展品99.2

库纳尔·卡普尔来信

晨星计划收购杠杆评论和数据

尊敬的晨星同事、即将成为LCD的同事、合作伙伴和股东：今天上午，我们宣布同意从标普全球收购杠杆贷款数据、新闻、指数和分析的行业标准--杠杆评论和数据(LCD)。

我们在2016年收购PitchBook的雄心源于我们的信念，即公开市场和私人市场将继续融合，投资者对独立数据和研究的渴望将会增长，为他们的投资策略提供参考。事实上，私募市场在整个投资生态系统中只会变得越来越重要，而且没有任何放缓的迹象。我们很自豪能够带头为资本市场的这一部分带来透明度。

私人信贷(PC)长期以来一直是另类资产类别的基本组成部分。该市场最初由利基投资者和安排者组成，为企业并购活动和资金紧张的企业提供支持，但私募股权最近将杠杆贷款市场带入主流。按管理的资产计算，个人电脑现在是第三大另类资产。据估计，60%-70%的杠杆贷款是由私募股权投资发起的，一些最大的私募股权投资公司正在建设私人信贷业务部门。

我们为收购设定了很高的标准，今天也是如此。这是一个非常值得付出汗水的机会，因为它提供了一个令人兴奋的新机会，通过为私人信贷市场带来更大的透明度来增强投资者的成功。LCD从其差异化数据和由此产生的分析中构建了广泛的护城河，通过二十年与包括银行贷款部门和资产管理公司在内的私人信贷市场参与者建立强大的网络而发展壮大。重要的是，LCD的独特之处在于它提供了涵盖贷款整个生命周期的数据和分析覆盖范围。这种贷款数据的深度极难复制。

LCD 将为PitchBook平台的用户增加显著价值；整合LCD的深入杠杆贷款数据和新闻将为私人资本和债务市场创建一个全面、集中的平台。当LCD的大约50,000名订户使用PitchBook平台时，他们肯定会高兴地看到这样庞大的私人和公共资本市场数据和分析，他们都可以在一个地方使用。要将此服务集成到PitchBook中，我们还有一些工作要做，但我们有信心提升LCD用户的体验。

此外，它支持我们继续专注于在整个公司扩展我们的固定收益数据和能力。尤其是晨星指数，此次收购将把S&P/LSTA杠杆贷款指数-这一重要市场的旗舰指数-以及相关的指数添加到我们为客户扩展的全球固定收益能力中。正如我一直在说的，我们在这个领域是一个快速增长的参与者，我们的雄心只会变得更大。

对于将加入我们的60多名经验丰富的记者、研究人员、技术专家以及客户支持和销售人员，我们期待着帮助您在这里建立长期、成功的职业生涯，就像我们历史上其他许多人所做的那样。对于那些通过收购来到这里的人来说，我们的记录是一个极好的家，我们对此感到自豪。您构建的产品具有令人印象深刻的20年数据跟踪历史，赢得了美国和欧洲各地专业投资者的信任，并已很好地融入客户工作流程。我们将共同加快您的业务增长，并将您在杠杆金融行业的市场领先知识产权带入更多投资者的工作流程。

最后，我希望您能参加5月13日(星期五)晨星2022年度股东大会，无论是在我们位于芝加哥的办公室还是在网上。PitchBook首席执行官约翰·加伯特将与我和首席财务官杰森·杜宾斯基一起出席管理演示。我们始终期待着这一年一次的机会与您见面并现场解答您的问题。

我对即将到来的旅程感到兴奋。

向您致以最诚挚的问候，

库纳尔