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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止2022年2月28日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-31420
CarMax,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
维吉尼亚 | | 54-1821055 |
(成立为法团的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| |
塔卡霍河公园路12800号 | | |
里士满, | 维吉尼亚 | | 23238 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(804) 747-0422
注册人的电话号码,包括区号
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | KMX | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有),根据S-T条例(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个交互数据文件。
是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。(勾选一项):
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐ No ☒
截至2021年8月31日,非关联公司持有的注册人普通股的总市值,参照该日注册人普通股在纽约证券交易所的收盘价计算,为#美元。20,342,890,361.
在2022年3月31日,有160,537,858CarMax,Inc.普通股流通股。
以引用方式并入的文件
CarMax,Inc.2022年股东周年大会通知和委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格的第III部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
审计师姓名: | 毕马威会计师事务所 | | 审计师位置: | 弗吉尼亚州里士满 | | 审计师事务所ID: | 185 |
CarMax,Inc.
表格10-K
截至2022年2月28日的财政年度
目录
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 页面 不是的。 |
| | | | |
第一部分 |
| | | | |
第1项。 | | 业务 | | 5 |
第1A项。 | | 风险因素 | | 12 |
项目1B。 | | 未解决的员工意见 | | 19 |
第二项。 | | 属性 | | 19 |
第三项。 | | 法律诉讼 | | 20 |
第四项。 | | 煤矿安全信息披露 | | 20 |
| | | | |
| | 本公司的行政人员 | | 21 |
| | | | |
第二部分 |
第五项。 | | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买的市场 股票证券部 | | 23 |
第六项。 | | [已保留] | | 24 |
第7项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 25 |
第7A项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 40 |
第八项。 | | 合并财务报表和补充数据 | | 42 |
第九项。 | | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | | 88 |
第9A项。 | | 控制和程序 | | 88 |
项目9B。 | | 其他信息 | | 88 |
项目9C。 | | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | | 88 |
| | | | |
第三部分 |
第10项。 | | 董事、高管与公司治理 | | 88 |
第11项。 | | 高管薪酬 | | 89 |
第12项。 | | 某些实益所有人和管理层及相关股东的担保所有权 事项 | | 89 |
第13项。 | | 某些关系和关联交易与董事独立性 | | 89 |
第14项。 | | 首席会计师费用及服务 | | 89 |
| | | | |
第四部分 |
第15项。 | | 展品和财务报表附表 | | 89 |
第16项。 | | 表格10-K摘要 | | 93 |
| | 签名 | | 94 |
第一部分
在本文件中,“我们”、“CarMax”和“公司”是指CarMax,Inc.及其全资子公司,除非上下文另有要求。
前瞻性和警告性陈述
本10-K表格年度报告,特别是第1项中对我们业务的描述,以及第7项中我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析,包含符合修订后的1933年证券法(“证券法”)第27A节和修订后的1934年《证券交易法》(“交易法”)第21E节的前瞻性表述,包括以下表述:
•我们需要了解的问题包括:新型冠状病毒(“新冠肺炎”)公共卫生危机对美国和当地经济的影响和后果;我们的业务运营和连续性;企业和消费者融资的可用性;我们员工的健康和生产力;第三方提供商继续提供不间断服务的能力;以及我们运营的监管环境。
•我们预计的未来销售增长、可比门店销售增长、利润率、税率、收益、CarMax汽车金融收入和每股收益。
•我们的商业战略。
•我们对战略投资的期望。
•我们对可能影响CarMax汽车金融收入的因素的预期。
•我们预期的未来支出、现金需求和资金来源。
•我们预期的资本结构、股票回购和债务。
•预计新开店的数量、时间和成本。
•我们的毛利率、库存水平以及利用销售、一般和行政及其他固定成本的能力。
•我们的销售和营销计划。
•我们专有的信息技术系统和其他系统的能力。
•我们对诉讼的潜在结果和财务影响以及未主张的索赔的潜在影响的评估。
•我们对竞争对手和潜在竞争对手的评估。
•我们对我们市场和业务部门增长的预期。
•我们对最近立法和会计公告的影响的评估。
此外,本报告所载或以参考方式并入本报告的任何非历史事实的陈述均应被视为前瞻性陈述。你可以通过使用“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“定位”、“预测”、“应该”、“目标”、“将”和其他类似的表达方式来识别这些前瞻性陈述,无论是否定的还是肯定的。我们不能保证我们会实现前瞻性声明中披露的计划、意图或期望。有许多重要的风险和不确定因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述所表明的结果大相径庭。这些风险和不确定性包括但不限于项目1A在“风险因素”标题下所列的风险和不确定性。我们告诫投资者不要过度依赖任何前瞻性陈述,因为这些陈述仅说明发表之日的情况。我们没有任何意图或义务更新本报告中的任何前瞻性陈述。
项目1.业务
业务概述
CarMax背景
CarMax,Inc.通过采用客户友好的销售流程,以具有竞争力的、没有讨价还价的价格提供广泛的优质二手车和相关产品和服务,从而提供无与伦比的客户体验。我们是美国最大的二手车零售商,在截至2022年2月28日的财年中,我们零售了924,338辆二手车。我们也是美国最大的汽车批发拍卖运营商之一,在2022财年售出了706,212辆汽车,也是全国最大的二手车融资提供商之一,截至2022年2月28日,在我们156.5亿美元的管理应收账款组合中,我们为大约110万客户账户提供服务。
我们的全渠道平台为我们提供了二手车行业最大的潜在市场,使我们的零售客户能够按照自己的条件购买汽车-在线、店内或两者的无缝结合。客户可以选择在我们的一家门店亲自完成购车体验;或者在网上购买汽车并通过全国范围内提供的快递提货或大多数客户提供的送货上门方式接收快递。
CarMax于1996年根据弗吉尼亚州联邦法律注册成立。CarMax,Inc.是一家控股公司,我们的业务通过我们的子公司进行。在Circle City Stores,Inc.的所有权下,我们于1993年开始运营,在弗吉尼亚州里士满开设了我们的第一家CarMax门店。2002年10月1日,CarMax业务通过免税交易从Circle City分离出来,成为一家独立的上市公司。截至2022年2月28日,我们在107个美国电视市场经营着230家二手车商店。我们的总部位于弗吉尼亚州里士满塔卡霍河公园路12800号。
2021年6月1日,我们完成了对Edmunds Holding Company(“Edmunds”)的收购,Edmunds是最成熟和最受信任的汽车信息在线指南之一,也是公认的数字汽车购物创新领先者。通过此次收购,CarMax增强了其数字能力,进一步加强了其在二手车生态系统中的作用和覆盖范围,同时增加了杰出的技术和创意人才。
新冠肺炎的影响
2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。在整个2021财年,美国许多州和地区都有就地避难令和入住率限制,影响了我们商店的运营和消费者需求。因此,我们2021财年的业绩受到新冠肺炎疫情的严重影响,主要是在第一季度。
尽管新冠肺炎的影响似乎已经消退,但不确定性依然存在。在2022财年,各州和地方实施了疫苗分发计划,放松了国家规定的某些限制;然而,新冠肺炎的持续传播和影响依然存在,特别是与该病毒新变种的出现有关。我们继续积极监控事态发展,这些事态可能会导致我们采取进一步行动,改变我们的业务运营,这可能是联邦、州或地方当局可能要求的,或者是我们认为最符合我们的同事、客户、社区和股东利益的。关于新冠肺炎对我们的业务和2022财年业绩的影响的进一步讨论,请参阅第7项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
CarMax业务
我们在两个可报告的细分市场运营:CarMax Sales Operations和CarMax Auto Finance(“CAF”)。我们的CarMax销售运营部门包括我们汽车销售和服务运营的所有方面,不包括CAF提供的融资。我们的CAF部门完全由我们自己的金融业务组成,为从CarMax购买零售车辆的客户提供融资。我们的合并财务报表包括与我们的Edmunds业务相关的财务结果,这不符合可报告部门的定义。
卡麦克斯销售业务部。我们的CarMax销售运营部门销售二手车,从客户和其他来源购买二手车,销售相关产品和服务,并为客户安排融资选择,所有这些都是具有竞争力的、没有讨价还价的价格。我们使我们的客户能够根据有关每个组件的条款和相关价格的综合信息来单独评估销售流程的每个组件。客户可以接受或拒绝报价的任何个别要素,而不会影响报价的任何其他组成部分的价格或条款。
购买一辆汽车:
CarMax的车辆购买流程与传统的汽车零售体验有根本的不同。我们没有讨价还价的定价消除了客户在购买过程中经常感到的沮丧,并允许客户像购买其他消费品一样购买汽车。我们的全渠道平台进一步使我们的客户能够按照自己的条件购买汽车-在线、店内或两者的无缝组合。客户可以选择在我们的一家门店亲自完成购车体验;或者在网上购买汽车并通过全国范围内提供的快递提货或大多数客户提供的送货上门方式接收快递。
我们的全渠道平台为我们的客户提供了多种与我们互动的方式,包括完全在线。客户可以通过电话、短信或聊天与我们的客户体验顾问互动。 这些员工获得固定的时薪,并根据他们有效地帮助客户完成购车过程的能力获得奖励奖金。客户还可以与我们的销售顾问进行面对面的互动,他们通常按固定的单位美元标准获得佣金,从而获得相同的佣金,无论销售的车辆、客户融资的金额或相关利率如何。这些薪酬结构使我们员工的利益与我们客户的利益保持一致,与其他经销商形成对比的是,在其他经销商中,销售和财务人员可能会因为谈判更高的价格和利率而获得更高的佣金,或者引导客户转向毛利润更高的汽车。
我们对零售的每一辆二手车进行翻新,以满足我们的CarMax质量认证标准,每辆车在出售之前都必须通过检查。我们支持我们出售的每一辆二手车,并保证爱你的车。这一保证使客户能够在承诺购买之前进行24小时试驾,并提供30天/1500英里退款保证和90天/4000英里有限保修。我们的CarMax质量认证标准是由CarMax内部制定的,与任何第三方或原始设备制造商计划无关。
我们通过在我们的地块上提供大量的库存选择,并通过在carmax.com和我们的移动应用程序上提供我们的全国库存来查看客户的选择,从而最大化客户选择。截至2022年2月28日,我们的库存中约有71,000辆可销售的零售汽车。在途车辆或客户暂挂车辆在我们的网站上不可见。根据客户的要求,我们将转移库存中的几乎所有二手车。这使CarMax客户能够获得比任何传统汽车零售商都多得多的汽车选择。在2022财年,我们售出的车辆中约有36%是应客户要求转让的。
除了零售二手车外,在2022财年,我们还根据特许经营协议在一个地点销售新车。在第三季度,我们出售了这一新车特许经营权,不再销售新车。
卖给我们一辆车:
我们已将交易一辆二手车和购买另一辆车的做法分成两个不同和独立的交易。我们将免费亲自评估客户的车辆,并提供书面保证购买该车辆,无论车主是否从我们这里购买车辆。这个不讨价还价的报价七天内有效。我们还提供在线即时评估报价,可以快速为客户提供车辆报价。这些产品的成功巩固了我们作为美国消费者最大二手车买家的领导地位。
根据车龄、里程或状况,通过我们的评估过程获得的车辆中,约有一半符合我们的零售标准。那些不符合我们零售标准的车辆通过我们的批发拍卖出售给持牌经销商。与许多其他汽车拍卖不同的是,我们拥有在拍卖中出售的所有车辆,这使我们能够保持较高的拍卖销售率。如此高的销售率,再加上对经销商友好的做法,使我们的拍卖成为对持牌经销商具有吸引力的车辆来源。为了应对新冠肺炎疫情,我们在2021财年将之前在许多门店举行的拍卖转移到了一个在线平台。这些拍卖几乎在整个2022财年继续进行。截至2022年2月28日,我们的平均拍卖成交率约为95%。
为一辆汽车融资:
现场融资的可用性是车辆购买流程的关键组成部分,拥有一系列融资来源可以增加审批,扩大我们客户的融资机会,并降低CarMax的风险。我们的融资计划通过CAF和第三方提供商为各种信用范围的客户提供获得信贷的途径。我们相信,我们的流程和系统、定价的透明度和车辆质量,以及客户申请信贷时收集的信息的完整性,使CAF和我们的第三方提供商能够在不同于传统汽车零售环境的独特和有利的环境中做出承保决定。所有融资优惠,无论是来自CAF或我们的第三方提供商,都有3天还款选项的支持,该选项允许客户在三个工作日内免费向另一家融资提供商再融资。
我们的在线结账流程包括融资优惠产品,该产品允许符合条件的客户申请和接受融资优惠,而不需要合作伙伴的帮助来通过电话或在商店提交信贷申请。我们还为大多数客户提供基于金融的购物功能,使他们能够在我们网站上的所有车辆库存中看到来自多个贷款人的个性化金融条款。我们将继续增强和进一步扩展这些产品。
相关产品和服务:
我们为客户提供一系列其他相关产品和服务,包括延保计划(EPP)产品和车辆维修服务。EPP产品包括延长服务计划(“ESP”)和担保资产保护(“GAP”),其目的是在车辆完全丢失或未追回失窃的情况下覆盖汽车贷款的未偿还余额。我们的ESP客户可以在每个CarMax门店以及数千家独立和特许服务提供商那里获得汽车维修服务。我们相信,ESP的广泛范围有助于提高客户满意度和忠诚度,从而增加重复业务和转介业务的可能性。在2022财年,购买零售二手车的客户中,约60%的人还购买了ESP,约20%的客户购买了GAP。
卡麦克斯汽车金融。CAF只向从CarMax购买零售车辆的客户提供融资。CAF使我们能够管理我们对第三方融资提供商的依赖,并利用我们的业务知识为符合条件的客户提供具有竞争力的融资选择。CAF利用基于客户的信用历史和其他信用数据以及CAF的历史经验的专有评分模型来预测客户还款的可能性。由于CAF只向CarMax客户提供融资,我们的评分模型针对CarMax渠道进行了优化。我们相信,CAF使我们能够获得额外的利润、现金流和销售额。在扣除3天的回报和车辆退货的影响后,CAF在2022财年为我们的二手车零售单位销售额提供了42.6%的资金。
CAF还为其发起的所有汽车贷款提供服务,并负责提供账单声明、收取付款、与拖欠客户保持联系,以及安排收回获得违约贷款的车辆。
竞争
卡麦克斯销售业务部。美国二手车市场高度分散,我们面临着来自特许经销商、在线卖家、独立二手车经销商和私人当事人的竞争。据业内人士透露,截至2021年12月31日,美国有超过1.8万家特许经销商,他们销售的大部分是新型二手车。我们行业的竞争随着在线平台和营销工具的采用而演变,所有这些都促进了竞争的加剧。
根据行业数据,2021年美国二手车销量约为4200万辆,其中约2300万辆估计为0至10年车龄的二手车。虽然我们是美国最大的二手车零售商,但我们估计,在2021年日历年,我们在全国范围内售出的0至10年车龄汽车约占4.0%,高于2020日历年的3.5%。我们估计,在2021年我们运营的当前可比门店市场中,我们售出了约4.9%的0至10年车龄汽车,高于2020年的4.3%。我们的市场份额通常与我们在特定市场运营的时间长短相关。
我们相信,我们在二手车零售领域的主要竞争优势包括:凭借具有竞争力的、不讨价还价的价格和对客户友好的销售流程,为客户提供高度满意的购车体验;我们有多种可供选择的最受欢迎的品牌和车型;我们的车辆质量;我们的专有信息系统;CAF和第三方融资的透明度和可用性;我们零售店的位置;以及我们致力于发展我们的购车体验,以满足客户不断变化的期望。我们相信,我们的全渠道平台加强了我们的竞争优势,因为它使客户能够按照自己的条件购买汽车,无论是完全在家里、在店内还是通过在线和店内体验的无缝集成。我们多元化的业务模式与我们的全渠道经验相结合,是二手车行业的独特优势,使我们牢牢占据了持续增长的市场份额,同时长期创造股东价值。
此外,我们相信,无论客户是否从我们这里购买汽车,我们都愿意评估和购买客户的车辆,这为零售车辆提供了一个有竞争力的采购优势。我们的大量评估购买量随着我们即时评估优惠的推出而进一步增加,不仅供应了我们零售库存的很大一部分,而且提供了规模,使我们能够进行我们自己的批发拍卖,以处置不符合我们零售标准的车辆。
我们的批发拍卖与其他汽车面对面和在线拍卖竞争。这些竞争对手拍卖所有年龄段的汽车,而CarMax的拍卖主要销售更老、更高里程的汽车。在2021财年,为了应对新冠肺炎的影响,我们迅速将批发拍卖过渡到在线平台,而且它们继续
实际上是在整个2022财年进行的。当我们重新启动面对面拍卖业务时,我们预计将继续使用在线批发技术,转向联播拍卖。
卡麦克斯汽车金融。CAF在消费金融市场的汽车金融领域运营,并是其重要参与者。该行业主要由银行、新汽车制造商的专属金融部门、信用社和独立金融公司组成。据业内消息人士透露,截至2021年12月31日,该部门的未偿还应收账款超过1万亿美元。CAF的主要竞争对手是银行和信用合作社,它们向购买二手车的客户提供直接融资。
我们认为,CAF的主要竞争优势是其作为CarMax客户主要资金来源的战略地位,而CAF增长的主要驱动力是CarMax的二手零售单位销售额的增长。我们定期测试不同的信贷优惠,并密切监测接受率和对销售的影响,以评估市场竞争力。我们还监控3天的返款情况,因为使用此选项的客户百分比可以作为我们产品竞争力的指标。
产品和服务
零售商品销售。我们以具有竞争力的价格为客户提供广泛的二手车品牌和车型选择,包括国产、进口和豪华车,以及混合动力和电动汽车。我们的重点是0至10年车龄的车辆;这些车辆的历史价格在11,000美元至37,000美元之间,但在过去一年,由于市场升值导致车辆采购成本上升,价格一般在14,000美元至47,000美元之间。我们的二手车库存按制造商、型号和车龄的组合将随时间而变化,这取决于消费者的偏好、季节性以及市场定价和供应。
批发拍卖行。在我们的批发拍卖会上出售的典型车辆大约有10年的车龄,行驶里程超过10万英里。我们提供每辆车的状况披露,包括存在重大机械问题、可能的车架或洪水损坏、品牌名称、打捞历史和未知真实里程的车辆的情况。专业的、有执照的拍卖师负责我们的拍卖。经销商根据他们购买的车辆的销售价格向我们支付费用。我们的拍卖一般每周或每两周举行一次。
扩展保护计划。在销售汽车的同时,我们还为客户提供EPP产品。我们通过代表不相关的第三方销售这些计划获得收入,这些第三方是主要义务人。我们对客户在这些协议下的索赔没有合同责任。我们目前为所有二手零售车辆提供的ESP可提供长达60个月的保修期(受里程限制)。GAP在客户的财务合同期限内覆盖客户。我们销售的EPPS是根据我们的规格设计的,并由第三方通过自有品牌安排进行管理。我们可能会根据第三方管理的ESP政策的执行情况定期获得利润分享收入。截至2022年2月28日,我们的第三方ESP提供商包括Assurant,Inc.、CNA National Warranty Corporation和Fidelity Warranty Services,Inc.。截至2022年2月28日,我们的第三方GAP提供商是Safe-Guard Products International LLC。
整修和维修。我们的二手车消费者服务的一个组成部分是翻新过程,旨在确保每辆车在成为CarMax质量认证车辆之前都符合我们的内部标准。这一过程包括对发动机和所有主要系统的检查。根据这次检查,我们确定了使车辆达到我们的内部质量标准所需的翻新。我们的许多门店依赖于附近的CarMax门店进行翻新,这提高了效率并减少了管理费用。我们在内部进行大多数常规的机械和小型车身维修;然而,对于一些翻新服务,包括但不限于与制造商保修相关的服务,我们聘请专门从事这些服务的第三方。CarMax没有制造商授权来完成与召回相关的维修,CarMax销售的一些车辆可能存在未经修复的安全召回。然而,根据国家骇维金属加工交通安全管理局报告的安全召回信息,我们可以在我们的网站上获得,并且我们在购买之前会与我们的二手车客户一起审查任何未经维修的安全召回信息。
所有CarMax二手车商店都提供车辆维修服务,包括维修我们销售的ESP涵盖的车辆。此外,我们还与汽车服务和维修的第三方供应商建立了合作伙伴关系。通过这些合作伙伴关系,我们的客户可以获得值得信赖的、高质量的、价格合理的服务和维修地点的全国网络。
客户信用。我们通过CAF和与多家金融机构的安排,为各种信贷领域的零售客户提供融资选择。车辆使用由车辆担保的零售分期付款合同进行融资。截至2022年2月28日,我们的第三方金融提供商包括Ally Financial、American Credit Accept、Capital One Auto Finance、Chase Auto Finance、Exeter Finance Corp.、Santander Consumer USA和Westlake Financial
服务。对于第三方提供商安排和持有的零售分期付款合同的信用损失,我们不承担追索责任,我们定期测试其他第三方提供商。
一般来说,客户向CarMax提交的信贷申请最初由CAF使用我们专有的承保标准进行审查。在审查的基础上,CAF提出了融资方案,旨在创建一个总体上符合我们目标风险状况的贷款组合。CAF拒绝或有条件批准的申请通常由其他第三方融资提供商评估。第三方提供商通常根据合同向我们支付或获得固定的、事先协商好的费用。我们将通常向我们支付费用或不向其支付费用的提供商称为Tier 2提供商,将我们向其支付费用的提供商称为Tier 3提供商。我们愿意向Tier 3提供商支付费用,因为我们相信他们的参与为我们提供了增量销售,使客户能够获得他们可能无法获得的融资。所有收到或支付的费用都是预先商定的固定金额,不会根据融资金额、利率、贷款期限或贷款与价值比率而变化。CAF还为一小部分客户提供融资,这些客户通常由Tier 2或Tier 3提供商提供资金。
我们不向在我们的批发拍卖中购买车辆的经销商提供融资。然而,我们已作出安排,为我们的拍卖客户提供第三方融资。
二手车供应商
我们通过店内和在线评估流程,以及通过当地、地区和在线拍卖,直接从消费者那里获得相当大比例的零售二手车库存。虽然每个时期的情况可能有所不同,但从历史上看,我们每年的自给率一直在36%至41%之间。在2022财年,我们实现了创纪录的约70%的自给率,这主要得益于我们新的在线即时评估服务计划。在第一次收到在线即时评估报价后与我们接触的客户的购买率通常高于我们传统的评估通道。我们还从批发商、特许经销商和独立经销商以及车队所有者(如租赁公司和租赁公司)手中收购二手车库存。我们通过评估过程直接从消费者那里获得的二手车库存有助于提供反映每个市场消费者偏好的品牌和车型的库存。
新型二手车的供应受到各种因素的影响,包括运营中的车辆总数;新车销售量,这反过来又产生二手车以旧换新;以及通过零售渠道、批发交易和汽车拍卖售出或标榜的二手车数量。据业内人士透露,截至2021年12月31日,美国约有2.84亿辆轻型汽车在运营。在2021年历年,估计零售销售了大约1500万辆新车和4200万辆二手车,其中许多伴随着以旧换新,1300多万辆批发车通过拍卖和其他渠道售出。
鉴于每年都有大量的车辆亮相,消费者对我们评估过程的接受度,我们从拍卖和其他来源获得车辆的经验和成功,以及美国拍卖市场相对于我们的需求的巨大规模,我们相信二手车的来源将继续足以满足我们当前和未来的需求。
季节性
从历史上看,我们的业务一直是季节性的。我们的商店通常在春季和夏季经历最强劲的流量和销售额,2月和3月的流量和销售额增加,恰逢联邦所得税退税。销售通常在秋季最慢。在2021财年和2022财年,流量和销售都受到了新冠肺炎疫情的影响,目前尚不清楚新冠肺炎和相关联邦支付的持续影响将如何影响我们业务的季节性。
技术
我们利用基于云的解决方案和专有技术的组合来运营我们的业务。我们有强大的软件工程纪律,我们采用了敏捷、DevOps、精益和其他领先的数字交付实践。技术团队与其他业务紧密集成,并嵌入到我们跨职能的“产品”团队中。我们的产品团队使用“测试和学习”的方法向我们的员工和客户迭代和部署新的技术支持的体验。我们使用先进的数据科学和机器学习功能来优化我们的业务和客户体验。我们的业务得到了数字和移动技术的支持,这些技术提供了增强的客户体验,同时实现了所有运营功能的高度集成自动化,包括信贷处理和供应链管理。买家和销售顾问配备了移动和集中的工具,使他们能够访问实时信息,以更好地服务于我们的客户。我们专有的数字技术为我们的管理层提供了关于我们全渠道运营的许多方面的实时信息,如库存管理、定价、车辆转移、
批发拍卖和销售顾问的工作效率。从全渠道实时访问我们客户交互的完整视图,使我们的员工能够为客户提供量身定制的差异化体验。
我们专有的集中库存管理和定价系统在整个销售过程中跟踪每辆车,并允许我们在每个CarMax地点购买根据客户购买偏好量身定做的品牌、车型、年限、里程和价格点的组合。利用我们超过25年的买卖数百万辆二手车的经验,我们的系统根据算法生成建议的初始零售价格点,以及特定车辆的零售降价,算法考虑了销售历史、消费者兴趣和季节性模式等因素。我们相信,这种系统的车辆定价方法使我们能够优化库存周转,从而降低二手车固有的折旧风险,并帮助我们实现目标单位毛利润美元。由于我们的库存管理和定价系统所提供的定价纪律,通常我们在零售提供的所有二手车库存中有99%以上是零售销售的。
营销与广告
我们的营销战略专注于通过建立品牌知名度和亲和力以及获取市场上的购物者和卖家来推动客户增长。这些战略是通过广泛的媒体实施的,包括但不限于传统广播、数字、搜索、社交、户外、体育赞助以及较新的影响力和激活计划。在2022财年,我们的网站和相关移动应用程序的月平均访问量为3300万次,是客户旅程的关键部分,使他们能够了解CarMax、实时查看我们的全部库存、发起车辆转让、申请融资预先审批、收到评估报价,甚至完全在线购买汽车。我们的调查数据表明,在2022财年,从我们那里购买汽车的客户中,大约95%的人第一次在线访问了我们。
2019年,我们推出了一项新的广告活动--应该是这样的--突出了CarMax为汽车买卖体验提供的人的元素。在2021财年第四季度,我们推出了这项全国性多媒体营销活动的下一阶段,以提高人们对我们核心全渠道能力的认识,包括我们的Love Your汽车保修活动,突出我们的24小时试驾和30天/1,500英里退款保证,旨在提高我们的客户对他们购买CarMax汽车的信心。
人力资本资源
CarMax的宗旨是通过在每一次互动中保持诚实和透明来推动诚信,这一宗旨每天都通过我们同事对践行我们核心价值观的承诺而变得生动起来。我们认识到我们的员工是我们成功的关键,我们很自豪能提供一个屡获殊荣的工作场所,在这里我们重视所有员工的多样性和贡献,并培养员工能够实现其职业目标的文化。我们的员工进一步遵循我们制定的政策和程序,以确保每个人都得到尊重,并有机会充分发挥他们的潜力。
截至2022年2月28日,我们共有32,647名全职和兼职员工,其中744人在我们的咖啡馆部门工作,448人在我们的Edmunds业务工作。我们有26,213名小时工和受薪员工,以及4,306名店内销售人员,2,023名客户体验中心(“CEC”)的销售人员和105名Edmunds销售人员。我们的店内销售人员主要是在佣金的基础上工作,而我们的CEC销售人员是有资格获得激励的小时工。在销售旺季,我们会雇佣更多的员工。任何合伙人都不受集体谈判协议的约束。我们每年审查我们在每个地理市场的薪酬,以确保我们提供的是公平和有竞争力的工资。截至2022年2月28日,我们所有员工的薪酬都高于适用的最低工资。我们还为我们所有的全职员工提供健康和其他福利。
在我们全渠道购车体验的整个实施过程中,我们的劳动力形态一直在不断演变。截至2022年2月28日,我们拥有1186名技术、产品和数据科学助理。此外,我们还增加了大学技术招聘的轮换计划,并实施了技术和数据科学再技能计划。作为我们标准薪酬计划的一部分,我们为从事创新工作的所有角色提供公平待遇,作为有意义的参与和留住工具。我们相信,我们员工队伍的这种演变已经并将继续对我们的技术平台和战略计划的发展至关重要。
我们对员工的承诺体现在我们公平和广泛的薪酬方案和福利计划中,我们对人才获取、参与和发展活动的持续投资,以及我们的全面安全保障计划。我们根据职位、任期和地点等客观因素,每年审查薪酬公平性。如果我们发现这些客观因素无法解释的差异,我们会做出适当的调整。我们的承诺是为同等工作提供同工同酬,不分性别、年龄、种族或民族。
我们已连续18年被《财富》杂志评为最适合为®工作的百家公司之一,并连续15年被《培训》杂志评为《培训APEX奖》获得者之一。这些奖项反映了我们为员工提供成功和成长所需的工具和环境的能力。我们
请求并利用我们同事的定期反馈。我们的目标是实现世界一流的员工参与度,对员工反馈的回应使我们能够专注于对员工至关重要的问题。
多样性和包容性。CarMax的多元化和包容性文化建立在诚信和尊重的基础上,我们鼓励我们的员工为全国各地的地点带来不同的背景和视角。我们的多样性和包容性承诺基于一个公司愿景,以确保每个人在任何地方都有机会充分发挥他们的潜力。截至2022年2月28日,我们的非管理层员工中30%为女性,70%为男性,43%为非多元化,57%为多元化。我们的管理人员中23%为女性,77%为男性,71%为非多元化,29%为多元化。出于劳动力多元化的目的,CarMax认为少数族裔是多样化的,并将企业层面的管理定义为董事及以上,将商店层面和CEC层面的四位顶级经理定义为一个群体。
2021年3月,我们宣布了最新承诺,表明我们反对种族不公正的立场,并继续努力促进我们业务的多样性和包容性。这包括开始与几个非营利性组织建立密切的伙伴关系,这些非营利组织在教育、职业、获得信贷和金融教育以及创业等领域的地方倡议的前沿被证明具有专业知识。
除了这些伙伴关系,我们还聘请了一名首席多样性和包容性官,并建立了多样性和包容性治理模式,其中包括一个理事会和一个执行指导委员会,首席执行官是该委员会的成员。我们还成立了一个新的企业社会责任(CSR)团队,由企业社会责任副总裁领导。CSR团队部分包括社区关系、多样性和包容性、雇主品牌和内部沟通团队。
在2022财年,我们启动了一项关于多样性和包容性的全公司员工培训计划。该计划包括所有员工的必修季度培训,完成率超过96%。我们的董事会也参加了这次培训,完成率为100%。该计划还包括额外的自助培训和学习材料,以及领导者视角视频和讨论指南,以帮助团队对话。
此外,在2022财年,我们启动了一项创建联合包容性小组的试点计划。我们的目标是为来自不同背景的员工创造多种机会,让他们建立联系,分享他们的故事,相互支持,并接受他们在CarMax的角色。
我们计划在2022年5月发布2022年责任报告,我们预计将在报告中披露EEO-1数据,并进一步描述我们更广泛的环境、社会和治理努力。
安全。我们员工和客户的安全始终是我们提供体验和服务社区的重中之重。自新冠肺炎大流行爆发以来,我们实施了强有力的计划,以降低我们所在地点的暴露和传播风险。这包括遵循公共卫生官员和政府机构的授权,在全国范围内推出快递提货,以及将我们的批发业务从面对面拍卖转向在线拍卖。在整个疫情期间,我们一直致力于为我们的同事推广健康的做法。
我们为每天为客户服务的员工团队感到自豪,我们正在不断寻找方法,以确保我们聘用、发展和保留一支强大的团队,以支持我们未来的增长。
知识产权
我们的品牌形象是我们商业战略的关键要素。我们依靠商标、域名和版权来保护CarMax外观的核心方面。创新和技术在商业的各个方面也发挥着越来越重要的作用。我们积极为我们最先进的工作寻求适当的知识产权保护,通过提交从车辆翻新和数字商品到影响捕获、在线购物创新和搜索引擎优化等领域的专利申请。
法律法规
汽车经销商等法律法规。我们在一个高度监管的行业中运营。在我们开展业务的每个州,我们必须获得开展业务的许可证和许可,包括州和地方监管机构颁发的经销商、服务、销售、运输和金融许可证。广泛的联邦、州和地方法律法规规范着我们开展业务的方式,包括物流、广告、销售、融资和雇佣实践。这些法律包括消费者保护法和隐私法,以及适用于机动车经销商的其他法律法规。这些法律还包括联邦和州工资法、反歧视法和其他就业行为法。我们与客户的融资活动受联邦真实贷款、消费者租赁、平等信用机会和公平信用报告法律法规以及州和地方机动车金融、收款、收回和分期付款的约束。
金融法。我们的活动受到联邦贸易委员会以及其他联邦和州监管机构的监督,我们的融资活动也受到消费者金融保护局(CFPB)的强制执行。
CFPB对包括CAF在内的大型非银行汽车金融公司拥有监管权。CFPB可以利用这一权力进行监督检查,以确保遵守各种联邦消费者保护法。
由于实际或被指控的违法行为而产生的索赔可能会被个人或政府当局对我们提出,并可能使我们面临重大损害或其他惩罚,包括吊销或吊销开展业务所需的许可证和罚款。
我们还可能不时地受到法律、法规和其他政府行动的制约,这些法律、法规和其他政府行动是为了应对突发公共卫生事件,如新冠肺炎大流行。除其他事项外,在许多地方,这些行动已经并可能继续要求限制商店占有率、关闭商店和限制面对面批发拍卖。
环境法律法规。我们受到与环境有关的各种联邦、州和地方法律法规的约束。我们的业务涉及危险材料和废物的使用、处理和处置,包括机油、汽油、溶剂、润滑油、油漆和其他物质。除其他事项外,我们必须遵守有关地下和地上汽油储罐、汽油分配设备、地面油罐和汽车喷漆室的操作规定。
提供报告和其他信息
以下项目在我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提供给美国证券交易委员会(“SEC”)后不久,可通过我们投资者关系主页上的“财务”链接免费在我们的网站上获得:Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、附表14A的委托书以及对这些报告的任何修订。以下文件也可在我们的网站上免费获得:公司治理准则、商业行为准则、审计章程、提名和治理、薪酬和人事以及技术和创新委员会。我们会在我们的网站上发布对这些文档的任何更改。我们还及时在我们的网站上披露商业行为准则的可报告豁免。然而,我们网站的内容不是本报告的一部分。
任何股东如向本公司秘书提出书面要求,亦可免费索取这些文件的印刷本,地址见本报告首页所载地址。
第1A项。风险因素。
我们面临各种各样的风险,其中最重要的风险如下所述。任何这些风险都可能对我们的业务、销售、经营结果和财务状况造成重大不利影响。
商业风险
我们在竞争激烈的环境中运营 工业。未能制定和执行战略以保持全国首选的二手车零售商,并适应越来越多地使用数字和在线工具来营销、购买、销售和融资二手车,可能会产生不利影响 我们的业务、销售和经营成果。
汽车零售业是一个竞争激烈、高度分散的行业。我们的竞争对手包括公共和私人拥有的新车和二手车经销商以及在线和移动销售平台,以及数百万私人。竞争对手以具有竞争力的价格购买和销售我们在相同或类似市场提供的相同或类似品牌的汽车。新车经销商利用他们与汽车制造商的特许经营关系,将某些二手车打上“认证二手车”的标签,这可能会为这些竞争对手提供相对于CarMax的优势。
零售业竞争。我们的一些竞争对手已经复制或试图复制我们在1993年开设第一家二手车商店时开创的部分消费者服务,包括我们使用具有竞争力的、没有讨价还价的价格,以及我们承诺购买客户的汽车,即使他们不从我们这里购买。
竞争对手使用专注于在线的商业模式,无论是直接销售还是消费者对消费者的促进,都可能对我们的商业模式产生重大影响。在线二手车产品的增加可能会使我们更难将我们的客户产品与竞争对手的产品区分开来,可能会导致零售利润率低于预期,并可能
对我们的业务、销售和经营结果有实质性的不利影响。如果我们不能有效地应对我们的零售竞争对手,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
在线促进。此外,我们的竞争地位也受到一些公司的影响,包括搜索引擎和在线分类网站,这些公司不是直接竞争对手,但可能会将在线流量导向竞争对手的汽车零售商的网站。这些公司越来越多的活动可能会增加carmax.com吸引流量的难度。这些公司还可能使CarMax更难在其他方面在线营销其汽车。
越来越多地使用数字和在线工具来促进消费者销售或以旧换新其现有车辆,可能会对我们通过评估过程采购车辆的能力产生重大不利影响,进而可能对我们的车辆购置成本和运营结果产生重大不利影响。例如,消费者可以使用在线评估工具来生成报价,并促进CarMax以外的经销商的购买。
此外,还有一些公司向新车和二手车经销商出售软件和数据解决方案,以使这些经销商能够更有效地采购库存和为库存定价。尽管这些公司不与CarMax竞争,但与CarMax竞争的经销商越来越多地使用此类产品,可能会降低CarMax内部开发的专有系统的相对竞争优势。
如果我们不能有效应对竞争压力或二手车市场的变化,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生重大不利影响。
咖啡馆大赛。我们的CAF业务受到包括银行和信用社在内的各种金融机构的竞争,这些机构为消费者提供车辆融资。如果我们无法继续通过CAF向客户提供有竞争力的融资报价,可能会导致更大比例的销售通过我们的第三方融资提供商融资,这通常对CarMax来说利润较低,或者通过其他外部融资来源。此外,如果CAF的竞争对手能够在访问CarMax之前吸引潜在客户,无论是通过有竞争力的融资优惠还是方便的客户体验,他们可能会被导向CarMax以外的零售选择。因此,如果CAF无法继续向我们的客户提供有竞争力的财务报价,或者我们的财务竞争对手能够成功地吸引并重新引导不成比例的潜在客户,这可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
不断发展的市场。二手车市场可能会受到更广泛的汽车行业重大且可能正在加速的变化的影响。新冠肺炎的流行很可能加速了网购汽车的消费趋势。技术变革,包括自动驾驶汽车、新产品和服务、新商业模式和新出行方式的发展,可能会减少汽车零售需求或颠覆我们目前的商业模式。如果我们不能有效地应对不断变化的市场,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
汽车零售业,特别是我们的业务,对经济状况非常敏感。这些情况可能会对我们的业务、销售、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们受到国家和地区美国经济状况的影响。这些条件包括但不限于经济衰退、通货膨胀、利率、失业率、房地产市场状况、汽油价格、消费信贷可获得性、消费信贷拖欠率和损失率、个人可自由支配支出水平以及消费者对整体经济的信心。这些状况和总体经济可能会受到重大国内或国际事件的影响,例如全球卫生危机(如新冠肺炎)、恐怖主义行为或战争行为(包括最近俄罗斯入侵乌克兰)。当这些经济状况恶化或停滞不前时,可能会对一般消费者对车辆的需求、特定消费类别的需求或特定车辆类型的需求产生实质性的不利影响。它还可能对为所有或某些类别的消费者购买汽车提供资金的信贷供应产生负面影响。这可能会导致销售额下降,销售单位利润率下降,我们CAF部门的利润也会下降。不断恶化或停滞不前的经济状况也可能对新型二手车的供应产生实质性的不利影响,因为汽车制造商生产的新车减少,消费者将现有车辆保留更长时间。这可能导致收购二手车库存的成本增加,并降低销售单位的利润率。
经济状况的任何重大变化或恶化都可能对我们的业务、销售、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的业务依赖于资本来运营,为发展提供资金,并支持我们的CAF的活动 细分市场。资本和信贷市场的变化可能会对我们的 业务、销售、经营结果和财务状况。
资本和营运资本融资的可获得性或成本的变化,包括支持我们门店基础扩大和现有门店销售增长的长期融资,可能会对销售、运营策略和门店增长产生不利影响。尽管近年来,内部产生的现金流总体上足以维持我们的运营和为我们的增长提供资金,但不能保证我们将继续为这些目的产生足够的现金。如果做不到这一点,或者我们决定将现金用于其他用途,将使我们更加依赖外部融资来源为我们的增长提供资金。
用于支持通过CAF应收汽车贷款的长期融资的可获得性或成本的变化可能会对销售和经营结果产生不利影响。我们使用证券化计划为CAF发起的大部分应收汽车贷款提供资金。资产证券化市场状况的变化可能会导致我们在这个市场上获得资金的成本更高,或者要求我们寻找其他方式来为CAF的贷款来源融资。如果这个市场不复存在,而且没有直接的替代资金来源,我们可能会被迫在一段时间内减少放贷。减少或减少CAF的贷款来源可能会对我们的业务、销售和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们的循环信贷安排、定期贷款、优先无担保票据以及某些证券化和售后回租协议包含契诺和履约触发因素。任何不遵守这些公约或业绩触发因素的行为都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
资本和信贷市场的中断可能会对我们利用循环信贷安排的能力产生不利影响。如果我们从融资机制获得资金的能力受到严重损害,我们获得营运资金的机会将受到影响,我们维持适当库存水平的能力可能会受到影响,这些情况-特别是如果再加上无法产生大量现金流-可能会对我们的业务、销售、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
CarMax是建立在诚信的基本原则之上的。如果不能保持诚信的声誉,不能以其他方式维护和提升我们的品牌,可能会对我们的 业务、销售和经营业绩。
作为一家建立在诚信基本原则基础上的公司,我们的声誉对我们的成功至关重要。我们作为零售商的声誉,提供有竞争力的、没有讨价还价的价格、广泛的CarMax质量认证二手车选择和卓越的客户服务,也是我们成功的关键。如果我们未能保持建立我们声誉的高标准,或者如果发生损害我们声誉的事件,可能会对消费者需求产生不利影响,并对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。此类事件可能包括一家商店发生的孤立事件,特别是如果此类事件导致负面宣传、政府调查或诉讼,并可能涉及我们的销售过程、我们提供的融资、我们的翻新过程或我们对客户的待遇等。即使是我们品牌质量下降的感觉也可能影响结果。
社交媒体的使用提高了信息和意见分享的速度,从而提高了声誉受到影响的速度。我们监控社交媒体,并试图解决客户的担忧,提供准确的信息,保护我们的声誉,但不能保证我们的努力一定会成功。如果我们不能纠正或减少关于我们提供的车辆、我们的客户体验或我们品牌的任何方面的错误信息或负面信息,包括通过社交媒体或传统媒体渠道传播的信息,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
我们未能实现与全渠道计划相关的好处,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
我们已经在我们的全渠道平台上进行了大量投资,如果未能从此次推出中获得我们预期的好处,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。在不断发展的零售业中,我们必须预见并满足客户的期望。如果我们不能提供高质量和一致的客户体验,无论销售渠道如何,如果我们的全渠道平台不能满足客户的期望,或者如果我们无法吸引、留住和管理拥有我们实施全渠道计划所需技能和经验的各级人员,我们的业务、销售和运营结果可能会受到负面影响。
我们未能管理好我们的增长和相关的挑战,可能会对我们的业务、销售产生实质性的不利影响 以及手术的结果。
我们的增长依赖于我们全渠道平台的成功,以及在新的和现有市场开设门店以及我们现有门店的持续销售增长。我们全渠道模式的不断增强和门店基础的扩大对我们的管理团队、我们的员工和我们的信息系统提出了巨大的要求。如果我们不能有效或高效地管理我们的增长,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。我们现有门店的销售增长要求我们继续有效地执行我们的业务战略,并实施新的和正在进行的计划,以提升我们客户的体验。见上面标题为“的风险因素”。我们未能实现与全渠道计划相关的好处,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响以了解更多关于这一风险的讨论。我们门店基础的扩大和新计划的实施也要求我们招聘和留住必要的员工来支持这种扩张。见下面标题为“的风险因素”。我们的成功取决于 我们员工的持续贡献来讨论这一风险。我们门店基础的扩大也需要房地产。我们无法以优惠的条件收购或租赁合适的房地产,这可能会限制我们的扩张,并可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的成功有赖于我们同仁的持续贡献。
我们的员工是我们成功的动力。我们相信,CarMax与众不同的一件事是一种以重视我们的同事为中心的文化。如果在应对新冠肺炎、应对其他危机或其他事件时未能保持我们的文化,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,管理我们对正在发生的新冠肺炎疫情的应对以及我们的战略举措需要管理层、员工和承包商适应和学习新的技能和能力。如果不能保持一种适应性强、反应迅速的文化,或不能继续发展和留住推动我们成功的员工,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
我们已经并可能继续经历零售和运营职位的员工短缺,这可能会影响我们在关键领域开展业务和留住合格人才的能力。如果我们无法保持积极的关系,或者尽管我们做出了努力,但如果我们成功地接受了工会的努力,这可能会增加成本,限制我们应对竞争威胁的能力,并对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的持续成功还取决于我们的门店、区域和公司管理团队的持续贡献。因此,失去其中任何一家联营公司的服务都可能对我们的业务、销售和运营结果产生重大不利影响。此外,无法建立我们的管理人员队伍来支持门店增长,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的业务对新车和二手车价格的变化很敏感。
新车和二手车零售价的任何重大变化都可能对我们的销售和经营业绩产生重大不利影响。例如,如果二手车零售价相对于新车零售价上涨,可能会使购买新车比购买二手车对我们的客户更具吸引力,这可能会对销售和运营业绩产生重大不利影响,并可能导致二手利润率下降。制造商的激励措施可能有助于缩小这一价格差距。此外,二手车批发价的任何重大变化都可能因降低批发利润率而对我们的经营业绩产生重大不利影响。
在CAF的应收汽车贷款组合中,我们可能会遇到比预期更大的信贷损失。
我们面临的风险是,通过CAF融资的客户将无法或不愿根据他们的条款偿还贷款,以及确保偿还贷款的车辆抵押品可能不足以确保全额偿还。信用损失是CAF业务固有的,可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
我们对CAF的应收汽车贷款组合做出了各种假设和判断,并根据一些因素提供了贷款损失准备。尽管管理层将建立其认为适当的贷款损失拨备,但这一拨备可能不够充分。例如,当经济状况意外恶化时,例如与最初的新冠肺炎疫情有关时,可能会出现未纳入现有贷款损失准备的额外贷款损失。此外,随着新冠肺炎的影响持续,我们的贷款损失拨备可能会被证明是不足的。在以下方面亏损
超过现有的贷款损失拨备可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的业务依赖于车辆库存和用于重新调整库存的零部件。无论是由于供应、竞争还是其他因素,未能迅速清理库存--或获取库存的障碍,包括零部件--都可能对我们的业务、销售和运营结果产生重大不利影响。
二手车库存受到折旧风险的影响。因此,如果我们形成过剩库存,无法以使我们达到利润率目标或收回成本的价格清算此类库存,可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。
库存来源的可获得性或可获得性的减少,包括用于调整库存的部件,也可能对我们的业务、销售和运营结果产生重大不利影响。
我们通过我们的评估流程采购相当大比例的车辆,其中包括我们的在线即时评估报价,这些车辆通常对CarMax更有利可图。因此,如果我们未能调整评估报价以与更广泛的市场以旧换新报价趋势保持一致,或未能认识到这些趋势,可能会对我们获得库存的能力产生不利影响。它还可能迫使我们从第三方拍卖中购买更大比例的库存,这对CarMax来说通常利润较低。我们通过评估流程采购车辆的能力也可能受到竞争的影响,来自新车和二手车经销商的竞争,以及通过第三方推动评估流量到这些经销商的竞争。见上面标题为“的风险因素”。我们在竞争激烈的环境中运营 工业来讨论这一风险。我们从第三方拍卖采购车辆的能力可能会受到闭门拍卖数量增加的影响,这些拍卖只对与汽车制造商有特许经营关系的新汽车经销商开放。
我们未能实现与我们的战略投资相关的好处,包括实际或潜在的收购,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生重大不利影响,我们可能会在我们的股权证券战略投资中产生减值损失。
CarMax不时进行战略投资,包括收购,我们目前持有几家公司的非控股股权投资。我们可能会在管理我们的战略投资以及吸收新的能力或收购以满足我们未来的业务需求方面遇到困难。此外,我们可能无法实现这些投资的所有预期收益,或者实现的收益可能会显著延迟。虽然我们对任何潜在交易的评估包括商业、法律和财务尽职调查,目的是识别和评估涉及的重大风险,但我们的尽职调查审查可能无法确定准确估计特定投资的成本、潜在收益和风险所需的所有问题。
此外,根据美国公认会计原则(“GAAP”),如果任何投资的公允价值低于其账面价值,我们将需要在适用的会计期间记录减值损失。因此,我们可能会产生与现有或未来股权投资减值相关的费用。任何此类减值费用都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务、销售、运营业绩和财务状况产生重大负面影响。
新冠肺炎大流行的影响仍然高度不可预测和不稳定。感染的潜在复发或新变种的出现,包括更严重的变种或疫苗效力低的变种,可能会对消费者需求、我们的零售业务以及我们获得资金、采购库存和维持充足人员配备的能力产生不利影响,以及其他不利影响。
我们依赖第三方融资提供商为我们的客户购买汽车提供很大一部分资金。因此,我们的销售额和运营结果在一定程度上取决于这些第三方的行动。
我们通过CAF和多家第三方金融提供商为符合条件的零售客户提供融资。我们还与为我们的一些拍卖客户提供融资的第三方达成了协议。如果这些第三方提供商中的一家或多家停止向我们的客户提供融资、向更少的客户提供融资或不再以具有竞争力的条款提供融资,可能会对我们的业务、销售和运营业绩产生实质性的不利影响。此外,如果我们在发生上述一个或多个事件时无法更换当前的第三方供应商,也可能对我们的业务、销售和运营结果产生重大不利影响。
我们依赖第三方供应商向我们的客户提供EPP产品。因此,我们的销售额和运营结果在一定程度上取决于这些第三方的行动。
我们通过代表不相关的第三方销售EPP产品获得收入,这些第三方是主要义务人。如果这些第三方供应商中的一个或多个停止提供EPP产品、对其产品进行更改或不再以具有竞争力的条款提供其产品,可能会对我们的业务、销售和运营业绩产生重大不利影响。此外,如果我们在发生上述一个或多个事件时无法更换当前的第三方供应商,也可能对我们的业务、销售和运营结果产生重大不利影响。
我们业务的关键组件依赖第三方供应商。
我们业务的许多组件,包括数据管理、关键运营流程和关键客户系统,都是由第三方提供的。我们仔细选择第三方供应商,但不控制他们的行为。如果我们的供应商没有达到我们的预期,我们的运营和声誉可能会受到损害,如果这种失败损害了供应商为我们和我们的客户提供服务的能力。这些第三方供应商中的一个或多个可能会因新冠肺炎爆发而遭遇财务困境、技术挑战、人员短缺或流动性挑战、申请破产保护、停业或遭受业务中断。使用第三方供应商是我们公司不可避免的固有风险,可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的业务对影响汽车制造商的情况很敏感,包括制造商召回。
影响一个或多个汽车制造商的不利条件可能会对我们的销售和运营业绩产生重大不利影响,并可能影响车辆供应,包括新型二手车的供应。此外,制造商召回事件屡见不鲜。由于我们没有制造商授权来完成与召回相关的维修,我们销售的一些车辆可能存在未经维修的安全召回。此类召回以及我们未获授权进行与召回相关的维修,可能会对二手车销售或估值产生不利影响,可能会导致我们暂时将车辆从库存中移除,可能会迫使我们增加成本,并可能使我们面临与销售召回车辆相关的诉讼和负面宣传,这可能会对我们的业务、销售和运营结果产生重大不利影响。
我们的经营结果和财务状况受管理层的会计判断和估计以及会计政策变化的影响。
在编制财务报表时,我们需要做出影响CarMax资产、负债、收入、费用和收益报告金额的估计和假设。如果这些估计或假设是不正确的,可能会对我们的运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。我们已经确定了几项会计政策对于公平地展示我们的财务状况和经营结果是“关键的”,因为它们涉及我们业务的主要方面,要求我们对本质上不确定的事项做出判断。这些政策见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析,以及项目8.综合财务报表和补充数据中的合并财务报表附注。
实施新的会计要求或GAAP的其他变化可能会对我们报告的运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们可能无法充分保护我们的知识产权,这可能会对我们的业务、销售、运营结果和财务状况产生不利影响。
保护我们的知识产权(包括专利、商标、版权、机密信息和商业秘密)是我们业务不可或缺的一部分。未能保护我们的知识产权,包括防止未经授权的使用,可能会侵蚀消费者的信任和我们的品牌价值,并对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的业务对天气事件很敏感。
恶劣天气事件的发生,如雨、冰雹、雪、风、风暴、飓风、长时间的异常寒冷天气或自然灾害,可能会导致门店关闭或影响消费者需求的时机,其中任何一种情况都可能对消费者流量产生不利影响,并可能对我们在特定时期的销售和经营业绩产生重大不利影响。
我们受制于我们所在地理区域的当地情况。
我们的业绩取决于我们运营的地理区域普遍存在的当地经济、竞争和其他条件。由于我们的很大一部分销售额来自美国东南部、加利福尼亚州、得克萨斯州和华盛顿特区/巴尔的摩,我们的运营结果在很大程度上取决于这些市场的总体经济状况和消费者消费习惯。如果这些地理区域中的任何一个遭遇经济状况下滑,或受到新冠肺炎和政府为减少病毒传播、天气事件或其他特定地区事件而采取的相关行动的特别影响,可能会对我们的业务、销售和运营业绩产生实质性的不利影响。
技术和数据隐私风险
我们从客户那里收集敏感的机密信息。无论是由于网络安全还是其他事件,违反这一保密规定都可能导致对我们客户的伤害和对我们品牌的损害。
我们在正常业务过程中收集、处理和保留敏感和机密的客户信息,并可能与我们的第三方服务提供商共享这些信息。这些信息包括客户在购买车辆和申请车辆融资时提供的信息。我们还在正常业务过程中收集、处理和保留敏感和机密的相关信息,并可能与我们的第三方服务提供商共享该信息。尽管我们已采取措施保护此类信息,并已得到第三方提供商的保证,但我们的设施和系统以及第三方提供商的设施和系统可能容易受到外部或内部安全漏洞、破坏行为、计算机病毒、错位或丢失的数据、编程或人为错误或其他类似事件的影响。许多国家零售商披露了涉及复杂网络攻击的安全漏洞,这些攻击直到这些零售商受到影响后才被识别或检测到,尽管这些零售商已经采取了预防措施。任何涉及挪用、丢失或以其他方式未经授权披露客户或关联机密信息的安全漏洞,无论是我们或我们的第三方服务提供商经历的,也无论是由于外部网络安全事件、编程错误或其他原因造成的,都可能损害我们的声誉,使我们面临缓解成本以及私人诉讼和政府执法的风险,扰乱我们的业务,并以其他方式对我们的业务、销售和运营结果产生重大不利影响。此外,我们未能对此类安全漏洞做出迅速和适当的反应,可能会加剧漏洞的后果。
我们依靠复杂的信息系统来运营我们的业务。这些系统的故障,或者无法增强我们的能力, 可能会对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的业务有赖于我们的信息系统的完整性和高效运行。特别是,我们依靠我们的信息系统来管理销售、库存、面向客户的网站和应用程序(carmax.com、carmax aufinance.com、carmax移动应用程序和carmax ucuctions.com)、消费者融资和客户信息。这些系统未能按设计执行、未能根据需要维护或更新这些系统,或无法增强我们的信息技术能力,都可能扰乱我们的业务运营,并对我们的销售和运营结果产生重大不利影响。
尽管我们不断努力维护和增强这些系统的完整性和安全性,但我们可能会受到黑客的攻击,包括针对我们网站的拒绝服务攻击,或者由于相关错误或不当行为或其他中断而导致的其他系统入侵或故障。此类事件可能会扰乱我们的业务,并对销售和运营结果产生重大不利影响。见上面标题为“的风险因素”。我们从客户那里收集敏感的机密信息对于与泄露机密客户或关联信息相关的风险。
监管和诉讼风险
我们在一个高度监管的行业中运营,并受到广泛的联邦、州和地方法律法规的约束。这些法律法规的变化,或我们未能遵守,可能会对我们的业务、销售、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们受制于广泛的联邦、州和地方法律和法规,以及这些法律和法规的变化以及它们的解释或应用方式。我们的二手车销售受州和地方许可要求、监管汽车广告的联邦和州法律以及监管汽车销售和服务的州法律的约束。我们提供的汽车融资受到联邦和州法律的约束,这些法律监管着消费金融的提供。我们的设施和业务运营受到与环境保护和健康安全相关的法律法规的约束。除了这些专门适用于我们业务的法律和法规外,我们还受到影响上市公司和大型雇主的法律和法规的普遍影响,包括隐私法和联邦雇佣惯例、证券
和税法。有关这些法律和法规的其他讨论,请参阅本表格10-K中标题为“业务–法律法规。”
违反这些法律或法规中的任何一项都可能导致针对我们的业务运营的行政、民事或刑事处罚或停止令,其中任何一项都可能损害我们的声誉,并对我们的业务、销售和运营结果产生实质性的不利影响。我们已经并将继续为遵守这些法律和法规而产生资本和运营费用以及其他成本。
我们受到各种法律程序的影响。如果这些诉讼的结果对CarMax不利,它可能会 对我们的业务、经营结果和财务状况有实质性的不利影响。
我们不时会受到各种诉讼事宜的影响,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。因实际或被指控的违法行为而产生的索赔可由个人或通过集体诉讼或由政府实体在民事或刑事调查和诉讼中对我们提出。可以根据各种法律主张这些主张,这些法律包括但不限于消费金融法、消费者保护法、知识产权法、隐私法、劳工和就业法、证券法、员工福利法、税法和环境法。这些行为可能使我们面临负面宣传、巨额金钱损害赔偿和法律辩护费用、禁令救济以及刑事和民事罚款和处罚,包括但不限于暂停或吊销经营许可证。
一般风险
我们普通股的市场价格可能会波动,可能会让我们面临证券集体诉讼。
我们普通股的价格可能会受到基于我们的经营业绩、总体经济和市场状况、我们行业的总体趋势和前景、我们的竞争对手的公告、我们实现任何长期目标或业绩指标的能力和其他因素的广泛波动的影响。此外,我们普通股的市场价格也可能受到我们是否符合分析师预期的影响。如果不能达到这样的预期,可能会对我们普通股的价格产生实质性的不利影响。随着公司证券市场价格的波动,证券集体诉讼的可能性更大。如果对我们提起诉讼,可能会导致巨额费用,并转移我们的注意力和资源,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
项目1B。未解决的员工评论。
没有。
项目2.财产
我们的零售车辆业务主要以两种形式进行-生产型和非生产型。生产商店是那些进行车辆翻新的地点。生产型商店有更多的服务机架,需要额外的空间来进行翻新活动,因此通常比非生产型商店大。在决定在某幅土地上兴建生产型或非生产型仓库时,我们会考虑多项因素,包括预期的长远地区翻新需求,以及该市场用地的可供使用面积。因此,一些为适应翻新活动而建造的商店最初可能会作为非生产型商店运营,直到我们扩大在该市场的存在。我们也有生产和非生产商店,在人口少于600,000的大都会统计区(MSA)运营,我们将其定义为小市场。与我们在较大市场的门店相比,其中一些门店的占地面积也较小。
USED CAr S商店BY FOrmat截至 FEBRUARY28, 2022
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| 生产商店 | 非生产型仓库 |
门店数量 | 105 | 125 |
门店位置大小 | 一般为10-25英亩 | 一般为4-12英亩 |
位于小型MSA的商店 | 11 | 43 |
截至2022年2月28日,以前设在生产商店的批发拍卖正在虚拟进行。
USED CAr S商店BY S截止日期 FEBRUARY28, 2022
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状态 | 数数 | | 状态 | 数数 |
阿拉巴马州 | 5 | | | 密苏里 | 4 | |
亚利桑那州 | 5 | | | 内布拉斯加州 | 1 | |
加利福尼亚 | 29 | | | 内华达州 | 4 | |
科罗拉多州 | 6 | | | 新汉普郡 | 1 | |
康涅狄格州 | 3 | | | 新泽西 | 2 | |
特拉华州 | 1 | | | 新墨西哥州 | 2 | |
佛罗里达州 | 24 | | | 纽约 | 3 | |
佐治亚州 | 11 | | | 北卡罗来纳州 | 12 | |
爱达荷州 | 1 | | | 俄亥俄州 | 6 | |
伊利诺伊州 | 9 | | | 俄克拉荷马州 | 3 | |
印第安纳州 | 3 | | | 俄勒冈州 | 3 | |
爱荷华州 | 1 | | | 宾夕法尼亚州 | 5 | |
堪萨斯州 | 2 | | | 罗德岛 | 1 | |
肯塔基州 | 2 | | | 南卡罗来纳州 | 4 | |
路易斯安那州 | 5 | | | 田纳西州 | 10 | |
缅因州 | 1 | | | 德克萨斯州 | 23 | |
马里兰州 | 7 | | | 犹他州 | 1 | |
马萨诸塞州 | 4 | | | 维吉尼亚 | 11 | |
密西根 | 1 | | | 华盛顿 | 5 | |
明尼苏达州 | 2 | | | 威斯康星州 | 4 | |
密西西比州 | 3 | | | 总计 | 230 | |
在截至2022年2月28日开业的230家二手车商店中,151家位于自有网站,79家位于租赁网站。租约分类如下:
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纯土地契约 | 23 | |
土地和建筑物租约 | 56 | |
租赁用地总数 | 79 | |
截至2022年2月28日,我们租赁了佐治亚州亚特兰大的咖啡馆办公楼,以及佐治亚州亚特兰大、密苏里州堪萨斯城和亚利桑那州凤凰城的客户体验中心办公楼。我们还租赁其他附属物业来支持我们的公司和商店运营。我们在弗吉尼亚州里士满拥有我们的家庭办公大楼,并拥有与计划中的未来门店开业相关的土地。
项目3.法律诉讼
与本项目有关的资料载于综合财务报表附注19,载于本年度报告表格10-K第8项内,并以引用方式并入本报告。
第4项矿山安全信息披露
没有。
关于我们的执行官员的信息
下表列出了我们的现任执行干事。我们不知道我们的任何高管之间或我们的任何高管与任何董事之间有任何家族关系。所有执行干事每年选举一次,任期一年或直至其继任者当选并获得资格为止。下一届官员选举将于2022年6月举行。
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名字 | | 年龄 | | 办公室 |
William D. Nash………………………..….……........... | | 52 | | 总裁兼首席执行官兼董事 |
James Lyski………………….……..…………….......... | | 59 | | 执行副总裁兼首席营销官 |
Shamim Mohammad………………….……..…...…..... | | 53 | | 执行副总裁兼首席信息和技术官 |
Diane L. Cafritz……………………....……………....... | | 51 | | 高级副总裁、总法律顾问、首席合规官和首席人力资源官 |
Jon G. Daniels………………….……..………….......... | | 50 | | CarMax汽车金融高级副总裁 |
Enrique N. Mayor-Mora.................................................. | | 53 | | 高级副总裁兼首席财务官 |
Darren C. Newberry........................................................ | | 52 | | 门店运营部高级副总裁 |
C. Joseph Wilson............................................................. | | 49 | | 负责门店战略和物流的高级副总裁 |
纳什于1997年加入CarMax,担任拍卖经理。2007年,他被提升为副总裁,后来又被提升为销售高级副总裁,直到2011年,他被任命为负责人力资源和行政服务的高级副总裁。2012年,他被提升为负责人力资源和行政服务的执行副总裁。2016年2月,他被提升为总裁,2016年9月,他被提升为首席执行官并被任命为董事会成员。在加入CarMax之前,纳什曾在Circle City工作。
利斯基于2014年8月加入CarMax,担任高级副总裁兼首席营销官。2017年,他被提升为执行副总裁兼首席营销官。在加入CarMax之前,他于2011至2014年间担任Scotts Miracle-Gro公司首席营销官,并于2006至2010年间担任Nationwide Mutual Insurance Company首席营销官。此外,Lyski先生还在信诺医疗保健公司和联邦快递公司担任过营销领导职务。
穆罕默德于2012年加入CarMax,担任负责应用程序开发和IT规划的副总裁。2014年,他被提升为高级副总裁兼首席信息官。2018年,他被任命为高级副总裁兼首席信息技术官,2021年,他被提升为执行副总裁兼首席信息技术官。在加入CarMax之前,Mohammad先生于2006至2012年间担任BJ‘s Wholesale Club信息技术副总裁,并在Blockbuster和TravelClick担任过多个职位。
卡夫里茨女士于2003年加入CarMax,担任助理总法律顾问。2005年晋升为董事副总法律顾问,2010年晋升为副总法律顾问,2010年晋升为助理副总裁,2014年晋升为副总裁。在CarMax法律部任职期间,Cafritz女士负责管理商业和消费者诉讼,负责运营监管指导,并领导CarMax的政府事务项目。2017年,卡弗里茨女士被任命为高级副总裁兼首席人力资源官,2021年,她被任命为高级副总裁、总法律顾问、首席合规官和首席人力资源官。在加入CarMax之前,Cafritz女士是McDermott,Will&Emery的合伙人。
丹尼尔斯于2008年加入CarMax,担任负责风险和分析的副总裁。2014年,他被提升为CarMax汽车金融高级副总裁。在加入CarMax之前,Daniels先生曾担任董事集团汇丰银行信贷风险管理部及Metris副总裁。
市长-莫拉于2011年加入CarMax,担任负责财务的副总裁,2016年担任副总裁兼财务主管。市长-莫拉先生于2019年10月晋升为高级副总裁兼首席财务官。在加入CarMax之前,他在2005至2011年间担任丹尼公司负责财务规划和分析以及投资者关系的副总裁。2001年至2005年,他还在Gap,Inc.担任了责任越来越大的财务职位。
Newberry先生于2004年3月加入CarMax,担任洛杉矶地区的实习总经理,并于2006年被提升为加州杜阿尔特门店的地点总经理。随后,他被提升到责任越来越大的职位,包括2013年的区域副总裁总经理和2016年的区域销售副总裁。2017年,他被提升为门店运营高级副总裁。在加入CarMax之前,Newberry先生在1994至2004年间担任Bed、Bath及Beyond的商店经理和区域经理。
威尔逊先生于1995年加入CarMax,在北卡罗来纳州罗利市的门店担任采购员培训,随后被提升为采购员和高级采购员。威尔逊后来在佛罗里达州南部的两家CarMax门店担任采购经理,后来被提升为地区销售副总裁。2008年,他被提升为拍卖服务和商品开发助理副总裁,2013年被提升为拍卖服务和商品开发副总裁,2016年又被提升为商品运营副总裁。2017年,威尔逊先生被提升为负责门店战略和物流的高级副总裁。
第二部分
第五项登记人普通股的市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
我们的普通股在纽约证券交易所上市交易,股票代码为KMX。我们被授权发行最多350,000,000股普通股和最多20,000,000股优先股。截至2022年2月28日,已发行的CarMax普通股有161,053,983股,登记在册的股东约为2,800人。截至当日,没有已发行的优先股。
我们没有为我们的普通股支付任何股息,在可预见的未来也不打算对我们的普通股支付股息。
在2022财年第四季度,我们没有在未根据证券法注册的交易中出售任何CarMax股权证券。
发行人购买股票证券
下表提供了该公司在2022财年第四季度回购普通股的相关信息。该表不包括与员工股权奖励或行使员工股票期权有关的交易。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 近似值 |
| | | | | | | | 美元价值 |
| | | | | | 总数 | | 的股份 |
| | 总数 | | 平均值 | | 所购股份的百分比 | | 可能还会是 |
| | 的股份 | | 支付的价格 | | 作为公开活动的一部分 | | 在以下条件下购买 |
期间 | | 购得 | | 每股 | | 已宣布的计划 | | 这些节目(1) |
2021年12月1日至31日 | | 209,814 | | | $ | 135.85 | | | 209,814 | | | $ | 847,685,200 | |
January 1-31, 2022 | | 313,846 | | | $ | 113.62 | | | 313,846 | | | $ | 812,027,392 | |
2022年2月1日至28日 | | 348,747 | | | $ | 107.59 | | | 348,747 | | | $ | 774,506,995 | |
总计 | | 872,407 | | | | | 872,407 | | | |
(1)2018年10月23日,董事会批准回购至多20亿美元的我们的普通股,没有到期日。2022年4月,董事会将我们的股票回购授权增加了20亿美元。回购可由管理层酌情在公开市场或私下协商的交易中进行,回购的时间和金额是根据股价、市场状况、法律要求和其他因素确定的。回购的股份被视为授权但未发行的普通股。
性能图表
下图比较了过去五个财年我们普通股的累计总股东回报(股价增值加上股息)与标准普尔500指数和标准普尔500零售指数的累计总回报。该图表假设2017年2月28日对CarMax普通股和每个指数的原始投资为100美元,并根据情况对所有股息进行再投资。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日 |
| 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 |
CarMax | $ | 100.00 | | | $ | 95.94 | | | $ | 96.22 | | | $ | 135.28 | | | $ | 185.17 | | | $ | 169.40 | |
标准普尔500指数 | $ | 100.00 | | | $ | 117.10 | | | $ | 122.58 | | | $ | 132.62 | | | $ | 174.12 | | | $ | 202.66 | |
标准普尔500零售指数 | $ | 100.00 | | | $ | 140.60 | | | $ | 152.77 | | | $ | 170.75 | | | $ | 252.71 | | | $ | 270.47 | |
第六项。[已保留]
第七项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析(“MD&A”)是对我们经审核的综合财务报表及项目8.综合财务报表及补充数据所载附注的补充,并应一并阅读。附注参照项目8所列合并财务报表的附注。上一年的某些数额已重新分类,以符合当年的列报方式。所有提到的每股净收益都是指稀释后的每股净收益。由于四舍五入的原因,金额和百分比可能不会合计。
概述
关于公司业务的详细说明和讨论,见第一部分第1项。
CarMax是美国最大的二手车零售商。我们在两个可报告的细分市场运营:CarMax Sales Operations和CarMax Auto Finance(“CAF”)。我们的CarMax销售运营部门包括我们汽车销售和服务运营的所有方面,不包括CAF提供的融资。我们的CAF部门完全由我们自己的金融业务组成,为从CarMax购买零售车辆的客户提供融资。我们的综合财务报表包括与我们的Edmunds Holding Company(“Edmunds”)业务相关的财务结果,这不符合应报告部门的定义。在我们的MD&A讨论中,与该业务相关的金额将结合我们的CarMax销售运营部门进行讨论。单独讨论这些金额对于了解我们的业务没有意义,因为这些业务的主要驱动因素与我们的CarMax销售运营部门的驱动因素是一致的。在适当情况下,与不可报告分部相关的具体金额已披露,以供参考。
CarMax销售运营
我们的销售业务部门包括二手车及相关产品和服务的零售,例如汽车批发销售;延长保障计划(“EPP”)产品的销售,包括延长服务计划(“ESP”)和担保资产保障(“GAP”);以及车辆维修服务。我们提供具有竞争力的、不讨价还价的价格;广泛的CarMax质量认证二手车选择;增值的EPP产品;以及卓越的客户服务。我们的全渠道平台为我们提供了二手车行业最大的潜在市场,使我们的零售客户能够按照自己的条件购买汽车-在线、店内或两者的无缝结合。客户可以选择在我们的一家门店亲自完成购车体验;或者在网上购买汽车并通过全国范围内提供的快递提货或大多数客户提供的送货上门方式接收快递。
我们的客户为从我们购买的大部分零售车辆提供资金,而现场融资的可用性是销售过程的关键组成部分。我们通过CAF和我们与行业领先的第三方融资提供商的安排,为符合条件的零售客户提供融资。所有的融资优惠,无论是由CAF或我们的第三方提供商提供的,都有3天还款选项的支持。
截至2022年2月28日,我们在107个美国电视市场经营着230家二手车商店。截至那一天,以前在我们许多二手车商店举行的批发拍卖正在虚拟进行。在2022财年第三季度,我们出售了剩余的新车特许经营权。
CarMax汽车金融
除了第三方融资提供商,我们还通过CAF提供车辆融资,CAF仅向从CarMax购买零售车辆的客户提供融资。CAF使我们能够管理我们对第三方融资提供商的依赖,并利用我们的业务知识为符合条件的客户提供具有竞争力的融资选择。因此,我们相信CAF使我们能够获得额外的利润、现金流和销售额。CAF收入主要反映应收汽车贷款产生的利息和手续费收入减去为这些应收账款发行的债务相关的利息支出、估计贷款损失准备金和直接支出。CAF收入不包括任何间接费用的分配。在扣除3天的回报和车辆退货的影响后,CAF在2022财年为我们的二手车零售单位销售额提供了42.6%的资金。截至2022年2月28日,CAF在其156.5亿美元的管理应收账款组合中为大约110万个客户账户提供服务。
管理层通过评估消费者产品的竞争力、盈利能力、应收汽车贷款的表现,包括信用损失和拖欠的趋势,以及CAF的直接费用,定期分析CAF的经营业绩。
收入和盈利能力
2022财年,CarMax销售运营部门和其他不可报告部门的收入和毛利来源如下:
与2021财年相比,我们2022财年的财务业绩概要如下(1):
| | | | | | | | | | | |
(除每股或单位数据外,以百万美元计算) | 2022 | | 从2021年开始的变化 |
损益表信息 | | | |
净销售额和营业收入 | $ | 31,900.4 | | | 68.3 | % |
毛利 | $ | 3,287.5 | | | 38.2 | % |
咖啡厅收入 | $ | 801.5 | | | 42.4 | % |
销售、一般和行政费用 | $ | 2,325.2 | | | 36.4 | % |
净收益 | $ | 1,151.3 | | | 54.1 | % |
单位销售信息 | | | |
二手单位销售量 | 924,338 | | | 22.9 | % |
可比商店中二手单位销售额的变化 | 21.9 | % | | 不适用 |
批发单位销售额 | 706,212 | | | 65.7 | % |
每单位信息 | | | |
单位已用毛利 | $ | 2,205 | | | 4.4 | % |
单位批发毛利 | $ | 1,083 | | | 9.1 | % |
SG&A占毛利的百分比 | 70.7 | % | | (0.9) | % |
每股信息 | | | |
稀释后每股净收益 | $ | 6.97 | | | 54.2 | % |
在线销售指标 | | | |
网上零售额 (2) | 9 | % | | 5 | % |
欧姆尼销售 (3) | 56 | % | | 7 | % |
网上交易的收入(4) (5) | 28 | % | | 不适用 |
(1) 在适用的情况下,金额是扣除公司间抵销后的净额。
(2) 在线零售销售被定义为客户远程完成以下所有四项活动的销售:预订车辆;如果需要,为车辆融资;以旧换新或选择退出以旧换新;以及创建在线销售订单。
(3) 全方位销售被定义为客户在网上完成上述四项活动中的至少一项的销售。
(4) 在线交易的收入被定义为符合在线零售销售资格的零售收入,以及任何相关的EPP和第三方融资贡献、中标来自在线竞标的批发销售以及Edmunds赚取的所有收入。
(5) 2021财年全年无法获得在线交易数据的收入,因为批发拍卖在第一季度过渡到虚拟格式。
2022财年稀释后每股净收益包括与2021年11月收到的与集体诉讼有关的和解收益0.11美元的一次性收益。2021财年稀释后每股净收益包括0.19美元的一次性收益,这与我们在2020年4月收到的与之前披露的集体诉讼有关的和解收益有关。
有关我们的收入和盈利能力的更多详细信息,请参阅“经营业绩”。关于2021财年与2020财年相比的运营结果和财务状况的讨论包含在我们于2021年4月20日提交给美国证券交易委员会的截至2021年2月28日的10-K财年年度报告的第二部分第7项中。
2020年3月,世界卫生组织宣布新型冠状病毒(新冠肺炎)爆发。)作为一场全球大流行。在整个2021财年,美国许多州和地区都有就地避难令和入住率限制,影响了我们商店的运营和消费者需求。因此,我们2021财年的业绩受到新冠肺炎疫情的严重影响,主要是在第一季度。
尽管新冠肺炎的影响似乎已经消退,但不确定性依然存在。在2022财年,各州和地方实施了疫苗分发计划,放松了国家规定的某些限制;然而,新冠肺炎的持续传播和影响依然存在,特别是与该病毒新变种的出现有关。我们继续积极监控事态发展,这些事态可能会导致我们采取进一步行动,改变我们的业务运营,这可能是联邦、州或地方当局可能要求的,或者是我们认为最符合我们的同事、客户、社区和股东利益的。
流动性
我们的主要持续流动资金来源包括运营提供的资金、无追索权融资工具的收益,以及我们循环信贷安排下的借款或通过其他融资来源。除了为我们的运营提供资金外,这笔流动性还用于根据我们的股票回购计划回购普通股、我们的门店增长和2022财年第二季度完成的Edmunds收购。
我们目前的资本配置战略是专注于我们的核心业务,包括投资于数字能力和我们门店足迹的战略扩张,通过投资、合作和收购追求新的增长机会,并将多余的资本返还给股东。鉴于我们业务的逐年改善、信贷市场的强劲和我们稳健的资产负债表,我们相信我们有适当的流动性、获得资本和财务实力来支持我们的运营,并在可预见的未来继续投资于我们的战略计划。
战略更新与未来展望
自2021财年第二季度完成全渠道推广以来,我们现在拥有了一个跨整个CarMax的通用平台,该平台利用我们的规模、全国覆盖范围和基础设施,使我们的客户能够按自己的条件购买汽车。我们认识到,消费者的购买行为正在加速转变。消费者在购买和购买汽车的方式上比以往任何时候都更寻求个性化、便利性和安全性。我们的全渠道平台使客户能够按照自己的条件购买汽车,无论是完全在家里、在店内还是通过在线和店内体验的无缝集成。我们多元化的业务模式与我们的全渠道经验相结合,是二手车行业的独特优势,使我们牢牢占据了持续增长的市场份额,同时长期创造股东价值。
随着我们全渠道平台的推出完成,我们现在正专注于优化和提升客户体验。特别是,我们专注于完成我们自助服务体验的推出。目前,我们大约90%的客户有资格独立完成在线零售销售,如果他们选择。我们预计到2023财年第一季度末,我们将向100%的客户提供这一功能。在2022财年第四季度,在线零售额占零售单位销售额的11%,高于上一季度的9%和上一年季度的5%。在2022财年第四季度,Omni的销售额约占零售额的55%,低于上一季度的57%,高于上一年季度的51%。与前一年相比,客户采用率的增长加强了我们对全渠道战略的信心。
2022财年第四季度,来自在线交易的收入为24亿美元,约占净收入的31%,高于上一季度的30%和上一年季度的17%。
我们继续从我们的在线即时评估服务中看到成功,该服务可以快速为客户提供车辆报价。这一创新体验使我们在2022财年第四季度和全年分别从消费者那里在线购买了约162,000辆和707,000辆汽车,约占我们在这两个时期从消费者那里购买的总购买量的一半。因此,我们的自给自足能力在今年几乎翻了一番。从历史上看,我们每年的自给率一直在36%到41%之间。在2022财年第一季度,我们的自给率在45%之间
50%,在2022财年第二季度至第四季度,我们实现了创纪录的70%以上的自给率。这些产品的成功巩固了我们作为美国消费者最大二手车买家的领导地位。
我们近三分之二的金融客户在网上开始他们的融资流程。在我们的在线结账流程中使用我们的融资优惠产品,符合条件的客户可以申请和接受融资优惠,而不需要合作伙伴的帮助来通过电话或在商店提交信贷申请。此外,我们基于金融的购物功能可供大多数客户使用,使我们的客户能够在我们网站上的所有车辆库存中看到来自多个贷款人的个性化金融条款。在2022年3月,我们进一步增强了这一体验,并正在测试其他功能,包括支持实时决策以及客户在不影响其信用评分的情况下获得融资资格预审的能力。
我们近期的投资将集中在客户体验、车辆采购和营销方面。我们增加车辆采购的计划包括吸引新客户和寻求合作伙伴关系,同时我们将评估服务扩展到经销商和其他企业。随着我们不断增强我们的在线体验和产品,我们相信教育客户了解我们的全渠道平台以及差异化和提升我们的品牌是很重要的。在2021财年第四季度,我们推出了下一阶段的全国多媒体营销活动。因此,本年度的营销支出有所增加。对于2023财年,我们预计我们的单位营销支出至少与2022财年相同。我们相信,我们处于有利地位,通过我们的营销战略继续获得市场份额,这些战略专注于通过建立品牌知名度和亲和力以及获取市场上的购物者和卖家来推动客户增长。
我们的战略投资包括对Edmunds的收购,我们于2021年6月1日完成。此次收购是CarMax历史上的第一次,并为CarMax家族增添了最成熟和最受信任的汽车信息在线指南之一,以及数字汽车购物创新领域的公认行业领导者。通过此次收购,CarMax增强了其数字能力,进一步加强了其在二手车生态系统中的作用和覆盖范围,同时增加了杰出的技术和创意人才。Edmunds继续独立运营,并始终专注于为消费者提供信心,为经销商和OEM客户提供卓越的价值。此外,通过利用Edmunds令人信服的内容和技术、CarMax无与伦比的全国规模和基础设施以及两项业务的结合人才,此次收购使两家公司都能够加快各自的能力,为我们的客户提供增强的数字体验。
为了执行我们的长期战略,我们计划继续投资于各种战略举措,以增加创新,特别是在面向客户和支持客户的技术以及营销方面。我们还专注于确保我们的支出高效,瞄准我们希望实现更高效率和杠杆的特定领域,例如我们的CEC和门店。我们对数据的使用是这些计划的核心组成部分,并将继续成为我们的战略资产,因为我们利用数据来改善客户体验和提高运营效率。
在2022财年,我们看到我们的CEC在Web和电话交付响应时间方面的服务级别有了显著改善,同时处理的业务量也达到了创纪录的水平。这一改善归功于员工数量的增加以及我们人工智能和机器学习流程的持续利用,这些流程将正确的工作推向了正确的员工。从效率的角度来看,我们的采购组织继续获得收益。我们的即时评估优惠计划与我们在数据科学、自动化和人工智能方面的投资相结合,继续降低我们的每次购买成本。
对于2023财年,我们预计需要超过5%至8%的毛利润增长范围才能发挥杠杆作用。这主要是由于战略投资的时机和与增长相关的成本,以及通胀压力加大所致。虽然我们预计未来几年将保持投资模式,但我们预计2023财年之后我们的杠杆率会更低。
我们期待我们的多元化模式、我们的业务规模、我们的投资和全渠道战略为进一步的增长提供坚实的基础。2021年5月,我们提出了五年财务目标,包括:(I)到2026财年,通过我们的零售和批发联合渠道销售200万辆汽车;(Ii)到2026财年,创造330亿美元的收入;以及(Iii)到2025年底,将我们在全国0-10岁二手车市场的份额提高到5%以上。尽管我们预计不会每年更新这些目标,但鉴于我们在2022财年的强劲表现,我们认为目前提供以下更新是合适的:
•到2026财年,通过我们的零售和批发组合渠道销售200万至240万辆汽车。
•到2026财年创造330亿至450亿美元的收入。
•再次确认,到2025年底,我们在全国0-10岁二手车市场的份额将增长到5%以上。
这些区间反映了可能导致消费者需求持续波动的宏观经济因素。
我们估计,在2021年历年,我们在全国范围内售出了约4.0%的车龄0至10年的旧车,比2020年的3.5%有所增长。我们估计,在2021年我们运营的当前可比门店市场中,我们售出了约4.9%的0至10年车龄汽车,高于2020年的4.3%。将我们的结果与公布的二手车SAAR数据进行比较表明,尽管我们经历了销量下降,但在2022财年第四季度,我们的市场份额继续增长。我们相信,我们处于有利地位,能够在任何环境下实现有利可图的市场份额增长。我们增加市场份额的战略包括专注于:
•提供以客户为导向的全渠道购买和销售体验,这是我们店内和在线能力的独特和强大的整合。
•在新市场开设门店,并扩大在现有市场的业务。
•招聘、培养和留住一支敬业和熟练的员工队伍。
•提高我们商店和CEC的效率,以及我们的物流运营,以减少浪费。
•利用数据和高级分析来持续改进客户体验以及我们的流程和系统。
•利用广告教育客户了解我们的全渠道平台,并差异化和提升我们的品牌。
截至2022年2月28日,我们已经在107个美国电视市场使用了汽车商店,覆盖了大约79%的美国人口。我们商店使用的模式和运营模式会不断进行评估,并可能会根据市场和消费者的期望随着时间的推移而变化或发展。在2022财年,我们开设了10家门店,我们预计在2023财年开设10家门店。
虽然我们同时执行我们的短期和长期战略,但有一些趋势和因素可能会影响我们的战略方针或短期和中期结果。有关我们公司面临的风险和不确定因素的更多信息,请参阅本10-K表格第I部分第1A项中的“风险因素”。
关键会计估计
我们在综合财务报表中反映的经营结果和财务状况是根据美国公认会计原则编制的。编制财务报表要求管理层作出估计和假设,影响资产、负债、收入、费用以及或有资产和负债的披露。我们使用我们的历史经验和其他相关因素来制定我们的估计和假设。我们定期评估这些估计和假设。附注1包括对重要会计政策的讨论。以下讨论的会计政策是我们认为对理解我们的合并财务报表至关重要的,因为它们的应用对我们的判断提出了最重要的要求。如果使用不同的假设或其他条件占上风,我们的财务结果可能会有所不同。
贷款损失准备
贷款损失准备是指在我们管理的应收账款的剩余合同期限内预期的净信贷损失。由于净亏损表现可能会随着时间的推移而变化很大,因此估计净亏损需要对不确定事项做出假设。
贷款损失准备是使用净损失时间曲线确定的,主要根据管理应收账款组合的构成以及历史总损失和追回趋势确定。由于业绩历史少于18个月的应收账款的亏损可能是不稳定的,我们的净亏损估计在估计未来业绩时权衡了按起源信用等级划分的历史亏损和迄今应收账款的实际亏损数据,以及远期亏损曲线。一旦应收账款有18个月的履约历史,净亏损估计反映了该等应收账款迄今的实际亏损经验,以及远期亏损曲线,以预测未来的业绩。远期损失曲线是使用历史业绩数据构建的,显示了应收账款在整个生命周期内的平均损失时间。净损失估计数是通过将使用上述方法得出的损失率应用于管理应收账款的摊余成本基础来计算的。
调整净亏损时间曲线的输出,以考虑对未来的合理和可支持的预测。具体地说,美国失业率的变化和全美汽车经销商协会二手车价格指数分别用于预测总损失和回收率的变化。根据单一宏观经济情景,制定了一个经济调整系数,以反映这些指数的变化与总损失率和回收率变化之间的关系。该系数被应用于两年的合理和可支持的预测期的净亏损时间曲线的输出。在这两年期间结束后,我们将在12个月的时间内直接回到历史经验。我们定期考虑替代指标的使用是否会带来改进的模型
性能,并在适当的时候修改模型。我们还考虑是否有必要对量化方法中没有反映但影响估计信贷损失计量的因素进行定性调整。这些调整包括近期经济趋势对客户行为影响的不确定性。贷款损失准备的变化通过调整贷款损失准备金予以确认。
确定贷款损失拨备的适当性需要管理层对本质上不确定的事项作出判断,包括可能对贷款损失拨备产生重大影响的净损失的时间和分布,从而对净收益产生重大影响。如果实际业绩与我们的估计不同,可能需要为信贷损失额外拨备,这将减少净收益。截至2022年2月28日,如果估计损失率变化10%,贷款损失准备金将增加约4330万美元。
关于贷款损失准备的补充资料,见附注1(H)和5。
运营结果-CarMax销售运营和其他不可报告的细分市场
N外星人 S麦芽酒和 O正在休息 R晚上
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:百万) | 2022 | | 变化 | | 2021 | | 变化 | | 2020 |
二手车销售 | $ | 24,437.1 | | | 55.5 | % | | $ | 15,713.6 | | | (8.5) | % | | $ | 17,169.5 | |
汽车批发销售 | 6,763.8 | | | 153.4 | % | | 2,668.8 | | | 6.7 | % | | 2,500.0 | |
其他销售和收入: | | | | | | | | | |
延长保护计划收入 | 478.4 | | | 15.9 | % | | 412.8 | | | (5.6) | % | | 437.4 | |
第三方融资收入/(费用),净额 | 1.5 | | | 103.9 | % | | (39.6) | | | 13.6 | % | | (45.8) | |
广告和订阅收入 (1) | 101.8 | | | 100.0 | % | | — | | | — | % | | — | |
其他 | 117.8 | | | (39.5) | % | | 194.6 | | | (24.8) | % | | 258.9 | |
其他销售和收入总额 | 699.5 | | | 23.2 | % | | 567.8 | | | (12.7) | % | | 650.5 | |
净销售额和营业收入合计 | $ | 31,900.4 | | | 68.3 | % | | $ | 18,950.1 | | | (6.7) | % | | $ | 20,320.0 | |
(1) 不包括在合并中扣除的部门间销售和营业收入。有关详细信息,请参阅注释20。
U尼特S麦酒 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 变化 | | 2021 | | 变化 | | 2020 |
二手车 | 924,338 | | | 22.9 | % | | 751,862 | | | (9.7) | % | | 832,640 | |
批发车辆 | 706,212 | | | 65.7 | % | | 426,268 | | | (8.6) | % | | 466,177 | |
A垂直S埃林P大米 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 变化 | | 2021 | | 变化 | | 2020 |
二手车 | $ | 26,207 | | | 26.7 | % | | $ | 20,690 | | | 1.3 | % | | $ | 20,418 | |
批发车辆 | $ | 9,238 | | | 55.1 | % | | $ | 5,957 | | | 17.1 | % | | $ | 5,089 | |
C可扩展S撕下USEDV埃希勒S麦酒C汉斯 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度(1) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
二手车单位 | 21.9 | % | | (11.7) | % | | 7.7 | % |
二手车收入 | 54.3 | % | | (10.5) | % | | 9.7 | % |
(1) 从其运营的第14个月开始,商店被添加到可比商店基础中。我们不会将翻新的门店从我们的可比门店基础中移除。可比门店计算包括一组门店的结果,这些门店在本年度和相应的上一年期间都包括在我们的可比门店基础中。
V埃希勒S麦酒C汉斯 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
二手车单位 | 22.9 | % | | (9.7) | % | | 11.2 | % |
二手车收入 | 55.5 | % | | (8.5) | % | | 13.2 | % |
| | | | | |
车辆批发单位 | 65.7 | % | | (8.6) | % | | 4.2 | % |
汽车批发收入 | 153.4 | % | | 6.7 | % | | 4.5 | % |
USEDV埃希勒FINANINGP加密方式C汉诺威(B在此之前I的MPACT3-D唉PAYOFFS) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度(1) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
咖啡店(2) | 46.1 | % | | 45.5 | % | | 46.7 | % |
第2层(3) | 22.5 | | | 22.3 | | | 20.2 | |
第3层(4) | 7.8 | | | 10.9 | | | 10.2 | |
其他(5) | 23.6 | | | 21.3 | | | 22.9 | |
总计 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
(1) 计算为各自渠道融资的二手车单位占总售出二手车单位的百分比。
(2)包括CAF的Tier 2和Tier 3贷款来源,约占售出的全部二手单位的1%。
(3)第三方融资提供商,他们通常向我们支付费用或不向我们支付费用。
(4)我们向其支付费用的第三方金融提供商。
(5)表示自行安排融资的客户和不需要融资的客户。
C更改输入USEDCArS撕下B阿塞 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
二手车商店,年初 | 220 | | | 216 | | | 203 | |
店铺开张 | 10 | | | 4 | | | 13 | |
二手车商店,年终 | 230 | | | 220 | | | 216 | |
在2022财年,我们开设了10家门店(佛罗里达州迈阿密、佛罗里达州坦帕、佛罗里达州盖恩斯维尔、加利福尼亚州洛杉矶、北卡罗来纳州格林维尔、密苏里州斯普林菲尔德、亚利桑那州图森、弗吉尼亚州罗阿诺克、俄亥俄州克利夫兰和佛罗里达州奥兰多)。
二手车销售
2022财年与2021财年。2022财年二手车收入增长55.5%,主要是由于二手车销量增长22.9%,平均零售价上涨26.7%。二手单位的增长包括可比商店二手单位销售额增长21.9%。根据前面的定义,2022财年,在线零售额占二手单位销售额的9%,而2021财年这一比例为4%。
我们相信,我们在2022财年强劲的可比商店二手车销售增长是由稳健的执行、对我们在线产品的不断增长的需求和加强的营销投资以及直接从消费者采购车辆的持续成功推动的。销售也受益于宏观经济因素的净影响,包括联邦政府刺激支出、芯片短缺及其对新车供应、市场价格和通胀的影响。我们2021财年的业绩受到新冠肺炎的重大影响,主要是在第一季度。
然而,在2022财年第四季度,我们认为一些宏观经济因素影响了我们的可比商店二手单位销售业绩,包括消费者信心下降、新冠肺炎变种奥密克戎、车辆可负担性以及与上一年季度支付的刺激福利的重叠。
2022财年平均零售价的上涨反映了市场升值推动的汽车采购成本上升。
汽车批发销售
在我们的批发拍卖会上出售的车辆平均约有10年车龄,行驶里程超过100,000英里,主要由通过我们的评估过程购买的不符合我们零售标准的车辆组成。我们的批发拍卖价格通常反映了我们销售的车辆类型的一般批发市场的趋势,尽管它们也可能受到车辆组合或所售车辆的平均车龄、里程或状况变化的影响。在2021财年,我们的批发拍卖被转移到在线形式,以回应新冠肺炎,并继续完全在线运营。
2022财年与2021财年。2022年汽车批发收入增长153.4%的主要原因是二手车销量增长了65.7%,平均售价增长了55.1%。2022财年批发量的增长在很大程度上是由在线产品评估量的增加以及购买率的增加推动的,2022财年购买率超过40%。在2022财年,我们强劲的评估报价,回应了市场价格的上涨,导致了我们更高的评估买入率。平均售价上升的主要原因是市场升值导致收购成本增加。
其他销售和收入
其他销售和收入包括销售ESP和GAP的收入(在EPP收入中共同报告,扣除估计的合同取消准备金)、第三方财务净收入/(费用)、我们的Edmunds业务赚取的广告和订阅收入,以及主要由服务部门和新车销售组成的其他收入。我们向Tier 3提供商支付的费用被反映为抵消了从Tier 2提供商获得的费用收入。我们的零售工具由CAF、Tier 2和Tier 3提供商或自行安排融资的客户提供融资,其组合可能会因季度而异,这取决于几个因素,包括申请者的信用质量、提供商信用决策的变化和外部市场状况。一个级别的信贷提供者发起的更改也可能影响其他级别的提供者的发起。
2022财年与2021财年。其他销售和收入在2022财年增长了23.2%,反映出Edmunds的收入增加了1.018亿美元,以及EPP收入和第三方财务净收入的增长,但部分被新车销售的下降所抵消。EPP收入增长15.9%,反映我们零售单位数量的增长部分被注销准备金的不利同比变化所抵消。由于在2021财年第四季度对我们与Tier 2和Tier 3提供商的费用安排进行了有利的调整,以及我们按融资渠道的销售组合发生了变化,第三方融资净收入有所改善,但部分被销售额的增加所抵消。如上所述,新车销量的下降是由于剥离了我们剩余的新车特许经营权。
G罗斯P罗菲特 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 (1) |
(单位:百万) | 2022 | | 变化 | | 2021 | | 变化 | | 2020 |
二手车毛利 | $ | 2,038.4 | | | 28.3 | % | | $ | 1,588.9 | | | (12.7) | % | | $ | 1,820.1 | |
汽车批发毛利 | 764.5 | | | 80.6 | % | | 423.3 | | | (6.8) | % | | 454.4 | |
其他毛利 | 484.6 | | | 32.1 | % | | 366.9 | | | (18.1) | % | | 447.8 | |
总计 | $ | 3,287.5 | | | 38.2 | % | | $ | 2,379.1 | | | (12.6) | % | | $ | 2,722.3 | |
(1)金额是扣除公司间抵销后的净额。
G罗斯P罗菲特P呃U尼特 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 (1) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 每单位$ (2) | | % (3) | | 每单位$ (2) | | % (3) | | 每单位$ (2) | | % (3) |
二手车毛利 | $ | 2,205 | | | 8.3 | | | $ | 2,113 | | | 10.1 | | | $ | 2,186 | | | 10.6 | |
汽车批发毛利 | $ | 1,083 | | | 11.3 | | | $ | 993 | | | 15.9 | | | $ | 975 | | | 18.2 | |
其他毛利 | $ | 524 | | | 69.3 | | | $ | 488 | | | 64.6 | | | $ | 538 | | | 68.9 | |
| | | | | | | | | | | |
(1)金额是扣除公司间抵销后的净额。这些取消产生的效果是增加了单位二手车毛利润和单位批发车辆毛利润,并以无形的数额减少了其他单位毛利润。
(2)除其他类别外,其他类别的毛利除以其各自的销售单位,再除以总的已售出单位。
(3)按其各自销售额或收入的百分比计算。
二手车毛利
我们的目标是每售出一个二手单位的毛利润在美元范围内。每辆车的毛利美元目标是基于各种因素,包括销售概率和相对于车龄的里程;然而,它主要不是基于车辆的销售价格。我们能够快速调整评估报价,以符合更广泛的市场以旧换新趋势和库存周转的速度,减少我们对二手车价值固有的持续波动的敞口,并有助于我们管理单位毛利美元的能力。在我们的全渠道平台上,每台旧车的毛利润是一致的。
我们基于专有定价算法系统地调整单车价格,以适当平衡销售趋势、库存周转和毛利润成就。其他可能影响毛利的因素包括批发和零售车辆定价环境、车辆翻新和物流成本,以及通过我们的评估过程直接从消费者那里采购的车辆比例。与通过拍卖或其他渠道购买的汽车相比,直接从消费者那里购买的汽车的单位成本通常较低,这可能会产生更多的单位毛利润。我们监控宏观经济因素和定价弹性,并相应调整定价,以优化单位销售和盈利能力,同时保持具有竞争力的库存。
2022财年与2021财年。二手车毛利润在2022财年增长了28.3%,这是由于二手车总销量增长了22.9%,以及每单位二手车毛利润增加了92美元。由于二手车价格在2022财年创下历史新高,我们选择通过降低价格将我们自给自足带来的部分采购成本节约传递给消费者,使我们的汽车更容易获得,同时平衡通胀成本和目标利润率的提高。
批发车辆毛利
我们每单位的批发毛利润反映了对更老、更高里程的汽车的需求,这是我们拍卖的主体,以及强劲的经销商上座率和由此导致的我们拍卖中的高经销商与汽车比率。我们的拍卖频率通常是每周或每两周举行一次,将这些车辆的贬值风险降至最低。我们根据批发定价环境调整评估报价的能力是影响批发毛利润的关键因素。
2022财年与2021财年。批发车辆毛利润在2022财年增长了80.6%,这是由于批发单位销售额增长了65.7%,以及单位批发车辆毛利润增加了90美元。
其他毛利
其他毛利润包括与EPP收入相关的利润、第三方净财务收入/(手续费)、我们Edmunds业务赚取的广告和订阅利润,以及其他收入。其他收入主要来自服务部门的业务,包括二手车翻新和新车销售。我们没有与EPP收入或净第三方财务收入/(费用)相关的销售成本,因为这些是某些第三方提供商向我们支付的收入。第三方融资收入是我们向第三方第三级融资提供商支付的费用后报告的净额。因此,其他毛利各组成部分的相对组合的变化会影响其他毛利的构成和数额。
2022财年与2021财年。其他毛利润在2022财年增长了32.1%,反映出Edmunds的毛利润增加了6260万美元,以及EPP收入和第三方财务净收入的增加,如上所述,部分被服务部门利润的下降所抵消。服务部门利润的下降主要发生在2022财年第四季度,反映了零售单位销售额下降导致的去杠杆化,以及新冠肺炎奥密克戎变体对技术人员配备和维修效率的不利影响。此外,在第四季度之前,我们经历了支持更高水平的零售销售的努力带来的压力,包括技术人员配备的增加和支持车辆维修的零售服务能力的转移。
COMPONENTSSG&A E体验作为一种PERCENTAGE ofT奥托尔SG&A E体验
COMPONENTSSG&A E体验C与……相比P更早PERIODS(1) (2) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位为百万,单位数据除外) | 2022 | | 变化 | | 2021 | | 变化 | | 2020 |
薪酬和福利: | | | | | | | | | |
薪酬和福利, 不包括基于股份的薪酬费用 | $ | 1,224.4 | | | 34.6 | % | | $ | 909.8 | | | (0.4) | % | | $ | 913.2 | |
基于股份的薪酬费用 | 102.0 | | | (8.8) | % | | 111.7 | | | 12.4 | % | | 99.4 | |
薪酬和福利总额 (3) | $ | 1,326.4 | | | 29.8 | % | | $ | 1,021.5 | | | 0.9 | % | | $ | 1,012.6 | |
店铺占用成本 | 229.9 | | | 12.3 | % | | 204.7 | | | 0.6 | % | | 203.5 | |
广告费 | 325.9 | | | 49.8 | % | | 217.5 | | | 13.7 | % | | 191.3 | |
其他间接费用 (4) | 443.0 | | | 70.0 | % | | 260.7 | | | (24.0) | % | | 342.8 | |
SG&A费用合计 | $ | 2,325.2 | | | 36.4 | % | | $ | 1,704.4 | | | (2.6) | % | | $ | 1,750.2 | |
SG&A占毛利的百分比 | 70.7 | % | | (0.9) | % | | 71.6 | % | | 7.3 | % | | 64.3 | % |
(1)以前包括在SG&A费用中的折旧和摊销现在单独列报,不包括在此表中。上期数额已重新分类,以符合本期的列报方式。
(2)金额是扣除公司间抵销后的净额。
(3)不包括与翻新和汽车维修服务有关的薪酬和福利,这些都包括在销售成本中。按授予类别划分的基于股份的薪酬支出详情见附注14。
(4)包括IT费用、非咖啡馆坏账、保险、开业前和搬迁费用、慈善捐款、差旅和其他行政费用。
2022财年与2021财年(增加6.208亿美元或36.4%).这一增长反映了与我们销售量增长相关的成本增加,与我们CEC评估购买、新商店和客户支持增加相关的增长成本,以及为推进我们的技术平台和支持战略计划而继续支出,以及为应对前一年的大流行而采取的成本削减行动。这一增长还反映了以下几点:
•薪酬和福利支出增加3.146亿美元,不包括基于股票的薪酬支出,这是由于人员增加、销售增长、我们的年度奖金薪酬增加2620万美元、本年度增加Edmunds导致的2450万美元的增长以及上一年为应对疫情而采取的成本削减行动。
•广告支出增加1.084亿美元,这是由我们之前沟通的广告支出投资推动的。
•其他间接费用增加1.823亿美元,主要反映用于推进我们的技术平台和支持我们的战略举措的投资,以及为应对前一年的大流行而采取的成本削减行动。本年度包括与在集体诉讼中收到和解收益有关的2260万美元一次性福利,而上一年包括与在集体诉讼中收到和解收益有关的4030万美元一次性福利。
利息支出
利息支出包括与短期和长期债务、融资义务和融资租赁义务有关的利息。它不包括无追索权应付票据的利息,这反映在非洲法郎收入中。
2022财年与2021财年。利息支出从2021财年的8,620万美元增加到2022财年的9,410万美元。这一增长主要反映了2022财政年度融资租赁债务的增加和未偿债务水平的上升。
其他(收入)支出
2022财年其他收入增至3460万美元,而2021财年为830万美元。这一增长主要是由于2022财年录得的股权投资净收益。
所得税
2022财年的有效所得税税率为22.9%,而2021财年为22.6%。
运营结果-CarMax汽车金融
CAF收入主要反映CAF的应收汽车贷款组合产生的利息和手续费收入减去与为这些应收账款发行的债务相关的利息支出、估计贷款损失准备金和CAF直接支出。总利差反映了向消费者收取的利息和费用与我们的融资成本之间的利差。随着时间的推移,新贷款利差的变化会影响CAF收入。影响CAF融资成本的利率上升,或消费者利率面临的其他竞争压力,可能会导致新发行债券的利差压缩。贷款损失准备占期末管理应收账款的百分比的变化反映了损失和拖欠经验的变化以及经济因素对我们预计在应收贷款剩余合同期限内发生的净亏损前景的影响。
CAF管理的投资组合主要由过去几年发放的贷款组成。应收账款增长和利润率的趋势主要反映了多年期间业务变化的累积影响。从历史上看,我们一直寻求在我们的核心投资组合中发起贷款,其中不包括Tier 2和Tier 3发起的贷款,我们认为潜在的风险状况将导致贷款有效期内累计净亏损在2%至2.5%的范围内(不包括CECL所需的回收成本)。基于各种因素,贷款的实际损失表现可能不在这一范围内,这些因素包括贷款来源的风险状况、经济状况(包括新冠肺炎的影响)和批发回收率的故意变化。本期贷款反映了我们零售销售和CAF业务的当前趋势,包括贷款发放数量、向消费者收取的当前利率、贷款条款和平均信用评分。在给定的财政期间产生的贷款会随着时间的推移影响CAF收入,因为我们在基础汽车贷款的整个生命周期内确认收入。
CAF还向客户发放一小部分汽车贷款,这些客户通常由我们的Tier 3金融提供商提供资金,以便更好地了解这些贷款的表现,降低风险并增加增量利润。从历史上看,CAF的目标是发放约占Tier 3贷款总额5%的贷款。在2022财年第一季度,我们开始将我们的Tier 3贷款额从占Tier 3贷款总额5%的目标增加到2022财年第一季度末的10%。此外,在2022财年第二季度,CAF开始在Tier 2空间试行贷款。未来对Tier 2和Tier 3的任何调整都将考虑更广泛的贷款环境以及变化的长期可持续性。与CAF投资组合的其余部分相比,这些贷款的损失和拖欠率更高,合同利率也更高。
CAF收入不包括任何间接费用的分配。虽然CAF受益于某些间接管理费用,但我们没有将间接成本分配给CAF,以避免做出主观的分配决定。未分配给CAF的间接成本包括零售店费用和公司费用。
关于CAF收入的更多信息见附注4,关于应收汽车贷款的信息见附注5,包括信用质量。
S当选咖啡厅F财务状况I信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:百万) | 2022 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
利差: | | | | | | | | | | | |
利息及手续费收入 | $ | 1,296.8 | | | 8.7 | | | $ | 1,142.0 | | | 8.5 | | | $ | 1,104.1 | | | 8.4 | |
利息支出 | (228.8) | | | (1.5) | | | (314.1) | | | (2.3) | | | (358.1) | | | (2.7) | |
总利差 | $ | 1,068.0 | | | 7.2 | | | $ | 827.9 | | | 6.1 | | | $ | 746.0 | | | 5.7 | |
贷款损失准备金 | $ | (141.7) | | | (0.9) | | | $ | (160.7) | | | (1.2) | | | $ | (185.7) | | | (1.4) | |
CarMax汽车金融收入 | $ | 801.5 | | | 5.4 | | | $ | 562.8 | | | 4.2 | | | $ | 456.0 | | | 3.5 | |
(1)平均管理应收账款总额的百分比。
咖啡厅O正确化I信息(A在那之后I的MPACT3-D唉PAYOFFS)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
发放的净贷款(单位:百万) | $ | 9,371.2 | | | $ | 6,395.0 | | | $ | 7,089.7 | |
融资的车辆单位 | 393,681 | | | 319,346 | | | 353,654 | |
净渗透率(1) | 42.6 | % | | 42.5 | % | | 42.5 | % |
加权平均合同率 | 8.5 | % | | 8.4 | % | | 8.4 | % |
加权平均信用评分(2) | 703 | | | 706 | | | 710 | |
加权平均按揭成数(LTV)(3) | 88.7 | % | | 92.0 | % | | 94.2 | % |
加权平均项(以月计) | 66.6 | | | 66.0 | | | 66.1 | |
(1)融资的车辆单位占总售出的二手单位的百分比。
(2)信用评分代表FICO®评分,仅反映在申请时债务人具有FICO®评分的应收款。与共同债务人有关的任何应收款的财务会计准则®分数按每个债务人在申请时的财务会计准则®分数的平均值计算。在我们的主要评分模型中,FICO®分数不是一个重要因素,该模型依赖于信用局的信息和注释5中讨论的其他申请信息。FICO®是公平艾萨克公司在联邦注册的服务商标。
(3)LTV代表融资金额与总抵押品价值的比率,即车辆销售价格加上适用的税收、所有权和费用。
LOANP错误管理I信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自及自 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
期末管理应收账款合计 | $ | 15,652.3 | | | $ | 13,847.2 | | | $ | 13,617.8 | |
平均管理应收账款总额 | $ | 14,934.0 | | | $ | 13,463.3 | | | $ | 13,105.1 | |
贷款损失准备(1) | $ | 433.0 | | | $ | 411.1 | | | $ | 157.8 | |
贷款损失准备占期末管理应收账款的百分比 | 2.77 | % | | 2.97 | % | | 1.16 | % |
管理应收账款的信贷净损失 | $ | 119.8 | | | $ | 109.4 | | | $ | 166.1 | |
信贷损失净额占平均管理应收账款总额的百分比 | 0.80 | % | | 0.81 | % | | 1.27 | % |
逾期账款占期末管理应收账款的百分比 | 4.02 | % | | 2.83 | % | | 3.44 | % |
平均回收率(2) | 70.8 | % | | 53.5 | % | | 48.1 | % |
(1)截至2021年2月28日的贷款损失准备金包括由于我们在2021财年第一季度采用CECL而增加的2.02亿美元。
(2)平均回收率是指当车辆被收回和清算时,我们收到的未偿还本金余额的平均百分比,通常是在我们的批发拍卖中。虽然个别时期的情况可能有所不同,但在过去10个财政年度,每年的回收率由46%的低位至71%的高位不等,主要受批发市场环境的影响。
2022财年与2021财年。
•CAF收入增加2.387亿美元,或42.4%,反映总利差百分比和平均管理应收账款增加,以及贷款损失准备金减少。
•贷款损失准备金(从1.607亿美元减少到1.417亿美元)
◦这笔经费的变化主要是由于2021财政年度第一季度因新冠肺炎疫情导致宏观经济环境恶化而增加的准备金。
◦截至2022年2月28日,贷款损失拨备占期末管理应收账款的百分比为2.77%,而截至2021年2月28日为2.97%。
•由于融资成本降低,2022财年总利差占平均管理应收账款的百分比增加到7.2%,而2021财年为6.1%。
•贷款业绩
◦2022财年净贷款发放量的增加是由于平均融资额的增加以及我们二手单位销售额的增长。
◦2022财年的CAF净渗透率与上一财年相对一致。然而,在2022财年第四季度,由于利用外部融资的客户组合增加,CAF净渗透率略有下降。在目前的环境下,我们寻求保持在市场上的高度竞争力,同时也保持CAF投资组合的质量。
◦2022财政年度逾期应收账款占期末管理应收账款的百分比增加,主要是由于过渡到CAF新的汽车贷款应收账款服务系统,导致逾期账款恢复到大流行前的拖欠水平,以及逾期31-60天的逾期账款有所增加。在此过渡期间,我们继续根据需要调整资源,从早期收集工作到处理随着客户习惯于新平台而收到的更多来电数量。我们最终预计,随着时间的推移,这种情况会正常化。
◦由于年内经历了市场升值,2022财年的年回收率处于我们范围的最高水平。
计划好的未来活动
我们预计在2023财年开设10家门店,其中将包括我们预期进入纽约大都会市场。我们目前估计,2023财年的资本支出总额约为5亿美元,高于2022财年的3.085亿美元。2023财年计划资本支出的增加在很大程度上反映了我们的拍卖、销售和生产设施的长期增长能力倡议,以及对技术的持续投资。我们预计2023财年大约30%的资本支出将集中在技术投资上。
最近的会计声明
有关适用于CarMax的最新会计声明的信息,见合并财务报表附注1(X)。
财务状况
流动性与资本资源
我们主要的持续现金需求是为我们现有的运营、门店扩张提供资金 和改进、CAF和战略增长计划。自2013财年以来,我们还选择使用现金进行股票回购计划。我们的主要持续流动资金来源包括业务提供的资金、无追索权融资工具的收益以及我们循环信贷安排下的借款。 或通过其他融资来源。
我们目前的资本配置战略是专注于我们的核心业务,包括投资于数字能力和我们门店足迹的战略扩张,通过投资、合作和收购追求新的增长机会,并将多余的资本返还给股东。鉴于我们业务的逐年改善、信贷市场的强劲和我们稳健的资产负债表,我们相信我们有适当的流动性、获得资本和财务实力来支持我们的运营,并在可预见的未来继续投资于我们的战略计划。
2021年6月1日,我们完成了对Edmunds的收购,总收购价为4.018亿美元,其中包括我们的初始投资。交易结束时支付的对价包括现金和CarMax普通股的股票。有关更多信息,请参见注释2。
我们是合同义务的一方,合同义务涉及向第三方付款的承诺。这些债务会影响我们的流动性和资本资源需求。我们的合同义务主要包括长期债务和相关利息支付、租赁、购买义务和承诺、所得税和固定福利退休计划。截至2022年2月28日与债务和租赁有关的未偿还金额分别见附注13和附注17。
我们与所得税相关的合同义务代表了与不确定的税收状况相关的未确认税收优惠净额。有关所得税的资料,请参阅附注11。我们与固定福利退休计划相关的合同义务代表了截至2022年2月28日公认的资金状况。有关这些计划的资料,请参阅附注12。
购买义务和承诺包括与房地产购买、第三方外包服务和广告有关的某些可执行和具有法律约束力的义务。截至2022年2月28日,我们的购买义务和承诺约为2.09亿美元,其中1.08亿美元将于2023财年到期。大部分剩余的购买义务和承诺将在未来三年内到期。
我们目前的目标是调整后的债务与总资本比率在35%至45%的范围内。在2022财年末,我们调整后的债务与资本比率,扣除手头现金,处于本年度目标区间的较高端。在计算这一比率时,我们使用总债务,不包括应付无追索权票据、融资租赁负债、租金支出的八倍和股东权益总额。一般来说,我们预计将使用我们的循环信贷安排和其他融资来源,以及股票回购,以维持这一目标比率;然而,在任何时期,由于季节性、市场、战略或其他因素,我们可能会超出这一范围。
经营活动。在2022财年,用于运营活动的净现金总额为25.5亿美元,而2021财年运营活动提供的净现金为6.678亿美元。我们的运营现金流受到应收汽车贷款变化的重大影响,与2021财年的3.008亿美元相比,2022财年增加了19.4亿美元。
应收汽车贷款的大部分变化伴随着无追索权应付票据的变化,这些票据是为CAF发起的汽车贷款提供资金而发行的。2022财年无追索权应付票据的净发行量为17亿美元,而2021财年为1.515亿美元,并单独反映为融资活动的现金。由于汽车贷款应收票据和无追索权票据在综合现金流量表上的列报差异,这些金额的波动可能会对我们的运营和融资现金流产生重大影响,而不会影响我们的整体流动性、营运资本或现金流。
截至2022年2月28日,总库存为51.2亿美元,与本财年开始时的余额相比增加19.7亿美元,增幅为62.3%。增加的主要原因是,由于市场升值导致采购成本上升,以及车辆数量增加,库存的平均持有成本增加。由于2021财年第四季度的暂时生产放缓和2022财年的强劲需求,本财年的可销售库存水平一直低于我们的目标。在2022财年第二季度,我们在建立库存状况方面取得了实质性进展,在第三季度期间,我们实现了每月可销售库存的连续增长。在2022财年第四季度,我们继续为退税季节建立库存,而退税季节通常需求更强。截至2022年2月28日,我们相信我们的库存处于有利地位,可以支持2023财年第一季度的预期销售。
与2021财年相比,2022财年经营活动提供的现金净额(用于)反映了应收汽车贷款和存货以及应收账款的变化,这是由于销售额和时间的增加,但不包括非现金支出(包括折旧和摊销、基于股票的薪酬支出以及贷款损失和注销准备金)后净收益的增长部分抵消了这一变化。我们2021财年的业绩受到新冠肺炎的重大影响,主要是在第一季度。作为回应,我们采取了积极的措施来加强我们的流动性状况,包括降低我们的库存水平,并将我们的成本与较低的销售量保持一致。
投资活动。2022财年用于投资活动的净现金总额为5.237亿美元,而2021财年为1.282亿美元。在2022财年,这包括与收购Edmunds相关的2.416亿美元现金,扣除收购的现金。2022财年的资本支出为3.085亿美元,而2021财年为1.645亿美元。资本支出主要包括门店建设成本和门店改建费用,以及技术投资。我们维持着多年的门店渠道,以支持我们的门店增长,因此一年的部分资本支出可能与我们在随后的财年开设的门店有关。
融资活动。2022财年融资活动提供的现金净额为31亿美元,而2021财年融资活动使用的现金净额为4.24亿美元。这些数额包括#年无追索权应付票据的净发行。 17亿美元,而去年同期分别为1.515亿美元。无追索权应付票据通常用于为应收汽车贷款的变动提供资金(见“经营活动”)。
在2022财年,融资活动提供的现金受到5.765亿美元股票回购以及19.3亿美元长期债务净借款的影响,其中包括2022财年第三季度签订的7亿美元新定期贷款。在2021财年,用于融资活动的现金受到2.299亿美元股票回购以及4.63亿美元长期债务净付款的影响。
T奥托尔DEBT和C灰分和C灰烬E权利人 | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至2月28日 |
债务描述(1) | 到期日 | 2022 | | 2021 |
循环信贷安排(2) | 2024年6月 | $ | 1,243,500 | | | $ | — | |
定期贷款(2) | 2024年6月 | 300,000 | | | 300,000 | |
定期贷款(2) | 2026年10月 | 699,352 | | | — | |
3.86%高级债券 | 2023年4月 | 100,000 | | | 100,000 | |
4.17%高级债券 | 2026年4月 | 200,000 | | | 200,000 | |
4.27%高级债券 | 2028年4月 | 200,000 | | | 200,000 | |
融资义务 | 截至2059年2月的各种日期 | 524,766 | | | 533,578 | |
无追索权应付票据 | 截至2028年8月的不同日期 | 15,466,799 | | | 13,764,808 | |
债务总额(3) | | $ | 18,734,417 | | | $ | 15,098,386 | |
现金和现金等价物 | | $ | 102,716 | | | $ | 132,319 | |
(1)除优先票据外,利息按月支付,每半年支付一次。
(2)借款根据欧洲美元利率(LIBOR)或后续基准利率、联邦基金利率或最优惠利率按不同的利率计息,具体取决于借款类型。
(3)债务总额不包括未摊销债务发行成本。有关其他信息,请参阅附注13。
我们的20亿美元无担保循环信贷安排下的借款可用于营运资金和一般企业用途,而未使用的部分完全可供我们使用。信贷安排、定期贷款和优先票据协议包含陈述和保证、条件和契诺。如果不满足这些要求,所有未偿还或以其他方式欠下的款项可能会立即到期并支付,我们使用任何可用的借款能力的能力可能会受到其他限制。截至2022年2月28日,我们遵守了这些金融公约。
有关我们的循环信贷安排、定期贷款、优先票据和融资义务的更多信息,请参见附注13。
应收CAF汽车贷款主要通过我们的仓库设施和资产担保定期融资交易提供资金。这些无追索权融资工具的结构是为了在法律上隔离应收汽车贷款,我们预计即使在破产、接管或托管程序中也无法获得我们无追索权融资工具的资产。同样,无追索权应付票据的投资者对我们的资产没有追索权,除了相关应收账款、准备金账户中的存款金额和应收汽车贷款收款的受限现金。然而,我们确实继续拥有与我们在这些无追索权融资工具中保留的权益相关的权利。
截至2022年2月28日,与资产担保定期融资交易和我们的仓库设施相关的未偿还无追索权票据分别为121.8亿美元和32.9亿美元。在2022财年,我们为资产支持的定期融资交易提供了总计73.2亿美元的资金。截至2022年2月28日,我们的仓库设施中有17.6亿美元的未使用容量。
随着我们的门店基数、销售额和CAF贷款来源的增长,我们会随着时间的推移定期增加我们的仓库设施限制。关于仓库设施的更多信息,见附注1(F)和13。
当我们达成资产抵押定期融资交易时,我们通常会回购通过我们的仓库设施融资的应收账款。如果我们的交易对手拒绝允许这些回购,可能会影响我们执行融资计划的能力。此外,与仓库设施相关的协议包括各种陈述和保证、契诺和履约触发因素。如果这些要求得不到满足,我们可能无法继续提供资金
通过仓库设施的应收账款。此外,仓库设施投资者可以向我们收取更高的利率,并可能取代我们成为服务商。此外,我们可能被要求每天向仓库设施代理存放相关应收账款的收款,并将已执行的锁箱协议交付给仓库设施代理。
股票回购的时机和金额根据股价、市场状况、法律要求等因素确定。回购的股份被视为授权但未发行的普通股。截至2022年2月28日,共有20亿美元的董事会回购授权未完成,没有到期日,其中7.745亿美元仍可用于回购。2022年4月,我们的董事会将我们的股票回购授权增加了20亿美元。有关股份回购活动的详情,请参阅附注14。
公允价值计量。我们按公允价值确认货币市场证券、共同基金投资、某些股权投资和衍生工具。有关公允价值计量的更多信息,请参阅附注7。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
利率风险--无追索权应付票据
截至2022年2月28日和2021年2月28日,我们管理的应收账款组合中的所有贷款都是固定利率分期付款合同。这些应收款的融资主要是通过无追索权融资工具实现的,而这些融资工具又发行了固定利率和可变利率票据。无追索权融资工具包括仓库设施和资产担保定期融资交易。
我们仓库设施下的借款是可变利率债务,并以应收汽车贷款为担保。应收账款通过仓库设施提供资金,直到我们选择通过资产担保定期融资交易为其提供资金,该交易发行主要以固定利率计息的应付票据。
与可变利率债务相关的利率风险主要通过签订衍生品工具来缓解。我们的衍生工具被用来管理我们的已知或预期现金收入和我们的已知或预期现金支付之间的差异,这些现金支付主要与我们应收汽车贷款的资金有关。信贷市场的中断或提前还款活动的意外变化可能会影响我们对冲策略的有效性。一般来说,与基础掉期相关的利率变化不会对收益产生实质性影响,但可能会对现金和现金流产生实质性影响。
如果该公司没有采取任何进一步降低风险的额外行动,与无追索权融资工具相关的市场利率提高100个基点将使我们2022财年的每股净收益减少约0.14美元。
信用风险是指协议另一方违约的风险敞口。我们通过与评级较高的银行交易对手打交道来缓解信用风险。与衍生工具相关的市场和信用风险与与其他类型金融工具相关的风险相似。有关衍生工具和套期保值活动的额外资料,请参阅附注6和7。
C最低限度的 N在……上面-R生态城市 NOTES P阿亚伯勒
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 |
固定费率 | $ | 10,948.1 | | | $ | 10,887.2 | |
可变费率(1) | 4,518.7 | | | 2,877.6 | |
总计 | $ | 15,466.8 | | | $ | 13,764.8 | |
(1)可变利率债务包括我们仓库设施下的借款,以及我们资产担保定期融资交易下的借款的可变部分。参见附注13。
利率风险--其他债务
在我们的循环信贷安排下,我们有改变与借款相关的利率的利率风险。我们还面临与定期贷款下借款相关的利率变化带来的利率风险;然而,部分浮动利率风险通过衍生品工具得到缓解。基本上所有这些借款都是基于伦敦银行同业拆借利率的可变利率债务。一个
市场利率每提高100个基点,我们2022财年的每股净收益将减少约0.04美元。
其他市场风险敞口
我们的养老金计划存在与其预期福利义务(“PBO”)相关的利率风险。由于该计划参与者的整体年龄相对较小,贴现率每变化100个基点,对PBO余额的影响约为19%。折现率下降100个基点将使我们2022财年的每股净收益减少不到0.01美元。有关我们的福利计划的更多信息,请参见附注12。
由于我们的现金结算的限制性股票单位是责任奖励,相关的补偿费用对公司股价的变化很敏感。对债务的按市值计价的影响取决于每项奖励的授予价格和以前确认的费用。截至2022年2月28日,该公司股价每变动10%,将影响2022财年每股净收益约0.04美元。
项目8.合并财务报表和补充数据
管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制。由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此,即使对财务报告进行有效的内部控制,也只能对财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。
管理层根据#年建立的框架和标准对财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013),由特雷德韦委员会赞助组织委员会印发。根据这项评估,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2022年2月28日起有效。
2021年6月,CarMax收购了Edmunds Holding Company(“Edmunds”)。CarMax将所有被收购的Edmunds业务排除在管理层对截至2022年2月28日的CarMax财务报告内部控制有效性的评估范围之外。截至2022年2月28日,Edmunds占CarMax总资产的0.6%,占CarMax 2022财年总收入的0.3%。
该公司的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所发布了一份关于我们财务报告内部控制的报告。他们的报告包括在这里。
威廉·D·纳什
总裁兼首席执行官
恩里克·N·市长-莫拉
高级副总裁兼
首席财务官
致股东和董事会
CarMax,Inc.:
对合并财务报表的几点看法
我们审计了CarMax,Inc.及其子公司(本公司)截至2022年2月28日和2021年2月28日的合并资产负债表,截至2022年2月28日的三年期间各年度的相关综合收益、全面收益、现金流量和股东权益表,以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年2月28日和2021年2月28日的财务状况,以及截至2022年2月28日的三年期间每年的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了公司截至2022年2月28日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告,以及我们2022年4月14日的报告,对公司财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
会计原则的变化
正如综合财务报表附注1(H)所述,由于采用了会计准则更新第2016-13号-金融工具-信贷损失(主题326):金融工具信贷损失计量,本公司已于2020年3月1日改变了确认和计量信贷损失的会计方法。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
评估核心管理应收账款的贷款损失准备
如综合财务报表附注1(H)及附注5所述,本公司就核心管理应收账款的贷款损失计提拨备,以计提管理应收账款剩余合约期内预期的信贷亏损净额。截至2022年2月28日,核心管理应收账款的贷款损失准备余额为3.775亿美元。本公司主要根据管理应收账款组合的构成以及历史总亏损和收回趋势,使用净亏损时间曲线法估算贷款损失拨备。对业绩历史少于18个月的核心管理应收账款的净亏损估计,权衡了按起源信用等级划分的历史亏损和迄今应收账款的实际亏损数据,以及
远期损失曲线,用于估计未来业绩。一旦应收账款有18个月的履约历史,核心管理应收账款的净亏损估计反映了这些应收账款迄今的实际亏损经验,以及远期亏损曲线。调整净亏损时间曲线的输出,以考虑到对未来的合理和可支持的宏观经济预测。根据单一宏观经济情景,制定了一个经济调整系数,以反映这一预测的变化与总损失率变化之间的关系。这一因素被应用于合理和可支持的预测期的净亏损时间曲线的输出,在此之后,公司将以直线基础恢复到历史经验。此外,本公司评估是否需要对净亏损计时曲线法的产出进行必要的定性调整,以应对量化方法中未反映的因素。
我们将核心管理应收账款贷款损失准备的评估确定为一项重要的审计事项。由于重大的测量不确定性,评估涉及高度的审计工作,包括专业技能和知识,以及复杂的审计师判断。评估涉及评估贷款损失准备计提方法,包括净损失计时曲线及其主要假设,其中包括历史观察期、远期损失曲线、实际损失数据与历史损失按信用等级业绩的加权,用于业绩历史少于18个月的应收款,以及合理和可支持的预测期的经济调整系数。我们的评估还包括对定性调整以及净亏损时间曲线的概念合理性和数学准确性的评估。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了与核心管理应收账款贷款损失准备计量有关的某些内部控制的设计和运行有效性,包括对以下方面的控制:(1)贷款损失准备方法的制定和批准,(2)关键假设和定性调整的确定和确定,以及(3)净损失时间曲线的设计和数学准确性。我们评估了公司制定核心管理应收账款贷款损失准备的流程,并邀请了具有专门技能和知识的信用风险专业人士参与,他们协助:
•评估公司的贷款损失准备方法以符合美国公认的会计原则
•评价网损时间曲线的概念合理性和数学准确性
•评估方法,包括关键假设,通过将其与公司的商业环境、相关行业实践以及投资组合风险特征和趋势进行比较,来制定经济调整系数和合理和可支持的期限
•通过与历史亏损表现和现有贷款组合的信贷构成进行比较,评估净亏损时间曲线中使用的其他关键假设
•评估用于制定与相关信用风险因素相比较的定性调整的方法以及与趋势的一致性,并查明基本净亏损时间曲线的局限性。
/s/毕马威律师事务所
自1996年以来,我们一直担任该公司的审计师。
弗吉尼亚州里士满
April 14, 2022
致股东和董事会
CarMax,Inc.:
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了CarMax,Inc.及其子公司(本公司)截至2022年2月28日的财务报告内部控制,基于内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为,截至2022年2月28日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2022年2月28日、2022年2月28日和2021年2月28日的综合资产负债表、截至2022年2月28日的三年期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、现金流量表和股东权益表,以及相关附注(统称为综合财务报表),我们于2022年4月14日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
本公司在截至2022年2月28日的财政年度收购了Edmunds Holding Company,管理层将埃德蒙兹控股公司截至2022年2月28日的财务报告内部控制的有效性排除在其评估之外,Edmunds Holding Company对财务报告的内部控制占公司截至2022年2月28日及截至2022年2月28日的年度合并财务报表中总资产的0.6%和总收入的0.3%。我们对本公司财务报告的内部控制审计也排除了对Edmunds Holding Company财务报告内部控制的评估。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
弗吉尼亚州里士满
April 14, 2022
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| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(除每股数据外,以千计) | 2022 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
销售和营业收入: | | | | | | | | | | | |
二手车销售 | $ | 24,437,095 | | | 76.6 | | | $ | 15,713,583 | | | 82.9 | | | $ | 17,169,462 | | | 84.5 | |
汽车批发销售 | 6,763,813 | | | 21.2 | | | 2,668,753 | | | 14.1 | | | 2,500,042 | | | 12.3 | |
其他销售和收入 | 699,504 | | | 2.2 | | | 567,813 | | | 3.0 | | | 650,483 | | | 3.2 | |
净销售额和营业收入 | 31,900,412 | | | 100.0 | | | 18,950,149 | | | 100.0 | | | 20,319,987 | | | 100.0 | |
销售成本: | | | | | | | | | | | |
二手车销售成本 | 22,398,651 | | | 70.2 | | | 14,124,715 | | | 74.5 | | | 15,349,401 | | | 75.5 | |
批发车辆销售成本 | 5,999,277 | | | 18.8 | | | 2,245,431 | | | 11.8 | | | 2,045,680 | | | 10.1 | |
其他销售成本 | 214,942 | | | 0.7 | | | 200,878 | | | 1.1 | | | 202,566 | | | 1.0 | |
销售总成本 | 28,612,870 | | | 89.7 | | | 16,571,024 | | | 87.4 | | | 17,597,647 | | | 86.6 | |
毛利 | 3,287,542 | | | 10.3 | | | 2,379,125 | | | 12.6 | | | 2,722,340 | | | 13.4 | |
CarMax汽车金融收入 | 801,507 | | | 2.5 | | | 562,810 | | | 3.0 | | | 456,030 | | | 2.2 | |
销售、一般和行政费用 | 2,325,220 | | | 7.3 | | | 1,704,419 | | | 9.0 | | | 1,750,168 | | | 8.6 | |
折旧及摊销 | 211,956 | | | 0.7 | | | 194,356 | | | 1.0 | | | 189,899 | | | 0.9 | |
利息支出 | 94,095 | | | 0.3 | | | 86,178 | | | 0.5 | | | 83,007 | | | 0.4 | |
其他收入 | (34,568) | | | (0.1) | | | (8,275) | | | — | | | (5,690) | | | — | |
所得税前收益 | 1,492,346 | | | 4.7 | | | 965,257 | | | 5.1 | | | 1,160,986 | | | 5.7 | |
所得税拨备 | 341,049 | | | 1.1 | | | 218,338 | | | 1.2 | | | 272,553 | | | 1.3 | |
净收益 | $ | 1,151,297 | | | 3.6 | | | $ | 746,919 | | | 3.9 | | | $ | 888,433 | | | 4.4 | |
| | | | | | | | | | | |
加权平均普通股: | | | | | | | | | | | |
基本信息 | 162,410 | | | | | 163,183 | | | | | 164,836 | | | |
稀释 | 165,176 | | | | | 165,133 | | | | | 166,820 | | | |
每股净收益: | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 7.09 | | | | | $ | 4.58 | | | | | $ | 5.39 | | | |
稀释 | $ | 6.97 | | | | | $ | 4.52 | | | | | $ | 5.33 | | | |
(1)百分比是按净销售额和营业收入的百分比计算的,由于四舍五入的原因,可能不是总和。
见合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
净收益 | $ | 1,151,297 | | | $ | 746,919 | | | $ | 888,433 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | |
退休福利计划净变动未确认精算损失 | 19,661 | | | 28,640 | | | (50,824) | |
现金流净变化对冲未确认收益 | 52,608 | | | 2,740 | | | (31,237) | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 72,269 | | | 31,380 | | | (82,061) | |
综合收益总额 | $ | 1,223,566 | | | $ | 778,299 | | | $ | 806,372 | |
见合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(除共享数据外,单位为千) | 2022 | | 2021 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 102,716 | | | $ | 132,319 | |
应收汽车贷款收款中的受限现金 | 548,099 | | | 496,415 | |
应收账款净额 | 560,984 | | | 239,070 | |
库存 | 5,124,569 | | | 3,157,159 | |
其他流动资产 | 212,922 | | | 91,833 | |
流动资产总额 | 6,549,290 | | | 4,116,796 | |
应收汽车贷款,截至2022年2月28日和2021年2月28日的贷款损失准备金净额分别为433,030美元和411,150美元 | 15,289,701 | | | 13,489,819 | |
财产和设备,净值 | 3,209,068 | | | 3,055,563 | |
递延所得税 | 120,931 | | | 164,261 | |
经营性租赁资产 | 537,357 | | | 431,652 | |
商誉 | 141,258 | | | 653 | |
其他资产 | 490,659 | | | 282,797 | |
总资产 | $ | 26,338,264 | | | $ | 21,541,541 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 937,717 | | | $ | 799,333 | |
应计费用和其他流动负债 | 533,271 | | | 415,465 | |
应计所得税 | — | | | 218 | |
经营租赁负债的当期部分 | 44,197 | | | 30,953 | |
| | | |
长期债务的当期部分 | 11,203 | | | 9,927 | |
无追索权应付票据的当期部分 | 521,069 | | | 442,652 | |
流动负债总额 | 2,047,457 | | | 1,698,548 | |
长期债务,不包括本期债务 | 3,255,304 | | | 1,322,415 | |
无追索权应付票据,不包括本期部分 | 14,919,715 | | | 13,297,504 | |
经营租赁负债,不包括当期部分 | 523,269 | | | 423,618 | |
其他负债 | 357,080 | | | 434,843 | |
总负债 | 21,102,825 | | | 17,176,928 | |
| | | |
承付款和或有负债 | | | |
股东权益: | | | |
普通股,面值0.50美元;授权股份3.5亿股;截至2022年2月28日和2021年2月28日,分别发行和发行了161,053,983股和163,172,333股 | 80,527 | | | 81,586 | |
超出票面价值的资本 | 1,677,268 | | | 1,513,821 | |
累计其他综合损失 | (46,422) | | | (118,691) | |
留存收益 | 3,524,066 | | | 2,887,897 | |
股东权益总额 | 5,235,439 | | | 4,364,613 | |
总负债和股东权益 | $ | 26,338,264 | | | $ | 21,541,541 | |
见合并财务报表附注。
\ | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
经营活动: | | | | | |
净收益 | $ | 1,151,297 | | | $ | 746,919 | | | $ | 888,433 | |
对净收益与经营活动提供的现金净额(用于)进行的调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 273,188 | | | 242,156 | | | 215,811 | |
基于股份的薪酬费用 | 109,197 | | | 121,899 | | | 108,861 | |
贷款损失准备金 | 141,692 | | | 160,703 | | | 185,695 | |
注销准备金准备 | 114,928 | | | 72,235 | | | 89,272 | |
递延所得税准备(福利) | 15,000 | | | (35,787) | | | (1,102) | |
其他 | (19,139) | | | (1,409) | | | 3,507 | |
| | | | | |
净(增)减: | | | | | |
应收账款净额 | (288,195) | | | (43,507) | | | (51,240) | |
库存 | (1,967,432) | | | (323,318) | | | (326,961) | |
其他流动资产 | (80,790) | | | (50) | | | (19,843) | |
应收汽车贷款净额 | (1,941,574) | | | (300,838) | | | (1,308,919) | |
其他资产 | (32,272) | | | (12,862) | | | 4,265 | |
净增加(减少): | | | | | |
应付账款、应计费用和其他 | | | | | |
流动负债和应计所得税 | 175,106 | | | 106,788 | | | 85,442 | |
其他负债 | (200,456) | | | (65,169) | | | (109,827) | |
经营活动提供的现金净额(用于) | (2,549,450) | | | 667,760 | | | (236,606) | |
投资活动: | | | | | |
资本支出 | (308,534) | | | (164,536) | | | (331,896) | |
处置财产和设备所得收益 | 260 | | | 1,846 | | | 3 | |
出售业务所得收益 | 12,298 | | | 29,911 | | | — | |
购买投资 | (24,614) | | | (3,729) | | | (59,050) | |
投资的销售和回报 | 38,408 | | | 8,325 | | | 1,579 | |
业务收购,扣除收购现金后的净额 | (241,563) | | | — | | | — | |
用于投资活动的现金净额 | (523,745) | | | (128,183) | | | (389,364) | |
融资活动: | | | | | |
短期债务净额减少 | — | | | (40) | | | (1,089) | |
发行长期债券所得款项 | 7,684,400 | | | 1,754,300 | | | 6,277,600 | |
偿还长期债务 | (5,752,796) | | | (2,217,305) | | | (6,199,793) | |
为债务发行成本支付的现金 | (20,132) | | | (18,296) | | | (20,102) | |
融资租赁债务的支付 | (11,923) | | | (7,424) | | | (4,151) | |
发行无追索权应付票据 | 14,328,298 | | | 10,805,546 | | | 11,786,432 | |
无追索权应付票据的付款 | (12,626,308) | | | (10,654,011) | | | (10,708,564) | |
普通股回购和注销 | (576,478) | | | (229,938) | | | (567,747) | |
股权发行 | 79,805 | | | 143,148 | | | 124,397 | |
融资活动提供(使用)的现金净额 | 3,104,866 | | | (424,020) | | | 686,983 | |
现金、现金等价物和限制性现金增加 | 31,671 | | | 115,557 | | | 61,013 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 771,947 | | | 656,390 | | | 595,377 | |
年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 803,618 | | | $ | 771,947 | | | $ | 656,390 | |
| | | | | |
对合并资产负债表中的现金、现金等价物和限制性现金进行核对 |
现金和现金等价物 | $ | 102,716 | | | $ | 132,319 | | | $ | 58,211 | |
应收汽车贷款收款中的受限现金 | 548,099 | | | 496,415 | | | 481,043 | |
包括在其他资产中的受限现金 | 152,803 | | | 143,213 | | | 117,136 | |
年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 803,618 | | | $ | 771,947 | | | $ | 656,390 | |
见合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 累计 | | |
| 普普通通 | | | | 资本流入 | | | | 其他 | | |
| 股票 | | 普普通通 | | 超过 | | 留用 | | 全面 | | |
(单位:千) | 杰出的 | | 库存 | | 面值 | | 收益 | | 损失 | | 总计 |
截至2019年2月28日的余额 | 167,479 | | | 83,739 | | | 1,237,153 | | | 2,104,146 | | | (68,010) | | | 3,357,028 | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 888,433 | | | — | | | 888,433 | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (82,061) | | | (82,061) | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 48,122 | | | — | | | — | | | 48,122 | |
普通股回购 | (6,971) | | | (3,486) | | | (54,009) | | | (504,162) | | | — | | | (561,657) | |
普通股期权的行使 | 2,413 | | | 1,207 | | | 123,190 | | | — | | | — | | | 124,397 | |
股票激励计划,净发行股票 | 160 | | | 81 | | | (5,468) | | | — | | | — | | | (5,387) | |
2020年2月29日的余额 | 163,081 | | | 81,541 | | | 1,348,988 | | | 2,488,417 | | | (150,071) | | | 3,768,875 | |
采用CECL | — | | | — | | | — | | | (153,306) | | | — | | | (153,306) | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 746,919 | | | — | | | 746,919 | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,380 | | | 31,380 | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 49,656 | | | — | | | — | | | 49,656 | |
普通股回购 | (2,380) | | | (1,190) | | | (20,967) | | | (194,133) | | | — | | | (216,290) | |
普通股期权的行使 | 2,307 | | | 1,153 | | | 141,994 | | | — | | | — | | | 143,147 | |
股票激励计划,净发行股票 | 164 | | | 82 | | | (5,850) | | | — | | | — | | | (5,768) | |
截至2021年2月28日的余额 | 163,172 | | | 81,586 | | | 1,513,821 | | | 2,887,897 | | | (118,691) | | | 4,364,613 | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 1,151,297 | | | — | | | 1,151,297 | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 72,269 | | | 72,269 | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 56,762 | | | — | | | — | | | 56,762 | |
为收购而发行的股份 | 776 | | | 388 | | | 90,183 | | | — | | | — | | | 90,571 | |
普通股回购 | (4,475) | | | (2,237) | | | (44,260) | | | (515,128) | | | — | | | (561,625) | |
普通股期权的行使 | 1,302 | | | 651 | | | 79,154 | | | — | | | — | | | 79,805 | |
股票激励计划,净发行股票 | 279 | | | 139 | | | (18,392) | | | — | | | — | | | (18,253) | |
截至2022年2月28日的余额 | 161,054 | | | 80,527 | | | 1,677,268 | | | 3,524,066 | | | (46,422) | | | 5,235,439 | |
见合并财务报表附注。
1.业务性质和重要会计政策摘要
(A)业务和背景
CarMax,Inc.(“我们”、“CarMax”和“公司”),包括其全资子公司,是美国最大的二手车零售商。我们在两个可报告的细分市场运营:CarMax Sales Operations和CarMax Auto Finance(“CAF”)。我们的CarMax销售运营部门包括我们汽车销售和服务运营的所有方面,不包括CAF提供的融资。我们的CAF部门完全由我们自己的金融业务组成,为从CarMax购买零售车辆的客户提供融资。2021年6月1日,我们完成了对Edmunds Holding Company(“Edmunds”)的收购,这笔交易不符合被视为应报告部门的量化门槛。有关我们可报告部门的更多信息,请参见附注20,有关我们收购Edmunds的更多信息,请参见附注2。
我们提供无与伦比的客户体验,通过使用客户友好的销售流程,以具有竞争力的、没有讨价还价的价格提供广泛的优质二手车和相关产品和服务。我们的全渠道平台为我们提供了二手车行业最大的潜在市场,使我们的零售客户能够按照自己的条件购买汽车-在线、店内或两者的无缝结合。客户可以选择在我们的一家门店亲自完成购车体验;或者在网上购买汽车并通过全国范围内提供的快递提货或大多数客户提供的送货上门方式接收快递。我们为客户提供一系列相关产品和服务,包括直接从消费者那里评估和购买车辆;通过CAF和第三方金融提供商为零售车辆购买提供融资;销售包括延长服务计划(“ESP”)和担保资产保护(“GAP”)的延长保障计划(“EPP”)产品;以及车辆维修服务。通过评估过程购买的不符合我们零售标准的车辆将通过现场或虚拟批发拍卖出售给持牌经销商。
(B)预算的列报和使用依据
合并财务报表包括CarMax和我们全资子公司的账目。所有重大的公司间余额和交易都已在合并中冲销。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表,要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。特别是,新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的大流行及其对全球经济状况和我们业务的不利影响,可能会影响未来的估计,包括但不限于贷款损失准备、库存估值、公允价值计量、股权证券投资的下调、资产减值费用、公司对冲工具的有效性、递延税项估值津贴、注销准备金、退休福利计划的精算损失和贴现率假设。上一年的某些数额已重新分类,以符合本年度的列报方式。由于四舍五入的原因,金额和百分比可能不会合计。
(C)现金和现金等价物
现金等价物包括高流动性投资,原始到期日为三个月或更短时间是不是对截至2022年2月28日的综合资产负债表没有重大影响,为46.9截至2021年2月28日。
(D)应收汽车贷款收款中的受限现金
现金等价物,共计#美元548.1截至2022年2月28日,496.4截至2021年2月28日,应收汽车贷款的本金、利息和手续费为100万美元,根据适用协议,这些款项仅限于支付给无追索权票据的持有者。
(E)应收账款净额
应收账款扣除坏账准备后,包括第三方融资机构和客户应收的某些款项以及其他杂项应收账款。坏账准备是根据历史经验和趋势估计的。
(F)融资和证券化交易
我们维持着一个循环资助计划,该计划包括三仓库设施(“仓库设施”),我们用来资助汽车应收贷款起源于CAF。我们通常选择在晚些时候通过资产担保的定期融资交易为这些应收账款提供资金,例如定期证券化或替代融资安排。我们将应收汽车贷款出售给三家全资拥有、远离破产的特殊目的实体之一,这三家实体将应收账款的完整百分比所有权权益转让给第三方投资者组成的实体,而不是应收账款本身。这些实体发布
资产担保商业票据或利用转让的应收账款支持的其他资金来源,所得款项用于为相关应收账款融资。
我们通常使用定期证券化为大部分应收汽车贷款提供长期资金,这些贷款最初是通过仓库设施融资的。在这些交易中,一批应收汽车贷款被出售给一个远离破产的特殊目的实体,而后者又将应收账款转移到一个特殊目的证券化信托基金。证券化信托发行以转让的应收账款为担保或以其他方式支持的资产支持证券,出售资产支持证券的收益用于为证券化应收账款融资。
我们被要求评估定期证券化信托的合并。作为服务机构,我们有权指导信托的活动,这些活动对信托的经济表现影响最大。此外,我们有义务承担损失(受限制),并有权获得信托的任何回报,这可能是重大的。因此,我们是信托的主要受益人,需要对其进行合并。
吾等确认将应收汽车贷款转移至仓库设施及资产抵押定期融资交易,包括定期证券化(统称为“无追索权融资工具”)为担保借款,导致应收汽车贷款及相关的无追索权票据在综合资产负债表中入账。
这些应收款只能用作抵押品,以清偿相关无追索权融资工具的债务。无追索权融资工具和投资者对我们的资产没有追索权,除了相关应收账款、储备账户中的存款金额和应收汽车贷款收款的受限现金。我们没有向无追索权融资工具提供以前没有合同要求的财务或其他支持,也没有任何额外的安排、担保或其他承诺可能要求我们向无追索权融资工具提供财务支持。
有关应收汽车贷款和应付无追索权票据的其他信息,请参阅附注5和附注13。
(G)库存
存货主要包括待售或目前正在维修的车辆,并按成本或可变现净值(“NRV”)中较低者列账。车辆库存成本由特定标识确定。与整修车辆相关的零部件、人工和管理费用,以及与购置和整修车辆相关的运输和其他增量费用,都包括在库存中。
(H)应收汽车贷款净额
应收汽车贷款包括通过CAF融资的与零售汽车销售有关的客户应付金额,并扣除贷款损失准备金后列报。贷款损失准备是指在我们管理的应收账款的剩余合同期限内预期的净信贷损失。有关应收汽车贷款和贷款损失准备的重要会计政策的详细信息,请参阅附注5。
在2021财年第一季度,我们采用了与金融工具信贷损失计量相关的新会计声明(ASU 2016-13或“CECL”),并更新了我们在附注5中与贷款损失拨备相关的重要会计政策。在2021财年之前,贷款损失拨备代表管理层对已发生贷款损失的估计,如我们截至2020年2月29日的财政年度报告Form 10-K中的“附注1-经营性质和重大会计政策摘要”所述。
(I)财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧和摊销列报。折旧和摊销按资产估计使用年限或租赁期限(如适用)的较短者,采用直线法计算。在新店铺建设期间发生的成本被资本化为在建工程,并在店铺建成后重新分类到适当的固定资产类别。
估计可用寿命
| | | | | |
| 生命 |
建筑物 | 25年份 |
租赁权改进 | 10 – 15 years |
家具、固定装置和设备 | 3 – 15 years |
软件 | 5年份 |
当事件或环境变化显示一项资产的账面金额可能无法收回时,我们会审查长期资产的减值。当预期因使用该资产而产生的未贴现估计未来现金流量总和少于该资产的账面价值时,我们确认减值。有关财产和设备的其他信息,请参见附注8。
(J)其他资产
存款准备金账户中的限制性现金。准备金账户中的受限现金存款是为了无追索权应付票据持有人的利益,预计公司或其债权人不会获得这些资金。如果有关应收款在特定期间产生的现金不足以支付利息、本金和其他所需付款,准备金账户中的存款余额将用于支付这些数额。准备金账户中的限制性存款现金投资于货币市场证券或银行存款账户,金额为#美元。105.8截至2022年2月28日,97.2截至2021年2月28日。
其他投资。其他投资包括主要为满足某些保险计划要求而持有的受限货币市场证券、为非正式为我们的高管递延薪酬计划提供资金而设立的拉比信托基金中的投资,以及对股权证券的投资。货币市场证券和共同基金按公允价值报告,而股权证券投资按成本减去任何减值报告,并根据任何可观察到的价格变化进行调整。这些证券的收益和损失被反映为其他(收入)费用的组成部分。其他投资总额为$108.5截至2022年2月28日,152.9截至2021年2月28日。
(K)融资义务
我们通常将售后回租交易作为融资义务进行会计处理。因此,我们将受这些交易影响的某些资产记录在我们的合并资产负债表中的财产和设备以及相关的销售收益中,作为长期债务的融资义务。折旧一般在资产的估计使用年限内确认。25好几年了。定期租赁付款的一部分被确认为利息支出,其余部分减少债务。倘若出售回租被修订或延长至超出其原来年期,相关责任将根据修订当日经修订未来最低租赁付款的现值而增加,并相应增加受该等交易影响的资产的账面净值。关于融资义务的更多信息,见附注13。
(L)应计费用
截至2022年2月28日和2021年2月28日,应计费用和其他流动负债包括应计报酬和福利#美元。267.0百万美元和美元223.1分别为100万美元;一般责任和工伤保险损失准备金#美元44.0百万美元和美元42.9百万美元;我们的车辆退还储备为$79.8百万美元和美元33.9和注销准备金的当期部分。有关注销准备金的更多信息,见附注10。
(M)确定的福利计划义务
固定福利退休计划债务的公认供资状况包括在应计费用和其他流动负债以及其他负债中。当前部分代表预计将在未来12个月内从我们的福利恢复计划中支付的福利。确定的退休金退休计划债务是使用一些精算假设来确定的。衡量计划债务时使用的主要假设包括贴现率、计划资产回报率和死亡率。有关我们的福利计划的其他信息,请参阅附注12。
(N)保险责任
保险负债计入应计费用和其他流动负债。我们使用保险和自我保险相结合的方式承保一系列风险,包括工人补偿、一般责任和与员工相关的医疗费用,其中一部分由联营公司支付。估计保险负债乃根据过往索赔经验、人口统计因素及其他精算假设而厘定。
(O)收入确认
我们的收入主要来自二手车和批发汽车销售,以及来自EPP产品的销售,我们的Edmunds业务和汽车维修服务收入赚取的广告和订阅收入。有关我们与收入确认相关的重要会计政策的更多信息,请参阅附注3。
(P)销售成本
销售成本包括购置车辆的成本以及与准备转售车辆相关的翻新和运输成本。它还包括工资、附带福利以及与翻修和汽车维修服务相关的零部件、劳动力和管理费用。我们的服务部门为二手车翻新服务赚取的毛利是销售成本的降低。我们保留一笔准备金,以消除尚未售出的车辆的内部利润。
(Q)销售、一般和行政费用
销售、一般及行政(“SG&A”)开支主要包括薪酬及福利,但与翻新及车辆维修服务有关的薪金除外;租金及其他占用费用;广告;以及资讯科技开支、非咖啡馆坏账、保险、开业前及搬迁费用、慈善捐款、差旅及其他行政开支。
(R)广告费
广告费用按已发生的费用计入,几乎所有费用均计入SG&A费用。广告总费用为$332.22022财年,100万美元218.62021财年为100万美元,191.8在2020财年达到100万。
(S)门店开业费用
与开店相关的成本,包括开业前成本,按已发生的费用计入SG&A费用。
(T)基于股份的薪酬
以股份为基础的薪酬是指授予雇员和非雇员董事的基于股份的奖励的相关成本。于授出日期,我们根据奖励的估计公允价值以股份为基础计量薪酬成本,并按受赠人所需的服务期(通常为奖励的归属期间),以直线基础确认扣除估计没收后的成本。我们使用二项式估值模型来估计股票期权的公允价值。在估计期权公允价值时使用的关键假设是股息率、预期波动率、无风险利率和预期期限。限制性股票、股票结算业绩股票单位和股票结算递延股票单位的公允价值以授予日成交量加权平均市场价格或收盘价为基础。股票结算市场股票单位的公允价值是根据我们普通股在归属日期的预期市场价格和预期转换普通股数量通过蒙特卡罗模拟确定的。现金结算的限制性股票单位是以CarMax普通股在每个报告期结束时的成交量加权平均市场价格或收盘价为基础的公允价值计量的负债奖励。基于股份的薪酬费用根据接受者各自的职能在销售成本、CAF收入或SG&A费用中记录。
我们根据已确认的薪酬支出金额和我们将获得扣减的司法管辖区的法定税率,为导致所得税申报表扣减的奖励记录递延税项资产。为财务报告目的确认的递延税项资产与所得税申报表上报告的实际扣税之间的差额计入所得税支出。有关基于股票的薪酬的其他信息,请参见附注14。
(U)衍生工具和套期保值活动
本公司订立衍生工具以管理因业务运作及经济状况而产生的某些风险,而该等风险会导致未来已知收到或支付不确定的现金金额,而这些现金金额的价值受利率影响。吾等于综合资产负债表按公允价值确认衍生工具,而在适用情况下,主要净额结算协议涵盖的该等合约均按净额列报。总正向公允价值与总负向公允价值由交易对手净额。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途、我们是否已选择在套期保值关系中指定衍生工具并应用套期保值会计,以及套期保值关系是否符合应用套期保值会计所需的标准。我们可能会签订旨在对某些风险进行经济对冲的衍生品合约,即使对冲会计可能不适用或我们不选择应用对冲会计。有关衍生工具和套期保值活动的其他资料,请参阅附注6。
(V)所得税
在截至2022年2月28日的财年中,由于内部重组,我们完全整合的合作伙伴关系终止。在这次重组之前,某些子公司被要求提交单独的合伙企业或公司联邦所得税申报单。从截至2023年2月28日的财年开始,我们所有的子公司都将成为我们合并的联邦所得税申报单的一部分。递延所得税反映了为财务报告目的确认的资产和负债额与为所得税目的确认的金额之间的临时差异的影响,这些差异通过适用当前颁布的税法来衡量。递延税项资产如果更有可能实现收益,则予以确认。税法和税率的变化反映在变化颁布期间的所得税规定中。我们评估是否需要记录将递延税项资产减少到更有可能变现的金额的估值免税额。在评估估值免税额的需要时,我们会考虑可用的亏损结转、税务筹划策略、现有暂时性差异的未来冲销以及未来的应纳税所得额。
当吾等相信吾等的报税状况是可支持的,但经税务机关审核后,吾等相信该等纳税状况可能不能完全维持时,吾等确认不确定的税务责任。来自税收头寸的利益是按结算时实现可能性大于50%的最高税收优惠来衡量的。这些税收负债的当前部分包括在应计所得税中,任何非流动部分都包括在其他负债中。在这些事项的最终税务结果与记录的金额不同的范围内,差额影响确定期间的所得税支出。与所得税有关的利息和罚款包括在SG&A费用中。有关所得税的其他信息,请参阅附注11。
(W) 每股净收益
基本每股净收益的计算方法是将基本普通股的可用净收益除以已发行普通股的加权平均股数。稀释后每股净收益的计算方法是将稀释后普通股的可用净收益除以已发行普通股和稀释潜在普通股的加权平均股数之和。稀释后每股净收益采用“如果折算”库存股方法计算。有关每股净收益的更多信息,请参见附注15。
(X)近期会计公告
在本期内通过。
2019年12月,财务会计准则委员会(FASB)发布了一份与简化所得税会计有关的会计公告(ASU 2019-12)。我们在2021年3月1日开始的财年采用了这一声明,它对我们的合并财务报表没有实质性影响。
在未来期间有效。
2021年7月,FASB发布了一份会计声明(ASU 2021-05),涉及可变租赁付款的销售型租赁的会计处理。本公告适用于2021年12月15日之后的财政年度,以及这些财政年度内的过渡期。我们计划在2022年3月1日开始的财年采用这一声明,我们预计它不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2021年10月,FASB发布了一份会计声明(ASU 2021-08),涉及对企业合并中与客户获得的收入合同进行会计处理。这一增订中的修正涉及实践中的多样性和与确认既得合同责任有关的不一致之处,以及付款条件对购置人随后收入确认的影响。此更新适用于2022年12月15日之后开始的财政年度,包括这些财政年度内的过渡期。我们计划在2023年3月1日开始的财年采用这一声明,我们预计它不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2021年11月,FASB发布了一份与政府援助披露相关的会计声明(ASU 2021-10)。这一最新修订增加了围绕政府援助的透明度,要求披露1)接受援助的类型,2)援助的核算,3)援助对实体财务报表的影响。这一更新在2021年12月15日之后的年度期间生效。我们计划在2022年3月1日开始的财年采用这一声明,我们预计它不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2022年3月,FASB发布了一份与套期保值会计的投资组合层法相关的会计公告(ASU 2022-01)。本次更新中的修订澄清了会计处理,并促进了套期保值报告的一致性,这些套期保值套期保值采用了投资组合层方法。此更新适用于2022年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期。我们预计此次更新不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2022年3月,财务会计准则委员会发布了一份会计公告(ASU 2022-02),涉及问题债务重组(TDR)和融资应收账款的陈年披露。这一最新修订取消了债权人对TDR的会计指导,同时加强了对某些贷款再融资和债权人向遇到财务困难的借款人进行重组的披露要求。修正案还要求披露按融资应收款来源年度分列的当期核销总额。本次更新中的修正案在2022年12月15日之后开始的财政年度生效,包括这些财政年度内的过渡期。我们计划采纳这一声明,并在2023年3月1日开始的中期内对我们的陈年披露进行必要的更新,除了这些披露变化外,我们预计这些修订不会对我们的财务报表产生实质性影响。
2.收购Edmunds
2021年6月1日,我们完成了对Edmunds Holding Company的收购,Edmunds Holding Company是最成熟和最受信任的汽车信息在线指南之一,也是数字汽车购物创新领域公认的领导者。通过此次收购,CarMax增强了其数字能力,进一步加强了其在二手车生态系统中的作用和覆盖范围,同时增加了杰出的技术和创意人才。Edmunds继续独立运营,并始终专注于为消费者提供信心,为经销商和原始设备制造商(“OEM”)客户提供卓越的价值。此外,通过利用Edmunds令人信服的内容和技术、CarMax无与伦比的全国规模和基础设施以及两项业务的结合人才,此次收购使两家公司都能够加快各自的能力,为客户提供增强的数字体验。
此次收购是根据会计准则编纂(“ASC”)主题805“企业合并”进行会计处理的,因此,自收购之日起,Edmunds的经营业绩已在我们的财务报表中合并。我们根据截至2021年6月1日的估计公允价值,将收购价格初步分配给收购的资产和承担的负债。与收购相关的交易成本约为#美元。8.0百万元,并于销售、一般及行政开支内支出。
下表汇总了全部购买注意事项:
| | | | | |
(单位:千) | |
流通股的总现金对价 | $ | 251,047 | |
普通股公允价值(1) | 90,571 | |
既有关系的公允价值 | 60,200 | |
总计 | $ | 401,818 | |
(1) 表示颁发的776,097向Edmunds股权持有人出售CarMax普通股,其公允价值基于收购日(2021年6月1日)市场收盘时CarMax普通股的市值。
2020年1月,我们以5000万美元收购了Edmunds的少数股权。对Edmunds的非控股股权投资按公允价值#美元重新计量。60.2在2021年6月1日收购剩余所有权股份之前为100万美元,这导致确认收益#美元8.7百万美元。收益计入合并损益表中的其他收入。
下表汇总了在收购之日取得的资产和承担的负债的估计公允价值:
| | | | | |
(单位:千) | 公允价值 |
现金 | $ | 9,484 | |
应收账款净额 | 33,719 | |
其他流动资产 | 2,397 | |
财产和设备,净值 | 20,741 | |
商誉(1) | 141,258 | |
无形资产 | 218,000 | |
经营性租赁资产 | 97,250 | |
其他资产 | 191 | |
收购的总资产 | 523,040 | |
| |
应付帐款 | 5,063 | |
应计费用和其他流动负债 | 11,277 | |
经营租赁负债的当期部分 | 12,795 | |
递延所得税(1) | 3,823 | |
经营租赁负债,不包括当期部分 | 88,264 | |
承担的总负债 | 121,222 | |
取得的净资产 | $ | 401,818 | |
(1) 在2022财年第三季度,我们获得了关于截至收购日期存在的事实和情况的新信息,这导致了确认的资产和负债的公允价值发生变化。调整主要涉及研究和开发税收抵免,导致商誉减少和递延所得税减少#美元。8.4百万美元。
收购对价超过收购的可确认净资产和承担的负债的公允价值的部分计入商誉,这主要归因于预期的协同效应和被收购企业的集合劳动力,并且不能在税务方面扣除。分配给假定的可确认资产和负债净额的公允价值是基于管理层的估计和假设。
可确认无形资产于其估计收购日期确认为公允价值。可识别无形资产的公允价值是通过使用市场上无法观察到的某些估计和假设来确定的。商号资产和内部开发软件资产的公允价值采用特许权使用费救济法确定,客户关系资产的公允价值采用超额收益法确定。这些以收入为基础的方法包括重要的假设,如预计现金流的数量和时间、增长率、客户流失率、贴现率以及对资产生命周期的评估。可确认无形资产的估计公允价值和估计剩余使用年限如下:
| | | | | | | | |
(单位:千) | 使用年限(年) | 公允价值 |
商号 | 不定 | $ | 31,900 | |
内部开发的软件 | 7 | 52,900 | |
客户关系 | 17 | 133,200 | |
可识别无形资产 | | $ | 218,000 | |
自收购之日起,Edmunds的经营业绩就已包含在我们的综合财务报表中。在本报告所述期间,可归因于Edmunds的净销售和营业收入以及净收益并不重要。我们的预计结果就好像收购发生在2021财年的第一天一样,与随附的综合财务报表中反映的金额没有实质性差异,因此没有列报。
3.收入
当商品或服务的控制权转移给客户时,我们确认收入,通常是在销售时或交付给客户时。我们的合同有一个固定的合同价格,收入是根据我们预期从转让货物或提供服务中获得的对价金额来衡量的。我们在销售时代表政府当局向客户收取销售税和其他税。这些税项按净额计算,不包括在净销售额和营业收入或销售成本中。我们通常在产生销售佣金时收取佣金,因为摊销期限不到一年。这些成本被记录在销售、一般和行政费用中。我们没有任何重要的付款条件,因为付款是在销售点或之后不久收到的。
收入的分类
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
二手车销售 | $ | 24,437.1 | | | $ | 15,713.6 | | | $ | 17,169.5 | |
汽车批发销售 | 6,763.8 | | | 2,668.8 | | | 2,500.0 | |
其他销售和收入: | | | | | |
延长保护计划收入 | 478.4 | | | 412.8 | | | 437.4 | |
第三方融资收入/(费用),净额 | 1.5 | | | (39.6) | | | (45.8) | |
广告和订阅收入(1) | 101.8 | | | — | | | — | |
服务收入 | 81.8 | | | 92.0 | | | 123.5 | |
其他 | 36.0 | | | 102.6 | | | 135.4 | |
其他销售和收入总额 | 699.5 | | | 567.8 | | | 650.5 | |
净销售额和营业收入合计 | $ | 31,900.4 | | | $ | 18,950.1 | | | $ | 20,320.0 | |
(1) 不包括在合并中扣除的部门间销售和营业收入。有关详细信息,请参阅注释20。
二手车销售。出售二手车辆的收入在将车辆控制权转让给客户时确认。作为我们客户服务战略的一部分,我们为我们销售的零售车辆提供30天/1500英里退款保证。我们根据历史经验和趋势记录估计收益准备金。估计收益准备金在综合资产负债表中以毛额列示,退回资产记入其他流动资产,退款负债记入应计费用和其他流动负债。我们还为出售的二手车提供90天/4000英里的有限保修。这些保证被认为是保证类型的保证,并被计入保证义务。有关本保修及其相关义务的其他信息,请参见附注19。
汽车批发销售。批发车辆在我们的拍卖会上出售,这些车辆的销售收入在车辆控制权移交给客户时确认。经销商还根据他们购买的车辆的销售价格向我们支付费用。这笔费用在销售时确认为收入。虽然我们为每一辆销售的批发车辆提供条件披露,但车辆的退货权是有限的。我们根据历史经验和趋势记录估计收益准备金。估计收益准备金在综合资产负债表中以毛额列示,退回资产记入其他流动资产,退款负债记入应计费用和其他流动负债。
EPP收入。 我们还代表主要负责履行合同的无关第三方向购买零售车辆的客户销售ESP和GAP产品。我们目前为所有二手车提供的ESP提供长达60个月的保修(受里程限制),而GAP则覆盖客户的融资合同期限。我们在销售时按净额确认收入。我们还为估计的合同取消记录了准备金或退款责任。对每种产品的注销准备金进行评估,并基于预测的远期注销曲线,利用历史经验、最近的趋势和客户群的信贷组合。我们与合同取消相关的风险仅限于我们获得的收入。取消根据EPP销售量、客户融资违约率或预付率以及客户行为的变化(包括与产品覆盖范围或期限的变化相关的行为)而波动。估计注销准备金的本期部分确认为应计费用和其他流动负债的组成部分,剩余额在其他负债中确认。有关注销准备金的更多信息,见附注10。
根据合同,我们有权根据第三方管理的ESP的业绩获得利润分享收入。这些收入是包括在资源增值计划收入中的一种可变对价形式,其程度可能不会导致收入大幅逆转。在满足出售ESP的履约义务后,我们预计有权获得的金额的估计受到各种限制的确认。这些限制包括公司影响或控制之外的因素,以及距离和解的时间长度。我们应用期望值方法,利用CarMax客户的历史索赔和取消数据,以及外部数据和其他定性假设。这一估计在每个报告期都会重新评估,变化反映在我们综合资产负债表上的综合收益表和其他资产表上的其他销售和收入中。截至2022年2月28日和2021年2月28日,没有确认任何与我们预计有权获得的累计利润分享付款有关的当前或长期合同资产。
第三方财务收入/(费用)。 未获CAF批准或有条件批准的申请融资的客户,一般由其他第三方融资提供商进行评估。这些提供商通常根据合同向我们支付或获得固定的、预先协商的费用。我们在销售时确认这些费用。
广告和订阅收入。广告和订阅收入包括我们的Edmunds业务所赚取的收入。广告收入来自与汽车制造商签订的广告合同,根据每个印象收取固定费用,以及客户在制造商网站上完成的某些活动的费用。这些费用在印象交付或某些活动发生时确认。认购收入来自出售给汽车经销商的套餐,其中包括汽车销售线索、库存清单和在Edmunds经销商定位器中的增强放置,并在向经销商提供服务期间确认。订阅收入还包括数字营销订阅服务,该服务允许经销商在第三方合作伙伴网站上获得敞口。这项服务的收入是在净额基础上确认的。
服务收入。服务收入包括与汽车维修服务相关的劳动力和部件收入,包括我们销售的ESP或保修计划涵盖的车辆维修。服务收入在工作完成时确认。
其他收入。 其他收入主要来自新车销售和配件销售。这一类别的收入在控制权移交给客户时确认。
4.CarMax汽车金融
CAF为从CarMax购买车辆的合格零售客户提供融资。CAF为我们提供了获取额外利润、现金流和销售额的机会,同时管理我们对第三方资金来源的依赖。管理层通过评估盈利能力、应收汽车贷款的表现,包括信贷损失和拖欠的趋势,以及CAF的直接费用,定期分析CAF的经营业绩。这些信息被用来评估CAF的表现并做出经营决策,包括资源分配。
我们通常使用证券化或其他融资安排为CAF发起的贷款提供资金,如附注1(F)所述。CAF收入主要反映应收汽车贷款产生的利息和手续费收入减去与为这些应收账款发行的债务相关的利息支出、估计贷款损失准备金和直接CAF支出。
CAF收入不包括任何间接费用的分配。虽然CAF受益于某些间接管理费用,但我们没有将间接成本分配给CAF,以避免做出主观的分配决定。未分配给CAF的间接成本包括零售店费用和公司费用。此外,除附注5披露的应收汽车贷款外,CAF资产没有单独报告,我们也没有将资产分配给CAF,因为这种分配对管理层做出经营决策没有用处。
CAF收入的构成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:百万) | 2022 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
利差: | | | | | | | | | | | |
利息及手续费收入 | $ | 1,296.8 | | | 8.7 | | | $ | 1,142.0 | | | 8.5 | | | $ | 1,104.1 | | | 8.4 | |
利息支出 | (228.8) | | | (1.5) | | | (314.1) | | | (2.3) | | | (358.1) | | | (2.7) | |
总利差 | 1,068.0 | | | 7.2 | | | 827.9 | | | 6.1 | | | 746.0 | | | 5.7 | |
贷款损失准备金 | (141.7) | | | (0.9) | | | (160.7) | | | (1.2) | | | (185.7) | | | (1.4) | |
计提贷款损失准备后的总利差 | 926.3 | | | 6.2 | | | 667.2 | | | 5.0 | | | 560.3 | | | 4.3 | |
| | | | | | | | | | | |
其他费用合计 | — | | | — | | | (2.2) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
直接费用: | | | | | | | | | | | |
工资和附带福利支出 | (50.5) | | | (0.3) | | | (46.0) | | | (0.3) | | | (42.3) | | | (0.3) | |
折旧及摊销 | (6.6) | | | — | | | (0.8) | | | — | | | (0.7) | | | — | |
其他直接费用 | (67.7) | | | (0.5) | | | (55.4) | | | (0.4) | | | (61.3) | | | (0.5) | |
直接费用总额 | (124.8) | | | (0.8) | | | (102.2) | | | (0.8) | | | (104.3) | | | (0.8) | |
CarMax汽车金融收入 | $ | 801.5 | | | 5.4 | | | $ | 562.8 | | | 4.2 | | | $ | 456.0 | | | 3.5 | |
| | | | | | | | | | | |
平均管理应收账款总额 | $ | 14,934.0 | | | | | $ | 13,463.3 | | | | | $ | 13,105.1 | | | |
(1) 平均管理应收账款总额的百分比。
5.应收汽车贷款
应收汽车贷款包括与通过CAF融资的汽车零售销售有关的客户应付的金额,并扣除估计的贷款损失准备金。这些汽车贷款代表了一大组较小余额的同质贷款,我们认为它们是一类应收融资和一个投资组合部分的一部分,目的是确定我们的贷款损失准备。我们通常使用仓储设施为CAF发起的应收汽车贷款提供资金,直到我们选择通过资产担保的定期融资交易(如定期证券化或替代融资安排)为其提供资金。我们确认将应收汽车贷款转移到仓库设施和资产担保定期融资交易(统称为“无追索权融资工具”)为担保借款,从而在我们的综合资产负债表上记录应收汽车贷款和相关的无追索权票据。应收汽车贷款的大部分用作相关无追索权应付票据#美元的抵押品。15.47截至2022年2月28日13.76截至2021年2月28日。关于证券化和应付无追索权票据的补充信息,见附注1(F)和13。
与汽车贷款相关的利息收入和费用计入CAF收入。应收汽车贷款的利息收入在根据合同贷款条件赚取时予以确认。所有贷款继续计息,直至偿还或注销为止。当发生冲销时,应计利息通过冲销利息收入来冲销。与贷款来源相关的直接成本不被视为重大成本,因此在发生时计入费用。关于CAF收入的更多信息,见附注4。
应收汽车贷款净额
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 |
资产担保定期融资 | $ | 11,653.8 | | | $ | 11,008.3 | |
仓库设施 | 3,291.9 | | | 2,314.1 | |
过度抵押 (1) | 489.1 | | | 345.2 | |
其他管理应收账款 (2) | 217.5 | | | 179.6 | |
期末管理应收账款合计 | 15,652.3 | | | 13,847.2 | |
应计利息和费用 | 67.3 | | | 57.4 | |
其他 | 3.1 | | | (3.7) | |
减去:贷款损失准备金 | (433.0) | | | (411.1) | |
应收汽车贷款净额 | $ | 15,289.7 | | | $ | 13,489.8 | |
(1)代表被限制为无追索权融资工具的超额抵押品的应收款。
(2)其他管理应收款包括不是通过无追索权筹资工具提供资金的应收款。
信用质量。当客户申请融资时,CAF的专有评分模型利用客户的信用记录和某些申请信息来评估和评级他们的风险。我们获得信用记录和其他信用数据,其中包括先前或现有信用帐户的数量、年龄、类型和付款历史等信息。使用的申请信息包括收入、抵押品价值和首付。评分模型产生的信用等级代表了偿还的相对可能性。还款概率最高的客户是A级客户。被分配较低等级的客户被确定有较低的还款概率。对于已获批准的贷款,信用等级会影响协议的条款,如所需的贷款与价值比率和利率。发起后,信用等级通常不会更新。
CAF使用初始信用等级和历史业绩相结合的方法来持续监测应收汽车贷款的信用质量。我们定期验证评分模型的准确性。贷款执行情况定期进行审查,以确定所分配的评级是否充分反映客户的还款可能性。
按主要信用等级终止管理应收款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
| 创始财政年度 (1) | | | | |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2018年前 | | 总计 | | % (2) |
核心管理应收账款 (3): | | | | | | | | | | | | | | | |
A | $ | 3,885.5 | | | $ | 1,788.3 | | | $ | 1,266.1 | | | $ | 574.1 | | | $ | 203.4 | | | $ | 32.3 | | | $ | 7,749.7 | | | 49.5 | |
B | 2,795.2 | | | 1,288.5 | | | 857.7 | | | 473.1 | | | 205.2 | | | 50.4 | | | 5,670.1 | | | 36.2 | |
C和其他 | 919.1 | | | 496.2 | | | 294.8 | | | 156.7 | | | 73.8 | | | 29.6 | | | 1,970.2 | | | 12.6 | |
核心管理应收账款总额 | 7,599.8 | | | 3,573.0 | | | 2,418.6 | | | 1,203.9 | | | 482.4 | | | 112.3 | | | 15,390.0 | | | 98.3 | |
其他管理应收账款(4): | | | | | | | | | | | | | | | |
C和其他 | 165.2 | | | 23.9 | | | 34.7 | | | 23.8 | | | 10.0 | | | 4.7 | | | 262.3 | | | 1.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
期末管理应收账款合计 | $ | 7,765.0 | | | $ | 3,596.9 | | | $ | 2,453.3 | | | $ | 1,227.7 | | | $ | 492.4 | | | $ | 117.0 | | | $ | 15,652.3 | | | 100.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
| 创始财政年度(1) | | | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2017年前 | | 总计 | | % (2) |
核心管理应收账款 (3): | | | | | | | | | | | | | | | |
A | $ | 2,782.0 | | | $ | 2,146.5 | | | $ | 1,146.7 | | | $ | 568.9 | | | $ | 199.6 | | | $ | 30.4 | | | $ | 6,874.1 | | | 49.6 | |
B | 1,993.6 | | | 1,424.5 | | | 870.1 | | | 476.0 | | | 195.5 | | | 49.2 | | | 5,008.9 | | | 36.2 | |
C和其他 | 750.5 | | | 486.2 | | | 280.9 | | | 163.4 | | | 90.4 | | | 28.3 | | | 1,799.7 | | | 13.0 | |
核心管理应收账款总额 | 5,526.1 | | | 4,057.2 | | | 2,297.7 | | | 1,208.3 | | | 485.5 | | | 107.9 | | | 13,682.7 | | | 98.8 | |
其他管理应收账款(4): | | | | | | | | | | | | | | | |
C和其他 | 35.6 | | | 55.4 | | | 39.5 | | | 18.6 | | | 9.4 | | | 6.0 | | | 164.5 | | | 1.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
期末管理应收账款合计 | $ | 5,561.7 | | | $ | 4,112.6 | | | $ | 2,337.2 | | | $ | 1,226.9 | | | $ | 494.9 | | | $ | 113.9 | | | $ | 13,847.2 | | | 100.0 | |
(1)根据最初批准客户融资时分配的信用等级进行分类。
(2)期末管理应收账款总额的百分比。
(3)表示CAF的第1级来源。
(4)代表CAF的第2级和第3级来源。
贷款损失准备金。截至2022年2月28日的贷款损失准备是我们管理的应收账款在剩余合同期限内预期的净信贷损失。贷款损失准备是使用净损失时间曲线确定的,主要根据管理应收账款组合的构成以及历史总损失和追回趋势确定。由于业绩历史少于18个月的应收账款的亏损可能是不稳定的,我们的净亏损估计在估计未来业绩时权衡了按起源信用等级划分的历史亏损和迄今应收账款的实际亏损数据,以及远期亏损曲线。一旦应收账款有18个月的履约历史,净亏损估计反映了该等应收账款迄今的实际亏损经验,以及远期亏损曲线,以预测未来的业绩。远期损失曲线是使用历史业绩数据构建的,显示了应收账款在整个生命周期内的平均损失时间。净损失估计数是通过将使用上述方法得出的损失率应用于管理应收账款的摊余成本基础来计算的。
调整净亏损时间曲线的输出,以考虑对未来的合理和可支持的预测。具体地说,美国失业率的变化和全国汽车经销商协会二手车价格指数分别用于预测毛损和回收率的变化。根据单一的宏观经济情景,制定了一个经济调整系数,以反映这些预测的变化与总损失率和回收率变化之间的关系。该系数被应用于两年的合理和可支持的预测期的净亏损时间曲线的输出。在这两年期间结束后,我们将在12个月的时间内恢复直线基础上的历史经验。我们定期考虑替代指标的使用是否会导致模型性能的提高,并在适当的时候修改模型。我们还考虑是否有必要对量化方法中没有反映但影响估计信贷损失计量的因素进行定性调整。诸如此类
调整包括最近经济趋势对客户行为影响的不确定性。贷款损失准备的变化通过调整贷款损失准备金予以确认。
贷款损失准备
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
(单位:百万) | 堆芯 | | 其他 | | 总计 | | % (1) |
年初余额 | $ | 379.4 | | | $ | 31.7 | | | $ | 411.1 | | | 2.97 | |
冲销 | (206.5) | | | (20.7) | | | (227.2) | | | |
复苏(2) | 99.4 | | | 8.0 | | | 107.4 | | | |
贷款损失准备金 | 105.2 | | | 36.5 | | | 141.7 | | | |
截至年底的余额 | $ | 377.5 | | | $ | 55.5 | | | $ | 433.0 | | | 2.77 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
(单位:百万) | 堆芯 | | 其他 | | 总计 | | % (1) |
年初余额 | $ | 140.5 | | | $ | 17.3 | | | $ | 157.8 | | | 1.16 | |
采用CECL | 179.2 | | | 22.8 | | | 202.0 | | | |
调整后的期初余额 | 319.7 | | | 40.1 | | | 359.8 | | | 2.64 | |
冲销 | (210.0) | | | (20.4) | | | (230.4) | | | |
复苏(2) | 112.3 | | | 8.7 | | | 121.0 | | | |
贷款损失准备金 | 157.4 | | | 3.3 | | | 160.7 | | | |
截至年底的余额 | $ | 379.4 | | | $ | 31.7 | | | $ | 411.1 | | | 2.97 | |
(1)管理应收账款期末总额的百分比
(2)扣除收回车辆所产生的费用。
在2022财政年度,贷款损失准备金增加了#美元。21.9百万美元,主要反映应收账款的增长,但主要被年内有利的贷款损失表现所抵消。尽管2022财年的净冲销保持在较低水平,但2022财年下半年的亏损表现开始恢复到大流行前的水平。我们不认为本财年有利的亏损表现与我们对未来预期亏损的最佳估计一致。因此,我们决定对量化损失率进行定性调整,以反映未来的亏损表现。
逾期应收账款。当相关客户未能在到期日或之前支付大部分预定付款时,该账户被视为拖欠。一般来说,账款在下列情况中出现最早的一个月的最后一个营业日注销:应收款在该月的最后一个营业日拖欠120天或以上,相关工具被收回和清算,或者应收款被视为无法收回。为了确定减值,汽车贷款是集体评估的,因为它们代表了一大组余额较小的同质贷款,因此不会单独评估减值。
逾期应收账款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
| 核心应收账款 | | 其他应收款 | | 总计 |
(单位:百万) | A | | B | | 控制和其他 | | 总计 | | 控制和其他 | | $ | | % (1) |
当前 | $ | 7,711.9 | | | $ | 5,401.3 | | | $ | 1,702.7 | | | $ | 14,815.9 | | | $ | 206.4 | | | $ | 15,022.3 | | | 95.98 | |
拖欠贷款: | | | | | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | 25.4 | | | 173.3 | | | 160.4 | | | 359.1 | | | 33.0 | | | 392.1 | | | 2.50 | |
逾期61-90天 | 9.2 | | | 75.6 | | | 85.2 | | | 170.0 | | | 19.1 | | | 189.1 | | | 1.21 | |
逾期90天以上 | 3.2 | | | 19.9 | | | 21.9 | | | 45.0 | | | 3.8 | | | 48.8 | | | 0.31 | |
逾期合计 | 37.8 | | | 268.8 | | | 267.5 | | | 574.1 | | | 55.9 | | | 630.0 | | | 4.02 | |
期末管理应收账款合计 | $ | 7,749.7 | | | $ | 5,670.1 | | | $ | 1,970.2 | | | $ | 15,390.0 | | | $ | 262.3 | | | $ | 15,652.3 | | | 100.00 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
| 核心应收账款 | | 其他应收款 | | 总计 |
(单位:百万) | A | | B | | 控制和其他 | | 总计 | | 控制和其他 | | $ | | % (1) |
当前 | $ | 6,847.2 | | | $ | 4,840.3 | | | $ | 1,641.1 | | | $ | 13,328.6 | | | $ | 126.1 | | | $ | 13,454.7 | | | 97.17 | |
拖欠贷款: | | | | | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | 17.3 | | | 108.9 | | | 98.0 | | | 224.2 | | | 22.0 | | | 246.2 | | | 1.78 | |
逾期61-90天 | 7.0 | | | 48.4 | | | 50.5 | | | 105.9 | | | 14.0 | | | 119.9 | | | 0.86 | |
逾期90天以上 | 2.6 | | | 11.3 | | | 10.1 | | | 24.0 | | | 2.4 | | | 26.4 | | | 0.19 | |
逾期合计 | 26.9 | | | 168.6 | | | 158.6 | | | 354.1 | | | 38.4 | | | 392.5 | | | 2.83 | |
期末管理应收账款合计 | $ | 6,874.1 | | | $ | 5,008.9 | | | $ | 1,799.7 | | | $ | 13,682.7 | | | $ | 164.5 | | | $ | 13,847.2 | | | 100.00 | |
(1)期末管理应收账款总额的百分比。
6.衍生工具和套期保值活动
我们使用衍生品来管理来自我们的业务运营和经济状况的某些风险,特别是与债务发行有关的风险。主要风险敞口包括在我们的证券化和其他债务融资中用作基准的LIBOR和其他利率。吾等订立衍生工具以管理与未来已知收付不确定现金金额有关的风险,其价值受利率影响,并一般将该等衍生工具指定为会计上的现金流量对冲。在某些情况下,由于未来套期保值交易发生的可能性存在不确定性,我们可能选择不将衍生工具指定为会计上的现金流对冲。我们的衍生工具被用来管理(I)我们的已知或预期现金收入和我们的已知或预期现金支付之间的差额,主要与我们应收汽车贷款的资金有关,以及(Ii)与我们的定期贷款相关的可变利率的风险敞口。
对于被指定为现金流量对冲的与我们的无追索权融资工具相关的衍生品,公允价值的变动最初计入累计其他全面亏损(“AOCL”)。就大部分衍生工具而言,在对冲预测交易影响盈利期间,金额随后重新分类为CAF收入,这是在该等未来债务发行确认利息支出时发生的。在接下来的12个月里,我们估计还会有额外的美元4.0百万美元将从AOCL重新归类为CAF收入的增加。与未被指定为会计目的现金流量对冲的衍生工具相关的公允价值变动在发生变动的期间的损益表中确认。截至2022年2月28日和2021年2月28日的年度,我们确认的收入为8.8百万美元,亏损1美元1.7分别为按公允价值计算的这些变动的CAF收入。
截至2022年2月28日和2021年2月28日,我们有未偿还的利率掉期,名义金额合计为$3.6410亿美元2.43分别被指定为利率风险现金流对冲的10亿美元。截至2022年2月28日和2021年2月28日,我们有利率掉期,名义金额合计为1美元。578.3百万美元和美元255.2未被指定为现金流对冲的未偿还资产分别为100万欧元。
关于金融工具公允价值的讨论见附注7,对全面收益的影响见附注16。
7.公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期就特定资产或负债在主要市场或(如无)最有利市场的市场参与者之间进行有序交易而收到的出售资产或转移负债所支付的价格(称为“退出价格”)。公允价值应基于市场参与者将使用的假设,包括考虑非履约风险。
我们使用三层体系来评估用于计量公允价值的投入。该层次结构表明了在市场上可观察到的用于计量公允价值的投入的程度。
1级投入包括我们在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
2级可直接或间接观察到的资产或负债的第一级报价以外的其他投入,包括活跃市场中类似资产的报价、非活跃市场中相同或类似资产的报价以及利率和收益率曲线等可观察到的投入。
3级对于在市场上不可观察到的计量具有重要意义的投入,包括管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设(包括关于风险的假设)的判断。
我们的公允价值流程包括旨在确保公允价值适当的控制措施。这种控制包括模型验证、关键模型输入的审查、对期间波动的分析和高级管理层的审查。
估值方法
货币市场证券。货币市场证券是现金等价物,包括现金和现金等价物、应收汽车贷款和其他资产的限制性现金。它们由原始到期日在3个月或以下的高流动性投资组成,被归类为1级。
共同基金投资。共同基金投资包括公开交易的共同基金,主要包括对国内和国际大、中、小型公司的多元化股权投资或投资级债务证券。这些投资包括在其他资产中,由一个拉比信托基金持有,该信托基金旨在为我们的高管递延薪酬计划提供非正式资金,并被归类为1级。
衍生品公司。我们衍生工具的公允价值计入其他流动资产、其他资产、应付账款或其他负债。我们的衍生品不是交易所交易的,是场外定制的衍生品工具。我们所有的衍生品敞口都是评级较高的银行交易对手。
我们计量衍生工具公允价值时,假设会计单位为个人衍生工具,且衍生工具以独立基础出售或转让。我们使用衍生品交易对手和第三方估值服务确定的报价来估计我们衍生品的公允价值。来自第三方估值服务的报价和从银行交易对手收到的报价预测未来现金流,并使用基于市场的利率预期和衍生工具的合同条款将未来金额贴现为现值。这些模型不需要很大的判断,在流动性强的市场中通常可以观察到模型的投入;然而,由于模型包括活跃市场报价以外的投入,所有衍生品都被归类为第二级。
我们的衍生品公允价值计量考虑了关于交易对手和我们自己的非履行风险的假设。我们监控交易对手和我们自己的不履行风险,如果我们确定一方不太可能根据合同条款履行义务,我们将调整衍生品公允价值以反映不履行风险。
按公允价值经常性计量的项目
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
(单位:千) | 1级 | | 2级 | | 总计 |
资产: | | | | | |
货币市场证券 | $ | 701,865 | | | $ | — | | | $ | 701,865 | |
共同基金投资 | 24,022 | | | — | | | 24,022 | |
指定为套期保值的衍生工具 | — | | | 39,452 | | | 39,452 | |
未被指定为对冲的衍生工具 | — | | | 9,339 | | | 9,339 | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 725,887 | | | $ | 48,791 | | | $ | 774,678 | |
| | | | | |
按公允价值计算的总资产百分比 | 93.7 | % | | 6.3 | % | | 100.0 | % |
占总资产的百分比 | 2.8 | % | | 0.2 | % | | 2.9 | % |
| | | | | |
负债: | | | | | |
指定为套期保值的衍生工具 | $ | — | | | $ | (1,379) | | | $ | (1,379) | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | — | | | $ | (1,379) | | | $ | (1,379) | |
| | | | | |
总负债的百分比 | — | % | | — | % | | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
(单位:千) | 1级 | | 2级 | | 总计 |
资产: | | | | | |
货币市场证券 | $ | 685,585 | | | $ | — | | | $ | 685,585 | |
共同基金投资 | 24,049 | | | — | | | 24,049 | |
指定为套期保值的衍生工具 | — | | | 4,061 | | | 4,061 | |
未被指定为对冲的衍生工具 | — | | | 501 | | | 501 | |
| | | | | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 709,634 | | | $ | 4,562 | | | $ | 714,196 | |
| | | | | |
按公允价值计算的总资产百分比 | 99.4 | % | | 0.6 | % | | 100.0 | % |
占总资产的百分比 | 3.3 | % | | — | % | | 3.3 | % |
| | | | | |
负债: | | | | | |
指定为套期保值的衍生工具 | $ | — | | | $ | (6,024) | | | $ | (6,024) | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | — | | | $ | (6,024) | | | $ | (6,024) | |
| | | | | |
总负债的百分比 | — | % | | — | % | | — | % |
金融工具的公允价值
本公司现金及现金等价物、应收账款、其他受限制现金存款及应付账款的账面价值因与该等金融工具相关的短期性质及/或浮动利率而接近公允价值。应收汽车贷款是扣除估计贷款损失准备后的净额,我们认为这是接近公允价值的。我们相信,由于与这些债务相关的浮动利率,我们的循环信贷安排和定期贷款的账面价值接近公允价值。我们的高级无担保票据的公允价值在我们的综合资产负债表上没有按公允价值列账,是根据报价的市场价格使用第二级投入确定的。优先无抵押票据的账面价值及公允价值2022年2月28日和2021年2月28日分别如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至2022年2月28日 | | 截至2021年2月28日 |
账面价值 | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
公允价值 | $ | 517,396 | | | $ | 556,993 | |
8.财产和设备
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
土地 | $ | 913,577 | | | $ | 868,221 | |
持有土地以供发展(1) | 73,347 | | | 78,960 | |
建筑物 | 2,290,686 | | | 2,193,203 | |
租赁权改进 | 331,002 | | | 291,129 | |
家具、固定装置和设备 | 520,407 | | | 633,857 | |
在建工程 | 113,091 | | | 155,915 | |
软件 | 246,616 | | | 121,400 | |
融资租赁 | 157,890 | | | 127,142 | |
总资产和设备 | 4,646,616 | | | 4,469,827 | |
减去:累计折旧和摊销 | (1,437,548) | | | (1,414,264) | |
财产和设备,净值 | $ | 3,209,068 | | | $ | 3,055,563 | |
(1) 持有用于开发的土地是指拥有的用于潜在商店增长的土地。
折旧费用为$215.32022财年,100万美元195.32021财年为100万美元,190.6在2020财年达到100万。
9.商誉和无形资产
商誉
我们自12月1日起每年测试商誉减值,或当事件或情况显示账面价值可能无法收回时。商誉在报告单位层面进行减值测试,这是根据ASC 350的规定确定的。无形资产-商誉和其他。作为收购Edmunds的一部分获得的商誉分配给了我们的两个报告部门-CarMax销售运营部门和Edmunds-账面价值为#美元。98.9百万美元和美元42.4分别为100万美元。2022财年或2021财年未确认减值。
无形资产
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
| 总运载量 | 累计 | 网络 |
(单位:千) | 金额 | 摊销 | 金额 |
不受摊销影响的无形资产: | | | |
商号 | $ | 31,900 | | $ | — | | $ | 31,900 | |
| | | |
应摊销的无形资产: | | | |
内部开发的软件 | 52,900 | | (5,668) | | 47,232 | |
客户关系 | 133,200 | | (5,876) | | 127,324 | |
无形资产总额 | $ | 218,000 | | $ | (11,544) | | $ | 206,456 | |
上述无形资产与2021年6月1日收购Edmunds有关(详情见附注2)。截至2021年2月28日,我们没有无形资产。
无形资产摊销费用为#美元。11.52022财年将达到100万。2021财年没有记录摊销费用。
我们估计与无形资产相关的摊销费用将为#美元。15.4在接下来的五个财政年度中,每年都有100万美元。
10.注销准备金
我们在销售时按净额确认EPP产品的收入。我们还为估计的合同取消记录了准备金或退款责任。这些服务的取消可能是由于客户提前终止,或违约或提前支付融资合同造成的。对每种产品的注销准备金进行评估,并基于预测的远期注销曲线,利用历史经验、最近的趋势和客户群的信贷组合。
注销准备金
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 |
年初余额 | $ | 124.5 | | | $ | 117.9 | |
取消 | (94.7) | | | (65.6) | |
为今后的取消拨备 | 114.9 | | | 72.2 | |
截至年底的余额 | $ | 144.7 | | | $ | 124.5 | |
估计注销准备金的本期部分确认为应计费用和其他流动负债的组成部分,剩余额在其他负债中确认。截至2022年2月28日和2021年2月28日,注销准备金的当期部分为#美元78.7百万美元和美元58.7分别为100万美元。
11.所得税
在2021财年,颁布了新的立法,以向企业提供救济,以应对新冠肺炎大流行,包括冠状病毒援助、救济和经济安全法(“CARE法”)和纳税人确定性和灾难税救济法。《2021年美国救援计划法案》和《基础设施投资与就业法案》分别于2021年3月6日和2021年11月15日颁布。我们已经评估了这些法案的税收条款以及新发布的美国国税局指导意见。虽然对公司的最重大影响包括《CARE法案》中的员工留任税收抵免和工资税延期条款,但我们预计最近美国国税局的指导意见或立法不会对我们的运营结果产生实质性影响.
所得税拨备 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
当前: | | | | | |
联邦制 | $ | 264,194 | | | $ | 209,447 | | | $ | 225,858 | |
状态 | 61,855 | | | 44,678 | | | 47,797 | |
总计 | 326,049 | | | 254,125 | | | 273,655 | |
延期: | | | | | |
联邦制 | 10,560 | | | (27,971) | | | 146 | |
状态 | 4,440 | | | (7,816) | | | (1,248) | |
总计 | 15,000 | | | (35,787) | | | (1,102) | |
所得税拨备 | $ | 341,049 | | | $ | 218,338 | | | $ | 272,553 | |
有效所得税率调节
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
联邦法定所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
扣除联邦福利后的州和地方所得税 | 3.7 | | | 3.3 | | | 3.4 | |
| | | | | |
基于股份的薪酬 | (1.8) | | | (1.6) | | | (1.1) | |
不可扣除项目和其他项目 | 0.7 | | | 0.5 | | | 0.7 | |
学分 | (0.7) | | | (0.6) | | | (0.5) | |
有效所得税率 | 22.9 | % | | 22.6 | % | | 23.5 | % |
导致递延纳税资产和负债的暂时性差异
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
递延税项资产: | | | |
应计费用及其他 | $ | 122,791 | | | $ | 67,185 | |
贷款损失准备 | 104,454 | | | — | |
伙伴关系基础 | — | | | 135,437 | |
预付费用 | 4,236 | | | — | |
净营业亏损结转和其他税务属性 | 38,637 | | | — | |
经营租赁负债 | 144,693 | | | 115,583 | |
基于股份的薪酬 | 40,579 | | | 54,681 | |
衍生品 | — | | | 9,317 | |
资本亏损结转 | 745 | | | 901 | |
递延税项资产总额 | 456,135 | | | 383,104 | |
减去:估值免税额 | (1,455) | | | (901) | |
扣除估值准备后的递延税项资产总额 | 454,680 | | | 382,203 | |
递延税项负债: | | | |
无形资产 | 51,088 | | | — | |
预付费用 | — | | | 21,302 | |
财产和设备 | 115,263 | | | 75,383 | |
经营性租赁资产 | 137,095 | | | 110,006 | |
库存 | 19,147 | | | 11,251 | |
| | | |
衍生品 | 11,156 | | | — | |
递延税项负债总额 | 333,749 | | | 217,942 | |
递延税项净资产 | $ | 120,931 | | | $ | 164,261 | |
在截至2022年2月28日的财年中,由于内部重组,我们完全整合的合作伙伴关系终止。我们剔除了反映合伙企业投资的递延税项资产,并记录了相关资产和负债的相关临时差额。终止合伙企业是与应计费用和其他费用、贷款损失准备、预付费用以及财产和设备相关的递延税项资产和负债变化的主要驱动因素。总体而言,对递延税项资产和负债的这一调整对损益表造成了非实质性影响。
在截至2022年2月28日的财年中,我们完成了对Edmunds的收购。作为这项交易的结果,我们获得了某些反映为递延税项资产的净营业亏损和其他税务属性,以及某些反映为递延税项负债的无形资产。这包括一项递延税金资产#美元。10与未到期的美国联邦净营业亏损结转有关的百万美元;递延税项资产#美元13与2023年至2041年到期的美国联邦税收抵免结转相关的、扣除估值免税额后的100万美元;递延税项资产#美元2百万美元,与国家净营业亏损结转有关,通常在2022年至2038年之间到期;递延税项资产#美元12与未到期的州税收抵免结转相关的100万美元。
除已为其提供估值准备的金额外,我们相信未来业务的结果及现有递延应课税临时差额的冲销更有可能产生足够的应课税收入以变现递延税项资产。截至2022年2月28日的估值拨备涉及资本损失和研发信贷结转,这些结转在到期前不太可能使用。
未确认的税收优惠的对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
年初余额 | $ | 28,997 | | | $ | 30,865 | | | $ | 30,270 | |
前几年税收头寸增加 | 432 | | | 188 | | | 3,493 | |
前几年税收头寸减少额 | (5,056) | | | (4,468) | | | (2,913) | |
基于与本年度相关的纳税状况的增加 | 2,657 | | | 3,634 | | | 4,170 | |
聚落 | (391) | | | (4) | | | (326) | |
法规失效 | (1,874) | | | (1,218) | | | (3,829) | |
年终余额 | $ | 24,765 | | | $ | 28,997 | | | $ | 30,865 | |
截至2022年2月28日,我们拥有24.8未确认税收优惠总额,百万美元8.5其中的100万美元,如果得到确认,将影响我们的实际税率。未来12个月内,未确认税务优惠的金额可能会增加或减少;然而,我们预计这一变化不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。截至2021年2月28日,我们拥有29.0未确认税收优惠总额,百万美元7.6其中的100万美元,如果得到确认,将影响我们的实际税率。截至2020年2月29日,我们拥有30.9未确认税收优惠总额,百万美元9.2其中的100万美元,如果得到确认,将影响我们的实际税率。
我们的一贯做法是在SG&A费用中确认与所得税相关的利息和罚款。我们的利息和罚款应计费用是$。3.4百万,$4.7百万美元和美元4.0分别截至2022年2月28日、2021年2月28日和2020年2月29日。
CarMax须缴纳美国联邦所得税以及多个州和地方司法管辖区的所得税。除了几个微不足道的例外,在2018财年之前,我们不再接受美国联邦、州和地方税务机关的所得税审查。
12.福利计划
(A)退休福利计划
我们有两个冻结的非缴费固定收益计划:我们的养老金计划(“养老金计划”)和我们的无资金、不受限制的计划(“恢复计划”),这两个计划恢复了某些员工的退休福利,这些员工受到美国国税法对养老金计划下提供的福利的限制。自这些计划被冻结以来,这些计划没有产生任何额外的福利;然而,我们仍有义务为养恤金计划提供资金,并将继续确认这两个计划在冻结之前赚取的福利的定期养恤金净支出。我们对养老金计划和恢复计划都使用财政年度结束衡量日期。
福利计划信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日 |
| 养老金计划 | | 修复计划 | | 总计 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
计划资产 | $ | 214,928 | | | $ | 209,773 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 214,928 | | | $ | 209,773 | |
预计福利义务 | 273,257 | | | 295,930 | | | 11,034 | | | 12,062 | | | 284,291 | | | 307,992 | |
资金状况得到认可 | $ | (58,329) | | | $ | (86,157) | | | $ | (11,034) | | | $ | (12,062) | | | $ | (69,363) | | | $ | (98,219) | |
| | | | | | | | | | | |
在综合资产负债表中确认的金额: | | | | | | | | | | |
流动负债 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (630) | | | $ | (639) | | | $ | (630) | | | $ | (639) | |
非流动负债 | (58,329) | | | (86,157) | | | (10,404) | | | (11,423) | | | (68,733) | | | (97,580) | |
确认净额 | $ | (58,329) | | | $ | (86,157) | | | $ | (11,034) | | | $ | (12,062) | | | $ | (69,363) | | | $ | (98,219) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 养老金计划 | | 修复计划 | | 总计 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
养老金(福利)费用净额总额 | (2,493) | | (1,378) | | | (1,595) | | | 425 | | | 433 | | | 488 | | | (2,068) | | | (945) | | | (1,107) | |
净精算(收益)损失合计 (1) | (21,941) | | (33,703) | | | 67,385 | | | (576) | | | (210) | | | 1,476 | | | (22,517) | | | (33,913) | | | 68,861 | |
(1)在累计其他全面亏损中确认的变动.
预计福利债务(“PBO”)将主要由于利息成本和总净精算(收益)损失而发生变化,计划资产将主要由于计划资产的实际回报而发生变化。福利支付减少了PBO和计划资产,在2022财年或2021财年并不重要。增加计划资产的雇主缴费为#美元。4.62021财年为100万人;不是2022财年雇主缴费。一个会计年度的净精算(收益)损失在累积的其他综合损失中确认,以后可能确认为未来养恤金支出的一个组成部分。在2023财年,我们预计2.5养恤金计划的估计精算损失将从累积的其他综合损失中摊销。预计将从恢复计划的累积其他综合损失中摊销的估计精算损失不会很大。
福利义务。累计福利债务(“ABO”)和PBO代表截至衡量日期的过去服务的福利计划的债务。ABO是迄今获得的福利的现值,其中福利是根据当前的服务和薪酬水平计算的。PBO是ABO增加的,以反映预期的未来服务和增加的薪酬水平。由于我们的养老金和恢复计划下的计划福利被冻结,ABO和PBO的余额在随后的所有日期都是相等的。
资金政策。对于养老金计划,我们提供的金额足以满足员工福利和税法中规定的最低资金要求,外加我们可能确定为适当的任何额外金额。我们预计2023财年不会为养老金计划做出任何贡献。我们预计养老金计划将支付大约#美元的福利。6.4在接下来的三个财政年度,每年7.6在随后的两个财政年度中,每年都有100万美元。对于无资金支持的恢复计划,我们提供的数额相当于福利付款,我们预计大约为#美元。0.6在接下来的五个财政年度中,每年都有100万美元。
用于确定福利义务的假设
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
| 养老金计划 | | 修复计划 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
贴现率 | 3.45 | % | | 2.95 | % | | 3.45 | % | | 2.95 | % |
用于确定养老金净支出的假设
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日 |
| 养老金计划 | | 修复计划 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
贴现率 | 2.95 | % | | 2.85 | % | | 4.20 | % | | 2.95 | % | | 2.85 | % | | 4.20 | % |
计划资产的预期回报率 | 7.50 | % | | 7.75 | % | | 7.75 | % | | — | % | | — | % | | — | % |
假设。PBO和养恤金支出净额的计算都是对每个计划负债的精算计算。这些计算使用特定于参与者的信息,如工资、年龄和服务年限,以及某些假设,其中最重要的是贴现率、计划资产回报率和死亡率。我们每年至少对这些假设进行一次评估,并在必要时做出改变。
用于退休福利计划会计的贴现率反映了高质量、固定收益债务工具的可用收益率。对于我们的计划,除了假设的公司债券投资组合外,我们还审查了高质量的公司债券指数,这些债券的到期日与预期福利支付的预期时间大致相同。
为了确定计划资产的预期长期回报,我们考虑了当前和预期的资产分配,以及各种计划资产的历史和估计回报。我们将估计收益率应用于与市场相关的资产价值,这降低了资产价值的潜在变异性。使用养恤金计划资产的预期长期回报率可能会导致确认的资产回报率大于或低于这些养恤金计划资产在任何给定年份的实际回报率。然而,随着时间的推移,预期的长期回报预计将接近实际的长期回报,因此,收入和费用确认的模式与员工提供的服务模式更接近。实际收益和预期收益之间的差异是未确认精算损益的一个组成部分,在所有计划参与人的平均预期寿命内予以确认。
计划资产的公允价值
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
共同基金(一级): | | | |
| | | |
股权证券-国际 | $ | 26,525 | | | $ | 25,741 | |
| | | |
集合基金(资产净值): | | | |
短期投资 | 2,016 | | | 1,633 | |
股权证券 | 133,723 | | | 131,039 | |
固定收益证券 | 52,664 | | | 51,360 | |
| | | |
总计 | $ | 214,928 | | | $ | 209,773 | |
计划资产。我们的养老金计划资产以信托形式持有,由信托委员会制定投资政策和战略。长期战略投资目标包括在审慎平衡风险和回报的同时实现合理回报,并控制成本。我们的目标是分配大约75计划资产的%用于股本和与股本相关的工具,大约25%的固定收益证券。股票证券目前由集合基金和共同基金组成,其中包括对位于美国和国际上的大、中、小市值公司的高度多元化投资。固定收益证券目前由集合基金组成,其中包括主要在美国的债务证券、公司债券、抵押贷款支持证券和其他债务义务的投资。我们预计2023财年不会有任何计划资产返还给我们。
该计划资产的公允价值由该计划的受托人和投资经理提供。在公允价值体系中(见附注7),共同基金被归类为第1级,因为相同资产的报价活跃市场价格用于计量公允价值。集合基金是按资产净值(“资产净值”)估值的公共投资工具,因此不属于公允价值层次。集体基金可以在最低限度的限制下进行清算。
(B)退休储蓄401(K)计划
我们为所有符合特定资格标准的员工提供401(K)计划。该计划包括一项公司匹配缴费,以及一项额外的可自由支配的公司出资缴费,用于那些符合一定年龄和服务要求的员工。公司供款的总成本为$。63.82022财年,100万美元48.52021财年为100万美元,47.4在2020财年达到100万。
(C)退休恢复计划
我们为受《国税法》对退休储蓄401(K)计划所提供福利的限制影响的某些高级管理人员发起了一项非合格退休计划。根据这项计划,这些员工可能会继续推迟部分退休储蓄补偿。我们按401(K)计划提供的相同比率匹配联营公司的缴费,也可能根据401(K)计划的相同条款提供公司出资的年度可自由支配缴费。这项计划没有资金,将在合伙人退休时一次性支付。该计划的总成本在2022财年、2021财年和2020财年并不显著。
(D)高管延期薪酬计划
我们发起了一项无资金支持的非限定递延薪酬计划,以允许某些符合条件的员工将部分薪酬推迟到未来某一天收到。该计划还包括恢复性公司缴费,旨在补偿计划参与者在退休储蓄401(K)计划和退休恢复计划下因推迟到高管延期补偿计划而导致其合格薪酬减少而造成的公司缴费损失。该计划的总成本在2022财年、2021财年和2020财年并不显著。
13.债务
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至2月28日 | |
债务描述 (1) | 到期日 | 2022 | | 2021 | |
循环信贷安排 (2) | 2024年6月 | $ | 1,243,500 | | | $ | — | | |
定期贷款(2) | 2024年6月 | 300,000 | | | 300,000 | | |
定期贷款(2) | 2026年10月 | 699,352 | | | — | | |
3.86%高级债券 | 2023年4月 | 100,000 | | | 100,000 | | |
4.17%高级债券 | 2026年4月 | 200,000 | | | 200,000 | | |
4.27%高级债券 | 2028年4月 | 200,000 | | | 200,000 | | |
融资义务 | 截至2059年2月的各种日期 | 524,766 | | | 533,578 | | |
无追索权应付票据 | 截至2028年8月的不同日期 | 15,466,799 | | | 13,764,808 | | |
债务总额 | | 18,734,417 | | | 15,098,386 | | |
减:当前部分 | | (532,272) | | | (452,579) | | |
减去:未摊销债务发行成本 | | (27,126) | | | (25,888) | | |
长期债务,净额 | | $ | 18,175,019 | | | $ | 14,619,919 | | |
(1) 除优先票据外,利息按月支付,每半年支付一次。
(2) 借款以欧洲美元利率(LIBOR)或后续基准利率、联邦基金利率或最优惠利率为基础,根据借款类型按不同利率计息。
循环信贷安排。以我们的美元计的借款2.0010亿无抵押循环信贷安排(“信贷安排”)可用于营运资金和一般企业用途。我们为可用资金中未使用的部分支付承诺费。信贷安排下的借款要么按需到期,要么到期,视借款类型而定。“即期”还款条件下的借款被列示为短期债务,而到期时到期的金额被列示为长期债务。截至2022年2月28日,未使用的容量为$756.5百万美元对我们来说是完全可用的。
未偿还短期和长期债务的加权平均利率为1.972022财年,1.742021财年和3.23在2020财年。
定期贷款。 2021年10月15日,我们签订了一项本金总额为7亿美元的定期贷款协议,该贷款将于2026年10月15日到期。以我们的美元计的借款300百万美元和美元700有100万笔定期贷款可用于营运资金和一般企业用途。我们定期贷款的利率是1.01截至2022年2月28日,这些贷款被归类为长期债务,因为计划在未来12个月内不偿还。
高级笔记。我们无担保优先票据项下的借款总额为$500100万可用于营运资金和一般企业用途。这些票据被归类为长期债务,因为在未来12个月内不会偿还任何债务。
融资义务。融资义务涉及不符合销售会计资格的销售-回租交易的商店。融资债务的结构各不相同,其初始租赁期限一般为15至20按月付款的年份。自2009财年以来,我们没有进行任何新的售后回租交易。如果协议被修改或延长超过其原来的期限,相关债务将根据修订后未来付款的现值进行调整,并对受这些交易约束的资产进行相应变化。在修改时,债务的摊销被重置,导致更多的付款在修改后的最初几年用于利息支出。
融资债务的未来到期日如下:
| | | | | |
(单位:千) | 截至2022年2月28日 |
2023财年 | $ | 53,780 | |
2024财年 | 56,075 | |
2025财年 | 54,747 | |
2026财年 | 57,943 | |
2027财年 | 48,592 | |
此后 | 797,328 | |
付款总额 | 1,068,465 | |
减去:利息 | (543,699) | |
融资债务现值 | $ | 524,766 | |
无追索权应付票据。无追索权应付票据涉及通过无追索权融资工具融资的应收汽车贷款。无追索权应付票据的本金支付时间根据相关应收汽车贷款的本金收回和违约的时间确定。无追索权应付票据的当期部分是应在下一个期间分配的本金付款。
与我们的资产担保定期融资交易相关的应付票据主要按固定利率计息,并计划于2028年8月到期,但可能会提前到期,具体取决于应收汽车贷款的偿还率。
截至2022年2月28日,关于我们的无追索权应付票据融资工具的信息如下:
| | | | | |
(以十亿计) | 容量 |
仓库设施: | |
2022年8月到期 | $ | 2.30 | |
2022年12月到期 | 0.25 | |
2023年2月到期 | 2.50 | |
综合仓库设施限制 | $ | 5.05 | |
未使用的容量 | $ | 1.76 | |
| |
未偿还无追索权应付票据: | |
仓库设施 | $ | 3.29 | |
资产担保定期融资交易 | 12.18 | |
无追索权应付票据 | $ | 15.47 | |
我们通常签订为期一年的仓库设施协议,并通常每年续签协议。仓库设施投资者的回报要求可能会因市场状况而大幅波动。在更新时,设施的成本、结构和容量可能会发生变化。这些变化可能会对我们的融资成本产生重大影响。
有关应收汽车贷款的其他信息,见附注1(F)和附注5。
资本化的利息。我们利用与某些设施的建设有关的利益。在2022财年、2021财年和2020财年,我们将利息资本化为5.9百万,$3.3百万美元,以及$7.0分别为100万美元。
金融契约。信贷安排、定期贷款和优先票据协议包含陈述和保证、条件和契诺。我们还必须在履行某些融资义务的同时履行金融契约。管理我们的无追索权融资工具的协议包括陈述和担保、财务契约和业绩触发因素。截至2022年2月28日,我们遵守了所有财务契约,我们的无追索权融资工具也符合相关的业绩触发因素。
14.股票和以股票为基础的激励计划
(A)优先股
根据本公司的公司章程条款,董事会(“董事会”)可决定本公司授权但未发行的优先股的权利、优先股和条款。我们已经授权20,000,000优先股股份,$20票面价值。不是优先股目前已发行。
(B)股份回购计划
截至2022年2月28日,总计2董事会对回购我们普通股的授权仍未完成,没有到期日,其中774.5仍有100万可供回购。2022年4月,我们的董事会将我们的股票回购授权增加了$2十亿美元。
普通股回购
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
回购股份数量(单位:千) | 4,475.2 | | | 2,379.8 | | | 6,971.1 | |
平均每股成本 | $ | 125.49 | | | $ | 90.87 | | | $ | 80.56 | |
可回购,截至年底(单位:百万) | $ | 774.5 | | | $ | 1,336.1 | | | $ | 1,552.3 | |
(C)股票激励计划
我们为管理层、某些员工和董事会非员工成员维持长期激励计划。这些计划允许授予基于股权的薪酬奖励,包括非限制性股票期权、激励性股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、股票和现金结算的限制性股票单位、股票奖励或奖励的组合。到目前为止,我们还没有授予任何激励性股票期权。
截至2022年2月28日,共有60,850,000根据长期激励计划,我们普通股的股票已获授权发行。根据长期奖励计划,为未来授予而预留的未发行普通股数量为6,700,484从那一天起。
大多数获得基于股票的薪酬奖励的员工主要获得现金结算的限制性股票单位。高级管理层和其他关键员工获得不合格股票期权、以股票结算的限制性股票单位和/或限制性股票奖励。非雇员董事获得非限制性股票期权、股票授予、以股票结算的限制性股票单位和/或限制性股票奖励。不包括股票授予和股票结算的递延股票单位,所有基于股票的补偿奖励,包括任何相关的股息权,都可能被没收。
不合格股票期权。非限制性股票期权是允许接受者以固定价格购买我们普通股的奖励。股票期权的授予价格等于授予日我们普通股的公平市场价值。股票期权一般每年授予的金额等同于四年了。这些选项将到期七年了在授予之日之后。
现金结算的限制性股票单位。也被称为限制性股票单位,或RSU,这些奖励使持有人有权获得现金支付,相当于每授予一个单位我们普通股的公平市场价值。对于2021财年之前的赠款,转换通常在三-年归属期限。对于在2021财年或之后授予的RSU,通常每年都会进行等额的转换三好几年了。然而,每个RSU的现金支付不会超过200%或以下75在授予日,我们普通股的一部分公平市场价值的%。最初授予日的公允价值是基于授予日我们普通股的成交量加权平均价或收盘价。RSU是责任分类的奖励,没有投票权。
股票结算市场股票单位。也被称为市场股票单位,或MSU,这些是具有市场条件的限制性股票单位奖励,授予合格的关键合伙人,并在零和二每单位授予的普通股股份。转换通常发生在三年归属期限结束时。转换比率的计算方法是除以我们股票在最终交易中的平均收盘价。40的交易日三-年归属期间由我们在授予日的股票价格决定,由此产生的商数上限为二。然后,将这个商数乘以授予的MSU数量,得出授予的股票数量。授予日公允价值采用蒙特卡洛模拟方法确定,并基于归属日我们普通股的预期市价和预期转换普通股数量。MSU没有投票权。
其他股权激励
股票结算业绩股票单位.也称为绩效股票单位,或PSU,这些是具有绩效条件的限制性股票单位奖励,这些条件授予合格的关键员工,并在零和二每单位授予的普通股股份。转换通常发生在三-年归属期限。
对于2020财年的赠款,转换比率是基于公司在每一年期间开始时达到董事会设定的某些业绩目标水平,所产生的商数必须满足最低要求。25%阈值,上限为200%。然后,将这些商数乘以授予的PSU数量,得出授予的股票数量。在第一年期间,这些目标是基于年度税前稀释后每股收益,不包括私人公司股权投资的任何未实现收益或亏损。委员会核准的业绩调整因数为117第一年期间为%。在2022财年,董事会核准的业绩调整因数为100在2021财年新冠肺炎危机期间,基于成功增加市场份额,保持对金融契约和其他因素的遵守,第二年增长了2%。此外,第三年的业绩目标是根据年度税前稀释后每股收益设定的,其中不包括私人公司股权投资的任何未实现收益或亏损。2021财年没有授予任何PSU。
对于2022财年的赠款,第一年的目标是基于年度税前稀释后每股收益,不包括私人公司股权投资的任何未实现收益或亏损。对于第二和第三年期间,其余的被判25,397PSU不符合ASC 718规定的赠款资格,因为双方对目标绩效水平的理解要么没有完全设定,要么还没有设定。PSU没有投票权。授予日的公允价值是基于授予日我们普通股的收盘价。截至2022年2月28日,75,845单位于加权平均授出日每股公允价值为#美元118.72.
股票结算递延股票单位.也被称为递延股票单位,或DSU,这些是授予我们董事会非雇员成员的限制性股票单位奖励,这些奖励被转换为一每单位授予的普通股份额。的末尾进行转换。一-一年归属期限,除非董事已行使选择权,将转换推迟到对公司的服务分离。授予日公允价值基于授予日我们普通股的成交量加权平均价或收盘价。DSU没有投票权。截至2022年2月28日,69,288单位于加权平均批出日的公允价值为#美元。92.82.
限制性股票奖。限制性股票奖励,或RSA,是我们普通股的奖励,受到特定限制的限制,这些限制通常在一-至三--自赠款之日起计的一年。授予日公允价值基于授予日我们普通股的成交量加权平均价或收盘价。持有限制性股票的参与者有权就提交给我们普通股持有人进行投票的事项进行投票。截至2022年2月28日,有24,171以加权平均授出日公允价值$计算的已发行股份119.96.
员工购股计划。我们为所有符合特定资格标准的员工提供员工股票购买计划。我们已经授权了多达8,000,000普通股股份,总额为2,265,843截至2022年2月28日,根据该计划仍可发行的股票。合作伙伴的贡献仅限于10符合条件的补偿的%,最高可达$10,000每年。对于合伙人为该计划贡献的每1美元,我们匹配$0.15。股票是通过公开市场购买获得的。我们购买了160,093以每股平均价格$125.22在2022财年,202,085以每股平均价格$87.41在2021财年和174,325以每股平均价格$85.64在2020财年。
(D)基于股份的薪酬
基于股份的薪酬费用构成
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
销售成本 | $ | 4,924 | | | $ | 6,805 | | | $ | 6,382 | |
CarMax汽车金融收入 | 5,043 | | | 5,657 | | | 4,940 | |
销售、一般和行政费用 | 101,966 | | | 111,749 | | | 99,435 | |
基于股份的薪酬支出,所得税前 | $ | 111,933 | | | $ | 124,211 | | | $ | 110,757 | |
基于份额的薪酬费用的构成-按赠款类型
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
非限制性股票期权 | $ | 33,598 | | | $ | 31,500 | | | $ | 30,166 | |
现金结算的限制性股票单位(RSU) | 52,435 | | | 72,243 | | | 60,739 | |
股票结算市场股票单位(MSU) | 13,984 | | | 15,596 | | | 12,874 | |
其他基于股份的激励措施: | | | | | |
股票结算业绩股票单位(PSU) | 6,289 | | | 489 | | | 2,559 | |
股票结算递延股票单位(DSU) | 1,925 | | | 1,925 | | | 2,500 | |
限制性股票(RSA) | 966 | | | 147 | | | 23 | |
员工购股计划 | 2,736 | | | 2,311 | | | 1,896 | |
其他基于股份的激励措施总额 | 11,916 | | | 4,872 | | | 6,978 | |
基于股份的薪酬支出,所得税前 | $ | 111,933 | | | $ | 124,211 | | | $ | 110,757 | |
未识别的共享-基于薪酬费用-按授予类型
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
| | | 加权平均 |
| 无法识别 | | 剩余 |
| 补偿 | | 认可生活 |
(成本以百万为单位) | 费用 | | (年) |
非限制性股票期权 | $ | 47.3 | | | 1.8 |
股票结算市场存量单位 | 14.3 | | | 1.1 |
其他基于股份的激励措施: | | | |
存量结算业绩存量单位 | 1.6 | | | 0.5 |
| | | |
限制性股票 | 1.8 | | | 1.3 |
其他基于股份的激励措施总额 | 3.4 | | | 0.9 |
总计 | $ | 65.0 | | | 1.6 |
我们确认股票期权、MSU、PSU、DSU和RSA的补偿费用是以直线方式(扣除估计罚没)在必要的服务期内确认的,这通常是奖励的获得期。PSU费用将根据管理层对可能实现的业绩目标水平的评估发生的任何变化进行调整。与RSU相关的可变费用在其归属期间(扣除估计没收)确认,并根据我们普通股在每个报告期最后一个交易日的成交量加权平均价或收盘价计算。
我们的员工股票购买计划的匹配缴费的总成本包括在基于股票的薪酬支出中。截至2022年2月28日、2021年2月28日或2020年2月29日止年度,并无资本化股份薪酬成本。
股票期权活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 加权 | | |
| | | 加权 | | 平均值 | | |
| | | 平均值 | | 剩余 | | 集料 |
| 数量 | | 锻炼 | | 合同 | | 固有的 |
(股票和内在价值以千为单位) | 股票 | | 价格 | | 寿命(年) | | 价值 |
截至2021年2月28日的未偿还款项 | 6,266 | | | $ | 67.57 | | | | | |
授予的期权 | 922 | | | 136.88 | | | | | |
行使的期权 | (1,302) | | | 61.30 | | | | | |
期权被没收或到期 | (90) | | | 90.25 | | | | | |
截至2022年2月28日的未偿还款项 | 5,796 | | | $ | 79.66 | | | 4.2 | | $ | 196,694 | |
| | | | | | | |
自2022年2月28日起可行使 | 3,031 | | | $ | 68.72 | | | 3.5 | | $ | 125,141 | |
股票期权信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
授予的期权 | 922,475 | | | 1,607,401 | | | 1,601,489 | |
加权平均授出日每股公允价值 | $ | 42.31 | | | $ | 22.80 | | | $ | 22.10 | |
从行使的期权中收到的现金(单位:百万) | $ | 79.8 | | | $ | 143.1 | | | $ | 124.4 | |
行使期权的内在价值(单位:百万) | $ | 95.2 | | | $ | 94.0 | | | $ | 78.6 | |
已实现的税收优惠(单位:百万) | $ | 20.6 | | | $ | 25.5 | | | $ | 21.8 | |
对于股票期权,每项奖励的公允价值在授予之日使用二项式估值模型进行估计。在计算期权价值时,二项模型考虑了在封闭形式估值模型(例如Black-Scholes模型)下无法考虑的公允价值期权定价的特征,例如期权的合同期限、在合同期限结束之前行使期权的概率以及期权持有人终止或退休的概率。因此,我们认为,二项模型提供的公允价值比使用封闭形式模型计算的价值更能代表实际经验和未来预期经验。对公允价值的估计并不是为了预测实际的未来事件,也不是为了预测股票奖励的接受者最终实现的价值。
用于估计期权价值的假设
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
股息率 | | | 0.0 | % | | | | 0.0 | % | | | | 0.0 | % |
预期波动率系数 (1) | 31.8 | % | - | 37.6 | % | | 36.1 | % | - | 56.1 | % | | 26.8 | % | - | 32.6 | % |
加权平均预期波动率 | | | 36.2 | % | | | | 38.2 | % | | | | 29.2 | % |
无风险利率(2) | 0.0 | % | - | 1.4 | % | | 0.1 | % | - | 0.7 | % | | 1.5 | % | - | 2.4 | % |
预期期限(单位:年) (3) | | | 4.6 | | | | 4.6 | | | | 4.6 |
(1)使用与期权期限相对应的一段时间内本公司股票的历史每日价格变化以及从本公司股票的期权交易市场价格得出的隐含波动率来衡量。
(2)基于授予时的美国国债收益率曲线。
(3)表示期权在行使前将未清偿的估计年数。
现金结算的限制性股票单位活动
| | | | | | | | | | | |
| | | 加权 |
| | | 平均值 |
| 数量 | | 授予日期 |
(单位:千) | 单位 | | 公允价值 |
截至2021年2月28日的未偿还款项 | 1,606 | | | $ | 70.88 | |
批出的股票单位 | 378 | | | 136.46 | |
归属和转换的股票单位 | (722) | | | 66.28 | |
库存单位已取消 | (99) | | | 90.76 | |
截至2022年2月28日的未偿还款项 | 1,163 | | | $ | 93.37 | |
现金结算的限制性股票单位信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
批出的股票单位 | 378,382 | | | 669,937 | | | 562,321 | |
初始加权平均授予日每股公允价值 | $ | 136.46 | | | $ | 71.09 | | | $ | 78.62 | |
支付(未扣除工资税预提税金) | | | | | |
归属(单位:百万) | $ | 92.6 | | | $ | 38.1 | | | $ | 37.8 | |
已实现的税收优惠(单位:百万) | $ | 23.0 | | | $ | 10.5 | | | $ | 10.5 | |
限售股归属时的预期现金结算范围
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
(单位:千) | 最低要求 (1) | | 极大值 (1) |
2023财年 | $ | 45,959 | | | $ | 122,556 | |
2024财年 | 20,164 | | | 53,771 | |
2025财年 | 10,692 | | | 28,511 | |
预期现金结算总额 | $ | 76,815 | | | $ | 204,838 | |
(1)扣除估计罚没后的净额。
股票结算市场股票单位活动
| | | | | | | | | | | |
| | | 加权 |
| | | 平均值 |
| 数量 | | 授予日期 |
(单位:千) | 单位 | | 公允价值 |
截至2021年2月28日的未偿还款项 | 520 | | | $ | 90.53 | |
批出的股票单位 | 82 | | | 178.15 | |
归属和转换的股票单位 | (198) | | | 82.16 | |
库存单位已取消 | (11) | | | 122.75 | |
截至2022年2月28日的未偿还款项 | 393 | | | $ | 112.17 | |
股票结算市场股票单位信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
批出的股票单位 | 82,061 | | | 199,916 | | | 131,311 | |
加权平均授出日每股公允价值 | $ | 178.15 | | | $ | 93.82 | | | $ | 98.67 | |
已实现的税收优惠(单位:百万) | $ | 10.4 | | | $ | 3.2 | | | $ | 4.0 | |
15.每股净收益
基本和稀释每股净收益调整
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(除每股数据外,以千计) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
净收益 | $ | 1,151,297 | | | $ | 746,919 | | | $ | 888,433 | |
| | | | | |
加权平均已发行普通股 | 162,410 | | | 163,183 | | | 164,836 | |
稀释性潜在普通股: | | | | | |
股票期权 | 2,268 | | | 1,543 | | | 1,580 | |
股票结算的限制性股票单位 | 498 | | | 407 | | | 404 | |
加权平均普通股和摊薄 | | | | | |
潜在普通股 | 165,176 | | | 165,133 | | | 166,820 | |
| | | | | |
基本每股净收益 | $ | 7.09 | | | $ | 4.58 | | | $ | 5.39 | |
稀释后每股净收益 | $ | 6.97 | | | $ | 4.52 | | | $ | 5.33 | |
购买普通股股票的某些期权是未偿还的,不包括在计算稀释后每股净收益中,因为纳入这些期权将是反稀释的。在加权平均基础上,2022财年、2021财年和2020财年,可购买的选项750,516股票,1,131,764股票和1,355,679普通股分别不包括在内。
16.累计其他综合损失
按组成部分划分的累计其他综合亏损变动情况
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 总计 |
| 网络 | | 网络 | | 累计 |
| 无法识别 | | 无法识别 | | 其他 |
| 精算 | | 对冲收益 | | 全面 |
(单位:千,扣除所得税后净额) | 损失 | | (亏损) | | 损失 |
截至2019年2月28日的余额 | $ | (70,478) | | | $ | 2,468 | | | $ | (68,010) | |
重新分类前的其他全面损失 | (52,254) | | | (34,631) | | | (86,885) | |
从累计其他金额重新分类的金额 | | | | | |
综合损失 | 1,430 | | | 3,394 | | | 4,824 | |
其他综合损失 | (50,824) | | | (31,237) | | | (82,061) | |
2020年2月29日的余额 | (121,302) | | | (28,769) | | | (150,071) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 25,729 | | | (12,616) | | | 13,113 | |
从累计其他金额重新分类的金额 | | | | | |
综合损失 | 2,911 | | | 15,356 | | | 18,267 | |
其他综合收益 | 28,640 | | | 2,740 | | | 31,380 | |
截至2021年2月28日的余额 | (92,662) | | | (26,029) | | | (118,691) | |
改叙前的其他全面收入 | 17,034 | | | 40,211 | | | 57,245 | |
从累计其他金额重新分类的金额 | | | | | |
综合损失 | 2,627 | | | 12,397 | | | 15,024 | |
其他综合收益 | 19,661 | | | 52,608 | | | 72,269 | |
截至2022年2月28日的余额 | $ | (73,001) | | | $ | 26,579 | | | $ | (46,422) | |
累计其他全面损失的变动和重新归类
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
退休福利计划(附注12): | | | | | |
本年度产生的精算收益(亏损) | $ | 22,517 | | | $ | 33,913 | | | $ | (68,861) | |
税收(费用)优惠 | (5,483) | | | (8,184) | | | 16,607 | |
年度内产生的精算收益(亏损),税后净额 | 17,034 | | | 25,729 | | | (52,254) | |
在养恤金费用净额中确认的精算损失摊销重分类: | | | | | |
销售成本 | 1,451 | | | 1,617 | | | 797 | |
CarMax汽车金融收入 | 84 | | | 108 | | | 49 | |
销售、一般和行政费用 | 1,938 | | | 2,112 | | | 1,028 | |
在养恤金费用净额中确认的摊销重分类总额 | 3,473 | | | 3,837 | | | 1,874 | |
税费支出 | (846) | | | (926) | | | (444) | |
在净额中确认的摊销重分类 | | | | | |
养老金支出,税后净额 | 2,627 | | | 2,911 | | | 1,430 | |
退休福利计划净变动未确认 | | | | | |
精算损失,税后净额 | 19,661 | | | 28,640 | | | (50,824) | |
| | | | | |
现金流对冲(附注6): | | | | | |
公允价值变动 | 54,105 | | | (17,122) | | | (47,083) | |
税收(费用)优惠 | (13,894) | | | 4,506 | | | 12,452 | |
扣除税项后的公允价值变动 | 40,211 | | | (12,616) | | | (34,631) | |
重新分类为CarMax汽车金融收入 | 16,680 | | | 20,841 | | | 4,614 | |
税费支出 | (4,283) | | | (5,485) | | | (1,220) | |
套期保值损失的重新分类,税后净额 | 12,397 | | | 15,356 | | | 3,394 | |
现金流净变化对冲未确认收益,税后净额 | 52,608 | | | 2,740 | | | (31,237) | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计 | $ | 72,269 | | | $ | 31,380 | | | $ | (82,061) | |
我们退休计划资金状况的变化以及被指定和符合现金流量对冲资格的衍生品的公允价值变化在累计其他全面亏损中确认。累计余额扣除递延税金#美元。14.2截至2022年2月28日,38.7截至2021年2月28日。
17.租赁承诺额
我们的租赁主要包括与零售商店、办公空间、土地和设备相关的运营和融资租赁。我们也有受销售回租交易影响的商店,这些商店不符合销售会计条件,并被计入融资义务。有关这些融资义务的更多信息,见附注13。
不动产租赁的初始期限通常为5至20好几年了。对于设备租赁,初始期限通常为3至8好几年了。大多数租约包括一个或多个续订选项,续订条款可以将租期从1至20几年或更长时间。我们包括在我们的租赁期内续订(或终止)的选择权,并作为我们的使用权(“ROU”)资产和租赁负债的一部分,当我们合理地确定我们将行使该选择权时。
净收益资产及相关租赁负债最初按租赁期内未来租赁付款的现值计量。由于我们的大多数租赁不提供隐含利率,我们使用基于开始日期可用信息的抵押增量借款利率来确定未来付款的现值。我们在初始衡量ROU资产和租赁负债时,只有在它们依赖于指数或比率的情况下,才会将可变租赁支付包括在内。此类指数或比率的变化计入发生变化的期间,不会导致对ROU资产或负债的重新计量。我们还负责支付某些房地产税、保险和其他租赁费用。这些金额通常被认为是可变的,不包括在净资产收益率和租赁负债的计量中。我们通常将非租赁组成部分(如维护)与租赁组成部分分开核算。对于某些设备租赁,我们采用资产组合方法来核算租赁资产和负债。
我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值保证或重大限制契诺。租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表;我们按租赁期的直线原则确认这些租约的租赁费用。
租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
经营租赁成本(1) | $ | 75,629 | | | $ | 57,325 | | | $ | 57,656 | |
融资租赁成本: | | | | | |
租赁资产折旧 | 13,230 | | | 8,362 | | | 5,769 | |
租赁负债利息 | 17,015 | | | 10,724 | | | 7,678 | |
融资租赁总成本 | 30,245 | | | 19,086 | | | 13,447 | |
总租赁成本 | $ | 105,874 | | | $ | 76,411 | | | $ | 71,103 | |
(1) 包括非实质性的短期租赁和可变租赁成本。
与租赁有关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日 |
(单位:千) | 分类 | 2022 | | 2021 |
资产: | | | | |
经营性租赁资产 | 经营性租赁资产 | $ | 537,357 | | | $ | 431,652 | |
融资租赁资产 | 财产和设备,净值(1) | 127,183 | | | 109,665 | |
租赁资产总额 | | $ | 664,540 | | | $ | 541,317 | |
负债: | | | | |
当前: | | | | |
经营租约 | 经营租赁负债的当期部分 | $ | 44,197 | | | $ | 30,953 | |
融资租赁 | 应计费用和其他流动负债 | 10,290 | | | 9,422 | |
长期: | | | | |
经营租约 | 经营租赁负债,不包括当期部分 | 523,269 | | | 423,618 | |
融资租赁 | 其他负债 | 145,179 | | | 120,094 | |
租赁总负债 | | $ | 722,935 | | | $ | 584,087 | |
(1) 融资租赁资产在扣除累计折旧#美元后入账。30.7百万,截至2022年2月28日及$17.5截至2021年2月28日。
与租赁有关的租期和折扣率信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日 |
租赁期限和贴现率 | 2022 | | 2021 |
加权平均剩余租期(单位:年) | | | |
经营租约 | 17.31 | | 19.37 |
融资租赁 | 12.42 | | 13.56 |
| | | |
加权平均贴现率 | | | |
经营租约 | 4.80 | % | | 5.36 | % |
融资租赁 | 14.35 | % | | 15.09 | % |
与租赁有关的补充现金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | |
来自经营租赁的经营现金流 | $ | 72,371 | | | $ | 56,762 | | | $ | 57,145 | |
融资租赁的营运现金流 | $ | 11,194 | | | $ | 8,517 | | | $ | 4,027 | |
融资租赁产生的现金流 | $ | 11,923 | | | $ | 7,424 | | | $ | 4,151 | |
| | | | | |
以租赁义务换取的租赁资产: | | | | | |
经营租约 | $ | 50,911 | | | $ | 14,010 | | | $ | 27,136 | |
融资租赁 | $ | 32,052 | | | $ | 45,857 | | | $ | 53,111 | |
租赁负债的到期日如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日 |
(单位:千) | 经营租约(1) | | 融资租赁(1) |
2023财年 | $ | 70,500 | | | $ | 26,474 | |
2024财年 | 69,983 | | | 32,059 | |
2025财年 | 69,475 | | | 28,830 | |
2026财年 | 63,946 | | | 29,778 | |
2027财年 | 57,050 | | | 25,427 | |
此后 | 571,431 | | | 191,876 | |
租赁付款总额 | 902,385 | | | 334,444 | |
减去:利息 | (334,919) | | | (178,975) | |
租赁负债现值 | $ | 567,466 | | | $ | 155,469 | |
(1) 租赁费不包括$43.9已签署但尚未开始的租约的具有法律约束力的最低租赁金为百万美元。
18.补充现金流量信息
现金流量信息的补充披露:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2月28日或29日为止的年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
支付利息的现金 | $ | 91,686 | | | $ | 86,437 | | | $ | 85,607 | |
缴纳所得税的现金 | $ | 373,234 | | | $ | 247,748 | | | $ | 286,008 | |
非现金投资和融资活动: | | | | | |
应计资本支出增加(减少) | $ | 14,837 | | | $ | (25,595) | | | $ | 3,840 | |
融资债务增加 | $ | — | | | $ | 4,726 | | | $ | 48,942 | |
与租赁有关的补充现金流量信息见附注17。
19.承付款和或有事项
(A)诉讼
2017年10月31日,约书亚·萨巴诺维奇诉CarMax Superstore California,LLC等人向斯坦尼斯劳斯县加利福尼亚州高等法院提起集体诉讼,要求对加州的CarMax销售顾问和非豁免员工提出工资和工时索赔。 所称索赔包括:不支付最低工资;提供用餐时间和休息时间;支付法定/合同工资;补偿与工作有关的费用并提供准确的逐项工资报表;不正当竞争;以及《私人总检察长法》索赔。Sabanovich的诉讼要求未指明的损害赔偿、恢复原状、法定罚款、利息、费用和律师费。双方已就Sabanovich的个人仲裁索赔和Paga索赔达成和解,这些索赔对我们的财务状况、运营业绩或现金流没有实质性的不利影响。
CarMax实体是三个诉讼的被告,这些诉讼主张关于加州非豁免CarMax员工的工资和工时索赔。所称索赔包括没有提供用餐时间和休息时间;支付法定或合同工资;补偿与工作有关的费用;以及Paga索赔。2021年7月9日,Daniel Bendure诉CarMax汽车超市加利福尼亚州有限责任公司等人,一项推定的集体诉讼,向圣贝纳迪诺县加利福尼亚州高级法院提起。Bendure诉讼寻求对违反《劳动法》、律师费、费用、恢复未付工资、利息、禁令和公平救济、一般损害赔偿和特别损害赔偿的民事处罚。Bendure随后决定不继续进行个人或推定的集体索赔,而是于2021年12月7日向圣贝纳迪诺县加利福尼亚州高等法院提出并送达了仅限Paga的申诉,其依据与原始申诉中提出的相同指控。CarMax提交了一项动议,要求进行仲裁。在对CarMax强制仲裁的动议做出裁决之前,最高法院一直搁置所有证据开示。2021年8月12日,乔登·米勒诉加州CarMax汽车超市有限责任公司等人,一项推定的集体诉讼,向加利福尼亚州河滨县高级法院提起。米勒的诉讼还寻求对违反《劳动法》、律师费、费用、归还未付工资、利息、禁令和公平救济、一般损害赔偿等行为进行民事处罚。, 和特殊损害赔偿。CarMax将诉讼移至美国加州中心区地区法院。两党正在等待中央地区批准或拒绝米勒将其还押到州法院的动议。米勒还向加州河滨县高级法院提起了另一起诉讼,指控其非法终止合同及相关索赔。高等法院最近做出了一项规定,在双方就这些索赔进行仲裁期间,暂缓审理这起不当终止案件。2021年8月3日,查尔斯·沃克向加州劳工劳动力发展局提交了一份通知,这是向法庭提起Paga诉讼的先决条件。沃克于2022年3月29日提起诉讼。我们无法对这些事件的不利结果可能导致的损失金额或范围做出合理的估计。
该公司是一起合并和解的集体诉讼的成员(在Re:高田安全气囊产品责任诉讼(美国佛罗里达州南区地区法院)),针对丰田、马自达、斯巴鲁、宝马、本田、日产和福特,该诉讼涉及2000-2018年某些车型作为原始设备安装的有缺陷的高田安全气囊造成的经济损失。2020年4月15日,CarMax收到了$40.3丰田、马自达、斯巴鲁、宝马、本田和日产和解基金净收回100万美元。2022年1月27日,CarMax收到了$3.8从福特和解基金中净收回100万美元。
该公司是针对通用汽车的合并和和解集体诉讼(在Re:通用汽车点火开关诉讼(美国纽约南区地区法院))中的一员,该诉讼涉及1997-2014车型年之前因点火开关、电子助力转向和侧面碰撞安全气囊而被召回的某些车型造成的经济损失。2021年11月30日,CarMax收到了$22.6从通用汽车和解基金中净收回100万美元。
在正常的业务过程中,我们还参与了其他各种法律程序。根据我们对现有信息的评估,我们相信,任何此类诉讼的最终解决方案不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响,无论是单独的还是总体的。
(B)其他事项
根据房地产租赁协议的条款,吾等一般同意赔偿出租人因使用租赁物业而产生的若干责任,包括环境责任和租赁物业终止时的维修。此外,根据物业买卖协议的条款,吾等一般同意赔偿买方在售卖日期后所产生的若干法律责任及成本,包括环境责任及因违反按照协议作出的陈述或保证而引致的法律责任。我们没有任何已知的重大环境承诺、或有或有或因这些安排而产生的其他赔偿问题。
作为我们客户服务战略的一部分,我们为零售的二手车提供90天/4000英里的有限保修。在此期间需要维修的车辆将免费维修。因此,每一辆售出的汽车都有与之相关的默示责任。因此,根据历史趋势,我们为售出的每辆汽车在保修期内的估计未来维修记录了一笔准备金。这项担保的债务为#美元。18.5截至2022年2月28日,15.2截至2021年2月28日,为100万美元,计入应计费用和其他流动负债。
在不同时期,我们可能有某些购买义务,这些义务是可强制执行的,并具有法律约束力,主要与房地产购买、广告和第三方外包服务有关。截至2022年2月28日,我们的材料采购义务为200.9100万美元,其中108.0预计2023财年将实现100万辆。
20.细分市场信息
我们在两个可报告的部门运营:CarMax销售运营部门和CAF。我们的CarMax销售运营部门包括我们汽车销售和服务运营的所有方面,不包括CAF提供的融资。我们的CAF部门完全由我们自己的金融业务组成,为从CarMax购买零售车辆的客户提供融资。
我们还有一个与我们最近收购的Edmunds业务相关的不可报告的运营部门,这一部门在下面的分部表格中反映为“其他”。Edmunds产生的收入主要是指广告和订阅收入,如附注3所述。Edmunds还产生部门间收入,这是Edmunds和CarMax Sales Operations之间交易的结果,这是按现行市场价格进行的公平交易。这样的数额在合并中被冲销。
CarMax销售运营部门的业绩由我们的首席运营决策者在毛利润水平进行审查,其组成部分如下表所示。与我们的CAF分部相关的所需分部信息载于附注4。此外,分部的资产信息并未用于评估业绩或分配资源,因此,该等信息并未列报。
段信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日的年度 |
(单位:千) | CarMax销售运营 | 其他 | 淘汰 | 总计 |
销售和营业收入 | $ | 31,798,596 | | $ | 101,816 | | $ | — | | $ | 31,900,412 | |
部门间销售和营业收入 | — | | 22,169 | | (22,169) | | — | |
总销售额和营业收入 | $ | 31,798,596 | | $ | 123,985 | | $ | (22,169) | | $ | 31,900,412 | |
折旧及摊销 (1) | $ | 840 | | $ | 7,492 | | $ | — | | $ | 8,332 | |
毛利 | $ | 3,207,946 | | $ | 84,803 | | $ | (5,207) | | $ | 3,287,542 | |
对账至综合税前收益: | | | |
咖啡厅收入 | | | | 801,507 | |
销售、一般和行政费用 | | | | (2,325,220) | |
折旧及摊销(2) | | | | (211,956) | |
利息支出 | | | | (94,095) | |
其他收入(费用) | | | | 34,568 | |
所得税前收益 | | | | $ | 1,492,346 | |
(1) 仅代表在销售成本内记录的折旧和摊销部分,因此计入毛利。
(2) 不包括在销售成本内记录的折旧和摊销。
第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
我们维持披露控制和程序(见1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)条),旨在确保根据交易法提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制和程序也旨在确保积累这些信息并将其传达给管理层,包括首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”),以便及时就所需披露做出决定。
截至2022年2月28日,我们评估了我们的披露控制设计和操作的有效性。此次评估是在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下进行的。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至期末,我们的披露控制是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年2月28日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
“管理层财务报告内部控制年度报告”包括在本表格10-K的第8项.综合财务报表和补充数据中,并在此引用作为参考。
项目9B。其他信息。
没有。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
第三部分
除非我们的2022年委托书通过引用并入本年度报告10-K表第III部分第10、11、12、13和14项中的信息,否则我们的2022年委托书不被视为作为本10-K表的一部分提交。
项目10.董事、行政人员和公司治理
本项目所要求的有关本公司执行人员的信息通过引用本年度报告表格10-K第一部分中题为“公司执行人员”的部分并入。
本项目所要求的有关本公司董事的信息通过参考我们2022年委托书中题为“建议一:董事选举”的章节并入。
本项目所要求的有关本公司董事会审计委员会和审计委员会财务专家的信息是通过参考我们2022年委托书中标题为“公司治理-董事会委员会”的小节中的信息而纳入的。
本项目所要求的有关我们高级管理层道德守则(“商业行为守则”)的信息通过引用我们2022年委托书中标题为“公司治理-概览”的小节而并入。
第11项.行政人员薪酬
本项目所要求的信息参考了我们2022年委托书中题为“薪酬讨论和分析”、“薪酬和人事委员会报告”和“薪酬表”的章节。本条款所要求的其他信息参考了我们2022年委托书中题为“董事薪酬”的章节。
第12项:某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。
本项目所要求的有关股权补偿计划的信息通过参考我们2022年委托书中题为“CarMax股份所有权”的小节而并入。
本条款所要求的有关某些实益所有者和管理层的担保所有权的信息通过参考我们2022年委托书中题为“CarMax股份所有权”的章节而并入。
第十三条特定关系及关联交易和董事独立性。
本项目所要求的信息参考了我们2022年委托书中标题为“公司治理相关的个人交易”的小节。
本项目要求提供的有关董事独立性的信息参考了我们2022年委托书中题为“公司治理-独立性”的小节。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所要求的信息参考了我们2022年委托书中题为“审计师费用和审批前政策”的章节。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
以下文件作为本报告的一部分提交:
1.财务报表。本表格10-K第8项所列的所有财务报表。
2.财务报表明细表。附表被省略是因为它们不适用、不是必需的,或者需要在其中列出的信息已包括在合并财务报表及其附注中。
3.展品:
| | | | | | | | |
3.1 | | CarMax,Inc.修订和重述的公司条款,于2013年6月24日生效,作为CarMax当前报告的附件3.1提交,于2013年6月28日提交(文件编号1-31420),通过此引用并入。 |
| | |
3.2 | | CARMAX公司章程于2020年4月28日修订和重述,作为CARMAX公司于2020年5月1日提交的8-K表格(文件编号1-31420)的当前报告的附件3.1通过引用并入。 |
| | |
4.1 | | 根据1934年证券交易法第12节登记的证券说明,作为Carmax于2020年4月21日提交的Form 10-K年度报告(文件编号1-31420)的附件4.1,通过引用并入本文。 |
| | |
10.1 | | CarMax,Inc.于2016年9月1日与William D.Nash签订的高管离职协议,作为CarMax于2016年9月1日提交的当前8-K表格报告(1-31420号文件)的附件10.1,通过此引用合并。* |
| | |
10.2 | | CarMax,Inc.于2015年1月6日与Thomas J.Folliard签订的高管离职协议,作为CarMax于2015年1月8日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.2通过引用合并。* |
| | |
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10.3 | | CarMax,Inc.于2016年8月31日与Thomas J.Folliard签订的高管离职协议修正案,作为CarMax于2016年9月1日提交的Form 8-K当前报告(文件编号1-31420)的附件10.2通过引用并入本文。* |
| | |
10.4 | | CarMax,Inc.于2017年1月3日与Thomas W.Reedy签订的高管离职协议,作为CarMax于2017年1月6日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.2通过引用合并。* |
| | |
10.5 | | CarMax,Inc.于2017年1月3日与Edwin J.Hill签订的高管离职协议,作为CarMax于2017年1月6日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.4通过引用并入本文。* |
| | |
10.6 | | CarMax,Inc.于2015年1月6日与Eric M.MarGolin签订的高管离职协议,作为CarMax于2015年1月8日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.6通过引用并入本文。* |
| | |
10.7 | | CarMax,Inc.与Diane L.Cafritz于2017年4月1日签署的高管离职协议谨此提交。* |
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10.8 | | CarMax,Inc.福利恢复计划于2011年6月30日生效,作为CarMax当前报告的附件10.1提交,2011年6月30日提交的Form 8-K(文件编号1-31420)通过此引用并入。* |
| | |
10.9 | | CarMax,Inc.退休恢复计划经修订和重述,自2017年1月1日起生效,作为CarMax于2016年7月7日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.6通过此引用并入。* |
| | |
10.10 | | CarMax,Inc.高管递延薪酬计划于2011年6月30日生效,作为CarMax当前报告的附件10.3提交,2011年6月30日提交的Form 8-K(文件编号1-31420)通过此引用并入。* |
| | |
10.11 | | Carmax,Inc.非雇员董事股票激励计划于2008年6月24日修订并重述,作为Carmax于2008年7月10日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.1提交,通过此引用并入本文。* |
| | |
10.12 | | CarMax公司于2020年6月23日修订并重述的2002年股票激励计划,作为CarMax公司于2020年6月25日提交的8-K表格(文件编号1-31420)的当前报告的附件10.1通过引用并入本文。* |
| | |
10.13 | | 2012年6月25日修订和重述的CarMax,Inc.年度绩效奖金计划,作为2012年6月29日提交的CarMax当前报告8-K表(文件编号1-31420)的附件10.2,通过此引用并入。* |
| | |
10.14 | | CarMax公司于2021年6月1日修订并重述的2002年员工股票购买计划,作为CarMax公司于2021年6月28日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.1通过引用并入本文。 |
| | |
10.15 | | CarMax汽车超市,Inc.,CarMax,Inc.之间的信贷协议,日期为2015年8月24日,CarMax的某些子公司在其中被点名,美国银行,N.A.作为贷款人和行政代理,以及其中被点名的其他贷款机构,作为附件10.1提交到Carmax于2015年8月26日提交的Form 8-K当前报告(文件号1-31420),通过引用并入本文。 |
| | |
10.16 | | CarMax,Inc.和Thomas J.Folliard之间的修订后的股票期权授予通知,日期为2016年8月31日,作为CarMax当前报告的附件10.3,于2016年9月1日提交的Form 8-K(文件编号1-31420),通过引用并入。* |
| | |
10.17 | | CarMax,Inc.和Thomas J.Folliard之间的修订后的股票期权授予通知,日期为2016年8月31日,作为CarMax当前报告的附件10.4,于2016年9月1日提交的Form 8-K(文件编号1-31420),通过引用并入。* |
| | |
10.18 | | CarMax,Inc.和Thomas J.Folliard之间的修订后的市场股票单位授予通知,日期为2016年8月31日,作为CarMax于2016年9月1日提交的当前报告8-K表(1-31420号文件)的附件10.5,通过引用并入。* |
| | |
10.19 | | CarMax,Inc.和Thomas J.Folliard之间的修订后的股票期权授予通知,日期为2016年8月31日,作为CarMax当前报告(2016年9月1日提交的Form 8-K(文件编号1-31420)的附件10.6)通过引用并入。* |
| | |
10.20 | | CarMax,Inc.和Thomas J.Folliard之间于2016年8月31日提交的修订的业绩股票单位授予通知,作为CarMax于2016年9月1日提交的当前报告8-K表(1-31420号文件)的附件10.7,通过引用并入。* |
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| | | | | | | | |
10.21 | | CarMax,Inc.与某些高管之间的限制性股票授予通知表格于2016年3月24日生效,作为CarMax当前报告的附件10.1于2016年3月25日提交(文件编号1-31420),通过此引用并入。* |
| | |
10.22 | | 作为2016年3月25日提交的CarMax当前8-K报告(1-31420号文件)的附件10.2,CarMax Inc.与某些指定和其他高管之间的现金结算限制性股票单位授予通知表格于2016年3月24日生效,通过引用并入。* |
| | |
10.23 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的股票期权授予通知表,于2016年3月24日生效,作为CarMax于2016年3月25日提交的当前报告8-K表(1-31420号文件)的附件10.3,通过引用并入。* |
| | |
10.24 | | 作为2016年3月25日提交的CarMax当前报告的附件10.4(1-31420号文件),CarMax,Inc.与某些被提名的高管和其他高管之间的业绩股票单位授予通知表,于2016年3月24日生效。* |
| | |
10.25 | | CarMax,Inc.与某些指定和其他高管之间的股票期权授予通知表,于2015年1月26日生效,作为CarMax于2015年2月13日提交的Form 8-K(文件号:1-31420)的当前报告的附件10.1,通过引用并入。* |
| | |
10.26 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的市场股票单位授予通知表,于2015年1月26日生效,作为CarMax于2015年2月13日提交的Form 8-K当前报告(文件号1-31420)的附件10.2,通过引用并入。* |
| | |
10.27 | | CarMax,Inc.与某些指定和其他高管之间的业绩股票单位授予通知表,于2015年1月26日生效,作为CarMax于2015年2月13日提交的Form 8-K(文件号1-31420)的当前报告的附件10.3,通过引用并入。* |
| | |
10.28 | | Carmax,Inc.与CarMax,Inc.董事会某些非雇员董事之间的限制性股票授予通知表,作为Carmax于2014年10月8日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.1通过引用并入。* |
| | |
10.29 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的股票期权授予通知表,于2014年1月27日生效,作为CarMax于2014年1月31日提交的当前报告8-K表(1-31420号文件)的附件10.1,通过引用并入。* |
| | |
10.30 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的市场股票单位授予通知表,于2014年1月27日生效,作为CarMax于2014年1月31日提交的当前报告8-K表(1-31420号文件)的附件10.2,通过引用并入。* |
| | |
10.31 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的股票期权授予通知表,自2011年12月21日起生效,作为Carmax于2011年12月23日提交的当前8-K报表(1-31420号文件)的附件10.1,通过引用并入。* |
| | |
10.32 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的市场股票单位授予通知表,自2011年12月21日起生效,作为Carmax于2011年12月23日提交的当前8-K表报告(1-31420号文件)的附件10.2,通过引用并入。* |
| | |
10.33 | | 2011年12月21日生效的CarMax Inc.与某些指定和其他高管之间的限制性股票单位授予通知表,作为Carmax于2011年12月23日提交的Form 8-K(文件号1-31420)的当前报告的附件10.3,通过引用并入。* |
| | |
10.34 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的股票期权授予通知表,于2010年10月18日生效,作为Carmax于2010年10月22日提交的Form 8-K当前报告(文件号1-31420)的附件10.1提交,通过此引用并入本文。* |
| | |
10.35 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的市场股票单位授予通知表,于2010年10月18日生效,作为Carmax于2010年10月22日提交的当前8-K表报告(文件号1-31420)的附件10.2提交,通过此引用并入本文。* |
| | |
10.36 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间授予股票期权的通知表格,自2009年1月1日起生效,作为Carmax于2009年1月8日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.1提交,通过此引用并入本文。* |
| | |
10.37 | | Carmax,Inc.与CarMax,Inc.董事会某些非雇员董事之间的董事股票期权授予协议表,作为Carmax公司2008年7月10日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.3通过引用并入。* |
| | |
10.38 | | 2008年4月25日提交的CarMax公司年度报告Form 10-K(文件编号1-31420)的附件10.18《Carmax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间授予股票期权的通知》通过引用并入本文件。* |
| | |
| | | | | | | | |
10.39 | | 2006年10月20日提交的CarMax公司当前8-K报表(文件编号1-31420)的附件10.2--CarMax公司与某些被点名的高管和其他高管之间的股票期权授予通知表通过此引用并入本文件。* |
| | |
10.40 | | 2005年5月13日提交的CarMax公司年度报告Form 10-K(文件编号1-31420)的附件10.16所载的CarMax公司与某些指定高管之间的激励奖励协议表通过引用并入本文。* |
| | |
10.41 | | 2005年5月13日提交的CarMax公司年度报告Form 10-K(文件编号1-31420)的附件10.17的CarMax公司与某些高管之间的奖励协议表通过引用并入本文。* |
| | |
10.42 | | CarMax,Inc.与CarMax,Inc.董事会某些非雇员董事之间的奖励协议表,作为CarMax于2005年5月13日提交的Form 10-K年度报告(文件编号1-31420)的附件10.18通过引用合并。* |
| | |
10.43 | | CARMAX,Inc.与CARMAX,Inc.董事会某些非雇员董事之间的奖励协议修正案的表格,作为CARMAX公司于2005年5月13日提交的Form 10-K年度报告(文件编号1-31420)的附件10.19通过引用并入本文。* |
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10.44 | | CarMax,Inc.致CarMax,Inc.董事会某些非雇员董事的股票授予通知函的格式,作为CarMax于2005年5月13日提交的Form 10-K年度报告(文件编号1-31420)的附件10.20通过引用合并。* |
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10.45 | | CarMax,Inc.于2018年4月24日提交的年度业绩奖金计划,作为CarMax于2018年4月24日提交的Form 10-K(文件编号1-31420)的年度报告的附件10.46通过引用并入。* |
| | |
10.46 | | CarMax,Inc.与CarMax,Inc.董事会某些非雇员董事之间的限制性股票单位授予通知表,作为CarMax于2018年4月24日提交的Form 10-K年度报告(文件编号1-31420)的附件10.47通过引用并入。* |
| | |
10.47 | | CarMax,Inc.与CarMax,Inc.董事会某些非雇员董事之间的限制性股票单位授予通知表,作为Carmax于2019年1月8日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.1通过引用并入。* |
| | |
10.48 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的业绩股票单位授予通知表,作为Carmax于2019年4月19日提交的Form 10-K年度报告(文件编号1-31420)的附件10.50提交,通过此引用并入。* |
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10.49 | | CarMax,Inc.于2017年4月23日与James Lyski签订的高管离职协议,作为CarMax于2019年4月19日提交的Form 10-K年度报告(文件编号1-31420)的附件10.51通过此引用并入。* |
| | |
10.50 | | CarMax,Inc.与Enrique N.Mayor-Mora之间于2019年10月25日生效的遣散协议,作为CarMax于2019年10月24日提交的Form 8-K当前报告的附件10.1提交(1-31420号文件),通过引用结合于此。* |
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10.51 | | CarMax,Inc.2002年股票激励计划,经2019年6月25日修订和重述,作为CarMax当前报告的附件10.1于2019年6月26日提交的Form 8-K(1-31420号文件),通过引用结合于此。* |
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10.52 | | CarMax汽车超市,Inc.,CarMax,Inc.,其中指定的CarMax的某些子公司,美国银行,N.A.作为贷款人和行政代理,以及其中指定的其他贷款机构之间的信贷协议,日期为2019年6月7日,作为CarMax目前提交的8-K表的附件10.1提交(1-31420号文件),通过引用结合于此。 |
| | |
10.53 | | 兹提交2019年6月7日CarMax,Inc.、其中被点名的CarMax的某些子公司、作为贷款人和行政代理的美国银行以及其中被点名的其他贷款机构之间的信贷协议第一修正案。 |
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10.54 | | 兹提交2019年6月7日CarMax,Inc.、其中被点名的CarMax的某些子公司、作为贷款人和行政代理的美国银行以及其中被点名的其他贷款机构之间的信贷协议第二修正案。 |
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10.55 | | CarMax,Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的市场股票单位授予通知表,于2020年3月27日生效,作为Carmax于2020年4月21日提交的Form 10-K年度报告(文件编号1-31420)的附件10.55提交,通过此引用并入本文。* |
| | |
10.56 | | 作为2020年4月21日提交的Carmax年度报告10-K表(第1-31420号文件)的附件10.56,Carmax Inc.与某些被点名的高管和其他高管之间的现金结算限制性股票单位授予通知表格于2020年3月27日生效,通过引用并入本文。* |
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| | | | | | | | |
10.57 | | CarMax,Inc.和Eric M.MarGolin于2021年8月3日签订的咨询协议,作为CarMax于2021年10月1日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.1通过引用并入本文。* |
| | |
10.58 | | CarMax,Inc.和Edwin J.Hill于2021年9月29日签订的咨询协议,作为CarMax于2021年10月1日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号1-31420)的附件10.2提交,通过此引用并入本文。* |
| | |
21.1 | | CarMax,Inc.子公司,特此提交申请。 |
| | |
23.1 | | 毕马威会计师事务所的同意书,谨此提交。 |
| | |
24.1 | | 授权书,谨此送交存档。 |
| | |
31.1 | | 依照规则第13a-14(A)条提交的首席执行干事证明。 |
| | |
31.2 | | 依照规则第13a-14(A)条提交的首席财务干事证明 |
| | |
32.1 | | 现依照《美国法典》第18编第1350节的规定提交首席执行官的证明。 |
| | |
32.2 | | 现依照《美国法典》第18编第1350节的规定对首席财务官进行证明。 |
| | |
101.INS | | XBRL实例文档。 |
| | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档。 |
| | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档。 |
| | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| | |
104 | | 封面交互文件。 |
*指明公司的管理合约、补偿计划或安排须作为证物存档。
根据S-K条例第601(B)(4)(Iii)项,某些界定公司长期债务持有人权利的文书被省略。应要求,公司同意向美国证券交易委员会提供此类文书的副本。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
CarMax,Inc.
| | | | | | | | | | | | | | |
由以下人员提供: | /s/ W伊利亚姆D.NASH | | 由以下人员提供: | /s/ E核子核N. M阿约尔-M奥拉 |
| 威廉·D·纳什 | | | 恩里克·N·市长-莫拉 |
| 总裁兼首席执行官 | | | 高级副总裁兼首席财务官 |
| April 14, 2022 | | | April 14, 2022 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由下列人员以登记人的身份在指定日期签署:
| | | | | | | | |
/s/ W伊利亚姆D.N灰烬 | | /s/ S平拉 GOODMAN * |
威廉·D·纳什 | | 希拉·古德曼 |
总裁兼首席执行官兼董事 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ E核子核N. M阿约尔-M奥拉 | | /s/ R欧伯特J·HOMBACH * |
恩里克·N·市长-莫拉 | | 罗伯特·J·洪巴赫 |
高级副总裁兼首席财务官 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ J病痛A.L.IVESAY | | /s/ D热衷于W.M.CC雷特 * |
吉尔·A·利弗赛 | | 大卫·W·麦克克里特 |
副总裁兼首席会计官 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ PEterJ.B.ENSEN * | | /s/ M方舟 F. O’NEIL * |
彼得·J·本森 | | 马克·F·奥尼尔 |
董事 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ RONALDE.B莱洛克 * | | /s/ PIETRO S阿特里亚诺 * |
罗纳德·E·布雷洛克 | | 皮埃特罗·萨特里亚诺 |
董事 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ S欧娜 C哈拉* | | /s/ M阿尔塞拉 S阻碍 * |
索纳·舒拉 | | 玛塞拉·辛德尔 |
董事 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
/s/ T霍马斯J.F.OLLIARD * | | /s/ M发痒D.S.TEENROD * |
托马斯·J·弗利亚德 | | 米切尔·D·斯蒂罗德 |
董事 | | 董事 |
April 14, 2022 | | April 14, 2022 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | | | | |
*由: | /s/ E核子核N. M阿约尔-M奥拉 |
| 恩里克·N·市长-莫拉 |
| 事实律师 |
授权William D.Nash和Enrique N.Mayor-Mora或他们中的任何一人代表公司某些董事签署本年度报告的授权书原件包括在附件24.1中。