附件2.10

根据1934年《证券交易法》第12节登记的注册人证券的说明

截至20-F表格年度报告的日期,Top Ships Inc.(“本公司”)拥有普通股,每股票面价值0.01美元,以及根据修订后的1934年证券交易法第12节登记的每股已发行普通股的优先股购买权。

下面的描述阐述了公司普通股的某些重要条款和规定。以下摘要并不完整,须受经修订的本公司第三次经修订及重订的公司章程细则(“公司章程细则”)及经修订的经修订及重订的附例(“细则”)的适用条文所规限,并受该等条文的整体规限,该等细则均以引用方式并入本表格所载的20-F年度报告中作为证物。我们鼓励您参考我们的公司章程和章程,以了解更多信息。

授权资本化

我们的法定股本包括1,000,000,000股普通股,每股面值0.01美元,其中39,831,972股普通股已发行并已发行,其中39,831,972股已发行并已发行,其中包括20,000,000股面值为0.01美元的优先股,其中包括100,000股D系列优先股、13,452股E系列优先股和7,200,000股F系列优先股。本公司董事会有权设立该系列优先股,并附有有关发行该等优先股的一项或多项决议案所载的指定、优先及相对、参与、可选择或特别权利及资格、限制或限制。

普通股说明

根据我们的公司章程,我们的法定股本包括1,000,000,000股普通股,每股面值0.01美元。表格20-F年度报告的截至财政年度最后一天的已发行及已发行普通股的数目载于表格20-F年度报告的封面,而本说明附连于该表格20-F年度报告,或以引用方式并入该年度报告作为证物。我们普通股的持有者没有转换、赎回或优先认购我们任何证券的权利。我们普通股持有人的权利、优先权和特权受制于我们未来可能发行的任何优先股持有人的权利。

投票权

每一股已发行普通股使持有者有权对提交股东投票表决的所有事项投一票。我们的董事是由有权在选举中投票的股份持有人在股东大会上以多数票选出的。我们的公司章程和附例,经进一步修订后,禁止在董事选举中进行累积投票。

我们的董事会必须由至少一名但不超过十二名成员组成,并不时通过不少于整个董事会662/3%的投票确定。每名董事的任期至随后召开的第三届股东周年大会为止,直至其继任者妥为选出及符合资格为止,但如其去世、辞职、免职或其任期提前终止,则不在此限。我们的董事会有权确定支付给我们的董事会成员和任何委员会成员的出席任何会议或向我们提供服务的金额。

我们的公司章程规定,我们的董事会分为三类董事,每类董事的人数尽可能相等,交错任职,任期三年。我们的董事会每年大约有三分之一的成员由选举产生。这一保密的董事会条款可能会阻止第三方对我们的股票提出收购要约或试图获得对我们公司的控制权。它还可能推迟那些不同意我们董事会政策的股东在两年内罢免我们董事会的大部分成员。


股息权

根据可能适用于任何已发行优先股的优惠,普通股持有人有权按比例从我们董事会宣布的所有股息(如有)中获得从合法可用于股息的资金中获得的股息。

清算权

于吾等解散或清盘或出售吾等全部或几乎所有资产后,在向债权人及享有清算优先权的吾等优先股持有人(如有)全额支付后,吾等普通股持有人将有权按比例收取吾等可供分配的剩余资产。

对所有权的限制

我们的公司章程和细则,经进一步修订后,不会对我们股东的所有权施加任何限制。

优先股购买权说明

2016年9月14日,我们的董事会宣布为每股已发行普通股派发一项优先股购买权,或一项权利,并通过了一项股东权利计划,该计划载于日期为2016年9月22日的股东权利协议,或我们与ComputerShare Trust Company,N.A.之间的权利协议(现由我们的新转让代理AST接管)。

董事会通过了权利协议,以保护股东免受强制或其他不公平收购策略的影响。一般而言,它的运作方式是对任何未经董事会批准收购我们已发行普通股15%或更多的个人或集团施加重大处罚。如果在公开宣布配股计划和相关股息宣布时,股东对我们普通股的实益所有权达到或高于适用的门槛,则该股东当时的现有所有权百分比将被取消,但如果在宣布之后的任何时间,股东将其所有权百分比增加1%或更多,则该权利将可行使。

这些权利可能会产生反收购的效果。未经本公司董事会批准而试图收购本公司的任何个人或团体,其权利将被大幅稀释。因此,权利的总体效果可能会使任何获取我们的企图变得更加困难或不受欢迎。由于我们的董事会可以批准赎回允许要约的权利,权利不应干预我们董事会批准的合并或其他业务合并。

对于那些对权利协议的具体条款感兴趣的人,我们提供以下简要说明。但是,请注意,本说明仅为摘要,并不完整,应与完整的权利协议一起阅读,该协议是我们于2016年9月22日提交的Form 8-A的证物,并通过引用并入本文。权利协议的前述描述通过参考该展品而对其整体进行限定。

《权利》。这些权利与我们的普通股交易,并与之密不可分。只有代表我们普通股的证书才能证明这些权利。2016年10月5日之后发行的任何新普通股将随附新股,直至下文所述的分派日期。

行权价格。每项权利允许其持有人在权利可行使后,以50.00美元或行使价向我们购买A系列参与优先股的千分之一股份,或A系列优先股。A系列优先股的这一部分将给予股东与一股普通股大致相同的股息、投票权和清算权。在行使之前,该权利不给予其持有人任何股息、投票权或清算权。

可运动性。在公开宣布个人或集团通过获得我们已发行普通股15%或更多的实益所有权而成为“收购人”后10天,该等权利才可行使。


衍生品头寸所产生的证券中的某些合成权益--不论该等权益是否被视为相关普通股的所有权,或根据该规例第13D条须予报告

在我们的实际普通股由衍生品合同的交易对手直接或间接持有的范围内,我们的实际普通股被视为对我们普通股数量的实益所有权,相当于衍生品头寸产生的经济风险。与任何控制意图或意图规避权利协议的目的无关的掉期交易商不受此类推定的实益所有权的影响。

对于在供股协议公布前实益拥有本公司已发行普通股15%或以上的人士,供股协议中的“祖辈”指他们目前的持股水平,只要他们不购买超过某些限制的额外股份即可。

权利可以行使的日期是“分配日期”。在此之前,我们的普通股证书(或,如果是无证书的股票,则通过账簿记账系统中的记号)也将证明权利,我们普通股的任何转让将构成权利的转让。在那个日期之后,权利将与我们的普通股分开,并将由账簿记账信用或权利证书证明,我们将邮寄给我们普通股的所有合格持有者。取得人所拥有的任何权利无效,不得行使。

A系列优先股条款

A系列优先股的每千分之一如果发行,除其他事项外,将:

不可赎回;

使持有者有权获得每股相当于所有现金股息每股总额的季度股息,以及自紧接前一个季度股息支付日以来在我们普通股上宣布的所有非现金股息或其他分配的每股总额(以实物支付),但普通股应支付的股息或我们已发行普通股的一部分(通过重新分类或其他方式)除外;以及

赋予持有者对提交给我们股东投票的所有事项一票的权利。

A系列优先股的千分之一权益的价值应接近一股普通股的价值。

个人或集团成为收购人的后果

往里翻。如果收购人获得我们普通股15%或以上的实益所有权,则每项权利将使其持有人有权以行使价购买若干我们的普通股(或在某些情况下,现金、财产或其他我们的证券),当时的当前市值是行使价的两倍。然而,权利不得在上述事件发生后行使,直至权利不再可由吾等赎回为止,如下所述。

在前款所述事件发生后,权利协议中规定的或在某些情况下由收购人或其某些受让人实益拥有的所有权利将无效。

翻转过来。倘收购人士取得吾等普通股15%或以上后,(I)吾等并入另一实体;(Ii)收购实体并入吾等;或(Iii)吾等出售或转让其50%或以上资产、现金流或盈利能力,则每项权利(上文所述已作废的权利除外)将使其持有人有权按行使价买入参与交易人士的若干普通股,当时的市价为行使价的两倍。


名义股份。收购人的关联公司和联营公司持有的股份,包括收购人实益拥有多数股权证券的某些实体;以及

由与收购人订立衍生工具合约(定义见权利协议)的交易对手持有的名义普通股(定义见权利协议),将被视为由收购人实益拥有。

救赎。在任何个人或团体成为收购人士之前,本公司董事会可随时以每项权利0.01美元赎回权利。如果我们的董事会赎回任何权利,它必须赎回所有权利。一旦权利被赎回,权利持有人的唯一权利将是每项权利获得0.01美元的赎回价格。如果我们有股票分红或股票拆分,赎回价格将会调整。

交换。在个人或集团成为收购人后,但在收购人拥有我们50%或以上的已发行普通股之前,董事会可通过交换一股普通股或等值证券来换取每项权利(收购人持有的权利除外),从而使权利终绝。在某些情况下,我们可以选择将权利交换为现金或我们的其他证券,其价值大约等于一股普通股。

期满。该等权利将于(I)2026年9月22日;或(Ii)上述权利的赎回或交换日期(以最早者为准)届满。

反稀释条款。董事会可调整A系列优先股的收购价、可发行的A系列优先股的数量和已发行权利的数量,以防止因A系列优先股或我们的普通股的股息、股票拆分或重新分类而可能发生的摊薄。不会对低于1%的行使价格进行调整。

修正。权利和权利协议的条款可在任何方面进行修改,而无需权利持有人在分销日或之前同意。其后,权利及权利协议的条款可在未经权利持有人同意下修订,但若干例外情况除外,以(I)消除任何含糊之处;(Ii)更正或补充权利协议所载任何可能有缺陷或与其中任何其他规定不一致的条文;(Iii)缩短或延长根据权利协议的任何期限;或(Iv)作出不会对权利持有人(收购人或收购人的联营公司或联营公司除外)的利益造成不利影响的更改。

税收。为了联邦所得税的目的,权利的分配不应该征税。然而,在权利可行使或权利被赎回后,股东可以确认应纳税所得额。

D系列优先股说明

2017年5月8日,我们向Tankers Family Inc.发行了100,000股D系列优先股,Tankers Family Inc.是Lax Trust控制的一家公司,该公司是根据股票购买协议为Evangelos J.Pistiolis先生的某些家庭成员的利益而设立的不可撤销信托基金,价格为1,000美元。每股D系列优先股拥有一千(1,000)股普通股的投票权。

2017年4月21日,荷兰银行通知我们,我们违反了一项贷款契约,该契约要求Evangelos J.Pistiolis先生的任何家族成员(直接和/或间接通过Pistiolis家族任何成员实益拥有的公司和/或Pistiolis家族任何成员受益的信托或基金会)持有我们已发行普通股的30%的所有权权益。荷兰银行要求Evangelos J.Pistiolis先生的家族保持至少30%的已发行普通股的所有权权益,或保持我们50%以上的投票权权益。为了重新遵守贷款契约,我们发行了D系列优先股。

D系列优先股具有以下特点:

转换。D系列优先股不能转换为普通股。


投票。每股D系列优先股拥有相当于1000股普通股的投票权。作为Navgare租赁的先决条件,Evangelos J.Pistiolis先生亲自担保在某些情况下履行与该租赁相关的光船租赁,作为交换,吾等修订了管理D系列优先股条款的指定证书,以调整D系列优先股的每股投票权,以便在Navigare租赁期间,由Evangelos J.Pistiolis先生和Lax Trust控制的合并投票权不低于吾等总投票权的多数,无论是否发行任何新的普通股或优先股,从而遵守与Navgare租赁相关的光船租赁的相关约定。

分配。D系列优先股不享有股息或分配权。

成熟。D系列优先股将到期,所有D系列已发行普通股将由我们按面值赎回,该融资安排要求Evangelos J.Pistiolis先生家族的任何成员分别保持我们已发行和已发行普通股的特定最低所有权或投票权(直接和/或间接通过Pistiolis家族任何成员实益拥有的公司或其他实体和/或Pistiolis家族任何成员受益的信托或基金会),或达到其到期日。D系列优先股不得以其他方式赎回。目前,与交银租赁、中航工业和导航的SLB,以及与荷兰银行的优先担保贷款,都有类似的拨备,通过存在D系列股票得到满足。

清算、解散或清盘。当本公司发生任何清算、解散或清盘时,D系列优先股将享有每股0.01美元的清算优先权。

D系列可转换优先股的描述须受证券购买协议、D系列优先股指定证书及指定证书修订证书的规限,并受其整体规限,并受参考证券购买协议、D系列优先股指定证书及指定证书修订证书的限制。D系列优先股的证券购买协议和指定证书副本已作为证据提交给我们于2017年5月8日提交给美国证券交易委员会的6-K表格报告。指定证书修正案证书作为我们于2020年12月4日提交给美国证券交易委员会的Form 6-K报告的证物。

E系列可转换优先股说明

2019年4月1日,我们宣布以每股1,000美元的价格向Family Trading出售27,129股新发行的E系列优先股,以换取本公司与Family Trading之间于2015年12月23日经修订的贷款安排的全部和最终结算。

2019年6月30日,我们发行了1,029股E系列股票,用于支付自E系列优先股首次发行至2019年6月30日为止的累计股息。

从2019年7月25日至2020年3月19日,我们赎回了33,798股E系列优先股,总购买价为3890万美元。2020年2月17日,我们向Family Trading Inc.发行了16,004股E系列优先股,作为从与Pistiolis先生有关联的各方购买M/T Eco City of Angels和M/T Eco Los Angeles的未偿还对价,以及根据已经发行的E系列优先股支付给Family Trading Inc.的股息。2020年6月30日,我们向Family Trading发行了900股E系列优先股,作为根据已经发行的E系列优先股向Family Trading Inc.支付股息的结算。

2020年8月20日,我们与Family Trading达成了一项停顿协议,根据该协议,Family Trading同意在2021年8月20日之前不将其任何E系列优先股转换为普通股。

于2021年9月8日,根据发行人与Zizzy Charge Co.于2021年9月8日订立的买卖协议,吾等向Family Trading发行2,188股E系列优先股,作为向Pistiolis先生关联方购买Julius Caesar Inc.及Legio X Inc.各自额外65%所有权权益的部分未偿还代价,而Julius Caesar Inc.及VLCC Legio X equestris的造船合约各属一方。

截至20-F表格年度报告的日期,已发行的E系列优先股有13,452股。


E系列优先股具有以下特点:

转换。凡持有E系列优先股的人士,均有权在任何时间及不时根据某些条件,按当时有效的转换率,将该持有人当时持有的全部或任何部分E系列优先股转换为发行人普通股。每股E系列优先股可转换为发行人普通股的数目,等于1,000美元的商数加上任何应计及未支付股息除以以下四个价格(“E系列转换价格”)中较低者(“E系列转换价格”):(I)500.00美元,(Ii)发行者普通股在紧接转换通知交付日期前一个交易日到期的连续二十个交易日内每日最低等值的80%,(Iii)发行者当时已发行的任何已发行可转换股票或认股权证的转换价格或每股行使价格,(Iv)自发行E系列永久优先股之日起的任何交易中,发行人普通股的最低发行价,但在任何情况下,E系列转换价格均不会低于0.60美元(“底价”)。在我们的流通股被拆分或拆分的情况下,底价被调整(降低),而在我们的流通股反向拆分或组合的情况下,底价不会调整。最后,在某些股息和分配、股票组合、重新分类或类似事件影响普通股的情况下,E系列转换价格将受到适当调整。

转换的限制。E系列优先股的持有者有权全额转换E系列优先股,而不论转换生效后持有者的实益所有权百分比如何。

投票。E系列优先股的持有者有权拥有我们一千(1,000)股普通股的投票权。E系列优先股的持有者和我们普通股的持有者应在提交给我们股东投票的所有事项上作为一个类别一起投票。E系列优先股的持有者没有特别投票权,采取任何公司行动都不需要他们的同意。

分配。E系列优先股的持有者有权获得在转换后的基础上支付给普通股持有者的某些股息和分配。当本公司发生任何清算、解散或清盘时,持有E系列优先股的人士将有权获得与普通股同等的本公司净资产。

救赎。根据我们的选择,我们有权赎回部分或全部已发行的E系列优先股。我们将支付相当于每股E系列优先股1000美元(1,000美元)或清算金额的赎回溢价,如果赎回发生到2020年3月29日并包括2020年3月29日,我们将支付相当于正在赎回的清算金额的15%(15%)的赎回溢价,如果在2020年3月29日之后赎回,则支付相当于正在赎回的清算金额的20%(20%)的赎回溢价,外加相当于该等优先股的任何应计和未支付股息的金额(统称为“赎回金额”)。为了进行赎回,我们将首先提前一个工作日向有意赎回的持有人发出书面通知,或发出赎回通知,列出其希望赎回的金额。持有人在收到赎回通知后,有权选择全部或部分转换其E系列优先股。于一个营业日期间届满时,吾等将于通知期间内实施兑换后,向各持有人交付赎回金额。

在任何情况下,E系列优先股的持有人不得选择以现金赎回。

分红.已发行E系列优先股的持有人应有权于每年6月和12月的最后一天(此处称为“半年度股息支付日”),从第一个半年度股息支付日开始,从法定可用资金中收取半年一次的现金股息,每股股息金额(四舍五入至最接近的百分之)相当于当时已发行的E系列优先股每年清算金额的15%(15%),按365天年度和实际过去的天数计算。

应计但未支付的股息应计入15%(15%)的利息。就E系列优先股支付的股息如少于该等股份应计及应付的股息总额,则须在发行时按股份比例分配给所有该等股份。我们的董事会可以确定一个记录日期,以确定有权收到E系列优先股持有人所宣布的股息或分派支付的记录日期,该记录日期不应超过确定的支付日期的30天。


排名。E系列优先股的所有股份应与我们所有类别的普通股享有同等地位。

E系列优先股的描述须受证券购买协议及E系列优先股指定证书所规限,并受其整体规限。E系列优先股的证券购买协议和指定说明书的副本已作为证物提交给我们于2019年4月1日提交给美国证券交易委员会的6-K表格报告。

F系列优先股说明

2022年1月17日,我们与我们首席执行官的关联公司African anus Inc.签订了一项股票购买协议,出售最多7,560,759 Series F不可转换永久优先股,票面价值0.01美元,以换取(I)African anus Inc.承担M/T Eco Ocean CA(船体编号871)、M/T Julius Caesar和M/T Legio X Equestris(船体编号3214)的造船成本4,800万美元,以及(Ii)清偿我们与9月8日收购相关的剩余付款义务。2021年,在其两个VLCC的新建合同中额外拥有65%的所有权权益,金额高达2,760万美元。

截至20-F表格年度报告的日期,已发行7,200,000股F系列优先股。

F系列优先股具有以下特点:

投票。F系列优先股的持有者有权在每股F系列优先股中拥有十(10)股我们普通股的投票权。F系列优先股的持有者和普通股的持有者在提交股东表决的所有事项上应作为一个类别一起投票。除法律另有规定外,F系列优先股持有人没有特别投票权,采取任何公司行动均不需征得其同意。

分配。在本公司发生任何清算、解散或清盘时,F系列优先股的持有人有权获得与普通股同等的本公司净资产。

救赎。公司有权选择赎回部分或全部已发行的F系列优先股。在选择性赎回时,公司应支付相当于每股赎回F系列优先股10美元的金额(“清算金额”),外加相当于清算金额20%的赎回溢价。F系列优先股包括与公司主要股东(包括首席执行官的关联公司)的最低投票权要求挂钩的强制性赎回条款,根据该条款,如果最低投票权降至50%以下,公司有义务以40%的赎回溢价全额赎回当时已发行的F系列优先股,详情见F系列优先股的指定证书。

分红。已发行F系列优先股的持有者有权获得每半年以现金形式支付的股息,股息为当时已发行F系列优先股清算金额的13.5%。此外,相当于清算金额4.0%的一次性现金股息将在F系列优先股发行后30天支付给买方。

排名。F系列优先股的所有股份应与公司的普通股享有同等地位。

股东大会

根据我们修订和重新修订的章程,年度股东大会将在我们董事会选择的时间和地点举行。会议可能在马绍尔群岛内外举行。除法律另有规定外,股东特别会议可随时完全由本公司董事会为任何目的或目的召开。每届股东周年大会及股东特别大会的通知须于大会召开前最少15天但不超过60天发给每名有权在会上投票的股东。


董事

我们的董事是由有权在选举中投票的股份持有人在股东大会上以多数票选出的。我们的第三次修订和重新修订的公司章程和修订和重新修订的附例,经进一步修订,禁止在董事选举中进行累积投票。

我们的董事会必须由至少一名但不超过十二名成员组成,并不时通过不少于整个董事会662/3%的投票确定。每名董事的任期至随后召开的第三届股东周年大会为止,直至其继任者妥为选出及符合资格为止,但如其去世、辞职、免职或其任期提前终止,则不在此限。我们的董事会有权确定支付给我们的董事会成员和任何委员会成员的出席任何会议或向我们提供服务的金额。

分类董事会

我们修订和重新修订的公司章程规定,我们的董事会分为三类董事,每类董事的人数尽可能相等,交错任职,任期三年。我们的董事会每年大约有三分之一的成员由选举产生。这一保密的董事会条款可能会阻止第三方对我们的股票提出收购要约或试图获得对我们公司的控制权。它还可能推迟那些不同意我们董事会政策的股东在两年内罢免我们董事会的大部分成员。

选举和免职

本公司第三次修订及重订的公司章程及经修订及重订的附例规定,除本公司董事会外,其他各方须就董事选举的提名预先发出书面通知。我们第三次修订和重新修订的公司章程规定,我们的董事只有在有理由并且只有在持有至少80%的我们股本的流通股的持有者有权投票选举这些董事的情况下才能被免职。这些规定可能会阻碍、拖延或阻止罢免现任官员和董事。

持不同政见者的评价权和支付权

根据BCA,我们的股东有权对各种公司行为表示异议,包括某些合并或合并或出售我们所有或几乎所有资产,而不是在我们的正常业务过程中进行的,并有权获得他们股票的公允价值的付款,但例外情况除外。举例来说,如持不同意见的股东有权收取其股份的公平值,而任何类别或系列股份的股份于记录日期确定哪些股东有权接收合并或合并协议的通知并在股东大会上投票,而该等股份是(1)在证券交易所上市或获准在交易商间报价系统进行交易,或(2)由超过2,000名持有人持有,则持不同意见的股东将不能获得支付其股份公平价值的权利。如章程细则有任何进一步修订,股东亦有权提出异议,并在修订更改有关股份的若干权利时收取股份付款。持不同意见的股东必须遵循BCA规定的程序才能收到付款。如果吾等和任何持不同意见的股东未能就股份价格达成协议,BCA程序除其他事项外,包括在马绍尔群岛共和国高等法院或我们的股份主要在当地或国家证券交易所交易的任何司法管辖区的任何适当法院提起诉讼。持不同意见的股东的股份价值由法院在参考法院指定的鉴定师的建议后确定。

股东派生诉讼

根据BCA,我们的任何股东都可以以我们的名义提起诉讼,以促成对我们有利的判决,也称为衍生品诉讼,前提是提起诉讼的股东在衍生品诉讼开始时以及与诉讼相关的交易时都是普通股持有人。于2014年11月20日,吾等对经修订及重新修订的公司细则作出修订,以规定除非吾等书面同意选择替代法院,否则以下事宜的唯一及专属法院:(I)代表吾等提起的任何股东派生诉讼或法律程序;(Ii)任何声称董事雇员或吾等股东违反受托责任的诉讼;(Iii)任何声称根据《董事条例》任何条文产生的申索的诉讼;或(Iv)任何主张受内部事务原则管辖的申索的诉讼应由马绍尔群岛共和国高等法院审理。在所有案件中,法院对被指定为被告的不可或缺的当事人拥有属人管辖权。本公司附例的这一规定不适用于根据美国联邦证券法发生的诉讼。


我国宪章文件中的反收购条款

我们第三次修订和重新修订的公司章程和修订和重新修订的章程中的几项条款可能具有反收购效果。这些条款旨在避免代价高昂的收购战,减少我们对敌意控制权变更的脆弱性,并增强我们的董事会在任何主动收购我们的要约中最大化股东价值的能力。然而,以下概述的这些反收购条款也可能阻止、推迟或阻止(1)通过收购要约、委托书竞争或其他方式合并或收购我们公司,这是股东可能认为符合其最佳利益的方式,以及(2)罢免现任高管和董事。

企业合并

我们第三次修订和重新修订的公司章程包括禁止我们在交易日期后三年内与有利害关系的股东进行商业合并的条款,除非:

在导致股东成为有利害关系的股东的交易日期之前,董事会批准了导致股东成为有利害关系的股东的企业合并或交易;

在导致股东成为有利害关系的股东的交易完成时,有利害关系的股东在交易开始时至少拥有公司已发行的有表决权股票的85%;

在导致股东成为有利害关系的股东的交易之日或之后,该企业合并由董事会批准,并在年度股东大会或特别股东大会上以至少662/3%的已发行有表决权股票的至少662/3%的赞成票批准,而该股份并非由该有利害关系的股东拥有;以及

在首次公开募股完成之前,该股东成为有利害关系的股东。

股东的有限诉讼

我们的第三次修订和重新修订的公司章程以及我们的修订和重新修订的章程规定,要求或允许我们的股东采取的任何行动必须在年度或特别股东大会上或经我们的股东一致书面同意的情况下进行。

本公司第三次修订及重订公司章程及本公司经修订及重订附例规定,只有本公司董事会才可召开本公司股东特别会议,而在该特别会议上处理的事务仅限于通知所述的目的。因此,股东可能会因董事会的反对而被阻止召开股东特别会议,以供股东审议提案,股东对提案的审议可能会推迟到下一次年度会议。

空白支票优先股

根据我们第三次修订和重订的公司章程的条款,我们的董事会有权发行最多20,000,000股空白支票优先股,而不需要我们的股东进一步投票或采取任何行动。我们的董事会可能会发行优先股,其条款旨在阻止、推迟或阻止我们公司控制权的变更或我们管理层的撤职。

对我们的附则进行某些修订需要绝对多数票

2007年2月28日,我们修改了我们的章程,要求在以不少于全体董事会662/3%的投票通过的情况下,可以对我们章程的某些条款进行修改。这些需要本公司董事会不少于662/3%投票权才能修改的条款包括:本公司年度股东大会上要处理的事务的性质、本公司董事会召开特别会议、任何改变本公司董事会成员的修正案、本公司董事会的选举方法、本公司董事会的提名程序、本公司董事会的罢免和董事会空缺的填补。


马绍尔群岛公司的考虑因素

我们的公司事务由我们的公司章程和章程以及BCA管理。BCA的规定类似于美国一些州的公司法规定。虽然《马绍尔群岛法院条例》还规定,它将根据特拉华州和其他有基本类似立法规定的州的法律进行解释,但马绍尔群岛很少有法院案例解释《条例》,我们无法预测马绍尔群岛法院是否会得出与美国法院相同的结论。因此,在面对我们的管理层、董事或控股股东的诉讼时,您可能会比在美国司法管辖区成立的公司的股东更难保护您的利益,因为美国司法管辖区已经制定了大量的判例法。下表比较了BCA和特拉华州公司法中有关股东权利的法律规定。

马绍尔群岛

特拉华州

股东大会

在章程中指定的时间和地点举行。

可在公司注册证书或章程中指定的时间或地点举行,或如未如此指定,则由董事会决定。

股东特别会议可以由董事会召开,也可以由公司章程或章程授权的一名或多名人士召开。

股东特别会议可以由董事会召开,也可以由公司注册证书或章程授权的一名或多名人士召开。

可在马绍尔群岛内或以外举行。

可能被关押在特拉华州境内或境外。

马绍尔群岛

特拉华州

告示:

告示:

当股东被要求在会议上采取任何行动时,应发出会议的书面通知,其中应说明会议的地点、日期和时间,除非是年度会议,否则应表明该通知是由召集会议的人发出的或在其指示下发出的。召开特别会议的通知还应说明召开会议的目的。

当股东被要求在会议上采取任何行动时,应发出会议的书面通知,其中应说明会议的地点、日期和时间,以及远程通信方式(如有)。

任何会议的通知副本应在会议召开前不少于15天但不超过60天以面对面、邮寄或电子邮件的方式送交。

书面通知应在会议召开前10天至60天内发出。

股东表决权

除非公司章程细则另有规定,否则任何须于股东大会上采取的行动均可在没有大会的情况下采取,而无须事先通知及未经表决,前提是所有有权就有关事项投票的股东已签署载有所采取行动的同意书,或如公司章程细则有此规定,已发行股份的持有人拥有不少于授权或采取有关行动所需的最低票数的票数,而所有有权就该等行动投票的股份均出席并投票。

任何须在股东大会上采取的行动,如该行动的同意是书面的,并由拥有不少于授权或采取该行动所需的最低票数的股东签署,则可在股东大会上采取该行动,而该会议上所有有权就该行动投票的股份均出席并投票。


任何被授权投票的人可以授权另一人或多人代表他。

任何被授权投票的人可以授权另一人或多人代表他。

除公司章程或章程另有规定外,有投票权的股份过半数即构成法定人数。在任何情况下,法定人数不得少于有权在会议上投票的股份的三分之一。

对于股份公司,公司注册证书或章程可以规定构成法定人数所需的股份数量,但在任何情况下,法定人数不得少于有权在会议上投票的股份的三分之一。如无该等规定,有权投票的股份的过半数即构成法定人数。

当法定人数一旦达到组织会议的法定人数时,不会因任何股东随后退出而打破法定人数。

当法定人数一旦达到组织会议的法定人数时,不会因任何股东随后退出而打破法定人数。

公司章程可以规定在董事选举中进行累积投票。

公司注册证书可以规定在董事选举中进行累积投票。

马绍尔群岛

特拉华州

合并或合并

任何两个或两个以上的国内公司,如果得到董事会的批准,并在股东大会上获得流通股持有人的多数票批准,可以合并为一家公司。

根据州法律存在的任何两个或两个以上公司可根据董事会决议并经每个组成公司的股东在年度会议或特别会议上的多数表决而合并为一家公司。

出售、租赁、交换或以其他方式处置公司的全部或几乎所有资产,如果不是在公司的日常或正常业务过程中进行的,一旦得到董事会的批准,应得到有权在股东大会上投票的人三分之二股份的赞成票批准。

任何法团均可于董事会任何会议上出售、租赁或交换其所有或实质上所有财产及资产,惟董事会认为合宜,并获有权投票的法团过半数已发行股份持有人通过决议案授权,则可出售、租赁或交换其全部或实质上所有财产及资产。

拥有另一家境内公司每类流通股至少90%的任何国内公司均可将该另一家公司合并为自己,而无需任何公司的股东授权。

任何拥有另一公司每一类别流通股至少90%的公司可合并另一公司并承担其所有义务,而无需股东投票或同意;然而,如果母公司不是尚存的公司,拟议的合并应获得有权在正式召开的股东大会上表决的母公司流通股的过半数批准。

公司财产的全部或任何部分的抵押、质押或设定担保权益,可以不经股东表决或同意而授权,但公司章程另有规定的除外。

公司财产和资产的任何抵押或质押均可在未经股东投票或同意的情况下授权,但公司注册证书另有规定的除外。


董事

董事会必须至少由一名成员组成。

董事会必须至少由一名成员组成。

董事会成员的数量可以通过修改章程、由股东或董事会根据章程的具体规定采取行动来改变。

董事会成员的人数应由章程规定或以章程规定的方式确定,除非公司注册证书规定了董事的人数,在这种情况下,董事人数的改变只能通过对公司注册证书的修订来进行。

如果董事会被授权改变董事的人数,它只能得到整个董事会的过半数同意,只要董事人数的减少不会缩短任何现任董事的任期。

董事人数由公司注册证书确定的,必须通过修改公司注册证书才能更改董事人数。

移除:

移除:

任何或所有董事可因股东投票的理由而被免职。

除公司注册证书另有规定外,任何或所有董事均可由有权投票的过半数股份持有人免任,不论是否有理由。

公司章程或者公司章程有规定的,可以不经股东表决罢免任何或者全部董事。

在保密董事会的情况下,股东只有在有理由的情况下才能罢免任何或所有董事。

马绍尔群岛

特拉华州

持不同政见者的鉴定权

股东有权对任何合并、合并或出售所有或几乎所有不是在正常业务过程中产生的资产的计划提出异议,并有权获得其股份的公允价值付款。然而,根据BCA,持不同意见的股东收取其股份评估公平价值付款的权利不得适用于任何类别或系列的股票,而该等股票或系列的股份或存托凭证于指定的记录日期决定有权收取合并或合并协议的通知及在股东大会上投票的股东,或(I)在证券交易所上市或获准在交易商间报价系统进行交易,或(Ii)由超过2,000名持有人登记持有。如果合并不需要尚存公司的股东投票批准,则持不同意见的股东获得其股份公允价值付款的权利不适用于合并后存续的组成公司的任何股票。

除有限的例外情况外,公司在合并或合并中的任何一类或一系列股票的股票应享有评估权,例如在国家证券交易所上市的公司的合并或合并,其中上市股票是(1)在国家证券交易所上市,或(2)由2,000多名持有人登记在案。

任何受不利影响的股份的持有人,如果没有对公司章程的修正案进行表决或以书面形式同意,则有权提出异议,并有权在下列情况下获得对这些股份的付款:

更改或取消任何有优先权的流通股的任何优先权;或

设立、更改或废除与赎回任何流通股有关的任何条文或权利;或


更改或废除该持有人取得股份或其他证券的任何优先购买权;或

排除或限制该持有人就任何事项投票的权利,但该权利可能受给予任何现有或新类别新股的投票权所限制。

股东派生诉讼

可由股份持有人或有表决权的信托证书持有人或该等股份或证书的实益权益的持有人提起诉讼,使公司有权获得对其有利的判决。则须使原告人在提出诉讼时是上述持有人,以及在他所投诉的交易进行时是上述持有人,或看来原告人的股份或其在其中的权益是因法律的施行而转予他的。

在任何法团的股东提起的任何衍生诉讼中,原告人在他所投诉的交易时是该法团的股东,或该股东的股票其后藉法律的施行转予该股东,均须在起诉书中予以断言。

起诉书应详细说明原告为确保董事会提起此类诉讼所作的努力或没有作出这种努力的理由。

司法裁决还规定了关于派生诉讼的其他要求,包括股东不得提起派生诉讼,除非他或她首先要求公司代表自己提起诉讼,而这一要求被拒绝(除非证明这种要求是徒劳的)。

未经马绍尔群岛共和国高等法院批准,不得停止、损害或解决此类行动。

如果诉讼胜诉,可能会获得包括律师费在内的合理费用。

马绍尔群岛

特拉华州

如原告人拥有任何类别的流通股少于5%,或持有投票权信托证书,或持有代表任何类别股份少于5%的股份的实益权益,而该原告人的股份、有表决权信托证书或实益权益的公平价值为50,000元或以下,则法团可要求提起衍生诉讼的原告人就合理开支提供保证。