红木信托报告2022年第一季度财务业绩

加利福尼亚州米尔谷-Redwood Trust，Inc.(纽约证券交易所代码：RWT；“Redwood”或“公司”)，在扩大购房者和租房者获得住房方面的领先地位，今天公布了截至2022年3月31日的季度财务业绩。

主要财务结果和指标

·GAAP净收益为3100万美元，或每股稀释后普通股0.24美元，折合成年率股本回报率为9%

·截至2022年3月31日，GAAP每股普通股账面价值为12.01美元，较2021年12月31日的每股12.06美元变化(0.4%)

·账面经济回报率(1)为1.5%

·2022年3月31日的追索权杠杆率(2)为2.1倍

·宣布并支付2022年第一季度每股普通股0.23美元的定期季度股息

运营业务亮点

投资组合

·将1.28亿美元的资本用于新投资

·称为1.02亿美元的经验丰富的住宅巨型贷款抵押品

·信贷表现依然强劲，违约率稳定，房价持续上涨

业务目的按揭银行业务

·提供创纪录的9.2亿美元商业用途贷款，较2021年第四季度增长25%

◦第一季度的融资包括4.15亿美元的过桥贷款(比第四季度增长13%)和5.05亿美元的单户租赁贷款(比第四季度增长38%)。

·推出新的短期租赁产品并关闭首期短期租赁组合贷款

·向大型机构投资者出售了3.32亿美元的SFR贷款，并将8100万美元的过渡性贷款转移到我们现有的循环证券化

住宅按揭银行业务

·锁定26亿美元(3)巨额住宅贷款；贷款购买承诺为20亿美元(4)

◦第一季度锁定组合(3)是65%的购房款贷款和35%的再融资；包括91%的精选贷款和9%的精选贷款

·购买了20亿美元的巨额贷款；截至2022年3月31日的巨额贷款渠道包括确定要购买的11亿美元贷款

·发放了25亿美元的巨额贷款，包括18亿美元的全部贷款销售和一项由7亿美元贷款支持的证券化

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脚注见下页。

融资亮点

·成功续签了22亿美元的仓库容量，包括4个住宅仓库设施和1个商业用途借贷仓库设施；将商业用途借贷仓库总容量增加2亿美元

·保持稳健的资产负债表，截至2022年3月31日，无限制现金4.09亿美元，可用资本1.4亿美元

RWT Horizons亮点

·RWT Horizons在2022年第一季度完成了五项投资

·两家RWT Horizons公司在2022年第一季度完成了后续融资

·自成立以来，RWT Horizons已完成对18家公司的21项技术风险投资，投资承诺超过2500万美元

环境、社会、治理(“ESG”)要点

·向一个投资工具承诺2500万美元，其使命是在湾区主要城市社区提供高质量的劳动力住房机会

·根据Redwood的强制退休年龄，两名独立董事定于2022年5月退休，这表明了对董事会更新换代的持续承诺，针对这些离职的长期过渡规划促使2021年增加了两名新董事，他们为Redwood董事会带来了重要的专业知识和经验，并增加了性别和种族多样性

发布第一季度‘22年活动

·达成最终协议，收购Riverend Funding，LLC及其子公司(“Riverend”)，这是一家向住宅过渡和商业房地产投资者提供同类最佳私人抵押贷款的机构。收购完成后，我们打算将Riverend整合到Redwood现有的全资拥有的商业用途抵押银行平台CoreVest American Finance LLC

Redwood首席执行官克里斯·阿巴特表示：“在一个以极端全球市场和地缘政治波动为特征的季度，Redwood实现了9%的年化股本回报率以及整体账面价值稳定和正经济回报。这些结果反映了我们平衡业务模式的多元化本质，我们的投资持股、抵押贷款银行平台和分销能力的质量仍然是一个明显的差异化因素。“

阿巴特继续说：“像这样具有挑战性的市场为我们提供了进一步差异化我们业务的重要机会，特别是在我们为红木公司开创新的增长篇章的时候。我们将带着与第一季度相同的风险意识优先事项进入第二季度和今年剩余时间--即保本和长期价值创造--随着有吸引力的投资机会的出现，我们预计将更积极地利用我们的强大地位。”

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(1)账面经济回报是以每股普通股账面价值加上当期宣布的每股股息的GAAP账面价值的期间变动为基础的。

(2)追索权杠杆率定义为红木的追索权债务除以有形股东权益。追索权债务不包括96亿美元的综合证券化债务(发行的ABS和服务商预付款融资)和其他对红杉没有追索权的债务，有形股东权益不包括3800万美元的无形资产。

(3)没有考虑到通常在贷款过程中发生的管道的潜在后果。

(4)包括通常在放贷过程中发生的管道堵塞的估计潜在后果。

2022年第一季度《红木评论》在线可用

有关Redwood的业务和财务业绩的进一步讨论包含在2022年第一季度股东信函和Redwood评论中，这些内容可在公司投资者关系网站ir.redwood trust.com上“财务”下的“季度业绩”部分查阅。

电话会议和网络广播

Redwood将于今天，即2022年4月28日下午2点主持财报电话会议。太平洋时间/下午5：00东部时间讨论其2022年第一季度的财务业绩。在美国和加拿大，收听电话会议的电话号码是1-877-423-9813。国际电话必须拨打1-201-689-8573。电话会议的重播将持续到2022年5月12日(星期四)午夜，可以通过拨打美国和加拿大的1-844-512-2921或国际上的1-412-317-6671并输入接入代码#13728235收听。

电话会议将通过红木信托公司投资者关系网站的活动和演示部分以只听方式进行网络直播，网址为https://ir.redwoodtrust.com/events-and-presentations/events.。要收听网络直播，请至少在通话前15分钟访问Redwood的网站进行注册，并下载和安装所需的音频软件。通话结束后，Redwood的网站上还将播放通话的音频重播。Redwood计划在2022年5月10日(星期二)之前向美国证券交易委员会提交Form 10-Q季度报告，并在Redwood的网站上提供。

关于红木信托

红木信托公司(纽约证券交易所代码：RWT)是一家专注于住房信贷几个不同领域的专业金融公司。我们的运营平台在住房金融价值链中占据着独特的地位，为政府计划未能很好服务的美国住房市场日益增长的细分市场提供流动性。我们通过我们一流的证券化平台、全贷款分配活动和我们的公开交易股票，向不同的投资者提供定制的住房信贷投资。我们的聚合、发起和投资活动已演变为包括住宅、商业用途和多家庭资产的多样化组合。我们的目标是通过稳定和不断增长的收益和股息、资本增值以及致力于促进具有风险意识的规模的技术创新，为股东提供有吸引力的回报。我们的业务分为三个部分：住宅按揭银行、商业用途按揭银行和投资组合。此外，通过我们的风险投资计划RWT Horizons™，我们投资于贷款、房地产和金融科技领域与我们的业务战略一致的早期公司，以推动我们的住宅和商业贷款平台的创新。自1994年上市以来，我们的业务经历了几个周期，建立了创新的记录，并在服务和信贷投资方面建立了一流的声誉。红杉信托为内部管理及结构，为税务目的的房地产投资信托基金(“REIT”)。有关Redwood的更多信息，请访问我们的网站www.redwood trust.com或在LinkedIn、Twitter或Facebook上与我们联系。

前瞻性陈述：本新闻稿和相关电话会议包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》安全港条款的前瞻性陈述，包括与我们在2022年第一季度确定要购买的住宅抵押贷款金额和预期影响以及预计可供购买的相应住宅抵押贷款金额有关的陈述，与我们对可用资金估计有关的陈述，与我们完成对Riverend和Riverend并入Redwood和CoreVest业务的预期有关的陈述，以及预计提交Redwood的10-Q表格季度报告的时间。前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性。Redwood的实际结果可能与Redwood的信念、预期、估计和预测不同，因此，您不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。前瞻性陈述不是历史性的，可以通过“预期”、“估计”、“将”、“应该”、“预期”、“相信”、“打算”、“寻求”、“计划”以及类似的表述或其否定形式，或通过提及战略、计划或意图来识别。这些前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响，包括但不限于我们在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中以“风险因素”的标题所描述的那些内容。其他可能导致实际结果与预期结果大不相同的风险、不确定因素和因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会的报告中不时描述, 包括表格10-Q和8-K的报告。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

红木信托公司。

(1)账面经济回报是以每股普通股账面价值加上当期每股宣布的股息的GAAP账面价值的定期变化为基础的。

(2)追索权杠杆率定义为红木的追索权债务除以有形股东权益。截至2022年3月31日和2021年12月31日，追索权债务分别不包括96亿美元和99亿美元的综合证券化债务(发行的ABS和服务商预付款融资)和其他对红杉没有追索权的债务，有形股东权益分别不包括3800万美元和4200万美元的无形资产。

红木信托公司。

合并损益表(1)						截至三个月
(百万美元，不包括每股和每股数据)						3/31/22						12/31/21						9/30/21						6/30/21						3/31/21
利息收入						$	189					$	162					$	146					$	139					$	128
利息支出						(136)						(112)						(104)						(108)						(103)
净利息收入						53						50						42						31						26
非利息收入
住房抵押贷款银行业务，净额						8						12						33						21						61
业务用途抵押银行活动，净额						8						24						30						33						21
投资公允价值变动净额						(6)						7						26						49						45
其他收入，净额						6						4						2						2						4
已实现收益，净额						3						—						7						8						3
非利息收入合计，净额						19						47						98						114						134
一般和行政费用						(35)						(39)						(48)						(41)						(44)
贷款获得成本						(4)						(4)						(5)						(4)						(4)
其他费用						(4)						(5)						(4)						(4)						(4)
从所得税中受益						2						(5)						4						(7)						(12)
净收入						$	31					$	44					$	88					$	90					$	97
加权平均稀释股份(千股)(2)						140,506						143,540						141,855						141,761						141,039
稀释后每股普通股收益						$	0.24					$	0.34					$	0.65					$	0.66					$	0.72
宣布的普通股定期股息						$	0.23					$	0.23					$	0.21					$	0.18					$	0.16

(1)某些总数可能因四舍五入而不够。

(2)在上述期间内，加权平均摊薄股份包括根据公认会计准则摊薄每股收益规定，我们的可转换及/或可交换债务的假设转换所得股份。2022年3月31日、2021年12月31日、2021年9月30日、2021年6月30日、2021年6月30日、2021年3月31日的实际流通股分别为120,289股、114,892股、114,662股、113,053股和112,999股。

损益表分析--2021年第四季度至2022年第一季度的变化

·净利息收入较第四季度有所增加，因为我们增加了过渡性贷款组合，并将更多资本部署到其他组合投资中。此外，利息收入得益于我们的SFR证券收益较高的700万美元维护收入，这是由于预付款增加，以及来自其他投资的利息收入增加，但这部分被我们可供出售证券的较低折扣增值收入500万美元所抵消，这通常反映出我们红杉证券的预期赎回期限更长。

·尽管融资量创历史新高，但商业目的抵押贷款银行活动的收入较第四季度有所下降，因为证券化和整体贷款销售的利率波动性增加和利差扩大对我们现有贷款库存的估值产生了负面影响，并导致我们目前生产的SFR贷款的利润率较低。过渡性贷款和SFR贷款的资金量比2021年第四季度分别增长了13%和38%，多户贷款的需求保持强劲，该产品的资金量环比增长了66%。

·住宅抵押贷款银行业务的收入较第四季度有所下降，主要原因是利润率较低，因为利率波动加剧导致第一季度对冲成本上升，利差扩大对证券化和整个贷款执行都产生了负面影响。我们的住宅贷款锁定在本季度仅略有下降(-7%)，因为整个行业的交易量下降。

·第一季度净负投资公允价值变化反映了我们一些投资(包括再履行贷款、CRT证券、住宅证券和所谓的巨型贷款)的利差扩大，部分抵消了我们在第一季度受益于信贷解决方案的HEI投资、IO证券、MSR和某些SFR附属证券的公允价值增长。

·其他收入比第四季度有所增加，原因是第一季度预付款速度降低导致MSR收入增加。

·一般和行政费用比第四季度有所下降，因为可变薪酬与GAAP季度收益的减少相称。

·其他费用主要包括与收购有关的无形摊销费用。

·我们的所得税收益来自于第一季度TRS发生的GAAP亏损。

红木信托公司。

(1)某些总数可能因四舍五入而不够。