表格
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
(标记一)
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) |
(国际税务局雇主身分证号码) |
(主要行政办公室地址)(邮编)
(
(注册人的电话号码，包括区号)
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每个班级的标题
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交易符号
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注册的每个交易所的名称
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服务器 |
☐ |
规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是
截至2022年4月20日的已发行普通股数量：
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A类- |
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B类- |
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伯克希尔哈撒韦公司
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页码 |
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第一部分-财务信息 |
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项目1.财务报表 |
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综合资产负债表-2022年3月31日和2021年12月31日 |
2-3 |
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综合收益表-2022年第一季度和2021年第一季度 |
4 |
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综合全面收益表--2022年和2021年第一季度 |
5 |
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合并股东权益变动表--2022年和2021年第一季度 |
5 |
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合并现金流量表-2022年第一季度和2021年第一季度 |
6 |
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合并财务报表附注 |
7-22 |
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第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
23-41 |
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第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
41 |
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第四项。 |
控制和程序 |
41 |
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第II部分--其他资料 |
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第1项。 |
法律诉讼 |
41 |
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第1A项。 |
风险因素 |
41 |
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用以及发行人回购股权证券 |
42 |
|
第三项。 |
高级证券违约 |
42 |
|
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
42 |
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第五项。 |
其他信息 |
42 |
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第六项。 |
陈列品 |
43 |
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签名 |
43 |
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1
第一部分金融信息
项目1.财务报表
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并资产负债表
(百万美元)
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3月31日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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(未经审计) |
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资产 |
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保险和其他： |
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现金和现金等价物* |
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美国国库券的短期投资 |
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固定期限证券投资 |
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股权证券投资 |
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权益法投资 |
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贷款和融资应收账款 |
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其他应收账款 |
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盘存 |
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财产、厂房和设备 |
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持有以供租赁的设备 |
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商誉 |
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其他无形资产 |
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递延费用--追溯再保险 |
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其他 |
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铁路、公用事业和能源： |
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现金和现金等价物* |
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应收账款 |
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财产、厂房和设备 |
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商誉 |
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监管资产 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注
2
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并资产负债表
(百万美元)
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3月31日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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(未经审计) |
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负债和股东权益 |
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保险和其他： |
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未付亏损和亏损调整费用 |
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有追溯力的再保险合同下的未付损失和损失调整费用 |
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未赚取的保费 |
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人寿保险、年金和健康保险福利 |
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其他投保人责任 |
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应付账款、应计项目和其他负债 |
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飞机回购负债和未到期租赁收入 |
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应付票据和其他借款 |
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铁路、公用事业和能源： |
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应付账款、应计项目和其他负债 |
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监管责任 |
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应付票据和其他借款 |
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所得税，主要是递延的 |
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总负债 |
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股东权益： |
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普通股 |
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超出票面价值的资本 |
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累计其他综合收益 |
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留存收益 |
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库存股，按成本计算 |
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伯克希尔哈撒韦公司股东权益 |
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非控制性权益 |
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股东权益总额 |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注
3
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并损益表
(百万美元，每股除外)
(未经审计)
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第一季度 |
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|||||||
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2022 |
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2021 |
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收入： |
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保险和其他： |
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赚取的保险费 |
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销售和服务收入 |
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租赁收入 |
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利息、股息和其他投资收益 |
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铁路、公用事业和能源： |
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铁路货运收入 |
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能源运营收入 |
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服务收入和其他收入 |
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总收入 |
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投资和衍生品合同收益(损失) |
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成本和支出： |
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保险和其他： |
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保险损失和损失调整费用 |
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人寿保险、年金和健康保险福利 |
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保险承保费用 |
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销售和服务成本 |
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租赁成本 |
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销售、一般和行政费用 |
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利息支出 |
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铁路、公用事业和能源： |
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铁路货运费用 |
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公用事业和能源销售成本及其他费用 |
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其他费用 |
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利息支出 |
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总成本和费用 |
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所得税和权益法前收益 |
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权益法收益 |
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所得税前收益 |
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所得税费用 |
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净收益 |
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可归属于非控股权益的收益 |
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伯克希尔哈撒韦股东应占净收益 |
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平均等值A类股每股净收益 |
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每股平均等值B类股净收益* |
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平均等值A类流通股 |
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平均等值B类流通股 |
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* |
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见合并财务报表附注
4
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
综合全面收益表
(百万美元)
(未经审计)
|
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第一季度 |
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|||||||
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2022 |
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2021 |
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净收益 |
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其他全面收入： |
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未实现的投资增值 |
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) |
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适用所得税 |
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外币折算 |
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( |
) |
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( |
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适用所得税 |
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) |
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( |
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固定收益养老金计划 |
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适用所得税 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他，净额 |
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( |
) |
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其他全面收益，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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综合收益 |
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可归属于非控股权益的全面收益 |
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伯克希尔哈撒韦股东应占全面收益 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
合并股东权益变动表
(百万美元)
(未经审计)
|
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|
伯克希尔哈撒韦公司股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
普通股 和资本在 超过标准杆 价值 |
|
|
累计 其他 全面 收入 |
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保留 收益 |
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财务处 库存 |
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非- 控管 利益 |
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总计 |
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||||||
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2022年第一季度 |
|
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2021年12月31日的余额 |
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( |
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$ |
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( |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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) |
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— |
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( |
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收购普通股 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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具有非控制性权益的交易 |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2022年3月31日的余额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
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2021年第一季度 |
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2020年12月31日余额 |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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— |
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( |
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具有非控制性权益的交易 |
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— |
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— |
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( |
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( |
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2021年3月31日的余额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见合并财务报表附注
5
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并现金流量表
(百万美元)
(未经审计)
|
|
|
第一季度 |
|
|||||
|
|
|
2022 |
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|
2021 |
|
||
|
经营活动的现金流： |
|
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净收益 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
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调整以使净收益与营业现金流保持一致： |
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投资(收益)损失 |
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( |
) |
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折旧及摊销 |
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|
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其他 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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经营性资产和负债变动情况： |
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|
未付亏损和亏损调整费用 |
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递延费用--追溯再保险 |
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未赚取的保费 |
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应收账款和原始贷款 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他资产 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他负债 |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税 |
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|
经营活动的现金流量净额 |
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|
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|
投资活动产生的现金流： |
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|
|
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购买股权证券 |
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( |
) |
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( |
) |
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出售股权证券 |
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|
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|
|
购买美国国库券和固定期限证券 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
出售美国国库券和固定期限证券 |
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|
|
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|
美国国库券和固定期限证券的赎回和到期日 |
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购买贷款和融资应收账款 |
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( |
) |
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( |
) |
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贷款和应收融资收款 |
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|
|
收购业务，扣除收购现金后的净额 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
购买物业、厂房和设备以及为租赁而持有的设备 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
投资活动的现金流量净额 |
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( |
) |
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|
融资活动的现金流： |
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|
|
|
|
|
|
|
保险和其他业务的借款收益 |
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|
|
|
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|
偿还保险和其他业务的借款 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
铁路、公用事业和能源企业的借款收益 |
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|
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|
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|
— |
|
|
偿还铁路、公用事业和能源企业的借款 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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短期借款变动，净额 |
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|
( |
) |
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收购库存股 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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融资活动的现金流量净额 |
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|
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|
( |
) |
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外币汇率变动的影响 |
|
|
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|
|
|
( |
) |
|
增加(减少)现金及现金等价物和限制性现金 |
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( |
) |
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|
|
年初现金及现金等价物和限制性现金* |
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|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度末的现金和现金等价物以及限制性现金* |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
*现金和现金等价物以及限制性现金包括： |
|
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年初- |
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|
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|
|
|
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保险和其他 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
铁路、公用事业和能源 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在其他资产中的受限现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
第一季度末- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险和其他 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
铁路、公用事业和能源 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在其他资产中的受限现金 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见合并财务报表附注
6
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并财务报表附注
March 31, 2022
注1.一般情况
随附的未经审计的综合财务报表包括伯克希尔哈撒韦公司(“伯克希尔”或“公司”)的账目，以及截至财务报表日期伯克希尔持有控股权的所有子公司和附属公司的账目。在这些笔记中，术语“我们”、“我们”或“我们的”指的是伯克希尔及其合并子公司。请参考伯克希尔最新发布的Form 10-K年度报告(“年度报告”)，其中包括了解伯克希尔的业务和财务报表陈述所必需或有用的信息。我们的主要会计政策及实务于年报内以综合财务报表附注1的形式列载。
本季度报告中的财务信息反映了管理层认为根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)公平陈述中期业绩所必需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。由于多种原因，我们的中期业绩通常不能代表本年度的预期业绩。保险子公司发生巨灾损失的时间和规模以及确定保险子公司未偿损失负债过程中固有的估计误差对中期业绩的影响可能比对全年业绩的影响更大。鉴于我们的股票证券投资组合的规模，市场价格的变化以及股权证券的未实现收益和亏损的相关变化将使我们的中期和年度收益产生重大波动。此外，若干衍生合约负债的公允价值变动、若干外币资产及负债定期重估的损益，以及资产减值费用的大小，可能会导致定期净收益出现重大变动。
新冠肺炎疫情继续影响我们的大部分运营业务。自2020年以来，政府和私营部门已经采取了重大行动，并可能继续采取旨在控制病毒传播和减轻病毒经济影响的行动。2021年下半年和2022年初采取的行动包括在世界各地临时关闭企业或限制企业活动，以应对该病毒变种的出现。尽管做出了这些努力，但供应链的重大中断和更高的成本在2022年持续存在。此外，2022年地缘政治冲突的发展导致供应链中断，导致世界许多地区大宗商品、商品和服务的成本上升。目前还不能合理地估计这些事件在较长期内产生的经济影响。因此，编制财务报表时使用的重大估计，包括与某些长期资产、商誉和其他无形资产的减值评估相关的估计、欠我们金额的预期信贷损失以及根据保险和再保险合同承担的某些损失的估计，可能会在未来期间进行重大调整。
附注2.新会计公告
2018年8月，财务会计准则委员会发布了2018-12年度会计准则更新《长期合同会计的针对性改进》(ASU 2018-12)。ASU 2018-12年度要求至少每年重新评估现金流假设，并在每个报告期内修订贴现率假设，以评估投保人负债和相关的长期合同递延收购成本。现金流假设变化的影响反映在收益中，贴现率假设变化的影响反映在其他全面收益中。目前，现金流和贴现率假设是在合同开始之日设定的，此后不会改变，但在有限的情况下除外。ASU 2018-12将追溯到财务报表中列出的最早时期，将需要新的披露，并在2022年12月15日之后的财年生效，允许提前采用。
我们目前打算使用修改后的追溯方法，从2023年1月1日起采用ASU 2018-12年度，该方法规定，截至2021年1月1日(过渡日期)的修订现金流和贴现率假设适用于当时有效的合同，然后根据该标准的规定重新衡量负债。截至过渡日，折现率假设变化的累计影响将计入累计其他全面收益，现金流量假设变化的累计影响将计入留存收益。虽然截至过渡日期，我们还没有完成对采用这项措施的影响的评估，但我们目前认为，贴现率假设的变化对我们记录的负债的影响将大于现金流假设的变化。我们还初步估计，由于当时处于历史低位的利率环境，截至过渡日的贴现率假设的变化将增加我们的人寿、健康和年金福利负债，而不是之前报告的金额。然而，采用ASU 2018-12的最终影响将基于截至2023年1月1日采用日期确定的贴现率和现金流假设。因此，我们继续评估这一标准将对我们的合并财务报表产生的影响。
7
合并财务报表附注(续)
附注3.固定期限证券的投资
截至2022年3月31日和2021年12月31日对固定期限证券的投资按类型汇总如下(以百万为单位)。
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|
摊销 成本 |
|
|
未实现 收益 |
|
|
未实现 损失 |
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|
公平 价值 |
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||||
|
March 31, 2022 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部、美国政府公司和机构 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
外国政府 |
|
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|
|
|
|
|
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|
( |
) |
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|
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|
公司债券 |
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|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
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|
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|
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|
|
|
( |
) |
|
|
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|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
2021年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部、美国政府公司和机构 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
外国政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
公司债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
对外国政府的投资包括由国家和省级政府实体发行的证券以及由这些实体无条件担保的证券。截至2022年3月31日，大约
|
|
|
在一个月内到期 年或以下 |
|
|
应在一点后到期 年复一年 五年 |
|
|
截止日期是五点以后 年复一年 十年 |
|
|
截止日期为 十年 |
|
|
抵押贷款- 后备 证券 |
|
|
总计 |
|
||||||
|
摊销成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
公允价值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附注4.股权证券投资
截至2022年3月31日和2021年12月31日的股权证券投资摘要如下(以百万为单位)。
|
|
|
成本基础 |
|
|
未实现净收益 |
|
|
公允价值 |
|
|||
|
March 31, 2022* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
银行、保险和金融 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
消费品 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
商业、工业和其他 |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
* |
|
|
|
|
成本基础 |
|
|
未实现净收益 |
|
|
公允价值 |
|
|||
|
2021年12月31日* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
银行、保险和金融 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
消费品 |
|
|
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|
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|
|
|
商业、工业和其他 |
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
* |
|
8
合并财务报表附注(续)
附注4.股权证券投资 (续)
我们的股权证券投资还包括西方公司(“西方”)累积永久优先股，总清算价值为#美元。
附注5.权益法投资
伯克希尔及其子公司持有某些业务的投资，这些投资是按照权益法入账的。目前，最重要的是我们对卡夫亨氏公司(“卡夫亨氏”)普通股的投资。卡夫亨氏制造和营销食品和饮料产品，包括调味品和调味汁、奶酪和乳制品、膳食、肉类、点心饮料、咖啡和其他杂货产品。伯克希尔目前拥有
我们记录了我们在卡夫亨氏投资的权益法收益为$
卡夫亨氏普通股公开交易，我们投资的公允价值约为$
卡夫亨氏的综合财务信息摘要如下(单位：百万)。
|
|
3月26日， 2022 |
|
|
12月25日， 2021 |
|
||
|
资产 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
销售额 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
卡夫亨氏普通股股东应占净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
我们根据权益法核算的其他投资包括Berkadia Commercial Mortgage LLC(“Berkadia”)、Pilot Travel Center LLC(“Pilot”)、Electric Transport Texas LLC，LLC(“ETT”)和易洛魁天然气传输系统公司(“Iroquis”)。这些投资的账面价值总额约为$。
我们拥有一家
9
合并财务报表附注(续)
附注5.权益法投资(续)
我们拥有一家
附注6.投资及衍生工具合约损益
2022年和2021年第一季度投资和衍生品合同损益摘要如下(单位：百万)。
|
|
|
第一季度 |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
投资收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股权证券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
下列期间未实现投资收益(亏损)的变化 期末持有的证券 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
期内出售证券的投资收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
固定期限证券： |
|
|
|
|
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|
|
|
|
已实现毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现亏损总额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
投资收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
衍生产品合约收益(损失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
权益证券损益包括期内我们仍持有的权益证券因公允价值变动而产生的未实现收益和亏损，以及我们在此期间出售的证券的收益和亏损。如综合现金流量表所示，我们从出售权益证券所得款项约为#美元。
我们的衍生合约损益来自2008年3月之前签订的四个主要股票指数的股票指数看跌期权合约。截至2022年3月31日，我们有六份未平仓合约，其公允价值负债总额为$
10
合并财务报表附注(续)
附注7.贷款和应收融资
贷款和融资应收账款摘要如下(以百万为单位)。
|
|
3月31日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
|
||
|
扣除津贴和折扣前的贷款和财务应收账款 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
信贷损失准备 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
未摊销收购折扣和积分 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
贷款和融资应收账款主要是制造性住房贷款，其次是商业贷款和现场建造的住房贷款。2022年第一季度和2021年第一季度贷款和金融应收账款信贷损失准备的对账如下(以百万计)。
|
|
第一季度 |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
年初余额 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
信贷损失准备金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
撇账，扣除回收的净额 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
3月31日的结余 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2022年3月31日，大约
|
|
起源年份 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
之前 |
|
|
总计 |
|
|||||||
|
表演 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
不良资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
我们还与Seritage Growth Properties(“Seritage”)和Lee Enterprises，Inc.(“Lee”)签订了商业贷款协议，其中贷款余额总计$
附注8.其他应收款
其他应收账款由以下部分组成(单位：百万)。
|
|
3月31日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
|
||
|
保险和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收保险费 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
再保险可追回款项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收贸易账款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
信贷损失准备 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
铁路、公用事业和能源： |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收贸易账款 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
信贷损失准备 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
11
合并财务报表附注(续)
附注8.其他应收款(续)
上述汇总的前三个月应收账款的信贷损失准备金为#美元。
注9.库存
库存由以下部分组成(以百万为单位)。
|
|
3月31日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
|
||
|
原料 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
在制品和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
制成品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
为转售而购入的物品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
注10.财产、厂房和设备
我们的保险和其他业务的财产、厂房和设备摘要如下(以百万为单位)。
|
|
|
3月31日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
|
||
|
土地、建筑物和改善 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
机器和设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
家具、固定装置和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
以下是铁路、公用事业和能源企业的财产、厂房和设备摘要(单位：百万)。公用事业发电、输配系统和州际天然气管道资产由受监管的公用事业和天然气管道子公司拥有。
|
|
|
3月31日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
|
||
|
铁路： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
土地、轨道结构和其他道路 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
机车、货车和其他设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在建工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公用事业和能源： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公用事业发电、输电和配电系统 |
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州际天然气管道资产 |
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独立发电厂和其他资产 |
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在建工程 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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2022年第一季度和2021年第一季度的折旧费用汇总如下(单位：百万)。
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第一季度 |
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2022 |
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2021 |
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保险和其他 |
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$ |
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$ |
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铁路、公用事业和能源 |
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$ |
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$ |
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12
合并财务报表附注(续)
注11.保留以供租赁的设备
租赁的设备包括有轨电车、飞机、越野拖车、多式联运油罐集装箱、起重机、存储单元和家具。待租设备摘要如下(单位：百万)。
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3月31日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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有轨电车 |
$ |
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$ |
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飞机 |
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其他 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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第一季度持有租赁的设备的折旧费用为1美元。
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第一季度 |
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2022 |
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2021 |
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固定租赁收入 |
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$ |
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$ |
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可变租赁收入 |
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$ |
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$ |
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附注12.商誉和其他无形资产
对2022年第一季度和截至2021年12月31日的年度商誉账面价值变化的对账如下(以百万计)。
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3月31日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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年初余额 |
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$ |
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$ |
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商业收购 |
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其他，包括外币折算 |
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) |
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( |
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期末余额* |
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$ |
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$ |
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* |
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其他无形资产的账面价值和相关累计摊销总额摘要如下(单位：百万)。
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March 31, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
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||||||||||||||||||
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|
毛收入 携载 金额 |
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累计 摊销 |
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网络 携载 价值 |
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毛收入 携载 金额 |
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累计 摊销 |
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网络 携载 价值 |
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保险和其他： |
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客户关系 |
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$ |
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$ |
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商标和商品名称 |
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专利和技术 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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铁路、公用事业和能源： |
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客户关系 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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商标、商号和其他 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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13
合并财务报表附注(续)
附注12.商誉和其他无形资产(续)
第一季度无形资产摊销费用为1美元
附注13.未付亏损和亏损调整费用
本公司在财产及意外伤害保险及再保险合约项下的未付损失及损失调整费用(亦称为“索赔负债”)负债，是根据截至资产负债表日与索赔事件相关的最终索赔成本估计而厘定，并包括已发生但未呈报(“IBNR”)索赔的估计。
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2022 |
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2021 |
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年初余额： |
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总负债 |
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$ |
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对未付损失可追讨的再保险 |
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( |
) |
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( |
) |
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净负债 |
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已发生亏损和亏损调整费用： |
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当前事故年 |
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以前的事故年份 |
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( |
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总计 |
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已支付亏损和亏损调整费用： |
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当前事故年 |
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( |
) |
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( |
) |
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以前的事故年份 |
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( |
) |
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( |
) |
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总计 |
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( |
) |
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( |
) |
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外币效应 |
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( |
) |
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( |
) |
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3月31日的余额： |
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净负债 |
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对未付损失可追讨的再保险 |
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总负债 |
$ |
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$ |
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上表所列之已发生亏损及亏损调整费用计入收益，并与本年度(“本意外年度”)及过去所有年度(“前一事故年度”)发生之保险事项有关。已发生和已支付的损失和损失调整费用是扣除再保险赔偿后的净额。我们记录了前几年事故的估计最终负债净减少额为#美元。
主要保险以前事故年度的估计最终负债减少了#美元。
14
合并财务报表附注(续)
附注14.具追溯力的再保险合约
有追溯力的再保险单对短期保险合同在合同生效日期之前发生的基础损失事件的损失和损失调整费用提供赔偿。索赔付款可在合同日期之后立即开始，或在适用时，在达到合同保留额后开始。
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2022 |
|
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2021 |
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|
未付损失 和损失 调整，调整 费用 |
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延期 费用-有追溯力的再保险 |
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未付损失 和损失 调整，调整 费用 |
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延期 费用-有追溯力的再保险 |
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年初余额 |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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已发生亏损和亏损调整费用： |
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本年度合同 |
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— |
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— |
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前几年的合同 |
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( |
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( |
) |
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总计 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
已支付亏损和亏损调整费用 |
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( |
) |
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— |
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|
( |
) |
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|
— |
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3月31日的结余 |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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已发生的亏损和亏损调整费用，扣除递延费用 |
$ |
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$ |
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在上表中，已发生损失和损失调整费用的分类是根据合同的开始日期进行的，这些日期反映了我们开始暴露于损失的时间。第一季度发生的亏损和前几年合同的亏损调整费用为#美元。
附注15.应付票据和其他借款
应付票据和其他借款摘要如下(单位：百万)。下表显示的加权平均利率和到期日范围是基于截至2022年3月31日的借款。
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加权 平均值 利率 |
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3月31日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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保险和其他： |
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伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.) |
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美元计价到期 |
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% |
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$ |
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欧元计价到期 |
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% |
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日元计价到期 |
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% |
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伯克希尔哈撒韦金融公司(“BHFC”)： |
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美元计价到期 |
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% |
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英国英镑计价到期 |
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% |
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欧元计价到期 |
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% |
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— |
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|
应付的其他附属借款 |
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% |
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附属短期借款 |
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% |
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$ |
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$ |
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15
合并财务报表附注(续)
附注15.应付票据和其他借款(续)
2022年1月，伯克希尔哈撒韦偿还了
伯克希尔和BHFC非美元计价优先票据(欧元)的账面价值
伯克希尔还为其他子公司的债务提供担保，总额约为美元。
|
|
|
加权 平均值 利率 |
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3月31日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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铁路、公用事业和能源： |
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伯克希尔·哈撒韦能源公司(“BHE”)及其子公司： |
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优先无担保债务到期 |
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% |
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$ |
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$ |
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附属债务及其他到期债务 |
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% |
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短期借款 |
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% |
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伯灵顿北部圣达菲(BNSF)及其子公司将于 |
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% |
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$ |
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$ |
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附属债务是指根据单独的融资协议发行的金额。BHE某些子公司的几乎所有资产都被或可能被质押或担保，以支持或以其他方式担保此类债务。这些借款安排通常包含各种契约，涉及杠杆率、利息覆盖率和/或偿债覆盖率。2022年4月，BHE发行了美元
BNSF的借款主要是优先无担保债券。截至2022年3月31日，BNSF、BHE及其子公司遵守了所有适用的债务契约。伯克希尔不为BNSF、BHE或其子公司的任何债务、借款或信用额度提供担保。
我们的子公司拥有未使用的信用额度和商业票据能力，以支持短期借款计划并提供额外的流动性。未使用的信贷额度约为#美元
16
合并财务报表附注(续)
附注16.公允价值计量
我们的金融资产和负债汇总如下，截至2022年3月31日和2021年12月31日，公允价值按照公允价值等级显示(以百万为单位)。现金和现金等价物、美国国库券、其他应收账款和应付账款、应计项目和其他负债的账面价值被认为是对其公允价值的合理估计。
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携带 价值 |
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公允价值 |
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引用 价格 (1级) |
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意义重大 其他 可观察到的 输入量 (2级) |
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意义重大 看不见 输入量 (3级) |
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March 31, 2022 |
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对固定期限证券的投资： |
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美国财政部，美国政府公司 和代理机构 |
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外国政府 |
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公司债券 |
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其他 |
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股权证券投资 |
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投资卡夫亨氏普通股 |
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贷款和融资应收账款 |
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衍生合约资产(1) |
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衍生合同负债(1) |
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应付票据和其他借款： |
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保险和其他 |
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铁路、公用事业和能源 |
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2021年12月31日 |
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对固定期限证券的投资： |
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美国财政部，美国政府公司 和代理机构 |
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— |
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外国政府 |
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公司债券 |
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其他 |
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股权证券投资 |
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投资卡夫亨氏普通股 |
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贷款和融资应收账款 |
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衍生合约资产(1) |
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衍生合同负债(1) |
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应付票据和其他借款： |
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保险和其他 |
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铁路、公用事业和能源 |
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— |
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(1) |
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17
合并财务报表附注(续)
附注16.公允价值计量(续)
我们几乎所有金融工具的公允价值都是使用市场法或收益法进行计量的。计量公允价值的层次结构由第1层到第3层组成，如下所述。
1级-投入是指在活跃的市场中交换的相同资产或负债的未调整报价。
2级-投入包括直接或间接可观察的投入(第1级投入除外)，例如在活跃或不活跃的市场中交换的类似资产或负债的报价；在非活跃的市场中交换的相同资产或负债的报价；在确定资产或负债的公允价值时可能考虑的其他投入，如利率和收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重性、信用风险和违约率；以及主要来自可观察市场数据或以相关或其他方式证实的投入。定价评估通常反映贴现的预期未来现金流，其中包括具有类似特征的工具的收益率曲线，如信用评级、估计存续期和发行人或同一行业实体的其他工具的收益率。
3级-投入包括在计量资产和负债时使用的不可观察的投入。由于资产或负债的市场活动很少(如果有的话)，管理层可能无法证实相关的可观察到的投入，因此要求管理层使用自己关于不可观察到的投入的假设。不可观察的输入要求管理层对市场参与者在评估资产或负债时将使用的信息做出一定的预测和假设。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，按公允价值经常性计量和列账的重大资产和负债与使用重大不可观察投入(第3级)的对账如下(以百万计)。
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余额为 起头 年份的 |
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收益中包含的收益 |
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收购， 性情 和 聚落 |
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转出级别3 |
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3月31日的结余 |
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股权证券投资： |
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2022 |
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$ |
— |
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2021 |
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股票指数看跌期权合约负债： |
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2021 |
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( |
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— |
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( |
) |
截至2022年3月31日的关于重大资产和负债的量化信息(以百万美元为单位)如下(以百万美元为单位)。
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公平 价值 |
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本金估值 技术 |
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看不见 输入量 |
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加权 平均值 |
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股权证券投资： |
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优先股 |
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贴现现金流 |
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预期持续时间 |
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可转让折扣 限制和从属关系 |
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372位/秒 |
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普通股认股权证 |
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权证定价模型 |
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预期持续时间 |
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波动率 |
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38% |
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上表中对股权证券的投资包括我们对某些优先股和普通股认股权证的投资，这些优先股和普通股认股权证的市场价值不容易根据公认会计准则的定义确定。这些投资受合同对可转让性的限制，并可能包含阻止我们在经济上对冲我们投资的条款。我们应用贴现现金流技术对优先股进行估值，并对投资的预期持续时间和清算中从属关系的影响做出了假设。在对普通权证进行估值时，我们使用了权证估值模型。虽然模型的大部分输入都是可观察到的，但我们对权证的预期期限和波动性做出了假设。
18
合并财务报表附注(续)
注17.普通股
下表显示了2022年第一季度伯克希尔哈撒韦公司已发行普通股、国库股和已发行普通股的变化。除了我们的普通股，
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A类，$ ( |
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B类，$ ( |
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已发布 |
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财务处 |
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杰出的 |
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已发布 |
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财务处 |
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杰出的 |
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2021年12月31日的余额 |
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A类普通股向B类普通股的转换 |
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( |
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收购的库存股 |
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) |
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( |
) |
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— |
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( |
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2022年3月31日的余额 |
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每股A类普通股有权
由于我们有两类普通股，我们提供了平均等值A类流通股和平均等值B类流通股的合并收益表中的每股收益数据。B类股票在经济上相当于百分之一A类股。平均等值A类流通股代表平均A类流通股加上百分之一平均流通股B类股。平均等值B类流通股代表平均B类流通股加上
注18.所得税
我们的综合有效所得税率是
19
合并财务报表附注(续)
附注19.累计其他综合收益
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，伯克希尔哈撒韦股东应占税后累计其他全面收益的净变化汇总如下(单位：百万)。
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未实现 欣赏 固定到期日 证券，净值 |
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外国 货币 翻译 |
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确定的收益 养老金计划 |
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其他 |
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累计 其他 全面 收入 |
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2022年第一季度 |
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年初余额 |
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其他全面收益，净额 |
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期末余额 |
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2021年第一季度 |
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年初余额 |
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$ |
( |
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$ |
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其他全面收益，净额 |
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( |
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( |
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( |
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期末余额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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附注20.补充现金流量信息
下表汇总了补充现金流量信息(单位：百万)。
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第一季度 |
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2022 |
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2021 |
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期内支付的现金： |
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所得税 |
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$ |
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$ |
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利息： |
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保险和其他 |
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铁路、公用事业和能源 |
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注21.或有事项和承付款
我们是正常业务过程中经常发生的各种法律诉讼的当事人，包括寻求通过保险合同直接或间接通过伯克希尔子公司发布的再保险合同确定责任的法律诉讼。原告偶尔会寻求惩罚性或惩罚性赔偿。我们不认为这种正常和例行公事的诉讼会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。伯克希尔及其某些子公司还卷入了其他类型的法律诉讼，其中一些主张或可能主张索赔，或寻求施加罚款和处罚。我们相信，其他未决法律行动可能产生的任何责任不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。
在……上面
20
合并财务报表附注(续)
注22。与客户签订合同的收入
当商品或服务转移到客户手中时，我们确认收入。货物或服务在客户获得该货物或服务的控制权时转让。收入是基于我们向客户提供商品和服务的承诺而预期收到的对价。
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|
制造业 |
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|
迈克莱恩 |
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|
服务 和 零售业 |
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BNSF |
|
|
伯克希尔 海瑟薇 能量 |
|
|
保险， 公司 及其他 |
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总计 |
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截至2022年3月31日的三个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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建筑产品 |
|
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— |
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— |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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— |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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|
总计 |
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— |
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其他收入 |
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截至2021年3月31日的三个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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$ |
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建筑产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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其他收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
截至2022年3月31日，分配给与预期期限超过一年的合同有关的重大未清偿剩余履约的交易价以及预期履行义务的履行时间摘要如下(以百万计)。
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少于 12个月 |
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大于 12个月 |
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总计 |
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电力和天然气 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
其他销售和服务合同 |
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|
21
合并财务报表附注(续)
注23.业务细分数据
我们的经营业务包括一大批多元化的保险、制造、服务和零售业务。我们以反映管理层如何看待这些业务活动的方式来组织我们的可报告业务部门。某些业务被组合在一起，根据类似的产品或产品线以及营销、销售和分销特征进行细分报告，即使这些业务部门在单独的地方管理下运营。2022年和2021年第一季度按部门划分的收入和所得税前收益如下(单位：百万)。
|
|
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|
第一季度 |
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|||||||
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2022 |
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2021 |
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经营业务收入 |
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保险： |
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承销： |
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Geico |
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|
$ |
|
|
|
$ |
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|
伯克希尔哈撒韦初级集团 |
|
|
|
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|
|
|
|
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
|
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投资收益 |
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全额保险 |
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BNSF |
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BHE |
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制造业 |
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迈克莱恩 |
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服务业和零售业 |
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将分段与合并金额进行对账 |
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公司、淘汰和其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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|
第一季度 |
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|||||||
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2022 |
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2021 |
|
||
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经营企业所得税前收益 |
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保险： |
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承销： |
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|
Geico |
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|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
伯克希尔哈撒韦初级集团 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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投资收益 |
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|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
全额保险 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
BNSF |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BHE |
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
制造业 |
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|
迈克莱恩 |
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服务业和零售业 |
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将分段与合并金额进行对账 |
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投资和衍生工具收益(损失) |
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( |
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利息支出，未分配到细分市场 |
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( |
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( |
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权益法投资 |
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公司、淘汰和其他 |
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$ |
|
|
|
$ |
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22
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
经营成果
伯克希尔哈撒韦公司股东应占净收益见下表。金额是在扣除所得税后，不包括可归因于非控股权益的收益(以百万为单位)。
|
|
|
|
第一季度 |
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
||
|
保险--承保 |
|
|
|
|
$ |
47 |
|
|
$ |
764 |
|
|
|
保险--投资收益 |
|
|
|
|
|
1,170 |
|
|
|
1,208 |
|
|
|
铁路 |
|
|
|
|
|
1,371 |
|
|
|
1,251 |
|
|
|
公用事业和能源 |
|
|
|
|
|
750 |
|
|
|
703 |
|
|
|
制造业、服务业和零售业 |
|
|
|
|
|
3,025 |
|
|
|
2,619 |
|
|
|
投资和衍生品合同收益(损失) |
|
|
|
|
|
(1,580 |
) |
|
|
4,693 |
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
677 |
|
|
|
473 |
|
|
|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益 |
|
|
|
|
$ |
5,460 |
|
|
$ |
11,711 |
|
|
通过我们的子公司，我们从事许多不同的商业活动。我们以异常分散的方式管理我们的运营业务。集中或集成的业务功能很少。我们的高级企业管理团队参与并最终负责重大的资本分配决策、投资活动以及挑选首席执行官领导每项运营业务。业务分类数据(所附合并财务报表附注23)应与本讨论一并阅读。
新冠肺炎疫情继续影响我们的大部分运营业务。自2020年以来，政府和私营部门已经采取了重大行动，并可能继续采取行动来控制病毒的传播和减轻病毒的经济影响。2021年下半年和2022年初采取的行动包括定期临时关闭世界各地的企业或限制企业活动，以应对该病毒变种的出现。尽管作出了这些努力，但供应链的严重中断和更高的成本仍然存在。此外，2022年地缘政治冲突的发展导致供应链中断，导致世界许多地区的商品和服务成本增加。我们无法可靠地预测这些事件对我们业务的未来经济影响，或者我们的业务何时恢复正常。我们也无法可靠地预测这些事件将如何改变我们所服务的消费者和企业未来的消费模式。
2022年第一季度，保险承保业务的税后收益为4700万美元，而2021年为7.64亿美元。2022年第一季度的承保收益受到GEICO索赔严重性持续上升的负面影响。2021年的承保收益反映了GEICO返还计划保费下降的影响，以及私人乘用车保险索赔频率降低的有利影响，但较高的索赔严重性部分抵消了这一影响。与2021年相比，2022年第一季度来自保险投资收入的税后收益下降了3.1%，原因是股息收入减少。
2022年第一季度，我们铁路业务的税后收益比2021年增长了9.6%。这一增长反映了每辆车/单位收入的增加，但部分被整体货运量下降和平均燃料成本上升所抵消。2022年第一季度，我们的公用事业和能源业务的税后收益比2021年增长了6.7%。这一增长反映了受监管的公用事业业务的收益增加，包括可再生能源生产税收抵免的增加，以及税收股权投资收益的增加，但天然气管道和房地产经纪业务的收益下降在一定程度上抵消了这一增长。2022年第一季度，我们的制造、服务和零售业务的税后收益比2021年增长了15.5%。虽然2022年第一季度客户对产品和服务的需求相对良好，但我们继续经历材料、运费、劳动力和其他投入成本上升的影响，这些成本可归因于全球供应链的持续中断。
2022年和2021年的投资和衍生品合约损益主要来自我们对股权证券的投资，包括因市场价格变化而未实现的损益。我们认为，投资和衍生收益/损失，无论是通过出售股票实现的，还是由于股权证券市场价格变化而未实现的，对于理解我们报告的季度或年度业绩或评估我们业务的经济表现通常都没有意义。这些收益和损失已经造成并将继续导致我们定期收益的显著波动。
23
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保
我们的管理层认为我们的保险业务拥有两项截然不同的活动-承保和投资。承销决策是部门经理的责任，而投资决策是伯克希尔的董事长兼首席执行官沃伦·E·巴菲特和伯克希尔的企业投资经理的责任。因此，我们在不对投资收益或投资损益进行任何分配的情况下评估承保业务的业绩。我们认为投资收入是我们总体保险经营业绩的一个组成部分。然而，我们认为投资收益和损失，无论已实现或未实现，都是非经营性的。我们认为，这样的损益对于理解我们保险业务的季度或年度经营业绩没有意义。
巨灾损失的时间和规模可能会在我们的定期承保业绩中产生重大波动，特别是在我们的再保险业务方面。一般来说，我们认为本年度灾难性事件造成的损失超过1亿美元是重大的。第一季度的重大灾难事件包括2022年澳大利亚的洪水和2021年的冬季风暴URI。
未偿亏损和亏损调整费用估计的变化，包括为前几年发生的事件确定的金额，也可能对我们的定期承保业绩产生重大影响。截至2022年3月31日，未付损失估计数，包括追溯再保险合同下的估计数，约为1250亿美元。我们的定期承保业绩还可能包括由于外币汇率波动导致我们美国保险子公司的非美元计价负债估值变化而产生的重大外币交易收益和损失。
我们某些商业保险和再保险业务的承保结果受到了与新冠肺炎疫情相关的估计损失和成本的影响，包括增加的索赔准备金。这一大流行病对未来时期的影响可能受到司法裁决以及与保险覆盖和索赔有关的监管和立法行动的影响，以及它对一般经济活动的影响，目前我们无法合理估计这些影响。
我们提供主要保险和再保险产品，包括财产和意外伤害险，以及人寿保险和健康险。我们的保险和再保险业务是GEICO、伯克希尔哈撒韦初级集团和伯克希尔哈撒韦再保险集团。我们保险业务的承保结果摘要如下(单位：百万美元)。
|
|
|
|
第一季度 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
税前承保收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Geico |
|
|
|
|
$ |
(178 |
) |
|
$ |
1,023 |
|
|
伯克希尔哈撒韦初级集团 |
|
|
|
|
|
92 |
|
|
|
206 |
|
|
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
|
|
|
|
|
156 |
|
|
|
(263 |
) |
|
税前承保收益 |
|
|
|
|
|
70 |
|
|
|
966 |
|
|
所得税和非控制性权益 |
|
|
|
|
|
23 |
|
|
|
202 |
|
|
承保净收益 |
|
|
|
|
$ |
47 |
|
|
$ |
764 |
|
|
有效所得税率 |
|
|
|
|
|
34.4 |
% |
|
|
20.9 |
% |
Geico
Geico承保私人乘用车保险，为所有50个州和哥伦比亚特区的保险人提供保险。Geico主要通过直接回应的方式推销其保单，大多数客户通过互联网或电话直接向公司申请保险。以下是GEICO承销业绩的摘要(单位：百万美元)。
|
|
|
|
第一季度 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||
|
所写的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
10,265 |
|
|
|
|
|
|
$ |
10,006 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
9,554 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
8,923 |
|
|
|
100.0 |
|
|
亏损及亏损调整费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8,544 |
|
|
|
89.4 |
|
|
|
6,463 |
|
|
|
72.4 |
|
|
承保费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,188 |
|
|
|
12.5 |
|
|
|
1,437 |
|
|
|
16.1 |
|
|
总损失和费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9,732 |
|
|
|
101.9 |
|
|
|
7,900 |
|
|
|
88.5 |
|
|
税前承保收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(178 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
1,023 |
|
|
|
|
|
24
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
Geico(续)
Geico在2022年第一季度的税前承保亏损反映了索赔严重程度的增加，主要是由于汽车市场的显著成本通胀，这一通胀在2021年下半年加速。二手车价格的上涨导致索赔增加，总损失的严重性和汽车零部件短缺导致部分损失的索赔严重性增加。此外，伤害索赔的严重程度继续高于一般通货膨胀率。
与2021年相比，2022年第一季度的保费增加了2.59亿美元(2.6%)。这一增长主要是由于费率上调导致每份汽车保单的平均保费增加，因为有效的平均保单相对保持不变。与2021年相比，2022年第一季度的保费收入增加了6.31亿美元(7.1%)。2021年的保费收入减少了约4亿美元，这是由于GEICO回馈计划的剩余影响，该计划为2020年4月8日至2020年10月7日期间签订的新的和续订的自愿汽车和摩托车保单提供了15%的保费抵免。
与2021年相比，2022年第一季度的亏损和亏损调整费用增加了21亿美元(32.2%)。Geico在2022年第一季度的亏损和损失调整费用与保费收入的比率为89.4%，比2021年增加了17.0个百分点，这反映了索赔频率和严重性的增加。
2022年第一季度所有保险的索赔频率都较高，包括财产损失(10%至11%)、碰撞(15%至16%)、身体伤害(12%至13%)和人身伤害(14%至15%)。2022年第一季度的平均索赔严重性较高的是财产损失保险(6%至7%的范围)、碰撞保险(20%至22%的范围)和身体伤害保险(9%至11%的范围)。Geico第一季度的亏损和损失调整费用包括减少了对前几年损失事件的最终索赔损失估计，2022年为9200万美元，2021年为5.21亿美元。2022年往年事件估计数减少的原因是人身和人身伤害保险减少，碰撞和财产损失保险增加。
2022年第一季度的承保费用为12亿美元，较2021年减少2.49亿美元(17.3%)，反映与员工相关的费用和广告费用下降。Geico在2022年第一季度的费用比率(承保费用与赚取的保费收入)为12.5%，而2021年为16.1%，这既是由于费用的减少，也是由于赚取的保费收入的增加。
伯克希尔哈撒韦初级集团
伯克希尔哈撒韦初级集团(“BH初级”)为小型、中型和大型客户提供多种商业保险解决方案，包括医疗保健专业责任、工人补偿、汽车、一般责任、财产和特殊保险。BH Primary的较大保险公司包括Berkshire Hathaway Specialty Insurance(“BH Specialty”)、Berkshire Hathaway Home Property Companies(“BHHC”)、Medpro Group、Berkshire Hathaway Guard Insurance Companies(“Guard”)、National Indemity Company(“Nico Primary”)和U.S.Response Insurance Company(“USLI”)。BH主承保业绩摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
|
第一季度 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||
|
所写的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,392 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,908 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,118 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,654 |
|
|
|
100.0 |
|
|
亏损及亏损调整费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,274 |
|
|
|
72.9 |
|
|
|
1,849 |
|
|
|
69.7 |
|
|
承保费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
752 |
|
|
|
24.1 |
|
|
|
599 |
|
|
|
22.5 |
|
|
总损失和费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,026 |
|
|
|
97.0 |
|
|
|
2,448 |
|
|
|
92.2 |
|
|
税前承保收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
92 |
|
|
|
|
|
|
$ |
206 |
|
|
|
|
|
与2021年相比，2022年第一季度的保费增加了4.84亿美元(16.6%)，反映了我们几乎所有较大的保险部门的增长，包括BH Specialty(28%)、BHHC(12%)和USLI(17%)。涨幅出现在多个保险范围内，并出现在几个市场。
25
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦初级集团(续)
BH小学2022年第一季度的亏损率为72.9%，与2021年相比上升了3.2个百分点。可归因于重大巨灾事件的损失和损失调整费用在2022年第一季度为7500万美元，2021年为1.5亿美元。亏损和亏损调整费用在2022年第一季度减少了2200万美元，2021年减少了1.78亿美元，原因是前几年亏损事件的估计最终负债净减少。BH初级保险公司也承保了大量的工人赔偿、商业和专业责任保险，相关的索赔成本可能受到高度严重性和长期索赔尾部的影响。由于高于预期的索赔和解、不利的诉讼结果或司法裁决以及其他目前没有预料到的因素，我们未来可能会遇到索赔负债的大幅增加。
与2021年相比，2022年第一季度的承保费用增加了1.53亿美元(25.5%)。与2021年相比，我们的费用率也提高了1.6个百分点。这些增长反映了与新业务开发和业务组合变化相关的成本。
伯克希尔哈撒韦再保险集团
伯克希尔哈撒韦再保险集团(“BHRG”)通过几家子公司向全球的保险公司和再保险公司提供超额损失和配额份额财产和意外伤害风险再保险，这些子公司以国家赔偿公司(“NICO”)、通用再保险公司和通用再保险公司为首。我们还通过General Re Life Corporation、General ReInsurance AG和Berkshire Hathaway Life Insurance Company of Nebraska(“BHLN”)承保人寿保险和健康再保险。我们定期根据通过NICO签订的具有追溯力的再保险合同承担财产和意外伤害风险。此外，我们还通过BHLN签订定期支付年金合同。
一般来说，我们努力创造承保利润。然而，由于索赔负债的预期期限较长，货币时间价值概念是确定追溯再保险和定期付款年金业务价格的重要因素。我们预计这类业务将产生税前承保亏损，主要是通过递延费用摊销和贴现增值费用。我们在这些合同开始时就会收到保费，然后就可以投资了。BHRG的保费和税前承保业绩摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
|
第一季度 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
|
|
税前承保 收益(亏损) |
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
财产/伤亡 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,399 |
|
|
$ |
3,394 |
|
|
$ |
405 |
|
|
$ |
166 |
|
|
生命/健康 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,248 |
|
|
|
1,305 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
(172 |
) |
|
追溯再保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(190 |
) |
|
|
(242 |
) |
|
定期缴费年金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
169 |
|
|
|
144 |
|
|
|
(103 |
) |
|
|
(136 |
) |
|
可变年金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
56 |
|
|
|
121 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,820 |
|
|
$ |
4,847 |
|
|
$ |
156 |
|
|
$ |
(263 |
) |
财产/伤亡
财产/意外伤害再保险承保结果摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
|
第一季度 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||
|
所写的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,386 |
|
|
|
|
|
|
$ |
4,383 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,399 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,394 |
|
|
|
100.0 |
|
|
亏损及亏损调整费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,307 |
|
|
|
67.9 |
|
|
|
2,407 |
|
|
|
70.9 |
|
|
承保费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
687 |
|
|
|
20.2 |
|
|
|
821 |
|
|
|
24.2 |
|
|
总损失和费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,994 |
|
|
|
88.1 |
|
|
|
3,228 |
|
|
|
95.1 |
|
|
税前承保收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
405 |
|
|
|
|
|
|
$ |
166 |
|
|
|
|
|
26
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦再保险集团(续)
财产/伤亡(续)
2022年第一季度的保费与2021年持平，反映出保费和保费略有净增长，但被不利的外币兑换影响所抵消。与2021年相比，2022年第一季度亏损和亏损调整费用减少了1亿美元(4.2%)，亏损率下降了3.0个百分点。2022年第一季度重大巨灾事件造成的损失为3.15亿美元，但因前几年发生的损失的最终负债估计数减少1.37亿美元而部分抵消。2021年第一季度发生的损失包括重大巨灾事件造成的3.1亿美元，以及前几年发生的损失的最终负债估计数增加5300万美元。承销费用主要是佣金和经纪费用。与2021年相比，2022年第一季度的费用比率下降了4.0个百分点，这是由于业务结构的变化和外汇影响。
生命/健康
以下是我们人寿/健康再保险承保结果的摘要(以百万美元为单位)。
|
|
|
|
第一季度 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||
|
所写的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,243 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,301 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,248 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
1,305 |
|
|
|
100.0 |
|
|
人寿保险和健康保险福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,051 |
|
|
|
84.2 |
|
|
|
1,251 |
|
|
|
95.9 |
|
|
承保费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
209 |
|
|
|
16.8 |
|
|
|
226 |
|
|
|
17.3 |
|
|
福利和费用总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,260 |
|
|
|
101.0 |
|
|
|
1,477 |
|
|
|
113.2 |
|
|
税前承保收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(12 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(172 |
) |
|
|
|
|
与2021年相比，2022年第一季度的人寿保险/健康保费减少了5800万美元(4.5%)，这主要是由于亚太地区和北美地区的保费减少，以及不利的外币换算影响。与2021年相比，2022年第一季度的生命和健康福利减少了2亿美元(16.0%)，原因是死亡率降低。2021年的承保业绩受到美国、南非和拉丁美洲与大流行相关的死亡率大幅上升的影响，主要是由于国际寿险业务的平均佣金率下降，承保费用的下降部分抵消了这一影响。
追溯再保险
每一期间的税前承保亏损源于递延费用的摊销以及未来索赔付款的估计时间和金额的变化。承保业绩还包括外币汇率变化对我们美国子公司非美元计价债务的影响所产生的外币汇兑收益和损失。2022年和2021年第一季度的外汇汇兑损益微不足道。未计外币汇率影响的第一季度税前承保亏损，2022年为1.95亿美元，2021年为2.43亿美元。
截至2022年3月31日，根据追溯再保险合同承担的未偿还损失为377亿美元，自2021年12月31日以来减少了5.54亿美元，主要是由于损失支付。截至2022年3月31日，与有追溯力的再保险合同相关的未摊销递延费用为104亿美元，自2021年12月31日以来减少了2.15亿美元，主要是由于定期摊销。递延费用摊销将包括在预期剩余索赔结算期的承保收益中。
定期缴费年金
与2021年相比，2022年第一季度定期支付年金保费收入增加了2500万美元(17.4%)。定期支付年金业务对价格和需求都很敏感，可用业务的供应受到基本法律索赔和解时间的影响。我们的业务量可能会因价格变化而迅速变化，价格变化受到当前利率、与预期年金支付相关的感知风险和持续时间以及竞争水平的影响。
27
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦再保险集团(续)
定期缴费年金(续)
定期支付年金合同通常产生税前承保损失，这是由于年金负债的经常性贴现增加而产生的。承保业绩还包括死亡率和利率变化以及外币汇率变化对我们美国子公司非美元计价债务的影响所产生的收益或损失。第一季度的税前承保业绩包括2022年4400万美元的外币收益和2021年1000万美元的亏损。
不包括外币汇兑损益，2022年第一季度税前承保亏损为1.47亿美元，而2021年为1.26亿美元。税前亏损的增加反映了新业务和较低死亡率的影响。截至2022年3月31日，贴现年金负债为153亿美元，加权平均贴现率约为3.9%。
可变年金
可变年金保证再保险合同在2022年第一季度产生了5600万美元的税前收益，2021年产生了1.21亿美元。这些合同的结果受到证券市场、利率和外汇汇率变化的影响，这些变化可能是不稳定的，以及预期利润率的定期摊销。各期间的承保收益主要归因于利率变化的净影响，2022年的承保收益部分被证券市场的不利变化所抵消。
保险--投资收益
可归因于我们保险业务的净投资收入摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
|
第一季度 |
|
|
百分比 |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|||
|
利息和其他投资收入 |
|
|
|
|
$ |
164 |
|
|
$ |
159 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
股息收入 |
|
|
|
|
|
1,197 |
|
|
|
1,253 |
|
|
|
(4.5 |
) |
|
税前净投资收益 |
|
|
|
|
|
1,361 |
|
|
|
1,412 |
|
|
|
(3.6 |
) |
|
所得税和非控制性权益 |
|
|
|
|
|
191 |
|
|
|
204 |
|
|
|
|
|
|
净投资收益 |
|
|
|
|
$ |
1,170 |
|
|
$ |
1,208 |
|
|
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
|
|
|
|
14.1 |
% |
|
|
14.4 |
% |
|
|
|
|
与2021年相比，2022年第一季度利息和其他投资收入增长了3.1%。我们继续持有大量现金、现金等价物和短期美国国库券。虽然极低的利率在近年来很普遍，但利率在2022年第一季度开始上升。这种增长的影响预计将反映在我们的收益中，因为到期的投资被新的投资所取代。我们仍然相信，保持充足的流动性是至高无上的，对于短期投资，我们坚持安全高于收益。
与2021年相比，2022年第一季度的股息收入下降了4.5%。由于投资组合的变化以及某些被投资人派息的频率和时间的变化，股息收入可能会因时期而异。第一季度的股息收入包括2022年的1600万美元和2021年的3800万美元，这些收入来自对伯克希尔哈撒韦能源公司优先股的投资。这些金额从公用事业和能源部门的收益中扣除。
我们保险业务的投资资产来自股东资本以及保险和再保险合同下的净负债。浮存金的主要组成部分是未付亏损和亏损调整费用，包括追溯再保险合同下的负债、人寿、年金和健康福利负债、未到期保费和应付投保人的其他负债，这些负债减去应收保险费、应收再保险款项、根据追溯再保险合同承担的递延费用和递延保单收购成本。截至2022年3月31日，浮动资金约为1480亿美元，2021年12月31日约为1470亿美元。我们的合并保险业务在2022年和2021年第一季度产生了税前承保收益，因此，每个时期的平均浮动成本为负。
28
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--投资收益(续)
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们保险业务持有的现金和投资摘要如下(以百万为单位)。
|
|
|
3月31日， 2022 |
|
|
十二月三十一日， 2021 |
|
||
|
现金、现金等价物和美国国库券 |
|
$ |
57,427 |
|
|
$ |
90,688 |
|
|
股权证券 |
|
|
376,501 |
|
|
|
334,907 |
|
|
固定期限证券 |
|
|
21,672 |
|
|
|
16,386 |
|
|
其他 |
|
|
4,227 |
|
|
|
4,296 |
|
|
|
|
$ |
459,827 |
|
|
$ |
446,277 |
|
截至2022年3月31日的固定到期日证券如下(单位：百万)。
|
|
|
摊销 成本 |
|
|
未实现 得(损)利 |
|
|
携带 价值 |
|
|||
|
美国财政部、美国政府公司和机构 |
|
$ |
8,785 |
|
|
$ |
(85 |
) |
|
$ |
8,700 |
|
|
外国政府 |
|
|
11,115 |
|
|
|
(36 |
) |
|
|
11,079 |
|
|
公司债券 |
|
|
1,256 |
|
|
|
322 |
|
|
|
1,578 |
|
|
其他 |
|
|
282 |
|
|
|
33 |
|
|
|
315 |
|
|
|
|
$ |
21,438 |
|
|
$ |
234 |
|
|
$ |
21,672 |
|
美国政府债券被主要评级机构评为AA+或AAA级。大约94%的外国政府债务被至少一家主要评级机构评为AA或更高评级。外国政府证券包括由国家或省级政府实体发行或无条件担保的债务。
铁路
伯灵顿北部圣达菲有限责任公司(“BNSF”)运营着北美最大的铁路系统之一，在28个州拥有超过32,500英里的线路里程。BNSF还在加拿大的三个省开展业务。BNSF根据发运的产品类型对其主要业务集团进行分类，包括消费品、工业产品、农产品和煤炭。BNSF的收入摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
铁路营业收入 |
|
|
|
|
|
$ |
5,777 |
|
|
$ |
5,221 |
|
|
铁路运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬和福利 |
|
|
|
|
|
|
1,224 |
|
|
|
1,164 |
|
|
燃料 |
|
|
|
|
|
|
861 |
|
|
|
550 |
|
|
购买的服务 |
|
|
|
|
|
|
499 |
|
|
|
505 |
|
|
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
624 |
|
|
|
616 |
|
|
设备租金、材料和其他 |
|
|
|
|
|
|
526 |
|
|
|
491 |
|
|
总计 |
|
|
|
|
|
|
3,734 |
|
|
|
3,326 |
|
|
铁路运营收益 |
|
|
|
|
|
|
2,043 |
|
|
|
1,895 |
|
|
其他收入(支出)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
191 |
|
|
|
180 |
|
|
其他费用，净额 |
|
|
|
|
|
|
(170 |
) |
|
|
(158 |
) |
|
利息支出 |
|
|
|
|
|
|
(255 |
) |
|
|
(258 |
) |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
1,809 |
|
|
|
1,659 |
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
438 |
|
|
|
408 |
|
|
净收益 |
|
|
|
|
|
$ |
1,371 |
|
|
$ |
1,251 |
|
|
有效所得税率 |
|
|
|
|
|
|
24.2 |
% |
|
|
24.6 |
% |
29
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
铁路(续)
下表汇总了BNSF按业务组(汽车/单位以千计)的铁路货运量。
|
|
|
|
|
|
|
汽车/单位 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
|
百分比 |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|||
|
消费品 |
|
|
|
|
|
|
1,275 |
|
|
|
1,393 |
|
|
|
(8.5 |
)% |
|
工业产品 |
|
|
|
|
|
|
404 |
|
|
|
399 |
|
|
|
1.3 |
|
|
农产品 |
|
|
|
|
|
|
305 |
|
|
|
318 |
|
|
|
(4.1 |
) |
|
煤，煤 |
|
|
|
|
|
|
385 |
|
|
|
339 |
|
|
|
13.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,369 |
|
|
|
2,449 |
|
|
|
(3.3 |
) |
与2021年相比，2022年第一季度铁路运营收入增长10.6%，主要原因是每辆车/单位的平均收入增长13.8%，原因是燃油价格上涨导致燃油附加费收入增加，以及每车/单位费率的增加，但单位运量下降3.3%部分抵消了这一增长。2022年第一季度税前收益为18亿美元，与2021年相比增长了9.0%。
2022年第一季度来自消费品的营业收入为21亿美元，比2021年增长10.3%。这一增长反映了每辆汽车/单位的平均收入增加，但部分被8.5%的较低销量所抵消。销量减少主要是由于供应链挑战导致国际多式联运出货量减少，以及全球微芯片短缺对生产的影响导致汽车出货量减少，但国内多式联运出货量的增加部分抵消了这一影响。
2022年第一季度来自工业产品的营业收入为13亿美元，比2021年增长5.8%。随着每辆车/单位平均收入的增加，第一季度销量增长了1.3%。交易量的增加主要是由于美国工业经济的改善。
2022年第一季度来自农产品的营业收入为14亿美元，比2021年增长3.7%，反映出每辆车/单位的平均收入增加，但部分被销量下降4.1%所抵消。产量下降的主要原因是粮食出口减少，但乙醇和相关商品的数量增加部分抵消了这一影响。
2022年第一季度来自煤炭的运营收入为8.89亿美元，比2021年增长29.6%，这是由于产量增加了13.6%，以及每辆车/单位的平均收入增加。2022年的产量增加源于发电量的增加、天然气价格的上涨和出口需求的改善。
2022年第一季度铁路运营费用为37亿美元，与2021年相比增加了4.08亿美元(12.3%)，主要是由于薪酬和福利以及燃料费用的增加。2022年第一季度，我们的铁路运营费用与铁路运营收入的比率比2021年提高了0.9个百分点，达到64.6%。
与2021年相比，2022年第一季度的薪酬和福利支出增加了6,000万美元(5.2%)，主要原因是工资上涨、医疗和福利成本以及生产率下降。与2021年相比，2022年第一季度的燃料支出增加了3.11亿美元(56.5%)，主要是由于平均燃料价格上涨。与2021年相比，设备租金、材料和其他费用在2022年第一季度增加了3500万美元(7.1%)，主要是由于总体通胀上升和伤亡成本上升。
30
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
公用事业和能源
我们目前拥有伯克希尔哈撒韦能源公司(“BHE”)91.1%的股权，该公司经营着一项全球能源业务。BHE的国内受监管公用事业权益包括太平洋公司、中美能源公司(“MEC”)和NV Energy。BHE的子公司还经营着两家受监管的配电业务，在英国被称为Northern Powergrid。BHE的天然气管道包括五个国内受监管的州际天然气管道系统和液化天然气进出口和储存设施25%的权益(“LNG权益”)，BHE出于财务报告的目的运营和整合该设施。其他能源业务包括加拿大艾伯塔省一家受监管的纯输电业务(AltaLink，L.P.)以及一个多元化的投资组合，主要是可再生的独立电力项目和投资。BHE还在美国经营住宅房地产经纪业务和大型住宅房地产经纪特许经营网络。
我们受监管的企业向客户收取的能源和服务费率主要基于企业运营成本，包括所得税和资本回报率，并有待监管部门的批准。如果批准的费率中不允许此类成本，经营业绩将受到不利影响。BHE的净收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
能源运营收入 |
|
|
|
|
|
$ |
4,823 |
|
|
$ |
4,849 |
|
|
房地产营业收入 |
|
|
|
|
|
|
1,207 |
|
|
|
1,232 |
|
|
其他收入(亏损) |
|
|
|
|
|
|
(47 |
) |
|
|
(157 |
) |
|
总收入 |
|
|
|
|
|
|
5,983 |
|
|
|
5,924 |
|
|
成本和费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售的能源成本 |
|
|
|
|
|
|
1,460 |
|
|
|
1,569 |
|
|
能源运营费用 |
|
|
|
|
|
|
2,153 |
|
|
|
2,036 |
|
|
房地产经营成本和费用 |
|
|
|
|
|
|
1,179 |
|
|
|
1,120 |
|
|
利息支出 |
|
|
|
|
|
|
515 |
|
|
|
516 |
|
|
总成本和费用 |
|
|
|
|
|
|
5,307 |
|
|
|
5,241 |
|
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
676 |
|
|
|
683 |
|
|
所得税支出(福利)* |
|
|
|
|
|
|
(283 |
) |
|
|
(232 |
) |
|
所得税后净收益 |
|
|
|
|
|
|
959 |
|
|
|
915 |
|
|
BHE子公司的非控股权益 |
|
|
|
|
|
|
109 |
|
|
|
106 |
|
|
归因于BHE的净收益 |
|
|
|
|
|
|
850 |
|
|
|
809 |
|
|
非控制性权益与优先股分红 |
|
|
|
|
|
|
100 |
|
|
|
106 |
|
|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益 |
|
|
|
|
|
$ |
750 |
|
|
$ |
703 |
|
|
有效所得税率 |
|
|
|
|
|
|
(41.9 |
)% |
|
|
(34.0 |
)% |
|
* |
包括来自风力发电的大量生产税收抵免。 |
以下对BHE经营业绩的讨论是基于税后收益，反映了能源业务的管理和评估方式。BHE的净收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
|
百分比 |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
变化 |
|
|||
|
太平洋公司 |
|
|
|
|
|
$ |
130 |
|
|
$ |
169 |
|
|
|
(23.1 |
)% |
|
中美能源公司 |
|
|
|
|
|
|
241 |
|
|
|
144 |
|
|
|
67.4 |
|
|
NV能源 |
|
|
|
|
|
|
29 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(14.7 |
) |
|
北方电网 |
|
|
|
|
|
|
111 |
|
|
|
104 |
|
|
|
6.7 |
|
|
天然气管道 |
|
|
|
|
|
|
309 |
|
|
|
383 |
|
|
|
(19.3 |
) |
|
其他能源业务 |
|
|
|
|
|
|
173 |
|
|
|
62 |
|
|
|
179.0 |
|
|
房地产经纪业务 |
|
|
|
|
|
|
21 |
|
|
|
84 |
|
|
|
(75.0 |
) |
|
公司利益和其他 |
|
|
|
|
|
|
(164 |
) |
|
|
(171 |
) |
|
|
(4.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
850 |
|
|
$ |
809 |
|
|
|
5.1 |
|
31
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
公用事业和能源(续)
PacifiCorp在包括犹他州、俄勒冈州和怀俄明州在内的几个西部州的部分地区运营着一家受监管的电力公用事业公司。与2021年相比，2022年第一季度的税后收益减少了3900万美元。这一下降反映了更高的运营费用，但部分被更高的公用事业利润率(运营收入减去销售成本)所抵消。业务费用的增加反映了投入使用的更多资产以及热电厂维护费用增加带来的费用增加。
2022年第一季度，PacifiCorp的公用事业利润率为8.32亿美元，比2021年增加了1400万美元。这一增长反映了来自客户数量增加和有利价格影响的零售收入增加，以及批发和其他收入增加，但部分被购买电力和热力发电成本上升所抵消。与2021年相比，2022年第一季度的零售客户数量增长了1.9%，这主要是由于平均客户数量的增加、天气的有利影响和客户使用量的增加。
MEC主要在爱荷华州和伊利诺伊州运营一家受监管的电力和天然气公用事业公司。与2021年相比，2022年第一季度的税后收益增加了9700万美元。这一增长反映了电力公用事业利润率的提高和所得税优惠的增加，但部分被更高的运营费用所抵消。运营费用的增加包括与投入使用的更多风力发电设施相关的增量成本。所得税优惠的增加主要是由于对投入使用的新风力发电设施确认的更高的生产税收抵免以及制定费率的影响。
2022年第一季度，MEC的电力利润率为4.83亿美元，比2021年增长了23%。这一增长归因于有利的零售和批发客户数量带来的更高的运营收入以及较低的购买电力成本。与2021年相比，2022年第一季度的电子零售客户数量增长了5.6%，这主要是由于平均客户数量的增加、客户使用量的增加以及天气的有利影响。
NV Energy在内华达州运营受监管的电力和天然气公用事业公司。与2021年相比，2022年第一季度的税后收益减少了500万美元。这一减少反映了由于工厂运营和维护费用增加而产生的运营费用增加，以及收益分享的相对应计利润增加。
NV Energy在2022年第一季度的电力公用事业利润率为3.06亿美元，与2021年相比相对持平。与2021年相比，2022年第一季度的电子零售客户数量增长了4.0%，主要是由于平均客户数量的增加和客户使用量的增加，但部分被天气的不利影响所抵消。
与2021年相比，北方电网在2022年第一季度的税后收益增加了700万美元。这一增长反映了分销收入增加的影响，主要来自关税税率的增加，但2022年不利的外币汇率变动部分抵消了这一影响。
与2021年相比，2022年第一季度天然气管道的税后收益减少了7400万美元。下降的主要原因是天然气销售利润率上升，以及2021年2月冬季风暴导致需求增加，导致2021年第一季度运输收入增加。
与2021年相比，2022年第一季度其他能源业务的税后收益增加了1.11亿美元。收益的增加主要是由于风能税股权投资收益的改善，达到1.18亿美元。风能税股权投资收益的增长主要是由于2021年2月冬季风暴导致2021年第一季度原有税收股权投资亏损，以及过去12个月项目投入商业运营的所得税优惠增加所致。
与2021年相比，房地产经纪业务2022年第一季度的税后收益减少了6300万美元。盈利减少主要是由于融资量减少及再融资活动导致按揭服务盈利减少，其次是现有公司结业单位减少导致经纪及结算服务盈利下降。
32
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业
以下是我们的制造、服务和零售业务的收入和收益摘要(以百万美元为单位)。
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|
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第一季度 |
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百分比 |
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||||||||
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2022 |
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2021 |
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变化 |
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|||
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收入 |
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制造业 |
|
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$ |
18,421 |
|
|
$ |
15,913 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
服务业和零售业 |
|
|
|
|
|
21,630 |
|
|
|
19,580 |
|
|
|
10.5 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
40,051 |
|
|
$ |
35,493 |
|
|
|
|
|
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
制造业 |
|
|
|
|
$ |
2,824 |
|
|
$ |
2,436 |
|
|
|
15.9 |
% |
|
服务业和零售业 |
|
|
|
|
|
1,217 |
|
|
|
1,041 |
|
|
|
16.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
4,041 |
|
|
|
3,477 |
|
|
|
|
|
|
所得税和非控制性权益 |
|
|
|
|
|
1,016 |
|
|
|
858 |
|
|
|
|
|
|
净收益* |
|
|
|
|
$ |
3,025 |
|
|
$ |
2,619 |
|
|
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
|
|
|
|
24.6 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
|
|
|
|
税前收益占收入的百分比 |
|
|
|
|
|
10.1 |
% |
|
|
9.8 |
% |
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|
|
* |
不包括某些收购会计费用，这些费用主要与与我们的业务收购相关的可识别无形资产的摊销有关。2022年第一季度不包括在收益中的税后收购会计费用为1.61亿美元，2021年第一季度为1.8亿美元。这些费用包括在第23页收入汇总表的“其他”和第38页的“其他”收入一节中。 |
制造业
我们的制造集团包括各种工业、建筑和消费品业务。这些业务的收入和税前收益摘要如下(以百万美元为单位)。
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|
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|
第一季度 |
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|||||||
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2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业产品 |
|
|
|
|
$ |
7,475 |
|
|
$ |
6,672 |
|
|
建筑产品 |
|
|
|
|
|
6,712 |
|
|
|
5,628 |
|
|
消费品 |
|
|
|
|
|
4,234 |
|
|
|
3,613 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
18,421 |
|
|
$ |
15,913 |
|
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业产品 |
|
|
|
|
$ |
1,216 |
|
|
$ |
1,142 |
|
|
建筑产品 |
|
|
|
|
|
1,144 |
|
|
|
770 |
|
|
消费品 |
|
|
|
|
|
464 |
|
|
|
524 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,824 |
|
|
$ |
2,436 |
|
|
税前收益占收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业产品 |
|
|
|
|
|
16.3 |
% |
|
|
17.1 |
% |
|
建筑产品 |
|
|
|
|
|
17.0 |
% |
|
|
13.7 |
% |
|
消费品 |
|
|
|
|
|
11.0 |
% |
|
|
14.5 |
% |
工业产品
工业产品集团包括用于航空航天、电力和一般工业市场的金属产品(精密铸件公司(PCC))、特种化学品(路博润公司(“路博润”))、金属切割工具/系统(IMC国际金属加工公司(“IMC”))和Marmon，后者由100多家独立的制造和服务企业组成，内部聚合为11个集团，包括铁路、多式联运油罐集装箱和移动起重机行业的租赁。工业产品组还包括畜牧业和农业的设备和系统(CTB国际)，以及面向不同市场的各种工业产品(Scott Fetzer和LiquidPower特种产品)。
33
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
工业产品(续)
与2021年相比，2022年第一季度工业产品组的收入增加了8.03亿美元(12.0%)，税前收益增加了7400万美元(6.5%)。2022年第一季度，该集团的税前收益占收入的比例为16.3%，与2021年相比下降了0.8个百分点。
2022年第一季度，PCC的收入为18亿美元，比2021年第一季度增长12.7%。PCC从航空航天产品的销售中获得了可观的收入和收益。2022年的收入增长反映了航空航天产品收入的增加，以及来自电力和其他工业产品的收入相对不变。虽然美国和国际市场的商业航空旅行继续增加，但客运量仍低于新冠肺炎疫情前的水平，特别是国际航线。长期行业预测继续显示出增长和对航空旅行的强劲需求。然而，进一步的复苏可能会继续不均衡，部分原因是不时实施旅行限制，以控制病毒变种的传播。原始设备制造商的商用飞机交付率似乎正在上升，最明显的是窄体飞机，尽管波音的增长受到中国缺乏波音737 Max认证的限制。此外，波音787由于生产质量问题而暂停交付，进一步影响了航空航天的增长。
与2021年相比，PCC在2022年第一季度的税前收益增加了1600万美元，反映了收入增加的影响，但部分被养老金计划收入减少1300万美元所抵消。经营业绩的改善也反映了管理层为改善经营状况和为应对对PCC产品更正常化的需求而不断采取的行动。我们目前预计中国联通的航空航天收入或收益在短期内不会大幅增长，这主要是由于波音供应链内的库存水平导致中国联通的制造水平恢复预期滞后，以及中国对波音737 MAX的认证和波音787恢复生产的潜在延迟。
路博润在2022年第一季度的收入约为16.5亿美元，与2021年相比下降了2.5%。这一下降反映了销售量的下降，但部分被较高的平均售价所抵消。2022年第一季度的销售量受到原材料供应限制和计划外临时维护停工的限制，这限制了路博润的产能。平均售价上升的原因是，包括石油原料在内的原材料价格以及水电费、包装费、运输费和运费都在上涨。
与2021年相比，路博润2022年第一季度的税前收益下降了39.8%。2022年的收益受到原材料成本上升、销售量下降以及计划外临时停产产生的费用增加的负面影响。2021年第一季度的收益因天气原因在美国的添加剂工厂暂时关闭而受到负面影响，这导致了各种增量和非经常性运营成本和销售利润率损失。
Marmon在2022年第一季度的收入为26亿美元，与2021年相比增长了26.2%，几乎所有的业务部门都产生了有意义的收入增长。特别是，电气、金属服务和运输集团2022年第一季度的总收入比2021年增长了39%，这归因于平均金属价格和销售量的上涨。这些集团贡献了Marmon收入增长的一半以上。
与2021年相比，Marmon在2022年第一季度的税前收益增长了43.8%，反映了大多数业务部门的收益增加，但部分被铁路与租赁和医疗集团的收益下降所抵消。电气、运输和管道与制冷集团在2022年第一季度产生了最大的收益增长，这主要是由于更高的销售量和更高的运营利润率。
IMC在2022年第一季度的收入为9.6亿美元，与2021年相比增长了8.5%。2022年第一季度的收入反映了大多数地理区域销售额的增加，但部分被不利的外币兑换影响所抵消。与2021年第一季度相比，IMC在2022年第一季度的税前收益增长了8.3%，这是由于客户需求增加，但原材料成本和其他运营费用增加以及不利的外币换算影响部分抵消了这一增长。
建筑产品
建筑产品集团包括制造和现场建造的住宅建筑及相关贷款和金融服务(克莱顿住宅)、地板(Shaw)、绝缘、屋顶和工程产品(Johns Manville)、砖和砖石产品(Acme Building Brands)、油漆和涂料(Benjamin Moore)以及住宅和商业建筑及工程产品和系统(MiTek)。
34
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
建筑产品(续)
与2021年相比，建筑产品集团的收入在2022年第一季度增加了11亿美元(19.3%)，税前收益增加了3.74亿美元(48.6%)。2022年第一季度，美国住宅建设需求继续保持相对强劲的势头。我们继续受到供应链持续中断的负面影响，这些中断限制了我们的销售，导致某些地区的生产延迟，并导致许多原材料和其他投入的成本大幅上升，包括能源、货运和劳动力。这些影响导致了销售价格的上涨。2022年第一季度，与之前的低利率环境相比，美国的利率大幅上升。抵押贷款利率的大幅上升可能会减缓对新住房建设的需求，这可能会对我们的业务产生不利影响。
与2021年相比，克莱顿豪斯2022年第一季度的收入增长了21.3%，达到约28亿美元。房屋销售收入增加4.7亿美元(26.6%)，主要是由于平均售价上升和销售组合发生变化。2022年第一季度，新住宅销售增长4.3%，反映出工厂建造的制造住宅销售增加，而现场建造的住宅销售基本保持不变。与2021年相比，2022年第一季度金融服务收入，包括抵押贷款发放和服务、保险和贷款活动的利息收入，增长了3.8%。截至2022年3月31日，扣除信贷损失准备金的贷款余额约为194亿美元，比2021年12月31日增加了约6亿美元。
与2021年相比，克莱顿豪宅2022年第一季度的税前收益增加了9400万美元(24.0%)。2022年的收益反映了更高的房屋销售、毛利率和净利息收入，以及相对较低的信贷损失，但部分被制造和供应链成本上升的影响所抵消。
2022年第一季度，我们其他建筑产品业务的总收入约为39亿美元，比2021年增加了5.92亿美元(17.8%)。这一增长主要是由于投入和运输成本上升导致的平均销售价格上涨，其次是油漆和涂料以及商用地板的单位产量和产品组合变化增加，以及住宅和零售绝缘材料、商业屋顶系统和工程产品的强劲表现。住宅地板产品销量的下降部分抵消了这些数量的增长。
与2021年第一季度相比，我们其他建筑产品业务的税前收益在2022年第一季度增加了2.8亿美元(73.9%)。2022年第一季度的收益占收入的百分比比2021年增加了5.4个百分点。2022年的收益受益于业务剥离带来的9400万美元的税前收益。2022年收益的增长也反映了2021年第一季度严重冬季风暴的影响，这些风暴减少了销售额，产生了增量生产和其他运营成本。2022年客户需求总体强劲。然而，由于供应链中断导致某些材料和其他产品投入的缺乏，收益受到了负面影响。
消费品
消费产品部门包括休闲汽车(Forest River)、几项服装和鞋类业务(包括Fruit of the Loom、Garan、Fechheimer、H.H.Brown Shoe Group和Brooks Sports)和高性能电池(Duracell)。该集团还包括定制相框产品(Larson-Juhl)和珠宝产品(Richline)。
与2021年相比，2022年第一季度消费品收入增加了约6.21亿美元(17.2%)。与2021年相比，2022年第一季度来自森林河的收入增长了40.1%，这是由于平均销售价格上涨和单位销售额增长6.5%。2022年，我们其他消费品业务的收入普遍低于2021年第一季度，其中服装和鞋类业务收入下降3.5%，Duracell收入下降。这些下降反映了销售量下降，部分原因是由于亚洲生产放缓、入境货运延误和某些原材料短缺导致库存减少，但平均售价上升部分抵消了这一影响。
2022年第一季度，我们消费品部门的税前收益比2021年下降了6000万美元(11.5%)，2022年税前收益占收入的百分比比2021年下降了3.5个百分点。收益的下降反映了服装和鞋类业务以及Duracell的收益下降，但森林河的收益增加部分抵消了这一影响。与2021年相比，Duracell和服装鞋类业务在2022年第一季度的总收益下降了约50%。这些下降是由于原材料、运费、劳动力和其他运营成本的显著增加以及销售量减少的影响。
35
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
服务业和零售业
我们的服务和零售业务的收入和税前收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
|
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第一季度 |
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|||||||
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|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务 |
|
|
|
|
$ |
4,523 |
|
|
$ |
3,605 |
|
|
零售业 |
|
|
|
|
|
4,592 |
|
|
|
4,353 |
|
|
迈克莱恩 |
|
|
|
|
|
12,515 |
|
|
|
11,622 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
21,630 |
|
|
$ |
19,580 |
|
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务 |
|
|
|
|
$ |
724 |
|
|
$ |
590 |
|
|
零售业 |
|
|
|
|
|
411 |
|
|
|
348 |
|
|
迈克莱恩 |
|
|
|
|
|
82 |
|
|
|
103 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,217 |
|
|
$ |
1,041 |
|
|
税前收益占收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务 |
|
|
|
|
|
16.0 |
% |
|
|
16.4 |
% |
|
零售业 |
|
|
|
|
|
9.0 |
% |
|
|
8.0 |
% |
|
迈克莱恩 |
|
|
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
0.9 |
% |
服务
我们的服务集团由几家企业组成。其中最大的业务是NetJets和FlightSafety(航空服务)，它们向飞机运营商提供通用航空飞机的共享所有权计划和高科技培训产品和服务，以及电子元件分销商TTI。我们的其他服务业务特许经营和服务快餐店网络(乳品皇后)，租赁运输设备(Xtra)和家具(CORT)，提供主要服务于石油和化工行业的第三方物流服务(Charge Brokerage)，分发电子新闻、多媒体和监管文件(Business Wire)，并在佛罗里达州迈阿密运营一家电视台(WPLG)。
与2021年相比，2022年第一季度服务集团收入增加了9.18亿美元(25.5%)。2022年第一季度TTI的收入比2021年第一季度增长了28.9%，反映了几乎所有重要市场的强劲需求。2022年第一季度来自航空服务(NetJets和FlightSecurity)的收入较2021年增长23.5%，反映了培训时数(38%)、客户飞行时数(36%)和燃油附加费的增加，这是由于燃油价格大幅上涨，但部分被销售组合变化的影响所抵消。
与2021年相比，2022年第一季度服务集团的税前收益增加了1.34亿美元(22.7%)。与2021年相比，2022年第一季度的税前收益占收入的百分比下降了0.4个百分点。收益的增长反映了TTI的增长，但部分被航空服务收益的下降所抵消。创业板的盈利增长主要归因于销售额的增加和运营成本杠杆的改善。航空服务收益减少的原因是转包飞行、设备维护和其他运营成本增加，抵消了收入增加的影响。
零售业
我们最大的零售业务是伯克希尔哈撒韦汽车公司，占我们2022年第一季度零售总收入的65%。BHA由80多家汽车经销商组成，销售新车和二手车，并提供维修服务和相关产品。BHA还经营着两项保险业务、两项汽车拍卖和一家汽车润滑油维修产品分销商。我们的零售业务还包括四家家居零售企业(内布拉斯加州家具市场、R.C.威利、星空家具和乔丹家具)，销售家具、家电、地板和电子产品。2022年第一季度，家居集团占零售总收入的20%。
其他零售企业包括三家珠宝零售企业(Borsheims、Helzberg和Ben Bridge)、See‘s Candies(糖果产品)、Pampered Chef(高品质厨房工具)、Oriental Trading Company(派对用品、学习用品、玩具和新奇物品)和Detlev Louis Motorrad(“Louis”)，这是一家总部位于德国的摩托车配件零售商。
36
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造业、服务业和零售业(续)
零售业(续)
与2021年相比，2022年第一季度零售集团收入增加了约2.39亿美元(5.5%)。BHA在2022年第一季度的收入比2021年第一季度增长了9.5%，汽车销售、服务和维修以及金融和服务合同收入都比2021年有所增长。汽车销量的增长主要是由于平均汽车交易价格上升，但部分被单位销量下降所抵消。由于持续的全球计算机芯片短缺和其他供应链中断，原始设备制造商的新车产量较低，单位销售继续受到限制。2022年第一季度，家居集团收入比2021年增长1.6%，这归因于平均售价上涨和交易量下降。
与2021年相比，零售集团2022年第一季度的税前收益增加了6300万美元(18.1%)。与2021年相比，BHA在2022年第一季度的税前收益增长了27.4%，这主要是由于车辆销售利润率以及每售出车辆的财务和服务合同收益的增加，楼层计划利息支出的下降以及运营成本控制努力的影响。与2021年相比，2022年第一季度BHA经销商业务的税前收益增长了41.5%。与2021年相比，我们零售集团其余业务的总税前收益在2022年第一季度增加了1800万美元，这主要是由于珠宝零售商的收益增加，但部分被家具零售商和尊贵厨师的收益下降所抵消。
迈克莱恩公司
McLane经营批发分销业务，向零售商和便利店(“杂货店”)和餐馆(“食品服务”)提供食品杂货和非食品类消费品。McLane还经营蒸馏烈酒、葡萄酒和啤酒(饮料)的批发分销商。食品杂货和餐饮服务业务的销售额很高，但利润率很低。这些企业有几个重要的客户，包括沃尔玛、7-11、百胜！品牌和其他品牌。杂货销售额占迈克兰2022年第一季度综合销售额的62%，其余大部分为餐饮服务。其任何重要客户减少采购，都可能对定期收入和收益产生不利影响。
与2021年相比，2022年第一季度的收入增加了8.93亿美元(7.7%)，食品杂货业务增长了3.6%，食品服务业务增长了15.9%。与2021年相比，2022年第一季度的税前收益减少了2100万美元(20.4%)，这主要是由于人员成本和燃料费用增加，但平均毛利率略有上升部分抵消了这一影响。McLane的食品杂货和餐饮服务经营业绩继续受到上游供应链限制的不利影响，包括劳动力和卡车司机短缺、库存成本上升和库存供应中断的影响。这些上游供应链效应，加上我们一直经历的人员短缺，对我们的客户服务水平产生了不利影响，降低了我们的运营效率。燃料费用增加的主要原因是石油价格大幅上涨。我们预计，目前艰难的经营环境将持续到2022年。
投资及衍生工具合约损益
投资和衍生品合同损益摘要如下(百万美元)。
|
|
|
第一季度 |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
投资收益(亏损) |
|
$ |
(1,735 |
) |
|
$ |
5,211 |
|
|
衍生产品合约收益(损失) |
|
|
(243 |
) |
|
|
489 |
|
|
未计所得税和非控股权益的损益 |
|
|
(1,978 |
) |
|
|
5,700 |
|
|
所得税和非控制性权益 |
|
|
(398 |
) |
|
|
1,007 |
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
(1,580 |
) |
|
$ |
4,693 |
|
|
有效所得税率 |
|
|
16.0 |
% |
|
|
18.8 |
% |
投资收益/亏损
由于股权证券投资的市场价格变化而产生的未实现收益和亏损包括在我们的报告收益中，由于我们的股权证券投资组合的规模和股权证券价格的内在波动性，这大大增加了我们定期净收益的波动性。第一季度的税前投资收益/亏损包括2022年未实现净亏损18亿美元和2021年我们在适用期间结束时持有的证券的未实现净收益46亿美元。第一季度出售的股权证券的应税投资收益/损失，通常是销售收益与出售证券的原始成本基础之间的差额，2022年亏损7.39亿美元，2021年收益18亿美元。
37
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
投资及衍生工具合约损益(续)
投资收益/亏损(续)
我们认为，投资收益/损失，无论是从销售中实现的，还是从市场价格变化中未实现的，对于理解我们报告的综合收益或评估我们的定期经济表现而言，往往是没有意义的。我们仍然认为，在任何特定时期的收益中记录的投资收益/损失几乎没有分析或预测价值。
衍生工具合约损益
衍生工具合约损益包括我们的股票指数认沽期权合约负债的公允价值变动，该等负债与2008年3月之前订立的合约有关。截至2022年3月31日，这些合同中的绝大多数已经到期。这些负债的公允价值变动所产生的收益和损失计入收益，由于相关股权证券市场的市场价格波动，这些收益和损失可能相当大。截至2022年3月31日，我们剩余的股票指数看跌期权合约的内在价值为8400万美元，按公允价值记录的负债为1.21亿美元。我们在这些合同下的最终付款义务(如果有)将根据合同中定义的内在价值在合同到期日确定。
其他
税后其他收益/亏损摘要如下(以百万为单位)。
|
|
|
|
第一季度 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
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2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
权益法收益 |
|
|
|
|
$ |
307 |
|
|
$ |
214 |
|
|
购置款会计费用 |
|
|
|
|
|
(161 |
) |
|
|
(180 |
) |
|
未计外币影响的企业利息支出 |
|
|
|
|
|
(70 |
) |
|
|
(80 |
) |
|
伯克希尔哈撒韦公司的外币汇率损益 和BHFC非美元优先票据 |
|
|
|
|
|
522 |
|
|
|
525 |
|
|
其他伯克希尔哈撒韦公司 |
|
|
|
|
|
79 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
|
|
|
|
$ |
677 |
|
|
$ |
473 |
|
税后权益法收益包括我们在卡夫亨氏、Pilot、Berkadia、德克萨斯州电力传输和易洛魁天然气传输系统投资所占收益的比例份额。2022年第一季度的收益比2021年增加了9300万美元，这主要是由于卡夫亨氏和Pilot的收益增加。
税后收购会计费用包括与伯克希尔哈撒韦公司过去的某些业务收购有关的应用收购方法所产生的费用。这类费用主要来自与这些业务收购有关的无形资产的摊销
外币汇率损益与伯克希尔的欧元和日元计价债务以及BHFC的欧元和英镑计价债务有关。外币汇率的变化会因定期将这些负债重估为美元而产生未实现收益和损失。由于借款的规模和外币汇率的固有波动性，在任何特定时期内记录的收益和损失都可能是巨大的。伯克希尔哈撒韦公司项目主要包括伯克希尔哈撒韦母公司投资收入和公司支出、其他公司间利息收入(利息支出计入经营业务的收益)和未分配所得税。
财务状况
我们的综合资产负债表继续反映非常大的流动资金和非常强大的资本基础。截至2022年3月31日，伯克希尔股东应占合并股东权益为5081亿美元，自2021年12月31日以来增加了19亿美元。2022年第一季度，伯克希尔股东应占净收益为55亿美元，其中包括我们14亿美元投资的税后亏损。我们股权证券投资的市场价格变化带来的投资收益和损失将使我们的收益大幅波动。
修订后的伯克希尔普通股回购计划允许伯克希尔以低于伯克希尔内在价值的价格回购其A类和B类股票，这是伯克希尔董事会主席兼首席执行官沃伦·巴菲特和副董事长查理·芒格保守确定的。该计划没有指定要回购的股票的最大数量，也不要求任何指定的回购金额。该计划预计将无限期地继续下去。如果我们的股票使伯克希尔的合并现金、现金等价物和美国国库券持有量低于300亿美元，我们将不会回购。在伯克希尔哈撒韦公司，财务实力和多余的流动性永远是最重要的。伯克希尔在2022年第一季度支付了32亿美元回购其A类和B类普通股的股票。
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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
财务状况(续)
截至2022年3月31日，我们的保险和其他业务持有现金、现金等价物和美国国库券1027亿美元，其中包括741亿美元的美国国库券。股权和固定期限证券的投资(不包括我们在卡夫亨氏的投资)为4123亿美元。2022年第一季度，我们支付了511亿美元现金购买股票证券，我们从出售股票证券中获得了97亿美元的收益。
截至2022年3月31日，我们的合并借款为1197亿美元，其中超过95%来自伯克希尔哈撒韦母公司BHFC、BNSF和BHE及其子公司。2022年第一季度，伯克希尔及其某些子公司发行了总计约74亿美元的定期债务。
截至2022年3月31日，伯克希尔母公司的未偿债务为213亿美元，自2021年12月31日以来减少了1.22亿美元。2022年1月，伯克希尔哈撒韦偿还了6亿美元到期的优先票据，并发行了人民币1285亿元(约合11亿美元)的优先票据，到期日从2027年到2052年，加权平均利率为0.5%。2022年第一季度，由于非美元计价债务的外币汇率变化，伯克希尔哈撒韦的借款减少了6.5亿美元。未来12个月，伯克希尔母公司债务的总到期日约为39亿美元，全部在2023年第一季度。
截至2022年3月31日，伯克希尔哈撒韦的保险和其他子公司的未偿还借款为236亿美元，其中包括全资融资子公司BHFC的优先票据借款约189亿美元。BHFC的借款用于为我们的轨道车辆租赁业务持有的克莱顿房屋和设备发起和获得的部分贷款提供资金。2022年3月，BHFC发行了45亿美元的优先票据，到期日从2027年到2052年，加权平均利率为3.4%，并发行了12.5亿欧元的2030年和2034年到期的优先票据，加权平均利率为1.8%。2022年第二季度，BHFC债务的总到期日为7.75亿美元。伯克希尔为BHFC的优先票据提供担保，以及时足额支付本金和利息。
截至2022年3月31日，BNSF的未偿债务为230亿美元，比2021年12月31日减少了2.01亿美元。截至2022年3月31日，BHE及其子公司的未偿还借款为518亿美元，与2021年12月31日基本持平。2022年4月，BHE发行了10亿美元2053年到期的4.6%优先票据，一家子公司发行了3.5亿GB 2052年到期的3.25%优先票据。BHE和BNSF在未来12个月的总债务到期日约为26亿美元。伯克希尔不担保偿还BNSF、BHE或其任何子公司发行的债务，也不承诺提供资本支持BNSF、BHE或其任何子公司。
2022年第一季度，我们多元化的业务集团产生了约68亿美元的净运营现金流。2022年第一季度，我们在房地产、厂房和设备以及待租赁设备方面的综合资本支出为31亿美元，其中包括我们的铁路、公用事业和能源业务(BNSF和BHE)的资本支出22亿美元。BNSF和BHE在资本资产(房地产、厂房和设备)上保持着非常大的投资，并将在正常业务过程中定期进行重大资本支出。我们预计2022年剩余时间的额外资本支出约为94亿美元。
合同义务
我们是与正在进行的业务活动相关的其他合同的当事方，这些合同将导致在未来期间向交易对手支付现金。某些债务包括在我们的综合资产负债表中，例如NetJets的经营租赁负债和共享飞机回购负债。
我们也有义务支付财产和意外伤害保险公司的索赔。截至2022年3月31日，此类负债，包括追溯再保险的金额，约为1250亿美元。然而，根据保险和再保险合同支付的时间和金额取决于未来事件的结果。实际付款可能会与任何预测付款以及目前记录在我们综合资产负债表中的负债有所不同，可能存在实质性差异。我们预计，这些付款将由运营现金流提供资金。
与未来购买货物或服务有关的其他债务，如某些购买债务，目前没有反映在合并财务报表中，将在未来交付货物或提供服务时予以确认。截至2022年3月31日，我们最大类别的长期合同义务主要涉及BHE和BNSF的燃料、运力、传输和维护合同以及资本支出承诺，以及NetJets的飞机购买承诺。
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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
合同义务 (续)
2022年3月21日，我们同意以约116亿美元的现金代价收购阿勒格哈尼公司(“阿勒格哈尼”)普通股的全部流通股，这取决于阿勒格哈尼股东的批准和各种监管机构的批准。我们目前预计这笔收购将于2022年第四季度完成。我们还有一项协议，将在2023年收购Pilot额外41.4%的股份，并有协议收购合并子公司的某些非控股权益，这些协议在截至2021年12月31日的Berkshire年度报告Form 10-K第8项的合并财务报表附注26中进行了描述。
除本季度报告中另有披露外，我们截至2022年3月31日的合同义务总体上与伯克希尔哈撒韦公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中所披露的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中披露的义务没有实质性差异。
关键会计政策
某些会计政策要求我们作出影响合并财务报表所反映金额的估计和判断。这样的估计和判断必然涉及不同的、可能是重大的不确定性程度。因此，财务报表中记录的某些金额今后可能会根据新的现有信息以及其他事实和情况的变化进行调整。请参考伯克希尔哈撒韦公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论的“关键会计政策”。
截至2022年3月31日，我们的综合资产负债表包括估计为1254亿美元的未偿损失以及财产和意外伤害保险以及再保险合同的损失调整费用。由于在确定这些负债的过程中存在固有的不确定性，实际的最终索赔额可能与目前记录的数额不同。这种规模的估计值只需很小的百分比变化，就可能对定期收益产生实质性影响。这些估计的变化所产生的影响被记录为变化期间的保险损失和损失调整费用的一个组成部分。
截至2022年3月31日，我们的综合资产负债表包括738亿美元的被收购企业商誉和185亿美元的无限无形资产。我们至少每年对这些资产进行减值评估，并在2021年第四季度进行了最新的年度审查。关于2021年第四季度进行的年度商誉减值审查，五个报告单位的估计公允价值没有超过我们的账面价值至少20%。其中最重要的报告单位是精密铸件公司(“PCC”)。PCC的估计公允价值约为345亿美元，比我们约311亿美元的账面价值高出10.7%。我们的PCC账面价值包括约75亿美元的商誉。对于其他四个报告单位，我们的估计公允价值总额约为25亿美元，比我们约23亿美元的账面价值总额高出9.2%。我们这些单位的账面价值包括大约12亿美元的商誉。
商誉和无限期无形资产减值审查包括确定我们报告单位和资产的估计公允价值。在这种确定中使用的关键假设和投入可能包括预测收入和支出、现金流和资本支出，以及适当的贴现率和其他投入。在估计报告单位的公允价值及进行减值测试时，管理层须作出重大判断。由于在长期预测未来现金流和收益时固有的主观性和不确定性，实际结果可能与预测大不相同。
截至2022年3月31日，我们得出结论，我们合并资产负债表中记录的商誉很可能没有减损。新冠肺炎疫情对我们某些报告单位的长期不利影响可能比我们目前预期的更严重，我们可能需要在未来期间记录商誉或无限期无形资产减值费用。目前对报告单位公允价值的估计和对商誉减值的判断正在并可能受到对大流行对报告单位业务的严重程度、持续时间或长期影响的假设的重大影响，而我们无法可靠地预测这些假设。因此，在这种情况下的任何公允价值估计可能会有很大的差异。
有关新会计声明的资料载于所附综合财务报表附注2。
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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
前瞻性陈述
请投资者注意，本文件中包含的某些陈述以及定期新闻稿中的一些陈述以及伯克希尔官员在介绍伯克希尔或其子公司时的一些口头陈述，都是1995年《私人证券诉讼改革法案》(以下简称《法案》)所指的“前瞻性”陈述。前瞻性表述包括具有预测性的表述，这些表述取决于或提及未来的事件或条件，或者包括诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”或类似表述的表述。此外，管理层可能提供的有关未来财务业绩(包括未来收入、收益或增长率)、正在进行的业务战略或前景以及伯克希尔哈撒韦公司未来可能采取的行动的任何陈述，也是该法案定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于对未来事件的当前预期和预测，受有关伯克希尔及其子公司、经济和市场因素以及我们开展业务的行业等方面的风险、不确定性和假设的影响。这些声明并不是对未来业绩的保证，我们没有具体打算更新这些声明。
由于许多因素，实际事件和结果可能与前瞻性陈述中表达或预测的大不相同。可能导致我们的实际业绩和未来事件及行动与此类前瞻性声明有实质性差异的主要风险因素包括但不限于：我们在固定期限证券和股权证券投资的市场价格发生的变化；衍生品合约带来的损失；一个或多个灾难性事件的发生，例如地震、飓风、恐怖主义行为或网络攻击导致我们的保险子公司承保的损失和/或我们业务运营的损失；流行病、流行病或其他疫情爆发的频率和严重性，包括新冠肺炎对我们的经营业绩产生负面影响，并限制我们以合理的利率从资本市场获得借款；地缘政治事件的不利影响；影响我们保险、铁路、公用事业以及能源和金融子公司的法律或法规的变化；联邦所得税法的变化；以及影响证券价格或我们开展业务的行业的一般经济和市场因素的变化。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
请参考伯克希尔哈撒韦公司最近发布的年度报告，特别是“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“市场风险披露”。截至2022年3月31日，伯克希尔哈撒韦公司在截至2021年12月31日的年度10-K表格中描述的市场风险没有实质性变化。
项目4.控制和程序
截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，公司在包括董事长(首席执行官)和高级副总裁(首席财务官)在内的公司管理层的监督和参与下，根据《交易法》第13a-15条对公司披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估。基于这一评估，董事长(首席执行官)和高级副总裁(首席财务官)得出结论，公司的披露控制和程序有效地及时提醒他们与公司(包括其合并子公司)有关的重大信息，这些信息必须包括在公司定期提交的美国证券交易委员会文件中。本季度内，公司对财务报告的内部控制或其他可能显著影响财务报告内部控制的因素没有发生重大变化。
第二部分其他资料
项目1.法律诉讼
伯克希尔及其子公司是在正常业务过程中经常发生的各种法律诉讼的当事人，包括寻求通过保险合同直接或间接通过伯克希尔子公司发布的再保险合同确定责任的法律诉讼。原告偶尔会寻求惩罚性或惩罚性赔偿。我们不认为这种正常和例行的诉讼会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。伯克希尔及其某些子公司还卷入了其他类型的法律诉讼，其中一些主张或可能主张索赔，或寻求施加罚款和处罚。我们相信，其他未决法律行动可能产生的任何责任不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。
第1A项。风险因素
我们的重大业务风险在截至2021年12月31日的10-K表格中的第1A项中描述，在此作为参考。我们描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务或运营。对我们的业务、财务状况或经营业绩的任何不利影响都可能导致我们的证券价值下降，并导致您的全部或部分投资损失。
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第二项股权证券的未登记销售和用途F股权证券的收益和发行人回购
伯克希尔的普通股回购计划允许伯克希尔在董事会主席兼首席执行官沃伦·巴菲特和副董事长查理·芒格认为回购价格低于保守确定的伯克希尔内在价值时，随时回购其A类和B类股票。回购可以在公开市场进行，也可以通过私下协商的交易进行。关于伯克希尔哈撒韦公司在2022年第一季度回购的A类和B类普通股的信息如下。
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期间 |
总人数 购入的股份 |
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平均价格 按股支付 |
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总人数 购入的股份 作为公开活动的一部分 已宣布的计划 |
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最大数量或 尚未持有的股票的价值 可以回购 在该计划下 |
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一月 |
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A类普通股 |
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625 |
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$ |
455,959.81 |
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625 |
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* |
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B类普通股 |
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73,987 |
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$ |
299.82 |
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73,987 |
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* |
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二月 |
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A类普通股 |
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1,048 |
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$ |
474,398.80 |
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1,048 |
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* |
|
B类普通股 |
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3,168,329 |
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|
$ |
312.14 |
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3,168,329 |
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* |
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三月 |
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A类普通股 |
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332 |
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$ |
485,015.95 |
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332 |
|
|
* |
|
B类普通股 |
|
3,582,355 |
|
|
$ |
322.88 |
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3,582,355 |
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|
* |
|
* |
该计划没有具体说明回购的最高股票数量，也没有要求伯克希尔哈撒韦公司回购任何特定的美元金额或数量的A类或B类股票，回购计划也没有到期日。如果回购将伯克希尔持有的合并现金、现金等价物和美国国债的总价值降至300亿美元以下，伯克希尔将不会回购普通股。 |
项目3.高级证券违约
无
项目4.矿山安全信息披露
根据《多德-弗兰克改革法案》第1503(A)条披露的有关该公司违反煤矿安全规定和其他法律事项的信息包含在本10-Q表格的附件95中。
项目5.其他信息
无
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项目6.展品
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A.展品 |
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3(i) |
重述的公司注册证书 2015年3月2日提交的表格10-K通过引用附件3(I)并入。 |
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3(Ii) |
附例 在2016年8月4日提交的表格8-K中通过引用附件3(II)并入。 |
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31.1 |
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书 |
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31.2 |
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书 |
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32.1 |
第1350节认证 |
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32.2 |
第1350节认证 |
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95 |
煤矿安全信息披露 |
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101 |
以下来自伯克希尔哈撒韦公司截至2022年3月31日的季度报告Form 10-Q的季度报告，采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式，包括：(I)封面(Ii)合并资产负债表，(Iii)合并收益表，(Iv)合并全面收益表，(V)合并股东权益变动表，(Vi)合并现金流量表和(Vii)合并财务报表附注，按摘要和明细标记。 |
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104 |
封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中) |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
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伯克希尔哈撒韦公司 |
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(注册人) |
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日期：2022年4月30日 |
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/S/Marc D.汉堡
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(签名) |
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马克·D·汉堡， |
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高级副总裁和 |
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首席财务官 |
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