cpt-20220331000090634512/313/31/222022Q1错误106,520,8510.01175,00053532011.91.991/1/20221.233.1512/15/20225.076/15/20234.361/15/20243.689/15/20243.7410/15/20283.677/1/20292.915/15/20303.4111/1/2049—1.200009063452022-01-012022-03-3100009063452022-04-22Xbrli:共享00009063452022-03-31ISO 4217:美元00009063452021-12-31ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至2022年3月31日的季度
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
For the transition period from ______________ to _______________
委托文件编号:1-12110
卡姆登财产信托
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
TX | | 76-6088377 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
| | | |
11 Greenway Plaza,2400套房 | 休斯敦, | 德克萨斯州 | | 77046 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(713) 354-2500
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前会计年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
实益权益普通股,面值0.01美元 | CPT | 纽交所 |
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ý No ¨
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ý No ¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“小型报告公司”的定义。(勾选一项):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | | ý | 加速文件管理器 | | ☐ |
| | | |
非加速文件服务器 | | ¨ | 较小的报告公司 | | ☐ |
| | | | | |
| | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期,以遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 不是ý
On April 22, 2022, 106,520,851注册人的普通股是流通股,扣除库存股和我们递延补偿安排中持有的股份。
卡姆登财产信托
目录表
| | | | | | | | | | | |
| | | 页面 |
第一部分 | | 财务信息 | 1 |
| | | |
项目1 | | 财务报表 | 1 |
| | | |
| | 截至2022年3月31日和2021年12月31日的简明综合资产负债表(未经审计) | 1 |
| | | |
| | 截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合收益表和全面收益表(未经审计) | 2 |
| | | |
| | 截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合权益表(未经审计) | 3 |
| | | |
| | 截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月简明综合现金流量表(未经审计) | 5 |
| | | |
| | 简明合并财务报表附注(未经审计) | 6 |
| | | |
项目2 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 17 |
| | | |
第3项 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 30 |
| | | |
项目4 | | 控制和程序 | 30 |
| | | |
第二部分 | | 其他信息 | 30 |
| | | |
项目1 | | 法律诉讼 | 30 |
| | | |
第1A项 | | 风险因素 | 30 |
| | | |
项目2 | | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 30 |
| | | |
第3项 | | 高级证券违约 | 30 |
| | | |
项目4 | | 煤矿安全信息披露 | 30 |
| | | |
第5项 | | 其他信息 | 30 |
| | | |
项目6 | | 陈列品 | 31 |
| |
签名 |
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第一部分财务信息
项目1.财务报表
卡姆登财产信托
简明合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(以千为单位,每股除外) | 三月三十一号, 2022 | | 2021年12月31日 |
资产 | | | |
按成本价计算的房地产资产 | | | |
土地 | $ | 1,343,209 | | | $ | 1,349,594 | |
建筑物和改善措施 | 8,651,674 | | | 8,624,734 | |
| $ | 9,994,883 | | | $ | 9,974,328 | |
累计折旧 | (3,436,969) | | | (3,358,027) | |
经营性房地产净资产 | $ | 6,557,914 | | | $ | 6,616,301 | |
正在开发的物业,包括土地 | 488,100 | | | 474,739 | |
对合资企业的投资 | 13,181 | | | 13,730 | |
| | | |
| | | |
| | | |
房地产总资产 | $ | 7,059,195 | | | $ | 7,104,770 | |
应收账款-附属公司 | 13,258 | | | 18,664 | |
其他资产,净额 | 254,763 | | | 234,370 | |
| | | |
现金和现金等价物 | 1,129,716 | | | 613,391 | |
受限现金 | 5,778 | | | 5,589 | |
总资产 | $ | 8,462,710 | | | $ | 7,976,784 | |
负债和权益 | | | |
负债 | | | |
无担保应付票据 | $ | 3,671,309 | | | $ | 3,170,367 | |
| | | |
应付账款和应计费用 | 169,973 | | | 191,651 | |
应计房地产税 | 36,988 | | | 66,673 | |
应付分配 | 100,880 | | | 88,786 | |
其他负债 | 197,021 | | | 193,052 | |
总负债 | $ | 4,176,171 | | | $ | 3,710,529 | |
承付款和或有事项(附注11) | | | |
| | | |
权益 | | | |
实益权益普通股;$0.01每股面值;175,000授权股份;114,827和114,668已发布;112,735和112,578分别于2022年3月31日和2021年12月31日未偿还 | 1,127 | | | 1,126 | |
额外实收资本 | 5,396,267 | | | 5,363,530 | |
超过普通股股东应占净收益的分配 | (848,074) | | | (829,453) | |
库存股,按成本计算(9,113和9,236分别为2022年3月31日和2021年12月31日的普通股) | (329,521) | | | (333,974) | |
累计其他综合损失 | (3,370) | | | (3,739) | |
总普通股权益 | $ | 4,216,429 | | | $ | 4,197,490 | |
非控制性权益 | 70,110 | | | 68,765 | |
总股本 | $ | 4,286,539 | | | $ | 4,266,255 | |
负债和权益总额 | $ | 8,462,710 | | | $ | 7,976,784 | |
请参阅简明合并财务报表附注(未经审计)。
卡姆登财产信托
简明合并损益表
和综合收益
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
(以千为单位,每股除外) | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
财产性收入 | | | | | $ | 311,359 | | | $ | 267,568 | |
物业费 | | | | | | | |
物业运维 | | | | | $ | 70,437 | | | $ | 63,479 | |
房地产税 | | | | | 39,873 | | | 37,453 | |
财产费用合计 | | | | | $ | 110,310 | | | $ | 100,932 | |
非财产性收入 | | | | | | | |
费用和资产管理 | | | | | $ | 2,450 | | | $ | 2,206 | |
利息和其他收入 | | | | | 2,131 | | | 332 | |
递延薪酬计划的收益/(亏损) | | | | | (7,497) | | | 3,626 | |
非财产收入/(损失)合计 | | | | | $ | (2,916) | | | $ | 6,164 | |
其他费用 | | | | | | | |
物业管理 | | | | | $ | 7,214 | | | $ | 6,124 | |
费用和资产管理 | | | | | 1,175 | | | 1,132 | |
一般和行政 | | | | | 14,790 | | | 14,222 | |
利息 | | | | | 24,542 | | | 23,644 | |
折旧及摊销 | | | | | 113,138 | | | 93,141 | |
| | | | | | | |
递延薪酬计划的费用/(福利) | | | | | (7,497) | | | 3,626 | |
其他费用合计 | | | | | $ | 153,362 | | | $ | 141,889 | |
| | | | | | | |
出售经营性财产的收益 | | | | | 36,372 | | | — | |
| | | | | | | |
合营企业收入中的权益 | | | | | 3,048 | | | 1,914 | |
所得税前持续经营所得 | | | | | $ | 84,191 | | | $ | 32,825 | |
所得税费用 | | | | | (590) | | | (352) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | | | | | $ | 83,601 | | | $ | 32,473 | |
分配给非控股权益的收入减少 | | | | | (2,856) | | | (1,126) | |
| | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | | | | | $ | 80,745 | | | $ | 31,347 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
每股收益-基本 | $ | 0.77 | | | $ | 0.31 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 0.76 | | | $ | 0.31 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
已发行普通股加权平均数-基本 | 105,336 | | | 99,547 | | | | | |
已发行普通股加权平均数--摊薄 | 106,152 | | | 99,621 | | | | | |
简明综合全面收益表 | | | | | | | |
净收入 | $ | 83,601 | | | $ | 32,473 | | | | | |
其他综合收益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
现金流量套期保值活动净亏损、先前服务费用和退休后债务净亏损的重新分类 | 369 | | | 373 | | | | | |
综合收益 | $ | 83,970 | | | $ | 32,846 | | | | | |
分配给非控股权益的收入减少 | (2,856) | | | (1,126) | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股东应占全面收益 | $ | 81,114 | | | $ | 31,720 | | | | | |
请参阅简明合并财务报表附注(未经审计)。
卡姆登财产信托
简明合并权益表
(未经审计)
截至2022年3月31日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股东 | | | | |
(以千为单位,每股除外) | 普普通通 的股份 有益的 利息 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 分配 超过 净收入 | | 财务处 股票,在 成本 | | 累计 其他 全面 (亏损)/收入 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
股本,2021年12月31日 | $ | 1,126 | | | $ | 5,363,530 | | | $ | (829,453) | | | $ | (333,974) | | | $ | (3,739) | | | $ | 68,765 | | | $ | 4,266,255 | |
净收入 | | | | | 80,745 | | | | | | | 2,856 | | | 83,601 | |
其他综合收益 | | | | | | | | | 369 | | | | | 369 | |
已发行普通股 | 1 | | | 26,164 | | | | | | | | | | | 26,165 | |
净股票奖励 | | | 6,477 | | | | | 4,453 | | | | | | | 10,930 | |
员工购股计划 | | | 134 | | | | | | | | | | | 134 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
向股权持有人申报的现金分配(#美元0.94每股普通股) | | | | | (99,366) | | | | | | | (1,511) | | | (100,877) | |
其他 | | | (38) | | | | | | | | | | | (38) | |
股本,2022年3月31日 | $ | 1,127 | | | $ | 5,396,267 | | | $ | (848,074) | | | $ | (329,521) | | | $ | (3,370) | | | $ | 70,110 | | | $ | 4,286,539 | |
请参阅简明合并财务报表附注(未经审计)。
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简明合并权益表(续)
(未经审计)
截至2021年3月31日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股东 | | | | |
(以千为单位,每股除外) | 普普通通 的股份 有益的 利息 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 分配 超过 净收入 | | 财务处 股票,在 成本 | | 累计 其他 全面 (亏损)/收入 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
股本,2020年12月31日 | $ | 1,069 | | | $ | 4,581,710 | | | $ | (791,079) | | | $ | (341,412) | | | $ | (5,383) | | | $ | 71,682 | | | $ | 3,516,587 | |
净收入 | | | | | 31,347 | | | | | | | 1,126 | | | 32,473 | |
其他综合收益 | | | | | | | | | 373 | | | | | 373 | |
| | | | | | | | | | | | | |
净股票奖励 | | | 2,965 | | | | | 5,901 | | | | | | | 8,866 | |
员工购股计划 | | | 87 | | | | | | | | | | | 87 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
转换经营伙伴关系单位 | 1 | | | 3,316 | | | | | | | | | (3,317) | | | — | |
向股权持有人申报的现金分配(#美元0.83每股普通股) | | | | | (82,896) | | | | | | | (1,392) | | | (84,288) | |
其他 | | | (22) | | | | | | | | | | | (22) | |
股本,2021年3月31日 | $ | 1,070 | | | $ | 4,588,056 | | | $ | (842,628) | | | $ | (335,511) | | | $ | (5,010) | | | $ | 68,099 | | | $ | 3,474,076 | |
请参阅简明合并财务报表附注(未经审计)。
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简明合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流 | | | |
净收入 | $ | 83,601 | | | $ | 32,473 | |
| | | |
将净收入与经营活动的现金净额进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 113,138 | | | 93,141 | |
| | | |
| | | |
出售经营性财产的收益 | (36,372) | | | — | |
合资企业的收入分配 | 3,015 | | | 1,881 | |
合营企业收入中的权益 | (3,048) | | | (1,914) | |
| | | |
基于股份的薪酬 | 3,175 | | | 3,677 | |
| | | |
经营账户和其他项目的净变动 | (41,222) | | | (40,802) | |
| | | |
| | | |
经营活动的现金净额 | $ | 122,287 | | | $ | 88,456 | |
投资活动产生的现金流 | | | |
发展和资本改善,包括土地 | $ | (90,531) | | | $ | (90,325) | |
| | | |
| | | |
出售经营性财产所得收益 | 70,536 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
增加保证金 | (23,219) | | | (50) | |
其他 | (5,696) | | | (1,691) | |
| | | |
| | | |
| | | |
投资活动的现金净额 | $ | (48,910) | | | $ | (92,066) | |
融资活动产生的现金流 | | | |
无担保信贷工具的借款 | $ | 500,000 | | | $ | — | |
发行普通股所得款项 | 26,165 | | | — | |
分配给普通股股东和非控股权益 | (88,786) | | | (84,147) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 5,758 | | | 731 | |
融资活动的现金净额 | $ | 443,137 | | | $ | (83,416) | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少) | 516,514 | | | (87,026) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 618,980 | | | 424,533 | |
现金、现金等价物和受限现金,期末 | $ | 1,135,494 | | | $ | 337,507 | |
现金、现金等价物和限制性现金在简明综合资产负债表中的对账 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,129,716 | | | $ | 333,402 | |
受限现金 | 5,778 | | | 4,105 | |
现金总额、现金等价物和受限现金,期末 | $ | 1,135,494 | | | $ | 337,507 | |
补充信息 | | | |
支付利息的现金,扣除资本化利息后的净额 | $ | 16,581 | | | $ | 15,724 | |
| | | |
非现金投融资活动补充附表 | | | |
已申报但未支付的分配 | 100,880 | | | 84,282 | |
根据福利计划发行的股票价值,扣除注销后的净额 | 20,245 | | | 16,937 | |
将经营合伙单位转换为普通股 | — | | | 3,317 | |
与建筑和资本支出相关的应计项目 | 20,564 | | | 17,519 | |
| | | |
请参阅简明合并财务报表附注(未经审计)。
卡姆登财产信托
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.业务说明
业务。Camden Property Trust(“CPT”)成立于1993年5月25日,是一家德克萨斯州房地产投资信托基金(“REIT”)和所有合并子公司,主要从事多户公寓社区的所有权、管理、开发、重新定位、再开发、收购和建设。在下面的讨论中,我们的多户公寓社区称为“社区”、“多户社区”、“物业”或“多户物业”。截至2022年3月31日,我们拥有、运营或正在开发175由以下各项组成的多系列特性59,894美国各地的公寓住宅。中的175属性、五截至2022年3月31日,房地产正在建设中,将包括总共1,839竣工后的公寓住宅。我们还拥有土地,将来可能会发展成多户社区。
2.主要会计政策和近期会计公告摘要
合并原则。我们的简明综合财务报表包括我们的账目以及我们控制的其他子公司和合资企业(包括合伙企业和有限责任公司)的账目。所有公司间交易、余额和利润都已在合并中冲销。收购或创造的投资乃根据与可变权益实体(“VIE”)有关的会计指引进行评估,该指引要求合并我们被视为主要受益人的VIE。如果确定该投资不是VIE,则主要使用有投票权的权益模型对该投资进行合并评估。在确定我们是否拥有控股权时,我们会考虑所有权权益、决策权、退出权和参与权等因素。截至2022年3月31日,我们的两个合并运营伙伴关系是VIE。我们被认为是这两个合并经营伙伴关系的主要受益者,因此巩固了这些经营伙伴关系。截至2022年3月31日,我们举办了大约93%和95未完成的共同有限合伙单位的百分比和唯一1所有这些合并经营合伙企业的一般合伙权益的百分比。
中期财务报告。我们已根据美国中期财务报表普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)以及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的适用规则和规定编制这些未经审计的财务报表。因此,这些报表不包括年度报表所要求的所有信息和脚注披露。虽然我们相信所提供的披露足以进行中期报告,但这些未经审计的中期财务报表应与我们的2021年年度报告Form 10-K中包含的经审计财务报表和附注一起阅读。
收购房地产。于收购房地产时,吾等厘定有形及无形资产的公允价值,包括土地、建筑物(如空置)、家具及固定装置、原址租约(包括高于及低于市场租约)的价值,以及已取得的负债。在估计这些价值时,我们采用的方法类似于创收财产的独立评估师所使用的方法。收购债务的公允价值估计是基于可用于发行类似期限和剩余期限的债务的利率。折旧是按相关有形资产的剩余使用年限按直线计算的。原地租赁及高于或低于市值租赁的价值按收购时现有租赁的估计平均剩余年限摊销;原地租赁的账面净值计入其他资产,高于或低于市值租赁的账面净值计入其他负债,净额计入我们的简明综合资产负债表。
我们确认了与原址租赁相关的摊销费用约为$6.2于截至2022年3月31日止三个月,并未确认于截至2021年3月31日止三个月与就地租赁相关之重大摊销开支。我们确认与低于市价的净租赁相关的收入为#美元0.9截至2022年3月31日的三个月的收入,不确认截至2021年3月31日的三个月与高于或低于市场租赁相关的收入。于截至2022年3月31日止三个月内,就地租赁的加权平均摊销期限约为12个月,低于市价的租赁净额的加权平均摊销期限约为10个月。
资产减值。长寿资产每年或每当发生事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时,便会就减值问题进行检讨。如果与长期资产相关的估计未来未贴现现金流量不足以收回该等资产的账面价值,则可能存在减值。我们在评估是否存在减值情况时,会考虑预计的未来未贴现现金流、趋势、有关未来发展计划的战略决策,以及其他因素。虽然我们相信我们对未来现金流的估计是合理的,但关于许多因素的不同假设,包括市场租金、经济状况和入住率,可能会对这些估计产生重大影响。当存在减值时,长期资产调整为其公允价值。在……里面
在估计公允价值时,管理层使用评估、管理层估计和贴现现金流计算,这些计算都是从市场参与者的角度进行的。此外,我们评估我们在合资企业的股权投资,如果我们认为除了暂时的市值低于我们投资的账面价值,我们会记录减值费用。截至2022年3月31日或2021年3月31日的三个月,我们没有记录任何减值费用。
我们正在开发的物业的价值取决于市场状况,包括项目开工日期的估计、预计的建设成本以及对多户社区的需求。我们审查了市场趋势和其他市场信息,并将这些信息以及我们当前的展望纳入了我们在减值分析中使用的假设中。由于减值分析中应用的判断和假设,实际结果可能与估计的结果大不相同。
我们相信,我们的经营性房地产资产、正在开发的物业和土地的账面价值目前是可以收回的。然而,如果市场状况恶化或我们发展战略的变化对我们的公允价值估计中使用的任何关键假设产生重大影响,我们可能需要在未来期间就与现有资产相关的减值计提重大费用。任何此类重大非现金费用都可能对我们的综合财务状况和经营业绩产生不利影响。
成本资本化。房地产资产按成本加资本化的账面费用入账。账面费用主要是利息和房地产税,这些税被资本化为正在开发的房产的一部分。资本化利息一般基于我们的无担保债务的加权平均利率,约为#美元。4.0百万美元和美元4.8截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。资本化的房地产税约为1美元1.2百万美元和美元1.4截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。
与房地产资产开发和改善直接相关的支出按成本作为土地和建筑物及改善项目资本化。间接开发成本,包括工资和福利以及直接可归因于物业开发的其他相关成本,也计入资本化。当未来房地产资产的开发可能,以及为基础房地产的预期用途做好准备所需的某些活动已经启动时,我们开始对开发、建设和持有成本进行资本化。在公寓基本建成之前,所有的建筑和运输成本都被资本化,并在资产负债表中作为开发中的物业报告。随着开发物业中的公寓住宅基本建成,每个公寓住宅的总资本化开发成本从开发中的物业(包括土地)转移到建筑和改善。
折旧和摊销按可折旧财产的预期使用年限直线计算,使用年限一般如下:
| | | | | |
| 估计数 使用寿命 |
建筑物和改善措施 | 5-35年 |
家具、固定装置、设备和其他 | 3-20年 |
无形资产/负债(原地租赁以及高于和低于市价的租赁) | 基础租赁期 |
公允价值。对于按公允价值按经常性或非经常性基础记录的金融资产和负债,公允价值是指在当前市场条件下,我们预期在计量日期与市场参与者进行有序交易时出售资产或支付转移负债的价格。在缺乏此类数据的情况下,公允价值是使用与市场参与者在假设交易中使用的内部信息一致的内部信息来估计的。
在确定公允价值时,可观察到的投入反映了从独立来源获得的市场数据,而不可观察到的投入反映了我们的市场假设;优先考虑可观察到的投入。这两种类型的投入创建了以下公允价值层次结构:
•第1级:活跃市场上相同工具的报价。
•第2级:活跃市场中类似工具的报价;非活跃市场中相同或类似工具的报价;以及其投入可观察到或其重大价值驱动因素可观察到的模型衍生估值。
•级别3:无法观察到估值模型的重要输入。
经常性公允价值计量。下面介绍我们用来按公允价值经常性计量不同金融工具的估值方法:
递延薪酬计划投资。被归类为递延补偿计划投资的投资证券的估计公允价值是基于利用相同交易的公开信息的报价市场价格。我们的递延薪酬计划投资,不包括公司股票的价值,在我们的简明综合资产负债表中计入其他资产。与我们的经常性递延补偿计划投资的估值相关的投入包括在公允价值层次结构的第一级。
非经常性公允价值计量。某些资产在非经常性基础上按公允价值计量。该等资产不按公允价值持续计量,但在某些情况下须进行公允价值调整。该等资产主要包括长期资产,如使用公允价值方法计量上述“资产减值”中所述的长期资产,则按公允价值入账。与长期资产估值相关的投入一般计入公允价值等级的第3级,除非活跃市场中存在类似长期资产的报价,此时它们被计入公允价值等级的第2级。
金融工具公允价值披露。截至2022年3月31日和2021年12月31日,由于这些工具的短期性质,现金和现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用和应付分配的账面价值代表公允价值。受限现金的账面价值根据我们对收回这些金额的能力的评估的性质,接近其公允价值。在计算应付票据的公允价值时,利率和利差假设反映了当前可用于发行类似条款和剩余期限的应付票据的信用状况和市场状况。这些金融工具利用第二级投入。
收入确认。我们的大部分收入来自房地产租赁合同,并作为物业收入列报,包括租金收入以及根据向客户提供的其他服务的合同条款收到的金额的收入。作为出租人,吾等亦选择实际的权宜之计:i)不按标的资产类别分开租赁及非租赁组成部分,并在某些情况下将合并组成部分作为单一组成部分入账;及ii)从租赁收入中剔除向承租人收取的销售税及承租人直接支付的若干出租人成本。我们的其他收入来源包括符合其他收入指引的费用和资产管理收入,ASC 606,与客户签订合同的收入。下面讨论了我们的主要收入来源的详细信息:
财产性收入: 我们从自有资产中使用专用空间的运营租赁合同中赚取租金收入,这是我们唯一的基础资产类别。我们在适用租赁期内按直线原则确认来自这些租赁合同的租金收入,扣除被确认为坏账的租赁合同相关金额。我们还从租赁合同中被视为非租赁组成部分的其他服务的合同条款下收到的金额中赚取收入,主要包括公用事业回扣和其他交易费。根据合同条款收到的其他服务的这些金额将计入我们的居民,并按月确认为赚取的。与个别租赁合同有关的任何已确认的无法收回的金额均作为对财产收入的调整列报。房地产租赁合同的任何续签选择权都被视为一份新的、单独的合同,在续约期内直线行使选择权时将予以确认。
截至2022年3月31日,我们的平均住宅租赁期限约为十四个月所有非住宅商业租约的平均租期较长。我们目前预计现有租约的物业收入如下:
| | | | | |
(单位:百万) | |
截至十二月三十一日止的年度: | 经营租约 |
2022年剩余时间 | $ | 651.0 | |
2023 | 115.6 | |
2024 | 3.8 | |
2025 | 3.2 | |
2026 | 2.9 | |
此后 | 8.4 | |
总计 | $ | 784.9 | |
信用风险。管理层认为,由于居民的数量、我们物业所在的子市场的类型和多样性以及收款条款,不存在明显的信用风险集中。
3.每股数据
每股基本收益是使用普通股股东应占净收益和已发行普通股的加权平均数来计算的。稀释后每股收益反映假设转换普通股期权和未归属股票奖励后可发行的普通股,以及可转换为普通股的单位。只有那些对我们的基本每股收益有稀释影响的项目才包括在稀释后每股收益中。我们的未归属股份奖励被视为参与证券,并反映在使用两级法计算基本和稀释后每股收益中。远期出售协议下的普通股将在我们计算稀释后每股收益时考虑在内,直到结算为止,使用IF-转换方法。不计入稀释每股收益的普通股等值证券数目约为1.0在截至2022年3月31日的三个月内,1.9截至2021年3月31日的三个月为100万美元。这些证券包括授予的股票奖励和可转换为普通股的单位,由于它们是反稀释的,因此不包括在稀释后每股收益的计算中。下表提供了计算所示期间基本每股收益和稀释后每股收益所需的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月 三月三十一号, |
(以千为单位,每股除外) | | | | | | 2022 | | 2021 |
普通股每股收益计算-基本 | | | | | | | | |
普通股股东应占持续经营收入 | | | | | | $ | 80,745 | | | $ | 31,347 | |
分配给参与证券的金额 | | | | | | (121) | | | (43) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股股东应占净收益--基本 | | | | | | $ | 80,624 | | | $ | 31,304 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股每股总收益-基本 | | | | | | $ | 0.77 | | | $ | 0.31 | |
| | | | | | | | |
已发行普通股加权平均数-基本 | | | | | | 105,336 | | | 99,547 | |
| | | | | | | | |
普通股每股收益计算-摊薄 | | | | | | | | |
普通股股东应占的持续经营收益,扣除分配给参与证券的金额 | | | | | | $ | 80,624 | | | $ | 31,304 | |
分配给共同单位的持续业务收入 | | | | | | 291 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股股东应占净收益--摊薄 | | | | | | $ | 80,915 | | | $ | 31,304 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
每股普通股总收益-稀释后 | | | | | | $ | 0.76 | | | $ | 0.31 | |
| | | | | | | | |
已发行普通股加权平均数-基本 | | | | | | 105,336 | | | 99,547 | |
从假设的转换中可发行的增量股票: | | | | | | | | |
已授予股票奖励 | | | | | | 83 | | | 74 | |
公共单位 | | | | | | 733 | | | — | |
已发行普通股加权平均数--摊薄 | | | | | | 106,152 | | | 99,621 | |
4.普通股
2021年8月,我们创建了一项按市场价格(“ATM”)的股票发行计划,通过该计划,我们可以但没有义务出售普通股,总发行价最高可达$500.0(“2021年自动柜员机计划”)以当前市场价格以及通过谈判交易的方式,以我们确定的数量和时间进入现有的交易市场。实际出售可能不时取决于各种因素,其中包括市场状况、我们普通股的交易价格,以及管理层对我们适当资金来源的决定。根据2021年自动柜员机计划,出售我们普通股的收益将用于一般企业用途,其中可能包括减少我们9亿美元无担保信贷额度下的未来借款、偿还其他债务、赎回或以其他方式回购未偿还的债务或股权证券、为开发活动提供资金,以及为收购融资。
2021年自动取款机计划还允许使用远期出售协议,该协议允许我们在协议执行时锁定出售普通股的股价,但将出售适用股票的收益推迟到以后的日期。如果我们签订远期销售协议,我们预计适用的远期购买者将借入
并透过以远期卖方身份行事的适用销售代理,出售相当于适用协议相关股份数目的普通股。在这种情况下,我们最初不会从远期卖家出售借入的股票中获得任何收益。吾等预期于特定远期销售协议到期日或之前,透过发行我们的普通股以换取于结算时收取相当于该特定远期销售协议相关普通股数目乘以相关远期销售价格的现金收益净额的合计现金收益净额,与有关远期销售协议的有关买方实际结算每项远期销售协议。然而,吾等亦可全权酌情选择现金结算或股份净额结算特定远期销售协议,在此情况下,吾等可能不会从发行普通股中收取任何收益,而将收取或支付现金(如为现金结算)或收取或交付普通股(如为净股份结算)。在截至2022年3月31日的三个月内以及截至本文件提交之日,我们尚未根据2021年自动取款机计划签订任何远期销售协议。
在截至2022年3月31日的三个月内,我们总共售出了约0.2百万股普通股,每股平均价格为$165.01,总净代价约为$26.22021年自动取款机计划下的100万美元。根据2021年自动取款机计划出售我们普通股的收益用于一般公司目的,包括为开发活动提供资金和为收购融资,包括收购下文所述的两个可自由支配投资基金的所有权权益。在2022年3月31日之后,我们没有根据2021年自动取款机计划出售任何额外的股票,截至本文件提交日期,我们的普通股总发行价高达$71.3根据2021年自动取款机计划,剩余的100万可供销售。
我们有一个由我们的信托经理委员会批准的股票回购计划,允许回购高达$500.0通过公开市场购买、大宗购买和私下谈判交易,我们的普通股证券达到数百万美元。在截至2022年3月31日的三个月里,没有回购。截至本文件提交之日,根据本计划授权回购的普通股证券的剩余美元价值约为$269.5百万美元。
我们目前有一个自动搁置登记声明,允许我们提供普通股、优先股、债务证券或认股权证,我们修订和重申的信托声明规定,我们可以发行最多185百万股实益权益,包括175百万股普通股和10百万股优先股。在2022年3月31日,我们有大约103.6百万股已发行普通股,扣除库存股和我们递延补偿安排中持有的股份,以及不是已发行优先股。
2022年4月,我们发布了2.9在公开募股中发行了100万股普通股,获得了约美元490.3净收益为100万美元;我们利用这些净收益减少了我们9亿美元无担保信贷额度下的借款。
5.收购和处置
土地征用。在截至2022年3月31日的三个月内,我们收购了大约15.9德克萨斯州里士满的一英亩土地,价格约为美元7.8100万美元,用于未来的发展。在截至2021年3月31日的三个月内,我们没有收购任何土地。
2022年4月,我们收购了两块大约42.6北卡罗来纳州夏洛特的几英亩土地,总价格为美元32.7100万美元,用于未来的发展。
经营物业的资产收购。2022年4月1日,我们收购了剩余的有限合伙企业权益二拥有以下资产的可自由支配投资基金22多家庭社区,具有7,247公寓住宅,现金对价约为$1.1十亿美元。见附注6,“对合资企业的投资关于这笔交易的进一步讨论。
出售经营性财产。在截至2022年3月31日的三个月内,我们出售了一营运财产由以下各项组成245位于马里兰州拉戈的公寓住宅,价格约为$71.9百万美元,并确认收益约为$36.4百万美元。
6.对合资企业的投资
截至2022年3月31日,我们在未合并的合资企业中的股权投资(我们采用权益会计方法核算)包括二酌情投资基金(统称为“基金”),我们持有的所有权权益为31.3每种类型的百分比。这些基金拥有22由多个家庭组成的社区7,247位于休斯顿、奥斯汀、达拉斯、坦帕、罗利、奥兰多、华盛顿特区、夏洛特和亚特兰大的单位。我们为拥有经营性物业的基金提供财产和资产管理等服务,也为拥有在建物业的基金提供建设和开发服务。下表汇总了截至和年末各基金的合并资产负债表和收益表数据为出现的时间段:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
总资产 | $ | 659.9 | | | $ | 679.1 | |
第三方债务总额 | 513.9 | | | 513.8 | |
总股本 | 130.0 | | | 131.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | | | |
总收入 | $ | 37.2 | | | $ | 33.0 | | | | | |
| | | | | | | |
净收入 | 7.1 | | | 3.8 | | | | | |
收入公平(1) | 3.0 | | | 1.9 | | | | | |
(1)收益权益不包括我们向基金提供的各种服务的手续费收入的所有权权益。
截至2022年3月31日,这些基金的部分资金来自有担保的第三方债务,我们没有与基金债务相关的未偿还担保。
我们赚取了与基金相关的财产和资产管理、建设、开发和其他服务的费用,并在我们拥有的范围内取消了向基金提供服务的费用收入。扣除抵销后,这些服务的费用收入约为#美元。1.7百万美元和美元1.5截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月为100万。
2022年4月1日,我们购买了剩余的68.7现金对价在基金中的%所有权权益约为$1.110亿美元,根据我们的假设进行调整后约为514基金的现有抵押抵押债务中仍未偿还的100万美元。我们用手头的现金为这笔交易提供资金。如上所述,我们之前根据权益会计方法核算了截至2022年3月31日的这些基金财产的所有权权益,在2022年4月完成此次购买后,我们将合并这些资金用于财务报告。
7.应付票据
以下是我们的负债情况摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 三月三十一号, 2022 | | 2021年12月31日 |
商业银行 | | | | |
1.99%定期贷款,2022年到期 | | $ | 39.9 | | | $ | 39.9 | |
| | | | |
1.23无担保信贷额度 | | 500.0 | | | — | |
| | | | |
| | $ | 539.9 | | | $ | 39.9 | |
| | | | |
优先无担保票据 | | | | |
| | | | |
3.152022年到期的票据百分比 | | $ | 349.5 | | | $ | 349.3 | |
5.072023年到期的票据百分比 | | 249.5 | | | 249.3 | |
4.362024年到期的票据百分比 | | 249.5 | | | 249.5 | |
3.682024年到期的票据百分比 | | 248.9 | | | 248.8 | |
3.742028年到期的票据百分比 | | 397.9 | | | 397.8 | |
3.672029年到期的票据百分比(1) | | 595.0 | | | 594.9 | |
2.912030年到期的票据百分比 | | 744.3 | | | 744.1 | |
3.412049年到期的票据百分比 | | 296.8 | | | 296.8 | |
| | $ | 3,131.4 | | | $ | 3,130.5 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
无担保应付票据总额(2) | | $ | 3,671.3 | | | $ | 3,170.4 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
(1) 截至2026年6月,债券的实际年利率约为3.84%,其中包括已结算的远期利率掉期的影响,此后的实际年利率约为3.28%,综合平均有效利率约为3.67%。
(2) 未摊销债务贴现和债务发行成本为#美元18.7百万美元和美元19.6截至2022年3月31日和2021年12月31日,100万美元分别包括在优先无担保票据中。
我们有一美元9002,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,本公司无抵押信贷工具的利率以伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)加保证金为基础,保证金会随本公司信用评级的改变而改变。我们的信贷安排下的预付款可能会按预定利率定价,或者我们可能会以低于预定利率的利率与参与银行签订投标利率贷款。这些得标利率贷款的条款是180天或更少,且不得超过$中的较小者450百万美元或我们信用额度下的剩余金额。我们的信贷安排受制于惯常的财务契约和限制。我们相信,截至2022年3月31日和提交本文件之日,我们遵守了所有此类金融契约和限制。
我们的信贷安排为我们提供了发行高达$50百万美元的信用证。虽然我们签发的信用证不会增加我们在信用安排下的未偿还借款,但它确实减少了可用的金额。截至2022年3月31日,我们拥有500.0百万美元的未偿还金额900百万美元的信贷安排,我们有总计约$1美元的未偿还信用证。14.6百万美元,剩下大约$385.4在我们的信贷安排下有一百万美元可用。2022年4月,我们发布了大约2.9在公开募股中发行了100万股普通股,获得了约美元490.3净收益为100万美元;我们利用这些净收益减少了我们9亿美元无担保信贷额度下的借款。
我们有大约$的未偿还浮动利率债务。539.9百万美元和美元39.8分别为2022年3月31日和2021年3月31日。这类债务的加权平均利率约为1.3%和1.9分别截至2022年和2021年3月31日止三个月。
我们的债务加权平均到期日约为6.5截至2022年3月31日。下表汇总了截至2022年3月31日的未偿债务和本金摊销的到期日,以及此类债务的加权平均利率:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 金额(1) | | 加权平均 利率,利率(2) |
2022年剩余时间 | | $ | 387.2 | | | 3.0 | % |
2023 | | 247.3 | | | 5.1 | |
2024 (3) | | 997.9 | | | 2.6 | |
2025 | | (1.8) | | | — | |
2026 | | (1.8) | | | — | |
此后 | | 2,042.5 | | | 3.4 | |
总计 | | $ | 3,671.3 | | | 3.3 | % |
(1)包括债务贴现摊销和债务发行成本。
(2)包括适用的已结算远期利率掉期的影响。
(3)包括我们的无担保信贷安排下未偿还的5.0亿美元借款,并包括所有可用的延期选项。
2022年4月1日,我们购买了剩余的68.7现金对价在基金中的%所有权权益约为$1.110亿美元,根据我们的假设进行调整后约为514基金的现有抵押抵押债务中仍未偿还的100万美元。见附注6,“对合资企业的投资,以供进一步讨论。
8.衍生金融工具和对冲活动
使用衍生工具的风险管理目标。我们的业务运作和经济状况都会带来一定的风险。我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及衍生金融工具的使用来管理经济风险,包括利率、流动性和信用风险。具体地说,吾等可订立衍生金融工具以管理因业务活动而产生的风险,而该等业务活动会导致吾等已知或预期的主要与借款有关的现金支付的金额、时间及持续时间有所不同。
现金流利率风险的边缘。我们使用利率衍生工具的目的是增加利息支出的稳定性,并管理我们对利率变动的风险敞口。为了实现这些目标,我们主要使用利率掉期作为我们利率风险管理策略的一部分。利率互换包括从交易对手那里收取可变利率金额,以换取我们在协议有效期内以固定利率付款,而不交换基础名义金额。
指定的限制墙。被指定及符合资格作为现金流量对冲的衍生工具的损益,作为其他全面收益或亏损的组成部分呈报,其后重新分类至受对冲预测交易影响盈利期间的盈利,并与对冲项目的盈利影响列示于同一项目中。截至2022年3月31日和2021年3月31日,我们没有未偿还的指定对冲。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,有不是在与衍生金融工具相关的其他全面收益中确认的未实现损益。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中,每月约为美元0.3百万美元从累积其他全面收益(亏损)中重新分类,作为前期结算的衍生金融工具利息支出的增加。
9.基于股份的薪酬和非限定递延薪酬计划
激励性薪酬。我们目前维持2018年股票激励计划(“2018年股票计划”)和2011年股票激励计划(“2011年股票计划”),尽管2011年计划下可能不会授予新的奖励。这些计划中的每一个都得到了我们股东的批准。根据2018年股票计划可供奖励的股票,根据该计划的某些其他限制,一般可用于根据2018年股票计划授权的任何类型的奖励,包括股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、股票奖金和其他基于股票的奖励。有资格根据2018年股票计划获得奖励的人包括我们和我们子公司的高管和员工、信托经理以及我们和我们子公司的某些顾问和顾问。总计9.7根据2018年股份计划授权的股份数量为100万股(“股份限额”)。已发行或将发行的股份计入(1)股份限额3.45至1.0授予的每股股票奖励,不包括股票期权和股票增值权,以及(2)1.0至1.0每授予一股股票期权或股票增值权。截至2022年3月31日,大约有5.9根据2018年股票计划,可提供100万股普通股,这将导致大约1.7可根据计划定义的全额价值奖励换股比率授予的百万股。
从收入中扣除的股票奖励的总薪酬成本约为$3.4百万美元和美元4.0截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。股票奖励的总资本化薪酬成本约为$1.0百万美元和美元0.9截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。
截至2022年3月31日的三个月,我们的股票激励计划下的活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 非既得利益 分享 奖项 杰出的 | | 加权 平均值 行使/授权价 |
截至2021年12月31日未偿还的非既有股票奖励 | | | | | 184,128 | | | $ | 107.57 | |
授与 | | | | | 124,703 | | | 163.64 | |
既得 | | | | | (139,705) | | | 127.56 | |
没收 | | | | | (1,407) | | | 128.82 | |
截至2022年3月31日的未归属股票奖励总额 | | | | | 167,719 | | | $ | 132.55 | |
股票奖励和归属。员工的股票奖励通常授予三年并按股份于授出日的市值估值。如果股票奖励的持有人年满65岁,且就雇员而言,在奖励计划授予的期限之前也达到至少十年或十年以上的服务年限(“退休资格”),则股票奖励的价值将从授予之日起摊销至个人的退休资格日期。所有在达到退休资格后授予的新股奖励均于授予之日授予。
截至二零二二年及二零二一年三月三十一日止三个月所授股份奖励之加权平均公允价值为$163.64每股及$103.77分别为每股。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月内,归属股份的总公平价值约为$17.8百万美元和美元17.7分别为100万美元。于2022年3月31日,先前发行的未归属股份奖励的未摊销价值约为$20.7100万美元,预计将在下一年摊销三年.
10.经营账目的净变动
经营账户和其他账户的变动对经营活动产生的现金流量的影响如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
资产变动: | | | |
其他资产,净额 | $ | (9,613) | | | $ | (1,838) | |
负债变动: | | | |
应付账款和应计费用 | (13,109) | | | (7,127) | |
应计房地产税 | (29,708) | | | (33,001) | |
其他负债 | 10,266 | | | 232 | |
其他 | 942 | | | 932 | |
经营帐目及其他事项的变动 | $ | (41,222) | | | $ | (40,802) | |
11.承付款和或有事项
建筑合同。截至2022年3月31日,我们估计完成五目前在建的物业约为$182.3百万美元。我们预计将通过以下一项或多项的组合来筹集这笔资金:现金和现金等价物、运营产生的现金流、利用我们的无担保信贷安排、使用我们的自动货架登记报表下的债务和股权供应、财产处置的收益、我们的自动取款机计划发行的股本以及其他无担保借款或担保抵押贷款。
其他承付款和或有事项。在正常的业务过程中,我们签发意向书,表明愿意就收购、处置或合资企业进行谈判,并达成各种交易的安排。这种意向书和其他安排对任何一方都没有约束力,除非双方订立最终合同。即使签订了与不动产买卖有关的最终合同,这些合同通常也为买方提供了评估财产和进行尽职调查的时间,在此期间,买方将有能力终止合同,而不会受到惩罚或没收任何定金或保证金。不能保证就意向书所涵盖的任何事项达成最终合同,或者我们将完成任何最终合同所考虑的任何交易。此外,不动产的尽职调查期限经常根据需要延长。在尽职调查期届满且最终合同尚未终止时,不动产的取得或出售即成为可能。因此,我们在不动产收购合同下面临风险,但通常仅限于与合同相关的任何保证金,并有义务根据不动产销售合同出售。在2022年3月31日,我们大约有24.0用于潜在收购土地的可退还保证金保证金,包括在其他资产中,净额计入我们的压缩综合资产负债表。在这美元中24.0百万可退还的保证金,约合美元22.7100万美元与2022年4月在北卡罗来纳州夏洛特市完成的土地收购有关。
租赁承诺额。我们的简明综合资产负债表中记录在其他负债内的承租人经营租赁基本上都与办公设施租赁有关。截至2022年3月31日的三个月,我们的承租人租赁承诺没有重大变化。租赁及非租赁组成部分(不包括为期12个月或以下的短期租赁合同)按适用租赁开始时的独立价格作为合并单一组成部分入账,并在租赁期内按直线原则确认为租赁费用。我们的大多数办公设施租赁包括续订选项,通常不包括在运营租赁负债或使用权资产中,因为它们不能合理地确定是否被行使。如果行使续签选择权,它将被视为一份单独的合同,并根据行使续签选择权时的独立价格予以确认。在租赁开始时价值未知的可变租赁付款,如房地产税、财产保险和公共区域维护的执行成本,在发生时计入费用。租金费用总计约为5美元1.0百万美元和美元1.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。以下是我们截至2022年3月31日的租赁负债到期日摘要:
| | | | | |
(单位:百万) | |
截至十二月三十一日止的年度: | 经营租约 |
2022年剩余时间 | $ | 2.4 | |
2023 | 3.1 | |
2024 | 3.0 | |
2025 | 2.2 | |
2026 | 0.3 | |
此后 | 0.1 | |
减去:时间价值折扣 | (1.0) | |
截至2022年3月31日的租赁负债 | $ | 10.1 | |
12.所得税
根据修订后的1986年国内收入法,我们一直并打算保持我们作为房地产投资信托基金的选择。为了使我们继续符合REIT的资格,我们必须满足一些组织和运营要求,包括要求每年向我们的股东分配至少相当于90我们调整后应纳税所得额的%。作为房地产投资信托基金,我们通常不需要为公司层面的应税收入缴纳联邦所得税,只要这些收入每年分配给我们的股东即可。如果我们的应税收入在一个纳税年度超过了我们的股息,房地产投资信托基金的税收规则允许我们从下一个纳税年度指定股息,以避免对未分配收入的当前征税。如果我们在任何纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金,我们可能需要缴纳该年度的联邦和州所得税。此外,我们可能无法在随后的四个纳税年度重新认证为房地产投资信托基金,并可能在这些年度缴纳联邦和州所得税。从历史上看,我们只征收州和地方所得税、特许经营税和消费税。通过应税REIT子公司管理的非REIT活动的应税收入应缴纳适用的联邦、州和地方所得税。我们合并的经营伙伴关系是流通式实体,在实体层面上不缴纳联邦所得税。
我们已将截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的所得税、特许经营税、销售税和消费税记录在精简的综合收益表和全面收益表中,作为所得税支出。截至2022年3月31日的三个月的所得税主要与州所得税和我们某些应税REIT子公司的应税收入的联邦税有关。我们有不是与我们的应税房地产投资信托基金子公司相关的重大临时或永久性差异或税收抵免。
我们相信我们有不是截至2022年3月31日的三个月,不确定的税收状况或未确认的税收优惠需要披露。
13.公允价值计量
经常性公允价值计量。下表介绍了我们截至2022年3月31日和2021年12月31日的按公允价值经常性计量的金融工具的信息,使用附注2“重要会计政策摘要和最近的会计声明”中讨论的投入和公允价值层次。
按公允价值经常性计量的金融工具
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | 相同资产的活跃市场报价(第1级) | | 重要的其他可观察到的投入(第2级) | | 无法观察到的重要输入(3级) | | 总计 | | 相同资产的活跃市场报价(第1级) | | 重要的其他可观察到的投入(第2级) | | 无法观察到的重要输入(3级) | | 总计 |
其他资产 | | | | | | | | | | | | | | | |
递延薪酬计划投资(1) | $ | 131.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 131.4 | | | $ | 137.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 137.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)大约$2.6百万美元和美元10.6在截至2022年3月31日的三个月和截至2021年12月31日的一年中,分别从我们的递延薪酬计划投资中提取了数百万参与者现金。
非经常性公允价值披露。公允价值体系下的非经常性公允价值披露投入将在附注2“重要会计政策摘要和最近的会计声明”中讨论。在截至2022年3月31日的三个月内,我们没有对运营物业进行任何资产收购或减值。
金融工具公允价值披露。 下表列出了根据附注2“重要会计政策摘要和最近会计声明”中讨论的政策,我们于2022年3月31日和2021年12月31日应付票据的账面价值和估计公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | 携带 价值 | | 估计数 公允价值 | | 携带 价值 | | 估计数 公允价值 |
应付固定利率票据 | $ | 3,131.4 | | | $ | 3,122.8 | | | $ | 3,130.5 | | | $ | 3,363.7 | |
应付浮动利率票据(1) | 539.9 | | | 540.4 | | | 39.9 | | | 40.1 | |
(1)包括截至2022年3月31日我们的无担保信贷安排下的未偿还余额。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下讨论应与本报告其他部分的简明综合财务报表和附注以及截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”一并阅读。简明合并财务报表中可能出现的历史结果和趋势不应被解释为预示未来的业务活动。
我们认为,就我们对未来时期的预期而言,本报告的部分内容符合1933年《证券法》第27A节和1934年《证券交易法》第21E节的含义,两者均已修订。前瞻性陈述不讨论历史事实,而是包括与预期、预测、意图或其他与未来有关的事项有关的陈述;前瞻性陈述不保证未来的表现、结果或事件。尽管我们相信我们的前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设,但我们不能保证我们的预期一定会实现。本文中包含的任何不是历史事实的陈述都应被视为前瞻性陈述。不应依赖这些前瞻性陈述,因为这些陈述会受到已知和未知的风险、不确定性以及其他我们无法控制的因素的影响,可能与我们的实际结果和表现大不相同。
可能导致我们的实际结果或业绩与前瞻性陈述中预期的大不相同的因素包括但不限于:
•资本和信贷市场的波动,或我们经营的一个或多个市场的国家或地区经济状况的其他不利变化,可能会对我们产生不利影响;
•短期租赁可能会让我们受到市场租金下降的影响;
•竞争可能会限制我们出租公寓、增加或维持租金收入的能力;
•我们可能会受到与土地持有和相关活动相关的风险的负面影响;
•大流行和旨在防止其蔓延的措施可能对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生实质性的不利影响;
•开发、重建和建筑风险可能会影响我们的盈利能力;
•我们的收购战略可能不会产生预期的现金流;
•租金管制或租金稳定法律法规的变化可能会对我们的运营和物业价值产生不利影响;
•未能获得REIT资格可能会产生不利后果;
•税法可能会在任何时候继续改变,任何这样的立法或其他行动都可能对我们产生负面影响;
•网络安全事件和其他技术中断可能会对我们的业务产生负面影响;
•我们有大量的债务,这可能会产生不利的后果;
•现金流不足可能会限制我们支付所需债务或向股东支付薪酬的能力;
•发行额外债务可能会对我们的财务状况产生不利影响;
•我们可能无法续期、偿还或再融资我们的未偿债务;
•如果投资者通过其他投资寻求更高的收益,利率上升既可能增加我们的借款成本,从而对我们的现金流和可分配给股东的金额产生不利影响,也可能降低我们的股价;
•如果不能维持我们目前的信用评级,可能会对我们的资金成本、相关利润率、流动性和进入资本市场的机会产生不利影响;
•逐步取消伦敦银行同业拆息可能会对我们造成不利影响;
•股份所有权限制和我们发行额外股本证券的能力可能会阻止有利于股东的收购;
•未来期间股利分配的形式、时间和数额可能会有所不同,并受到经济和其他考虑因素的影响;
•竞争可能会对我们收购物业的能力造成不利影响;
•诉讼风险可能会影响我们的业务;
•灾害性天气和其他自然事件造成的损害可能导致损失;以及
•我们的股价波动可能会对我们造成不利影响。
这些前瞻性陈述代表我们截至本报告之日的估计和假设,我们不承担因后续事件而更新或补充前瞻性陈述的义务。
执行摘要
Camden Property Trust和所有合并子公司主要从事多户公寓社区的所有权、管理、开发、再开发、收购和建设。我们专注于投资于以高增长的经济条件、强劲的就业和诱人的生活质量为特征的市场,我们相信这些市场会导致对我们的公寓和居民的更高需求。截至2022年3月31日,我们在全美拥有、运营或正在开发175处多户物业,其中包括59,894套公寓。此外,我们还拥有其他土地,将来可能会开发成多户公寓社区。
商业环境和当前前景
在截至2022年3月31日的三个月中,我们的业绩反映出与2021年同期相比,同店收入增长了约11.1%。增长主要是由于平均租赁率上升和入住率增加,我们认为这主要是由于就业增长的改善,有利的人口结构和更倾向于租赁而不是购买,我们市场对多户住房的更高需求,以及新的多户住房供应可控。
我们目前认为,美国经济和就业增长可能在2022年持续,多户住宅供应将保持在可控水平。如果经济状况恶化,我们的经营业绩可能会受到不利影响。
合并结果
截至2022年和2021年3月31日的三个月,普通股股东应占净收益分别为8070万美元和3130万美元。
在截至2022年3月31日的三个月中,与2021年同期相比增加了4940万美元,这主要是由于我们的同店、异店以及开发和租赁社区的增长导致物业运营增长了20.7%。与2021年的运营结果相比,我们2022年的运营情况将在下文的“运营结果”中进行进一步讨论。这一增长还归因于2022年第一季度出售马里兰州拉戈的一处运营物业的收益,但被2021年收购四家运营物业相关的折旧费用增加所抵消。
建筑活动
截至2022年3月31日,我们共有5处在建物业,其中包括1,839套公寓住宅。这五处物业目前计划在未来15个月内初步入伙。截至2022年3月31日,我们估计完成这五个物业的建设总共额外成本约为1.823亿美元。
收购
土地:在截至2022年3月31日的三个月内,我们以约780万美元收购了德克萨斯州里士满约15.9英亩的土地,用于未来开发。
性情
经营性质:在截至2022年3月31日的三个月中,我们以约7190万美元的价格出售了位于马里兰州拉戈的一处由245套公寓组成的运营物业,并确认了约3640万美元的收益。
其他
在2022年的前三个月,我们根据我们的在市场(“ATM”)计划发行了大约20万股普通股,获得了大约2620万美元的净收益。
后续事件
•2022年4月1日,我们以约11亿美元的现金代价购买了该基金剩余的68.7%的所有权权益,这是根据我们承担的约5.14亿美元的现有有担保抵押贷款债务进行调整后的,该债务仍未偿还。我们用手头的现金为这笔交易提供资金。这些基金拥有22个多家庭社区,包括位于休斯顿、奥斯汀、达拉斯、坦帕、罗利、奥兰多、华盛顿特区、夏洛特和亚特兰大的7247个单元。由于此次收购,我们将不再确认这些合资企业的物业管理、建筑和开发活动的费用和资产管理收入,也不再确认相关费用。
用于管理这些合资企业或收益中的股权,因为这些合资企业随后于2022年4月1日起合并。
•2022年4月,我们通过公开募股发行了290万股普通股,获得了约4.903亿美元的净收益;我们利用这些净收益减少了我们9亿美元无担保信贷额度下的借款。
•2022年4月,我们还在北卡罗来纳州夏洛特市收购了两块约42.6英亩的地块,总价值为3270万美元,用于未来的开发。
未来展望
视乎市场情况,我们打算继续寻找机会发展新社区,以及重新发展、重新定位和收购现有社区。我们还打算评估我们的经营物业和土地开发组合,并计划在市场状况需要和机会出现时继续我们的选择性处置做法。我们希望通过继续专注于我们的核心基本面,保持强劲的资产负债表和财务灵活性,我们相信这些核心基本面正在从运营中产生正的现金流,保持适当的债务水平和杠杆率,并控制间接成本。我们打算通过以下一项或多项的组合来满足我们的短期流动性需求:现金和现金等价物、运营产生的现金流、利用我们的无担保信贷安排、使用我们的自动货架登记报表下的债务和股权供应、财产处置的收益、自动取款机计划发行的股本以及其他无担保借款或担保抵押贷款。
截至2022年3月31日,我们拥有约11亿美元的现金和现金等价物,我们的9亿美元无担保信贷安排下有3.854亿美元可用。如附注6所述,2022年4月1日,我们通过手头现金为收购基金剩余的68.7%所有权权益提供了资金。对合资企业的投资.”
截至2022年3月31日和本申请之日,根据我们的2021年自动取款机计划,我们还有总发行价高达7130万美元的普通股可供出售。2022年4月,我们还公开发行了290万股普通股,获得了约4.903亿美元的净收益;我们利用这些净收益减少了我们9亿美元无担保信贷额度下的借款。我们相信,未来12个月到期债务的计划偿还规模约为3.872亿美元,约占我们未偿债务总额的10.5%,其中包括债务折价摊销、债务发行成本和我们的无担保信贷安排的未偿还金额。此外,截至2022年3月31日,我们100%的合并物业未获担保。自2022年4月1日起,由于上文所述的22项基金财产合并,收购了其中两只基金剩余的68.7%的所有权权益,我们合并后的财产中约有84%未获担保。我们相信,凭借强劲的资产负债表和充足的流动性,我们处于有利地位,可以为新的开发、重新定位、重新开发和其他资本要求提供资金,包括预定的债务到期日。然而,我们将继续评估并采取我们认为审慎的进一步行动,以实现我们的目标和资本要求。
物业组合
我们的多户型物业组合摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 公寓之家 | | 属性 | | 公寓 住家 | | 属性 |
运营属性 | | | | | | | |
休斯敦,得克萨斯州 | 9,154 | | | 26 | | | 9,154 | | | 26 | |
德克萨斯州达拉斯 | 6,224 | | | 15 | | | 6,224 | | | 15 | |
华盛顿特区地铁 | 6,192 | | | 17 | | | 6,437 | | | 18 | |
佐治亚州亚特兰大 | 4,496 | | | 14 | | | 4,496 | | | 14 | |
亚利桑那州凤凰城 | 4,029 | | | 13 | | | 4,029 | | | 13 | |
佛罗里达州奥兰多 | 3,954 | | | 11 | | | 3,954 | | | 11 | |
德克萨斯州奥斯汀 | 3,686 | | | 11 | | | 3,686 | | | 11 | |
北卡罗来纳州罗利市 | 3,248 | | | 9 | | | 3,248 | | | 9 | |
北卡罗来纳州夏洛特市 | 3,104 | | | 14 | | | 3,104 | | | 14 | |
佛罗里达州坦帕市 | 3,104 | | | 8 | | | 3,104 | | | 8 | |
科罗拉多州丹佛市 | 2,865 | | | 9 | | | 2,865 | | | 9 | |
佛罗里达州东南部 | 2,781 | | | 8 | | | 2,781 | | | 8 | |
洛杉矶/加利福尼亚州奥兰治县 | 2,663 | | | 7 | | | 2,663 | | | 7 | |
加利福尼亚州圣地亚哥/内陆帝国 | 1,797 | | | 6 | | | 1,797 | | | 6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 公寓之家 | | 属性 | | 公寓 住家 | | 属性 |
田纳西州纳什维尔 | 758 | | | 2 | | | 758 | | | 2 | |
总运营属性 | 58,055 | | | 170 | | | 58,300 | | | 171 | |
在建物业 | | | | | | | |
北卡罗来纳州罗利市 | 420 | | | 1 | | | 354 | | | 1 | |
亚利桑那州凤凰城 | 397 | | | 1 | | | 397 | | | 1 | |
北卡罗来纳州夏洛特市 | 387 | | | 1 | | | 387 | | | 1 | |
佐治亚州亚特兰大 | 366 | | | 1 | | | 366 | | | 1 | |
佛罗里达州东南部 | 269 | | | 1 | | | 269 | | | 1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在建物业总数 | 1,839 | | | 5 | | | 1,773 | | | 5 | |
总属性 | 59,894 | | | 175 | | | 60,073 | | | 176 | |
较少:未合并的合资企业物业 (1) | | | | | | | |
休斯敦,得克萨斯州 | 2,756 | | | 9 | | | 2,756 | | | 9 | |
德克萨斯州奥斯汀 | 1,360 | | | 4 | | | 1,360 | | | 4 | |
德克萨斯州达拉斯 | 1,250 | | | 3 | | | 1,250 | | | 3 | |
佛罗里达州坦帕市 | 450 | | | 1 | | | 450 | | | 1 | |
北卡罗来纳州罗利市 | 350 | | | 1 | | | 350 | | | 1 | |
佛罗里达州奥兰多 | 300 | | | 1 | | | 300 | | | 1 | |
华盛顿特区地铁 | 281 | | | 1 | | | 281 | | | 1 | |
北卡罗来纳州夏洛特市 | 266 | | | 1 | | | 266 | | | 1 | |
佐治亚州亚特兰大 | 234 | | | 1 | | | 234 | | | 1 | |
| | | | | | | |
未合并的合资企业物业总数(2) | 7,247 | | | 22 | | | 7,247 | | | 22 | |
完全合并的属性总数 | 52,647 | | | 153 | | | 52,826 | | | 154 | |
(1)有关我们的合资企业投资的进一步讨论,请参阅简明合并财务报表附注6中的“对合资企业的投资”。
(2)2022年4月,我们收购了拥有这些物业的基金剩余的68.7%的所有权权益。有关这项交易的进一步讨论,请参阅综合财务报表附注中的附注6“合资企业的投资”。
稳定的社区
我们通常认为,当一处房产的入住率达到90%时,它就会稳定下来。在截至2022年3月31日的三个月内,一个综合经营物业实现了稳定,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) 物业和地理位置 | 数量 公寓 住家 | | 日期 施工 完成 | | 日期 稳定化 |
合并的经营性质 | | | | | |
卡姆登湖尤拉湖 | | | | | |
佛罗里达州奥兰多 | 360 | | 3Q21 | | 1Q22 |
租赁中的竣工建筑
截至2022年3月31日,有一处已竣工的经营性物业正在出租,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) 物业和地理位置 | 数量 公寓 住家 | | 成本 已招致(1) | | % Leased at 4/24/2022 | | 日期 施工 完成 | | 估计数 日期 稳定化 |
| | | | | | | | | |
卡姆登山顶 | | | | | | | | | |
加利福尼亚州圣地亚哥 | 132 | | $ | 90.8 | | | 55 | % | | 4Q21 | | 4Q22 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)不包括租赁成本,租赁成本在发生时计入费用。
正在开发的物业
截至2022年3月31日,我们的精简综合资产负债表包括与开发中物业和土地有关的约4.881亿美元。其中,约2.959亿美元与我们目前在建的物业有关。此外,我们有大约1.922亿美元的投资,主要投资于为未来发展而持有的土地,这些土地与我们目前预计开始建设的项目有关。
在建物业。截至2022年3月31日,我们有五个处于不同建设阶段的物业如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) 物业和地理位置 | 数量 公寓 住家 | | 估计数 成本 | | 成本 已招致 | | 包括在 属性 在……下面 发展 | | 估计数 日期 施工 完成 | | 估计数 日期 稳定化 |
在建物业 | | | | | | | | | | | |
卡姆登·巴克海德(1) | | | | | | | | | | | |
佐治亚州亚特兰大 | 366 | | | $ | 163.5 | | | $ | 159.2 | | | $ | 8.9 | | | 2Q22 | | 4Q22 |
卡姆登大西洋 | | | | | | | | | | | |
佛罗里达州普兰登 | 269 | | | 100.0 | | | 88.0 | | | 88.0 | | | 3Q22 | | 4Q23 |
卡姆登·坦佩二世 | | | | | | | | | | | |
亚利桑那州坦佩 | 397 | | 115.0 | | 79.5 | | 79.5 | | 3Q23 | | 1Q25 |
野田佳彦 | | | | | | | | | | | |
北卡罗来纳州夏洛特 | 387 | | 105.0 | | 67.3 | | 67.3 | | 3Q23 | | 1Q25 |
卡姆登·达勒姆(2) | | | | | | | | | | | |
北卡罗来纳州达勒姆 | 420 | | 145.0 | | 52.2 | | 52.2 | | 2Q24 | | 4Q25 |
总计 | 1,839 | | | $ | 628.5 | | | $ | 446.2 | | | $ | 295.9 | | | | | |
(1)正在出租的物业,截至2022年4月24日已出租81%。
(2)修订后的项目范围现在包括在土地上额外开发66套公寓住宅。
发展管道社区。截至2022年3月31日,我们有以下多户社区正在进行发展活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) 物业和地理位置 | 预计的房屋 | | 预计总成本(1) | | 迄今为止的成本 |
卡姆登村地区 | | | | | |
北卡罗来纳州罗利 | 369 | | $ | 138.0 | | | $ | 24.8 | |
卡姆登伍德米尔溪 | | | | | |
德克萨斯州伍德兰兹 | 188 | | 60.0 | | | 10.7 | |
卡姆登码头第二区 | | | | | |
佛罗里达州圣彼得堡 | 95 | | 50.0 | | | 4.2 | |
卡姆登艺术区 | | | | | |
加州洛杉矶 | 354 | | 150.0 | | | 38.4 | |
卡姆登长草甸农场 | | | | | |
德克萨斯州里士满 | 188 | | 68.0 | | | 8.4 | |
卡姆登峡谷 | | | | | |
田纳西州纳什维尔 | 480 | | 260.0 | | | 38.8 | |
卡姆登·佩斯III | | | | | |
佐治亚州亚特兰大 | 350 | | 100.0 | | | 18.4 | |
卡姆登·贝克 | | | | | |
丹佛,CO | 435 | | 165.0 | | | 26.4 | |
卡姆登高地村II | | | | | |
德克萨斯州休斯顿 | 300 | | 100.0 | | | 9.2 | |
卡姆登市中心II | | | | | |
德克萨斯州休斯顿 | 271 | | 145.0 | | | 12.9 | |
| | | | | |
| | | | | |
总计 | 3,030 | | | $ | 1,236.0 | | | $ | 192.2 | |
(1)表示我们对这些项目预计产生的总成本的估计。然而,前瞻性估计不能保证未来的业绩、结果或事件。尽管我们认为这些预期是基于合理的假设,但未来的事件很少会完全像预测的那样发展,估计通常需要进行调整。
经营成果
与我们的经营物业相关的收入和支出的变化主要是由于投资组合中稳定物业的表现、新建成物业的租赁、收购和处置。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的选定加权平均值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
2022 | | 2021 | | | | |
每套公寓住宅的平均每月物业收入 | $ | 2,038 | | | $ | 1,804 | | | | | |
按年率计算的每个公寓住宅的财产支出总额 | $ | 8,663 | | | $ | 8,166 | | | | | |
拥有100%的经营性公寓住宅的加权平均数 | 50,935 | | | 49,439 | | | | | |
自有经营性公寓住房加权平均入住率100% | 96.9 | % | | 95.9 | % | | | | |
管理层认为物业净营业收入(“NOI”)是营运业绩对净收入的适当补充,因为它反映了我们社区的经营业绩,而没有分配公司层面的物业管理间接费用或一般及行政成本。我们将NOI定义为房地产收入减去房地产运营和维护费用再减去房地产税。NOI在物业级别的NOI表中有进一步的详细说明,如下所示。NOI不是由美国公认的会计原则(“GAAP”)定义的,不应被视为净收益的替代指标,以衡量我们的经营业绩。此外,其他REITs披露的NOI可能无法与我们的计算进行比较。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月净收入与NOI的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月 三月三十一号, |
(单位:千) | | | | | | 2022 | | 2021 |
净收入 | | | | | | $ | 83,601 | | | $ | 32,473 | |
减去:手续费和资产管理收入 | | | | | | (2,450) | | | (2,206) | |
减去:利息和其他收入 | | | | | | (2,131) | | | (332) | |
减去:(收入)/递延薪酬计划亏损 | | | | | | 7,497 | | | (3,626) | |
另加:物业管理费 | | | | | | 7,214 | | | 6,124 | |
另加:手续费和资产管理费 | | | | | | 1,175 | | | 1,132 | |
另加:一般和行政费用 | | | | | | 14,790 | | | 14,222 | |
另加:利息支出 | | | | | | 24,542 | | | 23,644 | |
加:折旧及摊销费用 | | | | | | 113,138 | | | 93,141 | |
加上:递延薪酬计划的费用/(福利) | | | | | | (7,497) | | | 3,626 | |
| | | | | | | | |
减去:出售经营性物业的收益 | | | | | | (36,372) | | | — | |
| | | | | | | | |
减去:合资企业收入中的权益 | | | | | | (3,048) | | | (1,914) | |
另加:所得税支出 | | | | | | 590 | | | 352 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
净营业收入 | | | | | | $ | 201,049 | | | $ | 166,636 | |
属性级噪音(1)
如上所述,与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月的财产NOI进一步细分为以下类别:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 公寓 首页: | | 截至三个月 三月三十一号, | | 变化 | | | | |
3/31/2022 | | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | | | | | | | |
房地产收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
同一家商店社区 | 46,544 | | | $ | 277,838 | | | $ | 250,064 | | | $ | 27,774 | | | 11.1 | % | | | | | | | | |
非同店社区 | 4,132 | | | 27,580 | | | 9,655 | | | 17,925 | | | 185.7 | | | | | | | | | |
开发和租赁社区 | 1,971 | | | 2,258 | | | 31 | | | 2,227 | | | * | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
处置/其他 | — | | | 3,683 | | | 7,818 | | | (4,135) | | | (52.9) | | | | | | | | | |
财产总收入 | 52,647 | | | $ | 311,359 | | | $ | 267,568 | | | $ | 43,791 | | | 16.4 | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
财产费: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
同一家商店社区 | 46,544 | | | $ | 96,560 | | | $ | 93,068 | | | $ | 3,492 | | | 3.8 | % | | | | | | | | |
非同店社区 | 4,132 | | | 10,903 | | | 4,369 | | | 6,534 | | | 149.6 | | | | | | | | | |
开发和租赁社区 | 1,971 | | | 1,343 | | | 10 | | | 1,333 | | | * | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
处置/其他 | — | | | 1,504 | | | 3,485 | | | (1,981) | | | (56.8) | | | | | | | | | |
财产费用合计 | 52,647 | | | $ | 110,310 | | | $ | 100,932 | | | $ | 9,378 | | | 9.3 | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
物业噪音: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
同一家商店社区 | 46,544 | | | $ | 181,278 | | | $ | 156,996 | | | $ | 24,282 | | | 15.5 | % | | | | | | | | |
非同店社区 | 4,132 | | | 16,677 | | | 5,286 | | | 11,391 | | | 215.5 | | | | | | | | | |
开发和租赁社区 | 1,971 | | | 915 | | | 21 | | | 894 | | | * | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
处置/其他 | — | | | 2,179 | | | 4,333 | | | (2,154) | | | (49.7) | | | | | | | | | |
总物业噪音 | 52,647 | | | $ | 201,049 | | | $ | 166,636 | | | $ | 34,413 | | | 20.7 | % | | | | | | | | |
*不是一个有意义的百分比。
(1)同店社区为我们全资拥有并自2021年1月1日起稳定的社区,不包括正在重新开发的社区和持有出售的物业。非同店社区是指自2021年1月1日以来未拥有或稳定的稳定社区,包括正在重新开发的社区,不包括持有待售房产。我们将正在重建的社区定义为具有资本支出的社区,这些社区通过广泛的单元、外部建筑、公共区域和便利设施的升级来改善社区的现金流和竞争地位。管理层认为,相同的商店信息是有用的,因为它允许管理层和投资者确定同一组社区在特定时期的财务结果。开发和租赁社区是我们自2021年1月1日以来开发的非稳定社区,不包括持有的待售物业。处置/其他包括那些被处置或持有以待出售的社区,这些社区不被归类为停产经营、非多户出租物业、与未在积极开发中的土地持有有关的支出以及其他杂项收入和支出。
同店分析
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月,同一门店物业NOI增加了约2430万美元。
截至2022年3月31日的三个月,同店物业NOI增加了2430万美元,主要是由于与2021年同期相比,同店物业收入增加了约2780万美元,但物业支出增加了约350万美元,部分抵消了这一增长。
在截至2022年3月31日的三个月中,与2021年同期相比,同店物业收入增加了2,780万美元,主要是由于租金收入增加了2,590万美元,其中包括平均租金增长10.7%、入住率上升、其他租金收入增加以及扣除无法收回的收入后的转租费用增加。这一增长还归因于我们的大宗互联网和其他公用事业返点计划的收入增加了约140万美元,以及与费用和其他收入相关的收入增加了约50万美元。
在截至2022年3月31日的三个月中,与2021年同期相比,同店财产费用增加了350万美元,主要是由于我们社区发生的索赔增加,维修和维护费用增加,公用事业费用增加约140万美元,工资增加约80万美元,以及一般和行政及其他财产费用增加约50万美元,财产保险费用增加了约150万美元。与2021年同期相比,与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月,我们多个社区的房地产估值上升,导致房地产退税增加,导致房地产税下降,部分抵消了这些增长。
非同店与开发租赁分析
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月,来自非同一商店、开发和租赁社区的物业NOI增加了约1230万美元。物业NOI的增长包括截至3月31日的三个月来自非同店社区的约1140万美元的增长,
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月来自开发和租赁社区的收入增加了约90万美元。来自我们非同店社区的物业NOI的增加主要是由于在2021年收购了四个运营物业。这一增长也是由于四个运营物业在2021年和2022年达到稳定。我们开发和租赁社区物业NOI的增加主要是由于一个租赁开发社区在截至2022年3月31日的三个月内完成建设,以及另一个开发社区在截至2022年3月31日的三个月内也在租赁中。
下表详细说明了上述与非同一存储和开发以及租赁NOI相关的更改:
| | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 截至2022年3月31日的三个月与2021年的比较 | | |
| |
房地产收入: | | | | |
收购收入 | | $ | 12.1 | | | |
来自非同店稳定物业的收入 | | 5.1 | | | |
开发和出租物业的收入 | | 2.2 | | | |
其他 | | 0.8 | | | |
| | $ | 20.2 | | | |
财产费: | | | | |
收购费用 | | $ | 5.0 | | | |
来自非同店稳定物业的费用 | | 1.5 | | | |
开发和出租物业的费用 | | 1.3 | | | |
其他 | | 0.1 | | | |
| | $ | 7.9 | | | |
物业噪音: | | | | |
收购带来的噪音 | | $ | 7.1 | | | |
来自非同店稳定物业的噪声 | | 3.6 | | | |
来自开发和租赁物业的噪音 | | 0.9 | | | |
其他 | | 0.7 | | | |
| | $ | 12.3 | | | |
处置/其他财产分析
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月,处置/其他财产NOI减少了约220万美元。在截至2022年3月31日的三个月中,下降的主要原因是2021年第四季度处置了三个运营物业,2022年3月处置了马里兰州拉戈的一个运营物业,但与2021年同期相比,我们零售社区的噪声指数较高,部分抵消了这一下降。
非财产性收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至三个月 三月三十一号, | | 变化 | | | | |
2022 | | 2021 | | $ | | % | | | | | | | | |
费用和资产管理 | $ | 2,450 | | | $ | 2,206 | | | $ | 244 | | | 11.1 | % | | | | | | | | |
利息和其他收入 | 2,131 | | | 332 | | | 1,799 | | | * | | | | | | | | |
递延薪酬计划的收益/(亏损) | (7,497) | | | 3,626 | | | (11,123) | | | * | | | | | | | | |
非财产收入/(损失)合计 | $ | (2,916) | | | $ | 6,164 | | | $ | (9,080) | | | (147.3) | % | | | | | | | | |
*不是一个有意义的百分比。
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月,来自我们合资企业和第三方建筑项目物业管理、资产管理、建筑和开发活动的费用和资产管理收入增加了约20万美元。这一增长主要是由于第三方建筑活动增加带来的费用收入增加,以及与2021年同期相比,在截至2022年3月31日的三个月中,由于经营业绩增加,我们管理的基金赚取的物业管理费增加。
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月的利息和其他收入增加了约180万美元。这一增长主要是由于2020年9月出售的一家技术合资企业获得的收益。在截至2022年3月31日的三个月内,我们支付了与此收益相关的约40万美元奖金,这笔奖金在下文讨论的一般和行政费用中记录。
在截至2022年3月31日的三个月里,我们的递延补偿计划产生了约750万美元的亏损,而2021年同期确认的收入约为360万美元。这些变动与参与人递延报酬计划中所持投资的业绩有关,并被与这些计划有关的费用/(福利)直接抵消,如下文所述。
其他费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至三个月 三月三十一号, | | 变化 | | | | |
2022 | | 2021 | | $ | | % | | | | | | | | |
物业管理 | $ | 7,214 | | | $ | 6,124 | | | $ | 1,090 | | | 17.8 | % | | | | | | | | |
费用和资产管理 | 1,175 | | | 1,132 | | | 43 | | | 3.8 | | | | | | | | | |
一般和行政 | 14,790 | | | 14,222 | | | 568 | | | 4.0 | | | | | | | | | |
利息 | 24,542 | | | 23,644 | | | 898 | | | 3.8 | | | | | | | | | |
折旧及摊销 | 113,138 | | | 93,141 | | | 19,997 | | | 21.5 | | | | | | | | | |
递延薪酬计划的费用/(福利) | (7,497) | | | 3,626 | | | (11,123) | | | * | | | | | | | | |
其他费用合计 | $ | 153,362 | | | $ | 141,889 | | | $ | 11,473 | | | 8.1 | % | | | | | | | | |
*不是一个有意义的百分比。
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月,物业管理费用(代表与物业运营相关的区域监督和会计成本)增加了约110万美元。这一增长主要是由于与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月的工资、福利和激励性薪酬成本以及会议费用增加。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里,物业管理费用占总物业收入的2.3%。
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月的一般和行政费用增加了约60万美元。这一增长主要是由于工资、福利和激励性薪酬成本增加了约30万美元,其中包括约90万美元的更高薪酬和奖金,包括截至2022年3月31日的三个月内为与2020年9月出售的一家技术合资企业有关的赚取收入而支付的约40万美元奖金,但因一名高级管理人员于2021年12月退休而减少的约60万美元部分抵消了这一增长。这一增长也是由于更高的专业费用。不包括递延补偿计划的收入/(亏损),截至2022年和2021年3月31日的三个月,一般和行政费用分别占总收入的4.7%和5.3%。
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月的利息支出增加了约90万美元。截至2022年3月31日的三个月与2021年同期相比有所增加,主要是由于截至2022年3月31日的三个月我们的开发管道的平均余额与2021年同期相比有所下降,导致资本化利息减少。
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月的折旧和摊销费用增加了约2000万美元。这一增长主要是由于我们开发管道中的单元完工,并在2021年至2022年期间完成搬迁。增加的另一个原因是与2021年6月收购两个经营性物业、2021年8月收购一个经营性物业和2021年10月收购一个经营性物业有关的就地租赁折旧和摊销增加。这些增长被与2021年第四季度处置三个运营物业和2022年第一季度处置一个运营物业相关的折旧费用减少部分抵消。
我们的递延补偿计划在截至2022年3月31日的三个月中确认了约750万美元的收益,而2021年同期的支出约为360万美元。如上文非财产收入一节所述,这些变动与参与人递延报酬计划中所持投资的业绩有关,并由与这些计划有关的收入/(损失)直接抵消。
其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | 变化 | | | | |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
出售经营性财产的收益 | $ | 36,372 | | | $ | — | | | $ | 36,372 | | | — | % | | | | | | | | |
合营企业收入中的权益 | $ | 3,048 | | | $ | 1,914 | | | $ | 1,134 | | | 59.2 | % | | | | | | | | |
所得税费用 | $ | (590) | | | $ | (352) | | | $ | (238) | | | 67.6 | % | | | | | | | | |
3640万美元的销售收益是由于在截至2022年3月31日的三个月中出售了位于马里兰州拉戈的一处运营物业。
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月,合资企业的股本收入增加了约110万美元。这一增长是由于在截至2022年3月31日的三个月中确认的收益增加,主要与基金拥有的稳定运营物业的收入增加有关。
与2021年同期相比,截至2022年3月31日的三个月的所得税支出增加了约20万美元。这一增长主要是由于州税收增加以及应税房地产投资信托基金子公司的第三方建设活动增加而导致的应税收入增加。
业务资金(“FFO”)和调整后的FFO(“AFFO”)
管理层认为FFO和AFFO是衡量股权房地产投资信托基金财务业绩的适当补充指标。美国全国房地产投资信托协会(NAREIT)目前根据2018年NAREIT FFO白皮书定义FFO,该白皮书将FFO定义为净收入(根据GAAP计算),不包括与房地产相关的折旧和摊销、出售某些房地产资产(可折旧房地产)的收益(或损失)、某些房地产资产(可折旧房地产)的减值、控制权变更的收益(或损失)以及未合并合资企业的调整,以在相同基础上反映FFO。我们对摊薄FFO的计算还假设了所有潜在摊薄证券的转换,包括某些可转换为普通股的非控股权益。我们认为FFO是一种适当的经营业绩补充指标,因为通过剔除处置可折旧房地产和折旧的损益,FFO可以帮助比较一家公司在不同时期或不同公司的房地产投资的经营业绩。
AFFO是利用FFO减去经常性资本化支出来计算的,经常性资本化支出对于帮助保持我们社区的价值和功能是必要的。我们还认为AFFO是一种有用的补充指标,因为分析师和投资者经常使用它来评估REIT在不同时期或不同公司的经营业绩。我们对经常性资本支出的定义可能与其他REITs不同,不能保证我们计算这一指标的基础与其他REITs相当。
为了便于更清楚地了解我们的综合历史经营业绩,我们认为FFO和AFFO应该与本报告其他部分的简明综合收益表和全面收益表以及数据中列出的普通股股东应占净收益一起进行审查。FFO和AFFO不是由GAAP定义的,不应被视为普通股股东应占净收益的替代方案,以此作为我们经营业绩的指标。此外,其他REITs披露的FFO和AFFO可能无法与我们的计算进行比较。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,FFO和AFFO应占普通股股东的净收入对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | | | |
运营资金 | | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | $ | 80,745 | | | $ | 31,347 | | | | | |
房地产折旧及摊销 | 110,537 | | | 90,707 | | | | | |
对未合并的合资企业的调整 | 2,709 | | | 2,599 | | | | | |
| | | | | | | |
出售经营性财产的收益 | (36,372) | | | — | | | | | |
分配给非控制性权益的收入 | 2,856 | | | 1,126 | | | | | |
运营资金 | $ | 160,475 | | | $ | 125,779 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | | | |
减去:经常性资本化支出 | (14,251) | | | (12,680) | | | | | |
调整后的运营资金 | $ | 146,224 | | | $ | 113,099 | | | | | |
| | | | | | | |
加权平均股份-基本 | 105,336 | | | 99,547 | | | | | |
从假设的转换中可发行的增量股票: | | | | | | | |
已授予的普通股认购权和奖励 | 83 | | | 74 | | | | | |
公共单位 | 1,606 | | | 1,720 | | | | | |
加权平均股份-稀释 | 107,025 | | | 101,341 | | | | | |
流动性与资本资源
财务状况和流动资金来源
我们打算保持强劲的资产负债表,并保持我们的财务灵活性,我们相信这将增强我们在投资机会出现时识别和利用它们的能力。我们打算通过以下方式维持管理层认为的保守资本结构:
•在可行的情况下延长我们的债务的到期日并对其进行排序;
•使用管理层认为审慎的固定和浮动利率债务水平管理利率敞口;
•维持管理层认为保守的覆盖率;以及
•使用管理层认为谨慎的债务和股权组合。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,我们的利息支出覆盖比率(扣除资本化利息)分别约为7.4和6.2。这一比率是一种计算可用于支付利息支出的运营现金流额的方法,计算方法是将该期间的利息支出除以财产收入和支出、非财产收入和其他费用的总和,再加上折旧、摊销和利息支出。截至2022年3月31日和2021年3月31日,我们所有的合并物业都未被占用。自2022年4月1日起,由于合并了附注6中讨论的22项基金财产,“对合资企业的投资在收购其中两只基金剩余的68.7%所有权权益方面,我们约84%的综合物业未获担保。截至2022年3月31日,我们的债务加权平均期限约为6.5年。
我们的主要流动性来源是现金和现金等价物以及运营产生的现金流。其他来源可能包括以下一项或多项:在我们的无担保信贷安排下的可用性,根据我们的自动货架登记声明使用的债务和股权产品,财产处置的收益,从我们的ATM计划发行的股权,以及其他无担保借款或担保抵押。我们相信,我们的流动性和财务状况足以满足我们自提交申请之日起12个月内合理预期的所有现金需求,包括:
•正常经常性业务费用;
•目前的偿债要求,包括预定的债务到期日;
•经常性和非经常性资本支出;
•重新定位支出;
•为房地产开发、搬迁、再开发、收购和合资投资提供资金;以及
•根据守则维持我们的房地产投资信托基金资格所需的最低股息支付。
可能增加或减少我们未来流动性的因素包括但不限于资本和信贷市场的波动、租金管制或租金稳定法律的变化、融资来源、REIT的最低股息要求、我们完成资产购买、出售或开发的能力、我们的债务水平和信用评级的变化可能对我们的资金成本产生的影响,以及我们进入资本市场的能力。除其他因素外,这些因素中的各种也可能受到大流行的影响。
现金流
以下是对截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月我们的现金流的讨论:
在截至2022年3月31日的三个月中,来自经营活动的净现金约为1.223亿美元,而2021年同期约为8850万美元。这一增长主要是由于我们的同店、非同店、开发和租赁社区的增长导致来自物业运营的现金增加。与2021年相比,我们2022年的运营情况请参见《运营结果》中的进一步讨论。
在截至2022年3月31日的三个月里,用于投资活动的净现金总额约为4890万美元,而2021年同期为9210万美元。截至2022年3月31日止三个月的现金流出主要涉及为物业开发及资本改善支付的金额约9,050万美元,以及主要与收购一幅于2022年4月完成的42.6英亩地块有关的保证金增加约2,320万美元。这些资金流出被出售一处营业物业的净收益约7050万美元部分抵消。截至2021年3月31日的三个月,现金流出主要与房地产开发和资本改善的现金流出有关,约为9030万美元。截至2022年3月31日止三个月的物业发展及资本改善较2021年同期有所增加,主要是由于收购了一项发展物业,以及较高的搬迁及资本开支,但因三项综合营运物业分别于2021年及2022年的时间及落成而被部分抵销。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内的物业发展和资本改善包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 三月三十一号, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 |
用于新开发的支出,包括土地 | | $ | 48.5 | | | $ | 55.4 | |
资本支出 | | 20.3 | | | 17.8 | |
重新定位支出 | | 14.3 | | | 8.7 | |
直接房地产税、资本化利息和其他间接成本 | | 7.4 | | | 8.4 | |
| | | | |
总计 | | $ | 90.5 | | | $ | 90.3 | |
在截至2022年3月31日的三个月里,融资活动的净现金总额约为4.431亿美元,而2021年同期的净现金使用量为8340万美元。在截至2022年3月31日的三个月中,现金流入主要涉及我们的无担保信贷额度借款的净收益5.0亿美元,以及从我们的自动取款机计划发行约20万股普通股的净收益2620万美元。2022年期间的这些现金流入被用于分配给普通股股东和非控股股东的8880万美元部分抵消。在截至2021年3月31日的三个月中,现金流出主要涉及用于向普通股股东和非控股股东分配的8,410万美元。
财务灵活性
我们有一项9亿美元的无担保信贷安排,将于2023年3月到期,有两个选项可在我们选择的情况下进一步延长该安排两个额外的六个月期间,并可能在满足某些条件后扩大三倍,最高可达5亿美元。我们的无抵押信贷工具的利率是以伦敦银行同业拆息加保证金为基础的,保证金可能会随着我们的信用评级的变化而变化。我们的信贷安排下的预付款可能会按预定利率定价,或者我们可能会以低于预定利率的利率与参与银行签订投标利率贷款。这些投标利率贷款的期限为180天或更短,不得超过4.5亿美元或我们信贷安排下的剩余金额。我们的信贷安排受制于惯常的财务契约和限制。我们相信,截至2022年3月31日和提交本文件之日,我们遵守了所有此类金融契约和限制。
我们的信贷安排使我们能够开具高达5000万美元的信用证。虽然我们签发的信用证不会增加我们在信用安排下的未偿还借款,但它确实减少了可用的金额。截至2022年3月31日,我们的信贷安排有5亿美元的未偿还借款,我们的未偿还信用证总额约为1460万美元,我们的信贷安排下剩余约3.854亿美元。2022年4月,我们公开发行了约290万股普通股,获得了约4.903亿美元的净收益;我们利用这些净收益减少了我们9亿美元无担保信贷额度下的借款。
2021年8月,我们创建了ATM机股票发售计划,通过该计划,我们可以但没有义务出售普通股,我们还可以与远期购买者签订单独的远期销售协议,总发行价高达5.0亿美元(“2021年ATM计划”),金额和时间由我们决定,以当前市场价格以及通过谈判交易进入现有交易市场。实际出售可能不时取决于各种因素,其中包括市场状况、我们普通股的交易价格,以及管理层对我们适当资金来源的决定。根据《2021年公约》出售我们普通股的收益
ATM计划旨在用于一般企业目的,其中可能包括减少我们9亿美元无担保信用额度下的未来借款、偿还其他债务、赎回或以其他方式回购未偿还的债务或股权证券、为开发活动提供资金,以及为收购融资。在截至2022年3月31日的三个月里,我们根据2021年自动取款机计划发行了约20万股票,获得了约2620万美元的净收益。截至2022年3月31日和本文件提交之日,根据2021年自动取款机计划,我们有总发行价高达7130万美元的普通股可供出售。
我们相信,穆迪、惠誉和标准普尔对我们的高级无担保债务评级增强了我们进入资本市场的能力,目前我们的评级分别为A3级、A-级和A-级,分别为稳定前景、稳定前景和稳定前景。我们相信,我们能够在担保的基础上从包括银行、房利美、房地美或人寿保险公司在内的各种机构借款,这也增强了我们进入资本市场的能力。然而,我们可能无法维持目前的信用评级,未来可能无法在有担保或无担保的基础上借款。
未来现金需求和合同义务
我们的主要长期流动性要求之一包括偿还到期债务,包括我们无担保信贷安排下的任何未来借款。我们相信,未来12个月到期债务的计划偿还规模约为3.872亿美元,约占我们未偿债务总额的10.5%,其中包括债务折价摊销、债务发行成本和我们的无担保信贷安排的未偿还金额。见注7,“应付票据在简明合并财务报表的附注中,以进一步讨论我们计划的到期日。
我们估计,完成五个物业的建造所需的额外费用约为1.823亿元。其中,我们预计在2022年剩余时间将产生约1.05亿至1.25亿美元的成本,其余成本将在2023年发生。此外,我们预计与新开发活动的开始相关的成本约为1.2亿至1.3亿美元,约为6100万至6500万美元的搬迁、再开发、再用途和增收支出,以及约7400万至7800万美元的额外经常性资本支出。
我们预计通过以下一项或多项的组合来满足我们的短期流动性需求:现金和现金等价物、运营产生的现金流、利用我们的无担保信贷安排、使用我们的自动货架登记报表下的债务和股权供应、财产处置的收益、我们的自动取款机计划发行的股本以及其他无担保借款或担保抵押贷款。我们继续评估我们的营运物业和土地开发组合,并计划在市况需要和机会出现时,继续我们选择性出售的做法。
作为一家房地产投资信托基金,我们必须遵守一系列组织和运营要求,包括要求向股东分配至少相当于我们年度应纳税所得额90%的当期股息。为了尽量减少缴纳所得税,我们的总体政策是分配至少100%的应纳税所得额。2022年2月,我们的信托经理委员会宣布向截至2022年3月31日登记在册的普通股股东支付每股0.94美元的季度股息。季度股息随后于2022年4月18日支付,我们向共同经营合伙单位的持有者支付了等值的单位金额。假设2022年剩余时间的季度股息分配类似,我们的年化股息率将为每股或单位3.76美元。
表外安排
我们拥有权益的基金部分资金来自有担保的第三方债务。截至2022年3月31日,我们的基金未偿债务约为5.139亿美元。自2022年4月1日起,由于我们收购了基金剩余的68.7%所有权权益,这笔债务被合并。截至2022年3月31日,我们没有与基金债务相关的未偿还担保。
通货膨胀率
我们公寓的平均租期约为14个月。在通货膨胀的环境下,我们可能会在新租约开始或现有租约续期时实现租金上涨。我们相信,我们租赁的短期性质通常会将我们受到通胀不利影响的风险降至最低。
关键会计政策
我们的关键会计政策与我们在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中报告的信息没有变化。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
自我们截至2021年12月31日的10-K表格年度报告以来,我们对市场风险的敞口没有发生重大变化。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估。我们根据证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条,在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对截至本报告所述期间结束时的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所述期间结束时的披露控制和程序是有效的,以确保我们在提交给我们的交易所法案文件中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的期限内得到准确记录、处理、汇总和报告,并累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于要求披露的决定。
内部控制的变化。在最近一个财政季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化(根据交易法规则13a-15和15d-15中(D)段的要求进行的评估而确定),这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对其产生重大影响。
第二部分:其他信息
项目1.法律诉讼
无
第1A项。风险因素
我们之前在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告第1A项中披露的风险因素没有重大变化。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
截至2022年3月31日的三个月,我们的股权证券没有未经登记的销售。
项目3.高级证券违约
无
项目4.矿山安全信息披露
无
项目5.其他信息
无
项目6.展品
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(A)展品 | | |
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10.1 | | 德克萨斯州教师退休系统、卡姆登财产信托公司和卡姆登多家庭增值基金有限责任公司之间关于卡姆登多家庭增值基金的权益购买协议,日期为2022年3月17日(通过引用公司于2022年3月18日提交的当前8-K报表的附件2.1(文件编号1-12110)合并) |
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10.2 | | 德克萨斯州教师退休系统、卡姆登财产信托公司和卡姆登多家庭增值基金GP有限责任公司关于卡姆登多家庭共同投资基金的权益购买协议,日期为2022年3月17日(通过引用公司于2022年3月18日提交的最新8-K报表附件2.2(文件编号1-12110)合并) |
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*31.1 | | 根据首席执行官规则第13a-14(A)条于2021年10月29日颁发的证书 |
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*31.2 | | 根据首席财务官规则13a-14(A)于2021年10月29日进行的认证 |
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*32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证 |
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*101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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*101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 |
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*101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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*101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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*101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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*101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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*104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
*现送交存档。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式授权下列签署人代表我们签署本报告。
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| | 卡姆登财产信托 |
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/s/迈克尔·P·加拉格尔 | | April 29, 2022 |
迈克尔·P·加拉格尔 | | 日期 |
高级副总裁兼首席会计官 | | |