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准则：其他责任成员HIG：HartfordNextMember2021-03-310000874766美国公认会计准则：其他责任成员HIG：专业费用和其他费用成员HIG：HartfordNextMember2021-03-310000874766美国公认会计准则：其他责任成员HIG：HartfordNextMember2021-03-31
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
____________________________________
表格10-Q
____________________________________
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末March 31, 2022
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-13958
____________________________________
哈特福德金融服务集团。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 13-3317783 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
哈特福德广场一号, 哈特福德, 康涅狄格州06155
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(860) 547-5000
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | HIG | 纽约证券交易所 |
| 债券利率6.10%，2041年10月1日到期 | HIG 41 | 纽约证券交易所 |
| | |
| 存托股份，每股相当于6.000%非累积优先股股份的千分之一权益，G系列，每股面值$0.01 | HIG PR G | 纽约证券交易所 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 用复选标记表示： | | | | |
| | | | |
·登记人(1)是否在过去12个月内(或登记人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
| | | | |
·登记人是否在过去12个月内(或在登记人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条规定必须提交的每一份互动数据文件。 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
| | | | |
·无论注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司，还是新兴的成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
| | | | | | | | | | | | | | |
| ·登记人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所界定)。 | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
截至2022年4月27日，有未偿还的328,864,624注册人的普通股，每股面值0.01美元。
哈特福德金融服务集团。
Form 10-Q季度报告
截至2022年3月31日的季度
目录
| | | | | | | | |
| 项目 | 描述 | 页面 |
| 第一部分 | |
| 1. | 财务报表 | |
| 独立注册会计师事务所报告 | 6 |
| 简明综合业务报表--截至2022年和2021年3月31日止三个月 | 7 |
| 简明综合全面收益表(亏损)--截至2022年和2021年3月31日止三个月 | 8 |
| 精简合并资产负债表-截至2022年3月31日和2021年12月31日 | 9 |
| 简明合并股东权益变动表--截至2022年和2021年3月31日止三个月 | 10 |
| 简明合并现金流量表--截至2022年和2021年3月31日止三个月 | 11 |
| 简明合并财务报表附注 | 12 |
| 附注1--列报基础和重要会计政策 | 12 |
| 注2-普通股每股收益 | 13 |
| 注3--细分市场信息 | 13 |
| 附注4-公允价值计量 | 15 |
| 注5--投资 | 23 |
| 附注6-衍生工具 | 29 |
| 附注7--应收保费和代理人余额 | 34 |
| 附注8-再保险 | 35 |
| 附注9--未付损失准备金和损失调整费用 | 37 |
| 附注10-为未来政策福利预留资金 | 41 |
| 附注11--债务 | 41 |
| 附注12--所得税 | 42 |
| 附注13--承付款和或有事项 | 42 |
| 附注14--权益 | 45 |
| 附注15--累计其他全面收益(损失)的变动和重新分类 | 45 |
| 附注16-雇员福利计划 | 47 |
| 附注17--重组和其他费用 | 48 |
| 2. | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 49 |
| 3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | [a] |
| 4. | 控制和程序 | 103 |
| 第二部分：其他信息 | |
| 1. | 法律程序 | 104 |
| 1A. | 危险因素 | 104 |
| 2. | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 104 |
| 6. | 展品 | 104 |
| 展品索引 | 105 |
| 签名 | 106 |
[a]本项目所要求的信息载于项目2《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》的企业风险管理部分，在此并入作为参考。
前瞻性陈述
本文中包含的某些陈述是根据“1995年私人证券诉讼改革法”的安全港条款作出的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“相信”、“估计”、“预期”、“项目”以及对未来时期的类似提法来识别。
前瞻性陈述基于管理层目前对未来经济、竞争、立法和其他发展及其对哈特福德金融服务集团及其子公司(统称为“公司”或“哈特福德”)的潜在影响的预期和假设。由于前瞻性陈述涉及未来，它们受到难以预测的内在不确定性、风险和环境变化的影响。实际结果可能与预期大不相同，这取决于各种因素的演变，包括下文确定的风险和不确定因素，以及此类前瞻性陈述中描述的因素，哈特福德公司2021年Form 10-K年度报告中的风险因素，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件。
•与持续的新冠肺炎疫情有关的风险，包括对公司保险和产品相关、监管/法律、衰退和其他全球经济、资本和流动性以及运营风险的影响
•与经济、政治和全球市场状况相关的风险：
◦与公司当前经营环境相关的挑战，包括全球政治、经济和市场状况，以及金融市场中断、经济低迷、贸易法规变化(包括关税和其他壁垒)或其他潜在的不利宏观经济发展对我们产品的需求和我们投资组合中的回报的影响；
◦与我们的业务相关的市场风险，包括信用利差、股票价格、利率、通货膨胀率、外币汇率和市场波动性的变化；
◦如果我们的投资组合集中在经济的任何特定领域，对我们投资组合的影响；
◦气候和天气模式变化对我们的业务、运营和投资组合的影响，包括对我们产品的索赔、需求和定价、再保险的可用性和成本、我们用于评估和管理灾难和恶劣天气事件风险的建模数据、我们投资组合的价值以及与再保险公司和其他交易对手的信用风险；
◦与我们持有的或可能已经发行的证券、其他金融工具以及价值与LIBOR挂钩的任何其他资产和负债的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)终止相关的风险；
•保险业及产品相关风险：
◦可能出现不利的损失发展，包括长尾风险敞口；
◦极大的不确定性限制了我们估计石棉和环境索赔所需的最终储量的能力；
◦可能发生另一场大流行、内乱、地震或其他可能对我们的业务造成不利影响的自然或人为灾难；
◦天气和其他自然物质事件，包括雷暴、龙卷风、冰雹、野火、洪水、冬季风暴、飓风和热带风暴的强度和频率，以及气候变化及其对天气模式的潜在影响；
◦可能发生恐怖袭击，以及公司无法控制其风险，原因包括无法从工人补偿政策中排除恐怖袭击的保险范围，以及根据适用法律对联邦政府再保险范围的限制；
◦本公司有效地为其财产和意外伤害保单定价的能力，包括其获得监管部门同意采取定价行动或不更新或撤回某些产品线的能力；
◦竞争对手的行动可能比我们规模更大，或者拥有更多的财务资源；
◦技术变革，包括确定保费的基于使用的方法、汽车安全特性的进步、自动驾驶汽车的开发以及促进拼车的平台；
◦公司通过现有和未来的分销渠道和咨询公司营销、分销和提供保险产品和投资咨询服务的能力；
◦新出现的索赔和保险问题的不确定影响；
◦政治不稳定、出于政治动机的暴力或内乱可能会增加保险损失的频率和严重性；
•财务实力、信用和交易对手风险：
◦与公司财务实力和信用评级的负面评级行动或降级相关的业务、财务状况、前景和结果的风险，或与我们的投资相关的负面评级行动或降级行动；
◦资本要求受许多因素的影响，包括许多公司无法控制的因素，例如全美保险监理员协会(“NAIC”)基于风险的资本公式、评级机构资本模型、劳合社的基金和偿付能力资本要求，这反过来又会影响我们的信用和财务实力评级、资本成本、监管合规性以及我们业务和业绩的其他方面；
◦因他人违约或违约造成的损失，包括与投资、衍生品、应收保费、第三方提供的与以前处置有关的再保险可收回款项和赔偿有关的与交易对手的信用风险；
◦由于我们的再保险人不愿意或没有能力履行再保险合同下的义务而可能造成的损失，以及再保险的可用性、定价和足够程度以保障公司免受损失；
◦国家和国际监管对公司及其某些子公司宣布和支付股息的能力的限制；
•与估计、假设和估值有关的风险：
◦在承保、定价、资本管理、准备金、投资、再保险和巨灾风险管理等关键领域使用分析模型作出决策的风险；
◦对公司投资的公允价值估计以及对可供出售证券和抵押贷款的意向出售减值和信贷损失准备的评估所依据的方法、估计和假设可能存在不同的解释；
◦我们的商誉有可能受损；
•战略和运营风险：
◦公司在发生灾难、网络或其他信息安全事件或其他意外事件时，维持其系统的可用性和保护其数据安全的能力；
◦外包和类似的第三方关系可能带来的困难；
◦与资本管理计划、费用削减举措和其他行动相关的风险、挑战和不确定性；
◦与收购和资产剥离相关的风险，包括整合被收购公司或企业的挑战，这可能导致我们无法实现预期的收益和协同效应，并可能导致意想不到的后果；
◦难以吸引和留住有才华和合格的人员，包括关键雇员，如行政人员、管理人员和具有很强的技术、分析和其他专门技能的雇员；
◦本公司保护其知识产权和对抗侵权索赔的能力；
•监管和法律风险：
◦联邦、州和国际监管和立法发展的成本和其他潜在影响，包括那些可能对公司产品需求、运营成本和所需资本水平产生不利影响的发展；
◦不利的司法或立法发展；
◦联邦、州或外国税法变化的影响；
◦可能延迟、阻止或阻止股东可能认为符合其最佳利益的收购企图的监管要求；以及
◦会计原则和相关财务报告要求的潜在变化的影响。
本公司在本文件中所作的任何前瞻性陈述仅说明截至本10-Q表格提交之日。可能导致公司实际结果不同的因素或事件可能会不时出现，公司不可能预测所有这些因素或事件。公司不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是作为新信息、未来发展还是其他方面的结果。
财务报表
独立注册会计师事务所报告
致本公司董事会及股东
哈特福德金融服务集团。
康涅狄格州哈特福德
中期财务资料审查结果
我们审阅了随附的Hartford Financial Services Group，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年3月31日的简明综合资产负债表、截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间的相关简明综合经营表、全面收益(亏损)、股东权益和现金流量变化，以及相关附注(统称为“中期财务信息”)。根据吾等的审核，吾等并不知悉所附的中期财务资料须作出任何重大修订，以符合美国普遍接受的会计原则。
我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益变动和现金流量(未在本文中列出)；在我们于2022年2月18日的报告中，我们对该等综合财务报表表达了无保留意见。我们认为，随附的截至2021年12月31日的简明综合资产负债表中所载的信息，在所有重大方面都与从中得出该信息的综合资产负债表有关。
评审结果的依据
本中期财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是根据PCAOB的标准进行审查的。对临时财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的观点。
/s/德勤律师事务所
康涅狄格州哈特福德
April 28, 2022
| | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| (单位：百万，每股数据除外) | | | | 2022 | 2021 |
| | | | (未经审计) |
| 收入 | | | | | |
| 赚取的保费 | | | | $ | 4,651 | | $ | 4,343 | |
| 费用收入 | | | | 362 | | 355 | |
| 净投资收益 | | | | 509 | | 509 | |
| 已实现(亏损)净收益 | | | | (145) | | 80 | |
| 其他收入 | | | | 16 | | 12 | |
| 总收入 | | | | 5,393 | | 5,299 | |
| 收益、损失和费用 | | | | | |
| 损益及亏损调整费用 | | | | 3,118 | | 3,350 | |
| 递延保单收购成本摊销(“DAC”) | | | | 440 | | 416 | |
| 保险经营成本和其他费用 | | | | 1,207 | | 1,144 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 利息支出 | | | | 62 | | 57 | |
| 其他无形资产摊销 | | | | 18 | | 18 | |
| 重组和其他成本 | | | | 5 | | 11 | |
| 利益、损失和费用合计 | | | | 4,850 | | 4,996 | |
| 所得税前收入 | | | | 543 | | 303 | |
| 所得税费用 | | | | 98 | | 54 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 净收入 | | | | 445 | | 249 | |
| 优先股股息 | | | | 5 | | 5 | |
| 普通股股东可获得的净收入 | | | | $ | 440 | | $ | 244 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 普通股股东每股可获得的净收入 | | | | | |
| 基本信息 | | | | $ | 1.32 | | $ | 0.68 | |
| 稀释 | | | | $ | 1.30 | | $ | 0.67 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
哈特福德金融服务集团。
简明综合全面收益表(损益表)
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， | | |
| (单位：百万) | 2022 | 2021 | | | |
| | (未经审计) |
| 净收入 | $ | 445 | | $ | 249 | | | | |
| 其他全面收益(亏损)(“保监处”)： | | | | | |
| 固定期限未实现净收益(亏损)的变化 | (1,882) | | (925) | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 现金流量套期保值工具净收益变动 | (1) | | 5 | | | | |
| 外币换算调整的变动 | — | | 1 | | | | |
| 养恤金和其他退休后计划调整的变化 | 12 | | 13 | | | | |
| 其他综合亏损，税后净额 | (1,871) | | (906) | | | | |
| 综合损失 | $ | (1,426) | | $ | (657) | | | | |
请参阅简明合并财务报表附注。
| | | | | | | | |
| (单位：百万，不包括每股和每股数据) | 三月三十一号，
2022 | 2021年12月31日 |
| | (未经审计) | |
| 资产 | |
| 投资： | | |
固定到期日，可供出售(“AFS”)，公允价值(摊余成本为#美元)40,580及$40,788，和信贷损失准备金(“acl”)为$。13及$1) | $ | 40,233 | | $ | 42,847 | |
固定到期日，按公允价值使用公允价值期权(“FVO”) | 288 | | 160 | |
| 股权证券，按公允价值计算 | 1,910 | | 2,094 | |
按揭贷款(扣除抵押贷款额度净额$31及$29) | 5,699 | | 5,383 | |
| 有限合伙企业和其他另类投资 | 3,659 | | 3,353 | |
| 其他投资 | 225 | | 215 | |
| 短期投资 | 3,937 | | 3,697 | |
| 总投资 | 55,951 | | 57,749 | |
| 现金 | 223 | | 205 | |
| 受限现金 | 83 | | 132 | |
应收保费和代理商余额(扣除ACL净额#美元106及$105) | 4,787 | | 4,445 | |
可收回的再保险(扣除无法收回的再保险准备金#美元99及$99) | 6,626 | | 6,523 | |
| 递延保单收购成本 | 941 | | 881 | |
| 递延所得税，净额 | 706 | | 270 | |
| 商誉 | 1,911 | | 1,911 | |
| 财产和设备，净值 | 995 | | 1,027 | |
| 其他无形资产，净额 | 835 | | 858 | |
| 其他资产 | 2,194 | | 2,577 | |
| | |
| 总资产 | $ | 75,252 | | $ | 76,578 | |
| 负债 | | |
| 未付亏损和亏损调整费用 | $ | 39,759 | | $ | 39,659 | |
| 为未来政策福利预留资金 | 582 | | 596 | |
| 应支付的其他保单持有人资金和福利 | 677 | | 687 | |
| 未赚取的保费 | 7,550 | | 7,194 | |
| 短期债务 | 591 | | — | |
| 长期债务 | 4,354 | | 4,944 | |
| 其他负债 | 5,842 | | 5,655 | |
| | |
| 总负债 | 59,355 | | 58,735 | |
| 承付款和或有事项(附注13) | | |
| 股东权益 | | |
优先股，$0.01面值-50,000,000授权股份，13,800于2022年3月31日和2021年12月31日发行的股票，总清算优先权为$345 | 334 | | 334 | |
普通股，$0.01面值-1,500,000,000授权股份，366,960,228于2022年3月31日及2021年12月31日发行的股份 | 4 | | 4 | |
| 额外实收资本 | 3,249 | | 3,309 | |
| 留存收益 | 16,077 | | 15,764 | |
库存股，按成本计算36,250,743和32,034,244股票 | (2,068) | | (1,740) | |
| 累计其他综合收益(亏损)，税后净额 | (1,699) | | 172 | |
| 股东权益总额 | 15,897 | | 17,843 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 75,252 | | $ | 76,578 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， | | |
| (单位：百万，不包括每股和每股数据) | 2022 | 2021 | | | |
| | (未经审计) |
| 优先股 | $ | 334 | | $ | 334 | | | | |
| 普通股 | 4 | | 4 | | | | |
| 额外实收资本 | | | | | |
| 额外实收资本，期初 | 3,309 | | 4,322 | | | | |
| 根据激励和股票薪酬计划及其他计划发行股票 | (115) | | (69) | | | | |
| 基于股票的薪酬计划费用 | 55 | | 57 | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 额外实收资本，期末 | 3,249 | | 4,310 | | | | |
| 留存收益 | | | | | |
| 期初留存收益 | 15,764 | | 13,918 | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 净收入 | 445 | | 249 | | | | |
| 优先股宣布的股息 | (5) | | (5) | | | | |
| 普通股宣布的股息 | (127) | | (126) | | | | |
| 留存收益，期末 | 16,077 | | 14,036 | | | | |
| 库存股，按成本计算 | | | | | |
| 库存股，按成本计算，期初 | (1,740) | | (1,192) | | | | |
| 收购的库存股 | (400) | | (123) | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 根据激励和股票薪酬计划从库存股和其他 | 124 | | 94 | | | | |
| 与员工激励和股票薪酬计划有关的净购入股份 | (52) | | (25) | | | | |
| | | | | |
| 库存股，按成本计算，期末 | (2,068) | | (1,246) | | | | |
| 累计其他综合收益(亏损)，税后净额 | | | | | |
| 累计其他综合收入，税后净额，期初 | 172 | | 1,170 | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他综合损失合计 | (1,871) | | (906) | | | | |
| 累计其他综合收益(亏损)、税后净额、期末 | (1,699) | | 264 | | | | |
| 股东权益总额 | $ | 15,897 | | $ | 17,702 | | | | |
| | | | | |
| 未偿还优先股 | 13,800 | | 13,800 | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 未偿还普通股(千股) | | | | | |
| 期初未偿还普通股 | 334,926 | | 358,489 | | | | |
| 收购的库存股 | (5,682) | | (2,386) | | | | |
| 根据激励和股票薪酬计划及其他计划发行股票 | 2,210 | | 1,914 | | | | |
| 将激励计划和股票薪酬计划下的股票返还给库存股 | (745) | | (500) | | | | |
| | | | | |
| 期末未偿还普通股 | 330,709 | | 357,517 | | | | |
| 宣布的每股普通股现金股息 | $ | 0.385 | | $ | 0.350 | | | | |
| 宣布的每股优先股现金股息 | $ | 375.00 | | $ | 375.00 | | | | |
请参阅简明合并财务报表附注。
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
| (单位：百万) | 2022 | 2021 |
| 经营活动 | (未经审计) |
| 净收入 | $ | 445 | | $ | 249 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | |
| 已实现净亏损(收益) | 145 | | (80) | |
| 递延保单收购成本摊销 | 440 | | 416 | |
| 递延保单收购成本的增加 | (495) | | (449) | |
| 折旧及摊销 | 168 | | 174 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 其他经营活动，净额 | 15 | | 15 | |
| 资产和负债变动情况： | | |
| 再保险可追回金额增加 | (105) | | (66) | |
| 应计和递延所得税净变化 | 41 | | 70 | |
| | |
| 保险责任的增加 | 449 | | 996 | |
| | |
| 其他资产和其他负债的净变动 | (674) | | (566) | |
| 经营活动提供的净现金 | 429 | | 759 | |
| 投资活动 | | |
| 出售/到期/预付下列资产所得收益： | | |
| 固定期限，可供出售 | 6,578 | | 5,536 | |
| 固定到期日，公允价值期权 | — | | — | |
| 股权证券，按公允价值计算 | 257 | | 157 | |
| 按揭贷款 | 438 | | 307 | |
| 伙伴关系 | 73 | | 56 | |
| | |
| 购买以下物品的付款： | | |
| 固定期限，可供出售 | (5,514) | | (5,049) | |
| 固定到期日，公允价值期权 | (126) | | — | |
| 股权证券，按公允价值计算 | (297) | | (756) | |
| 按揭贷款 | (756) | | (400) | |
| 伙伴关系 | (317) | | (245) | |
| | |
| | |
| 衍生品净收益 | 26 | | 27 | |
| | |
| 财产和设备净增加额 | (31) | | (23) | |
| 短期投资的净付款 | (207) | | (54) | |
| 其他投资活动，净额 | 2 | | (6) | |
| | |
| | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 126 | | (450) | |
| 融资活动 | | |
| 投资和万能人寿型合同的存款和其他附加费 | 25 | | 22 | |
| 投资和万能人寿型合同的提款和其他扣除 | (33) | | (44) | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 激励计划和股票薪酬计划下的股票净发行(回报) | (43) | | — | |
| 收购的库存股 | (400) | | (123) | |
| 优先股支付的股息 | (5) | | (5) | |
| 普通股支付的股息 | (130) | | (116) | |
| 用于筹资活动的现金净额 | (586) | | (266) | |
| 外汇汇率对现金的影响 | — | | (3) | |
| 现金和限制性现金净增(减)额，包括归类于待售资产内的现金 | (31) | | 40 | |
| 减去：持有待售资产内归类的现金净增长 | — | | (1) | |
| 现金和限制性现金净增(减)额 | (31) | | 41 | |
| 现金和限制性现金--期初 | 337 | | 239 | |
| 现金和限制性现金--期末 | $ | 306 | | $ | 280 | |
| 现金流量信息的补充披露 | | |
| 已缴(已收)所得税 | $ | 1 | | $ | (32) | |
| 支付的利息 | $ | 67 | | $ | 58 | |
| | |
| | |
请参阅简明合并财务报表附注。
简明合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以百万美元为单位，每股数据除外)
(未经审计)
1.列报依据和重大会计政策
陈述的基础
哈特福德金融服务集团是一家保险和金融服务子公司的控股公司，这些子公司向美国以及英国和其他国际地区的个人和企业客户提供财产和意外保险、团体人寿和残疾产品、共同基金和交易所交易基金(统称为哈特福德、公司、我们或我们的)。
2021年12月29日，该公司完成了对比利时控股公司Navigator Holdings(Europe)N.V.及其子公司Bracht，Deckers&Mackelbert N.V.和Assures Contintales Contintales Verzekeringen N.V.的出售，统称为“欧洲大陆业务”。
康登夫妇ED综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制，以提供中期财务资料，与各保险监管机构所规定的会计实务有重大分别。这些简明综合财务报表和附注应与公司2021年Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表及其附注一起阅读。中期业务的结果不一定代表全年的预期结果。
随附的简明综合财务报表及附注未经审计。这些财务报表反映管理层认为对中期财务状况、业务成果和现金流量进行公允报告所必需的所有调整(一般仅由正常应计项目组成)。公司的重要会计政策摘要见附注1--列报基础和重要会计
公司2021年Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表附注政策。
整合
简明综合财务报表包括哈特福德金融服务集团公司以及该公司直接或间接拥有控股权的实体的账目。本公司对经营和融资决策有重大影响但不具有控制权的实体采用权益法进行报告。哈特福德与其子公司和附属公司之间的公司间交易和余额已被取消。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
最重要的估计包括用于确定财产和伤亡及集团长期伤残保险产品准备金(扣除再保险后的净额)、评估减值商誉、投资和衍生工具的估值以及与公司诉讼和监管事项有关的或有事项。
重新分类
对上一年的财务信息进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。
2.普通股每股收益
| | | | | | | | | | | |
| 普通股基本收益和稀释后每股收益的计算 |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| (单位：百万，每股数据除外) | | | | 2022 | 2021 |
| 收益 | | | | | |
| | | | | |
| 净收入 | | | | $ | 445 | | $ | 249 | |
| 减去：优先股股息 | | | | 5 | | 5 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 普通股股东可获得的净收入 | | | | $ | 440 | | $ | 244 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 股票 | | | | | |
| 加权平均已发行普通股，基本股 | | | | 332.3 | | 358.2 | |
| | | | | |
| 薪酬计划下股票奖励的稀释效应 | | | | 5.0 | | 4.0 | |
| 加权平均已发行普通股和稀释潜在普通股 | | | | 337.3 | | 362.2 | |
| 普通股股东每股可获得的净收入 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 基本信息 | | | | $ | 1.32 | | $ | 0.68 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 稀释 | | | | $ | 1.30 | | $ | 0.67 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
3.细分市场信息
公司目前主要在以下地区开展业务五报告细分包括商业航线、个人航线、财产和意外伤害其他业务、集团福利和哈特福德基金，以及公司类别。
净收益(亏损)
| | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | 2022 | 2021 |
| 商业专线 | | | | $ | 383 | | $ | 129 | |
| 个人专线 | | | | 77 | | 135 | |
| 财产和意外伤害其他业务 | | | | 8 | | (13) | |
| 团体福利 | | | | (6) | | 9 | |
| 哈特福德基金 | | | | 42 | | 47 | |
| 公司 | | | | (59) | | (58) | |
| 净收入 | | | | 445 | | 249 | |
| 优先股股息 | | | | 5 | | 5 | |
| 普通股股东可获得的净收入 | | | | $ | 440 | | $ | 244 | |
收入
| | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | 2022 | 2021 |
| 赚取的保费和手续费收入： | | | | | |
商业专线 | | | | | |
| 工伤赔偿 | | | | $ | 835 | | $ | 738 | |
| 负债 | | | | 424 | | 375 | |
| 海军陆战队 | | | | 61 | | 58 | |
| 包裹业务 | | | | 435 | | 393 | |
| 属性 | | | | 190 | | 200 | |
| 专业责任 | | | | 178 | | 155 | |
| 邦德 | | | | 72 | | 69 | |
| 假定再保险 | | | | 100 | | 68 | |
| 汽车 | | | | 200 | | 188 | |
| 商业线路合计 | | | | 2,495 | | 2,244 | |
个人专线 | | | | | |
| 汽车 | | | | 499 | | 512 | |
| 房主 | | | | 229 | | 230 | |
| 个人线路总数[1] | | | | 728 | | 742 | |
| | | | | |
团体福利 | | | | | |
| 群体残疾 | | | | 806 | | 739 | |
| 集体生活 | | | | 597 | | 602 | |
| 其他 | | | | 87 | | 77 | |
| 集团总收益 | | | | 1,490 | | 1,418 | |
哈特福德基金 | | | | | |
| 共同基金及交易所买卖基金(“ETF”) | | | | 265 | | 259 | |
| 塔尔科特解决方案人寿和年金分账[2] | | | | 22 | | 23 | |
| 合计哈特福德基金 | | | | 287 | | 282 | |
公司 | | | | 13 | | 12 | |
| 赚取的保费和手续费收入总额 | | | | 5,013 | | 4,698 | |
| 净投资收益 | | | | 509 | | 509 | |
| 已实现净收益(亏损) | | | | (145) | | 80 | |
| 其他收入 | | | | 16 | | 12 | |
总收入 | | | | $ | 5,393 | | $ | 5,299 | |
[1]在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，美国退休人员协会成员赚取的保费为$667及$676，分别为。
[2]指2018年5月出售的人寿及年金独立账户资产(“AUM”)的投资顾问服务所赚取的收入，该资产仍由本公司的哈特福德基金部门管理。
与客户签订非保险合同的收入
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| 收入行项目 | | | | 2022 | 2021 |
| 商业专线 | | | | | | |
| 分期付款帐单费用 | 费用收入 | | | | $ | 9 | | $ | 9 | |
| 个人专线 | | | | | | |
| 分期付款帐单费用 | 费用收入 | | | | 8 | | 8 | |
| 保险服务收入 | 其他收入 | | | | 17 | | 19 | |
| 团体福利 | | | | | | |
| 行政服务 | 费用收入 | | | | 45 | | 44 | |
| 哈特福德基金 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 咨询费、经销费和其他管理费 | 费用收入 | | | | 287 | | 282 | |
| 公司 | | | | | | |
| 投资管理费和其他费用 | 费用收入 | | | | 13 | | 12 | |
| | | | | | |
| 与客户的非保险收入总额 | | | | | $ | 379 | | $ | 374 | |
4.公允价值计量
本公司按估计公允价值列账若干金融资产及负债。公允价值被定义为在市场参与者之间的有序交易中，在本金或最有利的市场上出售一项资产或转移一项负债所收到的价格。我们的公允价值框架包括一个等级，该等级优先使用活跃市场的报价，其次是使用市场可观察到的投入，最后是使用不可观察到的投入。公允价值层次结构如下：
第1级公允价值主要基于相同资产或负债在本公司有能力在计量日期进入的活跃市场的未调整报价。
第二级公允价值主要基于可观察到的投入，而不是包括在第一级中的报价，或基于类似资产和负债的价格。
第3级公允价值是在一项或多项重大投入无法观察到(包括对风险的假设)时得出的。在很少或根本看不到市场的情况下，公允价值的确定使用相当大的判断，并代表公司对资产或负债在市场交换中可能变现的金额的最佳估计。还包括在非流动性市场交易和/或由独立经纪商定价的证券。
本公司将根据对确定公允价值有重要意义的最低水平的投入，按级别对金融资产或负债进行分类。在大多数情况下，可观察到的输入(例如利率的变化)和不可观察到的输入(例如风险假设的变化)都被用来确定公司归类为3级的公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日按层次结构按公允价值列账的资产和(负债) |
| 总计 | 报价在
活跃的市场
对于相同的
资产
(1级) | 意义重大
可观察到的
输入量
(2级) | 意义重大
看不见
输入量
(3级) |
| 按公允价值经常性会计处理的资产 | | | | |
| 固定期限，AFS | | | | |
| 资产支持证券(“ABS”) | $ | 942 | | $ | — | | $ | 923 | | $ | 19 | |
| 抵押贷款债券(“CLO”) | 2,971 | | — | | 2,757 | | 214 | |
| 商业按揭证券(“商业按揭证券”) | 3,722 | | — | | 3,486 | | 236 | |
| 公司 | 17,618 | | — | | 16,103 | | 1,515 | |
| 外国政府/政府机构 | 784 | | — | | 780 | | 4 | |
| 市政 | 7,594 | | — | | 7,594 | | — | |
| 住宅按揭证券(“RMBS”) | 3,936 | | — | | 3,635 | | 301 | |
| 美国国债 | 2,666 | | 829 | | 1,837 | | — | |
| 总固定到期日 | 40,233 | | 829 | | 37,115 | | 2,289 | |
| 固定期限，FVO | 288 | | — | | 114 | | 174 | |
| 股权证券，按公允价值计算 | 1,910 | | 1,343 | | 510 | | 57 | |
| 衍生资产 | | | | |
| 信用衍生品 | 2 | | — | | 2 | | — | |
| | | | |
| 外汇衍生品 | 9 | | — | | 9 | | — | |
| 利率衍生品 | 1 | | — | | 1 | | — | |
| 商品衍生品 | (4) | | — | | — | | (4) | |
| 衍生工具资产总额[1] | 8 | | — | | 12 | | (4) | |
| 短期投资 | 3,937 | | 2,222 | | 1,683 | | 32 | |
| 按公允价值经常性会计处理的总资产 | $ | 46,376 | | $ | 4,394 | | $ | 39,434 | | $ | 2,548 | |
| 以公允价值为基础的经常性负债 | | | | |
| 衍生负债 | | | | |
| 信用衍生品 | $ | (2) | | $ | — | | $ | (2) | | $ | — | |
| | | | |
| 外汇衍生品 | 6 | | — | | 6 | | — | |
| 利率衍生品 | (30) | | — | | (30) | | — | |
| 商品衍生品 | 4 | | — | | — | | 4 | |
| 衍生负债总额[2] | (22) | | — | | (26) | | 4 | |
| | | | |
| 以公允价值为基础的经常性负债总额 | $ | (22) | | $ | — | | $ | (26) | | $ | 4 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日按层次结构按公允价值列账的资产和(负债) |
| 总计 | 报价在 活跃的市场 对于相同的 资产 (1级) | 意义重大 可观察到的 输入量 (2级) | 意义重大 看不见 输入量 (3级) |
| 按公允价值经常性会计处理的资产 | | | | |
| 固定期限，AFS | | | | |
| ABS | $ | 1,135 | | $ | — | | $ | 1,135 | | $ | — | |
| 克洛斯 | 3,025 | | — | | 2,768 | | 257 | |
| CMBS | 4,119 | | — | | 3,923 | | 196 | |
| 公司 | 18,707 | | — | | 17,089 | | 1,618 | |
| 外国政府/政府机构 | 910 | | — | | 905 | | 5 | |
| 市政 | 8,257 | | — | | 8,257 | | — | |
| RMBS | 3,643 | | — | | 3,315 | | 328 | |
| 美国国债 | 3,051 | | 882 | | 2,169 | | — | |
| 总固定到期日 | 42,847 | | 882 | | 39,561 | | 2,404 | |
| 固定期限，FVO | 160 | | — | | — | | 160 | |
| 股权证券，按公允价值计算 | 2,094 | | 1,453 | | 577 | | 64 | |
| 衍生资产 | | | | |
| 信用衍生品 | 2 | | — | | 2 | | — | |
| | | | |
| 外汇衍生品 | 6 | | — | | 5 | | 1 | |
| 利率衍生品 | (1) | | — | | (1) | | — | |
| 衍生工具资产总额[1] | 7 | | — | | 6 | | 1 | |
| 短期投资 | 3,697 | | 1,627 | | 1,990 | | 80 | |
| 按公允价值经常性会计处理的总资产 | $ | 48,805 | | $ | 3,962 | | $ | 42,134 | | $ | 2,709 | |
| 以公允价值为基础的经常性负债 | | | | |
| 衍生负债 | | | | |
| 信用衍生品 | $ | (4) | | $ | — | | $ | (4) | | $ | — | |
| | | | |
| 外汇衍生品 | — | | — | | 1 | | (1) | |
| 利率衍生品 | (45) | | — | | (45) | | — | |
| 衍生负债总额[2] | (49) | | — | | (48) | | (1) | |
| | | | |
| 以公允价值为基础的经常性负债总额 | $ | (49) | | $ | — | | $ | (48) | | $ | (1) | |
[1]在考虑了协议和适用法律可能施加的抵押品入账要求的应计利息和影响后，包括公允价值净值为正的衍生工具。关于衍生负债，见本表脚注2。
[2]包括公允价值净额为负的衍生工具(衍生负债)，在考虑了协议和适用法律可能施加的抵押品入账要求的应计利息和影响后。
该公司的海外存款包括在#美元的其他投资中。69及$65自.起March 31, 2022和2021年12月31日，分别以公允价值计量，使用资产净值作为实际权宜之计。
固定期限、股权证券、短期投资和衍生品
估值技术
本公司一般采用估值技术来确定公允价值，估值技术使用的价格、费率和其他从涉及相同或类似工具的市场交易中明显可见的相关信息。估值技术还包括(在适当情况下)对未来现金流的估计，这些现金流根据当前市场预期转换为单一贴现金额。公司使用的是“瀑布”方法
由以下定价来源和技术组成，按优先顺序列出：
•活跃市场中相同资产或负债的报价，未经调整，被归类为第一级。
•来自第三方定价服务的价格，主要利用多种技术组合。这些服务利用最近报告的相同、相似或基准证券的交易，对报告日期可获得的市场可观察到的投入进行调整。如果没有最近报告的交易，他们可以使用贴现现金流技术，根据以估计市场利率贴现的标的抵押品的预期未来表现，使用预期现金流来制定价格。这两种技术制定的价格都考虑了未来现金流的时间价值，并提供了包括流动性和信用风险在内的风险保证金。由第三方定价服务提供的大多数价格被归类为第二级，因为在为证券定价时使用的投入是可观察到的。然而，一些流动性较差或交易不太活跃的证券被归类为3级。此外，
某些长期证券，如市政证券和银行贷款，包括市场上看不到的基准利率或信用利差假设，因此被归类为3级。
•内部矩阵定价是为公司无法从第三方定价服务获得价格的私募证券而在内部开发的估值程序。内部定价矩阵确定信用利差，当与无风险利率相结合时，这些利差应用于合同现金流，以形成价格。该公司使用公开证券的基于市场的数据来开发信用利差，这些数据根据公共证券和私人证券之间的信用利差进行了调整，这些差额是从对多个私募经纪商的调查中获得的。基于市场的参考信用利差使用独立的公共安全指数考虑发行人的行业、财务实力和期限到到期日，而信用利差考虑证券的非公开性质。使用内部矩阵定价的证券被归类为第二级，因为重要的投入是可观察到的，或者可以用可观察到的数据来证实。
•独立的经纪商报价通常不具约束力，它们使用的投入可能难以用可观察到的基于市场的数据来证实。经纪商可以使用现值技术，使用特定于证券类型的假设，或者他们可以使用类似证券的最近交易。由于经纪商用来制定价格的过程缺乏透明度，基于独立经纪商报价的估值被归类为3级。
衍生工具的公允价值主要使用贴现现金流模型或期权模型技术确定，并计入交易对手信用风险。在某些情况下，可以使用交易所交易和场外交易(“OTC”)清算衍生品的市场报价，在其他情况下，可以使用独立的经纪人报价。定价估值模型主要使用在市场上可观察到的或可被可观察到的市场数据证实的投入。某些衍生工具的估值可能包括无法观察到的重大因素，例如波动率水平，并反映本公司对其他市场参与者在为该等工具定价时将使用什么的看法。
估值控制
确定投资公允价值的过程由估值委员会监督，该委员会是公司内部由高级管理人员组成的跨职能小组。估值委员会的目的是监督定价政策、程序和控制，包括批准估值方法和定价来源。估值委员会审查市场数据趋势、定价统计和交易统计，以确保价格合理并与我们的公允价值框架一致。评估委员会审查用于评估第三方定价服务的控制和程序，包括年度尽职调查审查的结果。控制措施包括但不限于审查每日和每月的价格变动、陈旧价格和缺失价格，并将新的交易价格与第三方定价服务进行比较，每周对公布的债券指数价格进行价格变动，以及将每日场外衍生品市场估值与交易对手估值进行比较。公司有一个专门的定价小组，与交易和投资专业人士合作，在公司认为收到的估值没有准确反映公允价值时，对第三方定价来源收到的价格提出质疑。新的估值模型和对现有模型的更改需要获得估值委员会的批准。此外，该公司的全企业运营风险管理功能提供对模型输入的适宜性和可靠性的独立审查，以及对当前模型的重大变化的分析。
估值投入
活跃市场中相同资产的报价被认为是1级，包括运行中的美国国债、货币市场基金、交易所交易的股票证券、开放式共同基金、某些短期投资和交易所交易的衍生工具。
| | | | | | | | | | | |
| 证券和衍生产品的2级和3级计量中使用的估值输入 |
2级 初级可观测输入 | 3级 初级不可观测输入 |
| 固定期限投资 |
| 结构性证券(包括ABS、CLO、CMBS和RMBS) |
| ·基准收益率和利差
·每月付款信息
·抵押品业绩，因年份而异，包括拖欠率、损失严重程度和再融资假设
·信用违约互换指数
ABS、CLO和RMBS的其他投入：
·根据基本结构的特点估计未来的本金预付款
·以前在抵押品的预测利率水平上经历的提前还款速度 | | ·独立经纪人报价 ·信贷利差超出可见曲线 ·利率超出可见曲线
其他对流动性较差的证券或交易不太活跃的证券的投入，包括次贷RMBS： ·估计现金流 ·信贷利差，包括非流动性溢价 ·不变预付率 ·恒定违约率 ·损失严重程度 |
| 企业 |
| ·基准收益率和利差 ·报告的相同或类似证券的交易、出价、要约 ·发行者利差和信用违约互换曲线
使用内部矩阵定价的投资级私募证券的其他投入： ·类似质量、期限和行业的公共证券的信用利差，根据非公共性质进行调整 | | ·独立经纪人报价
·信贷利差超出可见曲线
·利率超出可见曲线
投资级以下私募证券和私人银行贷款的其他投入：
·类似质量、期限和行业的公共证券的信用利差，根据非公共性质进行调整 |
| 美国国债、市政当局和外国政府/政府机构 |
| ·基准收益率和利差
·发行者信用违约互换曲线
·新兴市场经济体的政治事件
·市政证券规则制定委员会报告交易和重大事件通知
·发行人财务报表 | | ·信贷利差超出可见曲线 ·利率超出可见曲线 |
| 股权证券 |
| ·非活跃市场的报价 | | ·对于非公开交易的股权证券，使用市盈率或其他不可观察到的现金流假设的内部贴现现金流模型 |
| 短期投资 |
| ·基准收益率和利差 ·已报告的交易、出价、报价 ·发行者利差和信用违约互换曲线 ·重大事件通知和新发行的货币市场利率 | | ·独立经纪人报价 |
| 衍生品 |
| 信用衍生品 |
| ·掉期收益率曲线 ·信用违约互换曲线 | | ·不适用 |
| 外汇衍生品 |
| ·掉期收益率曲线 ·货币即期和远期汇率 ·交叉货币基础曲线 | | ·独立经纪人报价 |
| 利率衍生品 |
| ·掉期收益率曲线 | | ·不适用 |
| 商品衍生品 |
| ·不适用 | | ·期权波动率 |
| | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3级的重大不可观察的投入--证券 | | |
| 按公允价值经常性会计处理的资产 | 公平
价值 | 占主导地位
估值
技术 | 意义重大 无法观察到的输入 | 最低要求 | 极大值 | 加权平均[1] | 对.的影响
增加
关于公允价值的投入[2] | | |
| 截至2022年3月31日 | | |
| 克洛斯[3] | $ | 160 | | 贴现现金流 | 传播 | 256Bps | 280Bps | 279Bps | 减少量 | | |
| CMBS[3] | $ | 233 | | 贴现现金流 | 利差(包括提前还款、违约风险和损失严重性) | 255Bps | 533Bps | 342Bps | 减少量 | | |
| 公司[4] | $ | 1,459 | | 贴现现金流 | 传播 | 88Bps | 1,833Bps | 315Bps | 减少量 | | |
| | | | | | | | | |
| RMBS[3] | $ | 246 | | 贴现现金流 | 传播[6] | 60Bps | 226Bps | 126Bps | 减少量 | | |
| | | 恒定预付率[6] | 4% | 15% | 9% | 减少量[5] | | |
| | | 恒定违约率[6] | 1% | 6% | 3% | 减少量 | | |
| | | 损失严重程度[6] | —% | 100% | 58% | 减少量 | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | |
| 克洛斯[3] | $ | 211 | | 贴现现金流 | 传播 | 234Bps | 258Bps | 257Bps | 减少量 | | |
| CMBS[3] | $ | 192 | | 贴现现金流 | 利差(包括提前还款、违约风险和损失严重性) | 203Bps | 468Bps | 266Bps | 减少量 | | |
| 公司[4] | $ | 1,532 | | 贴现现金流 | 传播 | 96Bps | 1,227Bps | 298Bps | 减少量 | | |
| RMBS[3] | $ | 266 | | 贴现现金流 | 传播[6] | 48Bps | 229Bps | 89Bps | 减少量 | | |
| | | 恒定预付率[6] | 2% | 16% | 7% | 减少量[5] | | |
| | | 恒定违约率[6] | 1% | 6% | 3% | 减少量 | | |
| | | 损失严重程度[6] | —% | 100% | 63% | 减少量 | | |
| | | | | | | | | |
[1]加权平均数是根据证券的公允价值确定的。
[2]相反，投入减少的影响将对公允价值产生与表中所示相反的影响。
[3]不包括公司以经纪人报价为公允价值的证券。
[4]不包括本公司以经纪报价为公允价值的证券；但包括经纪定价较低评级的私募证券，本公司就该等证券收取利差及收益率资料以证实公允价值。
[5]票息高于市价者减少，低于市价者增加。
[6]一般来说，不变违约率假设的改变将伴随着损失严重性假设的方向类似变化，以及不变提前还款额假设的方向相反的变化，并将导致更大的利差。.
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司3级衍生品的公允价值不到1美元1这两个时期都是。
上表不包括公允价值主要基于独立经纪商报价的某些证券。虽然本公司无法获得独立经纪商在其定价过程中可能使用的重大不可观察的投入，但本公司认为，经纪商可能使用与本公司和第三方定价服务类似的投入来为类似工具定价。因此，在他们的定价模型中，经纪商可能会使用估计的损失严重性比率、提前还款额、不变违约率和信用利差。因此，与非经纪商定价的证券类似，这些投入的增加通常会导致公允价值下降。截至2022年3月31日，不是本公司对所收到的中间价进行了重大调整。
第三级资产和负债按公允价值经常性计量，使用重大不可观察的投入
公司使用衍生工具来管理与某些资产和负债相关的风险。然而，衍生工具不得归类于与相关资产或负债相同的公允价值层级。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年内分类为第三级的金融工具的公允价值前滚
截至2022年3月31日的三个月 |
| 已实现/未实现收益(亏损)合计 | | | | | | |
| | 截至2022年1月1日的公允价值 | 包括在净收入中[1] | 包括在OCI中[2] | 购买 | 聚落 | 销售额 | 转到3级[3] | 转出级别3[3] | 截至2022年3月31日的公允价值 |
| 资产 | | | | | | | | | |
| 固定期限，AFS | | | | | | | | | |
| ABS | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 19 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 19 | |
| 克洛斯 | 257 | | — | | (1) | | 54 | | (17) | | — | | — | | (79) | | 214 | |
| CMBS | 196 | | — | | (5) | | 46 | | (1) | | — | | — | | — | | 236 | |
| 公司 | 1,618 | | (2) | | (59) | | 59 | | (70) | | (7) | | — | | (24) | | 1,515 | |
| 外国政府/政府。代理机构 | 5 | | — | | — | | — | | — | | (1) | | — | | — | | 4 | |
| | | | | | | | | | |
| RMBS | 328 | | — | | (6) | | 137 | | (34) | | — | | — | | (124) | | 301 | |
| 固定到期日合计 | 2,404 | | (2) | | (71) | | 315 | | (122) | | (8) | | — | | (227) | | 2,289 | |
| 固定期限，FVO | 160 | | 2 | | — | | 20 | | (8) | | — | | — | | — | | 174 | |
| 股权证券，按公允价值计算 | 64 | | 7 | | — | | — | | (14) | | — | | — | | — | | 57 | |
| 短期投资 | 80 | | — | | — | | 4 | | (2) | | — | | — | | (50) | | 32 | |
| 总资产 | $ | 2,708 | | $ | 7 | | $ | (71) | | $ | 339 | | $ | (146) | | $ | (8) | | $ | — | | $ | (277) | | $ | 2,552 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年内分类为第三级的金融工具的公允价值前滚
截至2021年3月31日的三个月 |
| 已实现/未实现收益(亏损)合计 | | | | | | |
| | 截至2021年1月1日的公允价值 | 包括在净收入中[1] | 包括在OCI中[2] | 购买 | 聚落 | 销售额 | 转到3级[3] | 转出级别3[3] | 截至2021年3月31日的公允价值 |
| 资产 | | | | | | | | | |
| 固定期限，AFS | | | | | | | | | |
| ABS | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 6 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 6 | |
| 克洛斯 | 360 | | — | | — | | 140 | | (15) | | — | | — | | (59) | | 426 | |
| CMBS | 77 | | — | | — | | 1 | | (2) | | — | | — | | (15) | | 61 | |
| 公司 | 881 | | 5 | | (13) | | 73 | | (7) | | (7) | | 48 | | (36) | | 944 | |
| 外国政府/政府。代理机构 | 6 | | — | | — | | — | | — | | (6) | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | | |
| RMBS | 381 | | — | | (1) | | 151 | | (46) | | (4) | | — | | — | | 481 | |
| 固定到期日合计 | 1,705 | | 5 | | (14) | | 371 | | (70) | | (17) | | 48 | | (110) | | 1,918 | |
| 股权证券，按公允价值计算 | 70 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 70 | |
| 短期投资 | 30 | | — | | — | | — | | (14) | | — | | — | | — | | 16 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 总资产 | $ | 1,805 | | $ | 5 | | $ | (14) | | $ | 371 | | $ | (84) | | $ | (17) | | $ | 48 | | $ | (110) | | $ | 2,004 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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[1]这些栏中的金额通常以已实现净收益(亏损)报告。所有的金额都是在所得税前。
[2]所有的金额都是在所得税前。
[3]转进和/或转出第三级主要归因于可获得市场可观察信息和重新评估定价投入的可观测性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
下列金融工具的未实现收益(亏损)变动
期末时仍持有的第3级 |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| | | | | 计入净收入的未实现损益变动[1][2] | 保险单中包含的未实现损益变动[3] |
| 资产 | | | | | | | | | |
| 固定期限，AFS | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 克洛斯 | | | | | | $ | — | | $ | — | | $ | (1) | | $ | — | |
| CMBS | | | | | | — | | — | | (5) | | — | |
| 公司 | | | | | | (2) | | 5 | | (59) | | (13) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| RMBS | | | | | | — | | — | | (6) | | (1) | |
| 固定到期日合计 | | | | | | (2) | | 5 | | (71) | | (14) | |
| 固定期限，FVO | | | | | | 2 | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| 总资产 | | | | | | $ | — | | $ | 5 | | $ | (71) | | $ | (14) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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[1]这些行中的所有金额都在净收益(亏损)中报告。所有的金额都是在所得税前。
[2]提交的金额仅限于级别3，因此可能不符合本文所包括的其他披露。
[3]固定到期日未实现收益(亏损)的变化，AFS在综合全面收益表中的证券未实现净收益变化中报告。
公允价值期权
为反映收益中的公允价值变化，本公司对证券化剩余权益的某些投资以及包含与住宅房地产相关的潜在信用风险的其他证券选择了公允价值选项。这些工具包括在固定到期日内，简明综合资产负债表上的FVO和这些投资的公允价值变动在已实现损益净额中报告。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，使用公允价值期权的资产的公允价值为#美元288及$160，分别为。
截至2022年3月31日止三个月，与使用公允价值期权的资产公允价值变动有关的已实现亏损为#美元2。在截至2021年3月31日的三个月里，不是与使用公允价值期权的资产公允价值变动相关的已实现收益(亏损)。
非按公允价值列账的金融工具
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未按公允价值列账的金融资产和负债 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 公允价值层级 | 账面金额[1] | 公允价值 | | 公允价值层级 | 账面金额[1] | 公允价值 |
资产 | | | | | | | |
| 按揭贷款 | 3级 | $ | 5,699 | | $ | 5,570 | | | 3级 | $ | 5,383 | | $ | 5,576 | |
负债 | | | | | | | |
| 应支付的其他保单持有人资金和福利 | 3级 | $ | 677 | | $ | 678 | | | 3级 | $ | 687 | | $ | 689 | |
| 高级笔记[2] | 2级 | $ | 3,855 | | $ | 4,099 | | | 2级 | $ | 3,854 | | $ | 4,725 | |
| 次级债券[2] | 2级 | $ | 1,090 | | $ | 1,041 | | | 2级 | $ | 1,090 | | $ | 1,086 | |
[1]截至2022年3月31日及2021年12月31日止，按揭贷款的账面金额为净额。31及$29，分别为。
[2]在简明综合资产负债表中计入长期债务，但任何本期到期日除外，如适用，则计入短期债务。
5.投资
| | | | | | | | | | | |
| 已实现净收益(亏损) |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| (税前) | | | | 2022 | 2021 |
出售固定期限债券的毛利 | | | | $ | 23 | | $ | 31 | |
出售固定期限债券的毛损 | | | | (95) | | (31) | |
| 股权证券[1] | | | | | |
| 出售股权证券的已实现净收益(亏损) | | | | 40 | | 6 | |
| 权益类证券未实现净收益(亏损)变动 | | | | (147) | | 37 | |
| 权益证券已实现和未实现净收益(亏损) | | | | (107) | | 43 | |
| 固定期限的净信贷损失 | | | | (12) | | 4 | |
| 更改按揭贷款的最高限额 | | | | (2) | | 4 | |
| 销售意向减值 | | | | (3) | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，净额[2] | | | | 51 | | 29 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 已实现净收益(亏损) | | | | $ | (145) | | $ | 80 | |
[1]截至期末仍持有并计入已实现净收益(亏损)的股权证券的未实现净收益(亏损)为(131)及$40分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。
[2]截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月包括交易性外币重估美元的收益(损失)6和$(7)，以及美元的非限定衍生品47及$35，分别为。
出售固定到期日的收益，AFS总计#美元5.510亿美元4.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为10亿美元。
固定期限、AFS和抵押贷款的应计利息
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司报告了与固定到期日相关的应计利息，AFS为$310及$299，以及与#美元按揭贷款有关的应计利息。17及$16，分别为。该等金额记录于简明综合资产负债表的其他资产内，并不计入固定到期日或按揭贷款的账面价值。在估算应收账款时，本公司不计入当期应计利息余额。本公司有一项政策是注销逾期90天以上的应计利息应收余额。应计应收利息的注销被记录为已实现损益净额的信贷损失部分。
固定期限和按揭贷款的利息收入应计提，除非逾期超过90天或管理层认为利息无法收回。
确认和列报固定到期日的销售意向减值和ACL
公司将计入“出售意向减值”，减少固定到期日的摊销成本，如果公司打算出售或更有可能要求公司在价值回升之前出售固定到期日，AFS将处于未实现亏损状态。相应的费用计入已实现亏损净额，相当于减值日的公允价值与
在确认减值之前，固定到期日的摊销成本基础。
对于已确认信用损失且未记录意向出售减值的固定到期日，本公司将为与信用损失相关的未实现损失部分记录ACL。在记录了ACL之后，固定到期日的任何剩余未实现亏损都是非贷方金额，并记录在OCI中。ACL是摊销成本超过公司对预期未来现金流现值或证券公允价值的最佳估计中的较大者。现金流按用于记录利息收入的有效收益率进行贴现。会计准则不能超过未实现亏损，因此，如果公允价值大于本公司对预期未来现金流量现值的最佳估计，它可能会随着固定到期日的公允价值的变化而波动。初始折旧及其后的任何变动均记入已实现净损益。在相关固定到期日的全部或部分被确定为无法收回的期间，将ACL与摊销成本进行冲销.
制定公司对预期未来现金流的最佳估计是一个定量和定性的过程，它结合了从第三方来源获得的信息以及对未来业绩的某些内部假设。本公司的考虑因素包括但不限于：(A)发行人的财务状况及/或相关抵押品的变化；(B)发行人是否即时支付合约所规定的利息及本金；(C)信贷评级；(D)证券的付款结构；及(E)证券的公允价值低于证券摊销成本的程度。
对于非结构性证券，假设包括但不限于，特定于经济和行业的趋势和基本面，特定工具的发展，包括信用评级、行业市盈率和
发行人重组、进入资本市场和执行资产出售的能力。
对于结构性证券，假设包括但不限于各种业绩指标，如历史和预计的违约率和回收率、信用评级、当前和预计的违约率、贷款与价值比率(LTV)、
平均累积抵押品损失率因年份、提前还款速度和房产价值下降而异。这些假设需要使用重大的管理层判断，并包括发行人违约的可能性以及关于预期收回的时间和金额的估计，其中可能包括估计相关的抵押品价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限的ACL，按类型列出的AFS |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| (税前) | | | | | | | | 公司 | 外国政府/政府。代理机构 | CMBS | 总计 | | 公司 | | 总计 |
| 期初余额 | | | | | | | | $ | 1 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1 | | | $ | 23 | | | $ | 23 | |
| 固定到期日的信贷损失，以前没有记录过拨备 | | | | | | | | 8 | | 3 | | 1 | | 12 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在以前记录了备抵的固定期限净增加(减少) | | | | | | | | — | | — | | — | | — | | | (6) | | | (6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至期末的余额 | | | | | | | | $ | 9 | | $ | 3 | | $ | 1 | | $ | 13 | | | $ | 19 | | | $ | 19 | |
固定期限，AFS
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日，AFS，按类型 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
|
摊销 成本 | ACL | 毛收入 未实现 收益 | 毛收入 未实现 损失 | 公平 价值 | | |
摊销 成本 | ACL | 毛收入 未实现 收益 | 毛收入 未实现 损失 | 公平 价值 | |
| ABS | $ | 960 | | $ | — | | $ | 4 | | $ | (22) | | $ | 942 | | | | $ | 1,125 | | $ | — | | $ | 13 | | $ | (3) | | $ | 1,135 | | |
| 克洛斯 | 2,987 | | — | | 7 | | (23) | | 2,971 | | | | 3,019 | | — | | 8 | | (2) | | 3,025 | | |
| CMBS | 3,773 | | (1) | | 42 | | (92) | | 3,722 | | | | 3,955 | | — | | 179 | | (15) | | 4,119 | | |
| 公司 | 17,831 | | (9) | | 294 | | (498) | | 17,618 | | | | 17,744 | | (1) | | 1,038 | | (74) | | 18,707 | | |
| 外国政府/政府。代理机构 | 799 | | (3) | | 11 | | (23) | | 784 | | | | 883 | | — | | 33 | | (6) | | 910 | | |
| 市政 | 7,437 | | — | | 300 | | (143) | | 7,594 | | | | 7,473 | | — | | 787 | | (3) | | 8,257 | | |
| RMBS | 4,085 | | — | | 10 | | (159) | | 3,936 | | | | 3,610 | | — | | 60 | | (27) | | 3,643 | | |
| 美国国债 | 2,708 | | — | | 40 | | (82) | | 2,666 | | | | 2,979 | | — | | 86 | | (14) | | 3,051 | | |
固定到期日合计 | $ | 40,580 | | $ | (13) | | $ | 708 | | $ | (1,042) | | $ | 40,233 | | | | $ | 40,788 | | $ | (1) | | $ | 2,204 | | $ | (144) | | $ | 42,847 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日，AFS，按合同到期年 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 摊销成本 | 公允价值 | | 摊销成本 | 公允价值 |
| 一年或更短时间 | $ | 1,549 | | $ | 1,560 | | | $ | 1,400 | | $ | 1,419 | |
| 超过一年到五年 | 8,144 | | 8,089 | | | 8,615 | | 8,894 | |
| 超过五年到十年 | 8,162 | | 7,950 | | | 8,303 | | 8,633 | |
| 十多年来 | 10,920 | | 11,063 | | | 10,761 | | 11,979 | |
| 小计 | 28,775 | | 28,662 | | | 29,079 | | 30,925 | |
| 抵押贷款支持证券和资产支持证券 | 11,805 | | 11,571 | | | 11,709 | | 11,922 | |
| 固定到期日合计 | $ | 40,580 | | $ | 40,233 | | | $ | 40,788 | | $ | 42,847 | |
由于催缴或预付款条款的原因，估计到期日可能不同于合同到期日。由于支付速度可能不同(即预付款或延期)，抵押担保证券和资产担保证券不按合同到期日分类。
信用风险集中
该公司的目标是保持多元化的投资组合，包括发行人、行业和地理分层，其中
适用，并制定了一定的风险敞口限制、多元化标准和审查程序，以减轻信用风险。该公司拥有不是对单一发行人的任何信贷集中风险的投资敞口超过本公司截至March 31, 2022或2021年12月31日，但美国政府证券和某些美国政府机构除外。
固定期限未实现损失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日的未实现损失账龄，截至2022年3月31日按类型和时间长度划分的AFS |
| | 少于12个月 | | | 12个月或更长时间 | | | 总计 |
| | 公允价值 | 未实现亏损 | | | 公允价值 | 未实现亏损 | | | 公允价值 | 未实现亏损 |
| ABS | | $ | 795 | | $ | (22) | | | | $ | 4 | | $ | — | | | | $ | 799 | | $ | (22) | |
| 克洛斯 | | 2,405 | | (20) | | | | 220 | | (3) | | | | 2,625 | | (23) | |
| CMBS | | 2,578 | | (81) | | | | 86 | | (11) | | | | 2,664 | | (92) | |
| 公司 | | 8,440 | | (423) | | | | 717 | | (75) | | | | 9,157 | | (498) | |
| 外国政府/政府。代理机构 | | 445 | | (17) | | | | 80 | | (6) | | | | 525 | | (23) | |
| 市政 | | 2,055 | | (141) | | | | 24 | | (2) | | | | 2,079 | | (143) | |
| RMBS | | 3,064 | | (138) | | | | 240 | | (21) | | | | 3,304 | | (159) | |
| 美国国债 | | 1,506 | | (78) | | | | 33 | | (4) | | | | 1,539 | | (82) | |
| 总固定到期日，AFS处于未实现亏损状态 | | $ | 21,288 | | $ | (920) | | | | $ | 1,404 | | $ | (122) | | | | $ | 22,692 | | $ | (1,042) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日的未实现损失账龄，按类型和时间长度划分的AFS，截至2021年12月31日 |
| | | 少于12个月 | | | 12个月或更长时间 | | | 总计 |
| | 公允价值 | 未实现亏损 | | | 公允价值 | 未实现亏损 | | | 公允价值 | 未实现亏损 |
| ABS | | $ | 396 | | $ | (3) | | | | $ | — | | $ | — | | | | $ | 396 | | $ | (3) | |
| 克洛斯 | | 1,434 | | (2) | | | | 147 | | — | | | | 1,581 | | (2) | |
| CMBS | | 594 | | (7) | | | | 82 | | (8) | | | | 676 | | (15) | |
| 公司 | | 3,698 | | (65) | | | | 234 | | (9) | | | | 3,932 | | (74) | |
| 外国政府/政府。代理机构 | | 340 | | (5) | | | | 16 | | (1) | | | | 356 | | (6) | |
| 市政 | | 301 | | (3) | | | | 12 | | — | | | | 313 | | (3) | |
| RMBS | | 1,869 | | (23) | | | | 94 | | (4) | | | | 1,963 | | (27) | |
| 美国国债 | | 2,301 | | (13) | | | | 23 | | (1) | | | | 2,324 | | (14) | |
| 总固定到期日，AFS处于未实现亏损状态 | | $ | 10,933 | | $ | (121) | | | | $ | 608 | | $ | (23) | | | | $ | 11,541 | | $ | (144) | |
截至2022年3月31日，固定到期日，AFS的未实现亏损头寸包括3,433工具，主要是在企业部门，尤其是金融服务、技术和通信、消费非周期性和公用事业，以及RMBS、免税市政债券、CMBS和美国国债，所有这类证券都下跌，主要是因为自购买日以来利率上升和/或信用利差扩大。截至2022年3月31日，99这些固定到期日的比例低于成本或摊销成本的20%。在截至2022年3月31日的三个月中，未实现亏损的增加主要是由于利率上升和信贷利差扩大。
大部分12个月或以上的固定到期日涉及公司、RMBS和CMBS部门，这些部门之所以受到抑制，主要是因为当前利率比各自购买日期更高和/或市场利差更大。此外，某些公司固定到期日也因其可变利率息票和长期到期日而受到抑制。本公司无意出售或预期不会被要求出售前述讨论中概述的固定到期日。决定以ACL的形式记录固定到期日的信贷损失，AFS要求我们对预期的未来现金流做出定性和定量的估计。
按揭贷款
关于按揭贷款的ACL
本公司按季度审核按揭贷款，以按已实现损益净额记录的按揭贷款变动估计按揭贷款。除在借款人遇到财务困难的个人按揭贷款上记录的ACL外，本公司还根据终身预期信贷损失对按揭贷款池记录ACL。该公司利用第三方预测模型，在多种经济情况下估计贷款水平的终身预期信贷损失。这些情景使用了一家国际公认的经济公司提供的宏观经济数据，该公司对GDP增长、失业率和利率等各种经济因素做出预测。对未来10年的经济前景进行了预测。10年期的前两到四年假设了一个特定的模拟经济情景(包括温和上行、适度衰退和严重衰退情景)，然后在剩余时期恢复到历史上的长期假设。使用这些经济情景，预测模型预测特定于物业的营业收入和资本化率，用于估计未来营业收入流的价值。营运收入及来自资本化率的物业估值与贷款还款及本金金额比较，以计算预测期间的偿债比率(“偿债比率”)及LTV。该模型覆盖了基于DSCR和LTV的抵押贷款业绩的历史数据，并预测了违约概率, 每种经济情景下每笔贷款的违约损失额和由此产生的到期预期损失。根据对预测的经济因素的统计分析和定性分析，对经济情景进行概率加权。本公司根据选定经济情景的加权平均预期信贷损失，记录抵押贷款的ACL的变化。
当借款人遇到财务困难时，包括可能丧失抵押品赎回权时，该公司会测量个人抵押贷款的ACL。ACL是为贷款的摊销成本和抵押品的公允价值减去销售成本之间的任何差额而建立的。可收藏性估计
来自个人借款人的数据需要使用重要的管理判断，并包括借款人违约的概率和时间以及损失严重程度估计。此外，现金流预测可能会根据有关借款人支付能力和/或基础抵押品价值的新信息而发生变化，例如预计财产价值估计的变化。截至2022年3月31日，该公司不是没有以个人为基础建立了ACL的任何抵押贷款。
有几个不是截至2022年3月31日或2021年12月31日持有的待售抵押贷款。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，本公司不是在合同原始条款允许的范围之外进行延期或重组的抵押贷款。
| | | | | | | | | | | |
| 关于按揭贷款的ACL |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | 2022 | 2021 |
| 截至期初的ACL | | | | $ | 29 | | $ | 38 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 本期拨备(发放) | | | | 2 | | (4) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 自3月31日起， | | | | $ | 31 | | $ | 34 | |
截至2022年3月31日的三个月的津贴增幅为受新增贷款净增加的推动。
该公司按揭贷款组合的加权平均LTV比率为51截至2022年3月31日，而这些贷款发放时的加权平均LTV比率为59%。LTV比率将贷款金额与相关物业的价值进行比较，以贷款为抵押，物业价值基于不少于每年更新的评估。评估物业价值时考虑的因素包括，实际和预期的物业现金流、地理市场数据以及物业净营业收入与其价值的比率。DSCR将物业的净营业收入与借款人的本金和利息支出进行比较，并通过对相关物业的审查进行不少于每年的更新。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的按揭贷款LTV和DSCR(按发放年份划分) |
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017年及之前 | 总计 |
| 贷款价值比 | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本[1] | 平均DSCR |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 65% - 80% | $ | 15 | | 2.02x | $ | 9 | | 2.08x | $ | 51 | | 2.67x | $ | 91 | | 1.59x | $ | 100 | | 1.03x | $ | 135 | | 1.73x | $ | 401 | | 1.66x |
| 低于65% | 389 | | 2.70x | 1,508 | | 2.72x | 642 | | 2.74x | 692 | | 2.83x | 471 | | 2.24x | 1,627 | | 2.35x | 5,329 | | 2.58x |
按揭贷款总额 | $ | 404 | | 2.68x | $ | 1,517 | | 2.72x | $ | 693 | | 2.74x | $ | 783 | | 2.69x | $ | 571 | | 2.03x | $ | 1,762 | | 2.30x | $ | 5,730 | | 2.52x |
[1]抵押贷款摊销成本不包括ACL$31.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日按发放年份划分的按揭贷款LTV和DSCR |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016年及之前 | 总计 |
| 贷款价值比 | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本 | 平均DSCR | 摊销成本[1] | 平均DSCR |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 65% - 80% | $ | 7 | | 2.37x | $ | 50 | | 2.63x | $ | 91 | | 1.57x | $ | 100 | | 1.00x | $ | 45 | | 1.37x | $ | 97 | | 1.80x | $ | 390 | | 1.61x |
| 低于65% | 1,481 | | 2.70x | 645 | | 2.78x | 722 | | 2.78x | 472 | | 2.23x | 417 | | 1.91x | 1,285 | | 2.45x | 5,022 | | 2.55x |
按揭贷款总额 | $ | 1,488 | | 2.70x | $ | 695 | | 2.77x | $ | 813 | | 2.64x | $ | 572 | | 2.02x | $ | 462 | | 1.86x | $ | 1,382 | | 2.41x | $ | 5,412 | | 2.48x |
[1]抵押贷款摊销成本不包括ACL$29.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按地区划分的按揭贷款 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 摊销成本 | 占总数的百分比 | | 摊销成本 | 占总数的百分比 |
| 东北中区 | $ | 309 | | 5.4 | % | | $ | 284 | | 5.2 | % |
| | | | | |
| 中大西洋 | 279 | | 4.9 | % | | 303 | | 5.6 | % |
| 高山 | 598 | | 10.4 | % | | 450 | | 8.3 | % |
| 新英格兰 | 420 | | 7.3 | % | | 393 | | 7.3 | % |
| 太平洋 | 1,232 | | 21.5 | % | | 1,245 | | 23.0 | % |
| 南大西洋 | 1,638 | | 28.6 | % | | 1,556 | | 28.8 | % |
| 西北部中部 | 95 | | 1.6 | % | | 85 | | 1.6 | % |
| 中西偏南 | 422 | | 7.4 | % | | 424 | | 7.8 | % |
| 其他[1] | 737 | | 12.9 | % | | 672 | | 12.4 | % |
| 按揭贷款总额 | 5,730 | | 100.0 | % | | 5,412 | | 100.0 | % |
| ACL | (31) | | | | (29) | | |
| 抵押贷款总额，扣除ACL后 | $ | 5,699 | | | | $ | 5,383 | | |
[1]主要指以不同地区的多个物业为抵押的贷款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按物业类别划分的按揭贷款 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 摊销成本 | 占总数的百分比 | | 摊销成本 | 占总数的百分比 |
| 商业广告 | | | | | |
| | | | | |
| 工业 | $ | 2,010 | | 35.1 | % | | $ | 1,931 | | 35.7 | % |
| | | | | |
| 多个家庭 | 2,068 | | 36.1 | % | | 1,833 | | 33.9 | % |
| 办公室 | 628 | | 11.0 | % | | 627 | | 11.6 | % |
| 零售[1] | 952 | | 16.6 | % | | 951 | | 17.6 | % |
| 单户家庭 | 32 | | 0.5 | % | | 30 | | 0.5 | % |
| 其他 | 40 | | 0.7 | % | | 40 | | 0.7 | % |
| 按揭贷款总额 | 5,730 | | 100.0 | % | | 5,412 | | 100.0 | % |
| ACL | (31) | | | | (29) | | |
| 抵押贷款总额，扣除ACL后 | $ | 5,699 | | | | $ | 5,383 | | |
[1]主要由以杂货店为主的零售中心组成，没有进入地区性购物中心。
逾期按揭贷款
如果没有根据贷款协议的合同条款收到本金或利息的付款，抵押贷款被认为是逾期的，合同条款通常包括宽限期。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司持有不是被认为是逾期的抵押贷款。
抵押贷款服务
该公司代表第三方发起、销售和提供商业抵押贷款，并确认在提供服务期间的维修费收入。截至2022年3月31日，根据该计划，该公司偿还了抵押贷款，未偿还本金总额为$9.2亿美元，其中4.5为第三方提供了10亿美元的服务，4.7在公司简明综合资产负债表的总投资中留存和报告了10亿美元。截至2021年12月31日，该公司偿还的抵押贷款本金余额总额为#美元。8.2亿美元，其中3.9为第三方提供了10亿美元的服务，4.3在公司简明综合资产负债表的总投资中留存和报告了10亿美元。维修权以成本或公允价值中的较低者计入，为#美元。0截至2022年3月31日和2021年12月31日，因为服务费在起源时是市场水平的费用，仍然足以补偿公司的贷款服务。
可变利息实体
本公司与各种特殊目的实体和其他被视为VIE的实体进行接触，这些实体主要作为投资者通过正常的投资活动或有时作为投资管理人。
VIE是一种实体，其投资者要么缺乏控股权的某些基本特征，如简单多数退出权，要么在没有其他实体提供财务支持的情况下缺乏足够的资金为自己的活动提供资金。本公司对其VIE进行持续的定性评估，以确定本公司是否在VIE中拥有控股权，因此是否为主要受益人。当本公司既有能力指导对VIE的经济表现影响最大的活动，又有义务承担VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益时，公司被视为拥有控股权。根据公司的评估，如果公司确定自己是主要受益人，公司将VIE合并到公司的简明综合财务报表中。
合并后的VIE
截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司不是3.Idon‘不要持有它是主要受益人的任何证券。
非合并VIE
公司通过正常的投资活动，对有限合伙企业和其他另类投资进行被动投资。对于这些未合并的VIE，本公司已确定其并非主要受益人，因为其没有能力指导可能对投资的经济表现产生重大影响的活动。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司的最大亏损风险限制在账面总价值为$2.110亿美元1.9分别为本公司简明综合资产负债表中主要采用权益会计方法入账的有限合伙企业投资和其他替代投资的一部分。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司的未偿还承诺总额为1.510亿美元1.4本公司承诺为这些投资提供资金，并可能在承诺期内被合伙企业要求为购买新投资和合伙企业费用提供资金。这些投资通常是被动性质的，因为公司在管理方面不起积极作用。有关这些投资的进一步讨论，请参阅附注6中的权益法投资--公司2021年Form 10-K年度报告中包括的合并财务报表附注的投资。
此外，本公司对本公司并非管理人的VIE发行的结构性证券进行被动投资。这些投资包括ABS、CLO、CMBS和RMBS，并在公司的简明综合资产负债表上以固定到期日AFS和固定到期日FVO报告。除原始投资外，公司没有就这些投资提供财务或其他支持。就该等投资而言，本公司确定其并非主要受益人，原因是本公司的投资与VIE发行的结构性证券本金相比的相对规模、本公司无法指导对VIE的经济表现影响最大的活动，以及(如适用)降低本公司吸收亏损或获得利益的权利的信贷从属水平。公司在这些投资上的最大亏损风险仅限于公司的投资额。
逆回购协议、其他抵押品交易和限制性投资
逆回购协议
本公司不时订立逆回购协议，购买证券，同时同意转售相同或实质相同的证券。这些交易的到期日一般在一年之内。这些协议需要额外的抵押品来
在特定条件下转让给本公司，本公司有权出售或再质押收到的证券。本公司将逆回购协议作为抵押融资入账。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司报告为32及$30分别在简明综合资产负债表上的短期投资内，代表为购买证券而转移的现金金额的应收账款。
其他抵押品交易
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司质押抵押品为8及$9美国政府证券或现金主要与通过有限合伙协议承诺的某些银行贷款参与有关。金额还包括与信用证有关的抵押品。
有关披露支持衍生工具交易的抵押品，请参阅附注6-简明综合财务报表附注衍生工具的衍生工具抵押品安排一节。
其他受限投资
根据法律规定，公司必须将证券存入 在其开展业务的某些州的政府机构。此外，本公司须为辛迪加投保人的利益以信托形式持有固定到期日及短期投资，在伦敦劳合社(“劳合社”)信托账户持有固定到期日以提供所需资本的一部分，并维持其他主要由劳合社在不同国家的海外存款组成的投资，以支持在该等国家的承保活动。劳合社是一个在全球运营的保险市场。劳合社不承保风险。本公司作为劳合社辛迪加1221(“劳合社辛迪加”)的唯一成员承担风险。
下表列出了该公司对其他受限投资的风险敞口的组成部分。 | | | | | | | | |
|
| March 31, 2022 | 2021年12月31日 |
| 公允价值 | 公允价值 |
| 存放在政府机构的证券 | $ | 2,297 | | $ | 2,376 | |
| 为辛迪加投保人利益而信托的固定到期日 | 691 | | 712 | |
| 为辛迪加投保人的利益而进行的信托短期投资 | 6 | | 7 | |
| 劳埃德信托账户中的固定到期日 | 149 | | 160 | |
| 其他投资 | 69 | | 65 | |
| | |
| | |
| 其他受限投资合计 | $ | 3,212 | | $ | 3,320 | |
6.衍生工具
该公司利用各种场外、场外清算和交易所交易的衍生工具作为其整体风险管理战略的一部分，并进行复制交易或创收担保看涨交易。衍生工具用于管理与利率、股票市场、商品市场、信用价差、发行人违约、价格和货币汇率或波动性相关的风险。复制交易被用作一种经济手段，用于综合复制根据公司投资政策可允许投资的资产的特征和表现。
符合对冲会计资格的策略
公司的部分衍生品符合哈特福德2021年Form 10-K年报附注1--综合财务报表附注1--列报基础和重要会计政策--概述的对冲会计要求。通常，这些对冲工具包括利率掉期和外币掉期，在较小程度上，被对冲项目的条款或预期现金流与掉期条款非常匹配。利率互换通常用于管理某些固定期限证券或发行的债务工具的利率期限。
现金流对冲
利率互换主要用于管理投资组合的存续期，并更好地将资产的现金收入与为负债提供资金所需的现金支出相匹配。这些衍生品主要将浮动利率固定期限证券的利息收入转换为固定利率。本公司亦已订立利率掉期协议，将3个月伦敦银行同业拆息+2.125厘次级债务的浮动利息付款转换为固定利息付款。有关详细信息，请参阅哈特福德2021年Form 10-K年度报告中附注14-合并财务报表附注的债务中的初级次级债券部分。
外币掉期用于将与某些投资收益相关的外币现金流转换为美元，以减少因汇率变化而引起的现金流波动。
该公司此前还签订了远期起始掉期协议，以对冲与未来购买固定利率证券有关的利率风险，主要是为了对冲用于为某些集团利益负债定价的假设中固有的利率风险。
非排位赛策略
不符合对冲会计资格的衍生产品关系(“非限定策略”)主要包括对某些固定期限和股票的利率、外币、股票和商品风险的对冲。此外，利用信用违约互换的对冲和复制策略不符合对冲会计的要求。非资格战略包括：
信贷合同
信用违约互换用于购买对单个实体或参考指数的信用保护，以经济地对冲违约风险和固定期限证券价值的与信用相关的变化。信用违约互换也被用于承担与单个实体或参考指数相关的信用风险，作为复制交易的一部分。这些合同要求公司支付或收到定期费用，以换取交易对手或公司的补偿，如果被引用的证券发行商发生了合同中规定的信用事件。本公司亦订立信用违约掉期以终止现有的信用违约掉期，从而抵销未来原始掉期的价值变动。
利率互换、互换和期货
本公司使用利率互换和期货来管理资产和负债之间的利率期限。此外，本公司订立利率掉期合约以终止现有掉期合约，从而抵销未来原始掉期合约的价值变动。截至2022年3月31日和2021年12月31日，抵销关系中的利率互换名义金额为$7.2两个日期都是10亿美元。
外币掉期和远期
本公司进行外币掉期交易，将某些以外币计价的固定期限投资的外币风险转换为美元。
股票指数期权
本公司先前已订立股票指数期权，以对冲股票市场下跌对投资组合的影响。公司还订立了股权证券的备兑看涨期权，以产生额外回报。
商品期权
在2022年第一季度，该公司支付了10购买石油期货的看涨期权合约，以部分抵消油价大幅上涨时可能出现的与某些固定到期日证券相关的潜在价值变化。在截至2022年3月31日的三个月内，期权合约被终止或通过建立抵销头寸而平仓，导致实现收益$14.
衍生资产负债表分类
就报告而言，本公司已选择根据一项赋予本公司法定抵销权利的总净额协议，根据在法人实体与同一交易对手签订的场外衍生工具的公允价值金额、应计收益及相关现金抵押品应收账款及应付款项，在资产或负债内予以抵销。下列公允价值金额不包括应计收益或相关现金抵押品应收账款
应付账款，用衍生公允价值净额来确定资产负债表的列报。除非下表另有说明，本公司持有的衍生工具均为风险管理用途。衍生品合同的名义金额代表了
在此基础上计算付款或收入，并在表中列示，以量化公司衍生活动的数量。名义金额不一定反映信用风险。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品资产负债表列报 |
| 净导数 | | 资产 衍生品 | | 负债衍生工具 |
| 名义金额 | 公允价值 | | 公允价值 | | 公允价值 |
| 套期保值指定/衍生工具类型 | Mar 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | Mar 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | | Mar 31, 2022 | Dec. 31, 2021 | | Mar 31, 2022 | Dec. 31, 2021 |
| 现金流对冲 | | | | | | | | | | |
| 利率互换 | $ | 2,155 | | $ | 2,340 | | $ | — | | $ | — | | | $ | 1 | | $ | — | | | $ | (1) | | $ | — | |
| 外币掉期 | 492 | | 437 | | 14 | | 6 | | | 17 | | 11 | | | (3) | | (5) | |
| 总现金流对冲 | 2,647 | | 2,777 | | 14 | | 6 | | | 18 | | 11 | | | (4) | | (5) | |
| 非排位赛策略 | | | | | | | | | | |
| 利率合约 | | | | | | | | | | |
| 利率互换和利率期货 | 7,275 | | 7,567 | | (29) | | (46) | | | 4 | | 3 | | | (33) | | (49) | |
| 外汇合约 | | | | | | | | | | |
| 外币掉期和远期 | 593 | | 558 | | 1 | | — | | | 1 | | — | | | — | | — | |
| 信贷合同 | | | | | | | | | | |
| 购买信用保护的信用衍生品 | 7 | | 112 | | — | | (2) | | | — | | — | | | — | | (2) | |
| | | | | | | | | | |
| 信用衍生品的抵销头寸 | 210 | | 210 | | — | | — | | | 3 | | 3 | | | (3) | | (3) | |
| 商品合同 | | | | | | | | | | |
| 商品期权 | 241 | | — | | — | | — | | | 4 | | — | | | (4) | | — | |
| 非资格战略总数 | 8,326 | | 8,447 | | (28) | | (48) | | | 12 | | 6 | | | (40) | | (54) | |
| 总现金流对冲和非合格策略 | $ | 10,973 | | $ | 11,224 | | $ | (14) | | $ | (42) | | | $ | 30 | | $ | 17 | | | $ | (44) | | $ | (59) | |
| 资产负债表位置 | | | | | | | | | | |
| 固定期限，可供出售 | $ | 452 | | $ | 413 | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | |
| 其他投资 | 9,067 | | 1,452 | | 8 | | 7 | | | 17 | | 10 | | | (9) | | (3) | |
| 其他负债 | 1,454 | | 9,359 | | (22) | | (49) | | | 13 | | 7 | | | (35) | | (56) | |
| 总衍生品 | $ | 10,973 | | $ | 11,224 | | $ | (14) | | $ | (42) | | | $ | 30 | | $ | 17 | | | $ | (44) | | $ | (59) | |
衍生工具资产/负债的抵销
下表列出了公司简明综合资产负债表中符合抵销条件的衍生工具的公允价值总额、抵销金额和净头寸。抵销金额包括公允价值金额、应计收入和相关现金抵押品应收账款和
与根据共同总净额结算协议进行交易的衍生工具相关的应付款项，如上文所述。表格中还包括金融抵押品应收账款和应付账款，合同允许在违约事件发生时进行抵销，尽管根据美国公认会计原则不允许进行抵销。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
抵销衍生工具资产和负债 |
| (i) | (Ii) | (iii) = (i) - (ii) | (Iv) | (v) = (iii) - (iv) |
| | | 财务状况表中列报的净额 | 财务状况表中不允许抵销的抵押品 | |
| 已确认资产(负债)总额 | 财务状况表中的总金额抵销 | 衍生资产[1](负债)[2] | 应计利息和现金抵押品(已收到)[3]已承诺[2] | 质押金融抵押品(已收到)[4] | 净额 |
| 截至2022年3月31日 | | | | | | |
| 其他投资 | $ | 30 | | $ | 22 | | $ | 8 | | $ | — | | $ | 6 | | $ | 2 | |
| 其他负债 | $ | (44) | | $ | (13) | | $ | (22) | | $ | (9) | | $ | (28) | | $ | (3) | |
| 截至2021年12月31日 | | | | | | |
| 其他投资 | $ | 17 | | $ | 13 | | $ | 7 | | $ | (3) | | $ | 4 | | $ | — | |
| 其他负债 | $ | (59) | | $ | (10) | | $ | (49) | | $ | — | | $ | (47) | | $ | (2) | |
[1]计入本公司简明综合资产负债表的其他投资。
[2]包括在本公司简明综合资产负债表的其他负债内，并限于与各交易对手有关的应付衍生工具净额。
[3]包括于本公司简明综合资产负债表内的其他投资，并限于与各交易对手有关的衍生工具应收账款净额。
[4]不包括与交易所交易衍生工具相关的抵押品。
现金流对冲
对于被指定为现金流量对冲的衍生工具，衍生工具的收益或损失被报告为保监处的组成部分，并在
被套期保值交易影响收益的同一个或多个期间。每种衍生品的收益或损失的所有组成部分都包括在对冲有效性的评估中。
| | | | | | | | | | | | | |
| 在OCI中确认的损益 |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | 2021 |
| 利率互换 | | | | | | $ | (2) | | $ | 10 | |
| 外币掉期 | | | | | | 9 | | 4 | |
| 总计 | | | | | | $ | 7 | | $ | 14 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
从累计其他全面收益(“AOCI”)重新分类为截至三个月的收入的损益 |
| | |
| | March 31, 2022 | | | March 31, 2021 |
| | 净投资收益 | 利息支出 | | | 净投资收益 | 利息支出 |
| 利率互换 | | $ | 9 | | $ | (3) | | | | $ | 10 | | $ | (2) | |
| 外币掉期 | | 2 | | — | | | | 1 | | — | |
| 总计 | | $ | 11 | | $ | (3) | | | | $ | 11 | | $ | (2) | |
| | | | | | | |
| 简明综合业务报表列报的总金额 | | $ | 509 | | $ | 62 | | | | $ | 509 | | $ | 57 | |
截至2022年3月31日，AOCI记录的衍生工具的税前递延净收益预计将在未来12个月内重新分类为收益，为$8。这一预期是基于对固定期限证券和长期债务的对冲投资的预期利息支付，这些投资将在未来12个月发生。届时，公司将把递延净收益(亏损)确认为对净投资收入或利息支出的调整。
如适用，在对冲工具的期限内，现金流量。
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月内，本公司不是净额从AOCI改为因不再可能发生的预测交易而终止现金流对冲而产生的收益。
非排位赛策略
对于非限定策略，包括要求与其宿主合同分开的嵌入衍生品和
作为衍生工具，衍生工具的收益或损失在当期收益中确认为已实现净收益(亏损)。
| | | | | | | | | | | | |
| 在已实现净收益(亏损)内确认的非合格战略 | |
| 截至3月31日的三个月， | | | |
| 2022 | 2021 | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 外汇合约 | | | | | | |
| 外币远期 | $ | 1 | | $ | — | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 利率合约 | | | | | | |
| 利率互换、互换和期货 | 32 | | 32 | | | | | |
| 信贷合同 | | | | | | |
| | | | | | |
| 承担信用风险的信用衍生品 | — | | 3 | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 商品合同 | | | | | | |
| 商品期权 | 14 | | — | | | | | |
| 总计 | $ | 47 | | $ | 35 | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
[1]不包括包含本公司已选择公允价值选项的嵌入信用衍生工具的投资。有关进一步讨论，请参阅附注4--简明合并财务报表附注的公允价值计量中的公允价值选项部分。
通过信用衍生工具承担的信用风险
本公司订立信用违约掉期合约，承担单一实体或参考指数的信贷风险，以综合复制本公司投资政策所容许的投资交易。公司将根据商定的利率和名义金额定期收到付款，只有在发生信用事件时才会付款。信用事件付款通常等于掉期合同的名义价值减去参考证券发行人在
信用事件的发生。信用事件通常被定义为对被引用实体的合同义务利息或本金付款或破产的违约。本公司承担信用风险的信用违约互换主要参考投资级单一公司发行人和篮子，其中包括公司和CMBS发行人的标准多元化投资组合。公司发行人的多元化投资组合在行业集中度限制内建立，并可分为具有不同信用评级的部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按类型划分的假设衍生工具的信用风险 |
| | | | 基础引用贷方 义务[1] | | |
| 概念上的 金额 [2] | 公平 价值 | 加权 平均值 几年前 成熟性 | 类型 | 平均值 信用 额定值 | 偏移 概念上的 金额[3] | 偏移 公平 价值[3] |
| 截至2022年3月31日 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 一篮子信用违约互换[4] | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 投资级风险敞口 | $ | 100 | | $ | — | | 6年份 | CMBS积分 | AAA级 | $ | 100 | | $ | — | |
| 低于投资级的风险敞口 | 5 | | (2) | | 不到1年 | CMBS积分 | B- | 5 | | 2 | |
| 总计[5] | $ | 105 | | $ | (2) | | | | | $ | 105 | | $ | 2 | |
| 截至2021年12月31日 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 一篮子信用违约互换[4] | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 投资级风险敞口 | $ | 101 | | $ | — | | 6年份 | CMBS积分 | AAA级 | $ | 101 | | $ | — | |
| 低于投资级的风险敞口 | 4 | | (2) | | 不到1年 | CMBS积分 | CCC | 4 | | 2 | |
| 总计[5] | $ | 105 | | $ | (2) | | | | | $ | 105 | | $ | 2 | |
[1]平均信用评级基于可获得性，通常是穆迪、标准普尔和惠誉可获得评级的中点。如果评级机构没有提供评级，则使用内部开发的评级。
[2]名义金额等于未来最大潜在损失金额。这些衍生品受协议和适用法律的约束，其中包括抵押品入账要求。合同中没有其他与这些合同有关的具体抵押品或追索权条款，以抵消损失。
[3]本公司已订立抵销信用违约掉期，以终止若干现有的信用违约掉期，从而抵销原始掉期未来的价值变动或已支付的亏损。
[4]包括通过信用违约互换引用的公司和CMBS发行人的多元化投资组合的标准市场指数的互换。这些掉期随后根据可观察到的标准市场指数进行估值。
[5]不包括包含本公司已选择公允价值选项的嵌入信用衍生工具的投资。有关进一步讨论，请参阅合并财务报表附注4--公允价值计量中的公允价值选项部分。
.
衍生抵押品安排
本公司就其衍生工具订立各种抵押品安排，该等抵押品安排须同时质押及接受抵押品。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司拥有S pl与衍生工具有关的边际现金抵押品$1及$2，分别。一般而言，应收抵押品计入本公司简明综合资产负债表的其他资产或其他负债，该等资产或负债是由本公司选择在资产负债表上抵销而决定的。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司质押了与衍生工具相关的证券抵押品，公允价值为$28及$48已分别计入本公司简明综合资产负债表的固定到期日。交易对手通常有权出售或再质押这些证券。
此外，截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司已质押了与场外清算和交易所交易衍生品相关的初始现金保证金，公允价值为#美元。21及$12分别记入本公司简明综合资产负债表的其他投资或其他资产。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司已质押了与场外清算和交易所交易衍生品相关的证券的初始保证金，公允价值为$24及$82，分别包含在固定的
本公司简明综合资产负债表上的到期日。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司接受了与衍生工具相关的现金抵押品$13及$7分别按固定到期日及短期投资于本公司的简明综合资产负债表投资及记录，并于本公司选择于资产负债表抵销的其他投资或其他负债中记录相应金额。公司还接受了截至2022年3月31日和2021年12月31日的证券抵押品，公允价值为$6及$5，公司有权对其进行补充或出售。AS 于2022年3月31日及2021年12月31日，本公司不是补充证券。此外，截至2022年3月31日和2021年12月31日，接受的非现金抵押品分别存放在单独的托管账户中，不包括在公司的简明综合资产负债表中.
7.应收保费和代理人余额
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| 应收保费和代理商余额 |
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| 截至2022年3月31日 | 截至2021年12月31日 |
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| 应收保费，不包括免赔额和追溯评级保费内的应收账款(“亏损敏感业务”) | $ | 4,451 | | $ | 4,130 | |
| 亏损敏感业务的应收账款，按信用质量： | | |
| AAA级 | — | | — | |
| AA型 | 128 | | 130 | |
| A | 45 | | 52 | |
| BBB | 152 | | 133 | |
| BB | 76 | | 64 | |
| 低于Bb | 41 | | 41 | |
| 亏损敏感业务的应收账款总额 | 442 | | 420 | |
| | |
应收保费总额和代理人余额，总额 | 4,893 | | 4,550 | |
| ACL | (106) | | (105) | |
应收保费总额和代理余额，扣除ACL | $ | 4,787 | | $ | 4,445 | |
关于应收保费和代理商余额的ACL
如果在合同规定的时间段内没有收回已开出的金额，则余额被视为逾期。本公司有一笔到期日期超过一年的非实质性应收账款已逾期。
应收保费及代理人结余(不包括对亏损敏感业务的应收账款)主要由保单持有人应付的保费组成，保费通常可在一年或更短时间内收回。就该等结余而言，应收账款账龄及近期过往信贷损失及收款经验乃根据当前经济状况及合理及可支持的预测(视情况而定)作出调整。
该公司的部分商业航线业务是以巨额免赔额或追溯评级计划(称为“亏损敏感型业务”)承保的。根据一些免赔额较大的商业保险合同，
公司有义务向索赔人全额支付索赔金额，公司随后由投保人赔偿可扣除的金额。因此，在偿还之前，公司将面临信用风险。追溯评级保单主要用于工人赔偿范围，从而根据实际发生的损失调整最终保费。虽然追溯评级保单的保费调整功能大大降低了本公司的保险风险，但它给本公司带来了信用风险。如果很大一部分此类投保人未能向本公司偿还根据追溯评级保单所欠的可扣除金额或额外保费，本公司的经营业绩可能会受到不利影响。公司通过信用分析、抵押品要求和监督来管理这些信用风险。
亏损敏感型业务的应收账款金额乘以违约概率的估计系数和违约情况下的损失金额，估计为。违约概率是根据每个投保人的信用评级分配的，如果没有外部评级，则估计评级。信用评级至少每年进行一次审查和更新。经考虑抵押品的性质、抵押品价值未来的潜在变化，以及所获抵押品类别的历史损失资料，估计风险金额是扣除抵押品及其他信用提升后的净额。违约因素的概率是通过多个经济周期估计的类似期限的应收账款的历史企业违约。信用评级是前瞻性的，考虑了各种经济结果。考虑到违约因素，损失是基于对一般债权人在多个经济周期中的历史回收率的研究。本公司评估亏损敏感业务的应收账款所需的应收账款准备金率时，考虑了当前的经济环境以及概率加权的宏观经济情景，类似于估算抵押贷款的应收账款准备金率的方法。见注5--投资。
在截至2022年3月31日的三个月中，ACL的增长反映了本季度保费和回收所需的拨备，但大部分被注销所抵消。截至2021年3月31日的三个月反映了利息准备金的减少，因为本季度所需的保费拨备被注销和准备金的减少所抵消，这反映出与某些业务领域先前的假设相比，新冠肺炎的预期影响有所减弱。
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对截至三个月的应收保费和代理余额进行前滚 | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 | | |
| 应收保费和代理人余额，不包括亏损敏感型业务的应收款 | 亏损敏感业务应收账款 | 总计 | | 应收保费和代理人余额，不包括亏损敏感型业务的应收款 | 亏损敏感业务应收账款 | 总计 | | | | |
开始ACL | $ | 83 | | $ | 22 | | $ | 105 | | | $ | 117 | | $ | 35 | | $ | 152 | | | | | |
| 本期拨备(发放) | 13 | | — | | 13 | | | 4 | | 1 | | 5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 本期核销 | (15) | | — | | (15) | | | (15) | | — | | (15) | | | | | |
| 本期回收 | 3 | | — | | 3 | | | 2 | | — | | 2 | | | | | |
结束ACL | $ | 84 | | $ | 22 | | $ | 106 | | | $ | 108 | | $ | 36 | | $ | 144 | | | | | |
8.再保险
本公司将保险风险转让给再保险公司，使本公司能够管理资本和风险敞口。该等安排并不解除本公司对投保人的主要责任。再保险人未能履行其义务可能会给公司造成损失。该公司的程序包括仔细选择其再保险公司，制定协议以在必要时提供抵押品基金，并定期监测其再保险公司的财务状况和评级。
再保险可追回款项
再保险可收回款项包括再保险公司应付的余额，并扣除不可收回的再保险准备金后列报。可收回的再保险包括估计的总损失金额和损失调整。
根据再保险协议的条款可以转让的费用准备金，包括已发生但未报告的(“IBNR”)未偿损失。公司对转让给再保险公司的损失和损失调整费用准备金的估计是基于与为公司欠索赔人的金额建立总准备金时所使用的假设相一致的。本公司根据任何适用的临时再保险及协约再保险的条款，包括估计根据再保险协议最终将如何割让已发生但未呈报的损失，以估计其割让的再保险可收回金额。因此，该公司对再保险可收回金额的估计与对未偿损失准备金总额和损失调整费用的估计存在类似的风险和不确定因素。
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| 按信用质量指标列出的再保险可收回金额 |
| 截至2022年3月31日 | | 截至2021年12月31日 |
| 财产和意外伤害 | 团体福利 | 公司 | 总计 | | 财产和意外伤害 | 团体福利 | 公司 | 总计 |
A.M.最佳财务实力评级 | | | | | | | | | |
| A++ | $ | 1,877 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,877 | | | $ | 1,860 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,860 | |
| A+ | 2,056 | | 236 | | 273 | | 2,565 | | | 1,999 | | 237 | | 275 | | 2,511 | |
| A | 743 | | 1 | | — | | 744 | | | 713 | | — | | — | | 713 | |
| A- | 33 | | 9 | | — | | 42 | | | 37 | | 9 | | — | | 46 | |
| B++ | 633 | | — | | 3 | | 636 | | | 639 | | — | | 3 | | 642 | |
| 低于B++ | 20 | | — | | — | | 20 | | | 20 | | — | | — | | 20 | |
由上午最佳评级的总得分 | 5,362 | | 246 | | 276 | | 5,884 | | | 5,268 | | 246 | | 278 | | 5,792 | |
| 强制性(已分配)风险池和自愿风险池 | 234 | | — | | — | | 234 | | | 239 | | — | | — | | 239 | |
| 俘虏 | 340 | | — | | — | | 340 | | | 331 | | — | | — | | 331 | |
| 其他未获评级的公司 | 261 | | 6 | | — | | 267 | | | 255 | | 5 | | — | | 260 | |
可收回的再保险总金额 | 6,197 | | 252 | | 276 | | 6,725 | | | 6,093 | | 251 | | 278 | | 6,622 | |
坏账再保险准备 | (96) | | (1) | | (2) | | (99) | | | (96) | | (1) | | (2) | | (99) | |
可收回的再保险净额 | $ | 6,101 | | $ | 251 | | $ | 274 | | $ | 6,626 | | | $ | 5,997 | | $ | 250 | | $ | 276 | | $ | 6,523 | |
| | | | | | | | | |
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如果在合同规定的期限内(通常是30天、60天或90天)没有收回已开具账单的金额，则余额被视为逾期。为了管理再保险公司的信用风险，再保险安全审查委员会评估每一家潜在再保险公司的信用状况、财务表现、管理和运营质量。在配售再保险时，本公司会考虑再投保风险的性质，包括预期的责任支付期限，并按再保险人的信用评级厘定限额。
在合同许可的情况下，公司以各种形式的抵押品或其他信用增强手段，包括不可撤销的信用证、有担保的信托、基金持有的账户和集团范围内的抵销，来保证未来的索赔义务。作为其再保险可追回审查的一部分，该公司分析了再保险人和分割者之间的折算活动的最新发展，分割者和再保险人之间纠纷的仲裁和诉讼结果的最新趋势，以及本公司再保险人的整体信用质量。
由于再保险可收回款项的收取和到期时间的内在不确定性，未来可能需要对公司的再保险可收回款项进行扣除准备金后的调整，这可能会对公司在特定季度或年度的综合经营业绩或现金流产生重大不利影响。
坏账再保险准备包括折旧准备和争议余额准备。Acl的估计方法是，暴露在损失中的再保险可收回金额乘以违约概率的估计系数和违约情况下的损失金额。违约概率是根据每家再保险公司的信用评级分配的，如果没有外部评级，则估计评级。信用评级每季度进行一次审查，任何重大变化都是
反映在最新的估计数中。违约因素的概率是指历年保险人和再保险人对期限与通过多个经济周期估计的再保险负债相似的负债的违约。信用评级是前瞻性的，考虑了各种经济结果。考虑到违约因素的损失是基于对公司一般债权人在多个经济周期中的历史回收率的研究，或对于购买的年金融资结构性结算被视为再保险的情况，基于年金合同持有人的历史回收率。
如上表所示，总再保险可收回余额的一部分与公司参与各种强制性(分配)和自愿风险池有关。应从集合中收回的再保险是由参与集合的所有保险公司的财务状况支持的，支持再保险可收回的信用并不限于每个集合的财务实力。强制性集合通常通过政策评估或附加费获得资金，如果集合中的任何参与者违约，剩余的负债将在其他成员之间分摊。
本公司评估再保险可收回款项所需的可收回按揭利率时，考虑了当前的经济环境及宏观经济情况，与估计按揭贷款的可收回按揭利率所采用的方法相似。见注5--投资。保险公司，包括再保险公司，受到监管并持有基于风险的资本(RBC)，以减轻因经济因素和其他风险而造成的损失风险。非美国再保险公司要么受到与国内保险公司实质上相同的资本制度的约束，要么我们持有抵押品，以支持再保险可收回款项的收取。因此，保险公司违约造成的损失历史有限。截至2021年3月31日的三个月的ACL减少主要是由于本公司承认ACL的一家再保险公司的复苏高于预期。
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截至三个月的坏账再保险拨备 |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 | | |
| 财产和意外伤害 | 团体福利 | 公司 | 总计 | | 财产和意外伤害 | 团体福利 | 公司 | 总计 | | | | | |
应收再保险期初准备 | $ | 96 | | $ | 1 | | $ | 2 | | $ | 99 | | | $ | 105 | | $ | 1 | | $ | 2 | | $ | 108 | | | | | | |
| 争议金额的期初免税额 | 54 | | — | | — | | 54 | | | 53 | | — | | — | | 53 | | | | | | |
开始ACL | 42 | | 1 | | 2 | | 45 | | | 52 | | 1 | | 2 | | 55 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 本期拨备(发放) | (2) | | — | | — | | (2) | | | (13) | | — | | — | | (13) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
结束ACL | 40 | | 1 | | 2 | | 43 | | | 39 | | 1 | | 2 | | 42 | | | | | | |
| 争议金额的期末津贴 | 56 | | — | | — | | 56 | | | 56 | | — | | — | | 56 | | | | | | |
坏账再保险期末准备 | $ | 96 | | $ | 1 | | $ | 2 | | $ | 99 | | | $ | 95 | | $ | 1 | | $ | 2 | | $ | 98 | | | | | | |
9.未计提损失准备金和损失调整费用
|财产和意外伤害保险产品准备金，扣除再保险后的净额
未偿损失和损失调整费用负债的结转
| | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
| | 2022 | 2021 | |
未偿损失和损失调整费用的期初负债，毛额 | $ | 31,449 | | $ | 29,622 | | |
| 再保险和其他可追回款项 | 6,081 | | 5,725 | | |
未偿损失和损失调整费用的期初负债净额 | 25,368 | | 23,897 | | |
| | | |
未付损失准备金和损失调整费用 | | | |
| 当前事故年 | 1,931 | | 1,924 | | |
| 上一次事故年发展[1] | (36) | | 229 | | |
未付损失准备金和损失调整费用总额 | 1,895 | | 2,153 | | |
| 列入其他负债的追溯再保险递延收益的变化[1] | — | | (6) | | |
付款 | | | |
| 当前事故年 | (281) | | (292) | | |
| 以前的事故年份 | (1,525) | | (1,221) | | |
付款总额 | (1,806) | | (1,513) | | |
| 转入待售负债的准备金净变化 | — | | (1) | | |
| 外币调整 | (5) | | (6) | | |
未偿损失和损失调整费用的期末负债净额 | 25,452 | | 24,524 | | |
| 再保险和其他可追回款项 | 6,165 | | 5,808 | | |
未偿损失和损失调整费用的期末负债，毛额 | $ | 31,617 | | $ | 30,332 | | |
[1]以前的意外年发展不包括根据导航和石棉及环境(“A&E”)不利发展保险(“ADC”)放弃的部分损失的利益，根据追溯再保险会计，该部分损失是递延的，并在割让损失以现金从伯克希尔哈撒韦公司的子公司国家赔偿公司(“NICO”)追回期间确认。有关两种不利发展保险再保险协议的更多信息，请参阅下面的不利发展保险讨论。
前事故年发展不利(有利)
| | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
| | | 2022 | 2021 |
| 工伤赔偿 | | | $ | (45) | | $ | (40) | |
| | | | |
| 工伤补偿贴现增加 | | | 9 | | 9 | |
| 一般法律责任 | | | 12 | | 307 | |
| 海军陆战队 | | | — | | 6 | |
| 包裹业务 | | | (11) | | (27) | |
| 商业地产 | | | (15) | | (13) | |
| 专业责任 | | | — | | (1) | |
| 邦德 | | | — | | — | |
| 假定再保险 | | | 12 | | 2 | |
| 汽车责任-商业专线 | | | — | | — | |
| 汽车责任--个人额度 | | | (5) | | (23) | |
| 房主 | | | — | | (3) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 灾难 | | | (3) | | (16) | |
| 无法收回的再保险 | | | — | | (9) | |
| 其他储量重估，净额 | | | 10 | | 31 | |
| 递延收益变动前的事故年发展 | | | (36) | | 223 | |
| 列入其他负债的追溯再保险递延收益的变化[1] | | | — | | 6 | |
| 上一次事故年发展总额 | | | $ | (36) | | $ | 229 | |
[1]截至2021年3月31日的三个月的递延收益变动包括美元62018年航海家的不利发展和之前的事故年储备，主要由海运和商用汽车责任。
对截至2022年3月31日的三个月上一次事故年储备的重新估计
工伤赔偿准备金在2014至2018年的事故年中，由于索赔严重程度低于之前的估计，主要在小型商业领域内出现了下降。
一般责任准备金增加的原因是2016至2019年事故年中大中型商业机构解决大额个人索赔的估计费用增加。
套餐业务储备减少的主要原因是2015年至2018年事故年度的估计损失调整费用较低，以及2020年事故年度的财产准备金减少。
商业地产储备减少的主要原因是与新冠肺炎索赔相关的大中型商业银行在2020年意外年的有利发展，以及2021年事故年的财产储备减少。
假定再保险准备金出现增加的主要原因是，辛迪加财产索赔准备金估计数增加，包括2020年事故年新冠肺炎财产损失预期增加以及与旱灾索赔有关的国际农业准备金增加。
汽车责任准备金个人线路减少的主要原因是AARP直接索赔的估计严重程度较低，主要是在2016至2020年的事故年度内。
其他储量重新估计，净额，增加的主要原因是参与非自愿市场池的不利发展。
对上一次事故年储备的重新估计 截至2021年3月31日的三个月
工伤赔偿准备金2014至2017年的事故年，由于索赔严重程度低于先前的估计，主要在小型商业和国家账户内减少。
一般责任准备金增加，包括性骚扰和性虐待索赔增加，超过以前记录的这一风险的准备金金额，主要是为了反映以下进一步讨论的解决针对美国童子军的索赔的协议，但被其他大规模侵权行为准备金的减少和额外的合同责任索赔部分抵消。
套餐业务储备减少的主要原因是2014至2018年事故年度的估计损失调整费用较低，以及额外合同责任索赔的估计准备金减少。
商业地产储备下降的主要原因是2020年事故年大中型商业和全球专业的良好发展。
汽车责任准备金个人额度减少的主要原因是AARP直接索赔和机构索赔的估计严重程度较低，主要是在2017至2019年的事故年度内，以及额外合同责任索赔的估计准备金减少。
巨灾储量商业和个人线路的销售额都有所下降，主要是因为预计与2018年加州伍尔西野火相关的公用事业公司的代位权将恢复。
无法收回的再保险准备金由于本公司已确认信贷损失拨备的一家再保险公司收回的款项高于预期，因此减少。
其他储量重新估计，净额，增加的主要原因是财产和意外伤害(“P&C”)其他业务(主要是假定再保险)中性骚扰和性虐待索赔准备金增加。
与美国童子军达成和解协议
2021年9月14日，本公司宣布与BSA签订了一项新的原则协议，涉及多家哈特福德写作公司在20世纪70年代和80年代初发布的与责任保单相关的性骚扰和性虐待索赔，该协议原则上包括BSA、其地方委员会和大多数性虐待索赔人的代表。作为原则协议的一部分，哈特福德夫妇将支付$787税前，用于与主要在20世纪70年代发出的保单相关的索赔。作为哈特福德支付的交换，BSA及其地方委员会将完全免除哈特福德根据哈特福德向BSA及其地方委员会发布的政策所规定的任何义务。此外，加入这项协议的索赔人的代表原则上将支持一项纳入和解的重组计划。
该原则协议是就BSA的破产法第11章达成的，并于2022年2月14日签署了书面和解协议(“和解协议”)。和解将在某些条件发生时成为最终和解，包括但不限于，确认BSA的重组计划，收到地方议会的执行释放，以及批准和解，作为破产法院和地区法院确认BSA重组计划的一部分。虽然有关BSA破产计划的确认听证会已于4月份结束，但破产法院预计最早要到5月份才会对是否批准BSA的重组计划做出最终决定。假设所有条件都得到满足，和解各方预计将在2022年年中获得民事地区法院的批准。在民事地方法院批准后，公司将支付和解金额$787。然而，不能保证和解的所有先决条件都会得到满足，或者如果获得法院的最终批准，不会因为各种程序原因而被拖延。
如果和解的先决条件得不到满足，或BSA的重组计划未获得必要的法院批准，则可能出现不利结果(如有)，对本公司的综合经营业绩产生重大不利影响。
不良发展覆盖范围
本公司与Berkshire Hathaway Inc.的子公司Nico订立不利发展保障再保险协议，为本公司几乎所有石棉及环境储备(“A&E ADC”)2016年后的发展损失提供再保险。在急症室发展局下，该公司支付再保险保费$650对于Nico来说，承担最高可达$的不利净损失准备金开发1.520亿美元，高于截至2016年12月31日公司现有的A&E净储备约为$1.7亿美元，包括在财产和意外伤害其他业务(“径流A&E”)中报告的1986年之前事故年度的急救风险准备金，以及在持续中报告的2016年之前承保的保单中1986年及以后事故年度的A&E风险准备金
商业专线和个人专线。这一美元650再保险费存入抵押品信托账户，作为Nico对该公司的索赔付款义务的担保。该公司保留从其他第三方再保险公司收取到期金额的风险，并继续负责索赔处理和其他行政服务，但须符合某些条件。急症室发展局基本上涵盖公司所有急症室储备发展项目，直至再保险限额为止。
在追溯再保险会计下，2016年12月31日之后的净不良A&E准备金发展导致可收回的抵消性再保险最高可达$1.5十亿美元的上限。累计割让损失最高可达$650支付的再保险费已被确认为直接损失的一美元对一美元的抵消。累计割让损失超过$650支付的再保险费会导致递延收益。截至2022年3月31日，本公司已产生1,015根据与NICO签订的A&E ADC条约转让的石棉和环境储量的累积不利发展，金额为#485急症室ADC下剩余的可用限额。因此，该公司记录了一美元365其他负债内的递延收益，即可收回的再保险金额与再保险的差额。1,015并割让已支付的保费$650。递延收益在理赔期间按从再保险人收取的累计割让损失金额与估计的最终再保险收回金额的比例确认。因此，在递延收益被确认为对收益有利之前，石棉和环境索赔的累积不利发展将导致可能会对收益产生重大费用。
在完成对Navigator Group的收购后，自2019年5月23日起，公司立即代表Navigator Insurers从Nico购买了Navigator ADC，这是一项涵盖不利准备金开发的超额损失再保险协议。根据Navigator ADC，Navigator Insurers向Nico支付了#美元的再保险费。91以换取再保险承保金额为$300的不利净亏损准备金发展，并附上$100高于领航保险公司截至2018年12月31日的现有净亏损和已分配亏损调整准备金，受条约的限制1.8162018年12月31日之前的事故和损失为10亿美元。
截至2022年3月31日，本公司已根据Navigator ADC记录了一笔可收回的再保险，金额为$300，由于2018年和之前事故年准备金的估计累计损失发展已用尽条约限制。而可追讨的再保险金额为$300，公司已经记录了$209其他负债内的累计递延收益，因为根据追溯再保险会计，转让的损失超过#美元。91所支付的让渡保费的一部分必须确认为递延收益。递延收益在理赔期间按从再保险人收取的累计割让损失金额与估计的最终再保险收回金额的比例确认。
|团体人寿、残障及意外事故产品
未偿损失和损失调整费用负债的结转
| | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， |
| 2022 | 2021 |
| 未偿损失和损失调整费用的期初负债，毛额 | $ | 8,210 | | $ | 8,233 | |
| 再保险可追回款项 | 245 | | 237 | |
| 未偿损失和损失调整费用的期初负债净额 | 7,965 | | 7,996 | |
| | |
| 未付损失准备金和损失调整费用 | | |
| 本年度 | 1,324 | | 1,325 | |
| 上一年的贴现增加额 | 53 | | 55 | |
| 上一本年度发展[1] | (119) | | (151) | |
| 未付损失准备金和损失调整费用总额[2] | 1,258 | | 1,229 | |
| 付款 | | |
| 本年度 | (354) | | (350) | |
| 以前发生的年份 | (974) | | (914) | |
| 付款总额 | (1,328) | | (1,264) | |
| 未偿损失和损失调整费用的期末负债净额 | 7,895 | | 7,961 | |
| 再保险可追回款项 | 247 | | 247 | |
| 未偿损失和损失调整费用的期末负债，毛额 | $ | 8,142 | | $ | 8,208 | |
[1]上一本年度发展指按贴现基准计算的上一本年度估计最终已发生亏损及亏损调整费用的变动。
[2]包括未分配亏损调整费用(“ULAE”)#美元46及$43分别于2022年和2021年3月31日终了的三个月，记入简明综合业务报表的保险业务费用和其他费用.
重新估计截至2022年3月31日的三个月的往年储备金
团体残疾-上期准备金估计数减少约#美元。80主要是由于集团长期伤残索赔发生率低于以前的假设，以及前一年本年度索赔的强劲复苏。
团体人寿及意外(包括团体人寿保险豁免)-上期准备金估计数减少约#美元。35主要是由于2021年第四季度发生的估计超额死亡率减少，以及团体人寿保险保费豁免的发生率持续较低。
重新估计截至2021年3月31日的三个月的往年储备金
团体残疾-上期准备金估计数减少约#美元。125主要由集团长期推动
伤残索赔发生率低于先前的假设，加上上一年的强劲复苏；按组划分的短期残疾非新冠肺炎索赔发生率低于先前预期。
团体人寿及意外(包括团体人寿保险豁免)-上期准备金估计数减少约#美元。20主要是由于团体人寿保险保费豁免和团体意外死亡和肢解的索赔发生率低于先前预期，但被团体定期生命2020年本年度超额死亡索赔部分抵消。
10.为未来政策福利预留资金
| | | | | | | | |
| 未来政策福利准备金的变化[1] |
| 截至3月31日的三个月， |
| 2022 | 2021 |
| 期初负债余额 | $ | 596 | | $ | 638 | |
| 已招致 | 36 | | 37 | |
| 已支付 | (39) | | (26) | |
| 未实现投资损益变动 | (11) | | (8) | |
| 期末负债余额 | $ | 582 | | $ | 641 | |
| | |
| | |
| | |
| 终止再保险可收回资产 | $ | 26 | | $ | 46 | |
[1]未来保单福利准备金包括由集团福利分部所包括的团体人寿保单转换而产生的已缴足人寿保险及终身保单，以及属于公司类别的分流结构性结算及终止融资协议负债准备金。
11.债务
次级债券
2022年3月14日，哈特福德夫妇向其美元持有者发出了不可撤销的通知600本金总额7.8752042年到期的次级债券(“7.875%债券”)，将于2022年4月15日按面值赎回债券。因此，7.875厘债券的账面价值于二零二二年三月三十一日在简明综合资产负债表中列为短期债务。2022年4月15日，哈特福德赎回了7.875%的票据，并将在2022年第二季度确认债务清偿损失$9，税前，用于未摊销债务发行成本。
货架登记
2022年2月22日，该公司向美国证券交易委员会提交了一份自动搁置登记声明(注册号333-262879)，用于潜在的债务和股权证券的发行和出售。注册书允许发行以下类型的证券：债务证券、次级债务证券、担保、优先股、普通股、存托股份、权证、股票购买合同和股票购买单位。由于哈特福德是一家知名的经验丰富的发行人，根据1933年证券法第405条的定义，注册声明在提交后立即生效，哈特福德可以在注册声明期间根据注册声明提供和出售无限数量的证券。三-登记声明的年限。
12.所得税
所得税费用
| | | | | | | | | | | |
所得税税率对账 |
| 截至3月31日的三个月， | | |
| 2022 | 2021 | | | |
| 按美国联邦法定税率计提的税收规定 | $ | 114 | | $ | 63 | | | | |
| 免税利息 | (9) | | (11) | | | | |
| | | | | |
| 高管薪酬 | 7 | | 5 | | | | |
| | | | | |
| 基于股票的薪酬 | (10) | | (1) | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他 | (4) | | (2) | | | | |
| 所得税拨备 | $ | 98 | | $ | 54 | | | | |
不确定的税收状况 | | | | | | | | | | | | | |
未确认的税收优惠的结转 | | |
| | 截至3月31日的三个月， | | | | |
| | 2022 | 2021 | | | | | |
| 期初余额 | $ | 16 | | $ | 15 | | | | | | |
| 毛收入增长--上期税收状况 | — | | — | | | | | | |
| 毛减--上期税务头寸 | — | | — | | | | | | |
| | | | | | | |
| 增加总额--本期税收状况 | 1 | | — | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 期末余额 | $ | 17 | | $ | 15 | | | | | | |
未确认税收优惠的全部金额，如果确认，将影响释放期间的实际税率。
其他税务事项
截至2022年3月31日，该公司的海外净营业亏损为$32其估值免税额为#美元。10已经建立了。虽然海外净营业亏损(“NOL”)不会到期，但这项评估反映本公司在该等特定司法管辖区于短期内产生足够应课税收入的能力存在不确定性。
管理层已根据税务性质及司法管辖权评估是否需要就其递延税项资产计提估值拨备。在进行评估时，管理层考虑了未来应课税暂时性差异冲销、不包括冲销暂时性差异和结转的未来应纳税所得额、未结转年度的应纳税所得额以及管理层认为审慎和可行的其他税务筹划策略。
本公司的联邦所得税审计已完成至2013年，本公司目前没有接受任何开放年度的联邦所得税审查。诉讼时效在2017纳税年度结束，但在开放纳税年度使用的NOL结转除外。管理层相信，本公司的简明综合财务报表已就所有未完税年度因税务审查及其他与税务有关的事宜而可能导致的任何潜在调整拨备足够的拨备。
13.承付款和或有事项
管理层对每个或有事项分别进行评估。如果损失是可能的并且可以合理估计的，则记录损失。管理层根据其“最佳估计”为这些或有事项建立负债，或者，如果在可能的损失范围内没有一个数字比任何其他数字更有可能，公司将估计负债记录在损失范围的低端。
诉讼
哈特福德参与了在正常业务过程中发生的索赔诉讼，既作为责任保险人为针对被保险人提出的第三方索赔进行辩护或提供赔偿，也作为为针对其提出的承保索赔进行辩护的保险人。哈特福德通过建立未付损失和损失调整费用准备金对这类活动进行会计处理。根据本10-Q表格附注9-未支付损失准备金和损失调整费用准备金以及本公司截至2021年12月31日年度报告10-K表格附注12-未支付损失和损失调整费用准备金中讨论的与性骚扰和性虐待索赔有关的不确定性，以及在以下标题为“新冠肺炎大流行病业务收入保险诉讼”和“径流石棉和环境索赔”标题下的讨论中，管理层预计，在考虑了为潜在损失和辩护费用拨备后，与此类正常过程索赔诉讼有关的最终责任(如果有)：将要
对哈特福德的综合财务状况、经营结果或现金流没有实质性影响。
哈特福德夫妇还参与了其他类型的法律诉讼，其中一些诉讼主张索赔大笔金额。除了下面描述的事项外，这些诉讼还包括可能的集体诉讼，寻求获得州或国家类别的认证。例如，这类推定的集体诉讼指控与各种保险有关的索赔支付不足或不当销售或承保做法，如个人和商业汽车、财产、残疾、人寿和内陆海运。哈特福德家族还参与了寻求惩罚性赔偿的个人诉讼，例如声称在处理保险索赔时不守信用的索赔或其他据称不公平或不当的商业行为。与许多其他保险公司一样，哈特福德夫妇也加入了石棉原告的诉讼，他们声称，除其他外，保险公司有责任保护公众免受石棉危险的影响，保险公司在潜在的石棉案件中代表投保人提出抗辩，违反了不公平的贸易做法。管理层预计，在考虑为估计损失拨备后，与此类诉讼有关的最终责任(如果有的话)将不会对哈特福德的综合财务状况产生重大影响。尽管如此，考虑到在某些行动中寻求的巨额或不确定的金额，以及固有的
由于诉讼的不可预测性，某些事项的结果可能会不时对本公司的运营业绩或现金流产生重大不利影响，尤其是在特定的季度或年度期间。
新冠肺炎大流行业务收入保险诉讼
与财产和意外伤害保险行业的许多其他公司一样，从2020年4月开始，本公司的各种直接和间接子公司(统称为“哈特福德保险公司”)，在某些情况下，本公司本身也成为诉讼的被告，根据哈特福德保险公司出具的商业保险单，就因新冠肺炎蔓延导致其业务关闭或暂停而造成的据称损失寻求保险。已经提起了290多起此类诉讼，其中60多起据称是代表全国或全州范围内的广泛类别的投保人提起的。这些诉讼已经在大约35个州的州和联邦法院提起。尽管指控各不相同，但原告通常要求申报保险范围、未指明金额的违约损害赔偿、利息和律师费。许多诉讼还声称，保险索赔被恶意拒绝或以其他方式违反了州法律，并寻求合同外或惩罚性赔偿。一些诉讼还声称，哈特福德写作公司通过收取或保留超额保费，从事了不公平的商业行为。
该公司及其子公司否认这些指控，并继续积极为这些诉讼辩护。哈特福德写作公司坚持认为，根据适用保险单的明确条款，他们对这些诉讼没有承保义务，因为这些诉讼据称是原告因新冠肺炎疫情而损失的业务收入。虽然保单条款不同，除其他外，取决于投保人业务的规模、性质和地点，但总的来说，这些诉讼中有争议的索赔被驳回，因为索赔人没有发现投保房产的直接有形损害或损失，导致业务完全或部分关闭的政府命令并不是由于在投保房产附近存在任何直接有形损失或损害，也没有按照保险单条款的要求禁止进入投保房产。此外，绝大多数有争议的保单明确将病毒的存在、生长、扩散、传播或活动直接或间接造成的任何损失排除在保险范围之外，但有少数例外情况不适用于本次大流行，并包含污染和污染排除，除其他事项外，明确排除威胁人类健康或福利的材料造成的任何损失。
除了预测诉讼结果的固有困难外，新冠肺炎大流行业务收入保险诉讼还存在许多尚不完全清楚的不确定性和偶然性，包括最终将有多少投保人提出索赔，将提起的诉讼数量，任何州或全国类别将获得认证的程度，以及任何此类类别的规模和范围。原告主张的法律理论因案而异，管辖政策解释的州法律也是如此。这些诉讼处于不同的诉讼阶段；有些处于诉讼的早期阶段，许多申诉正在修改过程中，有些已经自愿驳回并可能重新提起，而
其他人则通过有利于哈特福德写作公司的裁决被驳回。在某些单一原告案件和集体诉讼中，证据开示正在进行中。超过50名投保人对解雇提出上诉，支持哈特福德写作公司。到目前为止，哈特福德写作公司已经收到了四份对审判法院做出的有利于哈特福德写作公司的裁决的上诉确认，其中包括第二巡回法院的两项裁决，以及第五和第六巡回上诉法院的裁决。哈特福德写作公司的其余上诉处于程序的不同阶段。此外，业务收入的计算取决于各种特定于每个投保人个人情况的因素，在这里，几乎没有原告提交损失证明或以其他方式量化或事实支持任何所谓的承保损失，无论如何，公司的经验表明，损害赔偿要求往往与对潜在损失的合理估计几乎没有关系。因此，管理层现在无法合理估计可能的损失或损失范围(如果有的话)。尽管如此，鉴于索赔和潜在索赔的数量众多，索赔金额不确定，以及诉讼本身的不可预测性，如果有任何不利结果，总体上可能会对公司的综合经营业绩产生重大不利影响。
径流石棉与环境索赔
该公司继续收到急症室的申索。石棉索赔主要涉及接触石棉或含石棉产品的人所声称的身体伤害。环境索赔主要涉及污染和相关的清理费用。
该公司对A&E的绝大多数风险敞口与P&C其他业务部门报告的剥离A&E有关。此外，自1986年以来，本公司在一般责任保单下承保石棉和环境风险，并在业主保单下承保污染责任，这些责任在商业专线和个人专线部分报告。
在1986年之前，该公司承保了几种不同类别的保险合同，可能包括急症室索赔。首先，该公司撰写了主要保单，在被保险人的责任计划中提供第一层保险。其次，该公司承保了超额保单和伞式保单，为耗尽标的承保范围的损失提供了更高层次的保险。第三，该公司充当再保险人，承担由承保主要保险、超额保险、伞形保险和再保险的其他保险公司承担的部分风险。
严重的不确定性限制了保险公司和再保险公司估计与环境和石棉索赔有关的未付总损失和费用所需的最终准备金的能力。对这些风险敞口的总储备估计的变化程度明显大于其他更传统的风险敞口。
就石棉暴露准备金而言，导致高度不确定性的因素包括损失发展模式不充分、原告不断扩大的责任理论、重大诉讼中固有的风险以及关于基本索赔和公司承保义务的不一致和新兴的法律理论。此外，随着时间的推移，包括本公司在内的保险公司经历了石棉使用率的重大变化
索赔被提出，特定被保险人的索赔经验，以及索赔的价值，使得过去经验对未来风险敞口的预测变得不确定。原告和承保人还试图利用破产程序，包括“预先打包”的破产，来加速和增加保险公司的损失赔付。此外，一些投保人提出了可能不适用总赔偿限额的新的保险索赔类别。进一步的不确定性包括其他承运人的破产、被保险人的破产以及与该公司为A&E索赔收回再保险的能力有关的意想不到的事态发展。管理层认为，这些问题不太可能在不久的将来得到解决。
就环境风险准备金而言，造成高度不确定性的因素包括不断扩大的针对投保人的责任和损害赔偿理论、新出现的风险，如全氟辛烷磺酸、重大诉讼中固有的风险、关于环境索赔的存在和范围的不一致和新出现的法律理论，以及监管机构要求的补救的范围和复杂程度。
假设再保险申索(包括与急症室申索有关的申索)的申报模式，远较直接申索为长。在许多情况下，需要几个月或几年的时间才能确定投保人自己的义务已得到履行，以及所涉再保险如何适用于此类索赔。延迟报告再保险索赔和风险增加了估计相关准备金的不确定性。
此外，我们亦无法预测法律和立法环境的转变及其对急症室申索服务未来发展的影响。
鉴于上述因素，本公司认为，其用来估计更传统类型保险风险的最终索赔成本的精算工具和其他技术在估计A&E风险准备金时不太准确。因此，该公司主要依靠基于风险的分析来估计这些索赔的最终成本，包括再保险总额和净额，并定期评估新的账户信息，以评估其潜在的A&E风险。该公司补充了这一基于风险敞口的分析，对公司历史上的直接直接净亏损和已支付及报告的费用和按历年和/或报告年度的净亏损和已支付及已报告的经验进行了评估，以评估支付和报告的总活动所显示的任何新的趋势、波动或特征。
尽管本公司认为其目前的A&E准备金是适当的，但重大的不确定性限制了保险公司和再保险公司估计未偿损失和相关费用所需的最终准备金的能力。因此，最终负债可能超过目前记录的准备金，任何此类额外负债虽然目前无法评估，但可能对哈特福德的综合经营业绩和流动性具有重大影响。
对于它的第二轮A&E，截至2022年3月31日，该公司报告了$519净石棉和环境储量。此外，该公司还记录了一笔$365在经济上让给Nico的其他负债中的递延收益，但收益直到后来才在收益中确认。虽然该公司认为其目前的决选A&E
虽然准备金是适当的，但重大的不确定性限制了我们估计未偿损失和相关费用所需的最终准备金的能力。因此，最终负债可能超过目前记录的准备金，任何此类额外负债虽然目前无法合理评估，但可能对哈特福德的综合经营业绩和流动性产生重大影响。
本公司与Nico签订的A&E ADC再保险协议，实质上为2016年及之前意外年度的所有A&E储备发展项目提供再保险，包括商业航线及个人航线所包括的A&E及A&E储备。急症室发展局的承保上限为$。1.520亿美元，高于截至2016年12月31日公司现有的A&E净储备约为$1.7十亿美元。自.起March 31, 2022，该公司已招致$1,015在根据与NICO签订的A&E ADC条约下割让的A&E储备的累积不利发展中，剩下$485可用于未来不利净储备发展的覆盖面(如果有的话)。2016年及之前事故年度急症室索赔的累积不利发展最终可能超过美元1.5在这种情况下，超过条约限额的任何不利发展都将作为收益的费用由本公司吸收。在这些情况下，这些费用的影响可能会对公司的综合经营业绩和流动资金产生重大影响。关于A&E ADC的更多信息，请参阅公司2021年Form 10-K年报中的附注12，合并财务报表附注中的未偿损失准备金和亏损调整费用。
衍生产品承诺
该公司的某些衍生品协议包含与签订衍生品协议的个别法人实体的财务实力评级有关的条款，这些评级由国家公认的统计机构设定。如果法律实体的财务实力低于某些评级，衍生工具协议的交易对手可在某些情况下终止协议，并要求立即结清根据每项受影响的双边协议交易的所有未偿还衍生工具头寸。
结算金额由根据每项协议交易的衍生工具持仓净额厘定。如果由对手方行使终止权，可能会增加相关费用，降低对手方与该法人进行交易的意愿，从而影响该法律实体进行套期保值活动的能力。截至2022年3月31日，所有具有信用风险相关或有特征且净负债的衍生工具的公允价值合计为$31法人已为其提供了#美元的抵押品。28在正常的业务过程中。根据截至2022年3月31日的衍生品合同条款，穆迪或标普下调当前财务实力评级将不是不需要将额外的资产作为抵押品入账。这一要求可能会因我们套期保值活动的变化或合同条款的变化而变化。如果需要，我们将提供的额外抵押品的性质主要是美国国库券、美国国库券和政府机构证券。
14.权益
股权回购计划
在截至2022年3月31日及2021年3月31日的三个月内，公司回购了$400 (5.7百万股)和$123 (2.4百万股)，分别为美元以下的普通股3.0经董事会授权，于2021年1月1日至2022年12月31日生效的股份回购授权
董事们。截至2022年3月31日，哈特福德夫妇拥有898剩余用于根据本股份回购计划进行股权回购。在2022年4月1日至2022年4月27日期间，公司回购了$139 (1.9百万股)。根据剩余的股权回购授权进行任何回购的时间取决于几个因素，包括公司证券的市场价格、公司的资本状况、任何回购对公司财务实力或信用评级的影响的考虑、公司的禁售期以及其他考虑因素。
15.累计其他全面收益(损失)的变动和重新分类
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三个月AOCI的税后净额变化 |
| 中的更改 |
| 固定期限未实现净收益(亏损) | 固定到期日的未实现亏损 | 现金流量套期保值工具的净收益 | 外币折算调整 | 养老金和其他退休后计划调整 | 奥奇，
税后净额 |
| 期初余额 | $ | 1,616 | | $ | (2) | | $ | 6 | | $ | 41 | | $ | (1,489) | | $ | 172 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 更改类别前的保监处 | (2,469) | | — | | 7 | | — | | — | | (2,462) | |
| 从AOCI重新分类的金额 | 87 | | — | | (8) | | — | | 15 | | 94 | |
| 保监处，税前 | (2,382) | | — | | (1) | | — | | 15 | | (2,368) | |
| 所得税优惠(费用) | 500 | | — | | — | | — | | (3) | | 497 | |
| 税后净额保监处 | (1,882) | | — | | (1) | | — | | 12 | | (1,871) | |
| 期末余额 | $ | (266) | | $ | (2) | | $ | 5 | | $ | 41 | | $ | (1,477) | | $ | (1,699) | |
| | | | | | | | | |
| 从AOCI重新分类 |
| 截至2022年3月31日的三个月 | | 简明合并业务报表中受影响的行项目 |
| 固定期限未实现净收益 | | | |
| 可供出售的固定期限 | $ | (87) | | | 已实现净收益(亏损) |
| (87) | | | 税前合计 |
| (18) | | | 所得税费用 |
| | | |
| $ | (69) | | | 净收入 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 现金流对冲工具的净收益 | | | |
| | | |
| 利率互换 | $ | 9 | | | 净投资收益 |
| 利率互换 | (3) | | | 利息支出 |
| 外币掉期 | 2 | | | 净投资收益 |
| | | |
| 8 | | | 税前合计 |
| 2 | | | 所得税费用 |
| | | |
| $ | 6 | | | 净收入 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 养老金和其他退休后计划调整 | | | |
| 摊销先前服务信贷 | $ | 2 | | | 保险经营成本和其他费用 |
| 精算损失摊销 | (17) | | | 保险经营成本和其他费用 |
| | | |
| (15) | | | 税前合计 |
| (3) | | | 所得税费用 |
| $ | (12) | | | 净收入 |
| 从AOCI重新分类的总金额 | $ | (75) | | | 净收入 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三个月税后AOCI的变化 |
| 中的更改 |
| 固定期限未实现净收益 | 固定到期日未实现净亏损 | 现金流量套期保值工具的净收益 | 外币折算调整 | 养老金和其他退休后计划调整 | 奥奇，
税后净额 |
| 期初余额 | $ | 2,834 | | $ | (2) | | $ | 12 | | $ | 43 | | $ | (1,717) | | $ | 1,170 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 更改类别前的保监处 | (1,166) | | — | | 15 | | 1 | | (1) | | (1,151) | |
| 从AOCI重新分类的金额 | (4) | | — | | (9) | | — | | 17 | | 4 | |
| 保监处，税前 | (1,170) | | — | | 6 | | 1 | | 16 | | (1,147) | |
| 所得税优惠(费用) | 245 | | — | | (1) | | — | | (3) | | 241 | |
| 税后净额保监处 | (925) | | — | | 5 | | 1 | | 13 | | (906) | |
| 期末余额 | $ | 1,909 | | $ | (2) | | $ | 17 | | $ | 44 | | $ | (1,704) | | $ | 264 | |
| | | | | | | | | |
| 从AOCI重新分类 |
| 截至2021年3月31日的三个月 | | 简明合并业务报表中受影响的行项目 |
| 固定期限未实现净收益 | | | |
| 可供出售的固定期限 | $ | 4 | | | 已实现净收益(亏损) |
| 4 | | | 税前合计 |
| 1 | | | 所得税费用 |
| | | |
| $ | 3 | | | 净收入 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 现金流对冲工具的净收益 | | | |
| 利率互换 | $ | 10 | | | 净投资收益 |
| 利率互换 | (2) | | | 利息支出 |
| 外币掉期 | $ | 1 | | | 净投资收益 |
| | | |
| | | |
| | | |
| 9 | | | 税前合计 |
| 2 | | | 所得税费用 |
| | | |
| $ | 7 | | | 净收入 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 养老金和其他退休后计划调整 | | | |
| 摊销先前服务信贷 | $ | 2 | | | 保险经营成本和其他费用 |
| 精算损失摊销 | (19) | | | 保险经营成本和其他费用 |
| | | |
| (17) | | | 税前合计 |
| (4) | | | 所得税费用 |
| $ | (13) | | | 净收入 |
| 从AOCI重新分类的总金额 | $ | (3) | | | 净收入 |
16.员工福利计划
公司的员工福利计划在Hartford‘s 2021年年度报告Form 10-K中包含的附注19-合并财务报表附注的员工福利计划中进行了描述。定期净成本(收益)在简明综合经营报表的保险经营成本和其他费用中确认。
该公司尚未确定是否以及在多大程度上
2022年可能会向美国合格固定收益养老金计划缴费。本公司将在2022年期间监测美国合格固定收益养老金计划的资金状况，以做出这一决定。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净定期成本(收益) |
| | | 养老金福利 | | | | 其他退休后福利 |
| | 截至3月31日的三个月， | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | 2022 | 2021 | | | | 2022 | 2021 |
| 服务成本 | | | $ | 1 | | $ | 1 | | | | | $ | — | | $ | — | |
| 利息成本 | | | 28 | | 24 | | | | | 1 | | 1 | |
| 计划资产的预期回报 | | | (51) | | (51) | | | | | — | | (1) | |
| 摊销先前服务信贷 | | | — | | — | | | | | (2) | | (2) | |
| 精算损失摊销 | | | 15 | | 17 | | | | | 2 | | 2 | |
| | | | | | | | | |
| 定期净成本(收益) | | | $ | (7) | | $ | (9) | | | | | $ | 1 | | $ | — | |
17.重组和其他费用
认识到需要提高成本效益和竞争力，同时加强我们为代理商和客户提供的体验，该公司于2020年7月30日宣布了一项运营转型和成本降低计划，称为Hartford Next。Hartford Next旨在通过减少公司员工、投资信息技术(“IT”)以进一步提高我们的能力，以及其他活动来降低年度保险运营成本和其他费用。预计到2023年底，这些活动将基本完成。
与裁员和专业费用有关的解雇福利列入简明综合业务报表中的结构调整和其他费用
未支付的重组成本计入2022年3月31日和2021年12月31日简明合并资产负债表的其他负债。
在2022年3月31日之后，公司预计将产生额外成本，包括使用权资产摊销和其他租赁退出成本、停用应用程序的其他IT成本和其他费用。重组和其他费用总额预计约为#美元。130，税前，并将在公司部门报告中确认。未来期间的重组和其他费用估计数不包括与房地产合并计划有关的所有费用，因为这些计划仍在最后敲定。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前重组和其他成本 | | |
| | | | | |
| | | 在截至3月31日的三个月内发生的， | | 截至2022年3月31日的累计发生 | | | 预计发生的总金额 | | |
| | | | 2022 | 2021 | | | | | |
| 遣散费福利 | | | | $ | (2) | | $ | — | | | $ | 46 | | | | $ | 46 | | | |
| 它的成本 | | | | 2 | | 2 | | | 13 | | | | 26 | | | |
| 专业费用和其他费用 | | | | 5 | | 9 | | | 51 | | | | 58 | | | |
| 税前总重组和其他成本 | | | | $ | 5 | | $ | 11 | | | $ | 110 | | | | $ | 130 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 应计重组和其他费用 | |
| 截至2022年3月31日的三个月 | |
| 遣散费福利及相关费用 | 它的成本 | 专业费用和其他费用 | | 总重组和其他费用负债 | |
| 期初余额 | $ | 18 | | $ | — | | $ | — | | | $ | 18 | | |
| 已招致 | (2) | | 2 | | 5 | | | 5 | | |
| 付款 | — | | (2) | | (5) | | | (7) | | |
| 期末余额 | $ | 16 | | $ | — | | $ | — | | | $ | 16 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 应计重组和其他费用 | |
| 截至2021年3月31日的三个月 | |
| 遣散费福利及相关费用 | 它的成本 | 专业费用和其他费用 | | 总重组和其他费用负债 | |
| 期初余额 | $ | 54 | | $ | — | | $ | — | | | $ | 54 | | |
| 已招致 | — | | 2 | | 9 | | | 11 | | |
| 付款 | (6) | | (2) | | (6) | | | (14) | | |
| 期末余额 | $ | 48 | | $ | — | | $ | 3 | | | $ | 51 | | |
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
(除非另有说明，否则以百万美元为单位，每股数据除外)
哈特福德在以下讨论中提供了预测和其他前瞻性信息，其中包含许多前瞻性陈述，特别是与公司未来财务业绩有关的陈述。这些前瞻性陈述是根据公司目前掌握的信息作出的估计，是根据1995年《私人证券诉讼改革法》中的安全港条款作出的，并受本10-Q表格第4页和第5页所载警示声明的约束。根据各种因素的结果，实际结果可能与公司预测的结果大不相同，过去也有很大不同，这取决于各种因素的结果，包括但不限于以下讨论中阐述的因素；哈特福德公司2021年Form 10-K年度报告中的第一部分第1A项风险因素；以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件。哈特福德没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
2021年12月29日，该公司完成了对比利时控股公司Navigator Holdings(Europe)N.V.及其子公司Bracht，Deckers&Mackelbert N.V.和Assures Contintales Contintales Verzekeringen N.V.的出售，统称为“欧洲大陆业务”。
管理层在《财务状况和经营成果讨论与分析》(“MD&A”)中提出的历史财务信息进行了某些重新分类，以符合本期列报。
哈特福德将大于或等于200%的增加或减少定义为“NM”或无意义。
索引
| | | | | |
| 描述 | 页面 |
关键绩效衡量标准和比率 | 49 |
哈特福德的手术 | 55 |
财务亮点 | 57 |
综合经营成果 | 58 |
投资成果 | 61 |
关键会计估计 | 63 |
商业专线 | 69 |
个人专线 | 74 |
财产和意外伤害其他业务 | 78 |
团体福利 | 79 |
哈特福德基金 | 81 |
公司 | 83 |
企业风险管理 | 84 |
资本资源与流动性 | 94 |
新会计准则的影响 | 101 |
在整个MD&A中，我们使用某些术语和缩写，更常用的术语和缩写在缩略语 一节。
关键绩效衡量标准和比率
本公司认为以下讨论中的衡量标准和比率是其业务的关键业绩指标。管理层相信，这些比率和衡量标准有助于了解哈特福德家族业务的潜在趋势。然而，这些关键绩效指标只能与本MD&A中随后的分部讨论中提出的结果一起使用，而不是替代。这些比率和衡量标准可能无法与公司竞争对手使用的其他绩效衡量标准相比较。
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非公认会计原则和其他衡量标准和比率的定义
管理资产(“AUM”)-包括共同基金和交易所买卖基金(“ETF”)资产。AUM是该公司哈特福德基金部门使用的衡量标准，因为该部门很大一部分收入和支出是以资产价值为基础的。这些收入和支出随着资产管理规模的上升或下降而增加或减少，无论是由市场变化还是通过净流量引起的。
稀释后每股账面价值(不包括累计其他全面收益)-这是一项非GAAP每股收益指标，我S除以(A)普通股股东权益(不包括AOCI，税后)除以(B)已发行普通股和稀释潜在普通股。本公司提供这一衡量标准是为了使投资者能够分析公司净资产的金额，这些净资产主要可归因于公司的业务运营。本公司相信，将AOCI从分子中剔除对投资者是有用的，因为它消除了主要基于利率变化而可能在不同时期大幅波动的项目的影响。稀释后每股账面价值是美国公认会计准则中最直接的可比性指标。
综合比率-损失和亏损调整费用比率、费用比率和投保人红利比率的总和。这一比率是一种相对计量，描述了每100美元赚取保费的相关损失和费用成本。综合比率低于100表示承保利润；综合比率高于100表示承保亏损。
核心收益-哈特福德使用非公认会计准则衡量核心收益作为衡量公司经营业绩的重要指标。哈特福德认为，核心收益为投资者提供了衡量公司正在进行的业务表现的宝贵指标，因为它揭示了我们保险和金融服务业务的趋势，这些趋势可能会被某些项目的净影响所掩盖。因此，以下项目不包括在核心收益中：
•某些已实现损益-一些已实现损益主要由投资决策和外部经济发展驱动，其性质和时机与我们业务的保险和承保方面无关。因此，核心收益排除了所有已实现收益和亏损的影响，这些收益和亏损往往根据资本市场状况在不同时期高度可变。然而，哈特福德认为，一些已实现损益与我们的保险业务整体相关，因此核心收益包括已实现净损益，如信用衍生品的净定期结算。这些已实现净收益和净亏损与损益表中的一个抵销项目直接相关，如净投资收益。
•重组和其他成本-作为重组计划一部分发生的成本不是企业的经常性运营费用。
•清偿债务的损失--主要包括在到期前还清债务时的补足付款或投标溢价，这些损失不是企业的经常性运营费用。
•再保险交易的损益--再保险的损益，如出售业务或为再保险损失准备金而进行的再保险损益，不属于业务的经常性经营费用。
•整合和其他非经常性并购成本-这些成本，包括与被收购企业相关的交易成本，是在短期内发生的，并不代表企业的持续运营费用。
•收购业务时损失准备金的变化-这些损失准备金的变化不包括在核心收益中，因为这种变化可能会使收购后期间的业绩与收购前期间的业绩进行比较的能力变得模糊。
•追溯再保险产生的递延收益和递延收益随后的变化-追溯再保险协议在经济上将风险转移给再保险人，并将追溯再保险的全部收益计入核心收益，可以更好地洞察业务的经济状况。
•与税前收入非核心组成部分相关的递延税项的估值准备变动-这些估值准备金的变动不包括在核心收益中，因为它们与税前收入的非核心组成部分有关，如资本损失结转等税项属性。
•非持续经营的结果-这些结果不包括在出售或持有出售的业务的核心收益中，因为这样的结果可能会模糊我们正在进行的业务的期间业绩比较的能力。
除了不包括在核心收益中的普通股股东可用净收入的上述组成部分外，核心收益的确定还包括不包括在普通股股东可用净收入中的宣布的优先股股息。优先股股息是一种更类似于债务利息支出的融资成本，只要优先股尚未偿还，预计就会成为一项经常性支出。
普通股股东可获得的净收益(亏损)和净收益(亏损)是美国公认会计准则衡量核心收益的最直接可比性指标。核心收益不应被视为普通股股东可获得的净收益(亏损)或净收益(亏损)的替代品，也不能反映公司业务的整体盈利能力。因此，哈特福德认为，投资者在评估公司业绩时评估可供普通股股东使用的净收益(亏损)、净收益(亏损)和核心收益是有用的。
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| | | | | | | | | | | |
| 净收益与核心收益的对账 |
| | 截至3月31日的三个月， | | |
| | 2022 | 2021 | | | |
| 净收入 | $ | 445 | | $ | 249 | | | | |
| 优先股股息 | 5 | | 5 | | | | |
| 普通股股东可获得的净收入 | 440 | | 244 | | | | |
| 对普通股股东可获得的净收入与核心收益进行调整： | | | | | |
| 税前核心收益中不包括的已实现净亏损(收益) | 146 | | (77) | | | | |
| 税前重组和其他成本 | 5 | | 11 | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 整合和其他非经常性并购成本，税前 | 5 | | 9 | | | | |
| | | | | |
| 追溯再保险递延收益税前变动 | — | | 6 | | | | |
| 所得税支出(福利)[1] | (35) | | 10 | | | | |
| | | | | |
| 核心收益 | $ | 561 | | $ | 203 | | | | |
[1]主要指与未包括在核心收益中的税前项目相关的联邦所得税支出(福利)，并包括由于制定的税率变化而导致的递延税净变化的影响。
核心利润率-哈特福德使用非公认会计准则衡量核心利润率来评估，并认为这是衡量集团福利部门经营业绩的重要指标。核心利润率的计算方法是将核心收益除以收入，不包括收购和已实现的收益(亏损)。净利润利润率是用净收入除以收入计算的，是美国公认会计准则中最直接的可比性指标。本公司认为，核心利润率为投资者提供了衡量集团利益表现的宝贵指标，因为它揭示了业务的趋势，这些趋势可能会被收购和已实现收益(亏损)的影响以及核心收益计算中排除的其他项目所掩盖。核心利润率不应被视为净利润率的替代，也不能反映集团利益的整体盈利能力。因此，本公司认为，投资者在评估业绩时，评估核心利润率和净利润率是很重要的。净利润率与核心利润率的对账列于MD&A-Group Benefits中的运营结果部分。
当前事故年灾害率-损失和损失调整费用比率的一个组成部分，代表本事故年度发生的巨灾损失(扣除再保险)与赚取保费的比率。对于美国事件，根据Verisk财产索赔服务办公室的定义，巨灾是指造成行业保险财产损失25美元或更多，并影响相当数量的财产和意外伤害投保人和保险公司的事件。对于国际活动，该公司的做法类似，部分借鉴了伦敦劳合社对重大损失的定义。伦敦劳合社是一个在全球经营的保险市场(“劳合社”)。劳合社不承保风险。本公司作为劳合社辛迪加1221(“劳合社辛迪加”)的唯一成员承担风险。目前的事故年巨灾比率包括巨灾损失的影响，但不包括恢复保费的影响。
费用比率-商业保险公司和个人保险公司的承保部分是承保费用减去手续费收入与赚取保费的比率。承保费用包括摊销递延保单收购成本(“DAC”)和保险运营成本和费用，包括某些集中服务成本和
坏账支出。DAC包括佣金、税收、许可证和费用以及其他增量直接承保费用，并在保单期限内摊销。
集团福利的费用比率表示为保险运营成本和其他费用(包括无形资产摊销和DAC摊销)与保费和其他考虑因素(不包括买断保费)的比率。
商业线路、个人线路和集团福利的费用比率不包括与被收购企业相关的整合和其他交易成本。
费用收入-这在很大程度上是由我们哈特福德基金业务中合同规定的管理资产百分比所赚取的金额推动的。这些费用通常是按天计算的。因此，无论是通过净流入还是良好的市场表现，管理资产的增长都将对手续费收入产生有利影响。相反，无论是净流出还是不利的市场表现，都会减少手续费收入。
新业务毛保费-表示在转让再保险前，向在前一保单期限内未向本公司投保的客户发出的保单收取的保费金额。新业务毛保费加上毛续期保费减去再保险，等于保费总额。
亏损及亏损调整费用比率-本年度发生的索赔成本除以赚取的保费，包括本年度和上一个事故年度发生的损失和损失调整费用的量度。除其他因素外，本公司实现其目标股本回报率(“ROE”)所需的亏损和亏损调整费用比率每年都会根据理赔期间预期投资收益率的变化、预期理赔的时间以及管理层根据竞争环境设定的目标回报而变动。
损失和损失调整费用比率受索赔频率和索赔严重程度的影响，特别是对较短尾的财产业务而言，索赔频率和严重程度的出现是可信的，并可能表明最终损失。索赔
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频率是指与上一个事故年相比，本事故年报告的每单位暴露的平均索赔数量的百分比变化。索赔严重性是指本事故年每个索赔的估计平均成本与上一个事故年相比的百分比变化。作为决定定价的因素之一，该公司的做法是首先对给定业务领域的索赔频率和严重性做出总体假设，然后作为费率制定过程的一部分，根据特定的州、产品或覆盖范围调整假设。
巨灾前损失及损失调整费用比率和前事故年发展-非巨灾损失成本和本事故年度发生的损失调整费用除以赚取的保费的量度。管理层认为，目前的事故年损失和巨灾前损失调整费用比率是一项对投资者有用的业绩衡量标准，因为它消除了不稳定和不可预测的巨灾损失以及之前事故年发展的影响。
亏损率，不包括买断-用于集团利益分部，表示为利益、亏损和亏损调整费用(不包括与收购保费相关的费用)与保费和其他考虑因素(不包括收购保费)的比率。由于Group Benefits偶尔会以规定的保费金额购买一批债权，因此，由于收购可能会扭曲亏损率，本公司将这种收购排除在用于评估业务盈利能力的亏损率之外。买断保费是指接管未结索赔负债和其他非经常性保费金额。
互惠基金及交易所买卖基金资产-由该等产品的股东而非本公司拥有，因此不会反映在本公司的简明综合财务报表中，除非本公司推出新的投资产品。
共同基金和ETF资产是本公司使用的衡量标准，主要是因为本公司哈特福德基金部门的很大一部分收入和支出是基于资产价值的。这些收入和支出随着资产管理规模的上升或下降而增加或减少，无论是由市场变化还是通过净流量引起的。
净新业务保费-表示在放弃再保险后，向在上一保单期限内未向本公司投保的客户发出的保单收取的保费金额。净新业务保费加上续期保费等于总保费。
策略计数保留-表示在考虑续订后取消的策略之前，本年度期间发布的续订保单数量除以上一个日历期间发布的保单数量的比率。保单数量留存受多种因素的影响，包括接受续订保单报价的百分比，以及公司因特定的保单承保问题或决定减少某些业务类别或州的保费承保而决定不续订保单的决定。保单数量留存也受到竞争对手采取的广告和费率行动的影响。
生效的保单-表示截至期末具有有效承保范围的保单数量。有效保单数量是用于商业系列内的个人系列和标准商业系列(中型和大型商业系列中的小型商业和中端市场系列)的增长指标，受新业务增长和保单保留的影响。
投保人股息比率-保单持有人分红与赚取保费的比率。
上一事故年度损失及损失调整费用比率-指在本历年记录的前几个事故年度产生的巨灾和非巨灾索赔的估计结算费用的增加(减少)除以赚取的保费。
复职权保费-指为恢复因本公司将亏损割让给再保险人而减少的再保险金额而支付的额外割让保费。
续订赚取价格增加(减少)-保单保费是在保单期限内赚取的，某些Personal Lines汽车业务的保费为6个月，公司其余的财产和意外伤害(“P&C”)业务基本上为12个月。由于本公司在保单的6至12个月期限内赚取保费，续订赚取的价格增加(减少)滞后于续订书面价格增加(减少)6至12个月。
续订书面加价(减价)-对于商业保险公司，代表费率变化、保险金额和每单位风险敞口的个人风险定价决定对续订的商业保险公司保单的综合影响。对于个人保险，续期书面价格增长代表自上一年以来每个保单对续订保单的保费总变化，并包括费率变化、保险金额和风险敞口的其他变化的综合影响。对于Personal Lines，风险敞口的其他变化包括但不限于司机、车辆和事故数量的变化，以及客户政策选择的变化，如免赔额和限额。费率部分代表在此期间向州监管机构提交并得到州监管机构批准的费率变化，保险金额代表评级基数的价值变化，如汽车的型号年/车辆符号、财产的建筑替换成本和工人补偿的工资通胀。许多因素影响续订书面价格上涨(减少)，包括公司定价精算师预测的预期亏损成本、州监管机构批准的利率申请、公司承销商做出的风险选择决定以及市场竞争。续期书面价格变动反映了财产和意外伤害保险市场的周期。当保险公司最近在某一业务领域出现重大亏损，或者保险业作为一个整体投入较少的资本来承保该业务的风险敞口时，该业务的价格往往会上涨。当最近的亏损经历有利或保险公司之间的竞争加剧时，价格往往会下降。续订书面价格统计数据可能会根据一些因素而在不同时期发生变化，包括
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精算估计数和随后取消和不续订的影响，以及为更好地反映最终定价而作出的修改。
资产回报率(ROA)、核心收益-该公司使用这一非公认会计准则财务衡量标准来评估哈特福德基金部门的经营业绩，并认为这是一项重要的衡量标准。ROA，核心收益的计算方法是将年化核心收益除以日均AUM。ROA是美国公认会计准则中最直接的可比性指标。该公司认为，核心收益ROA为投资者提供了衡量哈特福德基金部门业绩的宝贵指标，因为它揭示了我们业务中的趋势，这些趋势可能会被核心收益计算中排除的项目的影响所掩盖。核心收益ROA不应被视为ROA的替代品，也不能反映我们哈特福德基金业务的整体盈利能力。因此，该公司认为，投资者在评估哈特福德基金部门的业绩时，评估ROA和ROA核心收益是很重要的。作为ROA与ROA的对账，核心收益列于MD&A-Hartford Funds的运营业绩部分。
基础综合比率-承保业绩的这一非公认会计准则财务计量代表了灾难发生前的综合比率、以前的事故年发展和收购业务时本事故年损失准备金的变化。合并比率是GAAP最直接的可比性指标。基础综合比率是指本意外年度的综合比率，不包括本意外年度灾难的影响及收购业务时本意外年度损失准备金变动的影响。本公司相信，这一比率是衡量盈利趋势的重要指标，因为它消除了不稳定和不可预测的巨灾损失以及以前事故年度的损失和损失调整费用准备金发展的影响。收购业务时损失准备金的变化被排除在基本综合比率之外，因为这种变化可能会使收购后期间的业绩与收购前期间的业绩进行比较的能力变得模糊，因为这种趋势对我们的投资者评估公司财务业绩的能力是有价值的。
合并比率与潜在合并比率的对账在MD&A-商业线路和个人线路的运营结果部分进行了阐述。
承保损益-哈特福德的管理层主要根据承保收益或亏损来评估商业和个人航空公司部门的盈利能力。承保收益(亏损)是一种税前非公认会计准则计量，代表赚取的保费减去已发生的亏损、亏损调整费用和承保费用。净收益(亏损)是公认会计准则中最直接的可比性指标。承保收益(亏损)受赚取保费增长和哈特福德定价充分性的显著影响。随着时间的推移，承保盈利能力也受到哈特福德保险公司承保纪律的极大影响，因为管理层努力通过有利的风险选择和分散、有效的索赔管理、再保险的使用及其管理费用的能力来管理损失敞口。哈特福德认为，承保收益(亏损)为投资者提供了一种有价值的衡量承销活动税前盈利能力的指标，承销活动与公司的投资活动分开管理。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
| | | | | | | | | | | |
净收益与承保损益的对账 |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | 2022 | 2021 |
| 商业专线 |
| 净收入 | | | | $ | 383 | | $ | 129 | |
| 对净收益与承保收益(亏损)进行调整的调整： | | | | | |
| 维修净收入 | | | | (1) | | (2) | |
| 净投资收益 | | | | (333) | | (327) | |
| 已实现净亏损(收益) | | | | 91 | | (44) | |
| 其他费用 | | | | 7 | | 4 | |
| | | | | |
| 所得税费用 | | | | 95 | | 24 | |
| 承保损益 | | | | $ | 242 | | $ | (216) | |
| 个人专线 |
| 净收入 | | | | $ | 77 | | $ | 135 | |
| 调整以调节净收益和承保收益： | | | | | |
| 维修净收入 | | | | (4) | | (4) | |
| 净投资收益 | | | | (33) | | (35) | |
| 已实现净亏损(收益) | | | | 9 | | (7) | |
| | | | | |
| 所得税费用 | | | | 20 | | 35 | |
| 承保收益 | | | | $ | 69 | | $ | 124 | |
| P&C其他业务 |
| 净收益(亏损) | | | | $ | 8 | | $ | (13) | |
| 对净收益与承保亏损进行调整的调整： | | | | | |
| 净投资收益 | | | | (16) | | (16) | |
| 已实现净亏损(收益) | | | | 4 | | (2) | |
| 所得税支出(福利) | | | | 1 | | (4) | |
| 承保损失 | | | | $ | (3) | | $ | (35) | |
书面保费和赚取的保费-书面保费是指在一个财政期间内，扣除再保险后所收取的保单保费。保费被认为是赚取的，并按比例计入保单期间的财务结果。管理层认为，书面保费是一种对投资者有用的业绩衡量标准，因为它反映了公司销售财产和意外伤害保险产品的当前趋势。书面保费和赚取保费是在扣除转让的再保险保费后记录的。
传统的人寿保险和伤残保险类型的产品，如由Group Benefits销售的产品，向投保人收取保费，以换取为投保人提供财务保护，使其免受特定的可保险损失，如死亡或残疾。这些保费连同所赚取的净投资收入将用于支付这些保险合同规定的合同义务。影响保费增长的两个主要因素是新销售和持续性。在特定的一年中，销售额可能增加或减少，这取决于许多因素，包括但不限于客户对公司产品的需求、定价竞争、分销渠道以及公司的声誉和评级。持续性是指保费每年保持有效的百分比。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
哈特福德一家的手术
哈特福德基金主要在五个报告部门开展业务，包括商业航线、个人航线、财产和意外伤害其他业务、集团福利和哈特福德基金，以及一个公司类别。本公司于公司类别中包括衍生结构性结算及终端融资协议负债、重组成本、集资活动(包括股权融资、债务融资及相关利息开支)、与收购有关的交易开支、若干并购成本、与商誉有关的收购会计调整及其他未分配至报告分部的开支的准备金。公司还包括与管理第三方业务有关的投资管理费和费用，包括管理Talcott Resolve Life，Inc.及其子公司以及某些附属公司的部分投资资产。此外，截至2021年6月30日，Corporation在Hopmeadow Holdings LP中拥有9.7%的所有权权益，Hopmeadow Holdings LP是于2018年5月收购Talcott决议的法人实体(Hopmeadow Holdings，LP、Talcott Solutions Life Inc.及其子公司统称为“Talcott决议”)。塔尔科特解决方案出售给新投资者的交易于2021年6月30日完成。该公司因出售其9.7%的所有权权益而总共收到217美元，从而在2021年实现税前收益46美元。
本公司的收入主要来自：(A)向投保人提供保险所赚取的保费；(B)共同基金和交易所买卖基金资产的管理费；(C)净投资收入；(D)向第三方提供服务所赚取的费用；以及(E)已实现的损益净额。保险收取的保费主要是根据有效相关保单的条款按比例计算的。
随着时间的推移，公司财产和意外伤害保险业务的盈利能力受到公司承保原则的很大影响，承保原则寻求通过有利的风险选择和分散来管理损失，公司对索赔的管理，再保险的使用，有效保险的大小，实际死亡率和发病经验，以及通过规模经济实现的管理费用比率的能力，以及对收购成本和其他承保费用的管理。定价的充分性取决于许多因素，包括获得监管机构对费率变化的批准的能力、对承保风险的适当评估、根据根据已知趋势调整的历史亏损经验预测未来亏损成本频率和严重程度的能力、公司对竞争对手采取的费率行动的反应、其费用水平以及对监管和法律发展的预期。本公司寻求为其保单定价，以使保费及收到保费所赚取的未来净投资收入可支付承保费用及支付保单所载索赔的最终成本，并提供利润空间。对于其许多保险产品，该公司的保费费率必须获得州保险部门的批准，劳合社辛迪加的业务能力取决于劳合社对其每年保费能力的批准。大部分Personal Lines书面保费与我们的独家许可协议有关
与美国退休人员协会合作，有效期至2032年12月31日。考虑到50多人的人口规模和AARP品牌的实力，这项协议提供了重要的竞争优势。
与财产和伤亡类似，集团福利业务的盈利能力在很大程度上取决于对风险进行适当评估和定价的能力，并对死亡率、发病率、残疾和寿命做出可靠的估计。为管理定价风险，Group Benefits一般提供定期保单，允许调整费率或保单条款，以将市场趋势、损失成本、利率下降等因素的不利影响降至最低。然而，由于出售的保单通常有长达三年的费率保证，如果在费率保证期内出现不利的亏损和费用趋势，或者如果投资回报低于产品销售时的预期，公司产品的定价可能会被证明是不够的。对于其部分产品，该公司的保险费率必须获得国家保险部门的批准。集团福利业务的新业务和续签业务，特别是长期残疾业务，是基于对一段时间内预期投资收益的假设来定价的。虽然本公司采用资产负债期限匹配策略以降低风险，并可能使用对利率敏感的衍生工具来对冲其在集团利益投资组合中的风险敞口，但与支付福利和索赔相关的现金流模式存在不确定性，实际投资收益率可能与预期投资收益率存在重大差异，从而影响业务的盈利能力。除了适当评估和定价风险外，集团利益业务的盈利能力还取决于其他因素，包括公司对定价决定和竞争对手采取的其他行动的反应、提供自愿产品的能力和自助服务能力, 其出售业务的持续性以及其管理费用的能力，这是该公司寻求通过规模经济和运营效率实现的。
本公司共同基金和ETF业务的财务业绩在很大程度上取决于管理的资产额以及部分基于资产份额类别和基金类型收取的费用水平。所管理资产的变动是由资金净流动和市场回报这两个主要因素推动的，而这两个因素在很大程度上受到股票和债券市场实现回报的影响。净流量由共同基金和ETF股东的新销售减去赎回组成。财务业绩与管理资产的增长高度相关，因为这些基金通常每天都能赚取手续费收入。
投资资产的投资回报或收益是本公司收益的一个重要因素，因为保险产品的定价假设收到的保费在支付福利、亏损和亏损调整费用之前可以投资一段时间。由于需要保持足够的流动性以履行索赔义务，公司的大部分投资资产一直以可供出售的证券形式持有，其中包括公司债券、市政债券、政府债务、短期债务、抵押担保证券、资产担保证券和抵押贷款债券。公司的主要投资目标是根据可接受的风险参数最大化经济价值，包括管理所投资资产的信用风险和利率敏感度，同时
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
产生足够的税收净额，以满足投保人和公司的义务。投资战略是基于各种因素制定的，包括业务需求、监管要求和税务考虑。
乌克兰冲突对我们行动结果的影响
2022年第一季度，该公司因乌克兰冲突产生了27美元的巨灾损失(扣除再保险)，其中包括政治暴力和恐怖主义(PV&T)保单(包括航空战争)以及信用和政治风险保险(CPRI)保单的风险敞口。在2022年第一季度，该公司确认了一笔11美元的恢复保费准备金，这是与冲突有关的估计让渡损失的结果。
该公司的直接投资敞口仅限于由俄罗斯实体发行的债券，截至2022年3月31日，其摊销成本为16美元，公允价值为7美元，计入9美元的信贷损失准备金。该公司在白俄罗斯或乌克兰没有任何投资。
关于全球经济条件和/或地缘政治条件恶化的风险，包括军事行动造成的风险，请参考我们的2021年10-K表格中的风险因素，其中包括题为“不利的经济、政治和全球市场条件可能对我们的业务和经营结果产生不利影响”的表格和题为“我们容易受到自然灾害和人为灾难的损失”的表格。
运营转型和降低成本计划
认识到需要提高成本效益和竞争力，同时加强我们为代理商和客户提供的体验，该公司于2020年7月30日宣布了一项名为Hartford Next的运营转型和成本削减计划。通过减少员工人数、信息技术(IT)投资以进一步增强我们的能力，以及与2019年相比的其他活动，公司预计到2022年年度保险运营成本和其他费用将减少约540美元，到2023年将减少625美元。
为了实现这些预期的节省，我们预计计划期间将产生约395美元，其中截至2022年3月31日的累计支出为238美元，预计2022年最后9个月的支出为62美元，2023年为38美元，2023年后为57美元，2023年后的支出主要包括内部使用软件的摊销和资本化的房地产成本。包括在395美元的估计成本中，我们预计将产生大约130美元的重组成本，包括46美元的员工遣散费，以及大约84美元的其他成本，包括咨询费用、租赁终止费用和淘汰某些IT应用程序的成本。重组成本计入净利润，但不计入核心收益。
下表列出了Hartford Next计划发生的成本，包括重组成本和截至2022年3月31日的三个月实现的费用节省，以及2022年和2023年全年的预期年度成本和费用节省：
| | | | | | | | | | | | | |
哈特福德下一步的成本和费用节省 | |
| | 截至2022年3月31日的三个月 | 对2022年的估计 | 2023年的估计 | |
| 员工遣散费 | | $ | (2) | | $ | (2) | | $ | — | | |
| 停用应用程序的成本 | | 2 | | 10 | | 5 | | |
| 专业费用和其他费用 | | 5 | | 12 | | — | | |
| | | | | |
| 估计的重组成本 | | 5 | | 20 | | 5 | | |
| | | | | |
| 未资本化的IT成本 | | 13 | | 45 | | 17 | | |
| 其他成本 | | 3 | | 13 | | 6 | | |
| 摊销资本化的IT开发成本[1] | | — | | 4 | | 9 | | |
| 资本化房地产摊销[2] | | — | | 1 | | 1 | | |
| 核心收益内的估计成本 | | 16 | | 63 | | 33 | | |
| 哈特福德Next项目总成本 | | $ | 21 | | $ | 83 | | $ | 38 | | |
| | | | | |
| 相对于2019年期间的累计节余 | | (132) | | (540) | | (625) | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 税前净支出(节余)： | | $ | (111) | | $ | (457) | | $ | (587) | | |
| | | | | |
| 税前净支出(节余)： | | | | | |
| 在核心收益内入账 | | $ | (116) | | $ | (477) | | $ | (592) | | |
| 在核心收益之外确认的重组成本 | | 5 | | 20 | | 5 | | |
| 税前净支出(节余) | | $ | (111) | | $ | (457) | | $ | (587) | | |
[1]不包括2023年后约34美元的IT资产摊销。
[2]不包括2023年后约19美元的房地产摊销。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
金融亮点
| | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股东可获得的净收入 | | 普通股股东每股摊薄后可获得的净收益 | | 稀释后每股账面价值 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Ý | 增加196美元或80% | | Ý | 增加0.63美元或94% | | Þ | 下降5美元或9.7% |
| + | 向有利的P&C往年事故年储备开发转变 | | + | 普通股股东可获得的净收入增加 | | - | 普通股股东权益减少，主要是由于AOCI减少，主要是由于可供出售证券以及普通股股东股息和股票回购超过净收入从未实现净收益变为未实现净亏损 |
| |
| | + | 股份回购 | | |
| + | 降低巨灾损失 | | | | | |
| + | 在商业线路中，赚取的保费较高，当前事故年损失率较低 | | | | | |
| | | + | 因股份回购而减少的流通股 |
| + | 集体生活中超额死亡损失的减少 | | | |
| - | 已实现净亏损的变动 | | | | | | | | |
| - | 集团福利中较高的损失率，不包括超额死亡率的影响 | | | | | | | |
| - | 个人线路汽车的高损耗率 | | | | | | | | |
| - | P&C承保费用和集团福利保险运营成本和其他费用增加 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 税后投资收益 | | 财产和伤亡综合比率 | | 集团收益净收益利润率 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Þ | 降低了20 bps | | Þ | 提高13.9分 | | Þ | 下降1.0个百分点 |
| - | 有限合伙企业和其他另类投资的回报较低 | | - | 向有利的往年事故年储备开发转变 | | - | 较高的群体残疾损失率，原因是前一年在长期残疾方面的发展不太有利 |
| - | 2021年以低于到期收益率的利率进行再投资 | | - | 降低巨灾损失 | | |
| | - | 减少新冠肺炎发生的亏损 | | - | 2022年从已实现净收益到已实现净亏损的变化 |
| | | | - | 商业线路新冠肺炎前较低的事故年损失率 | | |
| | | | | | - | 群体性意外死亡业务下的较高损失率 |
| | | | + | 个人汽车索赔频率和严重性更高 | |
| | | | | | - | 较高的费用率 |
|
| | | | | | + | 降低集体生活中的超额死亡率 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
综合经营成果
综合经营业绩应与本公司的简明综合财务报表及相关附注以及MD&A分部经营业绩部分一并阅读。
综合经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 赚取的保费 | | | | | $ | 4,651 | | $ | 4,343 | | 7 | % |
| 费用收入 | | | | | 362 | | 355 | | 2 | % |
| 净投资收益 | | | | | 509 | | 509 | | — | % |
| 已实现净收益(亏损) | | | | | (145) | | 80 | | NM |
| 其他收入 | | | | | 16 | | 12 | | 33 | % |
| 总收入 | | | | | 5,393 | | 5,299 | | 2 | % |
| 损益及亏损调整费用 | | | | | 3,118 | | 3,350 | | (7 | %) |
| 递延保单收购成本摊销 | | | | | 440 | | 416 | | 6 | % |
| 保险经营成本和其他费用 | | | | | 1,207 | | 1,144 | | 6 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | 62 | | 57 | | 9 | % |
| 其他无形资产摊销 | | | | | 18 | | 18 | | — | % |
| 重组和其他成本 | | | | | 5 | | 11 | | (55 | %) |
| 利益、损失和费用合计 | | | | | 4,850 | | 4,996 | | (3 | %) |
| 税前收入 | | | | | 543 | | 303 | | 79 | % |
| 所得税费用 | | | | | 98 | | 54 | | 81 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收入 | | | | | 445 | | 249 | | 79 | % |
| 优先股股息 | | | | | 5 | | 5 | | — | % |
| 普通股股东可获得的净收入 | | | | | $ | 440 | | $ | 244 | | 80 | % |
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
普通股股东可获得的净收入增加196美元，主要原因是：
•P&C承保业绩税前增加435美元，这是由于有利的上一事故年度发展、巨灾损失减少、商业航空公司赚取保费增长以及商业航空公司基本亏损和亏损调整费用比率下降的影响，包括新冠肺炎亏损减少的好处，但被个人航空公司汽车亏损成本和承保费用增加部分抵消；以及
•集团福利增加的原因是超额死亡索赔减少和新冠肺炎相关的税前短期伤残损失93美元，以及全面投保的持续保费增加，但被不包括新冠肺炎影响的较高损失率以及保险运营成本和其他费用的增加部分抵消。
这些增加被以下各项部分抵销：
•税前225美元，从2021年期间的已实现净收益改为2022年期间的已实现净亏损，
主要是由于2022年第一季度股权证券的估值比2021年期间的升值有所下降，以及2022年第一季度固定期限证券销售的净亏损。
有关公司各部门的经营业绩的讨论，请参阅MD&A部门的经营摘要。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
收入
赚取的保费
赚取的保费增长主要是由于：
•P&C的增长反映了商业线路增加了11%，个人线路减少了2%。商业保险业务增长的部分原因是新业务和保单数量的留存比过去12个月有所增加，定价增加，以及由于经济复苏导致保险风险增加而导致审计和背书保费增加的影响。在个人专线方面，尽管新业务增加，以及赚取的价格上升的影响，非续订业务的增长速度超过了新业务；以及
•与上一年同期相比，集团福利收入增加了5%，这是由于集团残疾增加和补充保健产品保费增加所致。
费用收入增长，主要由Hartford基金推动，原因是由于股票市场水平上升和前12个月的净流入导致管理的日平均资产增加。
净投资收益
净投资收益持平的原因是：
•有限合伙企业和其他另类投资的收入增加，原因是本期出售基础房地产和房地产基金估值增加，但被2022年期间私募股权基金回报率下降部分抵消；
•较高的投资资产水平；以及
•固定期限投资收益率较低的抵消影响，这是由于在2021年以低于到期收益率的利率进行再投资。
已实现净收益(亏损)从2021年期间的已实现净收益改为2022年期间的已实现净亏损，主要原因是：
•2022年期间由于价值贬值造成的权益证券亏损，与2021年期间由于价值升值而产生的权益证券收益相比；
•2022年出售固定到期日证券的已实现净亏损；
•本期固定期限证券的净信贷损失，主要与在俄罗斯有敞口的公司证券有关；
•由于新贷款的净增加，2022年期间按揭贷款的贷款利率净增加，而2021年期间由于经济状况改善和物业估值上升而净减少；以及
•2022年因原油价格上涨而终止的商品衍生品的已实现净收益。有关进一步讨论，请参阅附注6--简明合并财务报表附注衍生工具。
有关投资结果的进一步讨论，请参阅MD&A-投资结果、已实现净收益和MD&A-投资结果、净投资收益。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
收益、损失和费用
P&C发生的损失和LAE
损益及亏损调整费用由于以下原因而减少：
•财产和意外伤害损失减少258美元，原因是：
–上一次事故年储量开发的P&C净额为265美元的有利变化。2022年期间事故年的税前准备金开发净额为36美元，这主要是由于工人补偿、一揽子业务和商业地产准备金的减少，但一般责任和承担的再保险准备金的增加部分抵消了这一影响。在之前的事故年，2021年期间的准备金开发为税前净不利的229美元，主要包括为性骚扰和性虐待索赔增加的准备金。还包括工作人员补偿、套餐业务、个人汽车负债、灾难和商业财产准备金的减少，但由于确认了追溯再保险的递延收益，减少额被6美元的不利发展部分抵消。进一步讨论见合并财务报表附注9-未计提损失准备和损失调整费用。
因集团利益而产生的亏损和LAE
–本事故年税前巨灾损失减少116美元。2022年期间的巨灾损失包括与乌克兰冲突有关的再保险净额27美元，以及东南部龙卷风、风灾和冰雹事件以及东海岸冬季风暴造成的损失。2021年第一季度的巨灾损失为214美元，其中包括2月份冬季风暴造成的176美元，主要发生在南部，其余部分来自各种风和冰雹事件，主要集中在南部和太平洋沿岸。2021年2月冬季风暴造成的176美元的损失不包括根据公司的每次巨灾条约可收回的46美元的再保险，该条约涵盖了在7天内发生的巨灾事件(地震和命名的飓风和热带风暴除外)造成的高达250美元以上损失的70%，但每年可扣除50美元的总额。
–损益及巨灾前损益调整开支增加123美元，主要是由于商业保险公司赚取的保费较高，以及个人汽车索偿频率及严重程度上升所致，但有关增幅因新冠肺炎在工人补偿、一般责任、非巨灾财产及美国全球专线业务的较低损失率及新冠肺炎前较低的当前意外年损失率而部分抵销。
•集团收益增加25美元，主要是由于赚取的保费增加、对长期残疾不利的上一年度发展以及集团意外死亡业务项下较高的亏损率，但被超额死亡索赔税前减少93美元以及新冠肺炎对短期残疾损失的相关影响部分抵消。
递延保单收购成本摊销较上年同期增加，反映所有商业业务的赚取保费均有所增加。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
保险经营成本和其他费用增加的原因是：
•集团福利中的费用增加，以处理大流行引起的索赔水平上升；
•技术成本较高；
•减少2021年期间的坏账；以及
•由于赚取的保费增加，商业航线的佣金增加。
这些增加被以下各项部分抵销：
•在公司哈特福德下一个运营转型和成本削减计划的推动下，降低员工和其他成本；以及
•更低的AARP直销成本。
所得税费用增加的主要原因是税前收入增加。
关于所得税的进一步讨论，见合并财务报表附注12--所得税。
投资成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资资产的构成 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 金额 | 百分比 | | 金额 | 百分比 |
| 固定到期日，可供出售(AFS)，按公允价值计算 | $ | 40,233 | | 71.9 | % | | $ | 42,847 | | 74.2 | % |
| 固定到期日，按公允价值使用公允价值期权(“FVO”) | 288 | | 0.5 | % | | 160 | | 0.3 | % |
| 股权证券，按公允价值计算 | 1,910 | | 3.4 | % | | 2,094 | | 3.6 | % |
按揭贷款(扣除31元和29元的按揭贷款) | 5,699 | | 10.2 | % | | 5,383 | | 9.3 | % |
| 有限合伙企业和其他另类投资 | 3,659 | | 6.6 | % | | 3,353 | | 5.8 | % |
| 其他投资[1] | 225 | | 0.4 | % | | 215 | | 0.4 | % |
| 短期投资 | 3,937 | | 7.0 | % | | 3,697 | | 6.4 | % |
| 总投资 | $ | 55,951 | | 100.0 | % | | $ | 57,749 | | 100.0 | % |
[1]主要包括按公允价值列账的股票基金投资、海外存款、综合投资基金及衍生工具。
2022年3月31日与2021年12月31日
总投资减少的主要原因是固定到期日的减少，但部分被抵押贷款和有限合伙企业及其他替代投资的增加所抵消。
固定期限，AFS下降的主要原因是由于利率上升和信贷利差扩大导致估值下降。
按揭贷款这在很大程度上是由于多户、工业和零售商业整体贷款的资金增加。
有限合伙企业和其他另类投资增长主要是由于估值增加和对房地产合资企业的额外投资。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净投资收益 |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | 2021 |
| (税前) | | | | | | 金额 | 产率[1] | 金额 | 产率[1] |
| 固定期限[2] | | | | | | $ | 331 | | 3.1 | % | $ | 349 | | 3.2 | % |
| 股权证券 | | | | | | 12 | | 2.5 | % | 10 | | 2.8 | % |
| 按揭贷款 | | | | | | 50 | | 3.6 | % | 43 | | 3.8 | % |
| 有限合伙企业和其他另类投资 | | | | | | 126 | | 14.6 | % | 112 | | 21.1 | % |
| 其他[3] | | | | | | 9 | | | 14 | | |
| 投资费用 | | | | | | (19) | | | (19) | | |
| 净投资收益合计 | | | | | | $ | 509 | | 3.6 | % | $ | 509 | | 3.8 | % |
| 净投资收入总额，不包括有限合伙企业和其他另类投资 | | | | | | $ | 383 | | 2.9 | % | $ | 397 | | 3.1 | % |
[1]收益率以年化投资净收益除以按摊销成本计算的每月平均投资资产计算，不包括回购协议和证券借贷抵押品(如有)和衍生品账面价值。
[2]包括短期投资的净投资收入。
[3]主要包括某些股票基金投资的公允价值变动，以及符合对冲会计资格并用于对冲固定到期日的衍生品收入。
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
净投资收益合计持平的原因是：
•有限合伙企业和其他另类投资的收入增加，原因是2022年期间出售基础房地产和房地产基金估值上升，但部分抵消了2022年期间私募股权基金回报下降的影响；
•较高的投资资产水平；以及
•2021年以低于到期收益率的利率进行再投资导致固定期限收益率较低的抵消影响。
年化净投资收益收益率，不包括有限合伙企业和其他替代投资，这主要是由于2021年期间继续以低于到期收益率的利率进行再投资。
平均再投资率，截至2022年3月31日的三个月，固定期限和抵押贷款(不包括某些美国国债)的收益率为3.3%，高于销售和到期日3.0%的平均收益率。截至2021年3月31日的三个月，平均再投资率为2.3%，低于销售和到期债券的平均收益率2.9%。
对于2022日历年，我们预计，由于利率上升的环境，不包括有限合伙企业和其他替代投资的年化投资净收益收益率将与2021年的投资组合收益率保持一致。对年化净投资收益收益率的估计影响可能会因不断变化的市场状况、积极的投资组合管理以及非常规收入项目的水平而变化，如全额付款、抵押贷款的预付罚款和预付证券的收益率调整。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
| | | | | | | | | | | |
| 已实现净收益(亏损) |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| (税前) | | | | 2022 | 2021 |
| 出售固定期限债券的毛利 | | | | $ | 23 | | $ | 31 | |
| 出售固定期限债券的毛损 | | | | (95) | | (31) | |
| 股权证券[1] | | | | (107) | | 43 | |
| 固定期限的净信贷损失[2] | | | | (12) | | 4 | |
| 更改按揭贷款的最高限额[3] | | | | (2) | | 4 | |
| 销售意向减值[2] | | | | (3) | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，净额[4] | | | | 51 | | 29 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 已实现净收益(亏损) | | | | $ | (145) | | $ | 80 | |
[1]截至期末仍持有并计入已实现净收益(亏损)的股权证券的未实现净收益(亏损)在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为131美元和40美元。
[2]请参阅MD&A的投资组合风险和风险管理部分中的固定期限信贷损失、AFS和意向出售减值。
[3]请参阅MD&A的投资组合风险和风险管理部分中关于抵押贷款的ACL。
[4]截至2022年和2021年3月31日的三个月，主要包括分别为6美元和7美元的交易性外币重估收益(亏损)，以及分别为47美元和35美元的非合格衍生品收益。
截至2022年3月31日的三个月
销售毛利和毛亏主要是由于投标活动和出售公司证券和免税市政当局，以及出售期限和风险管理的美国国债。
股权证券净亏损主要是由于股票市场水平下降而造成的按市值计价的亏损。
其他，净额收益主要是由于利率上升推动的利率衍生品收益32美元和原油价格上涨推动的商品衍生品终止收益14美元。有关进一步讨论，请参阅附注6--简明合并财务报表附注衍生工具。
截至2021年3月31日的三个月
销售毛利和毛亏主要是由于特定发行人出售公司证券，减少在外国政府部门的敞口，以及出售用于存续期管理的美国国债。
股权证券净收益主要是由于股票市场水平较高而导致的价值升值。
其他，净额收益主要归因于利率衍生品交易中32美元的收益，这是由利率上升推动的。
关键会计估计
根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同，过去也不同。
本公司已确定以下估计为关键，因为它们涉及更高程度的判断，并受到很大程度的变异性的影响：
•财产和意外伤害保险产品准备金，再保险净额；
•团体福利长期伤残准备金(“有限公司”)，再保险净额；
•商誉减值评估；
•投资和衍生工具的估值，包括评估固定期限的信贷损失、AFS和抵押贷款的ACL；以及
•与公司诉讼和监管事宜有关的或有事项。
在制定这些估计时，管理层作出了主观和复杂的判断，这些判断本质上是不确定的，并随着事实和情况的发展而发生重大变化。尽管这些估计数本身具有可变性，但管理层认为，根据编制财务报表时掌握的事实，所提供的数额是适当的。其中某些估计对市场状况特别敏感，全球债务或股票市场的恶化和/或波动可能对综合财务报表产生重大影响。
公司的关键会计估计在公司2021年Form 10-K年度报告的第二部分第7项MD&A中进行了讨论。此外，本公司2021年Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表附注的列报基础和重要会计政策应结合本节阅读，以帮助了解与这些估计相关的基本会计政策。以下讨论更新了公司截至2022年3月31日的某些关键会计估计。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
|财产和意外伤害保险产品准备金，扣除再保险后的净额
截至2022年3月31日的P&C损失和损失调整费用准备金，扣除再保险后的净额
根据季度准备金审查过程的结果，本公司确定要记录的适当准备金调整(如有)。已记录的准备金估计数代表本公司对未偿损失和损失调整费用的最终结算额的最佳估计。该公司在确定其储量估计的过程中不使用统计损失分布或置信度，因此不披露储量范围。在得出选定的精算指标时所用的假设考虑了许多因素，包括最近事故年份出现的索赔的不成熟程度、最近过去的新趋势以及每项业务的波动程度。一般来说，调整的速度会更快，以适应更成熟的事故年份和波动较小的业务线。这种储量的调整被称为“前期事故年发展”。以前对最终损失成本估计的增加被称为上一事故年度储量的增加或不利的储量开发。以前估计的最终损失成本的减少被称为上一事故年度储量的减少或有利的储量开发。准备金的发展会影响每年承保结果的可比性，这一点在后面的段落和表格中有所阐述。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三个月财产和意外伤害保险产品未偿损失责任和LAE的前滚 |
| 商业专线 | 个人
线条 | 财产和意外伤害其他业务 | | 财产和伤亡总额 |
未偿损失和损失调整费用的期初负债，毛额 | $ | 26,906 | | $ | 1,844 | | $ | 2,699 | | | $ | 31,449 | |
| 再保险和其他可追回款项 | 4,480 | | 37 | | 1,564 | | | 6,081 | |
未偿损失和损失调整费用的期初负债净额 | 22,426 | | 1,807 | | 1,135 | | | 25,368 | |
| | | | | |
| | | | | |
未付损失准备金和损失调整费用 | | | | | |
| 灾难发生前的当前事故年 | 1,395 | | 438 | | — | | | 1,833 | |
| 当前事故年(“Cay”)灾难 | 81 | | 17 | | — | | | 98 | |
| 上一次意外年发展(“PYD”) | (33) | | (3) | | — | | | (36) | |
未付损失准备金和损失调整费用总额 | 1,443 | | 452 | | — | | | 1,895 | |
| | | | | |
| 付款 | (1,206) | | (512) | | (88) | | | (1,806) | |
| | | | | |
| 外币调整 | (5) | | — | | — | | | (5) | |
未偿损失和损失调整费用的期末负债净额 | 22,658 | | 1,747 | | 1,047 | | | 25,452 | |
| 再保险和其他可追回款项 | 4,574 | | 36 | | 1,555 | | | 6,165 | |
未偿损失和损失调整费用的期末负债，毛额 | $ | 27,232 | | $ | 1,783 | | $ | 2,602 | | | $ | 31,617 | |
| 赚取保费及手续费收入 | $ | 2,495 | | $ | 728 | | | | |
| 损失和损失费用支付比率[1] | 48.3 | | 70.3 | | | | |
| 已发生损失和损失费用比率 | 58.0 | | 62.8 | | | | |
| 上一次事故年发展(PTS)[2] | (1.3) | | (0.4) | | | | |
[1]“亏损及亏损费用支付比率”表示已支付亏损及亏损调整费用与赚取的保费及手续费收入的比率。
[2]“先前意外年发展(PTS)”代表先前意外年发展与赚取保费的比率。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本事故年巨灾损失，再保险净额 | |
| | | 截至2022年3月31日的三个月 | |
| | | | | 商业广告
线条 | 个人
线条 | 总计 | |
| 风和冰雹 | | | | | $ | 17 | | $ | 12 | | $ | 29 | | |
| 冬季暴风雨 | | | | | 23 | | 5 | | 28 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 乌克兰冲突[1] | | | | | 23 | | — | | 23 | | |
| | | | | | | | |
| 假定再保险前的巨灾 | | | | | 63 | | 17 | | 80 | | |
| 全球承担再保险业务[1][2] | | | | | 18 | | — | | 18 | | |
| 巨灾损失总额 | | | | | $ | 81 | | $ | 17 | | $ | 98 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
[1]在截至2022年3月31日的三个月里，乌克兰冲突造成的巨灾损失净额为27美元，其中包括全球假定再保险中的4美元。
[2]全球假定再保险业务所产生的巨灾损失不在本公司的综合财产巨灾条约范围内。有关该条约的更多信息，请参阅本MD&A的企业风险管理-保险风险部分。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
| | | | | | | | | | | | | | |
前事故年的不利(有利)发展
截至2022年3月31日的三个月 |
| 商业专线 | 个人
线条 | 财产和意外伤害其他业务 | 财产和意外伤害保险总额 |
| 工伤赔偿 | $ | (45) | | $ | — | | $ | — | | $ | (45) | |
| 工伤补偿贴现增加 | 9 | | — | | — | | 9 | |
| | | | |
| 一般法律责任 | 12 | | — | | — | | 12 | |
| 海军陆战队 | — | | — | | — | | — | |
| 包裹业务 | (11) | | — | | — | | (11) | |
| 商业地产 | (15) | | — | | — | | (15) | |
| 专业责任 | — | | — | | — | | — | |
| 邦德 | — | | — | | — | | — | |
| 假定再保险 | 12 | | — | | — | | 12 | |
| 汽车责任 | — | | (5) | | — | | (5) | |
| 房主 | — | | — | | — | | — | |
| | | | |
| | | | |
| 净石棉和环境储量 | — | | — | | — | | — | |
| 灾难 | (3) | | — | | — | | (3) | |
| 无法收回的再保险 | — | | — | | — | | — | |
| 其他储量重估，净额 | 8 | | 2 | | — | | 10 | |
| | | | |
| 递延收益变动前的事故年发展 | (33) | | (3) | | — | | (36) | |
| 列入其他负债的追溯再保险递延收益的变化 | — | | — | | — | | — | |
| 上一次事故年发展总额 | $ | (33) | | $ | (3) | | $ | — | | $ | (36) | |
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三个月财产和意外伤害保险产品未偿损失责任和LAE的前滚 |
| | 商业广告
线条 | 个人 线条 | 财产和意外伤害其他业务 | | 财产和意外伤害保险总额 |
| 未偿损失和损失调整费用的期初负债，毛额 | $ | 25,058 | | $ | 1,836 | | $ | 2,728 | | | $ | 29,622 | |
| 再保险和其他可追回款项 | 4,271 | | 28 | | 1,426 | | | 5,725 | |
| 未偿损失和损失调整费用的期初负债净额 | 20,787 | | 1,808 | | 1,302 | | | 23,897 | |
| | | | | |
| 未付损失准备金和损失调整费用 | | | | | |
| 灾难发生前的当前事故年 | 1,296 | | 414 | | — | | | 1,710 | |
| 当前事故年的灾难 | 175 | | 39 | | — | | | 214 | |
| 上一次事故年发展[1] | 238 | | (42) | | 33 | | | 229 | |
| 未付损失准备金和损失调整费用总额 | 1,709 | | 411 | | 33 | | | 2,153 | |
| 列入其他负债的追溯再保险递延收益的变化[2] | (6) | | — | | — | | | (6) | |
| 付款 | (1,030) | | (442) | | (41) | | | (1,513) | |
| 转移至持有待售负债的净储备 | (1) | | — | | — | | | (1) | |
| 外币调整 | (6) | | — | | — | | | (6) | |
| 未偿损失和损失调整费用的期末负债净额 | 21,453 | | 1,777 | | 1,294 | | | 24,524 | |
| 再保险和其他可追回款项 | 4,347 | | 34 | | 1,427 | | | 5,808 | |
| 未偿损失和损失调整费用的期末负债，毛额 | $ | 25,800 | | $ | 1,811 | | $ | 2,721 | | | $ | 30,332 | |
| 赚取保费及手续费收入 | $ | 2,244 | | $ | 742 | | | | |
| 损失和损失费用支付比率[2] | 45.9 | | 59.6 | | | | |
| 已发生损失和损失费用比率 | 76.5 | | 56.0 | | | | |
| 上一次事故年发展(PTS)[3] | 10.6 | | (5.7) | | | | |
[1]先前意外年度发展并不包括在导航及石棉及环境(“A&E”)不利发展保险(“ADC”)项下放弃的部分损失的利益，而根据追溯再保险会计，该部分损失将于割让损失以现金形式从伯克希尔哈撒韦公司的附属公司国家赔偿公司(“NICO”)收回期间递延及确认。有关该两项不利发展再保险协议的其他资料，请参阅附注9-简明综合财务报表附注的未付损失准备金及亏损调整开支。
[2]“亏损及亏损费用支付比率”表示已支付亏损及亏损调整费用与赚取的保费及手续费收入的比率。
[3]“先前意外年发展(PTS)”代表先前意外年发展与赚取保费的比率。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 本事故年巨灾损失，再保险净额 |
| | | 截至2021年3月31日的三个月 |
| | | | | 商业广告 线条 | 个人
线条 | 总计 |
| 风和冰雹 | | | | | $ | 21 | | $ | 17 | | $ | 38 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 冬季暴风雨[1] | | | | | 145 | | 22 | | 167 | |
| 假定再保险前的巨灾 | | | | | 166 | | 39 | | 205 | |
| 全球承担再保险业务[2] | | | | | 9 | | — | | 9 | |
| 巨灾损失总额 | | | | | $ | 175 | | $ | 39 | | $ | 214 | |
[1]包括2月份德克萨斯州冬季风暴以及商业和个人航线内其他地区的巨灾损失，再保险总额分别为194美元和28美元，根据公司的按事件财产巨灾条约，再保险净额分别为154美元和22美元，涵盖地震和命名的飓风和热带风暴以外的事件。再保险涵盖在七天内发生的此类事件造成的高达250美元、超过100美元的损失的70%，但每年可扣除50美元。这些复苏不利于综合财产灾难条约再保险公司的利益。有关该条约的更多信息，请参阅本MD&A的企业风险管理-保险风险部分。
[2]全球假定再保险业务所产生的巨灾损失不在本公司的综合财产巨灾条约范围内。有关该条约的更多信息，请参阅本MD&A的企业风险管理-保险风险部分。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
| | | | | | | | | | | | | | |
前事故年的不利(有利)发展
截至2021年3月31日的三个月 |
| 商业专线 | 个人 线条 | 财产和意外伤害其他业务 | 财产和意外伤害保险总额 |
| 工伤赔偿 | $ | (40) | | $ | — | | $ | — | | $ | (40) | |
| 工伤补偿贴现增加 | 9 | | — | | — | | 9 | |
| | | | |
| 一般法律责任 | 307 | | — | | — | | 307 | |
| 海军陆战队 | 6 | | — | | — | | 6 | |
| 包裹业务 | (27) | | — | | — | | (27) | |
| 商业地产 | (13) | | — | | — | | (13) | |
| 专业责任 | (1) | | — | | — | | (1) | |
| 邦德 | — | | — | | — | | — | |
| 假定再保险 | 2 | | — | | — | | 2 | |
| 汽车责任 | — | | (23) | | — | | (23) | |
| 房主 | — | | (3) | | — | | (3) | |
| | | | |
| | | | |
| 净石棉和环境储量 | — | | — | | — | | — | |
| 灾难 | (4) | | (12) | | — | | (16) | |
| 无法收回的再保险 | (5) | | — | | (4) | | (9) | |
| 其他储量重估，净额 | (2) | | (4) | | 37 | | 31 | |
| 上一次事故年发展总额 | 232 | | (42) | | 33 | | 223 | |
| 列入其他负债的追溯再保险递延收益的变化 | 6 | | — | | — | | 6 | |
| 上一次事故年发展总额 | $ | 238 | | $ | (42) | | $ | 33 | | $ | 229 | |
关于2022年和2021年三个月期间事故年准备金发展不利(有利)因素的讨论，请参见合并财务报表附注9-未计提损失准备和损失调整费用。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
承保摘要
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 书面保费 | | | | | $ | 2,809 | | $ | 2,503 | | 12 | % |
| 未赚取保费准备金的变动 | | | | | 323 | | 268 | | 21 | % |
| 赚取的保费 | | | | | 2,486 | | 2,235 | | 11 | % |
| 费用收入 | | | | | 9 | | 9 | | — | % |
| 亏损及亏损调整费用 | | | | | | | |
| 灾难发生前的当前事故年 | | | | | 1,395 | | 1,296 | | 8 | % |
| 当前事故年的灾难[1] | | | | | 81 | | 175 | | (54 | %) |
| 上一次事故年发展[1] | | | | | (33) | | 238 | | (114 | %) |
| 总亏损和亏损调整费用 | | | | | 1,443 | | 1,709 | | (16 | %) |
| 递延保单收购成本摊销 | | | | | 371 | | 344 | | 8 | % |
| 承保费用 | | | | | 425 | | 394 | | 8 | % |
| 其他无形资产摊销 | | | | | 7 | | 7 | | — | % |
| 给投保人的红利 | | | | | 7 | | 6 | | 17 | % |
| | | | | | | |
| 承保损益 | | | | | 242 | | (216) | | NM |
| 维修净收入 | | | | | 1 | | 2 | | (50 | %) |
| 净投资收益[2] | | | | | 333 | | 327 | | 2 | % |
| 已实现净收益(亏损)[2] | | | | | (91) | | 44 | | NM |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他费用 | | | | | (7) | | (4) | | (75 | %) |
| 所得税前收入 | | | | | 478 | | 153 | | NM |
| 所得税费用[3] | | | | | 95 | | 24 | | NM |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收入 | | | | | $ | 383 | | $ | 129 | | 197 | % |
[1]有关当前事故年灾难和以前事故年发展的更多信息，请参阅MD&A-关键会计估计、财产和意外伤害保险产品准备金发展、再保险净额和附注9-简明综合财务报表附注的未偿损失准备金和损失调整费用。
[2]有关综合投资结果的讨论，请参阅MD&A-投资结果。
[3]所得税的讨论见合并财务报表附注12--所得税。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
溢价措施
| | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | 2022 | 2021 |
| 小型商业： | | | | | |
| 新业务净保费 | | | | $ | 186 | | $ | 176 | |
| 策略计数保留[1] | | | | 86 | % | 84 | % |
| | | | | |
| 续订书面提价 | | | | 2.9 | % | 2.4 | % |
| 续订赚取的价格增加 | | | | 3.2 | % | 2.2 | % |
| | | | | |
| 截至期末的有效保单(以千为单位) | | | | 1,378 | | 1,304 | |
| 中端市场[2]: | | | | | |
| 新业务净保费 | | | | $ | 120 | | $ | 122 | |
| 策略计数保留[1] | | | | 84 | % | 80 | % |
| | | | | |
| 续订书面提价 | | | | 4.8 | % | 6.0 | % |
| 续订赚取的价格增加 | | | | 6.0 | % | 8.0 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| 全球专业： | | | | | |
| 全球专业毛新业务保费[3] | | | | $ | 206 | | $ | 216 | |
| 续订书面提价[4] | | | | 8.3 | % | 17.2 | % |
| | | | | |
| 续订赚取的价格增加[4] | | | | 12.1 | % | 24.1 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
[1]策略计数保留期是指在考虑续订后取消的策略之前，本年度期间发布的续订策略数量除以上一历年期间发布的策略数量的比率。
[2]除净新业务保费外，中端市场的指标不包括对亏损敏感的业务和计划业务。
[3]不包括Global Re和欧洲大陆业务，在放弃再保险之前。
[4]不包括环球再保险、海上能源保单、信贷及政治风险保单, 政治暴力和恐怖主义政策，以及我们劳合社辛迪加的管理代理将承销权委托给承保人和其他第三方的任何业务。
承保比率
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 亏损及亏损调整费用比率 | | | | | | | |
| 灾难发生前的当前事故年 | | | | | 56.1 | | 58.0 | | (1.9) | |
| 当前事故年的灾难 | | | | | 3.3 | | 7.8 | | (4.5) | |
| 上一次事故年发展 | | | | | (1.3) | | 10.6 | | (11.9) | |
| 总亏损和亏损调整费用比率 | | | | | 58.0 | | 76.5 | | (18.5) | |
| 费用比率 | | | | | 31.9 | | 32.9 | | (1.0) | |
| 投保人股息比率 | | | | | 0.3 | | 0.3 | | — | |
| 综合比率 | | | | | 90.3 | | 109.7 | | (19.4) | |
| 当前事故年灾难的影响和前一年的发展 | | | | | (2.0) | | (18.4) | | 16.4 | |
| | | | | | | |
| 基础综合比率 | | | | | 88.3 | | 91.2 | | (2.9) | |
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
净收入
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
净收入在截至2022年3月31日的三个月，增长主要是由于从承保亏损变为承保收益，但从已实现净收益到已实现净亏损的变化部分抵消了这一增长。有关投资结果的进一步讨论，请参阅MD&A-投资结果。
承保损益
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
承保收益截至2022年3月31日的三个月期间与上一年的承保亏损三个月期间相比有所改善，主要是由于从上一年不利的上一年事故年发展转变为本年度较低的本年度有利的上一年事故年发展。
灾难和赚取保费增长的影响。当前事故年亏损和巨灾前亏损调整费用比率的下降，部分是由新冠肺炎在2021年期间发生的亏损税前24美元推动的，但承保费用的增加在很大程度上抵消了这一下降。承保费用增加，原因是技术成本上升和2021年期间应收保费的信贷损失拨备减少，但部分被Hartford Next计划的增量节省所抵消。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
赚取的保费
[1]其中包括截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月的其他赚取保费11美元和11美元。
书面保费
[1]其中包括截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月的其他书面保费分别为10美元和12美元。
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
赚取的保费由于前12个月的书面保费增加，以及审计和背书保费增加，主要是由于工资增加的风险敞口基数增加，2022年这三个月的保费有所增加，因此这三个月的保费有所增加。
书面保费 f或在2022年这三个月期间有所增长，这是由大多数业务线上的小型商业、中型和大型商业以及全球专业的增长推动的。
•小型商业书面保费在2022年期间有所增加，原因是审计和背书保费增加、新业务增长、保单数量留存增加以及所有行业的续订书面定价增加。所有业务线的书面保费都有所增长，其中工人补偿和包裹业务的增长最为显著。
•2022年中型和大型商业书面保费增长的原因是所有行的续订书面定价增加、保单数量保留率提高以及审计和背书保费上升。大多数行业的书面保费都出现了增长，包括一般行业、国民账户和项目业务。
•在书面定价增加和更高保留率的推动下，2022年全球专业书面保费增加。除国际业务外，所有业务的书面保费都出现了增长，其中全球再保险、美国批发和金融业务的增长最为显著。
续订书面定价2022年，几乎所有行业的价格都出现了上涨，中端市场和全球专业领域的大多数行业的价格涨幅有所放缓。
•在小型商业领域，2022年续订书面价格涨幅高于2021年期间，2022年工人薪酬定价略有上升，原因是工资上涨被较低的费率抵消，以及大多数其他行业的中位数涨幅。
•在中端市场，除工人薪酬外，公司发现大多数行业的工资都出现了中等个位数的增长，由于工资上涨抵消了工资下降的影响，这些行业的价格略有正增长。
•在全球专业方面，我们实现了续订书面价格上涨约8%，其中海运、物业和国际航线的涨幅最大。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
当前事故年损失和灾前LAE比率
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
当前事故年损失和灾前LAE比率2022年第一季度下降的主要原因是新冠肺炎产生的亏损减少，以及工人补偿、一般责任、财产和全球专业美国线的损失率下降，但全球专业国际线的损失率较高部分抵消了这一下降。全球专业国际公司的损失率较高，主要是由于再保险公司因放弃乌克兰冲突损失而欠再保险公司的11美元恢复保费税前比率受到影响，以及秘鲁海岸石油泄漏造成的一大笔海洋损失。在截至2022年3月31日的三个月里，新冠肺炎没有发生任何亏损，而新冠肺炎在截至2021年3月31日的三个月里出现了24美元的亏损，其中包括20美元的工伤赔偿损失和4美元的财务和其他方面的损失。
灾难与前事故年的不利(有利)发展
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
当前事故年巨灾损失 截至2022年3月31日的三个月，包括东南部龙卷风、风灾和冰雹事件、东海岸冬季风暴造成的损失，以及与乌克兰冲突相关的27美元再保险净额损失。
截至2021年3月31日的三个月的当前事故年巨灾损失包括主要发生在南部的2月份冬季风暴造成的154美元损失，其余损失来自风和冰雹事件，主要集中在南部和太平洋沿岸。
上一次事故年发展 对2022年是净有利的。截至2022年3月31日的三个月的准备金发展包括工人补偿、商业地产和包装业务准备金的减少，但一般责任和假定再保险准备金的增加部分抵消了这一减少额。
前一事故年的发展在2021年期间为净不利的238美元，主要是由于一般责任的增加，其中包括与美国童子军就性骚扰和性虐待索赔达成和解而增加的准备金，但部分被工人补偿、包装业务和商业财产准备金的减少所抵消。
2021年期间的前事故年发展包括2018年与Navigator Group相关的6美元准备金增加，以及以前的事故年度，这些准备金在经济上割让给Nico，但由于已记录为追溯再保险的递延收益，因此收益未在收益中确认。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
承保摘要
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 书面保费 | | | | | $ | 707 | | $ | 715 | | (1 | %) |
| 未赚取保费准备金的变动 | | | | | (13) | | (19) | | 32 | % |
| 赚取的保费 | | | | | 720 | | 734 | | (2 | %) |
| 费用收入 | | | | | 8 | | 8 | | — | % |
| 亏损及亏损调整费用 | | | | | | | |
| 灾难发生前的当前事故年 | | | | | 438 | | 414 | | 6 | % |
| 当前事故年的灾难[1] | | | | | 17 | | 39 | | (56 | %) |
| 上一次事故年发展[1] | | | | | (3) | | (42) | | 93 | % |
| 总亏损和亏损调整费用 | | | | | 452 | | 411 | | 10 | % |
| DAC摊销 | | | | | 57 | | 58 | | (2 | %) |
| 承保费用 | | | | | 149 | | 148 | | 1 | % |
| 其他无形资产摊销 | | | | | 1 | | 1 | | — | % |
| 承保收益 | | | | | 69 | | 124 | | (44 | %) |
| 维修净收入[2] | | | | | 4 | | 4 | | — | % |
| 净投资收益[3] | | | | | 33 | | 35 | | (6 | %) |
| 已实现净收益(亏损)[3] | | | | | (9) | | 7 | | NM |
| | | | | | | |
| 所得税前收入 | | | | | 97 | | 170 | | (43 | %) |
| 所得税费用[4] | | | | | 20 | | 35 | | (43 | %) |
| 净收入 | | | | | $ | 77 | | $ | 135 | | (43) | % |
[1]有关当前事故年灾难和以前事故年发展的更多信息，请参阅MD&A-关键会计估计、财产和意外伤害保险产品准备金、再保险净额和附注9-简明综合财务报表附注的未偿损失准备金和损失调整费用准备金。
[2]包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的服务收入分别为17美元和19美元。包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的维修费用分别为13美元和15美元。
[3]有关综合投资结果的讨论，请参阅MD&A-投资结果。
[4]所得税的讨论见合并财务报表附注12--所得税。
书面保费和赚取的保费
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| 书面保费 | | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 产品线 | | | | | | | |
| 汽车 | | | | | $ | 497 | | $ | 508 | | (2 | %) |
| 房主 | | | | | 210 | | 207 | | 1 | % |
| 总计 | | | | | $ | 707 | | $ | 715 | | (1 | %) |
| 赚取的保费 | | | | | | | |
| 产品线 | | | | | | | |
| 汽车 | | | | | $ | 493 | | $ | 507 | | (3 | %) |
| 房主 | | | | | 227 | | 227 | | — | % |
| 总计 | | | | | $ | 720 | | $ | 734 | | (2 | %) |
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
溢价措施
| | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| 溢价措施 | | | | 2022 | 2021 |
| 有效保单期末(千份) | | | | | |
| 汽车 | | | | 1,315 | | 1,357 | |
| 房主 | | | | 765 | | 815 | |
| | | | | |
| 新业务净保费 | | | | | |
| 汽车 | | | | $ | 58 | | $ | 53 | |
| 房主 | | | | $ | 15 | | $ | 13 | |
| 策略计数保留[1] | | | | | |
| 汽车 | | | | 84 | % | 85 | % |
| 房主 | | | | 84 | % | 85 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 续订书面提价 | | | | | |
| 汽车 | | | | 2.9 | % | 1.8 | % |
| 房主 | | | | 8.8 | % | 9.4 | % |
| 续订赚取的价格增加 | | | | | |
| 汽车 | | | | 2.3 | % | 2.2 | % |
| 房主 | | | | 8.4 | % | 7.1 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
[1]策略计数保留期是指在考虑续订后取消的策略之前，本年度期间发布的续订策略数量除以上一个日历期间发布的策略数量的比率。
承保比率
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| 承保比率 | | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 亏损及亏损调整费用比率 | | | | | | | |
| 灾难发生前的当前事故年 | | | | | 60.8 | | 56.4 | | 4.4 | |
| 当前事故年的灾难 | | | | | 2.4 | | 5.3 | | (2.9) | |
| 上一年发展 | | | | | (0.4) | | (5.7) | | 5.3 | |
| 总亏损和亏损调整费用比率 | | | | | 62.8 | | 56.0 | | 6.8 | |
| 费用比率 | | | | | 27.6 | | 27.1 | | 0.5 | |
| 综合比率 | | | | | 90.4 | | 83.1 | | 7.3 | |
| 当前事故年灾难的影响和前一年的发展 | | | | | (2.0) | | 0.4 | | (2.4) | |
| 基础综合比率 | | | | | 88.5 | | 83.5 | | 5.0 | |
产品组合比率
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 汽车 | | | | | | | |
| 综合比率 | | | | | 92.8 | | 83.5 | | 9.3 | |
| 基础综合比率 | | | | | 93.3 | | 86.3 | | 7.0 | |
| 房主 | | | | | | | |
| 综合比率 | | | | | 85.2 | | 86.8 | | (1.6) | |
| 基础综合比率 | | | | | 77.4 | | 77.2 | | 0.2 | |
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
净收入
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
净收入在截至2022年3月31日的三个月中有所下降，主要是由于承保收益减少以及2022年期间从已实现净收益变为已实现净亏损。
承保收益
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
承保收益于2022年期间减少，主要是由于上一事故年有利的储备发展减少，以及本事故年个人汽车损失成本上升，但部分被本事故年巨灾损失减少所抵销，其次则是赚取保费下降的影响。
承保费用与上年同期持平，因为较高的技术成本在很大程度上被较低的AARP直销成本和Hartford Next计划节省的成本所抵消。
赚取的保费
书面保费
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
赚取的保费2022年期间下降，原因是代理渠道和AARP Direct的书面保费比前12个月有所下降，原因是未续签的保费超过了新业务。这三个月期间，各渠道汽车保费的下降被房主保费的增加部分抵消了。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
书面保费由于未续期保费超过新业务的影响，2022年期间汽车销量下降，尽管新业务比2021年同期有所增加。房主的书面保费增加，主要是由于新业务增加和书面定价增加的影响，但部分抵消了保单保单保留率略有下降的影响。
续订书面定价由于最近亏损成本上升的趋势，2022年期间汽车的涨幅略高，而房主的续订书面价格涨幅在2022年和2021年三个月期间都处于较高的个位数。
策略计数保留对于汽车和房主来说，这一比例略低。
有效政策 在2022年期间，由于没有产生足够的新业务来抵消未续保保单的损失，汽车和房主的数量都有所下降。
当前事故年损失和灾前LAE比率
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
当前事故年损失和灾前LAE比率 在……里面2022年第一季度，汽车增加了6.4个百分点，而房主则持平。汽车数量的增加是由于索赔频率增加，驾驶里程增加，以及平均索赔严重程度增加。对于房主来说，目前的事故年损失与灾难前的LAE比率持平，这是因为天气和非天气索赔的增加被天气索赔频率的降低和赚取的价格上涨的影响所抵消。房主严重程度上升的原因之一是重建成本上升，以及转向平均严重程度更高的非天气索赔。
当前事故年灾情及前事故年发展不利(有利)
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
当前事故年巨灾损失 d截至2022年3月31日的三个月与去年同期相比有所下降。2022年期间的当前事故年巨灾损失主要包括东南和东海岸冬季风暴中的龙卷风、风灾和冰雹事件。目前2021年期间事故年的巨灾损失主要包括主要发生在南方的2月份冬季风暴，以及南方和太平洋地区的风和冰雹事件造成的损失圣彼得堡。
上一次事故年发展 w2022年期间不太有利，汽车责任和前一年灾难的准备金减少较少。2022年期间事故年的净有利发展主要是由汽车责任推动的。2021年期间有利的上一个事故年的净发展主要是由于2017至2019年事故年汽车储备的减少，以及与2018年加州野火相关的预期代位恢复所推动的上一个事故年灾难的减少。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
承保摘要
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， | | |
| 2022 | 2021 | 变化 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 亏损及亏损调整费用 | | | | | | | |
| 上一次事故年发展[1] | $ | — | | $ | 33 | | (100 | %) | | | | |
| 总亏损和亏损调整费用 | — | | 33 | | (100 | %) | | | | |
| 承保费用 | 3 | | 2 | | 50 | % | | | | |
| 承保损失 | (3) | | (35) | | 91 | % | | | | |
| 净投资收益[2] | 16 | | 16 | | — | % | | | | |
| 已实现净收益(亏损)[2] | (4) | | 2 | | NM | | | | |
| | | | | | | |
| 所得税前收入(亏损) | 9 | | (17) | | 153 | % | | | | |
| 所得税支出(福利)[3] | 1 | | (4) | | 125 | % | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 8 | | $ | (13) | | 162 | % | | | | |
[1]有关以前事故年发展的其他信息，请参阅 附注9-合并财务报表附注未付亏损准备及亏损调整费用。
[2]有关综合投资结果的讨论，请参阅MD&A-投资结果。
[3]所得税的讨论见合并财务报表附注12--所得税。
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
净收益(亏损)与2021年期间的净亏损相比，截至2022年3月31日的三个月的净收益有所改善，这主要是由于2021年期间不利的前事故年储备开发，但由2021年期间的已实现净收益变化为2022年期间的已实现净亏损部分抵消了这一影响。
承保损失三个月期间减少，主要是由于2021年期间不利的上一事故年准备金发展，主要包括性骚扰和性虐待索赔准备金的增加，主要是假定再保险准备金的增加，但因坏账再保险准备金的减少而部分抵消。
石棉与环境储备全面年度审查将于2022年第四季度进行。有关A&E储量的信息，请参阅公司2021年Form 10-K年度报告中包含的MD&A关键会计估计、石棉和环境储量。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
| | | | | | | | | | | | | | | |
运营总结 |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 保费及其他考虑因素 | | | | | $ | 1,490 | | $ | 1,418 | | 5 | % |
| 净投资收益[1] | | | | | 123 | | 127 | | (3 | %) |
| 已实现净收益(亏损)[1] | | | | | (16) | | 19 | | (184 | %) |
| 总收入 | | | | | 1,597 | | 1,564 | | 2 | % |
| 损益及亏损调整费用 | | | | | 1,221 | | 1,196 | | 2 | % |
| DAC摊销 | | | | | 9 | | 11 | | (18 | %) |
| 保险经营成本和其他费用 | | | | | 367 | | 339 | | 8 | % |
| 其他无形资产摊销 | | | | | 10 | | 10 | | — | % |
| 利益、损失和费用合计 | | | | | 1,607 | | 1,556 | | 3 | % |
| 所得税前收入 | | | | | (10) | | 8 | | NM |
| 所得税优惠[2] | | | | | (4) | | (1) | | NM |
| 净收益(亏损) | | | | | $ | (6) | | $ | 9 | | (167 | %) |
[1]有关综合投资结果的讨论，请参阅MD&A-投资结果。
[2]所得税的讨论见合并财务报表附注12--所得税。
| | | | | | | | | | | | | | | |
保费及其他考虑因素 |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 全额保险-持续保费 | | | | | $ | 1,438 | | $ | 1,372 | | 5 | % |
| 买断保费 | | | | | 7 | | 2 | | NM |
| 费用收入 | | | | | 45 | | 44 | | 2 | % |
| 总保费及其他考虑因素 | | | | | $ | 1,490 | | $ | 1,418 | | 5 | % |
| 全额保险的持续销售，不包括买断 | | | | | $ | 389 | | $ | 512 | | (24 | %) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
比率，不包括买断 |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 团体伤残损失率 | | | | | 73.2 | % | 68.4 | % | 4.8 |
| 群体寿命损失率 | | | | | 98.4 | % | 108.3 | % | (9.9) |
总损失率 | | | | | 81.9 | % | 84.3 | % | (2.4) |
| 费用比率[1] | | | | | 25.9 | % | 25.3 | % | 0.6 |
[1]与收购安泰美国团体人寿和残疾业务相关的整合和交易成本不包括在费用比率中。
| | | | | | | | | | | | | | | |
保证金 |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 净收益(亏损)利润率 | | | | | (0.4 | %) | 0.6 | % | (1.0) | |
| 对净收益利润率和核心收益(亏损)利润率进行调整： | | | | | | | |
| 税前核心收益中不包括的已实现净亏损(收益) | | | | | 1.0 | % | (1.1 | %) | 2.1 | |
| 整合和其他非经常性并购成本，税前 | | | | | 0.1 | % | 0.1 | % | — | |
| 所得税支出(福利) | | | | | (0.2 | %) | 0.2 | % | (0.4) | |
| | | | | | | |
| 核心收益(亏损)利润率 | | | | | 0.5 | % | (0.2 | %) | 0.7 | |
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
净收益(亏损)
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
净收益(亏损)在截至2022年3月31日的三个月中，净收益从可比的2021年期间的净收益减少到净亏损，这主要是由于从2021年期间的已实现净收益变为2022年期间的已实现净亏损，以及保险运营成本和其他费用增加的影响，但部分被赚取的保费增加和总亏损率降低的影响所抵消。
保险经营成本和其他费用由于处理大流行导致的索赔水平上升和技术支出的增加，哈特福德下一个运营转型和成本削减计划节省的费用部分抵消了较高的索赔成本。
全额保险的持续保费
[1]其他分别为77美元和87美元，分别为截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月，其中包括其他团体保险，如退休人员健康保险、危重疾病、事故、医院赔偿和参与者意外保险。
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
全额保险的持续保费随着我们的客户摆脱疫情，现有账户的风险敞口增加，以及强大的持久性，主要是由于群体残疾增加所致。
全额保险的持续销售，不包括买断减少的主要原因是前一年期间受益于几个州延长了带薪医疗假。
比率
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
全损 比率2022年第一季度与上年同期相比下降了2.4个百分点，反映了较低的团体生命损失率，但被较高的团体伤残损失率部分抵消。集团人寿损失率下降9.9个百分点，主要是由于新冠肺炎的直接和间接影响导致的超额死亡率下降14.6个点，但意外死亡业务的损失率上升部分抵消了这一下降。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，超额死亡损失分别为96美元和185美元。2022年第一季度超额死亡损失96美元，包括损失日期为2022年第一季度的122美元损失，以及估计损失比前几年净减少26美元。
在截至2022年3月31日的三个月期间，集团残疾损失率增加了4.8个百分点，主要是由于2021年期间受益于大流行早期的低发病率水平，对长期残疾的发展不太有利。截至2022年和2021年3月31日的三个月，新冠肺炎相关的短期残疾索赔分别为9美元和13美元。
费用比率在这三个月的时间里，由于处理大流行导致的索赔水平上升的索赔成本上升以及技术支出的增加，索赔成本增加了0.6个百分点，但哈特福德下一个运营转型和成本削减计划节省的费用和赚取的保费增加部分抵消了这一增幅。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
运营总结
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， | | |
| 2022 | 2021 | 变化 | | | | |
| 手续费收入及其他收入 | $ | 287 | | $ | 282 | | 2 | % | | | | |
| 净投资收益 | 1 | | 1 | | — | % | | | | |
| 已实现净收益(亏损) | (9) | | 2 | | NM | | | | |
| 总收入 | 279 | | 285 | | (2 | %) | | | | |
| 摊销或有递延佣金[1] | 3 | | 3 | | — | % | | | | |
| 营运成本及其他开支 | 226 | | 224 | | 1 | % | | | | |
| 利益、损失和费用合计 | 229 | | 227 | | 1 | % | | | | |
| 所得税前收入 | 50 | | 58 | | (14 | %) | | | | |
| 所得税费用[2] | 8 | | 11 | | (27 | %) | | | | |
| 净收入 | $ | 42 | | $ | 47 | | (11 | %) | | | | |
| 哈特福德基金日均AUM | $ | 150,131 | | $ | 143,164 | | 5 | % | | | | |
| Roa[3] | 11.2 | | 13.1 | | (15 | %) | | | | |
| 调整以使ROA与ROA、核心收益保持一致： | | | | | | | |
| 扣除税前核心收益的已实现净亏损的影响 | 2.4 | | (0.5) | | NM | | | | |
| 所得税支出(收益)的影响 | (0.3) | | — | | NM | | | | |
| ROA，核心收益[3] | 13.3 | | 12.6 | | 6 | % | | | | |
[1]在简明综合经营报表中报告的DAC摊销。
[2]所得税的讨论见合并财务报表附注12--所得税。
[3]代表年化收益除以管理资产的日平均值，以基点衡量。
哈特福德基金部门AUM
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， | | |
| 2022 | 2021 | 变化 | | | | |
| 共同基金和ETF AUM-期初 | $ | 142,632 | | $ | 124,627 | | 14 | % | | | | |
| 销售-共同基金 | 9,478 | | 9,198 | | 3 | % | | | | |
| 赎回-共同基金 | (10,045) | | (8,428) | | (19 | %) | | | | |
| 净资金流-ETF | 143 | | 4 | | NM | | | | |
| 净流量--共同基金和交易所买卖基金 | (424) | | 774 | | (155 | %) | | | | |
| 市值和其他方面的变化 | (8,223) | | 4,853 | | NM | | | | |
| 共同基金和ETF AUM-期末 | 133,985 | | 130,254 | | 3 | % | | | | |
Talcott Resolve寿险和年金分账AUM[1] | 14,061 | | 14,944 | | (6 | %) | | | | |
Hartford Funds AUM-期末 | $ | 148,046 | | $ | 145,198 | | 2 | % | | | | |
[1]代表2018年5月出售的人寿和年金业务的AUM，该业务仍由本公司的哈特福德基金部门管理。
按资产类别划分的共同基金和ETF AUM | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日， |
| | | | | 2022 | 2021 | 变化 |
| 权益 | | | | | $ | 89,282 | | $ | 87,456 | | 2 | % |
| 固定收益 | | | | | 18,889 | | 17,705 | | 7 | % |
| 多策略投资[1] | | | | | 22,603 | | 22,170 | | 2 | % |
| 交易所买卖基金 | | | | | 3,211 | | 2,923 | | 10 | % |
| 共同基金和ETF AUM | | | | | $ | 133,985 | | $ | 130,254 | | 3 | % |
[1]包括平衡型、配置型和另类投资产品。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
净收入
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
净收入减少的主要原因是，与公司发起的基金投资有关的已实现净收益变为已实现净亏损，但由于管理的日均资产增加，手续费收入增加，部分抵消了这一变化。
哈特福德基金AUM
2022年3月31日与2021年3月31日
哈特福德基金AUM增加的主要原因是净流入和市值比上一年增加
十二个月。在截至2022年3月31日的三个月里，共同基金和ETF的净流出为424美元，而2021年期间为净流入774美元。虽然这些基金的市值在过去12个月有所增加，但在截至2022年3月31日的三个月内，基金市值净减少82亿元。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
运营总结
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， | | |
| | 2022 | 2021 | 变化 | | | | |
| 费用收入[1] | | $ | 13 | | $ | 12 | | 8 | % | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 其他收入(亏损) | | 1 | | (8) | | 113 | % | | | | |
| 净投资收益 | | 3 | | 3 | | — | % | | | | |
| 已实现净收益(亏损) | | (16) | | 6 | | NM | | | | |
| 总收入 | | 1 | | 13 | | (92 | %) | | | | |
| 损益及亏损调整费用[2] | | 2 | | 1 | | 100 | % | | | | |
| | | | | | | | |
| 保险经营成本和其他费用[1] | | 13 | | 13 | | — | % | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 利息支出[3] | | 62 | | 57 | | 9 | % | | | | |
| 重组和其他成本 | | 5 | | 11 | | (55 | %) | | | | |
| 利益、损失和费用合计 | | 82 | | 82 | | — | % | | | | |
| 所得税前亏损 | | (81) | | (69) | | (17 | %) | | | | |
| 所得税优惠[4] | | (22) | | (11) | | (100 | %) | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 净亏损 | | (59) | | (58) | | (2 | %) | | | | |
| 优先股股息 | | 5 | | 5 | | — | % | | | | |
| 普通股股东可获得的净亏损 | | $ | (64) | | $ | (63) | | (2) | % | | | | |
[1]包括投资管理费和与管理第三方业务有关的费用，包括管理Talcott决议的投资资产。
[2]包括本公司先前承保的人寿及年金业务的福利开支。
[3]关于债务的讨论，请参阅哈特福德的2021年Form 10-K年度报告中的附注14-合并财务报表附注的债务。
[4]所得税的讨论见合并财务报表附注12--所得税。
净亏损
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
普通股股东可获得的净亏损截至2022年3月31日的三个月，
可比的2021年期间，主要是由于2022年期间从已实现净收益变为已实现净亏损，以及利息支出增加，但这主要被2021年期间公司先前拥有的Talcott Resolve股权的税前亏损8美元、重组和其他成本降低以及2022年期间基于股票的薪酬的较高税收优惠所抵消。
利息支出
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
利息支出截至2022年3月31日的三个月增加，主要是由于在2021年9月发行了价值600美元、利率为2.9%的优先票据。
企业风险管理
公司董事会对风险监督负有最终责任，这在我们的委托书中有更全面的描述，而管理层则负责公司风险的日常管理。
公司通过风险政策、控制和限制来管理和监控风险。在高级管理层，企业风险和资本委员会(“ERCC”)监督公司的风险概况和风险管理做法。
公司的企业风险管理(“ERM”)职能支持企业风险协调委员会和职能委员会，其任务包括：
•风险识别和评估；
•风险偏好、容忍度和限度的发展；
•风险监测；以及
•内部和外部风险报告。
公司将其主要风险归类为保险风险、操作风险和财务风险。保险风险和财务风险在下文中有更详细的描述。运营风险，包括网络安全，以及对自然灾害、恐怖主义和大流行风险的具体风险容忍度，在哈特福德的2021年Form 10-K年度报告的MD&A的ERM部分中进行了描述。
|保险风险
保险风险是指公司销售的P&C和集团福利产品发生灾难性和非灾难性损失的风险。巨灾保险风险是指自然灾难(如天气、地震、野火、流行病)和人为灾难(如恐怖主义、网络攻击)造成的损失集中或聚集在公司保险或资产组合中的风险敞口。
保险风险来源非巨灾保险风险存在于公司除哈特福德基金以外的每个部门，包括：
•财产-与汽车相关的事故、天气、爆炸、烟雾、震动、火灾、盗窃、破坏、安装不当、设备故障、碰撞和坠落物体、和/或机械故障导致的物理损害、PV&T损失和其他承保危险造成的个人或商业财产损失的风险。
•法律责任-与汽车相关的事故、未投保和保险不足的司机、事故诉讼、缺陷产品、违反保修、疏忽造成的损失风险
专业从业人员的行为、环境索赔、潜在暴露、欺诈、胁迫、伪造、未能履行合同担保人的义务、错误和遗漏的责任、CPRI保险的损失、衍生品诉讼的损失、以及其他证券诉讼和投保的危险。
•死亡率-保险死亡意外趋势的损失风险，影响团体人寿保险、个人或商业汽车相关事故的赔付时间，以及雇员或高管在受雇期间、伤残期间或领取工人补偿福利期间死亡。
•发病率-被保险人在受雇期间患病或因其他承保险别患病而蒙受损失的风险。
•残疾-个人或商用汽车相关损失、工作场所以外发生的事故、在工作过程中发生的伤害或事故或设备造成的损失风险，每一项损失都会导致短期或长期的伤残津贴。
•长寿-接受长期福利付款的投保人预期寿命趋势增加而造成损失的风险。
•网络保险-各类网络攻击造成财产损失、数据泄露和业务中断的风险。
巨灾风险主要发生在财产、汽车、工人补偿、伤亡、团体人寿和团体残疾业务领域，但也可能来自其他保险，如PV&T和CPRI保单下的损失。并不是所有因巨灾风险产生的保险损失都在分部经营业绩内归类为巨灾损失。有关公司如何在其财务报告中定义巨灾损失的解释，请参阅MD&A的关键业绩衡量部分中的术语当前事故年巨灾比率。
影响非巨灾保险风险可能源于意外损失经历、业务定价过低和/或低估损失准备金，并可能对公司的收益产生重大影响。巨灾保险风险可能由各种不可预测的事件引起，并可能对公司的收益产生重大影响，并可能导致亏损，从而限制其流动性。
管理该公司管理这些风险的政策和程序包括严格的承保协议、风险控制、复杂的基于风险的定价、风险建模、风险转移和资本管理战略。本公司已为个别风险(包括个别保单限额)和整体风险(包括按地理区域和风险划分的综合风险暴露限额)制订承保指引。公司同时使用内部和第三方
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
估计各种灾难事件造成的潜在损失以及这些事件将对公司的财务状况和业务运营结果产生的潜在财务影响的模型。
此外，哈特福德家族提供的某些保险产品为网络事件造成的损失提供保险，该公司评估并模拟了这些产品将如何应对不同的事件，以管理其在我们销售的保单下发生的损失的总风险。该公司模拟了许多确定性场景，包括恶意软件、数据泄露、分布式拒绝服务攻击、云环境入侵和电网攻击造成的损失。
在公司设定的具体风险容忍度中，针对自然灾害、恐怖主义风险和大流行风险设定了风险限额。
再保险作为一种风险管理策略
本公司根据特定的地理位置或风险集中度，使用再保险将某些风险转移给再保险公司。各种传统再保险产品被用作公司风险管理战略的一部分，包括基于超额损失发生的产品，用于再保险财产和工人赔偿敞口，以及个人风险(包括临时再保险)或配额份额安排，用于再保险特定类别或业务领域的损失。本公司并无订立重大有限风险合约，而法定盈余受益于所有该等前一年度
合同无关紧要。哈特福德还参与了政府管理的再保险机构，如佛罗里达飓风巨灾基金(FHCF)、恐怖主义风险保险计划(TRIPRA)和其他与特定风险或特定业务相关的再保险计划。
巨灾再保险- 该公司利用各种再保险计划来减少巨灾损失，包括涵盖财产和工人赔偿的基于超额损失发生的条约，以及综合财产巨灾条约以及对特定类别或行业的损失进行再保险的个别风险协议(包括临时再保险)。总体财产巨灾条约涵盖Verisk财产索赔服务办公室指定的巨灾事件的总和，对于国际业务，同一损失事件中涉及的两个或两个以上风险产生的净损失总计至少50万美元，超过700美元的留存。以发生为基础的财产灾难条约对除地震和命名的飓风和热带风暴以外的所有危险的每次发生给予超过100美元的赔偿(以每年50000美元的免赔额为限)。从2021年1月1日续签开始，我们的按事件财产巨灾条约和2021年1月1日生效的工人补偿巨灾条约不包括大流行损失，因为大多数行业再保险计划不包括传染病。该公司已为个人团体人寿超过每人1美元的损失提供再保险。
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截至2022年3月31日的《主要巨灾条约》再保险覆盖范围[1]
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| 再保险的损失部分 | 哈特福德保留的部分损失 |
| 2022年1月1日至2022年12月31日期间每次发生财产灾难条约[1][2] | | |
| 0至100美元的损失 | 无 | 100%保留 |
| 地震、命名飓风和热带风暴造成的损失为100至350美元[3] | 无 | 100%保留 |
| 除地震和命名的飓风和热带风暴以外的一次事件造成的100至350美元的损失(以每年50美元的免赔额为限)[3] | 超过$100的$250的70% | 30%共同参与 |
| 一次事件造成350至500美元的损失(全部危险) | 超过$350的$150的75% | 25%共同参与 |
| 一次事件造成5亿至11亿美元的损失[4](所有危险) | 90% of $600 in excess $500 | 10%共同参与 |
| 2022年1月1日至2022年12月31日期间的总财产巨灾条约[5] | | |
| 总损失为0至700美元 | 无 | 100%保留 |
| 总计损失700至900美元 | 100% | 无 |
| 2022年1月1日至2022年12月31日工人赔偿巨灾条约 | | |
| 一次活动造成的损失为0至100美元 | 无 | 100%保留 |
| 一次事件造成100至450美元的损失[6] | $350超过$100的80% | 20%的共同参与 |
[1]这些条约不包括假定的再保险业务，该业务购买自己的复原保险。
[2]除了每次发生财产巨灾条约外，对于佛罗里达州的风力事件，哈特福德夫妇还购买了从2021年6月1日开始的年度强制性FHCF再保险。保留率和覆盖率因撰写公司而异。根据FHCF承保范围最大的承保公司是中西部的哈特福德保险公司，其承保范围估计约为每个事件损失52美元的90%，超过21美元的留存(估计是基于目前可获得的最佳信息，并在佛罗里达州提供信息时定期更新)。
[3]命名飓风和热带风暴是指由美国国家飓风中心、美国天气预报中心或其后续组织(美国国家气象局的部门)宣布为飓风或热带风暴的任何风暴或风暴系统。
[4]这一层的部分覆盖范围超出了传统的一年期限。
[5]综合条约不限于单一事件；相反，它旨在为所有巨灾事件(每个事件最高350美元)提供再保险保护，要么由Verisk财产索赔服务处指定，要么就国际业务而言，为同一损失事件中涉及的两个或两个以上风险产生的净损失总计至少50万美元提供再保险保护。所有巨灾损失，除假定的再保险业务损失外，均适用于满足综合条约下700美元的附加点。
[6]除了所显示的限额外，工人补偿再保险还包括非巨灾、工伤事故层，为超过20美元保留额的每个事件损失30美元的80%提供保险。
除了上表所述的财产巨灾再保险范围外，本公司还有其他涵盖财产巨灾损失的再保险协议，其中一些协议规定在发生损失时恢复限额，恢复条款根据承保范围的不同而有所不同。《每次发生财产巨灾条约》和《工人补偿巨灾条约》包括一项条款，规定在巨灾损失耗尽条约规定的一层或多层限制的情况下，恢复一个限制。
恐怖主义再保险-对于恐怖主义风险，私营部门的巨灾再保险能力一般有限，基本上无法用于核、生物、化学或辐射攻击造成的恐怖主义损失。因此，该公司针对大规模恐怖袭击的主要再保险保护是目前通过TRIPRA提供的至2027年底的保险。
TRIPRA为任何“恐怖主义行为”造成的保险相关损失提供支持，财政部长在与国土安全部部长和司法部长协商后，对超过200美元的行业损失门槛的损失进行认证。根据该计划，在任何一个日历年，如果保险公司的损失超过该公司符合条件的直接商业赚取保费的20%，联邦政府将支付经证明的恐怖主义行为造成的一定比例的损失。
上一个日历年，联邦政府和所有保险公司的年度总限额为1000亿美元。联邦政府支付的损失比例为80%。根据该计划，该公司2022年的免赔额估计为17亿美元。如果恐怖主义行为或恐怖主义行为导致的担保损失超过每年1000亿美元的行业总限额，国会将负责决定如何支付超过1000亿美元的额外损失。
A&E和导航员集团储备发展的再保险-该公司有两份ADC再保险协议，这两份协议都作为追溯再保险入账。其中一份协议涵盖2016年及之前意外年度的所有急症室储备发展项目(“A&E ADC”)，总额上限为15亿元；另一份协议涵盖领航保险公司及其部分联属公司于2018年及之前意外年度(“A&E ADC”)的大致所有储备发展项目，总额上限为300美元。由于该公司已经放弃了导航员ADC下所有300美元的可用限额，截至2022年3月31日没有剩余的限额可用。有关A&E ADC和Navigator ADC的更多信息，请参阅附注1，列报基础和重要会计政策，以及附注9--合并财务报表附注的未偿损失准备金和亏损调整费用。
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|财务风险
财务风险包括影响金融市场状况和金融资产价值的事件对公司财务目标造成的直接和间接风险。一些事件可能会导致多种危险因素的相互影响。财务风险的主要来源是公司的投资资产。
与其风险偏好一致，该公司根据美国公认会计准则、法定和经济原则设立财务风险限额，以控制潜在损失。积极监测和管理暴露，并在适当情况下减轻风险。该公司使用各种风险管理策略，包括限制风险聚合、投资组合再平衡以及利用场外和交易所交易衍生品与交易对手进行对冲，以满足适当的监管和尽职调查要求。衍生品被用来实现公司批准的以下目标：(1)对冲利率、股票市场、商品市场、信用价差和发行人违约、价格或货币汇率风险或波动性产生的风险；(2)管理流动性；(3)控制交易成本；(4)从事创收担保看涨交易和合成复制交易。衍生品活动由公司的合规和风险管理团队监控和评估，并由高级管理层审查。该公司识别不同类别的财务风险，包括流动性、信贷、利率、股权和外币兑换。
流动性风险
流动性风险是指由于公司无法或被认为无法履行到期的合同融资义务而产生的对当前或预期收益或资本的风险。
流动性风险的来源流动性风险的来源包括融资风险、公司特定的流动性风险以及因现金来源和使用的数量和时机以及公司特定和一般市场状况的差异而导致的市场流动性风险。紧张的市场状况可能会影响出售资产或以其他方式交易业务的能力，并可能导致重大价值损失。
影响 资本资源和流动性不足可能会对公司的整体财务实力以及从业务中产生现金流、以具有竞争力的利率借入资金以及筹集新资本以满足运营和增长需求的能力造成负面影响。
管理公司规定了持续的监测和报告要求，以在当前和紧张的市场条件下评估整个企业的流动性。本公司衡量和管理各法人实体的流动性风险敞口和资金需求在规定的限度内，并考虑到法律、监管和运营方面的限制，使流动资产在法人实体之间的可转移性。公司还监测内部和外部情况，识别可能影响运营现金流或流动资产的重大风险变化和新出现的风险。Hartford Financial Services Group，Inc.(“HFSG Holding Company”)的流动性需求一直并将继续由HFSG Holding Company的固定到期日、短期投资和现金以及来自其子公司(主要是其保险业务)的股息来满足
发行普通股、债务或其他资本证券，以及根据需要从其信贷工具借款。本公司维持多种或有流动资金来源，包括循环信贷安排、允许HFSG控股公司及若干联营公司之间短期垫付资金的公司间流动资金协议，以及为若干联营公司取得波士顿联邦住房贷款银行(“FHLBB”)的抵押垫款。公司首席财务官对流动性风险负有主要责任。
信用风险和交易对手风险
信用风险是指由于债务人或交易对手根据合同约定的条款履行其义务的能力或意愿的不确定性而对收益或资本构成的风险。信用风险由三个主要因素组成：信用质量变化的风险，或信用迁移风险；违约风险；以及由于信用利差变化而导致价值变化的风险。
信用风险来源本公司的大部分信用风险集中于其投资持有和使用衍生品，但也存在于本公司放弃的再保险活动和各种保险产品中。
影响 信誉度的下降通常反映为投资信用利差的增加和投资公允价值的相关下降，这可能导致记录ACL，并增加出售时实现亏损的可能性。在某些情况下，交易对手可能会违约，公司可能会因违约而蒙受损失。应收保费，包括追溯评级计划的保费、可追回的再保险和可追回的可扣除损失，也受到基于交易对手无力支付的信用风险。
管理本公司企业信用风险管理战略的目标是根据本公司的信用风险管理政策，识别、量化和管理总体信用风险，并限制潜在损失。该公司通过管理风险集合，在其投资、再保险和保险投资组合中持有发行人和交易对手的多样化组合，以及限制对任何特定再保险人或交易对手的风险敞口，来管理其信用风险。可以通过多样化(例如，地理区域、资产类型、行业部门)、对冲和使用抵押品来减少净信贷风险，从而减轻潜在的信贷损失。
该公司通过使用各种监督、分析和治理程序来管理信用风险。投资、再保险和再保险领域有用于交易对手批准和授权的正式政策和程序，这些政策和程序确立了界定合格交易对手的最低信用水平和财务稳定的标准。潜在投资需要接受承销审查，私募证券需要得到管理层的批准。缓解策略因信用风险的三个来源而异，但可能包括：
•投资于高质量和多样化的证券组合；
•出售有信用风险的投资；
•通过使用信用违约互换进行对冲；
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•通过中央结算所清算需要每日变动保证金的衍生品交易；
•仅与信誉较好的机构签订衍生产品和再保险合同；
•需要抵押品；以及
•不续签保单/合同或再保险条约。
该公司已经制定了基于交易对手评级的信用敞口门槛。利用包含发行人、评级、风险敞口和信用限额数据的全企业信用风险敞口信息系统，每天监测交易对手的总信用质量和风险敞口。风险敞口是在当前和潜在的基础上跟踪的，并由交易对手的最终母公司汇总，涉及投资、再保险应收款、有信用风险的保险产品和衍生品。
截至2022年3月31日，除美国政府和某些美国政府机构外，公司没有任何单一发行人或交易对手超过公司股东权益10%的信贷集中风险的投资敞口。有关投资组合中信贷风险集中的进一步讨论，请参阅附注5-简明综合财务报表附注的投资中的信贷风险集中一节。
衍生品的信用风险
本公司使用各种衍生品交易对手执行其衍生品交易。交易对手的使用造成信用风险，交易对手可能不会按照衍生交易的条款履行义务。
下调本公司旗下保险营运公司的信用评级，可能会对本公司使用衍生工具产生不利影响。在某些情况下，评级下调可能会使场外(OTC)衍生品的衍生品交易对手和场外清算衍生品的结算经纪商有权取消和结算未完成的衍生品交易，或要求提交额外的抵押品。此外，评级下调可能导致交易对手和结算经纪商不愿参与或清算额外的衍生品，或者在进行任何新交易之前可能需要额外的抵押。
该公司还制定了衍生交易对手风险敞口政策，限制了公司的信用风险敞口。信贷风险一般根据上一个营业日的公允价值净值(包括应计收益)对每个独立法人实体与单一交易对手进行交易的所有衍生品头寸进行量化。本公司就其衍生品头寸订立抵押品安排，只要风险敞口大于零，抵押品即质押或由本公司或其代表持有，但须受最低转让门槛的规限。截至2022年3月31日止三个月，本公司并无因交易对手违约而在衍生工具上蒙受亏损。有关进一步讨论，请参阅附注13--简明综合财务报表附注的承担及或有事项的衍生承诺一节。
信用衍生工具的使用
公司也可以使用信用违约互换来管理信用风险或承担信用风险以提高收益。
通过信用衍生品降低信用风险
该公司使用信用衍生品购买关于单个实体或参考指数的信用保护。该公司通过信用违约互换购买信用保护，以经济地对冲和管理投资组合中多个部门的某些固定期限投资的信用风险。
通过信用衍生工具承担的信用风险
该公司还签订信用违约掉期协议，将信用风险作为复制交易的一部分。复制交易被用作一种经济手段，用于综合复制根据公司投资政策可允许投资的资产的特征和表现。这些掉期主要参考投资级单一企业发行人和指数。
有关信用衍生工具的进一步资料，请参阅附注6-简明综合财务报表附注衍生工具。
企业经营的信用风险
本公司受制于与本公司商业业务有关的信用风险，该业务是以大额免赔额保单或追溯评级计划(称为“亏损敏感型业务”)承保的。如果大部分此类合同持有人未能向本公司偿还可扣除金额，或经追溯评级的投保人未能支付所欠的额外保费，本公司的经营业绩可能会受到不利影响。虽然公司试图通过承销、信用分析、抵押品要求、坏账拨备和其他监督机制来管理上述风险，但公司的努力可能不会成功。
利率风险
利率风险是指因利率变动而导致资产和负债价值发生不利变化而造成财务损失的风险。利率风险包括与利率水平变化、利率期限结构形状和利率波动性有关的风险敞口。利率风险不包括对信贷利差变化的敞口。
利率风险来源公司面临的利率风险来自对固定期限和商业抵押贷款的投资，公司发行债务证券、优先股和类似证券，与公司索赔准备金和养老金和其他退休后福利义务相关的贴现率假设，以及支持公司养老金和其他退休后福利计划的资产。
影响利率在当前水平上的变化对公司既有有利的影响，也有不利的影响。
管理该公司通过构建投资组合来管理其对利率风险的敞口，这些投资组合试图通过设定与其支持的负债期限保持一致的投资组合期限目标来保护公司免受与利率变化相关的经济影响。本公司使用各种模型分析利率风险，包括各种负债及其配套投资组合的市场情景下的参数模型和现金流模拟。关键指标：
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公司用来量化其投资资产固有的利率风险敞口，相关负债包括久期、凸度和关键利率久期。
本公司主要利用利率掉期及期货，以减低与其投资组合或负债有关的利率风险，并管理投资组合的存续期。
股权风险
股票风险是指由于全球股票或股票指数的价值变化而造成的财务损失风险。
股权风险来源该公司投资的资产、支持公司养老金和其他退休后福利计划的资产以及哈特福德基金管理的资产产生的手续费收入都存在股本风险。
影响投资组合面临影响股票证券和衍生品的市场下跌造成的损失，这可能会对公司的报告收益产生负面影响。此外，对有限合伙企业和其他另类投资的投资通常与国内股票市场水平有一定程度的相关性，如果估值下降，公司可能会面临收益损失；然而，由于私募股权投资和其他基金的业绩报告通常延迟三个月，因此收益影响的确认存在滞后。对于支持养老金和其他退休后福利计划的资产，如果计划投资组合中的股权投资价值下降，公司可能需要支付额外的计划缴费。哈特福德基金的收益也受到美国和其他股市的重大影响。一般来说，股市下跌将降低日均管理资产的价值，并减少这些资产产生的手续费收入。股市上涨通常会产生相反的影响。
管理该公司采用各种方法来管理其股票风险，包括对投资于股票的资产比例的限制、股票投资组合的多元化，有时还对冲股票指数的变化。对于支持养老金和其他退休后福利计划的资产，定期审查资产配置组合。
为了将风险降至最低，养老金计划保持允许和禁止投资的清单，并对允许的投资选择施加集中限制和投资质量要求。
外币兑换风险
外币兑换风险是指由于货币之间的相对价值变化而造成财务损失的风险。
货币风险的来源本公司在非美元计价的现金、固定期限、股票和衍生工具方面存在外币兑换风险。此外，该公司还拥有非美国子公司，其中一些子公司使用美元以外的功能货币，这些子公司以多种货币开展业务，产生以外币计价的资产和负债。
影响货币之间相对价值的变化可能会造成现金流量以及资产和负债公允价值变化的已实现或未实现损益的变化。
管理本公司主要通过资产负债匹配和使用衍生工具来管理其外汇兑换风险。然而，法人资本以当地货币进行投资，以满足监管要求并支持当地的保险业务。非美元计价投资的外币风险敞口通常会通过出售资产或通过使用外币掉期和远期的对冲来减少。
投资组合风险
下表按信贷质量列出了该公司的固定到期日AFS。本节中引用的信用评级是基于可获得性的，通常是穆迪、标准普尔和惠誉可获得评级的中点。如果评级机构没有提供评级，则使用内部开发的评级。与固定期限相关的应收应收利息计入简明综合资产负债表的其他资产，不计入固定期限的摊余成本或公允价值。详情请参阅附注5--简明合并财务报表附注的投资。
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固定到期日，按信用质量划分的AFS |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 摊销成本 | 公允价值 | 公允价值总额的百分比 | | 摊销成本 | 公允价值 | 公允价值总额的百分比 |
| 美国政府/政府机构 | $ | 5,517 | | $ | 5,426 | | 13.5 | % | | $ | 5,706 | | $ | 5,881 | | 13.7 | % |
| AAA级 | 5,745 | | 5,728 | | 14.2 | % | | 5,917 | | 6,133 | | 14.3 | % |
| AA型 | 7,319 | | 7,324 | | 18.2 | % | | 7,279 | | 7,718 | | 18.0 | % |
| A | 10,309 | | 10,300 | | 25.6 | % | | 10,277 | | 10,962 | | 25.6 | % |
| BBB | 9,194 | | 9,060 | | 22.5 | % | | 9,196 | | 9,708 | | 22.7 | % |
| 下限(&B) | 2,496 | | 2,395 | | 6.0 | % | | 2,413 | | 2,445 | | 5.7 | % |
| 固定到期日合计 | $ | 40,580 | | $ | 40,233 | | 100.0 | % | | $ | 40,788 | | $ | 42,847 | | 100.0 | % |
与2021年12月31日相比，固定到期日的公允价值AFS有所下降，主要是由于利率上升和信贷利差扩大。
固定期限、FVO不包括在上表中。有关FVO证券的进一步讨论，请参见注4-公平
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
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| 固定到期日，按类型列出的AFS |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 摊销成本 | ACL | 未实现收益总额 | 未实现亏损总额 | 公允价值 | 公允价值总额的百分比 | | 摊销成本 | ACL | 未实现收益总额 | 未实现亏损总额 | 公允价值 | 公允价值总额的百分比 |
| 资产支持证券(“ABS”) | | | | | | | | | | | | | |
| 消费贷款 | $ | 760 | | $ | — | | $ | 4 | | $ | (15) | | $ | 749 | | 1.9 | % | | $ | 959 | | $ | — | | $ | 11 | | $ | (2) | | $ | 968 | | 2.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他 | 200 | | — | | — | | (7) | | 193 | | 0.5 | % | | 166 | | — | | 2 | | (1) | | 167 | | 0.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 抵押贷款债券(“CLO”) | 2,987 | | — | | 7 | | (23) | | 2,971 | | 7.4 | % | | 3,019 | | — | | 8 | | (2) | | 3,025 | | 7.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 商业按揭证券(“商业按揭证券”) | | | | | | | | | | | | | |
| 代理处[1] | 1,282 | | (1) | | 27 | | (25) | | 1,283 | | 3.2 | % | | 1,390 | | — | | 75 | | (5) | | 1,460 | | 3.4 | % |
| 债券 | 2,264 | | — | | 8 | | (60) | | 2,212 | | 5.5 | % | | 2,327 | | — | | 92 | | (9) | | 2,410 | | 5.6 | % |
| 仅限利息 | 227 | | — | | 7 | | (7) | | 227 | | 0.6 | % | | 238 | | — | | 12 | | (1) | | 249 | | 0.6 | % |
| 公司 | | | | | | | | | | | | | |
| 基础产业 | 792 | | (3) | | 12 | | (24) | | 777 | | 1.9 | % | | 761 | | — | | 34 | | (5) | | 790 | | 1.8 | % |
| 资本货物 | 1,375 | | — | | 26 | | (35) | | 1,366 | | 3.4 | % | | 1,442 | | — | | 84 | | (9) | | 1,517 | | 3.5 | % |
| 消费周期 | 1,191 | | (1) | | 13 | | (38) | | 1,165 | | 2.9 | % | | 1,161 | | (1) | | 50 | | (5) | | 1,205 | | 2.8 | % |
| 消费非周期性 | 2,395 | | — | | 37 | | (67) | | 2,365 | | 5.9 | % | | 2,473 | | — | | 134 | | (8) | | 2,599 | | 6.1 | % |
| 能量 | 1,383 | | (2) | | 30 | | (22) | | 1,389 | | 3.5 | % | | 1,405 | | — | | 99 | | (2) | | 1,502 | | 3.5 | % |
| 金融服务业 | 4,896 | | — | | 47 | | (143) | | 4,800 | | 11.9 | % | | 4,648 | | — | | 214 | | (20) | | 4,842 | | 11.3 | % |
| 技术/通讯。 | 2,630 | | (1) | | 77 | | (72) | | 2,634 | | 6.6 | % | | 2,658 | | — | | 216 | | (11) | | 2,863 | | 6.7 | % |
| 交通运输 | 717 | | — | | 6 | | (23) | | 700 | | 1.7 | % | | 744 | | — | | 43 | | (3) | | 784 | | 1.8 | % |
| 公用事业 | 1,944 | | (2) | | 43 | | (60) | | 1,925 | | 4.8 | % | | 1,917 | | — | | 141 | | (8) | | 2,050 | | 4.8 | % |
| 其他 | 508 | | — | | 3 | | (14) | | 497 | | 1.2 | % | | 535 | | — | | 23 | | (3) | | 555 | | 1.3 | % |
| 外国政府/政府。代理机构 | 799 | | (3) | | 11 | | (23) | | 784 | | 1.9 | % | | 883 | | — | | 33 | | (6) | | 910 | | 2.1 | % |
| 市政债券 | | | | | | | | | | | | | |
| 应税 | 1,068 | | — | | 21 | | (31) | | 1,058 | | 2.6 | % | | 1,079 | | — | | 83 | | (2) | | 1,160 | | 2.7 | % |
| 免税 | 6,369 | | — | | 279 | | (112) | | 6,536 | | 16.2 | % | | 6,394 | | — | | 704 | | (1) | | 7,097 | | 16.6 | % |
| 住宅按揭证券(“RMBS”) | | | | | | | | | | | | | |
| 代理处 | 1,527 | | — | | 6 | | (56) | | 1,477 | | 3.7 | % | | 1,337 | | — | | 44 | | (11) | | 1,370 | | 3.2 | % |
| 非机构组织 | 2,422 | | — | | 1 | | (103) | | 2,320 | | 5.8 | % | | 2,101 | | — | | 11 | | (16) | | 2,096 | | 4.9 | % |
| Alt-A | 11 | | — | | — | | — | | 11 | | — | % | | 12 | | — | | 1 | | — | | 13 | | — | % |
| 次质数 | 125 | | — | | 3 | | — | | 128 | | 0.3 | % | | 160 | | — | | 4 | | — | | 164 | | 0.4 | % |
| 美国国债 | 2,708 | | — | | 40 | | (82) | | 2,666 | | 6.6 | % | | 2,979 | | — | | 86 | | (14) | | 3,051 | | 7.1 | % |
| 固定到期日合计 | $ | 40,580 | | $ | (13) | | $ | 708 | | $ | (1,042) | | $ | 40,233 | | 100.0 | % | | $ | 40,788 | | $ | (1) | | $ | 2,204 | | $ | (144) | | $ | 42,847 | | 100.0 | % |
| 固定期限，FVO | | | | | $ | 288 | | | | | | | | $ | 160 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
[1]包括由小企业管理局发行的由美国政府完全信任和信用支持的贷款池的证券。
与2021年12月31日相比，固定到期日的公允价值AFS有所下降，主要是由于利率上升和信贷利差扩大。2022年第一季度，
公司主要减持美国国债、消费贷款和CMBS，同时主要增持非机构和机构RMBS。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
商业和住宅房地产
下表按之前固定到期日、AFS按类型表中包括的信用质量列出了公司对CMBS和RMBS的风险敞口。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的CMBS和RMBS债券敞口 |
| | AAA级 | AA型 | A | BBB | BB及以下 | 总计 |
| 摊销成本 | 公允价值 | 摊销成本 | 公允价值 | 摊销成本 | 公允价值 | 摊销成本 | 公允价值 | 摊销成本 | 公允价值 | 摊销成本 | 公允价值 |
| CMBS | | | | | | | | | | | | |
| 代理处[1] | $ | 1,277 | | $ | 1,278 | | $ | 5 | | $ | 5 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,282 | | $ | 1,283 | |
| 债券 | 842 | | 831 | | 570 | | 555 | | 440 | | 427 | | 182 | | 177 | | 230 | | 222 | | 2,264 | | 2,212 | |
| 仅限利息 | 130 | | 130 | | 87 | | 87 | | — | | — | | 9 | | 9 | | 1 | | 1 | | 227 | | 227 | |
| CMBS总数 | 2,249 | | 2,239 | | 662 | | 647 | | 440 | | 427 | | 191 | | 186 | | 231 | | 223 | | 3,773 | | 3,722 | |
| RMBS | | | | | | | | | | | | |
| 代理处 | 1,506 | | 1,456 | | 21 | | 21 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,527 | | 1,477 | |
| 非代理机构 | 1,212 | | 1,180 | | 552 | | 525 | | 386 | | 361 | | 241 | | 224 | | 31 | | 30 | | 2,422 | | 2,320 | |
| Alt-A | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 11 | | 11 | | 11 | | 11 | |
| 次贷 | 8 | | 8 | | 34 | | 35 | | 35 | | 36 | | 10 | | 10 | | 38 | | 39 | | 125 | | 128 | |
| 总RMBS | 2,726 | | 2,644 | | 607 | | 581 | | 421 | | 397 | | 251 | | 234 | | 80 | | 80 | | 4,085 | | 3,936 | |
| CMBS和RMBS合计 | $ | 4,975 | | $ | 4,883 | | $ | 1,269 | | $ | 1,228 | | $ | 861 | | $ | 824 | | $ | 442 | | $ | 420 | | $ | 311 | | $ | 303 | | $ | 7,858 | | $ | 7,658 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的CMBS和RMBS债券敞口 |
| | AAA级 | AA型 | A | BBB | BB及以下 | 总计 |
| 摊销成本 | 公允价值 | 摊销成本 | 公允价值 | 摊销成本 | 公允价值 | 摊销成本 | 公允价值 | 摊销成本 | 公允价值 | 摊销成本 | 公允价值 |
| CMBS | | | | | | | | | | | | |
| 代理处[1] | $ | 1,380 | | $ | 1,450 | | $ | 10 | | $ | 10 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,390 | | $ | 1,460 | |
| 债券 | 950 | | 995 | | 571 | | 593 | | 439 | | 453 | | 182 | | 186 | | 185 | | 183 | | 2,327 | | 2,410 | |
| 仅限利息 | 134 | | 141 | | 92 | | 96 | | 1 | | 1 | | 10 | | 10 | | 1 | | 1 | | 238 | | 249 | |
| CMBS总数 | 2,464 | | 2,586 | | 673 | | 699 | | 440 | | 454 | | 192 | | 196 | | 186 | | 184 | | 3,955 | | 4,119 | |
| RMBS | | | | | | | | | | | | |
| 代理处 | 1,315 | | 1,347 | | 22 | | 23 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,337 | | 1,370 | |
| 非代理机构 | 840 | | 845 | | 554 | | 552 | | 477 | | 473 | | 199 | | 196 | | 31 | | 30 | | 2,101 | | 2,096 | |
| Alt-A | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 12 | | 13 | | 12 | | 13 | |
| 次贷 | 6 | | 7 | | 34 | | 35 | | 47 | | 48 | | 24 | | 24 | | 49 | | 50 | | 160 | | 164 | |
| 总RMBS | 2,161 | | 2,199 | | 610 | | 610 | | 524 | | 521 | | 223 | | 220 | | 92 | | 93 | | 3,610 | | 3,643 | |
| CMBS和RMBS合计 | $ | 4,625 | | $ | 4,785 | | $ | 1,283 | | $ | 1,309 | | $ | 964 | | $ | 975 | | $ | 415 | | $ | 416 | | $ | 278 | | $ | 277 | | $ | 7,565 | | $ | 7,762 | |
[1]包括由小企业管理局发行的由美国政府完全信任和信用支持的贷款池的证券。
该公司还对商业抵押贷款有风险敞口。这些贷款是以房地产为抵押的，这些房地产在美国各地的地理位置和房地产类型都是多样化的。这些商业贷款由本公司作为优质整体贷款发起，本公司可将一笔或多笔贷款的参股权益出售给第三方。贷款参与权益是指参与贷款所产生的利息和本金支付的按比例份额，本公司作为贷款发起人、主要参与者和服务商与作为参与者的第三方之间的关系受参与协议管辖。
截至2022年3月31日，抵押贷款的摊销成本为57亿美元，账面价值为57亿美元，ACL为31美元。截至2021年12月31日，抵押贷款的摊销成本为54亿美元，账面价值为54亿美元。
ACL的价格是29美元。津贴增加的主要原因是新贷款的净增加。
在截至2022年3月31日的三个月内，该公司为442美元的商业按揭贷款提供了资金，加权平均贷款与价值比率(LTV)为56%，加权平均收益率为2.9%。该公司继续在全国各地的高增长市场发放商业抵押贷款，主要集中于机构质量的工业、多户和零售物业，具有较高的LTV比率。截至2022年3月31日或2021年12月31日，没有持有待售抵押贷款。
市政债券
下表显示了本公司对市政债券的风险敞口，按类型和前面的证券类型表中包括的加权平均信用质量列出。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可出售市政债券投资 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 摊销成本 | 公允价值 | 加权平均信用质量 | | 摊销成本 | 公允价值 | 加权平均信用质量 |
| 一般义务 | $ | 892 | | $ | 932 | | AA+ | | $ | 910 | | $ | 1,031 | | AA+ |
| 预退款[1] | 454 | | 473 | | AAA级 | | 487 | | 519 | | AAA级 |
| 收入 | | | | | | | |
| 交通运输 | 1,492 | | 1,522 | | A+ | | 1,404 | | 1,579 | | A+ |
| 医疗保健 | 1,359 | | 1,378 | | A+ | | 1,274 | | 1,397 | | A+ |
| 租赁[2] | 787 | | 789 | | AA- | | 813 | | 874 | | AA- |
| 教育 | 671 | | 686 | | AA型 | | 670 | | 748 | | AA型 |
| 给水和下水道 | 455 | | 456 | | AA型 | | 504 | | 538 | | AA型 |
| 销售税 | 359 | | 380 | | AA型 | | 370 | | 436 | | AA型 |
| 电源 | 290 | | 303 | | A | | 317 | | 357 | | A+ |
| 住房 | 78 | | 74 | | AA- | | 98 | | 103 | | AA型 |
| 其他 | 600 | | 601 | | AA- | | 626 | | 675 | | AA- |
| 总收入 | 6,091 | | 6,189 | | AA- | | 6,076 | | 6,707 | | AA- |
| 市级合计 | $ | 7,437 | | $ | 7,594 | | AA- | | $ | 7,473 | | $ | 8,257 | | AA- |
[1]预偿还债券是指已经建立了一个不可撤销的信托，其中包含足够的美国国债、代理机构或其他证券，为剩余的本金和利息支付提供资金。
[2]租赁收入债券通常是由市政当局设立的融资机构的义务，该机构将设施租回市政当局。这些票据通常以租赁发行融资设施的市政当局支付的租赁款为担保。租赁费可以由市政府每年拨款，或者市政府有义务拨出一般税收来支付租赁费。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，最大的发行人集中在纽约州宿舍管理局、宾夕法尼亚州收费公路委员会和加利福尼亚州，它们在市政债券投资组合中所占比例都不到3%，主要由一般义务债券和收入债券组成。市政债券合计占该公司投资组合公允价值的14%。
有限合伙和其他另类投资
下表列出了该公司对有限合伙企业的投资，以及包括对冲基金、房地产基金和私募股权基金在内的其他替代投资。
房地产基金主要包括对房地产合资企业的投资，其次是股票基金。私募股权基金主要包括对基金的投资，这些基金的资产通常包括对中小型非上市企业的多元化投资池，这些企业具有高增长潜力和强大的所有者担保，但对公开市场的敞口有限。
有限合伙企业和其他替代投资的投资收益或亏损确认滞后，因为私募股权投资和其他基金的结果一般延迟三个月报告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
有限合伙企业和其他另类投资--净投资收益 |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | 金额 | 产率[1] | | 金额 | 产率[1] |
| 对冲基金 | | | | | | | $ | 8 | | 11.0 | % | | $ | 8 | | 18.2 | % |
| 房地产基金 | | | | | | | 51 | | 14.7 | % | | 1 | | 0.9 | % |
| 私募股权基金 | | | | | | | 68 | | 21.4 | % | | 97 | | 41.8 | % |
| 其他另类投资[2] | | | | | | | (1) | | (0.7 | %) | | 6 | | 5.7 | % |
| 总计 | | | | | | | $ | 126 | | 14.6 | % | | $ | 112 | | 21.1 | % |
[1]收益率是用年化净投资收入除以月平均投资资产计算的。
[2]由保险公司拥有的人寿保险单组成，主要投资于私募股权、固定收益、对冲基金和公共股权。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
对有限合伙企业和其他另类投资的投资 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 金额 | 百分比 | | 金额 | 百分比 |
| 对冲基金 | $ | 303 | | 8.3 | % | | $ | 274 | | 8.2 | % |
| 房地产基金 | 1,501 | | 41.0 | % | | 1,315 | | 39.2 | % |
| 私募股权和其他基金 | 1,348 | | 36.8 | % | | 1,256 | | 37.5 | % |
| 其他另类投资[1] | 507 | | 13.9 | % | | 508 | | 15.1 | % |
总计 | $ | 3,659 | | 100.0 | % | | $ | 3,353 | | 100.0 | % |
[1]由保险公司拥有的人寿保险单组成，主要投资于私募股权、固定收益、对冲基金和公共股权。
固定到期日，AFS-未实现亏损账龄
截至2022年3月31日，未实现亏损总额为10亿美元，与2021年12月31日相比增加了898美元，主要原因是利率上升和信贷利差扩大。截至2022年3月31日，10.31亿美元的未实现亏损总额与固定到期日相关，AFS压低了不到摊销成本的20%。其余11美元的未实现亏损总额与固定到期日相关，AFS下降超过20%。在固定到期日，AFS下跌超过20%，主要与长期到期的企业固定到期日有关，这主要是因为当前利率较各自购买日期更高且市场利差更大，以及商业房地产证券当前市场利差比各自购买日期更宽。
作为本公司持续投资监控程序的一部分，本公司已审查其固定到期日，AFS处于未实现亏损状态，并得出结论，这些固定到期日暂时受到抑制，随着投资接近到期日或市场利差收紧，预计其价值将回升。对于这些未实现亏损的固定到期日而言，本公司对预期未来现金流的最佳估计足以收回这项投资的摊销成本基础。此外，该公司并无出售该等投资的意向，亦不预期会被要求出售该等投资。有关公司ACL分析的更多信息，请参阅下面的固定到期日、AFS和意向出售减值部分的信贷损失。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限未实现损失账龄，AFS证券 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
连续几个月 | 项目 | 摊销成本 | ACL | 未实现亏损 | 公允价值 | | 项目 | 摊销成本 | ACL | 未实现亏损 | 公允价值 |
| 三个月或更短时间 | 2,063 | | $ | 14,471 | | $ | — | | $ | (457) | | $ | 14,014 | | | 640 | | $ | 6,193 | | $ | — | | $ | (32) | | $ | 6,161 | |
| 超过三到六个月 | 574 | | 4,266 | | — | | (215) | | 4,051 | | | 404 | | 3,249 | | — | | (55) | | 3,194 | |
| 超过6至9个月 | 384 | | 2,941 | | — | | (234) | | 2,707 | | | 101 | | 571 | | — | | (5) | | 566 | |
| 大于9至11个月 | 94 | | 530 | | — | | (14) | | 516 | | | 171 | | 1,041 | | — | | (29) | | 1,012 | |
| 12个月或更长 | 318 | | 1,529 | | (3) | | (122) | | 1,404 | | | 184 | | 631 | | — | | (23) | | 608 | |
| 总计 | 3,433 | | $ | 23,737 | | $ | (3) | | $ | (1,042) | | $ | 22,692 | | | 1,500 | | $ | 11,685 | | $ | — | | $ | (144) | | $ | 11,541 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限的未实现亏损账龄，AFS连续压低20%以上 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
连续几个月 | 项目 | 摊销成本 | | 未实现亏损 | 公允价值 | | 项目 | 摊销成本 | 未实现亏损 | 公允价值 |
| 三个月或更短时间 | 10 | | $ | 36 | | | $ | (9) | | $ | 27 | | | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 12个月或更长 | 19 | | 5 | | | (2) | | 3 | | | 20 | | 5 | | (3) | | 2 | |
| 总计 | 29 | | $ | 41 | | | $ | (11) | | $ | 30 | | | 20 | | $ | 5 | | $ | (3) | | $ | 2 | |
固定期限、AFS和意向出售减值的信贷损失
截至2022年3月31日的三个月
该公司的贷款额度净增加了12美元，这主要是由于有俄罗斯敞口的四家发行人出现了新的预期信贷损失。在其他全面收益中确认了ACL的证券的未实现亏损不到1美元。有关详细信息，请参阅注
5-简明综合财务报表附注的投资。
3美元的意向出售减值与金融服务行业的一家企业发行人有关。
该公司利用经济和行业特定趋势以及我们对安全特定发展的预期而做出的内部假设和判断，纳入了对未来业绩的最佳估计。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
未来的出售意向减值或信贷损失可能是由于我们出售处于未实现亏损状态的特定证券的意图发生变化，或者如果建模假设(如宏观经济因素或证券特定发展)与我们当前的建模假设发生不利变化，导致现金流预期较低。
截至2021年3月31日的三个月
该公司记录了固定期限的信贷损失净冲销，AFS为4美元，包括冲销6美元和增加2美元。这些冲销主要是由于拥有ACL的公司发行人的公允价值增加，主要与一家大型地区性和商用飞机出租人有关。新增涉及一家媒体/娱乐公司的新预期信贷损失。在其他全面收益中确认了ACL的证券的未实现亏损为0美元。
没有出售意向减值。
关于按揭贷款的ACL
截至2022年3月31日的三个月
本公司按季度审核按揭贷款，以按已实现损益净额记录的按揭贷款变动估计按揭贷款。除在借款人遇到财务困难的个人按揭贷款上记录的ACL外，本公司还根据终身预期信贷损失对按揭贷款池记录ACL。有关详情，请参阅附注5-简明合并财务报表附注的投资。
该公司录得按揭贷款总额增加2美元，主要是由于新增贷款净额。本公司并无就任何个别按揭贷款记录任何可供选择的按揭贷款。
截至2021年3月31日的三个月
该公司记录的按揭贷款拨备减少4美元，这是由于经济形势改善和物业估值较上一季度上升所致。本公司并无就任何个别按揭贷款记录任何可供选择的按揭贷款。
资本资源和流动性
以下部分讨论哈特福德及其保险业务的整体财务实力，包括它们从每个业务部门产生现金流、以具有竞争力的利率借入资金以及筹集新资本以满足运营和增长需求的能力。
|资本来源和流动性摘要
截至2022年3月31日，控股公司的可用资金：
•HFSG控股公司的固定到期日、短期投资、投资销售应收账款和现金17亿美元。
•一种高级无担保循环信贷安排，可在2026年10月27日之前提供高达750美元的无担保信贷借款能力。截至2022年3月31日，没有未偿还的借款；以及
•一项公司间流动资金协议，允许HFSG控股公司和某些关联公司之间为流动资金和其他一般公司目的提供高达20亿美元的短期预付款。截至2022年3月31日，没有未偿还的借款。
2022年预期股息和其他资金来源：
我们子公司未来的股息支付取决于几个因素，包括我们子公司的业务业绩、资本状况和流动性。
•P&C - 该公司在美国的财产和意外伤害保险子公司2022年的股息能力为20亿美元，预计2022年的净股息为13亿至14亿美元，其中包括截至2022年3月31日向HFSG Holding Company支付的312美元。
•团体福利-哈特福德人寿和意外保险公司(“HLA”)2022年的股息能力为241美元，预计2022年的股息为175至200美元，其中包括截至2022年3月31日向HFSG控股公司支付的16美元。
•哈特福德基金-HFSG Holding Company预计2022年将从Hartford Funds获得175至200美元的股息，其中包括截至2022年3月31日收到的51美元。
截至2022年3月31日的未来12个月的预期流动性需求：
•债务利息195美元；
•优先股股息21美元，由董事会酌情决定；
•515美元的普通股股东股息，由董事会酌情决定，在股票回购之前；以及
•7.875美元次级债券，2022年4月15日按面值赎回。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
截至2022年3月31日的未来12个月的预期流动性需求：
•债务利息和债务偿还，见Hartford‘s 2021年Form 10-K年度报告中的附注14-合并财务报表附注
•优先股和普通股股息，由董事会酌情决定。
股权回购计划：
在截至2022年3月31日的三个月内，公司根据董事会批准的30亿美元股份回购计划，回购了570万股普通股，回购金额为400美元，回购计划有效期至2022年12月31日。截至2022年3月31日，根据这项股票回购计划，公司还有898美元用于股权回购。在2022年4月1日至2022年4月27日期间，该公司以139美元的价格回购了约190万股普通股。
未来任何回购的时间将取决于几个因素，包括公司证券的市场价格、公司的资本状况、任何回购对公司财务实力或信用评级的影响的考虑、公司的禁售期以及其他考虑因素。
|流动资金需求和资金来源
The Hartford Financial Services Group，Inc.(“HFSG Holding Company”)
哈特福德金融服务集团控股公司的流动性需求将主要通过HFSG控股公司的固定到期日、短期投资和现金以及其子公司(主要是其保险业务)的股息来满足. 本公司维持充足的流动资金，并拥有多种或有流动资金资源，以管理各种经济情况下的流动资金。
HFSG Holding Company预计未来将继续从其运营子公司获得股息，并管理其运营子公司的资本，以应对重大经济压力情景。根据管理层的酌情决定权，子公司的股息和控股公司的其他资金来源可用于根据授权股份回购计划回购股份。
在严重的经济压力情况下，本公司有能力满足短期现金需求，如有需要，可通过其循环信贷安排借款，或通过让其保险子公司根据与FHLBB的安排接受抵押预付款。本公司也可以选择让其保险子公司出售某些高流动性、高质量的固定到期日，或者本公司可以在
在其货架登记下的公共市场。
债务
2022年4月15日，哈特福德赎回了2042年到期的7.875的次级债券，本金总额为6亿美元，并将在2022年第二季度确认债务清偿损失#美元。9，税前，用于未摊销债务发行成本。有关赎回的其他资料，请参阅附注11-简明综合财务报表附注的债务。
|分红
自2022年1月1日以来，哈特福德董事会宣布了以下季度股息：
普通股分红
| | | | | | | | | | | |
| 声明 | 记录 | 应付 | 每股金额 |
| | | |
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| | | |
| | | |
| 2022年2月16日 | March 1, 2022 | April 4, 2022 | $ | 0.385 | |
优先股分红
| | | | | | | | | | | |
| 声明 | 记录 | 应付 | 每股金额 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 2022年2月16日 | May 2, 2022 | May 16, 2022 | $ | 375.00 | |
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目前对HFSG控股公司向其股东支付股息的能力没有限制。
关于限制HFSG控股公司从其保险子公司分红的讨论，请参阅以下“子公司分红”讨论。有关对HFSG控股公司支付股息能力的潜在限制的讨论，请参阅该公司截至2021年12月31日的年度报告10-K表第一部分第1A项中的风险因素“我们宣布和支付股息的能力受到限制”。
|来自子公司的股息
从其保险子公司向HFSG控股公司支付的股息受保险法规的限制。该公司的主要保险子公司总部设在美国和英国。
根据康涅狄格州的保险控股公司法，康涅狄格州注册的保险公司支付股息是有限的。这些法律规定，任何股息的宣布或支付，如与前12个月内作出的其他股息或分配一起，超过(I)保险人截至上一年12月31日的法定投保人盈余的10%或(Ii)上一年的净收益(或经营净收益，如果该公司是人寿保险公司)，则超过(I)前一年的法定投保人盈余的10%或(Ii)上一年的净收益(如果该公司是人寿保险公司)，则任何股息的宣布或支付都必须得到州保险专员的通知和批准，两者中的较大者均根据法定保险会计原则确定。此外，如果在康涅狄格州注册的保险公司的任何股息超过该保险公司的赚取盈余，则需要事先获得康涅狄格州保险专员的批准。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
在纽约注册的财产意外伤害保险公司，包括领航保险公司(“NIC”)和领航专业保险公司(“NSIC”)，在没有通知和州保险专员批准的情况下，通常不得从任何12个月期间的赚取盈余中支付股息，超过以下两者中的较小者：(I)截至最近提交的财务报表的保险公司法定投保人盈余的10%，或(Ii)同一十二个月期间经定义的调整后投资净收入的100%。
哈特福德保险子公司所在的其他司法管辖区的保险控股公司法律一般对股息的支付有类似(尽管在某些情况下有更多限制)的限制。除法定派息限制外，本公司在厘定附属公司的股息时，亦会考虑其他项目。该等考虑因素包括但不限于附属公司的预期盈利及资本化、个别营运公司的监管资本要求及流动资金要求。
劳合社辛迪加的公司成员可向其母公司支付股息，但不得超过劳合社(“劳合社”)资本要求的资金，并受英国公司法的限制。FAL是根据偿付能力II资本充足率模式下辛迪加的偿付能力资本要求(“SCR”)、管理英国注册保险公司的现行监管框架以及劳合社的特定经济资本评估确定的。
在英国注册的保险公司可以从其法定利润中向母公司支付股息，但须受英国公司法和偿付能力II的限制。
在2022年前三个月，HFSG Holding Company从其子公司获得了379美元的净股息，其中包括来自HL A的16美元，来自Hartford Funds的51美元，来自其美国P&C子公司的312美元，不包括随后向P&C子公司提供的95美元P&C股息，以及与Hartford Holdings，Inc.欠Hartford Fire Insurance Company的公司间票据利息支付有关的P&C股息12美元。
在2022年的剩余时间里，公司预计将从其美国P&C子公司获得大约10亿至11亿美元的净股息，从HLA获得160至185美元的股息，从哈特福德基金获得125至150美元的股息。
|HFSG控股公司的其他资金来源
哈特福德努力维持一种资本结构，为其保险子公司提供财务和运营灵活性，评级支持其在金融服务市场的竞争地位(请参阅下面的“评级”部分进行进一步讨论)，以及股东回报。因此，公司可能会不时通过发行债务、普通股、优先股、股权相关债务或其他资本证券来筹集资本，并正在不断评估战略
机遇。发行债务、普通股、与股权相关的债务或其他资本证券可能导致股东权益被稀释或普通股股东的净收入因额外的利息支出或优先股股息而减少。
货架登记
哈特福德于2022年2月22日向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份自动搁置注册声明，允许其在注册声明的三年有效期内发行和出售债务和股票证券。
关于货架登记的进一步信息，见附注11--简明合并财务报表附注的债务。
循环信贷安排
哈特福德有一项高级无担保循环信贷安排(“信贷安排”)，可在2026年10月27日之前提供高达750美元的无担保信贷。截至2022年3月31日，没有未偿还的借款，也没有根据信贷安排签发的信用证，哈特福德遵守了所有财务契约。有关信贷安排的更多信息，请参阅公司2021年Form 10-K年度报告中包含的附注14-合并财务报表附注的债务。
公司间流动资金协议
根据一项公司间流动资金协议，该公司有20亿美元的可用资金，该协议允许HFSG控股公司和某些关联公司之间为流动资金和其他一般公司目的提供高达20亿美元的短期预付款。康涅狄格州保险部(“CTDOI”)批准作为协议当事人的某些附属保险公司(包括HFSG Holding Company)将母公司的应收账款视为法定会计目的的确认资产。
截至2022年3月31日，HFSG控股公司没有未偿还的金额。
波士顿联邦住房贷款银行的抵押预付款
本公司的子公司哈特福德火灾保险公司(“哈特福德火灾”)和哈特福德人寿及意外保险公司(“HLA”)是FHLBB的成员。会员资格允许这些子公司获得抵押预付款，这种预付款可以是短期的，也可以是长期的，利率固定或可变。预付款可用于支持一般公司用途，这些用途将作为短期或长期债务列报，或用于赚取增量投资收入，这些收入将作为与其他担保融资交易一致的其他负债列报。截至2022年3月31日，没有未偿还的预付款。
有关与FHLBB的抵押预付款的更多信息，请参见公司2021年Form 10-K年度报告中包含的附注14-合并财务报表附注的债务。
劳合社信用证融资
哈特福德已与贷款人银团(“俱乐部贷款”)签订了承诺信贷安排协议，并与贷款人签订了一项未承诺的25美元信贷安排(“双边贷款”)。俱乐部设施有两部分，其中一部分
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
一批延长了104美元的承诺，另一批延长了8500万GB(截至2022年3月31日的112美元)的承诺。截至2022年3月31日，俱乐部贷款项下未付信用证的面值总额为104美元，未付信用证金额为6500万加元，即86美元，双边贷款项下没有未付信用证。
在其他契约中，俱乐部贷款和双边贷款包含关于哈特福德的综合净值和财务杠杆的财务契约，并限制了可以支持基金和劳合社的信用证金额，这与劳合社的要求一致。截至2022年3月31日，哈特福德遵守了这两个设施的所有财务契约。
有关俱乐部贷款和双边贷款的更多信息，请参见公司2021年Form 10-K年度报告中包含的附注14-合并财务报表附注债务。
|退休金计划及其他退休后福利
本公司没有美国合格固定收益养老金计划2022年所需的最低资金缴费，所有养老金计划的资金要求预计都不重要。本公司尚未确定是否以及在多大程度上可以向2022年的美国合格固定收益养老金计划缴费。本公司将在2022年期间监测美国合格固定收益养老金计划的资金状况，以做出这一决定。关于养老金和其他退休后福利义务的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注16--雇员福利计划。
|衍生产品承诺
该公司的某些衍生品协议包含与签订衍生品协议的个人法人的财务实力评级有关的条款，这些评级是由国家公认的统计评级机构设定的。如果法人的财务实力低于某些评级，衍生工具协议的交易对手可终止协议，并要求立即清偿根据每项协议交易的未清偿衍生工具净头寸。有关详情，请参阅附注13--简明合并财务报表附注的承担及或有事项。
截至2022年3月31日，如果评级下调比当前财务实力评级低一个级别，衍生品头寸将不会立即终止。这种情况可能会因我们对冲活动的变化或合同条款的变化而发生变化。
|保险业务
承保和投资现金流继续提供充足的流动资金，以满足预期的需求。业务资金的主要来源是保费、从保险和行政服务协议中赚取的费用以及投资收入，
而投资的现金流主要来自投资资产的到期和出售。
该公司的保险业务包括财产和意外伤害保险产品(统称为“财产和意外伤害业务”)和集团福利。
该公司的保险业务持有固定到期日证券，包括大量短期投资头寸(购买时到期日为一年或以下的证券)，以满足流动性需求。无法由公司保险业务的短期投资提供资金的流动资金需求将由目前的运营资金来满足，包括保费或投资现金流，其中包括通过出售投资资产获得的收益。出售投资资产可能会导致重大的已实现亏损。
下表代表本公司每项保险业务的固定到期日持有量，包括前述可用于满足流动性需求的现金和短期投资。
| | | | | |
财产与意外伤害 |
| 截至2022年3月31日 |
| 固定期限 | $ | 31,442 | |
| 短期投资 | 1,682 | |
| 现金 | 198 | |
| 减去：衍生抵押品 | 25 | |
| 总计 | $ | 33,297 | |
财产和意外伤害业务投资的资产还包括13亿美元的股权证券，41亿美元的抵押贷款，以及29亿美元的有限合伙企业和其他另类投资。
| | | | | |
集团福利运营 |
| 截至2022年3月31日 |
| 固定期限 | $ | 8,742 | |
| 短期投资 | 389 | |
| 现金 | 20 | |
| 减去：衍生抵押品 | 16 | |
| 总计 | $ | 9,135 | |
集团福利业务投资的资产还包括342美元的股权证券，16亿美元的抵押贷款，以及734美元的有限合伙企业和其他替代投资。
基金的主要用途是支付申索、理赔费用、佣金及其他承保及保险营运成本、缴税、购买新投资及向HFSG控股公司支付股息。
截至2022年3月31日，未付损失和损失调整费用的财产和意外伤害准备金为316亿美元。财产和意外伤害准备金未付损失和损失调整费用包括案件准备金和已发生但未报告(“IBNR”)。为结清案件准备金和IBNR而支付的最终金额是一个估计数，可能存在重大不确定性。在公司与索赔人达成和解之前，实际要支付的金额才能最终确定。最后索赔结算额可能与目前的估计数有很大不同，特别是因为许多索赔要到很久以后才会结清。讨论哈特福德夫妇在估计财产储备时的判断
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
意外伤害见公司2021年Form 10-K年报第二部分第7项MD&A-关键会计估计、财产和意外伤害保险产品准备金，以及按再保险净额准备金额度的历史支付，见公司2021 Form 10-K年报中合并财务报表附注附注12未偿损失准备金和损失调整费用。今后12个月及以后12个月的未来付款时间可能与以往的付款模式有很大不同，原因包括索赔报告和付款模式的变化以及大量未预料到的结算。特别是，石棉和环境索赔的索赔付款模式存在很大的不确定性。
截至2022年3月31日，集团福利准备金为90亿美元。估计的团体人寿和伤残负债是基于与公司的历史经验相当的假设，并根据最近观察到的趋势进行了修正。关于哈特福德家族在估计集团福利准备金方面的判断，请参阅公司2021年Form 10-K年度报告中的第二部分，第7项，MD&A-关键会计估计，集团福利准备金，再保险净额。关于未来保单福利的更多信息，见附注10未来保单福利准备金和按再保险净额按准备金额度支付的历史付款，见公司2021年Form 10-K年报中的附注12，合并财务报表附注的未偿损失准备金和亏损调整费用。由于所用假设的重要性，未来12个月及以后12个月的付款可能与历史模式有很大不同。
公司包括截至2022年3月31日的443美元准备金，与其前世保留的径流负债和年金有关
公事。有关未来政策福利的其他信息，请参阅注10-为未来政策福利预留。
哈特福德基金
哈特福德基金运营资金的主要来源是从所管理资产的基点赚取的费用，主要用于支付副顾问和其他一般运营费用。截至2022年3月31日，哈特福德基金的现金和短期投资为298美元。
|购买和其他债务
哈特福德家族购买有限合伙企业投资和其他替代投资、私募和抵押贷款的无资金承诺在哈特福德的2021年Form 10-K年度报告中的附注15-综合财务报表附注的承诺和或有事项中披露。预计这些资金不足的承诺将通过公司的正常经营和投资活动提供资金。
在正常的业务过程中，公司签订合同承诺购买各种商品和服务，如维护、人力资源和信息技术。本公司的经营租赁承诺在Hartford‘s 2021 Form 10-K年报的附注21-综合财务报表附注租赁中披露。预计这些购买承诺和经营租赁义务将通过公司的正常经营和投资活动提供资金。
|大写
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| 资本结构 |
| March 31, 2022 | 2021年12月31日 | 变化 |
| 短期债务(包括当前期限的长期债务) | $ | 591 | | $ | — | | NM |
| | | |
| 长期债务 | $ | 4,354 | | $ | 4,944 | | (12 | %) |
债务总额 | 4,945 | | 4,944 | | — | % |
| 不包括AOCI的普通股股东权益，税后净额 | 17,262 | | 17,337 | | — | % |
| 优先股 | 334 | | 334 | | — | % |
| Aoci，税收净额 | (1,699) | | 172 | | NM |
股东权益总额 | 15,897 | | 17,843 | | (11 | %) |
总市值 | $ | 20,842 | | $ | 22,787 | | (9 | %) |
| 债务与股东权益之比 | 31 | % | 28 | % | |
| 债务与资本化之比 | 24 | % | 22 | % | |
截至2022年3月31日，总资本比2021年12月31日减少1,945美元，主要是由于2022年第一季度可供出售的固定到期日的未实现净亏损，以及同期股票回购和普通股股东股息超过净收益。
关于AOCI、税后净额，包括证券未实现净收益(损失)的其他信息，请参见附注15--累计其他资产的变动和重新归类
全面收益(亏损)和附注5-简明合并财务报表附注的投资。有关债务的其他信息，请参阅哈特福德2021年Form 10-K年度报告中的附注11-合并财务报表附注债务和附注14-合并财务报表附注债务。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
|现金流[1]
| | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月， |
| 2022 | 2021 |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 429 | | $ | 759 | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | $ | 126 | | $ | (450) | |
| 用于筹资活动的现金净额 | $ | (586) | | $ | (266) | |
| 现金和限制性现金--期末 | $ | 306 | | $ | 280 | |
[1]2021年的现金活动包括与2021年12月29日出售的欧洲大陆业务相关的现金流。有关这项交易的讨论，请参阅哈特福德2021年Form 10-K年度报告中包含的附注22-合并财务报表附注的业务处置。
经营活动提供的现金2022年较上年同期减少，主要是由于已支付的损益及集团福利亏损及亏损调整开支增加、营运开支增加(包括工资及员工相关开支)、佣金及保费税增加以及上一年季度的税款净额增加所致，但部分被已收到的损益及集团福利保费收入增加所抵销。
由投资活动提供(用于)的现金从2021年期间的净流出增加到2022年期间的净流入，原因是固定期限净收益增加，股权证券净付款减少，但抵押贷款净付款增加和短期投资净付款增加，部分抵消了这一增长。
用于融资活动的现金增加主要是由于2022年股票回购增加所致。
营运现金流在截至3月31日的三个月里，2022年足以满足流动性要求。
|股票市场
有关股票市场对资本和流动性的潜在影响的讨论，请参阅本MD&A中的财务风险部分和公司2021 Form 10-K年度报告中MD&A中的法定资本财务风险部分。
|评级
评级是在保险市场确立竞争地位的一个重要因素，并影响公司获得融资的能力及其借款成本。不能保证该公司的评级将在任何给定的时间段内持续，或不会改变。在公司评级被下调的情况下，
公司的竞争地位、获得融资的能力及其借款成本可能会受到不利影响。
| | | | | | | | | | | |
保险财务实力评级截至
April 27, 2022 |
| 上午最佳 | 标准普尔 | 穆迪 |
| 哈特福德火灾保险公司 | A+ | A+ | A1 |
| 哈特福德人寿和意外保险公司 | A+ | A+ | A1 |
| 领航员保险公司 | A+ | A | 未定级 |
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| 其他评级： | | | |
| 哈特福德金融服务集团： | | | |
| 优先债 | a- | BBB+ | Baa1 |
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这些评级并不是建议购买、出售或持有哈特福德的任何证券，评级机构可以随时酌情修改或撤回这些评级。每个机构的评级应独立于任何其他机构的评级进行评估。不同的评级机构，评级体系和评级类别的数量可能不同。
在其他因素中，评级机构在确定公司的财务实力和信用评级时，会考虑我们美国保险子公司的法定资本水平和盈余水平，以及公司持有的GAAP资本衡量标准的水平。评级机构可能会对其资本公式进行修改，从而增加我们必须持有的资本额，以维持目前的评级。见公司截至2021年12月31日的年度报告10-K表第I部分第1A项披露的风险因素。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
|法定资本
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本公司保险子公司在美国的法定资本结转 |
| 财产和意外伤害保险子公司[1][2] | 团体福利保险子公司 | 总计 |
截至2022年1月1日的美国法定资本 | $ | 11,914 | | $ | 2,410 | | $ | 14,324 | |
| 法定收入 | 486 | | (11) | | 475 | |
| 来自母公司的贡献(给母公司的股息) | (312) | | (16) | | (328) | |
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| 其他项目 | (60) | | 9 | | (51) | |
| 美国法定资本净变动 | 114 | | (18) | | 96 | |
截至2022年3月31日的美国法定资本 | $ | 12,028 | | $ | 2,392 | | $ | 14,420 | |
[1]本表中财产和意外伤害保险子公司的法定资本不包括HHI欠哈特福德火灾保险公司的公司间票据的价值。
[2]不包括在英国的保险业务。
|或有事件
法律诉讼
有关哈特福德家族法律程序的讨论，请参阅附注13--简明合并财务报表附注的承诺和或有事项。
立法和监管的发展
新冠肺炎全球大流行
州和联邦立法者继续提出立法和监管建议，以应对新冠肺炎大流行的影响，并促进大流行的恢复。有提议根据现有的业务中断保险条款，对新冠肺炎索赔实施追溯保险。如果这些提案获得通过，它们可能会对公司构成重大风险敞口。此外，一些州已经采纳或正在考虑纳入一项推定，即如果某些工人感染了新冠肺炎，这种感染将构成职业病，从而触发工人赔偿覆盖范围。此外，包括加利福尼亚州、新泽西州和纽约州在内的州保险监管机构鼓励(在某些情况下还要求)保险公司立即向投保人提供救济。随着新冠肺炎全球疫情的持续，监管机构可能会要求我们，或者我们可能会选择提供额外的消费者和/或企业财务救济。我们可能还会在对新利率申请的审查和批准中看到这一点，即使在提出降息的情况下，监管机构也会进行更严格的审查。这种监管/公司行动的持续时间和范围是不确定的，这种行动的影响可能会对公司的保险业务产生不利影响。
国会已经提出建议，通过保险公司和联邦政府之间的风险分担机制，为未来的大流行制定一项大流行风险保险。目前，国会对这些提案采取任何行动的时间尚不确定。如果颁布这样的计划，它可能代表着公司在可扣除和共同分享义务方面的一项重大义务。
拜登政府重建更好的议程
在2021年期间，拜登政府呼吁国会对总统的重建更好议程采取行动，该议程概述了美国传统基础设施和人力基础设施的资金来源。
2021年11月15日，拜登总统签署了两党通过的《基础设施投资和就业法案》，为道路、桥梁和高速公路等传统基础设施提供资金。
重建更好的第二阶段建议为国家带薪家庭和医疗休假计划、清洁能源倡议、负担得起的儿童保育等提供资金，以及在重建更好的法案中提供更多资金。
值得注意的是，全国性的带薪家庭假和医疗假计划可能会影响现有的基于州的残疾和带薪假计划或公司通过其集团福利业务提供的其他产品和服务。
如果通过，重建更好议程中的新提议对公司运营的影响尚不清楚，包括吸引新业务和留住现有客户的能力。虽然国会正在考虑就重建更好的议程采取党派行动，但此类行动的性质和时机尚不清楚。
美国税制改革
随着国会就各种支出倡议的行动进行辩论，它可能会考虑各种提案，以通过增加收入的措施为新支出的成本提供资金。来自重建更好议程的建议，以及拜登政府对经合组织全球最低税的承诺，可能是税收政策变化的驱动因素，包括可能提高公司税率，创建公司最低税，以及对在美国以外赚取的收入的应缴税款进行其他改变。这些以及国会和/或美国财政部可能考虑的其他税收建议和监管举措可能会对公司及其保险业务产生实质性影响。与任何此类努力有关的任何国会或监管行动的性质和时间尚不清楚。
英国退欧后的英国监管改革
英国审慎监管局(PRA)正在审查2016年在整个欧盟推出的偿付能力II制度，以协调保险实体管理资本的风险框架
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
适当和风险管理做法，以及提高透明度和加强监管监督。
PRA还认识到，气候变化对保险公司和金融体系构成了实质性的金融风险，2022年，PRA将把监管带来的金融风险纳入其核心监管方法。
新会计准则的影响
有关会计准则的讨论，请参阅哈特福德2021年Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表附注的列报基础和重要会计政策。
第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
缩略语
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急症室石棉与环境 | Himco哈特福德投资管理公司 | |
ABS资产支持证券 | 赫拉哈特福德人寿和意外保险公司 | |
ACL信贷损失准备 | IBNR已发生但未报告 | |
ADC不良发展保险 | 它资讯科技 | |
AFS可供出售 | 拼箱信贷损失责任 | |
阿莱分摊损失调整费用 | 伦敦银行间同业拆借利率伦敦银行间同业拆借利率 | |
AOCI累计其他综合收益 | 有限公司长期残疾 | |
AUM管理的资产 | LTV贷款价值比 | |
BSA美国童子军 | MD&A管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | |
开岛当前事故年 | NAIC全国保险监理员协会 | |
克罗抵押贷款债券 | 尼奇领航员保险公司 | |
CMBS商业抵押贷款支持证券 | 尼科国家赔偿公司，伯克希尔哈撒韦公司(“伯克希尔”)的子公司 | |
CPRI信用和政治风险保险 | NM没有意义 | |
发援会延期保单收购成本 | 诺尔斯净营业亏损结转或结转 | |
Dei多样性、公平性和包容性 | NSIC领航员专业保险公司 | |
DLR残疾人生活储备库 | 保监处其他全面收入 | |
DSCR偿债覆盖率 | 场外交易非处方药 | |
ERCC企业风险与资本委员会 | P&C财产和意外伤害 | |
ESPP哈特福德员工股票购买计划 | PG&EPG&E公司和太平洋燃气电力公司 | |
etf交易所买卖基金 | PV&T政治暴力和恐怖主义 | |
法尔劳合社的基金 | PYD上一年的发展 | |
FASB财务会计准则委员会 | 红细胞基于风险的资本 | |
FHLBB波士顿联邦住房贷款银行 | RMBS住房贷款抵押证券 | |
FVO公允价值期权 | Roa资产回报率 | |
公认会计原则公认会计原则 | 罗股本回报率 | |
国标 团体福利 | 可控硅偿付能力资本要求 | |
HFSG 哈特福德金融服务集团有限公司。 | 软性有担保的隔夜资金利率 | |
HHI 哈特福德控股公司 | ULAE 未分配损失调整费用 | |
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对披露控制和程序的评价
公司首席执行官及其首席财务官根据他们对公司披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)所定义)的评估，得出结论认为，截至2022年3月31日，公司的披露控制和程序对于交易法规则13a-15(E)的定义中所述的目的是有效的。
财务报告内部控制的变化
在本会计季度内，公司财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
有关哈特福德家族法律程序的讨论，请参阅附注13--简明合并财务报表附注的承诺和或有事项。
在哈特福德投资是有风险的。在决定是否投资哈特福德时，您应仔细考虑本公司截至2021年12月31日的年报10-K表格第I部分第1A项所披露的风险因素(统称为“本公司的风险因素”或个别称为“本公司的风险因素”)，在此并入
参考，其中任何一项都可能对哈特福德的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大或重大的不利影响。这些信息应该与本报告中包含的其他信息以及哈特福德提交给美国证券交易委员会的其他报告和材料一起仔细考虑。
本公司在截至2022年3月31日的季度内回购普通股的情况如下。在2022年4月1日至2022年4月27日期间，公司以139美元的价格回购了190万股票。
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| 发行人在截至2022年3月31日的三个月内回购普通股 |
| 期间 | 总数 的股份 购得 | 平均价格 付费单位 分享 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | 近似美元值
可能还没有到来的股票
在以下条件下购买
计划或计划[1] |
| | | | | (单位：百万) |
| 2022年1月1日-2022年1月31日 | 2,316,941 | | $ | 71.02 | | 2,316,941 | | $ | 1,133 | |
| 2022年2月1日-2022年2月28日 | 3,022,500 | | $ | 70.32 | | 3,022,500 | | $ | 921 | |
| March 1, 2022 - March 31, 2022 | 342,014 | | $ | 67.01 | | 342,014 | | $ | 898 | |
总计 | 5,681,455 | | $ | 70.40 | | 5,681,455 | | |
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[1]2020年12月17日，董事会批准了一项新的15亿美元的股权回购计划，回购期限为2021年1月1日至2022年12月31日。董事会于2021年4月22日将这一授权增加了10亿美元，并于2021年10月28日增加了500美元，使截至2022年12月31日的总回购授权达到30亿美元。根据剩余的股权回购授权进行任何股份回购的时间取决于几个因素，包括公司证券的市场价格、公司的资本状况、任何回购对公司财务实力或信用评级的影响的考虑、公司的禁售期以及其他考虑因素。
展品
哈特福德金融服务集团。
截至2022年3月31日的季度
表格10-Q
展品索引
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| 证物编号： | 描述 | 表格 | 文件编号 | 证物编号 | 提交日期 | |
| 3.01 | 2014年10月20日提交给特拉华州国务卿的哈特福德公司注册证书。 | 8-K | 001-13958 | 3.01 | 10/20/2014 | |
| 3.02 | 修订和重新启用《哈特福德附例》，2020年12月17日修订生效。 | 8-K | 001-13958 | 3.1 | 7/21/2016 | |
| 10.01 | 第一修正案，于2022年3月10日生效，是Hartford Financial Services Group，Inc.作为借款人，Bank of America，N.A.作为行政代理，BofA Securities，Inc.作为可持续性协调人和其他签字方之间修订和重新签署的信贷协议。** | | | | | |
| 15.01 | Deloitte&Touche LLP认知函。** | | | | | |
| 31.01 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对克里斯托弗·J·斯威夫特进行认证。** | | | | | |
| 31.02 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对Beth A.Costello进行认证。** | | | | | |
| 32.01 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对克里斯托弗·J·斯威夫特进行认证。** | | | | | |
| 32.02 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对Beth A.Costello的认证.** | | | | | |
| 101.INS | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | | | | | |
| 101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构。** | | | | | |
| 101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库。** | | | | | |
| 101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase。** | | | | | |
| 101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase。** | | | | | |
| 101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。** | | | | | |
| 104 | 公司截至2022年3月31日季度的Form 10-Q季度报告的封面，格式为内联XBRL。 | | | | | |
| * | 管理合同、补偿计划或安排。 | | | | | |
| ** | 作为本报告的证物提交给美国证券交易委员会。 | | | | | |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
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| | 哈特福德金融服务集团。 |
| | (注册人) |
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| 日期： | April 28, 2022 | 斯科特·R·刘易斯 |
| | 斯科特·R·刘易斯 |
| | 高级副总裁兼财务总监 |
| | (首席会计官及 授权签署人) |
