如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☐是☒不是

用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件(本章232.405节)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类档案的较短期限内)。☒是 ☐ No

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、Filer，或一家新兴的成长型公司。请参阅规则中的“大型加速文件服务器”、“加速文件服务器”和“新兴成长型公司”的定义《交易所法案》。(勾选一项)：

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则所定义《交易法》)。☐是☒不是

表格年报

 

 

i

 

II

适用于本表格年度报告的惯例

在本年度报告中，除非另有说明：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本年度报告中人民币兑美元和美元兑人民币的折算汇率为6.3726元人民币兑1.00美元，这是美国联邦储备委员会于2021年12月30日发布的H.10统计数据中规定的汇率。我们不代表本年度报告中所指的人民币或美元金额可以或可以按任何特定的汇率或根本就可以兑换成美元或人民币。

我们的美国存托凭证在纳斯达克全球市场上市，代码为“CAN”。

本词汇表包含对本年度报告中与我们的公司和业务相关的某些术语的解释。在本年度报告中，除非另有说明：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

三、

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本年度报告包含前瞻性陈述。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是根据修订后的《1934年证券交易法》第21E节或《交易法》中的“安全港”条款以及1995年的《私人证券诉讼改革法》中的定义作出的。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的大不相同。在某些情况下，这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“将会”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“潜在”、“继续”、“很可能”或其他类似表述来识别。这些前瞻性陈述涉及以下内容：

 

 

 

 

 

我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、业务战略和财务需求。

您阅读这些声明时，应结合本年度报告“第3项.主要信息-D.风险因素”中披露的风险，以及我们提交给美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的其他文件中概述的其他风险。此外，我们在一个新兴和不断发展的环境中运营。新的风险可能会不时出现，我们的管理层无法预测所有风险，我们也无法评估这些风险对我们业务的影响，或任何风险或风险组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告所作陈述之日的事件或信息。除法律另有规定外，我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映陈述发表之日之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。你应该完整地阅读这份年度报告和我们在这份年度报告中提到的文件，并理解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。

 

四.

 

不是必需的。

 

不是必需的。

 

我们是一家开曼群岛控股公司，通过我们的运营子公司开展所有业务。美国存托凭证的投资者不是在购买我们运营子公司的股权证券，而是在购买开曼群岛一家控股公司的股权证券。我们面临着与总部设在中国或在中国拥有部分业务相关的各种法律和运营风险和不确定性，以及复杂和不断变化的中国法律法规。例如，我们面临着与监管批准境外和外国投资中国发行人的发行、反垄断监管行动以及网络安全和数据隐私监管相关的风险，这些风险可能会对我们开展某些业务、获得外国投资或在外国证券交易所上市的能力产生负面影响。这些风险可能导致我们的业务和我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化，显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，或导致此类证券的价值大幅缩水或变得一文不值。有关在中国做生意的风险的详细描述，请参阅“-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险”。

不检验

我们主要通过我们在中国的运营子公司开展业务。我们在中国的业务受中国法律和法规的管辖。于本年度报告日期，我们的中国营运附属公司已取得中国有关当局就我们在所有重大方面的营运所需的所有许可，而我们在所有重大方面的营运所需的许可并未被中国当局拒绝。

鉴于相关法律法规的解释和实施以及相关政府部门的执法实践存在不确定性，我们可能需要在未来的业务运营中获得额外的许可证、许可证、备案或批准。倘若我们的中国营运附属公司(I)没有收到或维持所需的许可或批准，(Ii)无意中得出结论认为不需要该等许可或批准，或(Iii)适用的法律、法规或释义改变，而我们的中国营运附属公司未来需要取得该等许可或批准，则我们的中国营运附属公司可能会被罚款、法律制裁或被勒令暂停我们的中国营运附属公司的业务，这可能会对吾等的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

 

1

《关于依法从严打击证券违法活动的意见》

)2021年7月6日，《办法》的解释和实施存在较大不确定性。基于我们对中国现行法律、法规和规则的理解，鉴于中国证监会尚未就招股说明书中我们的发行是否符合法规和规则的要求发布明确的规则或解释，我们向外国投资者上市和发行我们的证券可能不需要获得中国证监会的批准。然而，中国政府可能会颁布相关法律、法规和规章，可能会对境外上市的中国公司施加额外和重大的义务和责任，涉及中国公司在海外的股权融资和上市，以及遵守中国证券法。如果中国证监会或其他中国当局后来颁布新的规则或解释，要求我们向外国投资者发行证券必须获得他们的批准，我们可能无法获得此类批准要求的豁免。

《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定

(

征求意见稿

)

》

)，规定境内公司寻求在境外市场发行上市的，应当向国务院证券监督管理机构履行备案手续，并报告有关情况。此外，证监会公布了《关于加强境内企业境外证券发行上市相关保密和档案管理的规定(征求意见稿)》(

《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定

(

征求意见稿

)

》

)2022年4月2日。证监会规定，境内企业、证券公司、证券服务机构应当增强保守国家秘密、加强档案管理的法律意识，建立健全保密和档案工作制度，采取必要措施落实境内企业境外发行上市证券活动的保密和档案管理责任。鉴于条款草案仅向公众征求意见，其实施条款和预期通过或生效日期可能会有很大的不确定性。在现阶段，我们无法预测条款草案的影响，我们将密切监测和评估规则制定过程中的任何发展。

《网络安全审查办法

(2021)

》

)(《修订后的审查办法》)，于2022年2月15日起施行。根据修订后的审查办法，采购互联网产品和服务的关键信息基础设施运营商和从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的网络平台运营商必须接受网络安全审查。修订后的审查办法进一步规定，网络平台经营者拥有百万以上用户个人信息，拟在境外上市的，必须接受网络安全审查。2021年11月14日，中国民航总局公布了《互联网数据安全管理条例(征求意见稿)》(

《网络数据安全管理条例

(

征求意见稿

)

》

，《条例草案》)，规定了数据处理者申报网络安全审查的范围。条例草案适用于在中国境内利用网络开展数据处理活动和网络数据安全监督管理，适用于在中国境外从事个人和组织数据处理活动，有下列情形之一的：(一)以向中国境内提供产品或者服务为目的；(二)分析评估国内个人和组织的行为；(三)涉及国内重要数据处理；(四)法律、行政法规规定的其他情形。条例草案进一步规定，处理百万以上用户个人信息的数据处理者拟在境外上市的，应当申报网络安全审查。我们的主要业务活动不涉及大量注册用户，也不处理大量用户数据。虽然我们为开发人员运营一个小型在线讨论论坛，因此传输和存储我们客户和其他人的有限数量的机密和私人信息，如个人信息，包括用户帐户、电话号码和账号，我们的在线论坛注册用户远远不到100万。修订后的审查办法和条例草案对于相关要求是否适用于我们等已在美国上市的公司仍不明确。他们还不确定未来的监管改革是否会对我们这样的公司施加额外的限制。在现阶段，我们无法预测修订后的审查措施和条例草案的影响，我们将密切监测和评估规则制定过程中的任何发展。

 

2

嘉楠科技是开曼群岛的一家控股公司，没有自己的业务。我们主要通过我们在中国的运营子公司开展业务。因此，尽管我们有其他途径获得控股公司层面的融资，但嘉楠科技向股东支付股息和偿还其可能产生的任何债务的能力可能取决于我们中国子公司支付的股息。如果我们的任何中国子公司本身产生债务，管理这类债务的工具可能会限制其向嘉楠科技支付股息的能力。此外，我们的中国子公司只能从其留存收益(如果有)中向嘉楠科技支付股息，这是根据中国会计准则和法规确定的。此外，我们的中国附属公司须向若干法定储备基金拨款或可向若干酌情基金拨款，除非公司出现有偿付能力的清盘情况，否则不得作为现金股息分配。更多细节见“项目5.经营和财务回顾及展望--B.流动性和资本资源--控股公司结构”。

根据中国法律及法规，我们的中国附属公司在派发股息或以其他方式将其任何净资产转让予吾等方面须受若干限制。外商独资企业将股息汇出境外，也要接受国家外汇管理局指定的银行的审查。该等限制以我们中国附属公司的实收资本及法定储备金为基准。有关我们在中国业务的资金流的风险，请参阅“-D.风险因素--与在中国做生意有关的风险--我们的公司结构可能会限制我们从中国运营的子公司获得股息和向其转移资金的能力，这可能会限制我们及时应对不断变化的市场状况的能力。”截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，我们的中国附属公司并无向嘉楠科技作出任何股息或分派。

根据中国法律，在满足适用的政府登记和批准要求的前提下，嘉楠科技只能通过出资或贷款向我们的中国子公司提供资金。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，嘉楠科技通过香港附属公司分别向中国附属公司提供本金为零的贷款人民币1.116亿元及人民币2.944亿元(4,580万美元)。在截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度内，我们的一家子公司没有产生任何现金用于资助另一家子公司的运营。我们也没有任何政策来规定这种资金。截至本年度报告之日，我们在子公司之间转移现金的能力从未遇到过困难或限制。

自嘉楠科技成立以来，我们从未宣布或支付过任何普通股股息，目前也没有任何计划在可预见的未来为我们的普通股或美国存托凭证支付任何股息。我们目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益，以运营和扩大我们的业务。见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--股利政策和分配”。有关在我们的美国存托凭证中投资的中国和美国联邦所得税的考虑因素，请参阅“第10项.附加信息-E.税收”。根据开曼群岛的现行法律，嘉楠科技不需要缴纳所得税或资本利得税。在向我们的股东支付股息时，开曼群岛将不征收预扣税。为了说明起见，以下讨论反映了可能需要在中国内地境内缴纳的假设税款，假设：(I)我们有应纳税收入，以及(Ii)我们决定在未来支付股息：

 

 

备注：

 

 

 

不是必需的。

 

3

不是必需的。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5

我们的收入主要来自比特币矿机及相关部件的销售，一般来说，这是由我们的比特币矿机的需求和定价决定的。比特币挖矿者的购买行为主要是受比特币挖矿预期经济回报的推动。比特币价格的上涨是可能增加比特币开采活动产生的预期经济回报并刺激我们的比特币挖矿机的需求和平均售价的重要因素之一，反之亦然。比特币价格在过去几年大幅波动，导致我们比特币矿机的销售也出现了相应的波动。我们预计我们的运营结果将继续受到比特币价格波动的影响，因为我们的收入预计将有相当大一部分来自比特币矿机和相关零部件的销售。未来比特币和比特币网络交易费价格的任何大幅下调，和/或长期维持较低的比特币价格，都可能对我们的运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。例如，如果比特币价格或比特币网络交易手续费下跌而无法恢复，比特币挖掘活动的预期经济回报将减少，从而导致对我们比特币挖矿机的需求减少。因此，我们可能需要降低比特币矿机的价格。与此同时，如果交易费增加到阻碍用户使用比特币作为交易媒介的程度，, 这可能会降低比特币网络的交易量，并可能影响我们比特币矿机的需求。我们无法向您保证，比特币的价格将保持在足以维持我们运营的高位，或者比特币的价格在未来不会大幅下降。此外，比特币价格的波动可能会在我们的财务表现受到影响之前，对我们股票的交易价格产生立竿见影的影响，如果有的话。

除了比特币价格的波动，其他各种因素也可能影响比特币开采的预期经济回报，这些因素大多超出我们的控制，包括比特币矿机的总体供需失衡、矿场资源的供应和可用性、电力成本或其他运营成本的变化、总网络计算能力、矿机的成本效率和折旧，以及各种特殊的经济、地缘政治和监管因素。此外，由于政府控制措施或其他原因导致的电力供应短缺，以及能源成本的任何增加，都会增加比特币开采的成本。这反过来可能会影响我们的客户对采矿活动的预期经济回报，以及对我们比特币挖掘机的需求和定价。

减记。

过去比特币价格的下跌也导致我们的客户赊购了我们的比特币挖掘产品，不太愿意付款。我们将贷方尚未收取的合同价格部分视为隐含的价格优惠，并根据我们收集该部分合同价格的后续信息确认收入。在2019年、2020年和2021年，我们分别认可了2240万元、1150万元和零的价格优惠。我们从2020年下半年开始停止为客户提供信用销售，但我们未来可能会再次向部分客户提供信用销售，如果未来比特币价格大幅下降，我们将需要确认这种隐含的价格优惠。

从历史上看，我们几乎所有的收入都来自我们比特币挖掘机的销售，这些机器集成了我们的专有ASIC。2019年、2020年和2021年，我们的比特币矿机及相关零部件的销售额分别占我们收入的97.7%、94.4%和99.1%。在可预见的未来，我们可能会继续从比特币挖掘机的销售中获得很大一部分收入。如果比特币挖矿机市场不复存在或大幅减少，我们的比特币挖矿机将面临严重的销售损失、订单取消或客户流失。可能影响比特币矿机市场的不利因素包括：

 

6

 

 

如果我们不能保持我们比特币矿机的规模和盈利能力，或者成功地扩大我们在人工智能市场的业务，我们的业务、运营结果和持续增长的能力将受到影响。此外，由于矿商经济效益下降或我们的比特币挖矿机的定价竞争而导致的库存过剩、库存降价、品牌形象恶化和利润率挤压，都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

在我们努力扩大人工智能业务的同时，比特币矿机的销售额仍然占我们总收入的很大一部分。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度，我们的人工智能收入分别为人民币260万元、人民币490万元和人民币1700万元。我们未来的收入增长将在很大程度上取决于我们在人工智能市场成功扩大业务并渗透到新应用市场的能力。我们无法预测人工智能市场对我们产品的需求未来将如何或在多大程度上发展。此外，由于ASIC可能无法发展成为人工智能技术和应用的主流解决方案，我们的ASIC可能无法利用人工智能技术和应用市场的增长。如果人工智能市场没有像我们目前预期的那样发展，我们无法渗透到新的应用市场，我们未来的收入和利润可能会受到实质性的不利影响。

我们计划与我们的合作伙伴在产品开发方面密切合作，通过投入更多资源进行研发，提高我们在新的市场趋势中的可见度，并满足客户需求。我们可能还需要招聘更多的员工来进行研发和产品开发，比如软件工程师。我们打算继续把握市场机遇，推出新产品应用，并及时为我们的下一代产品进行提前规划。然而，如果我们不能渗透到我们投入资源的任何一个或其他新市场，我们的投资可能无法产生回报，我们的财务状况可能会受到影响。

我们经营的行业的特点是不断变化，包括快速的技术进步，客户需求的不断变化，新产品和解决方案的频繁推出，以及新的行业标准和实践的不断涌现。因此，我们的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力以具有成本效益的方式及时应对这些变化。我们需要预见新技术的出现，并评估它们的市场接受度。我们还需要在研发上投入大量资源，以保持我们的产品在市场上的竞争力。

然而，研发活动本质上是不确定的，我们在将研发成果商业化方面可能会遇到实际困难，这可能会导致研发费用过高或延误。鉴于区块链和人工智能技术已经并将继续发展的快速步伐，我们可能无法以高效和具成本效益的方式及时升级我们的技术，或者根本无法升级。此外，人工智能、深度学习、物联网、计算机视觉、区块链和加密货币方面的新发展可能会使我们的产品过时或失去吸引力。如果我们无法跟上技术发展和预测市场趋势，或者如果我们的技术或解决方案因新技术而过时，我们的产品可能对客户不再有吸引力。因此，我们的业务、经营业绩和财务状况都将受到实质性的不利影响。

 

7

由于我们目前的挖掘机器是为比特币挖掘而设计的，对比特币使用和适应的任何限制，以及比特币市场快速和持续发展的任何实际或预期的不利发展，都可能影响我们的运营结果。由于对比特币的价值和应用没有广泛的共识，任何未来的发展都可能继续影响比特币的价格，从而影响对我们现有比特币挖掘机的需求。此外，任何对比特币行业和市场产生负面宣传的事件或谣言，如指控比特币被用于洗钱或其他非法活动，都可能导致我们的声誉受损，进而可能对我们的运营结果产生负面影响。

磁带输出

我们的客户遍布全球。因此，我们的业务可能会受到中国、美国、新加坡和中亚等我们运营的国家和地区的监管和政策发展的重大影响。政府当局可能会继续发布新的政策、法律、规则和法规，管理我们运营的区块链和加密货币行业，并加强现有法律、规则和法规的执行。

《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》

)(“通告第237号”)。第237号通告首次将所有与加密货币有关的商业活动视为“非法金融活动”，包括：(1)相互交换合法货币和加密货币或不同类型的加密货币；(2)作为中央交易对手交易加密货币；(3)为加密货币交易提供中介服务或定价服务；(4)发行融资代币；(5)(首次)与加密货币有关的衍生品交易被视为“非法金融活动”，可能涉及非法发行代币纸币、未经授权公开发行证券、非法经营期货业务或非法集资。它还规定，任何通过互联网向中国大陆以外的中国居民提供服务的加密货币交易所也将被视为进行“非法金融活动”。此外，2021年9月3日，中国国家发展和改革委员会(NDRC)和其他九个部门联合发布了一份(

《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》

)(“通告第1283号”)，以限制在中国的加密货币开采活动。第1283号通知明确禁止绿地加密货币开采项目，将加密货币开采列入《产业结构调整指导目录》(

《产业结构调整指导目录》

)(“目录”)，它实际上禁止对属于这一类别的项目进行投资。修订后的目录于2021年12月30日起施行。第1283号通知还呼吁加快淘汰现有加密货币开采项目。所需的行动包括制止和惩罚非法供电、差别电价、取消电力市场准入、终止对这些项目的财政和财政支持及金融服务，以及在目录规定的期限内。中国政府任何进一步限制、消除、清理和终止加密货币开采的命令都可能导致对加密货币市场的打击，并对我们矿机的销售产生不利影响。虽然我们一直在积极开拓国际市场，并于2021年有64.4%的收入来自销售比特币矿机及相关零件，并来自在中国以外国家从事采矿活动的客户，但该等限制的长期影响可能会损害我们的业务及盈利能力，我们的业务及经营业绩可能会受到影响，而如果进一步实施极端限制，我们美国存托凭证的投资者可能会损失部分或全部投资。

 

8

其他司法管辖区的监管机构，无论是政府的还是半政府的，都有兴趣监管或调查从事区块链或加密货币业务的公司。其他司法管辖区的监管机构施加的限制可能会迫使我们重组业务，这可能会导致重大成本和效率低下，损害我们的盈利能力，甚至导致我们停止在适用司法管辖区的业务。加密货币是最近的一项技术创新，许多国家还没有充分探索或制定加密货币和相关交易可能受到的监管制度。因此，加密货币在许多国家面临着不确定的监管格局。一些法域限制加密货币的各种使用，包括使用加密货币作为交换媒介，加密货币与法定货币之间或加密货币之间的转换，金融机构和支付机构提供与加密货币有关的交易和其他服务，以及首次发行硬币和其他基于加密货币的融资手段。我们不能向您保证，这些司法管辖区不会颁布新的法律或法规，进一步限制与加密货币有关的活动。此外，加密货币可能被市场参与者用于黑市交易、进行欺诈、洗钱和恐怖主义融资、逃税、逃避经济制裁或其他非法活动。因此，各国政府可能寻求规范、限制、控制或禁止采矿、使用, 持有和转让加密货币。我们可能无法消除其他各方使用我们的比特币挖掘机开采的比特币从事洗钱或其他非法或不正当活动的所有情况。我们不能向您保证，我们将成功地发现和阻止所有可能对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响的洗钱或其他非法或不正当活动。此外，由于与支持加密货币采矿活动的潜在高电力需求相关的环境影响担忧、政治担忧以及其他原因，我们的客户可能需要在国家或地方政府的正式或非正式要求或预期即将提出的要求的情况下，在没有太多或任何事先通知的情况下停止采矿作业。例如，由于最近中亚地区的电力短缺和政治动荡，一些比特币矿场暂时暂停了在中亚的采矿活动。我们的业务、财务状况和经营结果可能会因我们销售比特币矿机和相关零部件的市场的监管和政策环境的这些不利变化而受到重大不利影响。

我们在香港和新加坡的运营子公司最近几年成立，为我们的产品开拓中国以外的市场。他们有限的经营历史使我们很难评估他们目前的业务和未来的前景。它们已经并将继续遇到快速发展和变化行业中的成长型公司经常遇到的风险和困难，包括在预测准确性、确定有限资源的适当使用、获得市场接受、管理复杂和不断变化的监管格局以及开发新产品方面的挑战。这些子公司目前或未来的运营模式可能需要改变，才能有效地扩大运营规模并取得成功。我们美国存托凭证的投资者应根据我们子公司作为初创公司所面临的风险和困难来考虑它们在这些国家的业务和前景。

我们最近采取了发展战略，通过与几个加密货币矿场合作，在国际市场启动比特币挖掘业务。然而，有一个很大的风险是，我们将无法从这种战略合作中获得预期的好处，这将损害我们的业务，并可能导致我们在比特币开采方面的投资损失，原因包括：

 

 

 

 

 

出于所有这些原因，我们发展比特币挖掘业务的计划最终可能不会成功，或者不会实现可行的业务规模或市场接受度。

 

9

新冠肺炎

新冠肺炎

COVID-19，

新冠肺炎

新冠肺炎

新冠肺炎

COVID-19，

新冠肺炎

新冠肺炎

新冠肺炎

新冠肺炎

mid-2017,

比特币挖掘的难度，或记录新区块的固定金额奖励所需的计算资源量，直接影响比特币挖掘者的预期经济回报，进而影响对我们比特币挖矿机的需求。比特币挖掘难度是衡量记录一个新区块需要多少计算能力的指标，它受比特币网络中计算能力总量的影响。比特币算法的设计是，无论网络中的计算能力有多强，平均每十分钟就会产生一个块。因此，随着更多的计算能力加入网络，并且假设块创建的速率不变(保持在每10分钟生成一个块)，则生成每个块所需的计算能力量增加，从而增加了挖掘难度。换言之，根据目前比特币网络的设计，比特币挖掘难度将随着比特币网络可用总计算能力的增加而增加，而比特币网络可用总计算能力又会受到运行中的比特币矿机数量的影响。此外，每个区块的比特币奖励金额大约每四年下降一次，最近一次减半发生在2020年5月。因此，我们比特币挖矿机销售的强劲增长可以促进网络总计算能力的进一步增长，从而推高比特币挖掘的难度，再加上比特币奖励的减少，在比特币价格没有足够增长的假设下，对比特币挖掘的预期经济回报以及我们产品的需求和定价造成下行压力。

 

10

人工智能技术、比特币挖掘技术和半导体行业的进步导致对速度和能效更高的IC的需求增加，以解决日益复杂的计算问题。在2019年、2020年和2021年，我们分别产生了人民币1.69亿元、人民币1.4亿元和人民币3.328亿元(5220万美元)的研发费用。我们致力于投资新产品开发，以保持在我们的市场上的竞争力。在市场需求的推动下，我们将继续扩大和加强我们的产品组合，以便为客户提供最有效的解决方案。然而，如果我们无法产生足够的收入或筹集足够的资本来进行足够的研发投资，我们的产品开发和相关的研发活动可能会受到限制或推迟，或者我们可能无法跟上最新的市场趋势和满足客户的需求，这可能会对我们的运营业绩产生重大和不利的影响。此外，我们的大量研发支出可能无法产生使我们能够推出新产品的预期结果，这反过来又会损害我们的前景和运营结果。

我们在竞争激烈的比特币矿机和人工智能产品行业运营，我们可能会寻求进入竞争非常激烈的市场。我们的竞争对手包括许多国内和国际知名企业，我们面临的竞争对手比我们更大，在规模经济和金融等资源方面比我们更有优势。我们预计，我们市场的竞争将继续激烈，因为我们不仅与专注于比特币开采或人工智能的现有参与者竞争，还与包括半导体行业知名参与者在内的新进入者竞争，或者与过去对该行业没有偏见的参与者竞争。其中一些竞争对手可能还拥有比我们更强大的品牌、更多的资金渠道、更长的历史、与供应商或客户更长的关系，以及比我们更多的资源。此外，这些竞争对手可能能够更快、更有效地适应行业的变化。来自现有和潜在竞争对手的激烈竞争可能会导致我们销售的产品大幅降价或市场份额下降。我们竞争对手咄咄逼人的定价策略以及市场上大量供应的比特币矿机或人工智能产品可能会导致我们降低产品的价格，也会对我们的产品需求产生负面影响或损害我们的盈利能力。如果我们不能有效和高效地竞争，或不能适应竞争格局的变化，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。

作为一家无厂房的IC设计公司，我们不拥有任何IC制造设施，并将IC的制造过程外包给第三方代工合作伙伴。2019年和2020年，我们从三大第三方代工合作伙伴购买的IC价值分别占我们各自时期总采购量的63.0%和66.1%。2021年，我们从两大第三方代工合作伙伴购买的IC价值占我们截至2021年12月31日的年度总采购量的66.0%。对于我们来说，与目前和未来的第三方代工合作伙伴保持可靠的关系是很重要的，以确保有足够的产品供应来响应客户需求。

由于我们依赖数量有限的第三方代工合作伙伴，我们不能保证他们能够满足我们的制造要求。我们的第三方代工合作伙伴为我们提供代工服务的能力受到他们的技术迁移、可用产能、现有义务和全球半导体供应的限制。特别是，从2021年开始，我们经历了全球半导体短缺，这可能对我们的第三方代工合作伙伴的生产活动和产能产生了不利影响。如果这些第三方代工合作伙伴不能成功进行技术迁移或获得足够的半导体，他们将无法向我们交付足够数量的合格IC，这将显著影响我们的技术进步和比特币矿机出货量。这反过来可能导致销售损失，并对我们与客户的关系以及我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。

 

11

此外，我们没有从我们的第三方代工合作伙伴那里获得保证水平的生产能力。我们与他们没有长期合同，我们在采购订单的基础上采购我们的物资，并预付采购金额。因此，我们依赖我们的第三方代工合作伙伴为我们分配一部分足以满足我们需求的制造能力，以生产质量可接受的产品和可接受的最终测试产量，并以可接受的价格及时向我们交付这些产品。如果我们的第三方代工合作伙伴提高了价格或由于任何原因无法满足我们所需的产能，例如制造我们IC所需的半导体设备或原材料的发货短缺或延迟，或者如果我们与他们的业务关系恶化，我们可能无法获得所需的产能，并将不得不寻找替代代工厂，这些代工厂可能无法按商业合理的条款提供，或者根本不存在。此外，我们的第三方铸造合作伙伴的其他客户如果比我们规模更大和/或资金更充足，或者与他们有长期合同，可能会在产能分配或定价方面获得优惠待遇。此外，如果我们没有准确地预测我们的产能需求，我们的第三方代工合作伙伴可能没有可用产能来满足我们的即时需求，或者我们可能需要支付更高的成本来满足这些需求，这两种情况中的任何一种都可能对我们的业务、运营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。

特别是，我们ASIC的生产可能需要先进的IC制造技术，而我们的第三方代工合作伙伴以外的代工厂可能没有足够的产能来满足我们的要求。这可能会让我们面临与雇佣新铸造厂相关的风险。例如，使用与我们没有建立关系的铸造厂可能会使我们面临潜在的不利定价、质量不满意或产能分配不足的风险。历史上，我们曾与一家代工公司签订了特定代ASIC的合同，这意味着，无论出于何种原因，单一第三方代工合作伙伴的失败都可能对我们的整个一代产品造成实质性的负面影响。

与我们对少数第三方代工合作伙伴的依赖相关的其他风险包括对交付时间表和质量保证的有限控制、在需求过剩时期缺乏产能、未经授权使用我们的知识产权以及管理库存和零部件的能力有限。特别是，虽然我们已经与我们的第三方代工合作伙伴签订了保密协议来保护我们的知识产权，但它可能不会像我们保护我们的知识产权那样谨慎地保护我们的知识产权。见-如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们有效竞争或为自己辩护的能力可能会受到损害，这可能会减少我们的总收入并增加我们的成本。如果我们不能妥善管理这些风险中的任何一项，我们的业务和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

此外，如果我们的任何第三方代工合作伙伴的设施受到任何损害、暂停生产运营、失去材料协议下的福利、遭遇停电或计算机病毒攻击、缺乏足够的能力来生产我们的产品、遇到财务困难、无法从供应商那里获得必要的原材料或遭受任何其他中断或效率下降，我们可能会遇到供应延迟或中断。例如，2018年8月初，我们的第三方代工合作伙伴之一位于台湾的某些工厂因该代工合作伙伴管理的安装程序不当而导致的计算机病毒攻击而暂停运营。受此计算机病毒影响的工厂包括为我们生产晶片的工厂，由此导致该代工合作伙伴工厂的运营暂停，导致向我们发运用于我们7纳米ASIC的125个晶片的延迟长达9周。

为了成功地运营我们的业务并满足客户的需求和期望，我们必须保持一定的成品库存水平，以确保在需要时立即交货。此外，我们还需要为我们的生产维持适当的零部件库存水平。然而，预测本身就是不确定的。如果我们的预测需求低于实际需求，我们可能无法维持足够的成品库存水平或及时生产我们的产品，我们可能会失去销售和市场份额给我们的竞争对手。另一方面，由于我们的产品或我们产品的原材料、零部件的累积库存过多，我们也可能面临更多的库存风险。库存水平过高可能导致库存持有成本增加、库存陈旧和减记的风险。我们于2019年、2020年及2021年分别录得存货减记人民币7.29亿元、人民币4490万元及预付亏损人民币5.07亿元(800万美元)。截至2019年12月31日、2020年12月31日及2021年12月31日，我们存货的账面价值分别为人民币1.961亿元、人民币2.255亿元及人民币8.124亿元(1.275亿美元)。

 

12

IC设计业的特点是新产品的快速推出、技术的不断进步以及不断变化的市场趋势和客户偏好，所有这些都意味着产品的生命周期更短，产品的平均售价随着时间的推移逐渐下降。由于我们的竞争环境是快速发展的技术进步、市场趋势和IC设计行业的发展，因此不能保证我们能够将我们产品的平均售价的任何下降转嫁给我们的供应商。如果我们产品的平均售价异常或大幅下降，而这些降幅不能被我们产品的主要组成部分的价格相应下降所抵消，我们的毛利率可能会受到重大的不利影响，进而可能对我们的盈利能力产生不利影响。

由于比特币矿机和人工智能应用市场相对年轻，仍在发展中，我们无法预测我们产品的长期需求或订单模式。由于我们有限的运营历史和历史数据，以及对产品未来需求趋势的有限可见性，我们可能无法准确预测我们未来的总收入并相应地预算我们的运营费用。由于我们的大部分支出是在短期内固定的，或者是在预期总收入之前发生的，我们可能无法及时调整我们的支出，以弥补收入的任何缺口。

我们的业务受到比特币矿机和人工智能产品市场不同订单模式的影响。此外，购买我们产品的许多地区都有不同的假日季节，这与其他半导体供应商观察到的传统模式不同，这些季节性购买模式可能会影响我们的销售。在我们有限的运营历史中，我们经历了订单的波动，我们预计这种波动将在未来发生。我们最近收入的显著增长也使我们很难评估季节性因素对我们业务的影响。如果我们或我们的任何第三方制造服务提供商由于季节性或其他因素而无法增加新产品或现有产品的产量，以满足任何增加的需求，我们的总收入将受到不利影响，我们在客户中的声誉可能会受到损害。相反，如果我们高估了客户需求，我们可能会减少订单或推迟预测单位的产品发货，我们在特定时期的总收入可能会低于预期。

从历史上看，我们的业务规模迅速增长，同时我们的收入也经历了波动，其中包括比特币价格的波动。如果我们不能成功地执行我们的产品开发和多元化、地理扩张和其他增长计划，我们未来可能无法实现收入增长。此外，我们的快速增长已经并将继续对我们的管理以及我们的行政、运营、研发和财务资源提出重大要求。

为了实现我们的增长战略并管理我们业务的未来增长，我们将被要求增强我们的研发能力，改善我们的运营和财务系统，并扩大、培训和管理我们不断增长的员工基础。此外，我们需要保持和扩大与客户、供应商、研究机构、第三方制造商和其他第三方的关系。此外，随着我们推出新产品或进入新市场，我们可能会面临新的市场、技术、运营和监管风险和挑战，这些风险和挑战是我们不熟悉的。

我们目前和计划中的运营、人员、系统、内部程序和控制可能不足以支持我们未来的增长和扩张。此外，我们增长战略的成功取决于许多外部因素，例如半导体市场的增长和对比特币的需求、我们面临的竞争水平以及不断变化的客户行为和偏好。如果我们不能有效地执行我们的增长战略或管理我们的增长，我们就可能无法抓住市场机会或应对竞争压力，这可能会对我们的业务前景和运营业绩产生实质性的不利影响。

除了IC制造，我们还依赖数量有限的生产合作伙伴来测试和封装我们的ASIC。依赖这些第三方对我们的ASIC进行测试和封装给我们带来了重大风险，包括：

 

 

 

 

13

 

 

 

 

我们的生产合作伙伴有能力和意愿充分和及时地完成任务，这在很大程度上超出了我们的控制。如果其中一个或多个生产合作伙伴未能及时履行其义务或未能达到令人满意的质量水平，我们将产品推向市场的能力和我们的声誉可能会受到影响。如果这些生产合作伙伴不能按时以合理的价格向我们交付优质的产品和零部件，我们可能会在履行客户订单方面面临困难，我们的总收入可能会下降，我们的业务、财务状况和运营结果将受到不利影响。

比特币交易完全是数字化的，和任何虚拟系统一样，都面临着黑客、恶意软件和操作故障的风险。黑客可以以比特币交易所和比特币交易为目标，进入存储比特币的数千个账户和数字钱包。比特币交易和账户不受任何类型的政府计划的保险，所有比特币交易都是永久性的，因为没有第三方或支付处理商。比特币遭受了黑客攻击和网络盗窃，因为几家加密货币交易所和矿商都报告了此类事件，突显出人们对比特币安全性的担忧，从而影响了比特币的需求和价格。此外，由于欺诈风险，比特币的价格和交易可能会受到影响。虽然比特币使用私钥加密来验证所有者并注册交易，但欺诈者和诈骗者可能会试图出售虚假的比特币。所有上述情况可能会对比特币网络的运营产生不利影响，从而削弱用户对比特币的信心，从而对我们的产品需求产生负面影响。

2019年，我们的经营活动产生了人民币2.801亿元的负现金流。本公司于2019年及2020年分别录得营运亏损净额人民币10.345亿元及人民币2.151亿元。虽然我们于2021年从经营活动中产生正现金流量人民币14.389百万元(2.258亿美元)及净收益人民币20.03亿元(3.139亿美元)，但我们不能向阁下保证我们未来将能够从经营活动中产生正现金流，或我们将能够继续以可接受的条款获得融资或完全不能。我们从经营活动中实现盈利和正现金流的能力将取决于一系列因素，其中一些因素是我们无法控制的，包括比特币的价格、我们发展人工智能业务和管理产品组合的能力，以及我们从供应商那里获得有利商业条款的能力。

零部件短缺可能导致生产减少或延迟，以及生产成本增加，这可能会对我们履行订单或及时向客户发货的能力以及我们的客户关系和盈利能力产生负面影响。组件短缺还可能增加我们的收入成本，因为我们可能需要为供应不足的组件支付更高的价格，无法将此类成本转嫁给客户，并重新设计或重新配置产品以适应替代组件。

 

14

我们可能会在生产的早期阶段产生现金净流出，因为我们被要求在提供服务之前预付我们的第三方铸造合作伙伴，以确保第三方铸造合作伙伴的生产能力。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我们向第三方代工合作伙伴支付的预付款余额分别为人民币1840万元、人民币1.826亿元和人民币12.998亿元(合2.04亿美元)。在未来我们推出先进产品之初，我们的预付款金额可以大幅增加。我们的供应商面临交易对手风险敞口。如果我们的供应商未能及时和/或按照我们要求的质量履行其合同义务，可能会导致我们无法相应地履行客户订单。在这种情况下，我们可能无法及时或全额退还预付款，尽管我们的供应商有义务在满足某些条件时退还预付款。此外，这类提前还款也给我们带来了现金压力，如果提前还款的现金流出显著超过任何时期的现金流入，我们未来的流动性和现金状况将受到不利影响。

我们从销售产品中获得收入，并受到交易对手风险的影响，例如我们的客户无力付款。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我们的贸易应收账款分别为人民币290万元、人民币710万元和人民币40万元(合5.8万美元)。不能保证我们将能够及时收回我们的应收账款，我们的应收账款周转天数可能会增加，这反过来可能对我们的流动资金、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

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例如，如果我们的任何第三方代工合作伙伴在生产过程中遇到生产效率低下或遇到中断、错误或困难，我们可能无法达到可接受的最终测试合格率或产品交付延迟。我们不能确定这样的第三方代工合作伙伴是否能够及时开发、获得或成功实施制造我们未来几代产品所需的工艺技术。此外，在铸造厂实施新工艺技术期间，他们的制造设施可能不是完全具有生产力的。技术过渡到更小的几何加工技术的大幅延迟可能会对我们产生实质性和不利的影响，特别是如果我们的竞争对手在我们之前过渡到此类技术的话。

此外，成品率问题的解决需要我们、我们的第三方代工合作伙伴以及封装和测试合作伙伴之间的合作。我们不能保证合作一定会成功，任何产量问题都可以解决。

 

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预修改

mid-2017.

人工智能技术仍处于初步发展阶段，并在不断发展。与许多颠覆性创新一样，人工智能带来的风险和挑战可能会影响用户的感知和采用。人工智能的任何缺陷或不足，以及任何不适当或过早地使用人工智能，无论是实际使用还是感知使用，无论是我们还是其他第三方使用，都可能会阻止潜在客户采用人工智能解决方案，并可能损害社会对人工智能的普遍接受。此外，世界各地的各种新闻媒体对人工智能进行了广泛的报道，在许多情况下还进行了批评。不能保证我们的人工智能产品不会被滥用或以与公众预期不符的方式应用。任何对我们人工智能技术的滥用，无论是实际的还是感知的，无论是我们还是其他第三方的滥用，都可能对我们的品牌和声誉产生负面影响，进而影响我们的业务、财务状况和运营结果。

我们产品的质量对我们业务的成功至关重要，并在很大程度上取决于我们和我们的制造服务提供商质量控制系统的有效性。在我们努力快速满足新的市场趋势和需求并采用新技术的过程中，我们的产品可能没有足够的时间通过我们正常的严格测试程序和最终检查，这可能导致我们的产品无法达到所需的性能标准，或者我们的产品被发现存在缺陷。这些情况可能会导致我们的客户蒙受损失。在产品交付给客户之前发现的缺陷可能会导致额外的补救和返工成本。在我们的产品交付和安装后发现的缺陷可能会导致我们产生与检查、安装、修复或产品退回相关的进一步费用，这可能会导致我们的声誉受损、客户流失、政府罚款以及纠纷和诉讼。

此外，我们将我们产品制造过程的一部分外包给某些生产合作伙伴，这需要他们从其他第三方供应商那里购买零部件。虽然我们对制造过程和购买的零部件进行质量检查，但我们不能向您保证我们总是能够检测到制造过程或购买的零部件中的缺陷。制造过程或所购零部件中的任何缺陷都可能导致我们的成品出现缺陷，进而可能增加我们的成本，并损害我们的声誉和市场份额。我们可能无法充分或根本无法从有缺陷的零部件供应商那里获得合同或其他赔偿。我们可能会受到产品责任索赔和赔偿诉讼的影响，这可能会导致大量和意想不到的支出，并可能对我们的现金流和经营业绩产生实质性的不利影响。

 

16

重新设计

保持和提高我们品牌的认知度、形象和接受度，对于我们将产品与同行区分开来并与同行有效竞争的能力非常重要。然而，如果我们不能保持高产品质量，不能开拓和跟上不断发展的技术趋势，或者不能及时履行产品订单，我们的品牌形象可能会受到损害。如果我们未能推广我们的品牌，或未能保持或提高我们在客户中的品牌认知度和知名度，或者如果我们受到影响我们品牌形象或品牌公众认知地位的事件或负面指控的影响，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

从历史上看，由于电力短缺、劳资纠纷或其他因素，我们的生产没有受到重大限制，包括我们的组装厂。然而，不能保证我们的运营在未来不会受到电力短缺、劳资纠纷或其他因素的实质性影响，从而导致材料生产中断和交货计划延误。在这种情况下，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到重大和不利的影响。

比特币开采业务需要大量电力，随着我们进入比特币开采业务，我们预计我们的需求和/或我们合作伙伴对电力的需求将大幅增长。如果我们或我们的合作伙伴无法在成本效益的基础上获得足够的电力，我们可能无法实现我们在比特币开采业务上的重大资本投资的预期好处。

后备

竞业禁止

不披露

技术诀窍。

 

17

监控未经授权使用我们的知识产权是困难和昂贵的。未经授权使用我们的IP可能已经发生或可能发生在我们不知情的情况下。如果我们未能有效地保护我们的知识产权，可能会降低我们技术的价值，削弱我们的竞争能力。我们未来可能需要提起侵权索赔或诉讼。诉讼可能既昂贵又耗时，可能会分散我们技术人员和管理人员的精力，这可能会导致总收入下降和费用增加，无论此类诉讼是否导致对我们有利的裁决。

正如半导体行业中的典型情况一样，我们可能会不时受到侵权索赔，或者以其他方式意识到其他方持有的潜在相关专利或其他知识产权可能涵盖我们的一些技术、产品和服务。半导体行业的特点是拥有大量专利和其他知识产权的公司，并积极追求、保护和执行这些权利。近年来，由于知识产权许可实体提出的主张增加，以及我们市场上产品功能的竞争和重叠日益加剧，专利诉讼有所增加。此外，我们过去已经并可能在未来继续与第三方签订许可协议，以便在我们的产品开发中使用他们的专有技术，主要是软件开发工具。与任何商业关系一样，我们可能会面临与这些知识产权许可协议相关的纠纷和诉讼。随着我们业务的规模和规模不断扩大，我们卷入与知识产权相关的诉讼和纠纷以保护或捍卫我们的知识产权以及使用第三方知识产权的可能性将会增加。

此外，我们很难监控在中国、美国或其他国家或地区提交的所有专利申请，以及如果该等未决专利获得批准，如果我们的产品和服务侵犯该等专利，该等专利是否会对我们的业务产生重大不利影响。

其他第三方可能会对我们或我们的客户提出索赔，声称我们的产品、工艺或技术侵犯了第三方专利或知识产权。无论其是非曲直或决议如何，此类索赔的辩护或解决都可能代价高昂，并可能分散我们管理层和技术人员的努力和注意力。此外，我们未来的一些客户协议可能要求我们赔偿和保护我们的客户免受第三方侵权索赔，并在不利裁决的情况下支付损害赔偿金。因此，这类索赔也可能损害我们与客户的关系，并可能阻止未来的客户与我们做生意。鉴于知识产权诉讼涉及的复杂技术问题和内在不确定性，我们不知道我们能否在任何此类诉讼中获胜。如果任何未决或未来的诉讼导致不利结果，我们可能被要求：

 

 

 

 

 

 

 

18

上述任何结果都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

自我们成立以来，我们业务的增长和扩张一直依赖于我们高级管理层的业务战略和远见。我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高级管理团队，特别是张南庚先生的持续贡献。

此外，我们未来的成功取决于我们留住、吸引和激励合格人员的能力，包括我们的管理、销售、营销、财务，特别是研发人员。作为我们技术和产品创新的驱动力，我们的研发人员是我们非常重要的资产。随着半导体行业技术的快速发展，对熟练工程师的需求越来越大。世界各地的许多公司都在努力寻找合适的研发职位候选人。招聘具有实施我们战略所需的技能和特点的员工的过程可能非常竞争激烈，而且非常耗时。我们不能向您保证，我们将能够吸引足够的人员，因为我们继续执行我们的业务战略。

各位联合创始人，

我们的股本分为A类普通股和B类普通股。每股A类普通股有权在我们的股东大会上投一票，每股B类普通股有权在我们的股东大会上投15票。本公司主席兼行政总裁张南庚先生实益拥有本公司100%B类普通股，约占本公司截至2021年12月31日已发行及已发行股本总投票权的65.3%。然而，我们董事长和首席执行官的利益可能与其他股东的利益不同。这种所有权集中以及我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则中的保护条款可能会阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更，这可能会产生双重影响，即剥夺我们的股东在出售公司时获得溢价的机会，并降低美国存托凭证的价格。未经本公司董事长及首席执行官同意，本公司可能无法进行对本公司有利的其他交易。如上所述，您的投资价值可能会大幅缩水。

我们是纳斯达克公司治理标准所指的“受控公司”，因为我们的董事长兼首席执行官张南庚先生持有我们全部已发行和已发行股本的50%以上的总投票权。根据纳斯达克规则，受控公司可以免除纳斯达克的某些公司治理要求，包括以下要求：

 

 

 

 

 

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虽然我们有类似的做法，但它们并不完全符合纳斯达克的要求；因此，我们目前使用这些豁免，并打算继续使用它们。因此，投资者将不会得到与遵守所有纳斯达克公司治理要求的公司股东相同的保护。

我们目前向中国以外的多个国家出口我们的产品，并通过向这些国家的客户销售我们的产品来获得销售收入。我们打算进一步增加我们目前和未来产品对中国以外国家的销售。此外，我们依赖某些海外供应商，包括美国的供应商，供应某些设备和工具，例如我们的电子设计自动化开发工具。在我们开展业务的司法管辖区内或影响我们向其销售产品的司法管辖区内的贸易政策、条约和关税的变化，或对这些变化可能发生的看法的变化，可能会对这些司法管辖区的财务和经济状况以及我们的国际销售、财务状况和经营结果产生不利影响。

近年来，美国政府主张对总体贸易施加更多限制，并大幅提高进口到美国的商品的关税，特别是从中国进口的商品的关税，最近还采取了限制某些商品贸易的措施。2018年6月15日，美国贸易代表宣布对价值约500亿美元的中国进口商品加征25%的关税，其中包括与中国《中国制造2025》产业政策相关的产品。这份产品清单包括两套美国关税细目。第一套征收的额外关税，包括光敏半导体器件、用于测量半导体器件的零部件和附件，于2018年7月6日生效。这些关税影响到制造和出口到美国的中国半导体公司。第二套包括电子集成电路，于2018年8月23日生效。2018年9月21日，美国贸易代表进一步宣布对价值约2000亿美元的中国进口商品征收额外关税。这些额外关税于2018年9月24日起生效。此外，我们计划将我们的人工智能产品销售给国内制造商，他们将把我们的人工智能产品整合到智能家电和智能玩具等最终产品中。因此，虽然我们的人工智能产品目前没有直接受到这些关税的影响，但我们客户的产品如果整合了我们的人工智能产品，可能会受到这些关税的影响。我们不能向您保证，美国未来实施的贸易和关税限制不会影响我们的产品，这将对我们的扩张计划以及我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

 

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新冠肺炎

此外，最近有媒体报道，美国政府内部正在考虑可能限制或限制中国公司进入美国资本市场，并将中国公司从美国国家证券交易所退市。2021年1月，纽交所推翻了自己的退市决定，在收到美国财政部及其外国资产管制办公室的额外指导后，按照2020年11月发布的行政命令，最终决定将中国移动、中国联通和中国电信退市。这些退市给在美国证券交易所上市的中国公司的地位和前景带来了更大的困惑和不确定性。如果进一步的此类审议成为现实，由此产生的立法可能会对我们等在美国上市的中国发行人的股票表现产生实质性的不利影响，我们无法向您保证，我们将始终能够保持我们的美国存托凭证在美国全国性证券交易所(例如纽约证券交易所或纳斯达克证券交易所)上市，或者您将永远被允许交易我们的股票或美国存托凭证。

新冠肺炎)

我们在中国有一个组装厂和一个仓库，可能会因地震或其他自然灾害或流行病而遭受重大业务中断。我们目前不在针对此类业务中断的保险范围内。同样，我们的生产合作伙伴的制造设施和我们客户的采矿设施主要位于亚洲，他们的业务可能会因自然灾害或流行病而减少或取消。由于主要地震断裂带的临近，这些地理区域的地震风险很大，特别是我们的IC代工供应商所在的台湾，也受到台风和其他太平洋风暴的影响。此外，我们的一些客户可能会将他们的比特币开采设施放置在山区内的溪流附近，以利用水力发电，这导致他们面临洪水的风险。

新冠肺炎。

新冠肺炎

人造的

 

21

我们通常以电子方式接收、处理、存储和传输客户和其他人的数据，其中大部分是保密的。未经授权访问我们的计算机系统或存储的数据可能会导致盗窃，包括网络盗窃，或不适当地披露机密信息，记录的删除或修改可能会导致我们的运营中断。当我们将信息从一个位置传输到另一个位置时，包括通过互联网或其他电子网络，这些网络安全风险会增加。尽管我们已经实施了安全措施，但我们的设施、系统和程序以及我们的第三方服务提供商的设施、系统和程序可能容易受到安全漏洞、破坏行为、软件病毒、错位或丢失的数据、编程或人为错误或其他类似事件的影响，这些事件可能会扰乱我们的服务交付或暴露我们客户和其他人的机密信息。任何涉及挪用、丢失或未经授权披露或使用我们的客户或他人的机密信息的安全漏洞，无论是我们还是第三方，都可能(I)使我们受到民事和刑事处罚，(Ii)对我们的声誉造成负面影响，或(Iii)使我们对客户、第三方或政府当局承担责任。到目前为止，我们还不知道有这样的违规行为。任何这些事态发展都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

电子邮件

因此，我们受到与网络安全和数据隐私相关的各种监管要求的约束，包括但不限于《中华人民共和国网络安全法》。这些法律法规要求我们确保客户和其他人信息的机密性、完整性、可用性和真实性，这对于维持他们对我们产品的信心也是必不可少的。我们采取了严格的信息安全政策，并部署了先进的措施来实施这些政策，其中包括先进的加密技术。然而，技术的进步、我们产品和服务的复杂程度和多样性的提高、黑客专业水平的提高、密码学领域的新发现或其他因素仍可能导致我们的网站受损或被攻破。如果我们无法保护我们的系统，从而保护我们系统中存储的信息免受未经授权的访问、使用、披露、中断、修改或破坏，此类问题或安全漏洞可能会导致损失，导致我们对机密信息的所有者承担责任，或使我们受到罚款和其他处罚。此外，遵守各种法律法规可能会导致我们产生巨额成本，或要求我们以不利于我们业务的方式改变我们的业务做法，包括我们的数据做法。

《中华人民共和国数据安全法》

)，于2021年9月生效。《中华人民共和国数据安全法》对可能影响国家安全的数据活动规定了安全审查程序。此外，2022年2月15日起施行的修订后的审查办法，提出了关键信息基础设施运营商和网络平台运营商的网络安全审查机制，并规定，关键信息基础设施运营商采购互联网产品和服务的，以及从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的网络平台运营商，应当接受网络安全审查。修订后的审查办法进一步规定，网络平台经营者拥有百万以上用户个人信息，拟在境外上市的，必须接受网络安全审查。经修订的检讨措施及现行监管制度下“关键信息基础设施营运者”及“网络平台营运者”的确切范围仍不清楚，而中国政府当局在解释及执行此等法律方面可能拥有广泛的酌情权。因此，根据中国法律，我们不确定是否会被视为关键信息基础设施运营商或网络平台运营商。根据我们的中国法律顾问商务金融法律事务所的意见，修订后的审查措施仍不清楚相关要求是否适用于已在美国上市的公司，如我们。未来的监管改革是否会对我们这样的公司施加额外的限制，目前还不确定。我们现阶段无法预测经修订的检讨措施(如有的话)的影响，并会密切监察和评估进程。如果任何进一步的法律法规或当局要求我们完成此类审查或批准，我们将面临能否及时获得或根本无法获得此类许可的不确定性。如果我们不能及时遵守网络安全和数据隐私的要求，或者根本不遵守，我们可能会受到政府的执法行动和调查，罚款，处罚，暂停我们的除其他制裁外，这些制裁可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

 

22

修订后的企业所得税法及其实施细则允许某些拥有核心知识产权的“国家重点扶持的高新技术企业”享受15%的优惠企业所得税税率，但要符合一定的资格标准。此外，中国法律允许降低“重点软件企业”或“软件企业”的所得税。所有这些状态都需要审查和更新，HNTE每三年更新一次，KSE和软件企业每年更新一次。目前，我们有一家中国子公司被确认为HNTE，因此有资格享受2019年至2021年15%的优惠企业所得税税率。此外，我们的另一家中国子公司于2018年获认可为KSE，并于该年度享有10.0%的优惠企业所得税率。该子公司随后被认证为软件企业，因此有资格享受2019年和2020年分别为12.5%和2021年15%的优惠企业所得税税率。但是，这些子公司中的任何一家未经有关税务机关审查并备案成为HNTE、KSE或软件企业的，该公司将不再享受上述相应的税收优惠。

不遵守规定

不合规，

不遵守规定

我们不能向您保证，我们将能够满足获得所需政府批准所需的所有条件，或相关政府官员将始终行使对我们有利的自由裁量权，或我们将能够适应任何新的法律、法规和政策。政府当局在审查我们的申请和批准方面也可能出现延误，无论是由于缺乏人力资源，还是由于实施新的规则、条例、政府政策或其实施、解释和执行。如果我们无法获得必要的政府批准，或在获得必要的政府批准方面遇到重大延误，我们的运营可能会受到严重干扰，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们位于中国的比特币矿机组装厂的总建筑面积为7,378平方米，是由我们的业主在未经住房用途规划部门批准的情况下建造的。根据我们的中国法律顾问商务金融法律事务所的建议，此类建筑可能被视为违反了相关的区划法律，政府可能会下令拆除或搬迁此类建筑。

如果我们被赶出这样的房产，我们可能需要寻找替代房产，并重新安置我们的组装厂。除非我们能够及时做出搬迁组装厂的替代安排，否则我们可能无法履行收到的采购订单，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大和不利的影响。

我们可能会不时与我们的运营中产生的各方发生纠纷，包括原材料或电子元件供应商、生产合作伙伴、客户或员工。这些纠纷可能会导致抗议或法律或其他程序，并可能导致我们的声誉受损、大量成本以及资源和管理层的注意力从我们的核心业务活动上转移。此外，在我们的运营过程中，我们可能会遇到监管机构的合规问题，我们可能会面临行政诉讼或不利的决定，这可能会导致责任并导致我们的生产和交付延迟。我们未来可能会卷入其他诉讼或纠纷，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

 

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F-1,

No. 333-234356),

2021年4月15日，美国纽约南区地区法院对我们和我们的某些高管和董事提起了新的可能的集体诉讼。起诉书称，我们在2021年2月关于提高收入可见度以及我们收到的订单的规模和质量的声明是重大虚假和误导性的。原告声称，我们收入的真相在2021年4月披露，当时我们公布了最新的财务业绩。2021年12月9日，法院任命比尔·卢和黄丽颖为首席原告，Brager Eagle&Squire，P.C.为首席原告律师。2022年2月7日，主要原告对同一组被告提出了修改后的起诉书，根据《交易法》第10(B)和20(A)条提出了相同的索赔要求。修改后的起诉书称，我们在2020年11月30日和2021年2月10日发布的新闻稿以及2021年4月9日对我们首席执行官的采访在DECRYPT发表的一篇文章中包含了虚假和误导性的陈述，涉及我们收到的预售订单以及我们确保足够的芯片供应以满足日益增长的矿机需求的能力，因为这些陈述据称给“投资者留下了2020年第四季度收入将会稳健的错误印象”，并据称遗漏了预售订单锁定在比2019年第三季度和2020年第四季度重新反弹的比特币市场价格更低的价格。在2020年第四季度，我们经历了严重的供应链中断。2022年4月8日，我们提出动议，驳回修改后的申诉。截至本年度报告之日，法院尚未对我们的驳回动议作出裁决。

我们知道的集体诉讼，如果我们未来卷入集体诉讼，可能会转移我们管理层对我们业务和运营的大量注意力和其他资源，并要求我们产生巨额诉讼抗辩费用，这可能会损害我们的运营结果。任何此类集体诉讼，无论胜诉与否，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力。此外，如果针对我们的索赔成功，我们可能需要支付巨额损害赔偿金，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可使用的保险产品有限，我们获得的保单可能不包括与我们的业务相关的所有风险。某些事故的发生，包括恶劣天气、地震、火灾、战争、停电、洪水和由此产生的后果，可能不在我们的保险单的承保范围内，或者根本不在我们的保单范围内。如果我们承担保险无法承保的大量债务，我们可能会产生成本和损失，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

此外，根据我们与供应商、合作伙伴或第三方签订的商业协议，我们可能无法挽回与我们业务相关的损失。根据这些协议，一些供应商、合作伙伴和当事人不对因协议条款或履行协议项下的其他事项而引起或与之相关的任何特殊的、附带的、间接的、无形的或后果性的损害承担责任。此外，在任何情况下，根据此等协议作出的合计责任均不会令任何一方对超过本公司在紧接导致该等责任的事件发生前一段期间向该方支付或应付的费用的任何损失或损害负上责任。尽管有上述规定，一方当事人的责任不得限于因当事人的欺诈、故意的不当行为或严重疏忽而引起的直接损害，或以任何方式与之有关的直接损害赔偿责任。

我们的业务可能需要额外的资本或资金，以实现进一步的增长。截至2021年12月31日，我们没有未偿还的借款。由于未来业务的增长和发展，我们可能需要额外的现金资源。我们未来的资本需求可能很大，因为我们寻求扩大我们的业务，使我们的产品多样化，并寻求收购和股权投资。如果我们的现金资源不足以满足我们的现金需求，我们可能会寻求发行额外的股本或债务证券，或获得新的或扩大的信贷安排，或达成额外的保理安排。

 

24

我们未来获得外部融资的能力受到各种不确定因素的影响，包括我们未来的财务状况、经营业绩和现金流，以及国际资本和贷款市场的流动性。此外，我们的贷款协议可能包含金融契约，限制我们产生额外债务或分配股息的能力。我们未来可能产生的任何债务也可能包含运营和财务契约，这些契约可能会进一步限制我们的运营。我们不能保证融资将及时、以我们可以接受的金额或条款提供，或者根本不能。大量的银行借款和其他债务可能会导致利息支出大幅增加，同时也会使我们面临更大的利率风险。股权融资可能对我们的股东造成稀释，未来融资中发行的证券可能拥有优先于我们普通股或美国存托凭证的权利、优惠和特权。任何未能以对我们有利的条款筹集所需资金，或根本不能筹集所需资金，都可能严重限制我们的流动性，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们聘请独立的第三方物流服务提供商将IC从我们的生产合作伙伴交付到我们的组装厂，并将我们的产品从我们的仓库交付给我们的客户。与我们的一个或多个物流服务提供商发生纠纷或终止合同关系可能会导致产品延迟交付或增加成本。我们不能保证我们能够以我们可以接受的条款继续或扩展与我们现有的物流服务提供商的关系，也不能保证我们能够与新的物流服务提供商建立关系，以确保准确、及时和具有成本效益的交付服务。如果我们无法与我们首选的物流服务提供商保持或发展良好的关系，这可能会抑制我们及时提供足够数量的产品或以我们的消费者可以接受的价格提供产品的能力。如果我们与我们首选的物流服务提供商的关系出现任何中断，我们不能向您保证，我们的产品交付不会发生中断，也不会对我们的业务、前景和运营结果产生实质性的不利影响。

由于我们对这些物流服务供应商没有任何直接的控制，我们无法保证他们的服务质量。此外，这些物流服务提供商提供的服务可能会被我们无法控制的意外事件中断，例如这些物流服务提供商提供的处理不善、自然灾害、流行病、恶劣天气条件、骚乱和劳工罢工。如果出现任何交货延迟、产品损坏或任何其他问题，我们可能会失去客户和销售，我们的品牌形象可能会受损。

比特币开采活动本质上是能源密集型的，电力成本占整体开采成本的很大一部分。电力供应和成本将限制采矿活动的地理位置。

一个司法管辖区的任何电力供应短缺或电力成本增加，都可能对该司法管辖区的比特币开采活动的可行性和预期经济回报产生负面影响，进而可能减少我们的比特币挖掘机在该司法管辖区的销售。

此外，大量用电可能会对环境产生负面影响，包括对气候变化的贡献，这可能会引发公众舆论反对允许使用电力进行比特币开采活动，或者政府限制或禁止使用电力进行比特币开采活动的措施。在我们销售比特币矿机的司法管辖区，任何此类发展都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的业务运营和国际扩张都受到地缘政治风险的影响。我们依靠我们在台湾的生产合作伙伴制造、测试和封装我们的ASIC。两岸关系的任何重大恶化都可能对我们在台湾的生产伙伴履行合同义务并将ASIC运往我们的能力产生负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

 

25

此外，美国的贸易政策、条约和关税可能会有重大变化，包括对中国的贸易政策和关税。作为回应，中国可能会对美国采取报复性贸易措施。我们依赖美国的供应商提供某些设备和工具，例如我们的电子设计自动化开发工具。如果美国限制或禁止从中国进口ASIC或相关产品，我们的国际扩张可能会受到负面影响。如果中国采取影响我们所需设备和工具进口的报复性贸易措施，我们的生产可能会面临困难。在这两种情况下，我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到实质性的不利影响。

不合规，

新冠肺炎

第三方商家和经销商分别负责采购以我们的品牌名称和商标销售的假冒产品。与正品相比，假冒产品可能存在缺陷或质量低劣。如果我们的客户对以我们的品牌和商标销售的假冒产品不满意，我们可能会受到声誉损害。我们相信我们的品牌和声誉对我们的成功和我们的竞争地位非常重要。发现以我们的品牌和商标销售的假冒产品可能会分别损害我们的声誉，并导致客户未来不再向我们购买产品，这将对我们的业务运营和财务业绩产生重大和不利的影响。

我们几乎所有的资产和业务都位于中国。因此，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能在很大程度上受到中国总体经济、政治和社会条件的影响。中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括：

 

 

 

 

26

 

 

随着中国政府实施经济改革措施以利用市场力量发展中国经济，中国经济已从中央计划经济向更市场化的经济过渡了约40年。我们无法预测中国的经济、政治和社会条件及其法律、法规和政策的变化是否会对我们当前或未来的业务、财务状况或经营业绩产生任何不利影响。

更具体地说，中国政府实施的许多经济改革都是史无前例的或试验性的，预计将随着时间的推移而得到完善和改善。这个细化和调整的过程不一定会对我们的运营和业务发展产生积极的影响。这些行动以及中国政府的其他行动和政策可能导致中国及周边地区整体经济活动水平下降，进而对我们的业务和财务状况产生不利影响。

中华人民共和国仍在制定全面的法律框架的过程中。自1979年以来，中华人民共和国政府建立了商事法律体系，在颁布有关经济事务和公司组织与治理、外商投资、商业、税收和贸易等方面的法律法规方面取得了重大进展。然而，这些法律法规中有许多是比较新的，这些法律法规的实施和解释在许多领域仍然存在不确定性。可能很难使另一法域的法院迅速和公平地执行判决或执行判决。因此，中国法律法规的发展和变化，包括其解释和执行，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，根据中国法律制度为您提供的法律保护可能是有限的。

我们主要通过我们在中国的运营子公司开展业务。我们在中国的业务受中国法律和法规的管辖。中国政府当局对我们的业务行为拥有重大的监督和酌情决定权，并可能随时干预或影响我们的业务，这可能导致我们的业务和/或我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化。此外，中国政府当局最近表示，有意对在海外进行的发行和/或对中国发行人的外国投资施加更多监督和控制。任何此类行动都可能严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降或一文不值。此外，直接针对我们业务的全行业法规的实施可能会导致我们证券的价值大幅下降。因此，我们公司和我们业务的投资者面临中国政府当局采取的影响我们业务的行动的潜在不确定性。

非先例

 

27

在中国，任何行政和法院诉讼都可能旷日持久，导致巨额成本和资源转移以及管理层的注意力转移。由于中国的行政和法院当局在解释和实施法定和合同条款方面拥有重大的酌情决定权，因此，评估行政和法院诉讼的结果以及我们享有的法律保障水平，可能比在更发达的法律制度中更难。这些不确定性可能会阻碍我们执行我们已经签订的合同的能力，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

《关于依法从严打击证券违法活动的意见》

)于2021年7月6日发布，呼吁：

 

 

 

《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定

(

征求意见稿

)

》

)，规定境内公司寻求在境外市场发行上市的，应当向国务院证券监督管理机构履行备案手续，并报告有关情况。此外，证监会公布了《关于加强境内企业境外证券发行上市相关保密和档案管理的规定(征求意见稿)》(

《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定

(

征求意见稿

)

》

)2022年4月2日。证监会规定，境内企业、证券公司、证券服务机构应当增强保守国家秘密、加强档案管理的法律意识，建立健全保密和档案工作制度，采取必要措施落实境内企业境外发行上市证券活动的保密和档案管理责任。鉴于条款草案仅向公众征求意见，其实施条款和预期通过或生效日期可能会有很大的不确定性。在现阶段，我们无法预测条款草案的影响，我们将密切监测和评估规则制定过程中的任何发展。中国政府可能会颁布相关法律、法规和规章，可能会对海外上市中国公司在数据安全、跨境数据流动和遵守中国证券法方面施加额外和重大的义务和责任。另请参阅“-与我们的业务及行业有关的风险-我们的业务须遵守有关资料私隐及网络安全的各种不断演变的中国法律及法规”。如果网络安全和数据隐私方面的担忧失败，我们可能会受到惩罚，损害我们的声誉和品牌，并损害我们的业务和运营结果。目前尚不确定这些新法律、规则和法规及其解释和实施是否或如何影响我们，但其中包括我们的能力以及我们的中国子公司通过在海外发行股权证券获得外部融资的能力可能会受到负面影响。

我们的中国法律顾问商务金融律师事务所告诉我们，外国判决的承认和执行受中国民事诉讼法的管辖。中华人民共和国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，以中华人民共和国与作出判决的国家之间的条约或司法管辖区之间的对等为基础，承认和执行外国判决，但条件是外国判决不违反中华人民共和国法律的基本原则或其主权、安全或社会公共利益。

中国居民

 

28

中国居民

中国居民

我们的审计师毕马威华振会计师事务所和普华永道中天会计师事务所均为独立注册会计师事务所，出具本年报其他部分包含的审计报告。由于我们的审计师位于中国，在中国，PCAOB在没有中国当局批准的情况下无法进行检查，因此我们的审计师目前不受PCAOB的检查。因此，我们和我们美国存托凭证的投资者被剥夺了PCAOB此类检查的好处。PCAOB无法对中国境内的审计师进行检查，与中国境外接受PCAOB检查的审计师相比，评估我们独立注册会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性变得更加困难，这可能会导致投资者和我们美国存托凭证的潜在投资者对我们的审计程序和报告的财务信息以及我们的财务报表质量失去信心。

《HFCA法案》于2020年12月18日颁布。HFCA法案规定，如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由我们的注册会计师事务所出具的，并且自2021年起连续三年没有接受PCAOB的检查，则美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在美国国家证券交易所或场外交易市场进行交易。

“不检验”

不检验

2021年11月5日，美国证券交易委员会批准了PCAOB规则6100(“PCAOB规则6100”)，该规则与PCAOB根据HFCA法案承担的责任有关，该规则为PCAOB提供了一个框架，供PCAOB根据HFCA法案的设想，确定是否因为位于外国司法管辖区的一个或多个当局的立场而无法检查或调查位于该司法管辖区的完全注册的会计师事务所。

20-F,

 

29

如果美国证券交易委员会将我们确定为证监会指定的发行人，我们将被要求遵守相关规则，包括提交文件证明我们不由中国政府拥有或控制，并在我们的下一份年报中准备进一步披露我们的审计安排和我们可能受到的政府影响。

上述任何立法或其他旨在增加美国监管机构获取审计信息的努力可能会给包括我们在内的受影响发行人带来投资者不确定性，我们的美国存托凭证的市场价格可能会受到不利影响，如果我们不能及时解决这种情况以满足PCAOB的检查要求，我们可能会被摘牌。

如果我们的审计师不接受PCAOB的检查，美国证券交易委员会可能会提出额外的规则或指导意见，这些规则或指导意见可能会影响我们。例如，2020年8月6日，总统的金融市场工作组(PWG)向时任美国总统发布了关于保护美国投资者免受中国公司重大风险的报告。本报告建议美国证券交易委员会实施五项建议，以解决那些没有为PCAOB提供足够渠道来履行其法定授权的司法管辖区的公司。这些建议中的一些概念随着《HFCA法》的颁布而得到落实。然而，其中一些建议比HFCA法案更严格。例如，如果一家公司不接受PCAOB检查，报告建议公司退市前的过渡期将于2022年1月1日结束。

PCAOB无法在中国进行检查，这使得它无法全面评估我们独立注册会计师事务所的审计和质量控制程序。因此，我们和我们美国存托凭证的投资者被剥夺了PCAOB此类检查的好处。PCAOB无法对中国境内的审计师进行检查，与中国境外接受PCAOB检查的审计师相比，评估我们独立注册会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性变得更加困难，这可能会导致投资者和我们美国存托凭证的潜在投资者对我们的审计程序和报告的财务信息以及我们的财务报表质量失去信心。

二零一三年五月，PCAOB宣布已与中国证监会及中国财政部订立《执行合作谅解备忘录》，为双方就编制及交换与PCAOB在中国或中国证监会或中国财政部在美国进行的调查有关的审计文件订立合作框架。PCAOB继续与中国证监会和中国财政部讨论，允许在中国对在PCAOB注册的审计公司进行联合检查，并对在美国交易所交易的中国公司进行审计。

基于中国的

 

30

2012年底，这一僵局导致美国证券交易委员会根据其业务规则第102(E)条以及2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》对中国的会计师事务所，包括我们的独立注册会计师事务所提起行政诉讼。2013年7月，美国证券交易委员会内部行政法院对这些诉讼进行了一审，最终做出了对这些公司不利的判决。行政法法官提出了对这些律师事务所的处罚建议，包括暂停他们在美国证券交易委员会之前的执业权利，尽管拟议的处罚在美国证券交易委员会委员会委员审查之前没有生效。2015年2月6日，在廉政专员进行审查之前，两家公司与美国证券交易委员会达成了和解。根据和解协议，美国证券交易委员会接受了美国证券交易委员会未来要求出具文件的请求通常将向中国证监会提出。这些公司将收到符合第106条的请求，并被要求遵守有关此类请求的一套详细程序，这些程序实质上要求它们通过中国证监会为生产提供便利。如果它们未能满足指定的标准，美国证券交易委员会保留了根据失败的性质对这些公司施加各种额外补救措施的权力。

基于中国的

基于中国的

如果我们的独立注册会计师事务所在美国证券交易委员会之前被剥夺执业能力，并且我们无法及时找到其他注册会计师事务所对我们的财务报表进行审计并出具意见，则我们的财务报表可能被确定为不符合交易法的要求。这一决定最终可能导致美国存托凭证从纳斯达克全球市场退市或从美国证券交易委员会注销注册，或者两者兼而有之，这将大幅减少或有效终止美国存托凭证在美国的交易。

我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司，通过我们的运营子公司进行运营。我们的运营子公司向我们支付股息和其他款项的能力可能会受到适用外汇和其他法律法规变化等因素的限制。

特别是，根据中国法律，我们的每一家中国运营子公司只有在其净利润的10%被拨备作为储备基金后才可支付股息，除非该等储备已达到其注册资本的至少50%。此外，我们中国营运附属公司可供分派的溢利是根据中国公认会计原则厘定。如果按照美国公认会计原则进行计算，这一计算可能会有所不同。因此，我们可能无法从我们的中国运营子公司获得足够的分派，以便能够在未来向我们的股东进行必要的利润分配，这将基于我们根据美国公认会计准则编制的财务报表。

除股息外，本公司在中国经营的附属公司向本公司作出的分派可能须经政府批准及征税。本公司向中国营运附属公司的任何资金转移，不论是作为股东贷款或增加注册资本，均须经中国政府机关登记或批准，包括有关外汇管理及/或有关审批机关。这些对我们和我们的中国子公司之间资金自由流动的限制可能会限制我们及时应对不断变化的市场状况的能力。

《中华人民共和国企业所得税法》

根据《企业所得税法》、《企业所得税法》和《企业所得税实施细则》的规定，境外公司股东转让其美国存托凭证和可分配给该外国公司股东的股息所获得的任何收益，如果被视为“来自中国境内”的收入，可能需要缴纳10%的所得税。根据《企业所得税实施细则》，转让股权投资所产生的收入应视乎接受股权投资的企业所在地而定，应视乎受让股权投资的企业所在地而定。然而，尚不清楚我们的股东收到的收入是否将被视为来自中国境内的收入，以及由于《企业所得税法》的颁布，我们的外国公司股东是否会获得任何免税或减税。如果我们的境外公司股东被要求就其持有的美国存托凭证的转让或出售美国存托凭证的收益缴纳中国所得税，我们的外国公司股东在美国存托凭证的投资价值可能会受到重大不利影响。

 

31

非中国

非中国

非中国

中国政府对人民币兑换成外币以及在某些情况下将货币汇出中国实施管制。根据中国现行的外汇法规，某些经常项目的支付可以用外币支付，而无需外汇局当地分支机构的事先批准，并遵守某些程序要求。然而，若要将人民币兑换成外币并汇出中国以支付资本开支，例如偿还以外币计价的银行贷款，则须获得有关政府当局的批准。对资本项下外汇交易的限制也可能影响我们在中国的子公司通过债务或股权融资(包括通过我们的贷款或出资)获得外汇的能力。中国政府还可以酌情限制未来经常账户交易使用外币。

作为我们增长战略的一部分，我们计划进一步扩大我们在中国国内外的销售。随着我们继续发展我们的业务并扩大我们在全球的业务，我们将继续将我们的产品销售到我们经验有限或没有经验、我们的品牌可能不那么被认可的新司法管辖区。这种扩张使我们面临一系列风险，包括：

 

 

 

32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

如果我们不能有效地管理这些风险，我们在海外拓展业务的能力将受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

美国存托凭证的交易价格可能会波动，并可能因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是因为广泛的市场和行业因素，包括其他业务主要位于中国、已在美国上市的公司的市场表现和市场价格波动。其中一些公司的证券自首次公开募股以来经历了大幅波动，在某些情况下，包括交易价格的大幅下跌。其他中国公司股票发行后的交易表现可能会影响投资者对在美国上市的中国公司的总体态度，从而可能影响我们的美国存托凭证的交易表现，无论我们的实际经营业绩如何。

除了市场和行业因素外，由于我们自身业务的特定因素，我们的美国存托凭证的价格和交易量可能会非常不稳定，包括：

 

 

 

 

 

33

 

 

 

这些因素中的任何一个都可能导致我们的美国存托凭证的交易量和价格发生巨大而突然的变化。

F-1,

No. 333-234356),

2021年4月15日，美国纽约南区地区法院对我们和我们的某些高管和董事提起了新的可能的集体诉讼。起诉书称，我们在2021年2月关于提高收入可见度以及我们收到的订单的规模和质量的声明是重大虚假和误导性的。原告声称，我们收入的真相在2021年4月披露，当时我们公布了最新的财务业绩。2021年12月9日，法院任命比尔·卢和黄丽颖为首席原告，Brager Eagle&Squire，P.C.为首席原告律师。2022年2月7日，主要原告对同一组被告提出了修改后的起诉书，根据《交易法》第10(B)和20(A)条提出了相同的索赔要求。修改后的起诉书称，我们在2020年11月30日和2021年2月10日发布的新闻稿以及2021年4月9日对我们首席执行官的采访在DECRYPT发表的一篇文章中包含了虚假和误导性的陈述，涉及我们收到的预售订单以及我们确保足够的芯片供应以满足日益增长的矿机需求的能力，因为这些陈述据称给“投资者留下了2020年第四季度收入将会稳健的错误印象”，并据称遗漏了预售订单锁定在比2019年第三季度和2020年第四季度重新反弹的比特币市场价格更低的价格。在2020年第四季度，我们经历了严重的供应链中断。2022年4月8日，我们提出动议，驳回修改后的申诉。截至本年度报告之日，法院尚未对我们的驳回动议作出裁决。

我们知道的集体诉讼，如果我们未来卷入集体诉讼，可能会转移我们管理层对我们业务和运营的大量注意力和其他资源，并要求我们产生巨额诉讼抗辩费用，这可能会损害我们的运营结果。任何此类集体诉讼，无论胜诉与否，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力。此外，如果针对我们的索赔成功，我们可能需要支付巨额损害赔偿金，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

美国存托凭证的交易市场将受到行业或证券分析师发布的关于我们业务的研究或报告的影响。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了美国存托凭证的评级，美国存托凭证的市场价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止跟踪我们，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致美国存托凭证的市场价格或交易量下降。

 

34

我们目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益，为我们业务的发展和增长提供资金。因此，我们预计在可预见的未来不会派发任何现金股息。因此，您不应依赖对我们美国存托凭证的投资作为未来股息收入的来源。

根据开曼群岛法律的某些要求，我们的董事会有权决定是否分配股息。根据开曼群岛法律，开曼群岛公司可从利润或股票溢价账户中支付股息，但在任何情况下，如果这会导致公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务，则不得支付股息。即使我们的董事会决定宣布和支付股息，未来股息的时间、金额和形式(如果有的话)将取决于我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本需求和盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有)、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。因此，您在美国存托凭证的投资回报可能完全取决于美国存托凭证未来的任何价格升值。不能保证美国存托凭证会升值，甚至维持您购买美国存托凭证时的价格。你在美国存托凭证上的投资可能得不到回报，甚至可能失去你在美国存托凭证上的全部投资。

一些股东咨询公司已宣布修改将上市公司股票纳入某些指数的资格标准，包括标准普尔500指数，将拥有多种股票类别的公司以及公众股东持有的总投票权不超过5%的公司排除在这些指数之外。此外，几家股东咨询公司已宣布反对使用多重股权结构。因此，我们普通股的双层结构可能会阻止我们代表A类普通股的美国存托凭证被纳入该等指数，并可能导致一些股东咨询公司发表对我们的公司治理做法的负面评论，或以其他方式寻求导致我们改变资本结构。任何这种被排除在指数之外的做法都可能导致我们的美国存托凭证交易市场不那么活跃。股东咨询公司的任何负面行动或发布也可能对我们的美国存托凭证的价值产生不利影响。

我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司。本公司的公司事务受本公司经修订的组织章程大纲及章程细则、经修订的开曼群岛公司法及开曼群岛普通法管辖。根据开曼群岛法律，股东对我们的董事采取行动的权利、我们的小股东的行动以及我们的董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法，英格兰法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力，但不具约束力。根据开曼群岛法律，我们股东的权利和董事的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立。特别是，开曼群岛的证券法体系不如美国发达。此外，开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。

 

35

开曼群岛豁免公司的股东，如我们，根据开曼群岛法律，没有一般权利查阅公司记录(除了我们股东的组织章程大纲和章程细则、我们的抵押和抵押登记以及特别再融资解决方案)或获取这些公司的股东名单的副本。根据我们的公司章程，我们的董事有权决定我们的公司记录是否可以由我们的股东查阅，以及在什么条件下可以查阅，但没有义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使您更难获得所需的信息，以确定股东动议所需的任何事实，或就委托书竞争向其他股东征集委托书。

开曼群岛是我们的祖国，开曼群岛的某些公司治理做法与在美国等其他司法管辖区注册的公司的要求有很大不同。在首次公开募股结束后，我们可能会在某些公司治理实践中遵循本国的做法，这可能与纳斯达克全球市场的要求不同。如果我们选择遵循本国的做法，我们的股东获得的保护可能会低于适用于美国国内发行人的规则和法规。

由于上述原因，我们的公众股东在面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能比他们作为在美国注册的公司的公众股东更难保护自己的利益。

我们是一家开曼群岛豁免公司，我们几乎所有的资产都位于美国以外。目前很大一部分业务是在中国进行的。此外，我们所有现任董事和官员都是美国以外国家的国民和居民。这些人的很大一部分资产位于美国境外。因此，如果您认为您的权利受到美国联邦证券法或其他方面的侵犯，您可能很难或不可能在美国对我们或这些个人提起诉讼。即使您成功提起此类诉讼，开曼群岛和中国的法律可能会使您无法执行针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产的判决。

我们在中国的销售额是以人民币计价的，我们的国际销售额一般是以美元计价的。我们的成本和资本支出主要以人民币和外币计价，包括美元、港元和新加坡元。汇率波动可能会影响我们的净利润率，并可能导致外汇和运营损益。此外，我们的外币汇兑损失可能会因中国的外汇管制规定而放大，这些规定限制了我们将人民币兑换成外币的能力。

人民币对美元、港元、新加坡元和其他当地货币的价值受到中国政治经济条件和中国外汇政策变化等因素的影响。从长期来看，人民币对美元或其他外币可能会进一步贬值，这取决于参考一篮子货币的市场供求情况。很难预测目前的情况可能会持续多久，以及何时和如何再次发生变化。

此外，我们是一家控股公司，我们主要依赖我们中国运营子公司的股息来满足我们的现金需求。虽然我们并未从我们在中国的营运附属公司收取任何股息，但我们日后可能会收到该等股息。人民币的任何重大升值都可能对我们的经营业绩和财务状况(换算成美元时以人民币报告)以及美国存托凭证的价值和应支付的任何股息产生重大不利影响。在某种程度上，我们需要将首次公开募股(IPO)获得的美元兑换成人民币用于我们的运营，人民币对美元的升值将对我们将获得的人民币金额产生不利影响。相反，如果我们决定将人民币兑换成美元，用于支付普通股或美国存托凭证的股息，或用于其他商业目的，美元对人民币的升值将对美元金额产生负面影响。

 

36

不可兑换

非附属公司

《就业法案》还规定，新兴成长型公司不需要遵守任何新的或修订的财务会计准则，直到私营公司被要求遵守这种新的或修订的会计准则的日期。我们打算利用延长的过渡期。

非美国

 

 

 

 

20-F

6-K.

作为美国存托凭证的持有人，阁下将只能根据存款协议的规定，就阁下的美国存托凭证所代表的相关A类普通股行使投票权。根据存款协议，你必须通过向存托人发出投票指示来投票。在收到您的投票指示后，托管机构将根据这些指示对您的美国存托凭证所代表的标的A类普通股进行投票。除非阁下注销及撤回该等普通股，否则阁下将不能就阁下的美国存托凭证所代表的相关普通股直接行使投票权。根据我们经修订及重述的组织章程大纲及细则，召开股东大会所需的最短通知期为十个历日。当召开股东大会时，阁下可能不会收到足够的预先通知以撤回阁下的美国存托凭证所代表的相关A类普通股，使阁下可就任何特定事项投票。如果我们征求您的指示，寄存人将通知您即将进行的投票，并将安排将我们的投票材料递送给您。我们无法向您保证，您将及时收到投票材料，以确保您能够指示托管机构对您的美国存托凭证所代表的标的A类普通股进行投票。此外，保管人及其代理人对未能执行投票指示或其执行您的投票指示的方式不承担任何责任。这意味着，如果您的美国存托凭证所代表的相关A类普通股没有按照您的要求投票，您可能无法行使您的投票权，并且您可能没有法律救济。

 

37

根据美国存托凭证的存托协议，倘若阁下不投票，托管银行可给予吾等酌情委托书，让吾等在股东大会上投票表决美国存托凭证相关普通股，前提是吾等已及时向托管银行提供会议通知及相关投票材料，且(I)吾等已指示托管银行希望给予全权委托委托书，(Ii)吾等已通知托管银行对将于大会上表决的事项并无重大反对意见，及(Iii)将于股东大会上表决的事项不会对股东造成重大不利影响。

这项全权委托书的作用是，除非在上述情况下，否则您不能阻止由美国存托凭证代表的相关普通股进行投票。这可能会使持有者更难影响公司的管理。普通股持有者不受这一全权委托的约束。

管理代表我们A类普通股的美国存托凭证的存款协议规定，在法律允许的最大范围内，美国存托股份持有人放弃因我们的股票、美国存托凭证或存款协议而对我们或托管人提出的任何索赔，包括根据美国联邦证券法提出的任何索赔，并在法律允许的最大范围内放弃接受陪审团审判的权利。由于豁免涉及与美国存托凭证有关的合约事宜而产生的申索，吾等相信，就该条款的解释而言，就撤回前产生的申索而言，豁免很可能会继续适用于美国存托股份持有人从美国存托股份融资中提取美国存托凭证所代表的A类普通股，而豁免很可能不会适用于美国存托股份持有人其后就撤回贷款后所产生的申索而从美国存托股份融资中提取由美国存托凭证代表的A类普通股。然而，据我们所知，目前还没有关于陪审团审判豁免是否适用于美国存托股份持有人的判例法，这些持有人随后从美国存托股份融资机制中撤回了美国存托凭证所代表的A类普通股。

争端前

争端前

非排他性

争端前

如果阁下或任何其他美国存托凭证持有人或实益拥有人，包括在二级市场交易中购买美国存托凭证的人士，就存款协议或美国存托凭证所产生的事宜，包括根据联邦证券法提出的申索，向吾等或托管银行提出索赔，阁下或该等其他持有人或实益拥有人可能无权就该等索赔进行陪审团审讯，这可能会增加提出索赔的成本，并限制及阻止针对吾等及托管银行的诉讼。如果根据存款协议对我们或我们双方提起诉讼，只能由适用的初审法院的法官或法官审理，这将根据不同的民事程序进行，并可能导致与陪审团审判不同的结果，包括在任何此类诉讼中可能对原告不利的结果。

然而，如果这一陪审团审判豁免条款不被适用法律允许，诉讼可以根据陪审团审判的存款协议的条款进行。存款协议或美国存托凭证的任何条件、规定或规定，均不构成美国存托凭证的任何持有人或实益拥有人或我们或托管机构放弃遵守美国联邦证券法及其颁布的规则和条例。

存款协议规定，美国存托股份持有人和托管银行有权选择通过在纽约而不是在法院进行仲裁来解决他们可能因A类普通股或美国存托凭证或存款协议而引起的或与A类普通股或美国存托凭证或存款协议有关的任何索赔，并有权选择由仲裁员作出的任何判决在任何具有司法管辖权的法院进行。在任何此类仲裁中，仲裁庭无权裁决任何相应的、特殊的或惩罚性损害赔偿，其裁决必须符合保证金协议的规定。存款协议没有赋予我们权利要求仲裁任何索赔，无论是由我们提出的还是针对我们提出的。

 

38

我们可以在没有您同意的情况下修改或终止存款协议。如果您在存款协议修订后继续持有您的美国存托凭证，您同意受修订后的存款协议的约束。然而，对某些权利的修改，如果可能增加成本或损害美国存托股份持有人的实质性权利，将在根据存款协议发出通知后30天内生效。

美国存托凭证持有人不享有与我们的注册股东相同的权利。作为美国存托凭证持有人，阁下并无任何直接权利出席本公司股东大会或在该等大会上投票。阁下只能根据存款协议的规定，间接行使阁下的美国存托凭证所代表的相关A类普通股所具有的投票权。根据存款协议，你只能通过向托管机构发出投票指示才能投票。在收到您的投票指示后，托管银行将尽可能按照您的指示对您的美国存托凭证所代表的相关A类普通股进行投票。如果我们要求您的指示，那么在收到您的投票指示后，托管机构将尝试根据这些指示投票您的美国存托凭证所代表的标的A类普通股。如果我们不指示托管人征求您的指示，托管人仍然可以按照您的指示投票，但它不是必须这样做。阁下将不能就阁下的美国存托凭证所代表的相关普通股直接行使投票权，除非阁下于股东大会记录日期前撤回该等普通股并成为该等股份的登记持有人。

我们可以不时地向我们的股东分配权利，包括购买证券的权利。根据存款协议，托管机构不会将权利分配给美国存托凭证持有人，除非权利的分配和销售以及与这些权利有关的证券的分配和销售对所有美国存托凭证持有人豁免根据《证券法》进行登记，或者根据《证券法》的规定进行登记。保管人可以，但不是必须的，试图将这些未分配的权利出售给第三方，并且可以允许权利失效。我们可能无法根据证券法建立注册豁免，并且我们没有义务就这些权利或标的证券提交注册声明，或努力使注册声明生效。因此，美国存托凭证持有人可能无法参与我们的供股，因此他们的持股可能会被稀释。

您的美国存托凭证可以在托管人的账簿上转让。然而，保管人可在其认为与履行其职责有关的情况下随时或不时地关闭其账簿。托管人可能出于多种原因不时关闭账簿，包括与配股等公司活动有关的情况，在此期间，托管人需要在特定期限内在其账面上保留确切数量的美国存托股份持有人。托管人还可以在紧急情况下、周末和公共节假日结清账簿。当我们的股票登记簿或托管人的账簿关闭时，或者如果我们或托管人认为由于法律或任何政府或政府机构的任何要求、或根据存款协议的任何规定或任何其他原因，我们或托管人认为这样做是可取的，则托管人可以拒绝交付、转让或登记我们的美国存托凭证的转让。

根据美国证券法，我们有报告义务。根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求，美国证券交易委员会通过了规则，要求每一家上市公司在其年度报告中包括一份关于公司财务报告内部控制的管理报告，其中包含管理层对公司财务报告内部控制有效性的评估。从2020财年开始，我们就受到了这样的要求。此外，一旦我们不再是“新兴成长型公司”，正如2012年的JumpStart Our Business Startups Act(经2015年的Fiking America‘s Surface Transportation Act修订)或JOBS Act所定义的那样，上市公司的独立注册会计师事务所必须出具一份关于我们对财务报告的内部控制有效性的证明报告。如果我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报告进行了内部控制审计，可能会发现更多的控制缺陷。

 

39

截断

我们已经开始并将继续实施措施，以解决实质性的弱点。然而，这些措施的实施可能不会及时完全弥补实质性的弱点。此外，我们可能会确定我们还有其他重大弱点或其他缺陷，或者我们的独立注册会计师事务所可能不同意我们管理层对我们内部控制有效性的评估。我们未能纠正这些重大弱点或未能发现和解决任何其他重大弱点可能会导致我们的财务报表不准确，并削弱我们及时遵守适用的财务报告要求和相关监管文件的能力，这可能会对我们的业务和运营产生重大不利影响。此外，对财务报告进行无效的内部控制可能会严重阻碍我们防止欺诈的能力。

作为一家上市公司，我们已经并预计将继续产生大量的法律、会计和其他方面的费用，这是我们作为私人公司没有发生的，以确保我们遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案对公司治理实践的各种要求，以及后来由美国证券交易委员会和纳斯达克全球市场实施的规则。

例如，我们增加了独立董事的数量，并采取了关于内部控制和披露控制程序的政策。我们还产生了与上市公司报告要求相关的额外成本。我们预计，这些规则和法规将继续导致我们产生更高的法律和财务合规成本，投入大量管理努力确保合规，并使一些公司活动更加耗时和成本更高。我们目前正在评估和监测与这些规则和条例有关的事态发展，我们无法预测或估计我们可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。

作为一家上一财年净收入不到10.7亿美元的公司，根据《就业法案》，我们有资格成为一家“新兴成长型公司”。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他一般适用于上市公司的要求。这些规定包括在评估新兴成长型公司对财务报告的内部控制时，豁免2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条规定的审计师认证要求，并允许推迟采用新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私人公司。一旦我们不再是一家“新兴成长型公司”，我们预计将产生巨额开支，并投入大量的管理努力，以确保符合2002年萨班斯-奥克斯利法案第404节的要求以及美国证券交易委员会的其他规则和规定。

在过去，上市公司的股东经常在公司证券的市场价格出现不稳定时期后，对这些公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼，可能会将我们管理层的大量注意力和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，这可能会损害我们的运营结果，并要求我们产生巨额诉讼抗辩费用。任何此类集体诉讼，无论胜诉与否，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力。此外，如果针对我们的索赔成功，我们可能需要支付巨额损害赔偿金，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

年终了。

 

40

根据我们过去和预计的收入和资产构成以及我们资产的估值，包括商誉，我们不认为我们在2021年是PFIC，我们预计2022年不会成为PFIC，也不会在可预见的未来成为PFIC，尽管在这方面无法保证。

一般而言，在下列任何课税年度，我们都会成为私人投资公司：

 

 

我们是否是PFIC的决定是每年一次的。因此，由于我们的资产或收入构成的变化，我们可能在本纳税年度或任何未来纳税年度成为PFIC。由于我们根据美国存托凭证的市场价值评估我们的商誉，因此美国存托凭证价格的下降也可能导致我们成为PFIC。

如果您在任何课税年度持有我们的美国存托凭证或普通股，如果您是美国持有者，我们的PFIC身份可能会给您带来不利的美国联邦所得税后果，如“第10项.附加信息-E.税务-美国联邦所得税考虑事项”所定义。例如，如果我们是或成为PFIC，根据美国联邦所得税法律和法规，您可能会受到增加的纳税义务的影响，并将受到繁琐的报告要求的约束。见“项目10.补充资料--E.税收--美国联邦所得税考虑--被动型外国投资公司”。我们不能保证在本课税年度或未来任何课税年度内，我们不会成为私人投资公司。

 

 

各位联合创始人，

2019年11月21日，我们在纳斯达克全球市场完成了首次公开募股(首次公开募股)，以每美国存托股份9美元的价格发行了1000万股美国存托股票(美国存托股份)，总收益9,000万美元。每股美国存托股份相当于15股A类普通股。

自首次公开募股以来，作为我们在全球拓展业务的努力的一部分，我们逐渐在香港和新加坡建立了子公司。

#5-204,

KY1-1104,

 

41

美国证券交易委员会维护着一个互联网站，其中包含报告、委托书和信息声明，以及有关在www.sec.gov上以电子方式提交给美国证券交易委员会的发行人的其他信息。您也可以在我们的网站https://investor.canaan-creative.com.上找到这样的信息

 

内部

专有技术

RISC-V

凭借我们对加密货币行业的深刻理解和应用于ASIC芯片设计的强大技术，我们打算抓住加密货币行业价值链上的增长机会，以增强我们的产品和实现更稳定的财务表现。我们通过与某些加密货币矿场的战略合作，从比特币挖掘业务开始。我们目前正处于执行我们推出比特币挖掘业务的计划的初始阶段，到目前为止还没有从这类业务中产生任何重大收入。

我们在业务和技术能力方面形成了竞争优势，包括：

 

 

 

 

 

 

 

 

前端

后端

在内部，

前端

后端

后端

内部

 

42

我们在ASIC应用方面的技术和专业知识主要致力于AvalonMiner品牌下我们专有的基于ASIC的比特币挖掘机的设计、开发、生产和销售。以下是我们为比特币矿机开发的ASIC开发的里程碑和现状的摘要。

 

我们通过我们的运营子公司，以AvalonMiner品牌向美国、日本、韩国、德国、以色列和全球其他国家的客户提供单一的比特币矿机系列。我们的AvalonMiner比特币挖掘机采用我们专有的ASIC，这些ASIC与我们采购的其他组件集成在一起，包括电路板、PMU板、冷却风扇、热传感器，并封装在铝外壳中。我们通常每年都会推出新的比特币挖矿机系列，融合了ASIC设计和工艺技术方面的最新技术发展。我们还通过我们的运营子公司销售比特币矿机零部件，主要是我们的客户，特别是我们的海外客户与比特币矿机一起购买的电池组。

下面列出的是我们精选的AvalonMiner产品的某些规格。

 

 

43

磁带输出

脱机

RISC-V

64位

以下是我们人工智能产品发展的里程碑和现状的摘要。

 

我们的AI芯片通过其机器视觉和机器听力功能，使我们的客户能够在物联网领域提供AI解决方案。这些功能的详细信息如下：

 

 

 

 

44

我们的人工智能芯片的能力有潜力应用于物联网领域的许多人工智能解决方案，涉及自动化、图像和语音识别、运动控制和身份验证。我们通过我们在中国的运营子公司，目前专注于以下应用：

 

 

我们的AI芯片还可用于以下应用：

 

 

 

为了增强我们AI开发生态系统的健壮性，并最终提供更好的用户体验，我们提供全面的开发人员支持，以促进AI应用程序的开发。特别是，我们通过我们的中国运营子公司为硬件工程师提供原理图、参考印刷电路板和全面的设计指南，我们通过我们的中国运营子公司为软件工程师提供软件开发工具包、调试工具、集成开发环境及其源代码。我们还通过我们在中国的运营子公司，积极探索与包括iSoftStone在内的业务合作伙伴的合作，并将我们的人工智能芯片整合到不同的物联网垂直市场，如智能锁、智能玩具和智能电表。

我们通过我们的运营子公司，主要通过口口相传、发布产品发布会和发布新产品时的展览来进行我们的比特币矿机的营销。我们的某些产品也会在我们的网站上做广告，并定期更新。我们不时地通过我们的运营子公司在社交媒体上保持存在，以提高我们品牌的知名度。我们的运营子公司并没有在很大程度上依赖销售队伍来宣传和营销我们的比特币矿机，因为我们的大多数客户都是主动与我们接洽的。

我们已经组建了一支由营销人员和软件工程师组成的专门团队，专注于我们人工智能产品的开发和营销。我们的AI营销团队围绕应用场景进行组织，拥有敬业的团队成员。为了引起客户的兴趣，我们还积极宣传我们的最新研发成果，并展示我们的样品产品。我们还在与智能城市管理系统、智能家居设备、照明解决方案、智能服装、电信、智能娱乐设备和智能传感器等行业的多家行业参与者合作，进一步探索他们对我们AI产品的兴趣。此外，我们通过我们在中国的运营子公司参与行业协会，包括浙江省软件行业协会、浙江省区块链技术应用协会、中国民营科技企业家协会、杭州外商投资企业协会和中国通信行业协会(物联网应用分会)，以获取客户和发现潜在合作伙伴。

从历史上看，我们很大一部分收入来自向位于中国的客户的销售。由于中国监管环境的不利变化，我们一直在积极开拓中国以外的国际市场，并于2021年开始从中国以外的客户那里获得更多的销售。于2019年、2020年及2021年，我们分别有26.2%、16.0%及64.4%的收入来自比特币矿机及相关零件的销售及向中国境外客户的销售。

 

45

一次性的

从历史上看，我们的比特币矿机有很大一部分卖给了位于中国的客户。为了应对中国监管环境的不利变化，我们一直在积极开拓中国以外的国际市场，来自中国以外客户(例如美国、中亚和欧洲的客户)的收入贡献占我们2021年比特币矿机及相关零部件销售总收入的64.4%。

人工智能支持

RISC-V

由于我们的董事长兼首席执行官张南庚先生领导的研发团队所做的工作，我们成为为区块链计算目的提供ASIC解决方案的全球先驱。张磊和他的团队投资了首批采用ASIC技术的加密货币挖掘机之一。

为了实施我们的研发路线图和我们的产品多样化计划，我们的研发团队成员主要由两个重点小组组成，包括(I)由69名团队成员组成的高能效计算团队，负责芯片设计和优化；(Ii)由102名团队成员组成的人工智能产品团队，他们负责Kendryte系列的设计，包括算法优化和终端应用，截至2021年12月31日。

截至2021年12月31日，我们的研发团队由171名成员组成，约占员工总数的49%。我们的研发团队有79名硕士以上学历的成员。此外，张先生作为我们的董事长兼首席执行官，领导我们的研发工作，并在该行业拥有丰富的经验。我们的研发团队成员具有相关教育背景，包括计算科学和设计等相关领域的本科和高级学位，其中许多人流利地使用多种编码语言。我们的许多研发人员都在其他领先的IC设计公司获得了相关的设计和工程经验。

专有技术

RISC-V

内部

 

46

我们的研发努力取得了重大成果，使我们能够建立我们的品牌认知度和我们的竞争地位。我们的一些研发成果受到版权和专利的保护，其余的则是我们专有的商业秘密的一部分。截至2021年12月31日，我们通过我们的中国子公司在中国共注册了153项专利，包括31项发明、93项实用新型专利和29项外观设计专利。截至2021年12月31日，我们还通过我们的中国子公司在中国注册了105项软件著作权和70项IC布图设计权。特别是，我们一直专注于利用现有最先进的工艺技术设计专用集成电路，并取得了以下技术突破：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

我们能力的核心实力包括设计具有高计算能力和高能效的产品。我们渴望为超级计算硬件和创新应用开发先进的IC设计，包括区块链和人工智能。我们遵循以市场为导向的研发方法，专注于具有相对清晰的市场接受度和商业化机会的研发项目。我们还能够将我们的技术的应用从纯粹的区块链应用多样化到AI领域，我们计划通过提供性能更好的AI芯片和培养使用我们产品的互动开发人员社区，增加对我们的AI芯片开发和建立AI开发生态系统的投资。

我们不直接制造用于我们产品的IC。相反，我们利用所谓的无工厂模式，通过我们的运营子公司，在我们IC制造过程的所有阶段，包括晶片制造、封装和测试，与世界级的生产合作伙伴合作。在无厂房模式下，我们能够利用获得ISO认证的行业领导者在制造、组装、质量控制和保证、可靠性和测试等领域的专业知识。此外，无厂房模式使我们避免了许多与拥有和运营各种制造、包装和测试设施相关的重大成本和风险。我们的制造合作伙伴负责采购我们IC生产中使用的大部分原材料。因此，我们可以将资源集中在研发、产品设计和额外的质量保证上。

 

47

我们通过我们的运营子公司，与全球领先的生产伙伴建立合作伙伴关系。考虑到半导体市场遇到的芯片产能短缺和供应链限制，我们的运营子公司保持与不止一个生产伙伴和供应商的合作，以实现我们的供应基础多元化，并降低供应商集中的风险。我们的研发团队一直致力于改进我们的芯片设计，以兼容不同尺寸和不同制造环境的芯片节点。

我们主要通过我们的运营子公司，与三个领先的第三方代工合作伙伴进行IC制造。我们通常与这些第三方代工合作伙伴签订为期三年的框架协议，以确定他们的生产资源可以在我们根据业务需求下订单之前分配给我们。一旦下了订单并接受了，我们就被要求预付50%的购买价，以确保产能。自下订单之日起，晶圆平均大约在四个月内交货。

我们通过我们的运营子公司，与领先的包装和测试合作伙伴合作。根据我们的协议，我们为我们的包装和测试合作伙伴提供滚动预测和确定订单，以购买必要的材料。我们的运营子公司通常每月与我们的包装和测试合作伙伴结算，并被要求在收到发票后30天内付款。

内部

我们在运营的各个方面都强调质量控制。从产品开发、组件采购到产品组装和交付，我们严格控制产品和组件的质量，以确保我们的比特币挖掘机符合严格的内部标准以及国际和行业标准。我们还要求我们的制造、包装和测试服务提供商应用其严格的质量控制标准。特别是，我们在中国的运营子公司已经为我们的一些AvalonMiner产品获得了CE认证和美国联邦通信委员会认证。

我们通过我们在中国的运营子公司，对我们的生产过程和我们的生产合作伙伴的IC制造过程进行了各种质量控制检查。此外，我们通过我们在中国的运营子公司，为我们的用户提供及时有效的售后服务和支持。

我们通过我们在中国的运营子公司，投入大量资源在我们产品的质量控制上，并在北京建立了一个专门的团队。

我们通过我们的运营子公司提供360天的保修，我们认为这符合行业惯例。我们的保修范围包括定期维护服务以及维修的零部件和人工。我们产品中使用的部件通常由各自的供应商提供保修。

我们通过我们的运营子公司，为客户服务制定了一套标准的操作程序。我们通过我们的运营子公司，收集和记录来自不同渠道的客户反馈和投诉，并及时做出回应，以实现客户满意。

我们通过我们的中国运营子公司接受我们的比特币矿机的更换，但仅限于存在重大缺陷的情况。我们的运营子公司均未收到任何单独或总体上对我们的业务和财务状况产生重大不利影响的更换请求。此外，截至本年度报告日期，我们的运营子公司中没有一家经历过任何对我们的声誉、业务运营或财务状况产生不利影响的产品召回。

 

48

加密货币挖掘机构成了区块链硬件的绝大多数。全球比特币矿机市场相对集中，只有几家大公司。大多数主要参与者都以中国为基地。

我们的竞争对手包括许多国内和国际知名企业。我们预计，比特币开采行业的竞争将继续激烈，因为我们不仅要与专注于比特币开采的现有参与者竞争，还要与新进入者竞争，其中包括半导体行业的知名参与者，以及过去对这个行业并不感兴趣的参与者。随着越来越多的人投资比特币和加密货币，越来越多的半导体行业参与者正试图为比特币开采设计芯片。凭借多年设计和生产ASIC芯片和矿机的经验，我们建立了竞争优势，使我们能够驾驭比特币价格和需求的波动。在人工智能产品的IC行业，我们预计将面临来自比我们更成熟的现有和新参与者的竞争。其中一些竞争对手可能还拥有比我们更强大的品牌、更多的资金渠道、更长的历史、与供应商或客户更长的关系，以及比我们更多的资源。

专有技术，

竞业禁止

截至2021年12月31日，我们通过我们的中国子公司在中国共注册了153项专利，包括31项发明、93项实用新型专利和29项外观设计专利。截至2021年12月31日，我们还通过我们的中国子公司在中国注册了105项软件著作权和70项IC布图设计权。

专有技术

不侵权

非侵权行为

我们的营运附属公司并不维持业务责任或中断保险，根据吾等可获得的有关设于中国的IC设计公司的公开资料，该等保险符合中国的行业惯例。任何未投保的业务中断、诉讼或自然灾害，或我们未投保的设备或设施的重大损坏，都可能对我们的运营结果产生重大不利影响。

 

49

我们所处的行业竞争激烈、增长迅速，招聘和留住人才对我们的持续增长和盈利能力至关重要。我们根据历史贡献、进一步贡献的潜力以及合格人才的市场费率来补偿员工。我们致力于吸引和留住行业顶尖人才，我们的薪酬政策反映了这一承诺。我们为员工提供各种激励措施，包括基于绩效的奖金和基于股份的薪酬。我们还为员工的利益提供意外保险。根据我们运营的每个地区的当地法规，我们为各种员工福利计划做出贡献。这些安排涵盖的员工福利包括中国法律法规要求的员工福利，以及增加生产量、住宿、餐饮和旅行津贴的激励措施。我们相信，保持一支稳定和积极的员工队伍是我们业务成功的关键。作为一家快速发展的公司，我们相信我们能够为员工提供充足的职业发展选择和晋升机会。我们通过我们的运营子公司，定期为我们的员工组织和推出各种培训计划。我们相信，当前的薪酬政策有助于我们在这样一个竞争激烈且快速增长的行业吸引、激励和留住人才。

我们在中国的营运附属公司须遵守中国环境法律及法规，包括《中国环境保护法》。这些法律和法规管理着广泛的环境问题，包括空气污染、噪音排放以及水和废物的排放。我们认为保护环境非常重要，并已在我们的业务运作中实施措施，以确保我们遵守中国环境法律和法规下的所有重大适用要求。由于我们运营的性质，我们产生的废物是无害的，对环境的影响微乎其微。

我们运营子公司的运营受到当地环境主管部门的监管和定期监测。如果我们不遵守目前或未来的法律法规，我们可能会被罚款、停产或停止运营。

F-1,

No. 333-234356),

 

50

预售

预售

重新绑定

除上述事项外，本公司及其附属公司目前并不是任何法律、仲裁或行政诉讼的一方，亦不知悉有任何法律、仲裁或行政诉讼的威胁，而我们认为该等诉讼可能会对本公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们可能会不时地成为在我们正常业务过程中出现的各种法律、仲裁或行政诉讼的一方。

本节概述与我们的中国运营子公司的业务和运营相关的主要现行中国法律和法规。

本节概述对我们的中国运营子公司的运营和业务有重大影响的适用的中国法律、规则、法规、政府和行业政策和要求。本摘要并不是对适用于我们中国运营子公司的业务和运营的所有法律和法规的完整描述。投资者应注意，以下摘要以截至本年报发布之日起施行的相关法律法规为依据，可能会发生变化。

《鼓励外商投资产业目录

(2020

修订

)

》

)，或《外商投资目录》，由中华人民共和国商务部和国家发改委于2020年12月27日联合发布，并于2021年1月27日起生效。《外商投资目录》包含了指导外资市场准入的具体规定，详细规定了不同的准入领域，包括鼓励外商投资的行业。根据《外商投资目录》第321、322、326、327、330、331号目录，我公司属于鼓励类外商投资产业。

《指导外商投资方向规定》

)，外商投资项目分为鼓励、允许、限制和禁止四类。对鼓励、限制、禁止的外商投资项目，列入《外商投资目录》。外商投资未列为鼓励、限制或禁止项目的项目为许可项目。

《国务院关于印发鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》

2000年6月24日发布)，中华人民共和国继续制定政策，鼓励高新技术，支持软件和集成电路产业。

 

51

《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》

)自2011年1月28日起施行，国家税务总局关于软件和集成电路企业认定和管理有关问题的公告(

《关于软件和集成电路企业认定管理有关问题的公告》

)自2012年5月30日起(2016年5月29日废止)，制定下列财税政策：

 

 

 

 

 

 

《工业和信息化部、国家发展和改革委员会、教育部、财政部、人力资源和社会保障部、商务部、国家税务总局、国家市场监督管理总局、国家统计局、中国工程院、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家知识产权局关于印发制造业设计能力提升专项行动计划（

2019

－

2022

年）的通知》

)2019年10月11日发布，近年来将大力发展集成电路设计产业，实现传统优势产业的设计升级。

《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》

)2020年7月27日发布，将集成电路产业和软件产业作为信息产业的核心。集成电路产业从财税、投融资、研发、进出口、知识产权、市场应用等8个方面得到大力支持。

 

52

与比特币行业相关的政策和法规对本公司没有直接影响。然而，它们可能会对本公司在中国的客户产生影响，从而可能间接影响对本公司比特币矿机的需求。

《中国人民银行、工业和信息化部、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会关于防范比特币风险的通知》

由人民中国银行、工业和信息化部、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会于2013年12月3日联合发布，或《通知》，比特币本质上是一种虚拟商品，与货币不具有同等法律地位，不得作为货币在市场上流通和使用。《通知》还规定，金融机构、支付机构不得从事与比特币相关的业务。

《中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会关于防范代币发行融资风险的公告》

)，包括人民中国银行在内的七个中华人民共和国政府部门于2017年9月4日发布或公告，在中国禁止代币的发行和融资活动，包括首次发行硬币，因为这些活动可能被怀疑为非法发行证券或非法集资。全代币交易平台不得(一)从事任何带代币的法定货币与“虚拟货币”之间的交易；(二)不得将代币或“虚拟货币”作为中央对手方进行交易或交易；(三)不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息代理等服务。公告进一步规定，金融机构和支付机构不得从事与代币发行融资交易相关的业务。

《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》

中华人民共和国国家发展和改革委员会、中共中央宣传部、中共中央网络空间委员会办公室、工业和信息化部、公安部、财政部、人民中国银行、国家税务总局、国家市场监管总局、中国银行保险监督管理委员会、国家能源局于2021年9月3日联合发布，中华人民共和国政府将虚拟货币开采活动归类为淘汰行业。

《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》

)由人民中国银行、中共中央网络空间委员会办公室、最高人民法院、最高人民检察院、工业和信息化部、公安部、国家市场监管总局、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局于2021年9月15日联合发布，法定货币与虚拟货币之间的兑换、虚拟货币之间的兑换、作为中央对手方的虚拟货币交易等与虚拟货币相关的业务活动，为虚拟货币交易、代币发行和融资提供信息中介和定价服务，和虚拟货币衍生品交易属于非法金融活动，严禁并坚决取缔。境外虚拟货币交易所通过互联网为中国居民提供服务的与虚拟货币有关的业务活动属于非法金融活动。

《市场准入负面清单

(2022

年版

)

》

)，将虚拟货币开采活动列为《产业结构调整指导目录(

《产业结构调整指导目录》

)。根据清单，禁止市场主体投资淘汰项目。上述法规和政策可能导致在中国没有客户购买我们的产品。

《中华人民共和国商标法》

)于1982年8月23日颁布，最后一次修正案自2019年11月1日起生效。《中华人民共和国商标法实施条例》(

《中华人民共和国商标法实施条例》

)2002年8月3日由国务院公布，2014年4月29日修订，自2014年5月1日起施行。这些现行有效的法律法规为中国的商标监管提供了基本的法律框架，涵盖了注册商标，包括商品商标、服务商标、集体商标和证书商标。国家知识产权局商标局负责商标在中国的注册和管理。商标的授予期限为10年，自注册之日起计算。在合同期满前12个月期限内，申请可以将商标续展10年。

 

53

根据《商标法》，有下列行为之一的，可以视为侵犯注册商标专用权：

 

 

 

 

违反《商标法》的，可以处以罚款、没收、销毁侵权商品。

《中华人民共和国专利法》

)，1984年3月12日公布，最后一次修改自2021年6月1日起生效，以及《中华人民共和国专利法实施细则》(

《中华人民共和国专利法实施细则》

)2001年6月15日公布，上一次修正案自2010年2月1日起生效，发明人和设计人可以向中国国家知识产权局或者国家知识产权局申请授予发明专利、实用新型专利或者外观设计专利。根据《中华人民共和国专利法》，在国家知识产权局完成登记后，专利申请权(专利申请)和已注册专利的权利可以转让。发明专利权期限为二十年，实用新型和外观设计专利权期限为十年，自申请日起计算。专利权人有义务自专利权被授予之年起缴纳年费。不缴纳年费可能导致专利权期限终止。

《中华人民共和国著作权法》

)，1990年9月7日颁布，最后一次修正案于2020年11月11日公布，2021年6月1日起生效，保护著作权，明确涵盖计算机软件著作权。《计算机软件保护条例》(

《计算机软件保护条例》

)，2001年12月20日公布，2013年1月30日修订，2013年3月1日起施行，保护计算机软件著作权人权益，鼓励软件产业和信息经济发展。在中国，由中国公民、法人或其他组织开发的软件在开发后立即自动受到保护，无论是否发布。在中华人民共和国境内首次发布软件的外国人或者无国籍人，依照本条例享有著作权。外国人或者无国籍人拥有的软件，根据外国人所属国或者其开发者惯常居所与中华人民共和国签订的协议或者中华人民共和国参加的国际公约，在中国境内受本条例保护。软件著作权人可以向国务院著作权行政管理部门认定的软件登记机构登记。软件登记机构出具的登记证书是登记事项的初步证明。2002年2月20日，国家版权局公布了《计算机软件著作权登记管理办法》(

《计算机软件著作权登记办法》

)，其中概述了软件著作权登记以及软件著作权许可和转让合同登记的操作程序。根据《条例》，中华人民共和国著作权保护中心被授权为软件登记机构。

《集成电路布图设计保护条例》

)于2001年4月2日由国务院公布，2001年10月1日起施行，《集成电路布图设计保护条例实施细则(

《集成电路布图设计保护条例实施细则》

)于2001年9月18日由负责受理和审查布图IC外观设计注册申请的机构CNIPA发布，并于2001年10月1日起施行，或统称为《布图设计条例》。

 

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根据布图设计条例，中华人民共和国公民、法人或者其他组织创作的布图设计，依照布图设计条例享有布图设计专有权。布图设计权利人享有下列专有权利：

 

 

布图设计经国务院知识产权行政部门登记，取得专有权。未经登记的布图设计不受布图设计条例的保护。布图设计专有权的保护期为十年，自填写登记之日起或自该布图设计在世界各地首次商业利用之日起计算，两者以较早的期满为准。但是，布图设计自创作完成之日起15年内不再受布图设计条例的保护，无论该布图设计是经登记还是商业利用的。

布图设计自在世界各地首次商业使用之日起两年内未向国务院知识产权行政部门提出登记申请的，国务院知识产权行政部门不予登记。

下列行为，未经布图设计权利人授权，构成对布图设计的侵犯：

 

 

因侵犯布图设计专有权而造成损害的赔偿金额，应当为侵权人因侵权所获得的利润或者被侵权人遭受的损失，包括被侵权人为制止侵权所支付的合理费用。

《互联网域名管理办法》

)工业和信息化部发布(

中华人民共和国工业和信息化部

)，或工信部，于2017年8月24日起施行，《域名争议解决办法》(

《中国互联网络信息中心域名争议解决办法》

)由中国互联网络信息中心发布(

中国互联网络信息中心

)，或2012年6月28日生效(2014年11月21日废止)的CINIC，以及关于发布实施国家TLD实施细则的公告(

《关于发布并实施

中华人民共和国产品质量法(

《中华人民共和国安全生产法》(

根据全国人大于2007年3月16日公布并于2018年12月29日起施行的最新修正案版的《企业所得税法》及其实施细则，内资企业和外商投资企业同等适用25%的统一税率，不包括企业。对需要中华人民共和国政府特别支持的高新技术企业，企业所得税税率可降至15%。

根据新修订的《高新技术企业认定管理办法》(

根据国家税务总局关于间接转让财产征收企业所得税若干问题的通知企业(