直担任PagSeguro巴西公司的首席执行官，并在2016年3月至2019年8月期间担任UOL数字内容和产品公司的首席执行官。杜特拉先生于1997年至2005年在UOL集团工作，在运营、市场营销和销售方面担任管理职位，并于2009年重新加入该集团，担任布宜诺斯艾利斯UOL阿根廷公司的地区经理，在那里他服务到2010年。他持有工业工程大学电气/工业工程学士学位(Engenharia工业中心大学-FEI)，Getulio Vargas基金会(瓦加斯基金会--FGV)和弗吉尼亚大学达顿工商管理研究生院的全日制MBA学位。在重新加入UOL之前，他于2007年至2009年在贝恩公司担任管理顾问。
诺米亚·古什肯。自2018年1月23日以来，古希肯女士一直是我们的董事会成员。她在科技和消费行业拥有20多年的经验。她在运营、管理、法律、公司治理和合规事务方面为巴西的公司提供建议和协助。她也是Esper，Gushiken Advogados的合伙人。古希肯女士于2013年至2017年担任巴西家族办公室和初创企业的战略顾问，并于2013年至2017年担任Cerveja Proibita的董事运营公司的战略顾问，于2007年至2013年担任微软的法律顾问，并于2000年至2007年担任联合在线的法律主管。她还在巴西的行业协会和公司事务倡议中代表这些公司。她拥有圣保罗天主教天主教大学(Pontifical天主教University of Sao Paulo)的法律学位和商业与公司法研究生学位(PontifíCIA Católica de Sao Paulo PUC)。Gushiken女士还于1993年至1994年在日本静冈大学学习日本宪法。她被圣保罗的巴西律师事务所录取。
克利夫兰普拉茨·特谢拉。Teixeira先生自2019年1月1日以来一直是我们的董事会成员。他拥有Getulio Vargas基金会的经济学硕士学位(瓦加斯基金会--FGV-SP)和圣保罗大学的经济学学士学位(圣保罗大学 -USP)。2002年至2004年，他担任经济防务行政顾问专员(法国国防经济管理委员会-CADE)，1999年至2002年，他担任巴西经济监测局副局长(经济秘书--SEAE)，并担任同一部门的贸易和服务及卡特尔起诉部协调员。2002年，他是巴西司法部联邦捍卫集体权利基金的成员，2006年至2008年，他是巴西经济研究所(巴西经济研究所-IBRE)在Getulio Vargas基金会(瓦加斯基金会--FGV)。自2007年以来，他一直在Getulio Vargas基金会(Getulio Vargas Foundation)法学院GVLaw研究生项目教授微观经济学、法律经济分析、反垄断和监管课程(瓦加斯基金会--FGV-SP)，并在基础经济研究所协调了一门市场监管课程(Pesquisas经济研究所基金会)。他也是微观经济分析咨询公司的管理合伙人，曾致力于经济问题并协调经济各部门的金融、监管和竞争事务方面的项目，包括为国家和国际政府机构提供咨询，如应用经济研究所(Aplicada-IPEA佩斯奎萨经济研究所)、联合国贸易和发展会议(贸发会议)和世界银行。
玛西娅·诺盖拉·德梅洛。自2020年3月16日以来，梅洛女士一直是我们的董事会成员。她拥有麦肯齐大学计算机科学学士学位(大学校长麦肯齐)在巴西圣保罗。从1984年到1997年，她在几家信息技术服务公司工作，自1997年以来，她一直致力于支付市场，在该行业的一系列公司工作，包括Hypercom(1997/2004)、Verifone(2004/2006)、Sagem(2006/2007)和电子数据系统(2007/2008)，这是一家专注于支付处理系统、业务流程外包(BPO)和基础设施的惠普公司。从2008年到2011年，她在CIELO工作，最初担任IT董事，管理架构、IT创新和战略、项目和认证，后来担任商务董事，开发替代销售渠道(银行、企业资源规划公司、独立销售组织等)。2011年至2013年，她重新加入VeriFone集团，为Point开发巴西市场，Point是一个新的业务部门，致力于扩大替代支付基础设施。在那之后，从2013年到2014年，她担任巴西雅芳大中型客户的商业董事。2014年年中，她担任Global Payments南美区首席执行官和Global Payments Serviços de Pagamentos巴西公司董事会成员。自2020年初以来，梅洛一直专注于指导年轻高管，并为来自贫困社区的女性进入就业市场做好准备。2020年7月，她出任智能银行董事会总裁，自2021年3月以来，她一直是DMCard咨询委员会成员。自2020年10月以来，她一直担任Quintessa的志愿者导师，Quintessa是一家为有社会或环境目的的公司提供创业加速器的公司。
审计委员会
我们的董事会成立了一个审计委员会。成员将在本委员会任职，直至下列情况中以最早者为准：(I)他们不再是董事会员；(Ii)他们辞职；或(Iii)本公司董事会另有决定。我们的审计委员会目前由三名成员组成，包括马西娅·诺盖拉·梅洛、诺米亚·古希肯和克利夫兰·普拉茨·特谢拉。我们所有的审计委员会成员都符合纽约证券交易所规则的“独立性”要求，并符合交易法规则10A-3下的独立性标准。诺米亚·古希肯符合美国证券交易委员会适用规则中规定的审计委员会财务专家的标准。
审计委员会监督我们的会计和财务报告流程以及对我们财务报表的审计。除其他事项外，我们的审计委员会负责：
•选择我们的独立审计师，批准相关费用，并由委员会酌情终止我们与我们的独立审计师的关系；
•允许独立审计师进行预先核准的审计和非审计服务；
•每年审查独立审计师的报告，说明审计公司的内部质量控制程序、最近一次独立审计师的内部质量控制审查或同行审查提出的任何重大问题，以及独立审计师与我们公司之间的所有关系；
•与独立审计师一起审查任何审计问题或困难以及管理层的回应，并解决管理层与独立审计师在财务报告方面的任何分歧；
•与管理层、内部审计组(或履行这一职能的第三方服务提供商)和独立审计师审查和讨论年度已审计财务报表以及季度未经审计财务报表；
•与管理层和独立审计师审查和讨论有关会计原则和财务报表列报的主要问题；
•与管理层讨论收益新闻稿，以及向分析师和评级机构提供的财务信息和收益指引；
•审查监管和会计举措以及表外结构对我们财务报表的影响；
•监督我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制；
•评估和监测我们的风险敞口，以及与风险管理有关的政策和指南；
•及时审查独立审计师关于我们公司将使用的所有关键会计政策和做法的报告、国际财务报告准则中与管理层讨论的所有财务信息的替代处理方法以及独立审计师和管理层之间的所有其他书面沟通材料；
•建立程序，以接收、保留和处理本公司收到的关于会计、内部会计控制或审计事项的投诉，以及本公司员工就有问题的会计或审计事项提出的保密、匿名投诉；
•根据我们对关联方交易的政策分析我们的关联方交易；
•定期审查和重新评估我们审计委员会章程的充分性；
•董事会不定期委托审计委员会处理的其他事项；
•定期分别与管理层、内部审计小组(或履行这一职能的第三方服务提供商)和独立审计员举行会议；以及
•定期向全体董事会汇报工作。
执行委员会
2022年1月10日，我们成立了新的董事会执行委员会，作为行政委员会，负责为高级管理层和董事会对某些高级别业务和战略事务的审议和分析采取行动并提供便利。执行委员会目前由路易斯·弗拉斯、爱德华多·阿尔卡罗和里卡多·杜特拉组成。我们的执行官员，包括首席财务和投资者关系官和首席会计官，将向执行委员会报告。
董事的职责
董事对公司负责，在没有特殊情况的情况下，不对股东个人负责。为了描述董事的职责，公司的定义通常参照公司现有和未来股东的整体利益。根据开曼群岛法律，董事对公司负有两种义务：受托义务和技能与注意义务。在履行对我们的注意义务时，我们的董事必须确保遵守我们不时修订和重述的组织章程大纲和章程细则。有关我们根据开曼群岛法律规定的公司治理标准的其他信息，请参阅“项目10.其他信息-组织备忘录和章程细则-开曼群岛和美国公司法之间的主要差异”。
行政人员
我们的高管主要负责我们业务的日常管理，并执行我们董事会制定的一般政策和指令。我们的董事会负责确定每个执行官员的角色。我们的高管是由我们的董事会任命的，任期无限期。
下表显示了我们的现任高管：
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| 名字 | | 标题 | | 出生日期 |
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| 路易斯·弗里亚斯 | | 首席执行干事 | | April 6, 1963 |
| 里卡多·杜特拉·达席尔瓦 | | 联席首席执行官 | | (一九七五年十二月一日) |
| 亚历山大·马格纳尼 | | 联席首席执行官 | | 1970年11月10日 |
| 阿图尔·舒克 | | 首席财务官、首席会计官和投资者关系官 | | June 11, 1979 |
以下是我们现任高管的商业经验的简要总结。我们每位高管的营业地址是巴西SP圣保罗市法里亚利马大街，邮编：1384,01451-001.
路易斯·弗里亚斯。有关Frias先生的简要传记，请参阅“董事会”。.
里卡多·杜特拉·达席尔瓦。关于杜特拉·达席尔瓦先生的简要传记，见“董事会”。.
亚历山大·马格纳尼。 马格纳尼自2022年1月10日起担任联席首席执行长。自2015年1月以来，他一直在PagSeguro工作，担任公司销售和国际金融服务的董事，包括领导销售、收购业务和电子商务等领域。在加入PagSeguro之前，Magnani先生在万事达卡国际公司工作了近15年，领导其拉丁美洲地区新业务开发和零售商发行商计划。在此之前，他在巴西为Redecard和Credicard工作了五年多。Magnani先生拥有Getulio Vargas基金会工商管理学士学位和工商管理硕士学位(瓦加斯基金会--FGV)在巴西圣保罗。
阿图尔·舒克。Schunck先生自2018年11月10日起担任首席财务官、投资者关系官和首席会计官。他在我们公司的财务部门担任过多个职务，自2015年4月以来一直担任PagBank的财务董事。在该职位上，他领导了公司的财务、财务、控制、财务规划和分析、物流、金融服务和信贷产品团队。2014年2月至2015年4月，他担任联合在线财务规划与财务部董事；2006年1月至2013年12月，他在沃尔玛巴西有限公司担任过多个财务管理职位，包括财务规划与分析与战略董事。Schunck先生拥有南里奥格兰德州教皇天主教大学工商管理学士学位(南里奥格兰德州Católica州立大学)和巴西圣保罗Getulio Vargas基金会(Fundação Getulio Vargas-FGV)的工商管理MBA学位。
补偿
管理层薪酬
我们的高管、董事和管理层获得固定和可变薪酬。他们还获得与巴西市场惯例一致的福利。他们薪酬的固定部分是按市场条件确定的，每年进行调整。
可变部分包括现金红利和LTIP-Goals项下的限制性股票奖励(或现金等价物)，如下所述。现金奖金是根据先前商定的公司业绩分享计划向高管和管理层成员支付的(参与式钢琴的结果)和业务的总体目标。
我们的某些董事和管理人员因向PagSeguro提供的服务而从UOL获得报酬。相关费用根据所提供的服务在UOL和PagSeguro之间分摊。
2021年支付给巴西PagSeguro公司高管的总薪酬为4920万雷亚尔。这包括以实物支付的福利和可变薪酬。
长期激励计划-目标
LTIP-Goals是PagSeguro巴西公司于2018年12月18日设立的，经我们的董事会批准，并于2019年8月7日、2020年2月21日、2021年1月19日、2021年8月16日和2021年12月22日进行了修订和批准。我们相信，LTIP目标将帮助我们吸引和留住那些有很大潜力为我们的成功做出贡献的人，并进一步使他们的利益与我们的利益保持一致。LTIP目标下的受益者由LTIP目标委员会挑选，该委员会由我们的董事会主席和UOL的两名官员组成。
在2021年12月22日对LTIP-Goals进行最近一次修订之前，适用于2021年业绩计划(于2022年支付)的条款与本年度报告其他部分包括的经审计财务报表附注2.20(基于股份的付款(LTIP和LTIP目标))中的摘要一致。以下是2021年12月22日修订的适用于2022年业绩计划(应于2023年支付)的长期目标--目标摘要。
LTIP-目标下的受益人每年都会获得奖励，作为PagSeguro巴西公司成果分享计划的付款，最高年度金额，或MAA，以巴西雷亚尔可以现金、A类普通股或两者的组合支付，由LTIP目标委员会根据我们的公司业绩共享计划中确定的任何一年的业绩目标的实现情况酌情决定。每年1月，LTIP-Goals委员会应确定该特定年度的MAA，通过将MAA除以前一年12月(或更长时期，由LTIP-Goals委员会酌情决定)拍卖中公司A类普通股的平均价格，该MAA应转换为最大数量的A类普通股或MN，并使用同期美元的平均价格转换为巴西雷亚尔。
在PagSeguro巴西公司成果分享计划计算后的下一年3月31日之前，每个受益人有权从LTIP-Goals获得A类普通股数量或巴西雷亚尔金额作为付款，支付形式应由LTIP-Goals委员会自行决定，条件是：(I)上一年PagSeguro巴西公司成果分享计划确定的目标已全部或部分实现；(Ii)根据PagSeguro巴西公司业绩分享计划确定的支付总额，包括相应的金额(A类普通股的数量或巴西雷亚尔的金额)，加税不得高于LTIP-Goals委员会在每年年初确定的相当于公司净利润的百分比或任何其他指标(连同PagSeguro巴西公司业绩分享计划每年设定的业绩目标)。如果确定的总金额超过所确定的限额，应按比例减少付款。
截至2022年3月31日，共有1,042,887股作为库存股持有的A类普通股被授予并无现金代价分配给根据长期目标目标受益的我们管理层的某些成员。
我们预计，除了诺米亚·古希肯、克利夫兰·普拉茨·特谢拉和玛西亚·诺盖拉·梅洛之外，我们所有的董事都将被指定为LTIP目标的受益者。
如果受益人在任何一年之前辞职、退休或去世，受益人将无权获得该年长期目标下的任何奖励。如果受益人在任何一年结束后辞职、退休或去世，但在该受益人奖励的价值转换为我们的A类普通股的日期之前，受益人将有权根据LTIP目标获得他或她的奖励，前提是前一年的目标已经实现。
根据LTIP目标，可交付给受益人的A类普通股的最大数量在任何时候都不能超过我们已发行和已发行股本总额的1%。
长期激励计划
我们的管理层成员参与了LTIP(于2018年12月18日被LTIP-Goals取代)，该计划由UOL于2015年7月29日为其集团公司设立，并被PagSeguro Digital Ltd采纳。LTIP下的受益人由UOL的LTIP委员会挑选，该委员会由我们的董事长和UOL的两名高管组成。自2018年12月18日LTIP-Goals成立以来，LTIP没有、也不会根据LTIP授予新的权利。
长期信托基金下的受益人以名义现金金额的形式被授予权利，没有现金对价。这些权利从受益人赠与之日起一年开始分五次等额的年度分期付款。根据LTIP的条款，于吾等首次公开招股完成后，各受益人的LTIP权利的既有部分按吾等的IPO价格转换为本公司的A类普通股。与既有LTIP权利有关的A类普通股发行数量是根据每名受益人的个别LTIP协议，基于我们每股A类普通股21.50美元的IPO价格计算的。根据LTIP委员会的酌情决定权，每个受益人的LTIP权利的未归属部分将在每个未来的年度归属日期通过(I)交付固定数量的PagSeguro Digital A类普通股，或(Ii)按当前公允价值交付固定数量的股票的等值现金来解决。LTIP奖励的归属条件包括完成我们的首次公开募股(IPO)和达到某些服务条件。于2018年1月完成首次公开招股后，我们有可能支付未来的长期知识产权权利，因此我们开始确认与每位受益人的长期知识产权权利相关的补偿费用。
于2022年3月31日，于首次公开招股完成后及其后数月，共有5,476,068股新A类普通股以无现金代价方式发行予根据长期投资促进计划受惠的若干管理层成员。
除了诺米亚·古希肯、玛西娅·诺盖拉·梅洛和克利夫兰·普拉茨·特谢拉之外，我们所有的董事都是LTIP的受益者。
如果受益人被我们解雇、辞职、退休或死亡，他或她在LTIP下的权利在该日期已归属的部分将被交付，但未归属部分将被取消。如果受益人因任何原因而被终止，他或她在长期保险计划下的所有权利都将被取消。
于完成本公司首次公开招股后，根据长期投资协议的条款，根据长期投资协议发行的股份须受一年禁售期的规限。于本公司首次公开招股后第一年内的下一个归属日期发行的任何股份，均须受同一禁售期的余下部分所规限，于本公司首次公开招股结束后一年届满。在该一年期限届满后，根据LTIP已发行或将发行的股份不再受锁定。因此，根据LTIP发行的股票现在可以根据证券法自由交易，不受限制，也可以根据证券法第144条的含义由我们的关联公司以外的人进一步注册。欲了解更多信息，请参阅“项目3.关键信息-风险因素-与我们的商业和工业有关的风险--有资格在未来出售的A类普通股可能导致我们A类普通股的市场价格大幅下跌。”
根据长期投资协议，可向受益人提供的A类普通股的最大数量在任何时候都不得超过我们已发行股本的3%。
股份所有权
截至2022年3月，我们管理层持有的普通股总数为6,518,955股A类普通股(包括库存股)。除Luis Frias外，我们管理层中没有任何成员实益拥有我们1%或更多的普通股。
我们的团队
我们相信我们的球队是帕格塞古罗最重要的资产之一。我们经验丰富的管理团队在巴西支付市场的所有领域都拥有丰富的经验，对在线支付、零售、金融服务、技术、支付处理、面对面电子支付、收购和发卡都有深入的了解。总而言之，这种管理经验涵盖了我们客户的所有需求，使我们能够规划PagSeguro的未来。
我们的文化反映了UOL创新驱动的专注，向我们的专业人员灌输对客户和商家的热情，并激励他们在巴西提供下一代支付能力。截至2021年12月31日，我们的团队总人数为8387人，其中包括1636名员工和外包员工，以及BCPS下的12名员工，其余团队位于巴西。截至2021年12月31日，我们员工的平均年龄为34岁，其中79.2%拥有本科及以上学历，其中38.2%为女性，30.8%的员工专注于产品和工程。我们还为关键专业人员提供长期激励计划，并应用任人唯贤的方法来吸引我们所有的专业人员，认识到他们的价值并保持他们的积极性。下表列出了截至我们每个业务领域所示日期的员工人数和按活动类别分列的员工人数。我们定期评估员工对下表所示活动类别的分配情况，在某些情况下，我们对所列期间的细目进行了相应的更新。
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| 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| 产品与工程 | 2,080 | | 1,556 | | 1,070 | |
| 商业、营销和运营 | 4,304 | | 2,820 | | 1,293 | |
| 行政性 | 367 | | 235 | | 215 | |
总计 | 6,751 | | | 4,611 | | | 2,578 | |
我们的管理团队和员工共同代表着巴西支付市场所有领域的经验，对在线支付、零售和金融服务、技术、支付处理、面对面电子支付、收购和发卡都有深入的了解。因此，它们代表了我们客户的所有需求的完整图景，并可以为我们组织的未来做好准备。
我们致力于吸引和培养市场上最优秀的专业人才。我们寻求通过面向所有员工的企业成果共享计划和面向关键专业人员的长期激励计划来激励我们的员工提供下一代支付能力。我们的公司业绩共享计划包括协调人的工资倍数为两倍，经理为三倍，总经理为3.5倍，董事为4.1倍或更多，其他员工为一倍，由于市场短缺，产品和工程部门可能有资格获得每个级别更高的工资倍数，并基于自由现金流、净收入、收入、营运资金、EBT、活跃商家和冠捷科技等指标的年度目标。通过LTIP-Goals，根据我们的公司成果分享计划，受益人的部分或全部奖励可能以A类普通股支付。请参阅“长期激励计划-目标”和“-长期激励计划”。我们相信，我们提供有竞争力的薪酬方案和充满活力的文化，因此能够吸引和留住合格的人员和稳定的管理团队。我们还为员工提供医疗和牙科保险、人寿保险、餐券卡和退休储蓄计划等福利。在LinkedIn网站2017年进行的一项调查中，UOL被评为巴西第二好的工作场所。不过，我们明白，我们能否继续取得成功，有赖於我们能否继续吸引和挽留这些合资格的专业人士。见“项目3.关键信息--风险因素--与我们的商业和工业有关的风险--我们管理团队中任何一名成员的流失，以及我们无法用合格的替代者弥补这种损失，都可能损害我们的业务。”
我们培训我们的团队如何使用现代管理工具，如敏捷、精益、看板和管理3.0。
我们的员工由圣保罗州信息技术企业员工工会和课程提供商代表(圣保罗州圣保罗市)。我们认为我们与员工的关系很好。我们没有经历过任何重大的劳资纠纷。
项目7.大股东和关联方交易
大股东
下表包含了截至2021年12月31日，UOL(我们的控股股东和母公司)、我们的主要股东和我们的管理层成员作为一个集团对PagSeguro Digital的A类普通股和B类普通股的实益所有权的信息。
受益所有权根据美国证券交易委员会规则确定，一般包括对证券的投票权或投资权，或获得证券所有权经济利益的权利。吾等相信，下表所列各股东对表中股东实益拥有的所有A类普通股或B类普通股拥有唯一投票权及投资权。受于本年度报告日期可行使或将于其后60天内行使的购股权、认股权证或权利规限的普通股(就本公司而言，仅由A类普通股组成)，就计算该人士的普通股拥有量而言，该等购股权、认股权证或权利被视为已发行及实益拥有，但就计算任何其他人士的拥有百分比而言，该等购股权、认股权证或权利不被视为已发行股份。
下表中的实益所有权百分比是基于202,053,365股已发行A类普通股(包括库存股)和127,554,861股已发行B类普通股。截至2021年12月31日，约74.3%的A类普通股(包括库存股)在美国由198名记录持有者持有，0.0%的B类普通股在美国登记持有。
我们A类普通股和B类普通股的持有人拥有相同的权利，但作为B类普通股持有人的UOL：(I)有权每股10票，而我们A类普通股的持有人有权每股一票；(Ii)有一定的转换权；以及(Iii)有权在额外发行A类普通股的情况下保持按比例的所有权权益。详情见“项目10.补充资料--章程大纲和章程细则--优先购买权或类似权利”和“项目10.补充资料--章程大纲和章程细则--转换”。每股B类普通股可转换为一股A类普通股。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 实益拥有的股份 | | 占总数的百分比 投票权(1) |
| | A类 | | B类 | | |
| 名字 | | 股票 | | % | | 分享 | | % | | |
| | | | | | | | | | |
大学在线S.A.(2) | | 864,862 | | 0.4% | | 127,554,861 | | 100% | | 86.4% |
资本研究与管理公司(3) | | 55,901,078 | | 27.7% | | - | | - | | 3.8% |
梅尔文资本(4) | | 19,800,000 | | 9.8% | | - | | - | | 1.3% |
景顺有限公司(6) | | 14,692,252 | | 7.3% | | - | | - | | 1.0% |
| 财务处 | | 1,688,701 | | 0.8% | | - | | - | | 0.11% |
| 管理 | | 5,907,894 | | 2.9% | | - | | - | | 0.4% |
| 其他 | | 113,198,578 | | 56.0% | | - | | - | | 7.7% |
| 总计 | | 202,053,365 | | 100.0% | | 127,554,861 | | 100% | | 100.0% |
| | | | | |
| (1) | 总投票权的百分比代表我们所有A类普通股和B类普通股作为一个单一类别的投票权。UOL作为我们B类普通股的持有者有权每股10票，而我们A类普通股的持有者有权每股1票。有关我们A类普通股和B类普通股投票权的更多信息，请参见“第10项.附加信息--组织章程和章程--投票权。” |
| (2) | 包括UOL持有的记录在案的股份，UOL是OFL Participaçóes S.A.控制的公司，而后者又由Luis Frias控制。 |
| (3) | 由资本研究和管理公司(CRMC)通过Capital Research and Global Investors(CRGI)和Capital World Investors(CWI)及其投资管理子公司和联属公司Capital Bank and Trust Company、Capital International，Inc.、Capital International Limited、Capital International Sarl、Capital International K.K.和Capital Group Private Customer，Inc.(连同“投资管理实体”CRMC)实益拥有的股份组成。华润置地被视为38,275,886股或18.9%已发行股份的实益拥有人，而华润置业则被视为17,625,192股或8.7%已发行股份的实益拥有人。CRMC的地址是CA90071，洛杉矶55号，南希望街333号。 |
| (4) | 由Melvin CapitalManagement LP实益拥有的股份组成，该公司是Melvin Master、Melvin Capital Onshore LP、特拉华有限合伙企业或Melvin Onshore的投资经理，以及一个或多个管理账户(“管理账户”，与Melvin Master和Melvin Onshore一起，称为“Melvin Funds and Account”)。截至2021年12月31日，本公司可被视为实益拥有总计19,800,000股普通股。上述公布的股份数目包括(I)7,985,527股普通股及买入由Melvin Master持有的最多8,147,000股普通股；(Ii)435,790股普通股及买入由Melvin在岸持有的最多445,000股普通股；及(Iii)1,378,683股普通股及认购期权，以购买由管理账户持有的最多1,408,000股普通股。作为梅尔文基金和账户的投资管理人，该公司可能被视为实益拥有这些证券。加布里埃尔·普洛特金是该公司普通合伙人的管理成员，对这些证券行使投资自由裁量权。所有权百分比基于2021年4月27日提交给美国证券交易委员会的发行人年度报告Form20-F中报告的201,461,511股普通股。
根据美国证券交易委员会的规则和规定确定受益权属。在计算某人实益拥有的股份数目和该人的拥有百分比时，我们已将该人有权在60天内获得的股份计算在内，包括通过行使任何期权、认股权证或其他权利或转换任何其他证券。然而，这些股份不包括在任何其他人的所有权百分比计算中。 |
| (5) | 由景顺有限公司(其投资顾问景顺顾问、景顺资产管理有限公司和景顺资本管理有限责任公司的母公司控股公司)实益拥有的股份组成。景顺有限公司的地址是美国佐治亚州亚特兰大桃树街东北1555号，1800Suit1800，邮编：30309。 |
在……上面July 15, 2020，UOL就UOL的某些小股东退出达成协议。2021年11月23日，UOL购买了5万股A类普通股。作为这些交易的结果，截至2022年3月31日，在涉及的相关股份转让之后，UOL仍是我们的控股股东，拥有总流通股资本的38.96%和投票权的86.38%。与非公开交易有关，参与交易的UOL小股东于成交时从UOL获得合共21,316,000股我们的A类普通股(在将B类普通股转换为A类普通股后)，作为对UOL股份的交换。
目前还没有股东协议。
关联方交易
在截至2021年12月31日的一年中，PagSeguro Digital因UOL和其他关联公司提供的共享服务和服务销售而产生的成本和支出总额为3.704亿雷亚尔，占我们本年度总支出的4.1%。PagSeguro Digital于年内因联属公司提供的共享服务、服务销售及存款而产生的成本及开支总额中，64.4%由UOL提供、27.8%由Compasso提供、3.4%由Transfolha提供及4.5%由其他关联方提供。在截至2021年12月31日的一年中，PagSeguro还向UOL和某些UOL附属公司提供了420万雷亚尔的服务。欲了解更多信息，请参阅我们经审计的综合财务报表附注10。
在我们首次公开募股之前，PagSeguro的现金管理与UOL集中在一起，导致与UOL的余额不时出现正负平衡，这在我们经审计的综合财务报表的附注10中提到。当PagSeguro向UOL提供现金或UOL向PagSeguro提供现金时，这些交易不包括利息。自首次公开募股完成之日起，我们的现金管理与UOL的现金管理分开。任何与之前现金管理活动相关的余额从我们首次公开募股完成之日开始计息，任何此类余额在我们首次公开募股完成后由UOL偿还。
与我们的管理层和董事达成协议
我们的某些董事和管理人员因向PagSeguro提供服务而从UOL获得补偿。费用根据所提供的服务在UOL和PagSeguro之间分摊。此外，我们还与我们的董事和高级管理人员签订了赔偿协议，如下所述。
赔偿协议
我们已经或将与我们的每一位董事和高级管理人员签订赔偿协议。根据这些协议，我们已同意在适用法律允许的范围内，在任何诉讼中因其现在或过去是董事或本公司高管或应我方要求作为另一家公司、合伙企业、合资企业、信托公司或其他企业的董事、高管、员工或代理人而对其提出任何索赔时，在适用法律允许的最大范围内赔偿每位董事及其高管并使其不受损害。
此外，根据这些协议的条款，我们已同意支付每个董事和官员与任何此类诉讼相关的实际和合理费用，但某些有限的例外情况除外。
赔偿范围包括受益人在赔偿协议签订之日之前或之后作为董事或官员提供的服务。在受益人不再是董事或官员后，这一义务仍在继续。
与UOL和UOL子公司达成的协议
巴西PagSeguro于2006年成立为法人实体，尽管它在2015年8月1日之前没有经营PagSeguro业务，因为PagSeguro的大部分业务活动在该日期之前由UOL集团的其他成员经营。2015年8月1日，UOL进行了公司重组，将PagSeguro巴西公司的部分活动与其他活动分离，并将其贡献给PagSeguro巴西公司。重组后，PagSeguro巴西公司签订了下文概述的合同，规范其与UOL及其子公司的关系。
广告位转让协议
根据这项协议，UOL可以在UOL自己的网站上向PagSeguro巴西公司转让某些广告和媒体空间，以及UOL从无关第三方获得的其他空间。我们根据我们使用的广告和媒体空间的实际数量，向UOL支付这个空间的月费。对于UOL自己网站上的广告和媒体空间，UOL向我们收取的价格是根据市场条件确定的。对于UOL从无关第三方获得的空间，UOL向我们收取的价格与其支付的空间价格相同。
费用分摊协定
PagSeguro巴西公司与UOL签署了两项协议，根据这两项协议，UOL向PagSeguro巴西公司分摊UOL为PagSeguro巴西公司雇用的某些服务和人员的费用，以及与我们在圣保罗的某些办事处和运营中心相关的费用，这些费用由UOL提供。根据一项协议，UOL向PagSeguro巴西公司分摊了与呼叫中心服务、营销活动、某些普通课程企业服务有关的费用，以及与诉讼有关的某些或有费用。所有列在“商业-保险”项下的保险单均由UOL根据本协议签订合同。根据另一项协议，UOL向PagSeguro巴西公司分摊了与某些后台人员有关的费用，这些人员受雇于UOL，但被分配到与我们的业务相关的事务中。
这两项协议将这些服务的费用和开支分摊给巴西PagSeguro和UOL。PagSeguro巴西向UOL支付的金额基于不同的标准，具体取决于服务类型：
•对于营销、金融和法律服务，应付金额是根据UOL人员代表PagSeguro巴西公司实际工作的小时数计算的；
•关于人力资源服务，应付数额是根据UOL人员代表PagSeguro巴西公司实际工作的小时数和专门负责PagSeguro巴西事务的UOL人员人数计算的；
•对于呼叫中心服务，应付金额是根据专门负责PagSeguro巴西事务的UOL人员人数计算的；
•对于技术服务，应付金额是根据UOL为巴西PagSeguro支付的费用计算的。
平台许可协议
PagSeguro巴西公司和UOL签署了一项协议，根据该协议，UOL提供与开发、维护和管理用于开展PagSeguro巴西公司业务的软件有关的服务。这些服务包括开发新软件、分析和改进现有软件的效率以及解决技术问题。这些服务是根据PagSeguro巴西公司设定的参数提供的。根据本协议应支付的金额是根据UOL工作人员的实际工作时数计算的。
美国银行和UOL签署了一项协议，根据该协议，UOL以基本相同的条款为Boa Compra的业务提供与软件相关的服务。
软件开发和实施服务协议
PagSeguro巴西公司和UOL Diveo的子公司Compasso Techonogia Ltd.或Compasso签订了一项软件开发和实施服务协议，根据该协议，Compasso通过一系列相关服务协议以及技术和商业提案向PagSeguro巴西公司提供软件开发或实施服务。这类服务包括将软件开发专业人员分配到巴西PagSeguro，以开发一个财务调解系统和一个应用程序编程接口系统。
PagSeguro巴西和Invillia-Desenvolvimento de Produtos Digitais LTDA，或Compasso Tecnologia Ltd.的子公司Invillia。(UOL的一家子公司，不属于PagSeguro集团)是一项软件开发和实施服务协议的缔约方，根据该协议，Invillia通过一系列相关的服务协议以及技术和商业提案向PagSeguro巴西公司提供软件开发或实施服务。这类服务包括将软件开发专业人员分配到巴西PagSeguro，以开发一个财务调解系统和一个应用程序编程接口系统。
UOL Diveo/Compasso协议
云服务协议
PagSeguro巴西公司与UOL Diveo签署了两项协议，根据这两项协议，UOL通过技术和商业提案向PagSeguro巴西公司转售由微软爱尔兰运营有限公司(Microsoft)和谷歌云巴西计算公司(Google Cloud Brasil Computação e Serviços de Dados Ltd.)提供的云服务。PagSeguro还与Compasso Informática S.A.或COSA签署了一项协议，根据该协议，COSA转售AWS提供的云服务。这些云服务包括将巴西PagSeguro数据存储在云上，由各自的服务提供商管理，以及相关的技术支持和信息技术基础设施服务。PagSeguro巴西公司可以通过在线访问或AWS、微软和谷歌提供的特定软件来管理其数据。UOL Diveo和COSA作为服务的经销商，不对服务的质量、保修、技术支持、效率或结果负责，也不对PagSeguro巴西公司因这些服务而产生的任何损失负责。
UOL云协议
PagSeguro巴西公司和UOL Diveo签署了一项协议，根据该协议，UOL Diveo向PagSeguro巴西公司提供信息技术基础设施服务，并访问OpenStack公共云和Virtustream虚拟私有云。根据这项协议，UOL Diveo还向PagSeguro提供虚拟计算资源和服务，用于创建和使用处理环境、数据存储和提供互联网接入。
托管协议
PagSeguro巴西公司和UOL Diveo签署了一项托管协议，根据该协议，UOL Diveo通过一系列技术、商业和商业提案向PagSeguro巴西公司提供数据存储服务。这些服务包括向PagSeguro巴西公司租赁设备、软件许可证和分配信息技术基础设施。此外，根据与托管协议有关的技术提案OPT-17-21638，UOL Diveo还向PagSeguro巴西公司提供付款方式监测和发票开具服务，根据技术提案OPT 18/25482和19/26811，UOL Diveo向PagSeguro巴西公司提供与监测和应对可能的网络攻击有关的服务。
电信服务协议
PagSeguro巴西公司和UOL Diveo签署了一项协议，根据该协议，UOL Diveo通过一系列技术、商业和商业提案提供电信服务，允许PagSeguro巴西公司建立点对点网络连接(局域网到局域网)。UOL Diveo还为某些电信设备提供支持和维护。
互联网安全协议
PagSeguro巴西公司与UOL Diveo签署了一项协议，根据该协议，UOL Diveo向PagSeguro巴西公司提供互联网安全服务。本协议项下的付款按双方事先商定的固定金额按月支付。
根据该协议，UOL Diveo提供互联网安全服务，以抵御可能影响PagSeguro巴西公司技术基础设施或在线服务的拒绝服务攻击(DoS攻击)。这项服务通过对流经巴西PagSeguro网络的数据进行行为分析，使用技术来预防和减轻此类攻击。
Scala数据中心协议
主机代管协议
PagSeguro巴西公司和UOL Diveo公司签订了一份日期为2019年7月1日并经不时修订的托管协议，根据该协议，UOL Diveo向PagSeguro巴西公司提供托管服务，包括在UOL Diveo的数据中心提供空间和信息技术基础设施服务。2019年12月1日，UOL Diveo将该托管协议转让给UD Tecnologia，UD Tecnologia进而开始向PagSeguro巴西提供这些服务。2020年4月，UD Tecnologia被出售给Digital Colony，Digital Colony不是该公司的关联方，更名为Scala。
Transfolha协议
运输服务提供协议
NET+电话和Transfolha Transporte e Distribuição Ltd.签订了日期为2019年10月8日并经不时修订的服务提供协议，根据该协议，Transfolha Transporte e Distribuição Ltd.为Net+Phone提供一定的物流和设备处理服务，包括仓库库存控制和POS设备和芯片的收发货。
关于服务提供协议，Transfolha Transporte e Distribuição Ltd.、Net+Phone和PagSeguro巴西公司签订了三项商业转租协议，根据这些协议，Transfolha Transporte e Distribuição Ltd.将米纳斯吉拉斯、里约热内卢和圣保罗的商业空间转租给Net+Phone和PagSeguro巴西，供每个转租人用于其商业活动。关于米纳斯吉拉斯商业空间转租的商业转租协议和关于里约热内卢商业空间转租的商业转租协议的日期均为2019年8月19日。关于圣保罗商业空间转租的商业转租协议的日期为2019年9月30日。
NET+电话和Transfolha Transporte e Distribuição Ltd.于2015年12月23日订立经不时修订的运输服务提供协议。2016年10月25日，根据运输服务提供协议的第一修正案，巴西PagSeguro成为运输服务提供协议的缔约方。根据经修订的运输服务提供协议，Transfolha Transporte e Distribuição Ltd.为Net+Phone和PagSeguro巴西公司提供某些多式移动设备运输服务，包括移动设备的交付。
这些协议及其各自的所有分租协议已于2021年10月1日终止。这些终止得到了承认，任何一方都没有任何额外的义务，从2021年11月1日起，双方相互给予对方充分解除未来任何潜在责任的权利。
项目8.财务信息
合并报表和其他财务信息
见项目18.财务报表。
法律诉讼
我们不时会参与正常业务过程中出现的诉讼程序。任何针对我们的索赔，无论是否有根据，都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼，并需要大量的管理时间和运营资源。
我们在巴西司法和行政法院系统中受到多项诉讼的约束，这些诉讼涉及民事、税收和劳动法索赔。我们认为，这些诉讼程序是正常的，也是巴西企业运营的偶然事件。当独立外部律师告知我们：(1)很可能需要流出资源来清偿债务；(2)可以可靠地估计债务的数额时，我们在财务报表中确认了法律程序的拨备。对损失可能性的评估包括外部律师对现有证据、法律等级、现有判例法、最近的法院裁决及其在法律制度中的相关性的分析。我们对这些事项可能产生的损失进行了估计，并由管理层定期进行调整。在进行这些调整时，我们的管理层依赖于我们外部法律顾问的意见。
截至2021年12月31日，我们在财务报表中为所有类型的法律诉讼积累的金额为3820万雷亚尔，我们认为这些诉讼可能会造成损失。然而，法律程序本质上是不可预测的，并受到重大不确定性的影响。如果在任何报告期内，一个或多个案件导致我们因超出管理层预期的金额而被判败诉，那么该报告期内我们的经营业绩或财务状况可能会受到重大影响。见“第3项.关键信息--风险因素--与我们的业务和行业有关的风险--诉讼中的不利结果，或我们无法在未决的法律或行政诉讼中提供司法抵押品或提供担保，可能对我们的业务、财务状况和PagSeguro Digital的运营结果产生重大不利影响。”
我们提供司法存款，这是法院命令的存款，在与它们相关的纠纷最终解决之前充当抵押品，与这些民事诉讼中的某些程序有关。截至2021年12月31日，我们的司法存款总额为3.918亿雷亚尔。
民事诉讼
我们作为当事人的民事索赔一般与客户索赔有关，包括与商家未交付产品、PagSeguro拒绝撤回数字账户余额的请求以及POS设备缺陷的指控有关的索赔。
截至2021年12月31日，我们参与了大约11,098起民事诉讼(包括向PROCONs提起的诉讼和与消费者权利有关的小额诉讼法院)。PagSeguro没有出现在Procon发布的大量消费者索赔公司的排行榜上。截至2021年12月31日，我们为当前民事诉讼记录了3330万雷亚尔的拨备，没有为非当前民事诉讼拨备。这些诉讼中的大多数与消费者指控商家没有送货，以及要求撤回PagSeguro阻止的数字账户余额有关，因为他们正在接受欺诈调查或正在进行索赔解决。
截至2021年12月31日，我们参与了两起民事诉讼，涉及被管理层归类为可能损失的风险。欲了解更多信息，请参阅我们经审计的综合财务报表附注18。
我们提供司法存款，这是法院命令的存款，在与它们相关的纠纷最终解决之前充当抵押品，与这些民事诉讼中的某些程序有关。截至2021年12月31日，我们有用于民事诉讼的司法存款，总金额为490万雷亚尔。
劳动诉讼程序
截至2021年12月31日，我们参与了大约284起与劳工有关的司法和行政诉讼，我们为这些诉讼记录了1840万雷亚尔的拨备。总体而言，我们参与的劳工索赔是由我们聘请的第三方服务提供商的前员工提出的，这是我们外包某些非核心活动的一部分。
我们不参与任何涉及被管理层归类为可能损失的风险的劳动诉讼。欲了解更多信息，请参阅我们经审计的综合财务报表附注18。
税务和社会保障诉讼程序
截至2021年12月31日，我们的司法存款为#雷亚尔。25.8与巴西政府的社会融合计划相关的百万美元(社会一体化方案，或PIS)，R$158.7与巴西社会保障相关的百万美元(《社会金融贡献》，或COFINS)与我们的财务收入有关，雷亚尔$159.1与国际空间站相关的百万美元和雷亚尔13.0与其他税务事宜有关的百万元。
我们的PIS和COFINS司法存款与我们提起的税务诉讼有关，该诉讼旨在挑战改变PIS/COFINS税收制度的某些巴西法规。第10,637/2002和10,833/2003号法律增加了PIS和COFINS的计算基础，该基础以前是根据营业收入评估的，并扩大到涵盖所有类型的收入，包括金融投资产生的收入，但有几个例外。自第5,164/2004号法令颁布以来，采用非累积PIS/COFINS方法的纳税人，像我们公司一样，按财务收入的0%税率缴纳PIS和COFINS。2015年4月1日，巴西政府发布了第8,426/2015号法令，将采用非累积方法的法人对金融收入征收的PIS和COFINS税率分别提高到0.65%和4%。2015年12月，我们提起税务诉讼，指控第8,426/2015号法令对PIS/COFINS增加财政收入的行为违宪，违反了宪法的合法性原则，该原则规定，增加现有税收只能通过联邦法律实施。作为另一种请求，我们要求法院承认我们有权从我们产生的财务费用中扣除PIS/COFINS税收抵免。由于我们没有获得禁令救济，我们已经获得了一项法院裁决，允许我们在法庭讨论这一付款义务时，将与这些PIS/COFINS付款相关的金额存入第三方托管。欲了解更多信息，请参阅我们经审计的综合财务报表的附注17和“关键信息-风险因素-与我们的商业和行业相关的风险-税法、税收优惠、福利或对税法的不同解释可能会损害我们的经营结果。”
我们的ISS司法存款涉及我们对圣保罗市政府提起的两项税务诉讼，以挑战某些法规的颁布，这些法规改变了ISS应到的市政当局，从服务提供商(PagSeguro)所在的市政当局到客户所在的市政当局(在我们的案例中，这指的是使用POS设备的市政当局)。在2018年1月至2020年12月进行监管审查后，当局得出结论，国际空间站应根据服务提供商所在的市政府进行。因此，我们不再提起相应的诉讼(仍有待确认)，要求转换存款，并撤销了关于其他城市国际空间站汇率差异的规定。另一起相关的税务诉讼仍在审理中。
我们的ICMS司法存款涉及Net+Phone对巴西几个州提起的税务诉讼，以挑战某些宪法修正案的合法性，这些修正案要求在州际运营中向最终客户发货的人征收ICMS税，税差与目的地国的税率和州际税率之间的差额相对应。由于我们没有获得禁令救济，我们已经获得了一项法院裁决，允许我们在法庭讨论这一付款义务时，将与这些ICMS付款相关的金额存入第三方托管。2021年2月，巴西联邦最高法院发布了一项有利于纳税人的裁决(话题1093)。这件事的损失概率已改为遥不可及。
2021年10月15日，PagSeguro Internet被巴西国税局(IRS)评估为没有收取金融交易税或IOF税收抵免，这适用于任何性质的信贷交易，包括公司间贷款。这项评估的金额总计2.39亿雷亚尔。国税局声称，PagSeguro Internet与同一公司集团内的公司签订了贷款协议，因此应收取IOF税收抵免。 PagSeguro互联网 提出辩护，澄清PagSeguro及其子公司之间进行的交易不是信贷交易，将对其征收IOF税收抵免。该集团拥有一个集中的现金池，根据法律，这种公司间交易不应按IOF税收抵免征税。与这一诉讼有关的损失的可能性已尽可能确定。
2021年10月19日，PagSeguro Internet接受了巴西国税局(IRS)的审计，因为PagSeguro Internet没有从PIS和COFINS的税基中扣除广告费用。这项评估涉及的金额总计3400万雷亚尔。美国国税局声称，广告费用对于PagSeguro互联网提供的服务来说并不必要或不必要。对国税局提出的索赔作出了答复，澄清说，这些费用对于PagSeguro互联网提供的服务是必要的，因为它没有实体总部，因此依靠广告来推广其产品和服务，以刺激销售和提高市场信誉。与这一诉讼有关的损失的可能性已尽可能确定。
截至2021年12月31日，我们与其他税务事项相关的司法存款总额为雷亚尔。13.0百万美元。我们不认为这些其他任何税务问题都是实质性的。
截至2021年12月31日，我们参与了被法律顾问归类为可能损失的税务诉讼，涉及金额总计5.037亿雷亚尔，但没有拨备。
股利政策
有关股息分配的政策，请参阅“第10项.补充资料--组织备忘录和章程--股息和利润资本化”。
项目9.报价和清单
出价
不适用。
配送计划
不适用。
交易市场及上市详情
我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“PAGS”。我们的A类普通股是以登记形式上市的，没有证书。A类普通股于2018年1月24日在纽约证券交易所开始交易。截至2021年12月31日，A类普通股占我们股份的61.30%，占我们目前全球公众流通股的100%。
如果您的股票是以存托信托公司或DTC的名义登记的，则您不是该公司的股东或成员。通过DTC持有A类普通股的每个人都必须依靠其程序和在其上有账户的机构来行使A类普通股持有人的任何权利。
2021年1月28日，Banco B3银行宣布，它已经为巴西存托凭证设立了一个无赞助计划，该计划代表我们的A类普通股，或A类BDR，每股代表A类普通股的五分之一。A类BDR自2021年2月1日起在B3上市，股票代码为“PAGS34”。A类BDR计划被认为是第一个针对主要是巴西运营公司在美国上市的股票的BDR计划。A类BDR计划是无人赞助的，这意味着我们没有建立也没有管理它，我们也没有采取任何步骤向CVM注册A类普通股或A类BDR。如果您持有A类BDR，则您不是公司的股东或成员，您必须依靠托管机构或其他BDR管理人建立的程序来行使A类普通股持有人的任何权利。2021年2月1日至12月31日期间，A类BDR的平均日交易量为32,965只，约占我们总股本的0.016%。
出售股东
不适用。
稀释
不适用。
发行债券的开支
不适用。
项目10.补充信息
股本
不适用。
组织章程大纲及章程细则
企业宗旨
根据《公司法》第7(4)条的规定，PagSeguro Digital的公司宗旨是不受限制的，并且PagSeguro Digital有权执行任何法律不禁止的任何宗旨。
股份的发行
除PagSeguro Digital的组织章程大纲和章程细则明确规定外，PagSeguro Digital的董事会拥有全面和无条件的权力，可以在不经我们的股东批准(无论是构成原始股本或任何增加的股本的一部分)的情况下，按照董事会决定的条款和条件，在有或没有优先、递延或其他特殊权利或限制的情况下，向该等人士配发、授予期权、要约或以其他方式处理或处置公司资本中的任何未发行股份。但不得以折扣价发行任何股份，除非符合公司法的规定。根据公司章程，PagSeguro Digital不得向持有者发行股票或认股权证。
PagSeguro Digital的公司章程规定，在任何时候发行A类普通股时，只能根据以下条件发行额外的B类普通股：(I)股份拆分、股份拆分或类似交易，或通过发行股份或收购股份的权利或在利润资本化后支付股息或其他分配；(Ii)涉及发行B类普通股作为全部或部分对价的合并、合并或其他业务合并；或(Iii)发行A类普通股，由此B类普通股的持有者有权获得一定数量的B类普通股，这将使他们能够维持他们在PagSeguro Digital的比例所有权权益。有关详细信息，请参阅“优先购买权或类似权利”。
PagSeguro Digital的公司章程还规定，发行无投票权的普通股需要获得当时已发行的A类普通股的多数赞成票。
财政年度
PagSeguro Digital的财年从每年的1月1日开始，到同年的12月31日结束。
投票权
A类普通股和B类普通股的持有人拥有相同的权利，但下列情况除外：(I)B类普通股持有人每股有10票投票权，而A类普通股持有人每股有一票投票权；(Ii)B类普通股持有人有一定的换股权利；以及(Iii)如果额外发行A类普通股，B类普通股持有人有权维持按比例持有的所有权权益。有关详细信息，请参阅“优先购买权或类似权利”和“-转换”。A类普通股和B类普通股的持有者在提交股东表决的所有事项(包括董事选举)上作为一个类别一起投票，除非下文另有规定和法律另有规定。
PagSeguro Digital的公司章程就A类普通股和B类普通股持有人各自的权利规定如下：
(i)A类普通股或B类普通股(视情况而定)所附权利的任何变更，均须征得A类普通股或B类普通股持有人的同意，然而，如果董事认为所有这两类或更多类别的股票都会以同样的方式受到该提议的影响，则可将任何两类或两类以上的股票视为构成一个类别；
(Ii)授予A类普通股持有人的权利不应被视为因增加或发行B类普通股而改变，反之亦然；
(Iii)A类普通股和B类普通股附带的权利不应被视为因设立或发行具有优先或其他权利的股份而被视为改变，包括但不限于具有增强或加权投票权的股份。
根据公司章程的规定，如果A类普通股和B类普通股的授权股份数量增加或减少，则A类普通股和B类普通股的持有人无权分别投票。相反，授权A类普通股和B类普通股的数量可以通过持有已发行和已发行的A类普通股和B类普通股的多数投票权的持有人在股东大会上共同投票而增加或减少(但不低于当时已发行的此类普通股的数量)。
优先购买权或类似权利
A类普通股和B类普通股在转让时无权享有优先购买权，也不受转换(以下“转换”项下所述除外)、赎回或偿债基金条款的约束。
在增发A类普通股的情况下，B类普通股有权保持一定比例的所有权权益。因此，除某些例外情况外，如果PagSeguro Digital发行A类普通股，它必须首先向B类普通股的每一位持有人提出要约，以相同的经济条件向该持有人发行B类普通股，以确保该持有人可以保持在PagSeguro Digital的比例所有权权益。B类普通股的大多数持有者可以放弃这一保持比例所有权权益的权利。
转换
已发行的B类普通股可随时兑换如下：(I)在持有人的选择下，一股B类普通股可随时转换为一股A类普通股；或(Ii)在当时已发行的B类普通股的多数持有人选出后，所有已发行的B类普通股可转换为同等数量的A类普通股。此外，每一股B类普通股将在任何转让时自动转换为一股A类普通股，无论是否有价值，但章程中描述的某些转让除外，包括转让给关联公司、仅为股东或其关联公司、合伙企业、公司、 股东或其附属公司独家拥有的公司和其他实体，以及向根据修订后的1986年《国内税法》第501(3)(C)条免税的组织进行的某些转移。此外，每股B类普通股将自动转换为一股A类普通股，如果在任何时候，已发行的B类普通股的投票权低于当时已发行的A类普通股和B类普通股的总投票权的10%，则不会发行B类普通股。
PagSeguro Digital的任何一类普通股都不能细分或合并，除非另一类普通股同时以相同的比例和方式细分或合并。
地位平等
除PagSeguro Digital的组织章程大纲及章程细则另有明文规定外，A类普通股及B类普通股享有相同的权利及特权，并享有同等地位、按比例分得股份，以及在所有事项上在各方面均相同。如果任何合并、合并、计划、安排或其他业务合并需要我们有权投票的股东的批准(无论PagSeguro Digital是否为尚存实体)，A类普通股持有人有权获得或有权选择接受与B类普通股持有人相同形式的对价，A类普通股持有人有权获得或有权选择接受至少与B类普通股持有人相同的每股对价金额。如果发生(I)任何第三方根据PagSeguro Digital作为当事方的协议收购任何A类普通股或B类普通股的任何要约或交换要约，或(Ii)PagSeguro Digital收购任何A类普通股或B类普通股的任何要约或交换要约，A类普通股持有人应有权获得或有权选择接受与B类普通股持有人相同形式的对价，A类普通股持有人应有权获得或有权选择接受，每股至少与B类普通股持有者相同的对价金额。
记录日期
为了确定有权在任何股东大会或其任何续会上获得通知或投票的股东，或有权收取股息或其他分派款项的股东，或为了任何其他目的对股东进行决定，PagSeguro Digital董事会可设定一个不超过作出决定之日前四十(40)整天的创纪录日期。
股东大会
作为进入股东大会的一项条件，股东必须在该会议的适用记录日期正式登记为PagSeguro Digital的股东，并且为了投票，必须支付该股东就其持有的股份向PagSeguro Digital支付的所有催缴股款或分期付款。
在任何股份当时附带的关于投票的任何特别权利或限制的规限下，在任何股东大会上，每名亲身或由受委代表(或如股东为公司或公司，则由其正式授权代表并非有权投票的股东)出席的股东，每A类普通股一票及每B类普通股10票。
作为开曼群岛的豁免公司，PagSeguro Digital根据《公司法》没有义务召开年度股东大会；然而，组织章程细则规定，公司每年将在董事会决定的时间举行年度股东大会。股东周年大会的议程将包括提交年度账目和董事报告等。此外，年度股东大会的议程将只包括董事会已列入的事项。
此外，PagSeguro Digital可能但不需要(除非开曼群岛法律要求)在年内举行其他特别股东大会。股东大会通常预计将在巴西圣保罗举行，但如果董事决定，也可能在其他地方举行。
《公司法》赋予股东要求召开股东大会的有限权利，但没有赋予股东在没有公司组织章程的情况下向股东大会提出任何建议的权利。然而，这些权利可以在公司的公司章程中规定。PagSeguro Digital的组织章程细则规定，在一名或多名股东要求代表不少于三分之一有权在股东大会上投票的股东时，董事会将召开特别股东大会，并在该会议上将如此征用的决议付诸表决。公司章程并无其他权利将任何建议提交年度股东大会或特别股东大会。
在符合监管规定的情况下，股东周年大会及任何特别股东大会必须于相关股东大会前不少于十(10)整天通知召开，并由下文讨论的通知召开。或者，经所有有权收到有关股东周年大会的通知的持有人及有权出席股东特别大会并于会上表决的95%股份面值持有人事先同意，该大会可以较短的通知及该等持有人认为适当的方式召开。
PagSeguro Digital将在其网站上发布每次股东大会的通知，并以其可能需要遵循的任何其他方式发出通知，以遵守开曼群岛法律、纽约证券交易所和美国证券交易委员会的要求。登记股份持有人可向股东名册上登记的股东地址发出函件通知股东大会，或在符合若干法定要求的情况下，以电子方式通知股东大会。
以DTC或其代名人的名义登记的股票持有人，目前所有A类普通股持有人都是如此，将不是公司的股东或成员，必须依赖DTC关于股东大会通知和A类普通股持有人行使权利的程序。
股东大会的法定人数由任何一名或多名人士组成，该等人士持有或委派代表不少于所有已发行股份总投票权的三分之一，并有权就待处理的事务投票。
在股东大会上付诸表决的决议应以投票方式决定。股东在股东大会上通过的普通决议，需要有权投票、亲自出席或委托代表出席会议并投票的股东或其代表投下简单多数的赞成票。特别决议要求以不少于有权投票的股东亲自或委派代表出席股东大会所投投票数的三分之二的投票方式投赞成票。普通决议案和特别决议案也可以在公司法和PagSeguro Digital的组织章程允许的情况下，由我们公司的所有股东签署一致书面决议通过。
根据PagSeguro Digital的公司章程，股东大会将由我们的董事会主席主持。如果我们的董事会主席缺席，出席会议的董事应任命他们中的一人为大会主席。如在指定举行大会的时间后十五分钟内，董事长及其他董事均未出席股东大会，则亲身或委派代表出席并有权投票的股东可推选任何一名股东为董事长。每次会议的议事次序应由会议主席决定，主席有权及有权制定会议正常进行所需或适宜的所有规则、规例及程序，以及作出一切必要或适宜的作为及事情，包括但不限于订立维持秩序及安全的程序、就本公司事务提出问题或评论的时间限制、在会议开始指定时间后进入会议的限制，以及投票的开始及结束。
清算权
如PagSeguro Digital是自愿清盘的，则清盘人在考虑及执行优先债权人及有担保债权人的权利及PagSeguro Digital与任何债权人之间的任何协议后，即该等债权人的债权须从属于或以其他方式顺延至任何其他债权人的债权，以及PagSeguro Digital与任何人之间的债权抵销或净额结算的任何合约权利(包括但不限于公司与任何人之间的任何双边或多边抵销或净额结算安排)，并须受PagSeguro Digital与任何人士之间放弃或限制该等债权的任何协议所规限，应使用PagSeguro Digital的财产来偿还其债务平价通行证在此情况下，应根据股东在PagSeguro Digital的权利和利益在股东之间分配财产。
资本的变化
根据章程，PagSeguro Digital可不时通过普通决议：
•按决议所订明的数额增加其股本，分为若干数额的股份；
•合并并将其全部或任何股本分成比其现有股份更多的股份；
•将其全部或任何已缴足股份转换为股份，并将该等股份再转换为任何面值的已缴足股份；
•将其现有股份或其中任何股份再分成数额较小的股份，但在该分拆中，就每一减持股份支付的款额与未缴款额(如有的话)之间的比例，须与衍生该减持股份的股份的比例相同；或
•注销于决议案通过当日尚未被任何人认购或同意认购的任何股份，并将其股本数额减去如此注销的股份数额。
PagSeguro Digital的股东可通过特别决议案，以法律允许的任何方式减少其股本或任何资本赎回储备，但须经开曼群岛大法院就本公司要求确认该项削减的命令申请作出确认。
此外，根据《公司法》和PagSeguro Digital公司章程的规定，PagSeguro Digital可以：
•按将赎回或可赎回的条款发行股票；
•购买其本身的股份(包括任何可赎回的股份)；以及
•以《公司法》授权的任何方式支付赎回或购买其自身股票的费用，包括从其自有资本中支付。
股份转让
在符合组织章程细则规定的任何适用限制的情况下，PagSeguro Digital的任何股东均可通过通常或普通形式或纽约证券交易所规定的形式或公司董事会批准的任何其他形式的转让文书转让其全部或任何普通股。
PagSeguro Digital的A类普通股在纽约证券交易所以簿记形式交易，可以根据PagSeguro Digital的公司章程和纽约证券交易所的规则和规定转让。
然而，PagSeguro Digital的董事会可以根据其绝对酌情权，拒绝登记任何普通股的转让，如果转让的普通股没有全额支付给它不批准的人，或者是根据任何针对员工的股票激励计划发行的，而转让限制仍然适用于该普通股。董事会也可以拒绝登记任何普通股的转让，除非：
•就此向PagSeguro Digital支付纽约证券交易所可能确定的最高金额的费用或董事会可能不时要求的较低金额的费用；
•转让文件提交给PagSeguro Digital，并附上与之相关的普通股证书(如果有)以及董事会可能合理要求的其他证据，以表明转让人有权进行转让；
•转让文书仅适用于一类股份；
•如有需要，转让文书已加盖适当印花；
•转让的普通股对PagSeguro Digital没有任何留置权；以及
•转让给联名持有人的，转让的联名持有人不得超过四人。
如果董事拒绝登记转让，他们必须在提交转让文书之日起两个月内向受让人发送关于拒绝登记的通知。
股份回购
《公司法》和《公司章程》允许PagSeguro Digital购买自己的股票，但受到某些限制。董事会只能代表PagSeguro Digital行使这一权力，但必须遵守《公司法》、公司章程以及美国证券交易委员会、纽约证券交易所或我们证券上市所在的任何公认证券交易所不时提出的任何适用要求。
2018年10月30日，PagSeguro Digital宣布采用其股份回购计划，总金额高达2.5亿美元的已发行A类普通股在纽约证券交易所交易。PagSeguro Digital的股票回购计划于2018年第四季度生效，没有固定的到期日。该程序可根据《交易法》中的规则10b-18执行。
股息和利润资本化
PagSeguro Digital没有就未来的任何股息支付采取股息政策。在《公司法》的约束下，PagSeguro Digital的股东可通过有权在股东大会上投票的简单多数通过的决议，宣布向股东支付股息(包括中期股息)，但为免生疑问，宣布的股息不得超过董事会建议的金额。董事会也可以宣布分红。股息可以宣布，并从PagSeguro Digital合法可用的资金中支付。除非股票附带的权利和PagSeguro Digital的章程另有规定，否则所有股息应按股东在宣布股息之日(或可能设定为记录日期的其他日期)持有的A类普通股或B类普通股的数量按比例支付，但以下情况除外：(I)如果任何股票的发行条款规定该股票从特定日期起应享有股息，则该股票应相应地享有股息；及(Ii)如我们有未缴足股款(按面值计算)的已发行股份，我们可按每股已缴股款按比例派发股息。
A类普通股和B类普通股的持有者有权在可能不时宣布的PagSeguro Digital普通股的任何股息中平等分享。如果股息以A类普通股或B类普通股的形式支付，或以获得A类普通股或B类普通股的权利的形式支付：(1)A类普通股的持有人将获得A类普通股或获得A类普通股的权利(视情况而定)；(2)B类普通股的持有人将获得B类普通股或获得B类普通股的权利(视情况而定)。
董事的委任、取消资格及免职
PagSeguro Digital由其董事会管理。《公司章程》规定，除股东特别决议另有规定外，董事会由四至十一名董事组成，人数由当时在任董事的过半数决定。没有关于董事在达到任何年龄限制时退休的规定。章程还规定，虽然PagSeguro Digital的股票可以在纽约证券交易所交易，但董事会必须始终遵守适用于外国私人发行人的美国证券法的居留和公民身份要求。
公司章程细则规定，董事应由我们股东的普通决议案选出，这需要亲自或委派代表出席会议的有权投票的股东以简单多数票对决议案投赞成票。每名董事的委任及选举任期由委任他或她的决议案决定，或直至其去世、辞职或被免职为止。
PagSeguro Digital的董事是路易斯·弗里亚斯、爱德华多·阿尔卡罗、玛丽亚·朱迪思·德·布里托、里卡多·杜特拉·达席尔瓦、诺米亚·古希肯、克利夫兰·普拉茨·特谢拉和玛西亚·诺盖拉·德梅洛。Gushiken女士、Teixeira先生和Mello女士是“独立的”，因为这个词是根据美国证券交易委员会的适用规则和条例以及纽约证券交易所的上市标准来定义的。
除因股东大会通过决议案罢免董事而出现的任何董事会空缺外，董事会的任何空缺均可由其余董事填补(尽管该等空缺可能不足法定人数)。任何该等委任将为临时董事，以填补该空缺，直至下一届股东周年大会为止。
增加现有董事会成员(在根据组织章程细则设定的限制范围内)可由股东以普通决议案作出。
PagSeguro Digital完成首次公开募股后，董事会成立了一个审计委员会。见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--审计委员会”。
移除董事的理由
董事可以通过普通决议删除，也可以不加理由地删除。股东大会通知必须包含移除董事意向的声明，并必须在大会召开前不少于十个日历日送达董事。董事有权出席会议，并就罢免他的动议听取意见。
董事将于下列情况下自动卸任：(I)法律禁止其出任董事；(Ii)破产或与债权人达成债务偿还安排或债务重整协议；(Iii)身故或被其所有联席董事认为因精神错乱而无法履行董事之职责；(Iv)向吾等发出辞任通知；或(V)未经董事许可擅离席六个月以上，而其余董事议决辞任董事。
董事会议事程序
章程规定，PagSeguro Digital的业务将由董事会管理和执行。董事会会议所需的法定人数应为当时在任董事的简单多数(前提是至少有两名董事出席)，任何会议的事务均应以多数票决定。在票数均等的情况下，主席有权投决定票。
在符合公司章程规定的情况下，董事会可按其认为适当的方式规范其议事程序。董事会会议应至少每一个日历季度召开一次，并应在巴西圣保罗或董事决定的其他地点举行。
在组织章程大纲及章程细则的规限下，在股东普通决议案及纽约证券交易所上市规则的任何指示下，董事会可不时酌情行使PagSeguro Digital的所有权力，包括在公司法的规限下，发行公司的债券、债券及其他证券的权力，不论是直接或作为本公司或任何第三方的任何债务、责任或义务的附属保证。
查阅簿册及纪录
根据开曼群岛法律，PagSeguro Digital股票的持有者将没有查看或获取公司股东名单或公司记录副本的一般权利。然而，董事会可不时决定PagSeguro Digital的会计记录和账簿是否以及在多大程度上应开放给非董事会成员的股东检查。尽管有上述规定，公司章程赋予股东获得年度财务报表的权利。获得年度财务报告的权利可以通过在公司网站上发布年度财务报告或提交我们必须向美国证券交易委员会提交的年度报告来实现。
股东名册
我们登记的A类普通股通过DTC持有，DTC或CEDE&Co.作为DTC的提名人，在股东名册上登记为我们A类普通股的持有者。
根据开曼群岛法律，PagSeguro Digital必须保存一份股东登记册，其中包括：
•股东的名称和地址，每一成员所持股份的类别和数量的说明，这些股份是否具有投票权，以及每一成员的股份已支付或同意视为已支付的金额；
•任何人的姓名列入注册纪录册成为会员的日期；及
•任何人不再是会员的日期。
根据开曼群岛法律，PagSeguro Digital的股东登记册为表面上看其中所列事项的证据(即，股东登记册将就上述事项提出事实推定，除非被推翻)，而在股东登记册上登记的股东被视为开曼群岛法律所规定的事项表面上看股东名册上与其姓名相对的股份的法定所有权。登记在股东名册上的股东应被视为对与其名称相对应的股份具有法定所有权。
如任何人士的姓名被错误地记入或遗漏在股东名册内，或如因任何人已不再是PagSeguro Digital的股东而在登记册上出现任何失责或不必要的延误，则感到受屈的人士或成员(或PagSeguro Digital的任何股东，或PagSeguro Digital本身)可向开曼群岛大法院申请命令，要求更正登记册，而法院可拒绝该项申请，或如信纳案件公正，可下令更正股东登记册。
获豁免公司
PagSeguro Digital是一家根据公司法获得豁免的有限责任公司。《公司法》对普通居民公司和豁免公司进行了区分。任何在开曼群岛注册但主要在开曼群岛以外经营业务的公司均可申请注册为豁免公司。除下列豁免和特权外，获豁免公司的要求与普通公司基本相同：
•获豁免的公司无须向公司注册处处长提交股东周年申报表；
•被豁免公司的股东名册不得公开查阅；
•获豁免的公司无须举行周年股东大会；
•获得豁免的公司可以获得不征收任何未来税收的承诺(这种承诺通常首先给予20年)；
•获豁免的公司可在另一管辖区继续注册，并在开曼群岛撤销注册；
•获豁免的公司可注册为存续期有限的公司；及
•获得豁免的公司可以注册为独立的投资组合公司。
“有限责任”是指每个股东的责任限于股东对公司股份未付的金额(除非在特殊情况下，如涉及欺诈、建立代理关系或非法或不正当目的，或法院可能准备揭开公司面纱的其他情况)。
PagSeguro Digital必须遵守适用于外国私人发行人的《交易法》的报告和其他信息要求。除本年度报告另有披露外，PagSeguro Digital遵守纽约证券交易所的规则，而不是遵循本国的做法。
我们的备忘录和公司章程中的反收购条款
组织章程大纲和章程细则的一些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的PagSeguro Digital或管理层的控制权变更。特别是，PagSeguro Digital的资本结构将投票权的所有权集中在UOL手中。这些规定概述如下，预计将阻止强制性收购做法和不充分的收购要约。这些规定还旨在鼓励寻求获得PagSeguro Digital控制权的人首先与董事会谈判。然而，这些条款也可能起到阻止其他公司尝试敌意收购的效果，因此，它们还可能抑制A类普通股市场价格的暂时波动，这种波动通常是由于实际或传言的敌意收购企图造成的。这些规定还可以防止PagSeguro Digital的管理层发生变化。这些规定可能会使股东可能认为符合其最佳利益的交易更难完成。
两类普通股
PagSeguro Digital的B类普通股每股有10票投票权，A类普通股每股有1票投票权。由于拥有PagSeguro Digital的所有B类普通股，UOL目前有能力选举所有董事，并决定提交股东投票表决的大多数事项的结果。这种集中的投票权控制可能会阻止其他股东发起任何潜在的合并、收购或其他可能被其他股东视为有益的控制权变更交易。
只要UOL有能力决定提交股东投票表决的大多数事项的结果，以及PagSeguro Digital的整体管理和方向，第三方就可能被阻止主动提出合并、收购或其他控制权变更提议，或参与董事选举的代理权竞争。因此，PagSeguro Digital拥有两类普通股的事实可能会剥夺您作为A类普通股持有者以高于当前市场价格的溢价出售您的A类普通股的机会，并使PagSeguro Digital的董事和管理层更难更换。
优先股
PagSeguro Digital的董事会被赋予广泛的权力，可以发行一类或多类优先股。例如，这种优惠可包括股息权、转换权、赎回权、增强的投票权和清算优惠。
尽管有上述反收购条款，但根据开曼群岛法律，PagSeguro Digital的董事会只能出于他们真诚地认为符合PagSeguro Digital的最佳利益而行使根据组织章程大纲和章程细则授予他们的权利和权力。
对非控股股东的保护
开曼群岛大法院可应持有PagSeguro Digital已发行股份不少于五分之一的股东的申请，委任一名审查员审查本公司的事务，并按大法院指示的方式就此作出报告。
在公司法条文的规限下，任何股东均可向开曼群岛大法院提出申请，如法院认为清盘是公正和公平的，则大法院可发出清盘令。
尽管美国证券法和法规适用于PagSeguro Digital，但作为一般规则，其股东对PagSeguro Digital的一般公司索赔必须基于开曼群岛适用的一般合同法或侵权行为法，或PagSeguro Digital的组织备忘录和章程所确立的他们作为股东的个人权利。
开曼群岛法院通常会遵循英国判例法的先例，允许少数股东对PagSeguro Digital提起代表诉讼，或以PagSeguro Digital的名义提起衍生品诉讼，以挑战：(I)以下行为越权行为(2)构成对少数群体的欺诈行为，违法者自己控制着PagSeguro Digital；(3)在通过要求有条件的(或特殊的)多数的决议时出现违规情况。
登记权和限制性股份
尽管PagSeguro Digital的任何股东都没有正式的登记权，但他们或由他们控制的实体或他们允许的受让人将能够在不进行登记的情况下不时在公开市场上出售他们的股票，但受美国证券交易委员会颁布的法规对出售股份的时间、金额和方式的某些限制。
开曼群岛与美国公司法的主要区别
《公司法》最初是仿照英格兰和威尔士的类似法律制定的，但没有遵循英格兰和威尔士后来的成文法。此外，《公司法》不同于适用于美国公司及其股东的法律。以下是适用于PagSeguro Digital的《公司法》条款与适用于在美国注册成立的公司及其股东的法律之间的重大差异的摘要。
合并及类似安排
《公司法》允许开曼群岛公司之间以及开曼群岛公司和非开曼群岛公司之间的合并和合并。
就此等目的而言：(I)“合并”指两间或以上的组成公司合并，并将其业务、财产及法律责任归属其中一间公司，作为尚存的公司；及(Ii)“合并”指将两间或以上的组成公司合并为一间综合公司，并将该等公司的业务、财产及法律责任归属该综合公司。为了进行这种合并或合并，每个组成公司的董事必须批准一份合并或合并的书面计划，然后必须得到以下授权：(I)每个组成公司的股东的特别决议；以及(Ii)该组成公司的组织章程细则规定的其他授权(如有的话)。该计划必须得到每个组成公司的董事的批准，并在开曼群岛公司登记册上提交一份声明，说明：(1)合并或尚存公司的偿付能力；(2)合并或合并是善意的，不是为了欺骗组成公司的无担保债权人；(3)没有提交任何请愿书或其他类似的程序，仍然悬而未决，在任何司法管辖区也没有将公司清盘的命令或决议；(Iv)在任何司法管辖区内并无委任接管人、受托人、遗产管理人或类似人士，并正就该组成公司、其事务或财产行事；。(V)在任何司法管辖区内并无与债权人订立或作出任何计划、命令、妥协或类似安排；。(Vi)每间组成公司的资产及负债表；。(Vii)该非尚存的组成公司已经或将会从任何受信职位退休；。(Viii)该组成公司已遵守监管法律的任何规定。, (Ix)承诺向每一成员公司的成员及债权人发出合并或综合证书副本，并在开曼群岛宪报刊登。
持不同意见的股东如遵守所需程序，除某些例外情况外，有权获支付其股份的公平价值(如双方未达成协议，则可由开曼群岛法院裁定)。根据这些法定程序进行的合并或合并不需要获得法院的批准。
此外，还有促进公司重组和合并的法律规定，条件是有关安排须得到将与之达成安排的每一类股东和债权人的多数批准，而且这些股东和债权人还必须代表亲自或由受委代表出席会议或为此目的召开的会议并在会议上投票的每一类股东或债权人的四分之三的价值。会议的召开和随后的安排必须得到开曼群岛大法院的批准。虽然持不同意见的股东有权向法院表达不应批准交易的意见，但如果法院本身信纳以下情况，则可预期法院会批准有关安排：
•PagSeguro Digital不建议采取非法或越权行为，并且遵守了有关多数投票的法定条款；
•股东在有关会议上得到了公平的代表；
•该项安排可由该类别中一名就其利益行事的聪明而诚实的人合理地批准；及
•根据《公司法》的其他条款，这种安排不会得到更恰当的制裁，否则就相当于对少数人的欺诈。
当收购要约在四个月内提出并被受影响股份价值90.0%的持有人接受时，要约或可能在两个月内要求剩余股份的持有人按要约条款转让该等股份。可以向开曼群岛大法院提出异议，但除非有欺诈、恶意或串通的证据，否则不太可能成功。
如果这样的安排和重组获得批准，任何持不同意见的股东都将没有可与评估权相媲美的权利，否则，美国公司的持不同意见的股东通常可以获得这种权利，并允许这些持不同意见的股东获得现金支付，以换取司法确定的其股票价值。
股东诉讼
开曼群岛不承认集体诉讼，但拥有相同利益的股东团体可能会提起类似的代表诉讼程序。然而，根据涉嫌违反美国证券法律和法规的规定，集体诉讼仍可在美国法院提起。
原则上，PagSeguro Digital本身通常是适当的原告，作为一般规则，虽然派生诉讼可以由少数股东代表PagSeguro Digital在开曼群岛法院提起，但该股东在没有大法院法官的许可下将无法继续进行该等法律程序，大法院法官只有在股东能够证明PagSeguro Digital对被告有充分理由以及股东而不是公司董事会适合继续诉讼的情况下才允许诉讼继续进行。允许衍生品诉讼继续进行的情况示例如下：
•公司违法或者越权行为或者打算违法行为的；
•被控诉的行为虽然不超出其权限范围，但如果获得未经获得的简单多数票的授权，就可以适当地生效；以及
•那些控制公司的人是在对少数人实施欺诈。
公司治理
开曼群岛法律限制公司与其董事之间的交易，除非《组织备忘录和章程细则》中有规定提供缓解可能的利益冲突的机制。此外，开曼群岛法律规定董事对其服务的公司负有谨慎和技能的义务以及受托责任。根据董事的组织章程细则，持有权益的人士必须披露其于任何合约或安排中的权益性质及程度，并在披露后并受适用法律或纽约证券交易所上市规则另有规定的规限，且除非被相关会议主席取消资格，否则有利害关系的董事可就其有利害关系的任何交易或安排投票。董事的法定人数应计入该会议的法定人数，决议可由出席会议的董事以过半数通过。
董事及行政人员的赔偿及责任限制
《公司法》没有限制公司章程对董事和高级管理人员作出赔偿的程度，除非开曼群岛法院认为这与公共政策相抵触，例如就民事欺诈或犯罪后果提供赔偿。PagSeguro Digital的组织章程规定，我们将赔偿我们的董事和高级管理人员因公司业务或事务的处理(包括任何判断错误)或在执行或履行其职责、权力、权力或酌情决定权时发生或遭受的所有诉讼、诉讼、费用、损失、损害、责任、判决、罚款、和解和其他金额，但由于该人的不诚实、故意违约或欺诈行为除外，包括在不损害上述一般性的情况下，董事及其高级职员在开曼群岛或其他地方的任何法院就涉及PagSeguro Digital或我们的事务的任何民事、刑事或其他诉讼进行辩护(无论是否成功)而招致的损失或责任。这一行为标准通常与特拉华州公司法允许的特拉华州公司的行为标准相同。
鉴于上述条款允许PagSeguro Digital的董事、高级管理人员或控制公司的人士对证券法下产生的责任进行赔偿，我们已被告知，美国证券交易委员会认为，这种赔偿违反证券法中表达的公共政策，因此无法执行。
董事的受托责任
根据开曼群岛法律，开曼群岛一家公司的董事对该公司具有受托人地位。因此，董事对其公司负有受托责任，即真诚地采取他们认为对公司最有利的事情，为他们被授予的目的行使他们的权力，并且不使他们自己处于他们的个人利益和他们对公司的责任之间存在冲突的位置。因此，董事公司有义务不因为他或她作为董事的身份而获利(除非公司允许他或她这样做)，以及不让他或她处于公司利益与他或她对第三方的个人利益冲突的位置的义务。然而，这一义务可能会被公司的章程所改变，公司章程允许董事对他有个人利益的事情进行投票，前提是他已经向董事会披露了他的利益性质。PagSeguro Digital的组织章程细则规定，董事必须披露其在任何合同或安排中的利益性质和程度，以及在披露该等信息后，在符合适用法律或纽约证券交易所上市规则的任何单独要求的情况下，并且除非被相关会议的主席取消资格，否则该董事可就其有利害关系的任何交易或安排投票，并可计入会议的法定人数。
开曼群岛一家公司的董事也负有公司义务，即在履行其职能时作出独立判断，并行使合理的技能、谨慎和勤勉，这既有客观因素，也有主观因素。最近的开曼群岛判例法确认，董事必须谨慎、技能和勤勉地行使一名相当勤奋的人所应行使的权力，该人拥有董事的一般知识、技能和经验。此外，董事人必须锻炼他或她实际拥有的知识、技能和经验。
董事可向董事会发出一般通知，表明：(I)董事是指定公司或商号的成员或高级管理人员，并被视为在通知日期后可能与该公司或商号订立的任何合约或安排中拥有权益；或(I)该董事被视为在可能于通知日期后与其有关连的指定人士订立的任何合约或安排中拥有权益，将被视为充分的利益申报。本通知须指明有关权益的性质。在根据PagSeguro Digital的组织章程细则作出披露后，在符合适用法律或纽约证券交易所上市规则的任何单独要求的情况下，除非被相关会议主席取消资格，否则董事成员可就其有利害关系的任何交易或安排投票，并可计入会议的法定人数。
相比之下，根据特拉华州公司法，特拉华州公司的董事对公司及其股东负有受托责任。这一义务有两个构成要件：注意义务和忠实义务。注意义务要求董事本着诚实信用的原则行事，谨慎程度与通常谨慎的人在类似情况下的谨慎程度相同。根据这一义务，董事必须告知自己并向股东披露与重大交易有关的所有合理可用的重要信息。忠实义务要求董事以他或她合理地认为符合公司最佳利益的方式行事。他或她不得利用他或她的公司职位谋取私利。这一义务禁止董事进行自我交易，并要求公司及其股东的最佳利益优先于董事、高管或控股股东拥有的、一般股东未分享的任何权益。一般来说，董事的行为被推定为在知情的基础上本着善意并真诚地相信所采取的行动符合公司的最佳利益。然而，这一推定可能会因违反其中一项受托责任的证据而被推翻。如果董事就交易提交此类证据，董事必须证明交易在程序上是公平的，并且交易对公司来说是公平的。
股东提案
根据特拉华州一般公司法，股东有权在年度股东大会上提交任何提案，前提是该提案符合管理文件中的通知条款。特拉华州一般公司法没有明确赋予股东在年度股东大会上提出任何建议的权利，但特拉华州公司通常为股东提供提出建议和提名的机会，前提是他们必须遵守公司注册证书或章程中的通知条款。董事会可以召开特别会议或任何其他在管理文件中授权这样做的人，但股东可能被禁止召开特别会议。
《公司法》只赋予股东要求召开股东大会的有限权利，而不赋予股东向股东大会提出任何建议的任何权利。然而，这些权利可以在公司的公司章程中规定。PagSeguro Digital的组织章程细则规定，在一名或多名股东要求代表不少于三分之一有权在股东大会上投票的股东时，董事会将召开特别股东大会，并在该会议上将如此征用的决议付诸表决。组织章程大纲及章程细则并无其他权利将任何建议提交股东周年大会或特别股东大会。
累计投票
根据特拉华州公司法，除非公司的公司注册证书明确规定，否则不允许对董事选举进行累积投票。累积投票制潜在地促进了小股东在董事会中的代表性，因为它允许小股东在单个董事上投下股东有权投的所有票，从而增加了股东在选举董事方面的投票权。在开曼群岛法律允许的情况下，PagSeguro Digital的公司章程不提供累积投票权。因此，PagSeguro Digital的股东在这个问题上得到的保护或权利并不比特拉华州一家公司的股东少。
董事的免职
董事的职位应自动离任，条件包括(I)法律禁止他或她成为董事的成员；(Ii)破产或与债权人达成债务偿还安排或债务重整协议；(Iii)去世或被其所有联席董事认为因精神错乱而无法履行董事的职责；(Iv)向吾等发出通知辞去其职位；或(V)未经董事允许擅自出席于此期间举行的董事会会议超过六个月，而其余董事议决辞去其职位。
与有利害关系的股东的交易
特拉华州一般公司法规定，除非公司明确选择不受该法规的管辖，否则在该人成为利益股东之日起三年内，禁止该公司与该“利益相关股东”进行某些商业合并。有利害关系的股东通常是指在过去三年内拥有或拥有目标公司15%或以上已发行有表决权股份的个人或团体，或公司的联属或联营公司并在过去三年内拥有公司已发行有表决权股份15%或以上的个人或团体。这将限制潜在收购者对目标提出两级收购要约的能力，在这种情况下，所有股东都不会得到平等对待。除其他事项外，如果在股东成为有利害关系的股东之日之前，董事会批准了导致该人成为有利害关系的股东的企业合并或交易，则该章程不适用。这鼓励特拉华州公司的任何潜在收购者与目标公司的董事会谈判任何收购交易的条款。
开曼群岛的法律没有类似的法规。因此，PagSeguro Digital无法享受特拉华州商业合并法规提供的各种保护。然而，尽管开曼群岛法律不规范公司与其大股东之间的交易，但它确实规定，董事会有责任确保这些交易是真诚地为公司的最佳利益和适当的公司目的而进行的，如上所述，如果交易具有对少数股东构成欺诈的效果，则可能受到质疑。
解散；清盘
根据特拉华州公司法，除非董事会批准解散的提议，否则解散必须得到持有公司总投票权100%的股东的批准。如果解散是由董事会发起的，可以由公司流通股的简单多数批准。特拉华州的法律允许特拉华州的公司在其公司注册证书中包括与董事会发起的解散有关的绝对多数投票要求。根据开曼群岛法律，公司可以通过开曼群岛法院的命令或其成员的特别决议进行清盘，或者如果公司通过普通决议进行清盘，因为它无法在债务到期时偿还债务。法院有权在若干特定情况下下令清盘，包括法院认为这样做是公正和公平的。
根据公司法，PagSeguro Digital可以通过股东的特别决议(需要三分之二的多数票)来解散、清算或清盘。PagSeguro Digital的公司章程还授权其董事会向开曼群岛法院申请将PagSeguro Digital清盘。
股份权利的变更
根据特拉华州一般公司法，公司可在获得该类别流通股的多数批准后，更改该类别股票的权利，除非公司注册证书另有规定。根据PagSeguro Digital的公司章程，如果股本被分成多个类别的股份，任何类别的权利只有在获得该类别股份三分之二的持有人的书面同意或在该类别股份持有人的另一次会议上通过的特别决议的批准下才能改变。
此外，除股本(如上所述)外，对PagSeguro Digital的组织章程大纲和章程细则的修改只能通过股东的特别决议(需要三分之二多数票)。
管治文件的修订
根据特拉华州一般公司法，公司的公司注册证书只有在董事会通过并宣布为可取的，并获得有权投票的流通股的多数批准的情况下才可修订，而章程可在有权投票的流通股的多数批准下修订，如果公司注册证书中有规定，也可由董事会修订。根据开曼群岛法律，PagSeguro Digital的组织章程大纲及章程细则(除本节所述对股本的若干修订外)一般只可由股东特别决议案(需三分之二多数票)修订。
非香港居民或外国股东的权利
PagSeguro Digital的组织章程大纲和章程细则对非居民或外国股东持有或行使PagSeguro Digital股份投票权的权利没有任何限制。此外，组织章程大纲及章程细则并无条文规定股东必须披露的持股量门槛。
转会代理和注册处
美国股票转让信托公司保存我们的股东名册，并担任我们的A类普通股的转让代理、登记和支付代理。A类普通股在纽约证交所以登记入账的形式进行交易。转账代理人、登记员和支付代理人的地址是纽约布鲁克林第15大道6201号，邮编：11219，电话号码是+1(800)937-5449或+1(718)921-8124。
材料合同
有关我们的重要合同的信息，请参阅“第4项.公司信息”、“第5项.经营和财务回顾及展望”、“第6项.董事、高级管理人员和雇员--薪酬”和第7项.大股东和关联方交易--关联方交易.
影响证券持有人的外汇管制和其他限制
开曼群岛目前没有外汇管制限制。
税收
以下摘要描述了某些开曼群岛和美国联邦所得税因收购、拥有和处置我们的A类普通股而产生的后果，但它并不是对可能与购买、拥有或处置A类普通股的决定相关的所有税务考虑因素的全面描述。本摘要以开曼群岛税法及其下的条例以及截至本摘要日期的美国税法及税法下的条例为基础，该等法律及条例可能会有所更改。我们A类普通股的持有者应就收购、拥有和处置A类普通股的税务后果咨询他们自己的税务顾问。
开曼群岛税收方面的考虑
开曼群岛法律目前并不根据利润、收入、收益或增值向个人或公司征税，也不存在适用于我们或任何A类普通股持有人的遗产税、遗产税或预扣税性质的税收。开曼群岛政府征收的任何其他税项对本公司可能并无重大影响，但适用于在开曼群岛管辖范围内签立或签立后签立的文书的印花税除外。开曼群岛无需为转让开曼群岛公司的股票缴纳印花税，持有开曼群岛土地权益的公司除外。开曼群岛不是任何双重征税条约的缔约方，这些条约适用于我们公司支付或支付给我们公司的任何款项。开曼群岛没有外汇管制规定或货币限制。
作为一家开曼群岛豁免有限责任公司，我们已收到开曼群岛内阁办公室于2017年8月10日根据《税收减让法》(2018年修订本)第6节作出的税收优惠承诺。本承诺规定，自承诺发出之日起20年内，开曼群岛此后颁布的对利润、收入、收益或增值征税的法律不适用于我们或我们的业务，此外，不应缴纳此类税款：
(i)关于我们的股票(包括我们的A类普通股)、债券或其他债务；或
(Ii)通过全部或部分扣留向我们股份(包括我们的A类普通股)的任何持有人支付任何股息或其他收入或资本，或支付任何根据我们的债券或其他义务到期的利息或其他款项。
美国和开曼群岛之间目前没有生效的所得税条约或公约。
美国联邦所得税的考虑因素
以下讨论描述了购买、实益拥有和处置我们的A类普通股所产生的某些美国联邦所得税后果。本讨论仅涉及A类普通股，即美国持有者出于美国联邦所得税目的而作为资本资产持有的普通股(通常为投资而持有的财产)。
如本文所用，术语“美国持有者”指的是我们A类普通股的实益所有人，即，出于美国联邦所得税的目的，以下任何一项：
•是美国公民或居民的个人；
•在美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律中或根据该法律设立或组织的公司(或为美国联邦所得税目的视为公司的其他实体)；
•其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何；或
•一项信托，如果(I)受美国境内法院的主要监督，并且一名或多名美国人(定义见《守则》第7701(A)(30)节)有权控制该信托的所有实质性决定，或(Ii)根据适用的美国财政部条例进行有效选择，被视为美国人(定义见《守则》第7701(A)(30)节)。
本讨论基于1986年修订的《美国国税法》的条款、该法典的立法历史、现有的最终法规、临时法规和拟议法规、美国国税局或美国国税局的行政声明，以及截至本条例生效之日的司法裁决。这些权限可能会发生变化，可能会有追溯力，从而导致美国联邦所得税后果不同于下文概述的后果。我们没有要求美国国税局就这次讨论中的声明和结论做出任何裁决，也不能保证国税局会同意这些声明和结论。
如果您根据美国联邦所得税法受到特殊待遇，包括如果您符合以下条件，本讨论不代表对适用于您的美国联邦所得税后果的详细描述：
•证券或货币交易商；
•银行或其他金融机构；
•受监管的投资公司；
•房地产投资信托基金；
•一家保险公司；
•在退休账户或其他递延纳税账户中持有我们A类普通股的人；
•免税组织；
•持有我们A类普通股的人，作为套期保值、综合或转换交易、建设性出售或跨境交易的一部分；
•选择按市值计价的证券交易商；
•通过投票或价值直接、间接或建设性地拥有我们10%或更多股份的人；
•合伙企业或其他为美国联邦所得税目的的直通实体；或
•其“功能货币”不是美元的人。
如果合伙企业(或在美国联邦所得税方面被视为合伙企业的其他实体或安排)持有我们的A类普通股，该合伙企业中合伙人的税务待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果您是考虑投资我们的A类普通股的合伙企业的合伙人，您应该咨询您的税务顾问，了解收购、实益拥有和处置我们的A类普通股所产生的美国联邦、州、地方和非美国的税收后果。
除下文特别描述的情况外，本讨论假定我们不是被动的外国投资公司或美国联邦所得税目的的PFIC。见下面“被动型外国投资公司”下的讨论。
本讨论不包含根据您的特定情况对您造成的所有美国联邦所得税后果的详细描述，也不涉及替代最低税、净投资所得税后果或任何州、地方、非美国税法或任何遗产税和赠与税法律的影响。如果您正在考虑购买我们的A类普通股，您应该咨询您自己的税务顾问，了解购买、实益拥有和处置我们的A类普通股对您产生的特定美国联邦所得税后果，以及根据其他美国联邦税法和任何其他征税管辖区的法律对您产生的后果。
股息的课税
根据下文“被动型外国投资公司”的讨论，A类普通股的分派总额将作为股息征税，从我们当前或累积的收益和利润中支付，这是根据美国联邦所得税原则确定的。如果任何分派的金额超过我们在一个纳税年度的当前和累计收益和利润，则该分派将首先被视为免税资本回报，导致A类普通股的纳税基础减少，如果分派的金额超过您的纳税基础，则超出的部分将作为在出售或交换时确认的资本利得征税。然而，我们不期望根据美国联邦所得税原则来确定收入和利润。因此，你应该预料到，分配通常会报告为股息。
关于非公司美国持股人，只要满足某些持有期和其他要求，从合格外国公司获得的某些股息可以降低税率。外国公司被视为合资格外国公司，条件是：(I)在支付股息的前一年，该公司不是PFIC(如下所述)；以及(Ii)该公司有资格享受美国国税局为实施有限制股息规则而批准的与美国的全面所得税条约的好处，或(B)该公司支付的股息的股票可以在美国成熟的证券市场(如纽约证券交易所)随时交易。我们的A类普通股在纽约证券交易所上市。
我们相信，我们为A类普通股支付的股息将满足降低税率所需的条件。然而，我们不能保证我们的A类普通股在未来几年将被视为随时可以在成熟的证券市场上交易。不符合最低持有期要求的非公司美国持有者，在此期间不受损失风险保护，或根据守则第163(D)(4)条选择将股息收入视为“投资收入”，将没有资格享受降低的税率，无论我们是合格外国公司的身份。此外，如果股息接受者有义务(无论是根据卖空或其他方式)就实质上相似或相关财产的头寸支付相关款项，则减息将不适用于股息。即使已达到最低持有期，这一不予准予也适用。您应咨询您自己的税务顾问，了解如何将这些规则应用于您的特定情况。
在你实际收到或建设性收到的那一天，你收到的任何股息都将作为普通收入计入你的总收入。这类股息将不符合根据守则允许公司获得的股息扣除的资格。
被动对外投资公司
根据我们目前的业务计划，我们不希望在本纳税年度或任何未来年度成为PFIC。然而，我们是否为PFIC将每年根据我们的收入组成和性质、我们资产(包括商誉)的组成、性质和估值来确定，所有这些都可能会发生变化，这些可能在很大程度上根据我们股票的市场价值(可能是不稳定的)、我们的公司结构和我们子公司的美国联邦所得税分类来确定。我们是否为PFIC的决定也将取决于复杂的美国联邦所得税规则的应用，这些规则涉及到我们的资产(包括商誉)和收入的分类，并且这些规则的应用在某些方面是不确定的。此外，我们资产(包括商誉和某些其他无形资产)的价值的确定可能取决于我们的市值，而该市值可能会波动。因此，由于缺乏直接适用于上述规定的权力，不能保证国税局不会对我们不是PFIC的任何决定提出质疑。
根据守则，在任何课税年度，在对附属公司实施若干“透视”规则后，如(I)我们的资产的平均季度价值的50%或以上由产生被动收入或为产生被动收入而持有的资产组成(“资产测试”)，或(Ii)我们的总收入的75%或以上由被动收入组成(“收入测试”)，则我们将成为PFIC。就资产测试而言，任何现金，包括公开发售所得款项，一般将被视为被动资产，而我们于任何一年持有的现金数额将部分取决于我们何时使用从公开发售筹集并在我们的业务中产生的现金。此外，如果我们的任何应收账款被视为产生被动收入，则该等应收账款在资产测试中将被视为被动资产。此外，我们的PFIC地位的确定将取决于我们收购的资产的性质。此外，我们资产(包括商誉和某些其他无形资产)的价值的确定可能取决于我们的市值，而该市值可能会波动。因此，不能保证我们将在本年度或任何未来一年通过资产测试。
就收入测试而言，被动收入通常包括股息、利息(包括相当于利息的某些类型的收入)、特许权使用费和租金(不包括在积极开展贸易或企业活动中获得的、不是来自相关人士的特许权使用费和租金)，以及出售产生被动收入的资产(如股票)的收益、外币收益和某些其他类别的收入。如果我们(直接或间接)拥有另一家公司至少25%的股票(按价值计算)，为了确定我们是否为PFIC，我们将被视为拥有我们按比例分享的另一家公司的资产，并被视为直接获得我们按比例分享的另一家公司的收入。
如果在您持有A类普通股的任何课税年度内，我们是或成为PFIC，并且您没有及时做出按市值计价的选择(如下所述)，您将受到有关此类A类普通股的任何“超额分派”以及出售或其他处置A类普通股(包括质押)的任何收益的特别税务规则的约束。于应课税年度收到的分派，如大于在之前三个应课税年度或您持有A类普通股期间较短的期间收到的平均年度分派的125%，将被视为超额分派。根据这些特殊的税收规则：
•超额分配或收益将在您持有A类普通股的期间按比例分配，
•分配给本课税年度的款额，以及在我们是PFIC的第一个课税年度之前的任何课税年度，将被视为普通收入，以及
•分配给其他年度的款项将按该年度对个人或公司有效的最高税率(视何者适用而定)征税，而利息费用(按一般适用于少缴税款的税率)将对每一该等年度的应得税项征收。
虽然我们是否为私人股本投资公司的决定是每年作出的，但如果我们是您持有A类普通股的任何课税年度的私人股本投资公司，您一般将在该年度及您持有A类普通股的每一后续年度遵守上述特别税务规则(即使我们在随后的年度不符合成为私人股本投资公司的资格)。然而，如果我们不再是PFIC，您可以通过特别选择确认收益，以避免PFIC规则的持续影响，就像您在我们是PFIC的最后一个纳税年度的最后一天以公平市场价值出售了我们的A类普通股一样。如果做出这样的选择，从被视为出售中获得的任何收益通常被视为超额分配。我们敦促您就这次选举咨询您自己的税务顾问。
您可以对我们的A类普通股进行按市值计价的选择，而不是受上述与PFIC和超额分配相关的特别税收规则的约束，前提是此类A类普通股被视为“流通股”。如果A类普通股在“合格交易所或其他市场”(在适用的财政部法规的含义内)“定期交易”，例如纽约证券交易所，则A类普通股通常将被视为可交易股票。我们的A类普通股在纽约证券交易所上市。
如果您做出了有效的按市值计价的选择，对于我们是PFIC的每个纳税年度，您将把年底我们的A类普通股的公平市场价值超过您调整后的纳税基础的部分作为普通收入计入A类普通股。您将有权在该年度将您在A类普通股的调整税基超出其公允市场价值的部分作为普通亏损扣除，但仅限于之前因按市值计价而计入收入的净额。您在A类普通股的调整税基将增加任何收入包含的金额，并减去根据按市值计价规则下的任何扣除金额。此外，在我们是PFIC的一年内出售或以其他方式处置我们的A类普通股时，任何收益将被视为普通收入，任何亏损将被视为普通亏损，但仅限于先前计入的按市场计价选举产生的收入净额。如果您选择按市值计价，则适用于非PFIC公司分配的税收规则也将适用于我们的分配，但上述“-股息税”中讨论的减税税率将不适用。
如果你做出按市值计价的选择，它将在作出选择的纳税年度和随后的所有纳税年度有效，除非A类普通股不再在合格交易所或其他市场定期交易，或美国国税局同意撤销选择。建议您咨询您的税务顾问，了解按市值计价的选择是否可行，以及在您的特定情况下进行选择是否明智。
或者，您有时可以通过选择将PFIC视为守则第1295条下的“合格选举基金”来规避上述特殊税收规则。但是，此选项对您不可用，因为我们不打算遵守必要的要求，以允许您在我们是或成为PFIC的情况下进行此选择。
如果在任何课税年度，您持有我们的A类普通股，并且我们的任何非美国子公司也是PFIC，则就PFIC规则的适用而言，您将被视为拥有一定比例的较低级别的PFIC的股份(按价值计算)。美国持有者不得对任何较低级别的PFIC的股票进行按市值计价的选择。因此，按市值计价的选举无法减轻任何较低级别的PFIC可归因于的不利税收后果。
我们敦促您咨询您的税务顾问，了解如何将PFIC规则应用于我们的任何子公司。
如果您在我们被归类为PFIC的任何一年持有我们的A类普通股，您通常将被要求提交美国国税局表格8621。如果我们在任何课税年度被视为PFIC，请您就持有A类普通股的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。
出售、交换或其他应税处置
就美国联邦所得税而言，您将确认任何出售或交换A类普通股的应税损益，其金额等于A类普通股的变现金额与您在A类普通股中调整后的纳税基础之间的差额。您在A类普通股中的初始纳税基础将是在购买日期确定的购买价格的美元价值。根据上文“被动型外国投资公司”的讨论，该等收益或亏损一般为资本收益或亏损，如果您持有A类普通股超过一年，则一般为长期资本收益或亏损。非公司美国持有者(包括个人)的长期资本收益有资格享受减税。资本损失的扣除是有限制的。您一般确认的任何收益或损失将被视为美国来源收益或损失。
信息报告和备份扣缴
一般来说，信息报告将适用于我们A类普通股的股息以及在美国境内(在某些情况下，在美国境外)支付给您的A类普通股的出售、交换或其他处置所得收益，除非您是豁免接受者。如果您未能提供纳税人身份号码或豁免身份证明，或未能全额报告股息和利息收入，则备用预扣可能适用于此类支付。备用预扣不是附加税，只要及时向美国国税局提供所需信息，根据备用预扣规则预扣的任何金额都将被允许作为您的美国联邦所得税债务的退款或抵免。
此外，如果您是个人，您应该知道，如果所有这些资产的总价值在纳税年度结束时超过50,000美元或在纳税年度内的任何时候超过75,000美元，对于持有某些外国金融资产，包括外国发行人的股票，如果这些资产的总价值在纳税年度结束时超过50,000美元或在纳税年度内的任何时候超过75,000美元，您应该意识到额外的报告要求(包括提交IRS Form 8938，指定外国资产报表)。对于居住在美国以外的个人和已婚夫妇共同申请，门槛更高。我们鼓励您就信息报告规则适用于A类普通股以及将这些额外的报告要求应用于您的特定情况咨询您自己的税务顾问。
鼓励您咨询您自己的独立税务顾问，以确定A类普通股的收购、受益所有权和处置对美国联邦、州、地方和外国的税收后果。
股息和支付代理
不适用。
专家的发言
不适用。
展出的文件
本年度报告中包含的关于任何合同或其他文件的内容的陈述不一定完整，如果该合同或其他文件是年度报告的证物，则这些陈述中的每一项在各方面均受实际合同或其他文件的规定的限制。
我们受制于适用于外国私人发行人的《交易法》的信息要求。因此，我们被要求向美国证券交易委员会提交报告和其他信息，包括Form 20-F年度报告和Form 6-K报告。您可以在美国证券交易委员会维护的公共参考设施中查阅和复制将向美国证券交易委员会备案的报告和其他信息，公共参考设施位于华盛顿特区20549，东北大街100号。这些材料的副本可按规定价格从美国证券交易委员会的公共资料室获得，地址为华盛顿特区20549，N.E.F Street 100号。公众可以致电美国的美国证券交易委员会公共资料室获取有关美国证券交易委员会公共资料室的运作信息，电话为1-800-美国证券交易委员会-0330。此外，美国证券交易委员会还保留了一个互联网站http://www.sec.gov，，您可以从该网站上以电子方式获取注册声明及其材料。
作为一家外国私人发行人，我们根据交易所法案豁免遵守(其中包括)规定委托书的提供和内容的规则，我们的高管、董事和主要股东也不受交易所法案第16条所载的报告和短期周转利润追回条款的约束。此外，根据交易法，我们不需要像根据交易法注册证券的美国公司那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。
您可以通过与我们位于Av的总部联系，免费索取我们的美国证券交易委员会备案文件的副本。布里加迪罗·法里亚·利马，1384年，巴西圣保罗A部分，01451-001年，巴西。我们的投资者关系部电话：+55 11 3914-9524。
子公司信息
不适用。
符合未来出售条件的普通股
截至2022年3月，PagSeguro Digital拥有202,053,365股A类普通股(包括库存股)，每股面值0.000025美元，已发行和已发行股票；127,554,861股B类普通股，已发行和已发行股票，面值0.000025美元。
项目11.关于市场风险的定量和定性披露
我们的活动使我们面临各种金融风险：外汇风险、利率风险、欺诈风险(按存储容量使用计费)、信用风险和流动性风险。我们的整体风险管理计划侧重于金融市场的不可预测性，并寻求将对我们财务业绩的潜在不利影响降至最低。见本公司经审核综合财务报表附注25。
可能影响PagSeguro业务的主要市场风险因素如下：
外汇风险
当未来的商业交易或已确认的资产或负债以非实体职能货币的货币计价时，就会出现外汇风险。
该公司的风险主要与Boa Compra和BCPS有关，这些公司的收入以其他货币计算，现金和现金等价物保持在其他国家。此外，于2021年11月，本集团签订了一项1.8亿美元的贷款协议，并订立了一项衍生金融工具，其具体目标是应对因汇率变动而引起的波动。
利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流因市场利率变化而波动的风险。我们对市场利率变动风险的风险敞口主要来自金融投资和存款，它们都受到浮动利率的影响，主要是CDI利率。有关更多细节，请参阅我们财务报表的附注26，其中提供了截至2021年12月31日的利率风险敏感性分析。
此外，当我们向商家预付应收账款时，主要由于我们的预付款业务的利率波动，利润率可能会受到影响。现金是我们这种产品的原材料，如果成本飙升，我们需要重新定价以反映新的成本基础。然而，有时重新定价不是在成本增加的同时发生，或者没有达到相同的水平，因此，利润率可能会下降。
欺诈风险(按存储容量使用计费)
我们的销售交易容易受到潜在欺诈或不正当销售的影响。我们使用以下两个主要程序来控制欺诈风险：
第一个程序包括实时监测使用信用卡和借记卡进行的交易以及博莱托斯通过反欺诈系统。该流程根据不断修订的统计模型，在授权时批准或拒绝可疑交易。
第二个程序检测第一个程序未确定的按存储容量使用计费和争议。这是一个补充程序，提高了我们避免和管理按存储容量使用计费的能力。
信用风险
信用风险以集团为单位进行管理。这种风险仅限于(I)发卡机构违约的可能性，(I)发卡机构被要求将其持卡人进行的交易收取的费用转移到信用卡和借记卡计划，(Ii)收购人，我们用来批准与发卡机构的交易，以及(Iii)对客户背景的分析，以提供信贷组合。
为了缓解这一风险，PagSeguro巴西公司成立了信用和流动性风险委员会，其职责是评估我们服务的每个发卡机构的风险水平，将其分为三组：
(i)风险水平较低、拥有惠誉、标准普尔或穆迪信用评级且不需要额外监控的发卡机构；
(Ii)处于中等风险水平的发卡机构，按照巴塞尔协议的要求以及财产、厂房和设备的比率进行监测；以及
(Iii)呈现高风险水平的发卡机构，由信用和流动性风险委员会在每月会议上进行评估。
我们有一个基于统计应用模型(在客户关系的早期阶段)和行为评分(用于已经有关系历史的客户)的贷款和信用评级流程。这包括设计、调整和实施给予信贷和调整收款规则的政策和准则的过程。我们的方法还包括一个监控投资组合风险状况的过程，具有前瞻性，可以及时对信贷发放政策和风险分类模型生成预警警报。
2021年、2020年或2019年没有超过信贷额度。管理层预计，除了已确认为扣款的金额外，这些交易对手的不履行不会造成任何损失，这些金额将作为欺诈风险列报。
流动性风险
我们通过保持现金储备、正营运资本和银行对开证银行应收账款的信贷额度来管理流动性风险。我们不断监测实际和预计的现金流，并与我们的金融资产和负债的到期情况相匹配，以确保我们有足够的资金履行我们对第三方的义务，并满足我们的运营需求。
我们将盈余现金投资于计息金融投资，选择具有适当到期日或足够流动性的工具，以提供由预测决定的充足保证金。
第12项.股权证券以外的证券的说明
没有。
项目13.拖欠股息和拖欠股息
没有。
项目14.对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改
2018年1月23日，我们开始了IPO。2018年1月26日，我们完成了IPO，据此我们发行和出售了50,925,642股A类普通股，UOL出售了70,267,746股A类普通股。高盛有限责任公司和摩根士丹利有限责任公司担任此次IPO的承销商代表。121,193,388股登记的A类普通股以每股21.5美元的价格向公众出售，总价为2,265,789,433美元。我们产生了约530万美元的IPO相关费用，并支付了约9120万美元的承销折扣和佣金。
2018年6月18日，我们开始了后续服务。2018年6月26日，我们完成了后续发行，据此我们发行和出售了11,550,000股A类普通股，UOL出售了24,400,000股A类普通股。高盛有限责任公司和摩根士丹利有限责任公司担任2018年6月新股发行的承销商。35,950,000股注册A类普通股按每股A类普通股29.25美元的价格向公众出售，总价为1,110,037,500美元。我们在2018年6月的后续发行中产生了约180万美元的相关费用，并支付了约790万美元的承销折扣和佣金。
2019年10月16日，我们开始了出售股东UOL的后续发行。2019年10月21日，我们完成了后续发行，据此UOL出售了16,750,000股A类普通股。在我们2019年10月的后续发行中，高盛有限责任公司和摩根士丹利有限责任公司担任承销商代表。本次发行的16,750,000股注册A类普通股以每股A类普通股39.00美元的价格向公众发售，总价为653,250,000美元。与我们2019年10月的后续发行以及承销折扣和佣金相关的费用由UOL支付。
PagSeguro Digital在2018年1月首次公开招股和2018年6月后续发售中出售A类普通股的净收益分别约为10.458亿美元和3.281亿美元，扣除承销折扣和佣金以及我们估计应支付的费用。
到目前为止，我们已利用2018年1月IPO和2018年6月后续发售的净收益为营运资金提供资金，特别是我们向商家提供的应收账款提前付款功能，并为未来对与我们业务互补的业务、技术或产品的选择性收购和投资提供资金。我们目前计划继续将2018年1月IPO和2018年6月后续发行的净收益用于同样的目的。任何剩余的净收益将用于其他一般公司用途。我们的管理层将在分配2018年1月IPO和2018年6月后续发行的净收益方面拥有广泛的自由裁量权。
我们在2018年1月IPO、2018年6月后续发行和2019年10月后续发行中没有收到UOL出售普通股的任何收益。
项目15.控制和程序
披露控制和程序
我们在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2021年12月31日我们的披露控制和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。我们的管理层，包括首席执行官、首席财务和投资者关系官以及首席会计官，负责建立和维护我们的信息披露控制和程序。这些控制和程序旨在确保我们根据1934年证券交易法(经修订)提交的报告中要求披露的与我们有关的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告。截至2021年12月31日，我们在首席执行官、首席财务和投资者关系官和首席会计官的监督下对这些披露控制和程序进行了评估。基于这项评估，我们的首席执行官、首席财务和投资者关系官以及首席会计官得出结论，我们的披露控制和程序是充分和有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维持适当的财务报告内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性。
我们对财务报告的内部控制是由我们的首席执行官、我们的首席财务和投资者关系官和首席会计官设计的或在他们的监督下进行的，并由我们的董事会、管理层和其他员工实施，旨在根据国际会计准则委员会发布的IFRS为外部目的的财务报告和综合财务报表的编制提供合理的保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间财务报告内部控制有效性的任何评估预测都有可能由于条件的变化而变得不充分，或者我们的政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，评估了截至2021年12月31日财务报告内部控制的有效性。根据这一评估和标准，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。
截至2021年12月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道审计独立会计师事务所审计，这一点在本年度报告的其他部分包括在他们的报告中。
注册会计师事务所认证报告
对我们的合并财务报表进行审计的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所发布了一份关于截至2021年12月31日我们财务报告内部控制有效性的报告。本报告载于本年度报告的F-3页。
财务报告内部控制的变化
于截至2021年12月31日止年度内，我们对财务报告的内部控制并无重大影响，或合理地可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
ITEM 16. [已保留]
项目16A。审计委员会财务专家
在2018年1月8日召开的董事会会议上，我们成立了一个审计委员会，根据《交易所法案》第3(A)(58)条的规定。我们的董事会已经决定，诺米亚·古希肯有资格成为“审计委员会财务专家”，如表格20 F中第16项中的16A项所定义的那样。诺米亚·古希肯是“董事规则”所指的“独立的美国证券交易委员会”。详情见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--审计委员会”。
项目16B。道德准则
我们认为道德是我们声誉和长寿的基本价值。PagSeguro Digital，包括我们的所有员工，必须遵守UOL的道德与行为准则和UOL的道德与行为准则--聚众和性骚扰，我们将其与UOL的道德与行为准则一起称为道德准则。我们每年将在我们的年度报告表格20-F中的第16B项下，向我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和执行类似职能的人员报告任何关于道德守则的豁免。《道德守则》规范UOL集团中的公司与其利益相关者(股东、客户、员工、供应商、服务提供商、政府、社区和社会)之间的所有关系。已将《道德守则》的副本与本年度报告一起存档。
项目16C。首席会计师费用及服务
审计和非审计费用
下表列出了我们的独立注册会计师事务所在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内向我们收取的费用。我们的独立会计师事务所是普华永道会计师事务所独立审计师有限公司。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2021 | | 2020 |
| (在数千个雷亚尔) |
| | | |
审计费(1) | 5,201.7 | | 4,414.9 |
审计相关费用(2) | - | | 718.5 |
总计 | 5,201.7 | | 5,133.4 |
| | | | | |
| (1) | “审计费用”包括以下费用：(I)根据国际会计准则委员会发布的IFRS编制的截至2021年和2020年12月31日止年度的年度综合财务报表的审计费用；(Ii)审核截至2021年和2020年3月31日止三个月期间、截至2021年和2020年6月30日止六个月期间以及截至2021年和2020年9月30日止九个月期间的中期财务报表。 |
| (2) | “审计相关费用”包括收购的尽职调查费用。 |
审计委员会预先批准的政策和程序
根据美国2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的要求和美国证券交易委员会发布的规则，针对我们审计委员会的成立(该委员会是我们于2018年1月首次公开募股的结果)，我们引入了一套程序，用于审查和预先批准我们的独立审计师提供的任何服务，包括审计服务、审计相关服务、税务服务和其他服务。该程序要求我们的独立审计员在审计和允许的非审计服务方面的所有拟议聘用均须在任何此类服务开始之前提交审计委员会批准。
项目16D。豁免审计委员会遵守上市标准
不适用。
项目16E。发行人及关联购买人购买股权证券
2018年10月30日，我们宣布采用我们的股票回购计划，总金额高达2.5亿美元。我们的股票回购计划于2018年第四季度生效，没有固定的到期日。该程序可根据《交易法》中的规则10b-18执行。
下表汇总了我们在所示时期进行的回购。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 月份 | | 总人数
A类常见
购入的股份 | | 每股A类普通股平均支付价格 (R$)(2)(3) | | A类总人数
作为股份回购计划一部分购买的普通股 | | 根据股份回购计划可能尚未购买的A类普通股的大约美元价值(1) (美元，百万美元) |
| | | | | | | | |
| 2021年1月 | | - | - | - | - | - | - | - |
| 2021年2月 | | - | - | - | - | - | - | - |
| 2021年3月 | | - | | - | | - | | - |
| 2021年4月 | | - | - | - | - | - | - | - |
| May 2021 | | - | - | - | - | - | - | - |
| 2021年6月 | | - | - | - | - | - | - | - |
| 2021年7月 | | - | - | - | - | - | - | - |
| 2021年8月 | | - | - | - | - | - | - | - |
| 2021年9月 | | - | - | - | - | - | - | - |
| 2021年10月 | | 405,744 | - | 188.13 | - | 405,744 | - | 13.846 |
| 2021年11月 | | 550,000 | - | 175.74 | - | 550,000 | - | 17.382 |
| 2021年12月 | | 730,491 | - | 152.08 | - | 730,491 | - | 19.706 |
| | | | | |
| (1) | 我们的股份回购计划于2018年10月通过，授权回购总金额高达2.5亿美元，没有固定的到期日。 |
| (2) | 不包括经纪手续费。 |
| (3) | 仅为方便起见，本专栏中的雷亚尔金额是根据中央银行报告的加权平均汇率从美元折算而来的，2021年10月为5.51雷亚尔至1.00美元，2021年11月为5.56雷亚尔，2021年12月为5.64雷亚尔。这些折算不应被解释为美元金额已经、本可以或可以转换为雷亚尔以这个汇率或任何其他汇率计算。 |
项目16F。更改注册人的认证会计师
不适用。
项目16G。公司治理
我们目前的公司治理实践与美国公司治理标准之间的重大差异
我们遵守纽约证券交易所的公司治理上市标准。然而，作为一家外国私人发行人，适用于我们的标准与适用于美国上市公司的标准有很大不同。根据纽约证券交易所规则，作为外国私人发行人，我们可以遵循开曼群岛的“母国”做法，但我们必须：(I)根据外国私人发行人可以获得的豁免，拥有一个符合某些要求的审计委员会或审计委员会(受上文“第六项董事、高级管理人员和雇员-审计委员会”下所述的分阶段实施规则的约束)；(Ii)就任何重大违反任何公司治理规则的情况，由我们的首席执行官迅速提供证明；以及(Iii)简要说明我们的公司管治惯例与美国上市公司须遵守的纽约证券交易所公司管治惯例之间的重大差异。
以下是我们的公司治理实践与美国上市公司所要求的公司治理实践之间的重大差异的摘要。
独立董事占多数
适用于美国公司的纽约证券交易所规则要求董事会的多数成员由独立董事组成。独立性是由各种标准定义的，包括董事与上市公司之间没有实质性关系。这不是开曼群岛法律所要求的。虽然我们的董事符合开曼公司法的资格要求，但我们不相信根据纽约证券交易所董事独立性测试，我们的大多数董事将被视为独立。目前，我们的三名董事，诺米亚·古希肯、玛西亚·诺盖拉·梅洛和克利夫兰·普拉茨·特谢拉都是独立的。
薪酬委员会
纽约证券交易所适用于美国公司的规则要求公司拥有并证明其已经并将继续拥有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，该委员会受一份书面章程管辖，该章程阐述了该委员会的必要目的并详细说明了其必要的责任。这不是开曼群岛法律所要求的。我们的董事会负责确定每位高管的个人薪酬，以及我们董事会和委员会成员的薪酬。在做出这样的决定时，董事会将审查我们的高管的表现，包括我们的首席执行官的表现，他们将被要求回避关于他或她的业绩和薪酬的讨论。
第16H项。煤矿安全信息披露
不适用。
项目16I。披露妨碍检查的外国司法管辖权
不适用。
项目17.财务报表
不适用。
项目18.财务报表
见作为本年度报告一部分提交的F-1至F-54页。
项目19.展品
| | | | | | | | |
| 不是的。 | | 描述 |
| 1.1 | | 注册人的组织备忘录和章程(通过参考2018年1月10日提交的表格F-1/A的附件3.1并入)。 |
| 2.1 | | 根据《交易法》第12条登记的证券说明。 |
| 4.1† | | PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、CIS Eletrônica Indústria e Comércio Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之间2014年6月26日签署的《PIN Pad Terminals供应协议》的英文译本，包括PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、CIS Eletrônica Indústria Comércio Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóda之间2014年10月21日签署的《设备供应协议第一增编》；PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、CIS Eletrônica Indústria e Comércio Ltd.、Densam da Amazônia Industria Eletrônica Ltd.、Transperre Fabricaçao de Componentes EletrôNicos Ltd.和Net+Phone Telecomunica Ltd.之间的设备供应协议第二份增编，日期为2015年7月3日；PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、法国电信公司、法国电信公司和Net+Phone电信有限公司之间的设备供应协议第二份增编，日期为2015年10月8日；截至2016年3月9日，PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.对应用程序签名者在PAX终端上使用的责任声明。和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.；截至2016年5月20日PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática、Teletre Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之间的设备供应协议第四份增编；日期为2016年12月9日的PAX BR Comercio de Equipamentos de Informtica Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之间的设备供应协议第四份增编；截至2017年2月6日的设备供应协议增编, 在PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANSPORE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.(通过引用2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.1并入)。 |
| 4.2† | | 截至2017年8月25日，Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.之间的设备供应协议附录7的英文译本。和TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(通过引用2019年4月16日提交的表格20-F的附件4.2并入)。 |
| 4.3† | | 截至2019年11月5日，Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.，Crotre Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.之间的设备供应协议第8个增编的英文译本。和PagSeguro互联网有限公司。(通过引用2021年4月27日提交的表格20-F的附件4.3并入)。 |
| 4.4† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.，Transfre Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.之间的设备供应协议第9个附录的英文译本，日期为2020年10月1日。和PagSeguro互联网有限公司。(通过引用2021年4月27日提交的表格20-F的附件4.4并入)。 |
| 4.5† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANERRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之间的设备供应协议第十个附录的英译本，日期为2021年7月20日。和泰克玩具公司 |
| 4.6† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之间的《设备供应协议》第11个附录的英译本，日期为2022年3月18日。和泰克玩具公司 |
| 4.7†* | | PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间日期为2019年7月2日的托管协议的英文翻译，包括UOL Diveo Tecnologia Ltd.的技术建议书-Colocation-OPT 19/27357-C，日期为2019年7月25日。致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议书-PagSeguro-TamboréColocation Site-Opt 19/27357，日期为2019年7月25日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术建议书-联合定位-OPT 19/27358-C，日期为2019年7月25日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议书-PagSeguro-Glete Colocation Site-Opt 19/27358，日期为2019年7月25日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致帕格塞古罗互联网有限公司。(通过引用2019年10月15日提交的F-3/ASR表10.1并入)。 |
| 4.8†* | | 商业建议书-PagSeguro-Tamboré的能源调整-OPT 19/28417的英文翻译，日期为2019年12月24日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-位置-电气调整-OPT 19/28417-A，日期为2019年12月23日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致PagSeguro互联网有限公司；商业建议书-PagSeguro-Glete-Opt 19/28364，日期为2020年1月9日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.PagSeguro Internet Ltd.；以及UOL Diveo Tecnologia Ltd.的技术建议书-联合定位-移动和电气调整-Opt 19/28364-A，日期为2019年12月9日。PagSeguro Internet Ltd.；所有这些都与PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间的托管协议有关，该协议日期为2019年7月2日。(参考2020年4月22日提交的表格20-F的附件4.4并入)。 |
| | | | | | | | |
| 4.9† | | PagSeguro Internet S.A.，UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间的托管协议转让条款的英文翻译，日期为2019年12月1日。和UD Tecnologia S.A.转让PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间的托管协议，日期为2019年7月2日。来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.UD Tecnologia S.A.(通过引用2020年4月22日提交的Form 20-F的附件4.5合并而成)。 |
| 4.10† | | PagSeguro Internet S.A.和UD Tecnologia S.A.(通过引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.8合并而成)截至2020年4月22日的托管协议转让条款第一修正案的英文译本。 |
| 4.11†* | | PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间日期为2017年1月1日的托管协议的英文翻译，包括日期为2017年1月1日的UOL Diveo Tecnologia Ltd.的商业建议书-托管/APM-OPT-17/21629。致PagSeguro Internet Ltd.；技术建议书-托管-TamboréDTC&许可服务和DyNatrace支持-RUXIT，日期为2017年1月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议书-DDoS保护-OPT-17/21631，日期为2017年1月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-DDoS保护，日期为2017年1月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议书-网站管家-网络应用防火墙-OPT-17/21635，日期为2017年1月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-WAF-Web应用防火墙，日期为2017年1月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议书-品牌保护-OPT-17/21636，日期为2017年1月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-品牌保护，日期为2017年1月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议书-BPAG&NOTANET-OPT-17/21638，日期为2017年1月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.PagSeguro Internet Ltd.和技术提案-支付手段管理服务，日期为2017年1月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致帕格塞古罗互联网有限公司。(通过参考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.3并入)。 |
| 4.12†* | | 商业建议书的英文翻译-PagSeguro-Watson-Opt 19/26811，日期为2019年5月31日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术建议书-MS-Siem as a Service-Opts 18/25482和19/26811，日期为2019年5月16日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-连接-OPT 19/27033-E，日期为2019年6月28日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议书-PagSeguro-TamboréConnectivity-Opt 19/27033，日期为2019年6月28日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-连接-OPT 19/27034-D，日期为2019年7月15日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.至PagSeguro Internet Ltd.；和商业建议书-PagSeguro-Glete Connectivity-Opt 19/27034，日期为2019年7月15日，由UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议-PagSeguro-托管Tamboré-共享存储-Opt 19/27370，日期为2019年12月20日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-共享存储-OPT 19/27379-D，日期为2020年1月16日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议书-PagSeguro-托管Glete-共享存储-Opt 19/27391，日期为2019年12月20日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-共享存储-OPT 19/27391-C，日期为2020年1月16日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.给PagSeguro Internet Ltd.；所有这些都与PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间的托管协议有关，该协议日期为2017年1月1日。(参考2020年4月22日提交的表格20-F的附件4.7并入)。 |
| 4.13†* | | PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间日期为2017年1月1日的服务协议的英文翻译，包括来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.的商业建议书-资源分配-OPT-17/21087，日期为2017年1月1日。PagSeguro Internet Ltd.；以及UOL Diveo Tecnologia Ltd.的技术建议书--资源分配，日期为2017年1月1日。致帕格塞古罗互联网有限公司。(通过参考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.4并入)。 |
| 4.14†* | | PagSeguro Internet S.A.与UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间日期为2017年1月1日的电信服务协议的英文译本，包括日期为2017年1月1日的UOL Diveo Tecnologia Ltd.的商业建议书-电信服务。给PagSeguro Internet Ltd.；和UOL Diveo Tecnologia Ltd.的技术建议书-数据中心之间的局域网到局域网-局域网到局域网，日期为2017年1月1日。致帕格塞古罗互联网有限公司。(通过参考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.5并入)。 |
| | | | | | | | |
| 4.15 | | 所有与商业建议书相关的英文翻译-PagSeguro-正规化巡回5519020080-OPT 18/25572，日期为2019年2月14日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术建议书-Lan-to-Lan PagSeguro-Opt 18/25572-A，日期为2019年2月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议-PagSeguro-电路5551010440的正规化-Opt 18/25569，日期为2019年2月18日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术建议书-Lan-to-Lan PagSeguro-Opt 18/25569-A，日期为2019年2月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；技术建议书-Lan-to-Lan PagSeguro-Opt 18/25570-A，日期为2019年2月1日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议-PagSeguro-电路5511090218的正规化-Opt 18/25570，日期为2019年2月18日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.给PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-数据中心之间的局域网到局域网-Opt 18/25571-A，日期为2019年2月18日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致PagSeguro Internet Ltd.；商业建议-PagSeguro-电路5511492255的正规化-Opt 18/25571，日期为2019年2月18日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；业务建议-PagSeguro-路由器5551010440的正规化-OPT 19/26085，日期为2019年2月18日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-CPE租赁-PagSeguro-Opt 19/26085-A，日期为2019年2月20日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；业务建议-PagSeguro-路由器5519020080的正规化-OPT 19/26086，日期为2019年2月18日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。TO PagSeguro Internet Ltd.；技术方案-CPE租赁-PagSeguro-Opt 19/26086-A, 日期为2019年2月20日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet Ltd.；业务建议-PagSeguro-路由器5511492255的正规化-OPT 19/26090，日期为2019年2月18日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致PagSeguro Internet Ltd.；技术提案-CPE租赁-PagSeguro-Opt 19/26090-A，日期为2019年2月20日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.PagSeguro Internet Ltd.；所有这些都与PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间的电信服务协议有关，该协议日期为2017年1月1日。(参考2020年4月22日提交的表格20-F的附件4.10并入)。 |
| 4.16†* | | 万事达卡国际公司和PagSeguro Internet Ltd.之间的许可协议，日期为2015年6月18日，包括万事达卡国际公司和PagSeguro Internet Ltd.之间日期为2015年6月18日的接受信；截至2015年6月18日授予的许可摘要；以及万事达卡国际公司和PagSeguro S.A.之间的万事达卡许可协议补充协议，自2015年3月11日起生效(合并时参考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.6)。 |
| 4.17† | | 对万事达卡国际公司与PagSeguro Internet S.A.(通过参考2021年4月27日提交的Form 20-F表4.15合并而合并)的许可协议补充条款的修订和重述，日期为2020年10月7日。 |
| 4.18† | | 2021年12月1日万事达卡和PagSeguro之间关于优化借记卡基础的激励协议的英文翻译 |
| 4.19†* | | PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间日期为2017年1月1日的服务协议的英文翻译，包括日期为2017年1月1日的商业建议书-托管服务-OPT-17/21628，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致PagSeguro Internet Ltd.；和UOL Diveo Tecnologia Ltd.的技术建议书-IT资产管理和监控，日期为2017年1月1日。致帕格塞古罗互联网有限公司。(通过参考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.7并入)。 |
| 4.2†* | | 技术建议书-托管-接线板-OPT 19/27381-A的英文翻译，日期为2019年8月30日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.PagSeguro Internet Ltd.；和商业建议书-Pageguro-Glete互连(4个UTP 4个光纤)-Opt 19/27381，日期为2019年8月30日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.PagSeguro Internet Ltd.；两者都与PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之间的服务协议有关，该协议日期为2017年1月1日。(参考2020年4月22日提交的表格20-F的附件4.13并入)。 |
| 4.21* | | 签证付款安排参与和商标许可协议，日期为2015年8月24日，由Visa do Brasil Empreendimentos Ltd.和PagSeguro互联网有限公司。(通过参考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.8并入)。 |
| 4.22* | | Visa do Brasil Empreendimentos Ltd.于2017年7月3日签署的《参与和商标许可协议第一修正案》。和PagSeguro互联网有限公司。(通过引用2019年4月16日提交的表格20-F的附件4.10并入)。 |
| 4.23* | | 关于插入广告的广告空间分配协议，日期为2015年8月1日，由UNUSO Online S.A.和PagSeguro Internet Ltd.签订，包括日期为2017年1月1日的《广告空间分配协议》的第一个附录和UOL-价格表-2016年8月。(通过参考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.9并入)。 |
| 4.24 | | 《长期激励计划(LTIP)限售股计划》的英文译本--UNIGSO Online S.A.，日期为2015年7月29日。(通过参考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.10并入)。 |
| 4.25 | | 赔偿协议表(参考2017年12月26日提交的F-1表10.11并入)。 |
| 4.26 | | 长期激励计划-目标(LTIP-Goals)-PagSeguro Internet S.A.的英文翻译，日期为2018年12月18日，并于2019年8月7日、2020年2月21日和2021年1月19日获得批准，(通过引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.23并入)。 |
| | | | | | | | |
| 4.27 | | 截至2019年2月13日，Elo Serviços S.A.和PagSeguro Internet S.A.之间的无债权人参与ELO支付安排协议的英译本(通过参考2019年4月16日提交的Form 20-F表4.15合并而成)。 |
| 4.28† | | 截至2020年8月24日，Elo Serviços S.A.和PagSeguro Internet S.A.之间的无债权人参与ELO支付安排协议第一修正案的英文译本(通过引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.25并入)。 |
| 4.29† | | Elo Servicos S.A和PagSguto Internet之间的贸易和激励协议第一修正案的英文翻译，日期为2021年12月2日 |
| 4.3† | | PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间日期为2019年7月15日的软件开发和植入服务协议的英译本，包括PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间日期为2019年8月13日的财务调解系统服务协议；技术/商业建议书-PagSeguro-Squad 1-财务调解系统-PS-2019年8月7日；PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间日期为2019年8月13日的API开发服务协议；技术/商业建议书-PagSeguro-Squad 2-API开发-PS-20190725-11v2；和附件II-承包商的信息安全和数据保护(通过引用2019年10月15日提交的F-3/ASR表10.3并入)。 |
| 4.31† | | PagSeguro Internet S.A.与Compasso Tecnologia Ltd.于2019年11月5日签订的第03号服务协议的英文译本；2019年11月1日签署的技术/商业建议书-PagSeguro-Squad-Data Engineering-PS-20190930-DATENG-v4；2019年12月3日PagSeguro Internet S.A.与Compasso Tecnologia Ltd.签订的第04号服务协议；2019年11月14日签署的技术/商业建议书-PagSeguro-Squad-Merchant-PS-20190930-MERAPP-v5；截至2019年12月4日，PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间的第一次修订服务协议；2019年12月4日PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间的技术/商业建议书-增量AS 01-财务调解小组-PS-20191126-SysAdmin-v2；2019年1月9日PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间的第04号服务协议；以及2019年11月18日的技术/商业建议书-PagSeguro-Data Experts-PS-20191016-DATSPC-v2；所有这些都与PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间的软件开发和植入服务协议有关，该协议日期为2019年7月15日。(参考2020年4月22日提交的表格20-F的附件4.22并入)。 |
| 4.32† | | PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间日期为2020年1月9日的第5号服务协议；PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间日期为2020年9月28日的第19号服务协议；以及PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间日期为2020年9月25日的技术/商业建议书-PagSeguro-Data Experts-PS-20208026-V1；所有这些都与PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之间日期为2019年7月15日的软件开发和植入服务协议有关。(通过引用2021年4月27日提交的表格20-F的附件4.28而并入)。 |
| 4.33† | | 英文翻译软件实施和开发服务协议，日期为2021年10月28日，由PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd. |
| 4.34† | | 英文翻译软件实施和开发服务协议，日期为2021年11月27日，由PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd. |
| 4.35† | | 技术提案-公共云-OpenStack-OPT 19/26357-A，日期为2019年5月29日，由UOL Diveo Tecnologia Ltd.致PagSeguro Internet S.A.和商业建议书-PagSeguro-OpenStack-Opt 19/26357，日期为2019年5月29日，由UOL Diveo Tecnologia Ltd.PagSeguro Internet S.A.；由UOL Diveo Tecnologia Ltd.管理。云IT解决方案协议表，于2018年4月5日在第8公共地契和文件登记处注册，UOL Diveo Tecnologia Ltd.和UOL云协议表，分别于2018年12月6日在第8公共地契和文件登记处注册(通过引用2019年10月15日提交的F-3/ASR表格10.4并入)。 |
| 4.36† | | 技术提案-Virtustream-OPT 19/26358-A，日期为2019年5月29日，来自UOL Diveo Tecnologia Ltd.至PagSeguro Internet S.A.和商业建议书-PagSeguro-Virtustream-Opt 19/26358和19/26868，均由UOL Diveo Tecnologia Ltd.管理。UOL云协议表格，于2018年12月6日在第8公共契约和文件登记处注册(通过参考2019年10月15日提交的Form F-3/ASR附件10.5并入)。 |
| 4.37† | | 万事达卡奖金计划和战略联盟协议，日期为2020年7月1日，万事达卡与巴西索洛科斯和帕加门托斯有限公司。和PagSeguro Internet S.A.(通过引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.31合并而成)。 |
| 4.38† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.与AWS云协议的第一修正案，日期为2020年8月18日。和PagSeguro Internet S.A.(通过引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.32合并而成)。 |
| 4.39† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.、Compasso Informática S.A.和PagSeguro Internet S.A.之间的AWS协议转让文书的英译本，日期为2021年2月4日(通过引用2021年4月27日提交的Form 20-F表4.33并入)。 |
| 4.4† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.与收购Google Cloud服务有关的收购协议的英译本，日期为2021年3月1日。和PagSeguro Internet S.A.(通过引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.34合并而成)。 |
| 4.41† | | Banco Seguro和PagSeguro Internet S.A.于2021年12月13日签署的往来银行协议的英文译本。 |
| | | | | | | | |
| 4.42† | | 巴西维萨银行与维萨银行于2021年12月8日签署的《巴西维萨参与协议》的英译本 |
| 4.43† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之间的服务协议和其他契约的英译，日期为2019年11月7日。 |
| 4.44† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之间的服务协议和其他契约的第一修正案，日期为2020年8月18日。 |
| 4.45† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之间的服务协议第二修正案和其他契约的英译本，日期为2020年8月20日。 |
| 4.46† | | PagSeguro Internet S.A.与Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之间日期为2021年4月22日的《服务协议第三修正案》和其他契诺的英译本。 |
| 4.47† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之间日期为2021年8月13日的服务协议第四修正案和其他契诺的英译本。 |
| 4.48† | | 《长期激励计划》英译本，日期为2021年12月20日 |
| 8.1 | | PagSeguro Digital Ltd.的子公司。 |
| 11.1 | | UOL《道德与行为准则》的英文译本，日期为2022年4月 |
| 11.2 | | 《UOL道德与行为准则》的英译本--暴徒和性骚扰。 |
| 12.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，认证首席执行干事路易斯·弗里亚斯。 |
| 12.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，对首席财务和投资者关系官兼首席会计官阿图尔·肖克进行认证。 |
| 13.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证首席执行干事路易斯·弗里亚斯。 |
| 13.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条，对首席财务和投资者关系官兼首席会计官阿图尔·肖克进行认证。 |
| 15.1 | | 安永会计师事务所独立审计师的同意。 |
| 15.2 | | 普华永道会计师事务所独立审计师的同意。 |
术语表
“ABECS”指巴西信用卡和服务公司协会(巴西企业协会).
“收款方”是指不管理支付账户，但允许商户接受支付机构或参与信用卡计划的金融机构发行的支付卡的支付机构。收单方从商家的终端接收卡交易细节，通过卡方案将它们传递给发卡方进行授权，并完成交易的处理。收购人安排信用卡交易的结算，并根据其与商家的服务协议将资金记入商家的银行账户。收购人还处理可能通过发卡机构收到的有关与商家进行的消费者交易的任何退款。
“活跃商户”是指在指定日期之前的12个月内至少完成一笔交易的商户。
“每个活跃商户的平均支出”的计算方法是将我们在特定时期的总冠捷价值除以该时期活跃商户的平均数量。
“波莱托“是指商家出具的、用于在巴西付款的可打印单据。博莱托斯可用于支付产品或服务、公用事业或税收的账单。每个波莱托指特定的商家和客户交易，包括商家的名称、客户信息、到期日期和到期总金额，以及标识要贷记的账户的序列号和条形码，以便巴西自动取款机可以读取和处理整个文档。一个波莱托可以在银行出纳员、自动取款机或银行转账上以现金支付。PagSeguro的支付平台和商户账户可以用来支付博莱托斯.
“卡计划”是指使用借记卡或信用卡等支付卡的支付网络。任何银行或任何其他合资格机构都可以成为信用卡计划的成员，允许其发行按信用卡计划运作的支付卡。卡方案将卡交易细节从收购方传递给发行方，并将付款传递回收款方，后者进而向商家付款。万事达卡和Visa是主要的信用卡计划。
“按存储容量使用计费”是指消费者使用支付卡进行购买，然后根据商业索赔(例如，如果货物未交付或交付时损坏)向发卡机构请求撤销交易金额的索赔。在线交易中的按存储容量使用计费比面对面交易更频繁，商品的按存储容量使用计费比服务更频繁。
与欺诈交易相关的按存储容量使用计费是指消费者要求冲销交易金额与非法交易有关的按存储容量使用计费。
“FIDC”指投资信贷基金应收账款投资基金(Fund For Investment In Receivables)是根据巴西法律设立的一种由应收账款组成的投资基金。
“GPRS”指的是“通用分组无线业务”，这是一种在2G和3G蜂窝通信系统上基于分组的无线通信服务，为移动电话和计算机用户提供与互联网的连续连接。
“Grupo Folha”是指在UOL的控股股东OFL Participaçóes S.A.以及PagSeguro Digital的间接控股股东OFL Participaçóes S.A.的优先股中拥有少数股权的公司集团。《圣保罗页报》(Folha de S.Paulo)和研究公司Datafolha是Grupo Folha的一部分，该公司为整个市场进行统计调查、选举民调以及舆论和市场调查。
“IBGE”指巴西地理与统计研究所(巴西地理统计研究所).
“微型个体企业家”是指根据第123/2006号巴西法律(即修订后的“微型和小型企业一般法”)和巴西税法对巴西企业按规模划分的标准分类的企业。这一分类指的是年总收入不超过8.1万雷亚尔的企业。
“大公司”是指年总收入超过7800万雷亚尔的法人实体。在巴西，这个常用的定义指的是没有资格获得被视为利润(卢克罗·普雷维多)经修订的巴西第9,718/1998号法律规定的税收制度。
“MDR”是指商家的折扣率，我们从支付给商家的交易额中扣留的佣金。
“餐券卡”指的是巴西雇佣合同中包含的一种劳动福利，即雇主为员工提供现金，使其在节税的基础上用餐。雇主将福利存入员工持有的预付卡，员工可以使用卡上的余额在餐馆和杂货店购物。
“中型公司”是指年总收入在480万雷亚尔到7800万雷亚尔之间的法人实体。这个在巴西常用的定义是指有资格获得被视为利润的公司(卢克罗·普雷维多)经修订的巴西第9,718/1998号法律规定的税收制度。
“微型公司”是指年总收入不超过360,000雷亚尔的法人实体，这是根据第123/2006号巴西法律(经修订的“微型和小型企业一般法”)和巴西税法对巴西企业按规模划分的标准确定的。
“微商”指的是微型公司和微型个体企业家。
“移动支付”指的是使用手机完成支付(实时传输支付信息)的支付方式，而不是简单地作为发送支付指令的替代渠道。
“mPOS”是指移动POS。MPOS设备类似于POS设备，但它们需要商家的手机才能运行和接受支付。MPOS设备通过蓝牙连接到商家的手机网络。例如，Minizinha就是一款mPOS设备。
“NetPOS”是指NetPOS Serviços de Informática S.A.，是一家信息技术公司，专门从事与店面商业自动化相关的软件的开发和许可，为我们的商家提供一套销售管理、库存控制、财务报告和税务开具的解决方案。
“NFC”指的是近场通信。
“创业门户”是指企业家的门户--个体微型企业家(门户网站是否已被雇佣-微型企业或个人)，这是巴西政府为个人微型企业家提供的门户网站。
“PagBank活跃用户”是指在指定日期前12个月内完成至少一笔交易的商家或在指定日期前12个月内在其免费PagBank数字账户中有正余额或已与PagBank完成至少一笔交易的消费者。
“全国住户抽样调查”指巴西全国住户抽样调查(Pesquisa National Por Amostra de Domílios).
“POS”的意思是销售点。POS设备允许商家在进行销售时接受付款，无论是在机构内还是在街上。POS包括mPOS，尽管不同的功能将这两个系统区分开来。举个例子，莫迪尼哈专业版就是一款POS设备。
“SEBRAE”指巴西微型和小型企业支持服务(巴西航空工业服务公司).
“小公司”是指根据第123/2006号巴西法律(即修订后的“微型和小企业通法”)和巴西税法对巴西企业按规模划分的标准分类的法人实体。这一分类指的是年总收入在36万雷亚尔到480万雷亚尔之间的企业。
“中小企业”是指小公司和中型公司。
“TPV”指总支付量，即通过我们的端到端数字银行生态系统成功处理的支付价值，扣除支付逆转。
“唯一活跃账户”是指活跃商家(如上所定义)或消费者的账户，该商家或消费者已：(I)在指定日期前12个月内完成至少一笔交易，(Ii)其免费PagBank数字账户的正余额，或(Iii)在指定日期前12个月内完成至少一笔交易。
“唯一访问者”是指在一段预定的时间内(通常是30天)至少访问一次网站的人。网站的每位访问者在相关期间只计算一次(即，如果同一IP地址多次访问网站，则仅计为一名访问者)。
“UOL”指的是国际在线公司，巴西人。法国社会和 PagSeguro Digital的控股股东。UOL成立于1996年，是巴西最大的互联网内容、数字产品和服务公司。UOL的大股东是由路易斯·弗里亚斯控制的控股公司OFL Participaçóes S.A.。
UOL Diveo是指UOL Diveo S.A.，一家专注于IT基础设施管理服务和云计算以及开发软件和服务以促进数字转型的公司。
“UOL集团”是指由UOL控制的公司集团，根据公开信息，其中包括在线教育平台UOL EdTech和UOL Diveo，UOL Diveo是截至2017年12月11日由巴西股东控制的数据中心面积最大的云和IT基础设施服务公司。
签名
根据1934年《证券交易法》第12节的要求，注册人PagSeguro Digital Ltd.特此证明，它符合提交20-F表格的所有要求，并已于2022年4月29日在巴西圣保罗市正式促使本年度报告由下列签署人签署，并获得正式授权。
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| PagSeguro Digital Ltd. |
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| 发信人： | /s/阿图尔·舒克 |
| 姓名： | 阿图尔·舒克 |
| 标题： | 首席财务官、首席会计官和投资者关系官 |
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表
截至2021年12月31日和2020年
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表
截至2021年12月31日和2020年
目录
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普华永道会计师事务所独立审计有限公司独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID1351) | F-3 |
安永会计师事务所独立审计独立会计师事务所报告(PCAOB ID1448) | F-5 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | F-7 |
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| 合并财务报表 | |
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合并资产负债表 | F-8 |
合并损益表 | F-10 |
综合全面收益表 | F-11 |
合并权益变动表 | F-12 |
合并现金流量表 | F-13 |
合并财务报表附注 | F-14 |
独立注册会计师事务所报告
致董事会和股东
PagSeguro Digital Ltd.
关于财务报表和财务报告内部控制的几点看法
我们审计了PagSeguro Digital Ltd.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，以及截至2021年12月31日的两个年度的相关综合收益表、其他全面收益表、权益变动表和现金流量变动表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述综合财务报表按照国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则，在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的两个年度的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，根据首席运营官发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2021年12月31日，公司在所有实质性方面对财务报告保持有效的内部控制。
意见基础
本公司管理层负责编制这些综合财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告所包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是因本期审计而产生的事项已整合已传达或要求传达给审计委员会的财务报表，且(I)涉及对审计委员会具有重大意义的账目或披露已整合财务报表和(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对已整合财务报表作为一个整体，我们不会通过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。
收入确认
如综合财务报表附注2.15所述，收入主要包括通过本公司电子平台进行的购买的电子中介所收取的费用，以及主要与向商户支付的早期付款有关的财务收入。中介交易的收入在购买交易获得金融机构(发卡机构)批准，且与交易的电子验证相关的公司履约义务完成时确认，而财务收入则在预期向商家付款时确认。本公司于截至2021年12月31日止年度录得“交易活动及其他服务收入”(主要与电子中介费有关)及“财务收入”(主要与向商户提前付款有关)，金额分别为6,784,806,000雷亚尔及3,514,425,000雷亚尔，详见综合财务报表附注23。
我们确定执行与收入确认相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是(I)用于处理大量交易的复杂信息技术环境，但个别金额较低，导致从公司的系统提取大量数据，这些数据在用于审计程序目的之前需要与总账进行核对，以及(Ii)考虑到大量数据，在执行审计程序和评估审计证据方面所做的努力。
我们处理这一问题的方法包括执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与收入确认过程有关的控制措施的有效性。这些程序还包括(1)对从系统提取的数据与总账进行核对，(2)对公司系统的信息技术一般控制执行审计程序，(3)测试确认的收入在所选交易中所占百分比的数学准确性，还测试应用于这些交易的百分比是否与适用的协议一致，(4)对所选交易进行抽样现金收缴检查，以及(5)评估公司披露的充分性。
信用卡持卡人贷款和应收账款预期信用损失的计量
如综合财务报表附注3.4及附注8所述，于2021年12月31日，(I)贷款及(Ii)应收信用卡持有人的预期信贷亏损分别为256,927,000雷亚尔及174,046,000雷亚尔。截至2021年12月31日，(I)贷款余额和(Ii)信用卡应收账款余额分别为1,069,671,000雷亚尔和726,095,000雷亚尔。管理层使用亏损预测评估预期信贷损失(“ECL”)的充分性，该预测是基于投资组合于当日的实际信贷风险及账龄及历史违约率，并根据管理层采用的集体模型计量，该模型采用以下假设：(I)历史亏损记录；及(Iii)估计未来现金流量。
我们确定执行与计量预期信贷损失相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在确定预期信贷损失时使用了重大判断和假设，并考虑到投资组合规模的增加，本年度逾期贷款和信用卡应收账款的数量和严重程度的变化(2)确定投资组合历史违约率的过程所涉及的复杂性；(3)在执行程序和评价与按投资组合账龄计算拨备百分比有关的审计证据方面所做的努力。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括了解和测试与管理层计量预期信贷损失有关的控制措施的有效性，其中包括对历史违约率和投资组合未来现金流预测的控制，这些控制措施用于确定按投资组合账龄计提拨备的百分比。这些程序还包括，其中包括：(I)有知识的专业人士参与测试管理层确定预期信贷损失的流程，包括评估方法和集体模型的适当性，测试所用数据的准确性和完整性，以及评估重大假设的合理性；(Ii)与IFRS 9比较分析管理层的会计政策；以及(Iii)评估公司披露的充分性。
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圣保罗， |
March 17, 2022 |
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/s/普华永道会计师事务所独立审计有限公司。 |
自2020年以来，我们一直担任本公司的审计师。 |
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
PagSeguro Digital Ltd.
对财务报表的几点看法
本公司已审计所附截至2019年12月31日止年度的综合收益表、全面收益表、权益变动表及现金流量表，以及PagSeguro Digital Ltd.(本公司)的相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表按照国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)，在所有重要方面公平地呈现了截至2019年12月31日的年度的经营成果和现金流量。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
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| | | 收入确认 |
| 有关事项的描述 | | 如附注2.14所述，交易活动及其他服务的收入包括电子支付中介服务及其他服务(例如预付卡)所收取的费用收入，而财务收入则主要包括提早向商户付款所得的收入。交易活动的收入在有关金融机构批准购买时确认，而财务收入在商家同意提前收到分期付款销售时确认。截至2019年12月31日止年度，交易活动及其他服务的收入及财务收入分别为33.76亿雷亚尔及20.31亿雷亚尔，如综合财务报表附注22所披露。 审计公司来自交易活动的收入和财务收入是复杂的，因为这些活动都是通过复杂的信息技术环境处理的，交易量很大，而个别金额很低。这导致需要从公司的系统中提取大量数据，以便审计和核对总分类账和相关的证明文件。此外，确定和评价多个合同安排中的条款和条件需要增加审计工作，以确定不同的履约义务和收入确认的时间。 |
| 我们在审计中如何处理这一问题 | | 我们取得了了解，评估了设计，并测试了公司收入确认会计内部控制的操作有效性。例如，我们已让我们的信息技术专业人员协助我们测试对启动、记录和开具收入交易非常重要的信息系统的相关控制。 为了测试公司对收入的确认，我们的审计程序包括：对合同样本评估收入确认的方法；测试公司计算待确认的收入金额占总交易价值的百分比的数学准确性；评估适用的百分比是否与客户的合同协议一致；评估收入是否记录在适当的期间，以及测试随后的个别交易收集。此外，我们评估了综合财务报表中相关披露的充分性。 |
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/s/ 安永会计师事务所独立审计公司 |
我们已于2019年担任本公司的审计师。 |
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巴西圣保罗 |
2020年2月26日 |
管理层关于财务报告内部控制的报告
PagSeguro Digital Ltd.及其附属公司(“本公司”)的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估。
公司对财务报告的内部控制是在联席首席执行官和首席财务官的监督下进行的，并由公司法定审计委员会、公司董事会、管理层和其他人员实施，以根据并遵守国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。本公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(A)与保存合理详细、准确和公平地反映本公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(B)提供合理保证，记录必要的交易，以便按照国际会计准则委员会发布的国际会计准则编制财务报表，并且本公司的收入和支出仅根据本公司管理层和董事的授权进行；及(C)就防止或及时发现可能对综合财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置本公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
本公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制的有效性，是基于特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准。基于这一评估，管理层得出结论，截至2021年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。
圣保罗
March 15, 2022.
| | | | | | | | |
| /s/亚历山大·马格纳尼 | | /s/阿图尔·舒克 |
亚历山大·马格纳尼 | | 阿尔图尔·高尔克·舒克 |
联席首席执行官 | | 首席财务官 |
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并资产负债表
截至2021年12月31日和2020年
(所有金额以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| 注意事项 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 资产 | | | | | |
| 流动资产 | | | | | |
| 现金和现金等价物 | 6 | | 1,794,362 | | | 1,640,065 | |
| 金融投资 | 7 | | 782,647 | | | 979,837 | |
| 应收账款 | 8 | | 23,428,522 | | | 16,042,970 | |
| 盘存 | | | 49,537 | | | 30,429 | |
| 应收税金 | 9 | | 469,490 | | | 388,975 | |
| 其他应收账款 | | | 194,776 | | | 164,805 | |
| 流动资产总额 | | | 26,719,334 | | | 19,247,081 | |
| | | | | |
| 非流动资产 | | | | | |
| 应收账款 | 8 | | 228,880 | | | 33,570 | |
| 司法存款 | | | 40,224 | | | 7,449 | |
| 递延所得税和社会贡献 | 20 | | 120,762 | | | 83,296 | |
| 其他应收账款 | | | 11,710 | | | 10,293 | |
| 投资 | | | 15,666 | | | 16,400 | |
| 财产和设备 | 12 | | 2,289,052 | | | 1,802,613 | |
| 无形资产 | 13 | | 1,650,176 | | | 1,123,620 | |
| 非流动资产总额 | | | 4,356,470 | | | 3,077,241 | |
| 总资产 | | | 31,075,804 | | | 22,324,322 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并资产负债表
截至2021年12月31日和2020年
(所有金额以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| 注意事项 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 负债和权益 | | | | | |
| 流动负债 | | | | | |
| 应付给第三方的款项 | 14 | | 13,217,150 | | | 10,101,510 | |
| 贸易应付款 | | | 578,004 | | | 335,539 | |
| 对关联方的应付款项 | 10 | | 543,621 | | | 58,336 | |
| 存款 | 15 | | 3,056,444 | | | 571,996 | |
| 工资和社会保障费用 | 16 | | 259,724 | | | 175,198 | |
| 税收和缴费 | 17 | | 63,934 | | | 26,042 | |
| 应急准备 | 18 | | 27,653 | | | 17,063 | |
| 借款 | 19 | | 1,005,787 | | | — | |
| 衍生金融工具 | 19 | | 14,317 | | | — | |
| 递延收入 | 2.15 | | 162,566 | | | 186,219 | |
| 其他负债 | | | 73,719 | | | 102,572 | |
| 流动负债总额 | | | 19,002,919 | | | 11,574,475 | |
| | | | | |
| 非流动负债 | | | | | |
| 递延所得税和社会贡献 | 20 | | 1,391,760 | | | 1,132,595 | |
| 存款 | 15 | | 77,552 | | | 194,090 | |
| 应急准备 | 18 | | 13,910 | | | 11,741 | |
| 递延收入 | 2.15 | | 17,300 | | | 27,336 | |
| 其他负债 | | | 70,165 | | | 56,626 | |
| 非流动负债总额 | | | 1,570,687 | | | 1,422,388 | |
| | | | | |
| 总负债 | | | 20,573,606 | | | 12,996,863 | |
| | | | | |
| 权益 | | | | | |
| 股本 | 21 | | 26 | | | 26 | |
| 国库股 | 21 | | (285,011) | | | (13,609) | |
| 资本公积 | 21 | | 6,076,286 | | | 5,784,288 | |
| 留存收益 | 21 | | 4,732,624 | | | 3,566,522 | |
| 股权估值调整 | 21 | | (22,372) | | | (22,372) | |
| 其他综合收益 | 21 | | 645 | | | 491 | |
| | | 10,502,198 | | | 9,315,346 | |
| | | | | |
| 非控制性权益 | | | — | | | 12,113 | |
| | | | | |
| 总股本 | | | 10,502,198 | | | 9,327,459 | |
| | | | | |
| 负债和权益总额 | | | 31,075,804 | | | 22,324,322 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并损益表
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| 注意事项 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
| 交易活动和其他服务的收入 | 23 | | 6,784,806 | | | 4,508,719 | | | 3,376,068 | |
| 销售收入 | 23 | | — | | | — | | | 174,226 | |
| 财政收入 | 23 | | 3,514,425 | | | 2,177,360 | | | 2,030,511 | |
| 其他财务收入 | 23 | | 149,491 | | | 128,594 | | | 126,404 | |
| | | | | | | |
| 总收入和收入 | | | 10,448,722 | | | 6,814,673 | | | 5,707,209 | |
| | | | | | | |
| 销售和服务成本 | 24 | | (5,775,895) | | | (3,772,298) | | | (2,762,087) | |
| 销售费用 | 24 | | (1,523,908) | | | (617,463) | | | (565,170) | |
| 行政费用 | 24 | | (877,559) | | | (563,893) | | | (427,366) | |
| 财务费用 | 24 | | (790,635) | | | (109,232) | | | (38,138) | |
| 其他收入(支出)，净额 | 24 | | 7,302 | | | 22,904 | | | (1,909) | |
| | | | | | | |
| 所得税前利润 | | | 1,488,027 | | | 1,774,691 | | | 1,912,539 | |
| | | | | | | |
| 当期所得税和社会贡献 | 20 | | (119,801) | | | (62,840) | | | (24,471) | |
| 递延所得税和社会贡献 | 20 | | (201,942) | | | (419,551) | | | (521,043) | |
| | | | | | | |
| 所得税与社会贡献 | | | (321,743) | | | (482,391) | | | (545,514) | |
| | | | | | | |
| 本年度净收入 | | | 1,166,284 | | | 1,292,300 | | | 1,367,025 | |
| | | | | | | |
| 归因于： | | | | | | | |
| 母公司的股权持有人 | | | 1,166,102 | | | 1,291,658 | | | 1,365,597 | |
| 非控制性权益 | | | 182 | | | 642 | | | 1,428 | |
| | | | | | | |
| 基本每股普通股收益--雷亚尔 | 22 | | 3.5303 | | | 3.9225 | | | 4.1613 | |
| 稀释后每股普通股收益--雷亚尔 | 22 | | 3.5105 | | | 3.9163 | | | 4.1475 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
综合全面收益表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(所有金额以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| 本年度净收入 | 1,166,284 | | | 1,292,300 | | | 1,367,025 | |
| 可在以后期间重新归类到损益表的其他全面收入 | | | | | |
| 货币换算调整 | (117) | | | 959 | | | (425) | |
| 通过保监处按公允价值指定的投资亏损 | 411 | | | (421) | | | (42) | |
| 所得税与社会贡献 | (140) | | | 143 | | | 14 | |
| 本年度其他全面收入 | 1,166,438 | | | 1,292,981 | | | 1,366,572 | |
| | | | | |
| 归因于 | | | | | |
| 母公司的股权持有人 | 1,166,256 | | | 1,292,339 | | | 1,365,144 | |
| 非控制性权益 | 182 | | | 642 | | | 1,428 | |
| 本年度净收入 | 1,166,438 | | | 1,292,981 | | | 1,366,572 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并权益变动表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(所有金额以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 资本公积 | | 利润准备金 | | | | | | | | | | |
| 注意事项 | | 股本 | | 国库股 | | 资本公积 | | 股权长期激励计划(LTIP) | | 留存收益 | | 股权估值调整 | | 其他综合收益 | | 总计 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | | 26 | | | (39,532) | | | 5,647,263 | | | 40,871 | | | 909,267 | | | (7,588) | | | 263 | | | 6,550,570 | | | 23,806 | | | 6,574,376 | |
| 本年度净收入 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,365,597 | | | | | | | 1,365,597 | | | 1,428 | | | 1,367,025 | |
| 货币换算调整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (425) | | | (425) | | | — | | | (425) | |
| 保监处的金融资产损失 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (28) | | | (28) | | | — | | | (28) | |
| 非控制性收购 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,784) | | | | | (14,784) | | | (2,850) | | | (17,634) | |
| 已发行股份 | | | — | | | — | | | 38,992 | | | (38,992) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股权长期激励计划(LTIP) | | | — | | | — | | | — | | | 93,369 | | | — | | | — | | | — | | | 93,369 | | | — | | | 93,369 | |
| 收购库藏股 | | | — | | | (1,735) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,735) | | | — | | | (1,735) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | 26 | | | (41,267) | | | 5,686,255 | | | 95,248 | | | 2,274,864 | | | (22,372) | | | (190) | | | 7,992,564 | | | 22,384 | | | 8,014,948 | |
| 本年度净收入 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,291,658 | | | — | | | — | | | 1,291,658 | | | 642 | | | 1,292,300 | |
| 货币换算调整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 959 | | | 959 | | | — | | | 959 | |
| 保监处的金融资产损失 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (278) | | | (278) | | | — | | | (278) | |
| 非控制性收购 | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,913) | | | (10,913) | |
| 已发行股份 | | | — | | | — | | | 3,834 | | | (3,834) | | | — | | | — | | | | | — | | | | | — | |
| 股权长期激励计划(LTIP) | | | — | | | — | | | — | | | 75,218 | | | | | | | | | 75,218 | | | | | 75,218 | |
| 收购库藏股 | | | — | | | (44,775) | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (44,775) | | | — | | | (44,775) | |
| 库藏股(LTIP) | | | — | | | 72,433 | | | — | | | (72,433) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | 26 | | | (13,609) | | | 5,690,089 | | | 94,199 | | | 3,566,522 | | | (22,372) | | | 491 | | | 9,315,346 | | | 12,113 | | | 9,327,459 | |
| 本年度净收入 | 21 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,166,102 | | | — | | | — | | | 1,166,102 | | | 182 | | | 1,166,284 | |
| 货币换算调整 | 21 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (117) | | | (117) | | | — | | | (117) | |
| 保监处的金融资产损失 | 21 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 271 | | | 271 | | | — | | | 271 | |
| 非控制性收购 | 21 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,295) | | | (12,295) | |
| 已发行股份 | 21 | | | — | | | — | | | 138,665 | | | (138,665) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股权长期激励计划(LTIP) | 21 | | | — | | | — | | | — | | | 305,408 | | | — | | | — | | | — | | | 305,408 | | | — | | | 305,408 | |
| 收购库藏股 | 21 | | | — | | | (284,812) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (284,812) | | | — | | | (284,812) | |
| 库藏股(LTIP) | 21 | | | — | | | 13,410 | | | — | | | (13,410) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | 26 | | | (285,011) | | | 5,828,754 | | | 247,532 | | | 4,732,624 | | | (22,372) | | | 645 | | | 10,502,198 | | | — | | | 10,502,198 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并现金流量表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(所有金额以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 所得税前利润 | 1,488,027 | | | 1,774,691 | | | 1,912,539 | |
| 不影响现金的支出(收入)： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 768,593 | | | 376,335 | | | 128,348 | |
| 按存储容量使用计费和ECL | 664,268 | | | 288,309 | | | 200,633 | |
| 应计或有事项准备金 | 25,938 | | | 6,409 | | | 8,227 | |
| 股权长期激励计划(LTIP) | 370,629 | | | 122,870 | | | 93,369 | |
| 税收和缴款的冲销 | (4,638) | | | (84,294) | | | — | |
| 处置财产、设备和无形资产的损失 | 28,393 | | | 19,465 | | | 9,393 | |
| 衍生金融工具，净额 | 5,952 | | | — | | | — | |
| 应计利息 | 230,555 | | | 17,222 | | | (78,649) | |
| 其他(收入)成本，净额 | 103,667 | | | (18,185) | | | (26,936) | |
| 经营性资产和负债的变动 | | | | | |
| 应收账款 | (9,303,060) | | | (5,586,919) | | | (3,125,537) | |
| 金融投资(强制性担保) | (84,534) | | | 43,229 | | | (161,426) | |
| 盘存 | (132,398) | | | 31,602 | | | 14,216 | |
| 可追讨的税项 | (36,565) | | | (206,221) | | | (22,386) | |
| 其他应收账款 | (62,084) | | | (78,744) | | | (68,008) | |
| 递延收入 | (33,689) | | | 145,005 | | | 68,550 | |
| 其他负债 | (17,312) | | | 67,669 | | | (7,923) | |
| 应付给第三方的款项 | 2,940,739 | | | 4,173,264 | | | 1,002,092 | |
| 贸易应付款 | 243,585 | | | 72,328 | | | 89,962 | |
| 关联方应收(应付)款项 | 471,585 | | | 38,250 | | | (8,610) | |
| 存款 | 2,276,041 | | | 758,003 | | | — | |
| 工资和社会费用 | (8,091) | | | 7,605 | | | 32,866 | |
| 税收和缴费 | (11,499) | | | (34,438) | | | (1,475) | |
| 应急准备 | (17,763) | | | (1,127) | | | (4,822) | |
| (93,661) | | | 1,932,328 | | | 54,423 | |
| 缴纳的所得税和社会缴费 | (76,782) | | | (46,384) | | | (88,184) | |
| 收到的利息收入 | 1,068,450 | | | 266,719 | | | 522,542 | |
| 按经营活动提供的现金净额 | 898,007 | | | 2,152,663 | | | 488,781 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 收购支付的金额，扣除收购现金后的净额 | (43,367) | | | (345,602) | | | (17,739) | |
| 购置财产和设备 | (972,274) | | | (1,522,769) | | | (333,376) | |
| 无形资产的购买和开发 | (779,555) | | | (523,785) | | | (369,415) | |
| 金融投资的赎回(收购) | 324,247 | | | 530,667 | | | (1,109,619) | |
| 用于投资活动的现金净额 | (1,470,949) | | | (1,861,489) | | | (1,830,149) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 借款 | 1,012,086 | | | — | | | — | |
| 收购库藏股 | (257,992) | | | (44,775) | | | (1,735) | |
| 具有非控股权益的交易 | — | | | — | | | (15,992) | |
| 租约的缴付 | (15,148) | | | — | | | — | |
| 非控股股东增资 | (11,707) | | | (10,289) | | | (223) | |
| 融资活动提供(使用)的现金净额 | 727,238 | | | (55,064) | | | (17,950) | |
| 增加(减少)现金及现金等价物 | 154,297 | | | 236,110 | | | (1,359,095) | |
| 年初的现金和现金等价物 | 1,640,065 | | | 1,403,955 | | | 2,763,050 | |
| 年终现金和现金等价物 | 1,794,362 | | | 1,640,065 | | | 1,403,955 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
PagSeguro Digital Ltd.(“PagSeguro Digital”或“公司”)是一家控股公司，是宇宙在线公司(“UOL”)的子公司，与其子公司一起称为“PagSeguro集团”，于2017年7月19日成立。99.99PagSeguro互联网研究所(前身为PagSeguro Internet S.A.)的股份比例(“PagSeguro巴西”)于2018年1月4日被贡献给PagSeguro Digital，PagSeguro Digital保持对PagSeguro巴西的控制权。
PagSeguro巴西公司是一家私人持股公司，成立于2006年1月20日，总部设在巴西圣保罗市，主要从事提供金融技术解决方案和服务以及相应的相关活动，主要专注于微型商人和中小型企业(“中小企业”)。
2020年7月15日，PagSeguro集团成立了一家控股公司，名为PagSeg Participaçóes Ltd.，隶属于PagSeguro Digital。(“PagSeg”)，并于2020年10月22日，PagSeguro集团成立了另一家根据PagSeg注册成立的控股公司，名为PagBank Participaçóes Ltd.da。(“PagBank Holding”)
2020年12月30日，PAG银行收购了20BoletFlex Tecnologia e Serviços LTDA股本的%。(“BoltoFlex”)。支付的总对价为#雷亚尔。15,0002021年1月4日以现金结算，2020年12月31日，这笔金额在其他负债中确认。根据国际财务报告准则3，巴西PagSeguro不控制BolToFlex的运营。这些财务报表中没有合并BolToFlex。
2021年3月18日，PagSeguro集团成立了一家控股公司，名为PagSeguro Holding Ltd(简称PSHC)，以PagSeguro Digital注册成立。此外，在2021年第三季度，PagSeguro集团成立了四根据PSHC的新子公司：PagSeguro智利SPA(“PagSeguro智利”)、PagSeguro哥伦比亚S.A.S(“PagSeguro哥伦比亚”)、PSGP México S.A de C.V.(“PSGP墨西哥”)和PagSeguro秘鲁S.A.C.(“PagSeguro秘鲁”)，这些公司在截至2021年12月31日的年度内尚未运营。
2021年1月，PagSeguro集团提交了巴西中央银行批准涉及其某些子公司的公司重组的请求，这一重组于2021年8月16日获得巴西中央银行的批准。拟议的PagSeguro集团重组旨在改善公司结构的管理，并根据每个子公司提供的服务将运营子公司归入适当的控股公司。
本次公司制重组后，集团子公司如下：
•PagSeguro巴西公司的子公司是PagSeguro Biva Securitisadora de Créditos Financeiras S.A.(“美国证券交易委员会”)、Fundo de Invstiento em Direitos Creditórios-PagSeguro(“FIDC”)、RegistraSeguro S.A.(“RegistraSeguro”)、Wirecard巴西研究所(前身为Wirecard巴西公司)。(“MOIP”)和Concel Inteligència em negociação S.A(“Concel”)。PagSeguro巴西收购100.00康赛于2021年8月12日已发行股份的百分比，详情载于附注10。
•PagSeg的子公司是Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.(“网络+电话”)，Boa Compra Tecnologia Ltd.(“Boa Compra”)，BCPS Online Services LDA。(“BCPS”)，CDS Serviços Financeiros LTDA。(“CDS”)、PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.(“Biva Serviços”)和PagBank。
•PagBank的子公司是Tilix Digital Ltd.(“TILIX”)，YamñSoftware&Inovação Ltd.和Zygo Serviços de Tecnologia S.A.(“Zygo”)。
•PSHC的子公司是PagSeguro智利、PagSeguro哥伦比亚、PagSeguro秘鲁和PSGP México。
•BS控股子公司为BancoSeguro S.A.(“Bancoseguro”)。
•Biva Serviços的子公司是PagSeguro Biva通讯员E Bancário Ltd.(“Biva Corban”)。
这些合并财务报表包括PagSeguro巴西公司、PagSeg公司、PSHC公司、BS Holding公司和相应的子公司。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
1.1 COVID-19
本公司观察到，新冠肺炎疫情对总采购量的主要影响发生在2020年3月至6月期间。2020年第三季度和第四季度，巴西大部分城市开始了重新开业进程，购物中心、一般零售、餐馆和酒吧等重要商业活动逐渐复苏，以及其他非必需品和店内业务。
在截至2021年12月31日的一年中，该公司观察到，在前三个月，感染新冠肺炎的人数有所增加，因此该国几个城市和州重新出现了部分关闭和社会孤立。2021年第二季度，巴西大部分城市加快了对人口的疫苗接种，因此，该公司采取了逐步重新开放的程序，延长了商业活动的开放时间。2021年第三季度，本公司观察到社交活动与公众的回归，从而实现了冠捷的增长。第四季度末，巴西开始看到主要与奥密克戎有关的传染病增加，对PagSeguro业务没有影响。
本公司有一个主要与冠捷科技有关的显著变动成本结构，例如处理、转账、信用卡计划费用及按存储容量使用计费。营销和销售费用也是可变的，取决于公司利用PagBank等新产品和服务的战略。该公司还将继续关注巴西经济的发展，并在必要时重新评估预期信贷损失的损失准备金。
公司在现金、流动资金和营运资金水平方面拥有稳固的地位，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，并未因新冠肺炎而面临资产减值。
1.2其他信息
Wirecard巴西Pagamento S.A.(以下简称MOIP)是PagSeguro于2020年10月收购的一家子公司，收购金额低于3占集团截至2021年12月31日综合资产的百分比及以下2%和1截至2021年12月31日的年度综合收入和净收入的百分比。MOIP在2021年9月25日至9月29日期间参与了一次网络攻击(简称“事件”)。黑客要求公司支付一笔指定的款项，以防止公开披露或出售在事件中被泄露的目标黑客数据，其中包括MOIP客户的个人资料信息。事件发生时，MOIP的IT服务器和操作环境与PagSeguro的IT平台和系统的其他部分截然不同，因此，除MOIP IT环境中独立的数据库、客户信息或系统外，PagSeguro的任何数据库、客户信息或系统都不会受到此次事件的影响，也不会构成泄露数据的一部分。PagSeguro迅速遵循了巴西适用法律的要求，包括于2021年10月7日向巴西国家数据保护局(Autoridade Nacional de Proteção de Dados)和巴西中央银行提交了一份正式报告。
评估完成后，在没有财务影响的情况下，PagSeguro于2022年1月5日通过最初报告的表格的补充表格向ANPD通报了情况。在审查事件期间，PagSeguro没有发现未经授权访问敏感信息的证据，如密码或信用卡详细信息。PagSeguro证实，该事件没有对公司或其客户造成实质性的不利财务影响，PagSeguro的IT系统(包括MOIP的IT环境)运行正常，并针对事件采取了加强的安全措施。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
2.1.编制合并财务报表的依据
该等综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布的“国际财务报告准则”(“IFRS”)编制，并披露所有(且仅)与财务报表有关的适用重要资料，与管理层在执行其职责时所使用的资料一致。除非另有说明，合并财务报表以数千巴西雷亚尔列报，巴西雷亚尔是PagSeguro集团的功能货币。
除若干按公允价值计量的金融资产及负债外，综合财务报表均按历史成本编制。
编制财务报表需要使用某些关键的会计估计数。它还要求管理层在应用PagSeguro集团的会计政策过程中行使其判断力。涉及较高程度的判断或复杂性的领域，或假设和估计对财务报表具有重大意义的领域，在附注3中披露。
这些截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表以及截至2021年12月的三个年度的合并财务报表，已授权PagSeguro Digital董事会于2022年3月15日发布。
2.2.巩固的基础
PagSeguro集团合并了它控制的所有实体。当PagSeguro Group与被投资人有牵连或有权获得可变回报时，控制权即可实现，并可通过其对被投资人相关活动的权力影响这些回报。
子公司是PagSeguro Digital拥有控制权的所有实体。子公司从PagSeguro集团获得子公司控制权之日起完全合并，并在PagSeguro集团失去对子公司的控制权时终止。合并所包括的附属公司载于附注4。
子公司所有权权益的变动，在没有失去控制权的情况下，被计入股权交易。
2.3.外币
i)交易记录和余额
外币交易使用交易日期的现行汇率折算为本位币。以外币计价的货币资产和负债在报告日期按职能货币体育汇率折算。结算这些交易以及按年终汇率换算以外币计价的货币资产和负债所产生的汇兑损益在损益表中确认。
以外币历史成本计量的非货币性项目使用初始交易日期的汇率进行折算。
Ii)集团公司
在合并时，海外业务的资产和负债按报告日期的现行汇率换算为雷亚尔，其损益表按交易日期的现行汇率换算。在转换为合并时产生的汇兑差异在保监处得到确认。在处置海外业务时，与该特定海外业务有关的保监处组成部分重新分类为损益。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
2.4.现金和现金等价物
持有现金和现金等价物是为了满足短期现金需求，而不是为了投资或任何其他目的。PagSeguro Group将可立即转换为已知金额的现金的金融投资归类为现金等价物，并面临无形的价值变化风险。PagSeguro Group将原始到期日为三个月或更短的金融工具归类为现金等价物。
2.5.金融工具.初始确认和后续测量
i)金融资产
初始识别和测量
金融资产于初始确认时分类，其后按摊销成本计量，公允价值通过其他全面收益(“保监处”)计量，公允价值通过损益计量。该分类取决于金融资产的合同现金流特征以及本集团管理该等现金流的业务模式。本集团最初按其公允价值计量金融资产，如属非按损益按公允价值计量的金融资产，则按交易成本计量。
对于要通过保监处按摊余成本或公允价值进行分类和计量的金融资产，它需要产生‘仅支付本金和利息(“SPPI”)的现金流“。这种评估称为SPPI测试，是在仪器层面上进行的。无论业务模式如何，现金流不是SPPI的金融资产均按公允价值通过损益进行分类和计量。
本集团管理金融资产的业务模式是指如何管理其金融资产以产生现金流。商业模式决定了现金流是来自收集合同现金流，还是出售金融资产，还是两者兼而有之。按摊余成本分类及计量的金融资产按业务模式持有，目的是持有金融资产以收取合约现金流量，而透过保监处按公允价值分类及计量的金融资产则按业务模式持有，目标是持有以收取合约现金流量及出售(例如附注7所披露的财务投资)。
金融资产包括现金和现金等价物、金融投资、应收账款、司法存款和其他应收款。
后续测量
其后对金融资产的计量取决于其分类，这些分类可能是：(I)按摊余成本计算的金融资产；(Ii)通过保监处按公允价值计入并循环累计损益的金融资产(债务工具)；(Iii)通过保监处按公允价值指定而不再循环确认累计损益的金融资产(权益工具)；及(Iv)按公允价值计入损益的金融资产。
按摊销成本计算的金融资产
与债务工具相关的已摊销成本金融资产随后采用实际利息法计量，并须计提减值。与权益工具相关的按摊余成本计算的金融资产按收购成本计量。当资产被取消确认、修改或减值时，损益在损益中确认。
本集团按摊销成本计算的金融资产包括现金及现金等价物、应收账款、司法存款、投资及其他应收账款。
按公允价值计提损益的金融资产
按公允价值计入损益的金融资产在资产负债表中按公允价值列示，相应的损益在损益表中确认。本集团并无持有该类别的任何金融资产。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
通过保监处按公允价值计算的金融资产
对于通过保监处按公允价值计入的债务工具，利息收入、外汇重估和减值损失或冲销在损益表中确认，其计算方式与按摊余成本计量的金融资产相同。其余公允价值变动于保监处确认。终止确认后，在保监处确认的累计公允价值变动将重新计入损益。
本集团透过保监处按公允价值计算的债务工具包括对巴西国库券的投资，如附注7所披露。
通过保监处(权益工具)按公允价值指定的金融资产
于初步确认后，本集团可选择不可撤销地将其权益投资归类为透过保监处按公允价值指定的权益工具，而该等权益投资须符合国际会计准则第32号金融工具：列报的权益定义，且并非为交易而持有。分类是在逐个仪器的基础上确定的。这些金融资产的损益永远不会重新计入利润或亏损。本集团并无持有该类别的任何金融资产。
不再认识
一项金融资产，或在适用情况下，一项金融资产的一部分或一组类似金融资产的一部分，在下列情况下被取消确认：
•从该资产获得现金流的权利到期；或
•PagSeguro Group转让其从资产获得现金流的权利，或根据“传递”安排承担将收到的现金流全额支付给第三方的义务；(A)转移资产的几乎所有风险和收益，或(B)既不转移也不保留资产的几乎所有风险和收益，而是转移对资产的控制权。
当PagSeguro集团转让了从资产获得现金流的权利，但没有转移或保留该资产的基本上所有风险和收益时，该资产在PagSeguro集团继续参与该资产的范围内确认。在这种情况下，PagSeguro集团还确认了一项关联债务。
转移的资产和相关负债是在反映PagSeguro集团保留的权利和义务的基础上计量的。
以担保形式对转让资产的持续参与是以资产的原始账面价值和PagSeguro集团可能需要偿还的对价的最高金额中的较低者来衡量的。
Ii)金融资产减值准备
PagSeguro Group在资产负债表日评估是否有客观证据表明一项或一组金融资产减值。本集团确认未按公允价值于损益中持有的所有债务工具的预期信贷损失准备(“ECL”)。ECL基于根据合同到期的合同现金流量与本集团预期收到的所有现金流量之间的差额，按原始实际利率的近似值贴现。预期现金流将包括出售所持抵押品或作为合同条款组成部分的其他信用增强所产生的现金流。
ECL的识别分两个阶段。对于自最初确认以来信用风险没有显著增加的信用风险敞口，为未来12个月内可能发生的违约事件(12个月ECL)导致的信用损失提供ECL。对于那些自最初确认以来信用风险显著增加的信用风险敞口，无论违约的时间(终身ECL)如何，都需要为风险敞口剩余寿命内预期的信用损失拨备损失准备金。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
本集团采用了一项信贷风险政策，考虑到违约的可能性：(A)发卡人有义务将其持卡人进行的交易收取的费用转移到信用卡和借记卡标签上；和(B)收购人，PagSeguro集团利用收购人批准与发卡人的交易。为了减轻这一风险，PagSeguro集团成立了信用和流动性风险委员会，其职责是评估PagSeguro集团服务的每一家发卡机构的风险水平，如附注26所述。
对于透过保监处以公允价值计算的债务工具，本集团采用低信贷风险简化。于每个报告日期，本集团会使用所有合理及可支持的资料，评估该债务工具是否被视为具有低信用风险，而不会付出不必要的成本或努力。在进行评估时，专家组重新评估债务工具的内部信用评级。本集团透过保监处按公允价值计算的债务工具仅包括对巴西国库券的投资，该等债券被视为低信用风险投资。
Iii)金融负债
初始识别和测量
金融负债在初始确认时被归类为按公允价值计提损益的金融负债，或摊销成本。PagSeguro集团在初始确认时确定其财务负债的分类。
金融负债包括对第三方的应付款项、对关联方的应付款项、贸易应付款项和其他应付款项。
后续测量
随后对金融负债的计量取决于其分类，分类可能如下：
按公允价值计提损益的财务负债
按公允价值计入损益的金融负债包括持有交易的金融负债和在初始确认时按公允价值计入损益的金融负债。
如果在短期内购买用于出售的金融负债，则将其归类为持有交易。这一类别包括不符合《国际财务报告准则9-金融工具》定义的对冲会计准则的衍生金融工具。
持有交易负债的损益在损益表中确认。
按摊销成本计算的财务负债
在初步确认后，计息借款随后采用实际利率法按摊销成本计量，并在损益表中确认。
摊销成本是通过考虑收购的任何折扣或溢价以及作为实际利率组成部分的费用或成本来计算的。实际利率摊销计入损益表中的“财务费用”。
不再认识
当债务被解除、取消或期满时，金融负债被取消确认。当一项现有财务负债以实质不同条款由同一贷款人的另一项财务负债取代，或一项现有负债的条款有重大修改时，该项交换或修改被视为终止确认原有负债及确认一项新负债，而有关账面值的差额则于损益表中确认。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
四)金融工具--抵销
如果且仅当存在抵销已确认金额的现有且可强制执行的法律权利，并且有意同时抵销或变现资产和清偿负债时，金融资产和负债才在资产负债表中净列示。
v)金融工具的公允价值
活跃在有组织市场交易的金融工具的公允价值是根据资产负债表日的市场报价确定的，不扣除交易成本。
未在活跃市场交易的金融工具的公允价值是通过使用估值技术确定的。这些技术包括使用最近的公平交易、参考其他类似工具、贴现现金流分析或其他估值方法。
六)当前分类与非当前分类
PagSeguro集团根据流动和非流动分类在资产负债表中列报金融资产和负债。当一项资产符合下列情况时，即为流动资产：(I)预期于正常经营周期内变现或拟出售或消耗；(Ii)主要为交易目的而持有；(Iii)预期于报告期后十二个月内变现；或(Iv)现金或现金等价物，除非在报告期后至少十二个月内被限制交换或用于清偿负债。所有其他资产都归类为非流动资产。
在下列情况下，负债即为流动负债：(I)预期于正常经营周期内清偿；(Ii)主要为交易目的而持有；(Iii)应于报告期后十二个月内清偿；或(Iv)并无无条件权利将负债清偿至少延迟至报告期后十二个月。
七)衍生金融工具
衍生工具最初于订立衍生工具合约之日按公允价值确认，其后于各报告期末按其公允价值重新计量。随后公允价值变动的会计处理取决于衍生品是否被指定为套期保值工具，如果是，则取决于被套期保值项目的性质。
在对冲关系开始时，该集团记录对冲工具与对冲项目之间的经济关系，包括对冲工具现金流的变化是否预期将抵消对冲项目现金流的变化。
如果套期保值不再符合套期保值会计准则，则对采用实际利息法的被套期保值项目的账面金额的调整将使用重新计算的实际利率在剩余时间内摊销至损益。
2.6.应收账款
应收账款主要包括通过PagSeguro集团支付平台和信贷业务进行交易的信用卡/借记卡发卡行和收购方的应收账款。应收账款最初按扣除预期信贷损失后的公允价值入账。如果期限等于或少于一年，应收账款被归类为流动资产，如果不是，则归类为非流动资产。
根据PagSeguro巴西的风险评估，预期的信用损失主要包括大型金融机构批准的交易，根据主要信用评级机构的评级，这些交易的总体风险水平较低。此外，这些金融机构是应收账款的法定债务人。(注26)。
对于客户的借记卡和信用卡应收账款，基于历史信用损失，信用风险较低，并根据其他外部因素进行更新，例如惠誉、标准普尔和穆迪给予的信用评级。
PagSeguro集团在选择提前收到金融机构应收账款时产生财务费用。这笔财务费用在金融机构同意以预付方式清算到期分期付款的应收账款时确认，并在损益表中记为财务费用。
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PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
2.7.盘存
库存包括POS设备。存货按历史成本列报。公司采用平均成本法核算存货成本，当销售价值高于采购成本时，确认相应的损失准备。
2.8。财产和设备
物业及设备按历史成本、累计折旧及累计减值损失(如有)净额列账。历史成本包括可直接归因于购买物品的支出，也可能包括与购买合格资产有关的财务成本。
只有在与这些成本相关的未来经济利益可能流向PagSeguro Group且此类利益可以可靠计量的情况下，后续成本才计入资产的账面价值或视情况确认为单独的资产。被替换物品或部件的持有量被取消确认。所有其他维修和保养费用在发生该年度时记入损益表。
资产的剩余价值和使用年限在每个报告期结束时进行审核，并在适当的情况下进行预期调整。折旧是根据估计的使用年限采用直线法计算的，如下所示：
| | | | | |
| 数据处理设备(包括POS设备) | 2.5至5年份 |
| 建筑物租赁 | 5至10年份 |
| 机器和设备 | 5至10年份 |
| 其他资产 | 5至10年份 |
于2021年，本公司回顾了这些资产的估计使用年限，并未发现重大变化。
一项财产和设备在被处置时或者在其使用或处置有望带来未来经济利益时被取消确认。当一项资产不再确认时，任何处置损益(按处置收益净额与资产账面价值之间的差额计算)在损益表的“其他(费用)收入净额”中确认。
当一项资产的账面金额大于其估计的可收回金额时，该资产的账面金额立即减记至其可收回金额。见附注2.10。
2.9。无形资产
软件许可证按历史成本记录。软件许可在软件的估计使用寿命内按直线摊销，估计使用寿命大约为五年.
与维护计算机软件程序相关的成本被确认为已发生的费用。可直接归因于PagSeguro集团控制的可识别和独特软件产品的设计和测试的开发成本被确认为无形资产。
与软件内部开发有关的直接可归属成本被资本化为软件产品的一部分，主要包括与员工和第三方订约服务有关的成本。
不符合资本化标准的其他发展支出在发生时计入费用。以前被记录为费用的开发费用在以后的期间不被确认为资产，并计入损益表。
资本化的计算机软件开发成本在其估计使用年限内摊销，并在每个报告期结束时进行审查，并在适当的情况下进行预期调整。2019年，软件开发的使用寿命从三年至五年自技术可行性达到之日起。这一变化基于以下假设：一)业务战略，二)货物/技术的使用历史，三)供应商的保证，四)资产的技术质量和五)预防性维护。
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2.10.非金融资产减值准备
PagSeguro小组在每个报告日期评估是否有资产可能减值的迹象。如果存在任何迹象，或当需要对资产进行年度减值测试时，PagSeguro Group估计该资产的可收回金额。资产的可收回金额是资产的公允价值减去处置成本和使用价值后的较高者。可收回金额是针对单个资产确定的，除非该资产不产生基本上独立于其他资产或资产组的现金流入。当一项资产或CGU的账面金额超过其可收回金额时，该资产被视为减值并减记至其可收回金额。
在评估使用价值时，估计的未来现金流量使用税后贴现率折现至其现值，该贴现率反映了当前市场对货币时间价值和资产特有风险的评估。在确定公允价值减去出售成本时，考虑了最近的市场交易。如果无法确定此类交易，则使用适当的估值模型。
本集团的减值计算以最近的预算和预测计算为基础。这些预算和预测计算一般涵盖五年的时间。计算长期增长率，并将其应用于预测第五年后的未来现金流。
对于不包括商誉的资产，在每个报告日期进行评估，以确定是否有迹象表明先前确认的减值损失不再存在或已减少。如有该等迹象，本集团估计该资产或CGU的可收回金额。商誉按年进行减值测试，并于情况显示账面价值可能减值时进行测试。当CGU的可收回金额少于其账面金额时，商誉减值，确认减值损失。
2.11.应付给第三方的款项
对第三方的应付款是指对使用PagSeguro巴西平台的商家的应付资金和金额。PagSeguro集团确认交易金额的负债，扣除将在其PagSeguro账户上提供给商家的交易成本。
分期付款交易支付给第三方的应付款是根据公允价值根据这些交易的条款进行估计的。
2.12.存款
PagSeguro集团有卖出-回购交易(带有未来回购协议的金融资产的出售)。这种回购协议在定期存款账户中记录，指的是证书存款操作和同业存款账户，用于金融信函发行。出售价格和回购价格之间的差额被视为利息，并在协议期限内以有效利率法确认。
2.13.借款
借款初步按公允价值减去任何直接应占交易成本确认。经初步确认后，除内含衍生工具外，该等金融负债按实际利息法按摊销成本计量，按公允价值按损益计量。
当负债不再确认时，损益在合并损益表中确认，并通过有效利息法摊销过程确认。摊销成本是通过考虑收购的任何折扣或溢价以及作为实际利息法组成部分的费用或成本来计算的。实际利息法摊销计入综合损益表的利息支出。
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2.14。条文
当PagSeguro集团由于过去的事件而具有目前的法律或推定义务时，很可能需要流出资源来清偿债务，并且可以可靠地估计金额。当PagSeguro集团预计拨备的价值将得到全部或部分补偿(例如，由于保险合同)时，补偿被确认为一项单独的资产，但只有在补偿几乎确定的情况下才能确认。与任何准备金有关的费用在扣除任何偿还后的损益表中列报。PagSeguro集团是法律和行政诉讼的一方。
对于可能需要流出资金以解决应急/债务的所有与诉讼有关的意外情况都规定了准备金，并可作出合理的估计。对损失可能性的评估包括对现有证据、法律等级、现有判例法、最近的法院判决及其在法律制度中的重要性以及外部法律顾问的意见的评估。当局会检讨和调整有关条文，以反映情况的变化。
2.15。收入和收入
与客户签订合同的收入确认为对产品或服务的控制权，转移给客户的金额反映了本集团预期在PagSeguro Group正常活动过程中有权换取该等产品或服务的对价。收入是扣除销售税、消费税和退税后的净额。
PagSeguro集团从与客户的合同中获得的收入主要包括：
•交易活动和其他服务的收入：在金融机构批准购买时确认的电子支付中介收费和预付卡等其他服务的收入。电子支付中介收费的收入按毛额确认，相关交易成本确认为销售和服务成本，因为PagSeguro集团是中介交易的委托人。PagSeguro集团对向客户提供服务负有主要责任，并直接制定此类服务的价格，独立于PagSeguro集团与信用卡计划或发卡机构之间达成的相关交易成本。
•销售收入(确认至2019年8月30日)：销售POS设备和类似物品的收入，在货物控制权转移给客户时确认，即在设备交付时确认。根据巴西消费者法，客户在订购销售点设备(POS设备)后有七天的时间取消购买。设备的退回被计入设备退回时从销售收入中扣除的金额。收入在资产控制权移交给客户时确认，通常在设备交付到客户所在地时确认。
•会员费收入：从2019年9月1日开始，公司在与客户签订进入PagSeguro Group生态系统的合同时收取不可退还的会员费。根据PagSeguro客户的内部指标，与不可退还的会员费相关的收入已递延，并在递延收入中确认。
•收入主要包括因向第三方(商户)提前付款收取贴现率而确认的财务收入。收入在商家同意提前付款分期付款接受销售时确认，并在损益表中记为财务收入。
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2.16.当期和递延所得税和社会贡献
当期所得税和社会贡献
本年度税收资产负债按预计可收回金额或者应向税务机关支付的金额计算。用于计算该金额的税率和税法是在PagSeguro集团经营和产生应税收入的国家在资产负债表日颁布或实质性颁布的税率和税法。
与直接在权益中确认的项目相关的当期所得税和社会贡献在权益中确认。PagSeguro集团定期评估涉及税收法规解释的税收状况，并在适当时制定条款。
递延税金
递延税项产生于资产负债表日的资产和负债的计税基础与其账面金额之间的暂时性差异。
除下列情况外，所有暂时性应税差额均应确认递延税项负债：
•当递延税项负债产生于初始确认企业合并以外的交易中的资产或负债，而该资产或负债在交易时既不影响会计也不影响应税利润；以及
•关于与子公司投资有关的暂时性税务差异，当暂时性差异的冲销时间可以控制，并且在可预见的未来很可能不会冲销临时差异时。
递延税项资产在所有可扣除的暂时性差异和税损结转中确认，前提是可能存在可抵销的应税利润，但以下情况除外：
•与可抵扣暂时性差异有关的递延税项资产，是由于初始确认企业合并以外的交易中的资产或负债而产生的，而该交易在交易时既不影响会计，也不影响应纳税损益；以及
•关于与子公司投资相关的可扣除的暂时性差异。递延税项资产只有在暂时性差异有可能在可预见的将来转回，且存在可用来抵销暂时性差异的应课税利润的情况下才予以确认。
递延税项资产的账面金额于每个报告日期审核，并于可能有足够应课税溢利可供使用全部或部分递延税项资产的范围内确认递延税项资产。未确认的递延税项资产于每个报告日期重新评估，并在未来可能有应课税利润可供使用时予以确认。
根据开曼群岛的当地法律(特别是1960年的《公司法》)，在该司法管辖区组织的公司的收入不征税。因此，PagSeguro Digital在开曼群岛没有所得税影响。
对于PagSeguro Digital的子公司，递延税项资产和负债是使用资产变现当年的现行税率计量的，并将结算负债。目前定义的税率为25所得税和9社会缴费的%用于计算递延税款，BancoSeguro除外，它目前定义的税率为25所得税和25社会贡献率为%，根据法律规定为14.183。
当存在法律或合同上可强制执行的权利将纳税资产与纳税负债相抵销，且递延税项与同一应纳税主体有关并受同一税务机关管辖时，递延税项资产和负债按净额列报。
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2.17.员工福利--利润分享
PagSeguro集团确认利润分享的负债和费用，取决于每个财政年度开始时确定和批准的运营目标和业绩的实现情况。PagSeguro集团在合同义务或过去的做法产生了建设性义务的情况下承认一项规定。
2.18。企业合并与商誉
PagSeguro Group使用收购方法对业务合并进行核算。收购成本以收购日的公允价值为基础，按转让对价的总和计量。与收购有关的直接应占成本在发生时计入费用。收购的资产和承担的负债按公允价值计量，并根据收购日的合同条款、经济情况和相关条件进行分类和分配。PagSeguro Group按公允价值或非控股权益在被收购企业的可识别净资产公允价值中的比例确认被收购企业中的任何非控股权益。非控股权益在每次收购时确定。与收购有关的成本在发生时计入损益表。
商誉是指转让的对价超过取得的净资产公允价值的部分。如果转让的对价小于收购净资产的公允价值，差额在损益表中确认为廉价购买的收益。在初步确认后，商誉按成本减去任何累计减值损失计量。
收购方转让的任何或有对价将在收购日按公允价值确认。归类为权益的或有代价不会重新计量，其随后的结算将在权益内入账。或有代价被归类为属于国际财务报告准则第9号金融工具范围内的资产或负债，按公允价值计量，并根据国际财务报告准则第9号在损益表中确认的公允价值变动进行计量。
2.19.国库股
重新获得的自有权益工具(库藏股)按成本确认，并从权益中扣除。在购买、出售、发行或注销PagSeguro集团自己的股权工具时，不会在损益中确认任何收益或亏损。如重新发行，账面金额与代价之间的任何差额将在权益中确认。
2.20。基于份额的支付(LTIP和LTIP目标)
LTIP-Goals由PagSeguro巴西公司于2018年12月18日经公司董事会批准成立，并于2019年8月7日、2020年2月21日和2021年1月19日获得批准。长期目标计划下的受益人由长期目标计划目标委员会挑选，该委员会由公司董事会主席和UOL的两名管理人员组成。LTIP-目标下的受益人将被授予奖励，奖励可以现金、A类普通股或两者的组合支付，由LTIP-目标委员会根据公司在任何一年的公司业绩分享计划中确定的目标酌情决定。如果奖励的任何部分是以A类普通股支付的，则在1月的最后一个营业日，对于与2019和2020年相关的奖励，以巴西雷亚尔计算的相关价值被转换为A类普通股。对于与2021年及以后有关的奖励，LTIP-目标委员会将确定一个不晚于奖励金额当年3月的最后一个工作日的确定日期。根据LTIP-Goals计划，相关款项应在确定日期后10个工作日内支付和/或A类普通股交付。
在LTIP-Goals创建之前，管理层成员参与了LTIP，该计划由UOL于2015年7月29日为其集团公司设立，并被PagSeguro Digital Ltd采纳。LTIP下的受益人由UOL的LTIP委员会挑选，该委员会由公司董事长和UOL的两名高管组成。自2018年12月18日LTIP-Goals成立以来，LTIP没有、也不会根据LTIP授予新的权利。长期信托基金下的受益人以名义现金金额的形式被授予权利，没有现金对价。在该计划中，UOL集团公司的员工(包括高级管理人员)以股份支付的形式获得薪酬，员工提供服务作为股权工具(股权结算交易)的对价。股权结算交易的成本由授予之日的公允价值确定。这些权利从受益人赠与之日起一年开始分五次等额的年度分期付款。
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这一费用在人事费用中确认，并在提供服务期间(归属期间)的权益相应增加。截至归属日期的每个报告日期的权益结算交易确认的累计费用反映归属期间已届满的程度以及本集团对最终归属的权益工具数量的最佳估计。损益表中的费用代表在年初和年末确认的累计费用的变动。由于服务条件不满足而最终不授予的奖励不会确认任何费用。
2.21。2021年采用的新会计准则
编制截至2021年12月31日止年度的综合财务报表时采用的会计政策与截至2020年12月31日止年度采纳的会计政策一致，但自2021年1月1日起生效的公告、解释及准则要求有所改变，详情如下。
国际财务报告准则第17号保险合同
2017年5月，国际会计准则委员会发布了IFRS 17保险合同(IFRS 17)，这是一项全面的新保险合同会计准则，涵盖了确认和计量、列报和披露，并于2021年1月1日起生效。IFRS第17号取代了2005年发布的IFRS 4保险合同(IFRS 4)。“国际财务报告准则”第17号适用于所有类型的保险合同(即人寿保险、非人寿保险、直接保险和再保险)，无论发行这些合同的实体是什么类型，也适用于某些担保和具有酌情参与特征的金融工具。专家组分析了他们的合同，并得出结论，他们没有受到保险合同的影响。
2.22。新会计准则尚未生效
截至综合财务报表印发之日已颁布但尚未生效的新准则和经修订准则及解释披露如下。本公司打算在这些新的和修订的标准和解释生效时采用它们(如果适用)。
对“国际会计准则”第16号“财产、厂房和设备”的修正：2020年5月，国际会计准则理事会发布了一项修正案，禁止一个实体从财产、厂房和设备的成本中扣除出售在资产准备用于其预期用途时生产的物品所收到的金额。这些收入和相关成本必须在当年的损益中确认。本变更自2022年1月1日起生效。该集团预计新修正案不会对其运营结果产生实质性影响。
对国际会计准则第37号“准备金、或有负债和或有资产”的修正：2020年5月，国际会计准则理事会发布了这项修正，以澄清，为了评估合同是否繁重，履行合同的成本包括履行合同的增量成本以及与履行合同直接相关的其他费用的分配。本变更自2022年1月1日起生效。该集团预计新修正案不会对其运营结果产生实质性影响。
年度改进-2018-2020年周期：2020年5月，作为年度改进进程的一部分，国际会计准则理事会发布了以下变化，自2022年1月1日起生效：
(I)“国际财务报告准则”第9号--“金融工具”--澄清了哪些比率必须包括在10%的金融负债注销标准中。
《国际财务报告准则》第16号--“租赁”--对实施例13的修正，以排除出租人与租赁财产改进有关的付款的例子。
(3)IFRS 1“首次采用国际财务报告准则”--简化了在母公司之后首次采用IFRS的子公司在计量汇率累计变动量方面对该准则的适用。
国际会计准则第41号--“生物资产”--在计量生物资产和农产品的公允价值时，取消了将现金流量排除在税收之外的要求，从而使国际会计准则41中的公允价值计量要求与其他国际财务报告准则的公允价值计量要求保持一致。
该集团预计，新的改进不会对其运营结果产生实质性影响。
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对“国际会计准则”第1号“财务报表列报”的修正：于2020年5月印发，目的是澄清负债分为流动负债和非流动负债，这取决于期末存在的权利。分类不受实体在报告日期之后的期望或事件(例如，收到放弃或违反公约)的影响。修正案还澄清了《国际会计准则》第1号下的“债务清偿”是指什么。《国际会计准则第1号》的修正案自2023年1月1日起生效。该集团预计新修正案不会对其运营结果产生实质性影响。
对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则实务说明2--会计政策的披露》的修正：2021年2月，国际会计准则理事会发布了对《国际会计准则1》的一项新修正案，内容是披露“重大”会计政策，而不是“重大”会计政策。修正案界定了“重大会计政策信息”是什么，并解释了如何对其进行识别。它还澄清，非实质性会计政策信息不需要披露，但如果需要，则不应掩盖相关会计信息。为了支持这一变化，国际会计准则委员会还修订了《国际财务报告准则实务声明2作出重大判断》，就如何将重要性概念应用于会计政策披露提供指导。本修正案自2023年1月1日起施行。该集团预计新修正案不会对其运营结果产生实质性影响。
《国际会计准则第8号--会计政策、估计变动和纠正错误》修正案：2021年2月发布的修正案澄清了实体必须如何区分会计政策变动与会计估计变动，因为会计估计变动是前瞻性地应用于未来的交易和其他未来事件，但会计政策的变化一般追溯适用于过去的交易和其他过去的事件，以及本期。本修正案自2023年1月1日起施行。该集团预计新修正案不会对其运营结果产生实质性影响。
《国际会计准则》第12号修正案--所得税：2021年5月发布的修正案要求实体确认在初次确认时产生等额应税和可扣除临时差额的交易的递延税金。例如，这通常适用于租赁交易(使用权资产和租赁负债)以及退役和恢复债务，并将需要确认额外的递延税项资产和负债。本修正案自2023年1月1日起施行。
会计估计及判断会不断作出评估，并基于历史经验及其他因素，包括对未来事件的预期，而这些预期在当时情况下是合理的。
基于假设，PagSeguro集团对未来做出了估计。由此产生的会计估计，从定义上讲，很少与相关的实际结果相等。主要估计数和假设如下：
3.1.无形资产估计使用年限
PagSeguro集团使用估计使用寿命来计算和记录应用于其无形资产的摊销，这可能与无形资产预期为PagSeguro集团产生利益的实际期限不同。
软件使用权的摊销是根据合同许可的有效期确定的。内部开发软件的摊销是根据该软件将为PagSeguro集团产生未来经济利益的期间确定的(附注2.9)。
3.2.递延所得税和社会贡献
PagSeguro集团根据下一年未来的应税利润估计确认递延所得税和社会贡献十年。这些预测由管理层定期审查和批准。
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3.3.应急准备
PagSeguro集团承认民事、税务和劳工诉讼的条款。损失概率的评估包括评估现有的证据和判例、法律等级和最近的法院判决。审查和调整拨备，以考虑情况的变化，如适用的时效期限、税务检查结果和基于新问题或法院裁决确定的额外风险敞口。
3.4.预期信贷损失损失准备的计量
对于来自发卡机构的应收账款，PagSeguro Group使用拨备矩阵来计算ECL。拨备利率基于内部信用评级，该内部信用评级考虑了外部信息，例如主要评级机构给予的评级以及针对债务人和经济环境的前瞻性因素。
对于客户的应收贷款和信用卡，拨备利率基于逾期天数和内部信用评级(即与客户挂钩的能力和历史付款)。拨备最初是根据本集团过往观察到的违约率计算。PagSeguro每年都会定期重新评估房产，以使用预期信息调整历史信用损失体验。因此，如果任何外部因素，作为预测经济指标和不稳定经济情景的代表性下降表明违约数量增加，历史违约率将被调整。在每个报告日期，都会更新历史观察到的违约率，并对未来估计的变化进行分析和调整。
3.5.企业合并
企业合并使用收购方法进行核算。企业合并中转让的对价按公允价值计量，公允价值按本公司向被收购方前所有人转让的资产的收购日公允价值、本公司向被收购方前所有人承担的负债、被收购方任何非控股权益的金额以及本公司为换取被收购方控制权而发行的股权之和计算。
就每项收购而言，管理层必须作出判断，以厘定收购资产、承担的负债及被收购方的任何非控股权益的公允价值，并运用所用技术的估计或判断，特别是在预测CGU的现金流量、计算加权平均资本成本(“WACC”)及在确认无形资产(主要为商誉及已开发软件)的过程中估计通胀，如附注11所述。
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| 2021年12月31日 |
| 公司 | 资产 | | 负债 | | 权益 | | 净收益(亏损)
这一年的 | | 所有权-% | | 水平 |
| | | | | | | | | | | |
| 巴西帕格塞古罗 | 23,863,783 | | | 15,250,100 | | | 8,613,683 | | | 1,136,230 | | | 99.99 | | | 直接 |
| BS控股 | 545,693 | | | 7,019 | | | 538,674 | | | 84,032 | | | 99.99 | | | 直接 |
| Pagseg | 648,175 | | | 5,870 | | | 642,305 | | | (51,550) | | | 99.99 | | | 直接 |
| PSHC | 36 | | | — | | | 36 | | | — | | | 99.99 | | | 直接 |
| Pagbank | 180,053 | | | 9,385 | | | 170,668 | | | (3,621) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 网络+电话 | 375,347 | | | 103,424 | | | 271,923 | | | (35,806) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 美银美林 | 456,934 | | | 243,905 | | | 213,029 | | | 14,271 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| BCP | 2,022 | | | (52) | | | 2,074 | | | 258 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 比娃·美国证券交易委员会 | 1,446,640 | | | 1,439,545 | | | 7,095 | | | 6,728 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 比娃·谢尔维索斯 | 42,901 | | | 5,653 | | | 37,248 | | | 5,965 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 比娃·科尔班 | 21,200 | | | 5,446 | | | 15,754 | | | 12,912 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| FIDC | 4,770,455 | | | 816,980 | | | 3,953,475 | | | 2,294,655 | | | 100.00 | | | 间接法 |
| TILIX | 13,972 | | | 1,573 | | | 12,399 | | | 5,017 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 班科·塞古罗 | 10,320,430 | | | 9,807,767 | | | 512,663 | | | 73,489 | | | 100.00 | | | 间接法 |
| 亚米 | 2,087 | | | 861 | | | 1,226 | | | 267 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 赛格罗注册表 | 5,000 | | | 9 | | | 4,991 | | | (9) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 光盘 | 10,057 | | | 5,583 | | | 4,474 | | | (3,157) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| Zygo | 2,013 | | | 4,278 | | | (2,265) | | | (9,597) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| Moip | 787,659 | | | 596,429 | | | 191,230 | | | 10,070 | | | 100.00 | | | 间接法 |
| 小结 | 2,390 | | | 3,080 | | | (690) | | | (2,832) | | | 100.00 | | | 间接法 |
| 智利帕格塞古罗 | 7 | | | — | | | 7 | | | — | | | 100.00 | | | 间接法 |
| 哥伦比亚帕格塞古罗 | 28 | | | — | | | 28 | | | — | | | 100.00 | | | 间接法 |
| PSGP México | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 100.00 | | | 间接法 |
| 帕格塞古罗秘鲁 | 13 | | | — | | | 13 | | | — | | | 100.00 | | | 间接法 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 公司 | 资产 | | 负债 | | 权益 | | 净收益(亏损)
这一年的 | | 所有权-% | | 水平 |
| | | | | | | | | | | |
| 巴西帕格塞古罗 | 20,089,735 | | | 11,716,120 | | | 8,373,615 | | | 1,238,345 | | | 99.99 | | | 直接 |
| BS控股 | 488,173 | | | — | | | 488,173 | | | 54,658 | | | 99.99 | | | 直接 |
| Pagseg Participaçáes | 2 | | | — | | | 2 | | | — | | | 99.99 | | | 直接 |
| Pagbank Participaçáes | 15,001 | | | 15,000 | | | 1 | | | — | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 网络+电话 | 340,829 | | | 33,100 | | | 307,729 | | | (82,694) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 美银美林 | 431,624 | | | 268,731 | | | 162,893 | | | 29,751 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| BCP | 2,410 | | | 476 | | | 1,934 | | | (205) | | | 99.50 | | | 间接法 |
| R2TECH | 12,511 | | | 1,639 | | | 10,872 | | | 8,864 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| BSEC | 488,988 | | | 488,616 | | | 372 | | | 431 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| BIVACO | 18,532 | | | 660 | | | 17,872 | | | (193) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| FIDC | 3,422,207 | | | 327,070 | | | 3,095,137 | | | 1,903,304 | | | 100.00 | | | 间接法 |
| TILIX | 8,361 | | | 979 | | | 7,382 | | | (6,240) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 班科·塞古罗 | 5,364,406 | | | 4,891,653 | | | 472,753 | | | 56,120 | | | 100.00 | | | 间接法 |
| 亚米 | 1,453 | | | 489 | | | 964 | | | 834 | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 赛格罗注册表 | 5,000 | | | — | | | 5,000 | | | (50) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| 光盘 | 4,724 | | | 1,073 | | | 3,651 | | | (1,430) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| Zygo | 2,310 | | | 2,078 | | | 232 | | | (1,652) | | | 99.99 | | | 间接法 |
| Moip | 741,689 | | | 560,536 | | | 181,153 | | | 9,207 | | | 100.00 | | | 间接法 |
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
子公司从事提供金融科技解决方案和服务以及相应的相关活动。PagSeguro巴西公司在以下公司有投资：
•美国证券交易委员会：该公司的主要目标是收购PagSeguro集团的信贷解决方案并将其证券化，如贷款和信用卡业务。
•FIDC：FIDC是一家巴西投资基金，成立于2017年10月4日，旨在通过收购PagSeguro巴西作为转让人持有的第三方应付款，为PagSeguro巴西的早期应收账款功能的增长提供资金。PagSeguro巴西公司合并了FIDC的财务报表，因为违约风险以及支付与FIDC相关的费用和管理费的责任与PagSeguro巴西公司持有的从属配额有关。
2018年3月29日，第三方投资者出资金额为雷亚尔$20在FIDC，仅获得FIDC的高级和夹层配额。2020年11月3日和2021年11月1日，第三方投资者赎回了与高级额度和夹层额度相关的全部资金。2021年12月27日，帕格塞古罗巴西转让15他们的从属配额的%给了PagSeguro Digital。因此，截至2021年12月31日，FIDC仅由从属配额组成，这些配额是100%的股份由PagSeguro集团持有。
•RegistraSeguro：2019年10月2日，PagSeguro巴西公司通过投资雷亚尔$5,000在股本方面。该公司提供与金融市场相关的金融服务和软件开发。
•MOIP：2020年10月31日，PagSeguro巴西公司收购了100MOIP股本的%。该公司为电子商务和市场提供在线支付平台和端到端支付处理(注11)。
•结论：2021年8月12日，PagSeguro巴西收购了100康赛尔公司股本的%。该公司的企业宗旨是在信息技术、许可和计算机使用权转让方面提供专业的数据处理服务、应用服务提供商、互联网托管服务、技术支持、维护和其他服务(注11)。
•PagSeg：2020年7月15日，PagSeguro集团成立了该公司，这是一家由PagSeguro Digital注册成立的控股公司，其主要目标是作为合作伙伴、股东或配额持有人收购其他商业或民用公司的股份，以及这些股份的管理。PagSeg的子公司包括：
•Net+Phone：本公司主要从事POS设备及类似产品的收购和销售，专注于探索和提供一般电信服务，以及开展任何必要或有益于执行这些服务的活动；
•美国银行公司：允许其客户在商家和消费者位于拉丁美洲、西班牙、葡萄牙和土耳其的不同国家的跨境交易中运营。
•BCP：BCP的主要活动是充当Boa Compra在葡萄牙的枢纽，并处理其部分客户管理。
•CDS：2020年8月31日，PagSeguro巴西收购100CDS已发行股份的百分比。管理层预计，此次收购将使PagSeguro能够扩大产品和服务供应(注11)。
•R2 TECH Informatica Ltd.(“R2TECH”)：R2TECH的主要活动是在信息技术行业，重点是处理后台解决方案，包括销售对账、网关解决方案和服务，以及与收购人和分收购人捕获信用卡。2021年12月1日，Boa Compra成立了R2TECH。
•Biva Serviços：其主要目标是通过电子平台在投资者、金融机构和信贷借款人之间进行调解；
•Biva Corban：其主要目标是遵循众筹模式为中小企业构建点对点融资。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
•BIVACO控股有限公司(BIVACO)：BIVACO之前的主要目标是通过电子平台在投资者、金融机构和信用借款人之间进行调解。2021年12月1日，Biva Serviços逆转合并BIVACO。
•PagBank：PagSeguro Group于2020年10月22日成立了PagSeguro Group公司，这是一家根据PagSeg注册成立的控股公司，其主要目标是以合伙人、股东或配额持有人的身份收购其他商业或民事公司的股份，以及这些股份的管理。Pagbank的子公司包括：
•TILIX：2018年12月5日，PagSeguro巴西收购100%的股本，获得TILIX的控制权。该公司为B2C和B2B提供管理支付解决方案的软件开发。
•2019年8月9日，PagSeguro巴西收购100%的股本，并获得了Yam Di.的控制权。公司为电子商务和市场提供后台平台。
•Zygo：2020年7月23日，PagSeguro巴西收购100Zygo已发行股份的%。管理层预计，此次收购将使PagSeguro能够扩大产品和服务供应(注11)。Zygo是一个多方面的客户参与和忠诚度平台，通过提供定制的营销和忠诚度计划以及提供消费者洞察和分析，使微型、中小型商家能够获得、吸引和增长他们的客户基础。
•BS Holding：是一家控股公司，其主要目标是作为合伙人、股东或配额持有人收购其他公司的股份，主要与银行和金融服务有关，以及这些股份的管理。2019年1月4日，BS Holding收购了100BBN Banco Brasileiro de Negócios S.A.(2019年2月更名为BancoSeguro S.A.)的百分比。
•BancoSeguro拥有提供金融服务的许可证，其主要产品是PagSeguro集团客户的存款和为集团内其他公司提供的银行解决方案服务。
PSHC：2021年3月18日，PagSeguro Group成立了PagSeguro Digital旗下的这家控股公司，并于2021年第三季度成立了PagSeguro Group四在PSHC下成立新的子公司。
•智利帕格塞古罗、哥伦比亚帕格塞古罗、秘鲁帕格塞古罗和PSGP墨西哥。这些公司在截至2021年12月31日的财年中没有运营。它们的主要目标是发展与创建、实施和维护支付技术平台直接或间接相关的各种业务，特别是与其所在国家的电子商务或互联网有关的业务。它们可以直接或间接地充当支付系统以及数字和电子支付生态系统内的促进者和/或代理人。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2020年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
经营部门是根据董事会报告和审查的信息确定的，董事会负责分配资源和评估业务业绩，并做出PagSeguro集团的战略决策。
考虑到所有决定都是根据综合报告作出的，而且与战略和财务规划、采购、投资和资金分配有关的所有决定都是在综合基础上作出的，因此PagSeguro集团及其子公司作为金融服务代理商在单一部门开展业务。
PagSeguro集团总部设在巴西，收入来自当地客户和国外客户。主要收入来自国内市场的销售。国际市场代表着2.5%, 2.8%和1.12021年、2020年和2019年分别为%。
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| 银行短期存款 | 569,816 | | | 415,387 | |
| 短期投资 | 1,224,546 | | | 1,224,678 | |
| 1,794,362 | | | 1,640,065 | |
持有现金及现金等价物是为了满足短期现金需求，包括手头现金、银行存款及其他原始到期日为三个月或以下且有重大价值变动风险的短期高流动性投资。短期投资主要包括对巴西国债的投资，平均回报率为#。100基本利率的%(SELIC，9.25年率在2021年12月31日及2.02020年12月31日年百分比).
包括对巴西国债的投资，金额为#雷亚尔。782,6472021年12月31日(雷亚尔$979,8372020年12月31日)，平均回报率为100基本利率的%(SELIC，9.25年率在2021年12月31日及2.0年12月31日)，投资以符合巴西中央银行规定的对授权支付机构的某些要求。这项金融资产通过其他全面收益按公允价值分类。在截至2021年12月31日的一年中，LFT的未实现收益总计为雷亚尔271(损失雷亚尔$278截至2020年12月31日的年度)。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | 签证 | | 大师 | | 高保卡 | | ELO | | 美国运通 | | 总计 | | 签证 | | 大师 | | 高保卡 | | ELO | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 法定义务人 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 伊塔乌 | | 1,333,263 | | | 2,045,133 | | | 757,306 | | | — | | | — | | | 4,135,702 | | | 774,445 | | | 2,100,129 | | | 627,463 | | | — | | | 3,502,037 | |
| 布拉德斯科 | | 1,630,756 | | | 160,690 | | | — | | | 842,352 | | | 296,696 | | | 2,930,494 | | | 448,592 | | | 2,043,676 | | | — | | | — | | | 2,492,268 | |
| 桑坦德银行 | | 818,937 | | | 1,464,314 | | | — | | | — | | | 3,253 | | | 2,286,504 | | | 988,772 | | | 251,808 | | | — | | | 250,849 | | | 1,491,429 | |
| 努班克 | | — | | | 2,045,699 | | | — | | | — | | | — | | | 2,045,699 | | | 107,927 | | | 543,513 | | | — | | | — | | | 651,440 | |
| 巴西银行 | | 1,384,872 | | | 77,639 | | | — | | | 467,305 | | | — | | | 1,929,816 | | | 1,759,911 | | | 294,631 | | | — | | | 409,384 | | | 2,463,926 | |
| 家乐福银行 | | 121,398 | | | 744,030 | | | — | | | — | | | — | | | 865,428 | | | 407,688 | | | 87,882 | | | — | | | — | | | 495,570 | |
| 西科布合作银行 | | 216,047 | | | 633,590 | | | — | | | — | | | — | | | 849,637 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 波尔图·塞古罗 | | 550,352 | | | 141,924 | | | — | | | — | | | — | | | 692,276 | | | 158,879 | | | 238,196 | | | — | | | 223,354 | | | 620,429 | |
| CEF | | 206,969 | | | 136,125 | | | — | | | 257,929 | | | — | | | 601,023 | | | — | | | 1,421,074 | | | — | | | — | | | 1,421,074 | |
| Banco C6银行 | | — | | | 481,017 | | | — | | | — | | | — | | | 481,017 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| Banco BradesCard银行 | | 362,978 | | | 91,016 | | | — | | | 9,368 | | | — | | | 463,362 | | | — | | | — | | | — | | | 2,874 | | | 2,874 | |
| 国米银行 | | — | | | 407,601 | | | — | | | — | | | — | | | 407,601 | | | — | | | 684 | | — | | | — | | | 684 |
| 其他(四) | | 1,890,701 | | | 2,088,484 | | | — | | | 215,378 | | | 770 | | | 4,195,333 | | | 702,021 | | | 1,212,651 | | | — | | | 95,200 | | | 2,009,872 | |
| 发卡机构总数(一) | | 8,516,273 | | | 10,517,262 | | | 757,306 | | | 1,792,332 | | | 300,719 | | | 21,883,892 | | | 5,348,235 | | | 8,194,244 | | | 627,463 | | | 981,661 | | | 15,151,603 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Cielo-Elo | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 42,662 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 209,318 | |
| Getnet | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 97,248 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 56,799 | |
| 其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,716 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29,030 | |
| 收购者总数(二) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 151,626 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 295,147 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 营运资金贷款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,069,671 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 330,848 | |
| 营运资金贷款ECL | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (256,927) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (99,330) | |
| 信用卡应收账款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 726,095 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 257,338 | |
| 信用卡应收账款ECL | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (174,046) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (55,728) | |
| 其他信贷举措 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 110,050 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23,360 | |
| 其他信贷计划ECL | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,166) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 应收信用账款总额(三) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,468,677 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 456,488 | |
| 当前 | | | | | | | | | | | | 1,239,797 | | | | | | | | | | | 422,918 | |
| 非当前 | | | | | | | | | | | | 228,880 | | | | | | | | | | | 33,570 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他应收账款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 156,700 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 177,771 | |
| 其他应收账款ECL | | | | | | | | | | | | (3,493) | | | | | | | | | | | (4,470) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 应收账款总额 | | 8,516,273 | | | 10,517,262 | | | 757,306 | | | 1,792,332 | | | 300,719 | | | 23,657,402 | | | 5,348,235 | | | 8,194,245 | | | 627,463 | | | 981,661 | | | 16,076,540 | |
| | | | | |
| (i) | 发卡机构：从PagSeguro巴西公司在与发卡银行的业务中充当金融中介的交易中获得的应收款，这些交易与PagSeguro巴西公司与Visa、万事达卡、HiperCard、美国运通或ELO之间的中介协议有关。然而，PagSeguro巴西的合同应收账款是金融机构的，金融机构是应收账款付款的法定义务人。此外，如果法定债务人不付款，在原始交易后27天内到期的金额，包括第一期应收账款到期的金额，将由Visa、万事达卡、HiperCard、美国运通或ELO(视适用情况而定)提供担保。 |
| (Ii) | 收购人：指从收购人那里收到的卡处理交易，收购人是发卡行和巴西PagSeguro之间的第三方金融中间人。 |
| (Iii) | ECL(“预期信贷损失”)是根据国际财务报告准则第9号计量的。拨备比率是基于考虑外部信息的内部信用评级，并基于逾期天数。每个报告日期，PagSeguro都会重新评估房产，以使用预期信息调整历史信用损失经验。 |
| (Iv) | 指法定债务人的其他分散应收账款。 |
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
应收账款到期日分析如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
逾期91天 | 155,495 | | | 72,152 | |
逾期31至90天 | 32,703 | | | 15,156 | |
在30天内逾期 | 25,445 | | | 10,337 | |
| 应在30天内到期 | 4,214,521 | | | 7,013,196 | |
| 在31至120天内到期 | 12,033,372 | | | 6,129,039 | |
| 在121至180天内到期 | 3,457,830 | | | 1,509,449 | |
| 在181至360天内到期 | 3,808,539 | | | 1,453,167 | |
| 应在360天后到期 | 370,128 | | | 33,570 | |
预期信贷损失 | (440,631) | | | (159,527) | |
| 23,657,402 | | | 16,076,540 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| 所得税与社会贡献(一) | 294,955 | | | 223,057 | |
| 社会融合方案(二) | 167,701 | | | 151,165 | |
| 销售和服务增值税(三) | — | | | 14,646 | |
| 其他 | 6,834 | | | 107 | |
| 469,490 | | | 388,975 | |
| | | | | |
| (i) | 这一增长主要与2021年12月赎回的FIDC配额预扣税款有关，总额为#雷亚尔。409,084，代表雷亚尔的预扣税金。59,876 |
| (Ii) | 指在交易活动和其他服务以及购买POS设备时可收回的社会融合计划(PIS)和社会贡献收入(COFINS)。 |
| (Iii) | 指因购买POS设备而产生的销售和服务增值税(ICMS)，减少额与2021年12月实现的减值相关，金额为雷亚尔24,476. |
i)与关联方的余额和交易
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 应付款 | | 应付款 |
| | | |
| 直系亲属 | | | |
| UOL--服务销售(A) | 16,216 | | | 15,720 | |
| UOL--分摊服务费用(B) | 19,093 | | | 12,539 | |
| UOL-存款(C) | 248,271 | | | 11,391 | |
| 关联公司 | | | |
| UOL EdTech Tecnologia-存款(C) | 229,250 | | | — | |
| Compasso Informática S.A.(D) | 12,853 | | | — | |
| UOL Diveo--服务销售(D) | 7,612 | | | 10,218 | |
| 运输运输和配送有限公司。 | — | | | 1,933 | |
| 其他 | 10,326 | | | 6,535 | |
| 543,621 | | | 58,336 | |
| | | | | |
| (a) | 服务销售主要是指从UOL购买广告服务。 |
| (b) | 共享服务成本主要与母公司UOL发生并计入PagSeguro Group的工资成本有关。 |
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
| | | | | |
| (c) | UOL和UOL EdTech从BancoSeguro获得的存单(CD)，利率在110%至120每年CDI的百分比。成熟度分析如下： |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
在61至180天内到期 | 193,592 | | | 11,391 | |
在181至360天内到期 | 283,929 | | | — | |
| 477,521 | | | 11,391 | |
| | | | | |
| (d) | 此应付款主要指主机代管和云服务。2020年，这些服务由UOL Diveo提供，自2021年2月以来，这些服务由Compasso Informática S.A.提供。 |
二)与关联方交易的收入和费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | | 费用 | | 收入 | | 费用 | | 收入 | | 费用 |
| | | | | | | | | | | |
| 直系亲属 | | | | | | | | | | | |
| UOL--分摊服务费用(A) | — | | | 141,915 | | | — | | | 134,277 | | | — | | | 161,650 | |
| UOL--服务销售额(B) | 3,221 | | | 92,664 | | | 2,878 | | | 80,820 | | | 2,520 | | | 57,480 | |
| UOL-存款(C) | — | | | 3,797 | | | — | | | 2,970 | | | — | | | — | |
| 关联公司 | | | | | | | | | | | |
| UOL Diveo--服务销售(D) | — | | | 2,887 | | | — | | | 49,665 | | | — | | | 36,790 | |
| Compasso Informática S.A.(D) | — | | | 102,912 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 运输运输和配送有限公司。 | — | | | 12,447 | | | — | | | 23,571 | | | — | | | 17,209 | |
| UOL EdTech Tecnologia(C) | — | | | 9,695 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | 1,013 | | | 4,082 | | | 603 | | | 2,926 | | | 35 | | | 1,035 | |
| 4,234 | | | 370,399 | | | 3,481 | | | 294,229 | | | 2,555 | | | 274,164 | |
| | | | | |
| (a) | 共享服务成本主要与母公司UOL发生并计入PagSeguro的工资成本分摊有关。这些费用包括在行政费用中。 |
| (b) | 销售服务费用与UOL的广告服务有关，收入与中介费有关。 |
| (c) | 费用与UOL和UOL EdTech购买BancoSeguro的存单(CD)有关。 |
| (d) | 与主机托管和云服务相关的费用。2020年，这些服务由UOL Diveo提供，自2021年2月以来，附属公司Compasso正在提供相同的服务。2021年的增长与活跃商家和PagBank用户的增加导致云服务量增加有关。 |
iii) 密钥管理补偿
关键管理层薪酬包括巴西高管PagSeguro的短期和长期福利。与执行干事有关的2021年12月31日终了年度的短期和长期薪酬为#雷亚尔。41,198 (December 31, 2020 - R$104,568和R$126,749分别在2019年)。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
2020年7月23日，PagSeguro巴西公司收购了100%的股本，并获得Zygo的控制权。总对价为#雷亚尔。8,000按公允价值收购的净资产总额为#雷亚尔。1,883，导致初步确认商誉为雷亚尔。6,117。于2021年7月，本公司完成收购价格分配，并因此产生商誉雷亚尔$5,769，分配雷亚尔$348作为竞业禁止协议和软件。 以现金支付的对价为#雷亚尔。5,053购买价格的剩余部分将保留用于最终的债务，并在3至5收购数年后。
2020年8月31日，PagSeguro巴西公司收购了100%的股本，并获得CDS的控制权。以现金支付的总代价为#雷亚尔。2,379按公允价值收购的净资产总额为#雷亚尔。2,379，导致不是善意。
2020年10月31日，PagSeguro巴西公司收购了100%的股本，并获得MOIP的控制权。购买价格总计为雷亚尔$358,609按公允价值收购的净资产总额为#雷亚尔。151,986。最初以现金支付的对价为#雷亚尔。307,855和2021年3月8日，额外的金额雷亚尔$32,573已经付钱了。剩余部分，金额为雷亚尔$18,181已在非流动负债的其他负债中确认，并将保留5收购数年后。
购买价分配(“购买力平价”)于2020年12月31日完成，其中包括确认一个公允价值为雷亚尔的客户组合。58,506，从而确认商誉为雷亚尔。148,117，这主要归因于业务协同效应和成本降低。PPA的制定考虑了基于管理层对MOIP的预算的5年期间的预测，并根据估计的国内生产总值(GDP)加上服务业GDP的估计增长率(从5.7%至6.3每年%)，以预测未来现金流，贴现率基于WACC(从11.7%至13.3%/年)。
2021年8月12日，PagSeguro巴西公司收购了100%的股本，并获得了康赛尔的控制权。总对价为#雷亚尔。43,896按公允价值收购的净资产总额为#雷亚尔。23,165。以现金支付的对价为#雷亚尔。35,000其余部分为雷亚尔$8,896已在其他负债中确认，并将为实现指标而保留。委员会的主要活动是在信息技术行业，重点是处理后台解决方案，包括与收购人和次级收购人对信用卡的对账服务。
初步购买价分配(PPA)于2021年9月30日完成，其中包括确认公允价值为雷亚尔的客户投资组合。3,839，竞业禁止协议为雷亚尔$940和R$的软件33,136。公司还确认了一项或有负债和赔偿资产#雷亚尔。7,848从而确认商誉为雷亚尔。20,731，这主要归因于业务协同效应和成本降低。
制定购买力平价时，考虑到了基于管理部门对Concel的预算的五年期间的预测，并应用了通货膨胀率加上服务业GDP的估计增长(从2.0%至4.5每年%)，以预测未来现金流，贴现率基于WACC(从17.5%至19.5%/年)。
这些收购符合PagSeguro集团的业务战略，加大了对集团数字生态系统的新技术、产品和服务的投资。2021年(Concel)和2020年(CDS、Zygo和Moip)收购的资产和负债的公允价值如下：
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| 取得的资产和负债的公允价值 | | | |
| 现金和现金等价物 | 529 | | | 38,385 | |
| 应收账款收购 | 540 | | | 537,570 | |
| 获得的财务投资 | — | | | 177,772 | |
| 收购的其他资产 | 1,092 | | | 30,988 | |
| 假定应付款给第三方 | — | | | (566,244) | |
| 承担的负债 | (4,020) | | | (42,263) | |
| 客户组合、软件支出和其他 | 45,763 | | | 58,506 | |
| 递延税金 | (12,891) | | | (19,960) | |
| 或有负债 | (7,848) | | | — | |
| 净资产价值 | 23,165 | | | 214,754 | |
| 商誉 | 20,731 | | | 154,234 | |
| 采购成本 | 43,896 | | | 368,988 | |
| 以现金结算的购买对价 | 35,000 | | | 315,287 | |
| 收购子公司的现金和现金等价物 | (529) | | | (38,385) | |
| 收购支付的金额减去收购的现金和现金等价物 | 34,471 | | | 276,902 | |
a) 财产和设备的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本 | | 累计折旧 | | 网络 |
| | | | | |
| 数据处理设备 | 106,643 | | | (51,294) | | | 55,349 | |
| 机械设备(一) | 2,798,823 | | | (654,360) | | | 2,144,463 | |
| 房屋租赁 | 94,048 | | | (26,928) | | | 67,120 | |
| 其他 | 29,909 | | | (7,789) | | | 22,120 | |
| 总计 | 3,029,423 | | | (740,371) | | | 2,289,052 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 成本 | | 累计折旧 | | 网络 |
| | | | | |
| 数据处理设备 | 77,413 | | | (35,572) | | | 41,841 | |
| 机械设备(一) | 1,881,556 | | | (204,154) | | | 1,677,402 | |
| 房屋租赁 | 79,890 | | | (12,621) | | | 67,269 | |
| 其他 | 22,114 | | | (6,013) | | | 16,101 | |
| 总计 | 2,060,973 | | | (258,360) | | | 1,802,613 | |
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
b) 费用和累计折旧的变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数据处理设备 | | 机械设备(一) | | 建筑物租赁(二) | | 其他 | | 总计 |
| | | | | | | | | |
| ONT 2019年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 65,116 | | | 371,741 | | | — | | | 12,506 | | | 449,363 | |
| 累计折旧 | (18,578) | | | (28,512) | | | — | | | (2,283) | | | (49,373) | |
| 账面净值 | 46,538 | | | 343,229 | | | — | | | 10,223 | | | 399,990 | |
| | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | |
| 期初余额 | 46,538 | | | 343,229 | | | — | | | 10,223 | | | 399,990 | |
| 成本 | 12,297 | | | 1,509,814 | | | 79,890 | | | 9,609 | | | 1,611,610 | |
| 购买 | 10,820 | | | 1,519,278 | | | 79,717 | | | 3,789 | | | 1,613,604 | |
| 处置 | (1,509) | | | (9,838) | | | (684) | | | (74) | | | (12,105) | |
| 收购子公司 | 2,986 | | | 375 | | | 857 | | | 5,894 | | | 10,111 | |
| 折旧 | (16,994) | | | (175,641) | | | (12,623) | | | (3,729) | | | (208,987) | |
| 折旧 | (15,596) | | | (175,805) | | | (12,227) | | | (1,000) | | | (204,628) | |
| 处置 | 21 | | | 264 | | | — | | | 17 | | | 302 | |
| 收购子公司 | (1,419) | | | (100) | | | (396) | | | (2,746) | | | (4,661) | |
| 账面净值 | 41,841 | | | 1,677,402 | | | 67,269 | | | 16,101 | | | 1,802,613 | |
|
| | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 77,413 | | | 1,881,556 | | | 79,890 | | | 22,114 | | | 2,060,973 | |
| 累计折旧 | (35,572) | | | (204,154) | | | (12,621) | | | (6,013) | | | (258,360) | |
| 账面净值 | 41,841 | | | 1,677,402 | | | 67,269 | | | 16,101 | | | 1,802,613 | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 期初余额 | | | | | | | | | |
| 成本 | 29,230 | | | 917,267 | | | 14,156 | | | 7,796 | | | 968,449 | |
| 购买量(II) | 29,940 | | | 931,859 | | | 15,013 | | | 10,478 | | | 987,290 | |
| 处置 | (1,226) | | | (14,601) | | | (857) | | | (2,902) | | | (19,586) | |
| 收购子公司 | 516 | | | 9 | | | — | | | 220 | | | 745 | |
| 折旧 | (15,722) | | | (450,206) | | | (14,305) | | | (1,777) | | | (482,010) | |
| 折旧 | (16,407) | | | (453,593) | | | (14,804) | | | (3,137) | | | (487,941) | |
| 处置 | 1,063 | | | 3,389 | | | 499 | | | 1,445 | | | 6,396 | |
| 收购子公司 | (378) | | | (2) | | | — | | | (85) | | | (465) | |
| 账面净值 | 55,349 | | | 2,144,463 | | | 67,120 | | | 22,120 | | | 2,289,052 | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 106,643 | | | 2,798,823 | | | 94,048 | | | 29,909 | | | 3,029,423 | |
| 累计折旧 | (51,294) | | | (654,360) | | | (26,928) | | | (7,789) | | | (740,371) | |
| 账面净值 | 55,349 | | | 2,144,463 | | | 67,120 | | | 22,120 | | | 2,289,052 | |
(i)机器和设备的账面净值为#雷亚尔。2,091,671POS设备。(R$1,635,782，截至2020年12月31日)，折旧超过5好几年了。在截至2021年12月31日的年度内，POS的折旧为#雷亚尔。448,385 (R$172,519在截至2020年12月31日的年度内)。2021年12月31日，PagSeguro有合同义务收购POS Devices，金额为雷亚尔1,650,885 (R$1,386,3242020年12月31日)。
(Ii)2020年1月，PagSeguro签订了一项到2026年7月的租赁协议，并在其财务报表中记录了办公室(使用权)#雷亚尔。88,880，这是考虑到4.30每年的百分比。对于这份租赁协议，2021年，PagSeguro同意年度租赁调整为雷亚尔#美元。9,986。此外，2021年5月，PagSeguro签订了另一份租约，租期至2024年1月，并在其财务报表中记录了办公室(使用权)#雷亚尔。5,030，这是考虑到3.35每年的百分比。因此，截至2021年12月31日，PagSeguro的租赁负债在其他流动负债中列报，金额为#雷亚尔。15,690并作为非流动负债，数额为#雷亚尔51,521。2021年，公司与这些租赁相关的财务费用为雷亚尔21
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
a) 无形资产的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本 | | 累计
摊销 | | 网络 |
| | | | | |
| 与软件和技术有关的支出(一) | 2,016,541 | | | (772,804) | | | 1,243,737 | |
| 软件许可证 | 196,854 | | | (53,129) | | | 143,725 | |
| 商誉(二) | 209,908 | | | — | | | 209,908 | |
| 其他 | 67,768 | | | (14,962) | | | 52,806 | |
| 2,491,071 | | | (840,895) | | | 1,650,176 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 成本 | | 累计
摊销 | | 网络 |
| | | | | |
| 与软件和技术有关的支出(一) | 1,319,061 | | | (501,319) | | | 817,742 | |
| 软件许可证 | 103,256 | | | (29,060) | | | 74,196 | |
| 商誉(二) | 169,667 | | | — | | | 169,667 | |
| 其他 | 62,786 | | | (771) | | | 62,015 | |
| 1,654,770 | | | (531,150) | | | 1,123,620 | |
(i)PagSeguro集团将开发平台所产生的费用资本化，这些费用在其使用寿命内摊销约五年.
(Ii)余额包括收购R2TECH、BIVA、BancoSeguro、Yamí、Zygo、Moip和Concel公司产生的商誉。
商誉分配给产生商誉的每一家被收购公司的现金产生单位(CGU)，如下所示：
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| Moip | 148,117 | | | 148,117 | |
| 小结 | 20,731 | | | — | |
| 比娃·谢尔维索斯 | 14,627 | | | — | |
| 比亚科控股 | — | | | 14,627 | |
| 塞古罗银行 | 12,612 | | | 12,612 | |
| 美银美林 | 6,570 | | | — | |
| Zygo | 5,768 | | | 5,768 | |
| R2技术 | — | | | 6,570 | |
| 雅美 | 1,382 | | | 1,382 | |
| 总计 | 209,806 | | | 189,075 | |
CGU的可回收数量是根据使用价值计算确定的。商誉主要表现为收购MOIP，金额为#雷亚尔。148,117。这种商誉的可恢复性是使用五年预算进行测试的，这是基于估计的国内生产总值(GDP)的长期增长率(GDP)。3.34% in 2021, 2.51% in 2022, 2.44% in 2023 and 2.492024年为%)，通货膨胀率(3.01% in 2021, 3.39% in 2022, 3.33% in 2023 and 3.272024年%)基于WACC预测未来现金流和贴现率的指标(稳定到13%/年)。
对于收购康赛尔所代表的商誉金额，管理层审查了在交易日期准备的初步采购价格分配中应用的假设，从该日期到2021年12月31日没有观察到重大差异。
对于其他收购所产生的商誉，本公司使用这些公司五年期间的预算和基于国内生产总值(GDP)估计数的长期增长率来测试可回收性(1.60% in 2022, 2.28% in 2023, 2.41% in 2024 and 2.452022年)和通货膨胀率(4.17% in 2022, 3.34% in 2023, 3.17% in 2024 and 3.142025年%)应用这些指标来预测未来现金流，并使用基于WACC的贴现率(从8%至13%/年)由每一家有商誉的公司计算。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
根据这些评估，管理层得出结论，于2021年12月31日记录的各项资产的账面余额是可以收回的，因为教资会的估计价值高于其账面价值，因此没有计入无形资产减值准备。
b) 费用和累计摊销的变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 软件和技术方面的支出 | | 软件许可证 | | 商誉 | | 其他 | | 总计 | |
| | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 成本 | 787,970 | | | 58,247 | | | 54,858 | | | 4,586 | | | 905,661 | | |
| 累计摊销 | (302,031) | | | (13,492) | | | — | | | (585) | | | (316,108) | | |
| 账面净值 | 485,939 | | | 44,755 | | | 54,858 | | | 4,001 | | | 589,553 | | |
| | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | 485,939 | | | 44,755 | | | 54,858 | | | 4,001 | | | 589,553 | | |
| 期初余额 | | | | | | | | | | |
| 成本 | 531,092 | | | 45,010 | | | 114,809 | | | 58,199 | | | 749,110 | | |
| 新增内容(一) | 485,608 | | | 42,138 | | | 134,274 | | | 58,633 | | | 720,653 | | |
| 处置(二) | (6,308) | | | — | | | (19,465) | | | (447) | | | (26,220) | | |
| 收购附属公司(三) | 51,791 | | | 2,871 | | | — | | | 13 | | | 54,675 | | |
| 摊销 | (199,289) | | | (15,569) | | | — | | | (185) | | | (215,043) | | |
| 摊销 | (164,319) | | | (15,153) | | | — | | | (180) | | | (179,652) | | |
| 处置 | 2,667 | | | — | | | — | | | — | | | 2,667 | | |
| 收购附属公司(三) | (37,636) | | | (416) | | | — | | | (5) | | | (38,056) | | |
| 账面净值 | 817,742 | | | 74,196 | | | 169,667 | | | 62,015 | | | 1,123,620 | | |
| | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 成本 | 1,319,061 | | | 103,256 | | | 169,667 | | | 62,786 | | | 1,654,770 | | |
| 累计摊销 | (501,319) | | | (29,060) | | | — | | | (771) | | | (531,150) | | |
| 账面净值 | 817,742 | | | 74,196 | | | 169,667 | | | 62,015 | | | 1,123,620 | | |
| | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 成本 | 697,480 | | | 93,597 | | | 40,241 | | | 4,983 | | | 836,301 | | |
| 增订(四) | 715,382 | | | 97,103 | | | 40,589 | | | 4,983 | | | 858,057 | | |
| 处置 | (18,167) | | | (3,645) | | | (348) | | | — | | | (22,160) | | |
| 收购附属公司(三) | 265 | | | 139 | | | — | | | — | | | 404 | | |
| 摊销 | (271,485) | | | (24,068) | | | — | | | (14,192) | | | (309,745) | | |
| 摊销 | (278,220) | | | (24,290) | | | — | | | (14,192) | | | (316,702) | | |
| 处置 | 6,735 | | | 222 | | | — | | | — | | | 6,957 | | |
| 账面净值 | 1,243,737 | | | 143,725 | | | 209,908 | | | 52,806 | | | 1,650,176 | | |
| | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 成本 | 2,016,541 | | | 196,854 | | | 209,908 | | | 67,768 | | | 2,491,071 | | |
| 累计摊销 | (772,804) | | | (53,129) | | | — | | | (14,962) | | | (840,895) | | |
| 账面净值 | 1,243,737 | | | 143,725 | | | 209,908 | | | 52,806 | | | 1,650,176 | | |
| | | | | |
| (i) | 指用软件和技术粉碎的支出，主要与客户体验有关，如数字支付和数字银行账户。在企业合并收购中记录的商誉，主要涉及MOIP等，涉及MOIP(客户组合)的收购价格分配。 |
| (Ii) | 商誉处置是指与企业合并收购有关的前几年记录的商誉。 |
| (Iii) | 涉及于2021年收购的康赛尔以及2020年收购的MOIP、Zygo和CDS的无形资产。 |
| (Iv) | 指用软件和技术粉碎的支出，主要涉及客户体验功能，如数字支付和数字银行账户。商誉记录在与康赛尔相关的业务合并收购中。 |
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
应付给第三方的款项，金额为雷亚尔13,217,150 (R$10,101,510截至2020年12月31日)主要对应于向商家支付的与其持卡人进行的交易相关的金额，扣除所应用的中介费和折扣。PagSeguro巴西与商业机构达成的平均和解条款高达
14几天。
从应付给第三方的总金额中，雷亚尔533,436 (R$739,951，截至2020年12月31日)是指在商家支付账户上结算并可供其使用的交易余额和雷亚尔美元5,167,577 (R$3,566,818截至2020年12月31日)是客户在银行账户中的余额，公司投资于30天期限的存单，平均利率为59CDI的百分比(452020年12月占CDI的百分比)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | | | |
| 存单(一) | | 2,510,818 | | | 604,916 | |
| 同业存款(二) | | 404,998 | | | — | |
| 公司证券(三) | | 218,180 | | | 161,170 | |
| | 3,133,996 | | | 766,086 | |
| | | | |
| 当前 | | 3,056,444 | | | 571,996 | |
| 非当前 | | 77,552 | | | 194,090 | |
| | | | | |
| (i) | 平均回报率为163CDI的百分比(1642020年12月占CDI的百分比)。这一增长与CDBS产品向客户提供的更高报价有关，因为这项服务始于2020年。 |
| (Ii) | 平均回报率为118占CDI的百分比。 |
| (Iii) | 平均回报率为152CDI的百分比(1582020年12月占CDI的百分比)。 |
存款的成熟度分析如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| 应在30天内到期 | 646,232 | | | 5,231 | |
| 在31至120天内到期 | 1,029,936 | | | 77,812 | |
| 在121至180天内到期 | 313,008 | | | 53,000 | |
| 在181至360天内到期 | 1,067,268 | | | 435,952 | |
| 由于361天或更多天数 | 77,552 | | | 194,091 | |
| 3,133,996 | | | 766,086 | |
存款的变动情况如下：
| | | | | |
| 2019年12月31日 | — | |
| 加法 | 892,754 | |
| 退款 | (130,459) | |
| 利息 | 3,791 | |
| 2020年12月31日 | 766,086 | |
| 加法 | 4,929,953 | |
| 退款 | (2,667,612) | |
| 利息 | 105,596 | |
| 2021年12月31日 | 3,133,996 | |
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| 利润分享 | 75,076 | | | 29,401 | |
| 社会收费 | 39,200 | | | 24,776 | |
| 薪资应计项目 | 75,151 | | | 53,264 | |
| 工资税(LTIP)(一) | 61,359 | | | 62,293 | |
| 其他 | 8,938 | | | 5,464 | |
| 259,724 | | | 175,198 | |
| | | | | |
| (i) | 指LTIP和LTIP目标余额上的社会费用和所得税 |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 税费 | | | |
| 服务税及其他(一) | 171,902 | | | 157,066 | |
| 销售和服务增值税(二) | 117 | | | 29,678 | |
| 社会融合方案(三) | 26,832 | | | 24,984 | |
| 社会对收入的贡献(三) | 164,330 | | | 153,626 | |
| 所得税和社会贡献(四) | 31,865 | | | 6,336 | |
| 其他 | 12,479 | | | 8,841 | |
| 407,525 | | | 380,531 | |
| | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 司法存款(五) | | | |
| 服务税(一) | (159,101) | | | (150,121) | |
| 销售和服务增值税(二) | — | | | (29,114) | |
| 社会融合方案(三) | (25,789) | | | (24,498) | |
| 社会对收入的贡献(三) | (158,701) | | | (150,756) | |
| (343,591) | | | (354,489) | |
| 63,934 | | | 26,042 | |
(i)指的是对收入征税。
(Ii)2021年3月，巴西最高法院做出了一项关于销售和服务增值税(ICMS)的裁决，使公司受益。为此，该公司冲销了数额为#雷亚尔的准备金。29,114。因此，由于本公司没有将这笔金额记录在负债中，以与司法存款相抵销，因此存款现在作为司法存款在非流动资产中列报，直到提取这些金额。
(Iii)主要指社会融合方案(PIS)和对财政收入收取的社会贡献(COFINS)。
(Iv)是指应缴纳的所得税和社会缴费。
(v)PagSeguro集团获得法院裁决，将与上文“一”、“二”和“三”项讨论的事项有关的款项存入代管机构。
目录表
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合并财务报表附注
2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
PagSeguro集团是正在进行的劳工和民事诉讼的当事人，并正在行政和司法层面讨论此类事项，在某些情况下，PagSeguro集团已支付了相应的司法保证金。定期评估负面结果的可能性，并在适当的时候由管理层进行调整。这种评估包括其外部法律顾问的意见。
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| 民事 | 33,343 | | | 23,238 | |
| 劳工 | 18,387 | | | 13,598 | |
| 51,730 | | | 36,836 | |
| 劳务存款 | (10,167) | | | (8,032) | |
| (10,167) | | | (8,032) | |
| 41,563 | | | 28,804 | |
| 当前 | 27,653 | | | 17,063 | |
| 非当前 | 13,910 | | | 11,741 | |
以下是2021年12月31日终了年度应急准备的变动情况：
| | | | | |
| 2019年12月31日 | 11,849 | |
| 应计项目 | 6,409 | |
| 收购子公司 | 11,446 | |
| 安置点 | (1,127) | |
| 利息 | 227 | |
| 2020年12月31日 | 28,804 | |
| 应计项目 | 25,907 | |
| 安置点 | (17,760) | |
| 利息 | 4,610 | |
| 2021年12月31日 | 41,563 | |
PagSeguro集团是税务和民事诉讼的当事人，涉及被法律顾问归类为可能损失的风险，2021年12月31日没有确认任何准备金，总额约为#雷亚尔。504,691 (December 31, 2020 - R$165,862)。PagSeguro集团不是涉及被管理层归类为可能损失的风险的劳工诉讼的一方。主要税务和劳动诉讼披露如下：
2021年10月15日，PagSeguro Internet因未对公司间贷款征收财务运营税(IOF)而被巴西国税局(IRS)评估。IOF适用于任何性质的信贷交易，包括公司间贷款。这笔摊款的数额为#雷亚尔。239,812.
该公司已提出辩护，澄清PagSeguro及其子公司之间进行的交易不是信贷交易。本集团有一个中央现金池，根据法律，这类公司间交易不应向IOF征税。
此外，PagSeguro在2021年有一项劳工应急费用，金额为雷亚尔$68,534.
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合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
2021年11月，集团以美元180年到期的百万借款协议一年制从执行日期开始，付款将以单一分期付款的形式进行，作为到期日。借款的利息在业务到期时支付，同时支付金融工具的全部结算。2021年12月31日，借款总额为#雷亚尔1,005,787，其中R$1,297与利益相关。
在同一业务中，公司签订了外币借款的衍生金融工具(“掉期”)合同，具体目标是保护所述借款不受汇率变动引起的波动的影响，考虑到业务的所有成本，最终报酬相当于109.4CDI的%。2021年，公司发生的财务费用为雷亚尔$14,317.
这笔资金被用于帮助为运营融资的营运资金，与借款上限或契约无关。
20. 所得税与社会贡献
a)递延所得税和社会缴款的对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税损 | | 税收抵免 | | 技术创新(一) | | 其他暂时性差异资产(二) | | 其他暂时性差异负债(三) | | 总计 |
| | | | | | | | | | | |
| 递延税金 | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | 50,134 | | | 5,618 | | | (161,211) | | | 153,632 | | | (679,123) | | | (630,950) | |
| 包括在损益表内 | 17,446 | | | (721) | | | (117,073) | | | 29,462 | | | (348,666) | | | (419,552) | |
| 其他 | 1,259 | | | — | | | 313 | | | (276) | | | (94) | | | 1,202 | |
| 2020年12月31日 | 68,839 | | | 4,897 | | | (277,971) | | | 182,818 | | | (1,027,883) | | | (1,049,300) | |
| | | | | | | | | | | |
| 包括在损益表内 | (2,524) | | | (5,084) | | | (157,885) | | | 170,895 | | | (207,344) | | | (201,942) | |
| 其他 | 4,468 | | | | | 8,617 | | | (93) | | | (32,748) | | | (19,756) | |
| 2021年12月31日 | 70,783 | | | (187) | | | (427,239) | | | 353,620 | | | (1,267,975) | | | (1,270,998) | |
| | | | | | | | | | | |
| 递延税项资产 | | | | | | | | | | | 120,762 | |
| 递延税项负债 | | | | | | | | | | | (1,391,760) | |
(i)是指《技术创新法》给予的利益，降低了资本化金额无形资产的税费。
(Ii)主要其他资产临时差额指的是预期的信贷损失(附注8)以及税收和缴款(附注17)。
(Iii)主要的其他负债暂时性差异指的是FIDC配额所有权的收益，只有在赎回此类配额时才能实现。
递延税项资产确认为税项亏损结转，但以未来应课税溢利有可能实现相关税项利益为限。税损没有到期日。
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截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
b)所得税和社会缴费的对账：
PagSeguro集团根据应纳税所得法计算所得税和社会贡献。以下是对截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的实际所得税和社会缴费支出与应用巴西联邦法定税率计算的支出之间的差额进行的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至该年度为止 |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月30日 |
| | | | | |
| 本年度税前利润 | 1,488,027 | | | 1,774,691 | | | 1,912,539 | |
| 法定费率 | 34 | % | | 34 | % | | 34 | % |
| 预期所得税和社会贡献 | (505,929) | | | (603,395) | | | (650,263) | |
| 所得税和社会贡献对以下方面的影响： | | | | | |
| 永久添加(排除) | | | | | |
| 馈赠 | 704 | | | (7,175) | | | (814) | |
| 研发与技术创新效益(一) | 187,207 | | | 134,247 | | | 86,665 | |
| 不同税率 | (20,839) | | | (6,316) | | | 3,575 | |
| 未记录的递延税金 | 14,625 | | | — | | | — | |
| 其他附加功能 | 2,488 | | | 248 | | | 15,323 | |
| 所得税和社会缴费 | (321,744) | | | (482,391) | | | (545,514) | |
| | | | | |
| 有效率 | 22 | % | | 27 | % | | 29 | % |
| 所得税和社会缴费--当期 | (119,801) | | | (62,840) | | | (24,471) | |
| 所得税和社会缴费--递延 | (201,942) | | | (419,551) | | | (521,043) | |
(i)是指技术创新法(雷多宾)，根据PagSeguro集团对特定无形资产的投资金额，降低所得税费用，见附注13。
a)股本
2021年12月31日，股本由329,608,226普通股，按美元价值计算0.000025. 截至2021年12月31日的年度，股本由以下股份组成：
| | | | | | | | |
| 2019年12月31日流通股 | | 328,855,412 | |
| 国库股 | | (350,006) | |
| 长期激励计划 | | 1,058,509 | |
| 普通股回购 | | (547,543) | |
| 2020年12月31日流通股 | | 329,016,372 | |
| 国库股 | | 1,520,065 | |
| 长期激励计划 | | 758,024 | |
| 普通股回购 | | (1,686,235) | |
| 2021年12月31日发行在外的股票 | | 329,608,226 | |
b)资本公积
资本公积只能用于增资、抵销亏损、赎回、偿还或购买股份，或支付优先股的累计股息。在截至2021年12月31日的年度，公司通过发行新股确认LTIP资本流动，新股为雷亚尔$138,665 (R$3,834在截至2020年12月31日的年度内)。
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合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
c)基于股份的长期激励计划(LTIP和LTIP目标)
根据LTIP条款，于IPO完成后，各受益人LTIP权利的既有部分按IPO价格(美元)转换为PagSeguro Digital的A类普通股21.50)，即授予日的评估公允价值。因此，LTIP的受益者总共收到了1,823,727首次公开招股完成后的新A类普通股。每个受益人的LTIP权利的未归属部分将在每个未来的年度归属日期以股票的形式结算。
这项安排被归类为股权结算。截至2021年12月31日止年度，公司于权益中确认与长期目标及长期目标目标相关的成本，总额为雷亚尔$305,408 (R$75,218在截至2020年12月31日的年度内)。2021年12月31日，雷亚尔金额61,359 (R$62,2932020年12月31日)计入LTIP和LTIP目标社会费用，包括预提所得税(附注16)。
根据长期投资协议，可交付给受益人的普通股最大数量不得超过3公司已发行股本的任何时候的%。于2021年12月31日，已发行的股份总数6,167,108，发行的股份总数为5,907,695.
d)保监处与股权估值调整
公司在这个账户中确认了外国子公司BCPS的财务报表转换所产生的外汇变动的累积影响，即亏损#雷亚尔117在截至2021年12月31日的年度内(收益$959在截至2020年12月31日的年度内)。只有在出售或注销投资的情况下，这一累积影响才会作为损益恢复到当年的结果。
附注7所述财务投资于其他全面收益中按公允价值分类。在截至2021年12月31日的一年中，LFT的未实现收益总计为雷亚尔271(损失雷亚尔$278在截至2020年12月31日的年度内)。
本公司还在该账户中确认账面价值与从附属公司非控股股东收购额外权益所支付的金额之间的差额，以累计金额雷亚尔表示。22,372 (R$22,372截至2020年12月31日)。
e)国库股
2018年10月30日，PagSeguro Digital董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，PagSeguro集团可以回购至多美元250在纽约证券交易所(NYSE)交易的已发行A类普通股达100万股。公司管理层负责在授权范围内确定收购的时间和股份数量。截至2021年12月31日的年度，库存股由以下股份组成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 金额 | | 均价(美元) |
| 2019年12月31日库藏股 | | 518,642 | | | 41,267 | | | 20.09 | |
| 普通股回购 | | 547,543 | | | 44,775 | | | 16.13 | |
| 长期激励计划 | | (897,549) | | | (72,433) | | | 18.06 | |
| 2020年12月31日库藏股 | | 168,636 | | | 13,609 | | | 18.06 | |
| 普通股回购 | | 1,686,235 | | | 284,812 | | | 30.23 | |
| 长期激励计划 | | (166,170) | | | (13,410) | | | 18.06 | |
| 2021年12月31日库藏股 | | 1,688,701 | | | 285,011 | | | 30.23 | |
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
a)基本信息
每股基本收益的计算方法是，将PagSeguro Digital股权持有人应占净收益除以截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度内发行和发行的普通股的加权平均数：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| 本公司股东应占利润 | 1,166,102 | | | 1,291,658 | | | 1,365,597 | |
| 已发行普通股加权平均数(千股) | 330,310,786 | | | 329,292,240 | | | 328,169,609 | |
| 基本每股收益-雷亚尔$ | 3.5303 | | | 3.9225 | | | 4.1613 | |
b)稀释
稀释后每股收益的计算方法是将PagSeguro Digital公司股东应占的净收入除以本年度已发行普通股的加权平均数加上将所有稀释性潜在普通股转换为普通股时将发行的普通股的加权平均数。LTIP中的股份是唯一具有潜在稀释效应的股份。在这种情况下，进行计算以确定本可以按公允价值收购的股份数量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| 用于确定稀释后每股收益的利润 | 1,166,102 | | | 1,291,658 | | | 1,365,597 | |
| 已发行普通股加权平均数(千股) | 330,310,786 | | | 329,292,240 | | | 328,169,609 | |
| 按平均市价发行的加权平均股数 | 1,864,038 | | | 521,937 | | | 1,090,047 | |
| 稀释后每股收益的普通股加权平均数(千) | 332,174,824 | | | 329,814,177 | | | 329,259,656 | |
| 稀释后每股收益--雷亚尔 | 3.5105 | | | 3.9163 | | | 4.1475 | |
埃斯特 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
交易活动和其他服务的总收入(一) | 7,574,728 | | | 5,059,464 | | | 3,862,627 | |
销售毛收入(二) | — | | | — | | | 243,728 | |
财务总收入(三) | 3,587,823 | | | 2,193,961 | | | 2,054,430 | |
其他财务收入(四) | 149,491 | | | 128,595 | | | 126,404 | |
| 总收入和收入总额 | 11,312,042 | | | 7,382,020 | | | 6,287,189 | |
| | | | | |
从交易、活动和其他活动的总收入中扣除
服务(五) | (789,922) | | | (550,744) | | | (486,559) | |
从销售毛收入中扣除(二) | — | | | — | | | (69,502) | |
从财政总收入中扣除(Vi) | (73,398) | | | (16,603) | | | (23,919) | |
从毛收入和收入中扣除的总额 | (863,320) | | | (567,347) | | | (579,980) | |
| 总收入和收入 | 10,448,722 | | | 6,814,673 | | | 5,707,209 | |
(i)在截至2021年12月31日的年度内，雷亚尔268,931对应于会员费(雷亚尔$140,803在截至2020年12月31日的年度内)。
(Ii)2019年9月1日，该公司将其对商家的POS策略从销售改为会员费。
(Iii)包括提早向第三方支付应付票据的利息收入。
(Iv)包括(A)金融投资利息和(B)汇兑变动收益。
(v)扣除额包括交易税。此外，在截至2021年12月31日的一年中，雷亚尔24,876 (R$13,314在截至2020年12月31日的年度内)与会费税相对应。
(Vi)扣除额包括财务收入的税收。
目录表
PagSeguro Digital Ltd.
合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
交易费用(一) | | (4,321,135) | | | (2,773,436) | | | (1,815,374) | |
销货成本(二) | | — | | | — | | | (463,293) | |
市场营销和广告 | | (791,134) | | | (510,840) | | | (476,466) | |
人事费(三) | | (1,074,249) | | | (619,137) | | | (399,104) | |
财务支出(四) | | (790,635) | | | (109,232) | | | (38,138) | |
按存储容量使用计费和ECL(五) | | (664,268) | | | (288,309) | | | (200,633) | |
折旧和摊销(七) | | (768,593) | | | (376,335) | | | (128,348) | |
其他(Vi) | | (550,681) | | | (362,693) | | | (273,314) | |
| | (8,960,695) | | | (5,039,982) | | | (3,794,670) | |
| 分类为： | | | | | | |
服务成本 | | (5,775,895) | | | (3,772,298) | | | (2,236,066) | |
销售成本 | | — | | | — | | | (526,021) | |
销售费用 | | (1,523,908) | | | (617,463) | | | (565,170) | |
行政费用 | | (877,559) | | | (563,893) | | | (427,366) | |
财务费用 | | (790,635) | | | (109,232) | | | (38,138) | |
其他收入(支出)，净额 | | 7,302 | | | 22,904 | | | (1,909) | |
| | (8,960,695) | | | (5,039,982) | | | (3,794,670) | |
(i)增加的主要原因是：(1)与运费、POS维护和仓储费用有关的费用#雷亚尔。242,834截至2021年12月31日的年度(雷亚尔$212,813和R$120,870截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度)，(2)与发卡机构的交换费有关的费用为#雷亚尔3,043,591截至2021年12月31日的年度(雷亚尔$1,680,441和R$1,390,600截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度)，(三)信用卡计划费用，金额为雷亚尔#653,224截至2021年12月31日的年度(雷亚尔$432,361和R$292,629截至2020年12月31日和2019年12月31日)和(四)2021年，PagSeguro的成本为#雷亚尔117,547与PagPhone可变现净值和过时调整相关。
(Ii)2019年9月1日，该公司将其对商家的POS策略从销售改为会员费。
(Iii)包括R$370,629, R$207,012和R$156,273截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度与长期目标和长期目标目标相关的薪酬支出。人员支出的增加主要与LTIP和LTIP目标支出以及枢纽的劳动力扩张有关。
(Iv)主要涉及提早收回应收款，数额达#雷亚尔。426,992截至2021年12月31日的年度(雷亚尔$49,204和R$20,570截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度)。其余增加与存款利息较高的开支有关，因为巴西利率和外币汇率上升。
(v)扣回指于期内确认的与信用卡处理业务(收购及发行)、数码账户亏损及信贷组合拖欠率拨备有关的亏损，详情见附注26。2021年第一季度，雷亚尔$73,356表现为对过去实施的系统功能的不当使用，允许数字账户客户进行未挪用的交易，并允许对新产品信用风险较高的特定客户群体的数字账户损失进行意外扣款。对于所有这些事实，PagSeguro管理层已经确定并适当解决了相应的根本原因，2021年第二季度和第三季度没有因这些问题而造成的损失。此外，如附注8所述，增加与信贷举措ECL有关。
(Vi)在截至2021年12月31日的年度内，包括雷亚尔29,114与冲销应付税款有关，详情见附注17和雷亚尔#24,476与附注9中详述的可追回税项减值有关。在截至2020年12月31日的年度，包括雷亚尔$84,294涉及取消对PIS/COFINS的财政收入征税。
(Vii)本期间发生的折旧和摊销金额在成本和费用之间分开，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 折旧 | | | | | | |
销售和服务成本(一) | | (464,411) | | (187,284) | | (33,421) |
| 销售费用 | | (89) | | (25) | | (28) |
| 行政费用 | | (23,439) | | (17,319) | | (4,421) |
| | (487,939) | | (204,628) | | (37,870) |
| 摊销 | | | | | | |
| 销售和服务成本 | | (295,218) | | (174,943) | | (97,765) |
| 行政费用 | | (21,484) | | (4,709) | | (1,892) |
| | (316,702) | | (179,652) | | (99,657) |
PIS和COFINS学分(二) | | 36,048 | | 7,945 | | 9,179 |
| 折旧及摊销费用净额 | | (768,593) | | (376,335) | | (128,348) |
(i)在截至2021年12月31日的年度内，POS的折旧为#雷亚尔。448,385 ( R$172,519在截至2020年12月31日的年度内)。
(Ii)PagSeguro巴西公司对PIS和COFINS有税收优惠，允许其在发生一些运营费用时减少折旧和摊销。这项税收优惠直接确认为折旧和摊销费用的减少。
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截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
PagSeguro集团使用现有的市场信息和针对每种情况的适当估值方法估计其金融工具的公允价值。
就方法的选择而言，对市场数据的解释需要相当大的判断力和估计，以达到被认为适合每种情况的数额。因此，提出的估计数不一定表明在当前市场上可以获得的数额。使用不同的假设来计算市场价值或公允价值可能会对所获得的金额产生重大影响。本说明所列资产和负债是根据其相关性选定的。PagSeguro集团认为，这些综合财务报表中确认的账面金额的金融工具与其公允价值基本相似。然而，由于他们没有一个活跃的市场(除了在市场上交易活跃的金融投资中的LFT)，如果PagSeguro集团决定提前结算或变现，可能会发生变化。
PagSeguro集团将其金融工具分为以下几类：
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 金融资产 | | | |
| 摊销成本： | | | |
现金和现金等价物 | 1,794,362 | | | 1,640,065 | |
应收账款 | 23,657,402 | | | 16,076,540 | |
其他应收账款 | 206,486 | | | 164,805 | |
司法存款 | 40,224 | | | 7,449 | |
投资 | 1,406 | | | 1,400 | |
| | | |
通过其他全面收益实现的公允价值 | | | |
金融投资 | 782,647 | | | 979,837 | |
| 26,482,527 | | | 18,870,096 | |
| | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 金融负债 | | | |
| 摊销成本： | | | |
应付给第三方的款项 | 13,217,150 | | | 10,101,510 | |
贸易应付款 | 578,004 | | | 335,539 | |
应付账款与关联方交易 | 543,621 | | | 58,336 | |
| 存款 | 3,133,996 | | | 766,086 | |
| 借款 | 1,005,787 | | | — | |
| 递延收入 | 179,866 | | | 213,555 | |
其他负债 | 143,884 | | | 159,198 | |
| 通过损益计算的公允价值 | | | |
衍生金融工具 | 14,317 | | | — | |
| 18,816,625 | | | 11,634,224 | |
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合并财务报表附注
2019年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
PagSeguro集团的活动使其面临各种金融风险：市场风险、欺诈风险(按存储容量使用计费)、信用风险和流动性风险。PagSeguro集团的整体风险管理计划侧重于金融市场的不可预测性，并寻求将对PagSeguro集团财务业绩的潜在不利影响降至最低。
市场风险
市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流因市场价格变化而波动的风险。在本集团，市场风险包括利率风险、外币风险和其他价格风险，如股权价格风险。
利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流因市场利率变化而波动的风险。本集团对市场利率变动风险的风险主要来自受浮动利率(主要是CDI利率)约束的金融投资和存款。本集团对截至2021年12月31日的金融工具所面临的利率风险进行了敏感性分析。在这项分析中，本集团采纳2022年的利率为11.5CDI的百分比(增加25%)。因此，财务收入(与财务投资有关)和财务支出(与存单、公司证券和借款有关)将受到如下影响：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易记录 | 利率风险 | | 账面价值 | | CDI维护场景(9.15%) | | 可能会出现以下情况25% (to 11.5%) |
| | | | | | | |
现金和现金等价物 | 100CDI的百分比 | | 1,794,362 | | | 164,184 | | | 206,352 | |
| 金融投资 | 100CDI的百分比 | | 782,647 | | | 71,612 | | | 90,004 | |
存单 | 163CDI的百分比 | | 2,510,818 | | | (374,476) | | | (470,653) | |
同业存款 | 118CDI的百分比 | | 404,998 | | | (43,728) | | | (54,958) | |
公司证券 | 152CDI的百分比 | | 218,180 | | | (30,345 | | (38,138) | |
银行账户(附注14) | 59CDI的百分比 | | 5,167,577 | | | (278,972) | | | (350,620) | |
借款 | 109CDI的百分比 | | 1,005,787 | | | (100,312) | | | (126,075) | |
| 总计 | | | | | (592,037) | | | (744,088) | |
外汇风险
外汇风险是指风险敞口的公允价值或未来现金流将因外汇汇率变化而波动的风险。当未来的商业交易或确认的资产或负债以非该实体职能货币的货币计价时，本集团面临的风险。该公司的风险主要与Boa Compra和BCPS有关，这些公司的收入以其他货币计算，现金和现金等价物保持在其他国家。此外，如附注19所述，集团于2021年11月以美元180此外，该公司还签订了一项衍生金融工具，其具体目标是防止因汇率变动而引起的波动。我们的汇兑收入(支出)如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| 损益净额上的汇兑变动 | (10,645) | | 55,217 |
股权价格风险
本集团的非上市股权投资易受投资未来价值不明朗所产生的市价风险影响。截至2021年12月31日和2020年12月31日，此类投资对股价的敞口并不大。
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截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
欺诈风险(按存储容量使用计费)
PagSeguro集团的销售交易容易受到潜在欺诈或不正当销售的影响，它使用以下二控制欺诈风险的流程：
(1)第一个程序包括通过反欺诈系统实时监测用信用卡和借记卡以及收款单进行的交易。该流程根据定期修订的统计模型，在授权时批准或拒绝可疑交易。
(2)第二个进程发现第一个进程未查明的扣款和争议。这是一个补充过程，增加了PagSeguro集团避免新欺诈的能力。PagSeguro在截至2021年12月31日的一年中受到特定事件影响的按存储容量使用计费的费用在附注24中披露。
信用风险
信用风险是指交易对手不履行金融工具或客户合同规定的义务，导致财务损失的风险。本集团因其经营活动(主要为应收账款)及融资活动(包括银行及金融机构存款)及本公司客户的其他金融工具(如贷款及信用卡应收账款)而面临信贷风险。
信用风险是以集团为基础进行管理的，其应收账款仅限于以下情况下发生违约的可能性：(A)发卡机构，它们有义务将其持卡人进行的交易所收取的费用转移到信用卡和借记卡标签上；(B)收购人，PagSeguro集团用它们来批准与发卡机构的交易；以及(C)对客户背景进行分析，以提供信贷组合。
为了缓解这一风险，PagSeguro巴西公司成立了一个信用和流动性风险委员会，该委员会的职责是评估PagSeguro集团服务的每个发卡机构的风险水平，将它们分类为三组：
(i)风险水平较低的发卡机构，信用评级由惠誉、标准普尔和穆迪给予，不需要额外的监控。
(Ii)中等风险的发卡机构，也按照财务指标和比率进行监测；以及
(Iii)风险水平较高的发卡机构，由委员会在每月的会议上进行评估。
PagSeguro有一个贷款和信用的评级流程，基于统计应用模型(在客户关系的早期阶段)和行为评分(用于已经有关系历史的客户)。设计、调整和实施授信和托收规则的政策和指导方针的过程。
一种监控投资组合风险状况的过程，具有前瞻性的观点，及时对授信政策和风险分类模型产生预警反馈。
流动性风险
PagSeguro集团通过维持准备金、银行和信贷额度来管理流动性风险，以获得适当的借款。PagSeguro集团不断监测实际和预计的现金流，并与其金融资产和负债的到期情况相匹配，以确保PagSeguro集团有足够的资金履行其对第三方的义务，并满足其运营需求。
PagSeguro集团将盈余现金投资于计息金融投资，选择具有适当到期日或足够流动性的工具，以提供由预测确定的足够保证金。2021年12月31日，PagSeguro集团持有现金和现金等价物雷亚尔1,794,362 (R$1,640,0652020年12月31日)。
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合并财务报表附注
截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
下表显示PagSeguro Group的非衍生金融负债根据资产负债表日期和合同到期日的剩余期间划分为相关到期组。表中披露的金额为合同未贴现现金流量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 应在30天内到期 | | 在31至120天内到期 | | 在121至180天内到期 | | 在181至360天内到期 | | 由于361天或更多天数 |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
应付给第三方的款项 | 10,415,882 | | | 1,770,271 | | | 504,444 | | | 526,553 | | | — | |
贸易应付款 | 573,570 | | | 4,339 | | | 95 | | | — | | | — | |
应付账款与关联方交易 | — | | | 259,216 | | | 5,691 | | | 323,203 | | | — | |
存款 | 655,289 | | | 1,073,239 | | | 334,942 | | | 1,201,888 | | | 90,595 | |
借款 | — | | | — | | | — | | | 1,114,211 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | |
应付给第三方的款项 | 8,348,127 | | | 1,146,136 | | | 300,058 | | | 299,645 | | | 7,544 | |
贸易应付款 | 332,733 | | | 2,806 | | | — | | | — | | | — | |
应付账款与关联方交易 | — | | | 46,945 | | | 5,132 | | | 6,438 | | | — | |
存款 | 5,231 | | | 77,812 | | | 53,000 | | | 435,952 | | | 194,091 | |
PagSeguro集团根据杠杆率监测资本，杠杆率对应于净债务除以总资本。净负债按借款总额(包括综合资产负债表所示的流动和非流动借款)减去现金和现金等价物计算。总资本按综合资产负债表中所示的权益加净负债计算。
| | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 借款 | 1,005,787 | |
| (-)现金和现金等价物 | (1,794,362) | |
| 净债务 | (788,575) | |
| 总股本 | 10,502,198 | |
| 总资本 | 9,713,623 | |
| 传动比 | (8.1) | % |
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2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 非现金经营活动 | | | | | |
| 以库藏股方式分配长期股权投资收益 | 13,410 | | | 72,433 | | | — | |
| 将POS从库存转移到财产和设备 | — | | | — | | | (42,429) | |
| | | | | |
| 非现金投资活动 | | | | | |
| 通过租赁获得的财产和设备 | 15,016 | | | 79,031 | | | — | |
金融投资的MTM | 271 | | | (278) | | | (28) | |
收购资产公允价值所得税 | 32,748 | | | — | | | — | |
未付对价用于收购 | 8,896 | | | 68,701 | | | 1,961 | |
| | | | | |
| 非现金融资活动 | | | | | |
| 收购非控股股份的未付代价 | — | | | — | | | 1,574 | |
公允价值是指在计量日期市场参与者之间的有序交易中，在资产或负债的本金或最有利市场上出售资产或转移负债所收取的价格(退出价格)。公允价值计量采用三级层次结构，如下所示：
•级别1-相同资产和负债在活跃市场的报价(未调整)。
•第2级--第1级中包括的、资产或负债可直接(即作为价格)或间接(即从价格中得出)可观察到的报价以外的投入。
•第3级--不以可观察到的市场数据为基础的资产和负债的投入(即，不可观察的投入)。
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截至2021年12月31日
(除非另有说明，否则所有金额均以千雷亚尔为单位)
下表提供了PagSeguro集团截至2021年12月31日的金融资产和金融负债的公允价值计量层次：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 活跃市场报价(一级) | | 重要的可观察到的输入(第2级) | | 无法观察到的重要输入(3级) |
| 金融资产 | | | | | |
现金和现金等价物 | 446,322 | | | 1,348,040 | | | — | |
金融投资 | 782,647 | | | — | | | — | |
应收账款 | — | | | 23,657,402 | | | — | |
其他应收账款 | — | | | 206,486 | | | — | |
司法存款 | — | | | 40,224 | | | — | |
投资 | — | | | — | | | 1,406 | |
| | | | | |
| 金融负债 | | | | | |
应付给第三方的款项 | — | | | 13,217,150 | | | — | |
贸易应付款 | — | | | 578,004 | | | — | |
应付账款与关联方交易 | — | | | 543,621 | | | — | |
存款 | — | | | 3,133,996 | | | — | |
借款 | — | | | 1,005,787 | | | — | |
衍生金融工具 | — | | | 14,317 | | | — | |
递延收入 | — | | | 179,866 | | | — | |
其他负债 | — | | | 143,884 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 活跃市场报价(一级) | | 重要的可观察到的输入(第2级) | | 无法观察到的重要输入(3级) |
| 金融资产 | | | | | |
现金和现金等价物 | 321,674 | | | 1,318,391 | | | — | |
金融投资 | 979,837 | | | — | | | — | |
应收账款 | — | | | 16,076,540 | | | — | |
其他应收账款 | — | | | 164,805 | | | — | |
司法存款 | — | | | 7,449 | | | — | |
投资 | — | | | — | | | 1,400 | |
| | | | | |
| 金融负债 | | | | | |
应付给第三方的款项 | — | | | 10,101,510 | | | — | |
贸易应付款 | — | | | 335,539 | | | — | |
应付账款与关联方交易 | — | | | 58,336 | | | — | |
存款 | — | | | 766,086 | | | — | |
递延收入 | — | | | 213,555 | | | — | |
其他负债 | — | | | 159,198 | | | — | |
PagSeguro集团认为，这些综合财务报表中确认的账面金额与其金融资产基本相似的金融工具还包括以活跃市场报价的政府债券为代表的金融投资，并根据其公允价值在资产负债表中确认。
金融负债主要指根据与商户订立的合约向商户支付的订金及短期应付款项，以及在正常业务过程中向服务提供者支付的其他短期应付款项，因此亦与其公允价值相若。在截至2021年12月31日的年度内，1级、2级和3级之间没有任何转移。
