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太平洋高级银行公司。
2022年第一季度收益电话会议
2022年4月26日星期二东部时间下午12：00

企业参与者史蒂文·R·加德纳--董事长、总裁兼首席执行官罗纳德·尼古拉斯--高级执行副总裁兼首席财务官

大家好，欢迎参加太平洋总理2022年第一季度财报电话会议。所有参与者都将处于只听模式。如果您需要帮助，请按星号(*)，然后按零(0)，向会议专家发出信号。在今天的演讲之后，将有机会提问。要提出问题，您可以在电话按键上按星号(*)，然后按一(1)。要撤回您的问题，请按星号(*)，然后按二(2)。请注意，此活动正在录制中。现在，我想请董事长兼首席执行官史蒂夫·加德纳主持会议。请继续。

谢谢你，接线员。大家早上好。感谢您今天的光临。大家都知道，今天上午早些时候，我们发布了2022年第一季度的收益报告。我们还发布了最新的投资者演示文稿，其中包含有关我们财务业绩的更多信息。如果您尚未这样做，我们鼓励您访问我们的投资者关系网站下载演示文稿的副本。

就我们今天的电话会议而言，我将介绍一些值得注意的事项，我们的首席财务官罗恩·尼古拉斯将审查一些财务细节，然后我们将开始提问。我注意到，在我们的收益发布和投资者介绍中，我们有关于前瞻性评论的避风港声明，我鼓励你们所有人仔细阅读这些评论。总体而言，在强劲的贷款和存款产生的推动下，我们在第一季度实现了稳健的财务业绩，产生了6690万美元的净收入，即每股0.70美元。

该季度的业绩反映了我们对我们团队不断增长的能力和我们技术驱动的增长战略的好处采取了有纪律的做法。尽管我们在过去一个季度表现强劲，但我们注意到，宏观经济动态和全球地缘政治逆风带来了新的不确定性，必须谨慎管理。尽管在年初通常会看到一定程度的生产季节性，但我们的银行家能够产生近15亿美元的新贷款承诺。

基本与上一季度持平，这反映了我们对持续业务发展的关注，以获得新客户并扩大现有关系，以满足我们的高信用标准。考虑到我们建立了深厚而有才华的团队，以及我们积累的专业知识，我们在第一季度所有贷款部门的生产都实现了良好的平衡。随着经济扩张和摆脱疫情的影响，我们的商业客户对他们看到的更高水平的活动做出了反应，商业线路使用率上升。

第一季度，商业信贷额度的平均使用率从上一季度的35.2%上升到39.5%，而季度末的即期利率为41%。贷款的产生、使用率的提高以及提前还款和还款水平的降低共同导致了第一季度贷款的年化增长12%。重要的是，我们能够通过强劲的低成本核心存款流入为我们的贷款增长提供资金，按年率计算增长了13%。

随着第一季度贷款的增长，我们继续推动我们的盈利资产组合发生有利的转变，因此，我们预计随着预期的联邦基金利率上升，我们的净息差将扩大，利息收入水平将提高。在本季度，我们在吸引全公司新人才方面取得了成功，这些人才将支持我们的增长和风险管理目标。

我们受益于我们作为高绩效组织的声誉，我们能够增加高素质的人才，他们从较大的地区性和全国性银行带来一定程度的成熟、知识和深厚的客户关系。为了与我们不断改进的核心价值观保持一致，我们正在增加的人才使我们能够在公司的许多领域扩大和升级我们的能力。

鉴于第一季度加剧的宏观经济和地缘政治问题，我们的团队加强了对风险管理的关注。在本季度，美联储启动了人们普遍预计将是数十年来最迅速的紧缩周期之一，它将在收缩资产负债表的同时，努力应对高通胀。在较短的时间内，经济前景面临的风险有所增加，造成了更不确定的经营环境。

我们长期的成功记录和通过不同周期建立特许经营价值的能力归功于我们能够在盈利增长和风险管理之间表现出有效的平衡。虽然我们一直在增加新的客户和客户并扩大现有的关系，但我们一直注意到不断变化的环境的潜力。我们一直在采取积极的措施来调整我们的资产负债表，管理利率风险，并减轻我们可能看到的经济状况潜在恶化的影响。

我们在过去几个季度采取的行动包括减少证券投资组合的规模和持续期，通过更高的现金余额增加我们的流动性，保持强劲的有形普通股权益水平，增长总资本，并保持总体较高的监管资本比率，增加12亿美元的固定利率到浮动利率掉期，这提高了我们的资产敏感性，增加了6亿美元的低成本期限，FHLB预付款，降低了我们的利率风险，并对我们的CECL模型进行了优化，以反映我们受到供应链中断、通胀压力和地缘政治动荡的影响，这比穆迪当前的经济预测反映的更大。这些行动反映了我们对审慎风险管理和以长远眼光运营的承诺。

虽然其中一些行动对收益产生了短期影响，但它们正在帮助我们保持重要的灵活性，以利用各种结果可能产生的机会。说到这里，我将把电话交给罗恩，提供我们第一季度业绩的更多细节。

谢谢，史蒂夫，早上好。为了便于比较，我的大部分言论都是按季度联系的。让我们从损益表开始吧。第一季度的亮点包括总收入1.877亿美元，净利息收入1.618亿美元，非利息收入2590万美元。拨备前净收入总计9010万美元，占平均资产的1.72%。第一季度的非利息支出与我们之前的预期一致，为9760万美元，我们的效率比率为50.7%。

最后，资产质量仍然有利，处于历史低位。我将在稍后的发言中提供有关我们的ACL和资产质量的更多详细信息。净利息收入减少890万美元，降至1.618亿美元，主要原因是由于第一季度减少了两天，利息收入减少了260万美元，以及由于贷款预付款比上一季度下降了23%，与贷款相关的预付款和增值收入减少了近500万美元。本季度我们报告的净息差为3.41%，核心净息差收窄5个基点至3.33%，其中包括前面提到的较低贷款相关费用造成的6个基点的影响，部分抵消了我们盈利资产组合的有利转变，我们战略性地减少了证券投资组合的规模和持续时间，为本季度的贷款增长提供资金。随着联邦基金利率上调的预期，我们将在未来几个季度看到基于SOFR的名义隔夜固定利率到浮动利率掉期的净利息收入和净息差12亿美元的增量收益。

截至3月31日，这些掉期的公允价值达3,870万美元。展望2022年第二季度，我们预计我们的核心净息差将在3.25%至3.30%的范围内，不包括掉期的潜在好处。这包括以2.15%的混合利率计算的6亿美元FHLB定期借款对整个季度的影响。非利息收入为2590万美元，比上一季度减少了140万美元，这主要是由于安全收益减少了150万美元，由于第四季度交易量比第一季度季节性增加，第三方托管费用减少了56万美元。展望未来，我们预计第二季度的非利息收入将在2300万美元至2400万美元之间，不包括

任何证券销售。与我们的预期一致，非利息支出基本持平，为9760万美元，而第四季度为9730万美元。薪金和福利增加到5700万美元，反映了年度业绩增加以及工资税增加的部分季度影响。

员工总数增加到1,577人，因为我们继续进行战略投资，聘请关键人员，以支持业务。由于某些法律和专业费用的时间安排，专业费用减少了180万美元。我们第二季度的非利息支出约为9900万美元至1亿美元，反映了薪酬成本上升对整个季度的影响。

第一季度为448,000美元的信贷损失拨备主要是由于贷款增长以及由于通胀上升、利率上升和供应链挑战而导致的宏观经济下行风险的不确定性增加。

现在让我们来看看资产负债表。第一季度业绩反映出贷款和存款的强劲有机增长。该季度的贷款生产总额为14.6亿美元，比2021年第一季度增长27%。平均贷款余额增加3.66亿美元，而平均证券减少2.87亿美元。

平均证券的减少是由于我们采取了缩短存续期和增加资产负债表流动性的行动。此外，我们在本季度将大约6.42亿美元的可供出售的证券转移到持有至到期，使持有至到期的投资组合总额略低于10亿美元。

如上所述，我们增加了6亿美元的FHLB定期借款，以支持流动性，并提供额外的利率保护，使其免受预期的更高利率的影响，并由于不断变化的环境，在季度末增加了5.05亿美元的现金余额。我们的现金和证券投资组合占总资产的比例略低于25%。截至3月31日，有形账面价值降至19.12美元，而12月31日为20.29美元。

随着利率上升，我们的AFS投资组合按市值计价的损失对有形账面价值造成了每股1.44美元的负面影响。我想指出的是，在其他条件不变的情况下，这些按市值计价的损失将随着时间的推移重新计入资本。尽管AOCI亏损，但截至3月31日，我们的有形普通股权益与有形资产的比率仍保持在8.79%的稳健水平。最后，从资产质量的角度来看，尽管与我们认为我们有良好抵押品的单一信贷相关的不良贷款增加了2530万美元，但资产质量仍然强劲。

不良资产总体上保持在非常低的水平，占总资产的0.26%，而上一季度为0.15%。本季度的净冲销总额为446,000美元，而上一季度的净冲销总额为1,000,000美元，最后，我们的信贷损失拨备在本季度末为1.34%，由该拨备加上收购贷款的剩余公允价值折扣组成的总亏损吸收能力在季度末总计2.687亿美元，占为投资而持有的贷款的1.81%。有了这些，我会把它还给史蒂夫。

太棒了。谢谢，罗恩。最后，我将对我们的前景发表几点看法。今年伊始，我们看到了积极的趋势。我们的客户已经证明了他们的韧性和忠诚度，因为他们的业务和投资继续产生强劲的现金流。Pacific Premier客户信任并重视他们与我们的银行家之间的关系，他们希望我们提供创新的、由技术支持的产品和服务。我们的贷款渠道仍然强劲，为21亿美元，我们正在经历线路利用率的提高，以及较低的预付款和支付率。然而，我们预计贷款产生将随着时间的推移而放缓，因为我们在最近几周大幅提高了新的贷款发放利率。

此外，我们预计，由于利率迅速上升、高通胀和地缘政治事件造成的持续干扰，上个季度迅速变化的经营环境可能会变得更具挑战性。一如既往，我们在考虑这些新出现的风险和为各种宏观经济环境做准备时，都是积极、有纪律和谨慎的。

目前的不确定性造成了我们年初预期的更广泛的结果。在这一点上，很难预测这些挑战可能会对贷款需求造成多大程度的影响，也很难预测企业和投资者是否会推迟他们计划的投资，直到情况变得更加明朗，但我们将一如既往地保持我们严格的新信贷定价、结构和承保，以及积极的投资组合管理。纪律是我们方法的一个关键方面，它使组织能够在各种周期中表现良好。

最后，我们将继续专注于为我们的股东、客户和我们所服务的社区提供长期价值。我们相信，凭借我们灵活的、以技术为基础的商业模式、资本实力和运营专业知识，我们处于有利地位，可以利用有机和战略增长机会来扩大我们的特许经营权。

谢谢。现在开始问答环节。要提出问题，您可以在电话按键上按星号(*)，然后按一(1)。如果您正在使用免持话筒，请在按键之前拿起听筒。如果您的问题已得到解答，并且您想撤回您的问题，请按星号(*)，然后按二(2)。现在，我们将暂时停下来整理一下我们的花名册。

我只是想跟进你在准备好的讲稿中的评论，谈到在利用一些大型并购带来的破坏方面增加人才。我只是好奇你在哪里看到了最多的机会。您是否在哪些细分市场或地理位置看到了比其他行业更多的机会？您是否正在考虑填补足迹中的一些空白，或者通过一些新员工进入新的细分市场或垂直市场？

大卫，这里有很多问题，让我试着涵盖整个范围。一般来说，它不是特定于地域的，而是在我们经营的整个市场中，它扮演着不同的角色，无论是生产、运营、信贷、财务管理等。一般来说，我们不希望通过从头开始的方式来启动或进入新的细分市场或业务线，如果你愿意的话，或者招聘团队只是没有我们所做的投资回报，我们的经验，这需要很长的时间，而且不确定性很高。我们通过收购获得了更大的机会和成功，无论是专业业务，当然还有整个银行。

好吧。这是有道理的，然后可能只涉及手续费收入方面，欣赏2300万美元至2400万美元的指导。只是想知道一些看跌期权和看跌期权，特别是考虑到市场的波动，特别是你在信托方面看到的趋势，然后好奇你的指导是否包括对NSF透支费的任何调整？

在很长一段时间内，我们的NSF透支费通常很少，在这方面非常保守，我认为，正如你所知道的，我们的存款基础中很少有与消费者相关的。我认为这需要罗恩和我们的指导，它考虑了我们在市场上看到的所有因素，当我们思考它们将如何影响我们时，很明显，指导是针对第二季度的，但正在向前推进。从业务的信托方面来看，我们在这方面取得了一些巨大的进步和进展。嗯，我知道我已经谈了很多，关于我们如何花时间建立基础，以确保那里的运营卓越。在过去的六个月里，这一点确实出现了，在这段时间里，我们一直在建立销售团队，扩大我们的业务范围，并与客户会面，所以我们当然对这一业务带来的继续增长的机会感到鼓舞。

好的，然后我也想跟进一下你关于能够有意义地增加新贷款收益率的评论。我只是好奇，你能不能给我们一些你认为最有机会推动定价的颜色？然后，定价方面的竞争动态如何，新贷款收益率的趋势如何，以及你是否开始看到竞争格局在条款或结构方面更加咄咄逼人？

在第一季度的中后期，我们真正开始认真地提高定价，并继续下去。我们的一些竞争格局，我不知道我不一定会在我们上调定价时量化它，因为我们看到机会只是我们看到的现实，当然，发生在收益率曲线上，所以我们通常是如何为信用定价的。从竞争的角度来看，我们很少看到我们的竞争对手改变定价，但嘿，如果这对他们有效，那么就让它对我们来说，我们正在考虑未来的影响。

听着，我们正在谈论美联储，我认为市场普遍反映了这一点。正如我提到的，在今年余下的时间里，利率将大幅上调，再加上每月950亿美元的资产负债表缩水，尽管这还没有确定下来，但这是人们的预期，最早从5、6月份开始。我们认为，这将对市场产生影响。我们不知道具体是怎么回事，但这就是我们是如何考虑的，这就是驱使我们真正提高定价，并更多地考虑整体风险管理的原因。

也许只是从C&I关系中非应计项目的上升开始。你能告诉我们目前的情况、解决过程、业务类型、预期损失吗？听起来有一些抵押品没有完全覆盖。

嗯。任何预期的损失，我们已经承担了费用，马修，正如你知道的，我认为大多数人，我们相当积极地处理问题信用，这将是这里的情况。我期待我们的团队，如果不是在这个季度，下个季度，他们会解决这个问题，我们采取的方法，积极的方法很好地服务于我们。在这一点上，我们没有看到任何部门的现金流下降。我们会有，我认为任何提供信贷的人，偶尔会出现一次性的情况，这就是这里的情况。

这是-他们位于洛杉矶，他们有各种各样的商业利益，所以我不会特别评论它，而且它与我们看到的任何细分市场，任何供应链中断本身，或者可能是围绕大宗商品定价的其他一些挑战都没有关系。

好的，然后也许就搬到保护区去。没有像我们想象的那样下降，这似乎是经济环境日益增长的不确定性的一部分，这是谨慎的，但假设我们可能会稳定在第一天以上，或者你觉得我们仍然可以接近第一天的CECL水平，这公平吗？

这似乎是很久以前的事情了，那是大流行之前，一切之前，我们看到了40年来的最高通胀率，美联储将以几十年来最快的速度收紧货币政策，缩减资产负债表，我们有中国的封锁影响供应链，我们有乌克兰的战争影响大宗商品。我不知道，相对于第一天CECL的储备水平，我们有任何感觉这一切是如何在储备立场上发挥作用的。这就是我的高层想法。我不知道，罗恩，也许你有更多的细节需要补充。

是的，马修，我想补充的是，我们看待ACL的方式，以及我们对181个基点的亏损吸收能力的信贷折扣，也是我们在资本管理方面的类似方法，以及我们如何考虑我们的资本比率和资本构成。我认为，坦率地说，我们处于一个很好的位置，这取决于未来几个季度的经济发展。我们将能够利用机会，我喜欢我们今天所处的位置。

好的。因此，我们在资本管理和回购方面的做法尤其没有改变。我们谈到了这样一个事实，从历史上看，我们在回购方面会采取机会主义态度，但这也是影响我们对银行、我们的投资组合和整个经济前景的因素，所以我们将继续考虑这一点，但我们有能力，我们当然有非常强大的

我认为事实与我过去所说的类似，在理想情况下，我们寻求的交易将推动事态发展，真正增加特许经营权价值，我们考虑到目前的环境以及这可能如何影响目标，如果它真的要增加特许经营权价值，不仅是财务上的增值和吸引力。

太棒了。谢谢你，史蒂夫。马特关于资本的问题的后续问题是，考虑到分数，快速变化的经济前景以及利率前景是否会使交易的经济性更具挑战性，以超过终点线。这会妨碍交易在短期内完成吗？

不是的。当然，这是我们考虑的一个因素，克里斯，我们正在考虑，当然，你当然必须举行两党、两个董事会的思想会议，但这并不排除这一点。我们一直对整个特许经营权的价值有自己的看法，显然，我们把几乎所有的价值放在该机构的负债构成、存款基础和关系的程度上，然后计算出分数是什么，无论是信用标记还是利率标记，在某种程度上这只是数学问题。显然，股市和所有银行的波动。对于一些人来说，这可能会让它更具挑战性，但我已经告诉人们，看，我们在有形账面价值低于120倍的时候买入机构股票，当我们的交易倍数达到2.5倍时，我们买入机构股票，或者高单倍市盈率或青少年中期市盈率。

这一切都是相对于市场的，最终，从我们思考的方式来看，你能把这两家机构放在一起，在一段时间内创造出比任何一家机构单独做到的更大的价值和回报，或者合并后的股东基础，这就是我们的想法。

太好了。颜色很棒。如果我可以的话，再来一个关于存款的问题，这是本季度的热门话题，显然你们的增长很好。我猜，考虑到资产负债表的商业性质，问题是，你有没有做过任何类型的分析，可能会发现资产负债表中可能存在更高的资金外逃或贝塔风险，随着美联储的放松，未来几个季度可能会出现这种风险？

首先，我认为很难确切知道整个行业将发生什么，但考虑到我们的存款基础，以及它主要基于与企业主的关系，我们的信念，至少是历史，我们实际上在投资者群体中有一张幻灯片，我曾提到和提到过我们的存款Beta，至少在上一个紧缩周期中它是如何表现的，我们当然认为，多年来我们继续巩固和加强与企业主的关系。

如果我考虑到一个特定的细分市场，我们不会做很多事情，但我们有一点市政存款。我不知道，罗恩，如果你有你的数字--我想大约是5亿美元或更少。它们往往对价格更敏感，考虑到我们也真的

对定价很敏感，这意味着我们不会把价格提高太多，他们有可能找到其他人，但我们知道他们今天可能会有机会。我们知道，已经有一些机构提供更高的定价。罗恩，我不知道。你有那个号码吗？

是的，史蒂夫，你说对了。这大约是5亿美元，你对这一数字的描述恰到好处。克里斯，我唯一要补充的是，当我们建模时，当然，我们在这里进行内部建模，您谈到了进行分析，细分市场分析。我们的模型存款贝塔高于我们在投资者幻灯片19中强调的实际经历，而且，我们确实显示了一点负迁移，换句话说，来自于与利息无关的迁移。

因此，我们认为，在这方面以及史蒂夫之前在他准备的评论中强调的一些事情中进行建模是谨慎的，对风险管理和行动采取更谨慎的方法，所以你可以看到，我们的许多行动都是通过尝试在建模方式上非常深思熟虑和分析来推动的。

史蒂夫，我知道你们在历史承销方面一直很有纪律。我知道，当市场上的事情没有那么有意义的时候，你曾经收回过一些。我想，我们很乐意听到任何关于什么投资组合的想法，如果有的话，你现在更密切地关注什么投资组合，然后考虑到宏观背景，有没有兴趣稍微放松一下缰绳，或者只是任何颜色都会有帮助？

我们是否比其他人更关注投资组合了？不，不太喜欢。我们正在密切关注他们所有人，但这一直是我们的做法。我们没有撤回或实质性改变我们的承保分析。我们期待银行的那些人，我们正在寻找的是整个关系和良好的可靠企业，以及有相当保守的管理业务和/或资产记录的投资者。我们一直是现金流的承销商。我们不是贷款价值比。我知道很多人都喜欢关注它。我们报道了，但这并不是我们一直以来的重点。这一直是对现有现金流、这些现金流在各种环境下的质量和耐用性的影响，我们将继续监测这一点。当我就新贷款活动放缓的可能性发表评论时，我只是在想，如果利率像现在这样变动，我们就有可能缓和贷款活动。

如果不这样做，经济继续以原来的速度扩张，那就太好了，我们处于非常有利的地位，可以利用这一点，但在我看来，在我们看到的这种更高的利率下，这必须抑制住，至少可能是正在发生的再融资活动。我们在一定程度上从投资组合中提前还款和回收率的放缓中看到了这一点。

这真的很有帮助，我很感激。如果我可以转到罗恩，第二季度的核心NIM指引，我认为它是325到330，不包括掉期的潜在好处。你在NIM的核心指引中嵌入了多少次加息，如果有的话？

目前，我们有，让我们看看，我们有两次加息，预计在5月和6月，当然，再一次增加了联邦住房金融局整个季度的影响，在与核心NIM挂钩的基础上，每季度大约6个基点，所以你有两次加息，一次在5月，一次在6月。因此，这些是固定期限FHLB对整个季度的影响的部分福利。

谢谢。早上好。史蒂夫，你谈到了在截至本季度的季度中建立的流动性--现金流略高于8亿美元，证券总额下降，你的AFS和持有至到期日的总额。你如何看待从现在开始的证券投资组合中的现金流，以建立更多的流动性，或者你会期望将这些现金流再投资吗？

我认为我们会开始--对这些现金流进行再投资，加里，但我们确实--我们正在考虑事情将如何发展，不仅是随着美联储像罗恩所说的那样加息，我们在5月初有一个会议，在6月和7月举行另一次会议，同时，他们开始收缩资产负债表，我认为从我们的立场来看，我们正在考虑如何发展？它对这个行业有什么影响？行业如何应对，进而对我们和我们的客户等产生怎样的影响？因此，我们肯定会在某个时候--我们一边说话一边看着它，但我认为，正如你可以从我们的声音中听到的那样，正如我们已经谈到的那样，存在一定程度的不确定性，我们认为在这种环境下保持更高水平的流动性资本和储备是谨慎的，直到我们变得更清晰，这就是我们对此的看法。

不是的。加里，这是在2012年最后六个月分成三个不同的部分，如果你愿意的话，回到7月份，10月份和12月份，这也是在阶梯的基础上，所以我们觉得我们在那里处于一个非常好的位置。

非常好。谢谢。我还--在结束通话之前，我们还想指出的是，我们最近发布了首份企业社会责任报告，以强调我们的团队在如此多不同领域所产生的影响，该报告可以在我们的网站上找到，再次感谢大家加入我们。我们期待着在第二季度末与您交谈。