新闻稿

丹尼克斯资本公司。宣布

2022年第一季度业绩

弗吉尼亚州格伦·艾伦--DyneX资本公司(纽约证券交易所市场代码：DX)今天公布了2022年第一季度业绩。管理层将于今天上午10：00主持电话会议。东部时间讨论业绩和业务展望。访问电话会议的详细信息可在下面的“收益电话会议”中找到。

2022年第一季度亮点

·每股普通股综合收益为0.65美元，每股普通股净收益为3.14美元

·总经济回报为每股普通股0.64美元，或期初账面价值的3.5%，包括宣布的股息0.39美元和截至2022年3月31日每股普通股账面价值增加0.25美元至18.24美元

·可供分配给普通股股东的收益(“EAD”)，非公认会计准则，为每股普通股0.44美元

·净息差为1.86%，调整后净息差(非公认会计准则衡量)为2.08%

·杠杆，包括TBA美元滚动头寸，通过机构RMBS和TBA证券支付净额增加4.753亿美元，从2021年12月31日的5.7倍增加到2022年3月31日的6.1倍股东权益

·在整个季度保持对冲头寸，因为预期利率环境会更高

管理层评论

首席执行官拜伦·L·波士顿表示：“我们巧妙地驾驭了历史上不稳定的宏观环境，所有主要债券指数都产生了负回报，我为DyneX团队和我们第一季度取得的业绩感到非常自豪。”自2020年1月1日以来，我们为我们的普通股股东创造了3.5%的季度总经济回报和21.3%的总经济回报，在此期间保持了每股18美元左右的平均账面价值。我们认为，这些都是非同寻常的结果，突显了DyneX经验丰富的团队的技能和我们差异化的自上而下的资本管理宏观方法。“

波士顿先生继续说：“我们一贯和透明地与市场分享我们的宏观观点，以及这些观点如何转化为我们纪律严明的投资过程。我们现在已经开始看到通过提高杠杆率来产生增值长期回报的机会，同时我们的资产负债表和心态保持灵活。在我们30年的历史中，DyneX团队成功地驾驭了许多不同的市场环境，我们有信心今天有能力继续为我们的投资者创造诱人的回报。“

收益电话会议

正如之前宣布的那样，公司讨论2022年第一季度业绩的季度电话会议将于今天上午10：00举行。东部时间，在美国可以通过电话拨打1-888-330-2022并提供

ID 1957092或通过点击公司网站(www.dynexcapal.com)主页“时事”部分中的“网络广播”按钮进行现场音频网络直播，该网站包括幻灯片演示。要通过电话收听实时电话会议，请在通话开始前至少拨入10分钟。网络直播的档案将在现场通话结束约两小时后在公司网站上提供。

2022年第一季度业绩摘要

第一季度每股普通股的总经济回报为0.64美元，其中包括宣布的股息0.39美元和每股普通股账面价值增加0.25美元，这主要是因为公司在整个季度保持了其对冲头寸，这缓解了随着利率上升和RMBS利差扩大而导致的投资组合公允价值的下降。该公司的业绩还得益于其较低的息票代理RMBS相对于较高的息票资产经历的较小的利差扩大。

下表汇总了2022年第一季度公司财务状况的变化，包括普通股股东的全面收益组成部分：

(1)普通股股东权益是指股东权益总额减去公司优先股的总清算优先权111,500美元。

投资组合

下表提供了2022年第一季度与上一季度相比，公司包括TBA证券和回购协议融资在内的MBS表现的信息：

(1)资产平均结余按每日摊销成本的简单平均数计算，不包括未实现损益及待清偿的证券(如适用的话)。

(2)负债的平均余额按期间内每日未偿还借款的简单平均数计算。

(3)实际收益率的计算方法为：未按年率计算的毛利收入和预定保费摊销/折现增加(这两项均按12个月以下的任何报告期按年率计算)和未按年率计算的预付款补偿和保费摊销/折现增加调整(统称“预付调整”)的总和除以报告期内未偿还资产类别的平均余额。

(4)资金成本的计算方法是将年化利息支出除以该期间未偿还借款的总平均余额，假设一年为360天。

(5)CMBS IO包括代理发行的证券和非代理发行的证券。

(6)TBA证券的下降收益的计算方法是将TBA美元滚动头寸的名义金额乘以两种条款相同但结算日期不同的TBA证券之间的价格差异。

(7)调整后净息差分别包括TBA下降收入22个基点和16个基点的影响。

与上一季度相比，公司的净利息收入保持稳定，这是因为具有更高有效收益率的机构RMBS投资组合增加的利息收入超过了公司较高的融资成本，而融资成本的增加主要是由于联邦基金利率的提高。机构RMBS的有效收益率在2022年第一季度较高，因为预付款速度从上一季度的11.2%放缓至2022年第一季度的平均9.0%。

下表提供了截至2022年3月31日与2021年12月31日相比，公司包括TBA证券在内的固定利率机构RMBS的息票构成：

(1)TBA的隐含成本基准是指相关机构按揭证券将支付的远期价格。

(2)TBA的公允价值是指在该期间结束时相关机构证券的隐含市场价值。

(3)TBA按其隐含市值与隐含成本之差的账面净值计入综合资产负债表的“衍生资产/负债”内。

截至2022年3月31日，公司包括TBA证券在内的投资组合由91%的固定利率机构RMBS(包括TBA证券)、3%的机构CMBS和6%的机构和非机构CMBS IO组成。

回购协议融资

下表提供了截至2022年3月31日与2021年12月31日相比，该公司回购协议未偿还借款的详细情况：

套期保值组合

下表提供了截至2022年3月31日该公司用于对冲利率风险的衍生工具的详细信息：

非公认会计准则财务计量的使用

除了按照公认会计原则公布的公司经营业绩外，本新闻稿还包括某些非公认会计原则财务指标，包括普通股股东的EAD(以前为普通股股东的核心营业净收入)(包括按普通股计算)、调整后的利息收入净额以及相关计量调整后的利息净利差。由于这些衡量标准被用于公司财务和经营业绩的内部分析，管理层认为，它们为投资者提供了更大的透明度，让投资者了解管理层对经济业绩的看法。管理层还认为，在结合公司的GAAP经营业绩进行分析时，这些指标的列报将使投资者能够更有效地评估和比较公司与其同行的业绩，尽管公司列报的非GAAP指标可能无法与其他公司的其他类似名称的指标相比较。

对普通股股东的EAD是公司根据其投资的实际收益、融资成本和其他正常经常性营业收入/支出净额来衡量投资组合回报的一种非公认会计准则。这是董事会在决定向股东分配股息的适当水平时考虑的几个因素之一，因此，公司认为它是投资者评估公司业绩及其支付股息能力的有用指标。除了以下所述的非GAAP对账(从GAAP对普通股股东的全面收入中得出普通股股东的EAD)外，对普通股股东的EAD也是通过调整净利息收入来确定的，以包括利率互换定期利息收益/成本(如果有)、TBA美元滚动交易的下降收入、G&A费用和优先股息。TBA美元滚动头寸产生的下降收入计入公司综合全面收益表上的“衍生工具净收益(亏损)”，计入EAD和调整后的净利息收入，因为管理层将下降收入视为从交易日到结算日的基础机构证券的净利息收入(利息收入减去隐含融资成本)的经济等价物。在报告期内，公司使用利率互换来经济地对冲利率变化对其回购协议借款成本的影响，管理层还将利率互换净定期利息收益/成本计入调整后的净利息收入，因为管理层认为此类收益/成本是对GAAP利息支出的抵消或额外融资成本。然而，, 这些非公认会计准则的衡量标准不能全面反映公司的经营结果，因此，它们的用处是有限的。例如，这些非公认会计原则计量不包括投资公允价值的变化或管理层用来经济对冲利率变化对公司投资组合公允价值和每股普通股账面价值的影响的衍生工具的公允价值变化和终止成本。因此，这些非GAAP措施应被视为公司综合全面收益表中报告的GAAP结果的补充，而不是替代。此外，其他公司使用的类似名称的非GAAP财务衡量标准可能不会以相同或类似的方式计算。本收益新闻稿中使用的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账如下。

(1)数额包括本公司按揭证券及其他投资的已实现及未实现损益。

(2)金额包括衍生品公允价值变动的未实现损益和终止衍生品的已实现损益，不包括TBA下降收入。

(3)TBA掉期收入的计算方法是将TBA美元滚动头寸的名义金额乘以两种条款相同但结算日期不同的TBA证券之间的价差。

前瞻性陈述

本新闻稿包含“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。“相信”、“预期”、“预测”、“预期”、“估计”、“项目”、“计划”、“可能”、“可能”以及类似的表述都是指那些固有地受到风险和不确定性影响的前瞻性陈述，其中一些风险和不确定性是无法预测或量化的。本新闻稿中的前瞻性陈述，包括波士顿先生引述的陈述，可能包括但不限于有关公司未来财务表现、未来利率、未来市场信用利差、管理层对未来投资和宏观经济环境的预期特征、中央银行战略预付款率和投资风险、未来投资战略、未来杠杆水平和融资战略、特定融资和对冲工具的使用以及这些战略的未来影响、美联储未来行动以及公司投资预期业绩的陈述。由于不可预见的外部因素，公司某些事件的实际结果和时间可能与前瞻性陈述中预测的或预期的大不相同。这些因素可能包括但不限于：国内和国际金融市场的波动和混乱；持续的新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的不利影响和政府或社会对此作出的任何反应，或其他不寻常和不常见的事件；找到适当投资机会的能力；经济状况的变化，包括通货膨胀率上升；利率和利差的变化, 包括生息资产和有息负债的重新定价；公司的投资组合表现，特别是与现金流、预付率和信贷表现有关的表现；美联储购买机构住宅和机构商业抵押贷款支持证券和美国国债的政策变化对市场和资产价格的影响；实际或

美联储货币政策或其他央行货币政策的预期变化；与外国央行的行动或外国经济体(特别是中国、日本、欧盟和英国)的经济表现有关的美国金融市场的不良反应；美国长期财政健康和稳定的不确定性；融资的成本和可获得性，包括由于金融机构监管和资本要求的变化而未来的融资可获得性；新股本的成本和可获得性；公司杠杆使用的变化；公司投资战略、经营政策、股息政策或资产分配的变化；公司贷款的第三方服务提供者的表现质量；公司拥有的证券的基础贷款；借款人通过其对MBS的所有权进行证券化或以其他方式投资的贷款的违约水平；公司行业的变化；竞争加剧；影响公司业务和/或房地产投资信托地位的政府法规的变化；回购协议融资市场和其他信贷市场的变化或波动；利率互换和其他衍生工具市场的变化，包括衍生工具保证金要求的变化；关于政府继续支持美国金融体系和美国住房和房地产市场或美国住房金融体系改革的不确定性, 包括房利美和房地美托管的解决方案；美联储的组成；系统故障或网络安全事件；影响全球市场的灾难；以及当前和未来索赔和诉讼的风险敞口。欲了解有关可能影响公司前瞻性陈述的风险因素的更多信息，请参阅公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他报告。

所有前瞻性陈述都受到公司在提交给证券交易委员会的文件和其他公共通讯中不时作出的这些和其他警告性声明的限制。公司不能向读者保证它将实现公司预期的结果或发展，或者即使这些结果或发展实质上已实现，也不能保证它们将以公司预期的方式导致后果或影响公司或其运营。前瞻性陈述仅说明截止日期。除非法律另有要求，否则公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映在作出这些陈述之日之后发生的事件或情况。由于这些风险和不确定性，提醒读者不要过度依赖本文中包含的任何前瞻性陈述，也不要过度依赖公司或代表公司在其他地方不时作出的前瞻性陈述。

公司描述

DyneX Capital，Inc.是一家内部管理的房地产投资信托基金，或称REIT，在杠杆的基础上投资于抵押贷款资产。该公司投资于代理和非代理RMBS、CMBS和CMBS IO。目前，它主要投资于机构MBS。有关DyneX资本公司的更多信息，包括其最新的Form 10-Q季度报告和Form 10-K年度报告，请访问该公司的网站：www.dynexcapal.com。