由科恩·罗宾斯控股公司提交。

根据1933年证券法规则425

并当作依据规则14a-12提交

《1934年证券交易法》

主题公司：Sazka Entertainment AG

委员会档案第001-39454号

2022年4月有关我们公司的更多信息，请访问我们的网站：allwynEntertainment.com

2一般本演示文稿(“演示文稿”)仅供参考。本演示文稿中提供的有关萨兹卡娱乐股份公司及其子公司、合资企业和联营公司(“Allwyn”或“公司”)、其业务资产、战略和运营的信息，旨在帮助感兴趣的各方就公司与Cohn Robbins Holdings Corp.(“SPAC”)之间的潜在业务合并(“拟议业务合并”)进行自己的评估，该评估在SPAC、本公司、Allwyn Entertainment AG之间于2022年1月21日签署的《业务合并协议》(“合并协议”)中有所描述。Allwyn US HoldCo LLC和Allwyn Sub LLC，以及与建议的业务合并相关的证券私募，且不用于任何其他目的，且不应构成出售或征求购买任何证券、期权、期货或其他与证券有关的衍生品的要约，也不得在任何司法管辖区内出售此类证券或其他衍生品，在根据任何该司法管辖区的证券法注册或获得资格之前，此类提供、招揽或销售将是非法的。这里包含的信息并不是包罗万象的。本文中的任何内容均不应被视为构成投资、法律、税务、财务、会计或其他建议。美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)或任何其他司法管辖区的证券委员会或类似监管机构均未对本演示文稿的内容或拟议的企业合并或证券进行审查、评估、批准或不批准，或确定本演示文稿真实或完整, 本说明书的内容未由证券法规定。投资者应就证券法下任何豁免的适用要求咨询他们的律师。有价证券的转让也可受发行有价证券的协议中所列条件的制约。投资者应该意识到，他们可能被要求在一段无限期的时间内承担投资的最终风险。此外，本演示文稿并非包罗万象，或包含对建议的业务合并或对任何证券、本公司或SPAC的投资进行全面分析所需的全部信息，也无意成为有关任何证券、本公司、SPAC或建议的业务合并的任何决定的基础。拟议业务合并的完成还将受到其他各种风险和或有事项的影响，包括惯常的成交条件。不能保证拟议的业务合并将与本文中描述的条款或其他条款一起完成。因此，这些材料的主题正在演变，可能会由本公司和SPAC以其共同和绝对的酌情决定权进行进一步修改。“Allwyn”是萨兹卡集团的注册商标。该公司打算完成母公司/控股公司的品牌更名，从“Sazka”更名为“Allwyn”。品牌重塑尚未完成，可能需要相当长的时间才能完成，可能需要某些司法管辖区的监管或其他批准，并且可能最终不会完成。不提供任何陈述或保证以及行业和市场数据任何明示或默示的陈述或保证, 这份报告。虽然本演示文稿中的信息被认为是准确和可靠的，但本公司、SPAC及其各自的代理、顾问、董事、高级管理人员、员工和股东对该等信息的准确性或完整性不作任何明示或默示的陈述或保证，本公司和SPAC明确表示不承担任何和所有可能基于该等信息或其错误或遗漏而产生的责任。在法律允许的最大范围内，在任何情况下，本公司、SPAC或其各自子公司、股权持有人、联属公司、董事、高级管理人员、员工、代表、顾问或代理人将不对因使用本演示文稿、其内容、遗漏、依赖其中包含的信息或与之相关或以其他方式产生的意见而产生的直接、间接或后果性损失或利润损失负责或承担责任。本演示中使用的行业和市场数据来自第三方行业出版物和来源以及为其他目的准备的研究报告(包括但不限于本公司委托编写的H2 GC报告)。这些信息涉及许多假设和限制；因此，不能保证这些假设的准确性或可靠性，并告诫接受者不要过分重视这些信息。本公司和SPAC都没有独立核实从这些来源获得的数据，也没有就本文中包含的任何预测或模型或任何其他信息的准确性、合理性或完整性做出任何陈述，本公司和SPAC都没有承担任何义务，本公司和SPAC明确拒绝对其预期或所作陈述发表评论, 就本演示文稿中讨论的事项与第三方进行协商。本文中包含的有关过去性能或模型的任何数据都不是对未来性能的指示。本报告不考虑、也不提供、也不应解释为提供关于任何人的具体投资目标或财务状况的任何税务、法律、监管、商业、财务、会计或投资建议或意见。本演示文稿的接受者应在他们认为必要的范围内咨询他们自己的法律、法规、税务、商业、财务和会计顾问，每个接受者必须对本公司、SPAC和本演示文稿中预期的交易以及信息的相关性和充分性做出自己的评估。本演示文稿中包含的信息仅在本演示文稿发布之日发表。在任何情况下，本演示文稿的交付以及公司或SPAC业务与收件人的任何进一步讨论都不能暗示自本演示文稿发布之日起本公司或SPAC业务的事务没有任何变化。本公司和SPAC保留随时部分或全部修改或替换此处包含的信息的权利，并且不承担向接收者提供访问修改的信息或通知接收者的义务。商标公司、SPAC及其各自的附属公司拥有或有权使用与各自业务运营相关的各种商标、服务标志和商品名称。本演示文稿还包含第三方的商标、服务标记和商号，这些都是其各自所有者的财产。使用或展示第三方的商标、服务标志, 本演示文稿中的商品名称或产品不打算也不暗示与公司、SPAC或其任何关联公司的关系，或公司、SPAC或该等关联公司或其背书或赞助。仅为方便起见，本演示文稿中提及的商标、服务标记和商号可能不带TM、SM或©符号，但此类提及并不意味着本公司、SPAC、其各自的附属公司或此处提及的商标的任何第三方不会根据适用法律最大程度地主张其权利或适用许可人对这些商标、服务标记和商号的权利。某些财务计量和计算本演示文稿中的某些财务和统计信息需要进行四舍五入的调整。因此，某些数据的总和可能与所表示的总数不符。该公司使用几个关键的运营指标，包括但不限于赌注金额、营业EBITDA、营业EBITDA利润率、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、资本支出和现金转换，以跟踪其投资组合和业务的表现。所有这些项目，包括信息中的某些未经审计的数字，都不是根据公认会计准则或国际财务报告准则衡量财务业绩的指标，这些指标也没有经过外聘审计员、顾问或专家的审计或审查。这些措施源于管理信息系统。这些项目是对根据公认会计准则或国际财务报告准则编制的财务执行情况衡量标准的补充，而不是替代或优于这些衡量标准，不应视为净收益的替代品。, 营业收入或根据公认会计准则或国际财务报告准则得出的任何其他业绩衡量标准。由于该等词汇由本公司管理层界定，并不是根据公认会计原则或国际财务报告准则厘定，因此可能会受到不同计算的影响，因此，所提出的计量可能无法与其他公司使用的其他类似名称的计量词汇相比较。因此，任何该等资料、措施或估计均不应被视为本公司、亚太区委员会或任何其他人士对本公司于有关期间的营运或财务表现的指示、预测或陈述。本公司相信，这些财务业绩衡量标准(包括前瞻性基础)为投资者提供了有关本公司的有用补充信息。然而，与根据公认会计原则或国际财务报告准则编制的最接近的等价物相比，在使用这些衡量标准方面存在一些限制。例如，其他公司可能会以不同的方式计算这些其他衡量标准，或者可能使用其他衡量标准来计算其财务业绩，因此，本公司的衡量标准可能无法直接与其他公司的同类衡量标准进行比较。这些财务措施的主要局限性是，它们不包括对理解和评估公司财务业绩具有重大意义的项目，包括公认会计准则和/或国际财务报告准则要求在公司财务报表中记录的重大支出、收入和税务负债。此外，它们受到固有的限制，因为它们反映了公司在确定这些财务措施时对哪些费用和收入不包括或包括在内的判断。虽然公司和SPAC认为本演示文稿中提供的信息是合理的, 它本身会因其持续的审查或审计程序而受到修改，这种修改可能是实质性的。因此，此类信息及数据可能不包括、可能调整或可能以不同的方式呈现在将由本公司、SPAC和/或其各自的关联方提交给美国证券交易委员会的任何委托书、招股说明书或注册说明书或其他报告或文件中。1免责声明

3前瞻性陈述、财务预测和财务目标本演示文稿中的某些信息以及与本演示文稿相关的口头陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于有关拟议业务合并的估计未来财务业绩、财务状况和财务影响以及对拟议业务合并的成交条件的满足情况的陈述。诸如“预期”、“目标”、“可能”、“将”、“可能”、“似乎”、“应该”、“可能”、“可以”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“计划”、“旨在”、“将会”、“继续”、“计划”、“可能”等词语或短语，“寻求”、“未来”、“展望”、“努力”、“战略”、“机会”、“将继续”、“可能的结果”或类似的表达方式暗示着未来的结果，但没有这些词语并不意味着一项声明不具有前瞻性。当公司或SPAC讨论他们的战略或计划，包括与拟议的业务合并相关的战略或计划时，他们是在进行预测并使用前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于对其他财务和业绩指标的估计、预测、对市场机会的预测以及对未来事件或情况的其他描述，包括任何潜在的假设。前瞻性陈述、财务预测和财务目标是以作出陈述之日管理层的意见和估计为基础的，受各种风险、不确定因素和其他因素的影响，这些因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述中预期的大不相同。, 财务预测和财务目标。虽然我们认为前瞻性陈述和财务预测中反映的预期是合理的，但不能保证这种预期将被证明是正确的。本公司或SPAC的独立核数师或任何其他独立会计师均未就财务目标申请、审核或执行任何程序，亦无就财务目标或其可达致程度发表任何意见或作出任何其他形式的保证。这些前瞻性陈述仅供说明之用，投资者不得将其作为对事实或可能性的明确陈述、担保、保证、预测或依据。财务目标是前瞻性陈述，不是对未来财务业绩的保证。公司和亚太区委员会不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就，也不能表示实际取得的结果与前瞻性陈述、财务预测和财务目标中陈述的结果完全或部分相同，因为实际事件和情况很难或不可能预测，可能与假设不同。虽然在某些情况下，前瞻性陈述、财务预测和财务目标具有具体的数字特征，但由于其性质，涉及许多假设、已知和未知的风险和不确定因素，这些风险和不确定因素既有一般性的，也有具体的，这些风险和不确定因素导致预测、预测、预测和其他前瞻性信息可能不会出现。, 这可能导致公司在未来期间的实际业绩和财务结果与该等前瞻性陈述、财务预测和财务目标明示或暗示的对未来业绩或结果的任何估计或预测或目标大不相同。许多实际事件和情况不在公司或SPAC的控制范围之内。可能存在本公司和SPAC目前都不知道的、或者本公司和SPAC目前认为不重要的其他风险，这些风险也可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同。财务目标反映了公司在许多方面的主观判断，因此容易受到基于实际经验和业务、经济、金融和其他发展情况的多重解读和定期修订的影响。因此，这样的假设可能会改变，也可能根本不会成为现实。本演示文稿中包含的前瞻性陈述、财务预测和财务目标明确受本警示声明的限制。虽然公司和SPAC可以选择在未来某个时候更新这些前瞻性陈述，但法律要求除外，公司和SPAC明确表示不承担任何义务，在作出陈述之日之后或反映意外事件发生后，公开更新或修订任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。本公司、SPAC或其各自的董事会、高级管理层或其各自的任何关联公司、顾问、高级管理人员, 董事或代表可以保证财务目标能够实现，或者实际结果不会与财务目标大不相同。本演示文稿包含财务、运营、行业和市场预测，包括对公司2021至2023财年某些财务业绩的财务预测。本公司及SPAC的独立核数师均未为将预测纳入本报告而审核、研究、审核、编制或执行任何程序，亦无独立核数师为本报告的目的就此发表意见或提供任何其他形式的保证。我们的综合财务报表正在按照IFRS-IASB编制，并按照PCAOB标准进行审计。因此，我们的历史财务业绩和财务预测信息是初步的，可能会发生变化，这些变化可能是基于我们的财务结算程序的完成以及根据IFRS-IASB编制我们的财务报表和根据PCAOB准则完成对我们财务报表的审计而产生的任何调整。虽然所有的财务、经营、行业和市场预测、估计和目标都必然是投机性的，但本公司和SPAC认为，从准备之日起，预测、估计或目标越远，准备预期的财务、经营、行业和市场信息就会涉及越来越高的不确定性。实际结果将与预计的财务、业务和预算预期的结果不同，而且可能有很大不同。, 本演示文稿中包含的行业和市场信息，以及本演示文稿中包含的此类信息，不应被视为任何人表示将实现此类预测中所反映的结果。本演示文稿中提出的风险因素标题是与本公司的业务、SPAC和拟议的业务合并相关的某些风险，此类列表并不详尽。本演示文稿中的清单完全受公司和太平洋投资委员会就拟议中的业务合并提交给美国证券交易委员会的未来文件中所包含的披露的限制。根据美国证券交易委员会规则，本公司及SPAC及其各自的董事、若干各自的高管以及其他管理层和员工可被视为与建议的业务合并相关的SPAC股东委托书征集的参与者。本演示文稿不包含提议的业务合并中应考虑的所有信息。本文件无意构成任何投资决定或任何与拟议业务合并有关的决定的依据。投资者和证券持有人可以在SPAC向美国证券交易委员会提交的文件中获得有关SPAC董事和高级管理人员拟议业务组合中的姓名和权益的更详细信息，包括SPAC最初于2020年7月31日向美国证券交易委员会提交的S-1表格登记声明。在下列范围内，太平洋投资委员会的证券持有量与该委员会在表格S-1的登记声明中报告的数额有所不同, 这些变更已经或将反映在提交给美国证券交易委员会的表格4中的所有权变更声明中。根据美国证券交易委员会规则，哪些人可能被视为参与与拟议的企业合并有关的太空委股东的委托书征集，有关信息将在拟议的企业合并的F-4表格中的委托书/招股说明书中列出，预计太空委将提交给美国证券交易委员会。我们敦促SPAC和本公司的投资者和证券持有人在获得委托书/招股说明书和其他相关文件后，仔细阅读它们的全文，因为它们将包含有关拟议业务合并的重要信息。投资者和证券持有人将能够通过美国证券交易委员会维护的网站www.sec.gov免费获得委托书和其他文件的副本，这些文件包含有关SPAC和本公司的重要信息。通过向CSR Acquisition Corp.提出书面请求，可以免费获得由SPAC提交给美国证券交易委员会的文件副本。CSR Acquisition Corp.地址：西北大街1000号，Suite1200，Wilmington，DE 19801。本演示文稿不构成在美国出售或邀请购买任何证券的要约，也不构成要约的一部分。本文中提及的任何证券尚未注册，也不会根据《证券法》或美国任何州或其他司法管辖区的证券法注册。任何证券都不能在美国境内或美国境内直接或间接地提供、出售、质押或以其他方式转让，除非获得豁免或在不受, 证券法的登记要求。本演示文稿不构成证券法所指的“招股说明书”。1免责声明(续)

4·自2021年1月起担任国际商用机器公司副董事长·美国总统经济政策助理和国家经济委员会董事：2017年1月至2018年4月·高盛总裁、首席运营官兼董事：2006年至2016年·其他高盛领导职位包括：股票和固定收益、货币和大宗商品全球联席主管；Firmwide客户和商业标准委员会主席·董事会成员：NanPay、Hoyos诚信、无限关节镜检、Gro Intelligence和Starling Trust Sciences；Pallas Advisors董事会主席·在FDIC系统决议咨询委员会(SRAC)任职·26年总经验·在Allwyn工作8年·欧洲彩票协会第一副总裁；欧洲大奖执行委员会成员·之前曾在宝洁和利洁时工作过，之后转到T-移动公司担任首席营销官·后来被任命为T-Mobile斯洛伐克公司和T-Mobile奥地利公司的首席执行官·17年总经验·在Allwyn/KKCG工作2年·于2020年2月被任命为Allwyn的首席财务官·之前是KKCG的企业融资主管，与摩根士丹利和德意志银行共同创立的投资银行家加里·D·科恩，科恩·罗宾斯·克利夫顿·S·罗宾斯，科恩·罗宾斯·罗伯特·切瓦托首席执行官，Allwyn Kenneth Morton，Allwyn·35年以上的投资经验·于2004年创立蓝港集团；2004年至2020年担任首席执行官·2000年至2004年担任General Atlantic Partners的管理成员·KKR，1987年至2000年，普通合伙人：在杠杆收购交易、融资和资本市场活动中发挥重要作用·在摩根士丹利的并购部门开始他的职业生涯

5交易摘要注：假设不赎回Cohn Robbins SPAC Trust；欧元：适用的美元现货汇率为1.14，来自Capital IQ，截至1月7日至22日1)受潜在赎回的影响2)Allwyn代表Sazka Entertainment AG的更名业务，该实体将受业务合并的影响3)基于管理层估计(可能发生重大变化)；adj。截至12月21日的净债务。包括预计将在交易完成时未偿还的322欧元可转换票据。不包括预期自由现金流和收盘前170 mm欧元一次性股息的影响4)反映了两家股票研究经纪商在10月21日发布的Tabcorp彩票和Keno部门的平均SOTP估值，来源来自Refinitiv；Tabcorp FYE-Jun 5)包括非赎回Cohn Robbins股东和PIPE股东预期奖金池的影响，可能会发行合并增量940万股普通股。PIPE和非赎回股东的奖金池根据赎回次数而变化。CRHC认股权证相关股票预计将按相同比例进行调整·SPAC在纽约证交所上市，信托现金为8.28亿美元·信托现金为353美元·创始人加里·科恩和克利夫顿·罗宾斯(“创始人”)·打算与Allwyn 2实现业务合并·新成立的实体预计将在纽约证交所上市(“pubco”)·交易宣布于2022年1月21日，预计将于2022年第二季度完成·大型私人拥有的跨国彩票业务·pubco的预期市值约为80亿美元/约70亿欧元；参赛倍数为11.5倍2022E调整EBITDA为810 mm/欧元710 mm 3·11.5x参赛倍数为1.9倍-6.3倍于核心彩票同行FDJ和Tabcorp彩票4·将向非赎回SPAC股东发行6.6亿股的红利池, 导致隐含进入倍数约10.4倍至约10.8倍5预计2022年调整EBITDA·预计预计净债务/2022年调整EBITDA约1.6倍3·预计将进一步支持Allwyn的增长计划

6 SPAC S/H$9.26$9.18$9.09$8.97$8.82 SPAC S/H 10.8x 10.7x 10.6x 10.5x 10.4x非赎回S/H的说明性EV/2022E EBITDA说明性价值10.00美元收盘价$10.80$10.89$11.00$11.14$11.33说明性赎回--10%20%30%(1)40%SPAC非赎回股份82.8 74.5 66.2 58.0 49.7(+)红股6.6 6.6 6.6发行予SPAC的股份总数89.4 81.1 72.9 64.6 56.3 SPAC非赎回股份82.8 74.5 66.2 58.0 49.7(X)说明性$10.00收购价$10.00$10.00$10.00$10.00非赎回股份的成本$828$745$662$580$497(/)SPAC非赎回股份总数89.4 81.1 72.9 64.6 563·非赎回SPAC公众股东将在收盘时按比例获得6.6 mm奖金池中的一部分·随着赎回的增加，SPAC公众股东的成本基础降低，创造了一种平淡无奇的激励结构·每个非赎回股东将获得的红股上限为80%赎回mm，每股金额除外独特的红利池结构$9.50$9.25$9.00$8.75 0%5%10%15%20%25%30%35%40%SPAC S/H说明性赎回的说明性成本基础(1)预期满足最低现金条件的赎回水平(39.98%)。

7自宣布交易以来已经实现了重要的战略进程我们说过我们会做什么…资料来源：公司信息，英国博彩委员会1)基于卡梅洛特截至2021年3月31日的年度报告，c.GB 1.4亿息税前利润折算为欧元，汇率为1欧元兑0.852英镑(截至2021年3月31日)2)基于OPAP FY22 EBITDA指引7.2亿欧元至7.4亿欧元。Allwyn尚未公布21财年全年业绩。扩大在线渗透率和客户群…我们已经取得的成就继续专注于在现有业务中增持股份寻求有吸引力的机会在美国和未开发的欧洲市场被命名为英国国家彩票的优先投标人历史上估计价值1.64亿欧元在OPAP的年度EBITDA？3.27亿欧元的股权收购将Allwyn的经济利益从41.2%提高到48.1%-价值约5000万欧元的年度EBITDA？创纪录的在线活跃玩家2022年4月

29%34%LTM Q2-21A 16%20%76%9%7%8%Allwyn一目了然领先的彩票运营商…规模财务实力(按比例)5领导力多元化业务(按比例)5排名第一的彩票运营商横跨5个市场1奥地利、捷克共和国、希腊和塞浦路斯意大利1欧元160亿LTM Q2-21A赌注2高达84%的受访成年人玩彩票1，3 91万人口在Allwyn的运营市场1，4欧元1,482 mm 2022E净博彩收入(+15%18A-22E CAGR)欧元710 mm 2022E adj.EBITDA(48%利润率)欧元675 mm 2022E调整EBITDA-CapEx(95%现金转换率6)按地理位置7在线份额(Q2-21A)7彩票iGaming 8体育博彩按产品7 VLT和赌场27%LTM Q2-21A拆分选定的新市场目标为英国880亿欧元2022E彩票赌注1，9 330 mm总人口1美元90亿2022E彩票赌注1，9 67 mm总人口1 39%27%来源：公司信息，管理层估计(视重大变化而定)1)2)基于来自H2 GC的市场数据，计算为Allwyn的主要运营实体100%的总计赌注(Sazka A.S.，OPAP，OPAP8)奥地利(84%)、捷克共和国(73%)、希腊(56%)、意大利(34%)的成人彩票人口，截至2019年4)奥地利、塞浦路斯、捷克共和国、希腊和意大利截至2020年的人口5)财务预测基于最新的管理层估计(视重大变化而定)；Allwyn在集团运营公司中的经济利益按比例列出6)7)现金转换计算为(Adj.EBITDA-CapEx)/Adj.EBITDA；CapEx=收购房地产、厂房和设备以及无形资产，根据比例拆分博彩毛收入(GGR)；作为GGR代理的下注金额x支付用于Lottoitalia；Lottoitalia的收入包括与客户签订合同的收入, 按下注金额的6%计算，iGaming仅包括在线赌场、在线老虎机、在线扑克、在线宾果和其他在线产品；也通过实体零售渠道销售的产品的在线销售额仅包括国家彩票彩票式游戏的总赌注(即不包括VLTS/体育博彩/海外彩票)8)

9 1)H2 GC；在奥地利(84%)、捷克共和国(73%)、希腊(56%)、意大利(34%)的成人人口中，截至2019年，在某些运营市场中，高达84%的成年人代表政府经营彩票1、管理品牌和销售点网络零售商和代理商…位于彩票生态系统的最佳位置消费者零售商的售票亭、便利店、超市、直销店为抽奖游戏提供即时游戏产品和系统技术，例如在一个司法管辖区内监督彩票的国家或地方政府实体彩票许可证和监管机构协议产品和技术供应商以消费者为重点的彩票运营商陆基销售技术和服务在线销售欧盟美国

概述和要点1

11 1)来自H2 GC的全球彩票销售在约3,000亿美元的全球彩票行业运营1全球彩票行业有望通过增加数字化和高度现金产生的业务实现增长，为有机和无机增长(例如并购机会)提供资金强劲的有机增长由数据分析、交叉销售和不断增长的在线客户群驱动Allwyn的关键投资突出了1 2成功的并购记录和在新市场的有吸引力的扩张机会3 4经验丰富的董事会和管理团队，具有长期的行业记录5

$310$145$75$22博彩赌场体育博彩iGaming 51 76 94 138 123 166 174 175 182 183 1 7 9 10 12 16 21 26$175$217$267$281$286$299$310$299$333$364 31$383$404$425 2005A 21.8%全球年度彩票赌注(十亿美元)(1)05A-20A CAGR(%)20A-25E CAGR(%)过去15年，消费者在彩票上的支出以3.6%的复合年增长率增长，20A-25E预计将以7.3%的复合年增长率增长，受持续推出数码彩票的推动来源：H2 GC注：博彩仅包括国家彩票风格的游戏，20A-25E的CAGR(%)在过去15年中以3.6%的复合年增长率增长，20A-25E预计将以7.3%的复合年增长率增长。不包括VLT，体育博彩1)假设历史和预测的全球iLottery支付率为~60%。电子彩票不包括在即时游戏和其他抽签游戏中，基于2020A占总数的百分比2)赌场、体育博彩和网络游戏数字代表总赢利…拥有有利的客户结构和市场趋势，是全球游戏生态系统…的最大组成部分全球销售/赌注(2019A)(十亿美元)(2)全球人口的高彩票参与率2市场周期的弹性数字彩票的预期增长：A约3000亿美元的全球行业1 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E

13来源：H2 GC，英国DCMS参与调查(2020)1)某些欧洲司法管辖区截至2019年的数据(基于H2 GC 2)；基于在英国进行的英国DCMS参与调查41%84%56%34%47%...实现跨市场人群的高参与度…按国家/地区…统计的玩彩票1的成年人口并在接受调查的男性和女性中很受欢迎2%的女性玩彩票的男性中有2%的人相对于其他游戏细分市场的男性更受欢迎彩票产品特征…改变生活赢得位置+基于体验的娱乐个性化内容低成本产品积极的公众认知清晰稳定的监管环境赢家通吃的特点强大可信的品牌交叉销售强大的基础+=吸引人的特点彩票驱动力高参与度彩票吸引广泛的人口统计，为交叉销售创造坚实的基础1奥地利捷克73%希腊意大利

14资料来源：h2GC，世界银行注：彩票投注仅包括国家彩票风格的游戏，不包括VLT、体育博彩；赌场、体育博彩和iGaming数字代表总赢利；GDP增长率仅基于世界银行对经合组织国家的数据；彩票投注假设历史和预测的全球iLotting支付比率为~60%。电子彩票被排除在即时游戏和其他抽签游戏之外，基于2020a占总彩票的百分比(3.7%)彩票(4.6%)(10.2%)(40.7%)国内生产总值体育博彩赌场(经合组织)彩票在市场周期中表现出强大的韧性…全球彩票在动荡的经济时期表现优于其他博彩领域新冠肺炎期间的表现(19A-20A)：同比增长(%)全球金融危机期间的表现(08A-09A)：同比增长(%)1(经合组织)

15来源：H2 GC NGR(十亿美元)49%42%36%18%16%13%11%5%3%13 19 21 22 27 26 17 23 30 32 34 35 36 9 10 12 14 16 20 26 31 36 40 44 48$18 5$28$31$34$41$37$49$67$61$74$79$84 2010A 2015A 2016A 2017A 2020A Online NGR 2023E 2024E 2025E 2026E 2018A 2019A陆基NGR 2021E 2022E在线渗透率(%)57%潜在增加在线彩票在Allwyn运营市场的渗透率，根据其他发达国家全球体育博彩和彩票市场的趋势全球体育博彩潜力进一步增长和盈利增加在线彩票在线普及率份额GGR 2021e(%)体育博彩在线普及率2026E：57%Allwyn运营市场许可证招标过程正在进行的CAGR(%)10A-21E 22E-26E 9.3%8.2%15.9%11.2%5.1%4.8%1…在线渗透率增加带来的上行潜力芬兰丹麦英国捷克共和国欧盟希腊奥地利美国意大利

16来源：H2 GC注：调整比例以反映每个国家/地区2015A的总赌注1)数字增长计算为2015A-2019A的数字赌注增长，作为2015A数字博彩的百分比2)没有捷克2015A数字2015A 2019A 2015A 2019A 2015A 2019A 2015A 2019A 2015A 2019A 2019A英国国家彩票2015A 2019A(匈牙利)(法国)(爱尔兰)在线彩票在引入在线彩票的市场中增长总博彩量欧洲零售和数字彩票博彩1数字博彩零售博彩(捷克共和国)2 1+26%总增长+32%总增长+36%总增长+68%总增长+500%数字增长+47%数字增长+164%数字增长+88%

17来源：公司信息1)平均月活跃在线客户是指在给定月份内在特定游戏平台上至少进行了一次在线购买的客户。奥地利的数据基于OLG和TIPP3的玩家，捷克共和国的Sazka A.S.，希腊和塞浦路斯的OPAP和Stoiximan在线客户群的快速增长在过去两年中Allwyn在线客户群的快速增长每季度平均每月活跃在线客户数量(000)1 2 426 168 105 153 620 194 169 257 934 281 247 406捷克共和国+29%CAGR+54%CAGR+63%CAGR Q1-19A 20A 21A 19A 20A 21A 19A 20A 20A 20A+48%CAGR希腊和塞浦路斯

18来源：公司信息1)基于捷克共和国提供的所有产品的在线GGR合计2)基于管理层估计(视材料变化而定)>增加游戏数量>忠诚度计划>游戏化预期结果2交叉销售计划彩票体育电子游戏eScratch ARPU LTV流失率平均CAC捷克共和国内部案例研究1：每个玩家队列的GGR和同比增长(%)2017A 2018A 2019A 20A 2017队列2018队列2019队列2020队列+90%CAGR+39%+22%+52%+60%+18%+21%平台交叉销售客户Allwyn的粘性客户基础、品牌、数据和广泛的产品产品推动收入增长2

资料来源：公司信息19 1)OPAP和Stoiximan拥有的品牌；一些希腊政府拥有的游戏品牌2)人口数据来自H2 GC 3)根据公司数据100%的彩票市场份额4)所有数据根据GGR 2020合法市场，市场规模根据H2 GC OCT-21数据。LOTTOITALIA市场份额的数字是基于Allwyn拥有的赌博品牌x监管机构拥有的1个x建立的POS网络2,5100每1,745个POP。每856个人中就有一个。每892人中有13,000人。33600人每1792人中有一人。每1,424人中有64,200人。独家许可证/主导地位x 3 x市场份额4 100%彩票、赌场和在线彩票/赌场市场份额94%数字彩票86%即赢游戏(头奖彩票100%市场份额)100%数字彩票100%即时彩票79%数字彩票100%固定赔率x进入市场的高结构性壁垒当许可证需要更新时，为Allwyn奥地利、捷克共和国、希腊和塞浦路斯意大利创造具有竞争力的护城河长期彩票特许权(期限包括延期)15年N/A 30年9年18年建立关系(运营年份)35年65年63年28年48年总计/平均2

来源：公司信息21)计算为Allwyn的主要经营实体100%的合计赌注(Sazka A.S.，OPAP，CASAG，LottoItalia)2)通过购买Sazka Delta Buy的剩余少数股权，将OPAP的所有权从41.2%提高到48.1%，并建立记录：在十年内从零押注到160亿欧元2012A 2013A 2014A 2015A 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A Q1-22A捷克共和国初始市场进入新的收购增持精选并购活动展示了通过增量并购3欧元1 LTM Q2-21A赌注收购Sazka A.S剩余50%股权来扩大平台的能力。私有化OPAP 33.0%股权收购Sazka A.S.50%股权(2011)收购间接11家。CASAG 3%股权收购意大利彩票32.5%间接收购奥地利彩票11.6%股权间接收购CASAG额外22.7%股权收购SuperSports 67%股权收购Stoiximan和Betano Sale 36.8%股权外加货币出资收购萨兹卡集团25%股权收购CASAG额外17.2%股权收购希腊和塞浦路斯业务47.7%股权2021年收购OPAP 2英国国家彩票6.9%间接股权被选为第四届国家彩票牌照的优先申请人希腊和塞浦路斯奥地利意大利希腊和塞浦路斯

在美国和尚未开发的欧洲市场拓展的诱人机会来源：H2 GC 21 1)截至2022年的彩票市场赌注；仅包括国家彩票风格的游戏的总赌注(即不包括VLT/体育博彩/离岸彩票)Allwyn是一家规模化运营商，有机会将商业模式引入新市场3当前欧洲运营市场关键欧洲机遇欧洲880亿欧元2022E赌注1欧元130亿欧元2022E赌注1欧元280亿2022E赌注1运营市场彩票牌照招标和私有化并购机会增加现有业务的赌注纪律严明和有选择性的新市场机会CZ GR&CY英国BE BE美国

22资料来源：公司信息，英国赌博委员会英国连通性合作伙伴基础设施/技术合作伙伴·在英国零售、游戏、数字和娱乐领域拥有丰富经验的英国和国际专家团队·全球彩票游戏、体育博彩和技术领先者Allwyn于2022年3月选定英国国家彩票许可证招标的首选申请人1)根据英国2020A财年公共财务报告Allwyn UK运营和合作伙伴关系披露1)基于Camelot披露的英国国家彩票运营和合作伙伴关系·国家许可的国家彩票；1994年在英国成立·目前由Camelot UK彩票运营；许可证于1994年、2001年和2007年授予；约44000家零售商占销售额的70%·欧洲销售额最大的在线彩票；>750万活跃注册玩家·~94%的英国人口生活或工作在国家彩票终端1英里以内·在线门票销售几乎占到20财年所有彩票销售的三分之一作为国家彩票的监管机构，博彩委员会作为国家彩票的监管机构，发放彩票运营许可证2020年8月28日第4届全国彩票牌照竞赛于2020年10月26日向所有通过初选问卷的申请者发出申请邀请2020年10月19日由4个集团提交的最终申请：卡梅洛特、Allwyn、Sisal和新彩票公司；这是自彩票成立以来申请人数最多的一次2022年3月15日Allwyn宣布在法律停顿期后成为第四届全国彩票牌照的优先申请者，博彩委员会将发出中奖通知，并与优先投标者达成法律安排，开始过渡期2024年2月第四届全国彩票牌照的预期开始日期，将持续10年

23 GB 115 GB 130 GB 142 GB 140 FY18 FY19 FY21 2,580 2,470 2,774 3,278 3,400 3,558 3,802 3,897 4,026英国国家彩票是欧洲最大的彩票关键财务之一(1)NGR(GB M)来源：H2 GC，Camelot年度报告：英镑：适用的欧元现货汇率1.19，来自FactSet截至3月22日的免责声明：Camelot的历史结果不一定表明Allwyn的业务计划或预期结果1)Camelot UK彩票财政年度于2月31日结束)D&A包括物业、厂房和设备的折旧、使用权资产折旧、资产使用权折旧无形资产摊销英国法国意大利成年人口5650万欧元5520万GDP欧元2665亿欧元24620亿欧元1775亿欧元彩票销售额/成人欧元178欧元267欧元354英国彩票市场概述(2021e)英国彩票年度GGR(GB M)占2000A 2005A 2010A 2015A 20A 2021E 2022E 2023E 2023E 2024E 2024E数字AS 0%3%13%18%31%42%44%49%GB 6,952 GB 7,207 GB 7,905 GB 8,374 FY18 FY19 FY21 EBITEX(DA)(GB M)GB 22 25 GB 16 GB Y18 FY19 FY20 FY21(GB M)CapEx和无形资产投资(GB M)

资料来源：H2 GC，国家彩票，公司备案。1)定义为仅适用于州彩票风格的游戏(即不包括VLT/体育博彩/离岸彩票)24)由IGT的全资子公司IGT Indiana私人运营)由新泽西州北极星私人运营，IGT是IGT和Science Games之间的合资企业4)由于新冠肺炎大流行期间通过的紧急规则，于12月20日推出iLotting 5)10个州包括北达科他州、密歇根州、伊利诺伊州、肯塔基州、宾夕法尼亚州、弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、佐治亚州、佐治亚州、新罕布夏州、罗德岛州和哥伦比亚特区(不包括纽约州、缅因州和哥伦比亚特区AL-MT$0.07 ND$0.03 MN$0.76 ID$0.41 WY$0.03 SD$0.08 WA$1.03或$0.44 CA$9.64 NV-UT-KS$0.35 NE$0.24 IA$0.44 AZ$1.62 NM$0.16 TX$7.22 OK$0.26 AK-HI-MO$1.75 AR$0.69 LA$0.60 WI$0.82 IL$3.36 MI$7.54 OH$3.85 KY$1.42 TN$2.04 MS$0.50 GA$5.60 FL$8.11 ME$0.35 NY$8.43 VT$0.17 PA$6.33 WV$0.27 SC$2.57 NC$3.77 VA$3.04 NH$0.40 MA$6.18 RI$0.32 CT$1.52 MD$2.89$0.23 CO$0.86 NJ 3$4.04 DE$0.24美国彩票市场每年的彩票销售额为1030亿美元，增长空间巨大(目前渗透率为6%)2022E全美彩票市场1(20亿美元)零售和彩票业务私人运营商模式2美元1.92零售彩票业务仅DC 4%总计6%94%45 10#州5 32%6%‘19A-’22E CAGR 3 2022E市场规模61亿美元965亿美元美国彩票市场1从2019A到2022年估计将以7%的年复合增长率增长美国电子彩票美国零售彩票Allwyn彩票多种潜在的进入方式Allwyn彩票私有化与供应商的合作伙伴关系部署的司法管辖区部署的捷克、希腊和奥地利塞浦路斯英国意大利并购机会

25资料来源：公司信息、管理层评估(视材料变化而定)推动有机和无机增长的业绩记录Allwyn已成功实现有机增长，并实施了买建战略，以推动业绩按比例增长集团NGR(欧元mm)440 25 131 597 65 157 819 51 90 960(202)119 877 144 1,166 2016A 2017A 2018A 2018A 2019A 2020A 2021e+6%+30%+11%+26%+6%+11%(21%)+12%+36%+37%+17%有机增长(%)无机增长(%)+16%+16%(9%)+33%3

2018A 2019A来源：公司信息，管理层估计(视材料变化而定)26注：2021年起在OPAP中合并的斯托伊西曼1)2023年的预测增长也不包括并购的潜在贡献2)计算(调整EBITDA-资本支出)/调整EBITDA 315 392 332 507 675 727 2020A 2021E 2022E 2023E 346 419 365 550 71 NGR增长强劲的收入，利润和现金流势头预计将继续排除彩票招标的潜在贡献1集团比例NGR(欧元mm)集团比例调整EBITDA(欧元mm)调整EBITDA利润率CAGR+17.1%2018A集团比例调整EBITDA-资本支出(欧元mm)现金转换2 CAGR+18.2%43.7%41.6%47.2%47.9%48.1%90.9%93.5%90.9%92.1%95.0%95.3%17.2%(8.6%)32.9%27.3%6.9%4年复合增长率+14.1%

27资料来源：公司信息，管理层估计(取决于重大变化)欧元550欧元136欧元9欧元15欧元710 2021E调整EBITDA计划有机NGR增长计划利润率扩大计划所有权增加2022E调整EBITDA已经实现的举措和有形的上行支持2022E调整。EBITDA预测希腊、塞浦路斯和奥地利的实物零售完全恢复4倍x捕获市场份额x增加在线渗透率x没有进一步改善利润率x希腊和塞浦路斯模拟集团按比例调整小幅增长EBITDA(欧元mm)+29%的增长不包括英国国家彩票(特许权于2024年2月开始)总计营收的任何影响2021年至2022年期间25%的增长不包括最近宣布的OPAP股权收购的任何影响

来源：公司信息，管理层估计(可能发生重大变化)28注：Allwyn可能在不久的将来有机会进入债务资本市场，并将部分收益用于对其某些未偿债务进行再融资。Allwyn预计任何此类融资都不会影响其净债务，但非物质费用2.1x 1.5x 0.7x 0.5x 0.4x 0.4x 2.6x 1.9x 1.1x 2021PF 2022PF 2023PF独立财务杠杆1)未根据预期主要收益进行调整1)指的是Sazka Entertainment AG的杠杆。定义为调整净债务/LTM调整EBITDA；截至12月1日的净债务头寸。包括SPAC交易的预期主要收益331 mm/欧元290 mm，以及交易结束时预计将发行的322 mm欧元可转换票据。2022PF和2023PF杠杆率包括预期自由现金流的影响和关闭前170 mm的一次性股息预期强劲的资产负债表按比例财务杠杆1根据预期的主要收益进行调整2 4预期强劲的去杠杆化概况，驱动因素：-预期强劲的调整EBITDA增长-预期产生大量自由现金流去杠杆化显示的去杠杆化不假设对并购或投标的实质性投资预期大量可用资产负债表能力用于彩票许可证招标和并购创造融资和战略选择-预期可杠杆稳定的现金流-愿意在3倍杠杆以上运营1暂时用于并购按比例财务杠杆1

1)加里·科恩将担任董事长特别顾问29未来董事会和管理团队管理经验5非独立董事卡塔琳娜·科尔梅尔▪▪集团首席财务官曾在摩根士丹利和VTB Capital Pavel Saroch KCG▪▪首席信息官曾在鲍尔迈尔-舒尔茨律师事务所、布拉格证券、亚特兰蒂克非独立董事公司任职罗伯特·查瓦尔▪曾在T-▪工作，宝洁和利洁时执行董事▪Karel Komarek▪世界田径协会创始人罗宾斯纽约基金会主席首席技术官托尼·哈茨凯维奇首席执行官罗伯特·切瓦特首席运营官简·马图斯卡政府事务主管安东妮拉·皮德里娃人力资源主管伊娃·霍奇科娃人力资源主管贾娜·扎博娃斯特潘·德洛伊首席信息官兼监管主管Sharneet Birk首席财务官肯尼斯·莫顿勋爵塞巴斯蒂安·科▪世界田径▪总裁英国独立议会前议员董事科恩·罗宾斯董事(1)克利夫·罗宾斯▪ě科恩·罗宾斯▪联合创始人兼蓝港集团前首席执行官拥有35年以上投资经验▪额外的▪将被任命为ě财务背景独立INED

估值框架2

·如果总交易收益小于或等于8.5亿美元(最低现金要求)，所有交易收益(扣除交易费用)将支付给现有股东。如果交易收益总额超过最低现金要求，增量交易收益将用于公司资产负债表，直到主要收益金额等于交易收益总额(交易费用净额)的三分之一。此后，交易收益(扣除交易费用)将按比例分配给将用于公司资产负债表的主要收益的1/3，以及将分配给公司股东的二次收益的2/3注：假设不赎回科恩·罗宾斯SPAC信托基金，并假设普通管道收益为3.53亿美元；欧元：适用的美元现货汇率为1.14，来自Capital IQ截至1月7日的31个用途(美元mm)(欧元mm)现金对PF公司资产负债表331 290对现有股东的现金对价750 658现有股东展期6,613 5,801估计费用和支出100 88总使用量7,794 6,837来源(毫米)(欧元mm)Cohn Robbins信托现金828 726共同管道收益353 310现有股东展期6,613 5,801总来源7,794 6,837交易来源和用途

32 PF估值@$10.00/股($mm)(欧元mm)说明性股价10.00 8.77(X)PF流通股800.8 800.8 PF股权价值8,0087,024 11,304 1,144 PF企业总价值(TEV)9,3128,169-PF TEV/2022E Adj.EBITDA 11.5 x 11.5 x 12，3 10.8x 10.8x 8.8%2.1x 2.1x 1.6x 1.6 x隐含调整净债务/2021E调整EBITDA隐含调整净债务/2022E调整EBITDA隐含调整净债务/2022E调整EBITDA预计主要交易亮点预计约93亿美元/~欧元交易中的企业总价值-~11.5x EV/2022E调整EBITDA预计约87亿美元/~欧元折现基础上的企业总价值-~10.8x EV/2022E调整EBITDA 2预期奖金池在为非赎回Cohn Robbins股东提供的6.6万股普通股中，2名现有Allwyn股东预计将获得30.0m股普通股，但须赚取3股预期形式所有权：2，5 Allwyn现有股东：83%Cohn Robbins公众股东：11%管道股东：5%Cohn Robbins发起人：1%Allwyn的大股东KKCG预计将持有多投票权股份，包括惯常的日落条款···交易预计将于第二季度至22日完成注：假设不赎回Cohn Robbins SPAC Trust，并假设普通管道收益3.53亿美元；欧元：适用的美元现货汇率为1.14，来自截至1月7日至22日的Capital IQ；截至12月21日的调整净债务；不包括预期自由现金流的影响和成交前170欧元的一次性股息；Allwyn的预测财务数据是按比例公布的，来自管理层的估计(视重大变化而定)1)包括预计将在交易结束时发行的322欧元可转换票据2)包括非赎回Cohn Robbins股东和PIPE股东预期奖金池的影响, 有可能联合增发9.4百万股普通股。PIPE和非赎回股东的奖金池根据赎回次数而变化。CRHC认股权证相关股份预计将按相同比例进行调整3)15.0百万股溢价股份将按12.00美元的股价归属，15.0 mm将以14.00美元的价格归属4)202E自由流动现金收益率计算为(2022E Adj.EBITDA-CapEx)/PF TEV 5)不包括预期30.0 mm的溢价股份对现有Allwyn股东的影响，26.5%的创始人股票溢价归属为12.00美元/14.00美元。反映16%的创始人股票被没收。不包括Cohn Robbins SPAC公共和私人认股权证2022E无杠杆FCF收益率(SPAC/PIPE投资者)2，4 PF TEV/2022E调整EBITDA(SPAC/PIPE投资者)2(+)现有调整净债务(YE-21E)1

95.0%80.9%58.4%n.a71.8%83.7%47.9%22.7%19.7%43.8%19.0%16.7%23.9%5可比公司基准19A-22E调整EBITDA CAGR(%)2022E现金转换2(%)2022E调整EBITDA利润率(%)来源：公司信息，截至2012年1月7日的资本智商33注：所有截至12月1日的财务数据1)调整EBITDA利润率是根据收入而不是NGR计算的，由于NGR不适用2)定义为调整EBITDA-资本支出/调整EBITDA 3)4)5)基于比例Allwyn财务源自管理层估计(可能发生重大变化)代表所有业务部门，而不仅仅是彩票和基诺部门资本支出预测不适用于Pollard钞票3核心彩票同行多元化国际博彩同行其他彩票同行彩票部分4 80.3%1

11.3x 12.1x 16.6x 26.5x n.a28.7x 13.6x 0.6x 0.7x 1.7x 3.3x 0.3x 0.6x 0.5x可比公司基准(续)EV/2022E调整EBITDA-过去6个月范围1 EV/2022E调整EBITDA-资本支出来源：公司信息，新闻稿，资本智商, 注：截至1月7日注：截至1月7日的所有财务数据1)代表EV/2022E调整。EBITDA范围从7月11日至1月7日(180天范围)权证预计将按相同比率调整预期红股的影响4)反映两家股票研究经纪商在10月21日发布的Tabcorp彩票和KENO部门的平均SOTP估值，来源来自Refinitiv；Tabcorp FYE-Jun 5)波动的倍数/增长比率34)基于按比例Allwyn财务来自管理层估计(受重大变化)和预计EV为76，6亿欧元；包括6)增长倍数的影响，计算方法为EV/2022E EBITDA除以2019-2022E EBITDA CAGR预期红利股份。PIPE和非赎回股东的奖金池根据赎回次数而变化。CRHC相关股票7)EV/2022E Adj.EBITDA-Tabcorp彩票部门的资本支出估值不可用，因为彩票级资本支出未提供8)9月21日公开发行390万股普通股的预计形式3)基于按比例Allwyn财务来自管理层的估计(受重大变化)和预计EV为82亿欧元；不包括9)不可用于Pollard钞票的资本支出预测10)管道和非赎回股东的奖金池根据赎回次数而变化。CRHC认股权证相关股份预计将按相同比率进行调整9 8核心彩票同行多元化国际博彩同行其他彩票同行在交易中折价2 Allwyn估值倍数/增长比率6彩票部分截至2022年7月1日的倍数EV/FY23E EBITDA：17.8倍，基于股权研究，Tabcorp 4的SOTP估值包括非赎回Cohn Robbins股东预期红利池的影响，潜在的合并增量6.6 mm普通股将发行10 N.M 5 n.a。7.

来源：公司信息，截至1月7日的资本智商注：截至35年12月7日的所有财务日历1)基于按比例Allwyn财务来自管理层的估计(受重大变化)2)仅彩票和基诺部门；历史价值基于报告的公司财务；基于单一股票研究经纪人于10月14-21日发布的Tabcorp彩票和基诺部门的预测值，来源来自Refinitiv 3)指的是收入而不是NGR，因为NGR不适用4)调整EBITDA利润率根据收入而不是NGR计算，因为NGR不适用5)定义为Adj.EBITDA-CapEx/Adj.EBITDA对于Tabcorp来说，代表所有业务部门，不仅仅是彩票和基诺部门，Allwyn与主要彩票同行相比优势明显，收益增长领先，而且现金转换率在可比彩票中最高1 2彩票地理存在(运营国家数)5不包括英国1 119A-22E NGR CAGR(%)15.6%4.7%2.8%3 2022E调整EBITDA利润率(%)47.9%22.7%19.7%4 19A-22E调整EBITDA CAGR(%)19.2%8.1%5.4%2022E现金转换率(%)95.0%80.9%80.3%5总目标市场押注160亿欧元，预计复合年增长率>10%~160亿欧元，复合年增长率预计中位数~2020A澳元，复合年复合增长率中位数预计更高

7·此表仅用于说明目的，不是对未来业绩的预测或对未来结果的保证。实际结果可能大不相同，因为它们涉及已知和未知的风险和不确定性，因为它们与事件有关，取决于未来可能发生或不可能发生的情况，并基于潜在的不准确假设。因此，你不应过分依赖这张表，因为它只说明了本报告的日期。Cohn Robbins和Allwyn均无义务公开修订本表格，以反映本表格日期之后的情况或事件，或反映意外事件的发生。但是，您应该查看本演示文稿幻灯片2和3上的免责声明。来源：公司信息，新闻稿，注：假设科恩·罗宾斯SPAC信托基金没有赎回；欧元：适用1.14的美元即期汇率, 来自Capital IQ截至1月7日至22日；截至12月21日的调整净债务，包括预计将在交易完成时未偿还的322欧元可转换票据；不包括预期自由现金流的影响和交易完成前170欧元的一次性股息；Allwyn的预测财务是按比例呈现的，来源来自管理层估计(受重大变化)1)截至1月7日至22日的资本IQ 2)反映两家股票研究经纪商在10月至21日发布的Tabcorp彩票和基诺部门的平均SOTP估值，来源来自Refinitiv；Tabcorp FYE-6月3日)基于来自管理层估计的按比例Allwyn财务(受重大变化)；包括预期红股的影响；4)基于来自管理层估计的按比例Allwyn财务(受重大变化)；不包括预期红股的影响。PIPE和非赎回股东的奖金池根据赎回次数而变化。CRHC认股权证相关股份预计将按相同比例进行调整。36 5)基于19.2%2019-2022 E EBITDA CAGR6)反映了保荐人和SPAC公共认股权证净行使为使用台积电的股份的预期影响。反映了30.00万股溢价股票对现有Allwyn股东和26.5%创始人股票溢价归属的预期影响，价格为12.00美元/14.00美元。反映预期16%的创始人股票没收7)2022E自由流动现金收益率计算为(2022E Adj.EBITDA-CapEx)/PF TEV Cohn Robbins对价值的看法FV/2022E EBITDA折扣3 at-Deal 4 56·科恩·罗宾斯认为Allwyn的估值被低估在11.5倍的2022E Adj.EBITDA交易倍数，这笔交易为投资者提供了一个有吸引力的切入点，相对于科恩·罗宾斯认为的Allwyn的核心彩票同行-初级股票FDJ的交易价格为13.4x 2022E AdjDA 1。, Tabcorp彩票部门的估值为17.8x 2022E调整。EBITDA基于股票研究SOTP估值2·科恩·罗宾斯的投资论文基于Allwyn的可扩展彩票平台，具有显著的进入壁垒，具有高利润率和自由现金流转换的商业模式的弹性，以及彩票数字化转型所证明的未来潜在的营收增长-Cohn Robbins对Allwyn的价值观点没有纳入正在进行的英国招标过程或进一步的国际扩张的潜在上行空间不同倍数的每股价格例示

···领先的彩票主导的娱乐平台规模化业务预计将产生810 mm/欧元的2022年EBITDA 1和95%的现金转换率2高运营进入壁垒定位于利用持续向数字转变有吸引力的有机和无机增长机会，预期巨大的可用资产负债表容量潜力大幅上升来自英国/美国的计划机会以相对于行业令人信服的交易价值投资预期红利池为非赎回的Cohn Robbins股东预期红利池，潜在的合并增量6.6 mm普通股将进一步降低入门价3注：欧元：适用于1.14的美元现货汇率，来自Capital IQ截至1月7日-22日注：截至37年12月的所有财务数据1)基于管理层估计(可能发生重大变化)2)计算为(Adj.EBITDA-CapEx)/Adj.EBITDA 3)包括非赎回Cohn Robbins股东和PIPE股东预期红利池的影响，合并后有可能增发9.4百万股普通股。PIPE和非赎回股东的奖金池根据赎回次数而变化。CRHC认股权证相关股份预计将按相同比例调整投资机会摘要

附录3

39股东现有Allwyn股东形式结构32.5%48.1%2 100.0%59.7%管理层和董事会控制权奥地利、捷克共和国、意大利、希腊和塞浦路斯萨兹卡公司。OPAP CASAG LOTTOITALIA 83%17%管道股东pubco 100%(1)来源：公司信息注：假设没有来自Cohn Robbins SPAC Trust的赎回，并假设普通管道收益3.53亿美元。包括非赎回Cohn Robbins股东和PIPE股东预期奖金池的影响，合并后有可能增发940万股普通股。PIPE和非赎回股东的奖金池根据赎回次数而变化。CRHC认股权证相关股份预计将按相同比例进行调整。不包括预期30.0万股溢价股票对现有Allwyn股东和26.5%创始人股票溢价归属的影响，为12.00美元/14.00美元。反映16%的创始人股票被没收。不包括科恩·罗宾斯SPAC公共和私人认股权证。截至6月21日，Allwyn在运营公司中的所有权；不包括Allwyn拥有的控股公司、服务公司或其他小型运营实体1)公司法定名称为Sazka Entertainment AG 2)截至2月17日的经济利益

40我们的财务说明F E F EBITDA成本A金额·客户下注的金额B玩家的奖金·赢家的支出OPEX·代理佣金(可变的，计算为%NGR)·来自游戏供应商的IT相关成本(半可变)·其他费用包括租金、内容费用(固定的)SG&A·人事费用·营销费用(中期灵活)·税基(通常为GGR)乘以费率；根据游戏类型和国家/地区博彩税的不同而不同D A B C博彩总收入(GGR)净博彩收入(NGR)C D E主要损益驱动因素报告的财务信息部门财务综合财务按比例财务·提供反映集团在每个部门的经济利益表现的替代视图·用于审查集团整体业绩·100%基准·用于审查和分析每个单独部门的业绩·按照IFRS要求报告·受所有权和合并规则变化的重大影响，意大利除外，收入基于：

以下所述风险为与Sazka Entertainment AG(或业务合并完成后的pubco)(“公司”)(公司及其附属公司、合资企业及联营公司，“集团”)、Cohn Robbins Holdings Corp.(“SPAC”)以及本公司与SPAC之间的建议业务合并(“业务合并”)相关的若干一般风险，该清单并非详尽无遗。以下名单仅为私募交易的目的而编制，仅供潜在的私募投资者使用，不作任何其他用途。在作出投资决定之前，您应仔细考虑这些风险和不确定性，并应进行自己的尽职调查，并就此次发行的投资风险和适宜性咨询您自己的财务和法律顾问。与公司业务相关的风险将在公司和太平洋投资管理公司向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提供的未来文件中披露，包括与业务合并相关的文件。这些申报文件中提出的风险将与上市公司在提交给美国证券交易委员会的文件中所要求的风险一致，包括与本公司和太平洋投资管理公司以及业务合并有关的业务和证券方面的风险，可能与下文所述的风险有很大不同，也可能比这些风险范围更广。与集团工商业相关的风险·新冠肺炎疫情和相关公共卫生措施的影响影响了集团的业务运营以及消费者与集团的互动；大流行和相关公共卫生措施对集团业务的影响持续时间和程度, 未来的经营业绩和现金流仍不确定。·彩票和博彩业受到高度监管；博彩监管不断发展，该集团所受的监管可能会变得更加严格。·本集团的业务必须获得及维持牌照及特许权，才能在每个司法管辖区经营，而在某些情况下，他们的能力可能取决于其股东及董事是否亦符合特定的监管要求，以维持本集团业务的牌照及特许权。·本集团的业务面临可能失去根据其许可证和特许协议经营本集团业务活动的独家权利和/或其许可证在到期前被更改或终止的风险，其许可证也可能受到潜在竞争对手的挑战。·该集团的业务可能会受到税收制度、税务审计、税务处罚以及特别征费(包括特定的博彩业税收)的影响。·本集团的业务可能无法应对技术变化或成功修改其产品供应以满足客户未来的技术需求。·集团业务所在国家的政府行动、政治和市场状况、经济衰退或集团无法控制的其他宏观经济因素可能会对集团的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。·全球娱乐和博彩业竞争激烈，如果集团未能有效竞争，其现有和潜在用户可能会被竞争对手或竞争形式的娱乐吸引，如电视、电影、在线游戏和体育博彩, 以及其他娱乐和游戏，移动设备和网络应用程序上的选项。如果本集团的产品不继续受欢迎，我们可能会经历降价、利润率下降和市场份额损失等情况，本集团的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。·本集团的业务可能受到非法彩票和博彩市场以及法律地位不明的竞争对手的不利影响。·本集团可能无法成功地采购、发起、执行、整合和管理业务收购，或可能无法从现有或未来的战略投资、伙伴关系和收购中获得预期收益。·本集团并不完全拥有多个经营本集团业务的实体，而这些实体占本集团博彩总收入(GGR)的很大一部分，本集团是与该等实体的其他股东签订的股东协议的一方，该协议包含多项有利于该等其他股东的保护条款。·该集团的业务因使用代理商网络分销其产品而面临风险。·该集团的业务依赖于数量相对较少的技术基础设施和支持供应商。·本集团的业务模式依赖于本集团平台与主要移动操作系统之间的持续兼容性，以及本集团产品分销的第三方平台。如果主要应用商店阻止用户下载本集团的应用程序，本集团的收入、盈利能力和前景可能会受到不利影响。·集团的业务，以及集团所依赖的某些第三方, 可能无法维持反洗钱、反贿赂、欺诈检测、反腐败、经济制裁计划、监管合规和风险管理流程的有效合规程序和政策。·对彩票和博彩业的负面看法和宣传可能会导致负面的社会文化反应和更严格的监管。·本集团业务的操作系统和网络面临因人为错误、技术问题、自然灾害、破坏、病毒和类似事件导致的技术故障和安全漏洞相关的风险。·集团业务的操作系统和网络面临与自身不断增长的技术基础设施需求和对第三方技术供应商的依赖相关的风险。·本集团业务的博彩业务，特别是体育博彩业务，可能会受到奖金波动或博彩结果的影响。·本集团业务的体育博彩业务受到日历年度内体育赛事的时间安排和频率的重大影响。·集团的业务可能无法成功维护和提升其品牌。·彩票和游戏会受到消费者偏好变化的影响。·如果集团的内部控制无效，其经营业绩和市场对其报告的财务信息的信心可能会受到不利影响。·该集团业务的在线产品是一个新的、不断发展的行业的一部分，该行业存在巨大的不确定性以及商业和监管风险。41个风险因素

集团工商相关风险·集团业务受数据泄露风险影响。·集团业务的运营可能受到停工或其他劳资纠纷的影响。·集团的业务可能无法吸引、培训或留住关键管理层和合格员工。·对未实现外汇收益征税可能会对集团的财务状况产生不利影响。·集团业务活动的保险可能不够充分。·如果集团无法保护其知识产权和专有权利，或无法防止其未经授权被第三方使用，集团在市场或其业务、财务状况和经营结果中的竞争能力可能会受到损害。·集团的业务可能面临与第三方知识产权有关的索赔，包括第三方对集团侵犯其知识产权和专有权利的索赔。这些纠纷可能会导致法律代表、损害赔偿、品牌变更、需要设计新产品和服务、从第三方购买新的许可证或改变集团有关业务活动的管理层的费用，这可能会对品牌价值产生不利影响。·集团计划将萨兹卡集团迁至A.S.从捷克共和国到瑞士可能是漫长、昂贵和复杂的。·该集团的业务面临来自法律、行政和仲裁程序的风险。·该集团的巨额债务可能使其难以偿还债务和经营业务, 而本集团可能无法以合理条款或根本不能获得额外融资。·集团现有大股东可以对集团施加相当大的控制权。·该集团可能会产生额外的税务负担。·本集团的财务预测受到重大风险、假设、估计和不确定因素的影响，实际结果可能大不相同。该等估计及假设包括对本集团产品的总目标市场的估计及有关消费者需求的假设等。该等估计及假设受本集团无法控制的各种因素影响，包括(例如)消费者需求的变化、监管环境的变化、全球健康危机的影响及本集团执行及管理团队的变动。·从Sazka到Allwyn的名称更改和品牌重塑可能需要大量时间，可能不会发生，可能会复杂和昂贵，或者可能受到监管审查和/或其他可能推迟或阻止名称更改和品牌重塑的意想不到的风险。·俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及相关制裁可能会对我们产生负面影响。·我们的业务可能会受到俄罗斯、乌克兰和周边国家持续事态发展的不利影响。·目前乌克兰和俄罗斯之间的冲突导致市场和经济状况不稳定，预计还会产生更多的全球后果。·不能保证Allwyn会成为下一个英国国家彩票运营商。·卡梅洛特最近的业绩和过去的表现可能并不能预示Allwyn未来的业绩和表现。与发行和股票相关的风险·B类普通股之前没有公开交易。·B类普通股不在瑞士上市，瑞士是该公司的总部所在地。结果, 公司的股东不会从瑞士法律的某些条款中受益，这些条款旨在保护公开收购要约或控制权变更交易中的股东。·公司由KKCG控制，公司的双层股权结构和KKCG对A类普通股的所有权在可预见的未来也将具有与KKCG集中表决权控制的效果，这将限制或排除其他股东影响公司事务的能力。·双层股权结构可能会压低B类普通股的交易价格。·超过某些持股门槛的股东可能需要满足特定的博彩监管要求，才能维持集团的牌照和特许权。·本公司发行与未来收购、任何股票激励或股票期权计划或其他相关的额外债务或股权证券，可能会稀释所有其他股权，并可能对B类普通股的市场价格产生不利影响。·在未来的股权发行中，股东可能没有或有权行使优先认购权。·股东的权利和责任受瑞士法律管辖，在某些方面将不同于其他法域法律规定的股东的权利和义务，股东可能要承担多重通知义务。·该公司是一家控股公司，依赖其子公司支付和分配股息。·主要货币不是欧元的股东或投资者可能面临汇率风险。·《外国账户税收合规法案》预扣可能会影响B类普通股的支付。42个风险因素(续)

43风险因素(持续)与SPAC和业务合并相关的风险·SPAC董事在建议其股东投票支持业务合并方面存在潜在的利益冲突。·SPAC的初始股东、高级管理人员和董事可能同意投票支持企业合并，无论其公众股东如何投票。·SPAC和集团可能无法获得完成业务合并所需的股东批准。·SPAC的发起人、董事、高级管理人员、顾问及其附属公司可能会进行某些交易，包括从公众股东手中购买股票或认股权证，这可能会影响对企业合并的投票，并减少其证券的公开“流通股”。·SPAC以及在业务合并后，由于SPAC对财务报告的内部控制可能发现任何重大弱点，该集团可能面临诉讼和其他风险。·SPAC可以以投资者可能不同意的方式或以可能不会产生回报的方式投资或使用企业合并和私募的收益。·SPAC及本集团各自已招致及将会招致与业务合并、私人配售及相关交易有关的巨额成本，例如法律、会计、顾问及财务顾问费，这些费用将由业务合并及私人配售的收益支付。·SPAC的公众股东对大量股份行使赎回权的能力可能会耗尽SPAC在业务合并之前的信托账户，从而减少合并后公司的营运资金量。·如果SPAC的公众股东对大量股票行使赎回权, 所有交易收益(扣除交易费用)，包括管道收益，将作为现金对价支付给公司现有股东。·SPAC的股东将因发行股票作为业务合并的对价而立即受到稀释。持有少数股权可能会减少SPAC现有股东对合并后公司管理层的影响。·在决定是否进行业务合并时，SPAC董事会及其任何委员会都没有获得第三方估值。·SPAC是一家新兴的成长型公司，信息披露要求有所降低，利用这种降低的披露要求可能会降低其普通股对投资者的吸引力。·企业合并的完成取决于若干条件，如果不满足或放弃这些条件，企业合并协议可能会根据其条款终止，企业合并可能无法完成。·与企业合并有关的法律程序，其结果不确定，可能会推迟或阻止企业合并的完成，并可能产生与此相关的巨额费用。·由于适用的法律或法规，可能需要对企业合并的拟议结构进行更改。·完成业务合并面临未获得监管批准(包括维持集团业务许可证和特许权的具体监管批准)的风险, 被延误或受到可能产生不利影响的意外情况的影响。合并后的公司或业务合并的预期收益。·合并后的公司可能无法实现业务合并的预期收益。·对SPAC的公认核算有了变化。例如，2021年4月12日，美国证券交易委员会的工作人员发布了一份关于SPAC发行的权证的声明(《美国证券交易委员会声明》)，导致许多SPAC发行的权证被要求归类为负债而不是股权。SPAC已将其未清偿认股权证计入认股权证负债，本公司将被要求每季度确定认股权证负债价值，这可能对其财务状况和经营业绩产生重大影响。·与特殊利益攸关方有关的公认会计的进一步变化也可能导致承认以前发布的财务报表中的会计错误，重新报告以前发布的经审计的财务报表，提交以前发布的财务报表可能不值得依赖的通知，以及发现财务报告的重大弱点和内部控制的重大缺陷。此外，这些变化可能会推迟SPAC和公司完成业务合并的能力，或者对SPAC和公司完成业务合并的能力产生重大不利影响。

44风险因素(续)与企业合并后作为上市公司运营的B类普通股所有权有关的风险·公司普通股和认股权证的价格可能会波动，并受到广泛波动的影响。·该公司将因成为一家报告公司而增加成本。·公司对财务报告的内部控制未经评估是否符合《萨班斯-奥克斯利法案》第404条所要求的标准，如果不能根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条实现和保持对财务报告的有效内部控制，可能会对公司产生重大不利影响。·在完成业务合并后，未来转售B类普通股可能会导致公司证券的市场价格大幅下跌，即使集团的业务表现良好。·B类普通股可能可以行使认股权证，这将增加未来有资格在公开市场转售的股票数量，并导致公司股东的股权稀释。·如果证券或行业分析师没有发表关于本集团业务的研究或报告，如果他们对本公司股票的建议发生了不利变化，或者如果本公司的运营结果与他们的预期不符，本公司的股价和交易量可能会下降。·该公司可能会受到证券诉讼，诉讼费用高昂，可能会分散管理层的注意力。·集团的战略包括对企业或其资产的评估和潜在的收购和整合。如果不能成功地进行与集团的整合或管理与该等收购相关的增长，本集团的业务可能会受到影响, 这可能对本集团的经营业绩造成不利影响，并导致计入收益，损害其业务、财务状况和经营业绩。·作为一家私营公司，本集团没有被要求根据适用于美国上市公司的规则记录和测试其财务报告内部控制，也没有要求其管理层证明其内部控制的有效性，也没有要求本集团的审计师对本集团的财务报告内部控制的有效性发表意见。未能维持足够的财务、资讯科技及管理程序及控制，可能会导致重大弱点，从而导致本集团的财务报告出现错误，从而对其业务造成不利影响。·根据适用的证券法律，本集团是外国私人发行人，因此，不受适用于美国国内上市公司的某些规则和义务的约束，也不受适用于美国国内上市公司的某些公司治理上市标准的约束。·该集团可能会失去其外国私人发行人的地位，这将要求其遵守1934年《证券交易法》下的国内报告制度以及根据该法案颁布的规则和条例，并导致该集团招致大量法律、会计和其他费用。

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关于前瞻性陈述的警告性声明

本文档包括1995年《私人证券诉讼改革法》中关于Cohn Robbins Holdings Corp.(“Cohn Robbins”)和Sazka Entertainment AG(“Sazka”)之间交易的“安全港”条款所指的“前瞻性陈述”。诸如“预期”、“估计”、“项目”、“预算”、“ ”预测、“”预期“”、“”打算“”、“”计划“”、“”可能“”、“”将“”、“”可能“”、“”应该“”、“”相信“”、“”预测“”、“”潜在“”、“”继续“”、“”战略“”、“” “”未来“”、“”机会“”、“”将“”、“”看起来，“寻求”、“展望”和 类似的表述旨在识别此类前瞻性陈述。前瞻性陈述是基于当前预期和假设对未来事件的预测、预测和其他陈述，因此可能会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预期结果大相径庭。这些陈述基于各种 假设，无论是否在本文档中确定。这些前瞻性陈述仅供说明之用 ，不是投资者的担保、保证、预测或对事实或概率的明确陈述，也不应被投资者依赖。实际事件和情况很难或不可能预测，并将与假设不同。 这些前瞻性陈述包括但不限于，萨兹卡和科恩·罗宾斯对他们之间拟议的业务合并(“交易”)的预期财务影响，对交易结束条件的满足 , 以及交易完成的时间。您应仔细考虑Cohn Robbins的S-1表格注册声明(文件编号333-240277)、其截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告以及随后的Form 10-Q季度报告中“风险因素”部分所描述的风险和不确定性。此外，还将存在Allwyn和Cohn Robbins不时提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的F-4表格和其他文件中描述的风险和不确定因素。这些文件 将确定和处理可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中包含的事件和结果大不相同的其他重要风险和不确定性。这些因素中的大多数都不在萨兹卡和科恩·罗宾斯的控制之下， 很难预测。许多因素可能导致未来的实际事件与本文中的前瞻性陈述不同， 包括但不限于：(1)交易宣布后可能对Cohn Robbins或Sazka提起的任何法律诉讼的结果；(2)无法完成交易，包括无法同时完成交易和私募普通股，或未能获得Cohn Robbins股东的批准； (3)交易可能无法在科恩·罗宾斯的业务合并截止日期之前完成的风险，以及如果科恩·罗宾斯要求延长交易期限的可能性 ；(4)未能满足交易完成的条件 ，包括获得科恩·罗宾斯股东的批准, 在以下情况下满足最低信托账户金额：(br}科恩·罗宾斯的公众股东进行任何赎回，并收到某些政府和监管部门的批准；(5)延迟获得、其中包含的不利条件，或无法获得完成交易所需的必要的监管批准或完成监管审查 ；(6)发生任何可能导致终止业务合并协议的事件、变化或其他情况；(7)科恩·罗宾斯的证券价格波动；(8)交易因交易的宣布和完成而扰乱当前计划和运营的风险；(9)无法确认交易的预期收益，这可能受到竞争等因素的影响，包括竞争、合并后的公司实现盈利增长和管理增长、维持与客户和供应商的关系以及留住关键员工的能力；(10)与交易相关的成本；(11)适用法律或法规的变化；(12)合并后的公司 可能受到其他经济、商业和/或竞争因素不利影响的可能性；(13)萨兹卡经营所在行业的衰退风险和不断变化的监管格局；(14)全球新冠肺炎大流行的影响；(15)萨兹卡获得或维持在萨兹卡经营的任何市场经营的权利或许可证的能力；(16)萨兹卡 可能无法筹集到实现其业务目标或实现其他成本效率所需的额外资本；(17)萨兹卡的知识产权，包括其专利的可执行性，以及对他人知识产权的潜在侵权, 网络安全风险或潜在的数据安全漏洞；以及(18)Cohn Robbins的《Form S-1注册声明》和《Form 10-K年度报告》(经不时修订)中描述的其他风险和不确定因素，包括截至2020年12月31日的财政年度 及其后续的Form 10-Q季度报告。新冠肺炎疫情可能会放大这些风险和不确定性，它造成了巨大的经济不确定性。萨兹卡和科恩·罗宾斯告诫说，前面列出的因素并不是排他性的或详尽的 ，不要过度依赖任何前瞻性陈述，包括预测，这些陈述只反映了所作日期的情况。萨兹卡或科恩·罗宾斯都不能保证萨兹卡或科恩·罗宾斯将实现其预期。除证券和其他适用法律另有要求外，萨兹卡和科恩·罗宾斯均不承担或承担任何义务，公开对任何前瞻性陈述进行修订或更新，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因，或者情况发生变化。

没有要约或恳求

本文件不应构成关于任何证券或关于Cohn Robbins和Sazka之间的业务合并的委托声明或委托、同意或授权的征求意见。本文件不应构成出售或征求购买任何证券的要约，也不得在任何司法管辖区的证券法律规定的注册或资格登记 或资格之前，在任何司法管辖区出售此类要约、招揽或出售是违法的证券。除非招股说明书符合修订后的《1933年美国证券法》第10节的要求，否则不得发行证券。

其他信息以及在哪里可以找到它

关于这笔交易，Allwyn打算向美国证券交易委员会提交一份F-4表格(“Form F-4”)的注册说明书，其中将包括Allwyn的初步招股说明书和Cohn Robbins的委托书，称为委托书/招股说明书。最终委托书/招股说明书 将发送给Cohn Robbins的所有股东。此外，科恩·罗宾斯和奥尔文还将向美国证券交易委员会提交有关这笔交易的其他文件。科恩·罗宾斯或艾尔文向美国证券交易委员会提交或将提交给美国证券交易委员会的F-4表格、委托书/招股说明书以及所有其他相关材料的副本可在美国证券交易委员会的网站上免费获取，网址为www.sex.gov。在做出任何投票或投资决定之前，科恩·罗宾斯的投资者和证券持有人应阅读F-4表格、委托书/招股说明书 以及所有其他已提交或将提交给美国证券交易委员会的与该交易相关的文件，因为它们将包含有关该交易的 重要信息。

征集活动中的参与者

根据美国证券交易委员会规则，科恩·罗宾斯、萨兹卡和奥尔文以及他们各自的董事和高管可能被视为参与了与交易有关的科恩·罗宾斯股东的委托书征集 。投资者和证券持有人可以在科恩·罗宾斯提交给美国证券交易委员会的文件中获得有关科恩·罗宾斯董事和高级管理人员在交易中的姓名和权益的更详细的 信息，包括科恩·罗宾斯最初于2020年7月31日向美国证券交易委员会提交的S-1表格注册声明。就科恩·罗宾斯证券的持有量与科恩·罗宾斯在S-1表格中的登记声明中报告的金额相比，这种变化已经或将反映在提交给美国证券交易委员会的表格 4中的所有权变更声明中。根据美国证券交易委员会规则，可能被视为参与向科恩·罗宾斯的股东征集与交易相关的委托书的人的信息将包括在可用的F-4表格中。如上段所述，您可以 获得这些文档的免费副本。