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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
_____________________________________________
表格10-Q
(标记一) | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末 March 31, 2022
或 | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委托文档号1-8951
M.D.C.控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | |
特拉华州 | 84-0622967 |
(国家或其他司法管辖区 指公司或组织) | (税务局雇主 识别号码) |
| | | | | | | | | | | |
摩纳哥南街4350号,套房500 | 80237 |
丹佛, 科罗拉多州 | (邮政编码) |
(主要行政办公室地址) | |
(303) 773-1100
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股,面值0.01美元 | | 552676108 | | 纽约证券交易所 |
| 6%优先债券,2043年1月到期 | | 552676AQ1 | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器 非加速文件管理器, a 规模较小的报告公司 或者一家新兴的成长型公司。见“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 在交易法第12b-2条中。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | |
| 非加速文件管理器 | ☐ | | 较小的报告公司 | ☐ | |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2022年4月26日,71,162,245M.D.C.Holdings,Inc.的普通股已发行。
M.D.C.控股公司
表格10-Q
截至本季度的 March 31, 2022
索引 | | | | | | | | |
| | 页面 不是的。 |
第一部分财务信息: | |
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第1项。 | 未经审计的合并财务报表: |
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| 截至2022年3月31日和2021年12月31日的合并资产负债表 | 1 |
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| 截至2022年和2021年3月31日的三个月的综合经营和全面收益表 | 2 |
| | |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月的综合股东权益变动表 | 3 |
| | |
| 截至2022年和2021年3月31日的三个月合并现金流量表 | 4 |
| | |
| 未经审计的合并财务报表附注 | 5 |
| | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 23 |
| | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 36 |
| | |
第四项。 | 控制和程序 | 37 |
| |
第二部分:其他信息: | |
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第1项。 | 法律诉讼 | 38 |
| | |
第1A项。 | 风险因素 | 38 |
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第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 38 |
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第六项。 | 陈列品 | 39 |
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签名 | 39 |
第一部分
项目1.未经审计的合并财务报表
M.D.C.控股公司
合并资产负债表 | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| (未经审计) | | |
| (以千为单位的美元,但 每股金额) |
资产 | | | |
住宅建设: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 474,447 | | | $ | 485,839 | |
受限现金 | 6,400 | | | 12,799 | |
贸易和其他应收款 | 114,823 | | | 98,580 | |
库存: | | | |
已建成或在建的住房 | 2,194,303 | | | 1,917,616 | |
土地和开发中的土地 | 1,734,515 | | | 1,843,235 | |
总库存 | 3,928,818 | | | 3,760,851 | |
财产和设备,净值 | 61,856 | | | 60,561 | |
递延税项净资产 | 17,100 | | | 17,942 | |
预付款项和其他资产 | 114,120 | | | 106,562 | |
住房建筑业总资产 | 4,717,564 | | | 4,543,134 | |
金融服务: | | | |
现金和现金等价物 | 107,503 | | | 104,821 | |
| | | |
持有待售按揭贷款净额 | 187,914 | | | 282,529 | |
其他资产 | 46,133 | | | 33,044 | |
金融服务业总资产 | 341,550 | | | 420,394 | |
总资产 | $ | 5,059,114 | | | $ | 4,963,528 | |
负债和权益 | | | |
住宅建设: | | | |
应付帐款 | $ | 172,134 | | | $ | 149,488 | |
应计负债和其他负债 | 405,140 | | | 370,910 | |
循环信贷安排 | 10,000 | | | 10,000 | |
高级票据,净额 | 1,481,976 | | | 1,481,781 | |
住房建设总负债 | 2,069,250 | | | 2,012,179 | |
金融服务: | | | |
应付账款和应计负债 | 100,551 | | | 97,903 | |
按揭回购安排 | 178,231 | | | 256,300 | |
金融服务负债总额 | 278,782 | | | 354,203 | |
总负债 | 2,348,032 | | | 2,366,382 | |
股东权益 | | | |
优先股,$0.01票面价值;25,000,000授权股份;无已发行或未偿还 | — | | | — | |
普通股,$0.01票面价值;250,000,000授权股份;71,162,245和70,668,093分别于2022年3月31日及2021年12月31日发行及未偿还 | 712 | | | 707 | |
追加实收资本 | 1,710,369 | | | 1,709,276 | |
留存收益 | 1,000,001 | | | 887,163 | |
股东权益总额 | 2,711,082 | | | 2,597,146 | |
总负债和股东权益 | $ | 5,059,114 | | | $ | 4,963,528 | |
附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
M.D.C.控股公司
合并经营表和全面收益表 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元,每股除外) |
住宅建设: | | | | | | | |
房屋销售收入 | | | | | $ | 1,240,520 | | | $ | 1,041,858 | |
房屋销售成本 | | | | | (921,378) | | | (813,888) | |
存货减值准备 | | | | | (660) | | | — | |
销售总成本 | | | | | (922,038) | | | (813,888) | |
毛利 | | | | | 318,482 | | | 227,970 | |
销售、一般和行政费用 | | | | | (129,314) | | | (114,993) | |
利息和其他收入 | | | | | 755 | | | 967 | |
其他费用 | | | | | (1,424) | | | (437) | |
住宅建设税前收入 | | | | | 188,499 | | | 113,507 | |
| | | | | | | |
金融服务: | | | | | | | |
收入 | | | | | 29,131 | | | 45,023 | |
费用 | | | | | (16,935) | | | (15,105) | |
其他收入,净额 | | | | | 1,187 | | | 887 | |
金融服务业税前收入 | | | | | 13,383 | | | 30,805 | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | | | | | 201,882 | | | 144,312 | |
所得税拨备 | | | | | (53,461) | | | (33,622) | |
净收入 | | | | | $ | 148,421 | | | $ | 110,690 | |
| | | | | | | |
综合收益 | | | | | $ | 148,421 | | | $ | 110,690 | |
| | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | $ | 2.09 | | | $ | 1.58 | |
稀释 | | | | | $ | 2.02 | | | $ | 1.51 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | 70,766,146 | | | 69,790,927 | |
稀释 | | | | | 72,938,414 | | | 72,788,177 | |
| | | | | | | |
宣布的每股股息 | | | | | $ | 0.50 | | | $ | 0.37 | |
附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
M.D.C.控股公司
合并报表 股东权益的变动
(千美元,股票金额除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三个月 |
| 普通股 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 留用 收益 | | 总计 |
| 股票 | | 金额 | | | |
2021年12月31日的余额 | 70,668,093 | | | $ | 707 | | | $ | 1,709,276 | | | $ | 887,163 | | | $ | 2,597,146 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 148,421 | | | 148,421 | |
根据基于股票的薪酬计划发行的股票,净额 | 498,921 | | | 5 | | | (12,633) | | | — | | | (12,628) | |
宣布的现金股利 | — | | | — | | | — | | | (35,583) | | | (35,583) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | 13,726 | | | — | | | 13,726 | |
没收限制性股票 | (4,769) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2022年3月31日的余额 | 71,162,245 | | | $ | 712 | | | $ | 1,710,369 | | | $ | 1,000,001 | | | $ | 2,711,082 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三个月 |
| 普通股 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 留用 收益 | | 总计 |
| 股票 | | 金额 | | | |
2020年12月31日余额 | 64,851,126 | | | $ | 649 | | | $ | 1,407,597 | | | $ | 711,666 | | | $ | 2,119,912 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 110,690 | | | 110,690 | |
根据基于股票的薪酬计划发行的股票,净额 | 221,303 | | | 2 | | | 1,007 | | | — | | | 1,009 | |
宣布的现金股利 | — | | | — | | | — | | | (25,978) | | | (25,978) | |
宣布的股票股息 | 5,192,776 | | | 52 | | | 279,579 | | | (280,318) | | | (687) | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | 9,926 | | | — | | | 9,926 | |
2021年3月31日的余额 | 70,265,205 | | | $ | 703 | | | $ | 1,698,109 | | | $ | 516,060 | | | $ | 2,214,872 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
M.D.C.控股公司
合并现金流量表 | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| (千美元) |
经营活动: | | | |
净收入 | $ | 148,421 | | | $ | 110,690 | |
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: | | | |
基于股票的薪酬费用 | 14,882 | | | 9,926 | |
折旧及摊销 | 6,652 | | | 7,003 | |
存货减值准备 | 660 | | | — | |
递延所得税支出(福利) | 842 | | | (1,348) | |
资产和负债净变动: | | | |
贸易和其他应收款 | (16,677) | | | (40,282) | |
持有待售按揭贷款净额 | 94,615 | | | 1,767 | |
已建成或在建的住房 | (277,187) | | | (218,655) | |
土地和开发中的土地 | 108,755 | | | 34,978 | |
预付款项和其他资产 | (20,479) | | | (23,594) | |
应付账款、应计账款和其他负债 | 57,571 | | | 61,558 | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 118,055 | | | (57,957) | |
| | | |
投资活动: | | | |
购置财产和设备 | (6,884) | | | (5,749) | |
净现金(用于)投资活动 | (6,884) | | | (5,749) | |
| | | |
融资活动: | | | |
抵押回购融资收益(付款),净额 | (78,069) | | | 15,092 | |
| | | |
| | | |
发行优先票据所得款项 | — | | | 347,725 | |
股息支付 | (35,583) | | | (26,665) | |
递延融资成本的支付 | — | | | (819) | |
股票薪酬方案下的股票发行,净额 | (12,628) | | | 1,009 | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (126,280) | | | 336,342 | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | (15,109) | | | 272,636 | |
现金、现金等价物和受限现金: | | | |
期初 | 603,459 | | | 503,972 | |
期末 | $ | 588,350 | | | $ | 776,608 | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金的对账: | | | |
住宅建设: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 474,447 | | | $ | 678,194 | |
受限现金 | 6,400 | | | 17,314 | |
金融服务: | | | |
现金和现金等价物 | 107,503 | | | 81,100 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 588,350 | | | $ | 776,608 | |
附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
1. 陈述的基础
M.D.C.Holdings,Inc.(以下简称“MDC”、“本公司”、“我们”或“Our”,指的是M.D.C.Holdings,Inc.及其子公司)未经审计的综合财务报表是根据美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制的,未经审计。因此,它们不包括美国公认会计原则(“GAAP”)要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些报表反映了管理层认为必须进行的所有正常和经常性调整,以便公平地列报MDC在2022年3月31日和所有列报期间的财务状况、经营成果和现金流量。这些报表应与MDC的综合财务报表及其附注一起阅读,这些报表包括在MDC截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中。
这些脚注中包含的某些陈述构成了1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括有关我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、战略和前景的陈述。这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等术语来识别,或者这些术语和其他类似术语的否定。尽管我们认为本节所载前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们不能保证未来的结果。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素,可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。然而,应考虑在随后关于表格10-K、10-Q和8-K的报告中进一步披露相关主题。
如有需要,我们已对前期财务信息进行重新分类,以符合本年度的列报方式。
2. 近期发布的会计准则
目前尚无适用于本公司的最近发布的会计准则。
3. 细分市场报告
营运分部被定义为企业的组成部分,可获得离散的财务信息,并由首席运营决策者(“CODM”)或决策小组定期审查,以评估业绩和做出运营决策。我们已经确定了我们的CODM为两名关键高管-执行主席和首席执行官(CEO)。
我们已将每个住宅建筑部门确定为一个运营部门。我们的住房建设业务部门已汇总为下文所述的可报告部门,因为它们在以下方面相似:(1)经济特征;(2)住房产品;(3)购房者类别;(4)监管环境;以及(5)建造和销售住房的方法。我们的房屋建筑可报告分类如下
•西部(亚利桑那州、加利福尼亚州、内华达州、新墨西哥州、俄勒冈州、德克萨斯州和华盛顿州)
•山(科罗拉多州、爱达荷州和犹他州)
•东部(佛罗里达州,大西洋中部,包括马里兰州、宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州,以及田纳西州)
我们的金融服务业务包括以下经营部门的业务:(1)HomeAmerican Mortgage Corporation(“HomeAmerican”);(2)Alciant Insurance Company,Inc.,A Risk Return Group(“Alciant”);(3)StarAmerican Insurance Ltd.(“StarAmerican”);(4)American Home Insurance Agency,Inc.;以及(5)American Home所有权和托管公司。由于HomeAmerican对综合税前收入的贡献,我们认为HomeAmerican是一个需要报告的部门(“抵押贷款业务”)。剩余的运营部门已汇总为一可报告分部(“其他”),因为它们各自不超过:(1)综合收入;(2)较大者(A)未报告亏损的所有经营分部的合并报告利润或(B)报告亏损的所有营业分部的合并报告亏损的正值;或(3)合并资产。
公司是一个非运营部门,通过集中财务、财务、信息技术、保险、风险管理、诉讼和人力资源等关键行政职能,制定和实施战略举措,并支持我们的运营部门。公司还提供必要的行政职能,以支持MDC成为一家上市公司。公司支出的一部分根据各自占资产的百分比分配给住宅建筑运营部门,较小程度上,公司支出的一部分分配给金融服务部门。公司的大部分人员和资源主要用于与房屋建筑部门相关的活动,因此,任何未分配的公司费用的余额都包括在我们的综合运营和全面收益报表中的房屋建筑运营部分。
下表汇总了我们住房建设和金融服务业务的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元) |
住宅建设 | | | | | | | |
西 | | | | | $ | 707,311 | | | $ | 616,611 | |
高山 | | | | | 335,128 | | | 324,717 | |
东 | | | | | 198,081 | | | 100,530 | |
住房建设总收入 | | | | | $ | 1,240,520 | | | $ | 1,041,858 | |
| | | | | | | |
金融服务 | | | | | | | |
抵押贷款业务 | | | | | $ | 17,601 | | | $ | 35,165 | |
其他 | | | | | 11,530 | | | 9,858 | |
金融服务收入总额 | | | | | $ | 29,131 | | | $ | 45,023 | |
下表汇总了我们房屋建筑和金融服务业务的税前收益(亏损):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元) |
住宅建设 | | | | | | | |
西 | | | | | $ | 130,526 | | | $ | 77,187 | |
高山 | | | | | 50,506 | | | 45,858 | |
东 | | | | | 31,394 | | | 7,835 | |
公司 | | | | | (23,927) | | | (17,373) | |
住宅建设税前收入总额 | | | | | $ | 188,499 | | | $ | 113,507 | |
金融服务 | | | | | | | |
抵押贷款业务 | | | | | $ | 7,433 | | | $ | 26,039 | |
其他 | | | | | 5,950 | | | 4,766 | |
金融服务业税前收入总额 | | | | | $ | 13,383 | | | $ | 30,805 | |
| | | | | | | |
税前收入总额 | | | | | $ | 201,882 | | | $ | 144,312 | |
下表汇总了我们的住房建设和金融服务业务的总资产。我们西部、山区和东部部门的资产主要包括库存,而我们公司部门的资产主要包括我们的现金和现金等价物以及递延税项资产。我们金融服务部门的资产主要包括现金和现金等价物以及持有供出售的抵押贷款。
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| | | |
| (千美元) |
住宅建筑资产 | | | |
西 | $ | 2,548,681 | | | $ | 2,472,378 | |
高山 | 1,141,395 | | | 1,072,717 | |
东 | 479,790 | | | 450,675 | |
公司 | 547,698 | | | 547,364 | |
住房建筑业总资产 | $ | 4,717,564 | | | $ | 4,543,134 | |
金融服务资产 | | | |
抵押贷款业务 | $ | 228,712 | | | $ | 313,373 | |
其他 | 112,838 | | | 107,021 | |
金融服务业总资产 | $ | 341,550 | | | $ | 420,394 | |
| | | |
总资产 | $ | 5,059,114 | | | $ | 4,963,528 | |
4. 每股收益
会计准则编纂(“ASC”)主题260,每股收益(“ASC 260”)要求有参与证券持有人(例如,拥有不可没收股息权的未归属限制性股票持有人)的公司使用两级法计算每股收益(“EPS”),除非库存股方法导致每股收益较低。两类方法是普通股持有者和公司参与证券持有人之间的收益/(亏损)分配。在两级法下,报告期内的收益/(亏损)根据普通股股东和其他证券持有人各自获得分配收益(即股息)和未分配收益(即净收益/(亏损))的权利进行分配。我们的已发行普通股由股东拥有的普通股和参与证券持有人持有的未归属限制性股票组成。基本每股收益的计算方法为:根据美国会计准则第260条,将普通股股东应占收益或亏损除以已发行普通股的加权平均股数(不包括参与股份)。为了计算稀释每股收益,基本每股收益进行了调整,以计入潜在摊薄未偿还股票期权和或有可发行股票奖励的影响。下表显示了我们的基本每股收益计算和稀释每股收益计算。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元,每股除外) |
分子 | | | | | | | |
净收入 | | | | | $ | 148,421 | | | $ | 110,690 | |
减去:分配给参与证券的分配收益 | | | | | (194) | | | (158) | |
减去:分配给参与证券的未分配收益 | | | | | (562) | | | (463) | |
普通股股东应占净收益(基本每股收益的分子) | | | | | 147,665 | | | 110,069 | |
加回:分配给参与证券的未分配收益 | | | | | 562 | | | 463 | |
减去:重新分配给参与证券的未分配收益 | | | | | (546) | | | (447) | |
两类法稀释后每股收益的分子 | | | | | $ | 147,681 | | | $ | 110,085 | |
| | | | | | | |
分母 | | | | | | | |
加权平均已发行普通股 | | | | | 70,766,146 | | | 69,790,927 | |
补充:股票期权的稀释效应 | | | | | 1,998,156 | | | 2,367,394 | |
补充:或有可发行股权奖励的稀释效应 | | | | | 174,112 | | | 629,856 | |
两类法下稀释后每股收益的分母 | | | | | 72,938,414 | | | 72,788,177 | |
| | | | | | | |
普通股基本每股收益 | | | | | $ | 2.09 | | | $ | 1.58 | |
稀释后每股普通股收益 | | | | | $ | 2.02 | | | $ | 1.51 | |
截至2022年和2021年3月31日的三个月的稀释每股收益不包括购买选择权15,000和零分别是普通股,因为纳入普通股的效果是反稀释的。
5. 公允价值计量
ASC主题820,公允价值计量(“ASC 820”),定义公允价值,建立公允价值计量准则,并扩大关于公允价值计量的披露。ASC 820建立了一个三级公允价值层次结构,它对计量公允价值时使用的投入进行了优先排序。这些级别包括:第1级,定义为可观察的投入,如活跃市场的报价;第2级,定义为直接或间接可观察的投入,但不包括活跃市场的报价;第3级,定义为不可观测的投入,其市场数据很少或没有,因此需要一个实体制定自己的假设。
下表列出了用于经常性计量金融工具公允价值的公允价值和方法: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允价值 |
金融工具 | | 层次结构 | | 三月三十一号, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| | | | | | |
| | | | (千美元) |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
持有待售按揭贷款净额 | | 2级 | | $ | 187,914 | | | $ | 282,529 | |
以下方法和假设用于估计每类金融工具截至2022年3月31日和2021年12月31日的公允价值。
现金和现金等价物 (不包括原始到期日为三个月或以下的债务证券)、受限现金、贸易和其他应收款项、预付款项和其他资产、应付帐款、应计负债和其他负债以及我们循环信贷安排的借款。公允价值接近账面价值。
持有待售按揭贷款,净额。我们持有的待售按揭贷款按公允价值经常性计量,包括(1)承诺出售的持有待售按揭贷款和(2)未承诺出售的持有待售按揭贷款。在2022年3月31日和2021年12月31日,我们有122.4百万美元和美元157.7根据出售承诺持有的待售抵押贷款分别为100万美元。这些贷款的公允价值是以这些抵押贷款的市场报价为基础的,这些抵押贷款是第二级公允价值投入。在2022年3月31日和2021年12月31日,我们有65.5百万美元和美元124.9分别有100万笔未承诺出售的待售抵押贷款。这些贷款的公允价值主要基于从外部收到的估计市场价格,这是一种第二级公允价值投入。
抵押贷款销售收益净额作为收入的一个组成部分计入我们的综合经营报表和全面收益的金融服务部分。截至2022年3月31日止三个月,我们录得销售按揭贷款净收益$2.1百万美元,相比之下,23.5前一年同期为100万美元。
按揭回购安排。与我们的按揭回购安排有关的债务(见附注18作进一步讨论)是浮动利率,接近当前市场利率,期限相对较短,一般在30几天。公允价值接近账面价值,并基于第二级投入。
高级附注. 下表中优先票据的估计价值是基于第2级投入,这主要反映了我们的优先票据的估计价格,这些价格是由多个来源提供的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 携带 金额 | | 公允价值 | | 携带 金额 | | 公允价值 |
| | | | | | | |
| (千美元) |
$300百万3.8502030年1月到期的优先债券百分比,净额 | $ | 297,760 | | | $ | 287,655 | | | $ | 297,699 | | | $ | 319,057 | |
$350百万2.5002031年1月到期的优先债券净额百分比 | 347,197 | | | 304,093 | | | 347,126 | | | 339,185 | |
$500百万6.0002043年1月到期的优先债券百分比,净额 | 490,956 | | | 515,424 | | | 490,903 | | | 628,092 | |
$350百万3.9662061年8月到期的优先债券,净额 | 346,063 | | | 265,766 | | | 346,053 | | | 337,017 | |
总计 | $ | 1,481,976 | | | $ | 1,372,938 | | | $ | 1,481,781 | | | $ | 1,623,351 | |
6. 盘存
下表按可报告类别列出了与我们的房屋建筑库存相关的信息:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| | | |
| (千美元) |
已建成或在建的住房: | | | |
西 | $ | 1,227,497 | | | $ | 1,077,256 | |
高山 | 685,984 | | | 596,164 | |
东 | 280,822 | | | 244,196 | |
小计 | 2,194,303 | | | 1,917,616 | |
土地及发展中的土地: | | | |
西 | 1,173,709 | | | 1,235,363 | |
高山 | 399,403 | | | 435,958 | |
东 | 161,403 | | | 171,914 | |
小计 | 1,734,515 | | | 1,843,235 | |
总库存 | $ | 3,928,818 | | | $ | 3,760,851 | |
我们的库存主要与我们打算建造和销售房屋的社区相关,包括模型和未售出的房屋。土地和开发中土地的资本化成本主要包括:(1)土地成本;(2)土地开发成本;(3)权利成本;(4)资本化利息;(5)工程费;(6)与购买地块直接相关的所有权保险、房地产税和成交成本。已建成或在建住房的构成部分主要包括:(1)从土地和开发中土地转让的土地成本;(2)与房屋相关的直接建筑成本;(3)房地产税、工程费、许可证和其他费用;(4)资本化利息;(5)间接建筑成本,包括实地建筑管理人员的工资和福利、水电费和其他与建筑有关的成本。土地成本是在自有地块上开始建造房屋时,将土地和正在开发的土地转移到已建成或在建的房屋上。
根据ASC主题360,物业、厂房及设备(“ASC 360”),房屋建筑存货(不包括分类为持有以供出售的存货)按成本入账,除非事件及情况显示相关分部的账面价值可能无法收回。我们在每个季度末基于细分水平评估存货减值,因为每个此类细分代表可识别现金流的最低水平。在作出这一决定时,除其他事项外,我们还审查了每个细分部门的以下内容:
•实际和趋势的“营业利润率”(定义为房屋销售收入减去房屋销售成本和与该细分直接相关的所有增量成本,包括销售佣金和营销成本);
•估计未来未贴现现金流和营业利润率;
•预测积压房屋的营业利润率;
•实际和趋势的房屋净订单;
•可供出售的房屋;
•每个细分市场的市场信息,包括竞争水平、丧失抵押品赎回权的水平、目前出售的房屋的面积和风格以及成交面积;以及
•表明账面价值可能无法收回的已知或可能事件。
如果事件或情况显示我们的存货的账面价值可能无法收回,资产将通过比较个别分部(包括资本化利息)的未贴现估计未来现金流量与其账面价值来审查减值。如果未贴现的未来现金流量少于该分部的账面价值,则该分部的账面价值将减记至其当时的估计公允价值。我们一般以折现率厘定估计未来现金流量的现值,以厘定每个分拆的估计公允价值,贴现率为第三级投入,与评估中分拆的风险相称。我们对未来房屋销售收入、房屋建筑成本和每套房屋的开发成本的估计,可能会对每个单独分区的资产账面价值的可回收性评估产生重大影响,所有这些都是3级投入。
如土地被分类为持有以供出售,我们会根据ASC 360以账面值或公允价值减去估计出售成本两者中较低者计量。在确定公允价值时,我们主要依赖于最新的谈判价格,这是第二级投入。如果没有协商价格,我们将考虑几个因素,包括但不限于当前市场状况、最近的可比销售交易和市场分析研究,这些被视为第三级投入。如果公允价值减去估计出售成本低于当前账面价值,土地减值至其估计公允价值减去出售成本。
截至2022年和2021年3月31日止三个月按分部确认的存货减值见下表。
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
西 | $ | 660 | | | $ | — | |
高山 | — | | | — | |
东 | — | | | — | |
存货减值总额 | $ | 660 | | | $ | — | |
下表提供了所列期间的定量数据,适用时用于确定减值存货的公允价值。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 减值数据 | | 量化数据 |
截至三个月 | | 受损的分舱数量 | | 库存 减值 | | 的公允价值 减值后库存 | | 贴现率 |
| | (千美元) | | | | | | |
March 31, 2022 | | 1 | | $ | 660 | | | $ | 1,728 | | | | | 不适用 | | |
总计 | | | | $ | 660 | | | | | | | | | |
7. 利息资本化
我们根据ASC主题835将开发期间的库存利息资本化,利息(“ASC 835”)。房屋建筑利息资本化为库存成本,计入相关单位或批次交付期间的销售成本。如果我们的房屋建筑债务超过了ASC 835中定义的合格资产,我们就会支出所产生的利息的一部分。合格的住房建设资产包括正在积极销售或正在开发的项目中的所有地块和房屋,不包括已完工的未售出房屋或已完工的模型。下表总结了住房建设兴趣活动。在下文所述的所有期间,我们的合格资产超过了我们的房屋建设债务,因此,所有产生的利息都已资本化。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元) |
产生的房屋建设利息 | | | | | $ | 17,258 | | | $ | 17,332 | |
减去:利息资本化 | | | | | (17,258) | | | (17,332) | |
房屋建设利息支出 | | | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
利息资本化,期初 | | | | | $ | 58,054 | | | $ | 52,777 | |
加:期内资本化的利息 | | | | | 17,258 | | | 17,332 | |
减去:包括在房屋销售成本中的以前资本化的利息 | | | | | (14,844) | | | (14,841) | |
利息资本化,期末 | | | | | $ | 60,468 | | | $ | 55,268 | |
8. 租契
我们租赁某些物业、土地和设备,其中大部分包括与物业相关的租赁,以提供我们运营业务的办公空间。初始期限为12个月或以下的租约不计入资产负债表。我们在租赁期内按直线原则确认这些租赁的租赁费用。
我们的物业相关租约通常有以下条款:三和五年,但管理公司总部的租约除外。我们所有的物业相关租约都被归类为经营性租约。这些租约不包含任何剩余价值担保或限制性契诺,也不包括除支付公共区域维护和房地产税外的可变租赁付款。我们的许多物业相关租约允许我们选择将租赁期延长一段时间,通常与初始租赁期一致。这些期权不包括在我们计算使用权资产和租赁负债中,直到我们确定该期权将被合理确定行使为止。
该公司位于科罗拉多州丹佛市总部的物业相关租约为十年长度为2026年10月31日,并包含十年选择将租期延长至2036年。我们的使用权资产和租赁负债的计算中不包括这一选项,因为目前认为不能合理地确定该选项是否会被行使。
经营租赁费用分别作为房屋建筑的销售、一般和行政费用以及我们综合经营报表和全面收益的财务服务部分的费用的组成部分。经营租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元) |
经营租赁成本1 | | | | | $ | 2,131 | | | $ | 1,977 | |
减去:转租收入(附注19) | | | | | (83) | | | (39) | |
净租赁成本 | | | | | $ | 2,048 | | | $ | 1,938 | |
1包括非实质性的可变租赁成本。
与租赁有关的补充现金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元) |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | |
来自经营租赁的经营现金流 | | | | | $ | 2,022 | | | $ | 1,858 | |
以租赁资产换取新的经营租赁负债 | | | | | $ | 3,748 | | | $ | 830 | |
经营租赁的加权平均剩余租期和贴现率如下:
| | | | | | | | |
| March 31, 2022 | March 31, 2021 |
加权平均剩余租赁年限(年) | 4.5 | 5.1 |
加权平均贴现率 | 5.5 | % | 5.5 | % |
经营租赁负债的到期日如下:
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| (千美元) |
2022年(不包括截至2022年3月31日的三个月) | $ | 5,452 | |
2023 | 7,466 | |
2024 | 6,845 | |
2025 | 6,637 | |
2026 | 5,573 | |
此后 | 1,119 | |
经营租赁支付总额1 | $ | 33,092 | |
减去:利息 | 3,845 | |
经营租赁负债现值2 | $ | 29,247 | |
_______________________________________________________________
1经营租赁付款不包括#美元0.1对已签署但尚未开始的租约支付数百万具有法律约束力的租赁款。
2住房建筑和金融服务经营租赁负债#美元29.1百万美元和美元0.1截至2022年3月31日,100万美元分别作为应计负债和其他负债以及应付账款和应计负债的组成部分计入我们综合资产负债表的住房建设和金融服务部分。
9. 住宅建设 预付费用 和 其他资产
下表列出了住房建设预付款和其他资产的组成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| | | |
| (千美元) |
经营性租赁使用权资产(附注8) | $ | 28,007 | | | $ | 25,514 | |
土地期权存款 | 52,225 | | | 41,617 | |
预付费用 | 20,975 | | | 26,058 | |
商誉 | 6,008 | | | 6,008 | |
循环信贷安排的递延债务发行成本,净额 | 6,712 | | | 7,166 | |
其他 | 193 | | | 199 | |
预付款项和其他资产总额 | $ | 114,120 | | | $ | 106,562 | |
10. 房屋建筑应计负债和其他负债 和金融服务应付帐款和应计负债
下表列出了与住房建设应计负债和其他负债有关的信息:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
| (千美元) |
应计补偿和相关费用 | $ | 54,567 | | | $ | 81,417 | |
客户和第三方托管存款 | 97,426 | | | 89,353 | |
应计保修(附注11) | 40,946 | | | 37,491 | |
租赁责任(附注8) | 29,125 | | | 26,440 | |
应计利息 | 14,889 | | | 30,934 | |
建筑缺陷索赔准备金(附注12) | 9,023 | | | 9,287 | |
土地开发和房屋建筑应计项目 | 24,739 | | | 22,012 | |
应付所得税 | 62,032 | | | 9,836 | |
其他应计负债 | 72,393 | | | 64,140 | |
应计负债和其他负债总额 | $ | 405,140 | | | $ | 370,910 | |
下表列出了有关金融服务应付账款和应计负债的信息: | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
| (千美元) |
保险准备金 | $ | 75,401 | | | $ | 72,900 | |
应付账款和其他应计负债 | 25,150 | | | 25,003 | |
应付账款和应计负债总额 | $ | 100,551 | | | $ | 97,903 | |
11. 应计保修
我们的房屋是在有限的第三方保修下出售的,根据我们与第三方保修发行人达成的协议,我们负责执行第一个保修的所有工作两年保修范围,并支付几年内需要进行的几乎所有工作三穿过十保修期。我们记录一般保修和结构性保修索赔的应计项目,以及已知的、不寻常的保修相关支出的应计项目。我们的保修应计金额是根据历史付款经验记录的,估计足以支付保修期内预计的材料成本和外部劳动力成本。封闭房屋保修应计比率的确定和期末保修应计余额的评估是基于内部开发的分析,该分析包括已知事实和对情况的解释,其中包括我们对历史保修付款水平的趋势以及对不被视为正常和经常性索赔的保修付款的趋势。
我们的保修应计包括在我们综合资产负债表的房屋建造部分的应计负债和其他负债中,对我们保修应计费用的调整在我们的综合运营和全面收益表的房屋建造部分记录为房屋销售成本的增加或减少。
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月与我们的保修应计相关的应计、调整和付款活动。保修应计费用增加,原因是关闭房屋的数量增加以及#美元。2.4百万美元的调整,以增加我们在截至2022年3月31日的三个月内的保修应计费用。这一调整是由于与一般保修相关的支出增加。曾经有过不是在截至2021年3月31日的三个月内进行保修调整。 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元) |
期初余额 | | | | | $ | 37,491 | | | $ | 33,664 | |
费用拨备 | | | | | 5,832 | | | 4,385 | |
现金支付 | | | | | (4,817) | | | (4,176) | |
调整 | | | | | 2,440 | | | — | |
| | | | | | | |
期末余额 | | | | | $ | 40,946 | | | $ | 33,873 | |
12. 保险 和施工缺陷索赔 储量
为Alciant发布的保单和StarAmerican发布的再保险协议相关的估计损失建立准备金是基于精算研究,其中包括已知事实和对情况的解释,包括我们在类似案件中的经验和历史趋势,涉及索赔支付模式、未决索赔水平、产品组合或集中度、索赔严重性、频率模式(取决于所从事的业务)以及不断变化的监管和法律环境。在估计我们的最终保险损失时,保险支付经验的变化可能会对我们的保险准备金产生重大影响。
为我们的房屋建筑子公司将发生的估计损失建立准备金,涉及:(1)建筑缺陷索赔的自保保留(“SIR”)部分,预计将在Alciant的保险单中覆盖,以及(2)任何建筑缺陷索赔的全部成本,但预计不在Alciant的保险单中覆盖,均基于精算研究,其中包括与我们的保险准备金类似的已知事实。在估计我们的建筑缺陷索赔的最终损失时使用的付款经验的变化可能会对我们的准备金产生实质性影响。
下表概述了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的保险和建筑缺陷索赔准备金活动。这些准备金分别作为应付账款和应计负债以及应计负债和其他负债的组成部分列入综合资产负债表的金融服务和住房建设部分。 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元) |
期初余额 | | | | | $ | 82,187 | | | $ | 70,054 | |
费用拨备 | | | | | 4,432 | | | 4,283 | |
现金支付,扣除回收净额 | | | | | (2,195) | | | (334) | |
期末余额 | | | | | $ | 84,424 | | | $ | 74,003 | |
在正常业务过程中,我们从我们的保险和建筑缺陷索赔准备金中支付款项,以了结因我们的房屋建设活动而产生的诉讼索赔。这些付款在时间和金额上都是不正常的。因此,截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月显示的现金支付扣除回收后的净额,并不一定表明今后各期间的现金支付情况。
13. 所得税
我们的整体有效所得税税率为26.5%和23.3分别为截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的%,导致所得税支出为#美元53.5百万美元和美元33.6同期分别为100万美元。截至2022年3月31日的三个月,我们的有效税率同比增加,主要是由于能源税收抵免没有延长到2022年,以及在此期间行使的不符合条件的股票期权和失效的限制性股票带来的意外之财减少。
14. 高级附注
截至2022年3月31日和2021年12月31日,我们的优先票据的账面价值(扣除任何未摊销债务发行成本或折扣)如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
| (千美元) |
3.8502030年1月到期的优先债券百分比,净额 | $ | 297,760 | | | $ | 297,699 | |
2.5002031年1月到期的优先债券净额百分比 | 347,197 | | | 347,126 | |
6.0002043年1月到期的优先债券百分比,净额 | 490,956 | | | 490,903 | |
3.9662061年8月到期的优先债券,净额 | 346,063 | | | 346,053 | |
总计 | $ | 1,481,976 | | | $ | 1,481,781 | |
我们的优先票据没有担保,虽然优先票据契约包含对担保债务和其他交易的一些限制,但它们不包含金融契约。我们的优先票据在无担保的基础上,由我们的大多数房屋建筑部门子公司共同和各自提供全面和无条件的担保。
2021年1月,我们完成了1美元的发行350.0百万美元2.500优先债券将于2031年1月到期100面值的%。2021年8月,该公司发行了美元350.0百万美元3.966优先债券将于2061年8月到期100面值的%。我们将净收益用于一般公司用途,其中包括我们的5.500下文进一步讨论的优先票据的百分比,计划于2024年1月到期。
2021年9月,我们加快了美元的退休123.6上百万的我们5.500%的优先债券定于2024年1月通过现金投标报价到期。退休造成了1美元的损失。12.2100万美元,其中包括债务发行费用和交易费用的注销。2021年12月,我们加快了剩余美元的报废126.4上百万的我们5.500%优先票据根据其可选择的赎回条款。这一退休造成了1美元的损失。11.4100万美元,其中包括债务发行费用和交易费用的注销。
15. 基于股票的薪酬
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的股票奖励支出活动,这些活动分别作为销售、一般和行政费用以及开支的组成部分,列入我们综合经营报表和全面收益的房屋建筑和金融服务部分:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元) |
股票期权授予费用 | | | | | $ | 587 | | | $ | 864 | |
限制性股票奖励支出 | | | | | 2,587 | | | 2,469 | |
绩效分摊单位费用 | | | | | 11,708 | | | 6,593 | |
基于股票的薪酬总额 | | | | | $ | 14,882 | | | $ | 9,926 | |
有关绩效分摊单位(“PSU”)费用的其他详细信息如下:
2018 PSU助学金2018年PSU奖项于2021年4月29日授予。截至2021年3月31日止三个月,本公司录得以股份为基础的奖励开支$1.3与这些奖项相关的百万美元。
2019 PSU助学金2019年PSU奖项于2022年2月3日授予。截至2021年3月31日止三个月,本公司录得以股份为基础的奖励开支$1.8与这些奖项相关的百万美元。
2020年PSU补助金截至2022年3月31日,公司记录了与奖励相关的必要的基于股份的奖励支出$2.5截至2022年3月31日的三个月,根据其对实现以下目标的可能性的评估,
绩效目标。截至2021年3月31日止三个月,本公司录得以股份为基础的奖励开支$3.5与这些奖项相关的百万美元。
2021年PSU补助金截至2022年3月31日,公司记录了与奖励相关的必要的基于股份的奖励支出$9.3在截至2022年3月31日的三个月内,根据其对实现业绩目标的可能性的评估,收入为100万美元。
16. 承付款和或有事项
担保债券和信用证。我们被要求获得担保保证金和信用证,以支持我们对土地开发和分区改进、房主协会会费、保修工作、承包商许可费和保证金的义务。截至2022年3月31日,我们有未偿还的担保债券和信用证,总额为$383.8百万美元和美元205.1分别为百万美元,包括美元153.4由HomeAmerican签发的百万美元信用证。完成与这些债券和信用证有关的债务的估计费用约为#美元。209.4百万美元和美元157.4分别为100万美元。截至2022年3月31日,除HomeAmerican签发的信用证外,所有信用证均根据我们的无担保循环信贷安排签发(有关循环信贷安排的进一步讨论,请参阅附注18)。我们预计,这些履约保证金和信用证所担保的债务一般将在正常业务过程中按照适用的合同条款履行。在履行义务的范围内,相关的履约保证金和信用证应该解除,我们不应该有任何持续的义务。然而,如果要求支付任何此类履约保证金或信用证,我们的赔偿义务可能会要求我们向履约保证金或信用证的发行人进行补偿。
我们没有就第三方义务做出任何实质性保证。
打官司。由于房屋建筑业务的性质,我们在正常业务过程中产生的各种索赔、投诉和其他法律诉讼中被列为被告,包括产品责任索赔和与房屋销售和融资相关的索赔。管理层认为,这些普通课程事项的结果不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
批次期权合约。于正常业务过程中,吾等订立地段选择权购买合约(“选择权合约”),一般以现金定金或信用证形式订立,以取得在未来某个时间点以预定条款购买土地或地段的权利。该等土地选择权及其他合约的使用,一般可让我们减低与直接土地所有权及发展有关的风险,减少我们的资本及财务承担,并尽量减少我们综合资产负债表上的土地存量。在某些情况下,这些合同将在期满后不久结清。我们对期权合同的义务一般仅限于没收相关保证金。截至2022年3月31日,我们的现金存款和信用证总额为$45.0百万美元和美元13.3分别面临与购买选择权相关的风险11,205很多。
冠状病毒/新冠肺炎大流行。为了应对大流行,许多州和地方政府制定了限制措施,大大限制了非必要企业的经营和个人活动。虽然其中一些限制已经放宽,但关于仍然存在的限制的范围和期限以及未来再次增加限制的可能性,仍存在很大的不确定性。我们继续在我们经营的所有市场建造、销售和销售房屋,但增加的限制可能会对我们销售中心和模型房屋的流量、取消率和我们实际建造房屋的能力产生负面影响。虽然疫情对我们未来一段时期的财务业绩的影响程度取决于未来的发展,包括是否会有更多的新冠肺炎爆发以及为控制或应对病毒而采取的行动,但疫情及其对美国经济和消费者信心的相关影响可能会对公司未来的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性影响。
17. 衍生金融工具
我们在正常业务过程中使用的衍生工具是利率锁定承诺和抵押贷款支持证券的远期销售,这两种工具通常都是短期的。抵押贷款支持证券的远期销售被用来对冲我们利率锁定承诺的公允价值变化,以及持有供出售而不是根据出售承诺的抵押贷款。对于抵押贷款支持证券的远期销售,以及在报告期末仍未完成的利率锁定承诺,我们将衍生工具的公允价值变化记录在我们综合经营报表的金融服务部分的收入和全面收益中,并在我们的综合资产负债表的金融服务部分记录与其他资产或应付账款和应计负债的抵销,具体取决于变化的性质。
截至2022年3月31日,我们有利率锁定承诺,总本金余额为#美元。521.1百万美元。此外,我们还有一美元66.2截至2022年3月31日持有的待售抵押贷款中,有100万笔尚未承诺给抵押贷款购买者。为了对冲利率锁定承诺的公平值变动,以及尚未承诺给按揭购买者的待售按揭贷款,我们远期出售了总计1美元的证券。378.52022年3月31日为100万人。
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月,我们录得衍生工具净收益$3.6百万美元和美元9.0在我们的综合经营报表和全面收益中,金融服务部分的收入分别为100万美元。
18. 信用额度
循环信贷安排。我们与一组贷款人签订了无担保循环信贷协议(“循环信贷安排”),该协议可用于一般企业用途。该协议于2020年12月28日进行了修订,以(1)将总承诺额从1.010亿至3,000美元1.2亿美元(“承诺”),(2)延长循环信贷安排到期日#美元1.125截至2025年12月18日的承付款中的10亿美元,剩余的承付款在2023年12月18日继续终止,以及(3)规定承付款总额可增加到不超过#美元1.7根据我们的请求,在收到现有或更多贷款人的额外承诺的情况下,以及在更多贷款人的情况下,须征得共同行政代理的同意,方可支付10亿美元的贷款。根据循环信贷安排的定义,基本利率借款的利率等于(1)中的最高值。0.0%,(2)最优惠利率,(3)联邦基金有效利率加1.50%,以及(4)指定的欧洲货币汇率加1.00%,在每种情况下,加上基于我们的信用评级和杠杆率确定的保证金。欧洲货币借款的利率等于特定的欧洲货币利率加上基于我们的信用评级和杠杆率确定的保证金。截至最近一个日历季度的最后一天,我们的杠杆率超过55%,所有未偿还综合优先债务的本金总额不得超过借款基数。如果我们的杠杆率(截至最近一个日历季度的最后一天)为55%或更低。
循环信贷安排规定,在发生某些事件时,可以从欧洲货币汇率过渡到基准替代汇率。
循环信贷安排由我们的大多数房屋建筑部门子公司共同和各自提供全面和无条件的担保。该设施包含各种陈述、保证和契诺,我们认为这些都是此类协议的惯例。金融契约包括综合有形净值测试和杠杆测试,以及综合有形净值契约,所有这些都在循环信贷安排中定义。未能满足上述测试并不构成违约事件,但可能触发设施的“超期”。违反合并有形净值公约(但不是合并有形净值测试)或违反反腐败或制裁法律将导致违约。
循环信贷安排可在某些特定违约事件时加速,包括违反综合有形净值契约、违反反腐败或制裁法律、未能及时付款、违反某些陈述或契约、未能偿还其他重大债务,或另一人成为50占我们已发行普通股的%或更多。我们相信,截至2022年3月31日,我们遵守了循环信贷安排中包含的陈述、担保和契诺。
根据循环信贷安排的条款,我们产生与未使用的承诺费相关的成本。截至2022年3月31日和2021年12月31日,51.7百万美元和美元40.1这一数额分别为未偿还信用证的100万美元,这减少了循环信贷机制下可借入的金额。在2022年3月31日和2021年12月31日,我们有10.0百万美元和美元10.0循环信贷安排下的未偿还债务分别为100万美元。截至2022年3月31日,循环信贷安排下的可用资金约为#美元1.14十亿美元。
按揭回购安排。HomeAmerican与美国银行全国协会(USBNA)签订了主回购协议(“抵押回购机制”)。抵押回购机制为HomeAmerican提供流动资金,规定出售总额高达$75百万美元(最高可增加$75在某些条件下)向USBNA提供符合条件的抵押贷款,并与HomeAmerican达成协议,在未来某个日期回购抵押贷款。在该等按揭贷款转回HomeAmerican前,有关该等贷款的文件将由USBNA作为托管人,根据日期为2008年11月12日的托管协议(“托管协议”),由HomeAmerican与USBNA之间持有。如果一项符合资格的按揭贷款变得不符合资格,如按揭回购机制所界定,HomeAmerican可能会被要求立即回购不符合资格的按揭贷款。抵押回购安排于2020年9月24日、2021年3月25日、2021年5月20日和2021年12月21日进行了修订,以调整特定时间段的购买承诺。作为修正案的一部分,购买承诺(最多可增加$75在某些情况下)增加如下:(1)$2002020年12月22日至2021年2月4日期间的百万美元;(2)$1752021年3月25日至2021年4月22日、2021年6月23日至2021年7月22日、2021年9月22日至2021年10月21日、2022年3月23日至2022年4月21日和(3)$4002021年12月21日至2022年2月15日期间,按揭回购安排计划于2022年5月19日终止。
按揭回购机制的最高总承担额暂时增加1,000元。752022年3月23日生效,有效期至2022年4月26日。截至2021年12月31日,按揭回购机制的最高承诺总额并未暂时增加。在2022年3月31日和2021年12月31日,HomeAmerican拥有$178.2百万美元和美元256.3根据抵押贷款回购机制,HomeAmerican有义务回购的抵押贷款分别为100万笔。根据按揭回购安排,HomeAmerican有义务回购的按揭贷款作为债务融资安排入账,并在综合资产负债表中报告为按揭回购安排。2021年12月21日的修正案还规定,从基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的定价利率过渡到基于有担保隔夜融资利率(SOFR)的定价利率。
按揭回购安排包含各种陈述、保证以及肯定和否定契约,我们认为这些契约是此类协议的惯例。负面公约包括(I)最低经调整有形净值要求、(Ii)最高经调整有形净值比率、(Iii)最低经调整净收入要求及(Iv)最低流动资金要求。上述资本化条款在按揭回购安排中定义。我们相信,截至2022年3月31日,HomeAmerican遵守了抵押回购安排中包括的陈述、担保和契诺。
19. 关联方交易
公司与CVentures,Inc.有一项转租协议。公司执行主席Larry A.Mizel是CVentures,Inc.的总裁。转租是CVentures,Inc.在2005年7月27日提交的8-K表格和2006年3月28日提交的8-K表格中披露的持续从公司租用的办公空间。目前的分租期自2016年11月1日起至2026年10月31日止。转租协议的期限约为5,437可出租的平方英尺,基本租金在一段时间内从$26.50至$31.67每年每平方英尺可出租的面积。分租租金是根据总租赁协议根据分租面积对租金进行的分配。
20. 补充担保人信息
我们的优先票据由下列附属公司(统称为“担保人附属公司”)在无抵押的基础上作全面及无条件担保,该等附属公司为100本公司持股百分比的附属公司:
•M.D.C.置地公司
•佛罗里达州的RAH公司
•里士满美国建筑公司。
•里士满美国建筑公司
•里士满美国亚利桑那州之家公司。
•里士满美国科罗拉多州之家公司。
•佛罗里达州里士满美国之家,LP
•爱达荷州里士满美国之家公司(前身为伊利诺伊州里士满美国之家公司)
•里士满美国马里兰州之家公司。
•里士满美国内华达州之家公司。
•里士满美国新墨西哥州之家公司。
•里士满美国俄勒冈州之家公司。
•里士满美国宾夕法尼亚之家公司。
•田纳西州里士满美国之家公司(前身为新泽西里士满美国之家公司)
•美国德克萨斯州里士满之家公司。
•犹他州里士满美国住宅公司。
•美国弗吉尼亚州里士满之家公司。
•华盛顿里士满美国住宅公司。
优先票据契约没有规定暂停担保。除2061年到期的优先票据外,优先票据契约规定,只要(1)不存在或不会因解除担保而导致违约或违约事件,任何担保人均可被解除担保,(2)被免除的担保人的综合净值低于5本公司截至最近一个财政季度末的综合净值的百分比;(3)在任何年终期间解除担保的担保人总数少于10% (or 15本公司截至最近一个财政季度末的综合净值,(4)该等豁免将不会对本公司及其附属公司的房屋建筑业务造成重大不利影响,及(5)担保人在所有指定债务项下获解除担保(但根据其指定债务担保项下付款的情况除外)。2061年到期的优先票据的契约规定,如果担保人在其对我们的信贷安排或其他公开交易债务证券的担保下获得释放,担保人也将在其对2061年到期的优先票据的担保下获得释放。一旦提交了官员证书和律师的意见,说明契约中规定的与此类交易有关的所有先决条件都已得到遵守,并授权解除担保,担保将自动无条件解除。“特定负债”是指优先票据、本公司截至2002年12月3日的契约、循环信贷安排以及上述任何一项的任何再融资、延期、续期或替换项下的债务。
由于M.D.C.Holdings,Inc.及担保人附属公司(“债务人集团”)的综合资产、负债及经营业绩与本公司综合资产负债表及综合经营报表及全面收益中的房屋建设部分并无重大差异,故未包括债务人集团的单独摘要财务资料。截至2022年3月31日和2021年12月31日,债务人集团欠非担保人子公司的款项总额为#美元58.9百万美元和美元60.2分别为100万美元。
21. 后续事件
2022年4月21日,我们的子公司田纳西州里奇曼德美国住宅公司签订了一项资产购买协议(“购买协议”),以购买价格为$#收购田纳西州有限责任公司琼斯公司(以下简称“卖方”)的几乎所有住宅建筑资产。117.3根据下文所述调整数,预计将全部以现金支付。卖家是田纳西州纳什维尔地区的一家领先的住宅建筑商,此次收购为我们提供了快速扩大我们的业务规模并扩大我们在最新市场之一的足迹的机会。
购买价格取决于成交时转让的土地数量、成交时分配的土地购买合同数量、正在进行的工作、房屋关闭和其他常规调整。交易的完成取决于MDC董事会的批准和惯例条件。我们目前预计这笔交易将在2022年第二季度末完成。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下讨论应与本10-Q表格季度报告中其他地方的未经审计的综合财务报表及其附注一起阅读,并以其全文加以限定。本项目包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于管理层的经验、观察和分析。实际结果可能与这些前瞻性陈述中指出的大不相同。可能导致这种差异的因素包括但不限于,在截至本年度的Form 10-K年度报告的“项目1A.风险因素”中讨论的因素 2021年12月31日 本季度报告为Form 10-Q。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| | | | | (千美元,每股除外) |
住宅建设: | | | | | | | |
房屋销售收入 | | | | | $ | 1,240,520 | | | $ | 1,041,858 | |
房屋销售成本 | | | | | (921,378) | | | (813,888) | |
存货减值准备 | | | | | (660) | | | — | |
销售总成本 | | | | | (922,038) | | | (813,888) | |
毛利 | | | | | 318,482 | | | 227,970 | |
毛利率 | | | | | 25.7 | % | | 21.9 | % |
销售、一般和行政费用 | | | | | (129,314) | | | (114,993) | |
利息和其他收入 | | | | | 755 | | | 967 | |
其他费用 | | | | | (1,424) | | | (437) | |
住宅建设税前收入 | | | | | 188,499 | | | 113,507 | |
| | | | | | | |
金融服务: | | | | | | | |
收入 | | | | | 29,131 | | | 45,023 | |
费用 | | | | | (16,935) | | | (15,105) | |
其他收入,净额 | | | | | 1,187 | | | 887 | |
金融服务业税前收入 | | | | | 13,383 | | | 30,805 | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | | | | | 201,882 | | | 144,312 | |
所得税拨备 | | | | | (53,461) | | | (33,622) | |
净收入 | | | | | $ | 148,421 | | | $ | 110,690 | |
| | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | $ | 2.09 | | | $ | 1.58 | |
稀释 | | | | | $ | 2.02 | | | $ | 1.51 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | 70,766,146 | | | 69,790,927 | |
稀释 | | | | | 72,938,414 | | | 72,788,177 | |
| | | | | | | |
宣布的每股股息 | | | | | $ | 0.50 | | | $ | 0.37 | |
| | | | | | | |
现金提供方(使用于): | | | | | | | |
经营活动 | | | | | $ | 118,055 | | | $ | (57,957) | |
投资活动 | | | | | $ | (6,884) | | | $ | (5,749) | |
融资活动 | | | | | $ | (126,280) | | | $ | 336,342 | |
概述
MDC的行业状况和前景*
尽管地缘政治状况动荡,通胀压力加速,抵押贷款利率上升,但房地产市场在第一季度仍具有弹性。我们认为,新房需求的强劲继续受到供需失衡的推动,供需失衡是由于十多年来新房产量不足以及对郊区所有权的持续关注造成的。由于供需失衡,我们在第一季度继续提高了我们大部分社区的销售价格,以(1)抵消由于劳动力和材料短缺以及通胀压力而大幅增加的成本;(2)降低销售吸收率,将积压保持在我们的建筑人员和贸易合作伙伴可以管理的水平;以及(3)考虑到建筑产能的限制,提高每套已关闭房屋的盈利能力。由于过去一年我们专注于定价,我们第一季度的房屋销售毛利率为25.7%,比2021年第一季度提高了380个基点。
在整个行业中,我们看到由于疫情的影响和对新房的强劲需求,供应链持续中断,导致某些建材短缺和劳动力市场紧张。这些中断导致我们的周期时间延长。我们继续与我们的供应商和贸易伙伴合作解决这些问题,但我们预计短期内情况不会有明显改善。持续的供应链中断以及劳动力和材料短缺可能会进一步延长交货时间,增加成本压力。
本季度末,我们的财务状况良好,总现金和现金等价物为5.82亿美元,总流动资金为17.3亿美元,债务资本比率为35.5%,使我们有能力继续负责任地增长我们的业务。为此,在第一季度之后,我们的子公司田纳西州里士满美国住宅公司签订了一项资产购买协议,收购了田纳西州有限责任公司琼斯公司的几乎所有住宅建筑资产,琼斯公司是纳什维尔市场上的领先住宅建筑商。此次收购为我们提供了在最新市场之一迅速扩大业务规模的机会,并使我们能够在更负担得起的市场之一扩大我们的足迹。
虽然我们仍然对该行业的长期增长前景充满信心,但由于许多因素,包括当前的地缘政治环境、最近抵押贷款利率的上升、通胀上升、新冠肺炎疫情的持续影响和其他因素,对新房的需求受到持续且日益增加的不确定性。这些因素的潜在影响是高度不确定的,并可能对我们未来的运营和财务业绩产生不利和实质性的影响。
截至2022年3月31日的三个月
截至2022年3月31日的三个月,我们的净收益为1.484亿美元,或每股稀释后收益2.02美元,与去年同期的1.107亿美元或每股稀释后收益1.51美元相比,增长了34%。我们的房屋建筑业务是这些同比增长的驱动力,与去年同期相比,我们房屋建筑业务的税前收入增加了7500万美元,增幅为66%。与截至2021年3月31日的同期相比,我们的金融服务业务的税前收入减少了1740万美元,降幅为57%,略有抵消。房屋建筑税前收入的增加是由于房屋销售收入增加了19%,营业利润率增加了430个基点。营业利润率的增加是由于我们改善了定价,毛利率增加了380个基点,销售、一般和行政费用占房屋销售收入的百分比提高了60个基点。金融服务税前收入的减少主要是由于我们的抵押贷款业务,这得益于截至2021年3月31日期间每笔贷款的盈利能力增加。随着一级抵押贷款市场竞争的加剧,我们看到在截至2022年3月31日的一段时间里,这些利润水平恢复到了更多的历史水平。
由于净新订单的平均售价增加了14%,但净新订单数量减少了2%,因此净新屋订单的美元价值比去年同期增长了12%。净新订单数量的减少是由于考虑到上文讨论的周期时间的增加,为了将我们的积压保持在可管理的水平,每月销售吸收率有所下降。平均售价的上涨是因为我们几乎所有的社区都在继续提高价格。
*请参阅“前瞻性陈述”下面。
住宅建设
税前收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至三个月 | | | | |
| | | | | 三月三十一号, | | 变化 |
| | | | | | | | | 2022 | | 2021 | | 金额 | | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | (千美元) |
西 | | | | | | | | | $ | 130,526 | | | $ | 77,187 | | | $ | 53,339 | | | 69 | % |
高山 | | | | | | | | | 50,506 | | 45,858 | | 4,648 | | | 10 | % |
东 | | | | | | | | | 31,394 | | 7,835 | | 23,559 | | | 301 | % |
公司 | | | | | | | | | (23,927) | | (17,373) | | (6,554) | | | (38) | % |
住房建设税前收入总额 | | | | | | | | | $ | 188,499 | | | $ | 113,507 | | | $ | 74,992 | | | 66 | % |
截至2022年3月31日的三个月,我们录得住宅建筑税前收入1.885亿美元,较上年同期的1.135亿美元增长66%。这一增长是由于房屋销售收入增加了19%,房屋销售毛利率增加了380个基点,销售、一般和行政费用占收入的百分比下降了60个基点。
我们的西部地区税前收入同比增长5330万美元,这是由于房屋销售收入增长了15%,毛利率有所提高。我们的Mountain部门的税前收入比上一年增加了460万美元,这是由于房屋销售收入增长了3%和毛利率的改善。我们的东区税前收入比上一年增加了2360万美元,主要是由于房屋销售收入增长了97%以及毛利率的改善。我们的每个房屋建筑部门也受益于销售、一般和行政费用占收入的比例下降,这是由于运营杠杆的改善。我们的公司部门税前收入减少660万美元,主要是由于平均员工人数增加和工资增加导致基于股票的薪酬支出、奖金支出和薪资相关支出增加。
资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 | | 变化 |
| | | 金额 | | % |
| | | | | | | |
| (千美元) |
西 | $ | 2,548,681 | | | $ | 2,472,378 | | | $ | 76,303 | | | 3 | % |
高山 | 1,141,395 | | 1,072,717 | | 68,678 | | | 6 | % |
东 | 479,790 | | 450,675 | | 29,115 | | | 6 | % |
公司 | 547,698 | | 547,364 | | 334 | | | 0 | % |
住房建筑业总资产 | $ | 4,717,564 | | | $ | 4,543,134 | | | $ | 174,430 | | | 4 | % |
从2021年12月31日到2022年3月31日,住房建设总资产增长了4%。我们每个经营部门的房屋建筑资产都有所增加,这主要是由于截至期末已建成或在建的房屋数量增加所致。
新送货上门 房屋销售收入(&H):
房屋销售收入的变化受到交付的新房数量和交付房屋的平均售价变化的影响。下面提供了我们每个细分市场对这两个指标重大变化的评论。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2022 | | 2021 | | %变化 |
| 住家 | | 房屋销售 收入 | | 平均值 价格 | | 住家 | | 房屋销售 收入 | | 平均值 价格 | | 住家 | | 家 销售 收入 | | 平均价格 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) |
西 | 1,243 | | | $ | 707,311 | | | $ | 569.0 | | | 1,276 | | | $ | 616,611 | | | $ | 483.2 | | | (3) | % | | 15 | % | | 18 | % |
高山 | 548 | | | 335,128 | | | 611.5 | | | 612 | | | 324,717 | | | 530.6 | | | (10) | % | | 3 | % | | 15 | % |
东 | 442 | | | 198,081 | | | 448.1 | | | 290 | | | 100,530 | | | 346.7 | | | 52 | % | | 97 | % | | 29 | % |
总计 | 2,233 | | | $ | 1,240,520 | | | $ | 555.5 | | | 2,178 | | | $ | 1,041,858 | | | $ | 478.4 | | | 3 | % | | 19 | % | | 16 | % |
在截至2022年3月31日的季度,我们每个细分市场交付的新房数量都受到建设周期延长的负面影响。这一增长主要是由于许可时间延长、供应链中断和大流行导致的劳动力短缺以及对新房需求的增加。
《西段评论》
在截至2022年3月31日的三个月中,新房交付量的减少是由于上文讨论的建设周期延长导致我们这一细分市场中的大多数市场的积压转换率下降所致。这一减少部分被期初积压房屋数量的增加所抵消。由于过去12个月实施的价格上涨,以及从内华达州向我们的北加州市场交付的房屋的地理组合发生变化,交付的房屋的平均销售价格有所上升。这些增长被MIX转向价格较低的社区所略微抵消。
山段解说
在截至2022年3月31日的三个月中,新房交付量的减少是由于上文讨论的建设周期延长导致我们这一细分市场中的大多数市场的积压转换率下降所致。这一减少部分被期初积压房屋数量的增加所抵消。由于过去12个月实施的价格上涨,交付住房的平均售价有所上升。
东段评论
在截至2022年3月31日的三个月中,新住房交付量的增加是因为在本期间开始时积压的住房数量增加,以及由于这些住房的建筑状态开始积压而使积压住房转换率增加。由于过去12个月实施的价格上涨以及几个市场内的组合转向价格较高的社区,交付的住房的平均销售价格有所上升。
毛收入 保证金 从… 房屋销售:
截至2022年3月31日的三个月,我们的房屋销售毛利率同比增长380个基点,从21.9%增长到25.7%。在按订单建造和投机性房屋交付方面,我们每个细分市场的房屋销售毛利率都有所增加,这是由于我们几乎所有社区都实施了持续的价格上涨。这一增长被建筑成本的同比增长、70万美元的库存减值和截至2022年3月31日的三个月确认的240万美元的保修应计调整部分抵消。
销售、一般和行政费用: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | 变化 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | (千美元) |
一般和行政费用 | | | | | | | $ | 71,983 | | | $ | 57,163 | | | $ | 14,820 | |
一般和行政费用作为 房屋销售收入的百分比 | | | | | | | 5.8 | % | | 5.5 | % | | 30位/秒 |
营销费用 | | | | | | | $ | 25,632 | | | $ | 25,703 | | | $ | (71) | |
营销费用占市场营销费用的百分比 房屋销售收入 | | | | | | | 2.1 | % | | 2.5 | % | | -40 bps |
佣金开支 | | | | | | | $ | 31,699 | | | $ | 32,127 | | | $ | (428) | |
佣金费用占总费用的百分比 房屋销售收入 | | | | | | | 2.6 | % | | 3.1 | % | | -50 bps |
销售、一般和行政费用合计 | | | | | | | $ | 129,314 | | | $ | 114,993 | | | $ | 14,321 | |
总销售量,一般和行政 费用占支出的百分比 房屋销售收入 | | | | | | | 10.4 | % | | 11.0 | % | | -60 bps |
截至2022年3月31日的三个月,由于(1)基于股票的薪酬支出增加,(2)由于平均员工人数增加,与工资相关的支出增加,以及(3)奖金支出增加,一般和行政费用增加。
截至2022年3月31日的三个月,营销费用持平,因为增加的工资相关费用被产品广告成本的下降所抵消。
由于房屋销售收入增加,佣金支出在截至2021年3月31日的三个月略有下降,但这被我们佣金结构的变化所抵消。
其他房屋建筑运行数据
净新订单 和活动细分:
净新订单美元价值的变化受到净新订单数量和这些房屋的平均售价变化的影响。下面提供了我们每个细分市场对这两个指标重大变化的评论。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2022 | | 2021 | | %变化 |
| 住家 | | 美元 价值 | | 平均值 价格 | | 每月 吸收量 费率* | | 住家 | | 美元价值 | | 平均价格 | | 每月 吸收率* | | 住家 | | 美元价值 | | 平均价格 | | 每月 吸收量 费率 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) |
西 | 1,704 | | | $ | 1,000,954 | | | $ | 587.4 | | | 5.54 | | 1,775 | | | $ | 904,691 | | | $ | 509.7 | | | 5.80 | | (4) | % | | 11 | % | | 15 | % | | (4) | % |
高山 | 920 | | | 581,971 | | | 632.6 | | 5.63 | | 1,011 | | | 562,753 | | | 556.6 | | 5.91 | | (9) | % | | 3 | % | | 14 | % | | (5) | % |
东 | 527 | | | 253,850 | | | 481.7 | | 4.78 | | 423 | | | 168,021 | | | 397.2 | | 4.62 | | 25 | % | | 51 | % | | 21 | % | | 3 | % |
总计 | 3,151 | | | $ | 1,836,775 | | | $ | 582.9 | | | 5.42 | | 3,209 | | | $ | 1,635,465 | | | $ | 509.6 | | | 5.64 | | (2) | % | | 12 | % | | 14 | % | | (4) | % |
*计算为净新订单总数(总订单减去取消订单)?期间的平均活跃社区?期间的月数。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 平均活动细分 | | |
| 活动细分 | | 截至三个月 | | |
| 三月三十一号, | | % | | 三月三十一号, | | % | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | 2022 | | 2021 | | 变化 | | | | | | |
西 | 112 | | | 97 | | | 15 | % | | 103 | | | 102 | | | 1 | % | | | | | | |
高山 | 53 | | | 55 | | | (4) | % | | 55 | | | 57 | | | (4) | % | | | | | | |
东 | 35 | | | 34 | | | 3 | % | | 37 | | | 31 | | | 19 | % | | | | | | |
总计 | 200 | | | 186 | | | 8 | % | | 195 | | | 190 | | | 3 | % | | | | | | |
《西段评论》
截至2022年3月31日的三个月,净新订单的减少是由于每月销售吸收率的下降。这部分被平均活跃分部同比增加所抵消。平均售价的上涨是由于在过去12个月中,几乎所有社区都实施了持续的价格上涨。这些增长被MIX转向价格较低的社区所部分抵消。
山段解说
在截至2022年3月31日的三个月中,净新订单的减少是由于我们科罗拉多州和犹他州市场的月度销售吸收率下降,以及我们犹他州市场的平均活跃细分减少。平均售价的上涨是由于过去12个月在我们几乎所有社区内实施的价格上涨。
东段评论
在截至2022年3月31日的三个月中,净新订单的增长主要是由于平均活跃细分市场同比增加,以及我们佛罗里达每个市场的月度销售吸收率增加。平均售价的上涨是由于过去12个月在我们几乎所有社区内实施的价格上涨。
取消率: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 取消订单占房屋期初积压的百分比 |
| | 2022 | | 2021 |
| | 截至三个月 |
| | 三月三十一号, | | | | | | 三月三十一号, | | | | |
西 | | 8 | % | | | | | | 7 | % | | | | |
高山 | | 8 | % | | | | | | 8 | % | | | | |
东 | | 9 | % | | | | | | 13 | % | | | | |
总计 | | 8 | % | | | | | | 8 | % | | | | |
我们取消的房屋在本季度开始时积压的房屋中所占的百分比(“取消率”)与去年同期一致。我们东区的改善主要是由我们的佛罗里达市场推动的,在失业率已恢复到大流行前的水平的推动下,佛罗里达州的经济状况逐年改善。
积压: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, |
| 2022 | | 2021 | | %变化 |
| 住家 | | 美元 价值 | | 平均值 价格 | | 住家 | | 美元 价值 | | 平均值 价格 | | 住家 | | 美元 价值 | | 平均值 价格 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) |
西 | 4,677 | | | $ | 2,651,123 | | | $ | 566.8 | | | 4,209 | | | $ | 2,157,618 | | | $ | 512.6 | | | 11 | % | | 23 | % | | 11 | % |
高山 | 2,546 | | | 1,668,048 | | | 655.2 | | | 2,417 | | | 1,355,201 | | | 560.7 | | | 5 | % | | 23 | % | | 17 | % |
东 | 1,335 | | | 628,631 | | | 470.9 | | | 1,060 | | | 414,474 | | | 391.0 | | | 26 | % | | 52 | % | | 20 | % |
总计 | 8,558 | | | $ | 4,947,802 | | | $ | 578.1 | | | 7,686 | | | $ | 3,927,293 | | | $ | 511.0 | | | 11 | % | | 26 | % | | 13 | % |
截至2022年3月31日,我们有8558套积压房屋,总价值49.5亿美元。这意味着自2021年3月31日以来,积压的房屋数量增加了11%,积压房屋的美元价值增加了26%。积压房屋数量的增加主要是因为我们几乎所有市场的周期时间都增加了。积压房屋平均售价的上升是由于过去12个月来几乎所有社区的房价持续上涨所致。这些增长被MIX转向低价社区所略微抵消,最明显的是在我们的西区,这与我们提供更负担得起的住房计划的持续战略一致。我们将积压转化为结案的能力可能会在未来受到大流行的负面影响,其程度高度不确定,并取决于未来的事态发展。
已建成或在建房屋(在制品地段): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, | | % |
| 2022 | | 2021 | | 变化 |
未售出: | | | | | |
已完成 | 19 | | | 36 | | | (47) | % |
在建工程 | 313 | | | 64 | | | 389 | % |
未售出的开工房屋总数 | 332 | | | 100 | | | 232 | % |
在建或竣工的已售房屋 | 7,445 | | | 5,854 | | | 27 | % |
在建或建成的样板房 | 513 | | | 502 | | | 2 | % |
竣工或在建房屋总数 | 8,290 | | | 6,456 | | | 28 | % |
在建或竣工的已售房屋数量增加,是由于上文讨论的周期时间增加导致积压房屋数量同比增加。
已拥有和可选择的地段(包括已建成或在建的房屋): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | March 31, 2021 | | |
| 地段 拥有 | | 地段 可选 | | 总计 | | 地段 拥有 | | 地段 可选 | | 总计 | | 总计 % 变化 |
西 | 15,548 | | | 4,237 | | | 19,785 | | | 12,658 | | | 3,921 | | | 16,579 | | | 19 | % |
高山 | 6,741 | | | 4,240 | | | 10,981 | | | 6,790 | | | 3,418 | | | 10,208 | | | 8 | % |
东 | 4,318 | | | 2,728 | | | 7,046 | | | 3,088 | | | 2,148 | | | 5,236 | | | 35 | % |
总计 | 26,607 | | | 11,205 | | | 37,812 | | | 22,536 | | | 9,487 | | | 32,023 | | | 18 | % |
截至2022年3月31日,我们拥有和选择的地块总数为37,812个,同比增长18%。我们相信,我们的总批次供应,加上我们计划的收购活动,可以支持未来的增长。看见“前瞻性陈述”下面。
金融服务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号, | | 变化 | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 金额 | | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) |
金融服务收入 | |
抵押贷款业务 | $ | 17,601 | | | $ | 35,165 | | | $ | (17,564) | | | (50) | % | | | | | | | | |
其他 | 11,530 | | | 9,858 | | | 1,672 | | | 17 | % | | | | | | | | |
金融服务收入总额 | $ | 29,131 | | | $ | 45,023 | | | $ | (15,892) | | | (35) | % | | | | | | | | |
金融服务业税前收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款业务 | $ | 7,433 | | | $ | 26,039 | | | $ | (18,605) | | | (71) | % | | | | | | | | |
其他 | 5,950 | | | 4,766 | | | 1,183 | | | 25 | % | | | | | | | | |
金融服务业税前收入总额 | $ | 13,383 | | | $ | 30,805 | | | $ | (17,422) | | | (57) | % | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的三个月,我们的金融服务税前收入从2021年第一季度的3080万美元降至1340万美元。下降的原因是我们的抵押贷款业务,税前收入从2021年第一季度的2600万美元下降到2022年第一季度的740万美元,这是我们历史上最赚钱的季度。随着一级抵押贷款市场的竞争加剧,我们的每笔贷款的盈利能力已恢复到更多的历史水平。
下表列出了我们的抵押贷款业务部门的信息,涉及抵押贷款的来源和获取利率。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至三个月 | | %或 百分比变化 |
| | | | 三月三十一号, | |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | (千美元) |
贷款总额(包括转让贷款): | | | | | | | |
贷款 | | | | | | | 1,314 | | | 1,568 | | | (16) | % |
本金 | | | | | | | $ | 605,800 | | | $ | 616,004 | | | (2) | % |
捕获率数据: | | | | | | | | | | | |
房屋完成率占交付房屋总数的百分比 | | | | | | | 59 | % | | 72 | % | | (13) | % |
成交率占所有交付房屋的百分比(不包括现金销售) | | | | | | | 62 | % | | 74 | % | | (12) | % |
按揭贷款产品组合: | | | | | | | | | | | |
联邦住房管理局贷款 | | | | | | | 12 | % | | 20 | % | | (8) | % |
其他政府贷款(退伍军人事务部和美国农业部) | | | | | | | 20 | % | | 17 | % | | 3 | % |
政府贷款总额 | | | | | | | 32 | % | | 37 | % | | (5) | % |
常规贷款 | | | | | | | 68 | % | | 63 | % | | 5 | % |
| | | | | | | 100 | % | | 100 | % | | — | % |
贷款类型: | | | | | | | | | | | |
固定费率 | | | | | | | 99 | % | | 100 | % | | (1) | % |
手臂 | | | | | | | 1 | % | | — | % | | 1 | % |
信用质量: | | | | | | | | | | | |
FICO平均得分 | | | | | | | 742 | | | 738 | | | 1 | % |
其他数据: | | | | | | | | | | | |
平均综合LTV比率 | | | | | | | 82 | % | | 85 | % | | (3) | % |
完整的单据贷款 | | | | | | | 100 | % | | 100 | % | | — | % |
出售给第三方的贷款: | | | | | | | | | | | |
贷款 | | | | | | | 1,527 | | | 1,586 | | | (4) | % |
本金 | | | | | | | $ | 691,358 | | | $ | 610,897 | | | 13 | % |
所得税
截至2022年和2021年3月31日的三个月,我们的整体有效所得税税率分别为26.5%和23.3%,导致同期所得税支出分别为5350万美元和3360万美元。截至2022年3月31日的三个月,我们的有效税率同比增加,主要是由于能源税收抵免没有延长到2022年,以及在此期间行使的不符合条件的股票期权和失效的限制性股票带来的意外之财减少。
关键会计估计和政策
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响在合并财务报表之日报告的资产和负债数额以及报告期内报告的收入和费用数额。管理层根据过往经验及在当时情况下被认为合理的其他各种因素作出估计及判断,而这些因素的结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础,而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。管理层会持续评估该等估计及判断,并在认为有需要时作出调整。如果未来的情况有很大不同,实际结果可能与这些估计不同。看见“前瞻性陈述”下面。
我们的关键会计估计和政策与管理层在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中对财务状况和运营结果的讨论和分析中报告的那些没有变化。
流动资金和资本资源
我们利用我们的流动资金和资本资源(1)支持我们的业务,包括购买土地、土地开发和建造房屋;(2)提供营运资金;(3)为购房者提供抵押贷款。本行的流动资金包括现金及现金等价物、循环信贷安排(定义见下文)及按揭回购安排(定义见下文)。此外,我们现有的有效搁置登记声明允许我们发行高达20亿美元的股票、债务或混合证券,其中10亿美元剩余。
材料现金需求
我们是许多合同义务的一方,涉及向第三方付款的承诺。这些债务会影响我们的短期和长期流动性和资本资源需求。某些合同债务反映在截至2021年3月31日的综合资产负债表中,而其他则被视为未来的承付款。我们的合同义务主要包括长期债务和相关利息支付、我们的抵押回购工具到期付款、与根据购买协议和土地开发协议(其中许多协议以信用证或担保债券担保)项下的预期土地收购相关的购买义务以及经营租赁。其他重大现金需求包括尚未签订合同的土地收购和开发成本、房屋建造成本、运营费用,包括我们的销售、一般和行政费用、资本改善投资和资金以及股息支付。
截至2022年3月31日,我们有不同到期日的未偿还优先票据,本金总额为15亿美元,没有一笔在12个月内支付。与票据相关的未来利息支付总额为13亿美元,其中6420万美元应在12个月内支付。截至2022年3月31日,我们有3310万美元的所需运营租赁未来最低付款。
截至2022年3月31日,我们有5,230万美元的现金存款和1,610万美元的信用证存款,这些存款确保了购买11,205批货物的期权合同,总估计购买价格为10.2亿美元。
截至2022年3月31日,我们的未偿还担保债券和信用证总额分别为3.838亿美元和2.051亿美元,其中包括HomeAmerican签发的1.534亿美元信用证。完成与这些债券和信用证有关的债务的估计费用分别约为2.094亿美元和1.574亿美元。我们预计,这些履约保证金和信用证所担保的债务一般将在正常业务过程中按照适用的合同条款履行。在履行义务的范围内,相关的履约保证金和信用证应该解除,我们不应该有任何持续的义务。然而,如果要求支付任何此类履约保证金或信用证,我们的赔偿义务可能会要求我们向履约保证金或信用证的发行人进行补偿。我们没有就第三方义务做出任何实质性保证。
资本资源
我们的资本结构主要包括(1)以股东权益为代表的永久融资;(2)长期融资,以我们2030年到期的3.850%优先票据、2031年到期的2.500%优先票据、2043年到期的6.000%优先票据和2061年到期的3.966%优先票据为代表;(3)我们的循环信贷安排;(4)我们的抵押回购安排。在截至2021年12月31日的年度内,我们加快了我们所有2.5亿美元5.500%优先票据的退役,这些票据原定于2024年1月到期(见附注14,高级附注,在财务报表附注中,供进一步讨论)。
由于我们目前的现金余额、现金等价物、进入资本市场的能力,以及我们的循环信贷机制和抵押回购机制下的可用能力,我们相信我们的资本资源足以满足我们的短期和长期资本需求,包括在优先票据到期时满足未来的付款。看见“前瞻性陈述”上面。
我们可能会不时寻求注销或通过现金购买我们的未偿还优先票据,无论是通过公开市场购买、私下谈判交易或其他方式。此类回购(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
优先票据、循环信贷安排及按揭回购安排
高级笔记。我们的优先票据没有担保,虽然优先票据契约包含对担保债务和其他交易的一些限制,但它们不包含金融契约。我们的优先票据在无担保的基础上,由我们的大多数房屋建筑部门子公司共同和各自提供全面和无条件的担保。我们相信,我们遵守优先票据契约中的陈述、保证和契诺。
循环信贷安排。我们与一组贷款人签订了无担保循环信贷协议(“循环信贷安排”),该协议可用于一般企业用途。本协议于2020年12月28日修订,以(1)将总承诺额从10亿美元增加到12亿美元(下称“承诺额”),(2)将承诺额中11.25亿美元的循环信贷安排到期日延长至2025年12月18日,其余承诺额将于2023年12月18日终止,以及(3)规定应我们的要求,承诺额总额可增加至不超过17亿美元,但须得到现有或额外贷款人的额外承诺,如果是其他贷款人,则须征得共同管理代理人的同意。根据循环信贷安排的定义,基本利率借款的利率等于(1)0.0%,(2)最优惠利率,(3)联邦基金有效利率加1.50%,(4)指定的欧洲货币利率加1.00%,在每种情况下,加根据我们的信用评级和杠杆率确定的保证金。欧洲货币借款的利率等于特定的欧洲货币利率加上基于我们的信用评级和杠杆率确定的保证金。任何时候,当我们的杠杆率在最近一个日历季度的最后一天超过55%时,所有未偿还的综合优先债务的本金总额不得超过借款基础。如果我们的杠杆率(截至最近一个日历季度的最后一天)为55%或更低,则没有借款基础要求。
循环信贷安排规定,在发生某些事件时,可以从欧洲货币汇率过渡到基准替代汇率。
循环信贷安排由我们的大多数房屋建筑部门子公司共同和各自提供全面和无条件的担保。该设施包含各种陈述、保证和契诺,我们认为这些都是此类协议的惯例。金融契约包括综合有形净值测试和杠杆测试,以及综合有形净值契约,所有这些都在循环信贷安排中定义。未能满足上述测试并不构成违约事件,但可能触发设施的“超期”。违反合并有形净值公约(但不是合并有形净值测试)或违反反腐败或制裁法律将导致违约。
循环信贷安排会在某些特定违约事件时加速,包括违反综合有形净值契约、违反反腐败或制裁法律、未能及时付款、违反某些陈述或契约、未能偿还其他重大债务,或另一人成为我们已发行普通股50%或以上的实益拥有人。我们相信,截至2022年3月31日,我们遵守了循环信贷安排中包含的陈述、担保和契诺。
根据循环信贷安排的条款,我们产生与未使用的承诺费相关的成本。截至2022年3月31日和2021年12月31日,未偿信用证分别为5170万美元和4010万美元,这减少了循环信贷安排下可借入的金额。截至2022年3月31日和2021年12月31日,我们在循环信贷安排下的未偿还金额分别为1,000万美元和1,000万美元。截至2022年3月31日,循环信贷安排下的可用资金约为11.4亿美元。
按揭回购安排。HomeAmerican与美国银行全国协会(USBNA)签订了主回购协议(“抵押回购机制”)。抵押贷款回购机制向HomeAmerican提供流动资金,规定向USBNA出售总计7500万美元(在某些条件下可能增加至多7500万美元)的合格抵押贷款,并与HomeAmerican达成协议,在未来日期回购抵押贷款。在该等按揭贷款转回HomeAmerican前,有关该等贷款的文件将由USBNA作为托管人,根据日期为2008年11月12日的托管协议(“托管协议”),由HomeAmerican与USBNA之间持有。如果一项符合资格的按揭贷款变得不符合资格,如按揭回购机制所界定,HomeAmerican可能会被要求立即回购不符合资格的按揭贷款。抵押回购安排于2020年9月24日、2021年3月25日、2021年5月20日和2021年12月21日进行了修订,以调整特定时间段的购买承诺。作为修订的一部分,购买承诺(在某些条件下可增加至多7500万美元)增加如下:(1)2020年12月22日至2021年2月4日期间的2亿美元;(2)2021年3月25日至2021年4月22日期间的1.75亿美元;2021年6月23日至2021年10月21日期间的1.75亿美元;以及2022年3月23日至2022年4月21日期间的4亿美元;以及(3)2021年12月21日至2022年2月15日期间的4亿美元。按揭回购安排计划于2022年5月19日终止。我们目前正在就延长抵押回购安排进行谈判。
按揭回购机制的最高承诺总额于2022年3月23日暂时增加7,500万美元,有效期至2022年4月26日。截至2021年12月31日,按揭回购机制的最高承诺总额并未暂时增加。截至2022年3月31日和2021年12月31日,HomeAmerican分别有1.782亿美元和2.563亿美元的抵押贷款,根据抵押回购机制,HomeAmerican有义务回购。根据按揭回购安排,HomeAmerican有义务回购的按揭贷款作为债务融资安排入账,并在综合资产负债表中报告为按揭回购安排。2021年12月21日的修正案还规定,从基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的定价利率过渡到基于有担保隔夜融资利率(SOFR)的定价利率。
按揭回购安排包含各种陈述、保证以及肯定和否定契约,我们认为这些契约是此类协议的惯例。负面公约包括(I)最低经调整有形净值要求、(Ii)最高经调整有形净值比率、(Iii)最低经调整净收入要求及(Iv)最低流动资金要求。上述资本化条款在按揭回购安排中定义。我们相信,截至2022年3月31日,HomeAmerican遵守了抵押回购安排中包括的陈述、担保和契诺。
分红
在截至2022年和2021年3月31日的三个月内,我们分别支付了每股0.50美元和0.37美元的现金股息。此外,在截至2021年3月31日的三个月内,我们分配了8%的股票股息。
MDC普通股回购计划
在2022年3月31日,我们被授权回购最多400万股我们的普通股。在截至2022年3月31日的三个月里,我们没有回购任何普通股。
合并现金流
在截至2022年3月31日的三个月中,经营活动提供的现金净额为1.181亿美元,而上年同期经营活动使用的现金净额为5800万美元。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里,用于增加竣工或在建房屋的现金分别为2.772亿美元和2.187亿美元,因为这两个时期的房屋库存都大幅增加。在截至2022年和2021年3月31日的三个月内,经营活动提供的最重要现金来源分别为净收入1.484亿美元和1.107亿美元。持有待售抵押贷款减少提供的现金比截至2021年3月31日的三个月的180万美元增加了9280万美元,这是由于第四季度的平均水平以上,以及截至2022年3月31日的三个月交付的房屋的收购率同比下降。截至2022年和2021年3月31日的三个月,土地和开发中土地的减少分别提供了1.088亿美元和3500万美元的现金,这是因为在各自的时期内,房屋开工数量超过了地块收购数量。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里,用于增加贸易和其他应收账款的现金分别为1,670万美元和4,030万美元,原因是这两个时期的送货上门数量同比增加。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,应付账款和应计负债的变化提供的现金分别为5760万美元和6160万美元,原因是这两个期间的建筑支出增加,这是因为交付家庭的增加以及两个期间末房屋库存的增加。
在截至2022年和2021年3月31日的三个月内,用于投资活动的现金净额分别为690万美元和570万美元。这主要涉及用于购买财产和设备的现金,同比略有增加。
在截至2022年3月31日的三个月中,用于融资活动的现金净额为1.263亿美元,而上年同期融资活动提供的现金净额为3.363亿美元。融资活动提供的现金净额减少的主要原因是在截至2021年3月31日的三个月中发行3.477亿美元优先票据的收益。截至2022年3月31日的三个月,用于支付按揭回购安排的现金为7,810万美元,而截至2021年3月31日的三个月,由于出售按揭贷款的收益增加,用于支付按揭回购安排的现金为1,510万美元。
其他
前瞻性陈述
本季度报告中有关Form 10-Q的某些陈述,以及我们在定期新闻稿中所作的陈述、我们的官员在介绍公司的过程中所作的口头陈述以及与季度收益发布相关的电话会议中所作的陈述,均构成“1995年私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括有关我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、战略和前景的陈述。这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等术语来识别,或者这些术语和其他类似术语的否定。尽管我们认为本报告所载前瞻性陈述所反映的期望是合理的,但我们不能保证未来的结果。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素,可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。然而,应考虑在随后关于表格10-K、10-Q和8-K的报告中进一步披露相关主题。此外,有关可能导致业绩发生重大变化的问题和可能影响我们的风险因素的信息包含在截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告的第1A项和本季度报告的Form 10-Q的第II部分的第1A项“风险因素”的标题下。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们有现金和投资政策,使我们能够在保留本金和管理风险的同时获得适当的投资回报。根据这项政策,现金和现金等价物可能包括美国政府证券、商业银行存款、商业票据、存单、货币市场基金和定期存款,到期日不超过三个月。根据这项政策,有价证券可能包括持有的期限超过三个月的美国政府证券、股票证券和公司债务证券。
截至2022年3月31日,我们的现金和现金等价物包括商业银行存款和货币市场基金。
我们面临与持有供出售的抵押贷款利率波动、抵押贷款利率锁定承诺和债务相关的市场风险。HomeAmerican在正常业务过程中使用的衍生工具包括利率锁定承诺和抵押贷款支持证券的远期销售,用于管理库存抵押贷款利率波动的价格风险,以及发放抵押贷款的利率锁定承诺。这类合同是MDC使用的唯一重要金融衍生工具。HomeAmerican正在处理的抵押贷款,其利率和价格承诺已向借款人作出,但截至2022年3月31日尚未结束,其本金余额总计为5.211亿美元,所有这些贷款都处于利率锁定承诺之下,平均利率为3.85%。此外,截至2022年3月31日,HomeAmerican持有待售抵押贷款的本金总额为1.899亿美元,其中6620万美元尚未承诺给抵押贷款购买者,平均利率为3.49%。为了对冲利率锁定承诺和尚未承诺给抵押贷款购买者的待售抵押贷款的公允价值变化,HomeAmerican在2022年3月31日和2021年12月31日分别远期出售了总计3.785亿美元和2.756亿美元的证券。
HomeAmerican提供抵押贷款,通常提前出售,然后在5至35天内交付给第三方购房者。远期承诺用于非交易目的,以出售抵押贷款,并对冲因利率锁定抵押贷款利率波动而导致的价格风险,这些抵押贷款尚未关闭。由于这种经济对冲理念,与这些抵押贷款相关的市场风险是有限的。对于远期销售承诺,以及在报告期末仍未偿还的按揭贷款承诺,我们将衍生工具的公允价值变化记录在综合经营报表的金融服务部分的收入和全面收益中,并在我们的综合资产负债表的金融服务部分抵销其他资产或应付账款和应计负债,具体取决于变化的性质。
我们在融资策略中使用我们的循环信贷工具、抵押回购工具和优先票据。对于固定利率债务,利率的变化通常会影响债务工具的公允价值,但不会影响我们的收益或现金流。我们没有义务在到期前预付优先票据,因此,利率风险和公允价值的变化不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生影响。至于浮动利率债务,例如循环信贷安排和按揭回购安排,利率的变动一般不会影响公平。
债务工具上的未偿还借款的价值,但确实影响我们的收益和现金流。请参阅“前瞻性陈述“上图。
项目4.控制和程序
(a)关于披露控制和程序的有效性的结论-在包括执行主席(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)在内的管理层的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评估,我们的管理层,包括执行主席和首席财务官,得出结论认为,截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
(b)财务报告内部控制的变化-在截至2022年3月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
M.D.C.控股公司
表格10-Q
第二部分
项目1. 法律诉讼
由于房屋建筑业务的性质,我们和我们的某些子公司和附属公司在正常业务过程中产生的各种索赔、投诉和其他法律诉讼中被列为被告,包括产品责任索赔和与我们房屋的销售和融资相关的索赔。管理层认为,这些普通课程事项的结果不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
第1A项。风险因素
除了本表格10-Q中列出的其他信息外,您还应仔细考虑第1A项下出现的风险因素。公司2021年年报Form 10-K中的风险因素。公司2021年年报Form 10-K中包含的风险因素没有发生重大变化。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
下表提供了截至2022年3月31日的三个月内我们回购普通股的信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2) | | 根据该计划或计划可购买的最大股份数量(2) |
2022年1月1日至1月31日 | | — | | 不适用 | | — | | 4,000,000 |
2022年2月1日至2月28日 | | 32,926 | | $ | 45.45 | | | — | | 4,000,000 |
2022年3月1日至3月31日 | | — | | 不适用 | | — | | 4,000,000 |
(1) 代表我们预扣的普通股股份,用于支付在某些非既得股持有人选择的限制性股票奖励股份归属时应缴纳的预扣税,市值接近应缴预扣税额。
(2)我们被授权回购最多400万股我们的普通股。在截至2022年3月31日的三个月期间,没有根据这一回购计划回购的MDC普通股。
项目6.展品 | | | | | |
2.1 | 田纳西州里士满美国住宅公司和田纳西州琼斯公司之间的资产购买协议,日期为2022年4月21日(通过参考2022年4月22日提交的公司当前报告8-K表的附件2.1合并)。* |
22 | 附属担保人(通过参考公司截至2021年6月30日的10-Q表格附件22注册成立)。* |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条,17 CFR 240.13a-14(A)所要求的首席执行官证书。 |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节,17 CFR 240.13a-14(A)所要求的首席财务官证明。 |
32.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条,17 CFR 240.13a-14(B)所要求的首席执行官证书。 |
32.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条,17 CFR 240.13a-14(B)所要求的首席财务官证明。 |
101 | 以下财务报表采用内联可扩展商业报告语言(IXBRL)格式:(I)截至2022年3月31日和2021年12月31日的综合资产负债表,(Ii)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的综合运营和全面收益表,(Iii)截至2022年和2021年3月31日的三个月的综合股东权益变动表,(Iv)截至2022年和2021年3月31日的三个月的综合现金流量表,以及(V)未经审计的综合财务报表附注,以文本块标记。 |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
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*通过引用结合于此。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
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日期:2022年4月28日 | M.D.C.控股公司 |
| (注册人) |
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| 作者:罗伯特·N·马丁 |
| 罗伯特·马丁 高级副总裁兼首席财务官(首席财务官和正式授权干事) |