Artisan Partners Asset Management Inc.报告22季度业绩

密尔沃基，威斯康星州-2022年4月26日-Artisan Partners Asset Management Inc.(纽约证券交易所股票代码：APAM)(以下简称“公司”或“Artisan Partners”)今天公布了截至2022年3月31日的三个月的业绩，并宣布了季度股息。

Artisan Partners首席执行官Eric Colson表示：“Artisan Partners是一个创意和创业投资人才的平台。自1995年以来，我们一直在招募有才华的投资领袖，为他们提供资源，并与他们合作，以建立、推出和发展可持续的投资特许经营。我们成功地执行了这一过程，为客户和股东的利益，跨越时间、资产类别和市场周期。虽然每个特许经营都有自己的道路，但我们有一套明确的特许经营特征，并为实现这些特点而制定了一个严谨的过程。

我们的商业模式始终如一地应用，建立了转化为经济价值的商业价值。经济价值在短期内根据市场状况和行为而波动，但在长期内与商业价值保持一致。我们的商业价值是由我们作为一家人才驱动型投资公司的身份驱动的。我们重新执行和管理我们的目标，以产生一个结果-商业价值。

我们最新投资团队Artisan EMsights Capital Group的成立，以及该团队最近推出的首两项战略--全球不受约束和新兴市场债务机会--都是我们如何执行我们的战略以建立商业价值的实时例子。

EMsights Capital Group创始成员Michael Cirami、Sarah Orvin和Michael O‘Brien于2021年9月加入我们。自他们加入以来，我们与他们合作组建了一个由11名投资专业人士组成的多元化团队，其中包括投资组合经理、研究分析师和交易团队。我们找到了他们在波士顿的四面墙内，这是他们想要呆的地方。我们已经建立了定制的研究管理工具，建立了新的订单管理和贸易执行技术，并在最初推出时在100多个发达、新兴和前沿国家建立了当地市场准入。我们为他们的前两个战略提供了种子。我们招募并聘请了一位久经考验的分销领导者，他在建立新兴市场债务业务方面拥有丰富的经验，就像我们计划与EMsights Group共同建立的那样。

“新兴市场债券汇集了许多有吸引力的投资和商业特征。一个庞大且不断增长的投资机会证券集合，以区别于指数和同行。一个由经验丰富的投资者和配置者组成的庞大可定位市场，以有吸引力的费用建立一个长期客户基础。以及有限的投资人才供应，具有Artisan EMSsights Capital Group拥有的经验、资源和自由度。”

“我们相信，在拥有机构优质资源、分销和管理的复杂资产类别中，很少有公司能为投资人才提供创业机会。我们的一致性和可重复性打造了难以复制的品牌和护城河。发展和维持一个健康的投资特许经营需要时间。”

我们的业务旨在抵御和利用短期市场和商业波动。在第一季度，我们的资产管理规模从1748亿美元下降到1596亿美元，主要是受全球股市下跌的推动。与去年同期相比，我们调整后的营业收入从2021年第一季度的1.218亿美元下降到今年第一季度的1.061亿美元，反映出资产管理规模的下降以及我们对业务进行的长期投资，包括Artisan EMsights Capital Group。

自2012年以来，我们的投资团队数量增加了一倍，从5个增加到10个，投资策略数量从12个增加到24个，从单一资产类别扩展到多个资产类别，显著增强了我们支持的工具、市场和工具，并提高了我们在数字、地理和渠道上的分销能力。在此期间，我们管理的资产和收入翻了一番，(包括我们今天宣布的股息)我们分配了每股30.31美元的股息，超过了2013年每股30美元的IPO价格。

“我们将继续专注于不断增长的业务价值，相信长期的经济成果将会随之而来。”

下表列出了AUM以及某些公认会计原则和非公认会计原则(“调整后”)财务衡量标准的比较。

			截至以下三个月
			三月三十一号，						十二月三十一日，						三月三十一号，
			2022						2021						2021
			(未经审计，除每股金额或另有说明外，以百万美元计)
管理的资产(以十亿计)
收尾			$	159.6					$	174.8					$	162.9
平均值			162.2						175.9						162.9
合并财务结果(GAAP)
收入			$	281.6					$	315.0					$	290.7
营业收入			107.0						137.8						121.8
营业利润率			38.0		%				43.7		%				41.9		%
Artisan Partners Asset Management Inc.的净收入。			$	65.4					$	84.6					$	77.3
基本每股收益			0.90						1.25						1.19
稀释后每股收益			0.90						1.25						1.19
调整后的1个财务结果
调整后的营业收入			$	106.1					$	137.8					$	121.8
调整后的营业利润率			37.7		%				43.8		%				41.9		%
调整后的EBITDA2			$	107.9					$	140.6					$	123.5
调整后净收益			78.0						102.4						89.8
调整后每股调整后净收益			0.98						1.29						1.13

2022年3月季度与2021年12月季度

截至2022年3月31日，资产管理规模降至1596亿美元，与2021年12月31日的1748亿美元相比，减少了152亿美元，降幅为9%，这主要是由于全球市场下滑。该季度的平均资产管理规模从2021年12月季度的1759亿美元下降到1622亿美元，降幅为8%。

2022年3月季度的收入为2.816亿美元，比2021年12月季度的3.15亿美元减少了3340万美元，降幅为11%，这主要是由于平均AUM减少，以及2022年3月季度的日历天数减少了两天。

2022年3月这个季度的运营费用为1.746亿美元，比2021年12月这个季度的1.772亿美元减少了260万美元，降幅为1%，这主要是由于收入下降导致激励性薪酬支出下降，但季节性支出增加部分抵消了这一下降的影响，季节性支出包括雇主出资的退休和医疗保健缴费、工资税和非员工董事薪酬，以及非季节性薪酬成本增加。

2022年3月季度的GAAP营业利润率为38.0%，而2021年12月季度的营业利润率为43.7%。调整后的营业利润率在2022年3月的季度为37.7%，而2021年12月的季度为43.8%。

在营业外收入(费用)中，投资收益(亏损)由合并投资产品的净投资收益(亏损)和某些其他净投资收益(亏损)组成。2022年3月这个季度的投资亏损为360万美元，而2021年12月这个季度的投资收益为150万美元。Artisan的投资收益(亏损)部分减去综合投资产品第三方股东应占收入，在2022年3月的季度亏损510万美元，而2021年12月季度的收益为40万美元。

2022年3月这个季度的GAAP净收益为6540万美元，或每股基本和稀释后收益0.90美元，而2021年12月这个季度的GAAP净收益为8460万美元，或每股基本和稀释后收益1.25美元。2022年3月这个季度的调整后净收益为7800万美元，或调整后每股收益0.98美元，而2021年12月季度的调整后净收益为1.024亿美元，或调整后每股收益1.29美元。

2022年3月季度与2021年3月季度

截至2022年3月31日的资产管理规模为1596亿美元，低于2021年3月31日的1629亿美元。一年期间资产管理规模的变化是由于投资回报略有下降，以及23亿美元的Artisan基金分配没有再投资，部分被客户现金流入所抵消。2022年3月季度的平均AUM为1622亿美元，与2021年3月季度的平均AUM一致。

2022年3月季度的收入为2.816亿美元，比2021年3月季度的2.907亿美元减少了910万美元，降幅为3%，这主要是由于绩效费用收入的减少。

2022年3月季度的运营费用为1.746亿美元，比2021年3月季度的1.689亿美元增加了570万美元，增幅为3%，反映了差旅、入住率和技术成本的增加。尽管收入下降，但薪酬和福利支出略有增加，这是因为固定薪酬成本增加，反映出绩效增加、额外的员工人数(包括EMsights资本集团团队)和更高的长期激励费用。

2022年3月季度的GAAP营业利润率为38.0%，而2021年3月季度的营业利润率为41.9%。调整后的营业利润率在2022年3月的季度为37.7%，而2021年3月的季度为41.9%。

在营业外收入(费用)中，投资收益(亏损)由合并投资产品的净投资收益(亏损)和某些其他净投资收益(亏损)组成。2022年3月这个季度的投资亏损为360万美元，而2021年3月这个季度的投资收益为710万美元。Artisan的投资收益(亏损)部分减去综合投资产品第三方股东应占收入，在2022年3月的季度亏损510万美元，而2021年3月季度的收益为330万美元。

2022年3月这个季度的GAAP净收益为6540万美元，或每股基本和稀释后收益0.90美元，而2021年3月这个季度的GAAP净收益为7730万美元，或每股基本和稀释后收益1.19美元。2022年3月这个季度的调整后净收益为7800万美元，或调整后每股收益为0.98美元，而2021年3月季度的调整后净收益为8980万美元，或调整后每股收益为1.13美元。

资本管理与资产负债表

截至2022年3月31日，现金和现金等价物为1.875亿美元，而截至2021年12月31日为1.892亿美元。在2022年3月的季度中，公司支付了可变季度股息，A类普通股每股1.03美元，A类普通股每股0.72美元的特别股息。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的总借款为2亿美元。

在2022年3月的季度，公司投资了4800万美元的现金，为特许经营资本长期激励奖励提供资金，这些奖励于2022年1月获得批准。

在2022年3月的季度里，Artisan Partners Holdings的有限合伙人用96,835股普通股换取了96,835股A类普通股。该交易所将公司A类普通股的公开流通股增加了96,835股，或0.1%。

截至2022年3月31日，总股东权益为2.519亿美元，而截至2021年12月31日，股东权益总额为2.96亿美元。截至2022年3月31日，公司有6740万股A类普通股流通股。根据其贷款协议计算，截至2022年3月31日，该公司的债务杠杆率为0.3倍。

分红

公司董事会宣布，2022年3月这个季度的可变季度股息为每股A类普通股0.76美元。可变季度股息约占2022年3月季度产生的现金的80%，将于2022年5月31日支付给2022年5月17日收盘时登记在册的股东。根据我们的预测并可能发生变化，我们预计2022年股息支付的一部分将构成税收资本回报。

如果每个季度获得董事会批准，我们目前预计将支付公司每个季度产生的现金的大约80%的季度股息。我们预计，现金产生通常将等于调整后的净收入加上长期激励薪酬支出，减去为未来特许经营资本奖励预留的现金(我们预计每季度约占投资管理收入的4%)，并对某些其他现金来源和用途进行额外调整，包括资本支出。年底后，我们的董事会将考虑支付特别股息。

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电话会议

该公司将于2022年4月27日下午1：00主持电话会议。(东部时间)讨论这些结果。主持电话会议的将是首席执行官埃里克·科尔森和首席财务官C.J.戴利。将在电话会议期间审查的补充材料可在公司网站www.apam.com上查阅。电话会议将进行网络直播，可通过公司网站收听。听众也可以通过拨打877.328.5507或拨打412.317.5423收听会议；会议ID为10164470。电话会议的重播将持续到2022年5月4日上午9点。(东部时间)，国际来电请拨877.344.7529或412.317.0088；重播会议ID为4113409。音频记录也将在公司网站上提供。

前瞻性陈述和其他披露

本新闻稿中的某些陈述，以及公司或代表公司所作的其他书面或口头陈述，均属联邦证券法所指的“前瞻性陈述”。关于未来事件和我们未来业绩的陈述，以及管理层目前对未来的期望、信念、计划、估计或预测，均属前瞻性陈述，符合这些法律的含义。这些前瞻性陈述仅是基于当前预期和对未来事件的预测。这些前瞻性表述受许多风险和不确定因素的影响，有一些重要因素可能导致实际结果、活动水平、业绩、行动或成就与前瞻性表述明示或暗示的结果、活动水平、业绩、行动或成就大相径庭。这些因素包括：关键投资专业人士或高级管理人员的流失，不利的市场或经济状况，我们的投资策略表现不佳，我们经营所在的立法和监管环境的变化，运营或技术错误或对我们声誉的其他损害，新冠肺炎大流行的长期影响，以及本公司提交给美国证券交易委员会的文件中披露的其他因素，包括截至2021年12月31日的本公司年度报告10-K表格中题为“风险因素”项下列出的那些因素。于2022年2月22日提交给美国证券交易委员会，因为此类因素可能会不时更新。我们的定期和最新报告可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。公司没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映本新闻稿发布之日之后可能发生的事件或情况。

管理下的资产(AUM)是指Artisan Partners向其提供投资服务的集合工具和账户的资产。Artisan Partners此处报告的资产管理包括Artisan Partners没有投资决定权的资产，包括我们只赚取与投资相关的服务费的某些资产。非可自由支配资产的报告滞后一个月。Artisan对AUM的定义不是基于ADV或Artisan的任何基金管理协议中包含的对管理下的资产的任何定义。

本文所述任何投资策略以及策略内不同投资产品的结果受多种因素的影响，包括不同的重要市场或经济条件；不同的投资管理费费率、经纪佣金和其他费用；以及股息或其他收益的再投资。任何策略的回报可能是正的，也可能是负的，过去的表现并不能保证未来的结果。

除非另有说明，否则综合回报是指适用于客户账户的投资咨询费总额，但包括适用的交易佣金和交易成本。管理费在反映时，将减少在综合指数内管理的账户中为投资者呈现的结果。这些材料中提出的扣除费用后的综合收益是使用适用于综合投资组合中的投资组合的最高模型投资咨询费来计算的。某些共用车辆的费用可能会更高，综合费用可能包括按性能收费的账户。指数回报不反映费用和支出的支付情况。某些Artisan综合收益可以由单个帐户表示。

在这些材料中，我们展示了附加值，这是Artisan策略的平均年回报率与其各自基准回报率之间的差额，以基点为单位。我们还可以提供超额回报(Alpha)，这是对Artisan的投资策略表现优于或低于各自基准的美元金额的估计。超额收益的计算方法是：(I)将一种策略年初的AUM乘以该策略的收益(以基点为单位)与下一年的基准收益之差；(Ii)将计算出的每一年的所有策略的超额收益相加。市场回报包括所有未计入超额回报或客户现金流的资产管理变动。用于展示策略表现以及计算增值和超额收益的基准通常是我们的客户最常用的市场指数，用于比较相关策略的表现。在2021年6月这个季度之前，基准不可知的信用机会策略使用了ICE BofA美国高收益大师II总回报指数。从那时起，信用机会策略一直使用ICE BofA美元LIBOR 3个月固定期限指数，这是公司管理层用来评估战略表现的市场指数。

用于比较计算的组合/指数包括：非美国增长战略/国际价值战略-摩根士丹利资本国际EAFE指数；全球发现/全球股票战略/全球机会战略/全球价值战略-摩根士丹利资本国际ACWI指数；非美国中小企业增长战略-摩根士丹利资本国际除美国中小企业指数；美国中型股增长战略-罗素中型股成长型®指数；美国中型股价值战略-罗素中型股价值®指数；美国小盘股增长战略-罗素2000年成长型®指数；价值股票战略-罗素1000价值®指数；发展中世界策略/可持续新兴市场策略-MSCI新兴市场指数；高收入策略-ICE BofA美国高收益主II总回报指数；信用机会策略-ICE BofA美元LIBOR 3个月固定期限指数；顺峰策略/顺峰对冲策略/精选股票策略/价值收益策略-标准普尔500®指数；Artisan International Explorer策略-MSCI All Country World Ex USA Small Cap指数；中国创业后策略-MSCI中国中小企业市值指数；浮息策略-瑞信杠杆贷款总回报指数；全球不受约束策略-ICE BofA 3个月国库券指数。在适用的情况下，以下非连续性策略及其指数的综合回报已包括在内：全球小盘股增长战略(2013年7月1日-2016年12月31日)-摩根士丹利资本国际小盘股指数；美国小盘股价值战略(1997年6月1日-2016年4月30日)-罗素2000年®指数；非美国小盘股增长战略(2002年1月1日-2018年11月30日)-摩根士丹利资本国际EAFE小盘股指数。指数回报不反映费用和支出的支付情况。投资不能直接投资于Artisan综合指数或市场指数，其综合结果是假设的。

这些材料中的任何信息都不构成买卖任何基金证券的要约或邀约，也不是对任何基金证券或投资服务的推荐。

本新闻稿中包含的总额与所列金额总和之间的任何差异都是由于舍入造成的。

关于Artisan Partners

Artisan Partners是一家全球投资管理公司，为世界各地成熟的客户提供广泛的高附加值投资策略。自1994年以来，该公司一直致力于吸引经验丰富、纪律严明的投资专业人士来管理客户资产。Artisan Partners的自主投资团队负责监管多个资产类别的各种投资策略。通过各种投资工具提供战略，以适应广泛的客户委托。

资料来源：Artisan Partners Asset Management Inc.

投资者关系查询

马凯拉·塔普霍恩

866.632.1770

414.908.2176

邮箱：ir@artisanpartners.com

补充非公认会计准则财务信息

公司管理层使用非公认会计原则的净收入衡量标准(称为“调整后的”衡量标准)来评估企业基本业务的盈利能力和效率，并在考虑可用于分配和分红的净收入时将其作为一个因素。这些调整措施消除了(1)净收益(亏损)对应收税金协议(如有)的影响，(2)补偿计划中与市场估值变化相关的补偿费用，以及(3)投资产品的净投资收益(亏损)。这些调整还通过增加非控股权益并假设Artisan Partners Holdings的所有收入都分配给APAM，消除了公司结构中的非运营复杂性。管理层认为，这些非GAAP衡量标准提供了有意义的信息，以分析公司在不同时期和一段时间内的盈利能力和效率。该公司纳入了这些非GAAP措施，以向投资者提供管理层管理公司时使用的相同财务指标。

非公认会计准则计量应作为根据公认会计准则编制的财务计量的补充，而不是替代。该公司的非公认会计准则计量可能与其他公司使用的类似计量不同，即使使用类似的术语来识别此类计量也是如此。该公司的非公认会计准则计量如下：

·调整后净收益为净收益，不包括(1)应收税金协议(如果有的话)的净收益(亏损)、(2)补偿计划中与市场估值变化有关的补偿费用和(3)投资产品的净投资收益(损失)。调整后的净收入也反映了所得税，假设所有未归属的基于A类股票的奖励被归属，以及假设Artisan Partners Holdings的所有未偿还有限合伙单位已一对一地交换为APAM的A类普通股。假设完全归属和交换，Artisan Partners Holdings的所有收入将被视为分配给APAM，调整后的所得税拨备代表按反映APAM当前联邦、州和地方所得税法定税率的有效税率对所得税支出的估计。调整后的税率为所有期间的24.7%。

·调整后每股净收入的计算方法是调整后净收入除以调整后股份。调整后股份的数目是通过假设所有未归属的基于A类股份的奖励和Artisan Partners Holdings的所有已发行有限合伙单位以一对一的方式交换APAM的A类普通股而得出的。

·调整后的营业收入是指合并公司的营业收入，不包括与薪酬计划中市场估值变化有关的薪酬支出。

·调整后的营业利润率的计算方法是调整后的营业收入除以总收入。

·调整后的EBITDA代表扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用前的调整后净收益。

应收税项协议的净收益(亏损)指与APAM首次公开发售及相关重组订立的应收税项协议项下应付金额估计变动有关的收入(开支)。

与薪酬计划的市场估值变动相关的薪酬支出，是指与标的投资产品的投资回报导致的长期激励奖励负债变化相关的支出(收入)。由于投资市场敞口的薪酬支出影响在经济上进行了对冲，管理层认为在计算调整后的营业收入、调整后的净收入和调整后的EBITDA时反映预期净收入抵消是有用的。标的投资的相关投资损益计入投资产品净投资损益调整。

投资产品的净投资收益(亏损)是指与公司在综合投资产品和非综合投资产品中的投资有关的营业外收益(费用)，包括为经济上对冲薪酬计划而持有的投资。剔除这些投资的非经营性市场收益或损失，可以提供更大的透明度，以评估企业基础运营的盈利能力和效率。

Artisan Partners资产管理公司。

投资策略AUM和总综合业绩1

截至2022年3月31日

(未经审计)

			综合起始日期																														年均 增值3 《盗梦空间》以来 (比特/秒)
									策略AUM(单位：百万美元)2						年平均总报税额(%)
投资团队和战略															1年			3年			5年			10年			开始
成长团队
全球机遇战略			2/1/2007						$	23,468					1.60%			18.42%			16.42%			14.44%			12.00%						549
摩根士丹利资本国际全球指数															7.28%			13.74%			11.64%			9.99%			6.51%
全球发现战略			9/1/2017						$	2,061					1.78%			20.89%			---			---			18.62%						764
摩根士丹利资本国际全球指数															7.28%			13.74%			---			---			10.98%
美国中型股增长战略			4/1/1997						$	14,451					(3.42)%			20.05%			18.28%			14.45%			15.64%						563
罗素中型股®指数															6.92%			14.88%			12.61%			12.85%			10.75%
罗素中型股®增长指数															(0.89)%			14.79%			15.09%			13.51%			10.01%
美国小盘股增长战略			4/1/1995						$	4,628					(20.39)%			12.42%			16.23%			14.09%			11.26%						322
罗素2000®指数															(5.79)%			11.73%			9.74%			11.03%			9.42%
罗素2000年®增长指数															(14.33)%			9.87%			10.32%			11.20%			8.04%
全球股票团队
全球股票战略			4/1/2010						$	2,385					(7.85)%			11.68%			13.94%			12.58%			12.32%						294
摩根士丹利资本国际全球指数															7.28%			13.74%			11.64%			9.99%			9.38%
非美国增长战略			1/1/1996						$	17,446					(4.02)%			7.40%			8.43%			7.35%			9.64%						468
MSCI明晟EAFE指数															1.16%			7.78%			6.71%			6.27%			4.96%
非美国中小企业增长战略			1/1/2019						$	8,220					(6.72)%			14.33%			---			---			18.35%						720
摩根士丹利资本国际全球指数(美国除外)中小盘股															(1.31)%			8.53%			---			---			11.15%
中国后创业战略			4/1/2021						$	199					---			---			---			---			(23.33)%						603
摩根士丹利资本国际中国中小企业市值指数															---			---			---			---			(29.36)%
美国价值团队
价值公平战略			7/1/2005						$	4,135					11.61%			16.73%			11.90%			11.59%			9.50%						124
罗素1000®指数															13.27%			18.69%			15.81%			14.52%			10.55%
罗素1000®价值指数															11.67%			13.01%			10.28%			11.69%			8.26%
美国中型股价值战略			4/1/1999						$	3,741					8.57%			14.20%			10.03%			10.54%			12.74%						266
罗素中型股®指数															6.92%			14.88%			12.61%			12.85%			10.03%
罗素中型股®价值指数															11.45%			13.67%			9.99%			12.01%			10.08%
价值收益战略			3/1/2022						$	10					---			---			---			---			0.52%						(319)
标准普尔500指数															---			---			---			---			3.71%
国际价值团队
国际价值战略			7/1/2002						$	32,556					6.02%			12.91%			9.70%			10.29%			11.80%						563
MSCI明晟EAFE指数															1.16%			7.78%			6.71%			6.27%			6.17%
国际探险家战略4			11/1/2020						$	25					10.04%			---			---			---			32.20%						1,274
MSCI All Country World Index(美国小型股除外)(净值)															0.03%			---			---			---			19.46%
全球价值团队
全球价值战略			7/1/2007						$	25,663					4.47%			11.53%			9.66%			11.12%			8.87%						278
摩根士丹利资本国际全球指数															7.28%			13.74%			11.64%			9.99%			6.09%
选择股票策略			3/1/2020						$	410					2.61%			---			---			---			16.73%						(798)
标准普尔500指数															15.65%			---			---			---			24.71%
可持续的新兴市场团队
可持续的新兴市场战略			7/1/2006						$	1,026					(15.93)%			4.61%			6.62%			4.46%			5.58%						44
摩根士丹利资本国际新兴市场指数															(11.37)%			4.93%			5.97%			3.36%			5.14%
信用团队
高收入战略			4/1/2014						$	7,888					3.17%			8.13%			7.35%			---			7.49%						291
ICE BofA美国高收益大师II总回报指数															(0.29)%			4.39%			4.56%			---			4.58%
信贷机会战略			7/1/2017						$	128					11.99%			18.51%			---			---			14.09%						1,273
ICE BofA美元LIBOR 3个月固定期限															0.05%			1.02%			---			---			1.36%
浮动汇率策略5			1/1/2022						$	51					---			---			---			---			(0.47)%						(37)
瑞士信贷杠杆贷款总回报指数															---			---			---			---			(0.10)%
发展中世界团队
发展中世界战略			7/1/2015						$	6,197					(24.25)%			16.47%			15.24%			---			12.93%						817
摩根士丹利资本国际新兴市场指数															(11.37)%			4.93%			5.97%			---			4.76%

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1我们衡量“组合”的结果，它代表投资于同一策略的所有可自由支配客户账户(包括集合投资工具)的综合表现，但我们认为客户施加的限制可能对投资组合的构建产生重大影响的账户以及以美元以外的货币管理的账户除外(这些账户的结果，占2022年3月31日我们管理的资产的约11%，以单独的组合维护，这些组合没有在这些材料中列出)。不到一年的回报不按年率计算。

2某些战略的AUM包括Artisan Partners向托管账户赞助商提供投资模型的以下金额(报告滞后一个月)：Artisan可持续新兴市场8700万美元。

3增值是指我们每种策略的平均年总综合回报率超过或低于各自基准的数额，以基点为单位。有关所用基准指数的进一步信息，请参阅前瞻性陈述和其他披露。不满一年的增值额不按年率计算。高收入战略持有的贷款和其他证券类型不包括在其基准中，这有时会导致相对业绩的实质性差异。信贷机会策略与基准无关，并已与3个月期LIBOR进行比较，仅供参考。Antero Peak和Antero Peak对冲策略在首次公开募股(IPO)中的投资对业绩做出了重大贡献。IPO投资可能会对一个小投资组合的回报做出重大贡献，这种影响通常会随着资产的增长而减弱。未来可能无法获得IPO投资。

4自2022年3月30日起，国际小盘股价值战略更名为国际探险家战略。

5 2021年12月1日推出的浮动汇率策略。

6全球不受约束战略综合业绩于2022年4月1日开始。因此，截至2022年3月31日，没有业绩记录。