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亚当斯
多元化股权
基金
 
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第一季度报告
2022年3月31日
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L致股东的信
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亲爱的各位股东，
自2022年初以来，很多因素都影响了金融市场。投资者在进入这一年时担心自1980年代以来从未经历过的通货膨胀压力。从那以后，通货膨胀率只会更高。所有人的目光都集中在美国联邦储备委员会（Fed）以及它将如何利用加息来应对通货膨胀上。这些活动始于三月，提供了一些清晰度。尽管如此，投资者仍在努力辨别紧缩政策的步伐及其对经济增长的影响。今年年初也带来了人们对 COVID-19 的 omicron 变体的新担忧。疫情仍然存在，尽管有些处于背景之中，但其最终路径尚不清楚。更不确定的是，俄罗斯入侵了乌克兰，开始了自第二次世界大战以来欧洲最大的军事冲突。
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“我们很高兴我们的基金在第一季度的起伏中保持不变，表现优于标准普尔500指数和同行。”
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战争加剧了通货膨胀。俄罗斯和乌克兰都是石油和天然气、金属、小麦和其他大宗商品的重要供应国。本季度原油价格大幅上涨，短暂超过了2008年的峰值，使汽油价格升至历史新高。在能源和食品的带动下，美国消费者价格指数在3月份上涨至8.5％，为40年来最快的涨幅。
3月16日，美联储将关键利率上调了25个基点，并表示2022年剩余的六次政策会议将进一步加息，2023年还将进一步加息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）和其他决策者表示，更激进的加息，包括一些以50个基点为增量的加息，已经摆在桌面上。美联储还表示，它将在第二季度结束受疫情启发的债券购买计划，并开始缩减资产负债表。
尽管存在种种不确定性，但标准普尔500指数在3月中旬的跌幅超过12％之后，在第一季度下跌了不到5％。估值下降了，但收益却没有。标准普尔500指数第一季度收益估计略低于5％，低于最近几个季度，但仍然稳定。预计收入同比增长将连续第五个季度超过10％。我们认为，美国企业仍然具有韧性。在这个动荡的时期，从2022年初价值股的表现跑赢大盘，到接近本季度末成长型股推动的反弹，市场的强劲程度给我们留下了深刻的印象。收益率上升往往会对高增长股票造成压力，因为它们的估值依赖于未来的现金流。尽管债券收益率上升，部分收益率曲线出现反转，但看到它们反弹还是令人振奋的。
令我们高兴的是，我们的基金在第一季度的起伏中保持不变，表现优于标准普尔500指数和同行。在本季度，
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1​
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L致股东的信（续）
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工业行业相对贡献最大，其次是医疗保健和非必需消费品。通信服务和房地产行业减损了业绩。
我们的工业投资回报率为3.9％，远高于该行业在该指数中-2.4％的回报率。航空航天和国防持股推动了跑赢大盘，因为该集团在东欧战争、南海紧张局势和西方国防预算增加的情况下上涨。通用动力公司和雷神科技的增持头寸是关键的个人贡献者。我们在建造电力公用事业设施和电网基础设施的Quanta Services的增持头寸也支撑了相对回报。该公司继续受益于不断增长的电力生产和输电需求。
我们的医疗保健投资表现比基准指数的行业回报率高出两个百分点。该行业在今年开局低迷之后于3月份上涨，原因是投资者回到了一个通常被视为避开地缘政治紧张局势、通货膨胀和债券市场低迷的避风港的集团。从雅培实验室分拆出来的全球研究型生物制药公司艾伯维是最大的个人贡献者之一，增长了20.9％。尽管缺少主要的 COVID-19 产品，但艾伯维还是在 2021 年收入稳健增长的背景下上涨。尽管它将在2023年失去对一种关键药物（Humira）的专利保护，但该公司其他免疫药物Rinvoq和Skyrizi的销售却出现了强劲的增长。我们喜欢艾伯维的丰厚股息及其未来的产品线，包括最近收购Syndesi Therapeutics后提供的阿尔茨海默氏病治疗药物。该基金还受益于我们对管理式医疗股票的增持。UnitedHealth Group和Centene Corporation都是Medicare Advantage业务的参与者，当该计划的2023年报销率好于预期，也是10多年来最大的增幅时，他们取得了长足的进步。
不利的一面是，我们对通信服务的投资打压了相对表现，回报率为-14.2％，落后于该行业-11.9％的基准跌幅。我们在Facebook母公司Meta Platforms中的增持是表现不佳的显著驱动力。在 Meta 于 2 月份公布的第四季度收益令投资者失望之后，股价大幅下跌。收入增长放缓、竞争加剧以及对元宇宙的多年巨额投资的前景导致市值单日亏损约2320亿美元，这是有史以来最大的跌幅。尽管出现回调，但我们仍然喜欢该公司的核心业务，并认为该股的估值相当有吸引力。Meta现在的交易价格是2022年预期收益的18倍，是2023年收益的15倍。
在截至2022年3月31日的三个月中，基金每股净资产价值（“NAV”）（包括股息和资本收益再投资）的总回报率为-4.2％。相比之下，同期标准普尔500指数的总回报率为-4.6％，晨星美国大型混合指数的总回报率为-5.0％。该期间基金股票的总市价回报率为-4.7％。
2
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L致股东的信（续）
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在截至2022年3月31日的十二个月中，该基金的总资产净值回报率为17.5％。标准普尔500指数和晨星美国大型混合物类别的可比数据分别为15.7％和12.9％。该基金的总市场价格回报率为16.8％。
在本季度，该基金向股东支付了590万澳元，合每股0.05美元，其中包括2021年实现的0.01美元的短期资本收益和0.02美元的长期资本收益，以及2022年实现的0.02美元的净投资收益。
展望未来，不乏不确定性，首先是乌克兰战争将持续多久的问题。冲突的潜在结果差异很大。无论走什么道路，战争和随之而来的制裁都给石油和天然气价格、供应链中断甚至西方政府和货币政策蒙上了阴影。美联储的前进道路需要在管理通货膨胀和避免经济硬着陆之间取得微妙的平衡。我们注意到乌克兰和其他地方人民所遭受的痛苦，他们感受到了战争的影响。我们希望恢复和平，希望我们已经摆脱了疫情最严重的时期。在管理我们的基金方面，我们将着眼于长期，管理风险，做出调整并寻找机会。我们将继续关注价格合理、能够执行和交付接下来一切的公司。
感谢您对我们的信任，并将继续努力保持这种信任。
根据董事会的命令，
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Mark E. Stoeckle
首席执行官兼总裁
2022年4月21日
 
 
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免责声明
本报告包含1933年《证券法》和1934年《证券交易法》所指的 “前瞻性陈述”。就其性质而言，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。可能对基金实际业绩产生重大影响的几个因素是基金持有的股票投资组合的表现、美国和国际金融市场的状况、基金股票在公开市场上的交易价格以及基金向美国证券交易委员会定期提交的文件中讨论的其他因素。
本报告已转交基金股东供其参考。它不是用于购买或出售基金股票或报告中提及的任何证券的招股说明书、通函或陈述。回报率会有所不同，投资的本金价值也会波动。股票如果出售，其价值可能高于或低于其原始成本。过去的表现并不能保证未来的投资结果。
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S摘要财务信息
​
（未经审计）
​ ​ ​
2022
​ ​
2021
​
3 月 31 日： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
每股资产净值 ​ ​ ​ $ 21.49 ​ ​ ​ ​ $ 21.16 ​ ​
每股市场价格 ​ ​ ​ $ 18.44 ​ ​ ​ ​ $ 18.26 ​ ​
已发行股票 ​ ​ ​ ​ 117,872,270 ​ ​ ​ ​ ​ 111,027,037 ​ ​
净资产总额 ​ ​ ​ $ 2,533,172,745 ​ ​ ​ ​ $ 2,348,986,742 ​ ​
平均净资产 ​ ​ ​ $ 2,542,016,130 ​ ​ ​ ​ $ 2,259,091,039 ​ ​
未实现的投资升值 ​ ​ ​ $ 1,067,874,047 ​ ​ ​ ​ $ 955,772,294 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
在截至3月31日的三个月中： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净投资收益 ​ ​ ​ $ 3,565,717 ​ ​ ​ ​ $ 3,485,518 ​ ​
已实现净收益（亏损） ​ ​ ​ $ 69,950,122 ​ ​ ​ ​ $ 125,404,799 ​ ​
总回报（基于市场价格） ​ ​ ​ ​ -4.7% ​ ​ ​ ​ ​ 5.9% ​ ​
总回报（基于资产净值） ​ ​ ​ ​ -4.2% ​ ​ ​ ​ ​ 5.8% ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
关键比率： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
费用与平均净资产之比* ​ ​ ​ ​ 0.61% ​ ​ ​ ​ ​ 0.70% ​ ​
净投资收入与平均净资产之比* ​ ​ ​ ​ 0.60% ​ ​ ​ ​ ​ 0.63% ​ ​
投资组合成交额* ​ ​ ​ ​ 77.6% ​ ​ ​ ​ ​ 81.6% ​ ​
净现金和短期投资与净资产的比例 ​ ​ ​ ​ 0.7% ​ ​ ​ ​ ​ 0.4% ​ ​
​
*
按年计算
​
Ten 最大的股票投资组合持有量
​
2022年3月31日
（未经审计）
​ ​ ​
市场价值
​ ​
百分比
的净资产
​
微软公司 ​ ​ ​ $ 190,566,411 ​ ​ ​ ​ ​ 7.5% ​ ​
苹果公司 ​ ​ ​ ​ 171,763,857 ​ ​ ​ ​ ​ 6.8 ​ ​
Alphabet Inc. A 级 ​ ​ ​ ​ 127,385,830 ​ ​ ​ ​ ​ 5.0 ​ ​
Amazon.com, Inc. ​ ​ ​ ​ 103,340,415 ​ ​ ​ ​ ​ 4.1 ​ ​
联合健康集团有限公司 ​ ​ ​ ​ 60,023,469 ​ ​ ​ ​ ​ 2.4 ​ ​
英伟达公司 ​ ​ ​ ​ 56,918,596 ​ ​ ​ ​ ​ 2.2 ​ ​
Meta Platforms 公司 A 类 ​ ​ ​ ​ 47,673,984 ​ ​ ​ ​ ​ 1.9 ​ ​
美国银行公司 ​ ​ ​ ​ 47,337,048 ​ ​ ​ ​ ​ 1.9 ​ ​
亚当斯自然资源基金公司* ​ ​ ​ ​ 45,769,180 ​ ​ ​ ​ ​ 1.8 ​ ​
礼来公司 ​ ​ ​ ​ 42,840,952 ​ ​ ​ ​ ​ 1.7 ​ ​
​ ​ ​ $ 893,619,742 ​ ​ ​ ​ ​ 35.3% ​ ​
​
*
非控股关联封闭式基金
​
4
​
S投资明细表
​
2022年3月31日
（未经审计）
​ ​ ​
股份
 ​ ​
价值 (a)
 ​
普通股 — 99.3% ​
通信服务 — 9.2%
 ​
Alphabet Inc. A (b) 类
 ​ ​ ​ ​ 45,800 ​ ​ ​ ​ $ 127,385,830 ​ ​
电子艺术公司
 ​ ​ ​ ​ 93,700 ​ ​ ​ ​ ​ 11,853,987 ​ ​
福克斯公司 A 级
 ​ ​ ​ ​ 186,500 ​ ​ ​ ​ ​ 7,357,425 ​ ​
Meta Platforms, Inc. A 类 (b)
 ​ ​ ​ ​ 214,400 ​ ​ ​ ​ ​ 47,673,984 ​ ​
T-Mobile US, Inc. (b)
 ​ ​ ​ ​ 27,400 ​ ​ ​ ​ ​ 3,516,790 ​ ​
威瑞森通讯公司
 ​ ​ ​ ​ 436,300 ​ ​ ​ ​ ​ 22,225,122 ​ ​
沃尔特·迪斯尼公司 (b)
 ​ ​ ​ ​ 87,700 ​ ​ ​ ​ ​ 12,028,932 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 232,042,070 ​ ​
非必需消费品 — 11.8%
 ​
亚马逊公司 (b)
 ​ ​ ​ ​ 31,700 ​ ​ ​ ​ ​ 103,340,415 ​ ​
Booking Holdings Inc. (b
 ​ ​ ​ ​ 7,900 ​ ​ ​ ​ ​ 18,552,755 ​ ​
凯普里控股有限公司 (b)
 ​ ​ ​ ​ 298,900 ​ ​ ​ ​ ​ 15,360,471 ​ ​
通用汽车公司 (b)
 ​ ​ ​ ​ 196,300 ​ ​ ​ ​ ​ 8,586,162 ​ ​
家得宝公司
 ​ ​ ​ ​ 23,900 ​ ​ ​ ​ ​ 7,153,987 ​ ​
Lowe's Companies, Inc.
 ​ ​ ​ ​ 48,700 ​ ​ ​ ​ ​ 9,846,653 ​ ​
万豪国际集团公司 A (b) 类
 ​ ​ ​ ​ 115,600 ​ ​ ​ ​ ​ 20,316,700 ​ ​
耐克公司 B 级
 ​ ​ ​ ​ 87,600 ​ ​ ​ ​ ​ 11,787,456 ​ ​
O'Reilly Automotive, Inc. (b)
 ​ ​ ​ ​ 27,600 ​ ​ ​ ​ ​ 18,904,896 ​ ​
塔吉特公司
 ​ ​ ​ ​ 79,900 ​ ​ ​ ​ ​ 16,956,378 ​ ​
特斯拉公司 (b)
 ​ ​ ​ ​ 37,500 ​ ​ ​ ​ ​ 40,410,000 ​ ​
TJX Companies, Inc.
 ​ ​ ​ ​ 190,500 ​ ​ ​ ​ ​ 11,540,490 ​ ​
Ulta Beauty, Inc. (b)
 ​ ​ ​ ​ 41,100 ​ ​ ​ ​ ​ 16,366,842 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 299,123,205 ​ ​
必需消费品 — 5.9%
 ​
可口可乐公司
 ​ ​ ​ ​ 437,200 ​ ​ ​ ​ ​ 27,106,400 ​ ​
好市多批发公司
 ​ ​ ​ ​ 60,200 ​ ​ ​ ​ ​ 34,666,170 ​ ​
Molson Coors 饮料公司 B 级
 ​ ​ ​ ​ 243,500 ​ ​ ​ ​ ​ 12,998,030 ​ ​
百事可乐公司
 ​ ​ ​ ​ 78,800 ​ ​ ​ ​ ​ 13,189,544 ​ ​
菲利普·莫里斯国际公司
 ​ ​ ​ ​ 294,700 ​ ​ ​ ​ ​ 27,684,118 ​ ​
宝洁公司
 ​ ​ ​ ​ 158,250 ​ ​ ​ ​ ​ 24,180,600 ​ ​
沃尔玛公司
 ​ ​ ​ ​ 70,300 ​ ​ ​ ​ ​ 10,469,076 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 150,293,938 ​ ​
能量 — 4.2%
 ​
亚当斯自然资源基金有限公司 (c) (f)
 ​ ​ ​ ​ 2,186,774 ​ ​ ​ ​ ​ 45,769,180 ​ ​
康菲石油公司
 ​ ​ ​ ​ 215,000 ​ ​ ​ ​ ​ 21,500,000 ​ ​
马拉松石油公司
 ​ ​ ​ ​ 216,700 ​ ​ ​ ​ ​ 18,527,850 ​ ​
先锋自然资源公司
 ​ ​ ​ ​ 77,300 ​ ​ ​ ​ ​ 19,327,319 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 105,124,349 ​ ​
5​
​
S投资表（续）
​
2022年3月31日
（未经审计）
​ ​ ​
股份
 ​ ​
价值 (a)
 ​
财务 — 10.9%
 ​
美国国际集团有限公司
 ​ ​ ​ ​ 530,400 ​ ​ ​ ​ $ 33,293,208 ​ ​
美国银行公司
 ​ ​ ​ ​ 1,148,400 ​ ​ ​ ​ ​ 47,337,048 ​ ​
伯克希尔哈撒韦公司 B (b) 类
 ​ ​ ​ ​ 96,600 ​ ​ ​ ​ ​ 34,091,106 ​ ​
贝莱德公司
 ​ ​ ​ ​ 21,700 ​ ​ ​ ​ ​ 16,582,489 ​ ​
摩根大通公司
 ​ ​ ​ ​ 124,700 ​ ​ ​ ​ ​ 16,999,104 ​ ​
大都会人寿公司
 ​ ​ ​ ​ 422,600 ​ ​ ​ ​ ​ 29,700,328 ​ ​
穆迪公司
 ​ ​ ​ ​ 80,000 ​ ​ ​ ​ ​ 26,992,800 ​ ​
摩根士丹利
 ​ ​ ​ ​ 160,600 ​ ​ ​ ​ ​ 14,036,440 ​ ​
Truist 金融公司
 ​ ​ ​ ​ 400,400 ​ ​ ​ ​ ​ 22,702,680 ​ ​
富国银行公司
 ​ ​ ​ ​ 711,900 ​ ​ ​ ​ ​ 34,498,674 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 276,233,877 ​ ​
医疗保健 — 13.9%
 ​
雅培实验室
 ​ ​ ​ ​ 269,400 ​ ​ ​ ​ ​ 31,886,184 ​ ​
AbbVie, Inc.
 ​ ​ ​ ​ 216,600 ​ ​ ​ ​ ​ 35,113,026 ​ ​
Centene Corporation (b)
 ​ ​ ​ ​ 294,500 ​ ​ ​ ​ ​ 24,793,955 ​ ​
CVS 健康公司
 ​ ​ ​ ​ 325,100 ​ ​ ​ ​ ​ 32,903,371 ​ ​
礼来公司
 ​ ​ ​ ​ 149,600 ​ ​ ​ ​ ​ 42,840,952 ​ ​
医疗保健精选行业 SPDR 基金
 ​ ​ ​ ​ 166,500 ​ ​ ​ ​ ​ 22,808,835 ​ ​
IDEXX Laboratories, Inc. (b)
 ​ ​ ​ ​ 30,500 ​ ​ ​ ​ ​ 16,685,330 ​ ​
IQVIA Holdings Inc. (b)
 ​ ​ ​ ​ 56,200 ​ ​ ​ ​ ​ 12,994,002 ​ ​
Regeneron Pharmicals, Inc. (b)
 ​ ​ ​ ​ 45,000 ​ ​ ​ ​ ​ 31,428,900 ​ ​
赛默飞世尔科学公司
 ​ ​ ​ ​ 68,600 ​ ​ ​ ​ ​ 40,518,590 ​ ​
联合健康集团有限公司
 ​ ​ ​ ​ 117,700 ​ ​ ​ ​ ​ 60,023,469 ​ ​
​ ​ ​ ​ 351,996,614 ​ ​
工业股 — 8.0%
 ​
卡特彼勒公司
 ​ ​ ​ ​ 115,100 ​ ​ ​ ​ ​ 25,646,582 ​ ​
通用动力公司
 ​ ​ ​ ​ 109,800 ​ ​ ​ ​ ​ 26,481,564 ​ ​
Old Dominion Freight Line
 ​ ​ ​ ​ 62,100 ​ ​ ​ ​ ​ 18,548,028 ​ ​
帕克-汉尼芬公司
 ​ ​ ​ ​ 82,400 ​ ​ ​ ​ ​ 23,381,824 ​ ​
广达服务有限公司
 ​ ​ ​ ​ 214,200 ​ ​ ​ ​ ​ 28,190,862 ​ ​
雷神科技公司
 ​ ​ ​ ​ 258,900 ​ ​ ​ ​ ​ 25,649,223 ​ ​
TransDigm 集团公司 (b)
 ​ ​ ​ ​ 35,800 ​ ​ ​ ​ ​ 23,325,132 ​ ​
联合太平洋公司
 ​ ​ ​ ​ 118,900 ​ ​ ​ ​ ​ 32,484,669 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 203,707,884 ​ ​
6
​
S投资表（续）
​
2022年3月31日
（未经审计）
​ ​ ​
股份
 ​ ​
价值 (a)
 ​
信息技术 — 27.9%
 ​
Adobe Inc. (b)
 ​ ​ ​ ​ 50,700 ​ ​ ​ ​ $ 23,099,934 ​ ​
苹果公司
 ​ ​ ​ ​ 983,700 ​ ​ ​ ​ ​ 171,763,857 ​ ​
Arista Networks, Inc. (b)
 ​ ​ ​ ​ 149,200 ​ ​ ​ ​ ​ 20,735,816 ​ ​
自动数据处理有限公司
 ​ ​ ​ ​ 102,600 ​ ​ ​ ​ ​ 23,345,604 ​ ​
思科系统公司
 ​ ​ ​ ​ 271,900 ​ ​ ​ ​ ​ 15,161,144 ​ ​
Intuit Inc.
 ​ ​ ​ ​ 47,600 ​ ​ ​ ​ ​ 22,887,984 ​ ​
林氏研究公司
 ​ ​ ​ ​ 42,600 ​ ​ ​ ​ ​ 22,902,186 ​ ​
万事达卡公司 A 类
 ​ ​ ​ ​ 119,500 ​ ​ ​ ​ ​ 42,706,910 ​ ​
美光科技公司
 ​ ​ ​ ​ 212,600 ​ ​ ​ ​ ​ 16,559,414 ​ ​
微软公司
 ​ ​ ​ ​ 618,100 ​ ​ ​ ​ ​ 190,566,411 ​ ​
英伟达公司
 ​ ​ ​ ​ 208,600 ​ ​ ​ ​ ​ 56,918,596 ​ ​
甲骨文公司
 ​ ​ ​ ​ 122,200 ​ ​ ​ ​ ​ 10,109,606 ​ ​
帕洛阿尔托网络公司 (b)
 ​ ​ ​ ​ 37,300 ​ ​ ​ ​ ​ 23,219,623 ​ ​
PayPal Holdings, Inc. (b)
 ​ ​ ​ ​ 40,700 ​ ​ ​ ​ ​ 4,706,955 ​ ​
高通公司
 ​ ​ ​ ​ 157,500 ​ ​ ​ ​ ​ 24,069,150 ​ ​
Visa Inc. A 类
 ​ ​ ​ ​ 171,700 ​ ​ ​ ​ ​ 38,077,909 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 706,831,099 ​ ​
材质 — 2.2%
 ​
Linde plc
 ​ ​ ​ ​ 46,200 ​ ​ ​ ​ ​ 14,757,666 ​ ​
LyondellBasell Industries NV.
 ​ ​ ​ ​ 111,200 ​ ​ ​ ​ ​ 11,433,584 ​ ​
宣威-威廉姆斯公司
 ​ ​ ​ ​ 65,300 ​ ​ ​ ​ ​ 16,300,186 ​ ​
钢铁动力有限公司
 ​ ​ ​ ​ 165,100 ​ ​ ​ ​ ​ 13,774,293 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 56,265,729 ​ ​
房地产 — 2.6%
 ​
世邦魏理仕集团公司 A (b) 类
 ​ ​ ​ ​ 150,000 ​ ​ ​ ​ ​ 13,728,000 ​ ​
Equinix, Inc.
 ​ ​ ​ ​ 15,600 ​ ​ ​ ​ ​ 11,569,272 ​ ​
Prologis, Inc.
 ​ ​ ​ ​ 140,300 ​ ​ ​ ​ ​ 22,655,644 ​ ​
西蒙房地产集团有限公司
 ​ ​ ​ ​ 134,300 ​ ​ ​ ​ ​ 17,668,508 ​ ​
​ ​ ​ ​ 65,621,424 ​ ​
公用事业 — 2.7%
 ​
CenterPoint 能源公司
 ​ ​ ​ ​ 490,300 ​ ​ ​ ​ ​ 15,022,792 ​ ​
Evergy, Inc.
 ​ ​ ​ ​ 202,600 ​ ​ ​ ​ ​ 13,845,684 ​ ​
Exelon 公司
 ​ ​ ​ ​ 290,400 ​ ​ ​ ​ ​ 13,831,752 ​ ​
Nextera Energy, Inc
 ​ ​ ​ ​ 307,700 ​ ​ ​ ​ ​ 26,065,267 ​ ​
​ ​ ​ ​ 68,765,495 ​ ​
普通股总数 ​
（成本 1,448,447,112 美元）
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,516,005,684 ​ ​
​
7​
​
S投资表（续）
​
2022年3月31日
（未经审计）
​ ​ ​
股份
 ​ ​
价值 (a)
 ​
其他投资 — 0.0% ​
财务 — 0.0%
 ​
Adams Funds Advisers, LLC (b) (d) (f)
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
（花费 15 万美元）
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 466,000
短期投资 — 0.7% ​
货币市场基金 — 0.7%
 ​
摩根士丹利机构流动性基金优质投资组合，0.36% (e)
 ​ ​ ​ ​ 14,312,996 ​ ​ ​ ​ ​ 14,310,133
北方机构国库投资组合，0.17% (e)
 ​ ​ ​ ​ 2,642,419 ​ ​ ​ ​ ​ 2,642,419
短期投资总额 ​
（成本 16,953,077 美元）
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 16,952,552
总计 — 100.0% ​
（成本 1,465,550,189 美元）
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,533,424,236
其他资产减去负债 — 0.0% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (251,491 )
净资产 — 100.0%
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,533,172,745
​
​
(a)
普通股在纽约证券交易所或纳斯达克上市，其估值按估值当天最后公布的销售价格计算。
​
(b)
目前不支付股息。
​
(c)
非控股关联公司，封闭式行业基金，根据1940年《投资公司法》注册为投资公司。
​
(d)
使用公允价值程序对受控关联公司进行估值。
​
(e)
显示的利率截至期末，代表前七天赚取的年化收益率。
​
(f)
在截至2022年3月31日的三个月中，对关联公司的投资如下：
​
​
附属公司
 ​ ​
持有的股份
 ​ ​
已实现净收益
（损失）和
长期资本
增益分布
 ​ ​
股息收入
和短期
资本收益
分布
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变化
未实现
感谢
 ​ ​
价值
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​ 亚当斯基金顾问有限责任公司（受控） ​ ​ ​ ​ 不适用 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 466,000 ​ ​
​ 亚当斯自然资源基金有限公司
（不受控制）		 ​ ​ ​ ​ 2,186,774 ​ ​ ​ ​ ​ 21,868 ​ ​ ​ ​ ​ 196,810 ​ ​ ​ ​ ​ 9,643,673 ​ ​ ​ ​ ​ 45,769,180 ​ ​
​ 总计 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 21,868 ​ ​ ​ ​ $ 196,810 ​ ​ ​ ​ $ 9,643,673 ​ ​ ​ ​ $ 46,235,180 ​ ​
有关本季度股票证券交易的信息可以在我们的网站上找到，网址为：www.adamsfunds.com。
8
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Adams 多元化股票基金公司
​
董事会
​ Enrique R. Arzac (2) (4) ​ ​ Roger W. Gale (2) (3) ​ ​
Kathleen T. McGahran (1) (5)
 ​
​ Kenneth J. Dale (1) (2) (3) ​ ​ Mary Chris Jammet (2) (4) ​ ​
Jane Musser Nelson (2)
 ​
​
弗雷德里克·埃舍里奇 (1) (3) (4)
 ​ ​
Lauriann C. Kloppenburg (1) (3) (4)
 ​ ​ Mark E. Stoeckle (1) ​
​
(1)
执行委员会成员
​
(2)
审计委员会成员
​
(3)
薪酬委员会成员
​
(4)
提名和治理委员会成员
​
(5)
董事会主席
​
军官
​ Mark E. Stoeckle ​ ​
首席执行官兼总裁
 ​
​ James P. Haynie，CFA ​ ​
执行副总裁
 ​
​ D. Cotton Swindell，CFA ​ ​
执行副总裁
 ​
​ Brian S. Hook，特许金融分析师，注册会计师 ​ ​
副总裁、首席财务官兼财务主管
 ​
​
Janis F. Kerns
 ​ ​
副总裁、总法律顾问、秘书兼首席合规官
 ​
​ 格雷戈里·W·巴克利 ​ ​
副总裁—研究
 ​
​ 常旭英，特许金融分析师 ​ ​
副总裁—研究
 ​
​ Steven R. Crain，CFA ​ ​
副总裁—研究
 ​
​ Michael A. Kijesky，CFA ​ ​
副总裁—研究
 ​
​ Michael E. Rega，CFA ​ ​
副总裁—研究
 ​
​ David R. Schiminger，CFA ​ ​
副总裁—研究
 ​
​ Jeffrey R. Schollaert，CFA ​ ​
副总裁—研究
 ​
​
Christine M. Sloan，注册会计师
​ ​ 助理财务主管兼人力资源董事 ​
​
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