2022年3月29日致股东的信

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信2我们的使命是成为各地宠物父母(和伴侣)最值得信赖和最方便的目的地。

有嚼劲，公司|2021财年第四季度致股东的信函3财务和运营数据$2.39$430+15.6%同比-$8470万同比-$8890万同比-420个基点同比25.4%$(6,360万)$(2810万)(1.2)%207亿+16.9%同比百万+7.6%2021年第四季度每个活跃客户的净销售额(4)2021年第四季度净亏损(1)2021年第四季度调整后EBITDA(2)2021年第四季度调整后EBITDA利润率(2)(6)活跃客户净销售额(3)2021财年第四季度毛利率-170个基点2021财年第四季度亮点2021财年第四季度+24.4%2021财年净销售额88.9亿美元+2021财年净利润率(2.7)%2021财年第四季度净利润率(1)(6)-370个基点2021财年+50个基点(0.8)2021财年净利润率(1)(6)+1870万美元同比-660万美元(7380万美元)2021财年调整后净亏损0.9%(2)2021财年调整后的EBITDA利润率(2)(6)-30个基点同比Q421 2022年1月30日1/31 2021%变化1/30 2022 1/31388,398$2,043,012 16.9%$8,890,773$7,146,264 24.4%$(63,609)$21,048 N/M$(73,817)$(92,486)20.2%(2.7)%1.0%(0.8)%(1.3)%(28，$60,754(146.3)%$78,552$85,157(7.8)%(1.2)%3.0%0.9%1.2%$(65,967)$77,467(185.2)%$191,739$132,755 44.4%$(113,439)$46982 N/M$8,553$2,012 N/M 20,663 19,206 7.6%20,663 19，206 7.6%$430$372 15.6%$430$372 15.6%$1,689,189$1,393,950 21.2%$6,245,011$4,889485 27.7%70.7%68.2%70.2%68.4%(1)(2)(3)(4)(5)(6)包括基于股份的薪酬支出1,580万美元和1,530万美元，其中包括1月30日终了的13个星期和52个星期, 而截至2021年1月31日的13周和52周分别为2,400万美元和1.292亿美元。(以千为单位，每个活跃客户的净销售额和百分比除外)13周结束的净销售额净(亏损)收入(1)净利润率(6)n/m-无意义的调整后EBITDA(2)调整后的EBITDA利润率(2)(6)经营活动提供的现金净额(用于)52周结束的自由现金流(2)活跃客户(3)每个活跃客户的净销售额(4)自动发货客户销售额(5)自动发货客户销售额占净销售额的百分比(5)我们将活跃客户定义为已订购产品或服务的客户总数，以及在之前的364天期间内，产品已发货或已为其提供服务的人至少一次。我们将给定会计季度的每个活跃客户的净销售额定义为前四个会计季度的总净销售额除以该会计季度末的活跃客户总数。我们将自动发货客户定义为订单在前364天内通过我们的自动发货订阅计划发货的客户。我们将自动发运客户销售额定义为给定报告期内的自动发运客户销售额除以该期间所有订单的净销售额所占净销售额的百分比。我们将净利润定义为净(亏损)收入除以净销售额，调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA除以净销售额。调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和自由现金流是非GAAP财务指标。有关非GAAP财务计量的更多信息以及与最具可比性的GAAP计量的对账，请参阅“非GAAP财务计量”。

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信4我们很高兴分享我们截至2022年1月30日的第四季度和财年的业绩。客户参与度在第四季度仍然很高，我们实现了超过3.45亿美元的同比净销售额增长。在2021财年，我们创造了超过17亿美元的同比净销售额增长，NSPAC增长了58美元，汽车发货客户销售额占净销售额的百分比增加了180个基点，达到70.2%。第四季度财务亮点：Chewy的使命是成为各地宠物父母(和伴侣)最信任和最方便的目的地。我们相信，我们正在以卓越的价值主张积极地改变行业，使我们所做的一切都以客户为中心，从我们的高接触客户服务，到我们广泛的品牌，再到交付速度和便利的核心电子商务原则。我们疯狂地专注于提供真正独特和个性化的购物体验，建立信任，品牌忠诚度，并推动重复购买。·净销售额23.9亿美元，同比增长16.9%·毛利率同比下降170个基点，至25.4%·净亏损6,360万美元，包括基于股票的薪酬支出1,580万美元，净利润率下降370个基点，至(2.7%)·调整后的EBITDA为(2,810万美元)，调整后的EBITDA利润率下降420个基点，至(1.2%)亲爱的股东，本财年财务亮点：·净销售额为88.9亿美元，同比增长24.4%·毛利率同比增长120个基点至26.7%·净亏损7380万美元，包括基于股票的薪酬支出8530万美元, 净利润率上升50个基点至(0.8%)·调整后的EBITDA为7860万美元，调整后的EBITDA利润率下降30个基点至0.9%

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信5第四季度和2021财年商业亮点2021财年为我们公司历史上最引人注目的两年画上了句号。随着疫情的蔓延，我们受益于多年来推动我们业务的长期趋势的加速-宠物拥有量增加，每个宠物家庭的平均支出增加，更多的支出被引导到在线渠道。数以百万计的新宠物家庭成立，因此，对宠物产品和服务的需求激增。我们的团队迅速扩张，我们的业务几乎翻了一番，在过去两年里，净销售额增长了40亿美元，增幅为83%。在同一时间框架内，我们的活跃客户群增加了720万，即54%。我们相信，从长远来看，这些收益是可持续的。多年来，宠物一直是我们家庭的一部分，疫情期间收养的小狗和小猫标志着这些宠物和它们的宠物父母之间长达10至15年的关系的开始。对于这些宠物家庭中的许多人来说，这也是与Chewy长期且有回报的关系的开始。这些关系的可预测性和重复性使我们相信，我们获得的客户和收入增长是持久的，并将为未来的增长提供持久的基础。在很多方面，我们才刚刚开始。如今，我们所在的潜在市场总价值为1200亿美元，预计未来五年将快速增长，而在更广泛的可寻址市场中，电子商务销售额预计将增长更快。我们相信，Chewy将继续成为这些长期顺风的强大受益者, 我们继续提供卓越的客户体验，成为各地宠物父母和伴侣最信赖和最方便的目的地。随着我们在2021年结账并在2022年继续前进，我们已经看到劳动力可用性、入境运输成本和定价方面的改善，而缺货水平和出境运输成本仍然居高不下。归根结底，我们认为，这些挑战中的大多数不是永久性的，随着时间的推移，像Chewy这样着眼于长期、建立在强大的客户参与度和创新基础上的公司将继续享有持久和可持续的竞争优势。归根结底，我们对我们的未来和我们执行、赢得客户信任、获得市场份额和创造股东价值的能力保持乐观。

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信6在充满挑战的运营环境中健康的消费者需求我们有能力在去年实现超乎寻常的增长的基础上，在2021年实现24%的净销售额增长，这反映了我们业务的持久性，超出了疫情的短期好处。我们在2021年第四季度看到的是支撑我们业务的根本强劲的消费者需求与极具挑战性的运营环境之间的冲突。衡量需求和客户参与度的指标，如网站流量、转化率、订单量和篮子大小，在第四季度都显示出积极的趋势，加在一起，每个活跃客户的净销售额(NSPAC)增长了16%，达到创纪录的430美元。另一个值得注意的参与度指标是我们的AutoShip计划的持续强劲，同比增长180个基点，达到我们2021年净销售额的70.2%。与此同时，随着季度的展开，我们看到某些地区的运营状况恶化，特别是当奥密克戎在季度中期的到来进一步扰乱了我们整个行业本已疲软的供应链时。这增加了缺货水平的额外压力，本季度销售损失的影响是我们预测的两倍。如果没有这一点，我们估计我们第四季度的净销售额将接近我们指导区间的高端。近期毛利率压力可能在2021年第四季度见顶2021年第四季度毛利率下降170个基点至25.4%。这一增长的主要驱动因素是第四季度定价滞后、成本上涨和入境运费上涨。我们认为，毛利率的这些短期压力可能在第四季度见顶，我们已经在本季度看到了复苏的迹象。例如, 2022年2月，也就是我们第一季度的第一个月，我们的毛利率出现了连续改善。2021年全年毛利率同比增长120个基点，达到26.7%，这是一个新的公司高点，尽管我们在下半年遇到了通胀和货运逆风。此外，正如我们上个季度分享的那样，我们与联邦快递签订的新出境运输合同于2022年1月生效，也就是我们2021年第四季度的最后一个月。考虑到时机，这对第四季度毛利率的影响不大。我们估计，2022年全年，包括燃油价格上涨在内，出境货运对毛利率的影响将在100至150个基点之间。考虑到2022年运费即将上调，并本着我们文化中根深蒂固的持续改进精神，我们的团队已经在考虑几项物流和供应链举措，以降低运费成本。其中几个是在第一季度推出的，另一些将在第二季度及以后推出。我们预计，这些举措将有助于减轻今年新合同的部分影响，并有助于在两年内缓解大部分影响。展望2022年全年，当前宏观环境有很多动人之处。考虑到所有因素，我们预计2022年全年毛利率将与2021年全年大体一致。换句话说，我们预计我们核心业务垂直市场的天然优势和强大的客户参与度将继续推动毛利率的增量增长，以吸收这些成本压力。总的来说，这展示了我们一贯的信念和传达的信息, 这就是我们的整体价值主张和对创新和客户体验的不懈关注，以提高忠诚度，创造了持久的优势，使我们保持在实现25%至28%的长期毛利率目标区间的高端。

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信7建立在新鲜和熟食类别Chewy的领导地位Chewy仍然专注于将自己打造为新鲜和熟食类别的领导者，随着越来越多的宠物父母寻找优质生鲜食品解决方案，TAM预计将从目前的约10亿美元增长到2025年的30亿美元以上。为此，我们刚刚扩大了新鲜和熟食的选择范围，为JustFoodForDog提供全线新鲜的、人类级别的食物选择。JustFoodForDog的加入，与我们现有的Freshket关系和我们Tylee的品牌相结合，共同提供了丰富的品种，涵盖全套餐饮、搅拌机和新鲜类别的美食。我们相信，这种广泛的品种，加上我们在客户中的信誉，通过我们差异化的客户服务提供教育的能力，以及通过我们世界级的履行网络提供可靠的送货体验，将使我们非常适合成为新鲜和准备好的餐饮的首选目的地。Chewy Health继续让宠物医疗变得更容易获得，负担得起的Chewy Health继续获得市场份额。Chewy Pharmacy的销售额在第四季度增长了75%，几乎所有的增长都来自我们三家自己拥有和运营的药店。在两年的堆叠基础上，Chewy Pharmacy的销售额增加了两倍多。除了在药房的这种势头，Chewy Health仍然专注于通过在宠物健康和健康领域推出新产品和服务来扩大其对价值350亿美元的宠物保健市场的渗透。我们在1月份扩大了Practice Hub的推出范围，现在全国各地的诊所都可以使用它。作为提醒, Practice Hub是我们为兽医提供的B2B解决方案，允许他们作为Chewy.com上的市场卖家赚取收入，因为他们的客户可以获得无与伦比的便利和客户服务，而Chewy客户已经开始信任和喜爱这些服务。从几个月前参与我们最初的、仅限受邀参加的50家诊所到2021年，我们已经扩展到300多家诊所，包括独立诊所、大型医院和多单位兽医集团。兴趣水平仍然很高，兽医社区的反馈仍然是积极和富有成效的。同样令人兴奋的是，我们最近扩大了Practice Hub上的选择范围，将我们的复方药店包括在内。这意味着我们现在将复合作为一种B2B能力提供，将其扩展到我们最初的B2C定位之外，并给我们的兽医合作伙伴另一个与Chewy一起赚取收入的机会。我们也越来越接近推出我们的独家宠物健康保险计划以及健康和预防计划。我们的阶段性推广即将启动，我们期待着届时与您分享更多。这些计划将是Chewy Health让每个人都更负担得起和更容易获得宠物保健的使命向前迈出的又一步。为2023年推出的新计划做准备我们很高兴与您分享我们准备在2023年推出的两项新业务。首先是Chewy忠诚-我们的客户会员计划，通过该计划，我们将为客户带来更大的价值，提高我们不断增长的客户群的参与度，并加快客户在不同类别和服务的钱包整合中的份额。2023年的第二次发布将由Chewy.com上的美国存托股份赞助, 这将使我们的供应商能够在我们所有的平台上向我们的2100万活跃客户无缝地做广告。多年来，我们一直在制作定制广告，Chewy赞助的美国存托股份将使我们能够将这些努力扩展到情景广告，为客户提供高度相关的产品，并为我们的业务带来高利润率收入。我们的供应商和合作伙伴一直在向我们寻求在整个Chewy.com持久、隐私安全的环境中做广告的方法，而Chewy赞助的美国存托股份将帮助满足这一需求。

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信8 2021财年第四季度财务亮点健康的消费者需求推动第四季度净销售额同比增长16.9%，而通胀和运费成本上升的成本压力导致毛利率同比下降170个基点。全年净销售额增长24.4%，毛利率增长120个基点。注：毛利的定义是毛利除以净销售额。净销售额为23.9亿美元，同比增长16.9%。在两年的堆叠基础上，净销售额增长了83%。该季度的关键收入驱动因素是活跃客户增长7.6%，NSPAC增长15.6%。第四季度NSPAC为430美元，比过去两年增加了70美元。此外，Chewy Pharmacy的销售额在本季度增长了75%，在两年的基础上增长了两倍多。净销售额AutoShip客户销售额同比增长21.2%，达到16.9亿美元。这相当于总净销售额的70.7%，创历史新高。在两年的堆叠基础上，AutoShip客户的销售额增长了77%，第四季度的年销售额达到68亿美元，几乎相当于Chewy 2020年的总净销售额。AutoShip客户销售毛利率下降170个基点，至25.4%，主要是由于第四季度的定价尚未反映成本通胀和入境运费成本上升。我们认为，毛利率的短期压力可能在第四季度见顶，我们已经看到2022年第一季度毛利率出现复苏迹象，因为我们在定价和通胀方面取得了进展，入境运费成本已经放缓，各种举措正在努力缓解更高的出境运费成本。毛利率(百万美元)(百万美元)

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信9净亏损6,360万美元，而去年净收益为2,100万美元，反映了销售势头和更高的营销效率的影响，但被毛利率下降和SG&A成本上升所抵消。净亏损包括基于股票的薪酬和相关税收支出1580万美元，而去年为2400万美元。净利润率为负2.7%，比去年下降了370个基点。不包括基于股票的薪酬和相关税收支出，净利润率为负2.0%，比去年下降420个基点。调整后的净(亏损)收入EBITDA为负2,810万美元，同比减少8,890万美元。调整后的EBITDA利润率同比下降420个基点，至负1.2%。这反映了产品和运费成本上升以及SG&A费用上升带来的毛利率压力，这反映了我们整个履行网络中劳动力成本的上升，以及对新业务和增长计划的前期投资。全年调整后的EBITDA为7860万美元，连续第二年为正。全年调整后的EBITDA利润率为0.9%，反映出过去两年的扩张260个基点。调整后EBITDA(1)用于经营活动的现金净额为6600万美元, 相比之下，2020年第四季度经营活动提供的现金净额为7750万美元。本季度出现负运营现金主要是由于净亏损和我们在今年早些时候为准备假期和防止供应链进一步中断而建立的库存的函数。由经营活动提供(用于)的现金净额(百万美元)(1)调整后的EBITDA是非公认会计准则的财务计量。有关非GAAP财务措施的更多信息以及与最具可比性的GAAP措施的对账，请参阅下文“非GAAP财务措施”。

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信函10第四季度自由现金流为负1.134亿美元，而去年同期为正4700万美元。第四季度自由现金流包括用于运营活动的6600万美元现金和用于资本投资的4740万美元现金。资本投资包括我们最近在堪萨斯城开设的履行中心、我们在宾夕法尼亚州的新药店、我们在里诺的下一个履行中心的支出，以及对IT基础设施的持续投资。全年的自由现金流为正860万美元，资本投资为1.832亿美元，占净销售额的2.1%。本季度末和本年度末，我们手头有6.031亿美元的现金和现金等价物。我们将在美国东部时间今天下午5：00主持电话会议和收益网络直播，讨论这些结果。投资者和与会者可以通过在美国拨打(844)2006205、在加拿大拨打(8339500062)或在国际拨打(929526-1599)收听电话会议，会议代码为038970。Chewy的投资者关系网站Investor.chewy.com上也将有网络直播。感谢您抽出时间审阅我们的信，我们期待着您今天下午的电话提问。媒体联系人：Diane Pelkey dpelkey@chewy.com投资者联系人：Robert A.LaFleur ir@chewy.com收盘(百万美元)首席财务官马里奥·马特(1)自由现金流是一项非GAAP财务指标。有关非GAAP财务指标的更多信息以及与最具可比性的GAAP指标的对账，请参阅下面的“非GAAP财务指标”

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信11截至2022年1月30日的合并资产负债表Chewy，Inc.(以千计，不包括股票和每股数据)流动资产：现金和现金等价物$603,079$563,345应收账款123,510 100,699库存560,430 513,304预付费用和其他流动资产36,513 49,430总流动资产1,330,532 1,226,778财产和设备，净资产367,166 210,017经营租赁使用权资产372,693 297,213其他非流动资产22,890 6,902总资产$2,086,281$1,740,910负债和股东权益(赤字)流动负债：应付贸易账款$883,316$778,365应计费用和其他流动负债761,563 602,497经营租赁负债总额1,644,879 1,380,862其他长期负债16,498 33,821总负债2,071,545 1,742,914股东权益(赤字)：优先股，每股面值0.01美元，授权股份5,000,000股，截至2022年1月30日和2021年1月31日未发行和未发行的股份761,563 602,497-A类普通股，每股面值0.01美元，股东权益(赤字)16,498 33,821总负债2,071,545 1,742,914股东权益(赤字)：优先股，每股面值0.01美元，授权股份5,000,000股，截至2022年1月30日和2021年1月31日未发行和未发行的股份截至2022年1月30日和2021年1月31日分别为1,500,000,000股，108,918,032股和97,708,518股，截至2022年1月30日和2021年1月31日分别为1,089,977股B类普通股，每股面值0.01美元，395,000,000股，截至2022年1月30日和2021年1月31日分别为311,188,356股和317,338,356股，3,112,173额外实收资本2,021,310 1,930,804股累计亏损(2,010,775)(1,936,958)股东权益(赤字)14,736(2,004)总负债和股东权益(赤字)2,086,281美元1,740,910

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信12 Chewy，Inc.(单位：千，每股数据除外。截至2021年1月30日的13周净销售额$2,388,398$2,043,012$8,890,773$7,146,264售出的商品成本1,782,887 1,488,828 6,517,191 5,325,457毛利润605,511 554,184 2,373,582 1,820,807运营费用：销售、一般和行政管理516,532 382,481 1,826,858 1,397,969广告和营销15,164,102 618,902 513,302总运营费用668,696 532,583 2,444,927(亏损)运营收入(63,185)21,601(72,178)(90,464)(424)(553)(1,639)(2,022)(亏损)所得税准备前净收益(63,609)21,048(73,817)(92,486)所得税准备-净(亏损)收入$(63,609)$21,048$(73,817)$(92,486)每股可归因于普通股A类和B类股东的净(亏损)收入，基本$(0.15)$0.05$(0.18)$(0.23)每股可归因于普通股A类和B类股东的净(亏损)收益，稀释后$(0.15)$0.05$(0.18)$(0.23)用于计算A类和B类普通股股东每股净(亏损)收益的加权平均普通股，用于计算A类和B类普通股股东每股净(亏损)收益的基本419,111 413,918 417,218 407,240股加权平均普通股，用于计算A类和B类普通股股东每股净(亏损)收益的加权平均普通股，稀释(1)419,111 427,451 417,218 407,240(1)截至2021年1月31日的13个星期，股票奖励中不包括150万股潜在普通股的稀释效应。

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信13现金流量合并报表Chewy，Inc.(单位：千)截至2022年1月30日的52周1月31日，2021年经营活动现金流量净亏损$(73,817)$(92,486)调整以调节净亏损与经营活动提供的现金净额：折旧和摊销55,009 35,664基于股份的补偿费用77,772 121,265非现金租赁费用32,958 25,996其他595 306营业资产和负债净变化：应收账款(22,811)(20,221)库存(47,126)(195,496)预付费用和其他流动资产(18,931)(9,661)其他非流动资产(4,960)(442)应付贸易账款104,951 95,316应计费用和其他流动资产负债125,655 186,895经营租赁负债(19,850)(12,884)其他长期负债(17,706)(1,497)经营活动提供的现金净额191,739 132,755投资活动现金流量资本支出(183,186)(130,743)资产购置(10,086)-PetSmart的现金偿还，扣除预付款--9,048其他-(2,000)用于投资活动的现金净额(193,272)(123,695)融资活动的现金流量与关联方的税收分享协议收益43,714 23,212扣除发售成本后的普通股发行收益-318,388 PetSmart的出资-1,300债务修改和发行费用的支付(1,584)-融资租赁债务的本金偿还(863)(703)融资活动提供的现金净额41,267 342,197现金和现金等价物净增39,734 351,257现金和现金等价物，截至期初563,345 212,088现金和现金等价物截至期末603,079美元563,345美元

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信14非GAAP财务措施调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们披露了调整后的EBITDA，这是一种非GAAP财务指标，我们计算为不包括折旧和摊销的净收益(亏损)；基于股票的薪酬支出和相关税收；所得税拨备；利息收入(费用)，净额；管理费用支出；交易相关成本；以及诉讼事项和其他我们认为不能代表我们基本业务的项目。我们提供了以下调整后EBITDA与净收益(亏损)的对账，这是最直接可比的GAAP财务指标。我们包括调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率，因为每一项都是我们的管理层和董事会用来评估我们的运营业绩、制定未来运营计划和做出关于资本分配的战略决策的关键指标。特别是，在计算经调整的EBITDA和经调整的EBITDA利润率时不计入某些费用，通过消除非现金费用和某些可变费用的影响，促进了报告期内的经营业绩可比性。因此，我们相信，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率为投资者和其他人提供有用的信息，帮助他们以与管理层和董事会相同的方式了解和评估我们的经营业绩。我们认为，排除折旧和摊销等非现金费用是有用的。, 从我们调整后的EBITDA中扣除的基于股份的薪酬支出和管理费支出，因为该等支出在任何特定期间的金额可能与我们业务运营的基本业绩没有直接关系。我们认为，剔除所得税拨备、利息收入(费用)、净额、交易相关成本、诉讼事项和其他不属于我们核心业务运营的项目是有用的。调整后的EBITDA作为一种财务指标具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代品。其中一些限制是：·虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来可能必须更换，调整后的EBITDA没有反映这种更换或新资本支出的资本支出要求；·调整后的EBITDA没有反映基于股份的薪酬和相关税项。基于股份的薪酬在可预见的未来一直是，并将继续是我们业务中的一项经常性费用，也是我们薪酬战略的重要组成部分；·调整后的EBITDA不反映利息收入(费用)、净额；或我们营运资本的变化或现金需求；·调整后的EBITDA不反映交易相关成本和其他项目，这些成本或项目不能代表我们的基本运营，或者是实际或计划交易产生的增量成本，包括诉讼事项、整合咨询费、内部工资和工资(如果个人被分配全职从事整合和转型活动)以及与整合和融合IT系统相关的某些成本；以及·其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA, 这降低了它作为一种比较指标的有用性。由于这些限制，您应该考虑调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率以及其他财务业绩指标，包括各种现金流指标、净(亏损)收入、净利润率和我们的其他GAAP结果。

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信函15下表显示了净(亏损)收入与调整后的EBITDA的对账，以及所示每个时期的净利润率和调整后的EBITDA利润率的计算。自由现金流为了向投资者提供有关我们财务业绩的额外信息，我们还披露了自由现金流，这是一种非GAAP财务衡量标准，我们计算为经营活动提供(用于)的净现金减去资本支出(包括购买物业和设备、与我们网站相关的劳动力资本化、移动应用程序、软件开发和租赁改进)。我们提供了以下自由现金流与经营活动提供(用于)现金净额的对账，这是最直接可比的GAAP财务衡量标准。我们计入自由现金流是因为它被我们的管理层和董事会用作衡量我们产生的现金数量的流动性的重要指标。因此，我们相信，自由现金流为投资者和其他人提供了有用的信息，帮助他们了解和评估我们的经营业绩，就像我们的管理层和董事会一样。自由现金流作为一种财务衡量指标有其局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代品。使用非GAAP财务衡量标准存在局限性，包括其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算自由现金流。由于这些限制，您应该将自由现金流与其他财务业绩指标一起考虑，包括由经营活动提供(用于)的净现金, 资本支出和我们的其他公认会计准则结果。下表列出了业务活动提供(用于)的现金净额的对账，以便在所示各期间自由现金流量。我们将净利润定义为净(亏损)收入除以净销售额，调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA除以净销售额。净(亏损)收入$(63,609)$21,048$(73,817)$(92,486)新增：折旧及摊销16,868 11,066 55,009 35,664基于股份的薪酬支出及相关税项15,831,980 85,308 129,208利息支出，净额424 553,639 2022管理费支出(1)-325-1,300交易相关成本302,369 2,423 2,369其他2,064 1,4137,990 7,080调整后EBITDA$(28,120)$60,754$78,552$85,157净销售额$2,388,398$2,043,012$8,890,773美元，264净利润率(2.7)%1.0%(0.8)%(1.3)%调整后EBITDA利润率(1.2)%3.0%0.9%1.2%(1)PetSmart LLC因其赞助商提供的组织监督和某些有限的公司职能而分配给我们的管理费支出。尽管我们不是管理管理费的协议的一方，但这笔管理费在截至2021年1月31日的13周和52周的简明合并财务报表中分别反映为费用。(以千为单位)截至52周的13周将经营活动提供的净现金(用于)对账为自由现金流量2021年1月30日2021年1月30日2021年1月31日经营活动提供的净现金(用于)$(65,967)$77,467$191,739$132,755扣除：资本支出(47,472)(30,485)(183,186)(130,743)自由现金流量$(113,439)$46,982$8, 553美元2,012美元

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信16 2022财年第一季度市场、排名和其他行业数据在本通信中，我们指的是有关从内部来源、市场研究、公开可用的信息和行业出版物获得的市场数据的信息。估计本身就是不确定的，涉及风险和不确定因素，可能会根据各种因素发生变化，包括我们提交给美国证券交易委员会的定期报告中题为“前瞻性陈述”和“风险因素”的章节中讨论的那些因素。我们认为，截至本来文之日，这些消息来源和估计数是可靠的，但尚未独立核实，也不能保证其准确性或完整性。我们没有将调整后的EBITDA预期与GAAP净收益(亏损)进行调整，因为我们没有提供GAAP净收益(亏损)的预期，原因是其他收入、净额和所得税拨备(受益于)的不确定性和潜在变异性，这些都是调整后的EBITDA和GAAP净收益(亏损)之间的调节项目。由于这些项目无法合理预测，我们无法提供非GAAP财务指标展望与相应GAAP指标的对账。然而，这些项目可能会对GAAP净收益(亏损)产生重大影响。2022财年指导调整后的EBITDA利润率(1)(1)调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是非GAAP财务指标。有关非公认会计准则财务计量的其他信息，请参阅“非公认会计准则财务计量”。值得注意的是，新冠肺炎的环境仍然不可预测，风险依然存在。关于这些风险的讨论, 请参阅我们提交给美国证券交易委员会的定期文件中题为“前瞻性陈述”和“风险因素”的章节。盈亏平衡至1%净销售额24亿美元至24.3亿美元净销售额同比增长12%至14%净销售额同比增长102亿美元至104亿美元15%至17%同比增长自由现金流在中短期内可能受到资本投资(如推出新的履行中心、客户服务中心和公司办公室以及购买IT和其他设备)的时机、我们增长的波动以及此类波动对营运资本的影响，以及由于供应商付款条款的增加或减少以及库存周转而导致的现金转换周期的变化的影响。随着我们展望2022年，我们在第四季度看到的积极需求趋势已经延续到新的一年，终端价格开始赶上通胀，入境运费成本已经下降。与此同时，供应链仍然中断，缺货水平居高不下，我们新的出境货运合同现在生效。我们2022年第一季度和全年的指导意见反映了这些业务和宏观趋势，以及我们在当前环境中看到的机会和风险之间的平衡。

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信17前瞻性声明本新闻稿包含有关我们和我们所在行业的前瞻性声明，涉及重大风险和不确定性。本新闻稿中除有关历史事实的陈述外，包括有关我们未来经营结果或财务状况、业务战略和计划以及未来经营的管理目标的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”“Will”或“Will”或这些单词或其他类似术语或短语的否定。这些前瞻性陈述包括但不限于有关我们有能力成功管理与新冠肺炎传播相关的风险，包括对供应链、劳动力、设施、客户服务和运营的任何不利影响；保持我们最近的增长速度并有效管理我们的增长；以经济高效的方式获得和留住新客户并增加我们每个活跃客户的净销售额；准确预测经济状况及其对消费者支出模式(尤其是宠物产品市场)的影响；以及准确预测净销售额和适当规划我们未来的支出；推出新产品或服务，改进现有产品和服务，并扩展到新产品；在宠物产品和服务零售业中成功竞争，特别是在电子商务领域；寻找额外的供应商，或加强我们与供应商的现有关系, 我们将致力于提升我们的服务质量，并留住关键供应商；与第三方服务提供商、供应商和外包合作伙伴谈判可接受的定价和其他条款，并保持我们与此类合作伙伴的关系；减少运输安排和运营中的变化或中断；优化、运营并管理我们履约中心容量的扩展，包括与我们扩大容量和开发新设施的新计划相关的新冠肺炎扩散风险；为客户提供一个能够响应并适应技术快速变化的经济高效的平台；维护和扩展我们的技术，包括我们网站、移动应用程序和网络基础设施的可靠性；对我们的系统保持足够的网络安全，并确保我们的第三方服务提供商在其系统方面也这样做；成功地制造和销售我们自己的自有品牌产品；保持消费者对我们供应商提供的和自有品牌的食品和硬质产品的安全和质量的信心；保护、发展和利用我们的声誉和品牌的价值；以经济高效的方式遵守现有或未来的法律和法规；吸引、发展、激励和保留合格的员工；并充分保护我们的知识产权，并针对我们可能受到的任何知识产权侵权索赔或其他指控或索赔成功地为自己辩护。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测，你应该明白，这些陈述不是业绩或结果的保证。, 由于各种因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中表达的结果大不相同。本新闻稿中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的假设、预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况和运营结果。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受到风险、不确定性和其他因素的影响，这些风险、不确定因素和其他因素在我们提交给美国证券交易委员会的文件中以及本新闻稿中的其他地方都有描述。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素时有出现，我们无法预测所有可能对本通报中的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况大不相同。此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本函件发出之日我们所掌握的信息。虽然我们认为这些信息为这些陈述提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，投资者被告诫不要过度依赖这些声明。

Chewy，Inc.|2021财年第四季度致股东的信函18本新闻稿中的前瞻性陈述仅涉及截至陈述发表之日的事件。除法律要求外，我们没有义务更新本通讯中所作的任何前瞻性陈述，以反映本通讯日期后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生。我们可能无法实际实现我们的前瞻性声明中披露的计划、意图或预期，您不应过度依赖我们的前瞻性声明。我们的前瞻性陈述不反映任何未来收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。