morn-20220331
91234000128941912/312022Q1假象4.44.5550.0529.2——200,000,000200,000,00042,767,65243,136,27311,526,99211,124,02100.11.71.7——00012894192022-01-012022-03-3100012894192022-04-22Xbrli：共享ISO 4217：美元00012894192021-01-012021-03-31ISO 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ectualPropertyMember2022-03-310001289419美国-GAAP：Intelligence ectualPropertyMember2022-01-012022-03-310001289419美国-GAAP：Intelligence ectualPropertyMember2021-12-310001289419美国-GAAP：Intelligence ectualPropertyMember2021-01-012021-06-3000012894192021-01-012021-06-300001289419上午：基于许可的成员2022-01-012022-03-310001289419上午：基于许可的成员2021-01-012021-03-310001289419上午：AssetBasedMembers2022-01-012022-03-310001289419上午：AssetBasedMembers2021-01-012021-03-310001289419上午：基于交易的成员2022-01-012022-03-310001289419上午：基于交易的成员2021-01-012021-03-310001289419上午：基于许可的成员SRT：最小成员数2022-03-310001289419SRT：最大成员数上午：基于许可的成员2022-03-310001289419SRT：最小成员数2022-03-310001289419SRT：最大成员数2022-03-3100012894192022-04-012022-03-3100012894192023-01-012022-03-3100012894192024-01-012022-03-3100012894192025-01-012022-03-3100012894192026-01-012022-03-3100012894192027-01-012022-03-310001289419国家：美国2022-01-012022-03-310001289419国家：美国2021-01-012021-03-310001289419SRT：亚洲成员2022-01-012022-03-310001289419SRT：亚洲成员2021-01-012021-03-310001289419国家/地区：澳大利亚2022-01-012022-03-310001289419国家/地区：澳大利亚2021-01-012021-03-310001289419国家：加利福尼亚州2022-01-012022-03-310001289419国家：加利福尼亚州2021-01-012021-03-310001289419上午：欧洲不包括UnitedKingdon成员2022-01-012022-03-310001289419上午：欧洲不包括UnitedKingdon成员2021-01-012021-03-310001289419国家：GB2022-01-012022-03-310001289419国家：GB2021-01-012021-03-310001289419Morn:SegmentGeographicalGroupOfOtherCountriesMember2022-01-012022-03-310001289419Morn:SegmentGeographicalGroupOfOtherCountriesMember2021-01-012021-03-310001289419上午：非UnitedStates成员2022-01-012022-03-310001289419上午：非UnitedStates成员2021-01-012021-03-310001289419国家：美国2022-03-310001289419国家：美国2021-12-310001289419SRT：亚洲成员2022-03-310001289419SRT：亚洲成员2021-12-310001289419国家/地区：澳大利亚2022-03-310001289419国家/地区：澳大利亚2021-12-310001289419国家：加利福尼亚州2022-03-310001289419国家：加利福尼亚州2021-12-310001289419上午：欧洲不包括UnitedKingdon成员2022-03-310001289419上午：欧洲不包括UnitedKingdon成员2021-12-310001289419国家：GB2022-03-310001289419国家：GB2021-12-310001289419Morn:SegmentGeographicalGroupOfOtherCountriesMember2022-03-310001289419Morn:SegmentGeographicalGroupOfOtherCountriesMember2021-12-310001289419上午：非UnitedStates成员2022-03-310001289419上午：非UnitedStates成员2021-12-310001289419美国-GAAP：其他聚集投资成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-03-310001289419美国公认会计准则：可转换债务证券成员2022-03-310001289419美国-GAAP：销售成本成员2022-01-012022-03-310001289419美国-GAAP：销售成本成员2021-01-012021-03-310001289419美国公认会计准则：销售和营销费用成员2022-01-012022-03-310001289419美国公认会计准则：销售和营销费用成员2021-01-012021-03-310001289419美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-01-012022-03-310001289419美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-01-012021-03-310001289419Morn:RestrictedStockUnitsandPerformanceShareAwardsMember2022-03-310001289419Morn:RestrictedStockUnitsandPerformanceShareAwardsMember2022-01-012022-03-310001289419上午：非UnitedStates成员上午：现金现金等价物和投资成员美国-公认会计准则：地理集中度风险成员2022-01-012022-03-310001289419美国公认会计准则：次要事件成员2022-04-042022-04-040001289419SRT：情景预测成员2023-01-012023-01-010001289419美国公认会计准则：次要事件成员2022-04-0400012894192022-04-122022-04-12

目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
☑
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末March 31, 2022
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

关于从到的过渡期
委托文件编号：000-51280
晨星公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1289419/000128941922000010/morn-20220331_g1.jpg
伊利诺伊州 36-3297908
(述明或其他司法管辖权 (税务局雇主
公司或组织) 识别码)
华盛顿西街22号 
芝加哥伊利诺伊州60602
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
  (312) 696-6000
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，无面值早间纳斯达克
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 x 不是 o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x 不是 o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒
加速文件管理器
o

非加速文件服务器o
规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是 ☐ 不是 x
AS of April 22, 2022, t在这里w艾尔42,730,601的股份该公司的普通股，无面值，已发行。


目录表
晨星公司及附属公司
索引
 
第1部分
财务信息
4
   
 
第1项。
财务报表
4
   
   截至2022年和2021年3月31日止三个月的未经审计简明综合收益表
4
截至2022年和2021年3月31日止三个月的未经审计简明综合全面收益表
5
    
   截至2022年3月31日和2021年12月31日的未经审计简明综合资产负债表
6
    
   截至2022年和2021年3月31日止三个月的未经审计简明综合权益报表
8
    
   截至2022年和2021年3月31日止三个月的未经审计简明现金流量表
10
    
   
未经审计的简明合并财务报表附注
11
   
 
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
23
   
 
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
35
   
 
第四项。
控制和程序
36
   
   
第2部分
其他信息
37
   
 
第1项。
法律诉讼
37
   
 
第1A项。
风险因素
37
   
 
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
37
   
 
第六项。
陈列品
38
   
签名
 
39
3

目录表
第一部分。财务信息
第1项。财务报表
晨星公司及其子公司
未经审计的简明合并损益表
 截至3月31日的三个月，
(百万，不包括每股和每股金额)20222021
收入$457.0 $392.8 
运营费用：
收入成本191.3 157.3 
销售和市场营销81.4 61.9 
一般和行政90.3 69.8 
折旧及摊销37.6 36.6 
总运营费用400.6 325.6 
营业收入56.4 67.2 
营业外收入，净额：  
利息支出，净额(2.4)(2.8)
出售投资的已实现收益，从其他全面收益中重新分类1.0 1.3 
其他收入，净额8.0 1.6 
营业外收入，净额6.6 0.1 
未合并实体的税前收益和净收益中的权益63.0 67.3 
未合并实体净收入中的权益0.4 1.7 
所得税费用17.3 14.1 
合并净收入$46.1 $54.9 
每股净收益：  
基本信息$1.07 $1.28 
稀释$1.06 $1.27 
每股普通股股息：
宣布的每股普通股股息$0.36 $0.32 
每股普通股支付的股息$0.36 $0.32 
加权平均流通股：
基本信息43.0 42.9 
稀释43.3 43.3 

见未经审计的简明合并财务报表附注。
4

目录表
晨星公司及其子公司
未经审计的简明综合全面收益表

 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021
合并净收入$46.1 $54.9 
其他综合亏损，税后净额：
外币折算调整(5.0)(3.0)
证券的未实现收益(亏损)：
期内发生的未实现持有收益(亏损)(4.8)2.1 
净收益中所列投资收益的重新分类(0.7)(1.0)
其他综合损失(10.5)(1.9)
综合收益$35.6 $53.0 

见未经审计的简明合并财务报表附注。


5

目录表
晨星公司及其子公司
未经审计的简明综合资产负债表
(单位：百万，不包括股份)截至2022年3月31日
(未经审计)		截至2021年12月31日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$483.5 $483.8 
投资61.4 62.3 
应收账款减去信贷损失准备金分别为440万美元和450万美元276.4 268.9 
应收所得税— 8.9 
递延佣金34.2 31.2 
预付费用44.4 30.6 
其他流动资产2.9 1.9 
流动资产总额902.8 887.6 
商誉1,202.6 1,207.0 
无形资产，净额321.6 328.2 
不动产、设备和资本化软件，减去累计折旧和摊销，分别为5.5亿美元和5.292亿美元176.5 171.8 
经营性租赁资产145.4 149.2 
对未合并实体的投资64.1 63.3 
递延税项净资产13.2 12.8 
递延佣金32.3 31.1 
其他资产10.9 11.7 
总资产$2,869.4 $2,862.7 
负债和权益  
流动负债：  
递延收入$428.6 $377.4 
应计补偿153.3 273.7 
应付账款和应计负债72.7 76.5 
经营租赁负债37.4 36.4 
或有对价负债17.0 17.3 
其他流动负债11.5 2.2 
流动负债总额720.5 783.5 
经营租赁负债129.1 135.7 
应计补偿18.0 16.3 
递延税项负债，净额93.7 101.7 
长期债务504.4 359.4 
递延收入37.4 36.4 
其他长期负债14.6 13.8 
总负债1,517.7 1,446.8 
股本：  
晨星公司股东权益：  
普通股，无面值，授权发行2,000,000股，其中42,767,652股和43,136,273股分别截至2022年3月31日和2021年12月31日已发行— — 
按成本计算的库存量，截至2022年3月31日和2021年12月31日分别为11,526,992股和11,124,021股(874.9)(764.3)
6

目录表
额外实收资本715.2 689.0 
留存收益1,557.2 1,526.5 
累计其他综合亏损：
货币换算调整(45.8)(40.8)
可供出售投资的未实现收益— 5.5 
累计其他综合亏损合计(45.8)(35.3)
总股本1,351.7 1,415.9 
负债和权益总额$2,869.4 $2,862.7 

见未经审计的简明合并财务报表附注。
7

目录表
晨星公司及其子公司
未经审计的简明合并权益报表
截至2022年和2021年3月31日的三个月
 晨星公司股东权益 
累计
其他
全面
损失
 普通股 其他内容
已缴费
资本		 
(百万，不包括每股和每股金额)股票
杰出的		帕尔
价值		财务处
库存		留用
收益		总计
权益
截至2021年12月31日的余额43,136,273 $— $(764.3)$689.0 $1,526.5 $(35.3)$1,415.9 
净收入— — — 46.1 — 46.1 
其他全面亏损：
可供出售投资的未实现亏损，税后净额— — — — (4.8)(4.8)
对包括在税后净收益中的投资收益的调整重新分类— — — — (0.7)(0.7)
外币折算调整，净额— — — — (5.0)(5.0)
其他全面亏损，净额— — — — (10.5)(10.5)
发行与归属受限股单位有关的普通股，扣除因受限股单位结算而扣缴的税款后的股份净额34,350 — — (7.1)— — (7.1)
重新分类以前归类为负债的已转换为股权的奖励— — 19.4 — — 19.4 
基于股票的薪酬— — 13.9 — — 13.9 
回购普通股(402,971)— (110.6)— — — (110.6)
宣布的股息(每股0.36美元)— — — (15.4)— (15.4)
截至2022年3月31日的余额42,767,652 $— $(874.9)$715.2 $1,557.2 $(45.8)$1,351.7 

8

目录表

 晨星公司股东权益 
累计
其他
全面
损失
 普通股 其他内容
已缴费
资本		 
(百万，不包括每股和每股金额)股票
杰出的		帕尔
价值		财务处
库存		留用
收益		总计
权益
2020年12月31日的余额42,898,158 $— $(767.3)$671.3 $1,389.4 $(22.0)$1,271.4 
净收入— — — 54.9 — 54.9 
其他全面亏损：
可供出售投资的未实现收益，税后净额— — — — 2.1 2.1 
对包括在税后净收益中的投资收益的调整重新分类— — — — (1.0)(1.0)
外币折算调整，净额— — — — (3.0)(3.0)
其他综合损失— — — — (1.9)(1.9)
发行与行使股票期权和归属受限股票单位有关的普通股，扣除因受限股票单位结算而扣缴的税款后的股份净额47,826 — — (6.3)— — (6.3)
重新分类以前归类为负债的已转换为股权的奖励— — 8.7 — — 8.7 
基于股票的薪酬— — 8.1 — — 8.1 
回购普通股— — — — — — — 
宣布的股息(每股0.32美元)— — — (13.5)— (13.5)
截至2021年3月31日的余额42,945,984 $— $(767.3)$681.8 $1,430.8 $(23.9)$1,321.4 

见未经审计的简明合并财务报表附注。

9

目录表
晨星公司及其子公司
未经审计的现金流量表简明合并报表
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021
经营活动
合并净收入$46.1 $54.9 
将合并净收入与经营活动现金流量净额进行调整：
折旧及摊销37.6 36.6 
递延所得税(6.7)(2.5)
基于股票的薪酬费用13.9 8.1 
坏账准备— 1.1 
未合并实体净收入中的权益(0.4)(1.7)
收购收益应计项目7.1 5.7 
其他，净额(9.0)(2.7)
经营性资产和负债变动情况：
应收账款(8.6)(26.3)
应付账款和应计负债(2.7)(6.7)
应计报酬和递延佣金(108.7)(61.7)
所得税，当期17.1 4.1 
递延收入53.8 60.9 
其他资产和负债(16.0)(5.6)
经营活动提供的现金23.5 64.2 
投资活动 
购买投资证券(15.9)(20.9)
投资证券到期和出售所得收益18.2 15.3 
资本支出(28.0)(22.7)
收购，扣除收购现金后的净额(6.8)— 
购买权益--方法投资(1.0)(5.2)
其他，净额(0.2)0.1 
用于投资活动的现金(33.7)(33.4)
融资活动 
回购普通股(110.6)— 
已支付的股息(15.5)(13.5)
来自循环信贷安排的收益175.0 — 
偿还循环信贷安排(30.0)— 
偿还定期贷款— (45.0)
为限制性股票单位代扣代缴的员工税(7.1)(6.3)
其他，净额— (1.2)
融资活动提供(用于)的现金11.8 (66.0)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(1.9)(3.7)
现金和现金等价物净减少(0.3)(38.9)
现金和现金等价物--期初483.8 422.5 
现金和现金等价物--期末$483.5 $383.6 
补充披露现金流量信息： 
缴纳所得税的现金$7.0 $12.5 
支付利息的现金$2.6 $3.1 
非现金投资活动补充资料：
可供出售投资的未实现收益$0.1 $1.5 

见未经审计的简明合并财务报表附注。
10

目录表
晨星公司及附属公司
未经审计的简明合并财务报表附注
 
1. 中期财务信息的列报依据
 
所附未经审计的晨星公司及其子公司(晨星、我们、我们、本公司)的简明综合财务报表已编制为符合美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的规章制度。按照美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制财务报表，要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。管理层认为，这些报表反映了为公平地反映我们的财务状况、经营结果、权益和现金流量所需的所有调整，这些调整属于正常经常性性质。这些财务报表和附注是未经审计的，应与我们的审计综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表和附注包括在我们截至年度的Form 10-K年度报告中
2021年12月31日，2022年2月25日提交给美国证券交易委员会的(我们的年报)。

我们未经审计的简明合并财务报表附注中出现的缩略语指的是以下内容：

ASC：会计准则编码
亚利桑那州：会计准则更新
财务会计准则委员会

2. 重要会计政策摘要

本公司的重要会计政策载于本公司年报所载经审核综合财务报表附注2。

最近发布的尚未采用的会计声明

中间价改革：2020年3月12日，FASB发布了ASU第2020-04号：促进参考汇率改革对财务报告的影响(主题848)(ASU第2020-04号)，为将普遍接受的会计原则适用于参考汇率改革举措引起的合同修改提供了临时的可选权宜之计和例外情况。该标准的目的是减轻从即将到期的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率过渡到替代基准利率所带来的潜在会计和财务报告负担。本次更新中的修改适用于从2020年3月12日至2022年12月31日期间取代参考LIBOR利率的合同修改。可选择的权宜之计适用于我们的信贷协议，并允许本公司通过前瞻性调整信贷协议的实际利率来计入因参考利率改革而做出的修改。截至2022年3月31日，我们尚未修改与参考利率改革有关的信贷协议。在宣布收购杠杆评论和数据(LCD)的同时，该公司达成了一项新的融资承诺，以支持这项交易。是次融资包括一项为期五年的融资及一项循环信贷融资，将取代本公司现有的信贷协议，并将用于支付部分收购价格及作其他一般公司用途。新的融资承诺将不以伦敦银行同业拆息为基础，因此，参考利率改革并不适用。有关我们计划收购LCD的其他信息和我们的财务承诺，请参阅附注14。

业务组合：2021年10月28日，FASB发布了ASU 2021-08号，企业合并: 从与客户的合同中核算合同资产和合同负债(主题805)(ASU编号2021-08)，它要求在企业合并中收购的合同资产和合同负债(即递延收入)在收购日由收购人根据ASC 606确认和计量，与客户签订合同的收入。一般来说，新准则将导致收购方确认合同资产和合同负债的金额与被收购方记录的金额相同。根据现行的美国公认会计原则，在企业合并中收购的合同资产和合同负债由收购方按公允价值记录。ASU 2021-08创建了对ASC 805的一般识别和测量原理的例外，企业合并。新标准自2023年1月1日起对我们生效。对于尚未发布财务报表的任何期间，允许及早采用，包括在过渡时期。实体应在预期的基础上将新的指导原则应用于收购日期在生效日期或之后的所有业务合并。我们还没有决定是否提前采用，正在评估ASU编号2021-08将对我们的合并财务报表、相关披露和运营结果产生的影响。
11

目录表


3. 信贷安排

长期债务

下表汇总了我们截至2022年3月31日和2021年12月31日的长期债务。
(单位：百万)截至2022年3月31日截至2021年12月31日
定期贷款，扣除未摊销债务发行成本10万美元后的净额和10万美元
$11.0 $11.0 
循环信贷安排145.0 — 
2.32%2030年10月26日到期的优先债券，扣除未摊销债务发行成本分别为160万美元和160万美元348.4 348.4 
长期债务$504.4 $359.4 

信贷协议

2019年7月2日，本公司签订优先授信协议(授信协议)。信贷协议为公司提供为期五年的多币种信贷安排，初始借款能力最高可达$750.0百万美元，其中包括一美元300.0百万美元循环信贷安排(循环信贷安排)和#美元定期贷款安排450.0百万(定期贷款)。信贷协议还规定最多发行#美元。50.0百万美元的信用证和一美元100.0循环信贷安排下的Swingline贷款的分额为100万美元。信贷协议将于2024年7月2日到期。截至2022年3月31日，我们在信贷协议下的未偿债务总额为$156.0百万美元的借款可获得性155.0循环信贷机制下的100万美元。

根据信贷协议适用于任何贷款的利率可由吾等选择：(I)适用的LIBOR加适用的保证金，范围为1.00%和1.50%，基于我们的综合杠杆率，或(Ii)贷款人的基本利率加上此类贷款的适用保证金，范围在0.00%和0.50%，基于我们的综合杠杆率。

定期融资的收益和循环信贷融资项下的初始借款用于为收购DBRS提供资金。循环信贷机制下未来借款的收益可用于营运资金、资本支出或任何其他合法的公司目的。

与循环信贷融资相关的递延债务发行成本部分计入其他流动资产和其他非流动资产，与定期融资相关的递延债务发行成本部分报告为定期融资账面金额的减值。与循环信贷融资相关的债务发行成本按直线法摊销至信贷协议期限内的利息支出。与定期融资有关的债务发行成本按信贷协议期限内的实际利息方法摊销至利息支出。

私募债券发行

2020年10月26日，我们完成了美元的发行和销售350.0百万本金总额2.32% 2030年10月26日到期的优先票据(2030年票据)，以私募方式发行，不受修订后的1933年证券法的登记要求。所得款项主要用于偿还本公司在信贷协议项下的部分未偿债务。由2021年4月30日开始，2030年债券的利息将於2030年债券有效期内的每年10月30日及4月30日及到期时每半年支付一次。截至2022年3月31日，我们在2030年票据项下的未偿债务总额(扣除发行成本)为$348.4百万美元。

遵守公约

每份信贷协议及2030年票据均包括惯例陈述、保证及契诺，包括财务契诺，要求我们维持综合利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)与综合利息费用及综合融资负债与综合EBITDA的特定比率，该等比率按季度评估。截至2022年3月31日，我们遵守了这些金融契约。
12

目录表


4. 收购、商誉和其他无形资产

2022年收购
在2022年第一季度，我们没有进行任何重大收购。

商誉
下表显示了2021年12月31日至2022年3月31日期间我们商誉余额的变化情况：

 (单位：百万)
截至2021年12月31日的余额$1,207.0 
外币折算(4.4)
截至2022年3月31日的余额$1,202.6 
我们在2022年和2021年的前三个月没有记录任何商誉减值损失。我们在第四季度或在发现减值指标和触发事件时进行年度减值审查。

无形资产
下表汇总了我们的无形资产：

 截至2022年3月31日截至2021年12月31日
(单位：百万)毛收入累计
摊销		网络加权
平均值
使用寿命
(年)		毛收入累计
摊销		网络加权
平均值
使用寿命
(年)
与客户相关的资产$414.3 $(200.3)$214.0 11$413.7 $(192.8)$220.9 11
基于技术的资产238.4 (162.0)76.4 7232.3 (157.7)74.6 7
知识产权及其他83.7 (52.5)31.2 883.0 (50.3)32.7 8
无形资产总额$736.4 $(414.8)$321.6 10$729.0 $(400.8)$328.2 10
 
下表汇总了我们与无形资产相关的摊销费用：

 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021
摊销费用$14.1 $15.6 
 
我们使用直线方法在无形资产的预期经济使用年限内摊销无形资产。

根据截至2022年3月31日完成的收购，我们预计2022年剩余时间及以后几年的无形摊销费用如下：
 (单位：百万)
2022年剩余时间(4月1日至12月31日)$42.7 
202353.2 
202447.0 
202538.4 
202634.5 
此后105.8 
总计$321.6 
13

目录表
 
我们对无形资产未来摊销费用的估计可能会受到额外收购、剥离的影响ES，估计可用寿命的变化，即货币对和外币兑换。

5. 每股收益

下表显示了我们如何对净收入和计算基本和稀释后每股净收入时使用的股份数量进行核对：
 截至3月31日的三个月，
(百万，不包括每股和每股金额)20222021
每股基本净收入：  
合并净收入$46.1 $54.9 
加权平均已发行普通股43.0 42.9 
每股基本净收入$1.07 $1.28 
稀释后每股净收益：
合并净收入$46.1 $54.9 
加权平均已发行普通股43.0 42.9 
稀释性股票期权和限制性股票单位的净影响0.3 0.4 
用于计算稀释后每股收益的加权平均已发行普通股43.3 43.3 
稀释后每股净收益$1.06 $1.27 

在本报告所述期间，我们计算稀释后每股收益时排除的反摊薄限制性股票单位、业绩奖励或市场股票单位的数量并不重要。

6. 收入
收入的分类
下表显示了我们按收入类型分类的收入。销售税和使用税不包括在收入中。
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021
基于许可证$311.9 $266.1 
基于资产68.5 61.4 
基于事务的76.6 65.3 
综合收入$457.0 $392.8 

基于许可证的履行义务通常会随着时间的推移得到满足，因为客户在订阅许可证期限内可以访问产品或服务，并且服务级别在合同期内是一致的。基于许可证的协议的期限通常为1至3年限，并作为可供客户使用的订阅服务入账，而不是会计指导下的许可证。基于许可证的收入来自销售PitchBook、晨星数据、晨星直销、晨星可持续发展、晨星顾问工作站和其他SIMILAR产品许可证。
14

目录表
随着客户在协议期限内获得对服务的持续访问，基于资产的履约义务将随着时间的推移而得到满足。基于资产的安排通常有一个期限为1至3好几年了。基于资产的费用是可变的考虑因素，客户不会单独做出导致额外履约义务的购买决定。对基础基金资产的重大变化和市场的重大干扰进行评估，以确定本季度基于资产赚取的费用估计是否需要修订。客户资产报告的时间和某些合同的结构可能导致市场走势和对赚取收入的影响之间存在一个季度的滞后。只有在确认的收入金额可能不会发生重大逆转的情况下，可变对价的估计才包括在初始交易价格中。对基于资产的费用的估计是基于最近完成的季度，因此，收入不太可能出现重大逆转。基于资产的收入来自投资管理公司、工作场所解决方案公司和晨星指数公司。

基于交易的履约义务在产品或服务完成或交付时得到满足。基于交易的收入来自DBRS晨星、互联网广告和晨星赞助的会议。DBRS Morningstar的收入包括监控服务的收入，这是随着时间的推移而确认的，因为客户在监控期间可以使用该服务。

合同责任

我们的合同负债代表递延收入。我们在业绩完成前收到或到期的现金付款时，记录合同负债，包括可退还的金额。截至2022年3月31日的合同负债余额净增加#美元。52.2百万美元，主要是由于在履行我们的履约义务之前收到或应付的现金付款。我们记录了咬紧牙关$155.8百万的截至2021年12月31日的合同负债余额中包括的截至2022年3月31日的三个月的收入。

我们预计将在2022年剩余时间及以后几年确认与我们的合同负债相关的收入如下：
(单位：百万)截至2022年3月31日
2022年剩余时间(4月1日至12月31日)$648.3 
2023232.0 
202471.6 
202521.6 
202611.2 
此后32.0 
总计$1,016.7 

我们预计在2022年剩余时间和随后几年确认的收入总额高于我们的合同负债余额#美元。466.0截至2022年3月31日。这一差额代表尚未开具帐单的已签署合同的未来债务价值。

上表不包括截至2022年3月31日与我们某些基于许可证、基于资产和基于交易的合同相关的未履行履约义务的可变对价。我们适用ASC主题606项下的可选豁免，因为可变对价与这些未履行的履约义务作为一系列履行有关。与这些合同有关的履约义务预计将在接下来的几年内得到履行。1至3为客户提供服务的年限。对于基于许可证的合同，所提供服务的对价是基于未来用户的数量，这在服务执行之前是未知的。这项收入的可变对价可能会受到用户许可证数量的影响，这是无法合理估计的。对于以资产为基础的合同，所提供服务的对价是基于未来的资产价值，这些资产价值在服务提供之前是不知道的。这项收入的可变对价可能会受到由于客户赎回、额外投资或市场波动而导致的基金资产基础价值变化的影响。对于以交易为基础的互联网广告合同，对所提供服务的对价是基于印象的数量，这在产生印象之前是未知的。这一收入的可变对价可能会受到任何给定时期内印象的时间和数量的影响，无法合理估计。

15

目录表
截至2022年3月31日，上表也不包括与我们的某些期限为一年或更短的基于许可证和基于交易的合同相关的未履行履行义务的收入，因为我们正在应用ASC主题606项下的可选豁免。对于某些基于许可证的合同，根据相应的订阅条款或可能行使的取消条款，剩余的履行义务预计不到一年，从而导致合同期限从2022年3月31日起不到一年。对于基于交易的合同，如新的信用评级发行和晨星赞助的会议，相关的履约义务预计将在未来12个月内得到履行。

合同资产

我们的合同资产包括应收账款、减去信贷损失准备和递延佣金。

下表汇总了我们的合同资产余额：
(单位：百万)截至2022年3月31日截至2021年12月31日
应收账款，减去信贷损失准备$276.4 $268.9 
递延佣金66.5 62.3 
合同总资产$342.9 $331.2 

7. 细分市场和地理区域信息
 
段信息

我们在一个可报告的部分中报告我们的结果，这反映了我们的首席运营决策者如何分配资源和评估我们的财务结果。因为我们有一个单一的可报告分部，所以所有需要的财务分部信息都可以直接在合并财务报表中找到。我们可报告分部的会计政策与年报所载经审计综合财务报表附注2所述相同。我们根据收入和营业收入来评估我们报告部门的表现。

地理区域信息

下表按地理区域汇总了我们的收入和长期资产，包括财产、设备和资本化软件、净资产和运营租赁资产：

按地理区域划分的收入
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021
美国$328.2 $269.5 
亚洲10.8 10.0 
澳大利亚14.0 13.5 
加拿大27.1 27.4 
欧洲大陆41.3 36.2 
英国33.1 34.1 
其他2.5 2.1 
国际合计128.8 123.3 
综合收入$457.0 $392.8 

16

按地理区域净值的财产、设备和资本化软件
(单位：百万)截至2022年3月31日截至2021年12月31日
美国$143.6 $139.3 
亚洲10.7 8.8 
澳大利亚3.0 3.1 
加拿大3.3 3.8 
欧洲大陆9.6 10.1 
英国6.0 6.4 
其他0.3 0.3 
国际合计32.9 32.5 
合并财产、设备和资本化软件，净额$176.5 $171.8 
按地理区域分列的经营租赁资产
(单位：百万)截至2022年3月31日截至2021年12月31日
美国$79.0 $82.7 
亚洲25.4 24.1 
澳大利亚4.4 4.6 
加拿大6.7 7.1 
欧洲大陆15.7 15.8 
英国13.6 14.4 
其他0.6 0.5 
国际合计66.4 66.5 
合并经营租赁资产$145.4 $149.2 

按地理区域划分的长期资产不包括递延佣金、非流动佣金，因为余额不是实质性的。

8. 公允价值计量

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们的投资余额总计为美元61.4百万美元和美元62.3百万，分别为。我们将我们的投资分为两类：股权投资和债务证券。我们还将我们的债务证券进一步分类为可供出售、持有至到期和交易证券。我们的投资组合包括股票、债券、期权、共同基金、货币市场基金或交易所交易产品，它们复制了晨星创建的模型投资组合和策略。这些投资账户还可能包括晨星是指数提供商的交易所交易产品。除下列可转换票据外，我们投资组合中的所有投资均以活跃市场对我们相同资产或负债的报价为基础进行估值。E访问的能力，因此，在公允价值层次结构中被归类为第一级。




17

目录表
自.起March 31, 2022，在公允价值层次中被归类为第三级的金融资产和负债包括或有对价负债。f $17.0百万美元和一张记录为可供出售投资的可转换票据$9.8百万美元。

自.起2022年3月31日，或有对价反映潜在的未来付款，这取决于与我们收购相关的某些收入指标的实现情况将于20年6月30日之前支付22.这一额外的购买对价，其金额是或有的，在收购之日使用蒙特卡罗模拟按公允价值确认，这需要使用管理假设和投入，例如与收入增长和预期利润率有关的预测财务信息，以及其他与估值有关的项目，并对每个项目进行重新计量报告期内直至或有事项解决，并在本期收益中记录公允价值的任何变化。于2022年3月31日，或有对价负债的公允价值受到外币换算的影响，而不是受我们的公允价值估计中使用的关键假设相对于收购日期公允价值估计中使用的假设的调整的影响。

可转换票据将在每个报告期内按公允价值重新计量，直至其被转换，并在我们的综合损益表中记录任何收益或亏损。

9. 租契

我们以各种运营和融资租赁的方式租赁办公空间和某些设备，我们的大部分租赁组合包括办公空间的运营租赁。

我们确定一项安排是否在合同开始时是嵌入租赁或包括嵌入租赁。经营租赁资产及租赁负债于开始日确认，并初步按界定租赁期内的租赁付款现值计量。租赁费用在租赁期内以直线法确认。对于融资租赁，我们也在开始时确认融资租赁资产和融资租赁负债，租赁费用确认为利息支出和摊销。

如果合同满足以下所有条件，则该合同是嵌入租赁或包含嵌入租赁：

•有已确认的资产；
•我们基本上获得了该资产的所有经济利益；以及
•我们有权指导资产的使用。

对于租赁付款现值的初始计量以及随后对租赁修改的计量，我们必须使用租赁中隐含的费率(如果有)。然而，由于我们的大多数租赁不提供隐含利率，我们使用我们的增量借款利率，这是一种抵押利率。为了应用递增的借款利率，我们使用了组合方法，并根据类似的租赁条款对租赁进行了分组，我们合理地预期，应用程序与逐个租赁的方法没有实质性差异。

我们的租约剩余租期约为1年份至12年数，其中可能包括当我们合理确定我们将行使该选择权时延长租约的选择权。我们没有剩余价值保证的租赁协议、售后回租条款或重大限制性契约。

初始期限为12个月或以下的租赁不会在资产负债表上确认。我们在租赁期内按直线原则确认这些租赁的租赁费用。

我们截至2022年3月31日的三个月的运营租赁费用s $10.2未命中Lion，相比之下，1美元10.9截至2021年3月31日的三个月为100万美元。与我们的经营租赁有关的费用是可变的，因此不包括在租赁负债的计量中，费用为#美元。3.9截至2022年3月31日的三个月为百万美元，而4.4截至2021年3月31日的三个月为100万美元。我们付了$的租金10.8在截至2022年3月31日的三个月中，12.3在截至2021年3月31日的三个月内，


18

目录表
下表显示了我们在未来五年内每年以及之后的经营租赁中应支付的最低未来租赁承诺额：

最低未来租赁承诺量(百万)经营租约
2022年剩余时间(4月1日至12月31日)$31.3 
202340.4 
202429.4 
202523.0 
202619.5 
此后40.4 
最低租赁承诺额总额184.0 
折价至现值调整17.5 
租赁负债现值
$166.5 

下表汇总了我们经营租赁的加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率：
截至2022年3月31日
加权平均剩余租赁年限(年)5.9
加权平均贴现率3.3 %

10. 基于股票的薪酬
 
基于股票的薪酬计划
 
我们的所有员工和非员工董事都有资格获得晨星修订和重订的2011年股票激励计划下的奖励，该计划规定了各种基于股票的奖励，包括股票期权、限制性股票单位、绩效股票奖励、市场股票单位和限制性股票。

下表汇总了我们每个运营费用类别中包括的基于库存的报酬费用：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021
收入成本$2.5 $2.4 
销售和市场营销1.4 0.9 
一般和行政10.0 4.8 
基于股票的薪酬总支出$13.9 $8.1 

截至2022年3月31日，与预期将归属的已发行限制性股票单位、绩效股票奖励和市场股票单位相关的未确认基于股票的薪酬成本总额为$87.8百万美元，我们预计将在加权平均期间确认22月份。



19

目录表
11. 所得税

实际税率

下表显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的有效税率：

 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021
未合并实体的所得税前收益和净收益(亏损)中的权益$63.0 $67.3 
未合并实体净收入中的权益0.4 1.7 
总计$63.4 $69.0 
所得税费用$17.3 $14.1 
实际税率27.3 %20.4 %
 
我们在2022年第一季度的有效税率是27.3百分比反映增加了6.9与上一年同期相比，增加了1个百分点。这一变化主要是由于我们在2022年第一季度为不确定的税收状况记录的额外准备金，增加了我们对未确认税收优惠的负债。

未确认的税收优惠

下表提供了截至2022年3月31日和2021年12月31日我们的未确认税收优惠总额的信息，以及这些未确认税收优惠总额如果得到确认将对我们的所得税支出产生的影响。

(单位：百万)截至2022年3月31日截至2021年12月31日
未确认的税收优惠总额$14.2 $11.4 
将影响所得税支出的未确认税收优惠总额$14.2 $11.4 
确认未确认税收优惠总额时所得税支出的减少$14.1 $11.2 

我们未确认的税收优惠总额为$14.22022年3月31日，2.8百万美元，而不是美元11.42021年12月31日为100万人。这一增长在2022年第一季度录得，主要是由于我们对前几个税期某些未确认税收优惠的可变现评估的事实和情况发生了变化。

我们的未经审计简明综合资产负债表包括以下未确认税项优惠的负债。这些金额包括利息和罚款，减去任何相关的税收优惠。

未确认税收优惠的负债(百万)截至2022年3月31日截至2021年12月31日
流动负债$10.2 $7.2 
非流动负债5.4 5.2 
未确认税收优惠的总负债$15.6 $12.4 

我们对未确认的税收优惠的总负债为$15.62022年3月31日，3.2百万美元，而不是美元12.42021年12月31日为100万人。这一增长反映了我们对前几个税期某些未确认税收优惠可变现的评估的变化。

由于我们在全球开展业务，我们在美国联邦、州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报单。我们目前正在接受美国联邦、州和地方税务机关以及某些非美国司法管辖区税务机关的审计。其中一些联邦、州、地方和非美国审计的审查阶段很可能将于2022年结束。不可能估计当前审计对以前记录的未确认税收优惠的影响。

20

目录表
近距离y 61% oF截至2022年3月31日，我们的现金、现金等价物和投资余额由我们在美国以外的业务持有。我们通常认为我们的美国直接拥有的外国子公司的收益是永久性的再投资。我们相信，我们在美国的现金余额和投资，以及我们在美国业务产生的现金，将足以满足我们在可预见的未来在美国的运营和现金需求，而不需要我们将这些海外子公司的收益汇回国内。

我们的某些非美国业务发生了净营业亏损(NOL)，只要这些业务实现盈利，这些净营业亏损就可能成为可扣除的。对于我们的每一项业务，我们都会评估与NOL相关的税收优惠是否更有可能实现。作为评估的一部分，我们考虑了税务筹划战略、历史经营业绩、预测的应税收入和最近的财务业绩等证据。在某些非美国业务录得亏损的那一年，我们没有确认相应的税收优惠，这增加了我们的实际税率。在确定NOL更有可能实现后，我们降低了与这些NOL相关的纳税评估免税额，这导致了我们的所得税支出和同期的实际税率减少。

12. 或有事件

当诉讼、监管和其他业务事项代表可能和可估测的或有损失时，我们记录这些事项的应计负债。在这些情况下，可能会出现超过应计金额的损失。当或有损失既不可能也不能估量时，我们不会确定应计负债。随着诉讼、监管或其他业务事项的发展，我们会持续评估该等事项是否构成可能及可评估的或有损失。

数据审核和审核
在我们的全球数据业务中，我们将从第三方供应商获得许可的数据和信息包含在我们的产品中，或直接再分发给我们的客户。我们对这些许可证条款的遵守情况进行了内部审查，并接受第三方供应商的审计。在任何给定的时间，我们可能正在接受几次这样的内部审查和第三方供应商审计，结果和发现可能表明我们可能被要求为之前的数据使用支付费用。由于缺乏可获得的信息和数据，以及任何审计或内部审查结果的潜在变化，我们通常无法合理估计这些事项的可能损失或损失范围。在可获得更多信息或需要审计的特定领域的情况下，我们可能能够估计潜在的损失范围。虽然我们无法预测这些过程的结果，但我们预计它们不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。我们截至2022年3月31日的财务业绩包括与某些进行中的审计和审查相关的非实质性应计项目。

信用评级很重要
2022年4月12日，晨星信用评级有限责任公司(MCR)与美国证券交易委员会的工作人员达成原则协议，了结美国证券交易委员会于2021年2月16日向美国纽约南区地区法院提起的民事诉讼。美国证券交易委员会的投诉涉及MCR在2015年至2017年3月期间的前商业抵押贷款支持证券评级方法。MCR以前是作为国家认可的统计评级组织在美国证券交易委员会注册的，但于2019年12月生效，撤回了NRSRO的注册。2021年4月19日，MCR提出动议，驳回美国证券交易委员会的申诉。2022年1月5日，法院发布了一份书面裁决，驳回了美国证券交易委员会的三项指控之一，以及美国证券交易委员会要求永久禁止中国移动的请求。 拟议的和解将在既不承认也不否认的基础上完全解决这一问题，并将涉及#美元的民事罚款。1.15百万美元。和解协议仍有待美国证券交易委员会和法院的批准。我们截至2022年3月31日的财务业绩包括与此事相关的非实质性应计项目。我们认为这项拟议的和解方案不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。

鉴于其信用评级活动的性质，DBRS，Inc.及其信用评级附属公司(统称为DBRS)将面临法律和税务程序、政府、监管和立法调查、传票和其他调查，以及政府和私人各方的索赔和诉讼，这些索赔和诉讼基于这些实体分配的评级或与其业务相关的其他方面。DBRS受到美国和其他司法管辖区监管机构的定期审查、检查、检查和调查，其中任何一项都可能导致索赔、法律诉讼、评估、罚款、处罚、返还或限制业务活动。虽然很难预测任何调查或诉讼的结果，但我们不相信这些事情的结果会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。


21

目录表
其他事项
我们不时参与在我们正常业务过程中出现的监管调查、审查和法律程序。虽然很难预测任何特定调查或诉讼的结果，但我们不相信这些事情的结果会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。

13. 股份回购计划
 
2020年12月，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权公司回购至多$400.0百万股公司已发行普通股，自2021年1月1日起生效。新的授权将于2023年12月31日到期。根据这项授权，吾等可不时在公开市场或私下交易中按现行市价回购股份，回购金额为吾等认为适当的数额。

在截至2022年3月31日的三个月内，我们总共回购了402,971股票价格为$110.6百万美元。截至2022年3月31日，我们共回购了407,871股票价格为$111.9百万，叶ING$288.1百万可用于未来的回购。

14. 后续事件

计划收购杠杆评论和数据

2022年4月4日，晨星宣布已达成协议，将从标普全球收购杠杆金融市场的新闻、研究、数据、见解和指数方面的市场领先者杠杆评论与数据公司(LCD)。购买价格最高可达5美元。650.0百万美元现金，其中包括600.0在完成时为100万美元，但须作某些调整，或有付款最高可达#美元50.0在完成交易六个月后，在达成与LCD客户关系过渡相关的某些条件时，将支付600万欧元。交易的完成取决于惯例的成交条件，预计将在2022年第三季度初完成。

在宣布即将收购LCD的同时，该公司达成了一项融资承诺，金额最高可达$1.110亿美元来支持这笔交易。是次融资包括一项为期五年的融资及一项循环信贷融资，将取代本公司现有的信贷协议，并将用于支付部分收购价格及作其他一般公司用途。

信用评级很重要

2022年4月12日，晨星信用评级有限责任公司(MCR)与美国证券交易委员会的工作人员达成原则协议，了结美国证券交易委员会于2021年2月16日向美国纽约南区地区法院提起的民事诉讼。拟议的和解将在既不承认也不否认的基础上完全解决这一问题，并将涉及#美元的民事罚款。1.15百万美元。和解协议仍有待美国证券交易委员会和法院的批准。有关信用评级事项的其他信息，请参阅附注12。

投资SmartX Technology Solutions Inc.

2022年4月22日，公司完成了对管理账户和交钥匙资产管理平台提供商SmartX Technology Solutions Inc.(SmartX)的投资。这项投资大约包括$。25.0百万美元现金和美元的换算5.0本公司持有的SmartX可转换票据本金均为百万元，以换取SmartX优先股。
22

目录表
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
 
本节中的讨论以及本季度报告中Form 10-Q(本季度报告)的其他部分包含前瞻性陈述，因为该术语在1995年私人证券诉讼改革法中使用。这些陈述是基于我们目前对未来事件或未来财务表现的预期。前瞻性陈述从本质上讲涉及不同程度的不确定问题，通常包含“可能”、“可能”、“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语。这些陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们讨论的事件不发生或与我们的预期大不相同。对我们来说，这些风险和不确定性包括：

•未能维护和保护我们的品牌、独立性和声誉；
•与网络安全和保护机密信息，包括个人个人信息有关的责任；
•因实际或声称违反我们的受托责任或未能遵守适用的证券法而造成的任何损失的责任；
•合规失败、监管行动或适用于我们的信用评级业务或我们的投资咨询、ESG和指数业务的法律变更；
•未能对技术变革作出反应，跟上新技术发展的步伐，或采取成功的技术战略；
•不能招聘、培养和留住合格的员工；
•在发生重大中断事件时，我们的运营风险管理和业务连续性计划不足，包括我们的数据库、基于技术的产品和服务或网络设施中断；
•未能区分我们的产品和服务，不断创造创新、专有和有洞察力的金融技术解决方案；
•影响金融业、全球金融市场和全球经济的长期波动或衰退，及其对我们资产收费和信用评级业务收入的影响；
•在当今支离破碎的地缘政治、监管和文化世界中，我们的业务未能保持增长；
•与我们收集、存储、使用、创建和分发的信息和数据或我们发布的或由我们的软件产品生成的报告相关的责任；
•收购和其他投资未能有效整合并产生我们预期的结果；
•当前新冠肺炎疫情和政府应对行动对我们的业务、财务状况和运营结果的影响；
•我们的非美国业务面临的挑战，包括数据和开发工作集中在我们在中国和印度的离岸设施；
•我们的负债可能会对我们的现金流和财务灵活性产生不利影响；以及
•未能保护我们的知识产权或对我们提出侵犯知识产权的索赔。

有关这些风险和不确定性的更完整描述，请参阅我们提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的其他文件，包括截至2021年12月31日的10-K表格年度报告(我们的年度报告)。如果这些风险和不确定性中的任何一个成为现实，我们未来的实际结果和其他未来事件可能与我们预期的大不相同。我们不承诺因新信息或未来事件而更新我们的前瞻性陈述。

除非另有说明，所有的美元和百分比比较通常伴随着“增加”、“减少”、“增长”、“下降”、“上升”、“下降”、“持平”或“相似”等词语，是指与上一年同期的比较。



23

目录表
了解我们的公司
 
我们的业务

我们的使命是让投资者获得成功。我们在晨星所做的一切都是为投资者服务的。投资生态系统是复杂的，自信地驾驭它需要一个值得信赖的、独立的声音。我们将我们的观点传递给机构、顾问和个人，他们只有一个共同的目标：让每一位投资者相信，他们可以做出更明智的决定，并以自己的方式实现成功。

我们的战略是提供投资所必需的洞察力和经验。专有数据集、有意义的分析、独立研究和效果积极的投资策略是我们客户群投资者所依赖的强大数字解决方案的核心。我们专注于数据、研究、产品和交付方面的创新，以便有效地满足全球投资者不断变化的需求和期望。我们通过三个主要类别的产品和服务创造收入：

•订阅和许可协议，通常会产生经常性收入；
•我们的投资管理业务按资产收取费用；以及
•主要涉及一次性非经常性收入的产品的基于交易的收入。

新冠肺炎更新

我们继续密切关注新冠肺炎疫情对我们业务的方方面面以及我们运营所在地区的影响，包括它对团队成员、客户、供应商和全球市场的影响。

虽然我们开展业务的大多数司法管辖区的商业环境继续朝着类似大流行前的状态发展，但目前仍然很难合理估计新冠肺炎大流行对我们正在进行的业务、运营结果和未来整体财务业绩的长期影响。新变种病毒的威胁以及对疫苗和其他治疗方法等缓解措施的采用和有效性的担忧，继续影响着历史上的商业和工作模式，尽管在截至2022年3月31日的三个月里，对我们的任何收入来源都没有任何重大影响。

根据地方当局的指导方针和我们自己的安全标准，我们已经重新开放了某些办事处，并将继续这样做。我们继续为员工提供以健康和安全为重点的工作灵活性，同时鼓励或要求协作团队开始定期返回我们的办公室。员工已获准恢复在允许此类旅行的司法管辖区内进行经批准的商务目的的旅行。鉴于我们的业务性质，全球供应链中断对公司的影响很小，但随着时间的推移可能会影响某些IT基础设施的可用性。虽然2021年许多金融市场都出现了增长，但各国政府和央行撤回财政和货币刺激措施的速度和程度与E大流行以及其他国家和全球政治条件的影响可能会破坏或逆转这种增长。此外，货币当局和各国政府为减轻这一流行病的影响所作的努力产生的某些不利的长期影响已变得明显，包括物价和工资上涨以及对工人的竞争。我们已经注意到，在我们的业务中，这些影响与员工在不同工作之间的流动以及雇用或留住员工所需的工资水平有关。

因此，围绕新冠肺炎大流行的局势仍然不稳定。我们继续积极管理我们的应对措施，并评估了2022年前三个月与我们的合并财务报表相关的财务状况和经营业绩的潜在影响。我们仍然专注于保持强劲的资产负债表和流动性状况。2022年3月31日，我们的现金、现金等价物和投资总额为5.449亿美元，我们拥有借阅的可用性1.55亿美元在我们的循环信贷安排下。



24

目录表
补充运营指标(未经审计)
下表总结了我们的关键产品指标和其他补充数据。
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021变化
有机变化(1)
按类型划分的收入
基于许可证(2)
$311.9 $266.1 17.2 %18.8 %
基于资产(3)
68.5 61.4 11.6 %14.9 %
基于事务的(4)
76.6 65.3 17.3 %18.3 %
关键产品领域收入
PitchBook$92.0 $61.6 49.4 %49.4 %
DBRS晨星(5)
69.2 59.3 16.7 %17.6 %
晨星数据63.3 58.8 7.7 %9.7 %
晨星直达45.6 42.1 8.3 %10.2 %
投资管理30.8 29.4 4.8 %13.1 %
工作场所解决方案26.6 25.2 5.6 %5.6 %
晨星可持续发展24.7 17.4 42.0 %47.7 %
晨星顾问工作站23.2 22.8 1.8 %1.9 %
截至3月31日，
20222021变化
管理和咨询资产(大约)(亿美元)
工作场所解决方案
托管帐户$115.5 $100.7 14.7 %
信托服务56.7 55.9 1.4 %
定制型号/CIT41.7 39.2 6.4 %
工作场所解决方案(总计)$213.9 $195.8 9.2 %
投资管理
晨星管理的投资组合$31.9 $29.0 10.0 %
机构资产管理11.4 12.1 (5.8)%
资产配置服务7.8 6.7 16.4 %
投资管理(总计)$51.1 $47.8 6.9 %
与晨星指数挂钩的资产价值(美元)$151.3 $97.1 55.8 %
截至3月31日的三个月，
20222021变化
管理和咨询的平均资产(十亿美元)$265.1 $235.2 12.7 %
_________________________________________________________________________
(1)有机收入不包括收购、资产剥离、采用新会计准则或修订会计实务，以及外币换算的影响。
(2)基于许可的收入包括PitchBook、晨星数据、晨星直销、晨星可持续发展、晨星顾问工作站等类似产品。
(3)基于资产的收入包括投资管理、工作场所解决方案和晨星指数。
(4)基于交易的收入包括DBRS晨星、互联网广告和晨星赞助的会议。
(5)截至2022年3月31日止三个月，DBRS Morningstar主要来自监察、研究及其他交易相关服务的经常性收入为36.0%。截至2021年3月31日的三个月，经常性收入为36.9%。


25

目录表
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
 
合并结果
 截至3月31日的三个月， 
关键指标(以百万为单位)20222021变化 
综合收入$457.0 $392.8 16.3 %
营业收入56.4 67.2 (16.1)%
营业利润率12.3 %17.1 %(4.8)聚丙烯
经营活动提供的现金$23.5 $64.2 (63.4)%
资本支出(28.0)(22.7)23.3 %
自由现金流$(4.5)$41.5 (110.8)%
用于投资活动的现金$(33.7)$(33.4)0.9 %
融资活动提供(用于)的现金$11.8 $(66.0)(117.9)%
___________________________________________________________________________________________
PP--百分比

为了补充我们根据美国公认会计原则(U.S.GAAP)提出的综合财务报表，我们使用以下非GAAP衡量标准：

•合并收入，不包括收购、资产剥离、采用新的会计准则或修订会计做法(会计变更)以及外币换算的影响(有机收入)；
•合并营业收入，不包括无形摊销费用和所有与并购相关的费用(包括与并购相关的收益)(调整后的营业收入)；
•综合营业利润率，不包括无形摊销费用和所有与并购相关的费用(包括与并购相关的收益)(调整后的营业利润率)；
•经营活动提供或使用的现金减去资本支出(自由现金流)。

这些非GAAP衡量标准可能无法与其他公司报告的同名衡量标准相比较，不应被视为GAAP颁布的任何业绩衡量标准的替代。

我们公布有机收入是因为我们相信它有助于投资者更好地比较期间业绩。

我们公布调整后的营业收入和调整后的营业利润率，以显示重大收购活动的影响，更好地比较期间与期间的结果，并提高对截至2022年3月31日的三个月的基本业务业绩的整体理解。

我们提出的自由现金流仅作为补充披露，以帮助投资者更好地了解现金水平扣除资本支出后可用。我们的管理团队使用自由现金流作为评估我们业务健康状况的指标。

综合收入 
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021变化
综合收入$457.0 $392.8 16.3 %

2022年第一季度，合并收入增长16.3%至4.57亿美元。外汇走势在本季度产生了负面影响，收入减少了510万美元。

26

目录表
基于许可证的收入，即向客户提供的订阅服务，在#年第一季度增长了4580万美元，增幅为17.2%2022。在有机的基础上，基于许可证的收入增长了18.8%。有机收入增长是由对PitchBook、晨星可持续发展、晨星数据和晨星直销的需求推动的。PitchBook的收入增长了49.4%。过去一年中发布的几个产品有助于提高收入表现，包括对公开股票数据的进一步投资、晨星可持续发展公司ESG风险评级的整合，以及对PitchBook专有投资者摘要分析工具的增强。PitchBook继续专注于核心数据业务的执行以及营销和销售的市场活动，带来了收入和预订量的强劲增长。晨星可持续分析公司的收入增长了42.0%，或有机基础上的47.7%i这是所有关键产品线持续增长的势头。欧盟行动计划解决方案在机构和财富领域的销售强劲，对用于客户报告目的的ESG数据的需求增加。随着第二方意见发布的进一步扩大，在所有地区获得晨星可持续分析公司评级的企业发行人数量在整个季度都有所增长。 在各地区积极贡献的推动下，晨星数据收入增长了7.7%。收入增长受到基金数据和股票数据的推动，以及监管环境持续变化带来的需求增加，从而产生了新的需求和对解决方案的需求，以支持客户需求。由于美国和欧洲的强劲需求，晨星直销第一季度营收增长8.3%，有机增长10.2%。直接许可证增加了6.3%，并受益于新用户和客户续订，这是因为在功能、新数据集和访问研究方面的持续投资，使用户能够从平台获得更多价值。

年第一季度，基于资产的收入增加了710万美元，增幅11.6%2022。有机收入增长14.9%。报告的收入增长是由晨星指数、投资管理和工作场所解决方案推动离子。晨星指数的收入增长了59.4%，或有机基础上的54.1%。尽管市场波动较大，但指数产品表现出强劲的资产流入与晨星指数挂钩的可投资产品，以及更高水平的指数许可。晨星于2021年收购的穆尔盖特基准公司(Moorgate Benchmark)也开始增加欧洲报告的收入。I2022年第一季度，在晨星美国资产管理组合增长的带动下，投资管理收入增长4.8%，有机基础上增长13.1%。该季度资产增长至511亿美元，管理投资组合目前占管理和咨询总资产的60%以上。工作场所解决方案收入增长5.6%，这得益于晨星退休经理在新计划和现有计划中的表现。该季度管理和咨询的资产增加了9.2%，达到2139亿美元，主要来自管理账户产品的增长。

我们在投资管理和工作场所解决方案中获得的基于资产的收入通常基于每个季度的平均资产水平。我们合同的结构和客户资产报告的时间安排往往导致市场走势和收入影响之间存在一个季度的滞后。年第一季度，管理和咨询的平均资产(使用可获得的季度或月度平均数据计算)约为2651亿美元2022，而2021年第一季度为2352亿美元。

年第一季度，基于交易的收入增长了1130万美元，增幅为17.3%2022。有机增长率为18.3%。DBRS Morningstar的收入增长了16.7%，主要是由于美国商业和住宅抵押贷款支持证券的发行量和市场覆盖率持续强劲。这一增长部分被加拿大和欧洲的下降所抵消。加拿大的下降是由于企业和金融机构的发行量在连续几年创纪录的发行量后下降，而欧洲市场的波动受到地缘政治环境的影响，导致该地区的信贷发放延迟。与监控、研究和其他交易相关服务相关的经常性年费占DBRS晨星收入的36.0%。

有机收入

有机收入(不包括收购、资产剥离、采用新的会计准则或修订会计惯例(会计变更)以及外币换算的影响的收入)被视为非GAAP财务衡量标准。

我们在完成收购后的12个月内，将被收购业务的收入从我们的有机收入增长计算中剔除。对于资产剥离，我们不包括上一季度的收入，而本期没有可比收入。

27

目录表
有机食品收入在第一季度增长了18.1%。PitchBook、晨星可持续发展、DBRS晨星、晨星数据和晨星直销是#年第一季度有机收入增长的主要驱动力2022.

下表将报告的合并收入与有机收入进行了核对：

 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021变化
综合收入$457.0 $392.8 16.3 %
减少：收购(0.5)— NMF
减去：会计变更— (1.8)NMF
外币折算的影响5.1 — NMF
有机收入$461.6 $391.0 18.1 %
___________________________________________________________________________________________
NMF--没有意义

按地理区域划分的收入

 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021变化
美国$328.2 $269.5 21.8 %
亚洲10.8 10.0 8.0 %
澳大利亚14.0 13.5 3.7 %
加拿大27.1 27.4 (1.1)%
欧洲大陆41.3 36.2 14.1 %
英国33.1 34.1 (2.9)%
其他2.5 2.1 19.0 %
国际合计128.8 123.3 4.5 %
综合收入$457.0 $392.8 16.3 %

国际收入约占泰利28% o我们2022年第一季度的综合收入与2021年第一季度一致。近似值LY 58%是由欧洲大陆和英国生产。

国际业务收入增长4.5%在第一季度的2022这是我们收购晨星可持续发展的结果，晨星可持续发展在欧洲拥有收入基础。收购HaD对2022年第一季度的国际收入产生了50万美元的有利影响，而外币换算产生了510万美元的不利影响。


28

目录表
合并运营费用

 截至3月31日的三个月， 
(单位：百万)20222021变化 
收入成本$191.3 $157.3 21.6 %
占合并收入的%41.9 %40.0 %1.9聚丙烯
销售和市场营销81.4 61.9 31.5 %
占合并收入的%17.8 %15.8 %2.0聚丙烯
一般和行政90.3 69.8 29.4 %
占合并收入的%19.8 %17.8 %2.0聚丙烯
折旧及摊销37.6 36.6 2.7 %
占合并收入的%8.2 %9.3 %(1.1)聚丙烯
总运营费用$400.6 $325.6 23.0 %
占合并收入的%87.7 %82.9 %4.8聚丙烯
 
整合运营年第一季度支出增加7500万美元，增幅23.0%2022.较高的薪酬支出、专业费用、销售佣金和基于股票的薪酬成本是#年第一季度运营费用增长的关键因素。2022。年第一季度，外币换算对运营费用产生了450万美元的有利影响2022.

薪酬支出(主要包括工资、奖金和其他公司赞助的福利)在#年第一季度增加了4160万美元。2022。这些较高的成本反映了公司关键领域员工人数的增长，包括产品和软件开发、数据收集和分析、销售和服务支持，以及自2022年1月1日起员工业绩的更大年度增长。员工人数增长最快的是晨星可持续发展、PitchBook、DBRS晨星和财富管理产品领域，以支持战略增长计划。通胀压力和许多关键地区对人才的竞争市场进一步增加了薪酬支出的压力。较高的福利成本，包括401(K)缴费和医疗费用，加上假期应计费用和休假费用的非现金增加，也是造成差异的原因。

2022年第一季度，专业费用增加了1040万美元，主要与更高的法律费用、使用协助软件开发和技术改进的第三方资源以及并购相关费用有关。销售佣金增加第一季度为650万美元2022，由于强劲的销售业绩和与上一年销售业绩相关的资本化佣金更高的摊销。基于股票的薪酬支出增加了570万美元，主要是由于更高的预定激励措施和超额完成PitchBook管理层奖金计划下的目标。

资本化软件开发增加了180万美元，这与加快我们关键产品领域的产品开发工作有关降低了第一季度的运营成本的2022.

截至2022年3月31日，我们在全球拥有10,038名员工，而截至2021年3月31日，我们拥有8,362名员工，这反映出我们在上述关键领域的进一步投资，以支持我们的增长目标。

收入成本
 
收入成本是我们最大的运营费用类别，约占我们总运营成本的一半。我们的业务严重依赖人力资本，收入成本包括开发我们的产品和提供我们的服务的员工的薪酬支出。我们将大约80%的员工的薪酬费用包括在这一类别中。

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目录表
年第一季度收入成本增加了3,400万美元2022。2,670万美元的较高薪酬支出是造成增长的最大因素，主要是由于上述因素。年第一季度，专业费用增加了410万美元2022与更高的法律费用以及使用第三方资源协助软件开发和技术改进有关。这些增长被资本化软件支出增加180万美元部分抵消，这主要是由于关键产品领域的开发活动增加。

除了将新产品和功能推向市场外，继续专注于我们主要产品领域的主要软件平台的开发，导致资本化软件开发比上一年同期有所增加，这反过来又降低了运营成本。我们利用每年2070万埃德元与软件开发活动相关，主要与加快我们关键产品领域的产品开发工作以及2022年前三个月我们的产品、内部基础设施和软件能力的增强有关，而2021年前三个月的收入为1,900万美元。

销售和市场营销
  
年第一季度销售和营销费用增加1,950万美元2022，反映薪酬支出增加940万美元。销售佣金支出增加500万美元，原因是第一季度销售表现更强劲R和Hig她摊销的资本化佣金与前一年的销售业绩有关。

一般和行政
 
年第一季度，一般和行政费用增加了2050万美元2022。与上年同期相比，薪酬支出增加了540万美元。专业费用增加660万美元，原因是律师费上涨，使用第三方资源协助软件开发和技术改进，和并购相关的费用NSES。基于股票的薪酬支出增加了520万美元，主要是由于更高的预定激励措施和超额完成PitchBook管理层奖金计划下的目标。

折旧及摊销
 
折旧指数Ense在#年第一季度增加了220万美元2022，主要是由于过去几年资本化软件开发的增加而产生的折旧费用。年第一季度，无形摊销费用减少了150万美元2022.

综合营业收入和营业利润率

 截至3月31日的三个月， 
(单位：百万)20222021变化 
营业收入$56.4 $67.2 (16.1)%
占收入的百分比12.3 %17.1 %(4.8)聚丙烯
 
年第一季度综合营业收入减少1080万美元2022，反映业务支出增加7500万美元，抵消了收入6420万美元的增加。营业利润率为12.3%，较2021年第一季度下降4.8个百分点。利润率同比下降的原因是在员工人数、薪酬和福利方面的投资增加，以及继续为战略增长计划提供资金。

我们报告了调整后的运营收入，CH不包括无形摊销费用和与并购相关的支出(包括与并购相关的收益)，第一季度为8250万美元 of 2022。调整后的营业收入是非GAAP FIN财务计量；下表显示了与最直接可比的公认会计准则财务计量的对账情况。

30

目录表
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021变化
营业收入$56.4 $67.2 (16.1)%
增加：无形摊销费用14.1 15.6 (9.6)%
新增：与并购相关的费用4.9 3.8 28.9 %
补充：与并购相关的收益7.1 5.7 24.6 %
调整后的营业收入$82.5 $92.3 (10.6)%

此外，我们还报告了调整后的运营NG利润率，不包括无形摊销费用和并购相关费用(包括并购相关收益)，2022年第一季度增长18.1%。调整后的营业利润率是非GAAP财务指标；下表显示了与最直接可比的GAAP财务指标的对账。

截至3月31日的三个月，
20222021变化
营业利润率12.3 %17.1 %(4.8) pp
增加：无形摊销费用3.1 %4.0 %(0.9) pp
新增：与并购相关的费用1.1 %1.0 %0.1 pp
补充：与并购相关的收益1.6 %1.5 %0.1 pp
调整后的营业利润率18.1 %23.6 %(5.5) pp


非经营性收入、非合并主体净收入中的权益、有效税率和所得税费用
营业外收入，净额
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021
利息收入$0.2 $0.3 
利息支出(2.6)(3.1)
出售投资的已实现收益，从其他全面收益中重新分类1.0 1.3 
其他收入，净额8.0 1.6 
营业外收入，净额$6.6 $0.1 

利息收入反映了我们投资组合的利息。利息支出主要涉及我们信贷安排下的未偿还本金余额和2030年10月26日到期的本金总额2.32%的优先债券(2030年债券)。其他收入，净额包括投资的未实现收益。

未合并实体净收入中的权益
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021
未合并实体净收入中的权益$0.4 $1.7 
 
未合并实体净收入中的权益主要反映我们某些未合并实体的收入和亏损。


31

目录表
有效税率与所得税费用
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021
未合并实体的所得税前收益和净收益(亏损)中的权益$63.0 $67.3 
未合并实体净收入中的权益0.4 1.7 
总计$63.4 $69.0 
所得税费用$17.3 $14.1 
实际税率27.3 %20.4 %
 
我们在2022年第一季度的有效税率为27.3%，比去年同期增加了6.9个百分点。这一变化主要是由于我们在2022年第一季度为不确定的税收状况记录的额外准备金，增加了我们对未确认税收优惠的负债。

流动性与资本资源
 
截至2022年3月31日，我们的现金、现金等价物和投资为5.449亿美元，减少了120万美元，而截至2021年12月31日的现金、现金等价物和投资为5.461亿美元。

经营活动提供的现金是我们的主要现金来源。在第一季度 of 2022，经营活动提供的现金为2,350万美元，反映经非现金项目调整后的净收益8860万美元，以及营业净资产和负债的另外6510万美元的负变化，其中包括1.398亿美元的奖金支付。年第一季度，经营活动提供的现金减少了4070万美元，降幅为63.4%2022。自由现金流为负450万美元，而上年为正4150万美元。2022年第一季度与2021年年度业绩相关的更高奖金支出对现金流产生了负面影响。

2019年7月2日，我们签订了高级信贷协议(信贷协议)。信贷协议为本公司提供五年期多币种信贷安排，初始借款能力最高为7.5亿美元，包括3.00亿美元循环信贷安排(循环信贷安排)和4.5亿美元定期贷款安排。截至2022年3月31日，我们在信贷协议和循环信贷安排上的未偿还本金余额为1.56亿美元，可借款金额为1.55亿美元。关于我们的信贷协议的更多信息，请参阅我们的未经审计的简明综合财务报表附注3。

2020年10月26日，我们以私募方式完成了2030年债券的发行和销售，免除了修订后的1933年证券法的注册要求。所得款项主要用于偿还本公司在信贷协议项下的部分未偿债务。由2021年4月30日开始，2030年债券的利息将於2030年债券有效期内的每年10月30日及4月30日及到期时每半年支付一次。截至2022年3月31日，我们在2030年票据项下的未偿还债务总额(扣除发行成本)为3.484亿美元. S请参阅我们未经审计的简明合并财务报表附注3，以了解有关我们2030年附注的更多信息。

每份信贷协议及2030年票据均包括惯例陈述、保证及契诺，包括财务契诺，该等陈述、保证及契诺要求吾等维持综合利息支出及综合融资负债与综合EBITDA之比率(EBITDA)，该等比率每季度进行一次测试。截至2022年3月31日，我们遵守了这些金融契约。

关于收购杠杆评论和数据的宣布，公司签订了一项高达11亿美元的新融资承诺，以支持这项交易。是次融资包括一项为期五年的融资及一项循环信贷融资，将取代本公司现有的信贷协议，并将用于支付部分收购价格及作其他一般公司用途。
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目录表
我们相信，我们的可用现金余额和投资，以及运营产生的现金和我们的信贷安排，将足以满足我们至少未来12个月的运营和现金需求。我们专注于保持强劲的资产负债表和流动性状况。我们以现金等价物和投资的形式持有现金储备，并保持保守的投资政策。我们将大部分投资余额投资于股票、债券、期权、共同基金、货币市场基金或交易所交易产品，这些产品复制了晨星创建的模型投资组合和策略。这些投资账户还可能包括晨星是指数提供商的交易所交易产品。

截至2022年3月31日，我们的现金、现金等价物和投资余额中约有61%由我们在美国以外的业务持有，高于截至2021年12月31日的57%。我们通常认为我们的美国直接拥有的外国子公司的收益是永久性的再投资.
 
我们打算将我们的现金、现金等价物和投资用于一般公司目的，包括营运资本和为未来的增长提供资金。

2022年3月，我们的董事会批准了每股0.36美元的定期季度股息，or $15.4 100万美元，于2022年4月29日支付给2022年4月1日登记在册的股东。

2020年12月，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权公司回购至多4.0亿美元作为公司已发行普通股的股份，2021年1月1日生效。新的授权将于2023年11月31日。在前三个月 of 2022，我们以1.106亿美元回购了402,971股票。截至2022年3月31日，我们共回购了407,871股股票，回购金额为1.119亿美元，剩余2.881亿美元可供未来回购。

我们预计在#年将继续进行资本支出2022, 主要用于第三方提供的计算机硬件和软件、内部开发的软件以及新的和现有办公地点的租赁改进。我们继续在新计划中采用更多公共云和软件即服务应用，并在未来几年内将我们数据中心的相关部分迁移到公共云。在此迁移过程中，我们预计将在第好了。这些行动将对我们的资本支出和运营费用水平产生一些过渡性影响。

合并自由现金流

我们将自由现金流定义为由经营活动提供或用于经营活动的现金减去资本支出。

 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20222021变化
经营活动提供的现金$23.5 $64.2 (63.4)%
资本支出(28.0)(22.7)23.3 %
自由现金流$(4.5)$41.5 (110.8)%
 
我们在第一季度产生了450万美元的负自由现金流的2022，与2021年第一季度相比减少了4600万美元。这一变化反映了业务活动提供的现金减少4070万美元，以及资本支出增加530万美元。2022年第一季度与2021年年度业绩相关的奖金支出增加，加上我们投资于资本化软件开发的资本支出增加，现金流受到了影响。

关键会计政策和估算的应用
 
我们在年度报告中的第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论了我们的关键会计政策和估计。我们还在年报中的经审计综合财务报表附注2和本季度报告第1部分第1项中未经审计综合财务报表附注2中讨论了我们的重要会计政策。



33

目录表
规则10b5-1销售计划

我们的董事和高管可以不时地在市场上行使股票期权或买卖我们普通股的股份。我们鼓励他们通过符合交易所法案规则10b5-1(C)的计划进行这些交易。除了行使股票期权的收益外，晨星将不会获得与这些交易相关的任何收益。下表是我们在自愿的基础上提供的，显示了我们的董事和高管制定的自2022年4月15日起生效的规则10b5-1销售计划：
姓名和职位日期
平面图		计划终止日期数量
股票
成为
以以下价格出售
《计划》		根据计划进行销售的时间安排截至2022年4月15日，根据该计划出售的股份数量预计
有益的
所有权		(1)
贝文·德斯蒙德
首席人才及文化主任(2)
11/29/202110/31/202220,000 
根据计划于指明日期出售的股份
— 21,805 
贾森·杜宾斯基
首席财务官
11/30/20216/1/20222,649 (3)
根据计划于指明日期出售的股份
1,500 11,004 (4)
乔·曼苏托
执行主席		11/19/20204/30/20221,600,000 如果股票达到指定价格，则根据计划出售的股票1,600,000 17,473,164 
乔·曼苏托
执行主席
3/9/202211/2/2022400,000 
自2022年5月1日起，如果股票达到指定价格，根据该计划将出售的股票
— 17,073,164 
Caroline Tsay
董事		3/8/20215/31/2022835 
根据计划于指明日期出售的股份
466 4,916 

________________________________________
(1)本栏反映在根据规则10b5-1销售计划出售所有股份后，每名确定的董事及其高管将实益拥有的股份的估计数量。这些信息反映了我们普通股在2022年3月31日的实益所有权，包括受当时可行使或将于2022年5月31日之前可行使的期权约束的普通股股份，以及将于2022年5月31日之前归属的限制性股票单位。这些估计没有反映自2022年3月31日以来可能发生的受益所有权的任何变化。表中列出的每位董事高管均可修改或终止其规则10b5-1的销售计划，并可在未来采用额外的规则10b5-1计划。
(2)本计划由贝文·德斯蒙德的配偶订立。

(3)根据本计划出售的股票数量采用40%的预扣税率进行估计。

(4)预计实益所有权是根据根据该计划预计出售的股份数量估计的，并使用40%的预扣税率。
34

目录表

第三项。关于市场风险的定量和定性披露
 
我们的投资组合是主动管理的，可能会因利率波动、市场价格波动或不利的证券选择而蒙受损失。这些账户可能包括股票、债券、期权、共同基金、货币市场基金或交易所交易产品，这些产品复制了晨星创建的模型投资组合和策略。这些投资账户还可能包括晨星是指数提供商的交易所交易产品。截至2022年3月31日，我们的现金、现金等价物和投资余额为5.449亿美元。根据我们的估计，利率变化100个基点不会对我们投资组合的公允价值产生实质性影响。

我们面临与部分长期债务相关的利率波动的风险。利率的基础是适用的LIBOR利率加此类贷款的适用保证金，或贷款人的基本利率加此类贷款的适用保证金。按年率计算，我们估计伦敦银行同业拆息每变动100个基点，我有160万美元的收入根据我们的未偿还本金余额和LIBOR利率，在2022年3月31日左右就我们的利息支出达成协议。

我们在该股以外的业务受到外币波动的风险埃德州。我们目前没有持有任何重要的衍生工具头寸来对冲我们的货币风险。

下表显示了截至2022年3月31日的三个月我们对外币计价收入和营业收入的敞口：
截至2022年3月31日的三个月
(单位：百万，外币汇率除外)澳元英磅加元欧元其他外币
截至2022年3月31日的美元汇率0.74911.31350.79971.1116不适用
收入百分比3.0 %7.2 %5.9 %6.5 %5.5 %
营业收入(亏损)百分比7.1 %(8.6)%4.5 %3.8 %(34.6)%
估计10%的不利汇率波动对收入的影响$(1.4)$(3.2)$(2.7)$(2.9)$(2.5)
估计10%的不利汇率波动对营业收入(亏损)的影响$(0.4)$0.5 $(0.3)$(0.2)$1.9 

下表显示了截至2022年3月31日我们对外币的净投资敞口：

截至2022年3月31日
(单位：百万)澳元英磅加元欧元其他外币
扣除未合并实体的净资产$81.0 $369.3 $444.2 $236.6 $243.9 
负债29.5 97.6 202.0 221.2 8.3 
净货币头寸$51.5 $271.7 $242.2 $15.4 $235.6 
估计10%的不利汇率波动对股票的影响$(5.2)$(27.2)$(24.2)$(1.5)$(23.6)
 
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目录表
第四项。控制和程序
 
(a)评估和披露控制和程序
 
披露控制和程序旨在合理地确保根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制及程序包括但不限于旨在合理确保根据交易所法案提交的报告中须披露的资料已累积并传达予管理层(包括行政总裁及首席财务官(视情况而定))的控制及程序，以便就所需披露作出及时决定。
 
截至2022年3月31日，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制程序和程序的设计和运作的有效性进行了评估，这些控制和程序的设计和运行符合1934年《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，确保我们提交或提交的报告中要求披露的信息在需要时得到记录、处理、汇总和报告，并在必要时累积并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关必要披露的决定。

(b)财务报告内部控制的变化
 
在截至2022年3月31日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

36

目录表
第二部分。其他信息
 
第1项。法律诉讼
 
本季度报告第1部分第1项所载的未经审计简明综合财务报表附注12所载有关法律诉讼的资料，本季度报告第1部分第1项所载资料以参考方式并入。
 
第1A项。风险因素
 
第1A项中披露的风险因素没有实质性变化。我们年度报告中的风险因素。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
 
发行人购买股票证券
 
在适用法律的规限下，我们可以直接在公开市场上或在私下协商的交易中以当时的市场价格回购股份，回购金额为我们认为适当的数额。

2020年12月，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权公司回购至多4.0亿美元作为公司已发行普通股的股份，2021年1月1日生效。新的授权将于cember 31, 2023.

下表列出了我们在截至2022年3月31日的三个月内回购普通股的相关信息：
期间：总数
的股份
购得		平均值
支付的价格
每股		总数
的股份
购买方式为
公开的一部分
宣布
节目		近似值
的美元价值
分享
可能还会是
购得
在
节目
2022年1月1日-2022年1月31日109,816 $278.60 109,816 $368,128,686 
2022年2月1日-2022年2月28日140,072 281.98 140,072 $328,628,613 
March 1, 2022 - March 31, 2022153,083 264.52 153,083 $288,131,802 
总计402,971 $274.43 402,971 
37

目录表
第六项。陈列品
证物编号 展品说明
31.1
 根据经修订的《1934年证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席执行官的证明
31.2
 根据经修订的《1934年证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条认证首席财务官
32.1
 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明
32.2
 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明
101 以下财务信息来自晨星公司于2022年4月29日提交给美国证券交易委员会的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告，该报告采用内联XBRL格式：(I)封面页，(Ii)未经审计的简明综合收益表，(Iii)未经审计的综合全面收益表(Iv)未经审计的简明综合资产负债表，(V)未经审计的简明权益表，(Vi)未经审计的简明现金流量表和(Vii)未经审计的简明综合财务报表附注
104封面交互数据文件(封面XBRL标签嵌入到内联XBRL文档中)

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目录表
签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
  晨星公司
   
日期：2022年4月29日由以下人员提供：/s/Jason Dubinsky
  贾森·杜宾斯基
  首席财务官
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