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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
10-Q
☑
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期至
佣金文件编号
001-38004
邀请之家公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州
90-0939055
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
主街1717号，
2000套房
75201
达拉斯,
德克萨斯州
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(972)
421-3600
(注册人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元
INVH
纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
是
☑
不是
☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是
☑
不是
☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
☑
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

是
☐
不是
☑
截至2022年4月25日，有610,320,850普通股，每股面值0.01美元，已发行。



邀请之家公司。
页面
第一部分
项目1.
财务报表
6
项目2.
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
39
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
60
项目4.
控制和程序
61
第二部分
项目1.
法律诉讼
62
项目1A.
风险因素
62
项目2.
未登记的股权证券销售和收益的使用
62
项目3.
高级证券违约
62
项目4.
煤矿安全信息披露
62
项目5.
其他信息
62
项目6.
陈列品
63
签名
65


前瞻性陈述

这份Form 10-Q季度报告包含符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的前瞻性陈述，包括但不限于与我们对我们的业务表现、财务业绩、我们的流动性和资本资源的预期有关的陈述，以及其他非历史性陈述。在某些情况下，您可以通过使用“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“项目”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或这些词语的负面版本或其他类似词语来识别这些前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到各种风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性包括：独户租赁业和我们的商业模式固有的风险；超出我们控制范围的宏观经济因素；在识别和收购物业方面的竞争；租赁市场对优质居民的竞争；不断增加的物业税；业主协会(“HOA”)和保险成本；我们对第三方关键服务的依赖；与物业评估相关的风险；居民的不良选择和违约及不续期；我们的信息技术系统的表现；与我们的债务相关的风险。与持续的新冠肺炎疫情的潜在负面影响相关的风险，以及地缘政治事件对我们的财务状况、运营结果、现金流、业务、合作伙伴和居民的影响。相应地，, 有或将会有重要因素可能导致实际结果或结果与这些声明中指出的大不相同。我们相信这些因素包括但不限于第I部第1A项。“风险因素在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告(“10-K表格年度报告”)中，由于这些因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的定期文件中不时更新，这些文件可在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.上查阅这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本Form 10-Q季度报告、Form 10-K年度报告和我们的其他定期文件中包含的其他警示声明一起阅读。前瞻性陈述仅代表截至本季度报告10-Q表格之日的情况，我们明确表示不承担任何义务或承诺公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因，除非法律另有要求。
3

定义的术语
邀请之家有限公司(“INVH”)是一家房地产投资信托基金，通过“邀请之家营运合伙有限公司”(“INVH LP”)进行营运。THR Property Management L.P.是INVH LP(“管理人”)的全资子公司，提供与我们拥有的物业有关的所有管理和其他行政服务。于2017年11月16日，INVH及其若干联属公司与喜达屋Waypoint Home(“SWH”)及若干SWH联属公司进行一系列交易，导致SWH及其经营合伙企业分别合并为INVH及INVH LP，而INVH及INVH LP为尚存实体。
除非上下文另有说明，否则本季度报告中提及的“邀请之家”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指INVH及其合并子公司。
在这份Form 10-Q季度报告中：
•“平均月租”是指在测算期内，已确定房源数量中每个自住物业的平均月租金收入，并反映了非服务性租金优惠和在相关租约有效期内摊销的合同租金增加的影响。我们认为，平均月租金反映了随着时间的推移对租金收入产生重大影响的定价趋势，使平均月租金成为管理层和外部利益相关者评估租金收入在不同时期的变化的有用手段；
•确定的住房人口的“平均入住率”是指(I)该人口中的住房在测算期内被占用的总天数除以(Ii)该人口中的住房在测算期内拥有的总天数。我们认为，平均入住率显著影响特定时期的租金收入，使不同时期的平均入住率比较有助于管理层和外部利益相关者评估不同时期租金收入的变化；
•“卡罗莱纳州”包括北卡罗来纳州夏洛特-加斯顿龙、北卡罗来纳州格林斯博罗-高点、北卡罗来纳州罗利-卡里、北卡罗来纳州达勒姆-教堂山和南卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆；
•个人住房的“重新居住天数”是指(1)上一个居民迁出住房之日和(2)下一个居民获准进入同一住房之日之间的天数，这被认为是下一个居民的合同租赁开始日期和下一个居民的迁入日期中较早的一个。迁入天数影响我们的平均入住率，从而影响我们的租金收入，使迁入天数的比较有助于管理层和外部利益攸关方评估不同时期租金收入的变化；
•“In-Fill”是指人口密度大，适合开发成竞争性物业的土地供应少，导致新建筑机会有限的市场、MSA、子市场、社区或其他地理区域；
•“大都市统计区域”或“MSA”由美国管理和预算办公室定义为与至少一个城市化区域相关联的区域，该区域至少有50,000人口，包括一个或多个中心县，以及通过通勤衡量与中心县或多个县具有高度社会和经济一体化程度的邻近边远县；
•任何房屋的“净有效租金增长率”是指一份到期租约的月租金与下一份租约的月租金之间的百分比差额，在每一种情况下，都反映了非服务性租金优惠和在相关租约有效期内摊销的合同租金增长的影响。租约要么是续订租约，即我们现在的居民选择在下一个租赁期留下来，要么是新租约，我们以前的居民搬出去，新居民签署租约，占用相同的房子。净有效租金增长推动平均月租金的变化，使净有效租金增长对管理层和外部利益相关者有用，作为评估不同时期租金收入变化的一种手段；
•“北加州”包括加利福尼亚州萨克拉门托-罗斯维尔-福尔索姆、加利福尼亚州旧金山-奥克兰-伯克利、加利福尼亚州斯托克顿、加利福尼亚州瓦列霍和加利福尼亚州尤巴市；
•“PSF”是指每平方英尺。在比较房屋或房屋队列时，我们认为PSF计算有助于管理层和外部利益相关者将财产规模差异的指标正常化，从而能够基于财产规模以外的特征进行更有意义的比较；
4

•“同店”或“同店组合”包括，在特定报告期内，已经稳定和调味的全资房屋，不包括已售出的房屋、已确定要出售给业主居住者并已空置的房屋、被认为无法使用或因伤亡损失事件或不可抗力而严重受损的房屋、在投资组合交易中获得的被认为没有经过与现有邀请房屋同店组合足够相似的质量和特征的翻新的房屋、以及我们已宣布有意退出的市场中的房屋，在这些市场中，我们不再以创收为主要目的经营大量的房屋。如果房屋已(一)完成初步翻修，并且(二)签订了至少一次初步翻修后的租约，则被视为稳定。被收购的投资组合如果是租赁的，并且被认为与现有的邀请之家同一商店投资组合具有足够相似的质量和特征，则可在收购时被视为稳定。一旦房屋在同一商店投资组合建立的那一年1月1日之前稳定了至少15个月，就被认为是经过调味的。我们相信，关于我们的投资组合中在给定报告期和上一年比较期间完全投入运营的部分的信息，为管理层和外部利益相关者提供了有关我们可比房屋在不同时期的表现以及我们有机业务趋势的有意义的信息；
•“美国东南部”包括我们的亚特兰大和卡罗莱纳州市场；
•“南佛罗里达”包括佛罗里达州的迈阿密-劳德代尔堡-庞帕诺海滩和佛罗里达州的圣露西港；
•“南加州”包括洛杉矶-长滩-阿纳海姆，奥克斯纳德-千橡市-文图拉，加利福尼亚州，河滨-圣贝纳迪诺-安大略省，和圣地亚哥-丘拉维斯塔-卡尔斯巴德，加利福尼亚州；
•“总住房”或“总投资组合”是指我们拥有的住房总数，无论是否稳定，不包括之前在购买时购买的、后来被取消或腾出的任何财产。除非另有说明，总住房或总投资组合是指全资拥有的住房，不包括合资企业拥有的住房。此外，除文意另有所指外，本季度报告中有关表格10-Q的所有措施均以整体资产组合为基础；
•“周转率”是指在特定时期内，某一特定人口中的住房空置的次数除以该人口中的住房数量。在所显示的测量期少于12个月的范围内，可按年率反映人员流失率。我们相信，周转率会影响平均入住率，从而影响我们的租金收入，从而使周转率的比较有助于管理层和外部利益相关者评估不同时期租金收入的变化。此外，营业额会影响我们的房屋维修成本，使周转率的变化对管理层和外部利益相关者在评估物业运营和维护费用在不同时期的变化很有帮助；以及
•“美国西部”包括我们的南加州、北加州、西雅图、凤凰城、拉斯维加斯和丹佛市场。
5
第一部分
项目1.财务报表
邀请之家公司。
简明合并资产负债表
(以千为单位，不包括股票和每股数据)

March 31, 20222021年12月31日
资产：
对独户住宅物业的投资：
土地
$4,769,620 $4,737,938 
建筑和改善
15,477,060 15,270,443 
20,246,680 20,008,381 
减去：累计折旧
(3,221,040)(3,073,059)
对独户住宅物业的投资，净额
17,025,640 16,935,322 
现金和现金等价物
467,457 610,166 
受限现金
215,692 208,692 
商誉
258,207 258,207 
对未合并的合资企业的投资162,433 130,395 
其他资产，净额
414,793 395,064 
总资产$18,544,222 $18,537,846 
负债：
抵押贷款，净额
$3,051,590 $3,055,853 
有担保定期贷款，净额
401,367 401,313 
无担保票据，净额1,922,716 1,921,974 
定期贷款工具，净额
2,479,935 2,478,122 
循环设施
— — 
可转换优先票据，净额
— 141,397 
应付账款和应计费用
175,553 193,633 
居民保证金
168,008 165,167 
其他负债
119,921 341,583 
总负债8,319,090 8,699,042 
承付款和或有事项(附注14)
股本：
股东权益
优先股，$0.01每股面值，900,000,000授权股份，无截至2022年3月31日和2021年12月31日的未偿债务
— — 
普通股，$0.01每股面值，9,000,000,000授权股份，609,844,461和601,045,438截至2022年3月31日和2021年12月31日的未偿还债务
6,098 6,010 
额外实收资本
11,093,786 10,873,539 
累计赤字
(836,494)(794,869)
累计其他综合损失
(80,534)(286,938)
股东权益总额
10,182,856 9,797,742 
非控制性权益
42,276 41,062 
总股本10,225,132 9,838,804 
负债和权益总额$18,544,222 $18,537,846 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6

邀请之家公司。
简明合并业务报表
(以千为单位，不包括股票和每股数据)
(未经审计)

这三个月
截至3月31日，
20222021
收入：
租金收入和其他财产收入$530,199 $474,454 
合资企业管理费2,111 771 
总收入532,310 475,225 
费用：
物业运维182,269 168,373 
物业管理费20,967 15,842 
一般和行政17,639 16,950 
利息支出74,389 83,406 
折旧及摊销155,796 144,501 
减损及其他1,515 356 
总费用452,575 429,428 
股权证券投资的收益(亏损)，净额(3,032)(3,140)
其他，净额594 230 
出售财产的收益，税后净额18,026 14,484 
对未合并的合营企业的投资收益(亏损)(2,320)351 
净收入93,003 57,722 
可归于非控股权益的净收入(388)(355)
普通股股东应占净收益92,615 57,367 
可供参与证券使用的净收益
(220)(95)
普通股股东可获得的净收益--基本收益和摊薄收益(附注12)
$92,395 $57,272 
加权平均已发行普通股-基本
606,410,225 567,375,502 
加权平均已发行普通股-稀释后
607,908,398 568,826,104 
普通股每股净收益-基本$0.15 $0.10 
每股普通股净收益-稀释后收益$0.15 $0.10 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7

邀请之家公司。
简明综合全面收益表(损益表)
(单位：千)
(未经审计)
这三个月
截至3月31日，
20222021
净收入$93,003 $57,722 
其他综合收益
利率互换的未实现收益176,065 80,059 
利率互换亏损重新分类为累计其他综合亏损的收益31,228 37,643 
其他综合收益207,293 117,702 
综合收益300,296 175,424 
非控股权益应占综合收益(1,277)(1,073)
普通股股东应占综合收益$299,019 $174,351 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

8

邀请之家公司。
简明合并权益表
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)

普通股
股份数量
金额
其他内容
实收资本
累计赤字
累计其他综合损失
股东权益总额
非控制性权益
总股本
截至2021年12月31日的余额601,045,438 $6,010 $10,873,539 $(794,869)$(286,938)$9,797,742 $41,062 $9,838,804 
资本分配
— — — — — — (580)(580)
净收入
— — — 92,615 — 92,615 388 93,003 
宣布的股息和股息等价物($0.22每股)
— — — (134,240)— (134,240)— (134,240)
普通股发行--税后净额结算
503,989 5 (10,977)— — (10,972)— (10,972)
普通股发行--2022年可转换票据的结算6,216,261 62 141,157 — — 141,219 — 141,219 
普通股发行，净额
2,078,773 21 83,938 — — 83,959 — 83,959 
基于股份的薪酬费用
— — 6,129 — — 6,129 517 6,646 
其他全面收入合计— — — — 206,404 206,404 889 207,293 
截至2022年3月31日的余额
609,844,461 $6,098 $11,093,786 $(836,494)$(80,534)$10,182,856 $42,276 $10,225,132 
普通股
股份数量
金额
其他内容
实收资本
累计赤字
累计其他综合损失
股东权益总额
非控制性权益
总股本
2020年12月31日的余额567,117,666 $5,671 $9,707,258 $(661,162)$(546,942)$8,504,825 $51,248 $8,556,073 
资本分配
— — — — — — (605)(605)
净收入
— — — 57,367 — 57,367 355 57,722 
宣布的股息和股息等价物($0.17每股)
— — — (96,933)— (96,933)— (96,933)
普通股发行--税后净额结算
532,768 6 (7,419)— — (7,413)— (7,413)
基于股份的薪酬费用
— — 5,283 — — 5,283 531 5,814 
其他全面收入合计— — — — 116,984 116,984 718 117,702 
截至2021年3月31日的余额567,650,434 $5,677 $9,705,122 $(700,728)$(429,958)$8,580,113 $52,247 $8,632,360 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
9

邀请之家公司。
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
这三个月
截至3月31日，
20222021
经营活动：
净收入$93,003 $57,722 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销155,796 144,501 
基于股份的薪酬费用6,646 5,814 
递延租赁费用摊销2,198 2,735 
递延融资成本摊销3,538 3,510 
债务折价摊销462 1,414 
减值准备101 431 
(收益)股权证券投资亏损，净额3,032 3,140 
出售财产的收益，税后净额(18,026)(14,484)
衍生工具公允价值变动2,400 3,622 
在未合并的合资企业中投资的亏损(收益)，扣除营业分配2,432 (253)
包括在净收入中的其他非现金金额458 1,103 
经营性资产和负债变动情况：
其他资产，净额(1,059)(2,803)
应付账款和应计费用(15,291)34,297 
居民保证金2,841 2,269 
其他负债(3,497)(2,430)
经营活动提供的净现金235,034 240,588 
投资活动：
他人存放及持有的款额(16,822)(3,330)
收购独户住宅物业(202,534)(127,467)
独栋住宅物业的初步翻新(36,319)(22,489)
独户住宅物业的其他资本开支(40,850)(34,855)
出售独户住宅物业的收益48,364 69,329 
来自留存债务证券的偿还收益202 728 
出售股权证券投资所得收益5,762 — 
对未合并的合资企业的投资(34,700)(5,000)
未合并合资企业的营业外分配230 671 
其他投资活动(12,559)(143)
用于投资活动的现金净额(289,226)(122,556)
融资活动：
股息及股息等价物的支付(134,825)(97,230)
对非控股权益的分配(580)(605)
支付与RSU净份额结算有关的税款(10,972)(7,413)
偿还按揭贷款(4,835)(13,022)
发行普通股所得款项净额83,959 — 
其他融资活动(14,264)(709)
用于融资活动的现金净额(81,517)(118,979)

现金、现金等价物和限制性现金的变化(135,709)(947)
期初现金、现金等价物和限制性现金(注4)
818,858 411,768 
现金、现金等价物和受限现金，期末(附注4)
$683,149 $410,821 
10

邀请之家公司。
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
这三个月
截至3月31日，
20222021
补充现金流披露：
支付利息，扣除资本化金额后的净额$66,229 $78,171 
缴纳所得税的现金400 331 
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流1,557 1,515 
融资租赁产生的现金流672 678 
非现金投资和融资活动：
期末应计的翻修改进$11,307 $4,540 
期末应计住宅物业资本改善11,097 7,077 
转让住宅财产，净额为其他资产，净额为持有待售资产18,723 24,666 
现金流套期保值造成的其他综合损失的变化204,873 114,111 
以经营租赁负债换取的净收益资产485 557 
为换取融资租赁负债而获得的净资产190 — 
2022年普通股可转换票据净结算141,219 — 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
11

邀请之家公司。
简明合并财务报表附注
(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

注1-组织和组建
邀请之家公司(“INVH”)是一家房地产投资信托基金(“REIT”)，通过“邀请之家运营合伙公司”(“INVH LP”)进行经营。INVH LP成立的目的是拥有、翻新、租赁和经营单户住宅物业。通过INVH LP(“管理人”)的全资子公司THR Property Management L.P.，我们提供与我们拥有的物业有关的所有管理和其他行政服务。
2017年2月6日，INVH完成了首次公开募股(IPO)，将其注册管辖权改为马里兰州，并修改了其章程，规定发行最多9,000,000,000普通股和普通股900,000,000优先股的股份，每股$0.01每股面值。就若干首次公开招股前重组交易而言，INVH LP(1)由INVH直接及透过INVH(“普通合伙人”)的全资附属公司Invite Home OP GP LLC拥有，及(2)拥有若干首次公开招股前所有权实体的所有资产、负债及营运。这些交易被视为利用历史成本基础对处于共同控制下的实体进行重组。
于二零一七年十一月十六日(“合并日期”)，INVH及其若干联营公司与喜达屋Waypoint Home(“SWH”)及若干SWH联营公司进行一系列交易，导致SWH及其经营合伙企业分别合并为INVH及INVH LP，而INVH及INVH LP为尚存实体。根据ASC805将这些交易作为业务组合进行会计处理，企业合并，INVH被指定为会计收购人。
INVH LP的有限合伙权益包括共同单位和可能发行的其他类别的有限合伙权益(“OP单位”)。截至2022年3月31日，INVH拥有99.6%的共同运营单位，并对INVH LP的日常管理和控制拥有全面、独家和完全的责任和自由裁量权。
我们的组织结构包括INVH LP的几家全资子公司，这些子公司的成立是为了促进我们的某些融资安排(“借款人实体”)。这些借款人实体被用来使我们的独户住宅物业的所有权与我们的某些债务工具保持一致。吾等若干个别债务工具的抵押品可能为借款人实体的股权形式，或由借款人实体直接或间接由其全资附属公司拥有的单户住宅物业组合(见附注7)。
凡提及“邀请之家”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”，统称为INVH、INVH LP和INVH LP的合并子公司。
注2-重大会计政策
陈述的基础
随附的简明综合财务报表乃未经审核，并已根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)、美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)有关中期财务资料的规则及规定及S-X规则第10条编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注，应与我们的经审计综合财务报表及其附注一起阅读，这些附注包括在截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中。
这些简明的综合财务报表包括INVH及其合并子公司的账目。所有公司间账户和交易已在简明合并财务报表中注销。管理层认为，为公平列报中期财务报表而属正常经常性性质的所有调整，均已包括在这些简明综合财务报表内。截至2022年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的财年的预期业绩。
12

邀请之家公司。
简明合并财务报表附注
(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

我们根据公认会计准则合并我们原本能够控制的全资子公司和实体。我们评估每个非全资拥有的投资实体，以确定是否遵循可变利益实体(“VIE”)或投票权利益实体(“VOE”)模式。一旦确定了适当的合并模型，我们就会评估是否应该合并该实体。在VIE模式下，如果我们有控制权指导实体的活动，并有义务吸收损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的利益，我们就合并一项投资。在VOE模式下，我们在以下情况下合并投资：(1)如果投资不是有限合伙，我们通过拥有多数表决权来控制投资；(2)如果投资是有限合伙，我们可以通过自行决定取消投资中的其他合伙人来控制投资。
根据这些评估，我们使用权益法对附注5所述的合资企业的每项投资进行会计处理。吾等于合营企业的初步投资按成本入账，但与业务合并有关的任何该等权益最初按公允价值入账除外。该等合营公司的投资随后会根据我们在净收益或亏损及其他全面收益或亏损中所占的比例、已作出的现金贡献及收到的分派，以及其他适当的调整而作出调整。合资企业的营业利润分配作为经营活动的一部分报告，而与资本交易相关的分配，如再融资交易或出售，在我们的简明综合现金流量表上报告为投资活动。
非控股权益指非INVH拥有的运营单位，包括与某些基于股份的薪酬奖励相关的任何既得运营单位。非控股权益于截至2022年3月31日及2021年12月31日的简明综合资产负债表中作为权益的独立组成部分列示，截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月的简明综合经营报表包括非控股权益持有人应占净收益的分配。与基于股票的薪酬奖励相关的授予的运营单位和既有运营单位可在以下时间赎回我们的普通股一-一对一的基础，或在我们单独判断的情况下，运营单位的现金和赎回被计入非控制权益的减少，并根据赎回的运营单位按比例抵消股东权益。
重大风险和不确定性
我们的财务状况和经营业绩面临的最大风险和不确定性之一仍然是由冠状病毒或新冠肺炎及其变种引起的持续大流行对我们的居民、同事和供应商的不利影响。因此，我们继续密切监测大流行对我们业务各方面的影响，并与我们的居民和商业伙伴合作，积极管理我们对此的应对。
美国持续爆发的新冠肺炎疫情已导致联邦政府直接或名义上附属于联邦政府以及某些州、县和市的实体，包括我们拥有物业和主要营业地点所在的州、县和市，实施持续措施，包括如果居民满足某些条件，则暂停驱逐，推迟不及预期预期租金的支付而不产生滞纳金，以及限制租金上涨。这些限制中的大多数通常已经取消或过期；然而，我们无法预测各州、市政当局、地方和/或国家当局是否会延长、延长或扩大此类限制，或施加更多类似的限制。我们努力在所有实质性方面适当遵守适用的联邦、州和地方法律、法规、法令以及有关驱逐、征收、租金上涨和滞纳金的限制。虽然当前和之前的任何限制都没有对我们向居民或住宅提供服务的能力产生实质性影响，但额外或修改的措施可能会对我们进入住宅、完成服务请求或使我们的家园为新居民做好准备的能力产生负面影响。这些措施可能会对我们的财务状况、经营结果和现金流产生实质性的不利影响。
自疫情爆发以来，我们的一些居民要求推迟租金和/或减免滞纳金，我们的租金收入和其他财产收入的部分受到大流行的影响。我们继续与经历经济困难的居民合作，找到让他们留在家里的解决方案。这包括继续向居民提供有关他们可能有资格参加的租赁援助计划的信息、申请说明、必要的文件和业主要求。我们无法预测联邦政府、州或地方当局是否会继续提供援助计划，或者这些计划是否会提供给我们的居民(如果可以，我们的居民是否会利用它们)。

13

邀请之家公司。
简明合并财务报表附注
(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

我们的财务状况、经营业绩和现金流取决于我们收取租金的能力。如果我们当前或未来的居民继续经历失业、财务状况恶化和家庭收入下降，他们可能不愿意或无法完全履行对我们的义务或为我们的房屋签订新的租约，导致无法收回的收入增加，从而减少租金收入和其他财产收入。我们的员工继续面临新冠肺炎的健康风险。如果我们的大量员工或关键人员因新冠肺炎而无法工作，这将对我们的业务和运营业绩产生不利影响。此外，员工流动和远程工作安排可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
此外，新冠肺炎和相关遏制措施还可能继续干扰我们的供应商和其他业务合作伙伴执行其分配的任务或以相对于我们的业务开展的正常业绩水平提供材料或服务的能力。
目前的新冠肺炎大流行最终影响我们业务的程度取决于正在发生的事态发展，这些事态发展仍高度不确定，无法充满信心地预测，包括新冠肺炎疫情的范围、持续时间和严重程度，包括疫情死灰复燃、新的变种或毒株、为控制疫情或减轻其影响而采取的行动的程度和持续时间、疫苗和治疗药物的可获得性、分发、接受度和有效性(包括针对任何未来的变种或毒株)、疫情的直接和间接经济影响、以及持续发生的新冠肺炎大流行引发的政府、监管和/或立法变化等。虽然我们已采取措施减轻大流行病对我们行动结果的影响，但不能保证这些努力一定会成功。
整体较弱的经济状况、持续的地缘政治紧张局势、金融市场的不确定性，包括通胀和利率上升的影响，以及商业活动的普遍下降，都可能对以下方面产生不利影响：(I)我们购买或处置独栋住宅的能力；(Ii)可能导致我们确认有形资产或商誉减值的房屋和业务的价值。
预算的使用
根据公认会计原则编制简明综合财务报表时，我们需要作出估计和假设，以影响简明综合财务报表日期的资产和负债额及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和支出的报告金额。这些估计本质上是主观的，实际结果可能与这些估计不同。
会计政策
我们根据权威指引定期评估我们的会计政策的适当性。根据对建筑物部件的使用年限和改进措施的审查，我们将其折旧的加权平均使用年限范围从7至28.5年延长至7至32年。这一变化是针对2022年1月1日后投入使用的独栋住宅物业的新增项目而实施的。
与我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的经审计综合财务报表中披露的政策相比，我们的重大会计政策没有额外的变化，对我们的简明综合财务报表和相关票据产生了实质性影响。
最近采用的会计准则
2020年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-06，债务--可转换债务和其他选择(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自身权益的合同(分主题815-40)(“ASU 2020-06”)，简化了发行人对自有股本中可转换工具和合同的会计处理。指导意见减少了可转换工具的会计模式的数量，要求实体在稀释每股收益(亏损)中使用“如果转换”的方法，并要求当工具可以现金或股票结算时，可能的股票结算的影响被计入稀释每股收益计算中。截至2022年1月1日，我们采用了ASU 2020-06，它对我们的精简合并财务报表没有实质性影响。
14

邀请之家公司。
简明合并财务报表附注
(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

近期会计公告
2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)(“ASU 2021-01”), 它在有限的时间内提供了一种选择，以减轻在核算或认识到参考汇率改革对合同修改和套期保值会计的影响方面的潜在负担。这种改革的一个例子是预期市场将从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率过渡到替代参考利率。作出这一可选的权宜之计的实体将不必在修改日期重新计量合同或重新评估会计处理，如果符合某些标准，并将继续对受参考汇率改革影响的关系适用对冲会计。ASU 2021-01自发布之日起生效，并可在2022年12月31日之前进行可选的权宜之计。我们目前正在评估现有的合同和套期保值关系，以及采用ASU 2021-01对我们合并财务报表的影响。
注3-对独户住宅物业的投资
下表按组成部分列出了与我们的物业相关的账面净额：
March 31, 20222021年12月31日
土地$4,769,620 $4,737,938 
独栋住宅物业14,810,026 14,610,188 
资本改善545,983 540,252 
装备121,051 120,003 
物业总投资总额20,246,680 20,008,381 
减去：累计折旧(3,221,040)(3,073,059)
对独户住宅物业的投资，净额$17,025,640 $16,935,322 
截至2022年3月31日及2021年12月31日，上述住宅物业的账面价值包括$126,717及$125,236分别为资本化收购成本(不包括收购价格)以及#美元。71,094及$70,145资本化利息分别为$28,777及$28,211资本化财产税，分别为$4,821及$4,762分别为资本化保险和美元3,361及$3,280分别是资本化的房主协会(“HOA”)费用。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，我们确认了153,640及$142,784分别为与物业组成部分有关的折旧费用和美元2,156及$1,717分别计入与公司家具和设备有关的折旧和摊销。这些金额包括在简明综合经营报表的折旧和摊销中。此外，在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，减值总额为$101及$431已分别确认并计入简明综合经营报表的减值及其他项目。有关这些减损的更多信息，请参见附注11。
注4-现金、现金等价物和受限现金
下表提供了简明合并资产负债表上报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金合计为简明合并现金流量表中显示的这些金额的总和：
March 31, 20222021年12月31日
现金和现金等价物
$467,457 $610,166 
受限现金
215,692 208,692 
简明合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额
$683,149 $818,858 
15

邀请之家公司。
简明合并财务报表附注
(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

根据按揭贷款及有抵押定期贷款(定义见附注7)的条款，吾等须不时(一般而言，每月或在为借款提供资金时)设立、维持及为若干指定储备账户提供资金。这些储备金账户包括但不限于以下类型的账户：(I)物业税储备金；(Ii)保险储备金；(Iii)资本支出储备金；以及(Iv)HOA储备金。与我们的抵押贷款和担保定期贷款相关的储备账户由贷款服务机构单独控制。此外，我们根据居民租赁协议持有保证金，我们需要隔离这些保证金。我们的某些保险单还要求我们持有信用证。因此，向这些储备账户、保证金账户和其他受限账户提供资金的金额在我们的简明综合资产负债表上被归类为受限现金。
已拨入及将拨入储备账户的金额须受按揭贷款及有担保定期贷款协议所载公式的规限，并将在符合贷款协议所指定的某些条件下发放予我们。在违约事件发生的范围内，贷款服务机构有权酌情使用该等资金，以清偿与该等储备有关的适用营运开支，或减少与我们的住宅物业有关的已分配贷款额。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们受限现金账户的余额如下表所示。截至2022年3月31日和2021年12月31日，没有向保险账户提供资金，因为不存在抵押贷款和担保定期贷款协议中规定的需要这种资金的条件。
March 31, 20222021年12月31日
居民保证金$167,976 $165,454 
收藏20,326 21,402 
财产税18,519 12,615 
资本支出4,017 4,368 
信用证3,683 3,682 
特别储备和其他储备1,171 1,171 
总计$215,692 $208,692 
注5-对未合并的合资企业的投资
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们在未合并合资企业中的投资，这些投资使用权益法会计模型进行了核算：
拥有的物业数量账面价值
所有权百分比March 31, 20222021年12月31日March 31, 20222021年12月31日
2020 Rockpoint合资企业(1)
20.0%2,2622,004$59,190 $54,579 
2022年Rockpoint合资公司(2)
16.7%—不适用— — 
FNMA(3)
10.0%51652252,682 52,791
路途物业公司(4)
100.0%46不适用28,056— 
路径运营公司(5)
15.0%不适用不适用22,50523,025 
总计$162,433 $130,395 
(1)在美国西部、美国东南部、佛罗里达州和德克萨斯州拥有房产。
(2)代表着2022年3月做出的一项承诺，即投资于一家将在高端地区拥有住房的实体(见下文进一步信息)。
(3)拥有主要位于亚利桑那州、加利福尼亚州和内华达州的住房。
16

邀请之家公司。
简明合并财务报表附注
(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

(4)在美国西部和美国东南部拥有住房。
(5)代表对一家提供技术平台和资产管理服务的运营公司的投资。

2020年10月，我们与Rockpoint Group，L.L.C.(“Rockpoint”)达成协议，成立一家合资企业，将在我们已经拥有住房的市场购买房屋(“2020 Rockpoint JV”)。截至2021年2月，合资公司采用债权和股权相结合的方式出资，我们已经保证了与合资公司融资相关的某些税收、保险和不合格财产准备金的资金。截至2022年3月31日，我们对2020年Rockpoint合资企业的剩余股权承诺为14,400。2020 Rockpoint合资公司的行政成员是INVH LP的全资子公司，负责物业的运营和管理，但须经Rockpoint批准重大决策。我们为2020年的Rockpoint合资公司赚取财产和资产管理费。
2022年3月，我们与Rockpoint签订了第二项协议，成立了一家合资企业，该合资企业将以比我们在独栋住宅物业(“2022 Rockpoint JV”)的其他投资更高的价位购买高端地点的住房。截至2022年3月31日，我们尚未对2022年Rockpoint合资公司进行任何投资，我们的剩余股权承诺为$50,000。2022年Rockpoint合资公司的行政成员是INVH LP的全资子公司，负责物业的运营和管理，但重大决策须经Rockpoint批准。在购买房屋后，我们将为2022年Rockpoint合资公司赚取财产和资产管理费。
我们通过与SWH的合并获得了与联邦全国抵押贷款协会(“FNMA”)合资企业的权益。FNMA合资公司的管理成员是INVH LP的全资子公司，负责物业的运营和管理，但须经FNMA批准重大决策。我们为FNMA合资企业赚取财产和资产管理费。
2021年11月，我们与Path Home及其附属公司等达成协议，成立一家合资企业，为客户提供独特的机会来识别房屋，以便他们能够首先租赁房屋，然后如果他们选择的话，在未来购买房屋。吾等已向为拥有及租赁房屋的实体(“通途物业公司”)提供技术平台及资产管理服务的营运公司(“通途物业公司”)提供足额资本承担。巴斯豪斯及其关联公司负责巴斯韦运营公司的运营和管理，我们在巴斯韦运营公司中没有控股权。截至2022年3月31日，我们已为29,700出售给Path Property Company，我们的剩余股本承诺为$195,300。INVH LP的一家全资子公司为Path Property Company拥有的房屋提供物业管理和装修监督服务，并从中赚取费用。巴特威运营公司作为资产管理人，负责巴特威物业公司的经营和管理，我们在巴斯韦物业公司中并无控股权。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，我们录得(2,320)及$351这些投资的收益(亏损)分别计入简明综合经营报表中未合并合资企业的投资收益(亏损)。
我们从合资企业赚取的费用(如上所述)是关联方交易。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，我们赚取了2,111及$771在简明综合经营报表中计入合营企业管理费的管理费。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

注6-其他资产
截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他资产净余额如下：
March 31, 20222021年12月31日
债务证券投资，净额$157,059 $157,173 
他人存放及持有的款额80,380 62,241 
预付费用38,840 41,490 
租金和其他应收款净额37,397 37,473 
持有待售资产(1)
21,929 20,022 
股权证券投资18,429 16,337 
企业固定资产，净额16,785 16,595 
净收益租赁资产--经营和财务，净额15,992 16,975 
递延融资成本，净额8,026 8,751 
递延租赁成本，净额4,695 5,837 
衍生工具(附注8)56 6 
其他15,205 12,164 
总计$414,793 $395,064 
(1)截至2022年3月31日和2021年12月31日，86和80房产分别被归类为持有待售房产。
债务证券投资，净额
关于我们的某些证券化(定义见附注7)，我们保留并购买了总计$157,059，扣除未摊销折扣$1,849截至2022年3月31日。这些债务证券投资被归类为持有至到期投资。截至2022年3月31日，我们尚未确认与这些债务证券投资有关的任何信用损失，我们保留的证书计划在下一年到期三个月至五年.
他人存放及持有的款额
其他人存入和持有的金额包括购买独户住宅物业的保证金，包括向房屋建筑商支付的定金，以及出售房屋欠我们的金额。有关向房屋建筑商支付这些保证金的更多信息，请参见附注14。
租金和其他应收款，净额
我们根据租约将我们的物业出租给居民，租约的初始合约期一般至少为12个月，规定每月付款，并可由居民和我们在相关租赁协议规定的某些条件下取消。租金收入及其他物业收入及相应的租金及其他应收账款于列报的所有期间扣除任何特许权及坏账(包括实际撇账、信贷储备及坏账)后入账。
可变租赁费包括驻地补偿水电费和各种其他费用，包括滞纳金和租约终止费等。可变租赁费是根据居民所包括的条款和条件收取的租约。对于E截至2022年和2021年3月31日的三个月，租金收入和其他财产收入包括#美元33,048及$24,394分别为可变租赁付款。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

截至2022年3月31日，我们独户住宅物业的未来最低租金收入和现有租约下的其他财产收入如下：
年租赁费
待接收
2022年剩余时间$999,487 
2023306,885 
202414,169 
2025— 
2026— 
此后— 
总计$1,320,541 
股票证券投资
我们持有股权证券的投资，无论是否有可随时确定的公允价值。公允价值易于确定的投资按公允价值计量，而公允价值不容易确定的投资按成本减去任何减值，加上或减去同一发行人相同或相似投资的可观察到的价格变化而产生的变化来计量。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们对股权证券的投资价值如下：
March 31, 20222021年12月31日
公允价值易于确定的投资$1,760 $10,499 
没有易于确定的公允价值的投资16,669 5,838 
总计$18,429 $16,337 
截至2022年和2021年3月31日的三个月，股权证券投资的净收益(亏损)部分如下：
这三个月
截至3月31日，
20222021
在本报告所述期间出售的投资确认的净损失--价值很容易确定$(1,452)$— 
截至报告日期仍持有的投资未实现净亏损--公允价值易于确定(1,580)(3,140)
总计$(3,032)$(3,140)

使用权(“ROU”)租赁资产--经营和财务，净额
下表提供了与我们作为承租人在2022年3月31日和2021年12月31日签订的租赁相关的补充信息：
March 31, 20222021年12月31日
运营中
租契
金融
租契
运营中
租契
金融
租契
其他资产$10,460 $5,532 $10,959 $6,016 
其他负债(附注14)12,660 5,302 13,256 5,784 
加权平均剩余租期3.5年份2.1年份3.7年份2.2年份
加权平均贴现率3.2 %4.0 %3.2 %4.0 %
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

递延融资成本，净额
关于经修订和重述的循环贷款(见附注7)，我们产生了#美元。11,846已作为其他资产递延的融资成本净额计入我们的压缩综合资产负债表。我们以直线方式将递延融资成本摊销为循环贷款期限内的利息支出，如果债务在到期日之前偿还，我们将加快摊销速度。截至2022年3月31日和2021年12月31日，这些递延融资成本的未摊销余额为#美元8,026及$8,751，分别为。
注7-债务
按揭贷款
我们的证券化交易(“证券化”或“抵押贷款”)以各自借款人实体拥有的某些房屋为抵押。我们将证券化所得资金用于：(I)偿还当时未偿还的债务；(Ii)证券化储备账户的初始存款；(Iii)与抵押贷款相关的结账成本；以及(Iv)与我们的业务相关的一般成本。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日的按揭贷款负债情况摘要：
未偿还本金
天平(5)
起源
日期
成熟性
日期(1)
到期日
如果完全扩展(2)
利息
费率(3)
价差范围(4)
March 31, 20222021年12月31日
IH 2017-1(6)(7)
4月28日，
2017		6月9日，
2027		6月9日，
2027		4.23%不适用$993,296 $993,703 
IH 2018-1(8)
2月8日，
2018		3月9日，
2023		3月9日，
2025		1.33%76-131 bps566,646 568,495 
IH 2018-2(8)(9)(10)
5月8日，
2018		6月9日，
2022		6月9日，
2025		1.50%95-133 bps628,601 629,237 
IH 2018-3(8)(9)
6月28日，
2018		7月9日，
2022		7月9日，
2025		1.57%105-135 bps204,383 204,637 
IH 2018-4(8)
11月7日，
2018		1月9日，
2023		1月9日，
2026		1.67%115-145 bps667,947 669,548 
总证券化3,060,873 3,065,620 
减去：递延融资成本，净额
(9,283)(9,767)
总计$3,051,590 $3,055,853 
(1)到期日是指在2021年12月31日前已全数偿还的按揭贷款的还款日期。至于所有其他按揭贷款，上述到期日反映所有已行使的延期选择权。
(2)代表我们行使剩余一年延期期权的到期日，这些期权在满足某些条件的情况下可用。
(3)除IH 2017-1年度外，利率基于LIBOR(或我们贷款协议中规定的可比或后续利率)的加权平均利差，加上适用的服务费；截至2022年3月31日，LIBOR为0.45%。IH 2017-1按固定利率计息4.23%，相当于市场决定的证书的通过率，包括适用的维修费。
(4)利差范围是基于截至2022年3月31日的未偿还本金余额。
(5)未偿还本金余额是扣除贴现后的净额，不包括递延融资成本净额。
(6)扣除未摊销折扣$的净额1,849及$1,937分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。
(7)On April 21, 2022, 574账面总价值为$的房屋98,792截至3月31日，2022年从IH 2017-1抵押品池中释放(见附注15)。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

(8)每笔按揭贷款的初始到期日为两年，个别受五, 一年借款人实体可酌情决定延期选择权(前提是按揭贷款协议下并无持续违约事件，且借款人实体在所需时间范围内从获批准交易对手处取得并向贷款人交付替代利率上限协议)。我们的IH 2018-2、IH 2018-3和IH 2018-4抵押贷款已经行使了第二个延期选项，我们的IH 2018-1抵押贷款已经行使了第三个延期选项。上述到期日反映了已行使的所有延期。
(9)2022年4月8日，我们自愿预付了当时未偿还的IH 2018-3余额，从而释放了贷款的抵押品6,366账面总价值为$的房屋1,306,835截至2022年3月31日，395,5002018-2年度自愿预付款(见附注15)。
(10)2022年3月15日，我们提交了一份通知，要求将IH 2018-2贷款的到期日从2022年6月9日延长至2023年6月9日。
证券化交易
对于每一笔证券化交易，借款人实体与第三方贷款人签署了一项贷款协议。除IH 2017-1年度外，每笔未偿还按揭贷款最初包括六浮动汇率组成部分。这个两年初始条款分别适用于三至五, 一年延期选择权由借款人实体自行决定。只要各自按揭贷款协议下并无持续违约事件，且借款人实体于所需时限内从获批准交易对手取得替代利率上限协议并将其交付予贷款人，则该等延期可供选择。IH 2017-1是一个10年，固定利率按揭贷款包括二组件。信托基金签发的与IH 2017-1组成部分A有关的证书受益于FNMA对及时支付本金和利息的保证。
每笔抵押贷款以各自借款人实体资产的股权质押、基础财产的优先抵押和所有相关个人财产上的担保权益作为担保。截至2022年3月31日和2021年12月31日，共有26,915和26,950分别是账面总价值为1美元的房屋6,048,138及$6,043,652和账面净值分别为$。4,880,934及$4,922,037分别根据按揭贷款质押(见附注15及上表有关2022年3月31日后抵押品解除的附注)。每个借款人实体都有权在符合各自贷款协议中概述的某些要求和限制的情况下，替代物业。我们有义务为每笔按揭贷款支付每月利息。
与信托公司的交易
在签署每项按揭贷款协议的同时，有关第三方贷款人将其发放的每笔贷款售予个别存户实体(“存款人实体”)，存款人其后将每笔贷款转让予证券化特定信托实体(“信托”)。我们目前未偿还证券化的存托实体为全资附属公司。我们根据ASC 860将个人证券化从全资拥有的存托实体转移到各自的信托作为销售入账。转接和服务，不会产生任何收益或损失，因为证券化既是由贷款人发起的，又是立即以相同的公平市场价值转让的。
作为将每笔贷款转让予信托的代价，信托发行了反映个别贷款组成部分的各类证书(统称为“证书”)予存放人实体，惟R类证书并无相关贷款组成部分，因为它们代表信托的剩余权益。这些证书代表信托中的全部实益权益。在收到证书后，存放人实体将证书出售给投资者，并将所得款项用作贷款人出售给存放人实体的贷款的代价。这些交易对我们的简明综合财务报表没有影响，除了我们保留的与证券化有关的证书或在以后购买的证书。
信托的结构是传递实体，从证券化接收利息支付，并将这些支付分配给证书持有人。信托持有的资产受到限制，只能用于履行这些实体的义务。信托的责任对该等简明综合财务报表内任何实体的一般信贷并无追索权。吾等已评估吾等持有的某些信托证书中的权益(讨论如下)，并确定该等证书并不会在信托中产生微不足道的变动权益。此外，保留的证书不会为我们提供任何指导可能影响信托公司经济表现的活动的能力。因此，我们不巩固信托基金。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

保留的证书
由于信托向国内外投资者出售证书，抵押贷款的保荐人必须根据1934年证券交易法(经修订)下的RR规则(“风险保留规则”)保留每笔贷款中相当于重大经济净利息的部分风险。因此，贷款发起人必须保留不低于以下的部分信用风险5截止截止日期贷款总公允价值的%。
II2017-1颁发了B类证书，这是专门向INVH LP提供的受限证书，以遵守风险保留规则。B类债券的规定年利率为4.23%，包括适用的服务费。
For IH 2018-1, IH 2018-2, IH 2018-3, and IH 2018-4, we retain 5每类证书的%以满足风险保留规则。这些留存的储税券以伦敦银行同业拆息加利差的浮动利率计息，利率范围为0.76%至1.45%.
保留的证书，扣除折扣后，总计$157,059及$157,173分别截至2022年3月31日和2021年12月31日，并被归类为持有至到期投资并计入其他资产，净额计入简明综合资产负债表(见附注6)。
贷款契约
适用于所有抵押贷款的一般条款要求每个借款人实体遵守某些肯定和否定公约。平权契约包括每个借款人实体及其某些附属公司遵守(I)抵押贷款协议中规定的许可、许可和法律要求，(Ii)组织它们所在司法管辖区的组织要求，(Iii)联邦和州税法，以及(Iv)各自抵押贷款协议中规定的账簿和记录要求的遵守情况。负面契约包括每个借款人实体及其若干联属公司遵守以下限制的情况：(I)每个借款人实体的负债金额及其投资性质；(Ii)与联属公司交易的执行情况；(Iii)管理人；(Iv)每个借款人实体业务活动的性质；及(V)所需维持的特定现金储备。截至2022年3月31日，以及我们的简明合并财务报表发布之日，我们相信每个借款人实体都遵守了抵押贷款的所有肯定和消极契约。
提前还款
就按揭贷款而言，根据有关按揭贷款协议的条款，我们一般不允许预付所欠款项，除非该等贷款是根据自愿选择或该等协议所指定的强制性规定而预付的。指定的强制性规定在财产被定性为不符合资格的财产、财产被出售和/或发生与财产有关的谴责或伤亡事件时生效。在自愿选择或存在强制性提前还款条件的情况下，除了支付所有利息和本金外，我们还必须支付贷款服务机构确定的某些破坏成本，如果提前还款发生在除IH 2017-1之外的每项抵押贷款截止日期一年或两年周年的下一个月，则必须支付利差维持保费。对于IH 2017-1,2026年12月或之前的预付款将需要收益维持溢价。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，我们自愿和强制预付了#美元4,835、和$13,022，分别根据抵押贷款协议的条款。2022年4月8日，我们自愿预付了当时未偿还的IH 2018-3余额，从而释放了贷款抵押品和美元395,5002018-2年度自愿预付IH(见附注15)。
有担保定期贷款
2019年6月7日，合并子公司(“2019-1 IH借款人”和我们的一个借款人实体)-1 IH借款人LP签订了一项12与人寿保险公司签订的一年期贷款协议(“有担保定期贷款”)。有担保的定期贷款的固定利率为3.59%，包括适用的维修费11利差为147个基点，按一个月伦敦银行同业拆息(须按贷款协议概述的若干调整)计息，利率为147个基点，包括适用的服务费。有担保的定期贷款以单一家庭租赁物业组合的优先抵押以及优先抵押的股权为抵押。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

2019-1 IH借款人。我们将有担保定期贷款所得款项用于：(I)偿还当时未偿债务；(Ii)有担保定期贷款储备账户的初始存款；(Iii)与有担保定期贷款结束相关的交易成本；以及(Iv)一般企业用途。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日我们的有担保定期贷款债务摘要：
成熟性
日期
利息
费率(1)
March 31, 20222021年12月31日
有担保定期贷款
June 9, 20313.59%$403,363 $403,363 
递延融资成本，净额
(1,996)(2,050)
有担保定期贷款，净额
$401,367 $401,313 
(1)有担保的定期贷款的固定利率为3.59每年%，包括适用的第一次维修费用11年内及第十二年按浮动利率计息，息差为一个月伦敦银行同业拆息147个基点(或吾等贷款协议所规定的相若或后续利率)，包括适用的服务费用，须按贷款协议概述的若干调整而定。利息按月支付。
抵押品
有担保定期贷款的抵押品池包含3,334分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的房屋，账面总价值为803,444及$801,318和账面净值分别为$。698,997及$703,492，分别为。2019-1IH借款人有权在符合贷款协议中概述的某些要求和限制的情况下，以20每年抵押品池的10%，并以100在有担保的定期贷款期限内抵押品池的%。此外,四在截止日期一周年后，2019-1 IH借款人有权在贷款协议中概述的某些要求和限制的限制下，执行一项特别释放抵押品的权利，最高可达15有担保定期贷款当时未偿还本金余额的%，以使贷款与价值比率恢复到有担保定期贷款截至成交日的贷款与价值比率。任何这种特别发放抵押品不会改变有担保定期贷款当时未偿还的本金余额，而是会减少抵押品池中包括的单户出租房屋的数量。
贷款契约
有担保的定期贷款要求2019-1 IH借款人遵守某些肯定和消极的公约。平权契约包括2019-1 IH借款人及其某些附属公司遵守(I)贷款协议中规定的许可、许可和法律要求，(Ii)组织它们所在司法管辖区的组织要求，(Iii)联邦和州税法，以及(Iv)贷款协议中规定的账簿和记录要求。负面契约包括2019-1 IH借款人及其某些联营公司遵守有关以下方面的限制：(I)2019-1 IH借款人的债务金额及其投资性质；(Ii)与联属公司交易的执行；(Iii)基金经理；(Iv)2019-1 IH借款人业务活动的性质；以及(V)所需维持的指定现金储备。截至2022年3月31日，以及我们的简明合并财务报表发布之日，我们相信2019-1 IH借款人遵守了担保定期贷款的所有肯定和否定契约。
提前还款
有担保定期贷款的预付款一般不被允许，除非这种预付款是根据贷款协议中规定的自愿选择或强制性规定进行的。指定的强制性规定在财产被定性为不符合资格的财产、财产被出售和/或发生与财产有关的谴责或伤亡事件时生效。如果是自愿选择，或存在强制性提前还款条件，除了支付所有利息和本金外，我们还必须支付贷款服务机构确定的某些破坏成本，如果提前还款发生在2030年6月9日之前，我们还必须支付收益维持溢价。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，没有这样的预付款。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

无担保票据
我们的无担保票据是就根据我们现有的货架登记声明(于2021年7月向美国证券交易委员会提交文件并于2024年7月到期时自动生效)而承销的公开发售或与某些机构投资者的私募交易(统称为“无担保票据”)而发行的。我们利用无抵押票据所得款项为：(I)偿还当时尚未偿还的债务，包括证券化；(Ii)与无抵押票据有关的结算成本；及(Iii)与我们的业务及其他公司目的(包括收购)有关的一般成本。无抵押票据的利息每半年支付一次，每隔一年支付一次。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日的我们的无担保票据摘要：
利息
费率(1)
March 31, 20222021年12月31日
无担保票据合计，净额(2)
2.00% — 3.18%$1,938,706 $1,938,425 
递延融资成本，净额
(15,990)(16,451)
总计
$1,922,716 $1,921,974 
(1)表示截至2022年3月31日的合同费率范围。
(2)扣除未摊销折扣$的净额11,294及$11,575截至2022年3月31日和2021年12月31日。有关无担保票据到期日的资料，请参阅“债务到期表”。
本年度活动
2022年3月25日，我们将公开募股定价为600,000本金总额4.150%于2032年4月到期的优先票据；并于2022年4月5日结束发售及发行相关票据(见附注15)。
提前还款
无抵押票据可按吾等选择于任何时间全部或部分赎回，赎回价格相等于(I)须赎回本金的100%加应计及未付利息，及(Ii)如赎回发生于到期日前一个月以上，则须支付根据有关贷款协议计算的整体溢价。私人配售的无抵押票据规定任何预付款额不得少于当时未偿还本金总额的5%。如根据本公司注册声明公开发行的任何无抵押债券于指定日期(即于到期日前两个月或三个月前)赎回，赎回价格将不包括全数溢价。
担保
无抵押票据由INVH及其两家全资附属公司普通合伙人及IH合并附属公司(“IH合并附属公司”)全面及无条件地共同及个别担保。在2021年9月17日签署母公司担保协议之前，私募无担保票据不受担保。
贷款契约
根据我们的注册声明公开发行的无担保票据载有惯例契诺，除其他外，包括对债务产生的限制；其中包括以下与债务产生有关的财务契约：(1)总债务测试；(2)偿债测试；(3)维持未担保资产总额；以及(4)担保债务测试。
私人配售的无抵押票据载有惯例契诺，包括(其中包括)对分派、基本变动和与联属公司的交易的限制；这些契约包括以下金融契诺，但须受若干限制所规限：(I)最高总杠杆率；(Ii)最高担保杠杆率；(Iii)最高无抵押杠杆率；(Iv)最低固定押记覆盖率；及(V)最低无抵押权益覆盖率。
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邀请之家公司。
简明合并财务报表附注
(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

无担保票据载有惯常的违约事件(在某些情况下须受指定的固定期规限)，一旦发生违约事件，票据持有人可采取各种行动，包括加快无抵押票据的到期金额。截至2022年3月31日，截至我们的简明综合财务报表发布之日，我们相信我们遵守了关于无担保票据的所有肯定和否定公约。
定期贷款和循环贷款
于2020年12月8日，吾等与银行、金融机构及机构贷款人组成的银团就一项新的信贷安排(“信贷安排”)订立经修订及重订的循环信贷及定期贷款协议。信贷安排提供$3,500,000借款能力，并由美元组成1,000,000循环融资机制(“循环融资机制”)和一美元2,500,000定期贷款安排(“定期贷款安排”)，两者均于2025年1月31日到期，并提供两个六个月延期选项。循环贷款机制还包括信用证的借款能力。信贷安排为我们提供了加入额外增量信贷安排的选项(包括一项未承诺的增量贷款安排，使我们可以选择增加循环贷款安排和/或定期贷款安排的规模，使总金额不超过#美元)。4,000,000在任何时候)，受某些限制。
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年12月31日信贷安排项下的未偿还本金：
成熟性
日期
利息
费率(1)
March 31, 20222021年12月31日
定期贷款安排(2)
2025年1月31日1.45%$2,500,000 $2,500,000 
递延融资成本，净额
(20,065)(21,878)
定期贷款工具，净额$2,479,935 $2,478,122 
循环设施(2)
2025年1月31日1.34%$— $— 
(1)定期贷款及循环贷款的利率以伦敦银行同业拆息加适用保证金为基准。截至2022年3月31日，适用的利润率为1.00%和0.89%，LIBOR为0.45%.
(2)如果我们行使两个六个月延期期权，到期日将是2026年1月31日。
利率和费用
信贷安排项下的借款以我们的选择权计息，利率等于(A)参考与该借款相关的利息期间的Bloomberg LIBOR利率(或我们的贷款协议中规定的可比或后续利率)而确定的LIBOR利率，或(B)参考(1)行政代理的最优惠贷款利率、(2)联邦基金实际利率加0.50%，以及(3)利率为一个月加1个月的LIBOR贷款在当日应支付的LIBOR利率1.00%。在获得信贷融资协议中定义的非信用增强型、优先无担保长期债务的必要评级后(“投资级评级”)，我们选择转换为基于信用评级的定价网格(“定价网格转换”)。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

2021年4月22日生效。在基于信用评级的定价网格下，定期贷款融资和循环融资的利润率如下：
基本利率贷款伦敦银行同业拆借利率贷款
定期贷款安排0.00 %—0.65%0.80%—1.65%
循环设施0.00 %—0.45%0.75%—1.45%
在定价网格转换之前，利润率基于基于网格的总杠杆。以杠杆为基础的总网格下定期贷款和循环贷款的利润率如下：
基本利率贷款伦敦银行同业拆借利率贷款
定期贷款安排0.45%—1.15%1.45%—2.15%
循环设施0.50%—1.15%1.50%—2.15%

信贷安排还包括可持续性部分，循环贷款定价可以在公司实现某些可持续性评级(通过独立的第三方评估确定)后有所改善。
除支付信贷安排下未偿还本金的利息外，本行还须支付一笔由0.10%至0.30%。我们还需要支付惯常的信用证费用。在定价网格转换之前，吾等须就循环融资项下未使用的承诺向贷款人支付一笔未使用的融资手续费，而不是支付融资手续费。未使用的设施费率为0.30%或0.20循环贷款的年利率。
提前还款和摊销
在信贷安排下，不需要本金削减。我们被允许在任何时候自愿偿还定期贷款工具下的未偿还金额，而不需要支付溢价或罚款，但必须遵守某些最低金额和支付与LIBOR贷款有关的惯常“破坏”成本。一旦偿还，定期贷款安排下将不再允许进一步借款。
贷款契约
信贷安排包含某些惯常的肯定和否定的契约和违约事件。除其他事项外，该等契诺将限制吾等及附属担保人(定义见下文)及其附属公司的能力(I)进行若干合并、合并或清盘，(Ii)出售、租赁或转让彼等全部或几乎全部资产，(Iii)与联属公司进行若干交易，(Iv)更改吾等的财政年度，(V)改变吾等业务及附属公司的性质，以及(Vi)订立若干繁重协议。
信贷安排亦要求我们在与附属公司合并的基础上，维持(I)最高总杠杆率、(Ii)最高有担保杠杆率、(Iii)最高无抵押杠杆率、(Iv)最低固定费用覆盖率及(V)最低无抵押权益覆盖率。在获得投资级评级之前，我们还被要求保持最高的担保追索权杠杆率。如果发生违约事件，信贷安排下的贷款人有权采取各种行动，包括加快信贷安排下的到期金额。截至2022年3月31日，截至我们的简明合并财务报表发布之日，我们相信我们遵守了信贷安排的所有肯定和否定契约。
保证和安全
在我们获得必要的投资级评级后，我们直接拥有未担保资产的直接和间接全资子公司(“附属担保人”)从2021年5月5日起解除了其先前根据信贷安排(“投资级豁免”)的担保要求。在投资级债务解除前，信贷安排项下的债务由各附属担保人以联名及数项基准提供担保，但须受若干例外情况规限。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

2021年9月17日，由于签署了母公司担保协议，信贷安排下的债务由INVH及其两家全资子公司普通合伙人和IH合并子公司在共同和个别的基础上提供担保。
可转换优先票据
关于SWH合并，我们假设了某些可转换优先票据，包括$345,000合计本金金额3.50瑞士信贷于2017年1月发行的2022年到期的可转换优先票据百分比(“2022年可转换票据”)。2022年可转换票据的利息每半年支付一次，分别于每年1月15日和7月15日拖欠，2022年可转换票据的实际利率为5.12%，包括对截至合并日期的债务公允价值进行调整的影响。2022年1月18日，我们结清了美元141,4902022年发行的可转换票据的未偿还本金余额6,216,261我们普通股的股份和271美元的现金支付。
债务到期日
下表汇总了截至2022年3月31日我们债务的合同到期日：
年
抵押贷款
贷款(1)(2)(3)
有担保定期贷款
无担保票据(4)
定期贷款安排(5)
循环设施(5)
总计
2022$832,984 $— $— $— $— $832,984 
20231,234,593 — — — — 1,234,593 
2024— — — — — — 
2025— — — 2,500,000 — 2,500,000 
2026— — — — — — 
此后
995,145 403,363 1,950,000 — — 3,348,508 
总计3,062,722 403,363 1,950,000 2,500,000 — 7,916,085 
减去：递延融资成本，净额
(9,283)(1,996)(15,990)(20,065)— (47,334)
减去：未摊销债务贴现(1,849)— (11,294)— — (13,143)
总计
$3,051,590 $401,367 $1,922,716 $2,479,935 $— $7,855,608 
(1)债务的到期日反映了截至2022年3月31日已行使的所有延期。如果全面延期，我们将没有2025年前到期的抵押贷款。只要各自按揭贷款协议下并无持续违约事件，且借款人实体于所需时限内从获批准交易对手取得替代利率上限协议并向贷款人交付，则该等延期可供选择。
(2)2022年4月8日，我们自愿预付了当时未偿还的IH 2018-3余额，从而释放了贷款的抵押品6,366账面总价值为$的房屋1,306,835截至2022年3月31日，395,5002018-2年度自愿预付款(见附注15)。
(3)2022年3月15日，我们提交了一份通知，要求将IH 2018-2贷款的到期日从2022年6月9日延长至2023年6月9日。
(4)2022年3月25日，我们将公开募股定价为600,000本金总额4.150%于2032年4月到期的优先票据；并于2022年4月5日结束发售并发行相关票据。(见附注15)。
(5)如果我们行使两个六个月延期期权，到期日将是2026年1月31日。
注8-衍生工具
我们不时订立衍生工具，以管理利率变动带来的经济风险。我们不会出于投机或交易目的而进行衍生品交易。指定套期保值是符合对冲会计标准的衍生品，我们选择将其指定为套期保值。非指定套期保值是不符合对冲会计标准的衍生品，或者我们没有选择指定为套期保值的衍生品。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

指定的限制条件
我们已经签订了各种利率互换协议，用于对冲与可变利率支付相关的可变现金流。目前，我们的每份掉期协议都以一个月伦敦银行同业拆借利率为指标，并指定用于对冲会计目的。一个月的伦敦银行同业拆借利率将在2023年6月30日之后到期，我们将与掉期协议的交易对手合作，将每个浮动利率调整为可比利率或后续利率。这些掉期的公允价值变动在其他全面收益中记录，随后在对冲的预测交易影响收益的期间重新分类为收益。
下表汇总了截至2022年3月31日我们的利率互换工具：
协议日期
转发
生效日期
成熟性
日期		罢工
费率		索引概念上的
金额
April 19, 20182019年1月31日2025年1月31日2.86%一个月伦敦银行同业拆息$400,000 
April 19, 2018March 15, 20192024年11月30日2.85%一个月伦敦银行同业拆息400,000 
April 19, 2018March 15, 20192025年2月28日2.86%一个月伦敦银行同业拆息400,000 
May 8, 2018March 9, 2020June 9, 20252.99%一个月伦敦银行同业拆息325,000 
May 8, 2018June 9, 2020June 9, 20252.99%一个月伦敦银行同业拆息595,000 
June 28, 20182020年8月7日July 9, 20252.90%一个月伦敦银行同业拆息1,100,000 
2019年12月9日July 15, 20212024年11月30日2.90%一个月伦敦银行同业拆息400,000 
2018年11月7日March 15, 2022July 31, 20253.14%一个月伦敦银行同业拆息200,000 

在截至2022年3月31日的三个月内，我们终止了利率掉期或部分利率掉期，并向交易对手支付了$13,292与这些终止有关。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，此类衍生品被用于对冲与现有可变利率利息支付相关的可变现金流。在与衍生品相关的累积其他综合收益中报告的金额将重新归类为利息支出，因为我们的可变利率债务需要支付利息。在接下来的12个月里，我们估计52,632将重新归类为收益，作为利息支出的增加。
非指定限制语
在订立若干按揭贷款协议的同时，就先前的合并，吾等订立或收购并维持利率上限协议，其条款及名义金额与第三方贷款人所发放按揭贷款的条款及金额相同。目前，我们的每个上限协议都以一个月的伦敦银行同业拆借利率为指标，该利率将于2023年6月30日到期。我们将与上限协议的对手方合作，将每个浮动利率调整为可比利率或后续利率。就透过行使一项或多项延期选择权而延长一项或多项按揭贷款的到期日而言，重置或延期利率上限协议的签立条款，必须与最初的利率上限协议及执行价格相若，相等于利率上限执行价及偿债比率(定义)不低于以下两者中的较大者。1.2设置为1.0。利率上限协议，包括我们获得交易对手付款的所有权利和所有其他权利，已被质押为抵押贷款的额外抵押品。此外，在某些情况下，为了将购买所需利率上限的现金影响降至最低，我们同时出售利率上限(具有相同的条款和名义金额)，以便相关利率上限的购买价格和销售收益旨在相互抵消。买入和卖出的利率上限的执行价格约为6.87%至8.07%.
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

简明合并衍生工具的公允价值 资产负债表
下表显示了截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们的衍生金融工具的公允价值及其在简明综合资产负债表上的分类：
资产衍生品负债衍生工具
截至的公允价值截至的公允价值
天平
板材位置		March 31, 20222021年12月31日天平
板材位置		March 31, 20222021年12月31日
指定为对冲工具的衍生工具：
利率互换其他资产$— $— 其他负债$52,990 $271,156 
未被指定为对冲工具的衍生工具：
利率上限其他资产56 6 其他负债— — 
总计$56 $6 $52,990 $271,156 
抵销导数
我们签订了总的净额结算安排，允许与同一交易对手进行交易的净结算，从而降低了风险。下表显示了截至2022年3月31日和2021年12月31日我们的衍生品的总列报、抵消影响和净列报：
March 31, 2022
财务状况表中未抵销的总额
已确认资产/负债总额财务状况表中的总金额抵销财务状况表中列报的资产/负债净额金融工具收到的现金抵押品网络
金额
抵销资产：
衍生品$56 $— $56 $— $— $56 
抵销负债：
衍生品$52,990 $— $52,990 $— $— $52,990 

2021年12月31日
财务状况表中未抵销的总额
已确认资产/负债总额财务状况表中的总金额抵销财务状况表中列报的资产/负债净额金融工具收到的现金抵押品网络
金额
抵销资产：
衍生品$6 $— $6 $— $— $6 
抵销负债：
衍生品$271,156 $— $271,156 $— $— $271,156 
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

衍生工具对简明综合全面收益(亏损)表和简明合并经营表的影响
下表显示了我们的衍生金融工具在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的简明综合全面收益(亏损)表和简明综合经营表中的影响：
确认的收益金额
在保监处对衍生品		从累积保单重新分类为净收益的亏损地点从累积保单重新分类为净收益的亏损额
业务简明合并报表列报的利息支出总额
截至3月31日的三个月，
这三个月
截至3月31日，		这三个月
截至3月31日，
202220212022202120222021
现金流对冲关系中的衍生品：
利率互换$176,065 $80,059 利息支出$(31,228)$(37,643)$74,389 $83,406 

地点：
(得)亏
认可于
衍生工具净收益		在衍生工具净收益中确认的(收益)损失金额
这三个月
截至3月31日，
20222021
未被指定为对冲工具的衍生工具：
利率上限利息支出$(20)$31 
与信用风险相关的或有特征
与我们的衍生工具交易对手订立的协议规管我们的利率互换协议，当中载有一项条款，规定如果贷款人因我们的债务违约而加快偿还相关债务，我们可被宣布拖欠衍生工具债务。
截至2022年3月31日，某些净负债头寸衍生品的公允价值为$52,990。如果我们在2022年3月31日违反了这些规定中的任何一项，我们可能被要求按照协议的终止价值来偿还债务，其中包括应计利息，不包括与这些协议相关的不履行风险，金额为#美元。57,373.
注9-股东权益
截至2022年3月31日，我们已经发布了609,844,461普通股。此外，我们不时发行OP单位，一旦归属，这些单位可赎回我们的普通股一-一对一的基础，或在我们单独决定的情况下，现金，并在我们的精简综合资产负债表和权益表上反映为非控股权益。截至2022年3月31日，2,538,285优秀的行动单位是可以兑换的。
在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，我们发布了8,799,023和532,768和普通股分别。
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在市场公平计划中
于2021年12月20日，吾等与银行银团(“代理商”及“远期卖方”)订立分销协议，根据该协议，吾等可不时以最高销售总价$1,250,000通过代理商和远期卖家购买我们的普通股(“2021年自动柜员机股权计划”)。除了发行我们普通股的股份外，分销协议还允许我们与某些远期购买者达成单独的远期销售交易，这些远期购买者可能从第三方借入股票，并通过关联远期卖家提供相当于特定远期交易所涉及的普通股股份数量的普通股。在截至2022年3月31日的三个月内，我们出售了2,078,773根据我们的2021年自动柜员机股权计划，我们的普通股产生净收益$83,959在执行代理佣金和其他费用后，共计$1,313。在2022年3月31日之后，我们发布了360,154我们普通股产生的净收益为$14,508结算截至2022年3月31日的交易(见附注15)。截至2022年3月31日，美元1,150,000扣除该日期之后结算的金额，仍可根据2021年自动柜员机股票计划进行未来的发行。
2019年8月22日，我们与一个银行银团签订了分销协议，根据该协议，我们不时地出售，总销售价格最高可达$800,000我们的普通股(2019年自动柜员机股权计划)。我们在进入2021年ATM股权计划后立即终止了2019年ATM股权计划，在截至2021年3月31日的三个月内，我们没有出售2019年ATM股权计划下的任何普通股。
分红
为了符合REIT的资格，我们被要求每年向我们的股东分配至少90%的我们的REIT应税收入，而不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得，并按照正常的公司税率纳税，如果我们每年分配的应税收入净额少于100%。我们打算向我们的股东支付季度股息，总计大约等于或超过我们相关年度的应纳税净收入。分配给我们的股东的时间、形式和金额(如果有的话)将由我们的董事会全权决定。
下表总结了我们在2021年1月1日至2022年3月31日宣布的股息：
记录日期
金额
每股
支付日期申报的总款额
Q1-20222022年2月14日$0.22 2022年2月28日$134,240 
Q4-20212021年11月9日0.17 2021年11月24日102,180 
Q3-20212021年8月10日0.17 2021年8月27日98,965 
Q2-2021May 11, 20210.17 May 28, 202197,054 
Q1-20212021年2月10日0.17 2021年2月26日96,933 
2022年4月20日，我们的董事会宣布派息$0.22每股于2022年5月10日向登记在册的股东支付，2022年5月27日支付(见附注15)。
附注10-基于股份的薪酬
我们的董事会通过了，我们的股东批准了Invest Home Inc.2017综合激励计划(“综合激励计划”)，以提供一种方式来吸引和留住关键员工，并提供一种方式，使我们的董事、高级管理人员、合伙人、顾问和顾问能够获得并保持我们的股权，或获得激励薪酬，包括参考我们普通股价值衡量的激励薪酬，并使他们的利益与我们股东的利益保持一致。根据综合奖励计划，我们可发出最多16,000,000普通股。
我们的股票奖励由限制性股票单位(“RSU”)组成，可以是时间归属、业绩归属或市场归属，以及优胜奖(定义见下文)。出于每股收益的目的，时间授予的RSU是参与证券，而基于业绩和市场的RSU(“PRSU”)和优胜者奖不是。有关2022年1月1日之前发行的RSU和PRSU的详细讨论，请参阅我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告。
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基于股份的奖励
以下是我们在截至2022年3月31日的三个月内的股票奖励活动摘要。
年度长期激励计划(LTIP)：
•年度LTIP奖获得者：在截至2022年3月31日的三个月内，我们批准634,058RSU，根据LTIP裁决。每项奖励包括根据时间归属条件、基于市场的归属条件和基于业绩的归属条件进行归属的组成部分，其中每一项均须在适用的归属日期之前继续使用。
LTIP时间授予RSU基于周年纪念日3月1日分成三个等量的年度分期付款。LTIP PRSU可根据在三年实施期内某些措施的实现情况来赚取。所赚取的PRSU数量将根据业绩期间在某些门槛、目标或最高水平以及相应的支出范围内每项指标所取得的业绩来确定。一般而言，LTIP PRSU在绩效期间结束后赚取，即绩效结果经我们的薪酬和管理发展委员会(“薪酬委员会”)认证之日。
所有LTIP奖都会受到控制权和退休资格条款的某些变化的影响，这些变化可能会影响这些归属时间表。
•PRSU结果：在截至2022年3月31日的三个月内，某些LTIP PRSU已归属并取得了超过目标水平的业绩，导致发放了额外的285,601普通股。这种奖励反映为下表中授予和归属的奖励数量的增加。
其他奖项：
•留任奖：在截至2022年3月31日的三个月内，我们批准106,975时间归属RSU将于2025年3月1日完全归属，但在归属日期之前继续使用。
优胜奖(见注15)
2019年5月1日，薪酬委员会以PRSU和OP单位的形式批准了基于股权的奖励(2019年表现优异奖)。2019年表现优异奖包括严格的基于市场的归属条件，涉及一年内的绝对和相对总股东回报(TSR)三年2022年3月31日结束的表演期。2022年4月，分别计算了绝对TSR和相对TSR，并由薪酬委员会证明各自取得了最大成就。2019年获得的优胜奖的数量随后根据奖项的赚取美元价值(最高)和业绩认证日的股价确定，结果是311,425赢得的PRSU和498,224赚取的行动单位。获奖获得者50在2022年4月的认证日期上为%；以及252022年3月31日的第一个和第二个周年纪念日将授予%，但须继续雇用。总计$12,160获得的2019年表现优异奖的授予日期公允价值是基于蒙特卡洛期权定价模型确定的，该模型估计了实现TSR门槛的可能性。授予日的公允价值在每个归属期间按比例摊销。
2022年4月1日，薪酬委员会以PRSU和OP单位的形式授予基于股权的奖励，并以市场化的归属条件授予(2022年表现优胜奖，与2019年表现优胜奖一起，称为表现优胜奖)。2022年表现优异奖可能是基于在一年内达到严格的绝对TSR和相对TSR回报门槛而获得的三截至2025年3月31日的年度业绩期间。2022年优胜奖提供了在完成75绩效期间的百分比，或2024年6月30日(“中期衡量日期”)，截至中期衡量日期取得的绩效将按照奖励条款计算。在截至中期衡量日期的绩效将导致支付的范围内，如果绩效期间已在该日期结束，则至少50只要在整个绩效期间达到一定的相对TSR的最低水平，此类假设支出金额的%将作为整个绩效期间的最低水平支出得到保证。最终奖励成果将等于根据中期衡量日期和截至2025年3月31日的业绩确定的较大奖金。在业绩期满后，将分别计算绝对和相对TSR组成部分下获得的奖励的美元价值，并根据奖励的赚取美元价值和业绩认证日的股价确定2022年表现优异奖的数量。赢得的奖项将授予50认证日期为%，并且50于2026年3月31日生效，但须符合
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(未经审计)

继续受雇。2022年4月1日，我们颁发了2022年优胜奖，总金额约为20,700授予日期公允价值，根据估计实现TSR门槛的概率的蒙特卡罗期权定价模型确定。授予日的公允价值将在每个归属期间按比例摊销。
以股份为基础的总奖励摘要
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月内与非既有时间归属RSU和PRSU(表现优异奖除外)相关的活动：
时间授予奖PRSU
基于股份的总奖励(1)
数加权
平均补助金
日期公允价值
(实际金额)		数加权
平均补助金
日期公允价值
(实际金额)		数加权
平均补助金
日期公允价值
(实际金额)
平衡，2021年12月31日397,085 $29.05 1,097,537 $28.38 1,494,622 $28.56 
授与
300,510 37.45 726,124 31.45 1,026,634 33.20 
既得(2)
(171,844)(27.38)(602,994)(24.67)(774,838)(25.27)
被没收/取消
(143)(29.32)(404)(27.08)(547)(27.67)
平衡，2022年3月31日
525,608 $34.40 1,220,263 $32.04 1,745,871 $32.75 
(1)以股份为基础的奖励总额不包括表现优异的奖励。
(2)所有以股份为基础的既得奖励均包括在每个奖励归属日期之后的基本每股收益中。于截至2022年3月31日止三个月内全数归属的以股份为基础的奖励的估计公允价值为$19,509。在截至2022年3月31日的三个月内，282根据综合奖励计划和相关授标协议的条款和条件，加快了RSU的速度。
授予日期公允价值
具有业绩条件归属标准的时间归属RSU和PRSU在授予日期的公允价值一般以授予日我们普通股的收盘价为基础。然而，具有市场条件归属标准的股票奖励的授予日期公允价值是基于蒙特卡洛期权定价模型的。下表汇总了在截至2022年3月31日的三个月内，这些模型对此类奖励所使用的重要投入：
截至2022年3月31日的三个月
预期波动率(1)
28.9% — 33.6%
无风险利率1.72%
预期持有期(年)2.84
(1)预期波动率是根据INVH已实现收益的历史波动率和适用的指数估计的。
以股份为基础的薪酬费用总额汇总
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，我们确认了基于股份的薪酬支出如下：
截至3月31日的三个月，
20222021
一般和行政$5,220 $4,640 
物业管理费
1,426 1,174 
总计$6,646 $5,814 
33

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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

截至2022年3月31日，有$44,192与非既得股票奖励有关的未确认的基于股份的薪酬支出，预计将在2.16好几年了。
注11-公允价值计量
受限制现金、其他资产若干组成部分、应付账款及应计开支、居民保证金及其他负债若干组成部分的账面金额因到期时间较短而接近公允价值。我们的利率互换协议、利率上限协议以及公允价值可随时确定的股权证券投资在我们的简明综合财务报表中按公允价值经常性入账。我们的利率上限和掉期(在公允价值等级中被归类为第二级)的公允价值是使用具有类似属性和期限的工具的市场价值来估计的。有关简明综合资产负债表分类及利率上限及掉期的公允价值详情，请参阅附注8。我们对公允价值可随时确定的股权证券投资的公允价值在公允价值等级中被归类为第一级。有关截至2022年3月31日和2021年12月31日我们对股权证券投资的更多信息，请参阅附注6。
经常性公允价值计量
下表显示了截至2022年3月31日和2021年12月31日的金融工具的账面价值和公允价值：
March 31, 20222021年12月31日
携带
价值		公平
价值		携带
价值		公平
价值
简明综合资产负债表中按历史成本列账的资产：
债务证券投资(1)
2级$157,059 $158,194 $157,173 $161,356 
简明综合资产负债表中按历史成本列账的负债：
无担保票据-公开发售(2)
1级$1,638,706 $1,448,671 $1,638,425 $1,599,001 
按揭贷款(3)
2级3,060,873 3,059,669 3,065,620 3,110,862 
无抵押票据-私募(4)
2级300,000 269,905 300,000 298,822 
有担保定期贷款(5)
3级403,363 395,008 403,363 422,519 
定期贷款安排(6)
3级2,500,000 2,507,896 2,500,000 2,506,159 
可转换优先票据(7)
3级— — 141,397 141,631 
(1)债务证券投资的账面价值显示为扣除折价后的净值。
(2)无抵押债券公开发售的账面价值包括$11,294及$11,575未摊销折扣，不包括$14,516及$14,934分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的递延融资成本。
(3)按揭贷款的账面价值显示为扣除贴现后的净值，但不包括9,283及$9,767分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的递延融资成本。
(4)无抵押票据-私募的账面价值不包括$1,474及$1,517分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的递延融资成本。
(5)有担保定期贷款的账面价值不包括#美元。1,996及$2,050分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的递延融资成本。
(6)定期贷款的账面价值不包括#美元。20,065及$21,878分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的递延融资成本。
(7)2022年1月18日，我们通过发行2022年可转换票据结算了未偿还本金余额6,216,261我们普通股的股份和现金支付$271。可转换优先票据的账面价值包括未摊销折价$93截至2021年12月31日。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

我们对我们的无担保票据-公开发行的债券进行估值，使用每个标的发行的报价市场价格，公允价值层次内的一级价格。我们投资于债务证券、无抵押票据私募及按揭贷款的公允价值在公允价值架构中被归类为第二级，是根据期末可比工具的市场买入价估计的。
我们在每个报告期都会审查公允价值层次分类。估值属性可观测性的变化可能导致某些金融资产或负债的重新分类。这类重新定级在发生变动的报告期开始时作为第3级转账和转出公允价值报告。二级市场活动的可用性和来自第三方来源的定价一致性影响了我们将证券归类为2级或3级的能力。
下表显示了截至2022年3月31日用于制定我们的第3级公允价值计量的重要不可观察输入：
关于第三级公允价值计量的量化信息(1)
公允价值估价技术无法观察到的输入费率
有担保定期贷款$395,008 
贴现现金流
有效率3.86%
定期贷款安排2,507,896 
贴现现金流
有效率1.45%—4.05%
(1)我们的第3级公允价值工具只需要支付利息。
非经常性公允价值计量
我们在非经常性基础上按公允价值计量的资产是那些我们已记录减值的资产。
独栋住宅物业
我们已记录减值的独户住宅物业，按公允价值以非经常性基础计量，摘要如下：

截至3月31日的三个月，
20222021
单户住宅物业投资，净持有待售(第3级)：
减值前金额$523 $2,281 
总减值(101)(431)
公允价值$422 $1,850 
我们对独户住宅物业的投资没有记录任何减值，在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内净持有以供使用。有关截至2022年3月31日和2021年12月31日的独栋住宅物业的其他信息，请参阅附注3。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

附注12-每股收益
基本每股收益和稀释每股收益计算如下：
截至3月31日的三个月，
20222021
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
分子：
普通股股东可获得的净收益--基本收益和摊薄收益$92,395 $57,272 
分母：
加权平均已发行普通股-基本606,410,225 567,375,502 
稀释性证券的影响：
可归因于非既得性股份奖励的增量股份1,498,173 1,450,602 
加权平均已发行普通股-稀释后607,908,398 568,826,104 
普通股每股净收益-基本$0.15 $0.10 
每股普通股净收益-稀释后收益$0.15 $0.10 
如果非既得股奖励是反摊薄的，则非既得股奖励的增发股份不包括在稀释每股收益的计算中。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，63,556和67,754，分别归因于非既得性股票奖励的增量股票被排除在分母之外，因为它们的纳入将是反稀释的。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，归属运营单位被排除在每股收益的计算之外，因为归属于该等归属运营单位的所有收入都被记录为非控制性权益，因此不包括在普通股股东可获得的净收入中。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，使用“如果转换”方法1,176,431，及15,146,328，分别在2022年可转换票据转换时可发行的潜在普通股不包括在稀释每股收益的计算中，因为它们是反稀释的。此外，截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与2022年可转换票据相关的利息支出不需要调整分子。有关2022年可转换票据的进一步讨论，请参阅附注7。
注13-所得税
我们按资产负债法核算所得税。就我们的应课税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)而言，递延税项资产及负债乃根据现有资产及负债的账面值及其各自的课税基础与营业亏损及税项抵免结转之间的差额而产生的估计未来税务后果而确认。递延税项资产及负债按预期收回或结算该等暂时性差额的年度的现行税率计量。我们不时为我们认为不太可能变现的递延税项资产提供估值拨备。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们有不是没有记录任何递延税项资产和负债或未确认的税收优惠。我们预计，在未来12个月内，未确认的税收优惠不会发生重大变化。
我们出售的资产要么受修订后的1986年《国内收入法》第337(D)节的约束，要么由TRSS持有。这些交易产生了#美元。79及$241截至2022年和2021年3月31日止三个月的当期所得税支出，已在简明综合经营报表中扣除税项后的物业销售收益入账。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

附注14-承付款和或有事项
租赁承诺额
下表列出了截至2022年3月31日我们作为承租人在以下时期的固定租赁付款承诺：
年
运营中
租契
金融
租契
2022年剩余时间$3,429 $2,098 
20233,640 2,559 
20243,306 806 
20251,882 74 
2026793 2 
此后
320 — 
租赁付款总额13,370 5,539 
减去：推定利息(710)(237)
租赁总负债$12,660 $5,302 
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的租赁费用构成如下：
截至3月31日的三个月，
20222021
经营租赁成本：
固定租赁成本$835 $1,059 
可变租赁成本372 343 
经营租赁总成本$1,207 $1,402 
融资租赁成本：
ROU资产的摊销$685 $704 
租赁负债利息68 86 
融资租赁总成本$753 $790 

新建承诺
我们已经与某些房屋建筑商签订了具有约束力的购买协议，以购买1,682未来五年的住房。根据这些协定，估计剩余承付款总额约为#美元。520,000截至2022年3月31日。
保险单
根据吾等若干贷款协议的条款(见附注7)、吾等物业所在司法管辖区的法律及法规，以及一般商业惯例，吾等须为吾等物业购买保险。截至2022年3月31日，我们的财产没有与未保险损失相关的重大或有负债。
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(以千为单位的美元金额)
(未经审计)

法律事项
我们受到各种法律程序和索赔的影响，这些诉讼和索赔发生在我们的正常业务过程中，以及国会和监管机构的调查和接触中。当我们认为很可能已经发生了债务，并且我们可以合理地估计损失的金额时，我们就会产生债务。我们不认为这些诉讼或事项的最终结果会对我们的简明综合财务报表产生重大不利影响。
附注15-后续事件
在编制随附的简明综合财务报表时，我们评估了2022年3月31日之后发生的事件和交易，以进行潜在的确认或披露。
公债发行
2022年3月25日，我们将公开募股定价为600,000本金总额4.150%于2032年4月到期的优先票据；并于2022年4月5日结束发售并发行相关票据。2022年4月8日，我们使用这些无担保票据的净收益自愿预付了当时未偿还的IH 2018-3余额，从而释放了贷款的抵押品6,366账面总价值为$的房屋1,306,835截至2022年3月31日，395,5002018-2年度IH自愿预付款。
抵押品的释放
On April 21, 2022, 574账面总价值为$的房屋98,792截至3月31日，2022年从IH 2017-1的抵押品池中释放。
基于股份的薪酬
2019年优秀奖的绝对TSR和相对TSR的最高美元价值已于2022年4月通过薪酬委员会的认证，2022年优胜奖的公允价值约为美元。20,700于2022年4月1日发布。有关根据2019年表现优异奖和2022年表现优异奖获得的奖项的更多信息，请参阅注10。
2021年自动柜员机股权计划
在2022年3月31日之后，我们发布了360,154我们普通股产生的净收益为$14,508以结算截至2022年3月31日的交易。
分红宣言
2022年4月20日，我们的董事会宣布派息$0.22每股于2022年5月10日向登记在册的股东支付，2022年5月27日支付.
38

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本季度报告中关于Form 10-Q的信息和我们的Form 10-K年度报告中的信息一起阅读。本讨论和分析包含基于我们当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定因素。由于各种因素，包括第一部分第1A项规定的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。我们的10-K表格年度报告的“风险因素”。
未定义的大写术语的含义与本季度报告中表格10-Q的含义相同。
概述
Invite Homees是一家领先的独栋房屋租赁业主和运营商，为全美各地热门社区的居民提供高质量的住房。截至2022年3月31日，我们在全国16个市场出租了超过8万套住房，满足了越来越多美国人的需求，他们更喜欢租赁的便利，而不是拥有一套住房的负担。我们为我们的居民提供使用他们看重的功能的更新住宅，以及靠近工作岗位和好学校的近距离。对我们产品的持续需求证明，我们提供的选择和灵活性对许多潜在居民具有吸引力。
我们在需求驱动力强、进入门槛高、租金增长潜力高的市场开展业务，主要是在美国西部、佛罗里达州和美国东南部。通过严格的市场和资产选择，以及战略并购，我们设计了我们的投资组合，以获取我们认为无法轻易复制的本地密度和规模经济的运营优势。自2012年成立以来，我们已经建立了一个成熟的垂直集成运营平台，使我们能够有效和高效地购买、翻新、租赁、维护和管理我们的房屋。
我们的住宅平均面积约为1870平方英尺，带有三室两卫，吸引了我们认为不像典型的多户居民那样短暂的居住者。我们投资于我们投资组合中房屋的前期翻新，以满足资金需求，降低持续维护成本，并推动居民需求。
在邀请之家，我们致力于创造更好的生活方式，成为积极变革的力量，同时推动努力，使我们的公司更具创新性，我们的流程更可持续。环境、社会和治理倡议是我们战略业务目标的重要组成部分，对我们的长期成功至关重要。
我们的使命宣言“与您一起，让房子成为家”体现了我们对高触觉客户服务的承诺，不断提升居民的生活体验，为个人和家庭提供茁壮成长的家园。我们运营的每一个方面--无论是在我们位于16个市场的公司总部或外地办事处--都是由以居民为中心的模式驱动的。我们的员工认真对待我们的价值观，每天努力工作，以履行居民对我们的信任，为他们和他们所爱的人提供安全可靠的家园。反过来，我们专注于确保我们的员工获得公平的薪酬，并提供一种多样化、公平和包容的文化，在这种文化中，他们是谁，他们为企业带来了什么，受到了赞赏。我们还非常重视我们在社区和整个环境中所产生的影响，我们将继续制定项目，以证明这一承诺。此外，我们确保我们在强有力的、定义明确的治理做法下运营，并始终坚持最高的道德标准。
新冠肺炎
新冠肺炎疫情迅速蔓延，对公共卫生、经济活动、金融市场和就业产生了不利影响。正在进行的新冠肺炎大流行带来了许多未知因素，影响了我们的居民、同事和供应商。最终的影响仍然未知，但包括而且可能包括宏观经济影响(例如全球和美国经济状况的持续紧张以及对信贷和金融市场、消费者支出、供应链以及独栋住宅的购买和处置市场的破坏和波动)，到更具体行业的影响(例如收款率下降、入住率提高或降低，以及对驱逐、收款、租金上涨和滞纳金的限制)，以及其他意想不到的后果。
39

我们努力在所有实质性方面遵守联邦、州和地方对项目的限制，如适当的驱逐、征收、租金上涨和滞纳金。此外，为了践行我们的核心价值观“真正的关怀”和“杰出的公民身份”，我们为遇到经济困难的居民提供灵活的解决方案，包括付款计划和滞纳金减免。我们继续与经历经济困难的居民合作，找到让他们留在家里的解决方案。这包括继续向居民提供有关他们可能有资格参加的租赁援助计划的信息、申请说明、必要的文件和业主要求。我们已经帮助了数千名居民申请租赁援助计划，因此，在截至2022年3月31日的三个月里，他们已经收到了2060万美元的租金援助付款，自这些计划实施以来累计收到了7100万美元。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，新冠肺炎疫情的总体影响并未对我们的商业模式造成重大干扰。
与持续的新冠肺炎大流行及其变种相关的局势仍然不稳定，我们继续积极监测大流行的影响，与我们的居民和业务合作伙伴合作管理我们的应对措施，并评估对我们财务状况和经营业绩的潜在影响，以及我们业务的潜在不利发展。
关于与这一大流行病有关的风险的进一步讨论，见第一部分，项目1A。“风险因素--与我们的商业和工业有关的风险--我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流可能会受到流行病和传染病爆发的不利影响，特别是正在进行的新冠肺炎大流行“在我们的Form 10-K年度报告中。
其他事项
2021年7月，我们收到国会询问，要求提供有关我们在新冠肺炎疫情期间的驱逐做法的信息和文件，包括与遵守联邦暂停驱逐要求以及与受影响居民合作将联邦援助资金用作驱逐替代方案的信息。在2021年10月和2022年1月，我们收到了更多的国会询问，要求我们提供有关房地产市场活动的信息。我们正在对这些询问和信息请求作出回应并予以合作。
2021年8月，我们收到了联邦贸易委员会工作人员的一封信，要求提供有关我们一般情况下以及特别是在新冠肺炎大流行期间如何开展业务的信息。我们正在对这一请求作出回应并予以合作。
由于这些调查仍在进行中，我们目前无法预测其时间、结果或范围。
气候变化
气候变化继续吸引着相当大的公众、政治和科学关注。经历或应对气候变化的各种物理、监管和适应/过渡风险可能会影响我们的盈利能力。政府当局和各利益集团正在推动与气候变化有关的法律和法规，包括旨在大幅增加与气候变化有关的报告和治理的法规，以及侧重于限制温室气体排放和执行“绿色”建筑规范的法规。这些法律法规可能要求我们对现有物业进行昂贵的改善，而不是目前的计划，以减少我们的住宅对环境的影响，从而导致运营成本增加。实施任何自愿的改善措施都需要考虑多种因素，包括这样的选举是否会增加我们维护家园的成本。或者，选择不提高我们家的资源效率可能会降低我们的投资组合对居民和投资者的吸引力，和/或增加我们的居民对不断上涨的能源和水费用以及使用限制的脆弱性。
随着气候的持续变化，以及我们在包括沿海地区在内的各种美国市场的投资组合，我们认识到对我们的业务、运营和家庭造成严重天气事件和其他气候相关影响的可能性增加。我们采取积极主动的方法保护我们的物业免受与气候变化和业务中断相关的潜在风险，我们认识到我们必须继续调整我们的政策、目标和流程，以提高我们的有形物业和业务的弹性。
40

我们的管理层和董事会专注于管理我们的业务风险，包括与气候变化相关的风险。识别、管理和整合气候变化风险的过程是我们企业风险管理计划的一部分。关于与气候变化有关的风险的更多信息，见第一部分，项目1A。“风险因素-与环境、社会和治理问题有关的风险--气候变化、应对气候变化的相关立法和监管措施以及向低碳经济的过渡可能会对我们的业务产生不利影响, — 我们面临着地震和恶劣天气等自然灾害的风险，and — 我们受到投资者和其他人关于我们的环境、社会或可持续性责任的日益严格的审查，这可能会导致额外的成本或风险，并对我们的声誉、合伙人保留率和从此类投资者那里筹集资金的能力产生不利影响。“在我们的Form 10-K年度报告中。
41

我们的投资组合
下表提供了截至2022年3月31日和截至2022年3月31日的三个月我们的总和同店投资组合的汇总信息，如下所示：
市场
住宅数量(1)
平均入住率(2)
平均每月
租金(3)
平均每月
租金PSF(3)
的百分比
收入(4)
美国西部：
南加州
7,85797.8%$2,744$1.6212.1 %
北加利福尼亚
4,44293.7%2,4231.566.0 %
西雅图
4,05991.0%2,5411.325.7 %
凤凰城
8,79295.2%1,7491.059.1 %
拉斯维加斯
3,15594.7%1,9600.993.5 %
丹佛
2,67787.0%2,3111.273.4 %
美国西部小计
30,98294.3%2,2741.3139.8 %
佛罗里达州：
南佛罗里达州
8,30398.0%2,4811.3312.3 %
坦帕
8,50896.6%1,9341.049.8 %
奥兰多
6,39797.0%1,9101.027.3 %
杰克逊维尔
1,91496.9%1,9130.962.2 %
佛罗里达州小计
25,12297.2%2,1091.1231.6 %
美国东南部：
亚特兰大
12,68596.9%1,7490.8513.1 %
卡罗莱纳州
5,30894.2%1,8030.845.5 %
美国东南部小计
17,99396.1%1,7640.8518.6 %
德克萨斯州：
休斯敦
2,12997.2%1,6840.872.2 %
达拉斯
2,85894.5%1,9670.963.3 %
德克萨斯州小计
4,98795.6%1,8440.925.5 %
美国中西部：
芝加哥
2,55598.5%2,1161.313.1 %
明尼阿波利斯
1,11996.8%2,0861.071.4 %
美国中西部小计
3,67498.0%2,1071.234.5 %
总数/平均值
82,75895.8%$2,078$1.11100.0 %
同一家商店合计/平均
75,49398.1%$2,074$1.1193.3 %
(1)截至2022年3月31日。
(2)代表截至2022年3月31日的三个月的平均入住率。
(3)代表截至2022年3月31日的三个月的平均月租金。
(4)表示截至2022年3月31日的三个月，每个市场产生的租金收入和其他财产收入的百分比。


42

影响公司经营业绩和财务状况的因素
我们的经营业绩和财务状况受到许多因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。见第I部分，第1A项。有关可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响的因素的更多信息，请参阅我们的年度报告Form 10-K中的“风险因素”。影响我们的经营业绩和财务状况的主要因素包括市场基本面、租金和入住率、收款率、周转率和重新居住房屋的天数、物业改善和维护、物业收购和翻新以及融资安排。由于新冠肺炎的持续和众多不利影响，对其中许多因素的敏感度已经提高。
市场基本面： 我们的业绩受到房地产市场基本面和我们市场供需状况的影响，特别是在美国西部和佛罗里达州，在截至2022年3月31日的三个月里，这两个地区占我们租金收入和其他财产收入的71.4%。我们积极监测新冠肺炎疫情及其宏观经济对市场基本面的影响，随着市场基本面的变化，迅速实施定价变化。
租金和入住率：租金和入住率是租金收入和其他财产收入的主要驱动因素。我们的租金和入住率水平受到宏观经济因素和当地和房地产因素的影响，包括市场状况、季节性、居民违约，以及为下一位居民准备住房和在居民腾出时重新出租住房所需的时间。租金增长的一个重要驱动力是我们有能力提高即将到期的租约的月租金，这些租约的期限通常为一到两年。
收款率：我们的租金收入和其他财产收入受到我们从居民那里收取这些收入的比率的影响。我们经常与面临经济困难的居民合作，他们需要灵活地履行租赁义务，但正在进行的新冠肺炎疫情增加了这类居民的数量。如果需要，我们会与这些居民一起制定付款计划，不收取滞纳金，然后积极管理这些应收账款。此外，我们与居民合作，从各种联邦、州和地方政府以及提供此类援助的其他实体那里确定并寻求租金援助付款。尽管作出了这些努力，但最终可能收不到一部分应收款。支付给居民的任何被认为无法收回的金额，以及我们对最终可能无法收回的金额的估计，都会减少我们的租金收入和其他财产收入。
流动率和重新居住的天数：租金收入和物业运营和维护费用的其他驱动因素包括我们居民的停留时间、居民周转率以及居民之间房屋空置的天数。我们的经营业绩也受到销售和租赁物业所需时间的影响，这是住宅居民之间空置天数的一个组成部分。销售和租赁物业的时间差异很大，受当地需求、我们的营销技巧、我们可用库存的大小、我们的供应商和其他业务合作伙伴在与我们的业务开展相关的正常业绩水平下执行分配的任务和/或寻找劳动力或供应材料的能力，以及当前经济状况和未来经济前景的影响。其中许多因素已经并将继续受到正在进行的新冠肺炎大流行的影响。此外，我们的周转率可能会受到当前新冠肺炎疫情的影响，这是由于延迟的驱逐程序和/或可能被尚未确定下一个住房计划的居民取消的搬迁。周转率和重新入住房屋的平均天数的增加减少了租金收入，因为在这段空置期内，房屋不会产生收入。
物业改善及维修：物业改善和维护影响资本支出、物业运营和维护支出以及租金收入。我们积极管理我们的房屋，以确定可能需要什么资本和维护需求，以及我们可能有什么机会从这些支出中产生额外的收入或费用节省。鉴于我们在全国和当地的规模和规模，我们相信我们能够以优惠的价格购买商品和服务。
虽然新冠肺炎的爆发要求我们修改物业改善和维护程序，以适应居民的偏好，但我们会及时完成所有维护工作订单，除非居民报告新冠肺炎的症状或接触到支付宝。
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物业收购和翻新：未来租金收入和其他财产收入的增长可能会受到我们识别和购买房屋的能力、我们购买房产的速度以及翻新和租赁新购房屋所需的时间和成本的影响。我们识别和收购符合我们投资标准的独栋住宅的能力受到目标收购地点的房价、通过我们的收购渠道可供出售的房屋库存以及对我们目标资产的竞争的影响。所有这些因素都可能受到持续的新冠肺炎疫情的负面影响，可能会减少我们购买的房屋数量。
购买房屋涉及支付购买价格之外的支出，包括支付采购费、财产检查、结案费用、所有权保险、转让税、记录费、经纪人佣金、财产税和HOA费用(如果适用)。此外，我们通常会产生翻新房屋以准备出租的费用。翻修工程的范围各不相同，但可能包括油漆、地板、地毯、橱柜、电器、管道五金、屋顶更换、暖通空调更换，以及准备出租房屋所需的其他物品。进入我们的房屋并准备出租所涉及的时间和成本会对我们的财务业绩产生重大影响。由于几个原因，新收购的房产的翻新时间可能会因房屋而异，包括房产的收购渠道、房产的状况、收购时房产是否空置，以及作为一项基本业务职能，我们完成翻新的能力是否受到任何州或地方的限制。此外，我们的供应商和其他业务合作伙伴能够执行他们分配的任务和/或获得劳动力或供应材料的能力，相对于我们的业务行为，增加了翻新我们房屋所需的时间。鉴于我们在全国和当地的规模和规模，我们相信我们能够以优惠的价格购买商品和服务。
融资安排：融资安排直接影响我们的利息支出，我们的各种债务工具，以及我们购买和翻新房屋的能力。历史上，我们一直利用负债为购买和翻新新房提供资金。我们目前的融资安排包含金融契约，而某些融资安排则包含浮动利率条款。利率受市况和相关融资安排条款的影响。新冠肺炎大流行已导致广泛的健康危机，对许多国家的经济和金融市场造成不利影响，导致经济下滑，可能对我们进入金融市场的能力以及我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。见第一部分，第3项。《关于市场风险的定量和定性披露》，以进一步讨论利率风险。我们未来的融资安排可能在金额、利率、金融契约和期限方面都不会有类似的条款。
收入和费用的构成
以下是对我们收入和支出的组成部分的描述。
收入
租金收入和其他财产收入
租金收入，扣除任何特许权和坏账(包括注销、信贷储备和坏账)，包括根据租赁协议收取的租金，这些租金与我们的独栋房屋出租有关。我们直接与我们的居民签订租约，租期通常为一到两年。
其他财产收入包括：(I)居民水电费、HOA罚款和其他退款；(Ii)与宠物相关的租金和不可退还的押金；(Iii)智能家居和暖通空调更换过滤器等辅助服务的收入；以及(Iv)各种其他费用，包括滞纳金和租赁终止费等。
合资企业管理费
合资企业管理费包括我们未合并的合资企业的资产和物业管理费。
费用
物业运维
一旦一处房产可以用于最初的租赁，我们称之为“可出租”，我们就会产生与房产相关的费用，主要包括物业税、保险费、HOA费用(如果适用)、市场级人员
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费用、水电费、维修保养和物业管理。在房产“准备出租”之前，这些费用中的某些部分会被资本化为建筑和改善。一旦房产“可供出租”，在此之后的日常维修和维护支出将作为已发生的支出支出，我们将改善或延长房屋寿命的支出资本化。
物业管理费
物业管理费用是指与监督和管理我们的房屋组合相关的人员和其他成本，包括我们未合并的合资企业内的那些房屋。我们所有的房子都是通过我们的内部物业经理管理的。
一般和行政
一般和行政费用是指与我们的日常活动相关的人员成本、专业费用和其他成本。一般和行政费用也可能包括非经常性费用，如遣散费。
基于股份的薪酬费用
所有以股份为基础的薪酬支出在我们的简明综合经营报表中确认为一般和行政费用以及物业管理费用的组成部分。我们发行基于股票的奖励，以使我们合伙人的利益与我们投资者的利益保持一致。
利息支出
利息支出包括我们债务工具的应付利息、与我们的利率互换协议相关的付款和收据、折价和递延融资成本的摊销、非指定对冲工具的未实现收益(亏损)以及与我们的利率互换协议相关的非现金利息支出。
折旧及摊销
我们确认与我们的房屋相关的折旧和摊销费用，以及资产预期使用年限内的其他资本支出。
减损及其他
减值及其他是指当我们的独户住宅物业的账面价值无法收回时的减值准备，以及扣除任何保险赔偿后的伤亡(收益)损失。
股票证券投资收益(亏损)，净额
股权证券投资的收益(亏损)，净额包括按市值计价调整产生的未实现收益和亏损，以及在出售此类证券时确认的已实现收益和亏损。
其他，净额
其他，净额包括利息收入和其他杂项收入和费用。
出售财产所得，税后净额
出售财产的收益，税后净额包括出售房屋所产生的净收益和净损失。
非合并合营企业的投资收益(亏损)
投资于未合并合营企业的收益(亏损)由本公司应占的净收益及投资于未合并合营企业的亏损组成，按权益法入账。
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经营成果
投资组合信息
截至2022年3月31日和2021年3月31日，我们的总投资组合中分别拥有82,758套和80,330套单户租赁住房。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，我们分别收购了518套和401套住房，并分别售出了141套和248套住房。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，在我们的总投资组合中，我们平均分别拥有82,571套和80,217套单户租赁住房。
我们相信，提供有关我们总投资组合中在给定报告期和上一年比较期间完全投入运营的部分的信息，可以为投资者提供有关我们可比房屋在不同时期的表现以及我们有机业务趋势的有意义的信息。要做到这一点，我们提供有关我们的同一商店投资组合的表现的信息。
截至2022年3月31日，我们的同一个商店组合由75,493个单户租赁住房组成。
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的业务成果比较：
截至3月31日的三个月，
(千美元)20222021$Change%变化
收入：
租金收入和其他财产收入$530,199 $474,454 $55,745 11.7 %
合资企业管理费2,111 771 1,340 173.8 %
总收入532,310 475,225 57,085 12.0 %
费用：
物业运维182,269 168,373 13,896 8.3 %
物业管理费20,967 15,842 5,125 32.4 %
一般和行政17,639 16,950 689 4.1 %
利息支出74,389 83,406 (9,017)(10.8)%
折旧及摊销155,796 144,501 11,295 7.8 %
减损及其他1,515 356 1,159 不适用
总费用452,575 429,428 23,147 5.4 %
股权证券投资的收益(亏损)，净额(3,032)(3,140)108 3.4 %
其他，净额594 230 364 158.3 %
出售财产的收益，税后净额18,026 14,484 3,542 24.5 %
对未合并的合营企业的投资收益(亏损)(2,320)351 (2,671)不适用
净收入$93,003 $57,722 $35,281 61.1 %
收入
截至2022年和2021年3月31日的三个月，总收入分别为5.323亿美元和4.752亿美元。以下是对总收入中各个组成部分的变化的讨论。
在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，投资组合租金收入和其他物业收入总额分别为5.302亿美元和4.745亿美元，增长11.7%，这是由于每月平均租金上涨。
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期间平均拥有住房数量增加了2,354套，但入住率下降了150个基点，部分抵消了这一增长。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，总投资组合的平均入住率分别为95.8%和97.3%。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，每个入住者的平均月租金分别为2,078美元和1,916美元，涨幅为8.5%。对于我们的同一门店组合，截至2022年和2021年3月31日的三个月的平均入住率分别为98.1%和98.4%，截至2022年和2021年3月31日的三个月的平均每月租金分别为2,074美元和1,915美元，增幅为8.3%。
截至2022年和2021年3月31日的三个月，同一商店投资组合的年化周转率分别为18.3%和21.5%。对于同一商店投资组合，在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，居民之间的平均空置时间分别为37天和28天。重新入驻天数的增加被营业额的下降部分抵消，直接影响了我们同一家门店平均入住率的下降。我们的流动率可能已经并可能继续受到新冠肺炎大流行的影响(例如，暂停驱逐)。我们无法预测现有的暂缓驱逐令将持续多久，是否会发布和/或恢复新的暂缓驱逐令，或者大流行病的总体影响何时会消退，以及这些物品可能如何影响我们的周转率和入住率。
为了监测每户平均每月租金的预期变化，我们比较了即将到期的租约的月租金和同一房屋的下一次租约的月租金，在这两种情况下，扣除任何摊销的非服务优惠，我们都计算出净实际租金增长率。租约要么是续订租约，即我们现在的居民在随后的租赁期内停留，要么是新租约，即我们以前的居民搬出去，新居民签署租约，占用相同的房屋。
截至2022年和2021年3月31日止三个月，总投资组合的续订租赁净有效租金增长率分别平均为9.7%和4.3%，而截至2022年和2021年3月31日的三个月，总投资组合的新租赁净有效租金增长率平均分别为14.7%和8.0%。对于我们的同一门店组合，截至2022年和2021年3月31日的三个月，续订租赁净有效租金增长率分别平均增长9.7%和4.3%，而截至2022年和2021年3月31日的三个月，新租赁净有效租金增长率平均增长14.8%和8.0%。
自2020年3月中旬疫情爆发以来，新冠肺炎疫情对租金收入和其他财产收入产生了两个显著的负面影响：(1)收缴率从疫情前的水平下降，对坏账占租金总收入的百分比产生了负面影响；(2)根据我们的租赁协议通常执行的所有滞纳金中，有很大一部分在很长一段时间内没有得到执行或收取。从2021年第二季度开始，所有市场在允许的情况下普遍重新开始执行和收取滞纳金。截至2022年3月31日的三个月，租金收入和其他财产收入与2021年3月31日相比有所增长，这是由于滞纳金的征收增加，新租约签订后公用事业公司的账单增加，以及辅助收入计划的增强等。虽然新冠肺炎疫情以及随之而来的司法管辖区对租赁率、滞纳金、征收和驱逐的限制的影响已经随着时间的推移而减少，但它们可能会继续影响我们未来的收缴率、在某些市场增加租金收入的能力，以及向居民收取的费用和其他辅助收入。
在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，合资企业管理费总额分别为210万美元和80万美元。这些费用的增加是由于新购买的住房和在我们的合资投资中产生收入的住房数量的增加。
费用
截至2022年和2021年3月31日的三个月，总支出分别为4.526亿美元和4.294亿美元。下文讨论的是总费用的各个组成部分的变化。
截至2022年3月31日的三个月，物业运营和维护费用从截至2021年3月31日的1.684亿美元增加到1.823亿美元。除了期间平均拥有住房数量增加2,354套之外，财产税、维修和维护、公用事业、人员和其他服务成本的增加导致物业运营和维护费用总体净增长8.3%。
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截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，物业管理费用以及一般和行政费用分别从3280万美元增加到3860万美元。增长主要是由于物业管理费用增加，包括与扩展我们的平台相关的人员和技术成本，该平台为我们的全资投资组合和我们的合资投资提供服务。到目前为止，新冠肺炎疫情还没有对我们的物业管理以及一般和行政费用产生实质性影响。
利息支出减少从截至2021年3月31日的三个月的8340万美元到截至2022年3月31日的三个月的7440万美元。利息支出的减少主要是因为由于2021年3月31日以来的再融资活动。从2021年3月31日到2022年3月31日，未偿债务总额减少了1.515亿美元。此外，再融资活动导致34Bps在各自期间结束之间，我们的未偿债务的加权平均利率下降，包括由于获得投资级评级，我们的定期贷款工具的利差减少了55个基点。
截至2022年3月31日的三个月的折旧和摊销费用从截至2021年3月31日的三个月的1.445亿美元增加到1.558亿美元，这是由于累计资本支出增加，以及截至2022年3月31日的三个月的平均拥有房屋数量比截至2021年3月31日的三个月增加。
截至2022年和2021年3月31日的三个月，减值和其他支出分别为150万美元和40万美元。在截至2022年3月31日的三个月内，减值和其他支出包括我们独户住宅物业的140万美元的净伤亡损失和10万美元的减值损失。在截至2021年3月31日的三个月内，减值及其他开支主要包括我们独户住宅物业的减值亏损40万美元。在截至2022年和2021年3月31日的三个月中确认的减值成本并不是新冠肺炎大流行的直接结果。
股票证券投资收益(亏损)，净额
在截至2022年3月31日的三个月里，股权证券投资亏损净额为300万美元，其中包括在此期间出售的投资确认的140万美元净亏损，以及自2021年12月31日以来确认的截至2022年3月31日的投资确认的未实现净亏损160万美元。在截至2021年3月31日的三个月中，股权证券投资的亏损净额包括自2020年12月31日以来确认的截至2021年3月31日的投资的未实现净亏损310万美元。
其他，净额
截至2022年3月31日的三个月的其他净余额总额与截至2021年3月31日的三个月持平。
出售财产所得，税后净额
截至2022年和2021年3月31日的三个月，出售物业的税后净收益分别为1800万美元和1450万美元。增长的主要驱动因素是每个家庭在两个时期之间收到的处置收益增加，被减少量截至2021年3月31日的三个月，售出的房屋数量从248套增加到141套。
非合并合营企业的投资收益(亏损)
截至2022年3月31日的三个月，我们在未合并合资企业的收益和/或亏损中的权益份额为亏损230万美元，而截至2021年3月31日的三个月的收益为40万美元。这一变化主要是由于我们的某些合资企业开始运营，包括我们在两个时期之间的折旧费用份额增加了50万美元，以及新成立的合资企业的启动成本。
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流动性与资本资源
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们的流动资金和资本资源包括不受限制的现金和现金等价物分别为4.675亿美元和6.102亿美元，减少23.4%，主要是由于收购独户住宅物业的资金和对我们合资企业的投资，但被以下进一步描述的普通股发行所抵消。
除了我们的日常业务运营，包括持续收购和投资独户住宅物业，为承诺提供资金，以及支付季度股息和分派款项，自2021年12月31日以来发生了以下活动：
•截至2022年3月31日，我们根据2021年自动柜员机股票计划出售了2,078,773股普通股，净收益为8,400万美元。在2022年3月31日之后，我们发行了360,154股普通股，产生了1450万美元的净收益，以结算截至2022年3月31日的交易。
•2022年3月，我们与Rockpoint Group，L.L.C.达成了一项协议，成立一家合资企业，该合资企业将以比我们在独栋住宅物业(“2022 Rockpoint JV”)的其他投资更高的价位购买高端地点的住房。截至2022年3月31日，我们尚未对2022年Rockpoint合资公司进行任何投资，我们的剩余股权承诺为5000万美元。
•2022年1月，我们通过发行6,216,261股普通股和现金支付30万美元，结算了1.415亿美元的2022年可转换票据。
•2022年3月25日，我们为本金总额为6.0亿美元的公开发行定价，本金为4.150%的优先债券，将于2032年4月到期；2022年4月5日，我们结束了发行并发行了相关债券。2022年4月8日，我们自愿预付了2018-3年度IH的未偿还余额，导致释放了6,366套住房的抵押品，截至2022年3月31日的账面价值总额为13.068亿美元，并在2018-2年度自愿预付了3.955亿美元。
截至2022年3月31日，我们的10,000,000,000美元循环贷款(“循环贷款”)仍未动用，只要我们继续遵守所有公约，我们提取额外资金的能力没有任何限制。在2025年3月之前，我们没有债务达到最终到期日，前提是所有延期选项都得到了行使。
我们获得资本以及使用运营现金继续满足我们的流动性需求的能力，所有这些都是高度不确定和无法预测的，可能会受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于，新冠肺炎大流行的影响和总体经济状况，如第一部分第1A项详细说明。我们的10-K表格年度报告的“风险因素”。
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长期债务战略
下表汇总了截至2022年3月31日我们的债务的某些信息(以千美元为单位)：
债务工具(1)
天平
(留存股票和未摊销折扣总额)		天平
(扣除保留的证书后的净额)		加权平均利率
加权平均到期年限(2)
可自由预付的金额(毛)
安全：
IH 2017-1(3)
$995,145 $939,644 4.23%5.2$— 
IH 2018-1(4)
566,646 538,312 L+88 bps2.9566,646 
IH 2018-2(4)(5)
628,601 597,169 L + 105 bps3.2628,601 
IH 2018-3(4)(5)
204,383 194,162 L + 112 bps3.3204,383 
IH 2018-4(4)
667,947 634,526 L + 122 bps3.8667,947 
有担保定期贷款(6)
403,363 403,364 3.59%9.2— 
担保总额(7)
3,466,085 $3,307,177 3.48%4.52,067,577 
不安全：
定期贷款安排$2,500,000 L + 100 bps3.8$2,500,000 
循环设施— L+89 bps3.8— 
无担保票据-2028年5月
150,000 2.46%6.2— 
无担保票据-2028年11月
600,000 2.30%6.6— 
无担保票据-2031年8月
650,000 2.00%9.4— 
无担保票据-2034年1月
400,000 2.70%11.8— 
无担保票据-2036年5月
150,000 3.18%14.2— 
无担保总金额(5)(7)
4,450,000 3.24%6.22,500,000 
债务总额(7)
7,916,085 3.34%5.5$4,567,577 
未摊销折扣(13,143)
递延融资成本，净额(47,334)
每个资产负债表的总债务7,855,608 
保留的证书(158,908)
现金和限制性现金，不包括保证金和信用证(511,490)
递延融资成本，净额47,334 
未摊销折扣13,143 
净债务$7,245,687 
(1)关于我们每项融资安排的详细信息和定义，见第一部分第1项。“财务报表--简明合并财务报表附注7。”有关我们用于对冲浮动利率债务的衍生工具的信息，请参阅第一部分第1项。“财务报表--简明合并财务报表附注8。”
(2)加权平均年期至到期日假设所有延期选择权均已行使，但须符合若干条件。
(3)Ih 2017-1按固定年利率4.23%计息，相当于证书上应付的市场决定的过关率，包括适用的维修费。
(4)利率基于LIBOR(或我们贷款协议中规定的可比或后续利率)的加权平均利差，加上适用的服务费；截至2022年3月31日，LIBOR为0.45%。
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(5)2022年3月25日，我们为本金总额为600,000美元的高级债券定价，这些债券将于2032年4月到期；2022年4月5日，我们结束了发行并发行了相关债券。在预计的基础上，这种再融资活动对我们的债务结构有以下影响：
a.有担保浮动利率债务余额占总债务余额的百分比由9.4%下降至1.9%。
b.有担保债务余额总额(留存证书前)从34.661亿美元降至28.662亿美元。
c.固定无担保债务余额总额从19.5亿美元增加到25.5亿美元。
d.无担保债务余额总额从44.5亿美元增加到50.5亿美元。
e.总债务的加权平均到期年限从5.5年增加到6.0年。
(6)有抵押定期贷款按固定利率3.59%计息，包括前11年的适用服务费和第12年的浮动利率，浮动利率基于一个月LIBOR(或吾等贷款协议中规定的可比或后续利率)147个基点的利差，包括适用的服务费，受贷款协议概述的某些调整的影响。利息按月支付。
(7)对于有担保债务、无担保债务和总债务，加权平均利率基于截至2022年3月31日的LIBOR 0.45%计算，并包括自该日起生效的利率互换协议的影响。

作为我们长期债务战略的一部分，我们的目标是提高我们的信用评级，随着时间的推移，我们一般打算将我们的净债务水平降低到过去12个月调整后EBITDA的5.5至6.0倍左右回复(见“-非公认会计准则衡量标准-EBITDA，EBITDA回复、和调整后的EBITDARe“)，将我们的担保债务水平降至不到总资产的20%，并将我们的未担保资产水平提高至总资产的70%以上。为了促进我们的长期债务战略，我们预计将寻求(A)用无担保债务(包括潜在的无担保债券发行)为2025年和2026年到期的有担保债务的很大一部分进行再融资(假设所有延期选项都被行使)，和/或(B)偿还部分此类债务。我们不能保证我们会成功地实施长期债务策略，提高我们的信用评级，或在短期或中期或完全实现我们的目标，也不能保证我们未来不会改变我们的战略或目标。即使我们实现了我们的目标，我们也可能不时超出我们的目标范围；也不能保证我们将继续实现我们的目标。此外，我们不能向您保证我们将能够进入资本和信贷市场以获得额外的无担保债务融资，或者我们将能够以对我们有利的条款获得融资。关于与我们的债务有关的风险的进一步讨论，见第一部分，第1A项。“风险因素--与负债有关的风险”，包括“风险因素--与负债有关的风险--我们可能无法通过债务和股票市场获得融资，这将对我们的增长战略以及我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。“在我们的Form 10-K年度报告中。
短期和长期流动性需求
流动性是衡量我们满足潜在现金需求、维护资产、为运营提供资金、向股东支付股息以及满足业务其他一般要求的能力。我们的流动性在一定程度上受到一般经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们近期的流动性需求主要包括：
•购买目前已签订合同的住房；
•翻新新购置的住房；
•HoA费用(如果适用)、财产税、保险费和我们房屋的持续维护；
•财产管理及一般和行政费用；
•利息支出；
•向股权投资者支付股息；以及
•需要对我们的合资企业做出贡献。
我们相信，扣除总支出后的租金收入通常将提供足够的现金流，为短期内的运营和股息支付提供资金。此外，我们还担保了与我们的一家合资企业融资相关的某些税收、保险和不合格财产准备金的资金。我们预计这一担保不会对我们的流动性产生实质性的当前或未来影响。见第一部分，第1项。“财务报表--合并财务报表附注5”，了解有关我们在未合并的合资企业中的投资的更多信息。
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然而，新冠肺炎疫情可能会对我们的运营现金流产生负面影响，使我们无法支付所需的偿债能力，这将导致任何未根据贷款协议进行此类支付的债务工具发生违约。具体地说，个别借款人实体的抵押品可能表现不佳，导致偿还债务的现金流不足，而合并现金流足以为我们的业务提供资金。如果特定抵押贷款或我们的有担保定期贷款发生违约事件，我们的贷款协议将提供某些补救措施，包括我们从合并现金流中弥补缺口的能力；而此类违约事件不会立即导致贷款加速。
我们的房地产资产本质上是非流动性的。如果出现现金流短缺，及时清算资产可能不是一个可行的短期流动性来源，我们可能需要从其他融资来源获得流动性，例如循环贷款，截至2022年3月31日，循环贷款的未支取余额为10.0亿美元。
我们的长期流动性需求主要包括购买房屋所需的资金和非经常性资本支出，以及我们债务的本金和利息支付。我们打算通过运营提供的现金、长期担保和无担保借款、发行债务和股权证券以及财产处置来满足我们的长期流动性需求。作为房地产投资信托基金，我们被要求每年向股东分配至少90%的应税收入，不包括净资本收益。因此，总的来说，我们不太可能从我们的年度应税收入中保留大量现金余额，以满足我们的流动性需求。相反，我们将需要从外部资金来源和我们的运营产生的现金流超过应纳税收入的金额(如果有的话)来满足这些需求。
现金流
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的现金流：
截至3月31日的三个月，
(千美元)20222021$Change%变化
经营活动提供的净现金$235,034 $240,588 $(5,554)(2.3)%
用于投资活动的现金净额(289,226)(122,556)(166,670)(136.0)%
用于融资活动的现金净额(81,517)(118,979)37,462 31.5 %
现金、现金等价物和限制性现金的变化$(135,709)$(947)$(134,762)不适用
经营活动
我们的经营活动提供的现金流取决于许多因素，包括我们房屋的入住率、我们的租约实现的租金、向我们的居民收取租金，以及我们的运营和其他费用的金额。截至2022年和2021年3月31日止三个月，营运活动提供的现金净额分别为2.35亿美元和2.406亿美元，减少2.3%。经营活动提供的现金减少是由于以下因素的净影响：(1)经营资产和负债变化导致的期间现金使用净额为4830万美元，这主要是由于财产税支付时间的逐年变化以及(2)经营盈利能力的改善，包括期间内扣除物业运营和维护费用后的总收入增加4320万美元。
投资活动
投资活动中使用的现金净额主要包括房屋购置成本、资本改善、物业销售收益和对我们合资企业的投资。截至2022年和2021年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金分别为2.892亿美元和1.226亿美元，增加1.667亿美元。用于投资活动的现金净额增加，主要是由于截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月相比，现金流量发生了以下重大变化：(1)用于购买住房的现金增加；(2)出售住房的收益减少；(3)其他人存放和持有的用于购买住房的金额增加；以及(4)用于联合投资的现金增加
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风险投资。更具体地说，由于在截至2021年3月31日的三个月中购买的住房数量从401套增加到截至2022年3月31日的三个月购买的518套住房，以及每套住房的平均成本增加，收购支出增加了7510万美元。与截至2021年3月31日的三个月相比，房屋销售收益减少了2100万美元，这是因为售出的房屋数量分别从248套减少到141套，但每套房屋销售收益的增加部分抵消了这一下降。在截至2022年3月31日的三个月里，其他人存入和持有的现金比截至2021年3月31日的三个月增加了1350万美元，这是因为为购买新建的独户住宅物业而向房屋建筑商支付的存款增加了。与截至2021年3月31日的三个月相比，在截至2022年3月31日的三个月中，由于我们合资企业的收购活动增加，对合资企业的投资增加了2970万美元。
融资活动
截至2022年和2021年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金分别为8150万美元和1.19亿美元。在截至2022年3月31日的三个月里，根据我们的2021年自动柜员机股票计划发行和出售股票产生了8400万美元的净收益，主要用于收购。在此期间，我们还支付了1.354亿美元的股息和分配，资金来自运营现金流和房屋销售收益。在截至2021年3月31日的三个月中，运营现金流和房屋销售收益用于支付9780万美元的股息和分配，以及偿还1300万美元的抵押贷款本金。
合同义务
截至2022年3月31日，我们的合同义务包括：
(千美元)总计
2022(1)
2023-20242025-2026此后
按揭贷款(2)(3)(4)(5)
$3,387,730 $55,543 $147,912 $2,170,685 $1,013,590 
有担保定期贷款(2)(3)
536,335 10,854 28,944 28,944 467,593 
无担保票据(2)(3)(6)
2,380,816 34,545 92,120 92,120 2,162,031 
定期贷款安排(2)(3)(4)
2,641,368 27,729 73,709 2,539,930 — 
循环设施(2)(3)(4)(7)
7,789 1,528 4,061 2,200 — 
衍生工具(8)
291,999 72,032 189,805 30,162 — 
购买承诺(9)
124,586 124,192 394 — — 
经营租约13,369 3,428 6,946 2,675 320 
融资租赁5,539 2,098 3,365 76 — 
总计$9,389,531 $331,949 $547,256 $4,866,792 $3,643,534 
(1)包括2022年剩余9个月的估计付款。
(2)包括根据截至2022年3月31日的未偿还本金，到延长到期日的估计利息支付。
(3)利息按当日的有效利率计算；对于基于伦敦银行同业拆借利率的贷款，2022年3月31日的伦敦银行同业拆借利率，或0.45%，在到期日之前保持不变。
(4)代表到期日期，如果我们行使每一个剩余的可用延期选择权，这些选择权取决于满足某些条件。见第一部分，第1项。“财务报表--综合财务报表附注7”，介绍不考虑延期选择的到期日。
(5)2022年4月8日，我们使用无担保票据的净收益自愿预付了IH 2018-3年度的未偿还余额，导致释放了6,366套住房的抵押品，截至2022年3月31日的账面价值总额为13.068亿美元，并在IH 2018-2年度自愿预付了3.955亿美元。
(6)2022年3月25日，我们为本金总额为6.0亿美元的公开发行定价，本金为4.150%的优先债券，将于2032年4月到期；2022年4月5日，我们结束了发行并发行了相关债券。
(7)包括相关未使用的承诺费。
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(8)包括使用截至2022年3月31日的LIBOR计算的利率互换和利率上限义务，或0.45%。
(9)表示承诺购买313套独户租赁住房。上述数额不包括根据与某些住房建筑商签订的具有约束力的购买协议，在今后五年内购买1,682套住房的承诺。截至2022年3月31日，这些协议下的估计剩余承诺总额约为5.2亿美元。

此外，我们还承诺向我们的合资企业提供额外的资本金，这些承诺没有反映在上表中。截至2022年3月31日，我们对合资企业的剩余股权承诺总额为2.597亿美元。
Libor过渡
某些证券化产品、有担保定期贷款、定期贷款工具和循环贷款工具(统称为基于LIBOR的贷款)使用一个月LIBOR作为确定利率的基准。我们的衍生工具也以一个月伦敦银行同业拆息为基准。2021年3月5日，英国金融市场行为监管局宣布，将在2021年12月31日之后立即停止公布一周和两个月的美元LIBOR，并在2023年6月30日之后立即停止公布剩余的期限。一旦在2023年6月30日后逐步取消一个月的LIBOR，我们基于LIBOR的贷款利率将基于我们贷款协议中规定的可比利率或后续利率。此外，2022年3月15日，包括可调利率(LIBOR)法案在内的2022年综合拨款法案在美国签署成为法律。这项立法为2023年6月30日之后到期的金融合同建立了统一的基准更换程序，这些合同没有明确定义或可行的备用条款。这项立法还创建了一个安全港，如果贷款人选择使用美联储理事会建议的替代利率，就可以保护他们免受诉讼。我们将与互换和上限协议的对手方合作，将每个浮动利率调整为可比利率或后续利率。虽然我们预计从伦敦银行同业拆息的过渡及相关风险不会对我们的融资成本产生重大不利影响，但这一变化的最终结果目前尚不确定，可能需要大量的管理时间和注意力来过渡到使用新的基准利率，并对我们的财务模式进行必要的改变。
补充担保人信息
2020年3月，美国证券交易委员会通过了对S-X规则3-10的修正案，并设立了第13-01条规则，以简化与某些注册证券相关的披露要求。修正案于2021年1月4日生效。恒隆银行、普通合伙人及IH合并附属公司(“IH合并附属公司”)已向美国证券交易委员会提交S-3表格登记声明，当中包括登记由INVH(普通合伙人)及/或IH合并附属公司以共同及个别方式全面及无条件担保的INVH LP债务证券。由于对S-X规则第3-10条的修订，母公司担保债务的子公司发行人不需要提供单独的财务报表，前提是子公司债务人合并到母公司的合并财务报表中，母公司担保是“完全和无条件的”，并且，除下文所述的某些例外情况外，提供了规则13-01所要求的替代披露，其中包括叙述性披露和财务信息摘要。因此，INVH LP、普通合伙人和IH合并子公司的单独合并财务报表尚未提交。
此外，根据S-X规则第13-01(A)(4)(Vi)条的允许，我们排除了INVH LP、普通合伙人和IH合并子公司的摘要财务信息，因为INVH、INVH LP、普通合伙人和IH合并子公司的合并资产、负债和运营结果与我们简明合并财务报表中的相应金额没有实质性差异，管理层认为该等摘要财务信息将是重复的，不会为投资者提供增量价值。
购买未偿债务证券或贷款
在市况许可下，吾等可不时寻求购买吾等日后可能以私下协商或公开市场交易、要约收购或其他方式发行的未偿还债务或债务证券。在有关吾等负债的协议所载任何适用限制的规限下，吾等进行的任何购买均可通过使用吾等压缩综合资产负债表上的现金或产生新的有担保或无担保债务(包括在吾等信贷安排下的借款)来提供资金。任何此类购买交易所涉及的金额，无论是单独的还是合计的，都可能是实质性的。任何此类购买可以是关于特定类别或系列的大量
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债务，以及随之而来的此类类别或系列交易流动性的减少。此外，以低于“调整发行价”(根据美国联邦所得税的定义)的价格进行的任何此类购买，可能会导致对我们的债务收入的应税注销，金额可能是重大的，并给我们带来相关的不利税收后果。
关键会计政策和估算
关键会计政策是指管理层认为对描述我们的财务状况和结果很重要的那些会计政策，需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断，通常是因为需要对本质上不确定的事项的影响做出估计。我们相信，我们的关键会计政策与我们对独户住宅物业的投资有关，包括收购房地产资产、相关成本资本化、减值准备和持有待售的独户住宅物业。这些关键政策和估计数摘要载于第二部分，项目7。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，在我们的年度报告Form 10-K中。我们根据权威指引定期评估我们的会计政策的适当性。根据对建筑物部件的使用年限和改进措施的审查，我们将其折旧的加权平均使用年限范围从7至28.5年延长至7至32年。这一变化是针对2022年1月1日后投入使用的独栋住宅物业的新增项目而实施的。在截至2022年3月31日的三个月内，我们的关键会计政策没有其他重大变化。
关于最近通过的会计准则的讨论，如有的话，见第一部分第1项。“财务报表--简明合并财务报表附注2。”
细分市场报告
营运分部被定义为企业的组成部分，其离散的财务信息由首席运营决策者(“CODM”)在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。我们的CODM是首席执行官。
根据ASC 280的规定，细分市场报告，我们已经确定，我们有一个与收购、翻新、租赁和运营独户住宅作为租赁物业有关的可报告部门。CODM评估经营业绩，并在整个投资组合的基础上分配资源。CODM使用NOI作为主要衡量标准来评估整个投资组合的表现。单个住宅的集合构成了总的投资组合。关于房屋收购和处置的决策是在单个房屋层面上做出的，重点是在我们拥有更大规模和密度的高增长地点实现增长。
非GAAP衡量标准
EBITDA、EBITDARE和调整后的EBITDAR
EBITDA，EBITDA回复、和调整后的EBITDA回复是非公认会计准则的补充指标，通常用于评估房地产公司的业绩。我们将EBITDA定义为在扣除利息支出、所得税支出、折旧和摊销以及未合并合资企业的调整之前按照公认会计准则计算的净收益或亏损。全美房地产投资信托协会(NAREIT)建议，作为最佳实践，报告EBITDA业绩指标的REITs也报告EBITDA回复。与NAREIT的定义一致，我们定义EBITDA回复作为EBITDA，进一步进行了如下调整：出售财产的收益，税后净额；房地产投资折旧的减值；以及对未合并的合资企业的调整。
调整后的EBITDA回复定义为EBITDA回复扣除下列项目：股份报酬费用；遣散费；伤亡(收益)损失(净额)；股权证券投资损失(收益)净额；其他收入和费用。EBITDA，EBITDA回复、和调整后的EBITDA回复被管理层和我们财务报表的外部使用者(如投资者和商业银行)用作补充财务业绩衡量标准。下面是关于管理层如何使用EBITDA、EBITDA回复、和调整后的EBITDA回复作为绩效的衡量标准。
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我们的管理层使用EBITDA、EBITDA回复、和调整后的EBITDA回复通过多种方式评估我们的综合财务和经营业绩，我们相信这些衡量标准有助于管理层和外部用户识别我们业绩的趋势。EBITDA，EBITDA回复、和调整后的EBITDA回复帮助管理层确定可控的费用，并做出旨在帮助我们实现当前财务目标和优化财务业绩的决策，同时消除资本结构对业绩的影响。因此，我们认为这些指标基于管理层可能在短期内影响的运营因素来衡量我们的财务业绩，即我们的成本结构和费用。
我们认为EBITDA、EBITDA的呈报回复、和调整后的EBITDA回复为投资者提供有用的信息，以评估我们的财务状况和经营结果。GAAP衡量标准与EBITDA、EBITDA最直接可比回复、和调整后的EBITDA回复是净收益还是净亏损。EBITDA，EBITDA回复、和调整后的EBITDA回复不应被用作衡量我们流动性的指标，也不应被视为净收益或亏损或根据公认会计准则列报的任何其他财务业绩指标的替代方案。我们的EBITDA，EBITDA回复、和调整后的EBITDA回复可能无法与EBITDA、EBITDA相比回复、和调整后的EBITDA回复由于并非所有公司都使用相同的EBITDA定义，EBITDA回复、和调整后的EBITDA回复。因此，不能保证我们计算这些非GAAP指标的基础与其他公司的基础相当。
下表显示了净收入(根据公认会计准则确定)与EBITDA、EBITDA的对账回复、和调整后的EBITDA回复就所示的每一期间而言：
这三个月
截至3月31日，
(千美元)20222021
普通股股东可获得的净收入$92,395 $57,272 
可供参与证券使用的净收益220 95 
非控制性权益388 355 
利息支出74,389 83,406 
未合并合营企业的利息支出592 74 
折旧及摊销155,796 144,501 
未合并合资企业的投资折旧和摊销
638 104 
EBITDA324,418 285,807 
出售财产的收益，税后净额(18,026)(14,484)
房地产投资折旧减值101 431 
出售未合并合资企业投资的净收益(130)(336)
EBITDA回复
306,363 271,418 
基于股份的薪酬费用(1)
6,646 5,814 
遣散费18 114 
伤亡(收益)损失净额1,414 (75)
股权证券投资亏损，净额3,032 3,140 
其他，净额(2)
(594)(230)
调整后的EBITDA回复
$316,879 $280,181 
(1)在2022年和2021年3月31日终了的三个月中，财产管理费用分别为1426美元和1174美元，一般和行政费用分别为5220美元和4640美元。
(2)包括利息收入和其他杂项收入和费用。
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净营业收入
NOI是一种非公认会计准则的衡量指标，通常用于评估房地产公司的业绩。我们将确定的住房群体的NOI定义为租金收入和其他财产收入减去财产运营和维护费用(主要包括财产税、保险、HOA费用(如果适用)、市场级人员费用、公用事业费用、维修和维护以及财产管理)。NOI不包括：利息费用；折旧和摊销；物业管理费用；一般和行政费用；减值和其他；出售财产的净收益；(收益)股权证券投资的亏损，净额；其他收入和支出；合资企业管理费；以及投资于未合并的合资企业的收益(亏损)。
当与根据公认会计原则确定的财务报表一起考虑时，我们认为NOI是对我们业绩的有意义的补充财务衡量。我们相信NOI有助于投资者了解我们房地产业务的核心业绩。与NOI最直接可比的是净收益或净亏损。NOI不被用作衡量流动性的指标，也不应被视为净收益或亏损或根据公认会计准则列报的任何其他财务业绩指标的替代指标。我们的NOI可能无法与其他公司的NOI相比较，因为并非所有公司都使用相同的NOI定义。因此，不能保证我们计算这一非公认会计准则的基准与其他公司的基准相当。
我们认为，由于与NOI相同的原因，同一商店NOI也是衡量我们经营业绩的有意义的补充指标，并进一步有助于投资者，因为它通过反映我们同一商店投资组合中的房屋的NOI，提供了对我们整个报告期业绩的更一致的衡量。
下表显示了我们的总投资组合的净收入(根据GAAP确定)与NOI的对账，以及我们的同一门店投资组合在每个指定时期的NOI：
这三个月
截至3月31日，
(千美元)
20222021
普通股股东可获得的净收入$92,395 $57,272 
可供参与证券使用的净收益220 95 
非控制性权益388 355 
利息支出74,389 83,406 
折旧及摊销155,796 144,501 
物业管理费(1)
20,967 15,842 
一般和行政(2)
17,639 16,950 
减损及其他1,515 356 
出售财产的收益，税后净额(18,026)(14,484)
股权证券投资亏损，净额3,032 3,140 
其他，净额(3)
(594)(230)
合资企业管理费(2,111)(771)
投资未合并的合资企业的(收益)损失2,320 (351)
NOI(总投资组合)
347,930 306,081 
非同店噪音(22,151)(14,511)
NOI(同一商店投资组合)(4)
$325,779 $291,570 
(1)包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的1,426美元和1,174美元的基于股票的薪酬支出。
(2)包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的基于股票的薪酬支出分别为5,220美元和4,640美元。
(3)包括利息收入和其他杂项收入和费用。
(4)在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，同一家商店的投资组合总计有75,493套住房。
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运营资金、运营核心资金和调整后运营资金
运营资金(“FFO”)、核心FFO和调整后的FFO是通常用于评估房地产公司业绩的非公认会计准则的补充指标。FFO由NAREIT定义为净收益或亏损(根据公认会计准则计算)，不包括出售先前折旧的房地产资产的收益或亏损，加上房地产资产的折旧、摊销和减值，以及未合并合资企业的调整。
我们认为，FFO是我们业务经营业绩的一个有意义的补充指标，因为根据公认会计原则对房地产资产进行的历史成本会计假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减，反映在折旧和摊销中。由于房地产价值历来随着市场状况而上升或下降，管理层认为FFO是一种适当的补充业绩衡量标准，因为它不包括历史成本折旧和摊销、已折旧房地产投资的减值、与以前折旧的房屋销售有关的收益或损失，以及非控制权益，从净收益或亏损(根据公认会计准则计算)中计算。通过剔除折旧和摊销以及房地产销售的收益或损失，管理层使用FFO来衡量其在住房方面的投资回报。然而，由于FFO不包括折旧和摊销，也不包括因使用或市场状况导致的房屋价值变化，也不包括维持房屋运营业绩的资本支出水平，所有这些都具有实际经济影响，可能对我们的运营业绩产生实质性影响，因此FFO作为衡量我们业绩的指标的效用是有限的。
管理层还认为，FFO与所需的GAAP报告相结合，对于投资者提供一家公司不同时期或与其他公司相比的房地产经营业绩的更有意义的比较是有用的。与FFO最直接可比的GAAP衡量标准是净收益或亏损。FFO不用于衡量我们的流动性，不应被视为净收益或亏损或根据公认会计准则提出的任何其他财务业绩衡量标准的替代指标。我们的FFO可能无法与其他公司的FFO相提并论，因为并非所有公司都使用相同的FFO定义。因此，不能保证我们计算这一非公认会计准则的基准与其他公司的基准相当。
我们相信，与FFO相同的原因，核心FFO和调整后的FFO也是我们经营业绩的有意义的补充指标，并进一步有助于投资者，因为它们通过剔除某些期间不可比较的项目的影响，提供了对我们报告期内业绩的更一致的衡量。我们将核心FFO定义为根据以下因素进行调整的FFO：与递延融资成本摊销有关的非现金利息支出、贷款贴现以及来自衍生品的非现金利息支出；基于股份的薪酬支出；遣散费；伤亡(收益)损失(净额)；以及股权证券投资的(收益)损失(净额)。我们将调整后的FFO定义为核心FFO减去经常性资本支出，包括对未合并的合资企业的调整，这对于帮助我们保持房屋的价值和功能是必要的。GAAP衡量最直接可与核心FFO和调整后FFO相比较的是净收益或亏损。核心FFO和调整后FFO不用作衡量我们的流动性，不应被视为净收益或亏损或根据公认会计准则列报的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案。我们的核心FFO和调整后FFO可能无法与其他公司的核心FFO和调整后FFO进行比较，因为并非所有公司都使用相同的核心FFO和调整后FFO定义。核心FFO和调整后每股普通股FFO没有调整--与可转换优先票据相关的普通股潜在股份的稀释计算。因此，不能保证我们计算这一非公认会计准则的基准与其他公司的基准相当。
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下表列出了所示每个期间的净收入(根据公认会计原则确定)与FFO、核心FFO和调整后FFO的对账：
这三个月
截至3月31日，
(以千为单位，不包括股票和每股数据)
20222021
普通股股东可获得的净收入$92,395 $57,272 
从净收入中加上(减去)调整以得出FFO：
可供参与证券使用的净收益
220 95 
非控制性权益
388 355 
房地产资产折旧及摊销
153,640 142,784 
房地产投资折旧减值
101 431 
出售先前折旧的房地产投资的净收益(18,026)(14,484)
出售非合并合资企业投资的折旧和净收益500 (232)
FFO
229,218 186,221 
与摊销递延融资成本、贷款贴现相关的非现金利息支出，以及衍生工具的非现金利息支出，包括我们从未合并的合资企业中获得的份额6,470 8,618 
基于股份的薪酬费用(1)
6,646 5,814 
遣散费18 114 
伤亡(收益)损失净额1,414 (75)
股权证券投资亏损，净额3,032 3,140 
核心FFO
246,798 203,832 
经常性资本支出，包括我们从未合并的合资企业中获得的份额(32,830)(24,475)
调整后的FFO
$213,968 $179,357 
普通股股东可获得的净收入
加权平均已发行普通股-稀释后(2)(3)(4)
607,908,398 568,826,104 
每股普通股净收益-稀释后收益(2)(3)(4)
$0.15 $0.10 
FFO
每股普通股FFO分子-稀释后(2)
$229,218 190,565 
加权平均普通股和已发行运营单位-摊薄(2)(3)(4)
610,704,093 587,813,663 
每股普通股FFO-稀释后(2)(3)(4)
$0.38 $0.32 
核心FFO和调整后的FFO
加权平均普通股和已发行运营单位-摊薄(2)(3)(4)
610,704,093 572,667,335 
每股普通股核心FFO-稀释后(2)(3)(4)
$0.40 $0.36 
每股普通股AFFO-稀释后(2)(3)(4)
$0.35 $0.31 
(1)在2022年和2021年3月31日终了的三个月中，财产管理费用分别为1426美元和1174美元，一般和行政费用分别为5220美元和4640美元。
(2)2022年1月18日，我们发行了6,216,261股普通股，结清了2022年可转换票据的未偿还本金余额141,490美元。在截至2022年3月31日的三个月中，根据这一结算发行的普通股包括在转换日期之后的所有普通股净收入、FFO、核心FFO和每股普通股AFFO计算中。
59

在截至2021年3月31日的三个月里，稀释后每股普通股FFO的分子根据2022年可转换票据的4344美元的利息支出进行了调整，包括折扣的非现金摊销。在截至2021年3月31日的三个月内，分母根据2022年可转换票据转换后可发行的15,146,328股潜在普通股进行调整。截至2021年3月31日的三个月，核心FFO和稀释后每股普通股AFFO没有进行此类调整。
(3)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，分别有1,498,173股和1,450,602股非既得性股票奖励产生的增量股票，在计算稀释后每股普通股净收入时计入已发行普通股的加权平均。对于计算每股普通股的FFO、核心FFO和AFFO-稀释后的普通股等价物在截至2022年和2021年3月31日的三个月分别为1,755,583股和1,828,548股，与非既得性基于股份的奖励所产生的增量股份相关，计入分母。
(4)INVH LP的既得合伙权益单位(“OP单位”)在计算每股普通股净收入时已被剔除--由于归属OP单位的所有净收入已被记录为非控制性权益，因此不计入普通股股东可获得的净收入，因此在上述期间稀释。截至2022年和2021年3月31日的三个月的加权平均归属运营单位分别为2,538,285和3,463,285个，包括在计算稀释后每股普通股的FFO、核心FFO和AFFO的分母中。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们未来的收入、现金流和与金融工具相关的公允价值取决于普遍的市场利率。市场风险是指利率、季节性、市场价格、商品价格和通货膨胀的不利变化造成的损失风险。我们面临的主要市场风险是利率风险和季节性风险。我们未来可能会使用衍生金融工具来管理或对冲与我们可能拥有的任何借款相关的利率风险。我们只能根据主要金融机构的信用评级和其他因素与它们签订此类合同。
利率风险
我们认为我们面临的一个主要市场风险是利率风险，这可能是由许多因素造成的，包括政府的货币和税收政策、国内和国际经济和政治考虑，以及其他我们无法控制的因素。我们未来可能会产生更多的可变利率债务，包括我们可能在信贷安排下借入的额外金额。此外，利率下降可能会导致收购独栋住宅的竞争加剧，这可能会导致未来的收购成本更高，并导致目标收购的独户住宅的收益率更低。如果我们无法提高到期租约的租金，或者无法以足够高的租金来抵消我们借款利率的增加，那么利率的大幅上升也可能对我们的收入产生不利影响。
截至2022年3月31日，我们的未偿还浮动利率债务包括20.676亿美元的抵押贷款借款和25.0亿美元的定期贷款安排，总计45.676亿美元。截至2022年3月31日，我们通过利率互换协议有效地将其中83.6%的借款转换为固定利率。2022年3月25日，我们为本金总额为6.0亿美元的公开发行定价，本金为4.150%的优先债券，将于2032年4月到期；2022年4月5日，我们结束了发行并发行了相关债券。2022年4月8日，我们使用这些无担保票据的净收益自愿预付了IH 2018-3年度的未偿还余额，并在IH 2018-2年度自愿预付了3.955亿美元。这些事件使浮动利率债务减少到约39.7亿美元，其中约96.0%的借款通过利率互换协议转换为固定利率。
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所有浮动利率贷款的利息为一个月伦敦银行同业拆借利率加适用的利差。假设我们现有债务的未偿还余额没有变化，预计LIBOR上升或下降100个基点对我们的年度利息支出的影响将分别估计增加750万美元或620万美元。这一估计考虑了我们的利率互换协议、利率上限协议以及各自借款协议中规定的任何LIBOR下限或最低利率的影响。LIBOR下降100个基点会导致LIBOR为负，并为我们带来额外的利息支出。我们的信贷安排协议包含LIBOR下限，我们的利率互换协议中没有互惠功能。
这一分析没有考虑在这种环境下可能存在的整体经济活动水平下降的影响。此外，如果发生如此重大的变化，我们可能会考虑采取行动，进一步减少我们对这种变化的风险敞口。然而，由于将采取的具体行动及其可能影响的不确定性，敏感性分析假设我们的资本结构不会发生变化。
季节性
我们的业务和相关经营业绩在全年一直受到季节性因素的影响，我们相信这种影响将继续存在。特别是，我们在夏季经历了更多的居民迁出，这对我们的租金收入和相关的营业额成本都产生了影响。此外，我们的物业运营成本在某些市场受到季节性影响，因为夏季期间暖通空调维修和重新居住成本等费用增加。

项目4.控制和程序
披露控制和程序
我们维持一套披露控制程序和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。任何披露控制和程序的设计在一定程度上是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其目标。任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，而不是绝对的保证。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2022年3月31日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年3月31日，我们的披露控制和程序的设计和运营有效地在合理的保证水平上实现了他们的目标。
内部控制的变化
在最近一个财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
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第二部分



项目1.法律程序
我们不会受到任何重大诉讼的影响，据管理层所知，我们目前没有受到任何重大诉讼的威胁，但在正常业务过程中发生的常规诉讼和行政诉讼除外。

第1A项。危险因素
在讨论我们的潜在风险或不确定因素时，您应仔细阅读并考虑以前在第一部分第1A项下披露的风险因素。我们的10-K表格年度报告的“风险因素”。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
没有。

项目3.高级证券违约
没有。

项目4.矿山安全披露
不适用。

项目5.其他信息
没有。

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展品索引
展品 数
描述
3.1
邀请之家公司章程，日期为2017年2月6日(通过引用附件3.1并入公司于2017年2月6日提交的当前8-K表报告(文件编号1-38004)中)。
3.2
修订和重新修订的《邀请之家公司章程》，日期为2022年2月2日(通过引用附件3.1并入公司于2022年2月2日提交的当前8-K表格报告(文件编号1-38004)中)。
4.1
第四份补充契约，日期为2022年4月5日，在邀请之家运营合伙公司、邀请之家公司、邀请之家OP GP有限责任公司、IH合并子公司和美国银行信托公司中，作为受托人，包括2022年4月5日提交的公司当前8-K报表(1-38004号文件)的附件4.2，其中包括2032年到期的4.150%优先票据的形式。
10.1
奖励公告表格和限制性股票单位协议(2022年LTIP股权奖励)(通过引用本公司于2022年2月28日提交的当前8-K表格(1-38004号文件)附件10.1并入)。†
10.2
优胜者奖励协议格式(LTIP单位)。†
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发的达拉斯B·坦纳总裁兼首席执行官证书。
31.2
执行副总裁兼首席财务官欧内斯特·M·弗里德曼根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的证书。
32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18节第1350节，达拉斯B·坦纳总裁兼首席执行官的证书(随函提供)。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18节第1350节，执行副总裁兼首席财务官欧内斯特·M·弗里德曼出具的证书(随函提供)。
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
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†本文件已被确定为管理合同或补偿计划或安排。
作为本季度报告10-Q表格的证物提交的某些协议和其他文件包含协议各方相互作出的陈述和保证。这些陈述和保证完全是为了此类协议的其他各方的利益而作出的，可能受到已向此类协议和其他文件的其他各方披露的某些信息的限制，这些信息可能没有反映在此类协议和其他文件中。此外，如果这些陈述和保证中所载的陈述被证明是不正确的，而不是作为实际的事实陈述，则这些陈述和保证可能是一种在各方之间分配风险的方式。因此，不能依赖任何这样的陈述和保证来描述事实的实际状态。此外，自签署此类协议或其他文件之日起，有关任何此类陈述和保证的标的的信息可能已发生变化。
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签名

根据1934年《证券法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
邀请之家公司。
由以下人员提供：欧内斯特·M·弗里德曼
姓名：欧内斯特·M·弗里德曼
职务：执行副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
日期：2022年4月28日
由以下人员提供：/s/金伯利·K·诺雷尔
姓名：金伯利·K·诺雷尔
职务：执行副总裁兼首席会计官
(首席会计主任)
日期：2022年4月28日

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