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展品99.2

由W.P.Carey Inc.提交。

根据修订后的1933年证券法第425条，

并被视为依据规则14a-12根据

经修订的1934年证券交易法

主题公司：Corporation Property Associates 18-Global Inc.

注册号码：333-264120

W.P.凯里公司

补充资料

2022年第一季度

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1025378/000102537822000080/a2022wpcsupplementalartwor.jpg

术语和定义

在本补充方案中使用的术语“W.P.Carey”、“WPC”、“We”、“Us”和“Our”包括W.P.Carey Inc.、其合并子公司及其前身，除非另有说明。其他术语和定义如下：


房地产投资信托基金			房地产投资信托基金
注册会计师：18-全球			公司物业联营公司18-环球公司
CESh			凯瑞欧洲学生住房基金I，L.P.
WLT			水印寄宿信托公司
托管计划			注册会计师：18-全球和CESh
美国			美国
AUM			管理的资产
ABR			合同最低年化基本租金
NAV			每股资产净值
美国证券交易委员会			美国证券交易委员会
ASC			会计准则编撰
欧元			欧元
英镑			英镑，英镑
日元			日元
Euribor			欧元银行同业拆借利率
索尼娅			英镑隔夜指数平均
Tibor			东京银行间同业拆借利率
拟议的合并			根据我们在2022年2月27日达成的合并协议，我们提议与CPA：18-GLOBAL合并，该协议作为我们于2022年2月28日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件2.1

关于非GAAP财务指标的重要说明

这一补充方案包括一些未被公认会计原则(“GAAP”)定义的“非GAAP”补充指标，包括营业资金(“FFO”)、调整后的营业资金(“AFFO”)、扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”)、调整后的EBITDA、按比例现金净营业收入(“按比例现金NOI”)、正常化按比例现金NOI、相同商店按比例租金收入、现金利息支出和现金利息支出覆盖率。FFO是由行业贸易组织全国房地产投资信托协会(NAREIT)定义的非GAAP衡量标准。这些非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP指标的对账在这一补充一揽子计划中提供。此外，有关这些非GAAP财务指标和其他指标的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。

由于四舍五入的原因，金额之和可能不等于总数。

W.P.凯里公司

补充信息-2022年第一季度


目录表


概述
摘要指标			1
资产净值构成要素			3

财务业绩
损益表--最近五个季度
整合			6
房地产			7
投资管理			8
FFO和AFFO--最后五个季度
整合			9
房地产			10
投资管理			11
按比例列报损益表和AFFO调整的要素			12
资本支出			13

资产负债表和资本化
合并资产负债表			15
大写			16
债务概述			17
债务期限			18
高级无担保票据			19

房地产
投资活动
资本投资和承诺			21
投资额			22
性情			23
合资企业			24
十大租户			25
按物业类型进行多元化经营			26
按租户行业划分的多元化经营			27
按地域划分的多元化			28
合约租金加幅			29
同店分析			30
租赁活动			33
租约期满			34

投资管理
精选信息和费用汇总-管理计划			36
托管计划的未来流动性考虑事项摘要			37

附录
归一化比例现金噪声			39
调整后的EBITDA-最后五个季度
整合			41
房地产			42
投资管理			43
关于非GAAP和其他指标的披露			44

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概述-2022年第一季度


摘要指标

截至2022年3月31日或截至2022年3月31日的三个月。


财务业绩
	细分市场
	房地产		投资管理		总计
收入，包括可偿还成本--合并(2000美元)	$	344,091	$	4,347	$	348,438
可归因于W.P.Carey的净收入(2000美元)	146,858		10,137		156,995
可归因于W.P.Carey每股稀释后的净收益	0.77		0.05		0.82
按正常比例计算的房地产现金噪声指数(2000美元)(A)(B)	303,810		不适用		303,810
调整后EBITDA(000美元)(A)(B)	305,175		6,531		311,706
归因于W·P·凯里的AFFO(2000美元)(A)(B)	252,014		6,812		258,826
可归因于W.P.Carey每股稀释后的AFFO(A)(B)	1.31		0.04		1.35

宣布的每股股息-本季度					1.057
宣布的每股股息-本季度年化					4.228
股息率-年化，基于季度末80.84美元的股价					5.2		%
股息支付率--截至2022年3月31日的三个月(C)					78.3		%

资产负债表和资本化
股票市值-基于季度末80.84美元(2000美元)的股价					$	15,553,209
按比例计算的净债务(000美元)(D)					6,814,679
企业价值(2000美元)					22,367,888

合并债务总额(2000美元)					6,778,231
总资产(2000美元)(E)					17,084,555
流动资金(2000美元)(F)					1,817,859

净债务与企业价值的比例(B)					30.5		%
净债务与调整后息税前利润的比例(年化)(A)(B)					5.5x
合并总负债与总资产之比					39.7		%
合并担保债务总额与总资产之比					2.1		%
现金利息支出覆盖率(A)					6.4x

加权平均利率(B)					2.5		%
加权平均债务期限(年)(B)					5.2

穆迪投资者服务-发行人评级					Baa2(阳性)
标准普尔评级服务-发行人评级					BBB(阳性)

房地产投资组合(按比例计算)
ABR-总投资组合(2000美元)(G)					$	1,262,953
ABR--未担保投资组合(%/2000美元)(G)(H)			92.4% /		$	1,167,019
净租赁房产数量					1,336
营业物业数量(一)					20
租户数量--净租赁物业					356

投资级租户的ABR占ABR净租赁物业总数的百分比(J)					31.4		%

净租赁房产--平方英尺(百万)					157.4

入住率-净租赁物业					98.5		%
加权平均租期(年)					10.8

投资额--本季度(2000美元)					$	307,702
处置--本季度(2000美元)					26,609

预计在2022年完成的资本投资和承付款的最高承担额(2000美元)					142,104
建筑贷款资金预计将在2022年完成(2000美元)					103,240
预计在2022年完成的资本投资、承付款和建筑贷款资金总额(2000美元)					245,344

________


						投资长线TM\|1

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概述-2022年第一季度

(A)标准化比例现金NOI、调整后的EBITDA、AFFO和现金利息支出覆盖率是非GAAP衡量标准。有关我们的非GAAP衡量标准的说明以及某些非GAAP衡量标准如何计算的详细信息，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。

(B)按比例列报。有关比例的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。

(C)代表年初至今宣布的每股股息除以稀释后每股的AFFO。

(D)按比例表示未偿债务总额减去合并现金和现金等价物。有关比例的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。

(E)总资产是指建筑物和修缮工程累计折旧前的综合总资产。总资产扣除9.681亿美元的原址租赁无形资产和5.036亿美元的高于市场租金的无形资产的累计摊销后为净额。

(F)代表(I)我们的高级无担保信贷安排下的可用性(扣除备用信用证预留的金额)，(Ii)综合现金和现金等价物，以及(Iii)我们远期销售协议下的可用收益(基于截至2022年3月31日的3,925,000股剩余股份和每股73.67美元的净发行价，将在每个季度结束时更新)。

(G)有关ABR的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。

(H)代表无追索权抵押债务未担保的财产的资产负债折旧。

(I)由19个自助仓储物业和一个酒店组成。

(J)投资组合的百分比以ABR为基础，截至2022年3月31日。包括具有投资级评级的租户或担保人(23.5%)和具有投资级评级的非担保人母公司的子公司(7.9%)。投资级是指标准普尔评级服务公司的评级为BBB-或更高，穆迪投资者服务公司的评级为Baa3或更高的实体。有关ABR的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。


						投资于长期运行TM\|2

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概述-2022年第一季度


资产净值构成要素

千美元，每股除外。


房地产	截至2022年3月31日的三个月		年化
归一化比例现金NOI(A)(B)	$	303,810	$	1,215,240

投资管理
调整后EBITDA(A)(B)	6,531		26,124
调整后EBITDA的部分组成部分：
资产管理收入	3,420		13,680
经营合伙企业在CPA房地产现金流中的权益：18-Global(C)	2,587		10,348
与托管计划相关的后端费用和利息	有关详细信息，请参阅托管计划的未来流动性考虑事项摘要部分。

资产负债表-精选信息(综合，除非另有说明)			As of Mar. 31, 2022
资产
不包括归一化比例现金NOI的房地产账面价值(D)			$	256,243
现金和现金等价物			205,403
拉斯维加斯零售综合体建设贷款(E)			122,067
其他应收担保贷款，净额			24,143
应由关联公司支付			13,594
其他资产，净额：
投资世系物流(Lineage物流)的股份(一家冷藏房地产投资信托基金)			$	366,339
直线式租金调整			245,019
应收税金			68,350
对WLT普通股的投资			61,432
办公室租赁使用权资产，净额			59,098
递延费用			54,068
受限现金，包括托管			53,228
非租金承租人和其他应收款			43,932
证券及衍生工具			28,660
递延所得税			17,199
租赁装修、家具和固定装置			15,632
预付费用			14,238
应收租金(F)			3,816
投资于古根海姆信贷收入基金的股票			3,805
其他无形资产，净额			1,027
其他			7,917
其他资产合计，净额			$	1,043,760

负债
按比例计算的未偿债务总额(B)(G)			$	7,020,082
应付股息			206,225
递延所得税			143,208
应付账款、应计费用和其他负债：
应付账款和应计费用			$	150,916
经营租赁负债			143,892
预付租金和递延租金			119,473
租户保证金			59,391
应计应缴税款			42,600
其他			49,699
应付账款、应计费用和其他负债总额			$	565,971


						投资于长期运行TM\|3

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概述-2022年第一季度


其他	所有权百分比		估计价值/账面价值
托管计划的所有权：(H)
注册会计师：18-全球(一)	5.7	%	$	77,610
CESh(CESh)	2.4	%	1,013
			$	78,623

________

(A)归一化比例现金NOI和调整后的EBITDA是非公认会计准则计量。请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分，以了解我们的非GAAP衡量标准的说明及其计算方法的详细信息。

(B)按比例列报。有关比例的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。

(C)我们有权获得CPA：18-Global运营伙伴协议中定义的最高10%的可用现金分配。

(D)未计入正常比例现金NOI的房地产价值，如空置资产、在建物业、现有物业某些扩建项目的在建房地产以及拉斯维加斯Harmon零售角的普通股权益。

(E)为内华达州拉斯维加斯一个零售综合体的建筑贷款，该贷款于2021年6月订立，并计入我们综合资产负债表的权益法投资(作为房地产权益法投资)。有关这项投资的更多信息，请参阅投资活动-投资额部分。

(F)包括截至本报告日期已大量收取的应收租金。

(G)不包括截至2022年3月31日的净额2930万美元的未摊销折扣和总计2750万美元的未摊销递延融资成本。

(H)除营运合伙权益外，我们于联营公司CPA：18-Global的权益，以及我们于与CPA：18-Global的未合并房地产合资企业中的权益。

(I)CPA：18-Global的估计价值是根据截至2021年9月30日其A类普通股的估计资产净值9.07美元计算的，这部分是根据为实施抵押贷款而调整的房地产投资组合的公平市场价值的估计以及其他调整计算的。有关其资产净值的计算方法，请参阅CPA：18-GLOBAL的美国证券交易委员会备案文件。

(J)我们拥有CESh的有限合伙单位。上面的价值反映了其私募配售价格，扣除现金分配。我们不打算计算CESh的资产净值。


						投资于长期运行TM\|4

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财务业绩

2022年第一季度


						投资于长期运行TM\|5

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财务业绩-2022年第一季度


合并损益表--最近五个季度

以千计，不包括每股和每股金额。


	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
收入
房地产：
租赁收入	$	307,725	$	305,093	$	298,616	$	289,064	$	284,665
直接融资租赁收入和应收贷款	18,379		15,637		16,754		17,422		17,742
租赁终止收入和其他(A)	14,122		45,590		1,421		5,059		1,585
营业财产收入	3,865		4,004		4,050		3,245		2,179
	344,091		370,324		320,841		314,790		306,171
投资管理：
资产管理和其他收入	3,420		3,571		3,872		3,966		3,954
附属公司的可报销费用	927		985		1,041		968		1,041
	4,347		4,556		4,913		4,934		4,995
	348,438		374,880		325,754		319,724		311,166
运营费用
折旧及摊销	115,393		135,662		115,657		114,348		110,322
一般和行政	23,084		19,591		19,750		20,464		22,083
减值费用	20,179		7,945		16,301		—		—
可报销的租户费用	16,960		16,475		15,092		15,092		15,758
财产费用，不包括可报销的租户费用	13,779		11,466		13,734		11,815		10,883
基于股票的薪酬费用	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
经营性物业费用	2,787		2,887		3,001		2,049		1,911
合并和其他费用(B)	(2,322)		(563)		(908)		(2,599)		(476)
附属公司的可报销费用	927		985		1,041		968		1,041
	198,620		200,539		188,029		171,185		166,903
其他收入和支出
利息支出	(46,053)		(47,208)		(48,731)		(49,252)		(51,640)
其他损益(C)	35,745		(28,461)		49,219		7,545		(41,188)
房地产销售收益，净额	11,248		9,511		1,702		19,840		9,372
营业外收入(D)	8,546		3,156		1,283		3,065		6,356
权益法投资的收益(亏损)(E)	4,772		(6,675)		5,735		(156)		(9,733)
	14,258		(69,677)		9,208		(18,958)		(86,833)
所得税前收入	164,076		104,664		146,933		129,581		57,430
所得税拨备	(7,083)		(5,052)		(8,347)		(9,298)		(5,789)
净收入	156,993		99,612		138,586		120,283		51,641
非控股权益应占净亏损(收益)	2		(50)		(39)		(38)		(7)
可归因于W.P.凯里的净收入	$	156,995	$	99,562	$	138,547	$	120,245	$	51,634

基本每股收益	$	0.82	$	0.53	$	0.75	$	0.67	$	0.29
稀释后每股收益	$	0.82	$	0.53	$	0.74	$	0.67	$	0.29
加权平均流通股
基本信息	191,911,414		187,630,036		185,422,639		180,099,370		176,640,861
稀释	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510

宣布的每股股息	$	1.057	$	1.055	$	1.052	$	1.050	$	1.048

________

(A)截至2021年12月31日的三个月的数额包括3780万美元的租赁终止费，这笔费用被确定为非核心收入，因此不包括在AFFO之外。

(B)截至2022年3月31日的三个月的金额包括与拟议合并有关的90万美元成本。

(C)截至2022年3月31日的三个月的金额主要包括我们对WLT普通股的投资按市值计算的未实现收益2800万美元，赎回我们在WLT优先股投资时确认的已实现收益1870万美元，以及外币交易净亏损(1110万美元)。截至2021年9月30日的三个月的金额包括我们对世袭物流股票的投资5290万美元的按市值计算的未实现收益。截至2021年3月31日的三个月的金额包括债务清偿亏损(5990万美元)(其中(3170万美元主要包括提前偿还某些无追索权按揭贷款的费用，以及(2820万美元)主要包括与赎回2021年3月到期的5亿欧元2.0%优先无担保票据有关的“弥补”金额)。截至2021年3月31日的三个月的金额还包括我们对Lineage物流股票的投资2340万美元的按市值计算的未实现收益。

(D)截至2022年3月31日止三个月的金额包括投资世系物流股份所得的现金股息430万美元、外汇衍生工具的已实现收益330万美元及投资WLT优先股所得的现金股息90万美元。

(E)截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日止三个月的金额分别包括在若干房地产权益法投资中确认的460万美元、1320万美元和680万美元的非现金减值费用。


						投资于长期运行TM\|6

W.P.凯里公司

财务业绩-2022年第一季度


损益表、房地产--最近五个季度

以千计，不包括每股和每股金额。


	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
收入
租赁收入	$	307,725	$	305,093	$	298,616	$	289,064	$	284,665
直接融资租赁收入和应收贷款	18,379		15,637		16,754		17,422		17,742
租赁终止收入和其他(A)	14,122		45,590		1,421		5,059		1,585
营业财产收入	3,865		4,004		4,050		3,245		2,179
	344,091		370,324		320,841		314,790		306,171
运营费用
折旧及摊销	115,393		135,662		115,657		114,348		110,322
一般和行政	23,084		19,591		19,750		20,464		22,083
减值费用	20,179		7,945		16,301		—		—
可报销的租户费用	16,960		16,475		15,092		15,092		15,758
财产费用，不包括可报销的租户费用	13,779		11,466		13,734		11,815		10,883
基于股票的薪酬费用	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
经营性物业费用	2,787		2,887		3,001		2,049		1,911
合并和其他费用(B)	(2,325)		(599)		(908)		(2,599)		(491)
	197,690		199,518		186,988		170,217		165,847
其他收入和支出
利息支出	(46,053)		(47,208)		(48,731)		(49,252)		(51,640)
其他损益(C)	34,418		(27,131)		48,172		7,472		(42,189)
房地产销售收益，净额	11,248		9,511		1,702		19,840		9,372
营业外收入	8,542		3,158		1,283		3,065		6,272
房地产权益法投资的收益(亏损)(D)	(787)		(9,121)		2,445		(1,854)		(11,119)
	7,368		(70,791)		4,871		(20,729)		(89,304)
所得税前收入	153,769		100,015		138,724		123,844		51,020
所得税拨备	(6,913)		(5,331)		(7,827)		(9,119)		(6,426)
房地产净收入	146,856		94,684		130,897		114,725		44,594
非控股权益应占净亏损(收益)	2		(50)		(39)		(38)		(7)
可归因于W.P.Carey的房地产净收入	$	146,858	$	94,634	$	130,858	$	114,687	$	44,587

基本每股收益	$	0.77	$	0.50	$	0.71	$	0.64	$	0.25
稀释后每股收益	$	0.77	$	0.50	$	0.70	$	0.64	$	0.25
加权平均流通股
基本信息	191,911,414		187,630,036		185,422,639		180,099,370		176,640,861
稀释	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510

________.

(A)截至2021年12月31日的三个月的数额包括3780万美元的租赁终止费，这笔费用被确定为非核心收入，因此不包括在AFFO之外。

(B)截至2022年3月31日的三个月的金额包括与拟议合并有关的90万美元成本。

(D)截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日止三个月的金额分别包括在若干房地产权益法投资中确认的460万美元、1320万美元和680万美元的非现金减值费用。


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财务业绩-2022年第一季度


损益表、投资管理--最近五个季度

以千计，不包括每股和每股金额。


	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
收入
资产管理和其他收入	$	3,420	$	3,571	$	3,872	$	3,966	$	3,954
附属公司的可报销费用	927		985		1,041		968		1,041
	4,347		4,556		4,913		4,934		4,995
运营费用
附属公司的可报销费用	927		985		1,041		968		1,041
合并及其他开支	3		36		—		—		15
	930		1,021		1,041		968		1,056
其他收入和支出
管理方案中权益法投资的收益	5,559		2,446		3,290		1,698		1,386
其他损益	1,327		(1,330)		1,047		73		1,001
营业外收入(亏损)	4		(2)		—		—		84
	6,890		1,114		4,337		1,771		2,471
所得税前收入	10,307		4,649		8,209		5,737		6,410
从所得税中受益	(170)		279		(520)		(179)		637
可归因于W.P.凯里的投资管理净收益	$	10,137	$	4,928	$	7,689	$	5,558	$	7,047

基本每股收益	$	0.05	$	0.03	$	0.04	$	0.03	$	0.04
稀释后每股收益	$	0.05	$	0.03	$	0.04	$	0.03	$	0.04
加权平均流通股
基本信息	191,911,414		187,630,036		185,422,639		180,099,370		176,640,861
稀释	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510


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财务业绩-2022年第一季度


FFO和AFFO，合并-最近五个季度

以千计，不包括每股和每股金额。


	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
可归因于W.P.凯里的净收入	$	156,995	$	99,562	$	138,547	$	120,245	$	51,634
调整：
不动产折旧及摊销	114,646		134,149		114,204		112,997		109,204
减值费用	20,179		7,945		16,301		—		—
房地产销售收益，净额	(11,248)		(9,511)		(1,702)		(19,840)		(9,372)
权益法投资收益调整的比例份额(A)(B)	7,683		15,183		3,290		3,434		10,306
非控股权益调整的比例份额(C)	(4)		(4)		(4)		(4)		(4)
调整总额	131,256		147,762		132,089		96,587		110,134
归因于W.P.Carey(D)的FFO(由NAREIT定义)	288,251		247,324		270,636		216,832		161,768
调整：
其他(收益)和亏损(E)	(35,745)		28,461		(49,219)		(7,545)		41,188
高于和低于市场租金无形租赁摊销，净额	11,004		15,082		12,004		14,384		12,115
直线及其他租赁和融资调整(F)	(10,847)		(53,380)		(10,823)		(10,313)		(8,751)
基于股票的薪酬	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
递延融资成本摊销	3,128		3,239		3,424		3,447		3,413
合并及其他开支(G)(H)	(2,322)		(563)		(908)		(2,599)		(476)
税收(福利)费用-递延和其他	(1,242)		(2,507)		(290)		217		(3,387)
其他摊销和非现金项目	552		560		557		563		29
权益法投资收益调整的比例份额(B)	(1,781)		1,303		988		4,650		5,211
非控股权益调整的比例份额	(5)		(5)		(6)		(8)		(5)
调整总额	(29,425)		(1,719)		(39,912)		11,844		54,718
归因于W·P·凯里的AFFO(D)	$	258,826	$	245,605	$	230,724	$	228,676	$	216,486

摘要
归因于W.P.Carey(D)的FFO(由NAREIT定义)	$	288,251	$	247,324	$	270,636	$	216,832	$	161,768
归因于W·P·凯里的FFO(由NAREIT定义) 每股摊薄股份(D)	$	1.50	$	1.31	$	1.45	$	1.20	$	0.91
归因于W·P·凯里的AFFO(D)	$	258,826	$	245,605	$	230,724	$	228,676	$	216,486
可归因于W.P.Carey每股稀释后的AFFO(D)	$	1.35	$	1.30	$	1.24	$	1.27	$	1.22
稀释加权平均流通股	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510

________

(A)截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日的三个月的金额分别包括在房地产某些权益法投资中确认的460万美元、1320万美元和680万美元的非现金减值费用。

(B)权益收入，包括通常不为FFO和AFFO确认的金额，在综合损益表的权益法投资收益中确认。这是对股权收入的调整，以按比例反映FFO和AFFO。

(C)在本对账的其他地方披露的调整是以合并为基础的。这一调整反映了我们按比例计算的FFO或AFFO。

(D)FFO和AFFO是非公认会计准则的衡量标准。有关我们的非GAAP衡量标准的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。

(E)截至2022年3月31日的三个月的金额主要包括我们对WLT普通股的投资按市值计算的未实现收益2800万美元，赎回我们在WLT优先股投资时确认的已实现收益1870万美元，以及外币交易净亏损(1110万美元)。

(F)截至2021年12月31日的三个月的数额包括扣除租户支付的3780万美元租赁终止费的调整。因此，该数额被确定为非核心收入。

(G)截至2022年3月31日、2021年9月30日和2021年6月30日的三个月的金额主要包括冲销德国房地产转让税的估计负债，这些负债以前是与前几年的合并有关的。

(H)截至2022年3月31日的三个月的金额包括与拟议合并有关的90万美元成本。


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财务业绩-2022年第一季度


FFO和AFFO，房地产-过去五个季度

以千计，不包括每股和每股金额。


	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
可归因于W.P.Carey的房地产净收入	$	146,858	$	94,634	$	130,858	$	114,687	$	44,587
调整：
不动产折旧及摊销	114,646		134,149		114,204		112,997		109,204
减值费用	20,179		7,945		16,301		—		—
房地产销售收益，净额	(11,248)		(9,511)		(1,702)		(19,840)		(9,372)
权益法投资收益调整的比例份额(A)(B)	7,683		15,183		3,290		3,434		10,306
非控股权益调整的比例份额(C)	(4)		(4)		(4)		(4)		(4)
调整总额	131,256		147,762		132,089		96,587		110,134
FFO(由NAREIT定义)归因于W.P.Carey-Real Estate(D)	278,114		242,396		262,947		211,274		154,721
调整：
其他(收益)和亏损(E)	(34,418)		27,131		(48,172)		(7,472)		42,189
高于和低于市场租金无形租赁摊销，净额	11,004		15,082		12,004		14,384		12,115
直线及其他租赁和融资调整(F)	(10,847)		(53,380)		(10,823)		(10,313)		(8,751)
基于股票的薪酬	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
递延融资成本摊销	3,128		3,239		3,424		3,447		3,413
合并及其他开支(G)(H)	(2,325)		(599)		(908)		(2,599)		(491)
税收(福利)费用-递延和其他	(1,189)		(1,851)		(700)		208		(2,595)
其他摊销和非现金项目	552		560		557		563		29
权益法投资收益调整的比例份额(B)	167		325		1,761		3,845		4,322
非控股权益调整的比例份额(C)	(5)		(5)		(6)		(8)		(5)
调整总额	(26,100)		(3,407)		(38,502)		11,103		55,607
归因于W.P.Carey的AFFO-房地产(D)	$	252,014	$	238,989	$	224,445	$	222,377	$	210,328

摘要
FFO(由NAREIT定义)归因于W.P.Carey-Real Estate(D)	$	278,114	$	242,396	$	262,947	$	211,274	$	154,721
可归因于W.P.Carey每股稀释后的FFO(由NAREIT定义)-房地产(D)	$	1.45	$	1.29	$	1.41	$	1.17	$	0.88
归因于W.P.Carey的AFFO-房地产(D)	$	252,014	$	238,989	$	224,445	$	222,377	$	210,328
可归因于W.P.Carey每股稀释后的AFFO-房地产(D)	$	1.31	$	1.27	$	1.21	$	1.23	$	1.19
稀释加权平均流通股	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510

________

(B)权益收入，包括通常不为FFO和AFFO确认的金额，在综合损益表的权益法投资收益中确认。这是对股权收入的调整，以按比例反映FFO和AFFO。

(C)在本对账的其他地方披露的调整是以合并为基础的。这一调整反映了我们按比例计算的FFO或AFFO。

(D)FFO和AFFO是非公认会计准则的衡量标准。有关我们的非GAAP衡量标准的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。

(F)截至2021年12月31日的三个月的数额包括扣除租户支付的3780万美元租赁终止费的调整。因此，该数额被确定为非核心收入。

(G)截至2022年3月31日、2021年9月30日和2021年6月30日的三个月的金额主要包括冲销德国房地产转让税的估计负债，这些负债以前是与前几年的合并有关的。

(H)截至2022年3月31日的三个月的金额包括与拟议合并有关的90万美元成本。


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财务业绩-2022年第一季度


FFO和AFFO，投资管理-过去五个季度

以千计，不包括每股和每股金额。


	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
可归因于W.P.凯里的投资管理净收益	$	10,137	$	4,928	$	7,689	$	5,558	$	7,047
可归因于W.P.Carey-投资管理公司的FFO(由NAREIT定义)(A)	10,137		4,928		7,689		5,558		7,047
调整：
其他(得失)	(1,327)		1,330		(1,047)		(73)		(1,001)
税收(福利)费用-递延和其他	(53)		(656)		410		9		(792)
合并及其他开支	3		36		—		—		15
权益法投资收益调整的比例份额(B)	(1,948)		978		(773)		805		889
调整总额	(3,325)		1,688		(1,410)		741		(889)
归功于W.P.Carey的AFFO--投资管理(A)	$	6,812	$	6,616	$	6,279	$	6,299	$	6,158

摘要
可归因于W.P.Carey-投资管理公司的FFO(由NAREIT定义)(A)	$	10,137	$	4,928	$	7,689	$	5,558	$	7,047
可归因于W.P.Carey每股稀释后的FFO(由NAREIT定义)-投资管理(A)	$	0.05	$	0.02	$	0.04	$	0.03	$	0.03
归功于W.P.Carey的AFFO--投资管理(A)	$	6,812	$	6,616	$	6,279	$	6,299	$	6,158
可归因于W.P.Carey每股稀释后的AFFO-投资管理(A)	$	0.04	$	0.03	$	0.03	$	0.04	$	0.03
稀释加权平均流通股	192,416,642		188,317,117		186,012,478		180,668,732		176,965,510

________

(A)FFO和AFFO是非公认会计准则的措施。有关我们的非GAAP衡量标准的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。

(B)权益收入，包括通常不为FFO和AFFO确认的金额，在综合损益表的权益法投资收益中确认。这是对股权收入的调整，以按比例反映FFO和AFFO。


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财务业绩-2022年第一季度


按比例列报损益表和AFFO调整的要素

以千计。截至2022年3月31日的三个月。

我们相信，下表有助于投资者更好地了解我们的业务，因为它说明了我们的每一次AFFO调整对我们的GAAP损益表项目的影响。这种列报不是GAAP损益表的替代方案，AFFO也不是GAAP确定的净收入的替代方案。


	权益法投资(A)		非控制性权益(B)		AFFO调整
收入
房地产：
租赁收入	$	6,365	$	(29)	$	(294)	(c)
直接融资租赁收入和应收贷款	—		—		480
租赁终止收入和其他	7		—		—
营业财产收入：
酒店收入	—		—		—
自助存储收入	2,156		—		—

投资管理：
资产管理和其他收入	—		—		—
附属公司的可报销费用	—		—		—

运营费用
折旧及摊销	3,063		(4)		(117,900)		(d)
一般和行政	9		—		—
减值费用	4,610		—		(24,789)		(e)
可报销的租户费用	698		(7)		—
财产费用，不包括可报销的租户费用	395		—		(395)		(e)
基于股票的薪酬费用	—		—		(7,833)		(e)
经营性物业费用：	—
酒店费用	—		—		—
自助仓储费用	785		—		(28)
合并及其他开支	—		—		2,322		(f)
附属公司的可报销费用	—		—		—

其他收入和支出
利息支出	(1,259)		—		3,106		(g)
其他损益	70		5		(35,820)		(h)
房地产销售收益，净额	—		—		(11,248)
营业外收入	(3)		—		—
权益法投资收益：
与我们在CPA的一般合伙权益相关的收入：18-全球	—		—		—
与合资企业有关的损失	2,610		—		149		(i)
与我们在托管计划中的所有权相关的收入	—		—		(1,948)

所得税拨备	(386)		(1)		(1,217)		(j)
可归因于非控股权益的净收入	—		14		—

________

(A)表示按项目分列的权益法投资收益中记录的金额。

(B)表示可归因于非控制性权益的净收入中按项目分列的数额。

(C)冲销高于市价或低于市价的无形租赁摊销1,100万美元，并取消与直线租金和其他租金有关的非现金数额1,130万美元。

(D)调整是不包括公司折旧和摊销的非现金调整。

(E)不包括非现金项目的调整。

(F)指(I)以前年度与合并有关的德国房地产转让税估计负债的360万美元的冲销和(Ii)与拟议合并有关的90万美元的成本。

(G)扣除利息支出的非现金部分，如递延融资费用、债务溢价和贴现。

(H)抵销与债务清偿有关的收益(损失)、未实现的外币收益(损失)、有价证券的收益(损失)、应收贷款和直接融资租赁信贷损失的非现金拨备以及其他项目。

(I)调整，以包括我们按比例从权益法投资所得的AFFO调整份额。

(J)主要指递延税项的消除。


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财务业绩-2022年第一季度


资本支出

以千计。截至2022年3月31日的三个月。


租户改善和租赁成本
改善租户状况	$	2,169
租赁成本	490
租户改善和租赁成本	2,659

维护资本支出
净租赁物业	753
运营特性	61
维护资本支出	814

合计：租户改善和租赁成本，以及维护资本支出	$	3,473

非维修资本支出
净租赁物业	$	98
运营特性	—
非维修资本支出	$	98

其他资本开支
净租赁物业	$	835
运营特性	—
其他资本开支	$	835


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资产负债表和资本化

2022年第一季度


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资产负债表和资本化-2022年第一季度


合并资产负债表

以千计，不包括每股和每股金额。


	March 31, 2022		2021年12月31日
资产
房地产投资：
土地、建筑物及改善工程(A)	$	12,031,896	$	11,875,407
直接融资租赁和应收贷款的净投资	787,674		813,577
就地租赁无形资产和其他	2,397,121		2,386,000
高于市值租金的无形资产	837,792		843,410
房地产投资	16,054,483		15,918,394
累计折旧和摊销(B)	(2,986,676)		(2,889,294)
持有待售资产，净额	—		8,269
房地产净投资	13,067,807		13,037,369
权益法投资(C)	339,372		356,637
现金和现金等价物	205,403		165,427
应由关联公司支付	13,594		1,826
其他资产，净额	1,043,760		1,017,842
商誉	899,596		901,529
总资产	$	15,569,532	$	15,480,630

负债与权益
债务：
高级无担保票据，净额	$	5,647,833	$	5,701,913
无担保循环信贷安排	476,085		410,596
无担保定期贷款，净额	303,138		310,583
净额无追索权抵押贷款	351,175		368,524
债务，净额	6,778,231		6,791,616
应付账款、应计费用和其他负债	565,971		572,846
低于市值的租金和其他无形负债，净额	181,236		183,286
递延所得税	143,208		145,572
应付股息	206,225		203,859
总负债	7,874,871		7,897,179

优先股，面值0.001美元，授权股份50,000,000股；未发行	—		—
普通股，面值0.001美元，授权发行4.5亿股；已发行和已发行股票分别为192,394,960股和190,013,751股	192		190
额外实收资本	10,152,426		9,977,686
超出累积收益的分配	(2,274,619)		(2,224,231)
递延赔偿义务	57,152		49,810
累计其他综合损失	(242,140)		(221,670)
股东权益总额	7,693,011		7,581,785
非控制性权益	1,650		1,666
总股本	7,694,661		7,583,451
负债和权益总额	$	15,569,532	$	15,480,630

________

(A)包括截至2022年3月31日和2021年12月31日可归因于经营财产的8370万美元。

(B)包括截至2022年3月31日和2021年12月31日的建筑物和改善工程累计折旧15亿美元，以及截至2022年3月31日和2021年12月31日的租赁无形资产累计摊销15亿美元和14亿美元。

(C)截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们的权益法房地产投资总额分别为2.717亿美元和2.919亿美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们在管理项目中的权益法投资总额分别为6760万美元和6470万美元。


						投资于长期运行TM\|15

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大写

以千计，不包括每股和每股金额。截至2022年3月31日。


描述	股票	股价		市场价值
权益
普通股权益	192,394,960	$	80.84	$	15,553,209
优先股权益				—
股权总市值				15,553,209

				未清偿余额(A)
按比例计算的债务
无追索权抵押贷款				537,031
无担保循环信贷安排(2025年2月20日到期)				476,085
无担保定期贷款(2025年2月20日到期)				303,963
优先无担保票据：
2024年4月1日到期(美元)				500,000
2024年7月19日到期(欧元)				555,050
2025年2月1日到期(美元)				450,000
2026年4月9日到期(欧元)				555,050
2026年10月1日到期(美元)				350,000
2027年4月15日到期(欧元)				555,050
2028年4月15日到期(欧元)				555,050
2029年7月15日到期(美元)				325,000
2030年6月1日到期(欧元)				582,803
2031年2月1日到期(美元)				500,000
2032年2月1日到期(美元)				350,000
2033年4月1日到期(美元)				425,000
按比例计算的债务总额				7,020,082

总市值				$	22,573,291

________

(A)不包括截至2022年3月31日的净额2930万美元的未摊销折扣和总计2750万美元的未摊销递延融资成本。


						为Long RunTM投资\|16

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债务概述

以千计的美元。按比例计算。截至2022年3月31日。


	以美元计价				欧元计价				其他货币(A)				总计
													未清偿余额
	未结清余额 (单位：美元)		称重泰德平均利息费率		未结清余额 (单位：美元)		称重泰德平均利息费率		未结清余额 (单位：美元)		称重泰德平均利息费率		金额 (单位：美元)		占总数的百分比		称重泰德平均利息费率		称重泰德平均到期日(年)
无追索权债务(B)(C)
固定	$	207,185	5.3	%	$	72,825	3.0	%	$	22,230	4.5	%	$	302,240	4.3	%	4.7	%	2.5
变量：
已交换	11,590		3.9	%	130,469		2.2	%	—		—	%	142,059		2.0	%	2.3	%	1.8
漂浮	—		—	%	80,869		1.7	%	—		—	%	80,869		1.1	%	1.7	%	0.6
封顶	—		—	%	11,863		1.6	%	—		—	%	11,863		0.2	%	1.6	%	1.3
按比例计算的无追索权债务总额	218,775		5.3	%	296,026		2.2	%	22,230		4.5	%	537,031		7.6	%	3.6	%	2.0

追索权债务(B)(C)
固定-高级无担保票据：
截止日期为2024年4月1日	500,000		4.6	%	—		—	%	—		—	%	500,000		7.1	%	4.6	%	2.0
截止日期为2024年7月19日	—		—	%	555,050		2.3	%	—		—	%	555,050		7.9	%	2.3	%	2.3
截止日期为2025年2月1日	450,000		4.0	%	—		—	%	—		—	%	450,000		6.4	%	4.0	%	2.8
截止日期为2026年4月9日	—		—	%	555,050		2.3	%	—		—	%	555,050		7.9	%	2.3	%	4.0
截止日期为2026年10月1日	350,000		4.3	%	—		—	%	—		—	%	350,000		5.0	%	4.3	%	4.5
截止日期为2027年4月15日	—		—	%	555,050		2.1	%	—		—	%	555,050		7.9	%	2.1	%	5.0
截止日期为2028年4月15日	—		—	%	555,050		1.4	%	—		—	%	555,050		7.9	%	1.4	%	6.0
截止日期为2029年7月15日	325,000		3.9	%	—		—	%	—		—	%	325,000		4.6	%	3.9	%	7.3
截止日期为2030年6月1日	—		—	%	582,803		1.0	%	—		—	%	582,803		8.3	%	1.0	%	8.2
截止日期为2031年2月1日	500,000		2.4	%	—		—	%	—		—	%	500,000		7.1	%	2.4	%	8.9
截止日期为2032年2月1日	350,000		2.5	%	—		—	%	—		—	%	350,000		5.0	%	2.5	%	5.0
截止日期为2033年4月1日	425,000		2.3	%	—		—	%	—		—	%	425,000		6.1	%	2.3	%	11.0
高级无担保票据合计	2,900,000		3.4	%	2,803,003		1.8	%	—		—	%	5,703,003		81.2	%	2.6	%	5.5
变量：
无担保循环信贷安排(2025年2月20日到期)(D)	—		—	%	283,076		0.9	%	193,009		1.5	%	476,085		6.8	%	1.1	%	2.9
无担保定期贷款(2025年2月20日到期)(E)	—		—	%	107,125		1.0	%	196,838		1.7	%	303,963		4.4	%	1.4	%	2.9
追索权债务总额	2,900,000		3.4	%	3,193,204		1.7	%	389,847		1.6	%	6,483,051		92.4	%	2.4	%	5.2

按比例计算的未偿债务总额	$	3,118,775	3.5	%	$	3,489,230	1.7	%	$	412,077	1.7	%	$	7,020,082	100.0	%	2.5	%	5.2

________

(A)其他货币包括以英镑、挪威克朗和日元计价的债务。

(B)债务数据是按比例列报的。有关比例的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。

(C)不包括截至2022年3月31日的净额2930万美元的未摊销折扣和总计2750万美元的未摊销递延融资成本。

(D)视货币而定，我们的无抵押循环信贷安排的利息为欧洲银行同业拆息加0.85%、索尼娅加0.8826%或伦敦银行同业拆息加0.85%。根据我们的信用协议，每个人都有0.00%的下限。截至2022年3月31日，我们的无担保循环信贷安排(扣除备用信用证预留金额)下的可用金额约为13亿美元。

(E)我们的无抵押定期贷款产生了SONIA加0.9826%或EURIBOR加0.95%的利息。


						投资于长期运行TM\|17

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债务期限

以千计的美元。按比例计算。截至2022年3月31日。


	房地产			债务
	物业数量(A)			加权平均利率				未偿余额合计(B)(C)		未偿余额总额的百分比
到期日		ABR(A)				气球
无追索权债务
剩余的2022年	6	$	17,908	3.8	%	$	71,006	$	73,133	1.0	%
2023	19	35,583		3.0	%	218,216		225,026		3.2	%
2024	30	20,630		2.8	%	106,207		115,280		1.6	%
2025	10	11,937		4.8	%	53,596		60,731		0.9	%
2026	4	8,872		6.0	%	30,638		38,304		0.6	%
2027	1	—		4.3	%	21,450		21,450		0.3	%
2031	1	1,004		6.0	%	—		3,107		—	%
按比例计算的无追索权债务总额	71	$	95,934	3.6	%	$	501,113	537,031		7.6	%

追索权债务
固定-高级无担保票据：
2024年4月1日到期(美元)				4.6	%			500,000		7.1	%
2024年7月19日到期(欧元)				2.3	%			555,050		7.9	%
2025年2月1日到期(美元)				4.0	%			450,000		6.4	%
2026年4月9日到期(欧元)				2.3	%			555,050		7.9	%
2026年10月1日到期(美元)				4.3	%			350,000		5.0	%
2027年4月15日到期(欧元)				2.1	%			555,050		7.9	%
2028年4月15日到期(欧元)				1.4	%			555,050		7.9	%
2029年7月15日到期(美元)				3.9	%			325,000		4.6	%
2030年6月1日到期(欧元)				1.0	%			582,803		8.3	%
2031年2月1日到期(美元)				2.4	%			500,000		7.1	%
2032年2月1日到期(美元)				2.5	%			350,000		5.0	%
2033年4月1日到期(美元)				2.3	%			425,000		6.1	%
高级无担保票据合计				2.6	%			5,703,003		81.2	%
变量：
无担保循环信贷安排(2025年2月20日到期)(D)				1.1	%			476,085		6.8	%
无担保定期贷款(2025年2月20日到期)(E)				1.4	%			303,963		4.4	%
追索权债务总额				2.4	%			6,483,051		92.4	%

按比例计算的未偿债务总额				2.5	%			$	7,020,082	100.0	%

________

(A)表示与每年到期的债务有关的财产和资产折旧的数量。

(B)债务期限数据是按比例列报的。有关比例的说明，请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分。未偿还余额总额包括气球付款和我们无追索权债务的预定摊销。

(C)不包括截至2022年3月31日的净额2930万美元的未摊销折扣和总计2750万美元的未摊销递延融资成本。

(E)我们的无抵押定期贷款产生了SONIA加0.9826%或EURIBOR加0.95%的利息。


						投资长跑TM\|18

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资产负债表和资本化-2022年第一季度


高级无担保票据

截至2022年3月31日。

收视率

发行人

高级无担保票据

评级机构

额定值

展望

额定值

穆迪(Moody‘s)

Baa2

正性

Baa2

标准普尔

BBB

正性

BBB

高级无担保票据契诺

以下是高级无抵押票据的主要财务契约的摘要，以及我们在提交期间结束时对遵守这些契约的估计计算。这些比率不是衡量我们的流动资金或表现的指标，只是用来证明我们有能力产生高级无抵押债券契约所允许的额外债务。

圣约

公制

必填项

As of Mar. 31, 2022

对债务的产生的限制

“总债务”/
“总资产”

≤ 60%

38.3%

对有担保债务的产生的限制

“有担保债务”/
“总资产”

≤ 40%

2.0%

按综合EBITDA计入的债务对年度偿债费用的限制

“综合EBITDA”/
“年度偿债费用”

≥ 1.5x

6.6x

维持未担保资产价值

“无担保资产”/“无担保债务总额”

≥ 150%

244.9%


						投资长跑TM\|19

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房地产

2022年第一季度


						为Long RunTM投资\|20

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房地产-2022年第一季度


投资活动--资本投资和承诺(A)

以千计的美元。按比例计算。


		主要交易类型	财产类型	预计完工/结束日期	总广场素材	租期(年)(B)	在截至2022年3月31日的三个月内提供资金		截至2022年3月31日的资金总额		最大承诺额/总投资额
租客	位置										剩余		总计
汉高股份公司(Henkel AG&Co.)	肯塔基州保龄球馆	翻新	货仓	Q2 2022	不适用	15	$	650	$	61,575	$	7,895	$	69,470
前场组 B.V. (d)	荷兰瓦赫宁根	量体裁衣	实验室	Q2 2022	65,734	20	4,262		27,046		857		27,903
Ontex BVBA(%d)	拉多姆斯科，波兰	扩展	工业	Q3 2022	463,817	20	4,541		4,818		20,581		25,399
Hellweg Die ProFi-Baumärkte GmbH&Co.kg(D)	各式各样，德国	翻新	零售	Q4 2022	不适用	15	—		—		2,331		2,331
国家涂料和用品公司。	田纳西州纳什维尔	扩展	货仓	Q4 2022	13,500	17	—		—		2,100		2,100
Coop Danmark A/S(3个物业)(D)(E)	各式各样，丹麦	购买承诺	零售	五花八门	34,089	15	—		—		10,592		10,592
OutFront Media，LLC	各种，新泽西州	量体裁衣	户外广告	五花八门	不适用	30	2,096		4,172		137		4,309
预计完工日期2022年总计					577,140	17	11,549		97,611		44,493		142,104

查特姆公司	田纳西州查塔努加	扩展	货仓	Q2 2023	120,000	10	—		—		22,752		22,752
预计完工日期2023年总计					120,000	10	—		—		22,752		22,752

资本投资和承诺总额					697,140	16	$	11,549	$	97,611	$	67,245	$	164,856

________

(A)本附表包括未来的预算，但我们不能保证有关的时间或数额。已完成的资本投资和承诺包括在投资活动-投资额部分。资金数额不包括资本化的建筑权益。

(B)总租赁条款是根据完成后预期投资的加权平均ABR计算的。

(C)该项目于2022年4月竣工。

(D)承诺额以期末的适用汇率为基础。

(E)预计翻新工程完成后便可购入物业。


						投资长跑TM\|21

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房地产-2022年第一季度


投资活动--投资额

以千计的美元。按比例计算。截至2022年3月31日的三个月。

物业类型

成交日期/资产完成日期

总投资额

投资类型

租期(年)(A)

总广场素材

承租人/租赁担保人

物业位置

1Q22

巴尔坎创新公司。

威斯康星州宜人草原

Industrial

1月至22日

20,024

售后回租

175,168

Servicios殡葬纪念馆S.L(26处房产)(B)

各式各样，西班牙

Funeral Home

2月-22日

146,364

售后回租

370,204

Coop Danmark A/S(8处物业)(B)

各式各样，丹麦

Retail

2月-22日

33,976

售后回租

121,263

Metra S.p.A.(B)

加拿大拉瓦尔

Industrial

2月-22日

21,459

售后回租

162,600

Chattem，Inc.(C)

田纳西州查塔努加

Warehouse

3月22日至22日

43,198

采办

689,450

Orgill公司

德克萨斯州飓风

Warehouse

3月22日至22日

20,000

扩展

427,680

巨无霸食品集团(Jumbo Food Groep B.V.)

布雷达，荷兰

货仓

3月22日至22日

4,721

扩展

41,893

年初迄今合计

289,742

1,988,258


		物业类型	在本季度内提供资金		年初至今已获资助		预计资金完成日期	资金总额		最大承诺
描述	物业位置
建设贷款
拉斯维加斯大道和哈蒙大道零售综合体的西南角(D)	拉斯维加斯，NV	零售	$	17,960	$	17,960	Q4 2022	$	121,674	$	224,914
总计					17,960

年初至今总投资额					$	307,702

________

(A)总租赁期限以有关投资于有关期间期末的加权平均ABR为基准。

(B)金额反映交易当日适用的汇率。

(C)我们还承诺额外拨款2,280万美元，用于扩建该设施，预计将于2023年第二季度完成。

(D)根据美国公认会计原则，这笔建筑贷款在我们的综合资产负债表中作为权益法投资入账。利率为6.0%，利息收入在我们综合损益表的权益法投资收益中确认。


						投资长跑TM\|22

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投资活动--处置

以千计的美元。按比例计算。截至2022年3月31日的三个月。

承租人/租赁担保人

物业位置

销售总价

截止日期

物业类型

总广场素材

1Q22

空置

密西西比州弗洛拉

5,500

1月至22日

Warehouse

102,498

巴诺律师事务所

马萨诸塞州布伦特里

13,800

2月-22日

Retail

19,661

Pendragon PLC(3个特性)(A)

Ardrossan，Blackpool和Stourbridge，英国

3,234

3月22日至22日

Retail

36,199

空置

安克雷奇，亚肯色州

4,075

3月22日至22日

Warehouse

40,512

年初至今的总资产处置

26,609

198,870

________

(A)金额反映交易当日的适用汇率。


						投资于长期运行TM\|23

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房地产-2022年第一季度


合资企业

以千计的美元。截至2022年3月31日。


合资企业或合资企业(主租户)	合资伙伴关系		整合				按比例(A)
	合伙人	WPC%	未偿债务(B)		ABR		未偿债务(C)		ABR
未合并的合资企业(权益法投资)(D)
千里卫子(Kesko Senukai)	第三方	70.00%	$	112,023	$	14,566	$	78,416	$	10,196
国营农场互助汽车保险公司。	注册会计师：18-全球	50.00%	72,800		8,152		36,400		4,076
Pekao银行(E)	注册会计师：18-全球	50.00%	51,429		8,929		25,715		4,464
将S？RCO应用为(E)	注册会计师：18-全球	49.00%	40,924		4,839		20,053		2,371
Fortenova Grupa D.D.(E)	注册会计师：18-全球	20.00%	16,009		3,454		3,202		691
未合并的合资企业总数			293,185		39,940		163,786		21,798

合并的合资企业
麦考伊-罗克福德公司	第三方	90.00%	—		917		—		826
合并后的合资企业总数			—		917		—		826
未合并和合并的合资企业总数			$	293,185	$	40,857	$	163,786	$	22,624

________

(A)有关比例的说明，请参阅附录中有关非公认会计原则及其他指标的披露部分。

(B)不包括总额不到10万美元的未摊销递延融资成本和截至2022年3月31日的净额20万美元的未摊销折扣。

(C)不包括总额不到10万美元的未摊销递延融资成本和截至2022年3月31日的净额10万美元的未摊销折扣。

(D)不包括(I)截至2022年3月31日并无未偿还债务的共同拥有投资Johnson Self Storage(由九个自助仓储营运物业组成)的90.00%股权，(Ii)拉斯维加斯Harmon Retail Corner的共同拥有投资项目15.00%的普通股权益，及(Iii)内华达州拉斯维加斯一个零售综合大楼的建筑贷款，作为房地产权益法投资，如资产净值部分所述。

(E)数额以该期间终了时适用的汇率为基础。


						投资于长期运行TM\|24

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房地产-2022年第一季度


十大租户

以千计的美元。按比例计算。截至2022年3月31日。


承租人/租赁担保人	描述	物业数量	ABR		ABR%		加权平均租赁年限(年)
U-远程移动合作伙伴公司和水星合作伙伴公司，LP	净租赁在美国的自助存储物业。	78	$	38,751	3.1	%	2.1
安达卢西亚(A)州	西班牙的政府办公物业	70	30,465		2.4	%	12.7
Hellweg Die ProFi-Baumärkte GmbH&Co.KG(A)	德国的DIY零售物业	35	28,361		2.3	%	14.9
Metro Cash&Carry Italia S.p.A.(A)	意大利和德国的企业对企业批发店	20	28,313		2.2	%	6.5
欧倍德集团(A)	波兰的DIY零售物业	26	22,994		1.8	%	8.4
Extra Space存储公司	净租赁在美国的自助存储物业。	27	22,957		1.8	%	22.1
Pendragon PLC(A)	英国的汽车经销商	66	22,607		1.8	%	12.7
万豪集团	净租赁在美国的酒店物业。	18	21,350		1.7	%	1.8
高级汽车零部件公司	在美国的分销设施	29	19,851		1.6	%	10.8
诺德·安格利亚教育公司	美国的K-12私立学校	3	19,473		1.5	%	21.5
总计(B)		372	$	255,122	20.2	%	10.7

________

(A)资产负债表数额受外币汇率波动的影响。

(B)有关比例的说明，请参阅附录中有关非公认会计原则及其他指标的披露部分。


						为Long RunTM投资\|25

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房地产-2022年第一季度


按物业类型进行多元化经营

除百分比外，以千计。按比例计算。截至2022年3月31日。


	净租赁投资组合合计
财产类型	ABR		ABR%		平方英尺(A)	平方英尺%
美国
工业	$	253,718	20.1	%	44,299	28.2	%
货仓	180,914		14.3	%	37,557	23.8	%
办公室	151,545		12.0	%	9,714	6.2	%
零售业(B)	45,451		3.6	%	2,903	1.8	%
自存储(净租赁)	61,708		4.9	%	5,810	3.7	%
其他(C)	103,524		8.2	%	5,414	3.5	%
美国合计	796,860		63.1	%	105,697	67.2	%

国际
工业	72,409		5.7	%	10,260	6.5	%
货仓	119,335		9.5	%	18,365	11.7	%
办公室	91,307		7.2	%	6,336	4.0	%
零售业(B)	175,815		13.9	%	16,340	10.4	%
自存储(净租赁)	—		—	%	—	—	%
其他(C)	7,227		0.6	%	370	0.2	%
国际合计	466,093		36.9	%	51,671	32.8	%

总计
工业	326,127		25.8	%	54,559	34.7	%
货仓	300,249		23.8	%	55,922	35.5	%
办公室	242,852		19.2	%	16,050	10.2	%
零售业(B)	221,266		17.5	%	19,243	12.2	%
自存储(净租赁)	61,708		4.9	%	5,810	3.7	%
其他(C)	110,751		8.8	%	5,784	3.7	%
总计(%d)	$	1,262,953	100.0	%	157,368	100.0	%

________

(A)包括空置物业的面积。

(B)包括汽车经销商。

(C)包括来自以下财产类型的租户的ABR：教育设施、酒店(净租赁)、实验室、剧院、健身设施、学生住房(净租赁)、殡仪馆、餐厅和土地。

(D)有关比例的说明，请参阅附录中有关非公认会计原则及其他指标的披露部分。


						投资长线TM\|26

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房地产-2022年第一季度


按租户行业划分的多元化经营

除百分比外，以千计。按比例计算。截至2022年3月31日。


	净租赁投资组合合计
行业类型	ABR		ABR%		平方英尺	平方英尺%
零售店(甲)	$	272,676	21.6	%	34,127	21.7	%
消费者服务	108,941		8.6	%	8,092	5.1	%
汽车	80,974		6.4	%	12,310	7.8	%
饮料和食品	79,467		6.3	%	10,182	6.5	%
杂货	73,081		5.8	%	7,756	4.9	%
货运业	63,939		5.1	%	9,491	6.0	%
医疗保健和制药	60,000		4.8	%	5,372	3.4	%
建筑与建筑	50,964		4.0	%	9,077	5.8	%
商业服务	48,092		3.8	%	4,018	2.5	%
资本设备	44,679		3.5	%	7,387	4.7	%
耐用消费品	44,568		3.5	%	10,276	6.5	%
酒店与休闲	42,100		3.3	%	2,214	1.4	%
容器、包装和玻璃	40,121		3.2	%	6,713	4.3	%
主权与公共财政	40,082		3.2	%	3,241	2.1	%
高科技产业	31,275		2.5	%	3,315	2.1	%
保险	26,114		2.1	%	1,749	1.1	%
银行业	19,625		1.6	%	1,216	0.8	%
非耐用消费品	17,710		1.4	%	5,940	3.8	%
航空航天与国防	15,791		1.3	%	1,358	0.9	%
金属	15,376		1.2	%	3,124	2.0	%
电信	15,152		1.2	%	1,479	0.9	%
化学品、塑料和橡胶	14,372		1.1	%	1,853	1.2	%
媒体：广播和订阅	13,227		1.0	%	784	0.5	%
批发	12,988		1.0	%	2,005	1.3	%
其他(B)	31,639		2.5	%	4,289	2.7	%
总计(C)	$	1,262,953	100.0	%	157,368	100.0	%

________

(A)包括汽车经销商。

(B)包括下列行业租户的资产负债表：媒体：广告、印刷和出版、石油和天然气、环境行业、消费运输、森林产品和纸张、房地产和电力。还包括空置物业的面积。

(C)有关比例的说明，请参阅附录中有关非公认会计原则及其他指标的披露部分。


						投资长线TM\|27

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房地产-2022年第一季度


按地域划分的多元化

除百分比外，以千计。按比例计算。截至2022年3月31日。


	净租赁投资组合合计
区域	ABR		ABR%		平方英尺(A)	平方英尺%
美国
南
Texas	$	104,269	8.2	%	11,869	7.6	%
Florida	52,074		4.1	%	4,456	2.8	%
Georgia	24,737		2.0	%	3,512	2.2	%
Tennessee	24,072		1.9	%	3,980	2.5	%
Alabama	18,456		1.5	%	3,085	2.0	%
其他(B)	15,236		1.2	%	2,254	1.4	%
全南	238,844		18.9	%	29,156	18.5	%
中西部
Illinois	60,434		4.8	%	8,328	5.3	%
Minnesota	32,478		2.6	%	3,225	2.0	%
Indiana	26,525		2.1	%	4,734	3.0	%
Ohio	18,368		1.4	%	3,921	2.5	%
Wisconsin	17,225		1.4	%	3,420	2.2	%
Michigan	15,194		1.2	%	2,599	1.7	%
其他(B)	32,668		2.6	%	5,073	3.2	%
合计中西部	202,892		16.1	%	31,300	19.9	%
东
北卡罗来纳州	36,174		2.9	%	8,098	5.2	%
宾夕法尼亚州	31,079		2.4	%	3,673	2.3	%
New Jersey	22,953		1.8	%	1,235	0.8	%
马萨诸塞州	21,964		1.7	%	1,387	0.9	%
New York	18,881		1.5	%	2,221	1.4	%
南卡罗来纳州	14,850		1.2	%	4,088	2.6	%
其他(B)	47,714		3.8	%	8,009	5.1	%
总东区	193,615		15.3	%	28,711	18.3	%
西
加利福尼亚	68,666		5.4	%	6,445	4.1	%
亚利桑那州	29,985		2.4	%	3,365	2.1	%
其他(B)	62,858		5.0	%	6,720	4.3	%
全部西部	161,509		12.8	%	16,530	10.5	%
美国合计	796,860		63.1	%	105,697	67.2	%
国际
Spain	64,573		5.1	%	5,078	3.2	%
Germany	60,910		4.8	%	6,440	4.1	%
Poland	59,059		4.7	%	7,959	5.1	%
英国	57,878		4.6	%	5,062	3.2	%
荷兰	55,719		4.4	%	6,990	4.4	%
Italy	26,625		2.1	%	2,386	1.5	%
France	20,138		1.6	%	1,685	1.1	%
Denmark	19,464		1.5	%	2,681	1.7	%
Croatia	17,084		1.4	%	1,726	1.1	%
Canada	15,246		1.2	%	2,376	1.5	%
其他(C)	69,397		5.5	%	9,288	5.9	%
国际合计	466,093		36.9	%	51,671	32.8	%
总计(%d)	$	1,262,953	100.0	%	157,368	100.0	%

________

(A)包括空置物业的面积。

(B)南方的其他财产包括路易斯安那州、阿肯色州、俄克拉何马州和密西西比州的资产。中西部的其他资产包括密苏里州、堪萨斯州、内布拉斯加州、爱荷华州、北达科他州和南达科他州的资产。East的其他资产包括弗吉尼亚州、肯塔基州、马里兰州、康涅狄格州、西弗吉尼亚州、新罕布夏州和缅因州的资产。West的其他资产包括俄勒冈州、犹他州、科罗拉多州、华盛顿州、内华达州、夏威夷、新墨西哥州、爱达荷州、怀俄明州和蒙大拿州的资产。

(C)包括在立陶宛、芬兰、挪威、墨西哥、匈牙利、葡萄牙、捷克共和国、奥地利、瑞典、斯洛伐克、日本、拉脱维亚和爱沙尼亚的资产。

(D)有关比例的说明，请参阅附录中有关非公认会计原则及其他指标的披露部分。


						投资长线TM\|28

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房地产-2022年第一季度


合约租金加幅

除百分比外，以千计。按比例计算。截至2022年3月31日。


	净租赁投资组合合计
租金调整措施	ABR		ABR%		平方英尺	平方英尺%
(不设上限)CPI	$	478,904	37.9	%	53,515	34.0	%
基于CPI的	259,279		20.5	%	33,430	21.3	%
与CPI挂钩	738,183		58.4	%	86,945	55.3	%
固定	467,353		37.1	%	64,218	40.8	%
其他(A)	49,350		3.9	%	3,373	2.1	%
无	8,067		0.6	%	471	0.3	%
空置	—		—	%	2,361	1.5	%
总计(B)	$	1,262,953	100.0	%	157,368	100.0	%

________

(A)指可归因于百分率租金的租约。

(B)有关比例的说明，请参阅附录中有关非公认会计原则及其他指标的披露部分。


						投资长线TM\|29

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房地产-2022年第一季度


同店分析

以千计的美元。按比例计算。

合同同店增长

同一商店投资组合包括2021年3月31日至2022年3月31日期间持续存在的租约。不包括在该期间内影响ABR的任何时间获得、出售或腾出的物业的租约，或受租约续期、延期或修改影响的物业的租约。为了便于比较，ABR按2022年3月31日的汇率按不变货币列报。


	ABR
	自.起
	Mar. 31, 2022		Mar. 31, 2021		增加		增加百分比
财产类型
工业	$	289,092	$	281,049	$	8,043	2.9	%
货仓	253,208		246,355		6,853		2.8	%
办公室	229,831		225,310		4,521		2.0	%
零售业(A)	195,870		189,778		6,092		3.2	%
自存储(净租赁)	61,711		59,441		2,270		3.8	%
其他(B)	88,763		87,125		1,638		1.9	%
总计	$	1,118,475	$	1,089,058	$	29,417	2.7	%

租金调整措施
(不设上限)CPI	$	450,128	$	435,761	$	14,367	3.3	%
基于CPI的	226,406		221,178		5,228		2.4	%
与CPI挂钩	676,534		656,939		19,595		3.0	%
固定	385,813		378,261		7,552		2.0	%
其他(C)	48,315		46,045		2,270		4.9	%
无	7,813		7,813		—		—	%
总计	$	1,118,475	$	1,089,058	$	29,417	2.7	%

地理学
美国	$	708,706	$	691,553	$	17,153	2.5	%
欧洲	388,097		376,507		11,590		3.1	%
其他国际(D)	21,672		20,998		674		3.2	%
总计	$	1,118,475	$	1,089,058	$	29,417	2.7	%

同一家商店产品组合摘要
物业数量	1,180
平方英尺(以千为单位)	134,298


						投资长跑TM\|30

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房地产-2022年第一季度

全面的同店增长

同一门店组合包括在截至2021年3月31日的季度内连续拥有并到位的租赁物业。不包括在此期间作为资本投资和承诺收购、出售或列出的财产(见投资活动-资本投资和承诺一节)。为了便于比较，同一门店的按比例租金收入按不变货币计算，采用截至2022年3月31日的三个月的平均汇率。同一家门店按比例计算租金收入是一项非公认会计准则的衡量标准。请参阅附录中关于非GAAP和其他指标的披露部分，了解同一门店按比例租金收入的描述以及如何计算的详细信息。


	同店按比例计算租金收入
	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Mar. 31, 2021		增加		增加百分比
财产类型
工业	$	72,451	$	71,047	$	1,404	2.0	%
货仓	63,897		61,393		2,504		4.1	%
办公室	60,704		60,585		119		0.2	%
零售业(A)	48,689		45,717		2,972		6.5	%
自存储(净租赁)	15,023		14,777		246		1.7	%
其他(B)	23,410		23,981		(571)		(2.4)	%
总计	$	284,174	$	277,500	$	6,674	2.4	%

租金调整措施
(不设上限)CPI	$	113,812	$	108,493	$	5,319	4.9	%
基于CPI的	58,316		58,044		272		0.5	%
与CPI挂钩	172,128		166,537		5,591		3.4	%
固定	98,586		97,705		881		0.9	%
其他(C)	11,659		11,457		202		1.8	%
无	1,801		1,801		—		—	%
总计	$	284,174	$	277,500	$	6,674	2.4	%

地理学
美国	$	179,847	$	178,850	$	997	0.6	%
欧洲	98,239		92,730		5,509		5.9	%
其他国际(D)	6,088		5,920		168		2.8	%
总计	$	284,174	$	277,500	$	6,674	2.4	%

同一家商店产品组合摘要
物业数量	1,196
平方英尺(以千为单位)	140,036


						投资长线TM\|31

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房地产-2022年第一季度

下表列出了租赁收入与同一门店按比例计算的租金收入之间的对账：


	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Mar. 31, 2021
综合租赁收入
租赁总收入--如报告所示	$	307,725	$	284,665
直接融资租赁收入和应收贷款	18,379		17,742
减去：可偿还的租户费用-如报告所示	(16,960)		(15,758)
减去：应收担保贷款收入	(1,150)		(642)
	307,994		286,007

对房地产合资企业按比例拥有的调整：
新增：权益法投资调整的按比例份额	5,669		3,901
减去：非控股权益的按比例调整份额	(22)		(22)
	5,647		3,879

按比例调整非现金项目：
新增：高于和低于市场租金无形租赁摊销	11,004		12,115
减去：直线和其他租赁和融资调整	(10,847)		(8,751)
减去：按比例调整所有权	29		14
	186		3,378

调整以使(I)自2021年1月1日以来未连续拥有的财产正常化和(Ii)上一年季度的恒定货币列报(E)	(29,653)		(15,764)

同店按比例计算租金收入	$	284,174	$	277,500

________

(A)包括汽车经销商。

(B)包括ABR或按比例从下列财产类型的租户那里按比例获得的租金收入：教育设施、酒店(净租赁)、实验室、剧院、健身设施、学生住房(净租赁)、餐厅和土地。

(C)代表可归因于百分率租金的租约。

(D)包括在加拿大、墨西哥和日本的资产。

(E)这一调整不包括在截至2021年3月31日的季度至2022年3月31日期间作为资本投资和承诺(见投资活动-资本投资和承诺一节)获得、出售或列为非持续拥有和到位的财产的应占金额。此外，对于截至2021年3月31日的三个月，为便于比较，对截至2022年3月31日的三个月的平均汇率进行了调整，因为相同的门店按比例租金收入是按不变货币基础列报的。


						投资于长期运行TM\|32

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房地产-2022年第一季度


租赁活动

截至2022年3月31日的三个月，ABR除外。按比例计算。


租约续期和延期(A)										预期租户改善(2000美元)		租赁佣金(2000美元)
			ABR
财产类型	平方英尺	租约数目	上一份租约(2000美元)			新租约(2000美元)(B)		夺回租金						递增租期
工业	315,252	1	$	819		$	819	100.0	%	$	—	$	—	5.0年
货仓	156,842	1	2,505			2,505		100.0	%	—		209		9.0年
办公室	—	—	—			—		—	%	—		—		不适用
零售业(C)	842,752	32	12,271			12,271		100.0	%	—		—		10.8年
自存储(净租赁)	—	—	—			—		—	%	—		—		不适用
其他	—	—	—			—		—	%	—		—		不适用
总计/加权平均值(D)	1,314,846	34	$	15,595		$	15,595	100.0	%	$	—	$	209	10.2年

第一季度摘要
先前租赁ABR(占总投资组合的百分比)			1.2		%


新租约					预期租户改善(2000美元)		租赁佣金(2000美元)
			ABR
财产类型	平方英尺	租约数目	新租约(2000美元)(B)						新租期
工业	—	—	$	—	$	—	$	—	不适用
货仓	72,308	1	564		33		387		10.3年
办公室	—	—	—		—		—		不适用
零售	—	—	—		—		—		不适用
自存储(净租赁)	—	—	—		—		—		不适用
其他	—	—	—		—		—		不适用
总计/加权平均值(E)	72,308	1	$	564	$	33	$	387	10.3年

_______

(A)不包括一年或一年以下的租约续期。

(B)新租约金额以租约开始时的租金计算，不包括任何免费租期。

(C)包括与同一租户签订的30份租约，总额为1,120万美元。

(D)加权平均是指递增租期。

(E)加权平均是指新的租期。


						投资长线TM\|33

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房地产-2022年第一季度


租约期满

以千美元和平方英尺为单位。按比例计算。截至2022年3月31日。


租约期满年份(A)	即将到期的租契数目	租约即将届满的租户数目	ABR		ABR%		平方英尺	平方英尺%
剩余的2022年	25	19	$	24,465	1.9	%	1,587	1.0	%
2023 (b)	34	29	48,340		3.8	%	5,187	3.3	%
2024 (c)	44	38	96,381		7.6	%	12,401	7.9	%
2025	51	30	60,040		4.8	%	7,116	4.5	%
2026	41	29	58,300		4.6	%	8,248	5.2	%
2027	58	34	85,309		6.8	%	8,895	5.7	%
2028	42	24	63,359		5.0	%	5,572	3.5	%
2029	50	23	55,590		4.4	%	6,702	4.3	%
2030	27	23	65,025		5.2	%	5,520	3.5	%
2031	33	17	64,767		5.1	%	8,055	5.1	%
2032	40	20	54,239		4.3	%	7,227	4.6	%
2033	28	22	76,691		6.1	%	10,158	6.5	%
2034	47	15	75,574		6.0	%	7,765	4.9	%
2035	14	14	26,919		2.1	%	4,906	3.1	%
此后(>2035)	261	104	407,954		32.3	%	55,668	35.4	%
空置	—	—	—		—	%	2,361	1.5	%
总计(%d)	795		$	1,262,953	100.0	%	157,368	100.0	%

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1025378/000102537822000080/chart-92bea71400c44083b99.jpg

________

(A)假设租户不行使任何续期选择权或购买选择权。

(B)包括租约于2023年1月到期的一个租户(万豪公司)支付的1 610万美元的资产负债表。

(C)包括租户(U-Hay Moving Partners，Inc.和Mercully Partners，LP)提供的3,880万美元的ABR，该租户有权在2024年4月回购其租赁的78处物业。不能保证这样的回购会完成。

(D)有关比例的说明，请参阅附录中有关非公认会计原则及其他指标的披露部分。


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精选信息和费用汇总-管理计划

以千美元和平方英尺为单位。截至2022年3月31日或截至2022年3月31日的三个月。


	注册会计师：18-全球			CESh			总计
精选信息
一般信息
已设立的年份	2013			2016
AUM-当前季度(A)	$	2,465,532		$	183,244		$	2,648,776
净租赁AUM-本季度	$	1,569,722		$	121,807		$	1,691,529
筹款状况	关着的不营业的			关着的不营业的

投资组合
投资类型	净租赁/多元化房地产投资信托基金			学生公寓
运营物业的数量	66			—
净租赁房产数量	52			3
正在进行的定制项目数量	3			1
租户数量--净租赁物业	47			1
平方英尺--净租赁物业	10,350			367
入住率(B)	99.4		%	100.0		%

资产负债表(账面价值)
总资产	$	2,145,447		$	192,717
债务总额	$	1,179,301		$	69,116
总债务/总资产	55.0		%	35.9		%

费用汇总
资产管理费
资产管理费(平均AUM的百分比，每年)	0.50% (c)			1.00% (d)
平均AUM(本季度和上一季度)	$	2,486,663		$	206,214		$	2,692,877
资产管理收入--本季度	$	3,058		$	362		$	3,420

经营合伙权益(E)
经营合伙企业权益(占可用现金的百分比)	10.00%			不适用
管理方案中权益法投资的收益(利润、利息)--本季度	$	2,587		不适用			$	2,587

________

(A)代表截至2021年9月30日的房地产资产的评估价值(加上现金和现金等价物，减去截至2022年3月31日的应付分配)：18-Global。代表CESh截至2021年12月31日的房地产资产评估价值(加上截至2022年3月31日的现金和现金等价物)。这些价值被用来根据各自的咨询协议计算截至2022年3月31日的三个月的资产管理费。

(B)代表单租户净租赁物业的占有率。

(C)以资产的平均市值为基础。CPA：18-根据与CPA：18-Global的咨询协议条款，Global有权选择以现金或股票支付资产管理费。资产管理费记入资产管理，其他收入记入我们的合并财务报表。

(D)以公允价值的总资产为基础。2020年2月和7月，CESh分别以4930万美元和3040万美元的毛收入出售了位于葡萄牙里斯本和西班牙马德里的两套学生公寓。2021年1月、9月和12月，CESh分别以4080万美元、1.268亿美元和5040万美元的毛收入出售了位于西班牙巴伦西亚、英国诺维奇和葡萄牙波尔图的三处学生公寓(金额反映了交易当天适用的汇率)。

(E)可用现金是指在偿还债务和其他业务费用后，但在分配给合伙人之前，从经营合伙企业业务和投资中产生的现金，不包括来自销售和再融资的现金。金额在我们的合并财务报表中计入权益法投资收益。


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托管计划的未来流动性考虑事项摘要

截至2022年3月31日。

受管项目的未来流动性策略

下表中的时间框架基于CPA：18-Global‘s和CESh各自的发售文件中规定的一般清算指导方针。最终，CPA：18-Global的清算由其董事会批准，CESh的清算由其普通合伙人决定。


	一般清算准则
	注册会计师：18-全球(A)	CESh
时间框架	自2015年首次公开募股结束七周年后开始	从2016年提高最低发行额后的五年开始

托管计划的后端费用/兴趣

下面的概述旨在提供关于我们在每个托管计划的流动性事件中可能有权获得的各种后端费用和利息的当前披露的摘要。CPA：18-Global的此类流动资金事件由CPA：18-Global的董事会酌情决定，不能保证下述任何费用或利息将会实现。有关其流动性战略的完整描述，请参阅CPA：18-GLOBAL提交给美国证券交易委员会的文件。


	后端费用和利息
	《注册会计师》：18--全球(A)(B)	CESh
处置费	相当于(I)支付经纪佣金的50%或(Ii)物业合同销售价格的3%中的较少者。(C)	不适用
产权处置收益中的利息	特别普通合伙人权益，有权通过某些流动性事件或分配，获得出售、交换或以其他方式处置经营合伙企业剩余资产的净收益的最高15%的分配，以及6%的优先回报率。	可用现金(定义见“主要条款”)，在本协议规定的任何其他限制的规限下，最初将按各自的出资比例在有限合伙人和普通合伙人之间按与其附带权益相关的比例进行分配和分配。(D)
购买特别GP权益	以(I)最后完成财政年度的5.0x分派及(Ii)从估值点至2025年3月的预期未来分派的折现值较小者，以独立第三方估值公司用以厘定最新评估的贴现率计算。	不适用
与股份所有权有关的分配	截至2022年3月31日的拥有率为5.7%	截至2022年3月31日的所有权为2.4%

________

(A)2022年2月27日，我们的董事会一致批准了一项最终的合并协议，根据该协议，CPA：18-Global将与我们的一家间接子公司合并，并入我们的一家间接子公司，交易价值约为27亿美元，在拟议的资产出售约7亿美元后，将增加约20亿美元的资产。在由CPA：18-Global独立董事组成的特别委员会的一致推荐和批准下，这项交易也得到了CPA：18-Global董事会的批准。2022年4月25日，我们提交了S-4/A表格，该表格于2022年4月27日被美国证券交易委员会宣布生效。CPA：18打算在2022年5月初将其中包含的委托书/招股说明书邮寄给CPA：18的股东，与拟议的合并有关。拟议的合并和相关交易必须满足一些成交条件，包括获得CPA：18-Global股东的批准。如果获得这一批准并满足其他成交条件，我们目前预计交易将于2022年8月初完成，尽管无法保证交易将在此时完成或根本不能完成。

(B)根据合并协议的条款及条件，于建议合并完成后，吾等已同意根据吾等与CPA：18-Global的咨询协议及合伙协议的条款，豁免在CPA：18-Global清算时有权从其收取的若干后端费用。

(C)不适用于个别资产的处置。

(D)分配次序如下：(1)首先向一名有限责任合伙人支付，直至该有限责任合伙公司收到一笔相等于其就顾问单位所作的总出资或当作出资的款额(如属顾问公司(或顾问的全资附属公司))；。(2)向一名有限责任合伙人支付，直至该有限责任合伙人就其未退还的出资收取10%的累积非复利年度回报(“优先回报”)；。(3)第三，支付给普通合伙人，直至普通合伙人收到根据第(2)条和第(3)款分配的总金额的20%；。(4)此后，向该有限责任合伙人支付80%，并向普通合伙人支付20%(连同根据第(3)条收到的金额，普通合伙人的“附带权益”)。就合伙协议而言，顾问的出资将被视为顾问单位于发行时的价值。


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附录

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归一化比例现金噪声

以千计。房地产业的。


	截至2022年3月31日的三个月
综合租赁收入
租赁总收入--如报告所示	$	307,725
直接融资租赁收入和应收贷款	18,379
减去：应收担保贷款收入	(1,150)

减去：合并的可偿还和不可偿还的财产费用
可报销的财产费用--如报告所述	16,960
不可报销的财产费用--如报告所述	13,779
	294,215

加上：运营物业带来的噪音
酒店收入	2,152
酒店费用	(2,173)
	(21)

自助存储收入	1,713
自助仓储费用	(614)
	1,099

	295,293

对房地产合资企业按比例拥有的调整：
补充：权益法投资的NOI按比例分配	6,674
减去：可归因于非控股权益的NOI按比例份额	(22)
	6,652

	301,945

按比例调整非现金项目：
新增：高于和低于市场租金无形租赁摊销	11,004
减去：直线和其他租赁和融资调整	(10,847)
新增：其他非现金项目	358
	515

按比例现金NOI(A)	302,460

调整以使期间内采购量和处置正常化(B)	1,350

归一化比例现金NOI(A)	$	303,810


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附录-2022年第一季度

下表显示了可归因于W.P.Carey的房地产净收入与归一化比例现金NOI的对账：


	截至2022年3月31日的三个月
可归因于W.P.Carey的房地产净收入
W.P.Carey的房地产净收入--如报告所述	$	146,858
综合业务费用的调整
新增：运营费用--如报告所示	197,690
减去：物业费用，不包括可报销的租户费用--如报告所示	(13,779)
减去：运营物业费用--如报告所示	(2,787)
	181,124

对其他合并收入和费用的调整：
减去：租赁终止收入和其他--如报告	(14,122)
减去：可偿还的财产费用--如报告所示	(16,960)
增加：其他收入和(支出)	(7,368)
新增：所得税拨备	6,913
	(31,537)

其他调整：
新增：高于和低于市场租金无形租赁摊销	11,004
减去：直线和其他租赁和融资调整	(10,847)
新增：按比例调整所有权	6,692
调整以使期间内采购量和处置正常化(B)	1,350
减去：应收担保贷款收入	(1,150)
增加：物业费，不包括可报销的租户费用，非现金	316
	7,365

归一化比例现金NOI(A)	$	303,810

________

(A)按比例现金NOI和归一化按比例现金NOI是非GAAP衡量标准。有关我们的非GAAP衡量标准的描述，以及如何计算按比例现金NOI和归一化按比例现金NOI的详细信息，请参阅下面关于非GAAP和其他指标的披露部分。

(B)对于在截至2022年3月31日的三个月内收购的物业以及完成的资本投资和承诺，调整将按比例修改部分期间的现金NOI份额，金额估计相当于按比例增加的现金NOI份额，以反映整个季度的所有权。对于在截至2022年3月31日的三个月内处置的物业，调整将按比例消除我们在该期间的现金NOI份额。


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调整后的EBITDA，合并-最近五个季度

以千计。


	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
净收入	$	156,993	$	99,612	$	138,586	$	120,283	$	51,641

调整得出调整后的EBITDA(A)
折旧及摊销	115,393		135,662		115,657		114,348		110,322
利息支出	46,053		47,208		48,731		49,252		51,640
其他(收益)和亏损(B)	(35,745)		28,461		(49,219)		(7,545)		41,188
减值费用	20,179		7,945		16,301		—		—
房地产销售收益，净额	(11,248)		(9,511)		(1,702)		(19,840)		(9,372)
高于和低于市值租金无形租赁摊销	11,004		15,082		12,004		14,384		12,115
直线及其他租赁和融资调整(C)(D)	(10,847)		(53,380)		(10,823)		(10,313)		(8,751)
基于股票的薪酬费用	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
所得税拨备	7,083		5,052		8,347		9,298		5,789
合并及其他开支(E)(F)	(2,322)		(563)		(908)		(2,599)		(476)
其他摊销和非现金费用	379		385		386		391		411
	147,762		182,432		143,135		156,424		208,247

按比例调整所有权
房地产合资企业：
增加：权益法投资调整的按比例份额(G)	9,426		16,136		5,144		4,923		11,445
减去：可归因于非控股权益的按比例调整份额	(23)		(23)		(23)		(22)		(22)
	9,403		16,113		5,121		4,901		11,423
WLT的权益法投资：(H)
减去：WLT权益法投资亏损	—		926		1,376		4,005		4,483
增发：从WLT的权益法投资收到的分配	—		—		—		—		—
	—		926		1,376		4,005		4,483
权益法投资于托管计划：(I)
新增：从受管计划的权益法投资中收到的分配	520		2,142		477		454		432
减去：(收益)受管项目权益法投资的亏损	(2,972)		(50)		(1,667)		90		153
	(2,452)		2,092		(1,190)		544		585
调整后息税前利润(EBITDA)	$	311,706	$	301,175	$	287,028	$	286,157	$	276,379

________

(A)由我们不认为是我们核心经营业务计划的一部分或不代表我们整体长期经营业绩的项目组成，基于一系列因素，包括项目的性质和/或出现的频率。我们认为，这些调整从我们的核心运营业务提供了更具代表性的EBITDA观点，并允许进行更有意义的比较。

(B)主要包括债务清偿损益、股权证券按市值计价的公允价值和外币交易，以及应收贷款和直接融资租赁信贷损失的非现金拨备。由于这些收益和损失的不可预测的波动，不同时期的数额将不可比较。

(三)直线式租金调整适用于受营运租约规限的净租物业。

(D)截至2021年12月31日止三个月的数额包括扣除租户所收取的3,780万美元租赁终止费用的调整，因为该数额被确定为非核心收入。

(E)截至2022年3月31日、2021年9月30日和2021年6月30日的三个月的数额主要包括冲销德国房地产转让税的估计负债，这些负债以前是与前几年的合并有关的

(F)截至2022年3月31日的三个月的金额包括与拟议合并有关的90万美元成本。

(G)截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日止三个月的金额分别包括在若干房地产权益法投资中确认的460万美元、1320万美元和680万美元的非现金减值费用。

(H)我们记录了我们在WLT的权益法投资的收入和分配滞后了一个季度。2022年1月，我们将我们在WLT的股权投资重新分类为其他资产中公允价值的股权证券，并在我们的合并资产负债表上实现净额。任何未来的红利，如果收到，将在我们的综合损益表的营业外收益中确认。

(I)进行调整，以包括从管理计划收到的现金分配，以取代我们在管理计划中拥有的净收入的按比例份额。截至2021年12月31日的三个月的分销包括CPA：18-Global总计160万美元的特别分销。

(J)调整后的EBITDA是一项非公认会计准则的计量。有关我们的非GAAP衡量标准的说明，请参阅下面关于非GAAP和其他指标的披露部分。


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附录-2022年第一季度


调整后的EBITDA，房地产-最近五个季度

以千计。


	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
房地产净收入	$	146,856	$	94,684	$	130,897	$	114,725	$	44,594

调整得出调整后的EBITDA(A)
折旧及摊销	115,393		135,662		115,657		114,348		110,322
利息支出	46,053		47,208		48,731		49,252		51,640
其他(收益)和亏损(B)	(34,418)		27,131		(48,172)		(7,472)		42,189
减值费用	20,179		7,945		16,301		—		—
房地产销售收益，净额	(11,248)		(9,511)		(1,702)		(19,840)		(9,372)
高于和低于市值租金无形租赁摊销	11,004		15,082		12,004		14,384		12,115
直线及其他租赁和融资调整(C)(D)	(10,847)		(53,380)		(10,823)		(10,313)		(8,751)
基于股票的薪酬费用	7,833		6,091		4,361		9,048		5,381
所得税拨备	6,913		5,331		7,827		9,119		6,426
合并及其他开支(E)(F)	(2,325)		(599)		(908)		(2,599)		(491)
其他摊销和非现金费用	379		385		386		391		411
	148,916		181,345		143,662		156,318		209,870

按比例调整所有权
房地产合资企业：
增加：权益法投资调整的按比例份额(G)	9,426		16,136		5,144		4,923		11,445
减去：可归因于非控股权益的按比例调整份额	(23)		(23)		(23)		(22)		(22)
	9,403		16,113		5,121		4,901		11,423
WLT的权益法投资：(H)
减去：WLT权益法投资亏损	—		926		1,376		4,005		4,483
增发：从WLT的权益法投资收到的分配	—		—		—		—		—
	—		926		1,376		4,005		4,483
调整后EBITDA-房地产(一)	$	305,175	$	293,068	$	281,056	$	279,949	$	270,370

________

(三)直线式租金调整适用于受营运租约规限的净租物业。

(D)截至2021年12月31日止三个月的数额包括扣除租户所收取的3,780万美元租赁终止费用的调整，因为该数额被确定为非核心收入。

(E)截至2022年3月31日、2021年9月30日和2021年6月30日的三个月的金额主要包括冲销德国房地产转让税的估计负债，这些负债以前是与前几年的合并有关的。

(F)截至2022年3月31日的三个月的金额包括与拟议合并有关的90万美元成本。

(I)经调整的EBITDA是一项非公认会计准则的计量。有关我们的非GAAP衡量标准的说明，请参阅下面关于非GAAP和其他指标的披露部分。


						为长线投资TM\|42

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附录-2022年第一季度


调整后的EBITDA，投资管理--最近五个季度

以千计。


	截至三个月
	Mar. 31, 2022		Dec. 31, 2021		Sep. 30, 2021		Jun. 30, 2021		Mar. 31, 2021
来自投资管理的净收益	$	10,137	$	4,928	$	7,689	$	5,558	$	7,047

调整得出调整后的EBITDA(A)
其他(收益)和亏损(B)	(1,327)		1,330		(1,047)		(73)		(1,001)
所得税准备金(受益于)	170		(279)		520		179		(637)
合并及其他开支	3		36		—		—		15
	(1,154)		1,087		(527)		106		(1,623)

按比例调整所有权
管理计划中的权益法投资：(C)
新增：从受管计划的权益法投资中收到的分配	520		2,142		477		454		432
减去：(收益)受管项目权益法投资的亏损	(2,972)		(50)		(1,667)		90		153
	(2,452)		2,092		(1,190)		544		585
调整后的EBITDA--投资管理(D)	$	6,531	$	8,107	$	5,972	$	6,208	$	6,009

________

(B)主要包括外汇变动和有价证券的损益。由于这些收益和损失的不可预测的波动，不同时期的数额将不可比较。

(C)进行调整，以包括从管理计划收到的现金分配，以取代我们在管理计划中拥有的净收入的按比例份额。截至2021年12月31日的三个月的分销包括CPA：18-Global总计160万美元的特别分销。

(D)调整后的EBITDA是一项非公认会计准则的计量。有关我们的非GAAP衡量标准的说明，请参阅下面关于非GAAP和其他指标的披露部分。


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附录-2022年第一季度


关于非GAAP和其他指标的披露

非GAAP财务披露

FFO和AFFO

由于房地产公司的某些独特经营特点，如下所述，行业贸易组织NAREIT颁布了一项名为FFO的非GAAP衡量标准，我们认为这是一种适当的补充衡量标准，当与根据GAAP公布的结果一起使用时，以反映REIT的经营业绩。FFO的使用被房地产投资信托基金行业推荐为非公认会计准则的补充措施。FFO不等同于或替代根据公认会计原则确定的净收益或亏损。

我们将FFO定义为非GAAP衡量标准，与NAREIT理事会批准的FFO白皮书确立的标准一致，并于2018年12月重申。白皮书将FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，不包括出售财产的损益、房地产减值费用、房地产权益控制变动的损益以及房地产资产的折旧和摊销；以及对未合并合伙企业和共同所有投资进行调整后的净收益或亏损。对未合并合伙企业和共同所有投资的调整是根据FFO计算的。

我们还修改了FFO的NAREIT计算，以调整某些非现金费用的GAAP净收益，如与房地产相关的无形资产的摊销、递延所得税利益和费用、直线租金和相关准备金、其他非现金租金调整、应收贷款和直接融资租赁的信贷损失非现金拨备、基于股票的补偿、非现金环境增值费用、债务折价和溢价的摊销以及递延融资成本的摊销。我们对我们业务的评估侧重于长期可持续性，而不是此类非现金项目，这些项目可能会导致净收入的短期波动，但不会对现金流产生影响。此外，我们不包括非核心收入和支出，如债务清偿和并购费用的收益或亏损。我们也不包括外币兑换交易的已实现和未实现损益(外币衍生品结算所实现的损益除外)，这些损益不被视为我们业务计划的基本属性，也不会影响我们的整体长期经营业绩。我们将修改后的FFO定义称为AFFO。我们将这些项目从GAAP净收入中剔除以达到AFFO，因为它们不是我们决策过程中的主要驱动因素，排除这些项目为投资者提供了我们投资组合随时间的表现，并使其与目前未参与收购、合并和重组的其他REITs更具可比性，这些收购、合并和重组不是我们正常业务运营的一部分。AFFO还反映了对未合并伙伴关系和共同所有投资的调整。当我们制定公司目标、评估战略的有效性和确定高管薪酬时，我们将AFFO作为我们运营业绩的衡量标准之一。

我们认为，AFFO是一项有用的补充措施，供投资者考虑，因为我们相信它将帮助他们更好地评估我们经营业绩的可持续性，而不会受到这些短期波动的潜在扭曲影响。然而，AFFO对投资者的有用性是有限的。例如，我们剔除的减值费用和未实现外币损失可能在最终以较低现金收益或其他考虑因素的形式出售财产时成为实际已实现损失。我们使用我们的FFO和AFFO指标作为经营业绩的补充财务指标。我们没有使用我们的FFO和AFFO指标，作为也不应该被认为是根据GAAP计算的净收入的替代方案，或者作为根据GAAP计算的经营活动提供的净现金的替代方案，或者作为我们为现金需求提供资金的能力的指标。

同店按比例计算租金收入

同店按比例租金收入是一项非GAAP财务衡量指标，旨在反映我们净租赁物业的表现。我们将其定义为租赁物业的合同租金。同一家商店的租金收入不包括可偿还的租户成本、无形资产的摊销和包括在GAAP租赁收入中的直线租金调整。我们按比例列报同一店铺租金收入，以计入我们与未合并合资企业及非控股权益有关的收入份额。我们相信，同样的店铺按比例租金收入是一个有用的衡量标准，投资者和管理层都可以用来评估我们租赁物业的财务表现。同一门店按比例的租金收入不应被视为租赁收入的替代，作为我们财务业绩的指标，或现金流的替代，以衡量流动性或我们为所有需求提供资金的能力。我们计算和列报相同店铺租金收入和/或相同店铺比例租金收入的方法可能无法直接与其他房地产投资信托基金列报此类指标的方式相比较。

按比例计算现金噪声

现金净营业收入(“现金NOI”)是一种非公认会计准则的财务计量，旨在反映我们的净租赁和经营物业的表现。我们将现金NOI定义为租赁和运营物业的现金租金减去不可报销的物业费用。现金NOI不包括包括在GAAP租赁收入中的无形资产摊销和直线租金调整。我们按比例列报现金NOI(“按比例现金NOI”)，以计入与未合并的合资企业及非控股权益有关的收入份额。我们相信，按比例现金NOI是一种有用的衡量标准，投资者和管理层都可以使用它来评估我们租赁和运营物业的财务业绩，并允许比较我们不同时期的运营业绩以及与其他REITs的运营业绩。按比例计算的现金NOI不应被视为衡量我们财务业绩的净收入的替代方案，也不应被视为衡量流动性或我们为所有需求提供资金的能力的现金流的替代方案。我们计算和呈现现金NOI和/或按比例计算现金NOI的方法可能无法直接与其他REITs呈现此类指标的方式相比较。


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W.P.凯里公司

附录-2022年第一季度

归一化比例现金噪声

正常化比例现金NOI是指上文定义的按比例现金NOI，调整主要是将我们按比例占现金NOI的份额从最近一个季度出售的物业中剔除，并包括与在此期间收购的物业或资本投资和承诺(如适用)有关的整个季度按比例现金NOI。我们相信，这一衡量标准有助于反映我们从本地租赁和运营物业获得的净营业收入。

调整后的EBITDA

我们认为，EBITDA是投资者和分析师评估我们业务部门业绩的有用补充指标，因为(I)它消除了我们的资本结构对我们经营业绩的影响，(Ii)在将我们的经营业绩与行业内公司的经营业绩进行比较时，它是有帮助的，而不考虑这些项目，这些项目可能因公司而异。所披露的经调整EBITDA为经修订的EBITDA，以包括对某些非现金费用的GAAP净收入的其他调整，例如减值、非现金租金调整和我们对冲活动的未实现收益和亏损。此外，我们不包括房地产销售的损益，这些损益不被视为我们业务计划的基本属性，也不会影响我们的整体长期经营业绩。我们将这些项目排除在调整后的EBITDA之外，因为它们不是我们决策过程中的主要驱动因素。调整后的EBITDA反映了对未合并合伙企业和共同所有投资的调整。我们对我们业务的评估侧重于长期可持续性，而不是此类非现金和非核心项目，这些项目可能会导致净收入的短期波动，但不会对现金流产生影响。我们认为，调整后的EBITDA对投资者和分析师来说是一个有用的补充指标，尽管它并不代表按照公认会计准则计算的净收益。因此，调整后的EBITDA不应被视为净收益的替代方案或我们财务业绩的指标。我们计算的EBITDA和调整后的EBITDA可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。

现金利息支出

现金利息支出是一种非公认会计原则财务计量，等于按照公认会计原则计算的利息支出，加上资本化利息和其他非现金摊销费用，减去递延融资成本和债务溢价/折扣的摊销，并按比例所有权进行调整。关于现金利息支出与其最直接比较的公认会计准则衡量指标利息支出的对账，请参阅下面的现金利息支出覆盖率的定义。

现金利息支出覆盖率

现金利息支出覆盖比率是一项非公认会计准则财务计量，代表按往绩12个月计算的经调整EBITDA与现金利息支出的比率。我们相信，这一比率对投资者是有用的，可以作为我们履行固定利息支出义务能力的补充衡量标准。截至2022年3月31日的前12个月的现金利息支出相当于1.861亿美元，其中包括根据公认会计原则计算的利息支出(1.912亿美元)，加上资本化利息(260万美元)和其他非现金摊销支出(10万美元)，减去递延融资成本和债务溢价/折扣的摊销(1320万美元)，并根据比例所有权进行调整(540万美元)。

其他指标

按比例衡量标准

这一补充方案包含按比例编制的某些指标。我们将这些指标称为按比例指标。我们有许多投资，通常是与我们的附属公司一起进行的，我们在这些投资中的经济所有权低于100%。在全面合并的基础上，我们报告那些被认为在我们控制之下或我们被认为是主要受益人的投资的100%资产、负债、收入和支出，即使我们的持股比例低于100%。此外，对于我们不能控制的所有其他共同拥有的投资，我们报告我们的净投资和该投资的净收益或净亏损。在按比例计算的基础上，我们通常根据我们对这些共同拥有的投资的经济所有权，列出我们在这些投资的资产、负债、收入和费用中所占的比例。将我们共同拥有的每个投资的财务报表项目乘以我们的所有权百分比，并在适用的情况下从我们的总额中增加或减去这些金额，可能无法准确描述我们共同拥有的投资中持有低于100%的所有权权益所产生的法律和经济影响。

ABR

ABR代表我们净租赁物业的合同最低年化基本租金，反映了截至2022年3月31日的汇率。如果有租金减免，我们将在免费租赁期后按年计算第一个月的合同基本租金。ABR不适用于运营属性，并按比例列报。


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