CalMaine Foods BurkenRoad报告投资会议2022年4月29日首席财务官Max Bowman

前瞻性陈述和非公认会计准则财务计量的使用前瞻性陈述和警告性陈述本陈述包含与我们的蛋壳业务有关的“前瞻性陈述”，包括估计的未来生产数据、预期的施工进度、预计的施工成本、我们产品未来的潜在供求、潜在的未来玉米和大豆价格走势，新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行未来对我们业务的潜在影响，未来对我们业务的潜在影响新的立法、规则或政策、法律诉讼的潜在结果以及预计的业务数据，包括预期的业务和财务结果条件。此类前瞻性陈述通过使用“相信”、“打算”、“预期”、“希望”、“可能”、“应该”、“计划”、“预计”等词语来识别。“考虑”、“预期”或类似的词语，并受到1995年私人证券诉讼改革法创造的安全港的约束。实际结果可能大相径庭与前瞻性陈述中预测的情况不同。前瞻性陈述是基于管理层当前的意图、信念、期望、估计和关于我们和我们的行业的预测。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及风险、不确定性、假设和其他难以预测和可能超出的因素我们的控制权。可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测的结果大不相同的因素包括：(1)风险因素在我们不时向美国证券交易委员会提交的报告中(包括我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和我们当前的Form报告8-K)，(Ii)蛋壳生意固有的风险和危害(包括疾病、虫害、天气条件和

产品召回的可能性)，包括但不限于目前影响美国、加拿大和其他国家家禽的高致病性禽流感(HPAI)爆发(III)蛋壳和饲料成本的需求和市场价格的变化，(Iv)我们预测和满足对非笼养鸡蛋和其他特产鸡蛋的需求的能力，(V)我们未来收购新的羊群或企业可能产生的风险、变更或义务，以及可能导致未完成收购的条件无法满足的风险或变更，(Vi)与不断演变的新冠肺炎大流行有关的风险，包括但不限于成本增加、通货膨胀和利率上升以及(7)不利结果在悬而未决的诉讼事项中。告诫您不要过度依赖前瞻性陈述，因为虽然我们认为前瞻性陈述所依据的假设尽管这些前瞻性陈述是合理的，但不能保证它们将被证明是准确的。此外，本文中包含的前瞻性陈述如下仅在其各自的日期作出，或如果没有说明日期，则以本合同日期为准。除法律另有要求外，我们不承担任何意图或义务公开更新这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。关于非公认会计准则财务的通知衡量标准除美国公认会计原则财务衡量标准外，本演示文稿还包含某些非公认会计原则财务衡量标准，并可能提及这些非公认会计原则财务衡量标准。这些非公认会计准则财务报告计量是对根据公认会计原则编制的财务业绩计量的补充，而不是替代或优于该计量。这些非公认会计准则财务指标不应被视为最具可比性的GAAP财务指标的替代指标，也不应与之一并解读。与最直接可比的公认会计准则财务的对账

如果对账没有在措施所在的页面上显示，则此处包括管理层为什么认为这些措施对投资者有用的措施和声明已经出版了。卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日1

CalMaine食品公司：公司快照美国鸡蛋市场规模排名第一的蛋壳鸡蛋生产商和经销商(1)~19%的蛋壳鸡蛋市场份额(2)~13%的美国食用蛋鸡群(3)品类销售额(4)39%3%58%传统特产蛋制品和其他9个月截至2262022的财务重点(5)12亿美元收入7,100万美元息税前利润(6)8.118亿打卖出了4720万磅。售出鸡蛋产品(7)~27.7千英亩拥有0x杠杆(8)渠道销售(9)8%3%89%零售食品服务鸡蛋附录中提供了Productgs演示文稿的引用。本演示文稿中的部分项目可能已在第一次制作后进行了更新，并可在CalMaine Foods网站上发布的演示文稿中找到。卡尔曼食品公司的经营足迹(10)在美国南部有吸引力的存在。埃格兰在纽约、洛杉矶和其他大都市地区的最佳™特产特许经营权平静运营蛋类的最佳TM独家特许经营区域CALMAINE食品|伯肯路报告投资会议|2022年4月29日2

规模化生产和配送能力(1)全面一体化运营约680万个鸡蛋每小时的生产和加工能力41个生产设施44个加工和包装设施25个饲料厂3个养殖设施2个孵化场强大的生产配送周期支持产蛋：计算机控制的饲养，温度和照明监测湿度和通风收集鸡蛋从皮带上移动为加工厂铺设设施，以便立即进行分级和检验清洗、分级和包装：在质量控制中心清理分级的鸡蛋，然后完成冷藏并通过送货群交付鸡蛋是冷链的一部分住房9%91%公司拥有合同生产的羊群组成(数百万)(2)9.4 42.7蛋鸡和饲养员形象由CalMaine Foods提供。卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日3

冷静投资主题为什么CalMaine Foods？1专注于食品选择价格适中和营养丰富的蛋白质产品组合向高端产品转变，包括卷心菜、营养增强、有机和硬煮产品利用规模来提高网络效率和客户覆盖范围部署关键的消费者洞察力来推动未来品类增长2价值驱动因素向零售和餐饮服务客户提供卓越的持续产品和功能专注于改善我们的财务业绩整合收购和执行有机机会的深入经验强大的经验通过禽流感危机进行管理3发展定位发展我们的人力资本重点，以提升同事的健康和福祉维持资本分配政策，以支持审慎的扩张战略在第一阶段过渡期间为客户提供支持可持续发展努力侧重于关键领域，包括食品质量和安全、动物福利和治理卡尔梅食品|BurkenRoad报告投资会议|20224-04-29

关注食物选择图片由Ksenia Gashkova，Unspash提供。卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日5

定位食品组合以满足营养需求1

—

关注食物选择2

—

价值驱动因素3

—

生长

定位2050年全球发展轨迹约97亿人(1)食物需求增加60%(2)卡路里缺口69%(3)公共卫生需求E

GGS在前两年提供支持婴儿大脑发育的“关键营养素”

生活之道(4)鸡蛋“定位独特”(5)支持联合国“零饥饿、健康和健康”的目标

鸡蛋是蛋白质的“黄金标准”；每个鸡蛋提供一份蛋白质(7)行动号召：喂人吃

RVE作为最大的支持

HIGH的可染色生产商和供应商

在美国，优质、新鲜的鸡蛋和蛋制品。投资于对社会有益的产品组合

负担得起的食物是一项基本人权。

卡尔

缅因州食品公司的人权声明

缅因州食品|BurkenRoad报告投资会议|2022年4月29日6

在满足客户需求的同时推动有利的组合1

关注食物选择2

—

价值驱动因素3

—

生长

定位持续数量组合转变2019年市场转变加速w

第i国笼

免费授权和零售商承诺推动特制贝壳鸡蛋销量上升，与零售市场基本一致(1

)财政年度蛋壳销量*几十个销售的百分比75%25%70%30%2019 2020 YTD常规特产*FY19包括

It‘特种部队的影响是什么

公司

包装鸡蛋销售量*19财年包括特产的影响

公司

包装鸡蛋销售量。营收贡献继续推动蛋壳类优质产品营收贡献扩大

市政能力，包括CAGE

免费，促进收入贡献(2)财政年度净蛋壳销售量(%)和净平均售价(NASP)每打$62%3

8%60%40%$1,041$1,933$1,206$1,900 2019 2022年初全壳鸡蛋NASP$1,265$1,414传统销售组合和NASP专业

销售额

Mix&NASP服务于不断发展的零售市场尽管Mix发生变化，传统鸡蛋保持核心零售市场地位继续

管理生产流水线以满足我们客户的需求，尽管混合变化，传统鸡蛋保持领先的零售市场

野兔

(%)(3) 4% 6% 11% 15% 8% 8% 77% 71% 2019 2022 YTD Free

牧场和牧场

-

高架笼子

免费和有机营养增强的商品白色和笼子棕色图像由格雷斯·奥德里斯科尔，Unspash提供。卡尔

缅因州食品|BurkenRoad报告投资CONFE

伦斯|2022年4月29日7

HARDCOOKED是一种有吸引力的食物，蛋白质包装，无蛋白，无麸质，方便做饭和零食，对儿童友好，我们的能力正在扩大，预计在线上进行硬煮操作在23财年第二季度末，计划以约2,600万英镑的年度能力自供应大部分鸡蛋，最初重点放在煮熟的鸡蛋产品上，利用分销关系并推动从乳制品到熟食店的品类扩张，追求商业食品服务的增长品类获取更多价值集成的生产和加工能力有助于在高峰前利用鸡蛋的更多价值提升中等蛋类的能力有助于推动商业产量和品类渗透性鸡蛋大小随着母鸡成熟后约15周的增加而增加，中等大小：非常适合煮熟的大+号；由Tahirah Walker，Unspash提供的零售图像很受欢迎。卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日8

价值驱动者形象由Allison Marras，Unspash提供。卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日

为蓝筹客户群提供优质服务1-专注于食物选择2-价值驱动因素3-增长定位管理TOP10关系(1)1：沃尔玛/山姆俱乐部6：阿尔迪2：H.E.B.7：Costeo 3：Publix 8：特产鸡蛋4：Food Lion 9：克罗格5：Wakefern 10：C&S批发最大客户占收入的29.8%前3名客户占收入的48.6%维持多样化的客户基础服务零售、批发和餐饮服务客户高质量、多样化和长期的合作关系+60,000个零售企业O-Ö“仓储和配送中心附近在不断上升的货运成本环境中捕获回程效率提供CHICECAGE有机鸡蛋谱营养增强自由放牧饲养棕色传统白色目标ISCUSTOMER CHOICECALMAINE食品|伯肯罗德报告投资会议|202210-04-29

持续的关键消费者洞察力评估1

—

关注食物选择2

—

价值驱动因素3

—

生长

将传统鸡蛋买家的精选人口统计特征定位为1？4

加人家庭有孩子的西班牙裔家庭占美国的百分比

美国圆锥

国民鸡蛋支出Z世代1995+1%千禧一代Bora 1977

1995 33% GenX bom 1965

1976年出生于1956年的婴儿潮一代年轻人占22%

1964-19%出生于1946年的婴儿潮一代

1955年16%退休人员和老年人1946年之前9%笼子

免费鸡蛋购买者选择的三个人口统计特征

外加收入为$Look+千禧一代的家庭

X买家亚裔、西班牙裔和子女密集的城市居民占美国的百分比

美国笼子

免费鸡蛋支出Z世代BOM 1995+1%千禧一代BOM 1977

1995 36% Gen X bom 1965

1976 2

4%的年轻婴儿潮一代出生于1956年

1946年出生的婴儿潮一代中17%的人

美国有14%的退休人员和老年人是1946年以前出生的，有8%~98%的美国家庭购买蛋壳和蛋制品。买家是第一位的

RY厨师和餐饮师，他们也在寻求快速轻松的餐饮解决方案

购物时ONS/2)地块面积CAL

-

缅因州食品|BurkenRoad报告投资会议|2022年4月29日11

利用生产管理费用1

—

关注食物选择2

—

价值驱动因素3

—

生长

定位销售成本管理(COS)农场产品

自2019年以来，主要是饲料配料、设施和摊销的成本推动了COS支出，减少了外部鸡蛋采购

HASE已经帮助抵消了贝壳蛋商品的成本，用于销售数十个零部件的销售成本

蛋类产品百万美元和1%的利润

$636$223$251$669$212$134 56%20%22%64%20%13%2019 2022年初农场生产加工包装和仓储

电子鸡蛋采购和其他嵌入供应链弹性的双重

和多个

采购关键投入品，包括饲料原料、纸箱

美国和其他包装供应链论点完好无损：虽然投入价格仍不稳定，但我们预计我们将能够采购

并满足我们的需求21财年排名靠前

20供应商费用暴露^饲料原料、鸡蛋、纸盒和包装。17%的家禽存栏，1%的劳动力。

4%的住房和设备。特许经营和营销，8%的鸡蛋购买，18%的规模自我

生产批量划桨继续投资CAGE

-

免费功能推动更高产量

至

-

售出比率卷购买红河谷蛋黄剩余权益

RM进一步降低鸡蛋采购需求贝壳鸡蛋出品率

-

销售率80%93%2019年2022年■产销比利用自身能力

与外部购买机会相比，生产提供了相对有吸引力的费用概况

自性

生产的功能还支持灵活性，以满足客户自己的订单需求

生产和外购鸡蛋成本%和每打$0.95购买$1.16购买22%$1.28 23%$1.57 34%30%44%47%

加工、包装和仓储

农场成本，包括摊销

进料

卡尔

缅因州食品|BurkenRoad报告投资会议|4月29日

2022

引导波动的饲料配料定价1

—

关注食物选择2

—

价值驱动因素3

—

生长

定位监控器进给系统

鉴于市场驱动因素，T Inputs预计饲料市场将继续波动俄罗斯对乌克兰的战争阻碍了黑海谷物

N出口美国农业部3月份的预测估计，2022年美国玉米种植面积下降到

8950万欧元，或约4%，较上年*‘

)截至4月的平静财政季度观察到的芝加哥期货交易所饲料原料平均价格22.2022$299$288$359$423$411$364$338$

412 $473 $3.34 $3.28 $3.92 $4.46 $6.10 $5.96 $5.43 $6.13 $7.57 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 Average com px/bu

SHEL A

Verage豆粕PX/吨美国玉米供应收紧美国4月玉米库存

至

-

在以下位置使用比率投影

2021/2022年，包括美国在内的主要玉米出口国的种植和收获循环库存预计为9.6%

lowest since 12/13(3) 2021/2

美国农业部预计美国玉米期末库存百万蒲式耳14835 14935 0.104 0.096 0.096 1440 1440

二月二十二日

3月22日

4月份玉米期末库存玉米总使用量预计库存

总使用率平静饲料法仍以Monit为重点

ORING饲料配料定价敞口紧跟市场采购准入饲料市场机会主义继续

关注我们控制下的生产效率22财年饲料成分对每打蛋鸡养殖场生产的价格影响

N个成本

TS？)饲料原料每打冲击蒲式耳玉米$0.28$0.01吨豆粕$25.50$0.01卡

缅因州食品|BurkenRoad报告投资会议|2022年4月29日13

建立在强劲的收购和整合记录基础上的成功整合历史告诉我们的Outlook 23次成功整合1989年(1)收购收益地理Cagefree能力加工协同突出客户近似性专业特许经营接入集成分销可扩展产能TOPFIVE生产商：蛋鸡排行榜(2)前5名生产商拥有~37%美国蛋鸡群其他62%CalMaine Foods 14%玫瑰英亩农场8%Hillandale Farm 6%Versova Holdings 6%曙光食品4%2020年，排名前五的肉鸡生产商加工了59%的美国现成产品(3)未来还有更多有意义的机会(4)2022年3月：投资8250万美元用于新的cagefree产能和将现有产能转化为cagefree生产2021年12月：对西南特产企业进行额外投资，以加强分销加利福尼亚州、亚利桑那州和内华达州市场的仓储能力2021年10月：投资MeadowCreek运营，生产熟蛋和其他更高价值的鸡蛋产品3Q22：约1.233亿美元已分配但尚未部署的资本用于增强Cagefree能力CALMAINE Foods|BurkenRoad Reports投资会议|2022年4月29日14

专注于改善我们的财务业绩1-专注于食品选择2-价值驱动因素3-增长定位DRIVE净销售额(1)努力改善依赖于蛋壳价格和持续赢得客户的背线增长组合转向特产有助于减少对更不稳定的传统蛋壳价格的依赖财年收入数百万美元每打净平均售价(NASP)美元$1.265$1.231$1.217$1.414$1,361$1,352$1,349$1,1842019202220212022YTDRevenue壳牌鸡蛋NASPDRIVE EBITDA增长(2)努力推动我们的EBITDA贡献和更高的利润率保持对收入转移的关注，持续支出管理贡献FY调整后的EBITDA$ millions EBIDTA margin % 9% 6% 4%6%$128$79$50 $712019202220212022调整后的EBITDA调整后的EBITDA边际FOCUS：长期价值22财年每股收益的改善由贝壳鸡蛋定价的改善推动仍然专注于平台业务，以推动稀释后普通股每股收益(EPS)的长期价值FY$1.12$0.38$0.04$0.462019202220212022图片由Priscilla Dupreez，Unspash提供。卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日15

经验丰富的HPAI风险管理团队1-专注于食品选择2-价值驱动因素3-通过禽流感进行增长定位管理我们长期经验丰富的运营团队帮助我们度过了2014年和2015年的禽流感疫情。它们继续帮助我们保护我们的人民、我们的食物和我们的羊群。什么是高度帕特尼卡维安流感(HPAI？)(1)由A型流感病毒引起的影响鸡、火鸡和其他家禽的HPAI除了野生禽类外，HPAI长期以来一直影响欧洲和亚洲的商业家禽和鸡蛋生产美国家禽疫情于2月确认2022~2330万只餐用蛋鸡被扑杀；根据2022年2月的水平，约7.2%的餐用蛋鸡受到影响(2)生物安全重点加强生物安全的主要重点领域包括：禁止非必要的客人在进入之前要求车辆卫生，强制生物安全周界穿上所需的衣服，鞋类和装备卫生加强控制措施，防止我们的羊群与野鸟在HPAI期间特定地点接触为客户服务受影响的鸡蛋市场继续专注于满足客户在任何市场条件下的需求自我生产的能力有助于将与外部鸡蛋购买相关的HPAI传播风险降至最低下调2012财年贝壳鸡蛋产量和人均消失率预估自HPAI确认以来美国鸡蛋产量和消失率预测变化(3)FEB22年4月22日修订贝壳鸡蛋产量预估(MN.人均鸡蛋消失率9,430 9,070 3.8%287.3 277.8 3.3%卡尔曼食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日16

成长的形象由刘静希提供，Unspash。卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日17

准备在供应指标趋紧的情况下执行1-关注食品选择2-价值驱动因素32022年4月1日：2022年4月1日：2022年4月，蛋鸡库存为3.052亿只，反映了近期高致病性禽流感的影响·20142015疫情恢复期间，2016年2月以来的最低水平7·在2022年2月前高致病疫情水平的基础上，2,330万只蛋鸡，或7.2%，全国鸡群受到影响·本周期早些时候感受到的影响·当前疫情影响了2月下旬的蛋鸡群。2022年4月中旬前一次暴发影响蛋鸡群。2015年美国蛋鸡库存(百万只)2022年4月1日蛋鸡库存(百万只)345335325315305295 2852754/1/20144/1/20154/1/2016表蛋鸡库存，往后5年平均(百万)蛋鸡库存(百万)蛋鸡供应量可能正在调节(20192020)美国蛋鸡产量自2022年高点以来的调整性·2022年3月~80亿蛋壳产量同比下降~1.8%；远低于五年月平均水平·十二个月(TIM)蛋壳产量低于2020年和2021年水平·2022年3月食用鸡蛋同比增长10.5%·表明与2021年COVID-19影响期间相比，食品服务需求更具建设性·TIM月度增长9.1%，TTM产量(十亿)4月1日美国蛋壳月度和TTM产量(十亿)4月1日产量(十亿)|2022年4月1日TT Monthly表鸡蛋产量(亿)TM表例如Produciton(亿)8.57.56.54/1/20144/1/20154/1/20164/1/20174/1/20184/1/20194/1/20204/1/20214/1/2022TTM餐桌鸡蛋产量每月餐桌鸡蛋产量卡尔曼食品|BurkenRoad报告投资会议|2022年4月29日18

继续发展我们强大的人力资本重点1-专注于食品选择2价值驱动因素3-增长定位的Jia Scott(左)，担任财务副总裁，负责公司的财务管理、应付账款和公司税务职能。贾跃亭还帮助监督公司的慈善和企业可持续发展倡议。朗达·怀特曼担任运营会计副总裁。朗达的角色是计划、指导和协调业务活动，以推动高效和具有成本效益的系统的开发和实施，以满足当前和未来的企业需求。加强对人权的关注董事会获批202lm人权宣言我们努力提供营养、健康的产品，自由选择的有吸引力的就业机会和支持性的工作场所文化我们的使命是为人们提供食物联合国可持续发展煤炭2零饥饿3健康和福祉8体面的工作和经济增长提供有吸引力的工作文化努力以有竞争力的薪酬吸引和留住人才和福利继续提供上述市场补偿保费平均每周工资与行业健康计划和保险退休计划继续保险同事援助社区支持(2)我们支持我们开展业务的社区及其他社区的饥饿救济自2018财年以来，我们已捐赠了约540万打新鲜蛋壳，或约6450万枚蛋白质供应累计财政年度新鲜鸡蛋捐赠(十几百万)0.3 0.8 2.2 4.7 2018 5.7 2019 2020 2021 2022 YTD CALMAINE Foods|BurkenRoad报告投资会议|2022年4月29日19

推动同事参与和安全成果1-专注于食品选择2-价值驱动因素3-成长定位的Trisha Perkins、Left和Melvin Bonds担任企业安全经理，负责制定和部署企业安全协议和培训。他们还管理企业健康和安全合规以及监管报告。驾驶安全性强结果强劲而稳定地改善安全结果一致的家禽行业安全表现优于供应商和承包商必须遵守我们的健康和安全协议OSHA安全结果：家禽养殖业总可记录伤害率(TRIR)%| NAICS 1123(1) 4.5 4.9 3.5 2.9 2019 2020 2021 CALM Industry CONTINUOUS同事参与度100%运营地点维护安全和健康委员会，个人贡献者代表浓厚的文化符合OSHA标准的安全培训和报告企业呼吸保护计划(RPP)支持我们的同事在企业中的呼吸健康和福祉通常运营模式CALMAINE食品|BurkenRoad报告投资会议|2022年4月29日20

根据资本分配优先顺序执行1-专注于食品选择2-价值驱动因素3-增长定位OX杠杆我们2.5亿美元的未提取信贷安排提供了灵活性，并允许增长(1)管理现金优先级选择性收购姿态对于由类似商品的周期性商业模式驱动的Cagefree容量可变股息政策，现金使用(百万美元)*$128$169$97$100$42$45$2$6$18$45$68$124$95492019202020212022美元YTDCapexAcquisitionsDividends2022财年使用的现金包括支付2012财年第三季度普通股股息的应计金额610万美元。由于四舍五入的优先顺序，选择合计可能不适用于10-Q表和10K表流动性维护流动资产，包括现金和证券余额，以支持运营需求继续专注于为长期增长的投资提供资金，主要是有机和Bolton Cagefree机会流动资产、现金和投资证券总额(百万美元)$568$522$520$523$319$232$170$97 2019 2020 2021 2022 YTD现金和AFST流动资产总额BALANCE CAPEX PIPELINE委托自2008年以来，用于扩大Cagefree产能的6.25亿美元我们的Cagefree期限在分配和部署之间保持相对平衡Cagefree投资渠道(数百万美元)4Q22$41$115$1562Q22$52$104$1561Q22$39$99$1394Q21 $47$94$1413Q21$52$90$142$25 $45$65$85$105$125$145$165剩余预计成本季度末项目支出成本卡尔梅因食品|伯肯罗德报告投资会议|202221年4月29日

定位于提供过渡外壳

鸡蛋需求1

—

关注食物选择2

—

价值驱动因素3

生长

定位保持架

F

REE需求驱动因素畜牧业关注多样化的住房条件消费者社会责任关注人和

动物健康与健康

作为立法行为

27

32%的家庭预计将居住在强制笼子中

2026W笼子中的自由态

REE需求需求评估当前状态约33%

35%的羊群目前被关在笼子里

自由条件2)满足零售商的承诺

70%的羊群可能需要笼子

到2026年免费住房；平均资本成本~每只鸟45美元)投资资本

需要59亿美元

行业投资将完成预计的CAGE

免费的容量建设‘平静的笼子

免费供应计划满足客户需求

6.25亿美元用于扩大CARGE的累积承诺

自2008年以来的免费功能(5)将销售额调整为2012财年蛋壳蛋总净销售额的23.0%

被绑在笼子里

免费鸡蛋销售；将继续与CAGE保持收入同步

-

免费吸收(6)美国零售业笼子

在MULTI免费出售鸡蛋

直销零售商2021财年7*财年2022年

零售量份额1 5.1%19.6%

零售额份额25.3%28.6%形象由加州大学提供

麦

Ne Foods。卡尔

缅因州食品|BurkenRoad报告投资会议|2022年4月29日22

建立在我们可持续发展的基石上1

—

关注食物选择2

价值驱动因素3

—

生长

定位优质食品选择我们的努力继续推动强劲

结果#1得分#1ISS得分：产品安全、质量和品牌(1)在前三个财年没有产品召回或市场禁令

EARS^100%SQF™

动物福利我们的认证证明有很强的福利承诺

T(7)认证协议培育了水、营养和处理协议，提高了我们为利益相关者提供服务的能力

白色来航峰

相对较高的

福利品种

—

生产我们的大部分鸡蛋环境管理我们继续评估

我们的影响温室气体土地水强度使用相对有利的动物蛋白排放概况？我们自己的农场小心

LY管理营养计划^)致力于价值链中强大的水资源管理(6)公司治理致力于强大的

D俯冲

RSE董事会(8)57%独立29%女性14%董事以外的多元文化于2021年3月加入董事会29%我们董事会的成员

14%的董事会成员认为自己是少数民族或文化少数群体CAL的成员

缅因州食品|伯克

NRoad报告投资会议|2022年4月29日23

关键外卖图片由安徽A提供，Unspash。卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日24

重要信息优质食品选择10.73亿几十个在21财年售出60多年经营着美国最大的鲜壳鸡蛋和蛋制品的生产商和分销商和高效的运营商深厚的人才储备和行业专业知识灵活稳妥地满足消费者不断变化的食品选择偏好可持续平台熟练的收购者和集成商保诚对可持续运营平台的资本配置承诺是我们使命重大增长和收购的核心支离破碎的市场中的机会稳健的财务状况支持增长计划卡尔梅因食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日25

附录图片由Max Griss提供，Unspash。加州缅因州食品|BurkenRoad Reports投资大会|APRIL 29, 2022 26

主要市场指标Urner Barry东南大型指数观察财年日均价格每打(1)

$1.55

$1.76

$0.85

$1.49

$1.23

$1.22

$1.16

$1.61

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022 YTD

美国消费者鸡蛋支出(2)美国消费者人口统计鸡蛋

支出

2015 through 2020

$90

$82

$69

$61

$69

$66

$68

$82

$67

$73

$63

$80

$171

$80

$70

$60

$50

$40

$30

1/1/2015

1/1/2016

1/1/2017

1/1/2018

1/1/2019

1/1/2020

25

34

45

54

56

64

74

冷静饲料敏感性分析每种价格的变化

蒲式耳玉米

每吨豆粕价格变动

($0.84)

($0.56)

($0.28)

$0.00

$0.28

$0.56

$0.84

($76.50)

0.486

0.496

0.506

0.516

0.526

0.536

0.546

($51.00)

0.496

0.506

0.516

0.526

0.536

0.546

0.556

($25.50)

0.506

0.516

0.526

0.536

0.546

0.556

0.566

$0.00

0.516

0.526

0.536

0.546

0.556

0.566

0.576

$25.50

0.526

0.536

0.546

0.556

0.566

0.576

0.586

$51.00

0.536

0.546

0.556

0.566

0.576

0.586

0.596

$76.50

0.546

0.556

0.566

0.576

0.586

0.596

0.606

*基于FYTD 22财年实际成本；表格调整饲料成本输入

S将演示每打鸡蛋饲料生产成本受0.01美元的影响。

每打饲料的稳定影响(3)

玉米和豆粕价格及其对每打鸡蛋产量的影响(美元)

饲料成本每打生产一打

玉米/蒲式耳和大豆100美元/吨

0.70

$6.13

7.00

0.60

$0.56

6

.00

0.50

$4.12

5.00

0.40

4.00

0.30

3.00

0.20

2.00

1Q20

3Q20

1Q21

3Q21

1Q22

3Q22

1.00

饲料成本

玉米

豆粕

卡尔

缅因州食品|BurkenRoad报告投资会议|2022年4月29日

27

精选损益表亮点

卡尔

缅因州食品精选

收入

报表突出显示(以千为单位，

例外情况

存储数量)39周截至2月26日的财年。2022年2月

/ 27, 2021 May 29. 2021 May 30. 2020 Net sale

1,1 84,195

999,189

1,348,987

1,351,609交叉利润1

41,974 1 22,732 160,661 179,588 Operating income (loss) (2,162) (13,238) (26,264) 1,269 Other income, net 21,814 15,462 16,31

5 1,790所得税前收入(亏损)

19,652,224(9,949)20,059可归因于Cal的净收益(亏损)

缅因州食品公司

22,664

6,304

2,060

$

1,391每股普通股净收益(亏损)：基本

$

0.46

0.13

0.04

$

0.38稀释加权平均流通股：

0.46

0.13

$

0.04

0.38 Basic 48,888 48,51 1 48,522 48,467 Diluted 49.035 48.649 48.656 48.584

卡尔

-

缅因州食品|BurkenRoad报告投资会议|2022年4月29日

28

精选经营业绩(以千为单位，百分比数据除外)截至财年截至2022年2月26日的39周2021年5月29日2020年5月30日数十sold: Conventional 568,51 1 599,625 785,446 81 3,255 Specialty 243,310 21 7,735 287,765 255,895 Total 81 1,821 81 7,360 1,073,21 1 1 ,069,1 50 Dozens produced757,677 731,205 970,837 927,799 Percent produced to sold 93.3% 89.5% 90.5% 86.8% Percent specialty sales dozens 30.0% 26.6% 26.8% 23.9% Percent专业销售美元40.2%4 2.0%41.1%36.8%每打净平均售价：传统销售1.206新元$0.934$0.976$1.021专业销售新元1.900$1.876$1.8761.897 Total $ 1.414 $ 1.1 85 $ 1.21 7 $ 1.231 Farm production costs (per dozen produced) Feed s 0.546 $ 0.4 22 $ 0.446 $ 0.409 Other $ 0.3 50 $ 0.318 $ 0.320 $ 0.329 Total $0.896 $ 0.740 $ 0.766 $ 0.738 Outside egg purchases (average每打成本)$1.570$1.230$1.220$1.260卡尔曼食品|伯肯路报告投资会议|2022年4月29日29

EBITDA调整非GAAP衡量EBITDA是一项非GAAP衡量标准，定义为CalMaine Foods，Inc.的净收入加上利息、税项、折旧和摊销。下表列出了EBITDA与CalMaine Foods，Inc.的净收入的对账：截至2017年39周的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)2018年2019年2月21日FEB22可归因于CalMaine Foods，Inc.的净收入增加：利息支出(74,278)318 125,932 265 54,229 644 18,391 498 2,304 6,664 62(39,867) (8,859) 1 5,743 1,731 (12,009) (4,080) (2,921) Add: Depreciation and amortization 49,113 54,026 54,650 58,103 59,477 44,391 50,996 EBITDA(64,714) 171,364 125,266 78,723 49,741 46,820 71,001 Anti trust legal settlements & related fees 2,537 83,140 2,495 117 53 0 0 Adjusted EBITDA (62,177)254,504 127,761 78,840 49,794 46,820 71,001 CALMAINE FOODS | BURKENROAD报告投资会议|2022年4月29日30

引用幻灯片2

–

卡尔

缅因州食品公司的快照1)

来自瓦特家禽的排名。《2022年家禽美国鸡蛋生产商排行榜》数据作为

2021年12月31日。2)

世界农业供需估计(WASDE)。美国市场份额数据截至

历年

完；基于财年鸡蛋消失数据的蛋壳市场份额的稳定百分比，其中不包括打碎鸡蛋和Exp

奥特斯

。也不包括鸡蛋中的平静部分

卖给餐饮服务频道。3)

公司备案文件和美国农业部。卡尔

截至2022年2月26日，缅因州食品公司的食用蛋鸡群达到4270万只。截至2022年2月28日，美国农业部报告

台式蛋鸡群~

3.227亿美元。4)以2022财年净销售额的百分比表示。特产销售额的百分比被归类为营养品

增强版，笼式

免费、有机、棕色鸡蛋、牧草

养育和免费

放养的鸡蛋。鸡蛋产品的销售和其他销售很难代表

煮熟的鸡蛋、孵化的鸡蛋和其他包括在贝壳鸡蛋作业中的杂项产品。选择合计可能为否

不涉及已公布的公司披露资料，包括表格10

K，由于四舍五入。5)财务亮点代表一年

日期，FIS

除非另有说明，否则截至2022年2月26日的2022年CAL年度数据。6)

非

位于附录7中的GAAP EBITDA对账)贝壳鸡蛋作业已达到或超过FIS的贝壳鸡蛋产能

在最新的表格10中公布的计算年份

K 8)余额

截至2022年2月26日的资产负债表杠杆。9)以2022财年的百分比表示

销售日期截至2022年2月26日。部分合计可能不符合已公布的公司披露，包括表格10

-

问题和10

K，由于四舍五入。10)蛋黄的贝斯

T特许经营区域包括Land O‘Lake市场区域，并包括对未合并实体的投资。幻灯片3

规模化的生产和分销能力1)截至平静财年

2021年底，除非另有说明。2)截止日期

2022财年第三季度。幻灯片6

–

位置

N满足营养需求的粮食组合1)政府间气候变化专门委员会。2022年气候变化：缓解

气候变化的影响。第三工作组对政府间第六次评估报告的贡献

气候变化问题专家小组。

2022年4月4日。Https://report.ipcc.ch/ar6wg3/pdf/IPCC_AR6_WGIII_FinalDraft_FullReport.pdf.于2022年4月6日被取回。2)Gra

齐亚诺·达·席尔瓦，何塞。“以可持续的方式喂养世界。”《联合国纪事》。Https://www.un.org/en/chronicle/article/f

正在进行中

世界

可持续的。于2021年10月21日被取回。3)Ranganathan，Janet。世界资源研究所。“如何可持续地喂饱10个胆汁

到2050年狮子人，在21个图表中。2018年12月5日。世界资源研究所。“创建Sus

可污染食品的未来：关注

我的调查结果。“2013年12月2日。Https://www.wri.org/research/creating

可持续发展

食物

未来

临时

调查结果。Https://www.wri.org/insights/how

可持续地

馈送

10

十亿

人民

2050

21

图表。4)美国农业部。2020年美国人饮食指南

2025章

2：婴幼儿。第60页。Https://www.dietaryguidelines.gov/sites/default/files/2021

03/美国人饮食指南

2020

2025.pdf。于2021年11月19日被取回。5)莫里斯，索尔·S。每个人都有一个鸡蛋：通向世界各地的

自然界最有营养的食物。“威利母婴营养学。2018年3月17日。Https://onlinelibrary.wiley.com/doi/epdf

/10.1111/mcn.12679。于2021年10月21日被取回。6)联合国。目标2：零饥饿。Https://www.un.org/sustainabledeve

Lopme

NT/饥饿/。于2021年10月21日被取回。7)泽尔曼，凯瑟琳·M。“好鸡蛋：就营养而言，它们是无可匹敌的。”Webmd.com

Https://www.webmd.com/diet/features/good

蛋

为

营养

他们是

硬的

在10月找回的1号节拍

21, 2021 and Cal

缅因州食品

S‘s 2020财年提升我们的可持续性

报告情况。我们相信，我们的成品鸡蛋营养丰富，对帮助人们满足他们的营养需求非常重要。每个鸡蛋，我们提供约70卡路里和一份服务，或6克蛋白质，约占每日2,000卡路里营养需求所需蛋白质的10%。幻灯片7在满足客户需求的同时推动有利的食品组合组合1)公司备案和其他公开披露。特产销售被归类为营养增强型、菜籽型、有机、棕色、腌制和自由放养鸡蛋。2)代表贝壳鸡蛋净销售额的百分比，不包括其他销售，包括熟蛋、孵化鸡蛋、其他鸡蛋产品、母鸡和粪便，这些都包括在我们的贝壳鸡蛋业务中。3)IRI统一。美国多门店数据与截至2022年2月27日的平静财年有关。选择合计可能因为四舍五入而不能用脚。基于几十个贝壳鸡蛋售出的市场份额数据的百分比。基于代表性抽样的IRI多点零售数据库。幻灯片10除非特别注明，否则截至2021财年，蓝筹客户群数据的卓越服务。有关我们收入集中度的更多信息，请查看我们最新的10K表格。2)包括对未合并实体的投资。3)包装在美国农业部标有cagefree标签的消费品包装中的鸡蛋必须由饲养在建筑物、房间或封闭区域中的母鸡生产，允许无限获得食物和水，并在产卵周期内提供在该区域漫游的自由。美国农业部标有自由放牧标志的消费者包装的鸡蛋必须由饲养在允许无限制获得食物的建筑物、房间或区域中的母鸡生产，水，以及在产卵周期内持续进入户外。室外区域可以用栅栏围起来和/或用网状材料覆盖。美国农业部不监管畜牧业索赔；这些畜牧业通常是

由第三方提供商认证。卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日31

引用幻灯片11继续关键消费者洞察评估1)IRI统一。所有门店，截至2012年3月27日的最后52周传统鸡蛋买家n=48,934和笼子自由鸡蛋买家n=16,026 2)分子，心理特征。幻灯片12-利用生产来管理费用1)公司数据。幻灯片13导航波动的饲料成分定价1)美国农业部外国农业服务部。大米市场的稳定与小麦和玉米的波动形成了鲜明对比。2022年4月。Https://apps.fas.usda.gov/psdonline/circulars/grain.pdf.于2022年4月15日被取回。美国农业部的预期种植。2022年3月31日。预期种植03/31/2022(usda.gov)。于2022年4月18日被取回。2)世界农业供需估计(WASDE)。2022年4月11日。Https://www.usda.gov/oce/commoditymarkets/wasde/historicalwasdereportdata.于2022年4月15日被取回。3)美国农业部对外农业局。《国际农产品贸易报告》。他说：“乌克兰冲突和其他导致商品价格高企和粮食不安全的因素。2022年4月6日。Https://www.fas.usda.gov/data/ukraineconflictandotherfactorscontributinghighcommodity-pricesand-foodinsecurity.于2022年4月18日被取回。4)2022财年公司数据。幻灯片14建立在强劲的收购和整合记录的基础上1)公司新闻稿和文件2)2022瓦特家禽在美国鸡蛋生产商排名中名列前茅。Https://www.eggindustrydigital.com/eggindustry/january_2022/MobilePagedReplica.action?pm=2&folio=AD1#pg13)美国瓦特家禽公司。“顶级肉鸡公司将在2020年与COVID19抗衡”。Https://www.wattpoultryusa-digital.com/wattpoultryusa/march_2021/MobilePagedArticle.action?articleId=1668232#articleId1668232 4)公司新闻稿和文件。幻灯片15专注于改善我们的财务业绩1)公司备案。2)EBITDA是一项非GAAP指标。为.

非GAAP衡量标准到GAAP报告的对账请查看附录中的非GAAP对账。幻灯片16经验丰富的HPAI风险管理团队1)美国农业部动植物卫生检验局(APHIS)。禽流感。2022年2月16日。Https://www.aphis.usda.gov/aphis/ourfocus/animalhealth/animaldisease-information/avian/avianinfluenza2)美国农业部动植物卫生检验局(APHIS)2022年发现高致病性禽流感。已检索2022年4月22日。Https://www.aphis.usda.gov/aphis/ourfocus/animalhealth/animaldiseaseinformation/avian/avianinfluenza/2022hpai.美国餐桌蛋鸡群受影响的百分比基于美国农业部2022年2月报告的餐桌蛋鸡水平。截至2022年4月24日的APHIS报告影响的餐用蛋鸡。3)美国农业部截至2022年4月的WASDE报告。于2022年4月12日被取回。Https://www.usda.gov/oce/commodity/wasde/wasde0422.pdf幻灯片18准备在供应指标趋紧的情况下执行1)美国农业部国家农业统计局。4月21日。2022年于2022年4月21日被取回。Https://quickstats.nass.usda.gov/results/006F15BD-5F9034AF9BCDD90873B34E20 2)美国农业部国家农业统计局。4月21日。2022年于2022年4月21日被取回。Https://quickstats.nass.usda.gov/results/93B5C494694D3749B878-CF91F27BDBE6卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日32

引用幻灯片19

继续发展我们强大的人力资本重点1)加州

缅因州食品公司的人权声明。Https://www.calmainefoods.com/medi

A/1189/CAL

缅因州

食品

人类

权利

-

陈述式

FINAL.pdf.2)计算

缅因州食品公司的数据。幻灯片20

推动同事敬业度和安全成果1)职业安全与健康管理局(OSHA)可记录的总成本

加州的入网率(TRIR)

缅因州

截至2021财年末的食品。家禽

提高截至2020年的NAICS部门1123 TRIR数据，这是劳工统计局(BLS)发布的最新年份

D数据。幻灯片21

根据资本分配优先级执行1)公司备案和

新闻稿。幻灯片22

定位于供应过渡贝壳鸡蛋需求1)国家对母鸡住房的要求。联合鸡蛋生产商。2021年6月8日。

增强型空间

国家规定的生产或销售要求。资料来源：截至2022年1月的联合鸡蛋生产商

。美国人口普查数据估计截至2021年的人口。2)美国农业部笼子

自由餐桌蛋鸡群估计截至2022年3月31日。3)根据联合鸡蛋生产商于2020年2月发表的文章《会议c

年龄

自由承诺对鸡蛋生产商来说是不可能的。“Https://www.f

Eedstuffs.com/新闻/会议

笼

免费

承诺

不可能

蛋

制片人。4)基于产业向笼型过渡所需的资金

2026年美国国内蛋鸡群的70%左右为自由蛋鸡群，预计国内对笼养鸡的需求

免费的鸡蛋。美国农业部蛋标

ETS概述2022年4月22日。“笼子

截至2022年3月的免费承诺保持不变，需要667亿CAGE

每年免费鸡蛋，以满足大约一个笼子100%的需求

自由饲养的2.21亿只母鸡…表明缺少1.3亿只母鸡

从当前的非

有机网箱

免费饲养9050万只母鸡。“5)公司备案文件和新闻稿。包括3月份的影响，2022年宣布为82美元。

在以下方面投资500万

肯塔基州和犹他州。6)公司备案文件。7)包括IRI Data forcagefree、Freerange和Pastereri鸡蛋。截至2022年3月13日，基于几十个蛋壳销售的市场份额数据以及2021年和2022年日历年销售的鸡蛋的抽样消费者零售支出的份额。幻灯片23自2022年4月1日起以我们的可持续发展基石为基础。有关ISS ESG评级和排名的说明，请访问https://www.issgovernance.com/esg/ratings/.2)在每个2019财年、2020财年和2021财年，我们没有参与任何自愿或非自愿的产品市场召回。在每一个财年，我们都没有寻求向有市场禁令的司法管辖区销售我们的任何显著数量的产品。3)从2021年6月1日起，我们的企业过渡到通过SQF认证版本9标准。SQF认证包括新鲜蛋壳的加工，以生产成品鸡蛋。4)FAO.org。排放强度。Http://www.fao.org/faostat/en/#data/EI5)符合CAFO监管定义的动物饲养作业可根据环境保护局的NPDES许可要求进行管理。NPDES允许的一个关键要素是合规养分管理计划(NMP)。6)有关我们的蓝色、绿色和灰色水管理实践的更多信息，请访问Scaling我们的可持续性，我们的2020财年可持续发展报告。Https://www.calmainefoods.com/media/1188/calmfy2020sustainabilityreport.pdf.7)UEP认证计划涉及五个自由动物福利部，旨在帮助从事新鲜蛋壳生产的动物提供优质的护理和高质量的生活。Https://uepcertified.com/8)截至2022年第三季度的董事会组成。幻灯片27-关键市场指标1)风平浪静的FY Urner Barry东南大鸡蛋定价。2022财年的定价截至2022年4月22日。2)圣路易斯联邦储备银行

数据。3)CBOT观察定价。2020财年第一季度至2022财年第三季度。卡尔梅食品|伯肯罗德报告投资会议|2022年4月29日33

CalMaine Foods CALMAINE Foods|BurkenRoad Reports投资会议|2022年4月29日34