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公司信息/资本明细

《2021年管理报告》

2021年对CSN来说是具有历史意义的一年。在完成整整80年的运营后，我们达到了成熟的顶峰，取得了创纪录的业绩，收购了新资产，公开发行了B3的CSN Mineração，我们的杠杆率大幅下降，并巩固了稳健的ESG(环境、社会和治理)政策，在许多其他成就中。这是CSN在这80年中取得的最好成绩，肯定会在我们的历史上独树一帜。

在极具挑战性的时期(如最近几年)取得这些成绩，不仅通过在逆境中创造创纪录的业绩来加强公司的韧性，而且还增强了一支非凡的专业团队的实力，他们已经建立并使这些业绩能够保持下去。这是CSN卓越的一年，如果没有所有员工的力量和奉献，以及市场对公司的信任，这些成就是不可能的。

CSN早已不再只是一家钢铁公司，也不再是一家全国性的钢铁公司。一个始于80年前的钢铁梦想，在许多人看来是不可想象的。在Mineração，2021年是我们在证券交易所完成首次公开募股(IPO)的一年。此次IPO的融资额约为52亿雷亚尔，是市场多年来最期待的IPO之一，也是B3历史上规模最大的10宗IPO之一。在产量方面，铁矿石产量超过3600万吨，净收入为180亿雷亚尔-与2020年相比，财务业绩增长了41%以上。

此外，我们仍然坚定不移地致力于错误地描述所有尾矿库，这是我们在2017年率先开展的一项运动。到目前为止，我们已经在检查机构中对拉斐特的B1和B2-Argua Preta大坝、康贡哈斯的B5大坝和里约亚基马的生态2大坝进行了描述和注销。我们还得出结论，欧罗普雷托的维吉亚辅助大坝的描述有误，只留下了主管机构的认证，孔贡哈斯的B4和欧罗普雷托的维吉亚的结构已经开始了去特性工作。我们还强调，自2020年起，该公司在生产中不再使用大坝，尾矿的处置100%采用干法。

在Cimentos，随着我们的扩张项目，我们收购了新的资产，并将其整合为巴西最大的水泥公司之一，现在将我们的业务扩大到巴西的几个州，此前我们的业务仅限于东南部。通过这一行动，我们必须预计七年内我们在该行业的增长计划，因为在监管机构完成并批准正在进行的流程后，产能预计将达到1,630万吨/年。当我们回想起10多年前CSN白手起家进入这个市场，在如此短的时间内成为该细分市场的主要参与者之一时，一切都变得更加特别。这加强了我们的战略观点，并表明我们将继续在该行业进行大量投资。

在钢铁方面，高国际价格、高美元价格和国内市场的强劲需求将价格提高到了远高于过去几年的水平，这对结果产生了积极的影响。我们对2022年非常有信心，因为国内市场的前景仍然非常有利。在去年12月举行的CSN日上，我们还宣布了我们在国际市场的增长势头，计划投资于新的运营和现有工厂的扩建项目。除了在我们的业务领域取得的各种成就外，对整个公司来说，也有一些重要的亮点，例如推进去杠杆化--这是我们过去三年的主要目标之一。CSN能够将债务减少到净债务/EBTIDA(扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益)的0.8倍。

报告的稳健性和财务业绩也伴随着我们ESG政策的巩固。在说明我们致力于这一主题的各种举措中，值得注意的是，CSN是该国第一家承诺减少温室气体排放目标的钢铁制造商，目标是到2030年将每吨钢铁的单位排放量减少10%。最近，我们做出了更大胆的承诺，将到2035年减排目标提高到20%。为了加快这一进程，我们提出详细的路线图重点是提高材料、能源和流程的效率，以及使用可再生能源的破坏性解决方案，包括绿色氢气。在已经100%使用可再生能源的CSN Mineração，我们还将温室气体减排目标修订为到2030年减少30%，并承诺到2044年在我们的直接排放中实现碳中和。

同样重要的是要强调，CSN Inova-我们的创新部门-完全专注于寻找具有规模和实现低碳工业现实的潜力的新技术、初创企业和尖端研究。CSN Inova的表现，通过其四大支柱-CSN Inova Ventures、CSN Inova Open、CSN Inova Bridge和CSN Inova Tech-帮助我们在创新生态系统中积极和战略地定位我们，整个市场一直在跟踪创新生态系统，推出了各种初创公司和最先进的学院。

我们还在多样性方面取得了重要进展，这是CSN的优先事项。2021年，女性就业人数比内务部增长了20.73%，我们的员工中已经有17.49%的女性参与其中。到2025年，整个CSN集团的目标是达到28%。与2020年相比，残疾人(Pwd)的增长率为15%。我们的承诺是不遗余力地巩固一个越来越多元化、多样化和包容性的CSN。

因此，我们打算在2022年以我们一贯向市场展示的所有决心和勇气，保持较低的债务水平，并押注于创新和越来越可持续的项目。我们整个团队都致力于这些主题，我们毫不怀疑，今年将是同样壮观的一年。再次感谢大家对我们公司的信任。

本杰明·施泰因布鲁赫

董事会主席

CSN拥有钢铁、采矿、水泥、物流和能源等业务，在整个钢铁生产链中以一体化的方式运营，从铁矿石开采到生产和销售各种高附加值的钢铁产品。集成的生产系统，结合管理质量，使CSN在其经营的业务中拥有最低的生产成本之一。

南钢现有装机容量670万吨，其中扁钢520万吨，长钢150万吨，2021年销售量达460万吨。其中69%销往国内，31%出口或通过海外子公司销售。

在采矿领域，由于需求旺盛和上半年的扩张性政策，2021年的销售额比前一年增长了7%。在产量方面，该公司年终产量为3,620万吨。

在水泥领域，2021年对巴西市场来说又是积极的一年。国内销售6470万吨，较2020年增长6.6%。在CSN的案例中，由于坚定的商业战略和伊丽莎白·西门托斯的加入，销售额每年增长18%。

CSN是该国最大的工业用电量之一，通过参与水电站财团拥有发电资产，此外还拥有融入其生产过程的发电资产。这种电能自产活动使CSN能够实现非常有竞争力的能源成本。

3-视角、战略和投资

在其经营的五个细分市场中，CSN一直在投资以扩大其部门的竞争优势，并审查业务和项目组合，寻求最大限度地提高股东的回报。

3.1-SIDERURGIA

位于Volta Redonda的总统瓦加斯工厂是CSN的主要钢铁生产单元，装机容量为560万吨粗钢、520万吨扁钢和40万长钢。2021年，该厂生产粗钢398万吨，扁钢378万吨，长钢20万吨，层压板产量达到380万吨。除了在巴西的子公司外，该公司在海外还有两家子公司：位于葡萄牙的Lusosider和位于德国的SWT-Stahlwerk thuringen。

3.2--采矿

2021年，CSN销售了约3320万吨铁矿石，其中490万吨运往总统瓦加斯工厂。位于伊塔瓜伊港的CSN MineraçãoS.A.运营的港口码头Tecar在2021年发运了约2790万吨铁矿石。CSN Mineração还通过东南港口出口了40万吨铁矿石。

3.3-水泥

2021年进入CSN的历史，是水泥行业战略的巩固时期，其自身业务、战略资产的收购和公司重组的完成使公司准备好解锁其增长项目。2021年的销售量为4710吨，比2020年高出18%。今年，CSN完成了对Elizabeth Cimentos的收购，并宣布收购LafargeHolcim。随着9月份对该资产的整合，对Elizabeth的收购使水泥业务的产能增加了1.3Mtpa，装机容量从4.7Mtpa增加到6.0Mtpa。

3.4--物流

港口

由CSN控股的Seposba Tecon S.A.管理的Tecon港口被定位为里约热内卢州最大的集装箱装卸码头，也是巴西这一领域最大的集装箱装卸码头之一。TECON目前的年吞吐量为66万个标准箱(20英尺当量单位)。

铁路

CSN持有三家铁路公司的股份：MRSLogístia S.A.、Transnordestina Logístia S.A.和FTL-Ferrovia Transnordestina Logístia。

Logístia S.A.夫人(MRS)

CSN直接和间接拥有MRS资本的34.94%，该资本运营着位于里约热内卢-圣保罗-贝洛奥里藏特中轴线的前联邦铁路网公司东南网(RFFSA)。

MRS的主要业务是重载货物(矿石、煤炭和焦炭)，2021年运输了约1.072亿吨这些产品，相当于MRS总运输量的63.1%。最近，MRS一直在实施货物多样化运输战略，增加杂货运输，2021年杂货占运输总量的36.9%

MRS提供的铁路运输服务对于原材料的供应和最终产品的处置至关重要。总统Vargas工厂消耗的所有铁矿石、煤炭和COE都由MRS运输，以及CSN生产的部分钢铁。

德诺德斯纳木业公司(Transnordestina Logístia S.A.)

TLSA是Nova Transnordestina铁路建设和运营的特许权持有者，该铁路全长1,753公里，将连接Eliseu Martins(PI)的铁路终点站与Suape(PE)和Pecém(CE)港口，途经皮奥伊州、伯南布哥州和塞亚州的几个城市。该铁路的预计运营能力为3000万吨/年，将在东北地区的发展中发挥重要作用，为石油和衍生品、农业和采矿等行业创造一个物流选择。

中欧亚铁(FTL)

FTL拥有RFFSA前东北网络的特许权，该网络贯穿七个州：马拉尼昂、皮奥伊、塞拉、北里奥格兰德州、巴拉伊巴州、伯南布哥州和阿拉戈亚州，全长4534公里，目前的运输能力约为290万吨/立方英尺(T.U)，重点是燃料、水泥和纤维素等的运输。FTL目前有一个运营中的铁路网，连接马拉尼昂州、皮奥伊州和塞拉州，全长1191公里。其他铁路路段交通暂停，正在与国家陆路运输局(ANTT)和国家交通基础设施部(DNIT)就返回进行第二次谈判。

2021年2月17日，本公司发布了一份重大事实，描述了由本公司控制的CSN Mineração S.A.发行的普通股的一级和二级公开发行，包括(I)161,189,078股新股的初次分配；及(Ii)初步配售372,749,743股股份，其中327,593,584股由CSN持有(不包括增发股份)，37,591,014股由日本Brasil Ore de Ferro Participaçáes Ltd持有，以及7,565,145股由浦项制铁在巴西持有，以向海外配售股份，CSN董事会会议及CSNMineração董事会会议于2021年2月12日批准。根据投资意向收集程序的结果，每股定价为8.50雷亚尔。股票于2021年2月18日在巴西证券交易所B3S.A.的2级场外交易(“B3”)开始交易。

2021年5月7日，该公司出售了Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A.-Usiminas(“Usiminas”)发行的56,000,000股优先股，使其直接和间接持股比例降至10.07%。

2021年8月31日，CSN告知市场，其子公司CSN Cimentos S.A.(CSN Cimentos S.A.是一家由CSN控股的封闭式公司，集中了集团的水泥制造和销售业务(“CSN Cimentos”))达成了一项由Elizabeth Cimentos S.A.和Elizabeth Mineração Ltd.控制的配额、股份和其他投资、买卖协议。2021年8月31日，CSN完成了对Elizabeth Cimentos S.A.和Elizabeth Mineração Ltd.的控制权收购。

2021年9月9日，CSN通过其子公司CSNCimentos S.A.签订了股份买卖合同，打算通过该合同100%(100%)收购LafargeHolcim(Brasil)S.A.发行的股份，直至

本文件目前的契约日期，收购正在对CADE(经济防务管理委员会)进行分析。

2021年11月24日，CSN发布了一份重要事实，宣布CSN与Metalgráfica Iguaçu S.A.的控股股东庆祝一项投资和其他契约协议，根据该协议，双方同意通过合并CSN发行的所有Metalgráfica股份，使其成为其全资子公司，促进两家公司的业务合并。截至本文件签署之日，此次收购正在对CADE(经济防务管理委员会)进行分析。

5-企业管治

投资者关系

CSN继续扩大其沟通渠道，旨在通过新的金融机构覆盖范围和参与活动和会议来增加公司的透明度和曝光率。

股本

CSN的股本分为1,387,524,047股普通股和记账股，没有面值，每股普通股在股东大会决议中有一票投票权。

公司由分别持有CSN总资本48.97%和3.29%的Vicunha Aços S.A.和RioIaco Participaçóes S.A.控制，公司的管理由董事会和执行董事会负责。

CSN-2021年12月31日股本构成(%)

*控股集团

2021年6月21日，本公司通过非实质性事实宣布启动A公司股份回购计划(“股份回购计划”)，以收购至多24,154,500股(2400万，15.45万)普通股。2021年12月6日，公司批准结束股票回购计划，并在2021年12月7日至2022年6月30日期间启动一项新的收购计划，最多购买30,000,000股(3,000万)普通股。截至2021年12月31日，公司共持有国库股份4579万股。

股东大会

根据法律规定，股东每年举行一次普通股东大会，以决定董事提交的账目、财务报表、年度业绩的分配、最终股息分配、

并每两年审议一次董事会成员的选举。股东大会还在必要时特别召开，审议不属于其正常职权范围的事项。

董事会

董事会应由最多11名成员组成，他们通常在年度日历中规定的日期开会，至少每季度召开一次会议，必要时也可召开特别会议。董事的任期为两年，可连任。目前，董事会由五名成员组成。除其他职责外，董事会将确定和监督公司的政策和战略，监督执行董事会的行为，并就涉及公司业务和运营的相关事项作出决定。它负责选举和罢免执行局成员，如有必要，还可设立专门委员会为其提供咨询。

执行局

执行董事会由两至九名执行董事组成，每当首席执行官或两名执行董事召开会议时，他们都会开会，每个执行董事都有责任开展与其业务领域相关的业务。执行董事的任期为两年，并允许连任。目前由七名执行董事组成，其中一名为首席执行官。根据董事会和股东大会的以下意见和决议，执行董事会拥有对公司社会业务的行政和管理权力。

财政委员会

非常任财务委员会现已成立，任期至2021年股东大会，由三名正式成员及三名候补成员组成，其中一名正式成员及一名候补成员由本公司少数股东委任。财政委员会的主要职能是监督管理人的行为，并核实其履行法定和法定职责的情况。此外，财务委员会还负责审查公司编制的季度资料和财务报表，就管理层的年度报告和将提交股东大会的管理机构的建议提出意见。

审计委员会

审计委员会由董事会选举产生的三名独立成员组成，任期2年。审计委员会通常每季度至少召开一次会议，特别是在必要时。审计委员会有权根据《萨班斯-奥克斯利法案》第301条和第407条的规定执行任务。其部分主要职责包括：审阅财务报表及其他有关本公司经营业绩及财务状况的公开资料，向董事会建议委任、酬金及聘用外聘核数师，以及监察内部及外部审计的表现。

内部审计

CSN设有审计、风险和合规委员会，根据章程第19条第八款，该委员会在组织内拥有独立的业务，与公司的部委员会联系。

内部审计小组有自己的方法和工具来开展其活动，这些方法和工具符合最佳市场惯例，并采用系统和纪律的方法，客观和独立地开展工作，以评估控制措施的有效性以及风险管理、控制和治理程序以及预防舞弊的改进，并通过审计委员会向董事会报告结果。

独立审计师

于2021年为CSN及其附属公司提供服务的独立核数师均富会计师事务所受聘就本公司的季度财务报表及对本公司年度财务报表的意见发表结论，并为审核财务报表提供额外服务。据了解，本公司及其独立核数师均认为该等服务不影响核数师的独立性。

除审查财务报表外，外聘审计员提供的服务以前还提交给审计委员会，以便根据相关法律得出结论，即此类服务的性质是否不构成利益冲突或影响独立审计员的独立性和客观性。根据CVM指令480/09，董事会于2022年9月3日宣布，已讨论、审阅及同意独立核数师的意见及截至2021年12月31日止财政年度的财务报表。

萨班斯-奥克斯利法案

本公司的企业管治架构包括审计、风险及合规委员会，该委员会的职责之一是评估可能影响财务报表的风险，并界定内部控制以减轻风险，以及负责业务流程的管理人员。本公司根据COSO 2013确立的原则和遵守萨班斯-奥克斯利法对其内部控制结构的有效性进行评估，并将评估结果报告给高级管理层和审计委员会。

在管理层和外部审计师对内部控制的评估中，该公司没有发现截至2020年12月31日的重大弱点。根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的规定，公司已进入2021财年内部控制评估的最后阶段。

道德守则

公司有一套经董事会批准的道德守则，其中考虑了依照《反腐败法》(12,846/13)适用的原则。该准则适用于所有员工、顾问和董事，并为第三方确立了道德原则和责任，包括供应商、服务提供商以及任何中介和关联代理。该守则向所有员工和业务合作伙伴提供，并用作行为承诺的声明。其指导方针是公开的，可在CSN网站的电子邮件地址(www.csn.com.br)上找到。

审计、风险和合规委员会负责诚信计划，该计划旨在确保在业务活动和透明度方面遵守道德行为标准。这一过程的一部分是对员工的持续培训，以及对法律、法规、政策和内部标准的遵守情况的监测

本公司亦设有举报不当行为或怀疑的举报渠道。员工、第三方和外部公众投诉的举报可以匿名或经确认的方式进行，以保持保密性、保密性和不报复的保证。投诉由审计管理层处理，隶属于审计、风险和合规委员会，并向审计委员会报告。

重大行为和事实的披露

CSN有一项披露重大行为者事实和证券交易的政策，根据该政策，所有披露必须在截止日期内使用可靠、充分和透明的数据进行，并具有同质性，如CVM指令358/2002和第409节--萨班斯-奥克斯利法的实时披露所确立的那样。这项政策规定，公司的重大行为和事实必须通过Folha de Sao Paulo新闻门户网站以及公司、证券交易委员会和B3 S.A.(巴西、博尔萨、巴尔卡)投资者关系网站上的披露进行。

6-创新

该公司拥有70多年的研究、开发和创新活动，是第一家生产涂层和预涂漆钢的全国性钢铁制造商。创新是我们作为流程、产品和商业解决方案的先驱的本质的一部分，始终致力于质量和寻求新的举措，为我们的

客户和利益相关者。CSN在其所有业务领域都追求创新业绩，并拥有完全致力于创新的结构，如CSN Inova和研发中心。

CSN Inova成立于2018年，是CSN的企业创新领域，旨在从战略上积极定位公司在创新生态系统中的地位。虽然在整个公司都有创新举措，但CSN Inova负责系统化，并以有组织和广泛的方式领导创新进程，以使具有不同技能和不同活动领域的人员小组能够执行创新项目。

CSN的精髓--“做得好、做得更多、永远做得更好”--指引着CSN Inova创新的支柱：(I)流程优化和运营效率；(Ii)新的收入来源；以及(Iii)文化和可持续发展。除了系统化和领导开放式创新的进程(聘用初创企业，与大学、创新中心和其他生态系统机构建立联系)，CSN Inova始终与业务领域相结合，开展引入新方法来解决公司挑战的项目，帮助公司实现数字化转型，增加CSN的资产，为公司发展新业务提供机会等。有四个领域具有不同创新形式的综合绩效：

CSN Inova Open诊断集团面临的挑战，测试并扩展基于技术的新解决方案以解决挑战。CSN Inova Ventures通过对初创企业的投资和这些资产的估值产生共享价值。CSN Inova Bridge领导ESG创新挑战和创新沟通的综合管理。CSN Inova Tech进行脱碳之旅，监控技术趋势，与学术界和被视为其行动主题参考的科学和技术中心发展关系，并开展有可能以颠覆性方式主要影响我们的生产流程(核心)的项目。

2021年，在钢铁、采矿、物流和水泥领域举办了50多场诊断会议，涉及20多个不同领域，导致全年出现许多挑战。因此，对于这些挑战，CSN Inova Open除了衡量其经济和战略潜力外，还绘制了其流程和指标，以便为概念验证测试和试点项目确定果断的技术解决方案，并在可能的情况下进行大规模实施。

在CSN Inova Ventures，为了确保获得最好的机会，与巴西、以色列、美国、新加坡、中国、英国等国家的投资基金和创业加速器建立了100多个联系，并与奋进、AbvCap和BR Angels等创新和风险投资市场的参考代理商建立了合作伙伴关系。作为所进行的联系和市场研究的结果，建立了投资论题，今天的论题包括工业4.0、绿色科技(例如，能源、能源效率、帮助工艺脱碳的技术等)。ESG和相邻主题(Healthtechs和Agtechs)。被选为该基金一部分的公司包括对CSN集团的未来极其重要的主题，如先进材料(2 DM)、脱碳(1S1和H2 PrO)、能源(Clarke)以及数字渠道和流程数字化(OICO和Trave)。

2021年，CSN Inova Bridge在可持续发展和创新治理模式的广泛研究的支持下，成立了ESG委员会，作为董事会的咨询机构，其形式是社会环境创新的敏捷实验室模式，以管理CSN小组绘制的材料专题的主要机会：(I)气候变化；(Ii)领土；(Iii)废物；(Iv)多样性与包容性；(V)生物多样性与森林；(Vi)水与污水；(Vii)价值链、治理与合规；以及(Viii)工作中的健康与安全。

最后，2021年还创建了CSN Inova Tech，该领域引领CSN脱碳之旅的技术前沿。为此，建立了气候变化小组(“GMC”)，这是一个与ESG委员会有联系的多学科小组，负责领导脱碳之旅。全球气候变化框架的执行导致确定了100多种缓解方案并进行了技术分析，并构建了脱碳行动路线图。为此，该领域一直在规划战略合作伙伴作为该部门的相关参与者，以及大学和最先进的技术中心，目的是为开发与该集团脱碳相关的技术解决方案建立长期关系。

反过来，CSN位于Volta Redonda的研发中心负责产品开发的一般管理，其主要使命是开发新产品，以提高公司的竞争力。为此，该领域的目标是提高产品组合和扩大产品组合，除了在生产过程中促进新技术的实施外，还旨在赢得不同细分市场的市场份额。

研发中心的实验室结构由15个实验室组成，这些实验室进行与CSN钢和其他合金的物理、化学、机械和金相特征相关的分析，并配备最先进的设备，如光学显微镜和扫描电子显微镜(SAM)。该公司还拥有一个由负责机构INEA认证的环境监测环境实验室。

研发中心还设有物理和计算模拟实验室，配备最先进的设备，如Gleeble 3500，除其他模块外，还具有“大样本退火法”(拉丁美洲第一个)，可以模拟热机械过程，以优化工业过程。此外，CSN的计算机模拟实验室拥有几个软件，如成形模拟和冲压，使您能够为客户预先评估CSN产品在各种应用中的性能。

2021年，研发中心的一些项目脱颖而出：针对汽车和汽车零部件市场，正在开发420和500兆帕的高强度产品，以满足巴西主要汽车制造商在车辆上的结构应用需求。此外，CSN一直致力于开发先进钢(AHSS-高级高强度钢)，包括双相(双相)、复合相(CP)钢和热冲压钢(PHS)或“热成形”，这代表了汽车车身越来越多的应用趋势，因为它允许复杂几何形状的构造和对最终部件高机械强度的要求。多相钢系列(AHSS)是世界钢铁工业对采用当前生产方法生产的材料需求的回应，提供机械强度高、合规性好的产品，完全满足汽车制造商的制造要求、车辆的安全性、质量减少和燃料消耗，从而减少污染气体的产生，将对环境的影响降至最低。

在热轧扁钢领域，重点是满足市场需求，保持CSN产品的传统质量，同时不断寻求降低钢材成本和可持续性。例如，用于光伏电池板结构的高机械强度钢系列的开发，以及用于减轻卡车车轮重量的高强度钢的开发。在冷轧扁钢领域，可以突出的是，具有鲜明表面特征的超细产品的供应增加。对于白线市场，我们强调努力减少我们的钢材厚度，这是该领域客户日益增长的需求。还值得一提的是建筑段用高强度钢的开发项目。

最后，在预涂漆钢材领域，随着美学和耐用性方面的市场趋势，应用的多样化有所增加。在美学效果方面，市场上批准了符合这一新趋势的珠光涂料和质感涂料的新产品。预涂漆钢的使用使CSN能够优化钢材使用链，减少客户的制造步骤，从而减少对环境的影响。客户对这些产品的兴趣与日俱增，刺激了建筑、白线和汽车领域的发展。

CSN拥有合格的技术人员，并使用应用工程技术为客户提供支持，在新材料的测试和模拟方面追求卓越，从而提高对其运营的不同行业的需求的响应能力：汽车、白线、金属包装以及工业和分销。在所有这些项目中，我们都促进创新钢材的使用和制造工艺的创新，为客户提供降低成本和提高竞争力的服务。

7人--

CSN集团的人员管理模式基于五大支柱：吸引；协调和参与；评估；发展；认可和奖励。该公司认为，其竞争优势在于其人力资本。通过这种模式，知识被转化为一条成功的轨迹，基于创造机会、成就和认可的激情、奉献和能力。面对冠状病毒造成的新现实，并基于职业行为的道德标准，CSN遵循了主管机构披露的预防和遏制病毒的所有建议。

在这种大流行的情况下，针对人员和管理的实践采取了几项措施，旨在使员工的体验更加有效。我们已经建立了一个发送录取文件的数字平台，目的是优化和加快这一过程。我们已经建立了我们的实习计划，实施了盲人招聘。该项目完全在网上进行，包括群体动态、候选人评估、行为评估和逻辑推理测试。候选人能够遵循这一过程的每个阶段，

通过二维码。我们对学员和申请者进行了一项关于遵守新流程的满意度调查，分配的体验得分分别为9.5%和9.0%。

为了加快学员的职业发展，在2021年，我们开展了4个发展模块，分别是：自我认识；财务规划；生活和职业规划以及工作的包容性和多样性，

我们与Alicells Education ação合作，作为一个试点项目，投资培训了80名年轻人，目的是为他们提供差异化的教育，并在16周结束时根据巴西的情况提供完整的MAPA诊断。我们已准备了一份行动计划，通过因材施教，满足每一名学生的需要和真正的可能性，着眼于显著和永久的发展，主题旨在思考CSN的本质，旨在使他们超越语言和数学的技能。在这些年轻人的陪伴下，我们有机会利用我们学习计划中的50名年轻人，通过关注公司的机会来提高他们的知识水平。

我们的另一项倡议是与BRASA夏季之旅的合作，在海外大学休学期间，BRASA的使命是赋予、联系和吸引巴西人才。该计划的目标是，在为期4周的时间里，这些学生从公司文化中学习，开发对组织有高度影响力的项目。我们有30名年轻人参加，他们经过各种培训和指导，以及与领导的对话，了解公司的文化，深入研究主题，带来最佳解决方案。该方案是与CSN基金会和CSN Inova合作实施的，其主题是：“制定康贡哈斯市和沃尔塔雷东达市的领土发展计划”。

我们与Win the World计划的02名学生一起实施了暑期工作计划，他们面临着与CSN Inova合作开发项目的挑战：“趋势雷达建设”。我们对CSN集团录取的高管和专家进行了文化适应诊断，旨在提高对我们的文化、本质、工作环境、与经理和同事的关系的认识，此外还监测在遴选过程中聘用的人员是否满足了期望。

我们启动了实习生#VemSerCSN计划，旨在吸引、留住和培养具有高潜力的年轻人，在中长期占据战略职位，旨在为CSN集团的业务增值。我们以创纪录的时间完成了遴选过程，仅用了03个月。这一过程有20,008人登记申请了50个职位空缺。在这些人中，只有390人进入了黑客松阶段，这是一个周末举行的阶段，依靠CSN经理的支持来从技术上支持他们解决实际问题。在下一阶段，我们有209名候选人与经理们一起参加小组讨论，在那里他们能够作为一个团队进行表演和工作，观察行为技能。在下一阶段，我们有156名应聘者接受了经理的面试。我们总共进行了463次面试，107名候选人被批准填补这50个职位空缺。

我们实施了CSN Conecta计划，目标是让最多4名员工组成的小组参与解决方案的开发，旨在加快公司在水、能源、废物和排放等主题的ESG行动。该计划在CSN集团的所有单位启动，该倡议除了通过将开发的解决方案产生创新外，还将有助于产生和分享技术知识。

我们开展了几项参与活动，如：Palestra Janeiro Branco--心理健康；妇女节--妇女领导力讲座；母亲节和父亲节；9月黄色讲座--生命的价值；秘书日；慈善节；儿童节；十月玫瑰讲座--与非政府组织Amor在Mecha合作，改变生活。

该集团对自身进行了改造，并对许多行动进行了组织，以便员工的发展将在完全安全的情况下进行。

为了保持一支高绩效和合格的团队，CSN集团能够在强制性培训中循环使用员工，遵守所有安全协议：距离、较小的工作量、开放和通风的场所、口罩的使用和频繁的卫生，许多培训是通过在线培训进行的。

我们已经确定了一个企业教育计划，它将在未来演变为一个企业大学，专注于为组织的所有级别构建一条学习道路；管理强制性培训；鼓励知识管理；降低培训成本，刺激内部乘数的行动，并鼓励CSN的技术和技术研究和更新。

因此，我们定义了组织驱动力--支持企业大学的组织能力、行为能力和技术能力，以及公司治理--角色和责任；大学及其学校的使命、愿景和宗旨：领袖学院；商学院；成果卓越学院和ESG学院。我们雇佣了一个平台，它将拥有所有这些内容，并将进行知识管理。在2021年期间，我们进行了LMS的设计审查、参数设置和内容纳入。

年内投入培训的时数为358,420小时，显示了CSN集团对员工发展的关注。

我们管理我们的人员周期，所有员工都有机会接收并提供关于他们当前时刻和职业期望的反馈。该周期由以下几个阶段组成：评价--校准/人民委员会--反馈-事业和继任-PDI的准备-发展。领导者在这一过程中的作用是根本的。领导者有责任支持团队的发展，使他们成为比自己更好的专业人士，从而通过职业生涯和继任计划确保员工的成长和CSN的困惑。能力评估遵循以下方法：

360度评估-执行董事；董事；总经理和经理：执行自我评估；接受直接经理；配对；团队；客户|内部供应商的评估

180度评估-协调员和主管：执行自我评估并接受直接经理和团队的评估

&Squarf；评估90°-专家；更高级别；行政和运营级别：执行自我评估并接受直接经理的评估

23,566名员工有资格参加竞争力评估程序。评估结束后，我们进行了CSN集团的9Box，并在人民委员会实施了校准，产生了“倒L”，映射了公司的人才和潜力。在创纪录的30天时间里，举行了28次执行级人员周期委员会、人才讨论和经理及以上职位的潜在继任者。

我们对没有潜在继任者的高管职位进行了市场映射，为此我们开发了一个职位分析的关键程度矩阵。为了CSN集团业务的可持续性，我们对所有钢铁和矿业高管进行评估，其中PDI应该准备好加速相关人员的职业生涯。在这一过程之后，我们更新了我们的技能自我发展指南，以支持PDI的准备工作，该指南也已重新制定。我们还开发了一种新的表格来管理反馈。作为对流程的改进，我们实施了一个新的绩效管理平台，在该平台上，我们将把所有内容集成到一个单一系统中：目标结果、能力、9框结果、校准委员会、人员周期、反馈记录和PDI的准备。该平台基于社交网络，为员工提供更好的体验。它更灵活、更透明、更友好，可以通过手机访问。

在其吸引和重视员工的做法中，CSN小组确保不歧视，明确表示该组织不能容忍任何违反其道德价值观的做法。它在其征聘和甄选政策中包括以下几点：

本组织与其雇员保持专业和负责任的关系，不承认职业决定是基于个人关系；

本组织不容忍任何基于与出身、宗教、种族、性别、性取向、社会阶层、年龄、婚姻状况、政治立场和任何形式的残疾有关的偏见的态度，目的是赞助和捐赠社会、福利和文化项目。同样，雇用和利用其专业人员，只要他们符合该职位所需的技术要求和概况；

该组织不承认童工等非法做法，因此维护了一个尊重所有员工尊严、提供良好职业表现并免受任何形式歧视和性骚扰或道德骚扰的工作环境。本组织不会雇用童工或奴隶，也不会同意向我们提供产品或提供任何服务的第三方的此类做法；

为满足本组织对人力资源的需求，优先考虑内部征聘和接纳残疾人，前提是他们满足有关空缺的先决条件。

截至2021年，CSN集团拥有24,687名直接员工和10,492名间接员工，直接员工的离职率为1.2%。

8-ESG方面的表现(环境、社会和治理)

2021年是CSN集团制定ESG主题的重要举措。2021年，CSN发布了2020年综合报告，重点介绍了CSN在几个专注于ESG问题的指数中的演变。9月，CSN基金会庆祝成立60周年，并利用这一里程碑，基金会经历了一个重新定义其品牌和沟通方式的过程，以更加明显地表明其基于行动轴：教育、文化、表达和策展--改变生活和社区的目的。11月，CSN和CSN Mineração获得了巴西温室气体议定书计划颁发的金印，因此该公司通过认证金印，在其企业温室气体排放清单中达到了最高级别的资格。

自2010年以来，该公司一直在清点温室气体排放，遵循温室气体议定书指导方针，以支持其碳管理、风险缓解和适应气候变化。该公司连续第七年获得《温室气体议定书》金章，原因是该公司报告了其所有单位的排放并提交了外部核查。此外，应投资者的要求，该公司每年向碳发现项目(CDP)报告在气候变化、供应链和水安全方面遵循的指导方针。2021年，我们在气候变化方面的得分从C提高到B。

最后，我们确立了ESG的雄心，这将指引我们迈向更高效、更一体化和更可持续的管理之旅。

在钢铁方面：根据世界钢铁协会的方法，到2030年，以吨/钢为单位减少10%的排放强度，到2035年(2018年基准年)减少20%。

在采矿方面：到2035年，每生产一吨矿石(2019年)，温室气体排放强度减少30%，到2044年，范围1和范围2的净零排放达到零。

在水泥生产方面：2021年，我们实现了温室气体排放量与2020年相比大幅减少8%，达到了根据巴西水泥技术路线图为2030年预测的行业目标，据此我们制定了到2030年减排28%(基准年2020)的目标，提前20年实现了为2050年制定的行业目标。

A--环境层面

环境管理

CSN维护着几个社会环境管理和可持续发展的工具，以便以适当的方式行事，并为其运营的社区和企业中涉及的各种利益攸关方提供服务。

我们不断致力于将自然资源转化为繁荣和可持续发展。在整个2021年，CSN继续其可持续发展倡议，以减轻和补偿其活动的影响，并为环境倡议筹集了5.442亿雷亚尔，包括成本计算和投资。

公司拥有环境管理体系，该体系根据国际标准ISO 14001：2015年的要求实施，并由INMETRO正式认可的独立国际机构在其大部分单位进行认证。2021年，我们在另外两个单位获得了ISO 14001：2015认证，我们的港口单位泰卡港(RJ)和我们水泥厂的ARCOS(MG)认证。这一年还标志着ISO9001-质量管理体系、TECAR港(RJ)、Mina Casa de Pedra(MG)和Mineração ERSA(RO)的第一次认证。

CSN集团通过其综合政策表达了循环经济对其环境管理的重要性。因此，我们的原则是减少、再利用和回收材料和产品，并优化自然资源的利用，可再生能源在我们的能源矩阵中的重要参与为我们提供了支持。

水是我们生产过程的主要投入之一，特别是钢铁和采矿部门。与2020年相比，我们在2021年结束时，每吨钢的比吸水量减少了16.2%，从2020年的22.1m³/t钢减少到2021年的18.5m³/t钢。与2019年相比，降幅更为显著，降幅为27.7%。

关于寻求减少垃圾填埋场的废物处置，总统瓦尔加斯工厂在2021年达到了每年减少34.7%的工艺废渣运往二类垃圾填埋场的目标，而该公司提出的目标是减少10%。这一积极结果超出了预期，这要归功于其他目的地战略，例如为泥浆消费寻找新客户的市场勘探，以及利用废物回收被侵蚀过程退化的地区。

总体而言，CSN保护的面积大约是我们运营所占面积的4倍。巴西有77,000公顷的自然保护区，分布在巴西的几个州，有助于保护本土动植物物种，包括特有物种和濒危物种。

在沃尔塔雷东达的总统瓦尔加斯工厂，计划到2024年在环境改善方面投资超过3亿雷亚尔。这项投资分为30多项改善行动，代表了公司对可持续发展、其活动和社区的合法合规的承诺。

CSN投入努力和资源以减少温室气体排放和减轻与气候变化有关的影响。

通过使用人工智能软件，考虑了不同减排方案的可行性和影响，根据当前温室气体排放情景、正常商业环境下的排放预测和低碳情景预测生成了边际减排成本曲线(MAC曲线)。

已绘制了适用于钢铁和水泥分支的120项技术建议，这些技术已经在我们的单位内进行了事先的适用性分析。在这些举措中，有一些改进了生产工艺，以使用直接还原铁和氢气等破坏性技术。

年内，我们还完成了对CSN所有部分与气候变化有关的风险和机遇的定性评估，这项评估是根据气候相关财务披露特别工作组(TCFD)的指导方针进行的。

大坝管理

CSN Mineração在尾矿管理方面处于世界领先地位，已投资约4亿雷亚尔的技术，通过干式过滤和堆积改善了尾矿的管理，自2020年初以来，我们的流程完全独立于尾矿库的使用。

该公司的社会和环境指导方针还包括对大坝的监测，大坝用于存放CSN Mineração活动加工过程中的尾矿。根据大坝的分类(国家矿务局70.389/2017年法令)，所有大坝都由专门从事这一主题的独立公司进行审计，目的是证明大坝的稳定性，并确定确保这种稳定性的预防措施。大坝安全计划和CSN Mineração的采矿大坝紧急行动计划(PAEBM)已经定稿，所有必要的内容都符合ANM条例的规定。

根据国家矿务局(ANM)的说法，我们在2021年结束时，CSN Mineraçãorea的大坝保持在零紧急状态，这是最好的紧急状态。

与我国大坝的除特性计划保持一致，维吉亚大坝的皮带水道工程已经完成，目前正在进行大坝的除特性工作，预计将于2023年完工。

费尔南迪尼奥大坝(B2a)由OresNcional公司所有，今年上半年，应国家矿务局(ANM)的要求，其稳定作业中断，再次授权进行稳定工程，导致其安全系数大幅提高。

B--社会层面

工作安全

安全是我们的首要任务，在2021年，我们达到了频率的历史最低水平(CAF+SAF-有或没有许可的事故)。与2020年相比，每百万工时发生了2.4起事故，比2020年减少了约2%，过去7年的事故率更高，自2014年开始汇编这些单位的数据以来，减少的百分比更高，为CSN小组建立了一个新的里程碑。此外，2021年是“零事故年”累积的一年，在以下单位获得许可：Cimentos Arcos、ERSA Mineração、Ores Ncional、Galvesud和FTLCeará。

我们在事故预防方面的不断演变取得了成果，始终寻求评估某些情况可能导致致命或高度严重事故的可能性。我们的战略是在危险情况可能导致严重和致命事故之前识别和预防危险情况的风险。

可持续发展、环境、健康和职业安全局成立于2020年，拥有独立的范围和目标，但同时与业务部门达成一致，始终是为了加强我们的风险管理结构。该领域概述了改善CSN的文化、标准和安全流程的路线图，以确保风险和安全评估是我们公司所有决策的核心。

新冠肺炎

新冠肺炎从2020年3月开始在全球范围内迅速传播，当时世界卫生组织宣布全球大流行，这种状态可能会导致严重的全球运营中断，增加市场波动性，并影响全球和地区经济。

像整个地球一样，CSN集团也对这场史无前例的危机感到震惊，但通过立即成立快速反应管理委员会(危机委员会)，基于职业行为和社会责任的道德标准，做出了迅速和勤奋的反应。为此，它遵循了卫生机构提出的预防和遏制新冠肺炎病毒的所有建议，这些机构有能力保护自己，保护其员工在其业务周围保护社会，并在其自身业务之外抵御病毒所产生的社会和经济影响。

在职业健康方面，2021年，我们重点实施了防止新冠肺炎在劳动力和社区传播的措施。我们已经成立了一个专门委员会来审议新冠肺炎事宜，并迅速采纳所有建议的方案，包括捐赠口罩、洗手液和清洁产品；加强我们工作领域的卫生实践；在适用的情况下对员工进行测试；以及针对风险群体中的个人采用远程工作安排。这些措施表明了我们对员工和社区福祉的承诺。

新冠肺炎疫苗一上市，公司就与所在城市建立了合作伙伴关系，以促进员工接种疫苗。公司鼓励所有员工接种疫苗，到2021年底，75%的员工接种了全面疫苗，94%的员工接种了至少一剂疫苗

除疫苗外，还实施了严格的、经过技术验证的卫生措施和程序，以保护每个有关人员的健康。他们中的佼佼者是：

除了采用经过验证的医疗协议外，还包括：

这些措施有助于保护我们员工的健康和生命，确保不会对我们的运营业绩造成影响。

多样性

我们相信，多样性和包容性是一条有希望的道路，有助于我们的社会转型并推动我们的业务，所采取的倡议和行动在实践中反映出促进公平的机制，并带来代表性和平等的可持续结果。

CSN集团在其《道德守则》中表示，对任何类型的歧视做法都是零容忍的。我们理解包容和多样化的环境对于促进创新和确保业务的连续性非常重要，CSN还认为，包容性方法是消除阻碍聘用和留住女性的障碍以及因性别多样性而带来的业绩改善的关键。到2020年，制定了一个大胆的目标：到2025年，CSN的女性劳动力从14%增加到28%，翻一番。为了实现我们的承诺，我们在伏尔塔雷东达和康戈尼亚省的采矿加强了钢铁妇女培训方案，并在FTL(Ferrovia Trasnordestina Logístia)开设了专门为妇女开设的第一期青年学徒班。30名青年妇女班是该部门的一次颠覆性运动，旨在以可持续的方式代表铁路。妇女在CSN小组中的代表性结果从2020年12月的13.8%上升到2021年9月的17.5%，在此期间增加了27%。

关于残疾人代表性的结果，与2020年相比，2021年我们有15%的增长，旨在纳入这些公民的做法，如2021年发起的赋权残疾人，目标是培训和招聘。此外，该集团的所有业务都制定了目标，引导每个人走上了一条更具包容性和多样性的道路。

钢铁行业的最大亮点是里约发展奖中的“与众不同奖”，以及“钢铁计划中的多样性”。该奖项已是第18届，它突出了鼓舞人心的举措，这些举措着眼于企业的战略愿景，整合了社会层面，从而为里约州的可持续发展做出了贡献。提名该奖项的公司开发的项目于2020年实施，并与联合国的可持续发展目标(SDGs)保持一致。

社会责任

CSN基金会负责CSN集团的社会行动。其目的是通过社会、文化和教育发展改变生活和社区。它通过税收激励法，在CSN集团和其他合作伙伴的赞助下，在文化和教育领域开展直接行动项目。它发展业务，如酒店-Escola

Bela Vista，Volta Redonda(RJ)的Vila商务酒店，产生的资源完全用于实现社会行动。

2021年，CSN基金会完成了60年的运作，制定了与联合国制定的可持续发展目标(SDGs)相一致的行动。它体现在其项目和方案中，包括1.消除贫困；4.优质教育；5.两性平等；8.体面工作和经济增长；10.减少不平等；17.伙伴关系和执行手段。

CSN基金会相信通过教育和文化表达来改变社会。在其行动中，儿童公民开展了一项社会文化项目，在插入CSN的主要城市为2550名儿童和青少年提供服务。2021年，该公司的业务扩大，在南马托格罗索州的Garoto Cidaão项目又开设了三个单元。

CSN基金会在此期间的亮点：

C--治理层面

CSN一直在努力使其主要ESG承诺正规化。在第三季度，举行了ESG委员会的第一次会议，该委员会是CSN集团董事会的一个非法定咨询机构，其组成包括其高级行政领导层。在第一次会议上，批准设立一个ESG综合管理委员会，由该机构成员任命的大使组成，以便其主要职能将是实施开放的创新和可持续发展系统。此外，委员会将负责根据CSN小组的实质性矩阵组织的行动计划和倡议。两家公司的重要性正在更新过程中，明年将为委员会的实施带来更多的活力，成熟并专注于CSN集团和CMIN的材料主题。新的重要性将在下一份《2021年综合报告》中提出。

9-关于预测和未来展望的声明

本文档包含关于未来的陈述，表达或暗示对结果、业绩或事件的预期。实际结果、业绩和事件可能与声明中关于未来的表述或建议大不相同，原因有几个，例如：巴西和其他国家的总体和经济状况、利率和汇率、未来的重新谈判和提前支付外币债券或信贷、巴西、美国和其他国家的保护主义措施、法律法规的变化以及区域、国家或全球范围内的总体竞争因素。

CSN在此提供的财务信息符合国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)和巴西采用的会计实践。独立审计员没有对非财务信息以及其他业务信息进行审计。

2011年第4季度和2021年财务业绩

March 09, 2022

圣保罗，2022年3月9日-巴西国家公司(CSN)(B3：CSNA3)(纽约证券交易所股票代码：SID)披露了2021年第四季度(纽约证券交易所股票代码：SID)在巴西雷亚尔的财务业绩，所有财务报表都按照巴西会计公告委员会(CPC)发布的、巴西证券交易委员会(CVM)和联邦会计委员会(CFC)批准的会计惯例以及国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)合并。

本报告所载评论均为本公司于2021年第四季度(2011年第四季度)的综合业绩，并与2021年第四季度(第4Q20)及2021年第三季度(第3Q21)作比较。2020年12月31日，美元兑雷亚尔为5.20雷亚尔；2021年9月30日为5.44雷亚尔，2021年12月31日为5.58雷亚尔。

2021年第四季度和2021年运营和财务要点

	记录主要活动部分的结果 2021年对CSN来说是历史性的一年，在有利的价格环境和增加的销售量的推动下，所有业务部门的收入都得到了加强，收入约为480亿雷亚尔。 调整后的EBITDA超过220亿雷亚尔的关口，调整后的EBITDA利润率为45%，突显了强大的成本控制和运营效率。 于二零一一年第四季度，CSN录得EBITDA为37亿雷亚尔，调整后EBITDA利润率为35%。		矿业EBITDA在2021年达到107亿雷亚尔，利润率为60% 矿业业绩受上半年业绩强劲带动。另一方面，第四季度的业绩受到强降雨量和11月份预定停产的影响。 即使有了这些影响，第三方的总产量和采购量仍在CSN披露的指导范围内，比2020年高出18%。
	钢铁行业实现全年利润率强劲增长 有利的价格和需求环境对克服分部目标具有决定性作用，这与钢铁调整后EBITDA较2020年增长310%相呼应。 2011年第四季度，随着销量的增长，本公司重新夺回了市场份额。		通过产生现金实现杠杆目标 杠杆水平截至年底，净债务/EBITDAratio为0.76倍，而20年第四季度为2.23倍，低于公司设定的1倍的上限。目前的杠杆水平是过去十年来最低的。 年度自由现金流达到创纪录的134亿美元，较2020年增长59%，主要受公司强劲经营业绩的影响。
	2021年是水泥行业实现增长战略的关键一年 伊丽莎白水泥的整合帮助打破了季节性，并在2011年第四季度保持了增长速度。2021年，水泥EBITDA几乎比前一年翻了一番，达到5.31亿雷亚尔，其中amarin达到37%，是整个行业中最高的之一，这加强了公司的竞争优势。在本季度，原材料成本的压力导致EBITDA环比下降4%。

综合表格--亮点

？调整后的EBITDA是根据净收益(亏损)、加上折旧和摊销、所得税、净财务结果、投资参与收入、其他营业收入/支出计算得出的，并包括按比例参与Logístia联合子公司的EBITDA的37.27%。

²调整后的EBITDA利润率为调整后的EBITDA除以管理净收入。

³调整后的净债务和调整后的现金/可用性除不考虑外，还考虑37.27%的MRS福费廷和现金风险交易。

合并结果

·2011年第四季度股本业绩为正，为1,900万雷亚尔，与上一季度相比，业绩有所下降，原因是Logístia夫人的业务恶化，这直接影响了这段时间的暴雨，减少了货运量。

·在2011年第四季度，公司的净收入为10.61亿雷亚尔，比上一季度下降了20%，原因是经营业绩下降，最终弥补了该季度较低的财务费用和税收。反过来，2021年的净收入达到136亿雷亚尔，而2020年录得的净收入为43亿雷亚尔，增幅超过217%，这证明了公司强劲的经营业绩，以及CSN Mineração股票公开发行和出售USIMINAS部分股票的收益。

调整后的EBITDA

*该公司披露其调整后的EBITDA不包括参与投资和其他营业收入(支出)，因为它理解不应在计算经常性营业现金产生时考虑这一因素。

·2011年第四季度，调整后的EBITDA为372.7万雷亚尔，调整后的EBITDA利润率为34.9%或5.7个百分点。低于上一季度的记录。这一收缩的原因是：(I)本季度降雨量较大，影响采矿和水泥行业的季节性因素加剧；(Ii)运费保持在较高水平；以及(Iii)煤炭和焦炭等一些原材料的成本。反过来，2021年的EBITDA达到了创纪录的220亿雷亚尔，调整后的EBITDA利润率为44.8%，即7.7个百分点。高于2020年的水平。有利的价格环境和各细分市场销售量的增加是促成这一结果的因素。

调整后的EBITDA(R$MM)和调整后的边际利润(%)

≈调整后的EBITDA利润率根据调整后的EBITDA和调整后的净收入之间的除以计算，调整后的净收入考虑了CSN Mineração合并公司100%的股份和MERS公司37.27%的股份。

调整后的现金流？

受公司营运资本增加以及资本支出和所得税增加的影响，2011年第四季度调整后的现金流为正，达到5.75亿雷亚尔。2021年，调整后现金流达到134亿雷亚尔，较2020年增长59%，这是由于钢铁、水泥和采矿部门强劲的价格变现推动了经营业绩的改善。

2011年第四季度调整后的现金流？(R$MM)

？经调整现金流量的概念是按经调整的EBITDA减去共同控制公司的EBITDA、资本支出、内部收益率、财务业绩及资产及负债变动之金额计算的，但不包括Glencore预付款的影响。

经调整周转资本由净周转资本变动加上长期资产和负债账户变动构成，不计入内部收益率和资产负债的净变动。

负债

2021年12月31日，综合净债务达到167.72亿雷亚尔，比前一年增加21亿雷亚尔，这主要是由于期间进行的回购计划和汇率变化造成的。因此，负债高于年底的预期指引，但杠杆指标(以经调整的净债务/EBITDA比率衡量)仅为0.76倍，即低于1倍的目标，这加强了公司维持其资本结构稳健和可持续水平的承诺。

负债(10亿雷亚尔)和

净债务/调整后EBITDA(X)

？净债务/EBITDA：计算债务时考虑每一期间的最终美元，对于净债务，EBITDA为该期间的平均美元。

CSN继续其债务延期计划，在2011年第四季度完成发行其第11期债券，金额为15亿雷亚尔，2027年和2028年到期。此外，2021年12月，该公司完成了对巴西银行的债务延期程序，将偿还期延长至2025年和2026年。此外，该公司于2022年2月宣布首次发行CSN Cimentos发行的CRI，金额为12亿雷亚尔，将于2030年到期。最后，在同一个月，CSN发行了新的5亿美元债券，2032年到期，此外还回购了2026年到期的一半债券。

摊销日程表(R$B)

？国际财务报告准则：不考虑参与MRS(37.27%)。

²总债务/管理净额考虑参与MRS(37.27%)和总利息。

³在负债管理计划完成后的中期。

外汇风险敞口

于2021年12月31日综合资产负债表的外汇风险为负1.49亿美元，如下表所示，与2011年第三季度相比大幅减少，这是现金减少及现金流量对冲会计业务减少的结果。

CSN采用的现金流量对冲会计将预测的美元出口流量与未来以同一货币计算的债务到期日相关联。因此，美元债务的汇兑差异暂时计入权益，在上述出口的美元收入产生时计入结果。

投资

该公司于二零一一年第四季度共投资9.65亿雷亚尔，较上一季度的8亿雷亚尔高出21%，原因是生产力提升及现代化项目的推进，以提升UV工厂的表现，其中重点是焦炭电池项目，以及采矿方面的扩建及车队购置项目。2021年，CSN的投资总额为29.34亿雷亚尔，比2020年高出73%，这表明了CSN在加工项目和采矿产能增加方面所做的努力和进展。

净营运资金

二零一一年第四季度应用于业务的营运资金净额合共十五亿八千六百万雷亚尔，较二零二一年第三季度增加102%，这是由于库存准时增加、确认PIS/COFINS信贷而应收回的税款增加，以及预支客户额度逐步正常化，并因根据采矿暂定价格形式将收到的金额作出调整而特别高。

应用于业务的营运资金净额的计算不计入Glencore的预付款，如下表所示：

其他CCL资产：考虑预付员工和其他应收账款。

？其他CCL负债：考虑其他应付账款、应付股息、分期税和其他拨备。

存货：不考虑存货损失准备金的影响。对于中小企业的计算，不考虑仓库库存的余额。

向股东支付的报酬

2021年12月6日，CSN宣布开启新的回购计划，最多可回购3000万股，回购期限至2022年6月30日。到目前为止，已以25.15雷亚尔的平均价格收购了29,038,600股普通股，金额为7.303亿雷亚尔，占总计划的97%。截至2021年12月31日，公司共持有国库股份45,790,000股。此外，CSN Mineração还批准启动其第二次回购计划，收购至多5300万股，其中52,466,800股已以6.21雷亚尔的平均价格回购，占该计划总额的99%，投资额3.258亿雷亚尔。综合所有计划，CSN在2018年第四季度回购了相当于14亿雷亚尔的股票。

此外，董事会审议了在下一次GSM会议上批准的股息分配，金额为9.045亿雷亚尔，分配给2021年的最低强制股息，相当于每股普通股0.67雷亚尔。这些金额将与12月份宣布的2.57亿雷亚尔的权益相加，完成期内利润的25%的分配。

按业务部门划分的结果

按部门划分的净收入-2021年(扣除前为百万雷亚尔)

钢材效果

根据世界钢铁协会(WSA)的数据，2021年全球粗钢产量总计19.11亿吨，比2020年增长3.6%。仅中国就生产了全球产量的54%(1,032.8公吨)，但由于补贴的结束，加上在此期间控制碳排放的努力，中国的产量在这一年里下降了3%。巴西的产量为36公吨，年增长率为14.7%，主要是在年初，这与已证实的库存回升一致。对2022年的预期是，市场将继续有利于钢铁需求，这应该会在短期内维持国际价格。此外，煤炭和焦炭价格在2021年底经历了强劲的回调，并在年初保持在较高水平，这可能是支撑整个2022年钢材价格的另一个因素。

钢产量(千吨)

就CSN而言，2011年第四季度的板材产量总计9.88亿吨，较上一季度减少11%，这是由于期间的纠正性维护造成的影响，影响了板材和平层压板的生产，产量下降了16%。2021年，板材产量比2020年增长15%，总产量为4071千吨，是CSN历史上第二大产量。另一方面，我们的主要市场--平层压板的产量比2020年增长了12%，达到3789吨，这加强了我们工厂消除瓶颈和现代化项目的进展。长钢的产量也是如此，2021年的总产量为236千吨。

销售量(Kton)-钢材

2021年第四季度的总销量达到102.4万吨，比2021年第三季度的销量高出4%，这是由于分销市场和建筑用钢材的销售量增加，以及国外市场的销售量增加所致。于本年度内，总销售额与二零二零年录得的销售额相比基本稳定，只是由于二零一一年第三季度采取价格优先于销量的商业策略及下半年欧洲子公司销售额下降所致，并未有较佳表现。

2011年第四季度，国内钢材销售总量为69万吨，比2011年第三季度增长2%，这标志着即使在季节性负增长的时期，销售仍在恢复，此外，在努力夺回上一季度失去的市场份额方面也取得了成功。其中，616,000吨为扁钢，74,000吨为长钢，这是CSN的创纪录数量，并加强了年底的建设方案继续升温。

于海外市场，由于锌及金属板材业务增长强劲，二零一一年第四季度的总销售量为333,000吨，较二零一一年第三季度增长10%。该季度直接出口30,000吨，海外子公司销售303,000吨，有限责任公司销售72,000吨，SWT销售165,000吨，Lusosider销售66,000吨。

在2011年第四季度的总销售额中，扁钢涂层产品的份额占49%，表现为3.4个百分点。低于3Q21。建筑(+24%)和分销(+5%)部分的销售额是这一时期的主要积极亮点。2021年是汽车市场销量增长26%的一年，尽管半导体供应危机持续存在。此外，我们在家用电器(+19%)和工业(+19%)领域也有强劲表现。

挖掘结果

在采矿业，2021年是与铁矿石价格和海运价格相关的高波动年。在经历了上半年铁矿石价格创历史新高以应对需求升温和海运市场供应有限之后，由于对中国钢铁市场的担忧和不确定性，尤其是与碳排放、通胀压力、能源和房地产危机有关的对钢铁生产的更大控制，以及与Covid及其对港口的影响有关的问题，我们在下半年进行了强劲的调整。在下跌超过61%后，在中国政府新一轮刺激措施的推动下，铁矿石价格在年底再次上涨，并在2022年初保持在较高水平，因为中国当局试图在刺激经济增长和不带来更大通胀压力之间取得平衡。在此背景下，2011年第四季度矿石平均价格为109.61美元/dmt(普氏，Fe62%，华北)，较2011年第三季度(162.94美元/dmt)低33%，较20年第四季度(133.7美元/dmt)低18%。

关于海运，BCI-C3航线(图巴昂-青岛)在2011年第四季度平均达到31.04美元/吨，相比上一季度略有下降2%，这是由于跨洋市场面临的物流运输危机的持续。

粘结效果

2021年是巴西增强市场的又一个积极的一年。国内销售6470万吨，较2020年增长6.6%。然而，2021年第四季度的特点是预期年底的季节性，与上一季度相比，销售额下降了11.7%。对于2022年，全国水泥工业联盟(SNIC)预计将是一个调整期，预期增长率为0.5%，并受到利率上升和国家GDP增长放缓的限制。另一方面，2022年是大选年，尽管选举过程本身存在不稳定，但政府本身已经宣布，打算向基础设施项目注入3890亿雷亚尔的投资，这应该会确保对水泥的需求。

以CSN Cimentos为例，2011年第四季度的销售额比上一季度增长8.8%，总计1336千吨，比20年第四季度增长26.5%。促成这一业绩的是伊丽莎白·西门托斯公司的成立，占该期间销售额的20%。在本年度业绩中，2021年被称为该行业战略的巩固时期，其自身业务将强劲发展，收购战略资产，并完成公司重组，使公司准备解锁其增长项目。2021年的销售量为4,710吨，比2020年增长18%(如果不考虑收购伊丽莎白，则增长8%)。事实证明，优先考虑袋装材料并将销售集中在较小零售店的商业战略已被证明是有效的，因为在2011年第四季度，活动增长的主要驱动力是持续建设和通过自我建设进行翻新。

*Alhandra的业务于2021年9月整合。

物流效果

铁路物流：2011年第四季度，净收入达到4.44亿雷亚尔，调整后的EBITDA为1.78亿雷亚尔，调整后的EBITDA利润率为40.1%。与2011年第三季度相比，净收入下降13%，原因是在影响货运量的期间内录得降雨，调整后的EBITDA为低32%。2021年，铁路物流实现了创纪录的业绩，净收入为18.39亿雷亚尔(比2020年增长23%)，EBITDA为8.33亿雷亚尔，也比去年增长了23%，EBITDA利润率为48%。

港口物流：2011年第四季度，Seposba Tecon发运了282,000吨钢材，19,000个集装箱，12,000吨杂货和314,000吨散货。与上一季度相比，最大的两个变化是整体装载量增加了165%，钢材产品增加了21%，这是由于同期钢卷和钢板的销售增加。2021年，由于全年物流部门面临的危机，集装箱数量下降了22%，这通常影响到所有海产品公司。为了减轻集装箱数量减少的影响，Tecon寻求新的市场，并开始运营糖运输，除了新的散装货物，包括固体散装、石灰石、球团矿、石膏、白云石和大型散货项目。港口部门的净收入比上一季度增长了23%，在2011年第四季度达到了8600万雷亚尔。随着管理费用的运营改善，调整后的EBITDA增长了35%，本季度达到2600万雷亚尔，调整后的EBITDA利润率为30.2%，即2.7个百分点。再高一点。2021年，港口物流收入达到创纪录的3.11亿雷亚尔，比2020年增长21%，EBITDAR达到创纪录的9100万雷亚尔，比去年增长22%。

能源结果

于二零一一年第四季度，能源交易量产生净收入47,000,000雷亚尔，经调整EBITDA为4,000,000雷亚尔，经调整EBITDA利润率为7.8%。与2021年第三季度相比，净收入下降了29%，原因是在能源需求量较低的期间进行了预定的停工。调整后的EBITDA下降了85%，主要是由于该行业的固定成本较高。2021年，能源部门的净收入为2.23亿雷亚尔，调整后的EBITDA为6200万雷亚尔，较2020年分别增长29%和93%。

ESG-环境、社会与治理

自2020年以来，我们一直致力于开发我们的ESG的诊断和内部分析基于框架的操作和评价中使用的方法的ESG评级机构。这个过程向我们展示了有缝隙和机会，我们对这些机会进行了分类、优先排序和内部授权，以不断改进我们的ESG实践。2021年，这一过程的效率也可以通过世界领先的ESG评级机构对我们的业绩评估的显著改善而得到认可，其中包括：标普全球、可持续发展、FTSE4Good指数、CDP、ISS ESG，这些机构在许多情况下使我们有资格高于行业平均水平。

环境维度

环境管理

CSN维护了几个社会环境管理和可持续发展工具，以便以命题的方式行动并服务于参与的不同利益相关者它所在的社区和企业。我们不断致力于将自然资源转化为繁荣和可持续发展。为此，公司监督并保证其环境管理体系的正常运作，该体系根据国际标准ISO 14001：2015的要求实施，并在其所有主要单元获得独立国际机构的认证。2021年，我们在另外两个单元获得了ISO 14001：2015认证，我们的港口单元TCAR Port(RJ)和我们水泥厂的Arcos(MG)认证。

这一年还标志着ISO9001-质量管理体系、TECAR港(RJ)、Mina Casa de Pedra(MG)和Mineração ERSA(RO)的第一次认证。

此外，在开始2021年业绩评价周期时，与ESG主题联系最多的领域确立了与支付浮动薪酬(PPR)有关的目标，目的是加强积极主动的文化，以应对主要的可持续性挑战，并提出创新的解决方案，以加强CSN小组在社会环境方面的承诺。

在寻求更好地利用自然资源方面，作为一个亮点，我们在2021年结束时，每吨钢的特定吸水量与2020年相比下降了16.2%，从2020年的22.1m³/t钢下降到2021年的18.5m³/t钢。与2019年相比，降幅更为显著，降幅为27.7%。

关于寻求减少垃圾填埋场的废物处置，总统瓦加斯工厂在2021年达到了每年减少34.7%的二类垃圾填埋场处理泥浆发货量的目标，而该公司提出的目标是减少10%。这一积极的结果超出了预期，这要归功于其他目的地战略，例如为泥浆消费寻找新客户的市场勘探，以及利用废物回收被侵蚀过程退化的地区。

它也不同于钢铁工业产生的FEA粉末的再利用，用于内部生产金属球，其再利用目标是产生这种废物的60%到80%。2021年实现了拟议的目标，实现了所产生数量的76%的再利用，9月份是出砂的月份，届时所产生的数量100%用于内部生产金属型煤。

气候变化

4Q21标志着该公司对ICO2，即B3的碳效率指数的支持，该指数表明了我们在低碳经济道路上对排放透明度的承诺。该指数由IBrX50指数中的公司股票组成，这些公司透明地展示了他们在温室气体排放方面的做法。

此外，当我们从C转移到B时，我们改进了气候变化模块中的CDP(发现洞察行动)的表现。

CSN投入努力和资源以减少温室气体排放和减轻与气候变化有关的影响。

通过使用人工智能软件，考虑了不同减排方案的可行性和影响，根据当前温室气体排放情景、正常商业环境下的排放预测和低碳情景预测生成了边际减排成本曲线(MAC曲线)。

已绘制了适用于钢铁和水泥分支的120项技术建议，这些技术已经在我们的单位内进行了事先的适用性分析。在这些举措中，有一些改进了生产工艺，以使用直接还原铁和氢气等破坏性技术。

该工具还有助于构建碳定价方案，并为公司制定脱碳路线图和披露新的全球环境效益削减目标提供了帮助。在新的目标之间，我们强调：

在2011年第四季度，我们还完成了对CSN所有部分与气候变化相关的风险和机会的定性评估，该评估是根据与气候相关的财务披露特别工作组(TCFD)指导方针进行的。

大坝管理

我们在2021年关闭了所有大坝，CSNMineração的大坝保持在零紧急状态，根据国家矿务局(ANM)的说法，这是最好的紧急状态。

与我国大坝的去特性计划保持一致，维吉亚大坝皮带水道的工作已经完成，目前正在进行去特性，预计将于2023年完成。

费尔南迪尼奥大坝(B2A)由OresNacional公司所有，今年上半年，应国家矿务局(ANM)的要求，其稳定运行中断，并在21年第四季度重新启动了导致其安全系数大幅提高的工程。

社会维度

工作安全

安全是我们的首要任务，在2011年第四季度CSN结束期间，有假和无假(CAF+SAF)的事故率(CAF+SAF)为2.6‰HHT，这表明相对于2.4%的3Q21的表现略有增加。然而，2021年结束时，事故发生率(CAF+SAF-有无休假的事故)为2.4起事故/百万人工作小时，与2020年相比下降了2%，这是过去7年来的最低结果。

在这一场景中，我们重点介绍了与21季度相比，物流(16.2%)、冶金(1.9%)和钢铁(7.9%)的事故发生率(CAF+SAF-有无休假事故)的减少。

新冠肺炎

为了使其雇员更容易获得疫苗，CSN与地方政府合作，在其被视为基本服务提供者的单位开展了疫苗接种运动。还对所有公众发起了一项内部调查，以衡量已经接种疫苗的人口，指导、监测和收集其所有雇员对疫苗接种计划的遵守情况。

到2021年底，75%的劳动力实现了全面疫苗接种，94%的劳动力至少接种了第一针疫苗。

多样性

多样性和包容性对我们的社会转型和推动我们的业务是重要的，2021年的倡议在实践中反映了促进公平并带来代表性和平等的可持续结果的机制。

为了实现到2025年CSN集团中女性占28%的目标，我们加强了伏尔塔雷东达钢铁行业和康贡尼斯采矿业的Capacitar Mulheres方案，并开始了第一期专门针对FTL(Trasnordestina Logístia铁路)女性的青年学徒课程。由30名年轻女性组成的班级是该行业的一次颠覆性运动，旨在以可持续的方式代表铁路。2021年CSN组的性别代表性结果为17.5%，比前一年增加了20.7%。在绝对数量方面，该公司增加了1073名女性，12月份达到4444名。

关于残疾人代表性的结果，2021年我们比2020年增长了15%，采取了旨在纳入这些公民的做法，例如于2021年发起的旨在培训和招聘的赋权残疾人。此外，该集团的所有业务都制定了目标，引导每个人走上了一条更具包容性和多样性的道路。

社会责任

2021年，CSN基金会完成了60年的运作，制定了与联合国(UN)制定的可持续发展目标(SDGs)相一致的行动。它在其项目和方案中得到体现，包括1.消除贫困；4.优质教育；5.性别平等；8.体面工作和经济增长；10.减少不平等和17.伙伴关系和执行手段。

CSN基金会相信通过教育和文化表达来改变社会。在其行动中，“儿童公民”开展了一个社会文化项目，在加入儿童保护网络的主要城市为2550名儿童和青少年提供服务。2021年，该公司扩大了业务，在南马托格罗索州又开设了三个Garoto Cadaão项目。

CSN基金会在此期间的亮点：

治理

CSN一直在努力正式确定其主要的ESG承诺。在第三季度，CSN集团董事会的非法定咨询机构ESG委员会举行了第一次会议，其组成包括其高级行政领导层。在第一次会议上，批准设立一个ESG综合管理委员会，由该机构成员任命的大使组成，以便其主要职能将是实施开放的创新和可持续发展系统。此外，委员会将负责根据CSN小组的实质性矩阵组织的行动计划和倡议，这些行动计划和倡议正在更新过程中，并将在2022年为委员会的执行带来更大的活力。新的重要性矩阵将在下一份《2021年综合报告》中提出。

创新

CSN集团2021年第四季度的创新议程以与公司ESG目标相一致的举措和投资增长的进展为标志。随着我们对应对气候变化的承诺的更新，我们与比尔·盖茨的绿色基金突破风险投资公司等重要投资者一起参与了以色列绿色氢气初创公司H.PrO的一轮投资，该公司旨在大规模、高效和低成本地生产绿色氢气。通过这一点，我们制定了在我们的行动中使用绿色氢气的许多倡议，这将有助于加快我们活动的能源过渡。

围绕着工业4.0的主题，我们投资了一个面向民用建筑的初创OICO-B2B(企业对企业)市场，利用创新的技术，我们将能够扩大我们的销售渠道。Clarke Energia也是CSN Inova Ventures在第四季度进行的战略投资。这家初创公司以Greentechs(能源技术)为主题，将自己定位为数字能源管理公司，并更好地进入免费能源市场。

我们从CSN Mineração开始，实施了Casa de Pedra矿卡车车队的自主系统(Congonhas-MG)，该系统将支持拖拉机和钻探车队的半自动远程、系统和高精度操作的可能性。随着这一创新项目的实施，我们将有可能减少机械柴油卡车的车队，从而减少大气排放，同时提高我们工人的效率和安全。

位于沃尔塔雷东达的CSN研究中心拥有70多年的经验，通过开发新的钢铁产品来保持我们产品组合的演变。2021年，约有100种新钢材正在开发中，其中4种新规格于2021年最后一个季度发布。在这一年中，我们加强了在增强现实和数值模拟等先进技术方面的表现，以进行工艺优化和产品开发和应用。我们已经开始调试真空感应电炉和Gleeble，这是拉丁美洲最现代化的钢铁加工热机械模拟器。

在与我们的风险投资基金论文同步进行的同时，我们在整合石墨烯技能单元和试点项目方面取得了进展，此外，我们还启动了CCU(碳捕获和利用)试点工厂的试运行，旨在从废物中生产生态块。

资本市场

2021年第四季度，CSN的股票下跌了13%，IBOVESPA下跌了5.5%。在B3交易的日均价值(CSNA3)为3.113亿雷亚尔。在……上面纽约证券交易所(纽约证券交易所)，公司的美国存托凭证(ADR)贬值15.6%，而道琼斯指数涨幅1.45%。纽约证交所美国存托凭证(SID)的日均交易额为1,700万美元。

损益表

合并-公司法-以数千雷亚尔为单位

资产负债表-合并-公司法-以数千雷亚尔计

现金流-合并-公司法-以数千雷亚尔为单位

西德鲁吉卡国家公司“CSN”，又称“公司”，是根据巴西联邦共和国法律于1941年4月9日成立的上市公司(西德鲁吉卡国家公司、其子公司、合资企业、合资企业和联营公司在此统称为“集团”)。公司的注册办事处位于巴西SP的圣保罗。

CSN在圣保罗证券交易所(B3S.A.-Brasil，Bolsa，Balcão)和纽约证券交易所(NYSE)上市。

本集团的主要经营活动分为五(5)个部分，具体如下：

该公司的主要工业设施是总统瓦加斯钢铁厂(“UPV”)，位于里约热内卢州沃尔塔雷东达市。该部门整合了与扁钢、长钢、金属容器和镀锌钢的生产、分销和销售相关的所有业务。除了在巴西的设施外，CSN在美国有商业业务，在葡萄牙和德国有业务，以开拓市场，为最终消费者提供优质服务。它的钢材用于家用电器、民用建筑和汽车工业。

铁矿石生产由子公司CSN Mineração在米纳斯吉拉斯州的孔贡哈斯、欧罗普雷托和贝洛瓦莱开发。

铁矿石基本上在国际市场上销售，特别是在欧洲和亚洲。这些市场的价格在历史上是周期性的，在与全球需求、主要钢铁生产商采取的战略和汇率相关的几个因素的推动下，在短期内受到显著波动的影响。所有这些因素都不是公司所能控制的。矿石运输是通过伊塔瓜伊塔瓜伊港的鄂敏里奥斯码头进行的，伊塔瓜伊港是一个固体散货码头，是里约热内卢州伊塔瓜伊港的四个码头之一。煤炭和焦炭的进口也通过该码头进行，由CSN Mineração向CSN提供服务。该公司的采矿活动还包括位于隆多纳州的锡矿开采，以满足UPV的需求。多余的原材料被出售给子公司和第三方。

作为使用能够堆放铁矿石生产过程中产生的尾矿的技术的先驱，该公司自2020年1月以来一直在进行铁矿石生产，完全独立于尾矿库。在最近几年进行了大量投资以提高可靠性、错误描述和干法堆放后，该公司转向了100%的废物经过干式过滤过程并被处置在专门用于堆放的岩土控制电池中的方案。向两个尾矿过滤厂投资了约2.5亿雷亚尔，这两个尾矿过滤厂的总过滤能力为每年900万吨。

由于这些措施，大坝的退役是处理干垃圾的自然方式。

我们所有的采矿大坝都获得了肯定的认证，并符合现行的环境法规。

CSN于2009年进入水泥生产市场，这一活动与CSN目前的业务之间的协同推动了CSN的发展。除了UPV设施外，该公司还在Volta Redonda/RJ安装了一个新的业务部门，该部门利用UPV自己的高炉产生的矿渣生产CP-III型水泥。它还在Arcos/MG装置勘探石灰岩和白云岩，以满足UPV和水泥厂的需求。此外，熟料生产业务位于Arcos/MG。因此，该公司在水泥生产方面实现了自给自足，装机容量为每年470万吨。

于2021年1月31日，本公司完成出售水泥业务，因此，与水泥业务有关的所有资产及负债已从CSN转移至其最近注册成立的附属公司CSN Cimentos S.A.(“CSN Cimentos”)，见附注11.c。

于2021年8月31日，本公司完成对Elizabeth Cimentos S.A.(“Elizabeth Cimentos”)及Elizabeth Mineração S.A.(“Elizabeth Mineração”)控制权的收购，并根据于2021年6月29日订立的投资协议、收购及出售配额、股份及其他契诺的条款，于东北地区，特别是在Paraíba及伯南布哥开展业务，详情见附注4-业务合并。随着这笔交易的完成，CSN Cimentos现在的总产能为每年600万吨。

2021年9月9日，双方签署了一项买卖协议，收购了LafargeHolcim在巴西的100%业务。随着交易的完成，CSN Cimentos的总产能将达到每年1630万吨。这笔交易价值10.25亿美元，涉及现金支付的业务的完成还有待竞争主管部门的批准。同日，作为收购LafargeHolcim谈判的一部分，公司向桑坦德银行存入托管账户，金额为5,000万美元，相当于2.637亿雷亚尔。

铁路：

CSN拥有三家铁路公司的权益：管理Rede Ferroviária Federal S.A.(“RFFSA”)前东南铁路系统的Logístia S.A.、管理Eliseu Martins-Trindade、Trindade-Salgueiro、Salto Suape、Salto-Suape、Eliseu Martins-Trindade、Trindade-Salgueiro、Salto Suape、Eliseu Martins-Trindade、Trindade-Salgueiro、Salto Suape和Sergipe铁路连接的TLSA。萨尔盖罗-Velha小姐和Velha-Pecém小姐(第二铁路系统)正在建设中，FTL负责圣路易斯-阿尔托斯、Altos-Fortaleza、Fortaleza-Souza、Souza-Recife/Jorge Lins、Recife/Jorge Lins-Salgueiro、Jorge Lins-Propriá、Paula Cavalcanti-Cabedelo、Itabaiana-澳门(第一铁路系统)的铁路线。

端口：

该公司在里约热内卢州经营，通过其子公司Sepetiba Tecon S.A.经营集装箱码头(“Tecon”)，通过其子公司CSNMineração经营位于伊塔瓜伊港的TECAR。建立在塞佩蒂巴港，上述港口作为特权骇维金属加工，铁路和海上通道。

Tecon负责CSN钢铁产品的运输、集装箱、车辆、杂货的移动和储存以及其他产品；而TECAR负责固体散装船舶的装卸、煤炭、焦炭、锌精矿、硫磺、铁矿石和其他散装货物的储存和分销(公路和铁路)等业务活动，这些散装货物将用于海运市场、我们自己的业务和第三方。

由于能源供应是CSN生产过程中的基础，公司拥有并运营发电设施，以保证其自给自足。

管理层了解到，公司拥有充足的资源来继续运营。因此，本公司截至2021年12月31日止年度的财务报表乃根据经营连续性编制。

综合财务报表和母公司财务报表是根据巴西采用的会计惯例编制和列报的，这些会计惯例基于巴西《公司法》、经CVM批准的声明、准则和解释(CPC)的规定，以及巴西证券交易委员会(CVM)发布的自身准则和国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)，并突出显示财务报表中的所有相关信息，只有这些信息与公司管理层在其活动中使用的信息相对应

财务报表乃根据历史成本编制，并已作出调整以反映：(I)若干金融资产及负债(包括衍生工具)以及退休金计划资产的公允价值计量；及(Ii)减值损失。

当IFRS和CPCS允许在成本或其他计量标准之间进行选择时，使用的是购置成本标准。

这些财务报表的编制要求管理层使用某些会计估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响会计政策的应用，以及资产负债表日报告的资产、负债、收入和费用的金额可能与未来的实际结果不同。所使用的假设是基于历史和其他被认为相关的因素，并由公司管理层进行审查。

在适用和相关时，会计政策和关键估计数包括在各自的解释性说明中，并与上一年度保持一致，如下所示：

·解释性说明11 e--TransnorestinaLogístia SA(“TLSA”)投资的可回收性测试；

·解释性说明13a--商誉减值测试；

·解释性说明15.b--衍生金融工具和对冲会计(“对冲会计”)；

·解释性说明19 d--递延所得税和社会缴款税：未来可用于抵扣暂时性差异和税收损失的应税收入的可获得性；

·解释性说明21--关于税收、社会保障、劳工、民事、环境风险和司法存款的规定；

·解释性说明22--关于环境负债和资产报废义务的规定；

·解释性附注31--雇员福利。

合并财务报表于2022年3月9日经董事会批准。

本公司各附属公司的财务报表所包括的会计记录，均以各附属公司所处经济环境的本金货币(“功能货币”)计量。合并财务报表以雷亚尔(雷亚尔)表示，雷亚尔是公司的职能货币和报告货币。

外币交易按交易日或估价日的汇率换算为本位币，资产负债账户的余额按资产负债表日的汇率换算。根据从巴西中央银行网站获得的利率，截至2021年12月31日，1美元相当于5.5805雷亚尔(2020年12月31日为5.1967雷亚尔)，1欧元相当于6.3210雷亚尔(2020年12月31日为6.3779雷亚尔)。

根据11,638/07号法律，所有上市公司都必须列报增值表。这些报表是根据CVM决议557/08批准的CPC 09-增值报表编制的。“国际财务报告准则”不要求列报本报表，并为国际财务报告准则的目的作为补充资料列报。

增值表应突出强调公司创造的财富，并说明其分配情况。

在2021年期间，会计准则委员会(CPC)和国际会计准则理事会发布了对2021年已经生效的以下规则的修订。自2021年1月1日起生效的一些对公司业绩和财务状况没有实际影响的会计声明如下：

此外，国际会计准则理事会正在编写新的声明和对现有声明的修订，这些声明将于2023年1月1日生效，与方案协调会的声明趋同如下：

公司管理层正在评估这些项目可能对其财务报表产生的实际影响，条件是这些标准受到巴西证券交易委员会(CVM)的监管。

该公司继续指导其员工，并加强主管当局建议的所有预防措施和卫生协议。

该公司的经济活动与汽车、家庭和民用建筑行业的钢铁产品需求以及国内和国际市场对铁矿石的需求直接相关。这些行业活动的任何减少都可能影响产品的需求和价格，并对公司的财务状况和业绩产生重大影响。

本公司工业园的投资组合及性质属长期性质。该公司所处的长期运营和经济背景使战略和计划具有更大的灵活性，以减轻疫情对其业务的风险和影响，从而确保维持其非金融资产的预期可回收性，无论是投资、固定资产和税收抵免。

自疫情开始以来，该公司的铁路和海运物流没有受到重大影响。供应方面也没有造成业务活动中断的影响。

根据巴西证券交易委员会(CVM)的指导方针，该公司继续评估与业务连续性及其会计估计相关的最终影响。尽管在疫情初期察觉到的某些不利影响即使在2020年也消失了，但这些不利影响并不代表连续性风险或会计估计的调整，这可能会对公司的业务以及因此对其财务状况和业绩产生重大影响。

该公司仍维持其所有中长期生产和销售预测。

4.1获得对伊丽莎白·西门托斯公司和伊丽莎白·米内拉索公司的控制权。

2021年8月31日，CSN Cimentos S.A.收购了伊丽莎白·米内拉索公司总股本的99.97%和伊丽莎白·西门托斯公司99.99%的股份，拥有直接股权的88.746%和间接股权的11.254%(通过伊丽莎白·米内拉索)。收购的资产位于巴西东北部地区。交易完成后，CSN Cimentos S.A.预计相关的业务、物流、管理和商业协同效应、更好的产品组合和客户基础的扩大。

根据CPC15(R1)/IFRS3，收购价由收购的资产、承担的负债、已起诉的股权、非控股权益以及交易前持有的任何权益的公允价值之和厘定。下表汇总了出于会计目的考虑的价格：

(I)交易包括CSN Cimentos于二零二一年八月三十一日为每个Elizabeth实体支付77,700,000雷亚尔及123,900,000雷亚尔，以及与出售协议所列营运资金调整有关的应收调整金额3,900,000雷亚尔及5,100,000雷亚尔。

(Ii)2021年8月，伊丽莎白·西门托斯夫妇首次发行了2,382,758,512股新普通股，这些新普通股没有面值，全部由CSN Cimentos收购。

根据CPC15(R1)/IFRS3第32项，收购方必须根据收购日的预期未来盈利能力确认商誉，即收购价格超过所收购资产和承担的负债的公允价值的金额(收购价格分配)。收购伊丽莎白·西门托斯为预期未来盈利创造了83.266雷亚尔的商誉，如下表所示。

预期未来收益的商誉记在无形资产项下，由于其没有可确定的使用年限，因此不按CPC04(R1)/IAS38摊销。从2022年起，CSN Cimentos将按照CPC01(R1)/IAS36的要求对该资产进行可恢复性测试。

在对Elizabeth Mineração的收购中，支付的价格完全分配给所收购的资产，没有为未来的盈利产生任何商誉。

(一)取得的资产和承担的负债的公允价值

下表显示了2021年8月31日收购的资产和承担的负债的公允价值分配，考虑了根据独立评估师的报告计算的直接和间接利息。

公允价值分配产生了5.673亿雷亚尔的总收益，分配给伊丽莎白·西门托斯和伊丽莎白·米内拉索的主要资产。下表显示了分配额的构成及其计量方法摘要。

子公司CSN Cimentos S.A.已聘请独立评估师编写有形和无形资产的评估报告，以及支付的额外价格的分配。根据CPC15(R1)/IFRS3第45项的规定，由于收购日期发生未知事件，本公司有最多12个月的时间调整计量金额。在评估报告完成后，公司将27,667雷亚尔的金额从用于未来盈利的商誉重新分类为分配给许可证和采矿权的商誉。

我们的投资基本上是私人证券和公共证券，收益率分别与同业存单(CDI)和国债支持的回购操作的变动挂钩。本公司通过合并在这些财务报表中的独家投资基金投资部分资金。

我们在海外的投资是在评级最高的银行的私人证券上进行的，并按预先确定的利率支付报酬。

会计政策

现金及现金等价物包括现金、银行存款及其他即时流动资金的短期投资，可在签约日期后90天内赎回，可随时兑换成称为现金的金额，并有轻微的市值变动风险。

会计政策

未归类为现金等价物并按摊余成本和公允价值通过损益计量的短期投资。

第三方客户应收账款的毛余额构成如下：

信贷损失预期变动情况如下：

会计政策

应收账款最初按交易价格确认，前提是不包含融资部分，随后按摊销成本计量。如适用，则将其调整为按财务报表日期汇率计算的现值，包括以外币计算的各自税项及附属开支及客户信贷。

本公司使用本公司采用的按到期日计算的损失率矩阵，从资产的初始时刻(确认)开始，计量该工具的年度预期信贷损失，并考虑在其应收账款寿命内可能发生的所有损失事件。该模型考虑了客户的历史、违约情况、财务状况及其法律顾问的职位，以估计预期的信贷损失。

本公司执行与无连带责任的应收账款转让有关的业务，即在客户转让副本/证券并收到每项业务结束所产生的资金后，CSN结算应收账款并完全解除业务的信用风险。

存货估计损失的变动情况如下：

会计政策

存货以可变现净值的较低者入账。成本是采用采购原材料的加权平均成本法确定的。成品和在制品的成本包括原材料、劳动力和其他直接成本(以正常生产能力为基础)。可变现净值是正常业务过程中的估计销售价格减去估计完工成本和实现销售所需的估计成本。在认为有必要时，应确认移动缓慢或陈旧库存的估计损失。

在2021年9月24日的最后判决中，联邦最高法院在引起普遍反响的情况下，裁定对因重复不应缴纳税款而按Selic税率收取的欠款利息征收IRPJ和CSL是违宪的。虽然裁决仍有待裁决，但该公司的具体诉讼仍在等待判决，但根据其迄今的最佳估计，CSN按照ICPC22/IFRIC23的要求重新评估了关于这起诉讼的判决，并记录了2.29亿雷亚尔的贷项。在对公司的法律行动作出最终和不可上诉的裁决后，根据巴西联邦税务局的规定，这些金额将在纳税评估中考虑。

会计政策

根据管理层批准的分析和预算预测，作为流动资产维持的可收回税项余额预计将在未来12个月内抵销。我们预计不会出现无法实现这些税项抵免的风险。

其他流动和非流动资产如下：